美国
证券交易委员会
华盛顿特区20549
表格
10-K
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根据1934年证券交易法第13或15（d）条提交的年度报告 | ||||
截至财政年度
12月31日
, 2024
或
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根据1934年证券交易法第13或15（d）条提交的过渡报告 | ||||
对于从 到
委员会文件编号
1-475
（在其章程中指明的注册人的确切名称）
（成立状态）
（主要行政办公室地址）
（I.R.S.雇主识别号）
（邮编）
(
414
)
359-4000
注册人的电话号码，包括区号
根据该法第12（b）节登记的证券：
| 各班级名称 | 交易代码（s） | 2025年1月31日已发行股份 |
各交易所名称on 哪个注册了 |
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| A类普通股 （每股面值5.00美元） |
无 |
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未上市 | |||||||||||||||||
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（每股面值1.00美元） |
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根据该法第12（g）节注册的证券：无。
如果注册人是《证券法》第405条所定义的知名且经验丰富的发行人，请用复选标记表示。☒
有
¨无
如果根据该法第13条或第15（d）条，注册人没有被要求提交报告，请用复选标记表示。¨有☒
无
用复选标记表明注册人（1）在过去12个月内（或要求注册人提交此类报告的较短期限内）是否已提交1934年证券交易法第13或15（d）条要求提交的所有报告，以及（2）在过去90天内是否已遵守此类提交要求。☒
有
¨没有。
用复选标记表明注册人在过去12个月（或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内）是否以电子文件方式提交了根据S-T条例第405条（本章第232.405条）要求提交的每一份互动数据文件。 ☒
有
¨无
通过复选标记指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、较小的报告公司还是新兴成长型公司。参见《交易法》第12b-2条中“大型加速申报人”、“加速申报人”、“小型申报公司”和“新兴成长型公司”的定义。
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☒ | 加速披露公司 | ☐ | 新兴成长型公司 |
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| 非加速披露公司 | ☐ | 较小的报告公司 |
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若为新兴成长型公司，请勾选注册人是否选择不使用延长的过渡期，以符合《交易法》第13(a)条规定的任何新的或修订的财务会计准则。¨
用复选标记表明注册人是否已就编制或出具审计报告的注册会计师事务所根据《萨班斯-奥克斯利法案》（15 U.S.C. 7262（b））第404（b）节对其财务报告内部控制有效性的评估提交报告和证明。
☒
如果证券是根据该法第12（b）节登记的，请用复选标记表明备案中包括的登记人的财务报表是否反映了对先前发布的财务报表的错误更正。
¨
用复选标记表明这些错误更正中是否有任何重述需要对注册人的任何执行官根据§ 240.10D-1（b）在相关恢复期间收到的基于激励的补偿进行恢复分析。¨
用复选标记表明注册人是否为空壳公司（定义见法案第12b-2条。）
☐
有☒无
注册人的非关联机构持有的有表决权股票的总市值为$
66,240,083
A类普通股和$
9,664,355,425
截至2024年6月30日的普通股。
以引用方式纳入的文件
| 1. | 公司2025年年度股东大会最终代理声明的部分内容（将在注册人的财政年度结束后120天内根据第14A条向证券交易委员会提交，并在提交后通过引用并入第III部分）。 | ||||
1
A. O. Smith Corporation
索引形成10-K
截至2024年12月31日止年度
| 页 | ||||||||
| 项目9c。 | ||||||||
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第1部分
项目1 –业务
在这份10-K表格的年度报告中，对“公司”、“A.O.史密斯”、“AOS”、“我们”、“我们”和“我们的”的提及是指A.O.史密斯及其合并子公司。以下讨论应与本年度报告表格10-K中“项目8财务报表和补充数据”下我们的合并财务报表及其附注一并阅读。我们公司由两个报告分部组成：北美和世界其他地区。这两个部门制造和销售住宅和商业燃气和电热水器、锅炉、热泵、水箱和水处理产品的综合产品线。这两个部门主要在各自的世界地区制造和销售。我们的世界其他地区分部主要由中国、欧洲和印度组成。
北美洲
2024年，我们北美分部的销售额约占我们总销售额的77%。该细分市场服务于住宅和商业终端市场，产品范围广泛，包括：
热水器.我们的住宅和商用热水器主要有40至80加仑型号，然而，我们也提供低至2.5加仑（使用点）和高至2,500加仑产品的尺寸，效率范围各不相同。我们提供电动、天然气和液态丙烷罐式型号以及无罐（燃气和电动）、热泵和太阳能罐式单元。我们热水器的典型应用包括住宅、餐厅、酒店、写字楼、洗衣店、洗车场、学校和小企业。
锅炉。我们的住宅和商业锅炉的规模从45,000英热单位（BTU）到600万BTU不等。锅炉是主要用于空间加热或水合加热的闭环水加热系统。我们的锅炉主要用于医院、学校、酒店和其他大型商业建筑的商业环境中的应用，而住宅锅炉则用于家庭、公寓和公寓。
水处理产品。随着2016年收购Aquasana，Inc.（Aquasana），我们进入了水处理市场。我们通过2017年收购Hague Quality Water International（Hague）、2019年收购Water-Right，Inc.（Water-Right）、2021年收购Master Water Conditioning Corporation（Master Water）、2022年收购Atlantic Filter Corporation（Atlantic Filter）、2023年收购Water Tec of Tucson，Inc（Water Tec）和2024年收购Impact Water Products（Impact），扩大了我们的产品供应和地理足迹。我们的水处理产品包括入口式软水机、问题井水解决方案、全家庭水过滤产品以及使用点碳和反渗透产品。我们还提供全面的商业水处理和过滤产品线。我们的水处理产品的典型应用包括住宅、餐厅、学校和办公室。
其他。在我们的北美分部，我们还生产膨胀罐、商用太阳能热水系统、游泳池和水疗加热器、相关产品和零件。
我们北美销售额的很大一部分来自于现有产品的替代。
我们相信，我们是北美最大的热水器制造商和营销商，在住宅和商业市场的份额均处于领先地位。我们通过收购总部位于加拿大的住宅和商用热水器制造商Giant Factories，Inc.（Giant）扩大了我们在北美的业务，我们于2021年底收购了该公司。在水加热和空间加热的商业细分市场中，我们相信我们全面的产品线和高效的产品使我们具有竞争优势。我们的批发分销渠道主要以A.O.史密斯和State品牌销售我们的产品，其中包括服务于住宅和商业终端市场的大约900家独立的管道批发分销商。我们还通过零售和维护、维修和运营（MRO）渠道销售我们的住宅热水器。在零售渠道，我们的客户包括六家全国最大的硬件和家居中心连锁店中的四家，包括与我们销售A.O.史密斯品牌产品的劳氏公司建立的长期独家合作关系。
我们的Lochinvar品牌是北美领先的住宅和商用锅炉品牌之一。Lochinvar品牌销售额的约45%由住宅和商用热水器组成，而Lochinvar品牌销售额的其余55%主要由锅炉和相关部件组成。我们的商用锅炉分销渠道主要由制造商代表公司组成，其余的Lochinvar品牌产品通过批发渠道分销。
在我们的水处理业务中，我们通过多种渠道进行销售。我们主要通过我们的水质、经销商网络和亚马逊销售A.O.史密斯品牌的水处理产品。我们的Aquasana品牌产品主要通过电子商务渠道直接销售给消费者。我们的软水机产品和问题井水解决方案，这
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包括海牙、Water-Right、Master Water、Atlantic Filter、Impact、Water Tec品牌，均通过水质经销商和承包商进行销售。我们的软水机产品也通过家庭中心零售连锁店进行销售。
我们提供的节能产品继续成为我们业务的销售驱动力。我们的冷凝式商用热水器和锅炉继续成为通过节能寻求投资回收期短的高效水和空间供暖的商业客户的选择。我们在北美提供住宅热泵、冷凝水箱式和无罐热水器，以及其他更高效率的水加热解决方案，以完善我们的节能产品供应。我们最近推出了我们新设计的ADAPT冷凝燃气无罐热水器和VERITUS空气源商用热泵热水器，以适应美国各地的温室气体减排趋势。
我们在竞争激烈的市场上销售我们的产品。我们在基于产品设计、可靠性、产品和服务质量、先进技术、能源效率、维护成本和价格的每个目标细分市场中展开竞争。我们在北美的主要水加热和锅炉竞争对手包括Rheem、Bradford White、Rinnai、Aerco和Navien。众多其他制造企业也展开竞争。我们在美国的主要水处理竞争对手是Culligan、Kinetico、滨特尔、富兰克林电子和ECOWAT以及众多的区域装配商。
世界其他地区
2024年，我们在世界其他地区的销售额约占我们总销售额的23%，其中大部分在中国。我们在中国经营了近30年。在那个时候，我们已经在住宅和商业市场建立了A.O.史密斯品牌认知度。我们制造和销售住宅热水器和水处理产品，主要结合反渗透技术，以及商业分配水处理产品。中国热水器市场主要由电壁挂式、燃气无罐、合炉锅炉、热泵和太阳能热水器组成。我们相信，我们是热水器和反渗透水处理产品的市场领导者之一，以美元计进入中国住宅市场。我们还在中国设计和营销厨房产品（油烟机、灶具、蒸烤箱、洗碗机）和互联产品技术。
我们在中国约9,400个销售点销售我们的产品，其中约4,400个是一线至三线城市的零售网点，约1,600个专门销售我们的产品。我们还通过电子商务渠道销售我们的产品。我们在中国热水器细分市场的主要竞争对手是海尔/卡萨帝、美的/COLMO、林内。我们在水处理市场的主要竞争对手是安吉尔、海尔/卡萨帝、美的/COLMO、Truliva、小米。
2008年，我们在印度建立了销售办事处，开始进口专为印度设计的产品。我们2010年开始在印度生产热水器，2015年开始生产水处理产品。2024年，我们通过收购Unilever Plc业务Pureit扩大了我们的产品供应和地理足迹。Pureit在印度和其他南亚市场提供范围广泛的住宅水净化解决方案。我们继续增加我们在这个国家的产品供应和销售，主要是通过批发、电子商务和零售渠道。我们在印度的主要竞争对手是热水器市场的Racold、Bajaj和Havells，以及水处理市场的Eureka Forbes和Kent。
我们还在欧洲、中东和远东市场销售热水器，在越南销售水处理产品，所有这些产品加起来不到2024年世界其他地区总销售额的14%。
原材料
我们制造业务的原材料，主要由钢材组成，一般都有充足的数量。我们的一部分客户有合同义务接受基于钢材价格波动的价格变动。过去几年，钢铁成本一直存在波动。此外，关税可能会增加钢铁和其他投入材料的波动性。
研究与开发
为了通过产生新的产品和工艺来提高我们的竞争力，我们在位于威斯康星州密尔沃基的企业技术中心、位于中国南京的全球工程中心以及我们的运营地点进行研发。我们在2024年、2023年和2022年的研发支出总额分别为1.017亿美元、9750万美元和8900万美元。
专利和商标
我们在我们的业务中投资、拥有和使用各种商标、商号、专利、商业秘密和许可。我们监控我们的知识产权是否存在侵权行为。尽管我们认为我们的商标、商号、专利、商业秘密和许可在总体上构成了宝贵的资产，但我们并不认为我们的业务在实质上依赖于任何
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单一商标、商号、专利、商业秘密、许可或任何一组相关的此类权利。我们的商品名称对我们的产品很重要，特别是在中国、印度和北美。
人力资本
截至2024年12月31日，我们雇佣了大约12,700名员工，其中大约7,200名在北美，5,500名在世界其他地区。我们在美国的一小部分劳动力由工会代表，而在美国以外，我们在某些国家的员工由员工代表组织代表，例如员工协会、工会或工作委员会。
我们的指导原则和价值观. 我们如何开展业务以及与员工互动的基础在A. O. Smith Corporation的指导原则和我们的价值观声明中有概述。这些原则和价值观有助于塑造我们雇用、培训和对待员工的方式，强调团队合作并促进寻求目标的多样性。我们认为，我们的指导原则和价值观塑造了我们努力吸引、留住和发展人才的关键要素。2024年，我们被Ethisphere评为全球最具道德的公司名单。该年度榜单旨在表彰致力于诚信、可持续性、治理和社区的全球性公司，这些公司致力于道德行为、问责制和推动积极变革。
文化和员工敬业度。 我们每半年进行一次全球员工敬业度调查。这项第三方管理调查根据外部规范衡量员工的敬业度，并为我们提供可采取行动的反馈，推动改善优先事项。我们在2024年最近一次调查的参与率为93%，我们认为这反映了我们的员工希望分享他们的观点以及对持续改进的承诺。调查结果有助于制定行动计划，以进一步改善我们的文化，我们将在2026年再次进行这项调查。
多样性和包容性。 正如我们的指导原则所反映的那样，我们努力创造一个工作场所，让所有背景的人都能茁壮成长，发挥最大的潜力。我们对这一目标的承诺始于我们的董事会，从性别或种族/种族的角度来看，董事会有40%的多样性。
补偿和福利。 我们提供我们认为稳健的总薪酬计划，旨在具有市场竞争力和内部公平，以吸引、留住、激励和奖励高绩效的员工队伍。定期进行内外部分析，以确保这种市场一致性。除工资外，这些项目因国家而异，可以包括年度绩效奖金、股票薪酬奖励、有员工匹配机会的退休计划、健康福利、健康储蓄和灵活支出账户、带薪休假、探亲假和学费援助等。
培训和发展。 我们为所有员工提供广泛的职业发展经验，包括正式和非正式的，帮助他们充分发挥潜力。我们所有的领薪员工都被赋予了正式的发展计划。员工可以获得的一些正式发展计划包括职业生涯早期领导力发展计划、一线领导力发展计划、持续改进技能建设计划、核心工艺技术委员会以及学位课程或贸易学校的学费报销。为了保持我们对职业发展的关注，我们在全球范围内的所有受薪员工都必须与他们的经理进行职业对话。在全球范围内，所有办公室和专业员工也都有正式的绩效评估和发展计划，重点是边干边学。我们希望我们的经理与员工密切合作，以确保绩效反馈，并定期进行发展讨论。
安全。 我们做的事情，人民的安全永远是最重要的。我们在我们的生产设施中提供安全培训，旨在为我们的员工提供他们做出安全选择和降低风险所需的知识和工具。除了传统的培训，我们在整个设施中使用标准化的标牌和可视化管理。自1954年以来，我们每年都会颁发劳埃德·B·史密斯总裁安全奖，该奖项旨在表彰在工作场所安全领域一年多来表现出最大改进的A.O.史密斯设施。
积压
由于我们业务的短周期性质，我们的运营通常不会持续大量积压。
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政府条例和环境事项
我们的运营，包括我们产品的制造、包装、标签、储存、分销、广告和销售，均受各种联邦、州、地方和外国法律法规的约束。在美国，我们的许多产品受到能源部、消费品安全委员会和联邦贸易委员会的监管。州和地方政府通过法律法规和建筑规范，也对我们的水加热和水处理产品进行规范。无论是在联邦、州还是地方一级，这些法律都旨在提高能源效率和产品安全，保护公众健康和环境。近年来，为了解决温室气体排放问题，一些州和地方当局提出或实施了在新建建筑中禁止燃气产品的禁令。我们生产、分销和销售我们产品的其他国家的政府当局也采用了类似的法律法规。我们提供完整的水和水合加热产品系列，包括电动热水器和锅炉。我们认为，化石燃料动力产品的任何减少都将被对我们的非化石燃料动力产品的需求相应增加所抵消。我们有信心，我们对产品设计和创新的持续重视，包括对能源效率的重视，将使我们能够很好地交付客户所需的产品，无论燃料来源如何。
此外，我们的运营受联邦、州和地方环境法的约束。我们受制于美国环境保护署和职业健康与安全管理局及其对应州机构的规定。遵守政府法规和环境法律没有也预计不会对我们公司的资本支出、收益或竞争地位产生重大影响。见项目3。
可用信息
我们维护一个网站，地址为www.aosmith.com。我们网站上包含的信息不作为10-K表格年度报告的一部分包含或通过引用并入。我们通过我们的网站免费提供我们的10-K表格年度报告、10-Q表格季度报告、8-K表格当前报告以及在我们以电子方式向美国证券交易委员会（SEC）提交或提供此类材料后，在合理可行的情况下尽快对这些报告进行的修订。我们向SEC提交的所有报告也可通过EDGAR通过SEC网站www.sec.gov免费获得。
我们致力于健全的公司治理，并通过采用A.O.史密斯公司治理准则将我们的公司治理实践记录在案。公司治理指引、董事遴选标准、财务Code of Ethics、A.O.史密斯指导原则，以及董事会审计、人事与薪酬、提名与治理及投资政策委员会章程等公司治理材料，可在公司网站查阅。任何对《金融行为准则》或《A.O.史密斯指导原则》的放弃或修订将公布在本网站；迄今为止，还没有。这些文件的副本将根据公司秘书的书面要求免费发送给股东，地址显示在本年度报告封面的10-K表格上。
我们还致力于以符合我们的指导原则的可持续和对社会负责的方式发展我们的业务。这一承诺促使我们以对环境负责的方式设计、设计和制造高度创新和高效的产品，有助于减少能源消耗、节约用水并改善饮用水质量和公众健康。根据这一承诺，我们每两年发布一次可持续发展报告，详细介绍了我们公司的历史和当前努力。我们在2024年11月发布了第四份报告，即2024年可持续发展报告，记录了我们过去两年的环境、社会和治理（ESG）活动。这份报告详细介绍了我们高效产品的积极影响，强调了我们公司对员工和我们经营所在社区的承诺，报告了我们在实现到2025年（2019年基线）温室气体排放强度降低10%的目标方面取得的进展，并宣布了到2030年（2023年基线）实现每年节约用水4000万加仑的新水目标。我们在实现减排目标方面取得了重大进展，通过销售我们的高效热水器和锅炉，在2023年防止了超过56万吨的碳排放。我们的ESG记分卡（记分卡）反映了我们的进步，可在我们的网站上查阅。我们的记分卡还提供有关我们的员工多样性、产品管理和可记录的事故率等信息。我们的可持续发展报告和记分卡可在我们的网站上查阅，不作为10-K表格年度报告的一部分或通过引用并入。
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项目1a –风险因素
在日常经营过程中，我们面临各种战略、经营、合规和财务风险。这些风险可能会对我们的业务、财务状况、经营业绩和现金流产生影响。下面列出的风险并不是一份详尽的潜在风险清单，而是反映了我们认为重要的风险。在就我们的普通股做出投资决定之前，您应该仔细考虑以下列出的风险因素以及本年度报告10-K表格中包含的所有其他信息，包括通过引用并入的文件。如果以下风险所设想的任何事件实际发生，那么我们的业务、财务状况或经营业绩可能会受到重大不利影响。因此，我们普通股的交易价格可能会下降，您可能会损失全部或部分投资。
经济和行业风险
■全球和区域经济状况的影响可能对我们的业务产生重大不利影响
美国、中国和我们开展业务的世界其他地区的经济活动下降，例如经济衰退或经济衰退，可能会进一步对消费者信心和消费模式产生不利影响，从而可能导致对我们销售的产品的需求减少、采购延迟、价格竞争加剧，或节能热水器和锅炉或高质量水处理产品的采用速度放缓，从而可能对我们的盈利能力和现金流产生负面影响。经济状况的这种恶化可能源于许多因素或担忧，包括公共卫生危机、房地产市场进一步恶化、政治不稳定或政府违约风险。此外，一般或特定行业的价格水平上涨，可能会导致消费者从我们提供的产品转向，包括降价购买价格较低的型号，这可能会对我们的收入产生不利影响，同时也会增加我们的成本。经济状况恶化也可能对我们的供应商和客户产生负面影响，这可能导致坏账费用增加、客户和供应商破产、材料供应中断或延迟，或材料价格上涨，这可能对我们分销、营销和销售产品的能力以及我们的财务状况、经营业绩和现金流产生负面影响。
■美国政府实施的进口关税、税收、关税和其他贸易法规以及其他国家的报复性回应，可能会大幅提高我们为原材料支付的价格，这些原材料对我们生产产品的能力至关重要
美国政府对外国或外国对美国实施的进口关税、税收、关税和其他贸易法规，可能会大幅提高我们为原材料支付的价格，这些原材料对我们制造产品的能力至关重要。并且，我们可能无法找到国内供应商，以我们要求的数量在经济的基础上提供必要的原材料。此外，美国现任政府表示希望征收大量新的或增加的关税。任何广泛征收新的或增加的关税都可能增加我们产品的成本并减少对我们产品的需求，任何成本增加要么要求我们提高价格，要么取消我们对受影响市场的销售，要么对我们的利润率产生负面影响。任何新的或增加的关税也可能引发其他国家的报复性反应，这可能会降低我们的产品在国外市场的竞争力。新的或增加的关税也可能对美国国家或地区经济产生负面影响，从而可能对我们产品的需求产生负面影响。
进口关税、税收、关税和其他贸易法规的不利变化可能对我们的财务状况、经营业绩和现金流产生重大不利影响。
■特别事件的发生或威胁，包括自然灾害、政治混乱、恐怖袭击、公共卫生问题和战争行为，可能会严重扰乱生产，或影响消费者支出
作为一家拥有大量国际足迹的全球性公司，我们和我们的员工、设施、供应商、分销商或客户面临更大的损害或中断风险。由但不限于气候变化、政治混乱、恐怖袭击、公共卫生问题和战争行为导致的非常事件，包括自然灾害，可能会扰乱我们的业务和运营，影响我们的供应链和获得必要的原材料，或可能对经济产生总体不利影响，导致销售和客户的损失。影响我们的运营或我们的供应商和主要分销商的运营的任何这些中断或我们无法控制的其他特殊事件都可能对我们的业务产生负面影响，从而损害经营业绩。
自然灾害和极端天气条件可能会扰乱我们设施的生产力。 例如，我们的两个制造工厂位于经历过过去洪水事件的洪泛区内。我们还有位于飓风和地震区域的其他制造设施。我们维持保险范围，并已采取措施减轻这些与自然灾害和极端天气条件相关的物理风险。尽管我们已采取措施
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缓解洪水风险，仍有可能发生自然灾害和极端天气条件，扰乱我们设施的生产力。
除了对我们运营的潜在影响外，这些类型的事件还可能对受影响地区的消费者支出产生负面影响，或取决于全球范围内的严重程度，这可能对我们的财务状况、经营业绩和现金流产生重大不利影响。
■我们的业务可能会受到消费者购买行为、消费者偏好、技术变革和市场趋势变化的不利影响
消费者对产品的偏好和他们购买产品的方式不断变化，这主要是基于成本、性能、便利性、政府激励措施的可得性、环境和社会关切和看法等因素。随着消费者信心的变化，购买行为可能会将产品组合转向我们参与的市场中价格较低的型号，或导致转向其他分销渠道，例如电子商务。消费者的偏好和更广泛的趋势，例如应对气候变化的脱碳和电气化努力，可能会导致对天然气或化石燃料动力产品的需求减少，以及对更高效率产品和/或更多电动产品的需求增加。此外，技术也在不断变化。我们应对这些趋势、及时过渡我们的产品组合、开发新的创新产品以及获得和保护必要的知识产权的能力对于我们的持续成功至关重要，但不能合理地得到保证。可能我们将无法开发新技术、产品或分销渠道，或及时这样做，以符合消费者的购买行为和消费者偏好，这可能对我们的财务状况、经营业绩和现金流产生重大不利影响。
■我们的运营可能会受到材料和组件价格波动以及供应商集中的不利影响
我们采购的某些材料和组件（主要是钢材）的市场价格可能会波动。近年来，我们的运输和其他成本也经历了与通胀相关的增长。此外，关税可能会增加钢铁和其他投入材料的波动性。我们采购的任何关键材料和组件的成本大幅增加将增加我们开展业务的成本，如果我们无法通过向客户提价来收回这些成本增加，最终可能导致营业收入下降。从历史上看，我们从客户那里收回增加的材料成本的能力一直存在滞后，而这种滞后可能会对我们的盈利能力产生负面影响。在某些情况下，我们依赖数量有限的供应商提供我们在制造产品时所需的一些原材料和组件。这些供应商之一的供应出现重大中断或终止可能会延迟销售或增加成本，这可能会对我们的财务状况、经营业绩和现金流产生重大不利影响。
■因为我们参与的市场竞争激烈，我们的收入和收益可能会随着我们对竞争的反应而下降
我们在竞争激烈且不断发展的市场中销售我们所有的产品。我们根据产品设计、可靠性、产品和服务质量、先进技术、产品性能、维护成本和价格在我们的每个目标市场展开竞争。我们的一些竞争对手可能拥有比我们更多的财务、营销、制造、研发和分销资源；另一些竞争对手可能在技术或产品开发方面投入很少，但在价格和特性、效益和技术的快速复制方面展开竞争，还有一些正在日益扩大，超出其现有的制造或地理足迹。新技术和新竞争对手在我们参与的某些市场中已经发展并持续发展，例如北美的无储气罐和热泵技术。虽然我们设计和制造这些产品和其他产品，但我们无法保证我们的产品将继续成功地与我们目前的竞争对手和新的市场参与者的产品竞争，并且我们可能无法保留我们的客户群，或提高或维持我们向客户销售的利润率。数据分析、机器学习和人工智能软件的使用也越来越多，我们的竞争对手可能能够比我们更有效地使用或更成功地实施这些软件。未能适应不断变化的竞争环境可能会对我们的财务状况、经营业绩和现金流产生重大不利影响。
■由于我们在2024年约有21%的销售额归属于中国，不利的经济条件或中国消费者行为的变化可能会影响我们的业务
与2023年相比，2024年我们在中国的第三方销售额以当地货币计算下降了6%。我们在中国的销售额的很大一部分来自高端产品。消费者偏好和购买行为的变化，包括对电子商务的偏好和制造商对品牌生态系统和连通性的重视，削弱消费者信心和情绪，以及经济不确定性、社会政治和人口风险、可用性
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政府的激励措施，以及来自中国企业的竞争加剧，可能会促使中国消费者推迟购买，选择价格更低的产品或不同的替代品，或者延长更换购买的周期。中国经济进一步恶化可能会对我们的财务状况、经营业绩和现金流产生不利影响。
业务、运营、战略风险
■我们销售我们的产品并在美国境外经营，并在较小程度上依赖进出口，这可能会给我们的业务带来额外风险
2024年，我们约32%的销售额来自于在美国以外地区销售的产品，主要是在中国和加拿大，在欧洲和印度的销售规模较小。我们在美国以外也有运营和业务关系，这构成了我们制造、供应和分销的一部分。截至2024年12月31日，我们的12,700名员工中约有5,000人位于中国。截至2024年12月31日，我们的外国子公司持有约2.06亿美元的现金和有价证券，这些子公司基本上全部位于中国。国际业务一般会面临各种风险，包括：政治、宗教和经济不稳定；当地劳动力市场状况；新的或增加的关税或其他贸易限制，或贸易协定的变化；外国政府法规、行动或政策的影响；所得税的影响；政府征用；改变或施加禁止汇回现金的法定限制；对外国子公司的汇款和其他付款征收或增加预扣税和其他税；劳动关系问题；施加环境法或就业法，或外国政府的其他限制或行动；商业惯例的差异。
政治、监管或贸易环境、外交关系或政府政策的不利变化，特别是与我们有业务的国家相关的变化，包括加拿大、中国、印度和墨西哥，可能会对我们的财务状况、经营业绩和现金流或我们将资金汇回美国的能力产生重大不利影响。
■我们的一个或多个最大客户的采购出现重大损失、取消、减少或延迟可能会损害我们的业务
