美国
证券交易委员会
华盛顿特区20549
表格
10-Q
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（标记一）
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根据1934年证券交易法第13或15（d）条提交的季度报告
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或
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根据1934年《证券交易法》第13或15（d）条提交的过渡期报告
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委托档案号：
001-37401
（其章程所指明的注册人的确切名称）
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（公司所在州或其他司法管辖区或组织的其他司法管辖区）
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（I.R.S.雇主识别号）
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（主要行政办公室地址）（邮编）
(
615
)
771-3052
（注册人电话号码，含区号）
不适用
（前名称、前地址和前财政年度，如果自上次报告后更改）
根据该法第12（b）节登记的证券：
| 各班职称 | 交易代码 | 注册的各交易所名称 | ||||||||||||
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用复选标记表明注册人（1）在过去12个月内（或要求注册人提交此类报告的较短期限内）是否已提交1934年证券交易法第13或15（d）条要求提交的所有报告，以及（2）在过去90天内是否已遵守此类提交要求。
有
☒无 ☐
用复选标记表明注册人在过去12个月（或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内）是否以电子文件方式提交了根据S-T条例第405条（本章第232.405条）要求提交的每一份互动数据文件。
有
☒无 ☐
通过复选标记指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、较小的报告公司还是新兴成长型公司。参见《交易法》第12b-2条中“大型加速申报人”、“加速申报人”、“小型申报公司”、“新兴成长型公司”的定义。
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☒
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加速披露公司 |
☐
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新兴成长型公司
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非加速披露公司
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☐
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较小的报告
公司
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如果是新兴成长型公司，请用复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13（a）节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐
用复选标记表明注册人是否为空壳公司（定义见《交易法》第12b-2条）。
有☐无
☒
注册人已
28,366,744
普通股，每股面值0.01美元，截至2025年7月22日已发行。
1
社区医疗保健信托股份有限公司
表格10-Q
2025年6月30日
目 录
|
页
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2
第一部分、财务信息
项目1。财务报表
社区医疗保健信托股份有限公司
简明合并资产负债表
（美元和股份以千为单位，每股金额除外）
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（未经审计）
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| 2025年6月30日 | 2024年12月31日 | ||||||||||
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物业、厂房及设备
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房地产物业
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土地及土地改善
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建筑物、装修和租赁无形资产
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个人财产
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房地产物业合计
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减去累计折旧
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不动产总额，净额
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现金及现金等价物
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| 持有待售资产，净额 |
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其他资产，净额
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总资产
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负债与股东权益
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负债
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债务，净额
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应付账款和应计负债
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其他负债，净额
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负债总额
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承诺与或有事项
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优先股，$
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普通股，$
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额外实收资本
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累计净收益
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累计其他综合收益
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累计分红
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(
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(
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股东权益合计
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负债总额和股东权益
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见简明综合财务报表附注。
3
社区医疗保健信托股份有限公司
简明合并经营报表
截至二零二五年六月三十日及二零二四年六月三十日止三个月及六个月
（未经审计；以千美元和股份为单位，每股金额除外）
| 三个月结束 6月30日， |
六个月结束 6月30日， |
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| 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | ||||||||||||||||||||
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收入
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租金收入
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其他经营利益
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费用
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物业营运
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一般和行政(1)
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折旧及摊销
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| 其他（费用）收入 | |||||||||||||||||||||||
| 出售收益，扣除房地产资产减值 |
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利息支出
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(
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信用损失准备金
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(
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利息和其他收入，净额
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(
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(
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| 净亏损 | $ | (
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| 每股普通股净亏损 | |||||||||||||||||||||||
| 每股普通股净亏损-基本 | $ | (
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| 每股普通股净亏损-摊薄 | $ | (
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加权平均普通股表现突出-基本
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加权平均普通股优秀稀释
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| __________ | |||||||||||||||||||||||
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(1)截至2025年6月30日的三个月和六个月的一般和行政费用，包括与遣散费和过渡相关的费用共计$
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见简明综合财务报表附注。
4
社区医疗保健信托股份有限公司
综合亏损的简明合并报表
截至二零二五年六月三十日及二零二四年六月三十日止三个月及六个月
（未经审计；单位：千美元）
| 三个月结束 6月30日， |
六个月结束 6月30日， |
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| 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | ||||||||||||||||||||||||||
| 净亏损 | $ | (
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$ | (
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$ | (
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| 其他综合（亏损）收益： | |||||||||||||||||||||||||||||
| 现金流量套期公允价值变动（减少）增加 | (
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(
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|
确认为利息费用的金额的重新分类
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(
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(
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(
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| 其他综合（亏损）收益合计 | (
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(
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| 全面损失 | $ | (
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$ | (
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$ | (
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$ | (
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见简明综合财务报表附注。
5
社区医疗保健信托股份有限公司
股东权益的简明合并报表
截至2025年6月30日止三个月及六个月
（未经审计；以千美元和股份为单位，每股金额除外）
|
优先股
|
普通股
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额外支付的资本
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累计净收益
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累计其他综合收益
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累计分红
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股东权益总额
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股份
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金额
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股份
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金额
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| 2025年3月31日余额 |
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| 发行普通股，扣除发行费用 | — | — | — | — | (
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— | — | — | (
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| 基于股票的补偿，扣除没收 | — | — |
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|
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— | — | — |
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| 基于股票的补偿归属时被扣留的股份 | — | — | (
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— | (
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— | — | — | (
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| 现金流量套期公允价值减少 | — | — | — | — | — | — | (
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— | (
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| 确认为利息费用的金额的重新分类 | — | — | — | — | — | — | (
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— | (
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| 净亏损 | — | — | — | — | — | (
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— | — | (
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给普通股股东的股息（$
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— | — | — | — | — | — | — | (
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| 2025年6月30日余额 |
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| 2024年12月31日余额 |
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| 发行普通股，扣除发行费用 | — | — | — | — | (
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— | — | — | (
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| 基于股票的补偿，扣除没收 | — | — |
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— | — | — |
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| 基于股票的补偿归属时被扣留的股份 | — | — | (
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— | (
