美国

证券交易委员会

华盛顿特区20549

表格10-K



☒		根据1934年《证券交易法》第13或15（d）条提交的年度报告
截至2022年12月31日的财政年度
或者
☐		根据1934年《证券交易法》第13或15（d）条提交的过渡报告

过渡时期

委员会档案编号：001-9025

Vista Gold Corp.

（注册人的确切名称在其章程中指明）


不列颠哥伦比亚省		98-0542444
（公司或组织的国家或其他管辖权）		（美国国税局雇主识别号码）

谢弗公园道7961号，套房5
科罗拉多州利特尔顿		80127
（主要执行办公室地址）		（邮编）

(720) 981-1185

（注册人的电话号码，包括区号）

根据该法第12（b）条登记的证券：


每一类的名称	交易代码	注册的每个交易所的名称
普通股，无面值	VGZ	纽约证券交易所美国

根据该法第12（g）条登记的证券：无

如果注册人是《证券法》第405条所定义的知名的经验丰富的发行人，请用复选标记表示。是TERM0

如果根据该法第13条或第15（d）条，注册人无需提交报告，请用复选标记表示。是TERM0

用复选标记表明登记人（1）是否在过去12个月内提交了1934年《证券交易法》第13或15（d）条要求提交的所有报告（或要求登记人提交此类报告的较短期限内），以及（2）在过去90天内是否遵守了此类提交要求。

是TERM0

用复选标记表明登记人在过去12个月内（或在要求登记人提交这些文件的较短时间内）是否以电子方式提交了根据条例S-T规则第405条（本章第232.405条）要求提交的每一份交互式数据文件。是TERM0

通过复选标记指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、较小的报告公司还是新兴成长型公司。参见《交易法》第12b-2条中“大型加速申报人”、“加速申报人”、“小型申报公司”和“新兴成长型公司”的定义。

大型加速申报☐

如果是一家新兴成长型公司，请用复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13（a）节规定的任何新的或经修订的财务会计准则。◻

用复选标记表明登记人是否已就编制或出具审计报告的注册会计师事务所根据《萨班斯-奥克斯利法案》（15 U.S.C. 7262（b））第404（b）节对财务报告进行内部控制的有效性提交报告并证明其管理层的评估。☐

如果证券是根据该法第12（b）节登记的，请用复选标记表明备案中所列登记人的财务报表是否反映了对先前发布的财务报表的错误更正。◻

用复选标记表明这些错误更正中是否有任何重述，需要对登记人的任何执行干事根据§ 240.10D-1（b）在有关追回期间收到的基于奖励的报酬进行追回分析。◻

用复选标记表明注册人是否为空壳公司（定义见该法第12b-2条）。是☐否

说明截至注册人最近完成的第二财政季度的最后一个工作日，非关联公司持有的有表决权和无表决权的普通股的总市值：80,325，000美元

截至2023年2月17日，登记人普通股的流通股数为118,989，927股。

以引用方式并入的文件：在本文第三部分具体提及的范围内，2023年年度股东大会附表14a上的注册人最终委托书的部分内容并入本文。见第三部分。


	页
第一部分
项目1。商业	2
公制转换表	6
词汇表	6
投资者关于计量、指示和推断资源以及经证实和可能的矿产储量的估计数的警示性说明	9
关于前瞻性发言的说明	9
项目1a。风险因素	13
项目1b。未解决的工作人员意见	22
项目2.项目2.项目2.项目2.项目2.项目2.项目2.项目2.项目2.项目2.项目2.项目2.项目2.项目2.项目2.项目2.项目2.项目2.项目2.项目2.项目2.项目2.项目2.项目2.项目2.项目2.项目2。财产	23
项目3。法律程序	47
项目4。地雷安全披露	47
第二部分
项目5。登记人普通股票、相关股东事项和发行人购买股票的市场	48
项目7。管理层对财务状况和业务结果的讨论和分析	51
项目8。财务报表和补充数据	61
项目9。会计和财务披露方面的变化和与会计师的分歧	78
A.项目9a。控制和程序	78
项目9b。其他信息	78
第三部分
项目10。董事、执行干事和公司治理	78
项目11。行政赔偿	79
项目12。某些受益所有人的安全所有权和管理及相关的股东事项	79
项目13。某些关系和有关交易	79
项目14。首席会计费和服务	79
第四部分
项目15。展览和财务报表附表	79
项目16。表格10-k摘要	81

第一部分

项目1。生意。

在这份10-K表格年度报告中，除非上下文另有要求，否则“我们”、“我们的”、“Vista”、“Vista Gold”或“公司”均指Vista Gold Corp.及其子公司。凡提及AUD或A美元均指澳大利亚货币，USD或美元均指美国货币，除非另有说明，否则每吨均以千计，每盎司金额。

概览

Vista Gold Corp.及其子公司从事黄金开采行业。我们专注于黄金勘探和潜在开发项目的评估、收购、勘探和推进，这些项目可能导致黄金生产或增值战略交易，例如收益权协议、期权协议、租赁给第三方、与其他矿业公司的合资安排，或直接出售资产换取现金和/或其他对价。我们寻找机会，通过勘探钻探和/或侧重于优化以前工程工作的技术研究，提高我们的黄金项目的价值。我们目前没有从采矿业务中产生现金流。

该公司的旗舰资产是其在澳大利亚北领地（“NT”）100%拥有的Mt Todd黄金项目（“Mt Todd”或“Project”）。随着2021年6月《采矿管理计划》（“MMP”）的批准，托德山的所有主要经营和环境许可证均已收到。托德山是澳大利亚最大和最先进的未开发黄金项目之一。

2022年，Vista完成了对Mt Todd（“Mt Todd FS”）的可行性研究，聘请CIBC Capital Markets作为战略顾问，支持公司在Mt Todd的战略外联进程，完成了一项展示地区规模资源增长潜力的钻探计划，并显着降低了成本。这些成就提高了托德山的储量规模、资源增长潜力、经济回报以及作为一个大型的、可开发的黄金项目的总体吸引力。

Mt Todd FS展示了Mt Todd大型黄金项目的潜力。重点包括：

●

使用1125美元的黄金价格和0.35克金/吨的边界品位估算，已探明和可能的矿产储量增加了19%，达到698万盎司黄金（280吨，0.77克金/吨）⁽¹⁾⁽²⁾;

●

在16年的矿期内，平均每年生产395,000盎司黄金，平均现金成本为每盎司817美元；

●

资本效率高，初始资本要求为8.92亿美元，即每盎司黄金141美元；

●

税后净现值_5%9.995亿美元，内部收益率（IRR）为20.6%，金价为每盎司1,600美元；及

●

税后净现值_5%以每盎司黄金1,900美元的价格计算，为17亿美元，内部收益率为29.4%。

(1)	投资者注意：已探明和可能的矿产储量是根据S-K 1300（定义如下）和CIM定义标准（定义如下）估算的。

(2)	见"项目2。Properties – Mt Todd Gold Project，Northern Territory，Australia – Mineral Resources and Mineral Reserve Estimates "，见本年度报告10-K表格，以获取更多信息。

Mt Todd FS包括根据经修订的1934年《证券交易法》（《交易法》）规定的S-K条例（“S-K 1300”）第1300分编的储量估计数，以及加拿大矿业冶金和石油学会矿产资源和矿产储量定义标准（“CIM定义标准”），其依据是根据研究时的黄金价格制定的矿山计划。Mt Todd FS讨论了2019年预可行性研究提出的建议，包括对项目设计进行小幅度更新以使其与MMP保持一致，并反映了项目所有领域的工程和详细成本计算的完成情况。

自2006年我们收购Mt Todd以来，我们已经投资超过1.1亿美元来系统地探索、评估、设计、许可和降低风险。近年来，我们完成了一些优化研究，这些研究被纳入了Mt Todd FS。这项工作为该项目增加了大量价值，并为托德山的近期发展奠定了基础。

与CIBC资本市场的战略进程仍在进行，并且仍然是最优先事项，继续引起人们对Mt Todd技术优势的兴趣和积极反馈。公司相信，有迹象显示市场情况正在改善，但有关方面继续对新的大型发展项目保持审慎态度。为解决这一问题，该公司正在评估一个规模较小的项目，其初始资本成本大大降低，同时保持与Mt Todd FS类似的运营成本，并有可能随后扩大吞吐量或延长矿山寿命。我们期望能够在2023年初展示这一替代发展战略，并相信这将吸引新的潜在合作伙伴和以前表示对不同发展战略感兴趣的合作伙伴的兴趣。

2022年，该公司在从蝙蝠侠矿坑向北延伸5.4公里的趋势范围内完成了勘探钻探计划。该公司认为，这一方案的结果和历史资料显示了极好的资源增长潜力，包括划定了四个极具前景的勘探目标。公司认为这些目标是对感兴趣的各方未来资源增长潜力的积极指标，并认为这些目标是最接近和最直接的增长机会，适当投资于额外的钻探。Vista没有立即完成额外钻探的计划，但继续推进勘探许可证的勘探，勘探许可证覆盖1650公里².

我们大幅降低了2022年的经常性成本，比计划降低了约15%。降低成本和最大限度地提高成本效益也是2023年的高度优先事项。我们已经采取措施，在2023年将经常性成本进一步降低约7%，并继续评估和实施进一步降低成本的机会。

除了2022年该项目的技术进步外，Vista还获得了开发Mt Todd的所有主要运营和环境许可。我们在水处理和管理、环境和社会方案方面投入了大量资源。我们认为，这有利于我们与传统土地所有者、当地社区和澳大利亚北领地（“北领地政府”）的关系，创造了强大的社会许可证。

Vista最初成立于1983年11月28日，名称为“Granges Exploration Ltd。”1985年6月，该公司与Pecos Resources Ltd.合并，沿用Granges Exploration Ltd.的名称。1989年6月，Granges Exploration Ltd.更名为Granges Inc.。1995年5月，Granges Inc.与Hycroft Resources & Development Corporation合并，沿用Granges Inc.的名称。自1996年11月起，Da Capo Resources Ltd.和Granges，Inc.以“Vista Gold Corp.”的名称合并。根据《商业公司法》（育空地区），自1997年12月起，Vista从不列颠哥伦比亚省一直延伸到加拿大育空地区。2013年6月11日，根据《商业公司法》（不列颠哥伦比亚省），Vista继续从加拿大育空地区前往加拿大不列颠哥伦比亚省。我们办事处目前的地址、电话和传真号码如下：


执行办公室		注册及纪录事务处
谢弗公园道7961号，套房5		海滨中心1200号–伯拉德街200号
美国科罗拉多州利特尔顿80127		加拿大不列颠哥伦比亚省温哥华V7X 1T2
电话：（720）981-1185		电话：（604）687-5744
传真：（720）981-1186		传真：（604）687-1415

人力资本管理

截至2022年12月31日，我们在全球拥有14名全职员工，没有兼职员工。此外，我们使用具有特定技能的顾问协助我们的公司事务、项目评估、尽职调查、公司治理和财产管理的各个方面。

我们的薪酬计划旨在使员工的薪酬与Vista的公司目标和业绩保持一致，并旨在提供适当的激励措施，以吸引、留住和激励员工实现卓越

结果。我们的薪酬计划结构平衡了具有竞争力的工资、福利和激励收入，以实现短期和长期业绩。

员工和其他人的健康和安全是我们管理业务的高度优先事项。监督由公司董事会（“董事会”）通过健康、安全、环境和社会责任委员会进行。管理层利用我们的健康和安全政策中规定的原则来管理健康和安全计划。雇员及其他进入我们工作场所的人，均获提供并须使用适合其职责的个人防护设备。每一位员工和访客到我们的工作场所接受相关的指导，并被要求遵守我们既定的场所健康和安全规程。除了经常性的健康和安全考虑之外，我们还遵守政府和卫生机构建议的相关政策和规定。我们的薪酬方案还包括在确定奖励时考虑健康和安全绩效。

Vista公司将维护道德操守文化作为核心价值的优先事项反映在公司的《商业行为和道德守则》及其他相关政策中。监督由董事会负责，具体业绩领域则由董事会各委员会负责。雇员必须定期审查《商业行为和道德守则》，并承认他们对遵守的内容和意图的理解。我们的薪酬方案还包括在确定奖励时考虑道德表现。

Vista重视团队的多样性和才干，在包容各方的环境中共同努力，以实现公司目标以及个人和职业发展目标。我们培养一种对工作场所多样性和包容性的重要性敏感的文化，并致力于在这些领域不断改进。

环境、社会和治理责任

Vista致力于实施并继续改进旨在减轻我们的经营活动对环境的影响、支持我们影响范围内的人民和社区以及适当管理我们组织的商业事务的商业做法。我们认为，作为一个好的企业公民，需要专注于我们如何影响环境和履行我们对利益相关者的责任。特别是，通过规划托德山的发展，我们与北领地政府实体和地方团体，包括Jawoyn协会土着人公司（“Jawoyn协会”）密切合作，努力制定一项无害环境和对社会负责的发展计划。

分段信息

我们有一个可报告的部分，包括以澳大利亚为重点的采购、勘探和评价活动。我们收购、勘探、评估和推进黄金勘探和潜在开发项目，这些项目可能导致黄金生产或增值战略交易，例如收益权协议、期权协议、向第三方的租赁、合资企业安排或直接出售资产。截至2022年12月31日和2021年12月31日，我们没有报告采矿营业收入。我们的综合财务报表附注4 –矿产和附注5 –厂房和设备的地理位置在标题“项目8”下提供。财务报表和补充数据"如下。

填海

当该矿于2000年关闭时，Mt Todd矿址并未被前任矿主收回。与这一时期和2006年收购Vista之前有关的开垦义务目前由北领地政府负责。在我们通知北领地政府我们打算继续进行开发之后，公司将承担这些历史修复债务，目前北领地政府称这些债务为7300万澳元。因此，我们将被要求在采矿和矿物加工作业完成后，通过稳定、修整、重新倾斜和重新植被项目的各个部分，来减轻长期环境影响，包括2006年以前存在的任何影响，而这些影响在矿山寿命期间是无法减轻的。填海计划将按照详细的计划进行，这些计划将在执行计划时由适当的管理机构最后确定和审查。

政府条例

我们的勘探和开发活动及其他财产权益受澳大利亚和其他司法管辖区的各种国家、州、地区、省和地方法律和法规的约束，这些法律和法规涉及勘探、开发、采矿、矿山安全、生产、出口、税收、劳工标准、职业健康、废物处置、环境保护、危险物质的使用和处置以及其他事项。我们已经获得了托德山的所有主要授权，并且正在申请其他次要许可证、许可证或其他授权，以进行我们的勘探、开发和其他项目。我们相信，我们在所有重要方面都遵守我们经营所在的所有司法管辖区适用的采矿、健康、安全和环境法规和条例。

澳大利亚法律

北领地的矿产项目须遵守澳大利亚联邦和北领地有关环境问题以及危险废物和材料的使用和处置的法律和条例。与所有采矿项目一样，托德山的开发和运营预计会对环境产生各种影响。在澳大利亚，环境立法在采矿业中发挥着重要作用。根据澳大利亚法律和条例（联邦和领土），我们必须获得许可证和其他授权，然后才能开发和开采托德山。2014年9月，Mt Todd的环境影响报告书（EIS）获得批准。北领地政府环境保护局（“NtEPA”）表示，它已对拟建的Mt Todd金矿的环境影响进行了评估，并授权该公司继续进行开发，但须遵守评估报告（“评估报告”）中概述的若干建议。评估报告要求Vista根据1999年《联邦环境保护和生物多样性保护法》（“EPBC”）获得与古尔迪安·芬奇有关的授权。2018年1月，EPBC要求的授权获得了澳大利亚环境和能源部的批准。我们必须遵守1989年《北方领土土着圣地法案》中关于处理考古材料和圣地的授权证书的规定。我们还须遵守《采矿管理法》的法定要求，其中包括在采矿作业开始前获得MMP授权的要求。MMP于2021年6月获得北领地工业、旅游和贸易部（简称“DITT”）的批准，目前正在进行修订，以适应Mt Todd FS的更大规模设计。根据2019年《环境保护法》的要求，对废石堆设计的修改已提交新界环保署审议。

环境监管

托德山受联邦、领土和地方保护环境的各种法律和条例的约束。这类法律和条例不断变化，总的来说，限制性越来越强。我们的政策是以保障公众健康和环境的方式开展业务。我们认为，我们的业务在实质上符合适用的法律和条例。

在我们开展勘探和开发活动的管辖区，对现行地方、领土或联邦法律和法规的修改可能需要额外的资本支出，并增加运营和/或回收成本。我们无法预测可能会提出或颁布哪些额外的立法，或者哪些额外的监管要求会影响托德山的经济。

在2022年期间，Mt Todd没有发生任何重大不遵守任何适用的环境法律和条例的情况。见"项目1。商业–填海工程"，上图。

竞争

我们与其他矿业公司竞争，以获取、勘探、融资和开发黄金资产，并留住完成我们的地质和项目开发研究所需的专家顾问。我们还与其他采矿公司竞争，雇用采矿工程师、地质学家和其他采矿行业的技术人员，并提供勘探和开发服务。其中一些相互竞争的矿业公司拥有比Vista大得多的财政和技术资源。因此，我们可能难以以合理的价格获得有吸引力的黄金项目，吸引

有足够资源支持及时完成工作计划、吸引和留住合格人员的熟练顾问。

黄金价格历史

黄金价格波动不定，并受到许多因素的影响，而这些因素都是我们无法控制的，例如各国中央银行和金融机构出售或购买黄金、通货膨胀、经济衰退、美元对外币的相对价值波动、全球黄金供求变化以及政治和经济状况。

下表列出了过去五年和2023年至2023年2月14日期间伦敦金银市场协会下午定盘价的高、低和平均价格，单位为每金衡盎司黄金的美元：


年份	高		低		平均
2018	$	1,355	$	1,178	$	1,269
2019	$	1,546	$	1,270	$	1,393
2020	$	2,067	$	1,474	$	1,770
2021	$	1,943	$	1,684	$	1,799
2022	$	2,039	$	1,629	$	1,800
2023年（至2023年2月14日）	$	1,932	$	1,834	$	1,893

数据来源：www.lbma.org.uk/prices-and-data/precious-metal-prices #/

可用信息

我们在网站www.vistagold.com上或通过我们的网站免费提供表格10-K的年度报告、表格10-Q的季度报告、表格8-K的当前报告以及根据《交易法》第13（a）或15（d）条提交或提交的报告的任何修订。我们的网站及其中所载或与之有关的资料，无意亦不会纳入本年报的10-K表格。

公制转换表


转换度量单位	至Imperial计量单位	乘以
公顷	英亩	2.4710
米	脚	3.2808
公里	万里	0.6214
吨	吨（短）	1.1023
升	加仑	0.2642
克	盎司（特洛伊）	0.0322
克每吨	每吨（短）盎司（金衡）	0.0292

选定采矿术语词汇表

“层理”是指沉积岩的特征结构，不同成分、粒度或排列的层以最老的层在底部，最年轻的层在顶部的层状结构。

“粉碎”是指矿石通过破碎、研磨等过程破碎成小块的过程。

“砾岩”是指含有直径大于两毫米的圆形颗粒的碎屑沉积岩。鹅卵石之间的空间通常由较小的颗粒和/或将岩石粘合在一起的化学水泥填充。

“边界品位”是指决定开采的矿化材料是否会被加工或视为废物的品位（即岩石中金属或矿物的浓度）。

“矿藏”是指矿化物质堆积的非正式术语。

“开发阶段发行人”是指从事为至少一种物质资产的开采准备矿产储量的发行人。

“开发阶段财产”是指根据S-K 1300披露了矿产储量，但没有开采材料的财产。

“可行性研究”是对矿产项目选定开发方案的全面技术和经济研究，包括对现实假设的采矿、加工、冶金、经济、营销、法律、环境、社会和政府考虑因素的适当详细评估，以及任何其他相关的业务因素和必要的详细财务分析，以在报告时证明开采是合理的或经济上可行的。可行性研究的结果可以合理地作为建议者或金融机构作出最后决定的基础，以着手或资助项目的发展。可行性研究的置信水平高于初步可行性研究。

“g Au/t”是指每吨黄金的克数。

“地向斜”是指地壳的一个主要波谷或向下倾斜，其中堆积了厚厚的沉积岩和/或火山岩。

“指示矿产资源”和“指示资源”是指S-K 1300定义的“指示矿产资源”，是指在充分的地质证据和取样的基础上对矿产资源的数量和品位或质量进行估计的部分。与所示矿产资源相关的地质确定性水平足以使合格人员能够充分详细地应用修正因素，以支持矿山规划和评估矿床的经济可行性。由于指示的矿物资源的置信水平低于测量的矿物资源的置信水平，因此指示的矿物资源只能转换为可能的矿物储备。

“推断矿产资源”和“推断资源”是指S-K 1300定义的“推断矿产资源”，指根据有限的地质证据和取样估计矿产资源的数量和品位或质量的部分。与推断的矿产资源有关的地质不确定性水平太高，无法以对评价经济可行性有用的方式应用可能影响经济开采前景的相关技术和经济因素。由于推断的矿产资源在所有矿产资源中的地质可信度最低，因此无法以对评估经济可行性有用的方式应用修正因素，因此在评估采矿项目的经济可行性时可能不会考虑推断的矿产资源，也可能不会将其转换为矿产储量。

“实测矿产资源”和“实测资源”是指S-K 1300定义的“实测矿产资源”，是指根据确凿的地质证据和取样对矿产资源的数量、品位或质量进行估算的部分。与测量的矿产资源有关的地质确定性水平足以使合格人员能够充分详细地应用修正因素，以支持详细的矿山规划和对矿床经济可行性的最后评价。由于测量的矿物资源的置信度高于指示的矿物资源或推断的矿物资源的置信度，测量的矿物资源可转换为已探明的矿物资源或可能的矿物资源。

“矿产储量”是指在合格人士看来，可以作为经济上可行的项目的基础的指示和测量的矿产资源的吨位和品位或质量的估计。更具体地说，它是经测量或指示的矿物资源中经济上可开采的部分，包括稀释材料和在开采或提取该材料时可能发生的损失的备抵。

“矿产资源”是指地壳中或地壳上具有经济利益的物质的集中或出现，其形式、品位或质量和数量足以有合理的经济开采前景。矿产资源是对矿化的合理估计，考虑到相关因素，如边界品位，可能的开采规模，

位置或连续性，在假定和合理的技术和经济条件下，很可能全部或部分在经济上可开采。它不仅仅是所有钻探或取样矿化的清单。

“矿石”是指含有一定数量、品位和化学成分的矿物的材料，这些矿物可以被经济地开采出来。

“矿石分选”是指根据被分选材料的物理和/或化学特性来分离“矿石”和“废物”的技术。

“氧化物”是指一些原始矿物被氧化（即与氧气结合）的矿化岩石。氧化往往会使岩石变得更多孔，并允许氰化物溶液更完整地渗透，从而使矿物内部的微小金颗粒更容易溶解。

在S-K 1300下，“可能的矿产储量”是指一种已指明的、在某些情况下是一种已测量的矿产资源中经济上可开采的部分。

S-K 1300下的“探明矿产储量”是实测矿产资源中经济上可开采的部分，只能由实测矿产资源的转化产生。

根据S-K 1300定义的“合格人员”或“QP”是指下列个人：（1）在所考虑的矿化类型和矿床类型以及代表注册人从事的特定活动类型方面具有至少五年相关经验的矿产行业专业人员；（2）在编写技术报告时具有良好信誉的公认专业组织的合格成员或持牌人。一个组织要成为公认的专业组织，必须：（一）是以下两个组织：（a）在采矿业内被公认为信誉良好的专业协会的组织；（b）是美国联邦、州或外国法规授权的管理采矿、地球科学或相关领域专业人员的委员会；（二）主要根据其学历和经验接纳合格的成员；（三）确立并要求遵守能力和道德方面的专业标准；（四）要求或鼓励持续的专业发展；（五）拥有并适用纪律处分权力，包括有权暂停或驱逐任何成员，不论该成员在何处执业或居住；及（vi）提供信誉良好的成员的公开名单。

NI43-101定义的“合格人员”或“QP”是指（1）在与矿物勘探或采矿有关的地球科学或工程领域具有大学学位或同等资格认证的工程师或地球科学家；（2）具有至少五年的矿物勘探、矿山开发或经营经验的个人，或矿产项目评估或与其专业学位或执业领域相关的任何组合；（3）具有与矿产项目主题和技术报告相关的经验；（4）在专业协会中具有良好的信誉；（5）在外国司法管辖区的专业协会中，具有（i）要求在其专业中达到需要行使独立判断的责任地位的成员资格；（ii）要求（a）对个人的品格和专业判断进行有利的、保密的同行评价，专门知识和道德操守；或（b）由至少两个同行推荐成为成员，并在矿物勘探或采矿领域表现出突出的地位或专门知识。注：专业协会是由工程师、地球科学家或两者兼而有之的自律性组织，除其他标准外，要求遵守该组织确立的能力和道德专业标准，并对其成员具有纪律处分权。

