美国
证券交易委员会
华盛顿特区20549
表格
10-Q
| （标记一） | |||||
|
|
根据1934年《证券交易法》第13或15（d）节的季度报告 | ||||
已结束的季度期间
2026年3月31日
或
|
|
根据1934年证券交易法第13或15（d）条提交的过渡报告 | ||||
对于从到的过渡期
委员会文件编号：
001-38735
（在其章程中指明的注册人的确切名称）
|
|
|
|||||||
| （成立或组织的州或其他司法管辖区） | （I.R.S.雇主识别号） | |||||||
|
|
||||||||
|
|
||||||||
| （主要行政办公地址，邮编） | ||||||||
|
(
|
||||||||
| （注册人的电话号码，包括区号） | ||||||||
根据该法第12（b）节登记的证券：
| 各类名称 | 交易代码（s） | 注册的各交易所名称 | ||||||||||||
|
|
|
|
||||||||||||
用复选标记表明注册人（1）在过去12个月内（或要求注册人提交此类报告的较短期限内）是否已提交1934年证券交易法第13或15（d）条要求提交的所有报告，以及（2）在过去90天内是否已遵守此类提交要求。x
有
¨无
用复选标记表明注册人在过去12个月内（或要求注册人提交和张贴此类文件的较短期限内）是否以电子方式提交了根据S-T规则第405条（本章第232.405条）要求提交的每个交互式数据文件。x
有
¨无
通过复选标记指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、较小的报告公司还是新兴成长型公司。参见《交易法》第12b-2条中“大型加速申报人”、“加速申报人”、“小型申报公司”、“新兴成长型公司”的定义。
|
|
☒ | 加速披露公司 | ☐ | |||||||||||
| 非加速披露公司 | ☐ | 较小的报告公司 |
|
|||||||||||
| 新兴成长型公司 |
|
|||||||||||||
若为新兴成长型公司，请勾选注册人是否选择不使用延长的过渡期，以符合《交易法》第13(a)条规定的任何新的或修订的财务会计准则。¨
用复选标记表明注册人是否为空壳公司（定义见《交易法》第12b-2条）。☐是
x
无
截至2026年4月30日已发行的注册人普通股股份数量，每股面值0.01美元：
12,714,624
| 目 录 | ||||||||
3
关于前瞻性陈述的警示性说明
这份报告包含了我们的期望、意图、计划和信念的陈述，这些陈述构成了“前瞻性陈述”。这些陈述涉及风险和不确定性，涉及基于对未来结果的预测和对尚未确定的金额的估计的分析和其他信息，也可能涉及我们的未来前景、发展和业务战略。我们在本报告中使用了“预期”、“相信”、“可能”、“估计”、“预期”、“打算”、“可能”、“可能”、“计划”、“预测”、“项目”、“应该”和类似的术语和短语，包括对假设的引用，来识别前瞻性陈述，但这些术语和短语并不是识别此类陈述的唯一方式。这些前瞻性陈述是基于对影响我们的未来事件的预期和信念做出的，并受到与我们的运营和商业环境相关的不确定性和因素的影响，所有这些都难以预测，其中许多超出了我们的控制范围，这可能导致我们的实际结果与这些前瞻性陈述中表达或暗示的结果存在重大差异。
以下因素可能导致实际结果与我们的前瞻性陈述存在重大差异：
•低迷水平或导致煤炭价格下跌；
•公司的财务业绩；
•我们的流动性、经营业绩和财务状况；
•我们产生足够现金或获得融资为我们的业务运营提供资金的能力；
•全球市场对煤炭和钢铁的需求，包括对美国煤炭出口的需求，以及煤炭市场的竞争；
•铁路、驳船、卡车、港口等运输的可用性、性能和成本；
•钢铁和焦炭生产商从我们不经营的盆地转向天然气、可再生能源和煤炭等替代能源；
•我们满足员工福利义务抵押要求并为其提供资金的能力；
•我们为某些我们的黑肺义务进行自我保险的能力；
•我们以可接受的条款获得或更新担保债券或维持我们目前的担保状态的能力；
•施加、延续或修改贸易壁垒，例如关税，以及这些事件的不可预测性；
•吸引和保留关键人员和其他员工劳动力因素，如劳动关系；
•我们完成融资或再融资交易以及其他服务的能力，以及我们可以获得的这些服务的形式和程度，这可能会受到金融机构和保险公司有关碳能源生产商的贷款、投资和类似政策、煤炭燃烧的环境影响或其他因素的显着限制；
•供应和劳动力面临通胀压力，大宗商品价格显著或快速上涨；
•我们遵守健康和安全法规的成本，包括但不限于MSHA的二氧化硅法规；
•国内或国际环境法律法规和法院判决的变化，包括那些直接影响我们的煤炭开采和生产以及那些影响我们客户的煤炭使用的变化，包括潜在的气候变化倡议；
•第三方承包商（包括合同采矿和复垦承包商或其他交易对手）未能履行或不履行服务；
•我们运营所必需的关键设备和材料的第三方供应商的交付中断或定价变化，例如柴油、钢铁产品、炸药、轮胎和采购的煤炭；
•我们的生产能力和成本；
•我们的债务，因为我们可能会不时招致它；
•我们执行股票回购计划的能力；
•网络安全攻击或故障、对人身安全的威胁、极端天气条件或其他自然灾害；
•由于乌克兰、伊朗和更广泛的中东及其周边地区的事态发展，全球市场、海运和我们的客户的波动性和不确定性增加；
•煤炭供应安排下客户的变更、续签或收购、条款和履行以及我们的客户拒绝根据商定的合同条款接收煤炭；
•客户煤炭库存的减少或增加以及这些变化的时间；
•我们获得、维持或更新任何必要许可或权利的能力；
•煤炭开采的固有风险，包括我们无法控制的风险；
•国内或国际税收或其他法律法规，包括美国联邦立法及其相关法规的变更、解释或实施；
•我们与客户的关系，以及影响客户的其他情况，包括如果客户的信誉下降，无法向他们收取款项；
•复垦和矿山关闭义务；
4
•我们关于经济可采煤炭储量估算的假设；和
•其他因素，包括本季度报告表格10-Q其他地方所载的“管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析”部分所讨论的其他因素，以及我们截至2025年12月31日止年度的表格10-K年度报告所载的“管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析”和“风险因素”部分。
上述确定的因素清单并非详尽无遗。我们提醒读者不要过分依赖任何前瞻性陈述，这些陈述基于我们目前可获得的信息，并且仅在作出这些陈述的日期发表。在考虑这些前瞻性陈述时，您应该牢记本报告中的警示性陈述。我们不承担任何责任公开修改这些前瞻性陈述，以考虑到在本报告日期之后发生的事件或情况。此外，除联邦证券法明确要求外，我们不承担任何责任向您更新任何意外事件的发生，这可能会导致实际结果与本报告中包含的前瞻性陈述明示或暗示的结果不同。
5
词汇表
阿尔法。Alpha Metallurgical Resources, Inc.（“公司”）（此前名为Contura Energy, Inc.）。
灰。由煤中所含的铁、氧化铝等不可燃物组成的杂质。由于灰分增加了煤的重量，增加了处理成本，会影响煤的燃烧特性。
英国热力装置或BTU。在水的最大密度（39华氏度）的温度下，将一磅纯液态水的温度升高一华氏度所需的热能的量度。
阿巴拉契亚中部或CAPP。肯塔基州东部、弗吉尼亚州、西弗吉尼亚州南部和田纳西州东部部分地区的煤炭产区。
煤炭储量。经测量或指示的煤炭资源的经济可开采部分，包括稀释材料和煤炭开采或提取时可能发生的损失津贴。
煤炭资源。这种形态、质量、数量都有经济开采合理前景的煤炭矿藏。
煤层。煤层成层发生。每一层都被称为“接缝”。
可乐。在没有空气的情况下将煤加热到非常高的温度而产生的一种坚硬、干燥的碳物质。焦炭用于钢铁制造。它的生产产生了许多有用的副产品。
ESG。环境、社会和治理可持续性标准。
高-Vol。b.干基挥发分含量一般在34.5%-38 %之间的钢铁生产用焦煤。
指示煤炭资源。在充分的地质证据和取样的基础上估计数量和质量足以确定具有合理确定性的地质和质量连续性的那部分煤炭资源。
实测煤炭资源。在确凿的地质证据和取样的基础上估算数量和质量足以检验和确认地质和质量连续性的那部分煤炭资源。
合并。与ANR，Inc.和阿尔法自然资源 Holdings，Inc.的合并已于2018年11月9日完成。
冶金煤。适用于钢铁制造用炭化制焦的各种等级的煤。也被称为“满足”煤，其质量主要根据挥发性或挥发性物质的百分比来区分。Met煤通常具有特别高的BTU，但灰分和硫含量较低。
MSHA。美国矿山安全和健康管理局，负责制定和执行美国矿山的安全和健康规则。
营业利润率。煤炭收入减去煤炭销售成本。
制剂厂。制备厂是一种用于破碎、上浆和洗选煤炭以去除杂质并为特定客户准备使用的设施。洗选过程具有去除部分煤的硫含量的额外好处。制备厂通常位于一个矿场上，尽管一家工厂可能为多个矿场提供服务。
可能的矿产储量。指示的、在某些情况下是经测量的煤炭资源的经济可开采部分。
生产力。本报告中使用的是MSHA发布的每工作一个地下工时生产的清洁公吨煤。
探明矿产储量。实测煤炭资源的经济可采部分。
开垦。采矿活动后恢复土地和环境原状的过程。该过程通常包括“重新塑造”或将土地重塑为近似原始外观、恢复表土和
6
种植本地草和地被植物。复垦作业通常在特定地点的采矿完成之前进行。开垦受到州和联邦法律的严格监管。
屋顶。煤层上方的岩石或其他矿物的地层；采煤作业场所的架空面。
地表地雷。煤炭位于地表附近的矿井，可通过去除土壤覆盖层进行提取。
动力煤。发电厂和工业蒸汽锅炉用来生产电力、蒸汽或两者兼而有之的煤炭。与冶金煤相比，其一般具有较低的BTU热含量和较高的挥发分含量。
吨。“空头”或净吨等于2000磅。“长”或英国吨等于2240磅；“公”吨（或“吨”）约为2205磅。除非另有说明，本报告中的吨位数量以短吨表示。
地下矿山。也被称为“深”矿。通常位于地表以下几百英尺处，一个地下矿井的煤炭被机械移除，并通过穿梭汽车和输送机转运到地表。
7
第一部分-财务信息
项目1。财务报表
阿尔法冶金资源公司和子公司
简明合并经营报表（未经审计）
（金额以千为单位，份额和每股数据除外）
| 截至3月31日的三个月， | |||||||||||
| 2026 | 2025 | ||||||||||
| 收入： | |||||||||||
| 煤炭收入 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 其他收入 |
|
|
|||||||||
| 总收入 |
|
|
|||||||||
| 费用和支出 | |||||||||||
| 煤炭销售成本（不含下文单独列示的项目） |
|
|
|||||||||
| 折旧、损耗和摊销 |
|
|
|||||||||
| 资产报废义务的增值 |
|
|
|||||||||
| 取得的无形资产摊销 |
|
|
|||||||||
| 销售、一般和管理费用（不包括上面单独显示的折旧、损耗和摊销） |
|
|
|||||||||
| 其他经营（收入）损失 | (
|
|
|||||||||
| 总费用和支出 |
|
|
|||||||||
| 经营亏损 | (
|
(
|
|||||||||
| 其他（费用）收入： | |||||||||||
| 利息支出 | (
|
(
|
|||||||||
| 利息收入 |
|
|
|||||||||
| 附属公司的股权损失 | (
|
(
|
|||||||||
| 杂项费用，净额 | (
|
(
|
|||||||||
| 其他费用总额，净额 | (
|
(
|
|||||||||
| 所得税前亏损 | (
|
(
|
|||||||||
| 所得税优惠 |
|
|
|||||||||
| 净亏损 | $ | (
|
$ | (
|
|||||||
| 每股普通股基本亏损 | $ | (
|
$ | (
|
|||||||
| 每股普通股摊薄亏损 | $ | (
|
$ | (
|
|||||||
|
加权平均股份–基本
|
|
|
|||||||||
|
加权平均股份–摊薄
|
|
|
|||||||||
请参阅随附的简明综合财务报表附注。
8
阿尔法冶金资源公司和子公司
综合亏损简明合并报表（未经审计）
（金额以千为单位）
| 截至3月31日的三个月， | |||||||||||
| 2026 | 2025 | ||||||||||
| 净亏损 | $ | (
|
$ | (
|
|||||||
| 其他综合收益，税后净额： | |||||||||||
|
员工福利计划：
|
|||||||||||
| 雇员福利成本的摊销和调整 |
|
|
|||||||||
| 所得税费用 | (
