附件 99.2

利用多组学的力量，基于AI/ML的平台学习引擎为癌症早期检测设定新步伐Q4 2025

免责声明本演示文稿（连同与此相关的口头陈述，本“演示文稿”）仅供参考。本演示文稿旨在协助利益相关方就Freenome Holdings，Inc.（“Freenome”或“公司”）与Perceptive Capital Solutions Corp（“PCSC”）之间的潜在业务合并（此类业务合并，“拟议业务合并”）以及相关交易，包括对交割后合并公司的潜在投资（“拟议PIPE投资”，连同拟议业务合并，“拟议交易”）进行自己的评估，且不用于其他目的。通过接受、审查或阅读本演示文稿，您将被视为已同意以下规定的义务和限制。演示文稿中反映的拟议交易的拟议条款是指示性的，不具约束力，由Freenome和PCSC提出。任何和所有条款仍有待进一步讨论、谈判和变更。本演示文稿不应构成在任何司法管辖区出售任何证券的要约、购买要约的邀约或购买任何证券的建议，或在任何司法管辖区就拟议的业务合并或任何相关交易征集任何投票、同意或批准，也不应构成在任何州或司法管辖区出售证券，在这些要约、邀约或出售将是非法的。本演示文稿不构成任何证券的建议或建议。美国证券交易委员会（“SEC”）或任何其他美国或非美国司法管辖区的任何证券委员会均未批准或不批准证券或在此设想的拟议业务合并，或确定本演示文稿是真实或完整的。任何相反的陈述都是刑事犯罪。拟议PIPE投资的任何证券发行将不会根据经修订的1933年《证券法》（“证券法”）进行登记，而是作为私募发行向《证券法》规则501（a）（1）、（2）、（3）或（7）中定义的有限数量的机构“合格投资者”以及FINRA规则4512（c）中定义的“机构账户”提供。因此，除非可获得《证券法》注册要求的豁免，否则这些证券仍是受限制的证券。投资者应咨询其律师，了解买方利用《证券法》规定的任何豁免的适用要求。转让建议PIPE投资中所收购的证券也可能受制于将根据其发行的协议中规定的条件。投资者应该意识到，他们可能会被要求无限期地承担其投资的最终风险。任何出售证券的要约将仅根据最终认购协议作出，Freenome和PCSC保留以任何理由撤回或修改任何发售以及以任何理由全部或部分拒绝任何认购协议的权利。本演示文稿和此处包含的信息构成机密信息，提供给您的条件是，您同意您将严格保密持有，未经PCSC和Freenome事先书面同意，不得全部或部分复制、披露、转发或分发，并且仅供此处的接收者使用。通过接受本演示文稿，您承认并同意此处包含的或与本演示文稿相关的口头披露的所有信息均为机密信息，您将不会出于贵公司参与拟议PIPE投资的目的以外的任何目的分发、披露和使用此类信息，您不会以任何有害于Freenomee或PCSC的方式分发、披露或使用此类信息，并且您将返回Freenome和PCSC，应要求删除或销毁本演示文稿。本演示文稿中或就本演示文稿或就本演示文稿所载信息的准确性、完整性或可靠性不作任何明示或暗示的陈述或保证。在法律允许的最大范围内，在任何情况下，PCSC、Freenome、在建议PIPE投资中担任配售代理的任何银行（“配售代理”）或其各自的任何子公司、证券持有人、关联公司、代表、合伙人、董事、高级职员、雇员、顾问或代理人将对因使用本演示文稿、其内容、其遗漏、依赖其中包含的信息而产生的任何直接、间接或后果性损失或利润损失负责或承担责任，或就所传达的与之有关的意见或与之有关的其他方面产生的意见。Freenome的前瞻性陈述涉及产品开发活动的成功、成本和时间，包括临床试验的启动、完成和数据读出的时间以及其测试或产品的潜在批准，以及Freenome测试或产品的市场规模和增长潜力，这些陈述基于但不限于第三方研究和Freenome在该行业的经验。此外，本演示文稿并不旨在包罗万象，也不包含对Freenome或拟议交易进行全面分析可能需要的所有信息。本次演示的观众应各自对Freenome以及信息的相关性和充分性做出自己的评估，并应进行他们认为必要的其他调查。本文中的任何内容都不应被解释为法律、财务税收或其他建议。关于本文所述机会的任何法律、财务、税务或其他考虑，您应该咨询您自己的顾问。本演示文稿中包含的一般性解释不能涉及，也无意涉及您的具体投资目标、财务状况或财务需求。此处所载的任何内容均不应被视为对任何一方进行任何交易或采取任何行动的建议或建议。还请注意，美国证券法限制拥有直接或间接从Freenome获得的公司重大非公开信息的人购买或出售该公司的证券，或在合理预见该人很可能根据此类信息购买或出售此类证券的情况下向任何其他人传达此类信息。

免责声明（续）与拟议业务合并有关的征集参与者，PCSC和Freenome打算准备并向SEC提交一份注册声明，其中包含PCSC的初步代理声明和关于拟在拟议业务合并中提供的证券的初步招股说明书。在注册声明宣布生效后，PCSC将向其股东邮寄一份与拟议业务合并有关的最终代理声明/招股说明书，以供就拟议业务合并进行投票。我们敦促股东和其他感兴趣的人阅读这些文件及其任何修订，以及在可获得时向SEC提交的任何其他相关文件，因为这些文件将包含有关PCSC、Freenome和拟议业务合并的重要信息。股东还可以在SEC网站www.sec.gov上免费获得初步代理声明/招股说明书、最终代理声明/招股说明书和向SEC提交的其他文件的免费副本，或者通过向Perceptive Corporate Solutions Corp，51 Astor Place，10th Floor，New York，New York 10003提出请求。PCSC、Freenome及其各自的董事和执行官可被视为PCSC股东就拟议业务合并和登记声明中规定的其他事项征集代理的参与者。有关PCSC董事和执行官的信息，以及他们在PCSC中的利益描述，载于PCSC的10-K表格年度报告，该报告已提交给SEC，可在SEC网站www.sec.gov上免费获取，或通过向Perceptive Corporate Solutions Corp，51 Astor Place，10th Floor，New York，New York 10003提出请求。有关此类参与者在代理征集中的利益的其他信息以及对其直接和间接利益的描述，将在与拟议业务合并相关的代理声明/招股说明书中包含。本演示文稿不能替代注册声明或PCSC和Freenome可能就拟议业务合并向SEC提交的任何其他文件。投资者和证券持有人被敦促在可获得时仔细完整地阅读提交给SEC的文件，因为这些文件将包含重要信息。投资者和证券持有人可以在SEC网站www.sec.gov上免费获得PCSC向SEC提交的其他文件的副本。前瞻性陈述本演示文稿中包含的某些非历史事实的陈述属于前瞻性陈述。前瞻性陈述通常伴随着诸如“相信”、“可能”、“将”、“估计”、“继续”、“预期”、“打算”、“预期”、“应该”、“将”、“计划”、“预测”、“潜在”、“似乎”、“寻求”、“未来”、“展望”等词语，以及预测或指示未来事件或趋势或不是历史事件陈述的类似表述。这些前瞻性陈述包括但不限于有关其他财务和业绩指标的估计和预测以及市场机会预测的陈述；与产品开发活动的成功、成本和时间相关的预期和时间安排，包括临床试验的启动、完成和数据读出的时间以及Freenome的测试和产品的潜在批准，Freenome的测试和产品的市场规模和增长潜力；融资和其他业务里程碑；拟议交易的潜在利益；以及与拟议交易相关的预期，包括使用拟议PIPE投资的收益和Freenome的预期现金跑道。这些陈述基于各种假设，无论是否在本演示文稿中确定，以及Freenome和PCSC管理层目前的预期，而不是对实际业绩的预测。这些前瞻性陈述仅用于说明目的，并非旨在作为也不得被投资者作为保证、保证、预测或对事实或可能性的确定陈述而依赖。实际事件和情况很难或不可能预测，可能与假设不同。许多实际事件和情况都超出了Freenome和PCSC的控制范围。这些前瞻性陈述受到多项风险和不确定性的影响，包括但不限于国内外商业、市场、金融、政治、和法律条件；各方无法成功或及时就拟议交易达成最终协议或完成拟议交易，包括未获得任何监管批准、被延迟或受到可能对合并后公司或拟议交易的预期收益产生不利影响的意外条件（例如任何SEC声明或执法或其他与SPAC有关的行动）的风险，或风险未获得PCSC或Freenome股东的批准；未能实现拟议交易的预期收益；PCSC或Freenome在完成各自对彼此的尽职调查时发现的事项；与Freenome和合并后公司相关的预计财务信息的不确定性相关的风险；与Freenome产品和测试的批准以及预期监管和业务里程碑的时间安排相关的风险；与潜在客户谈判最终合同安排的能力；竞争性产品的影响和测试；获得足够材料供应的能力；获得额外融资的能力；吸引和留住合格人员的能力；全球经济和政治状况；法律和监管变化；可能对PCSC或Freenome提起的与拟议业务合并相关的任何法律诉讼的结果；竞争对Freenome未来业务的影响；PCSC的公众股东提出的赎回请求的金额；以及PCSC已向SEC提交或将向SEC提交的文件中讨论的那些因素，连同与本演示文稿同时向利益相关方提供的题为“风险因素”的文件中所述的风险，以及PCSC截至2025年6月30日止季度的10-Q表格季度报告中题为“风险因素”和“关于前瞻性陈述的注意事项”一节中所述的风险，PCSC截至2024年12月31日止年度的10-K表格年度报告，以及PCSC已提交或将提交的那些文件中所述的风险，与SEC。其他风险在与本演示文稿同时提供给相关各方的题为“风险因素”的文件中进行了描述。

