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泛美白银宣布达成收购MAG Silver Corp.的协议。

除非另有说明，所有金额均以美元表示。

增加对一级Juanicipio银矿的战略兴趣，并显着加强其白银投资组合

不列颠哥伦比亚省温哥华2025年5月11日电（GLOBE NEWSWIRE）--Pan American Silver Corp.（NYSE：PAAS）（TSX：PAAS）（“Pan American”）和MAG Silver Corp.（NYSEAM：MAG）（TSX：MAG）（“MAG”）欣然宣布，双方已达成最终协议，据此，Pan American将根据一项安排计划（“交易”）收购MAG的所有已发行在外普通股。MAG是一家一级初级银矿公司，通过其在大型高品位Juanicipio矿的44%合资权益，由Fresnillo plc（“Fresnillo”）运营，后者持有Juanicipio合资公司剩余的56%权益。

根据交易条款，MAG股东将获得约21亿美元的总对价，相当于每股MAG股份20.54美元，基于泛美普通股于2025年5月9日在纽约证券交易所（“NYSE”）的收盘价。代价将包括总额为5亿美元的现金和每股MAG股份0.755股泛美股份的混合，但须按比例分配，详情如下。对价较MAG在截至2025年5月9日的NYSE American（“NYSEAM”）普通股的收盘价和20天成交量加权平均价格（“VWAP”）按比例计算分别溢价约21%和27%。交易完成后，现有MAG股东将在完全稀释的基础上拥有约14%的泛美股份，受益于参与一家规模更大、多元化、以增长为导向的白银和黄金生产商。

Pan American总裁兼首席执行官Michael Steinmann评论说：“我们对MAG的收购将世界上最好的银矿之一纳入了Pan American的投资组合。Juanicipio是一个大型、高品位、低成本的银矿，将有意义地增加泛美对高利润银盎司的敞口。此外，我们通过Juanicipio的巨大勘探潜力以及MAG的Deer Trail和Larder资产看到了未来的增长机会。这一战略收购进一步巩固了泛美作为专注于美洲的领先白银生产商的地位。我们要感谢Fresnillo和Juanicipio管理团队的建设性互动和令人印象深刻的实地考察。我们一起为合资企业带来了在墨西哥和拉丁美洲数十年的运营商经验，我们期待着为所有参与的股东创造一个协作的未来和价值。”

MAG总裁兼首席执行官George Paspalas评论说：“这项交易对我们的股东来说是一个令人信服的机会，它为泛美航空的世界级资产和经过验证的增长战略提供了即时的溢价和有意义的敞口。我们为我们在MAG取得的成就感到自豪，尤其是我们与Fresnillo的合作伙伴关系，这为卓越的Juanicipio矿创造了非凡的价值。通过Pan American ——全球贵金属行业受人尊敬的领导者——收购我们的权益，我们的股东将参与一个令人兴奋的未来，该未来由卓越的运营、巨大的勘探潜力和强大的财务管理以及重要的投资组合敞口定义。”

MAG股东的利益

该交易创造了重大价值，并为MAG的股东带来了多重好处：

• 有吸引力的即期溢价：按截至2025年5月9日MAG普通股在纽交所的收盘价和20天VWAP的比例计算，即期价值分别上涨约21%和27%。
• 多元化敞口和增长机会：接触泛美在七个国家的十个银矿和金矿的多元化投资组合，以及在勘探、项目开发和采矿业务方面的成功记录。
• 投资组合参与：随着泛美在墨西哥的La Colorada硅卡岩项目的敞口以及泛美100%拥有的Escobal矿的潜在重新开放，扩大了增长管道，Escobal矿是世界上最好的银矿之一，过去的白银产量为每年20 Moz。
• 持续曝光Juanicipio：该交易为MAG股东提供了保持对Juanicipio权益敞口的机会，该权益继续显示出强劲的运营业绩和资源潜力。
• 去风险化：通过将Juanicipio的集中权益转换为Pan American的股权所有权，显着降低MAG股东的风险敞口，Pan American是一家多元化的领先白银生产商，具有有意义的长期上行空间。
• 财务实力和稳健回报：参股一家资本充足、价值驱动、以向股东返还资本而闻名的大型白银生产商，自2010年以来通过股息和回购向股东返还了超过10亿美元。
• 流动性和市场存在感增强：更大的规模、更低的风险和同行领先的现金流推动美国和加拿大市场的交易流动性改善。
• 有吸引力的考虑：为获得泛美股票的居住在加拿大的应税MAG股东提供选择性税收展期。
• 低执行风险：该交易将不需要根据《中国证券报》进行审查和批准。加拿大投资法。将不需要泛美股东批准该交易。
  