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— | — | — | (
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| 现金流量套期公允价值减少 | — | — | — | — | — | — | (
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— | (
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| 确认为利息费用的金额的重新分类 | — | — | — | — | — | — | (
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— | (
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| 净亏损 | — | — | — | — | — | (
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— | — | (
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给普通股股东的股息（$
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— | — | — | — | — | — | — | (
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| 2025年6月30日余额 |
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见简明综合财务报表附注。
6
社区医疗保健信托股份有限公司
股东权益的简明合并报表
截至2024年6月30日止三个月及六个月
（未经审计；以千美元和股份为单位，每股金额除外）
|
优先股
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普通股
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额外支付的资本
|
累计净收益
|
累计其他综合收益
|
累计分红
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股东权益总额
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股份
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金额
|
股份
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金额
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| 2024年3月31日余额 |
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$ | (
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| 发行普通股，扣除发行费用 | — | — |
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| 基于股票的补偿，扣除没收 | — | — |
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| 现金流量套期公允价值增加 | — | — | — | — | — |
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| 确认为利息费用的金额的重新分类 | — | — | — | — | — | — | (
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— | (
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| 净亏损 | — | — | — | — | — | (
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— | — | (
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给普通股股东的股息（$
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— | — | — | — | — | — | — | (
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(
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| 2024年6月30日余额 |
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| 2023年12月31日余额 |
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| 发行普通股 | — | — |
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— | — | — |
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| 基于股票的补偿，扣除没收 | — | — |
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— | — | — |
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| 基于股票的补偿归属时被扣留的股份 | — | — | (
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| 现金流量套期公允价值增加 | — | — | — | — | — |
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| 确认为利息费用的金额的重新分类 | — | — | — | — | — | — | (
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— | (
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| 净亏损 | — | — | — | — | — | (
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— | — | (
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给普通股股东的股息（$
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| 2024年6月30日余额 |
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见简明综合财务报表附注。
7
社区医疗保健信托股份有限公司
简明合并现金流量表
（未经审计；单位：千美元）
| 六个月结束 6月30日， |
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| 2025 | 2024 | ||||||||||
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经营活动
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| 净亏损 | $ | (
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| 调整净亏损与经营活动提供的现金净额： | |||||||||||
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折旧及摊销
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其他摊销
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股票补偿
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| 股票薪酬加速摊销 |
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直线应收租金
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| 出售收益，扣除房地产资产减值 | (
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信用损失准备金
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经营性资产负债变动情况：
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其他资产
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应付账款和应计负债
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其他负债
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| 经营活动所产生的现金净额 |
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投资活动
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收购房地产
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出售房地产所得款项
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应收票据的资金
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偿还应收票据所得款项
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现有房地产物业的资本支出
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| 投资活动所用现金净额 | (
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融资活动
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| 循环信贷额度借款净额 |
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按揭票据还款
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支付的股息
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发行普通股的收益
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| 代表雇员缴纳的税款和股份归属时扣留的股份 | (
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股票发行费用
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| 筹资活动提供的现金净额（用于） | (
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| 现金、现金等价物和限制性现金增加（减少）额 |
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现金、现金等价物和限制性现金，期初
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现金、现金等价物和限制性现金，期末
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补充现金流信息：
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已付利息（扣除资本化利息）
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建设、租户改善、其他资本化成本应计发票
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从计入其他资产的融资性投资重分类至不动产
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登记报表费用重新分类为股权发行费用
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| 现金流量套期公允价值变动（减少）增加 | $ | (
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缴纳的所得税
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| 资本化利息 | $ |
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见简明综合财务报表附注。
8
社区医疗保健信托股份有限公司
简明合并财务报表附注
2025年6月30日
（未经审计）
注1。
重要会计政策概要
业务概况
社区医疗保健信托股份有限公司（the‘‘公司’、‘我们’、‘我们的’）于2014年3月28日在马里兰州成立。该公司是一家完全整合的医疗保健房地产公司，拥有并收购出租给医院、医生、医疗保健系统或其他医疗保健服务提供商的房地产物业。截至2025年6月30日，该公司的投资总额约为$
1.2
十亿在
200
房地产物业（包括
一
销售类租赁的物业，总金额约为$
8.1
百万和
一
归类为持有待售资产的财产，净投资总额约为$
5.5
百万）。属性位于
36
州，总计约
4.5
合计百万平方英尺，约为
90.7
%出租，不含持作出售的房地产资产，加权平均剩余租期约
6.6
年。简明综合财务报表附注中任何关于建筑面积、物业数量或占用百分比的提及，以及从这些数值得出的任何金额，均不在我们独立注册公共会计师事务所的审查范围内。
列报依据
简明合并财务报表是根据美国普遍接受的中期财务信息会计原则（“GAAP”）以及表格10-Q和S-X条例第10条的说明编制的。它们不包括GAAP要求的完整财务报表的所有信息和脚注。本中期财务信息应与公司截至2024年12月31日止年度的10-K表格年度报告中包含的合并财务报表一并阅读。管理层认为，所有被认为是公平列报所必需的正常、经常性调整都已包括在内。本中期财务资料并不一定代表或表明截至2025年12月31日止年度的经营业绩。所有公司间账户和交易均已消除。
在简明综合财务报表中使用估计
根据公认会计原则编制简明综合财务报表要求管理层作出估计和假设，这些估计和假设会影响简明综合财务报表和随附附注中报告的金额，其中包括与减值评估、购买价格分配、持有待售物业估值、应收账款和利息备抵以及金融工具估值相关的估计。实际结果可能与这些估计存在重大差异。
分部报告
该公司收购并拥有或资助与医疗保健相关的房地产，这些房地产出租给美国各地的医院、医生、医疗保健系统或其他医疗保健服务提供商。公司经营管理业务为
一
可报告经营分部。经营分部定义为企业的组成部分，主要经营决策者（“CODM”）在决定如何分配资源和评估业绩时定期评估单独的财务信息。公司的主要经营决策者是首席执行官，负责审查综合资产总额和综合净收入，评估公司投资组合的表现，并据此作出经营决策。除于综合收益表呈列的开支外，并无任何需要披露的重大分部开支。
9
简明综合财务报表附注-续
现金及现金等价物
尚未采用的会计公告
ASU 2023-09，所得税（主题740）：所得税披露的改进，提供有关报告实体有效税率调节的分类信息以及已缴纳所得税的信息。ASU2023-09中的一项修订包括每年披露（i）报告的持续经营所得税费用（或收益）与（ii）所得税前持续经营收入（或损失）与使用特定类别的法定联邦所得税税率的乘积的金额和百分比的表格比率调节，包括对某些类别内等于或高于5%的指定数量阈值的任何调节项目进行单独披露。ASU 2023-09还要求每年披露按联邦、州和外国司法管辖区分类的年初至今已支付的所得税金额（扣除已收到的退款），包括向个别司法管辖区支付的所得税（扣除已收到的退款）等于或大于已支付所得税总额（扣除已收到的退款）的5%的额外分类信息。ASU2023-09中的修订对2024年12月15日之后开始的年度期间生效。虽然采用预计不会对我们的财务报表产生影响，但预计将导致在我们的合并财务报表脚注中增加披露。
ASU 2024-03，损益表费用分类，将要求实体提供与损益表标题中包含的某些费用类别相关的增强披露。ASU 2024-03旨在提高透明度，并为投资者提供有关损益表表面报告的费用性质的更详细信息。新准则并未改变损益表正面费用列报的要求。实体将被要求以表格形式对损益表正面呈现的费用标题进行分类，包括但不限于员工薪酬、无形资产摊销以及折旧和摊销。对于每个相关费用标题中的任何剩余项目，实体必须提供这些费用性质的定性描述。ASU2024-03在2026年12月15日之后开始的年度报告期间和2027年12月15日之后开始的中期报告期间生效，但允许提前采用。虽然采用预计不会对我们的财务报表产生影响，但预计将导致在我们的合并财务报表脚注中增加披露。
注2。
房地产投资
截至2025年6月30日，我们的投资总额约为$
1.2
十亿在
200
房地产物业（包括
一
销售类租赁的物业，总金额约为$
8.1
百万和
一
归类为持有待售资产的财产，净投资总额约为$
5.5
百万）。
公司投资按物业类型、地理位置、租户等进行多元化投资，如下表所示：
| 物业类型 | #的属性 | 总投资 （单位：千） |
||||||
| 医疗办公楼 |
|
$ |
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|||||
| 住院康复医院 |
|
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| 急性住院患者行为 |
|
|
||||||
| 专科中心 |
|
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| 医师诊所 |
|
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| 行为专门设施 |
|
|
||||||
| 外科中心和医院 |
|
|
||||||
| 长期急症护理医院 |
|
|
||||||
| 合计 |
|
$ |
|
|||||
10
简明综合财务报表附注-续
| 状态 | #的属性 | 总投资 （单位：千） |
||||||
| 德州 |
|
$ |
|
|||||
| 伊利诺伊州 |
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||||||
| 俄亥俄州 |
|
|
||||||
| 佛罗里达州 |
|
|
||||||
| 宾夕法尼亚州 |
|
|
||||||
| 所有其他 |
|
|
||||||
| 合计 |
|
$ |
|
|||||
| 主要租户 | #的属性 | 总投资 （单位：千） |
||||||
|
Lifepoint健康
|
|
$ |
|
|||||
| 美国HealthVest |
|
|
||||||
| 所有其他（低于4%） |
|
|
||||||
| 合计 |
|
$ |
|
|||||
注3。
房地产租赁
出租人会计
该公司的物业一般根据不可撤销的定期经营租赁进行租赁，到期日至2045年。公司的租约一般要求承租人支付最低租金，有固定的租金续租条款或基于消费者物价指数的增加，还可能包括额外租金，其中可能包括偿还与租赁财产相关的税款（包括财产税）、保险、维护和其他运营成本。有些租约还允许承租人根据租约规定的条件续签或延长其租期，或在某些情况下终止其租约。
截至2025年6月30日，截至12月31日止年度，公司应付的不可撤销经营租赁项下的未来最低租赁付款如下（单位：千）：
| 2025年（截至12月31日止六个月） | $ |
|
|||
| 2026 |
|
||||
| 2027 |
|
||||
| 2028 |
|
||||
| 2029 |
|
||||
| 2030年及其后 |
|
||||
| $ |
|
||||
当很可能在租赁期内收取租金付款时，租金收入按直线法确认为在租赁协议有效期内赚取。直线租金使租金收入增加约$
1.2
百万美元
1.8
百万，截至2025年6月30日止三个月及六个月，租金收入分别减少约$
0.2
截至2024年6月30日止三个月，租金收入增加约$
0.6
截至2024年6月30日止六个月的百万元。
购买期权条款
