Merit Medical Systems INC _ 2025年3月31日

美国

证券交易委员会

华盛顿特区20549

表格10-Q

根据1934年证券交易法第13或15（d）条提交的季度报告

截至2025年3月31日的季度

或

根据1934年证券交易法第13或15（d）条提交的☐过渡报告

为从到的过渡期。

委员会文件编号 0-18592

Merit Medical Systems, Inc.

（在其章程中指明的注册人的确切名称）

犹他州		87-0447695
（成立或组织的州或其他司法管辖区）		（IRS雇主识别号）

1600 West Merit Parkway，South Jordan，Utah 84095

（主要行政办公地址，含邮政编码）

注册人的电话号码，包括区号：（801）253-1600

根据该法第12（b）节登记的证券：


各类名称	交易符号	注册的交易所名称
普通股，无面值	MMSI	纳斯达克全球精选市场

用复选标记表明注册人（1）在过去12个月内（或要求注册人提交此类报告的较短期限内）是否已提交1934年证券交易法第13或15（d）条要求提交的所有报告，以及（2）在过去90天内是否已遵守提交要求。是否☐

用复选标记表明注册人在过去12个月内（或要求注册人提交此类文件的较短期限内）是否以电子方式提交了根据S-T规则第405条要求提交的每个交互式数据文件。是否☐

通过复选标记指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、较小的报告公司还是新兴成长型公司。参见《交易法》第12b-2条中“大型加速申报人”、“加速申报人”、“小型申报公司”和“新兴成长型公司”的定义。

大型加速文件管理器

加速归档程序☐

非加速归档程序☐

较小的报告公司☐

新兴成长型公司☐

如果是新兴成长型公司，请用复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13（a）节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐

用复选标记表明注册人是否为空壳公司（定义见《交易法》第12b-2条）。是☐没有

请注明截至最后实际可行日期登记人各类普通股的已发行股份数量。

标题或类别		截至2025年4月22日已发行股份
普通股，无面值		59,099,536

目录

第一部分。	财务信息	3

项目1。	财务报表（未经审计）	3

	合并资产负债表	3

	合并损益表	5

	综合全面收益表	6

	合并股东权益报表	7

	合并现金流量表	8

	合并财务报表简明附注	10

项目2。	管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析	29

项目3。	关于市场风险的定量和定性披露	36

项目4。	控制和程序	36

第二部分。	其他信息	37

项目1。	法律程序	37

项目1a。	风险因素	37

项目5。	其他信息	38

项目6。	附件	39

签名		40

第一部分-财务信息

项目1。财务报表

Merit Medical Systems, Inc.和子公司

合并资产负债表

（单位：千）


	3月31日，		12月31日，
物业、厂房及设备	2025		2024
		（未经审计）
当前资产：
现金及现金等价物	$	395,529	$	376,715
贸易应收款——扣除信贷损失准备金—— 2025年—— 10,708美元和2024年—— 9,729美元		199,550		190,243
其他应收款		17,116		16,588
库存		317,936		306,063
预付费用及其他流动资产		25,007		28,544
预付所得税		3,417		3,286
应收所得税退税		80		2,335
流动资产总额		958,635		923,774

财产和设备：
土地及土地改善		27,058		25,846
建筑物		193,561		192,296
制造设备		345,272		340,864
家具和固定装置		62,673		61,321
租赁权改善		59,447		58,770
在建工程		63,722		58,673
财产和设备共计		751,733		737,770
减去累计折旧		(361,409)		(351,605)
财产和设备——净额		390,324		386,165

其他资产：
无形资产：
发达技术——累计摊销净额—— 2025年—— 395575美元和2024年—— 377993美元		414,348		431,766
其他——扣除累计摊销—— 2025年—— 87,986美元和2024年—— 85,343美元		64,628		66,499
商誉		464,360		463,511
递延所得税资产		16,100		16,044
使用权经营租赁资产		87,722		65,508
其他资产		71,856		65,336
其他资产合计		1,119,014		1,108,664

总资产	$	2,467,973	$	2,418,603


见综合财务报表简明附注。	（续）

Merit Medical Systems, Inc.和子公司

合并资产负债表

（单位：千）


	3月31日，		12月31日，
负债和股东权益	2025		2024
		（未经审计）
流动负债：
贸易应付款项	$	63,759	$	68,502
应计费用		118,679		134,077
短期经营租赁负债		9,435		10,331
应付所得税		4,950		3,492
流动负债合计		196,823		216,402

长期负债		730,673		729,551
递延所得税负债		247		240
与未确认的税收优惠相关的负债		2,118		2,118
应付递延补偿		18,617		19,197
递延贷项		1,476		1,502
长期经营租赁负债		77,549		54,783
其他长期义务		12,047		15,451
负债总额		1,039,550		1,039,244

承诺与或有事项

股东权益：
优先股—授权5,000股；截至2025年3月31日和2024年12月31日没有发行股份		—		—
普通股，无面值—授权100,000股；截至2025年3月31日已发行和未发行-59,078和2024年12月31日-58,743		718,111		703,219
留存收益		725,688		695,541
累计其他综合损失		(15,376)		(19,401)
股东权益合计		1,428,423		1,379,359

负债和股东权益合计	$	2,467,973	$	2,418,603


见综合财务报表简明附注。	（结束语）

Merit Medical Systems, Inc.和子公司

合并损益表

（单位：千，每股金额除外-未经审计）


	三个月结束
	3月31日，
	2025		2024
净销售额	$	355,351	$	323,508
销售成本		183,331		171,793
毛利		172,020		151,715

营业费用：
销售，一般和行政		107,486		94,428
研究与开发		22,478		21,482
或有对价费用（收益）		1,023		(117)
总营业费用		130,987		115,793

经营收入		41,033		35,922

其他收入（费用）：
利息收入		3,790		7,276
利息支出		(6,568)		(8,046)
其他费用—净额		(297)		(804)
其他费用合计—净额		(3,075)		(1,574)

所得税前收入		37,958		34,348

所得税费用		7,811		6,108

净收入	$	30,147	$	28,240

每股普通股收益
基本	$	0.51	$	0.49
摊薄	$	0.49	$	0.48

加权平均流通股
基本		58,897		57,958
摊薄		61,278		58,567

见综合财务报表简明附注。

Merit Medical Systems, Inc.和子公司

综合收益表

（单位：千-未经审计）


	三个月结束
	3月31日，
	2025		2024
净收入	$	30,147	$	28,240
其他综合收益（亏损）：
现金流量套期		(2,386)		2,972
所得税优惠（费用）		563		(702)
外币换算调整		5,854		(3,404)
所得税优惠（费用）		(6)		12
其他综合收益（亏损）合计		4,025		(1,122)
综合收益总额	$	34,172	$	27,118

见综合财务报表简明附注。

Merit Medical Systems, Inc.

股东权益合并报表

（单位：千-未经审计）


	普通股			保留		累计其他
	股份	金额		收益		综合损失		合计

余额— 2025年1月1日	58,743	$	703,219	$	695,541	$	(19,401)	$	1,379,359
净收入					30,147				30,147
其他综合收益							4,025		4,025
基于股票的补偿费用			7,885						7,885
已行使的期权	281		14,610						14,610
根据员工股票购买计划发行普通股	4		424						424
由时间归属受限制股份单位发行的股份	130		—						—
退还股份以换取支付薪资税负债	(62)		(6,145)						(6,145)
为换取行使股票期权而交出的股份	(18)		(1,882)						(1,882)
余额— 2025年3月31日	59,078	$	718,111	$	725,688	$	(15,376)	$	1,428,423


	普通股			保留		累计其他
	股份	金额		收益		综合损失		合计
余额— 2024年1月1日	57,858	$	638,150	$	575,184	$	(11,334)	$	1,202,000
净收入					28,240				28,240
其他综合损失							(1,122)		(1,122)
基于股票的补偿费用			4,934						4,934
已行使的期权	213		7,394						7,394
根据员工股票购买计划发行普通股	5		336						336
由时间归属受限制股份单位发行的股份	47		—						—
退还股份以换取支付薪资税负债	(21)		(1,592)						(1,592)
余额— 2024年3月31日	58,102	$	649,222	$	603,424	$	(12,456)	$	1,240,190


见综合财务报表简明附注。

Merit Medical Systems, Inc.和子公司

合并现金流量表

（单位：千-未经审计）


	三个月结束
	3月31日，
	2025		2024
经营活动产生的现金流量：
净收入	$	30,147	$	28,240
调整以使经营活动产生的净收入与净现金保持一致：
折旧及摊销		29,292		23,599
出售或放弃财产和设备的损失		87		35
若干无形资产及其他长期资产的核销		32		202
使用权经营租赁资产摊销		2,984		3,122
与或有对价负债相关的公允价值调整		1,023		(117)
递延贷项摊销		(26)		(26)
长期发债费用摊销及核销		1,414		1,477
基于股票的补偿费用		9,078		5,234
经营资产和负债变动，扣除收购：
应收账款		(7,560)		(4,182)
其他应收款		(284)		(705)
库存		(10,599)		(382)
预付费用及其他流动资产		2,041		765
应收所得税退税		2,143		305
其他资产		(176)		(2,947)
贸易应付款项		4,453		(14,148)
应计费用		(20,747)		(8,891)
应付所得税		1,918		3,651
应付递延补偿		(580)		1,061
经营租赁负债		(3,335)		(2,931)
其他长期义务		(733)		2,854
调整总数		10,425		7,976
经营活动提供的现金、现金等价物、限制性现金净额		40,572		36,216

投资活动产生的现金流量：
资本支出：
财产和设备		(21,061)		(11,682)
无形资产		(457)		(861)
应收票据及其他投资支付的现金		(7,117)		(6,508)
收购收购支付的现金，扣除收购的现金		(1,000)		(3,000)
用于投资活动的现金净额、现金等价物、限制性现金	$	(29,635)	$	(22,051)


见综合财务报表简明附注。	（续）

Merit Medical Systems, Inc.和子公司

合并现金流量表

（单位：千-未经审计）


	三个月结束
	3月31日，
	2025		2024
融资活动产生的现金流量：
发行普通股的收益	$	13,152	$	7,730
长期债务的支付		—		(24,063)
与购置有关的或有付款		(52)		(78)
支付与普通股交换有关的税款		(6,145)		(1,592)
筹资活动提供（用于）的现金、现金等价物和限制性现金净额		6,955		(18,003)
汇率对现金、现金等价物、限制性现金的影响		936		(1,319)
现金，现金等价物和限制现金的净增加（减少）		18,828		(5,157)

现金、现金等价物和限制性现金：
期初		378,767		589,144
期末	$	397,595	$	583,987

现金、现金等价物和受限现金与合并资产负债表的对账：
现金及现金等价物		395,529		581,921
预付费用和其他流动资产中列报的受限现金		2,066		2,066
现金、现金等价物和限制性现金总额	$	397,595	$	583,987

现金流信息的补充披露
期间支付的现金用于：
利息（分别扣除资本化利息282美元和207美元）	$	12,361	$	2,393
所得税		3,784		2,066