免责声明（续）如果这些风险中的任何一个成为现实，或者PCSC或Freenome的假设被证明不正确，实际结果可能与这些前瞻性陈述所暗示的结果存在重大差异。可能存在PCSC和Freenome目前都不知道或PCSC和Freenome目前认为无关紧要的额外风险，这些风险也可能导致实际结果与前瞻性陈述中包含的结果不同。此外，前瞻性陈述反映了PCSC和Freenome截至本演示文稿发布之日对未来事件和观点的预期、计划或预测，并通过参考此处的警示性陈述对其整体进行了限定。PCSC和Freenome预计，随后的事件和发展将导致PCSC和Freenome的评估发生变化。这些前瞻性陈述不应被视为代表PCSC和Freenome在本演示文稿日期之后的任何日期的评估。因此，不应过分依赖前瞻性陈述。PCSC、Freenome或其各自的任何关联公司均不承担更新这些前瞻性陈述的任何义务，除非法律要求。图像本演示文稿包括细胞、细胞反应、化学反应和生理反应的图像和图表。所有这些图像和图表仅用于说明目的。此类图像和图表不应被投资者依赖或解释为表明或保证此类细胞反应、化学反应或生理反应已经发生或将在未来发生。市场数据和其他信息本演示文稿讨论了市场趋势，Freenome的领导团队认为，基于对市场的理解，这些趋势将影响Freenome的发展和成功。此处包含的信息由PCSC和Freenome提供，未经放置代理准备或独立验证。本演示文稿中包含的某些信息涉及或基于第三方研究、出版物、调查以及PCSC和Freenome自己的内部估计和研究，这些估计和研究来自内部来源和独立来源的各自观点。Freenome或PCSC均未独立验证从第三方来源获得的数据，无法向您保证这些来源使用的任何假设的合理性或数据的准确性或完整性。此外，本演示文稿中包含的所有市场数据均涉及多项假设和限制，无法保证此类假设的准确性或可靠性。最后，虽然PCSC和Freenome认为他们的内部研究是可靠的，并真诚地将其包括在内，但此类研究未经任何独立来源验证，PCSC和Freenome无法保证，也不对其准确性和完整性作出任何明示或暗示的陈述或保证。本演示文稿仅包含初步信息，随时可能发生变化，并且不是，也不应被假定是，完整的或构成就您与PCSC和Freenome的接触充分做出知情决定所必需的所有信息。PCSC和Freenome均不承担更新本演示文稿中信息的任何义务。Perceptive Advisors，LLC（“Perceptive Advisors”）管理的基金对Freenome进行了投资，并打算就与PCSC的拟议业务合并对Freenome进行额外投资。此外，PCSC的发起人是Perceptive Advisors的附属公司。PCSC的董事长创立了Perceptive Advisors，PCSC的首席执行官是Perceptive Advisors的首席投资官，PCSC的首席商务官是Perceptive Advisors的董事总经理。商标本演示文稿包含PCSC、Freenome等公司的商标、服务标记、商号、版权，为其各自所有者的财产。在本演示文稿中使用或展示第三方的商标、服务标记、商品名称或产品，无意也不意味着与PCSC或Freenome的关系、PCSC或Freenome的或由PCSC或Freenome的背书或赞助，或保证PCSC或Freenome将与此类第三方合作或将继续合作。仅为方便起见，本演示文稿中提及的商标、服务标记和商品名称可能会与TM、SM、®或©符号，但此类引用无意以任何方式表明PCSC或Freenome不会在适用法律允许的最大范围内主张其权利或适用许可人对这些商标、服务标记和商号的权利。

简介

Freenome领导团队介绍Richard Bourgon，PhD SVP，Computational Res.Sally Howard，京东 SVP，Regulatory & Quality Bradley Carr副总裁，实验室运营Tanya Moreno，PhD VP，Research George Morris副总裁，工程部Marian Navratil，PhD VP，Development丨Victoria Reid丨副总裁，企业发展副总裁Clinton Wu，财务副总裁Aaron Elliott，PhD首席执行官Riley Ennis联合创始人、首席产品官Linh H. Le 首席财务官 Julie Tran首席人事官Jimmy Lin MD，PhD首席科学官Thomas Fitzpatrick首席法务官Rob Guigley首席商务官

Freenome一览我们的使命是通过早期癌症检测拯救生命使用简单的血液测试成立于2014年TotalEmployees~390 R & DScientists~205临床和研发实验室空间~120k sq ft自动化实验室流程~80% Freenome Work Cell校园和实验室基础设施为规模而建

从包括Strategics Technology Biotech Health Care Biopharma & Other Strategics Mutual & Public Funds在内的多元化、深厚的投资者基础上筹集了约13亿美元*当前投资者的子集。

