附件 99.1
尚德在线教育科技有限公司公布未经审计的公告
2025年第一季度财务业绩
北京，2025年5月22日-中国成人在线教育市场和中国成人个人兴趣学习市场的领导者尚德在线教育科技有限公司（纽约证券交易所代码：STG）（“Sunlands”或“公司”）今天公布了截至2025年3月31日的第一季度未经审计的财务业绩。
2025年第一季度财务和运营快照
| · | 净营收为人民币4.876亿元（约合6720万美元），而2024年第一季度为人民币5.232亿元。 |
| · | 毛账单（非美国通用会计准则）为人民币4.123亿元（约合5680万美元），而2024年第一季度为人民币3.988亿元。 |
| · | 毛利润为人民币4.153亿元（约合5720万美元），而2024年第一季度为人民币4.461亿元。 |
| · | 净收入为人民币7520万元（约合1040万美元），而2024年第一季度为人民币1.127亿元。 |
| · | 净利润率12025年第一季度为15.4%，而2024年第一季度为21.5%。 |
| · | 新生入学人数2为169083人，2024年第一季度为175758人。 |
| · | 截至2025年3月31日，公司的递延收入余额为人民币8.916亿元（1.229亿美元），而截至2024年12月31日为人民币9.165亿元。 |
1净利润率定义为净收入占净收入的百分比。
2某一特定时期的新生入学人数是指在该时期内新入学至少一门课程的学生下的订单总数，包括那些在我们这里注册然后终止注册的学生，不包括我们以录制视频或短直播形式提供的“迷你课程”和“人民币1课程”等低价课程的订单，以加强我们的竞争力并改善客户体验。
1
“2025年第一季度，我们的净收入为人民币4.876亿元，净收入为人民币7520万元，这是我们连续第十六个季度实现盈利——这是今年的强劲开局，增强了我们在整个2025年实现持续增长的信心。我们以明确的意图重塑了我们的业务——在高潜力领域加倍下注，为长期实力而精简。展望未来，我们将继续强化核心能力，拓展课程范围，拥抱智能科技，保持对价值创造的纪律性聚焦。我们相信，这种方法将为股东带来可持续的长期回报，并为我们的学生带来有意义的学习成果。”Sunlands首席执行官刘通博先生表示。
Sunlands财务总监Hangyu Li先生评论道：“我很高兴报告2025年第一季度的业绩。我们维持本季度85.2%的毛利率和15.4%的净利率。这一坚实的开端证明了我们审慎的财务管理和业务的可持续性。此外，我们庆祝了连续第七个季度的正经营现金流，这进一步加强了我们在进行战略投资的同时驾驭市场不确定性的能力。展望未来，我们的重点仍然坚定不移：加强运营效率，优先考虑高利润率和高潜力领域，并利用技术为我们所服务的客户创造优越价值。”
2025年第一季度财务业绩
净收入
2025年第一季度净营收从2024年第一季度的人民币5.232亿元下降6.8%至人民币4.876亿元（约合6720万美元）。减少的主要原因是，最近几个季度，专上课程的总账单下降，导致专上课程的净收入同比下降。
收入成本
收入成本从2024年第一季度的人民币7,720万元下降6.3%至2025年第一季度的人民币7,230万元（约合1,000万美元）。该减少主要是由于与我们的教师和导师裁员相关的补偿费用下降。
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毛利
毛利润从2024年第一季度的人民币4.461亿元下降6.9%至2024年第一季度的人民币4.153亿元（约合5720万美元）。
营业费用
2025年第一季度营业费用为人民币3.411亿元（约合47.0百万美元），与2024年第一季度持平。
2024年第一季度销售和营销费用为人民币3.004亿元（约合4140万美元），与2024年第一季度的人民币3.016亿元相比保持相对稳定。
一般和行政费用从2024年第一季度的人民币3260万元增长5.9%至2025年第一季度的人民币3450万元（约合470万美元）。
产品开发费用从2024年第一季度的人民币7.0百万元下降11.0%至2025年第一季度的人民币6.2百万元（约合0.9百万美元）。减少的主要原因是与我们的产品开发人员裁员相关的补偿费用下降。
3
净收入
2025年第一季度的净收入为人民币7520万元（约合1040万美元），而2024年第一季度的净收入为人民币1.127亿元。
每股基本及摊薄净收益
2025年第一季度每股基本和摊薄净利润为人民币11.12元（约合1.53美元）。
现金、现金等价物和短期投资
截至2025年3月31日，公司拥有人民币5.962亿元（8220万美元）的现金和现金等价物以及人民币2.007亿元（2770万美元）的短期投资，而截至2024年12月31日，公司拥有人民币5.072亿元的现金和现金等价物以及人民币2.760亿元的短期投资。
递延收入
