美国
证券交易委员会
华盛顿特区20549
表格
10-Q
| （标记一） | |||||
|
|
根据第13或15（d）条提交的季度报告 1934年证券交易法
|
||||
已结束的季度期间
2025年5月29日
或
|
|
根据1934年证券交易法第13或15（d）条提交的过渡报告
|
||||
对于从到的过渡期
委托文件编号
1-10658
（在其章程中指明的注册人的确切名称）
|
|
|
|||||||||||||
| （成立或组织的州或其他司法管辖区） |
（IRS雇主识别号）
|
|||||||||||||
|
|
(
|
|||||||||||||
| 主要行政办公室地址，包括邮编 | 注册人的电话号码，包括区号 | |||||||||||||
|
根据该法第12（b）节登记的证券：
|
||||||||||||||
| 各类名称 | 交易代码 | 注册的各交易所名称 | ||||||||||||
|
|
|
|
||||||||||||
|
用复选标记表明注册人（1）在过去12个月内（或要求注册人提交此类报告的较短期限内）是否已提交1934年证券交易法第13或15（d）条要求提交的所有报告，以及（2）在过去90天内是否已遵守此类提交要求。
|
|
☒ | 无 | ☐ | ||||||||||||||||||||||
|
用复选标记表明注册人在过去12个月内（或要求注册人提交此类文件的较短期限内）是否以电子方式提交了根据S-T规则第405条（本章第232.405条）要求提交的每个交互式数据文件。
|
|
☒ | 无 | ☐ | ||||||||||||||||||||||
|
用复选标记表明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、较小的报告公司还是新兴成长型公司。参见《交易法》第12b-2条中“大型加速申报人”、“加速申报人”、“小型申报公司”、“新兴成长型公司”的定义。
|
||||||||||||||||||||||||||
|
|
加速披露公司 | 非加速披露公司 | 规模较小的报告公司 | 新兴成长型公司 | ||||||||||||||||||||||
| ☒ | ☐ | ☐ |
|
|
||||||||||||||||||||||
|
若为新兴成长型公司，请勾选注册人是否选择不使用延长的过渡期，以符合《交易法》第13(a)条规定的任何新的或修订的财务会计准则。
|
☐ | |||||||||||||||||||||||||
|
用复选标记表明注册人是否为空壳公司（定义见《交易法》第12b-2条）。
|
有 |
|
无 | ☒ | ||||||||||||||||||||||
截至2025年6月18日，注册人普通股的流通股数量为
1,119,125,101
.
目 录
2
常用术语的定义
如本文所用，“我们”、“我们的”、“我们”和类似术语包括美光科技，Inc.及其合并子公司，除非上下文另有说明。除非另有说明，所有期间参考均指我们的财政期间。缩略语、术语或首字母缩略词在本报告中的多个地点普遍使用或发现，包括以下内容：
| 任期 | 定义 | 任期 | 定义 | |||||||||||
|
2024年定期贷款A
|
高级定期贷款A 2024年10月到期，2024年1月偿还
|
2035年A票据
|
2035年1月到期的5.800%优先票据
|
|||||||||||
|
2025年定期贷款A
|
高级定期贷款A于2025年11月到期，2024年5月偿还
|
2035年b票据
|
2035年11月到期的6.050%优先票据
|
|||||||||||
|
2026年定期贷款A
|
高级定期贷款A 2026年11月到期，2025年1月偿还
|
2041年票据 | 2041年11月到期的3.366%优先票据 | |||||||||||
|
2027年定期贷款A
|
高级定期贷款A 2027年11月到期，2025年1月偿还
|
2051年笔记 | 2051年11月到期的3.477%优先票据 | |||||||||||
| 2026年笔记 |
2026年2月到期4.975%优先票据，2025年2月偿还
|
人工智能 | 人工智能 | |||||||||||
| 2027年笔记 |
2027年2月到期4.185%优先票据，2025年5月偿还
|
CAC |
国家网信办
|
|||||||||||
|
2028年票据
|
2028年4月到期5.375%优先票据
|
芯片法案
|
2022年美国CHIPS和科学法案
|
|||||||||||
|
2029年A票据
|
2029年2月到期的5.327%优先票据 | DDR | 双倍数据速率DRAM | |||||||||||
| 2029年B票据 | 2029年11月到期6.750%优先票据 |
EBITDA
|
息税折旧前利润，
和摊销
|
|||||||||||
|
2029年定期贷款A
|
2029年1月到期的高级定期贷款A
|
EUV | 极紫外光刻 | |||||||||||
| 2030年笔记 | 2030年2月到期的4.663%优先票据 | HBM | 高带宽内存 | |||||||||||
| 2031年票据 | 2031年1月到期的5.300%优先票据 | 美光 | 美光科技公司（母公司） | |||||||||||
| 2032年绿色债券 | 2032年4月到期的2.703%优先票据 |
代加工
|
原始设备制造商
|
|||||||||||
|
2032年笔记
|
2032年11月到期的5.650%优先票据
|
循环信贷机制 |
将于2030年3月到期的35亿美元循环信贷融资
|
|||||||||||
| 2033年A票据 | 2033年2月到期的5.875%优先票据 | SOFR | 有担保隔夜融资利率 | |||||||||||
| 2033年b票据 | 2033年9月到期的5.875%优先票据 | SSD | 固态硬盘 | |||||||||||
我们是创新内存和存储解决方案的行业领导者，它改变了世界如何利用信息丰富生活为所有人.凭借对客户、技术领先、制造和卓越运营的不懈关注，美光通过我们的美光提供了丰富的高性能DRAM、NAND和NOR内存和存储产品组合®和关键®品牌。每天，我们人民创造的创新推动了数据经济，推动了人工智能（AI）和计算密集型应用的进步，这些应用释放了机遇——从数据中心到智能边缘，以及跨越客户端和移动用户体验。
Micron、Crucial、任何相关标识，以及所有其他Micron商标都是Micron的财产。其他不属于美光的产品名称或商标仅用于识别目的，可能是其各自所有者的商标。
3 | 2025年Q3 10-Q
可用信息
投资者和其他人应注意，我们通过多种方式公布重要的非公开信息，包括我们的投资者关系网站（investors.micron.com）、向美国证券交易委员会（“SEC”）提交的文件、新闻稿、公开电话会议、博文（micron.com/about/blog）、X（@ micronTech）上的帖子以及网络广播。我们利用这些渠道实现向公众广泛、非排他性地分发信息，并遵守我们在FD条例下的披露义务。因此，我们鼓励投资者、媒体和其他对我们公司感兴趣的人审查我们在这些渠道发布的信息。本文件通篇的网页链接均为仅为方便起见而提供的非活动文本引用，所引用网站上的内容不以引用方式并入本文，也不构成本季度报告表格10-Q的一部分。
前瞻性陈述
这份10-Q表格包含趋势信息和其他前瞻性陈述，其中涉及许多风险和不确定性。此类前瞻性陈述可通过“预期”、“预期”、“打算”、“承诺”、“承诺”、“计划”、“机会”、“未来”、“相信”、“目标”、“在轨道上”、“估计”、“继续”、“可能”、“可能”、“将”、“将”、“将”、“应该”、“可能”等词语以及此类词语和类似表达的变体来识别。然而，没有这些词语或类似表述并不意味着一份声明不具有前瞻性。具体的前瞻性陈述包括但不限于有关某些产品的预期产量爬坡的陈述；投资于研发的计划，包括实施EUV光刻的计划；预期的技术发展；我们的有效税率的潜在变化和影响；我们的设施的建设、扩建和生产爬坡的时机，包括在美国的新内存制造晶圆厂；接收、时间，以及利用政府激励措施以及我们满足这些激励措施所附条件的能力；支付未来现金股息；我们行业的市场状况和盈利能力；对我们产品的未来需求以及可能影响此类需求的因素，包括人工智能的发展；未来期间的DRAM比特出货量；采取行动使我们的NAND供应和新技术节点的爬坡速度、晶圆厂利用率和库存与行业需求趋势保持一致；中国网信办（“CAC”）决定的影响；2025年的资本支出；商业、经济、政治、关于我们全球业务的法律和监管发展，包括关税和贸易法规；以及我们现金和投资的充足性。我们的实际结果可能与我们的历史结果和前瞻性陈述中讨论的结果存在重大差异。可能导致实际结果出现重大差异的因素包括但不限于“第二部分”中确定的因素。其他信息–项目1a。风险因素。”
4
第一部分.财务信息
项目1。财务报表
美光科技公司
综合业务报表
（百万，每股金额除外）
（未经审计）
| 季度末 | 九个月结束 | ||||||||||||||||
| 5月29日， 2025 |
5月30日， 2024 |
5月29日， 2025 |
5月30日， 2024 |
||||||||||||||
| 收入 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||
| 销货成本 |
|
|
|
|
|||||||||||||
| 毛利率 |
|
|
|
|
|||||||||||||
| 研究与开发 |
|
|
|
|
|||||||||||||
| 销售、一般和行政 |
|
|
|
|
|||||||||||||
| 其他经营（收入）费用，净额 |
|
(
|
|
(
|
|||||||||||||
| 营业收入（亏损） |
|
|
|
(
|
|||||||||||||
| 利息收入 |
|
|
|
|
|||||||||||||
| 利息支出 | (
|
(
|
(
|
(
|
|||||||||||||
| 其他营业外收入（费用），净额 | (
|
|
(
|
(
|
|||||||||||||
|
|
|
|
(
|
||||||||||||||
| 所得税（拨备）福利 | (
|
(
|
(
|
|
|||||||||||||
|
权益法被投资单位净收益（亏损）中的权益
|
|
(
|
|
(
|
|||||||||||||
| 净收入（亏损） | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ | (
|
|||||||||
| 每股收益（亏损） | |||||||||||||||||
| 基本 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ | (
|
|||||||||
| 摊薄 |
|
|
|
(
|
|||||||||||||
| 每股计算中使用的股数 | |||||||||||||||||
| 基本 |
|
|
|
|
|||||||||||||
| 摊薄 |
|
|
|
|
|||||||||||||
见合并财务报表附注。
5 | 2025年Q3 10-Q
美光科技公司
综合综合收益（亏损）报表
（百万）
（未经审计）
|
季度末
|
九个月结束 | ||||||||||||||||
| 5月29日， 2025 |
5月30日， 2024 |
5月29日， 2025 |
5月30日， 2024 |
||||||||||||||
| 净收入（亏损） | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ | (
|
|||||||||
| 其他综合收益（亏损），税后净额 | |||||||||||||||||
| 衍生工具收益（亏损） |
|
(
|
|
(
|
|||||||||||||
| 投资未实现收益（损失） | (
|
|
(
|
|
|||||||||||||
| 养老金负债调整 |
|
(
|
(
|
(
|
|||||||||||||
| 其他综合收益（亏损） |
|
(
|
|
|
|||||||||||||
| 综合收益总额（亏损） | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ | (
|
|||||||||
见合并财务报表附注。
6
美光科技公司
合并资产负债表
（百万，面值金额除外）
（未经审计）
| 截至 | 5月29日， 2025 |
8月29日， 2024 |
||||||
| 物业、厂房及设备 | ||||||||
|
现金及现金等价物
|
$ |
|
$ |
|
||||
| 短期投资 |
|
|
||||||
| 应收款项 |
|
|
||||||
| 库存 |
|
|
||||||
| 其他流动资产 |
|
|
||||||
| 流动资产总额 |
|
|
||||||
| 长期适销投资 |
|
|
||||||
| 物业、厂房及设备 |
|
|
||||||
| 经营租赁使用权资产 |
|
|
||||||
| 无形资产 |
|
|
||||||
| 递延所得税资产 |
|
|
||||||
| 商誉 |
|
|
||||||
| 其他非流动资产 |
|
|
||||||
| 总资产 | $ |
|
$ |
|
||||
| 负债和权益 | ||||||||
| 应付账款和应计费用 | $ |
|
$ |
|
||||
| 流动债务 |
|
|
||||||
| 其他流动负债 |
|
|
||||||
| 流动负债合计 |
|
|
||||||
| 长期负债 |
|
|
||||||
| 非流动经营租赁负债 |
|
|
||||||
| 非流动的不劳而获的政府激励措施 |
|
|
||||||
| 其他非流动负债 |
|
|
||||||
| 负债总额 |
|
|
||||||
| 承诺与或有事项 |
|
|
||||||
| 股东权益 | ||||||||
|
普通股，$
|
|
|
||||||
| 追加资本 |
|
|
||||||
| 留存收益 |
|
|
||||||
|
库存股，
|
(
|
(
|
||||||
| 累计其他综合收益（亏损） | (
|
(
|
||||||
| 总股本 |
|
|
||||||
| 总负债及权益 | $ |
|
$ |
|
||||
见合并财务报表附注。
7 | 2025年Q3 10-Q
美光科技公司
合并权益变动表
（百万，每股金额除外）
（未经审计）
| 普通股 | 额外资本 | 留存收益 | 库存股票 | 累计其他综合 收入（亏损） |
股东权益合计 | ||||||||||||||||||
| 数 股份 |
金额 | ||||||||||||||||||||||
| 截至2024年8月29日的余额 |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ | (
|
$ | (
|
$ |
|
||||||||||
| 净收入（亏损） | — | — | — |
|
— | — |
|
||||||||||||||||
| 其他综合收益（亏损），净额 | — | — | — | — | — | (
|
(
|
||||||||||||||||
|
根据股权补偿计划发行的股票
|
|
|
|
— | — | — |
|
||||||||||||||||
| 基于股票的补偿费用 | — | — |
|
— | — | — |
|
||||||||||||||||
|
回购股票–对员工股权奖励的预扣
|
(
|
|
(
|
(
|
— | — | (
|
||||||||||||||||
|
宣布的股息和股息等价物（$
|
— | — | — | (
|
— | — | (
|
||||||||||||||||
| 截至2024年11月28日的余额 |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ | (
|
$ | (
|
$ |
|
||||||||||
| 净收入（亏损） | — | — | — |
|
— | — |
|
||||||||||||||||
| 其他综合收益（亏损），净额 | — | — | — | — | — |
|
|
||||||||||||||||
|
根据股权补偿计划发行的股票
|
|
|
|
— | — | — |
|
||||||||||||||||
| 基于股票的补偿费用 | — | — |
|
— | — | — |
|
||||||||||||||||
|
回购股票–对员工股权奖励的预扣
|
|
|
(
|
(
|
— | — | (
|
||||||||||||||||
|
宣布的股息和股息等价物（$
|
— | — | — | (
|
— | — | (
|
||||||||||||||||
| 截至2025年2月27日余额 |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ | (
|
$ | (
|
$ |
|
||||||||||
| 净收入（亏损） | — | — | — |
|
— | — |
|
||||||||||||||||
| 其他综合收益（亏损），净额 | — | — | — | — | — |
|
|
||||||||||||||||
| 根据股权补偿计划发行的股票 |
|
|
|
— | — | — |
|
||||||||||||||||
| 基于股票的补偿费用 | — | — |
|
— | — | — |
|
||||||||||||||||
|
回购股票–对员工股权奖励的预扣
|
(
|
|
(
|
(
|
— | — | (
|
||||||||||||||||
|
宣布的股息和股息等价物（$
|
— | — | — | (
|
— | — | (
|
||||||||||||||||
| 截至2025年5月29日的余额 |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ | (
|
$ | (
|
$ |
|
||||||||||
8
美光科技公司
合并权益变动表
（百万，每股金额除外）
（未经审计）
| 普通股 | 额外资本 | 留存收益 | 库存股票 | 累计其他综合 收入（亏损） |
股东权益合计 | ||||||||||||||||||
| 数 股份 |
金额 | ||||||||||||||||||||||
| 截至2023年8月31日的余额 |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ | (
|
$ | (
|
$ |
|
||||||||||
| 净收入（亏损） | — | — | — | (
|
— | — | (
|
||||||||||||||||
| 其他综合收益（亏损），净额 | — | — | — | — | — |
|
|
||||||||||||||||
|
根据股权补偿计划发行的股票
|
|
|
|
— | — | — |
|
||||||||||||||||
| 基于股票的补偿费用 | — | — |
|
— | — | — |
|
||||||||||||||||
|
回购股票–对员工股权奖励的预扣
|
(
|
|
(
|
(
|
— | — | (
|
||||||||||||||||
|
宣布的股息和股息等价物（$
|
— | — | — | (
|
— | — | (
|
||||||||||||||||
| 截至2023年11月30日余额 |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ | (
|
$ | (
|
$ |
|
||||||||||
| 净收入（亏损） | — | — | — |
|
— | — |
|
||||||||||||||||
| 其他综合收益（亏损），净额 | — | — | — | — | — | (
|
(
|
||||||||||||||||
|
根据股权补偿计划发行的股票
|
|
|
|
— | — | — |
|
||||||||||||||||
| 基于股票的补偿费用 | — | — |
|
— | — | — |
|
||||||||||||||||
|
回购股票–对员工股权奖励的预扣
|
|
|
(
|
(
|
— | — | (
|
||||||||||||||||
|
宣布的股息和股息等价物（$
|
— | — | — | (
|
— | — | (
|
||||||||||||||||
| 截至2024年2月29日的余额 |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ | (
|
$ | (
|
$ |
|
||||||||||
| 净收入（亏损） | — | — | — |
|
— | — |
|
||||||||||||||||
| 其他综合收益（亏损），净额 | — | — | — | — | — | (
|
(
|
||||||||||||||||
|
根据股权补偿计划发行的股票
|
|
|
|
— | — | — |
|
||||||||||||||||
| 基于股票的补偿费用 | — | — |
|
— | — | — |
|
||||||||||||||||
|
回购股票–对员工股权奖励的预扣
|
|
|
(
|
(
|
— | — | (
|
||||||||||||||||
|
宣布的股息和股息等价物（$
|
— | — | — | (
|
— | — | (
|
||||||||||||||||
| 截至2024年5月30日的余额 |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ | (
|
$ | (
|
$ |
|
||||||||||
见合并财务报表附注。
9 | 2025年Q3 10-Q
美光科技公司
合并现金流量表
（百万）
（未经审计）
| 九个月结束 | 5月29日， 2025 |
5月30日， 2024 |
||||||
| 经营活动产生的现金流量 | ||||||||
| 净收入（亏损） | $ |
|
$ | (
|
||||
| 调整净收益（亏损）与经营活动提供的净现金： | ||||||||
| 折旧费用及无形资产摊销 |
|
|
||||||
| 股票补偿 |
|
|
||||||
| 经营性资产负债变动： | ||||||||
| 应收款项 | (
|
(
|
||||||
| 库存 |
|
(
|
||||||
|
其他流动资产
|
(
|
(
|
||||||
| 应付账款和应计费用 |
|
|
||||||
|
其他流动负债
|
(
|
|
||||||
| 其他 |
|
|
||||||
| 经营活动所产生的现金净额 |
|
|
||||||
| 投资活动产生的现金流量 | ||||||||
| 不动产、厂房和设备支出 | (
|
(
|
||||||
| 购买可供出售证券 | (
|
(
|
||||||
| 来自政府奖励的收益 |
|
|
||||||
|
到期收益和出售可供出售证券
|
|
|
||||||
| 其他 | (
|
(
|
||||||
|
用于投资活动的现金净额
|
(
|
(
|
||||||
| 筹资活动产生的现金流量 | ||||||||
|
发行债务所得款项
|
|
|
||||||
| 偿还债务 | (
|
(
|
||||||
| 向股东支付股息 | (
|
(
|
||||||
| 设备采购合同的付款 |
|
(
|
||||||
| 其他 | (
|
(
|
||||||
|
筹资活动提供（用于）的现金净额
|
|
(
|
||||||
| 货币汇率变动对现金、现金等价物、限制性现金的影响 | (
|
(
|
||||||
| 现金、现金等价物、限制性现金净增加（减少）额 |
|
(
|
||||||
| 现金、现金等价物、期初受限制现金 |
|
|
||||||
| 期末现金、现金等价物、限制性现金 | $ |
|
$ |
|
||||
见合并财务报表附注。
10
美光科技公司
合并财务报表附注
（所有表格金额以百万计，每股金额除外）
（未经审计）
重要会计政策
有关我们重要会计政策的讨论，请参见“第二部分。–项目8。财务报表和补充数据–合并财务报表附注–重要会计政策”，载于我们截至2024年8月29日止年度的10-K表格年度报告。自我们截至2024年8月29日止年度的10-K表格年度报告以来，我们的重要会计政策并无任何变化。
列报依据
随附的综合财务报表包括美光科技，Inc.和我们合并子公司的账目，并根据美利坚合众国普遍接受的会计原则（“U.S. GAAP”）编制，并在所有重大方面与我们截至2024年8月29日止年度的10-K表格年度报告中应用的一致。
我们的管理层认为，随附的未经审计的综合财务报表包含所有必要的调整，包括正常的经常性调整，以公允地陈述此处所列的财务信息。
对上一期间的数额作了某些改叙，以符合本期的列报方式。
我们的财年是在最接近8月31日的周四结束的52周或53周期间。2025和2024财年各包含52周。除非另有说明，所有期间参考均指我们的财政期间。这些中期财务报表应与我们截至2024年8月29日止年度的10-K表格年度报告中包含的综合财务报表和附注一并阅读。
近期发布的会计准则
2023年11月，财务会计准则委员会（“FASB”）发布了会计准则更新（“ASU”）2023-07（ASC主题280），可报告分部披露的改进.该ASU主要通过加强对重大分部费用的披露来扩展现有的可报告分部披露要求。该ASU将追溯适用于我们2025年的年度报告。采用这一新指引将导致合并财务报表附注的披露增加。
2023年12月，FASB发布ASU2023-09（ASC主题740），所得税披露的改进.该ASU要求对税率调节和所支付的所得税进行分类所得税披露。该ASU将在预期基础上对我们的2026年年度报告生效，允许追溯应用。采用这一新指引将导致合并财务报表附注的披露增加。
2024年11月，FASB发布ASU2024-03（ASC主题220），损益表费用分拆.该ASU要求在财务报表附注中披露某些费用。该ASU将在预期基础上对我们的2028年年度报告生效，允许追溯应用。采用这一新指引将导致合并财务报表附注的披露增加。
11 | 2025年Q3 10-Q
可变利益实体
某些第三方特殊目的实体（“租赁SPE”）为我们与各种金融机构之间的设备租赁融资交易提供便利。我们和金融机构都没有租赁SPE的股权，这是可变利益实体。这些安排是融资工具，我们不承担来自与租赁SPE的可变利益的任何重大风险。我们不指导对其经济绩效影响最大的租赁SPE的活动，因此，我们不合并它们。截至2025年5月29日，我们有大约$
1.61
亿元的融资租赁负债和这些安排下的使用权资产。
现金和投资
截至下述日期，我们所有的短期投资和长期可销售投资均被归类为可供出售。
现金和现金等价物以及我们的可供出售证券的公允价值（近似于摊销成本）如下：
