附件 4.1

执行版本

Hyatt Hotels Corporation

第四个补充契约

截至2025年11月26日

到

indenture

截至2023年8月30日

ComputerShareTrust Company，N.A。

受托人

目 录

页

第一条

第二条

高级票据的名称及条款

第三条

转让及交换

第四条

法律缺陷、《盟约》缺陷和满足与解除

第五条

提议在控制权变更时购买

第六条

杂项

根据特拉华州法律组建的公司HYATT HOTELS CORPORATION（“公司”）与根据美国法律组建的全国性银行协会COMPUTERSHARE TRUST COMPANY，N.A.作为受托人（“受托人”）签署的日期为2023年8月30日的契约的第四份补充契约（此“第四份补充契约”）。

然而，公司及受托人此前已签立及交付原始契约，以就不时发行公司票据作出规定；

然而，原始契约第2.02及9.01条规定（其中包括）公司与受托人可订立补充原始契约的契约，目的（其中包括）确立原始契约第2.01及9.01条所允许的任何系列的票据的指定、形式、条款及条件；

然而，公司（i）希望发行优先票据（定义见本协议第二条），将被指定为以下规定，及（ii）已要求受托人订立本第四份补充契约，以确立优先票据的指定、形式、条款及条件；

然而，公司已妥为授权创设优先票据；及

然而，公司方面为授权根据原始契约及本次第四次补充契约（即由本次第四次补充契约补充的原始契约，以下简称“契约”）发行优先票据而采取的一切必要行动均已妥为采取。

现在，因此，这第四个补充契约见证：

为确立优先票据的指定、形式、条款和条件，并授权认证和交付，并考虑到优先票据持有人接受优先票据并为其他良好和有价值的对价，兹确认其收到和充分性，双方在此约定如下：

第一条

第1.01节。定义。（a）本文中使用且未另行定义的大写术语应具有原始义齿中赋予的相应含义。

（b）原始义齿中规定的解释规则应适用于本合同，如同本合同全文所述一样。

（c）就本第四个补充义齿的所有目的而言，除非另有明确规定或除非上下文另有要求，以下术语应具有以下含义：

“适用程序”是指，就任何全球票据的任何转让或交换，或为任何全球票据的受益权益而进行的任何转让或交换，适用于此类转让或交换的DTC、Euroclear和Clearstream的规则和程序。

“实益所有权”应具有《交易法》下SEC第13d-3条规定的含义。

“控制权变更”指（a）任何人士或两名或两名以上一致行动人（任何许可持有人除外）应已直接或间接取得或应已透过合约或其他方式取得公司有表决权股份（或其他可转换为该等有表决权股份的证券）的实益所有权，代表公司所有有表决权股份的合并表决权的50%或以上，或（b）持续董事应因任何原因不再构成当时在任的公司董事会成员的多数。尽管有上述规定，如果（i）根据该交易，公司成为该控股公司的直接或间接全资子公司，且（ii）紧随该交易之后，没有任何人（许可持有人除外）直接或间接成为该控股公司的有表决权股票（或其他可转换为该有表决权股票的证券）的实益拥有人，代表该控股公司所有有表决权股票的合并投票权的50%或以上，则为创建该控股公司的控股公司而进行的交易本身不构成控制权变更。

“控制权变更触发事件”是指（i）发生控制权变更及（ii）优先票据在触发期内的任何日期停止被各评级机构评为投资级（或在优先票据未获该等评级的情况下，（x）公司的公司评级（如适用于标普）及（y）公司的公司家族评级（如适用于穆迪，则适用于以美元计价的高级无抵押长期债务）各自停止被评为投资级）。尽管有上述规定，除非且直至该控制权变更实际完成，否则任何控制权变更触发事件均不会被视为与任何特定控制权变更有关。

“持续董事”是指，在最多连续24个月的任何期间，在该24个月期间开始时为公司董事的个人（连同经公司董事会选举或经公司股东提名选举的任何新任董事，其投票结果为（i）当时仍在任的董事中至少过半数，或在该期间开始时为董事，或其选举或选举提名先前已如此批准，或（ii）代表公司所有有表决权股份的合并投票权不少于50%的许可持有人）。

“最终票据”是指以持有人名义登记并根据本协议第三条以本协议实质上以附件 A形式发行的经证明的优先票据，但该优先票据不应带有全球票据图例，且不应附有“全球票据权益交换附表”。

“Global Note Legend”是指本协议第3.06节中列出的图例，要求将其放置在根据本协议发行的所有Global Notes上。

“全球票据”是指存放于或代表存托人或其代名人名下并登记在存托人或其代名人名下、基本上以本协议的附件 A形式且附有全球票据图例且附有“全球票据权益交换附表”的每一张全球票据，这些票据是根据原始契约第2.15节和本协议第2.07节的规定发行的。

“间接参与者”是指通过参与者持有全球票据实益权益的人。

“投资级”是指穆迪给予的等于或高于Baa3的评级（或穆迪任何后续评级类别下的同等评级）；标普给予的等于或高于BBB-的评级（或其任何后续评级类别下的同等评级）；以及任何替代机构的同等评级，分别为。

“穆迪”是指穆迪公司旗下的穆迪投资者服务公司及其继任者。

“票面赎回日”指2035年9月15日（优先票据到期日前三个月）。

“参与者”是指，就存托人、Euroclear或Clearstream而言，分别在存托人、Euroclear或Clearstream拥有账户的人（就DTC而言，应包括Euroclear和Clearstream）。