对我们五个最大客户的销售额约占我们2024年销售额的42%。我们预计，在可预见的未来，我们的客户集中度将持续下去。我们的销售集中于相对少数的客户，这使得我们与这些客户中的每一个的关系对我们的业务都很重要。我们不能保证我们将能够保留我们最大的客户。我们的一些客户可能会在未来将他们的采购转向我们的竞争对手。我们的客户可能会遇到财务不稳定的情况，影响他们未来购买商品的制造或支付能力。此外，客户可能会被竞争对手的客户获得，这可能会导致我们失去该客户。我们失去一个或多个最大客户、向这些客户销售的任何实质性减少或延迟，或我们无法成功地与其他客户发展关系，都可能对我们的财务状况、经营业绩和现金流量产生重大不利影响。
■我们的部分业务可能会受到北美新建住宅或商业建筑下降或热水器和锅炉更换相关数量下降的不利影响，包括对商业空间的需求下降
继2023年增长后，2024年北美住宅新建筑活动和全行业与更换相关的热水器数量持平。预计2025年美国新建住宅开工将大致持平。2024年北美的商业建筑活动有所增长，尽管增速低于2023年。我们认为，我们所服务的市场绝大多数为现有产品的替换，居民热水器更换量一直强劲。近年来，商业和商业空间经历并可能在未来经历需求和入住率的波动，这可能会减少对我们产品的需求，而商业部门，例如我们有客户的餐厅和酒店业，可能会经历消费者行为的长期转变，这可能会对需求或容量产生负面影响，并且可能不会恢复到大流行前的水平。此外，接受远程工作安排可能会对商业建筑的需求产生负面影响。替换数量和北美建筑市场的变化可能会对我们产生负面影响。
■无法充分维护我们的信息系统及其安全，以及无法保护数据和其他机密信息，可能会对我们的业务和声誉产生不利影响
在日常业务过程中，我们利用信息系统进行日常运营，收集和存储敏感数据和信息，包括我们专有和受监管的业务信息和客户、供应商和业务合作伙伴的个人身份信息，以及关于我们员工的个人身份信息。我们的信息系统容易因系统故障、网络安全威胁、第三方信息系统提供商的故障、自然灾害、电力损失、电信故障、病毒、欺诈、盗窃、恶意
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行为者或违反安全规定。与许多公司一样，我们以及我们所依赖的一些第三方过去也经历过网络安全事件以及对信息技术网络和系统、产品和服务的攻击，但迄今为止，没有一家公司导致重大违规行为或对我们的财务状况、经营业绩或现金流产生重大不利影响。我们未来可能会经历这类事件和攻击，可能会越来越频繁地受到日益复杂的网络威胁的影响。此外，近年来远程工作和远程访问我们的系统的情况有所增加，这可能会加剧这些风险。使用人工智能软件还可能因无意披露专有、机密、个人或其他敏感信息而产生风险。尽管我们在发生数据泄露事件时制定了应对计划，并且我们有一个积极的计划来维护和改善数据安全，并通过实施和改进内部控制、安全技术、保险计划、网络和数据中心弹性和恢复流程来应对这些风险和不确定性，但未来成功的攻击可能会导致运营失败或安全漏洞，从而可能导致我们的业务活动中断以及我们和客户的财务、产品和其他机密信息的丢失或披露，并可能导致监管行动，重大开支和诉讼，并对我们的财务状况、经营业绩和现金流以及我们的声誉产生重大不利影响。
■我们的国际业务受到与外币有关的风险
我们在美国以外拥有重要的业务，主要是在中国和加拿大，在较小程度上在欧洲、墨西哥和印度，因此，我们持有资产，包括1.19亿美元的现金和以人民币计价的有价证券，以美元以外的多种货币产生负债、赚取收入和支付费用。我们的外国子公司的财务报表在我们的合并财务报表中换算成美元。此外，通常我们的产品在外国以当地货币定价。因此，我们面临与在外国经营相关的风险，包括货币汇率和利率波动，或全球汇率不稳定或波动导致美元兑外币走强。美元相对于我们国外市场的当地货币的价值增加，特别是在中国，对我们的销售、盈利能力以及现金和现金等价物余额产生了负面影响，并可能在未来产生这种影响。2024年，外币的变化对我们的销售额和现金及现金等价物分别产生了约1800万美元和700万美元的负面影响。除货币换算风险外，每当我们的一家子公司使用与经营子公司的功能货币不同的货币进行采购或销售交易时，我们都会产生货币交易风险。我们的大部分外汇交易风险来自于我们在加拿大的产品销售，其中一部分是我们在美国制造的，在较小程度上来自于欧洲和印度的组件采购以及墨西哥的工资。这些风险可能会对我们未来报告的销售额和利润产生不利影响，或对收入和从外币换算成美元的收益产生负面影响。
■我们的业务可能会受到产品缺陷的不利影响
产品缺陷可能通过我们自己的产品开发、设计和制造过程或通过我们依赖第三方进行组件设计和制造活动而发生。我们可能会产生与产品缺陷相关的各种费用，包括产品保修费用、产品责任以及召回或改造费用。虽然我们根据某些估计和我们对当前事件和行动的了解保持产品保修费用的准备金，但我们的实际保修费用可能会超过我们的准备金，从而导致当期费用和需要增加我们的保修费用准备金。此外，产品缺陷和召回可能会降低我们品牌的声誉。此外，我们无法治愈产品缺陷可能会导致产品线失败或暂时或永久退出产品或市场。任何这些事件都可能对我们的财务状况、经营业绩和现金流产生重大不利影响。
■潜在的收购可能会使用我们的很大一部分资本，我们可能无法成功整合未来的收购或以盈利方式运营它们或实现战略目标
我们将继续评估潜在的收购，我们可以使用我们可用资本的很大一部分来为未来的收购提供资金。我们可能无法成功整合未来收购的业务或以盈利方式运营它们或实现我们对这些收购的战略目标。如果我们未来在新的地区完成任何收购，我们对相关法规和市场条件的不熟悉可能会影响我们以盈利方式运营它们或实现我们这些收购的战略目标的能力。如果我们以债务为收购融资，未来我们的负债水平可能会增加，这将导致我们产生额外的利息支出，并可能增加我们对一般不利经济和行业条件的脆弱性，并限制我们偿还债务或获得额外融资的能力。未来收购的影响可能对我们的财务状况、经营业绩和现金流产生重大不利影响。
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法律、监管和治理风险
■法规或标准的变化，例如与气候变化相关的法规或标准的变化，可能会对我们的业务产生不利影响
我们的产品须遵守与能源和水效率、环境排放、标签和安全等项目有关的各种法定、监管、规范和行业标准和要求。例如，美国能源部（DOE）对2026年生效的商用热水器和2029年生效的我国居民热水器采用了新的效率规则。此外，监管全氟和多氟烷基物质（PFAS）以及铅的新的国家饮用水标准可能会影响对我们的水过滤产品的需求。还有一些联邦、外国、州和地方政府为应对气候变化通过了法律、法规和守则，要求过渡到以非化石燃料为基础的能源生产来源，并显着减少或消除建筑部门化石燃料的现场燃烧。我们相信我们的产品目前是高效、安全和环保的。然而，促进向替代能源替代天然气过渡的监管或规范要求的重大变化，或行业标准的重大转变，可能会大幅增加制造成本、资本支出、运输成本和原材料成本，改变分销渠道，吸引新的竞争对手，影响对我们产品的需求规模和时间，影响我们能够提供的产品类型或使我们处于竞争劣势，其中任何一项都可能损害我们的业务，并对我们的财务状况、经营业绩和现金流产生重大不利影响。
■我们受涵盖我们国内和国际业务的美国和全球法律法规的约束，这可能会对我们的业务和经营业绩产生不利影响
由于我们的全球业务，我们受制于许多规范国际关系的法律，包括那些禁止向政府官员不当付款和限制我们可以在哪里开展业务、我们可以向某些国家提供哪些信息或产品以及我们可以向非美国政府提供哪些信息的法律，包括但不限于《反海外腐败法》和《美国出口管理法》。违反这些法律可能会导致刑事处罚或制裁，这可能对我们的财务状况、经营业绩和现金流产生重大不利影响。
■我们的可持续发展承诺可能会导致额外成本，而我们无法实现这些承诺可能会对我们的声誉和业绩产生不利影响
我们通过发布可持续发展报告，定期传达我们与可持续发展事项相关的战略、承诺和目标，包括碳排放、用水和人权。尽管我们打算实现这些战略、承诺和目标，并致力于推进我们行业的可持续创新，但由于资源的可用性、运营成本的显着增加以及技术变革，我们可能无法实现这些目标。未能达到这些可持续性要求或目标可能会对我们的声誉以及对我们产品的需求产生不利影响，并对我们的业务、财务状况和经营业绩产生不利影响。此外，衡量和报告碳排放、用水量和其他可持续性指标的标准和流程可能会随着时间而改变，导致数据不一致，或导致对我们的战略、承诺和目标或我们实现这些目标的能力进行重大修订。对我们的碳排放或其他可持续性披露的任何审查或我们未能实现相关战略、承诺和目标都可能对我们的声誉或业绩产生负面影响。
■我们的经营业绩可能会受到产品责任诉讼和索赔的负面影响
我们的产品使我们面临设计、制造、销售和使用我们的产品所固有的潜在产品责任风险。虽然我们目前维持我们认为合适的产品责任保险，但我们不能确定我们将能够以可接受的条款维持这份保险，这份保险将为潜在的责任提供足够的保护，或者我们的保险提供者将能够最终支付所有保险损失。此外，我们自保一部分产品责任索赔。针对我们的一系列成功索赔可能会对我们的声誉和我们的财务状况、经营业绩和现金流产生重大不利影响。
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■我们有重大商誉和无限期无形资产，我们的商誉或无限期无形资产的减值可能会导致我们的净值下降
我们的总资产包括重大商誉和无限期无形资产。我们的商誉产生于我们的收购，代表我们支付的购买价格超过我们收购的有形和无形资产净值的公允价值。我们评估我们的商誉或无限期无形资产的价值是否在每个日历年的第四季度或在触发事件需要的情况下更早出现减值。如果我们业务的未来经营业绩未达到预期，我们可能需要将非现金费用反映到经营业绩中，用于商誉或无限期无形资产减值。确认很大一部分商誉或无限期无形资产的减值将对我们的经营业绩和总资本化产生负面影响，其影响可能是重大的。由于商誉减值或无限期无形资产导致我们的股东权益大幅减少，可能会影响我们维持现有债务安排所要求的债务资本比的能力。我们将商誉和无限期无形资产的估值确定为一项重要的会计政策。请参阅本年度报告10-K表第7项中包含的“管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析-关键会计政策-商誉和无限期无形资产”。
■我们公司创始家族的某些成员和为其利益的信托有能力影响所有需要股东批准的事项
我们有两类普通股：我们的普通股和我们的A类普通股。作为一个类别，普通股的持有者目前有权只选举我们董事会的三分之一。A类普通股持有人有权作为一个类别选举其余董事。我们公司创始家族的某些成员和为其利益的信托（史密斯家族）已就我们的A类普通股股份和他们拥有的我们的普通股股份签订了投票信托协议。截至2024年12月31日，通过投票信托，史密斯家族的这些成员拥有我们作为单一类别的A类普通股和普通股流通股总投票权的约66.8%，以及作为单独类别的A类普通股流通股的约96.9%的投票权。由于我们的普通股股份（每股一票的十分之一）和我们的A类普通股股份（每股一票）之间的投票权不同，史密斯家族投票信托能够在很大程度上控制需要股东投票的事项的结果，包括通过对我们的公司注册证书或章程的修订或批准涉及控制权变更的交易。如果史密斯家族的其他成员签订投票信托协议，这一所有权地位可能会增加，如果非投票信托协议当事方的股东持有的我们的A类普通股股份转换为我们的普通股股份，则与这一所有权地位相关的投票权可能会增加。投票信托协议规定，如果投票信托协议的一方希望退出信托或转让其在我们A类普通股中的任何股份，我们A类普通股的此类股份将在信托可用的范围内自动交换为信托持有的我们普通股的股份。此外，信托将有权购买我们的A类普通股和我们的普通股的股份，建议从信托中退出或转让。因此，作为投票信托协议当事人的史密斯家族成员，即使史密斯家族的某些成员决定转让其股份，也有能力维持其在我公司的集体投票权。
项目1b –未解决的工作人员评论
没有。
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项目1c –网络安全
网络安全治理
我们认识到维护我们的系统和数据的安全和保障的重要性，并有一个监督和管理网络安全及相关风险的整体流程。这一过程得到了我们管理层和董事会的支持。
我们的
首席信息官（CIO）
监督我们的信息系统和网络安全职能，并向我们的首席运营官（COO）报告。她在领导信息系统管理、战略和运营执行方面拥有超过30年的经验，包括事件管理、预防和响应。我们的全球信息安全（ISD）高级总监向我们的首席信息官报告，负责保护和防御我们的网络和系统，并管理网络安全风险。他在管理网络安全和相关风险方面拥有超过20年的经验，包括威胁识别、事件响应和防御策略。我们的首席信息官和ISD由一支直接且跨职能的专业团队提供支持，他们在威胁评估和检测、缓解技术、培训、事件响应和监管合规方面拥有广泛的经验和专业知识。
我们的董事会负责监督我们的一般企业风险管理活动，其中包括我们对信息和网络安全风险的管理。全体董事会至少每年收到有关我们网络风险管理流程和与网络安全相关趋势的最新信息，如果发生重大事件，则实时收到。
The
审计委员会
董事会的成员协助全体董事会监督网络安全风险。作为监督的一部分，审计委员会定期收到管理层关于信息系统和安全的报告，包括每次会议的指标和控制，以及至少每年一次的其他项目，包括风险评估、安全软件、事件响应计划，以及网络安全计划及其有效性的关键更新。
网络安全风险管理
•网络安全意识培训，包括为我们的员工、事件响应人员、高级管理层和我们的董事会进行互动模拟和桌面练习；
•定期风险评估旨在帮助识别对我们的关键系统、信息以及我们更广泛的企业信息技术（IT）环境的重大或潜在重大网络安全风险；
•酌情使用外部服务提供商评估、测试或以其他方式协助我们的安全控制方面；
•采用各种工具和测试的多层次防御和持续监测战略，并纳入从我们的防御和监测努力中吸取的经验教训，以帮助防止未来的攻击；
•我们的内部审计职能部门定期测试与我们的财务信息系统相关的控制措施；以及
•根据既定网络安全框架，对与我们共享敏感电子数据的第三方进行信息安全评估；
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项目2 –属性
于2024年12月31日，我们使用的物业如下：
北美洲
在这一部分，我们在13个州和两个非美国国家拥有23家制造和组装工厂，其中18家由我们或我们的子公司直接拥有，5家从外部租赁。2024年12月31日生效的租约条款将于2025年至2028年期间到期。
世界其他地区
在这一部分，我们在三个非美国国家拥有五家制造工厂，其中四家由我们或我们的子公司直接拥有，一家从外部方租赁。2024年12月31日生效的租约条款将于2035年到期。
企业和一般
我们认为我们的工厂和其他物理特性是合适的、足够的，并且有足够的生产能力来满足我们业务的要求。我们的制造工厂根据运营类型和市场情况以不同的利用率水平运营。租赁的公司行政办公室位于威斯康星州的密尔沃基。
项目3 –法律程序
我们在日常业务过程中涉及产品责任、财产损失、保险范围、接触石棉和其他物质、专利和环境事项（包括处置危险废物）的各种未解决的法律诉讼、行政诉讼和索赔。尽管无法确切预测这些未解决的法律诉讼的结果或可能的损失或追偿范围，但我们认为，根据过去的经验、充足的准备金和保险可用性，这些未解决的法律诉讼不会对我们的财务状况或经营业绩产生重大影响。对其中某些事项的更详细讨论见合并财务报表附注附注16“承诺和或有事项”。
项目4 –矿山安全披露
不适用。
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公司行政总裁
根据表格10-K的G（3）的一般说明，以下是我们的执行官名单，该名单作为未编号的项目包含在本报告第一部分中，而不是包含在我们的2025年年度股东大会的代理声明中。
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姓名（年龄）
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所持职位 | 期仓曾持有 | ||||||||||||
| Samuel M. Carver（55岁） | 高级副总裁–全球运营 | 2021年至今 | ||||||||||||
| 副总裁–北美制造业 | 2011年至2021年 | |||||||||||||
| 各类A.O.史密斯管理职位 | 2006年至2011年 | |||||||||||||
| Robert J. Heideman（58岁） | 高级副总裁–首席技术官 | 2013年至今 | ||||||||||||
| 高级副总裁–工程与技术 | 2011年至2012年 | |||||||||||||
| 各类A.O.史密斯管理职位 | 2002年至2011年 | |||||||||||||
| D. Samuel Karge（50） | 高级副总裁 | 2018年至今 | ||||||||||||
| 总裁–北美水处理 | 2018年至今 | |||||||||||||
| 销售和营销副总裁– Zurn Industries（水解决方案制造商） | 2016年至2018年 | |||||||||||||
| Parag Kulkarni（57） | 国际高级副总裁 | 2022年至今 | ||||||||||||
| 总裁-A.O.史密斯 India Water Products Private Limited | 2022年至今 | |||||||||||||
| 董事总经理-A.O.史密斯 India Water Products Private Limited | 2015年至2022年 | |||||||||||||
| Charles T. Lauber（62岁） | 执行副总裁兼首席财务官 | 2019年至今 | ||||||||||||
| 战略与企业发展高级副总裁 | 2013年至2019年 | |||||||||||||
| 高级副总裁– 首席财务官 – A.O.史密斯水产品公司 | 2006年至2012年 | |||||||||||||
| 各类A.O.史密斯管理职位 | 1999年至2006年 | |||||||||||||
| Stephen D. O'Brien（56） | 高级副总裁 | 2024年至今 | ||||||||||||
| 总裁兼总经理-北美热水器 | 2024年至今 | |||||||||||||
| 高级副总裁；总裁-Lochinvar，LLC | 2022年至2024年 | |||||||||||||
| 首席运营官– Lochinvar，LLC | 2021年至2022年 | |||||||||||||
| 高级副总裁-三菱电机特灵美国（供暖和空调系统制造商） | 2017年至2021年 | |||||||||||||
| Jack Qiu（52） | 高级副总裁 | 2020年至今 | ||||||||||||
| 总裁-A.O.史密斯中国 | 2020年至今 | |||||||||||||
| 副总裁-A.O.史密斯中国 | 2012年至2020年 | |||||||||||||
| 各类A.O.史密斯管理职位 | 2003年至2012年 | |||||||||||||
| S. Melissa Scheppele（62岁） | 高级副总裁-首席信息官 | 2020年至今 | ||||||||||||
| 副总裁兼首席信息官-Triumph集团（航空航天和国防业务） | 2016年至2020年 | |||||||||||||
15
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姓名（年龄）
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所持职位 | 期仓曾持有 | ||||||||||||
| Darrell W.Schuh（56） | 高级副总裁 | 2024年至今 | ||||||||||||
| 总裁-Lochinvar，LLC | 2024年至今 | |||||||||||||
| 副总裁兼总经理-APCOM和Water Systems | 2017年至2024年 | |||||||||||||
| 副总裁-产品工程 | 2012年至2017年 | |||||||||||||
| 柯蒂斯·塞尔比（57） | 高级副总裁-人力资源和公共事务 | 2024年至今 | ||||||||||||
| 首席运营官-Board & Brush Creative Studio（绘画工作室） | 2015年至2024年 | |||||||||||||
| CHRO-Gardner Denver（压缩机、鼓风机和真空泵制造商） | 2014年至2015年 | |||||||||||||
| 国际人力资源副总裁-Regal Beloit（电机制造商） | 2011年至2014年 | |||||||||||||
| 全球人力资源副总裁-A.O.史密斯电气产品公司 | 2005年至2011年 | |||||||||||||
| 人力资源总监-A.O.史密斯电气产品公司 | 2001年至2005年 | |||||||||||||
| Stephen M. Shafer（49） | 总裁兼首席运营官 | 2024年至今 | ||||||||||||
| 总裁-3M公司汽车和航空航天解决方案事业部（用于车辆和飞机的制造、维护和维修的专用材料和产品制造商） | 2020年至2024年 | |||||||||||||
| 高级副总裁兼首席战略官-3M公司（建筑材料、胶粘剂、医疗和家居清洁用品制造商） | 2019年至2020年 | |||||||||||||
| James F. Stern（62） | 执行副总裁、总法律顾问和秘书 | 2007年至今 | ||||||||||||
| 合伙人– Foley & Lardner LLP（律师事务所） | 1997年至2007年 | |||||||||||||
| Kevin J. Wheeler（65岁） | 董事长 | 2020年至今 | ||||||||||||
| 首席执行官 | 2018年至今 | |||||||||||||
| 总裁 | 2017年至2024年 | |||||||||||||
| 总裁兼首席运营官 | 2017年至2018年 | |||||||||||||
| 高级副总裁 | 2013年至2017年 | |||||||||||||
| 总裁兼总经理–北美、印度和欧洲水加热 | 2013年至2017年 | |||||||||||||
| 各类A.O.史密斯管理职位 | 1999年至2013年 | |||||||||||||
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第二部分
项目5 –注册人共同权益、相关股东事项和发行人购买权益证券的市场
(a)市场资讯.我们的普通股在纽约证券交易所上市，代码为AOS。我们的A类普通股没有上市。EQ Shareowner Services，P.O. Box 64874，St. Paul，Minnesota，55164-0874担任我们普通股和A类普通股的注册商、股票转让代理和股息再投资代理。
(b)持有人.截至2025年1月31日，普通股和A类普通股的大致在册股东人数分别为471人和131人。股东的实际数量大于记录持有人的这一数量，其中包括实益拥有人的股东，但其股份由经纪人和其他被提名人以街道名义持有。这一登记在册的股东人数也不包括其股份可能由其他实体以信托方式持有的股东。
（c）股息.就普通股宣派的股息载于本文其他地方出现的合并财务报表附注的附注11“股东权益”。
（d）股票回购.2024年，董事会批准在现有的全权股票回购授权中增加2,000，000股普通股。根据股份回购计划，普通股可以通过规则10b5-1自动交易计划和根据适用的证券法酌情购买相结合的方式购买。购买股票的数量和购买时机将取决于多个因素，包括股价、交易量和一般市场状况，以及营运资金要求、一般商业状况和其他因素，包括另类投资机会。股票回购授权在我们的董事会终止之前保持有效，这可能在任何时候发生，但以我们届时可能拥有的任何规则10b5-1自动交易计划的参数为准。2024年，我们以每股81.43美元的平均价格回购了3,755，337股，总成本为3.058亿美元。截至2024年12月31日，现有购回授权的剩余股份为1,746，125股。2025年1月26日，董事会批准向现有全权回购股份授权增加5,000，000股普通股。包括增发股份在内，截至董事会审议通过之日，我们有6,476，677股可供回购。我们打算在2025年花费大约4亿美元通过10b5-1计划和公开市场购买相结合的方式回购普通股。
（e）性能图.本年度报告第10-K表格第5项中的以下信息不被视为“征集材料”或向SEC“提交”或受1934年《证券交易法》第14A或14C条规定或1934年《证券交易法》第18条规定的责任约束，也不会被视为通过引用并入根据1933年《证券法》或1934年《证券交易法》提交的任何文件中，除非我们特别通过引用将其并入此类文件中。
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下图显示了我们普通股的累计股东回报率与标准普尔（标普）500指数、标普 500精选工业指数的累计总回报率的五年比较，这些指数是已发布的指数。
五年累计总回报对比
2019年12月31日至2024年12月31日
假设100美元投资于股息再投资
| 基地 期 |
指数化回报 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 公司/指数 | 12/31/19 | 12/31/20 | 12/31/21 | 12/31/22 | 12/31/23 | 12/31/24 | |||||||||||||||||||||||||||||
| A. O. Smith Corporation | 100.0 | 117.4 | 186.9 | 126.8 | 186.1 | 156.5 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 标普 500指数 | 100.0 | 118.4 | 152.4 | 124.8 | 157.6 | 197.0 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 标普 500精选工业指数 | 100.0 | 111.0 | 134.5 | 127.1 | 150.2 | 176.4 | |||||||||||||||||||||||||||||
项目6 –选定的财务数据
不适用。
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项目7 –管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析
概览
我们公司由两个报告部门组成：北美和世界其他地区。我们的世界其他地区分部主要由中国、欧洲和印度组成。这两个部门制造和销售住宅和商业燃气、热泵和电热水器、锅炉、水箱和水处理产品的综合产品线。这两个部门主要在各自的世界地区制造和销售。
我们继续寻求能够实现地域增长、扩展我们的核心业务并建立邻接的收购。2024年11月1日，我们以约1.25亿美元的价格从联合利华收购了Pureit，但会根据惯例进行调整。Pureit是南亚领先的净水企业，提供范围广泛的住宅净水解决方案，年销售额约为6000万美元。此次收购完全符合我们的核心能力，并使我们在南亚地区的市场渗透率翻倍。2024年第一季度，我们收购了一家私营水处理公司Impact Water Products。此次收购通过扩大我们水处理业务的西海岸业务来支持我们的地理扩张和增长战略。
此外，我们继续寻找机会，在高增长地区增加我们现有的产品组合，这表现在我们之前在中国推出的厨房产品和互联产品技术。我们最近还在北美推出了我们内部设计和制造的燃气无罐式热水器。此外，我们正在扩大我们在北美的商用热水器产能，为能源部（DOE）采用的商用热水器新效率规则做准备，该规则将于2026年生效。
2024年，我们确认了1760万美元的重组和减值费用。在中国，1130万美元的遣散费与该业务适合当前市场状况的适当规模有关。剩余的630万美元与我们在北美的水处理业务重组有关，这是盈利能力改善战略的一部分，该战略优先考虑改善我们的成本结构，并强调我们更有利可图的渠道。
在我们的北美分部，在上半年表现强劲后，我们看到2024年下半年住宅和商用热水器订单需求疲软。我们认为，我们3月1日涨价前的一次预购将一些需求提前拉到了上半年。我们还认为，我们的下半年订单需求受到了我们改进的交货时间的负面影响。这些因素以及围绕终端市场需求疲软的谨慎可能已经推动一些客户降低库存水平。2024年住宅行业单位数量与上一年相比持平，我们预计2025年行业住宅单位数量也将持平。在过去几年中，主动更换一直高于历史水平，我们预计这种情况将在2025年继续。我们认为，新房建设仍处于赤字状态，与2024年相比将持平。我们预计，由于商用电热水器的增长超过55加仑，但被商用燃气热水器的出货量下降所抵消，在2024年实现了极小的增长之后，商用热水器行业的销量将在2025年大致持平。我们预计，与2024年相比，2025年我们的锅炉销量将增长3%至5%，因为我们将继续受益于向更高效率锅炉的过渡。我们预计北美水处理产品的销售额将在2.35亿美元至2.45亿美元之间，同比下降约5%，因为我们不再强调某些渠道，而是专注于更有利可图的渠道。
