10-Q

美国

证券交易委员会

华盛顿特区20549

表格10-Q


☒	根据1934年《证券交易法》第13或15（d）节的季度报告

截至2025年6月30日的季度期间


☐	根据1934年《证券交易法》第13或15（d）条提交的______至_______过渡期间的过渡报告

委员会文件编号 001-37389

Apple Hospitality Reit, Inc.

（在其章程中指明的注册人的确切名称）


维吉尼亚		26-1379210
（国家或其他管辖公司或组织）		（I.R.S.雇主识别号）

东大街814号弗吉尼亚州里士满		23219
（主要行政办公室地址）		（邮编）

(804) 344-8121

（注册人电话，包括区号）

根据该法第12（b）节登记的证券：


各类名称	交易代码（s）	注册的各交易所名称
普通股，无面值	APLE	纽约证券交易所

用复选标记表明注册人（1）在过去12个月内（或要求注册人提交此类报告的较短期限内）是否已提交1934年证券交易法第13或15（d）条要求提交的所有报告，以及（2）在过去90天内是否已遵守此类提交要求。是否☐

用复选标记表明注册人在过去12个月内（或要求注册人提交此类文件的较短期限内）是否以电子方式提交了根据S-T规则第405条（本章第232.405条）要求提交的每个交互式数据文件。是否☐

通过复选标记指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、较小的报告公司还是新兴成长型公司。参见《交易法》第12b-2条中“大型加速申报人”、“加速申报人”、“小型申报公司”、“新兴成长型公司”的定义。


大型加速文件管理器	加速申报器☐
非加速申报人☐	较小的报告公司☐	新兴成长型公司☐

如果是新兴成长型公司，请用复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13（a）节规定的任何新的或修订的财务会计准则。☐

用复选标记表明注册人是否为空壳公司（定义见《交易法》第12b-2条）。是☐没有

截至2025年7月28日注册人已发行普通股数量：236,989，845

指数

Apple Hospitality REIT，Inc。

表格10-Q

指数


			页数
第一部分.财务信息

	项目1。	财务报表	3

		合并资产负债表– 2025年6月30日和2024年12月31日	3

		综合营运及综合收益表–截至2025年6月30日及2024年6月30日止三个月及六个月	4

		合并股东权益表–截至2025年6月30日及2024年6月30日止三个月及六个月	5

		合并现金流量表–截至2025年6月30日和2024年6月30日的六个月	6

		合并财务报表附注	7

	项目2。	管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析	20

	项目3。	关于市场风险的定量和定性披露	37

	项目4。	控制和程序	37

第二部分。其他信息

	项目1。	法律程序	38

	项目2。	未登记出售股本证券及所得款项用途	38

	项目5。	其他信息	38

	项目6。	附件	39

签名			40

本10-Q表包含对某些商标或服务标记的引用。The AC Hotels by 万豪酒店®，雅乐轩酒店®，万豪酒店四合院®，fairfield by 万豪酒店®，万豪酒店®酒店，Residence Inn by 万豪酒店®，SpringHill Suites by 万豪酒店®和TownePlace Suites by 万豪酒店®商标是万豪国际酒店公司或其关联公司之一的财产。The Embassy Suites by Hilton®，希尔顿汉普顿酒店®，希尔顿花园酒店®，Home2 Suites by Hilton®，希尔顿惠庭套房酒店®和希尔顿座右铭®商标是希尔顿酒店公司或其关联公司之一的财产。凯悦酒店®，凯悦府®和凯悦广场®商标是Hyatt Hotels Corporation或其关联公司之一的财产。为方便起见，适用的商标或服务标记符号已被省略，但将被视为包含在使用上述引用术语的任何地方。

第一部分.财务信息

项目1。财务报表

Apple Hospitality REIT，Inc。

合并资产负债表

（单位：千，共享数据除外）


	6月30日，			12月31日，
	2025			2024
	（未经审计）
物业、厂房及设备
不动产投资，扣除累计折旧摊销分别为1897281美元和1821344美元	$	4,764,731		$	4,820,748
持有待售资产		11,196			17,015
现金及现金等价物		7,896			10,253
受限制的现金-家具、固定装置和其他代管		33,927			33,814
应收第三方管理人款项，净额		64,445			34,522
其他资产，净额		46,897			53,568
总资产	$	4,929,092		$	4,969,920

负债
债务，净额	$	1,525,866		$	1,471,452
融资租赁负债		111,376			111,585
应付账款和其他负债		93,065			121,024
负债总额		1,730,307			1,704,061

股东权益
优先股，授权30,000，000股；无已发行及未发行		-			-
普通股，无面值，授权800,000，000股；已发行和流通分别为236,989，845和239,765，905股		4,735,003			4,771,005
累计其他综合收益		4,230			15,587
累计分配大于净收入		(1,540,448	)		(1,520,733	)
股东权益合计		3,198,785			3,265,859

总负债和股东权益	$	4,929,092		$	4,969,920

见合并财务报表附注。

Apple Hospitality REIT，Inc。

综合经营报表及综合收益

（未经审计）

（单位：千，每股数据除外）


	三个月结束						六个月结束
	6月30日，						6月30日，
	2025			2024			2025			2024
收入：
房间	$	348,589		$	353,689		$	645,453		$	652,435
食品饮料		18,174			17,857			33,685			32,919
其他		17,607			18,531			32,934			34,235
总收入		384,370			390,077			712,072			719,589

费用：
酒店运营费用：
运营中		94,143			91,523			178,653			175,319
酒店行政		32,641			31,453			62,314			61,205
销售与市场营销		33,600			33,649			63,886			63,488
公用事业		11,844			11,665			24,323			23,184
维修保养		18,306			17,626			35,448			34,468
特许经营费		17,075			17,527			31,628			32,281
管理费		12,955			12,848			24,182			23,610
酒店运营费用总额		220,564			216,291			420,434			413,555
物业税、保险及其他		22,869			21,940			46,230			42,932
一般和行政		8,064			11,065			17,292			21,649
折旧及摊销		48,022			47,715			95,963			94,538
费用总额		299,519			297,011			579,919			572,674

出售房地产收益		-			449			3,557			18,215

营业收入		84,851			93,515			135,710			165,130

利息和其他费用，净额		(20,963	)		(19,370	)		(40,360	)		(36,679	)

所得税前收入		63,888			74,145			95,350			128,451

所得税费用		(240	)		(214	)		(481	)		(470	)

净收入	$	63,648		$	73,931		$	94,869		$	127,981

其他综合收益（亏损）：
利率衍生品		(4,323	)		(2,732	)		(11,357	)		976

综合收益	$	59,325		$	71,199		$	83,512		$	128,957

每股普通股基本和摊薄净收益	$	0.27		$	0.31		$	0.40		$	0.53

加权平均已发行普通股-基本和稀释		237,659			242,174			238,856			242,291

见合并财务报表附注。

Apple Hospitality REIT，Inc。

合并股东权益报表

（未经审计）

（单位：千，每股数据除外）


截至2025年6月30日及2024年6月30日止三个月
	普通股						累计其他			累计分配
	数股份			金额			综合收入（亏损）			大于净收入			合计

2025年3月31日余额		238,408		$	4,751,358		$	8,553		$	(1,547,091	)	$	3,212,820
以股份为基础的薪酬，扣除共同为令雇员满意而交出的股份预扣税款要求		14			662			-			-			662
股票发行费用		-			(133	)		-			-			(133	)
回购的普通股		(1,432	)		(16,884	)		-			-			(16,884	)
利率衍生品		-			-			(4,323	)		-			(4,323	)
净收入		-			-			-			63,648			63,648
向股东宣布的分配（0.24美元每股）		-			-			-			(57,005	)		(57,005	)
2025年6月30日余额		236,990		$	4,735,003		$	4,230		$	(1,540,448	)	$	3,198,785

2024年3月31日余额		242,346		$	4,805,504		$	24,112		$	(1,495,314	)	$	3,334,302
以股份为基础的薪酬，扣除共同为令雇员满意而交出的股份预扣税款要求		12			1,041			-			-			1,041
股票发行费用		-			(120	)		-			-			(120	)
回购的普通股		(1,078	)		(15,476	)		-			-			(15,476	)
利率衍生品		-			-			(2,732	)		-			(2,732	)
净收入		-			-			-			73,931			73,931
向股东宣布的分配（0.24美元每股）		-			-			-			(57,976	)		(57,976	)
2024年6月30日余额		241,280		$	4,790,949		$	21,380		$	(1,479,359	)	$	3,332,970


截至2025年6月30日及2024年6月30日止六个月
	普通股						累计其他			累计分配
	数股份			金额			综合收入（亏损）			大于净收入			合计

2024年12月31日余额		239,766		$	4,771,005		$	15,587		$	(1,520,733	)	$	3,265,859
以股份为基础的薪酬，扣除共同为令雇员满意而交出的股份预扣税款要求		587			7,593			-			-			7,593
股票发行费用		-			(405	)		-			-			(405	)
回购的普通股		(3,363	)		(43,190	)		-			-			(43,190	)
利率衍生品		-			-			(11,357	)		-			(11,357	)
净收入		-			-			-			94,869			94,869
向股东宣布的分配（0.48美元每股）		-			-			-			(114,584	)		(114,584	)
2025年6月30日余额		236,990		$	4,735,003		$	4,230		$	(1,540,448	)	$	3,198,785

2023年12月31日余额		241,516		$	4,794,804		$	20,404		$	(1,491,227	)	$	3,323,981
以股份为基础的薪酬，扣除共同为令雇员满意而交出的股份预扣税款要求		842			12,012			-			-			12,012
股票发行费用		-			(391	)		-			-			(391	)
回购的普通股		(1,078	)		(15,476	)		-			-			(15,476	)
利率衍生品		-			-			976			-			976
净收入		-			-			-			127,981			127,981
向股东宣布的分配（0.48美元每股）		-			-			-			(116,113	)		(116,113	)
2024年6月30日余额		241,280		$	4,790,949		$	21,380		$	(1,479,359	)	$	3,332,970

见合并财务报表附注。

Apple Hospitality REIT，Inc。

合并现金流量表

（未经审计）

（单位：千）


	六个月结束
	6月30日，
	2025			2024
经营活动产生的现金流量：
净收入	$	94,869		$	127,981
调整以使经营活动产生的净收入与净现金保持一致：
折旧及摊销		95,963			94,538
出售房地产收益		(3,557	)		(18,215	)
其他非现金支出，净额		3,390			4,230
经营性资产负债变动情况：
应收第三方管理人款项增加，净额		(29,935	)		(27,020	)
其他资产增加，净额		(3,483	)		(1,137	)
应付账款和其他负债增加		688			1,578
经营活动所产生的现金净额		157,935			181,955

投资活动产生的现金流量：
收购酒店物业，净额		(18,856	)		(197,285	)
为潜在收购支付的款项，净额		(35	)		-
资本改善		(41,572	)		(44,997	)
出售房地产所得款项净额		20,645			40,056
投资活动所用现金净额		(39,818	)		(202,226	)

筹资活动产生的现金流量：
回购普通股		(43,190	)		(15,476	)
为满足员工扣缴要求而交出的普通股		(3,275	)		(5,050	)
支付给普通股股东的分配		(126,657	)		(128,201	)
股票发行费用		(373	)		(332	)
循环信贷融资所得款项		173,000			322,900
循环信贷额度的付款		(82,500	)		(153,900	)
抵押债务和其他贷款的支付		(37,052	)		(4,547	)
融资租赁本金支付		(314	)		(222	)
筹资活动提供的现金净额（用于）		(120,361	)		15,172

现金、现金等价物和限制性现金净变动		(2,244	)		(5,099	)

现金、现金等价物和限制性现金，期初		44,067			43,618

现金、现金等价物和限制性现金，期末	$	41,823		$	38,519

补充现金流信息：
已付利息	$	39,073		$	36,083
缴纳的所得税	$	931		$	745

补充披露非现金投融资活动：
应计分配给普通股股东	$	18,940		$	19,270
应计资本支出	$	4,360		$	3,404

现金、现金等价物和受限制现金的调节：
现金及现金等价物，期初	$	10,253		$	10,287
受限现金-家具、固定装置和其他托管，期初		33,814			33,331
现金、现金等价物和限制性现金，期初	$	44,067		$	43,618

现金及现金等价物，期末	$	7,896		$	7,224
受限制的现金-家具、固定装置和其他托管，期末		33,927			31,295
现金、现金等价物和限制性现金，期末	$	41,823		$	38,519

见合并财务报表附注。

Apple Hospitality REIT，Inc。

合并财务报表附注

（未经审计）

1.重要会计政策的组织和摘要

组织机构

Apple Hospitality REIT，Inc.成立于2007年11月，是一家弗吉尼亚州的公司，连同其全资子公司（“公司”），是一家自助式房地产投资信托基金（“REIT”），主要投资于美国（“美国”）的创收房地产，主要集中在住宿领域。该公司的财政年度结束日期为12月31日。公司无境外经营或资产，经营结构仅包含一个报告分部。合并财务报表包括本公司及其附属公司的账目。所有公司间账户和交易均已消除。尽管公司通过其购买承诺在潜在可变利益实体中拥有权益，但由于公司在这些实体的决策过程中没有任何权力要素，因此它不是主要受益人；因此，公司不会合并这些实体。截至2025年6月30日，公司在37个州和哥伦比亚特区（“哥伦比亚特区”）拥有221家酒店，客房总数为29,893间，其中包括一家酒店，客房总数为206间，归类为持有待售，预计将于2025年第三季度出售给非关联方。该公司的普通股在纽约证券交易所（“NYSE”）上市，股票代码为“APLE”。

列报依据

随附的未经审计合并财务报表是根据表格10-Q报告的规则和条例编制的。因此，它们不包括美国公认会计原则（“GAAP”）要求的完整财务报表的所有信息。管理层认为，为公平列报而认为必要的所有调整（包括正常的经常性应计项目）均已包括在内。这些未经审计的财务报表应与公司截至2024年12月31日止年度的10-K表格年度报告（“2024年10-K表格”）中包含的经审计综合财务报表一并阅读。截至2025年6月30日止三个月和六个月的经营业绩不一定代表截至2025年12月31日止十二个月期间的预期业绩。

估计数的使用

按照公认会计原则编制财务报表要求管理层做出影响合并财务报表和附注中报告的金额的估计和假设。实际结果可能与这些估计不同。

每股普通股净收入

每股普通股的基本净收入是根据该期间已发行股票的加权平均数计算得出的。每股普通股摊薄净收益是在对该期间具有稀释性和已发行在外的所有潜在普通股生效后计算的。每股普通股的基本和稀释净收益在列报的每个期间都是相同的。

最近采用的会计准则

2023年11月，财务会计准则委员会（“FASB”）发布了会计准则更新（“ASU”）第2023-07号，《分部报告（主题280）：可报告分部披露的改进》，其中要求在年度和中期基础上披露重大分部费用和其他分部项目，并在中期期间披露有关可报告分部的损益以及以前仅要求每年披露的资产。此外，它要求披露首席运营决策者（“CODM”）的头衔和职位，并要求拥有单一可报告分部的公共实体提供本ASU中的修订要求的所有披露以及主题280中的所有现有分部披露。该ASU不会改变公共实体识别其经营分部、将其汇总或应用量化阈值来确定其可报告分部的方式。新准则在2023年12月15日之后开始的财政年度生效；因此，公司在其2024年10-K表格内采用了新准则。新准则在2024年12月15日之后开始的财政年度内的中期期间生效。允许提前收养。采用该ASU仅影响公司合并财务报表附注中的披露，但对公司合并财务报表没有影响。有关公司根据采用本ASU进行的中期分部披露，请参见附注9。

