根据规则424(b)(3)提交
注册号:333-292417
前景

212,000,000股普通股
Enlivex Therapeutics Ltd.
本招股章程涉及本招股章程所指名的售股股东(各自为“售股股东”,统称为“售股股东”)不时按将于任何该等回售时厘定的价格及条款作出的转售,最多合共212,000,000股普通股,每股面值0.40新谢克尔(“普通股”)。根据本协议进行转售登记的普通股包括(i)售股股东在2025年12月完成的私募中获得的210,108,768股普通股和(ii)在行使若干售股股东在该私募中获得的预融资认股权证时可发行的1,891,232股普通股。我们正在根据我们与售股股东之间订立的登记权协议项下的义务,根据本协议对普通股进行转售登记。
我们的普通股在纳斯达克资本市场和特拉维夫证券交易所交易,代码为“ENLV”。根据日均交易量,我们的普通股于2026年1月5日在纳斯达克资本市场(这是我们股票的主要交易所)的最后一次报告销售价格为每股0.78 14美元。我们的普通股最后一次于2026年1月1日在特拉维夫证券交易所报告的出售价格为2.35新谢克尔或每股0.74美元(基于以色列银行当天报告的汇率)。
售股股东没有义务出售任何普通股。本募集说明书所列售股股东及其任何质权人、受赠人、受让方、受让人及其他权益承继人均可按现行市场价格、与现行市场价格相关的价格或私下协商的价格,通过公开或非公开交易方式,不时发售或转售在此发售的普通股。售股股东将承担因出售特此发售的普通股而应占的所有佣金及折扣(如有)。我们将承担与本招股说明书所涵盖的证券注册相关的所有成本、费用和费用。有关售股股东可能采用的出售方法以及与此相关的费用和开支的更多信息,请参阅本招股说明书第22页开始的“分配计划”。
我们可能会根据需要通过提交修订或补充文件的方式不时对本招股说明书进行修订或补充。在作出投资决定前,应仔细阅读本整份招募说明书及其任何修订或补充
我们是美国联邦证券法定义的“外国私人发行人”,因此,我们可能会选择遵守某些减少的上市公司披露和报告要求。
投资我们的证券涉及风险。请参阅第8页开始的“风险因素”,了解您在投资我们的证券之前应该考虑的信息。
美国证券交易委员会(“SEC”)或任何州证券委员会均未批准或不批准这些证券,或通过本招股说明书的充分性或准确性。任何相反的陈述都是刑事犯罪。
本招股章程日期为2026年1月2日
目 录
| 页 | ||
| 关于本招股说明书 | 二、 | |
| 招股说明书摘要 | 1 | |
| 发行 | 7 | |
| 风险因素 | 8 | |
| 关于前瞻性陈述的警示性声明 | 9 | |
| 大写 | 11 | |
| 所得款项用途 | 12 | |
| 普通股说明 | 13 | |
| 出售股东 | 19 | |
| 税收 | 21 | |
| 分配计划 | 22 | |
| 费用 | 24 | |
| 法律事项 | 25 | |
| 专家 | 25 | |
| 民事责任的可执行性 | 26 | |
| 在哪里可以找到更多信息 | 27 | |
| 以提述方式将若干文件纳入法团 | 27 |
i
本招股说明书是我们向SEC提交的F-3表格“货架”登记声明的一部分。根据该货架登记声明,售股股东可不时通过题为“分配计划”一节中描述的任何方式在一次或多次发行中出售本招股说明书中描述的普通股。发售股东发售和出售普通股的额外或更具体的交易条款可在招股说明书补充文件中提供,其中说明(其中包括)发售普通股的具体数量和价格以及发售条款。招股说明书补充还可以增加、更新或变更本招股说明书所载信息。我们在本招股说明书中所作的任何陈述将被我们在招股说明书补充文件中所作的任何不一致的陈述所修改或取代。您应仔细阅读本招股说明书、任何招股说明书补充文件以及由我们或代表我们编制或由我们以其他方式授权的与适用发售相关的任何免费编写招股说明书,以及标题“您可以在哪里找到更多信息”下描述的附加信息。
你方应仅依赖本招股章程、任何招股章程补充文件及任何由我们或代表我们编制或由我们及售股股东以其他方式授权的与适用的普通股发售有关的免费书面招股章程所载或以引用方式纳入的资料。我们和售股股东均未授权任何其他人向您提供不同的信息。您不得依赖本招股章程、任何随附的招股章程补充文件或任何由我们或代表我们编制的或由我们和售股股东以其他方式授权的免费编写的招股章程中未包含或以引用方式纳入的任何信息或陈述。本招股章程及本招股章程的任何随附补充文件并不构成出售要约或购买其所涉及的注册证券以外的任何证券的要约邀请,本招股章程及任何随附补充文件也不构成在任何司法管辖区向任何在该司法管辖区向其作出该等要约或邀请为非法的人出售或购买证券的要约邀请。阁下不应假定本招股章程及任何随附的招股章程补充文件所载的资料在本招股章程及该等随附招股章程补充文件正面所载日期之后的任何日期是准确的,或我们以引用方式并入的任何资料在以引用方式并入的文件日期之后的任何日期是正确的,即使本招股章程及任何随附的招股章程补充文件是在较后日期交付或出售的证券。
本招股章程中提及的“注册人”、“公司”、“Enlivex”、“我们”及“我们的”均指Enlivex Therapeutics Ltd.,一家根据以色列国法律组建的公司,及其合并子公司,除非文意另有所指。
二、
本招股说明书摘要重点介绍本招股说明书其他地方以及我们向SEC提交的文件中出现的选定信息,这些信息通过引用方式并入本招股说明书。因为它是一个摘要,所以它可能并不包含所有可能对你很重要的信息。为全面了解本次发行,您应仔细阅读本招股说明书全文,包括以引用方式并入本文的信息、“风险因素”标题下列出的信息以及我们的财务报表及其以引用方式并入本招股说明书的相关附注。
概述
临床操作
我们是一家临床阶段的巨噬细胞重编程公司,开发AllocetraTM,一种通用的、现成的细胞疗法,旨在将巨噬细胞重新编程为其稳态状态。将非稳态巨噬细胞重置为其稳态状态对于免疫系统再平衡和解决令人衰弱和危及生命的情况至关重要。非稳态巨噬细胞对各自疾病的严重程度有显着贡献。通过恢复巨噬细胞稳态,Allocetra™有可能为被定义为“未满足的医疗需求”的虚弱和危及生命的临床适应症提供一种新的免疫治疗作用机制,作为独立疗法或与领先的治疗药物联合使用。
我们相信我们的主要创新免疫疗法Allocetra™,代表巨噬细胞重编程的范式转变,从靶向巨噬细胞的特定子集或影响巨噬细胞活性的特定途径,转向巨噬细胞稳态的基本观点。恢复巨噬细胞稳态可能会诱导免疫系统重新平衡自身至正常运作水平,从而促进疾病的解决。
我们专注于骨关节炎作为我们的主要炎症适应症。骨关节炎是一种退行性关节疾病,以低度炎症为特征,在美国影响超过3250万成年人。骨关节炎的治疗代表了大量未得到满足的医疗需求,特别是非侵入性治疗,因为目前的治疗选择在很大程度上仅限于疼痛管理、生活方式的改变,以及最终的关节置换手术。我们认为,负重编程的巨噬细胞可能是骨关节炎疾病严重程度的关键贡献者,并且将这些负重编程的巨噬细胞有效重编程为其各自的稳态状态可能有助于疾病的解决。
2025年11月24日,我们公布了我们的随机、多国I/II期Allocetra的IIA期阶段的六个月积极疗效数据™试验(ENX-CL-05-001)在中度至重度膝骨关节炎(OA)患者中的应用。现已完成对所有患者的六个月随访。结果再次确认了之前报告的三个月数据,并证实了与年龄相关的主要OA应答人群的识别。
六个月顶线数据汇总-中度至重度膝关节OA试验IIA期阶段
2025年8月18日,我们公布了我们的随机、多国I/II期Allocetra的IIA期阶段的三个月顶线数据™试验(ENX-CL-05-001)在中重度膝关节OA患者中的应用,报告Allocetra™证明,与安慰剂相比,在主要年龄组(60 +)中,在评估的多个疗效终点上,疼痛明显减轻,功能得到改善。分析显示,患者的年龄与临床效果的大小及其统计学意义之间存在稳健的正相关关系。
正如2025年11月24日宣布的,在六个月时,Allocetra™与安慰剂相比,在同一主要年龄组(60 +)评估的多个疗效终点上,继续显示出显着和持久的疼痛减轻和功能改善。这些发现与三个月的观察结果一致,以及患者的年龄与临床效果的大小及其统计学意义之间的稳健正相关。
Allocetra™在疼痛和功能方面表现出具有临床意义的改善,我们预计这一复合终点将成为后续关键研究的关键终点,在60岁+的三个月时达到统计学意义(Allocetra中为-26.8分TM治疗组对比安慰剂组-13.4分,对应比安慰剂组改善99%(量表0-100;p = 0.008),六个月时61岁+(Allocetra中-27.8分TM治疗组对比安慰剂组为-15.4分,对应比对照组改善80%(量表0-100;p = 0.02))。
