附件 99,099，099,099，099,099，099,099，099,099，099,099，099,099，099,099，099,099，099,099，099,099，099,099，099,099，099,099，099,099，099,099，099,099，099,099，099,099，099,099，099,099，099,099，099,099，099,099，099,099，099，
“派拉蒙”、“公司”、“我们”、“我们”和“我们的”指的是派拉蒙Skydance Corporation及其合并子公司，除非文意另有所指。
报告Structure变化
从2026年开始，我们将报告结构转变为三个新的部分：工作室,直接面向消费者，和电视媒体.在新的分部架构下，我们的工作室段反映了历史的结合拍摄娱乐与历史的片段电视媒体工作室运营，巩固我们的内容创作活动。此外，我们的优质有线电视频道，派拉蒙+与Showtime，之前在电视媒体segment，现在由直接面向消费者段。
工作室–我们的工作室该部门包括我们的电视和电影工作室业务，包括CBS工作室、派拉蒙电视工作室、尼克动画、派拉蒙影业、派拉蒙动画和米拉麦克斯，以及Skydance动画、电影、电视和互动/游戏，以及派拉蒙体育娱乐。
直接面向消费者–我们的直接面向消费者该部门包括我们的国内和国际付费和免费流媒体服务组合，包括派拉蒙+、Pluto TV和BET +，以及我们的国内优质有线电视网络派拉蒙+与Showtime。
电视媒体–我们的电视媒体分部包括（1）广播业务—— CBS电视网，我们的国内广播电视网；CBS电视台，我们拥有的电视台；以及我们的国际免费广播网络，包括Network 10和Channel 5；（2）国内基本有线网络，包括MTV、Comedy Central、派拉蒙网络、史密森尼频道、Nickelodeon、BET Media Group、CBS Sports Network，以及其中某些品牌的国际延伸；以及（3）CBS Media Ventures，它制作和发行首播联合节目。电视媒体还包括一系列数字资产，如CBS News 24/7提供24小时新闻，CBS Sports HQ提供体育新闻和分析。
更改为分部费用分配
在对分部进行更改的同时，在2026年第一季度，我们更新了分部费用分配，以更好地反映我们在整个业务中的运营和成本决策方式。以前在分部一级分配的某些集中成本现在在公司费用中报告。
分部损益主要计量变动
同样在2026年第一季度，我们将经营分部的主要损益衡量标准从折旧和摊销前的调整后营业收入（Adjusted OIBDA）转变为调整后EBITDA，其定义为扣除利息费用和收入前的净收益（亏损）；所得税拨备（受益）；其他项目；被投资公司收益（亏损）中的权益，税后净额； 折旧和摊销；以及基于股票的补偿，经调整以排除某些被确定为影响可比性的项目，这些项目不属于我们的正常运营。做出这一改变是为了与管理层在2026年开始衡量公司持续经营业绩的方式保持一致。虽然这两项调整后的衡量标准都排除了被确定为影响可比性但不属于我们正常运营的项目，包括编程费用、减值费用、重组费用、交易相关项目、其他公司事项和处置收益（损失），但在每一项适用的情况下，我们定义的调整后EBITDA也不包括基于股票的薪酬，这是一种非现金费用，管理层认为这不是我们基本经营业绩的一部分。
上述变化将在我们2026年第一季度的10-Q表格季度报告中提出。下表列出了为反映这些变化而重新编制的2025年未经审计的补充财务结果，以及调整后EBITDA总额与净收益（亏损）的对账，这是根据美国普遍接受的会计原则（“美国公认会计原则”或“公认会计原则”）最直接可比的财务指标。
我们2025年的财务业绩分两个不同的时期呈现，以表明在交易（定义见我们于2026年2月25日向美国证券交易委员会提交的截至2025年12月31日止年度的10-K表格年度报告）于2025年8月7日交易结束时为派拉蒙全球的净资产建立的新的会计基础。2025年8月7日之前的期间仅包括派拉蒙全球并被确定为“前身”，而从2025年8月7日开始的期间则反映派拉蒙Skydance Corporation并被确定为“继任者”。有关更多信息，请参阅我们截至2025年12月31日止年度的10-K表格年度报告附注1。
趋势时间表
Studios财务业绩
（未经审计；单位：百万）
| 补充 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 前任 | 继任者 | 补充 | 继任者 |
备考(1)
|
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| 季度末 | 期 从 |
期 从 |
备考(1)
季度末
|
季度末 | 12个月结束 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 3/31/25 | 6/30/25 | 7/1/25 - 8/6/25 | 8/7/25 - 9/30/25 | 9/30/25 | 12/31/25 | 12/31/25 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 剧场版 | $ | 148 | $ | 254 | $ | 73 | $ | 39 | $ | 112 | $ | 115 | $ | 629 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 许可及其他 | 1,006 | 877 | 387 | 695 | 1,094 | 1,937 | 5,405 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 广告 | 5 | 4 | 2 | 4 | 6 | 8 | 23 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 收入 | 1,159 | 1,135 | 462 | 738 | $ | 1,212 | 2,060 | $ | 6,057 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 内容成本 | 738 | 737 | 278 | 540 | 1,434 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 广告和营销 | 117 | 200 | 108 | 57 | 248 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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其他(2)
|