非现金投资和融资活动的补充披露
应付账款中的财产和设备采购	$	3,813	$	5,163
应计费用和其他长期债务中的收购采购		4,020		6,417
Merit普通股（分别为18股和0股）以换取行使股票期权		1,882		—
以经营租赁负债换取的使用权经营租赁资产		24,871		7,759


见综合财务报表简明附注。	（结束语）

Merit Medical Systems, Inc.和子公司

合并财务报表简明附注

（未经审计）

1.列报依据及其他项目。Merit Medical Systems, Inc.（“Merit”、“我们”或“我们”）截至2025年3月31日及2024年3月31日止三个月的中期综合财务报表未经审计。我们的合并财务报表是根据未经审计的中期要求编制的，因此，不包括根据美利坚合众国普遍接受的会计原则要求进行的所有披露。我们的管理层认为，随附的合并财务报表包含所有调整，包括正常的经常性应计项目，这是公允列报我们截至2025年3月31日和2024年12月31日的财务状况以及截至2025年3月31日和2024年3月31日的三个月期间的经营业绩和现金流量所必需的。截至2025年3月31日和2024年3月31日的三个月期间的业务结果不一定表明全年的结果。本报告中列报的金额四舍五入，而列报的百分比和每股收益金额是根据相关金额计算得出的。这些中期综合财务报表应与我们截至2024年12月31日止年度的10-K表格年度报告（“2024年10-K表格年度报告”）中包含的财务报表和风险因素一并阅读。

我们选择将现金流量表中对私人控股公司投资的列报方式更改为包括在为应收票据和其他投资支付的现金中。此前，为获得此类投资而支付的金额在收购支付的现金中列报，扣除所获得的现金。列报方式的变化对以前报告的财务信息没有重大影响，比较期间已进行调整，以反映列报方式的这一变化。

2.近期发布会计准则。2023年12月，FASB发布了ASU 2023-09，《所得税（主题740）：改进所得税披露，以改进与（1）税率调节、（2）已支付的所得税以及（3）与持续经营的税前收入（或亏损）和所得税费用（或收益）相关的其他披露相关的年度基础所得税披露。ASU2023-09在2024年12月15日之后开始的财政年度生效，允许提前采用。这些修订将在未来的基础上适用。允许追溯申请。我们目前正在评估这一标准将对我们的合并财务报表披露产生的影响。

2024年11月，FASB发布了ASU 2024-03，损益表费用分类，其中要求公共实体披露按类别分类的某些运营费用，例如购买库存、员工薪酬、折旧和无形资产摊销在年度和中期基础上。ASU2024-03在2026年12月15日之后开始的财政年度和2027年12月15日之后开始的财政年度内的中期有效，允许提前采用。更新中的规定可追溯适用于财务报表中列报的所有期间。虽然我们仍在评估具体影响和采用方法，但我们预计这一指引将对我们的合并财务报表披露产生重大影响。

3.与客户签订合同的收入。我们在客户获得对承诺商品的控制权时确认收入。确认的收入金额反映了我们预期为交换这些商品而收到的对价。我们的收入确认政策与2024年年度报告10-K表第8项中的合并财务报表附注1中披露的政策没有变化。

收入分类

我们的收入根据报告分部、产品类别和地理区域进行分类。我们设计、开发、制造和销售用于介入、诊断和治疗程序的医疗产品。出于财务报告目的，我们报告两个运营部门的运营情况：心血管和内窥镜。我们的心血管分部包括四个产品类别：外周介入、心脏介入、定制程序解决方案和原始设备制造商（“OEM”）。在这些产品类别中，我们销售多种产品，包括心脏和放射设备（协助诊断和治疗冠状动脉疾病、外周血管疾病和其他非血管疾病），以及栓塞治疗、心律管理、电生理、重症监护、乳腺癌定位和指导、活检以及介入肿瘤和脊柱设备。我们的内窥镜部分包括胃肠病学和肺病学设备，它们有助于缓解扩张食管、气管支气管和胆道狭窄的治疗。

下表按报告分部、产品类别和地理区域列出截至2025年3月31日和2024年3月31日的三个月期间与客户签订的合同收入（单位：千）：


	三个月结束						三个月结束
	2025年3月31日						2024年3月31日*
	美国		国际		合计		美国		国际		合计
心血管
外围干预	$	80,157	$	57,122	$	137,279	$	74,804	$	55,262	$	130,066
心脏介入		41,399		58,342		99,741		35,337		54,839		90,176
自定义程序解决方案		29,228		18,714		47,942		29,254		19,269		48,523
代加工		47,028		6,723		53,751		37,150		7,459		44,609
合计		197,812		140,901		338,713		176,545		136,829		313,374

内窥镜检查
内窥镜设备		15,752		886		16,638		9,549		585		10,134

合计	$	213,564	$	141,787	$	355,351	$	186,094	$	137,414	$	323,508

*从2025年1月1日开始，我们重组了我们的销售团队和产品类别，将我们的脊柱设备的销售包括在我们的OEM产品类别下。已重新调整2024年的收入数字，以反映Merit脊柱产品组合的重新调整，即在OEM产品类别内的收入约为530万美元，以提供报告期间之间的可比性。

4.收购和投资。2024年11月1日，根据Merit与Cook Medical Holdings LLC（“Cook”）于2024年9月18日签署的资产购买协议（“Cook购买协议”）的条款，我们收购了Cook的铅管理业务，该业务由用于铅管理程序的全面端到端医疗设备和配件组合组成，用于需要心脏起搏器或植入式心脏复律-除颤器铅移除或更换的患者。我们以2.1亿美元的购买价格收购了该投资组合，并承担了某些负债。我们将本次交易按照收购会计法作为企业合并进行会计处理。与收购相关的销售额自收购之日起计入我们的心血管部门，截至2025年3月31日的三个月期间为920万美元。单独报告与收购相关的收益是不切实际的，因为我们开始立即将收购整合到我们心血管业务部门的现有运营、销售分销网络和管理结构中。截至2024年12月31日止年度，与该交易相关的收购相关成本约为540万美元，这些成本包括在综合收益表的销售、一般和管理费用中。采购价格分配如下（单位：千）：


收购资产
无形资产
发达技术	$	126,100
商标		7,100
客户名单		11,100
商誉		65,897
获得的资产总额		210,197

承担的负债
应计费用		197
承担的负债总额		197

取得的净资产总额	$	210,000

我们对库克开发的技术无形资产按十年摊销，对商标无形资产按十二年摊销，对客户清单无形资产按十二年加速摊销。我们估计从库克收购的无形资产的加权平均寿命为10.3年。商誉主要由合并业务预期产生的协同效应组成，预计可用于所得税抵扣。库克收购对我们的综合经营业绩的备考影响对于报告的销售额而言并不重要，因此认为获取信息以确定与所收购的产品线相关的收益是不切实际的，这些产品线仅代表一家大型合并公司产品线的一小部分，没有独立的财务信息。

于2024年7月1日，我们与EndoGastric Solutions，Inc.（“EGS”）订立资产购买协议（“EGS购买协议”），据此，我们收购了EsophyX®Z +装置和与之相关的各种资产（统称为“EGS收购”），旨在为患有胃食管反流病的患者提供一种持久的、微创的非药物治疗选择。我们以1.05亿美元的购买价格收购了根据EGS购买协议确定的购买资产。我们将收购会计法下的EGS收购作为企业合并进行会计处理。自收购之日起，与EGS收购相关的销售额已包含在我们的内窥镜部门中，截至2025年3月31日的三个月期间为660万美元。单独报告与EGS收购相关的收益是不切实际的，因为我们开始立即将收购整合到我们内窥镜业务部门的现有运营、销售分销网络和管理结构中。截至2024年12月31日止年度，与EGS收购相关的与收购相关的成本约为340万美元，这些成本包括在合并报表的销售、一般和管理费用中。购买价格分配如下（单位：千）：


收购资产
应收账款	$	2,568
库存		3,553
预付费用及其他流动资产		99
财产和设备		258
无形资产
发达技术		72,800
商标		5,400
客户名单		6,600
商誉		16,997
获得的资产总额		108,275

承担的负债
贸易应付款项		494
应计费用		2,752
承担的负债总额		3,246

取得的净资产总额	$	105,029

我们对EGS开发的技术无形资产按十年摊销，对商标无形资产按11年摊销，对客户清单无形资产按11年加速摊销。我们估计从EGS收购的无形资产的加权平均寿命为10.1年。商誉主要由合并业务预期产生的协同效应组成，预计可用于所得税抵扣。EGS收购对我们的综合经营业绩的备考影响与报告的销售额并不重要。

2024年3月8日，我们与Scholten Surgical Instruments，Inc.（“SSI”）签订了资产购买协议，以收购与Bioptome、Novatome和Sensatome设备相关的资产。SSI资产的总购买价格包括一笔300万美元的预付款和三笔延期付款，其中包括（i）100万美元在（a）结束日期一周年或（b）Merit可以独立制造所购设备的日期（“延期付款日期”）中较早者支付，（ii）100万美元在延期付款日期一周年支付，以及（iii）100万美元在延期付款日期两周年支付。我们已将这笔交易作为资产购买进行会计处理，并将已支付的金额和递延付款记录为一项已开发的技术无形资产，我们将其按八年摊销。

5.库存。2025年3月31日和2024年12月31日的库存包括以下（单位：千）：


	2025年3月31日		2024年12月31日
成品	$	163,368	$	168,437
在制品		36,162		27,114
原材料		118,406		110,512
总库存	$	317,936	$	306,063

6.商誉和无形资产。截至2025年3月31日止三个月按分部划分的商誉账面值变动详情如下（单位：千）：


	2025
	心血管		内窥镜检查		合计
1月1日商誉余额	$	446,514	$	16,997	$	463,511
外汇的影响		849		—		849
3月31日商誉余额	$	447,363	$	16,997	$	464,360

截至2025年3月31日和2024年12月31日，累计商誉减值损失总额分别为830万美元。截至2025年3月31日或2024年3月31日的三个月期间，我们没有任何商誉减值。

2025年3月31日和2024年12月31日的其他无形资产包括如下（单位：千）：


	2025年3月31日
	总携带量		累计		净携
	金额		摊销		金额
专利	$	32,163	$	(13,278)	$	18,885
分销协议		3,250		(3,013)		237
许可协议		11,580		(9,330)		2,250
商标		47,627		(25,170)		22,457
客户名单		57,994		(37,195)		20,799
合计	$	152,614	$	(87,986)	$	64,628


	2024年12月31日
	总携带量		累计		净携
	金额		摊销		金额
专利	$	31,489	$	(12,824)	$	18,665
分销协议		3,250		(2,994)		256
许可协议		11,557		(9,125)		2,432
商标		47,613		(24,177)		23,436
客户名单		57,933		(36,223)		21,710
合计	$	151,842	$	(85,343)	$	66,499

截至2025年3月31日和2024年3月31日的三个月期间，已开发技术和其他无形资产的摊销费用总额分别为2000万美元和1460万美元。

每当有事件或情况变化表明其账面值可能无法收回时，我们会对长期资产（包括摊销无形资产）进行减值评估。我们在可辨认现金流量最低水平与其他资产和负债的现金流量基本独立的资产组进行减值分析。如果确定了触发事件，我们将根据估计的未来现金流量，使用反映基础活动风险状况的贴现率折回其现值，确定我们摊销资产的公允价值。我们没有根据我们对截至2025年3月31日和2024年3月31日止三个月期间触发事件的考虑为我们的无形资产确定减值指标。