“回收”是指矿石中所含金属中经过加工成功提取出来的部分，以百分比表示。

“取样”是指选择矿藏的一部分，但具有代表性的部分进行分析。

当用作名词时，“罢工”是指在水平表面上测量的矿脉或岩层的方向、路线或方位，当用作动词时，是指采取这样的方向、路线或方位。

“硫化物”是指硫和其他元素的化合物。从冶金角度来看，硫化岩是未被氧化的原生岩。矿石和废料都可能含有硫化物矿物。

“tpd”是指每天的吨数。

“矿脉”是指岩石中的裂隙、断层或裂缝，这些岩石由从某个深层矿源向上移动的矿物填充而成。

“废物”指的是缺乏足够品位和/或其他特征的矿石。

投资者关于对测量、指示和推断资源以及探明和概略矿产储量的估计的注意事项

我们受《交易法》和适用的加拿大证券法的报告要求的约束，因此我们根据两种不同的标准报告我们的矿产储量和矿产资源。就美国而言，矿产财产披露是根据《交易法》下的S-K 1300报告的，而加拿大的披露是根据加拿大国家文书43-101 –矿产项目披露标准（“NI43-101”）报告的。这两套报告标准在传达对所报告的披露的适当信任程度方面有着相似的目标，但这些标准所体现的方法和定义略有不同。

在我们在美国和加拿大提交的公开文件中，以及在未向美国证券交易委员会（SEC）提交的某些其他公告中，我们披露了探明和概略储量以及测量、指示和推断资源，每一项都在S-K 1300和NI43-101中定义。正如目前所报告的那样，在S-K 1300和NI 43-101下，我们披露的探明和概略储量以及测量、指示和推断的资源没有重大差异。对测量资源和指示资源的估计比对探明储量和可能储量的估计对其存在和经济可行性的不确定性更大；因此，告诫投资者不要假定测量资源或指示资源的全部或任何部分将被转换为符合S-K 1300标准或符合NI 43-101标准的储量。对推断资源的估计比对其他类别资源的估计对其存在和经济可行性的不确定性要大得多；因此，不能假定推断资源的全部或任何部分将升级到更高的类别。告诫投资者不要假定推断资源的全部或任何部分已经存在，或可以合法或经济地开采。

关于前瞻性陈述的说明

本年度报告，包括本年度报告的所有证物和在“以引用方式并入的文件”下的封面页上所列的以引用方式并入的任何文件，包含1995年《私人证券诉讼改革法》含义内的“前瞻性陈述”，以及加拿大证券法规定的前瞻性信息，这些信息旨在涵盖在此类立法所建立的安全港中。除历史事实陈述外，本年度报告中的10-K表格、我们向SEC和加拿大证券委员会提交的其他文件以及我们的官员或代表发表的新闻稿和公开声明中涉及我们预期或预期将会或可能在未来发生的活动、事件或发展的所有陈述均为前瞻性陈述和前瞻性信息，包括但不限于下列信息：

业务

●

我们相信Mt Todd FS为项目增加了可观的价值，并为项目的近期发展奠定了基础；

●

我们相信，我们为系统地探索、评估、设计、许可和降低项目风险而进行的投资增加了项目的潜在价值，并显示出强大的发展潜力；

●

我们的计划和可用资金继续确定和研究潜在的Mt Todd优化、项目改进和效率；

●

我们预计较小规模的项目研究将于2023年第一季度完成；

●

托德山金融统计的结果及其相关的估计和预测，包括预测的自由现金流、未来汇率和商品价格；

●

我们认为，有迹象表明市场状况正在改善；

●

我们期望能够在2023年初展示一个有吸引力的替代发展战略；

●

我们相信，我们的勘探钻探计划和历史资源的结果显示了极好的资源增长潜力；

●

我们认为，另一种发展战略将吸引新的潜在合作伙伴和以前对不同发展战略表示兴趣的合作伙伴的兴趣；

●

我们认为，某些勘探目标代表着最接近和最直接的增长机会，适当投资于额外的钻探；

●

托德山的可行性与托德山FS的研究结果；

●

我们认为，精磨将提高黄金回收率，并对项目经济性产生有利影响；

●

对未来经营和财务业绩的估计；

●

未来勘探计划；

●

我们对托德山影响的预期，包括环境和经济影响；

●

关于托德山潜在开发的计划和估计，包括获得充足的水供应、以可接受的条件提供天然气以及获得所有必要许可证的能力；

●

我们预计，在恢复蝙蝠侠矿坑的运营时，矿坑的脱水不会带来任何重大问题；

●

矿产储量和矿产资源估算；

●

我们打算提高黄金项目的价值；

●

开发项目可能导致黄金生产或增值战略交易的潜力；

●

我们相信，我们在所有重大方面均遵守我们经营所在的所有司法管辖区适用的采矿、健康、安全和环境法规和条例，我们的经营在重大方面均符合适用的法律和条例；

●

我们相信，我们在水处理和管理、环境和社会项目上投入了大量资源，使我们与传统土地所有者、当地社区和北领地政府的关系受益，创造了强大的社会许可证；

●

我们预计，与合同采矿相比，以社区为基础的项目将产生较低的运营成本，而且一部分熟练劳动力应能够在当地采购；

●

我们期望其余的许可程序相对简单，预计不会在很大程度上阻碍我们的勘探和未来发展计划；

●

我们对托德山历史矿山产量的估计；

●

我们预计Mt Todd的正5/8”高压磨辊（HPGR）粉碎机产品比负5/8”粉碎机产品硬，Batman矿床的矿石硬度相对一致；

●

我们期望在Mt Todd使用HPGR破碎机将生产出比SAG磨机设计更高效的研磨产品并降低能源需求；

●

预期陶德山堆浸垫的填海工程将包括处置堆浸垫衬垫和对堆浸垫所占区域进行重新分级，因为现有堆浸垫上的材料将在矿山寿命结束时通过磨机处理；以及

●

我们预计，托德山现有的基础设施将减少初始资本支出，并显着降低与基础设施建设相关的资本风险。

工商业

●

我们预期，截至2022年12月31日的现有营运资金，连同其他潜在的未来非稀释性融资来源，将足以为我们目前计划的公司开支、项目持有成本和可自由支配的项目提供至少一年的资金本年度报告的10-K表格；

●

我们相信ATM计划（定义如下）将以低成本提供额外的融资灵活性；

●

我们的非核心资产的潜在货币化，包括在美国的特许权使用费权益和我们正在出售的旧磨坊设备；

●

潜力支出、资金需求和资本来源，包括近期额外现金来源；

●

本公司预期本公司将继续亏损，在可预见的将来不会派发股息；

●

我们认为普通股的当前市场价值并不能反映公司资产的公允价值；

●

我们相信我们保有合理的保险金额；

●

我们对法规或税收举措的潜在变化的期望；

●

我们期望我们将继续成为一家被动的外国投资公司；

●

我们可能向董事、高级职员、雇员和顾问授予期权和/或其他基于股票的奖励；

●

初步估计，如果我们通知北领地政府，我们打算继续进行托德山的开发并承担修复责任，将会产生的填海工程及其他相关费用；及

●

为遵守有关保护环境的各种法律和条例，未来可能需要支出的可能性。

前瞻性陈述和前瞻性信息的依据是经董事会批准的我们目前的业务和经营计划；我们的现金和其他资金需求以及时间安排和来源；初步可行性和可行性研究的结果、矿产资源和储量估计的准确性及其所依据的假设；经济评估和勘探活动的结果；当前的市场状况和项目开发计划。用于编制本年度报告10-K表格中的前瞻性陈述和前瞻性信息的重要假设包括：我们对金属价格的预期；我们的预测和预期现金流；我们预计的资本和运营成本；矿产资源估算和资源建模的准确性以及初步可行性和可行性研究结果；对采矿和冶金回收的预期；取样和化验数据的时间和可靠性；预期的政治、经济和社会状况；预期的澳大利亚国家、省和地方政府政策，包括法律改革，成功推进公司所需的许可程序；成功筹集额外资金的能力。“估计”、“计划”、“预期”、“预期”、“打算”、“相信”、“将”、“可能”等词语和类似表述旨在识别前瞻性陈述和前瞻性信息。这些陈述涉及已知和未知的风险、不确定性、假设和其他因素，这些因素可能导致我们的实际结果、业绩或成就与这些前瞻性陈述和前瞻性信息明示或暗示的任何结果、业绩或成就存在重大差异。这些因素包括下列风险：

经营风险

●

可行性研究结果及其所依据的估计和假设的准确性；

●

矿产资源和储量估计数、此种估计数的准确性以及取样和随后化验的准确性和所依据的地质解释；

●

矿床的技术和操作可行性及经济可行性；

●

我们有能力以优惠条件筹集足够的资金，或完全有能力满足托德山的大量资本投资；

●

我们获得、更新或维持托德山必要的许可证、授权和许可的能力，包括其发展计划和经营活动；

●

支持开发托德山的决定的市场条件；

●

托德山开工延迟；

●

托德山的建设和运营依赖第三方发电；

●

影响我们的经营或财务状况的成本增加；

●

供应链的延误或中断；

●

我们依赖第三方履行与我们签订的协议所规定的义务；

●

非我们管理的项目是否符合我们的标准或达到我们的目标；

●

我们的收购、勘探和开发活动以及我们资产的市场价值的实现是否会在商业上取得成功，我们进行的任何交易是否会最大限度地实现我们资产的市场价值；

●

与我们的物业有关的任何未来合营、合伙及其他安排的成功；

●

托德山潜在环境影响的感知；

●

已知和未知的环境和填海责任，包括托德山的填海要求；

●

对我国矿产产权的潜在挑战；

●

反对建造或经营托德山；

●

托德山未来的供水问题；

●

诉讼或其他法律要求；和

●

环境诉讼。

财务和业务风险

●

黄金价格的波动；

●

通货膨胀和成本上升；

●

缺乏足够的保险来支付潜在的负债；

●

我们没有支付现金股利；

●

我们的经营亏损历史；

●

我们吸引、留住和聘用关键人员的能力；

●

我们的股票价格和黄金股票的总体波动；

●

我们有能力以优惠条件（如果有的话）为Mt Todd获得发展伙伴或其他融资方式；

●

我们有能力筹集额外资金或以优惠条件出售非核心资产筹集资金（如果有的话）；

●

不利于Mt Todd开发或经营的一般经济条件；

●

由于行业整合或其他原因，可能以低于公允价值的价格收购本公司的控制地位；

●

我们在寻找可接受的合作伙伴、外部融资或其他可接受的替代办法以推进Mt Todd开发方面的努力没有取得成功；

●

不断发展的公司治理和公开披露法规；

●

采矿业竞争激烈；

●

国内和国际两级的税收举措；

●

税收举措条例的潜在变化；

●

外币价值的波动；

●

为美国联邦税务目的，我们作为PFIC（定义见下文）的可能地位；

●

威胁或破坏我们的信息技术系统的网络安全漏洞；

●

反贿赂和反腐败法律；以及

●

由于我们的某些董事和高级职员担任自然资源部门其他公司的董事和高级职员而产生的潜在利益冲突。

行业风险

●

采矿勘探、开发和经营活动的固有危险；

●

熟练劳动力、设备和用品短缺；

●

根据金属价格、估计成本、矿石的固有脆弱性和金属在采矿过程中的可回收性，准确计算矿产储量和矿产资源及矿化材料及其波动；

●

我们的勘探和开发业务所受环境法规的变化可能会导致运营成本增加或我们的运营能力增加；和

●

温室气体排放法规和标准的变化可能会增加运营成本或我们的运营能力。

有关可能导致实际结果与此类前瞻性陈述和前瞻性信息中的结果大不相同的此类风险和其他重要因素的更详细讨论，请参阅“项目1a。风险因素"见本年度报告10-K表格。虽然我们试图找出可能导致实际结果与前瞻性陈述和前瞻性信息中描述的结果大不相同的重要因素，但可能还有其他因素导致结果与预期、估计或预期存在重大差异。无法保证这些前瞻性陈述将被证明是准确的，因为实际结果和未来事件可能与陈述中的预期存在重大差异。除法律要求外，我们不承担因新信息、未来事件或其他原因而公开更新任何前瞻性陈述和前瞻性信息的义务。

项目1a。风险因素。

对我们证券的投资涉及很高的风险。下文所述的风险并不是公司面临的唯一风险，也不是与我们的证券投资相关的唯一风险。我们目前不知道或我们目前认为不重要的其他风险也可能对我们的业务产生不利影响。如果实际发生以下任何风险，我们的业务、财务状况和经营业绩可能会受到重大不利影响。

经营风险

我们不能确信，托德山金融服务体系已经，或未来的研究将准确地预测经济结果。

托德山是我们的主要资产。我们安排资金开发Mt Todd的能力和我们未来的盈利能力取决于通过正式可行性研究确定的项目的经济和技术可行性，例如Mt Todd FS。不能保证采矿、粉碎和黄金回收过程（包括矿石分选）、黄金生产速度、收入以及资本和运营成本，包括税收和特许权使用费，不会与Mt Todd FS或任何未来研究中的估计和假设产生不利的变化。

托德山需要大量的资本投资，我们可能无法以优惠条件或根本无法筹集到足够的资金。

托德山正在进行的场地费用、建设、运营和填海将需要大量资金。我们是否有能力筹集足够的资金和/或以令人满意的条件获得发展伙伴或其他形式的交易，如果有的话，将取决于几个因素，包括托德山金融体系或任何未来的研究、适用的法律和条例、获得必要的许可证、宏观经济条件和未来的黄金价格。不可控因素或其他因素，如金价下跌、意料之外的经营或许可挑战、无法获得发展伙伴或其他形式的交易、实际和预期的环境影响、或债务或股票市场的流动性不足，包括资本成本和融资安排的其他条件，这些条件可能会影响公司按预期经营的能力，并最终影响公司持续经营的能力，可能会妨碍我们以可接受的条件为托德山正在进行的和未来的活动提供资金的能力，或者根本没有能力。

如果我们决定在Mt Todd建造矿山，我们将承担大量的回收义务，从而产生一项重大的财政义务。

托德山矿址在原矿场关闭时并未被开垦。虽然我们目前不对这些历史动乱的复垦负责，但如果我们决定资助和建造该矿，并通知北领地政府我们打算接管和承担托德山的管理、运作和恢复工作，我们将对这些动乱承担全部责任。届时，我们须以令北领地政府满意的形式及金额，提供保证书或其他保证书，以支付收回Mt Todd物业的预期开支。此外，管理当局可能会不时增加填海和粘结的要求。满足这些担保要求和持续或未来的填海义务将需要大量资本。我们不能保证我们将能够提供一种可接受的形式的债券或其他担保，或提供足够的周转资金来完成任何必要的恢复，如果这些债务是由公司承担的。

托德山的建造可能会有延误。

工程和建筑承包商、供应商、顾问和雇员的可用性和业绩、所需设备的可用性、任何所需的批准和授权的延迟、以及资金的可用性等因素可能造成开工和完工的延迟。任何一个或多个承包商、供应商、顾问、雇员或我们所依赖的其他人拖延履约，或缺乏所需设备，或拖延或未能获得所需的政府批准或融资，都可能延误、阻止或中断Mt Todd的施工。不能保证托德山是否或何时开始施工，施工期间的持续时间，或如果和何时开始施工，公司将获得必要的人员、设备、用品或其他资源。

成本增加可能会阻碍我们实现盈利的能力。

采矿作业的资本和运营成本可能因若干因素而发生变化，例如矿石品位的变化、冶金的变化、根据商品价格的变化对采矿计划的修订、额外的钻探结果和最新的地质解释。此外，成本还受到资本成本、税收和特许权使用费制度的影响，

贸易关税、采矿和加工设备的全球成本、商品价格和外汇汇率，以及燃料、电力、操作用品和适当熟练劳动力的成本。这些成本有时会受到价格波动的影响，包括价格上涨可能会使托德山未来的开发和生产利润减少或不经济。这可能对我们的业务前景、业务结果、现金流量和财务状况产生重大不利影响。

我们不能保证，我们将有足够的水供应给托德山的采矿作业。

托德山的水预计将由一个淡水水库提供，该水库由季节性降雨提供水源。为水库供水的地区降雨量不足或类似干旱的条件可能会限制或切断供水。可能没有足够的水资源，导致在供水得到补充之前削减或停止作业。这可能对我们的业务前景、经营业绩、现金流量和财务状况产生重大不利影响。

我们依靠第三方来履行它们根据协议所承担的义务。

我们的业务战略包括与第三方（“第三方”）签订协议。此类第三方可能：（i）拥有与我们的利益或目标不一致或相反的经济或商业利益或目标；（ii）拥有与我们认为最符合我们利益的权利相冲突的权利；（iii）采取违背我们的政策或目标的行动；或（iv）由于财务或其他原因，无法或不愿意履行协议规定的义务。其中任何一项或两者的组合都可能导致我们承担责任和/或可能对相关项目的价值产生不利影响，并通过关联关系损害我们的声誉，从而损害我们获取或推进其他项目和/或吸引未来第三方的能力。

我们的勘探和开发利益受制于不断变化的环境法规。

我们的财产和特许权使用费受环境法规的约束。环境立法的限制性越来越强，标准和执行更加严格，对不遵守规定的罚款和处罚增加，对拟议项目的环境评估更加严格，公司及其管理人员、董事和雇员的责任程度提高。我们不能保证未来环境法规的改变不会对我们的利益产生不利影响。目前，我们的财产和特许权使用费受澳大利亚和美国环境法律和法规的约束。

我们可能会受到环境诉讼。

邻近的土地所有者和其他第三方可以根据环境法规和普通法，就环境滋扰、有害物质或其他废料释放到我们物业上或周围的环境中所造成的人身伤害和财产损失提出索赔。不能保证我们对这种要求的辩护会成功。这可能对我们的业务前景、经营业绩、现金流、财务状况和公司声誉产生重大不利影响。

我们可能有重大的未披露的环境责任，我们不知道。

Vista自1983年以来一直从事黄金勘探。自成立以来，该公司参与了多个司法管辖区的众多勘探项目。在这些项目中，可能存在与干扰相关的环境责任，公司可能被确定为责任方或潜在责任方，无论其参与制造相关干扰的程度如何。在监管机构发出通知之前，我们可能不知道对本公司的这类索赔。因此，我们可能有重大的未披露的环境责任，这可能会对我们的业务前景、经营业绩、现金流、财务状况和公司声誉产生负面影响。

我们对矿产的所有权可能会受到挑战。

我们对矿产的所有权可能会受到挑战。如果我们的任何财产有产权瑕疵，我们可能会被要求赔偿其他人或减少或失去我们在受影响财产中的权益。在任何这样的情况下，调查和解决产权问题可能会使公司的资源从我们的核心战略中转移。

反对托德山可能会产生重大的不利影响。

一般情况下，公众对采掘业的关注程度越来越高。反对采掘业，特别是反对我们在托德山的发展和经营计划，可能会对我们的声誉和其他利益攸关方的支持产生不利影响。因此，我们可能无法获得足够的资金或完成继续我们计划的活动所需的其他活动。任何由此造成的延误或无法按计划开发和运营Mt Todd都可能对我们的业务前景、经营业绩、现金流、财务状况和公司声誉产生重大不利影响。

我们的勘探和开发活动、战略交易或任何收购活动可能不会在商业上取得成功，也可能无法导致黄金生产或无法增加价值。

需要大量支出，以获取黄金资产，通过钻探和分析建立矿产储量，开发从矿石中提取金属的冶金工艺，并在选定的任何采矿地点开发采矿和加工设施及基础设施。我们不能保证任何这类活动将在商业上取得成功，导致黄金生产，或增加价值。

财务和业务风险

我们有亏损的历史，我们预计不会在短期内产生运营收益或支付股息，如果有的话。

我们是一个开发阶段发行商，我们致力于我们的开发阶段财产，托德山。我们目前不生产黄金，目前也不从黄金生产中产生营业收入。我们主要通过发行股票为业务活动提供资金。

自1998年以来，我们在所有年度期间都出现了亏损，但截至2011年12月31日止年度，我们录得非现金净收益；2015年12月31日，我们录得与研发退款相关的收益；2020年12月31日，我们将某些矿产权益货币化。我们预计将继续蒙受损失。我们没有支付现金股利的历史，我们预计在可预见的将来，如果有的话，我们将无法支付现金股利或进行任何类似的现金或其他资产分配。

黄金价格大幅或长期下跌将对我国资产价值和我们筹集资金的能力产生重大不利影响，并可能导致低于估计的经济回报。

我们的资产价值、我们筹集资本的能力和我们未来的经济回报在很大程度上取决于黄金的价格。黄金价格波动很大，受到我们无法控制的许多因素的影响。影响黄金价格的因素包括：

●

政府和中央银行出售或租赁黄金或改变其货币政策，包括黄金库存管理和重新分配储备；

●

期货市场上的投机性空头或多头头寸；

●

美元的相对强势；

●

当前或未来的通货膨胀率或利率预期；

●

美国、中国、印度和其他工业化国家或发展中国家经济状况的变化；

●

地缘政治冲突；

●

珠宝、投资或工业需求的变化；

●

来自生产、撤资和废料的供应变化；以及

●

生产商在套期保值或类似交易中的远期销售。

黄金价格的大幅或长期下跌可能：

●

对我们以优惠条件筹集资金的能力产生负面影响，或者根本没有影响；

●

对我们为托德山的发展寻找合作伙伴、投资者或贷款人的能力产生负面影响；

●

危及托德山的发展；

●

减少我们现有的矿产资源和储量估计数，从这些估计数中删除不能以较低的黄金价格进行经济加工的材料；

●

减少我们有兴趣的黄金项目未来收入的潜力；

●

减少可用于经营我们业务的资金；和

●

降低公司资本中的普通股（“普通股”）和我们的资产的市值。

行业整合可能导致以低于公允价值的价格获得公司的控制权。

行业内的整合是一个日益增长的趋势。由于包括黄金价格在内的广泛的市场和行业因素，我们认为普通股的当前市场价值并不能反映公司资产的公允价值。这些条件可能导致以我们认为低于公允价值的价格获得公司的控制权，或试图获得公司的控制权。这可能给我们造成巨大的成本，并转移我们管理层的注意力和资源。已完成的收购可能会给公司股东带来已实现的损失。

我们可能无法以优惠条件筹集额外资金，或者根本无法筹集。

我们的勘探和必要时的开发活动以及任何采矿作业的建造和启动都需要大量的资金。为了开发Mt Todd，获取有吸引力的黄金或其他项目，和/或继续我们的业务，我们必须找到一个开发伙伴或以其他方式获得足够的股本、债务或其他形式的资本，通过出售非核心资产筹集更多资金和/或从其他外部来源寻求更多的资本来源。我们不能保证我们一定能成功地找到一个发展伙伴或以其他方式以可接受的条件筹集额外资金，包括这些资金的成本和融资安排的其他条件，这些条件施加了限制性契约和担保权益，可能影响公司按预期经营的能力，并最终影响公司持续经营的能力。如果我们不能筹集足够的额外资金，我们可能会被要求大幅减少或停止业务，其中任何一项都可能影响我们持续经营的能力。

我们在采矿业面临激烈的竞争。

采矿业在各个阶段都竞争激烈。我们的一些竞争对手是规模大得多的老牌公司，拥有比我们更多的资金和技术资源。我们与其他公司竞争有吸引力的矿业资产、资本、设备和用品、外部服务以及合格的管理和技术雇员。获得融资、设备、用品、熟练劳动力和其他资源的机会也可能受到非采矿相关商业部门的竞争的影响。如果我们无法筹集到足够的资金，我们将无法执行勘探和开发计划，或者此类计划的范围可能会缩小。对设备和用品的竞争可能导致必要用品短缺和/或费用增加。对外部服务的竞争可能导致费用增加、服务质量下降和/或完成服务的延误。如果我们不能成功地留住或吸引合格的雇员，我们推进托德山的发展、吸引必要的资金、履行我们所有的环境和监管责任、或抓住机会改善我们的业务的能力可能会受到负面影响。这可能对我们的业务前景、经营业绩、现金流量和财务状况产生重大不利影响。

我们未投保的事件的发生可能会影响我们的现金流和整体盈利能力。

我们持有的保险单可以减轻与我们的资产和业务活动有关的某些风险。该保险的保额是我们认为合理的，基于围绕每一种已识别风险的情况。然而，我们可能会选择限制或不为某些风险投保，因为与为这些风险投保相关的高额保费或出于各种其他原因。在其他情况下，可能无法为某些风险提供保险。我们不为政治风险投保。如果发生我们没有充分投保或根本没有投保的事件，可能会导致重大损失，从而对我们的财务状况和我们为业务提供资金的能力产生重大不利影响。

