美国

证券交易委员会

华盛顿特区20549

表格 10-Q

（标记一）

季度终了期间 2023年3月31日

或

过渡时期

用复选标记表明注册人（1）在过去12个月内（或在要求注册人提交此类报告的较短期限内）是否提交了1934年《证券交易法》第13或15（d）条要求提交的所有报告，以及（2）在过去90天内是否遵守此类提交要求。 是 ☐

用复选标记表明注册人在过去12个月（或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内）是否以电子文件方式提交了根据S-T条例第405条（本章第232.405条）要求提交的每一份互动数据文件。

是 ☐

通过复选标记指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、较小的报告公司还是新兴成长型公司。参见《交易法》第12b-2条中“大型加速申报人”、“加速申报人”、“小型申报公司”和“新兴成长型公司”的定义。

截至2023年5月12日 23,000,000 A类普通股，面值0.0001美元，以及 5,750,000 B类普通股，面值0.0001美元，已发行和未发行。
 

SCULPTOR ACQUISITION CORP I

截至2023年3月31日止季度的表格10-Q

 

目 录

未经审计的简明报表业务

		在截至3月31日的三个月里，
		2023				2022
一般和行政费用		$	326,047			$	343,758
业务损失			( 326,047	)			( 343,758	)
其他收入（支出）：
衍生权证负债公允价值变动			( 1,024,595	)			8,330,000
流动资金贷款关联方公允价值变动			253,922				125,547
信托账户投资收入			2,676,779				22,304
其他收入共计			1,906,106				8,477,851
净收入		$	1,580,059			$	8,134,093
可能赎回的加权平均A类普通股，基本和稀释			23,000,000				23,000,000
每股普通股基本及摊薄净收益，A类，可能赎回		$	0.05			$	0.28
加权平均B类普通股，基本股和稀释股			5,750,000				5,750,000
B类普通股基本和稀释每股净收益		$	0.05			$	0.28

未经审计的简明变动报表股东赤字

		截至2023年3月31日止三个月
										附加 实收 资本				累计 赤字				合计 股东" 赤字
		B类普通股
		股票				金额
余额-2022年12月31日			5,750,000			$	575			$	-			$	( 8,661,734	)		$	( 8,661,159	)
A类普通股对赎回价值的重新计量			-				-				-				( 2,676,779	)			( 2,676,779	)
净收入			-				-				-				1,580,059				1,580,059
余额-2023年3月31日（未经审计）			5,750,000			$	575			$	-			$	( 9,758,454	)		$	( 9,757,879	)

未经审计的简明报表 现金流

		在截至3月31日的三个月里，
		2023				2022
经营活动产生的现金流量：
净收入		$	1,580,059			$	8,134,093
为调节净收入与业务活动所用现金净额而作出的调整：
保荐人根据流动资金贷款支付的一般及行政开支			3,214				10,243
衍生权证负债公允价值变动			1,024,595				( 8,330,000	)
流动资金贷款关联方公允价值变动			( 253,922	)			( 125,547	)
信托账户投资收入			( 2,676,779	)			( 22,304	)
经营资产和负债的变化：
预付费用			66,186				( 1,003,400	)
应付账款			34,511				177,195
应计费用			( 576	)			( 121,636	)
经营活动所用现金净额			( 222,712	)			( 1,281,356	)
筹资活动产生的现金流量：
从流动资金贷款关联方收到的收益			222,712				339,564
筹资活动提供的现金净额			222,712				339,564
现金净变动			-				( 941,792	)
期初现金			-				941,792
期末现金		$	-			$	-
补充披露非现金投资和筹资活动：
A类普通股对赎回价值的重新计量		$	2,676,779			$	-

SCULPTOR ACQUISITION CORP I

总收益		$	230,000,000
减：
发行时分配给公开认股权证的收益			( 14,950,000	)
分配给可能赎回的A类股份的发行成本			( 12,706,476	)
加：
可予赎回的A类普通股的增值			32,256,476
可于2021年12月31日赎回的A类普通股		$	234,600,000
A类普通股对赎回价值的重新计量			3,264,294
可于2022年12月31日赎回的A类普通股		$	237,864,294
A类普通股对赎回价值的重新计量			2,676,779
2023年3月31日可能赎回的A类普通股		$	240,541,073