在我们的世界其他地区部分，在上半年销售额增长3%之后，由于下半年消费者需求进一步减弱，我们在中国的2024年全年第三方销售额下降了6%。由于我们预计消费者需求疲软将在2025年持续存在，我们预计2025年我们在中国的第三方销售额以当地货币计算将比2024年下降5%至8%。
综合所有这些因素，我们预计我们2025年的综合销售额将与2024年相比大致持平至增长2%。我们的指导意见排除了未来潜在收购的影响。
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经营成果
在本节中，我们将讨论2024年与2023年相比的运营结果。我们在“流动性和资本资源”下讨论我们的现金流和当前财务状况。有关2023年与2022年相比的讨论，请参阅我们于2024年2月13日向美国证券交易委员会（SEC）提交的截至2023年12月31日止年度的10-K表格年度报告中第二部分“管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析”的第7项，该报告可在SEC网站www.sec.gov上查阅。
| 截至12月31日止年度， | |||||||||||||||||
| （百万美元） | 2024 | 2023 | 2022 | ||||||||||||||
| 净销售额 | $ | 3,818.1 | $ | 3,852.8 | $ | 3,753.9 | |||||||||||
| 销售产品成本 | 2,362.0 | 2,368.0 | 2,424.3 | ||||||||||||||
| 毛利 | 1,456.1 | 1,484.8 | 1,329.6 | ||||||||||||||
| 毛利率% | 38.1 | % | 38.5 | % | 35.4 | % | |||||||||||
| 销售、一般和管理费用 | 739.3 | 727.4 | 670.9 | ||||||||||||||
| 重组和减值费用 | 17.6 | 18.8 | — | ||||||||||||||
| 利息支出 | 6.7 | 12.0 | 9.4 | ||||||||||||||
| 其他（收入）费用-净额 | (8.5) | (6.9) | 425.6 | ||||||||||||||
| 所得税拨备前利润 | 701.0 | 733.5 | 223.7 | ||||||||||||||
| 所得税拨备（受益） | 167.4 | 176.9 | (12.0) | ||||||||||||||
| 净收益 | $ | 533.6 | $ | 556.6 | $ | 235.7 | |||||||||||
我们2024年的销售额为38.181亿美元，与2023年38.528亿美元的销售额相比，减少了34.7百万美元。我们净销售额的下降主要是由于北美热水器销量下降、中国销售额下降，以及由于外币兑美元贬值导致约1800万美元的不利货币换算，这足以抵消我们较高的锅炉销售和定价行动。我们在2024年和2023年对北美水处理公司的收购在2024年增加了约1800万美元的增量净销售额。
我们2024年的毛利率为38.1%，与2023年的38.5%相比有所下降。与2023年相比，2024年的毛利率较低主要是由于较高的生产成本和与数量波动相关的运营效率低下，这超过了我们的定价行动。
2024年销售、一般和行政（SG & A）费用为7.393亿美元，比2023年高出1190万美元。与上一年相比，2024年SG & A费用的增加主要是由于工资增加导致的员工成本增加以及为支持我们的战略举措而增加的销售和广告费用。
我们在截至2024年12月31日的年度内确认了1760万美元的重组和减值费用。在这些费用中，630万美元与我们在北美分部的水处理业务有关，这是一项盈利能力改善战略的结果，该战略优先改善我们的成本结构，并强调我们更有利可图的渠道。在世界其他地区，重组包括1130万美元的中国遣散费，这与该业务适合当前市场状况的适当规模有关。2023年的重组和减值费用为1880万美元，其中1570万美元记录在世界其他地区部分，310万美元记录在公司费用中，主要与出售我们在土耳其的业务有关。
2024年利息支出为670万美元，2023年为1200万美元。与去年相比，2024年利息支出的减少主要是由于平均债务水平较低。
其他（收入）支出净额为2024年850万美元的收入，而2023年的收入为690万美元。其他收入的增长是由于与去年相比外币折算损失减少，部分被平均现金余额减少导致的利息收入减少所抵消。
与2023年相比，我们2024年的有效所得税率更低。与上一年相比，2024年实际所得税率的变化主要是由于2023年记录的重组和减值费用，没有相关的税收优惠。我们预计，我们2025年全年的年度有效所得税率约为24%至24.5%。
20
我们提供的非美国公认会计原则（GAAP）衡量标准（调整后收益、调整后每股收益（EPS）、分部总收益、调整后分部收益和调整后公司费用）不包括重组和减值费用以及养老金结算收入的影响。公认会计原则措施与非公认会计原则措施的对账情况载于非公认会计原则措施下面这一节。我们认为，调整后收益、调整后每股收益、分部总收益、调整后分部收益和调整后公司费用的衡量标准为投资者提供了有关我们业绩的有用信息，并使管理层和我们的投资者能够更好地了解我们在不同时期之间的业绩，而不考虑我们认为不是我们核心经营业绩组成部分或经常性的项目。
北美分部
| 截至12月31日止年度（百万美元） | 2024 | 2023 | |||||||||
| 净销售额 | $ | 2,950.1 | $ | 2,922.9 | |||||||
| 分部盈利 | 707.5 | 726.7 | |||||||||
| 分部利润率 | 24.0 | % | 24.9 | % | |||||||
2024年，我们北美分部的销售额为29.501亿美元，比2023年的29.229亿美元的销售额高出2720万美元。与上一年相比，定价行动、更高的锅炉销售额以及我们2024年和2023年收购水处理公司带来的约1800万美元的增量净销售额主要推动了我们的净销售额增长，并抵消了热水器销量下降的影响。
2024年北美分部收益为7.075亿美元，比2023年的分部收益7.267亿美元低1920万美元。2024年和2023年的分部利润率分别为24.0%和24.9%。2024年分部收益和利润率下降主要是由于热水器销量下降、生产成本增加以及与战略投资相关的SG & A费用增加，这些投资超过了我们的定价行动和锅炉销量增加。2024年的分部收益和利润率还包括与我们的水处理业务相关的630万美元的重组和减值费用，以及优先改善我们的成本结构并强调我们更有利可图的渠道的盈利能力改善战略的结果。
2024年调整后的部门收益和调整后的部门利润率分别为7.138亿美元和24.2%，其中不包括630万美元的税前重组和减值费用。2023年调整后分部收益和调整后分部利润率分别为7.26亿美元和24.8%，不包括养老金结算收入。我们估计，我们2025年北美分部的利润率约为24.0%至24.5%。
世界其他地区分部
| 截至12月31日止年度（百万美元） | 2024 | 2023 | |||||||||
| 净销售额 | $ | 918.6 | $ | 956.9 | |||||||
| 分部盈利 | 64.5 | 83.4 | |||||||||
| 分部利润率 | 7.0 | % | 8.7 | % | |||||||
2024年，我们在世界其他地区的销售额为9.186亿美元，比2023年的9.569亿美元销售额低3830万美元。与上一年相比，2024年的净销售额下降主要是由于我们在中国的核心水加热和水处理产品的销售额下降，其中包括约1300万美元的不利货币换算。2024年销售额的下降部分被中国厨房产品销量增加所抵消，其中包括与我们在中国制造并运往美国市场的无罐热水器相关的部门间销售额增加约1600万美元。
2024年世界其他地区部门的收益为6450万美元，低于2023年的8340万美元。2024年和2023年的分部利润率分别为7.0%和8.7%。我们核心的水加热和水处理产品销量下降，以及中国不利的产品组合和销售促销活动，主要导致2024年分部收益和分部利润率下降，部分被SG & A成本下降所抵消。2024年和2023年的分部收益和利润率分别包括1130万美元和1570万美元的重组和减值费用。2024年的重组和减值费用是与该业务适合当前市场条件的适当规模相关的中国遣散费，2023年的费用主要与出售我们在土耳其的业务相关。
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2024年调整后部门收益和调整后部门利润率分别为7580万美元和8.3%。2023年调整后的部门收益和调整后的部门利润率分别为9910万美元和10.4%。2024年和2023年调整后的部门收益和调整后的部门利润率分别不包括1130万美元和1570万美元的重组和减值费用。我们估计，我们2025年世界其他地区分部的利润率将约为8%至9%。
流动性和资本资源
截至2024年12月31日，我们的营运资金为4.957亿美元，而2023年12月31日为5.550亿美元。营运资金减少主要与现金和应收账款余额减少有关，但部分被存货余额增加、应付账款减少和与工资相关的应计费用减少所抵消。截至2024年12月31日，由于该年度的外币变化，现金余额受到了660万美元的负面影响。用于为我们的运营提供资金的现金和现金等价物主要通过经营活动和我们现有的信贷额度产生。我们相信，我们的可用现金和现有信贷额度足以满足我们在可预见的未来的现金需求。我们采用全球现金池安排，公司间借款，以及一些当地的信贷额度来满足资金需求，在各个实体之间分配资金资源。我们在历史上已经做出并预计未来将从某些外国子公司进行现金返还。2024年，我们从我们的外国子公司汇回了大约9000万美元的现金，并将所得款项用于偿还未偿债务余额和为收购提供资金。
| 截至12月31日止年度（百万美元） | 2024 | 2023 | |||||||||
| 经营活动提供的现金 | $ | 581.8 | $ | 670.3 | |||||||
| 投资活动所用现金 | (267.1) | (24.1) | |||||||||
| 筹资活动使用的现金 | (408.4) | (684.7) | |||||||||
2024年运营提供的现金为5.818亿美元，低于2023年的6.703亿美元，这主要是由于与2023年创纪录的销售额和利润相关的奖励付款增加、库存余额增加和收益减少，这足以抵消贸易应收账款余额的减少。我们在2024年和2023年的自由现金流分别为4.738亿美元和5.977亿美元。我们预计2025年经营活动提供的现金将在6亿美元至6.5亿美元之间。我们预计2025年自由现金流将在5亿至5.5亿美元之间。自由现金流是一种非公认会计原则的衡量标准，在非公认会计原则措施下面这一节。
2024年资本支出总额为1.08亿美元，而2023年为7260万美元。与上一年相比，资本支出增加主要是由于我们在墨西哥华雷斯和南卡罗来纳州麦克比的产能扩张项目以及我们在田纳西州黎巴嫩的新工程设施。我们预计，2025年的资本支出将在9000万至1亿美元之间，全年折旧和摊销费用约为8000万美元。
2024年，我们更新和修订了5亿美元的循环信贷额度（“更新后的额度”），该额度现已于2029年8月23日到期。新的贷款与一组九家银行合作，并有一项手风琴条款，允许在满足某些条件（包括贷款人批准）的情况下将其增加至多10亿美元。续贷款下的借款利率由我们的杠杆比率决定。续展的融资要求我们维持两项财务契约，一项杠杆比率测试和一项利息覆盖率测试，而我们在2024年12月31日遵守契约，并预期在可预见的未来将遵守。续签的贷款支持商业票据和信用额度借款。截至2024年12月31日，我们在续贷款项下有3000万美元的未偿还借款，可用借款能力为4.70亿美元。我们相信，在可预见的未来，可用的借贷能力和经营现金流的结合将为我们现有的业务提供充足的资金。
2024年，我们的总债务增加了6590万美元，这主要是由于与我们的股票回购计划和收购Pureit相关的借款。以总债务与总资本比率衡量，我们的杠杆率在2024年12月31日为9.3%，而2023年12月31日为6.5%。
2024年，我们的董事会批准在我们现有的全权股票回购授权中增加2,000，000股普通股。根据我们的股票回购计划，我们可以根据适用的证券法，通过规则10b5-1自动交易计划和酌情购买相结合的方式购买我们的普通股。股票回购授权在我们的董事会终止之前一直有效，这可能随时发生，但须遵守我们届时可能生效的任何规则10b5-1自动交易计划的参数。在2024年期间，我们以3.058亿美元的总成本回购了3,755，337股我们的股票。截至2024年12月31日，我们在股份回购授权上剩余1,746，125股。2025年1月26日，董事会批准向现有全权回购股份授权增加5,000，000股普通股。包括增发股在内，我们有6,476，677股
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截至董事会审议通过之日可供回购。我们打算在2025年通过10b5-1计划和公开市场购买相结合的方式回购大约4亿美元的普通股。
我们在2024年支付的股息为每股1.30美元，而2023年为每股1.22美元。我们在2024年第四季度将股息提高了6%，股息支付的五年复合年增长率约为8%。我们已连续85年支付股息，最近33年每年的金额都在增加。
最近的会计公告
参考最近的会计公告合并财务报表附注1“组织和重要会计政策”。
关键会计政策
我们的会计政策载于综合财务报表附注附注1“组织和重要会计政策”。同样如附注1所披露，按照美国普遍接受的会计原则编制财务报表需要使用对影响财务报表和附注中报告的金额的未来事件的估计和假设。未来的事件及其影响无法绝对确定。因此，估算的确定需要运用判断力。实际结果将不可避免地与这些估计不同，这种差异可能对财务报表具有重大意义。
编制我们的财务报表所固有的最重要的会计估计包括与评估商誉和无限期无形资产减值相关的估计以及用于确定与产品保修相关的负债的重大估计。各种假设和其他因素是确定这些重要估计的基础。确定重大估计的过程是针对特定事实的，并考虑到历史经验和趋势等因素，在某些情况下还考虑到精算技术。我们监测这些重要因素，并根据事实和情况作出调整。从历史上看，实际结果与使用上述估计数确定的结果没有明显偏差。
商誉和无限期无形资产
按照公认会计原则，商誉和无限期无形资产每年进行减值测试，如果事件或情况变化表明资产可能发生减值，则更频繁地进行减值测试。我们根据管理层的判断和假设，使用公允价值法对我们的报告单位进行减值审查。公允价值是指在有意愿的各方之间按公平原则进行的当前交易中可以买卖报告单位的估计金额。然后将估计的公允价值与报告单位的账面金额（包括已记录的商誉）进行比较。我们受制于商誉和无限期无形资产发生减值的财务报表风险。就其性质而言，任何减值审查都是高度判断性的，因为对未来销售、收益和现金流量的估计被用来确定公允价值。然而，我们认为，我们对商誉和无限期无形资产进行了彻底和称职的年度定量分析。根据年度商誉减值测试，我们确定截至2024年12月31日我们的商誉不存在减值。我们每个报告单位的公允价值都大大超过其账面价值，我们报告单位的估计公允价值下降20%不会导致不同的结论。根据年度无限期资产减值测试，我们确定截至2024年12月31日我们的无限期资产不存在减值。
产品保修
我们的产品的保修期一般为1至12年，并以市场普遍接受的条款为基础。我们在销售时提供了产品保修的估计费用。产品保修准备是根据保修损失经验，使用实际历史故障率和产品更换的估计成本进行估计。在计算拨备时使用的变量至少每年进行一次审查。有时，可能会出现超出我们历史经验范围的保修问题。我们提供任何此类保修问题，因为它们成为已知和可估计的。虽然我们的保修成本历来在计算的估计范围内，但未来的保修成本可能与这些估计存在显着差异。保修责任在当前和长期之间的分配是根据历史产品故障率确定的下一年预期要支付的保修责任。在2024年12月31日和2023年12月31日，我们的产品保修准备金分别为1.904亿美元和1.881亿美元。
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非公认会计原则措施
我们提供的非美国公认会计原则（GAAP）衡量标准（调整后收益、调整后每股收益、分部总收益、调整后分部收益和调整后公司费用）不包括重组和减值费用以及养老金结算收入的影响。下文提供了从GAAP措施到非GAAP措施的调节。
我们认为，调整后收益、调整后每股收益、调整后分部收益和调整后公司费用的衡量标准为投资者提供了有关我们业绩的有用信息，并使管理层和我们的投资者能够更好地了解我们在不同时期之间的业绩，而不考虑我们认为不是我们核心经营业绩组成部分或经常性的项目。
A. O. Smith Corporation
调整后收益和调整后每股收益
（百万美元，每股数据除外）
（未经审计）
以下是净收益和稀释每股收益与调整后收益（non-GAAP）和调整后每股收益（non-GAAP）的对账：
| 十二个月结束 12月31日， |
|||||||||||||||||
| 2024 | 2023 | ||||||||||||||||
| 净收益（GAAP） | $ | 533.6 | $ | 556.6 | |||||||||||||
| 重组和减值费用，税前 | 17.6 | 18.8 | |||||||||||||||
| 养老金结算收入，税前 | — | (0.9) | |||||||||||||||
| 对上述项目的税收影响 | (3.2) | 0.3 | |||||||||||||||
| 调整后收益（非GAAP） | $ | 548.0 | $ | 574.8 | |||||||||||||
|
稀释每股收益（GAAP）(1)
|
$ | 3.63 | $ | 3.69 | |||||||||||||
| 重组和减值费用，每股摊薄税前 | 0.12 | 0.12 | |||||||||||||||
| 每股稀释后的养老金结算收入，税前 | — | — | |||||||||||||||
| 上述项目的税后每股摊薄收益影响 | (0.02) | — | |||||||||||||||
|
调整后每股收益（非公认会计准则）(1)
|
$ | 3.73 | $ | 3.81 | |||||||||||||
(1)每股收益金额是离散计算的，因此，由于四舍五入，加起来可能不等于总数。
24
A. O. Smith Corporation
经调整分部盈利
（百万美元）
（未经审计）
以下是报告的所得税拨备前收益与分部总收益（非公认会计原则）和调整后分部收益（非公认会计原则）的对账：
| 十二个月结束 12月31日， |
|||||||||||||||||
| 2024 | 2023 | ||||||||||||||||
| 所得税拨备前利润（GAAP） | $ | 701.0 | $ | 733.5 | |||||||||||||
|
加：公司费用(1)
|
63.9 | 64.1 | |||||||||||||||
| 加：利息支出 | 6.7 | 12.0 | |||||||||||||||
| 分部总收益（非公认会计准则） | $ | 771.6 | $ | 809.6 | |||||||||||||
|
北美洲(2)
|
$ | 707.5 | $ | 726.7 | |||||||||||||
|
世界其他地区(3)
|
64.5 | 83.4 | |||||||||||||||
| 分部间盈利消除 | (0.4) | (0.5) | |||||||||||||||
| 分部总收益（非公认会计准则） | $ | 771.6 | $ | 809.6 | |||||||||||||
| 附加信息 | |||||||||||||||||
|
(1)公司费用
|
$ | (63.9) | $ | (64.1) | |||||||||||||
| 养老金结算收入，税前 | — | (0.2) | |||||||||||||||
| 减值费用，税前 | — | 3.1 | |||||||||||||||
| 调整后公司费用（非公认会计原则） | $ | (63.9) | $ | (61.2) | |||||||||||||
|
(2)北美洲
|
$ | 707.5 | $ | 726.7 | |||||||||||||
| 重组和减值费用，税前 | 6.3 | — | |||||||||||||||
| 养老金结算收入，税前 | — | (0.7) | |||||||||||||||
| 调整后北美（非GAAP） | $ | 713.8 | $ | 726.0 | |||||||||||||
|
(3)世界其他地区
|
$ | 64.5 | $ | 83.4 | |||||||||||||
| 重组和减值费用，税前 | 11.3 | 15.7 | |||||||||||||||
| 调整后的世界其他地区（非GAAP） | $ | 75.8 | $ | 99.1 | |||||||||||||
25
A. O. Smith Corporation
自由现金流
（百万美元）
（未经审计）
以下是报告的经营活动现金流与自由现金流（非美国通用会计准则）的对账：
| 十二个月结束 12月31日， |
|||||||||||||||||
| 2024 | 2023 | ||||||||||||||||
| 经营活动提供的现金（GAAP） | $ | 581.8 | $ | 670.3 | |||||||||||||
| 减：资本支出 | (108.0) | (72.6) | |||||||||||||||
| 自由现金流（非美国通用会计准则） | $ | 473.8 | $ | 597.7 | |||||||||||||
A. O. Smith Corporation
2025年EPS指引和2024年调整后EPS
（未经审计）
以下是稀释后EPS与调整后EPS（non-GAAP）的对账（所有项目均为税后净额）：
| 2025 指导 |
2024 | |||||||||||||||||||
| 稀释后每股收益（GAAP） | $ | 3.60 - 3.90 | $ | 3.63 | ||||||||||||||||
| 重组和减值费用 | — | 0.10 |
(1)
|
|||||||||||||||||
| 调整后每股收益（非公认会计原则） | $ | 3.60 - 3.90 | $ | 3.73 | ||||||||||||||||
(1)包括税前重组和减值费用，分别为1130万美元和630万美元，在世界其他地区分部和北美分部。
展望
随着我们开始2025年，我们预计我们的综合销售额将与2024年相比大致持平至增长2%。我们的预测是由预期持平的行业住宅和商业量驱动的。在我们的世界其他地区部分，在经历了充满挑战的2024年之后，我们预计2025年中国消费者需求疲软将持续存在，第三方销售额将下降。我们预计全年每股收益在3.60美元至3.90美元之间。我们的指导意见排除了未来潜在收购的影响。
其他事项
Environmental
我们的运营受多项联邦、外国、州、地方和环境法律的管辖，这些法律涉及危险材料的产生和管理、向环境排放污染物以及对公司或第三方拥有的场地的补救。我们已经花费了财政和管理资源来遵守这些法律。与环境问题相关的支出在2024年并不重要，我们预计它们在任何一年都不重要。我们在各种设施拥有与环境义务相关的储备，我们相信这些储备连同可用的保险范围足以支付合理预期的补救费用。尽管我们认为我们的运营基本上遵守了这些法律，并维持旨在保持合规的程序，但无法保证未来不会产生大量额外的合规成本。然而，由于同样的法律管辖我们的竞争对手，我们不应该处于竞争劣势。
风险管理
我们以多种方式评估业务面临的风险，主要是通过我们的企业风险管理（ERM）流程，我们定期以企业为单位进行该流程，并寻求识别和应对重大和重大风险。我们的ERM流程根据综合风险框架评估、管理和监控风险企业风险管理-综合框架Treadway赞助组织委员会发布的（2017）
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佣金（COSO）。我们认为，承担风险是我们战略追求的内在方面。我们的目标是审慎管理风险，而不是规避风险。我们只能在有限的范围内减轻风险及其对我们公司的影响。
一个高级管理人员团队优先考虑已确定的风险，包括脱碳、新技术和网络威胁等，并指派一名管理人员处理每个已确定的主要风险领域，并领导管理风险的行动计划。我们的董事会对ERM过程进行监督，并审查已识别的重大风险。董事会审计委员会还审查重大财务风险敞口以及管理层为监测和管理这些风险而采取的步骤。我们的其他董事会委员会也在风险管理方面发挥作用，正如其各自章程中所规定的那样。
我们的目标是结合战略规划，使用结构化方法主动管理风险，意图保持和提高股东价值。然而，第1A项-风险因素和本年度报告10-K表格其他部分中列出的风险以及其他风险和不确定性可能会对我们产生不利影响，并导致我们的结果与最近的结果或我们预期的未来结果存在重大差异。
市场风险
我们面临各种类型的市场风险，主要是货币。我们持续监控我们在这些领域的风险，并且通常会签订远期合约以尽量减少此类风险。我们的衍生品策略不搞投机。有关衍生工具的进一步讨论载于综合财务报表附注附注1“组织和重要会计政策”。
我们订立外币远期合约，以尽量减少外币波动的影响。截至2024年12月31日，我们有名义价值为7010万美元的未偿外汇净合同。假设各自货币变动10%，与汇率变动相关的潜在外汇损益将达700万美元。然而，我们远期合约的收益和损失将被被套期保值的基础交易的收益和损失所抵消。
前瞻性陈述
该文件包含公司认为属于1995年《私人证券诉讼改革法案》含义内的“前瞻性陈述”的陈述。前瞻性陈述通常可以通过使用诸如“可能”、“将”、“预期”、“打算”、“估计”、“预期”、“相信”、“预测”、“继续”、“指导”、“展望”或类似含义的词语来识别。所有前瞻性陈述都受到风险和不确定性的影响，这些风险和不确定性可能导致实际结果与截至本文件提交之日的预期结果存在重大差异。可能导致实际结果与这些预期产生重大差异的重要因素，除其他外，包括：美国住宅和商用热水器需求进一步疲软；全球通胀压力或公司参与的一个或多个市场的潜在衰退对公司造成负面影响，特别是对其产品的需求；公司继续通过其供应链以预期成本及时获得商品、组件、零部件和配件的能力；对公司产品，特别是商业产品的需求产生负面影响，由于新冠疫情后商业物业使用情况发生变化；北美住宅或商业建筑进一步疲软或公司替换市场不稳定；公司无法实施或维持定价行动；中国经济复苏不一致或中国消费者支出或住房销售增长率进一步下降；中国刺激计划的可用性、时间或影响；国际关税、贸易争端和地缘政治分歧对公司业务的负面影响，包括乌克兰和中东地区的冲突；美国高效燃气锅炉细分市场的潜在疲软；主要客户的付款出现实质性违约、采购出现实质性减少或出现亏损、破产或资不抵债；外汇波动；公司因收购而无法成功整合或实现其战略目标；未能实现收购的预期收益或预期协同效应；未能实现预期收益、时机和程度，监管变化；公司业务面临的竞争压力；包括新技术和新竞争对手；潜在信息技术或数据安全漏洞的影响；政府法规或监管要求变化的负面影响；无法应对脱碳和能源效率的长期趋势以及世界主要地区总体经济、政治和商业状况的不利发展。对这些风险的更详细描述载于上文项目1a的“风险因素”标题下。本文件中包含的前瞻性陈述仅在本文件提交之日作出，公司没有义务更新这些陈述以反映后续事件或情况。所有随后归于公司或代表公司行事的人的书面和口头前瞻性陈述，完全受这些警示性陈述的限制。
本10-K表格中关于我们的环境和其他可持续发展计划和目标的前瞻性和其他陈述并不表明这些陈述对投资者来说一定很重要或需要在我们提交给SEC的文件中披露。此外，历史、当前和前瞻性的社会、环境和可持续发展相关陈述
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可能基于衡量仍在发展的进展的标准、持续发展的内部控制和流程，以及未来可能发生变化的假设。本文所作的任何此类前瞻性陈述均基于截至本报告发布之日我们目前可获得的信息。我们不承担公开更新或修改任何前瞻性陈述的义务，无论是由于新信息、未来事件或其他原因，除非法律要求。
项目7a –关于市场风险的定量和定性披露
见上文“市场风险”。
项目8 –财务报表和补充数据
独立注册会计师事务所报告
致A. O. Smith Corporation的股东和董事会
对财务报表的意见
