投资者甲板2024年5月附件 99.3
2前瞻性陈述本演示文稿中的某些陈述具有1995年《私人证券诉讼改革法案》中定义的前瞻性。此处包含的任何非历史事实陈述（包括但不限于大意为Sprouts Farmers Market, Inc.（“公司”）或其管理层“预期”、“计划”、“估计”、“预期”或“相信”或这些术语的否定以及其他类似表达的陈述）均应被视为前瞻性陈述，包括但不限于关于公司前景、增长、机会和长期战略的陈述。这些陈述涉及某些风险和不确定性，可能导致实际结果与截至本演示文稿发布之日的预期存在重大差异。这些风险和不确定性包括但不限于，公司执行长期战略的能力；公司在竞争激烈的行业中成功竞争的能力；公司成功开设新店的能力；公司管理增长的能力；公司维持或提高营业利润率的能力；公司识别消费者偏好趋势并对其做出反应的能力；产品供应中断；设备供应中断；总体经济状况影响消费者支出或导致竞争性反应；会计准则变更；当前的通胀环境和未来潜在的通胀和/或通缩趋势；以及公司向美国证券交易委员会提交的文件中不时列出的其他因素，包括但不限于公司关于表格10-K的年度报告和表格10-Q的季度报告。公司打算这些前瞻性陈述仅在本演示文稿发布时发表，并且不承诺在获得更多信息后对其进行更新或修改，除非法律要求。非GAAP财务指标我们指的是调整后的毛利润、调整后的毛利率、息税前利润、调整后的息税前利润、调整后的息税前利润率和调整后的稀释每股收益，每一项都是非GAAP财务指标。这些措施不是根据美国公认会计原则或公认会计原则编制的，也不是作为替代措施。公司管理层认为，这些措施为管理层、分析师和投资者提供了有关其经营业绩和财务状况的某些额外财务和业务趋势的有用信息。此外，管理层将这些措施用于审查公司的财务业绩，其中某些措施可能被用作激励薪酬的组成部分。公司将调整后毛利定义为毛利，不包括特殊项目的影响。调整后毛利率反映调整后毛利除以适用期间的净销售额。EBIT定义为扣除利息支出和所得税拨备前的净收入，调整后EBIT为EBIT，不包括特殊项目的影响。调整后的息税前利润率反映调整后的息税前利润除以适用期间的净销售额。公司将调整后的稀释每股收益定义为不包括特殊项目影响的稀释每股收益。非GAAP措施仅旨在提供额外信息，没有GAAP规定的任何标准含义。使用这些术语可能与其他公司报告的类似措施不同。由于其局限性，非GAAP衡量标准不应被视为可用于对公司业务增长进行再投资的可自由支配现金的衡量标准，也不应被视为可用于履行公司义务的现金的衡量标准。每一种非GAAP衡量标准作为一种分析工具都有其局限性，您不应孤立地考虑它们，也不应将其作为根据GAAP报告的公司业绩分析的替代品。就本文提供的前瞻性非GAAP财务指标而言，由于在预测和量化此类对账所需的某些金额方面存在固有困难，因此它们与可比的前瞻性GAAP指标不一致。除非另有说明，本演示文稿中包含的信息截至我们截至2023年12月31日的2023财年。
3找到你的健康
4是什么定义了SPROUTS，又是什么让我们与众不同•差异化分类的创新、健康和适合生活方式的产品•有目的地策划负责任和本地采购的产品• SPROUTS品牌：高品质、特定属性的自有品牌•农民市场体验开放式布局，门店中心有新鲜农产品，社区感觉，寻宝独特产品•增加获得优质、更适合您的产品的机会•团队：友好&热情、乐于助人、知识渊博•文化：关怀、拥有它、热爱与众不同！•生鲜供应链：一体化生鲜配送渠道
5为什么要投资SPROUTS？差异化、强大的增长业务•难以置信的增长机会：2024年新开店约35家，单位年增长约10% •强劲的盒子经济性•强劲的财务回报：低双位数的盈利增长和ROIC的扩张•健康的资产负债表和稳健的现金流，拥有对股东友好的资本配置•创新和差异化的产品，含有对生活方式友好的成分•领导团队：在零售和消费领域经验丰富•最好的新鲜，一流的客户服务•可持续发展：深切致力于照顾我们的团队、社区和地球