2023年3月31日

转入/转出1、2和3级的款项在本报告所述期间开始时确认。公开认股权证的估计公允价值于2022年1月从第3级计量转为第1级计量，当时公开认股权证在活跃市场单独上市和交易。有 无 截至2023年3月31日和2022年3月31日止期间的其他级别之间的转移。

 

已使用蒙特卡洛模拟模型估计了私募权证的公允价值。公开担保的公允价值最初是使用蒙特卡洛模拟模型估计的，直到活跃市场的挂牌价格出现。在截至2023年3月31日的三个月内，公司在业务报表中确认了约$ 1.0 百万元作为衍生权证负债的公允价值增加。在截至2022年3月31日的三个月内，公司在业务报表中确认了约$ 8.3 万美元，用于衍生权证负债公允价值的减少。

本公司评估了在资产负债表日期之后直至简明财务报表发布之日发生的后续事件和交易。在2023年4月1日至2023年5月12日期间，公司提取了大约$ 66,000 在流动资金贷款下。

2023年4月27日，公司就一次股东特别会议提交了一份关于附表14A的初步委托说明书（“延期委托书”），以求股东批准公司与大陆证券转让信托公司于2021年12月8日签署的修订公司经修订及重订的组织章程大纲及章程细则（“章程细则”）及公司投资管理信托协议（“信托协议”），以将公司完成初步业务合并的日期延长至十二个（ 12 ）的次数增加一次（ 1 ）自2023年6月13日（根据本条款可予延长）至2024年6月13日，或由公司董事会决定并由公司公开宣布的较早日期，更详细地描述在延期委托书中。公司章程和信托协议的修订须经股东批准，如延期委托书所述，不能保证股东会批准此类修订。

提及“公司”、“我们的”、“我们”或“我们”指的是Sculptor Acquisition公司。您应该阅读以下关于我们财务状况和经营业绩的讨论和分析，以及本季度报告第一部分第1项中包含的简明财务报表和相关说明，表格10-Q。本讨论和本报告其他部分包含涉及风险和不确定性的前瞻性陈述，例如关于我们的计划、目标、期望和意图的陈述。我们的实际结果可能与这些前瞻性陈述中讨论的结果大不相同。见“关于前瞻性陈述的注意事项”。可能导致或促成这种差异的因素包括但不限于第一部分项目1A中讨论的因素。我们截至2022年12月31日的10-K表格年度报告中的“风险因素”，以及我们于2023年4月27日提交的经2023年5月4日第1号修正案修订的附表14A初步委托书的“风险因素”部分（“延期委托书”）。

概述

我们是一家空白支票公司，于2021年3月8日注册为开曼群岛豁免公司，目的是与公司尚未确定的一项或多项业务进行合并、股份交换、资产收购、股份购买、重组或类似业务合并（“业务合并”）。我们是一家新兴成长型公司，因此，我们面临着与新兴成长型公司相关的所有风险。

我们的赞助商是Sculptor Acquisition赞助商I，一家开曼群岛有限责任公司（“赞助商”）。首次公开发行的注册声明已于2021年12月8日宣布生效。2021年12月13日，我们完成了23,000，000个单位的首次公开发行（“单位”，就所发售单位中包含的A类普通股而言，“公众股份”），包括3,000，000个额外单位以覆盖超额配售（“超额配售单位”），每单位10.00美元，产生的总收益为2.30亿美元，并产生约1,370万美元的发行成本，其中约810万美元用于递延承销费，约947,000美元用于分配给衍生权证负债的发行成本。

在首次公开发行结束的同时，我们完成了11,200，000份认股权证（每份认股权证，一份“私募认股权证”，统称为“私募认股权证”）的私募配售（“私募认股权证”），以每份向保荐人发出的私募认股权证1.00美元的价格，产生了1,120万美元的收益。

在首次公开发行和私募结束时，净收益为2.346亿美元（每单位10.20美元），包括首次公开发行的净收益和私募的某些收益，被存入一个信托账户（“信托账户”），由大陆股票转让信托公司担任受托人，并投资于《投资公司法》第2（a）（16）节所指的期限为185天或更短的美国“政府证券”，或投资于符合1940年《投资公司法》或《投资公司法》颁布的第2a-7条规定的某些条件的货币市场基金，这些基金只投资于由公司决定的美国政府直接国债，直至下列两者中较早的一项：（一）完成业务合并；（二）分配信托账户，如下文所述。

