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垫子-20250930
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美国
证券交易委员会
华盛顿特区20549
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表格 10-Q
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（标记一）
☒ 根据1934年《证券交易法》第13或15（d）节的季度报告
已结束的季度期间
2025年9月30日
或
☐
根据1934年证券交易法第13或15（d）条提交的过渡报告
对于从到的过渡期
委员会文件编号 001-05647
___________________________________________________________
美泰公司
（在其章程中指明的注册人的确切名称）
___________________________________________________________
特拉华州   95-1567322
（国家或其他司法
公司或组织）		   （I.R.S.雇主
识别号）
大陆大道333号。   90245-5012
El Segundo， 加利福尼亚州  
（主要行政办公室地址）   （邮编）
( 310 ) 252-2000
（登记电话，含区号）
无
（前名称、前地址和前财政年度，如果自上次报告后发生变化）

__________________________________________________________

根据该法第12（b）节登记的证券：
各类名称 交易代码（s） 注册的各交易所名称
普通股，每股1.00美元 垫子 纳斯达克全球精选市场
用复选标记表明注册人（1）在过去12个月内（或要求注册人提交此类报告的较短期限内）是否已提交1934年《证券交易法》第13或15（d）条要求提交的所有报告，以及（2）在过去90天内是否已遵守此类提交要求。 有   ☒无☐
用复选标记表明注册人在过去12个月（或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内）是否以电子文件方式提交了根据S-T条例第405条（本章第232.405条）要求提交的每一份互动数据文件。 有   ☒无☐
通过复选标记指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、较小的报告公司还是新兴成长型公司。见《交易法》第12b-2条中“大型加速申报人”、“加速申报人”、“小型报告公司”、“新兴成长型公司”的定义。
大型加速披露公司   ☒    加速披露公司  
☐
非加速披露公司  
☐
   较小的报告公司  
☐
新兴成长型公司
☐
若为新兴成长型公司，请勾选注册人是否选择不使用延长的过渡期，以符合《交易法》第13(a)条规定的任何新的或修订的财务会计准则。☐
用复选标记表明注册人是否为空壳公司（定义见《交易法》第12b-2条）。有☐无 ☒
截至2025年10月17日注册人普通股的流通股数量，面值1.00美元： 310.8 百万股。
1

美泰公司和子公司
    页
第一部分—财务信息
4
4
5
6
7
8
9
31
47
48
第二部分——其他信息
49
49
49
49
49
49
50
51
2

前瞻性陈述
这份关于表格10-Q的季度报告包含了一些符合1995年《私人证券诉讼改革法案》含义的前瞻性陈述。前瞻性陈述可以通过以下事实来识别：前瞻性陈述与历史或当前事实并不严格相关，其中包括有关美泰未来期间的目标和其他未来事件的陈述。使用诸如“预期”、“预期”、“打算”、“计划”、“项目”、“期待”、“确信”、“相信”和“目标明确”等词语，通常可以识别前瞻性陈述。这些前瞻性陈述基于当前可用的运营、财务、经济和其他信息和假设，并受到许多重大风险和不确定性的影响。多种因素或因素组合，其中许多超出了美泰的控制范围，可能导致未来的实际结果或结果，或这些结果或结果的时间安排，与任何前瞻性陈述中包含的内容存在重大差异。可能导致这种差异的具体因素包括但不限于：（i）美泰及时且以具有成本效益的方式设计、开发、生产、制造、采购、运输和分销产品的能力；（ii）对零售客户和消费者提供的产品和娱乐丨美泰提供的产品有足够的兴趣和需求，以有利可图地收回美泰的成本；（iii）影响零售客户和消费者的经济状况低迷对TERM3的市场产生影响，这可能会对零售客户和消费者产生负面影响，并可能导致就业水平下降，消费者可支配收入和支出下降，包括购买美泰产品的支出减少；（iv）可能降低可自由支配消费者支出的其他因素，例如燃料和食品成本上升、房屋或其他消费者资产价值下降以及消费者债务水平较高；（v）美泰在实施成本节约和提高效率举措方面可能遇到的潜在困难或延误；（vi）美泰及其客户和供应商经营所在市场的其他经济和公共卫生状况或监管变化，这可能会造成延误或增加美泰的成本，例如较高的商品价格、劳动力成本或运输成本，或疾病爆发；（vii）通货膨胀对美泰业务的影响，包括供应链投入的成本膨胀和劳动力成本的增加，以及为努力减轻通货膨胀影响而采取的定价行动；（viii）货币波动，包括外汇汇率变动，这可能会降低美泰的净收入和收益，并对美泰的成本产生重大影响；（ix）美泰的客户集中，可能会增加美泰的任何客户所经历的困难对美泰的负面影响，例如破产或清算或普遍不成功，或其采购或销售模式发生变化；（x）美泰零售客户的库存政策，以及美泰的收入集中在下半年，再加上零售商依赖快速反应的库存管理技术，增加了生产不足、生产过剩和运输延误的风险；（xi）与安全漏洞或网络攻击相关的法律、声誉和财务风险；（xii）工作中断，包括由于工厂或港口关闭等供应链中断，这可能会影响美泰及时以具有成本效益的方式制造或交付产品的能力；（xiii）竞争对收入、利润率和美泰业务其他方面的影响，包括提供消费者选择购买的产品而不是竞争产品的能力，获得、维护和更新娱乐物业许可人广受欢迎的许可的能力，以及吸引和留住有才华的员工以及适应不断变化的工作场所模式的能力；（xiv）产品召回或产品责任诉讼的风险以及与产品安全法规相关的成本；（xV）关税、贸易限制或贸易壁垒，其中视该等措施的生效日期和期限、该等措施的金额、范围和未来性质的变化、目标国可能采取的任何反措施以及可能出现的任何缓解行动，可能会增加美泰的产品成本和其他经商成本，以及美国和/或其他主要市场（例如中国）的法律或法规发生的其他变化，其中包括但不限于税收、贸易政策、产品安全或可持续性方面，这也可能增加美泰的产品成本和其他开展业务的成本，并在每种情况下减少美泰的收益和流动性；（xvi）由于经济不稳定、政治不稳定、内乱而导致业务中断或其他不可预见的影响， 武装敌对行动（包括俄乌战争和中东地缘政治事态发展的影响）或恐怖活动、自然和人为灾害、流行病或其他公共卫生危机，或其他灾难性事件；（xvii）未能实现从美泰进行的任何投资或收购中获得的计划收益；（xviii）其他市场条件或第三方行动或批准的影响，包括导致供应商或外包商的任何重大失败、不足或中断的行动或批准，这可能会减少对美泰产品的需求，延迟或增加美泰计划的实施成本，或改变美泰的行为并降低实际结果；（xix）融资市场发生变化或美泰无法以有吸引力的条款获得融资；（xx）诉讼、仲裁或监管决定或和解行动的影响；（xxi）美泰在与投资、产品开发或其他商业活动相关的监管框架中导航的能力，例如人工智能、不可替代代币和加密货币；（xxii）无法补救TERM3财务报告内部控制的重大弱点，或在未来出现额外的重大弱点或其他缺陷，或未能维持有效的内部监控系统；及（xxiii）美泰截至2024年12月31日止财政年度的10-K表格年度报告（“2024年10-K表格年度报告”）第I部分第1A项“风险因素”详述的其他风险及不明朗因素，美泰截至2025年3月31日止三个月的10-Q表格季度报告第II部分第1A项“风险因素”，以及随后的定期申报。美泰不更新前瞻性陈述，并明确表示不承担任何这样做的义务，除非法律要求。

3

第一部分—财务信息
项目1。财务报表。
美泰公司和子公司
合并资产负债表
9月30日，
2025		 9月30日，
2024		 12月31日，
2024
  （未经审计；单位：千，股份数据除外）
物业、厂房及设备
流动资产
现金及等价物 $ 691,893   $ 723,532   $ 1,387,908  
应收账款，扣除信贷损失准备金$ 8.4 百万，$ 8.2 百万，以及$ 8.2 百万，分别
1,390,300   1,477,364   1,003,178  
库存 826,582   737,182   501,732  
预付费用及其他流动资产 246,888   242,302   234,099  
流动资产总额 3,155,663   3,180,380   3,126,917  
非流动资产
物业、厂房及设备净额 542,432   513,769   516,049  
使用权资产，净额 305,374   277,627   326,394  
商誉 1,389,856   1,388,991   1,381,721  
递延所得税资产 302,017   260,180   296,862  
可辨认无形资产，净额 344,668   374,706   360,563  
其他非流动资产 553,420   518,080   535,578  
总资产 $ 6,593,430   $ 6,513,733   $ 6,544,084  
负债与股东权益
流动负债
长期债务的流动部分 $ 599,249   $ —   $ —  
应付账款 492,834   439,203   398,983  
应计负债 829,745   803,204   878,710  
应付所得税 52,814   56,212   38,030  
流动负债合计 1,974,642   1,298,619   1,315,723  
非流动负债
长期负债 1,738,375   2,333,260   2,334,351  
非流动租赁负债 254,676   229,223   278,174  
其他非流动负债 364,523   339,685   351,711  
非流动负债总额 2,357,574   2,902,168   2,964,236  
股东权益
普通股$ 1.00 面值， 1.00 亿股授权； 441.4 已发行百万股
441,369   441,369   441,369  
额外实收资本 1,772,907   1,759,000   1,780,259  
按成本计算的库存股票： 130.5 百万股， 104.5 百万股，以及 111.4 百万股，分别
( 2,925,108 ) ( 2,434,734 ) ( 2,566,929 )
留存收益 3,895,269   3,463,016   3,603,878  
累计其他综合损失 ( 923,223 ) ( 915,705 ) ( 994,452 )
股东权益总额 2,261,214   2,312,946   2,264,125  
负债总额和股东权益 $ 6,593,430   $ 6,513,733   $ 6,544,084  
随附的附注是这些综合财务报表的组成部分。
4

美泰公司和子公司
综合业务报表
  截至3个月 截至九个月
9月30日，
2025		 9月30日，
2024		 9月30日，
2025		 9月30日，
2024
  （未经审计；以千为单位，每股金额除外）
净销售额 $ 1,735,972   $ 1,843,904   $ 3,581,163   $ 3,733,141  
销售成本 867,720   864,908   1,785,864   1,834,539  
毛利 868,252   978,996   1,795,299   1,898,602  
广告和促销费用 118,137   104,956   267,459   250,117  
其他销售及行政开支 370,266   385,699   1,122,472   1,112,455  
营业收入 379,849   488,341   405,368   536,030  
利息支出 29,416   29,371   88,004   89,415  
利息（收入） ( 9,027 ) ( 9,787 ) ( 37,344 ) ( 39,466 )
其他营业外支出（收入），净额 965   ( 2,924 ) 12,588   8,796  
所得税前收入 358,495   471,681   342,120   477,285  
所得税拨备 86,884   106,350   72,529   94,756  
权益法投资（收益） ( 6,747 ) ( 7,045 ) ( 21,799 ) ( 18,426 )
净收入 $ 278,358   $ 372,376   $ 291,390   $ 400,955  
每股普通股净收入-基本 $ 0.88   $ 1.10   $ 0.90   $ 1.17  
加权-普通股平均数 315,834   339,059   322,255   342,707  
每股普通股净收入-摊薄 $ 0.88   $ 1.09   $ 0.90   $ 1.16  
加权-普通股和潜在普通股的平均数 318,068   341,216   325,129   345,380  
随附的附注是这些综合财务报表的组成部分。
5

美泰公司和子公司
综合收益（亏损）合并报表
  截至3个月 截至九个月
  9月30日，
2025		 9月30日，
2024		 9月30日，
2025		 9月30日，
2024
  （未经审计；单位：千）
净收入 $ 278,358   $ 372,376   $ 291,390   $ 400,955  
其他综合（亏损）收入，税后净额
货币换算调整 ( 9,893 ) 24,442   105,665   ( 16,885 )
员工福利计划调整 1,407   994   3,977   3,441  
衍生工具未实现净收益（亏损）：
未实现持有收益（亏损） 3,332   ( 13,288 ) ( 50,530 ) 9,764  
列入净收入的重新分类调整数 ( 1,159 ) 7,264   12,117   ( 7,057 )
2,173   ( 6,024 ) ( 38,413 ) 2,707  
其他综合（亏损）收入，税后净额 ( 6,313 ) 19,412   71,229   ( 10,737 )
综合收益 $ 272,045   $ 391,788   $ 362,619   $ 390,218  

随附的附注是这些综合财务报表的组成部分。
6

美泰公司和子公司
合并现金流量表
截至九个月
9月30日，
2025		 9月30日，
2024
  （未经审计；单位：千）
经营活动产生的现金流量：
净收入 $ 291,390   $ 400,955  
调整净收益与用于经营活动的净现金流量：
折旧 102,395   101,682  
无形资产摊销 23,559   23,503  
股份补偿 60,954   57,448  
库存陈旧 22,429   30,023  
递延所得税 ( 2,968 ) 23,020  
权益法投资收益 ( 21,799 ) ( 18,426 )
外国递延税项资产的估值备抵 —   3,200  
内容资产摊销 45,580   62,333  
资产和负债变动
应收账款，净额 ( 357,971 ) ( 408,662 )
库存 ( 306,377 ) ( 201,954 )
预付费用及其他流动资产 ( 22,365 ) ( 42,695 )
应付账款、应计负债、应付所得税 6,188   ( 32,262 )
内容资产支出 ( 13,388 ) ( 16,944 )
其他，净额 ( 30,926 ) ( 42,804 )
用于经营活动的现金流量净额 ( 203,299 ) ( 61,583 )
投资活动产生的现金流量：
购买工具、模具、模具 ( 49,949 ) ( 48,337 )
购买其他不动产、厂房、设备 ( 74,902 ) ( 108,598 )
外币远期外汇合约收益，净额 9,333   1,578  
其他，净额 18,013   3,617  
用于投资活动的现金流量净额 ( 97,505 ) ( 151,740 )
融资活动产生的现金流量：
股份回购 ( 412,474 ) ( 268,307 )
以股份为基础的薪酬预扣税款 ( 15,100 ) ( 17,375 )
股票期权行使收益 5,546   6,184  
其他，净额 ( 4,233 ) ( 34,730 )
用于筹资活动的现金流量净额 ( 426,261 ) ( 314,228 )
货币汇率变动对现金及等价物的影响 31,050   ( 10,280 )
现金及等价物变动 ( 696,015 ) ( 537,831 )
期初现金及等价物 1,387,908   1,261,363  
期末现金及等价物 $ 691,893   $ 723,532  
随附的附注是这些综合财务报表的组成部分。
7

