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2026年6月11日定价补充
根据规则424（b）（2）提交
登记声明第333-283969号
（至2025年2月26日的产品补充文件MLN-WF-1，
及招股章程日期为2025年2月26日）
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多伦多道明银行
高级债务证券，H系列
股票挂钩证券
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市场挂钩证券—具有杠杆上行参与和或有下行的自动赎回
2029年6月14日到期的与英特尔公司普通股挂钩的主要风险证券
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■ 与英特尔公司的普通股（“基础股票”）挂钩
■ 与普通债务证券不同，该证券不支付利息，到期时不偿还固定金额的本金，并可能根据下述条款被自动赎回。证券是否自动被要求支付固定的赎回溢价，或者，如果不是自动被要求支付到期付款金额，在每种情况下，将取决于标的股票在赎回日或最终计算日（如适用）的表现。
■ 自动呼叫。若发行后约一年发生的赎回日正股股票收盘价大于或等于起始价，则自动赎回该证券，票面金额加上票面金额的40.00%的赎回溢价。
■ 到期付款金额。如果证券未被自动赎回，您将收到一笔到期付款金额，该金额可能大于、等于或小于面值，具体取决于最终计算日的标的股票期末价格，具体如下：
■ 如果最终计算日的期末价格为大于起始价，您将获得面值金额加上相当于最终计算日标的股票价格较起始价上涨百分比的261.00%的正收益
■ 如果最终计算日的期末价格小于或等于起始价格，但大于等于起拍价（“门槛价”）的80%，即可领取票面金额
■ 如果最终计算日的期末价格小于阈值价格，您将有充分的下跌敞口，从其起始价的基础股票价格下跌，您将损失超过20%，可能是全部，您的证券面值金额
■ 投资者可能会损失很大一部分或全部票面金额
■ 如果证券被自动赎回，证券的正收益将仅限于赎回溢价，您将不会参与任何正股的增值，这可能是重大的。如果证券被自动赎回，您将不再有机会以上行参与率参与任何标的股票的增值
■ 证券的所有款项均须承担多伦多道明银行（“该银行”）的信用风险
■ 不定期支付利息或股息
■ 不在交易所上市；设计为持有到期
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如P-10页开始的“选定的风险考虑——与证券和任何二级市场的估计价值相关的风险”和本文中的“证券的估计价值”中进一步讨论的，在定价日设定您的证券条款时，证券的估计价值为每只证券952.70美元。评估值低于证券原发行价格。
证券具有复杂的特征，投资于证券涉及与投资于常规债务证券无关的风险。见本文P-9页开始的“选定的风险考虑因素”和随附产品补充的PS-5页和随附的招股说明书第1页开始的“风险因素”。
该证券为银行的高级无担保债务，因此，所有付款均有信用风险。证券未由加拿大存款保险公司根据《加拿大存款保险公司法》（“CDIC法”）或美国联邦存款保险公司或加拿大、美国或任何其他司法管辖区的任何其他政府机构投保。
美国证券交易委员会或任何州证券委员会或其他监管机构均未批准或不批准这些证券或传递本定价补充或随附的产品补充和招股说明书的准确性或充分性。任何相反的陈述都是刑事犯罪。
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原发行价格
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代理折扣(1)
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前往多伦多自治领
银行
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每证券
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$1,000.00
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$25.75
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$974.25
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合计 |
$1,075,000.00
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$27,681.25
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$1,047,318.75
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| (1) |
代理商将获得每份证券25.75美元（2.575%）的佣金，并将利用所有佣金允许在证券分销方面向其他交易商提供销售优惠。代理商可以按原始发行价格减去每份证券20.00美元（2.00%）的优惠后将证券转售给其他证券交易商。这类证券交易商可能包括富国银行 Securities，LLC（“富国银行证券”）的关联公司富国银行 Advisors（“WFA”，是富国银行 Clearing Services，LLC和富国银行 Advisors Financial Network，LLC的零售经纪业务的商品名。其他经销商可自行决定放弃部分或全部销售优惠。除了允许WFA获得的销售特许权外，富国银行证券可能会向WFA支付每份代理折扣证券0.75美元（0.075%），作为WFA出售的每份证券的分销费用。银行将偿还道明证券（美国）有限责任公司（“TDS”）与其在证券发售和销售中的角色相关的某些费用，银行将就其在证券发售和销售中的角色向TDS支付费用。就本次发行中出售的某些证券而言，我们将向选定的证券交易商支付每份证券最高3.00美元的费用，作为与向其他证券交易商分销证券相关的营销和其他服务的考虑。见本文“证券条款—代理”和随附产品补充中的“补充分配计划（利益冲突）–销售限制”。
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道明证券（美国）有限责任公司
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富国银行证券
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市场挂钩证券— Auto-Callable with Leveraged Upside Participation and Contingent Downside
2029年6月14日到期的与英特尔公司普通股挂钩的主要风险证券
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证券条款
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发行人：
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多伦多道明银行（the“银行”).
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市场衡量：
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英特尔公司的普通股（“标的股票”）。
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定价日期：
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2026年6月11日。
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发行日期：
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2026年6月16日。
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原始发行
价格：
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每只证券1000美元。
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票面金额：
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每只证券1000美元。本定价补充文件中提及的“安全”均为面值1000美元的证券。
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自动调用:
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如果标的股票在赎回日的股票收盘价大于或等于起始价格，证券将被自动赎回，并且在赎回结算日，您将有权获得每份证券的现金支付，金额为面值加上赎回溢价的美元。
如果证券被自动赎回，证券的正收益将仅限于赎回溢价，您将不会参与任何正股的增值，这可能是重大的。如果证券被自动赎回，您将不再有机会以上行参与率参与正股的任何增值。
如果证券被自动赎回，它们将在赎回结算日停止未偿还，并且在赎回结算日之后，您将没有在证券下的进一步权利。如果证券被自动赎回，您将不会收到我们的任何通知。
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通话日期：
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2027年6月16日，可按下文“—市场扰乱事件和延期条款”中所述的方式延期