近期发布的会计准则

2023年12月，FASB发布了ASU第2023-09号，《所得税（主题740）：所得税披露的改进》，重点围绕有效税率和支付的现金所得税进行所得税披露。这一更新要求每年披露使用百分比和货币金额的表格利率对账，并细分为特定类别，其中包含

某些调节项目按性质和管辖范围进一步细分，只要这些项目超过规定的阈值。此外，所有实体都必须披露已支付的所得税，扣除按联邦、州/地方、外国和司法管辖区分类的已收到的退款，如果金额至少为所得税支付总额的5%，则扣除已收到的退款。新标准在2024年12月15日之后开始的年度期间生效，允许提前采用。本ASU中的修订可通过提供截至2025年12月31日期间的修订披露并继续提供先前期间的ASU前披露来前瞻性应用，或通过提供所有呈报期间的修订披露来追溯应用修订。截至2025年6月30日，公司尚未采用该ASU。采用这一ASU预计只会通过要求额外披露而影响公司合并财务报表的附注，但不会对公司的合并财务报表产生影响。

2024年11月，FASB发布了ASU第2024-03号，损益表-报告综合收益-费用分类披露（子主题220-40）：损益表费用分类，重点是改进有关公共业务实体的费用金额和类型的披露。更新要求实体在损益表正面显示的相关费用标题中披露特定自然费用类别的金额——例如购买库存、员工薪酬、折旧、无形资产摊销和损耗。此外，实体必须披露未单独分类的任何剩余费用构成的定性描述，并披露销售费用总额，并在年度报告期间，披露其对销售费用的定义。新准则对2026年12月15日之后开始的年度报告期和2027年12月15日之后开始的中期报告期有效，允许提前采用。本ASU中的修订可通过提供截至2027年12月31日期间的修订披露并继续提供先前期间的ASU前披露来前瞻性地应用，或通过提供所有呈报期间的修订披露来追溯适用修订。截至2025年6月30日，公司尚未采用此ASU，目前正在评估此ASU对公司合并财务报表及相关披露的影响。

2.投资房地产

公司对房地产的投资包括以下（单位：千）：


	6月30日，			12月31日，
	2025			2024
土地	$	839,100		$	839,187
建筑和改善		5,076,672			5,064,866
家具、固定装置和设备		617,664			610,062
融资地租资产		102,084			102,084
特许经营费		26,492			25,893
		6,662,012			6,642,092
减去累计折旧和摊销		(1,897,281	)		(1,821,344	)
房地产投资，净	$	4,764,731		$	4,820,748

截至2025年6月30日，公司拥有221家酒店，合共29,893间客房，位于37个州和哥伦比亚特区，包括一家酒店，其中206间客房分类为持有待售，预计将于2025年第三季度出售给非关联方。截至2025年6月30日，公司酒店和客房数量中还包括其位于纽约州纽约市的独立精品酒店（“纽约物业”）。2025年4月4日，公司通过公司聘请的第三方管理人收回了对该物业的管有权并恢复了酒店209间客房的运营。2023年5月至2025年3月期间，公司将该物业归类为“非酒店物业”，并将其排除在酒店和客房计数之外，因为该物业已出租给第三方酒店运营商。继第三方酒店运营商未能支付租赁付款后，公司于2024年启动法律程序，以解除第三方酒店运营商对该物业的占有。于2025年4月，公司与第三方酒店营运商订立协议，以相互解除所有索偿、终止租约及第三方酒店营运商自愿将物业的管有权交还公司。

截至2025年6月30日，公司根据酒店租赁总协议将其全部221家酒店出租给其全资应税REIT子公司（或其子公司）。

收购

该公司在截至2025年6月30日的六个月内收购了一家酒店，总收购价约为1880万美元。该酒店于2025年6月10日购买，是位于佛罗里达州坦帕市的Homewood Suites，拥有126间客房，由Hersha Hospitality Management（“HHM”）管理。该公司利用手头可用现金和循环信贷融资（定义见下文）下的借款购买了佛罗里达州坦帕市的酒店。就这家酒店而言，自收购之日起至2025年6月30日，公司综合经营报表中包含的收入和营业收入金额分别约为0.2百万美元和0.1百万美元。

截至2024年12月31日止年度，公司收购两家酒店，均于截至2024年6月30日止六个月期间收购。下表列出各物业的位置、品牌、经理、取得日期、客房数量及购买总价（不包括交易费用）。所有美元金额以千为单位。

华盛顿特区

不适用

AC酒店

HHM

3/25/2024

234

             
              116,804
             

麦迪逊

WI

大使馆套房

雷蒙德

6/20/2024

262

             
              79,516
             

496

             
              196,320
             

2024年期间，公司利用出售酒店的收益和循环信贷融资下的借款购买了华盛顿特区和威斯康星州麦迪逊的酒店。对这些物业的收购作为对资产组的收购入账，据此，为实现收购而产生的成本（这些成本并不重大）作为所收购资产成本的一部分予以资本化。

3.持有待售资产及处置

持有待售资产

2025年3月，公司与一非关联方就出售旗下一家酒店订立买卖协议，总销售价格为1600万美元。由于合同项下买方支付了不可退还的定金，截至2025年6月30日，公司在其综合资产负债表中按账面价值（低于合同价格，扣除出售成本）将酒店分类为持有待售资产。该公司预计将于2025年第三季度完成该酒店的出售。

处置

截至2025年6月30日止六个月期间，公司向两个非关联方出售了两家酒店，总销售价格约为21.0百万美元，导致销售的总收益约为360万美元（扣除交易成本），已计入公司截至2025年6月30日止六个月的综合经营报表。这两家酒店在各自出售时的总账面价值约为1700万美元。下表列出了2025年出售的两家酒店：


城市	州	品牌	出售日期	客房
查塔努加	TN	霍姆伍德套房	2/12/2025		76
印第安纳波利斯	在	春山套房	3/19/2025		130
					206

截至2024年12月31日止年度，公司以合计约6340万美元的总销售价格向五个非关联方出售了六家酒店，产生了约1970万美元的销售综合收益（扣除交易成本），该收益已包含在公司截至2024年12月31日止年度的综合经营报表中。这六家酒店在各自出售时的总账面价值约为4260万美元。下表列出了2024年售出的六家酒店：


城市	州	品牌	出售日期	客房
罗杰斯	AR	汉普顿	2/9/2024		122
罗杰斯	AR	霍姆伍德套房	2/9/2024		126
格林斯博罗	数控	春山套房	5/21/2024		82
威奇托	KS	庭院	11/12/2024		90
诺克斯维尔	TN	TownePlace套房	12/3/2024		97
奥斯汀	德克萨斯州	希尔顿花园酒店	12/31/2024		117
					634

不包括出售房地产的收益，公司的综合经营报表包括截至2025年6月30日和2024年6月30日止六个月的营业收入分别约为50万美元和130万美元，与上述九家酒店（一家于2025年6月30日分类为持有待售的酒店，两家于2025年前六个月出售的酒店，以及六家于2024年出售的酒店）的所有权期间的经营业绩有关。出售这些物业并不代表对公司的经营和财务业绩产生或将产生重大影响的战略转变；因此，经营业绩

这些物业的所有权期间计入截至2025年6月30日和2024年6月30日止三个月和六个月的持续经营收入（如适用）。2025年2月出售One酒店的净收益用于股份回购和其他一般公司用途，而2025年3月出售酒店的部分收益用于根据经修订的1986年《国内税收法》第1031条（“1031交易所”）完成同类交换，用于收购佛罗里达州坦帕市的Homewood Suites，如上文附注2所述，这导致递延约240万美元的应税收益。2024年2月出售这两家酒店的部分收益用于完成1031交换，用于收购上文附注2中讨论的华盛顿特区AC酒店，这导致递延1510万美元的应税收益。2024年出售其余四家酒店所得款项净额用于股份回购及其他一般公司用途。

4.债务

总结

截至2025年6月30日和2024年12月31日，公司债务构成如下（单位：千）：


	6月30日， 2025		12月31日， 2024
循环信贷额度	$	173,000	$	82,500
定期贷款和优先票据，净额		1,136,191		1,135,175
抵押贷款债务，净额		216,675		253,777
债务，净额	$	1,525,866	$	1,471,452

截至2025年6月30日，公司债务总额（包括循环信贷融资（如有）（定义见下文）、定期贷款、优先票据和抵押债务）项下的应付本金总额，在本财政年度剩余时间内、未来四个财政年度中的每一个财政年度及其后如下（单位：千）：


2025年（7-12月）	$	257,983
2026		377,649
2027		278,602
2028		334,066
2029		162,294
此后		119,654
		1,530,248
承担债务的未摊销公允价值调整		40
未摊还债务发行成本		(4,422	)
合计	$	1,525,866

该公司使用利率掉期来管理其部分浮动利率债务的利率风险。在这些利率互换的整个条款中，公司支付固定利率，并获得相当于一个月期限（“一个月SOFR”）的年度有担保隔夜融资利率（“SOFR”）加上0.10% SOFR利差调整的浮动利率。互换旨在有效固定浮动利率债务工具的利息支付。有关利率互换协议的更多信息，请参见附注5。公司于2025年6月30日和2024年12月31日生效的利率互换生效后的固定利率和浮动利率债务总额如下。所有美元金额以千为单位。


	6月30日， 2025			百分比			12月31日， 2024			百分比
固定利率债（1）	$	927,248			61	%	$	1,114,300			75	%
浮动利率债		603,000			39	%		362,500			25	%
合计	$	1,530,248					$	1,476,800
加权-债务平均利率		5.02	%					4.71	%

(1)

固定利率债务包括浮动利率债务中截至相应资产负债表日已通过利率互换有效固定利息支付的部分。见注 5 有关利率互换协议的更多信息。

信贷便利

2.25亿美元定期贷款工具

在公司于2025年7月全额还款（如下文“2025年新定期贷款融资”项下所述）之前，公司使用了一笔2.25亿美元的无抵押定期贷款融资，该融资包括（i）一笔5000万美元的定期贷款，初始到期日为2023年8月2日，于2018年8月2日提供资金，以及（ii）一笔1.75亿美元的定期贷款，到期日为2025年8月2日，其中1亿美元于2018年8月2日提供资金，其余7500万美元于1月29日提供资金，2019年（第（i）和（ii）条中描述的定期贷款统称为“2.25亿美元定期贷款工具”）。2023年7月19日，公司对2.25亿美元定期贷款融资进行了修订，将5000万美元定期贷款的到期日延长两年至2025年8月2日。公司被允许在任何时候根据某些条件自愿预付全部或部分款项。2.25亿美元定期贷款融资的利息按月到期，除某些例外情况外，利率等于一个月SOFR的年利率加上0.10% SOFR利差调整加上1.35%至2.50%的保证金，具体取决于根据信贷协议条款计算的公司杠杆比率。

1.3亿美元定期贷款融资

2024年7月17日，公司修改了现有的8500万美元定期贷款融资，到期日为2024年7月25日，将定期贷款融资金额增加至1.3亿美元，额外的4500万美元在交易结束时提供资金（“1.3亿美元定期贷款融资”），并将到期日延长至2026年7月25日。除某些例外情况外，1.3亿美元定期贷款安排下的利率历来等于1个月SOFR的年利率加上0.10% SOFR利差调整加上1.35%至2.20%的保证金，具体取决于公司根据经修订的信贷协议条款计算的杠杆比率。根据某些条件，包括遵守契约和额外费用，公司可将1.3亿美元定期贷款融资的到期日延长至2027年7月25日。公司可在任何时候根据特定条件自愿提前全部或部分还款。

截至2025年6月30日及2024年12月31日，公司的无抵押信贷额度详情如下表所示。所有美元金额以千为单位。


				未结余额
	息率	成熟度日期		2025年6月30日			2024年12月31日
循环信贷额度（1）	SOFR + 0.10% + 1.40%至2.25%	7/25/2026		$	173,000		$	82,500

定期贷款和优先票据
2.75亿美元定期贷款	SOFR + 0.10% + 1.35%至2.20%	7/25/2027			275,000			275,000
3亿美元定期贷款	SOFR + 0.10% + 1.35%至2.20%	1/31/2028			300,000			300,000
5000万美元定期贷款	SOFR + 0.10% + 1.35%至2.20%	8/2/2025	(3)		50,000			50,000
1.75亿美元定期贷款	SOFR + 0.10% + 1.65%至2.50%	8/2/2025	(3)		175,000			175,000
1.3亿美元定期贷款	SOFR + 0.10% + 1.35%至2.20%	7/25/2026			130,000			130,000
8500万美元定期贷款	SOFR + 0.10% + 1.70%至2.55%	12/31/2029			85,000			85,000
5000万美元优先票据	3.60%至4.35%	3/31/2030			50,000			50,000
7500万美元优先票据	4.88%至5.63%	6/2/2029			75,000			75,000
按规定价值计算的定期贷款和优先票据					1,140,000			1,140,000
未摊还债务发行成本					(3,809	)		(4,825	)
定期贷款和优先票据，净额					1,136,191			1,135,175

信贷便利，净额（1）				$	1,309,191		$	1,217,675
加权平均利率（2）					5.22	%		4.88	%

(1)

不包括与循环信贷机制（定义如下）有关的未摊销债务发行费用，总额约为$ 1.4 百万美元 2.1 百万截至 2025年6月30日及2024年12月31日，分别计入其他资产、净额计入公司合并资产负债表。

(2)

利率表示在资产负债表日的加权平均实际年利率，其中包括利率互换对 $ 585.0 百万和$ 735.0 截至目前未偿还浮动利率债务的百万分别为2025年6月30日和2024年12月31日。见注5 有关利率互换协议的更多信息。一个月 SOFR 上 2025年6月30日及2024年12月31日是 4.32 %和 4.33 %，分别。

(3)

2025年7月24日，公司偿还了$ 225 百万定期贷款融资，并签订了一项新的定期贷款融资，本金金额为$ 385 万和到期日为 2030年7月31日 .详见下文“2025年新增定期贷款工具”一节。

对于上表所述的无担保信贷融资，公司可随时在一定条件下自愿提前全部或部分还款。循环信贷工具的最大借贷能力为6.5亿美元（“循环信贷工具”）。根据某些条件，包括遵守契约和额外费用，循环信贷融资到期日可延长至一年。截至2025年6月30日，公司在循环信贷融资下的可用资金约为4.749亿美元。该公司还需根据本季度未偿还借款金额，就循环信贷融资的未使用部分按0.20%或0.25%的年费率每季度支付一笔未使用的融资费用。循环信贷融资和定期贷款的利息，除某些例外情况外，一般按月支付，利率通常等于一个月SOFR加上0.10% SOFR利差调整加上保证金（上表所示保证金范围），具体取决于公司的杠杆率，根据各自信贷协议的条款计算。优先票据的利息支付按季度到期，除某些例外情况外，利率根据公司的杠杆比率有一个年利率范围（如上表所示），根据每份票据协议的条款计算。

