附件 99.1
Revolve Group公布2025年第四季度及全年财务业绩
加利福尼亚州洛杉矶– 2026年2月24日-面向千禧一代和Z世代消费者的下一代时尚零售商Revolve Group, Inc.（NYSE：RVLV）今天公布了截至2025年12月31日的第四季度和全年财务业绩。
联合创始人兼联合首席执行官Mike Karanikolas表示：“我们以出色的第四季度结束了这一年，突出表现为两位数的收入增长、58%的净收入增长和44%的调整后EBITDA同比增长。”“我们取得了这些强劲的财务业绩，同时继续投资于我们非常兴奋的许多举措，我们认为这些举措为我们在2026年及以后的持续盈利增长和市场份额增长奠定了良好的基础。”
联合创始人兼联合首席执行官Michael Mente表示：“我们对实现强劲增长和盈利的势头感到兴奋，这种势头在2026年初一直在持续，我们对未来更加兴奋。”“我们相信，我们的创新文化和技术DNA将让我们在持续的AI创新浪潮中保持领先地位，推动更高的转化和效率。我们正处于一个独特和机会主义的时代，凭借我们强大的财务状况、强大的品牌和业务势头，我们打算进行大量和周到的投资，将我们的品牌推向新的高度。”
2025年第四季度财务摘要
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截至12月31日的三个月， |
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2025 |
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2024 |
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同比变化 |
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（以千为单位，百分比除外） |
净销售额 |
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$ |
324,371 |
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$ |
293,728 |
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10% |
毛利 |
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$ |
172,920 |
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$ |
154,298 |
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12% |
毛利率 |
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53.3 |
% |
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52.5 |
% |
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净收入 |
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$ |
18,550 |
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$ |
11,770 |
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58% |
调整后EBITDA（非GAAP财务指标） |
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$ |
26,263 |
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|
$ |
18,272 |
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44% |
经营活动提供（使用）的现金净额 |
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$ |
(10,187 |
) |
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$ |
3,918 |
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NM |
自由现金流（非GAAP财务指标） |
|
$ |
(12,854 |
) |
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$ |
1,831 |
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NM |
NM-没有意义
2025年第四季度运营指标
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截至12月31日的三个月， |
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2025 |
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2024 |
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同比变化 |
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（单位：千，平均订单金额和百分比除外） |
活跃客户 |
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|
2,841 |
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|
2,668 |
|
|
6% |
订单总数 |
|
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2,445 |
|
|
|
2,172 |
|
|
13% |
平均订单价值 |
|
$ |
296 |
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$ |
301 |
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(2%) |
额外的2025年第四季度指标和结果评论
•
过去12个月活跃客户在2025年第四季度增加了94,000人，这是我们三年多来的最高季度增长。截至2025年12月31日，活跃客户同比增长6%至2,841，000人。