公司的某些租赁为承租人提供购买选择权或购买租赁物的优先购买权。购买选择权条款一般允许承租人以公允价值或高于购买时公司对租赁物的投资总额的金额购买租赁物。截至2025年6月30日，该公司的总投资约为$
37.4
百万在
十二个
于2025年6月30日可行使购买选择权但未获行使的不动产。
11
简明综合财务报表附注-续
销售型租赁
公司有
一
属性与
two
销售类租赁总额约为$
8.0
万计入其他资产，公司简明合并资产负债表净额。在2025年第二季度，公司修改了一项物业的经营租赁，产生了销售型租赁。因此，该公司记录的应收租赁毛额为$
5.1
万元，计入其他资产，公司简明合并资产负债表净额。
截至2025年6月30日，截至12月31日止年度，根据这些租约应付公司的未来租赁付款如下（单位：千）：
| 2025年（截至12月31日止六个月） | $ |
|
|||
| 2026 |
|
||||
| 2027 |
|
||||
| 2028 |
|
||||
| 2029 |
|
||||
| 2030年及其后 |
|
||||
| 未贴现应收租赁款总额 |
|
||||
| 折扣 | (
|
||||
| 应收租赁款 | $ |
|
|||
公司确认利息收入约$
0.2
百万美元
0.1
截至2025年6月30日和2024年6月30日止三个月，分别为百万美元，约合$
0.2
截至2025年6月30日和2024年6月30日止六个月各月的百万元，计入公司简明综合经营报表的其他经营权益。
承租人会计
于2025年6月30日，公司作为承租人有义务在
四个
非预付地面租赁作为经营租赁入账，到期日包括续期选择权，直至2076，以及
two
非预付地面租赁作为截至2109年到期的融资租赁入账，包括续期选择权。任何与公司地面租赁相关的租金上涨通常要么说明，要么基于消费者价格指数。
公司在这些非预付地面租赁下的未来租赁付款如下（单位：千）：
| 运营中 | 融资 | |||||||
| 2025年（截至12月31日止六个月） | $ |
|
$ |
|
||||
| 2026 |
|
|
||||||
| 2027 |
|
|
||||||
| 2028 |
|
|
||||||
| 2029 |
|
|
||||||
| 2030年及其后 |
|
|
||||||
| 未贴现租赁付款总额 |
|
|
||||||
| 折扣 | (
|
(
|
||||||
| 租赁负债 | $ |
|
$ |
|
||||
12
简明综合财务报表附注-续
下表披露了有关地租的其他信息。
| 三个月结束 6月30日， |
||||||||
| 2025 | 2024 | |||||||
| 经营租赁： | ||||||||
| 加权-以年为单位的平均剩余租期（包括续租选择权） |
|
|
||||||
| 加权平均贴现率 |
|
% |
|
% | ||||
| 融资租赁： | ||||||||
| 加权-以年为单位的平均剩余租期（包括续租选择权） |
|
|
||||||
| 加权平均贴现率 |
|
% |
|
% | ||||
注4。
房地产收购、处置、持有待售资产
收购
在2025年第一季度，该公司以大约$
9.7
百万。由于该租赁尚未开始，且作为售后回租交易入账，公司无法将该收购确认为房地产购买，而是确认为融资交易。2025年第二季度，租赁开始，不动产购置确认，资产从其他资产重新分类为公司简明合并资产负债表上的不动产。物业是
100
%出租给2040年租约到期的租户。截至2025年6月30日止六个月的收入和物业净收益中反映的金额约为$
0.4
百万美元
0.3
分别为百万，交易费用总额约为$
0.2
百万元已资本化与物业收购有关。
下表汇总了我们截至2025年6月30日止六个月的物业收购情况：
| 位置 |
物业
类型(1)
|
物业数目 | 日期 收购 |
购买 价格 |
现金 考虑 |
房地产 |
其他(2)
|
平方英尺 | ||||||||||||||||||
| （000 ' s） | （000 ' s） | （000 ' s） | （000 ' s） | |||||||||||||||||||||||
| 乔治亚州卡特斯维尔 | BSF | 1 |
3/6/2025(3)
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ | (
|
|
||||||||||||||
| $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ | (
|
|
||||||||||||||||||
|
(1)BSF-行为专门设施
|
||||||||||||||||||||||||||
|
(2)包括购置时承担的负债
|
||||||||||||||||||||||||||
|
(3)上述收购佐治亚州卡特斯维尔房产的日期为公司与卖方完成交易的日期。租约于2025年4月4日开始。
|
||||||||||||||||||||||||||
下表汇总了截至2025年6月30日止六个月在物业收购中取得的资产和承担的负债的相对公允价值：
| 相对 公允价值 |
估计数 有用的生活 |
|||||||||||||
| （单位：千） | （年） | |||||||||||||
| 土地及土地改善 | $ |
|
|
|||||||||||
| 建筑物和建筑物的改进 |
|
|
||||||||||||
| 承担的负债 | (
|
|||||||||||||
| 现金对价总额 | $ |
|
||||||||||||
资产处置
2025年第二季度期间，该公司处置了俄亥俄州的一栋大楼，获得的净收益约为$
0.6
百万，并确认收益约$
0.2
百万出售。该物业此前在公司简明综合资产负债表上被归类为持有待售房地产资产。此外，在2025年第二季度，公司修改了一处物业的经营租赁，导致了销售型租赁。因此，该公司将房地产的账面净值重新分类，总额为$
3.7
百万净
13
简明综合财务报表附注-续
对简明合并资产负债表上其他资产的租赁投资，并确认了总计约$
1.3
百万（另见附注3 –房地产租赁中的销售类租赁）。
持有待售资产
该公司曾
一
截至2025年6月30日分类为持有待售的物业及
two
截至2024年12月31日分类为持有待售物业。2025年第二季度，公司录得减值费用$
0.9
根据估计售价，于2025年6月30日及2024年12月31日持有待售物业的百万元。下表反映截至2025年6月30日和2024年12月31日分类为持有待售资产的房地产资产。
| （千美元） | 2025年6月30日 | 2024年12月31日 | |||||||||
| 资产负债表数据： | |||||||||||
| 土地 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 建筑、改善和租赁无形资产 |
|
|
|||||||||
|
|
|
||||||||||
| 累计折旧 | (
|
(
|
|||||||||
| 持有待售资产，净额 | $ |
|
$ |
|
|||||||
注5。
债务，净额
下表详细列出了公司截至2025年6月30日和2024年12月31日的债务。
| 截至目前的余额 | |||||||||||
| （千美元） | 2025年6月30日 | 2024年12月31日 | 到期日 | ||||||||
| 信贷便利： | |||||||||||
| 循环信贷机制 | $ |
|
$ |
|
10/29 | ||||||
| A-4定期贷款，净额 |
|
|
3/28 | ||||||||
| A-5定期贷款，净额 |
|
|
3/30 | ||||||||
| $ |
|
$ |
|
||||||||
信贷便利
公司于2024年10月16日修订的第三份经修订和重述的信贷协议（“信贷融通”）是由作为借款人的社区医疗保健信托股份有限公司、作为贷款人的几家银行和金融机构以及作为行政代理人的Truist银行达成的。信贷安排提供了一笔$
400.0
百万循环信贷机制（“循环信贷机制”）和$
275.0
百万定期贷款（“定期贷款”）。循环信贷安排于2029年10月16日到期。定期贷款包括本金总额为$
125.0
百万元（“A-4定期贷款”），将于2028年3月19日到期，并提供本金总额为$
150.0
2030年3月14日到期的百万元（“A-5期贷款”）。信贷融通下的贷款仅为利息，本金金额在每项融通的适用到期日到期。公司的重要附属公司为信贷融通项下义务的担保人。
循环信贷融资项下的未偿金额根据公司的选择权按浮动利率计息，利率为：（i）调整后的期限SOFR或调整后的每日简单SOFR加
1.15
%至
1.75
%或（ii）基本利率加
0.15
%至
0.75
%在每种情况下，取决于公司的杠杆比率。此外，公司有义务支付相当于
0.20
如果借入的金额大于循环信贷融资未使用部分金额的百分比
33.3
循环信贷机制下借款能力的百分比和
0.25
如果借入的金额小于或等于循环信贷融资未使用部分的百分比
33.3
循环信贷融资下借款能力的百分比。截至2025年6月30日，公司拥有$
226.0
循环信贷融资项下未偿还的百万美元，剩余借款能力为$
174.0
百万。
14
简明综合财务报表附注-续
定期贷款项下的未偿金额将按浮动利率计息，该利率由公司选择，基于（i）调整后的期限SOFR或调整后的每日SOFR加
1.65
%至
2.30
%，再加上一个简单的SOFR调整等于
0.10
年率%，或（ii）基本利率加
0.65
%至
1.30
%，在每种情况下，取决于公司的杠杆比率。
公司已订立利率掉期合约，以固定定期贷款及部分循环信贷融资的利率。截至2025年6月30日，该公司已将$
275.0
定期贷款项下未偿还的百万美元和$
75.0
万的循环信贷融资，其在掉期下的总固定加权平均利率约为
4.7
%和
3.8
分别为%。有关利率互换的更多详细信息，请参见附注6 –衍生金融工具。美元的浮动利率
151.0
未进行互换的循环信贷融资中的百万约
6.0
2025年6月30日的百分比。
注6。
衍生金融工具
使用衍生工具的风险管理目标
公司可能会使用衍生金融工具，包括利率掉期、上限、期权、下限和其他利率衍生合约，以对冲与其借款相关的全部或部分利率风险。此类安排的主要目标是尽量减少与公司经营和财务结构相关的风险和/或成本，并对特定的预期交易进行对冲。公司不打算将衍生工具用于投机或利率风险管理以外的其他目的。衍生金融工具的使用具有一定的风险，包括这些合同安排的交易对手无法根据协议履行的风险。为减轻这一风险，公司仅与信用评级较高的交易对手以及与公司及其关联公司也可能存在其他财务关系的主要金融机构订立衍生金融工具。公司预计不会有任何交易对手未能履行其义务。
利率风险的现金流对冲
该公司使用利率衍生品的目标是增加利息支出的稳定性，并管理其对利率变动的风险敞口。为实现这些目标，公司主要将利率掉期作为其利率风险管理战略的一部分。被指定为现金流量套期保值的利率掉期涉及从交易对手处收到浮动利率金额，以换取公司在协议有效期内进行固定利率付款，而无需交换基础名义金额。
截至2025年6月30日，公司已
十五
被指定为名义金额总额为$的利率风险现金流对冲的未偿利率衍生品
350.0
百万，于2026年至2030年之间到期。见附注5 –债务，净额。
资产负债表衍生工具公允价值的表格披露
下表列示了截至2025年6月30日和2024年12月31日公司衍生金融工具的公允价值及其在简明合并资产负债表中的分类。
| 资产衍生品公允价值 | 负债衍生工具公允价值 | ||||||||||||||||||||||
| （千美元） | 2025年6月30日 | 2024年12月31日 | 资产负债表分类 | 2025年6月30日 | 2024年12月31日 | 资产负债表分类 | |||||||||||||||||
| 利率互换 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
其他负债，净额 | ||||||||||||||
15
简明综合财务报表附注-续
指定且符合现金流量套期条件的衍生工具的公允价值变动记入累计其他综合收益（“AOCI”），随后在被套期的预测交易影响收益的期间重新分类为利息费用。
AOCI中报告的与衍生品相关的金额将重新分类为利息费用，因为公司的定期贷款支付了利息。在接下来的十二个月中，公司估计将再增加$
5.2
百万将从AOCI重新分类为利息支出的减少。
表格披露现金流量套期会计对累计其他综合收益的影响
下表详细列出了截至2025年6月30日和2024年6月30日止三个月和六个月被指定为现金流量套期的利率衍生工具确认的损益在财务报表中的位置。
| 三个月结束 6月30日， |
六个月结束 6月30日， |
||||||||||||||||
| （千美元） | 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | |||||||||||||
| 衍生工具在其他综合收益中确认的未实现（亏损）收益金额 | $ | (
|
$ |
|
$ | (
|
$ |
|
|||||||||
| 从AOCI重新分类为利息费用的收益金额 | $ | (
|
$ | (
|
$ | (
|
$ | (
|
|||||||||
|
在简明综合经营报表中列报的利息支出总额，其中记录了现金流量套期的影响
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||
冲销衍生工具的表格披露
下表列示了截至2025年6月30日和2024年12月31日公司衍生工具的毛额列报、抵销影响和净额列报。衍生资产或负债的净额可以与公允价值的表格披露进行对账。截至2025年6月30日和2024年12月31日，公司没有任何衍生工具处于负债状态，因此我们不提出衍生工具负债的冲销以对账公允价值的表格披露。
公允价值的表格披露提供了衍生资产和负债在简明合并资产负债表中列报的位置。
|
衍生资产抵销（截至2025年6月30日）
|
||||||||||||||||||||
| 未在简明综合资产负债表中抵销的毛额 | ||||||||||||||||||||
| （单位：千） | 确认资产总额 | 简明合并资产负债表中的冲销总额 | 简明合并资产负债表中的资产净额 | 金融工具 | 收到的现金抵押品 | 净额 | ||||||||||||||
| 衍生品 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||
|
衍生资产抵销（截至2024年12月31日）
|
||||||||||||||||||||
| 未在简明综合资产负债表中抵销的毛额 | ||||||||||||||||||||
| （单位：千） | 确认资产总额 | 简明合并资产负债表中的冲销总额 | 简明合并资产负债表中的资产净额 | 金融工具 | 收到的现金抵押品 | 净额 | ||||||||||||||
| 衍生品 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||
信用风险相关的或有特征
截至2025年6月30日，公司不存在净负债头寸的衍生工具。截至2025年6月30日，公司并无贴出与该等协议有关的任何抵押品，亦无违反任何协议条款。如果公司终止了这些利率掉期或违反了其中任何一项规定，它本可以被要求以其终止总价值结清协议项下的义务。
16
简明综合财务报表附注-续
注7。
股东权益
普通股
下表提供了截至2025年6月30日止六个月和截至2024年12月31日止年度的期初和期末普通股余额的对账：
| （单位：千） | 六个月结束 2025年6月30日 |
年终 2024年12月31日 |
||||||
| 余额，期初 |
|
|
||||||
| 发行普通股 |
|
|
||||||
| 既得RSU |
|
|
||||||
| 已发行限制性股票，扣除扣缴股份和没收 |
|
|
||||||
| 余额，期末 |
|
|
||||||
ATM程序
于2025年2月18日，公司以销售代理、远期买方和/或远期卖方（各自为“代理”，统称为“代理”）的身份修订了与Piper Sandler & Co.、Piper Sandler Financial Products II Inc.、Evercore Group L.L.C.、五三银行 Securities，Inc.、Huntington Securities，Inc.、Janney Montgomery Scott LLC、KeyBanc Capital Markets Inc.、Regions Securities LLC、Truist Bank和Truist Securities，Inc.的市场发售计划（“ATM计划”）。
根据ATM计划，公司可以发行和出售其普通股，总销售价格最高可达$
300.0
万，不包括根据其先前与我们的代理商的协议出售的普通股股份。普通股股份可不时透过或向一名或多名代理出售，由公司全权酌情决定，但须遵守第三次经修订和重述的销售代理协议的条款和条件以及适用法律。此外，公司可能会根据ATM计划订立一份或多份远期销售协议。
截至2025年6月30日止六个月，公司未根据ATM计划发行任何股份。截至2025年6月30日，该公司拥有$
300.0
根据ATM计划可能发行的剩余百万。
17
简明综合财务报表附注-续
注8。
每股普通股净亏损
下表分别列出截至2025年6月30日和2024年6月30日止三个月和六个月的每股普通股基本和摊薄净亏损的计算。普通股股东可获得的净收入（亏损）不包括为参与证券支付的股息，其中包括限制性股票和基于时间的RSU。未归属的基于绩效的RSU会产生股息，但不会支付。
| 三个月结束 6月30日， |
六个月结束 6月30日， |
||||||||||||||||||||||
| （单位：千，每股数据除外） | 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | |||||||||||||||||||
| 净亏损 | $ | (
|
$ | (
|
$ | (
|
$ | (
|
|||||||||||||||
|
参与证券在收益中所占份额(1)
|
(
|
(
|
(
|
(
|
|||||||||||||||||||
| 净亏损，减去参与证券在收益中所占份额 | $ | (
|
$ | (
|
$ | (
|
$ | (
|
|||||||||||||||
| 加权平均已发行普通股 | |||||||||||||||||||||||
|
加权平均已发行普通股
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
|
未归属的限制性股票
|
(
|
(
|
(
|
(
|
|||||||||||||||||||
| 加权平均已发行普通股–基本 |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
|
加权平均已发行普通股–稀释
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| 每股普通股基本净亏损 | $ | (
|
$ | (
|
$ | (
|
$ | (
|
|||||||||||||||
| 每股普通股摊薄净亏损 | $ | (
|
$ | (
|
$ | (
|
$ | (
|
|||||||||||||||
| （1）普通股股东可获得的净收入不包括为参与证券支付的股息，其中包括限制性股票和基于时间的RSU。未归属的基于绩效的RSU会产生股息，但不会支付。 | |||||||||||||||||||||||
注9。
股票激励计划
限制性股票奖励
下表列出了截至2025年6月30日和2024年6月30日止三个月和六个月的限制性股票奖励活动摘要，以及从适用归属期的股份价值摊销中确认的补偿费用。
| 三个月结束 6月30日， |
六个月结束 6月30日， |
|||||||||||||||||||
| （美元和股票单位：千） | 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | ||||||||||||||||
| 股票型奖励，期初 |
|
|
|
|
||||||||||||||||
| 股票代替补偿 |
|
|
|
|
||||||||||||||||
| 股票奖励 |
|
|
|
|
||||||||||||||||
| 授予的股票总额 |
|
|
|
|
||||||||||||||||
| 归属股份 | (
|
(
|
(
|
(
|
||||||||||||||||
| 没收股份 | (
|
|
(
|
|
||||||||||||||||
| 以股票为基础的奖励，期末 |
|
|
|
|
||||||||||||||||
|
摊销费用(1)
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||
| ___________ | ||||||||||||||||||||
|
（一）截至2025年6月30日止三个月和六个月的摊销费用包括加速摊销共计$
|
||||||||||||||||||||
18
简明综合财务报表附注-续
限制性股票发行
于2025年5月1日，根据2024年激励计划，公司授出合共
32,620
向其董事会授予限制性股票的股份，这将是悬崖马甲
三年
.于2025年5月15日，根据2024年激励计划及第四次经修订及重述的权益调整计划，公司授出合共
44,231
向其董事会提供限制性股票的股份，而不是费用，这将是悬崖马甲
三年
.在授予的股份中，
27,644
限制性股票的股份被授予以代替程序池的补偿和
16,587
根据从计划池中选择的限售期授予限制性股票的股份。此外，于2025年6月2日，根据2024年激励计划，公司授予
7,000
向一名将断崖式归属的员工提供限制性股票的股份
五年
.
