同样在2005年1月20日，就在完成股份互换交易之前，BAK国际向不相关的投资者执行了其普通股的私募配售，据此，它以17,000，000美元的总收益发行了总计1,720，087股普通股。就本次融资而言，截至2016年3月1日止公司主席兼首席执行官李向前先生（“李先生”）同意根据日期为2005年1月20日的托管协议（“托管协议”）将其拥有的公司普通股435,910股配售至托管账户。根据托管协议，如果公司截至2005年9月30日的财政年度的经审计净收益不至少为12,000，000美元，则50%的托管股份将在私募中释放给投资者；如果公司截至2006年9月30日的财政年度的经审计净收益不至少为27,000，000美元，则剩余的50%将在私募中释放给投资者。如果公司截至2005年9月30日和2006年的财政年度的经审计净收益达到上述目标，则435,910股将在达到2005年目标时按50%的金额释放给李先生，在达到2006年目标时按剩余50%的金额释放给李先生。

根据美国普遍接受的会计原则（“美国公认会计原则”），如果在达到业绩门槛后，将股份返还给公司高级职员，则李先生建立的托管协议等托管协议通常构成补偿。公司确定，在不考虑补偿费用的情况下，将实现截至2005年9月30日止年度的业绩门槛。然而，在考虑了一项相关的赔偿费用后，该公司确定这些门槛将不会达到。公司还认定，即使不考虑补偿费用，也无法达到截至2006年9月30日止年度的业绩门槛。

虽然与2005年业绩门槛相关的217,955股托管股份先前已释放给李先生，但李先生于2006年8月21日执行了进一步承诺，将这些股份返还给托管代理，以分配给相关投资者。然而，该等股份并未退还予托管代理，但根据公司于2007年10月22日订立的交付Make Good股份、结算及解除协议（“Li结算协议”），该等股份最终交付予公司，详情如下。由于公司未能满足截至2006年9月30日的财政年度的业绩门槛，剩余的与2006财政年度业绩门槛相关的217,955股托管股份被释放给相关投资者。由于李先生并无保留任何配售予托管的股份，且由于托管协议的投资者一方仅为公司股东，与公司并无及预期不会与公司有任何其他关系，公司于截至2005年9月30日及2006年9月30日止年度并无录得补偿费用。

在2007财年将与2006年业绩门槛相关的托管股份转让给投资者时，公司本应确认捐赠股份的贷项和额外实收资本的借项，这两者都是股东权益的要素。这一条目并不重要，因为已发行和流通的普通股总数、股东权益总额和资产总额没有变化；对收入或每股收益也没有任何影响。因此，先前提交的截至2007年9月30日的财政年度合并财务报表将不会重列。这一股份转让已通过对截至2007年10月1日的某些项目的余额进行重新分类而反映在这些财务报表中。截至2007年10月1日，捐赠股份和额外实收资本的余额分别贷记和借记7955358美元，载于合并股东权益变动表。

2007年11月，Li先生根据Li和解协议将与2005年业绩门槛相关的217,955股股份交付给BAK国际；BAK国际进而将该等股份交付给公司。该等股份（根据2008年和解协议向投资者发行的股份除外，如下文所述）现由公司持有。收到该等股份后，公司和BAK国际解除对李先生有关股份的所有索赔和诉讼因由，李先生解除对公司和BAK国际有关股份的所有索赔和诉讼因由。根据Li和解协议的条款，公司与参与公司2005年1月定向增发的投资者展开谈判，以实现与该等投资者完全清偿适用协议项下的BAK国际义务（以及公司在其拥有的任何义务范围内的义务）。

自2008年3月13日开始，公司与若干投资者就2005年1月的私募发行订立和解协议（“2008年和解协议”）。由于其他投资者从未就该事项提出任何索赔，公司未与其达成任何和解。

根据2008年和解协议，公司与和解投资者已同意在不承认任何责任的情况下达成和解并相互免除与2005年1月私募相关的所有索赔，包括与李先生已置于托管的2005年业绩门槛相关的托管股份相关的所有索赔，以及所有索赔，包括与2005年1月私募相关的注册权相关的违约金索赔。根据2008年和解协议，公司已向每名和解投资者支付相当于该等投资者主张的2005年业绩门槛相关的托管股份数量的50%的公司普通股股份数量的和解款项；截至2015年6月30日的和解款项总额为73,749股。迄今为止，股份支付是根据经修订的1933年《证券法》第4（2）节和/或其他适用条款规定的登记豁免进行的。根据2008年和解协议，公司提交了一份登记声明，内容涉及此类股份的转售，SEC于2008年6月26日宣布该声明生效。

根据Li和解协议、2008年和解协议以及在相关投资者解除与2006财年业绩门槛相关的217,955股托管股份后，Li先生或公司均不对参与公司2005年1月定向增发的投资者承担与托管股份相关的任何义务。

截至2025年3月31日，公司未收到2005年1月定向增发“2008年度和解协议”未覆盖的其他投资者的索赔。

由于公司已于2007财年向相关投资者转让了与2006年业绩门槛相关的217,955股股份，且公司也已向2008财年与我们订立“2008年和解协议”的投资者转让了与2005年业绩门槛相关的73,749股股份，根据“Li和解协议”和“2008年和解协议”，李先生和公司均不对参与公司2005年1月定向增发的相关投资者存在与托管股份相关的剩余义务。

