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2023年5月
定价补充
2023年5月30日
登记声明第333-261476号
根据细则424（b）（2）提交）
（至日期为2021年12月29日的招股章程及日期为2021年12月29日的招股章程补充文件，
2021年12月29日的基础资产补充和2021年12月29日的产品补充）
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结构性投资
美国股票的机会
5,079，000美元或有收益可自动赎回证券，6个月初始非赎回期，应于2025年6月4日到期
All Payments on the Securities Based on the Worst Performing of the Shares of the Consumer Staples Select Sector SPDR®Fund，the Shares of the Utilities Select Sector SPDR®Fund and the Shares of the Health Care Select Sector SPDR®基金
主要风险证券
具有6个月初始非回购期的或有收益可自动赎回证券（“证券”）不保证本金的偿还，也不提供定期利息支付。相反，这些证券为投资者提供了机会，使他们能够在每一确定日期赚取或有季度息票，而在每一确定日期，每个的基础股票大于或等于其初始股价的75%，我们将其称为其票息阈值价格。此外，如果收盘价全部在任何确定日期（第一个确定日期和最后确定日期除外）的基础股份的大于或等于其各自的赎回门槛价格，这些证券将被自动赎回，每份证券的金额等于（i）规定的本金金额加（ii）以其他方式须就适用的厘定日期支付的或有季度息票。一旦证券被赎回，将不会再支付任何款项。但是，如果收盘价任何在任何适用的确定日期，相关股份的小于其认购门槛价格，该证券将不会被自动赎回，并且，如果收盘价为任何相关股份的小于其息票门槛价格，您将不会收到任何或有季度息票相对于适用的确定日期。因此，投资者必须愿意接受在证券期限内没有收到任何或有季度息票的风险。此外，如果最终股价任何相关股份的小于其初始股价的75%，即我们所说的下跌阈值价格，BNS将向您支付现金支付每一证券小于规定的本金金额，你将在1比1的基础上暴露于表现最差的基础股票的下跌。在这种情况下，你将损失很大一部分或全部的证券投资。因此，这些证券不保证在到期时返还本金。投资者将不参与基础股票的任何增值，也不会获得超出证券期间所收到的或有季度息票所代表的回报的回报。因为证券的所有付款都是以表现最差的基础股票为基础，超过相应的息票门槛价和/或下跌门槛价（视情况而定）任何即使其他基础股票升值或下跌幅度不大，这些基础股票将导致很少或没有或有季度票息和/或损失相当大的一部分，直至你对这些证券的全部投资。这些证券是为那些愿意以三只标的股票中表现最差的股票为基础，承担全部投资风险，并寻求以可能高于市场的利率赚取利息的机会，以换取在整个证券期限内不收取利息的风险的投资者提供的。这些证券是由加拿大丰业银行（“BNS”）发行的高级无担保债务证券。这些证券是作为BNS优先票据计划A系列的一部分发行的票据。
证券的所有支付都受到BNS的信用风险的影响。如果BNS不履行其付款义务，您可能不会收到任何根据证券欠您的款项，您可能会损失您在证券上的全部投资。这些证券不是担保债务，您将不会对任何基础参考资产或资产拥有任何担保权益，或以其他方式获得任何相关的参考资产或资产。
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概述条款
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发行人：
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加拿大丰业银行（“BNS”）
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问题：
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高级笔记计划，A系列
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基础股份：
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Consumer Staples Select Sector SPDR的股票®基金（彭博股票代码：XLP，即XLP股份）
Utilities Select Sector SPDR的股票®基金（彭博股票代码：XLU，即XLU股票）
Health Care Select Sector SPDR的股票®基金（彭博股票代码：XLV，即XLV股票）
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本金总额：
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$5,079,000
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规定的本金数额：
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每只证券1000.00美元
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发行价格：
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每只证券1000.00美元（见下文“佣金和发行价格”）
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最低投资：
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1000.00美元（1个安保）
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定价日期：
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2023年5月30日
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原始发行日期：
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2023年6月2日（定价日后3个工作日）。根据经修订的1934年《证券交易法》第15c6-1条，二级市场的交易一般须在两个工作日（T + 2）内结算，除非交易各方另有明确约定。因此，由于每种证券最初将在三个工作日（T + 3）内结算，希望在证券交付前两个工作日之前的任何日期在二级市场上交易证券的买方将被要求指定替代结算安排，以防止二级市场交易结算失败。
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到期日：
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2025年6月4日，可能因某些市场扰乱事件而推迟，并在随附的产品补充文件中的“票据一般条款——市场扰乱事件”和“——到期日”中说明。
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提前赎回：
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如果收盘价全部在任何确定日期（第一个确定日期和最后确定日期除外）高于或等于其各自的赎回阈值价格的基础股票中，证券将被自动赎回，赎回金额等于紧接相关确定日期之后的第一个或有息票支付日的提前赎回付款。这些证券一旦赎回，将不再支付任何款项。
如果任何相关股份的收盘价低于相关确定日期相关标的股份的初始股价，则证券将不会在任何或有息票支付日提前赎回。
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提前赎回付款：
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提前赎回款项的金额将等于（i）规定的本金金额加（ii）有关适用的厘定日期的或有季度息票。
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或有季度息票：
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◾如果收盘价全部在任何确定日期，相关股份的大于或等于他们各自的息票门槛价格，我们将支付或有季度息票$ 25.00（相当于规定本金金额的每年百分之10。00）每个证券在相关的或有息票支付日。
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◾如果收盘价任何在任何确定日期，相关股份的小于其息票门槛价格，我们将不支付或有季度息票相对于该确定日期。
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确定日期：
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2023年8月30日、2023年11月30日、2024年2月29日、2024年5月30日、2024年8月30日、2024年12月2日、2025年2月28日和2025年5月30日，可推迟非交易日和某些市场扰乱事件（如随附产品补充文件中的“票据一般条款——市场扰乱事件”和“——估值日期”中所述）。我们也将2025年5月30日作为最后确定日期。
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或有息票支付日期：
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2023年9月5日、2023年12月5日、2024年3月5日、2024年6月4日、2024年9月5日、2024年12月5日、2025年3月5日和到期日，可按非营业日延期，并按随附产品补充文件中“证券一般条款——票息支付日期”和“——到期日”中所述。
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到期付款：
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◾如果最终股价全部相关股份的大于或等于它们各自的下行阈值价格：
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（i）所述明的本金数额加（ii）以其他方式须就最后厘定日期支付的或有季度息票
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◾如果最终股价任何相关股份的小于其下行阈值价格：
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（i）所述明的本金数额加（ii）所述明的本金数额次表现最差的基础股票的基础回报率。
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如果任何基础股票的最终股价低于其下跌门槛价，到期付款将低于规定本金的75%，并可能低至零。
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基本回报：
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就各相关股份而言，（最终股价–初始股价）/初始股价
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初始股价(1):
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72.59美元，这是XLP股票在定价日的收盘价
64.34美元，这是XLU股票在定价日的收盘价
126.74美元，这是XLV股票在定价日的收盘价
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表现最差的基础股票：
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标的回报率最低的标的股票
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认购门槛价格(1):
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72.59美元，相当于XLP股票初始价格的100%
64.34美元，相当于XLU股票初始股价的100%
126.74美元，相当于XLV股票初始股价的100%
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票息门槛价格(1):
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54.4425美元，相当于XLP股票初始股价的75%
48.255美元，相当于XLU股票初始股价的75%
95.055美元，相当于XLV股票初始股价的75%
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下行阈值价格(1):
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54.4425美元，相当于XLP股票初始股价的75%
48.255美元，相当于XLU股票初始股价的75%
95.055美元，相当于XLV股票初始股价的75%
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最终股价(1):
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就每一基础股份而言，最后确定日期的收盘价
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CUSIP/ISIN：
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06417YJR1/US06417YJR18
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清单：
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有关证券将不会在任何证券交易所或任何电子通讯网络上上市或展示。
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计算剂：
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加拿大丰业资本公司。
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代理：
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Scotia Capital（USA）Inc.（“SCUSA”），BNS的附属公司。见“关于分配计划的补充信息（利益冲突）；二级市场（如果有）。”
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定价日的估计价值：
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每申报本金949.20美元，低于上述发行价格。有关更多信息，请参见本文中的“有关证券的附加信息——有关证券估计价值的附加信息”和从本文件页开始的“风险因素——与估计价值和流动性相关的风险”。你的证券在任何时候的实际价值将反映许多因素，不能准确地预测。
