附件 99.1

 

Q4股东信

主要财务指标2023财年第四季度收入$ 2.2B $ 9.9B第四季度收入为22亿美元，较2022年第四季度增长17%，这得益于旅行需求的持续强劲以及17% Y/Y 18% Y/Y作为汇率（“外汇”）顺风。14% Y/Y（不含外汇）17% Y/Y（不含外汇）100% Y/4Y 106% Y/4Y净收入（亏损）$（349）M $ 4.8B Q4净亏损3.49亿美元，其中包括约10亿美元的非经常性税预扣费用和住宿税准备金$（316）M（不含外汇）$ 4.8B（不含外汇）。不包括这些以及在2022年第四季度的3.19亿美元和2022财年的1.9B美元之后，应用我们预期的21%的长期税率，2019年第四季度的（3.51亿美元）2019年第四季度的（674亿美元）2019财年的调整后净收入为4.89亿美元。净亏损率为（16）%，调整后净利润率为22%。调整后EBITDA * 7.38亿美元3.7B美元我们第四季度的调整后EBITDA为7.38亿美元，较2022年第四季度增长46%，这表明7.07亿美元（不含外汇）3.6B美元（不含外汇）的业务和纪律在管理我们的成本结构方面持续强劲，2022年第四季度为5.06亿美元，2022财年为2.9B美元。2019年第四季度（2.76亿美元）2019年第四季度（2.53亿美元）2019年第四季度（2.53亿美元）自由现金流（“FCF”）* 4600万美元3.8B我们在第四季度产生了6300万美元的经营活动提供的净现金和4600万美元的2022年第四季度（2022财年第四季度）产生的4.55亿美元$ 3.4B。2023财年FCF为38亿美元，相当于（2.16亿）亿美元的2019年第四季度1.08亿美元的2019财年，FCF利润率为39%。关键业务指标总预订价值（“GBV”）$ 15.5B $ 73.3B预订的夜间和体验强劲增长以及ADR的适度增长推动了2023年第四季度GBV的155亿美元15% Y/Y 16% Y/Y。13% Y/Y（不含外汇）16% Y/Y（不含外汇）81% Y/4Y 93% Y/4Y 2023年第四季度的夜间和体验预订量为9880万4.482亿，在所有地区增长的推动下，与去年相比，夜间和体验预订量增长了12%。12% Y/Y 14% Y/Y 30% Y/4Y 37% Y/4Y *本信末尾提供了非GAAP财务指标与最具可比性的GAAP指标的对账。2

2023年第四季度股东信爱彼迎以又一个强劲的季度结束了2023年。第四季度，Nights and Experiences预订量总计9900万，同比增长12%，是我们有史以来最高的第四季度。营收22亿美元，同比增长17%（不含外汇14%）。第四季度净亏损为3.49亿美元，不计入非经常性税项，调整后的净收入为4.89亿美元——这是我们第四季度最赚钱的。调整后EBITDA为7.38亿美元，调整后EBITDA利润率为33%，比上年提高6个百分点。过去一年，我们在战略重点方面也取得了重大进展。我们很高兴与大家分享我们的成果，以及我们将如何在2024年继续在这些领域进行投资：•让托管成为主流：我们专注于让托管与在爱彼迎上旅行一样受欢迎，我们相信我们的方法正在奏效。第四季度，我们的主机社区在全球超过了500万主机。截至2023年底，活跃房源超过770万套，2023年第四季度相对于2022年第四季度增长18%，所有区域的供应均保持两位数增长。仅在2023年，主持人的收入就超过了570亿美元。2024年，我们将继续提高对托管的认识，并改善整体托管体验。•完善核心服务：过去三年，我们推出了超过430项新功能，并对我们的核心服务进行了升级。我们进行了重大改进，以使爱彼迎成为更实惠、更可靠的选择。我们已经看到了积极的影响。例如，与2022年同期相比，2023年第四季度的主机取消数量减少了36%。现在，我们三分之二的房东提供每周或每月折扣。我们将继续响应社区的反馈，在2024年，我们将继续提高入住的质量和可靠性。•向核心以外扩张：爱彼迎正处于拐点。我们用过去三年的时间完善了我们的核心服务，现在我们准备开始我们的下一个篇章。为了释放更多的增长机会，我们正在对渗透不足的国际市场进行投资，我们看到了巨大的成果。继最近几个季度我们在德国、巴西和韩国看到的成功之后，我们现在正在将我们的剧本扩展到包括瑞士、比利时和荷兰在内的国家。我们还认为，现在是我们超越核心业务进行扩张并重塑爱彼迎的时候了。虽然这将是一个渐进的、多年的旅程，但我们很高兴能在2024年晚些时候分享更多关于这一点的信息。第四季度和2023年全年财务业绩以下是我们2023年第四季度和全年业绩的快照：•第四季度收入为22亿美元，同比增长17%。收入从2022年第四季度的19亿美元增至2023年第四季度的22亿美元，这得益于预订的夜数和体验的稳健增长、平均每日利率（“ADR”）的小幅增长以及外汇顺风。• Q4净亏损3.49亿美元，包括非经常性税项。2023年第四季度，净亏损包括约10亿美元的非经常性预扣税费用和寄宿税准备金。不计这些费用，在应用我们预期的21%长期有效税率后，我们的调整后净收入为4.89亿美元，而2022年第四季度的净收入为3.19亿美元。我们的调整后净收入增加主要是由于我们的收入增长、费用纪律和3

利息收入。2023年第四季度调整后净利润率为22%，与2022年第四季度17%的净利润率相比明显上升。•第四季度调整后EBITDA为7.38亿美元，同比增长46%。调整后EBITDA从2022年第四季度的5.06亿美元增至2023年第四季度的7.38亿美元，这表明我们在管理成本结构方面的业务和纪律持续强劲。调整后EBITDA利润率为33%，而2022年第四季度调整后EBITDA利润率为27%。1•第四季度自由现金流为4600万美元，包括非经常性税项。2023年第四季度，经营活动提供的净现金为6300万美元，而2022年第四季度为4.63亿美元。现金流同比下降是由于与房东代扣代缴和住宿税相关的非经常性税项，这足以抵消收入和预订量的增长。我们的全年FCF为38亿美元，包括这些税项，FCF利润率为39%。2•第四季度股票回购为7.5亿美元。我们强劲的现金流使我们能够在2023年第四季度回购7.5亿美元的A类普通股。2023年全年的股票回购总额为22.5亿美元，我们将完全稀释后的股票数量从2022年第四季度末的6.94亿股减少到2023年第四季度末的6.76亿股。自我们于2022年宣布首次股票回购计划以来，我们已累计回购了37.5亿美元的A类普通股。截至2023年12月31日，我们之前的计划还剩下7.5亿美元，今天，我们宣布了一项新的股票回购计划，授权购买最多60亿美元的A类普通股。业务亮点我们强劲的第四季度是由一些积极的业务亮点推动的：•客人需求仍然强劲——尤其是在首次预订者中。与一年前相比，2023年第四季度预订的夜数和体验增长了12%。继10月份影响我们业务的波动之后，我们看到本季度剩余时间的夜间预订增长加速。2023年第四季度首次预订者的同比增长也让我们感到特别鼓舞。事实上，对于首次预订者，我们以全年最高的季度增长率退出了2023年。最后，我们继续看到爱彼迎应用程序下载量的势头，2023年第四季度，我们在爱彼迎应用程序中的预订量占总夜数的55%，而2022年第四季度这一比例为50%。我们相信我们的应用程序为我们的客人提供了更无缝的体验。•在渗透不足的市场中，增长正在加速。作为我们国际扩张战略的一部分，我们正在不太成熟的市场上投资于品牌知名度和考虑。我们还专注于本地化努力，以推动增长。因此，我们看到爱彼迎在各个地区都有更大的发展势头。2023年第四季度，与2019年同期相比，巴西原产地预订的总夜数几乎翻了一番，我们预计将把我们的剧本推广到其他拉丁美洲市场。在欧洲、中东和非洲，除了继续关注德国之外，我们还开始在几个中型市场进行投资。1、2这封信的末尾提供了非GAAP财务指标与最具可比性的GAAP指标的对账。4