信贷融资契约

管辖无担保信贷便利的信贷协议包含惯常的肯定和否定契约、对某些投资的限制和违约事件。信贷协议要求公司遵守各项契约，其中包括（其中包括）最低有形资产净值、最高债务限额、最低利息和固定费用覆盖率，以及对某些投资的限制。有关更多详情，请参阅公司2024年10-K表附注4。截至2025年6月30日，公司遵守适用契诺。

2025年新增定期贷款工具

于2025年7月24日，公司订立一项本金金额为3.85亿美元、到期日为2030年7月31日的新定期贷款融资（“3.85亿美元定期贷款融资”）。交易结束时，公司用3.85亿美元定期贷款融资的收益偿还了2.25亿美元定期贷款融资项下的所有未偿金额，从而在交易结束时获得了额外的1.6亿美元资金，用于偿还循环信贷融资项下的部分未偿余额。3.85亿美元定期贷款融资项下的未偿本金按相当于定期SOFR的年度浮动利率计息，具体取决于公司选择的利息期选择，另加1.35%至2.20%的保证金，基于公司根据信贷协议条款计算的杠杆比率。从历史上看，该公司曾选择按相当于一个月SOFR加上适用保证金的年利率每月支付利息。3.85亿美元定期贷款融资的信贷协议包含惯常的肯定和否定契约、对某些投资的限制以及惯常的违约事件，这些条款与之前针对2.25亿美元定期贷款融资的信贷协议中的条款相同。公司可在任何时候根据特定条件自愿预付全部或部分款项。

抵押债务

截至2025年6月30日，公司有约2.172亿美元的未偿还抵押贷款债务，由12处房产担保，到期日为2025年10月至2038年5月，规定利率和实际利率均为3.40%至4.37%。这些贷款一般规定按月分期偿还本金和利息，如果提前偿还，则提供撤销或提前还款罚款。下表列出了为每笔贷款提供担保的酒店物业、利率、贷款承担或发起日期、到期日、承担或发起的本金金额，以及截至2025年6月30日和2024年12月31日公司每笔抵押债务义务的任何公允价值调整或债务发行成本之前的未偿余额。所有美元金额以千为单位。


位置	品牌	利息费率（1）			贷款假设或起源日期	成熟度日期		校长假定或起源		优秀余额截至 6月30日， 2025			优秀余额截至 12月31日， 2024
马萨诸塞州韦斯特福德	Residence Inn酒店酒店		4.28	%	3/18/2015		(2)		10,000		-			7,391
科罗拉多州丹佛市	希尔顿花园酒店		4.46	%	9/1/2016		(3)		34,118		-			26,229
海边，加利福尼亚州	庭院		4.28	%	9/1/2016	10/1/2025	(4)		13,655		11,213			11,381
内布拉斯加州奥马哈	希尔顿花园酒店		4.28	%	9/1/2016	10/1/2025	(4)		22,681		18,625			18,904
博伊西，ID	汉普顿		4.37	%	5/26/2016	6/11/2026	(4)		24,000		19,880			20,156
加利福尼亚州伯班克	庭院		3.55	%	11/3/2016	12/1/2026			25,564		19,272			19,698
加利福尼亚州圣地亚哥	庭院		3.55	%	11/3/2016	12/1/2026			25,473		19,203			19,628
加利福尼亚州圣地亚哥	汉普顿		3.55	%	11/3/2016	12/1/2026			18,963		14,296			14,611
加利福尼亚州伯班克	春山套房		3.94	%	3/9/2018	4/1/2028			28,470		22,946			23,385
圣安娜，加利福尼亚州	庭院		3.94	%	3/9/2018	4/1/2028			15,530		12,516			12,756
弗吉尼亚州里士满	庭院		3.40	%	2/12/2020	3/11/2030			14,950		13,343			13,509
弗吉尼亚州里士满	Residence Inn酒店酒店		3.40	%	2/12/2020	3/11/2030			14,950		13,343			13,509
波特兰，我	Residence Inn酒店酒店		3.43	%	3/2/2020	3/1/2032			33,500		30,500			30,500
加利福尼亚州圣何塞	霍姆伍德套房		4.22	%	12/22/2017	5/1/2038			30,000		22,111			22,643
								$	311,854		217,248			254,300
承担债务的未摊销公允价值调整											40			192
未摊还债务发行成本											(613	)		(715	)
合计										$	216,675		$	253,777

(1)

利率是根据贷款协议的利率。对于承担的贷款，公司根据贷款协议将利率调整为市场利率，并在贷款期限内摊销利息费用调整。

(2)

贷款已于2025年4月11日全额偿还。

(3)

贷款已于2025年6月11日全额偿还。

(4)

公司计划使用运营资金、循环信贷融资下的借款和/或新融资的收益来支付即将到来的债务到期日到期的未偿还金额和服务付款。

5.金融工具公允价值

除下文所述外，由于这些金融工具的短期性质，公司金融工具的账面价值接近公允价值。

债务

公司通过以与具有类似信用条款和信用特征的债务债务期限一致的估计市场利率对每项工具的未来现金流量进行贴现来估计其债务的公允价值，这些债务是公允价值层次结构下的第3级输入。市场利率考虑了一般市场条件和成熟度。截至2025年6月30日，公司债务的账面价值和估计公允价值均约为15亿美元。截至2024年12月31日，公司债务的账面价值和估计公允价值分别约为15亿美元和14亿美元。公司债务的账面价值和估计公允价值（如上文所述）均已扣除与每个特定年度的定期贷款、优先票据和抵押债务相关的未摊销债务发行成本。

衍生工具

目前，该公司使用利率互换来管理其浮动利率债务的利率风险。在这些利率互换的整个条款中，公司支付固定利率，并获得等于一个月SOFR加上0.10% SOFR价差调整的浮动利率。互换旨在有效固定浮动利率债务工具的利息支付。这些掉期工具按公允价值入账，如果处于资产状况，则计入其他资产净额，如果处于负债状况，则计入公司综合资产负债表的应付账款和其他负债。公司利率互换协议的公允价值采用市场标准的贴现净额结算方法确定

未来固定现金支付和贴现的预期可变现金收入，这被认为是公允价值等级下的2级计量。可变现金收款是基于从可观察的市场利率曲线得出的对未来利率（远期曲线）的预期。下表列出截至2025年6月30日和2024年12月31日公司尚未履行的利率互换协议的信息。所有美元金额以千为单位。


						公允价值资产（负债）
名义金额 2025年6月30日		起源日期	有效日期	成熟度日期	互换固定利息率	6月30日， 2025			12月31日， 2024
2025年6月30日指定为现金流对冲的主动利率互换：
$	75,000	8/21/2019	5/18/2021	5/18/2026	1.29%	$	1,768		$	2,924
	125,000	11/3/2023	11/3/2023	11/18/2026	4.51%		(1,321	)		(860	)
	50,000	8/2/2024	8/2/2024	8/18/2027	3.63%		(115	)		590
	50,000	8/1/2024	8/5/2024	8/31/2027	3.84%		(335	)		344
	50,000	3/17/2023	3/20/2023	3/18/2028	3.50%		(34	)		910
	50,000	3/17/2023	3/20/2023	3/20/2028	3.49%		(38	)		900
	50,000	8/1/2024	8/5/2024	8/18/2028	3.75%		(458	)		554
	50,000	7/11/2024	7/18/2024	7/18/2029	3.96%		(952	)		270
	85,000	12/31/2019	12/31/2019	12/31/2029	1.87%		5,715			8,510
	585,000						4,230			14,142

2025年6月30日到期利率互换：
	75,000	8/21/2019	5/18/2020	5/18/2025	1.26%		-			887
	50,000	6/1/2018	1/31/2019	6/30/2025	2.88%		-			361
	25,000	12/6/2018	1/31/2020	6/30/2025	2.74%		-			197
	150,000						-			1,445
$	735,000					$	4,230		$	15,587

公司在开始时和持续基础上评估其合格现金流对冲的有效性。截至2025年6月30日，上述九项主动利率互换协议均被指定为现金流对冲。公司指定现金流量套期的公允价值变动计入累计其他综合收益，为公司合并资产负债表中股东权益的组成部分。

累计其他综合收益中报告的金额将重新分类为利息和其他费用，净额为公司浮动利率衍生工具支付或收到的利息。该公司估计，截至2025年6月30日累计其他综合收益中包含的约360万美元未实现净收益将在未来12个月内重新分类为利息和其他费用的减少净额。

下表列示了截至2025年6月30日和2024年6月30日止三个月和六个月公司合并经营和综合收益表中现金流量套期关系衍生工具的影响（单位：千）：


	其他综合损失中确认的未实现收益（亏损）净额					从累计其他综合收益重分类至利息及其他费用的未实现收益净额
	截至6月30日的三个月，					截至6月30日的三个月，
	2025			2024		2025		2024
现金流中的利率衍生品套期保值关系	$	(2,043	)	$	3,126	$	2,280	$	5,858

	其他综合收益（亏损）中确认的未实现收益（亏损）净额					从累计其他综合收益重分类至利息及其他费用的未实现收益净额
	截至6月30日的六个月，					截至6月30日的六个月，
	2025			2024		2025		2024
现金流中的利率衍生品套期保值关系	$	(6,533	)	$	12,835	$	4,824	$	11,859

6.关联方

公司已与关联方发生并预计将继续发生交易。这些交易不能被解释为公平交易，如果这些交易是与非关联方进行的，公司的经营结果可能会有所不同。2024表格10-K中讨论的合同和关系没有任何变化。以下是截至2025年6月30日和2024年6月30日止六个月期间生效的重要关联方关系的摘要。

公司执行主席Glade M. Knight拥有Apple Realty Group，Inc.（“ARG”），该公司从公司接受支持服务，并向公司偿还这些服务的成本，如下所述。Knight先生目前也是Energy 11 GP，LLC和Energy Resources 12 GP，LLC的合伙人兼首席执行官，这两家公司分别是Energy 11，L.P.和Energy Resources 12，L.P.的普通合伙人，这两家公司均接受ARG的支持服务。

公司向ARG提供支持服务，包括使用公司员工和公司办公室，并由ARG报销这些服务的费用。在这种成本分摊结构下，向公司报销的金额既包括对ARG使用的人员和办公室相关成本（包括办公室租金、水电费、办公用品等）的补偿。向公司偿还的金额是基于服务的实际成本和公司员工代表ARG所花费的时间比例的善意估计。截至2025年6月30日和2024年6月30日止六个月，公司分配给ARG的报销成本总额在每个相应期间总计约为60万美元，并在公司的综合运营报表中作为一般和管理费用的减少入账。

作为成本分摊安排的一部分，某些日常交易可能会导致公司和ARG应付或应收的金额。为有效管理现金支付，公司或ARG可能会为另一家公司付款。在这一现金管理流程下，每家公司随时可能垫付或延期至多100万美元。每个季度，任何未偿还的金额都在公司之间结算。这一过程允许每家公司最大限度地减少手头现金，并降低每家公司的成本。任何时点的未偿金额对这两家公司都不重要。截至2025年6月30日和2024年12月31日，根据成本分摊结构应向ARG偿还的款项总额分别约为30万美元和50万美元，计入其他资产，净额在公司的综合资产负债表中。

该公司通过其全资子公司Apple Air Holding，LLC拥有一架Learjet，主要用于收购、资产管理、翻新、投资者、企业和公共关系以及其他商业目的。该飞机可能会不时根据第三方费率出租给公司的关联公司。在本报告所述期间，租赁活动并不显着。

公司不时利用由公司执行主席拥有的实体拥有的飞机进行收购、资产管理、翻新、投资者、公司和公共关系以及其他商业目的，并按第三方费率向该实体偿还费用。截至2025年6月30日的六个月期间，使用该飞机所产生的总成本不到10万美元，并计入公司综合运营报表的一般和管理费用中。截至2024年6月30日止六个月，公司没有使用这些飞机。

7.股东权益

分配

截至2025年6月30日的三个月和六个月，公司分别支付每股普通股0.24美元和0.53美元的分配，总额分别为5710万美元和1.267亿美元。在截至2024年6月30日的三个月和六个月中，公司分别支付了每股普通股0.24美元和0.53美元的分配，总额分别为58.0百万美元和1.282亿美元。此外，2025年6月，公司宣布每月现金分配为每股普通股0.08美元，总计1890万美元，截至2025年6月30日记录为应付款项，并于2025年7月15日支付。除了2024年12月每普通股每月0.08美元的定期现金分配外，董事会还批准了每普通股0.05美元的特别一次性分配，合并分配每股普通股0.13美元，总额为3120万美元，截至2024年12月31日记为应付款项，于2025年1月支付。于资产负债表日已申报但尚未支付的分派分别计入公司截至2025年6月30日和2024年12月31日合并资产负债表的应付账款和其他负债。

发行股份

2024年2月23日，公司订立了一项股权分配协议，根据该协议，公司可根据公司目前的货架登记声明，根据市场发售计划（“ATM计划”）不时出售总额不超过5亿美元的普通股。在截至2025年6月30日的三个月和六个月内或截至2024年12月31日的年度内，公司没有根据ATM计划出售任何普通股。公司计划将根据ATM计划或类似后续计划出售股份的未来净收益用于一般公司用途，其中可能包括（其中包括）收购额外物业、偿还未偿债务、

资本支出、改善其投资组合中的资产和营运资本。公司亦可能将未来所得款项净额用于收购另一家REIT或其他投资于创收物业的公司。

股份回购

2025年5月，公司董事会批准将现有的股票回购计划延长一年，授权最高总额为2.626亿美元的股票回购（“股票回购计划”）。股份回购计划可由公司随时暂停或终止，如未提前终止或延长，则将于2026年7月结束。公司此前订立并预计将继续订立书面交易计划，作为股份回购计划的一部分，该计划规定在公开市场交易中进行股份回购，旨在遵守经修订的1934年证券交易法（“交易法”）下的规则10b5-1。在截至2025年6月30日的六个月期间，公司根据其股票回购计划以加权平均市场购买价格约为每股普通股12.83美元购买了约340万股普通股，包括佣金在内的总购买价格约为4320万美元。在截至2024年6月30日的六个月期间，该公司根据其股票回购计划以加权平均市场购买价格约为每股普通股14.35美元购买了约110万股普通股，总购买价格约为1550万美元，包括佣金。股份回购计划下的回购已获得资金，公司拟以手头现金、其无抵押信贷额度下的处置收益或可用性为未来回购提供资金，但须遵守公司无抵押信贷额度（如有）下的适用限制。根据股份回购计划进行股份回购的时间和将回购的普通股数量也将取决于当时的市场状况、监管要求和其他因素。截至2025年6月30日，根据股票回购计划，仍有约2.576亿美元可供购买。