我们的管理层在首次公开发行和出售私募认股权证的净收益的具体应用方面拥有广泛的酌处权，尽管基本上所有净收益都打算用于完成业务合并。我们的初始业务合并必须与一项或多项经营业务或资产合并，其公允市场价值至少相当于我们就初始业务合并签署最终协议时信托账户所持净资产的80%（不包括任何递延承销商费用和应付税款）。然而，我们只有在交易后公司拥有或收购目标公司50%或以上的已发行有表决权证券，或以其他方式获得目标公司的控股权益，足以使其无须根据1940年《投资公司法》注册为投资公司的情况下，才会完成业务合并。

自首次公开发行结束后，即2023年6月13日，我们有18个月的时间完成首次业务合并。但是，如果我们预计无法在2023年6月13日之前完成初始业务合并，我们可以（但没有义务）将完成业务合并的期限延长三次，每次延长三个月，第一次延长最多21个月，第二次延长最多24个月，第三次延长最多27个月（“合并期”），前提是保荐人或其关联机构或指定人员将额外资金存入信托账户，如下所述。为了将公司完成初始业务合并的时间每次再延长三个月，保荐人或其附属机构或指定人员必须在截止日期前提前五天通知后，在每一次可延长三个月的适用截止日期当日或之前，向信托账户每次再存入每股0.10美元，或每次合计230万美元，从而提供总共27个月的可能业务合并期限，支付总额为690万美元，以换取无息的无担保本票（“展期贷款”）。公众股东将无权就任何此类延期投票或赎回其股份。如果我们无法在合并期内完成业务合并，我们将（i）停止除清盘外的所有业务，（ii）在合理可能的情况下，尽快赎回以现金支付的公众股份，每股价格等于当时存入信托账户的总金额，包括从信托账户持有的资金赚取的利息（减去应付税款和用于支付解散费用的不超过100,000美元的利息），除以当时已发行的公众股份的数量，该赎回将彻底取消公共股东作为股东的权利（包括获得进一步清算分配的权利，如果有的话）和（iii）在赎回后，在得到其余股东和董事会批准的情况下，在合理可能的情况下，尽快清算和解散，但在第（ii）和（iii）条的情况下，公司根据开曼群岛法律有义务规定债权人的债权，在所有情况下均须遵守适用法律的其他要求。

如果我们未能在合并期内完成业务合并，初始股东同意放弃其对创始人股份的清算权。然而，如果首次公开发行期间或之后，首次公开发行的股东购买了公开发行的股票，如果我们未能在合并期内完成业务合并，他们将有权从信托账户中获得有关这些公开发行的股票的清算分配。承销商同意，如果我们未能在合并期内完成业务合并，他们将放弃对信托账户中所持有的递延承销佣金（见附注6）的权利，在这种情况下，这些金额将包括在信托账户中的资金中，这些资金将可用于赎回我们的公众股份。如果进行这种分配，可供分配的剩余资产（包括信托账户资产）的每股价值可能仅为信托账户最初持有的每股10.20美元。为了保护信托账户中的资金，保荐人同意，如果第三方对向我们提供的服务或销售的产品，或与我们签订了书面意向书、保密协议或其他类似协议或业务合并协议的潜在目标企业提出索赔，并在一定程度上将信托账户中的资金减少到（i）每股公众股份10.20美元（或适用的每股10.30美元、10.40美元或10.50美元）中的较低者，保荐人将对我们承担责任，如果我们延长完成窗口）和（ii）截至信托账户清算之日，信托账户中持有的每股公众股份的实际金额，如果由于信托资产价值减少而低于每股10.20美元，减去应缴税款；但此种赔偿责任不适用于第三方或潜在目标企业提出的放弃对信托账户所持资金的任何和所有权利的任何索赔（无论此种放弃是否可强制执行），也不适用于根据我们对首次公开发行承销商的赔偿提出的针对某些赔偿责任的任何索赔，包括根据经修订的1933年《证券法》（《证券法》）规定的赔偿责任。如果已执行的放弃被认为对第三方不可执行，担保人将不对此类第三方索赔承担任何赔偿责任。我们将努力让供应商、服务提供商（我们的独立注册会计师事务所除外）、潜在的目标企业或与我们有业务往来的其他实体与我们签订协议，放弃对信托账户中的资金或对信托账户中的资金的任何权利、所有权、权益或任何类型的债权，从而减少保荐人因债权人的债权而不得不对信托账户进行赔偿的可能性。