•我们正在推动客人的负担能力。在整个2023年，我们推出了几项功能，以帮助为客人提供更实惠的选择，从房东的新定价工具到增加客人的价格透明度。我们对结果感到鼓舞。自推出这些功能以来，已有140万主机使用了类似的列表，这一功能让主机可以将他们的列表与该地区的其他列表进行比较。此外，自2023年初推出Total Price Display以来，我们已经看到近30万个房源取消或降低了清洁费。到年底，我们有近40%的活跃房源完全不收清洁费。剔除外汇影响，过去三个季度全球ADR同比增长保持相对稳定，2023年第四季度与2022年第四季度相比增长不到1%。此外，虽然12月份爱彼迎上一居室房源的平均每晚价格为114美元，比去年同期下降2%，但同期酒店价格上涨了7%，达到149美元。3 •我们在去年增加了近120万个活跃房源。爱彼迎已发展到超过500万房东，在全球拥有超过770万个活跃房源。2023年第四季度，我们的活跃房源与2022年第四季度相比增长了18%。我们继续看到所有地区的供应均实现两位数增长，其中亚太地区和拉丁美洲的增长最高——这两个地区的预订夜数和体验也同比增长最多。与上季度一致，城市和非城市供应同比增长速度相似。我们继续在个人和专业房东中看到相对相似的增长，并认为大多数新房源是爱彼迎独有的。2023年冬季发布的结果作为2023年11月冬季发布的一部分，我们引入了重大升级，以帮助客人在预订前准确了解预期。以下是其中一些的更新：客人的最爱爱彼迎在世界各地拥有超过700万套房屋。每个家都是独一无二的，而这种独特性正是爱彼迎与众不同之处。但客人们告诉我们，有这么多种类，很难知道他们会得到什么。为了回应他们的反馈，我们引入了Guest Favorites ——这是一份基于超过50亿次旅行的评级、评论和可靠性数据，汇集了爱彼迎上200万套最受喜爱的房屋。在确定一个列表是否符合客人喜爱的条件时，会考虑多种因素，包括收视率数据、客人评论中留下的反馈、主持人取消以及与质量相关的客户服务问题的数量。自推出Guest Favorites以来，这些房源正在获得更多的浏览量和预订量。Guest Favorites的主持人表示，他们喜欢新的徽章，客人很欣赏找到高质量房源的便利性。房源选项卡管理房源是托管最重要的部分之一，因为它是客人了解房屋的方式。事实上，我们已经看到，更多细节的房源最多可以多获得20%的预订量。但许多房源都缺少客人关心的细节，因为添加它们太难了。这就是为什么我们推出了Listings Tab ——一套新工具，可帮助房东管理和展示3个酒店房间的全球平均价格（美元），而不是在爱彼迎上入住1居室的房屋。价格包含所有费用，但不含税。资料来源：COStar、爱彼迎 5

他们的清单。这些工具包括重新设计的界面，让房东可以轻松添加房源详情、人工智能驱动的照片之旅，以及智能锁集成，这使得在美国和加拿大有房源的房东可以将兼容的智能锁连接到他们的爱彼迎账户，并为每次预订自动生成唯一的代码。自从引入Listings tabb以来，我们收到了来自主机的积极反馈，并且看到AI照片之旅推动了用户参与度，照片之旅的采用率与发布前相比增长了70%以上。6

近距离观察客人的最爱找到一个好家的最好方法是找到客人最喜欢的家。作为2023 Winter Release的一部分，我们根据超过5亿次旅行的评分、评论和可靠性，推出了Guest Favorites ——这是爱彼迎上200万个最受喜爱的房屋的集合。更详细的评级A新徽章所有房源都有其评级的新细分，很容易就能发现最受欢迎的和客人最喜欢的——在爱彼迎上按照平均4.9星以上的标准对房屋进行评级——给客人。Just look for the get a special callout.只要寻找得到一个特殊的标注。访客收藏徽章，或使用新的搜索过滤器。改版后的评论评论现在包括更多相关细节——比如旅行类型、逗留时间和评级——让客人更容易评估每个家。7

管理列表的列表选项卡是成为主机最重要的部分之一。随着重新设计的房源选项卡的推出，我们为房东提供了强大的新工具，可以轻松管理他们的房源并展示他们的家有什么特别之处。AI驱动的图赏全新房源编辑器智能锁集成现在房东可以立即组织重新设计的编辑器流程图很快房东将能够按房间将他们的照片与房东如何为他们的连接添加信息以帮助他们的爱彼迎账户使用AI，为客人提供更多房源，同时提供与兼容的智能锁有关的提示，以完整了解他们的空间。展示细节的最佳方式。为每次预订自动生成唯一的门码。8

2023财年第四季度和2023财年业务和财务业绩2023年第四季度9880万美元$ 15.5B Nights & Experiences Booked Gross Booking Value 12% Y/Y 15% Y/Y 30% Y/4Y 13% Y/Y（不含外汇）81% Y/4Y 2023财年44820万美元$ 73.3B Nights & Experiences Booked Gross Booking Value 14% Y/Y 16% Y/Y 37% Y/4Y 16% Y/Y（不含外汇）93%在2023年第四季度，我们有9880万个Nights and Experiences Booked Gross Booking Value 12% Y/Y 15% Y 15% Y/Y 30% Y/4Y（ex-FX）93% Y/4Y--我们有史以来最高的第四季度与2022年第四季度相比，我们看到所有地区都实现了强劲增长，其中亚太地区和拉丁美洲的增长最为强劲。预订的夜数和体验的增加加上ADR的适度增长，推动了GBV又一个季度的强劲增长。2023年Q4，GBV为155亿美元，同比增长15%（不含外汇13%）。2023年第四季度的地理组合，我们看到所有地区相对于2022年同期继续增长。2023年第四季度区域亮点包括：•北美预订的夜数和体验持续稳健增长。2023年第四季度北美ADR与2022年第四季度相比持平，剔除外汇和混合变动后同期下降2%。虽然北美的大部分旅行仍在国内，但我们看到本季度跨境预订夜数继续保持强劲的同比增长。与2022年第四季度相比，2023年第四季度，该地区以外的客人预订到北美的总夜数增长了近15%。•与欧洲、中东和非洲地区上一季度相比，预订的夜数和体验稳定增长。剔除外汇影响，我们在欧洲、中东和非洲地区的ADR与2022年第四季度相比增长了6%，与上一季度保持一致。相对于今年早些时候，我们看到第四季度欧洲、中东和非洲地区的国内旅行尤其强劲。9

