UFP INDUSTRIES，INC. _ 2025年3月29日

美国证券交易委员会

华盛顿特区20549

表格10-Q


☒	根据1934年《证券交易法》第13或15（d）节的季度报告

截至2025年3月29日的季度

或


☐	根据1934年证券交易法第13或15（d）条提交的过渡报告

委员会文件编号 0-22684

UFP工业公司

（在其章程中指明的注册人的确切名称）


	密西根州		38-1465835
	（国家或公司的其他司法管辖区或		（I.R.S.雇主识别号码）
	组织）

	2801 East Beltline NE，Grand Rapids，Michigan		49525
	（主要行政办公室地址）		（邮编）

注册人的电话号码，包括区号（616）364-6161

无

（前名称或前地址，如果自上次报告后更改。）


根据该法第12（b）节登记的证券：
各班级名称	交易代码	注册的各交易所名称
普通股，面值1美元	UFPI	纳斯达克股票市场有限责任公司

用复选标记表明注册人（1）在过去12个月内（或要求注册人提交此类报告的较短期限内）是否已提交1934年证券交易法第13或15（d）条要求提交的所有报告，以及（2）在过去90天内是否已遵守此类提交要求。是丨否◻

用复选标记表明注册人在过去12个月内（或要求注册人提交此类文件的较短期限内）是否以电子方式提交了根据S-T规则第405条（本章第232.405条）要求提交的每个交互式数据文件。有丨否◻

通过复选标记指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、较小的报告公司还是新兴成长型公司。参见《交易法》第12b-2条中“大型加速申报人”、“加速申报人”、“小型申报公司”、“新兴成长型公司”的定义。


大型加速过滤器	加速披露公司◻	非加速披露公司◻	较小的报告公司☐
			新兴成长型公司☐

如果是新兴成长型公司，请用复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13（a）节规定的新的或修订的财务会计准则。☐

用复选标记表明注册人是否为空壳公司（由《交易法》第12b-2条规则定义）。是☐否

请注明发行人各类普通股的已发行股份数量，截至最后实际可行日期：


	类		截至2025年3月29日
	普通股，面值1美元		60,394,887

UFP工业公司

第一部分。		财务信息。	页码。

	项目1。	财务报表	3

		2025年3月29日、2024年12月28日和2024年3月30日的简明合并资产负债表	3

		截至二零二五年三月二十九日止三个月及截至二零二四年三月三十日止三个月的简明综合收益及综合收益表	4

		截至二零二五年三月二十九日及二零二四年三月三十日止三个月的简明合并股东权益报表	5

		截至2025年3月29日及2024年3月30日止三个月的简明合并现金流量表	6

		未经审核简明综合财务报表附注	7

	项目2。	管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析	19

	项目3。	关于市场风险的定量和定性披露	33

	项目4。	控制和程序	34

第二部分。		其他信息

	项目1。	法律程序–无

	项目1a。	风险因素	34

	项目2。	未登记出售股本证券及所得款项用途	34

	项目3。	高级证券违约–无

	项目4。	矿山安全披露–无

	项目5。	其他信息	34

	项目6。	附件	35

UFP工业公司

简明合并资产负债表

（未经审计）


（单位：千美元，股份数据除外）	3月29日，		12月28日，		3月30日，
	2025		2024		2024
物业、厂房及设备
当前资产：
现金及现金等价物	$	903,562	$	1,171,828	$	979,746
受限制现金		1,061		7,766		761
投资		30,725		31,087		36,978
应收账款，净额		712,990		500,920		713,414
库存：
原材料		388,413		388,435		410,959
成品		366,500		332,389		334,336
总库存		754,913		720,824		745,295
可退还所得税		1,819		20,588		2,185
其他流动资产		59,321		50,012		36,036
流动资产总额		2,464,391		2,503,025		2,514,415
递延所得税		4,796		5,263		3,595
限制性投资		42,038		39,140		29,119
使用权资产		116,457		114,721		128,846
其他资产		103,658		98,409		96,977
商誉		340,255		339,839		335,596
无限期无形资产		7,307		7,300		7,322
其他无形资产，净额		148,359		152,498		168,209
物业、厂房及设备：
物业、厂房及设备		1,810,735		1,750,211		1,596,622
减去累计折旧和摊销		(887,710)		(859,468)		(802,062)
物业、厂房及设备净额		923,025		890,743		794,560
总资产		4,150,286		4,150,938		4,078,639
负债和股东权益
流动负债：
应付账款	$	277,690	$	224,659	$	254,902
应计负债：
薪酬和福利		123,587		193,438		133,513
其他		63,113		62,356		66,032
租赁负债的流动部分		28,051		27,870		26,520
长期债务的流动部分		4,085		4,125		44,051
流动负债合计		496,526		512,448		525,018
长期负债		229,936		229,830		233,046
租赁负债		96,218		95,095		106,231
递延所得税		30,682		31,244		44,726
其他负债		32,588		32,330		34,140
负债总额		885,950		900,947		943,161
临时股权：
可赎回非控制性权益	$	5,280	$	5,366	$	19,383
股东权益：
控股权益股东权益：
优先股，无面值；授权股份1,000，000；已发行和流通，无	$	—	$	—	$	—
普通股，面值1美元；授权股份160,000，000股；已发行和未发行股份60,394，887、60,724，308和61,753，899		60,395		60,724		61,754
额外实收资本		416,562		403,379		362,231
留存收益		2,772,821		2,775,280		2,664,081
累计其他综合（亏损）收益		(12,097)		(15,311)		(307)
控股权益股东权益合计		3,237,681		3,224,072		3,087,759
非控制性权益		21,375		20,553		28,336
总股东权益		3,259,056		3,244,625		3,116,095
负债总额、临时权益和股东权益	$	4,150,286	$	4,150,938	$	4,078,639

见综合简明财务报表附注。

UFP工业公司

收益简明合并报表

和综合收入

（未经审计）


（单位：千美元，每股数据除外）	三个月结束
	3月29日，		3月30日，
	2025		2024
净销售额	$	1,595,519	$	1,638,966
商品销售成本		1,327,323		1,312,888
毛利		268,196		326,078
销售、一般和行政费用		176,254		192,059
处置和资产减值净收益		(76)		(231)
其他（收益）损失，净额		(234)		427
运营收益		92,252		133,823
利息支出		2,669		3,136
利息和投资收益		(11,117)		(16,493)
投资者损失的股权		19		594
利息及其他		(8,429)		(12,763)
所得税前收益		100,681		146,586
所得税		21,258		25,487
净收益		79,423		121,099
归属于非控股权益的净收益		(670)		(308)
归属于控股权益的净收益	$	78,753	$	120,791

每股收益–基本	$	1.30	$	1.96
每股收益–稀释	$	1.30	$	1.96

其他综合收入：
净收益		79,423		121,099
其他综合收入（损失）		3,181		(1,130)
综合收入		82,604		119,969
归属于非控股权益的综合收益		(637)		(591)
归属于控股权益的综合收益	$	81,967	$	119,378

见综合简明财务报表附注。

UFP工业公司

简明合并股东权益报表

（未经审计）


（单位：千美元，	控股权益股东权益
股和每股数据除外）			额外				累计其他
	共同		实缴		保留		综合		非控制性				临时
	股票		资本		收益		亏损		利息（NCI）		合计		股权
2024年12月28日余额	$	60,724	$	403,379	$	2,775,280	$	(15,311)	$	20,553	$	3,244,625	$	5,366
净收益（亏损）						78,753				853		79,606		(183)
外币折算调整								2,744		(31)		2,713		(2)
债务证券未实现收益								470				470
其他				(355)								(355)		99
现金股息-每股0.35美元-季度						(21,322)						(21,322)
根据员工持股购买计划发行7,197股		7		643								650
根据股票授予计划发行232,101股		232		3,055		101						3,388
根据递延补偿计划发行80,341股		81		(81)								—
回购649,060股		(649)		(9,460)		(59,991)						(70,100)
与以股份为基础的薪酬安排相关的费用				11,493								11,493
递延补偿计划项下的应计费用				7,888								7,888
2025年3月29日余额	$	60,395	$	416,562	$	2,772,821	$	(12,097)	$	21,375	$	3,259,056	$	5,280


（单位：千美元，	控股权益股东权益
股和每股数据除外）			额外				累计其他
	共同		实缴		保留		综合		非控制性				临时
	股票		资本		收益		收益		利息（NCI）		合计		股权
2023年12月30日余额	$	61,621	$	354,702	$	2,582,332	$	1,106	$	30,429	$	3,030,190	$	20,030
净收益（亏损）						120,791				622		121,413		(314)
外币折算调整								(1,419)		616		(803)		(333)
债务证券未实现亏损								6				6
分配给NCI										(3,331)		(3,331)
现金股息-每股0.33美元-季度						(20,411)						(20,411)
根据员工持股购买计划发行6,251股		6		648								654
根据股票授予计划发行369,012股		369		5,829								6,198
根据递延补偿计划发行76,927股		77		(77)								—
回购31.9295万股		(319)		(17,686)		(18,631)						(36,636)
与以股份为基础的薪酬安排相关的费用				11,194								11,194
递延补偿计划项下的应计费用				7,621								7,621
2024年3月30日余额	$	61,754	$	362,231	$	2,664,081	$	(307)	$	28,336	$	3,116,095	$	19,383

