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假设付款的例子

以下示例仅供说明之用。它们基于假设值，并在票据上显示假设收益。它们说明了根据以下假设条款计算赎回金额或赎回金额（如适用）。你收到的实际金额和由此产生的回报将取决于你投资的实际起始值、门槛值、看涨水平、观察水平、看涨溢价和期限。

以下示例未考虑投资票据的任何税务后果。这些例子基于：

（1）a起始值100.00；

（2）100.00的阈值；

（3）a call level of 100.00；

（4）票据的预期期限约为三年，如票据未在前两个观察日中的任何一日被赎回；

（5）如票据在第一个观察日被赎回，则赎回溢价为本金额的11.00%；如在第二个观察日被赎回，则赎回溢价为22.00%；如在最后一个观察日被赎回，则赎回溢价为33.00%（适用的赎回溢价区间的中点）；和

（六）在定价日后约一年、二年、三年发生的观察日。

这些示例中使用的假设起始值100.00仅用于说明目的，并不代表该指数可能的实际起始值。

有关该指数近期的实际水平，请参阅下面的“指数”部分。该指数是一种价格回报指数，因此，该指数的水平将不包括为指数中包含的股票支付的股息所产生的任何收入，否则，如果您直接投资于这些股票，您将有权获得这些收入。此外，票据上的所有付款都受到发行人信用风险的影响。

票据在观察日被调用

如果其中一个观察日的观察水平等于或高于看涨水平，这些票据将以10.00美元加上适用的看涨溢价进行赎回。

例1-第一个观察日的观测水平为150.00。因此，这些票据将以10.00美元加上每单位1.10美元的看涨溢价= 11.10美元的价格进行赎回。

例2-第一个观察日的观察水平低于call水平，但第二个观察日的观察水平为120.00。因此，这些票据将以10.00美元加上每单位2.20美元的看涨溢价= 12.20美元的价格进行赎回。

例3-前两个观察日的观察水平都在call水平以下，但第三个也是最后一个观察日的观察水平是130.00。因此，这些票据的赎回价格为10.00美元加上赎回溢价3.30美元=每单位13.30美元。

票据不在任何观察日调用

例4-在任何观察日均未调用票据，且期末值小于阈值。赎回金额将低于，甚至可能明显低于本金金额。例如，如果期末值为85.00，则每单位赎回金额为：

= $8.50

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假设实例总结

	票据在观察日被调用			票据不在任何观察日调用
	例1	例2	例3	例4
起始值	100.00	100.00	100.00	100.00
通话水平	100.00	100.00	100.00	100.00
门槛值	100.00	100.00	100.00	100.00
第一个观察日的观察水平	150.00	90.00	90.00	88.00
第二个观察日的观察水平	不适用	120.00	90.00	78.00
最终观察日的观察水平	不适用	不适用	130.00	85.00
指数回报率	50.00%	20.00%	30.00%	-15.00%
票据的回报	11.00%	22.00%	33.00%	-15.00%
赎回金额/每单位赎回金额	$11.10	$12.20	$13.30	$8.50

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风险因素

这些票据与一种常规的债务证券有重要区别。对票据的投资涉及重大风险，包括以下所列风险。应仔细查阅产品补充EQUITY STR-1第PS-7页、招股说明书补充第S-2页、以及上述招股说明书第8页开始的“风险因素”章节中与附注相关的更详细的风险解释。我们也敦促您咨询您的投资，法律，税务，会计，和其他顾问有关的投资在票据。

结构相关风险

丨若票据未被自动赎回，您的投资将出现亏损；本金没有保证收益。

丨您在票据上的回报可能低于您拥有期限相当的传统固定或浮动利率债务证券所能获得的收益率。

丨您的投资回报仅限于适用的Call Premium所代表的回报，并且可能低于直接投资于指数中包含的股票的可比投资。

市场衡量相关风险

↓指数主办人可能会以可能对其水平和您的利益产生不利影响的方式对指数进行调整，指数主办人没有义务考虑您的利益。

丨贵公司将不享有指数所包括的证券的持有人的权利，也无权获得这些证券的发行人提供的证券或股息或其他分配。

↓虽然我们、MLPF & S、美国银行或我们各自的关联公司可能不时拥有指数所包括公司的证券，但我们、MLPF & S、美国银行或我们各自的关联公司均不控制指数所包括的任何公司，也没有核实任何其他公司所作的任何披露。

