附件 99.2
| 参与者 | ||
| 企业参与者 | ||
| Pablo E. Paez | 马克·J·苏欣斯基 | |
| 执行副总裁-企业 | 高级副总裁兼首席财务 | |
| 关系，GEO惩教集团，Inc。 | 官员，GEO惩教集团，公司。 | |
| 乔治·克里斯托弗·佐利 | 詹姆斯·布莱克 | |
| GEO惩教集团公司执行主席。 | 高级副总裁兼总裁-Secure | |
| 服务，GEO惩教集团，Inc。 | ||
| 布赖恩Robert Evans | Wayne H. Calabrese | |
| GEO惩教集团公司首席执行官。 | GEO惩教集团公司总裁兼首席运营官。 | |
| 其他与会者 | ||
| 布赖恩·维奥里诺 | 杰森·韦弗 | |
| 韦德布什证券公司分析师。 | JonesTrading Institutional Services LLC分析师 | |
| 乔·戈麦斯 | 格雷格·吉巴斯 | |
| 分析师，NOBLE资本市场 | Northland Securities，Inc.分析师。 | |
| 布伦丹·麦卡锡 | 柯克·路德克 | |
| Sidoti & Co. LLC分析师 | Imperial Capital LLC分析师 | |
| 管理讨论部分 | ||
| 接线员 | ||
美好的一天，欢迎参加GEO集团2024年第三季度收益电话会议。所有参与者都将处于只听模式。【操作员须知】今天的演示结束后，将有提问的机会。【操作员须知】请注意本次活动正在录制中。
我现在想把会议交给公司关系执行副总裁Pablo Paez。请继续。
Pablo E. Paez
执行副总裁-企业关系，GEO惩教集团，Inc。
谢谢，接线员。大家上午好，感谢您参加今天关于GEO集团2024年第三季度收益结果的讨论。今天与我们在一起的还有董事会执行主席George Zoley；首席执行官Brian Evans；总裁兼首席运营官Wayne Calabrese；首席财务官Mark Suchinski；GEO Secure Services总裁James Black。
今天上午，我们将讨论我们的第三季度业绩以及我们的展望。我们将以问答环节结束通话。本次电话会议也将在我们的投资者网站investors.geogroup.com上进行网络直播。
今天，我们将讨论非GAAP基础信息。非GAAP基础信息与GAAP基础结果的对账包含在我们今天上午发布的新闻稿和补充披露中。此外，我们今天将讨论的许多信息，包括我们可能会在回答您的问题时给出的答案，可能包括关于我们对各种事项的信念和当前预期的前瞻性陈述。这些前瞻性陈述旨在符合证券法的安全港条款。由于我们提交给美国证券交易委员会的文件中包含的各种因素，包括表格10-K、10-Q和8-K报告，我们的实际结果可能与前瞻性陈述中的结果存在重大差异。
有了这个，请允许我把这个电话转给我们的执行主席乔治·佐利。乔治？
乔治·克里斯托弗·佐利
GEO惩教集团公司执行主席。
谢谢你，巴勃罗，大家早上好。感谢您参加我们的2024年第三季度财报电话会议。我很高兴今天能加入我们的高级管理团队。在今天的电话会议上，我们将回顾2024年第三季度的财务业绩和我们业务部门的运营亮点。我们将提供有关我们为偿还债务、降低杠杆和为股东提升长期价值所做努力的最新信息，并讨论我们更新的2024年第四季度和全年财务指导以及我们潜在的未来增长机会。
我们第三季度的财务表现与第二季度的业绩基本一致。这一业绩低于我们第三季度的预期，主要是由于我们的电子监控和监督服务部门的收入低于预期。联邦政府强化监督出庭计划（ISAP）下的参与者人数在第三季度平均约为177,000人，而2024年第二季度的ISAP参与者平均人数约为184,000人。在第三季度达到约17.4万人的较低参与人数后，现在每日ISAP参与人数一直在稳步增加，目前约为18.25万人。
关于我们的ICE处理中心，我们设施的利用率在第三季度基本保持一致，约为13,000个床位，目前为13,500个床位。第三季度的这一利用率水平比一年前的第三季度末增加了约11%。然而，过去三个季度相对持平。根据最新的公开数据，今年9月，全国所有ICE设施的利用率约为3.7万张床位。这一利用率水平低于根据将于12月20日到期的短期持续解决方案提供资金的4.15万张床位。
同样，我们认为ISAP合同利用率可能低于持续决议本可支持的水平，为该机构的替代拘留计划提供了大约4.7亿美元的资金。虽然今年ICE滞留和ISAP利用率有可能进一步提高，但我们决定更新我们的第四季度指引，使其与我们的第三季度业绩基本一致。
关于12月20日持续决议到期后的联邦拨款问题，我们认为，国会很可能会将持续决议延长至新一届总统政府上台后的某个时间。届时，我们预计新一届国会将考虑拨款法案，为联邦政府本财年的余额提供资金。
提醒一下，虽然美国参议院此前没有提出本财年的拨款法案，但此前版本的众议院国土安全拨款法案将增加ICE拘留资金，以支持5万张床位的使用。这将意味着从目前资助的4.15万张床位水平增加8500张床位。
该法案还将要求对未被拘留的案卷中的所有个人使用电子GPS监控，目前估计超过700万人。我们预计，即将上任的特朗普政府将在边境安全和内部执法方面采取更加激进的做法，并要求国会提供额外资金以实现这些目标。我们随时准备提供额外的服务和资源，以帮助ICE满足其未来的需求。