见综合简明财务报表附注。

UFP工业公司

简明合并现金流量表

（未经审计）


（单位：千美元）	三个月结束
	3月29日，		3月30日，
	2025		2024
用于经营活动的现金流量：
净收益	$	79,423	$	121,099
调整净收益与经营活动产生的净现金：
折旧		32,941		30,019
无形资产摊销		5,817		5,882
与以股份为基础和授予补偿安排相关的费用		11,561		11,277
递延所得税		(17)		119
投资和其他未实现损失（收益）		672		(2,130)
被投资方亏损中的权益		19		594
出售、处置和资产减值净收益		(76)		(231)
减少估计盈利负债的收益		(344)		—
变化：
应收账款		(211,709)		(164,613)
库存		(33,830)		(17,788)
应付账款和现金透支		52,902		52,264
应计负债和其他		(46,166)		(53,290)
经营活动使用的现金净额		(108,807)		(16,798)
用于投资活动的现金流量：
购置物业、厂房及设备		(67,268)		(49,148)
出售物业、厂房及设备所得款项		758		1,344
收购，扣除收到的现金及购买权益法投资		(3,735)		—
购买投资		(7,191)		(9,352)
出售投资收益		2,304		4,300
其他		(418)		(3,206)
投资活动所用现金净额		(75,550)		(56,062)
用于融资活动的现金流量：
循环信贷额度下的借款		4,798		5,100
循环信贷额度下的还款		(4,752)		(4,278)
代被投资单位偿还债务		—		(6,303)
或有代价付款及其他		(221)		(3,779)
发行普通股的收益		650		654
支付给股东的股息		(21,322)		(20,411)
对非控股权益的分配		—		(3,331)
与直接扣留员工的股份有关的向税务机关支付的款项		(9,547)		(17,838)
回购普通股		(60,553)		(18,798)
其他		21		16
筹资活动使用的现金净额		(90,926)		(68,968)
汇率变动对现金的影响		312		79
现金和现金等价物净变动		(274,971)		(141,749)
现金、现金等价物和限制性现金，年初		1,179,594		1,122,256
现金、现金等价物和限制性现金，期末	$	904,623	$	980,507
现金和现金等价物与受限现金的对账：
现金及现金等价物，期初	$	1,171,828	$	1,118,329
受限制现金，期初		7,766		3,927
现金、现金等价物和限制性现金，期初	$	1,179,594	$	1,122,256
现金及现金等价物，期末	$	903,562	$	979,746
受限制现金，期末		1,061		761
现金、现金等价物、受限制现金、期末	$	904,623	$	980,507
补充资料：
已付利息	$	3,038	$	3,099
缴纳的所得税		2,496		1,778
非现金投资活动：
计入应付账款的资本支出	$	1,770	$	3,351
非现金融资活动：
根据递延补偿计划发行的普通股	$	8,823	$	8,616

见综合简明财务报表附注。

UFP工业公司

未经审计的说明

简明合并财务报表

A.陈述的基础

除非另有说明，所附未经审计的中期综合财务报表以美元（“美元”或“美元”）呈列。

随附的未经审计的中期综合简明财务报表（“财务报表”）包括我们的账目以及我们的全资和拥有多数股权的子公司和合伙企业的账目，这些账目是根据美国证券交易委员会的规则和条例编制的。因此，财务报表不包括根据美利坚合众国普遍接受的会计原则编制的年度综合财务报表中通常包含的所有信息和脚注。所有重要的公司间余额和交易已在合并中消除。

我们整合了我们拥有控股财务权益的实体。在确定我们是否在部分拥有的实体中拥有控股财务权益以及合并该实体账目的要求时，我们会考虑诸如所有权权益、董事会代表、管理层代表、决策权、合伙人/成员的合同和实质性参与权以及该实体是否为可变利益实体（“VIE”）以及我们是否为主要受益人等因素。VIE的主要受益人是具有（i）指导对实体经济绩效影响最大的活动的权力和（ii）吸收VIE损失的义务或从VIE获得可能对VIE具有重大意义的利益的权利的实体。要求主要受益人合并VIE。我们使用权益会计法对未合并VIE进行会计处理。

由于于2022年6月27日对Dempsey进行投资，我们拥有该实体50%的已发行股权，其余50%的已发行股权由先前的所有者（“卖方”）拥有。对Dempsey的投资是一个未合并的可变利益实体，我们使用权益会计法对其进行了会计处理，因为我们在该实体中没有控股财务权益。卖方拥有以5000万美元向美国出售其股权的认沽权，而我们拥有以7000万美元购买卖方股权的认购权，这两项权利均于2025年6月首次行使，并于2030年6月到期。截至2025年3月29日，我们对Dempsey投资的账面价值为5540万美元，记入其他资产。我们的最大损失敞口包括我们的投资金额以及由于Dempsey的公允价值相对于看跌期权的执行价格发生变化而在未来可能发生的任何或有损失。

我们认为，财务报表包含所有必要的重大调整，以公允地列报我们的合并财务状况、经营业绩和列报的中期现金流量。所有这些调整都属于正常的重复调整性质。这些财务报表应与年度合并财务报表及其脚注一起阅读，这些报表包含在我们截至2024年12月28日的财政年度的10-K表格年度报告中的股东。

季节性对我们3月至8月的营运资金有重大影响，这在历史上导致我们第一和第二季度的运营现金流为负或适度。相反，我们在9月至2月期间经历了营运资本的大幅减少，这通常会导致我们第三和第四季度的运营现金流显着增加。为了进行比较，我们将2024年3月30日的余额包括在随附的未经审计的简明综合资产负债表中。

UFP工业公司

2024年11月，FASB发布ASU 2024-03，损益表-报告综合收益（主题220）：费用分类披露。此外，2025年1月，FASB发布ASU 2025-01，明确ASU 2024-03的生效日期。该ASU提供指导，以扩大与损益表费用分类相关的披露。此外，该ASU还要求在财务报表附注中披露有关某些成本和费用的特定信息，其中包括购买库存、员工薪酬、折旧和每个相关费用标题中包含的无形资产摊销。ASU2025-01在2026年12月15日之后开始的财政年度和2027年12月15日之后开始的年度报告期内的中期期间生效，在追溯或预期的基础上，允许提前采用。我们目前正在评估采用这一指导意见对财务报表披露的影响。

2023年12月，FASB发布了ASU 2023-09，“所得税（主题740）：所得税披露的改进”，旨在增强所得税披露的透明度、决策有用性和有效性。该ASU中的修正案要求公共实体披露表格税率对账，同时使用百分比和货币，并附有特定类别。公共实体还必须提供构成州和地方所得税类别影响的大部分的州和地方司法管辖区的定性描述，并按联邦、州和外国税收分类，也按个别司法管辖区分类。修正案还删除了某些不再被视为成本效益的披露。这些修订在2024年12月15日之后开始的年度期间前瞻性生效，允许提前采用和追溯适用。尽管ASU仅修改了我们要求的所得税披露，但我们目前正在评估采用该指南对合并财务报表的影响。

2023年11月，FASB发布了ASU 2023-07，“分部报告（主题280）：对可报告分部披露的改进”，旨在改进可报告分部披露要求，主要是通过加强对重大分部费用的披露，使财务报表用户能够更好地了解分部损益的组成部分，以评估每个可报告分部和整个实体的潜在未来现金流量。这些修订扩大了公共实体的分部披露，要求披露定期向首席经营决策者（“CODM”）提供的重大分部费用，明确了实体何时可能报告一项或多项额外措施以评估分部业绩，要求加强中期披露，为具有单一可报告分部的实体提供新的披露要求，并要求其他新的披露。这些修订对2023年12月15日之后开始的财政年度以及2024年12月15日之后开始的财政年度内的过渡期有效。我们在2024年采用了这一新标准。我们根据新准则要求的披露已提供并追溯更新了所有呈报期间。参见附注G ——分部报告。

UFP工业公司

B.公允价值

我们对以公允价值计量的资产和负债适用ASC 820，公允价值计量和披露的规定。以公允价值计量的资产如下（单位：千）：


	2025年3月29日								2024年12月28日
	引用		价格与						引用		价格与
	价格在		其他			价格与			价格在		其他			价格与
	活跃		可观察			不可观察			活跃		可观察			不可观察
	市场		输入			输入			市场		输入			输入
	（1级）		（2级）			（三级）	合计		（1级）		（2级）			（三级）	合计
货币市场基金	$	80,500	$	39,428	$	—	$	119,928	$	356,700	$	21,150	$	—	$	377,850
固定收益基金		5,256		33,990		—		39,246		5,272		33,076		—		38,348
国库券		344		—		—		344		344		—		—		344
股本证券		16,319		—		28,500		44,819		16,431		—		26,000		42,431
另类投资		—		—		4,034		4,034		—		—		4,044		4,044
共同基金：
国内股票基金		9,267		—		—		9,267		9,534		—		—		9,534
国际股票基金		665		—		—		665		641		—		—		641
目标资金		10		—		—		10		10		—		—		10
债券基金		6		—		—		6		6		—		—		6
另类基金		480		—		—		480		477		—		—		477
共同基金总额		10,428		—		—		10,428		10,668		—		—		10,668
合计	$	112,847	$	73,418	$	32,534	$	218,799	$	389,415	$	54,226	$	30,044	$	473,685

从上表所列截至2025年3月29日以公允价值计量的资产来看，1.175亿美元的货币市场基金持有现金和现金等价物，3060万美元的共同基金、股本证券和另类投资持有投资，2850万美元的股本证券持有其他资产，20万美元的共同基金持有其他资产，用于我们的递延补偿计划，3960万美元的固定收益基金和240万美元的货币市场基金持有受限投资。截至2024年12月28日，3.774亿美元的货币市场基金持有现金和现金等价物，3100万美元的共同基金、股本证券和另类投资持有Investments，2600万美元的股本证券持有Other Assets，20万美元的共同基金持有Other Assets用于我们的递延补偿计划，3870万美元的固定收益基金和40万美元的货币市场基金持有限制性投资。

我们在我们的非合格递延补偿计划、我们全资拥有的持牌专属保险公司以及在金融机构持有的资产中维护货币市场、共同基金、债券和/或股本证券。这些基金按活跃交易所市场报价估值，计入“现金及现金等价物”、“投资”、“其他资产”、“受限投资”。我们已选择不对我们的任何金融工具应用ASC 825（金融工具）下的公允价值选择权，但美国公认会计原则明确要求的金融工具除外。