限制性股票单位
下表分别列出了截至2025年6月30日和2024年6月30日止三个月和六个月期间公司限制性股票单位（RSU）活动的摘要，以及在适用归属期内从RSU价值摊销中确认的补偿费用。
| 截至6月30日的三个月， | 截至6月30日的六个月， | |||||||||||||||||||
| （美元和RSU单位：千） | 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | ||||||||||||||||
| 限制性股票单位，期初 |
|
|
|
|
||||||||||||||||
|
授予绝对TSR基于绩效的RSU(1)
|
|
|
|
|
||||||||||||||||
|
授予的相对TSR基于绩效的RSU(1)
|
|
|
|
|
||||||||||||||||
|
授予的基于时间的RSU(2)
|
|
|
|
|
||||||||||||||||
| 授予的RSU总数 |
|
|
|
|
||||||||||||||||
|
既得RSU(2)
|
(
|
|
(
|
|
||||||||||||||||
| 限制性股票单位，期末 |
|
|
|
|
||||||||||||||||
|
摊销费用(3)
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||
| 授予日期末剩余价值待履行期间摊销 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||
| ______________ | ||||||||||||||||||||
| （1）授予基于绩效的RSU数量基于目标水平。这些RSU将根据在2026年6月30日业绩期结束时实现的绩效水平归属或被没收。 | ||||||||||||||||||||
| （2）授予的基于时间的RSU数量基于目标水平，并在2024年、2025年和2026年6月30日分别按比例归属。 | ||||||||||||||||||||
|
（三）截至2025年6月30日止三个月和六个月的摊销费用包括加速摊销共计$
|
||||||||||||||||||||
限制性股票、限制性股票单位加速摊销
公司前执行副总裁，资产管理被终止，自2025年5月31日起生效。按照其雇佣协议约定，其未归属的限制性股票共计
198,015
已归属的股份及其未归属的限制性股票单位合计
18,275
终止时归属于目标的单位。因此，在终止和归属这些股份时，公司加速了他在2025年5月31日的递延补偿的未摊销余额，并确认$
4.6
百万的摊销费用。
19
简明综合财务报表附注-续
注10。
其他资产，净额
其他资产，截至2025年6月30日和2024年12月31日公司简明合并资产负债表上的净额详见下表。
| 截至目前的余额 | ||||||||
| （千美元） | 2025年6月30日 | 2024年12月31日 | ||||||
| 直线应收租金，净额 | $ |
|
$ |
|
||||
| 利率互换公允价值 |
|
|
||||||
| 销售型出租人应收账款 |
|
|
||||||
| 租赁佣金，净额 |
|
|
||||||
| 递延融资成本，净额 |
|
|
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|
|
|
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| 应收票据，扣除信用损失准备金 |
|
|
||||||
| 应收抵押票据 |
|
|
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| 预付资产 |
|
|
||||||
| 应收账款和利息，净额 |
|
|
||||||
| 高于市场的无形资产，净额 |
|
|
||||||
| 经营租赁使用权资产 |
|
|
||||||
| 其他 |
|
|
||||||
| $ |
|
$ |
|
|||||
公司于2025年6月30日及2024年12月31日的应收票据及抵押票据包括以下各项：
•2025年6月，以全部资产和所有权权益为担保的应收票据
七个
长期急症护理医院和
一
借款人拥有的住院康复医院，已全额预付，连同截至2025年12月31日到期日的利息。2024年12月31日票据余额为$
3.0
百万。
•截至2025年6月30日和2024年12月31日，应收票据包括一笔总额为$
17.0
万美元和一笔循环信贷额度，金额为$
2.7
百万美元
4.5
分别以资产和所有权权益为担保提取的百万
六个
老年行为医院和附属公司都是贷款的共同借款人。截至2025年6月30日，公司有一笔无资金承付款项$
5.8
百万元的循环信贷额度。该租户未来在循环信贷额度下的任何借款请求将需要管理层的审查和批准。经修订的循环信贷融资的利息为
9
年度%，于2025年12月31日到期。经修订的定期贷款的利息为
9
年度%，目前只需支付利息，每季度分期支付本金$
250,000
从2026年3月31日至2026年12月31日，每季度分期支付本金$
666,666
从2027年3月31日开始，通过2032年12月31日的融资到期。定期贷款和循环信贷安排包括一项
3
在每份票据的偿还或到期日以较早者为准时应付的年息%非现金利息费用。
在2024年第二季度，公司确定定期贷款和循环贷款的可收回性没有得到合理保证。公司根据基础抵押品的估计公允价值编制票据估值，要求管理层确定用于估计公允价值的某些假设，包括确定调整后EBITDA和选定的EBITDA倍数范围。因此，在2024年第二季度，该公司录得$
11.0
这些应收票据的百万信用损失准备金，并已将票据置于非应计状态。
在2025年第二季度期间，租户收到了来自不同买家的有意出售其业务的迹象。根据收到的报价，公司确定可收回性
20
简明综合财务报表附注-续
与该租户相关的剩余未偿票据和应收利息余额没有得到合理保证。因此，在截至2025年6月30日的三个月内，公司为票据的剩余余额确认了额外的信用损失准备金，总额约为$
8.7
万美元，并为这些票据预留了剩余的未偿应收利息，总额约为$
1.7
百万。
•截至2025年6月30日和2024年12月31日，经修正的应收票据还包括1美元
2.1
百万循环信贷fac与借款人保持友好。循环信贷额度将按月分期偿还$
20,000
2025年3月1日至2025年5月31日，$
40,000
从2025年6月1日至2025年11月30日，以及$
50,000
自2025年12月1日起至2027年4月1日到期日以气球支付到期。The循环信贷额度的利息为
9
年度%，以及a
3
票据的偿还或到期日（以较早者为准）到期应付的年息%非现金利息费用。
•在2025年6月30日及2024年12月31日，该公司有一个$
2.0
以土地、改善项目、个人财产作抵押的开发商应收百万抵押票据。抵押贷款，利息为
10
年息%，将只付利息，直至出售物业的较早者本金到期，或2027年8月15日。
公司将这些票据的借款人确定为可变利益实体（“VIE”），但管理层确定公司不是VIE的主要受益人，因为我们直接或通过关联方缺乏对实体的任何重大决策权或控制权，这会影响借款人的经济表现。我们没有义务提供超出我们对借款人的声明承诺的支持，因此，我们因这种关系而面临的最大损失风险仅限于我们未偿还的应收票据的金额。
我们在2025年6月30日确定的VIE汇总于下表。
| 分类 |
账面金额
（单位：千）
|
最大损失风险
（单位：千）
|
||||||
| 应收票据（循环信贷额度） | $ |
|
$ |
|
||||
| 应收票据（抵押票据） | $ |
|
$ |
|
||||
注11。
其他负债，净额
其他负债，截至2025年6月30日和2024年12月31日公司简明合并资产负债表上的净额详见下表。
| 截至目前的余额 | ||||||||
| （千美元） | 2025年6月30日 | 2024年12月31日 | ||||||
| 预付租金 | $ |
|
$ |
|
||||
| 保证金 |
|
|
||||||
| 低于市场的租赁无形资产，净额 |
|
|
||||||
|
|
|
|||||||
|
|
|
|||||||
| 其他 |
|
|
||||||
| $ |
|
$ |
|
|||||
21
简明综合财务报表附注-续
注12。
金融工具公允价值
采用以下方法和假设对实际可行的各类金融工具的公允价值进行了估计。
现金及现金等价物-账面金额接近公允价值。公允价值估计数是使用第1级投入确定的。
应收票据及抵押票据-公允价值是使用现金流量分析估计的，这些分析基于假定的市场利率或与公司所持票据利率一致的利率，并在层次结构中被归类为第2级输入。
应收票据，扣除信用损失-这些票据的公允价值（扣除信用损失）是根据票据上基础抵押品的估计价值估计的，在等级中被归类为第3级。
我们的信贷安排下的借款-由于借款是基于可变市场利率，因此账面值接近公允价值。公允价值估计数是使用第2级投入确定的。
衍生金融工具（利率互换）-公允价值采用贴现现金流量法估算。这些技术主要包含2级输入。在考虑工具期限、名义金额、贴现率和信用风险的现金流折现计算中使用了市场输入。利率互换衍生品估值模型的重要输入值在活跃市场中可观察到，在层次结构中被归类为第2级输入值。
下表详细列出了2025年6月30日和2024年12月31日我们的应收票据和抵押票据以及利率掉期的公允价值和账面价值。
| 2025年6月30日 | 2024年12月31日 | ||||||||||||||||
| （千美元） | 账面价值 | 公允价值 | 账面价值 | 公允价值 | |||||||||||||
| 应收票据和抵押票据，第2级 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
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|
应收票据，扣除信用损失，第3级(1)(2)
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
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| 利率互换资产 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
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| ___________________ | |||||||||||||||||
|
（1）于2025年及2024年期间，公司录得$
|
|||||||||||||||||
| （2）利用2025年6月30日和2024年12月31日的第3级输入计算得出。截至2025年6月30日止六个月和截至2024年12月31日止年度的第3级活动见下表。 | |||||||||||||||||
| 3级输入 | |||||||||||
| 应收票据： | 2025年6月30日 | 2024年12月31日 | |||||||||
| 期初公允价值 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 付款 | (
|
|
|||||||||
| 从第2级转入第3级 |
|
|
|||||||||
| 信用损失准备金 | (
|
(
|
|||||||||
| 期末公允价值 | $ |
|
$ |
|
|||||||
22
简明综合财务报表附注-续
注13。
承诺与或有事项
租户改善
公司可能会在新租约或续租租约中提供租户改善津贴，以翻新或翻新租户空间。公司还可能承担在其房地产收购中获得的租赁中包含的租户改善义务。截至2025年6月30日，该公司约有$
29.4
用于租户改善的承付款百万，其中$
7.2
百万主要涉及
一
正在进行的重建项目，将一栋建筑改造成不同的医疗保健用途，并以长期租约为后盾。
资本改善
公司已就与其投资组合相关的各种资本改善项目与多家供应商订立合同。截至2025年6月30日，该公司约有$
4.1
万用于资本改善项目的承付款，其中$
1.6
百万主要涉及
two
正在进行的以长期租约为后盾的将建筑物重新开发为不同医疗保健用途的项目。