| 截至2025年5月29日 | 截至2024年8月29日 | ||||||||||||||||||||||||||||
|
现金及现金等价物
|
短期投资 |
长期可销售投资(1)
|
公允价值合计 |
现金及现金等价物
|
短期投资 |
长期可销售投资(1)
|
公允价值合计 | ||||||||||||||||||||||
| 现金 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||
|
1级(2)
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| 货币市场基金 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||
|
2级(3)
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| 存款证 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||
| 公司债券 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||
| 资产支持证券 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||
| 政府证券 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||
| 商业票据 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||
|
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||
|
受限制现金(4)
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||
| 现金、现金等价物和限制性现金 | $ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||||||
(1)
长期可销售投资的期限主要从
到
五年
，但不在单一到期日到期的资产支持证券除外。
(2)
第1级证券的公允价值以相同资产在活跃市场中的报价为基础计量。
(3)
第2级证券的公允价值使用从定价服务中获得的信息计量，这些信息获得类似工具的市场报价、由可观察市场数据证实的非约束性市场共识价格，或各种其他方法，以确定计量日的适当价值。我们进行补充分析，以验证从这些定价服务中获得的信息。截至2025年5月29日或2024年8月29日，未对该等定价信息显示的公允价值进行调整。
(4)
受限制现金计入其他流动资产。
出售可供出售证券的已实现损益毛额在列报的任何期间都不重要。
12
非市场化股权投资
除了上表所列的数额外，我们还有$
197
百万美元
190
分别于2025年5月29日和2024年8月29日计入其他非流动资产的无易确定公允价值的非流通股权投资百万。对于非市场化投资，我们在其他营业外收入（费用）中确认净亏损$
29
2024年前9个月的百万。列报的其他期间确认的数额并不重大。我们的非流通股本投资按非经常性基准按公允价值入账，并分类为第3级。
应收款项
| 截至 | 5月29日， 2025 |
8月29日， 2024 |
||||||
| 应收账款 | $ |
|
$ |
|
||||
|
政府激励措施
|
|
|
||||||
| 收入和其他税 |
|
|
||||||
| 其他 |
|
|
||||||
| $ |
|
$ |
|
|||||
库存
| 截至 | 5月29日， 2025 |
8月29日， 2024 |
||||||
| 成品 | $ |
|
$ |
|
||||
| 在制品 |
|
|
||||||
| 原材料和用品 |
|
|
||||||
| $ |
|
$ |
|
|||||
物业、厂房及设备
| 截至 | 5月29日， 2025 |
8月29日， 2024 |
||||||
| 土地 | $ |
|
$ |
|
||||
| 建筑物 |
|
|
||||||
|
设备(1)
|
|
|
||||||
|
在建工程(2)
|
|
|
||||||
| Software |
|
|
||||||
|
|
|
|||||||
| 累计折旧 | (
|
(
|
||||||
| $ |
|
$ |
|
|||||
(1)
包括与未投入使用的设备有关的费用$
3.40
十亿截至
2025年5月29日
和$
3.10
截至2024年8月29日的十亿。
(2)
主要包括建筑相关施工和工具安装。
13 | 2025年Q3 10-Q
租约
租赁成本构成部分列示如下：
|
季度末
|
九个月结束 | ||||||||||||||||
| 2025年5月29日 | 2024年5月30日 | 2025年5月29日 | 2024年5月30日 | ||||||||||||||
| 融资租赁成本 | |||||||||||||||||
| 使用权资产摊销 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||
| 租赁负债利息 |
|
|
|
|
|||||||||||||
|
经营租赁成本(1)
|
|
|
|
|
|||||||||||||
| $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||
(1)
包括短期和可变租赁费用。
与租赁相关的补充现金流信息如下：
| 九个月结束 | 2025年5月29日 | 2024年5月30日 | ||||||
| 用于经营活动的现金流量 | ||||||||
|
融资租赁
|
$ |
|
$ |
|
||||
|
经营租赁
|
|
|
||||||
|
用于筹资活动的现金流–融资租赁
|
|
|
||||||
|
非现金收购使用权资产
|
||||||||
| 融资租赁 |
|
|
||||||
|
经营租赁
|
|
|
||||||
与租赁相关的补充资产负债表信息如下：
| 截至 | 5月29日， 2025 |
8月29日， 2024 |
||||||
|
|
$ |
|
$ |
|
||||
|
|
|
|||||||
| 加权-平均剩余租期（年） | ||||||||
|
融资租赁
|
|
|
||||||
|
经营租赁
|
|
|
||||||
| 加权平均贴现率 | ||||||||
|
融资租赁
|
|
% |
|
% | ||||
|
经营租赁
|
|
% |
|
% | ||||
14
截至2025年5月29日，按财政年度划分的租赁负债到期情况如下：
| 融资租赁 | 经营租赁 | |||||||
| 2025年剩余 | $ |
|
$ |
|
||||
| 2026 |
|
|
||||||
| 2027 |
|
|
||||||
| 2028 |
|
|
||||||
| 2029 |
|
|
||||||
| 2030年及其后 |
|
|
||||||
|
减去推算利息
|
(
|
(
|
||||||
| $ |
|
$ |
|
|||||
上表不包括已执行但尚未开始的租赁的义务。截至2025年5月29日，不包括在内的债务为$
1.02
亿元融资租赁债务加权平均期限为
14
被视为包含嵌入租赁和设备租赁的气体供应安排的年限。我们将在这些资产可供我们使用时确认使用权资产和相关租赁负债。
无形资产
| 截至2025年5月29日 | 截至2024年8月29日 | ||||||||||||||||||||||
| 毛额 金额 |
累计 摊销 |
净账面金额 | 毛额 金额 |
累计 摊销 |
净账面金额 | ||||||||||||||||||
| 产品和工艺技术 | $ |
|
$ | (
|
$ |
|
$ |
|
$ | (
|
$ |
|
|||||||||||
|
其他
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||
| $ |
|
$ | (
|
$ |
|
$ |
|
$ | (
|
$ |
|
||||||||||||
在2025年和2024年的前9个月，我们资本化了$
63
百万美元
60
万元，分别用于加权平均使用寿命为
10
年。摊销费用为$
53
百万美元
61
2025年首九个月和2024年首九个月分别为百万。预期摊销费用为$
19
2025年剩余时间的百万，$
69
2026年百万，$
58
2027年百万，$
56
2028年百万，$
48
2029年的百万美元，以及$
176
2030年及之后的百万。
应付账款和应计费用
| 截至 | 5月29日， 2025 |
8月29日， 2024 |
||||||
| 应付账款 | $ |
|
$ |
|
||||
| 物业、厂房及设备 |
|
|
||||||
| 工资、工资、福利 |
|
|
||||||
| 收入和其他税 |
|
|
||||||
| 其他 |
|
|
||||||
| $ |
|
$ |
|
|||||
15 | 2025年Q3 10-Q
债务
| 截至2025年5月29日 | 截至2024年8月29日 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 净账面金额 | 净账面金额 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 规定的利率 | 有效率 | 当前 | 长期 | 合计 | 当前 | 长期 | 合计 | ||||||||||||||||||||||
| 2028年票据 |
|
% |
|
% | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||
|
2029年定期贷款A
|
|
% |
|
% |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| 2029年A票据 |
|
% |
|
% |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| 2029年B票据 |
|
% |
|
% |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
|
2030年笔记
|
|
% |
|
% |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
|
2031年票据
|
|
% |
|
% |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| 2032年绿色债券 |
|
% |
|
% |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
|
2032年笔记
|
|
% |
|
% |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| 2033年A票据 |
|
% |
|
% |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| 2033年b票据 |
|
% |
|
% |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
|
2035年A票据
|
|
% |
|
% |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
|
2035年b票据
|
|
% |
|
% |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| 2041年票据 |
|
% |
|
% |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| 2051年笔记 |
|
% |
|
% |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
|
2026年定期贷款A
|
不适用 | 不适用 |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||
|
2026年笔记
|
不适用 | 不适用 |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||
|
2027年定期贷款A
|
不适用 | 不适用 |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||
|
2027年笔记
|
不适用 | 不适用 |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||
|
|
不适用 |
|
% |
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||
|
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||
债务活动
下表列出了2025年前9个月的债务发行和提前还款活动的影响：
| 交易日期 | 本金增加（减少）额 | 账面价值增加（减少）额 | 现金增加（减少）额 | |||||||||||
|
发行情况
|
||||||||||||||
|
2035年A票据
|
2025年1月16日
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||
|
2029年定期贷款A
|
2025年1月17日
|
|
|
|
||||||||||
|
2032年笔记
|
2025年4月29日
|
|
|
|
||||||||||
|
2035年b票据
|
2025年4月29日
|
|
|
|
||||||||||
| 预付款项 | ||||||||||||||
|
2026年定期贷款A
|
2025年1月17日
|
(
|
(
|
(
|
||||||||||
|
2027年定期贷款A
|
2025年1月17日
|
(
|
(
|
(
|
||||||||||
| 2026年笔记 |
2025年2月12日
|
(
|
(
|
(
|
||||||||||
|
2027年笔记
|
2025年5月27日
|
(
|
(
|
(
|
||||||||||
| $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||
16
2021年，我们对2027年票据进行了固定浮动利率互换，总额为$
900
百万名义金额等于2027年票据的本金金额。固定浮动利率利率掉期作为公允价值对冲入账，因此，我们2027年票据的账面价值反映了公允价值调整。在2025年第三季度，我们结算了这些与2027年票据提前还款有关的固定浮动利率掉期。在2025年第三季度，我们确认了$
46
预付2027年票据其他营业外收入（费用）百万亏损。
高级无抵押票据
2025年1月16日，我们发行了$
1.00
公开发售高级无抵押2035 A票据本金总额10亿元。2035年A期票据的计息利率为
5.80
年%，将于2035年1月15日到期。
2025年4月29日，我们发行了$
500
高级无抵押2032年票据本金总额百万美元
1.25
公开发售高级无抵押2035年B票据本金总额10亿元。2032年票据的利率为
5.65
年%，将于2032年11月1日到期。2035年乙类票据的计息利率为
6.05
年%，将于2035年11月1日到期。
我们可以全部或部分赎回每一系列2032年票据、2035年A期票据和2035年B期票据（“高级无抵押票据”），赎回价格等于（i）中较高者
100
将予赎回的票据本金额的百分比及（ii）余下预定支付的本金及利息的现值，加上（在每种情况下）应计利息。我们也可以全部或部分赎回任何系列的优先无抵押票据，赎回价格等于
100
根据该系列的相应条款，将赎回的票据本金额的百分比加上适用到期日前两个月或三个月的应计利息。
优先无抵押票据包含的契约，其中包括在某些情况下限制我们的能力和/或我们的受限制子公司的能力（这些子公司通常是我们拥有至少
80
有表决权股份的百分比，且根据管辖优先无抵押票据的契约的定义，拥有主要财产）以（1）创建或产生某些留置权；（2）就任何主要财产进行某些售后回租交易；（3）与另一实体合并或合并，或将我们的全部或几乎全部财产和资产转让、转让或出租给另一实体。这些盟约受到若干限制和例外的约束。此外，如果发生控制权变更触发事件，如管辖每一系列优先无抵押票据的契约中所定义，我们将被要求以等于
101
截至回购日本金加计利息的百分比。
2029年定期贷款A
于2025年1月17日，我们订立定期贷款协议，借入$
1.68
于2029年1月17日到期的本金额10亿元（「定期贷款协议」）。定期贷款协议项下的借款一般将按经调整的期限计息加上适用的利率差，范围从
0.875
%至
1.50
%，取决于我们的企业信用评级。
循环信贷机制
于2025年3月12日，我们终止了现有的未提取信贷额度，并订立了新的年度无担保循环信贷融资。在循环信贷安排下，我们可以提取最多$
3.50
十亿美元，一般按调整后的期限计息加
0.875
%至
1.50
%，取决于我们的企业信用评级。循环信贷融资下的任何未偿金额将于2030年3月12日到期，所借金额可预付而不受处罚。
17 | 2025年Q3 10-Q
应付票据及定期贷款到期日
截至2025年5月29日，按会计年度划分的应付票据和定期贷款到期情况如下：
| 2025年剩余 | $ |
|
|||
| 2026 |
|
||||
| 2027 |
|
||||
| 2028 |
|
||||
| 2029 |
|
||||
| 2030年及其后 |
|
||||
| 未摊还发行费用、折价、溢价净额 | (
|
||||
| $ |
|
||||
或有事项
我们目前是除下文所述的正常业务过程中产生的法律诉讼的一方，预计这些诉讼均不会对我们的业务、经营业绩或财务状况产生重大不利影响。
专利事项
正如在半导体和其他高科技行业的典型情况一样，不时有其他人声称，并且将来可能声称，我们的产品或制造工艺侵犯了他们的知识产权。以下是对某些索赔的描述。
2021年4月28日，Netlist, Inc.（“Netlist”）在美国德克萨斯州西区地方法院对Micron、Micron Semiconductor Products，Inc.（“MSP”）、美光科技 Texas，LLC（“MTEC”）提起两项专利侵权诉讼。第一份投诉称，
One
我们的某些非易失性双直插式存储模块侵犯了美国专利。第二份诉状称，
三个
我们的某些减载双直插式内存模块（“LRDIMM”）侵犯了美国专利。每一项投诉都寻求禁令救济、损害赔偿、律师费和费用。2022年3月31日，Netlist于D对美光和Micron Semiconductor Germany，GmbH提起专利侵权诉讼üsseldorf地区法院指控
two
德国专利被我们的某些LRDIMM侵犯。该投诉寻求损害赔偿、费用和禁令救济。在2024年3月7日和2024年11月7日发布的裁决中，德国联邦专利法院宣布这两项专利无效。Netlist已对这些裁决提出上诉。
18
2022年6月10日，Netlist向美国德克萨斯州东区地方法院（“E.D. Tex.”）提起针对美光、MSP、MTEC的专利侵权诉讼，称
六个
我们的某些内存模块和HBM产品侵犯了美国专利。2022年8月1日，Netlist对德克萨斯州的同一被告提起第二次专利侵权诉讼，指控
One
我们的某些LRDIMM侵犯了美国专利。2022年8月15日，Netlist修改了第二份投诉，声称
two
我们的某些LRDIMM侵犯了额外的美国专利。E.D. Tex.的投诉寻求禁令救济、损害赔偿和律师费。2024年5月23日，在对Netlist在美国得克萨斯州提交的第二份诉状进行了为期4天的审判后，陪审团作出裁决，认定美光的内存模块侵权
two
主张的专利–美国专利第7,619，912号（“‘912专利”）和美国专利第11,093，417号（“‘417专利”）–发现美光应支付$
425
因侵犯‘912专利和$
20
万侵犯‘417专利。美光预计将对判决提出上诉。2024年4月17日，美国专利商标局（“USPTO”）专利审判和上诉委员会（“PTAB”）发布了一项最终书面裁决（“FWD”），认定‘912专利的唯一主张权利要求不可获得专利。2024年9月10日，Netlist提交了一份通知，将就‘912专利不可专利的裁决向美国联邦巡回上诉法院（“联邦巡回上诉法院”）提出上诉。2024年7月30日，美国专利商标局发布了一项FWD裁定，认为‘417专利的所有主张权利要求均不可获得专利。2024年12月10日，Netlist提交了一份通知，将就‘417专利无法向联邦巡回法院申请专利的裁决提出上诉。在‘912’和‘417’专利各自的情况下，如果美国联邦巡回上诉法院确认FWD，那么被确认的FWD将排除任何声称侵犯该专利的未决诉讼（包括任何受持续上诉的侵权判决）。2025年5月19日，Netlist在美国得克萨斯州对美光、MSP、MTEC提起诉讼，指控
One
我们的HBM产品侵犯了美国专利。该投诉寻求损害赔偿、律师费和其他公平救济。
2023年1月23日，Besang Inc.在E.D. Tex对Micron提起专利侵权诉讼。诉状称，
One
我们的某些3D NAND和SSD产品侵犯了美国专利。该投诉寻求禁令、损害赔偿、律师费和费用。
2023年11月9日，长江存储技术股份有限公司（“长江存储”）向美国加利福尼亚州北区地方法院（“N.D. Cal.”）提起针对美光及其子公司之一的专利侵权诉讼。诉状称，
八个
我们的某些3D NAND产品侵犯了美国专利。该投诉寻求禁令、损害赔偿、律师费和费用。2024年1月22日，美光半导体（上海）股份有限公司（简称“MSS”）被送达长江存储在北京知识产权法院提起的三项专利侵权申诉；2024年2月27日，美光被送达相同的申诉。投诉称美光和MSS侵权
三个
长江存储通过进口、销售、要约出售以及协助他人在中国销售某些3D NAND产品和SSD而拥有的中国专利。该投诉寻求禁令、损害赔偿、律师费和费用。2024年7月12日，长江存储对美光及其在北卡罗来纳州的子公司提起了第二次诉讼。第二项申诉称，
十一
我们的某些3D NAND和DDR5 DRAM产品侵犯了美国专利。该投诉寻求禁令、损害赔偿、律师费和费用。2024年9月11日，MSS获送达由长江存储在上海知识产权法院提起的五项专利侵权起诉状。投诉称美光和MSS侵权
五个
长江存储通过进口、销售、要约出售以及协助他人在中国销售某些3D NAND产品和SSD而拥有的中国专利。该投诉寻求禁令、损害赔偿、律师费和费用。
2024年10月16日，Palisade Technologies，LLP向美国地方法院W.D.Tex提起针对美光和MSP的专利侵权诉讼。该投诉称，
五个
我们的某些DRAM、NAND、3D NAND和SSD产品侵犯了美国专利。该投诉寻求禁令、损害赔偿、律师费和费用。
上述诉讼涉及我们几乎所有的DRAM、NAND以及我们制造的其他内存和存储产品，这些产品几乎占我们收入的全部。
19 | 2025年Q3 10-Q
证券集体诉讼事项
2025年1月9日，美国佛罗里达州南区地方法院对美光和某些个人官员提起了一项推定的集体诉讼，指控其涉嫌违反1934年《证券交易法》。2025年4月3日，该案被移交至美国爱达荷州地区法院（“D. Idaho”），并于2025年5月23日在D. Idaho提交了一份修正申诉。修正后的诉状称，被告在2023年3月29日至2024年12月18日的推定集体诉讼期间就行业供需动态以及对美光产品的需求（包括NAND和DRAM产品）做出了重大虚假或误导性陈述。修正后的诉状寻求未指明的赔偿损失、律师费和费用。
股东衍生事项
2025年2月20日，一名据称的股东在D. Idaho对美光的某些个人董事和高级管理人员提出了股东派生投诉，据称是代表美光并为美光的利益。2025年2月21日，另一名据称股东在同一法院针对美光的某些个人董事和高级管理人员提起了类似的相关派生投诉。这些投诉指控违反了1934年《证券交易法》、违反受托责任、不当得利、内幕交易、滥用控制权、浪费公司资产。这些投诉所依据的是在证券推定集体诉讼事项中声称的基本相同的涉嫌虚假或误导性陈述。这些投诉寻求美光据称遭受的各种未指明的损害赔偿、赔偿、律师费和成本以及其他救济，包括改革和改善我们的公司治理和内部程序。于2025年4月28日，合并投诉，并于2025年5月14日，合并投诉被搁置，直至就所有驳回证券推定集体诉讼事项的动议发出最终决定或就推定集体诉讼事项作出最终解决。
反垄断事项
2018年5月15日，中国国家市场监督管理总局（“SAMR”）通知美光，其正在调查中国DRAM供应商的潜在共谋和其他反竞争行为。2018年5月31日，国家市场监督管理总局对我们在北京、上海、深圳的售楼处进行了暗访，以寻求某些信息，作为其调查的一部分。我们正在配合SAMR的调查。
其他事项
2025年6月7日，长江存储在美国哥伦比亚特区地方法院对美光和DCI Group AZ，LLC提起诉讼。诉状称，被告违反《兰汉姆法案》，对长江存储的3D NAND闪存产品进行虚假广告宣传、产品诋毁、不正当竞争等行为。该投诉寻求禁令救济、损害赔偿、上缴利润、律师费和费用。
在正常业务过程中，我们是各种协议的一方，根据这些协议，我们可能有义务赔偿另一方。由于我们义务的条件性质以及每个特定协议中涉及的独特事实和情况，无法预测这些类型协议下未来付款的最大潜在金额。从历史上看，我们根据这些类型的协议支付的款项并没有对我们的业务、经营业绩或财务状况产生重大不利影响。
应急评估
我们are无法预测上述任何事项的结果，无法合理估计潜在损失或可能损失的范围。认定我们的产品或制造工艺侵犯他人的知识产权或订立涵盖此类知识产权的许可协议可能会导致重大责任和/或要求我们对我们的产品和/或制造工艺进行重大更改。上述任何情况，以及上述任何其他法律事项的解决，都可能对我们的业务、经营业绩或财务状况产生重大不利影响。
20
股权
普通股回购
我们的董事会已授权酌情回购最多$
10
通过公开市场购买、大宗交易、私下协商交易、衍生品交易和/或根据规则10b5-1交易计划发行的10亿股已发行普通股。回购授权没有到期日，不要求我们收购任何普通股，并受市场条件、根据我们的CHIPS法案直接融资协议适用的限制以及我们正在确定的可用现金的最佳用途的限制。见“项目1。财务报表–合并财务报表附注– CHIPS法案资助协议。”
无
2025年前9个月回购了股票。截至2025年5月29日，我们总共回购了$
7.19
授权下的十亿。回购金额计入库存股票。
股息
我们宣布并支付股息$
0.115
2025年第一、第二、第三季度每股收益。2025年6月25日，我们的董事会宣布季度股息为$
0.115
每股，以现金支付于
2025年7月22日
，对截至当日收市时登记在册的股东
2025年7月7日
.
