Kennedy-Wilson Holdings, Inc.
补充财务信息
截至2025年3月31日止季度
目 录
|
收益发布
|
||||||||
|
新闻发布
|
||||||||
|
合并资产负债表（未经审计）
|
||||||||
|
合并经营报表（未经审计）
|
||||||||
|
非GAAP指标（未经审计）
|
||||||||
| 补充财务资料（未经审计） | ||||||||
|
大写摘要
|
||||||||
| 价值的组成部分 | ||||||||
|
价值摘要的组成部分
|
||||||||
|
多户家庭投资组合
|
||||||||
| 办公室组合 | ||||||||
| 产业组合 | ||||||||
| 贷款投资组合 | ||||||||
| 零售、酒店、住宅及其他投资组合 | ||||||||
| 租赁组合 | ||||||||
| 发展项目 | ||||||||
|
债务时间表
|
||||||||
|
投资管理
|
||||||||
| 其他投资组合和财务信息 | ||||||||
|
同一物业-多户家庭
|
||||||||
| 房地产投资交易 | ||||||||
|
分部EBITDA（Non-GAAP）
|
||||||||
|
按比例财务信息
|
||||||||
|
附录
|
||||||||
本新闻稿中使用的某些术语在下面的标题“通用定义”下定义。某些信息包括在
本新闻稿构成非公认会计准则财务指标。有关本新闻稿中使用的非GAAP财务指标的定义，请参阅下面的“通用定义”，有关这些指标与其最具可比性的GAAP指标的对账，请参阅公司补充财务信息中列出的表格，可在www.kennedywilson.com上查阅。
|
||
肯尼迪·威尔逊报告2025年第一季度业绩
加利福尼亚州比佛利山庄（2025年5月7日）-Kennedy-Wilson Holdings, Inc.(纽约证券交易所：KW），一家全球领先的房地产投资公司，其房地产股权和债权投资组合的AUM为290亿美元，今天公布了2025年第一季度的业绩：
财务业绩
| （金额百万，每股数据除外） | 第一季度 | ||||||||||
| 公认会计原则结果 | 2025 | 2024 | |||||||||
|
GAAP普通股股东净（亏损）收入1
|
($40.8) | $26.9 | |||||||||
| 每股摊薄 | (0.30) | 0.19 | |||||||||
| （金额百万） | 第一季度 | ||||||||||
| 非公认会计原则结果 | 2025 | 2024 | |||||||||
| 经调整EBITDA | $98.2 | $203.2 | |||||||||
| 调整后净（亏损）收入 | (0.7) | 70.5 | |||||||||
| 调整后EBITDA-关键部件（按KW份额） | |||||||||||
| 基准EBITDA：物业NOI、贷款收入和inv.mgt费用 （扣除补偿及一般及行政开支） |
$ | 108.3 | $ | 103.1 | |||||||
| 出售房产已实现收益 | (1.9) | 108.3 | |||||||||
| 跟投组合公允价值变动及附带权益 | 3.1 | (10.1) | |||||||||
| 其他 | (11.3) | 1.9 | |||||||||
| 经调整EBITDA | $ | 98.2 | $ | 203.2 | |||||||
1包括Q1-25和Q1-24分别总计3700万美元和6100万美元的非现金费用，这
主要包括折旧摊销和公允价值变动。
“在第一季度，我们看到对我们的租赁住房物业的强劲需求导致同物业多户净营业收入增长4.3%。我们的全球租赁住房业务代表了我们最大的行业，已扩展到6.5万套，我们要么持有股权，要么目前正在融资”，肯尼迪威尔逊首席执行官威廉麦克莫罗表示。“我们在2025年有了一个强劲的开端，在第一季度部署或承诺了大约10亿美元的资本。我们已经完成或正在完成24亿美元的新建筑贷款发放，相比之下，2024年全年为35亿美元——这凸显了资本部署步伐的加快。此外，我们预计在2025年剩余时间内，非核心资产出售将产生超过4亿美元的收益。这些收益将用于通过减少无担保债务来加强我们的资产负债表，并支持我们投资管理平台的持续增长。”
投资组合和运营更新
•基准EBITDA增长5%至1.08亿美元：基准EBITDA增长5%（与Q1-24相比），受更高的物业NOI和投资管理费推动。
•投资管理费增长17%：投资管理费 Q1-25（vs Q1-24）增长17%至2500万美元受KW债务投资平台在Q1-25完成的经常性基础管理费水平不断提高和7.24亿美元发起的推动。
3
•预计年度NOI为4.73亿美元，收费资本为87亿美元：
| 美东时间。年度NOI to KW （百万美元） |
收费资本 （十亿美元） |
||||||||||
| 截至Q4-24 | $467 | $8.8 | |||||||||
|
交易活动，净额1
|
(2) | (0.2) | |||||||||
| 运营 | 2 | — | |||||||||
| 外汇及其他 | 6 | 0.1 | |||||||||
| 截至Q1-25的总计 | $473 | $8.7 | |||||||||
1 包括在Q1-25期间完成的房地产收购、处置、贷款资金和贷款偿还。公司还完成了7.24亿美元在Q1-25期间的贷款发放中，这将主要在未来几个季度提供资金。
•多户住宅同一物业表现(1)：入住率提高导致NOI增长
| 2025年第一季度与2024年第一季度相比 | |||||||||||||||||||||||
| 入住率 | 收入 | 费用 | NOI（净有效） | ||||||||||||||||||||
| 多户家庭-市场利率 | 1.2% | 2.6% | (0.4)% | 4.0% | |||||||||||||||||||
| 多户家庭-经济实惠 | (1.1)% | 5.3% | 5.0% | 5.5% | |||||||||||||||||||
| 合计 | 0.6% | 3.1% | 0.8% | 4.3% | |||||||||||||||||||
（1）不包括少数人持有的投资和正在进行开发或租赁的资产。
投资管理业务和共同投资组合更新
•债务投资平台在Q1-25增长至91亿美元：
◦Q1-25投资活动：Q1-25，发起10笔新建筑贷款，完成现有贷款3.71亿美元的额外资金，实现5.27亿美元的还款
◦债务投资平台包括45亿美元的未来资金：包括46亿美元的未偿还贷款（44亿美元的收费资本）和45亿美元的未来资金承诺，其中44亿美元预计将在获得资金后增加到公司的收费资本中。KW平均拥有4%的股权。
◦强大的管道：目前，Q2-25正在处理的新项目超过10亿美元，所有这些都与多户家庭或学生住房建设项目有关。不能保证这些交易会完成。
•共同投资组合房地产收购：
◦英国单户租房平台：
▪在Q1-25，收购了一个拥有84个计划单元的开发站点，这使平台在985个计划单元中的承诺投资增长到4.06亿美元。KW在这个平台中拥有10%的权益。
▪Active pipeline of opportunities totaling an incremental 1,000 units，with the current platform capacity potential to reach about 4,000 units at full capital deployment。
◦美国混合基金收购：
▪以1.07亿美元收购Mountain West的两处多户住宅和Pacific Northwest的一处工业物业。KW在这些收购中拥有13%的所有权权益。
4
•共同投资组合房地产处置：该公司出售了5800万美元的房地产投资（KW份额36%），包括一项工业资产和非核心住宅资产的销售。
综合房地产投资活动
•第一季度活动最少：以4800万美元收购英国一处工业发展用地，预计将与合作伙伴进行资本重组。该公司还以900万美元的价格出售了一项非核心办公资产。
资产负债表和流动性
•现金和信用额度：截至2025年3月31日，肯尼迪·威尔逊的资产总额为3.57亿美元(1)现金和现金等价物以及从其5.5亿美元的循环信贷额度中提取的2.73亿美元。
•资产处置和重述更新：该公司预计，在2025年剩余时间内，将通过资产出售和资本重组产生超过4亿美元的现金，其中包括Q2-25的约2亿美元。这些资产出售和资本重组的收益将用于减少公司的无担保债务（包括偿还2025年11月到期的KWE无担保票据）。不能保证这些资产出售和资本重组将在预期中完成，或者根本不会完成。
•债务概况：截至2025年3月31日，Kennedy Wilson的债务份额的加权平均实际年利率为4.7%，加权平均期限为4.8年。该公司约96%的债务要么是固定的（74%），要么是用利率衍生品对冲的（22%）。
•利率对冲更新：该公司通过使用利率上限和掉期对冲其浮动利率敞口：
◦利率对冲的加权平均期限为1.2年，导致其浮动利率对冲债务的实际利率改善80个基点。
◦在Q1-25从利率衍生品中获得了500万美元的现金，这并未反映为利息支出的抵消。
•外币对冲更新：肯尼迪威尔逊通过以其投资的货币借款和使用外币对冲工具来对冲其对外汇波动的风险敞口。截至2025年3月31日，公司利用本币债务和加权平均期限为1.8年的套期保值工具，对外币投资的账面价值进行了约90%的套期保值。
后续事件
正如之前宣布的那样，该公司完成了对现有抵押贷款的5.1亿美元再融资，这些抵押贷款由主要位于爱尔兰都柏林的五个多户家庭资产担保。这些资产是通过公司管理并持有50%所有权权益的未合并合资企业拥有的。新的5年期担保融资采用3个月期Euribor + 1.95%的浮动全押利率（当前利率约为每年4.1%）。
5
脚注
(1)代表合并现金，包括1.94亿美元的受限现金，包括在现金和现金等价物中，主要涉及与我们在建筑贷款下代表借款人持有的物业和储备的合并抵押贷款相关的贷方准备金。这些准备金通常与物业的利息、税收、保险和未来资本支出以及我们的贷款投资有关。此外，如果我们从某些外国子公司汇回现金，我们需要缴纳预扣税。根据KWE票据契约，我们必须保持一定的利息覆盖率和杠杆比率以保持合规（有关KWE票据的更多详细信息，请参见公司季报中的“负债和相关契约”）。由于这些契约，我们在分配现金之前评估税收和契约影响，这可能会影响企业层面的资金可用性。该公司的现金份额，包括未合并的合资企业，总计4.74亿美元。
电话会议和网络直播详情
肯尼迪·威尔逊将于美国东部时间5月8日（星期四）太平洋时间上午9点/美国东部时间下午12：00举行现场电话会议和网络直播，讨论结果。电话会议的直接拨入号码为（844）美国呼叫者340-4761，国际呼叫者（412）717-9616。通话重播将在实时通话后一小时开始的一周内提供，美国呼叫者可拨打（877）344-7529，国际呼叫者可拨打（412）317-0088。重播的密码是4535343。网播将在以下网址播放：https://event.coruscall.com/mediaframe/webcast.html？webcastid=8fUchqCX.网络直播的重播将在公司投资者关系网站三个月的原始网络直播后一小时提供。
关于肯尼迪·威尔逊
肯尼迪威尔逊（NYSE：KW）是一家领先的房地产投资公司，在美国、英国和爱尔兰的高增长市场管理着290亿美元的资产。凭借数十年的经验，我们以关系为导向的团队擅长通过市场周期发现机会和建立价值，自2009年上市以来，在整个房地产领域完成了超过600亿美元的总交易。肯尼迪威尔逊在我们高质量的核心房地产投资组合中拥有、经营和建造房地产，并通过我们的投资管理平台，我们与合作伙伴一起瞄准机会主义股权和债务投资。欲了解更多信息，请访问www.kennedywilson.com。
6
Kennedy-Wilson Holdings, Inc.
合并资产负债表
（未经审计）
（百万美元）
| 3月31日， 2025 |
12月31日， 2024 |
|||||||||||||
| 物业、厂房及设备 | ||||||||||||||
| 现金及现金等价物 | $ | 356.6 | $ | 217.5 | ||||||||||
| 应收账款，净额 | 35.0 | 38.7 | ||||||||||||
|
不动产和购置到位租赁价值（扣除累计折旧和摊销995.6美元和949.1美元）
|
4,336.6 | 4,290.4 | ||||||||||||
|
未合并投资（包括按公允价值计算的1911.1美元和1884.4美元）
|
2,084.7 | 2,042.4 | ||||||||||||
| 贷款购买和发放，净额 | 205.1 | 231.1 | ||||||||||||
| 其他资产，净额 | 139.1 | 141.0 | ||||||||||||
| 总资产 | $ | 7,157.1 | $ | 6,961.1 | ||||||||||
| 负债 | ||||||||||||||
| 应付账款 | $ | 9.1 | $ | 10.8 | ||||||||||
| 应计费用和其他负债（包括216.8美元和225.2美元的递延税项负债） | 557.7 | 529.4 | ||||||||||||
| 抵押债务 | 2,620.7 | 2,597.2 | ||||||||||||
| KW无担保债务 | 2,053.6 | 1,877.9 | ||||||||||||
| KWE无担保债券 | 323.8 | 309.8 | ||||||||||||
| 负债总额 | 5,564.9 | 5,325.1 | ||||||||||||
| 股权 | ||||||||||||||
| 累计永续优先股 | 789.7 | 789.7 | ||||||||||||
| 普通股 | — | — | ||||||||||||
| 额外实收资本 | 1,712.4 | 1,712.8 | ||||||||||||
| 累计赤字 | (551.1) | (493.7) | ||||||||||||
| 累计其他综合损失 | (393.0) | (407.6) | ||||||||||||
| Kennedy-Wilson控股，Inc.股东权益合计 | 1,558.0 | 1,601.2 | ||||||||||||
| 非控制性权益 | 34.2 | 34.8 | ||||||||||||
| 总股本 | 1,592.2 | 1,636.0 | ||||||||||||
| 总负债及权益 | $ | 7,157.1 | $ | 6,961.1 | ||||||||||
7
Kennedy-Wilson Holdings, Inc.
