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Refinitiv Streetevents编辑的文字记录MG.to-Q3 2021Magna International Inc收益电话会议活动日期/时间:2021年11月5日/格林尼治标准时间下午12:00Refinitiv Streetevents|www.refinitiv.com|联系我们2021Refinitiv。版权所有。未经Refinitiv事先书面同意，禁止重新发布或重新发布Refinitiv内容，包括通过框架或类似方式。“Refinitiv”和Refinitiv标识是Refinitiv及其附属公司的注册商标。

11月5日， 2021/12:00PM， MG.TO-2021年第三季度Magna International Inc收益电话会议公司参与者Louis Tonelli Magna International Inc.-Seetarama公司副总裁Swamy Kotagiri Magna International Inc.-首席执行官，总裁兼董事Vincent Joseph Galifi Magna International Inc.-执行副总裁兼首席财务官电话会议与会者Dan Meir Levy CR Dit Suisse AG，研究部总监兼高级股票研究分析师Jason Flynn Stuhldreher Barclays Bank plc，研究部-研究分析师John Joseph MurphyBofa证券，研究部-总经理兼首席美国汽车分析师Kevin Chiang CIBC资本市场，研究部-机构股票研究执行董事兼分析师Mark Neville Scotiabank全球银行和市场，研究部分析师Mark Trevor Delaney高盛集团， Inc.，研究部-股票分析师Peter Sklar BMO资本市场股票研究-分析师Shreyas Patil Wolfe Research，有限责任公司-研究分析演示员问候语，欢迎收看2021年第三季度的业绩。（操作员操作说明）作为提醒，这次会议将于今天录制，星期五， 11月5日， 2021 .现在我想把会议交给Louis Tonelli，副总裁，投资者关系。请往前走。Louis Tonelli-Magna International Inc.-IR副总裁谢谢， Tommy。你好，所有人，欢迎参加我们的21年第三季度业绩电话会议。今天和我在一起的是Swamy Kotagiri和Vince Galifi。昨天，我们的董事会召开会议并批准了我们第三季度的业绩。我们今天上午发布了一份新闻稿，概述了我们的业绩。你会看到新闻稿，今天的电话会议网络直播，幻灯片演示与电话会议和我们更新的季度财务审查都在我们的网站Magna的投资者关系部分。com。在我们开始之前，只是提醒一下，今天的讨论可能包含适用的证券法规所指的前瞻性信息或前瞻性陈述。这样的陈述有一定的风险，假设和不确定性，这可能会导致公司的实际或未来结果和表现与这些声明中表达或暗示的内容存在重大差异。请参阅今天的新闻稿，以获得我们的安全港免责声明的完整描述。在我们今天回顾财务信息的时候，请注意，所有的数字都是在美国讨论.S。美元。我们在附录中列出了21年第3季度和2020年第3季度报告结果与不包括异常项目的结果之间某些关键财务报表行的对账。今天的季度收益讨论排除了不寻常项目的影响。请注意，当我们在销售活动中使用“有机”一词时，我们的意思是排除外汇的影响，收购和资产剥离。有了这一点，我把它交给斯瓦米。2Refinitiv Streetevents|www.refinitiv.com|联系我们2021Refinitiv。版权所有。重新发布或重新发布Refinitiv内容，包括通过框架或类似的手段，未经Refinitiv事先书面同意，禁止使用。“Refinitiv”和Refinitiv标志是Refinitiv及其附属公司的注册商标，

Seetarama Swamy Kotagiri-Magna International Inc.-首席执行官，总裁兼董事，谢谢，路易斯，早上好，所有人。我们很高兴在这里为您提供有关麦格纳的一般更新，以及我们的第三季度业绩。我们在2021年经历的行业压力在第三季度加剧了，导致了非常不稳定的经营环境。综合考虑各种因素，我们在本季度的经营业绩表现良好。这个季度的产量远远低于我们在8月份时的预期，尤其是在欧洲。结果，我们的销售额大大低于我们的预期。而这个，再加上一些额外的因素，对我们第三季度的收益产生了负面影响。预计这一行业的挑战将在本季度持续，尽管程度较轻。在这个动荡的生产时期，我们仍然专注于管理成本。这包括正在进行的提高卓越运营水平的活动，以及从去年宣布的重组举措中充分实现节省。我们也没有忘记为我们的未来投资。长期来看，我们的投资组合使我们能够继续在市场上推动销售增长，并产生强劲的自由现金流。我将重点介绍几个关键技术方面的奖项，这些技术将有助于未来的增长，我们仍然对麦格纳的未来感到兴奋，特别是考虑到我们的系统和完整的车辆技术诀窍和方法。目前影响我们行业的关键市场动态是相对众所周知的。持续的全球半导体芯片短缺仍然是全球行业生产面临的最大阻力。最近出现了一些好转的迹象。然而，该行业何时能恢复到更稳定的生产速度还有待观察。由于芯片短缺，我们的客户的生产计划是不可预测的，导致我们工厂的劳动力和其他运营效率低下。在这些因素之上，我们经历了生产投入成本的通胀上涨，包括运费，大宗商品和，在较小的程度上，劳动力和能源成本。与上季度相比，市场趋势基本没有变化。该行业继续经历强劲的订单需求，超过了可用的供应。这导致某些市场的经销商库存水平处于历史低位。这两个因素，再加上原始设备制造商表示，一旦有更多的半导体芯片可供使用，他们打算进行强劲的生产，他继续指出，假设其他因素不会影响供求关系，那么汽车供应商的中期生产环境将是积极而持续的。尽管我们努力管理日常事务，充满挑战的经营环境给我们这个季度造成了损失。综合销售额为7美元。90亿，同比下降13%。息税前利润率降至2。9 % .我们的调整后每股收益为0美元。本季度为56。第三季度自由现金流略微为负。不管短期挑战如何，我们仍然对我们的潜在盈利能力和现金流产生能力充满信心，这将在较长期内创造价值。在我继续谈论我们的一些技术和最近的项目奖励之前，我想指出麦格纳获得的两项认可，我们对此感到非常自豪。麦格纳最近在第23届年度福特世界卓越奖中被公认为全球表现最佳的供应商。这个奖项证明了我们的团队致力于与客户建立可信赖的关系。在这个变革的时代，这种牢固的关系是我们共同成功的基础。我们还刚刚入选了福特2021年全球最佳雇主榜单。这是该榜单连续第五年取得巨大成就。在过去，我们强调了自由座椅技术的发展，这为原始设备制造商提供了广泛的座椅设计可能性。目前，我们正在为一家全球OEM客户推出一项完整的SEAT计划。我们还在其他3个项目中获得了Freeform奖，其中包括2022年推出的一个新项目。不同客户对该技术的兴趣仍然很大。最近，我们一直在首次向市场展示我们的Mezzopanel技术，大幅面，装饰前集成面板，我们相信将改变电动汽车的面貌。前面板支持集成的Adas和照明，并具有隐藏功能，直到后期才能使用。这是麦格纳集成能力的一个很好的例子，使我们能够为客户提供独特的产品。我们已经获得了一个项目从欧洲OEM使用这一核心技术。我们的Mezzopanel技术为原始设备制造商的前端提供了不同的设计可能性，这一点在我们的客户中得到了很好的推广。11月5日， 2021/12:00PM， MG.TO-2021年第三季度Magna International Inc盈利电话会议3Refinitiv Streetevents|www.refinitiv.com|联系我们2021Refinitiv。版权所有。重新发布或重新发布Refinitiv内容，包括通过框架或类似的手段，未经Refinitiv事先书面同意，禁止使用。“Refinitiv”和Refinitiv标志是Refinitiv及其附属公司的注册商标，