在我们的安全服务部门，我们在六个公司拥有的目前闲置的设施中拥有大约10,000张床位，我们认为这些设施非常适合支持未来的联邦政府床位需求。我们还有大约8,000张已签约的空床可以使用，这将使我们现有的总容量超过31,000张床位。我们相信，我们拥有必要的技术和人力资源，可以将目前对ISAP合同的利用规模扩大几十万，并向上扩大到数百万参与者。
此外，我们是向联邦政府提供安全地面和空中运输服务的领先供应商，我们相信我们有能力根据需要扩大这些服务。我们目前正在对ICE为新泽西州纽瓦克地区一个至少有600个床位的联邦移民处理中心发出的采购做出回应，该采购预计将导致在12月底之前授予一份为期15年的合同。我们相信，我们有能力应对未来在我们目前代表ICE提供的多元化支持服务范围内的额外采购。
最后，我们仍然专注于减少债务，去杠杆化我们的资产负债表，并获得未来股东潜在资本回报的灵活性。年初至今，我们已将净债务减少了约9200万美元，使我们的净债务总额低于17亿美元，我们的净杠杆约为调整后EBITDA的3倍。我们有望在今年第四季度将净债务再减少2000万美元，这将使我们的净债务总额在年底达到约16.7亿美元。
我现在将把电话转给我们的首席执行官布赖恩·埃文斯。
布赖恩Robert Evans
GEO惩教集团公司首席执行官。
谢谢你，乔治。大家早上好。虽然我们调整了2024年第四季度的指引，使其与2024年第二和第三季度的业绩基本一致，因此也调整了2024年全年的指引，但我们仍然认为，我们有几个潜在增长来源，可以为我们当前的季度收益运行率提供有意义的上行空间。
正如乔治指出，在我们的安全服务部门，我们在六个公司拥有的目前闲置的设施中拥有大约10,000个可用床位。这六个设施各有1000至2000个床位，分别位于得克萨斯州、佐治亚州、密歇根州、北卡罗来纳州和新泽西州。我们认为，这些设施目前每年的负持有成本约为1300万美元，非常适合支持ICE和联邦政府未来的需求。
六个设施中有五个以前由联邦监狱局使用，其余设施以前由ICE使用。根据我们自有和租赁设施的平均每日津贴费率，如果完全重新启用，这些设施可以产生大约3亿美元的增量年化收入，利润率与我们自有和租赁的安全服务部门一致，后者平均在25%至30%之间。
此外，我们目前在现有的ICE和US Marshals设施中有大约8000张未充分利用的床位，这些设施已经签订合同，如果充分利用，可以产生大约1亿美元的增量年化收入。
在我们的电子监控和监督服务部门，我们相信我们拥有必要的技术和人力资源，可以在需要时根据我们与ICE签订的ISAP合同显着扩大我们的监管、合规和案件管理服务的交付。这些服务需要多样化的电子监测技术以及案件管理服务，这些服务通过一个由大约100个办公室和近1000名雇员组成的网络提供。
我们在ISAP下在两党支持下提供优质服务的长期记录已有大约20年，实现了非拘留案卷中相对较少部分个人的高合规率，目前估计该案卷由700多万人组成。虽然目前ISAP下的参与者人数约为182,500人，但我们相信我们有能力根据合同扩大我们的监测，如有必要，可以增加几十万名参与者和最多几百万人。
除了我们历来代表ICE提供的核心支持服务外，我们还越来越多地提供其他辅助服务，例如在我们的ICE处理中心提供安全的地面运输，以及作为长期主合同下的分包商提供安全的空中运营支持。仅安全空中服务分包合同预计将产生约2500万美元的年化收入，我们相信我们有能力扩大这些服务的提供，以协助ICE在必要时转移数十万额外的个人。
我们在代表ICE提供高质量多样化支持服务方面有着悠久的记录。这种与联邦政府的公私合作关系可以追溯到上世纪80年代中期。我们认为，这种伙伴关系的基础是长期房地产资产，这些资产由提供基本政府服务的高质量合同支持。在民主党和共和党执政期间，以及在任何一方一直控制美国国会的时期，我们都提供了这些基本服务。
我们预计，未来我们公司将继续为ICE和联邦政府提供有价值的多元化服务。当我们评估和追求未来的潜在机会时，我们将继续专注于资本的有纪律的配置，以推动股东的长期价值。正如我们在过去三年中所做的那样，我们将继续专注于进一步减少我们的总体债务数量。我们最近的再融资交易将我们的债务到期时间错开在2029年至2031年之间，这为我们减少净债务提供了一条明显更长的跑道。
随着我们在进一步降低净债务和净杠杆方面取得进展，我们计划评估未来向股东返还资本的选项。我们期望在这种资本配置策略与我们的整体资本需求以及潜在机会之间取得平衡，以进行投资，推动我们公司的收益和现金流增长，并为股东提升长期价值。我们在谨慎分配资本、投资于公司自有设施以及对业务和资产进行战略收购方面拥有20年的记录，我们相信这使我们能够在我们的多元化服务平台上发展领先的市场地位。
我们相信，我们已经建立了一个无与伦比的公司拥有的实体资产网络，总计约54,000张床位，估计重置价值超过60亿美元。我们还相信，我们已经开发了一个无与伦比的支持服务平台，包括在押康复、社区再入、释放后援助、电子监控、案件管理和安全运输。我们相信，我们的投资策略已最大限度地提高了我们捕捉多元化增长的能力。我们相信，鉴于我们现金流的可预测性和未来的潜在增长机会，我们的公司继续为投资者提供有吸引力的价值主张。
这个时候，我会把电话转给首席财务官，Mark Suchinski。
马克·J·苏欣斯基
