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伍德沃德大街32301号。 皇家橡树，MI 48073 www.agreerealty.com 立即发布 |
Agree Realty Corporation报告2025年第三季度业绩
上调2025年投资指引至15.0亿至16.5亿美元
将2025年AFFO每股指引上调至4.31美元至4.33美元
密歇根州皇家橡树，2025年10月21日--Agree Realty Corporation（纽约证券交易所代码：ADC）（“公司”）今天公布了截至2025年9月30日的季度业绩。除非另有说明，此处包含的所有每股金额均以稀释后的每股普通股为基础。
2025年第三季度财务和运营亮点：
| ■ | 在所有三个外部增长平台的110个零售净租赁物业中投资约4.51亿美元 |
| ■ | 启动五个开发或开发者资助平台（“DFP”）项目，承诺资金总额约为5100万美元 |
| ■ | 归属于普通股股东的每股净收益增长7.9%至0.45美元 |
| ■ | Core Funds from Operations（“Core FFO”）每股收益增长8.4%，至1.09美元 |
| ■ | 每股调整后运营资金（“AFFO”）增长7.2%至1.10美元 |
| ■ | 宣布9月每月股息为每股普通股0.256美元，同比增长2.4% |
| ■ | 获得惠誉国际评级A-发行人评级，展望稳定 |
| ■ | 以约2.52亿美元的净收益结算350万股已发行远期股权 |
| ■ | 资产负债表的增长定位为3.5倍的备考净债务与经常性EBITDA；5.1倍，不包括未结算的远期权益 |
| ■ | 季度末流动性超过19亿美元，包括循环信贷额度的可用性、未偿远期股本和手头现金 |
财务业绩
归属于普通股股东的净利润
截至2025年9月30日止三个月的净收入增长18.2%至5030万美元，而2024年同期的净收入为4250万美元。截至9月30日止三个月每股净收益第与2024年同期每股净收益0.42美元相比，增长7.9%至0.45美元。
截至2025年9月30日止九个月的净收入增长3.1%至1.427亿美元，而2024年同期的净收入为1.384亿美元。截至9月30日止9个月每股净收益第与2024年可比期间每股净收益1.37美元相比，下降5.3%至1.30美元。
核心FFO
截至2025年9月30日止三个月的核心FFO增长18.9%至1.224亿美元，而2024年同期的核心FFO为1.029亿美元。截至9月30日止三个月每股核心FFO第增长8.4%至1.09美元，而2024年同期的核心FFO为每股1.01美元。
截至2025年9月30日止九个月的核心FFO增长13.5%至3.51亿美元，而2024年同期的核心FFO为3.091亿美元。截至9月30日止9个月每股核心FFO第增长4.3%至3.18美元，而2024年同期的核心FFO为每股3.05美元。
AFFO
截至2025年9月30日止三个月的AFFOO增加17.5%至1.231亿美元，而2024年同期的AFFO1.048亿美元。截至9月30日止三个月每股AFFO第增长7.2%至1.10美元，而2024年同期的AFFO为每股1.03美元。
截至2025年9月30日止九个月的AFFO增长13.2%至3.548亿美元，而2024年同期的AFFO为3.133亿美元。截至9月30日止9个月每股AFFO第增长4.0%至3.22美元，而2024年同期的AFFO为每股3.10美元。
股息
在第三季度，公司宣布2025年7月、8月和9月的每月现金股息为每股普通股0.256美元。第三季度宣布的每月股息反映了每股普通股3.072美元的年化股息金额，同比增长2.4%。股息代表派息率分别约为每股核心FFO的70%及每股AFFO的70%。
截至2025年9月30日止九个月，公司宣布每月派发现金股息共计每股普通股2.295美元，同比增长2.4%。股息代表派息率分别约为每股核心FFO的72%及每股AFFO的71%。
在季度末之后，该公司宣布在2025年10月每月派发每股普通股0.262美元的现金股息。每月股息反映的年化股息金额为每股普通股3.14 4美元，同比增长3.6%。10月份的股息将于2025年11月14日支付给在2025年10月31日营业结束时登记在册的股东。
此外，在季度末之后，该公司宣布对其4.25% A系列累积可赎回优先股每月派发现金股息，每股存托股份0.08854美元，相当于每年1.0625美元。股息将于2025年11月3日支付给在2025年10月24日营业结束时登记在册的股东。
收益指引
下表提供了我们2025年盈利指引重要组成部分的估计。此外，每股AFFO指导范围包括根据库存股法计算的公司未偿还远期权益的摊薄影响估计。
|
|
2025年前 |
|
2025年订正 |
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|
指导(1) |
|
指导 |
每股AFFO(2) |
|
4.29美元至4.32美元 |
|
4.31美元至4.33美元 |
一般和行政费用（占调整后收入的百分比）(3) |
|
5.6%至5.9% |
|
5.7%至5.9% |
不可报销的房地产费用（占调整后收入的百分比）(3) |
|
1.0%至1.5% |
|
1.0%至1.5% |
收入和其他税费 |
|
2.5至300万美元 |
|
2至250万美元 |
投资量 |
|
14-16亿美元 |
|
1.5至16.5亿美元 |
处置体积 |
|
1000万至5000万美元 |
|
25至5000万美元 |
公司的2025年指引受制于本新闻稿和公司提交给美国证券交易委员会（“SEC”）的文件中更全面描述的风险和不确定性。
| (1) | 于2025年7月31日发出。 |