截至2025年3月31日，已开发技术和其他无形资产未来五年的摊销费用估计数如下（单位：千）：


截至12月31日止年度，	估计摊销费用
剩余2025年	$	62,428
2026		72,797
2027		69,127
2028		67,728
2029		56,158

7.所得税。我们在截至2025年3月31日和2024年3月31日的三个月期间的所得税拨备分别为780万美元和610万美元的税费支出，这导致实际税率分别为20.6%和17.8%。与上年同期相比，截至2025年3月31日的三个月期间的实际所得税率增加，主要是由于递延补偿等离散项目的收益减少以及外国收入包括的影响增加。与上年同期相比，截至2025年3月31日的三个月期间的所得税费用增加，主要是由于税前账面收入增加。我们的有效税率与美国法定税率不同，主要是由于全球无形低税收入（“GILTI”）和子部分F包含、州所得税、外国税收、其他不可扣除的永久性项目和离散项目（如基于股份的薪酬）的影响。

经济合作与发展组织（“经合组织”）第二支柱全球最低税率规则一般规定最低有效税率为15%，旨在适用于自2024年开始的纳税年度。2023年2月2日，经合组织发布行政指导，围绕实施第二支柱全球最低税提供过渡和安全港规则。根据2023年7月17日发布的过渡性安全港，如果公司最终母公司的司法管辖区的公司税率至少为20%，则在过渡期的每个财政年度，公司最终母公司的司法管辖区的已承担的利润规则加总税将为零。安全港过渡期适用于自2025年12月31日或之前开始至2026年12月31日之前结束的财政年度。虽然我们预计，由于全球最低税，我们的有效所得税率和现金所得税支付可能会在未来几年增加，但我们预计不会对我们的2025财年综合经营业绩产生重大影响。我们的评估可能会受到立法指导和未来在第二支柱框架内颁布附加条款的影响。我们正在密切关注事态发展，并评估这些新规则预计将对我们的税率产生的影响，包括获得这些安全港规则资格的资格。

8.债务。截至2025年3月31日和2024年12月31日，我们的长期债务项下的未偿本金余额包括以下（单位：千）：


	2025		2024
可转换票据		747,500		747,500
减去未摊销债务发行成本		(16,827)		(17,949)
长期负债合计		730,673		729,551
较少的电流部分		—		—
长期部分	$	730,673	$	729,551

截至2025年3月31日，我们长期债务的未来最低本金支付情况如下（单位：千）：


年终	未来最低
12月31日，	本金支付
剩余2025年	$	—
2026		—
2027		—
2028		—
2029		747,500
未来最低本金支付总额	$	747,500

第四份经修订及重述的信贷协议

于2023年6月6日，我们订立了第四份经修订及重述的信贷协议（“第四份A & R信贷协议”）。第四份A & R信贷协议是与富国银行银行、美国国家协会等多方达成的银团贷款协议。第四份A & R信贷协议对我们之前未完成的第三份经修订和重述的信贷协议及其所有修订进行了全部修订和重述。第四份A & R信贷协议规定了1.5亿美元的定期贷款和总额高达7亿美元的循环信贷承诺，包括多币种借款、备用信用证和Swingline贷款的次级贷款。2028年6月6日，将全额支付第四份A & R信贷协议项下的所有未偿本金、利息和其他金额。在到期日之前的任何时间，我们可以全部或部分偿还所有定期贷款和循环信用贷款项下的任何欠款，无需溢价或罚款。

2023年12月5日，我们执行了对第四份A & R信贷协议（经修订，“经修订的第四份A & R信贷协议”）的修订，以促进发行我们的可转换票据如下所述。除其他事项外，修订亦更新厘定利率时所使用的适用保证金的定义，并修订财务契诺，详情如下。

根据经修订的第四份A & R信贷协议（经修订）提供的定期贷款，经我们选择按（i）基本利率加上适用保证金（定义见经修订的第四份A & R信贷协议）或（ii）调整后的定期SOFR加上适用保证金（定义见经修订的第四份A & R信贷协议）的任一利率计息。根据我们的选择，循环信用贷款按（a）基本利率加上适用保证金，（b）调整后的期限SOFR加上适用保证金，（c）调整后的欧元汇率加上适用保证金（定义见经修订的第四份A & R信贷协议），或（d）调整后的每日简单SONIA加上适用保证金（定义见经修订的第四份A & R信贷协议）中的任一利率计息。Swingline贷款按基准利率加上适用的保证金计息。每笔采用基准利率的贷款和每笔Daily Simple SONIA贷款的利息在每个日历月的最后一个工作日到期支付；每笔采用欧洲货币利率的贷款和每笔定期SOFR贷款的利息在适用于该利率的每个利息期的最后一天到期支付，如果该利息期超过三个月，则在该利息期的每三个月间隔结束时支付。

经修订的第四份A & R信贷协议由我们几乎所有的资产作抵押。经修订的第四份A & R信贷协议载有肯定和否定契诺、陈述和保证、违约事件和其他此类性质贷款的惯常条款。特别是，经修订的第四份A & R信贷协议要求我们维持若干财务契约，具体如下：


	契约规定
合并总净杠杆率⁽¹⁾		5.0至1.0
合并高级有担保净杠杆率⁽²⁾		3.0至1.0
合并利息覆盖率⁽³⁾		3.0至1.0

(1)	截至任何财政季度末的最大合并总净杠杆率（定义见经修订的第四份A & R信贷协议）。

(2)	截至任何财政季度末的最大综合高级担保净杠杆率（定义见经修订的第四份A & R信贷协议）。

(3)	合并EBITDA（定义见经修订的第四份A & R信贷协议，并根据某些支出进行调整）与合并利息费用（定义见经修订的第四份A & R信贷协议）在任何连续四个财政季度期间的最低比率。

截至2025年3月31日，我们遵守了经修订的第四份A & R信贷协议中规定的这些财务契约。

截至2025年3月31日，我们没有未偿还借款，并根据经修订的第四次A & R信贷协议签发了290万美元的信用证担保，根据经修订的第四次A & R信贷协议要求的最高净杠杆比率，额外可用借款约为6.97亿美元。

可转换票据

于2023年12月，我们发行可换股票据，按年利率3.00%计息，于每年2月1日及8月1日每半年支付一次，由2024年8月1日开始（「可换股票据」）。可转换票据是Merit的高级无抵押债务（定义见管辖可转换票据的契约（“契约”）），将于2029年2月1日到期，除非在该日期之前根据其条款回购、赎回或转换。出售可转换票据的所得款项净额在扣除发行和发行费用以及上限认购交易费用前约为7.248亿美元，如下所述。

票据的初始转换率将为每1,000美元本金的票据11.5 171股我们的普通股（“普通股”），相当于每股普通股约86.83美元的初始转换价格，但可能会在发生某些特定事件时根据义齿中的规定进行调整。

可转换票据持有人（“持有人”）可选择在2028年10月1日或之后的任何时间进行转换。在2028年10月1日之前，持有人只能在以下情况下选择转换可转换票据：（1）在任何连续十个交易日期间后的五个营业日期间内，在该期间的每一天，可转换票据每1,000美元本金的交易价格低于该交易日最后报告的普通股销售价格与适用的转换率乘积的98%；（2）向普通股股东发行任何权利、期权或认股权证，使他们有权，在不超过60天的期间内，以低于连续10个交易日平均收盘价的每股价格购买普通股股份，或Merit选择向普通股股东进行超过前一天收盘价10%的分配；（3）发生根本性变化时，如义齿中所述；（4）在2024年3月31日之后开始的任何日历季度内（且仅在该日历季度内），如果，在截至（包括）上一个日历季度的最后一个交易日的连续30个交易日期间的至少20个交易日（无论是否连续），最后报告的每股普通股销售价格超过每个适用交易日适用转换价格的130%；或（5）如果Merit要求赎回任何可转换票据，则在相关赎回日期之前。截至2025年3月31日，允许持有人提前转换其可转换票据的条件均未得到满足。因此，可换股票据被归类为长期债务。

转换后，Merit将（1）支付不超过将被转换的可转换票据本金总额的现金，以及（2）根据Merit的选择，就其转换义务超过被转换的可转换票据本金总额的剩余部分（如有）支付或交付现金、普通股股份或现金与普通股股份的组合（视情况而定）。

此外，持有人将有权要求Merit在发生“根本性变化”（定义见义齿）时以现金回购其全部或部分票据，回购价格为其本金金额的100%加上截至但不包括根本性变化回购日的应计未付利息。

在2027年2月7日或之后，如果普通股最后报告的销售价格在至少20个交易日（无论是否连续）（包括我们提供赎回通知之日前一个交易日）内，在截止于（包括）我们发出赎回相关通知之日前一个交易日的任何连续30个交易日内，我们可以选择将全部或部分可转换票据赎回为现金。

有上限的看涨交易

2023年12月，关于可转换票据的定价，Merit与某些初始购买者和/或其各自的关联公司以及某些其他金融机构进行了私下协商的上限认购交易（“上限认购交易”）。根据惯常的反稀释调整，有上限的看涨交易涵盖可转换票据最初基础的普通股股份数量，并且通常预计将在可转换票据的任何转换时减少对普通股的潜在稀释和/或抵消Merit需要支付的超过已转换可转换票据本金的任何现金付款（视情况而定），这种减少和/或抵消有上限，基于最初约等于每股普通股114.68美元的上限价格，须根据上限认购交易条款作出若干调整。上限认购交易的成本约为6650万美元。有上限的认购交易不符合分离标准

作为衍生工具的会计，因为它们与普通股挂钩。为封顶看涨交易支付的溢价已作为净减持计入股东权益中的普通股。

9.衍生品。

一般。由于利率和外币汇率的变化，我们的收益和现金流受到波动的影响，我们寻求通过签订衍生品合约来减轻这些波动带来的部分风险。我们使用的衍生工具是利率掉期和外币远期合约。我们在随附的综合资产负债表中将衍生工具确认为以公允价值计量的资产或负债，无论是否应用套期会计。我们报告由我们的套期工具产生的现金流量与基础被套期项目的现金流量分类一致。因此，与我们的衍生合约相关的现金流量在随附的综合现金流量表中被归类为经营活动。

我们正式记录、指定和评估初始和持续接受套期会计处理的交易的有效性。对于符合条件的套期，公允价值变动在累计其他综合收益中递延，是随附的合并资产负债表中股东权益的组成部分，在被套期项目影响收益的同时在收益中确认。未被指定为套期工具的衍生工具的公允价值变动在衍生工具的整个期限内记入收益。

指定为现金流量套期保值的衍生工具

2019年12月，我们与富国银行签订了名义金额为7500万美元的固定薪酬、接收可变利率互换协议，其中我们确定了经修订的第四份A & R信贷协议下该部分借款的一个月SOFR利率。此次利率互换期限于2024年7月31日到期。