GEO惩教集团公司高级副总裁兼首席财务官。
谢谢你，布赖恩，大家早上好。对于2024年第三季度，我们报告归属于GEO的净利润约为2600万美元，即每股摊薄收益0.19美元，季度收入约为6.03亿美元。相比之下，2023年第三季度归属于GEO的净利润约为2500万美元或每股摊薄收益0.16美元，收入约为6.03亿美元。
我们2024年第三季度的业绩反映了与债务清偿相关的约300万美元的税前成本，以及约100万美元的税前交易费用和平仓费用。不计这些非经常性项目，我们报告的2024年第三季度调整后净收入约为2900万美元或每股摊薄收益0.21美元，而去年同期我们报告的调整后净收入约为2400万美元或每股摊薄收益0.19美元。2024年第三季度调整后EBITDA约为1.19亿美元，与去年第三季度相比基本没有变化。
从收入开始，我们自有和租赁的安全服务设施的季度收入同比增长约6%，这主要是由于与去年第三季度相比，我们的ICE设施的入住率有所提高。这一收入增长被我们的电子监测和监督服务部门的季度收入减少所抵消，原因是与去年第三季度相比，ISAP合同下的参与者人数减少。与去年第三季度相比，我们的纯托管和非住宅服务合同的季度收入基本没有变化。
谈到我们的费用，在2024年第三季度，我们的运营费用以及一般和管理费用与去年同期基本保持一致。我们2024年第三季度的业绩反映出，由于过去12个月我们的债务削减和再融资努力，净利息支出同比减少了约1200万美元。我们2024年第三季度的有效税率约为31%。
现在，如果我们转向更新的财务指导。对于2024年第四季度，我们预计归属于GEO的净利润将在每股摊薄收益0.19美元至0.22美元之间，季度收入约为6亿美元至6.1亿美元。我们预计2024年第四季度调整后EBITDA将在1.14亿美元至1.24亿美元之间。
正如乔治之前提到的，我们决定更新2024年第四季度的指引，使其与2024年第三季度的业绩基本一致。因此，我们调整了2024年全年指引。对于2024年全年，我们预计归属于GEO的净利润将在每股摊薄收益0.30美元至0.34美元之间。不计入非经常性项目，我们预计2024年全年调整后净收入将在每股摊薄收益0.80美元至0.84美元之间，收入约为24.2亿美元。我们预计2024年全年的有效税率约为23%，包括已知的离散项目。我们预计2024年全年调整后EBITDA将在4.7亿美元至4.8亿美元之间。
转向我们的资本结构，我们在2024年第三季度结束时的总净债务低于17亿美元，净杠杆约为调整后EBITDA的3.5倍。我们在本季度结束时手头现金约为7100万美元，可用流动资金总额约为2.8亿美元。截至第三季度，固定利率债务约占我们总债务的76%，这有意义地使GEO免受潜在利率波动的影响。
此外，我们没有在2029年4月之前到期的大量债务。这种改进的到期时间表为我们继续发展业务和专注于减少债务提供了重要的跑道。年初至今，我们已经减少了大约9200万美元的净债务。我们预计将在2024年第四季度进一步减少约2000万美元的净债务，到年底使我们的净债务总额达到约16.7亿美元。除了将资本分配给减少债务和支持我们的增长资本需求外，我们的目标仍然是探索未来向股东返还资本的选项。
现在，在这个时候，我想把电话转给詹姆斯·布莱克，让他对我们的GEO安全服务业务部门进行审查。
詹姆斯·布莱克
高级副总裁兼总裁-安全服务，GEO惩教集团，Inc。
谢谢你，马克。大家早上好。我很高兴回顾GEO安全服务的季度里程碑。在2024年第三季度，我们的安全服务设施成功地接受了总共61次审计，包括内部审计、政府审查、第三方认证和《消除监狱强奸法案》（PREA）认证。我们的六个安全服务设施获得了美国惩教协会的认证，平均得分约为99%，一个设施在第三季度获得了PREA认证。我们的GTI运输部门和我们的GEOAMEY英国合资企业在第三季度在美国和英国完成了大约400万英里的行驶。
为我们的政府机构合作伙伴转移到当前的趋势。2024年第三季度，我们的美国法警拘留设施的利用率与一年前第三季度的利用率基本一致。我们在全国各地的美国法警设施支持该机构履行其为面临联邦刑事诉讼的审前被拘留者提供安全拘留服务的使命。我们认为，我们的美国法警设施在联邦法院附近提供了所需的床位空间，那里通常缺乏合适的替代拘留能力。
搬到我们签约的ICE加工中心，过去三个季度，我们设施的利用率基本保持在约13,000个床位，比一年前的第三季度末增加了约11%，目前约为13,500个床位。GEO在代表ICE在GEO签约的联邦移民处理中心提供专业支持服务方面有着长期的记录，我们随时准备为ICE提供任何额外需求的支持。
GEO签约的ICE处理中心提供全天候的优质医疗服务。我们在ICE处理中心的医疗保健人员配置，我们在那里提供居民医疗保健，通常是典型的州惩教设施的医疗保健人员数量的两倍多。GEO签约的ICE处理中心提供对法律顾问和法律图书馆和资源的全面访问，我们在每个ICE中心都有专用空间，为居民提供与其法律顾问的保密会议。
GEO签约的ICE加工中心为居民提供三种具有文化敏感性、特殊饮食适宜且经注册营养师批准的日常膳食。我们还在每个GEO签约的ICE处理中心提供基于信仰和宗教的机会，我们根据需要与社区志愿者合作，以确保各种信仰和教派的公平代表性。GEO签约的ICE处理中心还提供增强的便利设施，包括人造草坪足球场、有盖凉亭、锻炼设备和多功能室。