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佣金和发行价格：
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公开价格(2)
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费用和佣金(2)
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发行人所得款项
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每证券
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$1,000.00
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$17.50(a)
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$977.50
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+ $5.00(b)
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$22.50
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合计
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$5,079,000.00
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$114,277.50
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$4,964,722.50
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| (1) |
由计算代理确定，并在发生某些调整事件时可能进行调整，如在“票据的一般条款——参考资产的期末价值的不可获得性；对参考资产的调整——参考股权的期末价值的不可获得性”和“——与参考股权相关的反稀释调整”中所述，如所附产品补充文件中所述。
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| (2) |
SCUSA已同意以规定的本金金额购买证券，并且作为证券分销的一部分，已同意以承销折扣将证券出售给摩根士丹利美邦有限责任公司（“摩根士丹利财富管理”），该折扣反映：
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| (a) |
摩根士丹利财富管理公司出售的每1000.00美元证券的固定销售佣金为17.50美元
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| (b) |
摩根士丹利财富管理公司出售的每1000.00美元证券的固定结构费用为5.00美元，
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支付给摩根士丹利财富管理公司。见“关于分配计划的补充资料（利益冲突）；二级市场（如有）”。
这些证券涉及与普通债务证券投资无关的风险。见从第11页开始的“风险因素”。
美国证券交易委员会或任何其他监管机构都没有批准或不批准这些证券，也没有通过本文件、随附的产品补充、基础补充、招股说明书补充或招股说明书的准确性或充分性。任何相反的陈述都是刑事犯罪。
根据《加拿大存款保险公司法》（CDIC Act）或美国联邦存款保险公司或加拿大、美国或任何其他司法管辖区的任何其他政府机构，这些证券不受加拿大存款保险公司（CDIC）的保险。根据《CDIC法》，这些证券不是不可保释的债务证券。
在你决定投资之前，你应该阅读这份文件，连同随附的产品补充、基础补充、招股说明书补充和招股说明书，每一份都可以通过下面的超链接访问。
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5,079，000美元或有收益可自动赎回证券，6个月初始非赎回期，应于2025年6月4日到期
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主要风险证券
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关于BNS和证券的补充资料
您应该阅读这份定价补充文件，连同日期为2021年12月29日的招股说明书，以及日期为2021年12月29日的招股说明书补充文件、日期为2021年12月29日的基础补充文件和日期为2021年12月29日的产品补充文件（市场挂钩票据，A系列），它们与我们的优先票据计划A系列有关，这些证券是其中的一部分。本定价补充文件中使用但未定义的大写术语将具有产品补充文件中赋予它们的含义。
证券可能在几个重要方面与随附招股说明书、招股说明书补充、基础补充和产品补充中描述的条款不同。您应该仔细阅读这份定价补充文件，包括以引用方式并入本文的文件。如果本定价补充文件与上述任何一项内容发生冲突，将按以下层次划分：第一，本定价补充文件；第二，随附的产品补充文件；第三，随附的基础补充文件；第四，随附的招股说明书补充文件；最后，随附的招股说明书。您可以通过以下方式访问SEC网站www.sec.gov上的这些文件（或者，如果该地址已更改，请查看我们在SEC网站上提交的相关日期的文件）。
本定价补充文件连同下列文件载有证券的条款，并取代以前或同期的所有口头陈述以及任何其他书面材料，包括初步或指示性定价条款、通信、贸易构想、实施结构、样本结构、小册子或我们的其他教育材料。除其他事项外，您应仔细考虑本文中“风险因素”、随附产品补充的“票据特有的其他风险因素”以及随附招股说明书补充和随附招股说明书的“风险因素”中所述的事项，因为这些证券涉及与常规债务证券无关的风险。
我们敦促您咨询您的投资，法律，税务，会计和其他顾问，有关投资于证券根据您的具体情况。
你可以在证券交易委员会网站www.sec.gov上查阅这些文件，详情如下：
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2021年12月29日产品补充（市场挂钩票据，A系列）：
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2021年12月29日基础补编：
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2021年12月29日：
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提及“BNS”、“我们”、“我们的”和“我们”仅指加拿大丰业银行，而不是其合并子公司，提及“6个月初始非回购期的或有收益可自动赎回证券”或“证券”指的是特此提供的证券。此外，提及“随附产品补充”是指日期为2021年12月29日的BNS产品补充，提及“随附基础补充”是指日期为2021年12月29日的BNS基础补充，提及“随附招股说明书补充”是指日期为2021年12月29日的BNS招股说明书补充，提及“随附招股说明书”是指日期为2021年12月29日的BNS招股说明书。
BNS保留在证券发行前更改证券条款或拒绝任何购买要约的权利。如果证券条款发生任何变更，BNS将通知您，并要求您接受与您的购买相关的变更。您也可以选择拒绝此类更改，在这种情况下，BNS可能会拒绝您的购买报价。
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主要风险证券
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投资摘要
6个月初始非回购期的或有收益可自动赎回证券
主要风险证券
基于Consumer Staples Select Sector SPDR股票表现最差的6个月初始非回购期或有收益可自动赎回证券®基金，公用事业精选行业SPDR®基金和医疗保健精选行业SPDR®基金，我们称之为证券，为投资者提供机会赚取或有季度息票，金额相当于每只证券的收盘价或最终股价（如适用）的每一确定日期的25.00美元（相当于规定的本金的每年10.00%）。全部相关股份的大于或等于它们各自初始股价的75%，即我们所说的票息门槛价格。或有季度息票（如有的话）将在本协议封面上指定的相关或有息票支付日期支付，该日期一般为相关确定日期后的第三个营业日，但最终确定日期的或有息票支付日期为到期日。一种或多种基础股票的收盘价可能会在较长时间内，甚至在整个证券期限内低于其各自的息票门槛价格，这样你可能会收到很少或根本没有或有季度息票。
如果收盘价全部在任何确定日期（第一个确定日期和最后确定日期除外）的基础股份的大于或等于其各自的赎回门槛价格，这些证券将被自动赎回，每只证券的金额等于提前赎回付款，即（i）规定的本金金额加（ii）以其他方式须就适用的厘定日期支付的或有季度息票。如果证券之前没有被赎回，而最终股价全部相关股份的大于或等于他们各自的息票门槛价格和他们各自初始股价的75%，我们称之为下跌门槛价格，到期支付的款项将是（i）规定的本金金额加（ii）以其他方式须就最后厘定日期支付的或有季度息票。但是，如果证券未在到期前赎回，最终股价任何相关股份的小于其下跌阈值价格，投资者将在1比1的基础上暴露于表现最差的基础股票的下跌。投资者在到期时收到的付款价值将低于证券规定本金的75%，可能低至零。
证券的投资者必须愿意承担损失其在证券上的全部投资的风险，以及在证券期限内没有收到任何或有季度息票的风险。此外，投资者将不参与基础股票的任何升值，也不会获得超出证券期间所收到的或有季度息票所代表的回报的回报。
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5,079，000美元或有收益可自动赎回证券，6个月初始非赎回期，应于2025年6月4日到期
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主要风险证券
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主要投资理由
这些证券使投资者有机会在每一证券的收盘价或最终股价（如适用的话）的确定日期赚取相当于25.00美元（相当于规定本金的每年10.00%）的或有季度息票。全部相关股份的大于或等于它们各自初始股价的75%，即我们所说的票息门槛价格。证券可在第二个确定日开始的到期日之前赎回，赎回价格与提前赎回付款相等，即（i）每份证券规定的本金金额加（ii）以其他方式须就适用的厘定日期支付的或有季度息票。到期付款将视最终股价而有所不同，具体如下：
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情景1
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在任何一个确定日期（第一个确定日期和最后确定日期除外），所有基础股票的收盘价均高于或等于其各自的认购门槛价。
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◾
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证券将自动赎回，每份证券的金额等于提前赎回付款，即（i）规定的本金金额加（ii）以其他方式须就适用的厘定日期支付的或有季度息票。
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◾
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投资者将不参与基础股票从其各自初始股价的任何升值，也不会获得超出证券期间所收到的或有季度息票所代表的回报的回报。
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方案2
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这些证券不会在到期前自动赎回，所有基础股票的最终股价均高于或等于其各自的下跌门槛价和票面门槛价。
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◾
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到期时应支付的款项将是（i）规定的本金数额加（ii）以其他方式须就最后厘定日期支付的或有季度息票。
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◾
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投资者将不参与基础股票从其各自初始股价的任何升值，也不会获得超出证券期间所收到的或有季度息票所代表的回报的回报。
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情景3
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证券不会在到期前自动赎回，任何基础股票的最终股价低于其下跌门槛价和票息门槛价。
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◾
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到期时到期的付款将等于（i）规定的本金数额加（ii）所述明的本金数额次表现最差的基础股票的基础回报率。
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◾
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在这种情况下，投资者将损失他们在证券上的投资的很大一部分，而且可能会损失全部。
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投资这些证券涉及重大风险。你在证券上的投资可能会损失很大一部分，也可能会损失全部。对证券的任何支付，包括提前赎回、或有季度息票或到期偿还本金的支付，都取决于BNS是否有能力在到期时履行其义务。如果BNS不能履行其义务，你可能不会收到任何应付给你的证券款项，你可能会失去你在证券上的全部投资。
如果任何相关股票在适用的确定日的收盘价低于其票面阈值价格，则该证券将不会在或有票面支付日（包括到期日）支付或有季度票面利率。如果任何基础股票在最后确定日以外的适用确定日的收盘价低于其赎回阈值价格，则证券将不会被自动赎回。如果证券未在到期前赎回，而任何基础股票的最终股价低于其下跌阈值价格，您将损失很大一部分，并可能损失您在证券上的全部投资。
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5,079，000美元或有收益可自动赎回证券，6个月初始非赎回期，应于2025年6月4日到期
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主要风险证券
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投资者适当性
在下列情况下，证券可能适合你方：
| ◾ |
您完全理解并愿意接受投资于证券的风险，包括您可能损失高达100%的投资于证券的风险。
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| ◾ |
你可以容忍你的投资损失相当大的部分或全部，并且愿意进行与直接投资于表现最差的基础股票具有相同的市场下行风险的投资
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| ◾ |
