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大众仓储是马里兰州的一家房地产投资信托基金（“REIT”），从事拥有和运营自助仓储设施，这些设施提供用于出租的仓储空间，一般按月出租，供个人和商业使用，以及其他相关运营，例如租户再保险、商品销售、通过我们的合资投资和为无关第三方提供的物业管理收入，以及向第三方自助仓储业主提供贷款的利息收入，以及收购和开发额外的自助仓储空间。

我们的结构是伞式合伙REIT，或UPREIT，根据该结构，我们几乎所有的业务都是通过运营合伙企业大众仓储 OP，L.P.（“PSA OP”）及其子公司，包括大众仓储运营公司（“PSOC”）进行的。母公司大众仓储的主要资产为PSA OP的普通合伙人和有限合伙人权益，PSA OP通过拥有PSOC的全部股权持有公司的全部资产。作为一家有限合伙企业，PSA OP是一个可变利益实体，并由大众仓储作为其主要受益人进行合并。截至2026年9月30日，大众仓储拥有所有普通合伙人权益，约 96.19 PSA OP有限合伙权益%，其他投资者拥有剩余 3.81 有限合伙权益的百分比。

除非另有说明或文意另有所指，否则“大众仓储”系母实体、大众仓储，“公司”、“我们”、“我们”、“我们的”是指统称为大众仓储、TERM3、PSA OP、PSOC，以及TERM3、PSA OP、PSOC拥有或控制的实体/子公司。

于2026年9月30日，我们拥有权益于 4,347 自助仓储设施，包括 3,772 全资设施和 575 在未合并的合资企业中持有的物业，约 308.3 百万净可出租平方英尺位于 42 美国各州、波多黎各和加拿大，均在大众仓储下运营®名字，和 0.9 百万净可出租商业和零售面积平方英尺。此外，我们管理 417 设施（约 30.8 百万净可出租平方英尺），截至2026年9月30日为第三方。

2026年9月30日，我们拥有约 35 Shurgard Self Storage Limited（“Shurgard”）的%普通股权益，Shurgard Self Storage Limited（“Shurgard”）是一家在布鲁塞尔泛欧交易所上市的上市公司，交易代码为“SHUR”，该公司拥有 338 自助仓储设施（约有 19 百万净可出租平方英尺）位于 七个 西欧国家，均在Shurgard旗下运营®名字。我们持有的股票市值约为$ 0.91 截至2026年9月30日，为十亿。

列报依据

我们根据财务会计准则委员会会计准则编纂中规定的美国公认会计原则，并根据美国证券交易委员会（“SEC”）的规则和条例，编制了随附的中期合并财务报表。我们认为，此处列报的中期综合财务报表反映了为公允列报中期综合财务报表所必需的所有调整，主要是正常的经常性调整。由于它们不包括GAAP要求的完整年度财务报表的所有披露，这些中期合并财务报表应与公司截至2025年12月31日止年度的10-K表格年度报告中包含的经审计的合并财务报表和相关附注一起阅读。

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某些前期金额已重新分类，以符合本期的列报方式。具体而言，（i）持有待售房地产现已在综合资产负债表中单独列报，（ii）交易和整合费用现已在综合收益表中单独列报，（iii）资本支出现已在综合现金流量表的投资活动中按主要类型列报。这些重新分类对先前报告的总资产、总负债、总权益、总费用、净收入或经营、投资或融资活动提供（用于）的净现金没有影响。

披露设施的数量和面积，以及租户再保险保单的数量和覆盖范围都未经审计，并且超出了我们的独立注册公共会计师事务所根据上市公司会计监督委员会（美国）的标准审查我们的财务报表的范围。

截至2026年9月30日止三个月和九个月的经营业绩不一定代表截至2026年12月31日止年度的预期业绩。

重要会计政策摘要

附注2所述公司重大会计政策未发生重大变化，重要会计政策的列报基础和摘要，载于公司截至2025年12月31日止年度的10-K表格年度报告第II部分第8项所载的综合财务报表附注。

最近的会计公告尚未采用

2024年11月，FASB发布ASU 2024-03，损益表-报告综合收益（主题220-40）：费用分类披露（“ASU 2024-03”），要求披露与某些成本和费用相关的额外信息，包括每个损益表项目中包含的库存采购金额、员工薪酬以及折旧和摊销。该指引还要求披露销售费用总额以及实体对销售费用的定义。该指南对2026年12月15日之后开始的年度期间和2027年12月15日之后开始的财政年度内的中期期间有效。该指南可以前瞻性地或追溯性地适用。允许提前收养。我们目前正在评估这一更新对我们的合并财务报表和相关披露的影响。

National Storage Affiliates Trust

2026年7月22日，公司完成了对已在纽交所上市的马里兰州房地产投资信托基金National Storage Affiliates Trust（“NSA”）的收购。收购的目的是扩大我们的产品组合、提高运营效率和改善客户体验。 下表汇总了该交易的总对价（美元金额，单位：千）。

转让对价			转让对价的公允价值
11,217,966 PSA普通股			$	3,488,787
4,125,017 PSA OP通用单元			1,218,466
PSA T系列优先股			216,272
PSA U系列优先股			153,606
PSA OP系列T-1优选单元			14,924
现金			1,350,794
总对价			$	6,442,849

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公司普通股的公允价值采用交易当日的公司股价确定。PSA OP普通单位（“OP单位”）的公允价值是使用交易日期的公司股价确定的，并因缺乏适销性而进一步调整了折扣，因为与我们的普通股相比，OP单位具有某些非流动性特征。

收购的NSA资产组合包括 1,057 跨地区属性 37 美国各州和波多黎各，包括全资拥有和通过合资伙伴关系间接拥有。就此次收购而言，大众仓储与NSA的某些投资者成立了一家合资企业PS-NSA JV，LLC（“PS-NSA JV”），由 313 曾全资拥有NSA物业。大众仓储拥有 20 %新成立的PS-NSA JV和管理的投资组合赚取惯常的财产管理、资产管理和租户再保险收入。NSA收购事项已使用收购会计法作为企业合并入账，其中要求（其中包括）所收购的资产和承担的负债按其收购日期的公允价值确认。 下表汇总了收购资产和承担的负债在收购日的公允价值（单位：千）：