|
(
|
|||||||||
| 其他综合收益总额，税后净额 |
|
|
|||||||||
| 综合亏损总额 | $ | (
|
$ | (
|
|||||||
请参阅随附的简明综合财务报表附注。
9
阿尔法冶金资源公司和子公司
简明合并资产负债表（未经审计）
（金额以千为单位，份额和每股数据除外）
| 2026年3月31日 | 2025年12月31日 | ||||||||||
| 物业、厂房及设备 | |||||||||||
| 当前资产： | |||||||||||
| 现金及现金等价物 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 短期投资 |
|
|
|||||||||
|
应收贸易账款，扣除信贷损失准备金$
|
|
|
|||||||||
| 库存，净额 |
|
|
|||||||||
| 预付费用及其他流动资产 |
|
|
|||||||||
| 流动资产总额 |
|
|
|||||||||
|
不动产、厂房和设备，扣除累计折旧和摊销$
|
|
|
|||||||||
|
拥有和租赁的矿权，扣除累计消耗和摊销$
|
|
|
|||||||||
|
其他获得的无形资产，扣除累计摊销$
|
|
|
|||||||||
| 长期受限制现金 |
|
|
|||||||||
| 长期受限投资 |
|
|
|||||||||
| 递延所得税 |
|
|
|||||||||
| 其他非流动资产 |
|
|
|||||||||
| 总资产 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 负债和股东权益 | |||||||||||
| 流动负债： | |||||||||||
| 长期债务的流动部分 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 贸易应付账款 |
|
|
|||||||||
| 应计费用和其他流动负债 |
|
|
|||||||||
| 流动负债合计 |
|
|
|||||||||
| 长期负债 |
|
|
|||||||||
| 工人的赔偿和黑肺义务 |
|
|
|||||||||
| 养恤金义务 |
|
|
|||||||||
| 资产报废义务 |
|
|
|||||||||
| 递延所得税 |
|
|
|||||||||
| 其他非流动负债 |
|
|
|||||||||
| 负债总额 |
|
|
|||||||||
|
承付款项和或有事项（附注14）
|
|
|
|||||||||
| 股东权益 | |||||||||||
|
优先股-面值$
|
|
|
|||||||||
|
普通股-面值$
|
|
|
|||||||||
| 额外实收资本 |
|
|
|||||||||
| 累计其他综合损失 | (
|
(
|
|||||||||
|
库存股票，按成本：
|
(
|
(
|
|||||||||
| 留存收益 |
|
|
|||||||||
| 股东权益合计 |
|
|
|||||||||
| 负债和股东权益合计 | $ |
|
$ |
|
|||||||
请参阅随附的简明综合财务报表附注。
10
阿尔法冶金资源公司和子公司
现金流量简明合并报表（未经审计）
（金额以千为单位）
| 截至3月31日的三个月， | |||||||||||
| 2026 | 2025 | ||||||||||
| 经营活动： | |||||||||||
| 净亏损 | $ | (
|
$ | (
|
|||||||
| 调整净亏损与经营活动提供的现金净额： | |||||||||||
| 折旧、损耗和摊销 |
|
|
|||||||||
| 取得的无形资产摊销 |
|
|
|||||||||
| 处置资产收益，净额 | (
|
(
|
|||||||||
| 资产报废义务的增值 |
|
|
|||||||||
| 员工福利计划，净额 |
|
|
|||||||||
| 递延税收优惠 | (
|
(
|
|||||||||
| 股票补偿 |
|
|
|||||||||
| 附属公司的股权损失 |
|
|
|||||||||
| 其他，净额 |
|
|
|||||||||
| 经营资产和负债变动 | (
|
|
|||||||||
| 经营活动所产生的现金净额 |
|
|
|||||||||
| 投资活动： | |||||||||||
| 资本支出 | (
|
(
|
|||||||||
| 对股权关联公司的出资 | (
|
(
|
|||||||||
| 购买投资证券 | (
|
(
|
|||||||||
| 投资证券的销售和到期日 |
|
|
|||||||||
| 其他，净额 |
|
|
|||||||||
| 投资活动所用现金净额 | (
|
(
|
|||||||||
| 融资活动： | |||||||||||
| 偿还长期债务本金 | (
|
(
|
|||||||||
| 普通股回购及相关费用 | (
|
(
|
|||||||||
| 其他，净额 | (
|
(
|
|||||||||
| 筹资活动使用的现金净额 | (
|
(
|
|||||||||
| 现金及现金等价物和受限制现金净减少额 | (
|
(
|
|||||||||
| 期初现金及现金等价物和限制性现金 |
|
|
|||||||||
| 期末现金及现金等价物和受限制现金 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 补充披露非现金投融资活动： | |||||||||||
| 应计资本支出 | $ |
|
$ |
|
|||||||
下表提供了简明综合资产负债表中报告的现金和现金等价物以及受限制现金的对账，这些现金和现金等价物的总和与简明综合现金流量表中显示的相同金额的总和。
| 截至3月31日， | |||||||||||
| 2026 | 2025 | ||||||||||
| 现金及现金等价物 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 长期受限制现金 |
|
|
|||||||||
| 简明综合现金流量表所示现金及现金等价物和受限制现金总额 | $ |
|
$ |
|
|||||||
请参阅随附的简明综合财务报表附注。
11
阿尔法冶金资源公司和子公司
股东权益简明合并报表（未经审计）
（金额以千为单位）
| 普通股 | 普通股与额外实收资本 | 累计其他综合（亏损）收益 | 按成本计算的库存股票 | 留存收益 | 股东权益合计 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 余额，2024年12月31日 | $ |
|
$ |
|
$ | (
|
$ | (
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||||
| 净亏损 | — | — | — | — | (
|
(
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| 其他综合收益，净额 | — | — |
|
— | — |
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| 以股票为基础的补偿、发行普通股以实现股份归属、以及普通股再发行 | — |
|
— |
|
— |
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| 普通股回购及相关费用 | — | — | — | (
|
— | (
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| 股息等价物 | — | — | — | — | (
|
(
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| 余额，2025年3月31日 | $ |
|
$ |
|
$ | (
|
$ | (
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||||
| 2025年12月31日余额 | $ |
|
$ |
|
$ | (
|
$ | (
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||||
| 净亏损 | — | — | — | — | (
|
(
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| 其他综合收益，净额 | — | — |
|
— | — |
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| 以股票为基础的补偿和发行普通股以实现股份归属 |
|
|
— | — | — |
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| 普通股回购及相关费用 | — | — | — | (
|
— | (
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| 股息等价物 | — | — | — | — |
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| 余额，2026年3月31日 | $ |
|
$ |
|
$ | (
|
$ | (
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||||
请参阅随附的简明综合财务报表附注。
12
(1)
业务和列报依据
商业
Alpha是一家总部位于田纳西州的矿业公司，在弗吉尼亚州和西弗吉尼亚州开展业务。阿尔法公司的客户遍布全球，拥有优质的储量和可观的港口容量，是美国领先的钢铁行业冶金煤产品供应商。
列报依据
公司的简明合并经营报表、综合亏损报表、资产负债表、现金流量报表和股东权益报表统称为“简明合并财务报表”。简明合并财务报表在不同期间也被称为“简明合并经营报表”、“简明合并综合亏损报表”、“简明合并资产负债表”、“简明合并现金流量表”和“简明合并股东权益报表”。
简明综合财务报表包括所有全资附属公司截至2026年3月31日及2025年3月31日止三个月的经营业绩。所有重要的公司间交易和余额已在合并中消除。
重新分类
上一年度简明合并现金流量表中的某些金额已重新分类，以符合本年度的列报方式。
重大会计政策更新
资产减值
截至2026年3月31日，由于美国高压冶金煤产品的定价预测下降，Aracoma和Kingston/Mammoth采矿综合体进行了减值测试。预计未来未折现现金流量估计数将超过每个综合体各自的账面价值，无需计提减值费用。
政府补助
当认为很可能遵守赠款条款和收到时，公司确认与收入相关的政府赠款。赠款在公司将赠款打算补偿的成本确认为费用的期间内确认为收入。赠款收入记录为相关费用金额的减少。
2025年7月4日，通常被称为“一大美丽法案”（OBBBA）的立法签署成为法律。作为OBBBA的一部分，冶金煤被添加到“适用的关键矿物”名单中，从而使公司有资格获得《国内税收法》（“IRC”）第45X条税收抵免（也称为先进制造业生产抵免）。第45X节税收抵免一般将为公司提供可退还的税收抵免，相当于2026至2029纳税年度生产和销售的冶金煤生产成本的2.5%。由于第45X节税收抵免可予退还，公司
13
近期会计指导
请参阅公司截至2025年12月31日止年度的10-K表格年度报告所载的综合财务报表附注2的“最近发布的尚未生效的会计指引”部分。
(2)
收入
与客户订立合约的收入分类
公司主要通过销售公司运营生产的煤炭和从第三方购买的煤炭获得收入。该公司从深部和地面矿井中提取、加工和销售满足和动力煤，出售给钢铁和焦炭生产商、工业客户和电力公司。
该公司将满足煤和动力煤之间的收入以及出口和国内收入进行了分类，其中描述了两者之间的定价和合同差异。出口收入一般由现货或短期合同获得，其定价在装运时确定或基于市场指数，而国内收入的特点是合同的期限通常为
一年
或更长，且有固定的定价条款。
以下表格按产品类别和市场对公司的煤炭收入进行了分类，以描述公司的煤炭收入和现金流的性质、金额、时间和不确定性如何受到经济因素的影响：
| 截至3月31日的三个月， | |||||||||||
| 2026 | 2025 | ||||||||||
