美国
证券交易委员会
华盛顿特区20549
表格
10-Q
（标记一）
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根据1934年《证券交易法》第13或15（d）节的季度报告
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截至2010年12月31日的季度期间
2019年6月30日
或
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根据1934年《证券交易法》第13条或第15（d）条提交的过渡报告
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从2001年12月至2002年12月
佣金档案号码
1-9977
（注册人的确切名称,如其章程所指明）
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（公司或组织的国家或其他管辖权）
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（税务局雇主识别号码）
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（主要执行办公室地址） （邮编）
(
480
)
515-8100
（登记人的电话号码,包括区号）
n/a
（前名称、前地址和前财政年度,如自上次报告以来有所改变）
以检查标记表明登记人是否: （1）在前12个月内（或在较短期间内）提交了1934年《证券交易法》第13条或第15（d）条要求提交的所有报告，而（2）在过去90天内一直受该等提交规定的规限。
是的。
☒ 没有☐
在前12个月内（或在较短期间内,登记人必须提交此种文件） ,以电子方式表明登记人是否提交了根据S-T条例第405条（本章第232.405条）要求提交的每一个交互日期文件。
是的。
☒没有☐
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根据该法第12（b）条登记的证券:
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每个类别的标题
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交易符号）
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登记的每个交易所的名称
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通过检查标记表明注册者是大型加速申报者、加速申报者、非加速申报者、规模较小的报告公司,还是新兴的增长公司。见《交易法》第12B-2条中"大型加速申报公司" 、 "加速申报公司" 、 "小型报告公司"和"新兴增长公司"的定义。
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ý
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加速锉刀
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☐
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非加速锉刀
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☐
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规模较小的报告公司
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新兴增长公司
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如果是一家新兴的成长型公司,请通过检查标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13（a）条规定的任何新的或修订的财务会计准则。¨
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通过检查标记表明注册人是否是空壳公司（如《交易法》第12B-2条所界定的） 。
☐
没有☒
截至2010年12月31日的已发行普通股2019年7月26日:
38,281,242
精英之家公司
截止季度表10-Q 2019年6月30日
目录
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项目3-5.不适用
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2
第一部分-财务信息
项目1.财务报表
Meritage Homes Corporation和子公司
未经审计的综合资产负债表
（单位:千元,除股份数额外）
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2019年6月30日
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2018年12月31日
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资产
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现金及现金等价物
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$
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$
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其他应收款
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房地产
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根据期权或合同在不动产上的存款
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对未合并实体的投资
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物业及设备净额
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递延税项资产
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前期、其他资产和商誉
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总资产
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$
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$
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负债
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应付账款
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$
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$
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应计负债
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房屋销售存款
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应付贷款和其他借款
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高级票据,净额
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负债总额
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股东权益
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优先股，面值$0.01。授权发行10,000,000股；于2019年6月30日及2018年12月31日概无发行及尚未发行。
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普通股,面值0.01美元。分别于2019年6月30日及2018年12月31日获授权发行及发行125,000,000股；38,266,742及38,072,659股股份
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普通股与额外实收资本
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留存收益
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股东全部权益
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负债总额和股东权益
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$
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$
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见所附未经审计的合并财务报表附注
3
Meritage Homes Corporation和子公司
未经审计的合并收入报表
（单位:千元,每股金额除外）
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截至6月30日的三个月，
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截至6月30日的六个月，
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2019
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2018
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2019
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2018
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住房建设:
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家庭结算收入
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$
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$
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$
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$
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土地关闭收益
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期末总收入
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家庭关闭费用
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(
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)
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(
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)
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(
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)
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(
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)
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|
土地关闭费用
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(
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)
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(
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)
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(
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)
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(
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)
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|
关闭费用共计
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(
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)
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(
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)
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(
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)
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(
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)
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房屋销售毛利
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土地关闭总损失
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(
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)
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(
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)
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(
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)
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(
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)
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期末毛利总额
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金融服务:
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收入
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费用
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(
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)
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(
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)
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(
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)
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(
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)
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|
未合并实体和其他金融服务收入,净额
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金融服务利润
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佣金和其他销售费用
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(
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)
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(
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)
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(
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)
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(
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)
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|
一般和行政费用
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(
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)
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(
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)
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(
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(
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)
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利息支出
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(
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(
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)
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(
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(
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)
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其他收入,净额
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所得税前收益
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准备金
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(
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)
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(
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)
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(
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)
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(
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)
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净收益
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$
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$
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$
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$
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每股普通股收益:
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基本
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$
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$
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$
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摊薄后
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$
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$
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$
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|
$
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|
加权平均股数:
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|
基本
|
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摊薄后
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见所附未经审计的合并财务报表附注
4
Meritage Homes Corporation和子公司
未经审计的现金流量合并报表
（单位:千）
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截至6月30日的六个月，
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2019
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2018
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经营活动产生的现金流量:
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净收益
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$
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$
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（用于）经营活动的）净收益与现金净额的调节:
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折旧及摊销
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股票补偿
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未合并实体收益中的权益
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(
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)
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(
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)
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未合并实体的收益分配
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其他
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资产和负债变动
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房地产减少（增加）额
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(
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)
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期权或合约下的房地产存款减少
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其他应收款、预收款和其他资产（增加/减少
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(
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)
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应付账款和应计负债（减少） /增加
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(
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)
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房屋销售存款增加
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经营活动提供的（用于）现金净额
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(
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)
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投资活动产生的现金流量:
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对未合并实体的投资
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(
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)
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(
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未合并实体的资本分配
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购置不动产和设备
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(
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(
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出售财产和设备的收益
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投资和证券的到期/销售
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购买投资和证券的付款
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(
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(
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)
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投资活动所用现金净额
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(
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(
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筹资活动产生的现金流量:
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偿还应付贷款和其他借款
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(
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(
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偿还优先票据
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(
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发行优先票据所得款项
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债务发行费用的支付
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(
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回购股份
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(
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筹资活动所用/提供的净现金
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(
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)
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现金和现金等价物净增加（减少）额
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(
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)
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现金和现金等价物,期初
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期末现金和现金等价物
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$
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$
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见附注14中现金流量信息的补充披露。
见所附未经审计的合并财务报表附注
5
Meritage Homes Corporation和子公司
未经审核综合财务报表附注
附注1-
介绍的组织和基础
组织。精英之家是独栋住宅的主要设计师和建设者。我们主要在美国历史上高增长的地区建设,并提供各种住房,主要吸引首次和首次的购房者。我们有房屋建造业务。
三个
区域:西部、中部和东部,由
九
州:亚利桑那州、加利福尼亚州、科罗拉多州、德克萨斯州、佛罗里达州、乔治亚州、北卡罗来纳州、南卡罗来纳州和田纳西州。我们还经营一家全资的产权公司,无忧无虑产权代理公司（ "无忧无虑产权" ） 。无忧无虑的产权的核心业务包括产权保险和关闭/结算服务,我们提供给我们的购房者。通过我们的前任,我们在1985年开始了我们的住房建设业务。Meritage Homes Corporation于1988年在马里兰州注册成立。
我们的房屋建设活动是以精英之家的名义在每个房屋建设市场进行的。在有限的情况下,我们还以蒙特利住宅的品牌名称提供豪宅,这些豪宅目前正处于关闭阶段。AT 2019年6月30日,我们在积极地卖房子。
254
社区,基本价格约为$
185,000
至$
1,286,000
.
介绍的依据所附未经审计的合并财务报表是按照美国公认会计原则（GAAP）编制的,以供临时财务资料使用,并附有关于形成第10-Q和S-X条例第10条的指示。因此,它们不包括GAAP要求的完整财务报表的所有信息和脚注。这些财务报表应连同截至2018年12月31日止年度表格10-K的综合财务报表一并阅读。合并财务报表包括Meritage Homes Corporation和我们的合并子公司、伙伴关系和其他实体的账户,这些实体是我们拥有控制财务权益的实体,以及我们被认为是主要受益人（统称"我们" 、 "我们" ）的可变利益实体（见附注3） ，"我们的"和"公司" 。合并中的公司间结余和交易已经消除。管理层认为,所附未经审计的财务报表包括所有正常和经常性的调整,这些调整被认为是公平列报我们在所列中期期间的成果所必需的。中期的结果不一定表明整个财政年度的预期结果。
房地产。除非资产被确定减值,否则不动产是按成本列报的,在这一点上,存货按会计准则汇编360-10的要求记入公允价值，财产、厂房和设备（ "ASC360-10" ）. 存货包括土地购置、土地开发、房屋建设、资本化利息、房地产税以及在开发过程中产生的资本化直接间接费用,如有减值减少。土地和开发成本通常在房屋开始建造时分配和转移到房屋。房屋建筑费用是按每个家庭累积的,而销售和营销费用是按发生的费用计算的。家庭关闭费用包括家庭的具体建筑费用以及所有相关的分配土地购置、土地开发和其他共同费用（既已发生也估计将发生） ,这些费用是根据每个社区或阶段预计将关闭的家庭总数分配的。对一个社区或阶段的估计发展费用总额的任何变动都分配给该社区或阶段的剩余住房。当一个家庭关闭时,我们可能已经为尚未支付的货物和服务支付了费用。应计负债是与住房关闭有关的记录,直接记入住房关闭费用。
我们依靠某些估计来确定我们的建筑和土地开发成本。建筑和土地费用包括直接费用和分配费用,包括未来的估计费用。在确定这些费用时,我们根据各种假设编制项目预算,包括未来的施工进度和将要发生的费用。由于各种原因,实际结果可能与预算数额不同,包括建筑和天气延误、劳动力或物资短缺、尚未承付的费用增加、政府需求的变化，或在建设和发展过程中遇到的其他意想不到的问题以及我们无法控制的其他因素。为了解决这些预算中的不确定性,我们定期评估、更新和修订项目预算,利用现有最多的信息来估计住房建设和土地开发成本。
6
通常,社区的生命周期从三个至五个各年,从取得土地开始,如适用,继续进行土地发展阶段,最后完成出售、建造和关闭房屋。实际的社区生活将根据社区的规模、销售吸收率以及购买的土地是否是原始的、部分开发的或处于完工状态而变化。包括几个阶段和超级地块在内的总体规划社区的寿命可能要长得多,涉及较小完成地段购买的项目可能会更短。
我们所有的土地库存和相关的房地产资产都是为了可回收性而审查的,因为按照GAAP,我们的库存被认为是"长期的" 。如果资产预期产生的未支配现金流量低于其账面价值,则应将减值费用记入资产的估计公允价值。我们确定公允价值的依据是预测和估计。这些预期的变化可能导致我们的减值分析结果的变化,实际结果也可能与我们的假设不同。如果有迹象显示我们的土地和房地产资产价值下降,就进行这种分析。如果需要对某一社区进行减值,减值费用将按直线分配给每一批人。
善意。根据ASC350，无形资产、商誉等（ "ASC350" ） ,我们每年通过定性评估（或当存在减值迹象时）对商誉进行分析,以确定是否有必要进行商誉减值测试。这样的定性因素包括: （1）宏观经济条件,如一般经济条件的恶化, （2）行业和市场的考虑,如实体经营环境的恶化, （3）成本因素,如原材料和劳动力成本的增加，和（4）总体财务表现,如负或下降的现金流量或实际或计划的收入或收益的下降。如果定性分析确定需要额外的减值测试,将根据ASC350启动减值测试。我们不断评估我们的质量投入,以评估是否发生了表明商誉余额可能无法收回的事件和情况。
表外安排-合营企业我们可能会参与土地发展合资公司,以获取更大的地块和地段,扩大我们的市场机会,管理我们的风险简介和利用我们的资本基础,虽然目前我们参与这类合资公司非常有限。关于我们对未合并实体的投资的进一步讨论,见附注5.
表外安排-其他。在正常的业务过程中,我们可以根据期权和购买协议从不同的开发实体获取大量的产品。采购价格通常与合同执行之日的市场价格（可能有未来的自动扶梯）近似。关于表外安排的其他信息,见附注3。
担保债券和信用证。我们可以提供担保债券或信用证,以支持我们与发展我们的项目和其他公司目的有关的义务。担保债券一般是用来代替信用证或现金存款的。这些债务在任何时候都不能履行,这取决于我们发展活动完成的阶段和水平。在债券下的所有开发活动完成之前,债券一般不会发行。如果债券或信用证被提取,我们将有义务偿还发行人根据债券或信用证所预付的任何款项。我们认为,不大可能动用这些债券或信用证的任何数额。
7
下表列出了我们的担保债券和信用证义务（单位:千份） :
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截至
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2019年6月30日
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2018年12月31日
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|
未偿债务
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估计工作
留到
完成
|
未偿债务
|
估计工作
留到
完成
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|||||||||||
|
保证:
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|
与合同项下拥有的项目和地段有关的担保
|
$
|
|
|
$
|
|
|
$
|
|
|
$
|
|
|
|||
|
担保总额
|
$
|
|
|
$
|
|
|
$
|
|
|
$
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|
信用证:
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|
土地发展的最低标准
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n/a
|
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|
|
n/a
|
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|
一般公司业务的最低成本
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n/a
|
|
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|
n/a
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|
共计
|
$
|
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n/a
|
|
$
|
|
|
n/a
|
|
|||||
应计负债.