| (2) | 由于无法预测S-K条例第10（e）（1）（i）（b）项所要求的调节中某些金额的效果、时间和重要性，该公司没有就最直接可比的GAAP财务指标提供指导，也没有根据其前瞻性的非GAAP财务指标AFFO每股指导提供与GAAP的调节。这些金额的例子包括资产减值、出售资产的损益以及新收购或开发项目的折旧和摊销。此外，某些非经常性项目也可能会显着影响净收入，但通常会在AFFO中进行调整。根据我们的历史经验，这些项目的美元金额可能很大，并可能对公司指导期的GAAP业绩产生重大影响。 |
| (3) | 调整后的收入相当于总收入，不包括高于和低于市场租赁无形资产的摊销。 |
CEO评论
“我们对今年迄今的业绩感到非常满意，因为我们实现了自2020年以来最大的投资季度，在我们的三个外部增长平台上部署了超过4.5亿美元，”总裁兼首席执行官Joey Agree表示。“在本季度，我们获得了惠誉国际评级的A-发行人评级，展望稳定，进一步验证了我们的堡垒资产负债表的实力，该资产负债表的总流动性超过19亿美元。鉴于我们一流的投资组合和稳健的投资渠道，我们正在将2025年全年投资指引提高至15.0亿美元至16.5亿美元的区间，并将2025年每股AFFO指引提高至4.31美元至4.33美元的区间。”
投资组合更新
截至2025年9月30日，该公司的投资组合包括位于美国50个州的2,603处房产，总可出租面积约为5,370万平方英尺。在季度末，该投资组合约99.7%已出租，加权平均剩余租期约为8.0年，并从投资级零售租户产生66.7%的年化基本租金。
地租组合
在第三季度，该公司以约2250万美元的总购买价格获得了6个地面租赁，占所获得的年化基本租金的5.1%。
截至2025年9月30日，公司的地面租赁组合包括位于38个州的237份租赁，总可出租面积约为640万平方英尺。出租给租户的地面物业占年化基本租金的10.0%。
在季度末，地面租赁组合已被完全占用，加权平均剩余租期约为9.3年，并从投资级零售租户产生了88.5%的年化基础租金。
收购
这些物业以7.2%的加权平均资本化率收购，加权平均剩余租期约为10.7年。获得的年化基本租金中约有70.0%来自投资级零售租户。
在第三季度，该公司出售了八处房产，总收益约为1500万美元。本次处置以7.4%的加权平均资本化率完成。值得注意的处置包括该公司位于犹他州普罗沃的唯一At Home。
在截至2025年9月30日的九个月内，该公司出售了13处房产，总收益约为2370万美元。按7.4%的加权平均资本化率完成处置。
在第三季度，该公司开始了五个开发或DFP项目，预计总成本约为5080万美元。本季度有8个项目继续施工，预计费用总额约为5100万美元。该公司在本季度完成了8个项目，总成本约为6120万美元。
下表列示截至2025年9月30日止九个月公司正在进行或已完成的开发及DFP项目的估计成本：
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|
|
|
|
|
|
|
预期 |
|||
|
|
数量 |
|
资助的成本 |
|
剩余 |
|
项目总数 |
|||
交付的季度 |
|
项目 |
|
迄今 |
|
资金成本 |
|
成本 |
|||
2025年第一季度 |
|
6 |
|
$ |
27,234 |
|
$ |
— |
|
$ |
27,234 |
2025年第二季度 |
|
4 |
|
|
13,403 |
|
|
— |
|
|
13,403 |
2025年第三季度 |
|
8 |
|
|
62,829 |
|
|
— |
|
|
62,829 |
2025年第四季度 |
|
5 |
|
|
31,342 |
|
|
7,009 |
|
|
38,351 |
2026年第一季度 |
|
2 |
|
|
12,327 |
|
|
3,124 |
|
|
15,451 |
2026年第二季度 |
|
2 |
|
|
4,015 |
|
|
7,213 |
|
|
11,228 |
2026年第三季度 |
|
2 |
|
|
3,948 |
|
|
14,233 |
|
|
18,181 |
2026年第四季度 |
|
1 |
|
|
2,497 |
|
|
1,203 |
|
|
3,700 |
合计 |
|
30 |
|
$ |
157,595 |
|
$ |
32,782 |
|
$ |
190,377 |
开发和DFP项目成本以千为单位；任何差异都是四舍五入的结果。迄今为止资助的成本可能包括与已完成项目相关的调整，以得出正确的预期项目总成本。
截至2025年9月30日止九个月，公司在现有投资组合中就约240万平方英尺的总可出租面积执行新租约、延期或期权。
截至2025年9月30日，公司2025年租赁到期占年化基础租金的0.2%。下表列出了截至2025年9月30日公司投资组合内的合同租约到期情况，假设没有租户行使续租选择权：
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|
|
|
|
|
|
百分比 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
年化 |
|
年化 |
|
毛额 |
|
占毛额百分比 |
年份 |
|
租约 |
|
|
基本租金(1) |
|
基本租金 |
|
可出租面积 |
|
可出租面积 |
2025 |
|
9 |
|
$ |
1,381 |
|
0.2% |
|
194 |
|
0.4% |
2026 |
|
70 |
|
|
14,990 |
|
2.1% |
|
1,548 |
|
2.9% |
2027 |
|
161 |
|
|
36,154 |
|
5.1% |
|
3,350 |
|
6.3% |
2028 |
|
182 |
|
|
47,938 |
|
6.8% |
|
4,136 |
|
7.7% |
2029 |
|
210 |
|
|
66,169 |
|
9.3% |
|
6,271 |
|
11.7% |
2030 |
|
331 |
|
|
71,143 |
|
10.1% |
|
5,875 |
|
11.0% |
2031 |
|
230 |
|
|