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Call Premium：
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票面金额的40.00%，即每1000美元票面金额的证券400.00美元
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通知结算
日期：
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赎回日期后三个营业日（如适用，可根据下文“—市场扰乱事件和延期条款”将赎回日期推迟）
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决赛
计算
日：
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2029年6月11日，可按下文“—市场扰乱事件和延期规定”项下所述进行延期
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规定的期限
日期：
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2029年6月14日，可延期。证券的任何持有人可选择在规定的到期日之前偿还证券。
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成熟度
付款
金额： |
如果证券没有被自动赎回，然后在规定的到期日，您将有权获得每份证券的美元现金付款，金额等于到期付款金额。“到期支付金额”每份证券将等于：
• 如果最终计算日的期末价格为大于起拍价：
$ 1,000 +（$ 1,000 ×基础股票回报率×上行参与率）；
• 如果最终计算日的期末价格为小于等于起步价，但是大于等于门槛价格：
1,000美元；或
• 如果最终计算日的期末价格为小于门槛价格：
$ 1,000 +（$ 1,000 ×基础股票回报率）
如果证券未被自动赎回，且最终计算日的期末价格低于阈值价格，您将面临标的股票价格较起始价格下跌的全部下行风险敞口，到期时将损失超过20%的证券面值，甚至可能是全部。
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股票收盘
价格：
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股票收盘价、收盘价和调整因子具有随附产品补充中“证券的一般术语——与标的股票挂钩的证券的某些术语——某些定义”中规定的含义。
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起拍价：
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116.96美元，定价日标的股票收盘价。
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期末价格：
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“期末价格”将为最终计算日标的股票的股票收盘价。
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门槛价：
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93.568美元，相当于起拍价的80%。
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P-2
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市场挂钩证券— Auto-Callable with Leveraged Upside Participation and Contingent Downside
2029年6月14日到期的与英特尔公司普通股挂钩的主要风险证券
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上行空间
参与
费率：
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261.00%
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正股
返回：
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“正股回报率”是从起始价格到结束价格的百分比变化，计量如下：
期末价格–起始价格
起步价
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市场
中断事件
和
延期
规定：
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赎回日和最终计算日因非交易日和发生市场扰动事件而延期。此外，若赎回结算日或最终计算日分别被推迟，则赎回结算日或规定的到期日将被推迟，并将调整为非营业日。
有关调整赎回日、最终计算日、赎回结算日和规定的到期日的更多信息，请参阅随附产品补充中的“证券的一般条款——市场中断事件的后果；计算日的延期——与单一市场计量挂钩的证券”和“——支付日期”。就随附的产品补充而言，每个赎回日和最终计算日都是一个“计算日”，每个赎回结算日和规定的到期日都是一个“支付日”。此外，有关可能导致市场扰乱事件的情况的信息，请参见随附产品补充中的“证券的一般条款——与基础股票挂钩的证券的某些条款——市场扰乱事件”。
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计算剂：
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银行。
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美国税
治疗：
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通过购买证券，您同意在没有发生与之相反的法定或监管变更或行政裁定或司法裁决的情况下，出于美国联邦所得税目的，将证券视为与基础股票相关的预付衍生品合同。基于从我们收到的某些事实陈述，我们的特别美国税务顾问Fried，Frank，Harris，Shriver & Jacobson LLP认为，以上述方式对待证券是合理的。但是，由于没有专门针对证券的税务处理的权威机构，出于税务目的，可能会将您的证券作为单一的或有付款债务工具处理，或者根据某些其他特征，这样您从证券中获得收入的时间和性质可能与上述处理存在重大不利差异，如本文和产品补充文件中“重大美国联邦所得税后果”中进一步描述的那样。
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加拿大税务
治疗：
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请看此处“加拿大税务”下的讨论，适用于证券。我们不会因《加拿大税法》第12.7和18.4节（定义见本文“加拿大税收”）中有关混合不匹配安排的规则而要求的任何预扣而支付任何额外金额，因为这些规则可能会不时修订。
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代理商：
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道明证券（美国）有限责任公司和富国银行证券有限责任公司。
代理商将获得每份证券25.75美元（2.575%）的佣金，并将利用所有佣金允许在证券分销方面向其他交易商出售优惠。代理商可以按原始发行价格减去每份证券20.00美元（2.00%）的优惠后将证券转售给其他证券交易商。这类券商可能包括WFA。除了允许WFA获得的销售特许权外，富国银行证券可能会向WFA支付每份代理折扣证券0.75美元（0.075%），作为WFA出售的每份证券的分销费用。
此外，对于在此次发行中出售的某些证券，我们将向选定的证券交易商支付每份证券最高3.00美元的费用，作为与向其他证券交易商分销证券相关的营销和其他服务的考虑。我们或我们的关联公司之一也将向iCapital Markets LLC支付费用，后者在证券分销方面担任交易商。
如上文所述，您购买证券的价格包括银行、代理商或其各自的关联公司预期产生的成本以及银行、代理商或其各自的关联公司预期在与证券相关的对冲活动中实现的利润。这些成本和利润将可能降低二级市场价格，如果任何二级市场发展，为证券。因此，您可能会遇到您的证券在定价日的市值立即大幅下降。见本定价补充“部分风险考虑——与证券和任何二级市场估值相关的风险——代理折价、发行费用和某些对冲成本很可能对二级市场价格产生不利影响”。
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P-3
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市场挂钩证券— Auto-Callable with Leveraged Upside Participation and Contingent Downside
2029年6月14日到期的与英特尔公司普通股挂钩的主要风险证券
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上市：
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证券将不在任何证券交易所或电子通信网络上市或展示
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加拿大人
保释金：
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根据CDIC法案，这些证券不是不可保释的债务证券