我们通过我们的Innov8基金获得了2850万美元的投资，该基金旨在投资于新兴项目、服务和技术。这些投资按第3级资产估值，归类为“权益类证券”。

UFP工业公司

根据我们的投资政策，我们的全资专属公司Ardellis Insurance Ltd.（“Ardellis”）维持一个投资组合，截至2025年3月29日和2024年12月28日，总额分别为7030万美元和6980万美元，已包含在上述投资总额表中。该投资组合由国内和国际权益证券、另类投资、固定收益债券组成。

Ardellis可供出售的投资组合，包括在密歇根州持有的基金，包括以下（以千为单位）：


	2025年3月29日						2024年12月28日
			未实现						未实现
	成本		收益（亏损）		公允价值		成本		收益（亏损）		公允价值
固定收益	$	39,913	$	(667)	$	39,246	$	39,645	$	(1,297)	$	38,348
国库券		344		—		344		344		—		344
股权		13,456		2,863		16,319		13,161		3,270		16,431
共同基金		8,549		1,823		10,372		8,549		2,064		10,613
另类投资		3,349		685		4,034		3,321		723		4,044
合计	$	65,611	$	4,704	$	70,315	$	65,020	$	4,760	$	69,780

我们的固定收益投资包括混合美国政府和机构债券以及不同期限的投资级公司债券。我们的股票投资包括小盘、中盘、大盘成长和价值基金，以及国际股票。我们的共同基金投资包括国内和国际股票。我们的另类投资包括一个私人房地产收益信托，其估值为3级资产。截至2025年3月29日和2024年12月28日，该投资组合的税前未实现净收益分别为470万美元和480万美元。上述账面金额记录在截至2025年3月29日和2024年12月28日资产负债表内的投资和受限投资项目中。

C.收入确认

在公司经营的三个主要分部，UFP零售解决方案（“零售”）、UFP包装（“包装”）和UFP建筑（“建筑”）内，有多种书面协议规范我们的产品和服务的销售。交易价格在采购订单层面上说明，其中包括运输和/或运费以及任何适用的政府当局税。我们的大多数合同都有一项单一的履约义务集中在向承运人交付货物、船上免费（离岸价）发货点。因此，在履行该履约义务时确认收入。通常，所有权和控制权在发货时通过。在某些情况下，客户在货物到达目的地时取得所有权。然而，我们的运输过程通常在当天完成。

我们提供的某些客户产品需要公司或第三方进行安装。安装收入于完工时确认。如果我们使用第三方进行安装，该方将代理我们，直到安装完成。安装收入在我们的总净销售额中所占份额并不重要。

我们利用与某些客户的回扣、信贷、折扣和/或基于现金的激励，这些作为可变对价入账。我们根据向客户提供的预期金额估算这些金额，并减少确认的收入。我们认为，我们对可变对价的估计不会有重大变化。这些成本的分摊在发票层面应用，并与收入一起确认。此外，退货和退款是根据历史和预期基础估计的，这是确认收入的减少。

UFP工业公司

建造合同的收益在运营中使用随时间推移的会计方法反映，在成本对成本或单位交付方法下，取决于个别运营中的业务性质，这符合ASC 606，因为收入在履行某些履约义务时确认。在采用成本对成本法的分时核算下，建造合同的收入和相关收益是通过实际发生的成本相对于预计总成本的关系来计量的。在采用交付单位法的随时间推移核算下，建造合同的收入和相关收益是通过实际生产的单位相对于总单位数的关系来衡量的。有关建造合同的盈利预测的修订记录在已知该等修订的基础的会计期间。单个合同的预计损失在此类损失变得明显时全部记入运营。

我们的建筑合约一般以固定价格订立，完成项目的期限可介乎6至18个月。因此，我们的经营业绩受到（其中包括）人工费率和商品成本的影响。在这一年中，我们更新了我们的估计成本，以使用当前的劳动力和商品成本完成我们的项目，并在存在的范围内确认损失。

下表列出了我们按收入来源分类的净销售额（单位：千）：


	三个月结束
	3月29日，		3月30日，
	2025		2024		%变化
时间点收入	$	1,549,304	$	1,604,835	(3.5)%
随时间推移收入		46,215		34,131	35.4%
净销售总额	$	1,595,519	$	1,638,966	(2.7)%

建筑分部包括上述建筑合同收入。建筑合同收入主要由现场建造和框架客户构成。

下表分别列示了计入“其他流动资产”和“应计负债：其他”的超时会计科目余额（单位：千）：


	3月29日，		12月28日，		3月30日，
	2025		2024		2024
超出账单的成本和收益	$	8,242	$	7,478	$	6,592
超出成本和收益的比林斯		4,488		6,483		10,122

UFP工业公司

D.每股收益

每股收益（“EPS”）计算如下（单位：千）：


	三个月结束
	3月29日，		3月30日，
	2025		2024
分子：
归属于控股权益的净利润	$	78,753	$	120,791
分配给非既得限制性普通股等价物的收益调整		(2,975)		(4,901)
计算EPS的净利润	$	75,778	$	115,890
分母：
加权平均流通股		60,900		61,985
非既得限制性普通股等价物的调整		(2,523)		(2,809)
计算基本每股收益的股份		58,377		59,176
稀释性限制性普通股等价物的影响		83		86
计算摊薄EPS的股份		58,460		59,262
每股净收益：
基本	$	1.30	$	1.96
摊薄	$	1.30	$	1.96

E.承诺、或有事项和保证

我们为环境损害责任自保，包括通过全资子公司Ardellis Insurance Ltd.投保的某些责任，Ardellis Insurance Ltd.是一家持牌专属保险公司。

此外，于2025年3月29日，我们作为原告或被告参与了通过我们的正常业务过程产生的多项诉讼和索赔。管理层认为，我们的合并财务报表不会受到这些或有事项和索赔结果的重大影响。

2025年3月29日，我们有约1.534亿美元的已开工资本项目未完成采购承诺。

我们为我们生产的产品提供各种保修。从历史上看，保修索赔并不重要。我们也分销其他公司生产的产品。虽然我们不保证这些产品，但当制造商不再存在或没有支付能力时，我们作为这些产品的分销商收到了索赔。从历史上看，这些成本并未对我们的合并财务报表产生实质性影响。

作为我们运营的一部分，我们向现场建造的建筑项目提供建筑材料和劳动力，或者我们与框架公司就此类项目联合投标合同。在某些情况下，我们被要求过账付款和履约保证金，以确保产品和安装服务按照我们的合同义务完成。对于针对这些债券适当提出的索赔，我们已同意对担保人进行赔偿。截至2025年3月29日，我们有大约1590万美元的未偿还付款和未结项目履约保证金。对于仍在保修期内的已完成项目，我们有大约1970万美元的未付款和履约保证金。

2025年3月29日，我们的未偿信用证总额为3960万美元，主要与某些保险合同、工业发展收入债券以及下文进一步描述的其他债务协议有关。

UFP工业公司

代替现金存款，我们提供以我们的保险人和其他第三方为受益人的不可撤销信用证，以保证我们在某些保险合同和其他法律协议下的履约。截至2025年3月29日，我们对这些类型的安排有总额约为3630万美元的不可撤销信用证未偿。我们的资产负债表中记录了应计负债中的准备金，这些准备金反映了我们在这些保险安排下的预期未来负债。

我们被要求为所有已发行的产业发展收益债券提供以债券受托管理人为受益人的不可撤销信用证。这些信用证保证向债券持有人支付本金和利息。我们目前有与我们未偿还的工业发展收入债券相关的总额约为330万美元的不可撤销信用证未偿。这些信用证的条款各不相同，但可由开证银行选择展期。

某些全资国内子公司已在某些债务协议中为UFP Industries，Inc.的债务提供担保，包括2018年和2020年系列优先票据以及我们的循环信贷额度。这些担保的最大风险敞口仅限于这些债务安排下的未偿债务，该风险敞口将与债务协议到期同时到期。

我们在2025年第一季度没有订立任何新的担保安排，这将要求我们在资产负债表上确认一项负债。

F.业务组合

自2024年3月底以来，我们完成了以下收购，这些收购使用购买法进行了会计处理。除非另有说明，以下以千美元为单位：


					净
公司	收购		无形		有形		运营中
姓名	日期	采购价格	物业、厂房及设备		物业、厂房及设备		段
	2024年12月23日	$29,901 100%资产购买对价	$	12,662	$	17,239	包装
C & L Wood Products（C & L）	C & L位于阿拉巴马州哈特塞尔，成立于1975年，是一家机器制造托盘、地膜和其他木材产品的制造商。截至2024年11月，该公司过去12个月的销售额约为2500万美元。

上述投资的无形资产尚未最终确定并分配至其各自的可辨认资产和商誉账户。这项投资为2025年前三个月的净销售额贡献了约610万美元，为营业利润贡献了20万美元。

上述业务合并对我们的经营业绩并不重要，因此不会呈列2025年和2024年的备考业绩。

G.分部报告

ASC 280，即分部报告（“ASC 280”），将经营分部定义为企业的组成部分，主要经营决策者（“CODM”）在决定如何分配资源和评估业绩时，会定期对其进行评估，并就其提供单独的财务信息。我们的CODM是首席执行官，因为他拥有评估公司业绩和分配资源的最终决策权。主要经营决策者评估我们分部的业绩，并根据净销售额、销售成本、运营收益和净收益决定如何分配资源。这些指标也在综合收益和综合收益表中报告。分部资产的计量在合并资产负债表中作为合并资产总额列报。主要经营决策者使用运营收益和净收益来评估分部资产产生的收入（投资回报率），以确定工资增长分配和奖金池，并决定是否将利润再投资于业务，例如用于收购，或支付股息。