外汇风险。我们在全球范围内运营，并面临我们的财务状况、经营业绩和现金流量可能受到外币汇率变化不利影响的风险。为减少外币汇率变动对净收益的潜在影响，我们与主要金融机构以外币外汇远期合约的形式订立衍生金融工具。我们的政策是订立期限最长为两年的外币衍生工具合约。我们面临以各种货币计值的交易和余额方面的外汇汇率风险，我们最大的风险敞口与以中国人民币和欧元等计值的交易和余额有关。我们不会将衍生金融工具用于交易或投机目的。我们认为我们不受制于与我们的衍生品合约相关的任何信用风险或有特征，我们寻求通过在几家主要金融机构之间分配衍生品合约来管理交易对手风险。

指定为现金流量套期保值的衍生工具

对于被指定并符合现金流量套期条件的衍生工具，衍生工具的收益或损失暂时作为其他综合收益的组成部分报告，然后在与预测交易相关的同一项目中以及在被套期交易影响收益的同一期间或多个期间内重新分类为收益。我们签订了各种外币的远期合约，以管理与预测汇率相关的风险，这些风险会影响收入、销售成本和各种国际市场的运营费用。远期合约的目标是减少与预测购买或出售外币相关的现金流量的可变性。截至2025年3月31日和2024年12月31日，我们已签订符合现金流量套期保值条件的外币远期合约，总名义金额分别为1.799亿美元和1.175亿美元。

未指定为现金流量套期保值的衍生工具

我们预测我们在各种应收账款和应付账款方面的净敞口将受到各种货币价值波动的影响，我们签订外币远期合约以减轻部分敞口。截至2025年3月31日和2024年12月31日，我们分别签订了与这些资产负债表账户相关的外币远期合约，总名义金额分别为1.006亿美元和9570万美元。

衍生工具的资产负债表列报。截至2025年3月31日和2024年12月31日，所有衍生工具，包括被指定为套期工具和未被指定为套期工具的衍生工具，均在我们的综合资产负债表中按毛额按公允价值入账。我们不受任何净额结算总协议的约束。

衍生工具按毛额计算的公允价值在所示日期如下（单位：千）：


被指定为套期工具的衍生工具的公允价值	资产负债表位置	2025年3月31日		2024年12月31日
物业、厂房及设备
外币远期合约	预付费用及其他资产	$	2,120	$	3,771
外币远期合约	其他资产（长期）		526		1,064

（负债）
外币远期合约	应计费用		(1,533)		(1,332)
外币远期合约	其他长期义务		(427)		(287)

未被指定为套期工具的衍生工具的公允价值	资产负债表位置	2025年3月31日		2024年12月31日
物业、厂房及设备
外币远期合约	预付费用及其他资产	$	1,839	$	2,595

（负债）
外币远期合约	应计费用		(877)		(1,288)

衍生工具的损益表列报。

指定为现金流量套期保值的衍生工具

指定为现金流量套期保值的衍生工具在所得税前对其他综合收益（“OCI”）、累计其他综合收益（“AOCI”）以及我们的合并损益表、合并综合收益表和合并资产负债表中的净收益（单位：千）产生以下影响：


	收益/（亏损）金额					合并报表				收益/（亏损）金额
	在OCI中获得认可					收入				从AOCI重新分类
	截至3月31日的三个月，					截至3月31日的三个月，				截至3月31日的三个月，
衍生工具	2025		2024		损益表中的位置	2025			2024	2025			2024
利率互换	$	—	$	348	利息支出	$	(6,568)	$	(8,046)	$	—	$	702
外币远期合约		(1,897)		4,166	收入		355,351		323,508		1,021		413
					销售成本		(183,331)		(171,793)		(532)		427

截至2025年3月31日，预计未来12个月将有110万美元，即税后80万美元从AOCI重新分类为收入和销售成本收益。

不被指定为套期工具的衍生工具

这些衍生工具产生的以下收益/（损失）在我们列报期间的综合损益表中确认（单位：千）：


		截至3月31日的三个月，
衍生工具	损益表中的位置	2025		2024
外币远期合约	其他收入（费用）—净额	$	(158)	$	883

10.承付款项和或有事项。

诉讼。在日常经营过程中，我们涉及各种索赔和诉讼事项。这些诉讼、诉讼和索赔可能涉及产品责任、知识产权、合同纠纷、就业、政府调查或其他事项，包括下述事项。这些问题通常涉及固有的不确定性，往往需要较长时间才能解决。在某些诉讼中，索赔人可能会寻求损害赔偿以及可能导致支付重大索赔和和解和/或施加禁令或其他衡平法救济的其他补偿性和衡平法救济。对于我们的管理层有足够信息来合理估计我们未来义务的法律事项，记录一项代表管理层对可能损失的最佳估计的负债，或在不知道该范围内的最佳估计时可能损失范围的最小值。这些估算是根据与法律顾问的协商、以往的和解经验和和解策略得出的。如果实际结果不如管理层估计的结果有利，可能会产生额外费用，这可能会对我们的财务状况、经营业绩和现金流产生不利影响。我们在诉讼和索赔方面的最终成本可能与当前估计和应计金额存在重大差异，并可能对我们的财务状况、经营业绩和现金流量产生重大不利影响。除非包含在我们的法定应计项目中，否则我们无法估计与任何个别重大法律程序相关的合理可能的损失或损失范围。这些事项的法律费用，例如外部律师费和开支，在发生期间计入费用。

SEC调查

从2022年1月开始，我们收到了美国证券交易委员会（“SEC”）执法部门的请求，要求自愿提供与Merit在中国的子公司的业务活动有关的信息，包括与中国的医院和医疗保健官员的互动（“SEC调查”）。我们正在配合这些请求，调查此事，并正在与SEC工作人员就此事的潜在解决方案进行讨论。目前，我们无法预测SEC调查的范围、时间、重要性或结果，或估计与该事项相关的合理可能的损失或损失范围。美国证券交易委员会调查的最终解决方案，如果以对我们不利的方式解决，可能会对我们的业务、财务状况、经营业绩或流动性产生重大不利影响。

管理层认为，根据其对这些事项的审查、迄今为止的经验以及与律师的讨论，除SEC调查外，我们目前没有参与任何可能单独或总体上对我们的财务状况、经营业绩或现金流量产生重大不利影响的法律诉讼。我们的管理层定期评估我们参与的法律诉讼的风险，管理层对这些事项的看法可能会在未来发生变化。

11.每股普通股收益（EPS）。截至2025年3月31日和2024年3月31日止三个月期间的加权平均已发行股份以及基本和稀释每股普通股收益的计算包括以下内容（以千为单位，每股金额除外）：


	三个月结束
	3月31日，
	2025		2024
净收入	$	30,147	$	28,240
平均已发行普通股		58,897		57,958
基本EPS	$	0.51	$	0.49

平均已发行普通股		58,897		57,958
稀释性股票奖励的影响		1,018		609
稀释性可换股票据的影响		1,363		—
潜在流通股总数		61,278		58,567
稀释EPS	$	0.49	$	0.48

由于影响具有反稀释性，股权奖励被排除在外⁽¹⁾		84		1,216

(1)	未反映库存股法下增量回购的影响。

可转换票据

对于我们的可转换票据，稀释效应已使用IF-转换法计算。在交还可转换票据以进行转换后，Merit将支付不超过将被转换票据本金总额的现金，并根据Merit的选择，就超过被转换可转换票据本金总额的Merit转换义务的剩余部分（如有）支付或交付现金、普通股股份或现金与普通股股份的组合（视情况而定）。在if转换的方法下，我们包括满足剩余转换义务所需的股份数量，假设所有可转换票据均已转换。只有当我们普通股的平均股价超过86.83美元的转换价格时，可转换票据才会对稀释后的每股收益产生影响。分别以截至2025年3月31日和2024年3月31日止三个月期间的普通股平均收盘价作为确定对EPS摊薄影响的依据。

12.基于股票的补偿费用。截至2025年3月31日和2024年3月31日止三个月的所得税费用前股票补偿费用包括以下内容（单位：千）：


	三个月结束
	3月31日，
	2025		2024
销售成本
不合格股票期权	$	346	$	362
限制性股票单位		282		—
总销售成本		628		362
研究与开发
不合格股票期权		326		436
限制性股票单位		343		—
研发总额		669		436
销售，一般和行政
不合格股票期权		1,283		1,682
基于业绩的限制性股票单位		3,581		1,867
限制性股票单位		1,724		587
以现金结算的基于绩效的奖励		1,193		300
销售总额，一般和行政		7,781		4,436

基于股票的税前补偿费用	$	9,078	$	5,234

对于那些预计将归属的奖励，我们在必要的服务期内以直线法确认基于股票的补偿费用（扣除没收率）。我们根据历史经验和对未来没收的预期，估算没收率。

不合格股票期权

在截至2025年3月31日和2024年3月31日的三个月内，我们没有授予任何股票期权。截至2025年3月31日，与非既得股票期权相关的剩余未确认补偿成本总额为900万美元，预计将在1.5年的加权平均期间内确认。

以股票结算的基于业绩的限制性股票单位（“业绩股票单位”）

在截至2025年3月31日和2024年3月31日的三个月期间，我们分别授予了业绩股票单位，分别代表高达290,120股和364,810股普通股的奖励。业绩股票单位转为普通股股份的结算发生在相关业绩期间结束时。业绩期末可发行普通股的实际股数是基于公司实现特定财务业绩目标的业绩以及与罗素2000指数（“rTSR”）相比的相对股东总回报率，所有这些都在业绩股票单位奖励协议中更具体地规定。

我们使用蒙特卡罗模拟估计与股东总回报挂钩的绩效股票单位的授予日公允价值。每个业绩股票单位的公允价值是在授予日使用以下所示期间授予奖励的假设进行估计的：


	三个月结束
	3月31日，
	2025	2024
无风险利率	4.0%	4.4%
履约期	2.8年	2.8年
预期股息率	—	—
预期价格波动	28.0%	31.1%

无风险利率收益率采用授予时的美国国债利率确定，期限与预期授予期限相等。预期波动率是基于我们股价的加权平均波动率和我们薪酬同行集团股价的平均波动率得出的。预期股息收益率被假定为零，因为在授予时，我们没有宣布股息的计划。

补偿费用根据业绩指标使用可能授予的股份数量的授予日公允价值确认。每个报告期，都会更新这一概率评估，并根据预期实现的财务绩效指标记录累计调整。在业绩期末，根据实际实现的业绩指标计算累计费用。截至2025年3月31日，与以股票结算的绩效股票单位相关的剩余未确认补偿成本总额为3880万美元，预计将在1.8年的加权平均期间内确认。

以现金结算的基于绩效的奖励

在截至2025年3月31日和2024年3月31日的三个月期间，我们向首席执行官授予了绩效股票单位，这些单位规定在达到特定指标时以现金结算（“责任奖励”），目标现金奖励总额分别为170万美元和160万美元。责任奖励使他有权根据我们的rTSR绩效水平和其他绩效指标的实现情况获得目标现金付款，如奖励协议中所定义。

