这些证券并非银行存款，也不受联邦存款保险公司或其他任何政府机构的保障或担保。同时，这些证券也不是银行的债务，更不会由银行来承担担保责任。

附加信息

有关证券的条款细节请参考随附的产品说明书、招股说明书以及定价说明。这些文件包含了一些在定价说明中未重复的重要信息。例如，产品说明书中明确说明了如何确定每项基础资产的结算价值，以及在市场出现中断或其他特定情况时，对证券条款可能进行的调整。此外，随附的基础资产说明书中也包含了关于每项基础资产的重要信息，这些信息在定价说明中并未提及。建议您在阅读产品说明书、基础资产说明书、招股说明书及定价说明后，再结合本定价说明来决定是否投资这些证券。本定价说明中未定义的一些术语，请在产品说明书中找到相应的解释。

赔付表和示意图

下表的显示方式说明了：如果在任何估值日期，表现最差的标的资产的价值大于或等于其初始价值，那么每份证券应支付的金额是如何计算的。下表、图表和示例均假设，每个估值日期适用的保费将遵循“关键术语”部分所规定的最低标准。实际上，每个估值日期适用的具体保费将在定价日确定。

如果在任何估值日，某个标的资产的结算价值大于或等于其初始价值，而另一个标的资产的结算价值低于其初始价值，那么您将无法获得上述估值日后应获得的保费。为了能够获得上述保费，每个在相关估值日时的标的资产结算价值必须大于或等于其初始价值。

下表的数据显示了在最终估值日时，对于表现最差的那些标的资产来说，如果证券在到期前没有被自动赎回的话，那么投资者在到期时将不得不支付的金额。实际上，投资者在到期时的支付金额取决于最终估值日时那些表现最差的标的资产的实际价值。

⁽¹⁾假设这些证券在到期前不会自动被赎回。每种证券的本金金额均为1,000美元。

下图展示了在假设这些证券并未被提前赎回的情况下，不同潜在基础资产在最终估值日时的到期收益情况。您在到期时的收益将完全取决于最表现不佳的潜在基础资产在最终估值日时的表现。因此，如果您选择的证券没有被提前赎回，那么您的到期收益将仅基于最差表现的基础资产的表现来决定。

持有这些证券的投资者将无法获得任何与这些基础资产相关的股息。下面的图表和例子并未显示出因股息收益损失而带来的任何影响。请参阅下方的“风险概述——您将无法获得股息或享有任何其他相关权利”。

到期付款

那些表现最差的标的资产

到期付款的假设性示例

以下示例说明了如何计算证券在到期时的支付金额。假设这些证券在到期前不会自动被赎回，并且最后评估时表现最差的标的资产的价值低于其初始价值。这些示例仅用于说明目的，并不包含所有可能的情况，也不代表证券实际会产生的任何支付金额。

以下示例所基于的假设数值并不反映实际的初始基础价值或触发价值。关于实际的初始基础价值和触发价值，请参阅本定价补充文件的封面页。我们使用这些假设数值而非实际数值，是为了简化计算过程，并帮助理解相关证券的工作原理。不过请注意，证券的实际支付金额将依据每个基础资产的实际初始基础价值和触发价值来计算，而不是如下所述的假设数值。

以下例子旨在说明：如果证券在到期前未被自动赎回，那么您在到期时的支付金额将取决于最终评估时表现最差的标的资产的价值。因此，您每支证券在到期时的实际支付金额，将取决于最终评估时表现最差的标的资产的实际价值。

示例1——理想情景。

在这个例子中，S&P 500指数的表现……^®该指数对应的基础资产表现最差，因此在最终估值日时其价值也是最低的。由于该指数在最终估值日时的价值低于初始价值，但高于触发价值，因此投资者在到期时将获得每份1000美元的本金返还，而不会获得任何溢价。

示例2——负面情况假设。

在这个例子中，指的是罗素2000指数。^®该指数对应的基础资产表现最差，因此在最终估值日时的价值也是最低的。由于该基础资产在最终估值日时的价值低于其触发值，因此投资者在到期时获得的每份证券的支付金额将远远低于约定的本金金额，具体计算方式如下：