累计其他综合收益（亏损）
截至2025年5月29日止9个月按构成部分划分的累计其他综合收益（亏损）变动情况如下：
| 衍生工具收益（亏损） | 投资未实现收益（损失） | 养老金负债调整 | 累计外币换算调整 | 合计 | |||||||||||||
| 截至2024年8月29日 | $ | (
|
$ | (
|
$ |
|
$ | (
|
$ | (
|
|||||||
|
重分类前其他综合收益（亏损）
|
|
(
|
|
|
|
||||||||||||
|
累计其他综合收益（亏损）重分类金额
|
|
(
|
(
|
|
|
||||||||||||
|
税收影响
|
(
|
|
|
|
(
|
||||||||||||
| 其他综合收益（亏损） |
|
(
|
(
|
|
|
||||||||||||
| 截至2025年5月29日 | $ | (
|
$ | (
|
$ |
|
$ | (
|
$ | (
|
|||||||
公允价值计量
我们未偿还债务工具的估计公允价值和账面价值如下：
| 截至2025年5月29日 | 截至2024年8月29日 | ||||||||||||||||
| 公平 价值 |
携带 价值 |
公平 价值 |
携带 价值 |
||||||||||||||
|
应付票据和定期贷款
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||
我们的债务工具的公允价值是根据第2级输入估计的，包括我们的票据在可用时的交易价格、贴现现金流，以及基于信用评级与我们相似的各方发行的类似债务的利率。
21 | 2025年Q3 10-Q
衍生工具
| 名义或合同金额 |
公允价值(1)的
|
||||||||||
|
物业、厂房及设备(2)
|
负债(3)
|
||||||||||
| 截至2025年5月29日 | |||||||||||
| 具有套期会计指定的衍生工具 | |||||||||||
|
现金流量货币套期
|
$ |
|
$ |
|
$ | (
|
|||||
| 现金流商品套期 |
|
|
(
|
||||||||
|
公允价值货币套期保值
|
|
|
(
|
||||||||
| 未指定套期会计的衍生工具 | |||||||||||
|
非指定货币对冲
|
|
|
(
|
||||||||
| $ |
|
$ | (
|
||||||||
| 截至2024年8月29日 | |||||||||||
| 具有套期会计指定的衍生工具 | |||||||||||
|
现金流量货币套期
|
$ |
|
$ |
|
$ | (
|
|||||
| 现金流商品套期 |
|
|
(
|
||||||||
| 公允价值货币套期保值 |
|
|
(
|
||||||||
| 公允价值利率对冲 |
|
|
(
|
||||||||
| 未指定套期会计的衍生工具 | |||||||||||
|
非指定货币对冲
|
|
|
(
|
||||||||
| $ |
|
$ | (
|
||||||||
(1)
远期和掉期合约根据基于市场的可观察输入值以公允价值计量，包括市场即期和远期利率、利率和信用风险利差（第2级）。
(2)
计入应收账款和其他非流动资产。
(3)
计入应付账款和应计费用及其他非流动负债。
具有套期会计指定的衍生工具
现金流对冲:我们利用远期和掉期合约，这些合约通常在
两年
指定为现金流对冲，以最大限度地减少我们对某些资本支出和制造成本的货币汇率或商品价格变化的风险敞口。
现金流量套期保值活动的影响如下：
|
季度末
|
九个月结束 | ||||||||||||||||
| 2025年5月29日 | 2024年5月30日 | 2025年5月29日 | 2024年5月30日 | ||||||||||||||
| 累计其他综合收益（损失）中的现金流量套期收益（损失） | $ |
|
$ | (
|
$ |
|
$ | (
|
|||||||||
| 销货成本中不计入有效性测试的收益（损失） | (
|
(
|
(
|
(
|
|||||||||||||
| 从累计其他综合收益（亏损）重分类至收益的收益（亏损），主要是销货成本 | (
|
(
|
(
|
(
|
|||||||||||||
截至2025年5月29日，我们预计将重新分类$
20
万与现金流量套期相关的税前收益从累计其他综合收益（亏损）计入未来12个月的收益。
22
公允价值对冲:我们利用货币远期合约，这些合约通常在
一年
指定为公允价值套期保值，以尽量减少我们对非美元计价现金和债务证券投资的货币汇率变化的风险敞口。我们的对冲现金和债务证券投资的公允价值为$
3.00
截至2025年5月29日的十亿。指定为公允价值套期的衍生工具的公允价值变动和被套期项目的标的公允价值的抵销变动均在收益中确认。
我们确认损失$
93
百万和收益$
52
百万美元，分别用于2025年第三季度和前九个月，用于我们的公允价值货币对冲的公允价值变动和抵消收益$
93
万，亏损$
46
万分别用于2025年第三季度和前九个月其他营业外收入（费用）中被套期项目的标的公允价值变动。公允价值货币套期保值和被套期项目的影响对其他呈列期间并无重大影响。
我们还利用被指定为公允价值套期保值的固定浮动利率互换，将基准利率波动导致的固定利率债务公允价值变动的某些风险敞口降至最低。公允价值套期保值对我们的综合经营报表的影响，在利息费用中确认，在列报的期间并不重要。2025年第三季度，我们预付了2027年票据，并结算了相关的固定浮动利率互换。见“项目1。财务报表–合并财务报表附注–债务”。
未指定套期会计的衍生工具
货币衍生品:我们一般对到期的货币远期合约采用滚动对冲策略。
三个月
以对冲我们的货币资产和负债敞口，使其免受货币汇率变化的影响。在每个报告期末，以美元以外货币计值的货币资产和负债重新计量为美元，相关的未完成远期合约按市值计价。未指定套期会计的衍生工具已实现和未实现损益以及货币汇率变动引起的基础货币资产和负债变动计入其他营业外收入（费用）净额。
We recognized gains of $
106
百万美元
38
2025年第三季度和前九个月未指定套期会计的衍生工具分别为百万。在我们的综合经营报表中确认的其他期间的金额并不重要。我们不会将衍生工具用于投机目的。
股权补偿计划
截至2025年5月29日，
57
根据我们的股权补偿计划，我们有百万股普通股可用于未来的奖励，包括
9
根据我们的员工股票购买计划（“ESPP”）获准发行的百万股股票。
限制性股票和限制性股票单位（“限制性股票奖励”）
限制性股票奖励活动摘要如下：
| 九个月结束 | 2025年5月29日 | 2024年5月30日 | ||||||
| 获授的限制性股票奖励股份 |
|
|
||||||
| 加权平均授予日每股公允价值 | $ |
|
$ |
|
||||
员工股票购买计划（“ESPP”）
对于每一个-2025年第二季度和2024年结束的月ESPP发行期，员工购买了
2
每期百万股，股价$
78.63
和$
60.68
，分别。
23 | 2025年Q3 10-Q
基于股票的补偿费用
我们的运营报表中确认的基于股票的补偿费用列示如下。基于股票的补偿费用$
109
百万美元
99
百万分别于2025年5月29日和2024年8月29日资本化并保持在存货中。
|
季度末
|
九个月结束 | ||||||||||||||||
| 2025年5月29日 | 2024年5月30日 | 2025年5月29日 | 2024年5月30日 | ||||||||||||||
| 按标题划分的基于股票的补偿费用 | |||||||||||||||||
| 销货成本 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||
| 研究与开发 |
|
|
|
|
|||||||||||||
| 销售、一般和行政 |
|
|
|
|
|||||||||||||
| $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||
| 按奖励类型分列的基于股票的补偿费用 | |||||||||||||||||
| 限制性股票奖励 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||
| ESPP |
|
|
|
|
|||||||||||||
| $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||
截至2025年5月29日，$
1.73
在未来任何没收产生影响之前，未确认的未归属裁决赔偿费用总额预计将在2029年第三季度之前确认，从而导致加权平均期间为
1.3
年。
收入和客户合同负债
按技术划分的收入
|
季度末
|
九个月结束 | ||||||||||||||||
| 2025年5月29日 | 2024年5月30日 | 2025年5月29日 | 2024年5月30日 | ||||||||||||||
| DRAM | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||
| 南德 |
|
|
|
|
|||||||||||||
|
其他（主要是NOR）
|
|
|
|
|
|||||||||||||
| $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||
见“项目1。财务报表–合并财务报表附注–分部及其他资料”，以按市场分部披露分类收入。
收入主要在承诺商品的控制权以反映我们预期有权以这些商品换取的对价的金额转让给我们的客户的时间点确认。基本上所有与我们客户的合同都是短期的固定期限，议定价格与付款一般在交付后不久到期。我们不时有初始条款包含超过一年的履约义务的合同。截至2025年5月29日，我们未来超过一年的履约义务为
143
万，其中包含客户预付款及其他合同负债。
24
截至2025年5月29日和2024年8月29日，为确保未来期间产品供应而支付的客户预付款和其他合同负债为$
146
百万美元
907
分别为百万，其中$
3
百万美元
766
百万分别在其他流动负债中列报。客户预付款和其他合同负债的剩余部分在其他非流动负债中。截至2024年8月29日的期初余额在2025年前9个月确认的收入包括$
777
百万元，来自客户预付款和其他合同负债的发货。
截至2025年5月29日和2024年8月29日，其他流动负债包括$
807
百万美元
718
百万元，分别用于估计应付客户的代价，包括估计定价调整和回报。
其他营业（收入）费用，净额
| 季度结束 | 九个月结束 | ||||||||||||||||
| 2025年5月29日 | 2024年5月30日 | 2025年5月29日 | 2024年5月30日 | ||||||||||||||
| 专利许可收费 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||
|
专利交叉许可协议增益
|
|
|
|
(
|
|||||||||||||
| 其他 | (
|
(
|
|
(
|
|||||||||||||
| $ |
|
$ | (
|
$ |
|
$ | (
|
||||||||||
所得税
我们的所得税（备抵）优惠包括以下内容：
|
季度末
|
九个月结束 | ||||||||||||||||
| 2025年5月29日 | 2024年5月30日 | 2025年5月29日 | 2024年5月30日 | ||||||||||||||
| 税前收入（亏损） | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ | (
|
|||||||||
| 所得税（拨备）福利 | (
|
(
|
(
|
|
|||||||||||||
|
实际税率
|
|
% |
|
% |
|
% |
|
% | |||||||||
我们2025年第三季度和2025年前九个月的有效税率与2024年相应期间相比的变化主要是由于盈利能力的变化。
我们在美国以外的多个司法管辖区开展业务，包括新加坡，在那里我们有税收优惠安排。这些激励措施在2034年前的不同日期全部或部分到期，部分以满足某些业务运营和就业门槛为条件。税收优惠安排的效果使我们的税收拨备减少了$
240
百万（使我们的稀释后每股收益受益$
0.21
）和$
623
百万（使我们的稀释后每股收益受益$
0.55
）分别为2025年第三季度和前九个月。由于较低的盈利水平和收入的地域组合，税收优惠安排的好处在2024年第三季度和前九个月并不重要。
25 | 2025年Q3 10-Q
每股收益
|
季度末
|
九个月结束 | ||||||||||||||||
| 2025年5月29日 | 2024年5月30日 | 2025年5月29日 | 2024年5月30日 | ||||||||||||||
| 净收入（亏损）–基本及摊薄 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ | (
|
|||||||||
| 加权平均已发行普通股–基本 |
|
|
|
|
|||||||||||||
|
股权补偿方案的稀释效应
|
|
|
|
|
|||||||||||||
| 加权平均已发行普通股–稀释 |
|
|
|
|
|||||||||||||
| 每股收益（亏损） | |||||||||||||||||
| 基本 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ | (
|
|||||||||
| 摊薄 |
|
|
|
(
|
|||||||||||||
分部及其他资料
此处报告的分部信息与我们的首席运营决策者在适用时间段内审查和评估的方式一致。在2025年前九个月，我们有以下
四个
业务部门，这是我们的可报告分部：
•计算和网络业务部门（“CNBU”）: 包括销往数据中心、PC、图形和网络市场的内存产品和解决方案。
•存储业务部门（“SBU”）: 包括销往数据中心、PC和消费者市场的SSD和组件级存储解决方案。
•移动业务部门（“MBU”）: 包括销往智能手机和其他移动设备市场的内存和存储产品。
•嵌入式业务单元（“EBU”）: 包括通过汽车、工业和消费者嵌入式市场销售到智能边缘的内存和存储产品及解决方案。
26
|
季度末
|
九个月结束 | ||||||||||||||||
| 2025年5月29日 | 2024年5月30日 | 2025年5月29日 | 2024年5月30日 | ||||||||||||||
| 收入 | |||||||||||||||||
| 中国商业银行 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||
| SBU |
|
|
|
|
|||||||||||||
| MBU |
|
|
|
|
|||||||||||||
| EBU |
|
|
|
|
|||||||||||||
|
所有其他
|
|
|
|
|
|||||||||||||
|
总收入
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||
| 营业收入（亏损） | |||||||||||||||||
| 中国商业银行 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||
| SBU | (
|
|
|
(
|
|||||||||||||
| MBU |
|
|
|
(
|
|||||||||||||
| EBU |
|
|
|
|
|||||||||||||
|
所有其他
|
|
(
|
|
|
|||||||||||||
|
|
|
|
(
|
||||||||||||||
| 未分配 | |||||||||||||||||
| 股票补偿 | (
|
(
|
(
|
(
|
|||||||||||||
| 专利许可收费 | (
|
|
(
|
|
|||||||||||||
| 前期减记的库存销售成本降低 |
|
|
|
|
|||||||||||||
| 专利交叉许可协议增益 |
|
|
|
|
|||||||||||||
| 其他 | (
|
(
|
(
|
|
|||||||||||||
| (
|
(
|
(
|
|
||||||||||||||
|
营业总收入（亏损）
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ | (
|
|||||||||
我们启动了业务部门的战略重组，以市场细分为重点的业务部门结构，每个业务部门都有AI增长机会。我们完成了运营和组织结构的重组，并开始在2025年第四季度生效的新分部结构下管理运营。随着高性能内存和存储对于推动AI的增长变得越来越重要，这一业务部门重组将使我们能够通过更深入的客户参与来保持在每个细分市场的创新前沿，以满足行业的动态需求。这些变化将要求我们重新调整我们的分部报告，我们将在这个新结构下报告财务业绩，从我们的2025年10-K表格年度报告开始。在这个结构下，我们将有以下四个业务部门，这将是我们的可报告分部：
•云内存业务部门（“CMBU”）: 专注于面向大型超大规模云客户的内存解决方案，面向所有数据中心客户的HBM。
•核心数据中心业务单元（“CDBU”）: 专注于OEM数据中心客户的内存解决方案和所有数据中心客户的存储解决方案。
•移动和客户端业务部门（“MCBU”）: 专注于移动和客户端细分市场的内存和存储解决方案。
•汽车和嵌入式业务部门（“AEBU”）: 专注于汽车、工业和消费领域的内存和存储解决方案。
27 | 2025年Q3 10-Q
某些浓度
按细分市场划分的收入占总收入的百分比，四舍五入到最接近的5%，如下表所示：
| 九个月结束 | 2025年5月29日 | 2024年5月30日 | ||||||
|
数据中心和网络
|
|
% |
|
% | ||||
|
移动
|
|
% |
|
% | ||||
|
PC、显卡、其他
|
|
% |
|
% | ||||
|
智能边缘–汽车、工业和消费者嵌入式
|
|
% |
|
% | ||||
由于四舍五入的原因，占总收入的百分比可能不会合计为100%。
来自一个客户的收入为
16
2025年前9个月总收入的%（主要包括在CNBU分部中）。来自一个客户的收入为
11
2024年前9个月总收入的%（主要包括在MBU、EBU和CNBU部分）。
CHIPS法案资助协议
2024年12月9日，我们与美国商务部签订了高达$
6.1
根据《CHIPS法案》，为位于爱达荷州博伊西的一家计划中的晶圆厂和位于纽约州克莱市的两家计划中的晶圆厂提供了数十亿美元的直接资金。2025年6月11日，我们对直接融资协议进行了修订，在爱达荷州博伊西增加了第二个计划中的晶圆厂，并从$中向第二个计划中的爱达荷州晶圆厂分配了一定的奖励资金
6.1
此前授予的10亿美元赠款。高达$的直接资金
6.1
亿保持不变。2025年6月11日，我们还与美国商务部签订了一项直接融资协议，最高可达$
275
为我们位于弗吉尼亚州马纳萨斯的晶圆厂提供了数百万美元的直接资金。我们在弗吉尼亚州的晶圆厂的直接融资协议与我们在爱达荷州和纽约的晶圆厂的直接融资协议基本相似。资助协议下的赠款代表CHIPS法案赠款总额高达$
6.4
十亿与我们的美国制造业扩张和现代化项目有关。
资金将基于建设、工具安装和晶圆生产里程碑的实现。我们对每个项目的产能和生产量爬坡保留酌处权。这些协议包含与遵守CHIPS法案规定的裁决要求有关的陈述、保证和契约。此外，这些协议还包括某些违约事件以及相关权利和补救措施，包括与未能在商定的完成日期之前完成项目有关的追回、违反CHIPS法对涉及外国和有关实体的某些活动的限制，以及不允许使用或处置项目。
我们被允许按照我们过去的惯例进行惯常和普通课程的经常性股息（以及合理的普通课程增加）。在爱达荷州和纽约州授予日期2024年12月9日之后的五年期间，我们支付特别股息和一次性股息受到限制。允许在这五年期间的前两年进行股票回购，最高可达融资协议规定的金额，以帮助抵消员工股票薪酬的稀释影响，或在美国商务部允许的情况下。在满足某些财务和其他条件的情况下，股份回购在该五年期的最后三年内不受限制。
28
项目2。管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析
本讨论应与截止年度的合并财务报表及附注一并阅读2024年8月29日.除非另有说明，所有期间参考均指我们的财政期间。我们的财政年度是52或53周期间，在最接近8月31日的星期四结束。2025财年和2024财年各包含52周。除每股金额外，所有表格中的美元金额均以百万为单位。
概述
我们是创新内存和存储解决方案的行业领导者，它改变了世界如何利用信息丰富生活为所有人.凭借对客户、技术领先、制造和卓越运营的不懈关注，美光通过我们的美光提供了丰富的高性能DRAM、NAND和NOR内存和存储产品组合®和关键®品牌。每天，我们人民创造的创新推动了数据经济，推动了人工智能（AI）和计算密集型应用的进步，这些应用释放了机遇——从数据中心到智能边缘，以及跨越客户端和移动用户体验。
我们在全资设施生产我们的产品，也利用分包商进行某些制造工艺。我们的全球卓越制造中心网络不仅使我们能够在精简流程和运营的同时从规模中受益，而且还汇集了一些世界上最聪明的人才，致力于最先进的内存技术。卓越中心将专业知识聚集在一个地点，与研发（“研发”）、产品开发、人力资源、采购和供应链等团队合作，为端到端制造提供高效的支持结构，周期更快。对于我们在新加坡和台湾的地点来说，这也是将制造和后端制造结合在一起。我们进行了大量投资以开发专有产品和工艺技术，这通常会提高每片晶圆的位密度并降低每代产品的每位制造成本。我们继续推出新一代产品，提供改进的性能特性，包括更高的数据传输速率、先进的封装解决方案、更低的功耗、改进的读/写可靠性和增加的内存密度。
我们在半导体存储器和存储市场面临激烈的竞争。要保持竞争力，我们必须不顾通胀压力和监管不确定性，不断开发和实施新产品和技术，降低制造成本。我们的成功在很大程度上取决于从我们的研发投资中获得回报、高效利用我们的制造基础设施、开发和整合先进的产品和工艺技术、市场对我们基于半导体的存储器和存储解决方案的多元化组合的认可以及高效的资本支出。
产品技术
我们的内存和存储解决方案、先进解决方案和存储平台的产品组合基于我们的高性能半导体内存和存储技术，包括DRAM、NAND和NOR。我们通过我们的业务部门以多种形式向各种市场销售我们的产品，包括：组件、模块、SSD、托管NAND、多芯片封装和晶圆。我们的许多系统级解决方案结合了NAND、控制器、固件，在某些情况下还结合了DRAM。
DRAM：DRAM产品是一种动态随机存取存储器半导体器件，具有低延时，提供具有多种性能特征的高速数据检索。DRAM产品在断电（“挥发性”）时会失去内容，最常用于数据中心、客户端PC、图形、工业和汽车市场。
南德:NAND产品是非易失性、可重写的半导体存储器件，可提供具有多种性能特征的高容量、低成本存储。NAND用于数据中心、客户端PC、消费者和汽车市场的SSD以及可移动存储市场。托管NAND被用于智能手机和其他移动设备，以及消费、汽车和嵌入式市场。低密度NAND是汽车、监控、机器对机器、自动化、打印机和家庭网络等应用的理想选择。
29 | 2025年Q3 10-Q
NOR:NOR产品是非易失性、可重写的半导体存储设备，可提供快速的读取速度。NOR最常用于可靠的代码存储（例如，引导、应用程序、操作系统和嵌入式系统中的就地执行代码）以及经常变化的小型数据存储，是汽车、工业和消费者应用的理想选择。
行业情况
2025年第三季度，DRAM收入较上一季度有所改善，原因是终端市场有所改善，尤其是面向消费者的市场和数据中心市场的强劲连续增长，特别是对于HBM产品。与2024年前9个月相比，在2025年前9个月期间，我们改变了供应，以满足数据中心DRAM的强劲需求，导致产品组合更偏重于高增长细分市场。在2024年和2025年前九个月，与2023年相比，我们在收入、定价和利润率方面经历了大幅改善，这反映出需求增长，部分是由人工智能的部署推动的，这导致行业供需平衡大幅改善。