在截至2025年3月31日和2024年3月31日的三个月期间，我们向某些员工授予了额外的绩效股票单位，这些单位规定在我们实现特定财务指标时以现金结算。在服务期结束时归属时应付的现金是根据授予协议中定义的特定财务业绩目标的业绩和与rTSR相比的相对股东总回报。补偿费用的确认金额等于根据绩效指标可能获得的现金付款。

这些责任奖励的潜在最高支出为目标现金奖励的250%，导致在截至2025年3月31日和2024年3月31日的三个月期间授予的责任奖励的潜在最高支出总额分别为480万美元和450万美元。结算通常发生在三年业绩期结束时，基于与我们的业绩股票单位相同的业绩指标和归属期。

这些责任裁决的公允价值在每个报告期计量，直至裁决结算。截至2025年3月31日和2024年12月31日，与这些赔偿责任相关的记录余额分别为380万美元和510万美元，它们已被归类为负债，并在我们的综合资产负债表中的应计费用和其他长期债务中报告。截至2025年3月31日，与赔偿责任相关的剩余未确认赔偿费用总额为710万美元，预计将在1.9年的加权平均期间内确认。

限制性股票单位

在截至2025年3月31日和2024年3月31日的三个月期间，我们分别向某些雇员和非雇员董事授予限制性股票单位，分别代表109,515股和134,553股普通股。为限制性股票单位确认的费用等于授予日的收盘股价，在归属期内确认。授予每位雇员的限制性股票单位受该雇员继续受雇

通过归属日，即自授予日起四年。授予每位非雇员董事的限制性股票单位须受该董事在归属日（即自授予日起一年）继续服务的约束。截至2025年3月31日，与限制性股票单位相关的剩余未确认补偿成本总额为3140万美元，预计将在3.1年的加权平均期间内确认。

13.分段报告。我们在两个运营部门报告我们的运营情况：心血管和内窥镜。我们的心血管分部包括四个产品类别：外周介入、心脏介入、定制程序解决方案和OEM。在这些产品类别内，我们销售多种产品，包括心脏病和放射设备（协助诊断和治疗冠状动脉疾病、外周血管疾病和其他非血管疾病），以及栓塞治疗、心律管理、电生理学、重症监护、乳腺癌定位和指导、活检以及介入肿瘤和脊柱设备。我们的内窥镜部分包括胃肠病学和肺病学设备，这些设备有助于缓解扩张食管、气管支气管和胆道狭窄的治疗。我们的首席运营决策者是我们的首席执行官，他使用分部损益来评估业绩并将资源分配给每个分部，主要是通过定期预算和分部业绩审查。请参阅附注3，与客户签订合同的收入，以了解我们按经营分部和产品类别划分的销售的详细细分，按国内和国际销售分列。按分部划分的总资产并不被主要经营决策者用来评估业绩或向公司分部分配资源；因此，未披露按分部划分的总资产。

与我们截至2025年3月31日和2024年3月31日的三个月期间的可报告经营分部和与合并总额的对账有关的财务信息如下（单位：千）：


	三个月结束						三个月结束
	2025年3月31日						2024年3月31日
	心血管		内窥镜检查		合并		心血管		内窥镜检查		合并
净销售额	$	338,713	$	16,638	$	355,351	$	313,374	$	10,134	$	323,508
销售成本标准⁽¹⁾		138,440		4,363				133,066		3,109
销售成本其他⁽²⁾		37,784		2,744				35,302		316
销售、一般和管理费用		100,974		6,512				91,300		3,128
研发费用		21,954		524				20,916		566
其他经营费用⁽³⁾		1,023		—				(117)		—

经营收入	$	38,538	$	2,495	$	41,033	$	32,907	$	3,015	$	35,922

其他费用合计—净额						(3,075)						(1,574)

所得税前收入					$	37,958					$	34,348

(1)	销售成本标准是指以生产存货的内部标准成本计量的已售商品成本。库存标准成本包括材料、人工和制造费用。

(2)	所有分部的其他销售成本包括与我们开发的技术和许可协议无形资产相关的摊销费用、与向客户发货相关的运费和装卸费、基于估计过剩的准备金、滞销和过时的库存、制造和价格差异以及特许权使用费。

(3)	其他运营费用包括与收购相关的或有付款的公允价值变动相关的或有对价费用（收益）。

截至2025年3月31日和2024年3月31日的三个月期间，按经营分部划分的折旧和摊销总额包括以下各项（单位：千）：


	三个月结束
	3月31日，
	2025		2024
心血管	$	26,970	$	23,388
内窥镜检查		2,322		211
合计	$	29,292	$	23,599

14.公允价值计量。

以经常性公允价值计量的资产（负债）

截至2025年3月31日和2024年12月31日，我们以公允价值计量且以经常性基础计量的金融资产和（负债）包括以下（单位：千）：


			公允价值计量使用
	总公平		中的报价		重要的其他		重大
	价值在		活跃市场		可观测输入		不可观察的输入
	2025年3月31日		（1级）		（2级）		（三级）
货币市场基金⁽¹⁾	$	30,330	$	30,330	$	—		—
外币合同资产，当前和长期⁽²⁾	$	4,485	$	—	$	4,485	$	—
外币合同负债，当期和长期⁽³⁾	$	(2,837)	$	—	$	(2,837)	$	—
或有对价负债	$	(4,429)	$	—	$	—	$	(4,429)


			公允价值计量使用
	总公平		中的报价		重要的其他		重大
	价值在		活跃市场		可观测输入		不可观察的输入
	2024年12月31日		（1级）		（2级）		（三级）
货币市场基金⁽¹⁾	$	10,034	$	10,034	$	—		—
有价证券⁽⁴⁾	$	92	$	92	$	—		—
外币合同资产，当前和长期⁽²⁾	$	7,430	$	—	$	7,430	$	—
外币合同负债，当期和长期⁽³⁾	$	(2,907)	$	—	$	(2,907)	$	—
或有对价负债	$	(3,486)	$	—	$	—	$	(3,486)

(1)	我们的货币市场基金代表的是银行管理的货币市场基金，允许每日赎回。该基金在综合资产负债表中作为现金等价物入账。

(2)	外币合同资产（包括被指定为套期工具的资产和未被指定为套期工具的资产）的公允价值采用第2级公允价值输入值确定，并在合并资产负债表中作为预付费用和其他流动资产或其他长期资产入账。

(3)	外币合同负债（包括指定为套期工具的负债和未指定为套期工具的负债）的公允价值使用第2级公允价值输入值确定，并在合并资产负债表中作为应计费用或其他长期债务入账。

(4)	我们的有价证券完全由可供出售的股本证券组成，使用活跃市场中的市场价格进行估值。第1级工具估值是从涉及相同资产的活跃交易所市场交易的实时报价中获得的。

我们过去的某些业务合并涉及支付未来或有对价的可能性，通常基于未来产品销售的百分比或在实现特定的未来收入或其他里程碑的情况下。或有对价负债按每个报告期末的估计公允价值重新计量，公允价值变动在该期间随附的综合收益表的经营费用中确认。我们计量初始负债，并使用公允价值计量权威指南中定义的第3级输入值在经常性基础上重新计量负债。在截至2025年3月31日和2024年3月31日的三个月期间，我们的或有对价负债的公允价值变动包括以下内容（单位：千）：


	三个月结束
	3月31日，
	2025		2024
期初余额	$	3,486	$	3,447
或有对价费用		1,023		(117)
已支付的或有款项		(80)		(105)
期末余额	$	4,429	$	3,225

截至2025年3月31日，160万美元的或有对价负债计入其他长期债务，280万美元的或有对价负债计入我们合并资产负债表的应计费用。截至2024年12月31日，310万美元的或有对价负债计入其他长期债务，40万美元的或有对价负债计入我们综合资产负债表的应计费用。

截至2025年3月31日和2024年3月31日的三个月期间，与结算截至适用的收购日期按公允价值确认的或有对价负债相关的付款分别为10万美元和10万美元，已在随附的综合现金流量表中反映为筹资活动的现金流出。与收购日期之后的或有对价负债增加相关的付款反映为经营现金流。

对我们的或有对价负债的经常性第3级计量包括2025年3月31日和2024年12月31日的以下重大不可观察投入（以千为单位）：


	公允价值
	3月31日，		估值			加权
或有对价负债	2025		技术	不可观察的输入	范围	平均⁽¹⁾
基于收入的特许权使用费支付或有负债	$	1,876	贴现现金流	贴现率	14.0% - 16.0%	14.7%
				预计付款年份	2025-2034	2028

收入里程碑或有负债	$	90	蒙特卡罗模拟	贴现率	12.0%
				预计付款年份	2025-2041	2041

监管批准或有负债	$	2,463	场景化方法	贴现率	6.0%
				里程碑付款概率	100.0%
				预计付款年份	2025	2025


	公允价值
	12月31日，		估值			加权
或有对价负债	2024		技术	不可观察的输入	范围	平均⁽¹⁾
基于收入的特许权使用费支付或有负债	$	2,217	贴现现金流	贴现率	14.0% - 16.0%	14.6%
				预计付款年份	2025-2034	2028

收入里程碑或有负债	$	88	蒙特卡罗模拟	贴现率	13.0%
				预计付款年份	2025-2040	2039

监管批准或有负债	$	1,181	场景化方法	贴现率	6.0%
				里程碑付款概率	50.0%
				预计付款年份	2025-2026	2025

(1)	不可观察的投入按工具的相对公允价值加权。在没有一系列不可观察投入的情况下，没有报告或有对价负债的加权平均数。

或有对价负债在每个报告期重新计量为公允价值。根据我们最近的内部运营预算和长期战略计划、贴现率或付款前的时间，预计收入的显着增加或减少将导致公允价值计量显着降低或提高。根据我们对这些重大的不可观察投入的持续评估，我们对或有对价负债的公允价值的确定可能会在未来期间发生变化。我们打算在我们的综合损益表中记录运营费用的或有对价负债的公允价值的任何此类变化。

其他资产（负债）公允价值

现金及现金等价物、应收款项和贸易应付款项的账面金额接近公允价值，因为这些金融工具的期限是即时的、短期的。我们在经修订的第四次A & R信贷协议下的长期债务由于浮动利率而经常重新定价，并且不会导致信用风险发生重大变化，因此，我们认为长期债务的公允价值接近账面价值。截至2025年3月31日，我们可转换票据下的长期债务的公允价值为10.166亿美元，是根据不活跃市场的报价确定的，这被视为二级估值输入。账面价值接近公允价值的资产和负债的公允价值使用第2级输入值确定，但使用第1级输入值的现金和现金等价物除外。

我们确认或披露某些资产的公允价值，例如与减值评估相关的非金融资产，主要是财产和设备、使用权经营租赁资产、股权投资、无形资产和商誉。此类资产按账面价值报告，不受经常性公允价值计量的约束。每当有事件或情况变化表明资产的账面值可能无法收回时，我们都会审查我们的长期资产是否存在减值。公允价值一般根据未来现金流折现确定。我们所有的非经常性估值都使用了重大的不可观察输入值，因此属于公允价值层次结构的第3级。