战略理由和对泛美股东的好处

该交易创造了重大价值，并为泛美航空的股东带来了多重好处：

• 新增Juanicipio 44%的所有权权益，Juanicipio是全球最好的银矿之一：Juanicipio是位于墨西哥萨卡特卡斯的大型、高品位、低成本银矿，具有显着的勘探上行空间，由世界级贵金属生产商Fresnillo运营。
• 巩固泛美作为全球首要白银生产商之一的地位：Juanicipio预计2025年将生产14.7Moz至16.7Moz的白银（在44%的基础上为6.5Moz至7.3Moz）。¹
• 进一步巩固泛美在银矿企业中拥有最大白银储量和资源的地位：在泛美已探明和可能的矿产储量中增加58Moz的银，在泛美测量和指示的矿产资源中增加19Moz的银，在泛美推断的矿产资源中增加35Moz的银。²
• 贡献高利润盎司：预计Juanicipio 2025年的现金成本和全部维持成本将分别介于（1.00美元）至1.00美元和每售出银盎司6.00美元至8.00美元之间。¹
• 与泛美的白银占主导地位的美洲投资组合高度符合逻辑：利用泛美航空在美洲运营30多年的经验。
• 显着支持泛美的自由现金流产生：Juanicipio预计将在2025年产生约2亿美元的自由现金流（备考基础上为9800万美元）。^3,4
• 提供了巨大的勘探上行潜力：作为交易的一部分，通过在Juanicipio的勘探（仅勘探了10%）以及收购Deer Trail和Larder勘探项目100%的权利，获得增长机会。
• 投资增长：部署Pan American创纪录的9.23亿美元现金和投资余额中的5亿美元⁵以有节制和战略性的方式提高白银敞口并提供未来增长。

1. 根据MAG于2025年3月24日发布的新闻稿。
2. 根据Fresnillo截至2024年6月30日的矿产资源和矿石储量报表。数字是根据Fresnillo截至2024年6月30日的矿产资源计算得出的，以显示不包括矿产储量的矿产资源。数字反映了MAG应占44%的所有权。
3. 自由现金流是一种非公认会计准则的衡量标准。有关该措施的进一步信息，请参阅各公司各自单独的公开披露。MAG将自由现金流定义为来自经营活动的现金流减去投资活动和维持租赁付款所使用的现金。泛美将自由现金流定义为经营活动产生的现金流减去持续的资本支出。
4. 数据基于2025年的街道共识估计；2025年中点扩张性资本支出指引加回Juanicipio自由现金流，以符合泛美对自由现金流的定义。
5. 根据泛美管理层日期为2025年5月7日的讨论和分析。
   

交易摘要

根据交易条款，MAG股东将能够选择以（i）每股MAG股份20.54美元现金或（ii）每股MAG股份0.755股泛美普通股，或现金和股份的组合收取对价，但须按比例分配，从而使支付给所有MAG股东的总对价包括5亿美元现金和以泛美股份支付的剩余对价。

截至收盘，Pan American预计将向MAG股东发行总计约6000万股普通股，交易完成后，现有MAG股东将在完全稀释的基础上拥有Pan American约14%的已发行和流通普通股。

该交易将通过法院根据《商业公司法》（不列颠哥伦比亚省）批准的安排计划进行，并将需要MAG股东在预计于2025年7月举行的特别会议上获得662/3%的投票批准。

MAG的所有董事和执行官已与Pan American订立投票支持协议，据此，他们同意，在符合该等协议条款的情况下，对其MAG股份进行投票，以支持该交易。

该交易预计将于2025年下半年完成，但须满足惯例成交条件，包括根据墨西哥反垄断法获得批准，并批准根据该交易发行的泛美普通股在多伦多证券交易所和纽约证券交易所上市。