8.补偿计划

公司每年为其执行管理团队建立激励计划。根据2025年激励计划（“2025年激励计划”），参与者有资格根据某些2025年绩效指标的实现情况获得激励薪酬，其中基于运营指标和绩效目标的激励薪酬为二分之一（50%），基于股东回报指标的激励薪酬为二分之一（50%）。关于股东回报指标，75%的目标将基于相对于同行群体的股东回报，25%将基于一年、两年和三年期间的总股东回报指标。关于运营指标和业绩目标，75%的运营业绩目标将基于以下指标：可比酒店RevPAR增长、可比酒店调整后酒店EBITDA利润率、调整后EBITDA和每股运营修正资金，同等加权为18.75%（非GAAP财务指标在本季度报告10-Q表的其他地方定义）。剩余25%的经营业绩目标将基于资产负债表到期管理和资本配置驱动股东回报。截至2025年6月30日，2025年激励计划下的潜在总支出范围为0至2980万美元。根据截至2025年6月30日的业绩，公司已计提约440万美元作为2025年激励计划下潜在高管奖励薪酬支付的负债，该负债包含在截至2025年6月30日公司合并资产负债表的应付账款和其他负债中。公司根据2025年激励计划确认的与高管激励薪酬相关的薪酬费用包含在公司综合运营报表的一般和管理费用中，截至2025年6月30日止三个月和六个月的总额分别约为100万美元和440万美元。2025年激励计划下约25%的目标奖励（如有）将以现金支付，75%将根据公司2024年综合激励计划以普通股发行，其中约三分之二将不受限制，三分之一将于2026年12月归属。

根据2024年激励计划（“2024年激励计划”），公司在截至2024年6月30日的三个月和六个月的综合经营报表中分别录得约420万美元和800万美元的一般和行政费用。

以股份为基础的薪酬奖励

下表列示了根据2024年激励计划发放的股份薪酬及2023年激励计划（“2023年激励计划”）相关信息。


	2024年奖励计划			2023年奖励计划
期已发行普通股	2025年第一季度			2024年第一季度

根据每份激励计划赚取的普通股		766,601			1,110,664
发行日期交回的普通股履行预扣税款义务		221,309			306,346
各自赚取和发行的普通股激励计划，扣除上交的普通股满足预扣税款义务的发证日期		545,292			804,318
发行日股价高低平均	$	14.48		$	16.27
获得的股份报酬总额，包括退保股份（百万）	$	11.1	(1)	$	18.1	(2)
在赚取和发行的普通股总数中，总发行时无限售条件的普通股		302,438			399,842
在赚取和发行的普通股总数中，总发行时受限制的普通股		242,854			404,476

限制性普通股归属日期	2025年12月12日			2024年12月13日
在归属日交出的普通股，以满足归属产生的预扣税款要求受限制的普通股	不适用				170,970

(1)

占总数 2024年以股份为基础的薪酬，约 $ 9.3 万作为截至2024年12月31日的负债入账，并计入公司2024年12月31日合并资产负债表的应付账款和其他负债。另一个 $ 1.8 百万，将于2025年12月12日归属，不包括在该日期之前被没收或归属的任何限制性股份，将在整个2025年按比例确认为股份补偿费用。截至2025年6月30日止三个月及六个月，该公司确认了大约$ 0.5 百万美元 0.9 万，分别为与限制性股票奖励相关的股份补偿费用。

(2)

占总数 2023 以股份为基础的薪酬，约为$ 3.3 万，于12月13日归属， 2024年，在整个2024年按比例确认为股份补偿费用。截至2024年6月30日止三个月及六个月，该公司确认了大约$ 0.8 和$ 1.6 万，分别为与限制性股票奖励相关的股份补偿费用。

9.可报告分部

该公司在美国各地拥有酒店物业，产生客房租金、食品和饮料以及其他与物业相关的收入。不存在公司从中获得收入的国外业务，也不存在在国外持有资产的情况。在呈列的报告期间，没有分配给单一客户的总收入达到或超过10%的材料集中度。主要经营决策者分别评估业绩、分配资本资源及个别管理其每个酒店物业的整体营运及投资策略；因此，公司将每个酒店视为一个经营分部。然而，由于每间酒店并不个别重要，服务于相似的类别及商务及休闲客户组合，具有相似的经济特征及风险、设施及服务，利用相似的方法透过第三方管理公司分销其产品及服务，并受制于相似的监管环境，故已将物业合并为单一经营分部以作报告之用。CODM担任公司首席执行官，每月使用经调整的扣除利息支出、所得税和折旧及摊销前的酒店收益（亏损）（“经调整的酒店EBITDA”）评估各经营分部的业绩，这是CODM做出日常经营决策的衡量标准，将实际结果与预算和上一年的结果进行比较，投资于资本改善，并对公司的经营业绩与行业同行进行竞争性分析。

此处列出的调整后酒店EBITDA计算为酒店运营的EBITDA，进一步排除如下。EBITDA是许多行业常用的业绩衡量指标，定义为不包括利息、所得税、折旧和摊销的净收入（亏损）。该公司认为，EBITDA对投资者有用，因为它通过消除资本结构（主要是利息支出）和资产基础（主要是折旧和摊销）的影响，帮助公司及其投资者评估公司的持续经营业绩。此外，管理公司债务的协议中包含的某些契约使用特定信贷协议中定义的EBITDA作为衡量财务

合规。公司进一步排除下列项目，这些项目不能反映其持续经营业绩或在正常业务过程中发生，因此未在主要经营决策者的分析中用于分配资源和评估公司业务的经营业绩：

•

出售部分房地产资产损益（含控制权变更损益）；

•

房地产相关减值；

•

非现金直线经营地面租赁费用；

•

公司实际的公司层面一般及行政开支；及

•

经营业绩来自非酒店物业。

公司认为，调整后的酒店EBITDA为投资者提供了有关经营业绩的有用补充信息，管理层将其用于衡量公司酒店的业绩和酒店运营商的有效性。

下表对公司截至2025年6月30日和2024年6月30日止三个月和六个月的单一可报告分部调整后酒店EBITDA与GAAP净收入进行了核对：


	三个月结束 6月30日，						六个月结束 6月30日，
	2025			2024			2025			2024
总收入	$	384,370		$	390,077		$	712,072		$	719,589

减：
显着的酒店运营费用
运营中		94,143			91,523			178,653			175,319
酒店行政		32,641			31,453			62,314			61,205
销售与市场营销		33,600			33,649			63,886			63,488
公用事业		11,844			11,665			24,323			23,184
维修保养		18,306			17,626			35,448			34,468
特许经营费		17,075			17,527			31,628			32,281
管理费		12,955			12,848			24,182			23,610
重大酒店运营费用总额		220,564			216,291			420,434			413,555

物业税、保险及其他		22,869			21,940			46,230			42,932
其他分部项目（1）		(133	)		166			(927	)		1,629

调整后酒店EBITDA		141,070			151,680			246,335			261,473

一般和行政		(8,064	)		(11,065	)		(17,292	)		(21,649	)
折旧及摊销		(48,022	)		(47,715	)		(95,963	)		(94,538	)
出售房地产收益		-			449			3,557			18,215
其他分部项目（1）		(133	)		166			(927	)		1,629
利息支出，净额		(20,963	)		(19,370	)		(40,360	)		(36,679	)
所得税费用		(240	)		(214	)		(481	)		(470	)

净收入	$	63,648		$	73,931		$	94,869		$	127,981

(1)

该金额包括非酒店物业（纽约物业）截至2025年4月4日的经营业绩，即公司从第三方酒店运营商收回对该物业的管有权并通过公司聘请的第三方管理人恢复运营之日。此外，截至2025年6月30日和2024年6月30日的三个月和六个月，包括与有利和不利经营租赁摊销有关的费用以及非现金直线经营地面租赁费用。这些项目被列入是为了确保将其排除在调整后的酒店EBITDA之外，因为它们没有反映公司酒店的基本经营业绩 .

披露可报告分部的收入和损益包含在公司的综合经营和综合收益表中；其资产在综合资产负债表中列报；其重要的非现金项目在其综合现金流量表中提供，所有这些都在本季度报告的10-Q表格中。截至2025年6月30日和2024年6月30日的六个月，公司分别在资本支出方面投入了约3220万美元和3260万美元。

10.承诺与或有事项

采购合同承诺

截至2025年6月30日，公司有一份未完成合同，于2023年5月期间订立，用于潜在购买田纳西州纳什维尔的一家酒店，预期购买价格约为9820万美元。该酒店正在开发中，目前计划于2025年底建成并开始营业，作为260个房间的座右铭。截至2025年6月30日，已支付110万美元的合同定金（如果卖方不履行合同规定的义务，可退还）。如果交割发生，公司计划利用其可用现金或借款，包括交割时可用的无抵押信贷额度下的借款，根据合同购买酒店。尽管公司正在努力收购这家酒店，但有多项关闭条件尚未得到满足，无法保证根据未完成的购买合同关闭这家酒店。如果卖方满足所有条件关闭，公司有义务根据购买合同具体履行并收购这家酒店。由于这家酒店正在开发中，此时，卖方并未满足所有条件至关闭。

LuxUrban Re Holdings LLC vs. Apple Eight Hospitality Ownership，Inc.，et al

2025年2月，公司收到通知，据称非酒店物业（纽约物业）的第三方酒店运营商LuxUrban Re Holdings LLC在纽约最高法院对公司的子公司及其前第三方酒店管理公司提起诉讼，指控其违反合同并串谋实施欺诈。该公司认为这些指控毫无根据。于2025年4月4日，此投诉已终止，并有偏见，且公司未记录或支付任何损失。公司与第三方酒店营运商订立协议，以相互解除所有索偿、终止租约及让第三方酒店营运商自愿放弃对物业的管有权。此外，于2025年4月4日，公司通过公司聘请的第三方管理人收回对该物业的管有权并恢复酒店209间客房的运营。

11.后续事件

2025年7月15日，公司向截至2025年6月30日登记在册的股东支付了约1890万美元的分配，即每股普通股0.08美元。

2025年7月18日，公司宣布每月派发现金，每股普通股0.08美元。此次分配将于2025年8月15日支付给截至2025年7月31日登记在册的股东。

2025年7月24日，公司偿还了2.25亿美元定期贷款融资项下的所有未偿还金额，并签订了本金为3.85亿美元、到期日为2030年7月31日的新定期贷款融资。更多信息见附注4。

2025年7月，公司与同一非关联方就出售两家酒店分别订立购销协议，总销售价格为2030万美元。该公司预计将在第三季度末或2025年第四季度初完成这些酒店的出售。有关尚未达成的出售该等酒店的结账条件有很多，且无法保证根据尚未达成的买卖协议，出售该等酒店的结账将会发生。

项目2。管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析

前瞻性陈述

这份10-Q表格季度报告包含经修订的1933年《证券法》第27A条（“证券法”）和经修订的1934年《证券交易法》第21E条（“交易法”）含义内的前瞻性陈述。前瞻性陈述通常通过使用包括“可能”、“相信”、“预期”、“预期”、“打算”、“估计”、“项目”、“目标”、“目标”、“计划”、“应该”、“将”、“预测”、“潜在”、“前景”、“战略”等短语的陈述来识别，以及传达未来事件或结果不确定性的类似表述。此类陈述涉及已知和未知的风险、不确定性和其他因素，可能导致Apple Hospitality REIT，Inc.及其全资子公司（“公司”）的实际结果、业绩或成就与此类前瞻性陈述明示或暗示的未来结果、业绩或成就存在重大差异。

这些因素包括但不限于公司有效收购和处置物业以及重新部署收益的能力；股东分配的预期时间和频率；公司为资本义务提供资金的能力；公司成功整合未决交易和实施其经营战略的能力；一般政治、经济和竞争条件以及特定市场条件的变化（包括关税、通货膨胀或衰退环境的潜在影响）；由于地缘政治不确定性，包括恐怖主义和战争行为，商务和休闲旅行减少；与旅行相关的健康问题，包括传染性或传染性疾病在美国广泛爆发；恶劣的天气条件，包括飓风、地震和野火等自然灾害；政府停摆、航空公司罢工或设备故障，或其他中断；房地产和房地产资本市场的不利变化；融资风险；利率变化；诉讼风险；监管程序或询问；以及影响公司业务、资产或分类为房地产投资信托（“REIT”）的法律或法规的变化或对现行法律法规的解释。尽管公司认为此处包含的前瞻性陈述所依据的假设是合理的，但任何假设都可能是不准确的，因此无法保证本季度报告中包含的此类陈述将被证明是准确的。鉴于此处包含的前瞻性陈述固有的重大不确定性，包含此类信息不应被视为公司或任何其他人表示将实现此类陈述中描述的结果或条件或公司的目标和计划。此外，公司作为REIT的资格涉及应用经修订的1986年《国内税收法典》（“法典”）中高度技术性和复杂的条款。读者应仔细查看公司提交给美国证券交易委员会（“SEC”）的文件中描述的风险因素，包括但不限于2024年10-K表格中标题为“风险因素”一节中讨论的风险因素。公司所做的任何前瞻性陈述仅在本季度报告发布之日起生效。公司不承担因新信息、未来事件或其他原因而公开更新或修改任何前瞻性陈述或警示因素的义务，除非法律要求。

以下讨论和分析应与公司未经审计的综合财务报表及其附注一起阅读，这些报表和附注出现在本季度报告的10-Q表格的其他地方，以及2024年10-K表格中包含的信息。

概述

该公司是一家弗吉尼亚州公司，已选择被视为美国联邦所得税目的的REIT。该公司自谋生路，在美国投资创收房地产，主要投资于住宿领域。截至2025年6月30日，公司在遍布37个州和哥伦比亚特区的城市、高端郊区和发展中市场拥有221家酒店，客房总数为29,893间，其中包括一家酒店，客房总数为206间，归类为持有待售，预计将于2025年第三季度出售给非关联方。该公司旗下几乎所有酒店均以万豪酒店或希尔顿品牌运营。这些酒店根据与16家酒店管理公司的单独管理协议进行运营和管理，这些公司均不隶属于公司。该公司的普通股在纽约证券交易所上市，股票代码为“APLE”。

近期酒店组合活动

该公司持续监测市场状况，并试图通过投资其认为长期提供优越价值的物业来实现股东价值最大化。根据这一战略以及公司专注于投资以房间为重点的酒店，在截至2025年6月30日的六个月内，公司收购了一家酒店，即位于佛罗里达州坦帕市的现有126间客房的Homewood Suites，总收购价约为1880万美元。截至2025年6月30日，公司有一份未完成合同，于2023年5月期间订立，用于潜在购买田纳西州纳什维尔的一家酒店，预期购买价格约为9820万美元。该酒店正在开发中，目前计划于2025年底建成并开始营业，作为260个房间的座右铭。截至2025年6月30日，已支付110万美元的合同定金（如果卖方不履行合同规定的义务，可退还）。如果交割发生，公司计划利用其可用现金或借款，包括交割时可用的无担保信贷额度下的借款，购买

合同中的酒店。尽管公司正在努力收购这家酒店，但有多项关闭条件尚未满足，无法保证根据未完成的购买合同关闭这家酒店。如果卖方满足所有条件至关闭，公司有义务根据购买合同具体履行并收购这家酒店。由于这家酒店正在开发中，此时，卖方尚未满足所有条件至关闭。

对于其现有的投资组合，公司监控每个物业的盈利能力、市场状况和资本要求，并在认为出售物业可以提供优越价值时，试图通过处置物业实现股东价值最大化。因此，在截至2025年6月30日的六个月期间，公司向两个非关联方出售了两家酒店，总销售价格约为21.0百万美元，因此产生了约360万美元的销售综合收益，扣除交易成本。该公司使用出售其中一家酒店的部分净收益完成了1031交换，用于收购佛罗里达州坦帕市的Homewood Suites，该交易已于2025年6月完成。