物业、厂房及设备
现金及等价物			$	115,040
房地产设施
土地			846,524
建筑物			4,237,164
土地和建筑物合计			5,083,688
对未合并房地产实体的投资			529,890
商誉			451,497
租户无形资产			408,331
持有待售不动产			149,816
非房地产无形资产			235,400
其他资产			86,611
总资产			7,060,273
负债
应付票据			166,842
应计负债和其他负债			203,246
承担的负债总额			370,088
非控制性权益			247,336
取得的净资产，按公允价值			6,442,849
采购总价			6,442,849

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非不动产无形资产主要包括管理和再保险合同，使用寿命从 2 到 8 年。

在收购会计法下，收购的资产、承担的负债以及任何相关的非控制性权益均以公允价值入账，任何超额对价均作为商誉入账。在确定房地产公允价值、对未合并房地产实体和无形资产的投资方面的关键估计包括但不限于未来预期现金流量，包括预计收入和费用，以及适用的贴现率。这些估计是基于管理层认为合理的假设；然而，实际结果可能与这些估计存在重大差异。公允价值评估是初步的，基于编制综合财务报表时管理层可获得的信息。随着管理层在适用的计量期间获得与这些估计相关的额外信息，这些估计和假设可能会发生变化。完成公允价值评估所必需的最重要的未平仓项目与持有待售的不动产和物业税负债有关。

初步估计约$ 451.5 万已分配给商誉。确认的商誉归因于收购产生的预期协同效应和收益，包括收入增加和公司间接费用节省。确认的商誉没有一项可用于税收抵扣。

与交易相关的运营自收购之日起计入我们的运营业绩。我们认识到$ 86.0 截至2026年9月30日的九个月内，此类业务的总收入为百万。

以下未经审计的备考信息分别提供了我们截至2026年9月30日和2025年9月30日止九个月的综合经营业绩摘要，就好像收购NSA，包括组建PS-NSA合资企业，发生在2025年1月1日（单位：千）。 备考财务信息不一定表明在假定日期进行收购的运营结果，也不一定表明未来结果的趋势，原因有很多，包括但不限于用于编制备考信息的假设之间的差异、运营效率带来的成本节约、潜在的协同效应以及整合业务所产生的增量成本的影响。

						截至9月30日的九个月，
						2026						2025
总收入						$	4,198,056					$	4,006,768
净收入						1,195,457						902,381

PS加拿大

2026年9月1日，公司以$ 934 百万，由 2,762,108 OP单位，公允价值为$ 795 百万，以及$ 139 百万现金。鉴于与我们的普通股相比，OP单位的某些非流动性特征，OP单位的公允价值是使用交易日期的公司股价确定的，并因缺乏适销性而进一步调整了折扣。该交易还包括额外的盈利对价 768,000 OP单位，可能会根据2027年至2031年某些净营业收入目标的实现情况而发行。当或有事项解决并成为应付款项时，将确认盈利对价。收购的PS Canada投资组合包括 68 属性和大约 5.3 百万平方英尺的可出租面积遍布加拿大主要大都市市场。收购的目的是将我们的业务扩展到国际市场，提高运营效率并改善客户体验。

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该交易作为一项资产收购入账。购买价款总额按照取得的单项资产和承担的负债的相对公允价值进行分配。 总购买价格，包括直接交易费用$ 11 万，分配如下（单位：千）：

现金及等价物			$	12,169
房地产设施：
土地			404,838
建筑物			812,518
在建工程			8,217
租户无形资产			115,210
其他资产			9,663
应付票据			( 184,297 )
递延税项负债			( 235,007 )
应计负债和其他负债			( 8,884 )
采购总价款，包括直接交易费用			$	934,427

交易和整合成本

交易成本指完成收购所产生的成本，包括尽职调查成本、法律、估值和其他咨询服务费用，以及与交易直接相关的其他收购相关成本。与资产收购相关的交易成本作为购买价格的组成部分予以资本化。与企业合并相关的交易成本在发生时计入费用。

整合成本指将收购的业务与我们现有业务相结合所产生的成本，包括系统和数据转换、员工遣散和保留，以及与整合相关的咨询的专业费用。整合成本在发生时计入费用。

在截至2026年9月30日的九个月中，我们产生了$ 130.3 百万与收购NSA和PS Canada相关的交易和整合成本。这一数额包括$ 87.8 计入费用的与NSA收购相关的交易费用百万，$ 31.5 百万被支出的整合成本，以及$ 11.0 百万与PS Canada收购相关的交易成本，作为购买价格的一部分资本化。

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截至2026年9月30日止九个月的房地产设施活动情况如下：

			截至2026年9月30日止九个月
			（金额以千为单位）
运营设施，按成本：
期初余额			$	30,078,257
维护房地产设施的资本支出			123,124
用于物业增强的资本支出			37,171
能源效率资本支出（太阳能、热泵、LED照明）			49,453
收购			6,754,578
转让、处置和退休，净额			( 1,170 )
已开发或扩建设施开放运营			84,090
期末余额			37,125,503
累计折旧：
期初余额			( 11,468,054 )
折旧费用			( 853,955 )
调动、处分和退休			254
期末余额			( 12,321,755 )
在建工程：
期初余额			194,355
开发和扩建房地产设施所产生的成本			202,086
收购			8,217
从其他资产转入			5,846
注销项目核销			( 4,124 )
已开发或扩建设施开放运营			( 84,090 )
期末余额			322,290
房地产融资总额，2026年9月30日净额			$	25,126,038

在截至2026年9月30日的九个月内，不包括NSA和PS Canada的收购，我们收购了 48 自助仓储设施（ 3.4 百万净可租用平方英尺存储空间），总成本为$ 501.7 万作为资产收购入账的现金。约$ 28.9 总成本中的百万分配给了无形资产。截至2026年9月30日止九个月，公司确认收益$ 26.5 百万与处置有关 一 财产因一项征用权裁决在综合损益表中记录为出售房地产的收益。在截至2026年9月30日的九个月内，我们完成了开发和再开发活动，费用为$ 84.1 百万，新增 0.5 百万净可出租自存储空间平方英尺。截至2026年9月30日的在建工程包括开发新的自助仓储设施和扩建现有自助仓储设施的项目。