交易的全部细节将包含在MAG的管理层信息通告中，预计将于2025年6月邮寄给其股东。

根据该交易将发行的证券均未根据或将根据经修订的1933年美国证券法（“美国证券法”）或任何州证券法进行登记，预计交易中可发行的任何证券将根据美国证券法第3（a）（10）节的此类登记要求的可用豁免和州证券法的适用豁免情况发行。本新闻稿不构成任何证券的出售要约或购买要约的招揽。

董事会和特别委员会的建议

最终协议和交易已获得泛美集团和MAG各自董事会的一致通过，就MAG而言，则根据MAG独立董事特别委员会的一致推荐。MAG董事会一致建议MAG股东对该交易投赞成票。

BMO Capital Markets和GenCap Mining Advisory Ltd.分别向MAG的董事会提供了公平意见，Raymond James Ltd.则向MAG特别委员会提供了公平意见，各自表示，截至该意见发表之日，并基于并受制于该意见中所述的假设、限制和资格，MAG股东根据交易将收到的对价，从财务角度来看，对MAG股东是公平的。

顾问和法律顾问

National Bank Financial担任Pan American的独家财务顾问。Borden Ladner Gervais LLP（BLG）担任Pan American的加拿大法律顾问。

BMO资本市场和GenCap Mining Advisory Ltd.担任MAG的联合财务顾问。Blake，Cassels & Graydon LLP担任MAG的加拿大法律顾问，Paul，Weiss，Rifkind，Wharton & Garrison LLP担任MAG的美国法律顾问。Raymond James Ltd.向MAG特别委员会和MAG董事会提供了独立的公平意见。

电话会议详情

Pan American和MAG将召开联合电话会议和网络直播，讨论这笔交易。

日期：2025年5月12日

时间：美国东部时间上午10：00（太平洋时间上午7：00）

网络直播：https://event.choruscall.com/mediaframe/webcast.html？webcastid=3wdFTqqi

电话会议：与会者可在以下网址注册电话会议：
https://dpregister.com/sreg/10199780/ff21be11a0

注册后，您将收到拨入详细信息和访问电话的唯一PIN码。这个过程将绕过现场操作员，避免排队。报名将一直开放到现场电话会议结束。

无法上网或希望与接线员通话的人员可拨打：

加拿大&美国免费电话：1-833-752-3507（加拿大和美国免费电话）
加拿大&美国免费电话：1-647-846-7282（国际参与者）

参与者应至少在通话开始前10分钟拨入并请求加入泛美白银通话。

电话会议的网络直播将在以下网址进行：https://panamericansilver.com/invest/events-and-presentations/和MAG网站www.magsilver.com。网络直播档案将在活动结束后大约一小时提供，可通过与现场活动相同的链接访问三个月。

电话音频重播将在活动结束后的七天内提供。

合资格人士：本新闻稿中与MAG Silver相关的所有科学或技术信息均基于由Gary Methven，P.Eng.编制或在其监督下编制的信息，或已获得其批准，Gary Methven，P.Eng.是就国家仪器43-101、矿产项目披露标准（“国家仪器43-101”或“NI 43-101”）而言的“合资格人士”。Methven先生不是独立的，因为他是MAG技术服务副总裁。

关于泛美

Pan American是美洲领先的白银和黄金生产商，在加拿大、墨西哥、秘鲁、巴西、玻利维亚、智利和阿根廷经营矿山。我们还拥有目前未运营的危地马拉Escobal矿，我们持有勘探和开发项目的权益。我们在美洲经营了三十多年，在可持续发展绩效、卓越运营和审慎的财务管理方面赢得了行业领先的声誉。我们的总部位于不列颠哥伦比亚省温哥华，我们的股票在纽约证券交易所和多伦多证券交易所交易，代码为“PAAS”。

了解更多信息，请访问panamericansilver.com

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欲了解更多信息，请联系：
海妖Fisekci
投资者关系和企业传播副总裁
电话：604-806-3191
邮箱：ir@panamericansilver.com