截至2025年3月31日和2024年12月31日，我们对私营公司的股权投资分别为2590万美元和2280万美元，这些投资包含在我们合并资产负债表的其他长期资产中。我们分析我们对私营公司的投资，根据我们对投资的经营和财务政策施加重大影响的能力，确定是否应该使用权益法核算。未按权益会计法入账的投资按成本减减值（如适用）加减相同或类似投资的可观察交易导致的估值变动入账。截至2025年3月31日和2024年3月31日的三个月期间，我们没有记录与我们的股权投资相关的减值费用。

当前预期信用损失

截至2025年3月31日和2024年12月31日，我们的未偿还长期应收票据，包括应计利息和当前预期信用损失准备金，分别为1350万美元和940万美元。截至2025年3月31日的三个月期间，长期应收票据增加了400万美元，这与向Protaryx Medical Inc.（“Protaryx”）发放的贷款有关。截至2025年3月31日和2024年12月31日，我们分别为与这些应收票据相关的当前预期信用损失准备了160万美元和140万美元。我们在单个证券基础上评估当前预期信用损失的备抵，由于证券数量有限，使用违约概率模型，该模型基于过去事件的相关信息，包括历史经验、当前状况和影响证券预期可收回性的合理且可支持的预测，以及其他证券特定因素。

下表列出了截至2025年3月31日和2024年3月31日的三个月期间我们的应收票据的当前预期信用损失备抵的前滚（单位：千）：


	三个月结束
	3月31日，
	2025		2024
期初余额	$	1,366	$	568
信用损失费用准备		268		820
期末余额	$	1,634	$	1,388

15.累计其他综合收益（亏损）。截至2025年3月31日和2024年3月31日止三个月期间累计其他综合收益（亏损）各构成部分变动情况如下：


	现金流对冲		外币换算		合计
截至2025年1月1日的余额	$	2,765	$	(22,166)	$	(19,401)

其他综合收益（亏损）		(1,897)		5,854		3,957
所得税		563		(6)		557
改叙为：
收入		(1,021)				(1,021)
销售成本		532				532
其他综合收益净额（亏损）		(1,823)		5,848		4,025

截至2025年3月31日的余额	$	942	$	(16,318)	$	(15,376)


	现金流对冲		外币换算		合计
截至2024年1月1日的余额	$	1,662	$	(12,996)	$	(11,334)

其他综合收益（亏损）		4,514		(3,404)		1,110
所得税		(702)		12		(690)
改叙为：
收入		(413)				(413)
销售成本		(427)				(427)
利息支出		(702)				(702)
其他综合收益净额（亏损）		2,270		(3,392)		(1,122)

截至2024年3月31日的余额	$	3,932	$	(16,388)	$	(12,456)

项目2。管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析

以下对我们的财务状况和经营业绩的讨论和分析应与合并财务报表及其相关简明附注一并阅读，这些报表包含在本报告第一部分中。我们未来的财务状况和经营业绩，以及任何前瞻性陈述，都受到可能对我们的经营和财务业绩产生不利影响的固有风险和不确定性的影响。这些风险和不确定性在表格10-K的2024年年度报告第一部分第1A项“风险因素”和本报告第II部分第1A项“风险因素”中进行了讨论。

概览

我们是用于介入、诊断和治疗程序的专有医疗设备的领先制造商和营销商，特别是在心脏病学、放射学、肿瘤学、重症监护和内窥镜检查方面。我们的心血管分部包括四个产品类别：外周介入、心脏介入、定制程序解决方案和OEM。在这些产品类别内，我们销售多种产品，包括心脏和放射设备（协助诊断和治疗冠状动脉疾病、外周血管疾病和其他非血管疾病），以及栓塞治疗、心律管理、电生理、重症监护、乳腺癌定位和指导、活检以及介入肿瘤和脊柱设备。我们的内窥镜部分包括胃肠病学和肺病学设备，它们有助于缓解扩张食管、气管支气管和胆道狭窄的治疗。

截至2025年3月31日的三个月期间，我们报告的销售额为3.554亿美元，与截至2024年3月31日的三个月期间的销售额3.235亿美元相比，增加了3180万美元或9.8%。外汇波动（扣除对冲）使我们在截至2025年3月31日的三个月期间的净销售额减少了（3.4）百万美元，假设在可比上一年期间有效的适用外汇汇率。

截至2025年3月31日止三个月，毛利占销售额的百分比增至48.4%，而截至2024年3月31日止三个月则为46.9%。

截至2025年3月31日的三个月期间的净收入为3010万美元，即每股0.49美元，而截至2024年3月31日的三个月期间的净收入为2820万美元，即每股0.48美元。

最近的发展和趋势

除了在“管理层对财务状况和运营结果的讨论和分析-概述”标题下的2024年10-K表年度报告中确定的趋势之外，我们在2025年的业务受到了以下近期发展和趋势的影响，我们认为将继续受到影响：

●

截至2025年3月31日的三个月期间，我们的收入业绩主要受到美国需求和有利的国际销售趋势的推动，特别是在我们的世界其他地区（“ROW”）和欧洲、中东和非洲（“EMEA”）区域.

●

截至2025年3月31日，我们的现金、现金等价物和受限现金为3.976亿美元，我们的可用借款能力净额第四份A & R信贷协议约6.97亿美元。

●

美国最近宣布改变其贸易政策，包括在某些情况下大幅提高进口关税，并可能谈判或终止现有贸易协定。这些行动促使多国采取报复性关税等措施。2025年4月，美国和某些其他国家采取行动，修改了其中某些关税的时间、税率和/或其他方面。然而，一些新的关税仍然有效，包括美国和中国之间的重大关税，这是我们产品的重要市场，也是我们一部分制造业投入的来源。尽管长期影响仍不确定，但我们继续密切监测不断变化的贸易政策环境，该环境呈现多种影响，除其他影响外，包括生产成本增加和客户定价提高的可能性，这两种情况都可能对我们的业务、经营业绩和财务状况产生负面影响。见第二部分，项目1a。本报告中的风险因素。

经营成果

下表列出了所示期间的某些运营数据占销售额的百分比：


	三个月结束
	3月31日，
	2025		2024
净销售额	100	%	100	%
毛利	48.4		46.9
销售、一般和管理费用	30.2		29.2
研发费用	6.3		6.6
或有对价费用	0.3		(0.0)
经营收入	11.5		11.1
其他费用—净额	(0.9)		(0.5)
所得税前收入	10.7		10.6
净收入	8.5		8.7

销售

与2024年同期相比，截至2025年3月31日的三个月期间的销售额增长了9.8%，即3180万美元。下文列出了截至2025年3月31日和2024年3月31日的三个月期间，我们每个财务报告分部内按产品类别划分的销售额（单位：千，百分比变化除外）：


			三个月结束
			3月31日，
	%变化		2025		2024*
心血管
外围干预	5.5	%	$	137,279	$	130,066
心脏介入	10.6	%		99,741		90,176
自定义程序解决方案	(1.2)	%		47,942		48,523
代加工	20.5	%		53,751		44,609
合计	8.1	%		338,713		313,374

内窥镜检查
内窥镜设备	64.2	%		16,638		10,134

合计	9.8	%	$	355,351	$	323,508

心血管销售。截至2025年3月31日的三个月期间，我们的心血管销售额为3.387亿美元，与2024年同期的3.134亿美元相比增长8.1%。截至二零二五年三月三十一日止三个月期间的销售受到以下销售增加的有利影响：

(a)

外周介入产品，较2024年同期增长720万美元，即5.5%。这一增长主要是由于我们的通路、栓塞治疗和递送系统产品的销售增加。

(b)

心脏介入产品，较2024年同期增长960万美元，即10.6%。这一增长主要是由于我们的销售增加心律管理/电生理（“CRM/EP”）和流体管理产品。

（c）

OEM产品，较2024年同期增长910万美元，即20.5%。这一增长主要是由于我们的试剂盒和准入的销售增加，干预和血管造影产品，部分被我们的CRM/EP和涂料产品的销售下降所抵消。

截至2025年3月31日止三个月期间的上述销售额增长被以下销售额下降部分抵消：

（d）

定制程序解决方案产品，较2024年同期减少（0.6）百万美元，或（1.2）%。这一下降主要是由于我们的套件销量下降。

内窥镜销售。截至2025年3月31日的三个月期间，我们的内窥镜销售额为1660万美元，与2024年同期的销售额1010万美元相比增长了64.2%。与2024年同期相比，截至2025年3月31日的三个月期间的销售额受到EsophyX销售额660万美元的有利影响®2024年7月从EGS收购的Z +装置。

地理销售

以下是截至2025年3月31日和2024年3月31日止三个月期间按地区划分的销售额（单位：千，百分比变化除外）：


			三个月结束
			3月31日，
	%变化		2025		2024
美国	14.8	%	$	213,564	$	186,094
国际	3.2	%		141,787		137,414
合计	9.8	%	$	355,351	$	323,508

美国销售。截至2025年3月31日的三个月期间，美国销售额为2.136亿美元，占净销售额的60.1%，与2024年同期相比增长14.8%。与2024年同期相比，截至2025年3月31日的三个月期间，我们国内销售额的增长主要是由我们的美国直销、OEM和内窥镜业务推动的。

国际销售。截至2025年3月31日的三个月期间，国际销售额为1.418亿美元，占净销售额的39.9%，与2024年同期的1.374亿美元相比增长3.2%。与2024年同期相比，截至2025年3月31日的三个月期间，我们国际销售额的增长包括我们ROW业务的销售额增加240万美元或17.7%，我们的欧洲、中东和非洲业务的销售额增加230万美元或3.7%，部分被我们亚太地区业务的销售额减少（0.3）百万美元或（0.5）%所抵消。

毛利

截至2025年3月31日止三个月，我们的毛利占销售额的百分比增至48.4%，而截至2024年3月31日止三个月则为46.9%。毛利率百分比的增加主要是由于销售额的增加以及产品组合的有利变化，部分被与收购相关的较高的无形摊销费用占销售额的百分比所抵消。

营业费用

销售、一般和行政费用。与2024年同期相比，截至2025年3月31日的三个月期间，销售、一般和行政（“SG & A”）费用增加了1310万美元，即13.8%。截至2025年3月31日的三个月期间，SG & A费用占销售额的百分比为30.2%，而2024年同期为29.2%。截至2025年3月31日的三个月期间，SG & A费用较2024年同期有所增加，主要是由于与员工人数增加相关的劳动力相关成本增加，包括与EGS和库克收购相关的成本，以及广告和促销费用增加。

研发费用。截至2025年3月31日的三个月期间，研发（“R & D”）费用为2250万美元，增长4.6%，而2024年同期的研发费用为2150万美元。截至2025年3月31日的三个月期间，研发费用与2024年同期相比有所增加，这主要是由于研发活动增加，但与临床试验相关的监管成本下降部分抵消了这一影响。

或有对价费用（收益）。在截至2025年3月31日的三个月期间，我们确认了因我们先前披露的业务收购产生的或有对价义务的估计公允价值变动产生的或有对价费用为100万美元，而截至2024年3月31日的三个月期间的或有对价收益为（0.1）万美元。每个期间的费用（收益）与实现某些收入和运营里程碑的概率和时间的变化有关，以及时间流逝的费用。