•在拉丁美洲预订的夜数和体验持续强劲。在拉丁美洲，预订的夜数和体验比2022年第四季度高出22%，墨西哥和巴西继续保持强劲势头。此外，我们看到，与2019年第四季度相比，2023年第四季度在智利、厄瓜多尔和秘鲁的原产地预订总夜数增加了一倍多。在2023年的每个季度，与2019年相比，在所有地区中，我们看到拉丁美洲的夜间预订和体验增长水平最高。•随着跨境旅行的持续复苏，亚太地区的夜数和体验预订量强劲增长。在亚太地区，预订的夜数和体验同比增长22%。该地区历来依赖跨境旅行，随着这条走廊的持续复苏，我们看到前往亚太地区的整体跨境旅行同比增长29%。此外，尽管复苏已经并将继续是渐进的，但我们对出境中国业务的复苏感到鼓舞。2023年第四季度，以产地为基础在中国预订的夜数同比增长近90%。爱彼迎的国际化扩张整体住宿市场是巨大的，我们还只是触及了表面。虽然我们在220多个国家和地区开展业务，但每个国家和地区的渗透率水平差异很大。这些市场中的大多数都高度渗透不足，我们认为它们代表着巨大的增长机会。我们希望我们的产品在每个市场都是本地的和相关的。因此，我们在几个国家实施了由产品市场契合度、提高认识和推动流量组成的剧本。我们相信我们的努力正在奏效。除了此前在德国和韩国共享的持续增长外，与2019年大流行前同期相比，巴西原产地预订的总夜数几乎翻了一番。虽然我们的扩张努力需要时间和投资，但我们将战略性地瞄准新市场，以利用我们目前的势头。旅行走廊2023年Q4，国内旅行构成了所有地区最大的旅行走廊。尽管国内旅行保持强劲，但相对于疫情高峰，我们继续看到跨境旅行有所增加。2023年第四季度，跨境预订间夜量同比增长13%，占总预订间夜量的44%，与2022年第四季度一致，但仍略低于2019年第四季度的47%。与最近几个季度一致的城市目的地，我们继续看到对城市出行的强劲需求，这在历史上是我们业务最强劲的领域之一。2023年第四季度，高密度城市地区的总预订夜数同比增长11%，占我们2023年第四季度总预订夜数的51%，与2022年第四季度一致，但仍低于2019年第四季度的59%。我们对即将举行的2024年巴黎奥运会感到特别兴奋。到目前为止，我们已经看到供应和需求都有所增加。我们目前在巴黎夏季积压的夜数是一年前的两倍多。我们认为，对于容纳城市中越来越多的游客涌入、提供多样且价格合理的住宿选择以及支持城市的整体经济增长，爱彼迎至关重要。10

2023年第四季度的行程长度，28天的长期住宿占总预订夜数的19%，略高于2023年第三季度18%的水平。在2023年夏季发布期间，我们宣布将进行多项改进，以帮助使每月住宿更实惠。截至2023年第四季度，我们为长期住宿预订的夜数中约有四分之一是旅行时间为三个月或更长——与2022年第四季度相比，为三个月以上的旅行预订的夜数增加了约20%。2023年第四季度日均ADR为157美元，较2022年第四季度增长3%。剔除外汇影响，2023年第四季度ADR较2022年第四季度增长不到1%，部分原因是组合转变。剔除外汇影响，2023年第四季度ADR在北美和拉丁美洲同比持平，但在欧洲、中东和非洲和亚太地区有所上升。供应我们以迄今为止最高的活跃房源数量结束了2023年第四季度。与一年前相比，2023年第四季度的活跃房源增长了18%。与一年前相比，我们看到2023年第四季度所有市场类型的供应都有所增长，包括非城市和城市供应。与2022年第四季度相比，我们还看到2023年第四季度所有地区的供应量都有所增加，其中最大的增长发生在需求增长也最多的地区——拉丁美洲和亚太地区。Airbnb友好公寓在2023年第四季度，我们庆祝了自宣布Airbnb友好公寓（“AFA”）以来的一周年，这是一个帮助长期租房者找到他们可以在爱彼迎上兼职托管的公寓的计划。当我们推出AFA时，我们在该平台上有大约175座建筑物。我们现在在该平台上拥有超过400栋建筑和12.5万套单位，遍布40多个市场，包括美国17个州的127个城市——而且这些数字还在继续增长。从长期来看，我们认为这将有助于释放租房者的负担能力，并在过去基本上无法获得的租赁市场上获得供应。监管我们努力与世界各地的政策制定者合作，帮助找到解决每个城市关切的解决方案，同时保护我们的东道国，并仍然允许我们的业务增长。这就是为什么我们最近宣布了爱彼迎住房委员会，它召集了美国各地的住房专家、民选官员和学术机构，以帮助平衡房屋共享的好处与当地社区的需求。典型的房东在爱彼迎上共享一个家，我们认为这有助于为客人提供负担得起的住宿选择，分散前往新目的地的旅行，并为当地社区带来数十亿的经济活动和税收。截至2023年12月31日，我们代表全球东道社区向地方政府征收并汇出了超过100亿美元的旅游相关税款。总体而言，我们相信透明和公平的监管，截至2023年12月31日，在我们排名前200的市场中，大约80%的市场实施了某种形式的监管。另外，2023年9月，《地方法律》第18条在纽约市生效，这影响了我们在该地区的许多房东将他们的房屋列入停留时间少于30天的名单的能力。自11

它的实施，我们已经看到更多的房东为30天或更长时间的住宿提供他们的住所，并且为长期住宿预订的夜数同比增长加速。我们还看到周边地区的预订夜数同比增加。自该法律生效以来，纽约市的酒店价格一直在上涨，对公开数据的一项新分析显示，该市的租金价格或住房库存没有明显改善。4在9月之前，纽约市约占爱彼迎全球收入的1%，目前，没有一个城市在全球范围内占爱彼迎收入的比例超过2%。4更多详情，请参阅2024年1月18日发布的爱彼迎新闻编辑室帖子《四个月后：纽约市短租规则的更新》。12

2023年Q4 $ 2.2B $（3.49）M $ 7.38亿收入净收入（亏损）调整后EBITDA 17% Y/Y $ 4.89亿调整后净收入$ 7.07亿（不含外汇）14% Y/Y（不含外汇）$（3.16）M（不含外汇）$ 5.06亿2022年Q4 100% Y/4Y $ 3.19亿Q4 2022 $（2.76）M Q4 2019 $（3.51）M Q4 2019 $ 6300万$ 4600万由（用于）自由现金流经营活动提供的净现金$ 4.55亿Q4 2022 $ 4.63亿Q4 2022 $（216）M Q4 2019 $（190）M Q4 2019 fY 2023 $ 9.9B $ 4.8B $ 3.7B收入净收入（亏损）调整后EBITDA 18% Y/Y $ 2.9B调整后净收入$ 3.6B（不含外汇）17% Y/Y（不含外汇）$2019年$ 3.9B $ 3.8B自由现金流经营活动提供的净现金$ 3.4B FY 2022 $ 3.4B FY 2022 $ 1.08亿FY 2019 $ 2.33亿FY 2019 Q4 2023，营收为22亿美元，同比增长17%（14%不含外汇）。收入的增长是由预订的夜数和体验的强劲增长以及ADR的适度增长推动的。2023年第四季度，我们约50%的GAAP收入以非美元货币计值，而我们的少数经常性运营费用以非美元货币计值。13