流动性、资本资源和持续经营考虑

截至2023年3月31日，我们没有大约446000美元的营运现金和周转资金。

在完成首次公开发行之前，我们的流动资金需求通过保荐人支付25000美元以支付代表公司的某些费用来满足，以换取发行我们的B类普通股（“创始人股份”）和来自关联方的大约236000美元的贷款（“票据”）。我们在首次公开发行结束时已全部偿还债券。在完成首次公开发售后，我们的流动资金已通过完成首次公开发售和私人配售的净收益和信托账户以外持有的营运资金贷款的收益来满足，这些收益来自保荐人提供的最多200万美元的周转贷款，如下文所述。截至2023年3月31日，我们在周转贷款项下有大约100万美元的未偿还本金。

结合我们根据FASB ASC主题205-40“财务报表的列报----持续经营”对持续经营考虑因素的评估，我们确定，强制清算日期和随后的解散对公司持续经营的能力产生了重大怀疑。如果我们不能在2023年6月13日之前完成业务合并（除非此期限如本文所述延长），那么公司将停止除清算外的所有业务。如果我们被要求在2023年6月13日之后清算，资产或负债的账面金额没有调整。

风险和不确定性

我们继续评估新冠疫情、当前或预期的军事冲突，包括俄罗斯和乌克兰之间的军事冲突、恐怖主义、制裁或其他地缘政治事件、经济和资本市场的不利发展，包括美国和全球的能源成本上升、通货膨胀和利率上升，对金融业的影响，以及影响金融服务业的不利发展，包括涉及流动性违约或金融机构不履约的事件或关切，并得出结论认为，尽管这些事件有可能对我们的财务状况产生负面影响，我们的经营和/或寻找目标公司的结果，具体影响在这些简明财务报表之日尚不能确定。简明财务报表不包括这种不确定性的结果可能导致的任何调整。

最近的事态发展

扩展代理

2023年4月27日，公司向一次特别股东会议提交了延期委托书，以寻求股东批准公司与大陆股份转让信托公司于2021年12月8日签署的修订公司经修订和重述的组织章程大纲和章程细则（“章程细则”）和公司投资管理信托协议（“信托协议”），将公司完成首次业务合并的日期最多延长十二（12）次，每次延长一（1）个月，由2023年6月13日（根据本章程可予延长）延长至2024年6月13日（“延长日期”），或由公司董事会决定并由公司公开宣布的较早日期（更详细地描述在延期委托书中）。公司目前认为，没有足够的时间在2023年6月13日之前完成初步业务合并。因此，本公司认为，为了能够完成初始业务合并，延长这一日期是必要的。公司章程和信托协议的修订须经股东批准，如延期委托书所述，不能保证股东会批准此类修订。

经营成果

自成立以来至2023年3月31日，我们的整个活动都与我们的组建、首次公开发行的筹备以及自首次公开发行结束以来寻找潜在的首次业务合并有关。在完成我们的初始业务合并之前，我们不会产生任何营业收入。我们从信托账户持有的收益中以投资收入的形式产生营业外收入。由于我们是一家上市公司（法律、财务报告、会计和审计合规），以及尽职调查费用，我们将继续增加开支。此外，我们在每个报告期的其他收入（费用）中确认与衍生负债和营运资本贷款的经常性公允价值计量变化相关的非现金损益。

在截至2023年3月31日的三个月中，我们的净收入约为160万美元，其中包括应付给我们的保荐人的周转贷款公允价值变动产生的约254000美元的非经营收益和信托账户中持有的投资产生的约270万美元的利息收入，由约326000美元的一般和行政费用以及衍生权证负债公允价值变动产生的约100万美元的非经营损失部分抵消。

截至2022年3月31日的三个月，我们的净收入约为810万美元，其中包括衍生权证负债公允价值变动产生的营业外收益约为830万美元，应付给保荐人的周转贷款公允价值变动产生的营业外收益约为12.6万美元，信托账户投资产生的利息收入约为2.2万美元，由一般和行政费用约为34.4万美元抵消。