你明白并接受有关证券并不与一篮子有关的基础股份挂钩，而你在每个决定日期将面对每一项有关的基础股份的市场风险
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| ◾ |
你相信收盘价每个在每个确定日期，相关股份的大于或等于其息票门槛价格
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| ◾ |
你相信最后的股价每个的相关股份将大于或等于其下行阈值价格
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| ◾ |
你明白并接受（i）你不会参与任何有关股份价格的升值，而任何潜在的正回报仅限于本协议封面所指明的或有季度息票；及（ii）在证券期限内你可能只收到或无或有季度息票
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| ◾ |
你可以容忍证券在到期前的市场价格波动，这种波动可能与基础股票的价格波动相仿或超过
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| ◾ |
你愿意放弃任何有关股票的股息，你也不希望从这项投资中获得保证的当期收益
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| ◾ |
你愿意投资于可在到期日之前赎回的证券，否则你愿意持有此类证券至到期日，期限约为2年，并且你接受证券的二级市场可能很少或根本没有
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| ◾ |
您理解并愿意接受与基础股份相关的风险
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| ◾ |
您愿意承担BNS在证券下的所有付款的信用风险，并且您明白，如果BNS违约，您可能不会收到任何应付给您的款项，包括本金的任何偿还
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在下列情况下，证券可能不适合你：
| ◾ |
你不完全了解或不愿意接受投资于该证券的风险，包括你在该证券的投资可能损失高达100%的风险
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| ◾ |
你需要的是一项旨在在到期时提供全额本金回报的投资
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| ◾ |
你不能容忍你的投资损失相当大的一部分或全部，或者你不愿意进行与直接投资于表现最差的基础股票具有相同的市场下跌风险的投资
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| ◾ |
你不明白或不能接受有关证券并不与一篮子有关的基础股份挂钩，以及你在每一决定日期将面对每一基础股份的市场风险
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| ◾ |
你相信收盘价任何在每个确定日期的基础股份很可能是小于其息票门槛价格
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| ◾ |
你相信最后的股价任何的基础股份很可能小于其下行阈值价格
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| ◾ |
你不明白或不能接受每一股基础股份的风险并不因任何其他基础股份的表现而减轻，或你不能接受投资于以基础股份表现最差的回报为基础的证券的风险
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| ◾ |
你寻求的投资是参与基础股票价格的充分增值或具有无限的回报潜力
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| ◾ |
你不能容忍证券在到期前的市场价格波动，这种波动可能与基础股票的价格波动相仿或超过
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| ◾ |
你希望得到支付给相关股票的股息，或者你希望从这项投资中获得保证的当期收益
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5,079，000美元或有收益可自动赎回证券，6个月初始非赎回期，应于2025年6月4日到期
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主要风险证券
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| ◾ |
你无法或不愿持有可在到期日之前赎回的证券，否则你无法或不愿持有此类证券至到期日，期限约为2年，或者你寻求的投资将有一个活跃的二级市场
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| ◾ |
你不了解或不愿意接受与基础股份有关的风险
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| ◾ |
你不愿意承担BNS在证券下的所有付款的信用风险，包括任何本金的偿还
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5,079，000美元或有收益可自动赎回证券，6个月初始非赎回期，应于2025年6月4日到期
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主要风险证券
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证券的运作方式
以下图表说明了证券的潜在结果，取决于（1）收盘价和（2）最终股价。
图1：第一次确定日期和最后确定日期以外的确定日期
图2：如果不发生提前赎回，到期付款
有关提前赎回或不同假设情形下的到期支付的更多信息，请参阅从下一页开始的“假设示例”。
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5,079，000美元或有收益可自动赎回证券，6个月初始非赎回期，应于2025年6月4日到期
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主要风险证券
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假设例子
下面的例子是基于以下条款，纯粹是假设的（你的证券的实际条款在此封面上具体说明）。证券的所有支付都受到BNS的信用风险的影响。
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假设初始股价：
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基础股份A：
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$70.00
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基础股份B：
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$60.00
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基础股份C：
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$120.00
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假设赎回门槛价格：
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基础股份A：
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70.00美元，这是假设初始股价的100%
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基础股份B：
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60.00美元，这是假设初始股价的100%
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基础股份C：
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120.00美元，这是假设初始股价的100%
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假设息票门槛价格：
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基础股份A：
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52.50美元，是假设初始股价的75%
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基础股份B：
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45.00美元，即假设初始股价的75%
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基础股份C：
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90.00美元，这是假设初始股价的75%
|
|
假设下行阈值价格：
|
|
|
基础股份A：
|
52.50美元，是假设初始股价的75%
|
|
基础股份B：
|
45.00美元，即假设初始股价的75%
|
|
基础股份C：
|
90.00美元，这是假设初始股价的75%
|
|
假设或有季度息票：
|
每份证券25.00美元（相当于每年申报本金的10.00%）
|
|
规定的本金数额：
|
每只证券1000.00美元
|
在例1和例2中，标的股票的收盘价在证券期限内波动，全部标的股票的数量大于或等于其各自在某一确定日（第一个确定日和最后确定日除外）的假设认购门槛价格。由于所有基础股票的收盘价均高于其各自在某一确定日期（第一个确定日期和最后确定日期除外）的赎回阈值价格，因此证券在相关的或有息票支付日自动赎回。在例3和例4中，每个确定日（第一个确定日和最后确定日除外）至少有一只标的股票的收盘价低于其赎回阈值价格，因此，这些证券在到期前不会自动赎回，在到期前仍未偿还。
|
例1
|
例2
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|||||||||
|
确定日期
|
假设
收盘价
基础
A股
|
假设
收盘价
基础
B股
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假设
收盘价
基础
C股
|
特遣队
季刊
优惠券
|
早期
赎回
付款*
|
假设
收盘价
基础
A股
|
假设
收盘价
基础
B股
|
假设
收盘价
基础
C股
|
特遣队
季刊
优惠券
|
早期
赎回
付款*
|
|
#1
|
$72.00
(在或以上票息门槛价和认购门槛价）
|
$65.00
(在或以上票息门槛价和认购门槛价）
|
$130.00
(在或以上票息门槛价和认购门槛价）
|
$25.00
|
不可调用
|
$60.00
(在或以上票息门槛价格；下面看涨门槛价）
|
$51.00
(在或以上票息门槛价格；下面看涨门槛价）
|
$100.00
(在或以上票息门槛价格；下面看涨门槛价）
|
$25.00
|
不适用
|
|
#2
|
$75.00
(在或以上票息门槛价和认购门槛价）
|
$69.00
(在或以上票息门槛价和认购门槛价）
|
$125.00
(在或以上票息门槛价和认购门槛价）
|
$25.00
|
$1,025.00
|
$50.00
(下面票息门槛价和认购门槛价）
|
$50.00
(在或以上票息门槛价格；下面看涨门槛价）
|
$105.00
(在或以上票息门槛价格；下面看涨门槛价）
|
$0.00
|
不适用
|
|
#3
|
不适用
|
不适用
|
不适用
|
不适用
|
不适用
|
$84.00
(在或以上票息门槛价和认购门槛价）
|
$72.00
(在或以上票息门槛价和认购门槛价）
|
$144.00
(在或以上票息门槛价和认购门槛价）
|
$25.00
|
$1,025.00
|
|
#4 - #7
|
不适用
|
不适用
|
不适用
|
不适用
|
不适用
|
不适用
|
不适用
|
不适用
|
不适用
|
不适用
|
|
最后裁定
日期
|
不适用
|
不适用
|
不适用
|
不适用
|
不适用
|
不适用
|
不适用
|
不适用
|
不适用
|
不适用
|
|
到期付款
|
不适用
|
不适用
|
||||||||
|
|
|
5,079，000美元或有收益可自动赎回证券，6个月初始非赎回期，应于2025年6月4日到期
|
|
All Payments on the Securities Based on the Worst Performing of the Shares of the Consumer Staples Select Sector SPDR®Fund，the Shares of the Utilities Select Sector SPDR®Fund and the Shares of the Health Care Select Sector SPDR®基金
主要风险证券
|
| * |
提前赎回款项包括未支付的或有季度息票，其日期为全部的基础股份高于或等于其各自的认购门槛价格，并因此赎回证券。
|
| ◾ |
在例1，该等证券于第二个确定日期后自动赎回，作为全部的基础股票在该确定日高于或等于其各自的认购门槛价格。虽然收盘价全部在第一个确定日期的基础股份等于或高于其各自的赎回门槛价格（因此等于或高于其各自的息票门槛价格），证券在第一个确定日期不能赎回，您将只收到与第一个确定日期相关的或有季度息票。因为收盘价全部的基础股份在第二个确定日大于或等于其各自的息票阈值价格，在相应的或有息票支付日，您将收到1025.00美元的提前赎回付款，其中包括与第二个确定日有关的或有季度息票。
|
在此示例中，提前赎回功能将您的投资期限限制为大约6个月，并且您可能无法以类似的风险或收益进行再投资。在提前赎回后，你将不会收到任何进一步的证券付款。如果加上在第一个确定日期收到的或有季度息票25.00美元，在这个例子中，你为每个证券支付的总金额为1050.00美元（证券的总回报率为5.00%）。
| ◾ |
在例2，该等证券于第三个确定日期后赎回，作为全部的基础股票在该确定日高于或等于其各自的认购门槛价格。作为收盘价全部在第一个确定日期的基础股份高于或等于其各自的息票门槛价格时，您将收到与该确定日期相关的或有季度息票25.00美元。但是，因为至少一个在第二个确定日期的基础股份低于其票息阈值价格，不对该确定日期进行或有季度票息。
|
在与第三个确定日期相对应的或有息票支付日，您将收到1025.00美元的提前赎回付款，其中包括与此确定日期相关的或有季度息票。
在此示例中，提前赎回功能将您的投资期限限制为大约9个月，并且您可能无法以类似的风险或收益进行再投资。如果提前赎回证券，您将停止收到或有季度息票。此外，虽然在第三个确定日期，所有基础股票都从各自的初始股价上涨了20%，但每个证券只收到1025.00美元，不能从这种上涨中受益。在此示例中，您为每份证券支付的总金额为1,050.00美元（证券的总回报率为5.00%）。
|
例3
|
例4
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|||||||||