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5.对未合并房地产实体的投资

以下是我们在以下所示期间对未合并房地产实体的投资摘要（金额以千为单位）：

						所有权%						物业数目						净可出租平方英尺						投资账面金额（a）
投资名称						截至2026年9月30日																		截至2026年9月30日						截至2025年12月31日
Shurgard						35		%				338						18.9						$	349,068					$	388,586
Legacy NSA合资企业（b）						25		%				262						18.2						364,400						—
PS-NSA合资公司						20		%				313						19.7						169,930						—
对未合并实体的投资总额																								$	883,398					$	388,586

（a）投资的账面总额高于净资产中的基础权益（即基差）$ 151.5 截至2026年9月30日，百万。

（b）代表我们在与我们收购NSA相关的四家合资企业中的权益。

商誉和其他无形资产包括以下内容：

									截至2026年9月30日																		截至2025年12月31日
									账面总值						累计摊销						账面净值						账面总值						累计摊销						账面净值
									（金额以千为单位）
商誉									$	617,340					$	—					$	617,340					$	165,843					$	—					$	165,843
Shurgard®商品名称									18,824						—						18,824						18,824						—						18,824
不动产相关有限寿命无形资产，需摊销									1,618,501						( 1,125,912 )						492,589						1,066,738						( 1,000,561 )						66,177
非不动产相关的使用寿命有限的无形资产，需摊销									240,150						( 12,950 )						227,200						4,750						( 3,981 )						769
商誉和其他无形资产合计									$	2,494,815					$	( 1,138,862 )					$	1,355,953					$	1,256,155					$	( 1,004,542 )					$	251,613

与房地产相关的有限寿命无形资产包括已收购的租户到位。与需摊销的不动产相关无形资产相关的摊销费用为$ 91.0 百万美元 125.7 截至二零二六年九月三十日止三个月及九个月的财务报表分别为百万元 20.5 百万美元 70.3 2025年同期百万。截至2026年9月30日止九个月，房地产相关无形资产增加$ 551.8 万元，涉及收购NSA、PS Canada和其他房地产设施（注3和4）。

非房地产相关的有限寿命无形资产包括收购的管理和再保险合同。与需摊销的非房地产相关无形资产相关的摊销费用为$ 8.7 百万美元 9.0 截至二零二六年九月三十日止三个月及九个月，分别为百万元，而于二零二五年同期则为非实质金额。截至2026年9月30日止九个月，非房地产相关无形资产增加$ 235.4 百万，与收购NSA有关（注3）。

截至2026年9月30日止九个月，商誉增加$ 451.5 百万，与收购NSA有关（注3）。我们的商誉主要与自助仓储业务可报告部分相关。

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我们有限寿命无形资产在2026年9月30日的预计未来摊销费用如下：

年份						金额
（金额单位：千）
2026年剩余						$	126,964
2027						342,101
2028						117,996
2029						26,419
2030						22,837
此后						83,472
合计						$	719,789

我们为我们管理的运营物业向第三方自助仓储业主提供融资，通常以过桥贷款的形式提供。以经营自储物业作抵押的贷款，期限通常为三个或 四年 与 two 一年 延长，并有可变利率。在2026年9月30日和2025年12月31日，我们的应收票据为$ 445.3 百万美元 142.1 万，平均年利率分别为 9.0 %和 7.9 %，分别。与NSA收购有关，我们向PS-NSA合资公司提供了$ 237 百万夹层贷款，平均利率为 10.22 %和a $ 40 百万信贷额度，于2026年9月30日未提取。在截至2026年9月30日的九个月中，我们确认了$ 4.8 百万与夹层贷款相关的利息收入在我们合并损益表上的利息和其他收入（费用）中。截至2026年9月30日，我们的未融资过桥贷款承诺为$ 23.1 万预计在未来十二个月内关闭，但须满足某些条件。

2026年6月25日，PSOC签订了一份经修订和重述的信贷协议，其中规定了$ 3.0 将于2030年6月25日到期的10亿元无担保循环信贷额度（“左轮手枪”）和1美元 500 于2031年8月31日到期的百万无抵押定期贷款（“定期贷款”，连同循环贷款，“信贷便利”）。2026年9月30日，定期贷款已全部提取，利息按SOFR加 0.70 %并计入应付票据。Revolver下没有未偿还借款，根据该借款将按SOFR加 0.650 截至2026年9月30日的百分比。设施费 0.10 2026年9月30日的Revolver承诺总额每年支付%。未提取备用信用证总额$ 40.2 万，减少了左轮手枪下的可用借款能力。信贷融通包含我们在2026年9月30日遵守的各种惯常的肯定、否定和财务维护契约。大众仓储已为PSOC在信贷融通项下的义务提供全额无条件担保。

该公司建立了一个商业票据计划，可能会发行高达$ 1.0 亿元无担保商业票据，以浮动利率计息，期限各异（一般 30 天或更短时间内，最多 364 天）。商业票据票据按商业票据市场的惯常条款发行，以低于面值的折扣发行，或可按面值发行，并按固定或浮动基准承担不同利率。票据发行所得款项净额用作一般营运资金及其他一般公司用途。一般公司用途可能包括但不限于偿还其他债务和选择性开发、再开发、贷款或收购物业。根据商业票据计划发行的商业票据将与大众仓储的所有其他高级无抵押票据享有同等地位

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我们的应付票据在扣除发行费用（包括原始发行折扣）后反映，这些费用按实际利率法在每笔票据的期限内摊销为利息费用。我们的所有应付票据均由PSOC发行并由公司提供全额无条件担保，但加元票据除外，该票据由PS Canada Finance ULC发行并由PSOC和公司提供全额无条件担保。 我们于2026年9月30日和2025年12月31日的应付票据如下表所示：