丨贵公司的票据收益率可能会受到影响国际证券市场的因素的影响，特别是欧元区内部的变化。欧元区正在并一直在承受严重的金融压力，政治、法律和监管方面的影响无法预测。欧元区内部的变化可能会对市场衡量指标的表现产生不利影响，从而影响票据的价值。此外，如果您在票据期限内拥有Market Measure中的证券，您将不会获得任何欧元兑美元升值的好处，尽管Market Measure的水平可能会受到市场一般汇率变动的不利影响。

估值和市场相关风险

丨我们对票据的初步估计价值将低于票据的公开发行价格。我们对这些票据的初步估计价值只是一个估计。票据的公开发行价格将超过我们的初步估计价值，因为它包括与出售和构建票据相关的成本，以及与第三方（可能包括美国银行或其关联公司之一）对冲我们在票据下的义务。这些费用包括承销折扣和预期的对冲相关费用，详见TS-13页的“构建票据”。

丨我们对票据的初步估计价值并不代表票据的未来价值，可能与其他人的估计不同。我们对票据的初步估计价值是在设定票据条款时参考我们的内部定价模型确定的。这些定价模型考虑了某些因素，例如我们在定价日的内部资金利率、票据的预期期限、市场状况和当时存在的其他相关因素，以及我们对市场参数的假设，其中可以包括波动性、股息率、利率等因素。不同的定价模型和假设可以为票据提供与我们的初始估计值不同的估值。此外，未来的市场状况和其他相关因素可能会发生变化，我们的任何假设都可能被证明是不正确的。在未来日期，票据的市场价值可能会根据（其中包括）指数表现、市场状况变化、我们的信誉、利率变动和其他相关因素而发生重大变化。这些因素，连同票据期限内的各种信用、市场和经济因素，预计将降低您可能能够在任何二级市场上出售票据的价格，并将以复杂和不可预测的方式影响票据的价值。我们的初步估计价值并不代表我们或任何代理商愿意在任何时候在任何二级市场（如果存在）购买贵方票据的最低价格。

丨我们的初始估计值不是通过参考信用利差或我们将为我们的常规固定利率债务证券支付的借款利率来确定的。在确定我们对票据的初始估计价值时使用的内部资金利率通常代表我们的常规固定利率债务证券的信用利差和我们将为我们的常规固定利率债务证券支付的借款利率的折扣。如果我们对我们的常规固定利率债务证券使用信用利差所隐含的利率，或者我们将为我们的常规固定利率债务证券支付的借款利率，我们预计票据的经济条款将对您更有利。因此，我们对票据使用内部资金利率将对票据的经济条款、票据在定价日的初始估计价值以及您可能能够在任何二级市场上出售票据的价格产生不利影响。

丨料不会为这些票据发展交易市场。我们、MLPF & S或美国银行都没有义务为这些票据做市或回购。无法保证任何一方愿意在任何二级市场以任何价格购买你的票据。

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冲突相关风险

↓我们的业务、对冲和交易活动，以及MLPF & S、美国银行和我们及其各自的关联公司的业务、对冲和交易活动（包括指数中包含的公司股票的交易），以及我们、MLPF & S、美国银行或我们或其各自的关联公司为我们客户的账户从事的任何对冲和交易活动，可能会影响票据的市场价值和回报，并可能与您产生利益冲突。

↓可能存在涉及计算代理的潜在利益冲突，这就是美国银行。我们有权任免计算代理。

一般信贷相关风险

丨票据的付款受制于我们的信用风险，我们的资信的实际或感知变化预计将影响票据的价值。如果我们资不抵债或无力支付我们的义务，您可能会损失您的全部投资。

涉税风险

丨票据的美国联邦所得税后果是不确定的，可能对票据持有人不利。见下文“美国联邦所得税后果摘要”。

丨票据上已支付或贷记或被视为已支付或贷记的利息的任何部分都不会是需缴纳加拿大预扣税的“参与债务利息”这一结论部分是基于CRA目前公布的行政立场。无法保证CRA目前公布的行政做法不会发生变化，包括目前对参与债务利息征收加拿大预扣税的行政解释可能会扩大。如果在任何时候，票据上已支付或贷记或被视为已支付或贷记的利息需要缴纳加拿大预扣税，您将收到少于赎回金额的金额。您应该咨询您自己的顾问，了解此类预扣的可能性以及减少或退还部分或全部此类预扣的可能性，包括根据任何双边加拿大税收协定，您可能有权享受的福利。有关投资于票据的加拿大联邦所得税后果的讨论，见下文“加拿大联邦所得税后果摘要”，招股说明书第66页“加拿大税收—债务证券”和产品补充股权STR-1 PS-39页“加拿大联邦所得税后果的补充讨论”。