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面额：
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1,000美元和任何1,000美元的整数倍。
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CUSIP/ISIN：
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89115LZ43/US89115LZ434
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P-4
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市场挂钩证券— Auto-Callable with Leveraged Upside Participation and Contingent Downside
2029年6月14日到期的与英特尔公司普通股挂钩的主要风险证券
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关于发行人和证券的附加信息
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您应阅读这份定价补充文件，连同日期为2025年2月26日的产品补充文件MLN-WF-1和日期为2025年2月26日的招股说明书，以获取有关证券的更多信息。本定价补充文件中包含的信息在与该信息不同的范围内取代产品补充文件和招股说明书中的信息。本文使用但未定义的某些定义术语具有产品补充或招股说明书中规定的含义。如发生任何冲突，将按以下层级管辖：第一，本定价补充；第二，产品补充；最后，招股说明书。证券可能在几个重要方面与随附的产品补充和招股说明书中描述的条款有所不同。您应该仔细阅读这份定价补充文件，包括此处包含的文件。
您可以通过以下方式访问SEC网站www.sec.gov上的产品补充和招股说明书（或者如果此类地址已更改，请查看我们在SEC网站上提交的相关日期的文件）：
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2025年2月26日产品补充MLN-WF-1：
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2025年2月26日招股章程：
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我们在SEC网站上的中央指数密钥，即CIK，是0000947263。在本定价补充文件中，“银行”、“我们”、“我们的”或“我们的”是指多伦多道明银行及其子公司。
我们保留在证券发行前更改证券条款或拒绝任何购买要约的权利。如果证券条款发生任何变化，我们将通知您，您将被要求接受与您的购买有关的此类变化。您也可以选择拒绝此类更改，在这种情况下，我们可能会拒绝您的购买报价。
P-5
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市场挂钩证券— Auto-Callable with Leveraged Upside Participation and Contingent Downside
2029年6月14日到期的与英特尔公司普通股挂钩的主要风险证券
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证券的估计价值
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证券的最终条款根据定价日的当时市场情况于定价日确定，如本文“证券条款”所示，并载于本定价补充文件。
证券的经济条款基于我们的内部资金利率（这是我们基于市场基准和我们的借贷胃口等变量的内部借款利率），以及若干因素，包括预期将支付给TDS或我们的其他关联公司的任何销售佣金，预期将允许或支付给非关联中介的任何销售优惠、折扣、佣金或费用，我们或我们的任何关联公司预期在构建证券方面赚取的估计利润，我们可能就证券产生的估计成本，以及我们支付给富国银行证券的关联公司的金额与富国银行证券的关联公司就对冲贵公司证券向我们支付的金额之间的差额的估计，详见随附产品补充文件中此处“证券条款——代理”和“风险因素——与套期活动和利益冲突有关的风险”中进一步描述的内容。由于我们的内部资金利率通常代表我们的基准债务证券在二级市场交易的水平的折扣，因此对证券使用内部资金利率而不是我们的基准债务证券在二级市场交易的水平预计已经对证券的经济条款产生了不利影响。
在这份定价补充文件的封面上，我们提供了证券的估计价值。估计值是参考我们的内部定价模型确定的，该模型考虑了若干变量，并基于若干假设，这些假设可能会或可能不会实现，通常包括波动性、利率（预测、当前和历史利率）、价格敏感性分析、证券到期时间以及我们的内部资金利率。有关预估值的更多信息，请参见本文“精选风险注意事项——与证券和任何二级市场预估值相关的风险”。因为我们的内部资金利率通常代表我们的基准债务证券在二级市场交易的水平的折扣，因此，在假设所有其他经济条款保持不变的情况下，预期对证券使用内部资金利率而不是我们的基准债务证券在二级市场交易的水平，以增加证券的估计价值。有关更多信息，请参阅“选定的风险考虑因素——与证券和任何二级市场的估计价值相关的风险——您的证券的估计价值是基于我们的内部资金利率”下的讨论。
我们对证券的估计价值不是对证券在二级市场可能交易的价格的预测，也不是代理在二级市场可能买卖证券的价格。在正常的市场和资金情况下，代理或我们的其他关联机构打算在二级市场上提出购买该证券但它没有义务这样做。
假设所有相关因素在定价日之后保持不变，代理最初可能在二级市场买卖证券的价格（如果有的话）可能会超过我们在定价日的估计价值，预计在发行日期后大约三个月的临时期间，因为我们可酌情选择有效地向投资者偿还一部分对冲我们在证券项下的义务的估计成本以及我们预计在证券期限内将不再产生的与证券有关的其他成本。我们作出了这样的酌情选择，并根据若干因素确定了这个临时偿还期限，包括证券的期限以及我们可能与证券分销商达成的任何协议。我们以这种方式有效偿还给投资者的预计成本金额可能无法在整个偿还期间内按比例分配，我们可能会根据市场条件的变化和其他无法预测的因素，在证券发行日后随时终止此类偿还或修改偿还期限。
我们促请您阅读本定价补充文件中的“精选风险注意事项”。
P-6
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市场挂钩证券— Auto-Callable with Leveraged Upside Participation and Contingent Downside
2029年6月14日到期的与英特尔公司普通股挂钩的主要风险证券
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投资者注意事项
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证券并不适合所有投资者。对于以下投资者而言，该证券可能是合适的投资：
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如果正股在赎回日的股票收盘价等于或大于起始价，寻求与看涨溢价相等的固定收益潜力；
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若证券未被自动赎回且最终计算日的期末价格大于起始价格，则寻求261.00%杠杆敞口的正股上行表现；
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愿意承担的风险是，如果证券没有被自动赎回，且最终计算日的期末价格低于阀值价格，您将充分暴露于标的股票较起始价的下跌，到期时将损失超过20%的票面金额，可能是全部；
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了解证券可能会在规定的到期日之前被自动赎回，并且证券的期限可能短至大约一年；
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理解并愿意接受正股全面下跌风险；
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愿意放弃证券的利息支付和基础股票的股息；和
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愿意持有该证券直至到期或自动赎回。
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对于以下情况的投资者而言，该证券可能不是适当的投资：
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寻求流动性投资或无法或不愿持有证券到期或自动赎回；
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不愿接受标的股票截至赎回日的股票收盘价可能低于起始价及期末价格可能下滑至低于阀值价格的风险；
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要求在规定的到期日全额支付证券的票面金额；
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寻求有固定期限的证券；
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不愿意购买截至定价日预估值低于原发行价格的证券；
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寻求证券期限内的当期收益；