法律程序
本公司并不知悉有任何未决或威胁诉讼如针对本公司解决，将对本公司的综合财务报表产生重大不利影响。
注14。
随后发生的事件
宣派股息
2025年7月24日，公司董事会宣布季度普通股股息金额为$
0.4725
每股。股息将于2025年8月22日支付给2025年8月8日登记在册的股东。
后续收购
2025年7月9日，公司收购
一
佛罗里达州住院康复设施在建设完成后，购买价格约为$
26.5
万美元，现金对价约为$
26.4
百万。收购时，该物业为
100
%出租给2040年租约到期的租户。此次收购的资金来自循环信贷融资的净收益和手头现金。
RSU 发行情况
2025年7月24日，公司根据第四次修订和重述的高管激励计划向其高管授予以下基于绩效和基于时间的RSU：
| （以千为单位的RSU） | 基于绝对TSR绩效的RSU（1） | 基于相对TSR绩效的RSU（1） | 基于时间的 RSU（2） |
||||||||
| 授予的RSU数量 |
|
|
|
||||||||
| __________ | |||||||||||
| （1）授予基于绩效的RSU数量基于目标水平。实际授予的股份数量将根据履约期结束时即2028年6月30日的业绩而定。 | |||||||||||
| （2）授予的基于时间的RSU数量基于目标水平，将于2026年6月30日、2027年和2028年分别按比例归属。 | |||||||||||
23
项目2。管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析
关于前瞻性陈述的披露
本报告和社区医疗保健信托股份有限公司（“公司”）已经或可能向证券交易委员会备案的其他材料，以及公司管理层作出或将作出的口头陈述或其他书面陈述中包含的信息，包含或将包含根据1995年《私人证券诉讼改革法案》的安全港条款，经修订的1933年《证券法》第27A条和经修订的1934年《证券交易法》第21E条含义内的“前瞻性陈述”。前瞻性陈述通常可以通过使用前瞻性术语来识别，例如“相信”、“预期”、“可能”、“将”、“应该”、“寻求”、“大约”、“打算”、“计划”、“估计”、“预期”或其他类似的词语或表达，包括其否定。前瞻性陈述基于某些假设，可以包括未来预期、未来计划和战略、财务和运营预测或其他前瞻性信息。此类前瞻性陈述反映了管理层当前的信念，并基于管理层目前可获得的信息。由于前瞻性陈述与未来事件相关，它们受到固有的不确定性、风险和难以预测的环境变化的影响，其中许多是公司无法控制的。因此，该公司的实际业绩和财务状况可能与此类前瞻性陈述中所表明的存在重大差异。可能造成这种差异的一些因素包括：资本市场的普遍波动和公司普通股的市场价格，公司业务战略的变化，资金的可用性、条款和部署，公司在到期时或之前以优惠条款为现有债务再融资的能力，或根本没有，房地产行业的总体变化，利率或总体经济，与医疗保健行业相关的不利发展，政府法规的变化，公司竞争的程度和性质，根据合同完成收购的能力，灾难性或极端天气和其他自然事件以及气候变化的物理影响、网络事件的发生、通货膨胀加剧、利率变化、供应链中断、劳动条件、关税和全球贸易紧张局势以及/或乌克兰和中东冲突对全球和国家市场以及业务造成的影响，以及公司截至2024年12月31日止年度的10-K表格年度报告中标题为“风险因素”一节中描述的其他因素，以及公司不时向美国证券交易委员会提交的其他文件。因此，提醒读者不要过分依赖此处包含的前瞻性陈述，这些陈述仅在本文发布之日发表。公司打算这些前瞻性陈述仅在本报告发布时发表，公司不承担更新前瞻性陈述的义务，无论是由于新信息、未来发展或其他原因，除非法律可能要求。
本次管理层讨论与分析（“MD & A”）的目的是提供对公司综合财务状况、经营业绩和现金的了解。MD & A是作为公司简明合并财务报表和随附附注的补充提供的，应与之一并阅读。
概述
诸如“我们”“我们”“我们的”“公司”等提及的“我们的”“公司”是指社区医疗保健信托股份有限公司，一家马里兰州的公司，及其合并后的子公司。
我们于2014年3月28日在马里兰州组织。我们是一家自我管理、自我管理的医疗保健房地产投资信托基金（REIT），它收购并拥有出租给医院、医生、医疗保健系统或其他医疗保健服务提供商的物业。
影响经营业绩的趋势和事项
管理层监控其认为对公司和REIT行业重要的因素和趋势，以评估其对公司运营的潜在影响。管理层认为可能影响公司运营的某些因素和趋势将在下文讨论。
24
管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析-续
资产收购
在2025年第一季度，该公司以约970万美元的现金对价收购了一家行为专业设施。由于该租赁尚未开始并作为售后回租交易入账，公司无法在2025年第一季度将该收购确认为房地产购买，而是将其作为融资交易入账。2025年第二季度，租赁开始，不动产购置确认，资产从其他资产重新分类为公司简明合并资产负债表上的不动产。该物业100.0%出租给租户，租约将于2040年到期。
后续收购
2025年7月9日，公司在建设完成后收购了佛罗里达州的一家住院康复设施，收购价格约为2650万美元，现金对价约为2640万美元。收购后，该物业100.0%出租给租客，租约将于2040年到期。
收购管道
该公司根据最终购买协议拥有六处房产，将在竣工和入住后收购，预计总购买价格约为1.46亿美元。该公司预计这些物业将在整个2025年、2026年和2027年关闭；然而，该公司无法就这些交易何时或是否会真正完成提供保证。公司预计将以运营现金、股权或债务发行的净收益、公司的循环信贷融资或资产出售为这些收购提供资金。
资产处置
在2025年第二季度，公司出售了俄亥俄州的一栋大楼，获得了约60万美元的净收益，并确认了约20万美元的出售收益。该物业此前在公司简明综合资产负债表上被归类为持有待售资产。此外，在2025年第二季度，公司修改了一项物业的经营租赁，导致了销售型租赁。因此，公司将房地产重新分类为简明合并资产负债表上的其他资产，并确认出售房地产的收益总额约为130万美元。
租赁平方英尺
截至2025年6月30日，我们的房地产投资组合约90.7%已出租，不包括一项持有待售的房地产。在2025年前六个月，我们有约28.7万平方英尺的租约到期或终止，我们租赁或续租约27.9万平方英尺的租约。
购买期权条款
公司的某些租赁为承租人提供购买选择权或购买租赁物的优先购买权。购买选择权条款一般允许承租人以公允价值或高于购买时公司对租赁物的投资总额的金额购买租赁物。
截至2025年6月30日，公司在2025年6月30日可行使购买选择权但尚未行使的12处房地产物业上的总投资约为3740万美元。
贷款和应收利息的信贷损失
公司认定，与一家老年住院行为医院租户的票据和利息的剩余余额的可收回性没有得到合理保证。因此，在2025年第二季度，公司确定应为票据的剩余余额确认额外的信用损失准备金，总额约为870万美元，还应为这些票据的剩余未偿应收利息准备金总额约为170万美元。
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管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析-续
限制性股票、限制性股票单位加速摊销
公司前执行副总裁，资产管理被终止，自2025年5月31日起生效。根据其雇佣协议，其未归属的限制性股票共计198,015股已归属，其未归属的限制性股票单位共计18,275个单位已于终止时归属目标。因此，在终止和归属这些股份后，公司加速了他在2025年5月31日的递延补偿的未摊销余额，并确认了460万美元的摊销费用。此外，该公司确认了总计约130万美元的遣散费和过渡费用。
通货膨胀
通胀在过去几年中明显上升，并持续了一段较长时间的高
通货膨胀可能导致我们的开支、资本支出和浮动利率借款成本增加，这可能对我们的财务状况或经营业绩产生重大影响。我们的许多租赁协议都包含旨在减轻通货膨胀不利影响的条款，包括基于
明的上涨或CPI上涨。为应对通胀压力，美联储于
然而，2022年和2023年，美联储在2024年降低了利率，并可能在2025年提供额外的利率变化。更高的利率可能会对房地产资产价值产生不利影响，并增加我们在循环信贷额度下的浮动利率借款的利息支出。
经营成果
与2024年同期相比，公司截至2025年6月30日止三个月和六个月的经营业绩受到信贷损失准备金、房地产收购、以现金为基础的应收租赁款、与员工解雇相关的遣散费和过渡费用、其他补偿费用，包括非现金股票补偿、利息费用，以及下文更详细讨论的其他项目的影响。
截至2025年6月30日止三个月对比截至2024年6月30日止三个月
收入
与2024年同期相比，截至2025年6月30日止三个月的租金收入增加了约220万美元，即8.0%。与2024年相比，2024年和2025年期间收购的物业的租金收入导致2025年的额外租金收入约为0.8百万美元。此外，与老年行为医院租户相关的截至2024年6月30日和2025年6月30日止三个月的每个月的收入逆转导致截至2025年6月30日止三个月的收入与2024年同期相比增加约120万美元。其余20万美元的增加是租赁活动净额造成的。
与2024年同期相比，截至2025年6月30日止三个月的其他经营利息减少了约70万美元，这主要是由于冲回了2025年和2024年应收一家老年行为医院租户的应收利息。
费用
与2024年同期相比，截至2025年6月30日止三个月的一般和行政费用增加了约580万美元，这几乎完全是由于与终止我们的前资产管理执行副总裁相关的薪酬相关费用，自2025年5月31日起生效。终止后，根据他的雇佣协议条款归属的限制性股票和限制性股票单位的未归属股份，公司加速了递延薪酬的未摊销剩余余额，并在2025年第二季度确认了约460万美元的非现金摊销费用。此外，该公司确认了约130万美元的遣散费和过渡相关费用。
截至2025年6月30日的三个月，折旧和摊销费用与2024年同期相比增加了约0.1百万美元，即0.8%。这一增长主要是由于以下原因：
•2024年和2025年期间购置的不动产的折旧和摊销导致增加约30万美元；
26
管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析-续
•租户折旧和其他资本改进导致增加约60万美元；部分抵消
•完全摊销的建筑改进导致减少约0.2百万美元；和
•折旧年限通常比建筑物短的完全摊销的不动产租赁无形资产导致减少约50万美元。
出售收益，扣除房地产资产减值
出售收益，扣除减值后增加约 与2024年同期相比，截至2025年6月30日的三个月为80万美元。这一增长主要是由于以下原因：
•在截至2025年6月30日的三个月内，公司修订了一项物业的经营租赁，导致了销售型租赁。公司确认出售房地产的收益总额约为130万美元；
•截至2025年6月30日止三个月，公司确认出售俄亥俄州一处房产的收益约为0.2百万美元；
•2024年第二季度持有待售物业的减值导致增加0.1百万美元；和
•2025年第二季度持有待售物业的减值导致减少0.9百万美元。
利息支出
与2024年同期相比，截至2025年6月30日止三个月的利息支出增加了约0.6百万美元，即10.1%，这主要是由于加权平均余额和信贷融资利率的增加。
信用损失准备金
截至2024年6月30日的三个月内，与一家老年住院行为医院租户的应收票据相关的信贷损失准备金总额为1100万美元。截至2025年6月30日止三个月，与同一租户有关的额外信贷损失准备金约为870万美元，以完全保留票据。有关信用损失准备金的更多详细信息，请参见附注10 –其他资产，净额。
利息和其他收入，净额
截至2025年6月30日止三个月，利息及其他收入净额较2024年同期减少约30万美元。在截至2024年6月30日的三个月内，公司在租约到期时确认了与租户改善的未分配备抵相关的收入，总额为30万美元。
截至2025年6月30日止六个月对比截至2024年6月30日止六个月
收入
与2024年同期相比，截至2025年6月30日止六个月的租金收入增加了约360万美元，即6.4%。2024年和2025年期间购置物业的收入使租金收入增加了约270万美元。此外，与老年行为医院租户相关的收入转回导致截至2025年6月30日止六个月的收入与2024年同期相比增加约0.4百万美元。