“许可持有人”是指（i）已去世的Nicholas J. Pritzker的所有直系后代，以及该等后代的所有配偶和收养子女；（ii）为第（i）条所述任何人及该等信托的受托人的利益而设立的所有信托；（iii）第（i）或（ii）条所述任何个人或信托的所有法定代表人；（iv）由第（i）、（ii）或（iii）条所述任何个人或信托直接和/或间接控制、控制或与其共同控制的所有合伙企业、法团、有限责任公司或其他实体；（v）B类普通股的任何持有人，包括其任何获许可的受让人（每一项定义见于本协议日期生效的公司经修订和重述的公司注册证书）。就本定义而言，“控制”是指对任何个人或实体的重大政策、活动或行动产生影响、指导或以其他方式产生重大影响的能力。

“评级机构”是指标普和穆迪各自，或者如果标普、穆迪或两者均不得公开提供优先票据的评级或公司对美元计价的高级无抵押长期债务的公司信用评级，一般是公司根据《交易法》第3（a）（62）节含义内的“国家认可的统计评级组织”，作为穆迪、标普或两者的替代机构，视情况而定。

“标普”是指标普全球，Inc.旗下的一个部门标普全球评级及其继任者。

“国债利率”是指，就任何赎回日期而言，公司根据以下两款确定的收益率。

国库券利率应在纽约市时间下午4：15之后（或在美国政府证券收益率由联邦储备系统理事会每日公布的时间之后）由公司确定，在赎回日之前的第三个营业日，根据美国联邦储备系统理事会公布的最近一次统计发布中指定为“选定利率（每日）— H.15”（或任何后续指定或出版物）（“H.15”）的标题为“美国政府证券–国债恒定到期日–名义”（或任何后续标题或标题）（“H.15 TCM”）的该日该时间之后出现的最近一天的收益率或收益率。在确定库藏利率时，公司应酌情选择：（1）H.15上的库藏恒定到期日收益率正好等于赎回日至票面赎回日期间（“剩余期限”）；或（2）如果H.15上没有该库藏恒定到期日正好等于剩余期限，这两种收益率–一种收益率对应于H.15日的国债恒定到期时间紧接短于，另一种收益率对应于H.15日的国债恒定到期时间紧接于剩余期限——并应使用该收益率并将结果四舍五入到小数点后三位，以直线法（使用实际天数）向票面赎回日插值；或（3）如果H.15日没有此种国债恒定到期时间短于或长于剩余期限，则以H.15日单一国债恒定到期时间的收益率最接近剩余期限。就本款而言，适用的库房恒定到期日或H.15日到期日应被视为到期日等于自赎回之日起该库房恒定到期日的相关月数或年数（如适用）。

如果在赎回日期前的第三个营业日不再公布H.15 TCM，公司应根据在该赎回日期之前的第二个营业日（如适用）在面值赎回日到期或期限最接近面值赎回日到期的美国国债的年利率等于纽约市时间上午11：00的半年期等值到期收益率计算国债利率。如果没有在票面赎回日到期的美国国债证券，但有两种或两种以上的美国国债证券的到期日与票面回售日相等，一种到期日在票面回售日之前，另一种到期日在票面回售日之后，则公司应选择到期日在票面回售日之前的美国国债证券。如果有两个或两个以上的美国国债证券在票面赎回日到期或两个或两个以上的美国国债证券符合前句标准，公司应根据纽约市时间上午11：00该等美国国债证券的出价和要价的平均值，从这两个或多个美国国债证券中选择交易价格最接近票面的美国国债证券。在根据本款条款确定国库券利率时，适用的美国国库券的半年期到期收益率应基于该美国国库券在纽约市时间上午11：00的出价和要价的平均值（以本金金额的百分比表示），并四舍五入到小数点后三位。

“触发期”是指，就控制权变更触发事件而言，自公司首次公开宣布任何控制权变更（或未决控制权变更）前60天开始至该控制权变更完成后60天结束的期间（只要任何评级机构已公开宣布其正在考虑可能的评级变更，该触发期将在控制权变更完成后延长）。

第1.02节。其他定义。

第二条

高级票据的名称及条款

第2.01节。所有权和本金总额。特此创设一系列票据指定：2035年到期的5.400%优先票据（“优先票据”）。

第2.02节。执行。优先票据可随即由公司签立并交付受托人，由受托人根据原始契约第2.04条的规定进行认证和交付。

第2.03节。优先票据的其他条款及表格。优先票据应具有并受原始契约和本第四个补充契约中规定的其他条款的约束，并应由本协议中以本协议第2.07节所述的一份或多份附件 A形式的全球票据证明。

第2.04节。进一步的问题。公司可不时在未经优先票据持有人同意的情况下，并根据原始契约及本第四份补充契约，创设及发行在所有方面（或除发行日、公开定价、首次付息日（如适用）及额外票据发行日前应计利息的支付外的所有方面）与优先票据具有相同条款及条件的进一步票据，以与优先票据形成单一系列。如果出于美国联邦所得税目的，任何额外票据不能与优先票据互换，则这些额外票据将有单独的CUSIP和ISIN号。“优先票据”一词应包括根据本节2.04发行并与之形成单一系列的任何此类票据。公司可不时按发行前授权的金额发行原始契约项下的其他系列债务证券。

第2.05节。利息和本金。优先票据将于2035年12月15日到期，按年利率5.400%计息。公司将于每年6月15日及12月15日（各为「利息支付日」）分别于紧接有关利息支付日（各为「记录日期」）之前的每年6月1日及12月1日（各为「利息支付日」）向记录持有人支付优先票据的利息。优先票据的利息应自已支付利息的最近日期起计，如未支付利息，则自发行之日起计。优先票据的本金和利息应以美元支付，优先票据应以美元计价。