截至2025年3月31日，公司的递延收入余额为人民币8.916亿元（1.229亿美元），而截至2024年12月31日为人民币9.165亿元。
股份回购
2021年12月6日，公司董事会批准了一项股票回购计划，根据该计划，公司可以在未来24个月内以ADS的形式回购最多1500万美元的A类普通股。2023年12月1日，公司董事会授权在未来24个月内延长股份回购计划。截至2025年5月19日，公司已根据股份回购计划以约390万美元的价格回购了总计702,045份ADS。
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展望
对于2025年第二季度，Sunlands目前预计净收入将在人民币5亿元至人民币5.2亿元之间，同比增长1.6%至5.6%。上述展望是基于目前的市场状况，反映了公司对市场和经营状况以及客户需求的当前和初步估计，这些都具有重大的不确定性。
汇率
该公司的业务主要在中国开展，所有收入均以人民币（“人民币”）计价。本公告载有将人民币金额转换为美元（“US $”）的货币，完全是为了方便读者。除非另有说明，所有人民币兑美元汇率均按7.2567元兑1.00美元汇率进行，这是美国联邦储备委员会发布的H.10统计数据中规定的2025年3月31日的有效午间买入汇率。不代表人民币金额可能已经或可能在2025年3月31日按该汇率或任何其他汇率兑换、变现或结算为美元。
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电话会议和网络广播
Sunlands的管理团队将于美国东部时间2025年5月22日上午6：00（北京/香港时间下午6：00）在季度业绩公布后召开电话会议。
对于希望加入电话会议的参与者，请在预定的电话会议开始时间15分钟前通过下面提供的链接完成在线报名。登记后，与会者将收到电话会议的详细信息，包括拨入号码、个人密码和一封电子邮件，其中包含加入电话会议的详细说明。
报名链接：
https://register-conf.media-server.com/register/bited6865756ca41e7abc06cd064c7c3f0
此外，将在Sunlands网站的投资者关系部分提供电话会议的网络直播和存档，网址为https://ir.sunlands.com/。
关于桑兰兹
尚德在线教育科技有限公司（NYSE：STG）（“Sunlands”或“公司”）前身为Sunlands在线教育集团，是中国成人在线教育市场和中国成人个人兴趣学习市场的领军企业。凭借一对多的直播平台，Sunlands提供各种以学位或文凭为导向的高等教育课程以及专业认证准备、专业技能和兴趣课程。学生可以通过PC或移动应用程序访问公司的服务。该公司的在线平台通过以虚拟学习社区和适应学生学习习惯的庞大教育内容库为特色，培养个性化、互动的学习环境。Sunlands提供了一种独特的教育研发方法，将主题内容组织到学习成果树中，这是该公司的专有知识管理系统。Sunlands对未来学生的教育需求有着深刻的理解，并提供了帮助他们实现目标的解决方案。
6
关于非GAAP财务指标
我们使用毛账单、EBITDA、非GAAP运营成本和费用、非GAAP运营收入和非GAAP每股净收入，每一项都是非GAAP财务指标，用于评估我们的经营业绩以及财务和运营决策目的。
我们将特定时期的总账单定义为销售课程包收到的现金总额，扣除在该时期支付的退款总额。我们的管理层使用毛账单作为绩效衡量，因为我们通常在课程包出售时向学生收取整个课程的学费，并在一段时间内按比例确认收入。EBITDA定义为不包括折旧和摊销、利息费用、利息收入和所得税费用的净收入。我们认为，毛账单和EBITDA为我们的课程包销售和业务表现提供了宝贵的洞察力。
这些非GAAP财务指标不应与根据GAAP编制的最直接可比的财务指标分开考虑，或作为其替代。下表提供了历史非GAAP财务指标与各自最直接可比的GAAP指标的对账。鼓励投资者审查历史非GAAP财务指标与各自最直接可比的GAAP财务指标的对账情况。由于毛账单、EBITDA、不包括股权报酬费用的运营成本和费用、不包括股权报酬费用的一般和管理费用、不包括股权报酬费用的销售和营销费用、不包括股权报酬费用的产品开发费用、不包括股权报酬费用的运营收入、不包括股权报酬费用的基本和稀释每股净收益作为分析指标具有重大局限性，可能并非所有公司都以相同方式计算，因此可能无法与其他公司使用的其他类似名称的衡量标准进行比较。鉴于上述限制，您不应将毛账单和EBITDA视为根据公认会计原则编制的各自最直接可比的财务指标的替代或优于。我们鼓励投资者和其他人全面审查我们的财务信息，而不是依赖于单一的财务指标。
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安全港声明