UFP工业公司

我们在国际上经营制造、处理和分销设施，但主要是在美国。我们的业务部门包括UFP零售解决方案、UFP包装和UFP建设，并与我们服务的终端市场保持一致。这种分部结构允许公司运营之间采用专业化和一致的销售方式，高效利用资源和资本，并更快地引入新产品和服务。我们主要通过以市场为中心的报告结构来管理我们各个地点的运营，根据该结构，每个地点都包含在一个业务部门中，业务部门包含在我们的零售、包装和建筑部门中。对于服务于多个细分市场的地点，将按细分市场分配和核算结果。

这种以市场为中心的报告和管理结构的例外是我们的国际部门，它包括我们在墨西哥、加拿大、西班牙、印度、阿拉伯联合酋长国和澳大利亚的包装业务以及在世界其他地区的销售和购买办事处，以及我们的Ardellis部门，它代表我们在百慕大的完全拥有的完全许可的专属保险公司。我们的国际部分和Ardellis部分未达到量化阈值以便单独报告，因此，国际部分和Ardellis部分已汇总在“所有其他”部分中以供报告之用。

“企业”包括采购、运输、企业风险投资和为我们的经营部门服务的行政职能。Corporate的经营业绩主要包括由UFP采购发起的对外部客户的净销售额和超过（低于）分配的成本。拥有和租赁房地产的UFP Real Estate，Inc.和拥有、租赁和经营运输设备的UFP Transportation Ltd.的经营业绩也被列入企业一栏。公司间租赁和服务费用按公平市场价值率向我们的经营分部评估使用这些资产和服务。企业栏中的总资产包括未分配的现金和现金等价物、某些预付资产以及与企业、UFP Real Estate，Inc.、UFP Transportation，Inc.和UFP Purchasing，Inc.的集中活动有关的某些财产、设备和其他资产。房地产活动由房地产公司代表分部进行，与房地产相关的资本支出分配给分部。

下表以千为单位：


	截至2025年3月29日止三个月
							全部
	零售		包装		建设		其他		企业		合计
对外部客户的净销售额	$	607,383	$	410,008	$	515,940	$	60,298	$	1,890	$	1,595,519
分部间净销售额		(64,645)		(23,714)		(26,561)		(90,484)		205,404		—
销货成本		526,088		340,434		425,140		49,666		(14,005)		1,327,323
毛利		81,295		69,574		90,800		10,632		15,895		268,196
销售、一般、管理费用		55,355		47,769		62,784		8,462		1,884		176,254
资产处置和减值净损失（收益）		24		32		120		—		(252)		(76)
其他（收益）损失，净额		(218)		—		80		(54)		(42)		(234)
运营收益		26,134		21,773		27,816		2,224		14,305		92,252
利息支出		30		3		—		(333)		2,969		2,669
利息及投资收益		(90)		—		(1)		(308)		(10,718)		(11,117)
被投资方亏损中的权益		—		325		—		(306)		—		19
利息及其他		(60)		328		(1)		(947)		(7,749)		(8,429)
所得税前利润		26,194		21,445		27,817		3,171		22,054		100,681
所得税		5,531		4,528		5,873		669		4,657		21,258
净收益	$	20,663	$	16,917	$	21,944	$	2,502	$	17,397	$	79,423
其他重要项目：
摊销费用	$	957	$	2,179	$	702	$	1,601	$	378	$	5,817
折旧费用		7,310		8,897		6,191		944		9,599		32,941
分部资产		995,830		812,033		659,478		341,947		1,340,998		4,150,286
资本支出		32,308		25,260		6,428		614		2,658		67,268

UFP工业公司


	截至2024年3月30日止三个月
							全部
	零售		包装		建设		其他		企业		合计
对外部客户的净销售额	$	628,765	$	424,418	$	517,896	$	66,947	$	940	$	1,638,966
分部间净销售额		59,346		20,926		20,035		71,257		(171,564)		—
销货成本		527,641		338,978		403,561		49,002		(6,294)		1,312,888
毛利		101,124		85,440		114,335		17,945		7,234		326,078
销售、一般、管理费用		55,610		53,941		69,150		13,391		(33)		192,059
资产处置和减值净（收益）损失		(272)		253		(1)		(9)		(202)		(231)
其他（收益）损失，净额		(194)		—		(156)		690		87		427
运营收益		45,980		31,246		45,342		3,873		7,382		133,823
利息支出		29		4		—		(817)		3,920		3,136
利息及投资收益		(123)		(10)		(11)		(2,774)		(13,575)		(16,493)
被投资方亏损中的权益		—		594		—		—		—		594
利息及其他		(94)		588		(11)		(3,591)		(9,655)		(12,763)
所得税前利润		46,074		30,658		45,353		7,464		17,037		146,586
所得税		8,011		5,330		7,885		1,298		2,963		25,487
净收益	$	38,063	$	25,328	$	37,468	$	6,166	$	14,074	$	121,099
其他重要项目：
摊销费用	$	998	$	2,192	$	702	$	1,534	$	456	$	5,882
折旧费用		6,965		8,469		5,384		789		8,412		30,019
分部资产		966,544		794,418		655,972		310,360		1,351,345		4,078,639
资本支出		13,400		13,311		12,626		1,029		8,782		49,148

下表按分部列示截至2025年3月29日和2024年12月28日的商誉（单位：千）：


	零售		包装		建设		所有其他		企业		合计
截至2024年12月28日的余额	$	84,116	$	146,747	$	87,401	$	21,575	$	—	$	339,839
2025年采购会计调整		—		12		—		—		—		12
外汇，净额		(1)		—		33		372		—		404
截至2025年3月29日的余额	$	84,115	$	146,759	$	87,434	$	21,947	$	—	$	340,255

UFP工业公司

下表列出截至2025年3月29日止三个月及2024年3月30日止三个月按业务单位分类的销售净额（单位：千）。


	三个月结束
	3月29日，		3月30日，
	2025		2024
零售
装饰工	$	65,612	$	74,135
ProWood		540,469		553,245
其他		1,302		1,385
零售总额	$	607,383	$	628,765

包装
结构包装	$	255,982	$	274,150
PalletOne		134,219		132,490
保护性包装		19,807		17,778
总包装	$	410,008	$	424,418

建设
工厂建成	$	217,219	$	191,834
网站建成		190,617		221,559
商业		63,720		61,384
混凝土成型		44,384		43,119
总建筑	$	515,940	$	517,896

所有其他	$	60,298	$	66,947

企业	$	1,890	$	940

净销售总额	$	1,595,519	$	1,638,966

H.所得税

有效税率与法定联邦所得税税率不同，主要是由于对外国、州和地方所得税的规定以及永久性税收差异。2025年第一季度，我们的有效税率为21.1%，而2024年同期为17.4%。我们第一季度有效税率的增加主要是由于我们从股票薪酬中扣除的税收减少，这是一个永久性差异。

UFP工业公司

一、普通股

以下是2025年和2024年前三个月的普通股发行情况汇总（单位：千，除平均股价外）：


	2025年3月29日
股票发行活动	普通股		平均股价
根据员工购股计划发行的股份	7	$	106.31

根据员工股票赠与计划发行的股份	1		114.30
根据董事薪酬计划发行的股份	1		115.32
根据LTSIP发行的股份	179		106.65
根据高管股票匹配计划发行的股份	60		109.84
没收	(9)
根据股票授予计划发行的股份总数	232	$	107.49

根据递延补偿计划发行的股份	81	$	109.82

在2025年前三个月，我们以108.00美元的平均股价回购了649,060股普通股。


	2024年3月30日
股票发行活动	普通股		平均股价
根据员工购股计划发行的股份	6	$	123.01

根据员工股票赠与计划发行的股份	1		117.78
根据董事保留人股票计划发行的股份	1		116.27
根据LTSIP发行的股份	306		113.49
根据高管股票授予计划发行的股份	64		111.35
没收	(3)
根据股票授予计划发行的股份总数	369	$	113.13

根据递延补偿计划发行的股份	77	$	112.00

在2024年前三个月，我们以114.74美元的平均股价回购了大约319,295股普通股。

J.库存

存货以成本与可变现净值孰低者列示。存货成本包括原材料、直接人工、制造费用，采用加权平均成本法确定。原材料主要包括未完成的木制品和预计在销售前制造或处理的其他材料，而制成品则代表准备出售的各种制造和处理过的木制品。

我们减记存货价值，如果手头特定存货项目的成本超过我们预期从存货的最终销售或处置中实现的金额，其影响将反映在简明综合收益和综合收益表中的已售商品成本中。这些估计是基于管理层对未来需求和市场状况的判断以及对历史经验的分析。截至2025年3月29日和2024年3月30日，存货的成本或可变现净值调整较低者并不显著。

UFP工业公司

K.后续事件

在我们的报告日期之后，我们以1.206亿美元回购了1,153，370股，平均股价为104.56美元。

UFP工业公司

管理层的讨论和分析

财务状况和经营成果

UFP Industries，Inc.是一家控股公司，在北美、欧洲、亚洲和澳大利亚设有子公司，设计、制造并向零售、包装和建筑三个部门供应由木材、木材和非木材复合材料以及其他材料制成的产品。我们的业务部门在功能上是相互依存的，并由共同的企业服务提供支持，例如会计和财务、信息技术、人力资源、营销、采购、运输、法律和合规等。我们定期投资于自动化并实施最佳实践，以提高我们在每个细分领域的制造设施的效率。这些投资的结果和改进在各部门之间共享。这种思想交流推动了新产品、工艺和产品改进的更快创新。虽然我们的大部分设施只服务于一个业务部门，但我们许多较大的设施服务于两个或更多部门。

我们相信，我们的运营结构使我们能够更好地评估市场状况和机会，并更有效地将资本和资源分配给适当的分部和业务部门。此外，我们认为，我们的多元化和我们经营业务的方式为我们终端市场经历的商业周期提供了一种固有的对冲，而我们对这些周期的控制有限。因此，我们有能力为股东提供更稳定的收益和现金流。我们的多元化和经营做法也减轻了更不稳定的木材市场状况对传统木材公司的影响。我们的总部设在密歇根州大急流城。