2025年第三季度，由于终端市场的改善，NAND收入较上一季度有所改善，特别是由于客户库存减少，面向消费者的市场的比特增长强劲。我们看到NAND客户在2025年前两个季度的需求减少，因为客户减少了库存以与其最终客户保持一致。我们继续审慎管理我们的NAND供应，包括我们的资本投资水平、我们新技术节点的爬坡速度，以及与我们的需求增长相一致的晶圆厂利用率。
30
经营成果
合并结果
| 第三季度 | 第二季度 | 第三季度 | 九个月结束 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 2025 | 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 收入 | $ | 9,301 | 100 | % | $ | 8,053 | 100 | % | $ | 6,811 | 100 | % | $ | 26,063 | 100 | % | $ | 17,361 | 100 | % | ||||||||||||
| 销货成本 | 5,793 | 62 | % | 5,090 | 63 | % | 4,979 | 73 | % | 16,244 | 62 | % | 14,485 | 83 | % | |||||||||||||||||
| 毛利率 | 3,508 | 38 | % | 2,963 | 37 | % | 1,832 | 27 | % | 9,819 | 38 | % | 2,876 | 17 | % | |||||||||||||||||
| 研究与开发 | 965 | 10 | % | 898 | 11 | % | 850 | 12 | % | 2,751 | 11 | % | 2,527 | 15 | % | |||||||||||||||||
| 销售、一般和行政 | 318 | 3 | % | 285 | 4 | % | 291 | 4 | % | 891 | 3 | % | 834 | 5 | % | |||||||||||||||||
|
其他经营（收入）费用，净额
|
56 | 1 | % | 7 | — | % | (28) | — | % | 61 | — | % | (267) | (2) | % | |||||||||||||||||
| 营业收入（亏损） | 2,169 | 23 | % | 1,773 | 22 | % | 719 | 11 | % | 6,116 | 23 | % | (218) | (1) | % | |||||||||||||||||
| 利息收入（费用），净额 | 12 | — | % | (4) | — | % | (14) | — | % | (3) | — | % | (28) | — | % | |||||||||||||||||
|
其他营业外收入（费用），净额
|
(68) | (1) | % | (11) | — | % | 10 | — | % | (90) | — | % | (24) | — | % | |||||||||||||||||
|
所得税（拨备）福利
|
(235) | (3) | % | (177) | (2) | % | (377) | (6) | % | (695) | (3) | % | 172 | 1 | % | |||||||||||||||||
|
权益法被投资单位净收益（亏损）中的权益
|
7 | — | % | 2 | — | % | (6) | — | % | 10 | — | % | (11) | — | % | |||||||||||||||||
| 净收入（亏损） | $ | 1,885 | 20 | % | $ | 1,583 | 20 | % | $ | 332 | 5 | % | $ | 5,338 | 20 | % | $ | (109) | (1) | % | ||||||||||||
总收入：2025年第三季度和2025年前九个月的总收入受到上述“行业状况”一节中所述因素的影响。
与2025年第二季度相比，2025年第三季度的总收入增长了15%，这主要是由于DRAM和NAND产品的销售增长。
•DRAM产品的销售额增长了15%，这主要是由于比特出货量增长了20%以上，但部分被平均售价的低个位数百分比范围下降所抵消，这主要是由于更高的面向消费者的收入组合。
•NAND产品的销售额增长了16%，这主要是由于比特出货量增长了20%的中间区间，但被平均售价的高个位数百分比区间下降部分抵消了。
与2024年第三季度相比，2025年第三季度的总收入增长了37%，这主要是由于DRAM和NAND产品的销售增长。
•DRAM产品的销售额增长了51%，这主要是由于平均销售价格在20%的中间区间上涨，以及位元出货量在20%的低区间增加。
•NAND产品的销售额增长了4%，这主要是由于比特出货量的低30%区间增长，部分被平均售价的低20%区间下降所抵消。
与2024年前9个月相比，2025年前9个月的总收入增长了50%，原因是DRAM和NAND销售额都有所增长。
•DRAM产品的销售额增长了60%，这主要是由于平均售价高达40%的区间涨幅以及位元出货量高个位数百分比区间涨幅。
•NAND产品的销售额增长了29%，这主要是由于比特出货量的高百分比范围增长和平均售价的高个位数百分比范围增长。
31 | 2025年Q3 10-Q
综合毛利率: 我们的综合毛利率受到了上文标题为“行业状况”一节中所述因素的影响。我们的综合毛利率百分比从2025年第二季度的37%增加到2025年第三季度的38%，这主要是由于DRAM产品的利润率有所改善，但部分被NAND产品的利润率下降所抵消。DRAM利润率改善主要是由于增加了HBM的组合以及产品和工艺技术改进推动的制造成本降低。NAND利润率下降主要是由于平均售价下降。我们的综合毛利率百分比从2024年第三季度的27%提高到2025年第三季度的38%，并从2024年前九个月的17%提高到2025年前九个月的38%。与2024年同期相比，我们2025年第三季度和前九个月的综合毛利率有所改善，这主要是由于DRAM产品的平均售价提高、制造成本降低，以及高利润率云产品，特别是HBM的销售组合增加。我们在2024年前九个月的综合毛利率反映了9.87亿美元的收益，这是由于出售减记至2023年可变现净值的存货的成本降低。
按业务单位划分的收入
| 第三季度 | 第二季度 | 第三季度 | 九个月结束 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 2025 | 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 中国商业银行 | $ | 5,069 | 54 | % | $ | 4,564 | 57 | % | $ | 2,573 | 38 | % | $ | 14,028 | 54 | % | $ | 6,495 | 37 | % | ||||||||||||
| SBU | 1,451 | 16 | % | 1,392 | 17 | % | 1,353 | 20 | % | 4,574 | 18 | % | 2,911 | 17 | % | |||||||||||||||||
| MBU | 1,551 | 17 | % | 1,068 | 13 | % | 1,588 | 23 | % | 4,146 | 16 | % | 4,479 | 26 | % | |||||||||||||||||
| EBU | 1,227 | 13 | % | 1,025 | 13 | % | 1,294 | 19 | % | 3,304 | 13 | % | 3,442 | 20 | % | |||||||||||||||||
|
所有其他
|
3 | — | % | 4 | — | % | 3 | — | % | 11 | — | % | 34 | — | % | |||||||||||||||||
| $ | 9,301 | $ | 8,053 | $ | 6,811 | $ | 26,063 | $ | 17,361 | |||||||||||||||||||||||
由于四舍五入的原因，占总收入的百分比可能不会合计为100%。
与2025年第二季度相比，2025年第三季度各业务部门的收入变化如下：
•CNBU收入增长11%主要是由于增加了近50%的HBM产品的销售额，以及我们的高容量DRAM和低功耗服务器DRAM的增长。
•SBU营收增长4%，主要是由于消费市场需求增加推动了比特出货量的增长。
•MBU营收增长45%，这主要是由于客户库存减少和DRAM内容增长带来的强劲需求推动的比特出货量增加，但部分被移动DRAM和NAND的平均售价下降所抵消。
•EBU收入增长20%，主要是由于工业和嵌入式消费市场的需求推动了比特出货量的增长。
与2024年同期相比，2025年第三季度和前九个月各业务部门的收入变化如下：
•CNBU收入分别增长97%和116%，这主要是由于需求改善推动了平均售价和比特出货量的增长，尤其是在云服务器市场，包括HBM。
•与2024年第三季度相比，2025年第三季度SBU收入增长了7%，这主要是由于比特出货量的增加，部分被NAND平均售价的下降所抵消。与2024年前9个月相比，2025年前9个月的SBU收入增长了57%，这主要是由于比特出货量和NAND平均售价的增长。
•与2024年第三季度相比，2025年第三季度MBU收入下降了2%，这主要是由于DRAM和NAND平均售价下降，部分被位元出货量的增长所抵消。与2024年前9个月相比，2025年前9个月的MBU收入下降了7%，这主要是由于DRAM和NAND bit出货量下降，部分被平均售价的上涨所抵消。
•EBU收入分别下降5%和4%，主要是由于平均售价下降，部分被比特出货量增加所抵消。
32
按业务单位划分的营业收入（亏损）
| 第三季度 | 第二季度 | 第三季度 | 九个月结束 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 2025 | 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 中国商业银行 | $ | 2,182 | 43 | % | $ | 1,919 | 42 | % | $ | 442 | 17 | % | $ | 5,812 | 41 | % | $ | 73 | 1 | % | ||||||||||||
| SBU | (9) | (1) | % | 24 | 2 | % | 76 | 6 | % | 362 | 8 | % | (631) | (22) | % | |||||||||||||||||
| MBU | 217 | 14 | % | 60 | 6 | % | 301 | 19 | % | 604 | 15 | % | (395) | (9) | % | |||||||||||||||||
| EBU | 98 | 8 | % | 3 | — | % | 124 | 10 | % | 112 | 3 | % | 133 | 4 | % | |||||||||||||||||
|
所有其他
|
2 | 67 | % | 1 | 25 | % | (2) | (67) | % | 1 | 9 | % | 23 | 68 | % | |||||||||||||||||
| $ | 2,490 | $ | 2,007 | $ | 941 | $ | 6,891 | $ | (797) | |||||||||||||||||||||||
百分比反映了营业收入（亏损）占每个业务部门收入的百分比。
各业务单位2025年第三季度营业收入或亏损与2025年第二季度相比变动情况如下：
•中国商业银行营业收入增长主要系HBM产品销售增加所致。
•SBU营业收入（亏损）恶化主要是由于平均售价下降，部分被比特出货量增加所抵消。
•MBU营业收入增长主要是由于比特出货量增加和制造成本降低，部分被平均售价下降所抵消。
•EBU营业收入增长主要是由于比特出货量增加和制造成本降低，部分被平均售价下降所抵消。
与2024年同期相比，2025年第三季度和前九个月各业务部门的营业收入或亏损变化如下：
•CNBU营业收入改善主要是由于平均售价的上涨以及HBM和其他数据中心产品销量的增加。
•与2024年第三季度相比，SBU 2025年第三季度的营业收入（亏损）有所恶化，这主要是由于NAND的售价下降，但部分被比特出货量的增加和制造成本的降低所抵消。与2024年前9个月相比，SBU 2025年前9个月的营业收入（亏损）有所改善，这主要是由于比特出货量的增加、平均售价的提高以及制造成本的降低。
•与2024年第三季度相比，2025年第三季度的MBU营业收入有所下降，这主要是由于销售价格下降，部分被比特出货量的增加和制造成本的降低所抵消。与2024年前9个月相比，2025年前9个月的MBU营业收入（亏损）有所改善，这主要是由于平均售价的上涨和制造成本的降低，但部分被比特出货量的下降所抵消。
•EBU营业收入下降主要是由于平均售价下降，部分被比特出货量增加和制造成本降低所抵消。
我们启动了业务部门的战略重组，以市场细分为重点的业务部门结构，每个业务部门都有AI增长机会。我们完成了运营和组织结构的重组，并开始在2025年第四季度生效的新分部结构下管理运营。这些变化将要求我们重新调整我们的分部报告，我们将在这一新结构下报告财务业绩，从我们的2025年10-K表格年度报告开始。请参阅“项目1。财务报表–合并财务报表附注–分部及其他资料。”
营业费用及其他
研发：研发费用主要随处理的开发和资格预审晶片数量、专用于新产品和工艺开发的先进设备成本以及人员成本而变化。由于制造我们的产品所需的交货时间，我们通常在完成性能和可靠性测试之前就开始加工晶圆。当产品通过性能和可靠性的内部审查和测试合格时，该产品的开发被视为完成。研发费用可能会因产品获得资格的时间而有很大差异。
33 | 2025年Q3 10-Q
与2025年第二季度相比，2025年第三季度的研发费用增加了7%，这主要是由于员工薪酬增加以及开发和资格预审晶片数量增加。与2024年第三季度相比，2025年第三季度的研发费用增加了14%，这主要是由于员工薪酬增加以及开发和资格预审晶片数量增加。与2024年前9个月相比，2025年前9个月的研发费用增加了9%，这主要是由于员工薪酬和折旧费用的增加，部分被开发和资格预审晶片数量的减少所抵消。
Selling，General，and Administrative：与2025年第二季度相比，2025年第三季度的SG & A费用增加了12%，这主要是由于员工薪酬增加。与2024年同期相比，2025年第三季度和前九个月的SG & A费用分别增加了9%和7%，这主要是由于员工薪酬增加。
其他营业（收入）费用，净额：见“项目1。财务报表–合并财务报表附注–其他经营（收入）费用，净额。”
所得税：我们的所得税（备抵）优惠包括以下内容：
| 第三季度 | 第二季度 | 第三季度 | 九个月结束 | ||||||||||||||
| 2025 | 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | |||||||||||||
| 税前收入（亏损） | $ | 2,113 | $ | 1,758 | $ | 715 | $ | 6,023 | $ | (270) | |||||||
| 所得税（拨备）福利 | (235) | (177) | (377) | (695) | 172 | ||||||||||||
| 实际税率 | 11.1 | % | 10.1 | % | 52.7 | % | 11.5 | % | 63.7 | % | |||||||
与2025年第二季度相比，我们2025年第三季度有效税率的变化主要是由于与2025年第二季度的纳税申报相关的离散项目。我们2025年第三季度和2025年前九个月的有效税率与2024年相应期间相比的变化主要是由于盈利能力的变化。
我们在美国以外的多个司法管辖区开展业务，包括新加坡，在那里我们有税收优惠安排。这些激励措施在2034年前的不同日期全部或部分到期，部分以满足某些业务运营和就业门槛为条件。税收优惠安排的影响使我们2025年第三季度的税收拨备分别减少了2.4亿美元（使我们的稀释后每股收益减少了0.21美元）、2025年第二季度的1.71亿美元（使我们的稀释后每股收益减少了0.15美元）和2025年前九个月的6.23亿美元（使我们的稀释后每股收益减少了0.55美元）。由于较低的盈利水平和收入的地域组合，税收优惠安排的好处在2024年所列期间并不重要。
由经济合作与发展组织（“经合组织”）开展的包括第二支柱示范规则（“第二支柱”）在内的税基侵蚀和利润转移项目可能会导致外国司法管辖区税法发生进一步变化。几乎所有欧盟成员国都颁布了第二支柱立法，将于2025年对我们生效。我们预计这些已颁布的法律不会对我们2025年的有效税率产生实质性影响。2024年11月27日，新加坡颁布立法实施第二支柱，自2026年起适用于我们。虽然我们仍在评估影响，但我们预计2026年的有效税率将在十几岁的百分比范围内。我们还将继续监测我们运营所在司法管辖区对第二支柱的额外指导和立法变化。
多个司法管辖区正在考虑各种税收改革，这些改革如果颁布，将包含可能对我们的税收支出产生重大影响的条款。我们将继续监测这些不同的税收改革提案对我们整体全球有效税率和财务报表的潜在影响。
其他： 有关我们的运营费用和其他的更多信息，请参见“项目1。财务报表–合并财务报表附注"：
•债务
•股权补偿计划
34
流动性和资本资源
我们流动性的主要来源是运营产生的现金以及从资本市场和金融机构获得的融资。运营产生的现金高度依赖于我们产品的售价，不同时期的售价可能会有很大差异。截至2025年5月29日，现金和可销售投资总额为122.1亿美元，截至2024年8月29日为91.5亿美元。我们的现金和投资主要包括银行存款、货币市场基金以及流动性强的投资级、固定收益证券，这些证券在行业和个人发行人之间实现了多元化。为了降低信用风险，我们通过高信用质量的金融机构进行投资，并且根据政策，通常通过限制与任何单一义务人的投资金额来限制信用敞口的集中度。截至2025年5月29日，我们的现金和可销售投资中有48.0亿美元由我们的外国子公司持有。
我们不断评估替代方案，以有效地为我们的资本支出和持续运营提供资金。我们预计会不时进行各种融资交易，用于这些目的以及为我们现有的债务进行再融资，包括发行证券。截至2025年5月29日，我们的循环信贷安排下有35.0亿美元可供提取。某些重大资本项目的资金也依赖于收到政府奖励，这些奖励受制于各种条件，可能无法获得。
要开发新的产品和工艺技术，支撑未来增长，实现经营效益，保持产品质量，就必须在制造技术、设施设备、研发等方面持续投入。我们估计2025年用于物业、厂房和设备的资本支出，扣除政府奖励的收益，约为140亿美元。2025年的实际金额将根据市场情况而有所不同，并且由于支出的时间安排和政府激励措施的收益，可能会因季度而异。截至2025年5月29日，我们为购置物业、厂房和设备承担了约16.9亿美元的采购义务，预计基本上所有这些都将在一年内支付。有关租赁和债务等其他合同义务的说明，请参见“项目1。财务报表–合并财务报表附注–租赁”和“–债务。”
为了支持预计在本世纪下半叶的内存需求，我们将需要增加新的DRAM晶圆产能。随着CHIPS法案的颁布，我们宣布计划在爱达荷州和纽约州投资领先的内存制造基地，基于CHIPS法案的支持，通过赠款和投资税收抵免。
作为该计划的一部分，2022年9月，我们在爱达荷州博伊西的一家领先的内存制造工厂破土动工。晶圆厂于2023年10月开始建设，预计2027年下半年将有首批DRAM晶圆产出。2025年6月，关于对我们的CHIPS法案协议的某些修订，我们宣布了在爱达荷州建立第二家领先内存制造工厂的计划，以满足由人工智能推动的不断增长的市场需求。
我们宣布的纽约计划包括在纽约克莱建造一个领先的DRAM内存制造基地，其中包括未来20多年将建造的多达四座晶圆厂。我们预计场地准备工作将于2025年开始，预计在第二座爱达荷州晶圆厂建成后产量将增加。我们预计，这些新晶圆厂将是满足我们对额外晶圆产能要求的关键，符合行业需求趋势和我们保持稳定比特份额的目标。
2024年12月9日，我们与美国商务部签订了直接融资协议，根据《CHIPS法案》为位于爱达荷州博伊西的一家计划中的晶圆厂和位于纽约州克莱市的两家计划中的晶圆厂提供高达61亿美元的直接融资。2025年6月11日，我们对直接融资协议进行了修订，在爱达荷州博伊西增加了第二个计划中的晶圆厂，并从之前授予的61亿美元赠款中向第二个计划中的爱达荷州晶圆厂分配了一定的奖励资金。高达61亿美元的直接融资保持不变。我们选择不追究此前披露的联邦贷款，这些贷款包含在爱达荷州博伊西和纽约克莱晶圆厂的不具约束力的初步条款备忘录中。2025年6月11日，我们还与美国商务部签订了一项直接资助协议，提供高达2.75亿美元的直接资助，用于扩建我们位于弗吉尼亚州马纳萨斯的晶圆厂并使其现代化。根据资助协议提供的赠款代表与我们的美国制造业扩张和现代化项目相关的高达64亿美元的CHIPS法案赠款总额。此外，我们还宣布了将先进的HBM封装能力带到美国的计划。参见“项目1。财务报表–合并财务报表附注– CHIPS法案资助协议。”
除了《CHIPS法案》的直接资助外，我们还根据《CHIPS法案》对美国半导体制造领域的合格投资获得25%的投资税收抵免。我们还与国家签署了一份不具约束力的条款清单
35 | 2025年Q3 10-Q
纽约，通过对合格资本投资的税收抵免和对符合条件的新工作工资的激励措施，在未来20多年为计划中的四座晶圆厂设施提供高达55亿美元的资金。
此外，我们在日本广岛现有的制造工厂内建立了洁净室空间，最近还获得了EUV光刻工具，该工具将支持先进DRAM的生产。我们正在台湾地区扩大DRAM和HBM产品的产能，以满足不断增长的市场需求。我们还继续推进我们的全球后端组装和测试网络，以支持我们的产品组合，并扩展我们未来满足全球客户需求的能力。我们正在扩大我们在中国西安的现有组装和测试设施，以提供空间来增加更多的产品能力，以使我们能够随着时间的推移服务于中国客户的更多需求。印度古吉拉特邦的组装和测试设施也在建设中，以满足本十年后半段的需求。2025年1月，我们在新加坡破土动工建设了一座HBM先进封装设施，以从2027年日历开始有意义地扩大我们的先进封装总产能。
我们的董事会已授权通过公开市场购买、大宗交易、私下协商交易、衍生品交易和/或根据规则10b5-1交易计划酌情回购高达100亿美元的已发行普通股。回购授权没有到期日，不要求我们有义务收购任何普通股，并受市场条件、根据我们的CHIPS法案直接融资协议适用的限制以及我们正在确定的可用现金的最佳用途的限制。截至2025年5月29日，我们共回购了71.9亿美元的授权金额。见“项目1。财务报表–合并财务报表附注–权益”和“项目1。财务报表–合并财务报表附注– CHIPS法案资助协议。”
2025年6月25日，我们的董事会宣布向截至2025年7月7日营业结束时登记在册的股东派发每股0.115美元的季度股息，于2025年7月22日以现金支付。任何未来现金股息的宣派及派付均由我们酌情决定，并须经我们的董事会批准。我们的董事会关于股息金额和支付的决定将取决于许多因素，包括但不限于我们的财务状况、经营业绩、资本要求、业务状况、偿债义务、合同限制、行业惯例、法律要求、监管限制以及我们的董事会可能认为相关的其他因素。
我们预计，我们的现金和投资、来自运营的现金流、来自政府激励措施的资金以及可用的融资将足以满足我们的要求，至少在未来12个月内以及此后可预见的未来。
现金流
| 九个月结束 | 2025年5月29日 | 2024年5月30日 | ||||||
| 经营活动所产生的现金净额 | $ | 11,795 | $ | 5,102 | ||||
|
用于投资活动的现金净额
|
(8,889) | (4,711) | ||||||
| 筹资活动提供（用于）的现金净额 | 214 | (1,368) | ||||||
| 货币汇率变动对现金、现金等价物、限制性现金的影响 | (3) | (15) | ||||||
| 现金、现金等价物、限制性现金净增加（减少）额 | $ | 3,117 | $ | (992) | ||||
经营活动：经营活动提供的现金反映了对某些非现金项目进行调整的净收益（亏损），包括折旧费用、无形资产摊销和基于股票的补偿，以及经营资产和负债变化的影响.