最后，我们最近在几个重要的技术领域获得了新业务。我们与戴姆勒就其下一代紧凑型和中型汽车的变速箱系列达成了业务合作，该系列汽车将于2025年推出。这包括我们传统的DCT，自2018年以来，我们一直在为戴姆勒和混合动力DCTS生产该产品。这是我们获得的第三个大容量混合DCT程序。我们将在本季度启动另外两个项目。这种大容量平台向混合动力DCT的转变为我们的变速器业务提供了长期的稳定性。它还允许我们继续利用我们的资产基础，同时继续过渡到完整的电动汽车。该奖项支持我们在动力总成电气化方面的预定业务和增长。您可能还记得，我们的目标是到2023年实现超过20亿美元的动力总成电气化销售，到2027年实现超过40亿美元的销售。我们还赢得了新的前置摄像头业务与欧洲为基础的全球OEM。这个项目将包括我们最新的先进摄像技术。这个奖项基于我们的一个核心平台，该平台已经在生产中应用，这使我们能够利用我们在这一领域所做的技术投资。该奖项进一步巩固了麦格纳在相机领域的领先地位，并支持我们在这一新兴领域的上述市场预期销售增长。到现在为止，你们中的许多人都知道，高通对Veoneer的出价比我们在7月份宣布的出价更高。结果， Veoneer的董事会同意推进与高通的合作。虽然，这笔交易预计将加快我们在资产管理中的地位，并提供规模，根据我们的估价，我们在价格上保持了纪律。在过去的几年里，我们一直在投资于自动驾驶汽车，我们已经有了一些构建模块来满足对自动驾驶系统的需求，即传感器套件，计算和软件能力。我们将一如既往地继续进行内部投资。和往常一样，我们将考虑增加或补充我们的资产管理投资组合的外部投资。我们继续预计，从2020年到2023年，我们的自动驾驶汽车业务的销售额复合年增长率将达到20%左右，到2027年，这一数字将达到15%至20%。最后，在我们制定继任计划的过程中，我很高兴地宣布，我们的董事会已经批准了一些管理层的变动，这些变动将于1月1日生效， 2022 .Vince Galifi，我们现在的首席财务官，已被任命为麦格纳国际的总裁。在这个角色中，文斯将继续在公司战略方面支持我，资本市场，利益相关者关系及其他事项。Pat McCann已晋升为执行副总裁兼首席财务官，向我汇报。他在麦格纳工作了22年多，帕特曾在麦格纳公司总部担任多个高级财务职位，包括最近担任高级副总裁，金融。帕特还担任过副总裁，为Cosma融资，我们在2016年至2019年期间最大的运营部门。Anton Mayer被提升为执行副总裁兼首席技术官，最近担任执行副总裁， R&D。安东在麦格纳35多年的职业生涯中担任过各种其他职务。我对这些角色的每一次变化，以及麦格纳整体管理团队的实力都很有信心。有了这个，我将把它交给文斯，让你更详细地了解第三季度的财务状况。文斯？Vincent Joseph Galifi-Magna International Inc.-执行副总裁兼首席财务官谢谢，斯瓦米，早上好，所有人。首先，我将详细回顾一下本季度的情况。正如斯瓦米早些时候指出的那样，对于麦格纳的运营来说，第三季度是一个非常具有挑战性的季度。然而，我赞同斯瓦米的观点，即我们为我们的业务在本季度如此艰难的情况下能够成功经营感到自豪。今年第三季度，全球轻型汽车产量下降了12%，在同比下降19%的推动下，在北美分别为20%和12%，欧洲和中国，分别是。在大加权的基础上， 2021年第三季度的产量下降了18%。我们的综合销售额为7美元。90亿美元，而去年同期为9亿美元。2020年第三季度为10亿欧元。本季度有机销售额略高于加权产量。由于销售额同比下降，调整后的息税前利润和每股收益均从2020年第三季度开始下降。11月5日， 2021/12:00PM， MG.TO-2021年第三季度Magna International Inc盈利电话4Refinitiv Streetevents|www.refinitiv.com|联系我们2021Refinitiv。版权所有。重新发布或重新发布Refinitiv内容，包括通过框架或类似的手段，未经Refinitiv事先书面同意，禁止使用。“Refinitiv”和Refinitiv标志是Refinitiv及其附属公司的注册商标，