货币波动可能会对我们的成本产生不利影响。

我们在澳大利亚有重要的财产权益。澳大利亚的大部分费用是以当地货币支付的。澳元对美元的升值，如果有的话，有效地增加了我们做生意的成本。这可能会增加继续维持、勘探和开发托德山所需的资本数量，降低勘探和开发托德山的速度，和/或导致暂时或永久停止活动。

该公司很可能是一家“被动的外国投资公司”，这可能会给美国股东带来不利的美国联邦所得税后果。

持有我们普通股的美国股东应该知道，公司认为它在截至2022年12月31日的纳税年度被列为被动外国投资公司（“PFIC”），根据目前的业务计划和财务预测，管理层认为公司在本纳税年度被列为PFIC的可能性很大。如果公司在美国股东持股期间的任何一年都被归类为PFIC，那么该美国股东通常需要将处置普通股所获得的任何收益或其普通股所获得的任何所谓的“超额分配”视为普通收入，并为此类收益或分配的一部分支付利息费用，除非该股东及时有效地就普通股进行“合格选举基金”（“量化宽松基金”）或“按市值计价”选举。进行量化宽松基金选举的美国股东通常必须在当前基础上报告其在公司为量化宽松基金的任何一年的净资本收益和普通收益中所占的份额，无论公司是否向其股东分配任何金额。美国股东应该知道，不能保证公司将满足适用于量化宽松基金选举的记录保存要求，也不能保证公司将向美国股东提供这些美国股东根据量化宽松基金选举规则要求报告的信息，如果公司是一家私人投资者，而美国股东希望进行量化宽松基金选举。因此，美国股东可能无法就其普通股进行量化宽松基金选举。美国股东在进行按市值计价的选举时，一般每年必须将普通股的公允市场价值超过其纳税人基础的部分作为普通收入。本段全文由下文“项目5”中的讨论加以限定。注册人的普通股市场，相关股东事项和发行人购买股票-“美国居民的某些联邦所得税考虑。”每位美国股东应就PFIC规则的美国联邦、美国州、地方和外国税收后果以及普通股的收购、所有权和处置问题咨询其自己的税务顾问。

某些董事和高级职员可担任自然资源部门其他公司的董事和高级职员。

虽然Vista与其任何董事或高级人员之间不存在已知的现有或潜在的利益冲突，但某些董事和高级人员确实或可能担任其他自然资源公司的董事和高级人员，因此他们作为Vista董事或高级人员的职责与作为此类其他公司的董事或高级人员的职责之间可能会产生冲突。Vista公司的董事和高级管理人员都知道，存在关于董事和高级管理人员对公司机会和披露利益冲突的问责制的法律。如果任何董事或高级管理人员违反适用法律规定的职责，这种作为或不作为可能对我们的业务前景、经营业绩、现金流量、财务状况和公司声誉产生重大不利影响。

行业风险

矿产资源和矿产储量的计算仅为估计数，并具有不确定性。

矿产资源和矿产储量的估算是一个不精确的过程，这种估算的准确性取决于现有数据的数量和质量、所使用的假设以及在解释地质信息和估算未来资本和运营成本时所作的判断。矿产资源和矿产储量估计数存在很大的不确定性，随着更多数据的发展、解释的变化或实际经济条件与所用估计数的不同，开采矿藏的经济结果可能与估计数大不相同。

估计的矿产资源和矿产储量可能受到其他因素的重大影响。

除了估计矿产资源和矿产储量所固有的不确定性之外，其他因素也可能对矿产资源和矿产储量的估计产生不利影响。这些因素可能包括但不限于冶金、环境、许可、法律、所有权、税收、社会经济、营销、政治、黄金价格以及资本和运营成本。任何这些或其他不利因素都可能减少或消除估计的矿产储量和矿产资源，并可能对我们的业务前景、经营业绩、现金流、财务状况和公司声誉产生重大不利影响。

可行性研究和其他技术研究仅为估计数，并具有不确定性。

可行性研究，例如我们的Mt Todd FS和其他技术研究，被用来估计矿床的经济可行性，初步可行性研究、初步经济评估和范围界定研究也是如此。可行性研究是最详细的研究，反映出人们对估计的生产率、资本和运营成本有更高的信心。为达到S-K 1300中规定的标准所需的可接受置信水平，可行性研究为正负15%，初步可行性研究为正负25-30 %，初步经济评估为正负35-40 %。范围界定研究的信心水平可能各不相同，但总体上提供的信心低于初步经济评估。这些阈值反映了研究完成时存在的信心水平。金属价格、外汇汇率（如适用）、回收要求、运营和资本成本以及其他变量的后续变化可能导致经济可行性的实际结果与这些估计存在重大差异。随后进行的任何托德山可行性研究的结果都可能不如目前的托德山FS有利。

越来越多的要求矿业公司考虑其经营所在的社区、区域和国家并为其提供利益，并受制于广泛的环境、健康和安全法律和条例。

由于公众对经济全球化的实际或预期的有害影响、全球气候影响以及采掘业的经营所造成的其他不利环境影响感到关切，一般企业，特别是采矿业面临公众对其活动越来越多的审查。这些企业面临着压力，要求它们证明，当它们寻求为股东、其他利益攸关方，包括雇员、政府、土著人民、业务周围社区、邻近地区和业务所在国带来令人满意的投资回报时，这些群体将受益并将继续受益于它们的商业活动。这些压力的潜在后果包括声誉受损、拖延、暂停活动、法律索赔、费用增加、社会投资义务增加、难以获得许可证以及应向政府和社区缴纳的税款和特许权使用费增加。

采矿勘探、开发和经营活动具有内在的危险性。

矿产勘探和开发涉及许多风险，即使结合经验、知识和仔细评估也可能无法克服。我们拥有直接或间接利益的业务将受到黄金和其他金属的勘探、开发和生产通常附带的所有危险和风险的影响，其中任何一种危险和风险都可能导致停工、财产损失、人身伤害和可能的环境损害。这些风险的性质是，负债可能超过任何责任保险单的限额。也有可能这些责任和危险可能是不可保险的，或者，我们可以选择由于高昂的保险费或其他原因而不为这些责任投保，或者我们为某一特定事件或情况投保的保险可能是不够的，在这种情况下，我们可以

产生重大成本，可能对我们的业务前景、经营业绩、现金流、财务状况和公司声誉产生重大不利影响。

旨在应对气候变化的立法和条例或其他标准的待定或未来可能导致业务费用增加。

黄金生产是能源密集型的，造成了巨大的碳足迹。一些国家的政府、政府机构、世界银行和/或其他实体维持、已经制定或正在考虑制定法律、条例和标准，以应对气候变化的潜在影响。这类立法和今后可能的立法以及关于气候变化的加强管制可能会造成与增加能源需求、资本设备、环境监测和报告以及遵守这些规章的其他费用有关的重大费用。

涉及税收的未决或未来举措可能导致税收和业务成本增加。

媒体和公众越来越关注人们认为的国际避税手段，这些手段可能导致东道国贫穷、不平等和失业率上升。经济合作与发展组织牵头的税基侵蚀和利润转移项目以及包括澳大利亚在内的具体国家立法措施等举措旨在改革国际税收制度，以尽量减少国际避税手段。这一举措和今后可能采取的举措可能导致托德山或其他未来采矿业务的税务费用和相关合规成本增加。

证券风险

我们的股价可能会波动，你方对我们普通股的投资可能会贬值。

广泛的市场和行业因素可能会对我们的普通股价格产生不利影响，无论我们的实际经营业绩如何。可能导致普通股价格波动的因素，除其他外，可能包括：

●

我们或任何可能涵盖我们股票市场表现的证券分析师对财务估计的变化；

●

其他上市公司，特别是矿业公司的股票市场价格和交易量波动；

●

新闻界或投资界对我们业务的猜测；

●

我们的行业或整个经济的状况或趋势；

●

黄金价格下跌；

●

我们或我们的竞争对手关于重大收购、战略合作或资产剥离的公告；

●

无法以可接受的条件为托德山的开发找到开发伙伴、投资者或贷款人；

●

关键人员的增补或离任；

●

公司发行普通股；及

●

我们的销售普通股，包括我们的董事、高级人员或重要股东的销售。

过去，证券集团诉讼往往是在公司股价波动期间对其提起的。这类诉讼或其他证券索赔可能给我们造成巨大的成本，并转移我们管理层的注意力和资源。

我们的普通股认股权证的流动性可能有限。

我们的普通股认股权证不能通过任何市场出售。无法预测认股权证在任何二级市场的交易价格，也无法预测这种市场是否具有流动性或流动性不足。在行使认股权证的范围内，未偿认股权证的数目将减少，从而减少这些剩余未偿认股权证的流动性。认股权证流动性的下降可能反过来导致与认股权证价格相关的波动性增加。如果认股权证变得缺乏流动性，投资者可能不得不行使这种认股权证来实现价值。

潜在稀释。

在许多情况下，我们的监管文件允许我们发行无限数量的普通股，以供考虑，并按照董事会规定的条款和条件发行，而无需股东批准。我们可以从库房发行普通股（包括通过出售可转换为普通股或可交换为普通股的证券），并在行使股票期权或其他可行使为普通股的证券时发行。我们无法预测未来发行普通股的规模，也无法预测未来发行和出售普通股对普通股市场价格的影响。发行大量额外普通股，或认为这种发行可能发生，可能会对普通股的现行市场价格产生不利影响。增发普通股后，投资者的股东权益和投票权将被稀释。

我们的普通股股东不能获得股息。

我们历来没有宣布过普通股的现金股息。我们的普通股持有人只有权从合法可用于支付这些款项的资金中获得我们的董事会可能宣布的股息。我们支付股息的能力将取决于我们未来的收益、资本要求和财务状况，以及我们遵守与任何未来债务有关的契约的情况，并且只会由我们的董事会酌情宣布。

一般风险

公司可能会遭遇网络安全漏洞。

信息技术系统的正常使用和安全对Vista的业务至关重要。据Vista所知，它没有因信息技术系统中断而遭受任何实质性损失。Vista实施了各种政策、控制和做法，以管理和保护Vista及其利益攸关方免受内部和外部网络安全威胁，并遵守不断变化的法律要求和行业惯例。网络风险无法得到充分缓解，这些威胁正在继续演变。因此，Vista不能保证其信息技术系统得到充分保护，不受网络犯罪之害，也不能保证这些系统不会被无意破坏，或不会出现故障或缺陷。Vista信息技术系统的潜在中断，包括但不限于安全漏洞、断电、盗窃、计算机病毒、网络攻击、自然灾害、第三方服务提供商的违规行为以及第三方信息技术服务提供商的网络安全专业知识和保障措施不足，可能会对Vista的运营产生不利影响，并带来重大成本和风险，包括但不限于机密、专有、个人或敏感信息和第三方数据的丢失或泄露、对其财务业绩的重大不利影响、合同义务的遵守、适用法律的遵守、声誉受损、补救费用、潜在诉讼，监管执法程序和加强监管审查。

该公司受反贿赂和反腐败法律的约束。

Vista的业务由几个国家的许多级别的政府管理，并与之互动。Vista必须遵守我们开展业务的国家的反腐败和反贿赂法律。近年来，执法的频率和此类法律所规定的惩罚的严厉程度普遍增加，导致对被判定违反反腐败和反贿赂法律的公司进行更严格的审查和惩罚。此外，一家公司可能不仅对其雇员，而且对其承包商和第三方代理人的违规行为负有责任。虽然我们已采取内部控制政策以减轻此类风险，但我们无法保证我们的内部控制政策和程序将始终保护我们免受我们的关联公司、雇员或代理人的鲁莽、欺诈行为、不诚实或其他不当行为的影响，并且此类措施可能并不总是能够有效地确保我们、我们的雇员、承包商或代理人严格遵守此类法律。如果我们发现自己受到强制执行行动或被发现违反这些法律，这可能导致民事和刑事罚款和处罚、调查和诉讼，以及失去经营执照或许可证，从而对我们的声誉和经营业绩产生重大不利影响。

我们的业务受制于不断变化的公司治理和公开披露法规，这些法规增加了我们的合规成本和违规风险。

我们受制于一些政府和自律组织颁布的不断变化的规则和条例，包括但不限于不列颠哥伦比亚省证券委员会、美国证券交易委员会、多伦多证券交易所（“TSX”）、美国纽约证券交易所和财务会计准则委员会。这些规则和条例在范围和复杂性方面继续发展，并根据美国国会颁布的法律提出了许多新的要求，使遵守变得越来越困难和不确定，这可能对我们的声誉和股价产生不利影响。

项目1b。未解决的工作人员意见。

不适用。

项目2.项目2.项目2.项目2.项目2.项目2.项目2.项目2.项目2.项目2.项目2.项目2.项目2.项目2.项目2.项目2.项目2.项目2.项目2.项目2.项目2.项目2.项目2.项目2.项目2.项目2.项目2。财产。

凡提及USD或$均指美国货币，而AUD或A $则指澳大利亚货币，除非另有说明，否则以千计。

合资格人士

Vista高级副总裁John W. Rozelle审核并通过了这份10-K表格年度报告中有关Mt Todd的科学和技术披露信息。Rozelle先生是S-K 1300和NI 43-101所界定的合格人员。有关用于估计本10-K表所列矿物储量和矿物资源的主要假设、参数和方法的说明，以及数据核查程序和关于估计数可能在多大程度上受到任何已知的环境、许可、法律、所有权、税收、社会政治、营销或其他相关因素的影响的一般性讨论，请查阅作为本10-K表附件的Mt Todd FS的技术报告摘要（如下所述）。

澳大利亚北领地Mt Todd金矿项目

简要披露

该公司拥有一个重要的采矿资产，即位于澳大利亚北部地区的Mt Todd金矿项目。我们通过我们的全资子公司Vista Gold Australia Pty Ltd.（“Vista Gold Australia”）持有Mt Todd。

技术报告摘要

Mt Todd的2022年可行性研究报告是根据S-K 1300编写的技术报告摘要，于2022年2月24日在EDGAR上提交，题为“S-K 1300技术报告摘要-Mt Todd黄金项目-50000吨/日可行性研究-澳大利亚北领地”，生效日期为2022年12月31日，发布日期为2022年2月9日，并于2023年2月7日修订（“Mt Todd FS”）。技术报告摘要在所有重大方面保持最新。

根据NI43-101为加拿大目的进行的配套可行性研究于2022年2月24日在SEDAR上提交，题为“NI43-101技术报告-Mt Todd金矿项目-50,000吨/日可行性研究-澳大利亚北领地”，生效日期为2021年12月31日，发布日期为2022年2月9日。此处引用的配套报告仅供参考。

这些报告的技术数据和经济结论基本相同，只是由于S-K 1300和NI 43-101各自的披露要求，报告的格式和某些假设的细节存在差异。报告由Sabry Abdel Hafez博士、副工程师、Rex Clair Bryan博士、中小型企业管理人员、Thomas L. Dyer博士、中小型企业管理人员、Amy Hudson博士、中央公共工程局REM、April Hussey博士、体育硕士Chris Johns、副工程师；Max Johnson，体育；Deepak Malhotra博士、中小型企业管理人员；Zvonimir Ponos，BE、Mieaust、CPeng、NER；Vicki J. Scharnhorst，体育，LEED AP；Keith Thompson，体育，AIPG成员，他们都是S-K 1300和NI 43-101下的合格人员。

以下对Mt Todd的描述部分源自Mt Todd FS，读者应查阅Mt Todd FS以获得有关Mt Todd的更多细节。可在www.sec.gov和www.sedar.com上查阅Mt Todd FS供查阅。托德山财务报表并未以引用方式并入本年度报告的10-K表格。

本节中某些未作其他定义的大写术语具有在Mt Todd FS中赋予它们的含义。

项目地点和访问

托德山位于澳大利亚北领地凯瑟琳西北56公里处，北领地达尔文东南约290公里处。可通过现有的铺面公共道路和约四公里的铺面私人道路进入。我们控制和维护私人铺面公路。

该地区属于亚热带气候，有明显的雨季和旱季。该地区在1月至3月期间降雨量最多。温度适中，可以进行全年的采矿作业。地形比较平坦。这些物业包括各种生境，构成北部萨凡纳林地地区的一部分，该地区的特点是桉树林和热带草林。在以前和计划中的矿场和废石堆地区，地表高度约为海拔130至160米。

项目阶段

Mt Todd金矿项目是一个开发阶段的资产，拥有已探明和可能的矿产储量。

可行性研究结果

Mt Todd FS评估了一个50000吨/日项目（“50000吨/日项目”），该项目优化了应付黄金、资本效率、运营成本和净现值（“NPV”）。

50000吨/日项目的重点包括：

●

估计探明和可能的矿产储量为698万盎司黄金（280公吨，0.77克金/吨），边界品位为0.35克金/吨⁽¹⁾⁽²⁾;

●

在16年的矿山寿命中，平均每年生产395,000盎司黄金，包括在投产和产能提升后的头七年运营期间，平均每年生产479,000盎司黄金；

●

矿山寿命平均现金成本为每盎司817美元，包括投产和产能提升后头七年的平均现金成本每盎司752美元；

●

16年的运营寿命；

●

所需初始资本为8.92亿美元，其中包括业主经营的采矿车队、由第三方现场发电和当地雇员劳动力；

●

税后净现值_5%9.995亿美元，内部收益率（“IRR”）为20.6%，按照每盎司1600美元的金价和0.71的AUD：USD汇率计算；及

●

税后净现值_5%根据下面的黄金价格和外汇敏感度表，以每盎司1,900美元的黄金价格计算，AUD：USD的汇率为0.71，折合约17亿美元，内部收益率为29.4%。

(1)	投资者注意：已探明和可能的矿产储量是根据S-K 1300和CIM定义标准估算的。

(2)	见"项目1。业务–投资者注意事项：有关测量、指示和推断资源以及探明和概略矿产储量的估计"，载于本年度报告的10-K表格，以获取更多信息。

50000吨/日项目的主要统计数字见下表：


	1至7岁⁽¹⁾			矿山寿命（16年）⁽²⁾
植物饲料平均品位（g Au/t）⁽³⁾		1.01			0.84
年均黄金产量（koz）		479			395
应付黄金总额（koz）		3,353			6,313
平均回收率（%）		92.2	%		91.6	%
现金成本（美元/盎司）⁽⁴⁾	$	752		$	817
Aisc（美元/盎司）⁽⁵⁾	$	860		$	928
剥离率（废料：矿石）		2.77			2.51
初始资本（百万美元）				$	892
税后净现值_5%（百万美元）				$	999.5
税后内部收益率					20.6	%
税后偿还额（月）					47

注：表经济学采用1600美元/盎司黄金和1.00澳元：0.71美元的汇率。

（1）在6个月的调试和上升期之后，第1-7年开始。

（2）矿场的寿命从投产开始，到最后关闭为止。

（3）后分选研磨回路进料级。

（4）每盎司现金成本是一种非美国公认会计原则的财务计量；见项目7。管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析——非美国通用会计准则财务指标的补充披露。

（5）每盎司总维持成本（“AISC”）是非美国公认会计原则的财务计量；见项目7。管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析——非美国通用会计准则财务指标的补充披露。

下图采用1600美元/盎司的黄金和1.00澳元：0.71美元的汇率，列出了50000吨/日的项目年度现金流量：

下表提供了按可变金价和外汇假设计算的50000吨/日项目经济性的更多细节：


黄金价格和外汇汇率敏感度表（百万美元）
外国	黄金价格
汇率	$1,300		$1,400		$1,500		$1,600		$1,700		$1,800		$1,900
（美元/澳元）	净现值_5%	内部收益率	净现值_5%	内部收益率	净现值_5%	内部收益率	净现值_5%	内部收益率	净现值_5%	内部收益率	净现值_5%	内部收益率	净现值_5%	内部收益率
0.74	$214	8.6%	$453	12.4%	$674	15.5%	$911	19.0%	$1,144	22.1%	$1,372	25.0%	$1,589	27.7%
0.71	$304	10.2%	$541	14.0%	$762	17.3%	$999.5†	20.6%†	$1,229	23.7%	$1,458	26.7%	$1,674	29.4%
0.68	$393	11.9%	$626	15.6%	$851	18.9%	$1,085	22.3%	$1,313	25.7%	$1,543	28.5%	$1,758	31.3%

†反映了Mt Todd FS中用于经济分析的假设。

50000吨/日项目初始和持续资本需求的主要资本支出是：


资本支出（百万美元，每盎司除外）	初始		维持
	资本		资本
采矿	$	81	$	531
加工厂		474		28
项目服务		56		89
项目基础设施		45		8
网站建立和早期作品		24		—
管理、工程、EPCM服务		100		—
生产前费用		27		—
应急		86		44
小计	$	892	$	700
资产出售和打捞		—		(37)
总资本	$	892	$	663	⁽¹⁾

每盎司黄金应付资本总额	$	141	$	105	⁽¹⁾

注：由于四舍五入，数额可能不会与总额相加。资产出售和残值假设包括采矿和加工设备的报废再出售价值；以及加工厂和其他设施的钢材和管材的回收价值。

⁽¹⁾资产出售净额。

Mt Todd FS计划建立一个业主经营的采矿船队，初始资本为8600万美元，维持资本为5.65亿美元，包括应急费用。这项研究假定这些设备在退役后将被出售，估计残值为2100万美元。车队运营商和其他员工预计将以社区为基础，通过降低与营地相关的资本和运营成本来提供收益。采矿设备将通过与制造商的授权经销商签订全面的维护和修理合同进行维护。总体而言，与合同采矿相比，这一办法预计将产生较低的业务费用。

Mt Todd FS利用了在广泛的矿头品位范围内进行矿石分选的效率、分选前筛网下尺寸材料中黄金的自然浓度、精细研磨的效率以及在P的最终研磨尺寸下提高黄金回收率₈₀40 μ m，并选择FLSmidth的VXP磨机（“VXP磨机”）作为首选的精细磨机。

50000吨/日项目包括从第三方购买电力。该发电厂将拥有、运营，并根据专用合同向该项目供电。

下表列出50000吨/日项目业务费用细目。


营业成本	头7年				矿山寿命成本
	每矿石吨				每矿石吨
	已处理		每盎司		已处理		每盎司
采矿	$	8.52	$	316	$	6.79	$	302
处理		9.39		348		9.44		419
网站一般和行政		1.06		39		0.99		44
Jawoyn皇室⁽¹⁾		0.86		32		0.72		32
水处理		0.26		10		0.29		13
尾矿管理		0.08		3		0.08		4
炼油成本⁽¹⁾		0.09		3		0.08		3
现金费用共计⁽²⁾	$	20.28	$	752	$	18.40	$	817

注：由于四舍五入，表格可能不会与总数相加

(1)

Jawoyn版税（定义如下）和精炼费用按每盎司黄金1600美元和1.00澳元：0.71美元的汇率计算。

(2)

现金总成本是一种非美国公认会计原则的财务指标；见项目7。管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析——非美国通用会计准则财务指标的补充披露。

2020年11月，我们修改了与Jawoyn协会的协议。修改后的协议为Jawoyn协会提供了0.125%至2.0%的总收益特许权使用费（“GPR”），这取决于当时的黄金价格和外汇汇率，而不是其之前在Mt Todd（“Jawoyn Royalty”）成为10%参与合资伙伴的权利。修改后的协议并不影响先前商定的1.0%的GPR。综合GPR范围现在从1.125%到3.0%，并反映在上表中。

矿山生产计划的寿命预期为2.804亿吨矿石，其中估计含有698万盎司黄金，平均品位为0.77克金/吨，将在该项目16年的运营寿命内进行处理。预计回收的黄金总量为631万盎司。在该项目的整个生命周期内，预计每年平均黄金产量为395,000盎司，其中包括商业运作头七年的平均479,000盎司。预计商业运营将在两年的建设和六个月的调试和爬坡期之后开始。