2023年第四季度的运营费用包括2.9亿美元的股票薪酬费用的影响，该费用不包括在调整后的EBITDA中。除一般和行政费用外，所有运营费用项目（不包括基于股票的补偿费用的影响）的同比增长都比收入慢，从而允许可观的利润率扩张。一般和行政费用包括约9.35亿美元的非经常性预扣税费用和提交的税收准备金。第四季度，GAAP净亏损包括约10亿美元的非经常性税预扣费用和入境税准备金。不计这些费用，在应用我们预期的21%的长期有效税率后，调整后的净收入为4.89亿美元，明显高于2022年第四季度的净收入3.19亿美元。调整后的净收入增加主要是由于收入、费用纪律和利息收入增加。与2022年第四季度的17%的净利润率相比，2023年第四季度的调整后净利润率提高了5个百分点，达到22%。2023年第四季度调整后EBITDA达到创纪录的7.38亿美元，与2022年第四季度的5.06亿美元调整后EBITDA相比有所改善。5我们2023年第四季度调整后EBITDA的增长反映了我们业务的持续实力、稳定的ADR和成本纪律。调整后EBITDA利润率从2022年第四季度的27%增加6个百分点至2023年第四季度的33%，与我们对2023年第四季度调整后EBITDA利润率超过上年的预期一致。在2023年，我们将营销支出的时间提前到了上半年，与2022年相比权重更大。随着我们优化渠道和受众组合，包括在我们渗透较少的领域，我们继续看到我们在所有关键市场的品牌营销取得了巨大成果。例如，通过我们的营销努力，我们看到中美洲低渗透率州的原产地预订量增长更快。我们还在绩效营销方面进行持续改进，从而带来高投资回报率。2024年，营销支出将继续更多地向上半年倾斜，而不是向下半年倾斜。take rate在2023年Q4期间，隐含take rate（定义为收入除以GBV）为14.3%，与2022年Q4较为稳定。我们每年更新我们的服务条款。有时我们会做出改变，让我们能够灵活地提供和评估新产品、功能和政策，包括费用。上个月，我们更新了客人服务费，使我们能够对跨货币预订收取额外金额。平台和其他公司跨不同币种运营时，收取额外费用的情况很常见。当客人用于支付的货币与房东为其房源设置的货币不同时，该金额将适用。我们预计这一变化不会影响我们的大多数客人，因为跨货币交易只占跨境预订的一部分。我们打算在2024年4月1日启用时测试和评估这一增加的客人服务费的应用。基于股票的薪酬正如预期的那样，2023年全年基于股票的薪酬（“SBC”）费用比2022年全年高出20%。SBC费用的增长超过了同期的员工人数增长5这封信的末尾提供了非GAAP财务指标与最具可比性的GAAP指标的对账。14

由于我们的限制性股票单位（“RSU”）奖励的会计处理，随着时间的推移发生了变化。我们预计2024年SBC费用将出现类似的同比增长率。2024年之后，在最后一批双触发式RSU（我们在2020年12月IPO后停止发行）归属或到期后，我们预计SBC费用将在很大程度上与员工人数增长保持一致。税收截至2023年12月31日，我们有用于联邦和州所得税目的的净营业亏损（“NOL”）结转，总计超过90亿美元以及其他税收抵免。我们预计在未来几年内使用我们的大部分或全部NOL，这可能会根据税法、股价和盈利能力等因素而发生变化。随着2023年我们的估值免税额的释放，我们预计我们的有效税率将在短期内接近中高水平，在长期内接近20%的低位区间。15

季度收入（百万美元）收入较2022年第四季度增长17%至22亿美元，这得益于需求持续强劲和外汇顺风。30亿美元同比变化30亿美元同比变化17% 22.5亿美元24% 2218亿美元15亿美元32% 1902亿美元7.5亿美元1107亿美元2019年第四季度2022年第四季度2023年第四季度2022年第四季度2023年第四季度季度净收入（亏损）（百万美元）第四季度净亏损为3.49亿美元，其中包括约10亿美元的非经常性税项。6亿美元22%净收入（亏损）6亿美元22%净收入（亏损）17% 22%%收入6亿美元17%%净ofincome收入（亏损）489美元*%收入3亿美元17% 489美元*调整后净收入3亿美元调整后净收入319美元489美元*（亏损）%收入3亿美元319美元（亏损）调整后净收入收入0百万美元319美元（亏损）%收入0百万美元0百万美元（351）$（349）*不包括不包括约$（351）$（349）* 10亿美元非经常性$（300）M $（351）$（349）税项10亿美元非经常性$（300）M（32）%（32）%（$（600）M $（600）M（32）%（16）% $（600）M Q4 2019 Q4 2022 Q4 2023 Q4 2023 Q4 2019 Q4 2022 Q4 2023 Q4 2019 Q4 2022 Q4 2023 Q4 2023季度调整后EBITDA（$ M）Q4调整后EBITDA是我们有史以来最高的第四季度，比2022年第四季度增长了46%。12亿美元调整后EBITDA 12亿美元调整后EBITDA 12亿美元调整后收入EBITDA 33%%收入8亿美元33% 8亿美元27% 27% 738美元4亿美元738美元4亿美元506美元506美元000万美元000万美元（276）美元（400）百万美元（276）（25）% $（400）百万（25）% Q4 2019 Q4 2022 Q4 2023 Q4 2019 Q4 2022 Q4 2023 Q4 16

季度经营活动提供（用于）的净现金（百万美元）2023年第四季度经营活动提供的净现金为6300万美元，主要由于非经常性税收项目而同比下降。6亿美元净现金由24%（用于）经营活动提供6亿美元活动占收入的百分比4024%净现金由463美元（用于）经营活动提供3%活动占收入的百分比2亿美元4亿美元*包括非经常性税463美元63美元*预扣费用和3%的入境税准备金2亿美元*包括非经常性税0美元63 *预扣费用和（190）美元的入境税准备金0万美元（2亿美元）（17）% $（190）2019年第四季度2022年第四季度2023年第四季度$（2亿美元）（17）% 2019年第四季度2019年第四季度2022年第四季度2023年第四季度季度季度季度自由现金流（百万美元）我们在2023年第四季度产生了4600万美元的自由现金流，主要是由于非经常性税收项目，同比下降。24%自由现金流5亿美元占收入的24% 4552%自由现金流25亿美元占收入的46美元* *包括非经常性税455% 2%预提费用和住宿税准备金2.5亿美元*包括非经常性税$（216）$ 46 *预提费用和0.0亿美元住宿税准备金（250）m $（20）%（216）$（250）500）m（20）% Q4 2019 Q4 2022 Q4 2023 $（500）m Q4 2019 Q4 2022 Q4 2023 $（500）m Q4 2019 Q4 2022 Q4 2023 TTM自由现金流（$ M）我们在2023年产生了38亿美元的↓ TTM 丨FCF，使我们能够在2023年回购22.5亿美元的普通股。39% TTM自由现金流$ 400million占TTM收入的41%% $ 3,837 * 39% TTM自由现金流$ 43,000m $ 3,40541 %% of TTM收入*包括非经常性税$ 3,837 *预扣税费用和住宿税准备金$ 23,000m $ 3,405包括非经常性税*预扣税费用和$ 2,000m 2%的住宿税准备金1，$ 2% 108 $ 1,0000m $ 108 $ 0m Q4 2019 Q4 2022Q4 2022Q4 2022Q4 202317