一家总部位于纽约的领先投资公司，在医疗保健领域拥有26年投资经验，管理的资产约为7.5B美元在生物技术投资和创新公司组建方面具有领导地位的成功记录已成功执行并完成了四个备受瞩目的生命科学DESPAC Freenome与Perceptive Capital Solutions相结合，以支持商业增长、持续的管道和平台开发，以及长期股东价值Freenome预计将与Perceptive Capital Solutions（纳斯达克：PCSC）达成协议，一家特殊目的收购公司（“SPAC”）在SPAC信托中持有的9000万美元目标PIPESize来自Perceptive和RA Capital的2.5亿美元PIPE承诺7500万美元Pro FormaCash（包括Roche Upfront）1~4.93亿美元的交易后股权价值*$ 1.09B实现关键里程碑大量现金跑道PCSC赞助商：资本充足可支持多个临床和商业价值驱动催化剂*交易后股权价值假设PCSC股东没有赎回。1.反映出（i）截至第三季度末Freenome现有的资产负债表现金（估计为1.259亿美元），（ii）假设交易的所得款项净额（假设在‘26年第一季度末没有赎回和deSPAC），（iii）来自罗氏的7500万美元可转换票据，（iv）包括11月份来自精密科学的7500万美元预付款现金（预付款总额为1.25亿美元）；（iv）不包括来自精密科学的潜在未来合作伙伴里程碑的所得款项净额。

投资要点

主要投资亮点旨在通过一套针对50B美元市场机会的基于血液的测试来改变早期癌症检测1我们的测试建立在一个新颖的多组学、基于AI/ML的平台上，该平台旨在提供可持续的性能优势、数据护城河和快速测试版本2人群级CRC筛查是我们跨越10多个适应症的个性化多癌早期检测（MCED）战略的基础5利用经验丰富的领导团队、战略和研发合作伙伴（例如，精密科学、罗氏）以及深厚、多元化的投资者基础来实现我们的愿景6最初专注于大，成熟的结直肠癌（CRC）筛查市场，我们的测试旨在在疾病的最早和最可治疗的阶段提供高灵敏度3与精密科学合作的目标是加速市场采用、融入初级保健实践以及推进我们的平台4

某些常见癌症早期发现时~90%的5年生存率**4~50%的癌症在晚期发现3仅~14%的确诊癌症是通过筛查发现的2如今的癌症筛查范式存在缺陷；有必要采用一种新方法，让每个人都能获得推荐的癌症筛查由于模式分散，Freenome正在推进个性化癌症检测的未来$ 40B +美国每年的癌症筛查成本*1结肠镜/大便乳腺造影/MRI低剂量CT内镜/细胞采集超声/CT/AFP正致力于打破早期癌症检测的障碍并且有能力解决$ 50B的市场机会5…通过简单的血液测试…*截至2024年9月。包括设施费用，作为医疗保健总费用的一部分；**常见的癌症包括乳腺癌、皮肤黑色素瘤、匍匐、甲状腺、结肠和直肠、肾和肾盂、非霍奇金淋巴瘤和卵巢癌。1.Halpern MT et al.，Ann Intern Med.（2024）；2。芝加哥大学的NORC。美国筛查发现的癌症百分比（2022年）；3。Crosby D et al.，Science。(2022); 4.美国癌症协会，癌症事实&数字。（2025）5. https://www.archivemarketresearch.com/reports/cancer-screening-technology-141728

灵敏度***特异性公司测试FDA状态晚期腺瘤高级别发育不良阶段ICRC OverallCRC整体SimpleScreen CRC v1 PMA**提交于Aug'25 14% 31% 64% 81% 90% SimpleScreen CRC V2*SPMA**预计于2H26提交22% 44% 75% 85% 90% Shield v1 FDA于24年7月批准13% 23% 55% 83% 90% Shield v2 sPMA提交预计于2H25提交13%未报告62% 84% 90%结肠癌血检未知14% NotReported NotReported 73% 90%最初专注于大型、报销的CRC筛查市场，我们的测试旨在从最大的筛查人群开始，在疾病的最早和最可治疗的阶段提供高灵敏度SimpleScreen CRC在基于血液的测试中具有潜在的同类最佳表现~美国有1.2亿人有资格进行CRC筛查，然而，~40-50M仍未筛查；CRC仍然是世界上第二致命的癌症1在CRC扩散前检测和治疗时存活率为90% + 2 SimpleScreen CRC v1：PREEMPT CRC研究同类中最大的前瞻性研究（~48k入组；~27k v1评估）达到了所有主要终点（topline readout in Apr’24），旨在满足FDA对在JAMA SimpleScreen CRC v2中发布的一线标签的要求*v1全面升级：化验、自动化、算法在CRC（n = 210）和晚期腺瘤（AA；n = 407与329例结肠镜前AA）检测中观察到的性能提高，在头对头研究中使用SimpleScreen CRC v1包括结肠镜前非晚期腺瘤和阴性（n = 349）进行检测，特异性为90%*v2性能取决于最终临床验证读数；**上市前批准（PMA）；补充上市前批准（SPMA）；***这些数据与晚期结直肠肿瘤（ACN）或晚期肿瘤（AN）相关；所有SimpleScreen表现均使用预先指定的美国人口普查调整报告，以更准确地反映预期使用人群（美国FDA。行业指南：E9临床试验统计原则。（1998））免责声明：上述数据基于交叉研究比较，并非基于任何头对头临床试验。交叉研究比较本质上是有限的，可能会暗示具有误导性的相似之处和不同之处。交叉研究比较中显示的值是方向性的，可能无法直接比较。1.Ebner D et al.，JAMA Network open。(2024) 2.美国癌症协会，癌症事实&数字。(2025)

与精密科学建立合作伙伴关系不仅验证了我们的CRC数据和产品-市场契合度，而且在2025年8月提供了显着的近期和长期收益，Freenome宣布与精密科学达成美国独家许可协议，以商业化Freenome的血液CRC测试如果在一项价值高达8.85亿美元的交易中获得批准，通过Exact已建立的商业基础设施测试销售特许权使用费（最高10%取决于毛利率）加速市场采用高达8.85亿美元以进一步推进平台（7500万美元的预付款；7亿美元的监管或市场准入里程碑付款；6000万美元的资金用于三年内的联合研发费用；以及5000万美元的股权投资）MCED保全（Freenome保留在订购CRC血液测试时与患者有资格进行的其他筛查测试的权利）访问患者的多模式数据，为未来跨多个癌症适应症的AI/ML模型提供动力，受制于HIPAA Freenome品牌将被利用

单癌CRC/AA肺肝等。多癌吸烟肥胖症GERD遗传/其他风险因素基于CRC开始的报销途径的单癌早期检测测试……预计将使未来的多癌早期检测测试能够利用一个基于报销途径的共同平台，专门为患者的个体风险状况定制人群级CRC筛查，如果获得批准，将是我们在同一分析平台上运行的跨越10多个适应症的个性化多癌检测策略的基础*细分是基于管理层的估计。*120m 15m肺30m食管5m肝20m胃5m胰腺30m乳房5m子宫42m前列腺10m膀胱50m卵巢