本新闻稿包含根据经修订的1934年《证券交易法》第21E条和1995年《美国私人证券诉讼改革法案》的“安全港”条款作出的前瞻性陈述。这些前瞻性陈述可以通过“将”、“预期”、“预期”、“未来”、“打算”、“计划”、“相信”、“估计”、“有信心”等术语以及类似的陈述来识别。Sunlands还可能在其向美国证券交易委员会提交或提交的报告中、在其向股东提交的年度报告中、在新闻稿和其他书面材料中以及在其高级职员、董事或雇员向第三方作出的口头陈述中作出书面或口头的前瞻性陈述。任何非历史事实的陈述，包括关于Sunlands的信念和预期的陈述，都是前瞻性陈述，涉及可能导致实际结果与前瞻性陈述中的结果存在重大差异的因素、风险和不确定性。此类因素和风险包括但不限于以下方面：Sunlands的目标和战略；对其品牌和服务的需求和市场接受度的预期；其保留和增加学生入学率的能力；其提供新课程和教育内容的能力；其提高教学质量和学生学习成果的能力；其提高销售和营销效率和效果的能力；其吸引、培训和留住新教职员工的能力；其未来的业务发展，经营业绩及财务状况；其维持及改善经营业务所需技术基础设施的能力；中国在线教育行业的竞争；有关Sunlands公司架构、业务及行业的相关政府政策及法规；以及中国的一般经济及业务状况。有关这些和其他风险、不确定性或因素的更多信息包含在Sunlands提交给美国证券交易委员会的文件中。本新闻稿中提供的所有信息截至新闻稿发布之日均为最新信息，除适用法律要求外，Sunlands不承担更新此类信息的任何义务。
投资者及媒体查询，请联系：
尚德在线教育科技有限公司
投资者关系
邮箱：sl-ir@sunlands.com
资料来源：尚德在线教育科技有限公司
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尚德在线教育科技有限公司 未经审计简明合并资产负债表 （金额以千为单位，除份额和每股数据外，或另有说明）
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| 截至12月31日， | 截至3月31日， | |||||||||||
| 2024 | 2025 | |||||||||||
| 人民币 | 人民币 | 美元 | ||||||||||
| 物业、厂房及设备 | ||||||||||||
| 流动资产 | ||||||||||||
| 现金及现金等价物 | 507,229 | 596,226 | 82,162 | |||||||||
| 短期投资 | 276,029 | 200,673 | 27,653 | |||||||||
| 预付费用及其他流动资产 | 96,916 | 96,230 | 13,261 | |||||||||
| 递延成本，当前 | 4,139 | 18,140 | 2,500 | |||||||||
| 流动资产总额 | 884,313 | 911,269 | 125,576 | |||||||||
| 非流动资产 | ||||||||||||
| 物业及设备净额 | 758,215 | 751,304 | 103,532 | |||||||||
| 无形资产，净值 | 723 | 604 | 83 | |||||||||
| 使用权资产 | 110,154 | 109,756 | 15,125 | |||||||||
| 递延成本，非流动 | 56,657 | 39,195 | 5,401 | |||||||||
| 长期投资 | 260,083 | 256,825 | 35,391 | |||||||||
| 递延所得税资产 | 24,699 | 24,828 | 3,421 | |||||||||
| 其他非流动资产 | 26,319 | 25,760 | 3,550 | |||||||||
| 非流动资产合计 | 1,236,850 | 1,208,272 | 166,503 | |||||||||
| 总资产 | 2,121,163 | 2,119,541 | 292,079 | |||||||||
| 负债和股东权益 | ||||||||||||
| 负债 | ||||||||||||
| 流动负债 | ||||||||||||
| 应计费用和其他流动负债 | 404,865 | 393,944 | 54,286 | |||||||||
| 递延收入，当前 | 382,047 | 504,303 | 69,495 | |||||||||
| 租赁负债，流动部分 | 8,317 | 8,818 | 1,215 | |||||||||
| 短期借款 | — | 20,000 | 2,756 | |||||||||
| 长期债务，流动部分 | 6,154 | — | — | |||||||||
| 流动负债合计 | 801,383 | 927,065 | 127,752 | |||||||||
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尚德在线教育科技有限公司
未经审计简明合并资产负债表-续