| 出口满足煤炭收入 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 出口动力煤收入 |
|
|
|||||||||
| 出口煤炭总收入 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 国内满足煤炭收入 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 国内动力煤营收 |
|
|
|||||||||
| 国内煤炭总收入 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 满足的煤炭收入总额 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 动力煤总收入 |
|
|
|||||||||
| 煤炭总收入 | $ |
|
$ |
|
|||||||
履约义务
下表包括截至2026年3月31日未履行的履约义务预计在未来确认的收入估计数：
| 2026年剩余 | 2027 | 2028 | 2029 | 2030 | 合计 | ||||||||||||||||||||||||||||||
|
预计煤炭收入(1)
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||||
14
(3)
累计其他综合损失
下表汇总了截至2026年3月31日和2025年3月31日止三个月的累计其他综合损失变动情况：
|
余额2026年1月1日
|
重分类前其他综合收益（亏损）
|
从累计其他综合损失中重新分类的金额
|
余额2026年3月31日
|
||||||||||||||||||||
| 员工福利成本 | $ | (
|
$ |
|
$ |
|
$ | (
|
|||||||||||||||
|
余额2025年1月1日
|
重分类前其他综合收益（亏损）
|
从累计其他综合损失中重新分类的金额
|
余额2025年3月31日
|
||||||||||||||||||||
| 员工福利成本 | $ | (
|
$ |
|
$ |
|
$ | (
|
|||||||||||||||
下表汇总了截至2026年3月31日和2025年3月31日止三个月期间从累计其他全面损失和受重新分类影响的简明综合经营报表细目项目中重新分类的金额：
| 关于累计其他综合损失构成部分的详细信息 | 从累计其他综合损失中重新分类的金额 | 简明合并经营报表中受影响的项目 | ||||||||||||
| 截至3月31日的三个月， | ||||||||||||||
| 2026 | 2025 | |||||||||||||
| 员工福利成本： | ||||||||||||||
|
精算损失净额摊销(1)
|
$ |
|
$ |
|
杂项费用，净额 | |||||||||
| 所得税费用 | (
|
(
|
所得税优惠 | |||||||||||
| 合计，扣除所得税 | $ |
|
$ |
|
||||||||||
(1)这些累计的其他综合损失部分包含在某些员工福利计划的净定期福利成本的计算中。参见附注12。
(4)
每股净亏损
用于计算每股基本净亏损的普通股股数是基于相应期间公司已发行普通股的加权平均数。用于计算每股普通股摊薄净亏损的普通股股数是基于用于计算每股普通股基本净亏损的普通股股数加上期间潜在摊薄已发行证券的影响，这是通过应用库存股法确定的。
当应用库存股法时，反稀释一般发生在行使价格或未确认的每股普通股补偿成本高于公司在适用期间的每股普通股平均价格时。截至2026年3月31日及2025年3月31日止三个月，
5,980
和
26,677
潜在稀释性证券的基础普通股分别被排除在计算每股普通股摊薄净亏损之外，因为它们本来是反稀释性的。
反稀释也发生在净亏损期间，排除了所有以股份为基础的薪酬奖励的稀释影响。截至二零二六年及二零二五年三月三十一日止三个月，因公司产生期内净亏损而被排除在股份外的证券的加权平均股份影响为
46,805
和
44,687
，分别。
15
(5)
库存，净额
库存，净额包括以下内容：
| 2026年3月31日 | 2025年12月31日 | ||||||||||
| 原煤 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 可销售煤炭 |
|
|
|||||||||
|
材料、用品及其他，净额
|
|
|
|||||||||
| 库存总额，净额 | $ |
|
$ |
|
|||||||
(6)
股本
股份回购计划
(7)
应计费用和其他流动负债
应计费用和其他流动负债包括以下各项：
| 2026年3月31日 | 2025年12月31日 | ||||||||||
| 工资和福利 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 工人的赔偿 |
|
|
|||||||||
| 黑肺 |
|
|
|||||||||
| 所得税以外的税种 |
|
|
|||||||||
| 资产报废义务 |
|
|
|||||||||
| 运费应计 |
|
|
|||||||||
| 其他 |
|
|
|||||||||
| 应计费用和其他流动负债合计 | $ |
|
$ |
|
|||||||
(8)
长期负债
长期债务包括以下内容：
| 2026年3月31日 | 2025年12月31日 | ||||||||||
| 应付票据及其他 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 融资租赁 |
|
|
|||||||||
| 长期负债合计 |
|
|
|||||||||
| 较少的电流部分 | (
|
(
|
|||||||||
| 长期债务，扣除流动部分 | $ |
|
$ |
|
|||||||
16
ABL协议
于2023年10月27日，公司连同其若干直接及间接拥有的附属公司（“借款人”）与Regions Bank（作为贷款人、Swingline贷款人、信用证（“LC”）签发人、行政代理人、抵押品代理人及牵头安排人）订立信贷协议（“ABL协议”），与ServisFirst Bank及Texas Capital银行（作为联席牵头安排人及其他贷款方）订立信贷协议。2025年5月6日，公司修订并延长ABL协议。ABL协议包括一项基于资产的循环信贷安排（“ABL安排”），允许公司在循环基础上借入现金或获得信用证，总额最高可达$
225,000
.ABL融资下的可用性按月计算，并根据符合条件的煤炭库存数量、贸易应收账款以及在某些情况下特定数量的现金进行波动。ABL Facility将于2029年5月4日到期。ABL融资由Alpha直接和间接拥有的几乎所有非借款人的子公司（“担保人”）提供担保，并由借款人和担保人的全部或几乎全部资产提供担保。截至2026年3月31日和2025年12月31日，公司已
无
借款金额和$
40,710
和$
41,254
ABL融资下的未偿还信用证，分别。
ABL协议限制了该公司进行某些限制性付款的能力，包括支付现金股息和根据其股票回购计划回购股权，如果该公司在Regions Bank保持的现金水平低于$
100,000
.ABL协议还包含否定和肯定的契约，并要求公司保持ABL协议中定义的最低流动性$
75,000
.截至2026年3月31日，公司在Regions Bank的现金余额超过$
100,000
门槛，公司遵守ABL协议项下的所有契诺。
(9)
资产报废义务
下表汇总了截至2026年3月31日止三个月的资产报废债务变动情况：
| 截至2025年12月31日的资产报废债务总额 | $ |
|
|||
| 该期间的增加额 |
|
||||
| 估计现金流量的修订 | (
|
||||
| 本期支出 | (
|
||||
| 截至2026年3月31日的资产报废债务总额 |
|
||||
|
较少的电流部分(1)
|
(
|
||||
| 长期部分 | $ |
|
|||
(1)计入公司简明合并资产负债表的应计费用和其他流动负债。参见附注7。
(10)
金融工具公允价值与公允价值计量
金融工具的估计公允价值根据相关市场信息确定。这些估计涉及不确定性，无法精确确定。
现金及现金等价物、贸易应收账款、净额、预付费用及其他流动资产、受限制现金、存款、贸易应付账款、应付票据及其他、融资租赁、应计费用及其他流动负债的账面值由于这些工具的期限较短，于2026年3月31日和2025年12月31日接近公允价值。
下表按层级、公允价值层级列示了公司截至2026年3月31日和2025年12月31日按经常性公允价值核算的金融和非金融资产和负债。金融和非金融资产和负债按对公允价值计量具有重要意义的最低投入水平整体分类。公司评估特定输入值对公允价值计量的重要性需要判断，并可能影响资产和负债公允价值的确定及其在公允价值层级中的位置。
17
| 2026年3月31日 | |||||||||||||||||||||||
| 公允价值总额 | 活跃市场报价（一级） | 重要的其他可观测输入（第2级） | 重要的不可观察输入（第3级） | ||||||||||||||||||||
|
交易证券(1)
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||
(1)包括$
49,646
分类为短期投资和$
34,399
在公司简明合并资产负债表上分类为长期限制性投资。
| 2025年12月31日 | |||||||||||||||||||||||
| 公允价值总额 | 活跃市场报价（一级） | 重要的其他可观测输入（第2级） | 重要的不可观察输入（第3级） | ||||||||||||||||||||
|
交易证券(1)
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||
(1)包括$
49,582
分类为短期投资和$
34,356
在公司简明合并资产负债表上分类为长期限制性投资。
采用以下方法和假设对上表资产和负债的公允价值进行了估计：
第2级公允价值计量
交易证券-通常包括美国政府证券。公允价值是从第三方定价服务提供商处获得的。定价服务提供商提供的公允价值基于可观察的市场输入，包括信用利差和经纪自营商报价，以及其他输入。公司将从定价服务中获得的价格归入公允价值等级的第2级，因为基础投入可直接从活跃市场观察到。然而，所使用的定价模型具有一定的主观性，因此对基础输入如何建模的不同判断可能会导致对公允价值的不同估计。
(11)
所得税
截至二零二六年三月三十一日止三个月，公司录得所得税优惠$
5,326
所得税前亏损$
16,358
.所得税优惠与预期的法定金额不同，主要是由于第45X节税收抵免的永久影响、百分比损耗的永久影响以及州所得税，扣除联邦影响，部分被不可扣除的补偿所抵消。截至二零二五年三月三十一日止三个月，公司录得所得税优惠$
11,437
所得税前亏损$
45,384
.所得税优惠与预期法定金额的差异主要是由于估值备抵的变化、百分比损耗的永久影响以及股票补偿，部分被资本损失结转到期和不可扣除补偿的影响所抵消。
(12)
员工福利计划
除黑肺的服务成本部分外，净定期福利成本的组成部分包括在细目杂项费用中，在简明综合经营报表中为净额。
养老金
下表详细列出了养恤金义务的净定期福利成本的组成部分：
| 截至3月31日的三个月， | |||||||||||
| 2026 | 2025 | ||||||||||
| 利息成本 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 计划资产预期收益率 | (
|
(
|
|||||||||
| 精算损失净额摊销 |
|
|
|||||||||
| 净定期福利成本 | $ |
|
$ |
|
|||||||
18
公司预计支付$
23,108
在2026年养老金计划的最低要求缴款中。
黑肺
下表详细列出了黑肺债务的净定期福利成本的组成部分：
| 截至3月31日的三个月， | |||||||||||
| 2026 | 2025 | ||||||||||
| 服务成本 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 利息成本 |
|
|
|||||||||
| 计划资产预期收益率 | (
|
(
|
|||||||||
| 精算损失净额摊销 |
|
|
|||||||||
| 净定期福利成本 | $ |
|
$ |
|
|||||||
确定的贡献和利润分享计划