下表概述了生产计划。表中阴影部分突出显示了分选的影响，分选减少了10%的处理吨位，提高了类似百分比的处理品位，并节省了研磨、浸出和尾矿处理的成本。


年份	矿坑开采量（kt）	开采废物（千吨）	矿石粉碎（kt）	破碎品位（g/t）	含盎司（kozs）	矿石到CIP（邮政分拣）（kt）	CIP品位（g/t）	含盎司（kozs）	黄金产量（kozs）	恢复（%）
(1)	7,188	14,066	0	0	0	0	0.00	0	0	0
1 †	18,216	25,904	12,334	1.10	436	11,100	1.21	431	399	92.6%
2	30,578	38,623	17,750	0.88	503	15,975	0.97	497	458	92.1%
3	19,696	63,199	17,750	1.04	594	15,975	1.14	587	542	92.5%
4	15,218	69,774	17,799	0.66	378	16,019	0.73	373	341	91.3%
5	27,591	66,264	17,750	0.79	451	15,975	0.87	445	408	91.7%
6	25,499	74,510	17,823	1.03	591	16,041	1.13	583	539	92.4%
7	13,229	77,291	17,750	0.97	554	15,975	1.06	546	504	92.3%
8	7,779	71,277	17,774	0.69	392	15,997	0.75	386	352	91.2%
9	13,866	59,499	17,774	0.52	295	15,997	0.57	291	261	89.8%
10	14,523	50,082	17,750	0.55	312	15,975	0.60	308	277	90.1%
11	20,830	40,490	17,750	0.61	347	15,975	0.67	343	311	90.7%
12	18,523	13,685	17,774	0.72	410	15,997	0.79	404	370	91.4%
13	11,307	4,388	17,774	0.76	433	15,997	0.83	428	391	91.6%
14	13,829	1,866	17,750	0.79	448	15,975	0.86	442	406	91.7%
15	9,149	412	17,750	0.78	446	16,120	0.85	440	403	91.6%
16 ‡	0	0	16,710	0.64	344	15,968	0.66	341	310	90.7%
17 ‡	0	0	2,612	0.54	45	2,612	0.54	45	41	89.8%
合计	267,021	671,331	280,375	0.77	6,979	253,673	0.84	6,891	6,313	91.6%

注：由于四舍五入，数额可能不相加。

†全面投产前六个月的启动和调试期

‡磨矿总量包括16和17年处理的现有堆浸垫的材料。

矿产资源和矿产储量估计

本节报告的矿产资源和矿产储量是根据S-K 1300标准和CIM定义标准编制的。下表列出该项目的矿产资源估计数。

Mt Todd金矿项目–以1,300美元/盎司黄金为基础的黄金矿产资源汇总


	蝙蝠侠存款			堆浸垫			奎格利存款			合计
			包含			包含			包含			包含
	吨	等级	盎司	吨	等级	盎司	吨	等级	盎司	吨	等级	盎司
	（000s）	（g Au/t）	（000s）	（000s）	（g Au/t）	（000s）	（000s）	（g Au/t）	（000s）	（000s）	（g Au/t）	（000s）
已测量	—	—	—	—	—	—	594	1.15	22	594	1.15	22
表示	10,816	1.76	613	—	—	—	7,301	1.11	260	18,117	1.49	873
测量&指示	10,816	1.76	613	—	—	—	7,895	1.11	282	18,711	1.49	895
推断	61,323	0.72	1,421	—	—	—	3,981	1.46	187	65,304	0.77	1,608

注意事项：

●

测量和指示的资源不包括已探明和可能的储量。

●

Batman和Quigleys矿床的参照点就在该地产所在地。Heap Leach的参考点是属性处的物理Heap Leach pad。

●

Batman和Quigleys的资源报价为0.40g-Au/t的边界品位。堆浸资源是堆的平均等级，不应用截止值。

●

蝙蝠侠：资源限制在1,300美元/盎司的黄金惠特尔^TM坑壳。矿坑参数：开采成本1.50美元/吨，碾磨成本7.80美元/吨，G & A成本0.46美元/吨，G & A/年8,201千美元，金回收率，硫化物85%，过渡80%，氧化物80%，资源壳最低0.2g-Au/t。

●

Quigleys：资源限制在1,300美元/盎司的黄金惠特尔范围内^TM坑壳。矿坑参数：开采成本为1.90美元/吨，加工成本为9.779美元/吨，特许权使用费为1%的GPR，黄金回收硫化物，82.0%和氧化/反式78.0%，水处理为0.09美元/吨，尾矿为0.985美元/吨。

●

表中因四舍五入而产生的差异不被视为重大差异。Batman和Quigleys采矿和冶金参数之间的差异是由于它们各自的地质和工程特点。

●

Tetra Tech，Inc.的Rex Bryan是负责Batman，Heap Leach Pad和Quigleys矿床矿产资源报表的QP。

●

RESPEC的Thomas Dyer是负责开发Whittle资源的QP^TM蝙蝠侠矿床的坑壳。

●

根据SK-1300的要求，Batman矿床、Heap Leach Pad和Quigleys矿床矿产资源估算的生效日期为2022年12月31日。自2021年12月31日以来，矿产资源估算没有变化，因为经审查，公司和相关合格人员确定，截至2022年12月31日，相同的重大假设和估算，包括用于资源估算目的的所有经济参数，继续适用。

●

Batman矿床、Heap Leach Pad和Quigleys矿床矿产资源估算的生效日期 根据NI43-101的要求是2021年12月31日。

●

不属于矿产储量的矿产资源没有证明的经济可行性，也不符合所有相关的修正因素。

与2021年12月31日相比，截至2022年12月31日的资源估计数没有变化，因为确定对资源估计数继续适用相同的重大假设和标准，并且在截至2022年12月31日的财政年度内没有将资源转化为储备。

Mt Todd FS的矿山计划包括已探明和可能的矿产储量，结果估计总回收金为631万盎司。

下表列出了该项目的矿产储量估计数。

Mt Todd黄金项目–黄金矿产储量汇总表，以50000吨/日、0.35克金/吨的边界品位和每盎司1125美元的矿坑设计为基础


	蝙蝠侠存款			堆浸垫			合计
			包含			包含			包含
	吨	等级	盎司	吨	等级	盎司	吨	等级	盎司
	（000s）	（g Au/t）	（000s）	（000s）	（g Au/t）	（000s）	（000s）	（g Au/t）	（000s）
证明	81,277	0.84	2,192	—	—	—	81,277	0.84	2,192
可能	185,744	0.76	4,555	13,354	0.54	232	199,098	0.75	4,787
已证实&可能	267,021	0.79	6,747	13,354	0.54	232	280,375	0.77	6,979

仅对已探明和可能的矿产储量进行经济分析。

注意事项：

●

Thomas L. Dyer，P.E.是负责报告Batman矿床探明储量和概略储量的QP。

●

据报道，蝙蝠侠的存款储备使用的是0.35克Au/t的边界品位。

●

Deepak Malhotra是负责报告堆浸垫储量的QP。

●

因为所有的堆浸垫储备都要通过磨机供给，这些储备报告时没有应用截止等级。

●

储备参考点是材料被输入磨机的点。

●

根据S-K 1300的要求进行的矿产储量估算的生效日期为2022年12月31日。 自2021年12月31日以来，矿产储量估计数没有变化，因为公司和相关合格人员确定，截至2022年12月31日，相同的重要假设和标准继续适用，包括公司使用的边界品位高于经济边界品位，因此基本经济假设的任何干预变化都不重要，也不需要使用大于0.35克金/吨的边界品位进行矿产储量估计。

●

根据NI43-101的要求，矿产储量估算的生效日期为2021年12月31日。

投资者注意：已探明和可能的矿产储量是根据S-K 1300和CIM定义标准估算的。若干风险因素可能会对估计的矿产储量和矿产资源产生不利影响，其中任何一个因素都可能导致所报告的矿产储量和矿产资源的减少或消失。见"项目1a。风险因素。”

与2021年12月31日相比，截至2022年12月31日的储量估计数没有变化，因为已确定相同的重大假设和标准将继续适用于储量估计数，而且在截至2022年12月31日的财政年度，由于Mt. Todd黄金项目处于开发阶段，储量没有枯竭。

下表显示了Batman资源模型的资源分类标准和变异函数参数。

物业控股

2006年，通过与Pegasus Gold Australia Pty Ltd.（“Pegasus”）、北领地政府和Jawoyn协会达成协议，我们获得了托德山的特许经营权和使用权。同样在2006年，通过与北领地政府达成的一项协议，我们确立了Vista和北领地政府在托德山遗址维护和维护以及未来潜在发展方面的权利和义务。2017年，后一项协议延长至2023年底，公司要求再延长一次。

澳大利亚Vista黄金公司控制的土地总面积约为1,705公里².下面列出一张显示矿产许可证（“MLs”）和勘探许可证（“EL”）位置的地图，以及一张包含MLs和EL清单以及持有要求的表格。所有估计的矿产储量和资源都位于矿区边界内，而托德山几乎所有估计的矿产储量和资源都位于蝙蝠侠矿床内。

Batman和Quigleys的矿藏位于MLs内。如果在EL上发现了矿床，则在开始采矿作业之前，必须将相关的EL部分转换为ML。

Mt Todd Land Holdings of Vista Gold Australia

估计持有量

要求

年租金&

年度工作

年度

表面

地点

管理费

要求

支出/

地区

说明

地点日期/

（千

技术

矿产许可证

（公里²)

（UTM）

授予日期

续期日期

A美元）

应提交的报告

MLN 1070

39.8

采矿许可证区块

1993年3月5日

2043年3月4日

88
（3月4日到期）

不适用

5月4日

第1071号MLN

13.3

居中

1993年3月5日

2043年3月4日

29
（3月4日到期）

不适用

5月4日

MLN 1127

0.8

大约

1993年3月5日

2043年3月4日

2
（3月4日到期）

不适用

5月4日

MLN 31525

1.6

188555E、435665N

2017年9月4日

2042年9月3日

4
（9月3日到期）

不适用

5月4日

小计

55.4

123

估计持有量

要求

年租金&

年度工作

年度

表面

地点

管理费

要求

支出/

地区

说明

地点日期/

（千

技术

勘探许可证

（公里²)

（UTM）

授予日期

续期日期

A美元）

应提交的报告

EL29882

556

以约189100E、84520000N为中心

2013年9月16日

2023年9月15日

39
（9月15日到期）

125

5月14日

EL29886

595

以大约200300E为中心，8452000N

2013年9月16日

2023年9月15日

45
（9月15日到期）

5月14日

EL30898

187

以大约176100E、8428700N为中心

2016年5月3日

2024年5月2日

13
（5月2日到期）

5月14日

EL32004

163

以大约164000E、8430550N为中心

2019年11月21日

2025年11月20日

4
（11月20日到期）

5月14日

ELA32005

149

以大约160180E、8445150N为中心

申请中

小计

1,650

101

244

总计A $

224

244

共计美元（2022年12月31日汇率为1.00澳元= 0.682美元）

153

166

在毗连的MLs和ELs地区（不包括EL 32004）的地表土地是Jawoyn协会拥有的永久产权土地。由于Jawoyn协会拥有土地所有权，这些土地不属于政府列为土着土地的土地的一部分，因此，这些土地不受土着土地使用协议的约束。Vista与Jawoyn协会签订了进入土地的私人协议。

每年，我们都要向DITT提交一份护理和维护MMP，详细说明在物业上要做的工作。迄今为止，我们已收到对该项目所做所有工作的批准，并获得了EIS的批准。我们于2021年6月收到了MMP，这是一份运营许可证，其中规定了如何在整个矿山寿命期间按照EIS和EPBC的要求实施矿山运营战略。目前正在对MMP进行修改，以适应Mt Todd FS的设计变化。其余的许可程序相对简单，预计不会在很大程度上阻碍我们的勘探和未来发展计划。任何未来的采矿都需要有足够的担保担保来为矿山关闭提供资金。

基础设施

由于托德山是一个运营中的矿山，基础设施的存在减少了初始资本支出，并显着降低了与基础设施建设相关的资本风险，这是过去十年采矿业资本成本超支的一个主要原因。现有采矿基础设施项目包括：

●

一个尾矿储存设施，可储存大约8,000万吨额外材料；

●

一个淡水储水库，将获得两米高的水坝，并将收集预计足以为全年作业提供加工用水的雨水，以进行50000吨/日的作业；

●

现场的天然气管道，可供应足够的天然气以满足项目的能源需求，再加上计划中的发电厂，与电网供电相比，将大大节省项目的运营费用；

●

通往现场的铺面道路；以及

●

电流电气连接到新界电网。

此外，我们预计土方工程费用将会减少，因为加工厂的位置与之前的加工厂相同，后者已经完成了清理和定级。

托德山在北领地的其他好处包括：

●

斯图亚特公路——北领地主要的南北公路，距离项目地点不到10公里；

●

与史都华公路平行的铁路线；及

●

距离项目地点不到40公里的凯瑟琳地区中心（人口约12,000人）和距离项目地点不到290公里的北领地首府达尔文，项目地点有港口通道。

该地区既有历史上的采矿活动，也有目前的采矿活动，因此，一部分熟练劳动力应该能够在当地获得。此外，Katherine还提供必要的支助职能，这些职能通常在中等城市就用品、住宿、通讯等提供。

该场址的规划基础设施包括以下内容：

●

硝酸铵和燃料油设施；

●

地雷支助设施（重型车辆车间、润滑油农场、冲洗和更换轮胎、仓库、燃料场、采矿办公室、核心储存设施）；

●

堆浸设施；

●

供临时承包商使用的小型住宿营地；

●

水处理厂；

●

电源；

●

坑式脱水；

●

矿山服务；

●

通讯；

●

门楼；和

●

扩大了现有的和额外的尾矿储存设施。

地质背景、矿化和矿床类型

托德山位于早元古代松溪地向斜的东南部。变质沉积物、花岗岩、基质侵入体、酸性和中间火山岩都出现在这个地质省。在Mt Todd地区，最古老的露头岩石被分配到Burrell Creek组。这些岩石主要由夹层灰岩、粉砂岩和混浊岩类的页岩组成，其中还夹杂着少量的火山岩。这

Burrell Creek组被夹层灰岩、泥岩、凝灰岩、小砾岩、镁铁质至中级火山岩和Tollis组的带状铁岩所覆盖。Burrell Creek组和Tollis组包括Finniss河群。芬尼斯河群的地层围绕着向北移动的F1折叠轴被折叠起来。褶皱被封闭成开放的样式，并有适度的西倾轴向平面，有些部分被翻转。后来的南北压缩事件导致了东西走向的开放式直立D2褶皱。芬尼斯河群已在区域上变质为较低的绿色片岩相。1789Ma至1730Ma发生晚、后造山花岗岩侵入体，对角闪石角岩相产生局部接触变质作用。

蝙蝠侠坑地质由一系列的角长石夹层灰岩和页岩组成，其中有少量薄薄的长英质凝灰岩。床上用品一直在325度，向西南方向下降40到60度。呈北向走向的片状石英硫化物脉和节理以0度至20度走向，向东倾斜60度，是蝙蝠侠矿坑成矿的主要控制因素。这些矿脉的厚度为1至100毫米，平均厚度约为8至10毫米，呈片状分布，每水平米可达20条矿脉。这些片状矿脉是蝙蝠侠矿坑中金矿化的主要来源。总的来说，蝙蝠侠坑的长度为1600米，宽度为1100米，并经过钻探测试，深度为800米的下倾。该矿床沿走向和深度开放。

蝙蝠侠矿坑内的成矿作用与南北走向的石英硫化物脉络的强度有直接关系。岩性单元影响矿化的方向和强度。与金矿化有关的硫化物矿物是黄铁矿、磁黄铁矿和少量的黄铜矿、铋矿和毒砂。方铅矿和闪锌矿也存在，但似乎是金矿化后的矿化，与层理平原和东西走向的断层和节理中的方解石脉纹有关。在蝙蝠侠矿坑中发现了两种主要的矿化类型。这些是南北走向的脉状矿化和层状平行矿化。

Batman矿床中的金矿化发生在硅化灰岩/页岩/粉砂岩中的片状矿脉中。蝙蝠侠矿床向东北偏北方向倾斜，向东倾斜。较高品位的矿床向南倾斜。核心地带宽约200-250米，长约1.5公里，有几个上壁结构为矿体提供了额外的宽度。矿化在深度和沿走向都是开放的，尽管矿化强度沿走向向北和向南减弱。

历史业务

蝙蝠侠金矿位于20世纪早期开采的Pine Creek Geosyncline。1889年在Mt Todd地区发现了金和锡。大多数存款是在1902年至1914年期间进行的。从Morris矿和Shamrock矿的含锡石的石英-高岭土矿脉中总共获得了7.80吨锡精矿。琼斯兄弟礁是开采最广泛的含金石英脉，有记录的产量为28.45公斤金。这个礁石由一个陡峭倾斜的铁质石英矿脉组成，在紧密折叠的灰岩中。

1913年发现的Yinberrie Wolfram油田位于托德山以西5公里处。在Cullen Batholith的一个小种群中，发现了灰化的aplite岩脉和石英脉中的钨、钼和铋矿化。许多浅井的记录产量为163吨钨、130公斤辉钼矿和少量铋。

铀的勘探始于20世纪50年代。在伊迪斯河附近的库伦基岩的剪切或灰化部分发现了小型铀矿。

澳大利亚矿石和矿产有限公司（AOM）与万达鲁矿业公司和埃索标准石油公司合资，于1975年期间在Mt Todd地区签订了一些采矿租约。最初的勘探包括河流沉积物取样、岩屑取样和各种商品的地质侦察。主要在旧工作区附近发现了一些地球化学异常。后续工作的重点是冲积锡和后来的含金礁。反铲挖沟、共蒸和地面跟踪是最受欢迎的勘探模式。在Quigleys公司钻了两个钻石钻孔。尽管AOM确定该地区珊瑚礁的采金潜力巨大，但还是停止了在Todd山周围的工作。

Arafura Mining Corporation、CRA Exploration和Marriaz Pty Ltd都在1975年至1983年的不同时期对Mt Todd地区进行了勘探。1981年末，CRA勘探公司进行了网格调查、地质测绘和14个金刚石钻孔方案，总长度为676.5米，以测试Quigleys Reef在800米走向长度上的含金量。在此计划之后，CRA勘探公司没有继续进行进一步的勘探。

1986年末，太平洋金矿NL（“太平洋”）在该地区进行了勘探，结果在Quigleys和Golf礁进行了小规模的露天开采，在Alpha、Bravo、Charlie和Delta矿坑进行了有限的试采。矿石被运往太平洋公司在Moline的一家纸浆中的碳素（CIP）工厂。这种情况一直持续到1987年12月。太平洋公司于1988年2月停止了在该地区的业务，生产了约86,000吨4克金/吨（历史报告的产量，不符合S-K 1300或NI43-101标准）。随后，合资伙伴澳大利亚壳牌公司（“Billiton”）、NL（“Zapopan”）和太平洋公司（Pacific）进行了谈判，最终收购了这块土地并将其并入合资企业。

Billiton是与Zapopan合资公司的一个勘探项目的执行合伙人，他于1988年5月发现了Mt Todd矿化，或者更确切地说是Batman矿床。1992年，Pegasus获得了Zapopan的股份，随后Zapopan获得了Billiton的股份。Pegasus逐渐增加了他们的股份，直到1995年7月他们获得了Zapopan的全部所有权。

第一阶段的历史初步研究（不符合S-K 1300或NI43-101标准）主要集中于矿床的氧化物部分的堆浸作业于1992年开始，最终于当年11月向Minproc授予工程、采购、施工管理（“EPCM”）。第一阶段项目的基础是一座年产400万吨（“Mtpy”）的堆浸厂，该厂于1993年底投产。治疗率随后在1994年底扩大到6 Mtpy。

根据我们对历史项目档案的审查，我们认为在1993年至2000年采矿结束期间，大约开采了2140万吨黄金，每吨品位为1.05克，含金量为723,795盎司。处理是通过氧化矿的堆浸生产和硫化矿的氰化相结合。剩余的矿化包括硫化物矿化，位于现有露天矿坑的下方和沿走向，以及与现有露天矿坑的主要带平行的上盘结构中。

下表显示了历史堆浸生产情况：


类别	历史堆浸产量报告
浸出吨数（百万）	13.2
总品位（g Au/t）	0.96
恢复（%）	53.8
回收黄金（盎司）	220,755
成本/吨（AUD）	8.33
成本/盎司（AUD）	500
注：所有吨位和等级都是在Vista拥有之前的历史生产数字。QP和发行人认为历史估计是相关的，但不是当前的。

第二阶段包括扩大到8 Mtpy，并通过浮选和碳浸出回路进行处理。可行性研究由Bateman Kinhill和Kilborne（“BKK”）合资进行，于1995年6月完成。

Pegasus董事会于1995年8月17日批准了该项目，并于1995年10月向BKK授予了EPCM合同。试车于1996年11月开始。完成该项目的最终资本成本为2.32亿澳元（1.81亿美元）。

由于破碎回路第三和第四阶段的不足，设计能力从未达到。到1997年中期，实现了略低于7 Mtpy的吞吐量；然而，浮选回路的问题导致回收率降低，因此必须关闭该回路。随后，由于氰化物可溶铜矿物造成试剂消耗高，进一步阻碍了达到设计生产的努力。业务费用高于可行性研究中预测的费用。黄金现货价格从1996年初的400美元以上下降到1997年底的每盎司300美元以下。这一点，再加上该项目的业绩不佳和较高的运营成本，导致该矿于1997年11月14日被关闭并进行保养和维护。

1999年2月，General Gold Resources Pty Ltd.（“General Gold”）同意与Multiplex Resources Pty Ltd（“Multiplex”）和Pegasus成立一家合资企业，拥有、经营和勘探该矿。合资公司的初始股权为General Gold 2%、Multiplex 93%和Pegasus 5%。该合资企业任命通用黄金公司为矿山运营商，该公司贡献了运营计划，以换取该项目产生的现金流量净额的50%份额，其中考虑到了购置成本和环境偿债基金的贡献。General Gold于1999年3月至2000年7月经营该矿。业务于2000年7月停止，Pegasus公司通过契据管理人重新占有矿山资产的各个部分，以收回欠它的货款余额。大部分设备于2001年6月出售，并从矿井中移走。

2006年3月，Vista从契据管理员那里获得特许权，从Jawoyn协会获得表面权利，并与北领地政府签订了一项合同。

勘探许可证

自从获得Mt Todd EL以来，Vista一直在进行勘探计划，包括勘探、地质测绘、岩石和土壤取样、地球物理调查和勘探钻探。设备和人员是从该地点或在EL中部建立的勘探大本营调动的。这项工作是由地质学家和现场技术人员进行的。

勘探工作最初的重点是对Pegasus在该地产任职期间开发的目标开展后续工作。其中包括RKD目标、Tablelands和Silver Spray。在审查Pegasus的空中地球物理调查数据时，观察到五个明显的磁高位于沉积岩内，这些沉积岩本应具有低磁特征。这些特征与蝙蝠侠的特征相似，由于包含的磁黄铁矿，蝙蝠侠表现出强烈的磁高。在审查了该地区的历史工作和实地考察之后，确定了地球物理目标的优先次序。迄今为止，两个地球物理目标----黄金眼和雪花莲----已被钻探，第三个目标----黑山---已被土壤取样覆盖。

Wandie目标有不同的磁性特征。实地考察发现了一个富含铁的露头上的小规模坑。

EL岛上没有可报告的矿产资源和矿产储量。在Mt Todd FS结果的开发中没有使用来自EL的数据。

勘探取样摘要：


年份	土壤	岩石碎片
2008	0	164
2009	1,333	45
2010	3,135	224
2011	1,925	79
2012	2,312	295

2013	572	51
2014	2,601	143
2015	841	53
2016	241	27
2017	1,098	78
2018	341	132
2019	313	170
2020	278	9
2021	0	11
2022	60	556
样本总数	15,050	2,037

MLs的勘探潜力

根据机载地球物理调查数据，我们在蝙蝠侠坑周围的控制土地上发现了几个磁性目标。这些目标是位于沉积岩内的明显的磁高点，应该具有低磁特征。这些特征与蝙蝠侠的特征相似，由于包含的磁黄铁矿，蝙蝠侠表现出强烈的磁高。

Quigleys矿床的矿化被解释为发生在一系列矿化剪切带内，这些剪切带向西北偏北，向西倾斜30至35度。主切变沿走向延伸近一公里，已钻至230米的垂直深度。矿产资源估计数是由Pegasus和Billiton澳大利亚黄金有限公司在1980年代末至1990年代中期钻出的632个钻孔确定的。Tetra Tech审查了钻孔数据库的完整性，并开发了一个计算机模型来估计和分类估计的矿产资源。该模型反映了Tetra Tech对矿床的地质解释，利用从钻探中获得的49178个样品的地质信息和分析结果，将矿化限制在剪切带内。剪切机上盘的低品位、不稳定矿化尚未列入矿产资源估算。

取样和化验是在先前操作人员的监督下进行的，同时对Batman坑进行了评价，并在Mt Todd FS中进行了讨论，作为整个项目取样和化验方法的一部分。

钻井

蝙蝠侠存款

Batman矿床资源钻孔数据库包括pre-Vista和Vista钻孔。所有Vista资源钻孔都是HQ大小的岩心孔。Vista公司总共钻了92个总部钻石钻孔，总长58863米。所有Vista金刚石钻芯样品都被锯成两半，用于化验。