票据的其他条款

市场衡量业务日

以下定义将取代和取代产品补充权益STR-1中对“市场计量营业日”的定义。

“市场计量营业日”是指：

（a）欧洲期货交易所（或前述的任何继承者）开放交易；和

（b）指数或其任何继承者是计算和公布的。

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指数

本条款清单中包含的有关该指数的所有披露，包括但不限于其构成、计算方法以及其组成部分的变化，均来自公开来源，未经独立核实。该信息反映了斯托克有限公司（“指数赞助商”）的政策，并可能因此而发生变化。指数主办人，许可该指数的版权和所有其他权利，没有义务继续发布，也可以停止发布该指数。指数发起人停止发布指数的后果在产品补充EQITY STR-1第PS-29页开始的题为“票据说明——指数的终止”的部分中进行了讨论。我们、计算代理、MLPF & S、美国银行或我们或他们各自的关联公司均不对指数或任何后续指数的计算、维护或发布承担任何责任。

欧元斯托克50®指数

一般

SX5E是一个由12个符合条件的欧元区国家的50只欧洲蓝筹股组成的资本加权指数。SX5E于1998年2月26日开始发布，基于1991年12月31日的初始索引值为1000。SX5E的级别发布在，有关SX5E的更多信息发布在，斯托克网站上。斯托克网站所载信息未通过引用并入本条款清单，也不应被视为该条款清单的一部分。

更多信息（包括板块和板块权重以及顶级成分股）可在指数赞助商的网站上查阅。（行业名称由指数发起人使用其选择或制定的标准确定。不同的指数发起者在确定行业名称时可能使用非常不同的标准。此外，许多公司经营多个板块，但仅在一个板块上市，选择该板块的依据也可能不同。因此，不同指数发起者的指数之间的行业比较可能反映出方法上的差异以及指数的行业构成的实际差异。）

索引组成和维护

对于20个EURO TOXX区域超级行业指数中的每一个，这些股票按自由流通市值排名。最大股票加入精选名单，直至覆盖范围接近但仍低于对应超级行业指数自由流通市值的60%。如果排名次高的股票使绝对覆盖率接近60%，那么它也被加入到入选名单中。然后将SX5E中的所有当前股票添加到选择列表中。然后对入选名单上的所有股票进行自由流通市值排名，产生最终的指数入选名单。甄选名单上最大的40只股票；其余10只股票从排名在41至60之间的最大剩余当前股票中选出；如果入选股票数量仍在50只以下，则选出剩余最大的股票，直到有50只股票。在特殊情况下，斯托克的管理委员会可以将股票添加到选择名单中，并将其从选择名单中删除。

SX5E组件受制于10%的上限最高指数权重，该指标按季度应用。

SX5E的构成每年进行一次审查，基于8月最后一个交易日的收盘股票数据。对SX5E的组成进行了更改，以确保SX5E包括来自SX5E内部的50个市场领域领导者。

SX5E受“快速退出规则”约束。SX5E组件将根据月度选择列表排名进行任何变化的监测。某只股票在以下情况下从SX5E中删除：（a）它在月度评选榜单上排名75或以下，（b）它在前一个月的评选榜单上排名75或以下。不是SX5E组件的排名最高的股票将取代它。变更将于当月第五个交易日收盘时实施，下一交易日生效。

SX5E还受到“快速进入规则”的约束。最新入选名单上的所有股票和首次公开发行（IPO）股票按季度进行快速增补审核。增加一只股票，如果（a）它符合2月底、5月、8月或11月底生成的最新的斯托克蓝筹精选名单的资格，并且（b）它在这份精选名单上的排名在“较低缓冲”（排名1-25）之内。SX5E也在持续审查中。对影响SX5E构成的公司行为（包括首次公开募股、合并和收购、分拆、退市和破产）立即进行审查。任何改变都是根据企业行动的类型和影响的大小而宣布、实施和生效的。