美泰公司和子公司
合并股东权益报表
共同
股票		 额外
实缴
资本		 财政部
股票		 保留
收益		 累计
其他
综合
亏损		 合计
股东'
股权
  （未经审计；单位：千）
余额，2024年12月31日 $ 441,369   $ 1,780,259   $ ( 2,566,929 ) $ 3,603,878   $ ( 994,452 ) $ 2,264,125  
净亏损 — — — ( 40,319 ) — ( 40,319 )
其他综合收益，税后净额 — — — — 47,865   47,865  
股份回购 — — ( 161,440 ) — — ( 161,440 )
发行库存股用于股票期权行权 — ( 1,151 ) 2,819   — — 1,668  
发行库存股用于限制性股票单位归属 — ( 6,535 ) 4,312   — — ( 2,223 )
递延补偿 — ( 73 ) 73   — — —  
股份补偿 — 19,904   — — — 19,904  
余额，2025年3月31日 $ 441,369   $ 1,792,404   $ ( 2,721,165 ) $ 3,563,559   $ ( 946,587 ) $ 2,129,580  
净收入 — — — 53,352   — 53,352  
其他综合收益，税后净额 — — — — 29,677   29,677  
股份回购 — — ( 50,462 ) — — ( 50,462 )
发行库存股用于股票期权行权 — ( 3,292 ) 6,391   — — 3,099  
发行库存股用于限制性股票单位归属 — ( 51,100 ) 38,698   — — ( 12,402 )
递延补偿 — ( 61 ) 356   — — 295  
股份补偿 — 18,720   — — — 18,720  
余额，2025年6月30日 $ 441,369   $ 1,756,671   $ ( 2,726,182 ) $ 3,616,911   $ ( 916,910 ) $ 2,171,859  
净收入 — — — 278,358   — 278,358  
其他综合亏损，税后净额 — — — — ( 6,313 ) ( 6,313 )
股份回购 — — ( 204,406 ) — — ( 204,406 )
发行库存股用于股票期权行权 — ( 425 ) 1,204   — — 779  
发行库存股用于限制性股票单位归属 — ( 5,579 ) 4,184   — — ( 1,395 )
递延补偿 — ( 90 ) 92   — — 2  
股份补偿 — 22,330   — — — 22,330  
余额，2025年9月30日 $ 441,369   $ 1,772,907   $ ( 2,925,108 ) $ 3,895,269   $ ( 923,223 ) $ 2,261,214  
共同
股票		 额外
实缴
资本		 财政部
股票		 保留
收益		 累计
其他
综合
亏损		 合计
股东'
股权
  （未经审计；单位：千）
余额，2023年12月31日 $ 441,369   $ 1,774,911   $ ( 2,224,160 ) $ 3,062,061   $ ( 904,968 ) $ 2,149,213  
净亏损 — — — ( 28,281 ) — ( 28,281 )
其他综合亏损，税后净额 — — — — ( 10,765 ) ( 10,765 )
股份回购 — — ( 100,758 ) — — ( 100,758 )
发行库存股用于股票期权行权 — ( 2,754 ) 7,053   — — 4,299  
发行库存股用于限制性股票单位归属 — ( 17,932 ) 11,607   — — ( 6,325 )
股份补偿 — 17,929   — — — 17,929  
余额，2024年3月31日 $ 441,369   $ 1,772,154   $ ( 2,306,258 ) $ 3,033,780   $ ( 915,733 ) $ 2,025,312  
净收入 — — — 56,860   — 56,860  
其他综合亏损，税后净额 — — — — ( 19,384 ) ( 19,384 )
股份回购 — — ( 100,954 ) — — ( 100,954 )
发行库存股用于股票期权行权 — ( 437 ) 953   — — 516  
发行库存股用于限制性股票单位归属 — ( 35,743 ) 26,692   — — ( 9,051 )
递延补偿 — ( 148 ) 148   — — —  
股份补偿 — 19,834   — — — 19,834  
余额，2024年6月30日 $ 441,369   $ 1,755,660   $ ( 2,379,419 ) $ 3,090,640   $ ( 935,117 ) $ 1,973,133  
净收入 — — — 372,376   — 372,376  
其他综合收益，税后净额 — — — — 19,412   19,412  
股份回购 — — ( 68,907 ) — — ( 68,907 )
发行库存股用于股票期权行权 — ( 1,186 ) 2,556   — — 1,370  
发行库存股用于限制性股票单位归属 — ( 15,159 ) 11,036   — — ( 4,123 )
股份补偿 — 19,685   — — — 19,685  
余额，2024年9月30日 $ 441,369   $ 1,759,000   $ ( 2,434,734 ) $ 3,463,016   $ ( 915,705 ) $ 2,312,946  
随附的附注是这些综合财务报表的组成部分。
8

美泰公司和子公司
合并财务报表附注
（未经审计）
1. 列报依据
随附的未经审计综合财务报表和相关披露是根据适用于中期财务信息的美国公认会计原则（“GAAP”）以及表格10-Q和S-X条例第10-01条的说明编制的。管理层认为，所有调整（仅包括那些正常经常性的调整）被认为是对美泰，Inc.及其子公司（“美泰”）截至所述期间和期间的财务状况和中期业绩的公允报表所必需的，均已包括在内。
2024年12月31日的资产负债表数据来自经审计的财务报表；然而，随附的合并财务报表临时附注并不包括GAAP要求的所有年度披露。由于美泰的业务具有季节性，中期业绩并不一定代表全年的预期业绩。此处包含的财务信息应与美泰的合并财务报表以及2024年10-K表格年度报告中的相关说明一起阅读。
2. 应收账款，净额
美泰是根据收款历史以及管理层对当前经济走势、商业环境、客户财务状况、应收账款账龄以及可能影响未来信用损失水平的客户纠纷等方面的评估，对当前预期信用损失进行估算的。应收账款已扣除信贷损失备抵$ 8.4 百万，$ 8.2 百万，以及$ 8.2 分别截至2025年9月30日、2024年9月30日和2024年12月31日的百万。
3. 库存
库存包括以下内容：
9月30日，
2025		 9月30日，
2024		 12月31日，
2024
  （单位：千）
原材料和在制品 $ 99,289   $ 109,335   $ 94,755  
成品 727,293   627,847   406,977  
$ 826,582   $ 737,182   $ 501,732  
4. 物业、厂房及设备设备净额
物业、厂房及设备净额包括以下各项： 
9月30日，
2025		 9月30日，
2024		 12月31日，
2024
  （单位：千）
土地 $ 48,480   $ 42,924   $ 42,584  
建筑物 374,028   357,969   350,920  
机械设备 627,455   641,999   605,311  
Software 235,394   234,928   234,699  
工具、模具、模具 481,774   501,220   476,551  
租赁权改善 110,028   120,929   107,139  
在建工程 73,938   42,243   62,130  
1,951,097   1,942,212   1,879,334  
减：累计折旧 ( 1,408,665 ) ( 1,428,443 ) ( 1,363,285 )
$ 542,432   $ 513,769   $ 516,049  
9

5. 商誉和可辨认无形资产，净额
商誉
美泰的报告单位是（i）北美，由美国和加拿大组成，（ii）国际，和（iii）美国娃娃。与美国娃娃报告单位相关的商誉包含在北美运营分部中。美泰的可报告分部为：（i）北美和（ii）国际。经营分部的某些组成部分已汇总为一个单一的报告单位，因为这些组成部分具有相似的经济特征。类似的经济特征包括产品的性质、生产过程的性质、客户以及产品的分销方式。美泰每年在第三季度以及每当有事件或情况变化表明报告单位的账面金额可能超过其公允价值时，都会对其商誉进行减值测试。
美泰对截至2025年8月1日的商誉减值情况进行了量化评估，确定商誉未发生减值。定量商誉减值评估包括使用某些假设和估计来计算美泰报告单位的估计公允价值。如果假设、估计或市场因素（包括季节性）与美泰当前的估计存在差异，美泰报告单位的估计公允价值可能会发生重大变化。鉴于较小的规模，最容易受到假设和估计变化影响的报告单位是美国娃娃，因为与其他报告单位相比，超过账面价值的公允价值是一个较小的美元和百分比价值。
截至2025年9月30日止9个月按报告单位划分的商誉账面值变动情况如下所示。商誉根据在收购日预计将获得企业合并相关收益的报告单位分配给美泰的报告单位，从而造成外币折算影响。
  12月31日，
2024		 货币
汇率
影响		 9月30日，
2025
（单位：千）
北美洲 $ 732,995   $ 2,145   $ 735,140  
国际 441,155   5,990   447,145  
美国娃娃 207,571   —   207,571  
$ 1,381,721   $ 8,135   $ 1,389,856  
可辨认无形资产，净额
美泰的可辨认无形资产，净额由以下各项组成：
9月30日，
2025		 9月30日，
2024		 12月31日，
2024
（单位：千）
可辨认无形资产 $ 811,224   $ 809,851   $ 798,655  
减：累计摊销 ( 466,556 ) ( 435,145 ) ( 438,092 )
$ 344,668   $ 374,706   $ 360,563  
美泰的可摊销无形资产主要由商标和商号组成。每当有事件或情况变化表明无形资产的账面值可能无法收回时，美泰会对其可摊销无形资产进行减值测试。美泰可摊销无形资产分别为 无 t于截至2025年9月30日及2024年9月30日止三个月及九个月期间减值。
10

6. 应计负债
应计负债包括以下各项：
9月30日，
2025		 9月30日，
2024		 12月31日，
2024
  （单位：千）
版税 $ 87,099   $ 80,141   $ 80,754  
租赁负债 82,479   74,871   74,755  
广告及推广 74,188   71,993   120,290  
激励补偿 61,944   104,136   157,699  
7. 供应商融资计划
美泰与第三方金融机构签订了一项协议，该协议允许某些参与的供应商有机会根据供应商融资计划自愿为美泰的付款义务提供资金。根据该计划，参与的供应商可以通过将其一笔或多笔应收款项以折扣价出售给第三方金融机构的方式，在其预定的到期日期之前，加速收回其应收美泰的款项的时间安排。美泰与供应商协商的付款条件范围是一致的，无论供应商是否参与供应商融资计划且美泰在任何供应商参与供应商融资计划的决定中不具有任何经济利益。参与该计划的供应商可以选择他们向第三方金融机构销售的是哪种个人美泰发票。所有应付参与供应商的全额美泰款项均根据与供应商原先协商的条款在发票到期日支付，无论应付供应商的单项发票是否出售给第三方金融机构。美泰合并资产负债表中截至2025年9月30日、2024年9月30日和2024年12月31日的应付账款分别为$ 163.6 百万，$ 112.3 百万，以及$ 69.2 根据供应商融资计划，分别应付供应商的未偿付款义务百万。与供应商融资计划相关的所有付款活动均在综合现金流量表的经营活动范围内列报。
8. 季节性融资
2024年7月15日，美泰签订了一份循环信贷协议（“信贷协议”），在作为借款人的美泰、作为行政代理人的美国银行以及该协议缔约方的其他贷方和金融机构之间，提供了$ 1.40 高级无抵押循环信贷融资（“信贷融资”）本金总额10亿元。信贷便利将于2029年7月15日到期。就信贷融通而言，美泰终止了承诺，并履行了作为借款人的美泰、作为行政代理人的美国银行N.A.以及作为其当事方的其他贷款人和金融机构之间截至2022年9月15日的美泰先前的循环信贷协议（经修订）项下的所有未偿债务，这些贷款人和金融机构提供了本金总额为$ 1.40 十亿。
信贷融通下的借款以浮动利率计息，对于以美元计价的贷款，美泰可以选择（a）期限SOFR（定义见信贷协议），外加适用的保证金，范围从 0.875 %至 1.375 年率%，或（b）基准利率（定义见信贷协议），加上适用的保证金，范围从 0.000 %至 0.375 年%，在每种情况下，这些适用的保证金将根据美泰的债务评级确定。
除了支付信贷融通下未偿还本金金额的利息外，美泰还需支付（i）信贷融通平均每日未使用部分的未使用额度费用每年，（ii）基于未偿还信用证总面值的百分比的信用证首付费用，以及（iii）贷方和代理人的某些其他惯常费用和开支。
信贷协议包含惯常契约，包括但不限于：（a）限制美泰及其子公司与其他公司合并和合并、处置全部或几乎全部资产、产生债务或授予资产留置权或其他担保权益的能力，在每种情况下，均受某些惯常例外情况的限制，以及（b）以下要求：丨美泰美泰在信贷融通下的义务由美泰的任何现有或未来直接或间接国内子公司提供担保，该子公司为TERM3的本金总额或承诺金额超过$ 50 百万，但须遵守某些惯例例外。截至2025年9月30日，美泰无子公司需为该授信提供担保。
11

信贷协议要求维持（a）利息覆盖率不低于 2.75 至每个财政季度末的1.00和（b）截至每个财政季度末的总杠杆率，不超过（x） 3.75 截至每年3月31日、6月30日和12月31日的财政季度，以及（y） 4.00 至每年9月30日结束的财政季度的1.00。总杠杆率财务契约受制于升级至 4.25 至1.00，涉及完成某些重大收购的财政季度，此后为期四个财政季度，但须遵守某些惯例例外情况。
截至2025年9月30日，美泰已遵守信贷协议所载的所有契诺。美泰有 无 信贷融通项下未偿还借款和 无 截至2025年9月30日、2024年9月30日、2024年12月31日未偿还的其他短期借款。信贷机制项下未结信用证总额约为$ 9 截至2025年9月30日、2024年9月30日和2024年12月31日的百万。
信贷协议是一项重要协议，未能遵守其契诺可能会导致信贷融资条款下的违约事件。如果美泰根据信贷安排的条款发生违约，其满足季节性融资要求的能力可能会受到不利影响。
9. 长期负债
长期债务包括以下内容：
9月30日，
2025		 9月30日，
2024		 12月31日，
2024
  （单位：千）
2040年10月到期的2010年优先票据 $ 250,000   $ 250,000   $ 250,000  
2041年11月到期的2011年优先票据 300,000   300,000   300,000  
2027年12月到期的2019年优先票据 600,000   600,000   600,000  
2026年4月到期的2021年优先票据 600,000   600,000   600,000  
2029年4月到期的2021年优先票据 600,000   600,000   600,000  
发债成本与债务贴现 ( 12,376 ) ( 16,740 ) ( 15,649 )
2,337,624   2,333,260   2,334,351  
减：当期部分 ( 599,249 ) —   —  
长期负债合计 $ 1,738,375   $ 2,333,260   $ 2,334,351  
美泰于2027年到期的2019年优先票据是根据日期为2019年11月20日的契约发行的，其于2026年到期的2021年优先票据和于2029年到期的2021年优先票据是根据日期为2021年3月19日的契约发行的。这些契约包含限制美泰（及其部分子公司）能力的契约，其中包括：（i）产生额外债务或发行某些优先股；（ii）就其股本支付股息或进行其他分配或进行其他限制性付款；（iii）对非限制性子公司进行投资；（iv）设置留置权；（v）进行某些售后/回租交易；（vi）合并或合并，或出售、转让或以其他方式处置其几乎所有资产；以及（vii）指定未来的担保人。2019年和2021年的契约还规定，如果美泰在标普、穆迪、惠誉的任何两者中分别获得BBB-、Baa3和/或BBB-（或更高）的债务评级，并且没有发生违约事件，则这些契约中的某些将被暂停。
2024年，惠誉将美泰的信用评级从BB +更改为BBB-，前景展望稳定，标普将美泰的信用评级从BBB-更改为BBB，前景展望稳定，穆迪维持美泰的信用评级为Baa3，前景展望稳定。由于目前的信用评级和没有违约事件，2019年和2021年契约中限制美泰产生额外债务或发行某些优先股、就其股本支付股息或进行其他分配或进行其他限制性付款的能力的契诺，以及对非限制性子公司进行投资的能力，以及限制美泰合并或合并，或出售、转让或以其他方式处置其几乎所有资产和指定未来担保人的能力的契诺中的某些条款被暂停。若美泰不再分别获得标普、穆迪、惠誉任何两家机构给予的BBB-、Baa3和/或BBB-（或更高）的信用评级，则美泰将在此后受到与未来事件有关的暂停契约的约束。
美泰于2040年到期的2010年优先票据和于2041年到期的2011年优先票据是根据日期为2010年9月23日的契约发行的。该契约包含一些契约，这些契约限制了美泰及其子公司设置留置权、进行某些售/回租交易以及合并或合并，或出售、转让或以其他方式处置其几乎所有资产的能力，其中包括设置留置权、进行某些售/回租交易以及合并或合并。
12