有关这些交易的更多信息，请参见公司未经审计的综合财务报表及其附注中标题为“房地产投资”的附注2、标题为“持有待售资产和处置”的附注3和标题为“承诺和或有事项”的附注10，这些信息出现在本季度报告的10-Q表格的其他地方。

截至2025年6月30日，纽约物业已计入公司的酒店和客房数量。2025年4月4日，公司通过公司聘请的第三方管理人收回了对该物业的管有权并恢复了酒店209间客房的运营。从2023年5月至2025年3月，公司将该物业归类为“非酒店物业”，并将其排除在酒店和客房计数之外，因为该物业已出租给第三方酒店运营商。继第三方酒店运营商未能支付租赁付款后，公司于2024年启动法律程序，以解除第三方酒店运营商对该物业的占有。于2025年4月，公司与第三方酒店营运商订立协议，以相互解除所有索偿、终止租约及第三方酒店营运商自愿将物业的管有权交还公司。

酒店运营

截至2025年6月30日，公司拥有221家酒店，包括1家分类为持有待售的酒店，客房总数为29,893间，而截至2024年6月30日，公司拥有224家酒店，客房总数为30,068间。经营业绩仅包括在本报告所述期间和上一年度收购或处置的酒店的所有权期间。截至2025年6月30日止六个月，公司于2025年6月10日收购一间现有酒店及出售两项物业，包括一项于2025年2月12日出售及一项于2025年3月19日出售的物业。2025年4月4日，公司通过公司聘请的第三方管理人从第三方酒店运营商收回了管有权并恢复了其拥有209间客房的纽约物业的运营。截至2024年6月30日止六个月期间，公司收购两项物业，包括于2024年3月25日收购的一间现有酒店及于2024年6月20日完成发展时收购的一间酒店。截至2024年6月30日止六个月，公司出售三处物业，两处分别于2024年2月9日及一处于2024年5月21日。

在评估财务状况和经营业绩时，公司重点关注的最重要指标是收入计量，例如平均入住率、平均日费率（“ADR”）和每间可用客房收入（“RevPAR”），以及费用，例如酒店运营费用、一般和行政费用以及下文所述的其他费用。RevPAR和经营业绩可能会受到区域和地方经济和地方法规的影响，以及由于包括通胀压力、能源价格上涨或经济衰退环境在内的宏观经济因素导致的住宿需求变化。

以下是公司旗下酒店在各自拥有期间的运营结果摘要：


	截至6月30日的三个月，															截至6月30日的六个月，
（单位：千，统计数据除外）	2025			百分比的收入			2024			百分比的收入			百分比改变			2025			百分比的收入			2024			百分比的收入			百分比改变
总收入	$	384,370			100.0	%	$	390,077			100.0	%		-1.5	%	$	712,072			100.0	%	$	719,589			100.0	%		-1.0	%
酒店运营费用		220,564			57.4	%		216,291			55.4	%		2.0	%		420,434			59.0	%		413,555			57.5	%		1.7	%
物业税，保险和其他费用		22,869			5.9	%		21,940			5.6	%		4.2	%		46,230			6.5	%		42,932			6.0	%		7.7	%
一般和行政费用		8,064			2.1	%		11,065			2.8	%		-27.1	%		17,292			2.4	%		21,649			3.0	%		-20.1	%

折旧和摊销费用		48,022						47,715						0.6	%		95,963						94,538						1.5	%
出售房地产收益		-						449					不适用				3,557						18,215						-80.5	%
利息和其他费用，净		20,963						19,370						8.2	%		40,360						36,679						10.0	%
所得税费用		240						214						12.1	%		481						470						2.3	%

净收入		63,648						73,931						-13.9	%		94,869						127,981						-25.9	%
调整后酒店EBITDA（1）		141,070						151,680						-7.0	%		246,335						261,473						-5.8	%

拥有的酒店数量期末		221						224						-1.3	%		221						224						-1.3	%
ADR	$	163.56					$	162.98						0.4	%	$	160.11					$	158.34						1.1	%
入住率		78.6	%					79.8	%					-1.5	%		74.9	%					75.9	%					-1.3	%
RevPAR	$	128.59					$	130.07						-1.1	%	$	119.88					$	120.18						-0.2	%

(1)

见下文“非GAAP财务指标”中调整后酒店EBITDA与净收入的对账。

可比酒店经营业绩

下表反映了截至2025年6月30日公司拥有和持有使用的219家酒店的某些运营统计数据，不包括纽约物业（“可比酒店”）。该公司将可比酒店的指标定义为截至报告期末拥有并持有以供使用的219家酒店产生的结果，不包括纽约物业。对于所示报告期内收购的酒店，公司已（如适用）使用收购时物业的先前所有者提供且未经公司调整的信息，将这些酒店在公司拥有之前的期间的结果包括在内。这些信息未经审计，无论是在公司拥有的期间还是在公司拥有之前。对于处置、持有待售资产和纽约物业，结果已被排除在公司所有权期间。


	截至6月30日的三个月，									截至6月30日的六个月，
	2025			2024			百分比变化			2025			2024			百分比变化
ADR	$	163.62		$	163.80			-0.1	%	$	160.38		$	159.70			0.4	%
入住率		78.6	%		79.9	%		-1.6	%		74.9	%		76.1	%		-1.6	%
RevPAR	$	128.68		$	130.89			-1.7	%	$	120.18		$	121.49			-1.1	%

同店经营业绩

下表反映截至2024年1月1日及在所比较的整个报告期内，公司拥有及持有以供使用的216家酒店的某些经营统计数据，不包括纽约物业（“同店酒店”）。这些信息未经审计。


	截至6月30日的三个月，									截至6月30日的六个月，
	2025			2024			百分比变化			2025			2024			百分比变化
ADR	$	162.07		$	162.52			-0.3	%	$	159.05		$	158.53			0.3	%
入住率		78.8	%		79.9	%		-1.4	%		75.1	%		76.0	%		-1.2	%
RevPAR	$	127.66		$	129.87			-1.7	%	$	119.41		$	120.52			-0.9	%

正如上面所讨论的，酒店业绩受到许多因素的影响，包括美国的经济状况以及每个地区。在2025年前六个月，整个投资组合的需求受到与天气相关的轻微影响

1月和2月的旅行中断、政府旅行减少以及美国宏观经济不确定性加剧的影响因此，与截至2024年6月30日止三个月和六个月相比，截至2025年6月30日止三个月和六个月期间，公司的可比酒店和同店酒店收入和经营业绩普遍略有下降。假设当前宏观经济环境持续，公司预计其可比酒店的RevPAR将适度改善，2025年全年的RevPAR将略低于2024年。

收入

该公司的主要收入来源是酒店收入，包括客房、食品和饮料，以及其他相关收入。截至2025年6月30日和2024年6月30日止三个月，该公司的总收入分别为3.844亿美元和3.901亿美元。截至2025年6月30日和2024年6月30日止六个月，该公司的总收入分别为7.121亿美元和7.196亿美元。截至2025年6月30日和2024年6月30日止三个月，可比酒店的综合平均入住率分别为78.6%和79.9%，ADR为163.62美元和163.80美元，RevPAR为128.68美元和130.89美元。截至2025年6月30日和2024年6月30日止六个月，可比酒店的综合平均入住率分别为74.9%和76.1%，ADR分别为160.38美元和159.70美元，RevPAR分别为120.18美元和121.49美元。ADR计算为客房收入除以已售房间数，RevPAR计算为入住率乘以ADR。

与2024年同期相比，截至2025年6月30日止三个月和六个月，公司可比酒店ADR大体保持不变而三个月和六个月期间入住率均下降1.6%，导致可比酒店RevPAR分别边际下降1.7%和1.1%。与2024年同期相比，截至2025年6月30日止六个月的收入下降，主要是由于1月和2月与天气相关的旅行中断、政府旅行减少以及2024年的收入较闰年增加了一天。随着现任政府努力削减政府支出，政府需求在2025年第一季度末有所减弱；在整个第二季度保持疲软，如果当前状况持续，预计将继续对收入产生适度的负面影响。与2024年同期相比，公司2025年第二季度增长明显高于平均水平的市场包括安克雷奇、哥伦比亚、盖恩斯维尔、奥兰多、匹兹堡和盐湖城。

酒店运营费用

酒店运营费用由直接客房运营费用、酒店管理费用、销售和营销费用、水电费、维修和保养费用、特许经营费和管理费组成。截至2025年6月30日和2024年6月30日止三个月的酒店运营费用总额分别为2.206亿美元和2.163亿美元，占相应期间总收入的57.4%和55.4%。截至2025年6月30日和2024年6月30日止六个月，酒店运营费用总额分别为4.204亿美元和4.136亿美元，分别占相应期间总收入的59.0%和57.5%。与2024年同期相比，截至2025年6月30日的三个月和六个月的酒店运营费用增加，主要是由于劳动力成本增加、公用事业成本增加以及整个整体经济的普遍通胀压力。鉴于劳动力市场竞争激烈，对强大酒店人才的需求仍然很高，该公司继续感到总工资成本的上行压力。然而，工资增长速度放缓，管理公司在减少使用合同工方面取得了进展。对于2025年剩余时间，公司预计将出现类似的运营费用环境；然而，公司预计与通常每两年举行一次的品牌会议相关的费用将在下半年集中略有增加，围绕关税政策的潜在通胀影响仍存在不确定性。该公司继续监测其管理公司为实现运营效率和减轻通货膨胀和劳动力市场紧张导致的成本压力的影响所做的努力。公司将继续支持其管理公司针对经营环境和客人偏好的持续变化实施酒店运营模式调整，包括他们努力实现运营效率最大化。

物业税、保险及其他费用

截至2025年6月30日和2024年6月30日止三个月的财产税、保险和其他费用分别为2290万美元和2190万美元，占相应期间总收入的5.9%和5.6%。截至2025年6月30日和2024年6月30日止六个月，财产税、保险和其他费用总额分别为4620万美元和4290万美元，占相应期间总收入的6.5%和6.0%。与2024年同期相比，截至2025年6月30日止三个月和六个月的财产税、保险和其他费用增加，主要是由于某些市场的财产税和责任险保费增加，部分被财产险保费减少所抵消。公司将继续在某些司法管辖区积极主动地寻求税务评估上诉，以尽量减少税收增加，视情况而定。

一般和行政费用

截至2025年6月30日和2024年6月30日止三个月的一般和行政费用分别为810万美元和1110万美元，占相应期间总收入的2.1%和2.8%。截至2025年6月30日及2024年6月30日止六个月，一般及行政开支分别为1730万美元及2160万美元，分别占总收入的2.4%及3.0%

时期。一般和行政费用的主要组成部分是工资和相关福利成本、高管激励薪酬、法律费用、会计费用和报告费用。与2024年同期相比，截至2025年6月30日的三个月和六个月的一般和行政费用减少，主要是由于公司高管激励薪酬计划下的预期业绩应计项目减少，部分被工资和相关福利成本增加所抵消。

折旧和摊销费用

截至2025年6月30日和2024年6月30日止三个月的折旧和摊销费用分别为48.0百万美元和47.7百万美元。截至2025年6月30日和2024年6月30日止六个月，折旧和摊销费用分别为9600万美元和9450万美元。折旧和摊销费用主要指公司酒店建筑和相关改善的费用，以及相关个人财产（家具、固定装置和设备）在各自拥有的期间的费用。与2024年同期相比，截至2025年6月30日的三个月和六个月分别增加约30万美元和150万美元，主要是由于在2024年收购了两家酒店和在2025年上半年收购了一家酒店，以及在2024年全年和2025年上半年完成了翻修，部分被2024年出售的六家酒店和2025年上半年出售的两家酒店所抵消。

利息和其他费用，净额

截至2025年6月30日和2024年6月30日止三个月的利息和其他费用净额分别为21.0百万美元和19.4百万美元。截至2025年6月30日和2024年6月30日止六个月，利息和其他费用净额分别为4040万美元和3670万美元。截至2025年6月30日和2024年6月30日止六个月的利息和其他费用净额分别为与翻新项目相关的资本化利息净额约0.8百万美元和0.6百万美元。

截至2025年6月30日止三个月和六个月与公司债务工具相关的利息支出较2024年同期增加，原因是与浮动利率债务相关的平均借款增加以及公司浮动利率债务的平均利率上升。公司预计2025年剩余时间的利息支出将高于2024年同期的利息支出，原因是通过利率掉期和更高的借款固定的浮动利率债务金额减少。与2024年同期相比，截至2025年6月30日的六个月内，固定利率债务的比例有所减少，因为公司对2025年前六个月到期的1.50亿美元浮动利率债务进行了三次利率互换，对2024年到期的2.850亿美元浮动利率债务进行了六次利率互换，而公司在2024年对2.00亿美元浮动利率债务进行了四次新的互换，但其固定利率高于到期的互换。如果公司在当前利率环境下继续用新协议取代到期的利率掉期，公司预计这些新协议的利率将高于到期的掉期协议。

非GAAP财务指标

公司认为以下对投资者有用的非公认会计准则财务指标是衡量其经营业绩的关键补充指标：运营资金（“FFO”）、修正运营资金（“MFFO”）、利息、所得税、折旧和摊销前利润（“EBITDA”）、利息、所得税、房地产折旧和摊销前利润（“EBITDA”）、调整后EBITDA（“调整后EBITDA”）和调整后酒店EBITDA。这些非GAAP财务指标应与净收入（亏损）、运营现金流或任何其他运营GAAP指标一起考虑，但不能作为替代方案。FFO、MFFO、EBITDA、EBITDA、调整后EBITDA和调整后酒店EBITDA不一定表明可用于满足公司现金需求的资金，包括其进行现金分配的能力。尽管公司计算的FFO、MFFO、EBITDA、EBITDA、调整后EBITDA和调整后酒店EBITDA可能无法与FFO、MFFO、EBITDA、EBITDA、调整后EBITDA和调整后酒店EBITDA进行比较，正如其他公司报告的那样，这些公司对这些术语的定义与公司对这些术语的定义不完全一样，但公司认为，在比较公司不同时期的结果以及与其他REITs时，这些补充措施对投资者是有用的。

FFO和MFFO

公司根据美国全国房地产投资信托协会（“Nareit”）制定的标准计算和列报FFO，该协会将FFO定义为净收入（亏损）（按照GAAP计算），不包括出售某些房地产资产的损益（包括控制权变更的损益）、GAAP定义的非常项目、会计原则变更的累积影响，加上与房地产相关的折旧、摊销和减值，以及对未合并关联公司的调整。房地产资产的历史成本核算隐含地假设房地产资产的价值随着时间的推移而可预测地减少。由于房地产价值反而在历史上随市场状况而上升或下降，大多数房地产行业投资者认为FFO有助于评估一家房地产公司的运营。该公司进一步认为，通过排除这些项目的影响，FFO有助于投资者比较不同时期之间以及使用Nareit定义报告FFO的REITs之间的经营业绩。公司提出的FFO仅适用于其普通股股东，但不代表直接应计普通股股东的金额。