222 | 229 | 78 | 120 | 215 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 费用 | 1,077 | 1,166 | 464 | 717 | 1,897 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 经调整EBITDA | $ | 82 | $ | (31) | $ | (2) | $ | 21 | $ | 163 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| （1）2025年第三季度和截至2025年12月31日止十二个月的补充备考收入包括适用的前一期间的以下调整，其中 代表Kydance在剔除来自派拉蒙全球的公司间收入后的收入。补充备考收入也反映了前任和 每一个时期的继任者收入。虽然继任和前任期间是不同的报告期，但收入并未受到建立的新会计基础的影响 对于派拉蒙全球的净资产，并在备考合并基础上进行补充列报，以帮助投资者以与我们的管理层一致的方式看待这些收入。 |
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| 季度末 | 期 从 |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 3/31/25 | 6/30/25 | 7/1/25 - 8/6/25 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 许可及其他 | $ | 96 | $ | 395 | $ | 12 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 收入 | $ | 96 | $ | 395 | $ | 12 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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（2）我们的其他分部费用工作室分部包括雇员薪酬；与我们的内容分发有关的成本；占用、技术和专业服务的成本；
以及与我们的运营相关的其他成本。
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趋势时间表
直接面向消费者的财务结果
（未经审计；单位：百万）
| 补充 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 前任 | 继任者 | 补充 | 继任者 |
备考(1)
|
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| 季度末 | 期 从 |
期 从 |
备考(1)
季度末
|
季度末 | 12个月结束 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 3/31/25 | 6/30/25 | 7/1/25 - 8/6/25 | 8/7/25 - 9/30/25 | 9/30/25 | 12/31/25 | 12/31/25 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 广告 | $ | 473 | $ | 494 | $ | 179 | $ | 300 | $ | 479 | $ | 553 | $ | 1,999 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 附属公司和订阅 | 1,678 | 1,769 | 744 | 1,043 | 1,787 | 1,756 | 6,990 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 许可 | — | 1 | — | 1 | 1 | — | 2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 收入 | 2,151 | 2,264 | 923 | 1,344 | $ | 2,267 | 2,309 | $ | 8,991 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 内容成本 | 1,230 | 1,114 | 428 | 546 | 1,214 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 广告和营销 | 359 | 305 | 120 | 160 | 514 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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其他(2)
|
566 | 591 | 238 | 329 | 611 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 费用 | 2,155 | 2,010 | 786 | 1,035 | 2,339 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 经调整EBITDA | $ | (4) | $ | 254 | $ | 137 | $ | 309 | $ | (30) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 派拉蒙+（全球） | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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订阅者(3)
|
77.8 | 76.8 | 不适用 | 不适用 | 77.9 | 78.9 | 78.9 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 收入 | $ | 1,686 | $ | 1,771 | $ | 709 | $ | 1,060 | $ | 1,769 | $ | 1,837 | $ | 7,063 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| （1）2025年第三季度和截至2025年12月31日止十二个月的补充备考收入分别反映了在 期，这是补充提出，以帮助投资者以与我们的管理层一致的方式看待这些金额。虽然继任者和前任的时期是不同的 报告期内，收入未受到为派拉蒙全球净资产建立的新会计基础的影响。 |
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（2）我们的其他分部费用直接面向消费者分部包括员工薪酬；收入分享成本，包括第三方分销；占用、技术和
专业服务；以及与我们的运营相关的其他成本。
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| （3）订阅者包括直接通过我们拥有和运营的应用程序和网站注册Paramount +的客户，或通过第三方分销商。订阅者还包括 通过国内线性视频流媒体服务（vMVPD）的订阅捆绑包或国际第三方分销商获得访问权限的客户。我们的订阅人数 仅包括付费订阅，并反映截至适用的期末日期的订阅人数。 |