Allocetra™通过六个月的随访,继续显示出良好的安全性,与之前报告的三个月数据一致。
1
财政部战略
2025年11月24日,就私募配售(定义见下文)而言,我们宣布启动数字资产金库战略,据此,我们计划参与多项战略举措,主要是收购RAIN治理代币(“RAIN”),以及某些其他数字资产。我们签订了资产管理协议(定义见下文),以指导我们实施新的数字资产金库业务。我们打算与我们现有的专注于Allocetra开发的临床业务一起推行我们新的数字资产金库战略TM,如下文进一步描述。
根据我们新的数字资产金库策略,我们在资产负债表上的金库储备中的本金将分配给数字资产,主要是RAIN。我们目前打算让我们的数字资产金库战略主要致力于RAIN。因此,我们的国库储备资产高度集中于单一的数字资产。特定于RAIN、其协议或其生态系统的不利发展可能会对我们的财务状况和运营结果产生不成比例的影响。在现有的范围内,我们可能会利用一系列资本市场和链上策略,包括质押、再质押、流动质押和参与去中心化金融(“DeFi”)协议,以努力提高我们持有的RAIN的回报。我们无法向您保证,我们将可以使用任何此类策略,或者,如果可以使用,将成功地用于提高回报。
除了经营我们的临床阶段巨噬细胞重编程免疫治疗业务专注于开发AllocetraTM,我们的管理层将把资源集中在我们的数字资产金库战略上。
我们的数字资产金库战略旨在通过以下方式为我们的股东带来价值:
| ● | 利用智能资本市场发行,包括发行股权,我们可能会为了股东的利益发行资本购买和持有更多的雨; |
| ● | Staking(以及在可能的情况下重新Staking),在每种情况下,如果和在可用的范围内,在我们的国库中降雨以赚取质押收益并将国库变成生产性资产; |
| ● | Liquid Staking a part of the RAIN in our treasury to enable us to receive staking rewards,while simultaneously receiving liquid tokens that may be used for additional treasury operations,liquidity management,and risk-adjusted yield opportunities; |
| ● | 利用DeFi工具提高我国RAIN持仓的有效收益率,提高我国国库储备资产的资金效率;以及 |
| ● | 在我们认为合适或有利的销售时间出售我们的RAIN持股,无论是在公开市场上、通过大宗交易还是其他协商交易。 |
RAIN是一种完全自动化、无许可和无信任的协议,用户可以在其中参与,而无需任何中介或守门人。我们认为,RAIN具有长期效用,通过其通缩回购和燃烧机制具有稀缺性特征,生态系统增长前景看好。
无法保证RAIN的价值会增加,投资者应该仔细考虑与数字资产相关的风险。
2
我们如何可能获得质押奖励
为了潜在地获得收益,我们打算将我们的RAIN委托给Arbitrum上的第三方DeFi平台,因为RAIN协议目前没有原生的协议内质押或其他委托系统。我们打算保留第三方托管人持有的根据我们的数字资产金库策略购买的RAIN。我们打算主要在合格的托管账户中持有我们的RAIN,并可能不时向Arbitrum上的DeFi协议提供一部分用于生成收益,例如在预测市场提供流动性或其他可用的协议支持的活动。我们计划保持严格的只做多敞口(即,我们不打算做空RAIN、借入以建立杠杆或合成下行头寸,或采取任何会降低我们对RAIN上行的净经济敞口的策略)。我们认为,我们的策略将间接受益于RAIN协议的通缩机制,即平台交易量的一部分被用于回购和烧毁RAIN代币,随着时间的推移,可能会增加持有者的稀缺性和价值积累。
我们如何管理流动性
我们承认,某些DeFi策略(例如预测或期权市场中的流动性提供)可能会根据协议施加提款延迟、无常损失风险或特定头寸限制。我们打算将这些因素纳入我们的整体流动性和风险管理框架。
提供给协议市场或头寸的RAIN通常可以按需撤回,也可以在协议特定的短暂延迟内撤回(在Arbitrum上的正常条件下通常接近瞬时);然而,高度网络拥塞、未解决的市场纠纷、仲裁过程或智能合约限制可能会延长这一期限。为了降低流动性风险,我们打算将我们的部分资金保持在未承诺的、完全流动性的RAIN和现金等价物(例如稳定币)中,以满足短期债务,并为我们的Allocetra临床开发提供合理的资金TM.
我们可能会不时提供流动性或参与RAIN协议上的市场,以赚取交易费、二级市场价差或任何可用的协议激励,同时受益于正在进行的代币销毁机制。
使用保管人和储存雨水
我们打算完全利用第三方合格的托管人来持有我们的RAIN,而不是我们的RAIN部分,如果有的话,直接提供给DeFi协议。我们不打算自行保管我们的任何雨水。我们打算使用合格的托管人,这些托管人采用与热库与冷库、访问控制、托管技术和保险等实践相关的风险管理和运营最佳实践。
我们的一级托管机构一般会将绝大部分托管资产保存在冷库中(> 95%),热钱包仅用于有限的运营需求。托管人采用SOC2审核的安全控制、地域冗余、多人审批流程,并在离线、安全的设施中进行密钥生成仪式。私钥永远不会暴露在联网设备上。托管人维护保险范围,这是我们维护自己的保单之外。我们的合格托管人将不得再抵押或以其他方式将我们的RAIN用于他们自己的目的。
DeFi协议的使用
我们可能会不时与DeFi协议互动,包括RAIN预测市场协议本身或相关的基于仲裁的场所,直接或间接地通过流动性提供、市场创建/参与或其他产生收益的活动。我们打算在只做多的基础上进行任何此类互动,目标是通过直接协议使用和通货紧缩买入即烧毁机制的间接收益相结合,随着时间的推移增加我们的有效每股RAIN。DeFi协议通常依赖于部署在公共区块链上的开源智能合约,包括Arbitrum,RAIN协议就是在其上构建的。虽然这些智能合约旨在根据其代码自动操作,但它们可能包含可被利用的编码错误、漏洞或设计缺陷。我们打算积极评估DeFi和预测涉及RAIN的市场机会,以提高风险调整后回报具有吸引力的资金生产率,同时保持稳健的风险管理实践。
RAIN-The Token of the RAIN Ecosystem
RAIN是RAIN的原生治理和实用代币,RAIN是一种基于Arbitrum(具有跨链支持)构建的完全去中心化的预测市场和期权协议。RAIN于2025年推出,称其最大供应量约为1.14万亿枚代币(流通供应量逐渐增加)。据RAIN称,该代币遵循通缩模式,将2.5%的平台交易量分配给自动回购和燃烧RAIN,根据协议活动随着时间的推移减少供应。RAIN协议上没有原生权益证明机制,没有针对质押、验证者、再质押或流动性质押衍生品的通胀排放。持有人的收益主要是通过代币燃烧(因稀缺性增加而产生的价值累积)和通过RAIN去中心化自治组织(“DAO”)的治理参与间接获得的,并辅之以任何机会主义的DeFi活动,例如流动性提供或产生费用的市场参与。
3
雨水是如何使用的
RAIN通过协议的DAO用于治理,持有者可以在其中就升级、参数和某些其他事项提出建议并进行投票。它还受益于与平台量相关的通缩烧钱。
降雨生态系统
Rain在Arbitrum上作为一个未经许可的“预测市场的Uniswap”运作,使任何人都能够创建用于预测事件、期权交易或自定义结果的公共或私人市场。公开市场通过集成的AI预言机解决,争议由分散仲裁处理。该协议的特点是用户友好的体验,并强烈强调去中心化。
条例
根据RAIN的监管特征、加密货币的一般市场,特别是我们的活动,我们的业务和我们的RAIN收购策略可能会受到美国和全球的一个或多个监管机构的监管。正在进行和未来的监管行动可能会在重大不利程度上改变数字资产市场的性质、行业参与者的参与,包括这些市场中的服务提供商和金融机构,以及我们推行数字资产金库战略的能力。此外,美国各州、联邦和外国监管机构和立法机构已对包括数字资产业务在内的行业参与者采取行动,并制定了限制性制度,以应对黑客攻击、消费者伤害或数字资产活动产生的犯罪活动引起的负面宣传。美国联邦和州能源监管机构也在监测加密货币挖矿的总用电量,以及加密货币挖矿对批发电网和零售分销系统的供应和调度功能的潜在影响。许多州立法机构已经通过或正在积极考虑立法,以解决各自州加密货币挖矿的影响。