															2026年9月30日																		2025年12月31日
			票面利率						有效率						金额																		公允价值												金额						公允价值
															（以千美元计）
美元计价无担保债务
2026年2月15日到期票据			0.875 %						0.000 %						$	—																	$	—											$	500,000					$	497,958
2026年11月9日到期票据			1.500 %						1.640 %						650,000																		647,933												650,000						636,828
2027年4月16日到期票据			SOFR+ 0.70 %						4.332 %						700,000																		699,932												700,000						703,891
2027年9月15日到期票据			3.094 %						3.218 %						500,000																		491,593												500,000						494,206
2028年5月1日到期票据			1.850 %						1.962 %						650,000																		617,320												650,000						620,402
2028年11月9日到期票据			1.950 %						2.044 %						550,000																		514,372												550,000						520,843
2029年1月15日到期票据			5.125 %						5.260 %						500,000																		498,968												500,000						516,660
2029年5月1日到期票据			3.385 %						3.459 %						500,000																		476,836												500,000						489,405
2030年7月1日到期的票据 (a)			4.375 %						4.568 %						475,000																		457,548												475,000						478,958
2031年5月1日到期票据			2.300 %						2.419 %						650,000																		563,799												650,000						588,030
2031年8月31日到期的票据			SOFR+ 0.70 %						4.386 %						500,000																		500,000												—						—
2031年11月9日到期票据			2.250 %						2.322 %						550,000																		467,762												550,000						490,580
2032年2月1日到期票据			4.700 %						4.950 %						400,000																		382,390												—						—
2033年8月1日到期票据			5.100 %						5.207 %						700,000																		670,670												700,000						724,886
2035年7月1日到期票据			5.000 %						5.245 %						400,000																		372,439												400,000						406,046
2035年12月15日到期的票据			5.000 %						5.195 %						500,000																		464,671												—						—
2036年8月15日到期票据			5.150 %						5.421 %						500,000																		466,486												—						—
2053年8月1日到期票据			5.350 %						5.474 %						900,000																		776,614												900,000						870,986
															9,625,000																		9,069,333												8,225,000						8,039,679
欧元计价无担保债务
2030年9月9日到期票据			0.500 %						0.640 %						793,954																		687,882												821,758						727,308
2032年1月24日到期票据			0.875 %						0.978 %						567,110																		471,667												586,970						508,532
2034年1月20日到期票据			3.500 %						3.836 %						482,044																		446,148												498,925						441,580
2039年4月11日到期票据			4.080 %						4.080 %						170,133																		157,811												176,091						177,535
															2,013,241																		1,763,508												2,083,744						1,854,955
加拿大计价无担保债务
2033年9月16日到期票据			4.540 %						4.577 %						281,640																		279,274												—						—
抵押债务,由担保 32 账面净值为 543.6 百万			3.449 %						3.449 %						174,373																		162,408												1,576						1,545
合计															12,094,254																		$	11,274,523											10,310,320						$	9,896,179
合计发债成本和未摊销溢价（折价）、净															( 80,430 )																														( 56,581 )
套期会计公允价值调整（a）															( 21,791 )																														142
合计															$	11,992,033																													$	10,253,881

（a）账面价值包括$ 21.8 与截至2026年9月30日这些票据的套期工具应占公允价值变动相关的调整百万。进一步讨论见下文。

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美元计价无担保票据

2026年2月15日，我们偿还了PSOC未偿还的$ 500 按年利率计息的优先票据本金总额百万 0.875 到期时的百分比。

2026年4月6日，PSOC发行$ 500 万元的优先票据，按固定利率计息为 5.000 年%，于2035年12月15日到期。我们收到了$ 493.7 百万发行所得款项净额。

2026年7月20日，PSOC发行$ 900 按实际利率计算的优先票据本金总额百万 4.855 %，在考虑了下文所述的已结算利率互换的影响后，包括$ 400 按年利率计息的固定利率优先票据本金总额百万 4.700 2032年2月1日到期的百分比，以及$ 500 按年利率计息的固定利率优先票据本金总额百万 5.150 2036年8月15日到期的百分比。我们收到了$ 886 百万发行所得款项净额。

我们使用利率互换来对冲与债务相关的利率风险。就我们公开发行于2030年7月1日到期的优先票据而言，我们订立 三个 单独的利率互换协议，合并名义金额为$ 475 万，有效地将债务的固定利率转换为浮动利率（SOFR + 0.92 %).此次互换组合指定为利率风险公允价值套期保值，于2030年7月1日到期。假设公司的套期保值关系完全有效。截至2026年9月30日，掉期公允价值为负债头寸$ 21.8 百万。

就预期发行的定息票据而言，于2026年4月22日，我们订立 四个 总名义金额为$的利率互换 1 十亿来对冲我们对利率变化的敞口。2026年7月20日，就我们提供$ 500 2036年8月15日到期的百万固定利率优先票据，我们结算了$ 500 百万美元的这些掉期交易，并获得了$ 6.8 万元，计入累计其他全面收益，并在相关票据的期限内作为利息支出的减少进行摊销。截至2026年9月30日，剩余掉期的总名义金额为$ 500 万美元，被指定为现金流量套期保值，合计公允价值为$ 37.6 万，计入合并资产负债表其他资产。对于指定为现金流对冲的掉期，我们确认$ 54.3 自指定之日起至2026年9月30日的其他综合收益中的未实现收益百万。截至2026年9月30日止九个月，我们确认亏损$ 5.9 百万，在综合损益表的利息和其他收入（费用）中列报，主要反映正式指定套期之前的公允价值变动。

就PS Canada收购事项（见附注3），于2026年9月1日，PSOC订立 two 总名义金额为$的交叉货币掉期 900.0 万，这被指定为我们在PS加拿大的净投资的对冲。第一种是以固定换固定的交叉货币互换，名义金额为$ 400.0 百万，2032年2月1日到期。在这种互换下，我们收到的固定美元利息为 0.854 %并支付固定的加元利息为 0 %，每半年一次，它有效地转换了我们的 4.700 %于2032年2月1日到期的优先票据转为加元计价债务。第二种是浮动换浮动的交叉货币互换，名义金额为$ 500.0 百万，2031年6月25日到期。在这种互换下，我们收到一个月期限SOFR加 0.70 %并支付一个月期限CORRA plus 0.78 %，按月，并将定期贷款有效转换为以加元计价的浮动利率债务。这两种互换都不涉及名义金额的初始交换。到期时，我们将支付加元名义金额并收到美元名义金额。我们使用现货方法评估套期保值有效性。排除在有效性评估之外的金额在定期掉期利息产生时在利息费用中确认。截至2026年9月30日的三个月和九个月，我们确认利息支出减少$ 0.8 万，收益$ 10.6 百万与该等掉期有关的其他综合收益（亏损）。2026年9月30日，掉期资产头寸为$ 10.6 万，记入其他资产。