指数计算

该指数使用“Laspeyres公式”计算，该公式衡量成分股相对于固定基数数量权重的合计价格变化。指标值的计算公式可表述如下：

指数=指数当时的自由流通市值

指数当时的除数

“指数自由流通市值”等于计算指数时成分公司的收盘价、股数、自由流通因子、加权上限因子的乘积之和。

该指数是使用一个除数计算的，该除数有助于保持指数价值的连续性，从而使公司行为不会人为地增加或减少指数的水平。该指数的除数进行了调整，以保持指数价值的连续性，跨越因公司行为而发生的变化，例如现金股息、供股、库存股的股票股息、股份回购和自我投标以及分拆。

 

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历史数据

下图展示了该指数在2016年1月1日至2026年5月26日期间的每日历史表现。我们从Bloomberg L.P.获得了这一历史数据。我们没有独立验证从Bloomberg L.P.获得的信息的准确性或完整性。2026年5月26日，该指数的收盘水平为6,064.15。

指数的历史表现

该指数的这些历史数据并不一定表明该指数的未来表现或票据的价值可能是多少。上述任何时期内指数水平的任何历史上升或下降趋势，均不表示指数水平在票据期限内的任何时间或多或少可能增加或减少。

在投资这些票据之前，你应该咨询公开的资料来源，了解该指数的水平。

许可协议

BNS已与斯托克签订了一项非排他性许可协议，该协议授予BNS许可，以换取在发行某些证券（包括票据）时使用SX5E的费用。

斯托克、德意志交易所集团及其许可人、研究合作伙伴或数据提供商与BNS没有任何关系，只是SX5E的许可使用以及与票据相关的使用相关商标。

斯托克、德意志交易所集团及其许可方、研究合作伙伴或数据提供商不会：

●对票据进行保荐、背书、销售或推介；

●建议任何人投资于票据或任何其他金融产品；

●对票据的时间、金额或定价承担任何责任或义务或作出任何决定；

●对票据的行政、管理或营销有任何责任或义务；及

●在确定、组成或计算SX5E时考虑票据或票据所有者的需要或有任何义务这样做。

斯托克、德意志交易所集团及其许可人、研究合作伙伴或数据提供商不提供任何保证，并且排除与票据或其履行有关的任何责任（无论是疏忽或其他）。

斯托克不承担与票据购买者或任何第三方的任何合同关系。

具体来说，

●斯托克、德意志交易所集团及其许可方、研究合作伙伴或数据提供商不对以下事项作出任何明示或暗示的保证，并否认任何和所有保证：

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●票据、票据所有人或任何其他人在使用SX5E和SX5E中包含的数据方面将获得的结果；

● SX5E或其数据的准确性、及时性、完整性；

● SX5E或其数据的适销性和特定目的或用途适用性；以及

●票据表现一般。

●对于SX5E或其数据中的任何错误、遗漏或中断，斯托克、德意志交易所集团及其许可方、研究合作伙伴或数据提供商不提供任何保证，也不承担任何责任；和

●在任何情况下，德意志交易所集团及其许可人、研究合作伙伴或数据提供者均不对因SX5E或其数据中的此类错误、遗漏或中断或通常与票据有关而产生的任何利润损失或间接、惩罚性、特殊或后果性损害或损失承担责任（无论是疏忽还是其他），即使在斯托克、德意志交易所集团及其许可人、研究合作伙伴或数据提供者知道可能发生此类损失或损害的情况下也是如此。

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分配计划的补充

根据我们与美国银行的分销协议，美国银行将按本条款清单封面所示的公开发行价格（减去所示承销折扣）作为本金向我们购买票据。

MLPF & S将从美国银行购买票据进行转售，并将获得与票据销售有关的销售特许权，金额不超过本条款清单封面所载承销折扣的全部金额。

我们将向LFT Securities，LLC支付费用，以就此次发行提供某些电子平台服务，这将减少票据对您的经济条款。美国银行的关联公司拥有LFT Securities，LLC的所有权权益。

我们可能会在定价日期后一个工作日以上的日期在纽约州纽约州交付票据。根据1934年《证券交易法》第15c6-1条，二级市场的交易一般要求在一个工作日内结算，除非任何此类交易的当事人另有明确约定。因此，如果票据的初始结算发生在定价日起一个工作日以上，则希望在结算日前一个工作日以上交易票据的买方将被要求指定替代结算安排，以防止结算失败。

票据将不会在任何证券交易所上市。在最初的票据发售中，票据将以最低100个单位的投资金额出售。如果您下单购买票据，则表示您同意MLPF & S和/或其关联公司之一作为委托人为您的账户进行交易。