美国商品期货交易委员会(Commodities Futures Trading Commission,简称“CFTC”)的立场是,根据经修订的1936年《商品交易法》(“《商品交易法》”),部分数字资产属于“商品”的定义范围。根据CEA,CFTC拥有广泛的执法权力,可以对我们可能进行交易的现货数字资产市场中的市场操纵和欺诈行为进行监管。除了欺诈或操纵事件之外,CFTC通常不会监管现金或现货市场交易所或涉及不使用保证金、杠杆或融资的数字资产商品的交易。此外,CFTC法规和CFTC监督和执法权力适用于涉及数字资产商品的期货、掉期、其他衍生产品和某些零售杠杆商品交易,包括这些产品交易的市场。此外,事件合约很可能被CFTC视为衍生品,CFTC采取的立场是,预测市场平台需要注册为指定合约市场(“DCM”),或者他们需要有资格获得豁免。如果CFTC确定协议未能注册为DCM或未能获得豁免资格,CFTC可以断言预测市场是非法的场外期权市场,这可能会使协议受到诉讼、强制执行行动、处罚、强制关闭和移交刑事当局,从而可能导致刑事责任。
此外,美国许多州将预测市场视为赌博,这会触发州许可义务。未进行登记可能导致诉讼、执行行为和刑事风险,并可能导致责令停止经营。美国某些州完全禁止赌博,经营非法赌博业务可能会导致处罚和重罪指控。此外,联邦承认的印第安部落可能会类似地断言,预测市场构成赌博活动,因此受制于其主权监管机构,这可能会导致诉讼。许多外国司法管辖区还对赌博实施严格的禁令或许可制度,并可能将预测市场归类为非法赌博,使平台面临进一步的诉讼、处罚、执法行动或被迫关闭的风险。
此外,“去中心化”的监管定义具有不确定性和发展性,项目是否“去中心化”往往是个程度问题。如果该协议被监管机构确定为不是一个去中心化平台,该协议以及参与其运作的人可能会面临重大的监管风险。
此外,由于RAIN中的交易提供了一定程度的匿名性,它们很容易被滥用于犯罪活动,例如洗钱。这种滥用,或对这种滥用的看法,可能会导致对RAIN和RAIN平台的更大监管,执法机构有可能在很少或根本没有通知的情况下关闭RAIN平台或其他与RAIN相关的基础设施,并阻止用户访问或检索通过此类平台或基础设施持有的RAIN。
4
如上所述,涉及RAIN和其他数字资产的活动可能属于不止一个金融监管机构和各种法院的管辖范围,这类法律法规正在迅速演变和范围扩大。适用于RAIN和数字资产的法律法规正在不断演变,并可能发生解释和变化。
世界各国政府对数字资产的反应各不相同;某些政府认为它们是非法的,另一些政府则允许它们不受限制地使用和交易,而在一些司法管辖区,例如在美国,数字资产受到重叠、不确定和不断变化的监管要求的约束。
随着数字资产的受欢迎程度和市场规模都在增长,美国行政部门、国会以及包括金融犯罪执法网络、CFTC、SEC、金融业监管局、消费者金融保护局、司法部、国土安全部、联邦调查局、美国国税局和州金融监管机构在内的多个美国联邦和州机构一直在审查数字资产网络、数字资产用户和数字资产交易所的运营情况,特别关注数字资产可在多大程度上被用于违反州或联邦法律,包括为非法活动收益的洗钱或为犯罪或恐怖企业提供资金提供便利,以及为用户持有、转让、交易或交换数字资产的交易所或其他服务提供商的安全、稳健和消费者保护保障措施。这些州和联邦机构中的许多机构已经就数字资产给投资者带来的风险发布了消费者咨询。此外,联邦和州机构以及其他国家发布了关于数字资产交易处理的规则或指南,以及对从事数字资产相关活动的企业的要求。
近期动态
证券购买协议
2025年11月24日,我们与售股股东订立证券购买协议(“证券购买协议”),据此,我们同意以私募(“私募”)方式向售股股东出售和发行合计212,000,000股普通股或预融资认股权证以代替股份购买普通股(“预融资认股权证”),购买价格为每股普通股1.00美元或每份预融资认股权证0.999美元以代替。每份预融资认股权证的行使价为每股普通股0.00 1美元,可立即行使,可随时行使,没有到期日。
此次私募的首次收盘发生在2025年11月24日纳斯达克资本市场开市交易(“首次收盘日”)之前,此次私募的最后一次收盘发生在2025年11月24日纳斯达克资本市场交易收盘后(“最后收盘日”)。
注册权协议
就私募配售而言,我们与买方订立登记权协议(“登记权协议”),规定在私募中发行的普通股和行使预融资认股权证后可发行的普通股在登记声明(“回售登记声明”)上进行登记,我们将在不迟于30日向美国证券交易委员会提交第最后截止日期后的日历日。我们同意尽合理最大努力促使尽快宣布转售登记声明生效,并保持转售登记声明持续有效,直至(i)买方应已转售或以其他方式处置其涵盖的所有证券之日,或(ii)买方可在不经登记且不考虑因第144条规则而对任何数量或销售方式限制的情况下转售证券之日,没有要求我们遵守规则144或任何其他类似效力的规则下的当前公共信息要求。
5
股东协议
于最后截止日期,我们与若干售股股东(“受限制股东”)就证券购买协议所拟进行的交易订立股东协议(“股东协议”)。根据股东协议,受限制股东同意,于股东协议日期开始至(i)就20%的受限制证券、于转售登记声明生效日期及(ii)就余下80%的受限制证券,自该日期六个月周年开始的六个月期间内,彼等将不会按日按比例转让根据证券购买协议取得的任何证券(「受限制证券」),根据惯例允许转让给同意受股东协议约束的某些关联公司和遗产规划机构。
此外,考虑到Sobrinia Ltd.(“Sobrinia”)在构建我们的数字资产库战略方面所做的努力,根据股东协议,我们向Sobrinia发行了一份五年期认股权证,以每股1.00美元的行权价购买最多总计1,750,000股普通股(“主要投资者认股权证”)。
本招股章程有关我们的若干资料
我们最初于2012年1月22日根据以色列国法律注册成立为BioBLast Pharma Ltd.。2019年3月26日,我们与Enlivex Therapeutics Ltd.(n/k/a Enlivex医疗 R & D Ltd.,“Enlivex R & D”)完成了一项合并交易,据此,Enlivex R & D与我们的一家全资子公司合并,Enlivex R & D为合并中的存续实体。合并完成后,我们更名为Enlivex Therapeutics Ltd.我们的主要运营子公司Enlivex R & D最初于2005年9月根据以色列国法律注册成立,名称为Tolarex Ltd。2010年2月,Enlivex R & D更名为Enlivex Therapeutics Ltd.,并在上述合并完成后更名为Enlivex医疗 R & D Ltd。2021年6月,在以色列成立了Enlivex医疗 RDO Ltd.作为全资子公司。我们的主要行政办公室位于14 Einstein Street,Ness Ziona,Israel 7403618,我们的电话号码是:+ 97226208072。我们在美国的全资子公司,在特拉华州注册成立的Enlivex医疗 Inc.已被指定为我们在美国的代理,其注册地址为1811 Silverside Road,Wilmington,Delaware 19810。我们的网站地址是https://www.enlivex.com。本网站所载或可透过本网站查阅的资料不属本招股章程的一部分。我们在此包含了我们的网站地址,仅作为非活动文本参考。
我们已委任Cogency Global Inc.(其地址为122 East 42nd Street,18th Floor,New York,NY 10168)为我们的代理人,在根据美国证券法对我们提起的任何诉讼中,通过本招股说明书所参与的登记声明登记的证券发售,可向其送达程序。
6
转售普通股
| 售股股东发售的普通股 | 212,000,000股普通股 |
| 所得款项用途 | 我们将不会收到出售本招股章程所提供的任何普通股的任何收益。本招股章程涵盖的出售普通股的所有净收益将归售股股东所有;然而,假设预融资认股权证全额行使,我们将从预融资认股权证的行使中获得1891.23美元。 |
| 我们普通股的市场 | 我们的普通股在纳斯达克资本市场上市,这是我们股票的主要交易所,基于日均交易量,在特拉维夫证券交易所上市,代码为“ENLV”。 |
| 风险因素 | 对特此发售的普通股的任何投资都是投机性的,涉及高度风险。您应仔细考虑本招股说明书中“风险因素”和其他地方列出的信息。 |
7