在2026年第一季度期间，由于2024年第二季度市场状况疲软而被暂停后，公司在Alpha Metallurgical资源401（k）退休储蓄计划下的匹配供款已恢复。
(13)
关联交易
有
无
截至2026年3月31日或2025年3月31日止三个月的重大关联方交易。
正如公司年度报告10-K表格中包含的合并财务报表附注10所述，公司通常向其权益法被投资方Dominion Terminal Associates（“DTA”）提供出资。有关更多信息，请参阅附注14和15。
(14)
承诺与或有事项
（a）一般
当可获得的信息表明某项资产很可能已发生减值或已发生负债且损失金额可以合理估计时，损失或有事项造成的估计损失通过从收入中扣除的方式计提。
如果损失或有事项不太可能发生或无法合理估计，则在至少有合理可能发生损失且损失可能是重大的情况下，在简明综合财务报表中披露损失或有事项。
（b）承付款项和或有事项
承诺
该公司以长期融资和经营租赁方式租赁煤炭开采和其他设备，条款不同。此外，公司根据各种条款和特许权使用费向土地所有者租赁矿产权益和地表权。
煤炭使用费支出为$
27,239
和$
24,085
截至二零二六年三月三十一日止三个月及二零二五年三月三十一日止三个月。
19
其他承诺
根据与其对DTA投资有关的合伙相关协议的条款，该公司必须为其在DTA持续运营和资本成本中的比例份额提供资金。2023年11月，该公司与DTA管理层一起宣布，DTA需要额外的资本投资，以最大限度地提高功能并最大限度地减少由于机械问题造成的停机时间。除了该公司在日常运营成本中所占的份额外，它预计将平均投入约$
21,000
每年用于DTA未来的基础设施和设备升级
5
年。此外，为缓解升级期间发货延迟的风险，2024年4月，公司订立了一项
3年
允许装载
1,200
到
2,000
弗吉尼亚州纽波特纽斯的第三方码头每年的煤炭吨数。该公司为DTA提供的2026年资金包括日常运营和资本成本以及基础设施和设备升级。
或有事项
对采矿对环境的影响和维护工作场所安全的广泛监管已经并预计将继续对公司的生产成本和运营结果产生重大影响。这些领域的进一步法规、立法或诉讼也可能通过增加成本或阻碍公司在现有业务中继续采矿或允许新业务的能力而导致公司的销售额或盈利能力下降。
在正常经营过程中，公司与客户之间发生与合同有关的事项。当与此类事项相关的损失被认为很可能发生并且可以合理估计时，公司记录一项负债。
（c）存在表外风险的担保和金融工具
在正常业务过程中，公司是某些具有表外风险的担保和金融工具的当事人，例如银行信用证、履约或担保债券，以及与关联实体义务相关的其他未反映在公司简明合并资产负债表中的担保和赔偿。然而，他们担保的基础负债，如资产报废义务、工人赔偿责任和特许权使用费义务，反映在公司的简明合并资产负债表中。
公司被要求提供财务保证，以便履行其采矿许可证要求的采矿后复垦，根据各州的工人赔偿法支付工人赔偿索赔，支付联邦黑肺福利，并履行某些其他义务。为了提供所需的财务保证，公司一般使用担保债券进行采矿后的复垦和工人的赔偿义务。公司还可以使用银行信用证来抵押某些债务和承诺。
截至2026年3月31日，公司拥有$
40,710
ABL融资项下未偿还的信用证。
截至2026年3月31日，该公司有未偿还的担保债券，票面总额为$
169,078
确保各种义务和承诺。为确保公司与填海相关的义务，公司有$
28,285
截至2026年3月31日，以受限制现金和支持这些义务的受限制投资形式的抵押品。
该公司经常与其担保提供者会面，并与某些提供者就其参与该计划的范围和条款进行讨论。这些讨论可能会导致公司在供应商之间转移担保债券或改变他们参与公司计划的条款。如果担保债券无法获得或公司的担保债券提供者需要额外的抵押品，公司将寻求以信用证、现金存款或其他适当形式的抵押品为其债务提供担保。公司未能维持或无法获得担保债券或提供合适的替代方案将对其流动性产生重大不利影响。这些失败可能是由多种因素造成的，包括缺乏可用性、较高的成本或不利的新担保债券的市场条款，以及第三方担保债券发行人行使其拒绝续展担保债券的权利。
包含在受限现金中的金额提供抵押品以担保以下债务：
20
| 2026年3月31日 | 2025年12月31日 | ||||||||||
| 工人的赔偿和黑肺义务 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 与开垦有关的义务 |
|
|
|||||||||
| 财务付款和其他履约义务 |
|
|
|||||||||
| 长期受限制现金总额 | $ |
|
$ |
|
|||||||
包含在受限投资中的金额提供抵押品以担保以下债务：
| 2026年3月31日 | 2025年12月31日 | ||||||||||
| 工人的赔偿义务 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 与开垦有关的义务 |
|
|
|||||||||
| 财务付款和其他履约义务 |
|
|
|||||||||
|
受限制投资总额(1)
|
$ |
|
$ |
|
|||||||
(1)截至2026年3月31日及2025年12月31日分类为长期交易证券。
存款中包含的金额提供抵押品以担保以下债务：
| 2026年3月31日 | 2025年12月31日 | ||||||||||
| 工人的赔偿义务 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 其他经营协议 |
|
|
|||||||||
| 存款总额 |
|
|
|||||||||
| 较少的电流部分 | (
|
|
|||||||||
|
存款总额，扣除流动部分(1)
|
$ |
|
$ |
|
|||||||
(1)计入公司简明合并资产负债表的其他非流动资产。
DCMWC重新授权流程
2025年1月，美国劳工部（“DOL”）公布了一项最终规则，修订了授权运营商根据《黑肺福利法案》为其负债进行自我保险的要求和程序（“2025年最终规则”），该公司预计这将需要大幅增加为自我保险的联邦黑肺债务提供担保所需的抵押品。根据2025年最终规则的100%最低抵押品要求，如果不通过法律行动修改或停止这一要求，该公司估计将需要提供大约$
80,000
到$
100,000
的抵押品，以确保其某些黑肺债务。2025年最终规则允许公司使用信用证、担保债券和现金的组合来满足抵押品要求。公司收到煤矿工人补偿司（“DCMWC”）日期为2025年1月14日的函件，其中概述了根据新规授权经营者自行投保的新程序和申请流程。这封信概述了授权表格要求，并提供了一个
60
日提交所需文件的期限。随后，于2025年2月20日，公司收到DCMWC的函件，该函件称
60
提供信息的日期截止日期不再适用，此时无需提交信息。DCMWC表示，在与新的DOL领导层协商后，将在适当时候提供额外的指导。公司继续评估2025年最终规则的潜在影响，并等待DCMWC的进一步沟通。
（d）法律程序
2024年12月，纽约州通过了《气候变化超级基金法案》，旨在对包括本公司在内的多家参与生产和使用化石燃料的公司征收巨额、持续的现金费用（“法案”）。其他州已经通过或正在考虑通过类似的法律。
该公司认为，根据美国宪法，新法律是违宪的。2025年2月，该公司与美国多个州和其他涉及化石燃料行业的实体一起，对纽约州总检察长和其他纽约州官员提起诉讼。该投诉已提交给纽约北区联邦地区法院，并要求法院（a）宣布该法案被联邦法规优先考虑，否则将违反
21
美国宪法，（b）宣布该法案不可执行，（c）禁止纽约州及其官员采取任何行动实施或执行该法案。
2025年5月1日，美国司法部和环境保护署对纽约州提出了类似的控诉，Kathleen Hochul以州长身份、Letitia James以纽约州总检察长身份以及Amanda Lefton以纽约州环境保护部纽约南区代理专员身份，要求法院宣布该法案违宪，并永久禁止其实施或执行。
尽管公司认为该法案获得支持的可能性很小，但无法确切预测此次诉讼的结果。如果该法案或美国其他州通过的类似法案得到支持，公司的流动性将受到重大不利影响。
此外，公司是日常业务过程中不时发生的其他法律诉讼的一方。这些诉讼程序以及政府审查可能涉及各种业务单位和各种索赔，包括但不限于合同纠纷、人身伤害索赔、财产损失索赔（包括爆破、沉降、卡车运输和洪水造成的索赔）、环境和安全问题、证券相关事项和就业事项。虽然一些法律事务可能会具体说明原告要求的损害赔偿，但许多法律事务寻求的是未量化的损害赔偿金额。即使说明了对公司或其子公司索赔的损害赔偿金额，（i）索赔金额可能被夸大或没有证据；（ii）索赔可能基于新的法律理论或涉及大量当事人；（iii）可能对某一类被认证的可能性或该类的最终规模存在不确定性；（iv）可能对未决上诉或动议的结果存在不确定性；和/或（v）可能存在有待解决的重大事实问题。因此，如果未来出现此类法律事项，公司可能无法估计尚未通过发现和发展重要事实信息和法律问题充分进展的事项的可能损失范围。公司根据对这些事项最终结果的估计记录应计项目，但这些估计可能难以确定，并涉及重大判断。
(15)
分段信息
该公司目前在位于美国的中阿巴拉契亚（“CAPP”）煤炭盆地内开展采矿业务。公司有
一
可报告经营分部：Met，由
六个
以冶金品质煤为主要产品的活跃矿业综合体，其开采、加工并销售给国内和国际钢铁和焦炭生产商。除初级产品外，热能品质煤也可能作为副产品生产并销往国内和国际公用事业和工业客户。分部权益法投资DTA便利煤炭出口国际客户。分部经营业绩由公司首席执行官定期审查，首席执行官被视为其首席经营决策者（“CODM”）。
22
截至2026年3月31日和2025年3月31日止三个月的可报告分部业绩如下：
| 截至3月31日的三个月， | |||||||||||
| 2026 | 2025 | ||||||||||
| 煤炭收入 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 其他收入 |
|
|
|||||||||
| 总收入 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 非美国通用会计准则煤炭销售成本 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 运费和装卸费 |
|
|
|||||||||
| 闲置和关闭的矿山成本 |
|
|
|||||||||
| 煤炭销售成本（不含下文单独列示的项目） | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 折旧、损耗和摊销 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 资产报废义务的增值 |
|
|
|||||||||
| 取得的无形资产摊销 |
|
|
|||||||||
| 销售、一般和管理费用 |
|
|
|||||||||
| 利息支出 |
|
|
|||||||||
| 利息收入 | (
|
(
|
|||||||||
| 附属公司的股权损失 |
|
|
|||||||||
|
其他分部项目(1)
|
|
|
|||||||||
| 所得税优惠 | (
|
(
|
|||||||||
| 其他费用合计 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 净亏损 | $ | (
|
$ | (
|
|||||||
(1)其他分部项目包括其他经营（收入）亏损及杂项开支净额。
有关其合并资产和资本支出的信息，请参阅公司的简明合并资产负债表和现金流量表。截至2026年3月31日和2025年12月31日，公司对权益法被投资单位的投资金额为$
61,521
和$
53,850
，分别。主要经营决策者不再审查进一步的分部层面资产信息。
该公司向美国和国际市场的客户销售生产、加工和采购的煤炭。收入根据产品目的地在公司会计记录内进行跟踪。
以下表格提供了有关公司收入和主要客户的更多信息：
| 截至3月31日的三个月， | |||||||||||
| 2026 | 2025 | ||||||||||
| 煤炭总收入 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 总收入 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 出口煤炭收入 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 出口煤炭收入占煤炭总收入的百分比 |
|
% |
|
% | |||||||
