打造一体化北美化学品领导者2026年6月

免责声明2额外信息以及在哪里可以找到本演示文稿可能会被视为有关Olin Corporation（“欧林”）和Huntsman Corporation（“亨斯曼材料”）之间拟议交易的征集材料。就拟议交易而言，欧林和亨斯曼材料打算向美国证券交易委员会（“SEC”）提交相关材料，其中包括一份S-4表格上有关根据拟议交易发行欧林普通股股份的欧林登记声明，其中S-4表格将包括欧林和亨斯曼材料的联合代理声明/招股说明书，在SEC宣布登记声明生效后，这些声明将邮寄给欧林的股东和亨斯曼材料的股东，寻求他们批准各自与交易相关的提案。请Olin和Huntsman的投资者和股东完整阅读向SEC提交的所有相关文件，包括登记声明和联合代理声明/招股说明书，因为它们可能会不时修改或补充，因为它们包含或将包含有关拟议交易的重要信息，拟议交易的各方本演示文稿不能替代注册声明、联合委托书/招股说明书或任何其他文件，欧林或亨斯曼材料可能会向SEC提交文件，并就拟议交易向其各自的股东和股东发送。投资者和证券持有人将能够从SEC网站www.sec.gov、欧林网站www.olin.com的“投资者”选项卡下和“SEC文件”标题下以及亨斯曼材料网站www.huntsman.com的“投资者”选项卡下和“财务”选项卡下以及“SEC文件”小标题下免费获得注册声明和联合委托书/招股说明书（每份都可能不时修订或补充）以及其他相关文件的副本。根据SEC规则，此次征集的参与者欧林、亨斯曼材料、他们各自的董事、执行官以及管理层的某些其他成员和员工，可能会被视为就拟议交易向欧林的股东和亨斯曼材料的股东征集代理的“参与者”。有关欧林董事和执行官的信息，请参见于2026年3月20日向SEC提交的附表14A中关于TERM0 2026年年度股东大会的代理声明、其于2026年2月20日向SEC提交的截至2025年12月31日止年度的10-K表格年度报告、其于2026年4月30日向SEC提交的当前8-K表格报告，以及随后在SEC存档的实益所有权变更声明，包括表格3上的实益所有权初始声明，表格4上的所有权变更声明或向SEC存档的表格5上的年度受益所有权声明，包括2026年3月20日、2026年5月5日、2026年5月5日、2026年5月5日、2026年5月5日、2026年5月5日、2026年5月5日、2026年5月5日、2026年5月5日、2026年5月5日、2026年5月5日、2026年5月19日和2026年6月3日提交的文件。有关亨斯曼材料董事和执行官的信息，详见公司于2026年3月16日向SEC提交的2026年年度股东大会附表14A上的亨斯曼材料代理声明、其于2026年2月18日向SEC提交的截至2025年12月31日止年度的10-K表格年度报告、其自2026年5月1日起向SEC提交的当前8-K表格报告，以及随后向SEC存档的实益所有权变更声明，包括表格3上的实益所有权初始声明，表格4上的所有权变更声明或向SEC存档的表格5上的年度受益所有权声明，包括2026年6月3日提交的文件。有关与拟议交易有关的代理征集的潜在参与者的利益的其他信息，在某些情况下，可能与欧林的股东或亨斯曼材料的一般股东的利益不同，将在注册声明、联合代理声明/招股说明书以及将向SEC提交的与拟议交易有关的其他相关材料中列出。您可以通过SEC维护的网站http://www.sec.gov以及从上述欧林或亨斯曼材料网站免费获得这些文件（当它们可以获得时）。关于前瞻性陈述的警示性声明本演示文稿包含“前瞻性陈述”。这些陈述涉及基于管理层当前信念、管理层做出的某些假设和预测以及当前预期的分析和其他信息， 估计和预测。此类前瞻性陈述包括有关欧林和亨斯曼材料的拟议合并、合并后公司的未来业绩和预计从拟议合并中实现的利益、拟议交易对合并后公司业务的影响、对协同效应的数量和时间以及拟议交易的截止日期的预测，以及与上述相关的其他不确定性和或有事项。