2007年以前的勘探数据库（Vista以前）包括743个钻孔，其中226个是金刚石钻孔，517个是冲击钻孔。这些钻孔总计约98000米。钻石核心是NQ和HQ尺寸的组合，其中NQ核心被锯成半开叉，HQ核心被锯成四分之一开叉。

下表显示了1988年至2017年期间Batman矿床钻探情况的摘要。历史上有很大比例的钻探是通过不到100米深的逆循环（“RC”）进行的。在Pegasus和General Gold Resources的采矿作业中，RC钻孔被用于控制矿石品位。维斯塔的钻探发现了一个更大的蝙蝠侠矿床资源，通过平均550米深度的金刚石钻探进行更深的探测。

蝙蝠侠矿床钻探历史


日期	参考	孔（#）	敲击声（m）	钻石（m）	遥控 (m)
1988	Truelove	17	1,475	—	—
1989	Kenny，Wegmann，Fuccenecco	133	6,263	8,562	3,065
1990	Wegmann，Fuccenecco，Gibbs	122	—	5,060	8,072
1991	必拓	149	501	202	3,090
1992	萨波潘	18	—	1,375	1,320
1993	萨波潘	16	—	—	2,814
1994-1997	飞马黄金	170	—	—	22,534
1998-2000	一般黄金资源	105	—	7,436	26,365
2007	远景	25	—	9,883	—
2008	远景	16	—	8,938	—
2010	远景	12	—	6,864	—
2011	远景	7	—	4,480	—
2012	远景	27	—	17,439	—
2015	远景	5	—	3,185	—
2016-2017	远景	4	—	1,635	—
1988-2017	蝙蝠侠总计	826	8,239	75,059	67,260

Vista钻井2012 – 2017

从2012年第四季度到2017年第一季度末，Batman矿床的Vista勘探计划包括22个钻石岩心钻孔，包含12530米，目标是加密定义钻井和跨步钻井。

大部分钻探都是倾斜的，以便与矿化岩心大致垂直。这一方向更准确地横切了矿化的真实厚度。蝙蝠侠矿床的矿化形成了一组层叠的板块，向北延伸，向东陡然下沉。这些矿化带是用线框来界定的，线框用来限制较高的品位进行资源估算。早期的钻探对地表附近的矿床进行取样，从而使钻孔深度更短。对矿床较深部分的勘探要求钻铤向东偏移，钻孔长度更长，才能到达矿化带。最近的Vista钻探特别针对蝙蝠侠矿床的较深部分。Vista钻孔项圈的位置被限制在被淹的历史坑之外。大多数Vista钻探的方向是为了横断更高品位的矿化带。

虽然在岩心外有随机的高品位截获，但大多数较高品位的矿化位于矿床的核心地带。

奎格利

下表显示了Quigleys矿床的钻探历史。Quigleys矿床开采于1982至1987年，期间最大的钻井量是用于控制矿石品位的冲击式。

矿化的相关间隔包含在用3-D线框模拟资源估计的类似毯子的区域内。矿化带是通过线框来界定的，线框用来限制资源估算的较高品位。大部分的钻探都是倾斜的，以使其与矿化的部分大致垂直。

核心。这一方向更准确地横切了矿化的真实厚度。虽然在岩心外有随机的高品位截获，但大多数高品位矿化位于确定的区域内。2011年，Vista用三个钻石钻孔探索了一个更深矿床的潜力，每个钻孔的深度超过350米。

Quigleys矿床钻探历史


日期	参考	孔（#）	敲击声（m）	钻石（m）	RC（m）
1975	澳大利亚矿石和矿产/埃索	2	—	200	—
1981	Arafura Mining Corp/CRA	14	—	676.5	—
1982-1987	太平洋金矿NL（小规模采矿）	603	41,429	9710	4,013
1989	太平洋金矿	9	501	202	—
2011	远景	3	—	1,090	—
1988-2017	Quigleys总计	631	41,930	11,878	4,013

钻探结果

在Batman矿床和Quigleys矿床的钻探结果被用来确定Batman矿床和Quigleys矿床的黄金矿产储量和资源估计。维斯塔的钻探发现了一个更大的蝙蝠侠资源，通过平均550米深度的钻石钻探来探测更深的地方。虽然岩心外有随机的高品位截获，但Batman的大部分高品位矿化位于矿床的核心地带。Quigleys矿床的相关矿化层段包含在用3-D线框模拟资源估计的类似毯子的区域内。虽然在核心地带以外有随机的高品位截获，但Quigleys矿床的大部分高品位矿化位于确定的地带内。

2020-2022年钻探方案成果和勘探目标

在2020年末至2022年初，我们完成了一项勘探钻探计划，旨在证明Batman、Golf Tollis和Quigleys矿床不是相互独立的，而是通过构造和矿化连接起来的。该方案包括26个钻孔，总长度为8887米的总部钻石岩心。该方案始终与我们的地质模型预测的矿化相交，并证明了目标结构的水平和垂直连续性。此外，该方案确定了四个优质勘探目标以及沿24公里Batman-Driffield趋势5.4公里部分的其他潜在构造，其中包含Batman、Golf Tollis和Quigleys矿床。

抽样、分析和数据核查

Vista在Mt Todd完成的所有金刚石钻孔都采用了同样的取样方法和方法。钻芯从岩芯桶中取出后，被放入塑料岩芯盒中。塑料岩芯盒被运到样品制备大楼，在那里岩芯被标记、地质测井、岩土测井、拍照和切成两半。将其中一半作为标称的一米样品长度放入样品袋中，另一半保留以备将来参考。唯一的例外是剩余岩心的一部分被标记用于正在进行的冶金试验工作。

袋装样品在样品袋的内部和外部都放置了样品标签。这些样本被分成“批次”，提交给北方分析实验室进行样本制备和分析测试。所有这些工作都是在Vista地质学家的监督下完成的。

下面一节介绍Vista通过Mt Todd FS资源更新进行的样品制备、分析和安全性。

钻石钻探计划是在由一名首席地质学家、几名经验丰富的地质学家和一名岩心处理/切割人员组成的地质工作人员的监督下进行的。核心处理人员是在当地招聘的。

核心处理设施包括一个封闭的核心伐木棚和一个用围栏围起来的有盖切割和储存区。这两个设施都被认为是有限的出入区域，并在工作未进行时保持安全。

钻井队将金刚石钻芯装箱堆放在钻机上。然后，核心处理人员每天都会拿起核心，并直接运送到核心伐木棚。岩心的处理包括照相、岩土和地质测井，以及标记岩心以供取样。标称取样间隔为一米。这一过程完成后，岩心被移入岩心切割/储存区，在那里进行切割和取样。使用以下程序对核心进行了记录：

●

一名地质工作人员在岩心上标出了一米深的层段；

●

核心方向（核心底部）在至少三个方向标记对齐时用实线标记，并用于结构测量。当方向标记不足时，用虚线表示估计方向；

●

然后由一名地质工作人员进行地质测井。当时选择了检测间隔，并在核心上标出了一条切割线。标准取样间隔为一米，最小0.4米，最大1.4米；

●

然后根据预先标记的样品袋分配盲样品号。然后在核心托盘的适当位置指示取样间隔；以及

●

每个岩心托盘都被拍照并重新放置在托盘上等待样品切割，并无限期地存放在现场。

然后使用金刚石锯切割岩心，每个间隔都放入样品袋中。此时，标准和毛坯也被放置在塑料袋中，以便包括在货物中。以10分之1的最低比例插入一个参考标准或空白，并在怀疑的高等级间隔中添加额外的空白样品。标准参考材料来自Ore Research & Exploration Pty Ltd，以60克密封包装提供。当一个由五个样品组成的序列完成后，它们被放入一个运输袋中，并用拉链封口。所有这些样品都保存在安全区，直到装箱装运。

样品装在板条箱中，每箱装100个样品（20个运输袋），并密封。密封的板条箱被堆放在核心伐木棚外，直到被运走。

以下实验室已用于样品制备、分析和检查化验：


实验室	地址	目的	简称	认证
汞\|矿物	丹尼努普路31号西澳大利亚州马拉加6090	主要分析	阿尔斯	ISO：9001：2008和ISO 17025认证
汞\|矿物	价格街13号爱丽丝泉，新台币0870	样品制备	阿尔斯爱丽丝泉	ISO 9001：2008和ISO 17025认证
Genalysis实验室服务（Intertek集团）	15 Davison St Maddington，WA 6109	检查分析	基因分析	无法核实
North Australian Laboratories Pty Ltd（“NAL”）	埃莉诺路792号MLN 松溪，新台币0847	替代化验分析	纳尔	ISO 17025认证
北领地环境实验室（Intertek集团）	3407出口博士 Berrimah，新台币0828	检查分析	NTel	ISO 17025

Vista完全独立于上述每一个分析测试实体，除了上述实体作为服务提供者的参与。

所列的每个实验室都根据国际标准进行自己的质量控制。例如，ALS在北美和澳大利亚使用ISO/IEC 17025规定的认可方法。标准规定了实验室应遵循的配方和一套质量控制步骤，包括如何对样品进行编码以掩盖其与钻孔几何形状的关系；如何制备收到的样品；需要采取哪些分析步骤，考虑到所需的检测水平和所分析的材料，应使用哪些仪器，应采取哪些内部质量控制措施，例如：定期分析重复样品，插入经认证的校准样品；利用空白；并包括所需数量的随机样品。

Mt Todd作为一个黄金项目，要求化验必须使用行业标准的火法化验。为了得到这些火灾分析结果，在托德山，钻孔的岩心样品被分成两份，一份存档，另一份送到分析实验室。在实验室里，样品被粉碎成粉末，并取一个子样品进行火化分析。然后将这个子样品与助熔剂混合。剩余的粉碎材料称为纸浆档案，可用于实验室内部和实验室之间的验证。选定的样品随后在熔炉中加热，熔化后分离成一个装有黄金的“按钮”。有几种方法可以从按钮中提取金子。最常见的方法是将按钮和引线结合起来作为收集器。铅氧化并被吸收成一个铜珠，留下一个金珠。由于托德山的金浓度相对较低，实验室必须选择能够检测至少5ppb金的分析方法。方法一般采用原子吸收或电感耦合等离子体质谱。将珠溶于王水或溶于盐酸，然后用选定的仪器进行分析。通过电子或实物发送给Mt Todd工作人员的化验证书报告所得的化验值。分析结果与钻井数据库一起输入。

Vista要求定期重新检查实验室内部和实验室之间的化验。例如，在2011年钻探活动之前，大多数样品首先被运到北领地爱丽丝泉的ALS进行样品制备。制备后，样品被送往华盛顿州马拉加的ALS进行分析。每20个纸浆或废品中就有1个是从Alice Springs的ALS寄到NAL的，Vista通过电子邮件通知了哪些样品被寄到了NAL。在2011-2012年的钻探活动中，用于化验的样品被送到北领地Pine Creek的NAL实验室。化验结果完成后，所有纸浆和废品被运回Mt Todd场址并储存起来。

一名外部审计员对数据库中12365项化验的质量进行了全面检查。记录是从那些与仍在原地的矿化有关的记录中挑选出来的。这些被分为三个子集，由三个单独的检查器检查。另有1,812条记录由第四个人更详细地抽查。检查完成后，从原来的12365条记录中，选择了95%在数据库中有黄金价值的记录，以及在诸如化验证书之类的原始文件中有黄金化验的记录。在这些检测对中，有8,549个在Vista收购该项目之前的年代意义上是“历史性的”，3,262个检测对来自Vista的工作。就上下文而言，截至2011年8月的Mt Todd化验表包含118,550条记录，其中26,579条来自Vista的工作。

在数据库中发现了八个显著的异常值，其金值与原始文件不同。对这八个数据库进行了反复检查，发现它们是数据库的真实案例，其中包含与原始文件不同的数据。下表显示，数据库中的黄金价值与从原始文件中收集到的黄金价值之间的大多数差异很小，尽管在经济截止等级附近，这些差异很可能代表很大的百分比。超过99%的差异落在-0.1 ppm Au到+ 0.1ppm Au的范围内，低于0.4 ppm的边界品位。然而，曼恩-惠特尼测试表明，这两个群体之间的差异在统计学上并没有什么不同。

在2011年钻探活动之前，大多数样品首先被运到北领地爱丽丝泉的ALS进行样品制备。制备后，样品被送往西澳大利亚马拉加的ALS进行分析。每20个纸浆或废品中就有一个是从Alice Springs的ALS送到NAL的，Vista则通过电子邮件通知哪些样品被送到了NAL。在2011-2012年的钻探活动中，用于化验的样品被送到北领地Pine Creek的NAL实验室。北领地环境实验室完成了对每20个纸浆或废品中的一个的检查化验。化验结果完成后，所有纸浆和废品被运回项目现场并储存起来。

数据库与源文件的测定值比较


以ppm为单位的单元格范围中心
Au	频率	百分比	累计
（+/-0.1 ppm Au）			百分比
-1.2	0	0.00	0.00
-1	0	0.00	0.00
-0.8	1	0.01	0.01
-0.6	0	0.00	0.01
-0.4	0	0.00	0.01
-0.2	3	0.04	0.05
0	8,539	99.88	99.93
0.2	5	0.06	0.99
0.4	0	0.00	99.99
0.6	0	0.00	99.99
0.8	0	0.00	99.99
1	0	0.00	99.99
1.2	1	0.01	100.00

没有四舍五入或截断数据的差异

这些表格显示了数据库和源文件中黄金品位分析的比较。在检查的三个数据集中，有一个包含2007年和2008年Vista钻探活动的3262份化验结果。Vista数据与原始来源的核对由一个人完成，使用的程序与检查历史化验所使用的程序基本相同。调查结果简表如下。在提到的12个差异中，有两个是显著的。数据库中的金值为0.005ppm Au，而正确的金值为0.8ppm Au。数据库中的金值为1.08ppm Au，而正确的金值为0.01ppm Au。此外，还对Vista钻孔VB08-036上的638项化验进行了单独的详细审计。这项审计表明，数据库内关于全球资源估计数的差异并不重大。

历史分析的比较摘要

历史分析	在PPM中的Au		差异，来源-PPM中的数据库
历史分析		数据库	差异，来源-PPM中的数据库	来源
平均	0.79	0.70	0
标准开发	1.48	1.48	0.01
计数	1171	1171	565
最大	33.44	33.45	0.255
民	0.005	0.005	-0.29
中位数	0.3	0.3	0
差异> 0.01 ppm Au			20
差异< 0.01 ppm Au			4

Vista分析的比较摘要

Vista分析	在PPM中的Au		差异，来源-PPM中的数据库
Vista分析		数据库	差异，来源-PPM中的数据库	来源
平均	0.79	0.78	0
标准开发	1.89	1.89	0.02
计数	3262	3262	12
最大	55.37	55.37	0.79
民	0.005	0.005	-1.07
中位数	0.26	0.26	0
差异> 0.01 ppm Au			3
差异< 0.01 ppm Au			6

该公司要求定期对实验室内部和实验室之间的化验进行重新检查。例如，在2011年钻探活动之前，大多数样品首先被运到北领地爱丽丝泉的ALS进行样品制备。制备后，样品被送往华盛顿州马拉加的ALS进行分析。每20个纸浆或废品中就有一个是从Alice Springs的ALS送到NAL的，Vista则通过电子邮件通知哪些样品被送到了NAL。在2011-2012年的钻探活动中，用于化验的样品被送到北领地Pine Creek的NAL实验室。在分析中没有发现偏差，斜率为0.992，相关性为99%。在总共2948次比较中只发现了一个显着差异。无论勘探工作是为了资源估算还是为了冶金测试，公司的化验规程在每一个化验方案中都得到遵守和要求。

Vista高级副总裁John W. Rozelle已对本文件中披露的数据进行了核实，这些数据包括披露信息所依据的抽样、分析和测试数据。

样本安全

NAL是我们用来分析钻芯分析的主要实验室。NAL实验室位于Pine Creek镇，距离项目地点约50公里。样本由NAL的员工提取和运送。

大约每周安排一次样品装运。这些密封的板条箱由NAL公司在现场捡起，直接通过公路运到化验实验室。每批货物都准备了一份送样表格，并附上了一份副本，并在现场的地质办公室备案。

当这批货物离开现场时，已准备好送样材料并通过电子邮件发送给NAL。当货物到达制备设施时，将样品排成一排，并通过电子邮件将样品收货确认书发回Vista。

对各种钻探种群和质量保证/质量控制样本的统计分析既没有确定也没有强调任何理由不接受这些数据作为在Batman矿床估计的矿化的期限和品位的代表。

采矿业务

该项目设计为大型露天采矿作业，将利用大型采矿设备进行钻探/爆破/装载/拖运作业。计划在一个由大型设备组成的粉碎回路中对矿石进行处理，这些设备包括：旋转破碎机、圆锥破碎机、高压磨辊（“HPGR”）破碎机，然后是X射线破碎机

传输（“XRT”）和激光分选，以及初级球磨机，然后是VXP磨机，下文将对此进行更详细的讨论。Vista计划在常规的CIP回收电路中回收黄金。

矿物加工

该流程包括开路一次破碎、闭路二次破碎、使用HPGR破碎机的闭路三次破碎、矿石分选、两级研磨、旋风分类、预浸浓缩、浸出和吸附、洗脱电积和熔炼、碳再生、尾矿脱毒和处置到常规尾矿储存设施。

项目的流程图如下所示。

冶金检测

我们的冶金测试工作方案证实：（1）Batman矿床的矿石硬度在整个矿床中是一致的，并且在深度上没有变化；（2）选择HPGR破碎机技术作为粉碎回路的一部分；（3）选择矿石分选技术以消除破碎后和研磨前的低品位材料；（4）根据优化的研磨尺寸和浸出条件估计黄金回收率；（5）在拟议的矿山寿命结束时处理历史堆浸垫中的材料。

2011年和2012年测试活动的测试工作结果以及2016年、2017年、2018年和2019年进行的额外冶金和工艺测试工作，连同工艺设计标准，被用于开发工艺流程和质量平衡。

矿石硬度

粘结球磨机的工作指数（“BWi”）是在P80的研磨尺寸为100目时确定的各种产品，即HPGR破碎机、矿石分选机、复合样品和废料。

测试结果表明如下：

●

选矿机进料（加上5/8“筛选的HPGR破碎机产品）的BWi高于用负5/8”筛选的HPGR破碎机产品制备的复合样品。因此，可以合理地得出结论，来自HPGR的未粉碎材料比被粉碎的产品更坚硬。

●

被拒绝的废料的BWi高于由负5/8英寸HPGR破碎机产品和返回HPGR破碎机的XRT矿石分选产品制备的复合样品。

●

最终的HPGR产品的BWi范围为23.10至26.63。选择24.50的BWi作为初级球磨机电路的设计。

试验结果支持两个主要结论：（1）Batman矿床的矿石硬度相对恒定；（2）Batman矿床的矿石硬度在深度不变。

这一试验工作验证了公司先前的试验工作，并支持Vista修订的粉碎电路设计，该设计旨在粉碎和研磨平均BWi为26.2 kWh/t的材料。

HPGR破碎机选择

拟议的50,000tpd项目粉碎回路包括使用一台旋转破碎机和两台锥形破碎机，分别用于初级和次级阶段，并使用两台HPGR破碎机作为粉碎回路的第三级。

试验工作评估了一次/SAG/球磨机电路、常规3级粉碎/球磨机电路和3级HPGR粉碎/球磨机电路（3^rd级HPGR粉碎和2级研磨）生成通过40 μ m的P80产品。

这项测试工作也证实了我们之前的测试工作，并支持我们的粉碎电路设计。预计使用HPGR破碎机的目的是：（a）生产一种可以更有效地研磨的产品（较低的BWi）；（b）与SAG磨机设计相比，减少能源需求。

矿石分选

散装矿石分选试验包括四个五吨的复合材料；和一个由3.75 "钻芯制备的一吨的复合材料。除了这些复合材料，三个一吨重的复合材料是由2.75英寸的钻芯制成的。3.75英寸的复合材料中有四个主要含有硫化物矿化，一个复合材料含有在矿床外围遇到的混合氧化物/硫化物材料。其余三个2.75英寸的钻芯复合材料都含有硫化物。在德国杜塞尔多夫附近的Thyssen Krupp Industries的设施中，钻芯被HPGR粉碎并以5/8英寸进行筛分。这份编号为plus5/8”的材料被送到了Tomra Sorting Solutions在德国汉堡附近的测试设施中，这份材料最初的分选方法是使用XRT分选。总共完成了12次分类测试。然后对XRT废料进行激光分选，得到最终的废料。所有材料（减去5/8英寸的HPGR碎屑、XRT产品、激光产品和分选废品）都被送到位于科罗拉多州WheatRidge的Resource Development Inc.的冶金实验室，进行随后的样品制备、化验和额外的冶金测试。

在材料质量的基础上，XRT和激光分选的联合测试证实了该公司的预期，即它可以拒绝大约10%的原矿饲料作为废物（测试结果从6.8%到11.0%不等）。废弃材料的平均品位估计为0.12 g Au/t（结果范围为0.06 g Au/t至0.23 g Au/t），而矿山边界品位为0.35 g Au/t，导致废弃废物的黄金损失约为1.3%。磨机饲料品位的提高预计约为8%，导致矿场平均磨机饲料品位为0.84 g Au/t，而矿场寿命Batman Pit矿物储备品位为0.79 g Au/t。

黄金回收

我们使用两级研磨和更精细的产品尺寸对黄金回收率进行了评估。这项试验工作证实，采用矿石分选将浸出吨位降低约10%，并将更精细的研磨至P₈₀在加权平均基础上，扣除溶液损失后，40微米的回收率提高到约91.6%。

使用上述两级研磨完成了总共71个额外的浸出测试，以确认我们得出的浸出回收率为91.9%，扣除溶液损失。这项试验工作还证实，氰化物消耗量为每吨0.88公斤。

我们采用传统的、经过行业验证的CIP电路的回收厂设计保持不变。

现有堆浸垫

除了从Batman矿床中分析新开采的材料外，Vista还分析了从Mt Todd现有的堆浸垫中处理近1,340万吨材料的潜力。历史上的Mt Todd矿最初是一个堆浸作业，历史记录表明，放置在矿垫上的材料的平均品位为0.96 g Au/t。虽然在1990年代中期部分浸出了材料，但Vista在堆浸矿垫上钻了24个空气旋转孔，并化验了361个样品，Tetra Tech创建了一个平均品位为0.54 g Au/t的三维资源模型。

初步评估工作的重点是重新启动堆浸垫。完成了瓶卷和柱子测试，这两项测试都支持了材料的浸出性，黄金回收率约为35%。然而，糟糕的原位渗透率导致Vista最终放弃了重新启动堆场的计划。

从11个堆浸垫钻孔中提取的复合材料共完成了16项测试。将样品研磨至40 μ m的P80尺寸，并用石灰和100 g/t的硝酸铅进行预处理，以抑制铜的浸出。然后将材料浸出24小时。这些结果介于71%和91%之间，当通过拟议的CIP流程图处理时，该材料的平均值为82.2%。

Mt Todd FS假设现有的堆浸垫将留在原地，并在矿山寿命结束时通过磨机进行处理。这最终将减少堆浸垫的回收范围到垫层衬垫和重新定级。

允许

2014年9月，EIS获得批准。北领地环保局在其评估报告中表示，它已经评估了Vista对Mt Todd的开发计划对环境的影响，并得出结论认为，在评估报告中概述的若干建议的前提下，该项目可以继续进行。北领地环保局评估报告包括28项建议，作为MMP的一部分予以处理。

由于EIS的批准，需要根据EPBC的要求获得一项受控制活动的授权，因为该活动与Gouldian Finch有关。EPBC授权于2018年1月由澳大利亚联邦环境和能源部授予。

2018年11月，我们申请了MMP批准，这是一份运营许可证，其中规定了如何在整个矿山寿命期间按照EIS和EPBC的要求实施矿山运营战略。MMP于2021年6月获得批准，目前正在修改中，以适应Mt Todd FS的更大规模设计。根据2019年《环境保护法》的要求，对废石堆设计的修改已提交新界环保署审议。

环境、社会和社区因素

在托德山进行了多项环境研究以支持EIS及作为环境及营运许可证所需的资料。所进行的研究调查了土壤、气候和气象、地质、地球化学、生物资源、文化和人类学遗址、社会经济、水文地质和水质。

该项目的EIS于2013年6月提交。该文件是由独立顾问GHD Pty Ltd.编写的，目的是确定与重新开放和运营该矿场有关的潜在环境、社会、运输、文化和经济影响。北领地环保局于2014年6月提供了对该项目的最后评估。最终批准于2014年9月作出。