57,205 |
|
8.1% |
|
4,330 |
|
8.1% |
2032 |
|
247 |
|
|
52,336 |
|
7.4% |
|
3,767 |
|
7.0% |
2033 |
|
224 |
|
|
51,803 |
|
7.3% |
|
3,978 |
|
7.4% |
2034 |
|
227 |
|
|
52,089 |
|
7.4% |
|
3,490 |
|
6.5% |
此后 |
|
920 |
|
|
256,632 |
|
36.2% |
|
16,592 |
|
31.0% |
总投资组合 |
|
2,811 |
|
$ |
707,840 |
|
100.0% |
|
53,531 |
|
100.0% |
上述合同租约到期不包括截至2025年9月30日已执行但尚未开始的替换租户租约的影响。年化基本租金和总可出租面积（平方英尺）以千为单位；任何差异都是四舍五入的结果。
| (1) | 年化基本租金指截至2025年9月30日租户租赁协议要求的合同最低租金的年化金额，按直线法计算。根据公认会计原则（“GAAP”），年化基本租金不是，也不打算是一种列报方式。该公司认为，年化合同最低租金有助于管理层、投资者和其他感兴趣的各方分析集中度和租赁活动。 |
下表列出截至2025年9月30日占公司年化基本租金总额1.5%或以上的所有租户的年化基本租金：
|
|
年化 |
|
百分比 |
|
租户 |
|
基本租金(1) |
|
年化基本租金 |
|
沃尔玛 |
$ |
41,155 |
|
|
5.8% |
牵引机供销 |
|
34,961 |
|
|
4.9% |
达乐 |
|
28,437 |
|
|
4.0% |
百思买 |
|
21,716 |
|
|
3.1% |
奥莱利汽车零部件 |
|
21,500 |
|
|
3.0% |
克罗格 |
|
21,039 |
|
|
3.0% |
TJX公司 |
|
21,009 |
|
|
3.0% |
CVS |
|
20,886 |
|
|
3.0% |
业余爱好大厅 |
|
20,220 |
|
|
2.9% |
劳氏 |
|
17,884 |
|
|
2.5% |
格柏碰撞 |
|
17,296 |
|
|
2.4% |
7-Eleven |
|
17,181 |
|
|
2.4% |
Sunbelt租赁 |
|
16,979 |
|
|
2.4% |
伯灵顿 |
|
15,133 |
|
|
2.1% |
宣伟-威廉姆斯 |
|
13,675 |
|
|
1.9% |
家得宝 |
|
13,553 |
|
|
1.9% |
美元树 |
|
11,540 |
|
|
1.6% |
通用配件公司（NAPA汽车零部件） |
|
11,420 |
|
|
1.6% |
瓦瓦 |
|
11,111 |
|
|
1.6% |
其他(2) |
|
331,145 |
|
|
46.9% |
总投资组合 |
$ |
707,840 |
|
|
100.0% |
下表列出截至2025年9月30日公司所有零售板块的年化基本租金：
|
|
年化 |
|
百分比 |
|
部门 |
|
基本租金(1) |
|
年化基本租金 |
|
杂货店 |
$ |
72,940 |
|
|
10.3% |
家装 |
|
62,545 |
|
|
8.8% |
便利店 |
|
54,938 |
|
|
7.8% |
轮胎和汽车服务 |
|
54,224 |
|
|
7.6% |
汽车零部件 |
|
48,088 |
|
|
6.8% |
一元店 |
|
46,809 |
|
|
6.6% |
离价零售 |
|
42,194 |
|
|
6.0% |
农业和农村供应 |
|
36,733 |
|
|
5.2% |
日用百货 |
|
36,643 |
|
|
5.2% |
药房 |
|
25,837 |
|
|
3.7% |
消费电子产品 |
|
25,496 |
|
|
3.6% |
工艺品和新奇物品 |
|
22,482 |
|
|
3.2% |
折扣店 |
|
18,598 |
|
|
2.6% |
设备租赁 |
|
18,035 |
|
|
2.5% |
健康服务 |
|
17,444 |
|
|
2.5% |
仓库俱乐部 |
|
16,823 |
|
|
2.4% |
经销商 |
|
15,078 |
|
|
2.1% |
餐厅-快速服务 |
|
13,886 |
|
|
2.0% |
健康和健身 |
|
13,789 |
|
|
1.9% |
体育用品 |
|
11,528 |
|
|
1.6% |
专业零售 |
|
9,978 |
|
|
1.4% |
金融服务 |
|
8,235 |
|
|
1.2% |
餐厅-休闲餐饮 |
|
6,531 |
|
|
0.9% |
鞋子 |
|
4,879 |
|
|
0.7% |
家居用品 |
|
4,857 |
|
|
0.7% |
宠物用品 |
|
4,468 |
|
|
0.6% |
剧院 |
|
3,976 |
|
|
0.6% |
美容化妆品 |
|
3,776 |
|
|
0.5% |
娱乐零售 |
|
2,651 |
|
|
0.4% |
服饰 |
|
2,449 |
|
|
0.3% |
杂项 |
|
1,306 |
|
|
0.2% |
办公用品 |
|
624 |
|
|
0.1% |
总投资组合 |
$ |
707,840 |
|
|
100.0% |
下表列出截至2025年9月30日占公司年化基本租金总额1.5%或以上的所有州的年化基本租金：
|
|
年化 |
|
百分比 |
|
状态 |
|
基本租金(1) |
|
年化基本租金 |
|
德州 |
$ |
49,981 |
|
|
7.1% |
伊利诺伊州 |
|
44,556 |
|
|
6.3% |
密西根州 |
|
36,948 |
|
|
5.2% |
俄亥俄州 |
|
36,273 |
|
|
5.1% |
纽约 |
|
35,959 |
|
|
5.1% |
宾夕法尼亚州 |
|