2013年8月14日，大连BAK贸易有限公司成立，为中国BAK亚洲控股有限公司（“BAK亚洲”）的全资子公司，注册资本50万美元。根据CBAK贸易的公司章程及中国相关规定，BAK亚洲须于2015年8月14日或之前向CBAK贸易出资。2017年3月7日，大连BAK贸易有限公司名称变更为大连CBAK贸易有限公司（“CBAK贸易”）。2019年8月5日，CBAK Trading的注册资本增加至5,000，000美元。根据CBAK贸易修订章程及中国相关规定，BAK亚洲须于2033年8月1日或之前向CBAK贸易出资。2023年12月12日，CBAK商贸更名为大连CBAK新能源股份有限公司（“CBAK新能源”）。截至本报告日期，公司已以现金方式向CBAK New Energy出资2435000美元。CBAK新能源主要从事投资控股。

2013年12月27日，大连BAK动力电池有限公司成立，为BAK亚洲的全资子公司，注册资本30,000，000美元。根据上银电力的公司章程及中国相关规定，BAK亚洲须于2015年12月27日或之前向上银电力出资。2017年3月7日，大连BAK动力电池有限公司名称变更为大连CBAK动力电池有限公司（“CBAK动力”）。于2018年7月10日，CBAK Power的注册资本增加至50,000，000美元。2019年10月29日，CBAK Power的注册资本进一步增加至60,000，000美元。根据CBAK Power的修订章程及中国相关规定，BAK亚洲须于2021年12月31日或之前向CBAK Power出资。截至本报告日期，公司已通过注入一系列专利和现金向CBAK Power贡献了60,000，000美元。CBAK Power主要从事开发和制造大功率锂电池。

2018年5月4日，CBAK新能源（苏州）有限公司（“CBAK苏州”）成立，为CBAK Power拥有90%股权的子公司，注册资本为人民币10,000，000元（约合150万美元）。余下10%股权由CBAK苏州若干雇员持有。根据CBAK苏州公司章程，各股东有权按其占出资比例享有利润分配的权利或对亏损负责。根据CBAK苏州公司章程及中国相关规定，CBAK Power须于2019年12月31日或之前向CBAK苏州公司出资。截至本报告日期，公司已出资人民币900万元（约合130万美元），其他股东通过注入一系列现金向CBAK苏州公司出资人民币100万元（约合10万美元）。2023年4月14日，CBAK Power与南京BFD能源科技有限公司订立股份转让协议，将CBAK Power拥有的CBAK苏州90%股份转让予南京BFD，转让事项并无产生收益或亏损。截至报告发布之日，CBAK苏州处于休眠状态。

2019年11月21日，大连中比新能源科技有限公司（“CBAK能源”）成立，为BAK亚洲的全资子公司，注册资本50,000，000美元。根据CBAK Energy的公司章程及中国相关规定，BAK亚洲须于2022年11月20日或之前向CBAK Energy出资，公司已将缴款时间延长至2054年1月31日。截至本报告日期，该公司已向CBAK Energy捐款23,519，880美元。截至报告发布之日，CBAK Energy处于休眠状态。

于2020年7月14日，公司向公司前任首席执行官李向前先生收购BAK Asia Investments Limited（“BAK Investments”）（一家根据香港法律注册成立的公司），现金代价为1港元。BAK亚洲投资有限公司是一家控股公司，没有任何其他业务运营。BAK投资主要从事投资控股。

2020年7月31日，BAK Investments在中国成立全资子公司CBAK新能源（南京）有限公司（“CBAK南京”），注册资本为100,000，000美元。根据CBAK南京公司章程及中国相关规定，BAK投资须于2040年7月29日或之前向CBAK南京公司出资。截至本报告日期，该公司已向CBAK Nanjing捐款55,289，915美元。CBAK南京主要从事投资控股。

2020年8月6日，南京CBAK新能源科技有限公司（“南京CBAK”）作为CBAK南京的全资子公司成立，注册资本为人民币700,000，000元（约合1.013亿美元）。根据南京CBAK的公司章程及中国相关规定，CBAK南京须于2040年8月5日或之前向南京CBAK出资。截至本报告日期，公司已向南京CBAK出资人民币3.525亿元（约合51.0百万美元）。南京CBAK主要从事开发和制造更大尺寸的圆柱锂电池。

2020年11月9日，南京达鑫新能源汽车工业有限公司（“南京达鑫”）作为CBAK南京的全资子公司成立，注册资本为人民币50,000，000元（约合720万美元）。截至本报告日期，公司已向南京大信出资人民币3700万元（约合540万美元）。2023年3月6日，南京大信更名为南京BFD能源科技有限公司（简称“南京BFD”）。公司已通过注入一系列现金向南京BFD全额支付。南京BFD主要从事钠离子电池的开发和制造。