6 SPROUTS的长期战略约10%的单位增长低双位数盈利增长扩大ROIC（1）这些是目标而非预测；它们受到重大业务、经济和竞争不确定性和或有事项的影响，其中许多超出了公司及其管理层的控制范围，并且是基于对未来决策的假设，这些假设可能会发生变化。实际结果可能各不相同，差异可能很大。本演示文稿中的任何内容均不应被视为表示这些目标将会实现，并且公司不承担更新其目标的义务。见“前瞻性陈述”。（2）预计2024年将开设约35家新店Deliver on financial targets Inspire & engage our talent to create a best place to work refine brand and marketing approach：•专注于客户参与的数字优先营销计划WIN with target customers：•稳健的全渠道体验•产品沉浸在创新更新格式并在特定市场扩张：•专注于更高回报的较小门店•降低我们增长的风险越来越先进的供应链：•更新鲜的产品•增加本地供应（1）（2）
7家SPROUTS专注创新&差异化：~70%的标新芽销售产品属性基> 15%纯素~30%非转基因> 40%有机~20%无麸质> 10%非转基因> 15%有机~15%非转基因> 50%牛肉销售草饲> 20%有机> 20%犹太洁食~55%无麸质~35%有机~30%纯素~15%植物基~50%有机> 25%植物基> 45%无麸质> 20%植物基> 20%纯素~25%有机~75%无麸质> 40%纯素
8 Produce：商店的核心；农贸市场体验•混合农产品购买模式：集中和区域团队让我们能够灵活应对农产品市场•有意义的农民合作伙伴关系：通过现货购买向我们的客户提供新品种和优惠的价格•越来越多地通过新的分销渠道从当地采购新鲜农产品• Rescued Organics计划：旨在减少食物浪费并支持农民；在加利福尼亚州的所有商店推出•产品价格低于市场上大多数
9家SPROUTS的门店充满了一种不同的更适合你的产品70%以上的销售产品都是属性驱动的：有机的、古的、酮的、植物性的、非转基因的、无麸质的、纯素的、无奶的、草饲的、生的（包括所有农产品）
10 Sprouts品牌：差异化、高质量、属性特定14% 16% 16% 19% 20% 20192020202120222023Sprouts品牌销售渗透率（1）（1）Sprouts品牌销售渗透率代表Sprouts品牌产品的销售，占公司总销售额的百分比。
11 SPROUTS SHOPPER：渴望健康和保健、高质量、适合生活方式的产品的高收入消费者，&差异化分类SPROUts的独特和基于属性的产品分类继续成为客户旅行的关键驱动因素$ 121k avg.HHI 49% $ 100k + 46 avg.age 69% college/grad 57% married/relationship 2.4 avg。家庭人口统计中的人对生活方式的选择超过指数32%承诺购买有机30%承诺饮食生活方式（纯素、无麸质、佩斯卡等）69%关注环境41%评论营养标签28%寻求公平交易/对社会负责27%寻求尝试新事物41%在线研究食谱28%收听播客Z世代和千禧一代的机会不太容易受到经济衰退的影响受教育程度略高服务于每个家庭成员的需求通常是双重收入
12 Customer Engagement：OMNICHANNEL Offering我们让客户选择如何在店内购物：线上：电子商务渗透率（2）9.4% 10.8% 11.3% 12.2% 14.1% 2020202120222023Q1 2024大多数电子商务客户都是钱包份额更高的全渠道（1）Sprouts NPS研究，2023年9月（2）Sprouts电子商务渗透率代表电子商务销售额占公司总销售额的百分比。• CSAT评分为公司历史最佳• NPS评分为+ 57，诋毁者不足10%（1）•增加采样计划•招呼所有客户•建议增加篮子
13客户统计：更多参与的机会• 2024年第一季度与Sprouts账户相关的交易占20%，约占我们销售额的27% • 2024年第一季度电子商务销售增长25% •即将到来的忠诚度计划：2024年第二季度的市场测试可识别的客户更经常来，花费更多
14个回报更高的更小盒子新店面积从大约30K减少到23K平方英尺•业态与我们以新鲜食品为重点的农贸市场传统保持一致•优先考虑类别以获得增长潜力•继续提供所有类别•更具生产力的商店，具有成本效益（建造成本更低，运营成本降低）
15高增长零售商340362374386407201920202021202220232023202420252026扩张市场300 +家新店的潜力（1）2019、2020、2021、2022、2023实际单位增长，2024年展望，&此后约10%的单位增长扩张市场现有DC未来DC现有市场单位增长（1）