截至上个季度，一种更有参考价值的比较是回顾连续的结果。21年第三季度与今年第二季度相比，全球轻型汽车产量下降了6%，主要由欧洲驱动，主要是由于半导体短缺。这个，再加上北美和欧洲的负面节目组合，外币折算和处置3个亏损的外部设施，导致我们的销售额比前一个季度下降了12%。我们的每个部门都经历了销售的连续下降，其中一些部门的影响比其他部门更大。我们调整后的息税前利润从21年第二季度的5.57亿美元降至第三季度的2.29亿美元，息税前利润从6.第二季度至第二季度增长2%。2021年第三季度增长9%，反映出高于典型的下降幅度。调整后的息税前利润下降反映了多个因素:1美元收益减少。10亿美元的低销售额；生产效率低下，受客户不可预测的生产进度的驱动；生产投入的通货膨胀成本增加，包括运费和商品；与恒大汽车子公司签订的4500万美元工程服务合同；以及从第二季度开始在巴西结算的有利增值税。这部分被较低的利润分享和激励薪酬所抵消，较低的推出成本以及在本季度初出售3家亏损的外部设施的积极影响。在这一点上，我将回顾一下我们的现金流和投资活动。在2021年第三季度，在营运资本变化之前，我们从运营中产生了5.32亿美元的现金，并在营运资本中投资了1.32亿美元。部分营运资本投资与持续的供应链和客户中断导致的库存高于正常水平有关。本季度的投资活动包括以4.54亿美元收购我们在LG-Magna合资企业中的权益， 3.34亿美元的固定资产，其他资产和无形资产的投资增加了1.01亿美元，私人股本投资增加了300万美元。根据出售我们三家亏损的外部设施的条款，我们向买方提供了4100万美元的资金，这是本季度额外使用的现金。第三季度自由现金流为负2500万美元。我们还支付了1.3亿美元的股息。我们的调整后债务与调整后EBITDA之比为1。38x，我们的流动性仍然很强，为6美元。第三季度末为20亿欧元。我们今天宣布我们的董事会批准了，经多伦多和纽约证券交易所批准，一家新的普通课程发行人出价最高29美元。我们的900万股普通股。这项新的投标将于22年11月到期。谈到我们的展望。我的评论将与我们上个月发布的新闻稿保持一致。我们降低了在北美生产轻型汽车的预期，欧洲和中国增加了7%， 9%和7%，分别是。请注意，我们今年迄今的轻型汽车实际产量数字与IHS提供的数字之间存在一些差异。然而，我们对第四季度销量的估计与IHS10月中旬的更新一致。在每种情况下，相对于美元，我们对加元和欧元的预期都做了一些小的改变。S。美元。在我们的展望中，这些货币变化对销售和利润率的影响可以忽略不计。基本上是基于较低的成交量假设，我们现在预计我们的总销售额将在35美元左右。40亿至36美元。2021年为40亿，从380亿美元降至39亿美元。50亿美元。我们现在预计我们的息税前利润将在5的范围内。1%对5%。2021年为4%，而7%至7%。之前的4%范围。这在很大程度上是预期销量下降的结果，由不可预测的OEM生产计划驱动的运营效率低下，更高的通货膨胀生产投入成本和提供工程服务与恒大汽车部门。我们略微缩小了权益收入范围，并维持了利息支出预期。我们降低了对Magna 净收入的预期，这反映了较低的销售额和利润率。我们还降低了税率预期，这在很大程度上反映了收益组合的变化。我们的资本支出比上次的展望略有减少。在细分市场利润方面，所有部门都受到不可预测的OEM生产时间表导致的销售下降和生产效率低下的严重影响。另外，与恒大相关的拨备是对我们整车部门的息税前利润产生负面影响的另一个重要项目。我们还降低了自由现金流预期，而不是8月份的预期，主要是由于我们较低的销量和盈利预期。请记住，与我们对2021年的初步展望相比，我们的销售预期在中间点下降了近50亿美元，反映出北美和欧洲的汽车产量分别下降了16%和11%，分别是。11月5日， 2021/12:00PM， MG.TO-2021年第三季度Magna International Inc盈利电话5Refinitiv Streetevents|www.refinitiv.com|联系我们2021Refinitiv。版权所有。重新发布或重新发布Refinitiv内容，包括通过框架或类似的手段，未经Refinitiv事先书面同意，禁止使用。“Refinitiv”和Refinitiv标志是Refinitiv及其附属公司的注册商标，

另外，生产效率低下，在不可预测的OEM时间表和通胀成本压力的推动下，这些因素共同导致了较低的销售额比通常情况下更高的利润率。尽管如此，我们仍预计在2021年将产生约10亿美元的自由现金流。总而言之，我们在第三季度取得了稳健的业绩，同时面临着日益严峻的行业环境。我们应对了低于预期的产量和不可预测的OEM生产计划，这既是由于半芯片短缺，也是由于通货膨胀的投入成本压力.我们继续以我们的创新技术组合赢得业务。我们正在为未来的进一步增长进行投资，一旦行业中断消退，我们仍然有能力支持预期的汽车生产的强劲复苏。感谢您今天上午的关注。我们希望--我们很乐意在这个时候回答您的问题。问题和答案操作员（操作员说明），我们将继续我们的第一个问题，美国银行证券的John Murphy。John Joseph Murphy-美国银行证券，研究部-首席美国汽车分析师，恭喜文斯，帕特和安东在升职。我们期待着与你们继续合作。对此，我们表示祝贺。也许这只是第一个问题，文斯，在我们思考2022年时，我知道现在还很早才能判断发生了什么。但是，你对第二季度到第三季度的组合连续恶化发表了一条有趣的评论。考虑到未来的MIX，有一些积极的方面，也有一些消极的方面。但当你展望未来12个月，随着产量的增加，也许明年再来一点，你如何看待数量以外的主要因素，包括混合，劳斯莱斯和其他投入成本有望变得更加正常？Vincent Joseph Galifi-Magna International Inc.-执行副总裁兼首席财务官是的，约翰，谢谢你的评论。当我们思考第二季度和第三季度甚至第四季度发生的事情时，这是——这是一种挑战。我们预计，第四季度的情况将继续略显艰难。我自己的看法是，我想，我们在第三季度处于谷底，随着我们进入第22个季度，情况应该会开始稳定下来并变得更好一些。到了22年底，22年中到年底，我认为我们应该回到一种正常的生产环境。所以当我观察我们的整体成本结构时，我认为我们从一开始就存在的一些效率低下的问题，停止生产，一些库存的积累应该都会正常化，这一切都应该消失。就通货膨胀对我们的一些生产成本的影响而言，如果你看材料或劳动力，特别是，能源，我不得不相信，工党将会在那里。我们将继续处理这一问题。我不认为这对我们来说是一个重大问题，大宗商品价格已经反弹。我们的一些转售项目，我们应该能够解决这个问题。能源只是一种额外的成本，这将不得不再次，通过提高我们的生产力来解决这个问题。但我相信，随着我们的前进，我们应该继续走扩大利润率的道路。在混合方面，约翰，很难说。我的意思是，今年早些时候我说，我们已经有了一些积极的组合。今年的情况有点不好。我们在市场上取得了一些增长。我们确实预计到21年，市场将会有一些增长，但这不会有什么意义。但当我们进入22年和23年，我们期望加快我们在市场上的增长。混合将产生积极或消极的影响。现在是11月5日， 2021/12:00PM， MG.TO-2021年第三季度Magna International Inc盈利电话6Refinitiv Streetevents|www.refinitiv.com|联系我们2021Refinitiv。版权所有。重新发布或重新发布Refinitiv内容，包括通过框架或类似的手段，未经Refinitiv事先书面同意，禁止使用。“Refinitiv”和Refinitiv标志是Refinitiv及其附属公司的注册商标，