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不愿意接受正股暴露的风险；
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寻求标的股票敞口，但不愿接受证券到期支付金额固有的风险/收益权衡；
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不愿意接受银行的信用风险；或者
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偏好信用评级相当的公司发行的期限相当的常规固定收益投资风险较低。
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上述考虑因素并非详尽无遗。证券是否是一适当对您的投资将取决于您的个人情况，您应该在您和您的投资、法律、税务、会计和其他顾问仔细考虑后才能做出投资决定适当性根据您的具体情况对证券进行投资。您还应该仔细查看本文中的“精选风险考虑因素”以及与投资该证券相关的风险随附产品补充中的“风险因素”。有关正股的更多信息，请看下面标题为“正股”的部分。
P-7
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市场挂钩证券— Auto-Callable with Leveraged Upside Participation and Contingent Downside
2029年6月14日到期的与英特尔公司普通股挂钩的主要风险证券
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确定证券的支付时间和金额
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证券是否在收回日自动赎回补仓，将分别根据收回日标的股票收盘价确定如下：
如果证券未被自动赎回，那么在到期时，您将收到按以下方式计算的每只证券的现金付款（到期付款金额）：
P-8
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市场挂钩证券— Auto-Callable with Leveraged Upside Participation and Contingent Downside
2029年6月14日到期的与英特尔公司普通股挂钩的主要风险证券
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精选风险考虑
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证券具有复杂的特征，投资该证券将涉及与投资常规债务证券无关的风险。下文总结了适用于证券投资的一些风险，但我们促请您阅读随附产品补充的“风险因素”部分中关于证券相关风险的更详细的解释。只有在您根据您的特定情况与您的顾问仔细考虑了投资该证券的适当性之后，您才能做出投资决定。
与证券有关的一般风险
如果证券没有被自动赎回，并且最终计算日的期末价格低于阈值价格，您将损失部分，甚至可能是全部，您的证券在所述到期时的票面金额。
我们不会在规定的到期日就证券向您偿还固定金额。如果标的股票的股票收盘价低于赎回日的起始价，则不自动赎回证券，您将收到可能多于或少于您的证券面值的到期付款金额，具体取决于期末价格（即最终计算日的标的股票收盘价）。
如果最终计算日的期末价格小于阈值价格，则到期支付金额将减少等于标的股票价格较起始价格跌幅的金额（以起始价格的百分比表示）。标的股票的门槛价为起始价的80%。例如，如果最终计算日标的股票从起始价到期末价格累计下跌20.1%，您将不会获得任何或有下跌保护功能的收益，您将损失20.1%的面值。因此，如果标的股票在最终计算日的股票收盘价低于阈值价格，到期时您将损失部分，甚至可能是全部面值，您将不会获得任何保护。即使在证券期限内的特定时间，标的股票的价格大于或等于起始价格或阈值价格，情况也是如此。
如果证券未被自动赎回，即使最终计算日的期末价格大于起始价格，到期支付金额可能仅略高于面值，您的证券收益可能低于您购买银行的传统有息债务证券或具有相同规定到期日的类似信用评级的其他发行人所获得的收益。
该证券将不支付任何定期利息。
证券不会定期支付利息。然而，如果商定的税务待遇成功地受到美国国内税务局（the“国税局”），可能会被要求在证券期限内确认应纳税所得额。您应该查看这份定价补充文件中题为“重大的美国联邦所得税后果”的部分。
如果证券被自动赎回，您的回报将限于赎回溢价。
如果证券被自动赎回，证券的收益仅限于赎回溢价，而与标的股票的表现无关。从定价日到赎回日，基础股票的升值幅度可能明显超过看涨溢价所代表的百分比，在这种情况下，对证券的投资将跑输根据基础股票表现提供1比1回报的假设另类投资。如果证券被自动赎回，您将不再有机会以上行参与率参与任何标的股票的增值。
您将受到再投资风险。
如果您的证券被自动赎回，证券的期限可能会缩短至大约一年。无法保证，如果证券在到期前被自动赎回，您将能够以类似风险水平的可比回报将投资收益再投资于证券。
如果赎回结算日或最终计算日推迟，则赎回结算日或规定的到期日可能会推迟。
赎回日和最终计算日，以及因此的赎回结算日和/或到期日，在发生本文和随附产品补充中所述的市场中断事件或非交易日的情况下，可能会被推迟。
与投资本行债务证券有关的风险，包括该证券
投资者受制于银行的信用风险，银行的信用评级和信用利差可能会对证券的市值产生不利影响。
尽管证券的回报将基于标的股票在赎回日或最终计算日的表现（如适用），但证券到期的任何金额的支付均受制于银行的信用风险。这些证券是该银行的高级无担保债务。投资者取决于银行在赎回结算日或规定的到期日（如适用）支付证券所有到期金额的能力，因此，投资者受制于银行的信用风险和市场对银行信誉看法的变化。银行信用评级的任何下降或市场为承担银行信用风险而收取的信用利差的增加都可能对证券的市场价值产生不利影响。如果银行无法履行到期的财务义务，投资者可能不会收到根据证券条款到期的任何金额。
P-9
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市场挂钩证券— Auto-Callable with Leveraged Upside Participation and Contingent Downside
2029年6月14日到期的与英特尔公司普通股挂钩的主要风险证券
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与证券预估值相关的风险及任何二级市场
贵司证券的评估价值小于贵司证券的原始发行价格。
您的证券的评估价值低于您的证券的原始发行价格。贵公司证券的原始发行价格与证券的估计价值之间的差额反映了与出售和构建证券相关的成本和预期利润，以及对冲我们在证券项下的义务。因为对冲我们的义务会带来风险，并且可能受到我们无法控制的市场力量的影响，这种对冲可能会导致比预期更多或更少的利润，或者亏损。
贵司证券的估值以我们的内部资金利率为准。
贵司证券的评估价值参照我司内部资金利率确定。用于确定证券估计价值的内部资金利率通常代表我们的常规固定利率债务证券的信用利差和我们将为我们的常规固定利率债务证券支付的借款利率的折扣。这一折扣是基于（其中包括）我们对证券的融资价值的看法，以及与我们的常规固定利率债务的成本相比，证券的发行、运营和持续负债管理成本较高，以及任何对冲头寸的估计融资成本，同时考虑到监管和内部要求。如果要使用我们的常规固定利率债务证券的信用利差所隐含的利率，或者我们将为我们的常规固定利率债务证券支付的借款利率，我们预计该证券的经济条款将对您更有利。此外，假设所有其他经济条款保持不变，对证券使用内部资金利率预计将在任何时候增加证券的估计价值。
证券的估算值是基于我们的内部定价模型，这些模型可能被证明是不准确的，并且可能与其他金融机构的定价模型不同。
贵国证券的估计价值基于我们的内部定价模型，该模型考虑了若干变量，例如我们在定价日的内部资金利率，并基于若干主观假设，这些假设不是独立评估或验证的，可能会或可能不会实现。此外，我们的定价模型可能与其他金融机构的定价模型不同，我们用来估计证券价值的方法可能与可能是二级市场证券的买方或卖方的其他金融机构的方法不一致。因此，贵司证券的二级市场价格可能会大大低于参考我们的内部定价模型确定的证券的估计价值。此外，未来的市场状况和其他相关因素可能会发生变化，任何假设都可能被证明是不正确的。
贵司证券的预估值并非对贵司可能在二级市场出售证券的价格（如有）的预测，而该等二级市场价格（如有）将很可能低于贵司证券的原始发行价格，并可能低于贵司证券的预估值。
证券的评估价值不是对代理、我们的其他关联公司或第三方可能愿意在二级市场交易中向您购买证券的价格的预测（如果他们愿意购买，他们没有义务这样做）。您可能随时在二级市场上出售您的证券的价格（如果有的话）可能基于与我们的定价模型不同的定价模型，并将受到许多无法预测的因素的影响，例如市场状况和类似规模交易的任何买卖价差，并且可能大大低于我们对证券的估计价值。此外，由于贵公司证券的二级市场价格考虑了我们的债务证券在二级市场的交易水平，而没有考虑到我们与出售和构建证券相关的各种成本和预期利润，以及对冲我们在证券项下的义务，贵公司证券的二级市场价格将很可能低于贵公司证券的原始发行价格。因此，代理、我们的其他关联公司或第三方可能愿意在二级市场交易中向您购买证券的价格（如果有的话）将很可能低于您为您的证券支付的价格，并且在规定的到期日之前的任何出售都可能导致您遭受重大损失。
我们可能在二级市场初步买入该证券的临时价格可能并不代表你的证券的未来价格。
假设所有相关因素在定价日后保持不变，代理最初可能在二级市场买卖证券的价格（如果代理在证券中做市，他们没有义务这样做）可能会超过定价日证券的估计价值，以及证券的二级市场价值，在证券定价日后的一段时间内，如“证券的估计价值”下进一步讨论。代理商最初在二级市场买卖证券的价格可能并不代表你的证券的未来价格。
代理折扣、发行费用和某些对冲成本很可能会对二级市场价格产生不利影响。