本报告包含经修订的《证券交易法》第21E条含义内的前瞻性陈述，这些陈述基于管理层对我们所服务的市场、经济和公司本身的信念、假设、当前预期、估计和预测。“预期”、“相信”、“有信心”、“估计”、“预期”、“预测”、“可能”、“计划”、“项目”、“应该”等词语，这些词语的变体，以及类似的表达方式，都可以识别此类前瞻性陈述。这些陈述不保证未来的业绩，并涉及某些风险、不确定性和假设，这些风险、不确定性和假设在时间、程度、可能性和发生程度方面难以预测。我们不承诺更新前瞻性陈述以反映在做出前瞻性陈述之日之后发生的事实、情况、事件或假设。实际结果可能与此类前瞻性陈述中包含的结果存在重大差异。请投资者注意，所有前瞻性陈述都涉及风险和不确定性。可能导致实际结果与前瞻性陈述产生重大差异的因素包括：货币和通货膨胀的波动；木材价格的波动；我们所服务的市场的不利经济条件；关税、进出口法规和其他贸易政策的变化；销售集中于客户；垂直整合战略的成功；过剩的产能或供应链挑战；我们成功进行业务收购的能力；政府法规，特别是涉及环境和安全法规；不利或不寻常的天气条件；出入境运输成本；替代经处理的木制品的替代品；网络安全漏洞；以及潜在的流行病。我们在美国证券交易委员会存档的10-K和10-Q表格报告中包含了其中某些风险因素以及其他风险因素和附加信息。

概览

我们2025年第一季度的业绩包括以下亮点：

●

与2024年第一季度相比，我们的净销售额下降了3%，其中包括售价下降1%和单位销售额下降2%。我们销售价格的整体下降主要是由于我们的网站构建和结构包装业务部门的定价更具竞争力。有机单位销售变化包括零售部门下降4%和包装部门下降3%，部分被建筑部门增长3%所抵消。收购的业务为我们的包装部门贡献了1%的单位增长。

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●

与去年同期相比，我们的毛利润减少了5800万美元，即18%。按部门划分，建筑部门的毛利润减少了2400万美元，包装部门的毛利润减少了1600万美元，零售部门的毛利润减少了2000万美元。我们的毛利润总体下降主要是由于我们的零售和包装部门的数量减少，我们的场地建造和结构包装业务部门的价格具有竞争力，以及我们的ProWood、结构包装和Pallet One业务部门的材料成本增加。

●

与2024年第一季度相比，我们的营业利润减少了4200万美元，即31%。整体下降是由于上述毛利下降部分被销售、一般和行政（“SG & A”）费用的下降所抵消。我们的SG & A下降主要是由于奖金支出和与盈利能力和投资回报相关的其他激励薪酬。

●

2025年前三个月，我们用于运营的现金流为1.09亿美元，而2024年前三个月为1700万美元。9200万美元的下降是由于净收益和非现金支出减少3700万美元，以及自年底以来我们对净营运资本的投资增加，2025年前三个月比2024年高出5500万美元。

●

截至2025年3月底，我们的现金和现金等价物为9.04亿美元，而2024年3月底为9.8亿美元。我们在循环信贷额度下未使用的借款能力以及与某些贷方的搁置协议以及我们的现金导致2025年第一季度末的总流动性约为22亿美元。

历史木材价格

我们经历了初级生产商商品木材产品成本的显着波动（“木材市场”）。下表给出了随机长度框架木材复合价格：


	随机长度复合
	平均$/MBF
	2025			2024
一月	$	434		$	398
2月		442			389
三月		479			416

第一季度平均	$	452		$	401

第一季度百分比变化		12.7	%

此外，我们准备和使用的南方黄松（“SYP”）综合价格如下所示。我们对这一物种的采购几乎占我们木材采购总量的三分之二。


	随机长度SYP
	平均$/MBF
	2025			2024
一月	$	386		$	380
2月		401			371
三月		424			394

第一季度平均	$	404		$	382

第一季度百分比变化		5.8	%

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与2024年相比，2025年整体木材价格上涨主要是由于美国终端市场需求增加以及各种供应限制。木材价格的变化会影响以固定和可变价格销售的产品的盈利能力，如下文所述。如果最近提议的关税被强制执行，墨西哥和加拿大已暂停关税，预计对国内产品的需求将会增加，随着产能受到挑战，这可能会增加成本。尽管贸易格局继续演变，但由于我们没有拥有任何外国锯木厂，并且与我们的工厂合作伙伴有着良好的关系，我们相信，经过短暂的调整期后，我们目前处于快速适应关税而不会产生重大不利财务影响的强大地位。我们将继续监测市场并迅速做出决策，以尽量减少干扰。截至2025年3月29日，我们84%的木材采购来自国内供应商，15%从加拿大和其他国际供应商进口。

木材市场对我们经营业绩的影响

我们一般为产品定价，将木材成本转嫁给客户，这样我们的盈利能力就建立在我们提供的增值制造、分销、工程和其他服务的基础上。因此，我们的美元销售水平（和营运资金要求）受到我们产品的木材成本的影响。木材成本在2025年和2024年前三个月分别占我们销售额的43.8%和39.8%。

我们的毛利率受到（1）木材市场的相对水平（即价格与比较期间相比是高还是低），以及（2）木材市场价格的趋势（即木材价格是在一个时期内还是在一个时期内或在不同时期内增加或减少）的影响。此外，如下文所述，产品类别可以有不同的定价。我们的一些产品有固定的销售价格，而其他产品的销售价格则与报告的木材市场挂钩，并带有固定的美元加法器，以覆盖转换成本和利润。因此，木材市场的水平和趋势对我们的产品产生了不同的影响。

以下是我们产品定价的主要方式的一般描述。

●

销售价格固定的产品。这些产品包括增值产品，例如制成品，在所有细分市场内销售。这些产品的价格一般是在销售报价的时候固定一段时间。为了减少对组件木材产品价格不利趋势的任何风险敞口，我们试图与我们的供应商锁定成本或为这些销售承诺购买必要的库存。时间周期限制最终允许我们根据供应商的木材成本变化定期重新定价我们的产品。

●

销售价格与报告的木材市场挂钩的产品，使用固定的美元“加法器”来支付转换成本和利润。这些产品主要包括处理过的木材、面板货物、其他商品类型的物品，以及出售给制造房屋行业的桁架。对于这些产品，我们估计客户的需求，并携带适当水平的库存。由于木材成本是在最终销售价格之前产生的，因此随后木材市场价格的上涨或下跌会影响我们的毛利率。我们认为，我们这些产品的销售额在第二季度处于最高相对水平，这主要是由于我们零售部门销售的压力处理木材。

对于上述每个产品定价类别，我们的利润率暴露于木材价格趋势的变化。由于我们对每个终端市场的净销售额保持平衡，我们认为我们的毛利润比那些多元化程度较低的竞争对手更稳定。

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与木材价格走势变化相关的最大风险在以下产品上：

●

库存水平显著且周转率较低的产品，其售价与木材市场挂钩。换言之，这些产品保持在库存中的时间越长，对木材价格变化的风险敞口就越大。这包括处理过的木材，占我们2025年前三个月总净销售额的约21%。由于库存周转率较高，再制造木材、面板货物、其他商品类型的物品以及销往制成品住房市场的桁架的风险敞口较小。我们试图通过与供应商的管理库存计划来降低与处理过的木材相关的风险。我们估计，我们在2025年前三个月的总购买量中，有14%是根据这些计划进行的交易。(请参阅我们提交给美国证券交易委员会的10-K表格年度报告中的“风险因素”部分。)

●

在长期供应安排下销售的具有固定售价的产品，特别是涉及多户建筑项目的产品。我们试图通过我们的采购实践和更长的供应商承诺来降低这种风险。

除了木材市场趋势对毛利率的影响外，在比较不同时期的经营业绩时，市场水平的变化也会引起毛利率的波动。这在下面的示例中进行了解释，该示例假设木材价格从第一阶段到第二阶段有所上涨，每个时期内的趋势没有变化。


	第1期			第2期
木材成本	$	300		$	400
转换成本		50			50
=产品成本		350			450
加法器		50			50
=售价	$	400		$	500
毛利率		12.5	%		10.0	%

从前面的例子中可以明显看出，木材价格水平不会影响我们的整体利润，但会影响我们的利润率。在木材价格高企时期，毛利率和营业利润率受到负面影响；相反，当木材价格相对较低时，我们会经历利润率改善。

企业合并和资产购买

我们在2024财年完成了一项业务收购。此次收购的年度历史销售额约为2500万美元。这一业务合并对我们的季度业绩并不重要，因此没有提出2025年和2024年的备考业绩。

更多信息见未经审计简明综合财务报表附注，附注F，“业务合并”。

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经营成果

下表列出了所示期间我们未经审计的简明综合收益表的组成部分占净销售额的百分比。


	三个月结束
	3月29日，		3月30日，
	2025		2024
净销售额	100.0	%	100.0	%
销货成本	83.2		80.1
毛利	16.8		19.9
销售、一般和管理费用	11.0		11.7
资产处置和减值净收益	—		—
其他（收益）损失，净额	—		—
运营收益	5.8		8.2
利息及其他	(0.5)		(0.8)
所得税前利润	6.3		8.9
所得税	1.3		1.6
净收益	5.0		7.4
减去归属于非控股权益的净利润	—		—
归属于控股权益的净利润	4.9	%	7.4	%

注：实际百分比是计算出来的，由于四舍五入的关系，可能不是总和。

由于木材价格水平对上表所示百分比的影响（见木材市场对我们的经营业绩的影响），我们认为将我们的销售单位变化与我们的毛利、销售、一般和管理费用的变化以及下表所示的经营利润的变化进行比较是有用的。