现在下结论还为时过早，约翰，现在，鉴于我们之前的预期，我们过去并没有真正谈论过22年。但不管我们是正数还是负数，但可以肯定的是，我认为，与今年第三季度相比，情况会变得更好。Seetarama Swamy Kotagiri-Magna International Inc.-CEO，总裁兼董事是。如果我们只看混合和顺序，与第二季度、德国和欧洲市场相比，通用汽车经历了一个艰难的季度，这在我们的业务中占了很大一部分，但在整体变化中表现不佳。所以，这就是我们在谈论MIX时所讨论的内容。John Joseph Murphy-美国银行证券，研究部门-MD和首席美国汽车分析师得到了它。好的。这很有帮助。接下来是关于收购的第二个问题，资产剥离和投资组合再平衡。我是说Veoneer已经走了，但你在LG的合资公司上走了一步，把他们干掉了。我只是好奇，文斯，当你看到机会的时候，这也是给斯瓦米的，随着时间的推移，你会有一些收购的空间，不管是小的还是大的。那里继续关注的焦点是什么？什么是--我们应该如何看待它作为目标的规模，地区，客户或产品集？Vincent Joseph Galifi-Magna International Inc.-执行副总裁兼首席财务官约翰，这是文斯。之后我要把它交给斯瓦米。我只是想指出，我们在资本配置方面的总体战略是一贯的，而且仍然完好无损。那就是，很明显，我们希望从我们的业务中获得良好的利润和最多的现金。而我们想要做的就是将其作为第一优先事项，对企业进行有机和非有机的投资，支付随时间增长的股息。在一定程度上，我们在我们的目标杠杆范围是-，我们有多余的资本，将其返还给股东。所以，这是一种完全完整的。从投资的角度来看，我们一直在谈论在我们的技术基础上或补充我们的技术基础的交易，不管是在世界的某个地区，还是在世界的另一个地区，一个客户或另一个客户，我认为，只要它能提升我们的整体定位，我们就不会真正担心它在哪里。斯瓦米，如果你想增加点什么的话。Seetarama Swamy Kotagiri-Magna International Inc.-CEO，总裁兼董事No，我觉得你说得很好，文斯。我认为我们并不关注规模。我们只是在战略上考虑扩大我们的足迹或支持我们的客户基础或扩大我们的产品组合。这就是——一直以来，无论是从内部还是从外部来看，这都是投资的理由， John。我认为，这将继续作为我们的正常业务流程。John Joseph Murphy-美国银行证券，研究部门-MD和首席美国汽车分析师好.最后，关于菲斯克和合同制造的真实快速。只是出于你的好奇，进展如何？随着时间的推移，随着SOP和明年年底的到来，这款车会变得更像麦格纳的车吗？你在那里赢得了内容吗？那么，这个项目在财务上或者某种意义上意味着什么，从一个横幅来看，你可以真正做到这一点，并帮助其他创业公司？你是否从初创公司、甚至是已开发或现有客户那里获得了其他兴趣？Seetarama Swamy Kotagiri-Magna International Inc.-CEO，总裁兼董事So John，从我们的角度来看，我认为这个项目进展得很好。很明显，就像其他任何客户一样，这些细节必须留待菲斯克发表评论。我会说，当然，这将是一个示例，可以从组件和系统的角度以及整个车辆工程和制造的角度进行展示。但就像我们过去所说的，目前仍在与不同的客户进行讨论，不管是11月5日， 2021/12:00PM， MG.TO-2021年第三季度Magna International Inc盈利电话7Refinitiv Streetevents|www.refinitiv.com|联系我们2021Refinitiv。版权所有。重新发布或重新发布Refinitiv内容，包括通过框架或类似的手段，未经Refinitiv事先书面同意，禁止使用。“Refinitiv”和Refinitiv标志是Refinitiv及其附属公司的注册商标，

基于麦格纳的产品组合和能力的变种或新车型等，我们会像过去一样继续进行这样的对话。我认为从我们的角度来看，进展得相当顺利。接线员:我们将从蒙特利尔银行资本市场的Peter Sklar的那一行，开始我们的下一个问题。Peter Sklar-BMO资本市场股票研究-分析师第一，我想问你关于---只是回顾一下你对汽车电气化的评论，以及麦格纳的预期收入来源。我想你说的是到2023年实现20亿美元的收入，到2027年实现40亿美元的收入。我只是想问，您是否可以回顾一下将构成该收入的主要产品领域？Seetarama Swamy Kotagiri-Magna International Inc.-CEO，总裁兼董事Peter，我认为正如我们过去所说的，当我们谈论电气化的时候，我们讨论的是e-drive系统，很明显，但我们也会关注一些帮助实现转型的产品。因此，我们的杂交DCT和与杂交有关的产品是其中的一部分。我认为你的数字是正确的；我们预计到2023年将达到20亿美元，2027年将达到40亿美元。正如你们今天所听到的， HDT投资组合继续获得吸引力。过去我们讨论过e-Drive系统投入生产。我们将继续就电子束以及更多的电子驱动程序进行有吸引力和有趣的讨论。Vincent Joseph Galifi-Magna International Inc.-执行副总裁兼首席财务官和Peter，我只想补充一句，那是有管理的。所以它将包括我们权益账户中的项目，比如LG，例如，它还将包括Hasco。Peter Sklar-BMO资本市场股票研究-分析师好的。我想回忆一下，到目前为止，你已经宣布了多少个E-Drive奖项？我想--到目前为止你已经宣布了3个项目吗？Vincent Joseph Galifi-Magna International Inc.执行副总裁兼首席财务官我们已经谈到了大众的业务，我们在Hasco。几年后，我们将推出另一款全球OEM产品，也在哈斯科。我们还没有透露我们有更多的业务——我们有更多的项目，小学和中学，但我们还没有指定客户。Peter Sklar-BMO资本市场股票研究-分析师好的。然后是其他几个详细的问题。在恒大4500万美元的准备金上，这是不是意味着这笔应收款项已全部备抵？或者有没有可能在未来还会有更多的储备？Vincent Joseph Galifi-Magna International Inc.-执行副总裁兼首席财务官是的， Peter，我们已经为自己的风险敞口做好了充分的准备。因此，未来不应该有任何事情发生。11月5日， 2021/12:00PM， MG.TO-2021年第三季度Magna International Inc盈利电话8Refinitiv Streetevents|www.refinitiv.com|联系我们2021Refinitiv。版权所有。重新发布或重新发布Refinitiv内容，包括通过框架或类似的手段，未经Refinitiv事先书面同意，禁止使用。“Refinitiv”和Refinitiv标志是Refinitiv及其附属公司的注册商标，