10. 累计其他综合收益（亏损）
下表列示其他综合收益（亏损）各构成部分的累计余额变动情况，包括本期其他综合收益（亏损）和从累计其他综合收益（亏损）重新分类：
  截至2025年9月30日止三个月
  衍生产品
仪器		 员工福利计划 货币
翻译
调整		 合计
  （单位：千）
截至2025年6月30日的累计其他综合收益（亏损），税后净额 $ ( 26,279 ) $ ( 137,093 ) $ ( 753,538 ) $ ( 916,910 )
重分类前其他综合收益（亏损） 3,332   29   ( 9,893 ) ( 6,532 )
从累计其他综合收益（亏损）中重分类的金额 ( 1,159 ) 1,378   —   219  
其他综合收益（亏损）净变动 2,173   1,407   ( 9,893 ) ( 6,313 )
截至2025年9月30日的累计其他综合收益（亏损），税后净额 $ ( 24,106 ) $ ( 135,686 ) $ ( 763,431 ) $ ( 923,223 )
截至2025年9月30日止九个月
衍生产品
仪器		 员工福利计划 货币
翻译
调整		 合计
（单位：千）
截至2024年12月31日的累计其他综合收益（亏损），税后净额 $ 14,307   $ ( 139,663 ) $ ( 869,096 ) $ ( 994,452 )
重分类前其他综合收益（亏损） ( 50,530 ) 92   105,665   55,227  
从累计其他综合收益（亏损）中重分类的金额 12,117   3,885   —   16,002  
其他综合收益（亏损）净变动 ( 38,413 ) 3,977   105,665   71,229  
截至2025年9月30日的累计其他综合收益（亏损），税后净额 $ ( 24,106 ) $ ( 135,686 ) $ ( 763,431 ) $ ( 923,223 )
  截至2024年9月30日止三个月
  衍生产品
仪器		 员工福利计划 货币
翻译
调整		 合计
  （单位：千）
截至2024年6月30日的累计其他综合收益（亏损），税后净额 $ 5,268   $ ( 140,469 ) $ ( 799,916 ) $ ( 935,117 )
重分类前其他综合收益（亏损） ( 13,288 ) 16   24,442   11,170  
从累计其他综合收益（亏损）中重分类的金额 7,264   978   —   8,242  
其他综合收益（亏损）净变动 ( 6,024 ) 994   24,442   19,412  
截至2024年9月30日的累计其他综合收益（亏损），税后净额 $ ( 756 ) $ ( 139,475 ) $ ( 775,474 ) $ ( 915,705 )
13

截至2024年9月30日止九个月
衍生产品
仪器		 员工福利计划 货币
翻译
调整		 合计
（单位：千）
截至2023年12月31日的累计其他综合收益（亏损），税后净额 $ ( 3,463 ) $ ( 142,916 ) $ ( 758,589 ) $ ( 904,968 )
重分类前其他综合收益（亏损） 9,764   50   ( 16,885 ) ( 7,071 )
从累计其他综合收益（亏损）中重分类的金额 ( 7,057 ) 3,391   —   ( 3,666 )
其他综合收益（亏损）净变动 2,707   3,441   ( 16,885 ) ( 10,737 )
截至2024年9月30日的累计其他综合收益（亏损），税后净额 $ ( 756 ) $ ( 139,475 ) $ ( 775,474 ) $ ( 915,705 )
14

下表列示从累计其他综合收益（亏损）改叙至综合经营报表的分类和金额：
截至3个月
2025年9月30日 2024年9月30日 运营报表
分类
（单位：千）  
衍生工具：
外币远期汇兑及其他合同收益（亏损） $ 1,217   $ ( 7,275 ) 销售成本
税收效应 ( 58 ) 11   所得税拨备/收益
$ 1,159   $ ( 7,264 ) 净收入/亏损
员工福利计划：
先前服务信贷的摊销（a） $ 449   $ 460   其他营业外收入/支出，净额
确认精算损失（a） ( 2,100 ) ( 1,902 ) 其他营业外收入/支出，净额
( 1,651 ) ( 1,442 )
税收效应 273   464   所得税拨备/收益
$ ( 1,378 ) $ ( 978 ) 净收入/亏损
截至九个月
2025年9月30日 2024年9月30日 运营报表
分类
（单位：千）
衍生工具：
外币远期汇兑及其他合同（亏损）收益 $ ( 12,098 ) $ 7,023   销售成本
税收效应 ( 19 ) 34   所得税拨备/收益
$ ( 12,117 ) $ 7,057   净收入/亏损
员工福利计划：
先前服务信贷的摊销（a） $ 1,349   $ 1,383   其他营业外收入/支出，净额
确认精算损失（a） ( 6,294 ) ( 5,693 ) 其他营业外收入/支出，净额
( 4,945 ) ( 4,310 )
税收效应 1,060   919   所得税拨备/收益
$ ( 3,885 ) $ ( 3,391 ) 净收入/亏损
(a)先前服务信用的摊销和确认的精算损失包括在净定期福利成本的计算中。有关美泰的净定期福利成本的更多信息，请参阅“合并财务报表附注15 —员工福利计划”。
货币换算调整
截至2025年9月30日的九个月期间，货币换算调整导致净收益$ 105.7 万，主要由于俄罗斯卢布、墨西哥比索、英镑兑美元走强。
截至2024年9月30日的九个月期间，货币换算调整导致净亏损$ 16.9 万，主要是由于墨西哥比索和巴西雷亚尔兑美元汇率走弱，部分被英镑兑美元汇率走强所抵消。
15

11. 外币交易敞口
纳入综合经营报表的货币交易收益（损失）如下：
  截至3个月
  9月30日，
2025		 9月30日，
2024		 运营分类声明
  （单位：千）
货币交易（亏损），净额 $ ( 4,128 ) $ ( 10,047 ) 营业收入/费用
货币交易收益，净额 72   4,758   其他营业外收入/支出，净额
货币交易（亏损），净额 $ ( 4,056 ) $ ( 5,289 )
截至九个月
9月30日，
2025		 9月30日，
2024		 运营分类声明
（单位：千）
货币交易（亏损），净额 $ ( 1,473 ) $ ( 16,087 ) 营业收入/费用
货币交易（亏损），净额 ( 8,333 ) ( 226 ) 其他营业外收入/支出，净额
货币交易（亏损），净额 $ ( 9,806 ) $ ( 16,313 )
12. 衍生工具
美泰寻求通过监控其当年的外币交易风险敞口并使用外币远期外汇合约部分对冲这些风险敞口来减轻其外币交易风险敞口。美泰使用外币远期外汇合约作为现金流量套期保值主要是为了对其以外币计价的存货的采购和销售进行套期保值。这些合约的到期日可达 24 几个月。这些衍生工具被指定为有效的现金流量套期，据此，未结算的套期在美泰的合并资产负债表中以公允价值列报，套期的公允价值变动反映在其他综合收益中 （“OCI”）。这些合同的已实现损益在向客户销售存货期间的综合经营报表中记录。美泰使用外币远期外汇合约对以外币计价的公司间贷款和垫款进行套期保值。由于所涉合同的短期性，美泰对这些合同不使用套期会计，因此，公允价值变动在变动期间记录在综合经营报表中。美泰利用衍生品合约对某些并不重要的商品采购进行套期保值。截至2025年9月30日、2024年9月30日和2024年12月31日，美泰持有外币远期外汇合约和其他商品衍生工具，名义金额约为$ 840 百万，$ 748 百万，以及$ 628 分别为百万。
16

下表列示了美泰的衍生资产和负债情况：
  衍生资产
  资产负债表分类 公允价值
9月30日，
2025		 9月30日，
2024		 12月31日，
2024
（单位：千）
指定为套期工具的衍生工具：
外币远期兑换及其他合约 预付费用及其他流动资产 $ 1,802   $ 2,196   $ 17,290  
外币远期兑换及其他合约 其他非流动资产 65   34   2,775  
指定为套期工具的衍生工具合计 $ 1,867   $ 2,230   $ 20,065  
不被指定为套期工具的衍生工具：
外币远期兑换及其他合约 预付费用及其他流动资产 $ 1,030   $ 1,251   $ 1,966  
未指定为套期工具的衍生工具合计 $ 1,030   $ 1,251   $ 1,966  
$ 2,897   $ 3,481   $ 22,031  
  衍生负债
  资产负债表分类 公允价值
  9月30日，
2025		 9月30日，
2024		 12月31日，
2024
（单位：千）
指定为套期工具的衍生工具：
外币远期兑换及其他合约 应计负债 $ 20,735   $ 8,571   $ 1,370  
外币远期兑换及其他合约 其他非流动负债 4,129   2,026   65  
指定为套期工具的衍生工具合计 $ 24,864   $ 10,597   $ 1,435  
不被指定为套期工具的衍生工具：
外币远期兑换及其他合约 应计负债 $ 1,254   $ 608   $ 902  
未指定为套期工具的衍生工具合计 $ 1,254   $ 608   $ 902  
$ 26,118   $ 11,205   $ 2,337  
17

下表列示了综合经营报表中报告的衍生工具产生的税后净损益的分类和金额：
指定为套期工具的衍生工具
截至3个月
  9月30日，
2025		 9月30日，
2024		 声明
运营
分类
  （单位：千）
外币远期兑换等合约：
在OCI中确认的收益（损失）金额 $ 3,332   $ ( 13,288 )
从累计其他综合收益重新分类至综合经营报表的收益（损失）金额 1,159   ( 7,264 ) 销售成本
指定为套期工具的衍生工具
截至九个月
9月30日，
2025		 9月30日，
2024		 声明
运营
分类
（单位：千）
外币远期兑换等合约：
在OCI中确认的（损失）收益金额 $ ( 50,530 ) $ 9,764  
从累计其他综合收益重新分类至综合经营报表的（亏损）收益金额 ( 12,117 ) 7,057   销售成本
截至2025年9月30日和2024年9月30日止三个月和九个月期间，从累计其他综合亏损重新分类至综合经营报表的净（亏损）收益被与相关对冲交易相关的现金流量变化所抵消。
不被指定为套期工具的衍生工具
截至3个月
9月30日，
2025		 9月30日，
2024		 运营报表
分类
（单位：千）
经营报表中确认的净（亏损）收益金额：
外币远期兑换及其他合约 $ ( 172 ) $ 1,845   其他营业外收入/支出，净额
  不被指定为套期工具的衍生工具
截至九个月
9月30日，
2025		 9月30日，
2024		 声明
运营
分类
  （单位：千）
经营报表中确认的净收益金额：
外币远期兑换及其他合约 $ 8,046   $ 2,195   其他营业外收入/支出，净额
截至2025年9月30日及2024年9月30日止三个月及九个月的综合经营报表确认的净收益及亏损分别由相关衍生工具结余的外币交易损益抵销。
18

13. 公允价值计量
下表列出了截至2025年9月30日、2024年9月30日和2024年12月31日在财务报表中以公允价值计量和报告的美泰金融资产和负债的经常性公允价值计量和报告信息，并说明了确定该公允价值所采用的估值技术的公允价值层次。公允价值层次结构的三个层次如下：
•第1级–基于实体有能力获取的相同资产或负债在活跃市场中未经调整的报价进行的估值。
•第2级–基于类似资产或负债的报价、不活跃市场的报价，或在资产或负债的整个期限内可观察或可由可观察数据证实的其他投入的估值。
•第3级–基于不可观察、很少或没有市场活动支持、且对资产或负债的公允价值具有重要意义的输入的估值。
2025年9月30日
1级 2级 3级 合计
（单位：千）
资产：
外币远期兑换及其他合约（a） $ —   $ 2,897   $ —   $ 2,897  
负债：
外币远期兑换及其他合约（a） $ —   $ 26,118   $ —   $ 26,118  
2024年9月30日
1级 2级 3级 合计
（单位：千）
资产：
外币远期兑换及其他合约（a） $ —   $ 3,481   $ —   $ 3,481  
负债：
外币远期兑换及其他合约（a） $ —   $ 11,205   $ —   $ 11,205  
2024年12月31日
1级 2级 3级 合计
（单位：千）
资产：
外币远期兑换及其他合约（a） $ —   $ 22,031   $ —   $ 22,031  
负债：
外币远期兑换及其他合约（a） $ —   $ 2,337   $ —   $ 2,337  
(a)外币远期兑换和其他合约的公允价值是基于市场远期汇率的交易商报价，并反映了对于涉及相同名义金额、币种和到期日的合约，美泰在到期日将收到或支付的金额。
其他金融工具
美泰的金融工具包括现金及等价物、应收应付账款、应计负债、短期借款、长期债务。这些工具的公允价值，不包括长期债务，由于其短期性质，与其账面值相近。现金及等价物被归类为第1级，所有其他金融工具在公允价值等级中被归类为第2级。
19

美泰长期债务的估计公允价值为$ 2.31 亿元（与账面金额$ 2.35 十亿）截至2025年9月30日，$ 2.31 亿元（与账面金额$ 2.35 十亿）截至2024年9月30日，以及$ 2.27 亿元（与账面金额$ 2.35 亿元），截至2024年12月31日。估计的公允价值是根据相同或类似工具的经纪人报价或费率计算的，在公允价值等级中被归类为第2级。
14. 每股收益
下表调节了截至2025年9月30日和2024年9月30日止三个月和九个月的每股普通股基本和摊薄收益： 
  截至3个月 截至九个月
  9月30日，
2025		 9月30日，
2024		 9月30日，
2025		 9月30日，
2024
  （单位：千，每股金额除外）
基本：
净收入 $ 278,358   $ 372,376   $ 291,390   $ 400,955  
加权-普通股平均数 315,834   339,059   322,255   342,707  
每股普通股基本净收入 $ 0.88   $ 1.10   $ 0.90   $ 1.17  
稀释：
净收入 $ 278,358   $ 372,376   $ 291,390   $ 400,955  
加权-普通股平均数 315,834   339,059   322,255   342,707  
稀释性股份奖励（a） 2,234   2,157   2,874   2,673  
加权-普通股和潜在普通股的平均数 318,068   341,216   325,129   345,380  
每股普通股摊薄净收益 $ 0.88   $ 1.09   $ 0.90   $ 1.16  
(a) 截至2025年9月30日止三个月及九个月，股份奖励总额 5.3 百万和 6.3 百万，分别被排除在稀释每股普通股净收益的计算之外，因为它们的影响将是反稀释的。截至2024年9月30日止三个月及九个月的股份奖励总额 6.9 百万和 7.7 百万分别被排除在稀释后每股普通股净收益的计算之外，因为它们的影响将是反稀释的。
15. 员工福利计划
美泰及其某些子公司拥有涵盖这些公司几乎所有员工的合格和不合格退休计划，这些计划在表格10-K的2024年年度报告中的第二部分第8项“财务报表和补充数据——合并财务报表附注4 ——员工福利计划”中有更全面的描述。
美泰设定受益养老金计划的净定期福利成本构成部分如下：
  截至3个月 截至九个月
  9月30日，
2025		 9月30日，
2024		 9月30日，
2025		 9月30日，
2024
  （单位：千）
服务成本 $ 872   $ 851   $ 2,543   $ 2,548  
利息成本 5,189   5,059   15,379   15,142  
计划资产预期收益率 ( 4,422 ) ( 4,693 ) ( 13,177 ) ( 14,052 )
前期服务成本摊销 50   49   149   145  
已确认精算损失 2,173   1,950   6,513   5,836  
净定期福利成本 $ 3,862   $ 3,216   $ 11,407   $ 9,619  
20