与2024年同期相比，截至2025年6月30日止六个月的其他经营利息减少了130万美元，这主要是由于冲回了2025年和2024年应收一家老年行为医院租户的应收利息。
27
管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析-续
费用
与2024年同期相比，截至2025年6月30日止六个月的物业运营费用增加了约30万美元，即2.8%，这主要是由于在2024年和2025年期间收购的物业。
与2024年同期相比，截至2025年6月30日止六个月的一般和行政费用增加了约630万美元，即68.1%，主要原因是：
•与终止我们的前资产管理执行副总裁相关的薪酬相关费用增加，自2025年5月31日起生效。终止后，根据他的雇佣协议条款归属的限制性股票和限制性股票单位的未归属股份，公司加速了递延薪酬的未摊销剩余余额，并在2025年第二季度确认了约460万美元的非现金摊销费用。此外，公司确认了约130万美元的遣散费和过渡相关费用；
•与2024年同期相比，截至2025年6月30日的六个月的薪酬支出增加了约70万美元，部分与股票薪酬的非现金摊销增加了30万美元有关；和
•与2024年同期相比，截至2025年6月30日止六个月的专业费用减少了0.2百万美元。
截至2025年6月30日的六个月，折旧和摊销费用与2024年同期相比增加了约0.8百万美元，即3.6%。这一增长主要包括以下方面：
•2024年和2025年购置房地产导致增加约110万美元；
•租户改善和其他资本支出导致增加约160万美元；
•完全摊销的建筑改进导致减少约0.7百万美元；和
•折旧年限通常比建筑物短的完全摊销的不动产租赁无形资产导致减少约110万美元。
出售收益，扣除房地产资产减值
出售收益，扣除减值后增加约 与2024年同期相比，截至2025年6月30日的六个月为80万美元。这一增长主要是由于以下原因：
•在截至2025年6月30日的六个月期间，公司修订了一项物业的经营租赁，导致了销售型租赁。公司确认出售房地产的收益总额约为130万美元；
•截至2025年6月30日止六个月，公司确认出售俄亥俄州一处房产的收益约为0.2百万美元；
•2024年第二季度持有待售物业的减值导致增加0.1百万美元；由
•2025年第二季度持有待售物业的减值导致减少0.9百万美元。
信用损失准备金
截至2024年6月30日的六个月内，与一家老年住院行为医院租户的应收票据相关的信贷损失准备金总额为1100万美元。截至2025年6月30日止六个月，与同一租户有关的额外信贷损失准备金约为870万美元，以完全保留票据。有关信用损失准备金的更多详细信息，请参见附注10 –其他资产，净额。
利息支出
与2024年同期相比，截至2025年6月30日止六个月的利息支出增加了约190万美元，即17.2%，这主要是由于信贷融通的加权平均余额和利率增加，包括2024年到期的两次利率掉期，它们被以更高利率的两次远期起息掉期所取代。
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管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析-续
利息和其他收入，净额
与2024年同期相比，截至2025年6月30日止六个月的利息和其他收入净减少约30万美元。在截至2024年6月30日的六个月期间，公司在租约到期时将一笔总额为30万美元的租户改善未分配备抵确认为收入。
非GAAP财务指标和关键绩效指标
管理层认为某些非公认会计准则财务指标和关键业绩指标是公司经营业绩的有用补充衡量标准。非GAAP财务指标通常被定义为旨在衡量财务业绩、财务状况或现金流量，但不包括或包括根据GAAP确定的最具可比性的衡量标准中不会如此调整的金额。该公司报告非GAAP财务指标，因为管理层观察到这些指标也是REIT行业和行业分析师评估REIT时使用的最主要的指标之一。出于这些原因，管理层认为披露和讨论这些非公认会计准则财务指标是合适的。下文列出了管理层认为与公司业务相关且对投资者有用的非GAAP财务指标的描述，以及这些指标与最直接可比的GAAP财务指标的对账。
由于并非所有房地产公司都使用相同的定义，本文介绍的非GAAP财务指标和关键业绩指标不一定与其他房地产公司介绍的相同。这些衡量指标不应被视为净收入的替代方案，不应被视为公司财务业绩的指标，也不应被视为经营活动现金流的替代方案，作为公司流动性的衡量指标，这些衡量指标也不一定表明有足够的现金流为公司的所有需求提供资金。管理层认为，为了便于清楚了解公司的历史综合经营业绩，这些衡量标准应与简明综合财务报表中列报的经营活动产生的净收入和现金流量以及本季度报告中表格10-Q其他地方包含的其他财务数据一起进行审查。
运营资金（“FFO”）和调整后运营资金（“AFFO”）
FFO是美国全国房地产投资信托协会（National Association of Real Estate Investment Trusts，Inc.，简称“NAREIT”）采用的一种运营绩效衡量标准。NAREIT将FFO定义为最普遍接受和报告的衡量REIT的经营业绩等于净收入（按照公认会计原则计算）的指标，不包括出售某些房地产资产的损益、控制权变更的损益、某些房地产资产的减值减记以及当减值直接归因于实体持有的可折旧房地产价值下降时对实体的投资，加上与房地产物业相关的折旧和摊销，并在对未合并的合伙企业和合资企业进行调整后。NAREIT还为REITs提供了一种选择，可将与REIT主要业务相关的附带资产的收益、损失和减值排除在FFO的计算之外。
除FFO外，公司提出每股AFFO和AFFO。该公司将AFFO定义为FFO，不包括与作为业务合并和抵押融资的所收购物业的关闭成本相关的某些费用，不包括直线租金和基于股票的补偿的摊销，并不时包括或不包括其他非现金项目。由于并非所有房地产公司都使用相同的定义，本文提出的AFFO可能无法与其他房地产公司提出的类似措施进行比较。
管理层认为，按照GAAP定义，净收入是最合适的盈利衡量标准。然而，管理层认为，FFO、AFFO、每股FFO和每股AFFO提供了对公司物业运营业绩的理解，而不会影响某些重要的非现金项目，主要是折旧和摊销费用。按照公认会计原则对房地产资产进行历史成本核算假设房地产资产的价值随着时间的推移而可预测地减少。然而，房地产价值反而在历史上随市场状况而上升或下降。公司认为，通过排除影响
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管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析-续
房地产销售的折旧、摊销、减值和损益、附带资产的损失和减值，所有这些都是基于历史成本，可能对评估当前业绩的相关性有限，FFO、AFFO、每股FFO和每股AFFO可以促进不同时期的经营业绩比较。下表对截至2025年6月30日的三个月和六个月与2024年同期相比的FFO和AFFO净亏损进行了核对。
| 三个月结束 6月30日， |
六个月结束 6月30日， |
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| （单位：千，每股金额除外） | 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | |||||||||||||||||||
| 净亏损 | $ | (12,557) | $ | (10,427) | $ | (10,966) | $ | (6,762) | |||||||||||||||
|
不动产折旧摊销
|
10,861 | 10,895 | 21,938 | 21,273 | |||||||||||||||||||
| 出售收益，扣除房地产资产减值 | (640) | 140 | (640) | 140 | |||||||||||||||||||
|
信用损失准备金(1)
|
8,672 | 11,000 | 8,672 | 11,000 | |||||||||||||||||||
| FFO | 6,336 | 11,608 | 19,004 | 25,651 | |||||||||||||||||||
|
直线租金
|
(1,184) | 204 | (1,823) | (551) | |||||||||||||||||||
|
股票补偿
|
2,531 | 2,469 | 5,241 | 4,893 | |||||||||||||||||||
|
递延补偿加速摊销(2)
|
4,591 | — | 4,591 | — | |||||||||||||||||||
|
遣散费和过渡相关费用(2)
|
1,311 | — | 1,311 | — | |||||||||||||||||||
| AFFO | $ | 13,585 | $ | 14,281 | $ | 28,324 | $ | 29,993 | |||||||||||||||
|
每股稀释普通股FFO(1) (2) (3)
|
$ | 0.23 | $ | 0.43 | $ | 0.70 | $ | 0.96 | |||||||||||||||
|
每股稀释普通股AFFO(3)
|
$ | 0.50 | $ | 0.53 | $ | 1.05 | $ | 1.12 | |||||||||||||||
|
加权平均已发行普通股-稀释(4)
|
27,011 | 26,791 | 27,083 | 26,756 | |||||||||||||||||||
___________________
（1）截至2025年6月30日止三个月及六个月，公司在与一家老年行为医院租户相关的票据上录得信贷损失准备金，总额约为870万美元。在截至2024年6月30日的三个月和六个月期间，公司与这家老年行为医院租户的应收票据相关的信用损失准备金为1100万美元。由于这些票据是公司主要业务的附带事项，公司在计算FFO和AFFO时加回了这些准备金。
（2）截至2025年6月30日的三个月和六个月，公司记录的遣散费和过渡相关费用总计约590万美元，其中包括约460万美元的非现金加速摊销股票薪酬，这使截至2025年6月30日的三个月和六个月每股摊薄普通股的FFO减少约0.22美元。
（3）在截至2025年6月30日的三个月内，公司冲回了与一家老年行为医院租户相关的利息，总额约为170万美元，导致每股稀释后的FFO和AFFO减少约0.06美元。在截至2024年6月30日的三个月内，公司冲回了与这家老年行为医院租户相关的租金和利息，总计约320万美元，其中包括约90万美元的直线租金，导致每股摊薄后FFO减少约0.12美元。增加直线租金的AFFO在截至2024年6月30日的三个月中每股摊薄收益减少了约0.09美元。
（4）FFO和AFFO的稀释加权平均已发行普通股是基于库藏法计算的，而不是用于计算每股收益的2分类法。限制性股票奖励和基于时间的RSU在具有稀释性的范围内被包括在加权平均已发行普通股的计算中。基于业绩的RSU包括在加权平均已发行普通股的计算中，但以截至报告期末为价内且具有稀释性为限。
净营业收入（“NOI”）
NOI是一个关键的绩效指标。NOI定义为净收入或亏损，按照公认会计原则计算，在扣除一般和管理费用、折旧和摊销费用、出售房地产或其他投资的收益或亏损、利息费用和所得税费用之前，从我们的物业和其他投资的总投资组合中产生。我们认为，NOI提供了对我们运营资产运营绩效的准确衡量，因为NOI不包括与物业管理无关的某些项目。公司对NOI一词的使用可能无法与其他房地产公司进行比较，因为它们可能有不同的计算NOI的方法。
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管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析-续
下表将截至2025年6月30日的三个月和六个月的净亏损与NOI与2024年同期进行了对比。
| 三个月结束 6月30日， |
六个月结束 6月30日， |
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| （单位：千） | 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | ||||||||||||||||||||||