Peter Sklar-BMO资本市场股票研究-分析师好的。最后，你提供给外部工厂购买者的4100万美元的资金。这是——就像这是一笔贷款吗？就像麦格纳预计的那样，它也将收回那4100万美元。Vincent Joseph Galifi-Magna International Inc.-执行副总裁兼首席财务官彼得， 4100万美元，正如你看到的现金流出在该业务的一部分，我想，我们在3个设施出售前向它们提供的资产。因此，这笔钱已经被注销，并构成了我们处置这些业务所承担的7500万美元费用的一部分。我们认为那是一件不寻常的东西。刚开始的时候--Peter，只有一件事，当你在某一时刻通过MD&A时，你会发现，未来还有另外一笔600万美元的融资义务。实际上，我们已经在7500万美元的费用中提供了这一点。但很明显，我们还没有为此提供资金，因此，它还没有影响到现金流。Peter Sklar-BMO资本市场股票研究-分析师好的。请允许我再问一个问题。你在座位上突出了...，自由形式技术。我对那项技术不太熟悉。我想知道你能不能稍微解释一下这项技术是什么？Seetarama Swamy Kotagiri-Magna International Inc.-CEO，我想是总裁兼董事， Peter，自由形式赋予了销售灵活性。如果你只看这个有自由形式的座位，你的生活方式，它没有我所说的接缝，你通常会在座位上看到的那种复杂，只是给了你--让原始设备制造商有能力在那里获得他们需要的形式和设计方面。甚至从消费者维护的角度来看，这也是有帮助的，他们是多么容易，我想，保持它的清洁，并能够通过它工作。从根本上说，这是一个非常基本的水平。很明显，在制作过程中会有很多东西，考虑到它所提供的设计灵活性，似乎有很多人对它感兴趣。接线员:我们将在Mark Neville和Scotia Capital的电话中回答下一个问题。Mark Neville-加拿大丰业银行全球银行与市场，研究部门-分析师，恭喜，文斯，帕特和，也恭喜你。也许首先是通胀压力。我认为你的材料有问题，前树脂，也许只是对货运好奇？Vincent Joseph Galifi-Magna International Inc.-执行副总裁兼首席财务官马克，你能重复一遍吗？我没听到那些话。Mark Neville-加拿大丰业银行全球银行与市场，研究部门-分析师肯定。就像通货膨胀的压力一样。我的想法是正确的吗？你们的材料大部分都是用树脂制成的？然后我对运费很好奇，如果你需要吸收，如果有追索权？11月5日， 2021/12:00PM， MG.TO-2021年第三季度Magna International Inc盈利电话9Refinitiv Streetevents|www.refinitiv.com|联系我们2021Refinitiv。版权所有。重新发布或重新发布Refinitiv内容，包括通过框架或类似的手段，未经Refinitiv事先书面同意，禁止使用。“Refinitiv”和Refinitiv标志是Refinitiv及其附属公司的注册商标，

Vincent Joseph Galifi-Magna International Inc.-执行副总裁兼首席财务官是的。仅从投入成本的种类来看，当你看着钢铁，我们正在进行客户转售计划，这大概占到了我们总购买量的75%。所以这基本上是一种流动，但我们确实有一些大宗商品敞口。在树脂方面，这可能是我们购买的第二大商品，我们大概是30%，转售的25%到30%，我们看到更多的树脂转售。与铝等其他大宗商品相比，例如，那里有定价机制，我们会定期调整价格。但记住，当我们看到一些通货膨胀的压力时，我们每年都会和我们的客户讨论降价的问题，其中一些因素已经被考虑在内。所以你可能看不到一种直接的偏移，但间接地，它确实会产生间接的影响，这是一种应对我们所感受到的大宗商品成本压力的方式。我们在第三季度看到的另一个增长领域是半导体方面。短缺是存在的，我们正在尽一切努力确保我们的客户能够正常运转。但我们正在寻找方法，通过我们的客户恢复部分或全部。随着供应中断在整个行业普遍存在，我们在购买的一些部件上看到了一些临时附加费。我预计，随着事情开始正常化，这种情况将会消失，但这肯定会在第三季度对我们产生影响，预计第四季度也会有一些影响。Mark Neville-加拿大丰业银行全球银行与市场，研究部-分析师好的。仅就劳动力而言，只是好奇你现在是怎么处理的？我想你能做的事情并不多。那么就生产计划的改变所造成的这些低效率的成本来说，有没有什么追索权，你可以采取为您的客户？Seetarama Swamy Kotagiri-Magna International Inc.-CEO，总裁兼董事马克，很明显，就像你说的，效率低下和不可预测的变化导致我们无法以有计划的方式进行调整。这就是它的原因。我们将继续与客户进行讨论，我们正在讨论一些材料成本，以及由于启动停止而导致的低效率成本，但这是我们正常的商业讨论的一部分。Mark Neville-加拿大丰业银行全球银行与市场，研究部-分析师很棒。也许就问最后一个问题。就在NCIB上，自从你更新了它。我想在短期内，不要计划得太积极，但也许我错了，但是，在这种环境下，仅仅是对NCIB的一些想法呢？Vincent Joseph Galifi-Magna International Inc.-执行副总裁兼首席财务官是的，马克，我想旧的密度将在11月14日到期，我们正在产生现金.我们预计将继续产生现金，并在一定程度上，在我们看来，我们有过剩的流动性，在我们的杠杆比率内，我们将积极参与市场。什么时候，怎么做，多少钱，我们会继续前进，你会看到我们的行动。我不想对某件事作出承诺。但可以肯定的是，你已经看到了我们过去10年的战略，它与我们在22年想要做的事情非常一致。接线员:我们接到瑞士信贷的Dan Levy提出的下一个问题。11月5日， 2021/12:00PM， MG.TO-2021年第三季度Magna International Inc盈利电话会议10Refinitiv Streetevents|www.refinitiv.com|联系我们2021Refinitiv。版权所有。重新发布或重新发布Refinitiv内容，包括通过框架或类似的手段，未经Refinitiv事先书面同意，禁止使用。“Refinitiv”和Refinitiv标志是Refinitiv及其附属公司的注册商标，

Dan Meir Levy-瑞士信贷集团，研究部总监兼高级股票研究分析师，向Cynthia表示祝贺，文斯、帕特和安东承担新的责任。希望开始时只是以递增的利润。我知道在成本和组合上有一些重要的因素，但也许你可以更简单地提醒我们，仅仅是在一卷书上，对于明年更高的销售额，我们应该期待什么样的边际贡献或边际增量？因为我想我们真的想知道，如果明年我们的生产有任何形式的恢复，如何提高你的收益？Vincent Joseph Galifi-Magna International Inc.-执行副总裁兼首席财务官丹，谢谢你的评论。让我先从我们今年的情况说起。也许我会引用一些我们在新冠疫情期间发表的评论，我们确实谈到了在那段时间里我们通常所期望的那种东西。减少，你可以备份一些不寻常的项目，这些项目对我们的影响是高在第三季度，高于第二季度。我们预计，随着我们进入第四季度，情况会有所改善。但可以肯定的是，当我们看到起点和终点时，这是对更大的衰退的最大影响，超出了我们的习惯。我们在去年第二季度的新冠肺炎疫情期间讨论了什么，这可能是对我们组织的一种很好的基准思考。我们所说的是我们的BES部门，你们应该考虑的是Decremental--我们当时讨论的是Decremental--或者说我们的BES部门以及我们的Power&Vision部门的Decremental超过了20%，占比约20%，承包车辆制造不到10%。当你把它和第二季度的数据结合在一起时，麦格纳的这一比例约为22%。第二季度有很多令人感动的事情，第三季度有很多令人感动的事情。我认为在我们之前的评论和Swamy的评论中也提到了，第四季度应该会变得更好，但它不会达到我们想要的程度。我认为，当我们的业务开始出现正常的递减和递增的利润率时，你就必须进入22年。Dan Meir Levy-瑞士信贷集团，研究部总监兼高级股票研究分析师，请明确，这些数字是--这是一个全部的数字，只是纯粹的数量和价格？Vincent Joseph Galifi-Magna International Inc.-执行副总裁兼首席财务官，从通胀的角度来看，第二季度的交易量和价格将会是怎样的。如果我们有一次保修费或追缴或增值税追缴，这将被排除在外。所以这是操作上的变化，我指的是支持我们其中的一些。Dan Meir Levy-瑞士信贷集团，研究部总监兼高级股票研究分析师。我的第二个问题是关于你对Veoneer的出价是多少？所以首先，我想我们知道一些正常的硬件部件将会被出售。这些资产能为你所用吗？然后，也许我们可以重新考虑最初的Veoneer原理。你到底在寻找什么？它只是核心雷达吗？或者说，这真的是一种软件能力？我想我要说的是，为了让公司变得更好，你们现在还在努力寻找哪些东西？您是否认为当前的主动安全业务是次规模的？或者说，这次收购真的是为了增强实力，但如果没有它，这仍然是一笔不错的生意？Seetarama Swamy Kotagiri-Magna International Inc.-CEO，总裁兼董事Dan，首先，我可能会说，我们的adas业务确实是一项很好的业务，我们还在继续赢得生意，就像我今天在其中一个节目中谈到的，我们在其他领域看到了良好的渠道和吸引力--有各种各样的客户和其他项目。11月5日， 2021/12:00PM， MG.TO-2021年第三季度Magna International Inc盈利电话11Refinitiv Streetevents|www.refinitiv.com|联系我们2021Refinitiv。版权所有。重新发布或重新发布Refinitiv内容，包括通过框架或类似的手段，未经Refinitiv事先书面同意，禁止使用。“Refinitiv”和Refinitiv标志是Refinitiv及其附属公司的注册商标，