•
净销售总额为3.244亿美元，同比增长10%，较2025年第三季度报告的同比增长4%环比有所改善。
•
略有下降平均订单价值以上引用 这主要是由于产品组合的转变，突出表现在订单价值要低得多的美妆销售额同比增长43%，尤其是对于首次购买的顾客。
•
毛利率为53.3%，同比增长78个基点，这主要是由于FWRD部门的利润率扩张所致。
•
我们实现了有意义的年复一年的效率。营业费用，主要是由于我们的营销效率以及一般和管理费用占净销售额的百分比与去年同期相比有所提高，但部分被销售和分销费用占净销售额的百分比同比略有增加所抵消。
•
净收入为1860万美元，同比增长58%，这主要是由于净销售额的强劲增长、毛利率的增长以及运营费用的同比杠杆作用。
•
经调整EBITDA为2630万美元，同比增长44%。
•
稀释每股收益（EPS）为0.26美元，同比增长53%。
额外2025年第四季度净销售额评论
各细分领域和地区的净销售额同比增长了两位数。
•
REVOLVE分部净销售额为2.766亿美元，同比增长10%。
•
FWRD部门净销售额为4780万美元，同比增长14%。
•
国内净销售额为2.601亿美元，同比增长10%。
•
国际净销售额为6420万美元，同比增长13%。
有关Revolve Group 2025年第四季度和全年财务业绩和运营指标的更多趋势信息，请参阅我们的投资者关系网站https://investors.revolve.com上的Q4和2025财年财务摘要演示文稿。
自2025年第四季度末以来的业绩
2026年前七周（2026年1月1日至2026年2月18日），净销售额较2025年同期同比增长约16%。值得注意的是，由于洛杉矶山火暂时影响了我们最大的加利福尼亚州地区的需求，我们在2025年1月的上一年收入比较低于正常水平，在此期间我们暂停了社交媒体活动（我们的收入趋势随后在2025年2月正常化）。
2026年业务展望
根据截至2026年2月24日我们可以获得的信息，我们为截至2026年12月31日的第一季度和全年提供以下指导。
我们的展望考虑了我们对当前宏观经济环境和相关成本压力的评估以及消费者支出的潜在不利因素，包括但不限于关税、通胀压力、供应链中断和外汇波动。重要的是，我们对毛利率的展望是基于目前的
截至2026年2月24日的关税以及我们对目前正在开展或将开展的缓解活动影响的估计。然而，根据最终将在相关期间生效的关税的时间和水平，以及我们正在进行或可能进行的缓解活动的潜在影响，实际毛利率将特别容易受到可变性的影响。
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2026财年展望 |
毛利率 |
53.7%至54.2% |
履行费用 |
净销售额的3.2%至3.4% |
销售和分销费用 |
销售净额的17.1%至17.3% |
营销费用 |
销售净额的15.3%至15.8% |
一般和行政费用 |
1.61亿至1.64亿美元 |
实际税率 |
24%至26% |
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2026年第一季度展望 |
毛利率 |
52.8%至53.3% |
履行费用 |
净销售额的3.2% |
销售和分销费用 |
净销售额的17.1% |
营销费用 |
净销售额的15.7% |
一般和行政费用 |
4050万美元 |
2025年全年财务摘要
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截至12月31日止年度， |
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2025 |
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2024 |
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同比变化 |
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（以千为单位，百分比除外） |
净销售额 |
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$ |
1,225,682 |
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|
$ |
1,129,911 |
|
|
8% |
毛利 |
|
$ |
655,784 |
|
|
$ |
593,273 |
|
|
11% |
毛利率 |
|
|
53.5 |
% |
|
|
52.5 |
% |
|
|
净收入 |
|
$ |
61,146 |
|
|
$ |
48,771 |
|
|
25% |
调整后EBITDA（非GAAP财务指标） |
|
$ |
93,796 |
|
|
$ |
69,516 |
|
|
35% |
经营活动所产生的现金净额 |
|
$ |
59,396 |
|
|
$ |
26,692 |
|
|
123% |
自由现金流（非GAAP财务指标） |
|
$ |
46,184 |
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|
$ |
18,005 |
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157% |
2025年全年运营指标
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截至12月31日止年度， |
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2025 |
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2024 |
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同比变化 |
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（单位：千，平均订单金额和百分比除外） |
活跃客户 |
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2,841 |
|
|
|
2,668 |
|
|
6% |
订单总数 |
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9,477 |
|
|
|
8,867 |
|
|
7% |
平均订单价值 |
|
$ |
299 |
|
|
$ |
302 |
|
|
(1%) |
额外的2025年全年指标和结果评论
•
净收入为6110万美元，同比增长25%，主要反映了净销售额的增长、毛利率的扩大以及运营费用的杠杆作用。