|
净亏损(1)
|
$ | (12,557) | $ | (10,427) | $ | (10,966) | $ | (6,762) | ||||||||||||||||||
|
一般和行政(2)
|
4,657 | 4,760 | 9,757 | 9,314 | ||||||||||||||||||||||
|
遣散费和过渡相关补偿(2)
|
5,902 | — | 5,902 | — | ||||||||||||||||||||||
| 折旧及摊销 | 10,879 | 10,792 | 21,822 | 21,054 | ||||||||||||||||||||||
| 出售收益，扣除房地产资产减值 | (640) | 140 | (640) | 140 | ||||||||||||||||||||||
|
信用损失准备金(3)
|
8,672 | 11,000 | 8,672 | 11,000 | ||||||||||||||||||||||
| 利息支出 | 6,592 | 5,986 | 12,944 | 11,048 | ||||||||||||||||||||||
| 利息和其他收入，净额 | (5) | (307) | (8) | (308) | ||||||||||||||||||||||
| NOI | $ | 23,500 | $ | 21,944 | $ | 47,483 | $ | 45,486 | ||||||||||||||||||
| ____________ | ||||||||||||||||||||||||||
|
(1) 在截至2025年6月30日的三个月和六个月期间，公司还冲回了总计约170万美元的利息 与老年行为医院租户有关。在截至2024年6月30日的三个月和六个月期间，公司为该租户冲回了总计约320万美元的租金和利息，其中包括约90万美元的直线租金。
|
||||||||||||||||||||||||||
|
(2)截至2025年6月30日止三个月和六个月的上述对账中分别显示了包括在损益表上的一般和管理费用中的遣散费和过渡相关补偿。
|
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|
(3)在截至2025年6月30日的三个月和六个月期间，公司在与一家老年行为医院租户相关的票据上记录了总计约870万美元的信用损失准备金。在截至2024年6月30日的三个月和六个月期间，公司与这家老年行为医院租户的应收票据相关的信用损失准备金为1100万美元。
|
||||||||||||||||||||||||||
EBITDA再和调整后EBITDA再
公司使用NAREIT定义EBITDA再这是净收入或亏损加上利息费用、所得税费用以及折旧和摊销，加上处置可折旧财产的损失或减收益，包括控制权变更的损失/收益，加上可折旧财产的减值减记和因附属公司的可折旧财产价值下降而导致的对未合并附属公司的投资的减值减记，加上或减调整以反映实体在EBITDA中所占份额再未合并的关联公司和具有非控股权益的合并关联公司。公司还提出了调整后EBITDA再这是EBITDA再非现金股票补偿费用前。
我们考虑EBITDA再和调整后EBITDA再重要的措施，因为它们提供了额外的信息，使管理层、投资者以及我们当前和潜在的债权人能够评估和比较我们的核心经营业绩以及我们的偿债能力。
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管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析-续
下表对净亏损与EBITDA进行了核对再和调整后EBITDA再与2024年同期相比，截至2025年6月30日的三个月和六个月。
| 三个月结束 6月30日， |
六个月结束 6月30日， |
|||||||||||||||||||||||||
| （单位：千） | 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | ||||||||||||||||||||||
| 净亏损 | $ | (12,557) | $ | (10,427) | $ | (10,966) | $ | (6,762) | ||||||||||||||||||
| 利息支出 | 6,592 | 5,986 | 12,944 | 11,048 | ||||||||||||||||||||||
| 折旧及摊销 | 10,879 | 10,792 | 21,822 | 21,054 | ||||||||||||||||||||||
| 出售收益，扣除房地产资产减值 | (640) | 140 | (640) | 140 | ||||||||||||||||||||||
|
EBITDA再(1) (2)
|
$ | 4,274 | $ | 6,491 | $ | 23,160 | $ | 25,480 | ||||||||||||||||||
| 非现金股票补偿费用 | 2,531 | 2,469 | 5,241 | 4,893 | ||||||||||||||||||||||
| 递延补偿加速摊销 | 4,591 | — | 4,591 | — | ||||||||||||||||||||||
| 信用损失准备金 | 8,672 | 11,000 | 8,672 | 11,000 | ||||||||||||||||||||||
|
经调整EBITDA再(1) (2)
|
$ | 20,068 | $ | 19,960 | $ | 41,664 | $ | 41,373 | ||||||||||||||||||
| _____________ | ||||||||||||||||||||||||||
|
(1) 在截至2025年6月30日的三个月和六个月期间，该公司还为一家老年行为医院租户冲回了总计约170万美元的利息。在截至2024年6月30日的三个月和六个月期间，公司冲回了总计约320万美元的租金和利息，其中包括该租户约90万美元的直线租金。
|
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(2)在截至2025年6月30日的三个月和六个月内，公司确认了与解雇一名员工相关的总计约130万美元的遣散费和过渡相关费用。
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流动性和资本资源
该公司监测其流动性和资本资源，并在评估资本市场时依赖几个关键指标，以根据需要为收购和其他经营活动提供融资，其中包括：
•我们的信贷融通中包含的杠杆率和财务契约；
•股息支付百分比；及
•利率、基础国债利率、债市价差和权益市场。
公司使用这些指标和其他指标将其运营与同行进行比较，并帮助确定公司可能需要重点关注的领域。
融资政策
公司目前的融资政策限制总债务（有担保或无担保）超过公司总资本的40%，但短期、过渡期除外。截至2025年6月30日，我们的债务与总资本化比率（债务加上股东权益加上累计折旧）约为41.6%。
现金来源和用途
该公司的大部分收入来自其房地产物业，根据与租户的合同安排收取租金收入和运营费用报销。这些收入来源是我们的主要流动性来源，用于支付我们的股息、一般和管理费用、物业运营费用、我们的信贷融资的利息费用以及与管理我们现有的投资组合和投资于额外物业相关的其他费用。在需要额外资源的情况下，公司一般会用股票或债务发行的净收益为其投资活动提供资金，包括我们在公开或私人市场上的市场股票发行计划、我们的信贷融资或资产出售。
该公司预计将通过手头现金、运营现金流和上述来源的现金流来满足其流动性需求。该公司认为，其流动资金和资金来源足以满足其现金需求。然而，公司无法确定这些资金来源是否会在公司可接受的条件下以足够的金额随时可用，以满足其流动性需求。
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管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析-续
信贷便利
截至2025年6月30日，公司有2.26亿美元的循环信贷融资未偿还，到期日为2029年10月16日。此外，该公司还有2.75亿美元的未偿还定期贷款，到期时间从2028年开始到2030年。该公司已签订利率掉期协议，以固定2.75亿美元定期贷款的利率，期限与票据的到期日相匹配，以及7500万美元的循环信贷融资，后者将于2026年3月29日到期。见附注5 –债务，净额至简明综合财务报表，其中提供了有关公司信贷融资的更多详细信息。截至2025年6月30日，公司在循环信贷融资下的剩余借款能力约为1.74亿美元。
公司在信贷融通下借款的能力取决于其是否持续遵守一些惯常的肯定和否定契约，包括有关留置权、债务、分配、合并、合并、投资、限制性付款和资产出售以及财务维护契约的限制。截至2025年6月30日，公司遵守其信贷融资项下的财务契约。
地租
于2025年6月30日，公司作为承租人有义务在四个非预付地面租赁下作为到期日的经营租赁入账，包括续期选择权，直至2076，以及两个非预付地面租赁作为到期日至2109年的融资租赁入账，包括续期选择权。与公司地面租赁相关的任何租金上涨通常要么说明，要么基于消费者价格指数。截至2025年6月30日，公司在这些地面租赁下的总债务约为860万美元。见简明综合财务报表附注3 –房地产租赁。
后续收购
2025年7月9日，公司在建设完成后收购了佛罗里达州的一家住院康复设施，收购价格约为2650万美元，现金对价约为2640万美元。收购后，该物业100.0%出租给租客，租约将于2040年到期。此次收购的资金来自循环信贷融资的净收益和手头现金。
收购管道
该公司根据最终购买协议拥有六处房产，将在竣工和入住后收购，预计总购买价格约为1.46亿美元。该公司预计这些物业将在整个2025年、2026年和2027年关闭；然而，该公司无法就这些交易何时或是否会真正完成提供保证。公司预计将以运营现金、股权或债务发行的净收益、公司的循环信贷融资或资产出售为这些收购提供资金。
租户改善和资本改善
在获得公司批准的情况下，截至2025年6月30日，我们可能会为租户的改善提供资金或补偿，这在某些租赁中是允许的，最高可达约2940万美元。截至2025年6月30日，该承诺中的720万美元主要涉及一栋正在进行的重建项目，该项目的租户得到了长期租约的支持。
该公司还就某些资本支出签订了合同，截至2025年6月30日，剩余承诺总额约为410万美元。截至2025年6月30日，该承诺中的160万美元主要涉及两个由长期租约支持的将建筑物重新开发为不同医疗保健用途的项目。
公司预计将以运营现金、股权或债务发行、我们的信贷融资或资产出售的净收益为这些支出提供资金。
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管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析-续
应收票据
该公司有一份与租户的票据，截至2025年6月30日，未提供资金的承付款总额仍为580万美元。该租户未来在循环信贷额度下的任何借款请求将需要管理层的审查和批准。见附注10 –其他资产，净额至简明综合财务报表。
通用货架注册声明
于2025年2月19日，公司以表格S-3向证券交易委员会提交新的非自动货架登记声明，该声明于2025年3月14日生效。该注册声明适用于5亿美元的证券，有效期为三年。根据本登记声明，公司有能力不时发售和出售各类证券，包括普通股、优先股、存托股、权利、债务证券、认股权证和单位。
ATM程序
根据ATM计划，公司可以发行和出售其普通股的股份，总销售价格最高可达3亿美元，不包括根据其先前与我们的代理商达成的协议出售的普通股股份。普通股股份可不时透过或向一名或多名代理出售，由公司全权酌情决定，但须遵守第三份经修订和重述的销售代理协议的条款和条件以及适用法律。此外，公司可能会根据ATM计划订立一份或多份远期销售协议。截至2025年6月30日，该公司还有3亿美元可能根据ATM计划发行。
经营活动