在2024年第三季度，我们为公司拥有和签约的ICE加工中心续签了几份重要合同。我们的700个床位的布劳沃德过渡中心、1,314个床位的蒙哥马利加工中心和1,904个床位的南德克萨斯ICE加工中心的合同续签了一年，到2025年8月。我们的卡恩斯县ICE加工中心合同续签了五年期限，至2029年8月。最近，我们的1,532个床位的Aurora ICE加工中心合同也续签了一年，期限到2025年10月。
最后，正如我们上个月宣布的那样，ICE行使了五年的期权期，将我们1,940个床位的阿德兰托ICE加工中心的合同延长至2029年12月19日。ICE和GEO于2019年12月19日签订了一份为期15年的合同，用于在Adelanto ICE处理中心提供安全的住宅和支持护理服务，包括一个五年基期，然后是两个五年选择期。我们认为，阿德兰托中心是帮助ICE和联邦政府完成其使命和运营优先事项的重要资产。
我们为阿德兰托中心的大约350名员工感到自豪，他们帮助我们在加利福尼亚州代表ICE建立了长期提供高质量签约支持服务的记录。我们目前也在响应ICE为新泽西州纽瓦克地区一个至少有600个床位的加工中心发出的采购。此次采购预计将产生一份为期15年的合同，预计将于12月底宣布授予。
关于辅助支持服务，我们为ICE提供安全的地面运输，主要是在GEO签约的12个ICE处理中心。如前所述，我们的GTI运输部门还根据CSI Aviation持有的五年期主要合同，作为分包商为ICE提供安全的空中运营支持。我们长期以来一直代表ICE提供安全可靠的运输服务，我们预计这将继续在帮助该机构履行其使命方面发挥重要作用。
此时，我将把电话转给Wayne Calabrese，以审查我们的GEO Care业务部门。
Wayne H. Calabrese
GEO惩教集团公司总裁兼首席运营官。
谢谢你，詹姆斯。我很高兴概述GEO Care的季度运营里程碑。在2024年第三季度，我们成功续签了五份住宅再入中心合同，其中包括与联邦监狱局的三份合同。我们的住宅再入中心、非住宅日间报告中心和我们的ISAP外地办事处成功地接受了总共84次审计，包括内部审计、政府审查、第三方认证和《消除监狱强奸法案》（PREA）认证。我们的五个住宅再入中心获得了美国惩教协会的认证，平均认证分数为100%，我们的八个住宅再入中心在第三季度获得了PREA认证。
我们的34个居民再入中心为跨越14个州重新进入其社区的个人提供过渡性住房和康复计划。这些中心的日均人口普查水平在2024年第三季度保持稳定，约为5,000人。我们的非居住和日间报告中心在10个州的98个地点为多达约9,000名假释者和缓刑犯提供高质量的社区服务，包括认知行为治疗。
转向我们的强化康复计划，在2024年第三季度，我们在八个州的38个监狱治疗场所向大约2,500人提供了在押康复计划，并在六个州向大约19,000名参加12个GEO Continuum of Care计划的人提供了在押康复计划。我们的在押康复服务包括专注于获得高中同等学历文凭的学术项目。我们进行了重大投资，为我们所有的教室配备了智能电路板，以帮助提供学术指导。我们还专注于开发职业项目，以便在我们的毕业生获释后将居住的市场上获得好工作的认证。
我们的药物滥用治疗计划是我们康复服务的重要组成部分，因为我们照顾的许多人患有成瘾和药物使用障碍。我们的设施还提供广泛的基于信仰和基于性格的计划，在我们的设施中指定住房单元，致力于加强这些关键计划的交付。
在2024年第三季度，我们完成了大约700,000小时的强化康复规划。我们的学术项目颁发了800多个高中同等学历文凭。我们的职业课程颁发了700多个职业和技术证书。我们的药物滥用治疗项目授予了大约1,000个项目完成。接受我们护理的患者在2024年第三季度完成了大约500个行为治疗项目和超过4,400个个人认知行为治疗疗程。
在同一季度，我们还为我们的发布后服务拨款约340,000美元，以支持大约700名从GEO设施释放的个人返回其社区。我们的GEO Continuum of Care计划将增强的在押康复（包括认知行为治疗）与释放后支持服务相结合，以解决被释放个人的关键社区需求。
我们相信，我们屡获殊荣的Continuum of Care计划为如何更好地服务于美国刑事司法系统中的200多万人改变他们的生活提供了一个经过验证的模型。我们的GEO Continuum of Care计划在降低刑事累犯率方面产生了积极影响，与全国平均水平相比，过去三年的累犯率降低了32%至55%。
最后，转向我们的电子监控和监督服务部门，我们的BI子公司提供全套监控和监督解决方案、产品和技术。2024年第三季度，ISAP合同项下的参与者人数平均约为177,000人。如前所述，目前ISAP参与者人数约为182,500人。
BI在ISAP合同下提供技术解决方案、整体案例管理、监督、监测和合规服务近20年，赢得了自ISAP首次成立以来合同的每一次竞争性再投标。在BI的任期内，ISAP得到了两党的支持，并在此期间利用各种新技术和案例管理服务实现了高水平的合规。ICE表示，ISAP合同的重新招标采购目前估计将于2025年5月签发。联邦政府可以将现有合同延长六个月或更长时间，以适应通常需要12至18个月才能完成的重新招标采购。