与Jawoyn人进行了协商，并参与了该项目的规划。已经指定了具有土著意义的地区，地雷计划避免了在这些限制工区进行开发。

水处理

我们从北领地政府获得了废物排放许可证的批准，该许可证授权在雨季根据80%的保护限度环境标准从Mt Todd场地释放处理过的水。我们按照标准排放了经过处理的水。现有的蝙蝠侠坑可容纳大约11.5千兆升的水。截至2022年12月底，由于之前的脱水作业，该矿坑的水含量约为0.7千兆升。目前坑中的水量在恢复蝙蝠侠坑的运营时不会带来任何重大问题。

2023年项目发展计划

该公司正在评估托德山的一个规模较小的项目，目标是大大降低初始资本成本，同时将运营成本保持在非常接近托德山FS估计的水平。一个较小的项目将是可扩展的，允许扩大吞吐量或延长地雷寿命。这项研究预计将于2023年第一季度完成。

与加拿大帝国商业银行资本市场的战略进程正在进行中，并且仍然是重中之重。

Vista在2022年降低了经常性成本，降低成本和最大限度地提高效率仍然是2023年的优先事项。Vista预计将为其Mt Todd场地维护和环境管理活动支出约2100美元。

项目3。法律程序。

我们不知道a）任何重大未决诉讼或政府当局已知正在考虑的任何可能对我们或我们的业务整体产生重大不利影响的程序，或可能对我们或我们的业务产生重大不利影响的程序；b）根据重大程序，我们的任何董事、高级人员或关联公司或我们超过5%的证券的记录所有人或实益拥有人或任何此类董事、高级人员或证券持有人的任何关联公司是对我们不利的一方或对我们不利的重大利益。

项目4。地雷安全披露。

我们认为健康、安全和环境管理是公司的核心价值。

根据美国2011年《多德-弗兰克华尔街改革和消费者保护法》（《多德-弗兰克法案》）第1503（a）节，作为美国煤矿或其他煤矿的经营者或拥有子公司作为经营者的发行人，必须在向SEC提交的定期报告中披露关于特定的违反健康和安全行为、命令和引用、相关评估和法律诉讼的信息，根据1977年《美国联邦地雷安全和健康法》（《地雷法》），根据联邦地雷安全和健康管理局（“MSHA”）的规定，造成与地雷有关的死亡。在截至2022年12月31日的财政年度内，我们在美国没有任何财产，不受《地雷法》下的MSHA监管，因此，《多德-弗兰克法案》第1503（a）节不要求披露。

第二部分

项目5。登记人普通股票、相关股东事项和发行人购买股票的市场。

普通股的市场及交易代号

Vista Gold的普通股在纽约证券交易所美国分公司和多伦多证券交易所上市，交易代码为“VGZ”。2023年2月21日，Vista在纽约证券交易所上市的普通股的最后一次发售价格为0.53美元，发行在外的普通股为118,989，927股，我们有大约223名在册股东。该公司还有7,408，101份未上市认股权证，在交易所交易不活跃。

股息

我们从未派发过现金股利。未来股息的宣布和支付（如果有的话）将由我们的董事会决定，并将取决于我们的收益、财务状况、未来潜在融资安排可能施加的条件、未来的现金需求和其他相关因素。

根据股权补偿计划获授权发行的证券

下表列出了截至2022年12月31日公司股权补偿计划的相关信息。截至2022年12月31日，公司的股权补偿计划为股票期权计划、长期激励计划（“LTIP”）和递延股份计划（“DSU计划”）。根据这些计划，公司的董事、高级职员、雇员和顾问（视情况而定）获得了股权补偿。


计划类别	在行使/转换未行使的期权和权利时发行的证券数量	未行使期权和期权的加权平均行使价	股权补偿计划下可用于未来赠款的剩余证券数量（不包括（a）栏中反映的证券）
	(a)	(b)	（c）
证券持有人批准的股权补偿计划	4,093,008	0.24	7,755,080
未经证券持有人批准的股权补偿计划	不适用	不适用	不适用
合计	4,093,008	0.24	7,755,080

截至2022年12月31日，长期投资计划下有1,472，008个限制性股票单位（“RSU”）尚未发行，DSU计划下有1,254，000个递延股票单位（“DSU”）尚未发行，股票期权计划下有1,367，000个期权尚未发行，可购买总计4,093，008股普通股。

见“第二部分”所载合并财务报表附注6。项目8。财务报表和补充数据"，以获取与我们的股权补偿计划相关的更多信息。

外汇管制

加拿大没有任何政府法律、法令或条例限制资本的进出口，包括外汇管制，或影响将股息、利息或其他款项汇给非居民持有

Vista的证券，加拿大预扣税除外。见下文“加拿大联邦对美国居民所得税的某些考虑”。

对美国居民的某些加拿大联邦所得税考虑

下文概述了根据《所得税法》（加拿大）和根据该法颁布的条例（统称为《加拿大税法》）和《加拿大-美国所得税公约》（1980年）（《公约》）对持有和处置普通股普遍适用的某些加拿大联邦所得税后果。

评论仅限于普通股股东，在《加拿大税法》和《公约》的所有重要时间，每一位股东：

（一）

仅在美国居住；

（二）

有权享受《公约》的惠益；

（三）

作为资本财产持有所有普通股；

（四）

持有人不持有属于“应税加拿大财产”（定义见《加拿大税法》）的普通股；

（五）

与Vista保持公平交易，但不隶属于Vista；

（六）

在加拿大经营的业务中没有也不会被视为使用或持有任何普通股；和

（vii）

不是在加拿大和其他地方开展业务的保险公司；

（每一持有人，一个“美国居民持有人”）。

某些在美国联邦所得税方面具有财政透明度的美国居民实体（包括有限责任公司）本身一般无权享受《公约》的好处。然而，持有普通股的此类实体的成员或权益持有人可能有权因通过此类实体获得的收入而享受《公约》规定的利益。这类成员或持有者应在这方面咨询自己的税务顾问。

一般而言，持有人的普通股将被视为持有人的资本财产，条件是持有人不是证券的交易商或交易商，没有在一项或多项被视为交易性质的冒险或关注的交易中获得、持有或处置普通股，也没有在经营业务过程中将普通股作为库存持有。

一般而言，在普通股在“指定证券交易所”（目前包括TSX）上市的特定时间，持有人的普通股将不是持有人的“加拿大应税财产”，除非在截至该特定时间的60个月期间内的任何时候满足以下两个条件：

（一）

持有人、与该持有人不进行公平交易的人，或持有人或与该持有人不进行公平交易的人直接或间接通过一个或多个合伙企业单独或以任何组合方式持有会员权益的任何合伙企业，拥有Vista任何类别股本的已发行股份的25%或以上；和

（二）

普通股公平市场价值的50%以上直接或间接来自加拿大境内的不动产或不动产、“加拿大资源财产”（定义见《加拿大税法》）、“木材资源财产”（定义见《加拿大税法》）或此类财产的期权或权益，或来自其任何组合。

在某些其他情况下，就《加拿大税法》而言，普通股可被视为“应纳税的加拿大财产”。

本概要依据的是《加拿大税法》和《公约》在本文件发布之日生效的现行规定、（加拿大）财政部长或其代表在本文件发布之日或之前公开宣布的修订《加拿大税法》和《公约》的所有具体建议，以及CRA目前公布的行政和评估政策。假定所有这些修正案都将按目前提议的方式颁布，而且任何适用的法律或行政或评估惯例都不会有其他重大变化，尽管在这些方面无法作出保证。

除另有明文规定外，本概要不考虑任何省、地区或外国的税务考虑因素，这些因素可能与本文所述的有重大差异。

本摘要仅为一般性质，并未详述所有可能的加拿大联邦所得税考虑因素，并非旨在也不应被解释为对任何特定美国居民持有人的法律或税务建议。我们促请美国居民持有人咨询他们自己的税务顾问，就他们的具体情况提供咨询意见。下面的讨论作了相应的限定。

美国居民持有人如处置或被视为处置一股或多股普通股，一般不应因处置所产生的任何资本收益而承担加拿大联邦所得税的任何责任。

Vista向其支付或被视为支付其普通股股息的美国居民持有人将被征收加拿大预扣税，Vista将被要求从股息中预扣税款，并将其汇入CRA，用于持有人的账户。根据《加拿大税法》，预扣税率为股息总额的25%（根据适用的税收协定的规定可予减少）。根据该公约，实益拥有股息的美国居民持有人一般须按股息总额的15%（或5%，如果实益拥有股息的美国居民持有人是一家财务不透明且至少拥有Vista有表决权股票10%的公司）的税率缴纳加拿大预扣税。

对美国居民的某些美国联邦所得税考虑

收购或处置公司普通股或其他证券可能对美国居民产生重大税务后果。美国居民应咨询他们自己的法律、会计和税务顾问，了解根据美国、州、地方或外国税法对我们的普通股或其他证券的收购或处置所产生的税务后果，特别是公司可能是美国《国内税收法》第1297条所指的PFIC的税务后果。见“项目1a”一节。–风险因素–该公司很可能被归类为PFIC，这可能会对美国股东产生不利的美国联邦所得税后果。

股票证券的未登记销售

没有。

证券的回购

2022年期间，Vista和Vista的任何关联公司均未回购根据《交易法》第12条登记的Vista普通股。

纽约证券交易所美国公司治理

《纽约证券交易所美国公司指南》第110条允许纽约证券交易所美国公司在放宽某些纽约证券交易所美国上市标准时考虑外国发行人的法律、习俗和做法，并基于这些考虑给予纽约证券交易所美国上市标准的豁免。根据这些规定寻求救济的公司必须提供当地独立律师的书面证明，证明不遵守规定的做法不受本国法律的禁止。根据纽约证券交易所美国标准，公司的治理做法与国内公司所遵循的做法有很大不同，说明如下：

股东大会法定人数要求：纽约证券交易所美国证券交易所对股东大会的最低法定人数要求是普通股流通股的三分之一。此外，在美国纽约证券交易所上市的公司必须在其章程中说明其法定人数要求。根据加拿大不列颠哥伦比亚省的法律，公司的法定人数要求载于公司章程。根据《公司章程》，出席会议的业务交易的法定人数为两名或两名以上有权亲自或委托代理人出席会议的股东。

上述规定符合加拿大的法律、习俗和惯例。

项目7。管理层对财务状况和业务结果的讨论和分析。

以下讨论和分析应与我们根据美国公认会计原则（“U.S. GAAP”）编制的截至2022年12月31日和2021年12月31日的两年合并财务报表及其相关附注一并阅读。本讨论和分析包含涉及风险、不确定性和假设的前瞻性陈述。由于许多因素，包括但不限于标题“项目1a”一节中所述的因素，我们的实际结果可能与这些前瞻性陈述中预期的结果大不相同。本年度报告10-K表格的上文和其他部分中的“风险因素”。请参阅本年度报告10-K表格中标题为“关于前瞻性陈述的说明”的部分。

除非另有说明，除与每股有关的数额外，本文所述的所有美元数额均以千美元为单位。所指的A $是指澳大利亚货币，USD或$是指美国货币。Vista高级副总裁John W. Rozelle审核并通过了在本次讨论和分析中关于Mt Todd的科学和技术披露。Rozelle先生是经修订的1934年《证券交易法》（《交易法》）和《加拿大国家文书43-101 –矿产项目披露标准》（《NI43-101》）规定的S-K条例（“S-K 1300”）第1300项所界定的合格人员。

概览

Vista Gold Corp.及其子公司（统称“Vista”、“公司”、“我们”、“我们的”或“我们的”）从事黄金开采行业。我们专注于黄金勘探和潜在开发项目的评估、收购、勘探和推进，这些项目可能导致黄金生产或增值战略交易，例如收益权协议、期权协议、租赁给第三方、与其他矿业公司的合资安排，或直接出售资产换取现金和/或其他对价。我们寻找机会，通过勘探钻探和/或侧重于优化以前工程工作的技术研究，提高我们的黄金项目的价值。我们目前没有从采矿业务中产生现金流。

Mt Todd FS展示了Mt Todd大型黄金项目的潜力。重点包括：

●

使用1125美元的黄金价格和0.35克金/吨的边界品位估算，已探明和可能的矿产储量增加了19%，达到698万盎司黄金（280吨，0.77克金/吨）⁽¹⁾⁽²⁾;

●

在16年的矿期内，平均每年生产395,000盎司黄金，平均现金成本为每盎司817美元；

●

资本效率高，初始资本要求为8.92亿美元，即每盎司黄金141美元；

●

税后净现值_5%9.995亿美元，内部收益率（IRR）为20.6%，金价为每盎司1,600美元；及

●

税后净现值_5%以每盎司黄金1,900美元的价格计算，为17亿美元，内部收益率为29.4%。

(1)	投资者注意：已探明和可能的矿产储量是根据S-K 1300和CIM定义标准（定义见下文）估算的。

(2)	见"项目2。Properties – Mt Todd Gold Project，Northern Territory，Australia – Mineral Resources and Mineral Reserve Estimates "，见本年度报告10-K表格，以获取更多信息。

除了2022年该项目的技术进步外，Vista还获得了开发Mt Todd的所有主要运营和环境许可。我们在水处理和管理、环境和社会方案方面投入了大量资源。我们认为，这有利于我们与传统土地所有者、当地社区和澳大利亚北领地的关系，创造了强大的社会许可证。

矿产资源和矿产储量估计

下表列出该项目的矿产资源估计数。下列矿产资源和矿产储量是根据S-K 1300标准和CIM定义标准编制的。

Mt Todd金矿项目–以1,300美元/盎司黄金为基础的黄金矿产资源汇总


	蝙蝠侠存款			堆浸垫			奎格利存款			合计
			包含			包含			包含			包含
	吨	等级	盎司	吨	等级	盎司	吨	等级	盎司	吨	等级	盎司
	（000s）	（g Au/t）	（000s）	（000s）	（g Au/t）	（000s）	（000s）	（g Au/t）	（000s）	（000s）	（g Au/t）	（000s）
已测量	—	—	—	—	—	—	594	1.15	22	594	1.15	22
表示	10,816	1.76	613	—	—	—	7,301	1.11	260	18,117	1.49	873
测量&指示	10,816	1.76	613	—	—	—	7,895	1.11	282	18,711	1.49	895
推断	61,323	0.72	1,421	—	—	—	3,981	1.46	187	65,304	0.77	1,608

注意事项：

●

测量和指示的资源不包括已探明和可能的储量。

●

Batman和Quigleys矿床的参照点就在该地产所在地。Heap Leach的参考点是属性处的物理Heap Leach pad。

●

Batman和Quigleys的资源报价为0.40g-Au/t的边界品位。堆浸资源是堆的平均等级，不应用截止值。

●

表中因四舍五入而产生的差异不被视为重大差异。Batman和Quigleys采矿和冶金参数之间的差异是由于它们各自的地质和工程特点。

●

Tetra Tech，Inc.的Rex Bryan是负责Batman，Heap Leach Pad和Quigleys矿床矿产资源报表的QP。

●

RESPEC的Thomas Dyer是负责开发Whittle资源的QP^TM蝙蝠侠矿床的坑壳。

●

Batman矿床、Heap Leach Pad和Quigleys矿床矿产资源估算的生效日期 根据NI43-101的要求是2021年12月31日。

●

不属于矿产储量的矿产资源没有证明的经济可行性，也不符合所有相关的修正因素。

Mt Todd黄金项目–黄金矿产储量汇总表，以50000吨/日、0.35克金/吨的边界品位和每盎司1125美元的矿坑设计为基础


	蝙蝠侠存款			堆浸垫			合计
			包含			包含			包含
	吨	等级	盎司	吨	等级	盎司	吨	等级	盎司
	（000s）	（g Au/t）	（000s）	（000s）	（g Au/t）	（000s）	（000s）	（g Au/t）	（000s）
证明	81,277	0.84	2,192	—	—	—	81,277	0.84	2,192
可能	185,744	0.76	4,555	13,354	0.54	232	199,098	0.75	4,787
已证实&可能	267,021	0.79	6,747	13,354	0.54	232	280,375	0.77	6,979

仅对已探明和可能的矿产储量进行经济分析。

注意事项：

●

Thomas L. Dyer，P.E.是负责报告Batman矿床探明储量和概略储量的QP。

●

据报道，蝙蝠侠的存款储备使用的是0.35克Au/t的边界品位。

●

Deepak Malhotra是负责报告堆浸垫储量的QP。

●

因为所有的堆浸垫储备都要通过磨机供给，这些储备报告时没有应用截止等级。

●

储备参考点是材料被输入磨机的点。

●

根据NI43-101的要求，矿产储量估算的生效日期为2021年12月31日。

投资者注意事项：已探明和可能的矿产储量是根据S-K 1300和CIM定义标准估算的。若干风险因素可能会对估计的矿产储量和矿产资源产生不利影响，其中任何一个因素都可能导致所报告的矿产储量和矿产资源的减少或消失。见"项目1a。风险因素。”

业务成果

摘要

截至2022年12月31日止年度的合并净亏损为4931美元，即每股Vista普通股（每股“普通股”）基本和稀释后每股亏损0.04美元。截至2021年12月31日止年度的合并净亏损为15237美元，即基本和稀释后每股普通股0.14美元。下文将讨论我们2022年净亏损的主要组成部分以及同比变化。

截至2022年12月31日，公司现金8110美元，营运资金7714美元，无债务。

出售矿产权益收益净额

2022年1月，公司收到2500美元，用于取消印度尼西亚Awak Mas项目剩余1%的冶炼厂净回报特许权使用费。包括确认相关的递延期权收益在内，公司在收到付款时确认了2883美元的收益。

2021年1月和6月，公司共收到2100美元，用于注销其在墨西哥锡那罗亚州瓜达卢佩德洛斯雷耶斯金银项目（“洛斯雷耶斯”）的特许权使用费和回购权。2021年1月支付的1100美元最初记为递延期权收益，全部2100美元在2021年6月收到第二笔1000美元付款时确认为收益。

勘探、财产评估和持有成本

截至2022年12月31日和2021年12月31日，包括固定成本、全权委托项目和非现金股票薪酬在内的勘探、财产评估和持有成本分别为4522美元和7942美元。这些费用主要与托德山有关，由固定费用和酌定费用组成。

截至2022年12月31日和2021年12月31日，我们的固定勘探、资产评估和持有成本分别为3095美元和3855美元。这些费用包括维护我们的财产权和履行我们的安全、监管和环境责任所需的开支。2022年减少的主要部分包括人事费减少和由于抽水最少而减少的电力消耗。

2022 Mt Todd全权委托项目的费用总计1427美元。可自由支配的方案包括完成Mt Todd FS的489美元和勘探钻探的413美元，以及支持钻探和其他活动的额外人员开支。2021年Mt Todd全权委托项目的费用总计4087美元。可自由支配的方案包括2232美元用于准备Mt Todd FS和1702美元用于勘探钻探，以及额外的人员开支，以支持钻探和其他活动。

包括在2022年和2021年勘探、财产评估和持有成本中的非现金股票薪酬分别为262美元和354美元。

企业管理

截至2022年12月31日和2021年12月31日，公司管理费用分别为3767美元和3945美元。2022年和2021年的公司管理费用中，非现金股票薪酬分别为517美元和533美元。由于人事和投资者关系费用减少，2022年期间的费用普遍较低，但部分被较高的法律和差旅费用所抵消。

2021年厂房和设备减记

在截至2021年12月31日的年度内，根据管理层对可回收性的估计，公司将旧磨坊设备的账面价值减至零美元。这一估计数反映了管理层对独立经纪人积极推销这一设备的持续时间的考虑，以及对没有销售的旧设备目前的竞争性市场条件的考虑。在对我们的旧磨坊设备进行估值时使用的这些投入涉及高度的主观性，导致管理层无法充分确定地估计可收回的销售收益。公司在我们的综合收入/（亏损）报表中将这一减少记为营业亏损5500美元。旧的磨机设备继续由独立经纪人销售。

营业外收入和支出

其他收益

截至2022年12月31日和2021年12月31日止年度，其他收入分别为409美元和50美元。2022年，公司审查并转回了以前应计的或有回收费用240美元，因为相关费用既不可能发生，也无法合理估计。该公司还在2022年5月收到了196美元现金，作为之前出售一项非核心资产的增值税回收。

财务状况、流动性和资本资源

业务活动

截至2022年12月31日和2021年12月31日止年度，用于经营活动的现金净额分别为7413美元和10620美元。2022年经营现金流出减少的主要原因是钻井支出减少，但可行性研究费用增加部分抵消了这一减少。

投资活动

截至2022年12月31日止年度，投资活动提供的现金净额为2879美元，主要原因是为Awak Mas版税注销支付了2500美元的最后付款，并在短期投资到期时收到了384美元。

截至2021年12月31日止年度，投资活动提供的现金净额为2631美元，主要原因是根据Los Reyes协议收到2100美元，出售Nusantara Resources股票收到339美元，与Awak Mas相关的付款收到315美元，但被购买的139美元固定资产抵消。

筹资活动

截至2022年12月31日止年度的113美元现金净额用于筹资活动，用于支付357美元的雇员代扣税义务，而不是发行普通股，由ATM方案（定义见下文）下的244美元净收益部分抵消。

截至2021年12月31日止年度的现金净额为12984美元，由公司2021年7月公开发行（“2021年发行”）所得的12323美元（如下所述）和ATM计划下的1062美元（其中包括与2020年销售相关的191美元，于2021年1月以现金结算）提供，部分由支付401美元的员工代扣税义务而不是发行普通股所抵消。

流动性和资本资源

公司认为可用现金、现金等价物和短期投资是衡量公司流动性的主要指标。截至2022年12月31日，这些资本资源总额为8110美元，而2021年12月31日为13141美元，2022年期间净减少5031美元。

流动资产减去流动负债（“周转资本”）是衡量公司流动性的次要指标。截至2022年12月31日和2021年12月31日，营运资金分别为7714美元和12164美元。这些数额分别扣除递延期权收益零美元和383美元。递延期权收益在2022年期间确认为收入，不需要使用任何流动资产。因此，影响Vista流动性和资本资源的周转资本构成部分包括：


	截至2022年12月31日		截至2021年12月31日
流动资产	$	8,647	$	13,952
由应付账款和应计负债抵销	$	(933)	$	(1,405)

在2022年期间，公司受益于注销Awak Mas版税的现金流入2500美元、ATM计划收益244美元，如下文所述，以及从之前出售非核心资产中收回的196美元增值税。这些现金来源被业务现金流出7413美元和其他支出362美元抵消。列入经营现金流出的经常性费用计划在2022年约为7000美元，但公司实施了成本削减措施，导致实际经常性费用比计划减少约15%。这意味着节省了大约1000美元。有关2022年财务业绩的更多详细信息，请参见上文“经营成果”一节，以及本节前面关于经营活动、投资活动和筹资活动的讨论。2023年，公司计划采取更多措施，将年度经常性费用减少到约5500美元。自由裁量方案预计也将减少到大约600美元。公司正在继续评估降低持续成本的机会。

除了Vista的现有资本资源外，我们还与H. C. Wainwright & Co.，LLC（“Wainwright”）签订了市场发行协议（“ATM协议”），以提供资产负债表的灵活性，其成本可能低于其他发行股票的方式。根据ATM协议，公司有权但无义务通过Wainwright发行和出售普通股，总销售收益不超过10,000美元（“ATM计划”）。2022年，公司在ATM计划下出售了401,884股普通股，净收益为244美元。截至2022年12月31日，ATM方案下仍有9748美元可用。

根据经修订的1933年《美国证券法》第415条所界定的“市场发售”，只有在美国才能根据ATM计划发售或出售普通股，但须根据经修订的1933年《美国证券法》提供有效的登记声明，并且不得在加拿大根据ATM协议发售或出售普通股。普通股将按出售时的市场价格分配。

公司还可以进行私募或公开发行，以筹集更多的现金。最近一次融资是在2021年7月，Vista完成了2021年12272730个单位（“单位”）的发行，净收益为12323美元。每个单位由公司股本中的一股普通股和一份普通股认股权证（每份认股权证，即“认股权证”）的二分之一组成。每份认股权证赋予持有人以每股普通股1.25美元的价格购买一股普通股的权利（在某些情况下可作调整），有效期至2024年7月12日。关于2021年发行的更多细节，见所附财务报表脚注6。2021年发行的净收益被用于额外的勘探钻探和完成Mt Todd FS。其余收益将用于营运资金需求和/或其他一般公司用途，其中包括持续的监管、法律和会计费用、管理和行政费用以及其他公司举措。

其他潜在的现金流入来源可能包括Vista剩余非核心资产的货币化，其中包括在美国的特许权使用费权益和由第三方采矿设备经销商销售的旧磨坊设备。Vista还可以通过几种形式的金融工具获得现金，如托德山的特许权使用费或流动权益、可转换工具和债务融资。