投资我们的证券涉及风险。在决定购买我们的任何证券之前,您应仔细考虑我们截至2024年12月31日止财政年度的20-F表格年度报告中“风险因素”标题下的风险和不确定性的讨论,该报告以引用方式并入本招股说明书,以及我们随后提交的6-K表格报告和20-F表格年度报告中类似标题下的风险和不确定性,以及任何适用的招股说明书补充文件或自由书写的招股说明书以及以引用方式并入本招股说明书的其他文件中描述的其他风险和不确定性。请参阅本招募说明书中题为“在哪里可以找到更多信息”的部分。我们在本招股章程中以引用方式纳入的文件中讨论的风险和不确定性是我们目前认为可能对我们的业务、前景、财务状况和经营业绩产生重大影响的风险和不确定性。我们目前不知道或我们目前认为不重要的其他风险和不确定性也可能对我们的业务、前景、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。
8
这份招股说明书包含1995年《私人证券诉讼改革法案》和其他美国联邦证券法含义内的“前瞻性陈述”。这些前瞻性陈述包括但不限于:
| ● | 我们对数字资产金库战略成功的期望; |
| ● | 我们的流动性和我们持有的加密货币的流动性; |
| ● | 我们对加密货币市场发展和增长的预期; | |
| ● | 我们对Allocetra临床试验时间的预期™; |
| ● | 我们对我们的临床试验进展的预期,包括持续时间、成本以及是否会进行此类试验; |
| ● | 我们打算成功完成临床试验,以便能够在欧盟和美国提交加速监管路径的申请; |
| ● | 我们将在未来为我们当前和我们可能开发的任何未来候选产品申请监管批准的可能性,以及此类监管批准的成本和时间; |
| ● | 我们可能开发的任何候选产品获得监管批准的可能性; |
| ● | 我们可能开发的任何候选产品的商业发布的时间、成本或其他方面,包括我们将建立商业基础设施以支持我们当前和我们可能开发的任何未来候选产品的商业化的可能性; |
| ● | 我们的候选产品或任何其他未来产品或候选产品的未来销售; |
| ● | 我们为候选产品实现有利定价的能力; |
| ● | 我们的候选产品获得孤儿药认定的潜力; |
| ● | 我们开发的任何候选产品都可能为各种疾病提供有效的解决方案; |
| ● | 我们是否会在内部或通过战略合作伙伴关系开发任何未来的候选产品; |
| ● | 我们对用于我们临床试验的任何候选产品的制造和供应的期望,以及这些候选产品的商业供应; |
| ● | 第三方付款人对我们当前或任何未来候选产品的报销; |
| ● | 我们对预期费用、资本要求和我们对大量额外融资的需求的估计; |
| ● | 患者市场规模和医生和患者对我们当前或任何未来候选产品的市场采用; |
| ● | 完成并收到我们的候选产品临床试验的有利结果; |
9
| ● | 保护我们的知识产权,包括由美国专利商标局和其他政府专利机构向我们颁发专利; |
| ● | 我们打算追求根据某些国家的监管规定可供我们使用的营销和孤儿药独占期; |
| ● | 开发和批准使用我们当前或任何未来的产品候选者用于任何适应症; |
| ● | 我们对商业和商业前活动的期望; |
| ● | 我们对合作、许可、收购和战略运营的期望; |
| ● | 我们的流动性;和 |
| ● | 以色列、美国和我们可能经营或获得Allocetra批准的其他国家的经济、公共卫生、政治和安全局势的影响TM以及任何未来的候选产品和加密货币。 |
在某些情况下,前瞻性陈述通过诸如“可能”、“将”、“可能”、“应该”、“预期”、“计划”、“预期”、“相信”、“打算”、“估计”、“预测”、“希望”、“目标”、“潜在”、“目标”或“继续”等术语来识别,或者这些术语或其他类似术语的否定。此类前瞻性陈述涉及已知和未知的风险、不确定性和其他因素,可能导致实际结果或业绩与此类前瞻性陈述中建议的存在重大差异。这些陈述仅在本招股说明书发布之日是最新的,并受到已知和未知风险、不确定性和其他因素的影响,这些因素可能导致我们的实际结果、活动水平、业绩或成就与前瞻性陈述中建议的存在重大差异。此外,科学研究及临床和临床前试验的历史性结果并不保证未来研究或试验的结论不会暗示不同的结论,或本招股章程或我们于截至2024年12月31日止财政年度的表格20-F年度报告(以引用方式并入本招股章程)中提及的历史性结果不会因额外的研究、临床和临床前试验结果而有不同的解释。可能导致实际结果与前瞻性陈述所表明的结果存在重大差异的因素包括我们截至2024年12月31日止财政年度的20-F表格年度报告中“风险因素”标题下描述的因素,该报告以引用方式并入本招股说明书,以及任何适用的招股说明书补充或自由写作招股说明书以及以引用方式并入本招股说明书的其他文件中描述的其他风险和不确定性。请读者注意不要过分依赖这些前瞻性陈述,这些陈述仅在本招股说明书发布之日起生效。尽管我们认为前瞻性陈述中反映的预期是合理的,但我们无法保证未来的结果、活动水平、业绩或成就。除法律要求外,我们不打算(并明确否认任何此类义务)在本招股说明书日期之后更新或修改任何前瞻性陈述,无论是由于新信息、未来事件或其他原因。
10
下表列出截至2025年9月30日我们根据美国公认会计原则确定的资本:
| ● | 在实际基础上;和 |
| ● | 在调整后的基础上,以落实(i)于2025年11月17日举行的2025年年度股东大会上通过修订我们的公司章程以增加我们的法定股本及(ii)私募。 |
本表应与我们的财务报表及其以引用方式并入本文的附注一并阅读。
| 截至2025年9月30日 | ||||||||
| 实际 | 经调整 | |||||||
| (千美元 (股份数据除外)) |
||||||||
| 非流动负债: | ||||||||
| 其他长期负债 | 426 |
426 |
||||||
| 股东权益: | ||||||||
| 面值0.40新谢克尔的普通股: | ||||||||
| 授权:截至2025年9月30日的45,000,000股,经调整后,截至2025年9月30日的500,000,000股;已发行及未发行:截至2025年9月30日的24,292,833股,经调整后,截至2025年9月30日的234,401,601股 | $ | 2,760 | $ | 28,974 | ||||
| 额外实缴资本 | $ | 148,252 | $ | 330,237 | ||||
| 累计其他综合收益 | $ | 1,101 | $ | 1,101 | ||||
| 累计赤字 | $ | (134,632 | ) | $ | (134,632 | ) | ||
| 股东权益合计 | $ | 17,481 | $ | 225,680 | ||||
| 总资本 | $ | 17,907 | $ | 226,106 | ||||
上表中调整后的一栏基于截至2025年9月30日已发行普通股234,401,601股,在定向增发生效后,不包括:
| ● | 我们的员工、董事和顾问持有的2870556份期权,用于根据我们的股权补偿计划购买普通股,加权平均行权价为每股5.38美元,其中2396405份期权截至3025年9月30日可行使,截至2025年9月30日加权平均行权价为每股5.40美元; |
| ● | 截至2025年9月30日,我们的员工和董事根据2019年计划持有的RSU归属时可发行的普通股1,045,398股; |
| ● | 截至2025年9月30日根据2019年计划可供未来发行的普通股2,176,424股; |
| ● | 截至2025年9月30日,在行使认股权证时可发行的普通股7622359股,加权平均行使价格为每股1.98美元; |
| ● | 1,891,232股预先出资认股权证股份可于行使私募中发行的预先出资认股权证时发行;及 |
| ● | 在行使主要投资者认股权证时可发行1,750,000股普通股。 |
11
我们将不会收到出售本招股章程所提供的任何普通股的任何收益。本招股章程涵盖的出售普通股的所有净收益将归售股股东所有;然而,假设预融资认股权证全额行使,我们将从预融资认股权证的行使中获得1891.23美元。
我们将承担与我们根据出售股东在本协议项下登记提呈回售的普通股的义务有关的所有费用和开支。
12
一般
本招股说明书描述了我们普通股的一般条款,该描述通过参考适用的以色列法律以及我们经修订和重述的公司章程中包含的条款和规定进行了整体限定。当我们要约出售普通股时,我们将在本招股说明书的补充文件中描述该要约的具体条款。因此,有关我们普通股特定发售条款的描述,您必须同时参考本招股说明书和适用的招股说明书补充文件。如招股章程补充文件所载资料与本概要说明有差异,应以招股章程补充文件所载资料为准。