第2.06节。付款地点。以最终票据形式发行的优先票据可能被呈交或交出以供支付的付款地点，以最终票据形式发行的优先票据的本金和利息以及任何其他到期付款均需支付的地点，优先票据可能被交出以进行转让或交换登记的地点，以及可能就优先票据和本第四份补充契约向公司送达的通知和要求的地点应在明尼苏达州圣保罗，而公司为此目的维持的办公室或代理机构最初应为受托人的企业信托办公室，地址为1505 Energy Park Drive，St. Paul，Minnesota，ATTN：CCT Administrator for Hyatt Hotels Corporation（据了解，现就优先票据对原义齿第2.03节第4句进行相应修订）。以全球票据形式发行的优先票据的所有付款应通过电汇即时可用资金的方式支付给存托人，并且根据公司的选择，以确定票据形式发行的优先票据的利息可通过邮寄给登记持有人的支票支付。

第2.07节。形式和约会。

（a）一般。优先票据和受托人的认证证书将基本上采用本协议的附件 A的形式。优先票据中包含的条款和规定将构成并在此明确作出，本第四份补充契约的一部分，公司和受托人通过签署和交付本第四份补充契约，明确同意该等条款和规定并受其约束。但凡任何票据的任何规定与本第四次补充契约的明文规定相冲突，则以本第四次补充契约的规定为准并加以控制。

（b）全球说明。以全球形式发行的优先票据将大致采用本协议的附件 A形式（包括其上的全球票据图例及其所附的“全球票据权益交换时间表”）。以最终形式发行的优先票据将基本上以本协议的附件 A形式（但不包含其上的全球票据图例，也不包含随附的“全球票据权益交换时间表”）。每份全球票据将代表将在其中指明的未偿还优先票据，每份票据应规定其代表不时在其上背书的未偿还优先票据的本金总额，并可酌情不时减少或增加由此代表的未偿还优先票据的本金总额，以反映兑换和赎回。全球票据的任何背书，以反映由此所代表的未偿优先票据本金总额的任何增加或减少的金额，将由受托人或托管人根据受托人的指示，按照其持有人根据本协议第三条的要求发出的指示作出。

第2.08节。保存人；书记官长。公司初步委任存托信托公司（“DTC”）担任全球票据的存托人。公司最初指定受托人担任注册官和付款代理人，并指定受托人的纽约办事处为原始义齿第2.05节中提及的办事处或机构。

第2.09节。可选赎回。

（a）优先票据将可由公司选择在票面赎回日期之前的任何时间及不时赎回全部或部分，按赎回价格（以本金百分比表示并四舍五入至小数点后三位）等于以下两者中较大者：（1）（a）按每半年（假设由十二个30天的月份组成的360天年度）按国库券利率折现至赎回日（假设优先票据于票面赎回日到期）的剩余预定本金及其利息的现值之和加上（b）至赎回日应计利息减去20个基点，以及（2）将赎回的优先票据本金的100%，加上，在上述第（1）及（2）款的每宗个案中，截至赎回日期的应计及未付利息。

（b）优先票据将可由公司选择于票面赎回日期或之后的任何时间及不时赎回全部或部分，赎回价格相当于被赎回优先票据本金的100%，加上截至赎回日期的应计及未付利息。

（c）依据本条第2.09条（a）或（b）款可赎回任何优先票据的价格（包括任何溢价及利息），以下称为“赎回价格”。公司在确定赎回价格时的行为和决定应是结论性的，对所有目的均具有约束力，不存在明显错误。

（d）原始契约第3.03条最后一段，有关在符合一项或多项先决条件的情况下赎回优先票据，须适用于优先票据。

第2.10节。对原始义齿的修正。

（a）以下对原始义齿的修订、补充和/或重述仅适用于根据本第四个补充义齿发行的优先票据，不适用于根据原始义齿可能发行的任何其他系列票据，除非与此类其他系列票据相关的补充契约具体包含此类修订和补充：

（a）现将原义齿第6.01条第1款第（4）款修订并全文重述如下（修订后的文字为粗体）：

“（4）公司或任何附属公司在本金总额等于250,000，000美元或合并有形资产净值5%两者中较高者的公司或任何附属公司的任何债务（无追索权债务除外）下发生违约，或在任何抵押、契约或文书下发生违约，根据这些抵押、契约或文书可能发行或可能有担保或证明公司或任何附属公司借入的本金总额等于250,000，000美元或合并有形资产净值5%两者中较高者，该等债务现时是否存在或以后是否会产生，该违约应构成未能在有关该等债务的任何适用宽限期届满后支付该等债务本金的任何部分到期应付，或应已导致该等债务在该债务本应到期应付的日期之前成为或被宣布到期应付；但前提是，以下指明的至少25%的未偿还票据本金的受托人或持有人向公司发出书面通知后的10天内，该加速事项不得被撤销或废止；并进一步规定，在根据第6.02条宣布票据加速之前，如果该等其他债务项下的违约得到补救、纠正或豁免，则根据本条第（4）款发生的违约事件将得到补救、纠正或豁免，而无需受托人或任何持有人采取进一步行动；”

（b）现将原义齿第6.01条第1款第（5）款修订并全文重述如下（修订后的文字为粗体）：

“（5）对公司或对公司任何财产或资产的一项或多项未完成的最终判决，其金额超过250,000，000美元或合并有形资产净值的5%（以较高者为准），在其进入日期后的30天内已支付或未支付、腾空、保税、未解除或未解除；但前提是，在根据第6.02条宣布加速发行票据之前，根据本条第（5）款发生的违约事件将得到补救，如果判决被撤销、担保、解除或中止，则在受托人或任何持有人未采取进一步行动的情况下予以纠正或放弃；”

第三条

转让及交换

第3.01款。全球票据的转让和交换。全球票据不得整体转让，除非由保存人转让给保存人的代名人、由保存人的代名人转让给保存人或保存人的另一代名人，或由保存人或任何该等代名人转让给继任保存人或该继任保存人的代名人。在以下情况下，所有全球票据应根据原始契约第2.08节可交换为确定票据：