我们预计，即将上任的特朗普政府将采取更广泛的方式来监控目前在非被拘留移民案卷上的数百万个人。我们已向ICE保证，我们有能力迅速扩大我们的能力，以监测和监督数十万甚至数百万个人，以实现联邦政府的移民法合规目标。
在这个时候，我想把电话转回乔治的结束语。
乔治·克里斯托弗·佐利
GEO惩教集团公司执行主席。
谢谢你，韦恩。正如你今天听到我们所说的，在拜登政府的领导下，预计第三季度和第四季度将大致相同。新的是即将上任的特朗普政府可能发生的巨变，预计该政府将对内陆和边境移民执法实施更加激进的政策。我们认为，私营部门将在协助政府实现其目标方面发挥关键作用。GEO是ICE最大的单一承包商，拥有近40年的合作伙伴关系，并为ICE提供约40%的安全床位。
我们已做好准备，将我们的保障性安老院舍从目前的13,500个床位扩大到超过31,000个床位。在GEO的ISAP计划中，我们可以从目前的18.25万参与者扩大到几十万，甚至数百万的参与者。在GEO的全国地面和空中运输服务中，我们可以为国内和国际旅行大幅扩大规模。GEO惩教集团就是为我国历史上这一独特时刻以及由此将带来的机遇而建立的。我们感谢我们的长期股东，并欢迎新的股东踏上这一征程。
这就完成了我们的发言，我们将很高兴回答这些问题。
问答部分
接线员
我们现在开始问答环节。【操作员说明】第一个问题来自Wedbush的Brian Violino。请继续。
布赖恩·维奥里诺
韦德布什证券公司分析师。
太好了。感谢您回答我的问题。听过关于ISAP可能能够扩大到数百万的评论。但只是有点好奇你预计该细分市场的NOI利润率将如何发展。我认为他们在过去几个季度中一直在下降，但如果我们要达到这种水平的参与者，该业务是否存在一定程度的经营杠杆？
布赖恩Robert Evans
GEO惩教集团公司首席执行官。
嘿。这是布赖恩。因此，利润率会发生变化，正如我们之前所谈到的，这取决于ICE当时使用的服务的组合、技术的数量以及案例管理服务。因此，我认为，鉴于乔治提供的指导，我们预计利润率将至少与今天的水平保持一致，并可能有所改善。
布赖恩·维奥里诺
韦德布什证券公司分析师。
太好了。然后还有一些关于航空服务合同的额外讨论。我认为这是2500万美元的年化收入。我认为我们对[ ph ]潜在NAI（00：38：18）计划在新政府中的潜在规模有一个很好的了解，但您能否帮助我们尝试确定这一航空服务机会的规模，然后您在该业务中产生了什么样的利润？
乔治·克里斯托弗·佐利
GEO惩教集团公司执行主席。
我认为笼统地说，我们正在考虑我们所有服务的理论上可能翻倍，无论是在拘留部分，还是在运输部分，以及ISAP计划。当然，这将取决于国会提供所需的资金。我们认为，这可能要等到新政府上台并通过财政年度余额的最终法案之后才会发生。因此，我们正在考虑可能将3月份作为本财年的附加资金。
但正如我在最后的闭幕词中所说，对我们来说，这是一个前所未有的机会，可以帮助联邦政府和即将上任的特朗普政府在内部执法和边境执法以及主要从这个国家驱逐犯罪外国人方面实现更加激进的移民政策，正如即将上任的特朗普总统所描述的那样，他是最初驱逐活动的焦点。
布赖恩·维奥里诺
韦德布什证券公司分析师。
明白了。感谢您抽出宝贵时间。
接线员
下一个问题来自Noble Capital的Joe Gomes。请继续。
乔·戈麦斯
分析师，NOBLE资本市场
早安，早安，早安，早安，早安，早安，早安，早安，早安，早安，早安，早安，早安，早安，早安，早安，早安，早安，早安，早安，早安，早安，早安，早安，早安，早安，早安，早安，早安，早安，早安，早安，早安，早安，早安，早安，早安，早安，早安，早安，早安，早安，早安，早安，早安，早安，
乔治·克里斯托弗·佐利
GEO惩教集团公司执行主席。
早安，早安，早安，早安，早安，早安，早安，早安，早安，早安，早安，早安，早安，早安，早安，早安，早安，早安，早安，早安，早安，早安，早安，早安，早安，早安，早安，早安，早安，早安，早安，早安，早安，早安，早安，早安，早安，早安，早安，早安，早安，早安，早安，早安，早安，早安，
布赖恩Robert Evans
GEO惩教集团公司首席执行官。
早安，乔。
乔·戈麦斯
分析师，NOBLE资本市场
所以，我想开始看这个补充，也许你可以直接带我看完这个。因此，很明显，正如你提到的，电子监控和监督服务的收入同比下降了约1400万美元，但净营业收入也下降了1400万美元，我认为这有点奇怪。这实际上几乎是净营业收入的美元对美元下降，而收入却在下降。只是想知道你能不能经历那个？
布赖恩Robert Evans
GEO惩教集团公司首席执行官。
这只是取决于，正如我之前所说–这是布赖恩，这取决于他们从该计划中撤出了哪些设备或服务。与此相关的保证金水平不同，成本也不同。在某些时候，还有–可能会增加人员配置需求。尽管参与该项目的总人数有所下降，但参与案例管理、劳动密集型服务的人更多了。所以，这就是——我认为你在那里看到的部分情况是——混合了程序中的变化。
马克·J·苏欣斯基
GEO惩教集团公司高级副总裁兼首席财务官。
是啊，乔，我同意布赖恩的看法。我的意思是，我认为这只是一个巧合，两者都减少了大约1400万美元。正如Brian所指出的，这一切都与我们提供的产品和案例管理的组合有关。这些将根据ICE的需求每季度波动。
乔·戈麦斯
分析师，NOBLE资本市场