2021年4月21日，上银动力与深圳市BAK动力电池有限公司（“BAK SZ”）、深圳市亚塑科技有限公司（“SZ亚塑”）及刘小霞就投资湖南DJY科技有限公司（“DJY”）订立投资协议，与Junxiu Li、湖南鑫涛新能源科技合伙企业、Xingyu Zhu、江苏赛德利制药机械制造有限公司订立投资协议。CBAK Power已支付约130万美元（人民币9,000，000元）收购DJY的9.74%股权。CBAK Power已向DJY董事会任命一名董事。DJY是公司从事原材料和设备研发制造的非关联第三方。

2021年8月4日，大全新新能源汽车科技（江苏）有限公司（“江苏大全新”）作为南京CBAK的全资子公司成立，注册资本为人民币30,000，000元（约合430万美元）。根据江苏达鑫的公司章程及中国相关规定，南京达鑫须于2061年7月30日或之前向江苏达鑫出资。江苏大信于2023年12月22日解散，解散未产生损益。

于二零二一年七月二十日，CBAK Power就CBAK Power投资浙江Hitrans锂电池科技有限公司（「 Hitrans 」，前称浙江美都Hitrans锂电池科技有限公司）订立框架协议，据此，CBAK Power同意收购Hitrans的81.56%注册股权（占实收资本的75.57%）（「收购事项」）。收购事项已于2021年11月26日完成（注12）。收购事项完成后，Hitrans成为公司拥有81.56%注册权益（占实收资本75.57%）的附属公司。

2022年7月8日，Hitrans召开2022年第二次股东大会（“股东大会”），通过决议将Hitrans的注册资本从人民币4,000万元增加至人民币4,400万元（约合640万美元），并接受绍兴海基企业管理与咨询合伙企业（“绍兴海基”）的投资人民币2,200万元（约合320万美元）和吴海军先生（统称“管理层股东”）的投资人民币1,800万元（约合260万美元）。根据该决议，投资注入的10%（人民币400万元或0.6百万美元）将用于Hitrans的注册资本，其余90%（人民币3600万元或5.2百万美元）将被视为Hitrans的额外实缴出资。管理层股东的25%投资要求在2022年8月15日前到位，25%的投资要求在2022年12月31日前到位，50%的余额（人民币2000万元）要求在2024年6月30日收到。截至2023年12月31日和2024年12月31日，已收到人民币1000万元（约合140万美元），占投资的25%。绍兴海基和吴海军先生目前正在与Hitrans的其他股东进行谈判，以将剩余未支付的25%和50%的管理层股东投资的到期付款日期延长至2029年5月31日。CBAK Power在Hitrans的股权经上述交易后稀释至74.15%（占实收资本的77.57%）。

2022年12月8日，CBAK Power与五名个人订立股权转让协议，以出售合共6.82%的Hitrans股权，总代价为人民币30,000，000元（约合430万美元）。交易已于2022年12月30日完成。出售后CBAK Power在Hitrans的股权为67.33%（占实收资本的69.12%）。

2024年3月26日，CBAK New Energy与CBAK Power订立协议，收购Hitrans相同的67.33%股权。此次股权转让在当地政府的登记工作也已于同日完成。由于此次交易，CBAK New Energy成为Hitrans的控股股东，而CBAK Power不再持有Hitrans的任何股权。截至2025年3月31日，CBAK新能源持有Hitrans的股权比例为67.33%（占实收资本比例为69.12%）。

2018年7月6日，广东美都Hitrans资源循环科技有限公司（简称“广东Hitrans”）成立，为Hitrans持股80%的子公司，注册资本为人民币1000万元（约合160万美元）。其余20%注册股权由深圳市百骏科技有限公司持有，根据广东海创公司章程，各股东均有权按其占出资比例享有利润分配权或对亏损负责。根据广东Hitrans公司章程及中国相关规定，Hitrans须于2038年12月30日或之前向广东Hitrans公司出资。截至本报告日期，Hitrans已出资人民币172万元（约合30万美元），另一股东通过注入一系列现金向广东Hitrans出资人民币0.25万元（约合0.04亿美元）。广东Hitrans于2018年7月6日根据中华人民共和国法律成立为有限责任公司，注册资本人民币1000万元（约合150万美元）。Hitrans公司总部位于广东省东莞市，主要从事资源循环利用、废物处理以及电池材料的研发、制造和销售业务。广东Hitrans于2024年1月30日解散，解散未产生损益。

2021年7月28日，Hitrans Holdings，根据开曼群岛法律成立，为CBAK的全资子公司，原名“中比新能源，Inc.”，更名为“Hitrans Holdings Co.，Ltd.”。（“Hitrans Holdings”）于2024年2月29日发布。截至本报告日期，Hitrans Holdings并无任何重大业务。

2021年10月9日，绍兴海盛国际贸易有限公司（简称“海盛”）作为Hitrans的全资子公司成立，注册资本为人民币500万元（约合80万美元）。根据海晟公司章程及中国相关规定，Hitrans须于2025年5月31日或之前向海晟公司出资。截至本报告日期，Hitrans已向Haisheng捐款人民币350万元（约合0.5百万美元）。海晟主要从事正极材料贸易业务。