股票（M）我们在2023年回购了22.5亿美元的股票，截至年底，我们完全稀释后的股票数量减少到6.76亿股。800m 702 stock based awards & 694676 warrants outstanding 686338 common shares 600m outstanding 634631638 400m 200m 0m dec 2021 Dec 2022Dec 202318

截至2023年12月31日止三个月的资产负债表和现金流量，我们报告经营活动提供的净现金为6300万美元，FCF为4600万美元，而截至2022年12月31日止三个月的净额分别为4.63亿美元和4.55亿美元。6经营活动和FCF提供的净现金同比下降主要是由于预扣税款费用和寄存税准备金，这抵消了收入和预订量的增长。截至2023年12月31日，我们拥有101亿美元的现金和现金等价物、短期投资以及限制性现金。截至2023年12月31日，我们还有代表客人持有的59亿美元资金。资本分配我们今天宣布，我们的董事会已批准一项股票回购计划，授权管理层酌情购买最多60亿美元的A类普通股。回购计划继续作为我们更广泛的资本配置战略的一部分执行，该战略优先投资于有机增长、相关的战略收购，以及按此顺序向股东返还资本。我们强劲的资产负债表和有意义的现金流产生为我们提供了做这三件事的资本。2023年11月，我们宣布收购隐身AI公司GamePlanner.AI。虽然我们已经在我们的服务中使用人工智能，包括大型语言模型、计算机视觉模型和机器学习，但GamePlanner.AI团队将专注于加速精选人工智能项目，并将他们的工具整合到爱彼迎的平台中。在2023年第四季度，我们根据25亿美元的授权回购了7.5亿美元的A类普通股，目前已根据该授权回购了总额为17.5亿美元的股票。此外，我们使用公司现金支付与员工RSU归属相关的所需税款，并从员工手中扣留相应数量的股份，而不是代表他们出售员工股份以支付相关税款。这两个行动的结合使我们能够抵消员工股票计划的稀释。2023年，用于股票回购和员工纳税义务的现金总额为35亿美元，平均股价为121美元，最终减少了我们2023年底已发行普通股的约4.5%。Outlook 2024开局表现强劲，超过600万名客人在爱彼迎迎接新年。对于2024年第一季度，我们预计将实现20.3亿美元至20.7亿美元的收入，同比增长12%至14%。我们预计，2024年第一季度我们的隐含收益率（定义为收入除以GBV）将明显高于2023年第一季度，这主要是由于复活节假期的时间安排。2024年第一季度的同比收入增长将受益于复活节的时间安排（介于1至2个百分点之间），而牺牲了2024年第二季度的同比增长。6这封信的末尾提供了非GAAP财务指标与最具可比性的GAAP指标的对账。19

由于2023年第一季度的增长特别强劲（19%），影响了同比比较，我们预计2024年第一季度的预订夜数增长率相对于2023年第四季度将放缓。我们预计，与2023年第一季度相比，本季度ADR将持平或略有上升。自2020年首次公开募股以来，我们已经产生了超过90亿美元的自由现金流，并显着提高了我们的盈利能力。具体而言，我们在过去四年中实现了超过4,000个基点的利润率扩张，以实现2023年全年调整后EBITDA利润率为37%，高于2019年的负5%。2024年，我们预计第一季度和全年的调整后EBITDA将继续实现名义增长。我们预计2024年第一季度的调整后EBITDA利润率将相对于2023年第一季度扩大，这主要是由于费用的时间安排。我们仍然致力于保持财务纪律并提供强劲的盈利能力。我们还相信，我们未来有有意义的增长机会。对于2024年全年，我们预计将保持至少35%的调整后EBITDA利润率，为我们在这一年中投资于增量增长机会提供了灵活性。财报网络直播爱彼迎将于美国东部时间2024年2月13日太平洋时间下午1：30/美国东部时间下午4：30举办有声网络直播，讨论其第四季度业绩。网络直播的链接将在投资者关系网站上提供，网址为https://investors.airbnb.com。有意者可通过访问https://conferencingportals.com/event/leAWnjeF提前注册电话。注册后，将分享如何加入呼叫的说明。投资者关系联系人：ir@airbnb.com新闻联系人：contact.press@airbnb.com关于爱彼迎爱彼迎诞生于2007年，当时两位房东在他们位于旧金山的家中迎来了三位客人，此后发展到超过500万房东，几乎在全球每个国家都迎来了超过15亿的客人。每天，房东都会提供独特的住宿和体验，让客人能够以更真实的方式与社区建立联系。前瞻性陈述这封信包含1995年《私人证券诉讼改革法案》含义内的前瞻性陈述。除历史事实陈述外的所有陈述均可被视为前瞻性陈述，包括但不限于关于爱彼迎公司及其合并子公司（“公司”）未来业绩的陈述，包括其2024年第一季度和2024财年的财务展望；上述“展望”下描述的其他预期；公司的20

对旅游趋势和旅游行业的普遍预期；公司的战略重点和投资，包括营销支出；公司对使用人工智能的预期；公司对预订需求的预期，以及对活跃房源增加的预期；公司对跨境旅行的预期；公司对吸引和留住更多房东的预期；活跃房源的增长；公司对国际扩张的预期；公司对通过其平台长期逗留的预期；公司对客人服务费和跨币种预订的计划；公司对财务业绩的预期，包括其收入、隐含利率、调整后EBITDA和调整后EBITDA利润率；公司对未来经营业绩的预期，包括Nights and Experiences Booked and GBV；公司对ADR的预期；公司对基于股票的补偿费用的预期；公司的股票回购计划；对产品和服务增长和增强的预期，包括公司2023年夏季和冬季发布的持续影响和结果；其税收估值免税额减少对公司财务报表的影响，包括预期有效税率，并将其净经营亏损结转和研发贷项确认为公司资产负债表上的税收资产；以及公司的业务战略、计划和未来经营的目标。在某些情况下，前瞻性陈述可以通过“可能”、“将”、“出现”、“应该”、“预期”、“计划”、“预期”、“可能”、“展望”、“打算”、“目标”、“项目”、“考虑”、“相信”、“估计”、“预测”、“潜在”或“继续”等术语来识别，或这些词语的否定或涉及我们的预期、战略、计划或意图的其他类似术语或表达。此类陈述受若干已知和未知的风险、不确定性、假设和其他因素的影响，这些因素可能导致公司的实际结果、业绩或成就与本函中明示或暗示的结果存在重大差异。请投资者注意不要过分依赖这些声明，报告的结果不应被视为未来业绩的指标。导致前瞻性陈述的不确定性的风险包括，除其他外，旅游业、旅游趋势和全球经济；公司留住现有房东和客人以及增加新房东和客人的能力；旅游业和酒店业的任何下滑或中断或经济低迷；公司成功竞争的能力；可能限制公司房东提供其房源的能力和意愿的法律法规的变化，和/或导致对公司的巨额罚款、责任和处罚，包括纽约市的短期租赁法，例如；广泛的监管和监督、诉讼以及与公司业务相关的其他诉讼在多个领域的影响；公司维护品牌和声誉的能力，并有效地为其平台带来流量；公司战略和业务举措的有效性；公司在国际市场的运营；公司的负债水平；公司的最终交割程序、最终调整以及审计和审查程序过程中可能出现的其他发展；以及政治、商业、和经济状况；以及公司向美国证券交易委员会（“SEC”）提交的文件中不时列出或描述的其他风险，包括公司截至2022年12月31日的财政年度的10-K表格年度报告、公司截至2023年3月31日、2023年6月30日和2023年9月30日的季度的10-Q表格季度报告以及任何后续文件，这些文件已或将在SEC存档，并可在公司网站的投资者关系页面上查阅。所有前瞻性陈述均基于公司在本函发布时可获得的信息和估计，并非对未来业绩的保证。除法律要求外，本公司不承担更新本函中任何声明的义务。21