综合业务报表
（未经审计）
（百万美元，股份金额和每股数据除外）
| 截至3月31日的三个月， | ||||||||||||||
| 2025 | 2024 | |||||||||||||
| 收入 | ||||||||||||||
| 出租 | $ | 97.3 | $ | 97.4 | ||||||||||
| 酒店 | — | 9.3 | ||||||||||||
| 投资管理费 | 25.0 | 21.3 | ||||||||||||
| 贷款 | 5.8 | 8.1 | ||||||||||||
| 其他 | 0.2 | 0.3 | ||||||||||||
| 总收入 | 128.3 | 136.4 | ||||||||||||
| 未合并投资收入（亏损） | ||||||||||||||
| 主要共同投资 | 19.6 | 9.7 | ||||||||||||
| 附带权益 | (8.2) | (16.4) | ||||||||||||
| 未合并投资收入（亏损）总额 | 11.4 | (6.7) | ||||||||||||
| 出售房地产（亏损）收益，净额 | (0.8) | 106.4 | ||||||||||||
| 费用 | ||||||||||||||
| 出租 | 38.1 | 37.2 | ||||||||||||
| 酒店 | — | 7.6 | ||||||||||||
| 薪酬及相关（包括6.3美元和5.2美元的股份薪酬） | 26.9 | 27.6 | ||||||||||||
| 附带权益补偿 | (2.7) | (5.5) | ||||||||||||
| 一般和行政 | 10.4 | 8.3 | ||||||||||||
| 折旧及摊销 | 34.1 | 38.9 | ||||||||||||
| 费用总额 | 106.8 | 114.1 | ||||||||||||
| 利息支出 | (61.4) | (64.7) | ||||||||||||
| 提前清偿债务收益 | — | 0.3 | ||||||||||||
| 其他（亏损）收入 | (5.2) | 6.8 | ||||||||||||
| 所得税受益（拨备）前的（亏损）收入 | (34.5) | 64.4 | ||||||||||||
| 受益于（拨备）所得税 | 4.9 | (26.7) | ||||||||||||
| 净亏损（收入） | (29.6) | 37.7 | ||||||||||||
| 归属于非控股权益的净（收入）亏损 | (0.3) | 0.1 | ||||||||||||
|
优先股息
|
(10.9) | (10.9) | ||||||||||||
| 归属于Kennedy-Wilson控股普通股股东的净（亏损）收入 | $ | (40.8) | $ | 26.9 | ||||||||||
| 基本（亏损）每股收益 | ||||||||||||||
| （亏损）每股收益 | $ | (0.30) | $ | 0.19 | ||||||||||
| 加权平均流通股 | 137,745,032 | 138,472,579 | ||||||||||||
| 稀释（亏损）每股收益 | ||||||||||||||
| （亏损）每股收益 | $ | (0.30) | $ | 0.19 | ||||||||||
| 加权平均流通股 | 137,745,032 | 138,628,139 | ||||||||||||
| 每股普通股宣布的股息 | $ | 0.12 | $ | 0.24 | ||||||||||
8
Kennedy-Wilson Holdings, Inc.
经调整EBITDA
（未经审计）
（百万美元）
下表对归属于Kennedy-Wilson控股，Inc.普通股股东的净利润与调整后EBITDA进行了调节，使用了每个调整项目的肯尼迪威尔逊按比例分配的股份金额。
| 三个月结束 | |||||||||||||||||
| 3月31日， | |||||||||||||||||
| 2025 | 2024 | ||||||||||||||||
| 归属于Kennedy-Wilson控股普通股股东的净（亏损）收入 | $ | (40.8) | $ | 26.9 | |||||||||||||
| 非GAAP调整： | |||||||||||||||||
|
加回（肯尼迪威尔逊的份额）(1):
|
|||||||||||||||||
| 利息支出 | 92.9 | 95.2 | |||||||||||||||
| 提前清偿债务收益 | — | (0.3) | |||||||||||||||
|
折旧及摊销
|
33.8 | 38.4 | |||||||||||||||
| （受益于）所得税拨备 | (4.9) | 26.9 | |||||||||||||||
| 优先股息 | 10.9 | 10.9 | |||||||||||||||
| 股份补偿 | 6.3 | 5.2 | |||||||||||||||
| 经调整EBITDA | $ | 98.2 | $ | 203.2 | |||||||||||||
(1)有关肯尼迪·威尔逊股份金额的调节，请参见附录。
调整后净收入
（未经审计）
（百万美元，股票数据除外）
下表对归属于Kennedy-Wilson控股，Inc.普通股股东的净利润与调整后净利润进行了调节，使用了每个调整项目的肯尼迪威尔逊按比例分配的股份金额。
| 三个月结束 | ||||||||||||||
| 3月31日， | ||||||||||||||
| 2025 | 2024 | |||||||||||||
| 归属于Kennedy-Wilson控股普通股股东的净（亏损）收入 | $ | (40.8) | $ | 26.9 | ||||||||||
| 非GAAP调整： | ||||||||||||||
|
加回（肯尼迪威尔逊的份额）(1):
|
||||||||||||||
| 折旧及摊销 | 33.8 | 38.4 | ||||||||||||
| 股份补偿 | 6.3 | 5.2 | ||||||||||||
| 调整后净（亏损）收入 | $ | (0.7) | $ | 70.5 | ||||||||||
| 加权平均已发行股份摊薄 | 137,745,032 | 138,628,139 | ||||||||||||
(1)有关肯尼迪·威尔逊股份金额的调节，请参见附录。
9
前瞻性陈述
我们在本报告以及我们发布的其他报告和非历史事实的陈述构成经修订的1933年《证券法》第27A条和经修订的1934年《证券交易法》第21E条含义内的“前瞻性陈述”。这些前瞻性陈述必然是反映高级管理层基于我们当前估计、预期、预测和预测的判断的估计，包括表达我们当前对可能影响未来经营业绩的趋势和因素的意见的评论。使用“相信”、“预期”、“估计”、“打算”、“可能”、“可能”、“计划”、“预期”、“项目”或这些否定词以及类似表达方式的披露旨在识别前瞻性陈述。这些陈述不是对未来业绩的保证，依赖于有关未来事件的一些假设，其中许多是我们无法控制的，并且涉及已知和未知的风险和不确定性，这些风险和不确定性可能导致我们的实际结果、业绩或成就或行业结果与此类前瞻性陈述明示或暗示的任何未来结果、业绩或成就存在重大差异。这些风险和不确定性可能包括本报告其他部分以及向美国证券交易委员会（“SEC”）提交的其他文件中描述的因素以及风险和不确定性，包括第1A项。我们截至2024年12月31日止年度的10-K表格年度报告中的“风险因素”部分，经我们随后向SEC提交的文件修订。任何此类前瞻性陈述，无论是在本报告中还是在其他地方作出的，都应在我们就我们的业务所作的各种披露的背景下加以考虑，包括但不限于我们在向SEC提交的文件中讨论的风险因素。除联邦证券法和SEC规则和条例要求外，我们没有任何意图或义务公开更新任何前瞻性陈述，无论是由于新的信息、未来的事件、假设的变化，还是其他。
常用定义
·“KWH”、“KW”、“Kennedy Wilson”，“公司”、“我们”、“我们的”或“我们”是指Kennedy-Wilson控股，Inc.及其全资子公司。
·“调整后EBITDA”指扣除利息费用前的净（亏损）收入、提前清偿债务的损失（收益）、我们在未合并投资中所占的利息费用份额、折旧和摊销、我们在未合并投资中所占的折旧和摊销份额、优先股股息、所得税拨备（受益）、我们在未合并投资中所占的税款份额、公司的股权激励费用以及归属于非控制性权益的EBITDA。
还请在本新闻稿中包含的公司补充财务信息中查看与GAAP的对账情况，也可在www.kennedywilson.com上查阅。我们的管理层使用调整后的EBITDA来分析我们的业务，因为它调整了我们认为不能准确反映我们未来业务性质或与非现金补偿费用或非控制性权益相关的项目的净收入。由于与整体经营业绩无关的原因，这类项目可能因不同公司而有所不同。此外，我们认为调整后的EBITDA有助于投资者帮助他们更准确地了解我们的经营业绩。然而，调整后EBITDA不是公认会计原则下的衡量标准，在分析我们的经营业绩时，读者应该使用调整后EBITDA作为根据公认会计原则确定的净收入的补充，而不是作为替代。由于并非所有公司都使用相同的计算方法，我们对调整后EBITDA的表述可能无法与其他公司类似标题的衡量标准进行比较。此外，调整后的EBITDA并不打算作为管理层酌情使用的自由现金流的衡量标准，因为它没有去除所有非现金项目，也没有考虑某些现金需求，例如税收和偿债付款。调整后EBITDA显示的金额也不同于我们债务工具中类似标题定义下计算的金额，后者进一步调整以反映某些其他现金和非现金费用，并用于确定遵守财务契约和我们从事某些活动的能力，例如产生额外债务和进行某些限制性付款。
10
·“调整后费用”是指肯尼迪·威尔逊的总投资管理和物业服务费调整后包括肯尼迪·威尔逊在合并中消除的费用份额，以及未合并投资中包含的绩效费。我们的管理层使用调整后的费用来分析我们的投资管理和业务，因为该措施消除了公司提供服务但也拥有所有权权益的物业在GAAP下的必要冲销。这些抵销低估了投资管理和物业服务费的经济价值，并使公司与其他提供投资管理但对其管理的物业没有所有权权益的房地产公司具有可比性。我们的管理层认为，调整GAAP费用以反映合并中消除的这些金额是对我们投资管理和房地产服务业务范围的更全面的衡量。
·“调整后净收入”是指折旧和摊销前的净收入（亏损）、肯尼迪·威尔逊在未合并投资中所占的折旧和摊销份额、以股份为基础的薪酬，以及不包括归属于非控股权益的净收入、折旧和摊销前的净收入。还请在本新闻稿中包含的公司补充财务信息中查看与GAAP的对账情况，也可在www.kennedywilson.com上查阅。
·“基准EBITDA”是一种非公认会计准则计量，表示净（亏损）收入减去未合并投资的总收入、出售房地产的收益（亏损）、净额、其他收入（亏损）和非控股权益，加上基于股份的补偿、附带权益补偿、折旧和摊销、利息费用、债务提前清偿的收益（亏损）、所得税的收益（拨备）、未合并投资的NOI（按KW的份额）和合并中消除的费用。
·“上限利率”是指一项投资在其获得或处置（如适用）前一年的净营业收入除以购买或出售价格（如适用）。本报告中讨论的资本化（“上限”）率仅包括来自创收物业的数据。公司根据收购调查过程中提供给它的信息计算上限率。这些信息未经独立会计师审计或审查，可能以不同于根据公认会计原则编制的公司财务报表中包含的类似信息的方式呈现。此外，上限利率代表历史业绩，并不是未来净营业收入（“NOI”）的保证。讨论上限利率的房产可能不会继续以该上限利率运行。
·“附带权益”是指根据该合资企业的累计业绩，在基金和共同投资投资项下分配给公司的金额，并受该合资企业合作伙伴的优先回报门槛限制。在基金的情况下，附带权益代表与投资管理服务业绩相关的分配，而在共同投资的情况下，附带权益代表共同投资投资结构中基础投资业绩的回报，但须经协作决策。
·“附带权益补偿”是指某些混合基金和独立账户投资赚取的任何附带权益，经公司董事会薪酬委员会批准，将分配给公司的某些非NEO员工。
·“股权合作伙伴”是指我们根据美国公认会计原则在财务报表中合并的非全资子公司和第三方股权提供商。
·“估计年度NOI”是一种物业级别的非公认会计原则衡量标准，表示截至所示日期每个物业的估计年度净营业收入，包括租金减免（如适用）。该计算不包括折旧和摊销费用，也没有反映我们的物业价值因使用或市场条件而发生的变化，也没有反映维持我们物业运营业绩所需的资本支出、租户改善和租赁佣金水平。对于KW全资拥有并完全占用的资产，公司为估值目的提供了430万美元的估计NOI，其中包括对适用市场租金的假设。上述任何列举项目都可能对我们物业的表现产生重大影响。此外，特别指出的是，对于2025年购买的物业，NOI代表我们最初承保的第1年NOI估计值。预计2025年购买的物业的第1年NOI可能并不代表这些物业的实际结果。预计年度NOI不是公司将或预期的实际年度净营业收入的指标
11
在任何时期实现。还请看下文“净营业收入”的定义。还请在本新闻稿中包含的公司补充财务信息中查看与GAAP的对账情况，也可在www.kennedywilson.com上查阅。
·“收费资本” 代表我们在我们的合资企业、混合基金和债务平台中管理的第三方承诺或投入资本总额，这些资金使我们有权赚取费用，包括但不限于资产管理费、建设管理费、收购和处置费和/或促进利息（如适用）。
·“总资产价值”是指资产的总账面价值，在扣除债务、折旧和摊销之前，并扣除非控制性权益。
·“净营业收入”或“NOI”是一种非公认会计准则计量，表示通过从物业收入中扣除某些物业费用计算出的物业产生的收入。我们的管理层使用净营业收入来评估和比较我们的物业的表现，并估计其公允价值。净营业收入不包括折旧或摊销的影响或出售物业的损益，因为这些项目的影响不一定代表我们的增值举措或不断变化的市场条件导致的我们物业价值的实际变化。我们的管理层认为，净营业收入反映了运营我们物业的核心收入和成本，更适合评估入住率和租赁率的趋势。还请在本新闻稿中包含的公司补充财务信息中查看与GAAP的对账情况，这些信息也可在www.kennedywilson.com.
·“非控制性权益”指合并子公司的股权所有权中不归属于肯尼迪威尔逊的部分。
·“本金共同投资”是指公司可对其施加重大影响但不具有控制权的投资所赚取的收益或亏损的份额。未合并投资收益包括来自标的投资的普通课程运营收入、出售收益、公允价值损益。
·“Pro-Rata”表示使用我们对投资组合中每项资产的比例经济所有权计算出的肯尼迪·威尔逊的份额。还请参考我们补充财务信息中的按比例财务数据。
·“物业NOI”或“物业级NOI”是一种非公认会计准则计量，计算方法是从公司的按比例租金、酒店和贷款及其他收入中扣除公司按比例分摊的租金和酒店物业费用。还请在本新闻稿中包含的公司补充财务信息中查看与GAAP的对账情况，这些信息也可在www.kennedywilson.com.