2023年7月7日，Hong Kong Nacell Holdings Company Limited成立为Hitrans Holdings的全资附属公司，根据香港法律注册成立，于2024年3月22日更名为“Hong Kong Hitrans Holdings Company Limited”（“Hong Kong Hitrans”）。截至本报告日期，香港Hitrans并无任何重大业务。

2023年7月12日，CBAK Energy Lithium Holdings成立为CBAK的全资子公司，根据开曼群岛法律注册成立，于2024年2月29日更名为“CBAK Energy Lithium Holdings Co. Ltd”。截至本报告日期，CBAK Energy Lithium Holdings并无任何重大业务。

2023年7月25日，CBAK新能源（商丘）有限公司（简称“CBAK商丘”）作为CBAK Power的全资子公司成立，注册资本为人民币5000万元（约合690万美元）。根据CBAK商丘公司章程及中国相关规定，CBAK Power须于2043年7月24日或之前向商丘公司出资。截至本报告日期，CBAK Power已向商丘贡献了人民币1780万元（合250万美元）。CBAK商丘主要从事制造及销售锂离子电池。

2024年2月26日，根据开曼群岛法律，CBAK Energy Investments Holdings（“CBAK Energy Investments”）作为CBAK的全资子公司成立。截至本报告日期，CBAK Energy Investments并无任何重大业务。

2024年10月29日，深圳市CBAK钠电池新能源有限公司（“CBAK深圳”）成立，为BAK投资的全资子公司，注册资本为2,000，000美元。根据CBAK Shenzhen的公司章程及中国相关规定，BAK Investments须于2029年10月17日或之前向CBAK Shenzhen出资。截至本报告日期，BAK投资未作出任何贡献。

2025年1月9日，安徽源创新能源材料有限公司（简称“源创”）作为Hitrans的全资子公司成立，注册资本为人民币50,000，000元（约合680万美元）。根据其组织章程及中国相关法规，Hitrans须于2030年1月2日或之前出资。截至本报告日期，Hitrans已向源创提供了人民币0.5百万元（6,886.5美元）的捐款。源创股份被指定从事用于NCM锂离子电池的NCM正极材料的制造和营销业务。

该公司的简明合并财务报表是根据美国通用会计准则编制的。

按照美国公认会计原则编制财务报表要求管理层作出估计和假设，这些估计和假设会影响在财务报表日期的资产和负债的报告金额以及或有资产和负债的披露以及报告期间的收入和支出的报告金额。实际结果可能与这些估计不同。这一会计基础在某些重大方面与编制公司及其附属公司的账簿所使用的会计基础不同，后者是根据会计原则和适用于在中国或香港成立的有限责任企业的相关财务条例编制的。随附的简明综合财务报表反映了公司子公司账簿中未记录的必要调整，以按照美国公认会计原则列报。

2020年12月8日，公司与若干机构投资者订立证券购买协议，据此，公司以记名直接发售方式发行合共9489,800股公司普通股，每股购买价格为5.18美元，并认股权证购买合共3795,920股公司普通股，行使价格为每股6.46美元，可自发行之日起36个月内行使，所得款项总额约为4916万美元，在扣除公司应付的配售代理费用和其他估计发行费用381万美元之前。此外，此次交易的配售代理还收到认股权证（“配售代理认股权证”），用于购买最多379,592股公司普通股，行使价为每股6.475美元，可在发行后6个月后的36个月内行使。

2021年2月8日，公司与同一投资者订立另一份证券购买协议，据此，公司以注册直接发售方式发行合共8,939，976股公司普通股，每股购买价格为7.83美元。此外，公司向投资者发行（i）在同时进行的私募配售中，A-1系列认股权证购买共4,469，988股普通股，每股行使价为7.67美元，自发行之日起42个月内可行使；（ii）在注册直接发售中，B系列认股权证购买共4,469，988股普通股，每股行使价为7.83美元，自发行之日起90天内可行使；及（iii）在注册直接发售中，A-2系列认股权证可购买最多2,234，992股普通股，每股行使价为7.67美元，自发行之日起45个月内可行使。公司从注册直接发行和同时进行的私募中获得了约7000万美元的总收益，未扣除公司应付的配售代理费用和其他估计发行费用500万美元。此外，此次交易的配售代理还收到认股权证（“配售代理认股权证”），用于购买最多446,999股公司普通股，行权价为每股9.204美元，可在发行6个月后的36个月内行使。

于2021年5月10日，公司与公司未偿还的B系列认股权证的各持有人订立B系列认股权证的第1号修订（“B系列认股权证修订”）。根据B系列认股权证修订，B系列认股权证的期限由2021年5月11日延长至2021年8月31日。

截至2021年8月31日，公司未收到投资者行使B系列认股权证的通知。截至2025年3月31日，该批认股权证已全部到期。

截至2025年3月31日，该公司有3340万美元的银行贷款和约1.462亿美元的其他流动负债。

该公司目前正在大连、南京和浙江工厂扩大其产品线和制造能力，这需要更多的资金来为扩张提供资金。公司计划在未来通过银行借款和股权融资筹集额外资金，以满足日常现金需求（如有需要）。