我们使用基于可观察市场输入的贴现现金流模型估计我们的利率掉期和交叉货币掉期的公允价值，包括SOFR和CORRA远期曲线和

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外币汇率，根据交易对手和我们自己的不履约风险进行了调整。这些计量在公允价值层次结构中被归类为第2级。

美元计价无抵押票据（“美元计价无抵押票据”）有我们在2026年9月30日遵守的各种财务契约。这些契约中包括（a）最高债务与总资产之比 65 %（约 20 2026年9月30日的%）和（b）调整后EBITDA与利息费用的最低比率为 1.5 x（约 10 x截至2026年9月30日的过去12个月）以及限制我们可以用抵押债务担保我们的财产的金额的契约。

以欧元计价的无担保票据

于2026年9月30日，我们的欧元计价无抵押票据（“欧元票据”）由 四个 批次：（i）欧元 500.0 于2020年1月24日以公开发售方式发行的百万欧元，（ii）欧元 700.0 于2021年9月9日以公开发售方式发行的百万股，（iii）欧元 150.0 2024年4月11日向机构投资者发行的百万欧元，以及（iv）欧元 425.0 2025年10月3日公开发行的百万。欧元票据具有与美元计价无担保票据类似的财务契约。

2026年9月1日，我们指定$ 370 2034年1月20日到期的百万欧元票据，作为我们对Shurgard净投资的对冲。指定欧元票据的重新计量损益记入累计其他综合收益（亏损），用于抵销被套期投资的换算调整。这些金额将保留在累计其他综合收益（亏损）中，直至投资被出售或大幅清算。在2026年第三季度期间，a $ 0.2 作为这一对冲关系的一部分，指定欧元票据的百万重估收益在其他全面收益中确认。

加元计价无担保票据

于2026年9月30日，我们的以加元计价的无抵押票据（“加元票据”）由加元 400 2026年9月16日公开发行的百万股。加元票据具有与美元计价无担保票据类似的财务契约。

外币汇兑收益（亏损）

我们在考虑净投资对冲的影响后，将我们的欧元计价和加元计价债务的应付金额（包括相关利息）的美元等值变化反映为外汇汇率变化，在我们的损益表中作为“外币汇兑收益（损失）”（收益$ 10.9 百万美元 70.4 截至2026年9月30日的三个月和九个月的收益分别为百万美元 0.9 万，亏损$ 215.4 截至2025年9月30日止三个月及九个月，分别为百万元）。

按揭票据

我们承担了与物业收购有关的无追索权抵押债务，并且我们以公允价值记录了此类债务，其中包含使用实际利率法摊销的所述票据余额的任何溢价或折价。关于我们收购NSA，我们假设$ 167 百万抵押贷款债务，扣除贴现。

2026年9月30日，我们按揭票据的相关合约利率是固定的，介于 2.8 %和 7.1 %，并于2028年9月1日至2030年7月1日期间到期。

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截至2026年9月30日，我们应付票据的大致本金到期情况如下：

			无担保债务						抵押债务						合计
			（金额以千为单位）
2026年剩余			$	650,000					$	35					$	650,035
2027			1,200,000						85,046						1,285,046
2028			1,200,000						88,129						1,288,129
2029			1,000,000						88						1,000,088
2030			1,268,954						1,075						1,270,029
此后			6,600,927						—						6,600,927
			$	11,919,881					$	174,373					$	12,094,254
加权平均有效率			3.6 %						3.4 %						3.6 %

资本化为房地产的利息总计$ 3.9 百万美元 5.0 截至二零二六年九月三十日止九个月及二零二五年九月三十日止九个月，分别为百万元。

有与我们合并的PSOC子公司相关的非控制性权益。于2026年9月30日，若干该等附属公司已发行 470,398 向第三方提供的可由持有人赎回的合伙单位 一 -公司普通股或现金的一对一基础，由我们选择。

在截至2026年9月30日的九个月内，我们收购了第三方持有的非控制性股权，收购总价为$ 7.5 百万现金。此次收购导致公司拥有一 100 %于附属公司的控股权益。$的差额 7.5 收购价格与收购的非控制性权益之间的百万元在合并资产负债表上记为实收资本的减少。

在完成NSA收购（见附注3）后，公司成为主要受益人，并因此合并， 21 被视为VIE的伙伴关系，其拥有 34 自存储属性。我们管理物业，并有权指挥对实体经济绩效影响最大的活动，导致我们得出结论，我们是主要受益者。这些VIE拥有的房产账面净值为$ 533.2 截至2026年9月30日，百万。某些合伙企业发行了固定利率抵押贷款，本金余额为$ 172.9 截至2026年9月30日，百万。合并VIE的债权人对公司的一般信贷没有追索权。

非控制性权益还包括非公司拥有的PSA OP的合伙权益，包括OP单位、由PSA OP发行的优先单位，以及来自我们向公司某些高级职员和受托人发行的股权奖励的PSA OP的既得长期激励计划单位（“LTIP单位”）。既得LTIP单位（受特定条件限制）可转换为相同数量的OP单位，持有人可在a 一 -公司普通股或现金的一对一基础，由我们选择。截至2026年9月30日止九个月，就收购NSA和PS Canada，我们发 4,125,017 和 2,762,108 公允价值$的OP单位 1.2 十亿美元 795.0 分别为百万。OP单位和既得LTIP单位的持有人有权获得相当于我们普通股股东收到的每股股息的每单位现金分配。截至2026年9月30日，约 3.81 PSA OP的合伙权益的%，不归公司所有。我们调整PSA OP的非控制性权益余额，以反映其在各期末PSA OP净资产中所占的比例。