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趋势时间表
电视媒体财务业绩
（未经审计；单位：百万）
| 补充 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 前任 | 继任者 | 补充 | 继任者 |
备考(1)
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 季度末 | 期 从 |
期 从 |
备考(1)
季度末
|
季度末 | 12个月结束 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 3/31/25 | 6/30/25 | 7/1/25 - 8/6/25 | 8/7/25 - 9/30/25 | 9/30/25 | 12/31/25 | 12/31/25 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 广告 | $ | 2,036 | $ | 1,655 | $ | 484 | $ | 977 | $ | 1,461 | $ | 1,966 | $ | 7,118 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 附属公司和订阅 | 1,719 | 1,676 | 656 | 984 | 1,640 | 1,646 | 6,681 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 许可及其他 | 129 | 123 | 58 | 81 | 139 | 187 | 578 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 收入 | 3,884 | 3,454 | 1,198 | 2,042 | $ | 3,240 | 3,799 | $ | 14,377 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 内容成本 | 1,896 | 1,576 | 504 | 903 | 1,871 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 广告和营销 | 133 | 100 | 52 | 52 | 172 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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其他(2)
|
904 | 866 | 357 | 527 | 881 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 费用 | 2,933 | 2,542 | 913 | 1,482 | 2,924 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 经调整EBITDA | $ | 951 | $ | 912 | $ | 285 | $ | 560 | $ | 875 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| （1）2025年第三季度和截至2025年12月31日止十二个月的补充备考收入分别反映了前任和继任者收入的合并 期间，这是补充呈现，以帮助投资者以与我们管理层一致的方式看待这些金额。而后继期和前继期是 在不同的报告期间，收入不受为派拉蒙全球净资产建立的新会计基础的影响。 |
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（2）我们的其他分部费用电视媒体分部包括雇员薪酬；CBS电视网附属电视台的收入分成成本；与
我们内容的分发；研究、占用、技术和专业服务的成本；以及与我们的运营相关的其他成本。
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关于非公认会计原则财务措施的补充披露
下表列出了调整后的EBITDA以及与净收益（亏损）的对账，这是根据美国公认会计原则最直接可比的财务指标。调整后EBITDA是衡量业绩的指标，不按照美国通用会计准则计算。我们将调整后EBITDA定义为扣除利息费用和收入前的净收益（亏损）；所得税拨备（受益）；其他项目；被投资公司收益（亏损）中的权益，税后净额；折旧和摊销；以及基于股票的补偿，调整后排除了某些被确定为影响可比性但不属于我们正常运营的项目。
除其他外，我们使用调整后EBITDA来评估我们的经营业绩，这是管理层用于规划和预测未来期间的主要衡量标准，是衡量我们经营实力和业务表现的重要指标。此外，除其他外，我们使用调整后的EBITDA来评估潜在的收购。我们认为，调整后的EBITDA对投资者来说是相关且有用的，因为它允许投资者以与我们管理层使用的方法一致的方式看待我们的业绩；并且由于它排除了不代表我们正常的经常性业务的项目，它提供了对基本业绩的更清晰的视角，并使投资者、分析师和同行更容易将我们的经营业绩与业内其他公司进行比较，并比较我们在报告期内的业绩。
调整后的EBITDA应被视为对我们根据美国公认会计原则报告的业绩的补充，而不是替代，包括净收益（亏损），作为业绩的衡量标准，不应过分依赖调整后的EBITDA。其他公司对调整后EBITDA的定义可能不同，因此，我们对调整后EBITDA的衡量可能无法直接与其他公司的调整后EBITDA进行比较。
关于非公认会计原则财务措施的补充披露
调整后EBITDA的调节（非GAAP）
（未经审计；单位：百万）
| 前任 | 继任者 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 季度末 | 期 从 |
期 从 |
季度末 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 3/31/25 | 6/30/25 | 7/1/25 - 8/6/25 | 8/7/25 - 9/30/25 | 12/31/25 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 净收益（亏损）（母公司和非控股权益）（GAAP） | $ | 161 | $ | 61 | $ | 190 | $ | 4 | $ | (544) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 被投资公司亏损中的权益，税后净额 | 73 | 67 | 31 | 33 | 71 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 所得税拨备（受益） | 100 | 50 | (229) | 85 | (125) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 其他项目，净额 | 37 | 39 | 16 | 8 | 31 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 投资损失 | — | — | — | — | 40 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 利息支出，净额 | 179 | 182 | 72 | 114 | 188 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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处置收益(1)