可通过此处包含的超链接或网站地址访问的信息被视为未纳入本信函或其部分内容。非GAAP财务指标除了我们根据美国公认会计原则（“GAAP”）确定的结果外，我们还审查了未根据GAAP计算和列报的财务指标（“非GAAP财务指标”）。我们认为，我们的非公认会计准则财务指标有助于评估我们的经营业绩。我们使用以下非GAAP财务信息，统称为评估我们的持续运营并用于内部规划和预测目的。我们认为，非GAAP财务信息，如果放在一起，可能会对投资者有所帮助，因为它提供了与过去财务业绩的一致性和可比性，并有助于与其他公司进行比较，其中一些公司使用类似的非GAAP财务信息来补充其GAAP结果。非GAAP财务信息仅用于补充信息目的，不应被视为替代根据GAAP提供的财务信息，并且可能与其他公司使用的类似标题的非GAAP衡量标准不同。下文提供了每个非GAAP财务指标与根据GAAP规定的最直接可比财务指标的对账。我们鼓励投资者审查相关的GAAP财务指标，以及这些非GAAP财务指标与其最直接可比的GAAP财务指标的对账情况。我们的非GAAP财务指标包括调整后的净收入、调整后的净利润率、调整后的EBITDA、调整后的EBITDA利润率、自由现金流、自由现金流利润率、过去十二个月（“TTM”）的自由现金流、TTM的自由现金流利润率、不包括外汇汇率（“Ex-FX”）变化影响的收入变化、不包括外汇的净收入以及不包括外汇的调整后EBITDA。调整后的净收入定义为根据非经常性税项预扣费用和提交税项准备金调整后的净收入。调整后的净利润率定义为调整后的净收入除以收入。调整后EBITDA定义为按（i）所得税拨备（收益）调整后的净收益或亏损；（ii）其他收入（费用）、净额、利息支出和利息收入；（iii）折旧和摊销；（iv）基于股票的补偿费用；（v）与收购相关的影响，包括或有对价安排的公允价值变动确认的收益（损失）；（vi）管理层认为我们可能会因收取和汇出此类税款而与东道国承担连带责任的提交税款准备金的净变动，以及对支付给此类主机的款项预扣税款的适用性；以及（vii）重组费用。上述项目被排除在我们的调整后EBITDA衡量标准之外，因为这些项目是非现金性质的，或者因为这些项目的金额和时间是不可预测的，不是由核心经营业绩驱动的，并使与前期和竞争对手的比较变得不那么有意义。未提供预期调整后EBITDA和调整后EBITDA利润率与相应的净收入（亏损）和净收入（亏损）利润率的对账，因为某些被排除在调整后EBITDA之外的项目具有不可预测性，并且因为我们无法确定它们的可能意义。我们认为，调整后的EBITDA为投资者和其他人了解和评估我们的经营业绩提供了有用的信息，并为我们的业务业绩的期间比较提供了有用的衡量标准。此外，我们在这封信中包含了调整后的EBITDA，因为这是我们管理层内部使用的关键衡量标准，使22

运营决策，包括与运营费用、评估绩效、执行战略规划和年度预算相关的决策。调整后的EBITDA作为一种财务衡量标准存在局限性，应被视为补充性质，并不意味着可以替代按照公认会计原则编制的相关财务信息。这些限制包括：•调整后的EBITDA不反映利息收入（费用）和其他收入（费用）净额，其中包括外汇、投资和金融工具的未实现和已实现损益；•调整后的EBITDA不包括某些经常性非现金费用，例如财产和设备折旧以及无形资产摊销，尽管这些是非现金费用，但被折旧和摊销的资产可能不得不在未来进行更换，调整后EBITDA并未反映此类置换或新资本支出需求的所有现金需求；•调整后EBITDA不包括基于股票的薪酬费用，在可预见的未来，这一直是并将继续是我们业务中的一项重大经常性费用，也是我们薪酬战略的重要组成部分；•调整后EBITDA不包括与收购相关的影响，包括因或有对价安排的公允价值变动确认的收益（损失）。以股权形式存在的或有对价在收购之日进行了估值，并根据包括我们股价在内的因素在每个报告期按市值计价；•调整后的EBITDA不反映用于支付税款的准备金的净变化，管理层认为，我们可能会因收取和汇出此类税款和准备金而与东道国共同承担责任，以及对支付给此类东道国的款项预扣税款的适用性；•调整后的EBITDA不反映重组费用，其中包括经营租赁使用权资产减值和租赁物改良。调整后EBITDA利润率定义为调整后EBITDA除以收入。由于这些限制，您应该考虑调整后的EBITDA和调整后的EBITDA利润率以及其他财务业绩指标，包括净收入（亏损）和我们的其他GAAP结果。自由现金流是指经营活动提供（用于）的现金净额减去购买的财产和设备。我们认为，自由现金流是流动性的一个有意义的指标，它向管理层和投资者提供信息，说明在购买物业和设备后，可用于战略举措的运营产生的现金数量，包括对我们业务的持续投资、通过收购实现增长以及加强我们的资产负债表。我们的自由现金流受到GBV时间的影响，因为我们在预订时收取服务费，这通常是在停留或体验发生之前。代表我们的主人和客人持有的资金以及应付给我们的主人和客人的金额不影响自由现金流，但这些资金赚取的利息除外。自由现金流边际定义为自由现金流除以收入。我们跟踪自己的TTM自由现金流，以计入我们从服务费收到现金的时间差异，在23