应计负债
2019年6月30日
以及
2018年12月31日
包括以下（以千人计） :
|
截至
|
||||||||
|
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2019年6月30日
|
2018年12月31日
|
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|
与房地产开发和建筑活动有关的应计负债
|
$
|
|
|
$
|
|
|
||
|
薪金和其他福利
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|
应计利息
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||||
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应计税
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|
保修准备金
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|
租赁负债(1)
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||||
|
其他应计负债
|
|
|
|
|
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|
共计
|
$
|
|
|
$
|
|
|
||
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(1)
|
有关我们的租约的更多资料,请参阅附注4。
|
我们的保修准备金的变化摘要如下（单位:千） :
|
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截至6月30日的三个月，
|
截至6月30日的六个月，
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2019
|
2018
|
2019
|
2018
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|||||||||||
|
期初余额
|
$
|
|
|
$
|
|
|
$
|
|
|
$
|
|
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|
增加新家庭交付的准备金
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保证索赔
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(
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)
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(
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)
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(
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)
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(
|
)
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|
对现有准备金的调整
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期末余额
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$
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|
|
|
$
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|
|
$
|
|
|
$
|
|
|
||
保修准备金包括在随附的未经审计的合并资产负债表上的应计负债中,对准备金的增加和调整（如果有的话）包括在随附的未经审计的合并收入报表中的合家费中。这些储备金旨在支付与我们的合同和法定费用有关的费用。
8
我们收到了佛罗里达某些社区的房主提出的与灰泥安装有关的索赔,根据我们掌握的资料,我们已经建立了准备金,以支付我们预期的与这些索赔有关的净风险。我们正在审查这些与灰泥有关的事项,我们对未来修理费用的估计是基于我们的判断、各种假设和内部数据。由于判断的程度和潜在的可变性,我们的基础假设和数据,随着我们获得额外的信息,我们可以修改我们的估计。截至2019年6月30日在考虑到一般责任保险下的潜在追讨及有关承建商及其保险人的潜在追讨后,我们相信我们的储备足以应付与现有灰泥倾泻索赔有关的维修。此外,我们还收到了与影响德克萨斯州一个社区的地基设计和性能有关的索赔,要求修复该社区内的房屋。已确定的修复工作已进行了大量,但修复工作仍在进行中,随着取得进展,我们定期更新解决这一问题的费用估计数。截至2019年6月30日考虑到参与设计和建造房屋及保险公司的承建商及一般责任保险人未来可能追偿的来源,我们相信我们的储备足以应付维修及有关索偿。关于这两个事项的补充资料,见所附未经审计的合并财务报表附注16。
收入确认。根据ASC606，与客户的合同收入，在确定收入的时间和金额时,我们采用以下步骤来确认: （1）与客户确认合同； （2）确认合同中的履约义务； （3）确定交易价格； （4）将交易价格分配给合同中的履约义务，如果适用；以及（5）当（或作为）我们满足履约义务时,确认收入。我们的三个收入来源的业绩义务和随后的收入确认概述如下:
|
•
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当住宅地产的收益被确认时,关闭发生,风险和收益的所有权转移到买方,我们没有继续参与物业,这通常是在接近托管。收入报告不包括任何折扣和奖励。
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•
|
当收到一笔可观的首期付款、产权通行证和可收回的应收款项得到合理的保证时,就确认了土地销售的收入,而且我们没有继续参与该财产,该财产一般在代管结束时。
|
|
•
|
金融服务的收入在关闭和提供所有金融服务时得到确认,这通常是在托管结束时。
|
与剩余履约义务（如果有的话）和预期确认为收入的合同负债（不包括原预期期限为一年或一年以下的合同收入）有关的预计在未来任何一年确认的收入不重要。我们的三个收入来源在所附的未经审计的合并收入报表中按类型分列。
最近的会计声明。
2018年8月,财务会计准则理事会发布了《会计准则更新》 （ASU）第2018-15号,无形资产-商誉和其他内部使用软件（分主题350-40） :客户对服务合同云计算安排中产生的执行成本的核算（ "ASU2018-15" ） ,它将服务合同托管安排中产生的实现成本资本化的需求与开发或获取内部使用软件所产生的实现成本资本化的需求相一致。自2020年1月1日起,ASU2018-15对我们有效。ASU2018-15须追溯或前瞻性地应用于通过日期后发生的所有实施费用。虽然我们预计这不是实质性的,但我们目前正在评估采用这一指导将对我们的财务报表披露产生的影响。
2018年8月,FASB发布了ASU2018-13号,公允价值计量（主题820） :披露框架-公允价值计量披露要求的变更（ "ASU2018-13" ）修改了公允价值计量的披露要求。自2020年1月1日起,ASU2018-13对我们有效。某些披露必须在追溯基础上加以应用,其他披露则必须在预期基础上加以应用。虽然我们预计这不是实质性的,但我们目前正在评估采用这一指导将对我们的财务报表披露产生的影响。
9
2016年2月,FASB发布了ASU2016-02号，租赁（专题842）（2016-02） 。ASU2016-02修订了以往的租赁会计准则,要求承租人在资产负债表上确认租赁期限超过12个月的租赁。我们于2019年1月1日采用了ASU2016-02,使用了经修改的追溯方法,没有重述上一期财务报表。我们选择了实际的权宜之计,使我们能够对合同是否包含租赁、租赁分类和初始直接成本进行原始评估。我们还选择了一种实际的权宜之计,允许承租人将租赁和非租赁组成部分作为所有类别基础资产的单一组成部分一起核算。通过ASU2016-02,我们的使用权（ "ROU" ）资产和租赁负债的综合资产负债表总额增加。$
20.5
百万以及$
28.7
百万,分别截至2019年1月1日。我们的ROU资产包括在项目前期,其他资产和商誉项目和相应的租赁义务包括在我们的合并资产负债表上的应计负债项目。2016-02年ASU的通过对我们的合并收入报表没有影响。
附注2-
房地产和资本化利息
房地产包括以下（以千计） :
|
截至
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||||||||
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2019年6月30日
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2018年12月31日
|
|||||||
|
正在建造中的合同房屋(1)
|
$
|
|
|
$
|
|
|
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|
已完工和在建的未售出房屋(1)
|
|
|
|
|
||||
|
模范家庭(1)
|
|
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|
|
||||
|
已完成的家庭网站和正在开发的家庭网站(2)
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||||
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共计
|
$
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|
|
|
$
|
|
|
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(1)
|
包括分配的土地和与这些家庭的每一批土地相关的土地开发成本。
|
| (2)
|
包括原始土地、用于开发的土地和用于销售的土地,如果有的话,减少损害。用于发展的土地主要反映了与土地有关的土地和土地开发费用,这些土地和土地的开发活动目前尚未进行,但预计将在未来开始。对于这些地块,我们选择目前不开发某些土地,因为它们通常代表我们计划在几年内建造的更大地块的一部分或阶段。我们不会将不活跃资产的利息资本化,所有持续的土地所有权成本（即物业税、房主协会的会费等）都会按照发生的费用入账。
|
在有足够的合格资产的情况下,我们将开发期间与房地产开发和建筑活动有关的利息成本资本化。当相关财产交付时,资本化利息在发生时分配给在业房地产,并记入关闭费用。
我们的资本化利息概述如下（单位:千） :
|
|
截至6月30日的三个月，
|
截至6月30日的六个月，
|
|||||||||||||
|
|
2019
|
2018
|
2019
|
2018
|
|||||||||||
|
资本化利息,期初
|
$
|
|
|
$
|
|
|
$
|
|
|
$
|
|
|
|||
|
产生的利息
|
|
|
|
|
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|
|
|
|||||||
|
利息支出
|
(
|
)
|
(
|
)
|
(
|
)
|
(
|
)
|
|||||||
|
按家庭和土地关闭成本摊销的利息
|
(
|
)
|
(
|
)
|
(
|
)
|
(
|
)
|
|||||||
|
期末资本化利息
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$
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$
|
|
|
$
|
|
|
$
|
|
|
|||
附注3-
可变利益实体和未拥有的合并房地产
作为正常经营过程的一部分,我们就土地或土地签订购买和期权协议。这些购买和期权协议使我们能够在一个或多个未来日期以预先确定的价格购买物业。我们认为,这些收购结构降低了我们与土地收购相关的财务风险,并使我们能够更好地利用资产负债表。
根据相关会计准则的规定,我们得出的结论是,当我们订立购买或期权协议,从一个实体获取土地或土地时,可能会创建一个可变利益实体或"VIE" 。我们评估所有购买和期权协议的土地,以确定他们是否是VIE。ASC810，合并,要求对每一个
10
VIE,我们评估我们是否是主要受益人,如果是,巩固VIE在我们的财务报表,并反映这样的资产和负债,如房地产不拥有。与合并越南相关的负债一般不包括在我们的债务契约计算中。
为了确定我们是否是主要的受益者,我们必须首先评估我们是否有能力控制VIE的活动,这些活动对VIE的经济表现产生最显著的影响。此类活动包括但不限于:确定土地开发工作的预算和范围的能力，如有；控制VIE的融资决策的能力；VIE获得额外土地或处置非根据有优先权合同的土地的能力；以及与VIE变更或修改现有期权合同的能力。如果我们没有决心控制这些活动,我们就不会被视为VIE的主要受益人。如果我们确实有能力控制这些活动,我们将继续分析,以确定我们是否也有望吸收潜在的大量VIE损失,或者,如果没有任何一方吸收这些损失的大部分，如果我们能从VIE的预期收益中受益的话。
在基本上所有情况下,与我们有期权协议的实体的债权人对我们没有追索权,我们期权协议中损失的最大风险仅限于不可退还的期权保证金和任何资本化的收购前费用。通常情况下,如果我们是土地开发商,我们就会面临与土地开发相关的超出预算的风险。在这些情况下,我们已订约以固定成本完成发展,以利我们的利益,但代表土地拥有人,而任何节省或短缺的预算通常由我们承担。如果出售地段的一方不履行某些合约条件,我们的部分期权保证金可以退还给我们。
下表列出了我们在期权下的期权数量2019年6月30日（单位:千美元） :
|
预计数目
很多
|
采购
价格
|
备选方案/
诚意金
存款-现金
|
|||||||||
|
资产负债表上记录为非房地产的购买和期权合同
|
|
|
$
|
|
|
$
|
|
|
|||
|
期权合约-承诺的不可退还保证金 (1)
|
|
|
|
|
|
|
|||||
|
采购合同-承诺的不可退还押金(1)
|
|
|
|
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|
|||||
|
购买和期权合同-可退还保证金,承诺
|
|
|
|
|
|
|
|||||
|
承诺总额
|
|
|
|
|
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|
|||||
|
购买和期权合同-未承诺可退还的保证金(2)
|
|
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|
|
|
|
|||||
|
合同或期权项下的总手数
|
|
|
$
|
|
|
$
|
|
|
|||
|
未记入资产负债表的采购和期权合同总额(3)
|
|
|
$
|
|
|
$
|
|
|
(4)
|
||
|
(1)
|
除非销售方没有履行某些合同条件,否则押金不予退还。
|
|
(2)
|
保证金可由我们全权决定退还。我们尚未完成收购评估程序,亦未在内部承诺购买该批土地。
|
|
(3)
|
除了我们在资产负债表上记录为不拥有的房地产（如果有的话）的具体履约合同外,我们的任何购买或期权合同都不要求我们购买地段。
|
| (4)
|
截至2010年12月31日止,本公司在期权或合约项下的房地产存款的未经审核综合资产负债表上的金额2019年6月30日.
|
一般来说,只要我们每个月或每个季度都按照各自的协议约定购买预先确定的最低数量的地块,我们购买地块的选择就仍然有效。虽然预先确定的数字通常是按我们预期的房屋建筑开工和销售吸收率结构的,但在房屋建筑市场疲软的时候，我们可能会以超过我们的销售和房屋开工速度的吸收水平购买房屋,以满足预定的最低数量的房屋,或者我们将努力重组我们的原始合同,以包括更准确地反映我们修订后的订单进度预期的条款。
附注4-
租赁
我们租赁了一些办公空间和设备供我们的业务使用。我们评估这些合同中的每一个,以确定该安排是否包含ASC842定义的租赁，租赁（ "ASC842" ） 。为了满足ASC842下租赁的定义,合同安排必须向我们传达在一段时间内控制可识别资产的使用以换取考虑的权利。我们承认这些租赁的租赁费用在租赁期内是直线的,并将所有租赁的租赁和非租赁部分合并在一起。我们的一些租约载有续期选择,并按照
11
第842号法律公告,我们的租赁条款只在合理确定可以行使的范围内包括这些延期。这些续租选择的行使一般由我们斟酌决定。根据ASC842,租赁负债等于剩余租赁付款的现值,而ROU资产则以租赁负债为基础,但须作调整,例如对租赁激励进行调整。我们的租约没有提供一个容易确定的隐性利率,因此,我们必须估计我们的增量借贷利率。在确定我们的增量借款利率时,我们考虑了租赁期、市场利率、我们的优先票据的当前利率以及抵押贷款的影响。
我们的租赁人口2019年6月30日除某些设备的租赁外,这些租赁主要是为我们的公司办公室、分部办公室和设计中心提供办公空间的房地产。根据ASC842的规定,我们通过了一项会计政策选择,不在合并资产负债表上记录租期为12个月或更短的租约。
我们的综合收入报表中所包括的租赁成本,一般和行政费用和佣金以及其他销售成本列于下表（单位:千） 。我们的短期租赁成本和转租收入是最低的。
|
截至2019年6月30日止3个月
|
截至2019年6月30日止6个月
|
||||||
|
经营租赁成本
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$
|
|
|
$
|
|
|
|
|
非现金租赁费用
|
$
|
|
|
$
|
|
|
|
|
租赁负债的现金支付
|
$
|
|
|
$
|
|
|
|
|
为换取新的经营租赁债务而获得的rou资产
|
$
|
|
|
$
|
|
|
|
ROU资产分类在合并资产负债表上,其他资产和商誉,而租赁负债分类在合并资产负债表上的应计负债。下表载有关于我们租约的补充资料（以千美元计） :
|
于2019年6月30日
|
|||
|
rou资产
|
$
|
|
|
|
租赁负债
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$
|
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|
|
加权平均剩余租期
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|
|
加权平均贴现率（递增借款利率）
|
|
%
|
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截至2010年12月31日的经营租赁负债到期日2019年6月30日如下（单位:千） :
|
截至12月31日，
|
|||
|
2019年（不包括截至2019年6月30日止6个月）
|
$
|
|
|
|
2020
|
|
|
|
|
2021
|
|
|
|
|
2022
|
|
|
|
|
2023
|
|
|
|
|
此后
|
|
|
|
|
付款总额
|
|
|
|
|
减:估计利息
|
(
|
)
|
|
|
租赁负债的现值
|
$
|
|
|
12
附注5-
对未合并实体的投资
我们可以成立土地发展合资公司,以获取更大的地块,扩大市场机会,管理风险简介和利用我们的资本基础。虽然透过合营企业购买土地是有利的,但目前我们并不认为合营企业是主要的土地收购来源。根据各合资企业的结构,它可能会或可能不会合并到我们的结果。我们的合资伙伴通常是其他的房屋建筑商,土地卖家或其他房地产投资者。我们通常对这些企业没有控股权,这意味着我们的合资伙伴可能会导致该企业采取我们不同意或不采取我们认为应该采取的行动，包括出售基础物业以偿还债务或收回全部或部分合伙人的投资。截至2019年6月30日,我们有。
二
积极权益法土地经营有限。
截至2019年6月30日,我们也参与了
一
按揭合营公司,从事按揭活动,为我们的买家及其他买家提供服务。我们对这家抵押贷款合资企业的投资2019年6月30日以及2018年12月31日是。$
1.0
百万以及$
2.8
百万分别。
采用权益法核算的未合并合营企业的合并财务信息汇总如下（单位:千） :
|
截至
|
|||||||
|
2019年6月30日
|
2018年12月31日
|
||||||
|
资产:
|
|||||||
|
现金
|
$
|
|
|
$
|
|
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|
|
房地产
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其他资产
|
|
|
|
|
|||
|
总资产
|
$
|
|
|
$
|
|
|
|
|
负债和权益:
|
|||||||
|
应付账款和其他负债
|
$
|
|
|
$
|
|
|
|
|
应付票据及按揭
|
|
|
|
|
|||
|
股权:
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|
精英阶层(1)
|
|
|
|
|
|||
|
其他
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|
|
|
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|||
|
负债和权益总额
|
$
|
|
|
$
|
|
|
|
|
|
截至6月30日的三个月，
|
截至6月30日的六个月，
|
|||||||||||||
|
|
2019
|
2018
|
2019
|
2018
|
|||||||||||
|
收入
|
$
|
|
|
$
|
|
|
$
|
|
|
$
|
|
|
|||
|
费用和支出
|
(
|
)
|
(
|
)
|
(
|
)
|
(
|
)
|
|||||||
|
未合并实体的净收益
|
$
|
|
|
$
|
|
|
$
|
|
|
$
|
|
|
|||
|
Meritage在税前收益中所占的份额(1) (2)
|
$
|
|
|
$
|
|
|
$
|
|
|
$
|
|
|
|||
|
(1)
|
正如各合资企业的财务记录所反映的那样,平衡代表了精英的利益。这一余额可能与我们合并财务报表中报告的余额不同,原因是下列对账项目: （一）确认收入和分配情况的时间差异； （二）增加基础和相应的摊销； （三）合格资产的利息资本化，如下面附注（2）和（五）所述,收入推迟；停止从我们以前将投资余额记入零我们所拥有的没有承诺为额外损失提供资金。
|
| (2)
|
我们在税前收益中所占的份额记录在金融服务未合并实体的收益和其他、净收益和其他收益,在我们未经审计的合并收益报表上的净收益,并不包括与我们从合资企业购买的地段相关的合营企业利润（如果有的话） 。这种利润被推迟到我们交付房屋和产权许可给购房者。
|
2019年第二季度,我们出售了一家不活跃的权益法土地投资公司的权益,减少了对未合并实体的投资。$
7.3
百万我们对所有这些合资企业的总投资是$
7.6
百万以及$
17.5
百万AS
13
附注6-
应付贷款和其他借款
应付贷款和其他借款包括以下各项（以千计） :
|
截至
|
||||||||
|
2019年6月30日
|
2018年12月31日
|
|||||||
|
其他借款、应付房地产票据(1)
|
$
|
|
|
$
|
|
|
||
|
7.8亿美元无抵押循环信贷融资，利息近似Libor（于2019年6月30日约2.40% ）加1.375%或Prime（于2019年6月30日5.50% ）加0.375%
|
|
|
|
|
||||
|
共计
|
$
|
|
|
$
|
|
|
||
| (1)
|
|
公司于2014年订立经修订及重列的无抵押循环信贷融资（ "信贷融资" ）不时修订。2019年6月,信贷机制进行了修订,将到期日延长至2023年7月,同时进行了轻微的行政变更。信贷机构的总承诺是$
780.0
百万具有使设施的尺寸增加到最大的$
880.0
百万在符合某些条件的情况下,包括提供额外的银行承诺。信贷机制下的借款是无担保的,但除其他外,能否获得贷款取决于借贷基础。信贷安排亦载有若干财务契约,包括（a）最低有形净值规定$
1.1
10亿（根据随后的收益和股票发行的收益,随着时间的推移其数额可能会增加）和（b）一项最高杠杆契约,该契约禁止（其中定义的）杠杆比率超过
60
%此外,我们必须保持（i）利息覆盖率（EBITDA与利息支出,如其中所定义）中的至少一个。
1.50
至1.00（ii）不少于我们在拖尾期间所产生的综合利息的流动资金（定义见该等流动资金12个月截至目前,我们遵守了所有信贷融资协议。2019年6月30日.