CRC、Lung、多个价值驱动催化剂即将出现和个性化多癌检测（P-MCD）*早期访问计划（EAP）；分析/临床验证（AV/CV）：美国预防服务工作队（USPSTF）；实验室开发测试（LDT）；体外诊断（IVD）预期里程碑**202520262027 H2 H1 H2 H1 H2 SimpleScreen CRC v1 SimpleScreen CRC v2 Lung v1个性化多癌检测（P-MCD）LDT EAP启动PMA批准& IVD启动CMS覆盖USPSTF指南sPMA提交PMA批准& IVD启动LDT启动协议注册完成P-MCD多组学读数v1第二波-MCD LDT启动ACS指南更新头对头v1与v2运行研究（ASCO-GI，‘26）Final AV/CV AV/CV First WaveP-MCD LDT Launch LDT AV/CV*假设收盘时可用的4.48亿美元备考现金；**预测受到固有的限制。实际结果可能与预期不同。监管提交、批准和AV/CV读数的时间取决于与监管机构的额外讨论，并且不受保证。准则更新取决于外部政策和政府资源，这些政策和资源可能会影响覆盖范围、报销和采用Freenome的测试。

技术

我们的测试建立在专有的多组学、基于AI/ML的平台上，该平台旨在实现临床性能优势、数据护城河、以及来自串行测试的网络效应快速迭代和测试版本化以提高灵敏度/特异性通过商业测试快速生成分子数据以推动测试改进并验证新测试真实世界数据（RWD）反馈循环用于跨一系列癌症早期检测的多种信号集众多特征的组合可改进早期癌症的检测Multiomics AI/ML学习引擎真实世界数据通过Freenome的合作伙伴生态系统Multiomics平台肿瘤异质性DNA蛋白RNA OtherAnalytes集成到初级保健工作流程中并与现有报销范式保持一致

Freenome的并行多组学发现和高通量生产平台，以推动测试改进和未来测试商业化测试高通量、用于商业应用的靶向分析Discovery（R & D）Multiomics Platform Broad Discovery Assays Embedded Multi-Cancer Signatures Production Machine Learning Pipeline Multiomics和AI/ML Discovery Platform DNA Proteins RNA OtherAnalytes External Evaluation of Emerging Technologies using Freenome Prospective Samples CRC Lung Liver1 Proprietary Automated Work Cells built for scale individual reports delivered based tests ordered 1

差异化单峰分析：非亚硫酸氢盐、碱基水平的表观遗传分析我们用于甲基化和其他表观遗传生物标志物的NGS工作流程独特地提供了碱基水平的多模式数字输出，使我们能够捕捉对早期病变很重要的细微生物学变化，并捕捉到任何脱落CFDNA的个性化多癌检测适应症的核心。癌症片段健康癌症片段健康片段级分辨率（模拟）基级分辨率（数字）平台，带检测能力差异化的甲基化方法我们的非亚硫酸氢盐测定可以测量甲基化的个体基级变化，而不会在最高分辨率的数字输出（与模拟）下降解cfDNA，仅从cfDNA提供无与伦比的多模态见解。仅Cell Free DNA（CFDNA）DNA

低和高脱落肿瘤的多组学可能需要达到具有临床意义的性能水平HSU TK等，Cancer Reses.（2021）敏感性（n = 230）CTDNA脱落率低高敏感性（n = 39）DNA +仅蛋白质

专有片段级深度学习（FLDL）模型优化学习效率，为未来测试版本的大商业数据量做准备片段数据M片段具有基层特征片段嵌入处理并将成对特征组合成每个片段样本的单个固定大小的矢量将所有学习到的矢量嵌入到每个样本的单个固定大小的矢量中输出网络NN，以从固定大小的矢量M特征矢量预测目标一个特征矢量单样本FLDL模型架构基级甲基化产生更高分辨率的多模态分子数据Freenome的先进FLDL架构捕获大型临床元数据成像，进而优化诊断产量，以根据测试量规模定制针对特定癌症的方法，该平台的飞轮效应导致了新的信号和改进的测试版本，正如CRC Modeled中的v1到v2与其他分析物或“组学”输入（如非NGS（蛋白质和自身抗体）Widrich M等人，Clin Cancer Res）共同看到的那样。（2025）

在商业启动之前正在开发的AI基础设施，以激活带有健康系统的学习引擎，用于未来的算法训练和适应症扩展Freenome提供：CRC/AA基于血液的检测（如果获得批准）AI支持的学习引擎真实世界数据（RWD）和信息学未来的血液检测（如果获得批准）将继续从健康计划和健康系统获得：为其成员提供的索赔数据，包括CRC/AA或其他适应症IDN/IPPN的偶然发现，预计也将具有EHR数据，包括筛查意图（未完成订单）供应商将支持：现有的与医疗保健生态系统的集成，以促进双向数据交换为大型医疗保健数据集提供安全的云计算环境，并可能……新的数据集（例如，医疗记录、索赔）HCO和付款人关系AI支持的学习引擎

人口级分子数据生成Ks of tests/~5-500 biomarkers的现状虽然当今商业上可用的癌症测试的数量很高，但测试的生物标志物数量以及数据的效用是有限的，即使经过5-10年的数据生成、测序和生物银行工作，国家基因组研究所测序的基因组数量也有限*不包括对其他血基CRC企业的外推。1.估计基于FY2024 Cologuard收入假设~500美元ASP，Tempus的Q2‘25报告的检测量按比例分配以产生年度估计，Natera的报告的肿瘤检测量FY2024；2。阿联酋基因组计划、英国生物银行全美研究计划、卡塔尔基因组计划以及来自中国、欧盟、沙特阿拉伯、韩国、日本和印度的6项其他倡议，报告了截至1H2025的基因组测序。今天的商业测试量仅捕获100个生物标志物1高维国家基因组计划成本高昂，需要5-10年2其他其他*CRC筛选潜在数据量的方向性视角

产品管线

测试版本程序最终的v2设计DNA提取丨NGS转换丨丨NGS平台（文库制备、复用、捕获、测序）丨工艺/试剂变异性降低（缓解降解）丨计算丨测验分析性能~3x cfDNA分子回收率与v1分析性能对比v1 vs. v2在PREMPT CRC和v2（-）初始设计中，最终v2设计的分析性能优于v1，实现了MTC > 2,000的目标，实现了v2 NGS测定和计算改进，以驱动非亚硫酸氢盐、碱基水平的甲基化信号，回收的cfDNA分子数量约为3x

FDA PMA批准PMA模块1 & 2（m1 & m2）20262025 FDA审查的先前PMA模块1 & 2 2h‘24模块3提交：提交1H’25模块4提交：提交25年中期PAI和BIMO审计准备情况：2h‘25 1h2h预期IVD启动准备情况：1H’26预期v1 PMA批准：26年中期1h2h最终PMA模块（m4）首次商业启动（eAP）LDT launch eAP =抢先体验计划PMA模块3（m3）IVD launch USPSTF指南定稿（2027）v2 sPMA提交*美东时间。提交EST。Part II：complete v2 AV/CV Freenome HQ Lab move and v2 scale up Part I：v2 run-in study CRC/AA：foundation v1 PMA submitted to the FDA（August 2025）and v2 is expected to be filed as a PMA supplement after initial FDA approval*预测受到固有的限制。实际结果可能与预期不同。监管提交和批准的时间取决于与监管机构的额外讨论，并且不受保证。BioResearch Monitoring（BIMO）：批准前检查（PAI）

小组讨论包括10 +种癌症的初步签名，这些癌症覆盖了约65%的所有癌症诊断和约70%的癌症相关死亡Freenome与精密科学的合作伙伴关系以及与真实世界数据（RWD）相结合的未来商业规模*可以潜在地加速其管道中10 +其他癌症类型的开发，并基于未满足的需求从那里继续扩展。单次抽血（或汇总）+ Freenome的多组学平台（今天）基于风险因素和指南资格的单癌和多癌检测面板组合食管前列腺胃乳腺膀胱肝肺胰子宫卵巢CRC/AA*受HIPAA规限