到期时每份证券的支付金额 = 1,000美元 + (1,000美元 × 最后估值日时表现最差的标的资产的表现水平)

= 1,000美元 + (1,000美元 × -70%)

= 1,000美元 + 700美元

= 300美元

在这个例子中，到期时你将面临巨大的损失；在最终估值日时，最表现不佳的标的资产的价值可能会从初始价值下降到更低的状态，因此你完全面临着下跌的风险。

风险因素总结

投资于这些证券的风险远高于传统债务证券。这些证券面临着与我们的传统债务证券相同的一切风险（由花旗集团公司担保），包括我们和花旗集团可能违约的风险，此外还涉及各基础资产所带来的一系列风险。因此，这类证券仅适合那些能够理解其复杂性和风险的投资者。建议您咨询自己的财务、税务和法律顾问，以了解投资这些证券所带来的风险，以及是否适合您的具体情况。

以下是关于投资者在投资这些证券时可能面临的一些关键风险因素的总结。建议您结合随附的产品补充文件中的“与证券相关的风险因素”部分所提供的更详细的风险描述来阅读本摘要。您还应仔细阅读随附的招股说明书以及通过引用方式包含在招股说明书中的其他文件中所述的风险因素，其中包括花旗集团公司的最新年度报告《10-K表格》以及后续的《10-Q表格》报告，这些文件进一步描述了花旗集团公司业务运营中存在的各种风险。

花旗集团股份有限公司将于2026年4月14日公布季度业绩报告。这一日期位于市场推广期之内，且早于这些证券的定价日期。

这些证券的收益仅限于在自动提前赎回或到期时需支付的保费金额，其收益可能远低于证券有效期内任何相关资产所带来的回报。

由于目前并没有专门针对我们未偿还债务义务的金融工具交易市场，因此CGMI根据与花旗集团公司债务义务相关的金融工具的市场价格来确定我们的二级市场利率。不过，这一利率可能会受到CGMI自行决定的调整。因此，我们的二级市场利率并非基于市场评估的信用状况，而更多地反映了市场的看法。

对我们母公司的信用状况的认知，这一认知已经考虑到了各种因素，比如CGMI在证券到期前购买这些证券时的偏好等因素。

如果您不是美国的投资者，请参考下面的内容，其中详细讨论了与预提税相关的问题。具体内容请参阅“美国联邦税务问题——非美国投资者”部分。

您应仔细阅读附带的产品说明书中关于“美国联邦税务规定”以及“与证券相关的风险因素”的部分内容，同时也要注意本定价说明书中关于“美国联邦税务规定”的章节。此外，您还应就投资这些证券所涉及的美国联邦税务问题，以及根据任何州、地方或非美国征税辖区法律而产生的税务问题，咨询您的税务顾问。

关于标准普尔500指数的信息^®索引

标准普尔500指数^®该指数包含了500只被选中作为美国大型市值股票市场业绩基准的股票。该指数由S&P Dow Jones Indices LLC负责计算和维护。

如需了解更多详细信息，请参考随附的补充说明中的“权益指数说明——S&P美国指数”部分。

我们已经整理出了所有关于标普500指数的信息。^®根据公开信息整理的指数，但并未对标普500指数相关数据进行独立验证。^®索引。此价格信息仅适用于相关证券，并不包括标准普尔500指数。^®索引。我们对标准普尔500指数的表现不作任何保证。^®证券相关术语索引。

这些证券仅代表花旗集团全球市场控股公司的债务责任（由花旗公司提供担保）。S&P 500指数的发行方也是花旗集团。^®指数公司与此项目没有任何关联，也不对相关证券或证券持有者承担任何责任。

历史信息

标准普尔500指数的收盘价值^®2026年3月26日的指数值为6,477.16。

下面的图表显示了S&P 500指数的收盘价格变动情况。^®每个日期的索引数据来源于2016年1月4日至2026年3月26日期间。我们获取了这些数值来自Bloomberg L.P.的数据库，但并未进行独立的验证。因此，不应将这些历史数值视为未来表现的预测指标。