根据我们修订和重述的公司章程,我们有权发行的各类股票的股份总数为500,000,000股普通股,每股面值为0.40新谢克尔。截至2025年12月15日,发行在外的普通股为237,381,498股。
股份的权利、优先、限制及股东大会
| ● | 一般.我们的股本为200,000,000新谢克尔,分为500,000,000股普通股,每股面值为0.40新谢克尔。我们的普通股可以有凭证或无凭证,但须遵守《公司法》。 |
| ● | 投票.普通股在董事选举中不具有累积投票权。因此,代表50%以上投票权的普通股股东有权选举我们董事会的所有成员(“董事会”). |
| ● | 股息和清算权.我们的董事会可宣布根据我们的利润中的权益向我们的普通股股东支付股息,并可确定资格的记录日期和支付时间,但须遵守以色列《1999年第5759号公司法》(以下简称“公司法”).任何未支付的股息将不承担对我们的利息。我们的董事会可以决定,可以通过分配我们的某些资产或通过分配缴足股份、债权证或债权证股票或我们的任何证券或任何其他公司或以《公司法》允许的方式和范围内的任何一种或多种此类方式,全部或部分支付股息。我们的普通股赋予其每个所有者平等的权利,在我们清算的情况下,按照所持有股份的相应面值参与分配我们的剩余资产。 |
| ● | 股份转让;股权登记日.缴足股款的普通股可根据我们修订和重述的公司章程自由转让,除非此种转让受到其他文书或证券法的限制或禁止。每位有权出席股东大会并在会上投票的股东均有权收到任何此类会议的通知。为确定有权在该会议上获得通知和投票的股东,董事会将确定一个记录日期。 |
| ● | 投票;股东周年大会及特别会议.在不违反任何类别或股份当其时所附带的任何权利或限制的情况下,每名股东对其持有的每一股份拥有一票表决权。我们修订和重申的公司章程不允许累积投票,以色列法律也没有强制规定。投票可以亲自进行,也可以通过代理人进行。代理人不必是股东。股东无法律行为能力的,可以采取受托人或者法定托管人的方式进行表决,受托人或者法定托管人可以亲自或者委托代理人参加表决。如果两个或两个以上的人共同有权获得某一股份,那么,在对任何问题进行投票时,应接受在股东名册中首先登记为该股份所有人的人的投票,无论是亲自还是通过代理人,他、她或它都有权对该股份进行投票。 |
13
| ● | 股东大会法定人数.我们的股东大会所需的法定人数包括至少两名亲自出席、通过代理人或书面投票的股东,他们持有或在他们之间代表至少三分之一的未行使表决权总数。因未达到法定人数而休会的会议一般以同一时间和地点延期至下一周的同一天,或在会议传票或通知中如此规定的情况下延期至更晚的时间/日期。在续会上,任何两名或两名以上股东亲自出席或委托代理人出席,即构成合法法定人数。 |
| ● | 股东大会通告.根据公司法,股东大会一般要求不少于21天的事先通知,或就某些事项,如选举董事和关联交易,不少于35天。只有在董事会确定为确定当时有权投票的股东的记录日期的营业时间结束时反映在我们的股份登记册上的记录股东,才有权在股东大会及其任何延期或延期会议上获得通知,并有权亲自或通过代理人投票。 |
| ● | 年度;议程;召开股东大会.股东周年大会须在每个历年至少召开一次(不迟于上一届股东周年大会召开后15个月),时间及地点由董事会决定。在大会上,应仅就议程上规定的事项通过决定。董事会有义务根据《公司法》的规定,经书面请求,召开临时股东大会。公司法规定,临时股东大会可由董事会召集或应两名董事或25%在任董事的要求,或由持有公司已发行股本至少5%及至少1%表决权的股东召集,或由持有公司至少5%表决权的股东召集。 |
| ● | 多数票.除经修订和重述的《公司章程》或《公司法》另有规定外,股东大会上的任何决议,如获得亲自或委托代理人出席会议并就其进行表决所代表的我方过半数表决权持有人的同意,即视为获得通过。在票数相等的情况下,会议主席无权投决定票。 |
| ● | 歧视股东.我们经修订和重述的公司章程中没有任何歧视条款,针对任何现有或潜在的普通股持有人,因为股东持有大量普通股。 |
集体权利的修改
如果在任何时候,股本被划分为不同类别的股份,则任何类别所附带的权利(除非该类别股份的发行条款另有规定)可经该类别所有已发行股份的持有人书面同意,或经该类别股份持有人单独会议通过的股东会议上的多数票批准而更改。我们经修订和重述的公司章程中有关股东大会的规定应比照适用于每一次此类单独的类别会议。
除非发行条件另有规定,扩大现有类别的股份,或增发该类别的股份,不应被视为修改或取消该类别或任何其他类别的先前已发行股份所附带的权利。这些条件规定了《公司法》允许的最低股东批准。
股东拥有证券权利的限制
我们修订和重申的组织章程和以色列国法律不以任何方式限制非以色列居民的所有权或投票权或我们的股份,但与以色列处于战争状态的国家的臣民除外。
14
证券登记
我们在以色列公司注册处注册。我们的登记号码是51-471648-9。我们修订和重申的公司章程规定,我们可以从事任何类型的合法业务。
董事会
公司法规定,某些交易、行动和安排须按公司章程的规定,在某些情况下由公司审计委员会或公司薪酬委员会、董事会本身和股东批准。审计委员会、薪酬委员会和董事会批准这些事项所需的投票,在每种情况下,都是参加正式召开的会议的无利害关系董事的多数。但是,如果参加该会议的过半数成员对批准该事项有个人利益,则所有董事均可参与讨论和对批准该事项的表决,在这种情况下,该事项应进一步获得股东批准。
公司法规定,高级职员应及时向公司披露其可能拥有的任何个人利益以及与公司现有或拟议交易有关的所有相关重要信息或文件。感兴趣的办公室负责人必须在任何情况下不迟于审议该交易的董事会第一次会议及时进行披露。如果公职人员的个人利益仅来自其亲属在不被视为特殊交易的交易中的个人利益,则该公职人员没有义务披露此类信息。
“个人利益”一词根据《公司法》的定义,包括某人在某项诉讼或公司业务中的个人利益,包括该人亲属的个人利益或该人作为利害关系方的任何公司的利益,但不包括仅因持有该公司股份这一事实而产生的个人利益。个人利益还包括该职务持有人为其持有投票代理人的人的个人利益或该职务持有人就其代表其持有代理人的股东的投票所产生的利益,即使该股东本身在该事项的批准中没有个人利益。
根据《公司法》,非常交易被定义为以下任何一种情况:
| ● | 非在正常经营过程中进行的交易; |
| ● | 不按市场条款进行的交易;或 |
| ● | 可能对公司盈利能力、资产或负债产生重大影响的交易。 |
如果确定一名公职人员在不属于特别交易的交易中拥有个人利益,则该交易需要获得董事会的批准,除非公司章程规定了不同的批准方式。对于一名公职人员拥有个人利益的特殊交易,需要先获得公司审计委员会的批准,然后再获得董事会的批准。此外,只要一名公职人员披露了他或她在交易中的个人利益,董事会可以批准该公职人员的行动,否则将被视为违反忠诚义务。但是,公司不得批准有损公司利益或非由职务负责人善意履行的交易或行动。有关公职人员的补偿、赔偿或保险的安排,需要按此顺序获得薪酬委员会、董事会以及在某些情况下的股东的批准。
15
根据以色列法律,适用于董事和执行官的有关个人利益的披露要求也适用于上市公司的控股股东。在涉及控股股东或作为公司控股股东的高级管理人员的交易情形下,控股股东还包括任何持有25%或以上表决权的股东,如果没有其他股东持有超过50%的表决权。批准同一交易的两个或两个以上具有个人利益的股东被视为单一股东,可以被视为批准该交易的控股股东。与控股股东或控股股东在其中拥有个人利益的特别交易,包括定向增发交易,以及与控股股东或其亲属直接或间接(包括通过其控制的公司)进行的业务,均需按此顺序获得审计委员会、董事会和公司股东的批准。此外,股东批准必须满足以下要求之一:
| ● | 在该交易中没有个人利益且亲自出席并在会议上投票、通过代理人或通过投票契据投票的股东所持有的至少过半数股份对该交易投了赞成票(不包括弃权票);或 |
| ● | 在交易中没有个人利益且亲自出席并在会议上投票、通过代理人或通过投票契据投票的股东的投票,对交易投反对票的股东的投票权不得超过公司投票权的百分之二(2%)。 |
如果与控股股东的任何此类交易的期限超过三年,则需要每三年批准一次,除非审计委员会在考虑到相关情况的情况下确定该交易的期限是合理的。
有关担任职务的控股股东的聘用条款和报酬,以及作为公司雇员的控股股东的聘用条款的安排,均需按此顺序获得薪酬委员会、董事会以及一般情况下的股东(按上述相同的特别多数)的批准。