大多数商店250英里范围内的16个高级新鲜供应链配送中心（DC）优化我们的供应链：扩展的能力•利用系统和数据改进实现“计算机辅助订购”（CAO）并创建更严格的库存管理流程创造了DC产能以支持未来增长：•开设新的南方加利福尼亚州 DC &扩展的TX DC •与农产品分销商合作以支持大西洋中部的增长在德克萨斯州SoCal增加了催熟室，和亚利桑那州的配送中心：•几乎所有的商店现在都收到了新芽成熟的水果（香蕉和鳄梨），而2021年之前的商店为零。更近的配送中心的好处：效率• 2023年在路上行驶的里程减少了4%，同时开设了30家新店服务•减少了交货时间• 2小时静态交付窗口--改善了商店劳动力规划当地农场•与170名当地农民合作，影响了175种当地种植的产品，占总产量的18%以上
17 Impactful Products数百万客户选择新芽，因为他们可以找到以对地球和人类更健康的方式种植和生产的产品。我们的商店备有种类繁多的有机种植、非转基因和植物性选择，可降低所消费食品对环境的影响。180 +公平贸易产品销售额$ 3.3B具有社会或环境属性的产品销售额占有机产品总销售额的27%增加22%碳密集度较低的植物基产品销售额增加22%健康和健康负责采购SPROUTS品牌和创新占总销售额的19%健康水果和蔬菜销售额$ 2.3B具有健康或营养属性的产品销售额$ 1.3B销售Sprouts品牌产品740个新的和差异化的项目通过我们的店内创新中心推出，来自170个农民的网络的2.25亿美元当地产品销售额Wholesum家庭农场，美国首个获得公平贸易认证的农场，为新芽提供西红柿和其他可持续种植的蔬菜，并支持有影响力的社区项目。100%无笼或更好的鸡蛋，67%来自散养或牧场饲养的农场100%负责任地采购海鲜
18我们身份的核心是对环境可持续性的真正承诺，这是令人欣欣向荣的星球。我们正在采取措施减少我们的碳足迹和我们的自然资源摄入量，同时为我们的客户提供本地、有机和其他可持续的食品选择。我们正在从垃圾填埋场转移食物，并将其提供给有需要的人。零废物和循环碳排放食品废物回收70%垃圾填埋场分流率130m一次性塑料袋避免通过承诺移除一次性杂货袋140万磅软塑料袋和薄膜回收7000万磅通过捐赠、动物饲料回收的食品，和堆肥计划820万肉托盘从聚苯乙烯过渡到可回收PET 2033年前我们运营中每平方英尺碳排放强度降低25%的目标10个地点过渡到较低GWP制冷剂<我们总排放量的10%来自范围1和2来源我们的获救有机物计划通过将不完美的有机产品推向市场来减少食物浪费并支持当地农民，否则这些有机产品会因不影响质量的缺陷而被丢弃。
19个有目的的人5700次安全检查完成61000个安全培训小时完成自2019年以来工人受伤减少36%爱不同支付给现场团队成员的2100万美元奖金为团队成员节省了2100万美元的商店折扣薪酬和福利3000个新工作创造了17,000个领导力培训小时提供安全的工作环境成长为一个获胜的团队64%的店长职位由内部候选人填补75%的晋升来自女性和/或种族/族裔多元化的团队成员麦肯锡互联领袖学院的33名参与者，这是一个旨在在包容性和公平方面取得进展的项目，并提高多样化的板凳力量$ 19.68/hr商店团队成员的平均工资率21%的团队成员在2023年晋升
20个健康社区获得2000万美元奖励给Sprouts自2015年以来运营的社区中的当地非营利合作伙伴3M孩子们参加了Sprouts健康社区基金会营养教育计划食品安全SPROUTS健康社区基金会由Sprouts团队成员捐赠的5,500个服务小时学生将营养课程融入到由Sprouts健康社区基金会支持的户外花园中65项志愿者活动在Sprouts社区中完成3700万磅的食物捐赠了478,000个预先装满食品储藏室主食或我们的客户捐赠给有需要的人的身体护理必需品的袋子捐赠了2900万份食物捐赠总额的47%是新鲜健康的农产品