假设市场条件或任何其他相关因素没有变化，您可能能够出售证券的价格（如果有的话）将很可能低于最初的发行价格。原始发行价格包括，并且向您报价的任何价格很可能不包括，与首次分销有关的代理折扣、发行费用以及对冲我们在证券下的义务的成本。此外，任何此类价格也可能反映交易商折扣、加价和其他交易成本，例如计入与建立或解除任何相关对冲交易相关成本的折扣。此外，由于富国银行证券的关联公司将就证券为我们进行对冲活动，该关联公司可能会从此类对冲活动中获利，并且此类利润（如果有）将不包括交易商因向您出售证券而获得的补偿。您应该意识到，与对冲活动相关的赚取费用的潜力可能会进一步激励交易商向您出售证券，除了他们将因出售证券而获得的补偿。
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市场挂钩证券— Auto-Callable with Leveraged Upside Participation and Contingent Downside
2029年6月14日到期的与英特尔公司普通股挂钩的主要风险证券
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该证券可能没有活跃的交易市场——二级市场的销售可能导致重大损失。
证券的二级市场可能很少或根本没有。该证券将不会在任何证券交易所或电子通信网络上市或展示。代理机构及其各自的关联机构可以为该证券做市；但是，他们没有被要求这样做。各代理机构及其各自关联机构可随时停止任何做市活动。即使证券的二级市场发展起来，也可能不会提供显著的流动性或以对你有利的价格进行交易。我们预计，任何二级市场的交易成本都会很高。因此，您的证券在任何二级市场的买卖价格之间的差异都可能是巨大的。
如果你在规定的到期日之前卖出你的证券，你可能不得不以相对于票面金额的大幅折价这样做，而不管其基础股票的价格如何，因此，你可能会蒙受重大损失。
如果标的股票价格发生变化，你的证券市值可能不会以同样的方式发生变化。
你的证券交易可能与基础股票的表现大不相同。标的股票价格变动可能不会导致您的证券市值发生可比变动。即使在证券期限内标的股票价格上涨超过起始价格，您的证券市值也可能不会增加相同的金额，可能会下降。
与标的股票相关的风险
证券将受制于单一股票风险。
正股价格可能会因该正股及其发行人（“正股发行人”）的特定因素而大幅上涨或下跌，例如股价波动、收益、财务状况、公司、行业和监管发展、管理层变动和决策等事件，以及一般市场因素，例如一般股票市场波动和价格、利率以及经济、政治和其他条件。
证券上的任何支付以及证券是否被自动赎回将取决于相关股票的表现，因此证券面临以下风险，每一项都在随附的产品补充中进行了更详细的讨论。
| • |
投资证券不等于投资正股。投资证券并不等同于投资标的股票。作为证券的投资者，您的回报将不会反映如果您在与证券期限相似的时期内实际拥有并持有标的股票，您将实现的回报，因为您将不会收到任何股息支付、分配或就标的股票支付的任何其他款项。作为证券的持有人，您将不会拥有任何投票权或相关股票持有人将拥有的任何其他权利。
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| • |
标的股票的历史价格不应作为标的股票在证券期限内未来表现的指示。
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| • |
该证券可能与原始基础股票发行人以外的公司的普通股挂钩。
|
| • |
我们、代理商和我们各自的关联公司无法控制基础股票发行人的行动。
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| • |
我们、代理商及我们各自的关联公司与标的股票发行人不存在关联关系，也未对其公开披露的信息进行独立核实。
|
| • |
你有有限的反稀释保护。
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与套期保值活动和利益冲突有关的风险
| • |
银行或其关联机构的交易和业务活动可能会对证券的市值以及应付的任何金额产生不利影响。
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| • |
您和计算代理之间存在潜在的利益冲突。
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与加拿大和美国联邦所得税相关的风险
投资该证券的税务后果尚不清楚。
证券的美国联邦所得税处理的重要方面是不确定的。您应该仔细阅读本文和产品补充中标题为“重大美国联邦所得税后果”的部分。您应该咨询您的税务顾问，了解您投资该证券的税务后果。
有关投资该证券的加拿大联邦所得税后果的讨论，请参阅此处“加拿大税收”下的讨论以及上文“证券条款”下的进一步讨论。如果您不是出于加拿大联邦所得税目的的非居民持有人（该术语在此处“加拿大税务”中定义），或者如果您在二级市场上购买证券，您应该咨询您的税务顾问，了解获得、持有和处置证券以及收到证券项下可能到期的付款的后果。
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假设示例和返回
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以下的支付概况、回报表格和示例说明了在各种情况下假设发行证券的1,000美元面值证券在自动赎回时或在规定的到期日进行的假设付款，假设如下表所示。用于这些假设示例目的的术语并不代表实际的起始价格或阈值价格。选择100.00美元的假设起始价格仅用于说明目的，并不代表实际起始价格。实际起始价和门槛价在定价日确定，并在上述“证券条款”中规定。有关标的股票实际收盘价的历史数据，请参见此处列出的历史信息。下面的支付概况、报酬表和示例假设投资者以每只证券1,000美元的价格购买证券。这些示例仅用于说明目的，为便于分析，示例中使用的值可能已四舍五入。
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Call Premium：
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40.00%或每份证券400.00美元
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上行参与率：
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261.00%
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假设起始价格：
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$100.00
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假设门槛价：
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$ 80.00（假设起步价的80%）
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假设支出概况
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假设回报
如果证券被自动调用：
如果证券在规定的到期日之前被自动赎回，您将收到您的证券面值加上赎回溢价，导致税前总收益率为40.00%。
如果证券没有被自动赎回：
|
假设
决赛结束价格
计算日
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假设标的股票
返回(1)
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到期付款金额
每证券
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税前总费率
返回(2)
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$150.00
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50.00%
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$2,305.00
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130.50%
|
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$140.00
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40.00%
|
$2,044.00
|
104.40%
|
|
$130.00
|
30.00%
|
$1,783.00
|
78.30%
|
|
$120.00
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20.00%
|
$1,522.00
|
52.20%
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|
$110.00
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10.00%
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$1,261.00
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26.10%
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|
$105.00
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5.00%
|
$1,130.50
|