	百分比变化
	三个月结束
	3月29日，		3月30日，
	2025		2024
售出单位	(2.0)	%	(1.0)	%
毛利	(17.8)		(9.0)
销售、一般和管理费用	(8.2)		(1.3)
运营收益	(31.1)		(17.2)

下表列出了所示期间我们的销售、一般和行政（SG & A）成本占毛利润的百分比。随着时间的推移，我们认为，鉴于我们的战略旨在增强我们的能力和改善我们的增值产品供应，并认识到这些战略所需的更高的相对SG & A水平，这一比率提供了对我们管理这些成本的有效性的更好看法。这一比率也减轻了木材价格变化的影响。SG & A占毛利的比率较上年增加，主要是由于竞争性定价和较高的材料成本的影响，这降低了我们的毛利。



	三个月结束
		3月29日，		3月30日，
		2025		2024
毛利	$	268,196	$	326,078
销售、一般和管理费用	$	176,254	$	192,059
SG & A占毛利百分比		65.7%		58.9%

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按分部划分的经营业绩：

我们的业务部门包括UFP零售解决方案（“零售”）、UFP包装（“包装”）和UFP建筑（“建筑”），并与我们服务的终端市场保持一致。除其他优势外，这种结构允许采用更专业化和一致的销售方式，更有效地利用资源和资本，并更快地推出新产品和服务。我们主要通过以市场为中心的报告结构来管理我们各个地点的运营，根据该结构，每个地点都包含在一个业务部门中，业务部门包含在我们的零售、包装和建筑部门中。这种以市场为中心的报告和管理结构的例外是我们的国际部门，它包括我们在墨西哥、加拿大、西班牙、印度和澳大利亚的包装业务以及在世界其他地区的销售和购买办事处。我们的国际分部和Ardellis（我们的保险专属）包含在下表的“所有其他”一栏中。“企业”一栏包括采购、运输、企业风险投资以及为我们的经营分部服务的行政职能。Corporate的经营业绩主要包括超额（低于）分配的成本。拥有和租赁房地产的UFP Real Estate，Inc.和拥有、租赁和经营运输设备的UFP Transportation Ltd.的经营业绩也被列入企业一栏。公司间租赁和服务费用按公平市场价值率向我们的经营分部评估使用这些资产和服务。

下表按分部（单位：千）列示我们在所示期间的经营业绩。


	截至2025年3月29日止三个月

	零售		包装		建设		所有其他		企业		合计
净销售额	$	607,383	$	410,008	$	515,940	$	60,298	$	1,890	$	1,595,519
销货成本		526,088		340,434		425,140		49,666		(14,005)		1,327,323
毛利		81,295		69,574		90,800		10,632		15,895		268,196
销售、一般、管理费用		55,355		47,769		62,784		8,462		1,884		176,254
资产处置和减值净损失（收益）		24		32		120		—		(252)		(76)
其他（收益）损失，净额		(218)		—		80		(54)		(42)		(234)
运营收益	$	26,134	$	21,773	$	27,816	$	2,224	$	14,305	$	92,252


	截至2024年3月30日止三个月

	零售		包装		建设		所有其他		企业		合计
净销售额	$	628,765		424,418		517,896		66,947		940	$	1,638,966
销货成本		527,641		338,978		403,561		49,002		(6,294)		1,312,888
毛利		101,124		85,440		114,335		17,945		7,234		326,078
销售、一般、管理费用		55,610		53,941		69,150		13,391		(33)		192,059
资产处置和减值净（收益）损失		(272)		253		(1)		(9)		(202)		(231)
其他（收益）损失，净额		(194)		—		(156)		690		87		427
运营收益	$	45,980	$	31,246	$	45,342	$	3,873	$	7,382	$	133,823

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下表列出了我们在所示期间的经营业绩的组成部分，按分部划分为净销售额的百分比。


	截至2025年3月29日止三个月

	零售		包装		建设		所有其他		企业	合计
净销售额	100.0	%	100.0	%	100.0	%	100.0	%	不适用	100.0	%
销货成本	86.6		83.0		82.4		82.4		—	83.2
毛利	13.4		17.0		17.6		17.6		—	16.8
销售、一般、管理费用	9.1		11.7		12.2		14.0		—	11.0
资产处置和减值净损失（收益）	—		—		—		—		—	—
其他（收益）损失，净额	—		—		—		(0.1)		—	—
运营收益	4.3	%	5.3	%	5.4	%	3.7	%	—	5.8	%

注：实际百分比是计算出来的，由于四舍五入的关系，可能不是总和。


	截至2024年3月30日止三个月

	零售		包装		建设		所有其他		企业	合计
净销售额	100.0	%	100.0	%	100.0	%	100.0	%	不适用	100.0	%
销货成本	83.9		79.9		77.9		73.2		—	80.1
毛利	16.1		20.1		22.1		26.8		—	19.9
销售、一般、管理费用	8.8		12.7		13.4		20.0		—	11.7
资产处置和减值净（收益）损失	—		0.1		—		—		—	—
其他（收益）损失，净额	—		—		—		1.0		—	—
运营收益	7.3	%	7.4	%	8.8	%	5.8	%	—	8.2	%

注：实际百分比是计算出来的，由于四舍五入的关系，可能不是总和。

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净销售额

我们设计、制造和销售木材和木材替代产品，主要用于改善户外生活环境；面向全国家居中心和其他零售商；面向工程木构件、结构木材和其他产品，用于工厂建造和现场建造的住宅和商业建筑；用于各种零售店、商业和其他结构的定制室内固定装置；以及面向各行业的结构木包装、组件和包装材料。我们的战略长期销售目标包括：

●	最大化单位销售增长，同时实现投资回报目标。下表列出了在所示期间，我们对归属于整体售价变化的净销售额百分比变化与按细分市场出货单位变化的估计。


	%变化
	2025年第一季度对比2024年第一季度
	在销售		在销售价格		在单位		收购单位变动		有机单位变化
零售	(3.4)	%	0.6	%	(4.0)	%	—	%	(4.0)	%
包装	(3.4)	%	(1.4)	%	(2.0)	%	1.0	%	(3.0)	%
建设	(0.4)	%	(3.4)	%	3.0	%	—	%	3.0	%
所有其他	(9.9)	%	1.1	%	(11.0)	%	—	%	(11.0)	%
企业	101.1	%	—	%	101.1	%	—	%	101.1	%
总销售额	(2.7)	%	(0.7)	%	(2.0)	%	—	%	(2.0)	%

●	在我们的核心业务中进行地域扩张，在国内和国际上。

●

增加我们“增值”产品的销售，并通过新产品或改进产品增强我们的产品供应。增值产品一般包括在零售部门销售的围栏、装饰、格子和其他特殊产品；在包装部门销售的结构和保护性包装以及机器制造的托盘；在建筑部门销售的工程木构件、定制的内部固定装置、制造和组装的混凝土形式；以及“木材替代”产品。工程木构件包括屋顶桁架、墙板、地板系统。木材替代产品包括使用木材和非木材复合材料制造的产品、在我们每个部门销售的金属和塑料。虽然我们认为使用某些化学防腐剂处理尺寸木材和板材是一个增值过程，但处理后的木材目前不包括在增值销售总额中。作为制成品组成部分的再制造木材和板材，一般也被归类为“以商品为基础”的产品。我们估计，我们约79%的销售额由我们在我们的地点制造的产品组成，而我们21%的销售额由我们库存并分销给客户的供应商制造的产品组成。

下表列出了在所示期间，我们分部的增值和基于商品的销售额占总销售额的百分比：



	截至2025年3月29日止三个月				截至2024年3月30日止三个月
	增值		基于商品		增值		基于商品
零售	51.4	%	48.6	%	51.4	%	48.6	%
包装	75.2	%	24.8	%	75.7	%	24.3	%
建设	79.8	%	20.2	%	80.5	%	19.5	%
所有其他	75.4	%	24.6	%	77.7	%	22.3	%
企业	66.1	%	33.9	%	82.9	%	17.1	%
总销售额	67.4	%	32.6	%	67.8	%	32.2	%

注：某些上一年的产品重新分类以及某些产品被指定为“增值”的变化导致上一年的销售额发生变化。

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与去年同期相比，我们2025年第一季度增值产品的整体单位销售额增长了2%。与去年同期相比，我们2025年第一季度基于商品的产品的整体单位销售额下降了约3%。

●	开发新产品。我们将新产品定义为那些在推出后4年内每年产生至少100万美元销售额且仍在增长并获得市场渗透率并符合我们对增值产品的内部定义的产品。2025年第一季度的新产品销售额下降了9%，主要是由于我们的结构包装业务部门的单位销售额下降。2024年前三个月的新产品销售额约为1590万美元，虽然它们仍在继续销售，但在2025年已失效，由于不再符合上述定义，因此被排除在下表之外。我们的短期目标是在2025年实现每年至少5.5亿美元的新产品销售额。2025年前三个月，新产品销售额总计1.06亿美元。我们的长期目标是新产品至少占我们总净销售额的10%。

下表列出了以千为单位的新产品销量：


	各细分市场新产品销售情况
	三个月结束
	3月29日，		分部%		3月30日，		分部%		%变化
	2025		净销售额		2024		净销售额		在销售
零售	$	45,274	7.5	%	$	45,780	7.3	%	(1.1)	%
包装		45,028	11.0	%		49,881	11.8	%	(9.7)	%
建设		15,353	3.0	%		20,940	4.0	%	(26.7)	%
所有其他		216	0.4	%		106	0.2	%	103.8	%
企业		417	22.1	%		504	53.6	%	(17.3)	%
新产品销售总额		106,288	6.7	%		117,211	7.2	%	(9.3)	%