21负责任的商业董事会组成&独立数据隐私&网络安全董事会和委员会监督ESG事项伦理商业ESG领导&监督88%的董事会成员是独立的38%的董事会成员是女性或种族/民族多元化风险委员会监督我们的风险管理计划，包括与网络安全和ESG行动相关的风险尊重隐私和保护客户和团队成员的个人信息对我们的成功至关重要。2023年期间，没有任何网络安全事件单独或总体上对我们的业务、财务状况或经营业绩产生重大不利影响。我们的行为和道德准则指导我们的董事会和团队成员以合乎道德和负责任的方式运营我们的业务。与最大股东进行年度外联，讨论ESG事项我们对人权的承诺阐明了我们尊重国际公认人权的承诺以及与联合国工商业与人权原则（UNGP）保持一致的愿望。我们在布罗德街费城商店外的董事会。
22长期战略财务目标（1）低两位数的盈利增长和扩大ROIC成本以建立降低的和有吸引力的新店经济性~10%的单位增长（2）低个位数的复合稳定的息税前利润率在更高的基数上（1）这些是目标而不是预测；它们受到重大业务、经济和竞争不确定性和或有事项的影响，其中许多超出了公司及其管理层的控制范围，并且基于对未来决策的假设，这些假设可能会发生变化。实际结果可能各不相同，差异可能很大。本演示文稿中的任何内容均不应被视为将实现这些目标的表示，并且公司不承担更新其目标的义务。见“前瞻性陈述”。（二）预计2024年新开约35家门店
23个低单位数的COMPS目标，具有稳定的息税前利润率（1）（1）这些是目标而不是预测；它们受到重大业务、经济和竞争不确定性和意外事件的影响，其中许多超出了公司及其管理层的控制范围，并且基于对未来决策的假设，可能会发生变化。实际结果可能各不相同，差异可能很大。本演示文稿中的任何内容均不应被视为表示这些目标将会实现，并且公司不承担更新其目标的义务。见前瞻性陈述。”有关EBIT利润率与可比GAAP数据的对账，请参见本演示文稿的附录。COMP关键驱动因素•品牌和营销•创新、差异化的产品•全渠道提供•更好的新店爬坡采用更智能的促销方式所有门店•更智能的促销活动•改善购买•改善收缩•供应链优化•劳动生产率和成本管理•来自劳动力和福利成本和电子商务费用的逆风新店•建造成本降低（改进DA）•较小盒子推动的租金下降•成熟期爬坡期间的运营效率较低
24家新店的强劲表现：四墙盒子目标经济（1）EBITDA利润率（2）•盈亏平衡第1年•未来4年增长至混合约8%的EBITDA利润率（1）这些是目标而非预测；它们受到重大业务、经济和竞争不确定性和意外情况的影响，其中许多超出公司及其管理层的控制范围，并且基于对未来决策的假设，可能会发生变化。实际结果可能各不相同，差异可能很大。本演示文稿中的任何内容均不应被视为表示这些目标将会实现，并且公司不承担更新其目标的义务。见“前瞻性陈述”。（2）有关EBITDA利润率与可比GAAP数字的对账，请参见本演示文稿的附录。销售• Box在第1年的年销售额平均为1300万美元•未来4年增长20%至25%现金投资•平均380万美元的新店建设，包括资本支出、库存和开业前费用现金回报现金•到第5年低至30多岁
25更强大的基金会：开始采取战略举措以持有运营提供的净现金净销售额5,635美元6,404美元6,837美元201920222023美元1.25美元2.39美元2.84美元201920222023（美元单位：mm）355美元371美元465美元201920222023（美元单位：mm）（1）关于调整后稀释每股收益与稀释每股收益调整后稀释每股收益的对账，见本演示文稿附录（1）
26保持结构性改善的利润率概况（1）有关22年第一季度和2024年第一季度的息税前利润和息税前利润率与调整后息税前利润的对账，请参见本演示文稿的附录-对于22年第一季度和2024年第一季度，对息税前利润的调整并不重要；因此，这些期间仅列报了息税前利润和息税前利润率。毛利率% ADJ息税前利润& ADJ息税前利润率（1）34.3% 37.3% 37.5% 38.3% Q1 19 Q1 22 Q1 23 Q1 24 $ 80 $ 120 $ 137 $ 1485.7 % 7.3% 7.9% 7.9% 1.0% 1.00% 2.00% 3.00% 4.00% 5.00% 6.00% 7.00% 8.00% $ 50 Q1 19 Q1 22 Q1 23 Q1 24（$ in mm）
27提高ROIC：与战略目标一致ROIC（1）（1）ROIC是一种非公认会计原则的衡量标准，定义为税后净营业利润除以平均投资资本。有关ROIC与净收入的对账，请参见本演示文稿的附录（2）2020年按53周列报14.8% 12.1% 12.4% 12.9% 13.1% 2020202120222023Q1 24（2）