（a）公司向受托人交付由保存人发出的通知，表示其不愿意或无法继续担任保存人，或不再是根据《交易法》注册的结算机构，在任何一种情况下，公司均未在保存人发出该通知之日后90天内委任继任保存人；

（b）公司全权酌情决定全球票据（全部而非部分）应交换为最终票据，并向受托人交付一份大意如此的书面通知；或

（c）与该全球票据所代表的优先票据有关的违约事件应已发生并仍在继续。

一旦发生上述（a）或（b）中的任何前述事件，最终票据应以保存人指示受托人的名称发行。全球票据也可以按照原始契约第2.09和2.12节的规定全部或部分交换或替换。根据本条第三款或原始义齿第2.09或2.12节的规定，为交换或代替全球票据或其任何部分而认证和交付的每一张票据，应以全球票据的形式认证和交付，并应为全球票据。除本条第3.01款规定外，不得将全球票据交换为另一种票据；但是，全球票据的实益权益可以按照本条第3.02或3.03款的规定进行转让和交换。

第3.02节。全球票据受益权益的转让和交换。全球票据的实益权益的转让和交换将通过保存人，根据本第四份补充契约的规定和适用的程序进行。全球票据中受益权益的转让也需要酌情遵守下文（a）或（b）项：

（a）同一全球票据的受益权益转让。任何全球票据的受益权益可以以同一全球票据的受益权益的形式转让给接收该票据的人。无须向书记官长发出任何书面命令或指示，以实施本条3.02（a）所述的转让。

（b）全球票据所有其他受益权益的转让和交换。就不受上文第3.02（a）节约束的所有实益权益转让和交换而言，此类实益权益的转让人必须向书记官长交付：

（a）两者：

（1）参与者或间接参与者根据适用程序向保存人发出的书面命令，指示保存人将另一全球票据的实益权益记入贷方或安排记入贷方，金额相等于将予转让或交换的实益权益；及

（2）按照适用程序发出的指示，其中载有关于参与人账户应记入该等增加的信息；或

（b）两者：

（1）参与者或间接参与者按照适用程序向保存人发出的书面命令，指示保存人安排发行一份数额相当于转让或交换的实益权益的确定票据；及

（2）保存人向书记官长发出的指示，其中载有有关该确定票据须以其名义注册的人的资料，以实施上述（1）所提述的转让或交换。

在满足本第四次补充契约和优先票据中包含的全球票据实益权益转让或交换的所有要求后，受托人应根据本协议第3.07节调整相关全球票据的本金金额。

第3.03节。转让或交换实益权益以换取确定性票据。在符合本协议条款的情况下，如果全球票据实益权益的任何持有人提议将此种实益权益交换为确定票据或将此种实益权益转让给以确定票据形式交付的人，则在满足本协议第3.02（b）节规定的条件后，受托人将根据本协议第3.07节安排相应减少适用的全球票据的本金总额，公司将执行及受托人将认证并向指示中指定的人交付本金适当金额的最终票据。根据本条第3.03条为换取实益权益而发行的任何确定票据，将通过存托人和参与者或间接参与者向书记官长发出的或通过其向其发出的指示，以此类实益权益持有人要求的一个或多个名称和授权面额进行登记。受托人将向该等优先票据以其名义如此登记的人士交付该等最终票据。

第3.04节。全球票据中的受益权益的最终票据的转让和交换。确定票据持有人可随时将此种票据交换为全球票据的实益权益，或将此种确定票据转让给以全球票据实益权益形式交付的人。一旦收到此类交换或转让的请求，受托人将取消适用的最终票据，并增加或促使增加其中一种全球票据的本金总额。

如果任何此类交换或从最终票据到实益权益的转移是在尚未发行全球票据的时候根据上一段进行的，则公司将发行，并且在收到根据原始契约第2.04节的公司命令后，受托人将认证一份或多份总本金金额等于如此转让的最终票据本金金额的全球票据。

第3.05节。转让及交换确定票据以换取确定票据。根据确定票据持有人的要求，且该持有人遵守本条3.05的规定，书记官长将对确定票据的转让或交换进行登记。在进行此种转让或交换登记之前，请求持有人必须向书记官长出示或交出正式背书的确定票据，或附上由该持有人或其授权人正式签立并经正式书面授权的、形式上令书记官长满意的书面转让指示。此外，请求持有人必须酌情提供任何额外的所需证明、文件和信息。

第3.06节。传说。每份Global Note将带有一个大致如下形式的图例：

“本全球票据由保存人（定义见管辖本票据的义齿）或其代名人为本票据的受益所有人的利益而保管，在任何情况下均不得转让给任何人，但（1）受托人可根据义齿在本票据上作出可能要求的标记，（2）本全球票据可根据第四个补充义齿第三条全部但不是部分交换，（3）本全球票据可依据义齿第2.13条交付受托人注销，及（4）经公司事先书面同意，本全球票据可转让予继任保存人。

除非且直至全部或部分交换为最终形式的票据，否则本全球票据不得整体转让，除非由保存人转让给保存人的代名人或由保存人的代名人转让给保存人或保存人的另一代名人，或由保存人或任何该等代名人转让给继任保存人或该继任保存人的代名人。除非本证书由存托信托公司（55 Water Street，New York，New York）（“DTC”）的授权代表向公司或其代理人出示，以进行转让、交换或付款登记，且所签发的任何证书均以Cede & Co.或DTC授权代表可能要求的其他名称（以及向Cede & Co.或DTC授权代表可能要求的其他实体）进行登记，否则任何转让，任何人以价值或其他方式对本协议进行质押或以其他方式使用本协议均属不法行为，因为本协议的注册所有人Cede & Co.在本协议中拥有权益。”