34,520 |
|
|
4.9% |
佛罗里达州 |
|
33,971 |
|
|
4.8% |
北卡罗来纳州 |
|
32,519 |
|
|
4.6% |
加州 |
|
31,218 |
|
|
4.4% |
格鲁吉亚 |
|
28,401 |
|
|
4.0% |
新泽西州 |
|
24,421 |
|
|
3.5% |
威斯康辛州 |
|
20,038 |
|
|
2.8% |
密苏里州 |
|
19,818 |
|
|
2.8% |
路易斯安那州 |
|
19,242 |
|
|
2.7% |
维吉尼亚 |
|
17,513 |
|
|
2.5% |
密西西比州 |
|
16,706 |
|
|
2.4% |
南卡罗莱纳州 |
|
16,050 |
|
|
2.3% |
堪萨斯州 |
|
15,916 |
|
|
2.2% |
明尼苏达州 |
|
15,578 |
|
|
2.2% |
印第安纳州 |
|
13,994 |
|
|
2.0% |
康乃狄克州 |
|
13,474 |
|
|
1.9% |
田纳西州 |
|
13,466 |
|
|
1.9% |
麻萨诸塞州 |
|
13,004 |
|
|
1.8% |
阿拉巴马州 |
|
12,591 |
|
|
1.8% |
俄克拉何马州 |
|
10,821 |
|
|
1.5% |
其他(2) |
|
100,862 |
|
|
14.2% |
总投资组合 |
$ |
707,840 |
|
|
100.0% |
在第三季度，该公司根据现有远期销售协议结算了350万股股票，净收益为2.52亿美元。
下表列示了截至2025年9月30日公司未完成的远期股票发行情况：
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
预期净 |
远期股权 |
|
股份 |
|
股份 |
|
股份 |
|
|
净收益 |
|
|
收益 |
供品 |
|
已售 |
|
已解决 |
|
剩余 |
|
|
收到 |
|
|
剩余 |
2024年第三季度ATM转发产品 |
|
6,602,317 |
|
6,338,391 |
|
263,926 |
|
$ |
448,734,524 |
|
$ |
19,465,097 |
2024年第四季度ATM转发产品 |
|
739,013 |
|
— |
|
739,013 |
|
|
— |
|
|
55,007,059 |
2024年10月远期发行 |
|
5,060,000 |
|
— |
|
5,060,000 |
|
|
— |
|
|
366,383,974 |
2025年第一季度ATM转发产品 |
|
2,408,201 |
|
— |
|
2,408,201 |
|
|
— |
|
|
181,169,482 |
2025年第二季度ATM转发产品 |
|
362,021 |
|
— |
|
362,021 |
|
|
— |
|
|
27,351,284 |
2025年4月远期发行 |
|
5,175,000 |
|
— |
|
5,175,000 |
|
|
— |
|
|
386,733,443 |
远期股票发行总额 |
|
20,346,552 |
|
6,338,391 |
|
14,008,161 |
|
$ |
448,734,524 |
|
$ |
1,036,110,339 |
Agree Realty Corporation |
合并资产负债表 |
（单位：千美元，股票和每股数据除外） |
（未经审计） |
|
|
9月30日， |
|
12月31日， |
||
|
|
2025 |
|
2024 |
||
物业、厂房及设备 |
|
|
|
|
|
|
房地产投资 |
|
|
|
|
|
|
土地 |
|
$ |
2,787,363 |
|
$ |
2,514,167 |
建筑物 |
|
|
6,123,531 |
|
|
5,412,564 |
减去累计折旧 |
|
|
(677,700) |
|
|
(564,429) |
|
|
|
8,233,194 |
|
|
7,362,302 |
发展中物业 |
|
|
64,047 |
|
|
55,806 |
房地产投资净额 |
|
|
8,297,241 |
|
|
7,418,108 |
|
|
|
|
|
|
|
持有待售房地产，净额 |
|
|
706 |
|
|
— |
现金及现金等价物 |
|
|
13,696 |
|
|
6,399 |
托管中持有的现金 |
|
|
3,182 |
|
|
— |
应收账款-租户，净额 |
|
|
117,602 |
|
|
106,416 |
租赁无形资产，分别于2025年9月30日和2024年12月31日扣除累计摊销546,136美元和461,419美元 |
|
|
966,964 |
|
|
864,937 |
其他资产，净额 |
|
|
84,639 |
|
|
90,586 |
|
|
|
|
|
|
|
总资产 |
|
$ |
9,484,030 |
|
$ |
8,486,446 |
|
|
|
|
|
|
|
负债 |
|
|
|
|
|
|
应付抵押票据，净额 |
|
$ |
41,718 |
|
$ |
42,210 |
无抵押定期贷款，净额 |
|
|
347,900 |
|
|
347,452 |
高级无抵押票据，净额 |
|
|
2,583,685 |
|
|
2,237,759 |
无抵押循环信贷融资和商业票据票据 |
|
|
389,000 |
|
|
158,000 |
应付股息及分派 |
|
|
29,927 |
|
|
27,842 |
应付账款、应计费用、其他负债 |
|
|
161,782 |
|
|
116,273 |
租赁无形资产，分别于2025年9月30日和2024年12月31日扣除累计摊销48,671美元和46,003美元 |
|
|
56,777 |
|
|
46,249 |
|
|
|
|
|
|
|
负债总额 |
|
|
3,610,789 |