|
确定日期
|
假设
收盘价
基础
A股
|
假设
收盘价
基础
B股
|
假设
收盘价
基础
C股
|
特遣队
季刊
优惠券
|
早期
赎回
付款
|
假设
收盘价
基础
A股
|
假设
收盘价
基础
B股
|
假设
收盘价
基础
C股
|
特遣队
季刊
优惠券
|
早期
赎回
付款
|
|
#1
|
$50.00
(下面票息门槛价和认购门槛价）
|
$43.00
(下面票息门槛价和认购门槛价）
|
$87.50
(下面票息门槛价和认购门槛价）
|
$0.00
|
不适用
|
$48.00
(下面票息门槛价和认购门槛价）
|
$37.00
(下面票息门槛价和认购门槛价）
|
$80.00
(下面票息门槛价和认购门槛价）
|
$0.00
|
不适用
|
|
#2
|
$45.00
(下面票息门槛价和认购门槛价）
|
$50.00
(在或以上票息门槛价格；下面看涨门槛价）
|
$80.00
(下面票息门槛价和认购门槛价）
|
$0.00
|
不适用
|
$39.50
(在或以上票息门槛价格；下面看涨门槛价）
|
$30.00
(下面票息门槛价和认购门槛价）
|
$65.00
(在或以上票息门槛价格；下面看涨门槛价）
|
$0.00
|
不适用
|
|
#3
|
$32.50
(下面票息门槛价和认购门槛价）
|
$40.00
(下面票息门槛价和认购门槛价）
|
$73.00
(下面票息门槛价和认购门槛价）
|
$0.00
|
不适用
|
$42.00
(下面票息门槛价和认购门槛价）
|
$35.00
(下面票息门槛价和认购门槛价）
|
$78.00
(下面票息门槛价和认购门槛价）
|
$0.00
|
不适用
|
|
#4 - #7
|
各种
（全部下面票息门槛价和认购门槛价）
|
各种
（全部下面票息门槛价和认购门槛价）
|
各种
（全部下面票息门槛价和认购门槛价）
|
$0.00
|
不适用
|
各种
（全部下面票息门槛价和认购门槛价）
|
各种
（全部下面票息门槛价和认购门槛价）
|
各种
（全部下面票息门槛价和认购门槛价）
|
$0.00
|
不适用
|
|
|
|
5,079，000美元或有收益可自动赎回证券，6个月初始非赎回期，应于2025年6月4日到期
|
|
All Payments on the Securities Based on the Worst Performing of the Shares of the Consumer Staples Select Sector SPDR®Fund，the Shares of the Utilities Select Sector SPDR®Fund and the Shares of the Health Care Select Sector SPDR®基金
主要风险证券
|
|
最后裁定
日期
|
$63.00
(在或以上下跌门槛价和票息门槛价）
|
$54.00
(在或以上下跌门槛价和票息门槛价）
|
$108.00
(在或以上下跌门槛价和票息门槛价）
|
$25.00*
|
不适用
|
$59.00
(在或以上下跌门槛价和票息门槛价）
|
$24.00
(下面下跌门槛价和票息门槛价）
|
$110.00
(在或以上下跌门槛价和票息门槛价）
|
$0.00
|
不适用
|
|
到期付款
|
$1,025.00
|
$400.00
|
||||||||
* 最后的或有季度息票，如果有的话，将在到期时支付。
例3和例4说明了基于最终股价的每只证券的到期付款。
| ◾ |
在例3，收盘价至少一个在最终确定日期之前的每个确定日期，低于其票息阈值价格和收盘价的标的股票的至少一个的基础股票低于其认购门槛价格。因此，你不会收到任何这些确定日期的或有季度息票，而且这些证券不会在到期前自动赎回。因为收盘价全部在最终确定日，标的股票的价格高于或等于其各自的下跌门槛价和票息门槛价，在到期时，您将收到规定的本金加上最终确定日的或有季度票息。你方到期付款的计算方法如下：
|
$1,000.00 + $25.00 = $1,025.00
在此示例中，您收到的是每份证券所规定的本金加上或有季度息票，相当于每份证券到期时支付的总金额为1025.00美元。在此示例中，您为每份证券支付的总金额为1,025.00美元（证券的总回报率为2.50%）。
| ◾ |
在例4，收盘价至少一个在整个证券期限内的每个确定日，标的股票的票面价格和认购价格均低于其票面价格和认购价格。因此，在证券的期限内，你不会收到任何或有季度息票，证券也不会在到期前自动赎回。此外，因为最后的股价至少一个其中标的股票低于其下跌阈值价格，到期时您将收到一笔现金付款，计算方式如下：
|
1000.00美元+（1000.00美元×表现最差的基础股票的基础回报率）
= $1,000.00 + ($1,000.00 × -60%)
= $400.00
在这个例子中， 你在到期时的付款大大低于规定的本金金额，你在到期时将收到相当于400.00美元（证券损失60.00%）的现金付款总额。
为计算贵方到期时的实际付款，我们不对哪些基础股份将是基础股份中表现最差的作出任何陈述或保证。
投资这些证券涉及重大风险。这些证券与普通债务证券的不同之处在于，BNS不一定有义务偿还您在这些证券上的全部投资。如果证券未在到期前赎回，且任何基础股票的最终股价低于其下跌阈值价格，BNS将向您支付低于规定本金金额的现金付款，如果有的话，将导致您的规定本金金额的百分比损失，该损失等于表现最差的基础股票的基础回报。在这种情况下，你在到期时收到的金额将低于规定的本金金额的75.00%，你可能会损失你在证券上的全部投资。
如果任何基础股票在任何确定日期的收盘价低于其下跌阈值价格，这些证券将不支付或有季度息票。有关证券将不会在任何可能发生自动赎回的确定日期自动赎回，除非所有相关股份在有关确定日期的收盘价高于或等于其各自的赎回阈值价格。
在每个确定日期（包括最后确定日期），你将面临每一股相关股票的市场风险，任何一股相关股票的价格下跌可能会对你的回报产生负面影响，并且不会被任何其他相关股票价格的较小跌幅或任何潜在上涨所抵消或减轻。对证券的任何支付，包括本金的偿还，都取决于BNS履行到期债务的能力。如果BNS不履行其付款义务，您可能不会收到任何根据证券欠您的款项，您可能会损失您在证券上的全部投资。
|
|
|
5,079，000美元或有收益可自动赎回证券，6个月初始非赎回期，应于2025年6月4日到期
|
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All Payments on the Securities Based on the Worst Performing of the Shares of the Consumer Staples Select Sector SPDR®Fund，the Shares of the Utilities Select Sector SPDR®Fund and the Shares of the Health Care Select Sector SPDR®基金
主要风险证券
|
风险因素
以下并非详尽无遗地列出证券投资者的某些关键风险因素。有关这些风险和其他风险的进一步讨论，您应该阅读随附产品补充文件中题为“注释特有的其他风险因素”的部分，以及随附招股说明书补充文件和随附招股说明书中题为“风险因素”的部分。我们敦促您咨询您的投资，法律，税务，会计和其他顾问有关证券的投资。
与回报特征有关的风险
| ◾ |
到期损失的风险。这些证券与普通债务证券的不同之处在于，BNS不一定会在证券到期时偿还规定的本金。如果证券未在到期前赎回，BNS将以现金偿还你所持证券的本金，前提是最终股价为全部的基础股票大于或等于其各自的下跌阈值价格，并且只会在到期时支付。如果证券未在到期前赎回，且任何标的股票的最终股价低于其下跌阈值价格，您将收到低于规定本金金额的每份证券的现金付款，您将面临表现最差的标的股票的1比1下跌风险。你可能会损失你在证券上的全部投资。
|
| ◾ |
仅在到期时或有偿还规定的本金。如果你的证券没有在到期前赎回，你应该愿意持有你的证券到到期。如果你能够在到期前在二级市场上出售你的证券，你可能不得不以相对于你的投资的损失出售这些证券，即使所有基础股票当时的价格高于或等于它们各自的下跌阈值价格。
|
| ◾ |
你可能不会收到任何或有季度优惠券。BNS不一定会定期支付这些证券。如果收盘价任何在任何确定日期的基础股票低于其票息阈值价格，BNS将不会向您支付适用于该确定日期的或有季度票息。如果任何基础股票的收盘价低于其在每个确定日期的息票门槛价格，BNS将不会向您支付任何或有季度息票，您将不会收到正回报，您的证券。一般来说，这种不支付或有季度息票的情况与你的证券面临更大的本金损失风险的时期相吻合。
|
| ◾ |
有关基础股份的预期波动性较大，而预期相关性较低，这通常反映了较高的或有季度息票和截至定价日期的较高预期，即任何基础股份的收盘价可能低于其下跌门槛价。有关基础股份的预期波动性较大，而预期相关性较低，这反映了截至定价日期的较高预期，即任何基础股份的最终股价可能低于其下跌门槛价。“波动性”指的是任何基础股票价格变动的频率和幅度。这种较大的预期风险一般将反映在该证券较高的或有季度息票上。然而，尽管或有季度票息是在定价日期确定的，部分是基于基础股票的相关性和每个基础股票的波动性，计算使用我们的内部模型，基础股票的波动性和基础股票的相关性，可能会在证券的期限内发生重大变化。任何基础股票的价格都可能急剧下跌，这可能导致你在证券上的投资损失相当大的一部分或全部。
|
| ◾ |
如果提前赎回，这些证券将面临再投资风险。这些证券将在到期前自动赎回，如果全部在任何确定日期（第一个确定日期和最后确定日期除外），基础股票的价格高于或等于其赎回阈值价格，在相关的或有息票支付日期之后，您将不会再收到任何或有季度息票。反之，当证券的收盘价为任何在任何适用的确定日期，其中一只标的股票低于其赎回阈值价格，这通常与您的证券的本金损失风险更大相吻合。这些证券最早可在第二个或有息票支付日赎回，这可能会将您的投资期限限制在大约6个月。如果这些证券在到期前被赎回，则不能保证你能够以类似的风险水平，以可比较的回报率将投资收益再投资于这些证券。此外，如果你能够将这些收益再投资于与证券类似的投资，你将产生交易成本，而这种投资的原始发行价格可能包括某些内在成本，如交易商折扣和对冲成本。
|
| ◾ |
或有季度息票（如果有的话）仅基于相关确定日每一股相关股票的收盘价。或有季度息票是否在任何或有息票支付日支付，将根据相关确定日每一股相关股票的收盘价确定。因此，你将不知道你是否会收到或有季度息票在任何确定日期，直到相关的确定日期。此外，因为特遣队每季度票息仅基于某一特定确定日期的每一标的股票的价值，如果任何标的股票在某一确定日期的收盘价低于其票息阈值价格，您将不会收到该确定日期的或有季度票息，即使该等标的股票在证券期限内的其他日期的价格高于或等于其各自的票息阈值价格，即使其中一只或两只其他基础股份的收盘价达到或高于其各自的息票门槛价格。
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|
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5,079，000美元或有收益可自动赎回证券，6个月初始非赎回期，应于2025年6月4日到期
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All Payments on the Securities Based on the Worst Performing of the Shares of the Consumer Staples Select Sector SPDR®Fund，the Shares of the Utilities Select Sector SPDR®Fund and the Shares of the Health Care Select Sector SPDR®基金
主要风险证券
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| ◾ |
你在证券上的潜在回报是有限的，你将不会参与任何基础股票的增值，你将不会实现超过在证券期限内所收到的或有季度息票所代表的回报。证券的回报潜力仅限于或有季度息票，而不考虑基础股票的升值。此外，你对证券的回报将根据在到期或提前赎回之前满足或有季度息票要求的确定日期的数目而变化。此外，如果证券在到期前被赎回，你将不会收到任何或有季度息票或在适用的或有息票支付日期之后的任何确定日期的任何其他付款，你在证券上的回报可能低于证券在到期前仍未偿还的情况。如果证券未在到期前赎回，即使你不能参与任何标的股票价格的升值，你也可能受到表现最差的标的股票价格贬值的影响。因此，投资于证券的收益可能低于直接投资于构成相关基础股份的任何或所有股票（“基础成份股”）的收益。
|
| ◾ |
你暴露于每一个基础股票的市场风险。你的证券回报并不与一个由基础股票组成的篮子挂钩。相反，这将取决于每个基础股票的表现。收益与一篮子指数、普通股或其他基础资产挂钩的工具不同，在这种工具中，风险被减轻并分散在篮子的所有组成部分中，你将同样面临与每一基础股票相关的风险。任何一只标的股票表现不佳可能会对你的回报产生负面影响，不会被任何其他标的股票的表现所抵消或减轻。因此，你的投资受制于每个基础股票的市场风险。
|
| ◾ |
由于这些证券与不止一只相关股票的表现挂钩，你在任何确定日期都不会收到或有季度息票的可能性增加，你在这些证券上的投资将损失相当大的一部分或全部。如果你投资于证券，而不是与单一基础股票的表现挂钩的证券（如果它们的条款在其他方面基本相似），那么你在任何确定日期都不会收到或有季度息票，以及你在证券上的投资将损失很大一部分或全部的风险更大。随着相关股份总数的增加，收盘价或最终股价（视情况而定）更有可能任何的基础股票将低于其票息门槛价格和/或下跌门槛价格。因此，你更有可能（a）不会收到任何或有季度息票和/或（b）在到期日收到的现金数额低于你所说的本金数额，而如果证券只与其中一种基础股票挂钩，则更有可能出现这种情况。此外，如果相关股票的表现不相互关联，则收盘价（在最后确定日期以外的任何确定日期）或最终股价（如适用）的风险任何的基础股票低于其票息阈值价格或下跌阈值价格更大。
|
与基础股份特性有关的风险
| ◾ |
每个基础股票的价格将受到各种因素的影响，这些因素以复杂和不可预测的方式相互作用。证券的回报率可能为负，与每一基础股票的表现挂钩，并与基础成分股的价值间接挂钩。每种基础股票的价格可能会因这些基础股票或其基础成分股及其发行人（“基础成分股发行人”）的特定因素而大幅上涨或下跌，例如股票或商品价格波动、收益、财务状况、公司、行业和监管发展、管理层变动和决策以及其他事件，以及一般市场因素，例如一般股票市场或商品市场的波动和水平、利率以及经济、政治和其他条件。近年来，新冠疫情造成全球金融市场波动和全球经济放缓。新冠疫情或任何其他传染病或感染都可能对基础成分股发行人产生不利影响，从而对基础股票产生不利影响。你作为证券的投资者，应该对相关的股票和相关的成份股进行自己的调查。有关标的股票的更多信息，请参阅下面的“有关标的股票的信息”以及该部分提及的SEC文件。我们敦促你审查定期向证券交易委员会提交的有关基础股票的财务和其他信息。
|
| ◾ |
不能保证这些证券中隐含的投资观点一定会成功。无法预测有关股份的价格会否上升或下跌，以及会在多大程度上上升或下跌，亦不能保证每个在任何确定日期，相关股份的价值将高于或等于其息票门槛价格，或者，如果证券未在到期前赎回，最终股价将每个最终估值日的标的股票将大于或等于其下跌阈值价格。基础股票的价格将受到影响基础成分股票发行者的复杂和相互关联的政治、经济、金融和其他因素的影响。你应该愿意接受与每个基础股票，特别是基础成分股跟踪的相关市场相关的风险，以及损失你在证券上的大部分或全部投资的风险。
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| ◾ |
作为ETF的基础股票存在风险。虽然有关基础股份在本条例下的“有关基础股份的资料”项下的国家证券交易所挂牌交易，而且若干类似的产品已在该交易所或其他证券交易所进行不同时间的交易，但我们不能保证有关基础股份的活跃交易市场会持续，或交易市场会有流动性。此外：