平台P-MCD管道P-MCD读数CRC V1批准肺LDT启动Q4 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q3 Q4 Q1 Q2正在进行的基级NGS和非NGS（蛋白质/AAb）平台的迭代肝胰腺胃+食管女性健康小组下一代平台：专注于增强性能、癌症信号来源（CSO）算法细化，以及利用现有分析和数据支持新的测试开发组织和血浆生物库的能力来自Vallania、Sanderson和其他集合的肺前列腺癌信号来源（CSO）算法细化（Backbone以启用平均风险MCED）CRC/AA v2 & Lung v1 LDT读数其他管道适应症（例如，HNSCC）个性化多癌检测：发现和平台路线图2H25 1H26 2H26 1H27 2H27基于管理层估计。预测受到固有的限制，监管批准的时间表可能会有所不同，并且不能保证；实际结果可能与预期不同。自身抗体（AAB）

肺：美国每年有约14-15M人的重大未满足需求符合根据指南进行肺癌筛查的资格1 Freenome的肺部目标产品简介：通过低剂量CT（LDCT）早期检测进行分流的一线筛查对肺和支气管存活率、局部与转移性低依从率产生影响，尽管有指南支持肺部筛查率、高风险人群~10-15 %依从性3意向使用人群≥ 50岁20包年吸烟史护理标准4 LDCT敏感性：~80-90 %特异性：> 75% 1.美国肺脏协会USPSTF肺癌筛查推荐工具包。(2021) 2.2015-2021年美国按诊断时局部与转移分列的年龄调整后五年相对生存率（%）；3。美国肺脏协会的‘肺癌状况’（2024年）；4。筛查肺癌美国预防服务专责小组建议声明。JAMA。(2021) 2

Lung：v1前瞻性多组学读数达到分析和临床性能目标，以支持计划在2026年下半年推出LDT肺癌211亚型腺癌115鳞状细胞68其他（例如，小细胞等）28阴性（预期使用人群）147总计418结合蛋白质和甲基化在75%的特异性（与LDCT相似的特异性）队列描述（Vallania研究的子集；NCT05254834）~80%的敏感性在75%的特异性

商业战略

重叠的患者资格驱动个性化多癌检测总CRC筛查人群45 +（~120m +）CRC合格仅~15m双重合格（CRC & Lung）CRC + Lung（Smokers）~30m双重合格（CRC & Esophagal）CRC + Esophagal（GERD）在与任何其他适应症或多癌检测一起订购时向Freenome全额CRC报销~5m双重合格（CRC &胰腺）CRC +胰腺（家族史、囊肿/IPMNs，etc）~20m双合格（CRC & Gastric）CRC + Gastric（GIM人群）多合格个性化单癌或多癌患者~5m双合格（CRC & Liver）CRC + Liver（Cirrhotic & Hep B/C）10%版税to Freenome取决于毛利率**细分是基于管理层的估计。

Freenome的商业生态系统支持高效但广泛的足迹精密科学的商业引擎旨在通过初级保健渠道推动CRC测试的采用，并允许Freenome通过卫生系统专注于符合多癌条件的患者（例如CRC +肺或CRC +食管等）与技术和监管要求相结合的重要可寻址市场激活了众多潜在的销售渠道销售数据真实世界数据国际heathsystems TeleHealthCIC GeneralProvider Pharma Employers Test Kitting（Ex-US）

差异化的健康系统战略有望推动检测并通过直接集成实现低每次销售成本集中决策，同时覆盖大比例的PCP，有可能在扩大测试采用的同时最大限度地利用商业资源多癌症早期检测计划兴趣通过精密科学患者人口统计数据和按地区报销的系统和能力规模（现场成像，等）检测结果和患者教育支持全系统的EMR和医师工作流程集成基于医学筛查指南的利用健康记录数据挖掘和数字工具的患者识别方案基于推荐检测频率的跟踪通知和阳性确认导航支持卫生健康系统早期癌症检测方案重点需要无缝和可扩展的方案卫生系统靶向

Freenome和罗氏已签订高达2.09亿美元的独家许可和选择权，以在罗氏SBX测序平台上开发和商业化Freenome的个性化MCED测试的前美国套件版本。该交易加强了罗氏对Freenome的初始投资（此次交易前约为4亿美元），其中包括：以可转换票据形式进行的7500万美元的前期股权投资，在与前美国IVD试剂盒开发和评估SBX作为替代测序技术特许权使用费相关的特定开发里程碑实现后，Freenome将以1.34亿美元的公开上市价格自动溢价转换在前美国IVD试剂盒的净测试销售额范围从低个位数到十几岁的中间访问Freenome MCED IVD试剂盒数据如果获得适当同意并在适用法律允许的情况下获得临床样本队列以支持Freenome的肺部和其他个性化多癌适应症Freenome保留：美国多癌集中检测注：单独订购的CRC许可给精密科学美国配套权（去中心化）前美国多癌集中检测（其中罗氏拥有非排他性谈判权）前美国配套版Freenome在罗氏平台上的个性化MCED去中心化多组学检测SBX（NGS）Elecsys（非NGS）

与Perceptive Capital Solutions结合

交易摘要及理由交易摘要Freenome Holdings，Inc.（“Freenome”）和Perceptive Capital Solutions Corp（“PCSC”，纳斯达克：PCSC）根据PCSC与Freenome将订立的业务合并协议进行合并Freenome是一家医疗保健公司，利用其对疾病相关生物学的理解和差异化的多模式方法，开发和商业化一套用于个性化早期癌症检测的新型单一和多适应症血基检测PCSC是一家特殊目的收购公司，由Perceptive Advisors赞助，预计交易后股权价值约为10.9亿美元，一个2.5亿美元的总PIPE，不会从PCSC股东赎回交易预计将于2026年上半年完成交易理由和收益的使用提供了一条更有效的公开市场路径，一步到位一个预先建立的、能够支持Freenome进入未来的首要股东基础，使Freenome能够通过关键的临床和商业价值拐点取得进展。交易所得约4.93亿美元加上合并后公司资产负债表上预计的现有手头现金预计将主要用于当前和未来的产品开发，为正在进行的和新的临床研究提供资金，为商业启动和扩大商业运营做准备。（1）（2）1。反映（i）Freenome截至第三季度末的现有资产负债表现金（估计为1.259亿美元）和（ii）假设的交易净收益。2.不考虑根据Freenome与精密科学的独家许可协议，预计精密科学将支付7亿美元的监管或市场准入里程碑付款。