MLPF & S和美国银行可能会回购和转售这些票据，回购和转售的价格与当时的市场价格相关或按协议价格进行，这些价格将包括MLPF & S和美国银行的交易佣金以及加价或减价。MLPF & S和BOFAS可在这些做市交易中担任委托人或代理人；但是，两者均无义务从事任何此类交易。MLPF & S和美国银行可酌情在票据发行后的短暂、未确定的初始期间内，以可能超过票据初始估计价值的价格在二级市场上提出购买票据。MLPF & S或美国银行为票据提供的任何价格将基于当时的市场状况和其他考虑因素，包括指数的表现和票据的剩余期限。然而，我们、MLPF & S、美国银行或我们各自的任何关联公司均无义务以任何价格或任何时间购买贵公司的票据，我们无法向贵公司保证，我们、MLPF & S、美国银行或我们各自的任何关联公司将以等于或超过票据初始估计价值的价格购买贵公司的票据。

MLPF & S制作的贵公司账户报表上显示的票据价值将基于美国银行对票据价值的估计，如果美国银行或其其他关联公司要在票据中做市，它没有义务这样做。这一估计将基于美国银行根据当时的市场状况可能为这些票据支付的价格，以及如上所述的其他考虑因素，并将包括交易成本。在某些时候，这一价格可能高于或低于票据的初始估计价值。

与这些要约或销售有关的票据招股说明书的分发将完全是为了向投资者提供就其首次发售向投资者提供的票据条款的描述。二级市场投资者不应也不会被授权依赖票据招股说明书获取有关BNS的信息或用于除前一句所述之外的任何目的。

如本条款清单封面所述，投资者的家庭一般将包括以下任一方持有的账户，这些账户由MLPF & S酌情确定，并根据MLPF & S当时可获得的信息以善意行事：

●投资人的配偶（含一名同居伴侣）、兄弟姐妹、父母、祖父母、配偶的父母、子女、孙子女，但不包括阿姨、叔叔、堂兄弟姐妹、侄女、侄子或任何其他非直接在个人投资人之上或之下的家庭关系的账户；

●家庭投资工具，包括基金会、有限合伙企业和个人控股公司，但前提是该工具的受益所有人仅由上述投资者或投资者家庭成员组成；和

●信托的设保人和/或受益人仅由上述投资者或投资者家庭成员组成的信托；条件是，信托购买票据一般不能与受托人个人账户进行的任何购买合并。

退休账户中的购买将不被视为个人投资者个人或其他非退休账户的同一家庭的一部分，但个人退休账户（“IRAs”）、简化员工养老金计划（“SEPs”）、员工储蓄激励匹配计划（“SIMPLE”）以及单一参与者或仅所有者账户（即除其配偶外没有员工的个体经营者、企业主或合伙人持有的退休账户）除外。

如果您对这些规定适用于您的具体情况有任何疑问或认为您符合条件，请联系您的美林财务顾问。

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构建笔记

这些票据是我们的无担保优先债务证券，其回报与指数表现挂钩。正如我们所有的债务证券，包括我们的市场挂钩票据的情况一样，票据的经济条款反映了我们在定价时的实际或感知的信誉。我们在为市场挂钩票据定价时使用的内部资金利率通常低于我们在发行具有可比期限的常规固定利率债务证券时支付的利率。这种通常相对较低的内部资金利率反映在票据的经济条款中，以及与市场挂钩票据相关的费用和收费，通常会导致票据在定价日的初始估计价值低于其公开发行价格。

票据上的付款，包括您在到期或自动赎回时收到的金额，将根据指数的表现和每单位本金10美元计算。为履行这些付款义务，在我们发行票据时，我们可能会选择与美国银行或其关联公司之一订立某些对冲安排（其中可能包括看涨期权、看跌期权或其他衍生工具）。这些对冲安排的条款是通过向市场参与者（包括MLPF & S、美国银行及其关联公司）寻求投标确定的，并考虑了多项因素，包括我们的信誉、利率变动、指数的波动性、票据的期限和对冲安排的期限。票据的经济条款及其初步估计价值部分取决于这些对冲安排的条款。

美国银行已告知我们，套期保值安排将包括每单位约0.05美元的套期保值相关费用，反映出这些交易将记入美国银行的估计利润。由于对冲带来风险，并可能受到不可预测的市场力量的影响，这些对冲安排带来的额外利润和损失可能由美国银行或任何第三方对冲商实现。