| 出口煤炭收入超过总收入10%的国家 | 印度、土耳其 | 印度 | |||||||||
| 最大客户占总收入的百分比 |
|
% |
|
% | |||||||
| top 10 customers as % of total revenue |
|
% |
|
% | |||||||
| 超过总收入10%的客户数量 |
|
|
|||||||||
23
| 截至3月31日， | |||||||||||
| 2026 | 2025 | ||||||||||
| 超过贸易应收账款总额10%的客户数量，净 |
|
|
|||||||||
24
项目2。管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析
以下讨论和分析叙述了我们截至2026年3月31日和2025年3月31日止三个月的经营业绩和财务状况。以下讨论和分析应与我们的简明综合财务报表和本季度报告其他地方关于表格10-Q的相关说明以及我们的综合财务报表和我们截至2025年12月31日止年度的表格10-K年度报告中包含的相关说明和风险因素一并阅读。
以下讨论包括关于我们业务、财务状况和经营业绩的前瞻性陈述，包括关于管理层对我们业务的预期的讨论。这些声明代表基于当前情况和条件以及结合最近事件和趋势的预测、信念和期望，您不应将这些声明解释为对业绩的保证或对特定行动方案的承诺。相反，各种已知和未知因素很可能导致我们的实际业绩和管理层的行动发生变化，这些差异的结果可能既是重大的也是不利的。见“关于前瞻性陈述的警示性声明”和“项目1a。风险因素。”
市场综述
地缘政治和与天气相关的供应问题影响了2026年第一季度的冶金煤市场，伊朗战争导致能源部门的波动加剧。虽然与战争相关的发电量和电力问题没有直接联系，但冶金煤市场在本季度也发生了变化，在满足的煤炭质量范围内略有增长。
2026年第一季度，冶金煤价格在各指数中出现了积极走势。在Alpha密切监测的四个指数中，澳大利亚Premium Low Volatile指数的涨幅最大，为8.6%。澳大利亚Premium Low Volatile指数从2026年1月2日的218.00美元/公吨增至2026年3月31日的236.80美元/公吨。美国东海岸低挥发指数从1月初的每公吨185.00美元升至3月底的每公吨195.00美元。美国东海岸高挥发性A指数从季度初的每公吨150.50美元增加到季度收盘时的每公吨159.50美元，美国东海岸高挥发性B指数从季度末的每公吨144.20美元增加到每公吨149.50美元。此后，截至2026年4月22日，澳大利亚溢价低波动率从季度收盘水平降至231.30美元/公吨。美国东海岸低波动率、高波动率A和高波动率B指数截至同日的价格分别为每吨192.00美元、159.00美元和149.00美元。
世界制造业采购经理人指数（“PMI”）公布的3月份PMI为51.3，较2月份的44个月高点51.8有所下降。中国PMI从2月份的52.1降至3月份的50.8。阿尔法的重要市场印度3月份PMI为53.9，低于2月份的56.9。美国3月PMI从2月的51.6升至52.3。欧洲3月PMI从2月的50.8增至51.6的45个月高点。巴西3月PMI为49.0，高于2月的47.3。
世界钢铁协会（“WSA”）编制的2026年3月全球粗钢产量达到1.599亿公吨，来自69个国家，较2025年3月下降4.2%。作为全球最大的钢铁生产国，中国3月份的产量为87.0百万吨，较2025年同期下降6.3%。在前10大钢铁生产国中，印度的同比百分比增幅最大，为9.4%，2026年3月的钢铁产量为1530万吨。美国3月份粗钢产量为720万吨，同比增长5.2%。日本2026年3月钢铁产量为690万吨，较2025年3月下降4.1%。俄罗斯在十大钢铁生产国中的百分比降幅最大，其2025年3月的产量为540万吨，比一年前的产量减少了11.4%。从区域来看，同时包含印度和中国的亚洲和大洋洲地区在2026年3月的粗钢产量为1.193亿吨，比2025年3月下降了3.9%。欧盟3月份的产量为1140万吨，与去年同期相比下降了4.6%。北美2026年3月粗钢产量为950万吨，同比增长3.5%。
美国钢铁协会截至2026年4月18日当周美国钢厂产能利用率为80.0%。这比去年同期的产能利用率为75.0%有所上升。
海运热力市场上，API2指数在2026年1月2日为95.05美元/公吨，2026年3月31日增至125.75美元/公吨。
25
业务概况
我们是一家总部位于田纳西州的矿业公司，在弗吉尼亚州和西弗吉尼亚州开展业务。客户遍布全球，储量优质，港口运力显著，是钢铁行业冶金煤产品的领先供应商。我们在整个CAPP煤盆地经营高质量、具有成本竞争力的met煤矿。截至2026年3月31日，我们的业务包括19个活跃矿井和8个活跃的备煤和装卸设施，约有3950名员工。我们生产、加工、销售满足煤和动力煤作为副产品。我们还销售他人生产的煤炭，其中一些在转售前与我们矿山生产的煤炭进行了加工和/或混合，其余的则为转售而购买。截至2025年12月31日，我国保有储量2.945亿吨，其中探明和概略冶金储量2.828亿吨，探明和概略热力储量1170万吨。
截至2026年及2025年3月31日止三个月，MET煤炭销量分别为340万吨及350万吨，分别占我们各期煤炭销量约93%及92%。动力煤销量分别为0.2百万吨及0.3百万吨，分别占本公司煤炭销量约7%及8%。
我们的met煤的采购主要在亚洲、欧洲、南美以及美国东北部和中西部地区的几个国家进行，用于钢铁生产。在美国和世界各地，购买我们的动力煤主要是为了发电和工业用途。截至2026年3月31日和2025年3月31日止三个月，我们的煤炭收入分别约77%和75%来自向美国以外客户的煤炭销售。
此外，我们还从设备销售、租金、终端和加工费、煤炭和环境分析费、特许权使用费和天然气销售中获得其他收入。我们还在煤炭收入中记录运费和装卸履行收入，用于向某些客户交付煤炭时提供的运费和装卸服务，这是合同售价的组成部分。
截至2026年3月31日，我们有一个可报告的分部：Met。有关可报告分部、地理区域和出口煤炭收入信息的额外披露，请参阅简明综合财务报表附注15。
正如上文“市场概览”中所讨论的，由于制造业活动放缓，冶金煤价格继续受到全球钢铁需求疲软的负面影响。经济压力、地缘政治动荡和不确定性、不断变化的贸易政策以及与天气相关的供应问题导致了冶金市场的挑战。我们截至2026年3月31日止三个月的营运业绩受到这些因素的影响。我们下面的全年销量指导区间反映了我们目前对2026年的预期。然而，我们持续监测钢铁市场和冶金煤需求指标，并有能力根据市场情况调整生产水平。
影响我们经营业绩的因素
销售协议。我们通过使用煤炭供应协议来管理我们的煤炭销售商品价格风险。截至2026年4月29日，我们对2026年的销售承诺如下：
| 2026年指导 | |||||||||||
| （百万吨） | 低 | 高 | |||||||||
| 中国中冶 | 14.4 | 15.4 | |||||||||
| 热能 | 0.7 | 1.1 | |||||||||
| Met Segment-总出货量 | 15.1 | 16.5 | |||||||||
|
承诺/定价(1)
|
承诺 |
成交量（百万吨）
|
每吨平均承诺实现价格 | ||||||||||||||
| 冶金-国内 | 4.1 | $136.38 | |||||||||||||||
| 冶金-出口 | 3.1 | $127.02 | |||||||||||||||
| 冶金合计 | 48 | % | 7.2 | $132.37 | |||||||||||||
| 热能 | 100 | % | 1.2 | $74.53 | |||||||||||||
|
Met Segment
|
53 | % | 8.4 | $124.37 | |||||||||||||
26
(1)基于截至2026年4月29日的承诺和定价煤炭发运量。承诺百分比基于发货指导范围的中点。在未来期间确认的承诺和定价吨的实际平均每吨实现可能会根据未来期间的实际运费费用相对于嵌入在预计平均每吨实现中的假定运费费用而有所不同。包括根据合同条款和预期交付时间表对未来煤炭发运量的估计。实际煤炭发运量可能与这些估计数有所不同。
实现定价。我们的吨煤实现价格受许多因地区而异的因素影响，包括（i）煤炭质量，其中包括能源（热量）、硫、灰分、挥发物和水分含量；（ii）有关运输成本和体积测量的市场惯例差异；以及（iii）区域供需。
成本。我们的运营结果取决于我们最大限度提高生产力和控制成本的能力。我们的主要费用是经营供应成本、维修和保养支出、购买煤炭的成本、特许权使用费、工资和福利、运费和装卸费以及销售我们的煤炭所产生的税收。我们在运营中使用的主要商品和服务包括维护和维修零件和服务、电力、燃料、屋顶控制和支持物品、爆炸物、轮胎、运输结构、通风用品和润滑油。我们的管理层努力积极控制成本并提高经营业绩，以缓解外部成本压力。我们经历了与燃料、炸药、钢铁、轮胎、合同服务和医疗保健等相关的运营成本波动，并采取措施在所有运营中缓解这些成本的增长。我们有一个大供应商合同谈判和管理的集中采购小组，主要资本品的谈判和采购，并支持业务单位。我们促进供应商之间的竞争，并寻求与专注于降低我们成本的供应商发展关系。我们寻求能够识别并专注于在其专业领域内实施持续改进机会的供应商。如果成本上行压力超过我们实现销售增长的能力，或者如果我们遇到意外的运营或运输困难，我们的运营利润率将受到负面影响。我们还可能遇到困难的地质条件、获得许可的延迟、劳动力短缺、不可预见的设备问题，以及轮胎、燃料和爆炸物等关键材料的意外短缺，这可能导致不利的成本增加，并限制我们按预测水平生产的能力。
经营成果
下文将讨论我们截至2026年3月31日和2025年3月31日止三个月的经营业绩。
截至2026年3月31日止三个月对比截至2025年3月31日止三个月
收入
下表汇总了截至2026年3月31日和2025年3月31日止三个月我们的收入信息：
| 截至3月31日的三个月， | 增加（减少） | ||||||||||||||||||||||
| （以千为单位，每吨数据除外） | 2026 | 2025 | $或吨 | % | |||||||||||||||||||
| 煤炭收入 | $ | 523,533 | $ | 529,667 | $ | (6,134) | (1.2) | % | |||||||||||||||
| 其他收入 | 1,454 | 2,290 | (836) | (36.5) | % | ||||||||||||||||||
| 总收入 | $ | 524,987 | $ | 531,957 | $ | (6,970) | (1.3) | % | |||||||||||||||
| 已售吨 | 3,596 | 3,758 | (162) | (4.3) | % | ||||||||||||||||||
煤炭收入。截至2026年3月31日的三个月，煤炭收入较上年同期减少610万美元，降幅为1.2%。减少的原因是煤炭销量下降4.3%，部分被平均煤炭销售实现增长3.3%所抵消。我们在2025年采取的降低某些采矿作业的煤炭产量水平的行动，加上较低的外购煤炭水平，主要起到了降低高Vol的作用。B质满足和热质煤销量。由此导致的产品组合向相对更高质量煤炭销售的转变有助于提高我们的整体平均煤炭销售实现。有关截至2026年3月31日止三个月的煤炭收入与去年同期相比的更多详细信息，请参阅下面的“非美国通用会计准则煤炭收入”部分。
成本和费用
下表汇总了截至2026年3月31日和2025年3月31日止三个月我们的成本和开支信息：
27
| 截至3月31日的三个月， | 增加（减少） | ||||||||||||||||||||||
| （单位：千） | 2026 | 2025 | $ | % | |||||||||||||||||||
| 煤炭销售成本（不含下文单独列示的项目） | $ | 474,389 | $ | 504,584 | $ | (30,195) | (6.0) | % | |||||||||||||||
| 折旧、损耗和摊销 | 39,926 | 43,910 | (3,984) | (9.1) | % | ||||||||||||||||||
| 资产报废义务的增值 | 5,215 | 5,614 | (399) | (7.1) | % | ||||||||||||||||||
| 取得的无形资产摊销 | 876 | 1,357 | (481) | (35.4) | % | ||||||||||||||||||