根据以色列法律,在提请我们的董事会或审计委员会讨论的特别交易中拥有个人利益的董事不得投票或参加有关批准该交易的讨论。如该董事确实按上述方式投票或出席,则对上述活动或安排给予的批准无效。
我们经修订和重述的章程规定,在符合《公司法》的情况下,我们的董事会可将其权力全部或部分授予其认为适当的董事会委员会,并可不时撤销该授权。在《公司法》许可的范围内,我们的董事会可不时授予或转授总裁、首席执行官、首席运营官或当时任职的其他执行官其认为合适的董事会权力和职责,而他们可在该期间及为该等目的并受其认为符合我们最佳利益的条件和限制的情况下转授该等权力和职责,而不会放弃董事会对此的权力。
有关董事薪酬的安排需要我们的薪酬委员会、我们的董事会和股东的批准。
根据以色列法律进行的收购
全面要约收购
欲收购以色列公众公司股份并因此持有目标公司已发行和流通股本或某一类别股份的已发行和流通股本90%以上的人士,根据《公司法》的规定,须向公司所有股东提出要约收购该公司所有已发行和流通股份或同一类别的所有已发行和流通股份。
不响应或不接受要约的股东持有公司或适用类别股份的已发行及流通股本低于5%,且在要约中没有个人权益的股东超过半数接受要约的,收购人要约收购的全部股份将依法转让给收购人。但是,如果不接受要约的股东持有公司或适用类别股份的已发行和流通股本低于2%,则要约收购也将被接受。
16
在成功完成此类全面要约收购后,在此类要约收购中作为受要约人的任何股东,无论该股东是否接受要约收购,均可在接受要约之日起六个月内向以色列法院提出请求,以确定要约收购是否低于公允价值,以及公允价值是否应按法院确定的方式支付。然而,在某些条件下,要约人可在要约收购条款中包括接受要约的受要约人将无权按上述方式向以色列法院提出申诉。
如果(a)未回应或接受要约的股东持有公司或适用类别的已发行及流通股本至少5%或接受要约的股东构成在接受要约中不具有个人利益的受要约人的多数,或(b)未接受要约的股东持有公司(或适用类别)已发行及流通股本的2%或以上,收购人不得向接受要约收购的股东收购将增持至公司已发行流通股本90%以上或适用类别的公司股份。
特别要约收购
《公司法》规定,如果收购人因收购而成为该公司至少25%投票权的持有者,则必须通过特别要约收购的方式收购以色列上市公司的股份。如果已经有另一名持有公司至少25%表决权的人,则不适用这一规则。
同样,《公司法》规定,如果收购人因收购而成为公司45%以上表决权的持有人,如果公司没有其他持有公司45%以上表决权的股东,则收购公众公司股份必须采用特别要约收购的方式。
如果收购(i)发生在非公开发行的背景下,则这些要求不适用,条件是股东大会批准收购为非公开发行,其目的是在没有人持有至少25%的公司投票权的情况下给予收购人至少25%的公司投票权,或作为非公开发行,其目的是给予收购人45%的公司投票权,如不存在持有公司45%表决权的人;(ii)来自持有公司至少25%表决权的股东,导致收购人成为持有公司至少25%表决权的人;或(iii)来自持有公司45%以上表决权的持有人,导致收购人成为持有公司45%以上表决权的人。
只有在(i)要约人将获得至少5%的公司已发行股份所附投票权及(ii)特别要约收购获得就要约发出其立场通知的受要约人的过半数票接受的情况下,才可完成特别要约收购;在计算受要约人的投票时,要约人的控制权持有人、与接受特别要约收购有个人利害关系的人、公司至少25%表决权的持有人的投票,或任何代表其或要约人行事的人,包括其亲属或其控制的公司,均不予考虑。
在特别要约收购的情况下,要求公司董事会对要约的可取性发表意见或在无法发表意见的情况下应放弃发表任何该等意见,但须说明其弃权的理由。
目标公司的职务持有人以职务持有人的身份执行其目的是导致现有或可预见的特别要约收购失败或损害其被接受的机会的行动,对潜在购买者和股东因其行为而造成的损害承担责任,除非该职务持有人本着善意行事并有合理理由相信他或她是为公司的利益行事。然而,目标公司的办公室持有人可能会与潜在买方协商以改善特别要约收购的条款,并可能进一步与第三方协商以获得竞争要约。
特别要约收购被宣布其对该要约立场的多数股东接受的,则未对特别要约作出回应或已对特别要约提出异议的股东,可在设定的接受要约的最后一天的四天内接受该要约。
17
在特别要约收购被接受的情况下,则收购人或控制其的任何个人或实体及其控制的任何公司不得为购买目标公司的股份而进行后续要约收购,且自要约之日起一年内不得与目标公司执行合并,除非收购人或该个人或实体在首次特别要约收购中承诺实施该要约或合并。
合并
《公司法》允许合并交易,前提是各方董事会批准,除非满足《公司法》所述的某些要求,否则各方股东的多数通过在股东大会上就拟议合并进行投票的各方股份的多数。
合并公司的董事会须根据《公司法》讨论并确定其认为是否存在合理的担忧,即由于拟议合并,存续公司将无法履行其对其债权人的义务,同时考虑到合并公司的财务状况。如果董事会已确定存在此类担忧,则可能不会批准拟议的合并。在每一家合并公司的董事会批准后,董事会必须共同准备一份合并提案,以提交给以色列公司注册处。
就股东投票而言,除非法院另有规定,如果合并的另一方以外的其他方所持有的出席股东大会所代表的多数股份,或任何持有25%或以上已发行股份或有权任命另一方25%或以上董事的人投票反对合并,则合并将不被视为获得批准。
如果没有上述规定的每一类股份的单独批准或排除某些股东的投票,该交易本应获得批准,如果法院认为合并是公平合理的,并考虑到对合并公司价值的评估和向股东提供的对价,法院仍可根据一家公司至少25%表决权的持有人的请求,裁定该公司已批准合并。
根据《公司法》,每个合并公司必须向其有担保债权人发送合并提案的副本。根据《公司法》颁布的条例,无担保债权人有权收到合并通知。根据拟议合并任何一方的债权人的请求,如果法院得出结论认为存在合理的担忧,即由于合并,存续公司将无法履行目标公司的义务,则法院可以延迟或阻止合并。法院也可以作出指示,以保证债权人的权利。
此外,合并可能无法完成,除非自向以色列公司注册处提交批准合并的提案之日起至少已过50天,且自两家合并公司的股东批准获得之日起至少已过30天。
可能推迟合并的潜在问题
以色列公司和税法的某些条款可能会产生延迟、阻止或使我们的任何合并或收购变得更加困难的效果。
披露股东所有权的要求
我国经修订和重述的《公司章程》没有规定超过必须披露股东所有权的所有权门槛。然而,我们受制于美国证券规则,该规则要求我们5%以上普通股的实益拥有人向SEC提交某些文件。
资本变动
我们修订和重述的公司章程没有对资本变动施加任何比《公司法》要求更严格的条件。
上市
我们的普通股在纳斯达克资本市场上市,这是我们股票的主要交易所,基于日均交易量,代码为“ENLV”,在特拉维夫证券交易所上市,代码为“ENLV”。
18
售股股东提呈发售的普通股为先前向售股股东发行的普通股,或在行使预先出资认股权证时可向若干售股股东发行的普通股。有关这些普通股发行的更多信息,请参阅本招股说明书中标题为“招股说明书摘要——近期发展”的部分。我们正在登记普通股,以便允许售股股东不时提供普通股以供回售。
有关售股股东的资料。
下表根据售股股东或代表售股股东向我们提供或为我们所知的资料,列出售股股东的名称及售股股东在本次发售前后实益拥有的普通股数量。
下表列出了出售股东和其他有关每个出售股东所持普通股的实益所有权(根据经修订的1934年《证券交易法》(“交易法”)第13(d)条及其下的规则和条例确定)的信息。
售股股东没有义务出售任何普通股。售股股东可在本次发行中出售全部、部分或不出售本招股说明书所涵盖的普通股。见“分配计划”。下表中出售股东的实益所有权基于截至2025年12月15日已发行的237,381,498股普通股。
受益所有权是根据SEC的规则确定的,该规则一般规定,如果一个人对该证券拥有唯一或共享的投票权或投资权,包括目前可行使或在60天内可行使的衍生证券,如期权和认股权证,则该人拥有该证券的受益所有权。在计算下表中特定出售股东实益拥有的股份数量和该出售股东的所有权百分比时,如果此类证券目前可行使或在2025年12月15日之后的60天内变得可行使,则该出售股东持有的所有受期权和认股权证约束的普通股均被视为已发行。然而,为了计算任何其他出售股东的所有权百分比,这些普通股并未被视为已发行。
售股股东不得行使预融资认股权证,前提是该行使将导致该售股股东连同其关联公司和归属方在该行使后实益拥有超过我们当时已发行普通股的9.99%的若干普通股。第一栏和第三栏的股票数量没有反映这一限制。