承诺与或有事项

周转贷款

2021年12月31日，我们向保荐人发行了本金不超过200万美元的无担保本票（“周转贷款”）。周转贷款不计利息，应在完成初始业务合并后全额偿还。如果我们没有完成一项业务合并，营运资金贷款将不会被偿还，而根据该贷款所欠的所有款项将被免除。在企业合并完成后，保荐人应有选择权，但没有义务将周转贷款的本金余额转换为公司的认股权证，每份认股权证的价格为1.00美元。认股权证的条款将与私募认股权证的条款相同。周转贷款须遵守惯常的违约事件，一旦发生违约事件，将自动触发周转贷款的未付本金余额和与周转贷款有关的所有其他应付款项立即到期应付。截至2023年3月31日，我们在周转贷款项下有大约100万美元的未偿还本金。

登记和股东权利

根据在首次公开发行生效之日签署的登记和股东权利协议，创始人股份、私募认股权证和可在周转贷款和延期贷款转换时发行的认股权证（以及可在行使私募认股权证时发行的任何A类普通股和可在周转贷款和延期贷款转换时发行的认股权证）的持有人有权享有登记权。这些证券的持有人有权提出最多三项要求（不包括简短的要求），要求我们登记这些证券。此外，对于在初始企业合并完成后提交的登记声明，持有人拥有某些“附带”登记权。我们将承担与提交任何此类注册声明有关的费用。

包销协议

我们就首次公开发行给予承销商自招股章程日期起计45天的选择权，以首次公开发行价格减去承销折扣和佣金后，购买最多3,000，000个额外单位。承销商于2021年12月13日全额行使了超额配股权。

承销商有权在首次公开发行结束时获得每单位0.20美元的承销折扣，总额为460万美元。此外，每单位0.35美元，即总额约为810万美元，将支付给承销商递延承销佣金。递延费用将仅在我们完成业务合并时从信托账户中持有的金额中支付给承销商，但须遵守承销协议的条款。

关键会计估计数

按照美利坚合众国普遍接受的会计原则（“公认会计原则”）编制财务报表，要求管理层作出影响所报告的资产、负债、收入和支出数额的估计和判断。我们的重要会计政策摘要载于本季度报告表格10-Q第一部分第1项的简明财务报表附注2。我们的某些会计政策被认为是至关重要的，因为这些政策对我们简明财务报表的描述是最重要的，需要做出重大、困难或复杂的判断，通常使用对本质上不确定的事项的影响的估计。我们于2023年3月31日向美国证券交易委员会提交的2022年10-K表格年度报告中，管理层对财务状况和运营结果的讨论和分析部分对这些政策进行了总结。在截至2023年3月31日的三个月内，我们的关键会计政策的应用没有重大变化。

最近的会计公告

有关最近会计公告的讨论，请参阅本季度报告第一部分第1项中的未经审计简明财务报表附注2，表格10-Q。

就业法案

2012年4月5日，JOBS法案签署成为法律。JOBS法案包含的条款，除其他外，放宽了对符合条件的上市公司的某些报告要求。根据《JOBS法案》，我们被认定为“新兴成长型公司”，并被允许遵守基于私有（非上市）公司生效日期的新会计公告或修订会计公告。我们选择推迟采用新的或经修订的会计准则，因此，我们可能在要求非新兴增长公司采用新的或经修订的会计准则的相关日期不遵守这些准则。因此，我们的简明财务报表可能无法与在上市公司生效之日遵守新的或经修订的会计公告的公司进行比较。

作为一家“新兴成长型公司”，除其他事项外，我们不需要：（一）根据第404条提供关于我们的财务报告内部控制制度的审计师鉴证报告；（二）提供《多德-弗兰克华尔街改革和消费者保护法》可能要求的非新兴成长型上市公司的所有薪酬披露；（三）遵守PCAOB可能通过的关于强制审计公司轮换的任何要求，或补充审计报告，提供有关审计和简明财务报表的额外信息（审计师讨论和分析），（iv）披露某些与高管薪酬相关的项目，例如高管薪酬与绩效之间的相关性，以及CEO薪酬与员工薪酬中值的比较。这些豁免将在我们完成首次公开发行后的五年内适用，或者直到我们不再是一家“新兴成长型公司”，以较早者为准。