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(35) | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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重组、交易相关项目、其他公司事项(2)
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85 | 181 | 188 | 185 | 546 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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减值费用(3)
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— | 157 | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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编程收费(4)
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— | — | — | — | 41 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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股票补偿(5)
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44 | 39 | 16 | 29 | 62 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 折旧及摊销 | 88 | 87 | 29 | 226 | 364 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 调整后EBITDA（非公认会计原则） | $ | 732 | $ | 863 | $ | 313 | $ | 684 | $ | 674 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| （1）主要反映处置非核心业务时确认的收益。 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| （2）主要反映遣散费、租赁减值、交易相关项目、其他公司事项。 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| （3）反映将某些市场的FCC许可证的账面价值降低至其估计公允价值的费用。 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| （4）就交易完成后对我们内容组合的审查而言，我们决定放弃某些Skydance内容，主要是开发项目。结果，我们 记录了与此次放弃相关的编程费用。 |
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（5）基于股票的薪酬费用是一种非现金费用，管理层不认为这是我们基本经营业绩的一部分。
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按可报告分部划分的调整后EBITDA
（未经审计；单位：百万）
2026年第一季度，管理层开始使用调整后EBITDA作为规划和预测未来期间的主要方法，评估我们分部的经营业绩，并就资源分配做出决策。因此，根据财务会计准则委员会（FASB）对分部报告的指导，调整后的EBITDA成为我们经营分部损益的主要衡量标准。下表列出了我们按可报告分部划分的调整后EBITDA。
| 前任 | 继任者 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 季度末 | 期 从 |
期 从 |
季度末 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 3/31/25 | 6/30/25 | 7/1/25 - 8/6/25 | 8/7/25 - 9/30/25 | 12/31/25 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 工作室 | $ | 82 | $ | (31) | $ | (2) | $ | 21 | $ | 163 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 直接面向消费者 | (4) | 254 | 137 | 309 | (30) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 电视媒体 | 951 | 912 | 285 | 560 | 875 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 企业/淘汰 | (297) | (272) | (107) | (206) | (334) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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经调整EBITDA(1)
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$ | 732 | $ | 863 | $ | 313 | $ | 684 | $ | 674 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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（1）见关于非公认会计原则财务措施的补充披露调整后EBITDA总额与净收益（亏损）的对账，最直接可比
GAAP衡量标准。
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