美泰用于退休后福利计划的净定期福利信贷的组成部分如下：
  截至3个月 截至九个月
9月30日，
2025		 9月30日，
2024		 9月30日，
2025		 9月30日，
2024
  （单位：千）
利息成本 $ 36   $ 45   $ 108   $ 135  
先前服务信贷的摊销 ( 499 ) ( 509 ) ( 1,498 ) ( 1,528 )
确认的精算收益 ( 73 ) ( 48 ) ( 219 ) ( 143 )
净定期福利信贷 $ ( 536 ) $ ( 512 ) $ ( 1,609 ) $ ( 1,536 )
美泰的服务成本部分计入营业收入，而固定福利养老金和退休后福利计划的净定期福利成本的其他部分计入其他营业外（收入）费用，净额。
截至2025年9月30日止九个月期间，美泰的现金出资总额约为$ 18 百万与其设定受益养老金和退休后福利计划有关。在2025年剩余时间内，美泰预计将追加现金捐款约$ 5 百万。
16. 股份支付
美泰有多种股票薪酬计划，详见表格10-K的2024年年度报告第II部分第8项“财务报表和补充数据—合并财务报表附注9 —以股份为基础的支付”。根据美泰公司修订和重述的2010年股权和长期薪酬计划，美泰有能力向高级职员、雇员、非雇员董事和向美泰提供服务的顾问授予不合格股票期权、激励性股票期权、股票增值权、限制性股票、限制性股票单位（“RSU”）、业绩RSU（“业绩奖励”）、股息等值权利和普通股股份。授予的股票期权的行权价格为适用授予日美泰普通股的公允市场价值，且到期日不迟于 十年 自授予日起。与美泰的长期激励计划相关的股票期权、RSU和业绩奖励通常会规定在一段时间内或在一段时期结束时归属 三年 自授予日起。
2025年5月21日，根据2025-2027年长期激励计划（“LTIP”），美泰的高级职员和关键员工获得了年度绩效奖励。根据2025-2027年LTIP，美泰普通股的收益可能基于美泰的相对总股东回报（“相对TSR”）超过 三年 业绩测期。先前在截至2025年9月30日及2024年9月30日止九个月期间根据美泰的长期投资计划授予的业绩奖励，可能会根据美泰的业绩赚取 三年 累计调整后自由现金流目标，最终派息可能会根据美泰同期的相对TSR进行修改。根据2025-2027年LTIP和之前的LTIP奖励，实际获得的股票数量可能从 0 %至 200 目标奖励的百分比，具体取决于与适用指标对比的绩效。
2024年9月30日，向美泰的首席执行官Ynon Kreiz授予了一次性留用绩效奖励，该奖励归属于 五年 自授予日起，视某些符合条件的终止雇佣而可能加速而定。
与股票期权、RSU和业绩奖励相关的包括在合并经营报表中的其他销售和管理费用中的补偿费用如下：
  截至3个月 截至九个月
  9月30日，
2025		 9月30日，
2024		 9月30日，
2025		 9月30日，
2024
  （单位：千）
股票期权补偿费用 $ 400   $ 716   $ 1,431   $ 2,515  
RSU补偿费用 14,901   13,860   43,370   42,185  
业绩奖励补偿费用 7,029   5,109   16,153   12,748  
$ 22,330   $ 19,685   $ 60,954   $ 57,448  
21

截至2025年9月30日，与未归属股份支付相关的未确认补偿费用总额为$ 136.4 万，预计将在加权平均期间内确认 2.3 年。
美泰使用根据股票回购计划购买的库存股来满足股票期权的行使以及RSU和业绩奖励的归属。行使股票期权收到的现金，扣除税后，为$ 5.5 百万美元 6.2 截至二零二五年九月三十日止九个月及截至二零二四年九月三十日止九个月，分别为百万元。
17. 其他销售及行政开支
其他销售和管理费用包括以下各项：
  截至3个月 截至九个月
  9月30日，
2025		 9月30日，
2024		 9月30日，
2025		 9月30日，
2024
（单位：千）
设计与开发 $ 54,528   $ 46,842   $ 150,706   $ 141,871  
可辨认无形资产摊销 7,906   7,863   23,559   23,503  
18. 重组费用
优化盈利增长
2024年2月7日，美泰宣布了Optimizing for Profitable Growth计划（“OPG计划”），这是一个遵循Optimizing for Growth计划（“OFG计划”）的多年成本节约计划，该计划于2023年第四季度结束。OPG计划旨在实现进一步的效率和成本节约机会，主要是在美泰的全球供应链内，包括其制造足迹内。OPG计划包括与此前在2023年第三季度宣布的在中国的一家工厂停产相关的成本节约行动，以及之前在2023年采取的未在OFG计划中得到认可的其他行动所带来的成本节约。
就OPG计划而言，美泰在合并经营报表的营业收入中将遣散费和其他重组成本记录在以下成本和费用类别中：
  截至3个月 截至九个月
9月30日，
2025		 9月30日，
2024		 9月30日，
2025		 9月30日，
2024
  （单位：千）
销售成本（a） $ 2,432   $ 392   $ 6,123   $ 3,016  
其他销售和管理费用（b） 307   26,769   19,799   44,743  
$ 2,739   $ 27,161   $ 25,922   $ 47,759  
(a)在综合经营报表的销售成本中记录的遣散费和其他重组费用在“综合财务报表附注21 ——分部信息”的分部营业收入中包含。
(b)在综合经营报表的其他销售和管理费用中记录的遣散费和其他重组费用在“综合财务报表附注21 ——分部信息”的公司和其他费用中包含。
下表汇总了美泰在与OPG计划相关的营业收入中的遣散费和其他重组费用活动：
截至2024年12月31日的负债 收费 付款/使用 负债在
2025年9月30日
（单位：千）
遣散费 $ 32,661   $ 17,551   $ ( 34,902 ) $ 15,310  
其他重组费用（a） 10   8,371   ( 8,302 ) 79  
$ 32,671   $ 25,922   $ ( 43,204 ) $ 15,389  
22

2023年12月31日负债 收费 付款/使用 负债在
2024年9月30日
（单位：千）
遣散费 $ 25,096   $ 46,108   $ ( 30,732 ) $ 40,472  
其他重组费用（a） —   1,651   ( 1,617 ) 34  
$ 25,096   $ 47,759   $ ( 32,349 ) $ 40,506  
(a)其他重组费用主要包括与合并制造和分销设施相关的费用。
截至2025年9月30日，与OPG计划相关，美泰记录的累计遣散费和其他重组费用约为$ 100 百万，其中包括约$ 5 百万非现金费用。预期现金支出总额约为$ 115 到$ 140 万美元，非现金费用总额预计将高达$ 5 百万。
19. 所得税
美泰的所得税准备金为$ 86.9 百万美元 72.5 截至二零二五年九月三十日止三个月及九个月的财务报表分别为百万元 106.4 百万美元 94.8 截至二零二四年九月三十日止三个月及九个月的财务报表分别为百万元。美泰确认的净离散所得税优惠为$ 2.3 截至2025年9月30日止三个月的百万元。美泰确认的净离散所得税优惠为$ 12.6 截至2025年9月30日止九个月期间的百万美元，主要与其关于某些外国子公司收益的无限期再投资断言的变化有关。美泰确认的净离散所得税优惠为$ 3.4 截至2024年9月30日止三个月的百万美元，主要与先前未确认的税收优惠有关，部分被某些外国递延所得税资产的估值备抵所抵消。美泰确认的净离散所得税优惠为$ 16.3 截至2024年9月30日止九个月期间的百万美元，主要与提交的税务选举有关，以摊销作为集团内知识产权转让的一部分而转让的某些无形资产以及以前未确认的税收优惠。
评估递延税项资产估值备抵的必要性和金额，通常需要对所有现有证据进行重大判断和广泛分析，以确定这些资产是否更有可能变现。美泰会定期评估这种可实现性的正面和负面证据，包括对每个税务管辖区的持续盈利能力和三年累计税前收入的评估。截至2025年9月30日及2024年9月30日止三个月及九个月，美泰的估值准备并无重大变动。
在正常的业务过程中，美泰定期接受联邦、州和外国税务机关的审计。根据联邦、州和外国审计的现状，美泰认为，在未来12个月内，未确认的税收优惠总额可能会减少$ 15.7 百万与解决税务审计和/或诉讼时效到期有关。与适用的税务机关最终解决任何特定问题都可能对美泰的合并财务报表产生重大影响。
2025年7月4日，美国通过了H.R.1-一大美丽法案（“OBBBA”）。OBBBA包含重要条款，包括永久延长或恢复最初由2017年《减税和就业法案》引入的某些即将到期的公司所得税条款，以及对国际税收框架的增量修改。该立法有多个生效日期，某些条款在2024年12月31日之后开始的纳税年度生效，其他条款在2025年12月31日之后开始的纳税年度生效。美泰已评估了本季度颁布的OBBBA拨备，并已将相关影响计入截至2025年9月30日止三个月的所得税拨备中，该拨备并不重大。美泰将继续评估这项立法未来潜在的税收影响，并监测未来的发展，包括可获得的监管指导和解释。
20. 或有事项
与Yellowstone do Brasil Ltda相关的诉讼。
1999年4月，Yellowstone do Brasil Ltda。（原名为Trebbor Inform á tica Ltda.）向巴拉那州库里蒂巴市第15民事法院提起对美泰巴西公司的诉讼，要求撤销其向美泰巴西公司提供的担保债券和承兑票据以及因涉嫌违反双方之间有关在巴西供应和销售玩具的口头独家分销协议而造成的损害。黄石公园的投诉寻求的是所谓的利润损失以及未指明的损害赔偿金额。
23

美泰巴西公司对这些索赔提出了抗辩，同时对供应给黄石公园的商品的未付应收账款提出了反诉。
2018年4月，美泰 do Brasil为解决此事签订了一份和解协议，但该和解协议仍是正在进行的诉讼的主题。
2018年10月，高等法院就黄石公园索赔的是非曲直作出了有利于黄石公园的最终裁决。此前，法院曾就其反诉作出有利于美泰的裁决。
2019年10月，美泰与黄石公园的前律师就支付判决书中的律师费部分达成协议。2019年11月，黄石公园对美泰发起了强制执行判决的诉讼，但未对美泰的反诉进行抵销。2020年1月，美泰获得了一项禁令，在美泰强制执行双方2018年4月和解协议的上诉获得解决之前，暂停黄石公园的强制执行行动。截至2025年9月30日，美泰评估了与该事项相关的可能损失，并计提了预计负债，该损失不重大。
Fisher-Price Rock ' n Play Sleeper相关诉讼
在2019年4月至2019年10月期间，针对Fisher-Price，Inc.和/或美泰提起了多项推定的集体诉讼，这些诉讼涉及虚假广告、疏忽的产品设计、违反保证、欺诈以及与Fisher-Price Rock'n Play Sleeper（“Sleeper”）的营销和销售有关的其他索赔。总的来说，这些诉讼称，该睡眠者不应该以安全和适合婴儿长时间过夜睡眠的方式进行营销和销售。全国范围内提出的推定集体诉讼及超 10 全州范围内的消费者阶层包括那些购买了市场宣传为可安全长时间过夜睡眠的睡眠者。根据美国联邦法院的多区诉讼计划，为预审目的，这些集体诉讼在美国纽约西区地区法院的一名法官面前合并。2024年7月，双方向法院提交了和解协议，以解决这一诉讼。2024年8月，法院初步裁定，并由美泰支付，和解金额，不重大。2025年2月，法院最终批准了和解协议。
十二 在2019年4月至2024年9月期间提起的针对Fisher-Price，Inc.和美泰，Inc.的产品责任诉讼正在审理中，他们声称，沉睡器中的产品缺陷导致了 十二个 孩子们。超过 五十 诉讼已结案和/或驳回。截至2025年9月30日，美泰评估了与该等事项相关的可能损失，并酌情计提了预计负债，该等损失不重大。此外，Fisher-Price，Inc.和/或美泰，Inc.还收到了据称代表其他原告的律师函，这些原告曾威胁要主张类似的索赔要求。
此外，一名股东向特拉华州衡平法院提起派生诉讼（Kumar诉Bradley等人，于2020年7月7日提起诉讼），指控其违反了与开发、营销和销售卧铺相关的信托义务和不当得利。派生诉讼的被告包括美泰的某些现任和前任高级职员和董事。2021年8月，特拉华州衡平法院提起了第二起类似的派生诉讼（Armon诉Bradley等人，于2021年8月30日提起）。当事人就本次诉讼达成原则性和解，并于2025年4月获得法院批准。在2025年第二季度期间，美泰收到了其部分和解款项，该款项并不重大。
这些诉讼寻求补偿性损害赔偿、惩罚性损害赔偿、法定损害赔偿、恢复原状、非法所得、律师费、费用、利息、宣告性救济和/或禁令救济。如上所述，美泰已就其中一些诉讼达成和解，而在进行中的案件中，美泰认为其对所提出的指控有实质性的抗辩，并打算对其进行大力抗辩。
保险诉讼
2023年1月6日，美泰，Inc.和Fisher-Price，Inc.在特拉华州高等法院对其产品责任保险公司提起诉讼，要求就保险公司就卧铺产品责任诉讼进行辩护和赔偿的义务作出宣告性判决。于2025年3月28日及2025年6月2日，法院发布简易判决裁决，其中认定，Sleeper Products责任索赔构成美泰保单下的单一事件，且每项索赔均分配至该事件发生的保单年度。截至2025年9月30日，美泰评估了与该事项相关的可能损失，并计提了预计负债，该损失不重大。
24

与Fisher-Price Snuga Swings相关的诉讼
在2024年10月至2025年2月期间，针对Fisher-Price，Inc.和美泰，Inc.提起了一些推定的集体诉讼，这些诉讼主张虚假广告、违约、违反保证、欺诈、疏忽以及与Fisher-Price Snuga Swings（“Swings”）的营销和销售有关的其他索赔。总的来说，诉讼指控秋千被虚假营销和销售，作为婴儿使用的安全，特别是婴儿睡眠，并且没有披露窒息的风险。这些诉讼提出了由购买秋千的人组成的全国和几个州消费者阶层。这些诉讼已在美国纽约西区地方法院的一名法官面前合并。2025年5月，双方就该诉讼达成或有和解，尚待法院批准。
这些诉讼寻求未指明的补偿性损害赔偿、惩罚性和三倍损害赔偿、法定损害赔偿、恢复原状、撤销、非法所得、律师费、费用、利息和禁令救济。美泰认为，其对诉讼中的指控有实质性的抗辩，并且在和解未最终确定或未获批准的情况下，打算对其进行大力抗辩。截至2025年9月30日，美泰评估了与该事项相关的可能损失，并计提了预计负债，该损失不重大。
25

21. 分段信息
美泰在全球范围内设计、制造和营销种类繁多的玩具产品，这些产品销售给客户，也可以直接销售给消费者。
分部数据
美泰的可报告分部为（i）北美分部和（ii）国际分部。北美和国际部分销售的产品跨越了美泰的各个类别，尽管有些产品是为特定的国际市场开发和调整的，并且美国娃娃的产品仅在北美销售。
美泰的可报告分部与其首席执行官（同时也是首席运营决策者（“CODM”））分配资源和评估业绩所使用的结构保持一致。美泰的CODM根据每个板块的毛利和营业收入来评估分部业绩。首席财务官还在年度预算编制和季度预测过程中使用这些指标，为有关向每个细分市场分配资本和其他资源的决策提供信息。
下表按分部列出有关美泰运营报表信息的信息。公司和其他类别包括未分配给个别分部的运营成本，包括与激励和股份薪酬相关的费用、在全球范围内管理的公司总部职能、外币汇率变化对公司间交易的影响，以及某些遣散费和其他重组成本。由于贸易折扣和其他备抵在财务会计系统中一般是由客户记录的，因此美泰按品类、品牌或产品列报净销售额是不切实际的。
  截至2025年9月30日止三个月
北美洲 国际 可报告分部合计 企业
和其他		 合并
（单位：千）
净销售额 $ 978,091   $ 757,881   $ 1,735,972   $ —   $ 1,735,972  
销售成本（a） 487,483   375,809   863,292   4,428   867,720  
毛利 490,608   382,072   872,680   ( 4,428 ) 868,252  
广告和促销费用 55,263   62,874   118,137   —   118,137  
其他销售和管理费用（b） 120,147   110,590   230,737   139,529   370,266  
营业收入 315,198   208,608   523,806   ( 143,957 ) 379,849  
利息支出 29,416   29,416  
利息（收入） ( 9,027 ) ( 9,027 )
其他营业外支出，净额 965   965  
所得税前收入 $ 358,495  
(a)销售成本包括遣散费和其他重组费用约$ 2 百万，分配给北美和国际分部。
(b)其他销售及行政开支包括遣散费和其他重组费用、倾斜轨枕产品召回诉讼的影响、激励补偿、股权补偿约$ 1 百万，$ 5 百万，$ 8 百万，以及$ 22 万，分别记入企业及其他。
26