我们审计了随附的A. O. Smith Corporation（本公司）截至2024年12月31日和2023年12月31日的合并资产负债表、截至2024年12月31日止三个年度的相关合并利润表、综合收益表、股东权益表和现金流量表，以及索引第15（a）项所列的相关附注和财务报表附表（统称“合并财务报表”）。我们认为，合并财务报表按照美国公认会计原则，在所有重大方面公允反映了公司于2024年12月31日和2023年12月31日的财务状况，以及截至2024年12月31日止三年期间每年的经营业绩和现金流量。
我们还根据美国上市公司会计监督委员会（PCAOB）的标准，根据Treadway委员会发起组织委员会（2013年框架）发布的内部控制-综合框架（2013年框架）中确立的标准，对公司截至2024年12月31日的财务报告内部控制进行了审计，我们于2025年2月11日的报告对此发表了无保留意见。
意见依据
这些财务报表由公司管理层负责。我们的责任是在我们审计的基础上，对公司的财务报表发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会和PCAOB的适用规则和条例，我们被要求对公司具有独立性。
我们按照PCAOB的标准进行了审计。这些准则要求我们计划和执行审计以就财务报表是否不存在重大错报获取合理保证，无论是由于错误还是欺诈。我们的审计包括执行程序以评估财务报表的重大错报风险，无论是由于错误还是欺诈，以及执行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试的基础上审查有关财务报表中的数额和披露的证据。我们的审计还包括评估管理层使用的会计原则和作出的重大估计，以及评估财务报表的总体列报方式。我们认为，我们的审计为我们的意见提供了合理的基础。
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关键审计事项
下文通报的关键审计事项是对财务报表的当期审计产生的事项，已传达或要求传达给审计委员会，并且：（1）涉及对财务报表具有重要意义的账目或披露，（2）涉及我们特别具有挑战性、主观或复杂的判断。关键审计事项的传达不会以任何方式改变我们对合并财务报表的意见，作为一个整体，我们也不会通过传达下文的关键审计事项，就关键审计事项或与其相关的账目或披露提供单独的意见。
| 产品质保责任估值 | ||||||||
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事项说明
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截至2024年12月31日，该公司的产品保修负债为1.904亿美元。如综合财务报表附注1所述，公司在出售时就与保修相关的索赔的预期成本记录了一项负债。产品保修责任是根据保修损失经验，使用实际历史故障率和产品更换的估计成本进行估计。产品一般有一到十二年的保修期。公司根据产品类型和保修期限分别进行保修计算并汇总。 |
|||||||
| 由于保修损失经验假设的判断性质，包括估计的产品不合格率和估计的产品更换成本，审计产品保修责任是复杂的。特别是，未来的产品不合格率可能无法反映历史产品不合格率，或者截至财务报表日尚未发现产品质量问题。此外，由于产品更换成本的波动，产品更换成本可能与估计不同。 | ||||||||
| 我们如何在审计中处理该事项 |
我们获得了理解，评估了设计，并测试了对公司产品保修责任计算的控制的运行有效性。例如，我们测试了对管理层审查产品保修责任计算的控制，包括重要假设和计算的数据输入。
为了测试公司对产品保修责任的计算，我们的审计程序包括（其中包括）评估所使用的方法，并测试上述讨论的重要假设以及公司在分析中使用的基础数据。我们对测算范围内的理赔有效性进行了测试，检验了理赔数据的完整性和准确性。我们使用实际理赔数据重新计算了历史故障率。我们将包含在产品保修责任中的估计更换成本与制造可比产品的当前成本进行了比较，并评估了重大产品成本的预计变化的影响。我们还分析了当年的理赔数据，以识别故障趋势的变化，并评估了上一年负债的历史准确性。此外，我们就质量问题和趋势询问了运营和质量控制人员。
|
|||||||
/s/
安永会计师事务所
我们从1917年开始担任公司的审计师。
2025年2月11日
29
合并资产负债表
| 12月31日（百万美元） | |||||||||||
| 2024 | 2023 | ||||||||||
| 物业、厂房及设备 | |||||||||||
| 流动资产 | |||||||||||
| 现金及现金等价物 | $ |
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$ |
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| 有价证券 |
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| 应收款项 |
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| 库存 |
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| 其他流动资产 |
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| 流动资产总额 |
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| 净不动产、厂房和设备 |
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| 商誉 |
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| 其他无形资产 |
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| 经营租赁资产 |
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| 其他资产 |
|
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| 总资产 | $ |
|
$ |
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| 负债 | |||||||||||
| 流动负债 | |||||||||||
| 贸易应付款项 | $ |
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$ |
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| 应计工资和福利 |
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| 应计负债 |
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| 产品保修 |
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| 一年内到期的长期债务 |
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| 流动负债合计 |
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| 长期负债 |
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| 产品保修 |
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| 养老金负债 |
|
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| 长期经营租赁负债 |
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| 其他负债 |
|
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| 负债总额 |
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| 承诺与或有事项 |
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| 股东权益 | |||||||||||
| 优先股 |
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A类普通股（已发行股份
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普通股（已发行股
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| 超过面值的资本 |
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| 留存收益 |
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| 累计其他综合损失 | (
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(
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| 按成本计算的库存股票 | (
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(
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| 股东权益合计 |
|
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| 负债总额和股东权益 | $ |
|
$ |
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请参阅随附的说明，这些说明是这些声明的组成部分。
30
综合收益表
| 截至12月31日止年度（百万美元，每股金额除外） | |||||||||||||||||
| 2024 | 2023 | 2022 | |||||||||||||||
| 净销售额 | $ |
|
$ |
|
$ |
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| 销售产品成本 |
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| 毛利 |
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| 销售、一般和管理费用 |
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| 重组和减值费用 |
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| 利息支出 |
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| 其他（收入）费用，净额 | (
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(
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| 所得税拨备前利润 |
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| 所得税拨备（受益） |
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(
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| 净收益 | $ |
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$ |
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$ |
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|
普通股每股净收益(1)
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$ |
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$ |
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$ |
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稀释后的普通股每股净收益(1)
|
$ |
|
$ |
|
$ |
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(1)
每股收益金额是离散计算的，因此，由于四舍五入，加起来可能不等于总数。
综合收益综合报表
| 截至12月31日止年度（百万美元） | |||||||||||||||||
| 2024 | 2023 | 2022 | |||||||||||||||
| 净收益 | $ |
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$ |
|
$ |
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| 其他综合收益（亏损） | |||||||||||||||||
| 外币换算调整 | (
|
|
(
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|
现金流衍生工具未实现净（亏损）收益，减去相关所得税优惠（拨备）$
|
(
|
(
|
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|
养老金负债变动减相关所得税优惠（拨备）$
|
(
|
(
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|
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| 综合收益 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
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请参阅随附的说明，这些说明是这些声明的组成部分。
31
合并现金流量表
| 截至12月31日止年度（百万美元） | |||||||||||||||||
| 2024 | 2023 | 2022 | |||||||||||||||
| 经营活动 | |||||||||||||||||
| 净收益 | $ |
|
$ |
|
$ |
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| 调整收益与经营活动提供（用于）的现金对账： | |||||||||||||||||
| 折旧及摊销 |
|
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| 股票补偿费用 |
|
|
|
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| 递延所得税 | (
|
(
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| 非现金减值 |
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| 养老金结算（收入）费用 |
|
(
|
|
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| 养老金结算非现金税 |
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(
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| 经营资产和负债变动净额，收购净额： | |||||||||||||||||
| 流动资产和负债 | (
|
|
(
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| 非流动资产和负债 | (
|
(
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| 经营活动提供的现金 |
|
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| 投资活动 | |||||||||||||||||
| 资本支出 | (
|
(
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(
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| 收购 | (
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(
|
(
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| 有价证券投资 | (
|
(
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(
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| 出售有价证券所得款项净额 |
|
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| 投资活动提供的现金（用于） | (
|
(
|
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| 融资活动 | |||||||||||||||||
| 长期债务发生（已偿还） |
|
(
|
|
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| 普通股回购 | (
|
(
|
(
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| 股票期权活动净收益（付款） |
|
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(
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| 支付的股息 | (
|
(
|
(
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| 用于融资活动的现金 | (
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(
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(
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| 汇率变动对现金及现金等价物的影响 | (
|
(
|
(
|
||||||||||||||
| 现金及现金等价物净减少额 | (
|
(
|
(
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| 现金及现金等价物-年初 |
|
|
|
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| 现金及现金等价物-年末 | $ |
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$ |
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$ |
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见随附的说明，这是这些声明的组成部分。
32
股东权益综合报表
| 截至12月31日止年度（百万美元） | |||||||||||||||||
| 2024 | 2023 | 2022 | |||||||||||||||
| A类普通股 | |||||||||||||||||
| 年初余额 | $ |
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$ |
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$ |
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| A类普通股的转换 |
|
(
|
(
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| 年末余额 | $ |
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$ |
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$ |
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| 普通股 | |||||||||||||||||
| 年初余额 | $ |
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$ |
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$ |
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| A类普通股的转换 |
|
|
|
||||||||||||||
| 年末余额 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
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| 超过面值的资本 | |||||||||||||||||
| 年初余额 | $ |
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$ |
|
$ |
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| A类普通股的转换 |
|
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| 发行股份单位 | (
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(
|
(
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| 股份单位归属 | (
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(
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(
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| 股票补偿费用 |
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| 股票期权的行使 |
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| 发行股份补偿 |
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| 年末余额 | $ |
|
$ |
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$ |
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| 留存收益 | |||||||||||||||||
| 年初余额 | $ |
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$ |
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$ |
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| 净收益 |
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| 股票股息 | (
|
(
|
(
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||||||||||||||
| 年末余额 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
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| 累计其他综合损失 | |||||||||||||||||
| 年初余额 | $ | (
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$ | (
|
$ | (
|
|||||||||||
| 外币换算调整 | (
|
|
(
|
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|
现金流衍生工具未实现净（亏损）收益，减去相关所得税优惠（拨备）$
|
(
|
(
|
|
||||||||||||||
|
养老金负债变动减相关所得税优惠（拨备）$
|
(
|
(
|
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||||||||||||||
| 年末余额 | $ | (
|
$ | (
|
$ | (
|
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| 库存股票 | |||||||||||||||||
| 年初余额 | $ | (
|
$ | (
|
$ | (
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行使股票期权，净额
|
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(
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| 股票激励与董事薪酬 |
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| 回购股份 | (
|
(
|
(
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| 回购普通股的消费税 | (
|
(
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| 股份单位归属 |
|
|
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| 年末余额 | $ | (
|
$ | (
|
$ | (
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| 股东权益合计 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
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请参阅随附的说明，这些说明是这些声明的组成部分。
33
合并财务报表附注
1.