除非另有说明,这些股东各自的营业地址为c/o Enlivex Therapeutics Ltd.,14 Einstein Street,Nes Ziona,Israel 7403618
19
| 售股股东名称 | 数量 普通股 之前拥有 提供 |
百分比 普通股 之前拥有 提供 |
最大数量 普通股将 根据本出售 招股说明书 |
数量 普通股 拥有后 提供 |
百分比 普通股 拥有后 提供 |
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| 阿尔法有限公司 | 23,000,000 | 9.69 | % | 23,000,000 | — | * | ||||||||||||||
| 巴拉克·阿夫拉莫夫 | 11,000,000 | 4.63 | % | 11,000,000 | — | * | ||||||||||||||
| 森林城贸易有限公司 | 21,000,000 | 8.85 | % | 21,000,000 | — | * | ||||||||||||||
| 宝石基金会 | 23,500,000 | 9.90 | % | 23,500,000 | — | * | ||||||||||||||
| 天堂咨询公司 | 23,000,000 | 9.69 | % | 23,000,000 | — | * | ||||||||||||||
| 广华堂幸司 | 1,000,000 | 0.42 | % | 1,000,000 | — | * | ||||||||||||||
| Sobrinia LTD(1) | 26,250,000 | 9.99 | % | 24,500,000 | 1,750,000 | * | ||||||||||||||
| SpinCycle Creative LTD | 21,000,000 | 8.85 | % | 21,000,000 | — | * | ||||||||||||||
| Tirim有限公司 | 18,000,000 | 7.58 | % | 18,000,000 | — | * | ||||||||||||||
| 代币工厂(2) | 24,000,000 | 9.99 | % | 24,000,000 | — | * | ||||||||||||||
| UrsaTrading SA | 22,000,000 | 9.27 | % | 22,000,000 | — | * | ||||||||||||||
| * | 代表 | 实益拥有不到我们已发行普通股的百分之一。 |
| (1) | 由(i)23,304,384股普通股、(ii)1,195,616股可在行使预融资认股权证时发行的普通股和(iii)1,750,000股可在行使主要投资者认股权证时发行的普通股组成。 |
| (2) | 由(i)23,304,384股普通股和(ii)695,616股可在行使预融资认股权证时发行的普通股组成。 |
与售股股东的关系
售股股东在过去三年中与我们的高级职员、董事或关联公司没有任何重大关系,但(i)普通股和预融资认股权证的所有权,(ii)如本招股说明书中标题为“招股说明书摘要——近期发展”的部分所述,以及(iii)如本节以及上文表格和脚注所述。
20
与本招股说明书所提供的任何证券的购买、所有权和处置有关的重大以色列和美国联邦所得税后果通过引用纳入我们截至2024年12月31日止年度的20-F表格年度报告以及我们随后向SEC提交的公开文件中包含的任何替代披露。
21
每名售股股东及其任何质权人、受赠人、受让人、受让人及其他权益承继人均可不时在主要交易市场或证券买卖所在的任何其他证券交易所、市场或交易设施或私下交易中出售其在此涵盖的任何或全部证券。这些销售可能是固定的或议定的价格。售股股东将独立于我们就每次出售的时间、方式和规模作出决定。此类销售可以在一个或多个交易所或在场外交易市场或其他方式,以当时通行的价格和条款进行,或以与当时市场价格相关的价格进行,或以协商交易方式进行。售股股东保留权利接受并连同其各自的代理人拒绝直接或通过代理人进行的任何建议购买证券。售股股东及任何获准受让方可在证券交易的任何证券交易所、市场或交易设施或私下交易中出售其所提供的本招股说明书所提供的证券。售股股东在出售证券时,可以采用下列任意一种或者多种方式:
| ● | 通过经纪人或交易商(他们可能作为代理人或委托人,并可能从此类售股股东、购买者或可能进行此类销售的其他人那里获得折扣、优惠或佣金形式的补偿,其对任何特定经纪人或交易商的折扣、优惠或佣金可能超过所涉交易类型的惯例)在不同时间转售给公众或机构投资者; |
| ● | 通过协议交易,包括但不限于如此从事的经纪人或交易商将试图以代理身份出售股份但可能作为委托人定位和转售部分大宗交易以促进交易的大宗交易; |
| ● | 通过经纪商或交易商作为本金买入并由该经纪商或交易商为其账户转售; |
| ● | 在出售时股票可能以出售时的市场价格、与该等市场价格相关的价格或协议价格上市或报价的任何全国性证券交易所或报价服务上; |
| ● | 在交易所或报价服务交易以外的私下协商交易中; |
| ● | 卖空、购买或出售看跌、看涨或其他类型的期权、远期交割合约、掉期、发行结构性股票挂钩证券或其他衍生交易或证券; |
| ● | 对冲交易,包括但不限于: |
| ● | 与经纪自营商或其关联公司的交易,据此,经纪自营商或其关联公司将从事卖空股票,并可能使用该卖出股东持有的股份平仓其空头头寸; |
| ● | 期权或其他类型的交易,需要将股份交付给券商或其关联公司,然后由券商转售或转让股份;或者 |
| ● | 向经纪自营商或关联公司贷款或质押股份,后者可出售所借股份,或在发生质押违约的情况下出售质押股份; |
| ● | 通过发行可行使、可转换或可交换股份的证券,包括但不限于信托、投资公司或其他实体发行的证券; |
| ● | 直接向包括机构投资者在内的一名或多名购买者发行; |
| ● | 通过普通经纪交易和经纪人招揽购买者的交易; |
| ● | 透过分派予售股股东的证券持有人; |
| ● | 通过质押担保债务和其他义务; |
| ● | 通过任何此类销售方式的组合;或 |
| ● | 通过适用法律允许的任何其他方法。 |
售股股东也可以根据规则144或《证券法》规定的任何其他登记豁免(如果有)而不是根据本招股说明书出售证券。
22
无法保证任何售股股东将出售根据本招股章程构成部分的登记声明登记的任何或全部普通股。
此外,作为实体的售股股东可以选择通过交付附有分配计划的招股说明书,根据本招股说明书为其组成部分的登记说明向其成员、合伙人或股东进行证券实物分配。此类成员、合伙人或股东将因此通过登记声明根据分配获得可自由交易的证券。如果分销商是我们的关联公司(或在法律另有规定的范围内),我们可能会提交招股说明书补充文件,以便允许分销商使用招股说明书转售在分销中获得的证券。
售股股东也可以在其他情况下转让证券,在这种情况下,受让方、质权人或其他利益承继人将是本招股说明书所指的售股实益拥有人。在接到售股股东通知,受赠人、质权人、受让方、其他权益继承人拟出售我司证券时,我司将在需要的范围内,及时对本招股说明书进行补充备案,具体指定售股股东。
售股股东聘请的经纪自营商可以安排其他经纪自营商参与销售。经纪自营商可从售股股东(或,如任何经纪自营商代理证券买方,则可从买方)收取金额有待协商的佣金或折扣,但除本招股说明书补充文件中规定的情况外,在代理交易不超过符合FINRA规则2121的惯常经纪佣金的情况下;在主要交易的情况下,则按照FINRA规则2121进行加价或减价。
就出售证券或其中权益而言,出售股东可与经纪自营商或其他金融机构进行套期保值交易,而后者又可在其承担的头寸套期保值过程中从事证券卖空交易。售股股东还可以卖空证券并交付这些证券以平仓其空头头寸,或将证券出借或质押给经纪自营商,而经纪自营商反过来可能会出售这些证券。售股股东还可以与经纪自营商或其他金融机构进行期权或其他交易或创设一种或多种衍生证券,需要将本招股说明书所提供的证券交付给该经纪自营商或其他金融机构,该经纪自营商或其他金融机构可根据本招股说明书(经补充或修订以反映该交易)转售该证券。
出售股东和参与出售证券的任何经纪自营商或代理人可被视为与此类出售有关的《证券法》含义内的“承销商”。在这种情况下,此类经纪自营商或代理商收到的任何佣金以及转售其购买的证券的任何利润可被视为《证券法》规定的承销佣金或折扣。各售股股东已通知本公司,其并无与任何人士直接或间接订立任何书面或口头协议或谅解以分销证券。