·“房地产管理资产”（“AUM”）一般指公司提供（或参与）监督、投资管理服务和其他建议所涉及的物业和其他资产，一般包括房地产物业或贷款，以及对合营企业的投资。AUM主要是为了反映公司在房地产市场的存在程度，而不是确定管理费的依据。AUM由房地产物业的估计公允价值总额、通过我们的债务投资平台作出的贷款承诺总额，包括当前未偿还的贷款金额和合同规定的未来资金，以及第三方拥有、公司全资拥有或由其发起的资金或投资工具和客户账户投资的合资企业和其他实体持有的其他房地产相关资产组成。发展物业的估计价值按估计竣工成本列账。估计投资公允价值的准确性无法精确确定，无法通过与活跃市场中的报价进行比较来证实，也可能无法在资产或负债的当前出售或立即结算中实现（特别是考虑到当前的宏观经济状况，例如但不限于影响区域银行和其他金融机构的近期不利发展，以及世界各地持续的军事冲突和利率波动的不确定性继续加剧对衰退的担忧，并在肯尼迪威尔逊的业务业绩和运营中造成波动）。最近，资本市场也缺乏流动性，交易有限，这对与公允价值相关的投入产生了影响。此外，任何公允价值计量技术都存在内在的不确定性，基础假设的变化
12
用，包括资本化率、贴现率、流动性风险、对未来现金流量的估计可能对公允价值计量金额产生重大影响。房地产的所有估值都涉及主观判断。
·“同一财产”是指在两个被比较期间的整个跨度内，肯尼迪·威尔逊拥有所有权权益的稳定的合并和未合并财产。本分析不包括在可比期间（i）收购、（ii）出售、（iii）正在开发或正在进行租赁或作为公司资产管理战略一部分的重大重新定位、（iv）公司持有少数股权的投资以及（v）某些非经常性收入和支出的物业。分析仅包括办公、多户家庭和酒店物业（如适用）。为得出可比期间经营业绩的适当衡量标准，公司通过使用报告的期末汇率将两个期间的当地货币转换为美元，从而消除了外币汇率变动的影响。金额是使用肯尼迪威尔逊在公司合并和未合并财产中的所有权份额计算的。管理层使用“同一物业”分析评估公司拥有和管理的运营物业的绩效，因为该分析中的物业数量在不同时期是一致的，这使管理层和投资者能够分析（i）公司的持续业务运营和（ii）与拥有和运营公司物业直接相关的收入和支出以及出租率、租金和运营成本趋势对运营的影响。相同的物业指标是房地产行业广泛认可的衡量标准，然而，其他公开交易的房地产公司可能不会以与公司相同的方式计算和报告相同的物业结果。还请参阅“管理层对财务状况和运营结果的讨论和分析-某些非公认会计原则措施和调节”，了解“相同财产”结果与根据公认会计原则报告的最具可比性措施的调节。
关于非公认会计原则和本演示文稿中包含的某些其他财务信息的说明
除了本演示文稿中包含的根据美国公认会计原则（“GAAP”）报告的结果外，Kennedy Wilson还提供了某些信息，其中包括非GAAP财务指标（包括调整后的EBITDA、调整后的净收入、净营业收入和调整后的费用，如上定义）。这些信息根据SEC的规则与其最接近的GAAP衡量标准进行核对，这些核对包含在本演示文稿中。这些措施可能包含现金和非现金收购相关的收益和费用以及出售房地产相关投资的收益和损失。本报告通篇讨论的综合非公认会计原则计量包含归属于非控股权益的收入或亏损。管理层认为，这些非公认会计准则财务指标对管理层和肯尼迪威尔逊的股东分析公司的业务和经营业绩都是有用的。管理层还将这些信息用于运营规划和决策目的。非GAAP财务指标不是也不应被视为替代任何GAAP指标。此外，肯尼迪·威尔逊提出的非GAAP财务指标可能无法与其他公司报告的类似标题的指标进行比较。本新闻稿和补充财务信息中使用的年化数字，以及我们估计的年度净营业收入指标，不是公司将或预期在任何时期实现的实际净营业收入的指标。
| 投资者关系 | 公司总部 | ||||
| Daven Bhavsar，CFA | 151 S. El Camino Drive | ||||
| (310) 887-3431 | 比佛利山庄，加利福尼亚州 90212 | ||||
| dbhavsar@kennedywilson.com | www.kennedywilson.com | ||||
KW-IR
13
| 补充财务信息 | ||||||||
14
Kennedy-Wilson Holdings, Inc.
大写摘要
（未经审计）
（百万美元，每股数据除外）
| 2025年3月31日 | 2024年12月31日 | |||||||||||||
| 市场数据 | ||||||||||||||
|
每股普通股价格
|
$ | 8.68 | $ | 9.99 | ||||||||||
| 普通股和可转换优先股 | ||||||||||||||
| 已发行普通股 | 138,293,288 | 137,442,778 | ||||||||||||
|
基础可转换永久优先股和认股权证的普通股股份(1)(2)(3)
|
37,478,315 | 37,478,315 | ||||||||||||
| 已发行普通股和基础可转换永久优先股和认股权证合计 | 175,771,603 | 174,921,093 | ||||||||||||
| 股票市值 | $ | 1,525.7 | $ | 1,747.5 | ||||||||||
| 肯尼迪·威尔逊的债务份额 | ||||||||||||||
|
肯尼迪威尔逊的财产债务份额(4)
|
5,368.2 | 5,298.7 | ||||||||||||
| 优先应付票据 | 1,800.0 | 1,800.0 | ||||||||||||
| 肯尼迪威尔逊欧洲债券 | 324.5 | 310.5 | ||||||||||||
| 信贷便利（5.5亿美元容量） | 272.7 | 98.3 | ||||||||||||
| 肯尼迪·威尔逊的债务份额合计 | 7,765.4 | 7,507.5 | ||||||||||||
| 资本化总额 | $ | 9,291.1 | $ | 9,255.0 | ||||||||||
|
减：肯尼迪·威尔逊的现金份额(4)
|
(474.3) | (352.3) | ||||||||||||
| 企业总价值 | $ | 8,816.8 | $ | 8,902.7 | ||||||||||
(1)假设根据当前24.67美元/股的转换价格转换3亿美元的A系列可转换永久优先股。A系列优先股可在2025年10月15日及之后由肯尼迪·威尔逊赎回。
(2)假设根据当前每股23.00美元的转换价格行使认股权证，这些认股权证是与3亿美元的B系列永久优先股一起发行的。B系列优先股可由肯尼迪·威尔逊随时赎回。
(3)假设根据当前16.21美元/股的转换价格行使认股权证，这些认股权证是与2亿美元的C系列永久优先股一起发行的。C系列优先股可由肯尼迪·威尔逊随时赎回。
(4)2025年4月期间再融资的5.104亿美元（KW份额2.552亿美元）未合并担保抵押债务的备考，包括KW支付的1500万美元。
15
Kennedy-Wilson Holdings, Inc.
价值摘要的组成部分
截至2025年3月31日
（未经审计，百万美元）
以下是提供的关键估值指标，以帮助计算公司截至2025年3月31日的部分加总估值。
| 肯尼迪·威尔逊的份额 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 投资 | 说明 | 入住率 |
美东时间。年度NOI(1)
|
第#页 | |||||||||||||||||||||||||
| 创收资产 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 1 |
多家庭(2)
|
36324台
|
94.5% | $ | 301.7 | ||||||||||||||||||||||||
| 2a | 欧盟办事处 |
240万综合平方呎
0.7百万共同投资方呎
|
91.9% | 92.6 | |||||||||||||||||||||||||
| 2b | 美国办事处 |
0.8百万综合平方呎
420万共同投资平方英尺
|
86.9% | 30.2 | |||||||||||||||||||||||||
| 3 | 工业 |
1150万共同投资平方英尺
|
98.2% | 18.3 | |||||||||||||||||||||||||
| 4 | 贷款投资 |
120贷款投资
KW贷款余额2.283亿美元
|
不适用 | 18.9 | |||||||||||||||||||||||||
| 5 | 零售 |
2.0百万平方呎
|
80.9% | 11.6 | |||||||||||||||||||||||||
| 年度NOI估计总数 | $ | 473.3 | |||||||||||||||||||||||||||
| 租赁、开发、非收入生产性资产 | KW总资产价值 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 6 |
租赁组合(3)(4)
|
美东时间。稳定状态下的年度NOI：53-5800万美元 | 38.2% | $ | 1,089.0 | ||||||||||||||||||||||||
| 7 |
发展项目(3)(4)
|
美东时间。稳定状态下的年度NOI：1000万美元 | 不适用 | 348.7 | |||||||||||||||||||||||||
| 8 |
住宅及其他(3)
|
19项投资
|
不适用 | 256.0 | |||||||||||||||||||||||||
| 总KW总资产价值 | $ | 1,693.7 | |||||||||||||||||||||||||||
| 投资管理 | 收费资本 | 合计 | |||||||||||||||||||||||||||
| 9 | 投资管理-基本费用 |
资产管理和发起费用（T-12）(5)
|
$8,700 | $ | 103.4 | ||||||||||||||||||||||||
| 10 | 应收附带权益，净额 | 应计应收附带权益，净额 | $ | 14.8 | |||||||||||||||||||||||||
| 净负债、对冲和KW股数 | 合计 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 11 | 合并债务（KW份额） | 有担保和无担保债务 | $ | 4,959.0 | |||||||||||||||||||||||||
| 12 |
未合并债务（KW份额）(6)
|
无追索权担保债务 | 2,806.4 | ||||||||||||||||||||||||||
| 13 |
KW现金份额(6)(7)
|
现金 | (474.3) | ||||||||||||||||||||||||||
| 净债务总额 | $ | 7,291.1 | |||||||||||||||||||||||||||
| 14 |
KW份额的利率和货币对冲合约(8)
|
企业和财产层面 | $ | 0.2 | |||||||||||||||||||||||||
| 已发行普通股和基础可转换优先股合计 | 175,771,603 | ||||||||||||||||||||||||||||
(1)基于KW持有的加权平均所有权数据。
(2)包括公司通过其Vintage Housing Holdings平台拥有的10,825套经济适用房。截至2025年3月31日，肯尼迪·威尔逊对Vintage Housing Holdings的股权投资公允价值为3.375亿美元。
(3)有关租赁、开发和非收入生产性资产的更多详细信息，截至2025年3月31日。KW share of debt below is included in the net debt amount within the components of Value Summary above。
16
| KW总资产价值 | KW债务份额 |
投资账户
（GAV-债务份额）
|
||||||||||||||||||
| 租赁 | $ | 1,089.0 | $ | 435.0 | $ | 654.0 | ||||||||||||||
| 发展 | 348.7 | 65.6 | 283.1 | |||||||||||||||||
|
住宅及其他
|
256.0 | 34.1 | 221.9 | |||||||||||||||||
| 合计 | $ | 1,693.7 | $ | 534.7 | $ | 1,159.0 | ||||||||||||||
(4)包括截至2025年3月31日公司通过其投资Vintage Housing Holdings拥有的与开发相关的总资产价值1.69亿美元。
(5)TTM数字具有代表性的是过去12个月，并非公司在任何时期都将或预期将实现的实际结果的指标。
(6)2025年4月期间再融资的5.104亿美元（KW份额2.552亿美元）未合并担保抵押债务的备考，包括KW支付的1500万美元。
(7)包括1.94亿美元的受限现金，包括在现金和现金等价物中，主要涉及与我们在建筑贷款下代表借款人持有的物业和储备的综合抵押贷款相关的贷方准备金。
(8)包括公司合并资产负债表上其他负债净额中包含的（3.7）百万美元和未合并投资中包含的390万美元。
17
Kennedy-Wilson Holdings, Inc.
稳定的投资组合
截至2025年3月31日
（未经审计，百万美元）
以下信息反映了截至2025年3月31日，肯尼迪·威尔逊按地域和财产类型在估计年度NOI（来自创收资产）中的按比例份额，其中53%来自合并资产。
| 太平洋西北地区 | 南加州 | 北加州 | 西部山区 | 其他美国 | 英国 | 爱尔兰 | 其他 欧洲 |
合计 | |||||||||||||||||||||
| 多户家庭-市场利率 | $ | 49.8 | $ | 28.5 | $ | 28.3 | $ | 100.7 | $ | — | $ | — | $ | 41.9 | $ | — | $ | 249.2 | |||||||||||
| 多户家庭-经济实惠 | 32.1 | 6.3 | 3.7 | 10.4 | — | — | — | — | 52.5 | ||||||||||||||||||||
| 办公室 | 3.1 | 16.8 | 7.8 | 2.5 | — | 49.6 | 35.6 | 7.4 | 122.8 | ||||||||||||||||||||
| 工业 | 0.3 | — | 1.9 | 1.3 | — | 12.9 | 1.5 | 0.4 | 18.3 | ||||||||||||||||||||
| 零售 | — | 0.6 | — | — | — | 5.7 | 5.3 | — | 11.6 | ||||||||||||||||||||
| 贷款 | 0.6 | 5.4 | 2.4 | 2.7 | 6.6 | 1.2 | — | — | 18.9 | ||||||||||||||||||||
| 年度NOI估计总数 | $ | 85.9 | $ | 57.6 | $ | 44.1 | $ | 117.6 | $ | 6.6 | $ | 69.4 | $ | 84.3 | $ | 7.8 | $ | 473.3 | |||||||||||
18
Kennedy-Wilson Holdings, Inc.
分部投资摘要
截至2025年3月31日
（未经审计）
（百万美元，收费资本除外）
下文按细分领域总结了肯尼迪·威尔逊的创收投资组合。以下不包括租赁、开发以及住宅和其他投资。
| 稳定的投资组合 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 估计年度NOI的KW份额 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 千瓦段 | 说明 | 资产负债表分类 | MF单位 | 通讯。RSF | 贷款 | MF | 办公室 | 工业 | 零售 | 贷款 | 合计 |
收费资本(1) （十亿美元）
|
KW总资产价值 |
KW自己。%(2)
|
||||||||||||||||||||||||||||||
| 1）合并 | 主要由全资房地产投资组成 | 合并 | 9,258 | 4.3 | — | $141.9 | $99.8 | $— | $10.8 | $— | $252.6 | $— | $4,713.6 | 97% | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 2）跟投组合： | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| ~50%拥有 | 主要包括与合作伙伴和我们的Vintage Housing合资企业的50/50投资 | 未合并 | 20,876 | 0.6 | — | 148.9 | 14.0 | — | 0.3 | — | 163.2 | 1.2 | 3,039.8 | 49% | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 少数人持有 | 包括基金投资、贷款和其他少数人持有的投资 | 未合并 | 6,190 | 16.7 | 120 | 10.9 | 9.0 | 18.3 | 0.4 | 18.9 | 57.5 | 7.5 | 922.5 | 9% | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 共同投资组合 | 27,066 | 17.3 | 120 | $159.8 | $23.0 | $18.3 | $0.7 | $18.9 | $220.7 | $8.7 | $3,962.3 | 23% | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 稳定投资组合总额 | 36,324 | 21.6 | 120 | $301.7 | $122.8 | $18.3 | $11.5 | $18.9 | $473.3 | $8.7 | $8,675.9 | 39% | ||||||||||||||||||||||||||||||||
(1)包括与租赁、开发和非创收资产相关的收费资本。
(2)加权平均所有权数字基于公司在NOI中的份额，并在推广前的基础上呈现。
19
Kennedy-Wilson Holdings, Inc.