•
经调整EBITDA为9380万美元，同比增长35%。
额外2025年全年净销售额评论
•
REVOLVE分部净销售额为10.5亿美元，同比增长9%。
•
FWRD部门净销售额为1.716亿美元，同比增长8%。
•
国内净销售额为9.724亿美元，同比增长8%。
•
国际净销售额为2.533亿美元，同比增长12%。
现金流与资产负债表评论
•
经营活动所产生的现金净额为5940万美元，自由现金流截至2025年12月31日止年度为4620万美元，分别增长123%及157%。这两项现金流量指标的增长主要反映了较高的净收入和有利的营运资金同比变动。
•
股票回购截至2025年12月31日止年度为200万美元，不包括经纪人费用和消费税。我们在2025年全年回购了107,195股A类普通股，平均每股成本为18.86美元。截至2025年12月31日，我们1亿美元的股票回购计划下仍有5560万美元可用。
•
资产负债表：截至2025年12月31日的现金和现金等价物（包括限制性现金）增至3.032亿美元，较截至2024年12月31日的2.566亿美元增加4660万美元，增幅为18%。截至2025年12月31日，我们的资产负债表仍然没有债务。
•
存货截至2025年12月31日为2.518亿美元，较截至2024年12月31日的库存余额2.292亿美元增加2260万美元，增幅为10%。库存余额同比增长与我们在2025年第四季度净销售额同比增长10%一致。
电话会议信息
Revolve Group管理层将于美国东部时间今天下午4：30/太平洋时间下午1：30召开电话会议，更详细地讨论今天的业绩。如需参加，请在预定通话开始约10分钟前拨打美国境内（888）596-4144或美国境外（646）968-2525。电话会议的会议ID是2756104。电话会议还将在Revolve Group网站investors.revolve.com的投资者关系部分通过音频直播进行直播。电话会议的重播将在investors.revolve.com上在线提供。此外，通话后一周将提供通话的音频重播，可在美国境内拨打（800）770-2030或在美国境外拨打（609）800-9909进行访问。重播会议ID为2756104。
前瞻性陈述
这份新闻稿包含1995年美国《私人证券诉讼改革法案》安全港条款含义内的“前瞻性陈述”。本新闻稿中除历史或当前事实陈述外的所有陈述均为前瞻性陈述，包括但不限于关于我们的增长前景、市场份额增长、业务举措和创新以及我们对2026年第一季度和全年的展望的陈述。前瞻性陈述包括包含“预期”、“预期”、“相信”、“项目”、“w病”等词语的陈述，以及旨在识别前瞻性陈述的类似表述。这些前瞻性陈述是基于我们目前的预期。前瞻性陈述涉及风险和不确定性。由于这些风险和不确定性，我们的实际结果和事件发生的时间可能与此类前瞻性陈述中的预期存在重大差异，这些风险和不确定性包括但不限于与不断变化的经济状况及其对消费者需求和我们业务的影响相关的风险；关税的影响和我们减轻此类影响的努力；对我们产品的需求；对国际扩张、发展自有品牌、人工智能技术和我们的实体零售店等长期举措的投资；供应链挑战；通货膨胀
压力；战争和冲突；其他地缘政治紧张局势；我们波动的经营业绩；我们业务的季节性；我们以合理条款获取产品的能力；我们的电子商务商业模式；我们以具有成本效益的方式吸引客户的能力；我们以具有成本效益的方式采购商品的能力；我们的品牌实力；竞争；欺诈；系统中断；我们履行订单的能力；公共卫生危机对我们的业务、运营和财务业绩的影响；索赔、诉讼、政府调查的影响，其他法律或监管程序或商业或合同纠纷；以及我们向美国证券交易委员会（SEC）提交的文件中“风险因素”标题下和其他地方包含的其他风险和不确定性，包括但不限于我们截至2025年9月30日季度的10-Q表格季度报告和截至2025年12月31日年度的10K表格年度报告，我们预计将于2026年2月24日向SEC提交。请注意，不要过分依赖这些前瞻性陈述，这些陈述仅在本新闻稿发布之日发表。所有前瞻性陈述均受本警示性陈述的整体限制，我们不承担修改或更新任何前瞻性陈述以反映本声明日期之后的事件或情况的义务。
使用非公认会计准则财务指标和其他运营指标
为了补充我们根据美国公认会计原则（GAAP）编制和列报的简明合并财务报表，我们在本新闻稿和随附的表格中引用了以下非GAAP财务指标：调整后的EBITDA和自由现金流。
这种非GAAP财务信息的呈现并不是要孤立地考虑，也不是要替代或优于根据GAAP编制和呈现的财务信息，我们的非GAAP衡量标准可能与其他公司使用的非GAAP衡量标准不同。
我们使用这些非GAAP财务指标来评估我们的经营业绩，生成未来的经营计划，并就资本分配做出战略决策。我们的管理层认为，这些非公认会计准则财务指标通过排除可能不代表我们持续核心经营业绩的某些费用，提供了有关我们业绩和流动性的有意义的补充信息。我们认为，在评估我们的业绩、分析历史业绩和流动性以及规划、预测和分析未来期间时，参考这些非公认会计准则财务指标，管理层和投资者都会受益。
有关这些非GAAP财务指标与最直接可比的GAAP指标的对账，请参阅本新闻稿末尾标题为“非GAAP财务指标的对账”的表格。我们鼓励结合呈报的每个期间的非公认会计原则财务指标的列报来审查对账。在未来期间，我们可能会排除类似的项目，可能会产生与这些排除项目类似的收入和支出，并且可能包括其他费用、成本和非经常性项目。
我们的非GAAP财务指标和其他运营指标的定义如下。
经调整EBITDA
调整后EBITDA是一种非公认会计准则财务指标，我们将其计算为扣除其他收入、净额；税项；折旧和摊销前的净收入；经调整以排除基于股权的补偿费用、某些交易成本和某些非常规项目的影响。调整后的EBITDA是管理层用来评估我们的经营业绩、制定未来经营计划以及就资本分配做出战略决策的关键衡量标准。特别是，在计算调整后EBITDA时排除某些费用有助于按期间进行经营业绩比较，在排除基于股权的薪酬影响的情况下，排除了我们认为不代表我们核心经营业绩的项目。
自由现金流
自由现金流是一种非公认会计准则财务指标，我们将其计算为经营活动提供的净现金减去用于购买物业和设备以及购买租赁产品的现金，扣除出售租赁产品的收益。我们将自由现金流视为衡量我们流动性的重要指标，因为它衡量的是我们的现金数量
生成。自由现金流也反映了营运资本的变化。
活跃客户
我们将活跃客户定义为在前12个月期间至少有一次通过我们的平台进行购买的唯一客户账户。在任何特定时期，我们通过计算在前12个月期间至少进行过一次购买的客户总数来确定我们的活跃客户数量，从该时期的最后日期开始衡量。我们将活跃客户的数量视为我们的增长、我们网站的覆盖范围、我们品牌的价值主张和消费者意识、客户持续使用我们网站以及他们购买我们产品的愿望的关键指标。
订单总数
我们将总订单定义为客户在产品退货之前在任何特定时期内通过我们的平台下单的总数量。我们将总订单视为衡量我们业务速度的关键指标，并表明我们的产品和站点对我们的客户的可取性。总订单，连同平均订单价值，是我们预计在特定时期确认的净销售额的一个指标。
平均订单价值