注：某些上一年的产品重新分类以及将某些产品指定为“新的”导致上一年的销售额发生变化。

零售板块

与2024年同期相比，2025年第一季度的净销售额下降了3%，原因是售价上涨了1%，单位数量下降了4%。该细分市场的单位变化包括Deckorators下降11%和ProWood下降3%。我们认为与维修和改造活动更密切相关的大盒子客户的单位销售额下降了约3%，而我们认为与新屋开工更密切相关的独立零售商的单位销售额下降了约7%。在我们的Deckorators业务部门内，我们的木塑复合甲板、矿物基复合甲板（以我们新的Surestone商品名称销售）和栏杆系统的销售额下降了14%。我们认为，我们的单位下降是由于最近客户组合的变化，其中我们与一个大盒子客户失去了市场份额，而与另一个大盒子客户获得了市场份额。在今年剩余时间里，我们相信我们将受益于市场份额的小幅净增长，因为我们开始储备大约1,500家商店，并继续增加产能以生产我们的矿物复合甲板。我们预计将在2026年实现我们的净市场份额收益的全部收益。我们的长期目标是在未来5年内将我们的市场份额翻一番。

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与去年同期相比，2025年第一季度的毛利润减少了2000万美元，或20%，至8100万美元。毛利变动归因于：

●

我们ProWood业务部门的毛利润减少了1200万美元，主要是由于需求疲软和材料成本增加导致单位销售额下降。该业务部门销售的产品主要包括在装运时以与木材市场挂钩的可变价格出售的压力处理木材。

●

我们的Deckorators业务部门的毛利润减少了400万美元，原因是由于上述业务的战略转变导致需求暂时下降，以及由于固定制造成本导致不利的成本差异，导致单位销售额下降。

与2024年同期相比，2025年第一季度SG & A持平。应计奖金支出随该部门的整体盈利能力和投资回报率而变化，与2024年第一季度相比减少了约500万美元，本季度总额约为900万美元。这一减少以及各种账户的其他较小减少，被与Deckorators相关的广告增加500万美元所大大抵消。

由于上述因素，与2024年相比，2025年第一季度零售可报告部门的运营收益减少了2000万美元，即43%。

包装板块

与2024年同期相比，2025年第一季度的净销售额下降了3%，原因是售价下降了1%，有机单位销售额下降了3%，但被一项收购业务部分抵消，该业务促进了1%的单位增长。有机单位变化包括PalletOne下降1%和结构包装下降5%，这主要是由于需求下降，部分被市场份额增加导致的保护性包装增长13%所抵消。销售价格的下降主要是由于我们的结构包装业务部门的竞争性价格压力。

与去年同期相比，2025年第一季度的毛利润减少了1600万美元，即19%。毛利变动归因于：

●

我们的结构包装业务部门的毛利润总共减少了1100万美元。毛利下降归因于竞争性价格压力以及需求下降和材料成本增加导致的销量下降。

●

我们的PalletOne业务部门的毛利润减少了500万美元，这主要是由于需求疲软和材料成本增加导致的竞争性价格压力。

●

我们的保护性包装业务部门的毛利与去年相比持平。

与2024年同期相比，SG & A在2025年第一季度减少了约600万美元，即11%。应计奖金支出随该部门的整体盈利能力和投资回报率而变化，与2024年同期相比减少了约200万美元，本季度总计800万美元。其余的减少归因于其他激励措施，本季度减少了100万美元，以及几个账户的许多较小的减少。

由于上述因素，与2024年相比，2025年第一季度包装可报告部门的运营收益减少了1000万美元，即30%。

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建筑板块

与2024年同期相比，2025年第一季度的净销售额持平，原因是售价下降3%被3%的有机单位增长所抵消。我们经历了工厂建造的单位增长13%，商业建造的单位增长4%，混凝土成型的单位增长3%。我们在工厂建造方面的增长主要是由于行业生产的增加。这些增长被场地建设减少5%部分抵消，这主要是由于住房需求疲软。截至2025年3月29日和2024年3月30日，我们估计网站建造业务部门的积压订单分别为6500万美元和7900万美元。定价下降主要是由于我们网站建设业务部门的竞争性价格压力。

与2024年同期相比，2025年第一季度的毛利润减少了2400万美元，即21%。我们毛利的变化包括以下方面：

●

我们的工地建造业务部门的毛利润减少了2300万美元，这主要是由于单位销售额下降以及需求疲软导致的竞争性价格压力。

●

我们的商业建筑业务部门的毛利润减少了100万美元，原因是与工厂关闭相关的劳动力和间接费用增加，以及将数量转移到现有工厂，这暂时增加了成本。

●

我们工厂建造业务部门的毛利润增加了100万美元，原因是单位销售额增加，但被材料成本增加所抵消。

●

我司混凝土成型业务部门毛利持平。

与2024年同期相比，SG & A在2025年第一季度减少了约600万美元，即9%。应计奖金支出减少了400万美元，本季度总额为1000万美元。SG & A的下降还归因于其他激励措施以及几个账户的许多较小的下降。

由于上述因素，与2024年相比，2025年第一季度建筑可报告部门的运营收益减少了1800万美元，即39%。

所有其他部分

我们所有其他可报告分部包括我们的国际和Ardellis（我们的保险专属）分部，这些分部并不重要。

企业

企业部分包括超额（低于）分配的成本，这些成本并不重要。

所得税

资产负债表外交易

我们没有重大的表外交易。

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流动性和资本资源

下表列出了所示期间的现金流量表摘要（单位：千）：


	三个月结束
	3月29日，		3月30日，
	2025		2024
经营活动使用的现金	$	(108,807)	$	(16,798)
投资活动所用现金		(75,550)		(56,062)
筹资活动使用的现金		(90,926)		(68,968)
汇率变动对现金的影响		312		79
所有现金和现金等价物净变动		(274,971)		(141,749)
现金、现金等价物和限制性现金，期初		1,179,594		1,122,256
现金、现金等价物、受限制现金、期末	$	904,623	$	980,507

一般来说，我们通过经营现金流、循环信贷额度以及在利率有利的时候发行长期应付票据来为我们的增长提供资金。我们没有发行股票来为增长融资，除了多年前发生的一次大型收购。我们通过努力保持债务与权益和债务与未计利息、税项、折旧和摊销前利润的目标比率来管理我们的资本结构。我们认为，这是保持强劲信用状况的众多重要因素之一，这反过来有助于确保在需要时及时获得资本。

季节性对我们的营运资金有重大影响，因为我们的主要销售季节发生在3月至9月期间。因此，我们的营运资本通常会在第一季度和第二季度增加，从而导致这些期间的运营现金流为负或适度。相反，一旦我们超过了销售旺季，我们往往会经历营运资金的大幅减少，这通常会导致我们第三和第四季度的运营产生大量现金流。

由于我们业务的季节性和木材市场的影响，我们认为我们的现金周期（未完成销售天数加上库存供应天数减去未完成应付款项天数）是我们营运资金管理的良好指标。如下表所示，我们的现金周期在2025年第一季度和去年同期为62天。


	三个月结束
	3月29日，		3月30日，
	2025		2024
未完成销售天数		34		34
库存供应天数		41		41
未清应付款项天数		(13)		(13)
现金周期天数		62		62

我们继续专注于与客户的逾期账款余额，我们的应收账款中流动的百分比在2025年第一季度末和2024年第一季度末分别为94%和95%。

2025年前三个月，我们用于运营的现金流为1.09亿美元，包括7900万美元的净收益、5100万美元的非现金支出，以及自2024年12月底以来增加的2.39亿美元的营运资本。与去年同期相比，我们用于运营的现金流增加了9200万美元，这主要是由于自年底以来我们对净营运资本的投资增加，与2024年相比，2025年净营运资本增加了5500万美元。

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购买6700万美元的不动产、厂房和设备构成了我们在2025年前三个月用于投资活动的大部分现金。截至2025年3月29日，现有资本项目的未偿采购承诺总额约为1.534亿美元。资本支出主要包括几个项目，以扩大制造新产品和增值产品的能力，主要是在我们的包装部门以及我们的现场建造和装饰器业务部门，通过所有部门的自动化实现效率，并对一些设施进行改进。我们打算通过本年度余额的经营现金流为资本支出和购买承诺提供资金。

2025年前三个月用于筹资活动的现金流量主要包括以下方面：

●

我们在2025年前三个月以7000万美元的价格回购了649,060股普通股，平均价格为每股108.00美元。其中，8.6899万股被回购，以结清2月份归属的长期股票激励计划参与者奖励的预扣税义务。这些股票以每股109.87美元的平均价格购买，总额为1000万美元。

●

2025年前三个月支付的股息为2100万美元（合每股0.35美元）。

2025年3月29日，我们的7.5亿美元循环信贷额度没有未偿金额，在考虑了3700万美元的未偿信用证后，我们还有大约7.13亿美元的剩余可用额度。关于无担保循环信贷融资和无担保票据的财务契约包括最低利息测试和最高杠杆比率。这些协议还限制了我们可能产生的额外债务金额以及可能出售的资产金额。我们在2025年3月29日遵守了我们所有的盟约要求。

截至2025年第一季度末，我们拥有约22亿美元的总流动性，包括我们的现金、循环信贷额度下的剩余可用性，以及与某些贷方的货架协议，提供高达5.75亿美元的剩余借款能力。

环境考虑因素和条例

见未经审计的合并简明财务报表附注，附注E，“承诺、或有事项和担保。”

关键会计政策

在编制我们的合并财务报表时，我们遵循美国普遍接受的会计原则。这些原则要求我们做出某些估计并应用影响我们的财务状况和经营业绩的判断。我们不断审查我们的会计政策和财务信息披露。自2024年12月28日以来，我们的政策或估计没有重大变化。