有关更多信息，请参阅产品补充权益STR-1的PS-7页开始的“风险因素”和PS-22页的“收益使用和对冲”。

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加拿大联邦所得税后果摘要

见产品补充equitySTR-1中的“补充讨论加拿大联邦所得税后果”。除了其中所述的假设、限制和条件外，此类讨论还假定，支付或应付给非居民持有人的任何金额都不会成为该法案第18.4（3）（b）段含义范围内产生付款的“混合错配安排”的扣除部分。

2026年1月29日，加拿大财政部发布征求意见的拟议修正案（“1月29日税务提案”），将修订该法案第18.4（3）（b）段，并引入其他相应修正案。此类讨论进一步假定，这些提议将不适用于就票据应付给持有人的金额。然而，在这方面不能有任何保证。投资者需要注意的是，1月29日的税收提案具有高度复杂性，其解释和应用仍存在重大不确定性。

美国联邦所得税后果汇总

以下是有关票据的某些美国联邦税务考虑因素的一般说明。票据的潜在购买者应咨询其税务顾问，以了解根据其为税务目的的居民所在国的税法和美国的税法，获得、持有和处置票据并根据票据收取付款的后果。本摘要以在本文件日期生效的法律为基础，并受制于在该日期之后可能生效的任何法律变更。我们敦促您阅读产品补充股权STR-1第PS-41页开始的“重大美国联邦所得税后果”部分中更详细的讨论。

没有任何法定、监管、司法或行政当局直接讨论应如何对待票据用于美国联邦所得税目的。因此，你投资票据的美国联邦所得税后果是不确定的。因此，我们敦促您咨询您的税务顾问，了解您投资于票据的税务后果（以及已同意下文所述的您的票据所需的税务处理），以及州、地方或其他税法对您投资于票据的适用以及联邦或其他税法变化的可能影响。

根据票据的条款，在没有发生法定或监管变更或相反的行政裁定或司法裁决的情况下，BNS和您同意将您的票据定性为与指数相关的预付衍生工具合约。如果您的票据被如此处理，如果您在票据的应税处置（包括现金结算）时持有票据超过一年（否则为短期资本收益或损失），金额等于您在该时间收到的金额与您为票据支付的金额之间的差额，您通常应该确认长期资本收益或损失。资本损失的扣除受到限制。

但是，美国国税局（“IRS”）可能会声称，您对票据的持有期应在您有权在票据到期或自动赎回时收到的金额确定之日结束，即使您在票据到期或自动赎回之前不会从BNS收到任何与票据有关的金额。在这种情况下，您可能会被视为在您的票据到期或自动赎回之前对您的票据有一个持有期，并且即使您在您的持有期开始后超过一年的时间在您的票据到期或自动赎回时收到现金，该持有期也可能被视为少于一年。

尽管不确定，但有可能将赎回溢价，或在赎回结算日之前从您的票据的应税处置中收到的收益可归入预期的赎回溢价，视为普通收入。关于这种风险，你应该咨询你的税务顾问。

根据从我们收到的某些事实陈述，我们的特别美国税务顾问Fried，Frank，Harris，Shriver & Jacobson LLP认为，以上述方式对待您的票据是合理的。然而，由于没有专门针对票据税务处理的权威机构，出于税务目的，您的票据可能会被替代地视为单一或有付款债务工具或根据某些其他特征，这样您从票据中获得收入的时间和性质可能与上述处理存在重大不利差异。

第1297节。我们不会试图确定其股票被纳入指数的任何发行人是否会被视为经修订的1986年美国国内税收法典（“法典”）含义内的“被动外国投资公司”（“PFIC”）。如果任何此类实体被如此对待，某些不利的美国联邦所得税后果可能会在票据的应税处置（包括现金结算）时适用于美国持有人。如果此类实体成为或成为PFIC，您应参考此类实体向SEC或同等政府机构提交的信息，并就可能对您造成的后果咨询您的税务顾问。

通知2008-2。2007年，美国国税局发布了一项可能影响票据持有人税收的通知。根据Notice 2008-2，IRS和美国财政部（“财政部”）正在考虑是否应要求票据等工具的持有人在当前基础上累积普通收入。目前还无法确定他们最终将发布何种指导，如果有的话。然而，有可能在这种指导下，票据持有人最终将被要求当前累积收益，这可以追溯适用。根据通知，美国国税局和财政部还在考虑其他相关问题，包括此类工具的额外收益或损失是否应被视为普通或资本，此类工具的非美国持有者是否应就任何视为应计收入缴纳预扣税，以及经修订的1986年美国国内税收法典第1260条（“法典”）的特殊“建设性所有权规则”是否应适用于此类工具。两个美国