现在进入问题的第一部分，我认为，我们研究它的理由是两件事。一，从某种增强的能力，我们安装了数字雷达。我们已经赢得了一个项目，我们说，就像我们不能得到规模，只是在不同的领域一般。当你看到这些天赋的时候，如你所知，不仅在我们的行业，而且在增强人才和经验方面总是一个优点。我们每天都会继续这样做，我们将继续向前迈进。我们有，就像我说的，传感器套件中所需的所有构建模块，不管是前置摄像头，后置摄像头，环视，我刚才谈到的数字雷达。我们和一个合作伙伴推出了激光雷达。我们有能力做的融合和功能。因此，这实际上是在进一步扩大我们所拥有的。就像我说的，我们将继续投资，随着我们赢得项目，我们开始看到我们在核心平台技术上的投资的结果。我们将继续在公司内部以及一切可能的方面这样做--我们完全相信这将为我们所拥有的东西增加正确的价值。但是，重申我们有非常好的业务，并将继续发展。Dan Meir Levy-瑞士信贷集团，研究部总监兼高级股票研究分析师你认为你有足够的软件能力吗？Seetarama Swamy Kotagiri-Magna International Inc.-CEO，总裁兼董事这是个相对的问题， Dan。这是——软件是未来的重要资产。当我们研究软件的时候，它不仅限于adas。我们从动力系统来看，从机电一体化和各种其他方面有软件的影响。所以我们有大约3，软件工程师大约有1000人，那种来回的弯曲，我们继续在Magna的不同领域进行添加。接线员:我们将从Mark Delaney和高盛公司的电话中得到下一个问题。Mark Trevor Delaney-高盛集团， Inc.，研究部-股票分析师，让我对每个人承担新的责任表示祝贺。我本来希望和LG开始合作。你能不能再多说几句，这是围绕着它将给麦格纳带来的更好的性能而完成的，你从你的客户那里听到了什么样的反馈？Seetarama Swamy Kotagiri-Magna International Inc.-CEO，总裁兼董事我认为来自客户的反馈是非常积极的。就像我们说的，重要的理由是要进行垂直整合，并拥有除了我们拥有的电子马达和逆变器之外的制造能力。我们有系统的知识和集成和软件-功能的软件能力。添加此功能将在系统级别上进一步增强我们在此业务中所需的功能。但不仅如此，一些原始设备制造商还考虑自己制造和制作系统，这就是电动汽车，我们可以参与的各种事物的逆变或子集。今天可能会以这种方式开始。随着这个市场的发展和系统外包--当它得到一个更大的take rate，我们已经在谈判桌上了。我们看到这些讨论正在进行。因此，这是非常积极的，我们对此感到兴奋。11月5日， 2021/12:00PM， MG.TO-2021年第三季度Magna International Inc盈利电话12Refinitiv Streetevents|www.refinitiv.com|联系我们2021Refinitiv。版权所有。重新发布或重新发布Refinitiv内容，包括通过框架或类似的手段，未经Refinitiv事先书面同意，禁止使用。“Refinitiv”和Refinitiv标志是Refinitiv及其附属公司的注册商标，

Mark Trevor Delaney-高盛集团， Inc.，研究部门-股票分析师，这是有帮助的。我的第二个问题是关于供应链，你已经给出了一些关于你的期望的评论，并提到了半导体，但我们听到了更多关于铝的消息，特别是，在欧洲，你的新闻稿中也提到了这一点。所以，也许你可以更详细地谈谈你对明年供应链的预期？如果你能特别谈谈欧洲的铝，以及你在这种材料上看到的情况，那会有帮助吗？Seetarama Swamy Kotagiri-Magna International Inc.-CEO，总裁兼董事是。所以我认为半决赛，我们讨论了供应链的灵活性，正如我们相信的那样，我们看到了一些进步，到明年年中。我认为管理和经历的磨难将持续到明年。但我会在明年年中看到一种正常的感觉。但是，重申我们必须继续对此进行监测和管理。现在在铝，这真的是由行业内正在发生的关于镁的讨论所推动的，这成为铝供应的一个重要变量。我们意识到了这一点，显然是在监视它。但在这个时候，我们真的没有看到短期的影响，造成任何停工之类的情况，但毫无疑问，这是我们的雷达监测和管理。接线员:我们将从Kevin Chiang与CIBC Capital Markets的连线中继续下一个问题。Kevin Chiang-CIBC资本市场，研究部门-机构股票研究和分析师执行总监我知道有很多关于边际递减的问题，我们可以看到那里提供了很好的颜色。但如果我可以换一种方式问，就像你看到的高水平的衰退，有没有一种方法可以在你所看到的生产效率低下与仅仅是基础广泛的通货膨胀之间找到某种平衡，让我们说，你在第三季度印刷的多余的折旧版？Vincent Joseph Galifi-Magna International Inc.-执行副总裁兼首席财务官凯文，所以，我想，如果我开始按顺序查看decrementals，可能，或者你想按顺序进行，或者你想按年进行，因为它们有点不同？也许从顺序的角度来看，当我看一看这些变化时，或者只看一个关于息税前利润和利润率百分比的角色。正如我们所谈到的，有一些项目正在产生影响，我们以4500万美元的价格收购了恒大地产。今年第二季度，增值税清算。上个季度我们报出了大约2000万美元。这是四分之一比四分之一，这将对我们的利润率产生负面影响。然后是发射成本，员工利润分享和激励补偿，这里有商业定居点，只是更高的商品成本，但这一切都是真的，从我的角度来看，当你排除了规定和增值税结算时是一种清洗。剩下的就是我们在操作上从减少的角度所看到的。因此，当我看递减时，我们支持了商品成本，我在研究我们的一些团队，比如BES，例如，一旦你消除了一些噪音， 45%依次上升；目前的预期约为40%，座位约为17%。所以再一次，明显更高。我认为这确实是开始和停止效率低下的原因，即使只是转移一次库存，两倍和3倍，这都增加了成本。在一年比一年的基础上，我只想指出几件事。去年第三季度，我们确实获得了一些新冠肺炎员工支持计划的好处。我们去年就提出了这一点。我们说过，这是一个约70个基点的正向利润率。我想从--再一次，从去年开始，一年又一年，恒大条款，你支持这个员工支持计划。再一次，发射成本有很多优点和缺点，新设施成本。他们的净得分为0。但衰退，再一次，在《权力与愿景》中，BES的比例为40%左右，大约18%的座位。再一次，我开始和停止，这是影响我们的业务。11月5日， 2021/12:00PM， MG.TO-2021年第三季度Magna International Inc盈利电话13Refinitiv Streetevents|www.refinitiv.com|联系我们2021Refinitiv。版权所有。重新发布或重新发布Refinitiv内容，包括通过框架或类似的手段，未经Refinitiv事先书面同意，禁止使用。“Refinitiv”和Refinitiv标志是Refinitiv及其附属公司的注册商标，