我们有。
没有
截至2019年6月30日或2018年12月31日在三个和六个截止日期2019年6月30日,我们有。
没有
借款或还款。在三个和六个截止日期2018年6月30日,我们有。$
285.0
百万借款和还款总额2019年6月30日,我们在信贷安排下已发行的未偿还信用证共计$
55.6
百万,离职$
724.4
百万可在拟提取的信贷安排下获得。
附注7-
高级票据,净额
高级说明,网络包括以下内容（以千人计） :
|
截至
|
||||||||
|
2019年6月30日
|
2018年12月31日
|
|||||||
|
于2020年到期的7.15%优先票据。于2019年6月30日及2018年12月31日分别有约427美元及711美元的未摊销溢价净额。
|
|
|
|
|
||||
|
2022年到期的7.00%优先票据
|
|
|
|
|
||||
|
6.00%优先票据于2025年到期。于2019年6月30日及2018年12月31日分别有约4909美元及5318美元的未摊销溢价净额。
|
|
|
|
|
||||
|
5.125%2027年到期优先票据
|
|
|
|
|
||||
|
债务发行费用净额
|
(
|
)
|
(
|
)
|
||||
|
共计
|
$
|
|
|
$
|
|
|
||
我们所有优先票据的契约都包含契约,其中包括对我们可能产生的担保债务金额的限制,以及对售后回租交易和合并的限制。我们相信我们遵守了所有这些契约2019年6月30日.
支付优先票据的本金及利息的义务由我们的所有全资附属公司（每一间"担保人"及统称"担保人附属公司" ）提供实质担保,而每一间附属公司均为直接或间接100%由Meritage Homes Corporation拥有。这种保证是充分和无条件的,是联合和若干的。以合并、合并或其他方式出售或以其他方式处置担保人的全部资产的
14
对当时由Meritage及其附属公司持有的任何担保人的所有股权的处置,然后担保人可以解除和免除其票据担保项下的任何义务。我们的能力或任何担保人从其各自的附属公司获得资金的能力（视情况而定）并无重大限制。我们不提供单独的担保子公司的财务报表,因为Meritage（母公司）没有独立的资产或业务,担保是充分和无条件的和联合的和几个。作为非担保人子公司的Meritage Homes Corporation的子公司在个别和总体上都是次要的。
附注8-
公允价值披露
我们根据ASC820-10对非金融资产和负债进行非经常性公允价值计量。公允价值计量（ "ASC820" ） 。该指南定义了公允价值,建立了公允价值计量框架,并处理了关于公允价值计量的必要披露。该标准基于用于确定公允价值的重要输入,建立了公允价值计量的三级层次结构。可观察的投入是从公司外部的市场参与者获得的投入,而不可观察的投入一般是在内部开发的,利用管理层对资产/负债和相关市场的估计、假设和具体知识。这三个级别的定义如下:
|
•
|
一级-估值是基于相同资产和负债的活跃市场报价。
|
|
•
|
第2级-估值是从活跃市场中的类似资产或负债的报价、不活跃市场中的相同或类似工具的报价,或基于模型的技术确定的,其中所有重要的投入在市场中都是可见的。
|
| •
|
第3级-估值来自基于模型的技术,其中至少有一个重要的输入是不可观测的,并且基于公司自己对市场参与者将用来评估资产或负债的假设的估计。
|
金融工具:
我们的固定利率债务的公允价值来自于独立交易商的报价市场价格（根据以上讨论,第2级投入） ,如下（单位:千） :
|
截至
|
||||||||||||||||
|
|
2019年6月30日
|
2018年12月31日
|
||||||||||||||
|
|
总计数
校长
|
估计公平
价值
|
总计数
校长
|
估计公平
价值
|
||||||||||||
|
7.15%优先票据
|
$
|
|
|
$
|
|
|
$
|
|
|
$
|
|
|
||||
|
7.00%优先票据
|
$
|
|
|
$
|
|
|
$
|
|
|
$
|
|
|
||||
|
6.00%优先票据
|
$
|
|
|
$
|
|
|
$
|
|
|
$
|
|
|
||||
|
5.125%优先票据
|
$
|
|
|
$
|
|
|
$
|
|
|
$
|
|
|
||||
由于其他金融资产和负债的短期性质,包括我们的应付贷款和其他借款,我们认为我们的其他短期金融工具的账面价值近似于公允价值。
15
附注9-
每股收益
每股普通股的基本和摊薄收益计算如下（以千股计算,但每股金额除外） :
|
截至6月30日的三个月，
|
截至6月30日的六个月，
|
||||||||||||||
|
2019
|
2018
|
2019
|
2018
|
||||||||||||
|
基本加权平均流通股数量
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
|
稀释证券的影响:
|
|||||||||||||||
|
未登记的限制性股票
|
|
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|
|
|
|
|
|
|||||||
|
稀释平均流通股
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|
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|
|
|
|
|
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|||||||
|
净收益
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$
|
|
|
$
|
|
|
$
|
|
|
$
|
|
|
|||
|
基本每股收益
|
$
|
|
|
$
|
|
|
$
|
|
|
$
|
|
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稀释每股收益
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未计入稀释每股收益计算的非限制性股票
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附注10-
收购和商誉
善意。在过去几年中,我们通过收购在格鲁吉亚、南卡罗来纳州和田纳西州的当地/地区房屋建筑公司的房屋建筑资产和业务进入了新的市场。由于这些交易,我们大约记录了$
33.0
百万善意的。商誉是指我们的收购价格超过了收购净资产的公允价值。我们的收购是按照ASC805记录的，业务组合,和ASC820,使用会计的获取方法。收购的收购价格是根据收购之日的资产和负债的估计公允价值分配的。我们的收购合并的超额收购价格超过净资产的公允价值被分类为商誉,并包括在我们的合并资产负债表中的预置,其他资产和商誉。根据ASC350,如果存在减值指标,我们每年评估商誉的可回收性,或者更频繁地评估。
商誉账面金额汇总如下（单位:千） :
|
西部
|
中部地区
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东部
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金融服务
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公司
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共计
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2018年12月31日余额
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$
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新增项目
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2019年6月30日余额
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$
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$
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$
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$
|
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$
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|
|||||
16
附注11-
股东权益
股东权益变动摘要如下（单位:千） :
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截至2019年6月30日止6个月
|
||||||||||||||||||
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（单位:千）
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数目
股份
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共同之处
股票
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额外费用
实收资本
资本
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保留
收益
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共计
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2018年12月31日余额
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$
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$
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净收益
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基于股票的补偿费用
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股票发行
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(
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股票回购
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(
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)
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(
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)
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(
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)
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—
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(
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)
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2019年3月31日余额
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净收益
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—
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基于股票的补偿费用
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—
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—
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|
股票发行
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—
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—
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股票回购
|
—
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—
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|
—
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—
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—
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2019年6月30日余额
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$
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$
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$
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|
$
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|||||
|
|
截至2018年6月30日止6个月
|
||||||||||||||||||
|
|
（单位:千）
|
||||||||||||||||||
|
|
数目
股份
|
共同之处
股票
|
额外费用
实收资本
资本
|
保留
收益
|
共计
|
||||||||||||||
|
2017年12月31日余额
|
|
|
$
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$
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$
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$
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|
2014-09年通过
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—
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—
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—
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(
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)
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(
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)
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净收益
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—
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基于股票的补偿费用
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股票发行
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(
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)
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—
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|
2018年3月31日余额
|
|
|
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|
净收益
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—
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—
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—
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基于股票的补偿费用
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—
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—
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—
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|
股票发行
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—
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2018年6月30日余额
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$
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$
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$
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|
$
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17
附注12-
基于股票的递延补偿
我们有一个股票补偿计划,Meritage Homes Corporation2018年股票激励计划（ "2018计划" ） ,该计划得到了我们的董事会和股东的批准,并在2018年5月通过。2018年计划由我们的董事会管理，允许授予股票增值权、限制性股票奖励、限制性股票单位、业绩份额奖励和业绩基础奖励，以及非合格和激励股票期权。自2019年5月起,我们的先前股票薪酬计划、经修订及重列的2006年股票激励计划（ "2006计划" ）失效,所有根据2006年计划及先前计划仍可获授的已失效、终止或没收的奖励股份,均可根据2018年计划获授。2018年计划授权授予官员、主要雇员、非雇员董事和顾问。2018年计划授权
6,600,000
授予的股票,其中
1,521,162
仍可供授出的股份2019年6月30日我们认为,这些奖励提供了一种基于业绩的补偿手段,以吸引和留住合格的雇员,并使我们的雇员的利益与我们的股东的利益更加一致。非归属股票奖励通常以A 五个-雇员可决定的一年可归属期,并附有三个-授予高级行政人员和非雇员董事的非归属股票和基于业绩的奖励的年度悬崖归属。
|
|
截至6月30日的三个月，
|
截至6月30日的六个月，
|
|||||||||||||
|
|
2019
|
2018
|
2019
|
2018
|
|||||||||||
|
基于股票的补偿费用
|
$
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$
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|
|
$
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$
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|
授予的非归属股份
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授予的基于业绩的非归属股份
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授予限制性股票奖励（包括基于业绩的奖励）
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下表包括有关我们的股票计划的更多信息（以千美元计） :
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截至
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2019年6月30日
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2018年12月31日
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未确认的基于股票的补偿成本
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$
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$
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|
加权平均年费用认知期
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未偿股权奖励总额(1)
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||||
| (1)
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包括未上市的限制性股票、基于绩效的奖励（假定100%的支付额）和限制性股票单位。
|
我们亦向获高度补偿的雇员提供一项不符合资格的延迟补偿计划（ "延迟补偿计划" ） ,以容许他们在符合资格的计划（例如401（k）计划）对获高度补偿的雇员所施加的限额之上及以外,额外的税前收入延迟。我们目前没有就延期赔偿计划提供捐款。到目前为止,该计划的所有捐款都是由雇员提供的,因此,我们没有与该三个雇员的递延补偿计划有关的相关费用。六个截止日期2019年6月30日或2018,不包括轻微的行政费用。
18
附注13-
所得税
所得税规定的构成部分如下（单位:千） :
|
|
截至6月30日的三个月，
|
截至6月30日的六个月，
|
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|
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2019
|
2018
|
2019
|
2018
|
|||||||||||
|
联邦政府
|
$
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|
$
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|
|
$
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|
|
$
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|
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|
国家
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|||||||
|
共计
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$
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|
|
$
|
|
|
$
|
|
|
$
|
|
|
|||
三个月和六个月的实际税率2019年6月30日是。
24.9
%以及
23.8
%分别在三个月和六个月内2018年6月30日是。
24.4
%以及
18.6
%分别。2018年较低的利率反映了总统于2018年2月签署的两党预算法案的影响,其中包括追溯延长了此前于2016年到期的《内部收入法》 （IRC）45L新能源高效家庭信贷。这一延期条款规定,2017年出售的住房可延长一年的能源税抵免,以满足资格标准。低于 ASC740-10所得税（ "ASC740" ）该等税款抵减的影响须于2018年根据颁布日期记录,而不论追溯处理如何,导致a $
6.3
百万2018年减少联邦税收规定。2019年上半年,我们从2016年和2017年获得额外能源信贷的努力中获得了少量税收优惠。我们还记录了2019年上半年获得的基于股权的赔偿金的税收优惠。这些税收优惠对我们2019年的有效税率产生了有利影响。
AT 2019年6月30日以及2018年12月31日,我们有
没有
未确认的税收优惠。我们认为,我们目前的所得税申报职位和扣税将在审计时保持不变,预计不会有任何会导致重大变化的调整。我们的政策是对未确认的税收优惠计提利息和罚款,并将其纳入联邦所得税费用。
AT 2019年6月30日,我们有。
没有
余下的联邦豁免继续或未动用联邦税收抵免。2019年6月30日以及2018年12月31日,我们有税务上的好处$
1.0
百万在联邦福利之外,2028年开始到期。
AT 2019年6月30日,我们有应付的所得税。$
3.8
百万,主要包括当前的联邦和州应计税,扣除估计的纳税和税收抵免。这笔款项记入所附未经审计资产负债表的应计负债2019年6月30日.