第3.07节。全球票据的注销和/或调整。当特定全球票据的所有实益权益已被交换为确定票据或特定全球票据已被全部而非部分赎回、回购或注销时，每份此类全球票据将根据原始契约第2.13节退还或保留并由受托人注销。在这种注销之前的任何时间，如果全球票据的任何实益权益被交换或转让给将以另一全球票据的实益权益或确定票据的形式接受交付的人，该等全球票据所代表的优先票据的本金金额将相应减少，并将由受托人或存托人根据受托人的指示对该等全球票据作出背书，以反映该等减少；如果实益权益正在交换或转让给将以另一全球票据实益权益的形式接受交付的人，该等其他全球票据将相应增加，并将由受托人或由保存人在受托人的指示下对该等全球票据作出背书，以反映该等增加。

第3.08节。有关转让和交换的一般规定。

（a）为准许转让及交换的登记，公司将根据原始契约第2.04条或应注册处处长的要求，在收到公司命令后执行及受托人将认证全球票据及确定票据。

（b）将不会就任何转让或交换登记向全球票据持有人或确定票据持有人收取服务费，但公司可要求支付一笔足以支付任何转让税或与此有关的应支付的类似政府押记（根据原始契约第2.12、3.06和9.04条以及本第四补充契约第5.01条在交换或转让时应支付的任何此类转让税或类似政府押记除外）。

（c）注册主任无须登记全部或部分选择赎回的任何优先票据的转让或交换，但部分赎回的任何优先票据的未赎回部分除外。

（d）在全球票据或确定票据的任何转让或交换登记时发行的所有全球票据和确定票据将是公司的有效义务，证明相同的债务，并有权根据义齿享有相同的利益，与在此类转让或交换登记时交出的全球票据或确定票据一样。

（e）公司将不会被要求：

（a）在根据原始契约第3.02条作出赎回的任何优先票据的选定日期前15天开始的期间内，发行、登记任何优先票据的转让或交换，并于选定日期的营业时间结束时结束；

（b）登记全部或部分选择赎回的任何优先票据的转让或交换，但任何优先票据的未赎回部分被部分赎回的除外；或

（c）在记录日期与下一个利息支付日期之间登记优先票据的转让或交换。

（f）在就任何优先票据的转让进行登记的适当呈交前，受托人、任何代理人及公司可将任何优先票据以其名义注册的人视为并将其视为该优先票据的绝对拥有人，以收取该等优先票据的本金及利息的付款，以及为所有其他目的，而受托人、任何代理人或公司概不受相反通知的影响。

（g）受托人将根据原始契约第2.04节的规定对全球票据和确定票据进行认证。

（h）为进行转让或交换登记，根据第三条规定须向书记官长提交的所有证明、证书和律师意见均可通过传真提交。

（i）每名优先票据持有人同意赔偿公司和受托人因违反原始契约和/或适用的美国联邦或州证券法的任何规定而转让、交换或转让该持有人的票据而可能产生的任何责任。受托人没有义务或义务监测、确定或查询是否遵守根据本第四次补充契约或根据适用法律就任何优先票据的任何权益的任何转让施加的任何转让限制，但要求交付本第四次补充契约明确要求的证书和其他文件或证据除外，并且在本第四次补充契约条款明确要求的情况下这样做，并对其进行审查以确定是否实质上符合本协议的明确要求。

第四条

法律抗辩、《盟约》抗辩
和满足和释放

第4.01节。法律失责、契约失责及信纳及解除。原始契约第八条适用于优先票据。公司可根据原始契约第8.03条的规定，推翻本协议第5.01条所载的契约。

第五条

提议在控制权变更时购买

第5.01节。控制权变更时要约收购。（a）如发生控制权变更触发事件，除非公司已行使任何赎回优先票据的权利，否则其每名持有人将有权要求公司根据公司的要约（“控制权变更要约”）以现金回购全部或部分（超过2,000美元，为1,000美元的整数倍）该持有人的优先票据，回购价格等于其本金总额的101%加上已回购优先票据的应计未付利息（如有），但不包括，回购之日（“控制权支付变更”）。在任何控制权变更触发事件后的30天内，或根据公司的选择，在任何控制权变更之前但在待定控制权变更的公开公告之后，公司将向每个该等持有人邮寄通知，并向受托人提供一份副本，这些条款将适用于控制权变更要约的条款。该通知应说明（其中包括）：

（a）控制权要约的变更正依据本条第5.01条作出，而所有投标的优先票据将获接受付款；

（b）控制权变更触发事件已发生，且该持有人有权要求公司在控制权变更付款时回购该持有人的全部或部分优先票据；

（c）该控制权变更触发事件的情形及相关事实；

（d）回购日期，即自该通知寄出之日起不早于30日且不迟于60日，但法律可能要求的除外（“控制权变更支付日”）；

（e）由公司厘定的符合本条第5.01条的指示；

（f）任何未投标的优先票据将继续产生利息；

（g）除非公司拖欠支付控制权变更付款，否则根据控制权变更要约接受支付的所有优先票据将于控制权变更付款日期后停止计息；

（h）选择根据控制权变更要约购买任何优先票据的持有人将被要求在控制权变更支付日之前的第三个营业日的营业时间结束前，将优先票据连同附在优先票据上的题为“持有人选择购买的选择权”的表格交还给付款代理人；

（i）如付款代理人不迟于控制权变更付款日期前第二个营业日的营业时间结束时收到载有该持有人姓名、交付购买的优先票据本金金额的电报、电传、传真或信函，以及该持有人撤回其购买优先票据的选择的声明，则每名持有人将有权撤回其选择；和

（J）其优先票据仅被部分购买的持有人将被发行新的优先票据，其本金金额等于所交出的优先票据的未购买部分，该未购买部分必须等于本金金额2,000美元或超过其金额1,000美元的整数倍。