预订时间。自由现金流作为一种分析工具存在局限性，不应孤立地考虑或替代对其他GAAP财务指标的分析，例如经营活动提供（用于）的净现金。自由现金流并不反映我们满足未来合同承诺的能力，我们行业的其他公司可能会以不同的方式计算，从而限制了其作为比较衡量标准的有用性。TTM自由现金流边际定义为TTM自由现金流除以TTM收入。除了实际金额或百分比变化外，我们通过使用固定货币比较结果，披露我们本期业绩中收入、GBV、净收入（亏损）、调整后EBITDA和ADR与相应前期业绩的金额或百分比变化。我们提供固定货币金额和变化率信息，以提供一个框架，用于评估我们的收入、GBV、净收入（亏损）、调整后EBITDA和ADR的表现如何，不包括外汇汇率变化的影响。我们将固定货币收入、GBV、净收入（亏损）、调整后EBITDA和ADR的金额和百分比变化用于财务和运营决策，并作为评估期间比较的一种手段。我们认为，除了美国公认会计原则的列报外，以固定货币为基础的业绩列报有助于提高理解我们业绩的能力，因为它排除了外汇波动的影响，这些影响并不代表我们的核心经营业绩。我们通过使用比较期间的汇率换算当期外币金额的当期相对于上一个可比期间的变化来计算以固定货币计算的百分比变化。股份回购我们的股份回购计划下的股份回购可以通过多种方式进行，其中可能包括公开市场购买、私下协商交易、大宗交易或加速股份回购交易，或通过此类方式的任何组合。任何此类回购将根据市场和经济条件、适用的法律要求和其他相关因素不时进行。我们的股份回购计划不要求我们回购任何特定数量的股份，我们可以酌情随时修改、暂停或终止。24

季度摘要201920222023Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q4 Nights and 81.3m 83.9m 83.9m 85.9m 75.8m 102.1m 103.7m 99.7m 88.2m 121.1m 115.1m 113.2m 98.8m Experiences Booked Y/Y 59% 25% 25% 20% 19% 11% 14% 12% Y/201926% 24% 16% 16% 49% 37% 32% 30% Gross Booking Value $ 9.9B $ 9.9B $ 9.6B $ 8.6B $ 17.2B $ 16.9B $ 15.6B $ 13.5B $ 20.4B $ 19.1B $ 18.3B $ 15.5B Y/Y 67% 27% 31% 20% 19% 19% 13% 17% 15% Y/201973% 73% 62% 58% 105% 94% 81% Gross Booking Value per122.36美元117.14美元112.39美元112.63美元168.07美元163.74美元156.44美元152.81美元168.43美元166.01美元161.38美元156.73美元体验预订（或ADR）Y/Y 5% 1% 5% 5%（1）% —% 1% 3% 3% Y/201937% 40% 39% 36% 38% 42% 44% 39% 201920222023Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q3 Q4 Q4 Q4 Q4 Q4 Q4 Q4 Q4 Q4 Q4 Q4 Q4 Q4 Q4 Q4 Q4 Q4 Q4 Q4 Q4 Q4 Q4 Q4 Q4 Q4 Q4 Q4 Q4 Q4 Q4 Q4 Q4 Q4 Q4 Q4 Q4 Q4 Q4 Q4 Q4 Q4 Q4 Q4 Q4 Q4 Q4 Q4 Q4 Q4 Q4 Q4 Q4 Q4 Q4 Q4 Q4 Q4 Q4 Q4 Q4 Q4 Q4 Q4 Q4 Q4 Q4 Q4 Q4 Q4 Q4 Q4 Q4 Q4 Q4 Q4 Q4 Q4 Q4 Q4 Q4 Q4 Q4 Q4 Q4 Q4 Q4 Q4 Q4 Q4 Q4 Q4 Q4 Q4 Q4 Q4 Q4 Q4 Q4 Q4 Q4 Q4 Q4 Q4 Q4 Q4 Q4收入（亏损）$（292）m $（297）m $ 266m $（351）m $（19）m $ 379m $ 1214m $ 319m $ 11700m $ 650m $ 4374m $（349m）m调整后EBITDA $（248）m $（42）m $ 313m $（276）m $ 229m $ 711m $ 1457m $ 1457m $ 506m $ 262m $ 819m $ 1834m $ 738m Net cash provided by（used in）operating $ 314m $ 152m $（43）m $（190）m $ 1202m $ 801m $ 964m $ 463m $ 1587m $ 909m $ 1325m $ 63m activities free cash f2022年2023年3月31日6月30日12月31日3月31日6月30日12月31日3月31日6月30日9月30日12月31日现金及其他34.8亿美元34.07亿美元33.50亿美元30.84亿美元9.337亿美元99.10亿美元96.29亿美元96.39亿美元10.624亿美元10.369亿美元10.986亿美元10.095亿美元流动资产（1）应收资金和持有金额38.00亿美元44.32亿美元29.19亿美元61.05亿美元7.466亿美元48.05亿美元47.83亿美元77.60亿美元9.144亿美元59.86亿美元58.69亿美元代表客户未赚取的费用9.66亿美元10.50亿美元6.65亿美元6.75亿美元17.48亿美元19.81亿美元25

未经审计的简明合并经营报表（百万，每股金额除外）截至12月31日止三个月2022202320222023收入1,902美元2,218美元8,399美元9,917成本和费用：收入成本3453841,4991，703运营和支持（1）2602711,0411，186产品开发（1）3984321,5021，722销售和营销（1）4084241,5161，763一般和行政（1）2561,2039502，025重组费用—— 89 —总成本和费用1,6672，7146,5978，399运营收入（亏损）235（496）1,8021，518利息收入102192186721利息支出（5）（71）（24）（83）其他收入（费用），净收入12（8）25（54）所得税前收入（亏损）344（383）1,9892，102所得税拨备（受益）25（34）96（2,690）净收入（亏损）$ 319 $（349）$ 1,893 $ 4,792归属于A类和B类普通股股东的每股净收入（亏损）：基本$ 0.50 $（0.55）$ 2.97 $ 7.52稀释后$ 0.48 $（0.55）$ 2.79 $ 7.24用于计算归属于A类的每股净收入（亏损）的加权平均股和B类普通股股东：基本634640637637稀释后672640680662（1）包括以下基于股票的补偿费用（以百万计）：截至12月31日止三个月2022年12月31日202320222023运营和支持16美元17美元63美元68美元产品开发150179548694销售和营销3633114130一般和行政5261205228基于股票的补偿费用254美元290美元930美元1,12026

简明合并资产负债表未经审计（百万）2022年12月31日2023资产流动资产：现金和现金等价物7,378美元6,874美元短期投资2,2443，197应收资金和代客户持有的金额4,7835，869预付款项和其他流动资产456569流动资产总额14,86116，509递延所得税资产162,881商誉和无形资产净额684792其他资产，非流动477463资产总额16,038美元20,645美元负债和股东权益流动负债：应计费用、应付账款，和其他流动负债$ 2,013 $ 2,654应付款项和应付客户款项4,7835，869未实现费用1,1821，427流动负债总额7,9789，950长期债务1,9871，991经营租赁负债，非流动295252其他负债，非流动218287负债总额10,47812，480股东权益：普通股—— 额外实收资本 11,55711，639累计其他综合损失（32）（49）累计亏损（5,965）（3,425）股东权益总额5,5608，165负债和股东权益总额16,038美元20,64527