Kevin Chiang-CIBC资本市场，研究部-执行董事的机构股票研究和分析师，这是有益的颜色.这里还有第二个问题。我理解当前环境的不可预测性。我猜你提到过，文斯，我认为在你事先准备好的发言中，也许明年下半年就能看到一些正常化的迹象。我注意到你的附录中有2023年的财务展望。只是我想只是在一个高水平，这对你来说仍然是一个可以实现的目标吗？我想可能只是基于你关于生产正常化的一些宏观假设。这还在你的视线范围内吗？Vincent Joseph Galifi-Magna International Inc.-执行副总裁兼首席财务官是的，凯文，我认为，如果你看看今年年初我们给出了23年的展望，它是建立在一套特定的数量假设之上的。我认为，当你看看最近的IHS成交量假设时，我想他们就在下面。这将会--这本身将会对收入产生影响，取决于新业务的推出和组合，等等，以及汇率。很明显，这将会产生影响。当我看着它的时候，我们对销量的控制不是很严格，不幸的是，我们只需要去寻找那些我们认为会成功的合适的项目。从运营的角度来看，我们在哪些方面拥有更多的直接控制权。我看了我们在2020年采取的一些行动，以调整组织规模和成本结构。我们仍然--我们仍然在今年第三季度看到了它的好处，尽管我们的销量较低。再一次，我不认为有什么理由可以解释为什么我们在23年开始的时候，即使是有一点超过销量，也没有像我们在23年所说的那样，营业利润率有一个很大的上升。我的意思是，这可能有点不同。我们还没有完成我们的商业计划。我看不出有什么理由不能继续看到利润率的改善。Kevin Chiang-CIBC资本市场，研究部-机构股票研究和分析师的执行董事。这颜色真好看。再说一次，恭喜你，文斯，帕特里克和安东，我就把它留在那里。接线员:我们将从Wolfe Research的Rod Lache的线上得到下一个问题。Shreyas Patil-Wolfe研究，有限责任公司研究分析师我是Shreyas Patil。就几个问题。我记得上个季度，专注于座位事务。我想一开始，有一种预期是，在有利的组合下，未来的增长和利润率将会提高。很明显，混合的环境一直不那么强劲。但是，正如--你能不能稍微谈谈，在支持更有意义的利润率提高，甚至是在该业务中的增长方面，将会有哪些观点和做法？你还在——第三季度和第四季度的业务是这样吗？是否仍有一些发射成本在某种程度上拖累了它？Seetarama Swamy Kotagiri-Magna International Inc.-CEO，总裁兼董事是。我不会--我会说Really Mix在座位上一直是负面的。我们期待着会有一点改进，我们还没有看到这一点，而我们只是在第四季度才开始看到这一点。我认为这家公司的业绩仍然不错。这实际上是他们目前在做的节目，以及他们在当前环境下的表现。我们不打算参加明年的比赛，这可能会是什么样子。但对于顶级平台来说，这无疑是艰难的一年，在北美和欧洲都有座位。11月5日， 2021/12:00PM， MG.TO-2021年第三季度Magna International Inc盈利电话会议14Refinitiv Streetevents|www.refinitiv.com|联系我们2021Refinitiv。版权所有。重新发布或重新发布Refinitiv内容，包括通过框架或类似的手段，在未经Refinitiv事先书面同意的情况下是禁止的。“Refinitiv”和Refinitiv标志是Refinitiv及其附属公司的注册商标，

Vincent Joseph Galifi-Magna International Inc.-执行副总裁兼首席财务官，你要记住，我对Magna在去年第二季度的巴西增值税清算中的合并做了一些评论，或者说抱歉，最后一个季度。上个季度的部分时间确实让座位问题得到了解决。所以当你按顺序看这个数字的时候，我会说，第二季度是高于正常水平的结果，因为该结算。Seetarama Swamy Kotagiri-Magna International Inc.-CEO，总裁兼董事是。从历史上看，座位的增长一直是一个不错的表现。只是--现在，这只是伤害他们的负面因素的作用。Shreyas Patil-Wolfe研究， LLC-研究分析师好的。然后我想大多数人都不知道你和恒大有协议。我只是认为在高层次上，我是说，在中国这样的市场上，有很多初创电动车制造商。随着Hasco业务的发展，你们如何评估与谁合作以及向谁分配资源？Seetarama Swamy Kotagiri-Magna International Inc.-CEO，总裁兼董事是。我认为当我们看任何一个项目的时候，有一大堆变数，很明显，当我们做出决定的时候。我们的存在，我们的资产基础，我们将要研究的产品系列，以及将提供给--很明显，凡事没有完美的答案，但我们经历了这一切，并将继续这样做。根据项目的概况，客户的，在该地区，我们关注与之相关的风险，以及所有其他变量。我认为这是一个非常详尽的过程，但你永远不能保证所有的时间都达到100%。这里的一个问题是格兰特，但这在我们开始的时候是无法预测的。因此，这是一个非常复杂的过程，用我们从市场上看到的一切来总结它，来自客户，从他们的产品路线图等，我们继续做的每一个计划，作为正常的业务过程。Vincent Joseph Galifi-Magna International Inc.-执行副总裁兼首席财务官斯瓦米，我只是想补充一点，当你考虑到与我们的传统客户相比，一些新进入者的风险时。当我们研究合同安排和付款条件时，考虑到风险状况，它们是不同的，我们确实更早拿到了工资，我们确实提前拿到了工资。就恒大而言，实际上，我们已经为他们做了相当多的工作，我们已经收到了一大笔钱。我们认为，从会计角度来看，这一点是需要保留的。很明显，我们希望我们能解决这一切。在某一时刻，我们必须报告，我们可以在理想情况下逆转，所有这一切又回到了收入中。但在这个时候，我们的评估是，我们应该从财务的角度为它做准备。Shreyas Patil-Wolfe研究， LLC-研究分析师好的。而这种方法，文斯，围绕不同的付款条件，要求提前付款.这是你在创业公司所做的事情，不仅仅是在中国，但是在其他方面--如果你要扩展这个--当你把这个扩展到其他市场的时候，这种哲学还会存在吗？Vincent Joseph Galifi-Magna International Inc.-执行副总裁兼首席财务官是的。我希望帕特能继续用我那守规矩的眼光看待问题。我想我肯定他会的。我在希望的时候教过他们。11月5日， 2021/12:00PM， MG.TO-2021年第三季度Magna International Inc盈利电话会议15Refinitiv Streetevents|www.refinitiv.com|联系我们2021Refinitiv。版权所有。重新发布或重新发布Refinitiv内容，包括通过框架或类似的手段，未经Refinitiv事先书面同意，禁止使用。“Refinitiv”和Refinitiv标志是Refinitiv及其附属公司的注册商标，