|
|
2,975,785 |
|
|
|
|
|
|
|
股权 |
|
|
|
|
|
|
优先股，每股面值0.0001美元，授权4,000，000股，A系列流通股7,000股，规定清算价值为每股25,000美元，截至2025年9月30日和2024年12月31日 |
|
|
175,000 |
|
|
175,000 |
普通股，面值0.0001美元，已授权360,000，000股和180,000，000股，分别于2025年9月30日和2024年12月31日已发行和流通的114,134，251股和107,248，705股 |
|
|
11 |
|
|
10 |
额外实收资本 |
|
|
6,247,606 |
|
|
5,765,582 |
股息超过净收入 |
|
|
(581,162) |
|
|
(470,622) |
累计其他综合收益 |
|
|
31,528 |
|
|
40,076 |
|
|
|
|
|
|
|
总股本-Agree Realty Corporation |
|
|
5,872,983 |
|
|
5,510,046 |
非控股权益 |
|
|
258 |
|
|
615 |
总股本 |
|
|
5,873,241 |
|
|
5,510,661 |
|
|
|
|
|
|
|
总负债和权益 |
|
$ |
9,484,030 |
|
$ |
8,486,446 |
Agree Realty Corporation |
||||||||||||
综合经营报表及综合收益 |
||||||||||||
（单位：千美元，股票和每股数据除外） |
||||||||||||
（未经审计） |
||||||||||||
|
|
三个月结束 |
|
九个月结束 |
||||||||
|
|
2025年9月30日 |
|
2024年9月30日 |
|
2025年9月30日 |
|
2024年9月30日 |
||||
收入 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
租金收入 |
|
$ |
183,191 |
|
$ |
154,292 |
|
$ |
527,701 |
|
$ |
456,139 |
其他 |
|
|
31 |
|
|
40 |
|
|
208 |
|
|
222 |
总收入 |
|
|
183,222 |
|
|
154,332 |
|
|
527,909 |
|
|
456,361 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
营业费用 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
房地产税 |
|
|
13,173 |
|
|
11,935 |
|
|
37,519 |
|
|
33,357 |
物业运营费用 |
|
|
8,243 |
|
|
6,015 |
|
|
25,040 |
|
|
19,875 |
土地租赁费用 |
|
|
556 |
|
|
421 |
|
|
1,592 |
|
|
1,251 |
一般和行政 |
|
|
10,887 |
|
|
9,114 |
|
|
32,990 |
|
|
28,336 |
折旧及摊销 |
|
|
61,179 |
|
|
51,504 |
|
|
175,872 |
|
|
150,421 |
减值准备 |
|
|
2,980 |
|
|
2,694 |
|
|
10,272 |
|
|
7,224 |
总营业费用 |
|
|
97,018 |
|
|
81,683 |
|
|
283,285 |
|
|
240,464 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
出售资产收益，净额 |
|
|
924 |
|
|
1,850 |
|
|
3,207 |
|
|
11,102 |
非自愿转换收益（损失），净额 |
|
|
132 |
|
|
(56) |
|
|
132 |
|
|
(91) |
经营收入 |
|
|
87,260 |
|
|
74,443 |
|
|
247,963 |
|
|
226,908 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
其他（费用）收入 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
利息支出，净额 |
|
|
(35,212) |
|
|
(28,942) |
|
|
(98,250) |
|
|
(79,809) |
收入和其他税费 |
|
|
(225) |
|
|
(1,077) |
|
|
(1,475) |
|
|
(3,231) |
其他收益 |
|
|
456 |
|
|
104 |
|
|
542 |
|
|
587 |
净收入 |
|
|
52,279 |
|
|
44,528 |
|
|
148,780 |
|
|
144,455 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
减去归属于非控股权益的净利润 |
|
|
162 |
|
|
153 |
|
|
468 |
|
|
497 |
归属于Agree Realty Corporation的净利润 |
|
|
52,117 |
|
|
44,375 |
|
|
148,312 |
|
|
143,958 |
减去A系列优先股股息 |
|
|
1,859 |
|
|
1,859 |
|
|
5,578 |
|
|
5,578 |
归属于普通股股东的净利润 |
|
$ |
50,258 |
|
$ |
42,516 |
|
$ |
142,734 |
|
$ |
138,380 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