（金额以千为单位，除份额和每股数据外，或另有说明）
| 截至12月31日， | 截至3月31日， | |||||||||||
| 2024 | 2025 | |||||||||||
| 人民币 | 人民币 | 美元 | ||||||||||
| 非流动负债 | ||||||||||||
| 递延收入，非流动 | 534,463 | 387,314 | 53,373 | |||||||||
| 租赁负债，非流动部分 | 137,040 | 132,102 | 18,204 | |||||||||
| 递延所得税负债 | 5,724 | 5,608 | 773 | |||||||||
| 其他非流动负债 | 7,309 | 7,363 | 1,015 | |||||||||
| 长期债务，非流动部分 | 35,386 | — | — | |||||||||
| 非流动负债合计 | 719,922 | 532,387 | 73,365 | |||||||||
| 负债总额 | 1,521,305 | 1,459,452 | 201,117 | |||||||||
| 股东权益 | ||||||||||||
| A类普通股（面值0.00005美元，796,062，195股 | ||||||||||||
| 授权；截至2024年12月31日已发行3,131，807股及3,131，807股 | ||||||||||||
| 和2025年3月31日；分别为2,600，779和2,599，673股 | ||||||||||||
| 分别截至2024年12月31日和2025年3月31日未偿还） | 1 | 1 | — | |||||||||
| B类普通股（面值0.00005美元，826,389股 | ||||||||||||
| 授权；826,389及826,389股已发行及流通在外 | ||||||||||||
| 分别截至2024年12月31日和2025年3月31日） | — | — | — | |||||||||
| C类普通股（面值0.00005美元，203,111，416股 | ||||||||||||
| 授权；3,332，062及3,332，062股已发行及流通在外股份 | ||||||||||||
| 分别截至2024年12月31日和2025年3月31日） | 1 | 1 | — | |||||||||
| 库存股票 | — | — | — | |||||||||
| 法定准备金 | 11,083 | 11,083 | 1,527 | |||||||||
| 累计赤字 | (1,840,285 | ) | (1,765,109 | ) | (243,239 | ) | ||||||
| 额外实收资本 | 2,294,381 | 2,294,291 | 316,162 | |||||||||
| 累计其他综合收益 | 136,164 | 121,309 | 16,717 | |||||||||
| 尚德在线教育科技有限公司股东权益合计 | 601,345 | 661,576 | 91,167 | |||||||||
| 非控股权益 | (1,487 | ) | (1,487 | ) | (205 | ) | ||||||
| 总股东权益 | 599,858 | 660,089 | 90,962 | |||||||||
| 负债总额和股东权益 | 2,121,163 | 2,119,541 | 292,079 | |||||||||
10
尚德在线教育科技有限公司 未经审计的简明合并经营报表 （金额以千为单位，除份额和每股数据外，或另有说明）
|
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| 截至3月31日止三个月， | ||||||||||||
| 2024 | 2025 | |||||||||||
| 人民币 | 人民币 | 美元 | ||||||||||
| 净收入 | 523,240 | 487,625 | 67,197 | |||||||||
| 收入成本 | (77,163 | ) | (72,336 | ) | (9,968 | ) | ||||||
| 毛利 | 446,077 | 415,289 | 57,229 | |||||||||
| 营业费用 | ||||||||||||
| 销售和营销费用 | (301,575 | ) | (300,444 | ) | (41,402 | ) | ||||||
| 产品开发费用 | (7,010 | ) | (6,242 | ) | (860 | ) | ||||||
| 一般和行政费用 | (32,552 | ) | (34,459 | ) | (4,749 | ) | ||||||
| 总营业费用 | (341,137 | ) | (341,145 | ) | (47,011 | ) | ||||||