病毒或其他健康流行病的爆发和爆发

公司业务一直并可能继续受到广泛的健康流行病爆发的不利影响，例如新冠肺炎禽流感或非洲猪流感。公司在大连、南京和绍兴的制造设施在2022年限制性措施生效时没有满负荷生产，这对我们的运营和财务业绩产生了负面影响。中国于2022年底开始修改零新冠病毒政策，大部分旅行限制和隔离要求已于2022年12月取消。

随着公司、其他业务和政府为遏制可能的健康流行病传播和爆发而可能采取的行动不断演变，将继续对公司业务产生的病毒或其他健康流行病爆发的影响程度具有高度不确定性，并且难以预测和量化。因周边存在重大不确定性，目前无法合理估计未来业务中断的程度及相关财务影响。

截至公司简明财务报表出具之日，未来可能出现的健康流行病和疫情对公司的财务状况、流动性或经营业绩产生重大影响的程度尚不确定。该公司正在密切监测和评估不断变化的局势，并评估其潜在风险。

持续经营

随附的简明综合财务报表乃假设公司将持续经营而编制。截至2025年3月31日，公司因经常性净亏损和在不到一年内到期的重大短期债务而出现累计赤字。这些情况对公司持续经营能力提出了重大质疑。公司持续经营的计划包括提高盈利能力，并获得额外的债务融资、现有董事和股东的贷款以获得额外资金以满足其经营需求。无法保证公司将在上述计划中或在以可接受的条款吸引股权或替代融资方面取得成功，或者根本无法保证。这些简明综合财务报表不包括在公司无法持续经营时可能需要对记录资产金额的可收回性和分类以及负债分类进行的任何调整。

收入确认

公司在客户获得对承诺的商品或服务的控制权时确认收入，金额反映了其预期为换取这些商品而获得的对价。公司按照ASU NO.2014-09规定的五步模型确认收入：（i）识别与客户的合同；（ii）识别合同中的履约义务；（iii）确定交易价格；（iv）将交易价格分配给合同中的履约义务；（v）在我们履行履约义务时（或作为）确认收入。

产品销售收入在客户取得对公司产品的控制权时确认，这种情况发生在某个时间点，通常是在交付给客户时。如果本应确认的资产的预期摊销期为一年或更短或金额不重要，则公司在发生时支出获得合同的增量成本。

产品销售收入在扣除为与公司客户的合同范围内提供的适用折扣和津贴而建立的准备金后入账。

产品收入储备，归类为产品收入的减少，一般在类别上有特点：折扣和退货。这些准备金是基于对相关销售所赚取或将被索赔的金额的估计，并被归类为应收账款的减少，因为该金额应支付给公司的客户。

合同负债

该公司的合同负债包括与电池开发相关的递延收入、服务合同以及从分配给未履行履约义务的客户收到的押金。合同负债余额的变动在呈列的任何年度内均未受到业务收购、交易价格估计变动或任何其他因素的重大影响。下表分别列示截至2024年3月31日和2025年3月31日止三个月的递延电池开发和销售电池收入的活动：

最近采用的会计准则

2023年11月，FASB发布了ASU第2023-07号，对可报告分部披露的改进（主题280）。该ASU更新可报告分部披露要求，要求披露定期提供给首席运营决策者（“CODM”）并包含在分部损益的每个报告计量中的重大可报告分部费用。该ASU还要求披露被确定为主要经营决策者的个人的头衔和职位，并解释主要经营决策者如何在评估分部业绩和决定如何分配资源时使用报告的分部损益衡量标准。ASU在2023年12月15日之后开始的年度期间和2024年12月15日之后开始的财政年度内的中期期间生效。采用ASU应追溯适用于财务报表中列报的所有以前期间。也允许提前收养。这种ASU可能会导致我们在采用时包括额外的必要披露。公司于2024年1月1日开始采用ASU2023-07进行年度披露，并于2025年1月1日开始采用中期披露。该采用对公司的简明综合财务报表没有重大影响。

最近发布但尚未采用的会计公告

2023年12月，FASB发布了ASU第2023-09号，改进所得税披露（主题740）。ASU要求提供有关报告实体有效税率调节的分类信息，以及有关已缴纳所得税的额外信息。ASU在2024年12月15日之后开始的年度期间预期生效。对于尚未发布或可供发布的年度财务报表，也允许提前采用。公司目前正在评估修订条款以及对公司简明综合财务报表列报和披露的影响。

2024年11月，FASB发布了ASU 2024-03，损益表费用分类（DISE），其中要求额外披露损益表中包含的费用的性质，以响应投资者长期以来要求提供有关实体费用的更多信息的要求。新准则要求披露在损益表正面呈现的费用标题中包含的特定类型的费用，以及关于销售费用的披露。该指南将在2026年12月15日之后开始的年度报告期间和2027年12月15日之后开始的中期报告期间生效。这些要求将被前瞻性地应用，并可选择追溯应用。允许提前收养。公司目前正在评估采用该指引对公司简明合并财务报表列报和披露的影响。