截至2025年6月30日和2024年6月30日止六个月的经营活动提供的现金流量分别约为2820万美元和2940万美元。经营活动提供的现金流量一般由合同租金和我们应收票据的利息提供，扣除租户未偿还的物业运营费用、一般和管理费用以及我们的信贷融资支付的利息费用。
投资活动
截至2025年6月30日和2024年6月30日止六个月，用于投资活动的现金流量分别约为13.0百万美元和68.8百万美元。截至2025年6月30日止六个月，公司以约970万美元的现金代价投资了一处物业，收到了总额为500万美元的票据付款，并为现有投资组合的资本支出和租户改善提供了总额约为890万美元的资金。
在截至2024年6月30日的六个月中，公司以约5780万美元的总现金对价投资了四处房产，收到了总额为160万美元的应收票据付款，并为资本支出和现有投资组合的租户改善提供了总额约为1230万美元的资金。
融资活动
截至2025年6月30日止六个月，用于融资活动的现金流量约为1470万美元，截至2024年6月30日止六个月，融资活动提供的现金流量为3550万美元。截至2025年6月30日止六个月，公司在循环信贷安排下借入了1,400万美元，并支付了总计约2,660万美元的股息。此外，在授予某些员工基于股票的奖励后，公司代扣代缴股票并代员工缴纳了总计约170万美元的税款。
在截至2024年6月30日的六个月期间，公司（i）根据其循环信贷融资借入5900万美元，（ii）根据其市场上计划完成股票发行，导致扣除承销商折扣和发行成本后的净收益约为740万美元，（iii）在授予某些员工基于股票的奖励时，代员工代扣股份和缴纳税款总额约为60万美元，以及（iv）支付股息总额约为2550万美元。
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管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析-续
保证金
截至2025年6月30日，公司为公司的利益持有约260万美元的保证金，以防承付租户未能根据其各自的租约条款履行义务。一般而言，公司可酌情并在通知租户后，在租约项下出现任何违约时提取保证金。
股息
公司须向股东支付至少相当于其应纳税所得额90%的股息，以维持其REIT资格。
2025年7月24日，公司董事会宣布季度普通股股息为每股0.4725美元。股息将于2025年8月22日支付给2025年8月8日登记在册的股东。这一比率相当于每股1.89美元的年化股息。
公司支付股息的能力取决于其产生现金流和进行增值新投资的能力。
项目3。关于市场风险的定量和定性披露
我们与金融工具相关的未来收入、现金流和公允价值取决于现行市场利率。市场风险是指市场价格和利率发生不利变化而遭受损失的风险。我们可能会使用某些衍生金融工具来管理或对冲与我们的借款相关的利率风险。我们不会将衍生工具用于交易或投机目的，仅根据主要金融机构的信用评级和其他因素与其订立合同。利率互换是由两个交易对手订立的合同协议，根据该协议，双方同意在约定的一段时间内根据本金的名义金额向对方进行定期付款。在最常见的利率互换形式下，从我们的角度来看被称为浮动转固定利率互换，一系列对名义金额本金的浮动或可变利率支付被交换为对这种名义金额的一系列固定利率支付。截至2025年6月30日止六个月期间，公司截至2024年12月31日止年度的10-K表格年度报告中关于市场风险的定量和定性披露没有重大变化。
项目4。控制和程序
评估披露控制和程序
公司管理层在公司首席执行官和首席财务官的参与下，评估了截至本报告涵盖期间结束时公司披露控制和程序（该术语在经修订的1934年证券交易法规则13a-15（e）和15d-15（e）中定义）的有效性（“交易法”）。基于此评估，公司首席执行官兼首席财务官得出结论：截至该期间结束时，公司的披露控制和程序是有效的。
财务报告内部控制的变化
截至2025年6月30日的季度，我们的财务报告内部控制系统（该术语在《交易法》第13a-15（f）条和第15d-15（f）条中定义）没有发生对我们的财务报告内部控制产生重大影响或合理可能产生重大影响的变化。
35
第二部分。其他信息
项目1。法律程序
公司可能会不时涉及在正常经营过程中产生的诉讼或可能预期会被保险覆盖的诉讼。本公司并不知悉有任何未决或威胁诉讼如针对本公司解决，将对本公司的综合财务状况、经营业绩或现金流量产生重大不利影响。
项目1a。风险因素
除了我们在本年度的10-Q表格季度报告中列出的其他信息外，投资者还应考虑我们在截至2024年12月31日止年度的10-K表格年度报告以及公司可能提交的其他报告中包含的风险因素。公司截至2024年12月31日止年度的10-K表格年度报告中所列的风险因素并无重大变化，但下述情况除外：
美国关税和进出口法规的变化可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩产生不利影响。
出现了重大变化，并继续就美国贸易政策、条约和关税的潜在重大变化进行讨论和评论，对美国与其他国家未来在贸易政策、条约和关税方面的关系造成了重大不确定性。这些事态发展，或认为其中任何一种情况都可能发生的看法，可能对全球经济状况和全球金融市场的稳定产生重大不利影响，并可能显着减少全球贸易，特别是受影响国家与美国之间的贸易。任何这些因素都可能抑制经济活动，并对我们的业务、财务状况、经营业绩和我们普通股的市场价格产生重大不利影响。
项目2。未登记的股权证券销售和收益用途
截至2025年6月30日止三个月，公司注销了公司普通股股份，以在授予基于股票的奖励时履行员工预扣税款义务，具体如下：
| 期 | 总数 购买的股票 |
平均支付价格 每股 |
购买的股票总数 作为公开宣布的计划的一部分 或程序 |
可能尚未购买的股份的最大数量 计划或方案 |
||||||||||
| 4月1日-4月30日 | — | $ | — | — | — | |||||||||
| 5月1日-5月30日 | 78 | $ | 16.36 | — | — | |||||||||
| 6月1日-6月30日 | 2 | $ | 16.77 | — | — | |||||||||
| 合计 | 80 | |||||||||||||
项目3。高级证券违约
没有。
项目4。矿山安全披露
没有。
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项目5。其他信息
退休时股权归属的附加条件
2025年7月24日，公司董事会和薪酬委员会批准了对第四次经修订和重述的利益一致计划的修订以及根据该计划发行的奖励股份的限制性股票协议形式，以提供该奖励股份将因参与者在达到退休资格（定义见参与者的雇佣协议）时终止而被没收，除非该参与者自适用的奖励协议生效之日起提供了至少一年的连续受雇于公司，并在退休日期至少一年前向公司交付了参与者打算退休的书面通知（“服务和通知条件”）。2025年7月24日，公司董事会和薪酬委员会还批准修订基于时间的RSU和基于绩效的RSU的奖励协议形式，要求满足服务和通知条件，以便参与者在达到退休资格时终止构成此类协议下的“合格终止”。这些变更对2025年7月24日或之后发放的奖励有效。
受限制股份单位发行
2025年7月24日，公司董事会和薪酬委员会批准根据第四次修订和重述的高管激励计划向公司高管授予基于绩效的RSU和基于时间的RSU。下表列出了基于绩效的RSU的目标数量以及授予公司高管的基于时间的RSU数量（RSU单位：千）：
| 姓名 | 绝对TSR 基于绩效的RSU（目标） |
相对TSR 基于绩效的RSU（目标） |
基于时间的 RSU |
||||||||
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David H. Dupuy
首席执行官兼总裁
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16 | 16 | 18 | ||||||||
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威廉·G·门罗四世
执行副总裁兼首席财务官
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11 | 10 | 11 | ||||||||
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Leigh Ann Stach
执行副总裁兼首席财务官
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9 | 9 | 10 | ||||||||
绝对TSR RSU将归属于根据公司股东总回报（“TSR”）以公司普通股每股总价值的年增长率（“公司TSR百分比”）衡量的授予的绝对TSR RSU总数的0%至200%的数量。相对TSR RSU将归属于根据公司相对于公司同行集团内公司的TSR计量的相对TSR（“同行集团相对表现”）授予的相对TSR RSU总数的0%至200%的数量。公司TSR百分比和同行集团相对业绩都是在从2025年7月1日开始的三年期间内衡量的。每一次基于时间的RSU的授予将在2026年6月30日、2027年和2028年6月30日分别授予约三分之一的RSU，但以参与者在每个适用的归属日期的持续服务为前提。在控制权变更或资格终止后的某些情况下，将加速归属受限制股份单位。
规则10b5-1
在截至2025年6月30日的季度内，我们的董事或高级管理人员（定义见《交易法》第16a-1（f）条）均未
通过
，终止或修改规则10b5-1交易安排或非规则10b5-1交易安排（因为这些条款在条例S-K第408项中定义）。
项目6。展览
与本报告一起归档的S-K条例第601项要求的展品列于附件索引中，特此通过引用方式并入。
37
展览指数
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附件编号
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说明 | ||||||||||
| 3.1 | |||||||||||
| 3.2 | |||||||||||
| 10.1* | |||||||||||
| 31.1* | |||||||||||
| 31.2* | |||||||||||
| 32.1** | |||||||||||
| 101.INS | 内联XBRL实例文档 | ||||||||||
| 101.SCH | 内联XBRL分类法扩展架构文档 | ||||||||||
| 101.CAL | 内联XBRL分类法扩展计算linkbase文档 | ||||||||||
| 101.LAB | 内联XBRL分类法扩展标签Linkbase文档 | ||||||||||
| 101.DEF | 内联XBRL分类学扩展定义linkbase文档 | ||||||||||
| 101.PRE | 内联XBRL分类学扩展演示linkbase文档 | ||||||||||
| 104 | 封面页交互数据文件（格式为内联XBRL，包含在附件 101中） | ||||||||||
___________________
(1)作为公司于2015年5月6日向美国证券交易委员会备案的表格S-11上的注册声明的第2号修订的附件 3.1备案（注册号：333-203210） 并以引用方式并入本文。
(2)作为公司于2020年11月3日向美国证券交易委员会提交的表格10-Q季度报告（文件编号：001-37401）的附件 3.2提交，并以引用方式并入本文。
*随函提交。
**特此提供。
↓表示高管薪酬计划或安排。
38
签名
根据1934年《证券交易法》的要求，注册人已正式安排由以下签署人代表其签署本报告并获得正式授权。
日期：2025年7月29日
| 社区医疗保健信托股份有限公司 | ||||||||
| 签名： | /s/David H. Dupuy | |||||||
| David H. Dupuy | ||||||||
| 首席执行官兼总裁 | ||||||||
| 签名： | /s/威廉·G·门罗四世 | |||||||
| 威廉·G·门罗四世 | ||||||||
| 执行副总裁兼首席财务官 | ||||||||
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