好的。很公平。谢谢你。关于减债，布赖恩，如果我错了，你可以纠正我。我似乎记得，当时的目标是每年至少1.5亿美元，并以3倍的净杠杆率在2024年结束。现在，也许随着债务的终止，思维过程发生了一些变化，但你今天注意到这一点，你可能已经达到了在2024年减少约1.12亿美元净债务的目标。所以，我只是想了解一下那些类型的目标和数字的最新情况。
布赖恩Robert Evans
GEO惩教集团公司首席执行官。
当然。所以，我认为，展望未来，这仍然是我们的目标，1.5亿到1.75亿美元，也许会更高一点。今年这是我们的目标，我们正朝着这个目标前进，但还有我们为重组所有债务而支付的一次性费用。而且我认为我们有一个好得多的资本结构，但我们不得不支付那些前期费用来收回一些现有债务以及支付新债务的费用。我认为这些是，马克，什么，4000万到5000万美元左右。
马克·J·苏欣斯基
GEO惩教集团公司高级副总裁兼首席财务官。
这是正确的。
布赖恩Robert Evans
GEO惩教集团公司首席执行官。
因此，如果你对此进行调整，这些费用符合我们的目标，但我们的净债务因再融资交易而增加。
乔·戈麦斯
分析师，NOBLE资本市场
好的。这是有道理的。谢谢你。而随着特朗普和特朗普的当选，我们谈了很多关于ICE的事情。你有没有看到任何可能增加美国法警的东西和/或者，在这个时间点上，有没有什么新的东西，至少在有BOP的安全服务上，由于特朗普连任，可能会出现新的东西？
乔治·克里斯托弗·佐利
GEO惩教集团公司执行主席。
我认为在短期内，所有可用的安全运力都将流向ICE，尽管法警服务部门有兴趣，也许有些人将不得不离开，因为ICE和法警服务在移民拘留计划中存在相互作用。我认为，从长期来看，Marshals Service和我们认为BOP都希望拥有自己的额外产能，来自前几年使用的先前设施，那些他们熟悉且地理位置优越的设施。因此，我们可以看到我们的系统以及这个领域的其他承包商的普遍扩张。
布赖恩Robert Evans
GEO惩教集团公司首席执行官。
然后我要补充一下乔治所说的，类似于我们的ICE设施，这是一个更重要的数字，正如我在ICE设施上提到的，目前有许多未使用的床位处于活动状态，是为设施签约的。我们的一些法警设施甚至可以在进入明年时提高利用率，我们可以看到仅从这些现有设施就对我们的收入产生了一些增量影响。然后，随着BOP考虑更多地使用再入和再入类型的程序，未来可能会有一些机会。
乔治·克里斯托弗·佐利
GEO惩教集团公司执行主席。
我们的大部分设施都位于大片土地上，可能需要在某个时候扩大这些现有设施，因为一般来说，很难找到这样的设施。一旦你找到了一个并在一段时间内成功操作，那么除了这些设施之外再添加就容易多了。
乔·戈麦斯
分析师，NOBLE资本市场
好的。然后再给我一个。你就这个简单谈了一下，昨天出来的ISAP项目上的新的RFI。你们提到你们有能力将当前甚至上升到数百万人。我在想，一个——我知道量化很难，但我要把它扔出去。要上升到数百万人的规模，需要什么样的资本支出？在你自己之外，你看到的其他人有没有像你几十年来所做的那样，能够干练地执行这些服务？
乔治·克里斯托弗·佐利
GEO惩教集团公司执行主席。
嗯，里面有几个问题。让我从资本支出问题开始。我们提供多种监控设备。有些比其他的资本支出更密集。因此，这将取决于哪些设备被用于哪些人。安全性更高的个人很可能会使用脚踝监视器。但这一连续体的另一端是电子设备，它们不是资本密集型设备，可以以非常低的成本迅速提供。
我们目前拥有提供ISAP合同下所有服务的独家合同。可能还有其他公司理论上有兴趣提供其中一些服务，但我们处于一个独特的位置，我们有20年的历史，我们的足迹遍布各个海岸。我们在全国100多个办事处或地点有1000名个人提供这些服务。
乔·戈麦斯
分析师，NOBLE资本市场
太好了。谢谢你的洞察力，乔治。感激不尽。我会重新排队。
接线员
下一个问题来自Sidoti的Brendan McCarthy。请继续。
布伦丹·麦卡锡
Sidoti & Co. LLC分析师
嘿，大家好。感谢您回答我的问题。我只是想从ISAP合同开始。我知道你提到你有能力监测几百万参与者，但如果ICE获得大量增加的资金，你估计ISAP每月或每季度的增加可能是什么样的？或者换句话说，当它逐渐上升时，这种节奏会是什么样子？
乔治·克里斯托弗·佐利
GEO惩教集团公司执行主席。
嗯，在某一时刻，我们有34万参与者，我相信。所以，我们只是略多于一半。因此，我预计，对ISAP计划采取任何激进的做法都会导致比34万和几十万更高的水平。因此，我们正在考虑将ISAP计划增加一倍或三倍的可能性，这取决于是否有资金可供国会批准。
布伦丹·麦卡锡
Sidoti & Co. LLC分析师
明白了。
乔治·克里斯托弗·佐利
GEO惩教集团公司执行主席。
但此前的众议院拨款法案要求，未被拘留案卷上的每个人都处于某种形式的电子监控之下，这涉及大约700万人。但我们不知道将为实现这一目标提供多少资金。
布伦丹·麦卡锡
Sidoti & Co. LLC分析师
明白了。谢谢，乔治。而关于拨款法案– 2025年拨款法案，只是基于共和党控制的众议院和参议院的可能性很高，你是否预计参议院版本的国土安全法案将与最近推出的众议院版本有实质性不同？
乔治·克里斯托弗·佐利
GEO惩教集团公司执行主席。
是的，我知道。如果你指的是众议院版本约为5万个床位，我认为众议院和参议院的新版法案将在7万到10万个床位的范围内。