FASB或其他准则制定机构已发布或提议的、不需要在未来某个日期之前采用的其他会计准则预计在采用时不会对公司的简明综合财务报表产生重大影响。

在截至2024年3月31日和2025年3月31日的三个月中，公司分别产生了2,542，062美元和2,068，756美元的折旧费用。

在公司对其运营进行战略审查期间，公司评估了公司物业、厂房和设备账面价值的可收回性。减值费用（如有）指公司物业、厂房及设备的账面值超过公司生产设施预期产生的估计贴现现金流量的部分。公司认为，截至2024年3月31日及2025年3月31日止三个月并无减值。

2022年8月，南京CBAK与公司两名非关联第三方广西桂物循环资源有限公司（“广西桂物”）及非关联第三方徐卫东先生订立投资协议，以共同设立一家新公司-广西桂物CBAK新能源科技有限公司（“广西桂物CBAK”），其中各方分别持有20%、60%及20%的股权及表决权。广西贵武从事动力电池回收业务。公司采用权益会计法核算对其有重大影响但不拥有多数股权或以其他方式控制的普通股股权投资。根据公司章程及中国相关规定，各方须于2023年12月31日或之前出资。

2024年4月19日，NJ CABK与公司的非关联第三方Chilwee Group Co.，Ltd订立股权转让协议，以出售其在广西桂屋的股权，代价为人民币200万元（约合30万美元）。NJ CBAK录得处置收益45,749美元。

截至2024年3月31日止三个月，应占上述股权投资的亏损为18824美元。

2023年9月27日，Hitrans与Shengyang Xu先生订立股权转让合同（“股权转让合同”），据此，Hitrans将以人民币2860万元（约合390万美元）的价格向目前持有浙江盛洋97%股权的个人Xu先生初步收购浙江盛洋再生资源科技有限公司（“浙江盛洋”）26%的股权（“初步收购”）。Hitrans应按以下方式分两（2）期支付初始收购价款：（i）股权转让合同执行后五个营业日内到期价款的50%并满足该合同规定的其他先决条件；（ii）徐先生成功向Hitrans转让浙江盛洋26%股权后五个营业日内到期价款的剩余50%。Hitrans支付50%价款后十五个工作日内，即人民币1430万元，各方向当地政府主管部门完成股权变更登记。盛洋股份自2020年6月起为Hitrans的材料供应商。2023年11月6日，Hitrans完成浙江盛洋26%股权登记。截至2023年12月31日止年度，公司录得对Zhejinag Shengyang的投资减值亏损240万美元（人民币1670万元）。截至2024年3月31日和2025年3月31日止三个月，公司分别录得对浙江盛阳投资的收益份额为零和55,125美元。

及于首次收购后三个月内，相关第三方徐先生须按与首次收购（“后续收购”）相同的每股价格向Hitrans转让浙江盛阳额外44%的股权。各方应订立另一份协议，以详细说明后续收购的条款。截至本报告日期，后续收购事项尚未完成。Hitrans的管理团队目前正在与徐先生就可能推迟付款和股权转让进行谈判。

2021年4月21日，上银动力与深圳市BAK动力电池有限公司（BAK深圳）、深圳市亚塑科技有限公司（SZ亚塑）及刘晓霞（统称“投资者”）就投资于私人控股公司湖南DJY科技有限公司（“DJY”）订立投资协议，与Junxiu Li、湖南鑫涛新能源科技合伙企业、Xingyu Zhu、江苏赛德丽制药机械制造有限公司订立投资协议。CBAK Power已支付140万美元（人民币9,000，000元）收购DJY 9.74%的股权。CBAK Power连同其他三名新投资者已代表投资者向DJY董事会任命了一名董事。DJY是公司从事研发、生产和销售产品及服务于锂电池正极材料生产商的非关联第三方，包括原材料、精细陶瓷、设备及工业工程。

2022年11月28日，南京CBAK与深圳市教育为产业投资有限公司、个人投资者刘文元共同设立南京CBAK教育为产业科技有限公司（“CBAK教育”），注册资本为人民币500万元（约合70万美元），其中双方分别持有CBAK教育10%、60%和30%的股权。这笔投资是为了为南京CBAK培养有技能的员工队伍。CBAK教育于2023年开始运营，截至报告日南京CBAK出资为零。

非流通股本证券是对私人控股公司的投资，没有容易确定的市场价值。公司使用一种计量替代方法计量在没有易于确定的公允价值的情况下对非流通股本证券的投资，该方法以成本法减去减值（如有），加上或减去非经常性基础上可观察的价格变动导致的变化来计量这些证券。因减值而被重新计量的非流通股本证券的公允价值被归入第3级。公司调整期间已重新计量的非流通股本证券的账面价值，并将由此产生的损益确认为其他营业收入（费用）的组成部分，净额。截至2024年3月31日及2025年3月31日止三个月，非流通股本证券并无录得减值。

已预先支付一笔款项，以向拥有人收购租赁土地，租赁期限为36至50年，根据该等土地租赁条款，将不会支付任何持续付款。

截至2024年3月31日和2025年3月31日止三个月，预付土地使用权的摊销费用分别为79,399美元和78,305美元。

截至2024年3月31日及2025年3月31日止三个月的预付土地使用权账面值并无作出减值亏损。

2018年4月，Hitrans于浙江订立员工宿舍空间租赁协议，租期为五年，自2018年5月1日开始，至2023年4月30日届满。月租金约为每月人民币18000元（约合2605美元）。2018年，向业主支付了一笔总付款项，用于租用员工宿舍空间，根据这些租约条款，将不会支付任何持续付款。