本通讯中包含的非历史事实陈述的陈述可能包括1995年《私人证券诉讼改革法案》中定义的“前瞻性陈述”。我们在本演示文稿中使用了“预期”、“打算”、“可能”、“预期”、“相信”、“应该”、“计划”、“展望”、“项目”、“估计”、“预测”、“乐观”、“目标”等词语以及此类词语和类似表达的变体来识别此类前瞻性陈述。读者被告诫不要依赖这些前瞻性陈述。这些陈述是基于当前对未来事件的预期。如果基本假设被证明不准确或已知或未知的风险或不确定性成为现实，实际结果可能与这些前瞻性陈述存在重大差异。风险和不确定因素包括但不限于：（i）拟议交易可能无法实现部分或全部预期收益以及拟议交易可能无法及时完成或根本无法完成的风险；（ii）未能及时或以其他方式获得欧林股东或亨斯曼材料股东对拟议交易的必要批准；（iii）可能无法满足或放弃完成拟议交易的任何或所有各项条件，包括未能从任何适用的政府实体获得任何所需的监管批准（或对此类批准施加的任何条件、限制或限制）；（iv）可能提出竞争性要约或收购提议；（v）可能导致终止与拟议交易有关的合并协议的任何事件、变化或其他情况的发生；（vi）拟议交易的公告或未决对欧林或亨斯曼材料吸引、激励或留住关键高管和联系人的能力、他们与客户、供应商保持关系的能力、服务提供商和与其有业务往来的其他人，或与其有经营成果和一般业务的其他人；（vii）与拟议交易相关的风险，从而转移管理层对欧林和亨斯曼材料正在进行的业务运营的注意力；（viii）与拟议交易有关的股东诉讼风险，包括由此产生的费用或延迟；（ix）适用于欧林和/或亨斯曼材料的业务、行业和运营风险，包括（a）对美国和海外的经济、业务和市场状况的敏感性，包括欧林和/或亨斯曼材料所服务行业的经济不稳定或低迷；（b）欧林和/或亨斯曼材料产品的平均售价下降以及欧林和/或亨斯曼材料产品的供需平衡，包括行业产能过剩的影响；（c）欧林和/或亨斯曼材料的运营模式执行不成功；（d）未能控制成本和通货膨胀的影响或未能实现有针对性的成本削减；（e）原材料、能源、运输、和/或物流；（f）欧林和/或亨斯曼材料依赖数量有限的供应商提供特定的原料和服务，并依赖第三方运输；（g）发生意外的制造中断和中断，包括由于劳动力中断和生产危险而发生的中断和中断；（h）暴露于与气候相关事件相关的物理风险或恶劣天气事件的严重性和频率增加；（i）欧林和/或亨斯曼材料的信息技术系统出现故障或中断，包括网络攻击，包括来自人工智能技术的快速演进和越来越多的采用的风险，这些技术可能会加剧网络安全风险，并可能启用新的或增强现有的攻击技术，以及通过人工智能工具侵犯知识产权或无意披露专有或机密信息的可能性；（j）与欧林和/或亨斯曼材料的国际销售和运营相关的风险，包括经济、政治或监管变化；（k）影响欧林和/或亨斯曼材料遵守其债务协议中财务维护契约能力的疲软行业条件；（l）欧林和/或亨斯曼材料的债务和偿债义务；（m）未能识别、吸引、开发， 保留和激励整个相关组织的合格员工以及管理执行官和其他关键高级管理层过渡的能力；（n）信贷和资本市场的不利条件，限制或阻止欧林和/或亨斯曼材料借入或筹集资金的能力；（o）欧林和/或亨斯曼材料无法完成未来的收购或合资交易或将其成功整合到业务中；（p）全球股票市场的任何下跌对资产价值以及用于对负债进行估值的利率或其他重大假设的任何下降以及为其提供资金的影响，欧林和/或亨斯曼材料的养老金计划；（q）欧林和/或亨斯曼材料的长期计划假设未能实现，导致对长期资产计提非现金减值费用；（r）面临与欧林和/或亨斯曼材料的主要供应商、客户和业务合作伙伴的信誉以及对其客户产品的需求减少相关的风险；（s）未能开发新产品、工艺或应用，或未能跟上最终用途市场不断发展的技术创新；（t）无法保护专利和商业秘密或执行知识