交易条款备考估值备考所有权资金来源（2）资金用途（2）股和以千美元计（其他比股价）收盘价隐含股价$ 10.00（1）$ 10.74（1）备考已发行股份108,568 108,568股PF股权价值$ 1,085，675 $ 1,166，015减：PF现金$（448,212）$（448,212）加：PF总债务$-$-隐含PF企业价值$ 637,463 $ 717,803信托持有现金（3）$ 89,937第三方管道投资$ 175,000感知管道投资$ 25,000 RA管道投资$ 50,000展期股权$ 725,000目标现金余额（4）$ 125,900资金来源总额$ 1,190，837展期股权（5）$ 725,000估计交易费用和支出（6）$ 17,625资产负债表剩余现金$ 493,000总计2.3% o/w保荐股份2,1562.0% o/w风险资本股份2860.3% PCSC股东8,6257.9%展期股权72,50066.8%第三方管道投资17,50016.1% RA管道投资5,0004.6%合计108,568 100.0% 1。10.00美元反映了PIPE发行的价格。10.74美元反映了估计的赎回价格2。根据2026年上半年预期收盘3。假设没有股东赎回4。Q3期末现金余额估算5。向Freenome股权持有人分配股权对价；所有百分比均反映在完全稀释的基础上对Freenome的利益，不包括股权激励和其他奖励。6.Freenome和SPAC的估计费用和开支

主要投资亮点旨在通过一套针对50B美元市场机会的基于血液的测试来改变早期癌症检测1我们的测试建立在一个新颖的多组学、基于AI/ML的平台上，该平台旨在提供可持续的性能优势、数据护城河和快速测试版本2人群级CRC筛查是我们跨越10多个适应症的个性化多癌早期检测（MCED）战略的基础5利用经验丰富的领导团队、战略和研发合作伙伴（例如，精密科学、罗氏）以及深厚、多元化的投资者基础来实现我们的愿景6最初专注于大，成熟的结直肠癌（CRC）筛查市场，我们的测试旨在在疾病的最早和最可治疗的阶段提供高灵敏度3与精密科学合作的目标是加速市场采用、融入初级保健实践以及推进我们的平台4

风险因素（11之1）某些因素可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。下面描述的风险和不确定性并不是我们和企业合并后上市公司将面临的唯一风险和不确定性。我们不知道或我们目前认为并不重要的额外风险和不确定性也可能成为对我们的业务产生不利影响的重要因素。如果实际发生以下任何风险，我们的业务、财务状况、经营业绩和未来前景可能会受到不利影响。在这种情况下，你可能会损失全部或部分投资。本节中所有提及的“我们”、“我们的”或“我们”均指Freenome Holdings的业务。Inc.（“Freenome”）在拟议的业务合并完成之前以及在业务合并后上市公司及其附属公司的业务（如适用）。以下名单仅为私募交易之目的而编制，且仅为潜在私募投资者而编制，不作任何其他用途。因此，以下清单完全符合Freenome和Perceptive Capital Solutions Corp（“PCSC”）未来向美国证券交易委员会（“SEC”）提交或提供的文件或其他有关Freenome和PCSC的披露，包括与Freenome和PCSC之间拟议交易相关的文件提交或提供的文件。此类申报中提出的风险可能与下文提出的风险有很大不同，而且范围更广。与Freenome业务和运营相关的风险我们可能需要筹集额外资金，为我们现有的运营提供资金、开发我们的平台、将新产品商业化或扩大我们的运营。如果我们无法支持对我们当前和未来产品的需求，包括确保我们有足够的能力来满足不断增长的需求，或者我们无法成功地管理我们的预期增长，我们的业务可能会受到影响。如果由于劳动力市场的竞争，我们在吸引和留住合格人员方面继续遇到挑战，我们可能无法有效地管理我们未来的增长，所有这些都可能导致我们难以执行我们的业务战略。如果我们失去创始人、首席执行官或高级管理团队其他成员的服务，我们可能无法执行我们的业务战略。对FDA和其他政府机构或经通报的机构的资金变化或因全球健康问题影响而造成的中断，可能会阻碍它们聘用和留住关键领导层和其他人员的能力，或以其他方式阻止新的医疗器械产品及时开发、授权或商业化，这可能会对我们的业务产生负面影响。

风险因素（2 of 11）与Freenome业务和运营相关的风险（续）如果我们现有的设施遭到破坏或无法运营，或者我们被要求腾出现有设施，我们追求研发努力的能力可能会受到损害。我们依靠商业快递递送服务，以及时和具有成本效益的方式将样本运送到我们的实验室设施，如果这些递送服务受到干扰，我们的业务将受到损害。我们业务的国际扩张使我们面临与在美国境外开展业务相关的商业、监管、政治、运营、财务和经济风险。我们面临来自其他公司的激烈竞争，可能无法成功竞争。与Freenome财务状况相关的风险自成立以来，我们在每个时期都发生了重大的净亏损，并预计我们将在未来几年继续发生净亏损。我们在一个快速发展的领域运营，并且运营历史有限，这使得我们很难评估我们目前的业务并预测我们未来的业绩。如果我们未来无法实施和维持有效的财务报告内部控制，投资者可能会对我们财务报告的准确性和完整性失去信心，我们普通股的市场价格可能会受到不利影响。与Freenome研发相关的风险临床开发涉及一个漫长且昂贵的过程，结果不确定，早期研究和研究的结果可能无法预测未来的研究结果。延迟收到或未能获得我们正在开发的产品所需的FDA许可或批准，或改进或扩大我们当前产品的适应症，可能会严重延迟或阻止我们商业化或以其他方式对未来的产品商业化产生不利影响。人工智能的使用对我们的业务提出了新的风险和挑战。我们的产品，如果获得批准，将来可能会被实施产品召回。自愿或在FDA或其他政府当局的指示下召回我们的产品，或发现我们的产品存在严重的安全问题，可能会对我们产生重大不利影响。

风险因素（11之3）与Freenome研发（续）相关的风险我们不时公布或发布的中期、“顶线”和来自我们临床研究的初步数据可能会随着更多患者数据的可用而发生变化，并受到可能导致最终数据发生重大变化的审计和验证程序的约束。临床研究过程漫长且费用高昂，结果不确定。我们遇到了延误，可能会在我们的临床研究中遇到未来的延误或意外数据，因此可能无法按照我们预期的时间表完成我们的临床研究，如果有的话。我们每一个产品的市场规模，如果获得批准，并没有精确建立，可能比我们估计的要小。我们的产品，如果获得批准，可能无法达到商业成功所必需的市场接受程度。如果获得批准，我们可能无法成功营销、销售或分销我们的产品，如果我们无法扩大我们的销售组织以充分满足客户的需求，我们的业务可能会受到不利影响。对于我们的一些产品和材料，我们依赖数量有限的供应商，或者在某些情况下，依赖唯一的供应商，因此可能无法找到替代品或迅速过渡到替代供应商。与监管审批和其他合法合规事项相关的风险FDA和类似的外国监管机构或被通报机构的监管审批、批准或认证过程是漫长、耗时且不可预测的。如果我们最终无法获得任何必要或可取的监管批准、许可或认证，或者此类批准、许可或认证被严重延迟，我们的业务将受到重大损害。FDA实施LDT规则可能会导致我们产生与满足上市前许可或批准要求相关的大量成本和时间延迟，或者我们可能会遇到对我们的测试的需求减少或报销。获得并维持我们产品在一个司法管辖区的监管授权并不意味着我们将成功获得我们产品在其他司法管辖区的监管授权。即使我们的产品获得监管批准或认证，我们仍将继续受到广泛的监管监督。如果我们被认为参与了这些用途的推广，我们产品的滥用或标签外使用可能会损害我们在市场上的声誉，导致导致产品责任诉讼的伤害，或者导致监管机构进行代价高昂的调查、罚款或制裁，其中任何一项都可能对我们的业务造成代价高昂。我们的“仅研究用途”和“仅研究用途”产品未来可能会受到FDA或其他监管机构更繁重的监管，这可能会增加我们的成本并推迟我们的商业化努力，从而对我们的业务和经营业绩产生重大不利影响。