考虑到当前的经济状况和公司的持续举措，我们认为，截至2022年12月31日，我们的现金、现金等价物、短期投资和营运资金，以及其他潜在的未来融资和非核心资产销售来源，将足以支付我们目前计划的公司开支、Mt Todd持有成本和预期的可自由支配项目，自本10-K表格年度报告发布之日起至少一年。

Vista的长期生存能力取决于我们从主要资产Mt Todd实现价值的能力。我们的主要目标是保持充足的流动性，因为我们寻求保存、提高和实现托德山的价值，以便为我们的股东带来积极的回报。我们的筹资战略是保持低支出，从我们剩余的非核心资产中实现价值，并在必要时发行额外股本或寻找其他融资手段。我们的简明综合资产负债表中显示为矿产、厂房和设备的金额的潜在价值和可回收性取决于市场和行业状况、我们吸引足够资本资源执行战略的能力以及我们提高和实现托德山价值的项目的最终成功。

表外安排

我们没有任何表外安排需要在这份10-K表格的年度报告中披露。

季度业绩摘要


	第四季度		第三季度		第二季度		第一季度
2022
收入	$	—	$	—	$	—	$	—
净收入/（亏损）	$	(1,495)	$	(1,692)	$	(1,424)	$	(320)
每股基本收入/（亏损）	$	(0.01)	$	(0.02)	$	(0.01)	$	(0.00)
2021
收入	$	—	$	—	$	—	$	—
净收入/（亏损）	$	(8,316)	$	(3,069)	$	(753)	$	(3,099)
每股基本收入/（亏损）	$	(0.08)	$	(0.02)	$	(0.01)	$	(0.03)

重要会计估计数和最近的会计公告

关键会计估计数

关键会计估计是指涉及重大程度的估计不确定性的会计估计，对公司的财务状况或经营成果已经或有可能产生重大影响的会计估计。管理部门确定了下列重要的会计估计数。见“第二部分”所载合并财务报表附注2。项目8。财务报表和补充数据"，供补充会计政策和估计之用。

长期资产减值评估

我们的长期资产在有资料表明账面价值可能无法收回时进行减值评估。在对我们的矿产资产进行估值时考虑的假设和估计包括管理层对黄金价格的预期、外汇汇率、建造和运营矿山的成本以及预计的现金流量。这些假设是主观的，并受到一系列不确定因素的影响。可行性研究将一些假设的不确定性降低到可接受的水平，是一个主要的证据来源。

股票补偿

我们的股票计划包括根据业绩标准授予的奖励。这些赔偿金的股票补偿费用按季度估计，包括根据预期业绩标准的实现情况对以前确认的费用作出调整。季度估计归属百分比反映了管理层对实现既定公司目标进展情况的评估。归属后，当期费用根据实际达到的业绩标准进行调整。

所得税

我们在几个国家拥有资产、持有权益和开展活动，并受其税收制度的约束。税法是复杂的，而且还在不断发展。虽然我们有亏损的历史，但我们在纳税申报表中所作的假设会受到税务机关的审查和解释，并可能被修改。我们的关键税收估计包括未来收入的时间安排、费用的可扣除性、税收状况的可持续性、递延所得税资产的估值减免以及公司之间的费用分配。

最近的会计公告

见“第二部分”所载合并财务报表附注2。项目8。财务报表和补充数据"，供最近适用于本公司的会计公告之用。

非美国公认会计原则财务措施

在本报告中，我们提供了根据美国公认会计原则编制或计算的信息，并提供了某些非美国公认会计原则的预期财务业绩指标。由于非美国通用会计准则的绩效指标没有美国通用会计准则规定的标准化含义，它们可能无法与其他公司提出的类似指标进行比较。不应孤立地考虑这些衡量标准，也不应将其作为根据美国公认会计原则编制的业绩衡量标准的替代品。使用这类非美国公认会计原则措施存在局限性。由于这些指标不包括收入、营运资本的变化和非经营性现金成本，它们不一定表示潜在的营业利润或亏损，或根据美国公认会计原则确定的经营活动现金流量。

与现金成本、总维持成本（“AISC”）以及由此产生的每盎司和每吨处理指标相关的非美国公认会计原则衡量标准不是，也不是按照美国公认会计原则来表述的。这些指标表示与项目有关的成本和单位成本计量。

我们认为，这些指标有助于投资者理解该项目的经济性。我们在下表中列出了我们项目的非美国通用会计准则财务指标。美国公认会计原则的实际结果可能与本报告披露的数额不同。其他公司对这些衡量标准的计算可能有所不同。

现金成本、AISC和相应的单位成本计量

现金成本和AISC以及各自的单位成本计量是世界黄金协会制定的非美国通用会计准则指标，旨在提供与生产黄金相关的成本的透明度，并为整个行业的比较提供一个标准。该公司以每盎司和每吨加工量为基础报告现金成本和AISC，因为我们认为这些指标更恰当地反映了特定时期的采矿成本和矿山寿命。类似的衡量标准在采金业被广泛用作业绩的比较基准。

现金成本包括项目运营成本、炼油成本和Jawoyn协会版税。这些成本的总和除以相应的应付款黄金盎司或吨，以分别确定每盎司或每吨加工的现金成本指标。

AISC包括现金成本（如上所述），加上维持资本成本。这些费用的总和除以相应的应付金盎司或吨，以分别确定每盎司或每吨加工的AISC指标。

现金成本和AISC中不包括的其他成本包括折旧和摊销、所得税、政府特许权使用费、融资费用、与企业合并相关的成本、维持资本以外的资产收购以及资产处置。

下表显示了现金成本、AISC的计算以及本报告所列数额的相应单位成本计量。


	单位	1至7岁⁽¹⁾	我的生活（16年）
应付黄金	科兹	3,353	6,313
业务费用	000美元	2,401,667	4,935,717
炼油成本	000美元	11,564	21,943
版税	000美元	107,292	202,032
现金成本	000美元	2,520,523	5,159,692
每盎司现金成本	美元/盎司	$752	$817

维持资本	000美元	363,456	700,205
全部维持费用	000美元	2,883,980	5,859,897
每盎司AISC	美元/盎司	$860	$928


	单位	1至7岁⁽¹⁾	我的生活（16年）
应付黄金	科兹	3,353	6,313
处理吨	千吨	124,298	280,375

采矿费用	000美元	$ 1,059,410	$ 1,903,807
加工成本	000美元	1,166,536	2,647,563
场地一般费用和行政费用	000美元	131,411	278,015
水处理	000美元	32,887	82,692
尾矿管理	000美元	11,423	23,640
炼油成本	000美元	11,564	21,943
Jawoyn皇室	000美元	107,292	202,032
现金成本	000美元	$ 2,520,523	$ 5,159,692


每盎司应付款：
每盎司开采成本	美元/盎司	$315.97	$301.55
每盎司加工成本	美元/盎司	348.23	419.35
每盎司场地一般费用和行政费用	美元/盎司	39.19	44.04
每盎司水处理量	美元/盎司	9.81	13.10
每盎司尾矿管理	美元/盎司	3.10	3.74
每盎司精炼成本	美元/盎司	3.45	3.48
每盎司Jawoyn版税	美元/盎司	32.00	32.00
每盎司现金成本	美元/盎司	$751.75	$817.25


每处理吨：
每吨处理的采矿成本	美元/吨	$8.52	$6.79
每吨加工成本	美元/吨	9.39	9.44
每处理一吨场地一般费用和行政费用	美元/吨	1.06	0.99
每处理一吨水	美元/吨	0.26	0.29
每吨处理的尾矿管理	美元/吨	0.08	0.08
每吨加工的精炼成本	美元/吨	0.09	0.08
每吨加工的Jawoyn版税	美元/吨	0.86	0.72
每吨处理的现金成本	美元/吨	$20.28	$18.40

（1）在6个月的调试和上升期之后，第1-7年开始。

项目8。财务报表和补充数据。

管理层关于财务报告内部控制的报告

Vista Gold Corp.及其子公司（统称“Vista”、“公司”、“我们”、“我们的”或“我们的”）的管理层负责建立并维护对财务报告的充分内部控制。财务报告内部控制是由公司主要行政人员和主要财务人员设计或在其监督下，由公司董事会（“董事会”）、管理层和其他人员实施的一个程序，目的是为财务报告的可靠性和按照公认会计原则为外部目的编制财务报表提供合理保证。财务报告的内部控制由于其固有的局限性，可能无法防止或发现错报。此外，对今后各时期的任何有效性评估的预测都有可能因为条件的变化而使控制变得不充分，或政策或程序的遵守程度可能恶化。

截至2022年12月31日，公司管理层评估了公司财务报告内部控制的有效性。在进行这一评估时，公司管理层采用了Treadway委员会内部控制综合框架发起组织委员会在2013年制定的标准。根据其评估，管理层得出结论，截至2022年12月31日，公司对财务报告的内部控制是有效的。

独立注册会计师事务所的报告

Vista Gold Corp.的股东和董事会秘书

对财务报表的意见

我们审计了后附的Vista Gold Corp.（“公司”）截至2022年12月31日和2021年12月31日的合并资产负债表，以及截至2022年12月31日止两年期间各年度的相关合并损益（亏损）、股东权益和现金流量表及相关附注（财务报表）。我们认为，上述财务报表按照美利坚合众国普遍接受的会计原则，在所有重大方面公允反映了公司截至2022年12月31日和2021年12月31日的财务状况以及截至2022年12月31日的两年期内各年的经营成果和现金流量。

意见依据

公司管理层负责这些财务报表。我们的责任是根据我们的审计对公司的财务报表发表意见。我们是一间在美国公众公司会计监督委员会（“PCAOB”）注册的会计师事务所，根据美国联邦证券法律以及证券交易委员会和PCAOB的适用规则和条例，我们必须对公司保持独立。

我们按照PCAOB的标准进行了审计。这些标准要求我们计划和进行审计，以便对财务报表是否不存在由于错误或欺诈造成的重大错报获得合理保证。本公司无须对其财务报告的内部控制进行审计，我们亦没有受聘进行审计。作为审计的一部分，我们需要了解财务报告的内部控制，但目的不是对公司财务报告内部控制的有效性发表意见。因此，我们不表示这种意见。

我们的审计包括执行评估财务报表重大错报风险的程序，无论是由于错误还是欺诈，以及执行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试的基础上审查有关财务报表中的数额和披露的证据。我们的审计还包括评价管理层采用的会计原则和作出的重大估计，以及评价财务报表的总体列报方式。我们相信，我们的审计为我们的意见提供了合理的基础。

关键审计事项

关键的审计事项是对财务报表的本期审计所产生的事项，这些事项已通知或要求通知审计委员会，（1）涉及对财务报表具有重要意义的账目或披露，（2）涉及我们特别具有挑战性、主观或复杂的判断。我们确定没有关键的审计事项。

/s/Plante & Moran，PLLC

我们自2014年起担任公司的核数师。

科罗拉多州丹佛

2023年2月23日

Vista Gold Corp.

合并资产负债表

（以美元和千美元计的美元数额，股票除外）



	12月31日，		12月31日，
	2022		2021
资产：
当前资产：
现金及现金等价物	$	8,110	$	12,757
短期投资（注3）		—		384
其他流动资产		537		811
流动资产总额		8,647		13,952

非流动资产：
矿物性质（注4）		2,146		2,146
厂场和设备净额（注5）		193		233
使用权资产		—		12
非流动资产合计		2,339		2,391
总资产	$	10,986	$	16,343

负债和股东权益：
流动负债：
应付账款	$	169	$	566
应计负债和其他		764		839
递延期权收益（注4）		—		383
流动负债合计		933		1,788
非流动负债：
环境责任准备金（附注7）		—		240
其他负债		24		21
非流动负债合计		24		261
负债总额		957		2,049

承付款项和意外开支（附注7）

股东权益：
普通股，无面值----核准的无限股份；已发行股份： 2022-118,480，878和2021-117,189，232（注6）		474,847		474,181
累计赤字		(464,818)		(459,887)
股东权益合计		10,029		14,294
负债和股东权益共计	$	10,986	$	16,343

董事会批准

/s/Tracy A. Stevenson	/s/John M. Clark
Tracy A. Stevenson	John M. Clark
董事	董事

所附附注是这些合并财务报表的组成部分。

Vista Gold Corp.

合并收入/（损失）报表）

（以美元和千美元计的美元数额，股票和每股数据除外）


	截至12月31日，
	2022		2021
营业收入/（费用）：
矿产权益处置收益（注4）	$	2,883	$	2,100
勘探、财产评估和持有费用		(4,522)		(7,942)
公司管理		(3,767)		(3,945)
折旧及摊销		(45)		(49)
厂场和设备减记（注5）		—		(5,500)
业务费用共计		(5,451)		(15,336)

营业外收入：
其他投资收益		—		46
利息收入		111		3
其他收益		409		50
营业外收入共计		520		99

所得税前亏损		(4,931)		(15,237)
净损失	$	(4,931)	$	(15,237)

基本：
加权平均数		118,005,490		110,263,237
每股净亏损	$	(0.04)	$	(0.14)

稀释：
加权平均数		118,005,490		110,263,237
每股净亏损	$	(0.04)	$	(0.14)

所附附注是这些合并财务报表的组成部分。

Vista Gold Corp.

股东权益合并报表

（以美元和千美元计的美元数额，股票除外）



						合计
	共同			累计		股东"
	股份	金额		赤字		股权
2021年1月1日余额	103,171,904	$	460,501	$	(444,650)	$	15,851
已发行股份，扣除发行费用（附注6）	13,071,000		13,194		—		13,194
已发行股份（已归属的受限制股份单位，扣除扣留股）（注6）	946,328		(401)		—		(401)
基于股票的补偿（附注6）	—		887		—		887
净损失	—		—		(15,237)		(15,237)
截至2021年12月31日的余额	117,189,232	$	474,181	$	(459,887)	$	14,294


截至2022年1月1日的余额	117,189,232	$	474,181	$	(459,887)	$	14,294
已发行股份，扣除发行费用（附注6）	401,884		244		—		244
已发行股份（已归属的受限制股份单位，扣除扣留股）（注6）	889,762		(357)		—		(357)
基于股票的补偿（附注6）	—		779		—		779
净损失	—		—		(4,931)		(4,931)
截至2022年12月31日的余额	118,480,878	$	474,847	$	(464,818)	$	10,029

所附附注是这些合并财务报表的组成部分。

Vista Gold Corp.

合并现金流量表

（以美元和千美元计的美元数额）


	截至12月31日，
	2022		2021
经营活动产生的现金流量：
净损失	$	(4,931)	$	(15,237)
为将净损失与业务活动所用现金净额进行核对而作出的调整：
折旧及摊销		45		49
股票补偿		779		887
矿产权益处置收益，净额		(2,883)		(2,100)
厂房和设备减记		—		5,500
其他投资收益		—		(46)
减少环境责任准备金		(240)		—
营运资金账户项目变动：
其他流动资产		274		(50)
应付账款、应计负债和其他		(457)		377
经营活动所用现金净额		(7,413)		(10,620)
投资活动产生的现金流量：
出售有价证券的收益		—		339
短期投资到期日，净额		384		16
厂房和设备的增加		(5)		(139)
期权/出售协议收益净额		2,500		2,415
投资活动提供的现金净额		2,879		2,631
筹资活动产生的现金流量：
股权融资收益，净额		244		13,385
代扣代缴股份的税款的缴付		(357)		(401)
筹资活动提供/（用于）的现金净额		(113)		12,984

现金和现金等价物净增加/（减少）额		(4,647)		4,995
期初现金和现金等价物		12,757		7,762
现金和现金等价物，期末	$	8,110	$	12,757

补充现金流量资料（附注8）

所附附注是这些合并财务报表的组成部分。

Vista Gold Corp.

合并财务报表附注

（美元和千美元数额，与股份有关的数额除外）

1.业务性质

Vista Gold Corp.及其子公司（统称“Vista”、“公司”、“我们”、“我们的”或“我们”）从事黄金开采行业。我们专注于收购、勘探和推进黄金勘探和潜在开发项目，这些项目可能导致黄金生产或增值战略交易，例如收益权协议、期权协议、租赁给第三方、与其他矿业公司的合资安排，或直接出售资产换取现金和/或其他对价。我们寻找机会，通过勘探钻探和/或侧重于优化以前工程工作的技术研究，提高我们的黄金项目的价值。我们目前没有从采矿业务中产生现金流。

该公司的旗舰资产是其在澳大利亚北领地拥有100%股权的Mt Todd黄金项目（“Mt Todd”或“项目”）。托德山是澳大利亚最大的未开发黄金项目之一。随着2021年6月《采矿作业管理计划》的批准，托德山的所有主要作业和环境许可证均已收到。自2006年收购Mt Todd以来，我们投入了大量的财政资源来系统地探索、评估、设计、许可和降低该项目的风险。2022年2月，我们完成了托德山的可行性研究。2022年3月，我们任命CIBC Capital Markets为我们的战略顾问，我们正在推进一项战略进程，为Mt Todd寻找合作伙伴或其他形式的交易。

美元指的是美元，澳元指的是澳大利亚元。

2.重要会计政策和估计

合并原则

合并财务报表包括Vista及其子公司的账目，所有这些子公司都是100%拥有的子公司，直接或通过一家子公司间接拥有，并由Vista控制。所有重大的公司间结余和交易均已消除。合并财务报表是按照美国公认会计原则编制的。

估计数的使用

编制公司的综合财务报表要求管理层作出影响报告所述期间资产、负债、收入和支出报告数额的估计和假设。需要使用管理层估计和假设的更重要领域是：资产减值、包括认股权证在内的金融工具的公允价值和会计处理；递延所得税资产的估值备抵；股票补偿的公允价值和会计处理；以及环境负债准备金。管理层根据历史经验和在当时情况下被认为是合理的各种其他假设作出估计。因此，实际结果将与这些财务报表中估计的数额不同。

现金及现金等价物

现金和现金等价物包括库存现金和购买时原到期日为90天或更短的政府证券。

外币交易

我们的功能货币是美元。以功能货币以外的货币计值的外币交易按交易日的大致汇率入账，由此产生的任何收益/（损失）记入其他费用。截至2022年12月31日和2021年12月31日的每一年，外汇净收益/（损失）都微不足道。

短期投资

短期投资包括原始到期日大于90天且小于一年的证券。这些证券通常是美国或澳大利亚政府的国库券和/或票据。短期投资按摊余成本入账，并被归类为持有至到期的债务证券，因为公司有意并有能力在购买时将这些票据持有至其原定到期日。

矿物性质

矿产资产购置费用，包括直接相关费用，在发生时予以资本化。在获得矿产后，相关的勘探和评价费用在开发开始之前按发生的费用入账。根据经修订的1934年《证券交易法》，按照S-K条例第1300分编报告的获得矿物储备的开发费用，以及导致商业生产的其他准备工作，将在公司决定开发此种矿物财产后予以资本化。开发费用的资本化将在可持续生产开始时完成。

一旦实现可持续生产，与矿产相关的资本化成本将使用生产单位法在矿产储量的估计寿命内摊销。如果矿产随后被出售或放弃，任何未摊销的费用将记入该期间的费用。

我国矿产资产账面价值的可回收性取决于在这些资产上发现或开发的经济储量、许可、融资、启动和从这些资产中获利的商业生产、出售/租赁或与这些资产有关的其他战略交易。矿产资源的开发和/或启动，除其他外，将取决于管理层为这些目的筹集足够资金的能力。从期权或销售协议收到的任何收益都应归于收回相关项目的账面价值，直至账面价值为零。此后，收到的任何额外收益被确认为合同负债（递延期权收益），直至控制权转移给买方或相关合同终止。

每当信息或情况表明可能发生减值时，我们就评估矿产资产的账面价值是否发生减值。这将包括一些事件和情况，例如我们无法获得所有必要的许可证、我国矿产法律地位的变化、政府行动、勘探活动和技术评估的结果以及经济条件的变化，包括黄金和其他商品的价格或投入价格。这些评价将未来现金流量净额估计数与我们的账面成本和未来债务进行了未贴现的比较。如果确定未来未折现现金流量估计数低于财产的账面价值，则将在该期间的综合收益/（亏损）表中报告对估计公允价值的减记。如果未来现金流量净额的估计数无法确定，如果其他条件表明可能出现减值，管理层将利用现有的市场信息和/或其他来源来评估账面价值是否能够收回，并估计公允价值。

减值

除矿产以外的长期资产的账面价值在可获得的资料表明账面价值可能无法收回时进行减值评估。如果确定公允价值低于账面价值，将在我们的综合损益表（损益表）中记录相当于公允价值与账面价值之间差额的减值费用。

股票补偿

根据我们的股票期权、长期激励和递延股份单位计划，公司可以向高管、员工、顾问和非员工董事授予股票激励期权、限制性股票单位和递延股份单位。此类赠款的补偿费用记入综合收益/（损失）表，作为勘探、财产评估和持有费用以及公司管理的一部分，相应增加到综合资产负债表中的普通股。采用Black-Scholes期权定价模型计算期权授予的公允价值。限制性股票和递延股票单位的公允价值是根据

我们在授予日的普通股，或在某些情况下，由布朗运动定价模型确定的数量。这笔费用是根据赠款在授予日的公允价值计算的，并在为每笔赠款规定的归属期内确认。没收所有以股票为基础的补偿的未归属的赔偿金将导致费用在没收时转回。

金融工具的公允价值

我们的金融工具包括现金和现金等价物、有价证券、短期投资、应付账款以及某些其他流动资产和负债。由于这些金融工具的短期性质，账面价值接近公允价值。

最近的会计公告

目前没有任何会计公告适用于Vista。

3.其他投资

短期投资

截至2022年12月31日和2021年12月31日，我们短期投资的摊余成本基础分别为零美元和384美元。2021年12月31日的摊余成本基础接近公允价值。截至2021年12月31日，短期投资由澳大利亚政府票据组成，到期日均大于90天，但小于一年。

其他投资

2021年，公司持有Nusantara Resources Limited（“Nusantara Resources”）1,333，334股。2021年9月22日，Nusantara Resources的股东批准了一项安排计划，根据该计划，PT Indika Mineral Investindo（“Indika”）提出以每股0.35澳元的价格收购Nusantara Resources的全部已发行股份。该交易于2021年10月6日结束，Vista在投标其Nusantara Resources股票时获得339美元。

有价证券投资在综合资产负债表中按公允价值入账。公允价值的后续变动在其发生期间记入综合损益表。

下表汇总了截至2022年12月31日和2021年12月31日的有价证券投资情况。


	2022年12月31日		2021年12月31日
期初公允价值	$	—	$	293
Nusantara Resources出售股票		—		(339)
已实现收益		—		46
期末公允价值	$	—	$	—

4.矿物性质

托德山，澳大利亚北领地

矿产资产的资本化价值如下：


	截至2022年12月31日		截至2021年12月31日
澳大利亚托德山	$	2,146	$	2,146

Guadalupe de los Reyes，锡那罗亚，墨西哥

2020年7月，公司将墨西哥锡那罗亚州的Guadalupe de los Reyes金银项目（“Los Reyes”）出售给Prime Mining Corporation（“Prime Mining”）。作为销售条件的一部分，Prime Mining必须向Vista额外支付2100美元，以代替Vista获得某些特许权使用费和回购权。Prime Mining支付了1,100美元

2021年1月，2021年6月为1000美元。在如期收到这些付款后，Vista没有剩余的权利获得特许权使用费和回购权，Vista在截至2021年12月31日的年度内确认了2100美元的矿产权益处置收益。

Awak Mas，印度尼西亚苏拉威西

Vista就印度尼西亚的Awak Mas项目（“Awak Mas”）收取冶炼厂净回报特许权使用费（“NSR”）。此前，Vista与Awak Mas持有人修改了原NSR协议，允许持有人或被指认方向Vista支付一定金额以取消原NSR。Awak Mas版税的持有者于2022年1月支付了最后2500美元。公司确认这笔最后付款的收益为2883美元，其中包括确认截至2021年12月31日作为递延期权收益结转的383美元。有了这笔最后付款，本公司在Awak Mas就没有剩余的特许权使用费权益。

5.工厂和设备


	2022年12月31日						2021年12月31日
			累计						累计
	成本		折旧		网		成本		折旧		网
澳大利亚托德山	$	5,364	$	5,171	$	193	$	5,359	$	5,126	$	233
公司，美国		333		333		—		333		333		—
二手磨机设备，加拿大		—		—		—		—		—		—
	$	5,697	$	5,504	$	193	$	5,692	$	5,459	$	233