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优先股

在2026年9月30日和2025年12月31日，我们有以下一系列累积优先股（“优先股”）流通在外：

																		截至2026年9月30日												截至2025年12月31日
系列						最早兑付日						股息率						流通股			携带 金额									流通股			携带 金额
																		（以千美元计）
F系列						6/2/2022						5.150		%				11,200						$	280,000					11,200						$	280,000
G系列						8/9/2022						5.050		%				12,000						300,000						12,000						300,000
H系列						3/11/2024						5.600		%				11,400						285,000						11,400						285,000
系列I						9/12/2024						4.875		%				12,650						316,250						12,650						316,250
J系列						11/15/2024						4.700		%				10,350						258,750						10,350						258,750
K系列						12/20/2024						4.750		%				9,200						230,000						9,200						230,000
L系列						6/17/2025						4.625		%				22,600						565,000						22,600						565,000
M系列						8/14/2025						4.125		%				9,200						230,000						9,200						230,000
N系列						10/6/2025						3.875		%				11,300						282,500						11,300						282,500
O系列						11/17/2025						3.900		%				6,800						170,000						6,800						170,000
系列p						6/16/2026						4.000		%				24,150						603,750						24,150						603,750
系列Q						8/17/2026						3.950		%				5,750						143,750						5,750						143,750
R系列						11/19/2026						4.000		%				17,400						435,000						17,400						435,000
系列s						1/13/2027						4.100		%				10,000						250,000						10,000						250,000
T系列						7/22/2026						6.000		%				9,570						216,272						—						—
U系列						9/15/2043						6.000		%				5,668						153,606						—						—
优先股合计																		189,238						$	4,719,878					174,000						$	4,350,000

我们优先股的持有人在清算、季度分配和任何累计未支付的分配方面拥有一般优先权利。除下文所述外，优先股持有人不享有投票权。在累积欠款等于 六个 季度股息，所有已发行系列优先股（作为单一类别投票，不考虑系列）的持有人将有权选择 two 额外的成员将在我们的董事会（我们的“董事会”）任职，直到欠款被治愈。截至2026年9月30日，有 无 拖欠股息。的赞成票，至少 66.67 一系列优先股的已发行股份的百分比是对该系列条款进行任何重大不利修订所必需的。的赞成票，至少 66.67 我们所有优先股的已发行股份的百分比，作为单一类别投票，必须发行优先于我们优先股的股票。

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除与公司作为REIT的资格有关的某些条件外，优先股不可在上表所示日期之前赎回。在有关日期或之后，每一系列优先股可由我们选择全部或部分赎回，价格为$ 25.00 每股存托股份（或$ 25.00 T系列优先股和U系列优先股的情况下的每股），加上应计和未支付的股息。优先股持有人不能要求我们赎回这些股份。

在发行我们的优先股时，我们将清算价值归类为合并资产负债表上的优先股，任何发行成本都记录为实收资本的减少。在截至2026年9月30日的九个月内，就收购NSA而言，我们向NSA A和B系列优先股的前持有人发行了T系列优先股和U系列优先股，以换取他们的NSA A和B系列优先股。有关NSA收购的更多详细信息，请参见附注3收购。

市场上（“ATM”）计划

2024年，我们签订了一项ATM计划，根据该计划，我们可能会提供和销售最高总销售价格为$ 2.0 （1）由我们向或通过作为我们销售代理的银行财团或（2）由作为远期卖方的银行财团提供的10亿股公司普通股。截至2026年9月30日，我们已售出 1,230,141 须经远期销售确认但尚未结算的普通股，加权平均初始毛价$ 326.51 每股。我们目前预计将在2027年12月10日之前完全结清未结清的远期销售协议，相当于$ 399.2 百万净收益。截至2026年9月30日，我们有大约$ 1.5 根据我们的ATM计划，未来发行的剩余亿。我们预计未来将保持ATM计划的可用性，包括根据该计划发行的授权股票的补充。

股息及分派

2026年8月4日，我们的董事会宣布股息和分配$ 3.00 向普通股股东、限制性股票单位持有人、递延股票单位持有人以及已归属和未归属LTIP单位持有人发放的每股普通股，总额约为$ 561.0 百万。普通股股息及与股权奖励相关的其他分配已于2026年10月6日支付。

2026年8月4日，我们的董事会宣布了关于我们各种系列优先股的股息和分配，总额约为$ 54.4 百万。股息已于2026年9月30日支付。

2026年9月1日，我们收购PS Canada，其投资组合包括 68 具有大约 5.3 百万可出租平方英尺，遍布加拿大主要大都市市场（见注3）。我们的董事会成员Tamara Hughes Gustavson持有不到 0.1 PS Canada的%股权，并曾是其管理人之一。Gustavson女士的成年子女持有剩余的股权。在收购之前，我们为客户在PS Canada设施存储的货物损失提供了再保险风险。我们收到了大约$ 0.4 百万美元 0.6 截至二零二六年九月三十日止三个月及二零二五年九月三十日止三个月，分别为百万元。截至2026年9月30日和2025年9月30日止九个月，我们收到约$ 1.4 百万美元 1.6 分别为百万。

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在所有呈现的时期中，我们有一个近似 35 Shurgard的%股权。在截至2026年9月30日和2025年9月30日的九个月期间，我们收到了$ 4.0 百万美元 3.7 Shurgard就Shurgard的使用向我们支付的商标许可费用分别为百万®商标。我们淘汰了$ 1.4 百万美元 1.3 截至2026年9月30日和2025年9月30日止九个月的实体内部损益分别为百万，代表我们在商标许可费中的权益份额。我们将从Shurgard收到的剩余许可费归类为合并损益表中的利息和其他收入（费用）。

在截至2026年9月30日的九个月内，我们签订了协议，向董事会的两名成员Shankh S. Mitra和Ronald L. Havner出售购买运营合伙企业普通单位的不合格期权（“OP期权”），总购买价格为$ 25.0 百万美元 5.0 分别为百万。收购价格基于公司使用第三方估值公司编制的蒙特卡洛估值模拟确定OP期权的公允价值。OP期权的行权价为$ 350 每单位，将于2032年2月20日成为可行使，并有一个 10 ----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------