关于MAG

MAG是一家以增长为导向的加拿大采矿和勘探公司，专注于在美洲推进高品位、地区规模的贵金属项目。MAG通过其（44%）在Fresnillo（56%）运营的日产4,000吨Juanicipio矿的合资权益，是一家顶级的初级银矿公司。该矿位于墨西哥的Fresnillo Silver Trend，这是全球首屈一指的银矿开采营地，除了采矿和加工业务外，还针对多个极具前景的目标实施了扩大的勘探计划。MAG还在犹他州100%盈利的Deer Trail项目和100%拥有的Larder项目执行多阶段勘探计划，该项目位于加拿大历史上多产的Abitibi地区。

欲了解更多信息，请联系：
Fausto Di Trapani
首席财务官
电话：604-630-1399
邮箱：info@magsilver.com

截至2024年6月30日Juanicipio银矿储量和资源详情（100%基础）

注意事项：

1. JORC Code用于报告矿石储量。
2. 有关边界品位、假设、成本、NSR值、稀释度、回收因子和汇率，详见Fresnillo截至2024年6月30日的矿石储量报表和矿产资源报表。
3. 矿产资源报告包括矿石储量。
   
   

关于前瞻性陈述和信息的注意事项

本新闻稿中的某些陈述和信息，包括与泛美面向未来的财务信息有关的任何信息，构成1995年美国私人证券诉讼改革法案含义内的“前瞻性陈述”和适用的加拿大省级证券法含义内的“前瞻性信息”。除历史事实陈述外，所有陈述均为前瞻性陈述或信息。本新闻稿中的前瞻性陈述或信息除其他外涉及：未来财务或运营业绩，包括我们预测的2025年白银、黄金和其他金属的产量、未来对股东的资本回报、现金成本和全部维持成本的预测范围，以及我们在2025年的维持和项目资本支出；Navidad作为未开发银矿床的可用性；我们完成或推进Jacobina优化研究、La Colorada Skarn开发或Escobal咨询过程的能力，以及由此可能产生的对股东价值或财务或运营业绩的任何预期收益；有关Escobal的ILO 169磋商进程的预期；以及泛美对其财产和运营的计划和预期；交易的时机、完成条件的满足、完成和条款，包括交易下的对价和由此产生的利益；以及讨论交易的联合电话会议的时间和发生；Juanicipio矿的运营和对其周边地区的勘探，Juanicipio矿产生自由现金流，以及由此可能产生的对股东价值或财务或运营业绩的任何预期收益。本新闻稿介绍面向未来的财务信息和财务展望，目的是帮助投资者和其他人了解泛美公司财务业绩和业务计划的某些关键要素，以及泛美公司的目标、战略优先事项和业务前景，并更好地了解泛美公司的预期经营环境。读者请注意，此类面向未来的财务信息或财务展望可能不适合用于其他目的。

这些前瞻性陈述和信息反映了泛美目前对未来事件的看法，并且必然基于一些假设，这些假设虽然被泛美认为是合理的，但本质上会受到重大运营、商业、经济和监管不确定性和突发事件的影响。这些假设包括：通货膨胀和全球、区域和当地供应链中断的影响；待开采和加工的矿石吨位；黄金、白银和其他金属的未来预期价格以及假设的外汇汇率；计划资本支出项目的时间安排和影响，包括预期的维持、项目和勘探支出；法院授权的ILO 169磋商进程在危地马拉的持续影响和时间安排；矿石品位和回收率；资本、退役和复垦估计；我们的矿产储量和矿产资源估计及其所依据的假设；能源投入、劳动力、材料、用品和服务（包括运输）；在我们的任何业务中没有与劳工相关的中断；没有计划外的延迟或中断预定生产；我们的业务所需的所有必要许可、执照和监管批准均及时收到；我们确保和维持对矿产资产的所有权和所有权以及我们运营所需的地表权的能力；泛美公司是否能够保持强劲的财务状况并拥有充足的资本，或是否能够通过我们的公司信贷融资或其他方式获得资本，以维持我们的业务和运营；以及我们遵守环境、健康和安全法。上述假设清单并非详尽无遗。

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