13.05%
|
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$100.00
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0.00%
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$1,000.00
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0.00%
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$90.00
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-10.00%
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$1,000.00
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0.00%
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$80.00
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-20.00%
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$1,000.00
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0.00%
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$79.00
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-21.00%
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$790.00
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-21.00%
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$70.00
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-30.00%
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$700.00
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-30.00%
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$60.00
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-40.00%
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$600.00
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-40.00%
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$50.00
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-50.00%
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$500.00
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-50.00%
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|
$25.00
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-75.00%
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$250.00
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-75.00%
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$0.00
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-100.00%
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$0.00
|
-100.00%
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| (1) |
标的股票收益等于起始价格到期末价格的百分比变化（即期末价格减起步价，分裂按起步价计算）。
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| (2) |
假设的税前总收益率是通过将每份证券的到期支付金额与面值1000美元进行比较得出的数字，以百分比表示。
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在自动调用或在规定的到期日付款的假设示例
例1。标的股票在赎回日的股票收盘价大于或等于起始价，在赎回日自动赎回证券：
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正股
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假设起步价：
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$100.00
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|
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收回日假设股票收盘价：
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$150.00
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因标的股票在赎回日的假设股票收盘价大于或等于假设起始价格，该证券在赎回日自动被赎回，您将在赎回结算日收到您的证券面值金额加上面值金额的40.00%的赎回溢价。即使在本例中，基础股票从其起始价格到其股票在收款日的收盘价升值了50.00%，但您的回报仅限于40.00%的赎回溢价。
在看涨结算日，您将收到1,400.00美元的每份证券。
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例2。证券不会自动赎回。最终计算日的期末价格大于或等于起始价且到期支付金额大于票面金额的：
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正股
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假设起步价：
|
$100.00
|
|
|
收回日假设股票收盘价:
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$85.00
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假设期末价格：
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$110.00
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假设门槛价格：
|
$80.00
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假设标的股票收益率
（期末价格–起始价）/起始价
|
10.00%
|
由于标的股票在赎回日的假设股票收盘价小于假设起始价，证券不会被自动赎回。因最终计算日的假设期末价格大于或等于假设起始价格，每只证券的到期支付金额将等于：
$ 1,000 +（$ 1,000 ×基础股票回报率×上行参与率）
= $1,000 + ($1,000 × 10.00% × 261.00%)
= $1,261.00
在规定的到期日，您将收到每份证券1,261.00美元。
例3。证券不会自动赎回。最终计算日的期末价格小于起始价格但大于或等于阈值价格且到期支付金额等于票面金额：
|
正股
|
||
|
假设起步价：
|
$100.00
|
|
|
收回日假设股票收盘价:
|
$85.00
|
|
|
假设期末价格：
|
$95.00
|
|
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假设门槛价格：
|
$80.00
|
|
|
假设标的股票收益率
（期末价格–起始价）/起始价
|
-5.00%
|
由于标的股票在赎回日的假设股票收盘价小于假设起始价，证券不会被自动赎回。由于最终计算日的假设期末价格小于假设起始价格但大于假设阈值价格，您将在规定的期限收到您的证券面值。
在规定的到期日，您将收到每份证券1,000.00美元。
例4。证券不会自动赎回。最终计算日的期末价格小于阈值价格且到期支付金额小于票面金额：
|
正股
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||
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假设起步价：
|
$100.00
|
|
|
收回日假设股票收盘价:
|
$85.00
|
|
|
假设期末价格：
|
$40.00
|
|
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假设门槛价格：
|
$80.00
|
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假设标的股票收益率
（期末价格–起始价）/起始价
|
-60.00%
|
由于标的股票在赎回日的假设股票收盘价小于假设起始价，证券不会被自动赎回。因最终计算日的假设期末价格低于假设起始价格20%以上，您将损失您的证券面值的一部分，并获得到期付款金额等于：
$ 1,000 +（$ 1,000 ×基础股票回报率）
=$1,000 + ($1,000 × -60.00%)
=$400.00
在规定的到期日，您将获得每份证券400.00美元。
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标的股票
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根据公开资料，英特尔公司（“英特尔”）设计和制造用于计算、网络、数据存储和通信解决方案的技术。英特尔向SEC提交的信息可以通过参考其SEC文件编号：000-06217，或其CIK代码：0000050863来定位。英特尔的普通股在纳斯达克全球精选市场上市，股票代码为“INTC”。
历史信息
我们从Bloomberg Professional获取了下图中标的股票的收盘价®服务（“彭博”），未经独立核实。
下图列出标的股票在2021年1月1日至2026年6月11日期间的每日收盘价。2026年6月11日收盘价为116.96美元。不应将标的股票的历史表现作为标的股票在证券期限内未来表现的指示。
过去的表现并不能表明未来的结果
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美国联邦所得税的重大后果
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您应该仔细查看随附产品补充中题为“重大美国联邦所得税后果”的部分。当与该部分结合阅读时，以下讨论构成了我们的特别美国税务顾问Fried，Frank，Harris，Shriver & Jacobson LLP关于拥有和处置证券的重大美国联邦收入和某些遗产税后果的完整意见。
由于缺乏针对条款与证券基本相同的证券的美国联邦所得税目的的定性的法定条款、法规、已公布的裁决或司法判决，因此无法保证IRS或法院将同意本文所述的税务处理。通过购买证券，银行和您同意，在没有法定或监管变更或相反的行政裁定或司法裁决的情况下，将证券定性为与标的股票相关的预付衍生品合约。如果证券被如此处理，在您的证券的应税处置（包括现金结算）时，您通常应确认收益或损失等于此类应税处置实现的金额与您在证券中的计税基础之间的差额。如果您持有证券超过一年，这种收益或损失通常应该是长期资本收益或损失（否则，短期资本收益或损失）。资本损失的扣除受到限制。
然而，美国国税局可能会声称，你对你的证券的持有期应该在你有权在你的证券到期或自动赎回时收到的金额确定之日结束，即使你在你的证券到期或自动赎回之前不会收到任何关于你的证券的金额。在这种情况下，您可能会被视为在您的证券到期或自动赎回之前对您的证券有一个持有期，并且即使您在您的持有期开始后超过一年的时间在您的证券到期或自动赎回时收到现金，该持有期也可能被视为少于一年。关于这种风险，你应该咨询你的税务顾问。
根据从我们收到的某些事实陈述，我们的特别美国税务顾问Fried，Frank，Harris，Shriver & Jacobson LLP认为，以上述方式对待贵公司的证券是合理的。但是，由于没有专门针对证券税务处理的权威机构，出于税务目的，可能会将您的证券作为单一或有付款债务工具处理，或者根据某些其他特征，这样您从证券中获得收入的时间和性质可能与上述处理存在重大不利差异，如随附产品补充文件中“重大美国联邦所得税后果-替代处理”中进一步描述的那样。
美国财政部和美国国税局要求就“预付远期合同”的美国联邦所得税处理的各种问题发表评论 ，例如证券，以及类似的金融工具，并已表明此类交易可能是未来法规或其他指导的主题。此外，国会议员提议对衍生合约的税务处理进行立法修改。在考虑这些问题后颁布的任何立法、财政部条例或其他指南都可能对证券投资的税务后果产生重大不利影响，并可能具有追溯效力。您应该咨询您的税务顾问关于投资证券的美国联邦所得税后果，包括证券可能的替代税务处理和适用法律的潜在变化。
非美国持有者。出于以下讨论的目的，“非美国持有人”是证券的受益所有人，而不是美国持有人（定义见随附的产品补充文件）。根据《守则》第897条和《守则》第871（m）条（各自如下文讨论）以及FATCA（如下文和随附的产品补充文件中讨论）的规定，如果非美国持有人遵守有关其非美国身份的某些证明和身份证明要求，包括向我们（和/或适用的扣缴义务人）提供一份正确执行且完整填写的适用IRS表格W-8，则非美国持有人一般不应就证券付款缴纳美国预扣税或就证券付款而言普遍适用的信息报告和备用预扣税要求。根据下文讨论的《守则》第897条和《守则》第871（m）条的规定，从证券的应税处置中实现的收益通常不应缴纳美国税款，除非（i）此类收益与非美国持有人在美国进行的贸易或业务有效相关，（ii）该非美国持有人为非居民外侨个人，并于该等应课税处分的课税年度内在美国逗留183天或以上，且若干其他条件已获满足，或（iii）该非美国持有人与美国有若干其他现时或以前的联系。
第897节。我们不会试图确定基础股票发行人是否会被视为《守则》第897条含义内的“美国不动产控股公司”（“USRPHC”）。我们也没有试图确定这些证券是否应被视为《守则》第897条所定义的“美国不动产权益”（“USRPI”）。如果基础股票发行人和/或证券被如此对待，可能会适用某些不利的美国联邦所得税后果，包括在证券的应税处置上对非美国持有人就证券的任何收益按净额征收美国联邦所得税，并对此类应税处置的总收益征收15%的预扣税。非美国持有者应根据其个人情况，包括他们在相关发行人中可能拥有的任何其他利益，就任何此类实体作为USRPHC和/或证券作为USRPI的潜在待遇咨询其税务顾问。
第871（m）款）.根据《守则》第871（m）条，就提及一种或多种支付股息的美国股票证券或包含美国股票证券的指数的“特定股票挂钩工具”向非美国持有人支付或视为支付的某些“股息等价物”，根据《守则》第871（m）条征收30%的预扣税（可通过适用的所得税条约予以减少）。即使该工具没有规定提及股息的付款，也可以适用预扣税。财政部法规规定，预扣税适用于2016年之后发行的所有所有delta为1的特定股票挂钩工具（“delta-one特定股票挂钩工具”）支付或视为支付的所有股息等价物，以及2017年之后发行的所有其他特定股票挂钩工具支付或视为支付的所有股息等价物。然而，美国国税局发布的指导意见指出，财政部和美国国税局打算修改财政部规定的生效日期，规定对已支付或视为已支付的股息等价物的预扣将不适用于不是delta-one特定股票挂钩工具且在2027年1月1日之前发行的特定股票挂钩工具。
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基于我们确定这些证券就基础股票而言不是“delta-one”，我们的美国特别税务顾问认为，这些证券不应是delta-one特定的股票挂钩工具，因此不应被扣缴股息等价物。我们的认定对IRS没有约束力，IRS可能不同意这个认定。此外，《守则》第871（m）节的适用将取决于我们对证券条款设定日期的确定。如果需要代扣代缴，我们或我们的代理人，包括WFS，将不会支付任何额外的金额。
尽管如此，在条款确定之日之后，可能会在发生影响基础股票或证券的某些事件时将您的证券视为出于税收目的重新发行，并且在发生这种情况后，您的证券可能会被视为delta-一种特定的股票挂钩工具，这些工具将被扣缴股息等价物。如果您就标的股票或证券进行或已经进行某些其他交易，也可能根据《守则》第871（m）条规定的预扣税或其他税可能适用于本规则下的证券。如果您就标的股票或证券进行了或已经进行了其他交易，您应就《守则》第871（m）条在您的其他交易背景下适用于您的证券的问题咨询您的税务顾问。
由于对证券适用股息等价物30%预扣税的不确定性，我们敦促您就《守则》第871（m）节和对证券投资的30%预扣税的潜在适用咨询您的税务顾问。
FATCA.正如随附的产品补充文件中所讨论的，FATCA通常对向某些外国金融机构（及其某些关联公司）支付的“可扣缴款项”（即某些美国来源的付款，包括利息（和原始发行折扣）、股息、其他固定或可确定的年度或定期收益、利润和收入，以及对一种可以产生美国来源利息或股息的财产处置的总收益）和“直通付款”（即可归属于可扣缴款项的某些付款）征收30%的美国预扣税，除非受款人外国金融机构同意（或被要求），除其他外，披露在该机构（或相关关联机构）拥有账户的任何美国个人的身份，并每年报告有关该账户的某些信息。FATCA还要求扣缴义务人向某些未披露任何实质性美国所有者（或未证明其没有任何实质性美国所有者）的名称、地址和纳税人识别号的外国实体支付可扣缴款项，按30%的税率扣缴税款。在某些情况下，持有人可能有资格获得此类税款的退款或抵免。根据最终和临时财政部条例以及IRS的其他指导意见，FATCA下的预扣和报告要求一般适用于某些“可预扣的付款”，不适用于出售或处置的总收益，并且仅适用于某些外国直通付款，前提是此类付款是在定义“外国直通付款”一词的最终条例发布两年后的日期之后支付的。如果需要预扣，我们（或适用的付款代理人）将不需要就如此预扣的金额支付额外的金额。位于与美国就FATCA达成政府间协议的法域内的外国金融机构和非金融类外国实体可能受到不同规则的约束。如果您是非美国持有者，您应该咨询您的税务顾问，了解FATCA对证券的潜在应用，包括某些退款或抵免额的可用性。如果需要预扣，我们（或我们的代理人，包括WFS）将不需要就如此预扣的金额支付额外金额。