我们经营业务,在美国和几个州纳税。除了少数例外,我们不再接受美国联邦、州或地方所得税审查,由税务当局在2014年之前的几年。我们目前正在进行一次国家所得税审查,预计不会有实质性结果。
如果我们经历了IRC382定义的"所有权变更" ,那么来自NOL、内置损失和税收抵免的税收利益将会大幅减少或可能消除。基于我们截至2019年6月30日我们不认为我们经历了所有权的改变。作为一项保护措施,我们的股东于2009年2月16日召开了股东特别大会,批准了一项对公司章程的修正,限制了我们普通股的某些转让。该修正案旨在帮助我们避免意外的所有权变更,从而保持任何税收优惠的价值,供将来使用。
19
附注14-
现金流量信息的补充披露
下表列出了某些补充现金流量信息（单位:千） :
|
截至6月30日的六个月，
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2019
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2018
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利息资本化,净额
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$
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缴纳的所得税
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$
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$
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非现金业务活动:
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|
通过应付票据取得的房地产
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$
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|
|
$
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附注15-
业务和报告部分
我们一起行动。
二
主要业务板块:房屋建筑和金融服务。如ASC280-10所定义，部分报告,我们有
九
住房建设业务部门。房屋建筑部门从事土地的获取和开发、房屋的建设、房屋的营销和销售以及提供保修和客户服务等业务。我们根据类似的长期经济特征和地理邻近度,将我们的住房建设业务部门合并为报告部门。我们目前可报告的住宅建设项目如下:
|
西部:
|
亚利桑那州、加利福尼亚州和科罗拉多州
|
||
|
中心:
|
德克萨斯州
|
||
|
东部:
|
佛罗里达州、乔治亚州、北卡罗来纳州、南卡罗来纳州和田纳西州
|
||
以下是数千段信息:
|
|
截至6月30日的三个月，
|
截至6月30日的六个月，
|
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2019
|
2018
|
2019
|
2018
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|
住房建设收入(1):
|
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西部
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$
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$
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$
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中部地区
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东部
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合并总数
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$
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$
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$
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$
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房屋建筑板块营业收入:
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西部
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$
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$
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$
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中部地区
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东部
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房屋建筑部分营业总收入
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金融服务部门利润
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公司和未分配费用(2)
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(
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)
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(
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)
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(
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)
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(
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)
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利息支出
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(
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)
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(
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)
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(
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)
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(
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)
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其他收入,净额(3)
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所得税前净收益
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$
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$
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$
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|
$
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|
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20
|
(1)
|
如下表所示,按部门分列的住房建设收入包括下列土地关闭收入:
|
|
截至6月30日的三个月，
|
截至6月30日的六个月，
|
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2019
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2018
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2019
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2018
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土地关闭收益:
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西部
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$
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$
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$
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$
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中部地区
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东部
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共计
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$
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$
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|
$
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$
|
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|||
|
(2)
|
余额主要包括企业成本和许多共享服务功能,如财务和财务,这些功能没有分配给住房建设或金融服务报告部分。
|
| (3)
|
截至2018年6月30日止6个月，其他收益、净额包括有利$
|
|
|
于2019年6月30日
|
|||||||||||||||||||||||
|
|
西部
|
中部地区
|
东部
|
金融服务
|
公司和
未分配
|
共计
|
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|
根据期权或合同在不动产上的存款
|
$
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$
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$
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$
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$
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$
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房地产
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对未合并实体的投资
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其他资产
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(1)
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(2)
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(3)
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(4)
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|
总资产
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$
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$
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$
|
|
|
$
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|
|
$
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|
|
$
|
|
|
||||||
|
(1)
|
|
|
(2)
|
余额主要包括地方市政当局的发展偿还和现金。
|
|
(3)
|
余额主要包括商誉（见附注10） 、预付费用和其他资产及财产和设备。
|
|
(4)
|
余额主要包括现金、预付费用和其他资产以及我们的递延税项资产。
|
|
|
于2018年12月31日
|
|||||||||||||||||||||||
|
|
西部
|
中部地区
|
东部
|
金融服务
|
公司和
未分配
|
共计
|
||||||||||||||||||
|
根据期权或合同在不动产上的存款
|
$
|
|
|
$
|
|
|
$
|
|
|
$
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|
|
$
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|
|
$
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|
房地产
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对未合并实体的投资
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|
其他资产
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(1)
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|
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(2)
|
|
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(3)
|
|
|
|
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(4)
|
|
|
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|
总资产
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$
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$
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|
|
$
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|
|
$
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|
|
$
|
|
|
$
|
|
|
||||||
|
(1)
|
|
|
(2)
|
余额主要包括地方市政当局的发展偿还和现金。
|
|
(3)
|
余额主要包括商誉（见附注10） 、现金和财产及设备。
|
| (4)
|
|
21
附注16-
承诺与或有事项
我们参与了各种常规的法律和监管程序,包括但不限于保修索赔和诉讼和仲裁程序,指控建筑缺陷。一般而言,该等法律程序是我们的业务所附带的,而大部分的接触是受顾问及分包商的保证及弥偿义务所规限,并应包括在内。此外,一些此类索赔也由保险承保。就大多数未决诉讼事项而言,我们的最终法律和财务责任（如果有的话）无法确切估计,在大多数情况下,与这些事项有关的任何潜在损失都不被认为是可能的。从历史上看,大多数关于保修索赔的争议都是在诉讼前解决的。我们认为，截至2019年6月30日并无任何未决法律或保证事项可能对我们尚未充分保留的综合财务状况、营运结果或现金流量造成重大不利影响。
正如附注1在"保证准备金"标题下所讨论的,我们在我们的内部有具体的案例准备金。$
20.9
百万与影响德克萨斯州单个社区的基础设计和性能事项有关的总保修准备金。除了需要对社区内的房屋进行修缮外,我们还在该社区的房主提出的几项诉讼中被指定为被告。截至2019年6月30日,我们根据一般责任保险单就此事提出的索赔,最初被驳回,我们不同意,并与我们的保险承运人有争议。我们定期审查我们的储备,并在必要时加以调整,以反映随着更多信息的提供而发生的变化。截至2019年6月30日考虑到参与设计和建造这些房屋的承建商及其承保人以及一般责任承保人未来可能的复苏来源,我们相信我们的储备足以应付维修和有关的索偿。
22
关于前瞻性陈述的特别谨慎说明
国会通过了1995年《私人证券诉讼改革法》 （PSLRA） ,鼓励上市公司做出"前瞻性陈述" ,建立一个安全港,保护公司免受与前瞻性陈述有关的证券法责任的影响。我们打算使我们的书面和口头前瞻性声明符合保护上帝军的条件。
"相信" 、 "预期" 、 "预期" 、 "预测" 、 "计划" 、 "打算" 、 "可能" 、 "将" 、 "应该" 、 "可以" 、 "估计" 、 "项目"和类似的表述都是前瞻性陈述,它们只在陈述发表之日才能发表。除历史事实陈述之外,我们所作的所有陈述都是1933年《证券法》第27A条和1934年《证券交易法》 （简称"交易法" ）第21E条所指的前瞻性陈述。本季度报告中的前瞻性陈述包括:关于房屋建筑行业的总体趋势和经济因素,以及我们的市场和具体成果的陈述；我们的经营战略和举措，包括我们的策略,扩大以首次和首次升迁买家为目标的社区数目；整个地理区域短期内的需求和定价趋势；我们可能有机会回购我们的债务和股本证券；我们的土地获取策略和结构的好处，包括期权合同和合资公司的使用和好处；我们期望从业务中重新部署产生的现金,以获取和发展大量头寸；我们期望现有的担保，信用证、履约保函和保证债券不能提取；我们保险和保证准备金的充足性；我们参与的法律诉讼的预期结果和与之有关的准备金的充足性；我们的流动性和资本资源的充足性。我们的经营策略；我们根据期权或合约获取土地的能力和意愿；我们有关销售价格的策略、趋势和预期，土地开发和住房建设的销售速度、关闭、订单、取消、材料和人力成本、毛利率、毛利、收入、净收益、经营杠杆、积压和积压的转换、土地价格、活跃社区的变化和地点以及数量，新社区开业的类型和时机；季节性；我们未来的现金需求；新会计准则的影响；我们可能寻求增加债务和股本资本；我们支付股息和使用衍生合同的意向；我们对合资企业重要性的看法对我们的业务；以及利率变化的影响，
可能导致实际结果与前瞻性陈述有重大差异的重要因素,可能对我们的业务产生负面影响,包括但不限于，以下包括:利率的变化、住宅按揭的可获得性和定价；与关税有关的立法；成品地段和未开发土地的可获得性和成本；劳动力的可获得性和成本的短缺；战略举措的成功；潜在买家出售他们的能力。现有住房；用于发展社区和建造住房的材料成本的通货膨胀；缓慢的吸收率的不利影响；我们的房地产库存的损害；取消的比率；竞争；对我们或我们的购房者产生不利影响的税法的变化；对以下项目的可行性的改变可能导致减记或注销保证金或期权保证金的期权或合同；我们可能受到自然灾害或恶劣天气条件的影响和影响；房屋保修和建筑缺陷索赔；健康和安全性能的失败；我们在有争议的税务职位上的成功；我们的与我们的发展工作有关的履约能力和担保债券；关键人员的流失；不遵守法律和法规；我们有限的地域多样化；季度经营业绩的波动；我们的负债水平；如果我们的信用评级被下调,我们获得融资的能力；我们的有能力成功地整合已收购的公司,并从这些收购中获得预期的好处；我们遵守政府条例；立法和其他政府行动的效果，影响住房、劳动力供应、建筑、抵押贷款供应、我们获得资本、资金成本或总体经济的订单、政策或举措，或其他旨在抑制新房屋建造或类似措施增长的措施；与能源和气候变化有关的立法；竞争对手复制我们的节能技术；我们面对信息技术故障和安全漏洞的风险；影响我们声誉的负面宣传；以及确定的其他因素在公司向证券交易委员会提交的文件中，包括在2018年12月31日终了年度的表格10-Q及表格10-K所列的风险因素,可在我们的网站上找到。
前瞻性陈述表达了对未来事件的期望。所有前瞻性陈述都是固有的不确定因素,因为它们基于对未来事件的各种预期和假设,并且受到许多已知和未知的风险和不确定因素的影响,这些风险和不确定因素可能导致实际事件或结果与预测的结果有很大的不同。由于这些固有的不确定性,敦促投资界不要过分依赖前瞻性陈述。此外,除法律规定的情况外,我们不接受并不承担义务更新或修订前瞻性陈述,以反映不断变化的假设、意外事件的发生或随着时间的推移对预测的变化。