产权，特别是在可能无法获得有效的知识产权法律和司法制度的国家；（u）冲突，可能对欧林和/或亨斯曼材料的业务产生不利影响的军事行动、恐怖袭击、政治事件、公共卫生危机和普遍不稳定，以及加强的安全监管；和（v）法律、环境和监管风险，包括（a）立法或政府法规或政策发生变化或未能遵守，包括有关欧林和/或亨斯曼材料制造或使用某些产品的能力的变化以及欧林和/或亨斯曼材料经营所在的国际市场内的变化；（b）有关危险化学品运输和化学品制造设施安全的新法规或公共政策变化；（c）法律或监管索赔和诉讼的意外结果；（d）超出环境调查和补救或其他法律诉讼预计的费用和其他支出；（e）与欧林的湖城美国陆军弹药厂合同和其他政府合同项下的履行相关的各种风险；（f）遵守数据隐私法规，包括《通用数据保护条例》（GDPR）和其他适用的数据隐私法，这可能导致巨额罚款、处罚和法律责任。应该根据这些因素来考虑欧林和亨斯曼材料的所有前瞻性陈述。此外，欧林或亨斯曼材料目前未知或亨斯曼材料认为不重要的其他风险和不确定性可能会影响前瞻性陈述的准确性。这些陈述不是对未来业绩的保证，并且涉及某些风险、不确定性和假设，这些风险、不确定性和假设难以预测，其中许多超出了欧林和/或亨斯曼材料的控制范围。因此，实际结果和结果可能与此类前瞻性陈述中明示或暗示的事项存在重大差异。有关这些风险、不确定性和其他因素的进一步清单和描述，可以在欧林提交给SEC的文件中找到，包括其最近的10-K表格年度报告和随后的10-Q表格季度报告以及其他文件，可在SEC维护的网站http://www.sec.gov、https://olin.com上查阅，或应欧林的要求或在亨斯曼材料向SEC提交的文件中查阅，包括其最近的10-K表格年度报告以及随后的10-Q表格季度报告和其他文件，可在SEC维护的网站http://www.sec.gov、https://www.huntsman.com或应亨斯曼材料的要求查阅。本演示文稿中所作的任何前瞻性陈述仅在本演示文稿发布之日发表。无论是由于未来事件、新信息或其他原因，欧林或亨斯曼材料均不承担任何义务公开更新本演示文稿中的任何前瞻性陈述或任何其他信息，或更正其中变得明显的任何不准确或遗漏。本通讯中的所有前瞻性陈述全部受此警示性陈述的限制。关于合并后和非GAAP财务信息的重要说明欧林和亨斯曼材料合并后业务的财务信息是基于管理层的估计、假设和预测，并未按照S-X条例有关备考财务信息的适用要求编制，所需的备考调整并未应用，也未反映在其中。提供这些信息仅用于说明目的，不应孤立地考虑， 或者作为替代，欧林或亨斯曼材料的历史财务报表。提供这些措施用于说明目的，并基于欧林和亨斯曼材料相关历史财务措施的算术总和。这些措施没有反映如果拟议交易发生在所示日期或之前，合并后公司的财务状况或经营业绩会是什么情况。各种因素可能导致未来的实际结果与管理层目前估计的结果存在重大差异，包括但不限于上述风险以及欧林和亨斯曼材料各自向SEC提交的文件中所述的风险。该演示文稿还包括某些不按照美国公认会计原则（“GAAP”）计算的财务指标，例如调整后EBITDA、合并调整后EBITDA、合并销售额、协同效应和整合效益。非GAAP财务指标作为一种分析工具存在局限性，不应孤立于可比的GAAP指标或作为其替代来考虑。非GAAP财务指标存在局限性，因为它们不是根据GAAP编制的，并且由于计算方法和项目被排除的潜在差异，可能无法与其他公司的类似名称的指标进行比较。欧林和亨斯曼材料提醒您，不要过分依赖这些非公认会计准则财务指标。有关欧林和亨斯曼材料各自调整后EBITDA的定义以及调整后EBITDA与2025年最具可比性的GAAP财务指标的对账，请参阅亨斯曼材料于2026年1月29日向SEC提交的关于8-K表格的当前报告以及TERM3于2026年2月18日向SEC提交的关于8-K表格的当前报告。