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并敦促非美国持有者就上述考虑的重要性和潜在影响咨询其税务顾问。

拟议立法。2007年，国会提出了一项立法，如果该立法已经颁布，将要求法案颁布后购买的票据持有人在票据期限内累积利息收入，尽管在票据期限内不会有利息支付。

此外，2013年，众议院筹款委员会以草案形式发布了与金融工具有关的某些拟议立法。如果已经颁布，这项立法的效果一般是要求票据等工具每年按市价计价，所有收益和损失被视为普通，但有某些例外情况。

无法预测任何此类立法或行政或监管指导可能提供什么，以及任何立法或指导的生效日期是否会影响在此类立法或指导发布之日之前发布的证券。我们促请您咨询您的税务顾问，了解任何立法或行政行为可能会对您的票据的税务处理产生不利影响的可能性。

除非法律另有规定，否则BNS打算按照上述和产品补充EQUITY STR-1的“重大美国联邦所得税后果”下的处理方式就美国联邦所得税目的对您的票据进行处理，除非并且直到财政部和IRS确定某些其他处理方式更为合适。

净投资收入的医疗保险税。作为个人、遗产或某些信托的美国持有人，其全部或部分“净投资收入”需额外缴纳3.8%的税，或在遗产或信托的情况下的“未分配净投资收入”，可能包括就票据实现的任何收入或收益，但以其净投资收入或未分配净投资收入（视情况而定）为限，如果加上其其他修改后的调整后总收入，未婚个人超过20万美元，已婚纳税人提交联合申报表（或未亡配偶）超过25万美元，已婚个人提交单独申报表125,000美元，或遗产或信托的最高税级开始的美元金额。3.8%的医疗保险税是以不同于常规所得税的方式确定的。美国持有者应该就3.8%的医疗保险税咨询他们的税务顾问。

特定境外金融资产。如果美国持有人未将其票据存放在金融机构维持的账户中，且其票据和某些其他“特定外国金融资产”（适用某些归属规则）的总价值超过适用的阈值，他们可能会对其票据承担报告义务。如果美国持有人被要求披露其票据但未能披露，可能会受到重大处罚。

备份预扣和信息报告。除非您是“豁免收款人”，否则从票据的应税处置中获得的收益将受到信息报告的约束，如果您未能提供某些识别信息（例如准确的纳税人号码，如果您是美国持有人）或满足某些其他条件，也可能会按照《守则》规定的税率被征收备用预扣税。

根据备用预扣税规则预扣的金额不是额外的税款，只要向IRS提供所需信息，您的美国联邦所得税负债可能会退还或贷记。

非美国持有者。如果您是非美国持有人，根据下文讨论的《守则》第871（m）节和FATCA，如果您遵守关于您的非美国身份的某些认证和身份证明要求，包括向我们（和/或适用的扣缴义务人）提供一份正确执行和完全填写的适用IRS表格W-8，则您通常不应受到与您的票据付款相关的普遍适用的信息报告和备用预扣税要求的约束。根据下文讨论的《守则》第871（m）节，从票据的应税处置中实现的收益一般不应缴纳美国税款，除非（i）此类收益与您在美国开展的贸易或业务有效相关，（ii）您是非居民外国人个人，并且在此类应税处置的纳税年度内在美国停留183天或更长时间，并且满足某些其他条件，或（iii）您与美国有某些其他现有或以前的联系。

第871（m）节。根据《守则》第871（m）条，就提及一种或多种支付股息的美国股票证券或包含美国股票证券的指数的“特定股票挂钩工具”，向非美国持有人支付或视为支付的某些“股息等价物”，根据《守则》第871（m）条征收30%的预扣税（可通过适用的所得税条约减少）。即使该工具没有规定提及股息的付款，也可以适用预扣税。财政部法规规定，预扣税适用于2016年之后发行的所有delta为1的特定股票挂钩工具（“delta-one特定股票挂钩工具”）支付或视为支付的所有股息等价物，以及2017年之后发行的所有其他特定股票挂钩工具支付或视为支付的所有股息等价物。然而，美国国税局发布的指导意见指出，财政部和美国国税局打算修改财政部规定的生效日期，规定对已支付或视为已支付的股息等价物的预扣将不适用于不是delta-one特定股票挂钩工具且在2027年1月1日之前发行的特定股票挂钩工具。