营业收入

下表列出截至2025年3月31日和2024年3月31日止三个月按财务报告分部划分的营业收入（单位：千）：


	三个月结束
	3月31日，
	2025		2024
营业收入
心血管	$	38,538	$	32,907
内窥镜检查		2,495		3,015
营业总收入	$	41,033	$	35,922

心血管营业收入。截至2025年3月31日的三个月期间，我们的心血管运营收入为3850万美元，而2024年同期的心血管运营收入为3290万美元。与2024年同期相比，截至2025年3月31日的三个月期间心血管业务营业收入增加主要是由于销售额增加（3.387亿美元，而3.134亿美元）和毛利率增加，部分被SG & A、研发和或有对价费用增加所抵消。

内窥镜营业收入。截至2025年3月31日的三个月期间，我们的内窥镜营业收入为250万美元，而2024年同期的内窥镜营业收入为300万美元。与2024年同期相比，截至2025年3月31日止三个月期间的内窥镜营业收入减少，主要是由于与收购EGS相关的摊销费用增加导致毛利率下降，以及由于与收购EGS的整合活动相关的员工人数增加导致与劳动力相关成本增加相关的SG & A费用增加，部分被销售额增加所抵消。

其他费用–净额

截至2025年3月31日和2024年3月31日的三个月期间，我们的其他费用分别为310万美元和160万美元。与2024年同期相比，截至2025年3月31日的三个月期间的其他费用增加，主要是与现金和现金等价物余额减少相关的利息收入减少，部分被利息费用减少所抵消，原因是截至2025年3月31日的三个月期间，我们的经修订的第四A & R信贷协议的定期贷款项下没有未偿还的金额。

实际税率

我们在截至2025年3月31日和2024年3月31日的三个月期间的所得税拨备分别为780万美元和610万美元的税项开支，这导致实际税率分别为20.6%和17.8%。与上年同期相比，截至2025年3月31日的三个月期间的实际所得税率增加，主要是由于递延补偿等离散项目的收益减少，以及外国收入包括增加的影响。

净收入

截至2025年3月31日和2024年3月31日的三个月期间，我们的净收入分别为3010万美元和2820万美元。截至2025年3月31日的三个月期间，我们净收入的增长是几个主要因素的结果，包括更高的销售额和毛利率，部分被更高的SG & A和研发费用、或有对价费用、其他费用和所得税费用所抵消。

流动性和资本资源

资本承诺、合同义务和现金流

截至2025年3月31日和2024年12月31日，我们的流动资产分别超过流动负债7.618亿美元和7.074亿美元，我们的现金、现金等价物和限制性现金分别为3.976亿美元和3.788亿美元，其中5720万美元和5060万美元分别由外国子公司持有。我们目前认为，未来汇回我们的外国子公司持有的现金和其他财产一般不会被征收美国联邦所得税。因此，我们不会就我们历史上未汇出的外国收益进行永久再投资。此外，我们在中国的子公司持有的现金须遵守当地法律法规，这些法律法规要求政府批准将此类资金转移至位于中国境外的实体。截至2025年3月31日和2024年12月31日，我们在中国的子公司内的现金、现金等价物和限制性现金分别为2150万美元和1810万美元。

经营活动提供的现金流量。在截至2025年3月31日和2024年3月31日的三个月期间，我们从经营活动中产生的现金分别为4060万美元和3620万美元。在这些期间影响经营现金流的重要因素包括：

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截至2025年3月31日和2024年3月31日的三个月期间，净收入分别为3010万美元和2820万美元。

●

截至2025年3月31日和2024年3月31日的三个月期间，折旧和摊销分别约为2930万美元和2360万美元。截至2025年3月31日止三个月的折旧和摊销增加主要与从EGS和Cook收购的已开发技术和其他无形资产的摊销有关。

●

截至2025年3月31日和2024年3月31日的三个月期间，用于存货的现金分别约为1060万美元和0.4百万美元。2025年库存的增加主要与我们的战略有关，即主动投资于我们的库存余额以鼓励高客户服务水平，以及为生产线转移和由于供应商供应延迟而增加安全库存而建立桥梁库存。

●

贸易应付款项提供（用于）的现金分别为450万美元和（14.1）万美元截至2025年3月31日和2024年3月31日的三个月期间，主要是由于付款的时间安排。

●

截至2025年3月31日和2024年3月31日的三个月期间，用于应计费用的现金分别为2070万美元和890万美元。期间间用于应计费用的现金增加主要与2024年8月1日开始的与可转换票据相关的半年期利息支付有关。

用于投资活动的现金流量。截至2025年3月31日和2024年3月31日的三个月期间，我们在投资活动中使用的现金分别为2960万美元和2210万美元。在截至2025年3月31日和2024年3月31日的三个月期间，我们将现金用于财产和设备的资本支出分别为2110万美元和1170万美元。每个时期的资本支出主要与支持我们产品开发和生产的财产和设备投资有关，2025年包括在犹他州南乔丹建造新分销设施的成本。从历史上看，我们在设施建设、生产自动化、产品开发和推出新产品方面产生了大量费用。我们预计，到2025年，我们将在财产和设备上花费大约90到1亿美元。

截至2025年3月31日和2024年3月31日的三个月期间，用于收购股权投资和发行应收票据的现金流出分别为710万美元和650万美元。截至2025年3月31日的三个月期间，投资于收购的现金流出为100万美元，与我们与SSI的资产购买协议的第一笔延期付款有关。截至2024年3月31日的三个月，投资于收购的现金流出为300万美元，与从SSI收购资产的首期付款有关。

由（用于）筹资活动提供的现金流量。截至2025年3月31日和2024年3月31日的三个月期间，融资活动提供（用于）的现金分别为7.0百万美元和（18.0）百万美元。在截至2024年3月31日的三个月期间，我们有用于融资活动的现金，主要是由于根据经修订的第四次A & R信贷协议偿还净借款，总额为2410万美元。截至2025年3月31日和2024年3月31日的三个月期间，我们发行普通股的现金收益分别为1320万美元和770万美元，与行使不合格股票期权有关。

截至2025年3月31日，我们有7.475亿美元的未偿还借款，并已签发290万美元的信用证担保，根据经修订的第四份A & R信贷协议，基于最高净杠杆率和经修订的第四份A & R信贷协议规定的总循环信贷承诺，根据经修订的第四份A & R信贷协议，我们还有约6.97亿美元的额外可用借款。我们于2025年3月31日和2024年12月31日的利率为可转换票据的固定利率3.0%。

我们目前认为，我们现有的现金余额、来自运营的预期未来现金流以及我们长期债务协议下的借款将足以为我们当前和当前计划的未来运营提供未来十二个月和可预见的未来资金。如果我们在未来追求并完成重大交易或收购，可能需要额外资金来满足我们的战略需求，这可能需要我们在债务或股权市场筹集额外资金。

关键会计政策和估计

我们的财务业绩受到会计政策和方法的选择和应用的影响。在截至2025年3月31日的三个月期间，我们的2024年年度报告第10-K表第II部分第7项之前披露的关键会计政策的应用没有变化。

关于前瞻性陈述的警示性通告

本报告包含经修订的1933年《证券法》第27A条和经修订的1934年《证券交易法》（“交易法”）第21E条含义内的“前瞻性陈述”。前瞻性陈述除其他外包括：

•

以“可能”、“将”、“应该”、“预期”、“计划”、“预期”、“打算”、“寻求”、“相信”、“估计”、“项目”、“预测”、“潜在”、“目标”、“继续”、“即将”、“乐观”或其他形式的这些词语或类似词语或表达，或其否定或其他类似术语；

•

涉及我们未来的经营业绩或我们预期或预期将发生的事件或发展的报表，包括但不限于关于我们的预计收益、收入或其他财务指标、我们对未来经营的计划和目标、我们提议的新产品或服务、业务或从其他方获得的任何资产的整合、发展或商业化、未来经济状况或业绩、Merit的持续增长倡议计划或其他业务优化倡议的实施和可能实现的结果的任何报表，以及基于上述任何假设的任何报表；和

•

关于我们过去的表现、努力或结果的陈述，可以对其作出推论或假设，包括进行或随后加上“初步”、“初步”、“潜在”、“可能”、“勤奋”、“行业领先”、“合规”、“迹象”或“早期反馈”等词语的陈述，或这些词语或类似词语或表达的其他形式，或其否定或其他类似术语。

本报告所载的前瞻性陈述是基于我们管理层目前对未来事件或结果的预期和假设。如果基本预期或假设被证明不准确，或者风险或不确定性成为现实，实际结果可能与我们在任何前瞻性陈述中反映的预期不同，并且可能存在重大差异。财务估计可能会发生变化，不打算作为对未来经营业绩的预测所依赖。投资者被告诫不要过度依赖任何此类前瞻性陈述。

以下是一些可能导致我们的实际结果与我们在任何前瞻性陈述中的预期不同的重要风险和不确定性：与Merit整合从第三方收购的业务或产品相关的固有风险和不确定性，包括2024年11月从Cook Medical Holdings LLC和2024年7月从EndoGastric Solutions，Inc.收购的业务和产品，以及Merit实现此类收购的预期财务结果、产品开发和其他预期收益的能力；美国或其他国家贸易政策的转变，包括新的或修改的关税或其他措施；可转换票据对Merit的净收入和每股收益表现的影响；Merit的供应链、制造或灭菌过程中断；美国和全球的政治、经济、竞争、报销和监管条件；组件和其他原材料的供应减少以及与之相关的价格上涨；运输费用增加；与Merit可能无法通过收购成功管理增长有关的风险，包括无法有效整合收购的业务或产品或将内部开发或通过完成获得的技术商业化，拟议或未来交易；利息或外币汇率波动和通货膨胀；网络安全事件；与Merit产品的开发、测试和监管批准、许可和维护有关的困难；安全性，Merit产品的功效以及患者和医生的采用；完全注册的能力以及与Merit产品相关的正在进行和未来的临床试验和市场研究的结果；影响Merit的诉讼和其他司法程序；与Merit与美国司法部之间执行的公司诚信协议相关的后果；未遵守美国和外国法律法规；因其债务协议而对Merit的流动性或业务运营造成的限制；侵犯Merit的技术或断言Merit的技术侵犯了其他方的权利；产品召回和产品责任索赔；管辖法规可能发生重大不利变化；美国或其他司法管辖区的税法和法规发生变化或面临可能对我们的有效税率产生不利影响的额外税务责任；终止与Merit供应商的关系，或此类供应商未能履行；开发可能导致Merit现有或未来产品过时的新产品和技术；新产品的市场接受度；未能遵守适用的环境法；关键人员变动；劳工

短缺和劳动力成本增加；价格和产品竞争；极端天气事件；地缘政治事件。有关影响我们业务的风险和不确定性以及其他因素的进一步讨论，请参见第一部分，项目1a。我们向SEC提交的2024年10-K表格年度报告中的“风险因素”，我们在第二部分第1A项中对其进行了更新。本报告中的“风险因素”，并可能在我们将在下文提交的表格10-Q的后续季度报告中进一步更新。

所有随后可归属于我们或代表我们行事的人的前瞻性陈述均明确全部受这些警示性陈述的限制。本报告中包含的所有前瞻性陈述均在本报告发布之日作出，并基于截至该日期我们可获得的信息。我们不承担更新任何前瞻性陈述的义务。如果我们确实更新或更正了一项或多项前瞻性陈述，投资者和其他人不应得出我们将进行额外更新或更正的结论。