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|
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5,079，000美元或有收益可自动赎回证券，6个月初始非赎回期，应于2025年6月4日到期
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All Payments on the Securities Based on the Worst Performing of the Shares of the Consumer Staples Select Sector SPDR®Fund，the Shares of the Utilities Select Sector SPDR®Fund and the Shares of the Health Care Select Sector SPDR®基金
主要风险证券
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管理风险
每一股标的股票都有管理风险，这是指在本文的“有关标的股票的信息”中指定的相关标的股票的保荐人（每一方都称为“保荐人”）的投资策略可能无法产生预期结果的风险，其实施受到多项限制。有关股份亦未受到积极管理，并可能受到与其各自目标指数有关的市场分部普遍下跌的影响。每一标的股票的保荐人投资于其目标指数中包含或代表其目标指数的证券，而不论其投资价值如何。保荐人不会试图在市场下跌时采取防御性立场。因此，基础股票的表现可能低于其他类型的基金，这些基金可能会积极转移投资组合资产，以利用市场机会或减轻市场下跌的影响。
保管和流动性风险
根据连续上市标准，每一基础股票都必须持续确认其目标指数的组成部分符合适用的上市要求。如果任何基础股票的目标指数不符合适用的上市要求，这些基础股票将被要求通过要求其目标指数的发起人修改这些目标指数、采用新的目标指数或获得美国证交会的救济来纠正这种不符合规定的情况。无法保证发起人会这样修改目标指数，或将从美国证交会获得救济，因此，不遵守持续上市标准可能导致这些基础股票被摘牌。
跟踪和业绩不佳风险
正如上文所讨论的，除了由于管理风险，任何基础股票可能无法跟踪其目标指数的风险外，每一基础股票的表现将反映额外的交易费用和费用，而这些费用和费用不包括在其目标指数的计算中。此外，有关其基础成分股的公司行动（如合并和分拆）可能会影响这些基础股票与其目标指数之间的表现差异。最后，由于相关股票在国家证券交易所交易，并受市场供应和投资者需求的影响，任何相关股票的一股市值可能不同于此类相关股票的每股净资产值。
由于上述所有原因，任何基础股票的表现可能与其目标指数的表现不相关。因此，证券的回报将不等于直接投资于这些基础股票、其基础成分股或其目标指数或构成其目标指数的证券，也不等于投资于支付与其目标指数表现挂钩的债务证券。这种性能变化被称为“跟踪误差”，有时，跟踪误差可能很大。
| ◾ |
这些证券受到与必需消费品行业相关的风险的影响。Consumer Staples Select Sector SPDR的目标指数®Fund是代表标普500指数必需消费品板块的公司股票指数®指数，如“有关基础股票的信息”中所述，因此将更多地受到消费必需品行业表现的影响，而不是更多样化的ETF。必需消费品公司受政府监管，影响其产品，这可能对这些公司的业绩产生负面影响。例如，政府法规可能会影响生产食品的公司使用各种食品添加剂和生产方法的允许性，这可能会影响公司的盈利能力。烟草公司可能因通过拟议立法和/或诉讼而受到不利影响。此外，食品、饮料、家庭和个人产品公司的成功可能受到消费者兴趣、营销活动和影响供求的其他因素的强烈影响，包括国内和全球整体经济的表现、利率、竞争以及消费者信心和支出。
|
| ◾ |
这些证券受到与公用事业部门相关的风险的影响。 股票的目标指数Utilities Select Sector SPDR®基金是标准普尔500指数中代表公用事业板块的公司的股票指数®指数，如“有关基础股票的信息”中所述，因此，受公用事业板块表现的影响将大于更多元化的ETF。公用事业公司受供求关系、运营成本、政府监管、环境因素、环境损害责任和一般民事责任以及费率上限或费率变化的影响。虽然受管制公用事业的费率变动通常与融资成本大致相关，但由于政治和监管因素，费率变动通常仅在融资成本变动后出现延迟。在成本下降时，这一因素往往会对受监管的公用事业公司的收益和股息产生有利影响，但在成本上升时，这一因素往往会对收益和股息产生不利影响。受监管的公用事业股本证券的价值可能与利率变动呈反向关系。近年来，某些公用事业公司经历了全面或部分放松管制的情况。这些公用事业公司往往更类似于工业公司，因为它们受到更大的竞争，并被监管机构允许在其原有地理区域和传统业务线之外进行多样化经营。这些机会可能使某些公用事业公司获得比其传统的监管回报率更高的收益。然而，一些公司可能会被迫捍卫自己的核心业务，利润可能会减少。此外，自然灾害、恐怖袭击、政府干预或其他因素可能导致公用事业公司的设备无法使用或过时，并对盈利能力产生负面影响。
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5,079，000美元或有收益可自动赎回证券，6个月初始非赎回期，应于2025年6月4日到期
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All Payments on the Securities Based on the Worst Performing of the Shares of the Consumer Staples Select Sector SPDR®Fund，the Shares of the Utilities Select Sector SPDR®Fund and the Shares of the Health Care Select Sector SPDR®基金
主要风险证券
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这些证券受到与医疗保健部门相关的风险的影响。 股票的目标指数医疗保健精选行业SPDR®基金是一个代表标准普尔500指数健康护理板块的公司股票指数®指数，如“有关基础股票的信息”中所述，因此，受医疗保健行业表现的影响将大于更多元化的ETF。The Health Care Select Sector SPDR®该基金由医疗保健部门的公司股票组成，这些公司受到广泛的政府监管，其盈利能力可能受到政府对医疗费用报销的限制、医疗产品和服务成本上升、定价压力和对门诊服务日益重视的严重影响。医疗保健行业的公司严重依赖专利保护，获得专利批准的过程可能是漫长而昂贵的。专利到期可能会对公司的盈利能力产生不利影响。医疗保健公司也受到基于产品责任和类似索赔的广泛诉讼。医疗保健部门的公司严重依赖获得和捍卫专利，这可能耗费时间和成本，专利到期也可能对这些公司的盈利能力产生不利影响。医疗保健公司也面临着基于产品责任和类似索赔的大量诉讼。此外，由于行业创新、技术变化或其他市场发展，它们的产品可能会过时。保健部门的许多新产品需要大量的研究和开发，并可能需要获得监管部门的批准，所有这些都可能耗费时间和成本，而且不能保证任何产品都会进入市场。
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基础成分股发行人、相关目标指数或相关基础股票的保荐人、美国或SCUSA之间不存在关联关系.BNS、SCUSA和我们的其他关联公司可能目前或将来不时与基础成分股发行人、目标指数或基础股票的发起人开展业务。我们、SCUSA或我们的任何其他关联公司都没有参与任何公开信息的准备工作，也没有对相关股票或其相关成分股进行任何“尽职调查”调查或调查。你应该对基础股票、目标指数的发起人和基础股票以及基础成分股票的发行者进行自己的调查。有关相关股份的更多信息，请参见下文标题为“有关相关股份的信息”的部分。
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BNS不能控制任何赞助商的行动，任何赞助商都没有义务考虑你的利益。有关保荐人可不时被要求就以下政策的执行作出某些政策决定或判断：计算相关股份的每股资产净值（“NAV”）、增加、删除或替换适用目标指数中的证券，以及影响适用目标指数的变化在相关股份中反映的方式，可能影响相关股份的市场价格，从而影响证券的应付金额。如果保荐人改变这些政策，例如改变其计算基础股份每股资产净值的方式，或者如果保荐人终止或暂停公布基础股份每股资产净值，则证券的应付金额及其市场价值也可能受到影响，在这种情况下，可能难以确定你的证券的市场价值。如果发生这类事件，计算代理可能会被要求作出影响你在证券上获得的回报的酌情判断。
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影响目标指数的变化可能对证券的市场价值和回报率产生不利影响。任何标的股票的标的指数的发起人拥有该标的指数，并负责该标的指数的设计和维护。保荐人关于计算此类目标指数的政策，包括关于增加、删除或替换此类目标指数所包括的股本证券的决定，可能会影响此类目标指数的水平，因此可能会影响任何相关股票的市场价格，从而影响证券的应付金额及其市场价值。发起人可以停止或暂停计算或传播其目标指数。任何此类行动都可能对证券的市场价值和收益产生重大不利影响。
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与估计价值和流动性有关的风险
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BNS在定价时（当你方证券的条款在定价日确定时）对证券的初始估计价值低于证券的发行价格.BNS最初估计的证券价值只是一个估计。这些证券的发行价格超过了BNS的初始估值。证券的发行价格与BNS的初始估计价值之间的差额反映了与出售和构建证券以及对冲其在证券下的债务相关的成本。因此，这些证券的经济条款对你来说比不支付这些费用或更低的情况下对你更有利。
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5,079，000美元或有收益可自动赎回证券，6个月初始非赎回期，应于2025年6月4日到期
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主要风险证券
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BNS和SCUSA在任何时候对这些证券的估计价值都不是根据信用利差或BNS为其常规固定利率债务证券支付的借款利率来确定的。.BNS证券的初始估计价值和SCUSA证券在任何时候的估计价值是参照BNS的内部资金利率确定的。在确定证券的估计价值时使用的内部供资利率一般是BNS传统固定利率债务证券的信贷息差和BNS为其传统固定利率债务证券支付的借款利率的折扣。除其他外，这一折扣是基于BNS对证券的融资价值的看法，以及与BNS的传统固定利率债务相比，证券的发行、运营和持续负债管理成本较高。如果使用BNS常规固定利率债务证券的信用利差所隐含的利率，或者BNS为其常规固定利率债务证券支付的借款利率，那么BNS会期望这些证券的经济条款对你更有利。因此，对证券采用内部供资率会在任何时候增加证券的估计价值，并对证券的经济条件产生不利影响。
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BNS对证券的初始估计价值并不代表证券的未来价值，可能与其他公司（包括SCUSA）的估计不同.BNS对证券的初始估计价值是在确定证券条款时参照其内部定价模型确定的。这些定价模型考虑了某些因素，例如BNS在定价日的内部资金利率、证券的预期期限、市场状况和当时存在的其他相关因素，以及BNS对市场参数的假设，这些参数可以包括基础股票的波动性、基础股票的相关性、股息率、利率和其他因素。不同的定价模型和假设（包括SCUSA使用的定价模型和假设）可以为证券提供不同于BNS初始估计值的估值，甚至可能大大降低。因此，SCUSA购买或出售您的证券的价格（如果SCUSA做市，它没有义务做）可能大大低于BNS的初始估计值。此外，未来的市场状况和其他相关因素可能会发生变化，任何假设都可能被证明是不正确的。
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这些证券的流动性有限。.这些证券将不会在任何证券交易所或自动报价系统上市。因此，证券的二级市场可能很少或根本没有。SCUSA和BNS的任何其他附属机构打算（但不是被要求）在这些证券上做市。即使有一个二级市场，它也可能不会提供足够的流动性，让你可以轻松地交易或出售证券。由于我们并不预期其他经纪自营商会参与证券的二级市场，你可以交易你的证券的价格很可能取决于SCUSA愿意从你那里购买证券的价格，如果有的话。如果SCUSA在任何时候都不做证券市场，则很可能不会有证券的二级市场。因此，你应该愿意持有你的证券到到期。
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SCUSA买入或卖出你的证券的价格（如果SCUSA做市，它没有义务这么做）将基于SCUSA对你的证券的估计价值。SCUSA的证券估值是参照其定价模型确定的，并考虑了BNS的内部融资利率。SCUSA最初在二级市场买入或卖出你的证券的价格（如果SCUSA做市，它没有义务这么做）超过了定价时SCUSA对你的证券的估计价值。根据SCUSA和分销参与者的约定，在“有关证券的附加信息——有关分销计划的补充信息（利益冲突）；二级市场（如果有）”中指定的期间内，这一超额预期将降至零。此后，如果SCUSA购买或出售你的证券，它将以反映当时参考SCUSA定价模型确定的估计价值的价格进行。SCUSA在任何时候买入或卖出你的证券的价格，也将反映其当时对类似规模的结构性票据交易的买卖价差。如果SCUSA参照BNS的信用利差或BNS为其常规固定利率债务证券支付的借款利率（而不是BNS的内部融资利率）来计算其证券的估计价值，那么SCUSA购买或出售您的证券的价格（如果SCUSA做市，它没有义务这么做）可能会低得多。
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SCUSA的定价模型考虑了某些变量，主要包括BNS的内部融资利率、利率（预测、当前和历史利率）、基础股票的波动性、基础股票的相关性、价格敏感性分析和证券的到期时间。这些定价模型是专有的，部分依赖于对未来事件的某些假设，这些假设可能被证明是不正确的。因此，如果你在二级市场上出售你的证券（如果有的话），你将得到的实际价值可能与参考SCUSA模型确定的证券的估计价值存在重大差异，考虑到BNS的内部资金利率，这主要是由于定价模型或其他人使用的假设的差异。参见本文中的“——证券到期前的价格将取决于多种因素，可能大大低于规定的本金金额”。
除了上文讨论的因素外，证券的价值和报价在任何时候都会反映许多因素而无法预测。如果SCUSA在这些证券上做市，SCUSA的报价将反映市场条件和其他相关因素的任何变化，包括BNS的信誉或感知信誉的任何恶化。这些变化可能会对证券的价值产生不利影响，包括您在任何做市交易中可能收到的证券价格。就SCUSA在证券中做市而言，报价将反映当时参考SCUSA定价模型确定的估计价值，加上或减去SCUSA当时对类似规模的结构性票据交易的买卖价差（并以上述递减的超额金额为准）。
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主要风险证券
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此外，如果你卖出你的证券，你可能会被收取二级市场交易的佣金，或者价格可能会反映交易商的折扣。这种佣金或折扣将进一步减少你在二级市场出售你的证券所获得的收益。
我们不能保证SCUSA或任何其他方愿意以任何价格购买你们的证券，在这方面，SCUSA没有义务在这些证券上做市。参见本文中的“——证券的流动性有限”。