28强劲的资产负债表，稳健的现金流为我们的增长提供了自筹资金，并通过正在进行的股票回购计划交付了股东价值（以mm为单位）$ 24 $ 22 $ 45 $ 46 $ 112 $ 46 $ 98 $ 60 $ 113 $ 153 $ 180 $ 220 Q1 19 Q1 22 Q1 23 Q1 24 Cap Ex股份回购经营现金流（1）资本支出扣除房东偿还（2）不包括消费税（1）（2）
29在我们的新鲜、健康食品新芽组合中找到你的健康，提供独特的农贸市场体验：汇集充满激情、知识渊博的团队成员，以及对我们和世界都有好处的最好的优质食品分类。
30附录
31个执行管理团队，具有领先的杂货和零售经验Jack Sinclair自2019年起担任首席执行官Curtis Valentine自2024年起担任首席财务官（2015年加入SFM）Scott Neal自2022年起担任首席营销官（2020年加入SFM）Dustin Hamilton自2023年起担任首席商店官（2021年加入SFM）Dave McGlinchey自2022年起担任首席战略官（2017年加入SFM）Brandon Lombardi自2012年起担任首席法务官兼首席可持续发展官Kim Coffin高级副总裁，自2022年起担任Chief Forager（2012年加入SFM）Joe Hurley自2023年起担任首席供应链官（2019年加入SFM）James Bahrenburg自2023年起担任首席技术官（2023年加入SFM）Timmi Zalatoris自2023年起担任首席人力资源官（2017年加入SFM）Nick Konat自2022年起担任总裁兼首席运营官Alisa Gmelich自2022年起担任高级副总裁、首席营销官
32附录下表显示了截至2023年12月31日、2023年1月1日和2019年12月29日的财政年度的调整后毛利与毛利、调整后毛利率与毛利率、息税前利润和调整后息税前利润与净收入、调整后息税前利润率与息税前利润率的对账，以及净收入和稀释每股收益与调整后净收入和调整后稀释每股收益的对账：SPROUTS FARMERS Market，INC。和子公司非公认会计准则计量对账（未经审计）（单位：千，每股金额除外）截至2023年12月31日的52周截至2023年12月31日的52周2023年1月1日2019年12月29日净销售额6,837，384美元6,404，223美元5,634，835美元毛利2,521，841美元2,348，564美元1,894，818美元特殊项目2,955（1）--调整后毛利2,524，796美元2,348，564美元1,894，818美元毛利率36.9% 36.7% 33.6%调整后毛利率36.9% 36.7% 33.6%净收入258,856美元261,164美元149,629美元净额6,4919，04721,192息税前利润（EBIT）350,231358，360217,360特殊项目46,034（2）-508（3）调整后息税前利润396,265美元358,360美元217,868美元息税前利润率5.1% 5.6% 3.9%调整后息税前利润率5.8% 5.6% 3.9%净收入258,856美元261,164美元149,629美元特殊项目，税后净额34,272（2）-377（3）调整后净利润293,128美元261,164美元150,006美元稀释后每股收益2.50美元2.39美元1.25美元调整后稀释后每股收益2.84美元2.39美元1.25美元稀释后加权平均流通股103,390109，139119,742（1）包括与门店关闭和我们的供应链过渡相关的约300万美元的销售成本。（2）包括约2800万美元的门店关闭和其他成本，净额主要与减值费用和600万美元的与门店关闭相关的加速折旧的折旧和摊销（不包括销售成本中的折旧），900万美元的与门店关闭相关的销售、一般和管理费用，我们的供应链过渡和收购相关成本，以及与门店关闭和供应链过渡相关的300万美元的销售成本。税后影响包括税前收费的税收优惠。（3）包括与门店关闭或搬迁相关的直接成本。税后包括税前收费的税收优惠。