我们将平均订单价值定义为产品退货前我们网站在特定时期的总销售额之和除以该时期的总订单。我们相信，我们的高平均订单价值证明了我们产品分类的溢价性质。平均订单价值取决于我们销售商品的站点、销售的产品类别组合、每个订单的单位数量、全价销售的百分比，以及低于全价的销售，降价的水平。
关于Revolve Group, Inc.
Revolve Group, Inc.（NYSE：RVLV）是面向千禧一代和Z世代消费者的下一代时尚零售商。作为一个值得信赖的优质生活方式品牌，以及寻找发现和灵感的首选在线资源，我们通过大量但精心策划的服装、鞋类、配饰、美容和家居产品提供引人入胜的客户体验。我们的动态平台连接了一个由数百万消费者、数千名全球时尚影响者和1000多个新兴、老牌和自有品牌组成的深度参与社区。
我们于2003年由我们的联合首席执行官Michael Mente和Mike Karanikolas创立。我们通过REVOLVE和FWRD这两个互补的部分销售商品，这两个部分利用一个平台。通过REVOLVE，我们提供各种来自新兴、老牌和自有品牌的优质服装、鞋类、配饰和美容产品。通过FWRD，我们提供各种精心策划和提升的标志性和新兴豪华品牌。欲了解更多信息，请访问www.revolve.com。
联系人：
投资者：
Erik Randerson，CFA
562.677.9513
IR@revolve.com
媒体：
卡洛·奥托
revolveus@karlaotto.com
Revolve Group, Inc.和子公司
分段信息
（未经审计）
下表汇总了我们每个可报告分部的净销售额、销售成本和毛利润（单位：千）：
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截至12月31日的三个月， |
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截至12月31日止年度， |
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净销售额 |
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2025 |
|
|
2024 |
|
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2025 |
|
|
2024 |
|
回转 |
|
$ |
276,580 |
|
|
$ |
251,972 |
|
|
$ |
1,054,042 |
|
|
$ |
970,517 |
|
FWRD |
|
|
47,791 |
|
|
|
41,756 |
|
|
|
171,640 |
|
|
|
159,394 |
|
合计 |
|
$ |
324,371 |
|
|
$ |
293,728 |
|
|
$ |
1,225,682 |
|
|
$ |
1,129,911 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
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|
|
|
销售成本 |
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|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
回转 |
|
$ |
125,916 |
|
|
$ |
114,416 |
|
|
$ |
471,547 |
|
|
$ |
435,918 |
|
FWRD |
|
|
25,535 |
|
|
|
25,014 |
|
|
|
98,351 |
|
|
|
100,720 |
|
合计 |
|
$ |
151,451 |
|
|
$ |
139,430 |
|
|
$ |
569,898 |
|
|
$ |
536,638 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
毛利 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
回转 |
|
$ |
150,664 |
|
|
$ |
137,556 |
|
|
$ |
582,495 |
|
|
$ |
534,599 |
|
FWRD |
|
|
22,256 |
|
|
|
16,742 |
|
|
|
73,289 |
|
|
|
58,674 |
|
合计 |
|
$ |
172,920 |
|
|
$ |
154,298 |
|
|
$ |
655,784 |
|
|
$ |
593,273 |
|
下表列出了按地理区域划分的净销售额（单位：千）：
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|
截至12月31日的三个月， |
|
|
截至12月31日止年度， |
|
|
|
2025 |
|
|
2024 |
|
|
2025 |
|
|
2024 |
|
美国 |
|
$ |
260,129 |
|
|
$ |
236,644 |
|
|
$ |
972,419 |
|
|
$ |
903,484 |
|
世界其他地区 |
|
|
64,242 |
|
|
|
57,084 |
|
|
|
253,263 |
|
|
|
226,427 |
|
合计 |
|
$ |
324,371 |
|
|
$ |
293,728 |
|
|
$ |
1,225,682 |
|
|
$ |
1,129,911 |
|
Revolve Group, Inc.和子公司
非公认会计原则财务措施的调节
（未经审计）
截至2025年12月31日和2024年12月31日止三个月和一年的非公认会计原则调整后EBITDA与净收入的对账如下：
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截至12月31日的三个月， |
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|
截至12月31日止年度， |
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|
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2025 |
|
|
2024 |
|
|
2025 |
|
|
2024 |
|
|
|
（单位：千） |
|
净收入 |
|
$ |
18,550 |
|
|
$ |
11,770 |
|
|
$ |
61,146 |
|
|
$ |
48,771 |
|
不包括： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
其他收入，净额 |
|
|
(2,750 |
) |
|
|
(3,246 |