截至2026年9月30日的九个月期间，公司收到$ 9.4 百万物业管理及资产管理费，用于监管及行政物业管理服务、集中呼叫中心服务以及向合营公司物业提供技术平台及收益管理服务（见附注5）。

在截至2026年9月30日的九个月内，公司收到了租户再保险的全部收益的一部分，并确认了$ 4.7 百万来自合资公司的租户再保险收入。

我们在综合损益表的各个费用类别中记录了与我们的股权奖励相关的基于股份的补偿费用，如下表所示。

			截至9月30日的三个月，												截至9月30日的九个月，
			2026						2025						2026						2025
			（金额以千为单位）
运营的自助仓储成本			$	555					$	2,902					$	6,654					$	8,998
运营辅助成本			90						318						821						991
房地产购置和开发费用			242						262						586						1,375
一般和行政			9,648						5,975						27,152						18,997
合计			$	10,535					$	9,457					$	35,213					$	30,361

截至2026年9月30日，有$ 83.6 百万与股份补偿安排相关的未确认补偿成本总额。这一费用预计将在加权平均期间内确认 三年 .

我们将净收益分配给（i）基于其在各自子公司的合同权利的非控制性权益或基于其参与公司已分配和未分配收益的参与非控制性权益，（ii）优先股股东，用于支付或应付的分配，（iii）优先股股东，只要赎回成本超过相关的原始发行净收益（“优先股赎回费用”），以及（iv）RSU和未归属的LTIP单位，用于支付的不可没收的股息和分配，并根据公司未分配收益的参与权进行调整。

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我们根据可分配给普通股股东的净收益除以加权平均普通股计算出每股基本净收入。对于稀释后的每股普通股净收益，可分配给普通股股东的净收益进行调整，以加回if转换的非控股权益股份的稀释影响，除以在适用的或有事项或业绩条件已满足时根据稀释性股票期权、受盈余条款约束的股份和OP单位、OP期权、AO LTIP单位、远期ATM发行以及假设转换的非控股权益股份在if转换方法下的影响具有稀释性而调整的加权平均普通股。股票期权、OP期权、AO LTIP单位和相当于 3,379,227 截至2026年9月30日止三个月和九个月的稀释每股收益计算中不包括普通股，与 572,130 2025年同期的普通股，因为它们的影响本来是反稀释的。

下表分别对截至2026年9月30日和2025年9月30日止三个月和九个月的基本和稀释后每股普通股净收益计算的分子和分母进行了核对：

			截至9月30日的三个月，												截至9月30日的九个月，
			2026						2025						2026						2025
			（金额以千为单位，每股数据除外）
每股普通股基本和摊薄净收益的分子-可分配给普通股股东的净收益			$	312,281					$	461,408					$	1,239,327					$	1,128,606
假设转换非控股权益股份的影响			804						—						2,317						—
稀释性每股普通股净收益的分子-可分配给普通股股东的净收益			$	313,085					$	461,408					$	1,241,644					$	1,128,606
基本每股净收益的分母-加权平均已发行普通股			184,159						175,456						178,444						175,439
稀释性股票期权和AO LTIP单位的净效应-基于库存股法			481						428						457						477
非控股权益股份的净影响-基于IF-转换法			470						—						470						—
稀释每股净收益的分母-加权平均已发行普通股			185,110						175,884						179,371						175,916
每股普通股净收入：
基本			$	1.70					$	2.63					$	6.95					$	6.43
稀释剂			$	1.69					$	2.62					$	6.92					$	6.42

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15.所得税

作为REIT，我们一般不会对分配给股东的应税收入征收美国联邦所得税。我们为某些合并子公司选择了应税REIT子公司（“TRS”）地位，这些子公司可能会为租户提供额外服务，并且一般可能会从事任何房地产或非房地产相关业务。我们的TRS受制于美国.联邦企业所得税，并可能被征收州和地方所得税。我们在这些司法管辖区的投资还需缴纳加拿大和英国的所得税。

所得税费用（收益）为$（ 15.0 ）百万和$（ 10.8 ）截至二零二六年九月三十日止三个月及九个月的财务报表分别为百万元 2.8 百万美元 7.5 2025年同期百万。2026年的金额主要反映了$ 16.7 百万递延所得税受益于部分释放估值津贴，部分被国家、外国和TRS所得税所抵消。2025年的金额主要包括州税。

递延所得税

就NSA和PS Canada收购而言，我们确认了递延税项负债$ 262.1 本季度百万，主要与建筑物、无形资产和土地有关。由于NSA收购中记录的递延税项负债，我们发布了$ 16.7 百万元的大众仓储TRS递延所得税资产的估值免税额，这些资产主要包括2041年开始到期的联邦太阳能税收抵免。

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我们的运营分部反映了我们运营的重要组成部分，其中离散的财务信息由我们的首席执行官单独评估，他是我们的首席运营决策者（“CODM”）。分部资产信息不被主要经营决策者用于评估业绩或分配资源。

自存储操作

自助仓储业务可报告分部反映我们通过以下经营分部拥有的自助仓储设施的总租赁业务：（i）同店设施，（ii）收购设施，（iii）开发和扩建设施，以及（iv）其他非同店设施。我们的主要经营决策者根据其净营业收入（“NOI”）评估业绩并为自助仓储业务可报告分部分配资源，该收入代表相关收入减去运营成本。我们的主要经营决策者在预算和预测过程中利用NOI来分配资本和人力资源，并根据预算与实际的差异和NOI的同比变化持续评估可报告分部的财务业绩和经营趋势。

下表列示了该可报告分部的收入、重要费用类别、NOI，以及相关折旧费用。在所有列报期间，我们几乎所有的房地产设施、商誉和其他无形资产、其他资产以及应计和其他负债都与自助仓储业务可报告分部相关。