T与2024年前9个月相比，2025年前9个月经营活动提供的现金增加主要是由于本年度按非现金项目调整的净收入以及应收账款变动的影响，部分被其他流动负债的减少所抵消。
投资活动：2025年前9个月，用于投资活动的现金净额关系主要包括102.0亿美元的不动产、厂房和设备支出；部分被政府为抵消资本支出和4600万美元到期、出售和购买可供出售证券的净流入。
36
2024年前9个月，用于投资活动的净现金主要包括52.7亿美元的不动产、厂房和设备支出；部分被为抵消资本支出而从政府奖励中获得的2.67亿美元以及到期、出售和购买可供出售证券的3.23亿美元净流入所抵消。
融资活动：2025年前9个月，筹资活动提供的现金净额主要包括发行2029年定期贷款A所得款项16.8亿美元；发行2035年B期票据所得款项约12.5亿美元；发行2035年A期票据所得款项约10.00亿美元；发行2032年票据所得款项4.99亿美元；被偿还债务的36.0亿美元部分抵消，其中包括提前偿还2026年票据、2026年定期贷款A、2027年票据，和2027年定期贷款A借款；以及3.92亿美元用于向股东支付股息。见“项目1。财务报表–合并财务报表附注–债务。”
2024年前9个月，用于融资活动的现金净额主要包括偿还债务18.2亿美元，其中包括提前偿还2024年定期贷款A和2025年定期贷款A借款；3.84亿美元用于向股东支付股息；以及1.27亿美元的设备购买合同付款；部分被发行2031年票据的约10.00亿美元收益所抵消。
关键会计估计
有关我们的关键会计估计的讨论，请参阅“第二部分–第7项。管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析–关键会计估计”，载于我们截至2024年8月29日止年度的10-K表格年度报告。自我们截至2024年8月29日止年度的10-K表格年度报告以来，我们的关键会计估计没有发生重大变化。
近期发布的会计准则
见“第一部分.财务信息–第1项。财务报表–合并财务报表附注–最近发布的会计准则。”
项目3。关于市场风险的定量和定性披露
有关利率和货币汇率变动相关的市场风险和敏感性分析的进一步讨论，见“第二部分–项目7a。关于市场风险的定量和定性披露”，载于我们截至2024年8月29日止年度的10-K表格年度报告。在截至2025年5月29日的九个月内，我们的市场风险没有发生重大变化。
项目4。控制和程序
在我们的管理层（包括我们的首席执行官和首席财务官）的监督和参与下，对截至本报告所述期间结束时我们的披露控制和程序（定义见经修订的1934年证券交易法（“交易法”）下的规则13a-15（e）和15d-15（e）））的设计和运作的有效性进行了评估。基于该评估，首席执行官和首席财务官得出结论，这些披露控制和程序是有效的，以确保我们根据《交易法》提交或提交的报告中要求我们披露的信息在SEC规则和表格规定的时间段内得到记录、处理、汇总和报告，并且这些信息被积累并传达给我们的管理层，包括首席执行官和首席财务官，以便及时做出有关披露的决定。
在2025年第三季度期间，我们对财务报告的内部控制没有发生任何对我们的财务报告内部控制产生重大影响或合理可能产生重大影响的变化。
37 | 2025年Q3 10-Q
第二部分。其他信息
项目1。法律程序
有关法律程序的讨论，请参见“第一部分.财务信息–第1项。财务报表–合并财务报表附注–或有事项”和“项目1a。表格10-Q的这份季度报告中的“风险因素”。
SEC法规要求披露与环境问题相关的某些诉讼程序，除非我们合理地认为相关的金钱制裁（如果有的话）将低于特定的门槛。我们为此使用了100万美元的门槛。
38
项目1a。风险因素
除了本10-Q表其他地方讨论的因素外，本节还讨论了可能导致实际结果或事件与我们所做的任何前瞻性陈述中包含的结果或事件存在重大差异的重要因素。列报顺序并不一定表明每个因素对我们构成的风险程度。这些因素中的任何一个都可能对我们的业务、经营业绩、财务状况或股价产生重大不利影响。我们的运营也可能受到我们目前未知或不被视为重大的其他因素的影响。
风险因素汇总
与我们的业务、运营、行业相关的风险
•我们产品平均售价的波动；
•一系列可能对我们的毛利率产生不利影响的因素；
•我们的国际业务，包括地缘政治风险；
•我们行业的高度竞争性；
•我们开发和生产具有竞争力的新型存储器和存储技术及产品的能力；
•实现产能扩张带来的预期收益；
•实现或保持某些成果以及与各国政府激励措施相关的合规要求；
•材料、用品、电力、燃气、水、资本设备的可用性和质量，或依赖第三方服务提供商；
•区域或世界经济的低迷或持续的不利条件；
•运营问题、自然灾害或其他事件对我们制造流程的干扰；
•对包括国际客户在内的某些客户和终端市场的依赖；
•不符合规格、有缺陷或与最终用途不兼容的产品；
•违反我们的安全系统或产品、系统故障、中断、服务延迟、灾难性事件，以及由此导致的我们或我们的客户、供应商或业务合作伙伴的系统中断；
•与人工智能的使用和进化相关的不确定性和结果；
•吸引、留住、激励高技能员工；
•负责任的采购要求和相关规定；
•可持续性和治理预期或标准；
•收购和/或结盟；和
•重组计划可能无法实现预期的节省或其他收益。
与知识产权和诉讼相关的风险
•保护我们的知识产权，留住了解和发展我们知识产权的关键员工；
•法律、监管和行政调查、调查、诉讼和索赔；和
•声称我们的产品或制造工艺侵犯或以其他方式侵犯他人的知识产权或未能获得或续签涵盖此类知识产权的许可协议。
与法律法规相关的风险
•政府行为和遵守关税、贸易限制和/或贸易法规的影响；
•主要司法管辖区的税务费用和税法；和
•遵守法律、法规或行业标准，包括环境方面的考虑。
与资本化和金融市场相关的风险
•我们产生足够现金流或获得外部融资的能力；
•我们的债务义务；
•外币汇率变动；
•交易对手违约风险；
•我们普通股交易价格的波动；和
•我们的普通股回购和支付现金股息的金额和频率的波动以及由此产生的影响。
39 | 2025年Q3 10-Q
与我们的业务、运营、行业相关的风险
我们的半导体存储器和存储产品的平均售价波动可能会对我们的业务产生不利影响。
我们的平均售价经历了大幅波动，未来可能会继续经历这种波动。在过去五年中，DRAM平均销售价格的年度百分比变化范围从正低-青少年百分比范围到负高-40%范围。在过去五年中，NAND平均售价的年度百分比变化范围从正低至30%到负低至50%。在之前的一些时期，我们产品的平均售价一直低于我们的制造成本，我们未来可能会遇到这种情况。我们产品的平均售价下降速度快于我们的成本，最近对我们的业务和经营业绩产生了不利影响，在未来期间可能对我们的业务、经营业绩或财务状况产生重大不利影响。
我们的毛利率可能会受到一系列因素的不利影响。
除了平均售价的影响外，我们的毛利率部分取决于通过改进制造工艺和产品设计实现的每千兆制造成本的持续下降。可能限制我们以足够水平降低每千兆位制造成本以防止毛利率恶化或提高的能力的因素包括但不限于：
•影响产品组合的战略性产品多样化决策；
•我们的产品组合日益复杂，这可能会影响运营成本；
•制造过程的复杂性不断增加；
•在过渡到更小的线宽工艺技术或额外的3D存储层或NAND单元电平方面遇到困难；
•包括掩膜层数量和制造步骤在内的工艺复杂性；
•制造良率和缺陷密度；
•技术壁垒；
•工艺技术的变革；
•可能需要相对更大的晶粒尺寸或先进封装技术的新产品；
•与产能扩张相关的启动或其他成本；
•由于通胀压力、包括关税或贸易限制在内的监管行动、投入成本增加或市场条件等原因，商品和服务成本上升；和
•由于制造设施未得到充分利用、晶圆产量较低以及运行新技术节点以实现成本优化的容量不足，每千兆位制造成本较高。
许多因素可能会导致我们的产量减少或产量增加的延迟，这在过去和未来都可能导致我们的生产资产利用不足。这些因素可能包括，除其他外，疲软的需求环境、行业供过于求、库存过剩、新兴技术难以推广、供应链中断以及设备供应商的延误。我们制造成本的很大一部分是固定的，不会随着生产产量的变化而成比例地变化。因此，较低的利用率、较低的晶圆产量以及我们每千兆位制造成本的相应增加可能会导致更高的库存持有成本，并且已经并可能继续对我们的毛利率、业务、经营业绩或财务状况产生不利影响。
我们拥有广泛的产品组合，以满足客户的需求，这些产品跨越多个细分市场，并受制于快速的技术变革。我们每千兆位的制造成本在我们的产品组合中各不相同，因为它们在很大程度上受到开发解决方案的技术节点的影响。我们努力平衡我们对每个技术节点的需求和供应，但我们的市场和客户的动态可能会造成不平衡时期，这可能导致我们承担较高的库存水平和未充分利用的产能。因此，我们可能会因过时或库存过剩而产生费用，或者我们可能无法完全收回成本，这将降低我们的毛利率。例如，在2023年，我们记录了18.3亿美元的总费用，用于将存货的账面价值减记至其估计的可变现净值。此外，由于我们制造的某些产品的定制性质，我们可能无法将某些成品库存出售给替代客户或制造不同规格的在产品库存，这可能会导致在未来期间产生超额和过时费用。
40
此外，如果我们无法提供符合客户设计和性能规格的产品，我们可能会被要求以较低的平均售价销售此类产品，这可能会降低我们的毛利率。我们的毛利率也可能受到产品组合变化的影响，这是由我们优化产品组合以最好地应对不断变化的市场动态的战略推动的。
我们可能无法预测或快速响应我们的市场和客户动态的趋势或客户需求的变化，这可能会对我们的毛利率产生负面影响。我们无法防止毛利率恶化或改善可能会对我们的业务、经营业绩或财务状况产生重大不利影响。
我们面临与我们的国际业务相关的地缘政治和其他风险，这些风险可能对我们的业务、经营业绩或财务状况产生重大不利影响。
除了我们在美国的业务，我们的大部分业务在台湾、新加坡、日本、马来西亚、中国和印度进行，我们的许多客户、供应商和供应商也在国际上开展业务。2024年，我们近一半的收入来自对总部位于美国以外的客户的销售，而2024年我们超过80%的收入来自运往美国以外客户所在地的产品。
我们的国际业务面临多项风险，包括：
•对向我们的一个或多个重要外国客户销售商品或服务的限制；
•进出口关税、进出口法规、海关法规和流程的变化，以及对资金转移的限制，包括中国的货币管制和全球关税，这可能会对我们某些客户的付款金额和时间产生负面影响，从而影响我们的现金流；
•遵守涉及国际业务的美国和国际法，包括经修订的1977年《反海外腐败法》、制裁和反腐败法、进出口法以及类似的规则和条例；
•盗窃知识产权；
•政治和经济不稳定，包括国内和国际冲突导致的不稳定；
•阻止产品和材料流动的政府行为或内乱，包括延迟运输和获得产品和材料、取消订单或产品丢失或损坏；
•公众对我们经营所在地区政府的看法；
•产品和材料运输或交付中出现的问题；
•文化或语言差异和劳工动乱引起的问题；
•付款周期较长，应收账款催收难度较大；
•遵守不同法域的贸易、技术标准和其他法律；
•合同和监管对人员配置水平保持灵活性的能力的限制；
•因政府实施的行动而导致制造或研发活动中断；
•外国政府经济政策的变化；
•由于可能的贸易限制、国内采购举措或其他政府行为方面的政治和监管不确定性，导致外国司法管辖区的市场份额损失；
•人员配置和管理国际业务方面的困难；和
•公共卫生问题。
如果我们或我们的客户、供应商或供应商受到任何这些风险的影响，可能会对我们的业务、经营业绩或财务状况产生重大不利影响。
继2023年5月决定对我们在中国销售的产品进行网络安全审查后，CAC确定中国的关键信息基础设施运营商不得购买美光产品，这影响了我们与总部位于中国大陆和香港的公司的收入，包括直接销售以及通过分销商的间接销售。中国政府通过CAC行动或其他方式采取的进一步行动，可能会影响中国境内外的收入，或我们在中国的业务，或我们向客户运送产品的能力，其中任何一项都可能对我们的业务、经营业绩或财务状况产生重大不利影响。
41 | 2025年Q3 10-Q
此外，美国政府过去并将继续限制包括我们在内的美国公司向我们的某些客户销售产品和软件，并可能在未来对我们的一个或多个重要客户施加类似限制。这些限制可能不会禁止我们的竞争对手向我们的客户销售类似产品，这可能会导致我们失去销售额和市场份额。即使这些限制被取消，对我们的客户施加的财务或其他处罚或持续的出口限制可能会对我们未来的收入和经营业绩产生持续的负面影响，我们可能无法收回我们失去的任何客户或市场份额，或在遵守这些限制的情况下以可接受的平均售价进行此类回收。
政治、经济或其他行动可能对我们在台湾的业务造成不利影响。我们在2024年的大部分DRAM生产产出来自我们在台湾的制造设施，任何产出损失都可能对我们产生重大不利影响。任何政治、经济或其他行动也可能对我们的客户和技术产业供应链产生不利影响，台湾是这些领域的中心枢纽，因此，可能对我们产生重大不利影响。
半导体存储器和存储市场竞争激烈。
我们在半导体存储器和存储市场面临来自多家公司的激烈竞争，这些公司包括铠侠控股公司；三星电子有限公司；SK Hynix Inc.；闪迪公司；长江存储技术股份有限公司（“长江存储”）；长鑫存储技术股份有限公司（“CXMT”）。我们的竞争对手可能会使用激进的定价来获得市场份额。我们的一些竞争对手是大公司或企业集团，它们可能拥有更大的市场份额和更多的资源来投资技术，利用增长机会，并抵御我们竞争的半导体市场的低迷。行业竞争对手的整合可能会使我们处于竞争劣势，因为我们的竞争对手可能会受益于制造规模的增加和更强大的产品组合。或者，内存和存储市场的新进入者可能会对我们的竞争地位产生重大不利影响。我们与竞争对手在不同的司法管辖区开展业务，可能会受到货币汇率不利变化、进出口限制以及其他贸易法规（包括关税）的影响。
此外，一些政府可能向我们的一些竞争对手或新进入者提供、或已经提供并可能继续提供重大的财政或其他援助，并可能干预以支持国家行业和/或竞争对手。因此，由于中国政府和各种国有或关联实体，例如长江存储和CXMT，对半导体行业进行了大量投资，我们面临着竞争加剧和供过于求的威胁。此外，CAC关于中国关键信息基础设施运营商不得采购美光产品的决定对我们在中国和其他地区的有效竞争能力产生了不利影响。
我们和我们的竞争对手通常寻求增加供应，以满足不断增长的市场需求，提高产量，并缩小模具尺寸，这可能导致全球供应显着增加和价格下行压力。全球半导体存储器和存储供应的增加也源于制造产能的扩张，要么是通过新设施、提高产能利用率，要么是将其他半导体生产重新分配给半导体存储器和存储生产。我们的竞争对手可能会增加资本支出，从而导致未来全球供应增加。我们，以及我们的一些竞争对手，有计划在新的制造设施增加生产，或者正在建造或增加生产。全球半导体存储器和存储供应的增加，如果不伴随需求的相应增长，可能会导致我们产品的平均售价下降，并可能对我们的业务、经营业绩或财务状况产生重大不利影响。此外，我们所服务市场的快速技术变革可能会导致产品生命周期缩短，并导致我们产品的平均售价下降。如果竞争对手在开发或实施新产品或工艺技术方面更成功，他们的产品可能具有成本或性能优势。
我们行业的竞争性质可能对我们的业务、经营业绩或财务状况产生重大不利影响。
42
我们未来的成功取决于我们开发和生产具有竞争力的新型内存和存储技术和产品的能力。
我们的关键半导体存储器和存储技术面临技术壁垒，以持续满足长期客户需求。这些障碍包括通过其多个芯片层为HBM产品实现可接受的良率和质量、堆叠额外的3D存储层的潜在限制、增加每个单元的比特（即单元电平）、满足更高的密度要求、开发先进的封装解决方案、提高功耗和可靠性，以及提供先进的功能和更高的性能。我们可能会面临技术壁垒，以我们目前或历史的速度继续缩小我们的产品，这已经普遍降低了每千兆位成本。我们已经投资并预计将继续投资于新的和现有的产品和工艺技术的研发，例如EUV光刻，以继续提供先进的产品需求。这类新技术会给我们的日程安排增加复杂性和风险，并可能影响我们的成本和产量。我们可能无法收回我们的研发投资或以其他方式实现缩小芯片尺寸或增加内存和存储密度的经济效益。我们的竞争对手正在努力开发新的内存和存储技术，这些技术可能会为现有技术提供性能和/或成本优势，并使现有技术过时。因此，我们未来的成功可能取决于我们开发和生产可行且具有竞争力的新型内存和存储技术的能力。
我们正在开发新产品，包括系统级内存和存储产品和解决方案，这些产品补充了我们的传统产品，或者利用了它们的底层设计或工艺技术。我们已投资并预计将继续投资于新的半导体产品和系统级解决方案开发。我们越来越多地对我们的产品和解决方案进行差异化，以满足客户的特定需求，这增加了我们对客户准确预测其客户需求和偏好的能力的依赖。最近出现的技术，例如生成式AI模型，虽然它们推动了数据中心和其他市场对HBM和其他先进产品的需求增加，但长期轨迹未知，相关需求可能会波动。如果我们或我们的竞争对手以超过HBM需求的速度增加HBM供应，那么将HBM产能转换为供应其他DRAM产品可能会导致显着的供需失衡。由于具有更高的性能和更复杂的制造工艺，HBM需要更多的晶圆才能在同一技术节点内生产出与常规DRAM相同数量的比特。这可能会导致我们DRAM产品的平均售价下降，并可能对我们的业务产生重大影响。我们的产品需求预测也可能受到客户战略行动的重大影响。此外，我们成功引入新产品的能力，往往要求我们在新产品进入市场的多年前就做出产品规格决策。
在客户为其产品设计和评估样品时，我们及时交付具有日益先进的性能特征的产品非常重要。如果我们没有达到他们的产品设计时间表，我们的客户可能会将我们排除在作为这些产品的供应商的进一步考虑之外。开发新产品的过程要求我们展示先进的功能、性能和可靠性，通常早于计划的生产坡道，以确保与客户的设计胜利。许多因素可能会对我们在开发某些产品方面达到预期时间表和/或预期或要求的质量标准的能力产生负面影响。此外，我们的一些组件的交货时间很长，要求我们在预期需求前最多提前一年下订单。如果我们的预测与实际需求有很大差异，那么如此长的交货期会增加库存过剩或销售损失的风险。
不能保证以下情况：
•我们将在开发具有竞争力的新型半导体存储器和存储技术和产品方面取得成功；
•我们将能够以具有成本效益的方式制造新产品；
•我们将能够成功实现这些技术的收入目标；
•销售这些产品产生的利润率和现金流将使我们能够收回开发努力的成本；