33 SPROUTS FARMERS Market，INC。和子公司非公认会计准则计量对账（未经审计）（单位：千，每股金额除外）附录1）包括约2800万美元的门店关闭和其他成本，净额主要与减值费用和400万美元的与门店关闭相关的加速折旧的折旧和摊销（不包括销售成本中的折旧）以及与我们的供应链过渡和收购相关成本相关的销售、一般和管理费用300万美元。税后影响包括税前收费的税收优惠。2）包括与门店关闭或搬迁相关的直接成本。税后包括税前收费的税收优惠。下表显示了截至2024年3月31日、2023年4月2日、2022年4月3日和2019年3月31日的财政季度的息税前利润和调整后息税前利润与净收入、调整后息税前利润率与息税前利润率的对账，以及净收入和稀释每股收益与调整后净收入和调整后稀释每股收益的对账。十三周结束十三周结束十三周结束十三周结束截至2024年3月31日的十三周2023年4月2日2022年4月3日2019年3月31日净销售额1,883，808美元1,733，310美元1,641，161美元1,413，887美元净收入114,100美元76,160美元88,307美元56,392美元所得税准备金33,34823，14228,29518，162利息支出净额8182,2203，0395,002息税前利润（EBIT）148,266101，522119,64179，556特殊项目-35,527（1）-508（2）调整后息税前利润148,266美元137,049美元119,641美元80,064美元息税前利润率7.9% 5.9% 7.3% 5.6%调整后息税前利润率7.9% 7.9% 7.3% 5.7%净收入114,100美元税后净额-26,521（1）-377（2）调整后净收入114,100美元102,681美元88,307美元56,769美元稀释后每股收益1.12美元0.73美元0.79美元0.46美元调整后稀释后每股收益1.12美元0.98美元0.79美元0.46美元稀释后加权平均流通股102,024104，876111,833123，926
34附录下表显示了公司2020、2021、2022和2023财年以及2024年第一季度SPROUTS FARMERS Market，INC.的ROIC与净收入的对账情况。和子公司非公认会计准则计量对账（未经审计）（百万）Q1 20242023202220212020（1）净收入（2）296.8 $ 258.9 $ 261.2 $ 244.2 $ 287.5 $特殊项目，税后净额（3,4）7.8 $ 34.3 $-$-$ 6.6 $利息费用，税后净额（4）3.9 $ 4.9 $ 6.8 $ 8.8 $ 11.3 $税后净营业利润（NOPAT）308.4 $ 298.0 $ 267.9 $ 253.0 $ 305.3 $总租金费用，税后净额（4）181.9 $ 175.6 $ 154.6 $ 150.0 $ 146.6 $经营租赁估计折旧，税后净额（4）（101.2）$（98.5）$（87.8）$（88.0）$包括经营租赁的影响389.1美元375.1美元334.8美元315.0美元371.0美元平均营运资本217.8美元227.4美元271.6美元193.9美元101.6美元平均财产和设备767.1美元749.6美元704.8美元712.5美元735.7美元平均其他资产602.6美元595.8美元568.6美元568.7美元567.2美元平均其他负债（98.6）美元（97.9）美元（96.6）美元（101.3）美元（100.5）美元平均投入资本1,488.9美元1,474.9美元1,448.4美元1,373.8美元1,303.9美元平均经营租赁（6）1,480.6美元1,423.1美元1,259.4美元1,222.5美元1,196.8美元平均投入资本，包括经营租赁2,969.5（2）净收入金额代表过去四个季度的净收入总额。（3）特殊项目涉及：2023年关店成本、供应链过渡、收购费用；以及2020年与战略举措相关的专业费用（4）税后净额使用呈报期间的标准化有效税率计算。（5）2024、2023、2022、2021、2020年度经营租赁的估计利息，按经营租赁分别乘以7.2%、7.2%、7.1%、6.7%、7.2%的贴现率计算，在直接门店费用中记作租金费用的每项租赁。（6）2024、2023、2022、2021和2020年的平均经营租赁是指过去四个季度未偿还租赁债务的平均净现值。