多户家庭投资组合
截至2025年3月31日
（未经审计）
（百万美元，每单位平均租金除外）
| 合并 | 共同投资（未合并） | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 多家庭 | #资产 | 市场利率 单位 |
市场利率 单位 |
VHH平价单位(5)
|
合计 #单位数 |
市场利率占用（资产水平） | 市场利率 入住率（KW份额） |
VHH实惠 入住率 |
总占用量（KW份额） |
市场利率平均。租金(1)(2)(3)
|
估计年度NOI(4)
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 西部山区 | 48 | 5,952 | 4,146 | 2,713 | 12,811 | 94.3 | % | 94.5 | % | 93.8 | % | 94.4 | % | $ | 1,628 | $ | 111.1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| 太平洋西北地区 | 57 | 1,280 | 5,051 | 6,562 | 12,893 | 93.4 | 94.0 | 93.0 | 93.5 | 2,120 | 81.9 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 南加州 | 13 | 696 | 2,108 | 874 | 3,678 | 95.0 | 94.1 | 97.6 | 94.8 | 2,538 | 34.8 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 北加州 | 11 | 1,330 | 1,657 | 676 | 3,663 | 94.1 | 93.3 | 97.1 | 93.9 | 2,241 | 32.0 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 美国西部合计 | 129 | 9,258 | 12,962 | 10,825 | 33,045 | 94.0 | % | 94.2 | % | 93.8 | % | 94.1 | % | $ | 1,904 | $ | 259.8 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
|
爱尔兰(4)
|
12 | — | 3,279 | — | 3,279 | 99.2 | 99.2 | — | 99.2 | 2,708 | 41.9 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 总稳定 | 141 | 9,258 | 16,241 | 10,825 | 36,324 | 94.5 | % | 94.8 | % | 93.8 | % | 94.5 | % | $ | 1,995 | $ | 301.7 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| 租赁资产 | 4 | — | 232 | 672 | 904 |
见网页25欲了解更多信息
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 发展项目 | 8 | — | 288 | 1,198 | 1,486 |
见网页26欲了解更多信息
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 合计 | 12 | — | 520 | 1,870 | 2,390 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 多户家庭总数 | 153 | 9,258 | 16,761 | 12,695 | 38,714 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(1)每单位平均月租金定义为潜在月租金总收入（已占用单位的实际租金加上空置单位的市场租金）除以单位数量，并根据公司在基础物业的所有权百分比进行加权平均。
(2)基于肯尼迪威尔逊单位份额的市场利率投资组合的每个市场利率单位的平均月租金。负担得起的投资组合的平均月租金为每月1515美元，其中Mountain West、Pacific Northwest、Southern California和Northern California分别为1324美元、1551美元、1829美元和1534美元。
(3)不包括与投资Langdon Park Capital相关的619个单位。
(4)预计外汇汇率为1.00欧元= 1.08美元，与NOI相关的1.00英镑= 1.29美元。
(5)该公司在其Vintage Housing Affordable投资组合中拥有45%的经济所有权权益。
20
Kennedy-Wilson Holdings, Inc.
办公室组合
截至2025年3月31日
（未经审计）
（百万美元和平方英尺，每平方英尺平均租金除外）
| 合并 | 共同投资（未合并） | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 办公室 | #资产 | 可出租平方。英尺。 | 可出租平方。英尺。 | 合计 可出租平方。英尺。 |
占用（资产水平） | 入住率（KW份额） |
每平方米平均年租金。英尺。(1)
|
估计年度NOI |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 太平洋西北地区 | 2 | — | 0.6 | 0.6 | 96.9 | % | 98.2 | % | $ | 31.3 | $ | 3.1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
|
南加州(2)
|
6 | 0.5 | 0.9 | 1.4 | 81.1 | 88.9 | 49.7 | 16.8 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 北加州 | 4 | 0.3 | 1.0 | 1.3 | 88.9 | 81.8 | 37.7 | 7.8 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 西部山区 | 5 | — | 1.7 | 1.7 | 85.1 | 85.0 | 20.8 | 2.5 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 美国西部合计 | 17 | 0.8 | 4.2 | 5.0 | 86.3 | % | 86.9 | % | $ | 40.9 | $ | 30.2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
|
英国(3)
|
7 | 1.2 | 0.2 | 1.4 | 86.1 | 85.7 | 48.0 | 49.6 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
爱尔兰(3)(4)
|
9 | 0.6 | 0.5 | 1.1 | 96.5 | 96.3 | 48.6 | 35.6 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
意大利(3)
|
6 | 0.6 | — | 0.6 | 100.0 | 100.0 | 14.2 | 7.4 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
欧洲总计(3)
|
22 | 2.4 | 0.7 | 3.1 | 92.4 | % | 91.9 | % | $ | 40.2 | $ | 92.6 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 总稳定 | 39 | 3.2 | 4.9 | 8.1 | 88.6 | % | 90.3 | % | $ | 40.4 | $ | 122.8 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 租赁资产 | 10 | 0.9 | 1.4 | 2.3 |
见页面25欲了解更多信息
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 发展项目 | 1 | — | — | — |
见页面26欲了解更多信息
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 合计 | 11 | 0.9 | 1.4 | 2.3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 办公室总数 | 50 | 4.1 | 6.3 | 10.4 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(1)每平方米平均年租金。FT表示截至2025年3月31日的到位合同租金，是基于公司在基础物业中的所有权百分比的加权平均数。
(2)包括我们由KW全资拥有的公司总部，包括58,000平方英尺，100%入住率，以及300万美元的估计年度NOI。
(3)预计外汇汇率为1.00欧元= 1.08美元，与NOI相关的1.00英镑= 1.29美元。
(4)包括我们由KW全资拥有的爱尔兰总部，包括19,000平方英尺，100%入住率，估计年度NOI为130万美元。
21
Kennedy-Wilson Holdings, Inc.
产业组合
截至2025年3月31日
（未经审计）
（百万美元和平方英尺，每平方英尺平均租金除外）
| 共同投资（未合并） | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 工业 | #资产 | 可出租平方。英尺。 | 入住率 （资产水平） |
入住率 （KW份额） |
每平方米平均年租金。英尺。(1)
|
估计年度NOI |
|||||||||||||||||||||||||||||
| 西部山区 | 4 | 0.9 | 100.0 | 100.0 | $ | 11.2 | $ | 1.3 | |||||||||||||||||||||||||||
| 北加州 | 3 | 1.6 | 100.0 | 100.0 | 6.2 | 1.9 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 太平洋西北地区 | 1 | 0.2 | 83.1 | 83.1 | 9.5 | 0.3 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 美国西部合计 | 8 | 2.7 | 98.7 | % | 99.0 | % | $ | 7.6 | $ | 3.5 | |||||||||||||||||||||||||
|
英国(2)
|
73 | 7.6 | 97.3 | 97.9 | 10.1 | 12.9 | |||||||||||||||||||||||||||||
|
爱尔兰(2)
|
21 | 0.8 | 97.3 | 97.1 | 10.1 | 1.5 | |||||||||||||||||||||||||||||
|
西班牙(2)
|
4 | 0.4 | 100.0 | 100.0 | 5.9 | 0.4 | |||||||||||||||||||||||||||||
|
欧洲总计(2)
|
98 | 8.8 | 97.4 | % | 98.0 | % | $ | 9.9 | $ | 14.8 | |||||||||||||||||||||||||
| 总稳定 | 106 | 11.5 | 97.7 | % | 98.2 | % | $ | 9.4 | $ | 18.3 | |||||||||||||||||||||||||
| 租赁资产 | 7 | 0.7 |
见页面25欲了解更多信息
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
| 发展项目 | 5 | 待定 |
见页面26欲了解更多信息
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
| 合计 | 12 | 0.7 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| 工业合计 | 118 | 12.2 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
(1)每平方米平均年租金。FT表示截至2025年3月31日的到位合同租金，是基于公司在基础物业中的所有权百分比的加权平均数。
(2)预计外汇汇率为1.00欧元= 1.08美元，与NOI相关的1.00英镑= 1.29美元。
22
Kennedy-Wilson Holdings, Inc.
贷款投资组合
截至2025年3月31日
（未经审计）
| KW份额 | ||||||||||||||||||||
| 贷款投资 | #贷款 | 平均利率 | 贷款余额 | 年度利息收入 | ||||||||||||||||
| 南加州 | 20 | 9.8 | % | $ | 55.4 | $ | 5.4 | |||||||||||||
| 北加州 | 15 | 6.4 | % | 37.7 | 2.4 | |||||||||||||||
| 西部山区 | 20 | 8.1 | % | 33.1 | 2.7 | |||||||||||||||
| 太平洋西北地区 | 7 | 2.9 | % | 21.5 | 0.6 | |||||||||||||||
| 其他美国 | 54 | 9.5 | % | 69.0 | 6.6 | |||||||||||||||
| 美国总计 | 116 | 8.2 | % | $ | 216.7 | $ | 17.7 | |||||||||||||
|
英国(1)
|
4 | 10.2 | % | 11.6 | 1.2 | |||||||||||||||
| 贷款投资总额 | 120 | 8.3 | % | $ | 228.3 | $ | 18.9 | |||||||||||||
(1)与贷款余额和年度利息收入相关的估计外汇汇率为1.00英镑= 1.29美元。
| 贷款来源 | Q1-25 | ||||
| #贷款来源 | 10 | ||||
| 毛额发起承诺 | $724.1 | ||||
| KW承诺份额（2.5%） | $18.1 | ||||
|
KW发起费1
|
$9.6 | ||||
(1)包括与公司在Q4-24期间发起并在Q1-25期间银团的2.36亿美元贷款相关的240万美元。
| 资金和还款 | Q1-25 | ||||||||||
| 投资水平 | KW份额 | ||||||||||
| 贷款资金 | $ | 371.3 | $ | 10.3 | |||||||
| 还款 | $ | 526.8 | $ | 24.1 | |||||||
23
Kennedy-Wilson Holdings, Inc.
其他投资
截至2025年3月31日
（未经审计）
（百万美元和平方英尺，每平方英尺平均租金除外）
| 合并 | 共同投资（未合并） | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 零售 | #资产 | 可出租平方。英尺。 | 可出租平方。英尺。 | 合计 可出租平方。英尺。 |
占用（资产水平） | 入住率（KW份额） |
每平方米平均年租金。英尺。(1)
|
肯尼迪·威尔逊的份额 估计年度NOI |
|||||||||||||||||||||||||||||||||
| 南加州 | 2 | — | 0.8 | 0.8 | 76.1 | 76.1 | $ | 70.6 | $ | 0.6 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 美国西部合计 | 2 | — | 0.8 | 0.8 | 76.1 | % | 76.1 | % | $ | 70.6 | $ | 0.6 | |||||||||||||||||||||||||||||
|
英国(2)
|
5 | 0.9 | 0.1 | 1.0 | 87.0 | 82.1 | 14.5 | 5.7 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
|
爱尔兰(2)
|
1 | 0.2 | — | 0.2 | 76.8 | 76.8 | 46.9 | 5.3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
|
欧洲总计(2)
|
6 | 1.1 | 0.1 | 1.2 | 85.6 | % | 81.0 | % | $ | 20.8 | $ | 11.0 | |||||||||||||||||||||||||||||
|
总稳定(2)
|
8 | 1.1 | 0.9 | 2.0 | 85.5 | % | 80.9 | % | $ | 21.3 | $ | 11.6 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 租赁资产 | 2 | — | 0.6 | 0.6 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 零售总额 | 10 | 1.1 | 1.5 | 2.6 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(1)每平方米平均年租金。FT表示截至2025年3月31日的到位合同租金，是基于公司在基础物业中的所有权百分比的加权平均数。
(2)预计外汇汇率为1.00欧元= 1.08美元，与NOI相关的1.00英镑= 1.29美元。
| 酒店 | #资产 | 酒店客房 | |||||||||||||||||||||
| 夏威夷（目前租赁中） | 1 | 150 |
见页面26欲了解更多信息
|
||||||||||||||||||||
| 酒店合计 | 1 | 150 | |||||||||||||||||||||
| 住宅及其他 | #投资 | 总英亩 | SFR单位计划 | KW总资产价值 | |||||||||||||||||||
| 南加州 | 2 | 527 | — | $ | 25.8 | ||||||||||||||||||
| 夏威夷 | 1 | 542 | — | 151.8 | |||||||||||||||||||
| 住宅合计 | 3 | 1,069 | — | $ | 177.6 | ||||||||||||||||||
|
英国单身家庭出租(1)(2)
|
10 | — | 985 | 5.7 | |||||||||||||||||||
| 住宅合计 | 13 | 1,069 | 985 | $ | 183.3 | ||||||||||||||||||
| 其他投资 | 6 | — | — | $ | 72.7 | ||||||||||||||||||
| 住宅和其他合计 | 19 | 1,069 | 985 | $ | 256.0 | ||||||||||||||||||
(1)预计外汇汇率为1.00欧元= 1.08美元，与NOI相关的1.00英镑= 1.29美元。
(2)总承诺收购价格为4.06亿美元。KW在其英国单一家庭租赁住房平台中拥有10%的所有权。
24
Kennedy-Wilson Holdings, Inc.
租赁组合
截至2025年3月31日
（未经审计）
（百万美元）
租赁组合
这一部分包括正在进行租赁的公司资产。无法确定这些资产将在所示时间段内达到稳定。此外，完成租赁资产的成本受到许多我们无法控制的不确定性的影响，实际成本可能明显高于下文所示的估计。所有美元金额均为肯尼迪·威尔逊的份额。
| 物业 | 位置 | 类型 | KW所有权% | #资产 | 商业广场。英尺。 | MF单位 | 租赁% | KW Share EST。稳定的NOI |
KW EST。完成成本(1)
|
KW总资产价值 | ||||||||||||||||||||||
| 2025 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 基石 |
爱尔兰(2)
|
多家庭 | 50% | 1 | 27,000 | 232 | 66 | $ | 3.4 | $ | 0.9 | $ | 65.2 | |||||||||||||||||||
| 斯托克利公园 |
英国(2)
|
办公室 | 100% | 1 | 54,000 | — | — | 2.5 | — | 37.5 | ||||||||||||||||||||||
| 2025年小计 | 2 | 81,000 | 232 | 52 | % | $ | 5.9 | $ | 0.9 | $ | 102.7 | |||||||||||||||||||||
| 2026 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 科纳村 | 夏威夷 | 酒店 | 50% | 1 | — | — | 不适用 | $15-$20 | $ | — | $ | 375.0 | ||||||||||||||||||||
| 库珀十字 |
爱尔兰(2)
|
办公室 | 50% | 1 | 395,000 | — | 10 | 10.4 | 3.2 | 137.9 | ||||||||||||||||||||||
| 高地 |
英国(2)
|
办公室 | 51% | 1 | 356,000 | — | 73 | 8.5 | — | 73.3 | ||||||||||||||||||||||
| 东90栋 | 太平洋西北地区 | 办公室 | 100% | 1 | 410,000 | — | — | 7.4 | 11.0 | 109.4 | ||||||||||||||||||||||
|
H4和H7在汉密尔顿着陆(3)
|
北加州 | 办公室 | 100% | 1 | 118,000 | — | 36 | 2.8 | 5.8 | 35.9 | ||||||||||||||||||||||
| 2026年小计 | 5 | 1,279,000 | — | 26 | % | $44-$49 | $ | 20.0 | $ | 731.5 | ||||||||||||||||||||||
| 总租赁 | 7 | 1,360,000 | 232 | 31 | % | $50-$55 | $ | 20.9 | $ | 834.2 | ||||||||||||||||||||||
注：上表不包括少数人持有的投资，以及范围仍在探索中的三项全资资产，总计KW总资产价值为2.06亿美元。
(1)本栏显示的数字是截至2025年3月31日，KW开发至完成或完成权利过程的剩余成本估计数，扣除现有租户改善储备（如适用）。剩余总成本可能由第三方现金捐款、预计销售收益和/或债务融资提供资金。这些数字是预算成本，可能会发生变化。无法保证公司将能够获得上述数字中假设的项目级债务融资。如果公司无法获得此类融资，公司为完成上述项目而必须投入的资金数额可能会显着增加。
(2)预计外汇汇率为1.00欧元= 1.08美元，与NOI相关的1.00英镑= 1.29美元。
(3)仅代表汉密尔顿着陆办公室园区内的4号机库和7号机库。Hamilton Landing的剩余部分，总计30万平方英尺，包含在公司的稳定投资组合中。
25
Kennedy-Wilson Holdings, Inc.