•针对特定的芯片组或设计要求，我们将能够与客户建立或维持关键关系，或者我们将不会被禁止与某些客户合作；
•我们将准确预测和设计符合客户规格的产品；或
•我们将能够将新产品引入市场，并及时与我们的客户进行鉴定。
43 | 2025年Q3 10-Q
开发新的内存和存储技术及产品的努力失败可能会对我们的业务、经营业绩或财务状况产生重大不利影响。
我们可能无法实现产能扩张带来的预期回报。
我们已开始在美国和我们经营的其他地区扩大产能。半导体晶圆厂是复杂的、资本密集型项目，需要专门的知识、专门知识、经验和技能组合来建设和运营。
我们的建设项目高度依赖于可用的材料来源，以及专门的设备，以及劳动力、熟练的分包商和其他服务提供商。需求增加、供应限制、通货膨胀、关税、贸易限制和其他市场条件可能导致短缺和更高的成本。此外，难以获得劳动力、熟练的分包商和其他服务提供商或其他资源可能会导致我们的建设项目延迟完成和成本增加，包括运营这些设施的成本。
在美国和某些其他地区，近年来建造晶圆厂并不常见。全行业并行的半导体扩产项目为这些地区具备必要专业知识和经验的有限建筑人才库引入了重大竞争。因此，在美国和某些其他地区扩大产能可能会带来比我们在生态系统更加成熟的地区所经历的更多挑战。
此外，这些扩张涉及若干风险，包括以下风险：
•无法满足产能扩张的资本支出要求，包括在自由现金流产生相对较低的时期，这是由于内存和存储行业条件具有挑战性；
•无法获得必要的资金，其中可能包括外部来源；
•无法实现预期赠款、投资税收抵免和其他政府激励措施，包括通过CHIPS法案和其他国家、国际、州和地方赠款；
•法律或赠款条款、投资税收抵免和其他政府激励措施的潜在变化，包括《CHIPS法案》；
•与环境和其他政府法规或许可相关的延误和潜在限制；
•某些地区扩张的潜在限制；
•无法如期、在预算范围内完成建设；
•无法吸引、留住和激励关键人才；
•无法以具有成本效益的方式及时增产；
•增加我们的成本结构，直到新的生产增加到足够的规模；和
•客户需求不足，无法利用我们增加的产能。
我们不时经历上述某些项目的影响，由于这些风险是我们业务的一个特点，我们预计未来会经历这些风险。取决于这些风险影响的性质和程度，我们可能无法在预期的时间范围内生产足够的产能，这可能导致我们的建设项目的完成出现延迟并增加成本，包括运营这些设施的成本。
我们将资本投资于我们认为最符合我们的业务战略并优化未来回报的领域。资本支出投资可能不会产生预期回报或现金流。需要做出重大判断，才能确定哪些资本投资将带来最佳回报，我们可以投资那些最终比我们没有选择的项目盈利更低的项目。新生产设施的完工和爬坡的延迟，或未能优化我们的投资选择，可能会显着影响我们实现资本支出预期回报的能力。
上述任何因素都可能对我们的业务、经营业绩或财务状况产生重大不利影响。
44
我们来自各国政府的激励措施以实现或维持某些结果和满足合规要求为条件，可能会受到削减、终止或追回，并可能对我们的业务施加某些限制。
我们已经收到并可能在未来继续收到来自世界各地区国家、州和地方政府的福利和激励措施，旨在鼓励我们在这些地区建立、维持或增加投资、劳动力、研发或生产。然而，无法保证此类政府奖励和福利将在未来继续以相同的条款提供，我们可以接受或完全接受的条款以及现有的奖励可能会被政府当局修改或终止。此外，我们在使用某些此类激励措施的时间方面拥有自由裁量权。如果我们由于业务的周期性或其他因素而选择行使这种酌处权，我们可能无法充分利用这些激励措施。我们未来的业务计划可能会因获得这些政府激励措施而受到影响，这些激励措施可能采取多种形式，包括赠款、补贴、贷款和税收安排，通常要求我们实现或保持一定水平的投资、资本支出、就业、技术部署或开发里程碑、建设或生产里程碑或研发活动，以符合获得此类激励措施的资格，或可能限制我们开展某些活动。未能实现这些里程碑可能会导致最多收回所有某些激励措施，在某些情况下还会带来利息和/或项目资产损失。在某些情况下，这些激励措施有关于我们的业务运营或治理的额外条款和条件，这些条款和条件要求得到满足，作为获得激励或付款的条件。遵守这些条款和条件可能会增加我们的运营的复杂性并增加我们的成本，不遵守可能会导致激励计划的终止或收回收到的激励金额，在某些情况下还会带来利息和/或项目资产的损失。
我们可能无法获得足够的未来激励来继续为我们的部分资本支出和运营成本提供资金，否则我们的成本结构可能会受到不利影响，计划的资本支出和研发支出可能会受到影响。例如，在2024年12月，我们与美国商务部（“商务部”）签订了直接资助协议，为在爱达荷州和纽约州建造晶圆厂设施提供资金，根据该部门根据《CHIPS法案》建立的CHIPS奖励计划。直接资助协议下的奖励受制于各种条件，我们可能无法按相同条款或根本无法获得预期的资助。我们无法保证我们将成功实现或保持成果或满足合规要求以符合这些激励措施的资格，或者赠款机构将提供或继续提供此类资金。见“第一部分.财务信息–第1项。财务报表–合并财务报表附注– CHIPS法案资助协议。”
这些激励安排，包括资助协议，通常为授予机构提供了对我们遵守其条款和义务的情况进行审计的权利。此类审计可能导致对适用的激励计划进行修改或终止。此外，我们收到的奖励，包括资助协议，在某些情况下会受到削减、终止或在特定情况下收回的影响，政府奖励的任何减少或收回都可能对我们的业务、经营业绩或财务状况产生重大不利影响。
我们的业务、经营业绩或财务状况可能会因材料、用品、电力、燃气、水和资本设备的可用性和质量，或依赖第三方服务提供商而受到不利影响。
我们的供应链和运营依赖于满足严格标准的材料的可用性以及使用第三方为我们提供组件和服务。我们的物资和服务一般有多个供应源。然而，只有有限数量的供应商能够交付符合我们标准的某些材料、组件和服务，在某些情况下，材料、组件或服务由单一或唯一来源提供，我们可能无法及时为新供应商提供资格。化学品、硅片、气体、光刻胶、半导体、基板、引线框架、印制电路板、靶材、掩模玻璃毛坯等材料或组件的可用性受到各种因素的影响。这些因素可能包括原材料短缺或将这些原材料加工或提纯为制成品的过程中断。短缺或交货时间增加在过去已经发生，目前正在发生与某些材料和组件有关的情况，并且由于行业的性质，未来可能会不时发生。我们某些材料和集成电路组件供应链中的限制可能会限制我们的比特出货量，这可能对我们的业务、经营业绩或财务状况产生重大不利影响。
45 | 2025年Q3 10-Q
我们的制造流程还依赖于我们与控制器、模拟集成电路和我们某些产品中使用的其他组件的第三方制造商的关系，以及与外包半导体代工厂、组装和测试供应商、合同制造商、物流运营商和其他服务提供商的关系，包括我们先进半导体制造设备的维护供应商以及电力和其他公用事业的供应商。尽管我们与一些供应商签订了某些长期合同，但其中许多合同并未规定长期产能或定价承诺。如果我们没有第三方供应商对特定时间段或任何特定产能、数量和/或定价的坚定承诺，我们的供应商可能会将产能分配给他们的其他客户，并且可能无法在需要时或以合理的价格获得产能和/或材料。通胀压力可能会继续增加材料、用品和服务的成本。无论合同结构如何，需求的大幅波动都可能超出我们的合同供应和/或我们的供应商满足这些需求变化的能力，从而导致制造我们产品所需的零件、材料或产能短缺。此外，如果我们的任何供应商停止运营或资不抵债，这可能会影响他们向我们提供必要供应的能力，我们可能无法及时或根本无法从其他供应商获得所需的供应。
某些材料主要可在有限的几个国家获得，包括稀土元素、矿物和金属。贸易争端、地缘政治紧张局势、经济环境、政治状况或公共卫生问题可能会限制我们获得此类材料的能力。尽管这些稀土和其他材料通常可以从多个供应商处获得，但中国是这些材料的主要生产国。中国过去限制了其中某些材料的出口，未来可能会继续限制、扩大限制或停止出口这些或其他材料，因此，我们的供应商获得此类供应的能力可能会受到限制，我们可能无法获得足够的数量，或无法及时获得供应，或无法以商业上合理的成本获得供应。受限制的稀土元素、矿物和金属供应可能会限制我们制造某些产品的能力，并使其难以或不可能与能够从中国获得足够数量的这些材料的其他半导体存储器和存储制造商竞争。
我们和/或我们的供应商和服务提供商可能会受到区域冲突、内乱、劳工中断、制裁、关税、禁运或其他贸易限制、针对此类行动的报复性行动以及针对有关气候变化、冲突矿物、负责任的采购做法、公共卫生危机或其他事项的担忧而颁布的法律法规的影响，这些可能会限制我们的材料供应和/或增加成本。环境法规可能会限制我们在运营或产品中采购或使用某些化学品或材料的能力。此外，运输线路中断可能会延误我们接收材料的时间。除其他事项外，我们采购部件以修复制造过程所必需的设备的能力也可能受到供应链中各种限制或中断的负面影响。我们的材料、组件或服务供应中断，或我们的交货时间延长，可能会对我们的业务、经营业绩或财务状况产生重大不利影响。
我们的运营依赖于向我们的制造设施提供可靠和不间断的电力、天然气和水供应。任何电力短缺、容量限制、长时间停电或电力成本显着或意外增加都可能对我们的业务、经营业绩或财务状况产生重大不利影响。
我们的运营取决于我们采购先进半导体制造设备的能力，这些设备能够过渡到成本更低的制造工艺。对于某些关键类型的设备，包括光刻工具，我们有时依赖于单一供应商。由于供应商的产能有限，我们在及时获得一些设备方面不时遇到困难。我们无法及时获得设备可能会对我们过渡到下一代制造工艺的能力产生不利影响，并降低我们的成本。延迟获得设备也可能阻碍我们提高产量的能力，并可能增加我们提高产量的总体成本。我们无法及时获得先进的半导体制造设备可能会对我们的业务、经营业绩或财务状况产生重大不利影响。
我们扩大生产和研发能力的建设项目，高度依赖现有的劳动力、材料、设备、服务来源。需求增加、供应限制、通货膨胀和其他市场状况可能导致这些物品的短缺增加和成本上升。难以获得这些资源可能导致我们的建设项目延迟完成和成本增加，这可能对我们的业务、经营业绩或财务状况产生重大不利影响。
46
我们无法采购材料、供应、资本设备或第三方服务可能会影响我们的整体生产产出和我们满足客户需求的能力。我们产品的严重或长期短缺可能会停止客户制造并损害我们与这些客户的关系。由于我们的产品短缺而对我们的客户关系造成的任何损害都可能对我们的业务、经营业绩或财务状况产生重大不利影响。
同样，如果我们的客户的供应、材料、组件或服务出现中断，或他们的交货期延长，他们可能会减少、取消或改变他们与我们的采购时间，这可能会对我们的业务、经营业绩或财务状况产生重大不利影响。
区域或全球经济的低迷或持续的不利条件可能会损害我们的业务。
由于通货膨胀、地缘政治、政府借款或支出的变化、贸易争端、包括加息在内的主要央行政策行动、公共卫生危机或其他因素，区域或全球经济的低迷或持续的不利条件在过去损害了我们的业务，当前和未来的低迷也可能对我们的业务产生不利影响。不利的经济状况影响了对包含我们产品的设备的需求，例如个人电脑、智能手机、汽车和服务器。对内存和存储产品的需求减少可能会导致我们的平均售价和产品销量大幅下降。此外，如果我们的客户或分销商的库存水平升高或受到信贷市场恶化的影响，我们可能会遇到短期和/或长期需求减少，从而导致行业供过于求和我们产品的定价下降。
区域或全球信贷市场状况的恶化可能会限制我们获得外部融资为我们的运营和资本支出提供资金的能力。此外，由于金融机构和其他方面的失败，我们持有的现金和投资可能会遭受损失。困难的经济状况也可能导致我们的应收账款因信用违约而出现更高的损失率。此外，我们当前或潜在的未来客户可能会遇到现金流问题，因此可能会修改、延迟或取消购买我们产品的计划。我们当前或潜在的未来客户无法就我们的产品向我们付款可能会对我们的收益和现金流产生不利影响。因此，区域或全球经济的低迷或持续的不利条件可能对我们的业务、经营业绩或财务状况产生重大不利影响。
如果我们的制造流程因运营问题、自然灾害或其他事件而中断，我们的业务、运营结果或财务状况可能会受到重大不利影响。
我们和我们的分包商使用高度复杂的工艺制造产品，这些工艺需要技术先进的设备和不断的修改，以提高产量和性能。制造过程中的困难或产品组合转变的影响可能会降低产量或扰乱生产，并可能增加我们的每千兆制造成本。我们和我们的分包商在制造设施中维持运营并不断实施新产品和工艺技术，这些设施广泛分散在多个国家的多个地点，包括美国、新加坡、台湾、日本、马来西亚、中国和印度。由于我们的制造设施网络内部存在必要的相互依存关系，我们或分包商设施之一的运营中断可能会对我们生产许多产品的能力产生不成比例的影响。
我们的制造业务不时因停电、设备和设施运作不当、原材料或部件供应中断或设备故障而中断。我们在受自然事件和可能的气候变化影响的地点开展制造和其他业务，例如导致成本增加的严重和多变的天气和地质事件，或对我们或我们的供应商或客户的制造业务造成干扰。此外，气候变化可能对我们的制造设施或供应商的设施构成物理风险，包括可能导致供应延迟或中断的极端天气事件增加。其他事件，包括政治或公共卫生危机，例如传染病的爆发，也可能影响我们或供应商的生产能力，包括由于隔离、生产设施关闭、供应不足或旅行或运输限制造成的延误。上述类型的事件时有发生，由于这些风险是我们业务的一个特点，它们可能会在未来发生。因此，除了运营中断之外，我们的保险费可能会增加，或者我们可能无法通过保险完全挽回任何持续的损失。
47 | 2025年Q3 10-Q
如果生产因任何原因中断，制造产量可能会受到不利影响，或者我们可能无法满足客户的要求，他们可能会从其他供应商购买产品。这可能导致制造成本显着增加、收入损失或客户关系受损，其中任何一项都可能对我们的业务、经营业绩或财务状况产生重大不利影响。
我们收入的很大一部分集中在某些客户和终端市场。
在2025年前九个月，我们总收入的一半以上来自我们的前十大客户。在终端市场，我们总收入的大约一半集中在数据中心终端市场。我们与任何主要客户的关系中断或对我们的数据中心产品的需求显着下降，或在整个数据中心终端市场，可能会对我们的业务产生不利影响。随着市场和战略的发展，我们的客户群或客户或终端市场的收入组合可能会出现波动。对我们产品的需求可能会因我们无法控制的因素而波动。我们无法使我们的产品符合客户或终端市场要求，这可能会对我们的收入产生不利影响。我们的主要客户或某些终端市场对库存策略进行有意义的改变可能会影响我们的行业比特需求增长前景。此外，我们客户的任何整合或重要终端市场的整合都可能限制我们产品的销售机会。失去或限制我们向我们的一个或多个主要客户或在某些终端市场销售产品的能力，或订单的任何显着减少或产品组合的转变，可能对我们的业务、经营业绩或财务状况产生重大不利影响。见“第一部分.财务信息–第1项。财务报表–合并财务报表附注–某些集中。”
系统解决方案销售额的增加可能会增加我们对特定客户的依赖以及我们开发、鉴定和制造系统解决方案的成本。
我们开发系统级内存和存储产品部分依赖于成功识别并满足客户对这些产品的规格要求。开发和制造具有客户独有规格的系统级产品，增加了我们对该客户及时以足够的数量和价格购买我们产品的依赖。即使我们的产品符合客户规格，我们系统级解决方案的销售取决于我们的客户选择我们的产品而不是竞争对手的产品，并以足够的数量和价格购买我们的产品。与我们的产品相比，我们竞争对手的产品可能成本更低，性能更好，或者包含额外的功能。我们销售系统级内存和存储产品的长期能力依赖于我们的客户及时以足够的数量和价格创建、营销和销售其包含我们系统级解决方案的产品的能力。如果我们未能成功开发和营销系统级产品，我们的业务、经营业绩或财务状况可能会受到重大不利影响。
与其他产品相比，制造系统级解决方案，例如SSD、托管NAND和HBM，通常会导致更高的单位制造成本和更长的周期时间。即使我们成功地以足够的数量向客户销售系统级解决方案，如果我们的单位制造成本不被更高的单位售价所抵消，我们可能无法产生足够的利润。针对客户规格的制造系统级解决方案需要更长的开发周期，与离散产品相比，需要设计、测试和合格，这可能会增加我们的成本。我们的一些系统级解决方案越来越依赖于复杂的固件，这些固件可能需要大量定制才能满足客户的规格要求，这增加了我们的成本和上市时间。此外，由于新产品的推出或客户规格和/或行业标准的变化，我们可能需要更新我们的控制器和硬件设计以及我们的固件或开发新的固件，这增加了我们的成本。系统复杂性和系统级产品的延长保修也可能增加我们的保修成本。我们未能及时以具有成本效益的方式制造系统级解决方案和/或控制器、硬件设计和固件，可能会导致对我们系统级产品的需求减少，并可能对我们的业务、经营业绩或财务状况产生重大不利影响。
48
不符合规格、有缺陷或与最终用途不兼容的产品可能会给我们带来巨大的成本。
不符合规格或包含或被我们的客户认为包含缺陷或与最终用途不相容的产品可能会给我们带来重大成本或以其他方式对我们的业务、经营业绩或财务状况产生重大不利影响。我们在发货后，不时会遇到不合格、有缺陷或不兼容产品的问题。最近一段时间，我们进一步多样化和扩大了我们的产品供应，这可能会增加我们的一种或多种产品在特定应用中无法满足规格的可能性。我们的产品和解决方案可能被视为对我们客户产品中的功能承担全部或部分责任，并可能导致我们的客户就最终用户因我们客户的产品未能按规定履行而产生的成本向我们分担或转移产品或财务责任。此外，如果我们的产品和解决方案在客户的产品中执行关键功能或用于高风险的消费终端产品，例如自动驾驶辅助计划、家庭和企业安全、烟雾和有毒气体探测器、医疗监测设备或儿童和老年人安全的可穿戴设备，我们的潜在责任可能会增加。我们可能会在几个方面受到不利影响，包括以下方面：
•我们可能会被要求或同意赔偿客户因有缺陷或不兼容的产品而产生的费用或造成的损害并更换产品；
•我们可能会导致收入减少或调整定价，以补偿此类费用或所谓的损害；和
•我们可能会遇到负面宣传，这可能会导致我们的产品销量下降或损害我们的声誉或与现有或潜在客户的关系。
上述任何项目都可能对我们的业务、经营业绩或财务状况产生重大不利影响。
违反我们的安全系统或产品、系统故障、中断、服务延迟、灾难性事件，以及由此导致的我们或我们的客户、供应商或业务合作伙伴的系统可用性中断，可能会使我们面临损失。