基于该指数的性质，以及我们确定票据就该指数或该指数所包含的任何股票而言不是“delta-one”，我们的美国特别税务顾问认为，票据不应是delta-one特定的股票挂钩工具，因此不应被扣缴股息等价物。我们的认定对IRS没有约束力，IRS可能不同意这个认定。此外，守则第871（m）节的适用将取决于我们对票据条款设定日期的确定。如果需要代扣代缴，我们将不会支付任何额外的金额。

尽管如此，在条款确定之日之后，当发生影响指数的某些事件、指数中包含的任何股票或您的票据时，您的票据可能会被视为出于税收目的而重新发行，并且在发生这种情况之后，您的票据可能会被视为delta-一种特定的股票挂钩工具，需要对股息等价物进行预扣。如果您就指数、指数中包含的任何股票或票据进行或已经进行某些其他交易，也有可能根据《守则》第871（m）条规定的预扣税或其他税可能适用于本规则下的票据。如果您进入或已经进入其他

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有关指数的交易、指数或票据中包含的任何股票，您应就《守则》第871（m）节在您的其他交易中适用于您的票据的问题咨询您的税务顾问。

由于对票据适用股息等价物的30%预扣税的不确定性，我们敦促您就《守则》第871（m）节和对票据投资的30%预扣税的潜在适用咨询您的税务顾问。

非美国持有者的美国联邦遗产税待遇。如果非美国个人持有人在其去世时持有该票据，则该票据可能需要缴纳美国联邦遗产税。注册地在美国境外的非美国持有人的总遗产仅包括位于美国境内的财产。个人非美国持有人应就死亡时持有票据的美国联邦遗产税后果咨询其税务顾问。

FATCA。《外国账户税收合规法案》（“FATCA”）于2010年3月18日颁布，对“可预扣款项”（即某些美国来源的付款，包括利息（和原始发行折扣）、股息或其他固定或可确定的年度或定期收益、利润和收入，以及一种可以产生美国来源利息或股息的财产处置的总收益）和向某些外国金融机构（及其某些关联公司）支付的“直通款项”（即可归属于可预扣款项的某些款项）征收30%的美国预扣税，除非收款人外国金融机构同意（或被要求），除其他事项外，披露在该机构（或相关关联机构）拥有账户的任何美国个人的身份，并每年报告有关该账户的某些信息。FATCA还要求扣缴义务人向某些未披露任何实质性美国所有者（或未证明其没有任何实质性美国所有者）的名称、地址和纳税人识别号的外国实体支付可扣缴款项，按30%的税率扣缴税款。在某些情况下，持有人可能有资格获得此类税款的退款或抵免。

根据最终和临时财政部条例以及其他IRS指南，FATCA下的预扣和报告要求一般适用于某些“可预扣的付款”，不适用于出售或处置的总收益，仅适用于某些外国直通付款，前提是此类付款是在定义“外国直通付款”一词的最终条例发布两年后的日期之后支付的。如果需要预扣，我们（或适用的付款代理人）将不需要就如此预扣的金额支付额外金额。位于与美国就FATCA达成政府间协议的法域内的外国金融机构和非金融类外国实体可能会受到不同规则的约束。

投资者应就FATCA的适用问题咨询自己的顾问，特别是如果根据FATCA规则，他们可能被归类为金融机构（或如果他们通过外国实体持有其票据）。

美国和非美国持有人均应就票据投资的美国联邦所得税后果，以及根据任何州、地方或非美国税收管辖区（包括BNS的法律以及被纳入指数的股票发行人的法律）产生的任何税务后果，咨询其税务顾问。

在哪里可以找到更多信息

我们已就本条款清单所涉及的发行向SEC提交了注册声明（包括产品补充、招股说明书补充和招股说明书）。在您投资之前，您应该阅读票据招股说明书，包括这份条款清单，以及我们向SEC提交的其他文件，以获得有关我们和此次发行的更完整信息。您可以通过访问SEC网站www.sec.gov上的EDGAR免费获得这些文件。或者，如果您提出要求，我们、任何代理或参与此次发行的任何经销商将安排向您发送这些文件，请拨打MLPF & S或美国银行免费电话1-800-294-1322。

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