发展项目
截至2025年3月31日
（未经审计）
（百万美元）
市场利率-开发项目
本节包括公司正在进行或考虑进行的市场利率开发或重建项目，不包括Vintage Housing Holdings和住宅投资。这些项目的范围可能会发生变化。并不确定公司将开发或重新开发任何或所有这些潜在项目。此外，完成开发项目的成本受到许多我们无法控制的不确定因素的影响，实际成本可能明显高于下文所示的估计。所有美元金额均为肯尼迪·威尔逊的份额。
| 如果完成 | 当前 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 物业 | 位置 | 类型 | 现状 | KW所有权% |
美东时间。完成日期(1)
|
美东时间。稳定日期 | MF单位 | KW份额 美东时间。稳定的NOI |
KW EST。
总成本(1)
|
美东时间。成本收益率 |
产生的KW成本(2)
|
KW EST。完成成本(1)
|
||||||||||||||||||||||||||
| 云纱 | 西部山区 | 多家庭 | 建设中 | 63% | 2025 | 2026 | 288 | 4 | 46 | 7% | 26 | 20 | ||||||||||||||||||||||||||
| 弯曲 | 太平洋西北地区 | 多家庭 | 在规划 | 43% | 待定 | 待定 | 待定 | 待定 | 待定 | 待定 | 22 | 待定 | ||||||||||||||||||||||||||
| 288 | $ | 4 | $ | 46 | 6% | $ | 48 | $ | 20 | |||||||||||||||||||||||||||||
注：上表不包括少数族裔持有的开发项目和三个范围仍在探索中的开发项目，总KW总资产价值为1.88亿美元。
(1)本栏显示的数字是KW截至2025年3月31日开发到完成或完成权利程序（如适用）的剩余成本的估计。剩余总成本可能由第三方现金捐款、预计销售收益和/或债务融资提供资金。这些数字是预算成本，可能会发生变化。无法保证公司将能够获得上述数字中假设的项目级债务融资。如果公司无法获得此类融资，公司为完成上述项目而必须投入的资本金额可能会大幅增加。
(2)包括土地成本。
26
Kennedy-Wilson Holdings, Inc.
VINGATY Housing Holdings-租赁及发展项目
截至2025年3月31日
（未经审计）
（百万美元）
VINGATY Housing Holdings-租赁及发展项目
这一部分包括公司的租赁资产以及公司正在通过其Vintage平台进行或考虑的开发项目或再开发项目，公司拥有该平台45%的所有权权益。公司预计，由于使用物业级债务并从出售税收抵免进行，这些项目在完成时没有现金权益基础。这些项目的范围可能会发生变化。不确定租赁资产将达到稳定或公司将开发或重新开发任何或所有这些潜在项目。所有美元金额均为肯尼迪·威尔逊的份额。
| 如果完成 | 当前 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 物业 | 位置 | 现状 |
美东时间。完成日期(1)
|
美东时间。稳定日期 | MF单位 |
美东时间。现金到KW(2)
|
KW份额 美东时间。稳定的NOI |
千瓦现金基础 | 租赁% | ||||||||||||||||||||
| 西班牙泉 | 西部山区 | 租赁 | 不适用 | 2025 | 257 | $ | 0.3 | $ | 0.9 | $ | — | 25 | |||||||||||||||||
| 华盛顿车站 | 西部山区 | 租赁 | 不适用 | 2025 | 205 | 0.6 | 0.7 | — | 41 | ||||||||||||||||||||
| 二10 | 太平洋西北地区 | 租赁 | 不适用 | 2025 | 210 | 13.2 | 1.2 | 13.2 | 46 | ||||||||||||||||||||
| 雷德菲尔德 | 西部山区 | 建设中 | 2025 | 2025 | 223 | 1.7 | 0.9 | — | — | ||||||||||||||||||||
| 笔架山 | 太平洋西北地区 | 建设中 | 2025 | 2026 | 272 | 3.0 | 1.7 | 2.3 | — | ||||||||||||||||||||
| 洛克伍德 | 南加州 | 建设中 | 2026 | 2026 | 376 | 0.5 | 2.3 | 0.5 | — | ||||||||||||||||||||
| 史蒂文斯湖 | 太平洋西北地区 | 在规划 | 2026 | 2026 | 191 | 0.7 | 1.3 | — | — | ||||||||||||||||||||
| 福尔松 | 北加州 | 在规划 | 2026 | 2026 | 136 | 3.2 | 0.6 | 3.2 | — | ||||||||||||||||||||
| 1,870 | $ | 23.2 | $ | 9.6 | $ | 19.2 | |||||||||||||||||||||||
(1)项目的实际完成日期受制于几个因素，其中许多因素不在我们的控制范围内。因此，所确定的项目可能无法按预期完成，或者根本无法完成。肯尼迪威尔逊预计，这些项目在完成时将没有现金权益基础。
(2)表示肯尼迪·威尔逊目前预计从支付的开发商费用和出售税收抵免的收益中获得的现金总额。开发商费用的支付取决于公司是否有能力满足每个项目的有限合伙协议中概述的某些标准，并且可能会因多种因素而有所不同。
27
Kennedy-Wilson Holdings, Inc.
债务和流动性时间表
截至2025年3月31日
（未经审计）
（百万美元）
| 合并@ KW份额 | 未合并@ KW份额 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
成熟度(5)
|
有保障(1)
|
肯尼迪威尔逊欧洲无担保债券(2)
|
KW无担保(3)
|
未合并有担保(7)
|
复古房屋 |
KW份额(7)
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| 2025 | $ | 96.9 | $ | 324.5 | $ | — | $ | 174.4 | $ | 8.4 |
(6)
|
$ | 604.2 | ||||||||||||||||||||||
| 2026 | 567.8 | — | — | 392.4 | 56.0 | 1,016.2 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 2027 | 345.9 | — | — | 358.3 | 5.5 | 709.7 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 2028 | 336.1 | — | 272.7 | 159.3 | 18.3 | 786.4 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 2029 | 288.4 | — | 600.0 | 481.6 | 18.2 | 1,388.2 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 2030 | 191.5 | — | 600.0 | 282.1 | 27.4 | 1,101.0 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 2031 | 580.2 | — | 600.0 | 103.9 | 11.8 | 1,295.9 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 2032 | 77.2 | — | — | 68.5 | 6.5 | 152.2 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 2033 | 77.8 | — | — | 52.5 | 68.1 | 198.4 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 2034 | — | — | — | 7.9 | 49.2 | 57.1 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 此后 | — | — | — | 1.2 | 454.9 | 456.1 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 合计 | $ | 2,561.8 | $ | 324.5 | $ | 2,072.7 | $ | 2,082.1 | $ | 724.3 | $ | 7,765.4 | |||||||||||||||||||||||
|
现金(7)
|
(121.5) | (7.0) | (224.7) | (60.1) | (61.0) | (474.3) | |||||||||||||||||||||||||||||
|
净债务(7)
|
$ | 2,440.3 | $ | 317.5 | $ | 1,848.0 | $ | 2,022.0 | $ | 663.3 | $ | 7,291.1 | |||||||||||||||||||||||
|
实际利率(4)(7)
|
4.5% | 3.3% | 5.0% | 4.8% | 4.7% | 4.7% | |||||||||||||||||||||||||||||
|
合同利率(7)
|
4.9% | 3.3% | 5.0% | 5.0% | 4.9% | 4.9% | |||||||||||||||||||||||||||||
|
到到期的年份(5)(7)
|
3.9 | 0.6 | 4.7 | 3.4 | 13.9 | 4.8 | |||||||||||||||||||||||||||||
(1)不包括截至2025年3月31日与非控制性权益相关的7390万美元有担保合并债务、1350万美元的未摊销贷款费用和130万美元的未摊销净溢价。
(2)不包括截至2025年3月31日的20万美元未摊销贷款费用和50万美元未摊销净折扣。
(3)不包括截至2025年3月31日的2170万美元未摊销贷款费用和260万美元未摊销净折扣。2.727亿美元 2028年到期与公司的信用额度有关，其中包括
9500万欧元。
(4)包括利率对冲的影响，不包括预付贷款成本。
(5)反映到期日（包括延期选择权，可由公司选择并受制于某些先决条件）。
(6)预计2025年到期的2410万美元Vintage Housing将使用税收抵免权益来偿还。
(7)2025年4月期间再融资的5.104亿美元（KW份额2.552亿美元）未合并担保抵押债务的备考，包括KW支付的1500万美元。
28
Kennedy-Wilson Holdings, Inc.
债务和流动性时间表（续）
截至2025年3月31日
（未经审计）
（百万美元）
肯尼迪威尔逊通过其公司债务以及为其综合资产和合资企业投资担保的债务，承担了固定和浮动利率债务的风险。下表详细列出了肯尼迪·威尔逊按利率类型划分的合并和未合并债务总额。
|
KW债务份额(1)
|
|||||||||||||||||||||||
| 固定利率债 | 浮动的利息对冲 | 浮动无利息对冲 | 债务总KW份额 | ||||||||||||||||||||
| 担保投资水平债务 | $ | 3,588.5 | $ | 1,639.4 | $ | 140.3 | $ | 5,368.2 | |||||||||||||||
| 肯尼迪威尔逊欧洲无担保债券 | 324.5 | — | — | 324.5 | |||||||||||||||||||
| KW无担保债务 | 1,800.0 | 102.7 | 170.0 | 2,072.7 | |||||||||||||||||||
| 合计 | $ | 5,713.0 | $ | 1,742.1 | $ | 310.3 | $ | 7,765.4 | |||||||||||||||
| 占总债务% | 74 | % | 22 | % | 4 | % | 100 | % | |||||||||||||||
| 实际利率 | 4.5 | % | 4.9 | % | 6.5 | % | 4.7 | % | |||||||||||||||
| 合同利率 | 4.5 | % | 5.7 | % | 6.5 | % | 4.9 | % | |||||||||||||||
(1)2025年4月期间再融资的5.104亿美元（KW份额2.552亿美元）未合并担保抵押债务的备考，包括KW支付的1500万美元。
|
有担保投资债务的KW份额(1)
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 多家庭 | 办公室 | 工业 | 零售 | 酒店 | 住宅及其他 | 合计 | KW份额% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 太平洋西北地区 | $ | 1,030.7 | $ | 48.0 | $ | 3.2 | $ | 3.2 | $ | — | $ | — | $ | 1,085.1 | 20 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 南加州 | 319.0 | 143.8 | — | 4.0 | — | — | 466.8 | 9 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 北加州 | 380.8 | 79.1 | 19.2 | — | — | — | 479.1 | 9 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 西部山区 | 1,355.7 | 20.8 | 15.7 | — | — | — | 1,392.2 | 26 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 夏威夷 | — | — | — | — | 125.0 | 34.0 | 159.0 | 3 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 美国西部合计 | $ | 3,086.2 | $ | 291.7 | $ | 38.1 | $ | 7.2 | $ | 125.0 | $ | 34.0 | $ | 3,582.2 | 67 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 英国 | $ | — | $ | 524.6 | $ | 168.7 | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 693.3 | 13 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 爱尔兰 | 566.2 | 458.6 | 15.9 | 48.6 | — | — | 1,089.3 | 20 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 西班牙 | — | — | 3.4 | — | — | — | 3.4 | — | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 欧洲总计 | $ | 566.2 | $ | 983.2 | $ | 188.0 | $ | 48.6 | $ | — | $ | — | $ | 1,786.0 | 33 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 合计 | $ | 3,652.4 | $ | 1,274.9 | $ | 226.1 | $ | 55.8 | $ | 125.0 | $ | 34.0 | $ | 5,368.2 | 100 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 占总债务% | 68 | % | 24 | % | 4 | % | 1 | % | 2 | % | 1 | % | 100 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||
(1)2025年4月期间再融资的5.104亿美元（KW份额2.552亿美元）未合并担保抵押债务的备考，包括KW支付的1500万美元。
29
Kennedy-Wilson Holdings, Inc.
投资管理平台
（未经审计，百万美元）
肯尼迪威尔逊的投资管理和房地产服务平台为房地产所有权的全生命周期提供全面的房地产服务线。肯尼迪威尔逊拥有大约290亿美元在房地产AUM(1)截至2025年3月31日。
| 调整后费用 | ||||||||||||||
| 第一季度 | ||||||||||||||
| 费用说明 | 2025 | 2024 | ||||||||||||
| 投资管理—基 | $ | 15.7 | $ | 14.4 | ||||||||||
| 投资管理—贷款发放/收购/处置 | 9.4 | 7.1 | ||||||||||||
| 合计 | 25.1 | 21.5 | ||||||||||||
|
附带权益-未实现(2)
|
(8.2) | (16.4) | ||||||||||||
| 物业服务 | 0.2 | 0.3 | ||||||||||||
|
调整后费用总额(3)
|
$ | 17.1 | $ | 5.4 | ||||||||||
(1)正如在收益发布的“通用定义”部分中所定义的那样。
(2 )截至2025年3月31日，KW的应收附带权益净额为1480万美元。
(3)请参阅附录，了解调整后费用与其最接近的GAAP衡量标准的对账情况。
30
Kennedy-Wilson Holdings, Inc.