非美国持有者的美国联邦遗产税待遇.如果非美国个人持有人或其财产可能包含在此类个人的美国联邦遗产税目的的总遗产中的实体在其去世时持有证券，则证券可能需要缴纳美国联邦遗产税。注册地在美国境外的非美国持有人的总财产仅包括位于美国境内的财产。个人非美国持有人应就死亡时持有证券的美国联邦遗产税后果咨询其税务顾问。
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加拿大税务
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以下是截至本报告之日，加拿大联邦所得税主要考虑因素的摘要所得税法（加拿大）及其根据《加拿大税法》颁布的条例（统称为《加拿大税法》）一般适用于持有人，其为个人，并在银行根据本发售文件首次发行证券时获得证券的实益所有权或在保释转换证券时获得银行或其任何关联公司的普通股（如适用），且就《加拿大税法》和任何适用的所得税条约而言，该持有人在所有相关时间均不是加拿大居民且不被视为加拿大居民，以及，就《加拿大税法》而言，在所有相关时间，（i）与银行、银行的任何关联公司以及持有人转让或以其他方式转让证券的任何加拿大居民（或被视为加拿大居民）进行公平交易，且不与其有关联关系，（ii）有权作为受益所有人收取就证券支付的所有款项（包括任何利息、本金和股息，如适用），（iii）没有，并与每一人进行公平交易，银行的“特定股东”（在《加拿大税法》第18（5）款的含义内）和银行的每个关联公司，（iv）不是银行或银行的任何关联公司为“特定实体”的实体（定义见《加拿大税法》第18.4（1）款）；（v）持有银行或其任何关联公司的证券或普通股作为资本财产，（vi）不使用或持有银行或其任何关联公司的证券或普通股，也不被视为在加拿大经营业务或在加拿大经营业务的过程中使用或持有，或作为贸易性质的冒险或关注的一部分，并且（vii）不是在加拿大和其他地方经营保险业务的保险人（“非居民持有人”）。
本摘要假定，在《加拿大税法》第18.4（3）（b）段含义范围内产生付款的“混合错配安排”中，没有支付或应付给非居民持有人的任何金额将成为扣除部分。本摘要进一步假定，就处置或视为处置时的《加拿大税法》而言，任何担保或在结算担保时获得的财产都不会成为非居民持有人的“应税加拿大财产”。
本摘要以自本协议发布之日起生效的《加拿大税法》现行条款为基础。2026年1月29日，财政部（加拿大）发布征求意见的《加拿大税法》修正案（“1月29日税务提案”），将修订《加拿大税法》中有关“混合错配安排”的某些条款，并引入其他相应的修正案。本概览未考虑1月29日的税务提案，但在其他方面考虑了财政部（加拿大）部长或其代表在本文件日期之前公开宣布的修订《加拿大税法》的所有其他具体提案（“税务提案”）以及CRA在本文件日期之前以书面形式公布的加拿大税务局（“CRA”）现行行政政策。本摘要并未详尽列出与证券投资相关的所有可能的加拿大联邦所得税考虑因素，除税务建议外，不考虑或预期法律或CRA行政政策的任何变化，无论是通过立法、政府或司法决定或行动，也不考虑或考虑任何其他联邦税收考虑因素或任何省、地区或外国税收考虑因素，这些因素可能与本文讨论的内容存在重大差异。虽然本摘要假定税务建议将以提议的形式颁布，但不能保证情况会如此，也不能保证司法、立法或行政变更不会修改或更改以下陈述。
以下仅是可能影响本发行文件中所述证券的非居民持有人的某些加拿大联邦非居民预扣税和其他税收规定的一般摘要。本摘要不是、也不是、也不应被解释为向任何特定非居民持有人提供法律或税务建议，并且不就对任何特定非居民持有人的所得税后果作出任何陈述。考虑投资证券的人士应在考虑到其自身特定情况的情况下，就收购、持有和处置证券以及在保释转换中获得的银行或其任何关联公司的任何普通股的税务后果咨询其自己的税务顾问。
就《加拿大税法》而言，所有未以加元表示的金额必须根据加拿大银行在适用日所报的单日汇率或国家税务部长（加拿大）可接受的其他汇率转换为加元。
证券
向非居民持有人支付或贷记或被视为支付或贷记的证券的利息（包括记账或代替支付或清偿利息的金额）将不需缴纳加拿大非居民预扣税，除非此类利息的全部或任何部分是“参与债务利息”。“参与债务利息”在加拿大税法中一般定义为利息（下文所述的“规定义务”除外），其全部或任何部分是或有的或依赖于加拿大财产的使用或生产，或通过参考收入、利润、现金流、商品价格或任何其他类似标准或通过参考已支付或应付给公司股本的任何类别或系列股份的股东的股息来计算。为此目的的“规定义务”是《加拿大税法》中定义的“指数化债务义务”，就其而言，任何应付金额不是：（a）取决于或取决于在加拿大的财产的使用或生产，或（b）参照以下标准计算得出：（i）收入、利润、现金流、商品价格或任何其他类似标准，但货币购买力的变化除外，或（ii）已支付或应付给公司股本中任何类别或系列股份的股东的股息。“指数化债务义务”是一种债务义务，其条款或条件规定对该义务未偿期间的应付金额进行调整，该债务通过参考货币购买力的变化来确定。
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2029年6月14日到期的与英特尔公司普通股挂钩的主要风险证券
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如果证券由银行或任何其他居民或被视为加拿大居民的人从非居民持有人赎回、注销、购买或回购，或由非居民持有人以其他方式转让或转让给银行或另一居民或被视为加拿大居民的人，其金额一般超过其发行价格，则在某些情况下，超出部分可被视为利息，并可连同该证券到那时已累积或被视为已累积的任何利息，如果此类利息或被视为利息的全部或任何部分为参与债务利息，则需缴纳加拿大非居民预扣税；除非在某些情况下，该证券不是指数化债务义务（如上所述），且发行的金额不低于其本金的97%（定义见《加拿大税法》），以及该证券的收益率，以发行该证券的金额的年利率（根据《加拿大税法》确定）表示，不超过证券规定应付利息的4/3，不时以未偿还本金的年利率表示。
如适用，加拿大非居民预扣税的正常税率为25%，但根据适用的所得税条约条款，该税率可能会降低。
一般来说，对于非居民持有人根据《加拿大税法》仅因非居民持有人取得、拥有或处置证券而应缴纳的收入（包括应税资本收益），没有任何其他加拿大税款。
通过保释转换获得的普通股
就银行的任何普通股或作为加拿大居民公司的银行关联公司的普通股向非居民持有人支付或贷记或被视为支付或贷记的股息（包括记账或代替支付或清偿股息的金额）将被征收25%的加拿大非居民预扣税，但根据适用的所得税条约条款，该税率可能会降低。
非居民持有人将不会根据《加拿大税法》就处置或视同处置银行任何普通股或银行关联公司的普通股而实现的任何资本收益征税，除非这些股份在处置时根据《加拿大税法》的规定对非居民持有人构成“应税加拿大财产”，并且根据适用的所得税条约的规定，该非居民持有人无权获得减免。非居民持有人应就其特定情况咨询自己的税务顾问。
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市场挂钩证券— Auto-Callable with Leveraged Upside Participation and Contingent Downside
2029年6月14日到期的与英特尔公司普通股挂钩的主要风险证券
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证券的有效性
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Fried，Frank，Harris，Shriver & Jacobson LLP作为TD的特殊产品法律顾问认为，当本定价补充提供的证券已由TD执行和发行，并由受托人根据契约认证，并按此处设想的方式交付、支付和出售，该证券将是TD的有效和具有约束力的义务，可根据其条款对TD强制执行，但须遵守适用的破产、无力偿债、欺诈性转让、重组、暂停、接管或其他与债权人权利相关或一般影响债权人权利的法律，以及公平的一般原则（无论在法律程序中还是在公平中寻求强制执行）。本意见自本文件发布之日起提出，仅限于纽约州的法律。就本意见涉及受加拿大法律管辖的事项而言，Fried，Frank，Harris，Shriver & Jacobson LLP在未经独立调查或调查的情况下，假定TD的加拿大法律顾问McCarthy T é trault LLP在其下文发表的意见中所认为的事项的有效性。此外，本意见还受制于有关受托人授权、执行和交付契约的惯常假设，以及关于证券、证券的认证和签名的真实性以及某些事实事项，所有这些都如Fried，Frank，Harris，Shriver & Jacobson LLP作为TD于2024年12月20日提交的F-3表格登记声明的附件 5.3提交的意见中所述。
麦卡锡T é trault LLP认为，证券的发行和销售已获得道明方面所有必要的公司行动的正式授权，当本定价补充文件已附在代表证券的总票据上并在其上正式注明时，证券将已被有效执行和发行，并且在证券有效性受安大略省法律或其中适用的加拿大法律管辖的范围内，将是道明的有效义务，受以下限制：（i）契约的可执行性受破产、无力偿债、重组、安排、清盘、暂停执行和其他一般适用的类似法律限制债权人权利的强制执行；（ii）契约的可执行性受一般衡平法原则的约束，包括衡平法补救办法的可获得性，如禁令救济和具体履行，由法院酌情决定；（iii）加拿大的法院不得以加拿大合法资金以外的任何货币作出判决；（iv）契约的可执行性将受2002年《时效法》（安大略省）所载的限制的约束，并且该律师不对法院是否可能认定契约的任何条款不可执行表示意见，以试图改变或排除该法规定的时效期。本意见自本文件发布之日起提出，仅限于安大略省的法律和适用于此的加拿大联邦法律。此外，本意见还受制于：（i）假设高级契约已由受托人正式授权、签署和交付，并构成受托人的有效和具有法律约束力的义务，可根据其条款对受托人强制执行；（ii）关于签名真实性和某些事实事项的惯常假设，所有这些都在该律师日期为2024年12月20日的信函中所述，该信函已作为TD于2024年12月20日提交的F-3表格登记声明的附件 5.2提交。
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