今天的参与者PETER HUNTSMAN董事会主席、总裁兼首席执行官HUNTSMAN PHIL LISTER执行副总裁兼首席财务官 HUNTSMAN Kenneth LANE总裁兼首席执行官OLIN TOLD SLATER高级副总裁兼首席财务官 OLIN3

Equals合并创建$ 12B +的北美化学品领导者4创建$ 12B +的北美化学品领导者北美锚点，具有互补的欧洲和亚太地区足迹，以更好地为不同且不断增长的终端市场的客户提供服务Winchester作为合并后公司内的关键业务运营垂直整合提高了成本地位，放大了4亿美元以上的成本协同效应结构上更低和更稳定的成本状况，以通过周期改善财务业绩对4亿美元以上的运营和SG & A协同效应充满信心；约1.25亿美元的额外现金税收优惠增强了规模和有纪律的资本分配推动股东价值强劲的现金流支持近期去杠杆化、股东回报和高度增值的增长项目经验丰富的领导力，共同关注价值创造合并后的公司将受益于经验丰富的管理团队、董事会和紧密一致的企业文化

交易摘要•全股票合并equals • 亨斯曼材料股东每1股亨斯曼材料股份可获得0.5476股欧林 •交易后所有权分割：54.5% 欧林股东/45.5% 亨斯曼材料股东•公司名称：OlinHuntsman Corporation •公司总部：The Woodlands，德州•到第3年底产生3亿美元以上的协同和整合效益• 2031年产生1亿美元以上的额外原材料整合效益•加速NOL带来约1.25亿美元的现金税收优惠（2）•预计交易将于2027年上半年完成•得到两家公司董事会的一致批准和推荐•交易须满足惯例成交条件，包括收到所需的监管批准以及欧林股东和亨斯曼材料股东首席执行官Kenneth Lane的批准董事会主席（1）Peter 亨斯曼材料首席财务官Phil Lister首席融合官Todd Slater董事会5来自现有的欧林董事会（包括首席执行官）薪酬主席和治理委员会主席5来自现有的亨斯曼材料董事会（包括主席）审计主席和整合委员会主席交易结构名称和负责人

增加规模以在多样化和不断增长的终端市场竞争来源：公司备案（1）包括运行率每年4亿美元的协同效应+ 6在B美元的美国和加拿大合并公司财务56%亚太地区18%欧洲17%世界其他地区9% 12.5美元2025年收入0.9美元| 1.32025年EBITDA合并公司地理组合% 2025年收入关键终端市场航空航天|汽车|消费|建筑和基础设施|国防|电子|能源|工业|纸浆和造纸|水处理（1）

氯EDC/VCM烧碱环氧MDI/PU系统胺类先进材料配方解决方案更深入的集成推动价值链效益7先进的上流领导地位下游应用专长联合实力和盈利能力释放更多增长机会•来自美国墨西哥湾沿岸经济的有利成本地位•世界规模的氯碱和衍生物生产•如今ECU产品的可选性很高•氯气的出口大幅扩大•跨周期开工率提高•额外烧碱量解放•环氧链Pro Forma沿线市场切入点的更大灵活性•氯价值链的大型下游参与者•配方和应用专业知识•当今深厚的终端市场客户关系•在生产者经济学中获得氯投入•改善美国在MDI/胺类/环氧树脂方面的成本地位•在整个周期中更强的弹性•加速下游增长，同时提高原料安全性Pro Forma扩大氯可选性和ECU优化成本优势的饲料库存接入氯烧碱EDC/VCM环氧MDI/PU系统胺类先进材料配方解决方案

打造更强、更多元的平台，具备差异化的下游能力8个选择增长端市场MDI =二苯基二异氰酸酯，EDC =二氯乙烯，EPI =环氧氯丙烷，BPA =双酚A，BPF =双酚F更高价值的ECU可选性利用更低成本的生产者经济学进行全球竞争提高盈利能力和所有市场环境下的韧性与价值链多点客户一起成长AEROSPACE Automotive Water Treatment Selected Integrated Value Chains当前的欧林强度当前的亨斯曼材料强度外部ECU → POLYURETHANES ECU → EPOXIES ECU → AMINES氯碱聚氨酯配方体系光气MDI多元醇EPI/BPA/BPF特种树脂商品树脂配方体系氯EDC乙基胺碱烧碱氯烧碱氯碱氯碱苯酚/丙酮氯烧碱电子工业用