我们对我们的设施的物理安全保持着一种控制系统。我们还管理和存储与我们的运营相关的各种专有信息和敏感或机密数据。此外，我们处理、存储和传输与客户和员工有关的数据，包括敏感的个人信息。未经授权的个人、雇员、前雇员、民族国家或其他方可能通过欺诈手段进入我们的设施或技术基础设施和系统，并可能窃取商业秘密或其他专有信息、泄露机密信息、造成系统中断或产生其他影响。随着人才竞争对手，特别是工程人才，试图雇用我们的员工，这种风险加剧了。通过对技术基础设施和系统的网络攻击，未经授权的各方可能获得对计算机系统、网络和数据的访问权限，包括基于云的平台。我们的技术基础设施和系统以及我们的供应商、供应商、服务提供商、云解决方案提供商和合作伙伴的技术基础设施和系统在过去经历过，并可能在未来经历这种攻击，这可能会影响我们的运营。网络攻击可以包括勒索软件、拒绝服务攻击、零日攻击、供应链攻击、“网络钓鱼”和其他形式的社会工程、利用开源软件漏洞以及其他恶意软件程序或其他攻击，包括那些使用经常变化或可能伪装或难以检测的技术，或旨在保持休眠状态直到触发事件、冒充授权用户、努力发现和利用任何设计缺陷、“错误”、安全漏洞，以及员工或其他具有访问权限的内部人员的有意或无意行为。AI能力的出现和成熟也可能导致新的和/或更复杂的攻击方法。在全球范围内，网络攻击的数量正在增加，攻击者越来越有组织、资金充足，或者得到国家行为者的支持，并且正在开发越来越复杂的系统，不仅可以进行攻击，还可以逃避检测。此外，地缘政治紧张局势或冲突可能会造成更高的网络攻击风险。破坏我们的物理安全，包括闯入、破坏或破坏、对我们的技术基础设施和系统的攻击、安全漏洞或事件，或对维护或以其他方式处理有关我们以及我们的客户和供应商的机密或敏感信息的客户、供应商或业务合作伙伴的攻击，可能会导致数据或系统的损坏、丢失、中断或不可用，或对机密或敏感信息进行不适当的披露、破坏、丢失或其他处理。此外，我们的系统和我们的第三方供应商的系统可能会遇到服务中断、数据丢失或损坏和中断，原因包括人为错误、流行病、火灾、其他自然灾害、
49 | 2025年Q3 10-Q
电力损失、电信服务中断、欺诈、军事或政治冲突、恐怖袭击和其他地缘政治动荡、计算机病毒、勒索软件和其他恶意软件、社会、政治或监管条件或法律政策的变化或其他变化或事件。
任何此类事件，或认为它已经发生，都可能导致重大损失并损害我们在客户和供应商中的声誉，并可能使我们面临索赔、要求和诉讼。
我们的产品以及包含或以其他方式使用我们产品的系统和应用程序也是网络攻击的目标。虽然我们的一些产品包含加密、安全算法或旨在帮助保护第三方内容、存储在我们产品上的用户生成数据或我们产品的功能的功能，但使用这些产品的系统和应用程序可能会被有动机的攻击者入侵、破坏或规避。此外，我们的产品包含复杂的硬件、固件和软件（其中一些由第三方提供），这些硬件、固件和软件可能包含设计或制造方面的弱点或缺陷，包括“错误”和其他可能干扰我们产品的预期操作或可能被此类攻击者利用的问题。如果使用我们产品的系统或应用程序遭遇网络攻击，我们的产品受到攻击，或者我们的供应商遭到破坏或攻击，这可能会要求我们使用额外资源来补救错误或缺陷，从而损害我们的业务，并可能使我们面临诉讼、索赔和损害我们的声誉。
我们无法确定我们维持的任何适用保险范围是否足以或以其他方式保护我们的索赔、费用、罚款、罚款、业务损失、数据丢失、诉讼、监管行动或安全漏洞或事件引起的其他影响，或者此类保险将继续以可接受的条款提供或根本不提供。上述任何安全风险都可能对我们的业务、经营业绩或财务状况产生重大不利影响。
我们可能会受到与人工智能的使用和进化相关的多种不确定性和结果中的任何一种的不利影响。
我们越来越多地将AI能力纳入技术开发和我们的业务运营，以及我们的产品和服务中。人工智能技术复杂且发展迅速，可能会使我们面临重大的竞争、法律、监管和其他风险。实施AI的成本可能很高，并且无法保证我们使用AI将增强我们的技术，有利于我们的业务运营，或生产出客户首选的产品和服务。人工智能很可能会增加或改变我们市场的竞争环境。我们的竞争对手可能在他们的AI战略上更加成功，或者他们可能获得更多的AI资源或技术，并开发出优越的产品和服务。
此外，人工智能算法或训练方法可能存在缺陷，数据集可能包含不相关、不充分或有偏差的信息，这可能会导致输出错误。人工智能也是一套不断演变的法律要求和法规的主题，我们可能会受到新的和相互冲突的法律法规的约束。这些事项中的任何一项都可能引起法律责任，损害我们的声誉，并对我们的业务造成重大损害。
要吸引、留住、激励高技能员工。
为了保持竞争力，我们必须保持一支高技能、全球化的员工队伍，并有效管理关键角色的接班。聘用、留住和激励合格的高管和其他技能人才对我们的业务至关重要，竞争可能会很激烈。如果我们的总薪酬计划、就业福利和工作场所文化不被视为具有竞争力和包容性，我们吸引和留住人才的能力可能会受到影响。
有时，我们会经历更高水平的减员和整个行业更激烈的人才竞争，这可能导致薪酬成本增加。如果我们经历了显着的减员并且无法及时更换员工，我们可能会失去关键技能并降低员工士气，这可能会导致业务中断、过渡期效率低下以及费用增加。此外，我们经营所在国家移民政策的变化，以及由于公共卫生危机或其他原因对旅行的限制，可能会限制我们在特定地点雇用和/或留住人才或将人才转移到特定地点的能力。
我们的商业成功取决于我们吸引、留住和激励关键人才的能力。我们无法这样做可能会抑制我们维持或扩大业务运营的能力，并可能对我们的经营业绩产生不利影响。
50
遵守负责任的采购要求和任何相关规定可能会增加我们的运营成本或限制供应，并增加某些材料、用品和服务的成本。如果我们不遵守，客户可能会减少从我们这里采购或取消我们作为供应商的资格。
我们和我们的许多客户都采用了负责任的采购计划，这些计划要求我们满足某些可持续性、治理或其他标准，并根据这些要求定期报告我们的业绩，包括我们采购我们使用的材料、用品和服务，并按照这些计划的规定纳入我们销售的产品中。许多客户计划要求我们在规定期限内移除供应商，如果该供应商停止遵守规定的标准，我们的供应链随时可能包含因不遵守负责任的采购要求而面临被移除风险的供应商。如果我们无法持续验证我们的性能或产品（包括基础供应链）符合客户负责任的采购计划的规格，我们的一些客户可能会选择取消我们作为供应商的资格（导致对该客户的销售永久或暂时损失）或减少向我们的采购。满足负责任的采购要求可能会增加运营要求和成本，或者限制我们使用的某些材料、用品和服务的采购和可用性，尤其是当这些材料、用品和服务的可用性集中于数量有限的供应商时。我们不时根据我们负责任的采购要求或客户要求移除供应商或要求我们的供应商将供应商从其供应链中移除，我们或我们的供应商可能无法及时或以具有成本效益的方式替换这些移除的供应商。任何无法及时或以具有成本效益的方式更换被移除的供应商都可能影响我们获得制造我们产品所需的足够数量的材料、用品和服务的能力和/或成本。我们无法及时或以具有成本效益的方式更换我们已移除的供应商，或无法遵守客户负责任的采购要求或任何相关法规，这可能会对我们的业务、经营业绩或财务状况产生重大不利影响。
不断变化的可持续性和治理预期或标准或未能实现我们的相关目标可能会对我们的业务、经营业绩、财务状况或股价产生不利影响。
近年来，利益攸关方越来越关注可持续性和治理事项，包括温室气体排放和与气候相关的风险、无碳电力、水资源管理、废物管理、包容、负责任的采购和供应链以及人权。我们积极管理这些问题，并建立并公开宣布了某些可持续发展目标、承诺和目标，我们可能会在未来进一步完善或修改。这些目标、承诺和指标反映了我们目前的计划和愿望，并不是我们能够实现这些目标的保证。实现这些目标可能需要大量成本，例如，我们已经签订了几份虚拟电力购买协议，以获得可再生能源信用额度，其成本将根据未来电力价格而有所不同。不断变化的利益相关者期望以及我们管理这些问题、报告这些问题并实现目标的努力带来了许多运营、监管、声誉、财务、法律和其他风险，其中任何一个都可能产生重大不利影响，包括对我们的声誉和股价产生不利影响。
这些风险和不确定性包括：
•声誉损害，包括损害我们与客户、供应商、投资者、政府或其他利益相关者的关系；
•对我们制造和销售产品以及维持我们的市场份额的能力产生不利影响；
•我们与第三方合作的成功；
•由于未能达到客户的可持续发展目标而造成业务损失；
•诉讼、调查或监管执法行动风险增加；
•不利的可持续性和治理评级或投资者情绪；
•转移资源和增加成本，以控制、评估和报告可持续性和治理指标；
•我们在宣布的时间范围内实现我们的目标、承诺和指标的能力；
•为实现我们的目标、承诺和指标而增加的成本；
•无法预见的运营和技术困难；
•获得资金和增加资金成本；和
•对我们股价的不利影响。
51 | 2025年Q3 10-Q
关于可持续性和治理事项的意见、观点和期望在我们的利益相关者之间可能会有所不同，并且可能会随着时间而变化。我们一直并可能继续在各种事项上受到相互冲突的期望和看法，法律要求和解释可能会发生变化。任何未能或被认为未能满足不断变化的利益相关者期望和行业标准，或未能实现我们的可持续性和治理目标、承诺和目标，都可能对我们的业务、经营业绩、财务状况或股价产生不利影响。
收购和/或结盟涉及众多风险。
收购和组建或运营联盟，如合资企业和其他伙伴安排，涉及众多风险，包括以下风险：
•将收购或新成立实体的运营、技术、产品整合到我们的运营中；
•增加资本支出以升级和维护设施；
•债务水平增加；
•承担未知或低估的负债；
•使用现金为交易融资，这可能会减少可用现金为营运资金、资本支出、研发支出和其他业务活动提供资金；
•转移管理层对日常运营的注意力；
•在不同和多样的地理区域管理更大或更复杂的运营和设施以及员工；
•聘用和留住关键员工；
•政府当局就交易的监管审查施加的要求，其中可能包括（其中包括）资产剥离、施加重大义务或对我们的业务或被收购业务的开展进行限制；
•低估成本或高估收益，包括产品、收入、成本等协同效应和我们预期实现的增长机会，我们可能无法实现这些收益；
•未能维护客户、供应商和其他关系；
•被收购公司的内部财务控制、披露控制和程序、合规计划和/或环境、健康和安全、反腐败、人力资源或其他政策或做法不充分或不有效；和
•因经营状况变化或技术进步而导致的收购的无形资产、商誉或其他资产的减值。
全球内存和存储行业经历了整合，可能会继续整合。我们不时参与有关潜在收购和类似机会的讨论。就我们成功完成任何此类交易而言，我们可能会受到上述部分或全部风险的影响。收购或与科技公司结盟具有内在风险，可能不会成功，并可能对我们的业务、经营业绩或财务状况产生重大不利影响。
我们可能会在未来期间产生重组费用，并且可能无法从重组计划中实现预期的节省或其他收益。
由于我们的业务性质，我们不时有，并可能在未来进行重组举措，以便除其他事项外，精简我们的运营、增加我们的协同效应、应对业务状况、我们的市场或产品供应的变化，或集中某些关键职能。我们可能无法从未来的重组活动中实现预期的节省或其他收益，并可能在与其他举措相关的未来期间产生额外的重组费用或其他损失。就任何重组举措而言，我们可能会产生重组费用、生产产出损失、关键人员流失、我们的运营中断、产品及时交付方面的困难以及客户和当地市场份额的损失，这可能对我们的业务、经营业绩或财务状况产生重大不利影响。
52
与知识产权和诉讼相关的风险
我们可能无法保护我们的知识产权或留住了解并发展我们知识产权的关键员工。
我们维持对我们的知识产权的控制系统，包括美国和外国专利、商标、版权、商业秘密、许可安排、保密程序、与员工、顾问和供应商的保密协议，以及一般的内部控制系统。尽管我们对我们的知识产权实施了控制系统，但我们当前或未来的竞争对手可能会非法或以其他方式获取、复制、使用或披露我们的产品和工艺技术或其他专有信息。一些外国法律可能无法像美国法律那样保护我们的知识产权，我们的保密、保密和竞业禁止协议可能无法执行或难以执行且成本高昂。在我们的产品和服务开发中使用人工智能也可能导致知识产权损失，并使我们面临与知识产权侵权或盗用相关的风险。
此外，我们维护和发展知识产权的能力取决于我们吸引、发展和留住高技能员工的能力。如果我们的竞争对手或未来进入我们行业的人成功地雇用了我们的员工，他们可能会直接受益于这些员工在我们受雇期间获得的知识，这也可能会对我们维护和发展知识产权的能力产生负面影响。
我们无法保护我们的知识产权或留住了解并开发我们知识产权的关键员工，可能会对我们的业务、经营业绩或财务状况产生重大不利影响。
法律、监管和行政调查、询问、诉讼和索赔可能对我们的业务、经营业绩或财务状况产生重大不利影响。
我们不时受到各种法律、监管和行政调查、询问、诉讼和索赔，这些调查、调查、诉讼和索赔产生于我们的业务的正常进行或其他方面，包括在国内和国际上。此类索赔、调查、调查和诉讼可能包括但不限于反竞争行为和侵犯知识产权的指控。见“第一部分.财务信息–第1项。财务报表–合并财务报表附注–或有事项。”
我们可能与诉讼、索赔、查询、调查或由以下原因引起的或由于以下原因引起的争议相关联并受其影响：
•我们与供应商或客户的关系、供应协议或与我们的分包商或业务合作伙伴的合同义务；
•我们的供应商、分包商或商业伙伴的行为；
•我们的赔偿义务，包括针对声称侵犯某些知识产权的第三方索赔为我们的客户辩护的义务，这些索赔可能包括专利、商标、版权或商业秘密；和
•我们的产品保修条款或来自产品责任索赔。
随着我们继续专注于与消费产品制造商开发系统解决方案，包括自动驾驶、增强现实、人形机器人、人工智能等，由于消费者使用这些产品，我们可能会面临更大的潜在个人责任索赔。我们、我们的管理人员或我们的董事一直并且可能继续受到涉嫌违反证券法的索赔。
扩大我们的产能是受制于我们的员工和承包商固有的安全风险。扩建和翻新活动可能涉及事故，这可能导致我们的承包商和其他人的项目延误、诉讼、索赔或纠纷，以及增加的保险费用。虽然我们的建设项目的风险由我们的承包商提供的保险和合同赔偿承保，但我们可能没有所有风险的保险范围或赔偿权利。此外，无法保证我们有足够的保险来保护所有索赔和潜在责任，我们可能会选择就某些事项进行自我保险。
53 | 2025年Q3 10-Q
对各种法律诉讼和索赔的风险敞口，无论是否有理，都可能需要我们的管理层给予高度关注，并可能导致在我们为索赔辩护、被要求支付损害赔偿金或签订和解协议时产生大量成本和费用，其中任何一项都可能对我们的业务、经营业绩或财务状况产生重大不利影响。
声称我们的产品或制造工艺侵犯或以其他方式侵犯他人的知识产权，或未能获得或续签涵盖此类知识产权的许可协议，可能会对我们的业务、经营业绩或财务状况产生重大不利影响。
正如半导体和其他高科技行业的典型情况一样，不时有人断言，并且将来可能断言，我们的产品或制造工艺侵犯、挪用、滥用或以其他方式侵犯其知识产权。我们无法预测这些针对我们的断言的结果。任何这些类型的索赔，无论案情如何，都可能使我们为捍卫或解决此类索赔而承担大量费用，并可能消耗管理层的大部分时间和注意力。由于这些索赔，我们可能被要求：
•支付重大的金钱损失、罚款、特许权使用费或罚款；
•订立涵盖该等知识产权的许可或和解协议；
•对我们的产品和/或制造工艺进行重大更改或重新设计；和/或
•停止在某些司法管辖区制造、销售、要约出售、进口、营销或使用产品和/或制造过程。
我们可能无法以商业上合理的条款采取上述任何行动，上述任何结果都可能对我们的业务、经营业绩或财务状况产生重大不利影响。见“第I部分.财务信息–第1项。财务报表–合并财务报表附注–或有事项。”
我们有多项知识产权许可协议。其中一些许可协议要求我们一次性或定期付款。我们可能需要在未来获得额外的许可或续签现有的许可协议。我们无法预测这些许可协议能否以我们可接受的条款获得或续签。未能根据需要获得或更新许可证可能会对我们的业务、经营业绩或财务状况产生重大不利影响。
与法律法规相关的风险
政府行为和法规，例如出口限制、关税和贸易保护措施，可能会限制我们向某些客户或市场销售产品的能力，或者可能会限制我们开展业务的能力。
国际贸易争端、地缘政治紧张局势和军事冲突已经并将继续导致新的和不断增加的出口限制、贸易壁垒、关税和其他贸易措施，以及报复性行动，这些措施可能会增加我们的制造成本，使我们的产品竞争力下降，减少对我们产品的需求，限制我们向某些客户或市场销售的能力，限制我们的采购能力，或增加我们的组件或原材料成本，阻碍或减缓我们的货物跨境流动，阻碍我们开展研发活动的能力，或以其他方式限制我们开展业务的能力。美国或国外的政府行动可能导致贸易政策、国内采购举措、外国政府支持国内企业的激励措施增加或其他正式和非正式措施的进一步变化，这些措施可能会使我们的产品更难在某些市场和/或客户中销售或限制我们进入。例如，继2023年5月其对我们在中国销售的产品进行网络安全审查的决定之后，CAC确定中国的关键信息基础设施运营商不得购买美光产品，这影响了我们与总部位于中国大陆和香港的公司的收入，包括直接销售以及通过分销商的间接销售。中国政府通过CAC行动或其他方式采取的进一步行动可能会影响中国境内外的收入，或我们在中国的业务，或我们向客户运送产品的能力，其中任何一项都可能对我们的业务、经营业绩或财务状况产生重大不利影响。
54
我们无法预测在美国与其他国家的出口法规、关税或其他贸易法规方面可能会采取哪些行动，哪些产品或公司可能会受到此类行动，或者其他国家可能会采取哪些报复行动。贸易政策、关税、出口限制或其他贸易壁垒的进一步变化，或对供应、设备和包括稀土矿物在内的原材料的限制，可能会限制我们生产产品的能力，增加我们的销售和/或制造成本，降低利润率，降低我们产品的竞争力，或抑制我们销售产品或购买必要设备和用品的能力。例如，日益加剧的地缘政治紧张局势导致与产品相关的新的和拟议的出口管制，包括那些支持或支持人工智能应用的出口管制，这反过来可能会限制某些产品未来向中国或其他市场的销售，或限制我们获得设备、组件和原材料的能力。同样，美国、中国或其他市场对产品、材料和设备征收的新的和拟议的关税可能会增加我们的销售成本，从而影响对我们产品的需求。此类变化还可能对我们造成声誉损害、开发或采用与我们的产品相竞争的技术、全球贸易和技术供应链的长期变化，或对纳入我们解决方案的客户的产品产生负面影响。本风险因素中描述的任何影响都可能对我们的业务、经营业绩或财务状况产生重大不利影响。
科技行业受到媒体、政治和监管机构的严格审查，这可能会增加我们在政府调查、法律行动和处罚方面的风险。尽管我们有旨在帮助确保遵守适用法律的政策、控制措施和程序，但无法保证我们的员工、承包商、供应商或代理商不会违反此类法律或我们的政策。违反贸易法律、限制或法规可能导致罚款；对我们或我们的高级职员、董事或雇员的刑事制裁；禁止我们开展业务；以及损害我们的声誉。