公司通过进一步调整FFO来计算MFFO，以排除融资地面租赁资产摊销、有利和不利经营租赁摊销、净和非现金直线经营地面租赁费用，因为这些费用并未反映相关酒店的基本业绩。该公司在评估其业绩时提出了MFFO，因为它认为它为投资者提供了关于其持续经营业绩的进一步有用的补充信息。此外，MFFO是2025年激励计划中运营绩效关键薪酬衡量标准的一个组成部分。

下表对截至2025年6月30日和2024年6月30日的三个月和六个月的公司GAAP净收入与FFO和MFFO进行了核对（单位：千）：


	三个月结束 6月30日，					六个月结束 6月30日，
	2025		2024			2025			2024
净收入	$	63,648	$	73,931		$	94,869		$	127,981
拥有的不动产折旧		47,262		46,952			94,443			93,011
出售房地产收益		-		(449	)		(3,557	)		(18,215	)
运营资金		110,910		120,434			185,755			202,777
融资地租资产摊销		760		760			1,519			1,519
经营有利和不利的摊销租赁，净额		102		102			204			204
非现金直线经营地面租赁费用		31		33			64			69
来自运营的修正资金	$	111,803	$	121,329		$	187,542		$	204,569

EBITDA、EBITDA、调整后EBITDA和调整后酒店EBITDA

EBITDA是许多行业常用的业绩衡量指标，定义为不包括利息、所得税、折旧和摊销的净收入（亏损）。该公司认为，EBITDA对投资者有用，因为它通过消除资本结构（主要是利息支出）和资产基础（主要是折旧和摊销）的影响，帮助公司及其投资者评估公司的持续经营业绩。此外，管理公司债务的协议中包含的某些契约使用特定信贷协议中定义的EBITDA作为财务合规的衡量标准。

除EBITDA外，公司还根据Nareit制定的标准计算和列报EBITDA，该标准将EBITDA定义为EBITDA，不包括出售某些房地产资产的损益（包括控制权变更的损益），加上与房地产相关的减值，以及反映实体在未合并关联公司的EBITDA中所占份额的调整。该公司提出EBITDA是因为它认为它为投资者提供了更多有用的信息，用于比较不同时期之间以及使用Nareit定义报告EBITDA的REITs之间的经营业绩。

公司还认为将非现金直线经营地租赁费用排除在EBITDA之外是有用的，因为该费用并未反映相关酒店的基本业绩（调整后EBITDA）。

公司进一步将公司实际的公司层面一般和管理费用以及非酒店物业（纽约物业）的调整后EBITDA从调整后EBITDA（调整后酒店EBITDA）中剔除，以隔离公司酒店运营商直接控制的物业层面运营业绩。该公司认为，调整后的酒店EBITDA为投资者提供了有关经营业绩的有用补充信息，管理层将其用于衡量公司酒店的业绩和酒店运营商的有效性。此外，

调整后的EBITDA和调整后的酒店EBITDA都是2025年激励计划中运营绩效关键补偿措施的组成部分。

下表对公司截至2025年6月30日和2024年6月30日止三个月和六个月的GAAP净收入与EBITDA、EBITDA、调整后EBITDA和调整后酒店EBITDA进行了核对（单位：千）：


	三个月结束 6月30日，					六个月结束 6月30日，
	2025		2024			2025			2024
净收入	$	63,648	$	73,931		$	94,869		$	127,981
折旧及摊销		48,022		47,715			95,963			94,538
经营有利和不利的摊销租赁，净额		102		102			204			204
利息和其他费用，净额		20,963		19,370			40,360			36,679
所得税费用		240		214			481			470
EBITDA		132,975		141,332			231,877			259,872
出售房地产收益		-		(449	)		(3,557	)		(18,215	)
EBITDA		132,975		140,883			228,320			241,657
非现金直线经营地面租赁费用		31		33			64			69
调整后EBITDA		133,006		140,916			228,384			241,726
一般和行政费用		8,064		11,065			17,292			21,649
来自非酒店物业的调整后EBITDA（1）		-		(301	)		659			(1,902	)
调整后酒店EBITDA	$	141,070	$	151,680		$	246,335		$	261,473

(1)

非酒店物业包括在2025年4月4日通过第三方管理人收回占有权和恢复运营之前租赁给第三方酒店运营商的纽约物业的结果。从2023年下半年开始到2025年第一季度，该物业的调整后EBITDA结果不包括在调整后的酒店EBITDA中。

拥有的酒店

截至2025年6月30日，公司拥有221家酒店，合共29,893间客房，位于37个州和哥伦比亚特区，包括一家酒店，其中206间客房分类为持有待售，预计将于2025年第三季度出售给非关联方。以下表格汇总了按品牌和各州划分的酒店和客房数量：


按品牌划分的酒店和客房数量
	数量		数量
品牌	酒店		客房
希尔顿花园酒店		39		5,476
汉普顿		36		4,831
庭院		34		4,892
Residence Inn酒店酒店		30		3,695
霍姆伍德套房		29		3,341
费尔菲尔德		10		1,213
Home2套房		10		1,146
春山套房		8		1,333
TownePlace套房		8		834
大使馆套房		4		770
AC酒店		4		702
凯悦广场		3		411
万豪酒店		2		619
凯悦府		2		264
独立		1		209
雅乐轩酒店		1		157
合计		221		29,893


各州酒店和客房数量
	数量		数量
州	酒店		客房
阿拉巴马州		13		1,246
阿拉斯加		2		304
亚利桑那州		13		1,776
加州		26		3,722
科罗拉多州		4		567
佛罗里达州		23		2,970
格鲁吉亚		5		585
爱达荷州		1		186
伊利诺伊州		7		1,255
印第安纳州		3		349
爱荷华州		3		301
堪萨斯州		2		230
肯塔基州		1		156
路易斯安那州		3		422
缅因州		3		514
马里兰州		2		233
麻萨诸塞州		3		330
密西根州		1		148
明尼苏达州		3		405
密西西比州		2		168
密苏里州		4		544
内布拉斯加州		4		621
内华达州		1		300
新泽西州		5		629
纽约		4		555
北卡罗莱纳		7		799
俄亥俄州		3		406
俄克拉何马州		4		545
俄勒冈州		1		243
宾夕法尼亚州		4		525
南卡罗莱纳州		5		590
田纳西州		9		1,164
德州		26		3,211
犹他州		6		919
维吉尼亚		11		1,667
华盛顿		4		636
威斯康辛州		2		438
华盛顿特区		1		234
合计		221		29,893

下表汇总了截至2025年6月30日公司拥有的221家酒店的位置、品牌、管理人、收购或竣工日期以及客房数量。如下文所述，截至2025年6月30日，该公司的14处物业受地面租赁的约束，其12处酒店由抵押担保相关贷款义务。

 
      城市
 
      州
 
      品牌
 
      经理人
 
      日期
获得或
已完成
 
      客房

安克雷奇

AK

大使馆套房

InnVentures

4/30/2010

169

安克雷奇

AK

Home2套房

InnVentures

12/1/2017

135

奥本

铝

希尔顿花园酒店

LBA

3/1/2014

101

伯明翰

铝

庭院

LBA

3/1/2014

84

伯明翰

铝

希尔顿花园酒店

LBA

9/12/2017

104

伯明翰

铝

Home2套房

LBA

9/12/2017

106

伯明翰

铝

霍姆伍德套房

McKibbon

3/1/2014

95

多森

铝

希尔顿花园酒店

LBA

6/1/2009

104

多森

铝

Residence Inn酒店酒店

LBA

3/1/2014

84

亨茨维尔

铝

汉普顿

LBA

9/1/2016

98

亨茨维尔

铝

希尔顿花园酒店

LBA

3/1/2014

101

亨茨维尔

铝

Home2套房

LBA

9/1/2016

77

亨茨维尔

铝

霍姆伍德套房

LBA

3/1/2014

107

移动

铝

汉普顿

McKibbon

9/1/2016

101

(1)

普拉特维尔

铝

庭院

LBA

3/1/2014

84

钱德勒

AZ

庭院

中北部

11/2/2010

150

钱德勒

AZ

费尔菲尔德

中北部

11/2/2010

110

凤凰

AZ

庭院

中北部

11/2/2010

164

凤凰

AZ

汉普顿

中北部

9/1/2016

125

(1)

凤凰

AZ

汉普顿

中北部

5/2/2018

210

凤凰

AZ

霍姆伍德套房

中北部

9/1/2016

134

(1)

凤凰

AZ

Residence Inn酒店酒店

中北部

11/2/2010

129

斯科茨代尔

AZ

希尔顿花园酒店

中北部

9/1/2016

122

坦佩

AZ

凯悦府

克雷斯特林

8/13/2020

105

(1)

坦佩

AZ

凯悦广场

克雷斯特林

8/13/2020

154

(1)

图森

AZ

希尔顿花园酒店

西部

7/31/2008

125

图森

AZ

Residence Inn酒店酒店

西部

3/1/2014

124

图森

AZ

TownePlace套房

西部

10/6/2011

124

阿古拉山

加利福尼亚州

霍姆伍德套房

维度

3/1/2014

125

伯班克

加利福尼亚州

庭院

亨廷顿

8/11/2015

190

(2)

伯班克

加利福尼亚州

Residence Inn酒店酒店

万豪酒店

3/1/2014

166

伯班克

加利福尼亚州

春山套房

万豪酒店

7/13/2015

170

(2)

克洛维斯

加利福尼亚州

汉普顿

维度

7/31/2009

86

克洛维斯

加利福尼亚州

霍姆伍德套房

维度

2/2/2010

83

柏树

加利福尼亚州

庭院

维度

3/1/2014

180

柏树

加利福尼亚州

汉普顿

维度

6/29/2015

110

海边

加利福尼亚州

庭院

万豪酒店

9/1/2016

142

(2)

海边

加利福尼亚州

Residence Inn酒店酒店

万豪酒店

3/1/2014

125

兰乔·贝尔纳多/圣地亚哥

加利福尼亚州

庭院

InnVentures

3/1/2014

210

萨克拉门托

加利福尼亚州

希尔顿花园酒店

维度

3/1/2014

153

圣贝纳迪诺

加利福尼亚州

Residence Inn酒店酒店

InnVentures

2/16/2011

95

圣地亚哥

加利福尼亚州

庭院

亨廷顿

9/1/2015

245

(2)

圣地亚哥

加利福尼亚州

汉普顿

维度

3/1/2014

177

(2)

圣地亚哥

加利福尼亚州

希尔顿花园酒店

InnVentures

3/1/2014

200

圣地亚哥

加利福尼亚州

Residence Inn酒店酒店

维度

3/1/2014

122

圣何塞

加利福尼亚州

霍姆伍德套房

维度

3/1/2014

140

(2)

 
      城市
 
      州
 
      品牌
 
      经理人
 
      日期
获得或
已完成
 
      客房

圣胡安·卡皮斯特拉诺

加利福尼亚州

Residence Inn酒店酒店

万豪酒店

9/1/2016

130

(1)

圣安娜

加利福尼亚州

庭院

维度

5/23/2011

155

(2)

圣克拉丽塔

加利福尼亚州

庭院

维度

9/24/2008

140

圣克拉丽塔

加利福尼亚州

费尔菲尔德

维度

10/29/2008

66

圣克拉丽塔

加利福尼亚州

汉普顿

维度

10/29/2008

128

圣克拉丽塔

加利福尼亚州

Residence Inn酒店酒店

维度

10/29/2008

90

塔斯廷

加利福尼亚州

费尔菲尔德

万豪酒店

9/1/2016

145

塔斯廷

加利福尼亚州

Residence Inn酒店酒店

万豪酒店

9/1/2016

149

科罗拉多斯普林斯

CO

汉普顿

查特韦尔

9/1/2016

101

丹佛

CO

希尔顿花园酒店

InnVentures

9/1/2016

221

高地牧场

CO

希尔顿花园酒店

维度

3/1/2014

128

高地牧场

CO

Residence Inn酒店酒店

维度

3/1/2014

117

博卡拉顿

佛罗里达州

希尔顿花园酒店

维度

9/1/2016

149

卡纳维拉尔角

佛罗里达州

汉普顿

LBA

4/30/2020

116

卡纳维拉尔角

佛罗里达州

霍姆伍德套房

LBA

9/1/2016

153

卡纳维拉尔角

佛罗里达州

Home2套房

LBA

4/30/2020

108

劳德代尔堡

佛罗里达州

汉普顿

维度

6/23/2015

156

劳德代尔堡

佛罗里达州

Residence Inn酒店酒店

LBA

9/1/2016

156

盖恩斯维尔

佛罗里达州

希尔顿花园酒店

McKibbon

9/1/2016

104

盖恩斯维尔

佛罗里达州

霍姆伍德套房

McKibbon

9/1/2016

103

杰克逊维尔

佛罗里达州

霍姆伍德套房

McKibbon

3/1/2014

119

杰克逊维尔

佛罗里达州

凯悦广场

克雷斯特林

12/7/2018

127

迈阿密

佛罗里达州

庭院

维度

3/1/2014

118

(1)

迈阿密

佛罗里达州

汉普顿

HHM

4/9/2010

121

迈阿密

佛罗里达州

霍姆伍德套房

维度

3/1/2014

162

奥兰多

佛罗里达州

费尔菲尔德

万豪酒店

7/1/2009

200

奥兰多

佛罗里达州

Home2套房

LBA

3/19/2019

128

奥兰多

佛罗里达州

春山套房

万豪酒店

7/1/2009

200

巴拿马城

佛罗里达州

汉普顿

LBA

3/12/2009

95

巴拿马城

佛罗里达州

TownePlace套房

LBA

1/19/2010

103

彭萨科拉

佛罗里达州

TownePlace套房

McKibbon

9/1/2016

97

塔拉哈西

佛罗里达州

费尔菲尔德

LBA

9/1/2016

97

塔拉哈西

佛罗里达州

希尔顿花园酒店

LBA

3/1/2014

85

(1)

坦帕

佛罗里达州

大使馆套房

HHM

11/2/2010

147

坦帕

佛罗里达州

霍姆伍德套房

HHM

6/10/2025

126

亚特兰大/市中心

GA

汉普顿

McKibbon

2/5/2018

119

亚特兰大/外围邓伍迪

GA

汉普顿

LBA

6/28/2018

132

亚特兰大

GA

Home2套房

McKibbon

7/1/2016

128

梅肯

GA

希尔顿花园酒店

LBA

3/1/2014

101

(1)

萨凡纳

GA

希尔顿花园酒店

纽波特

3/1/2014

105

(1)

锡达拉皮兹

IA

汉普顿

查特韦尔

9/1/2016

103

锡达拉皮兹

IA

霍姆伍德套房

查特韦尔

9/1/2016

95

达文波特

IA

汉普顿

查特韦尔

9/1/2016

103

博伊西

身份证

汉普顿

雷蒙德

4/30/2010

186

(2)