前瞻

我们的长期财务目标包括：

●

使我们的年单位销售额增长7%至10%（包括较小规模的收购），其中至少10%的销售额来自新产品；

●

通过继续增强我们的能力并扩大我们的产品组合和增值产品的销售、在我们利润率较高的业务部门进行地域扩张以及实现经营改善，实现并维持12.5%的EBITDA利润率；

●

赚取新投资的增量回报超过我们的门槛率；和

●

维持保守的资本结构。

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我们相信，我们所服务的终端市场需求的改善以及有效执行我们的战略将使我们能够实现我们的长期目标。然而，在短期内，由于多种因素，我们市场的需求有所收缩，这将继续影响我们的结果，并取决于这一周期的严重程度和持续时间。由于这些更具挑战性的条件，我们已经制定并正在执行计划，以减少或消除未达到我们盈利目标的地点的产能，退出未达到我们盈利目标的业务，并降低我们的SG & A成本。我们通过这些行动的目标是降低我们的成本结构，到2026年年底将我们的运营利润提高6000万美元。我们预计到2025年底将获得约4000万美元的收益，其中包括来自计划的SG & A成本削减的约2600万美元和来自计划的产能削减的1400万美元。在2025年，我们预计这些计划的减少将被抵消我们的Deckorators业务部门增加2000万美元的广告费用，以建立我们的Surestone品牌和其他增加，主要是为了追求绿地增长机会、技术改进和产品创新。

在评估我们的未来前景时，应考虑以下因素：

●

由于锯木厂增加了额外的产能，以及需求从峰值水平下降，影响我们的商品销售成本和销售价格的木材价格已经正常化。我们预计木材价格将维持在当前水平附近，并经历更典型的季节性趋势，直到供需平衡出现实质性变化。如果对加拿大软木木材征收更高的关税和对进口普遍实施新的关税，我们预计木材价格将相应上涨。我们认为，经过短暂的调整期后，我们目前处于快速适应关税和关税而不会产生重大不利财务影响的有利地位。然而，广泛提高关税可能会对我们所服务的市场的需求产生不利影响。

●

零售销售额占我们2025年前三个月净销售额的38%。在评估细分市场的未来需求时，我们分析了全国家装零售商的同店销售增长和家居改造活动预测等数据。根据这一数据，我们目前预计2025年剩余时间市场需求将略有下降。

●

包装销售占我们2025年前三个月净销售额的26%。在评估未来需求时，我们考虑多个指标，包括采购经理人指数（PMI）、耐用品制造业、美国实际GDP。我们目前认为，在2025年剩余时间里，我们所服务的市场的总体需求将略有下降。

●

建筑销售占我们2025年前三个月净销售额的32%。

站点建设业务部门约占我们2025年前三个月净销售额的12%。大约三分之一的现场建造客户是多户建造者。行业对2025年全国房屋开工的共识估计为136万套，估计普遍预测未来一年将略有正增长或略有负增长，其中单户住宅的表现通常好于多户住宅。我们预计，在2025年的剩余时间里，我们经营的地区的需求将略有下降。

工厂建造房屋业务部门占我们2025年前三个月净销售额的14%。在评估未来需求时，我们分析来自制造房屋生产和出货量的数据。我们目前认为，在2025年剩余时间内，总体需求将略有上升.

商业建筑和混凝土成型业务部门约占我们2025年前三个月净销售额的7%。在评估未来需求时，我们分析来自非住宅建筑支出的数据。我们预计这些业务部门的总体需求在2025年剩余时间内将略有下降.

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资本配置：

我们相信，我们产生现金流的实力和保守的资本结构为我们提供了充足的资源来发展我们的业务，也为我们的股东提供了资金回报。我们计划继续在股息、股票回购、资本投资和收购方面追求平衡和回报驱动的资本配置方法。具体来说：

●

2025年4月23日，我们的董事会批准了每股0.35美元的季度现金股息，同比增长6%。这笔股息将于2025年6月16日支付给2025年6月2日登记在册的股东。我们在确定适当的股息率时继续考虑我们的派息率和收益率，并有一个长期目标，即根据我们的盈利增长增加我们的股息。

●

2025年4月23日，我们的董事会授权修订其日期为2024年7月24日的股票回购授权，从截至2025年7月31日的最多2亿美元的股票到同期的3亿美元。我们的目标是以足够的金额回购我们的股票，以抵消我们以股份为基础的薪酬计划下的发行。此外，当价格在预定水平交易时，我们将机会性地买入股票。截至2025年5月5日，根据这项授权，我们还有大约1.08亿美元的剩余可用资金。

●

我们2025年资本支出的目标范围为300-3.50亿美元，这将继续受到大多数设备和机车车辆所需的延长交货时间以及在新地点投资的情况下选址所需时间的影响。继续优先考虑那些增强我们工厂工作环境并利用自动化机会的项目，并推动对新产品和增值产品具有强大长期增长潜力的战略。2025年迄今已批准约1.67亿美元的资本项目，另有8700万美元待批准。

●

我们继续寻求一个健康的管道收购公司的机会，这些公司具有强大的战略契合度，并增强我们的能力，同时提供更高的利润率、回报和增长潜力。

项目3。关于市场风险的定量和定性披露。

我们面临与浮动利率债务利率波动相关的市场风险，浮动利率债务由循环信贷安排和工业发展收入债券组成。我们目前没有订立任何重大的利率掉期、期货合约或期货期权，或其他类型的衍生金融工具来减轻这种风险。

对于固定利率债务，利率变化一般会影响公允市场价值，但不会影响收益或现金流。反之，对于浮动利率债，利率的变化一般不会影响公允市场价值，但会影响未来的收益和现金流。我们没有义务在到期前提前偿还固定利率债务，因此，在我们被要求对其进行再融资之前，利率风险和公允市场价值的变化不应对此类债务产生重大影响。

我们受制于木材价格的波动。我们经历了初级生产商（“木材市场”）的商品木材产品成本的显着波动。我们无法控制的多种因素，包括政府法规、关税和贸易政策、运输、环境法规、天气状况、经济状况和自然灾害，影响着木材产品的成本和我们的销售价格。虽然我们试图将价格剧烈波动带来的风险降至最低，但木材价格的大幅、长期趋势可能会影响我们的销量、毛利率和盈利能力。我们预计，这些波动将在未来持续。（参见“木材市场对我们经营业绩的影响。”）

我们的国际业务面临外汇汇率风险，主要是由于作为其功能货币的当地货币与美元相比出现波动。此外，我们的某些业务达成的交易将以美元以外的货币结算。我们可能会在未来订立远期外汇汇率合约，以减轻外汇兑换风险。从历史上看，我们的对冲合约对财务报表并不重要。

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项目4。控制和程序。

(a)

评估披露控制和程序.在管理层的参与下，我们的首席执行官和首席财务官在评估截至2025年3月29日的季度我们的披露控制和程序（定义见《交易法规则》第13a – 15e条和第15d – 15e条）的有效性后得出结论，截至该日期，我们的披露控制和程序是有效的。

(b)

内部控制变更.在截至2025年3月29日的季度内，我们对财务报告的内部控制没有发生任何重大影响或合理可能重大影响我们对财务报告的内部控制的变化。

第二部分。其他信息

项目1a。风险因素。

无

项目2。股权证券的未登记销售及所得款项用途。

(a)

没有。

(b)

没有。

（c）

发行人购买股本证券。


财政月	(1)	(2)		(3)	(4)
2024年12月29日-2025年2月1日	62,900	$	111.27	62,900	$	191,959,011
2025年2月2日-3月1日	151,708		110.05	151,708		175,263,084
2025年3月2日-29日	434,452		106.81	434,452		128,857,306

注：2月份包括公司若干雇员投标（并由公司回购）的86,899股股份，以履行他们各自因限制性股票奖励归属而产生的预扣税款义务。

(1)

购买的股票总数。

(2)	每股支付的平均价格。

(3)	作为公开宣布的计划或方案的一部分购买的股票总数。

(4)	根据计划或计划可能尚未购买的股份的大约美元价值。

自2025年4月23日起生效，我们的董事会授权修订其日期为2024年7月24日的股份回购授权，从截至2025年7月31日的最多2亿美元股份修改为同期的3亿美元。

项目5。其他信息。

在截至2025年3月29日的季度中，没有董事或高级管理人员采用或终止“规则10b5-1交易安排”或“非规则10b5-1交易安排”，因为每个术语都在S-K条例第408（a）项中定义。

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第二部分。其他信息

项目6。展品。

以下展品（按编号与附件表对应列出，作为S-K条例中的第601项）与本报告一起归档：


31	认证。

	(a)	根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》（18 U.S.C. 1350）第302条，颁发的UFP Industries公司首席执行官证书。

	(b)	根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》（18 U.S.C. 1350）第302条，UFP IndustriesInc.的首席财务官证明。

32	认证。

	(a)	根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》（18 U.S.C. 1350）第906条，颁发的UFP Industries公司首席执行官证书。

	(b)	根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》（18U.S.C.1350）第906条，UFP IndustriesInc.的首席财务官证明。

101	iXBRL（内联可扩展业务报告语言）格式的交互式数据文件。

	（INS）	iXBRL实例文档。

	（SCH）	iXBRL架构文档。

	（CAL）	iXBRL分类学扩展计算linkbase文档。

	（实验室）	iXBRL分类学扩展标签linkbase文档。

	（预）	iXBRL分类学扩展演示linkbase文档。

	（DEF）	iXBRL分类学扩展定义linkbase文档。

104	封面页交互式数据文件（封面页XBRL标记嵌入内联XBRL文档中）。

UFP工业公司

签名

根据1934年《证券交易法》的要求，注册人已正式安排由以下签署人代表其签署本报告并获得正式授权。

	UFP工业公司

日期：2025年5月7日	签名：	/s/William D. Schwartz，Jr。
	William D. Schwartz，Jr.，
	首席执行官和
	首席执行官

日期：2025年5月7日	签名：	/s/Michael R. Cole
	Michael R. Cole，
	首席财务官，
	首席财务官和
	首席会计干事