93亿美元以上的已确定的近期协同效应视线到每年4亿美元以上的协同效应，完全整合后（$ M）$ 400 + $ 300 + $ 100 +年1年2年32031年额外原材料整合总协同和整合受益于联合NOL优化带来的额外现金税收益约1.25亿美元（未包括在成本协同数字中）采购和原材料整合•通过规模和采购节省原材料成本•合理的供应关系•转向内部供应环氧树脂和胺类~7500万美元年度协同运营•全球资产优化•综合运营带来的固定成本降低~7500万美元年度协同SG & A •间接费用减少•消除重复的公司成本~1.5亿美元年度协同4亿美元+成本协同和整合效益已确定

盈利能力和现金流在整个周期中显着改善10资料来源：公司备案（1）反映合并后公司2025年协同调整后EBITDA调整后EBITDA（1）（$ B）合并后公司2021 – 2025年平均合并公司2025年$ 0.9 $ 0.4 $ 2.3 $ 0.4 $ 1.3B $ 2.7B运行率协同效应更强的合并财务状况推动来自协同效应的盈利能力和整合效益更具弹性和盈利能力，合并后公司2025年$ 1.3B +调整后EBITDA（1）随着周期的转变，增强的自由现金流产生加速上升

更强的合并财务状况注：截至2025年12月31日的财务状况（1）亨斯曼材料和欧林未偿固定利率优先票据的混合债务成本（2）包括4亿美元以上的协同效应11在协同效应捕获的推动下，更强的合并财务状况，整合受益并扩大规模合并后的公司资产负债表，期限状况均衡；2029年之前没有债券到期具有吸引力的混合债务成本约为5.1%（1）有限的短期债券期限（百万美元）$ 669 $ 600 $ 750 $ 350 $ 1,419 $ 515 $ 400 $ 950202620272028202920302031 Beyond 2031丨亨斯迈亨斯曼材料欧林 2025年底的净杠杆为4.6倍（或在完全协同效应实施（2）的情况下为3.2倍），在合并后的公司基础上，合并后的流动性为$ 2.3B；预计未来将保持强劲的流动性状况有纪律的资本配置，能够去杠杆化，同时支持股东回报和增长

一致、有纪律的资本分配优先事项12维持资本•合起来每年约4亿美元，以确保安全可靠的运营股息•保持稳定的股息政策•由合并后公司杠杆的具有弹性的全周期现金流支持•优先考虑近期去杠杆化•通过周期审慎加杠杆超额现金•通过优先考虑股东回报和高回报增长项目（有机和无机）的周期获得超额现金

KEY TAKEAWAYS 13创建$ 12b +北美化学品领导者垂直整合改善成本地位，放大$ 4亿+成本协同效应增强规模和有纪律的资本分配推动股东价值经验丰富的领导力，共同关注价值创造

附录

具有高执行可见度的即时成本行动•企业成本合理化•消除重复的上市公司成本• SG & A效率和固定成本优化实施原材料集成效益• EDC/苛性集成到包括重物在内的乙胺中•环氧/先进材料供应链集成•来自更大合并支出的直接购买力•整个合并足迹的资产优化机会对协同交付的高度信心与问责制15问责制框架第1天协同实施计划首席集成官受权领导交付协同和集成效益，直接向CEO新的董事会战略整合委员会汇报，监督整合和协同效应捕获自下而上的协同效应捕获计划由来自欧林和亨斯曼材料的指定跨职能团队共同开发

美国GULF COAST制胜组合，在所有主要地区均有收益16 •战略终端用途竞争地位•环氧树脂一体化扩大先进材料能力•区域一体化提高环氧树脂的经济性和在更高价值应用领域的增长欧洲•高现金生成的中国业务•在有吸引力的市场中进行战略竞争，以利用增长机会亚洲TEXAS LOUISIANA Freeport ALABAMA 亨斯曼材料乙胺+ 欧林氯碱/环氧树脂资产支持高度一体化的墨西哥湾沿岸化学品平台丨Huntsman 亨斯曼材料的Geismar MDI场地位于欧林的Plaquemine和St. Gabriel氯碱资产附近，在路易斯安那州打造战略制造业集群战略制造业集群麦金托什