对披露控制和程序的评价

披露控制和程序是一种控制和其他程序，旨在确保我们根据《交易法》提交或提交的报告中要求披露的信息在SEC规则和表格规定的时间段内得到记录、处理、汇总和报告。披露控制和程序包括但不限于旨在确保根据《交易法》提交或提交的公司报告中要求披露的信息被积累并传达给管理层，包括我们的首席执行官和首席财务和会计官员，以便及时就要求披露做出决定的控制和程序。

截至2023年3月31日，根据《交易法》第13a-15条和第15d-15条的规定，我们的首席执行官和首席财务和会计官员对我们的披露控制和程序的设计和运作的有效性进行了评估。根据他们的评估，我们的首席执行官和首席财务官得出结论，我们的披露控制和程序（根据《交易法》第13a-15（e）条和第15d-15（e）条的规定）是有效的。

财务报告内部控制的变化

在本10-Q表格季度报告所涉期间，我们对财务报告的内部控制没有发生任何对我们对财务报告的内部控制产生重大影响或有可能产生重大影响的变化。

此外，投资者对美国或国际金融体系的担忧可能会导致商业融资条款变得不那么有利，包括更高的利率或成本以及更严格的财务和经营契约，或对获得信贷和流动性来源的系统性限制，从而使我们更难在潜在的业务合并中以对我们有利的条款获得融资，或者根本无法获得融资，并可能对我们的流动性、我们的业务、财务状况或经营业绩以及我们的前景产生重大不利影响。我们的业务可能会受到这些发展的不利影响，我们目前无法预测，可能会有我们尚未发现的额外风险，我们不能保证我们将能够直接或间接地避免一家或多家银行或其他金融机构的任何破产所造成的负面后果。

公司与美国目标公司完成初始业务合并的能力可能会受到影响，如果此类初始业务合并受到美国外国投资法规的约束，并受到美国外国投资委员会（CFIUS）等美国政府实体的审查，并最终被禁止。

发起人Sculptor Acquisition发起人I是一家开曼群岛有限责任公司。尽管根据美国外国投资委员会的监管规定，在开曼群岛等非美国司法管辖区成立的实体有时被视为“外国人”，但该公司认为，保荐人不会被视为外国人，因为其最终由美国公民控制和全资拥有。

然而，如果保荐人被视为外国人，公司也可以被视为外国人，并且在未来继续被视为外国人，只要保荐人有能力根据美国外国投资委员会的规定对公司行使控制权。同样，如果外国投资者获得公司的重大权益，并被视为有能力对公司行使控制权，公司也可被视为外国人。因此，与美国企业的初始业务合并可能会受到美国外国投资委员会的审查，审查范围包括控制性投资以及对敏感的美国企业的某些非被动、非控制性投资，以及对房地产的某些收购，即使没有美国企业的基础业务。如果公司与美国企业的潜在初始业务合并属于CFIUS的管辖范围，公司可能会决定在完成初始业务合并之前或之后，要求其提交强制性备案或自愿向CFIUS提交备案，或在不通知CFIUS的情况下继续进行初始业务合并，并冒CFIUS干预的风险。美国外国投资委员会可能决定推迟初始业务合并，施加条件以减轻与此类初始业务合并有关的国家安全担忧，或建议美国总统阻止初始业务合并，或命令公司剥离合并后公司的全部或部分美国业务，这可能会限制公司的吸引力，或阻止公司寻求某些它认为对公司及其股东有利的初始业务合并机会。因此，本公司可以与之完成初始业务合并的潜在目标可能会受到影响，并可能在与不存在类似外资所有权问题的其他特殊目的收购公司竞争方面受到不利影响。

此外，政府审查的过程，无论是由美国外国投资委员会或其他机构进行的审查，都可能是漫长的，而且公司完成初始业务合并的时间有限。如果公司不能在2023年6月13日或延长期（如果延期获得批准）之前完成其初始业务合并，或由于审查程序超出该时限，或由于初始业务合并最终被美国外国投资委员会或其他美国政府实体禁止，公司可能被要求进行清算。如果公司清算，其公众股东只能获得相当于当时存入信托账户的总金额的每股价格，包括从信托账户中持有的资金赚取的收益（减去应付税款和用于支付解散费用的高达100,000美元的利息），除以当时已发行的公众股份的数量，公司的认股权证将一文不值。这也会使你失去对目标公司的投资机会，以及通过合并后公司的任何价格升值来实现未来投资收益的机会。

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