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证券到期前的价格将取决于若干因素，可能大大低于规定的本金 金额.票据在到期前出售的价格将取决于若干因素。其中一些因素包括但不限于：（一）基础股票价格在整个证券期间的实际或预期变化；（二）基础股票及其各自的基础成分股价格的波动性以及市场对上述因素未来波动性的看法；（三）基础股票的相关性以及市场对基础股票未来相关性的看法；（四）利率的总体变化；（五）我们的信用评级或信用利差的任何实际或预期变化，（vi）基础成分股的股息收益率和（vii）到期剩余时间。特别是，由于与或有季度息票和到期付款有关的证券条款的行为类似于期权，证券的价值将以非线性和不直观的方式变化。根据相关股票的实际或预期价格以及其他相关因素，如果您在到期前出售证券，无论相关股票当时的价格如何，证券的市场价值可能会下降，您获得的收益可能会大大低于规定的本金金额。请参阅随附的产品补充中的“票据特有的其他风险因素——与流动性相关的风险——票据的市场价值可能受到许多不可预测因素的影响”。
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与一般信用特征有关的风险
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有关证券的付款须承担BNS的信贷风险.这些证券是BNS的高级无担保债务，不是任何第三方的直接或间接债务。对证券的任何支付，包括本金的偿还，都取决于BNS履行到期债务的能力。其结果是，BNS的实际信誉和感知信誉可能会影响证券的市场价值。如果BNS违约，你可能不会收到任何根据证券条款欠你的款项，你可能会损失你在证券上的全部投资。
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与套期保值活动和利益冲突有关的风险
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BNS和SCUSA的对冲活动可能会对证券投资者产生负面影响，并导致我们以及我们的客户和对手方的利益与证券投资者的利益相悖.我们、SCUSA或我们的一个或多个其他关联公司已对冲或预期对冲我们在证券下的义务。这种对冲交易可包括订立互换或类似协议、购买基础股份、基础成份股和/或购买与一个或多个基础股份和/或一个或多个基础成份股有关的期货、期权和/或其他工具。我们、SCUSA或我们的一家或多家其他关联公司也希望通过（其中包括）在任何时间和不时购买或出售上述任何一种工具，以及可能与一种或多种基础股票和/或一种或多种基础成分股相关的其他工具来调整对冲，并通过在最终确定日期或之前出售上述任何一种工具来解除对冲。我们、SCUSA或我们的一家或多家其他关联公司也可能参与、调整和解除与其他篮子或股票挂钩证券相关的对冲交易，这些证券的回报与相关股票和/或一家或多家相关股票和/或相关成分股的价格变动相关。任何这些对冲活动都可能对基础股票的价格产生不利影响——直接或间接地影响其基础成分股的价格——从而影响证券的市场价值和你将从证券中获得的任何金额。
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你应该预料到，这些交易将导致BNS、SCUSA或我们的其他关联公司，或我们的客户或交易对手拥有与证券投资者的经济利益和激励措施，这些利益和激励措施与投资者的利益和激励措施不一致，而且可能与投资者的利益和激励措施直接相反。BNS、SCUSA或我们的任何其他关联公司都没有义务根据对证券投资者的潜在影响采取、不采取或停止对这些交易采取任何行动，并且在证券价值和回报下降的情况下，上述任何一项都可能从这些对冲活动中获得可观的回报。
| ◾ |
计算代理可以进行反稀释和其他可能对证券的市场价值和任何应付金额产生不利影响的调整。对于反稀释和影响基础股份的某些其他事件，计算代理可以对证券的初始股价、票息阈值价格、下跌阈值价格、收盘价和/或最终股价（如适用）以及任何其他条款进行调整。然而，计算代理不会对每一个可能影响基础股份的公司事件作出调整。如果发生的事件不需要计算代理进行调整，证券的市场价值和任何付款可能会受到重大不利影响。此外，关于任何此类调整的所有确定和计算将由计算代理进行。你应该知道，计算代理可以以不同于所附产品补充或本文件中所讨论的方式进行任何此类调整、确定或计算，以达到公平的结果。任何反稀释或重组事件的发生以及随后的调整都可能对证券的价值和任何应付金额产生重大不利影响。
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主要风险证券
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在基础股份被除名、清算或终止后，到期付款可以基于另一交易所交易基金的份额，或通过计算机构确定将尽可能合理地复制基础股份的计算方法计算。见随附产品补充文件中的“票据的一般条款——参考资产收盘价的不可获得性；对参考资产的调整——对参考ETF的调整”。
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我们、SCUSA和我们的其他关联公司定期向广泛的客户群提供服务或与之建立业务关系，这些客户群已经包括并可能包括我们和保荐人和/或基础成分股发行人，我们、SCUSA或我们的其他关联公司为我们或他们各自的账户或我们的客户进行的市场活动可能会对证券投资者产生负面影响.我们、SCUSA和我们的其他附属机构定期向大量和多样化的客户群提供广泛的金融服务，包括金融咨询、投资咨询和交易服务。因此，我们每个人都可以作为投资者、投资银行家、研究提供者、投资经理、受托人、做市商、交易员、主经纪商或贷款人。以这些身份和其他身份，我们、SCUSA和/或我们的其他关联公司购买、出售或持有一系列广泛的投资，积极交易证券（包括我们已发行的证券或其他证券）、基础股票、衍生品、贷款、信用违约互换、指数、篮子和其他金融工具和产品，为我们或他们各自的账户或我们的客户的账户，我们将拥有其他直接或间接的利益，在那些可能与你的利益不一致并可能对基础股份的价格和/或证券的价值产生不利影响的证券和其他市场。你应假定我们或他们将在目前或将来提供这类服务或以其他方式与（其中包括）我们、保荐人和/或基础成分股发行人进行交易，或进行证券或票据交易，或与这些实体有直接或间接关系的各方进行交易。这些服务可以包括向这些公司提供贷款或股权投资，提供财务咨询或其他投资银行服务，或发布研究报告。这些金融市场活动中的任何一项都可能单独或总体上对基础股票的价格和贵方证券的市场产生不利影响，贵方应预期，我们以及SCUSA和/或我们的其他关联公司、客户或交易对手的利益有时会对证券投资者的利益产生不利影响。
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你应当预期，我们、SCUSA和我们的其他附属机构在提供这些服务、从事这些交易或为我们或他们各自的账户行事时，可能会采取对我们可能发行的证券或其他证券、基础股票、基础成分股或其他类似于或与上述相关的证券或工具有直接或间接影响的行动，而这些行动可能会损害证券投资者的利益。此外，就这些活动而言，我们、SCUSA或我们的其他关联公司内部的某些人员可能有权获得不会向证券投资者披露的有关这些各方的机密非公开信息。
我们、SCUSA和我们的其他关联公司定期向市场提供各种证券、金融工具和其他产品，包括与我们可能发行的证券或其他证券类似的现有或新产品、基础股票或与上述类似或相关的其他证券或工具。证券投资者应预期，我们、SCUSA和我们的其他关联公司提供的证券、金融工具和其他产品可能会与证券竞争流动性或其他方面。
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BNS及其附属公司的活动可能会影响基础股票的市场价格和证券的价值。BNS、SCUSA或我们的其他关联公司在相关股票或任何相关成分股、上市和/或场外期权、期货、交易所交易基金或其他回报与相关股票或任何相关成分股的表现挂钩的工具上进行的交易或交易，可能会对相关股票或相关成分股的价格产生不利影响，从而对证券的市场价值和在任何或有票息支付日支付或有季度票息的可能性产生不利影响。见“— BNS和SCUSA的对冲活动可能会对证券投资者产生负面影响，并导致我们以及我们的客户和对手方的利益与证券投资者的利益相悖”，以了解与对冲相关的交易和交易的更多信息。
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| ◾ |
计算代理人对证券有重大的酌处权，行使的方式可能不利于你方的利益.计算代理将是BNS的一个附属机构。计算机构将根据观察到的基础股票的收盘价，确定是否在任何或有息票支付日向您支付或有季度息票，以及是否在证券到期时支付（如果有的话）。如果在任何确定日期（包括最终确定日期）发生了市场中断事件，并且相关股票仍在继续，计算代理可以推迟确定收盘价或最终股价（以及相关的或有息票支付日或到期日，视情况而定）。
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| ◾ |
BNS及其附属机构可能发表研究报告或提出与证券投资不一致的意见或建议.BNS、SCUSA和我们的其他附属机构可能会不时发表有关金融市场和其他可能影响证券价值的事项的研究报告，或发表与购买或持有证券不一致的意见或建议。BNS、SCUSA或我们的其他附属公司所表达的任何研究、意见或建议可能彼此不一致，并且可能会不时修改，恕不另行通知。投资者应自行独立调查投资于相关证券及其相关股票的价值。
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主要风险证券
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与加拿大和美国联邦所得税有关的风险
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不确定的税收待遇。证券的税务处理的重要方面是不确定的。你应该向你的税务顾问咨询你的税务情况。请参阅本文中的“关于证券的附加信息——税务考虑”和“——加拿大所得税的重大后果”。
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主要风险证券
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有关相关股份的资料
本文件所载关于每一基础股份的所有披露均来自公开信息。BNS没有对相关股票的任何公开信息进行任何独立审查或尽职调查。你应该对每一只标的股票进行自己的调查。
必需消费品精选行业SPDR®基金
我们已经获得了本文所包含的有关必需消费品选择部门SPDR的所有信息®基金及其目标指数，定义如下，来自公开资料。此类信息反映了主要消费品精选行业SPDR的发起人SSGA Funds Management，Inc.的政策，并可能因此而发生变化®基金，以及目标指数的发起人。
必需消费品精选行业SPDR®基金寻求的投资结果通常与消费必需品精选行业指数（“目标指数”）的价格和收益表现（扣除费用前）相对应，而该指数又跟踪标准普尔500指数所有成分的表现®消费必需品部门指数。必需消费品精选行业SPDR®基金在纽约证交所Arca交易，股票代码为XLP。请参阅“交易所交易基金— The Select Sector SPDR®基金"在随附的基础补编中，以获取有关消费必需品精选行业SPDR的更多信息®基金和赞助者。关于必需消费品精选行业SPDR的更多信息®该基金，包括其持有的投资组合，可在保荐人的网站上查阅。
截至2023年5月30日收市信息：
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彭博股票代码：
|
XLP < Equity >
|
52周高点（2023年5月1日）：
|
$77.50
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当前股价：
|
$72.59
|
52周低点（2022年10月7日）：
|
$66.50
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52周前（2022年5月27日）：
|
$75.00
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5,079，000美元或有收益可自动赎回证券，6个月初始非赎回期，应于2025年6月4日到期
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主要风险证券
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历史信息
下表列出了XLP股票在特定时期内公布的最高和最低收盘价以及季度末收盘价。XLP股票在2023年5月30日的收盘价为72.59美元。相关图表显示了XLP股票在2018年1月1日至2023年5月30日期间每天的收盘价。虚线代表其下跌门槛价和票息门槛价54.4425美元，以及认购门槛价72.59美元，分别相当于其初始股价的75%和100%。我们在未经独立核实的情况下从彭博获得了下表中的信息。彭博可能会根据股票分割、公开发行、并购、分拆、退市和破产等公司行为调整收盘价。BNS没有对从彭博获得的任何公开信息进行独立审查或尽职调查。XLP股票的历史表现不应被视为其未来表现的指标，也不能保证XLP股票在任何时候的收盘价，包括确定日期。
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必需消费品精选行业SPDR®基金
|
高
|
低
|
期末
|
|
|
2018
|
||||
|
第一季度
|
$58.71
|
$50.86
|
$52.63
|
|
|
第二季度
|
$53.28
|
$48.98
|
$51.53
|
|
|
第三季度
|
$55.32
|
$51.23
|
$53.93
|
|
|
第四季度
|
$56.82
|
$48.73
|
$50.78
|
|
|
2019
|
||||
|
第一季度
|
$56.11
|
$50.19
|
$56.11
|
|
|
第二季度
|
$59.36
|
$55.19
|
$58.07
|
|
|
第三季度
|
$61.62
|
$57.69
|
$61.42
|
|
|
第四季度
|
$63.25
|
$60.03
|
$62.98
|
|
|
2020
|
||||
|
第一季度
|
$64.79
|
$48.63
|
$54.47
|
|
|
第二季度
|
$61.07
|
$53.55
|
$58.64
|
|
|
第三季度
|
$66.84
|
$58.69
|
$64.10
|
|
|
第四季度
|
$68.15
|
$62.26
|
$67.45
|
|
|
2021
|
||||
|
第一季度
|
$69.27
|
$63.30
|
$68.31
|
|
|
第二季度
|
$71.52
|
$67.98
|
$69.97
|
|
|
第三季度
|
$72.97
|
$68.84
|
$68.84
|
|
|
第四季度
|
$77.11
|
$68.80
|
$77.11
|
|
|
2022
|
||||
|
第一季度
|
$77.62
|
$71.44
|
$75.89
|
|
|
第二季度
|
$80.57
|
$68.83
|
$72.18
|
|
|
第三季度
|
$77.16
|
$66.73
|
$66.73
|
|
|
第四季度
|
$77.19
|
$66.50
|
$74.55
|
|
|
2023
|
||||
|
第一季度
|
$75.78
|
$71.11
|
$74.71
|
|
|
第二季度（至2023年5月30日）
|
$77.50
|
$72.59
|
$72.59
|
|
|
|
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5,079，000美元或有收益可自动赎回证券，6个月初始非赎回期，应于2025年6月4日到期
|
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主要风险证券