多户住宅同一物业分析
（未经审计）
（百万美元）
按地区划分的相同物业分析-肯尼迪威尔逊的按比例份额
下面的Same Property分析反映了肯尼迪·威尔逊在每个基础财产中的所有权，并显示出更清楚地说明Same Property变更对肯尼迪·威尔逊的影响。以下分析不包括少数族裔拥有的投资。
| 截至3月31日的三个月， | 单位 | 平均入住% | 总收入 | 总营业费用 |
净营业收入
（净有效）(1)
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2025年对比2024年 | 2025 | 2025 | 2024 | %变化 | 2025 | 2024 | %变化 | 2025 | 2024 | %变化 | 2025 | 2024 | %变化 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 市场利率投资组合 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 地区： | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 西部山区 | 7,752 | 95.0 | % | 93.1 | % | 1.0 | % | $ | 33.1 | $ | 32.4 | 2.1 | % | $ | 10.3 | $ | 10.2 | 1.0 | % | $ | 22.8 | $ | 22.3 | 2.7 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 太平洋西北地区 | 3,931 | 94.4 | 93.2 | 0.8 | % | 16.8 | 16.4 | 2.8 | 5.6 | 5.9 | (4.0) | 11.2 | 10.5 | 6.6 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 南加州 | 1,438 | 94.8 | 94.3 | 0.9 | % | 7.0 | 6.9 | 1.0 | 2.6 | 2.5 | 2.2 | 4.4 | 4.4 | 0.3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 北加州 | 1,670 | 93.0 | 90.4 | 3.3 | 9.1 | 8.7 | 4.7 | 3.6 | 3.6 | (0.3) | 5.5 | 5.1 | 8.2 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 美国西部 | 14,791 | 94.6 | % | 93.0 | % | 1.2 | % | $ | 66.0 | $ | 64.4 | 2.5 | % | $ | 22.1 | $ | 22.2 | (0.4) | % | $ | 43.9 | $ | 42.3 | 4.1 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 爱尔兰 | 2,521 | 98.5 | 97.7 | 0.8 | 9.5 | 9.3 | 2.7 | 2.1 | 2.1 | 0.1 | 7.4 | 7.1 | 3.5 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 市场利率合计 | 17,312 | 95.0 | % | 93.9 | % | 1.2 | % | $ | 75.5 | $ | 73.7 | 2.6 | % | $ | 24.2 | $ | 24.3 | (0.4) | % | $ | 51.3 | $ | 49.4 | 4.0 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 负担得起的投资组合 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 地区： | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 太平洋西北地区 | 6,562 | 92.6 | % | 94.4 | % | (1.8) | % | $ | 12.6 | $ | 12.0 | 5.0 | % | $ | 4.7 | $ | 4.5 | 4.4 | % | $ | 7.9 | $ | 7.5 | 5.3 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 西部山区 | 2,425 | 93.4 | 94.3 | (1.0) | 3.7 | 3.6 | 2.4 | 1.4 | 1.3 | 10.0 | 2.3 | 2.3 | (1.7) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 南加州 | 704 | 97.1 | 94.5 | 2.7 | 1.7 | 1.5 | 12.7 | 0.4 | 0.4 | (1.6) | 1.3 | 1.1 | 18.1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 北加州 | 676 | 97.0 | 96.7 | 0.3 | 1.4 | 1.3 | 8.0 | 0.4 | 0.4 | 2.1 | 0.9 | 0.8 | 11.1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 负担得起的总数 | 10,367 | 93.5 | % | 94.5 | % | (1.1) | % | $ | 19.4 | $ | 18.4 | 5.3 | % | $ | 6.9 | $ | 6.6 | 5.0 | % | $ | 12.4 | $ | 11.7 | 5.5 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 合计 | 27,679 | 94.6 | % | 94.1 | % | 0.6 | % | $ | 94.9 | $ | 92.1 | 3.1 | % | $ | 31.1 | $ | 30.9 | 0.8 | % | $ | 63.7 | $ | 61.1 | 4.3 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 同一物业单位总数 | 27,679 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 从Same-Property分析中排除： | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 1/1/24后获得或稳定的单位 | 2,455 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 少数群体持有的单位 | 6,190 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 稳定单位总数 | 36,324 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
注：百分比变化以整数为基础，而收入和净营业收入以百万为单位。
(1)请参阅附录，了解Same Property NOI-Net Effective与其最接近的GAAP衡量标准的对账情况
31
Kennedy-Wilson Holdings, Inc.
办公室同物业分析-
（未经审计）
（美元和平方英尺，单位：百万）
按地区划分的同一物业分析-肯尼迪威尔逊按比例分配的份额（包括直线租金)
下面的Same Property分析反映了Kennedy Wilson在每个基础财产中的所有权，并显示出对同一财产的影响提供了更清晰的信息 对肯尼迪·威尔逊的改变。以下分析不包括少数族裔拥有的投资。
| 截至3月31日的三个月， | 方英尺 | 平均入住% | 总收入 | 总营业费用 |
净营业收入
（净有效）(1)
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2025年对比2024年 | 2025 | 2025 | 2024 | %变化 | 2025 | 2024 | %变化 | 2024 | 2023 | %变化 | 2025 | 2024 | %变化 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 地区： | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 美国西部 | 0.8 | 84.3 | % | 82.7 | % | 1.9 | % | $ | 7.7 | $ | 7.6 | 2.1 | % | $ | 3.5 | $ | 3.6 | (1.2) | % | $ | 4.2 | $ | 4.0 | 5.0 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 英国 | 1.4 | 88.9 | 94.7 | (6.1) | 12.4 | 12.6 | (1.2) | 0.9 | 0.8 | 1.7 | 11.6 | 11.7 | (1.4) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 爱尔兰 | 1.0 | 96.4 | 94.6 | 1.9 | 8.0 | 7.9 | 1.7 | 0.3 | 0.2 | 10.7 | 7.7 | 7.6 | 1.4 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 意大利 | 0.6 | 100.0 | 100.0 | — | 2.0 | 2.0 | — | 0.2 | 0.2 | — | 1.8 | 1.8 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 欧洲 | 3.0 | 93.5 | % | 95.9 | % | (2.5) | % | 22.4 | 22.5 | (0.1) | % | 1.4 | 1.2 | 3.0 | % | 21.1 | 21.1 | (0.2) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 合计 | 3.8 | 91.3 | % | 92.8 | % | (1.6) | % | $ | 30.1 | $ | 30.1 | 0.5 | % | $ | 4.9 | $ | 4.8 | (0.1) | % | $ | 25.3 | $ | 25.1 | 0.6 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 同一物业总方呎 | 3.8 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 从Same-Property分析中排除： | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 1/1/24后取得或稳定的资产或被KW占用 | 0.1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 少数群体持有的办公物业 | 4.2 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 稳定总方尺 | 8.1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
注：百分比变化以整数为基础，而收入和净营业收入以百万为单位。
(1)请参阅附录，了解Same Property NOI-Net Effective与其最接近的GAAP衡量标准的对账情况
32
Kennedy-Wilson Holdings, Inc.
办公室同物业分析（续）
（未经审计）
（美元和平方英尺，单位：百万）
按地区划分的相同物业分析-肯尼迪威尔逊按比例分配的份额（不包括直线租金）
下面的Same Property分析反映了Kennedy Wilson在每个基础财产中的所有权，并显示出对同一财产的影响提供了更清晰的信息 对肯尼迪·威尔逊的改变。下面的分析排除了直线租金的影响，以及少数人拥有的投资。
| 截至3月31日的三个月， | 方英尺 | 平均入住% | 总收入 | 总营业费用 |
净营业收入
（净有效）(1)
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2025年对比2024年 | 2025 | 2025 | 2024 | %变化 | 2025 | 2024 | %变化 | 2024 | 2023 | %变化 | 2025 | 2024 | %变化 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 地区： | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 美国西部 | 0.8 | 84.3 | % | 82.7 | % | 1.9 | % | $ | 7.6 | $ | 6.9 | 11.5 | % | $ | 3.5 | $ | 3.6 | (1.2) | % | $ | 4.1 | $ | 3.3 | 25.3 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 英国 | 1.4 | 88.9 | 94.7 | (6.1) | 12.3 | 12.6 | (2.7) | 0.9 | 0.8 | 1.7 | 11.4 | 11.7 | (3.0) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 爱尔兰 | 1.0 | 96.4 | 94.6 | 1.9 | 8.3 | 8.3 | 0.5 | 0.3 | 0.2 | 10.7 | 8.1 | 8.1 | 0.2 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 意大利 | 0.6 | 100.0 | 100.0 | — | 2.0 | 2.0 | — | 0.2 | 0.2 | — | 1.8 | 1.8 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 欧洲 | 3.0 | 93.5 | % | 95.9 | % | (2.5) | % | 22.6 | 22.9 | (1.3) | % | 1.4 | 1.2 | 3.0 | % | 21.3 | 21.6 | (1.6) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 合计 | 3.8 | 91.3 | % | 92.8 | % | (1.6) | % | $ | 30.2 | $ | 29.8 | 1.6 | % | $ | 4.9 | $ | 4.8 | (0.1) | % | $ | 25.4 | $ | 24.9 | 2.0 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 同一物业总方呎 | 3.8 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 从Same-Property分析中排除： | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 1/1/24后取得或稳定的资产或被KW占用 | 0.1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 少数群体持有的办公物业 | 4.2 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 稳定总方尺 | 8.1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
注：百分比变化以整数为基础，而收入和净营业收入以百万为单位。
(1)请参阅附录，了解Same Property NOI-Net Effective与其最接近的GAAP衡量标准的对账情况
33
Kennedy-Wilson Holdings, Inc.
房地产投资交易
（未经审计）
（百万美元）
下文列出了截至2025年3月31日止三个月内完成的收购和处置的更多详细信息。贷款投资活动信息请看页面23.
| 100% | 肯尼迪·威尔逊的份额 | ||||||||||||||||
| 收购 | 房地产总购置价格 |
上限利率(1)
|
房地产按比例购买价格 |
上限利率(2)(4)
|
KW所有权(3)
|
||||||||||||
| Q1-25 | |||||||||||||||||
| 美国西部 | $107.0 | 5.7% | $13.8 | 5.7% | 12.9% | ||||||||||||
| 欧洲 | 82.2 | —% | 51.2 | —% | 62.3% | ||||||||||||
| 合计 | $189.2 | 5.7% | $65.0 | 5.7% | 34.4% | ||||||||||||
| 100% | 肯尼迪·威尔逊的份额 | ||||||||||||||||
| 处置 | 房地产 总售价 |
上限利率(1)
|
房地产按比例销售价格 |
上限利率(2)(4)
|
KW所有权(3)
|
||||||||||||
| Q1-25 | |||||||||||||||||
| 美国西部 | $30.2 | —% | $16.6 | —% | 55.0% | ||||||||||||
| 欧洲 | 37.3 | 8.7% | 13.5 | 8.7% | 36.3% | ||||||||||||
| 合计 | $67.5 | 8.7% | $30.1 | 8.7% | 44.7% | ||||||||||||
(1)对于收购和处置，上限率仅包括创收物业。对于Q1-25，有8220万美元的收购和5820万美元的非创收房地产资产处置。有关上限利率的定义及其限制的描述，请参阅“通用定义”。
(2)对于收购和处置，上限率仅包括肯尼迪威尔逊所占份额的创收物业。对于Q1-25，有5120万美元的收购和2090万美元的非收益生产房地产资产的处置。上限利率的定义及其局限性说明请参见“通用定义”
(3)肯尼迪·威尔逊的所有权是根据每项投资的总购买/出售价格和肯尼迪·威尔逊在收购/处置时对每项投资的所有权按加权平均基础显示的。
(4)正如在收益发布的“通用定义”部分中所定义的那样。
34
Kennedy-Wilson Holdings, Inc.
分段详情
（未经审计，百万美元）
| 截至2025年3月31日止三个月 | 截至2024年3月31日止三个月 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 合并 | 共同投资 | 合计 | 合并 | 共同投资 | 合计 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| 分部收入 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 出租 | $ | 97.3 | $ | — | $ | 97.3 | $ | 97.4 | $ | — | $ | 97.4 | ||||||||||||||||||||||||||
| 酒店 | — | — | — | 9.3 | — | 9.3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 投资管理费 | — | 25.0 | 25.0 | — | 21.3 | 21.3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 贷款和其他 | — | 5.8 | 5.8 | — | 8.1 | 8.1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 分部总收入 | 97.3 | 30.8 | 128.1 | 106.7 | 29.4 | 136.1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 未合并投资收入（亏损） | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 主要共同投资 | — | 19.6 | 19.6 | — | 9.7 | 9.7 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 附带权益 | — | (8.2) | (8.2) | — | (16.4) | (16.4) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
|
公司应占未合并投资收入中包含的利息、折旧和税项(1)
|
— | 33.0 | 33.0 | — | 32.2 | 32.2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 未合并投资收入（亏损） | — | 44.4 | 44.4 | — | 25.5 | 25.5 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 出售房地产（亏损）收益，净额 | (0.8) | — | (0.8) | 106.4 | — | 106.4 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 分部开支 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 出租 | 38.1 | — | 38.1 | 37.2 | — | 37.2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 酒店 | — | — | — | 7.6 | — | 7.6 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 补偿及相关 | 5.8 | 11.6 | 17.4 | 9.7 | 8.1 | 17.8 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 附带权益补偿 | — | (2.7) | (2.7) | — | (5.5) | (5.5) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 一般和行政 | 3.3 | 5.2 | 8.5 | 3.8 | 2.9 | 6.7 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 其他损失（收入） | 0.4 | 0.6 | 1.0 | (2.7) | 5.5 | 2.8 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
|
其他分部项目(1)
|
2.2 | (0.1) | 2.1 | 2.1 | (0.2) | 1.9 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 分部费用合计 | 49.8 | 14.6 | 64.4 | 57.7 | 10.8 | 68.5 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 分部EBITDA | $ | 46.7 | $ | 60.6 | $ | 107.3 | $ | 155.4 | $ | 44.1 | $ | 199.5 | ||||||||||||||||||||||||||
| 分部EBITDA与归属于Kennedy-Wilson Holdings, Inc.普通股股东的净利润（亏损）的对账 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 其他收入 | 0.2 | 0.3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 补偿及相关，企业 | (9.5) | (9.8) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 一般和行政，企业 | (1.9) | (1.6) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 折旧及摊销 | (34.1) | (38.9) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 利息支出 | (61.4) | (64.7) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 提前清偿债务收益 | — | 0.3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 其他收入，企业 | (4.2) | 9.6 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 受益于（拨备）所得税 | 4.9 | (26.7) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
公司应占未合并投资收入中包含的利息、折旧和税项(1)
|
(33.0) | (32.2) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 不包括在分部EBITDA中的未合并投资收入 | 2.1 | 1.9 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 净（亏损）收入 | (29.6) | 37.7 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 归属于非控股权益的净（收入）亏损 | (0.3) | 0.1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 优先股息 | (10.9) | (10.9) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 归属于Kennedy-Wilson控股普通股股东的净（亏损）收入 | $ | (40.8) | $ | 26.9 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
(1)有关肯尼迪·威尔逊在分部金额中所占份额的调节，请参见附录。
35
NON-GAAP PRO RATA财务信息
以下非GAAP按比例提供的信息不是按照GAAP进行的列报。按比例计算的财务信息反映了我们对投资组合中每项资产的按比例经济所有权，而这些资产我们并不完全拥有。标记为“未合并投资的KW份额”一栏中的金额是在逐个财产的基础上得出的，方法是在对我们的每个未合并合资企业应用权益会计法时，对每个财务报表项目应用用于得出我们在该期间的净收入或亏损份额的所有权百分比权益。对标有“非控制性权益”一栏的金额进行了类似的计算，该栏表示归属于非控制性权益的合并资产份额。
我们不控制未合并的投资，资产和负债以及收入和费用的列报不代表我们对这些项目的法律主张。未合并投资的经营协议一般规定，合伙人可以收到现金分配（1），只要有来自经营的可用现金，（2）在资本事件发生时，例如再融资或出售，或（3）在企业清算时。每个合伙人收到的现金数额根据每个经营协议的具体规定而定，并取决于包括每个合伙人的出资额以及任何出资是否有权获得优先分配等因素而有所不同。在未合并投资清算时，在偿还所有负债、优先分配和初始股权出资后，合伙人通常有权根据各自的法定所有权百分比获得剩余的任何剩余现金。我们提供这些信息是因为我们认为，当与公司在GAAP下报告的业绩一起阅读时，它有助于投资者和分析师估计我们在未合并投资中的经济利益。
按比例提供财务信息作为一种分析工具存在局限性。其中一些限制包括：
•单个项目上显示的金额是应用我们在应用权益法会计时确定的整体经济所有权权益百分比得出的，并不一定代表我们对资产和负债、或收入和费用的合法主张；和
•我们行业的其他公司计算其按比例利息的方式可能与我们不同，这限制了我们按比例财务报表中的金额作为比较衡量标准的有用性。
由于这些限制，不应孤立地考虑按比例提供的财务信息，也不应替代我们根据美国公认会计原则报告的财务报表。我们主要依靠我们的美国公认会计原则结果并仅补充使用按比例提供的财务信息来弥补这些限制。
36
Kennedy-Wilson Holdings, Inc.