  截至2025年9月30日止九个月
北美洲 国际 可报告分部合计 企业
和其他		 合并
（单位：千）
净销售额 $ 1,980,252   $ 1,600,911   $ 3,581,163   $ —   $ 3,581,163  
销售成本（a） 1,009,492   796,365   1,805,857   ( 19,993 ) 1,785,864  
毛利 970,760   804,546   1,775,306   19,993   1,795,299  
广告和促销费用 128,791   138,668   267,459   —   267,459  
其他销售和管理费用（b） 349,888   319,020   668,908   453,564   1,122,472  
营业收入 492,081   346,858   838,939   ( 433,571 ) 405,368  
利息支出 88,004   88,004  
利息（收入） ( 37,344 ) ( 37,344 )
其他营业外支出，净额 12,588   12,588  
所得税前收入 $ 342,120  
(a)销售成本包括遣散费和其他重组费用约$ 6 百万，分配给北美和国际分部。
(b)其他销售及行政开支包括遣散费和其他重组费用、倾斜轨枕产品召回诉讼的影响、激励补偿、股权补偿约$ 24 百万，$ 24 百万，$ 51 百万，以及$ 61 万，分别记入企业及其他。
  截至2024年9月30日止三个月
北美洲 国际 可报告分部合计 企业
和其他		 合并
（单位：千）
净销售额 $ 1,108,288   $ 735,616   $ 1,843,904   $ —   $ 1,843,904  
销售成本（a） 534,821   355,598   890,419   ( 25,511 ) 864,908  
毛利 573,467   380,018   953,485   25,511   978,996  
广告和促销费用 44,490   60,466   104,956   —   104,956  
其他销售和管理费用（b） 116,552   101,877   218,429   167,270   385,699  
营业收入 412,425   217,675   630,100   ( 141,759 ) 488,341  
利息支出 29,371   29,371  
利息（收入） ( 9,787 ) ( 9,787 )
其他营业外（收入），净额 ( 2,924 ) ( 2,924 )
所得税前收入 $ 471,681  
(a)销售成本包括遣散费和其他重组费用约$ 1 百万，分配给北美和国际分部。
(b)其他销售及行政开支包括遣散费和其他重组费用、倾斜轨枕产品召回诉讼的影响、激励补偿、股权补偿约$ 27 百万，$（ 12 ）百万，$ 41 百万，以及$ 20 万，分别记入企业及其他。


27

  截至2024年9月30日止九个月
北美洲 国际 可报告分部合计 企业
和其他		 合并
（单位：千）
净销售额 $ 2,192,555   $ 1,540,586   $ 3,733,141   $ —   $ 3,733,141  
销售成本（a） 1,111,739   787,534   1,899,273   ( 64,734 ) 1,834,539  
毛利 1,080,816   753,052   1,833,868   64,734   1,898,602  
广告和促销费用 111,182   138,935   250,117   —   250,117  
其他销售和管理费用（b） 347,292   309,860   657,152   455,303   1,112,455  
营业收入 622,342   304,257   926,599   ( 390,569 ) 536,030  
利息支出 89,415   89,415  
利息（收入） ( 39,466 ) ( 39,466 )
其他营业外支出，净额 8,796   8,796  
所得税前收入 $ 477,285  
(a)销售成本包括遣散费和其他重组费用约$ 3 百万，分配给北美和国际分部。
(b)其他销售及行政开支包括遣散费和其他重组费用、倾斜轨枕产品召回诉讼的影响、激励补偿、股权补偿约$ 44 百万，$（ 6 ）百万，$ 94 百万，以及$ 57 万，分别记入企业及其他。
下表列出了按分部划分的折旧和摊销信息，以及按分部划分的资产信息。
  截至3个月 截至九个月
  9月30日，
2025		 9月30日，
2024		 9月30日，
2025		 9月30日，
2024
  （单位：千） （单位：千）
分部折旧及摊销
北美洲 $ 22,797   $ 22,873   $ 68,920   $ 70,257  
国际 13,916   13,199   42,026   40,698  
36,713   36,072   110,946   110,955  
公司及其他 4,869   4,828   15,008   14,230  
折旧及摊销 $ 41,582   $ 40,900   $ 125,954   $ 125,185  

分部资产包括应收账款和存货，扣除适用准备金和备抵。
9月30日，
2025		 9月30日，
2024		 12月31日，
2024
  （单位：千）
按分部划分的资产
北美洲 $ 1,166,907   $ 1,160,846   $ 757,552  
国际 957,990   952,726   651,738  
2,124,897   2,113,572   1,409,290  
公司及其他 91,985   100,974   95,620  
应收账款、净额和存货 $ 2,216,882   $ 2,214,546   $ 1,504,910  
28

地理信息
下表按地理区域列出了美泰的净销售额信息。净销售额根据客户所在地归属于以下国家：
  截至3个月 截至九个月
  9月30日，
2025		 9月30日，
2024		 9月30日，
2025		 9月30日，
2024
  （单位：千）
按地理区域划分的净销售额
北美洲 $ 978,091   $ 1,108,288   $ 1,980,252   $ 2,192,555  
国际
欧洲、中东和非洲 424,037   401,942   898,612   837,869  
拉丁美洲 230,339   240,563   423,551   454,811  
亚太地区 103,505   93,111   278,748   247,906  
国际合计 757,881   735,616   1,600,911   1,540,586  
净销售额 $ 1,735,972   $ 1,843,904   $ 3,581,163   $ 3,733,141  
29

22. 新会计公告
尚未采用的会计公告
2023年12月，财务会计准则委员会（“FASB”）发布了会计准则更新（“ASU”）2023-09，所得税（主题740）：所得税披露的改进。ASU 2023-09要求在税率调节和披露按司法管辖区缴纳的所得税中的特定类别每年加强所得税披露。ASU 2023-09中的指南在未来基础上对2024年12月15日之后开始的财政年度有效，并可选择追溯适用该标准。美泰目前正在评估采用ASU2023-09对其合并财务报表的影响。
2024年11月，FASB发布ASU 2024-03，损益表—报告综合收益—费用分类披露（子主题220-40）：公共企业实体的损益表费用分类。ASU 2024-03要求加强对损益表中每个费用标题的披露，以提高透明度，并向财务报表用户提供有关影响财务业绩的费用的性质、金额和时间的更详细信息。此外，2025年1月，FASB发布ASU 2025-01，明确ASU 2024-03的生效日期。ASU 2024-03中的指南对2026年12月15日之后开始的财政年度以及2027年12月15日之后开始的财政年度内的过渡期有效。允许提前收养。ASU可（1）前瞻性地适用于本ASU生效日期之后的报告期发布的财务报表，或（2）追溯适用于财务报表中列报的所有先前期间。美泰目前正在评估采用ASU2024-03对其合并财务报表的影响。
2025年7月，FASB发布ASU 2025-05，金融工具—信用损失（主题326）：应收账款和合同资产信用损失的计量。ASU2025-05提供了一种选择，即使用一种实用的权宜之计来应对与在收入确认（主题606）项下核算的交易产生的流动应收账款和流动资产以及通过企业合并获得的资产的预期信用损失估计相关的实施挑战。实用的权宜之计允许实体在进行预测时假设截至资产负债表日的当前条件在这些资产的整个存续期内保持不变。该指南允许实体在预计宏观经济数据不会对估计产生重大影响时，绕过将宏观经济数据纳入其预测的要求。ASU 2025-05中的指导对2025年12月15日之后开始的财政年度以及这些财政年度内的过渡期有效。允许提前收养。美泰目前正在评估采用ASU2025-05对其合并财务报表的影响。
2025年9月，FASB发布了ASU 2025-06，无形资产—商誉和其他—内部使用软件（子主题350-40）：有针对性地改进内部使用软件的会计处理。ASU2025-06使软件成本会计的某些方面现代化，以根据会计准则编纂350-40开发或获得供内部使用的软件。ASU要求实体在管理层授权并承诺为软件项目提供资金时开始将软件成本资本化，并且很可能该项目将完成并将软件用于其预期目的。ASU 2025-06中的指导对2027年12月15日之后开始的财政年度以及这些财政年度内的过渡期有效。允许提前收养。ASU 2025-06中的修订允许实体使用前瞻性、追溯性或修改后的过渡方法应用新指南。美泰目前正在评估采用ASU2025-06对其合并财务报表的影响。
30

项目2。管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析。
在下文的讨论中，“美泰”是指美泰公司和/或其一家或多家子公司。
以下讨论应与合并财务报表以及本季度报告第10-Q表第一部分第1项“财务报表”中出现的相关附注一并阅读。美泰的业务具有季节性，消费者在传统节日期间购买的所有玩具中占很大比例；因此，经营业绩与相应期间最具可比性。
以下讨论包括货币汇率影响，这是SEC颁布的条例G（“条例G”）含义内的非GAAP财务指标，以补充根据GAAP报告的财务结果。货币汇率影响反映了美泰报告业绩变动中可归因于货币汇率波动的部分（以百分比表示）。美泰使用这种非公认会计准则财务指标来分析其持续经营业务，并监测、评估和识别其经营和财务业绩方面的有意义的趋势。管理层认为，披露这一非公认会计准则财务指标为投资者提供了有用的补充信息，使他们能够更好地评估持续的业务业绩和美泰业绩的某些组成部分。这一衡量标准不是，也不应被视为可替代GAAP财务衡量标准。
下面的讨论还包括使用毛账单这一关键绩效指标。总账单代表向客户开具发票的金额。它不包括销售调整的影响，例如贸易折扣和其他津贴。美泰提供毛账单的变化作为比较其汇总、分类、品牌和地理结果的指标，以突出美泰业务的重要趋势。之所以讨论毛账单的变化，是因为，虽然美泰在销售时在其财务会计系统中记录销售调整的详细信息，但此类销售调整通常由客户记录，与类别、品牌或单个产品无关。
由于四舍五入的原因，本项目2内以百万或十亿为单位的金额可能不相加。
概述
美泰是一家全球领先的玩具和家庭娱乐公司，拥有世界上最具标志性的品牌组合之一。美泰创造创新的产品和体验，在游戏中激励粉丝、娱乐观众、发展孩子。美泰专注于以下战略，以发展其知识产权（“IP”）驱动的玩具业务并扩大其娱乐产品：
•通过扩展美泰的产品组合、优化运营、不断演变的需求创造以及不断壮大的特许经营品牌，以盈利方式发展玩具业务；以及
•通过发展特许经营品牌并加速内容、消费品以及数字和直播体验，扩大娱乐产品范围，以在高度增值的业务垂直领域捕捉美泰 IP在玩具过道之外的全部价值。
美泰拥有一系列标志性品牌，并与全球娱乐公司合作授权其他IP。美泰的自有和许可品牌和产品组合分为以下几类：
玩偶—包括品牌如芭比娃娃,美国娃娃,迪士尼公主,迪士尼冰雪奇缘,怪物高，和波莉口袋.美泰的玩偶组合由旗舰驱动芭比娃娃品牌和全球范围内提供的一系列互补品牌。自1959年以来赋予女孩权力，芭比娃娃通过向每个女孩展示自己可以成为任何事物，激发了她们的无限潜力。怪物高，一个以角色为驱动的系列，吸引了所有年龄段的粉丝，鼓励他们做真实的自己，并庆祝他们的独特之处。美国娃娃拥有广泛的玩偶和配件、内容、游戏和生活方式产品组合，最出名的是通过其鼓舞人心的玩偶和书籍传授宝贵的人生课程，以过去和现在的角色为特色，灌输信心。
婴儿、幼儿和学龄前儿童—包括品牌如费雪价格（包括小人物和费雪木材),ImaginExt，和Thomas & Friends.作为游戏和儿童发展的领导者，费雪价格致力于通过为婴幼儿、学步儿童和学龄前儿童制作最有趣、丰富的产品，为家庭提供最好的生活开端。Thomas & Friends是一家屡获殊荣的学前列车品牌专营公司，通过玩具、内容、直播活动、其他消费产品，铺设赛道，激发、娱乐、发展年轻的列车爱好者。
婴儿、幼儿、学龄前进一步分为三个子类。第一个子类别是费雪价格，动力品牌，其中包括核心婴幼儿，小人物，以及新生儿产品线，以及最近推出的费雪价格 木材产品线。第二个子类是学龄前娱乐，包括自有IP如Thomas & Friends和巴尼，美泰的人品基础ImaginExtline，以及合作的娱乐品牌。第三个子类是Baby Gear和动力轮，其中美泰正在战略性地将许可外包或退出某些产品线。
31

车辆—包括品牌如风火轮（包括风火轮怪兽卡车和风火轮RC),火柴盒，和汽车(迪士尼皮克斯). 投产50多年，风火轮不断突破性能和设计的极限，点燃和培育儿童、成人、收藏家的挑战者精神。从压铸车辆到赛道、玩具套装、配件，美泰车辆组合具有广泛的吸引力，吸引并激发了各个年龄段的粉丝。
可动人偶、建筑布景、游戏、其他—包括品牌如大自然药业的大师们,兆丰,UNO,侏罗纪世界(NBC环球),我的世界(微软),WWE，和星球大战s（迪士尼旗下卢卡斯影业).美泰的Action Figures产品组合由与许可娱乐特许经营相关的产品线组成，例如侏罗纪世界和WWE，以及来自美泰自有IP的产品线，如大自然药业的大师们.作为Building Sets中的挑战者品牌，兆丰为所有年龄段的建筑商和全球特许经营的粉丝，通过真实的建筑体验激发创造力。在游戏中，UNO是经典的匹配卡牌游戏，每个人都很好学，快速好玩。其他包括Plush，其中包含与授权娱乐特许公司的电影发行相关的产品，以及Mattel拥有的IP。
近期动态
2025年第三季度，美泰的美国业务继续受到零售商订购模式全行业转变的挑战，这影响了美泰的净销售额。尽管受到当前贸易动态的影响，美泰业务的基本面保持强劲，美泰继续推进其IP驱动玩具业务增长和扩大娱乐产品供应的战略。
美泰 2025年第三季度的净销售额与2024年第三季度相比下降了6%。2025年第三季度毛利率为50.0%，而2024年第三季度为53.1%，受到外汇汇率、通货膨胀、关税成本和更高的销售调整的不利影响，部分被OPG计划节省的成本所抵消。2025年第三季度每股摊薄普通股净收入为0.88美元，而2024年第三季度为1.09美元。此外，美泰截至2025年第三季度末的现金及等价物为6.919亿美元，而2024年第三季度末的现金及等价物为7.235亿美元，此前在截至2025年9月30日的十二个月内进行了5.442亿美元的股票回购。
随着美国对来自中国、越南、墨西哥和其他国家的进口产品征收或提议征收重大关税，全球贸易政策继续演变。现有关税的持续时间、该等关税的潜在变化或暂停、关税水平以及是否可能被加征、修改或暂停加征关税或其他报复行动，以及该等行动对美泰业务的影响，均存在重大不确定性。美泰将继续监测和评估这些事态发展，并评估其对美泰的业务和运营的潜在影响。
美泰运行于不确定的宏观经济环境中，存在可能对消费需求造成冲击的大幅波动。至宏观经济环境恶化程度，可能对美泰的经营业绩和财务状况产生重大影响。有关对美泰业务的潜在影响，请参阅截至2025年3月31日止三个月的表格10-K的2024年年报第一部分第1A项「风险因素」及表格10-Q的季度报告第二部分第1A项「风险因素」，以作进一步讨论。
32

经营业绩—第三季度
合并结果
下表列出美泰 2025年第三季度及2024年综合业绩：
  截至3个月 年/年变化
2025年9月30日 2024年9月30日
金额 净额%
销售		 金额 净额%
销售		 % 基点
净销售额
（百万，百分比和基点信息除外）
净销售额 $ 1,736.0 $ 1,843.9 -6 %
销售成本 867.7 50.0 % 864.9 46.9 % — % 310
毛利 868.3 50.0 % 979.0 53.1 % -11 % (310)
广告和促销费用 118.1 6.8 % 105.0 5.7 % 13 % 110
其他销售及行政开支 370.3 21.3 % 385.7 20.9 % -4 % 40
营业收入 379.8 21.9 % 488.3 26.5 % -22 % (460)
利息支出 29.4 1.7 % 29.4 1.6 % — % 10
利息（收入） (9.0) -0.5 % (9.8) -0.5 % -8 % —
其他营业外支出（收入），净额 1.0 (2.9)
所得税前收入 358.5 20.7 % 471.7 25.6 % -24 % (490)
准备金 86.9 106.4
权益法投资（收益） (6.7) (7.0)
净收入 $ 278.4 16.0 % $ 372.4 20.2 % -25 % (420)
销售
2025年第三季度的净销售额为17.4亿美元，与2024年第三季度的18.4亿美元相比，减少了1.079亿美元，降幅为6%。净销售额减少的原因是帐单毛额减少8430万美元，销售调整数增加2360万美元。
33