|
|
XLP股票–每日收盘价
2018年1月1日至2023年5月30日
|
|
|
|
5,079，000美元或有收益可自动赎回证券，6个月初始非赎回期，应于2025年6月4日到期
|
|
All Payments on the Securities Based on the Worst Performing of the Shares of the Consumer Staples Select Sector SPDR®Fund，the Shares of the Utilities Select Sector SPDR®Fund and the Shares of the Health Care Select Sector SPDR®基金
主要风险证券
|
公用事业选择部门SPDR®基金
我们已经获得了包含在此的关于Utilities Select Sector SPDR的所有信息®基金及其目标指数，定义如下，来自公开资料。此类信息反映了公用事业精选行业SPDR的发起人SSGA Funds Management，Inc.的政策，并可能由其更改®基金，以及目标指数的发起人。
公用事业选择部门SPDR®基金寻求的投资结果一般与公用事业精选行业指数（即“目标指数”）的价格和收益表现（扣除费用前）相对应，而该指数又跟踪标准普尔500指数所有成分的表现®公用事业部门指数。公用事业选择部门SPDR®基金在纽约证交所Arca交易，股票代码为“XLU”。请参阅“交易所交易基金— The Select Sector SPDR®基金"，见所附基础补编，以获取关于公用事业精选部门SPDR的更多信息®基金和赞助者。关于Utilities Select Sector SPDR的补充信息®该基金，包括其持有的投资组合，可在保荐人的网站上查阅。
截至2023年5月30日收市信息：
|
彭博股票代码：
|
XLU < Equity >
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52周高点（2022年9月12日）：
|
$78.12
|
|
当前股价：
|
$64.34
|
52周低点（2022年10月12日）：
|
$61.52
|
|
52周前（2022年5月27日）：
|
$75.37
|
|
|
|
5,079，000美元或有收益可自动赎回证券，6个月初始非赎回期，应于2025年6月4日到期
|
|
All Payments on the Securities Based on the Worst Performing of the Shares of the Consumer Staples Select Sector SPDR®Fund，the Shares of the Utilities Select Sector SPDR®Fund and the Shares of the Health Care Select Sector SPDR®基金
主要风险证券
|
历史信息
下表列出了XLU股票在指定时期内公布的最高和最低收盘价以及季度末收盘价。XLU股票在2023年5月30日的收盘价为64.34美元。相关图表显示了XLU股票在2018年1月1日至2023年5月30日期间每天的收盘价。虚线代表其下跌门槛价和票息门槛价48.255美元，以及认购门槛价64.34美元，分别相当于其初始股价的75%和100%。我们在未经独立核实的情况下从彭博获得了下表中的信息。彭博可能会根据股票分割、公开发行、并购、分拆、退市和破产等公司行为调整收盘价。BNS没有对从彭博获得的任何公开信息进行独立审查或尽职调查。XLU股票的历史表现不应被视为其未来表现的指标，也不能保证XLU股票在任何时间的收盘价，包括确定日期。
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Utilities Select Sector SPDR®基金
|
高
|
低
|
期末
|
|
|
2018
|
||||
|
第一季度
|
$52.19
|
$47.56
|
$50.53
|
|
|
第二季度
|
$51.96
|
$48.37
|
$51.96
|
|
|
第三季度
|
$54.77
|
$51.36
|
$52.65
|
|
|
第四季度
|
$56.93
|
$51.56
|
$52.92
|
|
|
2019
|
||||
|
第一季度
|
$58.96
|
$52.00
|
$58.17
|
|
|
第二季度
|
$61.24
|
$56.94
|
$59.63
|
|
|
第三季度
|
$64.93
|
$59.29
|
$64.74
|
|
|
第四季度
|
$64.82
|
$61.37
|
$64.62
|
|
|
2020
|
||||
|
第一季度
|
$70.98
|
$44.93
|
$55.41
|
|
|
第二季度
|
$62.83
|
$51.79
|
$56.43
|
|
|
第三季度
|
$61.49
|
$56.70
|
$59.38
|
|
|
第四季度
|
$66.76
|
$59.98
|
$62.70
|
|
|
2021
|
||||
|
第一季度
|
$64.15
|
$58.36
|
$64.04
|
|
|
第二季度
|
$67.72
|
$63.23
|
$63.23
|
|
|
第三季度
|
$70.07
|
$63.56
|
$63.88
|
|
|
第四季度
|
$71.58
|
$63.88
|
$71.58
|
|
|
2022
|
||||
|
第一季度
|
$74.54
|
$65.03
|
$74.46
|
|
|
第二季度
|
$76.96
|
$64.87
|
$70.13
|
|
|
第三季度
|
$78.12
|
$65.51
|
$65.51
|
|
|
第四季度
|
$72.67
|
$61.52
|
$70.50
|
|
|
2023
|
||||
|
第一季度
|
$72.08
|
$63.70
|
$67.69
|
|
|
第二季度（至2023年5月30日）
|
$69.97
|
$64.34
|
$64.34
|
|
|
|
|
5,079，000美元或有收益可自动赎回证券，6个月初始非赎回期，应于2025年6月4日到期
|
|
All Payments on the Securities Based on the Worst Performing of the Shares of the Consumer Staples Select Sector SPDR®Fund，the Shares of the Utilities Select Sector SPDR®Fund and the Shares of the Health Care Select Sector SPDR®基金
主要风险证券
|
|
XLU股票–每日收盘价
2018年1月1日至2023年5月30日
|
|
|
|
5,079，000美元或有收益可自动赎回证券，6个月初始非赎回期，应于2025年6月4日到期
|
|
All Payments on the Securities Based on the Worst Performing of the Shares of the Consumer Staples Select Sector SPDR®Fund，the Shares of the Utilities Select Sector SPDR®Fund and the Shares of the Health Care Select Sector SPDR®基金
主要风险证券
|
The Health Care Select Sector SPDR®基金
我们已经获得了本文所包含的有关医疗保健选择部门SPDR的所有信息®基金及其目标指数，定义如下，来自公开资料。此类信息反映了医疗保健精选行业SPDR的发起人SSGA Funds Management，Inc.的政策，并可能因此而发生变化®基金，以及目标指数的发起人。
The Health Care Select Sector SPDR®基金寻求的投资结果通常与医疗保健行业指数（即“目标指数”）的价格和收益表现（扣除费用前）相对应，而该指数又跟踪标准普尔500指数所有成分的表现®卫生保健部门指数。The Health Care Select Sector SPDR®基金在纽约证交所Arca交易，股票代码为XLV。请参阅“交易所交易基金— The Select Sector SPDR®基金"在随附的基础补编中，以获取有关医疗保健精选行业SPDR的更多信息®基金和赞助者。关于医疗保健选择部门SPDR的补充信息®该基金，包括其持有的投资组合，可在保荐人的网站上查阅。
截至2023年5月30日收市信息：
|
彭博股票代码：
|
XLV < Equity >
|
52周高点（2022年12月14日）：
|
$140.10
|
|
当前股价：
|
$126.74
|
52周低点（2022年6月17日）：
|
$119.89
|
|
52周前（2022年5月27日）：
|
$134.02
|
|
|
|
5,079，000美元或有收益可自动赎回证券，6个月初始非赎回期，应于2025年6月4日到期
|
|
All Payments on the Securities Based on the Worst Performing of the Shares of the Consumer Staples Select Sector SPDR®Fund，the Shares of the Utilities Select Sector SPDR®Fund and the Shares of the Health Care Select Sector SPDR®基金
主要风险证券
|
历史信息
下表列出了XLV股票在指定时期内公布的最高和最低收盘价以及季度末收盘价。XLV股票在2023年5月30日的收盘价为126.74美元。相关图表显示了XLV股票在2018年1月1日至2023年5月30日期间每天的收盘价。虚线代表其下跌门槛价和票息门槛价95.055美元，以及认购门槛价126.74美元，分别相当于其初始股价的75%和100%。我们从彭博获得了下表中的信息，但没有进行独立核实。彭博可能会根据股票分割、公开发行、并购、分拆、退市和破产等公司行为调整收盘价。BNS没有对从彭博获得的任何公开信息进行独立审查或尽职调查。历史表现XLV股票不应被视为其未来表现的指标，也不能保证其收盘价XLV股票在任何时间，包括确定日期。
|
医疗保健精选行业SPDR®基金
|
高
|
低
|
期末
|
|
|
2018
|
||||
|
第一季度
|
$91.54
|
$79.67
|
$81.40
|
|
|
第二季度
|
$85.61
|
$79.55
|
$83.46
|
|
|
第三季度
|
$95.15
|
$83.72
|
$95.15
|
|
|
第四季度
|
$95.87
|
$80.70
|
$86.51
|
|
|
2019
|
||||
|
第一季度
|
$92.95
|
$83.47
|
$91.75
|
|
|
第二季度
|
$93.73
|
$85.78
|
$92.64
|
|
|
第三季度
|
$94.40
|
$88.76
|
$90.13
|
|
|
第四季度
|
$103.11
|
$87.95
|
$101.86
|
|
|
2020
|
||||
|
第一季度
|
$104.73
|
$74.62
|
$88.58
|
|
|
第二季度
|
$103.92
|
$85.21
|
$100.07
|
|
|
第三季度
|
$109.44
|
$100.71
|
$105.48
|
|
|
第四季度
|
$113.44
|
$101.66
|
$113.44
|
|
|
2021
|
||||
|
第一季度
|
$118.50
|
$110.80
|
$116.74
|
|
|
第二季度
|
$126.03
|
$116.39
|
$125.95
|
|
|
第三季度
|
$136.85
|
$127.07
|
$127.30
|
|
|
第四季度
|
$141.49
|
$125.34
|
$140.89
|
|
|
2022
|
||||
|
第一季度
|
$139.44
|
$126.55
|
$136.99
|
|
|
第二季度
|
$142.83
|
$119.89
|
$128.24
|
|
|
第三季度
|
$134.29
|
$121.11
|
$121.11
|
|
|
第四季度
|
$140.10
|
$121.85
|
$135.85
|
|
|
2023
|
||||
|
第一季度
|
$135.82
|
$124.15
|
$129.46
|
|
|
第二季度（至2023年5月30日）
|
$135.66
|
$126.74
|
$126.74
|
|
|
|
|
5,079，000美元或有收益可自动赎回证券，6个月初始非赎回期，应于2025年6月4日到期
|
|
All Payments on the Securities Based on the Worst Performing of the Shares of the Consumer Staples Select Sector SPDR®Fund，the Shares of the Utilities Select Sector SPDR®Fund and the Shares of the Health Care Select Sector SPDR®基金
主要风险证券
|
|
XLV股份–每日收市价
2018年1月1日至2023年5月30日
|
本文件仅涉及特此发行的证券，不涉及标的股份或与标的股份相关的其他证券。我们从上述各段所述的公开文件中得出了本文件中有关基础股份的所有披露信息。就发行证券而言，我们或我们的任何关联公司均未参与准备此类文件或就相关股份进行任何尽职调查。我们或代理均不对此类公开文件或任何其他有关相关股份的公开信息的准确性或完整性作出任何陈述。此外，我们不能保证在此日期之前发生的所有事件（包括会影响上述公开文件的准确性或完整性的事件）会影响基础股票的交易价格（以及因此在我们为证券定价时基础股票的价格）都已公开披露。随后披露任何这类事件或披露或未披露有关基础股份的未来重大事件可能会影响所收到的证券价值，从而影响证券的价值。
发行人或其任何附属公司均未就任何相关股份的表现向贵公司作出任何陈述。
|
|
|
5,079，000美元或有收益可自动赎回证券，6个月初始非赎回期，应于2025年6月4日到期
|
|
All Payments on the Securities Based on the Worst Performing of the Shares of the Consumer Staples Select Sector SPDR®Fund，the Shares of the Utilities Select Sector SPDR®Fund and the Shares of the Health Care Select Sector SPDR®基金
主要风险证券
|
有关证券的补充资料
请结合本文件封面的摘要条款阅读本资料。
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附加条款：
|
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|
记录日期：
|
每个或有息票支付日的记录日期应为该预定或有息票支付日之前一个营业日。
|
||
|
受托人：
|
计算机股份信托公司，N.A。
|
||
|
计算剂：
|
加拿大丰业资本公司。
|
||
|
交易日：
|
如产品补充文件中“票据的一般条款——特别计算规定——交易日”中所述。
|
||
|
工作日：
|
周六或周日以外的一天，或法律授权或要求纽约市银行机构关闭的一天。
|
||
|
退税：
|
尽管附带的产品补充文件中有任何相反的规定，但“票据的一般条款——额外金额的支付”和“票据的一般条款——税款赎回”中的规定不适用于证券。
|
||
|
加拿大保释：
|
根据《CDIC法》，这些证券不是不可保释的债务证券。
|
||
|
纳入的条款：
|