归属于普通股股东的每股净收益 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
基本 |
|
$ |
0.45 |
|
$ |
0.42 |
|
$ |
1.30 |
|
$ |
1.38 |
摊薄 |
|
$ |
0.45 |
|
$ |
0.42 |
|
$ |
1.30 |
|
$ |
1.37 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
其他综合收益 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
净收入 |
|
$ |
52,279 |
|
$ |
44,528 |
|
$ |
148,780 |
|
$ |
144,455 |
利率互换摊销 |
|
|
(1,077) |
|
|
(739) |
|
|
(2,692) |
|
|
(2,043) |
公允价值变动与利率互换结算 |
|
|
713 |
|
|
(11,760) |
|
|
(5,884) |
|
|
3,955 |
综合收益总额 |
|
|
51,915 |
|
|
32,029 |
|
|
140,204 |
|
|
146,367 |
减非控股权益应占全面收益 |
|
|
161 |
|
|
110 |
|
|
441 |
|
|
504 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
归属于Agree Realty Corporation的综合收益 |
|
$ |
51,754 |
|
$ |
31,919 |
|
$ |
139,763 |
|
$ |
145,863 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
加权平均已发行普通股股数-基本 |
|
|
111,277,316 |
|
|
100,383,207 |
|
|
109,383,735 |
|
|
100,343,493 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
已发行普通股加权平均数-稀释 |
|
|
111,511,615 |
|
|
101,715,311 |
|
|
109,875,336 |
|
|
100,882,858 |
Agree Realty Corporation |
|||||||||||||
净收入与FFO、核心FFO和调整后FFO的对账 |
|||||||||||||
（单位：千美元，股票和每股数据除外） |
|||||||||||||
（未经审计） |
|||||||||||||
|
|
三个月结束 |
|
九个月结束 |
|||||||||
|
|
2025年9月30日 |
|
2024年9月30日 |
|
2025年9月30日 |
|
2024年9月30日 |
|||||
净收入与运营资金的对账 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
净收入 |
|
$ |
52,279 |
|
$ |
44,528 |
|
$ |
148,780 |
|
$ |
144,455 |
|
减去A系列优先股股息 |
|
|
1,859 |
|
|
1,859 |
|
|
5,578 |
|
|
5,578 |
|
归属于经营合伙企业共同单位持有人的净利润 |
|
|
50,420 |
|
|
42,669 |
|
|
143,202 |
|
|
138,877 |
|
出租房地产资产折旧 |
|
|
40,867 |
|
|
33,941 |
|
|
116,728 |
|
|
99,438 |
|
租赁无形资产摊销-就地租赁和租赁成本 |
|
|
19,715 |
|
|
17,056 |
|
|
57,458 |
|
|
49,476 |
|
减值准备 |
|
|
2,980 |
|
|
2,694 |
|
|
10,272 |
|
|
7,224 |
|
出售或非自愿转换资产的（收益）损失，净额 |
|
|
(1,056) |
|
|
(1,794) |
|
|
(3,339) |
|
|
(11,011) |
|
来自运营的资金-运营合伙企业共同单位持有人 |
|
$ |
112,926 |
|
$ |
94,566 |
|
$ |
324,321 |
|
$ |
284,004 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
以上（下）市场租赁无形资产摊销净额及承担抵押债务贴现净额 |
|
|
9,428 |
|
|
8,377 |
|
|
26,679 |
|
|
25,137 |
|
来自运营的核心资金-运营合伙企业共同单位持有人 |
|
$ |
122,354 |
|
$ |
102,943 |
|
$ |
351,000 |
|
$ |
309,141 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
直线应计租金 |
|
|
(4,976) |
|
|
(3,332) |
|
|
(12,774) |
|
|
(9,675) |
|
基于股票的补偿费用 |
|
|
3,306 |
|
|
2,780 |
|
|
9,694 |
|
|
7,993 |
|
融资成本摊销及原发行折价 |
|
|
1,836 |
|
|
1,871 |
|
|
5,150 |
|
|
4,359 |
|
非房地产折旧 |
|
|
597 |
|
|
507 |
|
|
1,686 |
|
|
1,507 |
|
调整后的运营资金-运营合伙企业共同单位持有人 |
|
$ |
123,117 |
|
$ |
104,769 |
|
$ |
354,756 |
|
$ |
313,325 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