标准普尔500指数®索引——历史收盘价数据 2016年1月4日至2026年3月26日

关于罗素2000指数的信息^®索引

罗素2000指数^®该指数旨在跟踪美国股票市场中小型上市公司的表现。罗素2000指数中包含的所有股票都适用于该指数。^®该指数在一家重要的美国交易所进行交易。该指数的计算与维护由FTSE Russell负责。

如需了解更多详细信息，请参考随附的补充说明中的“权益指数说明——罗素指数”部分。

我们已经整理出了所有关于Russell 2000指数的信息。^®根据公开信息整理的指数，但并未对罗素2000指数的任何数据进行独立验证。^®索引。此价格信息仅适用于相关证券，并不包括罗素2000指数中的其他股票。^®索引。我们无法对Russell 2000指数的表现做出任何预测或保证。^®证券相关术语索引。

这些证券仅代表花旗集团全球市场控股公司的债务责任（由花旗公司担保）。Russell 2000指数的编制方是……^®指数公司与此项目没有任何关联，也不对相关证券或证券持有者承担任何责任。

历史信息

罗素2000指数的收盘价值^®2026年3月26日的指数值为2,493.321。

下面的图表显示了Russell 2000指数的收盘价值。^®每个日期的索引数据来源于2016年1月4日至2026年3月26日期间。我们获取了这些数值来自Bloomberg L.P.的数据库，但并未进行独立的验证。因此，不应将这些历史数值视为未来表现的预测指标。

罗素2000指数®索引——历史收盘价数据 2016年1月4日至2026年3月26日

美国联邦税务相关事项

您应仔细阅读附带的产品说明书中关于“美国联邦税务规定”以及“与证券相关的风险因素”的部分内容，同时也要注意本定价说明书中的“主要风险因素”部分。

我们的律师认为，出于美国联邦所得税方面的考虑，证券应被视为一种预先约定的合约。通过购买证券，您即同意这种处理方式（除非有相反的行政决定或司法裁决）。不过，这种处理方式存在不确定性，国税局或法院可能会不同意这一做法。此外，我们律师的意见是基于本初步定价文件发布时的市场状况，最终的定价结果仍有可能发生变化。

假设这种对证券的处理方式是被认可的，并且符合《美国联邦税务规定》中的相关条款要求，那么根据现行法律，以下这些美国联邦所得税方面的后果应当成立：

我们并未计划向美国国税局申请关于这些证券的税务处理意见。对这些证券进行不同的分类可能会显著地影响其持有和处置过程中的税务后果，包括收入的确认时间和方式。此外，美国财政部和国税局已要求对有关“预付远期合约”及其他类似金融工具的联邦所得税处理问题发表意见，并表示这类交易未来可能会被纳入相关法规或指南中加以规定。另外，国会议员们还提出了关于衍生合约税务处理的立法变更建议。在考虑这些问题之后颁布的任何法律、财政部法规或其他指导方针都可能对这些证券的投资税务后果产生重大影响，甚至可能产生追溯效应。建议您咨询税务顾问，了解有关这些证券的潜在替代税务处理方式以及相关法律规定的可能变化。

对于非美国居民投资者而言，根据下文以及随附产品说明中的“美国联邦税务规定”，如果您是这些证券的非美国居民持有者（如随附产品说明中所定义），那么通常情况下，您无需就这些证券所涉及的任何支付金额缴纳美国联邦预扣税或所得税。不过，前提是：(i) 这些证券相关的收入与您在美国的商业活动无关；(ii) 您符合所有相关的认证要求。