布伦丹·麦卡锡
Sidoti & Co. LLC分析师
明白了。谢谢你。这很有帮助。然后还有一个问题只是关于ATD计划作为一个整体。我认为过去你提到ISAP合同占据ATD项目约90%的市场份额。但是，如果真的有一个实质性的增长，比如说，数百万的参与者，你如何期望这——或者说GEO的市场份额最终会成为趋势，如果发生这种情况的话？
乔治·克里斯托弗·佐利
GEO惩教集团公司执行主席。
我认为我们会保留我们的市场份额。我认为不会有任何区别。我们是ISAP计划下的独家供应商。正如我所说，我们在全国各地都有广泛的足迹，从一个海岸到另一个海岸。我们有两个监控中心。我们在科罗拉多州有一个制造工厂。因此，我们是一家完全整合的公司，不仅能够制造设备，还能够通过100个不同地点的后台服务提供和监督它们。
布赖恩Robert Evans
GEO惩教集团公司首席执行官。
我只想补充一下乔治所说的话。我认为如果你看一下预算，ATD项目中还有其他一些服务提供商。我们不清楚政府如何——新政府可能会使用那些在现任政府期间实施或实施的计划。因此，这些都是相对较新的项目，它们有一些不同的目标，我们不清楚未来如何使用这些项目。但正如乔治所说，我们是全国个人安全监控的独家提供商。
布伦丹·麦卡锡
Sidoti & Co. LLC分析师
明白了。谢谢，乔治。谢谢，布赖恩。这就是我的全部。
接线员
下一个问题来自JonesTrading的Jason Weaver。请继续。
杰森·韦弗
JonesTrading Institutional Services LLC分析师
嗨。感谢您提出我的问题。只给我一个。在ICE、法警和一些喜欢加州36号提案的州之间，鉴于未来可能出现的那种规模机会，似乎可能需要你增加一些足迹能力。所以，我只是好奇，鉴于目前的情况，这是否会改变你降低杠杆和资本回报的姿态。
乔治·克里斯托弗·佐利
GEO惩教集团公司执行主席。
好吧，我想我们在扩建设施之前，会非常仔细和深思熟虑地考虑到长期的需求是什么。但我们会再看看我们为其他客户提供的其他设施。我们在全国有大约85,000张床位，用于不同的客户、联邦、州和地方客户。因此，我们可能不得不再看看我们的客户是谁，我们是否需要将这些合同转向这些联邦目的。
杰森·韦弗
JonesTrading Institutional Services LLC分析师
明白了。嗯，谢谢。
接线员
下一个问题来自诺思兰德证券的Greg Gibas。请继续。
格雷格·吉巴斯
Northland Securities，Inc.分析师。
嘿。早安，早安，早安，早安，早安，早安，早安，早安，早安，早安，早安，早安，早安，早安，早安，早安，早安，早安，早安，早安，早安，早安，早安，早安，早安，早安，早安，早安，早安，早安，早安，早安，早安，早安，早安，早安感谢您提出问题。想问一下，如果ICE人口要有意义地增加，需要额外的闲置设施才能打开，你是否预见到人员配置方面的任何挑战，或者需要容量的会议的任何其他挑战，或者，我猜，相关的成本？只是想知道你是否可以谈谈资本支出或与重新开启这些设施相关的一次性成本？
乔治·克里斯托弗·佐利
GEO惩教集团公司执行主席。
将有两类启动成本，一类可能是一些需要进行的实体工厂改造，我们已经对此进行了分析。然后，另一个成本类别将是关于人力成本和招聘人员。但这些联邦合同通常要求遵守劳工部对这些地区市场价格的计算。他们通常很有吸引力。我们真的没有为这些联邦设施招聘的困难。延迟有时出现在参与ICE合约或Marshals合约所需的审批过程中。
格雷格·吉巴斯
Northland Securities，Inc.分析师。
好的。当然。并且想知道你是否可以和监狱局谈谈潜在的机会，而且——我猜，在新政府的领导下。我猜，在特朗普的第一个任期内，它看起来像什么？
乔治·克里斯托弗·佐利
GEO惩教集团公司执行主席。
好吧，我认为拜登之前禁止私营部门提供者协助监狱局的政策将被终止，就像之前特朗普政府时期那样。但在短期内，我认为所有可用床位都将优先与美国法警局合作，供ICE使用。但我们非常熟悉国际收支平衡表，并且几十年来一直是它们的提供者，从更长期的角度来看，我们了解它们在不同地理位置的需求，我们完全预计会在这些长期需求中为它们提供帮助，因为我们知道，许多国际收支平衡表设施都非常古老，需要对运营–运营进行大量的资本支出要求。我们预计未来BOP将出现整合机会，整合到更新、更大的私营部门设施中。
格雷格·吉巴斯
Northland Securities，Inc.分析师。
我明白了。我猜，有一个后续行动。ICE的优先权是否只与，我猜，更有利的合同条款有关？
乔治·克里斯托弗·佐利
GEO惩教集团公司执行主席。
说出问题。
布赖恩Robert Evans
GEO惩教集团公司首席执行官。
你能重复一遍吗，问题？
格雷格·吉巴斯
Northland Securities，Inc.分析师。
你说在运力方面优先考虑ICE而不是BOP，还有美国法警。这只是与ICE更优惠的合同条款有关吗？
乔治·克里斯托弗·佐利
GEO惩教集团公司执行主席。
不，我认为只是遵循特朗普政府的优先事项。他们将通过签约程序确定谁获得床位。
格雷格·吉巴斯
Northland Securities，Inc.分析师。
当然。明白了。只是假设你可以达到18,000的可用容量，但还行。谢谢你。