于2021年4月6日，南京CBAK订立一份为期三年的南京仓库空间租赁协议，于2021年4月15日开始，并于2024年4月14日届满。每月租金约为每月人民币97743元（14146美元）。该租约续租一年，月租金为人民币86,913元（约合11,907美元），至2025年5月14日。

于2021年6月1日，Hitrans与液化气供应商订立租赁协议，为期五年，供应液氮及氧气，自2021年7月1日起生效。每月租金约为每月5310元人民币（773美元）。

于2021年12月9日，Hitrans就浙江额外员工宿舍空间订立租赁协议，租期为三年，自2021年12月10日开始，至2024年12月9日届满。第一年的月租金约为每月10400元人民币（1514美元），第二年和第三年的月租金分别为每月10608元人民币（1544美元）和10820元人民币（1575美元）。

2022年3月1日，Hitrans就浙江额外员工宿舍空间订立租赁协议，租期三年，自2022年3月1日开始，至2027年2月28日届满。第一年每月租金约为人民币15,840元（2,306美元），每年增加2%。

2022年8月1日，Hitrans订立一份为期一年半的浙江仓库空间租赁协议，自2022年8月1日起生效，至2024年1月31日止。每月租金为人民币60,394元（8,792美元）。

于2022年10月20日，CBAK Power订立大连市员工宿舍空间租赁协议，租期为五年，由2022年10月20日开始，至2025年10月19日届满。每月租金为人民币61,905元（约合9,012美元）。

2022年12月20日，Hitrans就浙江额外员工宿舍空间订立租赁协议，租期五年，自2022年12月20日开始，至2027年12月19日届满。第一年的月租金为每月人民币52,000元（7,570美元），每年增加2%。

2022年12月30日，Hitrans与液化气供应商订立租赁协议，为期五年，供应液氮和氧气至2027年12月29日。每月租金约为每月7265元人民币（1058美元）。租约于2024年6月提前终止。

2023年4月20日，Hitrans就浙江的额外员工宿舍空间订立另一份租赁协议，为期三年，自2023年5月1日开始，至2026年4月30日届满。月租金为每月人民币25688元（3519美元）。2024年7月1日，Hitrans订立提前终止租约的修订，并订立新租约，为期两年，由2024年7月1日至2026年6月30日。月租金为每月人民币12,844元（约合1,760美元）。

南京CBAK就位于南京的办公室及厂房空间订立租赁协议，为期一年，由2023年8月1日开始，至2024年7月31日届满。月租金约为每月人民币160743元（约合22649美元）。租期延长三年至2027年8月31日，月租不变。

商丘订立商丘员工宿舍空间租赁协议，租期六年，由2023年10月1日开始，至2029年9月30日届满。每月租金约为每月人民币11400元（1584美元）。于2025年1月1日，商丘订立一项修订，减少租赁空间，并将租赁期限缩短至2025年12月31日。新的月租金为每月人民币7,717元（约合1,003美元）。

公司订立商丘制造及厂房空间租赁协议，为期六年，由2024年1月1日起至2029年12月31日止。每月租金为人民币265,487元（约合36,769美元）。

2024年3月1日，Hitrans与液化气供应商签订了为期45个月的租赁协议，用于供应液氮，直至2027年12月11日。每月租金约为人民币19309元（约合2674美元）。

2024年4月26日，Hitrans与液化气供应商订立租赁协议，为期五年，供应液氩至2029年4月25日。每月租金约为人民币1062元（约合146美元）。

公司于2024年3月1日至2026年2月28日期间订立南京员工宿舍空间租赁协议。月租金为每月人民币22155元（3081美元）。2025年3月1日，月租金降至每月人民币19936元（约合2740美元）。

公司已于2024年5月16日至2029年12月31日期间签订商丘员工宿舍空间租赁协议，月租金为人民币19,404元（2,765美元）。

公司于2024年6月1日至2025年5月31日就南京员工宿舍空间订立另一份租约。每月租金为人民币39633元（约合5511美元）。公司有意向在租约到期时延长租约。

公司完成了必要的估值，以评估所收购的有形和无形资产及承担的负债的公允价值，由此确定并确认商誉金额在相应的收购日期。下表汇总了截至截止日期2021年11月26日所收购资产和承担的负债的估计合计公允价值。

该交易导致商誉的购买价格分配为1,606，518美元，代表该交易对公司的财务、战略和运营价值。商誉归因于公司为获得Hitrans的业务价值而支付的溢价，以及Hitrans和公司的合并业务预期产生的协同效应、集结的劳动力及其在提供锂电池制造所用原材料方面的知识和经验。收购的商誉总额不可抵税，截至2023年12月31日已全额减值。