毛账单是指向客户开具发票的金额，不包括销售调整的影响，例如贸易折扣和其他津贴。下文将讨论毛账单的变化，因为虽然美泰在销售时在其财务会计系统中记录销售调整的详细信息，但此类销售调整通常由客户记录，与类别、品牌或单个产品无关。下表汇总了美泰 2025年第三季度和2024年按类别划分的综合总账单以及按品牌划分的补充信息：
截至3个月 %变化为
已报告		 货币
汇率
影响
9月30日，
2025		 9月30日，
2024
（百万，百分比信息除外）
按类别划分的总帐单
玩偶 $ 674.1 $ 757.1 -11 % 1 %
婴儿、幼儿和学龄前儿童 262.5 349.8 -25 % 1 %
车辆 626.2 580.0 8 % 2 %
可动人偶、建筑布景、游戏、其他 404.0 364.3 11 % 1 %
毛比林斯 $ 1,966.8 $ 2,051.1 -4 % 1 %
补充毛账单披露
3大实力品牌的毛账单
芭比娃娃 $ 413.9 $ 500.6 -17 % 1 %
风火轮 547.2 508.2 8 % 2 %
费雪价格 215.4 265.4 -19 % 1 %
其他 790.2 777.0 2 % 1 %
毛比林斯 $ 1,966.8 $ 2,051.1 -4 % 1 %
2025年第三季度的毛账单为19.7亿美元，与2024年第三季度的20.5亿美元相比减少了8430万美元，降幅为4%，受到货币汇率变动一个百分点的有利影响。毛账单减少主要是由于婴儿、幼儿、学龄前和玩偶产品的账单减少，部分被车辆和可动人偶、建筑套装、游戏和其他产品的账单增加所抵消。
美元毛额减少11%，主要是由于芭比娃娃产品。
婴儿、幼儿和学龄前毛账单下降25%，其中14%是由于较低的费雪价格产品，7%是由于学前娱乐产品的账单减少，3%是由于婴儿装备和动力 车轮产品，因持续战略性退出婴童装备若干产品线及动力轮.
车辆毛账单增长8%，主要是由于更高的风火轮产品。
Action Figures，Building Sets，Games，and other gross billings增长11%，其中18%是由于Action Figures产品的billings增加，主要是由于更高的billings of侏罗纪 世界和我的世界与2025年影院上映相关的产品，部分被Building Sets产品5%的较低账单所抵消。
销售调整通常表示与美泰的客户达成安排，以提供销售激励措施，支持客户促销活动，并为退货和有缺陷的商品提供备抵。此类计划主要基于客户购买、特定促销活动的客户表现以及其他特定因素，例如对消费者的销售。此外，销售调整可能包括以不同于相关实体功能货币的货币计值的应收账款重新计量产生的外币交易损益。销售调整从2024年第三季度的2.072亿美元增至2025年第三季度的2.308亿美元。与2024年第三季度的11.2%相比，2025年第三季度的销售调整占净销售额的百分比增加到13.3%，这主要是由于促销活动增加和销售渠道组合的转变导致平均销售调整率更高的销售比例更高。
34

销售成本
2025年第三季度的销售成本相对稳定，为8.677亿美元，而2024年第三季度为8.649亿美元。在销售成本中，产品和其他成本从2024年第三季度的6.961亿美元减少810万美元，或1%，至2025年第三季度的6.880亿美元。货运和物流费用在2025年第三季度增加了630万美元，即7%，达到9130万美元，而2024年第三季度为8490万美元。版税支出从2024年第三季度的8390万美元增加到2025年第三季度的8850万美元，增幅为450万美元，增幅为5%。
毛利率
毛利率从2024年第三季度的53.1%下降至2025年第三季度的50.0%。毛利率下降主要是由于不利的外汇兑换120个基点、成本膨胀110个基点、关税成本100个基点、较高的销售调整80个基点，部分被OPG计划实现的增量节省80个基点以及其他因素20个基点所抵消。
广告及推广开支
广告和促销费用主要包括：（i）媒体成本，包括电视、印刷和在线广告的媒体、策划和购买费用；（ii）非媒体成本，包括商业和网站制作、商品推销和促销成本；（iii）零售广告成本，包括消费者直接目录；（iv）一般广告成本，包括贸易展览成本。广告和促销费用占净销售额的百分比在2025年第三季度增至6.8%，而2024年第三季度为5.7%。广告和促销费用占净销售额的百分比增加主要是由于广告和促销计划的时间安排发生变化以支持消费者需求以及与2024年第三季度相比，2025年第三季度的销售额下降。
其他销售及行政开支
2025年第三季度其他销售和管理费用为3.703亿美元，占净销售额的21.3%，与2024年第三季度的3.857亿美元，占净销售额的20.9%相比，减少了1540万美元。其他销售和管理费用减少的主要原因是，遣散费和重组费用减少2670万美元，员工薪酬相关费用减少1980万美元，OPG计划实现节余910万美元，部分被倾斜轨枕产品召回相关费用增加1630万美元以及外部服务和其他费用增加2390万美元所抵消。
利息费用
2025年第三季度的利息支出为2940万美元，与2024年第三季度的2940万美元持平。
利息收入
利息收入为 2025年第三季度为900万美元，与2024年第三季度的980万美元相比相对持平。
准备金
美泰 2025年第三季度的所得税准备金为8690万美元，而2024年第三季度的所得税准备金为1.064亿美元。所得税拨备减少主要是由于所得税前收入减少，部分被来自 此前未确认的税收优惠在2024年第三季度确认。在2025年第三季度，美泰确认了230万美元的净离散所得税优惠。2024年第三季度，美泰确认了340万美元的净离散所得税优惠，主要与以前未确认的税收优惠有关，部分被某些外国递延所得税资产的估值备抵所抵消。
评估递延税项资产估值备抵的必要性和金额通常需要对所有可用证据进行重大判断和广泛分析，以确定这些资产是否更有可能变现。美泰会定期评估这种可实现性的正面和负面证据，包括对每个税务管辖区的持续盈利能力和三年累计税前收入的评估。对于2025年第三季度和2024年第三季度，美泰的估值准备没有重大变化。
35

分部业绩
北美分部
下表提供了2025年第三季度和2024年第三季度北美部门按类别划分的美泰净销售额、部门营业收入和毛账单以及按品牌划分的补充信息的汇总：
截至3个月 %变化为
已报告		 货币
汇率
影响
9月30日，
2025		 9月30日，
2024
  （百万，百分比信息除外）
净销售额 $ 978.1 $ 1,108.3 -12 % — %
分部营业收入 315.2 412.4 -24 %
2025年第三季度北美分部的净销售额为9.781亿美元，与2024年第三季度的11.1亿美元相比，减少了1.302亿美元，降幅为12%。净销售额减少的主要原因是帐单毛额减少了1.244亿美元。
截至3个月 %变化为
已报告		 货币
汇率
影响
9月30日，
2025		 9月30日，
2024
（百万，百分比信息除外）
按类别划分的总帐单
玩偶 $ 393.8 $ 442.3 -11 % — %
婴儿、幼儿和学龄前儿童 157.1 228.0 -31 % — %
车辆 276.5 288.5 -4 % — %
可动人偶、建筑布景、游戏、其他 232.5 225.5 3 % — %
毛比林斯 $ 1,059.9 $ 1,184.3 -11 % — %
补充毛账单披露
3大实力品牌的毛账单
芭比娃娃 $ 234.2 $ 285.1 -18 % — %
风火轮 235.7 249.7 -6 % — %
费雪价格 129.9 168.5 -23 % — %
其他 460.2 481.0 -4 % — %
毛比林斯 $ 1,059.9 $ 1,184.3 -11 % — %
2025年第三季度北美分部的总账单为10.6亿美元，与2024年第三季度的11.8亿美元相比减少了1.244亿美元，降幅为11%。北美分部毛账单减少是由于婴儿、幼儿和学龄前、玩偶和车辆产品的账单减少，部分被可动人偶、建筑套装、游戏和其他产品的账单增加所抵消。
美元毛额减少11%，主要是由于芭比娃娃产品。
婴儿、幼儿和学龄前毛额减少31%，其中17%是由于费雪价格产品，10%是由于学前娱乐产品的账单减少，5%是由于婴儿装备和动力 车轮产品，因持续战略性退出婴童装备若干产品线及动力轮.
车辆毛帐单减少4%，主要是由于风火轮产品。
Action Figures，Building Sets，Games，and Other Gross Billings增长3%，其中16%是由于Action Figures产品的更高的billings，主要是由于更高的侏罗纪 世界和我的世界与2025年影院上映相关的产品，部分被Building Sets产品较低的6%的账单和游戏产品较低的5%的账单所抵消。
销售调整从2024年第三季度的7600万美元增至2025年第三季度的8180万美元。销售调整占净销售额的百分比从2024年第三季度的6.9%增加到2025年第三季度的8.4%，这主要是由于促销活动增加和销售渠道组合的转变导致平均销售调整率更高的销售比例更高。
36

销售成本从2024年第三季度的5.348亿美元减少到2025年第三季度的4.875亿美元，减少了4730万美元，即9%，这主要是由于产品和其他成本减少了4820万美元。
毛利率从2024年第三季度的51.7%降至2025年第三季度的50.2%。毛利率下降主要是由于180个基点的关税成本、110个基点的成本膨胀、更高的70个基点的销售调整，部分被OPG计划90个基点的增量实现节省以及120个基点的其他因素所抵消。
2025年第三季度北美分部营业收入为3.152亿美元，而2024年第三季度为4.124亿美元，这主要是由于毛利润减少8290万美元以及广告和促销费用增加1080万美元。
国际分部
下表汇总了美泰 2025年第三季度和2024年国际部门按类别划分的净销售额、部门营业收入和毛账单，以及按品牌划分的补充信息：
截至3个月 %变化为
已报告		 货币
汇率
影响
9月30日，
2025		 9月30日，
2024
（百万，百分比信息除外）
净销售额 $ 757.9 $ 735.6 3 % 3 %
分部营业收入 208.6 217.7 -4 %
2025年第三季度国际部门的净销售额为7.579亿美元，与2024年第三季度的7.356亿美元相比，增加了2230万美元，即3%。净销售额增加的主要原因是帐单毛额增加4010万美元，但被销售调整数增加1780万美元部分抵消。
截至3个月 %变化为
已报告		 货币
汇率
影响
9月30日，
2025		 9月30日，
2024
（百万，百分比信息除外）
按类别划分的总帐单
玩偶 $ 280.2 $ 314.8 -11 % 3 %
婴儿、幼儿和学龄前儿童 105.3 121.8 -14 % 2 %
车辆 349.8 291.5 20 % 3 %
可动人偶、建筑布景、游戏、其他 171.6 138.8 24 % 4 %
毛比林斯 $ 906.9 $ 866.8 5 % 3 %
补充毛账单披露
3大实力品牌的毛账单
芭比娃娃 $ 179.8 $ 215.5 -17 % 2 %
风火轮 311.6 258.4 21 % 3 %
费雪价格 85.6 96.9 -12 % 2 %
其他 330.0 296.1 11 % 3 %
毛比林斯 $ 906.9 $ 866.8 5 % 3 %
2025年第三季度国际部分的毛账单为9.069亿美元，与2024年第三季度的8.668亿美元相比，增加了4010万美元，即5%，受到货币汇率变动三个百分点的有利影响。国际部分毛账单的增长是由于车辆和可动人偶、建筑套装、游戏和其他产品的账单增加，部分被娃娃和婴儿、幼儿和学龄前产品的账单减少所抵消。
美元毛额减少11%，主要是由于芭比娃娃产品。
婴儿、幼儿和学龄前儿童毛额减少14%，其中9%是由于费雪价格产品和3%是由于学前娱乐产品的账单减少。
车辆毛账单增长20%，主要是由于更高的风火轮产品。
37

Action Figures，Building Sets，Games，and Other Gross Billings增长24%，其中22%是由于Action Figures产品的更高的billings，主要是由于更高的侏罗纪 世界和我的世界与2025年影院上映相关的产品，6%是由于游戏产品的账单增加，部分被Building Sets产品2%的账单减少所抵消。
销售调整从2024年第三季度的1.312亿美元增至2025年第三季度的1.490亿美元。销售调整占净销售额的百分比在2025年第三季度增至19.7%，而2024年第三季度为17.8%。销售调整占净销售额的百分比增加主要是由于促销活动增加和销售渠道组合的转变导致平均销售调整率较高的销售比例较高。
销售成本从2024年第三季度的3.556亿美元增加到2025年第三季度的3.758亿美元，增加了2020万美元，即6%，这主要是由于产品和其他成本增加了1020万美元以及特许权使用费增加了590万美元。
毛利率从2024年第三季度的51.7%降至2025年第三季度的50.4%。毛利率下降主要是由于成本上涨90个基点、销售调整提高60个基点以及其他因素40个基点，部分被OPG计划实现的60个基点的增量节省所抵消。
2025年第三季度国际分部营业收入为2.086亿美元，而2024年第三季度为2.177亿美元，这主要是由于其他销售和管理费用增加了870万美元。
营运结果—首九个月
合并结果
下表呈列美泰于2025年及2024年首九个月的综合业绩：
  截至九个月 年/年变化
2025年9月30日 2024年9月30日
金额 净额%
销售		 金额 净额%
销售		 % 基点
净销售额
（百万，百分比和基点信息除外）
净销售额 $ 3,581.2 $ 3,733.1 -4 %
销售成本 1,785.9 49.9 % 1,834.5 49.1 % -3 % 80
毛利 1,795.3 50.1 % 1,898.6 50.9 % -5 % (80)
广告和促销费用 267.5 7.5 % 250.1 6.7 % 7 % 80
其他销售及行政开支 1,122.5 31.3 % 1,112.5 29.8 % 1 % 150
营业收入 405.4 11.3 % 536.0 14.4 % -24 % (310)
利息支出 88.0 2.5 % 89.4 2.4 % -2 % 10
利息（收入） (37.3) -1.0 % (39.5) -1.1 % -5 % 10
其他营业外支出，净额 12.6 8.8
所得税前收入 342.1 9.6 % 477.3 12.8 % -28 % (320)
准备金 72.5 94.8
权益法投资（收益） (21.8) (18.4)
净收入 $ 291.4 8.1 % $ 401.0 10.7 % -27 % (260)
销售
2025年前9个月的净销售额为35.8亿美元，与2024年前9个月的37.3亿美元相比，减少了1.52亿美元，降幅为4%。销售净额减少的原因是帐单毛额减少1.10亿美元，销售调整数增加42.0百万美元。
38