组织和重要会计政策
巩固。合并财务报表包括公司及其全资附属公司经消除公司间交易后的账目。
估计数的使用。按照美国（美国）普遍接受的会计原则编制财务报表，要求管理层作出影响所附财务报表和附注中报告的金额的估计和假设。实际结果可能与这些估计不同。
外币换算。对于美国以外的所有子公司，除其巴巴多斯、香港和墨西哥公司以及其在荷兰的非运营公司外，公司均使用当地货币作为记账本位币。对于使用美元以外功能货币的业务，资产和负债按年终汇率折算为美元，收入和支出按加权平均汇率折算。由此产生的换算调整作为股东权益的单独组成部分入账。巴巴多斯、香港、墨西哥和非经营荷兰公司以美元为记账本位币。外币交易损益计入净收益，在2024年、2023年或2022年不显着。
现金及现金等价物。公司将购买时期限为三个月或更短的所有高流动性投资视为现金等价物。
有价证券。该公司将购买时所有期限超过90天的高流动性投资视为有价证券。2024年12月31日，公司有价证券为银行定期存款，原期限为
180
天到
12
个月，主要位于中国和香港的投资级评级银行。
库存估价。存货按成本与可变现净值孰低列账。成本按后进先出（LIFO）法确定公司国内某部分存货，其中包括
43
百分比和
39
分别占公司2024年12月31日和2023年12月31日总库存的百分比。采用先进先出（FIFO）法确定国外子公司库存及国内剩余库存和供应。
物业、厂房及设备。物业、厂房及设备按成本列账。折旧主要采用直线法计算。用于计算折旧的预计使用寿命一般为
25
到
50
建筑的年数，到
20
年设备和到
15
年的软件。维护和维修费用在发生时计入费用。
商誉和其他无形资产。商誉和使用寿命不确定的无形资产不进行摊销，但每年进行减值审查。主要由客户关系组成的、不被视为使用寿命不确定的可分离无形资产在其估计可使用年限内按直线法摊销，其估计可使用年限由到
25
年。
长期可摊销无形资产减值。每当有事件或情况变化显示账面值可能无法收回时，均会对须摊销的物业、厂房及设备及无形资产进行减值审查。预期未折现现金流量之和低于相关资产或资产组的账面价值的，按该资产或资产组的公允价值与账面价值之间的差额确认损失。这类分析涉及重大判断。
产品保修。该公司的产品带有保修，一般范围从到
十二年
并基于与市场一致的条款。公司对与保修相关的索赔的预期成本记录了一项负债
34
1.组织和重要会计政策（续）
在销售时并根据保修期、产品类型和损失经验使用实际历史故障率和产品更换的估计成本进行估计。计提拨备时使用的变量由公司至少每年审查一次。有时，可能会出现超出公司历史经验范围的保修问题。公司为任何此类已知和可估计的保修问题提供了条款。保修责任在当前和长期之间的分配是根据历史产品故障率确定的下一年预计要解决的保修索赔。
下表列出了公司在2024年和2023年的产品保修责任活动：
| 截至12月31日止年度（百万美元） | 2024 | 2023 | |||||||||
| 年初余额 | $ |
|
$ |
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| 费用 |
|
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| 理赔 | (
|
(
|
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| 年末余额 | $ |
|
$ |
|
|||||||
公允价值计量。会计准则编纂（ASC）820公允价值计量，定义公允价值，建立一致的公允价值计量框架，并扩大以经常性或非经常性基础以公允价值计量的每个主要资产和负债类别的披露。ASC 820明确了公允价值是一种退出价格，代表市场参与者之间有序交易中出售资产所收到的或转移负债所支付的金额。因此，公允价值是一种基于市场的计量，应根据市场参与者在为资产或负债定价时使用的假设来确定。作为考虑此类假设的基础，ASC 820建立了三层公允价值层次结构，其中对用于计量公允价值的输入值按以下顺序排列：（第1级）活跃市场中的报价等可观察输入值；（第2级）除活跃市场中的报价外，可直接或间接观察到的输入值；（第3级）市场数据很少或没有的不可观察输入值，这需要报告实体自行制定假设。
按经常性公允价值计量的资产（负债）如下（单位：百万美元）：
| 公允价值计量使用 | 资产负债表位置 | 2024年12月31日 | 2023年12月31日 | |||||||||||
| 相同资产活跃市场报价（第一级） | 有价证券 | $ |
|
$ |
|
|||||||||
| 重要的其他可观测输入（第2级） | （应计负债）/其他流动资产 | (
|
(
|
|||||||||||
用于经常性计量公允价值的估值技术没有变化。
广告。大部分广告费用按发生时计入运营费用，总计$
100.3
百万，$
93.9
百万美元
100.4
分别在2024年、2023年和2022年期间达到百万。总广告费用中包括与中国热水器、水处理产品、厨房产品的门店展示相关的摊销费用
12
到
48
月份总计$
21.1
百万，$
15.2
百万美元
17.2
分别在2024年、2023年和2022年期间达到百万。
35
1.组织和重要会计政策（续）
研发。研发费用按发生时计入运营，金额为$
101.7
百万，$
97.5
百万美元
89.0
分别在2024年、2023年和2022年期间达到百万。
环境成本。当与环境义务相关的成本很可能且可合理估计时，公司应计成本。预计未来支出的成本不按现值折现。从其他方收回的环境成本在被认为很可能收到时记为资产。应计项目随着事实和情况的变化而调整。
所得税。所得税拨备采用资产负债法计算，按照ASC 740所得税，据此，递延所得税资产和负债确认为资产和负债的财务报告和计税基础之间的暂时性差异以及经营亏损和税收抵免结转的预期未来税务后果。递延税项资产和负债采用现行已颁布的税率计量，适用于该等税项资产预期变现或结算的年度的有效应课税收入，并在综合资产负债表中分类为非流动。公司记录了估值备抵，以将递延税项资产减少到被认为更有可能实现的金额。
| 2024 | 2023 | 2022 | |||||||||||||||
| 基本每股收益的分母-加权平均流通股 |
|
|
|
||||||||||||||
| 稀释性股票期权、限制性股票和股份单位的影响 |
|
|
|
||||||||||||||
| 稀释每股收益的分母 |
|
|
|
||||||||||||||
最近的会计公告
2024年11月，财务会计准则委员会（FASB）发布了会计准则更新（ASU）2024-03“损益表-报告综合收益（主题220）：损益表费用的分类。”ASU要求通过分解在损益表正面列示的成本和费用细目项目进行额外披露。ASU自2027年年度披露和随后的中期期间开始对公司生效。允许提前收养。该ASU要求上市公司前瞻性地将这些修订应用于本ASU生效日期之后的报告期发布的财务报表，或追溯应用于财务报表中列报的任何或所有先前期间。该公司目前正在评估采用这一ASU对其披露的影响。
2023年12月，FASB修订了ASC 740（根据ASU 2023-09发布，“所得税披露的改进”）。这份ASU要求增加与税率调节和已缴所得税相关的披露，并包括旨在提高有效性和可比性的其他修订。该修订自允许提前采用的2025年年度披露开始对公司生效，应在未来基础上适用。该公司目前正在评估采用ASU2023-09对其年度披露的影响。
2023年11月，FASB发布ASU 2023-07，“分部报告（主题280）-可报告分部披露的改进。”此次更新旨在改善可报告分部披露要求，主要是通过加强对重大费用的披露。ASU要求披露包括定期向首席运营决策者（CODM）提供的重大分部费用、按可报告分部对其他分部项目的描述，以及主要经营决策者在决定如何分配资源时使用的任何额外的分部损益衡量标准。ASU还要求将目前主题280要求的所有年度披露纳入中期。该更新对公司生效，始于其2024年年度披露和2025年开始的中期期间，
36
1.组织和重要会计政策（续）
2.
收入确认
该公司的销售基本上全部来自与客户签订的购买其产品的合同。合同和客户采购订单被用来确定销售合同的存在。运输单据用于验证装运。对于其几乎所有产品，公司在所有权和风险转移给客户的时间点将产品控制权转移给客户，这通常发生在产品发货时。每个售出的单位都被视为一项独立的、非捆绑的履约义务。公司的销售安排不包括在合同范围内具有重大意义的其他履约义务。
各自履约义务的收入性质、时间和金额对每个客户而言是一致的。公司根据与交易相关的付款条件，以及销售价格是否需要退款或调整来衡量销售交易价格。销售和增值税不计入交易价格的计量。公司对大部分客户的付款条件是
30
到
90
发货后的天数。
此外，中国的某些客户在产品发货前向公司付款，导致客户存款负债$
54.4
百万美元
59.7
分别为2024年12月31日和2023年12月31日的百万。客户存款负债为短期性质，自收到之日起一年内确认为收入。公司根据信用检查和分析确定的客户的信誉，以及客户的付款历史，评估客户应收款的可收回性。在确定信用损失准备金时，公司还考虑了客户账户账龄、历史核销等多种因素。此外，公司在建立足够的信用损失备抵时监测其他风险因素，包括前瞻性信息，这些信息反映了当前对应收账款存续期内预期将发生的信用损失的估计。该公司的信贷损失准备金为$
12.9
百万美元
10.1
分别为2024年12月31日和2023年12月31日的百万。
返利和奖励基于定价协议，与销量挂钩。收入与客户返利相关的可变对价减少，客户返利使用预期值计算，并基于计划特定因素，例如基于预期数量的预期返利百分比。在客户有权退回符合条件的产品的情况下，公司减少其对预期产品退货的估计的收入，这主要是基于对历史经验的分析。如果实际销量与估计销量不同，或者如果未来回报与历史经验不同，则可能需要对此类应计项目进行更改。向客户开票的运输和装卸费用计入净销售额，相关成本计入销售产品成本，是为履行承诺转让产品而进行的活动。
分拆净销售额
该公司由
two
报告部分：北美和世界其他地区。世界其他地区主要由中国、欧洲和印度组成。这两个部门制造和销售住宅和商业燃气、热泵和电热水器、锅炉、水箱和水处理产品的综合产品线。这两个部门主要在各自的世界地区制造和销售。
由于每个分部在其各自的世界区域制造和销售产品，公司已确定地理位置是报告其销售的主要因素。公司进一步将其北美分部的销售额按主要产品线分类，因为北美的每个主要产品线均通过不同的分销渠道销售，而这些产品线可能受到某些经济因素的不同影响。在世界其他地区，特别是在中国和印度，公司的主要客户通过公司的产品线进行采购，无论产品类型如何，都使用相同的分销渠道。此外，经济因素的影响不太可能在世界其他地区细分市场按产品线进行区分。
北美分部的主要产品线定义如下：
热水器该公司的热水器是开水加热系统，可加热饮用水。热水器的典型应用包括住宅、餐厅、酒店、写字楼、洗衣店、洗车场和小型企业。公司通过批发分销渠道销售住宅和商用热水器产品及相关零部件，其中包括约
900
独立批发管道分销商。该公司还通过零售和维护、维修和运营（MRO）渠道销售居民热水器及相关零部件。该公司在北美分部的热水器销售有很大一部分来自于对现有产品的替代。
37
2.收入确认（续）
锅炉该公司的锅炉是闭环水加热系统，主要用于空间加热或水合加热。该公司的锅炉主要用于医院、学校、酒店和其他大型商业建筑的商业环境应用，而住宅锅炉则用于家庭、公寓和公寓。该公司的锅炉分销渠道主要由制造商代表公司组成，其余锅炉通过批发渠道分销。公司在北美分部的锅炉销售来自于现有产品的更换和新建的组合。
水处理产品该公司的水处理产品范围从入口式软水机、问题井水解决方案、全家庭水过滤产品到移动过滤瓶、使用点碳、反渗透产品。该公司水处理产品的典型应用包括住宅、餐厅、酒店和办公室。公司通过零售和批发分销渠道销售水处理产品，类似热水器。公司的水处理产品也通过独立的水质经销商以及直接向消费者销售，包括通过电子商务销售渠道。该公司在北美分部的部分水处理产品销售由替换过滤器组成。
下表按分部分列公司的净销售额。如上所述，公司北美分部的销售额进一步按主要产品线分类。此外，该公司的世界其他地区分部销售额按中国和世界所有其他地区分类。
| 截至12月31日止年度（百万美元） | 2024 | 2023 | 2022 | ||||||||||||||
| 北美洲 | |||||||||||||||||
| 热水器及相关零部件 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
| 锅炉及相关零部件 |
|
|
|
||||||||||||||
| 水处理产品 |
|
|
|
||||||||||||||
| 北美洲合计 |
|
|
|
||||||||||||||
| 世界其他地区 | |||||||||||||||||
| 中国 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
| 世界其他所有地区 |
|
|
|
||||||||||||||
| 世界其他地区合计 |
|
|
|
||||||||||||||
| 分部间销售 | (
|
(
|
(
|
||||||||||||||
| 净销售总额 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
3.
收购
2024年收购
在2024年第四季度，该公司从联合利华收购了南亚的住宅净水业务Pureit，总购买价格为$
124.6
百万。购买价格包括初始现金支付$
117.9
交易结束时的百万美元，并单独支付$
6.7
根据与联合利华的过渡供应协议制造的百万。由于收购日期非常接近，且公司提交了截至2024年12月31日止年度的10-K表格年度报告，因此业务合并的初步会计核算不完整，有待确定和计量所收购的资产和承担的负债。因此，公司无法披露ASC 805要求的信息，业务组合.这些信息将包含在公司随后的10-Q表格中。截至2024年12月31日，分配给商誉的购买价格为$
117.9
万和支付$
6.7
万元计入公司合并报表范围内的其他流动资产。被收购的公司包括在世界其他地区部分。
在2024年第一季度，公司收购了一家私营水处理公司。该公司支付的现金购买总价为$
21.3
万，扣除收购现金。公司还同意根据产品销售额比下一年度增加的金额进行或有付款
三年
.收购公司的加入扩大了公司在北美的水处理足迹。收购的公司包括在北美分部。
38
3.收购（续）
2023年收购
在2023年第三季度期间，公司收购了一家私营水处理公司。该公司支付的现金购买总价为$
16.8
万，扣除收购现金。收购公司的加入拓展了公司水处理平台。被收购的公司包括在北美分部。
2022年收购
在2022年第二季度，公司收购了一家私营水处理公司。该公司支付的现金购买总价为$
5.5
万，扣除收购现金。收购的公司的加入扩大了公司的水处理平台，并被纳入北美分部以供报告之用。此外，2022年第三季度，公司发生$
4.3
百万费用及相关所得税优惠$
1.1
与终止收购相关的百万。这些费用与潜在收购目标的尽职调查有关，并记录在综合收益表的销售、一般和管理费用中。
根据ASC 805的规定，自收购之日起，经营业绩已纳入公司的合并财务报表。
4.
租约
该公司的租赁组合包括主要在美国和中国的建筑物和设备的经营租赁，例如叉车和复印机。公司将租赁定义为赋予公司在规定期限内控制实物资产使用的权利的合同。公司向出租人支付该权利，并以合同中定义的一系列付款和相应的使用权经营租赁资产和负债入账。公司已选择不在其综合资产负债表上记录初始期限为12个月或更短的租赁。为确定资产负债表金额，所需的法定付款使用公司截至租赁开始时的增量借款利率进行贴现。增量借款利率是在类似的经济环境下，如果公司在抵押基础上借款，金额等于租赁物在类似期限内的价值，将产生的利率。不基于指数或费率的可变租赁部分被排除在租赁资产和负债的计量之外，并在所有资产类别发生时计入费用。
某些租约包括一个或多个续约或终止的选择。续租条款可将租期由到
五年
终止的选择权可以在
一年
.续租或终止的行使由公司酌情决定，当确定合理确定续租或终止时，该选择权反映在租赁资产和负债的计量中。公司的租赁协议不包含任何有关重大剩余价值担保、限制性契约或重大转租的安排。与租赁相关的现金流量与综合收益表中记录的费用基本一致。
与租赁相关的补充资产负债表信息如下：
| （百万美元） | 2024年12月31日 | 2023年12月31日 | |||||||||
| 负债 | |||||||||||
| $ |
|
$ |
|
||||||||
| 长期：经营租赁负债 |
|
|
|||||||||
| 经营租赁负债合计 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 减：租金奖励和递延 | (
|
(
|
|||||||||
| 物业、厂房及设备 | |||||||||||
| 经营租赁资产 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 租期及贴现率 | 2024年12月31日 | ||||
| 加权-平均剩余租期 |
|
||||
| 加权平均贴现率 |
|
||||
39
4.租赁（续）
租赁费用构成部分如下：
| （百万美元） | |||||||||||||||||
|
租赁费用(1)
|
分类 | 截至2024年12月31日止年度 | 截至2023年12月31日止年度 | ||||||||||||||
| 经营租赁费用 | 销售产品成本 | $ |
|
$ |
|
||||||||||||
| 销售、一般和管理费用 |
|
|
|||||||||||||||
(1)包括短期租赁费用$
1.7
百万美元和可变租赁费用$
6.0
截至2024年12月31日止年度的百万美元和短期租赁费用$
1.8
百万美元和可变租赁费用$
4.6
截至2023年12月31日止年度，分别为百万元。
租赁负债到期情况如下：
| （百万美元） | 2024年12月31日 | ||||
| 2025 | $ |
|
|||
| 2026 |
|
||||
| 2027 |
|
||||
| 2028 |
|
||||
| 2029 |
|
||||
| 2029年以后 |
|
||||
| 租赁付款总额 |
|
||||
| 减：推算利息 | (
|
||||
| 经营租赁负债现值 | $ |
|
|||
5.