非GAAP按比例财务信息
（未经审计）
（百万美元）
| 2025年3月31日 | 2024年12月31日 | |||||||||||||||||||||||||
| 非公认会计原则 | 非公认会计原则 | 非公认会计原则 | 非公认会计原则 | |||||||||||||||||||||||
|
非控制性权益(2)
|
未合并投资的KW份额(3)
|
非控制性权益(2)
|
未合并投资的KW份额(3)
|
|||||||||||||||||||||||
| 物业、厂房及设备 | ||||||||||||||||||||||||||
| 现金及现金等价物 | $ | (3.4) | $ | 136.1 | $ | (2.7) | $ | 137.5 | ||||||||||||||||||
| 应收账款，净额 | (0.6) | 35.2 | (0.5) | 47.4 | ||||||||||||||||||||||
|
不动产和购置到位租赁价值，扣除累计折旧和摊销(1)
|
(110.9) | 4,694.1 | (108.7) | 4,564.9 | ||||||||||||||||||||||
| 未合并投资 | — | (2,084.7) | — | (2,042.4) | ||||||||||||||||||||||
| 其他资产，净额 | (4.6) | 182.9 | (4.7) | 189.5 | ||||||||||||||||||||||
| 贷款购买和发放，净额 | — | 12.4 | — | 12.1 | ||||||||||||||||||||||
| 总资产 | $ | (119.5) | $ | 2,976.0 | $ | (116.6) | $ | 2,909.0 | ||||||||||||||||||
| 负债 | ||||||||||||||||||||||||||
| 应付账款 | $ | (0.4) | $ | — | $ | (0.5) | $ | — | ||||||||||||||||||
| 应计费用和其他负债（包括216.8美元和225.2美元的递延税项负债） | (11.1) | 156.4 | (9.5) | 151.5 | ||||||||||||||||||||||
| 抵押债务 | (73.8) | 2,819.6 | (71.8) | 2,757.5 | ||||||||||||||||||||||
| KW无担保债务 | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||
| KWE无担保债券 | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||
| 负债总额 | (85.3) | 2,976.0 | (81.8) | 2,909.0 | ||||||||||||||||||||||
| 股权 | ||||||||||||||||||||||||||
| Kennedy-Wilson控股，Inc.股东权益合计 | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||
| 非控制性权益 | (34.2) | — | (34.8) | — | ||||||||||||||||||||||
| 总股本 | (34.2) | — | (34.8) | — | ||||||||||||||||||||||
| 总负债及权益 | $ | (119.5) | $ | 2,976.0 | $ | (116.6) | $ | 2,909.0 | ||||||||||||||||||
(1)包括截至2025年3月31日和2024年12月31日分别与非控制性权益和未合并投资相关的累计折旧和摊销份额分别为3360万美元和4960万美元，与非控制性权益和未合并投资相关的累计折旧和摊销份额分别为3280万美元和4960万美元。
(2)表示合并子公司的股权所有权中不归属于肯尼迪威尔逊的部分。
(3)代表肯尼迪威尔逊在未合并合资企业中的按比例份额。
37
Kennedy-Wilson Holdings, Inc.
非GAAP按比例财务信息
（未经审计）
（百万美元）
| 截至2025年3月31日止三个月 | 截至2024年3月31日止三个月 | |||||||||||||||||||||||||
| 非公认会计原则 | 非公认会计原则 | 非公认会计原则 | 非公认会计原则 | |||||||||||||||||||||||
|
非控制性权益(1)
|
未合并投资的KW份额(2)
|
非控制性权益(1)
|
未合并投资的KW份额(2)
|
|||||||||||||||||||||||
| 收入 | ||||||||||||||||||||||||||
| 出租 | $ | (4.0) | $ | 74.2 | $ | (3.3) | $ | 69.9 | ||||||||||||||||||
| 酒店 | — | 11.9 | — | 6.2 | ||||||||||||||||||||||
| 出售房地产 | — | 16.6 | — | 13.1 | ||||||||||||||||||||||
| 投资管理及物业服务费 | 0.2 | — | 0.2 | — | ||||||||||||||||||||||
| 总收入 | (3.8) | 102.7 | (3.1) | 89.2 | ||||||||||||||||||||||
| 未合并投资收入总额 | — | (11.4) | — | 6.7 | ||||||||||||||||||||||
|
公允价值(3)
|
— | 8.6 | — | 0.8 | ||||||||||||||||||||||
| 附带权益 | — | (8.2) | — | (16.4) | ||||||||||||||||||||||
| 出售房地产收益，净额 | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||
| 费用 | ||||||||||||||||||||||||||
| 出租 | (1.8) | 24.2 | (1.1) | 22.9 | ||||||||||||||||||||||
| 酒店 | — | 10.7 | — | 9.0 | ||||||||||||||||||||||
| 出售房地产的成本 | — | 17.7 | — | 11.2 | ||||||||||||||||||||||
| 一般和行政 | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||
| 折旧及摊销 | (1.1) | 0.9 | (1.4) | 0.9 | ||||||||||||||||||||||
| 费用总额 | (2.9) | 53.5 | (2.5) | 44.0 | ||||||||||||||||||||||
| 利息支出 | 0.6 | (32.1) | 0.6 | (31.1) | ||||||||||||||||||||||
| 其他收入（亏损） | — | (6.1) | 0.1 | (5.0) | ||||||||||||||||||||||
| 所得税收益前亏损 | (0.3) | — | 0.1 | 0.2 | ||||||||||||||||||||||
| 准备金 | — | — | — | (0.2) | ||||||||||||||||||||||
| 净收入 | (0.3) | — | 0.1 | — | ||||||||||||||||||||||
| 归属于非控股权益的净（亏损）收入 | 0.3 | — | (0.1) | — | ||||||||||||||||||||||
| 归属于Kennedy-Wilson控股，Inc.普通股股东的净利润 | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | ||||||||||||||||||
(1)表示合并子公司的股权所有权中不归属于肯尼迪威尔逊的部分。
(2)代表肯尼迪威尔逊在未合并合资企业中的按比例份额。
(3)包括已实现的未合并投资累计未实现公允价值损益的重新分类。
38
附录
39
Kennedy-Wilson Holdings, Inc.
估计年度NOI和解
（未经审计）
（百万美元）
| 租金收入 | $ | 97.3 | ||||||
| 租金（费用） | (38.1) | |||||||
| 贷款和其他 | 5.8 | |||||||
| 合并NOI | $ | 65.0 | ||||||
| 调整项： | ||||||||
|
非控股权益
|
(2.2) | |||||||
|
来自未合并投资的NOI（KW份额）
|
51.2 | |||||||
| 物业级NOI-Q1-25（KW份额） | $ | 114.0 | ||||||
| 调整 | ||||||||
| 取得和处置的资产（净额） | (0.1) | |||||||
| 租赁和开发组合 | (0.2) | |||||||
| 肯尼迪·威尔逊拥有和占用的资产 | 1.2 | |||||||
| 高于/低于市场租赁的摊销（净额） | — | |||||||
| 直线和免租（净） | 2.9 | |||||||
| 非经常性收入/支出、外汇和其他 | 0.5 | |||||||
| Q1-25估计NOI | $ | 118.3 | ||||||
| 预计年度NOI-2025年12月31日 | $ | 473.3 | ||||||
40
Kennedy-Wilson Holdings, Inc.
肯尼迪·威尔逊股份金额的和解
（未经审计）
（百万美元）
| 三个月结束， | ||||||||||||||
| 3月31日， | ||||||||||||||
| 2025 | 2024 | |||||||||||||
| 利息支出（肯尼迪威尔逊份额） | ||||||||||||||
| 利息支出 | $ | 61.4 | $ | 64.7 | ||||||||||
| 利息支出（归属于非控股权益） | (0.6) | (0.6) | ||||||||||||
|
肯尼迪·威尔逊在未合并投资中所占的利息支出份额
|
32.1 | 31.1 | ||||||||||||
| 利息支出-（肯尼迪威尔逊份额） | $ | 92.9 | $ | 95.2 | ||||||||||
| 债务提前清偿损失（肯尼迪威尔逊份额） | ||||||||||||||
| 债务提前清偿损失 | $ | — | $ | (0.3) | ||||||||||
| 债务提前清偿损失（肯尼迪威尔逊份额） | $ | — | $ | (0.3) | ||||||||||
| 折旧和摊销（肯尼迪威尔逊份额） | ||||||||||||||
| 折旧及摊销 | $ | 34.1 | $ | 38.9 | ||||||||||
|
折旧和摊销（归属于非控股权益）
|
(1.2) | (1.4) | ||||||||||||
|
肯尼迪·威尔逊在未合并投资中所占的折旧和摊销份额
|
0.9 | 0.9 | ||||||||||||
| 折旧和摊销（肯尼迪威尔逊份额） | $ | 33.8 | $ | 38.4 | ||||||||||
| 所得税拨备（受益）（肯尼迪威尔逊份额） | ||||||||||||||
| 准备金 | $ | (4.9) | $ | 26.7 | ||||||||||
| 所得税拨备（归属于非控股权益） | — | — | ||||||||||||
|
未合并投资中包含的所得税准备金
|
— | 0.2 | ||||||||||||
| 所得税拨备（肯尼迪威尔逊份额） | $ | (4.9) | $ | 26.9 | ||||||||||
41
Kennedy-Wilson Holdings, Inc.
肯尼迪·威尔逊在分部金额中所占份额的调节
（未经审计，百万美元）
| 三个月结束， | ||||||||||||||
| 3月31日， | ||||||||||||||
| 2025 | 2024 | |||||||||||||
| 未合并投资收入中包含的利息、折旧和税收（肯尼迪威尔逊的份额） | ||||||||||||||
| 肯尼迪·威尔逊在未合并投资中所占的利息支出份额 | 32.1 | 31.1 | ||||||||||||
| 肯尼迪·威尔逊在未合并投资中所占的折旧和摊销份额 | 0.9 | 0.9 | ||||||||||||
| 肯尼迪威尔逊在未合并投资中包含的所得税拨备中所占份额 | — | 0.2 | ||||||||||||
| 未合并投资收入中包含的利息、折旧和税收（肯尼迪威尔逊的份额） | $ | 33.0 | $ | 32.2 | ||||||||||
| 其他分部项目-综合 | ||||||||||||||
| 合并中消除的费用 | (0.1) | (0.2) | ||||||||||||
| 归属于非控股权益的净亏损（收入） | (0.3) | 0.1 | ||||||||||||
| 利息支出（归属于非控股权益） | (0.6) | (0.6) | ||||||||||||
| 折旧和摊销（归属于非控股权益） | (1.2) | (1.4) | ||||||||||||
| 所得税拨备（受益）（归属于非控制性权益） | — | — | ||||||||||||
| 其他分部项目-综合 | $ | (2.2) | $ | (2.1) | ||||||||||
| EBITDA调整（归属于非控股权益）（肯尼迪威尔逊份额） | ||||||||||||||
| 归属于非控股权益的净亏损（收入） | (0.3) | 0.1 | ||||||||||||
| 利息支出（归属于非控股权益） | (0.6) | (0.6) | ||||||||||||
| 折旧和摊销（归属于非控股权益） | (1.2) | (1.4) | ||||||||||||
| 所得税拨备（受益）（归属于非控制性权益） | — | — | ||||||||||||
| EBITDA调整（归属于非控股权益）（肯尼迪威尔逊份额） | $ | (2.1) | $ | (1.9) | ||||||||||
| 总收入 | ||||||||||||||
| 分部总收入 | 128.1 | 136.1 | ||||||||||||
| 其他收入 | 0.2 | 0.3 | ||||||||||||
| 总收入 | $ | 128.3 | $ | 136.4 | ||||||||||
42
Kennedy-Wilson Holdings, Inc.