| 销售、一般和管理费用（不包括上面单独显示的折旧、损耗和摊销） | 16,598 | 15,424 | 1,174 | 7.6 | % | ||||||||||||||||||
| 其他经营（收入）损失 | (1,585) | 1,243 | (2,828) | (227.5) | % | ||||||||||||||||||
| 总费用和支出 | $ | 535,419 | $ | 572,132 | $ | (36,713) | (6.4) | % | |||||||||||||||
煤炭销售成本。截至2026年3月31日的三个月，煤炭销售成本较上年同期减少3020万美元，降幅为6.0%。该减少乃由于煤炭销售量减少4.3%，以及我们每吨煤炭销售的平均成本下降1.7%。我们在2025年采取的降低某些成本较高的采矿作业的煤炭产量水平的行动，加上成本相对较高的外购煤炭的较低水平，有助于降低我们的煤炭销售量以及我们每吨煤炭销售的总体平均成本。此外，在2026年第一季度，我们有资格获得《国内税收法》（“IRC”）第45X条税收抵免（请参阅简明综合财务报表附注1），该条款通常为期间生产和销售的冶金煤提供相当于生产成本2.5%的可退还税收抵免。截至2026年3月31日的三个月，我们记录了与税收抵免相关的720万美元，作为煤炭销售成本的减少。
折旧、损耗和摊销。截至2026年3月31日的三个月，折旧、损耗和摊销与去年同期相比减少了400万美元，即9.1%。减少的主要原因是某些资产达到其可折旧年限并成为完全折旧。
销售，一般和行政.与去年同期相比，截至2026年3月31日的三个月的销售、一般和管理费用增加了120万美元，增幅为7.6%。这一增长主要是由于奖励薪酬增加了50万美元，工资和福利支出增加了30万美元，股票薪酬增加了20万美元。
其他经营（收入）损失。截至2026年3月31日止三个月的其他营业收入较上年同期增加280万美元，增幅为227.5%，主要是由于本期出售资产收益增加。
其他费用合计，净额
下表汇总了截至2026年3月31日和2025年3月31日止三个月我们的其他费用总额净额信息：
| 截至3月31日的三个月， | 增加（减少） | ||||||||||||||||||||||
| （单位：千） | 2026 | 2025 | $ | % | |||||||||||||||||||
| 其他费用总额，净额 | $ | 5,926 | $ | 5,209 | $ | 717 | 13.8 | % | |||||||||||||||
所得税优惠
下表汇总了截至2026年3月31日和2025年3月31日止三个月我们的所得税优惠信息：
| 截至3月31日的三个月， | 增加（减少） | ||||||||||||||||||||||
| （单位：千） | 2026 | 2025 | $ | % | |||||||||||||||||||
| 所得税优惠 | $ | (5,326) | $ | (11,437) | $ | 6,111 | 53.4 | % | |||||||||||||||
截至2026年3月31日止三个月的所得税收益为530万美元，所得税前亏损为1640万美元。32.6%的有效税率与21%的联邦法定税率不同，这主要是由于IRC第45X节税收抵免的永久影响（请参阅我们的简明综合财务报表附注1）、百分比损耗的永久影响以及州所得税，扣除联邦影响，部分被不可扣除的补偿所抵消。
28
截至2025年3月31日止三个月的所得税收益为1140万美元，税前亏损为4540万美元。25.2%的有效税率与21%的联邦法定税率不同，这主要是由于估值备抵的变化、百分比损耗的永久影响和股票补偿，部分被资本损失结转到期和不可扣除补偿的影响所抵消。有关更多信息，请参阅简明综合财务报表附注11。
非GAAP财务指标
下面的讨论包含“非GAAP财务指标”。这些财务指标不包括或包括根据美国公认会计原则（“U.S. GAAP”或“GAAP”）计算和列报的最直接可比指标中未排除或包含的金额。具体而言，我们使用了非美国通用会计准则财务指标“调整后EBITDA”、“非美国通用会计准则煤炭收入”、“非美国通用会计准则吨煤销售实现情况”、“非美国通用会计准则煤炭销售成本”、“非美国通用会计准则吨煤销售成本”、“非美国通用会计准则煤炭利润率”和“非美国通用会计准则吨煤利润率”。除净收入（亏损）外，我们使用调整后EBITDA来衡量我们可报告分部的经营业绩。调整后EBITDA并不意味着可以替代净收入（亏损），作为衡量经营业绩或任何其他衡量经营成果、财务业绩或流动性的标准，按照公认会计原则。此外，并非所有公司都以相同的方式计算这一衡量标准，因此可能无法与其他公司使用的类似名称的衡量标准进行比较。之所以提出调整后的EBITDA，是因为管理层认为这是衡量我们煤炭业务财务业绩的有用指标。我们使用非公认会计准则煤炭收入来表示产生的煤炭收入，不包括运费和装卸履行收入。每吨非美国通用会计准则煤炭销售实现的计算方法为非美国通用会计准则煤炭收入除以销售吨数。我们使用非美国通用会计准则煤炭销售成本来调整煤炭销售成本，以去除运费和装卸成本、折旧、损耗和摊销-生产（不包括与销售、一般和行政职能相关的折旧、损耗和摊销）、资产报废义务的增加、收购的无形资产的摊销以及闲置和关闭的矿山成本。每吨煤炭销售的非美国通用会计准则成本计算为煤炭销售的非美国通用会计准则成本除以销售的吨数。非美国通用会计准则煤炭利润率的计算方法为非美国通用会计准则煤炭收入减去非美国通用会计准则煤炭销售成本。非美国通用会计准则每吨煤炭利润率的计算方法为非美国通用会计准则煤炭利润率除以销售吨数。不应孤立地考虑这些措施的表述，或作为对我们根据GAAP报告的结果的分析的替代。
管理层使用非GAAP财务指标来补充GAAP业绩，以提供对影响业务的因素和趋势的更完整理解，而不是单独使用GAAP业绩。管理层可能会定期更改这些非公认会计原则措施的定义，以调整对理解经营趋势很重要的重要项目，并通过排除不代表我们核心经营业绩的交易来调整可能无法反映未来业绩趋势的项目。此外，行业分析师使用类似的衡量标准来评估我们的经营业绩。由于并非所有公司都使用相同的计算方法，这些措施的表述可能无法与其他公司的其他类似名称的措施进行比较，并且可能因公司而有很大差异，这取决于有关资本结构的长期战略决策、公司经营所在的税务管辖区、资本投资和其他因素。
下文包括非GAAP财务指标与GAAP财务指标的对账。
下表汇总了截至2026年3月31日和2025年3月31日止三个月与我们的煤炭业务相关的某些财务信息：
29
| 截至3月31日的三个月， | 增加（减少） | ||||||||||||||||||||||
| （以千为单位，每吨数据除外） | 2026 | 2025 | $或吨 | % | |||||||||||||||||||
| 煤炭收入 | $ | 523,533 | $ | 529,667 | $ | (6,134) | (1.2) | % | |||||||||||||||
| 减：货运和装卸履行收入 | (76,214) | (83,924) | 7,710 | 9.2 | % | ||||||||||||||||||
| 非美国通用会计准则煤炭收入 | $ | 447,319 | $ | 445,743 | $ | 1,576 | 0.4 | % | |||||||||||||||
| 非美国通用会计准则吨煤销售实现 | $ | 124.39 | $ | 118.61 | $ | 5.78 | 4.9 | % | |||||||||||||||
| 煤炭销售成本（不含下文单独列示的项目） | $ | 474,389 | $ | 504,584 | $ | (30,195) | (6.0) | % | |||||||||||||||
|
折旧、损耗和摊销-生产(1)
|
39,606 | 43,592 | (3,986) | (9.1) | % | ||||||||||||||||||
| 资产报废义务的增值 | 5,215 | 5,614 | (399) | (7.1) | % | ||||||||||||||||||
| 取得的无形资产摊销 | 876 | 1,357 | (481) | (35.4) | % | ||||||||||||||||||
| 煤炭销售总成本 | 520,086 | 555,147 | (35,061) | (6.3) | % | ||||||||||||||||||
| 减：运费及装卸费 | (76,214) | (83,924) | 7,710 | 9.2 | % | ||||||||||||||||||
|
减：折旧、损耗和摊销-产量(1)
|
(39,606) | (43,592) | 3,986 | 9.1 | % | ||||||||||||||||||
| 减：资产报废义务增加 | (5,215) | (5,614) | 399 | 7.1 | % | ||||||||||||||||||
| 减：取得的无形资产摊销 | (876) | (1,357) | 481 | 35.4 | % | ||||||||||||||||||
| 减：闲置和关闭矿山成本 | (9,872) | (5,991) | (3,881) | (64.8) | % | ||||||||||||||||||
| 非美国通用会计准则煤炭销售成本 | $ | 388,303 | $ | 414,669 | $ | (26,366) | (6.4) | % | |||||||||||||||
| 非美国通用会计准则吨煤销售成本 | $ | 107.98 | $ | 110.34 | $ | (2.36) | (2.1) | % | |||||||||||||||
| GAAP煤炭利润率 | $ | 3,447 | $ | (25,480) | $ | 28,927 | 113.5 | % | |||||||||||||||
| GAAP每吨煤炭利润率 | $ | 0.96 | $ | (6.78) | $ | 7.74 | 114.2 | % | |||||||||||||||
| Non-GAAP煤炭利润率 | $ | 59,016 | $ | 31,074 | $ | 27,942 | 89.9 | % | |||||||||||||||
| 非美国通用会计准则吨煤利润率 | $ | 16.41 | $ | 8.27 | $ | 8.14 | 98.4 | % | |||||||||||||||
| 已售吨 | 3,596 | 3,758 | (162) | (4.3) | % | ||||||||||||||||||
(1)折旧、损耗和摊销-生产不包括与销售、一般和行政职能相关的折旧、损耗和摊销。
非美国通用会计准则煤炭收入。非美国通用会计准则煤炭收入相对持平，截至2026年3月31日的三个月与去年同期相比增加了160万美元，即0.4%。这一增长归因于我们的平均非美国通用会计准则煤炭销售实现增加了5.78美元，即4.9%，但在很大程度上被煤炭销量下降4.3%所抵消。我们在2025年采取的降低某些采矿作业的煤炭产量水平的行动，加上较低的外购煤炭水平，主要起到了降低高Vol的作用。B质满足和热质煤销量。由此导致的产品组合向相对更高质量煤炭销售的转变有助于提高我们的平均非美国通用会计准则煤炭销售实现。
非美国通用会计准则煤炭销售成本。截至2026年3月31日的三个月，非美国通用会计准则煤炭销售成本与去年同期相比减少了2640万美元，降幅为6.4%。减少的原因是煤炭销售量减少4.3%，以及我们的每吨煤炭销售的平均非公认会计准则成本减少2.36美元，即2.1%。我们在2025年采取的降低某些成本较高的采矿作业的煤炭产量水平的行动，加上成本相对较高的外购煤炭的较低水平，有助于降低我们的煤炭销量以及我们每吨煤炭销售的整体平均非公认会计准则成本。此外，在2026年第一季度，我们有资格获得IRC第45X款税收抵免（请参阅我们的简明综合财务报表附注1），该条款通常规定了相当于该期间生产和销售的冶金煤生产成本的2.5%的可退还税收抵免。截至2026年3月31日的三个月，我们记录了与税收抵免相关的720万美元，作为非公认会计准则煤炭销售成本的减少。
30
经调整EBITDA
下表列出截至2026年3月31日和2025年3月31日止三个月净亏损与调整后EBITDA的对账：
| 截至3月31日的三个月， | |||||||||||
| （单位：千） | 2026 | 2025 | |||||||||
| 净亏损 | $ | (11,032) | $ | (33,947) | |||||||
| 利息支出 | 841 | 763 | |||||||||