德斯普兰斯

IL

希尔顿花园酒店

雷蒙德

9/1/2016

253

霍夫曼庄园

IL

希尔顿花园酒店

HHM

9/1/2016

184

梅塔瓦

IL

希尔顿花园酒店

HHM

11/2/2010

170

梅塔瓦

IL

Residence Inn酒店酒店

HHM

11/2/2010

130

 
      城市
 
      州
 
      品牌
 
      经理人
 
      日期
获得或
已完成
 
      客房

罗斯蒙特

IL

汉普顿

雷蒙德

9/1/2016

158

斯科基

IL

汉普顿

雷蒙德

9/1/2016

225

沃伦维尔

IL

希尔顿花园酒店

HHM

11/2/2010

135

梅里尔维尔

在

希尔顿花园酒店

HHM

9/1/2016

124

米沙瓦卡

在

Residence Inn酒店酒店

HHM

11/2/2010

106

南本德

在

费尔菲尔德

HHM

9/1/2016

119

陆路公园

KS

费尔菲尔德

雷蒙德

3/1/2014

110

陆路公园

KS

Residence Inn酒店酒店

雷蒙德

3/1/2014

120

路易斯维尔

韩国

AC酒店

Concord

10/25/2022

156

拉法叶

洛杉矶

希尔顿花园酒店

LBA

7/30/2010

153

(1)

拉法叶

洛杉矶

春山套房

LBA

6/23/2011

103

新奥尔良

洛杉矶

霍姆伍德套房

维度

3/1/2014

166

马尔堡

马

Residence Inn酒店酒店

克雷斯特林

3/1/2014

112

韦斯特福德

马

汉普顿

克雷斯特林

3/1/2014

110

韦斯特福德

马

Residence Inn酒店酒店

克雷斯特林

3/1/2014

108

安那波利斯

医学博士

希尔顿花园酒店

克雷斯特林

3/1/2014

126

银泉

医学博士

希尔顿花园酒店

克雷斯特林

7/30/2010

107

波特兰

我

AC酒店

克雷斯特林

8/20/2021

178

波特兰

我

雅乐轩酒店

克雷斯特林

9/10/2021

157

波特兰

我

Residence Inn酒店酒店

克雷斯特林

10/13/2017

179

(2)

诺维

MI

希尔顿花园酒店

HHM

11/2/2010

148

枫树林

MN

希尔顿花园酒店

中北部

9/1/2016

121

罗切斯特

MN

汉普顿

雷蒙德

8/3/2009

124

圣保罗

MN

汉普顿

雷蒙德

3/4/2019

160

堪萨斯城

莫

汉普顿

雷蒙德

8/31/2010

122

堪萨斯城

莫

Residence Inn酒店酒店

雷蒙德

3/1/2014

106

圣路易斯

莫

汉普顿

雷蒙德

8/31/2010

190

圣路易斯

莫

汉普顿

雷蒙德

4/30/2010

126

哈蒂斯堡

MS

庭院

LBA

3/1/2014

84

哈蒂斯堡

MS

Residence Inn酒店酒店

LBA

12/11/2008

84

卡罗莱纳海滩

数控

庭院

克雷斯特林

3/1/2014

144

夏洛特

数控

费尔菲尔德

纽波特

9/1/2016

94

达勒姆

数控

霍姆伍德套房

McKibbon

12/4/2008

122

费耶特维尔

数控

Home2套房

LBA

2/3/2011

118

杰克逊维尔

数控

Home2套房

LBA

9/1/2016

105

威尔明顿

数控

费尔菲尔德

克雷斯特林

3/1/2014

122

温斯顿-塞勒姆

数控

汉普顿

McKibbon

9/1/2016

94

奥马哈

NE

庭院

万豪酒店

3/1/2014

181

奥马哈

NE

汉普顿

HHM

9/1/2016

139

奥马哈

NE

希尔顿花园酒店

HHM

9/1/2016

178

(2)

奥马哈

NE

霍姆伍德套房

HHM

9/1/2016

123

克兰福德

新泽西州

霍姆伍德套房

维度

3/1/2014

108

马赫瓦

新泽西州

霍姆伍德套房

维度

3/1/2014

110

月桂山

新泽西州

霍姆伍德套房

纽波特

1/11/2011

118

萨默塞特

新泽西州

庭院

纽波特

3/1/2014

162

(1)

西橙

新泽西州

庭院

纽波特

1/11/2011

131

拉斯维加斯

NV

春山套房

海格特

12/27/2023

300

Islip/Ronkonkoma

纽约

希尔顿花园酒店

克雷斯特林

3/1/2014

166

 
      城市
 
      州
 
      品牌
 
      经理人
 
      日期
获得或
已完成
 
      客房

纽约

纽约

独立

海格特

3/1/2014

209

(1) (3)

锡拉丘兹

纽约

庭院

克雷斯特林

10/16/2015

102

锡拉丘兹

纽约

Residence Inn酒店酒店

克雷斯特林

10/16/2015

78

克利夫兰

Oh

庭院

Concord

6/30/2023

154

梅森

Oh

希尔顿花园酒店

雷蒙德

9/1/2016

110

特温斯堡

Oh

希尔顿花园酒店

Concord

10/7/2008

142

俄克拉何马城

好的

汉普顿

雷蒙德

5/28/2010

200

俄克拉何马城

好的

希尔顿花园酒店

雷蒙德

9/1/2016

155

俄克拉何马城

好的

霍姆伍德套房

雷蒙德

9/1/2016

100

俄克拉何马城（西部）

好的

霍姆伍德套房

查特韦尔

9/1/2016

90

波特兰

或

汉普顿

雷蒙德

11/17/2021

243

Collegeville/费城

PA

庭院

纽波特

11/15/2010

132

马尔文/费城

PA

庭院

纽波特

11/30/2010

127

匹兹堡

PA

AC酒店

Concord

10/25/2022

134

匹兹堡

PA

汉普顿

纽波特

12/31/2008

132

查尔斯顿

SC

Home2套房

LBA

9/1/2016

122

哥伦比亚大学

SC

希尔顿花园酒店

纽波特

3/1/2014

143

哥伦比亚大学

SC

TownePlace套房

纽波特

9/1/2016

91

格林维尔

SC

凯悦广场

克雷斯特林

9/1/2021

130

希尔顿黑德

SC

希尔顿花园酒店

McKibbon

3/1/2014

104

富兰克林

TN

庭院

查特韦尔

9/1/2016

126

富兰克林

TN

Residence Inn酒店酒店

查特韦尔

9/1/2016

124

诺克斯维尔

TN

霍姆伍德套房

McKibbon

9/1/2016

103

诺克斯维尔

TN

春山套房

McKibbon

9/1/2016

103

孟菲斯

TN

汉普顿

克雷斯特林

2/5/2018

144

孟菲斯

TN

希尔顿花园酒店

克雷斯特林

10/28/2021

150

纳什维尔

TN

希尔顿花园酒店

维度

9/30/2010

194

纳什维尔

TN

Home2套房

维度

5/31/2012

119

纳什维尔

TN

TownePlace套房

查特韦尔

9/1/2016

101

艾迪生

德克萨斯州

春山套房

万豪酒店

3/1/2014

159

阿灵顿

德克萨斯州

汉普顿

西部

12/1/2010

98

奥斯汀

德克萨斯州

庭院

HHM

11/2/2010

145

奥斯汀

德克萨斯州

费尔菲尔德

HHM

11/2/2010

150

奥斯汀

德克萨斯州

汉普顿

维度

4/14/2009

124

奥斯汀

德克萨斯州

霍姆伍德套房

维度

4/14/2009

97

奥斯汀/圆石

德克萨斯州

汉普顿

维度

3/6/2009

94

奥斯汀/圆石

德克萨斯州

霍姆伍德套房

维度

9/1/2016

115

达拉斯

德克萨斯州

霍姆伍德套房

西部

9/1/2016

130

丹顿

德克萨斯州

霍姆伍德套房

查特韦尔

9/1/2016

107

埃尔帕索

德克萨斯州

霍姆伍德套房

西部

3/1/2014

114

沃思堡

德克萨斯州

庭院

LBA

2/2/2017

124

沃思堡

德克萨斯州

希尔顿花园酒店

雷蒙德

11/17/2021

157

沃思堡

德克萨斯州

霍姆伍德套房

雷蒙德

11/17/2021

112

沃思堡

德克萨斯州

TownePlace套房

西部

7/19/2010

140

弗里斯科

德克萨斯州

希尔顿花园酒店

西部

12/31/2008

102

葡萄藤

德克萨斯州

希尔顿花园酒店

西部

9/24/2010

110

休斯顿

德克萨斯州

庭院

LBA

9/1/2016

124

休斯顿

德克萨斯州

万豪酒店

西部

1/8/2010

206

(4)

 
      城市
 
      州
 
      品牌
 
      经理人
 
      日期
获得或
已完成
 
      客房

休斯顿

德克萨斯州

Residence Inn酒店酒店

西部

3/1/2014

129

休斯顿

德克萨斯州

Residence Inn酒店酒店

西部

9/1/2016

120

刘易斯维尔

德克萨斯州

希尔顿花园酒店

西部

10/16/2008

165

圣安东尼奥

德克萨斯州

TownePlace套房

西部

3/1/2014

106

谢南多厄

德克萨斯州

庭院

LBA

9/1/2016

124

斯塔福德

德克萨斯州

霍姆伍德套房

西部

3/1/2014

78

特克萨卡纳

德克萨斯州

汉普顿

西部

1/31/2011

81

普罗沃

犹他州

Residence Inn酒店酒店

维度

3/1/2014

114

盐湖城

犹他州

庭院

中北部

10/11/2023

175

盐湖城

犹他州

凯悦府

中北部

10/11/2023

159

盐湖城

犹他州

Residence Inn酒店酒店

亨廷顿

10/20/2017

136

盐湖城

犹他州

春山套房

HHM

11/2/2010

143

南约旦

犹他州

大使馆套房

HHM

11/21/2023

192

亚历山大港

VA

庭院

万豪酒店

3/1/2014

178

亚历山大港

VA

春山套房

万豪酒店

3/28/2011

155

夏洛茨维尔

VA

庭院

克雷斯特林

3/1/2014

139

马纳萨斯

VA

Residence Inn酒店酒店

克雷斯特林

2/16/2011

107

里士满

VA

庭院

White Lodging

12/8/2014

135

(2)

里士满

VA

万豪酒店

White Lodging

3/1/2014

413

(1)

里士满

VA

Residence Inn酒店酒店

White Lodging

12/8/2014

75

(2)

萨福克

VA

庭院

克雷斯特林

3/1/2014

92

萨福克

VA

TownePlace套房

克雷斯特林

3/1/2014

72

弗吉尼亚海滩

VA

庭院

克雷斯特林

3/1/2014

141

弗吉尼亚海滩

VA

庭院

克雷斯特林

3/1/2014

160

柯克兰

西澳

庭院

InnVentures

3/1/2014

150

伦顿

西澳

Residence Inn酒店酒店

InnVentures

10/18/2023

146

西雅图

西澳

Residence Inn酒店酒店

InnVentures

3/1/2014

234

图克维拉

西澳

霍姆伍德套房

维度

3/1/2014

106

麦迪逊

WI

希尔顿花园酒店

雷蒙德

2/18/2021

176

麦迪逊

WI

大使馆套房

雷蒙德

6/20/2024

262

华盛顿特区

-

AC酒店

HHM

3/25/2024

234

合计

29,893

(1)

物业须受地面租赁规限。

(2)

酒店抵押担保。

(3)

(4)

截至2025年6月30日，酒店被归类为持有待售，预计将于2025年第三季度出售给非关联第三方。

关联方

公司已与关联方发生、预计将继续发生交易。这些交易不能被解释为公平交易，如果这些交易是与非关联方进行的，公司的经营结果可能会有所不同。有关公司关联方交易的更多信息，请参见公司未经审计的综合财务报表及其附注中标题为“关联方”的附注6，该附注出现在本季度报告表格10-Q的其他部分。

流动性和资本资源

资本资源

公司主要的短期流动资金来源是公司物业产生的经营现金流和循环信贷融资下的可用资金。从长期来看，公司可能会从战略性额外有担保和无担保债务融资、处置其酒店物业和发行公司普通股中获得收益，包括根据公司目前的市场发售计划。宏观经济压力，包括通货膨胀、利率上升和普遍的市场不确定性，可能会影响公司以具有成本效益的方式筹集债务或股权资本以满足长期流动性需求的能力。

截至2025年6月30日，该公司的未偿债务总额为15亿美元，其中包括2.172亿美元的抵押债务和无担保信贷额度下的13亿美元未偿债务，不包括未摊销的债务发行成本和公允价值调整。截至2025年6月30日，公司手头可用的公司现金约为790万美元，循环信贷融资项下未使用的借款能力约为4.749亿美元。2025年7月24日，公司偿还了2.25亿美元定期贷款融资项下的所有未偿还金额，并签订了本金为3.85亿美元、到期日为2030年7月31日的新定期贷款融资。3.85亿美元定期贷款融资的收益也被用于偿还循环信贷融资项下的部分未偿余额。

管辖无担保信贷便利的信贷协议包含惯常的肯定和否定契约以及违约事件。信贷协议要求公司遵守各项契约，其中包括（其中包括）最低有形资产净值、最高债务限额、最低利息和固定费用覆盖率，以及对某些投资的限制。截至2025年6月30日，公司遵守适用契诺。

有关公司截至2025年6月30日的债务协议的详细信息，请参阅公司未经审计的综合财务报表及其附注中标题为“债务”的附注4，该附注出现在本季度报告表格10-Q的其他部分。

公司在表格S-3（编号333-285184）上有一份通用货架登记声明，该声明于2025年2月25日提交时自动生效。公司可提供不确定数量或数量（视情况而定）的（1）普通股，每股无面值；（2）优先股，每股无面值；（3）代表公司优先股的存托股；（4）可为公司普通股、优先股或代表优先股的存托股行使的认股权证；（5）购买普通股的权利；（6）无担保的高级或次级债务证券，所有这些证券均可根据《证券法》第415条规则不时延迟或连续发行。

2024年2月23日，公司签订了一项股权分配协议，根据该协议，公司可能不时根据ATM计划出售总额不超过5亿美元的普通股。在截至2025年6月30日的三个月和六个月内或截至2024年12月31日的年度内，没有根据公司的ATM计划出售普通股。公司计划将根据ATM计划或类似后续计划出售股份的未来净收益用于一般公司用途，其中可能包括（其中包括）收购额外物业、偿还未偿债务、资本支出、改善其投资组合中的物业和营运资金。公司亦可能将未来所得款项净额用于收购另一家REIT或其他投资于创收物业的公司。未来的发行将取决于公司将确定的多种因素，包括市场状况、公司普通股的交易价格以及任何收益的使用机会。

资本用途

该公司预计，来自运营的现金流、循环信贷融资下的可用性、额外借款以及酒店处置和股票发行的收益将足以满足其预期的流动性需求，包括向股东所需的分配、股票回购、资本改进、偿债、酒店收购、租赁承诺和现金管理活动。

分配

公司通常必须每年分配至少90%的REIT应税收入，但须进行某些调整，且不包括任何净资本收益，以维持其REIT地位。2025年6月18日，公司宣布向截至2025年6月30日登记在册的股东进行每月每股普通股0.08美元的现金分配，于2025年7月15日支付。截至2025年6月30日的三个月和六个月，公司分别支付每股普通股0.24美元和0.53美元的分配，总额分别为5710万美元和1.267亿美元。季度末后，2025年7月18日，公司宣布向截至2025年7月31日登记在册的股东进行每月每股普通股0.08美元的现金分配，将于2025年8月15日支付。