重组和减值费用
2024年重组和减值费用
公司认$
17.6
截至2024年12月31日止年度的百万重组及减值开支。这些费用包括$
12.1
百万遣散费，$
0.8
万的其他重组费用，以及资产减值$
4.7
百万，以及相应的$
3.2
百万税收优惠。
的$
17.6
截至2024年12月31日止年度确认的百万费用，$
6.3
百万与公司在北美分部的水处理业务有关，是优先改善成本结构的盈利能力改善战略的结果。在世界其他地区，中国的遣散费为$
11.3
百万与该业务适合当前市场状况的合适规模有关。
2023年重组和减值费用
2023年，公司确定其在土耳其的业务（处置集团）纳入世界其他地区分部符合分类为持有待售的标准。公司确定处置组的公允价值减去销售成本后低于其账面值。因此，公司记录的减值费用为$
15.6
百万，其中$
12.5
百万在世界其他地区分部录得，$
3.1
百万计入公司开支。减值记录为净减少$
4.5
百万美元的资产和负债以及$
11.1
万用于预计清算与处置组相关的累计外币折算调整。处置集团的剩余账面价值为$
0.6
百万，分类为持有待售。2023年期间，公司以接近净资产账面价值的金额出售处置集团。在2023年第二季度销售结束时，该公司发布了$
11.0
累计其他综合损失的外币折算损失百万。
2023年，公司录得$
3.2
百万与远东地区内一项业务退出相关的重组费用。
40
5.重组和减值费用（续）
下表列示公司截至2024年12月31日、2023年、2022年12月31日止年度的重组储备分析：
| （百万美元） | 遣散费 成本 |
其他重组费用 | 非现金 减值 |
合计 | |||||||||||||||||||
| 2022年12月31日余额 |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| 收费 |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| 非现金和其他调整 |
|
|
(
|
(
|
|||||||||||||||||||
| 2023年12月31日余额 |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| 收费 |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| 现金支付 | (
|
(
|
|
(
|
|||||||||||||||||||
| 非现金和其他调整 |
|
|
(
|
(
|
|||||||||||||||||||
| 2024年12月31日余额 |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
6.
现金流量表
补充现金流信息如下：
| 截至12月31日止年度（百万美元） | 2024 | 2023 | 2022 | ||||||||||||||
| 流动资产和负债净变动，收购净额： | |||||||||||||||||
| 应收款项 | $ |
|
$ | (
|
$ |
|
|||||||||||
| 库存 | (
|
|
(
|
||||||||||||||
| 其他流动资产 |
|
|
(
|
||||||||||||||
| 贸易应付款项 | (
|
(
|
(
|
||||||||||||||
| 应计负债，包括工资和福利 | (
|
|
(
|
||||||||||||||
| 所得税 |
|
|
(
|
||||||||||||||
| $ | (
|
$ |
|
$ | (
|
||||||||||||
此外，截至2024年12月31日、2023年和2022年12月31日止年度支付的现金利息为$
6.7
百万，$
12.3
百万，以及$
9.3
分别为百万。截至2024年12月31日和2023年12月31日的现金和现金等价物及有价证券总额为$
276.1
百万美元
363.4
分别为百万，其中$
205.7
百万美元
291.8
万元，分别于2024年12月31日和2023年12月31日由公司境外子公司持有。
7.
库存
下表列出了公司存货余额的构成部分：
| 12月31日（百万美元） | 2024 | 2023 | |||||||||
| 成品 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 在制品 |
|
|
|||||||||
| 原材料 |
|
|
|||||||||
| 存货，按先进先出成本 |
|
|
|||||||||
| 后进先出储备 | (
|
(
|
|||||||||
| 库存，按后进先出成本 | $ |
|
$ |
|
|||||||
41
8.
物业、厂房及设备
| 12月31日（百万美元） | 2024 | 2023 | |||||||||
| 土地 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 建筑物 |
|
|
|||||||||
| 设备 |
|
|
|||||||||
| Software |
|
|
|||||||||
|
|
|
||||||||||
| 累计折旧摊销 | (
|
(
|
|||||||||
| 净不动产、厂房和设备 | $ |
|
$ |
|
|||||||
9.
商誉和其他无形资产
截至2024年12月31日及2023年12月31日止年度的商誉账面值变动包括以下各项：
| （百万美元） | 北美洲 | 世界其他地区 | 合计 | ||||||||||||||
| 2022年12月31日余额 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
| 货币换算调整 |
|
(
|
|
||||||||||||||
| 收购 |
|
|
|
||||||||||||||
| 2023年12月31日余额 |
|
|
|
||||||||||||||
| 货币换算调整 | (
|
(
|
(
|
||||||||||||||
| 收购 |
|
|
|
||||||||||||||
| 2024年12月31日余额 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
其他无形资产账面值包括以下各项：
| 2024 | 2023 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 12月31日（百万美元） | 毛额 携带 金额 |
累计 摊销 |
净 | 毛额 携带 金额 |
累计 摊销 |
净 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 可摊销无形资产： | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 专利 | $ |
|
$ | (
|
$ |
|
$ |
|
$ | (
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||||
| 客户名单 |
|
(
|
|
|
(
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| 可摊销无形资产合计 |
|
(
|
|
|
(
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| 无限期无形资产： | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 商品名称 |
|
— |
|
|
— |
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| 无形资产总额 | $ |
|
$ | (
|
$ |
|
$ |
|
$ | (
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||||
其他无形资产摊销费用$
12.7
百万，$
12.6
百万，以及$
12.8
分别在2024年、2023年和2022年录得百万。未来，排除任何未来收购的影响，公司预计摊销费用约为$
12.7
万元按年计算，该无形资产按加权平均期间摊销
10
年。
该公司得出的结论是
无
在2024年、2023年和2022年第四季度进行的年度减值测试时存在商誉减值。
无
其他无形资产减值分别于2024年、2023年和2022年入账。
42
10.
债务
| 12月31日（百万美元） | 2024 | 2023 | |||||||||
|
循环信贷协议借款，年末平均利率为
|
|
|
|||||||||
|
固定利率协议，2027-2034年到期，平均年末利率为
|
|
|
|||||||||
|
|
|
||||||||||
| 一年内到期的长期债务 | (
|
(
|
|||||||||
| 长期负债 | $ |
|
$ |
|
|||||||
2024年，该公司更新并修正了其$
500
百万多年期多币种循环信贷协议，新的到期日为2029年8月23日。该设施有一个手风琴条款，允许将其增加到$
1
如果满足某些条件（包括贷方批准），则为十亿。公司银行信贷额度下的借款和商业票据借款由$
500
百万循环信贷协议。由于该融资的长期性，公司的信用额度借款在2024年12月31日被归类为长期债务。公司可以选择要么维持现金余额，要么为银行信贷和服务支付费用。该公司有固定利率的利息支出债务$
23.9
截至2024年12月31日的未偿债务百万。
2024年12月31日后五年内各期限长期债务计划到期情况如下：
| 截至12月31日止年度（百万美元） | 金额 | ||||
| 2025 | $ |
|
|||
| 2026 |
|
||||
| 2027 |
|
||||
| 2028 |
|
||||
| 2029 |
|
||||
11.
股东权益
公司法定资本由
三百万
优先股股份$
1
面值，
27
百万股A类普通股$
5
面值，以及
240
百万股普通股$
1
面值。普通股拥有与A类普通股同等的股息权，作为一个类别，有权选举三分之一的董事会成员，并在所有其他事项上拥有每股1/10的投票权。A类普通股可转换为普通股
One
就一个基础而言。
有
8,307
2024年期间的股票，
12,524
2023年期间的股票和
68,785
2022年期间A类普通股转换为普通股的股份。对A. O. Smith Corporation A类普通股和普通股定期支付的股息为$
1.30
, $
1.22
和$
1.14
分别于2024年、2023年和2022年每股收益。
2024年，董事会批准增加
2,000,000
向现有全权回购股份授权的普通股股份。根据股份回购计划，普通股可以通过规则10b5-1自动交易计划和根据适用的证券法酌情购买相结合的方式购买。购买股票的数量和购买时机将取决于多个因素，包括股价、交易量和一般市场状况，以及营运资金要求、一般商业状况和其他因素，包括另类投资机会。股票回购授权一直有效，直至公司董事会在任何时候可能发生的情况下终止，但须遵守我们届时可能拥有的任何规则10b5-1自动交易计划的参数。2024年，公司回购
3,755,337
股票，平均价格为$
81.43
每股，总成本为$
305.8
百万。截至2024年12月31日
1,746,125
现有购回授权的剩余股份。2023年，公司回购
4,377,000
股，成本为$
306.5
百万。2022年，公司回购
6,647,895
股，成本为$
403.5
百万。
截至2024年12月31日，共
130,380
和
46,257,599
A类普通股和普通股分别作为库存股持有。截至2023年12月31日，共有
130,380
和
43,049,885
A类普通股和普通股分别作为库存股持有。
43
11.股东权益（续）
按构成部分分列的累计其他综合损失变动情况如下：
| （百万美元） | 截至12月31日止年度， | |||||||||||||
| 2024 | 2023 | |||||||||||||
| 累计外币折算 | ||||||||||||||
| 期初余额 | $ | (
|
$ | (
|
||||||||||
| 改叙前的其他综合（亏损）收益 | (
|
|
||||||||||||
| 期末余额 | (
|
(
|
||||||||||||
| 现金流衍生工具未实现净收益（亏损） | ||||||||||||||
| 期初余额 |
|
|
||||||||||||
| 改叙前的其他综合（亏损）收益 | (
|
|
||||||||||||
|
重新分类为销售产品成本的衍生品已实现收益（扣除税款准备金$
|
(
|
(
|
||||||||||||
| 期末余额 | (
|
|
||||||||||||
| 养老金负债 | ||||||||||||||
| 期初余额 | (
|
(
|
||||||||||||
| 改叙前的其他综合损失 | (
|
(
|
||||||||||||
|
从累计其他综合损失中重新分类的金额(1)
|
|
|
||||||||||||
| 期末余额 | (
|
(
|
||||||||||||
| 累计其他综合损失合计，期末 | $ | (
|
$ | (
|
||||||||||
(1)从累计其他综合损失中重新分类的金额：
| 重新分类至销售产品成本的衍生工具的已实现收益 | $ | (
|
$ | (
|
|||||||||||||
| 税收规定 |
|
|
|||||||||||||||
| 重新分类税后净额 | $ | (
|
$ | (
|
|||||||||||||
| 养老金项目摊销： | |||||||||||||||||
| 精算损失 | $ |
|
(2)
|
$ |
|
(2)
|
|||||||||||
| 上一年度服务成本 |
|
(2)
|
|
(2)
|
|||||||||||||
|
|
|
||||||||||||||||
| 税收优惠 | (
|
|
|||||||||||||||
| 重新分类税后净额 | $ |
|
$ |
|
|||||||||||||
(2)这些累计的其他综合损失部分计入净定期效益成本的计算。更多详情见附注13，“养老金和其他退休后福利”。
12.
基于股票的薪酬
公司采纳了自2007年1月1日起生效的A.O.史密斯组合激励薪酬计划（激励计划），该激励计划最近一次于2020年4月15日获得股东重新批准。该激励计划是最初于2002年获得股东批准的A.O.史密斯组合式高管激励薪酬计划的延续。于2024年12月31日可供授出期权或股份单位的股份数目为
2,291,099
其中包括
2,400,000
于2020年4月15日在公司股东周年大会上获授权的额外股份。股票期权行权或股份单位归属时，从库存股中发行股份。2024、2023和2022年确认的股票薪酬费用总额为$
14.9
百万，$
11.5
百万美元
11.1
分别为百万。
44
12.股票薪酬（续）
股票期权
自2023年起，公司不再授予股票期权。此前授予的2022年股票期权有
三年
自授予日起按比例归属。股票期权以与授予日公司普通股公允价值相等的行权价格发行。对于在职员工，2022年授予的所有期权到期
十年
授出日期后。公司股票期权按比例费用化
三年
归属期；然而，2022年确认的股票期权费用中包括与在归属期内符合退休资格或成为退休资格的某些员工的股票期权奖励加速归属相关的费用。2024、2023和2022年归属于股票期权的股票薪酬费用为$
0.6
百万，$
1.2
百万美元
5.5
分别为百万。
期权的变动，所有这些变动都与公司的普通股有关，具体如下：
| 截至12月31日止年度 | 2024 | 2023 | 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 数量 期权 |
加权 平均。每 分享 运动 价格 |
数量 期权 |
加权 平均。每 分享 运动 价格 |
数量 期权 |
加权 平均。每 分享 运动 价格 |
||||||||||||||||||||||||||||||
| 期权下的股份数量： | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 年初优秀 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
||||||||||||||||||||||||||
| 已获批 |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
|
已锻炼(1)
|
(
|
|
(
|
|
(
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| 没收 | (
|
|
(
|
|
(
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
|
年底未结清(2)
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
|
年底可行使(3)
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
(1)2024年、2023年和2022年行使的期权总内在价值为$
18.0
百万，$
15.0
百万美元
1.6
分别为百万。
(2)未行使期权的加权平均剩余合同期限为
6
截至2024年12月31日的年份，以及
7
年分别为2023年12月31日和2022年12月31日。截至2024年12月31日未行使期权的总内在价值为$
20.0
百万。
(3)可行使期权的加权平均剩余合同期限为
6
年分别为2024年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日。2024年12月31日可行使期权的总内在价值为$
20.0
百万。
| 期权数量 | 加权平均。每 股份行使价 |
||||||||||
| 年初非既得期权 |
|
$ |
|
||||||||
| 既得 | (
|
|
|||||||||
| 没收 | (
|
|
|||||||||
| 年底非既得期权 |
|
|
|||||||||
45
12.股票薪酬（续）
使用Black-Scholes期权定价模型的2022年授予日每份期权的加权平均公允价值为$
17.57
.
假设如下：
| 2022 | |||||
| 预期寿命（年） |
|
||||
| 无风险利率 |
|
% | |||
| 股息收益率 |
|
% | |||
| 预期波动 |
|
% | |||
就这些模型而言，期权的预期寿命基于历史行权行为。就这些模型而言，无风险利率基于在授予之日对期权各自预期期限有效的美国国债收益率。就这些模型而言，预期股息收益率是基于前四个季度支付的股息除以普通股的授予日市值。这些模型的预期波动率基于普通股的历史波动率。
股份单位
激励计划的参与者也可能被授予股份单位。股份单位归属
三年
授出日期后。公司授予
195,497
,
168,807
和
94,731
分别于2024年、2023年及2022年根据激励计划订立的股份单位。
股票单位的价值为$
16.1
百万，$
11.3
百万美元
7.0
分别于2024年、2023年和2022年按授予日公司普通股价格计算的发行日百万元。股份单位按比例确认为补偿费用超过
三年
归属期；然而，股份单位费用中包括与在归属期内符合退休资格或将成为退休资格的某些雇员的股份单位奖励加速归属相关的费用。归属于股份单位的股票薪酬费用$
12.5
百万，$
9.6
百万美元
5.6
分别于2024年、2023年和2022年确认百万。某些非美国籍员工在归属日收到股票价格的现金价值，以代替股票。未归属的以现金结算的奖励在每个报告期重新计量。
激励计划下的份额单位活动汇总如下：
| 单位数 | 加权-平均 授予日期价值 |
||||||||||
| 2024年1月1日已发行未归属 |
|
$ |
|
||||||||
| 已获批 |
|
|
|||||||||
| 既得 | (
|
|
|||||||||
| 没收 | (
|
|
|||||||||
| 2024年12月31日已发行未归属 |
|
|
|||||||||
业绩股票单位
从2023年开始，某些高管可能会根据激励计划获得绩效股票单位。业绩股票单位归属
三年
在授予日期之后。绩效股票单位归属于一套衡量标准，这些标准基于某些可持续性目标的实现情况。潜在支出范围从
零
到
150
目标奖励的百分比和目标金额的变化反映为绩效调整。公司授予
29,475
和
24,580
分别于2024年和2023年在激励计划下的业绩股票单位。
业绩股单位估值为$
2.4
百万美元
1.7
分别于2024年和2023年按授予日公司普通股价格计算的发行日百万元。业绩股票单位按比例确认为补偿费用超过
三年
归属期。归属于绩效股票单位的股票薪酬费用$
1.8
百万美元
0.7
分别在2024年和2023年确认了百万。某些非美国籍高管在归属日收到股价的现金价值代替股份。未归属的以现金结算的奖励在每个报告期重新计量。
46
12.股票薪酬（续）
激励计划下的股票单位活动汇总如下：
| 单位数 | 加权-平均 授予日期价值 |
||||||||||
| 2024年1月1日已发行未归属 |
|
$ |
|
||||||||
| 已获批 |
|
|
|||||||||
| 没收 | (
|
|
|||||||||
| 业绩调整 |
|
|
|||||||||
| 2024年12月31日已发行未归属 |
|
|
|||||||||
13.