Shreyas Patil-Wolfe研究， LLC-研究分析师好的。Seetarama Swamy Kotagiri-Magna International Inc.-首席执行官，总裁兼董事这不是扩展到一个地区，对吧？我是说，这适用于每一个程序，每个地区。因此，这不仅仅是针对某个特定地区。接线员:在巴克莱银行的Brian Johnson中，我们有另一个问题。Jason Flynn Stuhldreher-Barclays Bank plc，研究部-研究分析师这是Jason Stuhldreher的布莱恩。我想我会试着回到成本--成本问题上来，尽管我知道它在很多方面受到了攻击。但我想，更简单地说，文斯，我理解你关于第三季度出现某种更高的衰退的评论。但是当我--如果我的数学是正确的，当我看第四节的时候，隐含指南，这一步——你正计划着增加收入，但是，利润率的提高只意味着低两位数的利润率，比如10%或12%的利润率。所以我的意思是不会有太多的变化，不会有太多的变化。正如我们所看到的，从2季度到3季度，为什么不能像我们假设的那样，在第四季度收入增加的情况下，收入也同样高呢？Vincent Joseph Galifi-Magna International Inc.-执行副总裁兼首席财务官，我想当我看到第三季度和第四季度的数据时，或者说第三季度的实际数据，意味着第四季度的数据会下降，总体数据会下降，我要退出了——当我看到衰退的时候，我将退出第三季度新冠病毒业务合并和恒大收购，很明显，和其他保证，例如，或者是优点或缺点。我的计算表明，麦格纳的总体衰退幅度约为35%， 36 % .如果你看一下我们隐含的中点指导，我们只有30%， 32 % .我认为这种改善是我们在2020年采取的一些降低成本的举措所带来的持续好处。还有一些，我想，对第四季度销售状况的改善有更好的可见性。这应该有助于减少我们在第四季度记录的递减。再一次，我不——我们对第四季度的衰退不满意。那不是我们应该做的。我们需要与客户建立一个更正常的生产环境。这些供应中断中的一部分需要消除。正如我在我的评论中所说的，我认为我们应该能在22年下半年到达那里。但我们应该--我预计，随着我们从第四季度进入明年第二季度的第一季度，我们会看到一些改善。但是，这将取决于芯片方面的情况，尤其是。Jason Flynn Stuhldreher-Barclays Bank plc，研究部-研究分析师好的。明白了。我只是想确认一下，文斯，你的评论是关于4季度同比下降的吗？我在想从3Q到4Q的顺序是什么？Vincent Joseph Galifi-Magna International Inc.-执行副总裁兼首席财务官不，我想我看到的是第三季度是连续的，第四季度是连续的。对不起。实际上，一年比一年多。11月5日， 2021/12:00PM， MG.TO-2021年第三季度Magna International Inc盈利电话16Refinitiv Streetevents|www.refinitiv.com|联系我们2021Refinitiv。版权所有。重新发布或重新发布Refinitiv内容，包括通过框架或类似的手段，未经Refinitiv事先书面同意，禁止使用。“Refinitiv”和Refinitiv标志是Refinitiv及其附属公司的注册商标，

Seetarama Swamy Kotagiri-Magna International Inc.-首席执行官，总裁兼董事（一年比一年）。Vincent Joseph Galifi-Magna International Inc.-执行副总裁兼首席财务官你是对的。对不起。我认为是正确的，一年比一年多。Jason Flynn Stuhldreher-Barclays Bank plc，研究部门--研究分析员，我想，我们看第三季度到第四季度，你期待的是收入的增长，但这似乎并不是唯一的--就像这种提升的边际增量是有意义的。我认为这将有点类似于我们在第三季度看到的衰退。我不想占用太多时间，所以我道歉，或者我们可以离线跟进，但我注意到了一件事。Vincent Joseph Galifi-Magna International Inc.-执行副总裁兼首席财务官，我想即使你看一年比一年，我确实希望有所改善，但这对我的观点来说永远是不够的。我确实提到了一些改进。这是一个适度的改进，但我认为，更大幅度的增长将出现在22年下半年。接线员，非常感谢。Kotagiri先生，我们没有进一步的问题了。任何结束语，我都会把它还给你。Vincent Joseph Galifi-Magna International Inc.-执行副总裁兼首席财务官斯瓦米，我们听不到你说话。Seetarama Swamy Kotagiri-Magna International Inc.-CEO，总裁兼董事，谢谢，汤米，谢谢，所有人，听进去了。从财务业绩的角度来看，这是一个艰难的季度。然而，我们在逆境中继续努力，专注于执行和成本控制，继续赢得新业务，一旦供应中断消退，为行业生产复苏做好准备，并计划正确的战略，为麦格纳的未来定位。谢谢，所有人。好好享受这一天的余生吧。接线员，非常感谢。谢谢你，所有人。今天的电话会议到此结束。我们感谢您的参与，因为您断开了您的线路。祝你有美好的一天，所有人。11月5日， 2021/12:00PM， MG.TO-2021年第三季度Magna International Inc盈利电话17Refinitiv Streetevents|www.refinitiv.com|联系我们2021Refinitiv。版权所有。重新发布或重新发布Refinitiv内容，包括通过框架或类似的手段，未经Refinitiv事先书面同意，禁止使用。“Refinitiv”和Refinitiv标志是Refinitiv及其附属公司的注册商标，

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