毛账单是指向客户开具发票的金额，不包括销售调整的影响，例如贸易折扣和其他津贴。下文将讨论毛账单的变化，因为虽然美泰在销售时在其财务会计系统中记录销售调整的详细信息，但此类销售调整通常由客户记录，与类别、品牌或单个产品无关。下表汇总了2025年和2024年前九个月美泰按类别划分的综合总账单以及按品牌划分的补充信息：
  截至九个月 %变化为
已报告		 货币
汇率
影响
9月30日，
2025		 9月30日，
2024		  
  （百万，百分比信息除外）
按类别划分的总帐单
玩偶 $ 1,305.8 $ 1,465.6 -11 % — %
婴儿、幼儿和学龄前儿童 532.3 675.1 -21 % — %
车辆 1,342.2 1,247.4 8 % — %
可动人偶、建筑布景、游戏、其他 861.2 763.2 13 % — %
毛比林斯 $ 4,041.4 $ 4,151.4 -3 % — %
补充毛账单披露
3大实力品牌的毛账单
芭比娃娃 $ 788.3 $ 944.1 -16 % — %
风火轮 1,173.3 1,093.7 7 % — %
费雪价格 413.4 494.7 -16 % — %
其他 1,666.3 1,618.9 3 % — %
毛比林斯 $ 4,041.4 $ 4,151.4 -3 % — %
2025年前9个月的总账单为40.4亿美元，与2024年前9个月的41.5亿美元相比，减少了1.10亿美元，即3%。毛账单减少的主要原因是玩偶和婴儿、幼儿和学龄前产品的账单减少，但部分被可动人偶、建筑套装、游戏以及其他和车辆产品的账单增加所抵消。
美元毛额减少11%，主要是由于芭比娃娃产品。
婴儿、幼儿和学龄前毛额减少21%，其中12%是由于费雪价格产品，5%是由于Baby Gear和动力 车轮产品，因持续战略性退出婴童装备若干产品线及动力轮，4%是由于学前娱乐产品的账单减少。
车辆毛账单增长8%，主要是由于更高的风火轮产品。
Action Figures，Building Sets，Games，and Other Gross Billings增长13%，其中21%是由于Action Figures产品的更高的billings，主要是由于更高的billings of侏罗纪 世界和我的世界与2025年影院上映相关的产品，部分被Building Sets产品6%的较低账单所抵消。
销售调整通常表示与美泰的客户达成安排，以提供销售激励措施，支持客户促销活动，并为退货和有缺陷的商品提供备抵。此类计划主要基于客户购买、特定促销活动的客户表现以及向消费者销售等其他特定因素。此外，销售调整可能包括以不同于相关实体功能货币的货币计值的应收账款重新计量产生的外币交易损益。销售额调整从2024年前9个月的4.183亿美元增至2025年前9个月的4.603亿美元。2025年前9个月，销售调整占净销售额的百分比增至12.9%，而2024年前9个月为11.2%。销售调整占净销售额的百分比增加主要是由于促销活动增加和销售渠道组合的转变导致平均销售调整率较高的销售比例增加。
39

销售成本
销售成本从2024年前9个月的18.3亿美元下降至2025年前9个月的17.9亿美元，降幅为4870万美元，降幅为3%。在销售成本中，产品和其他成本从2024年前9个月的14.4亿美元减少到2025年前9个月的13.8亿美元，减少了6600万美元，即5%。与2024年前9个月的1.677亿美元相比，2025年前9个月的版税支出增加了1440万美元，即9%，达到1.822亿美元。货运和物流费用从2024年前9个月的2.255亿美元增加到2025年前9个月的2.285亿美元，增幅为290万美元，增幅为1%。
毛利率
毛利率从2024年前9个月的50.9%降至2025年前9个月的50.1%。毛利率下降主要是由于成本上涨100个基点、销售调整增加70个基点、关税成本增加50个基点以及其他因素增加20个基点，部分被OPG计划实现的100个基点的增量节省以及库存管理成本减少60个基点所抵消，原因是平仓销售和库存过时情况减少。
广告及推广开支
广告和促销费用主要包括：（i）媒体费用，包括电视、印刷和在线广告的媒体、策划和购买费用；（ii）非媒体费用，包括商业和网站制作、商品推销和促销费用；（iii）零售广告费用，包括消费者直接目录；（iv）一般广告费用，包括贸易展览费用。广告和促销费用占净销售额的百分比从2024年前9个月的6.7%增至2025年前9个月的7.5%，这主要是由于广告和促销计划支持消费者需求的时间发生了变化，以及与2024年前9个月相比，2025年前9个月的销售额有所下降。
其他销售及行政开支
2025年前9个月的其他销售和管理费用为11.2亿美元，占净销售额的31.3%，与2024年前9个月的11.1亿美元，占净销售额的29.8%相比，增加了1000万美元。其他销售和管理费用的增加主要是由于与倾斜轨枕产品召回相关的费用增加了3000万美元，外部服务和其他费用增加了3930万美元，部分被OPG计划实现的节余2940万美元、较低的遣散费和重组费用1990万美元以及较低的员工薪酬相关费用1000万美元所抵消。
利息费用
2025年前9个月的利息支出为8800万美元，与2024年前9个月的8940万美元相比相对持平。
利息收入
利息收入为 2025年前9个月为3730万美元，与2024年前9个月的3950万美元相比相对持平。
准备金
美泰 2025年前9个月的所得税准备金为7250万美元，而2024年前9个月的所得税准备金为9480万美元。所得税拨备减少主要是由于所得税前收入减少，部分被离散所得税优惠减少所抵消。在2025年前九个月，美泰确认了1260万美元的净离散所得税优惠，这主要与其与某些外国子公司收益相关的无限期再投资断言的变化有关。在2024年前九个月，美泰确认了1630万美元的净离散所得税优惠，这主要与提交的税务选择有关，该选择是为了摊销作为美泰集团内知识产权转让的一部分而转让的某些无形资产，以及以前未确认的税收优惠。
评估递延税项资产估值备抵的必要性和金额通常需要对所有可用证据进行重大判断和广泛分析，以确定这些资产是否更有可能变现。美泰会定期评估这种可实现性的正面和负面证据，包括对每个税务管辖区的持续盈利能力和三年累计税前收入的评估。对于2025年及2024年前9个月，美泰的估值准备并无重大变化。
40

分部业绩
北美分部
下表汇总了2025年和2024年前九个月北美分部按类别划分的美泰净销售额、分部营业收入和毛账单，以及按品牌划分的补充信息：
截至九个月 %变化为
已报告		 货币
汇率
影响
2025年9月30日 2024年9月30日
（百万，百分比信息除外）
净销售额 $ 1,980.3 $ 2,192.6 -10 % — %
分部营业收入 492.1 622.3 -21 %
2025年前9个月北美分部的净销售额为19.8亿美元，与2024年前9个月的21.9亿美元相比，减少了2.123亿美元，降幅为10%。净销售额减少的主要原因是帐单毛额减少了2.042亿美元。
截至九个月 %变化为
已报告		 货币
汇率
影响
2025年9月30日 2024年9月30日
（百万，百分比信息除外）
按类别划分的总帐单
玩偶 $ 734.8 $ 838.2 -12 % — %
婴儿、幼儿和学龄前儿童 307.1 420.1 -27 % — %
车辆 600.8 605.5 -1 % — %
可动人偶、建筑布景、游戏、其他 490.7 473.8 4 % — %
毛比林斯 $ 2,133.4 $ 2,337.6 -9 % — %
补充毛账单披露
3大实力品牌的毛账单
芭比娃娃 $ 418.3 $ 517.5 -19 % — %
风火轮 508.7 521.1 -2 % — %
费雪价格 240.3 300.6 -20 % — %
其他 966.1 998.4 -3 % — %
毛比林斯 $ 2,133.4 $ 2,337.6 -9 % — %
2025年前9个月，北美分部的总账单为21.3亿美元，与2024年前9个月的23.4亿美元相比，减少了2.042亿美元，降幅为9%。毛账单减少的主要原因是婴儿、幼儿和学龄前、玩偶和车辆产品的账单减少，部分被可动人偶、建筑套装、游戏和其他产品的账单增加所抵消。
人币毛额减少12%，主要是由于芭比娃娃产品。
婴儿、幼儿和学龄前毛额减少27%，其中14%是由于费雪价格产品，7%是由于Baby Gear和动力 车轮产品，因持续战略性退出婴童装备若干产品线及动力轮，5%是由于学前娱乐产品的账单减少。
车辆毛帐单减少1%，主要是由于风火轮产品。
Action Figures，Building Sets，Games，and Other Gross Billings增长4%，其中17%是由于Action Figures产品的更高的billings，主要是由于更高的billings of侏罗纪 世界和我的世界与2025年影院上映相关的产品，部分被Building Sets产品8%的较低账单和游戏产品4%的较低账单所抵消。
销售调整从2024年前9个月的1.450亿美元增至2025年前9个月的1.531亿美元。与2024年前9个月的6.6%相比，2025年前9个月的销售调整占净销售额的百分比增加至7.7%，这主要是由于促销活动增加和销售渠道组合的转变导致销售比例增加，平均销售调整率更高。
41

销售成本从2024年前9个月的11.1亿美元下降到2025年前9个月的10.1亿美元，下降了1.022亿美元，降幅为9%，这主要是由于产品和其他成本减少了1.01亿美元。
2025年前9个月的毛利率从2024年前9个月的49.3%下降至49.0%，这主要是由于成本上涨100个基点、关税成本上涨100个基点、销售调整增加50个基点，部分被OPG计划实现的100个基点的增量节省、库存管理成本下降50个基点（由于平仓销售和库存过时减少）以及其他70个基点的因素所抵消。
与2024年前9个月的6.223亿美元相比，2025年前9个月北美分部营业收入减少1.303亿美元至4.921亿美元，主要是由于毛利润减少1.101亿美元以及广告和促销费用增加1760万美元。
国际分部
下表汇总了国际部门2025年和2024年前九个月的净销售额、部门营业收入和按类别划分的毛账单，以及按品牌划分的补充信息：
  截至九个月 %变化为
已报告		 货币
汇率
影响
9月30日，
2025		 9月30日，
2024		  
  （百万，百分比信息除外）
净销售额 $ 1,600.9 $ 1,540.6 4 % — %
分部营业收入 346.9 304.3 14 %
2025年前9个月国际部门的净销售额为16.0亿美元，与2024年前9个月的15.4亿美元相比，增加了6030万美元，即4%。净销售额增加是由于帐单毛额增加9420万美元，但被销售调整数增加3390万美元部分抵消。
  截至九个月 %变化为
已报告		 货币
汇率
影响
9月30日，
2025		 9月30日，
2024		  
  （百万，百分比信息除外）
按类别划分的总帐单
玩偶 $ 571.0 $ 627.5 -9 % 1 %
婴儿、幼儿和学龄前儿童 225.2 255.0 -12 % — %
车辆 741.3 641.9 15 % — %
可动人偶、建筑布景、游戏、其他 370.4 289.4 28 % 1 %
毛比林斯 $ 1,908.0 $ 1,813.8 5 % — %
补充毛账单披露
3大实力品牌的毛账单
芭比娃娃 $ 370.0 $ 426.6 -13 % 1 %
风火轮 664.6 572.6 16 % — %
费雪价格 173.2 194.1 -11 % — %
其他 700.3 620.5 13 % 1 %
毛比林斯 $ 1,908.0 $ 1,813.8 5 % — %
2025年前9个月，国际业务的总账单为19.1亿美元，与2024年前9个月的18.1亿美元相比，增加了9420万美元，即5%。毛额增长是由于车辆和可动人偶、建筑套装、游戏和其他产品的账单增加，部分被娃娃和婴儿、幼儿和学龄前产品的账单减少所抵消。
美元毛帐单减少9%，主要是由于芭比娃娃产品。
婴儿、幼儿和学龄前儿童毛额减少12%，其中8%是由于费雪价格产品，2%是由于较低的BY Gear和动力 车轮产品，因持续战略性退出婴童装备若干产品线及动力轮，2%是由于学前娱乐产品的账单减少。
车辆毛账单增长15%，主要是由于更高的风火轮产品。
42

Action Figures，Building Sets，Games，and Other Gross Billings增长28%，其中27%是由于Action Figures产品的更高的billings，主要是由于更高的billings of侏罗纪 世界和我的世界与2025年影院上映相关的产品，6%是由于游戏产品的账单增加，部分被Building Sets产品的账单减少4%所抵消。
销售额调整从2024年前9个月的2.732亿美元增至2025年前9个月的3.071亿美元。2025年前9个月，销售调整占净销售额的百分比增至19.2%，而2024年前9个月为17.7%。销售调整占净销售额的百分比增加主要是由于促销活动增加。
销售成本从2024年前9个月的7.875亿美元增加到2025年前9个月的7.964亿美元，增加了880万美元，即1%，主要是由于特许权使用费增加了1290万美元。
毛利率从2024年前9个月的48.9%增至2025年前9个月的50.3%，这主要是由于OPG计划带来的90个基点的增量已实现节省、由于平仓销售和库存过时减少导致库存管理成本降低70个基点以及其他因素140个基点，部分被110个基点的成本膨胀和50个基点的更高销售调整所抵消。
国际分部营业收入在2025年前9个月增加了4260万美元，达到3.469亿美元，而2024年前9个月为3.043亿美元，这主要是由于毛利润增加了5150万美元。
成本节约方案
优化盈利增长
2024年2月7日，美泰宣布了OPG计划，这是一个遵循优化增长计划（“OFG计划”）的多年成本节约计划，该计划于2023年第四季度结束。OPG计划旨在实现进一步的效率和成本节约机会，主要是在美泰的全球供应链中，包括其制造足迹。OPG计划包括与此前在2023年第三季度宣布的在中国的一家工厂停产相关的成本节约行动，以及之前在2023年采取的未在OFG计划中得到认可的其他行动所带来的成本节约。与OPG计划相关的行动预计将于2026年完成，目标年度总成本节约为2亿美元。在2亿美元的目标年度总成本节省中，约60%预计将有利于销售成本，40%预计将有利于其他销售和管理费用。OPG计划下的现金支出总额预计将在1.15亿至1.4亿美元之间，非现金费用总额预计将高达500万美元。
与OPG计划相关的成本预计包括以下内容：
优化盈利增长–行动 成本估算
员工遣散费 1.05亿至1.2亿美元
其他重组费用 5至1000万美元
非现金费用 最高500万美元
估计遣散费和其他重组费用总额 1.1亿至1.35亿美元
投资 5至1000万美元
估计行动总数 1.15亿至1.45亿美元
43

就OPG计划而言，美泰在合并经营报表的营业收入中将遣散费和其他重组成本记录在以下成本和费用类别中：
截至3个月 截至九个月
9月30日，
2025		 9月30日，
2024		 9月30日，
2025		 9月30日，
2024
（百万）
销售成本（a） $ 2.4 $ 0.4 $ 6.1 $ 3.0
其他销售和管理费用（b） 0.3 26.8 19.8 44.7
$ 2.7 $ 27.2 $ 25.9 $ 47.7
(a)在综合经营报表的销售成本中记录的遣散费和其他重组费用包括在“综合财务报表附注21 ——分部信息”的分部营业收入中。
(b)在综合经营报表的其他销售和管理费用中记录的遣散费和其他重组费用包括在“综合财务报表附注21 ——分部信息”的公司和其他费用中。
截至2025年9月30日，美泰记录的与OPG计划相关的累计遣散费和其他重组费用约为1亿美元，其中包括约500万美元的非现金费用。截至2025年9月30日，与OPG计划相关的美泰实现了累计成本节约（未计遣散费、重组成本和成本膨胀前）约1.48亿美元，这意味着销售成本受益约60%，其他销售和管理费用受益约40%。
流动性和资本资源
美泰流动性的主要来源是其国内外现金及等价物余额，这主要受经营活动现金流、包括其14亿美元信贷融资在内的短期借款融资以及进入资本市场为其运营和义务提供资金的推动。此类义务可能包括资本支出、偿债、根据Licensin支付的未来特许权使用费g协议、未来库存和服务purchases，以及与福利计划相关的所需现金捐款和付款。截至2025年9月30日，美泰拥有的6.919亿美元现金及等价物中，有4.791亿美元由外国子公司持有，其中7000万美元存放在俄罗斯。美泰在俄罗斯持有的现金可以在国内使用；不过，目前其流出俄罗斯的资金有限。2022年初，美泰暂停了对俄罗斯的所有货运。
经营活动产生的现金流可能会受到对美泰产品的需求下降的负面影响，这可能是由于不利的经济条件以及公众和消费者偏好的变化等因素造成的，或者是由于与产品制造和分销相关的成本增加，例如关税，或者原材料或零部件短缺。此外，美泰发行长期债务和获得季节性融资的能力可能受到但不限于全球经济危机和紧缩的信贷环境、无法遵守其债务契约及其信贷融资契约或美泰的信用评级恶化等因素的不利影响。然而，根据美泰目前的业务计划和迄今为止已知的因素，预计现有现金及等价物、经营活动产生的现金流量、信贷融通下的可用性以及进入资本市场的机会将足以满足营运资金、经营支出以及未来十二个月和长期的其他合同要求。
当前市场状况
美泰面临利息及外币汇率变动导致的金融市场风险。
美泰拟利用现有现金及等价物、经营活动现金流以及该项信贷融通下的借款来满足其短期流动性需求。截至2025年9月30日，美泰在信贷融通下没有未偿还的借款，在信贷融通下有约900万美元的未偿还信用证。
美泰有6.00亿美元的2021年优先票据于2026年到期，计划于2026年4月到期，美泰打算在预定到期日之前偿还或再融资这些票据。
市场情况可能会影响美泰不时订立的其他债务工具的某些条款。
美泰对持有美泰现金及等价物的第三方存款机构进行监控。美泰强调的首要是本金的安全性和流动性，其次是那些资金的收益率最大化。美泰在交易对手和证券之间分散其现金和等价物以最大限度地降低风险。
44