风险因素（4 of 11）与监管审批和其他法律合规事项相关的风险（续）如果我们未能遵守医疗保健和其他适用的法律法规，我们可能会面临重大处罚，我们的业务、声誉、运营和财务状况可能会受到不利影响。如果第三方付款人，包括商业付款人和政府医疗保健计划，不提供我们的测试的覆盖范围或充分的报销，我们的业务和运营结果将受到负面影响。我们的业务活动受FCPA和类似的反贿赂和反腐败法律的约束。如果我们未能遵守环境、健康和安全法律法规，我们可能会受到罚款或处罚，或产生可能对我们的业务成功产生重大不利影响的成本。全球健康问题影响FDA和其他政府机构或经通报的机构的资金变化或中断可能会阻碍其雇用和留住关键领导层和其他人员的能力，或以其他方式阻止新的医疗器械产品及时开发、授权或商业化，这可能会对我们的业务产生负面影响。我们的雇员、主要调查人员、顾问和商业伙伴可能会从事不当行为或其他不正当活动，包括不遵守监管标准和要求以及内幕交易。与Freenome知识产权相关的风险我们依赖与第三方的战略合作协议来开发关键的知识产权。我们可能无法成功建立和维护这样的知识产权。如果我们无法为我们的技术获得和维护知识产权保护，或者如果我们获得的知识产权保护范围不够广泛，第三方可能在未来开发和商业化技术并测试与我们相似或相同的技术，我们成功商业化我们的产品的能力可能会受到损害。如果我们无法保护我们的商业秘密的机密性，我们的技术价值可能会受到重大不利影响，我们的业务可能会受到损害。因知识产权侵权的第三方索赔或声称第三方侵犯我们的技术而导致的诉讼或其他诉讼，成本高、耗时长，并可能限制我们将产品或服务商业化的能力。我们可能无法在全世界充分保护或执行我们的知识产权。由于与专利或其他知识产权有关的诉讼或其他程序，我们可能会承担大量成本和责任，或被阻止使用纳入我们诊断测试的技术。

风险因素（11之5）与Freenome知识产权相关的风险（续）已发布的涵盖我们产品和其他技术的专利，如果在法庭上或在美国和国外的行政机构面前受到质疑，可能会被认定为无效或无法执行。专利法的发展可能会对我们的业务产生负面影响。获得和维持我们的专利保护取决于遵守政府专利机构规定的各种必要程序、文件提交、费用支付和其他要求，如果不遵守这些要求，我们的专利保护可能会减少或消除。如果我们的商标和商品名称没有得到充分保护，那么我们可能无法在我们感兴趣的市场中建立名称识别，我们的业务可能会受到不利影响。我们收集、使用和披露个人信息，包括患者和员工信息，受隐私和安全法律法规的约束，我们实际或感知的未能遵守这些法律法规或充分保护我们拥有的信息可能会导致重大责任或声誉损害。网络安全事件，例如与我们的信息技术系统以及我们的第三方服务提供商的信息技术系统相关的安全漏洞、数据丢失和其他中断，可能会损害与我们的业务相关的敏感信息，阻止我们访问这些信息，并使我们承担重大责任，这可能会对我们的业务和声誉产生不利影响。跟随业务合并以公众公司经营的相关风险我们当前和未来产品的市场规模并未精确建立，可能比我们估计的要小。我们的股价出现波动，可能会有较大波动。未来出售和发行我们的普通股或购买普通股的权利，包括根据我们的股权激励计划或与战略或商业交易有关，可能会导致我们股东的所有权百分比进一步稀释，并可能导致我们普通股的价格下跌。我们可能需要筹集额外资金，为我们现有的业务提供资金，实施我们的战略计划，将新产品商业化或扩大我们的业务。我们的公司章程文件和特拉华州法律中的规定可能会使我们控制权的变更变得更加困难，并可能阻止我们的股东试图更换或罢免我们目前的管理层。

风险因素（11之6）与业务合并后作为公众公司运营相关的风险（续）如果证券或行业分析师没有发表研究报告或发表关于我们业务的不准确或不利的研究报告，我们的股价和交易量可能会下降。我们不打算对我们的股本支付股息。与Freenome依赖第三方相关的风险如果我们无法成功扩展我们的业务以支持对我们产品的需求，如果获得批准，我们的业务可能会受到影响。我们的业务受到与国际业务相关的经济、政治、监管和其他风险的影响。如果我们不能保持目前的合作或伙伴关系，包括与精密科学公司的合作或伙伴关系，并及时以可接受的条件建立新的合作或伙伴关系，我们开发产品和将产品商业化的努力可能会受到延迟或不利影响。我们无法保证根据与精密科学公司的许可协议，我们将实现最高7亿美元的里程碑付款中的任何一笔或全部款项，未能实现这些里程碑可能会延迟或以其他方式对我们基于血液的CRC测试的开发和商业化产生不利影响。与Freenome业务相关的一般风险近期因持续的地缘政治或其他事项导致的宏观经济压力可能会对我们的业务、财务业绩和前景产生不利影响。我们可能在正常业务过程中或以其他方式成为诉讼的一方，这可能会影响我们的业务和财务状况。我们使用净经营亏损结转和某些其他税收属性的能力可能受到限制。税法或法规的变化或税务负债的风险可能会对我们的财务状况和经营业绩产生不利影响。我们的机器学习算法、人工智能和基于云的计算基础设施出现故障或缺陷，包括通过第三方服务提供商中断服务，或在机器学习或人工智能领域加强监管，可能会损害我们处理数据、开发产品或提供测试结果的能力，并损害我们的业务和运营结果。与业务合并相关的风险业务合并的完成受制于多项条件，如该等条件未获满足或豁免，业务合并可能无法完成。PCSC、Freenome或交割后合并公司的一些高级管理人员和董事可能存在利益冲突，可能会影响他们批准拟议的业务合并，而不考虑您的利益。PCC的董事和高级管理人员可能在拟议的业务合并中拥有不同于PCSC、Freenome、交割后合并公司或其各自股东的利益。

风险因素（7 of 11）与业务合并相关的风险（续）无法保证Freenome和PCSC将能够在拟议的PIPE投资中筹集足够的资本以完成拟议的业务合并。拟议的业务合并将受制于2.5亿美元的最低净现金成交条件。如果PCSC无法完成某些融资交易，并且有足够的股东行使与拟议业务合并相关的赎回权，使得PCSC的信托账户和融资交易中可用的现金收益不足2.5亿美元，那么PCSC可能缺乏足够的资金来完成拟议的业务合并。拟议PIPE投资的完成取决于拟议业务合并的完成，而拟议业务合并的完成将受制于若干完成条件，其中一些条件将不在Freenome和PCSC的控制范围内，包括PCSC股东的批准。交割后合并公司总流通股中的一部分预计将被限制立即回售但可能在不久的将来被卖入市场。现有股东在公开市场上出售大量交割后合并公司的普通股可能会导致交割后合并公司的股价下跌，即使Freenome的业务表现良好。由于（i）就拟议业务合并向现有Freenome证券持有人和拟议PIPE投资的投资者发行证券，以及（ii）就拟议业务合并相关或之后将发行的证券（例如，就交割后合并公司股权计划或员工股份购买计划相关发行的任何证券）行使或转换时的额外稀释来源，PCSC的股东将立即遭受稀释，在每种情况下，这类证券的接收方都可能有权获得交割后合并公司的重要投票权。如果PCSC未在规定的时间内完成初始业务合并（可由Perceptive Capital Solutions Holdings（“保荐人”）选择延长），则其公众股东只能收到PCSC信托账户中可用于分配其公众股东的资金的按比例部分。无法保证PCSC将能够在其到期日期之前完成拟议的业务合并。Freenome或交割后合并公司的股东无法确定在拟议业务合并完成之前他们将获得的合并对价的价值。