| 利息收入 | (4,206) | (4,046) | |||||||||
| 所得税优惠 | (5,326) | (11,437) | |||||||||
| 折旧、损耗、摊销 | 39,926 | 43,910 | |||||||||
| 非现金股票补偿费用 | 3,736 | 3,437 | |||||||||
| 资产报废义务的增值 | 5,215 | 5,614 | |||||||||
| 取得的无形资产摊销 | 876 | 1,357 | |||||||||
| 经调整EBITDA | $ | 30,030 | $ | 5,651 | |||||||
下表汇总了调整后EBITDA：
| 截至3月31日的三个月， | 增加（减少） | ||||||||||||||||||||||
| （单位：千） | 2026 | 2025 | $ | % | |||||||||||||||||||
| 经调整EBITDA | $ | 30,030 | $ | 5,651 | $ | 24,379 | 431.4 | % | |||||||||||||||
与去年同期相比，截至2026年3月31日的三个月调整后EBITDA增加了2440万美元，即431.4%，这主要是由于本期煤炭销售成本下降导致煤炭利润率增加。
流动性和资本资源
概述
我们流动性的主要来源来自现有的非限制性现金余额、短期投资、未来煤炭销售的收益以及我们循环信贷协议下的可用金额。我们的主要资本资源需求源于我们的煤炭生产和采购成本、销售和管理费用、税收、资本支出、偿债义务、复垦义务和抵押品要求。截至2026年3月31日，我们的ABL贷款（定义见下文）下有900万美元的未偿长期债务（扣除流动部分），没有未偿债务和4070万美元的信用证（“信用证”）。
我们认为，手头现金和我们运营产生的现金将足以满足我们未来12个月和合理可预见的未来的营运资金、预期资本支出、所得税、偿债、抵押品和回收义务要求。我们也可能会根据我们的股票回购计划使用现金。我们在为未来的活动编制预算时依赖于一些假设。这些包括矿山开发的成本，以维持我们运营矿山的产能，我们的运营现金流，政府机构的监管和税收的影响，采矿技术的改进和复垦成本。这些假设本质上受到重大商业、政治、经济、监管、环境和竞争不确定性、未决和现有的气候相关举措、突发事件和风险的影响，所有这些都难以预测，其中许多超出了我们的控制范围。例如，如果对所有自保煤矿运营商采用新的授权程序，将大幅增加担保我们自保的联邦黑肺债务所需的抵押品。有关更多信息，请参阅下面的DCMWC重新授权流程部分。对煤炭行业特定ESG事项的更严格审查可能会对我们未来筹集资金的能力产生负面影响，并导致担保和保险提供商的数量减少。如果市场状况恶化，如果我们的一项或多项假设被证明是不正确的，或者如果我们选择以比我们目前预期更快的速度扩大我们的收购或开发努力或任何其他活动，并且我们可能无法及时、以我们可以接受的条件或根本无法这样做，我们可能需要筹集额外资金。此外，如果筹集资金的条件有利，我们可能会选择在我们需要之前筹集额外资金。我们可能会寻求出售股权或债务证券或获得额外的银行信贷便利。出售股本证券可能会稀释我们的股东。产生额外债务可能会导致增加固定债务和额外契约，从而可能限制我们的运营。
31
流动性
下表汇总了我们截至2026年3月31日的流动性总额：
| （单位：千） | 2026年3月31日 | ||||
| 现金及现金等价物 | $ | 317,231 | |||
| 短期投资 | 49,646 | ||||
|
信贷便利的可用性(1)
|
184,290 | ||||
| 最低流动性要求 | (75,000) | ||||
| 流动性总额 | $ | 476,167 | |||
(1)包括我们根据2023年10月27日签订的信贷协议（在考虑了4070万美元的未偿信用证后于2025年5月6日修订和延长）（“ABL协议”）下可用的未使用承诺，但受其中所述限制的限制。
现金抵押品
我们被要求提供现金抵押品，以确保我们在某些工人赔偿、黑肺、与填海相关的义务、财务付款和其他履约义务以及其他运营协议下的义务。未来与这些义务相关的监管变化可能会导致债务增加、额外成本或额外的抵押品要求，这可能需要为此目的更多地使用替代资金来源，这将减少我们的流动性。有关美国劳工部（Division of Coal Mine Workers ' Compensation）正在实施的自保煤矿运营商新授权流程的相关信息，请参阅下面的DCMWC重新授权流程部分。截至2026年3月31日，我们的简明合并资产负债表上有以下现金抵押品：
| （单位：千） | 2026年3月31日 | ||||
| 长期受限制现金 | $ | 127,217 | |||
| 长期受限投资 | 34,399 | ||||
| 短期和长期存款 | 4,791 | ||||
| 现金抵押品总额 | $ | 166,407 | |||
表外安排
我们被要求提供财务保证，以便履行我们的采矿许可证要求的采矿后复垦，根据各州的工人赔偿法支付工人的赔偿要求，支付联邦黑肺福利，并履行某些其他义务。为了提供所需的财务保证，我们一般会将保证金用于采矿后的复垦和工人的赔偿义务。我们还使用银行信用证来抵押某些债务。截至2026年3月31日，我们有以下未偿还的担保债券和信用证：
| （单位：千） | 2026年3月31日 | ||||
| 担保债券 | $ | 169,078 | |||
|
信用证(1)
|
$ | 40,710 | |||
(1)未偿还的信用证根据ABL协议。
有关表外安排的进一步披露，请参阅简明综合财务报表附注14（c）部分。
债务融资
有关长期债务的披露，请参阅简明综合财务报表附注8。
资本要求
截至2026年3月31日的三个月，我们的资本支出为4070万美元。我们预计2026年资本支出将在1.48亿美元至1.68亿美元之间。在指导的中点，这一总数包括大约
32
1.37亿美元的维持维护资本，约950万美元的计划项目投资于矿山开发，由于供应和合同劳动力的时间安排和可用性，从2025年结转约1150万美元。
合同义务
我们的合同义务在我们截至2025年12月31日止年度的10-K表格年度报告中的“流动性和资本资源——合同义务”部分中进行了讨论。截至2026年3月31日止三个月，我们的合同义务没有重大变化。
有关长期债务和其他承诺的补充披露，请分别参阅简明综合财务报表附注8和附注14。
业务更新
我们拥有DTA 65.0%的权益，DTA是弗吉尼亚州纽波特纽斯的煤炭出口码头。DTA为我们提供了通过配煤满足广泛的客户煤炭质量要求的能力，同时还提供了存储能力和运输灵活性。DTA需要资本投资，以最大限度地提高功能并最大限度地减少由于机械问题造成的停机时间。根据我们关于投资DTA的合作伙伴相关协议的条款，我们需要为我们在DTA持续运营和资本成本中的比例份额提供资金。除了我们分担的日常运营成本，我们预计未来5年我们将平均每年投资约2100万美元用于DTA的基础设施和设备升级。此外，为缓解升级期间装运延误的风险，2024年4月，我们签订了一项为期3年的协议，该协议将允许每年在弗吉尼亚州纽波特纽斯的第三方码头装载120万至200万吨煤炭。
我们不断努力增强我们的资本结构和财务灵活性。我们可能会为未偿债务再融资或偿还，寻求修改我们的信贷额度，进行额外借款，出售资产或业务或采取我们认为情况需要的其他措施。我们随时可能决定追求或不追求这些机会。从产生流动性的交易或其他外部融资来源获得额外资金受市场条件和某些限制的限制，包括我们的信用评级和我们的信贷安排中的契约限制。
作为我们业务的常规部分，我们审查收购或处置煤矿开采及相关基础设施资产和煤矿公司权益的机会，并参与有关的讨论和谈判，以及收购或处置拥有煤矿开采或其他互补资产的公司，或合并或其他战略交易。当我们认为这些机会符合我们的战略计划和我们的收购或处置标准时，我们可能会提出出价或建议和/或签订意向书和其他类似协议。这些出价或提议可能具有约束力或不具约束力，通常受制于各种条件，并且通常允许我们在（其中包括）我们对尽职调查结果不满意的情况下终止讨论和任何相关协议。我们寻求的任何收购机会都可能对我们的流动性和资本资源产生重大影响，并可能要求我们承担债务、寻求股权资本或两者兼而有之。无法保证将以我们可以接受的条款提供额外融资，或者根本无法保证。
政府补助
2025年7月4日，通常被称为“一大美丽法案法案”（OBBBA）的立法签署成为法律。作为OBBBA的一部分，冶金煤被添加到“适用的关键矿物”名单中，使我们有资格获得IRC第45X节税收抵免（也称为先进制造业生产抵免）。第45X节税收抵免通常将为我们提供可退还的税收抵免，相当于2026至2029纳税年度生产和销售的冶金煤生产成本的2.5%。由于第45X节税收抵免是可以退还的，我们将税收抵免作为政府补助入账。我们目前正在分析第45X款信贷的财务影响，并预计它将在未来几年成为额外流动性的来源。截至2026年3月31日的三个月，我们录得720万美元的估计赠款收入，作为煤炭销售成本的减少。根据初步分析，我们目前认为税收抵免的年度现金收益可能在3000万美元至5000万美元之间，具体取决于特定年份产生的合格生产成本金额。
养老金计划
我们预计将在2026年向养老金计划支付2310万美元的最低要求缴款。有关此项义务的进一步披露，请参阅简明综合财务报表附注12。
33
DCMWC重新授权流程
2025年1月，DOL发布了一项最终规则，修订了授权运营商根据《黑肺福利法案》为其负债自行投保的要求和程序（“2025年最终规则”），我们预计这将需要大幅增加为自保联邦黑肺义务提供担保所需的抵押品。根据2025年最终规则的100%最低抵押品要求，如果不通过法律行动修改或保持这一要求，我们估计我们将需要提供大约8000万至1亿美元的抵押品，以确保我们的某些黑肺债务。2025年最终规则允许我们使用信用证、担保债券和现金的组合来满足抵押品要求。我们收到了煤矿工人赔偿司（“DCMWC”）日期为2025年1月14日的信函，其中概述了根据新规授权经营者自行投保的新程序和申请流程。这封信概述了授权表格要求，并提供了提交所需文件的60天期限。随后，在2025年2月20日，我们收到了DCMWC的一封信，信中称提供信息的60天期限不再适用，此时无需提交任何信息。DCMWC表示，在与新的DOL领导层协商后，将在适当时候提供额外的指导。我们将继续评估2025年最终规则的潜在影响，并等待DCMWC的进一步沟通。
纽约州法案
2024年12月，纽约州通过了《气候变化超级基金法案》，旨在对包括我们公司在内的多家参与生产和使用化石燃料的公司征收巨额、持续的现金费用（“法案”）。其他州已经通过或正在考虑通过类似的法律。
我们认为，根据美国宪法，新法律是违宪的。2025年2月，我们与美国多个州和其他涉及化石燃料行业的实体一起，对纽约州总检察长和其他纽约官员提起了诉讼。该诉状提交给纽约州北区联邦地区法院，请求法院（a）宣布该法案被联邦法规所取代，并以其他方式违反美国宪法，（b）宣布该法案不可执行，（c）禁止纽约州及其官员采取任何行动来实施或执行该法案。
2025年5月1日，美国司法部和环境保护署对纽约州提出了类似的控诉，Kathleen Hochul以州长身份、Letitia James以纽约州总检察长身份以及Amanda Lefton以纽约州环境保护部纽约南区代理专员身份，要求法院宣布该法案违宪，并永久禁止其实施或执行。
尽管我们认为该法案获得支持的可能性很小，但这场诉讼的结果无法确定地预测。如果该法案或美国其他州通过的类似法案得到支持，我们的流动性将受到重大不利影响。
可呼吸结晶二氧化硅最终规则
2024年4月，MSHA发布了最终规则，降低了矿工接触可呼吸结晶二氧化硅和改善呼吸保护，以减少矿工接触可呼吸结晶二氧化硅并改善对所有空气传播危害的呼吸保护。最终规则降低了所有矿工全班暴露的可吸入晶体二氧化硅的允许暴露限值，为每立方米空气50微克（μ g/m3），按8小时时间加权平均值计算。最终规则还包括保护矿工健康和更新现有呼吸保护要求的其他要求。对于煤矿经营者来说，遵守新规的最后期限是2025年4月14日。然而，2025年4月4日，美国第八巡回上诉法院（“法院”）批准了最终规则执行的临时行政中止，目前正在考虑是否永久阻止执行或允许开始执行。在2025年底提交给法院的一份文件中，MSHA表示有意审查并可能修改有争议的部分规则。我们遵守这些或任何其他新的健康和安全法规可能会大幅增加我们的采矿成本。此外，如果我们被发现违反这些规定，我们可能会面临处罚或限制，这可能会对我们的运营、财务业绩和流动性产生重大不利影响。
气候效应披露