每股普通股和合伙单位的运营资金-稀释 |
|
$ |
1.01 |
|
$ |
0.93 |
|
$ |
2.94 |
|
$ |
2.81 |
|
每股普通股和合伙单位的运营核心资金-稀释 |
|
$ |
1.09 |
|
$ |
1.01 |
|
$ |
3.18 |
|
$ |
3.05 |
|
调整后的每股普通股和合伙单位运营资金-摊薄 |
|
$ |
1.10 |
|
$ |
1.03 |
|
$ |
3.22 |
|
$ |
3.10 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
加权平均股份和已发行的经营合伙企业普通单位 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
基本 |
|
|
111,624,935 |
|
|
100,730,826 |
|
|
109,731,354 |
|
|
100,691,112 |
|
摊薄 |
|
|
111,859,234 |
|
|
102,062,930 |
|
|
110,222,955 |
|
|
101,230,477 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
额外补充披露 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
预定本金偿还 |
|
$ |
258 |
|
$ |
243 |
|
$ |
763 |
|
$ |
717 |
|
资本化利息 |
|
$ |
558 |
|
$ |
425 |
|
$ |
1,497 |
|
$ |
1,126 |
|
资本化建筑改进 |
|
$ |
2,502 |
|
$ |
6,714 |
|
$ |
5,864 |
|
$ |
10,504 |
|
非GAAP财务指标 |
|||||||||||||
Agree Realty Corporation |
|||
非公认会计原则财务措施的调节 |
|||
（单位：千美元，股票和每股数据除外） |
|||
（未经审计） |
|||
|
|
|
三个月结束 |
|
|
|
9月30日， |
|
|
|
2025 |
应付抵押票据，净额 |
|
$ |
41,718 |
无抵押定期贷款，净额 |
|
|
347,900 |
高级无抵押票据，净额 |
|
|
2,583,685 |
无抵押循环信贷融资和商业票据票据 |
|
|
389,000 |
根据合并资产负债表的总债务 |
|
$ |
3,362,303 |
|
|
|
|
未摊还债务发行成本和贴现，净额 |
|
|
29,838 |
总债务 |
|
$ |
3,392,141 |
|
|
|
|
现金及现金等价物 |
|
$ |
(13,696) |
托管中持有的现金 |
|
|
(3,182) |
净债务 |
|
$ |
3,375,263 |
|
|
|
|
预期远期股票发行所得款项净额 |
|
|
(1,036,110) |
备考净债务 |
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$ |
2,339,153 |
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净收入 |
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$ |
52,279 |
利息支出，净额 |
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35,212 |
收入和其他税费 |
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225 |
出租房地产资产折旧 |
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40,867 |
租赁无形资产摊销-就地租赁和租赁成本 |
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19,715 |
非房地产折旧 |
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597 |
减值准备 |
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2,980 |
出售或非自愿转换资产的（收益）损失，净额 |
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(1,056) |
EBITDA |
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$ |
150,819 |
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投资、处置和租赁活动的运行率影响 |
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5,601 |
以上（下）市场租赁无形资产摊销，净额 |
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9,344 |
经常性EBITDA |
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$ |
165,764 |
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年化经常性EBITDA |
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$ |
663,056 |