接线员
下一个问题来自Imperial Capital的Kirk Ludtke。请继续。
柯克·路德克
Imperial Capital LLC分析师
大家好。感谢您的来电。只是对此的后续行动—— ICE问题。你提到，特朗普政府可能会专注于驱逐犯罪的外国人。美国有多少犯罪外国人，你猜一猜？
乔治·克里斯托弗·佐利
GEO惩教集团公司执行主席。
好吧，我今天早上读了一篇文章，我认为大约有20,000人是前–是已知的凶手。这真的取决于你如何定义犯罪外星人。但我确信，在审查这些人的位置以及他们所代表的威胁级别时，他们将重点关注最严重和最高级别的安全威胁，这是不同级别的犯罪行为。
布赖恩Robert Evans
GEO惩教集团公司首席执行官。
然后，就乔治提到的类似文章，还有ICE自己披露的，我想大概一个月前，他们提到有超过60万犯罪的外国人会被驱逐。然后，也只是提醒一下，有超过100万人在非拘留的案卷上，他们已经通过法律程序或法院系统被裁定被驱逐。
柯克·路德克
Imperial Capital LLC分析师
明白了。超过100万人跳过了该州的最后一次听证会。
布赖恩Robert Evans
GEO惩教集团公司首席执行官。
沿着这些思路，是的。
柯克·路德克
Imperial Capital LLC分析师
是的。明白了。好的，这很有帮助。谢谢你。这是否会改变——我的意思是，我知道有——你知道有很多——一些危险的人。这会改变你居住的人口类型吗？例如，你是否需要更安全的床位来容纳？
乔治·克里斯托弗·佐利
GEO惩教集团公司执行主席。
好吧，我认为这将需要对你把这些人放在哪里进行一种分类。我认为安全性更高的人将在现有的安全设施中。当你下降到较低的水平时，它可能会导致在全国各地需要一些软面设施。
柯克·路德克
Imperial Capital LLC分析师
好的。谢谢你。我猜逗留的时间会增加，就像你可能会——有人越境，你可能会在几天内处理他们，而不是有人被驱逐出境，我的意思是你必须找到一个地方送他们，对吗？不需要谈判一些国家就能拿下吗？
乔治·克里斯托弗·佐利
GEO惩教集团公司执行主席。
是的，正如我最近被告知的那样，需要几个星期，如果不是几个月的话，才能拘留这些人，并为他们的驱逐做出最后安排。
柯克·路德克
Imperial Capital LLC分析师
说得通。明白了。谢谢你。因此，听起来拜登的行政命令可能会在第一天被推翻。那是有意义的吗。？
乔治·克里斯托弗·佐利
GEO惩教集团公司执行主席。
所以，他有一个号码。
柯克·路德克
Imperial Capital LLC分析师
是的。
乔治·克里斯托弗·佐利
GEO惩教集团公司执行主席。
他有多项行政命令推翻了特朗普的行政命令。我们有点理解当选总统特朗普的言论，即他将在第一天推翻所有拜登行政命令。
柯克·路德克
Imperial Capital LLC分析师
明白了。谢谢你。我记得，当拜登禁止你直接与美国法警设施签订合同的行政命令颁布时，这些合同——那些直接合同——花了相当长的时间才到期。那么，会不会只是反过来，反转需要一段时间才能生效或者你认为有眼前的机会？
乔治·克里斯托弗·佐利
GEO惩教集团公司执行主席。
这是立竿见影的，但将会出现对可用床位的争夺，但我认为政府将决定谁获得床位，我们相信ICE将优先考虑全国所有可用床位。
柯克·路德克
Imperial Capital LLC分析师
明白了。好的。谢谢你。然后，你提到了这一点，错过了很抱歉，但是你有没有说你预计现有的ISAP合同还能维持多久？我知道它可能在5月到期，但它不可能——我的意思是，看起来你会——那将被延长，我很好奇你想多久。
乔治·克里斯托弗·佐利
GEO惩教集团公司执行主席。
好吧，它去。
柯克·路德克
Imperial Capital LLC分析师
...将延长。
乔治·克里斯托弗·佐利
GEO惩教集团公司执行主席。
...到明年7月底。
柯克·路德克
Imperial Capital LLC分析师
7月底。
乔治·克里斯托弗·佐利
GEO惩教集团公司执行主席。
但可以延长至少六个月，可能最长18个月，如果确定有紧急情况要求继续延长合同，则更长。
柯克·路德克
Imperial Capital LLC分析师
明白了。也许问得不一样。认为7月到期会有替代的东西，还是很可能延期，还是现实的？
乔治·克里斯托弗·佐利
GEO惩教集团公司执行主席。
好吧，随着新一届政府上台并最终决定新方案的框架，复杂性将会到来。而他们可能需要一段时间才能想清楚、说清楚，并让政府工作人员将其放入RFP中。因此，我们认为5月的RFP日期可能过于雄心勃勃，并且肯定会受到即将上任的特朗普政府不同想法的影响。因此，可能会将这一日期推迟到2025年晚些时候，甚至更久，因为他们进一步定义了该计划应该是什么——它应该如何运作，以及谁应该在该计划下使用他们可以使用的各种电子监控设备进行监控。
柯克·路德克
Imperial Capital LLC分析师
明白了。这很有帮助。我很感激。谢谢你。
接线员
我们的问答环节到此结束。我想让GEO惩教集团执行主席乔治·佐利（George Zoley）为大会致闭幕词。
乔治·克里斯托弗·佐利
GEO惩教集团公司执行主席。
好了，非常感谢您今天加入我们。我们期待着在下次会议上向您致辞。
接线员
大会现在闭幕。感谢您参加今天的演讲。您现在可以断开连接了。