养老金和其他退休后福利
该公司为所有美国雇员提供退休福利，包括为以前拥有的企业的雇员提供的福利，这些福利截至出售之日已获得。该公司还拥有
two
外国养老金计划，这两个计划对公司的财务状况都不重要。
公司有与之相匹配的定额供款计划
100
参与的员工和匹配的前百分之一的贡献的百分比
50
下一个百分之五的员工缴款的百分比。此外，公司已为某些小时工制定了明确的供款计划，其中提供了匹配的公司供款。
该公司为受薪员工及其非工会小时工制定了固定福利计划。2009年，公司宣布2010年1月1日后聘用的美国员工，将不参加设定受益计划，目前大部分受薪和小时工的福利应计于2014年12月31日日落。公司向设定供款计划作出额外供款，以代替在设定受益计划中赚取的福利。该公司还为某些工会小时工制定了固定福利和缴款计划。
2021年，公司董事会批准终止设定受益养老金计划（本计划），终止日期为2021年12月31日。该计划代表了
95
公司养老金计划负债的百分比。2022年，公司收到了美国国税局（IRS）的确定函，允许公司继续进行终止程序。公司结算约$
169
百万计划负债，通过从现有计划资产中一次性支付给选择接收这些资产并结算约$
463
百万计划负债，通过签订协议从大众相互人寿保险公司（MML）购买年金。与MML的不可撤销协议涵盖约
7,000
现役和前雇员及其受益人，由MML承担这些个人自2023年3月1日起的未来年金支付。这些和解导致$
417.3
2022年税前费用百万，部分抵销约$
167.7
百万相关税收优惠。2023年公司实现税前养老金结算收入$
0.9
百万，其中$
0.7
北美分部录得百万和$
0.2
百万的公司费用，并包括$
0.2
百万相关税收优惠。与MML向参与人数据调节计划退款有关的养老金结算收入被结算会计调整部分抵消。截至2024年12月31日，与该计划相关的剩余养老金资产为$
15.6
百万。公司拟将剩余资产用于为未来向公司的界定缴款计划提供非选择性缴款。
公司有无资金的固定福利退休后计划，涵盖从退休到年龄提供医疗和人寿保险福利的某些小时工和受薪员工
65
.某些在1996年1月1日后退休的小时工，须领取最高年度福利，而在1993年12月31日后聘用的受薪雇员，则没有资格领取退休后医疗福利。
债务和资金状况
养老金和退休后披露信息
下表列出了国内养老金和退休后计划的福利义务、计划资产和资金状况的变化以及净定期福利成本的组成部分。
47
13.养老金和其他退休后福利（续）
| 养老金福利 | 退休后福利 | ||||||||||||||||||||||
| 截至12月31日止年度（百万美元） | 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | |||||||||||||||||||
| 12月31日累计福利义务（ABO） | $ | (
|
$ | (
|
不适用 | 不适用 | |||||||||||||||||
| 预计福利义务（PBO）的变化 | |||||||||||||||||||||||
| 年初PBO | $ | (
|
$ | (
|
$ | (
|
$ | (
|
|||||||||||||||
| 服务成本 | (
|
(
|
|
|
|||||||||||||||||||
| 利息成本 | (
|
(
|
(
|
(
|
|||||||||||||||||||
| 参与者贡献 |
|
|
(
|
(
|
|||||||||||||||||||
| 包括假设变动在内的精算利得（损失） |
|
(
|
|
|
|||||||||||||||||||
| 支付的福利 |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| 年末PBO | $ | (
|
$ | (
|
$ | (
|
$ | (
|
|||||||||||||||
| 计划资产公允价值变动 | |||||||||||||||||||||||
| 年初计划资产 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||
| 计划资产实际收益率 | (
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| 公司贡献 |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| 参与者贡献 |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| 支付的福利 | (
|
(
|
(
|
(
|
|||||||||||||||||||
| 与计划终止有关的转让 |
|
(
|
|
|
|||||||||||||||||||
| 年末计划资产 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||
| 资金状况 | $ | (
|
$ | (
|
$ | (
|
$ | (
|
|||||||||||||||
| 在资产负债表中确认的金额 | |||||||||||||||||||||||
| 非流动资产 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||
| 流动负债 | (
|
(
|
(
|
(
|
|||||||||||||||||||
| 非流动负债 | (
|
(
|
(
|
(
|
|||||||||||||||||||
| 年末养老金负债净额 | $ | (
|
* | $ | (
|
* | $ | (
|
$ | (
|
|||||||||||||
| 税前累计其他综合亏损确认的金额 | |||||||||||||||||||||||
| 精算损失净额 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||
| 前期服务成本 |
|
|
(
|
(
|
|||||||||||||||||||
| 累计其他综合损失中确认的合计 | $ |
|
$ |
|
$ | (
|
$ | (
|
|||||||||||||||
*此外，公司对国外养老金计划负债$
0.3
分别为2024年12月31日和2023年12月31日的百万。
养老金计划本年度的精算损失主要是由于贴现率的变化。
48
13.养老金和其他退休后福利（续）
| 养老金福利 | 退休后福利 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 截至12月31日止年度（百万美元） | 2024 | 2023 | 2022 | 2024 | 2023 | 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 净定期成本（收益） | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 服务成本 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||||
| 利息成本 |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| 计划资产预期收益率 | (
|
(
|
(
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| 未确认的摊销： | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 精算损失净额 |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| 前期服务成本 |
|
|
(
|
(
|
(
|
(
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| 设定受益计划费用（收入） |
|
|
|
(
|
(
|
$ | (
|
||||||||||||||||||||||||||||
| 养老金结算（收入）费用 |
|
(
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| 美国各类固定缴款计划成本 |
|
|
|
— | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||
| $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ | (
|
$ | (
|
$ | (
|
||||||||||||||||||||||||
| 计划资产和预计效益的其他变动 在其他全面损失中确认的义务 |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 精算净损失（收益） | $ |
|
$ |
|
$ | (
|
$ | (
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||||
| 精算损失净额摊销 | (
|
(
|
(
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| 结算损失 |
|
|
(
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| 前期服务成本摊销 | (
|
(
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| 其他综合损失中确认的合计 |
|
|
(
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| 在净定期成本（收益）和其他综合损失中确认的总额 | $ |
|
$ |
|
$ | (
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||||
2024年度和2023年度额外最低养老金负债税后调整导致其他综合（损失）$（
1.5
）百万和$（
1.4
）分别为百万。
12月31日用于确定福利义务的精算假设如下：
| 养老金福利 | 退休后福利 | ||||||||||||||||||||||
| 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | ||||||||||||||||||||
| 贴现率 |
|
% |
|
% |
|
% |
|
% | |||||||||||||||
用于确定截至12月31日止年度净定期福利成本的精算假设如下：
| 养老金福利 | 退休后福利 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 截至12月31日止年度 | 2024 | 2023 | 2022 | 2024 | 2023 | 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 贴现率 |
|
% |
|
% |
|
% |
|
% |
|
% |
|
% | |||||||||||||||||||||||
| 计划资产的预期长期回报率 |
|
% |
|
% |
|
% | 不适用 | 不适用 | 不适用 | ||||||||||||||||||||||||||
| 补偿增加率 |
|
% |
|
% |
|
% | 不适用 | 不适用 | 不适用 | ||||||||||||||||||||||||||
假定的医疗保健费用趋势率
由于所有剩余的退休人员医疗福利都是固定补贴或报销，因此不再需要医疗保健通胀假设。
49
13.养老金和其他退休后福利（续）
计划资产
公司截至12月31日按资产类别划分的养老金计划加权资产配置情况如下：
| 资产类别 | 2024 | 2023 | |||||||||
| 股本证券 |
|
% |
|
% | |||||||
| 债务证券 |
|
|
|||||||||
| 私募股权 |
|
|
|||||||||
| 现金 |
|
|
|||||||||
|
|
% |
|
% | ||||||||
下表列示了截至2024年12月31日和2023年12月31日公司计划资产的公允价值计量情况（单位：百万美元）：
| 2024年12月31日 | |||||||||||||||||||||||
| 资产类别 | 合计 | 报价在 活跃市场 相同的合同 （1级） |
重要其他 可观测输入 （2级） |
重大非- 可观测输入 （三级） |
|||||||||||||||||||
| 短期投资 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||
| 股本证券 | |||||||||||||||||||||||
| 普通股 |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| 固定收益证券 | |||||||||||||||||||||||
| 美国国债 |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| 其他固定收益证券 |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| 其他类型投资 | |||||||||||||||||||||||
| 共同基金 |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| 私募股权 |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| 计划资产投资的公允价值合计 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||
| 非投资计划资产 |
|
||||||||||||||||||||||
| 计划资产总额 | $ |
|
|||||||||||||||||||||
| 2023年12月31日 | |||||||||||||||||||||||
| 资产类别 | 合计 | 报价在 活跃市场 相同的合同 （1级） |
重要其他 可观测输入 （2级） |
重大非- 可观测输入 （三级） |
|||||||||||||||||||
| 短期投资 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||
| 股本证券 | |||||||||||||||||||||||
| 普通股 |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| 固定收益证券 | |||||||||||||||||||||||
| 美国国债 |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| 其他固定收益证券 |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| 其他类型投资 | |||||||||||||||||||||||
| 共同基金 |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| 私募股权 |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| 计划资产投资的公允价值合计 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||
| 非投资计划资产 |
|
||||||||||||||||||||||
| 计划资产总额 | $ |
|
|||||||||||||||||||||
公司计划资产中包含的短期投资包括现金和现金等价物。公司计划资产其余类别的公允价值估值如下：权益类证券采用全国性证券交易所的收盘股价估值，反映一年中最后一个营业日最后一次报告的销售价格；固定收益类证券采用机构债券报价估值，该报价基于各种市场和行业输入；共同基金和房地产基金采用基金资产净值估值，以标的证券的公允价值为基础；期权采用当年最后一日的收盘市值进行估值；私募股权投资
50
13.养老金和其他退休后福利（续）
按上季度末的估计公允价值估值，该公允价值基于基础投资组合投资的比例份额。
下表列出截至2024年12月31日和2023年12月31日使用重大不可观察输入值（第3级）的公允价值计量的调节情况（百万美元）：
| 私人 股权 |
|||||
| 2022年12月31日余额 | $ |
|
|||
| 计划资产实际收益（亏损）： | |||||
| 与报告日仍持有的资产有关 |
|
||||
| 与期间出售的资产有关 | (
|
||||
| 采购、销售和结算 | (
|
||||
| 转入和/或转出 |
|
||||
| 2023年12月31日余额 |
|
||||
| 计划资产实际收益（亏损）： | |||||
| 与报告日仍持有的资产有关 | (
|
||||
| 与期间出售的资产有关 | (
|
||||
| 采购、销售和结算 |
|
||||
| 2024年12月31日余额 | $ |
|
|||
公司的投资政策采用了一种方法，即采用股权和债券投资的多元化组合，以在审慎的风险水平下最大化计划资产的长期回报。股权投资多元化，涵盖国内和非国内股票，以及成长型、价值型和小型至大型资本。债券投资包括企业和政府发行，期限短、中、长期，购买时侧重于投资级。公司对权益管理人的目标配置介于
30
到
60
百分比，其余部分主要分配给债券、私募股权管理公司和现金。投资和市场风险通过定期投资组合审查、年度负债计量和定期资产/负债研究进行持续计量和监测。
公司实际资产配置符合目标配置。公司定期审查其实际的资产配置，并在认为适当时定期将其投资重新平衡到目标配置。
截至2024年12月31日，无纳入计划资产的公司股票。
现金流
该公司被
无
t要求在2024年向该计划提供任何捐款，并且是
无
t要求在2025年作出贡献。
预计未来付款
截至2024年12月31日，预计将酌情支付下列反映预期未来服务的福利金：
| 截至12月31日止年度（百万美元） | 养老金福利 | 退休后 福利 |
|||||||||
| 2025 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 2026 |
|
|
|||||||||
| 2027 |
|
|
|||||||||
| 2028 |
|
|
|||||||||
| 2029 |
|
|
|||||||||
| 2030 – 2034 |
|
|
|||||||||
51
14.
衍生工具
该公司利用某些衍生工具来增强其管理货币风险以及原材料价格风险的能力。衍生工具的订立期限与相关的基础风险敞口一致，不构成独立于这些风险敞口的头寸。本公司并无为投机目的订立合约。与主要金融机构执行合同，预计交易对手未履约不会造成信用损失。
现金流对冲
除净投资套期外，公司将其所有套期工具指定为现金流量套期。对于被指定并符合现金流量套期保值条件的衍生工具（即对归因于特定风险的预期未来现金流量的可变性风险进行套期保值），衍生工具的收益或损失作为其他综合损失的组成部分（扣除税后）报告，并在与预测交易相关的同一细列项目中以及在被套期交易影响收益的同一期间或多个期间内重新分类为收益。
外币远期合约
本公司因若干附属公司的记账本位币以外的货币进行交易而面临外汇风险。公司在正常业务过程中利用外币远期购销合同来管理与外币采购、销售和某些公司间交易相关的波动性。公司使用外币远期合约的主要货币包括英镑、加元、欧元和墨西哥比索。
这些工具的损益记入累计其他综合亏损，扣除税后，直至相关交易记入收益。被套期项目实现时，损益从累计其他综合损失重分类至合并利润表。对远期合约有效性的评估是基于远期汇率的变化。这些对冲措施已被确定为有效的。
现金流量套期累计其他综合损失中的大部分金额预计将重新分类为收益内
一年
.外币远期合约的合并公允价值为负债余额$
1.4
截至2024年12月31日，在合并资产负债表内记入应计负债的百万。外币远期合约的合并公允价值为资产余额$
0.9
截至2023年12月31日的百万元，并在合并资产负债表内记入其他流动资产。
下表按币种汇总了公司指定为现金流量套期保值的外币远期合约的合同金额：
| 12月31日（百万美元） | 2024 | 2023 | |||||||||||||||||||||
| 买入 | 卖出 | 买入 | 卖出 | ||||||||||||||||||||
| 加元 |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| 欧元 |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| 墨西哥比索 |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| 合计 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||
利率互换
由于公司的浮动利率借款，公司面临利率风险。公司与独立交易对手订立远期利率互换协议，以对冲因与浮动利率借款相关的有担保隔夜融资利率（SOFR）基准利率变化导致的现金流量变动。本次利率互换到期日为2029年9月30日，有效地将公司的浮动利率债务转换为固定利率债务。总名义金额为
4.2
十亿卢比和
零
都是
52
14.衍生工具（续）
分别截至2024年12月31日和2023年12月31日未偿还。截至2024年12月31日互换的合计实际利率为
8.25
%.
利率互换合约公允价值为负债余额$
0.5
截至2024年12月31日的百万元，在合并资产负债表内记入应计负债。利率互换合约的公允价值为
零
截至2023年12月31日。
现金流量套期对合并利润表的影响：
截至12月31日止年度（百万美元）：
| ASC 815现金流中的衍生品 套期保值关系 |
其他确认的（损失）收益金额 综合损失 衍生品 |
收益（损失）地点 重新分类自 累计其他 综合损失成 收益 |
重新分类的收益（损失）金额 从累计 其他综合 亏损转化为收益 |
||||||||||||||||||||||||||
| 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | ||||||||||||||||||||||||||
| 外币合同 | $ | (
|
$ |
|
销售产品成本 | $ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||||
| 利率互换 | $ | (
|
$ |
|
利息费用 | $ | (
|
$ |
|
||||||||||||||||||||
净投资对冲
公司使用外币计价的公司间债务和第三方外币远期合约来对冲本公司在某些非美国子公司的部分净投资的风险敞口，以应对汇率波动对外币余额换算成美元的影响。对于被指定并符合净投资对冲条件的衍生工具，收益和损失在其他综合损失中报告，它们抵消了公司在其非美国子公司的净投资中记录的收益和损失。这些对冲措施被确定为有效的。公司认$
2.3
万的税后收益和$（
1.8
）分别于2024年和2023年在其他综合收益中的货币换算调整中对非美国子公司的净投资进行套期保值相关的税后亏损百万。
指定为净投资套期保值的公司外币计价公司间债务的合同金额为
1.5
截至2024年12月31日的10亿元人民币。净投资套期保值的公允价值为
零
截至2024年12月31日。指定为净投资套期保值的公司外币计价公司间债务的合同金额为$
204.0
截至2023年12月31日，百万。第三方外币远期合约公允价值为负债余额$（
4.2
）截至2023年12月31日计入合并资产负债表内应计负债的百万元。
资产负债表对冲
外汇合约
公司定期订立外汇合约，以减轻相对于某些公司间贷款的外汇波动。这些外汇合约不符合根据ASC 815进行套期保值会计的条件，因此通过收益按市值计价。外汇合约的合并公允价值为
零
截至2024年12月31日。外汇合约的合并公允价值为负债余额$（
0.8
）截至2023年12月31日的百万元并在合并资产负债表内记入应计负债。
下表汇总了公司外汇合约被指定为资产负债表套期保值的合同金额：
| 12月31日（百万美元） | 2024 | 2023 | |||||||||||||||||||||
| 买入 | 卖出 | 买入 | 卖出 | ||||||||||||||||||||
| 加元 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||
| 人民币 |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| 合计 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||
与公司外汇合约相关的综合收益表内确认的金额载列如下。
53
14.衍生工具（续）
截至12月31日止年度（百万美元）
| 未指定为套期保值工具的衍生工具： |
综合收益表内的位置
|
2024 | 2023 | 2022 | |||||||||||||||||||
| 外汇合约 | 其他费用（收入）-净额 | $ |
|
$ | (
|
$ |
|
||||||||||||||||
15.
所得税
所得税（受益）拨备的构成部分包括以下内容：
| 截至12月31日止年度（百万美元） | 2024 | 2023 | 2022 | ||||||||||||||
| 当前： | |||||||||||||||||
| 联邦 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
| 状态 |
|
|
|
||||||||||||||
| 国际 |
|
|
|
||||||||||||||
| 延期： | |||||||||||||||||
| 联邦 | (
|
(
|
(
|
||||||||||||||
| 状态 | (
|
(
|
(
|
||||||||||||||
| 国际 |
|
|
|
||||||||||||||
| $ |
|
$ |
|
$ | (
|
||||||||||||
所得税拨备（受益）与美国联邦法定税率不同，原因如下：
| 截至12月31日止年度 | 2024 | 2023 | 2022 | ||||||||||||||
|
按美国联邦法定利率计提拨备(1)
|
|
% |
|
% |
|
% | |||||||||||
|
州税，扣除联邦福利后的净额(1)
|
|
|
|
||||||||||||||
|
美国养老金计划结算费用(1)
|
|
|
(
|
||||||||||||||
| 国际所得税率差—中国 | (
|
(
|
(
|
||||||||||||||
| 国际所得税税率差异—其他 |
|
|
|
||||||||||||||
| 研究税收抵免 | (
|
(
|
(
|
||||||||||||||
| 股票补偿的超额税收优惠 | (
|
(
|
(
|
||||||||||||||
| 其他 |
|
|
|
||||||||||||||
|
|
% |
|
% | (
|
% | ||||||||||||
(1)2022年包括与计划终止相关的养老金计划结算费用的税收影响。有关更多信息，请参阅附注13，“养老金和其他退休后福利”。$的税收优惠
101.9
税前费用的百万元反映在按美国联邦法定税率和州税计算的税收拨备中，扣除2022年的联邦税收优惠。2022年税惠$
65.8
百万或a
29.5
与AOCL通过损益表释放滞留税收影响相关的百分比收益反映在美国养老金计划结算费用中。
所得税前利润的组成部分如下：
| 截至12月31日止年度（百万美元） | 2024 | 2023 | 2022 | ||||||||||||||
| 美国 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
| 国际 |
|
|
|
||||||||||||||
| $ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||
我们2022年的所得税拨备包括$
167.7
与有效解决该计划相关的税收优惠百万，$
101.9
万元，其中税前费用的相关税收影响为$
417.3
百万美元
65.8
其中百万与通过《减税和就业法案》释放滞留在AOCL的税收影响有关。有关更多信息，请参阅附注13，“养老金和其他退休后福利”。
公司缴纳所得税$
187.7
百万，$
189.5
百万，以及$
175.4
分别在2024年、2023年和2022年达到百万。
54
该公司外国子公司的未分配收益达$
695.0
截至2024年12月31日，为百万。该公司有$
3.5
汇回时应缴纳的预扣税款估计数约为百万美元
93.5
截至2024年12月31日，它认为没有永久再投资的外国收益的百万。公司认为$
601.5
由于各种因素，包括在某些司法管辖区实施禁止汇回部分收益的法定限制，未分配收益总额中的百万将被永久再投资。因此，没有就此提供州、地方和外国预扣所得税的准备金。一旦以股息或其他形式汇回这些收益，公司将需要缴纳州税和地方税，以及应付给不同外国的预扣税。公司预计能够采取一
100
百分比股息收到扣除，以抵消任何美国联邦所得税负债。由于与假设计算相关的复杂性，确定未确认的州和地方递延所得税负债以及相关的外国预扣税款的金额并不可行。
所得税与财务报告资产负债暂时性差异的税务影响如下：
| 12月31日（百万美元） | 2024 | 2023 | |||||||||||||||||||||
| 物业、厂房及设备 | 负债 | 物业、厂房及设备 | 负债 | ||||||||||||||||||||
| 员工福利 | $ |
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$ | — | $ |
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$ | — | |||||||||||||||
| 产品责任和保证 |
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— |
|
— | |||||||||||||||||||
| 库存 |
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— |
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— | |||||||||||||||||||
| 应收账款 |
|
— |
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— | |||||||||||||||||||
| 物业、厂房及设备 | — |
|
— |
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| 无形资产 | — |
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— |
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| 环境负债 |
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— |
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— | |||||||||||||||||||
| 未分配国外收益 | — |
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— |
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| 税收损失和信贷结转 |
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— |
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| 所有其他 |
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| 估价津贴 | (
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— | (
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| $ |
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$ |
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$ |
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$ |
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| 净负债 | $ |
|
$ |
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公司认为，通过未来应纳税所得额的减少，实现递延所得税资产净额的可能性较大。公司在确定递延所得税资产变现的概率时考虑了历史经营业绩。
税项亏损结转、信用结转和估值备抵的期初和期末金额对账如下：
| 净经营亏损和税收抵免 | 估值津贴 | ||||||||||||||||||||||
| 12月31日（百万美元） | 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | |||||||||||||||||||
| 期初余额 | $ |
|
$ |
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$ |
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$ |
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| 余额变化 | (
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(
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| 期末余额 | $ |
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$ |
|
$ |
|
$ |
|
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公司有2025年至2030年到期的国外净经营亏损结转，部分净经营亏损无限期结转，州和地方净经营亏损结转无限期结转。
未确认福利的期初和期末金额对账如下：
| （百万美元） | 2024 | 2023 | |||||||||
| 1月1日余额 | $ |
|
$ |
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| 与往年相比税务职位的变化 | (
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| 12月31日余额 | $ |
|
$ |
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55
未确认的税收优惠，如果确认，将影响实际所得税率的金额为$
4.3
百万。公司将与未确认的税收优惠相关的潜在利息和罚款确认为所得税费用的组成部分。于2024年12月31日，应计利息及罚款金额并不重大。公司预计，2025年未确认的税收优惠总额不会出现实质性减少。公司的美国联邦所得税申报表及其美国州和地方所得税申报表分别接受2018-2024年和2006-2024年的审计。公司须于2018-2024年度在外国税务管辖区接受审查。如果某些外国税务管辖区的考试以不利的方式解决，可能会有相关当局施加的额外评估。
16.
承诺与或有事项
环境突发事件
该公司是寻求清理受到环境影响的场地的司法和行政诉讼的潜在责任方。在每种情况下，公司都建立了准备金、保险收益和/或从第三方获得的潜在赔偿。该公司认为，任何环境索赔不会对其财务状况或经营业绩产生重大影响。
产品责任
公司因开展公司业务而产生的产品责任和其他事项受到各种索赔和未决诉讼的影响。对于产品责任索赔，公司自行投保了一部分产品责任损失敞口。公司建立了其认为足以支付已发生索赔的准备金和保险范围。截至2024年12月31日和2023年12月31日止年度，公司拥有$
125
个人损失超过$百万的产品责任保险
7.5
百万。2024年12月31日和2023年12月31日，产品负债准备金为$
26.3
百万美元
30.5
分别为百万。公司定期重新评估其索赔和诉讼风险，并酌情对准备金进行调整。公司认为，根据目前所知、咨询律师、充足的准备金和保险范围，此类索赔和诉讼的结果不会对公司的财务状况、经营业绩或现金流量产生重大不利影响。
购买义务
该公司利用一揽子采购订单向某些供应商传达预期的年度需求。一揽子采购订单下的要求通常要到预定的单位生产前几周才会成为承诺。截至2024年12月31日，公司认为确定的购买义务为$
188.8
万，其中大部分订单将在2025年完成。
存货回购安排
公司就公司在中国的业务与一家供应链服务提供商（该提供商）保持商业关系。以这种身份，提供商提供订单输入、仓储和物流支持。提供商还向公司在中国的某些分销商提供资产支持融资，以满足他们的营运资金需求。为便利其融资支持业务，供应商已与多家中国银行进行抵押贷款融资，根据这些贷款融资，公司已同意在银行要求和某些规定条件均得到满足（主要与分销商票据的账龄有关）的情况下回购库存。
供应商须就公司在根据这些安排进行库存回购时可能招致的任何损失向公司作出赔偿。回购安排下的潜在亏损指回购价格与产品转售所得款项净额的差额加上在此过程中产生的成本，减去相关分销商回扣。
在考虑任何减少分销商应计返利$
2.0
百万美元
0.6
百万元，截至2024年12月31日和2023年12月31日，从相关存货的转售中，公司将有义务回购的总额约为$
2.9
百万美元
0.8
分别截至2024年12月31日和2023年12月31日的百万。截至2024年12月31日和2023年12月31日，公司在回购安排下的估计损失准备金并不重要。
法律判决收入
2022年9月28日，公司收到现金判决$
11.5
百万来自我们北美分部的竞争对手，与其侵犯公司的一项专利有关。判决条款导致税前收益$
11.5
百万美元，记作销售、一般和管理费用及相关税费$
2.9
百万。
56
17.