公司将遵守《交易法》第14e-1条规则的要求以及任何其他证券法律法规的要求，前提是这些法律法规适用于因控制权变更触发事件而回购优先票据。任何证券法律法规的规定如与本条第5.01款的规定相抵触，公司将遵守适用的证券法律法规，不会因该等遵守而被视为违反其在本条第5.01款下的义务。

（b）于控制权变更支付日，公司将在合法范围内：

（a）接纳根据控制权变更要约妥善提交的所有优先票据或其部分以供支付；

（b）就所有妥善投标的优先票据或部分优先票据向付款代理人存入相等于控制权变更付款的款额；及

（c）向受托人交付或安排交付妥善接纳的优先票据，连同述明公司正购买的优先票据或部分优先票据的本金总额的高级人员证明书。

付款代理将迅速向适当提交该等优先票据的控制权变更付款的每个优先票据持有人交付，而受托人将迅速认证并促使以簿记方式转让或以其他方式向每个该等持有人交付本金金额等于所交回的优先票据的任何未购买部分（如有的话）的新优先票据；前提是每张新票据的本金金额为2,000美元或超过1,000美元的整数倍。

公司将于控制权变更支付日当日或之后于切实可行范围内尽快公开公告控制权变更要约的结果。

（c）控制权变更要约可在控制权变更之前作出，条件是该控制权变更，前提是在作出控制权变更要约时已就控制权变更达成最终协议。控制权变更要约，如果在控制权变更完成日期之前邮寄，将说明要约的条件是控制权变更在控制权变更支付日或之前完成。

（d）尽管本条第5.01条另有相反规定，如有第三者按照本条第5.01条所列规定的方式、时间及其他方式作出控制权要约的变更，并购买根据该控制权要约的变更而未撤回的所有妥善投标的优先票据，则公司无须在控制权触发事件发生时作出控制权要约的变更。

第六条

杂项

第6.01节。原始义齿的批准；原始义齿的补充义齿部分。除特此明确修订外，原契约在各方面均获得批准和确认，其所有条款、条件和规定应保持完全有效。本第四个补充义齿应构成原始义齿的一部分，用于所有目的，在此之前或之后认证和交付的优先票据的每一位持有人均受此约束。

第6.02节。与受托人有关。此处和优先票据中包含的陈述，除与受托人的认证证书有关外，应被视为公司的陈述，受托人对其正确性不承担任何责任。受托人不就本第四份补充契约或优先票据的有效性或充分性作出任何陈述。

第6.03节。同行。本第四份补充契约可在任意数目的对应方中签立，每一份在如此签立时应被视为正本，但所有这些对应方应共同构成一份同一文书。“执行”、“签署”、“签署”、“交付”等字样与本第四次补充契约中或与之有关的类似含义的词语或与本第四次补充契约有关的任何将签署的文件，包括由受托人签署的，应被视为包括电子签名、交付或以电子形式保存记录，每一项均应具有与人工签署的签名、实物交付或使用纸质记录保存系统（视情况而定）相同的法律效力、有效性或可执行性，并且双方同意以电子方式进行本协议项下所设想的交易。

第6.04节。治理法。这第四份补充契约和此处创建的系列的每一份票据应受纽约州法律管辖，并按照其建造，但不对适用的法律冲突原则产生效力，只要其中需要适用另一个法域的法律。

[签名页关注]

作为证明，双方已安排本第四份补充契约由各自的高级人员正式签署，并在上述第一个书面日期获得正式授权。

【第四次补充义齿签名页】

【第四次补充义齿签名页】

展品A

【资深笔记的面孔】

CUSIP/ISIN：448579 AW2/US448579AW20

2035年到期的5.400%优先票据

HYATT HOTELS CORPORATION承诺于2035年12月15日向[ ]或注册受让人支付本金[ ]（美国）美元或本协议附表A中可能显示的更多或更少的金额。

付息日期：6月15日、12月15日

记录日期：紧接有关付息日之前的每年6月1日及12月1日（不论是否为营业日）

本说明的其他规定载于本说明的另一面。

作为证明，当事各方已促使正式签署本文书。

受托人的证明书
认证

ComputerShareTrust Company，N.A。

【高级笔记反转】

2035年到期的5.400%优先票据

【插入全球票据图例，如根据义齿的规定适用】

此处使用的大写术语具有下文提及的义齿中赋予它们的含义，除非另有说明。

该票据是公司正式授权发行的票据之一，指定为其2035年到期的5.400%优先票据（此处称为“票据，”该表述包括特拉华州公司HYATT HOTELS CORPORATION（该公司及其继承人和受让人在以下简称的契约下，在此称为“公司”）与根据美国法律组建的全国性银行业协会COMPUTERSHARE TRUST COMPANY，N.A.作为受托人（“受托人”）之间根据日期为2023年8月30日的契约（以下简称“原始契约”）发行和将根据该契约发行的任何进一步票据，经修订和补充，日期为2025年11月26日的第四份补充契约（“第四份补充契约”，连同原始契约，“契约”）。特此参考契约，以及与票据相关的所有补充契约，以完整描述受托人、公司和票据持有人在其下的权利、权利限制、义务、义务和豁免。本说明中使用但未定义的大写术语应具有义齿中赋予它们的含义。

契约对公司及其受限制附属公司设立或产生留置权以及进行售后回租交易的能力施加了某些限制。契约还对公司在任何一项交易或一系列相关交易中与任何其他人合并、合并或合并或出售、转让、转让、租赁、转让或以其他方式处置公司全部或几乎全部财产的能力施加了某些限制。

每份票据受义齿中规定的所有此类条款的约束和限定，其中某些条款在此进行了概述，并且每个票据持有人都被引用到义齿的相应条款中，以获得此类条款的完整声明。如《说明》所列的简要规定与《契约》有任何不一致之处，则应以《契约》的规定为准。