23
项目2.管理层对财务状况和业务结果的讨论和分析
概览和展望
2019年第二季度反映了房屋建造业持续积极的购房情绪和稳健的购房活动,特别是那些以可负担得起的价格提供住房的行业,因为购房者对历史上较低的利率和越来越多的可负担得起的住房供应作出了反应。我们认为,春季销售旺季的需求反映了低失业率和工资增长的经济中持续的积极宏观经济因素。随着有意义的千禧一代在家庭购买市场的数量和婴儿潮一代缩小规模的愿望,我们相信,对负担得起的新家庭的需求将超过对其他产品的需求。因此,在理想的地段,拥有有吸引力的、价格较低的产品的房屋建筑商应该准备好抓住这一需求,获得良好的指定但价格合理的房屋,因为在这种环境中,购房者主要是出于可承受能力。
我们继续通过我们的土地收购表明我们对第一次和第一次购房者的承诺,并着重通过简化提供负担得起的住房。我们亦会继续致力推行主要的策略性措施,例如改善住宅收楼毛利率、销售、一般及行政成本控制及社区统计稳定性等,这些都是得益于我们的策略性产品转换及简化措施。我们相信,这些举措的成功实施将使我们在实现转型的好处时继续提高盈利能力。我们已经取得了相当大的进展,因为我们的活跃社区中约85%的目标是首次和首次向上移动的买家,而这些买家代表了我们2019年第二季度约90%的订单。我们期望继续执行我们的运营举措,因为我们正在开放越来越多的社区,这些社区的目标是首次或首次增加买家,我们相信这一战略将使我们能够实现更高的订单速度，更高的毛利率和更好的机会来利用我们的间接成本,因为我们建立和销售最大的部分的购房人口。
公司业绩摘要
2019年第二季度业绩反映了我们的入门级业务的增长以及与上一季度相比的关闭和订单量的改善。截至2019年6月30日止3个月的房屋关闭收益总额为8.631亿美元,较上年同期的房屋关闭数量增长5.3% 。与2018年第二季度相比,房屋销售收入减少了930万美元,原因是我们将重心转移到首次和首次上调的买家,导致平均销售价格下降了2.48万美元。截至2014年12月31日止年度的房屋关闭收益减少,部分被较去年同期的房屋关闭毛利率轻微上升所抵销,导致相对持平的房屋关闭毛利为1.591亿元,加上利息开支增加320万元,导致净收益减少5.6% ,即5080万元截至6月30日的三个月里，2019年与2018年第二季度的5380万美元相比。我们还在2019年第二季度支付了170万美元的费用,出售一个不再符合我们当前战略的社区。2019年第二季度的业绩显示,所得税拨备略高于24.9% ,而2018年第二季度为24.4% 。与第二季度相似,年初至今的业绩反映了与截至2018年6月30日的6个月相比,房屋关闭收益减少了3920万美元,房屋关闭毛利减少了830万美元，这完全是由于平均销售价格的下降,因为关闭的房屋数量增加了4.0% 。毛利较低加上其他收入减少370万美元、净额及较高的年度利息支出导致截至2019年6月30日止6个月的净收入为7620万美元,而2018年期间为9770万美元。其他收入、净额在2018年上半年受到有利影响,原因是在2019年上半年收到了480万美元的诉讼和解,没有类似事件发生。
截至2019年6月30日止的3个月及6个月，我们的关闭及订单均较上一年度录得按年增长。截至2019年6月30日止3个月及6个月，订单单位分别改善21.6%及14.3% ，至2735及5265.我们在2019年第二季度结束时,有3,680家房屋积压,价值15亿美元,比2018年6月30日增长1.7% ,价值下降3.4% ,反映平均销售价格下降。
公司定位
我们相信,对我们的新社区的投资,特别是那些为首次和首次搬迁的购房者设计的投资,以及在我们的节能产品提供和自动化方面的行业领先创新,创造了一种差异化的战略,帮助我们在竞争激烈的新家庭市场取得了成功。
24
我们的重点包括以下战略举措:
|
•
|
扩大直播的数量。现在®以不断增长的首次购房者为目标的社区；
|
|
•
|
改善客户的整体体验,最近通过简化客户销售和施工流程以及M工作室的移动买家的期权选择流程；
|
|
•
|
展示我们对创新的承诺,通过一个新的完全自动化和有担保的数字贷款预先审批程序在我们的网站上提供；
|
|
•
|
通过对技术的投资来加强我们的网站和销售办公室。现在我们所有人都活着。®社区采用交互式技术工具,使购房者能够以电子方式搜索具有其期望的家庭特征的可用住房,并根据其优先可获得性或入住日期进行电子搜索；
|
|
•
|
通过增加收入和管理成本来改善我们的房屋关闭毛利,从而使我们能够更好地利用我们的开销；以及
|
|
•
|
积极策略性地在市场上收购和发展土地,以维持和增加我们的土地供应和积极的社区数量。
|
为了继续专注于发展我们的业务,我们还致力于以下方面:
|
•
|
通过使用我们的消费者和市场研究来增加订单和订单速度,以确保我们建造房屋,为我们的买家提供他们所期望的功能和便利设施；
|
|
•
|
扩大我们较小市场的市场份额；
|
|
•
|
继续创新和推广我们的能源效率计划和我们的M.Connected ®自动化套件为精英品牌创造差异化；
|
|
•
|
通过注重质量建设和保修管理的国家和区域供应商关系管理建筑效率和成本；
|
|
•
|
认真管理我们的流动性和强大的资产负债表,当我们结束了与4.074亿美元以现金和现金等价物和a 42.1%债务资本比率和a 33.4%净债务资本比率；
|
|
•
|
最大限度地增加对股东的回报,最近一次是通过我们在前三个季度执行的股票回购计划；和
|
|
•
|
为有市场竞争效益的雇员创造一个积极的环境,以发展和激励他们,尽量减少营业额,并尽量扩大招聘工作。
|
关键会计政策
我们认为对我们最重要的会计政策,涉及最困难、最主观或最复杂的判断,包括收入确认、房地产估值、商誉、保证准备金和递延税项资产估值。在这期间,我们的重要会计政策没有发生重大变化。六个截止日期2019年6月30日与项目7中披露的相比,管理层讨论和分析财务状况和业务结果,包括在我们的2018表格10-K的年报。
25
家庭结算收入、家庭订单和订单积压
随着新项目的开放和现有项目的减少,我们的关闭、居家令和积压案件的组成不断变化,而且基于不同时期不同价位的社区组合的变化。此外,由于不同的广场画面、选择的选择、地段的大小和质量以及地段的位置（例如:观景地段、绿地地段） ,社区内的个人住宅在价格上可以有很大的差异。这些变化导致我们的家庭订单、关闭和积压之间缺乏有意义的可比性,因为不同时期的混合变化。以下各页的表格列出了我们认为对管理我们的业务最重要的业务和财务数据（以千美元计） :
|
|
截至6月30日的三个月，
|
季度比季度
|
|||||||||||||
|
|
2019
|
2018
|
变动$ 。
|
变动百分比
|
|||||||||||
|
家庭结算收入
|
|||||||||||||||
|
共计
|
|||||||||||||||
|
美元
|
$
|
863,053
|
|
$
|
872,383
|
|
$
|
(9,330
|
)
|
(1.1
|
)%
|
||||
|
住房关闭
|
2,253
|
|
2,139
|
|
114
|
|
5.3
|
%
|
|||||||
|
平均销售价格
|
$
|
383.1
|
|
$
|
407.8
|
|
$
|
(24.8
|
)
|
(6.1
|
)%
|
||||
|
西部地区
|
|||||||||||||||
|
亚利桑那州
|
|||||||||||||||
|
美元
|
$
|
125,388
|
|
$
|
118,272
|
|
$
|
7,116
|
|
6.0
|
%
|
||||
|
住房关闭
|
389
|
|
366
|
|
23
|
|
6.3
|
%
|
|||||||
|
平均销售价格
|
$
|
322.3
|
|
$
|
323.1
|
|
$
|
(0.8
|
)
|
(0.3
|
)%
|
||||
|
加利福尼亚州
|
|||||||||||||||
|
美元
|
$
|
83,454
|
|
$
|
142,019
|
|
$
|
(58,565
|
)
|
(41.2
|
)%
|
||||
|
住房关闭
|
132
|
|
206
|
|
(74
|
)
|
(35.9
|
)%
|
|||||||
|
平均销售价格
|
$
|
632.2
|
|
$
|
689.4
|
|
$
|
(57.2
|
)
|
(8.3
|
)%
|
||||
|
科罗拉多州
|
|||||||||||||||
|
美元
|
$
|
90,130
|
|
$
|
89,421
|
|
$
|
709
|
|
0.8
|
%
|
||||
|
住房关闭
|
169
|
|
162
|
|
7
|
|
4.3
|
%
|
|||||||
|
平均销售价格
|
$
|
533.3
|
|
$
|
552.0
|
|
$
|
(18.7
|
)
|
(3.4
|
)%
|
||||
|
西部地区共计
|
|||||||||||||||
|
美元
|
$
|
298,972
|
|
$
|
349,712
|
|
$
|
(50,740
|
)
|
(14.5
|
)%
|
||||
|
住房关闭
|
690
|
|
734
|
|
(44
|
)
|
(6.0
|
)%
|
|||||||
|
平均销售价格
|
$
|
433.3
|
|
$
|
476.4
|
|
$
|
(43.2
|
)
|
(9.1
|
)%
|
||||
|
德克萨斯州中部地区
|
|||||||||||||||
|
中部地区共计
|
|||||||||||||||
|
美元
|
$
|
289,839
|
|
$
|
259,344
|
|
$
|
30,495
|
|
11.8
|
%
|
||||
|
住房关闭
|
823
|
|
741
|
|
82
|
|
11.1
|
%
|
|||||||
|
平均销售价格
|
$
|
352.2
|
|
$
|
350.0
|
|
$
|
2.2
|
|
0.6
|
%
|
||||
|
东部地区
|
|||||||||||||||
|
佛罗里达州
|
|||||||||||||||
|
美元
|
$
|
111,736
|
|
$
|
110,467
|
|
$
|
1,269
|
|
1.1
|
%
|
||||
|
住房关闭
|
281
|
|
252
|
|
29
|
|
11.5
|
%
|
|||||||
|
平均销售价格
|
$
|
397.6
|
|
$
|
438.4
|
|
$
|
(40.7
|
)
|
(9.3
|
)%
|
||||
|
格鲁吉亚
|
|||||||||||||||
|
美元
|
$
|
43,317
|
|
$
|
34,835
|
|
$
|
8,482
|
|
24.3
|
%
|
||||
|
住房关闭
|
122
|
|
104
|
|
18
|
|
17.3
|
%
|
|||||||
|
平均销售价格
|
$
|
355.1
|
|
$
|
335.0
|
|
$
|
20.1
|
|
6.0
|
%
|
||||
|
北卡罗莱纳州
|
|||||||||||||||
|
美元
|
$
|
70,629
|
|
$
|
77,075
|
|
$
|
(6,446
|
)
|
(8.4
|
)%
|
||||
|
住房关闭
|
196
|
|
195
|
|
1
|
|
0.5
|
%
|
|||||||
|
平均销售价格
|
$
|
360.4
|
|
$
|
395.3
|
|
$
|
(34.9
|
)
|
(8.8
|
)%
|
||||
|
南卡罗莱纳州
|
|||||||||||||||
|
美元
|
$
|
23,163
|
|
$
|
26,885
|
|
$
|
(3,722
|
)
|
(13.8
|
)%
|
||||
|
住房关闭
|
70
|
|
76
|
|
(6
|
)
|
(7.9
|
)%
|
|||||||
|
平均销售价格
|
$
|
330.9
|
|
$
|
353.8
|
|
$
|
(22.9
|
)
|
(6.5
|
)%
|
||||
|
田纳西州
|
|||||||||||||||
|
美元
|
$
|
25,397
|
|
$
|
14,065
|
|
$
|
11,332
|
|
80.6
|
%
|
||||
|
住房关闭
|
71
|
|
37
|
|
34
|
|
91.9
|
%
|
|||||||
|
平均销售价格
|
$
|
357.7
|
|
$
|
380.1
|
|
$
|
(22.4
|
)
|
(5.9
|
)%
|
||||
|
东部地区共计
|
|||||||||||||||
|
美元
|
$
|
274,242
|
|
$
|
263,327
|
|
$
|
10,915
|
|
4.1
|
%
|
||||
|
住房关闭
|
740
|
|
664
|
|
76
|
|
11.4
|
%
|
|||||||
|
平均销售价格
|
$
|
370.6
|
|
$
|
396.6
|
|
$
|
(26.0
|
)
|
(6.6
|
)%
|
||||
26
|
|
截至6月30日的六个月，
|
季度比季度
|
|||||||||||||
|
|
2019
|
2018
|
CHG$ 。
|
CHG%
|
|||||||||||
|
家庭结算收入
|
|||||||||||||||
|
共计
|
|||||||||||||||
|
美元
|
$
|
1,561,703
|
|
$
|
1,600,915
|
|
$
|
(39,212
|
)
|
(2.4
|
)%
|
||||
|
住房关闭
|
4,018
|
|
3,864
|
|
154
|
|
4.0
|
%
|
|||||||
|
平均销售价格
|
$
|
388.7
|
|
$
|
414.3
|
|
$
|
(25.6
|
)
|
(6.2
|
)%
|
||||
|
西部地区
|
|||||||||||||||
|
亚利桑那州
|
|||||||||||||||
|
美元
|
$
|
223,842
|
|
$
|
209,268
|
|
$
|
14,574
|
|
7.0
|
%
|
||||
|
住房关闭
|
686
|
|
641
|
|
45
|
|
7.0
|
%
|
|||||||
|
平均销售价格
|
$
|
326.3
|
|
$
|
326.5
|
|
$
|
(0.2
|
)
|
(0.1
|
)%
|
||||
|
加利福尼亚州
|
|||||||||||||||
|
美元
|
$
|
169,291
|
|
$
|
301,410
|
|
$
|
(132,119
|
)
|
(43.8
|
)%
|
||||
|
住房关闭
|
264
|
|
437
|
|
(173
|
)
|
(39.6
|
)%
|
|||||||
|
平均销售价格
|
$
|
641.3
|
|
$
|
689.7
|
|
$
|
(48.5
|
)
|
(7.0
|
)%
|
||||
|
科罗拉多州
|
|||||||||||||||
|
美元
|
$
|
178,805
|
|
$
|
143,807
|
|
$
|
34,998
|
|
24.3
|
%
|
||||
|
住房关闭
|
338
|
|
256
|
|
82
|
|
32.0
|
%
|
|||||||
|
平均销售价格
|
$
|
529.0
|
|
$
|
561.7
|
|
$
|
(32.7
|
)
|
(5.8
|
)%
|
||||
|
西部地区共计
|
|||||||||||||||
|
美元
|
$
|
571,938
|
|
$
|
654,485
|
|
$
|
(82,547
|
)
|
(12.6
|
)%
|
||||
|
住房关闭
|
1,288
|
|
1,334
|
|
(46
|
)
|
(3.4
|
)%
|
|||||||
|
平均销售价格
|
$
|
444.1
|
|
$
|
490.6
|
|
$
|
(46.6
|
)
|
(9.5
|
)%
|
||||
|
德克萨斯州中部地区
|
|||||||||||||||
|
中部地区共计
|
|||||||||||||||
|
美元
|
$
|
481,445
|
|
$
|
451,089
|
|
$
|
30,356
|
|
6.7
|
%
|
||||
|
住房关闭
|
1,366
|
|
1,283
|
|
83
|
|
6.5
|
%
|
|||||||
|
平均销售价格
|
$
|
352.4
|
|
$
|
351.6
|
|
$
|
0.9
|
|
0.2
|
%
|
||||
|
东部地区
|
|||||||||||||||
|
佛罗里达州
|
|||||||||||||||
|
美元
|
$
|
202,560
|
|
$
|
223,254
|
|
$
|
(20,694
|
)
|
(9.3
|
)%
|
||||
|
住房关闭
|
507
|
|
512
|
|
(5
|
)
|
(1.0
|
)%
|
|||||||
|
平均销售价格
|
$
|
399.5
|
|
$
|
436.0
|
|
$
|
(36.5
|
)
|
(8.4
|
)%
|
||||
|
格鲁吉亚
|
|||||||||||||||
|
美元
|
$
|
85,456
|
|
$
|
59,808
|
|
$
|
25,648
|
|
42.9
|
%
|
||||
|
住房关闭
|
241
|
|
177
|
|
64
|
|
36.2
|
%
|
|||||||
|
平均销售价格
|
$
|
354.6
|
|
$
|
337.9
|
|
$
|
16.7
|
|
4.9
|
%
|
||||
|
北卡罗莱纳州
|
|||||||||||||||
|
美元
|
$
|
127,170
|
|
$
|
127,748
|
|
$
|
(578
|
)
|
(0.5
|
)%
|
||||
|
住房关闭
|
352
|
|
323
|
|
29
|
|
9.0
|
%
|
|||||||
|
平均销售价格
|
$
|
361.3
|
|
$
|
395.5
|
|
$
|
(34.2
|
)
|
(8.7
|
)%
|
||||
|
南卡罗莱纳州
|
|||||||||||||||
|
美元
|
$
|
42,745
|
|
$
|
49,006
|
|
$
|
(6,261
|
)
|
(12.8
|
)%
|
||||
|
住房关闭
|
127
|
|
142
|
|
(15
|
)
|
(10.6
|
)%
|
|||||||
|
平均销售价格
|
$
|
336.6
|
|
$
|
345.1
|
|
$
|
(8.5
|
)
|
(2.5
|
)%
|
||||
|
田纳西州
|
|||||||||||||||
|
美元
|
$
|
50,389
|
|
$
|
35,525
|
|
$
|
14,864
|
|
41.8
|
%
|
||||
|
住房关闭
|
137
|
|
93
|
|
44
|
|
47.3
|
%
|
|||||||
|
平均销售价格
|
$
|
367.8
|
|
$
|
382.0
|
|
$
|
(14.2
|
)
|
(3.7
|
)%
|
||||
|
东部地区共计
|
|||||||||||||||
|
美元
|
$
|
508,320
|
|
$
|
495,341
|
|
$
|
12,979
|
|
2.6
|
%
|
||||
|
住房关闭
|
1,364
|
|
1,247
|
|
117
|
|
9.4
|
%
|
|||||||
|
平均销售价格
|
$
|
372.7
|
|
$
|
397.2
|
|
$
|
(24.6
|
)
|
(6.2
|
)%
|
||||
27
|
|
截至6月30日的三个月，
|
季度比季度
|
|||||||||||||
|
|
2019
|
2018
|
变动$ 。
|
变动百分比
|
|||||||||||
|
家庭订单(1)
|
|||||||||||||||
|
共计
|
|||||||||||||||
|
美元
|
$
|
1,043,995
|
|
$
|
917,996
|
|
$
|
125,999
|
|
13.7
|
%
|
||||
|
订购的住房
|
2,735
|
|
2,250
|
|
485
|
|
21.6
|
%
|
|||||||
|
平均销售价格
|
$
|
381.7
|
|
$
|
408.0
|
|
$
|
(26.3
|
)
|
(6.4
|
)%
|
||||
|
西部地区
|
|||||||||||||||
|
亚利桑那州
|
|||||||||||||||
|
美元
|
$
|
188,215
|
|
$
|
135,717
|
|
$
|
52,498
|
|
38.7
|
%
|
||||
|
订购的住房
|
582
|
|
416
|
|
166
|
|
39.9
|
%
|
|||||||
|
平均销售价格
|
$
|
323.4
|
|
$
|
326.2
|
|
$
|
(2.8
|
)
|
(0.9
|
)%
|
||||
|
加利福尼亚州
|
|||||||||||||||
|
美元
|
$
|
135,519
|
|
$
|
131,699
|
|
$
|
3,820
|
|
2.9
|
%
|
||||
|
订购的住房
|
207
|
|
190
|
|
17
|
|
8.9
|
%
|
|||||||
|
平均销售价格
|
$
|
654.7
|
|
$
|
693.2
|
|
$
|
(38.5
|
)
|
(5.6
|
)%
|
||||
|
科罗拉多州
|
|||||||||||||||
|
美元
|
$
|
110,314
|
|
$
|
89,818
|
|
$
|
20,496
|
|
22.8
|
%
|
||||
|
订购的住房
|
220
|
|
166
|
|
54
|
|
32.5
|
%
|
|||||||
|
平均销售价格
|
$
|
501.4
|
|
$
|
541.1
|
|
$
|
(39.6
|
)
|
(7.3
|
)%
|
||||
|
西部地区共计
|
|||||||||||||||
|
美元
|
$
|
434,048
|
|
$
|
357,234
|
|
$
|
76,814
|
|
21.5
|
%
|
||||
|
订购的住房
|
1,009
|
|
772
|
|
237
|
|
30.7
|
%
|
|||||||
|
平均销售价格
|
$
|
430.2
|
|
$
|
462.7
|
|
$
|
(32.6
|
)
|
(7.0
|
)%
|
||||
|
德克萨斯州中部地区
|
|||||||||||||||
|
中部地区共计
|
|||||||||||||||
|
美元
|
$
|
275,380
|
|
$
|
277,556
|
|
$
|
(2,176
|
)
|
(0.8
|
)%
|
||||
|
订购的住房
|
827
|
|
766
|
|
61
|
|
8.0
|
%
|
|||||||
|
平均销售价格
|
$
|
333.0
|
|
$
|
362.3
|
|
$
|
(29.4
|
)
|
(8.1
|
)%
|
||||
|
东部地区
|
|||||||||||||||
|
佛罗里达州
|
|||||||||||||||
|
美元
|
$
|
131,958
|
|
$
|
136,534
|
|
$
|
(4,576
|
)
|
(3.4
|
)%
|
||||
|
订购的住房
|
331
|
|
320
|
|
11
|
|