未经审计的简明合并现金流量表（百万）截至2022年12月31日的年度20222023年经营活动现金流量：净收入1893美元4792美元调整净收入与经营活动提供的现金：折旧和摊销8144基于股票的补偿费用9301,120递延所得税（1）（2,875）长期资产减值91-其他，净额11783经营资产和负债的变化，收购净额：预付和其他资产（185）（102）应计费用和其他负债224580未实现费用280242经营活动提供的现金净额3,4303，884投资活动产生的现金流量：购买短期投资（4,072）（3,308）短期投资的销售和到期4,0712，380其他投资活动，净额（27）（114）投资活动使用的现金净额（28）（1,042）筹资活动产生的现金流量：与股权奖励的股份净额结算相关的已缴税款（607）（1,224）行使股权奖励和员工持股所得款项88110购买计划回购普通股（1,500）（2,252）应付款项和应付客户款项变动1,330936筹资活动使用的现金净额（689）（2,430）汇率变动对现金、现金等价物的影响（337）152和受限制的现金现金净增加额、现金等价物和受限制的现金2,376564现金、现金等价物和受限制的现金，年初9,72712，103现金、现金等价物和受限制现金，年末$ 12,103 $ 12,66728

关键业务指标截至12月31日的三个月2022年12月31日2022202320222023夜和体验预订8820万9880万39370万44820万毛预订价值$ 13.5b $ 15.5b $ 63.2B $ 73.3b我们跟踪某些关键业务指标，以衡量我们的业绩，确定趋势，制定财务预测，并做出战略决策。我们的关键业务指标包括GBV和Nights和Experiences Booked。GBV表示一段时间内我们平台上预订的美元价值，包括主机收益、服务费、清洁费和税费，扣除该期间发生的取消和更改。我们平台在一个时期内预订的夜数和体验，代表预订住宿的总夜数和预订体验的总座位数之和，扣除该时期发生的取消和更改。我们不知道计算这些关键指标的任何统一标准，这可能会阻碍与其他公司的可比性，这些公司可能会以不同的方式计算类似标题的指标。29

非GAAP财务指标对账以下是调整后EBITDA与最具可比性的GAAP指标——净收入（亏损）的对账。调整后EBITDA对账（百万，百分比除外）截至3月31日的三个月6月30日9月30日12月31日3月31日6月30日12月31日3月31日6月30日9月30日12月31日2019年2019年2019年2019年2019年2019年2019年2019年2019年2019年2019年2019年2019年2019年2019年2019年6月30日2022年2022年2022年2022年2022年2022年2022年2022年2022年2023年2023年2023年2023年2023年2023年收入839美元1,214美元1,645美元1,107美元1,509美元2,104美元2,884美元2,884美元1,818美元2,484美元3,397美元2,218美元净收益（亏损）美元（292）美元（297）美元266美元（351）美元（19）美元379美元1,214美元319美元117美元650美元4,374美元（349），调整后不包括以下各项：拨备为（利益13226141011456251326（2,695）（34）起）所得税其他（收入）（7）（6）（29）282（2）（13）（12）73638费用，净利息支出2233685542671利息收入（22）（25）（22）（18）（5）（20）（59）（102）（146）（191）（192）（192）折旧和2124313829261313119816摊销以股票为基础的14184026195247234254240304286290补偿费用购置相关———— 11（22）1（2）12（15）3（3）影响抵税准备金东道准备金231610（12）（1）2664（2）41931预扣税重组费用—————— 89 ——————调整后EBITDA $（248）$（42）$ 313 $（276）$ 229 $ 711 $ 1,457 $ 506 $ 262 $ 819 $ 1,834 $ 738净收入（35）%（24）% 16%（32）%（1）% 18% 42% 17% 6% 26% 129%（16）%（亏损）利润率调整后EBITDA（30）%（3）% 19%（25）% 15% 34% 51% 27% 14% 33% 54% 33%利润率30

以下是自由现金流与最具可比性的GAAP衡量标准的对账，即经营活动提供（用于）的净现金。自由现金流调节（百万，百分比除外）截至3月31日的三个月2019年6月30日9月30日12月31日3月31日6月30日9月30日12月31日3月31日6月30日9月30日12月31日2019年2019年2019年2019年2019年2019年2019年2022年2022年2022年2022年2022年2022年2022年2022年2022年2022年2022年2023年2023年2023年2023年2023年收入839美元1214美元1645美元1107美元1509美元2104美元2884美元1902美元1818美元2484美元3397美元2218美元2218美元2218美元2218美元2218美元2218美元2218美元2218美元2218美元2218美元2218美元2218美元2218美元2218美元2218美元2218美元2218美元2218美元2218美元2218美元2218美元2218美元2218美元2218美元2218美元2218美元2218美元2218美元2218美元2218美元2218美元2218美元2218美元2218美元2218美元22(9) (15) (17)和设备自由现金流$ 277 $ 122 $（75）$（216）$ 1,196 $ 796 $ 958 $ 455 $ 1,581 $ 900 $ 1,310 $ 46由（用于）经营提供的净现金37% 13%（3）%（17）% 80% 38% 33% 24% 87% 37% 39% 3%活动利润率自由现金33% 10%（5）%（20）% 79% 38% 33% 24% 87% 36% 39% 2%流量利润率TTM净现金由$ 591 $ 461 $ 321 $ 233 $ 2,909 $ 2,920 $ 3,349 $ 3,430 $ 3,815 $ 3,923 $ 4,284 $ 3,884经营活动丨TTM自由现金流$ 495 $ 349 $ 198 $ 108 $ 2,886 $ 2,899 $ 3,328 $ 3,405 $ 3,790 $ 3,890 $ 3,840% 42% 41% 44% 43% 45% 39%活动利润率TTM自由现金13% 8% 4% 2% 44% 39% 41% 44% 43% 44% 39%流量利润率其他现金流组成部分：由（使用过的$ 42 $（110）$ 18 $（297）$（197）$ 368 $（56）$（143）$（183）$（20）$（364）$（475）投资活动提供的现金净额由（使用过的$ 1,480 $ 625 $（1,425）$ 165 $ 2,204 $ 1,445 $（3,574）$（764）$ 2,286 $ 167 $（3,712）$（1,171）in）筹资活动31

以下是运营费用细目减去基于股票的补偿和收购相关影响的对账，包括对或有对价安排的公允价值变动确认的收益（损失）。非美国通用会计准则运营费用的调节（百万）截至12月31日的三个月2022年12月31日2022202320222023运营和支持260美元271美元1,041美元1,186美元减：股票薪酬（16）（17）（63）（68）运营和支持，不包括244美元254美元978美元1,118美元股票薪酬产品开发398美元432美元1,502美元1,722美元减：股票薪酬（150）（179）（548）（694）产品开发不包括248美元253美元954美元1,028美元股票薪酬销售和营销408美元424美元1,516美元1,763美元减：股票薪酬（36）（33）（114）（130）减：收购相关影响23123销售和营销，不包括股票薪酬374美元394美元1,414与收购相关的影响一般和行政$ 256 $ 1,203 $ 950 $ 2,025减：股票薪酬（52）（61）（205）（228）一般和行政不包括$ 204 $ 1,142 $ 745 $ 1,797股票薪酬32

微小的细节。大不同。一份房间和空间清单很容易成为……一份清单。但对我们来说，这是一个机会——说明，无论是在你的家中还是在我们的应用程序中，当你关心体验的每一部分时，它都会显示出来。以下是2024年的大事（和小事）。