| 经营收入 | 104,940 | 74,144 | 10,218 | |||||||||
| 利息收入 | 9,289 | 5,407 | 745 | |||||||||
| 利息支出 | (1,604 | ) | (407 | ) | (56 | ) | ||||||
| 其他收入，净额 | 5,780 | 6,617 | 912 | |||||||||
| 所得税优惠前收入/（开支） |
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| 权益法投资的损失 | 118,405 | 85,761 | 11,819 | |||||||||
| 所得税优惠/（费用） | 391 | (9,774 | ) | (1,347 | ) | |||||||
| 权益法投资损失 | (6,061 | ) | (811 | ) | (112 | ) | ||||||
| 净收入 | 112,735 | 75,176 | 10,360 | |||||||||
| 减：归属于非控股权益的净亏损 | — | — | — | |||||||||
| 归属于尚德在线教育科技有限公司的净利润 | 112,735 | 75,176 | 10,360 | |||||||||
| 归属于上市公司普通股股东的每股净收益 | ||||||||||||
| 尚德在线教育科技有限公司： | ||||||||||||
| 基本和稀释 | 16.44 | 11.12 | 1.53 | |||||||||
| 计算净收益时使用的加权平均份额 | ||||||||||||
| 每股普通股： | ||||||||||||
| 基本和稀释 | 6,857,016 | 6,759,187 | 6,759,187 | |||||||||
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尚德在线教育科技有限公司
未经审计的综合收益简明合并报表
（金额以千为单位）
| 截至3月31日止三个月， | ||||||||||||
| 2024 | 2025 | |||||||||||
| 人民币 | 人民币 | 美元 | ||||||||||
| 净收入 | 112,735 | 75,176 | 10,360 | |||||||||
| 其他综合收益/（亏损），扣除税项影响后为零： | ||||||||||||
| 累计外币折算调整变动 | 9,536 | (3,596 | ) | (496 | ) | |||||||
| 可供出售投资的未实现亏损，扣除税项影响后为零 | — | (11,259 | ) | (1,552 | ) | |||||||
| 综合收益总额 | 122,271 | 60,321 | 8,312 | |||||||||
| 减：归属于非控股权益的全面收益 |
— | — | — | |||||||||
| 归属于尚德在线教育科技有限公司的综合收益 | 122,271 | 60,321 | 8,312 | |||||||||
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尚德在线教育科技有限公司
公认会计原则和非公认会计原则结果的调节
（金额以千为单位）
| 截至3月31日止三个月， | ||||||||
| 2024 | 2025 | |||||||
| 人民币 | 人民币 | |||||||
| 净收入 | 523,240 | 487,625 | ||||||
| 减：其他收入 | (58,874 | ) | (58,920 | ) | ||||
| 加：税金及附加 | 16,369 | 22,290 | ||||||
| 加：期末递延收入 | 1,044,866 | 891,617 | ||||||
| 加：期末退款责任 | 130,840 | 98,516 | ||||||
| 减：期初递延收入 | (1,113,923 | ) | (916,510 | ) | ||||
| 减：期初退款负债 | (143,744 | ) | (112,342 | ) | ||||
| 毛账单（非公认会计准则） | 398,774 | 412,276 | ||||||
| 净收入 | 112,735 | 75,176 | ||||||
| 加：所得税（福利）/费用 | (391 | ) | 9,774 | |||||
| 加：折旧和摊销 | 7,431 | 7,218 | ||||||
| 加：利息支出 | 1,604 | 407 | ||||||
| 减：利息收入 | (9,289 | ) | (5,407 | ) | ||||
| EBITDA（非公认会计原则） | 112,090 | 87,168 | ||||||
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