3.4
|
%
|
|||||||
|
平均销售价格
|
$
|
398.7
|
|
$
|
426.7
|
|
$
|
(28.0
|
)
|
(6.6
|
)%
|
||||
|
格鲁吉亚
|
|||||||||||||||
|
美元
|
$
|
51,977
|
|
$
|
41,964
|
|
$
|
10,013
|
|
23.9
|
%
|
||||
|
订购的住房
|
149
|
|
109
|
|
40
|
|
36.7
|
%
|
|||||||
|
平均销售价格
|
$
|
348.8
|
|
$
|
385.0
|
|
$
|
(36.2
|
)
|
(9.4
|
)%
|
||||
|
北卡罗莱纳州
|
|||||||||||||||
|
美元
|
$
|
89,571
|
|
$
|
54,704
|
|
$
|
34,867
|
|
63.7
|
%
|
||||
|
订购的住房
|
240
|
|
143
|
|
97
|
|
67.8
|
%
|
|||||||
|
平均销售价格
|
$
|
373.2
|
|
$
|
382.5
|
|
$
|
(9.3
|
)
|
(2.4
|
)%
|
||||
|
南卡罗莱纳州
|
|||||||||||||||
|
美元
|
$
|
22,806
|
|
$
|
30,652
|
|
$
|
(7,846
|
)
|
(25.6
|
)%
|
||||
|
订购的住房
|
69
|
|
88
|
|
(19
|
)
|
(21.6
|
)%
|
|||||||
|
平均销售价格
|
$
|
330.5
|
|
$
|
348.3
|
|
$
|
(17.8
|
)
|
(5.1
|
)%
|
||||
|
田纳西州
|
|||||||||||||||
|
美元
|
$
|
38,255
|
|
$
|
19,352
|
|
$
|
18,903
|
|
97.7
|
%
|
||||
|
订购的住房
|
110
|
|
52
|
|
58
|
|
111.5
|
%
|
|||||||
|
平均销售价格
|
$
|
347.8
|
|
$
|
372.2
|
|
$
|
(24.4
|
)
|
(6.6
|
)%
|
||||
|
东部地区共计
|
|||||||||||||||
|
美元
|
$
|
334,567
|
|
$
|
283,206
|
|
$
|
51,361
|
|
18.1
|
%
|
||||
|
订购的住房
|
899
|
|
712
|
|
187
|
|
26.3
|
%
|
|||||||
|
平均销售价格
|
$
|
372.2
|
|
$
|
397.8
|
|
$
|
(25.6
|
)
|
(6.4
|
)%
|
||||
|
(1)
|
任何时期的房屋订单代表所有订购房屋的总销售价格,扣除取消。我们不包括订单,以销售客户的现有房屋作为销售合同,直到意外情况被删除。
|
28
|
|
截至6月30日的六个月，
|
季度比季度
|
|||||||||||||
|
|
2019
|
2018
|
CHG$ 。
|
CHG%
|
|||||||||||
|
家庭订单(1)
|
|||||||||||||||
|
共计
|
|||||||||||||||
|
美元
|
$
|
2,020,974
|
|
$
|
1,880,792
|
|
$
|
140,182
|
|
7.5
|
%
|
||||
|
订购的住房
|
5,265
|
|
4,608
|
|
657
|
|
14.3
|
%
|
|||||||
|
平均销售价格
|
$
|
383.9
|
|
$
|
408.2
|
|
$
|
(24.3
|
)
|
(6.0
|
)%
|
||||
|
西部地区
|
|||||||||||||||
|
亚利桑那州
|
|||||||||||||||
|
美元
|
$
|
333,613
|
|
$
|
288,878
|
|
$
|
44,735
|
|
15.5
|
%
|
||||
|
订购的住房
|
1,039
|
|
875
|
|
164
|
|
18.7
|
%
|
|||||||
|
平均销售价格
|
$
|
321.1
|
|
$
|
330.1
|
|
$
|
(9.1
|
)
|
(2.7
|
)%
|
||||
|
加利福尼亚州
|
|||||||||||||||
|
美元
|
$
|
243,993
|
|
$
|
292,097
|
|
$
|
(48,104
|
)
|
(16.5
|
)%
|
||||
|
订购的住房
|
374
|
|
409
|
|
(35
|
)
|
(8.6
|
)%
|
|||||||
|
平均销售价格
|
$
|
652.4
|
|
$
|
714.2
|
|
$
|
(61.8
|
)
|
(8.7
|
)%
|
||||
|
科罗拉多州
|
|||||||||||||||
|
美元
|
$
|
215,562
|
|
$
|
186,913
|
|
$
|
28,649
|
|
15.3
|
%
|
||||
|
订购的住房
|
424
|
|
341
|
|
83
|
|
24.3
|
%
|
|||||||
|
平均销售价格
|
$
|
508.4
|
|
$
|
548.1
|
|
$
|
(39.7
|
)
|
(7.2
|
)%
|
||||
|
西部地区共计
|
|||||||||||||||
|
美元
|
$
|
793,168
|
|
$
|
767,888
|
|
$
|
25,280
|
|
3.3
|
%
|
||||
|
订购的住房
|
1,837
|
|
1,625
|
|
212
|
|
13.0
|
%
|
|||||||
|
平均销售价格
|
$
|
431.8
|
|
$
|
472.5
|
|
$
|
(40.8
|
)
|
(8.6
|
)%
|
||||
|
德克萨斯州中部地区
|
|||||||||||||||
|
中部地区共计
|
|||||||||||||||
|
美元
|
$
|
581,645
|
|
$
|
557,059
|
|
$
|
24,586
|
|
4.4
|
%
|
||||
|
订购的住房
|
1,697
|
|
1,575
|
|
122
|
|
7.7
|
%
|
|||||||
|
平均销售价格
|
$
|
342.7
|
|
$
|
353.7
|
|
$
|
(10.9
|
)
|
(3.1
|
)%
|
||||
|
东部地区
|
|||||||||||||||
|
佛罗里达州
|
|||||||||||||||
|
美元
|
$
|
258,032
|
|
$
|
249,204
|
|
$
|
8,828
|
|
3.5
|
%
|
||||
|
订购的住房
|
632
|
|
583
|
|
49
|
|
8.4
|
%
|
|||||||
|
平均销售价格
|
$
|
408.3
|
|
$
|
427.5
|
|
$
|
(19.2
|
)
|
(4.5
|
)%
|
||||
|
格鲁吉亚
|
|||||||||||||||
|
美元
|
$
|
102,204
|
|
$
|
92,834
|
|
$
|
9,370
|
|
10.1
|
%
|
||||
|
订购的住房
|
293
|
|
257
|
|
36
|
|
14.0
|
%
|
|||||||
|
平均销售价格
|
$
|
348.8
|
|
$
|
361.2
|
|
$
|
(12.4
|
)
|
(3.4
|
)%
|
||||
|
北卡罗莱纳州
|
|||||||||||||||
|
美元
|
$
|
172,556
|
|
$
|
116,189
|
|
$
|
56,367
|
|
48.5
|
%
|
||||
|
订购的住房
|
470
|
|
300
|
|
170
|
|
56.7
|
%
|
|||||||
|
平均销售价格
|
$
|
367.1
|
|
$
|
387.3
|
|
$
|
(20.2
|
)
|
(5.2
|
)%
|
||||
|
南卡罗莱纳州
|
|||||||||||||||
|
美元
|
$
|
48,020
|
|
$
|
59,326
|
|
$
|
(11,306
|
)
|
(19.1
|
)%
|
||||
|
订购的住房
|
150
|
|
168
|
|
(18
|
)
|
(10.7
|
)%
|
|||||||
|
平均销售价格
|
$
|
320.1
|
|
$
|
353.1
|
|
$
|
(33.0
|
)
|
(9.3
|
)%
|
||||
|
田纳西州
|
|||||||||||||||
|
美元
|
$
|
65,349
|
|
$
|
38,292
|
|
$
|
27,057
|
|
70.7
|
%
|
||||
|
订购的住房
|
186
|
|
100
|
|
86
|
|
86.0
|
%
|
|||||||
|
平均销售价格
|
$
|
351.3
|
|
$
|
382.9
|
|
$
|
(31.6
|
)
|
(8.2
|
)%
|
||||
|
东部地区共计
|
|||||||||||||||
|
美元
|
$
|
646,161
|
|
$
|
555,845
|
|
$
|
90,316
|
|
16.2
|
%
|
||||
|
订购的住房
|
1,731
|
|
1,408
|
|
323
|
|
22.9
|
%
|
|||||||
|
平均销售价格
|
$
|
373.3
|
|
$
|
394.8
|
|
$
|
(21.5
|
)
|
(5.4
|
)%
|
||||
29
|
|
截至6月30日的三个月，
|
|||||||
|
|
2019
|
2018
|
||||||
|
结束
|
平均水平
|
结束
|
平均水平
|
|||||
|
活跃社区
|
||||||||
|
共计
|
254
|
257.0
|
253
|
|
253.0
|
|||
|
西部地区
|
||||||||
|
亚利桑那州
|
40
|
37.0
|
40
|
|
38.5
|
|||
|
加利福尼亚州
|
20
|
20.5
|
15
|
|
15.0
|
|||
|
科罗拉多州
|
21
|
22.0
|
19
|
|
18.0
|
|||
|
西部地区共计
|
81
|
79.5
|
74
|
|
71.5
|
|||
|
德克萨斯州中部地区
|
||||||||
|
中部地区共计
|
73
|
78.5
|
90
|
|
93.5
|
|||
|
东部地区
|
||||||||
|
佛罗里达州
|
36
|
34.0
|
30
|
|
29.0
|
|||
|
格鲁吉亚
|
21
|
20.0
|
20
|
|
20.5
|
|||
|
北卡罗莱纳州
|
23
|
24.0
|
20
|
|
20.0
|
|||
|
南卡罗莱纳州
|
9
|
10.0
|
11
|
|
11.5
|
|||
|
田纳西州
|
11
|
11.0
|
8
|
|
7.0
|
|||
|
东部地区共计
|
100
|
99.0
|
89
|
|
88.0
|
|||
|
截至6月30日的六个月，
|
||||||||
|
2019
|
2018
|
|||||||
|
结束
|
平均水平
|
结束
|
平均水平
|
|||||
|
活跃社区
|
|
|||||||
|
共计
|
254
|
263.0
|
253
|
|
248.5
|
|||
|
西部地区
|
|
|||||||
|
亚利桑那州
|
40
|
40.0
|
40
|
|
39.0
|
|||
|
加利福尼亚州
|
20
|
18.5
|
15
|
|
17.5
|
|||
|
科罗拉多州
|
21
|
20.5
|
19
|
|
15.0
|
|||
|
西部地区共计
|
81
|
79.0
|
74
|
|
71.5
|
|||
|
德克萨斯州中部地区
|
|
|||||||
|
中部地区共计
|
73
|
84.0
|
90
|
|
91.0
|
|||
|
东部地区
|
|
|||||||
|
佛罗里达州
|
36
|
33.5
|
30
|
|
29.0
|
|||
|
格鲁吉亚
|
21
|
21.5
|
20
|
|
19.5
|
|||
|
北卡罗莱纳州
|
23
|
24.0
|
20
|
|
18.5
|
|||
|
南卡罗莱纳州
|
9
|
10.5
|
11
|
|
12.0
|
|||
|
田纳西州
|
11
|
10.5
|
8
|
|
7.0
|
|||
|
东部地区共计
|
100
|
100.0
|
89
|
|
86.0
|
|||
30
|
|
截至6月30日的三个月，
|
截至6月30日的六个月，
|
||||||||||
|
|
2019
|
2018
|
2019
|
2018
|
||||||||
|
取消比率(1)
|
||||||||||||
|
共计
|
12
|
%
|
12
|
%
|
12
|
%
|
13
|
%
|
||||
|
西部地区
|
||||||||||||
|
亚利桑那州
|
10
|
%
|
12
|
%
|
10
|
%
|
12
|
%
|
||||
|
加利福尼亚州
|
14
|
%
|
12
|
%
|
14
|
%
|
16
|
%
|
||||
|
科罗拉多州
|
11
|
%
|
13
|
%
|
9
|
%
|
10
|
%
|
||||
|
西部地区共计
|
11
|
%
|
12
|
%
|
11
|
%
|
13
|
%
|
||||
|
德克萨斯州中部地区
|
||||||||||||
|
中部地区共计
|
16
|
%
|
13
|
%
|
15
|
%
|
15
|
%
|
||||
|
东部地区
|
||||||||||||
|
佛罗里达州
|
9
|
%
|
9
|
%
|
9
|
%
|
10
|
%
|
||||
|
格鲁吉亚
|
18
|
%
|
22
|
%
|
15
|
%
|
16
|
%
|
||||
|
北卡罗莱纳州
|
8
|
%
|
12
|
%
|
9
|
%
|
14
|
%
|
||||
|
南卡罗莱纳州
|
15
|
%
|
10
|
%
|
18
|
%
|
10
|
%
|
||||
|
田纳西州
|
6
|
%
|
7
|
%
|
7
|
%
|
5
|
%
|
||||
|
东部地区共计
|
10
|
%
|
12
|
%
|
11
|
%
|
12
|
%
|
||||
|
(1)
|
销货比率是按同一时期的销货单位数除以同期的总销量计算的。
|
31
|
|
6月30日，
|
季度比季度
|
|||||||||||||
|
|
2019
|
2018
|
变动$ 。
|
变动百分比
|
|||||||||||
|
订单积压(1)
|
|||||||||||||||
|
共计
|
|||||||||||||||
|
美元
|
$
|
1,477,007
|
|
$
|
1,528,756
|
|
$
|
(51,749
|
)
|
(3.4
|
)%
|
||||
|
积压的住房
|
3,680
|
|
3,619
|
|
61
|
|
1.7
|
%
|
|||||||
|
平均销售价格
|
$
|
401.4
|
|
$
|
422.4
|
|
$
|
(21.1
|
)
|
(5.0
|
)%
|
||||
|
西部地区
|
|||||||||||||||
|
亚利桑那州
|
|||||||||||||||
|
美元
|
$
|
243,449
|
|
$
|
199,508
|
|
$
|
43,941
|
|
22.0
|
%
|
||||
|
积压的住房
|
696
|
|
560
|
|
136
|
|
24.3
|
%
|
|||||||
|
平均销售价格
|
$
|
349.8
|
|
$
|
356.3
|
|
$
|
(6.5
|
)
|
(1.8
|
)%
|
||||
|
加利福尼亚州
|
|||||||||||||||
|
美元
|
$
|
141,196
|
|
$
|
213,761
|
|
$
|
(72,565
|
)
|
(33.9
|
)%
|
||||
|
积压的住房
|
201
|
|
290
|
|
(89
|
)
|
(30.7
|
)%
|
|||||||
|
平均销售价格
|
$
|
702.5
|
|
$
|
737.1
|
|
$
|
(34.6
|
)
|
(4.7
|
)%
|
||||
|
科罗拉多州
|
|||||||||||||||
|
美元
|
$
|
140,304
|
|
$
|
158,019
|
|
$
|
(17,715
|
)
|
(11.2
|
)%
|
||||
|
积压的住房
|
271
|
|
284
|
|
(13
|
)
|
(4.6
|
)%
|
|||||||
|
平均销售价格
|
$
|
517.7
|
|
$
|
556.4
|
|
$
|
(38.7
|
)
|
(7.0
|
)%
|
||||
|
西部地区共计
|
|||||||||||||||
|
美元
|
$
|
524,949
|
|
$
|
571,288
|
|
$
|
(46,339
|
)
|
(8.1
|
)%
|
||||
|
积压的住房
|
1,168
|
|
1,134
|
|
34
|
|
3.0
|
%
|
|||||||
|
平均销售价格
|
$
|
449.4
|
|
$
|
503.8
|
|
$
|
(54.3
|
)
|
(10.8
|
)%
|
||||
|
德克萨斯州中部地区
|
|||||||||||||||
|
中部地区共计
|
|||||||||||||||
|
美元
|
$
|
473,968
|
|
$
|
489,106
|
|
$
|
(15,138
|
)
|
(3.1
|
)%
|
||||
|
积压的住房
|
1,312
|
|
1,312
|
|
—
|
|
—
|
%
|
|||||||
|
平均销售价格
|
$
|
361.3
|
|
$
|
372.8
|
|
$
|
(11.5
|
)
|
(3.1
|
)%
|
||||
|
东部地区
|
|||||||||||||||
|
佛罗里达州
|
|||||||||||||||
|
美元
|
$
|
220,544
|
|
$
|
222,653
|
|
$
|
(2,109
|
)
|
(0.9
|
)%
|
||||
|
积压的住房
|
497
|
|
517
|
|
(20
|
)
|
(3.9
|
)%
|
|||||||
|
平均销售价格
|
$
|
443.8
|
|
$
|
430.7
|
|
$
|
13.1
|
|
3.0
|
%
|
||||
|
格鲁吉亚
|
|||||||||||||||
|
美元
|
$
|
63,158
|
|
$
|
83,505
|
|
$
|
(20,347
|
)
|
(24.4
|
)%
|
||||
|
积压的住房
|
175
|
|
231
|
|
(56
|
)
|
(24.2
|
)%
|
|||||||
|
平均销售价格
|
$
|
360.9
|
|
$
|
361.5
|
|
$
|
(0.6
|
)
|
(0.2
|
)%
|
||||
|
北卡罗莱纳州
|
|||||||||||||||
|
美元
|
$
|
112,808
|
|
$
|
85,273
|
|
$
|
27,535
|
|
32.3
|
%
|
||||
|
积压的住房
|
295
|
|
220
|
|
75
|
|
34.1
|
%
|
|||||||
|
平均销售价格
|
$
|
382.4
|
|
$
|
387.6
|
|
$
|
(5.2
|
)
|
(1.3
|
)%
|
||||
|
南卡罗莱纳州
|
|||||||||||||||
|
美元
|
$
|
37,672
|
|
$
|
45,805
|
|
$
|
(8,133
|
)
|
(17.8
|
)%
|
||||
|
积压的住房
|
112
|
|
125
|
|
(13
|
)
|
(10.4
|
)%
|
|||||||
|
平均销售价格
|
$
|
336.4
|
|
$
|
366.4
|
|
$
|
(30.1
|
)
|
(8.2
|
)%
|
||||
|
田纳西州
|
|||||||||||||||
|
美元
|
$
|
43,908
|
|
$
|
31,126
|
|
$
|
12,782
|
|
41.1
|
%
|
||||
|
积压的住房
|
121
|
|
80
|
|
41
|
|
51.3
|
%
|
|||||||
|
平均销售价格
|
$
|
362.9
|
|
$
|
389.1
|
|
$
|
(26.2
|
)
|
(6.7
|
)%
|
||||
|
东部地区共计
|
|||||||||||||||
|
美元
|
$
|
478,090
|
|
$
|
468,362
|
|
$
|
9,728
|
|
2.1
|
%
|
||||
|
积压的住房
|
1,200
|
|
1,173
|
|
27
|
|
2.3
|
%
|
|||||||
|
平均销售价格
|
$
|
398.4
|
|
$
|
399.3
|
|
$
|
(0.9
|
)
|
(0.2
|
)%
|
||||
|
(1)
|
我们的积压代表了尚未结束的净销售额。
|
32
经营业绩
全公司范围于2019年第二季度,住宅收盘量上升5.3%至2,253宗,价值8.631亿元,而上年同期则为2,139宗,价值8.724亿元。与上年相比,由于2019年第二季度销售和关闭了更多投机性库存房屋,积压转换得到改善,导致关闭数量同比增加,因为我们进入该季度积压房屋数量比2018年减少。由于平均销售价格下降了24,800美元,房屋销售收入下降了1.1% ,这反映了在我们与首次和首次购房者的战略转型有关的合租组合中,更高比例的入门级房屋。家庭订单量在2019年第二季度增长了21.6% ,达到2735套住房,价值10亿美元,而2018年第二季度为2250套住房,价值9.18亿美元。订单的改善是由于订单的同比增长19.1% ,平均每活跃社区订购10.6套住房。本季度结束时,我们积极销售了254个社区,与前一年基本持平。
截至2019年6月30日止6个月，房屋关闭单位增长154个单位，尽管房屋关闭收入因4,018宗关闭而减少3,920万元。截至2019年6月30日止6个月，订单亦增加657个单位及1.402亿元至5265个订单，价值20亿元，分别增加14.3%及7.5% 。与第二季度的业绩相似,我们平价入门级住宅的需求推动了订单的增长,因为我们经历了比2018年高出8.1%的订单节奏。截至2018年6月30日,我们共有3680套住房积压,价值15亿美元,而截至2018年6月30日,有3619套住房积压,价值15亿美元。尽管有61套住房,即积压住房增加了1.7% ,但积压住房的价值下降了3.4% ,完全是由于平均销售价格的下降,因为我们的积压住房所占的比例比前一年要高。