同一财产和解
（未经审计）
（百万美元）
| 截至2025年3月31日止三个月 | 截至2024年3月31日止三个月 | |||||||||||||||||||||||||
| 同一物业 | 同一物业 | |||||||||||||||||||||||||
| 收入 |
NOI（净有效）(6)(7)
|
收入 |
NOI（净有效）(6)(7)
|
|||||||||||||||||||||||
| 租金收入 | $ | 97.3 | $ | 97.3 | $ | 97.4 | $ | 97.4 | ||||||||||||||||||
| 酒店收入 | — | — | 9.3 | 9.3 | ||||||||||||||||||||||
| 租金（费用） | — | (38.1) | — | (37.2) | ||||||||||||||||||||||
| 酒店（费用） | — | — | — | (7.6) | ||||||||||||||||||||||
| 合并总计 | 97.3 | 59.2 | 106.7 | 61.9 | ||||||||||||||||||||||
|
减：NCI调整(1)
|
(3.8) | (2.0) | (3.7) | (2.1) | ||||||||||||||||||||||
|
加：未合并投资调整(2)
|
50.8 | 35.4 | 49.4 | 34.2 | ||||||||||||||||||||||
|
加：高于/低于市场租金
|
(0.1) | (0.1) | (0.5) | (0.5) | ||||||||||||||||||||||
|
减：偿还可收回经营费用
|
(9.9) | — | (8.4) | — | ||||||||||||||||||||||
|
减：买卖物业(3)
|
— | — | (16.4) | (6.4) | ||||||||||||||||||||||
|
减：其他物业除外(4)
|
(9.7) | (4.5) | (3.8) | (0.8) | ||||||||||||||||||||||
|
其他调节项目(5)
|
0.4 | 1.0 | (1.1) | (0.1) | ||||||||||||||||||||||
| 同一物业 | $ | 125.0 | $ | 89.0 | $ | 122.2 | $ | 86.2 | ||||||||||||||||||
| 截至2025年3月31日止三个月 | 截至2024年3月31日止三个月 | |||||||||||||||||||||||||
| 同一物业 | 同一物业 | |||||||||||||||||||||||||
| 同一物业（已报告） | 收入 | NOI | 收入 | NOI | ||||||||||||||||||||||
| 办公室-同一物业 | $ | 30.1 | $ | 25.3 | $ | 30.1 | $ | 25.1 | ||||||||||||||||||
| 多户市场利率投资组合-同一物业 | 75.5 | 51.3 | 73.7 | 49.4 | ||||||||||||||||||||||
| 多户家庭负担得起的投资组合-同一物业 | 19.4 | 12.4 | 18.4 | 11.7 | ||||||||||||||||||||||
| 同一物业 | $ | 125.0 | $ | 89.0 | $ | 122.2 | $ | 86.2 | ||||||||||||||||||
| 直线租金调整（净） | 0.1 | 0.1 | (0.3) | (0.3) | ||||||||||||||||||||||
| 同一物业（不含直线租金） | $ | 125.1 | $ | 89.1 | $ | 121.9 | $ | 85.9 | ||||||||||||||||||
(1)指租金收入及经营开支及归属于非控股权益的酒店收入及经营开支。
(2)表示公司在适用的同一物业群内的未合并投资租赁收入和净营业收入（如适用）中所占份额。
(3)系指在适用期间购买或出售的同一财产人口中排除的财产。
(4)指在适用期间未稳定的同一物业人口中排除的物业，或零售或工业物业。
(5)表示在公司投资组合中未被归类为商业或多户住宅的同一物业人口中排除的其他物业。还包括对外汇汇率的非实质性调整、所有权百分比的变化以及某些非经常性收入和支出。
(6)不包括来自同一物业人口的高于/低于市场租金，因为它们是非现金购买价格会计收入的代表。
(7)请看下文，了解Same Property NOI（净有效）与其最接近的GAAP衡量标准的对账情况
43
Kennedy-Wilson Holdings, Inc.
同一财产和解（续）
（未经审计）
（百万美元
|
同一物业-收入(6)*
|
||||||||||||||
| 截至3月31日止三个月， | ||||||||||||||
| 2025 | 2024 | |||||||||||||
| 总收入 | $ | 128.3 | $ | 136.4 | ||||||||||
|
减：投资管理费
|
(25.0) | (21.3) | ||||||||||||
|
减：贷款
|
(5.8) | (8.1) | ||||||||||||
|
减：其他
|
(0.2) | (0.3) | ||||||||||||
|
减：NCI调整(1)
|
(3.8) | (3.7) | ||||||||||||
|
加：未合并投资调整(2)
|
50.8 | 49.4 | ||||||||||||
|
加：高于/低于市场租金(6)
|
(0.1) | (0.5) | ||||||||||||
|
减：偿还可收回经营费用
|
(9.9) | (8.4) | ||||||||||||
|
减：买卖物业(3)
|
— | (16.4) | ||||||||||||
|
减：其他物业除外(4)
|
(9.7) | (3.8) | ||||||||||||
|
其他调节项目(5)
|
0.4 | (1.1) | ||||||||||||
| 同一物业 | $ | 125.0 | $ | 122.2 | ||||||||||
| 同一物业-收入（6）* | ||||||||||||||
| 截至3月31日止三个月， | ||||||||||||||
| 同一物业（已报告） | 2025 | 2024 | ||||||||||||
| 办公室-同一物业 | $ | 30.1 | $ | 30.1 | ||||||||||
| 多户市场利率投资组合-同一物业 | 75.5 | 73.7 | ||||||||||||
| 多户家庭负担得起的投资组合-同一物业 | 19.4 | 18.4 | ||||||||||||
| 同一物业 | $ | 125.0 | $ | 122.2 | ||||||||||
| 直线租金调整（净） | 0.1 | (0.3) | ||||||||||||
| 同一物业（不含直线租金） | $ | 125.1 | $ | 121.9 | ||||||||||
(*)这是一项非公认会计准则财务指标。进一步的解释和讨论请看我们的“共同定义”。
(1)指归属于非控股权益的租金收入和酒店收入。
(2)表示公司在适用的同一物业群内的未合并投资租赁收入中所占份额（如适用）。
(3)系指在适用期间购买或出售的同一财产人口中排除的财产。
(4)指在适用期间未稳定的同一物业人口中排除的物业，或零售或工业物业。
(5)表示在公司投资组合中未被归类为商业或多户住宅的同一物业人口中排除的其他物业。还包括对外汇汇率的非实质性调整、所有权百分比的变化以及某些非经常性收入和支出。
(6)不包括来自同一物业人口的高于/低于市场租金，因为它们是非现金购买价格会计收入的代表。
44
Kennedy-Wilson Holdings, Inc.
同一财产和解（续）
（未经审计）
（百万美元
|
同一物业-NOI（净有效）(6)*
|
||||||||||||||
| 截至3月31日止三个月， | ||||||||||||||
| 2025 | 2024 | |||||||||||||
| 净收入 | $ | (29.6) | $ | 37.7 | ||||||||||
|
减：投资管理费
|
(25.0) | (21.3) | ||||||||||||
|
减：贷款
|
(5.8) | (8.1) | ||||||||||||
|
减：其他
|
(0.2) | (0.3) | ||||||||||||
|
减：未合并投资收入总额
|
(11.4) | 6.7 | ||||||||||||
|
减：出售房地产收益，净额
|
0.8 | (106.4) | ||||||||||||
|
加：补偿及相关
|
26.9 | 27.6 | ||||||||||||
|
加：附带权益补偿
|
(2.7) | (5.5) | ||||||||||||
|
加：一般和行政
|
10.4 | 8.3 | ||||||||||||
|
加：折旧及摊销
|
34.1 | 38.9 | ||||||||||||
|
加：利息费用
|
61.4 | 64.7 | ||||||||||||
|
加：提前清偿债务收益（损失）
|
— | (0.3) | ||||||||||||
|
减：其他收入（亏损）
|
5.2 | (6.8) | ||||||||||||
|
加：准备金
|
(4.9) | 26.7 | ||||||||||||
|
减：NCI调整(1)
|
(2.0) | (2.1) | ||||||||||||
|
加：未合并投资调整(2)
|
35.4 | 34.2 | ||||||||||||
|
加：高于/低于市场租金(6)
|
(0.1) | (0.5) | ||||||||||||
|
减：买卖物业(3)
|
— | (6.4) | ||||||||||||
|
减：其他物业除外(4)
|
(4.5) | (0.8) | ||||||||||||
|
其他调节项目(5)
|
1.0 | (0.1) | ||||||||||||
| 同一物业NOI（净有效）* | $ | 89.0 | $ | 86.2 | ||||||||||
| 同一物业-NOI（净有效）（6）* | ||||||||||||||
| 截至3月31日止三个月， | ||||||||||||||
| 同一物业（已报告） | 2025 | 2024 | ||||||||||||
| 办公室-同一物业 | $ | 25.3 | $ | 25.1 | ||||||||||
| 多户市场利率投资组合-同一物业 | 51.3 | 49.4 | ||||||||||||
| 多户家庭负担得起的投资组合-同一物业 | 12.4 | 11.7 | ||||||||||||
| 同一物业NOI（净有效）*（报道） | $ | 89.0 | $ | 86.2 | ||||||||||
| 直线租金调整（净） | 0.1 | (0.3) | ||||||||||||
| 同一物业NOI（不含直线租金） | $ | 89.1 | $ | 85.9 | ||||||||||
(*)这是一项非公认会计准则财务指标。进一步的解释和讨论请看我们的“共同定义”。
(1)指租金收入及经营开支及归属于非控股权益的酒店收入及经营开支。
(2)表示公司在适用的同一物业群内的未合并投资租赁收入和净营业收入（如适用）中所占份额。
(3)系指在适用期间购买或出售的同一财产人口中排除的财产。
(4)指在适用期间未稳定的同一物业人口中排除的物业，或零售或工业物业。
(5)表示在公司投资组合中未被归类为商业或多户住宅的同一物业人口中排除的其他物业。还包括对外汇汇率的非实质性调整、所有权百分比的变化以及某些非经常性收入和支出。
(6)不包括来自同一物业人口的高于/低于市场租金，因为它们是非现金购买价格会计收入的代表。
45
Kennedy-Wilson Holdings, Inc.
调整后费用的调节
（未经审计）
（百万美元）
| 调整后费用 | ||||||||||||||
| 年初至今 | ||||||||||||||
| 2025 | 2024 | |||||||||||||
| 投资管理费 | $ | 25.0 | $ | 21.3 | ||||||||||
| 物业服务费 | 0.2 | 0.3 | ||||||||||||
| 非GAAP调整： | ||||||||||||||
| 加回： | ||||||||||||||
|
合并中消除的费用的KW份额(1)
|
0.1 | 0.2 | ||||||||||||
| 包含在未合并投资中的附带权益 | (8.2) | (16.4) | ||||||||||||
| 调整后费用 | $ | 17.1 | $ | 5.4 | ||||||||||
(1)指与非控股权益持有人支付的部分费用相关的归属于非控股权益的净（收入）损失中确认的费用。
46
Kennedy-Wilson Holdings, Inc.
基准EBITDA调节
（未经审计）
（百万美元）
| 基准EBITDA* | ||||||||||||||
| 截至3月31日止三个月， | ||||||||||||||
| 2025 | 2024 | |||||||||||||
| 净收入 | $ | (29.6) | $ | 37.7 | ||||||||||
|
减：未合并投资收入总额
|
(11.4) | 6.7 | ||||||||||||
|
减：出售房产收益（亏损），净额
|
0.8 | (106.4) | ||||||||||||
|
加：股份补偿
|
6.3 | 5.2 | ||||||||||||
|
加：附带权益补偿
|
(2.7) | (5.5) | ||||||||||||
|
加：折旧及摊销
|
34.1 | 38.9 | ||||||||||||
|
加：利息支出
|
61.4 | 64.7 | ||||||||||||
|
加：提前清偿债务收益（损失）
|
— | (0.3) | ||||||||||||
|
减：其他收入（亏损）
|
5.2 | (6.8) | ||||||||||||
|
加：受益于(备抵）所得税
|
(4.9) | 26.7 | ||||||||||||
|
减：非控股权益(1)
|
(2.2) | (2.2) | ||||||||||||
|
加：来自未合并投资的NOI（KW份额）(2)
|
51.2 | 44.2 | ||||||||||||
|
添加：合并中消除的费用(3)
|
0.1 | 0.2 | ||||||||||||
| 基准EBITDA* | $ | 108.3 | $ | 103.1 | ||||||||||
(*)这是一项非公认会计准则财务指标。进一步的解释和讨论请看我们的“共同定义”。
(1)表示合并子公司的股权所有权中不归属于肯尼迪威尔逊的部分。
(2)代表肯尼迪威尔逊在未合并合资企业中的按比例份额。
(3)指与非控股权益持有人支付的部分费用相关的归属于非控股权益的净（收入）损失中确认的费用。
47
Kennedy-Wilson Holdings, Inc.
综合多户家庭投资组合
截至2025年3月31日
（未经审计）
（百万美元，每单位平均租金除外）
| 多家庭 | #资产 | 单位 | 入住率 （资产水平） |
入住率（KW份额） |
平均租金(1)
|
KW份额 估计年度NOI |
|||||||||||||||||||||||||||||
| 西部山区 | 22 | 5,952 | 94.6 | % | 94.7 | % | $ | 1,620 | $ | 80.3 | |||||||||||||||||||||||||
| 太平洋西北地区 | 5 | 1,280 | 93.9 | 93.9 | 2,275 | 24.3 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 南加州 | 2 | 696 | 96.1 | 96.1 | 2,574 | 14.6 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 北加州 | 3 | 1,330 | 93.6 | 93.6 | 2,262 | 22.6 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 多户家庭总数 | 32 | 9,258 | 94.5 | % | 94.5 | % | $ | 1,882 | $ | 141.8 | |||||||||||||||||||||||||
(1)每单位平均月租金定义为潜在月租金总收入（已占用单位的实际租金加上空置单位的市场租金）
除以单位数，并根据公司在基础物业的所有权百分比进行加权平均。
48
Kennedy-Wilson Holdings, Inc.
综合办公组合
截至2025年3月31日
（未经审计）
（百万美元和平方英尺，每平方英尺平均租金除外）
| 办公室 | #资产 | 可出租平方。英尺。 | 占用（资产水平） | 入住率（KW份额） |
每平方米平均年租金。英尺。(1)
|
肯尼迪·威尔逊的份额 估计年度NOI |
|||||||||||||||||||||||||||||
|
南加州(2)
|
4 | 0.5 | 89.5 | % | 89.5 | % | $ | 49.8 | $ | 14.9 | |||||||||||||||||||||||||
| 北加州 | 1 | 0.3 | 78.1 | 78.1 | 42.2 | 5.3 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 美国西部合计 | 5 | 0.8 | 85.6 | % | 85.6 | % | $ | 47.4 | $ | 20.2 | |||||||||||||||||||||||||
|
英国(3)
|
6 | 1.2 | 85.3 | 85.3 | 49.6 | 47.6 | |||||||||||||||||||||||||||||
|
爱尔兰(3)(4)
|
6 | 0.6 | 95.5 | 95.2 | 47.1 | 24.5 | |||||||||||||||||||||||||||||
|
意大利(3)
|
6 | 0.6 | 100.0 | 100.0 | 14.2 | 7.4 | |||||||||||||||||||||||||||||
|
欧洲总计(3)
|
18 | 2.4 | 91.3 | % | 91.2 | % | $ | 39.5 | $ | 79.5 | |||||||||||||||||||||||||
| 总稳定 | 23 | 3.2 | 89.9 | % | 89.8 | % | $ | 41.5 | $ | 99.7 | |||||||||||||||||||||||||
| 租赁资产 | 5 | 0.9 |
见页面25欲了解更多信息
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
| 合计 | 5 | 0.9 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| 办公室总数 | 28 | 4.1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
(1)每平方米平均年租金。FT表示截至2025年3月31日的到位合同租金，是基于公司在基础物业中的所有权百分比的加权平均数。
(2)包括我们由KW全资拥有的公司总部，包括58,000平方英尺，100%入住率，以及300万美元的估计年度NOI。
(3)预计外汇汇率为1.00欧元= 1.08美元，与NOI相关的1.00英镑= 1.29美元。
(4)包括我们由KW全资拥有的爱尔兰总部，包括19,000平方英尺，100%入住率，估计年度NOI为130万美元。
49