辅助操作

辅助运营反映了我们的租户再保险、商品销售以及与我们通过与非关联第三方的合资投资和协议管理的物业相关的管理费的合并运营。

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分部资料的呈报

下表将NOI和归属于我们可报告分部的净收入与我们的综合净收入进行了核对：

			截至9月30日的三个月，												截至9月30日的九个月，
			2026						2025						2026						2025
			（金额以千为单位）
自助仓储业务可报告分部
收入			$	1,254,111					$	1,138,837					$	3,522,183					$	3,360,493
运营成本：
物业税			( 132,983 )						( 119,397 )						( 390,379 )						( 362,607 )
现场物业经理工资单			( 45,229 )						( 40,915 )						( 125,694 )						( 119,998 )
维修和保养			( 31,016 )						( 23,946 )						( 81,795 )						( 73,840 )
公用事业			( 21,104 )						( 17,790 )						( 54,138 )						( 50,008 )
市场营销			( 33,424 )						( 26,610 )						( 85,720 )						( 77,270 )
其他直接物业成本			( 33,865 )						( 30,664 )						( 97,948 )						( 91,046 )
间接运营成本（a）：			( 35,573 )						( 35,143 )						( 111,019 )						( 105,567 )
总运营成本			( 333,194 )						( 294,465 )						( 946,693 )						( 880,336 )
净营业收入			920,917						844,372						2,575,490						2,480,157
折旧及摊销			( 403,870 )						( 290,251 )						( 982,125 )						( 855,957 )
净收入			517,047						554,121						1,593,365						1,624,200
辅助操作
收入			112,079						85,206						294,629						247,828
运营成本			( 43,698 )						( 36,385 )						( 114,248 )						( 100,366 )
净营业收入			68,381						48,821						180,381						147,462
摊销			( 8,744 )						( 113 )						( 8,969 )						( 338 )
净收入			59,637						48,708						171,412						147,124
分配给分部的净收入总额			576,684						602,829						1,764,777						1,771,324
未分配给分部的其他项目：
房地产购置和开发费用			( 4,291 )						( 2,837 )						( 11,906 )						( 12,798 )
一般和行政			( 38,257 )						( 28,783 )						( 108,290 )						( 79,694 )
交易和整合费用			( 114,642 )						—						( 119,329 )						—
利息及其他收入（费用）			14,943						21,012						39,598						47,035
利息支出			( 102,534 )						( 79,692 )						( 267,333 )						( 223,310 )
未合并房地产实体收益（亏损）中的权益			( 5,470 )						3,674						6,310						5,071
外币汇兑收益（亏损）			9,868						899						68,728						( 213,866 )
出售房产收益（亏损）			27,011						502						27,355						710
所得税（拨备）福利			15,036						( 2,831 )						10,751						( 7,497 )
净收入			$	378,348					$	514,773					$	1,410,661					$	1,286,975

（a）间接运营成本由监管工资、集中管理成本、股份薪酬构成

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或有损失

我们是各种法律诉讼的一方，并受到各种索赔和投诉；然而，我们认为，这些或有事项导致公司单独或总体遭受重大损失的可能性微乎其微。

保险和损失风险

我们通过国际公认和高度评价的保险公司维护全面的财产和意外伤害保险政策，包括地震、租金损失、一般责任、伞形责任、管理责任、员工医疗保险和工人赔偿保险，但须扣除。

我们从独立的第三方保险公司为客户提供保险的项目进行再保险。该计划涵盖客户因特定命名风险（地震不在该计划范围内）而导致存储在我们设施中的货物遭受损失的索赔，最高限额为$ 5,000 每个存储单元。我们为该计划中的所有风险进行再保险，但购买超额保险来覆盖这一风险，限额为$ 15.0 万美元以上的损失 10.0 百万/次。我们受制于所有州的许可要求和法规。客户可自行选择参加该计划。截至2026年9月30日，约有 1.9 自存储客户在该计划下持有的百万张证书，总覆盖范围约为$ 8.7 十亿。

承诺

我们有建筑承付款，代表未来根据合同建造的预期付款，总额为$ 170.8 截至2026年9月30日，为百万。我们预计将支付约$ 17.0 2026年剩余时间百万，$ 134.7 2027年的百万美元和$ 19.1 2028年百万用于这些建设承诺。

根据各种租赁承诺，我们有关于土地、设备和办公空间的未来合同付款，总额为$ 102.4 截至2026年9月30日，为百万。我们预计将支付约$ 1.8 2026年剩余时间百万，$ 7.1 2027年百万，$ 4.9 2028年和2029年各百万，$ 5.0 2030年的百万，以及$ 78.7 此后的百万用于这些承诺。

我们有与我们的私募股权和合资企业投资相关的无资金承诺，总额为$ 74.1 2026年9月30日百万，可在规定时间段内随时调用。我们有总额为$的无资金过桥贷款承诺 23.1 截至2026年9月30日，为百万。我们预计将在未来十二个月内为贷款提供资金，但须满足某些条件。

2025年，我们发起了以现代化和增长为重点的企业转型倡议。这包括通过技术简化我们的流程，转移我们的地理足迹，在离岸地点建立更强大的企业存在，并将我们的主要执行办公室从加利福尼亚州迁至德克萨斯州。该倡议旨在转变我们的企业职能，提高效率和生产力。

企业转型成本约$ 8.0 百万美元 3.2 截至2026年9月30日和2025年9月30日的9个月分别发生百万美元，总额约为 12.9 从成立到2026年9月30日的百万。

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由员工相关费用和房地产相关费用组成的企业转型成本是一般和行政费用在合并损益表中。与员工相关的成本主要包括向非自愿解雇的员工提供的解雇福利、重复的工资成本和过渡期产生的留用奖金。房地产相关和其他成本主要包括加速折旧和咨询费。 下表列示了截至2026年9月30日止九个月的应计企业转型成本和累计发生成本的变化：

												截至2026年9月30日止九个月
																								员工相关						房地产相关及其他						合计
																					（金额以千为单位）
2025年12月31日余额																								$	954					$	—					$	954
成本																								2,983						5,049						8,032
现金支付和其他调整																								( 2,303 )						( 5,049 )						( 7,352 )
2026年9月30日余额																								$	1,634					$	—					$	1,634

截至2026年10月26日，我们有$ 375 百万张未偿还商业票据，加权平均期限为 七天 .

2026年9月30日之后，我们收购或根据合同收购 17 各地的自助仓储设施 十二个 州与 1.3 百万净可出租平方英尺，价格为$ 211.5 百万。

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