在截至2021年12月31日的年度内，公司将旧磨坊设备的账面价值降至零美元，以反映管理层对可回收性的估计。公司在我们的综合收入/（亏损）报表中将这一减少记为营业亏损5500美元。用于评估旧磨机设备价值的投入包括该设备由独立经纪人积极推销的持续时间，以及旧设备目前的竞争性市场条件，没有产生销售。这种投入具有高度的主观性，导致管理层没有能力充分确定地估计可收回的销售收益。旧的磨机设备继续由独立经纪人销售。

6.普通股

股权融资

2021年7月，我们完成了12,272，730个单位（“单位”）的公开发行，净收益为12,323美元（“2021年发行”）。与2021年发行相关的股票发行费用为1177美元。每一股由一股本公司普通股（每一股为“普通股”）和一份普通股认股权证（每一份全额认股权证为“认股权证”）的二分之一组成。总共发行了7,408，101份认股权证，包括承销商根据超额配售权购买的920,454份认股权证和作为补偿向承销商发行的351,282份经纪认股权证。每份认股权证赋予认股权证持有人以每股1.25美元的价格购买一股普通股的权利（在某些情况下可作调整），自2021年发行结束之日起，可在36个月内行使认股权证。认股权证被归类为权益，在截止日期发放时，认股权证的合计相对公允价值为1991美元。认股权证的相对公允价值是在授予日使用Black-Scholes期权定价模型估计的，假设如下：1）预期波动率为70.6%，2）无风险利率为0.43%，3）合同期限为3年，4）收盘价为每股普通股0.89美元。普通股的相对公允价值为11509美元。

Vista是与H. C. Wainwright & Co.，LLC（“Wainwright”）签订的市场发售协议（“ATM协议”）的一方，根据该协议，公司有权但没有义务通过以下方式发行和出售普通股

Wainwright的总销售收入高达10,000美元（“ATM计划”）。根据《自动取款机协定》，不得在加拿大提供任何证券。截至2022年12月31日，ATM方案下仍有9748美元可用。

在截至2022年12月31日的一年中，公司根据ATM计划出售了401,884股普通股，净收益为244美元。在截至2021年12月31日的一年中，公司根据ATM计划出售了798,270股普通股，净收益为871美元，其中不包括2021年1月以现金结算的191美元。ATM协议下的每笔交易都是根据经修订的1933年《美国证券法》第415条所界定的“市场发售”进行的。

其他股票发行

在截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度内，我们分别发行了889,762股和946,328股普通股，用于授予限制性股票单位（“RSU”）。

认股权证

认股权证活动汇总于下表。内在价值是指在该期间结束时在货币中的认股权证的总价值。认股权证须遵守标准的反稀释条款。


		加权		加权
		平均		平均
	认股权证	行使价		余生
	优秀	每股		（年）
截至2020年12月31日	—	$	—	—
已发行	7,408,101		1.25	3.0
截至2021年12月31日	7,408,101	$	1.25	2.5
截至2022年12月31日	7,408,101	$	1.25	1.5

股票补偿

公司基于股票的薪酬计划包括：公司长期股权激励计划（“LTIP”）下目前未偿付的限制性股票单位、根据公司递延股票单位计划（“DSU计划”）可发行的递延股票单位（“DSU”）和根据公司股票期权计划（“计划”）可发行的股票期权（“股票期权”）。我们可能会向董事、高级职员、雇员和顾问发放基于股票的薪酬。根据基于股票的合并薪酬计划，可保留用于发行的普通股的最大数量是可变数量，等于任何时候在非稀释基础上已发行和流通的普通股的10%。Vista还在2018年发行了虚拟单元，以现金结算，期限为三年。公司董事会（“董事会”）可酌情决定不时给予基于股票的补偿和虚拟单位，其归属条款由董事会决定。

截至2022年12月31日和2021年12月31日止年度的股票补偿费用为：


	截至12月31日，
	2022		2021
RSU	$	507	$	672
DSU		272		212
股票期权		—		3
	$	779	$	887

幻影单位	$	—	$	26

截至2022年12月31日，未确认的RSU补偿费用为297美元，预计将在1.2年的加权平均期间内确认。

限制性股票单位

下表概述了RSU的活动：


		加权平均数
	编号	批出日期公平
	受限制股份单位	每个RSU的值
2020年12月31日	2,467,002	$	0.42
已获批	891,000		0.76
取消/没收	(413,335)		0.48
已归属，扣除已扣减的股份	(946,328)		0.46
未归属-2021年12月31日	1,998,339	$	0.53
已获批	759,000		0.59
取消/没收	(395,569)		0.51
已归属，扣除已扣减的股份	(889,762)		0.49
2022年12月31日	1,472,008	$	0.60

在截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度内，公司预扣的股份相当于该期间归属于受限制股份单位的员工预扣税义务的价值。扣留的股份被视为注销/没收。

根据长期投资协议，RSU奖励的一部分在未来的固定日期归属，条件是接受者在该日期继续隶属于Vista。其他受限制股份单位的奖励以达到某些业绩和市场标准为条件，包括实现某些公司目标和公司股价表现。在未归属的受限制股份单位中，约43%将根据未来的固定日期归属，约57%将根据股价标准归属。注册会计师的最低归属期为一年。

递延股份单位

DSU计划规定向非雇员董事发放DSU。但公司只会在非雇员董事不再担任公司董事后，才会为每一股发行一股普通股。2022年3月，董事会批准了324000个DSU，公司确认了272美元的DSU费用。2021年2月，董事会批准了204000个DSU，公司确认了212美元的DSU费用。

下表概述了DSU的活动：



			加权平均数
	数目		批出日期公平
	DSU		每个DSU的价值
2020年12月31日	726,000	$	0.57
已获批	204,000		1.04
2021年12月31日	930,000	$	0.68
已获批	324,000		0.84
2022年12月31日	1,254,000	$	0.72

股票期权

下表概述了备选方案活动：


				加权平均数
		加权平均数		剩余	聚合
	数目	行使价		合同期限	内在
	选项	每个选项		（年）	价值
2020年12月31日	1,367,000	$	0.71	2.63	$	507
2021年12月31日	1,367,000	$	0.71	1.64	$	38
2022年12月31日	1,367,000	$	0.71	0.64	$	—

可行使-2022年12月31日	1,367,000	$	0.71	0.64	$	—

下表概述了未归属的期权活动：


				加权
		加权		平均
		平均		剩余
		授予日期		摊销
	数目	公允价值		期间
	选项	每个选项		（年）
2020年12月31日	33,333	$	0.31	0.25
既得	(33,333)		0.31
未归属-2021年12月31日	—	$	—	—
2022年12月31日	—	$	—	—

幻影单位

每个虚拟单位的价值等于公司在归属日的股价，并以现金支付。如果接收者在这些日期继续隶属于Vista，则Phantom Units归属于固定的未来日期。本公司将这些单位作为奖励入账，归类为负债。截至2021年12月31日止年度，公司为这些单位确认了26美元的补偿费用。公司为截至2021年12月31日止年度的虚拟单元支付了65美元。

下表列出了未归属的虚拟单位的摘要：


		加权平均数
		剩余
	数目	归属期限
	幻影单位	（年）
2020年12月31日	72,000	0.5
既得	(72,000)
未归属-2021年12月31日	—	—
2022年12月31日	—	—

加权平均普通股


	12月31日，
	2022	2021
基本普通股	118,005,490	110,263,237
稀释性股票奖励的影响	—	—
稀释普通股	118,005,490	110,263,237

代表1,472，008股普通股的未归属注册登记单位、购买1,367，000股普通股的股票期权、购买7,408，101股普通股的认股权证和代表1,254，000股未发行普通股的已归属注册登记单位

截至2022年12月31日已发行但未计入稀释加权平均已发行普通股的计算，因为其影响是反稀释的。

7.承诺与或有事项

在2000年矿场关闭时，Mt Todd矿场并未被前任矿主收回。与这一时期和2006年收购Vista之前有关的填海义务目前由澳大利亚北领地政府（“北领地政府”）负责。当我们通知北领地政府我们打算进行开发时，公司将承担北领地政府目前所说的7300万澳元的历史修复债务。

根据与Jawoyn协会土著公司就Mt Todd达成的一项协议，我们同意总收益特许权使用费（“GPR”）介于0.125%和2.0%之间，这取决于当时的黄金价格和外汇汇率，以及1.0%的GPR不与黄金价格或外汇汇率挂钩。综合GPR范围为1.125%至3.0%。

我们的勘探和开发活动受有关环境保护的各种法律和法规的约束。这些法律和条例不断变化，而且一般都变得更具限制性。未来为遵守这些法律和条例可能需要的支出无法预测。如果公司确定很可能存在一项义务，并且可以合理估计该数额，则将记录一项环境责任准备金。如果找不到其他责任方或潜在责任方，这可能包括可归因于公司先前持有的采矿索赔的复垦费用。我们以尽量减少对环境影响的方式开展业务，并相信我们的业务在所有重要方面均符合适用的法律和条例。在2022年期间，公司审查了以前持有的非核心财产的环境责任准备金和相关的或有负债，并确定复垦费用既不可能也无法合理估计。该公司冲回了环境责任准备金，导致其他收入/（损失）增加240美元。

8.补充现金流量信息和重大非现金交易

截至2022年12月31日和2021年12月31日，我们在美国或澳大利亚的所有现金都是流动银行存款和/或政府票据。

截至2022年12月31日和2021年12月31日止年度无重大非现金交易。

9.所得税

公司在美国和国外的收入/（损失）为：


	截至12月31日，
	2022		2021
美国	$	(95)	$	(136)
加拿大		(272)		(7,155)
其他外国净额		(4,564)		(7,946)
	$	(4,931)	$	(15,237)

在截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度内，公司在美国、加拿大和其他外国司法管辖区确认了零美元的当期和递延所得税费用或收益，这是由于每个司法管辖区内的全额估值备抵。

费率调节

公司按法定税率征收的合并所得税与美国实际所得税（福利）/费用之间的调节是：


	截至12月31日，
	2022		2021
按法定税率征收的所得税	$	(1,035)	$	(3,743)
税收增加（减少）的原因是：
国家税		(2)		(21)
股票补偿		120		33
餐饮和娱乐		1		—
推算利息		16		1
其他调整		(16)		—
过期NOL		504		—
通货膨胀调整		—		(2)
对实际调整数的上一年拨备		472		(493)
美国税率变化		5		—
外国税率的差别		(426)		(186)
外汇汇率变动		1,421		911
影响所得税费用或收益的估值备抵变动		(1,060)		3,500
所得税（福利）/费用	$	—	$	—

递延税款

递延所得税反映了为财务报告目的的资产和负债的账面金额与为所得税目的使用的金额之间的暂时性差异的净影响。公司递延所得税资产和负债的组成部分如下：


	12月31日，
	2022		2021
递延所得税资产
不动产、厂场和设备的超额税基超过账面税基	$	7,225	$	7,225
有价证券		—		103
经营亏损结转		39,709		40,620
资本损失结转		14,394		14,065
资本支出		374		374
股票补偿		55		179
可收回的增值税		152		145
未实现外汇损益		—		116
环境责任		—		65
发行成本		229		305
应计假期		29		26
其他		—		4
未来税收资产总额		62,167		63,227
未来税务资产的估值备抵		(62,167)		(63,227)
		—		—
递延所得税负债
其他投资		—		—
		—		—

递延税款共计	$	—	$	—

加拿大和外国税务资产估价津贴

如果根据现有信息，很有可能所有资产都不会变现，我们就建立了所得税资产的估值备抵。截至2022年12月31日和2021年12月31日，估值备抵分别为62167美元和63227美元，主要涉及不太可能利用的经营亏损结转。公司定期评估正面和负面证据，以确定递延所得税资产在到期前变现的可能性是否更大。

亏损结转

本公司的税务亏损结转到期日期如下：


	非资本加拿大		美国		墨西哥		巴巴多斯		合计
2023		—		—		392		6		398
2024		—		—		—		6		6
2025		—		—		84		6		90
2026		1,027		—		863		5		1,895
2027		847		—		—		7		854
2028		5,245		—		—		7		5,252
2029		4,022		—		—		2		4,024
2030		5,032		1,748		—		—		6,780
2031		3,806		3,407		75		—		7,288
2032		6,397		2,323		52		—		8,772
2033		6,185		3,098		—		—		9,283
2034		4,420		—		—		—		4,420
2035		3,729		2		—		—		3,731
2036		2,799		2,655		—		—		5,454
2037		1,916		2,482		—		—		4,398
2038		2,666		—		—		—		2,666
2039		3,338		—		—		—		3,338
2040		2,829		—		—		—		2,829
2041		3,195		—		—		—		3,195
2042		704		—		—		—		704
	$	58,157	$	15,715	$	1,466	$	39	$	75,377

从2018年至2022年纳税年度的美国亏损结转金额为2401美元，加拿大资本亏损结转金额为106623美元，澳大利亚NOL金额为63810美元，但未到期，未列入上一表。

税收不确定性的会计处理

会计准则编纂主题740（“ASC 740”）要求公司评估其所得税状况，并就税务机关不太可能维持的不确定纳税状况确认负债。截至2022年12月31日和2021年12月31日，公司认为不存在需要确认负债的所得税不确定性。如果公司确定不确定的税务状况符合ASC 740的标准，则会将一笔估计负债以及相关的利息和罚款确认为所得税费用。

税务时效

该公司在加拿大、美国联邦和州司法管辖区以及其他外国司法管辖区提交所得税申报表。这些司法管辖区目前没有正在进行的税务审查。此外，公司在截至2018年12月31日或之前的年度不再接受加拿大税务局的加拿大税务审查，或在截至2018年12月31日或之前的年度不再接受美国国税局的美国联邦所得税审查。一些

截至2017年12月31日或之前的年度，美国各州和其他外国司法管辖区仍需接受税务审查。

虽然根据时效规定，某些纳税年度是截止的，但税务机关仍然可以调整结转到开放年度的亏损。

10.地理和分段信息

该公司有一个可报告的经营部门，包括评估、收购和勘探活动。我们评估、收购、勘探和推进黄金勘探和潜在开发项目，这些项目可能导致黄金生产或增值战略交易。这些活动目前主要集中在澳大利亚。截至2022年12月31日或2021年12月31日，我们没有报告收入。矿藏和厂房及设备的地理位置分别载于附注4和附注5。

11.后续事件

2022年12月31日之后没有发生重大后续事件。

项目9。会计和财务披露方面的变化和与会计师的分歧。

没有。

项目9a。控制和程序。

披露控制和程序。

在截至2022年12月31日的财政年度的10-K表格年度报告所涉期间结束时，在首席执行官（“CEO”）和首席财务官（CFO）等管理层的监督和参与下，我们对披露控制和程序（定义见《交易法》第13a-15（e）条和第15d-15（e）条）的设计和运作的有效性进行了评估。基于该评估，首席执行官和CFO得出结论认为，截至本年度报告所涉期间结束时，我们的披露控制和程序有效地确保：（i）我们在根据《交易法》提交或提交SEC的报告中要求披露的信息在适用规则和表格规定的时间段内记录、处理、汇总和报告，（ii）我们在根据《交易法》提交的报告中要求披露的重要信息得到积累并传达给我们的管理层，酌情包括我们的首席执行官和CFO，以便就要求的披露做出准确和及时的决定。

财务报告的内部控制。

管理层关于财务报告内部控制的报告。

管理当局关于财务报告内部控制的报告和关于管理当局评估的证明报告载于本文件的“项目8----财务报表和补充数据”。

独立注册会计师事务所的鉴证报告。

我们的独立注册会计师事务所关于我们对财务报告的内部控制的鉴证报告不包括在此，因为作为一个非加速申报人，我们不需要提供这种报告。

内部控制的变化。

在截至2022年12月31日的季度中，我们的财务报告内部控制没有发生任何对我们的财务报告内部控制产生重大影响或有可能产生重大影响的变化。

项目9b。其他信息。

没有。

第三部分

项目10。董事、执行官和公司治理。

有关我们的执行官、董事、审计委员会、公司治理、遵守《交易法》第16（a）条和Code of Ethics的情况的信息将包含在我们最终的委托书中，该委托书将根据经修订的1934年证券交易法颁布的第14A条在2022年12月31日后的120天内提交，适用于2023年年度股东大会（“委托书”），并以引用方式并入本文。

商业行为和道德守则

我们制定了适用于公司及其附属实体的所有员工、管理人员和董事的商业行为和道德准则（“Code of Ethics”）。Code of Ethics可在我们的网站www.vistagold.com上查阅。我们会将《Code of Ethics》的任何修订、豁免及默示豁免均登载于该网页。

项目11。行政赔偿。

有关高管薪酬的信息将包含在代理声明中，并以引用方式并入本文。

项目12。某些受益所有人的安全所有权和管理及相关的股东事项。

有关我们普通股的某些实益拥有人的证券所有权、我们的股权补偿计划和我们管理层的证券所有权的信息将包含在代理声明中，并以引用方式并入本文。

项目13。某些关系和相关交易。

有关此项目的信息将包含在代理声明中，并以引用方式并入本文。

项目14。首席会计费和服务。

有关此项目的信息将包含在代理声明中，并以引用方式并入本文。

第四部分

项目15。展览和财务报表附表。

作为报告的一部分提交的文件

财务报表

以下公司合并财务报表作为本报告的一部分提交：

独立注册会计师事务所的报告（ Plante & Moran，PLLC , 科罗拉多州丹佛，PCAOB ID 166 ).

合并资产负债表–截至2022年12月31日和2021年12月31日。

合并损益表–截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度。

合并股东权益报表–截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度。

合并现金流量表–截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度。

合并财务报表附注。

见"项目8。财务报表和补充数据"。

财务报表附表

没有将财务报表附表作为本报告的一部分提交，因为这些附表不适用，或者合并财务报表或其附注中列有所需资料。见"项目8。财务报表和补充数据"。

作为本报告的一部分，提交了下列证物：


附件编号		说明
3.01		延续证明书，该证明书曾于2013年6月12日作为公司表格8-K的附件 3.1呈交，并以引用方式并入本文（档案编号1-9025）
3.02		物品通知书，该通知书曾于2013年6月12日作为公司表格8-K的附件 3.2存档，并以引用方式并入本文（档案编号1-9025）
3.03		文章，之前作为附件 3.3提交到公司2013年6月12日的8-K表格中，并以引用方式并入本文（文件编号1-9025）
4.01		登记人证券的说明
4.02		先前作为公司2021年7月9日8-K表格的附件 4.1提交的认股权证表格，并以引用方式并入本文（档案编号1-9025）
4.03		日期为2021年7月9日的公司8-K表格之前作为附件 4.2提交并以引用方式并入本文的包销商认股权证表格（文件编号1-9025）
10.01*		经修订的Vista Gold股票期权计划于2015年3月20日作为公司委托书附录F提交，并以引用方式并入本文（文件编号1-9025）
10.02		澳大利亚北部地区于2006年3月1日签订的协议，Vista Gold Australia Pty Ltd.和Vista Gold Corp.提交了公司2006年2月28日表格8-K的附件 10.2，并以引用方式并入本文（文件编号1-9025）
10.03		日期为2017年11月22日的《场内发售协议》，之前作为附件 1.1提交给公司日期为2017年11月22日的8-K表格，并以引用方式并入本文（文件编号1-9025）
10.04		日期为2020年6月24日的《场内发售协议》第1号修正案，先前已作为附件 1.2提交公司2020年6月25日的8-K表格，并以引用方式并入本文（档案编号：1-9025）
10.05**		更改契约，该契约曾于2020年12月2日以公司表格8-K提交作为附件 10.1，并以引用方式并入本文（档案编号1-9025）
10.06		经修订及重订的包销协议，该协议曾于2021年7月12日作为公司表格8-K的附件 1.1提交监察委员会，并以引用方式并入本文（档案编号1-9025）
10.07		日期为2021年12月10日的《场内发售协议》第2号修正案先前已作为附件 1.3提交给公司日期为2021年12月13日的8-K表格，并以引用方式并入本文（文件编号1-9025）
10.08*		经修订的Vista Gold长期股权激励计划于2022年3月17日作为公司委托书附录D提交，并以引用方式并入本文（文件编号1-9025）
10.09*		Vista Gold的递延股份单位计划于2022年3月17日作为公司委托书附录E提交，并以引用方式并入本文（文件编号1-9025）
10.10*		Frederick H. Earnest于2022年5月26日订立的经修订及重订的雇佣协议，该雇佣协议先前已作为附件 10.1呈交公司日期为2022年7月27日的表格10-Q，并以引用方式并入本文（档案编号1-9025）
10.11*		Douglas L. Tobler于2022年5月26日订立的经修订及重订的雇佣协议，该雇佣协议已于2022年7月27日作为附件 10.2呈交公司表格10-Q，并以引用方式并入本文（档案编号1-9025）
10.12*		John W. Rozelle于2022年5月26日订立的经修订及重订的雇佣协议，该雇佣协议先前已作为附件 10.3提交公司日期为2022年7月27日的表格10-Q，并以引用方式并入本文（档案编号1-9025）



21		本公司的附属公司
23.1		独立注册会计师事务所Plante & Moran，PLLC，Denver的同意
23.2		利乐科技有限公司的同意。
23.3		Sabry Abdel Hafez的同意
23.4		Rex Clair Bryan的同意
23.5		Thomas L. Dyer的同意
23.6		Amy L. Hudson的同意
23.7		April Hussey的同意
23.8		Chris Johns的同意
23.9		Max Johnson的同意
23.10		Deepak Malhotra的同意
23.11		Zvonimir Ponos的同意
23.12		Vicki Scharnhorst的同意
23.13		Keith Thompson的同意
23.14		John Rozelle的同意
24		授权书
31.1		根据经修订的1934年《证券交易法》第13a-14（a）条核证首席执行干事
31.2		根据经修订的1934年《证券交易法》第13a-14（a）条对首席财务官进行认证
32.1		根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条通过的《美国法典》第18章第1350条对首席执行干事的认证
32.2		根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条通过的《美国法典》第18章第1350条对首席财务官的认证
96.1		Mt Todd金矿项目的技术报告摘要此前作为附件提交至公司日期为2023年2月13日的10-K/A表格96.1，并以引用方式并入本文（文件编号1-9025）
101.INS⁽¹⁾		内联XBRL实例文档–实例文档不会出现在交互式数据文件中，因为它的XBRL标记嵌入在内联XBRL文档中。
101.SCH⁽¹⁾		内联xbrl分类法扩展–架构
101.Cal⁽¹⁾		内联xbrl分类学扩展–计算
101.DEF⁽¹⁾		内联xbrl分类法扩展–定义
101.实验室⁽¹⁾		内联xbrl分类法扩展–标签
101.前⁽¹⁾		内联xbrl分类法扩展–演示文稿
104		封面页交互式数据文件––封面页交互式数据文件不会出现在交互式数据文件中，因为它的XBRL标记嵌入到内联XBRL文档中

管理合同或补偿计划

**	根据S-K条例第601（b）（10）（iv）项的规定，展品的某些部分不是重要的，如果公开披露，将具有竞争性的危害。未经编辑的展品的副本将应要求提供给委员会。

（1）特此以电子方式提交。本报告附件 101所附文件采用XBRL（可扩展业务报告语言）格式如下：（一）截至2022年12月31日和2021年12月31日止年度的合并损益表；（二）截至2022年12月31日和2021年12月31日的合并资产负债表；（三）截至2022年12月31日和2021年12月31日止年度的合并现金流量表；（四）合并财务报表附注。

项目16。表格10-k摘要

没有。

签名

根据1934年《证券交易法》第13或15（d）节的要求，登记人已正式安排由以下签署人代表其签署本报告，并获得正式授权。


	Vista Gold Corp. （注册人）
日期：2023年2月23日	作者：/s/Frederick H. Earnest
	Frederick H. Earnest，
	首席执行官
日期：2023年2月23日	作者：/s/Douglas L. Tobler
	Douglas L. Tobler
	首席财务官

根据1934年《证券交易法》的要求，本报告由下列人士以登记人的名义和日期在下列日期签署：


日期：2023年2月23日	作者：/s/Frederick H. Earnest
	Frederick H. Earnest，
	首席执行官
	（首席执行干事）
日期：2023年2月23日	作者：/s/Douglas L. Tobler
	Douglas L. Tobler
	首席财务官
	（首席财务和会计干事）

根据1934年《证券交易法》的要求，本报告由下列人士以登记人的名义和日期在下列日期签署：

签字	容量	日期
/s/Frederick H. Earnest Frederick H. Earnest	董事	2023年2月23日
* John M. Clark	董事	2023年2月23日
* C. Thomas Ogryzlo	董事	2023年2月23日
* Deborah J. Friedman	董事	2023年2月23日
* Tracy A. Stevenson	董事	2023年2月23日
* W. Durand Eppler	董事	2023年2月23日
* Michael B. Richings	董事	2023年2月23日
*作者：/s/Frederick H. Earnest

Frederick H. Earnest，事实上的律师

根据授权书作为附件 24提交。