与税务相关的事项可能会对我们的业务、经营业绩或财务状况产生重大不利影响。
我们在美国和许多外国司法管辖区都要缴纳所得税。我们未来的所得税和现金税负债拨备可能会受到多种因素的不利影响，包括我们的收益在不同司法管辖区的地域组合发生变化、税务机关对我们的税务状况和公司间转让定价安排提出质疑、未能履行与税收优惠协议有关的履约义务、扩大我们在各国的业务、外汇汇率波动、对先前提交的纳税申报表的审计和审查的不利解决以及税法和法规的变化。
我们经营所在的任何司法管辖区的所得税法律法规或此类法律的解释的变化可能会显着提高我们的有效税率，并最终减少我们来自经营活动的现金流量，否则会对我们的财务状况产生重大不利影响。由经济合作与发展组织（“经合组织”）开展的包括第二支柱示范规则（“第二支柱”）在内的税基侵蚀和利润转移项目可能会导致外国司法管辖区税法发生进一步变化。几乎所有欧盟成员国都颁布了第二支柱立法，将于2025年对我们生效。我们预计这些已颁布的法律不会对我们2025年的有效税率产生实质性影响。2024年11月27日，新加坡颁布立法实施第二支柱，自2026年起适用于我们。虽然我们仍在评估影响，但我们预计2026年的有效税率将在十几岁的百分比范围内。我们将继续监测我们运营所在司法管辖区与第二支柱相关的额外指导和立法变化。
55 | 2025年Q3 10-Q
我们和其他人受制于各种复杂和不断变化的法律、法规或行业标准，包括环境、健康、安全和产品方面的考虑，这可能对我们的业务、经营业绩或财务状况产生重大不利影响。
制造我们的产品需要使用设施、设备、化学品和材料，这些设施、设备、化学品和材料受我们经营所在的众多司法管辖区的广泛法律法规的约束。这包括增加对一类被称为全氟和多氟烷基物质（PFAS）的化学品的监管。此外，我们还受制于与我们设施的建设、维护和运营相关的各种其他法律法规。法律、法规或行业标准的任何变化都可能导致我们产生额外的直接成本，以及与我们与客户和供应商的关系相关的间接成本增加，并以其他方式损害我们的运营和财务状况。任何未能遵守法律、法规或行业标准的行为都可能对我们的声誉和财务业绩产生不利影响。此外，我们聘请各种第三方作为销售渠道合作伙伴或代表我们或以其他方式代表我们行事，他们也受到广泛的法律、法规和行业标准的约束。我们与这些第三方的接触也可能使我们面临与其各自遵守法律法规相关的风险。
新的和不断发展的环境、健康、安全和产品考虑因素，包括与温室气体排放和气候变化、受管制和/或危险化学品的购买、使用和处置以及由此产生的潜在环境、健康或安全影响有关的因素，可能会导致新的法律、法规或行业标准，可能会影响我们、我们的供应商和我们的客户。此类法律、法规或行业标准可能会导致我们为合规而产生额外的直接成本，以及由于我们的客户、供应商或两者都产生额外的合规成本而增加的间接成本，这些成本会转嫁给我们。这些成本可能会对我们的经营业绩和财务状况产生不利影响。
与网络安全、数据隐私和人工智能相关的新的和不断发展的法律法规对信息机密性、完整性、可用性、个人和专有数据的收集、存储、使用、共享、删除以及人工智能系统提出了适当透明、公平、安全、有益和负责的要求。与此同时，这些法律、标准和市场预期可能导致我们为合规承担额外的直接成本，以及由于我们的客户、供应商或合作伙伴由于实际或感知到的控制不足而不愿共享信息或解决方案而导致的间接成本增加。这些成本可能会对我们的运营和财务状况产生不利影响。
由于这一风险因素中详述的考虑因素，我们可以经历以下情况：
•暂停生产或销售我司产品；
•用于制造我们产品的化学品或材料供应有限；
•补救费用和活动；
•合规成本增加；
•改变我们的制造工艺；
•监管处罚、罚款、民事或刑事处罚，以及其他法律责任；和
•声誉挑战。
遵守、或我们未能、或我们的第三方销售渠道合作伙伴或代理商未能遵守法律、法规或行业标准可能会对我们的业务、经营业绩或财务状况产生重大不利影响。
56
与资本化和金融市场相关的风险
我们可能无法产生足够的现金流或获得必要的外部融资，为我们的运营提供资金、按期支付债务、支付股息以及进行充分的资本投资。
我们的运营现金流主要取决于半导体存储器和存储产品的销售量、平均售价以及制造成本。要开发新的产品和工艺技术，支持未来增长，实现经营效率，保持产品质量，我们必须在制造技术、资本设备、设施、研发以及产品和工艺技术方面进行重大的资本投资。我们估计2025年用于物业、厂房和设备的资本支出，扣除政府奖励的收益，约为140亿美元。
过去，我们在需要时利用外部资金来源。由于我们的债务水平、预期债务摊销、现行利率以及一般资本市场和其他经济条件，我们可能很难以我们可以接受的条款或根本无法获得融资。我们经历了现金流和经营业绩的波动，我们预计未来将继续经历这种波动，这可能会对我们的信用评级产生负面影响。我们的信用评级也可能受到我们的流动性、财务业绩、经济风险或其他因素的影响，这可能会增加借款成本，并使我们难以以我们可以接受的条款或根本无法获得融资。无法保证我们将能够产生足够的现金流，进入资本或信贷市场，或找到其他融资来源为我们的运营提供资金，支付债务，为我们的债务再融资，支付我们的季度股息，并进行足够的资本投资，以在技术开发和成本效率方面保持竞争力。我们无法做到上述任何一项都可能对我们的业务、经营业绩或财务状况产生重大不利影响。
债务义务可能会对我们的财务状况产生不利影响。
我们过去已经发生，并预计未来会发生债务，为我们的资本投资、业务收购提供资金，并重新调整我们的资本结构。截至2025年5月29日，我们的债务账面价值为155.4亿美元，可能会产生额外债务，包括在我们的35.0亿美元循环信贷安排下。我们的债务义务可能对我们产生以下不利影响：
•要求我们将很大一部分现金流用于支付债务本金和利息，这将减少可用于为我们的业务活动提供资金的现金流；
•对我们的信用评级产生不利影响，这可能会增加借贷成本并降低我们以优惠条件筹集资金的能力；
•限制我们未来为资本支出、战略收购或商业机会、研发和其他一般企业要求筹集资金的能力；
•限制我们产生特定债务、创造或产生一定留置权以及进行售后回租融资交易的能力；
•增加我们对不利经济和行业条件的脆弱性；
•增加我们对浮动利率债务导致的利率上升的风险敞口；以及
•如果触发适用的交叉违约、交叉加速和/或类似规定，将导致我们的某些债务工具立即到期应付或被视为违约。
我们履行债务工具下付款义务的能力取决于我们未来产生大量现金流或获得外部融资的能力。这在某种程度上受制于市场、经济、金融、竞争、立法、监管等因素以及其他我们无法控制的因素。无法保证我们的业务将从运营中产生现金流，或我们将获得额外资本，其金额足以使我们能够履行债务支付义务并为其他流动性需求提供资金。此外，可能会发生导致我们无法满足适用的提款条件和利用我们的循环信贷工具的事件和情况。如果我们无法产生足够的现金流来履行我们的债务支付义务或履行我们的债务契约，我们可能需要再融资、重组或修改我们的债务条款、出售资产、减少或延迟资本投资，或寻求筹集额外资本。如果我们无法实施其中一种或多种替代方案，我们可能无法履行我们的债务支付义务，这可能对我们的业务、经营业绩或财务状况产生重大不利影响。
57 | 2025年Q3 10-Q
外币汇率变动可能对我们的业务、经营业绩或财务状况产生重大不利影响。
在我们的全球业务中，重要的交易和余额以美元（我们的报告货币）以外的货币计价，主要是加元、人民币、欧元、印度卢比、日元、马来西亚林吉特、新台币和新加坡元。此外，我们制造成本的很大一部分是以上述部分外币计价的。其中一些货币对美元的汇率一直在波动，未来几个时期可能会波动。如果这些货币兑美元走强，我们的制造成本可能会大幅增加。对我们的外汇敞口产生不利变化的美元汇率可能会对我们的业务、经营业绩或财务状况产生重大不利影响。
我们受到交易对手违约风险的影响。
我们与金融机构有许多安排，使我们面临交易对手违约风险，包括现金存款、投资和衍生工具。此外，我们还面临客户应收款项的交易对手违约风险。因此，我们面临交易对手违约履约义务的风险。交易对手可能不遵守其合同承诺，这可能会导致其在很少或根本不通知我们的情况下违约，这可能会限制我们减轻风险敞口的能力。此外，我们减轻风险敞口的能力可能会受到我们合同安排条款的限制，或者因为市场条件阻止我们采取有效行动。如果我们的交易对手之一破产或申请破产，我们追回因该交易对手违约而遭受的任何损失的能力可能会受到交易对手流动性或管辖破产程序的适用法律的限制。如果发生这种违约，我们可能会蒙受重大损失，这可能会对我们的业务、经营业绩或财务状况产生重大不利影响。
我们普通股的交易价格一直并可能继续波动。
我们的普通股在过去经历了大幅的价格波动，未来可能会继续这样做。此外，我们、科技行业和整个股票市场有时也会出现股价和成交量的极端波动，这些波动对股价的影响可能与个别公司的具体经营业绩无关。我们普通股的交易价格可能会由于各种因素而出现广泛波动，包括但不限于我们的财务状况和经营业绩的实际或预期波动、我们的财务预测或估计的变化或证券和其他分析师的财务或其他市场估计和评级、我们的资本结构的变化，包括向公众发行额外的债务或股权、利率变化、监管变化、有关我们的产品或竞争对手的产品的消息，以及广泛的市场和行业波动。
基于这些原因，投资者不应依赖近期或历史趋势来预测我们普通股的未来交易价格、财务状况、经营业绩或现金流。我们普通股的投资者可能无法从他们对我们的投资中获得任何回报，可能会损失部分或全部投资。我们普通股交易价格的波动也可能导致提起证券集体诉讼事项，这可能导致大量成本以及管理时间和资源的分流。
我们股份回购的金额和频率可能会波动，我们无法保证我们将根据我们的股份回购授权购买所有股份，或将提高长期股东价值。股票回购还可能增加我们股票交易价格的波动性，并减少我们的现金储备。
根据我们的股票回购授权，我们的股票回购的金额、频率和执行可能会根据我们的经营业绩、现金流、根据我们的CHIPS法案直接融资协议适用的限制以及将现金用于其他目的的优先顺序而波动。见“第一部分.财务信息–第1项。财务报表–合并财务报表附注– CHIPS法案资助协议。”我们在这些股票回购上的支出分别为2024年3亿美元、2023年4.25亿美元、2022年24.3亿美元、2021年12.0亿美元、2020年1.76亿美元、2019年26.6亿美元。这些其他用途包括但不限于运营支出、资本支出、收购和偿还债务。其他因素，包括税法的变化，也可能影响我们的股票回购。尽管我们的董事会已授权回购高达100亿美元的已发行普通股，但该授权并不要求我们回购任何普通股。
58
我们不能保证我们将根据我们的股份回购授权购买所有股份，或者这将提高长期股东价值。回购授权可能会影响我们股票的交易价格并增加波动性，而任何暂停或终止该计划的公告都可能导致我们股票的交易价格下降。此外，该计划是对现金的使用，这可能会减少可用于其他商业目的的现金，包括投资、收购、股息或偿还债务。
无法保证我们将继续宣派任何特定金额的现金股息或根本不派发现金股息。
我们的董事会通过了一项股息政策，根据该政策，我们目前按季度支付普通股的现金股息。任何股息的宣派及派付须经我们的董事会批准，我们的股息可随时终止或减少。无法保证我们将在未来宣布任何特定金额的现金股息，或根本没有。
未来的股息（如果有的话）及其时间和金额可能会受到以下因素的影响，其中包括：我们的财务状况、经营业绩、资本要求、业务状况、偿债义务、合同限制、行业惯例、法律要求、监管限制以及我们的董事会可能认为相关的其他因素。减少或取消我们的股息支付可能会对我们股票的交易价格产生负面影响。此外，支付股息是对现金的使用，这可能会减少可用于其他商业目的的现金，包括投资、收购或偿还债务。
项目2。未登记的股权证券销售和收益使用
2018年5月，我们宣布，我们的董事会授权通过公开市场购买、大宗交易、私下协商交易、衍生品交易和/或根据规则10b5-1交易计划，酌情回购最多100亿美元的已发行普通股。回购授权没有到期日，不要求我们有义务收购任何普通股，并受市场条件、根据我们的CHIPS法案直接融资协议适用的限制以及我们持续确定可用现金的最佳用途的影响。见“项目1。财务报表–合并财务报表附注– CHIPS法案资助协议。”在截至2025年5月29日的季度中，我们没有根据授权回购任何普通股，截至2025年5月29日，授权中仍有28.1亿美元可用于回购我们的普通股。
在限制性股票归属时作为代扣代缴税款而代扣代缴的普通股股份也被视为普通股回购。就本项目而言，作为限制性股票单位归属时支付预扣税而预扣的股份不被视为回购，也不需要报告。
2025年第三季度限制性股票归属时预扣缴款的股份构成如下：
| 期 | 购买的股票总数 | 每股支付的平均价格 | 作为公开宣布的计划或方案的一部分购买的股票总数 |
根据公开宣布的计划或方案可能尚未购买的股份的大约美元价值（百万）
|
||||||||||||||||
| 2025年2月28日 | – | 2025年3月27日 | — | $ | — | — | ||||||||||||||
| 2025年3月28日 | – | 2025年4月24日 | 38,763 | 70.20 | — | |||||||||||||||
| 2025年4月25日 | – | 2025年5月29日 | — | — | — | |||||||||||||||
| 38,763 | — | $2,806 | ||||||||||||||||||
59 | 2025年Q3 10-Q
项目5。其他信息
董事及执行人员的证券交易计划
根据《交易法》第16a-1（f）条的定义，以下官员在上一个财政季度通过和/或终止了《S-K条例》第408项定义的“第10b5-1条交易安排”或“非第10b5-1条交易安排”。
上
2025年4月21日
,
迈克尔·雷
，我们的
高级副总裁、首席法务官和公司秘书
,
通过
一项规则10b5-1的交易安排，规定出售总额不超过
31,859
我们普通股的股份。根据交易安排实际出售的股份数量将扣除在归属和结算受交易计划约束的限制性股票单位时预扣的税款。交易安排旨在满足规则10b5-1（c）中的肯定性抗辩。根据交易安排准许出售任何股份的首个日期为2025年10月16日，而在交易安排的存续期内，根据交易安排的后续出售可能会不时发生，直至
2026年4月22日
，如交易安排下的所有交易均已完成，则更早。
上
2025年4月22日
,
Mark Murphy
，我们的
执行副总裁兼首席财务官
,
通过
一项规则10b5-1的交易安排，规定出售总额不超过
162,000
我们普通股的股份。交易安排旨在满足规则10b5-1（c）中的肯定性抗辩。任何股份根据交易安排获准出售的首个日期为2025年7月22日，而根据交易安排进行的后续出售可能会在交易安排的存续期内不时发生，直至
2026年4月30日
，如交易安排下的所有交易均已完成，则更早。
根据细则16a-1（f）的定义，没有任何其他董事或高级管理人员，
通过
和/或
终止
上一财季的“规则10b5-1交易安排”或“非规则10b5-1交易安排”，定义见S-K条例第408项。
60
项目6。展览
| 附件编号 | 附件的说明 | 特此备案 | 表格 | 期末 | 附件/附录 | 备案日期 | ||||||||||||||
| 3.1 | 8-K | 99.2 | 1/26/15 | |||||||||||||||||
| 3.2 | 8-K | 3.1 | 10/30/24 | |||||||||||||||||
| 4.1 | 8-K | 4.2 | 4/29/25 | |||||||||||||||||
| 4.2 | 8-K | 4.3 | 4/29/25 | |||||||||||||||||
| 4.3 | 8-K | 4.4 | 4/29/25 | |||||||||||||||||
| 10.1 | 10-Q | 10.10 | 3/21/25 | |||||||||||||||||
| 31.1 | X | |||||||||||||||||||
| 31.2 | X | |||||||||||||||||||
| 32.1 | X | |||||||||||||||||||
| 32.2 | X | |||||||||||||||||||
| 101.INS |
内联XBRL实例文档–实例文档不会出现在交互式数据文件中，因为它的XBRL标记嵌入到内联XBRL文档中
|
X | ||||||||||||||||||
| 101.SCH | 内联XBRL分类法扩展架构文档 | X | ||||||||||||||||||
| 101.CAL | 内联XBRL分类法扩展计算linkbase文档 | X | ||||||||||||||||||
| 101.DEF | 内联XBRL分类学扩展定义linkbase文档 | X | ||||||||||||||||||
| 101.LAB | 内联XBRL分类法扩展标签Linkbase文档 | X | ||||||||||||||||||
| 101.PRE | 内联XBRL分类法扩展演示linkbase文档 | X | ||||||||||||||||||
| 104 |
封面页交互式数据文件（格式为内联XBRL，包含在附件 101中）
|
X | ||||||||||||||||||
61 | 2025年Q3 10-Q
签名
根据1934年《证券交易法》第13或15（d）节的要求，注册人已正式安排由以下签署人代表其签署本报告，并因此获得正式授权。
| 美光科技公司 | |||||||||||
| （注册人） | |||||||||||
| 日期 | 2025年6月25日 | 签名： | /s/Mark Murphy | ||||||||
|
Mark Murphy
|
|||||||||||
|
执行副总裁兼首席财务官
|
|||||||||||
| （首席财务官） | |||||||||||
| /s/Scott Allen | |||||||||||
| Scott Allen | |||||||||||
| 公司副总裁兼首席财务官 | |||||||||||
| （首席会计干事） | |||||||||||
62