如随附的产品说明中“美国联邦税务处理——对非美国持有者的税务影响”部分所述，根据《证券法》第871(m)条以及相关的财政部法规，对于支付给非美国持有者的与美国股票或包含美国股票的指数相关的金融工具，通常需要缴纳30%的预征税。第871(m)条通常适用于那些能够大致反映一个或多个美国股票或指数的经济表现的工具，这一判断基于财政部相关法规中的规定。不过，根据美国国税局的通知，那些在2027年1月1日之前发行的、且“Delta值”不为一的金融工具可以免于缴纳预征税。基于我们在此初步定价说明中所提供的证券条款及声明，我们的法律顾问认为，这些证券不应被视为符合法规定义的“Delta值为一”的交易行为，因此不应受到第871(m)条的预征税约束。然而，关于这些证券是否应受第871(m)条规定的预征税影响的最终决定，将在证券的定价日期作出；届时根据这些具体情况，这些证券可能会受到第871(m)条的预征税约束。

认定这些证券不受第871(m)条的约束，这一决定对美国国税局来说并不具有约束力，而且美国国税局可能会不同意这种处理方式。此外，第871(m)条的内容相当复杂，其适用情况可能取决于您的特定情况，包括您其他相关的交易行为。建议您咨询税务顾问，以了解第871(m)条是否可能适用于您的这些证券。

如果证券需要缴纳预提税，那么我们就无需再支付任何额外的款项。

您应该仔细阅读随附的产品说明中的“美国联邦税务问题”部分。前面的讨论，结合该部分的内容，构成了戴维斯·波尔克与沃德韦尔律师事务所对于持有和处置这些证券所涉及的美国联邦税务问题的完整意见。

您还应就投资这些证券所涉及的美国联邦所得税及遗产税问题，以及任何州、地方或非美国征税辖区法律规定的税务问题，咨询您的税务顾问。

补充分配方案

CGMI是花旗集团全球市场控股公司的子公司，也是此次证券销售的承销商。作为主承销商，CGMI每售出一份证券将获得最高32美元的承销费。实际的承销费用将取决于向选定的经销商提供的销售折扣，具体细节请参阅本段内容。除了上述承销费外，CGMI还会向那些不隶属于其旗下的经销商支付一定的销售折扣，每售出一份证券，这些经销商可获得的折扣最高为32美元。需要明确的是，如果证券在到期前被自动赎回，那么上述费用和销售折扣将不会得到返还。

有关更多信息，请参考随附的产品补充说明中的“分配计划；利益冲突”部分，以及各相关招股说明书补充文件中的“分配计划”章节。

证券估值

CGMI根据自身的定价模型，计算了该证券在封面页面上所显示的估计价值。CGMI的定价模型通过估算一组能够复制该证券收益结构的金融工具的估值来得出证券的估计价值。这组工具包括一种固定收益债券（“债券部分”）以及一种或多种与证券经济条款相关的衍生工具（“衍生部分”）。CGMI使用基于我们内部融资利率的折现率来计算债券部分的估计价值。而衍生部分的估计价值则是基于CGMI自有的衍生工具定价模型得出的，该模型根据多种因素来估算构成衍生部分的工具的理论价格，这些因素包括“风险概述——证券在到期前的价值会受到许多不可预测因素的影响”，但并未包含CGMI或花旗集团的信用状况信息。这些输入数据可能是可观测的市场数据，也可能是CGMI自行判断得出的假设值。

这些证券的预估价值取决于相关条款条件，以及CGMI专有定价模型中的各种输入参数。截至本初步定价报告的发布之日，我们无法确定在定价日这些证券的具体价值是多少，因为某些条款条件尚未确定，而且也无法预测在定价日时CGMI专有定价模型中的各输入参数的值会是多少。

在证券发行后大约三个月的时间里，CGMI愿意从投资者处购买这些证券的价格，以及由CGMI或其关联方编制的经纪账户报表中所显示的证券价值（该价值也可能通过一家或多家财务信息供应商进行公布），都会出现暂时的上调。这种暂时的上调幅度，实际上代表了CGMI或其关联方在证券持有期间预期能够获得的对冲收益的一部分。这一暂时性的上调幅度将在三个月的时间内逐步降至零。不过，CGMI并没有义务在任何时候从投资者处购买这些证券。请参阅“风险提示”——这些证券不会在任何证券交易所上市，您也可能无法在证券到期前将其出售。

联系我们

客户可以联系当地的经纪代表。第三方分销商则可以拨打(212) 723-7005联系花旗结构性投资销售部门。

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