西部西部地区在2019年第二季度关闭了690所房屋,并创造了2.99亿美元的房屋关闭收入,而2018年第二季度为734所房屋和3.497亿美元。房屋销售收入减少的部分原因是成交量下降6.0% ,加上平均销售价格下降4.32万美元。关闭量的减少与加州进入该季度有关,由于进入该年度的开放社区减少,以及2019年第一和第二季度订单节奏放缓,积压数量减少了58.8% 。这一下降被科罗拉多州和亚利桑那州的收缴量同比增长部分抵消。平均销售价格的下降是由于与上年相比,入门级产品更有意义地推动了2019年第二季度的收盘组合,以及加州在该地区的收盘组合中的影响减弱所推动的，平均销售价格在历史上高于该地区其他州。截至2019年第二季度,该地区有1009个订单价值4.34亿美元,而2018年第二季度有772个订单价值3.572亿美元,该地区每个州都有订单改善记录。订单量的30.7%的增长主要是由亚利桑那州推动的,与前一年相比,亚利桑那州的订单量增长了45.4% ,为该地区237个单位的订单量增长贡献了三分之二以上。我们在亚利桑那州的70%以上的社区都是为了吸引首次或首次搬家的买家,我们相信我们所经历的高需求直接归功于我们为这些买家设计的产品。我们在2019年第二季度在整个地区开设了13个社区,我们预计下半年将有更多的西部地区社区开业,其中大部分将面向首次购房者。本季度,该地区共有1168户积压房屋,价值50亿美元,比上年增长3.0% ,价值下降8.1% 。
西部地区年初至今的业绩与第二季度相似。与上年相比,关闭的房屋数量和价值分别下降了3.4%和12.6% ,平均销售价格下降了9.5% 。该地区的订单年初至今增长了13.0% ,订单价值增长了3.3% 。截至2019年6月30日止6个月，该地区订单节奏改善2.6% ，积极销售社区的平均数目改善10.5% 。
中部地区2019年第二季度,由我们德克萨斯州市场组成的中部地区关闭了823所房屋,并创造了2.898亿美元的房屋关闭收入,分别比上年业绩的741所房屋和2.593亿美元的房屋关闭收入增长11.1%和11.8% 。虽然本区域个别市场的平均销售价格因我们专注于首次和首次增加买家而下跌,但本区域的平均销售价格总体上略有上升,上升了约2,000元，由于价格普遍较高的市场贡献了比前一年更多的结算单位。订单增长了8.0% ,而订单价值相对持平,因为平均销售价格的下降反映了我们向入门级和初级型住宅的转变。截至2019年第二季度,该地区订购了827台,价值2.754亿美元,而上一季度订购了766台,价值2.776亿美元。2019年第二季度订单量有所改善,原因是该地区订单节奏增长了28.0% ,超过了平均社区人数比上年减少16.0%的抵消。我们社区的快速吸收速度导致我们卖出社区的速度超过了我们能够开放替代社区的速度。我们正在响应这一地区的入门级需求,向首次提供的买方产品提供强有力的过渡,我们将改进的订单速度归因于这一过渡。2019年第二季度在该地区开业的所有社区都是为首次或首次搬起的买家设计的。
33
截至2019年6月30日止6个月，我们亦看到该地区的整体改善。家庭关闭和家庭关闭收入分别增长6.5%和6.7% ,订单和订单价值分别同比增长7.7%和4.4% 。订单进度增长了16.8% ,帮助该地区在2018年第二季度以1312个单位的积压结束本季度,与2018年第二季度的积压结束持平,尽管积压金额下降到4.74亿美元,比上年下降了3.1% 。
东部截至2019年6月30日止3个月内,东部地区交付了740个合订单位和2.742亿美元的合订单位收入,而上年则分别为664个合订单位和2.633亿美元的合订单位收入,分别改善了11.4%和4.1% 。2019年第二季度的平均销售价格比前一年下降了26,000美元,这是由于我们向入门级和首次推出的产品过渡。2019年第二季度,东部地区的订单和订单量分别增长了26.3%和18.1% ,价值3.346亿美元的899台,而上年为2.832亿美元的712台。订单增长的主要原因是平均活跃社区增长了12.5% ,订单增长了12.3% 。
东部地区年初至今的业绩与第二季度相似,截至2019年6月30日的6个月期间,关闭数量和收入分别比2018年增长9.4%和2.6% ,提供了1364个关闭和5.083亿美元的家庭关闭收入。由于截至2019年6月30日止6个月的订单节奏较上年度增加5.5% ,订单数量及价值亦分别改善22.9%及16.2% 。截至2018年6月30日,东部地区共有1,200所住房积压,价值4.781亿美元,而2018年6月30日,有1,173所住房积压,价值4.684亿美元,分别增长了2.3%和2.1% 。
土地关闭收益和总损失
如果我们觉得这次出售会比继续进行住宅建设或我们希望在特定地理区域分散土地位置,为我们提供更大的经济利益,我们可以不时地向其他房屋建筑商、开发商或投资者出售某些地段或地块。因此，截至2019年及2018年6月30日止3个月，我们分别确认土地关闭收益160万元及510万元，截至2019年及2018年6月30日止6个月分别确认1110万元及1910万元。我们分别于2019年及2018年第二季确认土地关闭毛损170万元及70万元。2019年至今的年度土地销售导致140万美元的亏损,而上一年度为190万美元的亏损。2019年第二季度和迄今年度的亏损都受到了2019年第二季度170万美元的费用的影响,这些费用被用于出售一个不再符合我们入门级战略的社区。
其他业务信息（单位:千美元）
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截至6月30日的三个月，
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截至6月30日的六个月，
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2019
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2018
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2019
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2018
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美元
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家庭收入的百分比
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美元
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家庭收入的百分比
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美元
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家庭收入的百分比
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美元
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家庭收入的百分比
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房屋销售毛利(1)
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|
共计
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$
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159,118
|
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18.4
|
%
|
$
|
159,515
|
|
18.3
|
%
|
$
|
275,580
|
|
17.6
|
%
|
$
|
283,845
|
|
17.7
|
%
|
|||||||
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||
|
西部
|
$
|
53,504
|
|
17.9
|
%
|
$
|
63,630
|
|
18.2
|
%
|
$
|
98,899
|
|
17.3
|
%
|
$
|
113,835
|
|
17.4
|
%
|
|||||||
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||
|
中部地区
|
$
|
57,617
|
|
|
19.9
|
%
|
$
|
52,496
|
|
20.2
|
%
|
$
|
91,980
|
|
19.1
|
%
|
$
|
88,772
|
|
19.7
|
%
|
||||||
|
东部
|
$
|
47,997
|
|
17.5
|
%
|
$
|
43,389
|
|
16.5
|
%
|
$
|
84,701
|
|
16.7
|
%
|
$
|
81,238
|
|
16.4
|
%
|
|||||||
|
(1)
|
家庭关闭毛利代表家庭关闭收入减去家庭关闭成本,包括减值。住宅关闭成本包括土地和地段开发成本、直接住宅建设成本、公共社区成本（如模型复杂成本和建筑、法律和分区成本） 、利息、销售税、影响费用、保修、建筑开销和关闭成本。
|
全公司范围2019年第二季度的房屋关闭毛利率与上年同期相比改善了10个基点,2019年保持相对持平,为1.591亿美元,而2018年为1.595亿美元,尽管营收较低。截至2019年6月30日止6个月,毛利率下降10个基点,主要是由于2018年第四季度后半年和2019年第一季度初针对滞销库存和竞争激烈的市场提供了有针对性的激励。其中大部分在2019年第一季度关闭。我们期望我们的积压案件得到改善。
34
转换和简化产品提供将继续帮助改善我们的毛利率和获得经营杠杆,随着我们在过去半年的进展。
西部西部地区截至2019年第二季度的房屋关闭毛利率下降30个基点至17.9% ,而2018年第二季度为18.2% ,截至6月30日的6个月则下降10个基点至17.3% ,2019年同期为17.4% 。由于激励措施的增加,尤其是加州市场的激励措施,以及与我们转向入门级产品相关的平均销售价格的下降,部分被我们简化产品提供的建筑效率所抵消,从而最大限度地减少了激励措施对我们毛利率的影响。
中部地区该中心地区提供了该公司截至2019年6月30日止季度的19.9%的2019年第二季度的最高房屋关闭毛利率,较上年的20.2%下降30个基点。这主要是由于所有市场的平均销售价格较低,但这被我们简化产品提供所推动的建筑效率所部分抵销,从而最大限度地减少了对我们毛利率的影响。我们预计,随着订单节奏的改善转化为关闭,我们的收入将会增长,从而扩大我们的间接成本杠杆,以提高毛利率。截至2019年6月30日止6个月，毛利率下跌60个基点至19.1% ，而2018年同期则为19.7% 。该地区年初至今的毛利率同比下降主要是由于2019年上半年可供出售和关闭的投机性库存房屋提供了有针对性的激励。
东部2019年第二季度,东部地区的房屋结算毛利率同比改善100个基点,至17.5% ,而2018年同期则为16.5% 。截至2019年6月30日止6个月，毛利率上升30个基点至16.7% ，而上年同期为16.4% 。三个月和六个月期间毛利率的同比改善是由于较有效的计划设计,施工周期较短,加上与上一年期间相比,间接费用对较高收入的杠杆作用更大。我们已完全过渡到我们在该地区更新的产品和计划设计,而往年包括更大量的遗留产品和计划设计,这些产品和计划设计效率较低,成本更高。
金融服务利润（单位:千）
|
截至6月30日的三个月，
|
截至6月30日的六个月，
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|
2019
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2018
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2019
|
2018
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||||||||||||
|
金融服务利润
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$
|
6,031
|
|
$
|
5,651
|
|
$
|
10,733
|
|
$
|
9,871
|
|
|||
金融服务利润是指我们金融服务业务的净利润,包括我们的全资产权公司,无忧无虑的产权产生的经营利润,以及我们的部分收益来自抵押贷款合资企业。金融服务的利润逐年提高,原因是封闭量增加。
销售、一般和行政费用及其他费用（单位:千美元）
|
|
截至6月30日的三个月，
|
截至6月30日的六个月，
|
|||||||||||||
|
|
2019
|
2018
|
2019
|
2018
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|||||||||||
|
佣金和其他销售费用
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|
美元
|
$
|
(60,125
|
)
|
$
|
(60,823
|
)
|
$
|
(112,680
|
)
|
$
|
(113,575
|
)
|
|||
|
家庭收入的百分比
|
7.0
|
%
|
7.0
|
%
|
7.2
|
%
|
7.1
|
%
|
|||||||
|
一般和行政费用
|
|||||||||||||||
|
美元
|
$
|
(34,779
|
)
|
$
|
(34,205
|
)
|
$
|
(68,345
|
)
|
$
|
(65,098
|
)
|
|||
|
家庭收入的百分比
|
4.0
|
%
|
3.9
|
%
|
4.4
|
%
|
4.1
|
%
|
|||||||
|
利息支出
|
|||||||||||||||
|
美元
|
$
|
(3,197
|
)
|
$
|
(44
|
)
|
$
|
(7,282
|
)
|
$
|
(180
|
)
|
|||
|
其他收入,净额
|
|||||||||||||||
|
美元
|
$
|
2,368
|
|
$
|
1,778
|
|
$
|
3,414
|
|
$
|
7,103
|
|
|||
|
准备金
|
|||||||||||||||
|
美元
|
$
|
(16,846
|
)
|
$
|
(17,347
|
)
|
$
|
(23,804
|
)
|
$
|
(22,357
|
)
|
|||
佣金和其他销售费用。佣金和其他销售费用包括内部和外部佣金以及相关的销售和营销费用,如广告和销售办公室费用。截至2019年6月30日止3个月，该等成本为6010万美元，较上年同期减少70万美元。占家庭的百分比
35
营业收入、佣金和其他销售成本持平,为7.0% 。截至2019年6月30日止6个月，佣金及其他销售成本增加10个基点，但较相应上年度减少90万美元。与上年同期相比,2019年第一季度支付的外部佣金有所增加,这主要是由于支付的外部佣金高于上年同期，主要是由于在2018年第四季度和2019年初进行了销售活动,以捕获我们在2019年第一季度能够关闭的可用规格库存的订单。截至2019年6月30日止3个月及6个月的佣金及其他以美元计的销售成本均较上年下跌,主要与平均销售价格下跌导致的房屋关闭收益下跌有关。
一般费用和行政费用。一般和行政费用是公司和部门的间接费用,如薪金和奖金、占用、保险和旅费。截至2019年6月30日止3个月，一般及行政开支为3480万美元，而2018年期间为3420万美元。截至2019年6月30日的三个月期间,这些成本占到房屋关闭收益的百分比增加了10个基点至4.0% ,主要是由于房屋关闭收益较低导致杠杆下降。截至2019年及2018年6月30日止6个月，一般及行政开支为6830万美元或4.4%的收房收入，而2018年为6510万美元或4.1%的收房收入。按美元及占收入百分比计算的逐年增加,主要是由于2019年上半年与遣散费用及加速股权补偿费用有关的一次性费用310万美元的影响。我们不断努力通过公司和部门两级的成本控制来优化管理杠杆。
利息费用。利息支出包括在我们的优先票据、其他借款以及经修订和重述的无担保循环信贷融资（ "信贷融资" ）上产生但未资本化的利息。截至2019年6月30日止3个月的利息支出总额为320万美元,而上年同期为4.4万美元。到目前为止,我们在2019年经历了类似的利息支出增长,2019年为730万美元,而上一年为18万美元。今年比去年同期增加的原因是,由于与我们简化的建筑策略有关的存货周转效率更高,资本化的利息减少到发展中的资产。
其他收入,净额。其他收入,净额,主要包括（一）转租收入, （二）我们的现金和现金等价物的利息, （三）与法律和解有关的付款和奖励, （四）我们的部分税前收入或非金融服务合资企业的损失。截至2019年6月30日止3个月，其他收入、净额为240万美元，而2018年为180万美元。其他收入,净额在2019年第二季度受到了有利的影响,主要来自我们的现金和现金等价物的利息。截至2019年6月30日止6个月，其他收入、净额为340万美元，而2018年同期为710万美元。其他收入、净额在2018年第一季度受到了有利的影响,因为收到了与此前在内华达州的一家合资企业有关的480万美元诉讼和解。
所得税。我们的实际税率是24.9%以及24.4%分别截至2019年及2018年6月30日止3个月及23.8%以及18.6%分别截至2019年及2018年6月30日止6个月。2018年较低的利率受到了2018年2月两党预算法案的颁布的有利影响,其中包括追溯延长了此前于2016年到期的《45L新能源高效家庭信贷》的内部收入代码。这一延期条款规定,2017年出售的住房可延长一年的能源税抵免,以满足资格标准。根据ASC740,这些税收抵免的影响在2018年第一季度记录,根据颁布日期,无论追溯处理。2019年上半年,我们从2016年和2017年获得额外能源信贷的努力中获得了少量税收优惠。我们还记录了2019年上半年获得的基于股权的赔偿金的税收优惠。这些税收优惠对我们2019年的有效税率产生了有利影响。
流动性和资本资源
概述
我们在2019年前6个月的主要资金用途是收购和发展新的和战略性的地段位置,运营支出,房屋建设,回购我们的普通股和支付日常负债。我们使用运营产生的资金来满足我们的短期营运资金需求。我们仍然专注于获取理想的土地位置,在我们的房屋建设业务中创造更多的利润,并保持强大的资产负债表,以支持未来的需求和增长,同时尽可能利用土地选择。
36
经营现金流量活动
于截至2019年6月30日止6个月，经营活动提供的净现金总额为1.133亿美元，而截至2018年6月30日止6个月，经营活动所使用的净现金为1050万美元。2019年和2018年的经营现金流分别受益于净收益7620万美元和9770万美元产生的现金。截至2018年6月30日止6个月，净盈利被房地产增长1.558亿美元所抵销，反映土地开发和房屋建筑支出，而由于我们更有效率的资产转向，2019年首6个月我们的房地产水平保持相对持平。
投资现金流量活动
在截至2019年6月30日的六个月内,用于投资活动的净现金总额为580万美元,而2018年同期为1610万美元。于2019年及2018年首6个月用于投资活动的现金主要由于分别于2019年及2018年期间购买物业及设备1210万元及1570万元所致。在2019年期间,这部分被出售我们对一个未合并实体的730万美元权益的最终分配所抵消。
为现金流量活动提供资金
于截至2019年6月30日止6个月内,融资活动所使用的净现金总额为1160万美元,而2018年同期融资活动所提供的净现金为2520万美元。2019年用于融资活动的净现金主要反映了我们900万美元的普通股回购。2018年融资活动提供的净现金主要是由于我们6.00%债券发行所得款项净额2.06亿美元被偿还我们4.50%优先票据的1.75亿美元部分抵销。
现金管理概览
我们每个社区的现金流量取决于其发展周期的阶段,可能与报告的收益有很大的不同。开发或扩建的早期阶段需要大量的现金支出,用于土地购置、分区规划和其他审批、社区和地段开发,以及建造样板房、道路、公用设施、景观和其他便利设施。因为这些成本是我们库存的一部分,在我们的损益表中直到一个家关闭才确认,所以在确认收入之前,我们会产生大量的现金支出。在社区的后期阶段,现金流入可能大大超过为财务报表目的报告的收入,因为与住房和土地建设有关的现金流出以前是发生的。从流动性的角度来看,我们目前正积极地在市场上收购和开发大量的土地,以维持和增加我们的大量供应和活跃的社区数量。过去几年,我们一直在建设一条理想的土地储备管道,以使我们能够在不断改善的住房建设环境中实现增长,并补充我们的土地供应,但最近几个季度,我们的经营活动产生的现金已经超过了我们的现金支出。因此,我们预计未来的现金需求和我们在近期的预期增长将由我们的持续经营活动提供资金。
截至2019年6月30日止6个月，我们关闭了4,018间住宅，以1.461亿元购买了约3,900幅土地，斥资1.621亿元进行土地开发，并在4,943间住宅上开工建设。我们主要购买未开发的土地或部分完工的土地,需要开发美元,以使他们达到完工的状态,准备建设家园。我们实行严格的控制,并相信我们对全公司的现金管理有审慎的策略,包括与土地和存货获取及发展有关的现金支出。我们以4.074亿美元的现金及现金等价物,较2018年12月31日增加9590万美元,并无未偿还的借贷在我们的信贷融资。
我们期望通过出售库存产生现金,但我们打算重新部署大部分现金,以获取和开发战略和定位良好的地段,以发展我们的业务。我们认为,我们目前有很强的流动性。然而,我们可能会寻求额外的资本,以加强我们的流动性状况,使我们能够在预期改善市场状况的情况下,有机会获取额外的土地存货,和/或加强我们的长期资本结构。这样的额外资本可以是股本或债务融资的形式,并且可以来自各种来源。我们不能保证我们能够以我们可以接受的条件获得这种额外的资本,如果完全可以的话,而且这种额外的股权或债务融资可以稀释我们现有股东的利益或增加我们的利息成本。我们也可能不时在公开市场或私人谈判的交易中对我们的普通股进行机会性回购,并回购我们的未偿还优先票据。
37
2019年2月13日,公司董事会授权了一项新的股票回购计划,授权支出最多1亿美元回购我们普通股的股票。这一计划是继2018年7月批准并于2018年第四季度完成的1亿美元股票回购计划之后完成的。此程序没有声明的有效期。公司股票的回购可以在公开市场、私下协商的交易中进行,也可以以其他方式进行。回购的时间和数量,如果有,将由公司管理层酌情决定,并基于各种因素,如公司普通股的市场价格,公司和合同要求,当前的市场和经济条件和法律要求。股份回购计划可以随时修改、中止或终止。该公司打算将回购的任何股票退休。于截至2019年6月30日止6个月内，我们购买及注销208,840股普通股，总购买价为900万美元，而截至2019年6月30日止，9100万美元仍可根据该计划购买。
我们认为,我们的杠杆率为财务报表的使用者提供了有关我们的财务状况以及现金和债务管理的有用信息。债务对资本和净债务对资本计算如下（单位:千美元） :
|
截至
|
||||||||
|
2019年6月30日
|
2018年12月31日
|
|||||||
|
应付票据及其他借款
|
$
|
1,307,922
|
|
$
|
1,310,057
|
|
||
|
股东权益
|
1,798,100
|
|
1,720,755
|
|
||||
|
总资本
|
$
|
3,106,022
|
|
$
|
3,030,812
|
|
||
|
债务对资本(1)
|
42.1
|
%
|
43.2