按分部划分的营运
该公司由
two
报告部分：北美和世界其他地区。世界其他地区主要由中国、欧洲和印度组成。这两个部门制造和销售住宅和商业燃气和电热水器、锅炉、水箱和水处理产品的综合产品线。这两个部门主要在各自的世界地区制造和销售。
公司首席执行官（CEO）是首席运营决策者（CODM）。主要经营决策者根据公司呈报的财务资料分配资源及作出经营决策
two
报告分部。我们的主要经营决策者定期审查的措施包括分部销售额、收益和分部利润率。分部收益，公司定义为扣除利息费用、税项、公司费用和公司研发费用前的收益，用于衡量分部的业绩。我们的CODM使用这些财务指标来评估和分配资本和公司资源，作为分部业绩的关键决定因素。
报告分部的会计政策与附注1-组织和重要会计政策中概述的“重要会计政策摘要”中所述的相同。
| 2024年12月31日 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| （百万美元） | 北美洲 | 世界其他地区 | 分部间消除 | 分部合计 | 减：公司费用 | 合计 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 来自外部客户的销售 | $ |
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$ | — | $ |
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| 分部间销售 |
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| 消除分部间销售 | (
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— | (
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(
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| 净销售额 |
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| 销售产品成本 |
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| 毛利 |
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| 分部间利润 | — |
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| 销售、一般和管理费用 |
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| 重组和减值费用 |
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其他费用（收入），净额(1)
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(
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— | (
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| 收益 | $ |
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| 利息支出 | (
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| 所得税拨备前收益 | $ |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||
(1)其他费用（收入）净额主要包括位于公司费用中的利息收入。
| 2023年12月31日 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| （百万美元） | 北美洲 | 世界其他地区 | 分部间消除 | 分部合计 | 减：公司费用 | 合计 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 来自外部客户的销售 | $ |
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$ | — | $ |
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| 分部间销售 |
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| 消除分部间销售 | (
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(
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— | (
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(
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| 净销售额 |
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— |
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| 销售产品成本 |
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(
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| 毛利 |
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| 分部间利润 | — |
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(
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— | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||
| 销售、一般和管理费用 |
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— |
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| 重组和减值费用 |
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— |
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其他费用（收入），净额(2)
|
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(
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— |
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(
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| 收益 | $ |
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$ | (
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| 利息支出 | (
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| 所得税拨备前利润 | $ |
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|||||||||||||||||||||||||||||||||
(2)其他费用（收入）净额主要包括位于公司费用中的利息收入。
57
17.按分部划分的营运（续）
| 2022年12月31日 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| （百万美元） | 北美洲 | 世界其他地区 | 分部间消除 | 分部合计 | 减：公司费用 | 合计 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 来自外部客户的销售 | $ |
|
$ |
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$ | — | $ |
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$ |
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$ |
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| 分部间销售 |
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| 消除分部间销售 | (
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(
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— | (
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(
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| 净销售额 |
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| 销售产品成本 |
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— |
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(
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| 毛利 |
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| 分部间利润 |
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— | (
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— | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||
| 销售、一般和管理费用 |
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其他费用（收入），净额(3)
|
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— |
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| 收益 | $ |
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$ |
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$ | (
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$ |
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$ | (
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$ |
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| 利息支出 | (
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| 所得税拨备前利润 | $ |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||
2024年，对公司北美分部两个最大客户的销售额为$
586.6
百万美元
495.8
百万代表
15
百分比和
13
分别占公司净销售额的百分比。2023年，对公司北美分部两个最大客户的销售额为$
604.5
百万美元
509.0
百万代表
16
百分比和
13
分别占公司净销售额的百分比。2022年，对公司北美分部两个最大客户的销售额为$
596.4
百万美元
414.2
百万代表
16
百分比和
11
分别占公司净销售额的百分比。
按分部划分的资产、折旧和资本支出
| 总资产（12月31日） | 折旧及摊销（截至12月31日止年度） | 资本支出（截至12月31日止年度） | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| （百万美元） | 2024 | 2023 | 2022 | 2024 | 2023 | 2022 | 2024 | 2023 | 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 北美洲 | $ |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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| 世界其他地区 |
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| 分部合计 |
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| 企业 |
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| 合计 | $ |
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$ |
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$ |
|
$ |
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(1)大部分企业资产包括现金、现金等价物、有价证券和递延所得税。
58
17.按分部划分的营运（续）
按地理位置分列的净销售额和长期资产
以下按地理区域划分的数据包括基于产品发货目的地的净销售额和基于物理位置的长期资产。长期资产包括净物业、厂房及设备、经营租赁资产及其他长期资产。
| 长期资产（12月31日） | 净销售额（截至12月31日止年度） | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| （百万美元） | 2024 | 2023 | 2022 | 2024 | 2023 | 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 美国 | $ |
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美国 | $ |
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$ |
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$ |
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| 中国 |
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中国 |
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| 加拿大 |
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加拿大 |
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| 其他国外 |
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其他国外 |
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| 合计 | $ |
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$ |
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合计 | $ |
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$ |
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$ |
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项目9–与会计师在会计和财务披露方面的变化和分歧
没有。
项目9a –控制和程序
评估披露控制和程序
我们的管理层在我们的首席执行官和首席财务官的参与下，评估了截至本报告涵盖期间结束时我们的披露控制和程序（定义见经修订的1934年证券交易法（“交易法”）下的规则13a-15（e））的有效性。根据评估，我们的首席执行官和首席财务官得出的结论是，截至该期间结束时，我们的披露控制和程序在记录、处理、总结和及时报告我们根据《交易法》提交或提交的报告中要求我们披露的信息方面是有效的，并且信息是酌情积累并传达给首席执行官和首席财务官的，以便能够及时讨论所要求的披露。
关于财务报告内部控制的管理报告
我们的管理层负责建立和维护对财务报告的充分内部控制（定义见《交易法》规则13a-15（f））。公司对财务报告的内部控制旨在为财务报告的可靠性和根据公认会计原则为外部目的编制财务报表提供合理保证。我们的管理层在首席执行官和首席财务官的参与下，根据Treadway委员会发起组织委员会发布的内部控制-综合框架（2013）评估了我们对财务报告的内部控制的有效性。与美国证券交易委员会发布的指引一致，即管理层关于收购当年财务报告内部控制的报告中可能会省略对最近收购的业务的评估，管理层排除了对公司与Pureit相关的财务报告内部控制有效性的评估。截至2024年12月31日，此次收购分别占总资产和净资产的3.8%和6.5%，占该年度净销售额和净收益的比例不到0.5%。基于这一评估，我们的管理层得出结论，截至2024年12月31日，我们对财务报告的内部控制是有效的。
财务报告内部控制由于其固有的局限性，可能无法防止或发现错报。此外，对未来期间的任何有效性评估的预测都存在以下风险：由于条件的变化，控制可能变得不充分，或者政策或程序的遵守程度可能恶化。安永会计师事务所是一家独立注册的公共会计师事务所，已审计了我们截至2024年12月31日的合并财务报表和财务报告内部控制的有效性，如其报告所述，该报告包含在此处。
财务报告内部控制的变化
截至2024年12月31日止年度，公司对财务报告的内部控制（定义见《交易法》第13a-15（f）条）没有发生对我们的财务报告内部控制产生重大影响或合理可能产生重大影响的变化。
59
项目9b –其他信息
在截至2024年12月31日的三个月内，我们的董事或第16条高级管理人员均未
通过
或
终止
a“规则10b5-1交易安排”或“非规则10b5-1交易安排”，每个术语在S-K条例第408（a）项中定义。
项目9c –关于阻止检查的外国管辖权的披露
没有。
60
独立注册会计师事务所报告
致A. O. Smith Corporation的股东和董事会
关于财务报告内部控制的意见
我们根据Treadway委员会发起组织委员会（2013年框架）发布的《内部控制——综合框架》（COSO标准）中确立的标准，审计了截至2024年12月31日A. O. Smith Corporation的财务报告内部控制。我们认为，截至2024年12月31日，A. O. Smith Corporation（公司）根据COSO标准，在所有重大方面对财务报告保持有效的内部控制。
如随附的财务报告内部控制管理报告所示，管理层对财务报告内部控制有效性的评估和结论不包括PUREIT的内部控制，PUREIT包含在公司2024年合并财务报表中，截至2024年12月31日分别占总资产和净资产的3.8%和6.5%，不到该日终了年度净销售额和净利润的0.5%。我们对公司财务报告内部控制的审计也没有包括对PUREIT财务报告内部控制的评估。
我们还按照美国公众公司会计监督委员会（PCAOB）的标准，审计了公司截至2024年12月31日和2023年12月31日的合并资产负债表、截至2024年12月31日止三年期间每年的相关合并利润表、综合收益表、股东权益和现金流量表，以及索引第15（a）项所列的相关附注和财务报表附表以及我们日期为2025年2月11日的报告对此发表了无保留意见。
意见依据
公司管理层负责维护有效的财务报告内部控制，并负责评估随附的财务报告内部控制管理报告中包含的财务报告内部控制的有效性。我们的责任是在我们审计的基础上，对公司财务报告内部控制发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会和PCAOB的适用规则和条例，我们被要求对公司具有独立性。
我们按照PCAOB的标准进行了审计。这些准则要求我们计划和执行审计，以就是否在所有重大方面保持了有效的财务报告内部控制获得合理保证。
我们的审计包括了解财务报告内部控制，评估存在重大缺陷的风险，根据评估的风险测试和评估内部控制的设计和运行有效性，以及在当时情况下执行我们认为必要的其他程序。我们认为，我们的审计为我们的意见提供了合理的依据。
财务报告内部控制的定义和局限性
公司对财务报告的内部控制是旨在根据公认会计原则为财务报告的可靠性和为外部目的编制财务报表提供合理保证的过程。公司对财务报告的内部控制包括：（1）与维护记录有关的政策和程序，这些记录以合理的细节准确和公平地反映公司资产的交易和处置；（2）提供合理保证，交易记录是必要的，以允许按照公认会计原则编制财务报表，并且公司的收支仅根据公司管理层和董事的授权进行；（3）就防止或及时发现未经授权的获取、使用、或处置可能对财务报表产生重大影响的公司资产。
财务报告内部控制由于其固有的局限性，可能无法防止或发现错报。此外，对未来期间的任何有效性评估的预测都会受到以下风险的影响：由于条件的变化，控制可能变得不充分，或者政策或程序的遵守程度可能会恶化。
/s/安永会计师事务所
威斯康星州密尔沃基
2025年2月11日
61
第三部分
项目10 –董事、执行官和公司治理
我们的最终代理声明中“选举董事”和“董事会委员会”标题下包含的信息2025年度股东大会（将在注册人的财政年度结束后的120天内根据第14A条向美国证券交易委员会（SEC）提交）通过引用并入本文。有关公司执行人员所需的信息包含在本年度报告第I部分的10-K表格中，标题为“公司执行人员”。
我们另有指定的审计委员会由Michael M. Larsen、Todd W. Fister、Christopher L. Mapes和Lois M. Martin担任，拉森先生担任主席。根据适用的SEC和纽约证券交易所规则，所有成员都是独立的；公司董事会得出结论，根据SEC规则，Larsen先生、Fister先生和Martin女士是“审计委员会财务专家”。
我们采用了适用于我们的首席执行官、首席财务官和首席会计官的财务Code of Ethics。作为一种最佳实践，这一代码也已由关键的财务和会计人员执行。此外，我们还为董事、高级职员和全体员工采用了通用的商业行为准则，这就是所谓的A.O.史密斯指导原则。财务Code of Ethics、A.O.史密斯指导原则和其他公司公司治理事项可在我们的网站www.aosmith.com查阅。我们不会将我们网站上包含的信息作为本10-K表格的一部分或通过引用将其纳入本表格。我们打算在本网站上披露根据SEC规则要求披露的对财务Code of Ethics或A.O.史密斯指导原则的任何修订或豁免。没有对财务Code of Ethics或A.O.史密斯指导原则的豁免。股东可通过在本10-K表格封面页的地址写信给公司秘书，免费获得任何这些公司治理文件的副本。
我们在2025年年度股东大会的最终代理声明（将在注册人的财政年度结束后的120天内根据条例14A向SEC提交）中标题“遵守《证券交易法》第16（a）节”下包含的信息通过引用并入本文。
项目11 –行政补偿
公司2025年年度股东大会的最终委托书（将在注册人财政年度结束后的120天内根据条例14A向SEC提交）中“高管薪酬”、“董事薪酬”和“人事和薪酬委员会的报告”标题下包含的信息通过引用并入本文。
62
项目12 –某些受益所有人和管理层的安全所有权及相关股东事项
我们为2025年年度股东大会（将在注册人的财政年度结束后120天内根据条例14A向SEC提交）的最终代理声明中“主要股东”和“董事和管理层的证券所有权”标题下包含的信息通过引用并入本文。
股权补偿方案信息
下表提供了截至2024年12月31日我们的股权补偿计划的信息。
| 计划类别 | 证券数量到 发布于 行使未偿 期权、认股权证和 权利 |
加权平均运动 未平仓期权的价格， 认股权证和权利 |
证券数量 剩余可用于 未来发行下 股权补偿 计划（不含 反映在 第一栏） |
|||||||||||||||||||||||
| 证券持有人批准的股权补偿方案 | 2,114,214 |
(1)
|
$ | 55.07 |
(2)
|
2,291,099 |
(3)
|
|||||||||||||||||||
| 未获证券持有人批准的股权补偿方案 | — | — | — | |||||||||||||||||||||||
| 合计 | 2,114,214 | 55.07 | 2,291,099 | |||||||||||||||||||||||
(1)包括1,395，841股受认股权规限的股份、428,234股受雇员股份单位规限的股份、215,741股受董事股份单位规限的股份及74,398股受业绩股份单位规限的股份。
(2)表示未行使期权的加权平均行使价，不考虑未行使的股份单位。
(3)代表根据A.O.史密斯组合激励薪酬计划剩余可供发行的证券。如果任何奖励失效、到期、终止或在未发行股份的情况下被取消，或根据任何奖励没收股份，则该等股份将根据A.O.史密斯联合激励薪酬计划可供发行，从而增加剩余可供发行的证券数量。
项目13 –某些关系、相关交易和董事独立性
我们在2025年年度股东大会的最终委托书（将在注册人财政年度结束后的120天内根据条例14A向SEC提交）中“董事独立性和财务知识”、“薪酬委员会联锁和内幕参与”和“关联方交易审查程序”标题下包含的信息通过引用并入本文。
项目14 –主要会计师费用和服务
我们的首席会计师是安永会计师事务所（PCAOB ID：
42
).本项目14要求的我们为2025年年度股东大会（根据条例14A在注册人的财政年度结束后120天内向SEC提交）的最终代理声明中“审计委员会的报告”标题下包含的信息通过引用并入本文。
63
第四部分
项目15 –展览、财务报表时间表
(a)以下文件作为本年度报告的一部分以表格10-K提交：
1.公司财务报表
| 表格10-K 页码 |
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| A. O. Smith Corporation以下合并财务报表包含在第8项中： | |||||
|
截至2024年12月31日止三年的每一年：
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|||||
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34-59
|
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2.财务报表附表
未包括的附表已被省略，因为它们不适用。
3.展品-请参阅本报告第65-66页的展品索引。每一份管理合同或补偿性计划或安排要求以表格10-K作为本报告的附件提交，在附件索引中列为附件10（a）至10（p）。
根据经修订的1934年《证券交易法》第14a-3（b）（10）条的要求，我们将应要求并在支付不超过SEC提供此类副本的合理费用后，向我们的证券持有人提供索引中列出的任何展品的副本。
64
展览索引
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附件 数 |
说明 | |||||||
| （3）（i） | ||||||||
| （3）（二） | ||||||||
| (4) | (a) | |||||||
| (b) | ||||||||
| （c） | ||||||||
| （d） | ||||||||
| （e） | ||||||||
| （f） | ||||||||
| （g） | 公司拥有根据S-K条例第601（b）（4）（iii）项定义未随本登记声明提交的长期债务持有人权利的文书。登记人同意应要求向SEC提供这些文书的副本。 | |||||||
| (10) | 材料合同 | |||||||
| (a) | ||||||||
| (b) | ||||||||
| （c） | ||||||||
| （d） | ||||||||
| （e） | ||||||||
| （f） | ||||||||
65
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附件 数 |
说明 | |||||||
| （g） | ||||||||
| （h） | ||||||||
| （一） | ||||||||
| （j） | ||||||||
| (k) | ||||||||
| （l） | ||||||||
| (m) | ||||||||
| （n） | ||||||||
| （o） | ||||||||
| （p） | ||||||||
| (19) | ||||||||
| (21) | ||||||||
| (23) | ||||||||
| (31.1) | ||||||||
| (31.2) | ||||||||
| (32.1) | ||||||||
| (32.2) | ||||||||
| (101) |
兹提交以下来自A. O. Smith Corporation截至2024年12月31日止财政年度的10-K表格年度报告的材料，格式为XBRL（广泛的商业报告语言）：（i）截至2024年12月31日和2023年12月31日的综合资产负债表，（ii）截至2024年12月31日止三年的综合收益表，（iii）截至2024年12月31日止三年的综合全面收益表，（iv）截至2024年12月31日止三年的综合现金流量表，（v）截至2024年12月31日止三年的合并股东权益报表及（vi）合并财务报表附注。
|
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66
签名
根据1934年《证券交易法》第13或15（d）节的要求，注册人已正式安排代表以下签署人签署本报告，并因此获得正式授权。
| A. O. Smith Corporation | |||||||||||
| 日期：2025年2月11日 | 签名： | /s/Kevin J. Wheeler | |||||||||
| Kevin J. Wheeler 董事长兼首席执行官 |
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根据1934年《证券交易法》的要求，截至2025年2月11日，本报告已由以下人员代表注册人并以身份和在所示日期签署如下。
| 姓名和职务 | 签名 | |||||||
| Kevin J. Wheeler | /s/Kevin J. Wheeler | |||||||
| 董事 | Kevin J. Wheeler | |||||||
| 董事长兼首席执行官 | ||||||||
| Charles T. Lauber | /s/Charles T. Lauber | |||||||
| 执行副总裁兼首席财务官 | Charles T. Lauber | |||||||
| 本杰明·奥彻尔 | /s/Benjamin A. Otchere | |||||||
| 副总裁兼财务总监 | Benjamin A. Otchere | |||||||
| Ronald D. Brown | /s/Ronald D. Brown | |||||||
| 董事 | Ronald D. Brown | |||||||
| Todd W. Fister | /s/Todd W. Fister | |||||||
| 董事 | Todd W. Fister | |||||||
| Victoria M. Holt | /s/Victoria M. Holt | |||||||
| 董事 | Victoria M. Holt | |||||||
| ILHAM KADRI博士 | /s/Ilham Kadri博士 | |||||||
| 董事 | Ilham Kadri博士 | |||||||
| Michael M. Larsen | /s/Michael M. Larsen | |||||||
| 董事 | Michael M. Larsen | |||||||
| Christopher L. Mapes | /s/Christopher L. Mapes | |||||||
| 董事 | Christopher L. Mapes | |||||||
| Lois M. Martin | /s/Lois M. Martin | |||||||
| 董事 | Lois M. Martin | |||||||
| Ajita G. Rajendra | /s/Ajita G. Rajendra | |||||||
| 董事 | Ajita G. Rajendra | |||||||
| Mark D. Smith | /s/Mark D. Smith | |||||||
| 董事 | Mark D. Smith | |||||||
67
A. O. Smith Corporation
附表二-估值和合格账户
（百万美元）
截至2024年、2023年及2022年12月31日止年度
| 说明 | 余额 开始 年份 |
收费至 成本和 费用 |
收购 的 企业 |
扣除 | 余额 结束 年份 |
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| 2024: | |||||||||||||||||||||||||||||
| 贸易及应收票据的估值备抵 | $ |
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$ |
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$ |
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$ | (
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$ |
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| 递延税项资产的估值备抵 |
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|
(
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| 2023: | |||||||||||||||||||||||||||||
| 贸易及应收票据的估值备抵 | $ |
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$ |
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$ |
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$ | (
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$ |
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| 递延税项资产的估值备抵 |
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| 2022: | |||||||||||||||||||||||||||||
| 贸易及应收票据的估值备抵 | $ |
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$ |
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$ |
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$ | (
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$ |
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| 递延税项资产的估值备抵 |
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