有关商标的通告

本报告包含属于我们财产或他人财产的商标、商号和服务标记。仅为方便起见，这类商标和商号有时会出现没有任何“™”或“®”符号。然而，未能包含此类符号并不是要以任何方式表明我们不会主张我们的权利或任何适用许可人的权利，这些商标和商号。

项目3。关于市场风险的定量和定性披露

有关货币汇率风险和利率风险的定量和定性披露包含在表格10-K的2024年年度报告的第二部分第7A项“关于市场风险的定量和定性披露”中。在截至2025年3月31日的三个月期间，与其中提供的信息没有重大变化。

项目4。控制和程序

评估披露控制和程序

我们的管理层负责为我们公司建立和维护充分的披露控制和程序。因此，我们的管理层在首席执行官和首席财务官的参与下，根据截至2025年3月31日的《交易法》第13a-15条，评估了我们的披露控制和程序的有效性。在设计和评估披露控制和程序时，管理层认识到，任何控制和程序，无论设计和操作得多么好，都只能为实现预期的控制目标提供合理保证。此外，披露控制和程序的设计必须反映存在资源限制的事实，并且要求管理层在评估可能的控制和程序相对于其成本的收益时应用其判断。基于该评估，我们的首席执行官和首席财务官得出结论，我们的披露控制和程序设计在合理的保证水平上，并且有效地提供合理的保证，即我们根据《交易法》提交或提交的报告中要求我们披露的信息在证券交易委员会规则和表格规定的时间段内得到记录、处理、汇总和报告，并且这些信息被积累并传达给我们的管理层，包括我们的首席执行官和首席财务官，以允许及时决定所要求的披露。

财务报告内部控制的变化

在截至2025年3月31日的三个月期间，我们对财务报告的内部控制没有发生任何对我们的财务报告内部控制产生重大影响或合理可能产生重大影响的变化（定义见《1934年证券交易法》下的《交易法规则13a-15（f）和15d-15（f）》）。

第二部分-其他信息

项目1。法律程序

见附注10，本报告第一部分第1项所载我们合并财务报表附注中所列的承诺和或有事项。

项目1a。风险因素

除了本报告中阐述的其他信息外，读者还应仔细考虑第一部分第1A项中讨论的因素。我们关于10-K表格的2024年年度报告中的“风险因素”，如下所更新和补充。我们报告中披露的任何风险因素都可能对我们的业务、财务状况或未来业绩产生重大影响。这里和我们2024年10-K表格年度报告中描述的风险并不是我们面临的唯一风险。我们目前不知道或我们目前认为不重要的其他风险和不确定性也可能对我们的业务、财务状况和/或经营业绩产生重大不利影响。下文对风险因素的讨论更新了2024年年度报告中关于表格10-K的同一标题下的相应披露，并且可能包含对我们2024年年度报告中关于表格10-K的相应风险因素讨论的重大更改。

经济和地缘政治状况的变化、国内外贸易政策、货币政策和我们无法控制的其他因素可能会对我们的业务、运营和财务状况产生不利影响。

我们的运营和业绩受到全球、区域和美国经济和地缘政治状况的显着影响。由于通货膨胀、全球信贷市场不稳定、全球央行货币政策的不确定性、世界许多地区地缘政治环境的不稳定、中国当前的经济挑战等因素的影响，全球宏观经济环境继续充满挑战。外交或武装冲突时期，例如持续的乌克兰冲突、中东紧张局势和中台关系，可能会导致（i）新的、迅速演变的制裁和贸易限制，这可能会损害与受制裁个人和国家的贸易，以及（ii）对我们的客户、合作伙伴和我们之间的区域贸易生态系统产生负面影响。不遵守制裁，以及普遍的生态系统中断，可能导致声誉受损、运营延误、罚款、收入损失、成本增加、失去出口特权或刑事制裁。

美国政府最近宣布改变其贸易政策，包括提高进口关税，在某些情况下显着提高，并可能谈判或终止现有的贸易协定。许多宣布的关税适用于我们进口原材料、零部件和成品的国家，包括墨西哥、爱尔兰和中国，这可能会显着增加我们的制造成本。当前的关税环境是动态的和不确定的，因为美国政府自2025年初以来多次实施、修改和暂停关税。关税和其他贸易限制的变化可以在很少或没有通知的情况下随时宣布。我们无法确切预测美国或其他国家未来的贸易政策。我们目前正在评估征收关税对我们的业务和财务状况的潜在影响。然而，任何已宣布或未来关税的最终影响将取决于各种因素，包括（i）此类关税是否最终实施，（ii）实施的时间和持续时间以及此类关税的数量、范围和性质，以及（iii）适用这些关税的潜在排除。

此外，潜在的关税或美国的其他贸易政策措施可能会引发其他国家的报复行动，包括中国等作为我们产品重要市场的国家的报复行动。例如，针对美国政府最近宣布的关税，2025年4月12日，中国对从美国进口的商品征收125%的关税，这可能会大幅增加我们在中国销售的部分产品的费用。贸易紧张局势升级可能以多种方式影响Merit，包括（i）制造成本增加，包括我们在美国、墨西哥和爱尔兰制造的产品，（ii）我们的全球供应链中断或延迟，（iii）我们在国内或国外销售产品的能力受到限制，以及（iv）我们产品的销量和毛利率下降，其中任何一项都可能对我们的业务、运营和财务状况产生负面影响。

此外，关税或其他贸易限制可能导致美国和全球金融和经济状况以及大宗商品市场持续存在不确定性和波动性，出现严重通货膨胀，并最终减少对我们产品的需求。此外，金融市场的中断和波动可能导致资本的可用性、条款和成本发生不利变化。这种不利的变化可能会增加我们的资本成本，并限制我们获得外部融资来源为收购、资本支出或以类似条款为债务到期再融资提供资金，这反过来可能会减少我们的现金流，并限制我们寻求增长机会的能力。

上述因素，以及美国和国外的其他经济和地缘政治因素，可能对我们的业务、运营和财务状况产生重大不利影响，包括：

●

美国国内外经济、货币和财政政策变化；

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我们任何细分市场的全球或区域经济放缓；

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公共卫生危机，以及政府和社会的应对措施；

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政府成本削减举措，包括特朗普政府实施的此类举措；

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各国偏向本国产业或限制外国企业的政策；

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推迟支出，以应对信贷收紧、金融市场波动等因素；

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监管合规和诉讼成本快速上升；以及

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信用风险、付款周期较长等应收账款催收挑战。

项目5。其他信息

2025年2月28日，我司董事会成员David K. Floyd通过了一项交易安排（“Floyd规则10b5-1交易计划”），用于出售普通股股份，该交易旨在满足《交易法》规则10b5-1（c）的肯定性抗辩条件。Floyd规则10b5-1交易计划规定出售根据Merit授予Floyd先生的某些限制性股票单位条款发行的最多5021股普通股。弗洛伊德规则10b5-1交易计划将于2026年6月2日终止，除非根据弗洛伊德规则10b5-1交易计划的条款提前终止。

2025年2月28日，我们的董事会成员Michael R. McDonnell通过了一项交易安排（“McDonnell规则10b5-1交易计划”），以出售普通股股份，该交易旨在满足《交易法》规则10b5-1（c）的肯定性抗辩条件。McDonnell规则10b5-1交易计划规定，根据Merit授予McDonnell先生的某些限制性股票单位的条款，出售最多3,500股已发行或可发行的普通股。麦当劳规则10b5-1交易计划将于2025年6月30日终止，除非根据麦当劳规则10b5-1交易计划的条款提前终止。

除了关于Floyd规则10b5-1交易计划和McDonnell规则10b5-1交易计划外，我们的董事或高级职员均未告知我们在截至2025年3月31日的三个月期间采用或终止“规则10b5-1交易安排”或“非规则10b5-1交易安排”，因为这些术语在S-K条例第408项中定义。上述对Floyd规则10b5-1交易计划和McDonnell规则10b5-1交易计划的描述仅为摘要，并通过参考这些计划对其整体进行了限定，其副本分别作为表格10-Q上的本季度报告的附件 10.1和附件 10.2附后。

项目6。展览

附件编号		说明
3.1		二经修订及重订的法团章程。*
3.2		第四条经修订及重订的附例。*
10.1		规则10b5-1交易计划，日期为2025年2月28日，由David K. Floyd和Charles Schwab & Co.，Inc.制定。
10.2		规则10b5-1交易计划，日期为2025年2月28日，由Michael R. McDonnell和摩根士丹利 Smith Barney LLC之间。
10.3		美好医疗系统公司与Fred Lampropoulos于2025年2月28日签订的绩效股票单位奖励协议（三年履约期）。↓
10.4		美好医疗系统系统公司与Raul Parra于2025年2月28日签订的绩效股票单位奖励协议（三年履约期）。↓
10.5		美好医疗系统，Inc.与Brian Lloyd于2025年2月28日签订的绩效股票单位奖励协议（三年履约期）。↓
10.6		美好医疗系统系统公司与Neil Peterson于2025年2月28日签订的绩效股票单位奖励协议（三年履约期）。↓
10.7		美好医疗系统系统公司与Mike Voigt于2025年2月28日签订的绩效股票单位奖励协议（三年履约期）。↓
10.8		美好医疗系统医疗系统公司与Fred Lampropoulos于2025年2月28日签署的《限制性股票授予协议》。↓
10.9		TERMAN Medical Systems，Inc.与Raul Parra于2025年2月28日签署的限制性股票授予协议。↓
10.10		美好医疗系统，Inc.与Brian Lloyd签署的日期为2025年2月28日的限制性股票授予协议。↓
10.11		TERMAD Medical Systems，Inc.与Neil Peterson于2025年2月28日签署的《限制性股票授予协议》。↓
10.12		TERMA Medical Systems，Inc.与Mike Voigt于2025年2月28日签署的《限制性股票授予协议》。↓
31.1		根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条对首席执行官进行认证。
31.2		根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条对首席财务官进行认证。
32.1		根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条对首席执行官进行认证。
32.2		根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条对首席财务官进行认证。
101		以下财务信息来自以内联可扩展业务报告语言（iXBRL）格式编制的截至2025年3月31日的季度的10-Q表季度报告：（i）综合资产负债表，（ii）综合损益表，（iii）综合综合收益表（iv）综合股东权益报表，（v）综合现金流量表，以及（vi）未经审计综合财务报表的相关简明附注，详细标注。
104		封面页交互式数据文件（封面页XBRL标记嵌入内联XBRL文档中）。

*这些展品通过引用并入本文。

↓表示管理合同或补偿性计划或安排

签名

根据1934年《证券交易法》的要求，注册人已正式安排由以下签署人代表其签署本报告，并因此获得正式授权。


	Merit Medical Systems, Inc.

日期：2025年04月24日	签名：	Fred P. Lampropoulos
		Fred P. Lampropoulos
		首席执行官兼总裁

日期：2025年04月24日	签名：	/s/劳尔·帕拉
		劳尔·帕拉
		首席财务官兼财务主管