美泰存在与套期保值交易中的交易对手履行合同约定付款义务的能力相关的信用风险。与资信和不履约相关的风险已在美泰外币远期外汇合约的公允价值计量中予以考虑。美泰密切监控交易对手并在必要时采取行动管理交易对手信用风险。
美泰预计，它的一些客户和供应商可能会在获得购买库存或原材料所需的流动资金方面遇到困难。美泰监控其客户的财务状况和流动性，以减轻应收账款的可收回性风险，并在必要时调整客户条款和信用额度。此外，美泰还通过多种财务安排来支持被视为信用风险的客户的应收账款的可收回性，包括要求开具信用证、向无关联第三方购买各种形式的信用保险，或者要求在发货前使用现金。
美泰为其员工发起固定福利养老金计划和退休后福利计划。低于预期收益率的实际回报，以及影响负债计量的利率变化，将影响美泰未来向这些计划供款的金额和时间。
现金流活动
2025年前9个月用于经营活动的现金流量为2.033亿美元，而2024年前9个月为6160万美元。用于经营活动的现金流量增加主要是由于不包括非现金项目的影响的净收入减少，但被用于营运资金的现金减少2050万美元部分抵消。
2025年前9个月用于投资活动的现金流量为9750万美元，而2024年前9个月为1.517亿美元。用于投资活动的现金流量减少主要是由于购买其他不动产、厂房和设备减少3370万美元，其中包括2024年7月以5880万美元购买一栋办公楼。
2025年前9个月用于筹资活动的现金流量为4.263亿美元，而2024年前9个月为3.142亿美元。用于筹资活动的现金流量增加主要是由于与2024年前9个月相比，2025年前9个月的股票回购增加了1.442亿美元。
季节性融资
见表格10-Q本季度报告第一部分第1项“财务报表—合并财务报表附注8 —季节性融资”。
财务状况
美泰的现金及等价物从2024年12月31日的13.9亿美元减少6.960亿美元至2025年9月30日的6.919亿美元，主要是由于4.125亿美元的股票回购、2.033亿美元的经营活动所使用的现金流以及1.249亿美元的资本支出，部分被货币汇率变动对现金3110万美元的有利影响所抵消。美泰的现金及等价物从2024年9月30日的7.235亿美元减少3160万美元至2025年9月30日的6.919亿美元，主要是由于截至2025年9月30日的十二个月内为股票回购支付的现金5.442亿美元和资本支出1.705亿美元，部分被该十二个月期间经营活动产生的现金流量6.589亿美元所抵消。
应收账款从2024年12月31日的10.00亿美元增加到2025年9月30日的13.90亿美元，增加了3.871亿美元，这主要是由于美泰业务的季节性因素。应收账款从2024年9月30日的14.8亿美元减少8710万美元至2025年9月30日的13.9亿美元，这主要是由于净销售额和收款时间减少。
库存从2024年12月31日的5.017亿美元增加3.249亿美元至2025年9月30日的8.266亿美元，主要是由于季节性库存增加。库存从2024年9月30日的7.372亿美元增加到2025年9月30日的8.266亿美元，增加了8940万美元，这主要是由于与关税相关的影响以及与2024年第三季度相比，2025年第三季度的销售额下降以及外币换算的影响。
预付费用和其他流动资产从2024年12月31日的2.341亿美元增加1280万美元至2025年9月30日的2.469亿美元，主要是由于预付特许权使用费增加2820万美元，部分被衍生应收款减少1640万美元所抵消。截至2025年9月30日，预付费用和其他流动资产为2.469亿美元，与2024年9月30日的2.423亿美元相比相对持平。
45

应付账款和应计负债从2024年12月31日的12.8亿美元增加4490万美元至2025年9月30日的13.2亿美元，主要是由于应付账款增加9390万美元，应付利息增加2700万美元，其他应计负债增加2270万美元，衍生负债增加1970万美元，部分被应计奖励薪酬减少9570万美元所抵消，包括奖励薪酬支付的时间和应计广告减少4610万美元。应付账款和应计负债从2024年9月30日的12.4亿美元增加8020万美元至2025年9月30日的13.2亿美元，主要是由于应付账款增加5360万美元，其他应计负债增加3390万美元，衍生负债增加1280万美元，部分被较低的应计奖励薪酬4220万美元所抵消。
美泰资本化一览离子如下：
  2025年9月30日 2024年9月30日 2024年12月31日
  （百万，百分比信息除外）
现金及等价物 $ 691.9 $ 723.5 $ 1,387.9
2040年10月到期的2010年优先票据 250.0 250.0 250.0
2041年11月到期的2011年优先票据 300.0 300.0 300.0
2027年12月到期的2019年优先票据 600.0 600.0 600.0
2026年4月到期的2021年优先票据 600.0 600.0 600.0
2029年4月到期的2021年优先票据 600.0 600.0 600.0
发债成本与债务贴现 (12.4) (16.7) (15.6)
总债务 2,337.6 51 % 2,333.3 50 % 2,334.4 51 %
股东权益 2,261.2 49 2,312.9 50 2,264.1 49
总资本（总债务加上股东权益） $ 4,598.8 100 % $ 4,646.2 100 % $ 4,598.5 100 %
截至2025年9月30日，总债务为23.4亿美元，截至2024年12月31日和2024年9月30日，总债务为23.3亿美元。美泰有6亿美元的2021年优先票据将于2026年4月到期，该票据于2026年4月到期，美泰打算在预定到期日之前偿还或再融资这些票据。
截至2025年9月30日和2024年12月31日，股东权益持平于22.6亿美元，截至2025年9月30日的九个月内，股票回购金额为4.163亿美元，被该期间2.914亿美元的净收入、1.057亿美元的货币换算调整以及6100万美元的股权报酬所大幅抵消。股东权益从2024年9月30日的23.1亿美元减少5170万美元至2025年9月30日的22.6亿美元，主要是由于在截至2025年9月30日的十二个月内进行了5.492亿美元的股票回购，部分被该十二个月期间的净收入4.323亿美元和以股份为基础的薪酬对额外实收资本的影响8290万美元所抵消。
诉讼
见本季度报告表格10-Q第一部分第1项“财务报表—合并财务报表附注20 —或有事项”。
关键会计政策和估计的应用
美泰的关键会计政策和估计包含在2024年年度报告的10-K表格中，并且在2025年前九个月没有发生重大变化。
新会计公告
见本季度报告第10-Q表第一部分第1项“财务报表—合并财务报表附注22 —新会计公告”。
46

非GAAP财务指标
为了补充按照公认会计原则列报的财务业绩，美泰采用了SEC颁布的条例G含义内的非公认会计原则财务指标。美泰采用的非公认会计原则财务指标是货币汇率影响。美泰使用这一衡量标准来分析其持续经营业务，并监测、评估和识别其经营和财务业绩方面的有意义的趋势。美泰认为，披露这一非公认会计准则财务指标为投资者提供了有用的补充信息，以便能够更好地评估持续的业务表现和美泰业绩的某些组成部分。这一衡量标准不是，也不应被视为，可替代GAAP财务衡量标准，可能无法与其他公司使用的类似名称的衡量标准进行比较。
货币汇率影响
货币汇率影响反映了美泰报告业绩变动中可归因于货币汇率波动的部分（以百分比表示）。
对于以美元以外的货币报告的实体，美泰通过使用这些汇率换算当期和上期业绩来计算以固定货币汇率（如下所述）计算的同期业绩的百分比变化，然后通过计算以这种固定货币汇率计算的百分比变化与以实际汇率计算的百分比变化之间的差额来确定货币汇率影响百分比。
固定货币汇率由美泰在每年年初确定，并在一年中一致采用。由于实际货币汇率的波动，它们通常与当前或前期有效的实际汇率不同。美泰会在每年年初考虑对固定汇率进行任何更改是否合适。这些固定货币计算所使用的汇率一般以上一年的实际汇率为基础。
美泰认为，披露货币变化的百分比影响是有用的补充信息，便于投资者能够衡量美泰当前的业务表现以及整体业务的较长期实力，因为货币变化可能会潜在地掩盖潜在的销售趋势。货币兑换影响百分比的披露，使投资者能够计算在固定货币基础上的影响，也增强了他们比较不同时期的财务结果的能力。
关键绩效指标
总账单指向客户开具发票的金额。它不包括销售调整的影响，如贸易折扣和其他津贴。美泰提供毛账单的变化作为比较其汇总、分类、品牌和地理结果的指标，以突出美泰业务的重要趋势。之所以讨论毛额账单的变化，是因为，虽然美泰在销售时在其财务会计系统中记录了销售调整的详细信息，但此类销售调整通常由客户记录，与类别、品牌或单个产品无关。
项目3。关于市场风险的定量和定性披露。
外币汇率风险
货币汇率波动可能会影响美泰的经营业绩和现金流。在2025年前九个月，港币、欧元和人民币是造成美泰外汇交易风险敞口的主要货币。美泰寻求通过监控其本年度的外汇交易风险敞口并使用主要用于对冲其以外币计价的库存采购和销售以及其他公司间交易的外币远期外汇合约部分对冲此类风险来降低其外汇风险。这些合约的到期日一般长达24个月。对于未进行套期保值的公司间应收应付款项，交易损益在汇率变动期间作为营业收入或其他营业外支出（收入）的一部分记入合并经营报表，并根据标的交易的性质予以净额确认。被套期公司间存货交易的交易损益在存货出售给客户期间计入综合经营报表。此外，美泰通过选择用于国际借款的货币来管理其对货币汇率波动的风险敞口。美泰不会出于投机目的进行金融工具交易。
47

美泰的财务状况还受到以非美元功能货币对子公司进行投资净额折算的货币汇率波动的影响。非美元记账本位币的子公司资产负债按会计期末汇率折算为美元。收入、费用和现金流量项目按财政期间通行的加权平均汇率换算。由此产生的货币换算调整记为股东权益内累计其他综合损失的组成部分。美泰截至2025年9月30日止九个月的主要货币换算调整与其对以俄罗斯卢布、墨西哥比索和英镑计价的功能货币的实体的净投资有关。
影响美泰财务业绩因货币汇率变动而产生的外币折算和交易损益的金额的因素有很多，包括但不限于特定时间到位的外币远期外汇合约的水平以及特定时期以外币计价的交易量。然而，假设这些因素保持不变，美泰估计，美元汇率变动1%，将对美泰 2025年第三季度的净销售额产生约0.3%的影响，对美泰每股净收益的影响将小于0.01美元。
项目4。控制和程序。
评估披露控制和程序
截至2025年9月30日，在美泰的首席执行官和首席财务官的参与下，对美泰的披露控制和程序进行了评估，以评估它们是否有效地提供合理保证，使得美泰在其根据经修订的1934年《证券交易法》提交或提交的报告中要求披露的信息得到积累并酌情传达给管理层，包括其首席执行官和首席财务官，以便就要求的披露作出及时决定，并为此类信息得到记录、处理提供合理保证，在证券交易委员会规则和表格规定的时间段内汇总并报告。基于此评估，美泰的首席执行官Ynon Kreiz和美泰的首席财务官Paul Ruh得出结论，由于美泰对财务报告的内部控制存在重大缺陷，截至2025年9月30日，这些披露控制和程序并不有效，这在管理层关于财务报告内部控制的报告中有更全面的描述，该报告在2024年年度报告10-K表格的第二部分第8项“财务报表和补充数据”中。
整治计划
管理层正在执行其补救计划，以解决物质弱点。在截至2025年9月30日的季度中，管理层测试了某些系统的用户访问配置控制的运行有效性。需要额外的时间来进一步测试这些控制措施的运行有效性，以证明补救工作的有效性。在适用的补救控制措施运行足够长的时间并且管理层通过测试得出结论，这些控制措施正在有效运行之前，不能将实质性弱点视为补救措施。
财务报告内部控制的变化
截至2025年9月30日止季度内发生的财务报告内部控制没有对美泰的财务报告内部控制产生重大影响或合理可能产生重大影响的变化。
48

第二部分——其他信息
项目1。法律程序。
本季度报告表格10-Q的第一部分第1项“财务报表—合并财务报表附注20 —或有事项”的内容现以引用方式整体并入本项目1。
项目1a。风险因素。
除美泰于截至2025年3月31日止三个月的10-Q表格季度报告所规定外，关于10-K表格的2024年年度报告中第I部分第1A项“风险因素”项下披露的风险因素并无重大变动。
项目2。股权证券的未登记销售及所得款项用途。
近期出售未登记股本证券
在2025年第三季度，美泰没有出售任何未注册的股本证券。
发行人购买股本证券
下表提供了有关美泰在2025年第三季度购买其普通股的某些信息：
期 总数
股份
已购买（a）		 平均支付价格
每股		 股份总数
购买为
部分公开
宣布的计划或
节目		 约美元
根据计划或计划可能尚未购买的股份价值（b）
（百万）
7月1日至31日 3,468,147 $ 17.31 3,465,694 $ 330.0
8月1日至31日 8,200,570 17.40 8,189,659 187.5
9月1日至30日 67,554 16.85 — 187.5
合计 11,736,271 $ 17.37 11,655,353 $ 187.5
____________________________________
(a)购买的股票总数包括80,918股向员工预扣的股票，以满足在结算股权奖励时发生的最低预扣税义务，这些股票不是作为公开宣布的回购计划或计划的一部分购买的。
(b)2024年2月5日，美泰董事会授权了一项价值10.00亿美元的股票回购计划。截至2025年9月30日，美泰在该计划下的剩余授权为1.875亿美元。股份回购计划下的回购将视市场情况不时进行。美泰的股份回购计划没有到期日。
项目3。优先证券违约。
没有。
项目4。矿山安全披露。
不适用。
项目5。其他信息。
(a)没有。
(b)不适用。
（c） 无 .

49

项目6。展品。
 
    以参考方式纳入
附件编号 附件说明 表格 档案编号。 附件（s） 备案日期
3.0
美泰公司重述的公司注册证书 8-K 001-05647 99.0 2007年5月21日
3.1
美泰公司重述的公司注册证书的修订证书 8-K 001-05647 3.1 2025年5月30日
3.2
美泰公司经修订及重述的章程 8-K 001-05647 3.1 2023年9月15日
4.0
关于美泰公司普通股的样本股票证书 10-Q 001-05647 4.0 2007年8月3日
10.1+*
递延补偿和PIP超额计划第6号修正案（2004年后）
10.2+*
关于非雇员董事的美泰公司递延薪酬计划的第2号修正案（经修订和重述，自2009年1月1日起生效）
31.0*
根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条对首席执行干事进行认证
31.1*
根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302条对首席财务官进行认证
32.0**
根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906条通过的18 U.S.C.第1350条对首席执行干事和首席财务干事的认证
101.INS*
内联XBRL实例文档
101.SCH*
内联XBRL分类法扩展架构文档
101.CAL*
内联XBRL分类法扩展计算linkbase文档
101.DEF*
内联XBRL分类学扩展定义linkbase文档
101.LAB*
内联XBRL分类法扩展标签Linkbase文档
101.PRE*
内联XBRL分类法扩展演示linkbase文档
104*
表格10-Q本季度报告的封面，采用内联XBRL格式。
______________________________________________
+ 管理合同或补偿性计划或安排。
* 随函提交。
** 特此提供。就1934年《证券交易法》第18条而言，这件展品不应被视为“已归档”。
50


签名
根据《1934年证券交易法》的要求，注册人已正式安排由以下签署人代表其签署本报告，并因此获得正式授权。
 
美泰公司
注册人
签名： /s/尹休
尹休
高级副总裁兼公司财务总监（正式授权人员兼首席财务官）
日期：2025年10月29日

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