本公司承诺本票据本金按年利率5.400%支付利息。公司将于每年的6月15日和12月15日每半年支付一次利息，自2026年6月15日开始。票据的利息将自已支付利息的最近日期起计，如未支付利息，则自2025年11月26日起计。利息按一年360天十二个30天的月份计算。

最初，受托人将担任付款代理人和登记人。最初，该公司将作为服务代理。公司可委任及更改任何付款代理人、注册处处长或共同注册处处长及服务代理人，而无须另行通知。公司或其任何附属公司可担任付款代理、注册商、共同注册商或服务代理。

如与票据有关的违约事件（原始契约第6.01条第（6）及（7）款所述的违约事件除外）须发生并持续进行，则受托人或按原始契约的规定以通知方式持有当时尚未偿付的票据本金总额至少25%的持有人可宣布票据的本金、溢价（如有）及应计及未付利息立即到期应付。如果发生原始契约第6.01条第（6）和（7）款所述的违约事件，所有票据的本金、溢价（如有）以及应计和未支付的利息将自动到期并立即支付，而无需受托人或任何持有人作出任何声明或其他行为。在票据本金如此宣布到期应付（或立即到期应付）后，以及在按照原始契约的规定获得或输入关于支付到期款项的判决或判令之前，当时未偿还票据本金多数的持有人可在某些情况下，通过向公司和受托人发出书面通知，撤销并取消该加速声明及其后果（如有）和所有违约事件，除未就该等票据支付加速本金（或其他指明金额）及利息（如有的话）已按义齿的规定予以补救或豁免外。

除义齿中有关受托人在违约事件发生且仍在继续的情况下的职责的规定外，受托人将没有义务应任何持有人的请求或指示行使其在义齿下的任何权利或权力，除非该等持有人已向受托人提供了受托人合理满意的担保或赔偿。根据有关受托人赔偿的此类规定和适用法律，当时未偿还票据本金总额多数的持有人将有权指示进行任何程序的时间、方法和地点，以获得受托人可用的任何补救措施，或行使就票据授予受托人的任何信托或权力。除在该票据指明的适用到期日或之后强制支付票据的本金或任何溢价或利息外，任何票据持有人均无权就义齿或票据寻求任何补救，除非（i）该持有人先前已就票据的持续违约事件向受托人发出书面通知；（ii）持有当时未偿还票据本金总额至少25%的持有人已提出书面请求，及该等持有人或持有人已提出令受托人合理满意的弥偿以提起该等程序；及（iii）受托人未能提起该等程序，且未在该通知、要求及要约后60天内从当时尚未履行的票据本金总额多数的持有人收到与该要求不一致的指示。

公司和受托人可在不通知任何持有人的情况下，但经当时未偿还的每一受影响系列票据的本金总额至少过半数的持有人书面同意（包括就该等票据的要约收购或交换要约而取得的同意），对义齿进行修改和修订；但前提是，未经受此影响的每份票据的持有人同意，任何此类修改或修订不得（i）减少其持有人必须同意修订的任何票据的本金，补充或豁免；（ii）降低任何票据的利率或延长支付利息（包括违约利息）的时间；（iii）降低任何票据的本金或更改任何票据的规定到期日；（iv）降低任何票据赎回时应付的金额或更改任何强制赎回的时间，或就可选赎回而言，任何票据可被赎回的时间（为免生疑问，不包括可向持有人邮寄赎回通知的赎回日期前的天数）或，一旦向持有人发出赎回通知，则须随即赎回的时间；（v）使任何票据以票据内所述以外的款项支付；（vi）豁免本金或溢价的支付方面的违约或违约事件（如有的话），或票据上的利息（当时未偿还票据本金总额至少过半数的持有人撤销加速票据及放弃因该等加速而导致的付款违约除外）；（vii）就契约中有关豁免过往违约或持有人收取本金或溢价（如有）的权利的条文作出任何更改，或票据的利息；（viii）放弃任何票据的赎回付款；或（ix）对原始契约中标题为“放弃过去违约”和“持有人收取付款的权利”的章节或本句所述条款作出任何更改。

票据持有人经当时尚未偿还的票据本金多数的书面同意，可豁免公司遵守与此相关的义齿的某些契诺。票据持有人经当时未偿还票据本金多数的书面同意，可免除过去根据契约就其发生的任何违约，但（i）本金、溢价或利息的支付违约；（ii）根据契约条款的要求未能赎回或购买任何该等票据而产生的违约；及（iii）未经每一未偿还票据持有人同意不得修订的契约的某些契诺和规定。

就票据而言，尽管有前款规定，未经该等票据的任何持有人同意，公司及受托人可修订或补充义齿或票据（i），以纠正任何歧义、缺陷，遗漏或不一致；（ii）在凭证式票据之外或代替凭证式票据订定条文；（iii）订定在合并或合并或出售公司全部或实质上全部资产的情况下承担公司对该等票据持有人的义务；（iv）作出任何将为该等票据持有人提供任何额外权利或利益的更改或不会对任何该等持有人在义齿下的合法权利产生不利影响；（v）遵守SEC的要求，以便根据经修订的1939年《信托义齿法》实施或维持义齿的资格；（vi）根据义齿中规定的限制规定发行额外票据；（vii）就票据指定继任受托人，（viii）增加或更改义齿的任何必要条文，以规定由多于一名受托人管理义齿中的信托；或（ix）使义齿或票据的文本与招股章程补充文件中的“票据说明”一节或基本招股章程中与票据首次发售有关的“债务证券说明”一节的任何条文一致，旨在逐字背诵票据的条款。