该公司目前的年度分配率，按月支付，为每股普通股0.96美元。正如以往所做的那样，由于季节性，公司可能会使用其循环信贷工具来保持每月分配率的一致性，同时考虑到任何收购、处置、资本改善和经济周期。虽然管理层目前预计每月现金分配将继续保持在每普通股0.08美元，但任何分配都将受到公司董事会的批准，并且无法保证在任何特定分配率下分配的分类、时间或持续时间。董事会持续监察公司相对于其酒店表现的分配率，并可能就公司其他现金需求或维持公司REIT地位所需的程度作出经确定为审慎的分配率调整。如果来自运营和循环信贷融资的现金流不足以满足流动性需求，公司可能会利用额外的融资来源进行分配。尽管该公司的债务水平相对较低，但无法保证该战略将取得成功，可能需要将其分配减少到维持其房地产投资信托资格所需的最低水平。如果公司无法在未来期间延长其到期债务或如果其债务违约，则可能无法进行分配。

股份回购

2025年5月，该公司董事会批准将其现有的股票回购计划延长一年，授权总额不超过2.626亿美元的股票回购。股份回购计划可由公司随时暂停或终止，如未提前终止或延长，则将于2026年7月结束。公司此前订立并预计将继续订立书面交易计划，作为股份回购计划的一部分，该计划规定在公开市场交易中进行股份回购，旨在遵守《交易法》第10b5-1条。在截至2025年6月30日的六个月期间，公司根据其股票回购计划以每股普通股约12.83美元的加权平均市场购买价格购买了约340万股普通股，包括佣金在内的总购买价格约为4320万美元。在截至2024年6月30日的六个月期间，公司根据其股票回购计划以加权平均市场购买价格约为每股普通股14.35美元购买了约110万股普通股，包括佣金在内的总购买价格约为1550万美元。股份回购计划下的回购已获得资金，公司拟以手头现金、其无抵押信贷额度下的处置收益或可用性为未来回购提供资金，但须遵守公司无抵押信贷额度（如有）下的适用限制。根据股份回购计划进行股份回购的时间和将回购的普通股数量也将取决于当时的市场状况、监管要求和其他因素。截至2025年6月30日，根据股票回购计划，仍有约2.576亿美元可供购买。

资本改善

管理层定期监测其酒店的状况和运营情况，并在其认为谨慎的情况下计划翻新和其他改善。公司致力于维护和提高每项物业在其市场中的竞争地位。公司已投资并计划继续对旗下酒店进行再投资。根据某些贷款和管理协议，公司必须根据酒店毛收入的百分比，为适用酒店的家具、固定装置和设备的维修、更换和翻新存入托管资金，前提是该金额可用于公司与这些酒店相关的资本支出。截至2025年6月30日，公司持有与这些物业相关的储备约3140万美元。截至2025年6月30日的六个月期间，公司在资本支出方面投入了约3220万美元。该公司预计，2025年期间的支出约为8000万至9000万美元，其中包括约20处房产的各种综合翻新项目，然而，通胀压力、供应链短缺或关税，

除其他问题外，可能会导致预期项目的成本增加和延迟。公司目前并无任何现有或计划进行新物业发展的项目。

即将到期的债务和偿债付款

截至2025年6月30日，该公司在未来12个月内有约3.448亿美元的债务到期本金和利息支付。这一总额中包括两笔总额为2.25亿美元的无抵押定期贷款，这些贷款原定于2025年8月2日到期，但已于2025年7月24日使用本金为3.85亿美元、到期日为2030年7月31日的新的3.85亿美元定期贷款融资的收益偿还，因此在交易结束时获得了额外的1.6亿美元资金。3.85亿美元定期贷款融资的收益也被用于偿还循环信贷融资项下的部分未偿余额。未来十二个月到期的金额还包括一笔抵押贷款，涵盖两处房产，总计2980万美元将于2025年第三季度到期，以及1990万美元的抵押贷款将于2026年第二季度到期。公司计划使用以下任何一种或多种方式支付即将到来的债务到期日到期的未偿还金额和服务付款：运营资金、循环信贷融资下的借款、新融资的收益、无担保信贷融资下的可用信贷延期或通过对到期债务进行再融资。公司还可能与其贷方进行修订，以延长任何到期贷款的到期日。与公司无抵押信贷融资相关的利息支出预计将在未来12个月高于前12个月，原因是借款增加，以及通过利率掉期固定的公司浮动利率债务金额减少，部分被较低的预期SOFR利率所抵消。与2024年同期相比，截至2025年6月30日的六个月内，通过利率掉期固定的浮动利率债务的比例较低，原因是公司对2025年前六个月到期的1.50亿美元浮动利率债务进行了三次利率掉期，对2024年到期的2.85亿美元浮动利率债务进行了六次利率掉期，而公司在2024年对2.00亿美元浮动利率债务进行了四次新的利率掉期，但利率高于到期的互换协议。如果公司继续在当前利率环境下以新的协议取代到期的利率掉期，公司预计这些新协议的利率将高于到期的掉期协议。有关截至2025年6月30日公司债务工具和利率互换协议的未来到期日的更多详细信息，请参阅公司未经审计的综合财务报表及其附注中标题为“债务”的附注4和标题为“金融工具的公允价值”的附注5，这些附注出现在本季度报告表格10-Q的其他地方。

采购合同承诺

现金管理活动

作为附注6中讨论的成本分摊安排的一部分，在公司未经审计的综合财务报表及其附注中标题为“关联方”，出现在本季度报告表格10-Q的其他地方，某些日常交易可能会导致公司和ARG应付或来自的金额。为有效管理现金支付，公司或ARG可能会为另一家公司付款。在现金管理流程下，每家公司可随时垫付或延期最多100万美元。每个季度，任何未偿还的金额都在公司之间结算。这一过程允许每家公司最大限度地减少手头现金，并降低每家公司的成本。任何时点的未偿金额对这两家公司都不重要。

通货膨胀的影响

该公司依靠其酒店的业绩和酒店运营商增加收入的能力来跟上通货膨胀的步伐。酒店经营者一般具备每日调整房价的能力，以反映通货膨胀对公司经营费用的影响。然而，竞争压力和其他因素可能会限制运营商提高房价的能力，因此，公司可能无法通过收入的增加来抵消增加的运营费用。此外，关税引发的通胀可能会增加一定的运营和翻新成本，因为一些用品和建筑材料是进口的，并通过减少消费者的可自由支配收入而对休闲旅行产生负面影响。

业务中断

公司身处房地产行业，同时面临地方和全国范围的自然灾害。尽管管理层认为公司有足够的保险来覆盖这一风险，但无法保证此类事件不会对公司的财务状况或经营业绩产生重大不利影响。

季节性

酒店业在历史上一直是季节性的。公司酒店入住率的季节性变化可能会导致其收入的季度波动。一般来说，公司酒店的入住率和酒店收入在第二季度和第三季度都要高于第一季度和第四季度。如果由于收入的临时或季节性波动，运营现金流在任何季度都不足，公司预计将利用手头现金或可用的融资来源来满足现金需求。

关键会计政策和估计

按照美国公认会计原则编制公司财务报表要求公司作出估计和假设，这些估计和假设会影响截至公司财务报表日期的资产和负债的报告金额、报告期内收入和支出的报告金额以及公司未经审计的合并财务报表及其附注中的相关披露。公司在2025年2月24日向美国证券交易委员会提交的截至2024年12月31日止年度的10-K表格年度报告中讨论了其认为至关重要并需要在其应用中使用复杂判断的那些政策和估计。本公司的关键会计政策或所应用的方法或假设并无重大变动。

后续事件

2025年7月15日，公司向截至2025年6月30日登记在册的股东支付了约1890万美元的分配，即每股普通股0.08美元。

2025年7月18日，公司宣布每月派发现金，每股普通股0.08美元。此次分配将于2025年8月15日支付给截至2025年7月31日登记在册的股东。

2025年7月24日，公司偿还了2.25亿美元定期贷款融资项下的所有未偿还金额，并签订了本金为3.85亿美元、到期日为2030年7月31日的新定期贷款融资。有关更多信息，请参阅公司未经审计的合并财务报表中标题为“债务”的附注4及其附注，该附注出现在本季度报告表格10-Q的其他部分。

项目3。关于市场风险的定量和定性披露

截至2025年6月30日，公司金融工具不存在因外汇风险、商品价格风险或权益价格风险而导致的重大市场风险。然而，由于公司将现金或借款投资于其循环信贷融资，以及由于其浮动利率债务中未通过利率掉期固定的部分，短期利率可能发生变化，公司面临利率风险。截至2025年6月30日，在利率互换生效后，如下文所述，约6.03亿美元，约占公司未偿债务总额的39%，受浮动利率影响。基于公司截至2025年6月30日的未偿浮动利率债务，利率每变动100个基点将影响公司年度净收入约600万美元，所有其他因素保持不变。除利率互换交易外，本公司未从事衍生金融工具或衍生商品工具的交易。

截至2025年6月30日，该公司的浮动利率债务包括其无担保信贷额度，包括其循环信贷额度下未偿还的1.73亿美元借款和10亿美元的定期贷款。目前，该公司使用利率掉期来管理其部分浮动利率债务的利率风险。截至2025年6月30日，公司有9份利率互换协议有效地确定了公司约5.85亿美元未偿浮动利率债务的利息支付，互换到期日为2026年5月至2029年12月。根据公司所有利率互换的条款，公司支付固定利率，并获得等于1个月SOFR年利率加上0.10% SOFR价差调整的浮动利率。有关公司截至2025年6月30日的利率掉期的描述，请参见公司未经审计的综合财务报表及其附注中标题为“金融工具的公允价值”的附注5，该附注出现在本季度报告表格10-Q的其他部分。

除了上面讨论的浮动利率债务和利率掉期外，该公司还承担或发起了根据永久融资安排应付给贷方的固定利率抵押贷款以及两项总额为1.25亿美元的固定利率优先票据融资。下表汇总了截至2025年6月30日公司无抵押信贷额度下的抵押债务和未偿还借款的年度到期日和平均利率。所有美元金额以千为单位。


	2025年7月1日-12月31日			2026			2027			2028			2029			此后			合计		公平市场价值
总债务：
到期日	$	257,983		$	377,649		$	278,602		$	334,066		$	162,294		$	119,654		$	1,530,248	$	1,505,837
平均利率（1）		4.9	%		4.9	%		4.8	%		4.4	%		3.8	%		3.6	%

浮动利率债：
到期日	$	225,000		$	303,000		$	275,000		$	300,000		$	85,000		$	-		$	1,188,000	$	1,189,756
平均利率（1）		5.2	%		5.1	%		5.1	%		4.6	%		3.3	%	不适用

固定利率债：
到期日	$	32,983		$	74,649		$	3,602		$	34,066		$	77,294		$	119,654		$	342,248	$	316,081
平均利率		4.0	%		4.0	%		4.1	%		4.1	%		3.9	%		3.6	%

(1)

平均利率使利率互换生效（如适用）。

项目4。控制和程序

高级管理人员，包括首席执行官、首席财务官和首席财务官，评估了截至本报告涵盖期间终了时公司披露控制和程序的有效性。基于这一评估过程，首席执行官、首席财务官和首席财务官得出结论，截至2025年6月30日，公司的披露控制和程序是有效的。上一财季未发生对公司财务报告内部控制产生重大影响或合理可能产生重大影响的公司财务报告内部控制变化。

第二部分。其他信息

项目1。法律程序

公司是或可能是日常业务过程中出现的各种法律诉讼的一方。公司目前没有涉及任何诉讼，据管理层所知，也没有任何对公司构成威胁的诉讼，管理层根据公司目前可获得的信息判断，结果将对公司的综合财务状况或经营业绩产生重大不利影响。

项目2。未登记出售股本证券及所得款项用途

以下是2025年第二季度所有股票回购的汇总。


发行人购买股本证券
	(a)		(b)		（c）		（d）
期	购买的股票总数		每股平均支付价格		作为公开宣布的计划或计划的一部分而购买的股份总数		根据计划或计划可能尚未购买的股票的大约美元价值（以千为单位）（1）
2025年4月1日-4月30日		493,988	$	12.18		493,988	$	268,468
2025年5月1日-5月31日		505,964	$	11.57		505,964	$	262,608
2025年6月1日-6月30日		432,175	$	11.57		432,175	$	1,432,127

(1)

表示公司授权的2.626亿美元股票回购计划下的未偿还金额。该计划于2015年宣布，最近一次于2025年5月延长，公司可能随时暂停或终止，如果不提前终止或延长，将于2026年7月结束。

项目5。其他信息。

交易安排

截至2025年6月30日止三个月，公司没有董事或高级管理人员采纳或终止“第10b5-1条交易安排”或“非第10b5-1条交易安排”（每个术语均在S-K条例第408（a）项中定义）。

新税务立法

自2025年7月4日起，美国税法的某些修改获得批准，这些修改影响了公司及其股东。除其他变化外，这项立法（i）永久延长《守则》第199A条规定的个人和其他非公司纳税人的“合格REIT股息”20%扣除；（ii）将适用于应税REIT子公司（“TRSS”）的REIT资产测试的百分比限制从2025年12月31日之后开始的纳税年度的20%提高到25%；（iii）通过排除折旧提高《守则》第163（j）条规定的30%利息扣除限制适用的基数，2024年12月31日之后开始的纳税年度的“调整后应纳税所得额”（即基于EBITDA而非息税前利润）定义的摊销和损耗。

项目6。展品


附件数		文件说明
3.1		经修订和重述的公司章程，经修订（参照公司于2018年8月6日提交的10-Q表格季度报告（SEC文件编号：001-37389）的附件 3.1纳入）

3.2		公司第三次经修订和重述的章程（参照公司于2020年5月18日提交的关于表格10-Q的季度报告（SEC文件编号001-37389）的附件 3.2纳入）

10.1		公司员工股票购买计划（通过参考附件 10.1纳入公司当前提交的8-K表格报告（SEC文件编号001-37389），于2025年5月21日提交）

31.1		根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条对公司首席执行官进行认证（随函提交）

31.2		根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条对公司首席财务官进行认证（随函附上）

31.3		根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条对公司首席财务官进行认证（随函提交）

32.1		根据18 U.S.C.第1350条根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》（Sarbanes-Oxley Act of 2002）第906条通过的公司首席执行官、首席财务官和首席财务官的认证（特此提供）

101		以下材料来自公司以iXBRL（内联可伸缩业务报告语言）格式编制的截至2025年6月30日止季度的10-Q表季度报告：（i）合并资产负债表，（ii）合并经营和综合收益表，（iii）合并股东权益报表，（iv）合并现金流量表，以及（v）这些财务报表的相关附注，标记为文本块并详细说明（随函提交）

104		公司截至2025年6月30日止季度的10-Q表格季度报告的封面页，格式为内联XBRL，载于附件 101

签名

根据1934年《证券交易法》的要求，注册人已正式安排由以下签署人代表其签署本报告并获得正式授权。


Apple Hospitality REIT，Inc。

签名：	/s/Justin G. Knight	日期：2025年8月6日
	Justin G. Knight，
	首席执行官（首席执行官）

签名：	/s/Elizabeth S. Perkins	日期：2025年8月6日
	Elizabeth S. Perkins，
	首席财务官（首席财务官）

签名：	/s/Rachel S. Labrecque	日期：2025年8月6日
	Rachel S. Labrecque，
	首席会计官（首席会计干事）