我们被要求支付一定的费用和费用产生的公司事件注册证券。公司已同意就某些损失、索赔、损害赔偿和责任(包括《证券法》规定的责任)向售股股东作出赔偿。本公司概不负责任何售股股东根据本协议提供的任何可用于出售证券的方法而产生的任何出售费用。
我们有义务保持本登记声明的有效性,直到根据该声明登记的所有普通股(i)已根据本规则或根据第144条出售,或(ii)可根据第144条在没有数量或销售方式限制的情况下出售,并且不要求我们遵守第144条下的当前公开信息要求。在适用的州证券法要求的情况下,转售证券将仅通过注册或持牌经纪人或交易商出售。此外,在某些州,此处涵盖的转售证券不得出售,除非它们已在适用的州注册或具有出售资格,或者可获得并遵守注册或资格要求的豁免。
根据《交易法》下的适用规则和条例,任何从事转售证券分销的人不得在分销开始前的适用的M条例所定义的限制期内同时从事与普通股有关的做市活动。此外,售股股东将受《交易法》的适用条款及其下的规则和条例的约束,包括条例M,该条例可能会限制售股股东或任何其他人购买和出售普通股的时间。我们将向售股股东提供本招股说明书的副本,并已告知他们需要在出售时或之前(包括通过遵守《证券法》第172条)向每位购买者交付本招股说明书的副本。
23
下表列出我们预期就根据本登记声明登记的证券的可能发售而招致的费用(承销折扣及佣金或代理费及其他构成承销商或代理人补偿的项目除外)。
| SEC注册费 | $ | 24,300.08 | ||
| 法律费用和开支 | $ | 35,000.00 | ||
| 会计费用及开支 | $ | 15,000.00 | ||
| 印刷费用 | $ | 2,500 | ||
| 合计 | $ | 76,800.08 |
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特此提供的证券的有效性将由Fischer(FBC & Co.)为我们传递,以色列特拉维夫。美国联邦法律的某些事项将由格林伯格·特劳里格(Greenberg Traurig,P.A.,Miami,Florida)为我们传递。
我们的合并财务报表包含在我们截至2024年12月31日止年度的20-F表格年度报告中,依据独立注册公共会计师事务所Yarel + Partners的报告,根据该公司作为会计和审计专家的授权,以引用方式并入本文。
25
我们是根据以色列国法律成立的。向我们和我们的董事和官员以及本登记声明中提到的任何以色列专家提供程序服务,其中大多数人居住在美国境外,可能难以在美国境内获得。此外,由于我们几乎所有的资产和我们的大多数董事和高级管理人员都位于美国境外,因此在美国获得的针对我们或我们的某些董事和高级管理人员的任何判决可能难以在美国境内收集。
我们从以色列的法律顾问Fischer(FBC & Co.)处获悉,在以色列提起的原始诉讼中可能难以主张美国证券法索赔。以色列法院可能会拒绝审理基于涉嫌违反美国证券法的索赔,理由是以色列不是提出这种索赔的最合适的论坛。此外,即使以色列法院同意审理一项索赔,也可以确定以色列法律而不是美国法律适用于该索赔。如果发现美国法律适用,则必须由专家证人证明适用美国法律的内容为事实,这可能是一个耗时且代价高昂的过程。某些程序问题也将受以色列法律管辖。
在规定的时间限制和法律程序的限制下,以色列法院可以在不可上诉的民事事项上执行美国的判决(除有限的例外情况外),包括根据《证券法》或《交易法》的民事责任条款作出的判决,并在非民事事项上包括金钱或补偿性判决,但除其他外,前提是:
| ● | 该判决是由根据法院所在州法律有权作出判决的法院作出的; |
| ● | 判决规定的义务根据有关以色列判决可执行性的规则是可执行的,判决的实质内容不违反公共政策;和 |
| ● | 该判决在作出判决的州是可执行的。 |
即使满足了这些条件,在以下情况下,以色列法院也不得宣布外国民事判决可强制执行:
| ● | 判决是在法律未规定执行以色列法院判决的州作出的(例外情况除外); |
| ● | 判决的执行很可能损害以色列国的主权或安全; |
| ● | 判决是以欺诈手段获得的; |
| ● | 以色列法院认为,给予被告向法院提出其论点和证据的机会不合理; |
| ● | 根据以色列适用的国际私法法律,该判决是由没有资格作出这种判决的法院作出的; |
| ● | 该判决与同一当事人在同一事项上作出的另一项判决相矛盾且仍然有效的;或者 |
| ● | 在向外国法院提起诉讼时,以色列的一个法院或法庭正在审理同一事项和同一当事方之间的诉讼。 |
如果外国判决由以色列法院执行,一般将以以色列货币支付,然后可以兑换成非以色列货币并转出以色列。在以色列法院以非以色列货币追回金额的诉讼中,通常的做法是,以色列法院按判决之日有效的汇率对等值的以色列货币作出判决,但判决债务人可以外币付款。待收集时,以以色列货币表示的以色列法院判决金额通常将与以色列消费者价格指数加上按当时以色列现行法规规定的年度法定费率计算的利息挂钩。判决债权人必须承担不利汇率的风险。
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我们根据《交易法》向SEC提交20-F表格的年度报告、6-K表格的报告以及其他信息。SEC维护一个互联网站点,其中包含我们以电子方式向SEC提交的报告和其他信息,可在SEC网站http://www.sec.gov上查阅。此外,我们维持一个互联网网站www.enlivex.com。本网站所载或可透过本网站查阅的资料,并无纳入或成为本招股章程或本招股章程构成其部分的注册声明的一部分。
本招股说明书是我们向SEC提交的F-3表格注册声明的一部分,用于注册在此提供的证券,并不包含注册声明中列出或通过引用并入的所有信息。您可以在上面列出的地址从SEC或从上面列出的SEC网站获得注册声明和向注册声明展示的展品。
SEC允许我们“通过引用纳入”我们向其提交的信息,这意味着我们可以通过引用那些文件向您披露重要信息。以引用方式并入的信息是本招股说明书的重要组成部分,我们稍后向SEC提交的信息将自动更新、修改并取代这些信息。我们通过引用纳入了我们向SEC提交的以下文件:
| ● | 年度报告表格20-F截至2024年12月31日止年度,于2025年4月30日向SEC提交; |
| ● | 当前关于表格6-K的报告,提交给SEC,日期为2025年5月30日,2025年8月18日(两份报告),2025年8月29日,2025年11月14日,2025年11月18日,2025年11月24日(两份报告),2025年11月26日和2025年12月18日;和 |
| ● | 注册声明on表格8-A(档案编号001-36578),于2014年7月28日向SEC提交,其中描述了适用于我们普通股的条款、权利和规定,包括为更新此类描述而提交的任何修订或报告,包括提交的普通股描述为附件 2.1致我们的年度报告表格20-F截至2023年12月31日止年度,于2024年4月30日向SEC提交。 |
在本招股说明书日期之后以及在本注册声明终止或到期之前,我们根据《交易法》向SEC提交的所有20-F表格年度报告应被视为通过引用并入本招股说明书,并自提交此类文件之日起成为本招股说明书的一部分。我们可以通过引用将随后提交给SEC的任何6-K表格纳入,方法是在该6-K表格中识别该表格正在通过引用将其纳入本招股说明书(包括我们在本招股说明书构成部分的注册声明提交日期之后和该注册声明生效日期之前向SEC提交的任何此类6-K表格)。
在本招股章程或以引用方式并入或被视为以引用方式并入的文件中所作的任何陈述,将被视为为本招股章程的目的而作出的修改或取代,前提是本招股章程或任何其他随后提交的文件中所载的陈述(亦以引用方式并入或被视为以引用方式并入本招股章程)修改或取代该陈述。任何经如此修改或取代的声明,除非经如此修改或取代,否则不会被视为构成本招募说明书的一部分。
我们将应每名获递送招股章程的人士(包括任何股东)的书面或口头要求,免费向该人士提供以引用方式并入本招股章程的任何及所有资料的副本。请通过以下地址直接向我们提出请求:
Enlivex Therapeutics Ltd.
关注:Shachar Shlosberger
爱因斯坦大街14号
内斯·齐奥纳
以色列7403618
电话:+ 972.2.6708072
然而,将不会向文件发送展品,除非这些展品已具体通过引用并入此类文件中。
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