) |
|
$ |
(8,040 |
) |
|
|
(13,030 |
) |
准备金 |
|
|
4,781 |
|
|
|
2,877 |
|
|
$ |
21,157 |
|
|
|
15,676 |
|
折旧及摊销 |
|
|
1,206 |
|
|
|
928 |
|
|
$ |
4,601 |
|
|
|
4,429 |
|
基于股权的薪酬 |
|
|
3,152 |
|
|
|
3,277 |
|
|
$ |
10,566 |
|
|
|
10,028 |
|
交易费用（1） |
|
|
1,324 |
|
|
|
700 |
|
|
$ |
2,224 |
|
|
|
1,194 |
|
非常规项目（2） |
|
|
— |
|
|
|
1,966 |
|
|
$ |
2,142 |
|
|
|
2,448 |
|
经调整EBITDA |
|
$ |
26,263 |
|
|
$ |
18,272 |
|
|
$ |
93,796 |
|
|
$ |
69,516 |
|
|
|
(1) |
包括与潜在和已完成的战略收购和投资相关的法律和专业服务费。 |
(2) |
截至2025年12月31日止年度的非常规项目主要为某些未决法律事项的应计费用。截至2024年12月31日的三个月和一年中的非常规项目包括与货物盗窃事件相关的200万美元的非常规损失，该损失已通过我们在2025年的保险全额追回。截至2024年12月31日止年度的非常规项目还包括与非常规进出口费用相关的已结算事项的50万美元费用。 |
截至2025年12月31日和2024年12月31日止三个月和年度的非美国通用会计准则自由现金流与经营活动提供的净现金的对账如下：
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截至12月31日的三个月， |
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截至12月31日止年度， |
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2025 |
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2024 |
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2025 |
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2024 |
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（单位：千） |
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提供的（用于）现金净额
经营活动 |
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$ |
(10,187 |
) |
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$ |
3,918 |
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$ |
59,396 |
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$ |
26,692 |
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购置不动产和设备 |
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(3,099 |
) |
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(1,830 |
) |
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(11,405 |
) |
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(5,649 |
) |
购买租赁产品，扣除出售租赁产品所得款项 |
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432 |
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(257 |
) |
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(1,807 |
) |
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(3,038 |
) |
自由现金流 |
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$ |
(12,854 |
) |
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$ |
1,831 |
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$ |
46,184 |
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$ |
18,005 |
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投资活动所用现金净额 |
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$ |
(2,667 |
) |
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$ |
(2,087 |
) |
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$ |
(14,869 |
) |
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$ |
(9,114 |
) |
筹资活动提供（使用）的现金净额 |
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$ |
496 |
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$ |
5,623 |
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$ |
(1,387 |
) |
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$ |
(5,363 |
) |