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根据合并资产负债表的总债务与年化净收入之比 |
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16.2倍 |
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净债务与经常性EBITDA之比 |
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5.1x |
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备考净债务与经常性EBITDA之比 |
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|
3.5x |
Agree Realty Corporation |
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租金收入 |
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（单位：千美元，股票和每股数据除外） |
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（未经审计） |
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三个月结束 |
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九个月结束 |
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9月30日， |
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|
9月30日， |
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2025 |
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2024 |
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2025 |
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2024 |
租金收入来源(1) |
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最低租金(2) |
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$ |
167,576 |
|
$ |
143,143 |
|
$ |
481,788 |
|
$ |
421,122 |
租金百分比(2) |
|
|
142 |
|
|
12 |
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|
2,254 |
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1,717 |
业务费用偿还(2) |
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19,841 |
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|
16,099 |
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57,312 |
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48,511 |
直线租金调整(3) |
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4,976 |
|
|
3,332 |
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|
12,774 |
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9,675 |
（以上）低于市场租赁无形资产的摊销(4) |
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(9,344) |
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(8,294) |
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(26,427) |
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(24,886) |
总租金收入 |
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$ |
183,191 |
|
$ |
154,292 |
|
$ |
527,701 |
|
$ |
456,139 |
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（1）公司于2019年1月1日采用经修订追溯法采用财务会计准则委员会会计准则编纂（“FASB ASC”）842“租赁”。公司采用了FASB ASC 842中的实用权宜之计，即减轻了租赁合同中租赁和非租赁部分分别列报的要求。因此，根据租户租赁赚取的所有收入在综合运营报表中反映为一个项目，即“租金收入”。本表的目的是提供额外的租金收入补充细节。 |
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