|
%
|
||||
|
应付票据及其他借款
|
$
|
1,307,922
|
|
$
|
1,310,057
|
|
||
|
减:现金和现金等价物
|
(407,427
|
)
|
(311,466
|
)
|
||||
|
净债务
|
900,495
|
|
998,591
|
|
||||
|
股东权益
|
1,798,100
|
|
1,720,755
|
|
||||
|
净资本总额
|
$
|
2,698,595
|
|
$
|
2,719,346
|
|
||
|
净债务对资本(2)
|
33.4
|
%
|
36.7
|
%
|
||||
|
(1)
|
债转资本计算为优先票据、应付款项净额及借款及其他借款,除以优先票据总额、应付款项净额及借款及其他借款及股东权益的总和。
|
|
(2)
|
净债务与资本是按净债务除以净债务和股东权益的总和计算的。净债务是优先票据总额,净和应付贷款及其他借款,减去现金和现金等价物。最直接可比的GAAP财务计量是债务资本比率。我们认为,净债务与资本比率是投资者了解我们业务中使用的杠杆的相关金融措施,也是我们获得融资能力的指标。
|
我们从未宣布现金分红,也没有打算在可预见的将来宣布现金分红。我们计划保留现金,为业务的持续发展提供资金,并增加流动资金。未来的现金分红,如果有,将取决于财务状况、经营成果、资本要求、法定要求、遵守某些限制性债务契约,以及董事会认为相关的其他因素。
38
信贷融资契约
信贷机制下的借款是无担保的,但除其他外,能否获得贷款取决于借贷基础。信贷安排亦载有若干财务契约,包括（a）最低有形净值规定11亿美元（根据随后的收益和股票发行的收益,随着时间的推移其数额可能会增加）和（b）最大杠杆契约,禁止杠杆比率（其中定义）超过60% 。此外,我们须维持（i）利息保障比率（EBITDA与利息开支,定义见该比率）至少1.50至1.00,或（ii）流动资金（定义见该比率）不少于我们在其后12个月的综合利息。截至目前,我们遵守了所有信贷融资协议。2019年6月30日我们的实际财务契约计算2019年6月30日反映在下表中。
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财务契约（以千美元计） :
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契约规定
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实际情况
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最低有形净值
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>$1,240,284
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$1,758,041
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杠杆比率
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< 60%
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30%
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利息覆盖率(1)
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> 1.50
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4.61
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最低流动性(1)
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>$85,943
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$1,131,819
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定义允许投资以外的投资
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<$527,412
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$7,555
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(1)
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我们既要满足利息覆盖率,也要满足最低流动性,但不能同时满足。
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表外安排
兹将表10-Q中所载的未经审计的合并财务报表的附注1、3、5和16作为参考,并在此作为参考。这些说明讨论了我们在土地收购合同和期权协议以及土地开发合资企业方面的表外安排,包括与这些项目有关的财务义务的性质和数额。此外,这些说明还讨论了与我们的土地开发和房屋建设业务的一般过程有关的某些类型的承诺的性质和数额,包括我们可能有义务履行的土地开发合资公司的承诺。
季节性
从历史上看,我们的季度经营业绩和资金需求都经历了季节性的变化。我们通常会在上半财年订购比下半财年更多的房屋,这在第二和第三季度创造了额外的营运资金需求,以建立我们的存货,以满足下半年季节性的更高的交付。我们预计这种季节性模式将在长期内持续下去。
最近发布的会计公告
请参阅本报告所载未经审计的合并财务报表附注1,以供讨论最近发布的会计准则。
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项目3。
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关于市场风险的定量和定性披露
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我们的固定利率债务主要由13亿美元的优先票据本金组成。除在有限的情况下,我们没有义务在到期前预付固定利率债务,因此，利率风险和公允价值变动不应对我们的固定利率借款产生重大影响,除非我们必须偿还这些债务并进入资本市场发行新的债务。由于借款利率是以Libor或Prime为基础的,我们的信贷机制将受到利率变化的影响（见表10-Q中所列未经审计的合并财务报表附注6） 。
我们的操作对利率很敏感。由于整体住房需求受到利率上升的不利影响,抵押贷款利率的大幅上升可能会对购房者获得充足融资的能力产生负面影响。较高的利率可能会对我们的收入、毛利率和净收入产生不利影响,也会增加我们的可变利率借贷成本。我们并无为交易或投机目的而订立或打算订立衍生金融工具。
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项目4。
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控制和程序
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为了确保我们向证券交易委员会提交的文件中必须披露的信息得到及时的记录、处理、汇总和报告,我们制定并实施了披露控制和程序。在首席执行官和首席财务官的参与下,截至本表10-Q（评估日期）所述期间结束时,我们的管理层已经审查和评估了《交易法》规则13A-15（e）和15D-15（e）所界定的披露控制和程序的有效性。根据这种评估,管理层得出结论,截至评估日期,我们的披露控制和程序在合理的保证水平上有效,以确保我们根据《交易法》提交或提交的报告中披露的信息得到记录、处理，在证券交易委员会的规则和表格中规定的时间范围内进行汇总和报告,并将根据《交易法》提交或提交的报告中要求披露的信息累积起来,并传达给我们的管理层,包括首席执行官和首席财务官，在适当的情况下允许关于所要求的披露的及时决定。
在本表格第10-Q所涵盖的财政季度内,我们对财务报告的内部控制并无任何重大影响,或相当可能对财务报告的内部控制产生重大影响。
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第二部分-其他资料
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项目1。
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法律程序
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我们参与了各种常规的法律和监管程序,包括但不限于保修索赔和诉讼和仲裁程序,指控建筑缺陷。一般而言,该等法律程序是我们的业务所附带的,而大部分的接触是受顾问及分包商的保证及弥偿义务所规限,并应包括在内。此外,一些此类索赔也由保险承保。除了我们的保修准备金外,我们还有大约50万美元的总准备金与保修或建筑缺陷无关。有关施工缺陷和保修相关准备金的补充资料,见所附未经审计的合并财务报表附注1和附注16。就大多数未决诉讼事项而言,我们的最终法律和财务责任（如果有的话）无法确切估计,在大多数情况下,与这些事项有关的任何潜在损失都不被认为是可能的。从历史上看,大多数关于保修索赔的争议都是在诉讼前解决的。
我们认为,没有任何未决的法律或保证事项可能对我们未经审计的综合财务状况、经营成果或现金流量产生重大不利影响,而这些尚未得到充分保留。
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项目1A。
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风险因素
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除了本报告所述的其他信息外,您还应仔细考虑第一部分,A项所讨论的因素。截至2018年12月31日止年度的10-K表格年报中的"风险因素"可能会对我们的业务、财务状况或未来业绩产生重大影响。我们在10-K表格的年度报告中所描述的风险并不是我们面临的唯一风险。我们目前还不知道或我们目前认为无关紧要的其他风险和不确定因素也可能最终证明对我们的业务、财务状况和/或经营成果产生重大不利影响。
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项目2。
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未登记的权益证券销售和收益的使用
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我们从未宣布现金分红,也没有打算在可预见的将来宣布现金分红。我们计划保留我们的现金,以资助业务的持续发展。未来的现金分红,如果有,将取决于财务状况、经营成果、资本要求、法定要求、遵守某些限制性债务契约,以及董事会认为相关的其他因素。
发行人购买股本证券
2019年2月13日,董事会授权了一项新的股票回购计划,授权支出高达1亿美元回购我们普通股的股票。该计划是继2018年7月批准并于2018年第四季度完成的1亿美元股票回购计划之后完成的。此程序没有声明的有效期。公司股票的回购可以在公开市场、私下协商的交易中进行,也可以以其他方式进行。回购的时间和金额,如果有,将由公司管理层酌情决定,并基于各种因素,如公司普通股的市场价格,公司和合同要求,现行市场和经济条件和法律要求。股份回购计划可以随时修改、中止或终止。截至2019年6月30日,根据该计划有9100万美元可供回购股份。于截至2019年6月30日止3个月内并无股份回购。
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项目6。
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展览
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展览
数目
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说明
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页面或归档方法
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3.1
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经重述的Meritage Homes Corporation公司章程
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以提述日期为2002年6月20日的表格8-K第3条
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3.1.1
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对Meritage Homes Corporation公司章程的修正
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参考2004年9月15日表格8-K第3.1条
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3.1.2
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对Meritage Homes Corporation公司章程的修正
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登记人2006年年度股东大会代理声明附录A
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3.1.3
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对Meritage Homes Corporation公司章程的修正
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登记人2008年年度股东大会代理声明附录B
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3.1.4
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对Meritage Homes Corporation公司章程的修正
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以提述于2009年1月9日提交证券交易委员会的最终代理声明附录A的方式纳入
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3.2
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经修订及重述的家居公司附例
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以提述日期为2017年5月10日的表格8-K第3.1条
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4.1
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第九次补充契约（2020年到期的7.15%优先票据）
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随函提交
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4.2
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第六份补充契约（2022年到期的7.00%优先票据）
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随函提交
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4.3
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第一份补充契约（2025年到期的6.00%优先票据）
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随函提交
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4.4
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第一份补充契约（2027年到期的5.125%优先票据）
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随函提交
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31.1
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第13A-14（A） /15D-14（A）条首席执行官Steven J.Hilton的认证
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随函提交
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31.2
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细则13A-14（a） /15D-14（a）首席财务官Hilla Sferruzza的核证
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随函提交
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32.1
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第1350条行政总裁及财务总监的核证
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随函附上
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101.0
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Meritage Homes Corporation截至2019年6月30日的三个月和六个月的Form10-Q季度报告中的以下财务报表以XBRL（可扩展业务报告语言）格式化； （i）未经审计的综合资产负债表； （ii）未经审计的综合收益表； （iii）未经审计的现金流量合并报表，（四）未经审计的合并财务报表附注。
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签字
根据1934年《证券交易法》的规定,登记人已正式授权由下列签字人代表其签署本报告。
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精英之家公司，
马里兰州的一家公司
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通过:
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Hilla Sferruzza
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Hilla Sferruzza
首席财务官和首席会计官
（正式授权人员及首席财务官）
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日期:
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2019年7月29日
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展览索引
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3.1
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3.1.1
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3.1.2
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3.1.3
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3.1.4
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3.2
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4.1
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4.2
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4.3
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4.4
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31.1
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31.2
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32.1
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101.0
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Meritage Homes Corporation截至2019年6月30日的三个月和六个月的Form10-Q季度报告中的以下财务报表以XBRL（可扩展业务报告语言）格式化； （i）未经审计的综合资产负债表； （ii）未经审计的综合收益表； （iii）未经审计的现金流量合并报表，（四）未经审计的合并财务报表附注。
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