风险因素（8 of 11）与业务合并相关的风险（续）由于目前没有计划在可预见的未来对交割后合并公司的普通股支付现金股息，除非您以高于您支付的价格出售您的PCSC A类普通股或交割后合并公司的普通股，否则您可能不会获得任何投资回报。PCSC、Freenome和交割后合并的公司预计将因拟议的业务合并及其业务整合而产生大量交易费用和成本。与拟议业务合并相关的成本可能大大高于目前的预期。PCSC、Freenome或交割后合并公司的业务和运营可能会受到负面影响，或者拟议的业务合并可能会被推迟或阻止完成，如果它们成为任何证券诉讼或股东激进主义的对象。就拟议的业务合并而言，保荐人和PCSC的董事、执行官、顾问及其关联机构可选择向公众股东购买PCSC的A类普通股，这可能会减少PCSC A类普通股的公众“持股量”。PCSC信托账户中持有的收益可能会减少，PCSC股东收到的每股赎回金额可能低于每股10.00美元。纳斯达克 Stock Market LLC可能会在企业合并结束前将PCSC的A类普通股从其交易所退市，或者纳斯达克可能不会在其交易所上市交易结束后合并后公司的证券，包括与拟议的PIPE投资有关的已发行股份，这可能会限制投资者对交割后合并公司的证券进行交易的能力，并使交割后合并公司受到额外的交易限制。拟议的PIPE Investment中发行的证券最初不会在SEC注册，在此类注册之前，除非在豁免或不受《证券法》和适用的州证券法的注册要求约束的交易中，否则不得转让或转售。无法保证交易完成后合并后的公司将能够遵守纳斯达克的持续上市标准。在拟议的业务合并结束后，可能无法在一致的基础上为合并后公司的普通股提供活跃的交易市场，以向股东提供充足的流动性。股价可能会极度波动，股东可能会损失很大一部分投资。

风险因素（11之9）与业务合并相关的风险（续）如果在拟议的业务合并之后，证券或行业分析师不发布或停止发布关于交割后合并公司、其业务或其市场的报告，或者如果他们对交割后合并公司的证券的建议发生不利变化，则交割后合并公司的证券的价格和交易量可能会下降。拟议业务合并的好处可能无法实现PCSC、Freenome和交割后合并公司目前预期的程度，或者根本无法实现。确认任何此类利益的能力可能会受到（其中包括）竞争的影响，即完成交易后合并后的公司以盈利方式增长和管理增长的能力，维持与客户、房东和供应商的关系以及保留其管理层和关键员工的能力。如果拟议业务合并的收益不符合投资者、股东或财务分析师的预期，PCSC或交割后合并公司证券的市场价格可能会下降。拟议的业务合并将导致Freenome董事会的组成和交割后合并公司的董事会组成发生变化，这可能会影响交割后合并公司的战略。PCSC、Freenome和交割后合并公司成功实现拟议业务合并并在此后取得成功的能力将取决于某些关键人员的努力，包括Freenome的关键人员。关键人员的流失可能会对交割后合并公司的运营和盈利能力产生负面影响，其财务状况可能因此受到影响。交割后的合并公司没有作为受美国联邦证券法约束的上市公司运营的经验，可能无法充分发展和实施上市公司所需的治理、合规、风险管控基础设施和文化，包括遵守《萨班斯奥克斯利法案》。PCSC目前是《证券法》意义上的“新兴成长型公司”，如果交割后合并公司利用新兴成长型公司可获得的某些披露要求豁免，这可能会降低交割后合并公司的证券对投资者的吸引力，并可能使交割后合并公司的业绩更难与其他公众公司进行比较。作为公众公司的要求可能会使交割后合并公司的资源紧张，产生增加的成本并分散其管理，这可能会使其业务管理变得困难，尤其是在交割后合并公司不再是新兴成长型公司之后。

风险因素（10 of 11）与业务合并相关的风险（续）在完成拟议业务合并后，交割后合并公司可能被要求进行减记或注销、重组和减值或其他可能对其财务状况、经营业绩和股价产生重大负面影响的费用，这可能导致您损失部分或全部投资。作为一家私营公司，Freenome没有被要求记录和测试其对财务报告的内部控制，管理层也没有被要求证明其内部控制的有效性，其审计师也没有被要求就其对财务报告的内部控制的有效性发表意见。因此，可能会在Freenome或交割后合并公司的财务报告内部控制中发现可能导致交割后合并公司财务报告错误的重大缺陷，这可能会对交割后合并公司的业务及其证券的市场价格产生不利影响。如果交割后合并后的公司未能维持有效的财务报告披露控制和内部控制制度，其编制及时准确的财务报表或遵守适用法规的能力可能会受到损害。如果交割后合并公司对其关键会计准则的估计或判断被证明不正确，或此类准则超时变更，其经营业绩可能会受到不利影响。由于交割后合并公司将通过与拟议业务合并相关的合并而不是承销的首次公开发行成为一家上市公司，因此该过程中没有承销商参与，这可能导致对Freenome或交割后合并公司进行的尽职调查少于承销的首次公开发行。PCSC公众股东可以赎回PCSC信托账户中持有的部分或全部资金，重大赎回可能会对交割后合并后公司的现金状况和跑道产生重大影响。PCSC的公众股东对大量PCSC的公众股份行使赎回权的能力，可能无法让交割后的合并公司完成最理想的业务合并，为Freenome的业务计划提供充分资金，或对其进行变更，或优化交割后合并公司的资本结构。PCSC管理团队或其关联公司，包括Perceptive Advisors、ARYA科学并购 Acquisition Corp.、TERMA Sciences Acquisition Corp IV、ARYA科学并购 Corp III或其各自业务合并目标的过往业绩可能并不代表对PCSC或交割后合并公司的投资的未来业绩。交割后合并公司的管理文件可能包括可能阻止收购企图的条款。Freenome提交给PCSC董事会的运营和财务业绩可能并不准确。

风险因素（11 of 11）与业务合并相关的风险（续）现有PCSC股东为增加批准拟议业务合并提案的可能性而采取的活动以及将就拟议业务合并提交的代理声明/招股说明书中描述的其他提案可能会对PCSC的股价产生抑制作用。在Freenome、PCSC和交割后合并公司就拟议业务合并执行最终协议后，PCSC可能被禁止进行某些可能对其或其股东有利的交易。即使建议业务合并的公告、全行业变动及其他原因可能导致重大不利影响，建议业务合并仍可能完成。延迟完成拟议业务合并可能会大幅降低拟议业务合并的预期收益。Freenome在使用手头现金方面拥有广泛的自由裁量权，并且在交易完成后合并的公司将拥有广泛的自由裁量权，可能无法有效使用。