2024年3月，美国证券交易委员会（“SEC”）通过了新规则，要求发行人从2025年开始披露某些与气候相关的信息。在他们获释后不久，这些规定被一家联邦法院搁置。SEC随后搁置了相关规则，等待正在进行的诉讼的解决。2025年3月，SEC投票决定终止其法律
34
为规则辩护，诉讼已被第八巡回法院暂停，直到SEC通知法院是否打算根据行政程序重新考虑规则，或者SEC是否会重新为规则辩护。我们无法确定这些规则是否或何时生效，或它们最终可能采取何种形式。因此，目前无法可靠地估计这些规则对我们的潜在影响，包括与合规相关的潜在成本。
股份回购计划
有关股份回购计划及于本期间回购的股份的资料，请参阅简明综合财务报表附注6及“未登记出售股本证券及所得款项用途”。
现金流
截至2026年3月31日和2025年3月31日的三个月，现金、现金等价物和限制性现金分别减少了4840万美元和3200万美元。现金、现金等价物、限制性现金净变动原因如下：
| 截至3月31日的三个月， | |||||||||||
| 2026 | 2025 | ||||||||||
| 现金流量（单位：千）： | |||||||||||
| 经营活动所产生的现金净额 | $ | 29,046 | $ | 22,181 | |||||||
| 投资活动所用现金净额 | (53,595) | (47,775) | |||||||||
| 筹资活动使用的现金净额 | (23,888) | (6,392) | |||||||||
| 现金及现金等价物和受限制现金净减少额 | $ | (48,437) | $ | (31,986) | |||||||
经营活动。截至2026年3月31日止三个月的经营活动提供的现金净额较上年有所增加，这主要是由于上文“经营业绩”中讨论的非公认会计准则煤炭利润率增加，但部分被用于营运资金的现金增加所抵消，该现金与应收账款、应付账款水平波动有关，以及由于煤炭发运时间和供应商相关付款而产生的应计费用。
投资活动。与去年同期相比，截至2026年3月31日止三个月用于投资活动的现金净额增加，主要与向我们的股权关联公司DTA提供所需出资的时间有关，以资助其正在进行的运营升级计划。由于新的Kingston Wildcat地下矿山的持续开发努力，我们的资本支出水平也继续高于正常维护水平，该矿山预计将于2026年第二季度开始生产。
融资活动。与去年同期相比，截至2026年3月31日止三个月用于融资活动的净现金增加是由于根据我们的股票回购计划回购的普通股水平增加，该计划于2024年3月至2025年8月暂停。
对重大债务契约的分析
截至2026年3月31日，我们遵守了ABL协议下的所有契约，包括我们保持ABL协议中定义的最低流动性7500万美元的要求。违反ABL协议中的契约可能导致协议条款下的违约，然后各自的贷方可以选择宣布到期应付的任何借款金额，并要求以现金抵押未偿还的信用证。此外，协议条款下的违约将抑制我们进行ABL协议中定义的某些限制性付款的能力，包括我们回购普通股股份的能力。
关键会计估计
按照公认会计原则编制财务报表要求管理层做出估计和假设，这些估计和假设会影响资产、负债、收入和支出的报告金额，以及或有资产和负债的相关披露。我们的估计基于历史经验以及我们认为在当时情况下合理的各种其他因素和假设，包括当前的经济环境，其结果构成对从其他来源不易看出的资产和负债的账面价值作出判断的基础。我们持续评估我们的估计和假设，并根据事实和情况需要调整这些估计和假设。外汇和能源市场，以及对钢铁产品需求的波动，共同
35
增加了这种估计和假设中固有的不确定性。由于未来事件及其影响无法精确确定，实际结果可能与这些估计有很大差异。由于经济环境的持续变化而导致的这些估计数的变化将反映在未来各期的财务报表中。
我们的关键会计估计在我们截至2025年12月31日止年度的10-K表格年度报告中的“关键会计估计”部分中进行了讨论。我们的关键会计估计在2026年3月31日保持不变。有关更多信息，请参阅简明综合财务报表附注1中最近的会计指导部分。
项目3。关于市场风险的定量和定性披露
商品价格风险
我们通过使用煤炭供应协议来管理我们的煤炭销售商品价格风险。请参阅“第2项。管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析——影响我们经营业绩的因素”，以获取有关我们2026年销售承诺的信息。
我们对在正常生产过程中直接或间接使用的供应品如柴油、钢材和其他物品如爆炸物等存在商品价格风险敞口。我们通过与供应商签订正常数量的战略采购合同来管理这些项目的风险。
柴油市场价格波动是由于产量变化、季节性以及其他一般我们无法控制的市场因素，包括持续的美伊冲突。燃料成本增加可能对我们的经营业绩和财务状况产生负面影响。我们预计2026年将以市场价格购买约2300万加仑柴油。
利率风险
截至2026年3月31日，我们维持一项基于高级担保资产的循环信贷额度，根据该额度，我们最多可能借入2.25亿美元（减去未偿还的信用证金额）。该贷款下的任何现金借款将承担浮动利率。截至2026年3月31日或2025年12月31日，该融资项下没有未偿还的现金借款。有关更多信息，请参阅简明综合财务报表附注8。另请参阅我们截至2025年12月31日止年度的10-K表格年度报告所载综合财务报表附注13，以讨论我们的长期债务条款。
截至2026年3月31日和2025年12月31日，我们的交易证券投资分别为8400万美元和8390万美元，主要包括美国政府证券。虽然这些投资的公允价值面临市场利率变化的风险，但我们认为利率变化的风险对我们的简明综合财务报表并不重要。我们通过投资于短期高评级债务来管理风险。截至2026年3月31日和2025年12月31日，我们收购的债务证券的剩余期限不到12个月。
外币风险
我们的交易以美元计价，因此，我们没有重大的货币汇率风险敞口。然而，我们的煤炭以美元在国际上销售，因此，国外市场的一般经济状况和外币汇率的变化可能会为我们的外国竞争对手提供竞争优势。如果我们的竞争对手的货币兑美元或兑我们外国客户的当地货币下跌，这些竞争对手可能会向客户提供更低的煤炭价格。此外，如果我们的海外客户的货币与美元相比价值大幅下降，这些客户可能会寻求我们向他们出售的煤炭的降价。因此，货币波动可能会对我国煤炭在国际市场上的竞争力产生不利影响，从而可能对我国的业务、财务状况、经营业绩和现金流产生重大不利影响。
项目4。控制和程序
评估披露控制和程序
我们维持披露控制和程序，因为该术语在经修订的1934年《证券交易法》（“交易法”）下的规则13a-15（e）和15d-15（e）中定义，旨在确保我们在根据《交易法》提交或提交的报告中被要求披露的信息被记录、处理、汇总和报告
36
在SEC规则和表格规定的时间段内，并酌情积累此类信息并将其传达给我们的管理层，包括我们的首席执行官（“CEO”）和我们的首席财务官（“CFO”），以便就所需披露做出及时决定。任何控制和程序，无论设计和操作得多么好，都只能为实现预期的控制目标提供合理的保证。根据《交易法》第13a-15（b）条，我们在首席执行官和首席财务官的监督下，评估了截至2026年3月31日披露控制和程序的有效性。基于这一评估，我们的首席执行官和首席财务官得出结论，我们的披露控制和程序自2026年3月31日起生效。
财务报告内部控制的变化
在本季度报告表格10-Q所涵盖的期间内，我们对财务报告的内部控制（定义见《交易法》第13a-15（f）条）没有发生对我们对财务报告的内部控制产生重大影响或合理可能产生重大影响的变化。
对披露控制和程序有效性的固有限制
我们的首席执行官、首席财务官和其他管理层成员并不期望我们的披露控制和程序或我们对财务报告的内部控制将防止所有错误和所有欺诈。一个控制系统，无论设计和操作得多么好，都只能提供合理的，而不是绝对的，保证控制系统的目标得到满足。财务报告内部控制由于其固有的局限性，可能无法防止或发现错报。此外，对未来期间的任何有效性评估的预测都受到以下风险的影响：由于条件的变化，控制可能变得不充分，或者政策或程序的遵守程度可能恶化。
第二部分-其他信息
项目1。法律程序
有关我们的法律程序的描述，请参阅简明综合财务报表附注14（d）部分。
项目1a。风险因素
除本报告载列的其他信息外，您还应仔细考虑我们截至2025年12月31日止年度的10-K表格年度报告中“风险因素”部分所讨论的风险因素，以及本季度报告10-Q表格其他地方所包含的“关于前瞻性陈述的注意事项”标题下的警示性声明。这些描述的风险并不是我们面临的唯一风险。我们目前不知道或我们目前认为不重要的其他风险和不确定性也可能对我们的业务、财务状况和/或经营业绩产生重大不利影响。
项目2。未登记出售股本证券及所得款项用途
回购普通股
下表反映了2026年第一季度的普通股回购，以及根据我们的普通股回购计划可用于未来回购的剩余金额：
|
购买的股票总数(1)
|
每股平均支付价格
|
作为公开宣布的计划或计划的一部分而购买的股份总数(2)
|
根据计划或计划可能尚未购买的股票的大约美元价值（以千为单位）(2)(3)(4)
|
||||||||||||||||||||
| 2026年1月1日至2026年1月31日 | 45,758 | $ | 227.31 | 22,480 | $ | 356,292 | |||||||||||||||||
| 2026年2月1日至2026年2月28日 | 24,900 | $ | 200.77 | 24,900 | $ | 351,293 | |||||||||||||||||
| 2026年3月1日至2026年3月31日 | 39,861 | $ | 188.10 | 39,861 | $ | 343,795 | |||||||||||||||||
| 110,519 | 87,241 | ||||||||||||||||||||||
(1)向员工回购23,278股普通股，以满足员工在股票授予归属时的法定预扣税款。为满足职工法定预扣税款而回购的股份，按成本记入库存股。
37
(2)根据我们董事会于2022年3月4日通过的现有普通股回购计划，回购我们股票的总授权为15亿美元。有关更多信息，请参阅简明综合财务报表附注6。
(3)我们在2019年通过了一项资本回报计划，包括一项没有到期日的股票回购计划，允许我们回购总额高达1亿美元的普通股，其中6760万美元仍然可用。由于我们在2019年10月1日暂停了这一股票回购计划，目前不打算根据该计划进行进一步的回购，因此该金额不包括在上表中。
(4)我们无法估计将回购的股份数量，因为购买决定取决于市场和业务条件、可用流动性水平、我们的现金需求、协议或义务下的限制、法律或监管要求或限制以及其他相关因素。该金额不包括股票回购相关费用和消费税。
项目4。矿山安全披露
有关《多德-弗兰克华尔街改革和消费者保护法》第1503（a）条和S-K条例第104项要求的矿山安全违规行为或其他监管事项的信息包含在本季度报告的10-Q表格的附件 95中。
项目5。其他信息
(a) 没有。
(b) 没有。
（c）交易计划
截至2026年3月31日止季度，没有董事或高级管理人员
通过
或
终止
:
（i）任何旨在满足规则10b5-1（c）的肯定抗辩条件的买卖我们证券的合同、指示或书面计划；或者
（二）S-K条例第408（a）项（c）段所界定的任何“非规则10b5-1交易安排”。
项目6。附件
请参阅附件指数。
38
附件指数
| 附件编号 | 附件的说明 | ||||
| 3.1 | |||||
| 3.2 | |||||
| 10.1* | |||||
| 10.2* | |||||
| 31* | |||||
| 32** | |||||
| 95* | |||||
| 101* |
Alpha Metallurgical Resources, Inc.以内联XBRL（可扩展商业报告语言）格式发布的截至2026年3月31日止季度的10-Q表格季度报告中的以下财务信息包括：（i）简明综合经营报表，（ii）简明综合全面亏损报表，（iii）简明综合资产负债表，（iv）简明综合现金流量表，（v）简明综合股东权益报表，以及（vi）简明综合财务报表附注。
|
||||
| 104* | 封面页交互式数据文件（格式为内联XBRL，包含在附件 101中） | ||||
*随此提交
**特此提供
39
签名
根据1934年《证券交易法》第13或15（d）节的要求，注册人已正式安排由以下正式授权的签署人代表其签署本报告。
| 阿尔法冶金资源公司 | ||||||||
| 日期：2026年5月8日 | 签名： | /s/J.托德·芒西 | ||||||
| 姓名： | J·托德·蒙西 | |||||||
| 职位： | 首席财务官 | |||||||
| （首席财务干事和首席会计干事） | ||||||||
40