若发生控制权变更触发事件，而公司此前未行使赎回票据的选择权，则各持有人均有权要求公司根据控制权变更要约回购该持有人票据的全部或部分（超过2,000美元，为1,000美元的整数倍），购买价格等于其本金的101%加上应计和未付利息（如有），但不包括，回购日（以相关股权登记日的记录持有人收取相关付息日到期利息的权利为准）。

本文中对义齿的任何提及以及本票据或义齿的任何规定均不应改变或损害公司的义务，该义务是绝对和无条件的，在相关时间的地点，按此处规定的汇率和硬币或货币支付本票据的本金以及任何溢价和利息。

在发生任何特定情况或其他情况时，票据不得由任何持有人选择赎回。票据将不享有任何偿债基金的利益。

这些票据以记名形式发行，无息票，面值为本金2000美元，超过1000美元的任何整数倍。当向书记官长或共同书记官长提出要求登记转让或将其兑换为等额本金的票据时，书记官长应按照义齿规定的方式并在不违反义齿规定的限制的情况下登记转让或进行兑换，但须支付一笔足以支付任何转让税或与此有关的应支付的类似政府押记的款项（根据第2.12条在交换或转让时应支付的任何此类转让税或类似政府押记除外，原始契约的3.06和9.04以及第四次补充契约的第5.01节）。

公司或注册处处长均无须：（a）在根据原始契约第3.02条作出赎回的任何选定票据的营业日期前15天开始的期间内，发行、登记任何票据的转让或交换任何票据，并于选择当日营业时间结束时结束；（b）登记全部或部分选定赎回的任何票据的转让或交换，任何票据的未赎回部分被部分赎回的除外；或（c）在记录日期和下一个利息支付日期之间登记票据的转让或交换。

公司可不时在未经票据持有人同意的情况下，并根据契约，创设及发行在所有方面与票据具有相同条款及条件的进一步票据（发行日期、公开定价、首次付息日（如适用）及支付该等额外票据发行日期前的应计利息除外），以与票据形成单一系列。如果出于美国联邦所得税目的，任何额外的票据不能与票据互换，则额外的票据将有单独的CUSIP和ISIN号。

票据将可由公司选择在票面赎回日期之前的任何时间或不时赎回全部或部分，赎回价格（以本金百分比表示并四舍五入到小数点后三位）等于（1）（a）按每半年（假设票据于票面赎回日到期）按国库券利率（假设一年360天，由十二个30天的月份组成）折现至赎回日的剩余预定本金及其利息的现值之和的较高者加上（2）将赎回的票据本金的100%，在上述第（1）及（2）条的每宗个案中，截至兑付日的应计及未付利息。票据将可由公司选择于票面赎回日期或之后的任何时间及不时赎回，赎回价格相当于被赎回票据本金的100%，加上截至赎回日期的应计及未付利息。

票据的拥有权须由注册主任备存的注册纪录册证明。

本公司的任何董事、高级人员、雇员、公司注册人或股东本身，将不会对本公司在票据、契约项下的任何义务，或对基于、关于或由于该等义务或其设定而提出的任何索赔承担任何责任。每一持有人通过接受一张票据而免除和解除所有此类责任。豁免和发行是发行票据考虑的一部分。

根据契约中规定的某些条件，如果公司向受托人存入款项和/或不可赎回政府证券以支付票据的本金、溢价（如有）和利息至赎回或到期（视情况而定），则公司可随时终止其在票据和契约下的部分或全部义务。

任何存放于受托人或任何付款代理人，或随后由公司以信托方式持有，以支付任何票据的本金、溢价（如有）或利息，但在该等本金及溢价（如有）或利息到期应付后两年内仍无人认领的款项，须按其要求向公司支付，或如当时由公司持有，则须解除该等信托。其后，该票据的持有人只须向公司寻求支付，而受托人或该付款代理人就该信托款项的所有法律责任，以及公司作为其受托人的所有法律责任，随即终止。

根据《信托契约法》施加的某些限制，受托人以其个人或任何其他身份可能成为票据的所有者或质权人，并可能以其他方式与公司或其关联公司处理其在不是受托人时将拥有的相同权利。任何付款代理人、登记官或共同付款代理人都可以以相同的权利这样做。

习惯上的简称可以用在持有人或受让人的名义上，例如TEN COM（=共同承租人）、TEN ENT（=整体承租人）、JT TEN（=有生存权且不作为共同承租人的共同承租人）、CUST（=托管人）和U/G/m/a（=统一赠予未成年人法案）。

根据统一证券识别程序委员会颁布的一项建议，该公司已导致在票据上打印CUSIP号码，并已指示受托人在赎回通知中使用CUSIP号码，以方便持有人。对于印于票据上或任何赎回及依赖通知书所载的该等号码的准确性，概不作出任何陈述，而该等号码只可放置于票据上的其他识别号码上。

本契约和本说明应受纽约州法律管辖，并按其建造，但不对适用的法律冲突原则产生效力，只要因此需要适用另一法域的法律。

本公司将应书面要求向任何票据持有人提供一份契约副本，而不会向持有人收取费用。

分配表格

要分配这份说明，请填写以下表格：

我或我们将本说明转让给

（打印或键入受让人的姓名、地址和邮政编码）

（插入受让人的soc.sec.or tax ID. No.）

并不可撤销地委任代理人将本票据在公司帐面转让。代理人可以代替另一人代他行事。

日期：

持有人选择购买

如果您希望选择由公司根据第四个补充义齿第5.01节购买此票据，请选中复选框：☐

如果您希望选择仅有公司根据第四个补充契约第5.01节购买的部分票据，请说明您选择购买的金额：

$_______________

日期：

附表a

全球票据的利益交换时间表

现已将本全球票据的一部分交换为另一全球票据的权益或确定票据，或将另一全球票据或确定票据的一部分交换为本全球票据的权益：