2023年9月27日，南京CBAK新能源科技有限公司（“南京CBAK”）与深圳市BAK电池有限公司（“SZ BAK”）订立股权转让协议（“股权转让协议”），据此，SZ BAK应向南京CBAK出售深圳BAK动力电池有限公司（“BAK SZ”）百分之五（5%）的股权，购买价格为人民币2.6亿元（约合3570万美元）（“目标股权”）。根据股权转让协议的条款，南京CBAK将按以下方式分三（3）期支付目标股权：（i）在2023年12月31日之前到期的人民币4000万元（约合550万美元）；（ii）在2024年9月30日之前到期的人民币9000万元（约合1240万美元），以及（iii）在SZ BAK成功向南京CBAK转让在BAK SZ的百分之五（5%）股权后到期的剩余目标股权余额人民币1.3亿元（约合1780万美元）。待南京CBAK支付完目标股权中的人民币1.3亿元后，各方应共同向当地政府主管部门完成股权变更登记。截至2025年3月31日，截至本报告日期，该公司已出资人民币1.158亿元（约合1590万美元）。股权转让协议可经各方协商书面解除且所付定金可按要求退还。股权转让过程耗时比预期更长。南京CBAK与SZ BAK已于2025年3月7日订立补充协议以延长交易期。

截至2014年6月30日止，SZ BAK和BAK为公司原控股子公司。公司前任CEO 李向前先生为SZ BAK和BAK SZ董事。

公司将在完成时以非经常性基础上加减可观察到的价格变动导致的价格变动，采用成本法计量扣除减值（如有）后的计量方法，将该等证券作为没有易于确定的公允价值的不可上市股本证券计量。因减值而被重新计量的非流通股本证券的公允价值被归入第3级。

2023年1月，公司与交通银行股份有限公司绍兴分行续签了最高金额为人民币1.60亿元（约合2210万美元）的银行融资，期限为2023年1月至2027年12月。于2025年1月22日，公司与交通银行订立一项新的银行融资，为期五年，由2025年1月22日至2030年1月22日，贷款最高担保金额为人民币1.558亿元（约合2150万美元）。该设施由公司的土地使用权和建筑物担保。根据该融资，截至2024年12月31日和2025年3月31日，公司已分别借款人民币1.599亿元（约合2190万美元）和人民币1.537亿元（约合2120万美元），年利率为3.45%，将于2025年4月至2026年3月到期。

于2022年1月17日，公司从中国农业银行获得最高金额为人民币1000万元（约合140万美元）的一年期定期贷款，按中国人民银行（“中国人民银行”）短期贷款基准利率105%计息，即年利率3.85%。该融资由公司前任首席执行官李云飞先生和李云飞先生的妻子Qinghui Yuan女士提供担保，并由非关联第三方江苏省资信融资担保有限公司提供担保。该公司于2022年1月20日借款人民币1000万元（约合140万美元），期限至2023年1月16日。该公司于2023年1月5日提前偿还了1000万元人民币（约合140万美元）。2023年1月6日，公司借入1,000万元人民币（约合140万美元）的一年期定期贷款，期限一年，至2024年1月4日，按中国人民银行短期贷款基准利率120%计息，即年利率3.85%，其他条款和担保保持不变。公司已于2024年1月4日偿还贷款。

于2022年2月9日，公司从江苏高淳农村商业银行获得最高金额为人民币1000万元（约合140万美元）的一年期定期贷款，按中国人民银行（“中国人民银行”）短期贷款基准利率124%计息，即年利率4.94%。该融资由公司前任首席执行官李云飞先生和李云飞先生的妻子袁清辉女士提供担保。该公司于2022年2月17日借款人民币1000万元（约合140万美元），期限至2023年1月28日。该公司于2023年1月16日偿还了1000万元人民币（约合140万美元）。2023年1月17日，公司借入1,000万元人民币（约合140万美元）的一年期贷款，利率为中国人民银行短期贷款基准利率的129%，即年利率4.70%，期限至2024年1月13日。公司于2024年1月13日偿还贷款。

2022年4月28日，公司从中国工商银行南京高淳支行获得三年期定期贷款，最高金额为人民币1200万元（约合170万美元），期限为2022年4月21日至2025年4月21日。该融资由公司前任首席执行官李云飞先生和李云飞先生的妻子袁清辉女士提供担保。根据该融资，公司于2022年4月29日借入人民币1000万元（约合150万美元），年利率为3.95%，期限至2023年4月29日。该公司于2023年4月19日偿还了人民币1000万元（约合140万美元）。2023年4月20日，公司又借入1,000万元人民币（约合140万美元）的一年期贷款，利率为中国人民银行短期贷款基准利率的102.5%，即年利率3.90%，期限至2024年4月19日。公司于2024年4月19日偿还贷款。

公司与江苏高淳农村商业银行订立另一笔最高金额为人民币900万元（约合120万美元）的一年期定期贷款，年利率为4.6%，期限为2023年9月27日至2024年8月31日。该融资由BAK投资持有的CBAK南京100%股权以及公司前任首席执行官李云飞先生和李云飞先生的妻子袁清辉女士提供担保。该公司于2023年9月27日借款人民币900万元（约合130万美元），期限至2024年8月31日。公司已于2024年8月31日偿还贷款。