经本文件修改的随附产品补充文件中标题为“注释的一般术语”的项目上方出现的所有术语，为上述目的，本文所用术语是指随附产品补充文件中定义的相应术语，具体如下：
|
||
|
在此使用的术语
|
所附的相应术语
产品补充
|
||
|
基础股份
|
参考资产
|
||
|
基础成分股
|
参考资产成分
|
||
|
申报本金
|
本金
|
||
|
原始发行日期
|
发行日期
|
||
|
确定日期
|
估值日期
|
||
|
最后确定日期
|
最后估值日期
|
||
|
或有季度票息
|
或有息票
|
||
|
收盘价
|
收盘价值
|
||
|
初始股价
|
初始值
|
||
|
看涨门槛价
|
调用阈值
|
||
|
最终股价
|
最终价值
|
||
|
基础回报
|
参考资产回报率
|
||
|
息票门槛价格
|
或有票息障碍价值
|
||
|
下行阈值价格
|
屏障值
|
||
|
除这些条款外，以下两句也被纳入总附注：BNS确认，它完全理解并能够根据证券规定的计算年利率的方法计算适用于证券的实际年利率。BNS不可撤销地同意，在与证券有关的任何程序中，不为《利息法》（加拿大）第4条辩护或主张，无论是作为辩护还是其他方式。
|
|||
|
|
|
5,079，000美元或有收益可自动赎回证券，6个月初始非赎回期，应于2025年6月4日到期
|
|
All Payments on the Securities Based on the Worst Performing of the Shares of the Consumer Staples Select Sector SPDR®Fund，the Shares of the Utilities Select Sector SPDR®Fund and the Shares of the Health Care Select Sector SPDR®基金
主要风险证券
|
|
补充资料
关于估计价值
证券：
|
在这份定价增刊的封面上，BNS提供了证券的初步估计价值。初步估计值是参照BNS的内部定价模型确定的，该模型考虑了某些因素，如定价日期BNS的内部供资率和BNS对市场参数的假设。有关初始估计值的更多信息，请参见本文中的“风险因素——与估计值和流动性相关的风险”。
证券的经济条款（包括或有季度票息、票息门槛价格和下跌门槛价格）基于BNS的内部资金利率，即BNS通过发行类似的市场挂钩证券借入资金所支付的利率，以及某些相关对冲安排的经济条款。由于这些因素，您购买证券所支付的发行价格高于证券的初始估计价值。BNS的内部融资利率通常低于BNS发行常规固定利率债务证券时支付的利率，这一点在“风险因素——与估计价值和流动性有关的风险—— BNS和SCUSA在任何时候的证券估计价值都不是通过参考信用利差或BNS为其常规固定利率债务证券支付的借款利率来确定的”下进一步讨论。BNS使用其内部融资利率降低了证券对你的经济条件。我们敦促您阅读本定价补充文件中的“风险因素”以获得更多信息。
|
|
|
重大加拿大所得税
后果：
|
有关证券投资在加拿大所得税方面的重大后果的讨论，请参见随附的产品增编中的“加拿大税收后果的补充讨论”。除了其中所述的假设、限制和条件外，此类讨论还假定，非居民持有人不是BNS所涉及的实体，而加拿大财政部长于2022年4月29日就所定义的“混合错配安排”（“混合错配提议”）发布的《加拿大所得税法》（“法案”）修订提案中所定义的“特定实体”。一般而言，混合错配建议规定，如果一个实体直接或间接持有另一个实体25%的股权，或者第三个实体直接或间接持有两个实体25%的股权，则两个实体将被视为彼此的特定实体。
这种讨论还假定，支付或应付给非居民持有人的任何金额都不会成为“混合错配安排”的扣除部分，根据这种安排，付款产生于《混合错配建议》所载《法案》拟议第18.4（3）（b）段的含义之内。
投资者应注意到，混合不匹配建议采用咨询形式，非常复杂，其解释和应用仍存在很大的不确定性。不能保证混合不匹配提案将以目前的形式颁布，或根本不会颁布。
|
|
|
税务考虑：
|
你投资这些证券的美国联邦所得税后果是不确定的。没有任何法律规定、条例、已公布的裁决或司法裁决涉及为美国联邦所得税目的对条款与证券基本相同的证券进行定性。下面对其中一些税务后果进行了总结，但我们敦促您阅读随附产品补充中“重大美国联邦所得税后果”中更详细的讨论，并与您的税务顾问讨论您的特殊情况的税务后果。讨论的依据是经修订的1986年《美国国内税收法》（简称“法典”）、最终、临时和拟议中的美国财政部（简称“财政部”）条例、裁决和决定，在每一种情况下，从本条例发布之日起生效，所有这些都可能发生变化，可能具有追溯效力。本文不涉及州、地方和非美国法律下的税务后果。我们没有要求美国国税局（IRS）就你投资这些证券的美国联邦所得税后果作出裁决，下面的讨论对IRS没有约束力。
|
|
|
美国税收待遇。根据这些证券的条款，BNS和你同意，在没有法律或监管变更或行政决定或司法裁决相反的情况下，将这些证券定性为与基础股份相关的预付衍生合约。如果你的证券是这样处理的，任何或有季度息票由BNS支付（包括在到期日或提前赎回时）应包括在你的收入作为普通收入根据你的常规会计方法为美国联邦所得税的目的。
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|
|
|
5,079，000美元或有收益可自动赎回证券，6个月初始非赎回期，应于2025年6月4日到期
|
|
All Payments on the Securities Based on the Worst Performing of the Shares of the Consumer Staples Select Sector SPDR®Fund，the Shares of the Utilities Select Sector SPDR®Fund and the Shares of the Health Care Select Sector SPDR®基金
主要风险证券
|
|
此外，不包括任何或有季度息票的金额，一般而言，你应在应课税处置（包括现金结算）证券时确认资本收益或损失，金额等于你在该时间收到的金额（或有季度息票的金额或收益或任何应计但未支付的或有季度息票的金额或收益除外）与你为证券支付的金额之间的差额。如果你持有证券超过一年，这种收益或损失通常应该是长期资本收益或损失（否则，短期资本收益或损失）。资本损失的可扣除性受到限制。虽然不确定，但在或有息票支付日期之前从你的证券的应税处置中获得的收益，但可归属于预期的或有季度息票，有可能被视为普通收入。关于这种风险，你应该咨询你的税务顾问。
|
||
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除法律另有规定外，BNS打算按照上述处理方式，并在附带的产品补充文件中的“重大美国联邦所得税后果”项下，为美国联邦所得税的目的对您的证券进行处理，除非并且直到IRS和财政部认为其他处理方式更合适。
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||
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根据从我们收到的某些事实陈述，我们的特别美国税务顾问Fried，Frank，Harris，Shriver & Jacobson LLP认为，以上述方式对待贵公司的证券是合理的。但是，由于没有专门针对证券的税务处理的权威机构，出于税务目的，你的证券可能会被视为单一的或有季度息票债务工具，或者根据其他一些特征，这样你从证券中获得收入的时间和性质可能与上述处理方式存在重大和不利的差异，如在随附产品补充文件的“重大美国联邦所得税后果”中进一步描述的那样。
|
||
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第1260节。由于根据《守则》第1260条的规定，基础股份将被视为“传递实体”，因此根据《守则》第1260条，这些证券可能被视为推定所有权交易。如果这些证券被视为推定所有权交易，可能会产生某些不利的美国联邦所得税后果（即，您在对证券进行应税处置时确认的全部或部分收益可能会被重新定性为普通收入，并且您可能需要为任何递延所得税负债支付利息）。我们敦促您阅读随附产品补充文件中“重大美国联邦所得税后果”项下关于证券可能被视为推定所有权交易的讨论。
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||
|
2008-2号通知。2007年，美国国税局发布了一份通知，可能会影响证券持有者的税收。根据《2008-2号通知》，美国国税局和财政部正在积极考虑是否应要求证券等工具的持有者在当前基础上累积普通收入。目前还无法确定他们最终会发布什么指导意见，如果有的话。然而，有可能在这种指导下，证券持有者最终将被要求累积目前超过任何或有季度息票收入的收入，这一点可以追溯适用。美国国税局和财政部也在考虑其他相关问题，包括此类票据的额外收益或损失是否应被视为普通收益或资本，此类票据的非美国持有者是否应就任何被视为应计收入的项目缴纳预扣税，以及是否应将《守则》第1260条（上文讨论过）的特殊“建设性所有权规则”适用于此类票据。我们敦促美国和非美国持有者就上述考虑的重要性和潜在影响咨询他们的税务顾问。
|
||
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净投资收入的联邦医疗保险税。作为个人、遗产或某些信托的美国持有人，须对其全部或部分“净投资收入”额外缴纳3.8%的税，遗产或信托的“未分配净投资收入”，可能包括与证券相关的任何收入或收益，但以其净投资收入或未分配净投资收入（视情况而定）为限，如果加上其他经修正的调整后总收入，未婚个人超过20万美元，已婚纳税人（或未亡配偶）提交联合申报表的超过25万美元，已婚个人提交单独申报表的超过12.5万美元，或遗产或信托的最高税级开始时的美元金额。3.8%的联邦医疗保险税的确定方式与普通所得税不同。美国的持有者应该咨询他们的税务顾问关于3.8%的联邦医疗保险税的后果。
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|
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5,079，000美元或有收益可自动赎回证券，6个月初始非赎回期，应于2025年6月4日到期
|
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All Payments on the Securities Based on the Worst Performing of the Shares of the Consumer Staples Select Sector SPDR®Fund，the Shares of the Utilities Select Sector SPDR®Fund and the Shares of the Health Care Select Sector SPDR®基金
主要风险证券
|
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特定外国金融资产.某些持有“特定外国金融资产”超过适用门槛的美国持有者，可能需要在纳税申报表中对此类资产承担申报义务，特别是如果此类资产不在美国金融机构的保管范围内。我们促请美国持有人咨询其税务顾问，以了解这项立法对其证券所有权的适用情况。
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||
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非美国持有者.美国联邦所得税对或有季度息票的处理方式尚不清楚。根据《守则》第871（m）条和FATCA，如下文所述，我们目前不打算将支付给向我们（和/或适用的扣缴义务人）提供完整填写并有效执行的适用IRS表格W-8的非美国持有者的或有季度息票视为需缴纳美国预扣税，我们目前不打算对或有季度息票预扣任何税款。但是，美国国税局可能会声称此类付款需要缴纳美国预扣税，或者其他预扣税代理人可能会以其他方式确定需要预扣税款，在这种情况下，我们或其他预扣税代理人可能会对此类付款最多预扣30%的税款（根据适用的所得税条约减少或取消此类预扣税）。我们不会为这种扣缴支付任何额外的款项。在不违反《守则》第897条和下文讨论的《守则》第871（m）条的情况下，从证券的应税处置中获得的收益一般不应在美国纳税，除非（i）此类收益与非美国持有者在美国进行的贸易或业务有实际联系，（ii）非美国持有者是非美国居民外国人，并且在此类应税处置的纳税年度内在美国停留183天或以上，并且满足某些其他条件，或（iii）非美国持有人与美国有某些其他目前或以前的联系。
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||
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第897条.我们不会试图确定任何基础股份的保荐人是否会被视为守则第897条所指的“美国不动产控股公司”（“USRPHC”）。我们也没有试图确定这些证券是否应被视为《守则》第897条所定义的“美国不动产权益”（USRPI）。如果任何此类实体和/或证券被如此对待，可能会适用某些不利的美国联邦所得税后果，包括对证券的应税处置使非美国持有者获得的任何收益按净额征收美国联邦所得税，并对此类应税处置的收益征收15%的预扣税。非美国持有者应咨询其税务顾问，了解将任何基础股票的保荐人作为USRPHC和/或证券作为USRPI的潜在待遇。
|
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第871（m）节。根据《守则》第871（m）条，就一种“特定的股票挂钩工具”（指一种或多种支付股息的美国股票证券）向非美国持有者支付或被视为支付的某些“股息等价物”，将征收30%的预扣税（可通过适用的所得税条约予以减少）。即使该文书没有规定支付与股息有关的款项，也可以适用预扣税款。财政部规定，预扣税适用于2016年之后发行的、Delta为1的特定股票挂钩工具（“Delta-one特定股票挂钩工具”）支付或视为支付的所有股息等价物，以及2017年之后发行的所有其他特定股票挂钩工具支付或视为支付的所有股息等价物。然而，美国国税局发布的指导意见指出，财政部和美国国税局打算修改财政部规定的生效日期，规定对已支付或视为已支付的等值股息的预扣将不适用于在2025年1月1日之前发行的不是delta-one特定股票挂钩工具的特定股票挂钩工具。
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根据我们的判断，就任何基础股票或任何基础成分股票而言，这些证券不是“delta-one”，我们的美国特别税务顾问认为，这些证券不应是delta-one特定的股票挂钩工具，因此不应被扣缴股息等价物。我们的决定对IRS没有约束力，IRS可能不同意这一决定。此外，守则第871（m）条的适用将取决于我们在证券条款确定日期作出的决定。如果需要扣缴，我们将不支付任何额外的金额。
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5,079，000美元或有收益可自动赎回证券，6个月初始非赎回期，应于2025年6月4日到期
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All Payments on the Securities Based on the Worst Performing of the Shares of the Consumer Staples Select Sector SPDR®Fund，the Shares of the Utilities Select Sector SPDR®Fund and the Shares of the Health Care Select Sector SPDR®基金
主要风险证券
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然而，在设定条款的日期之后，当发生影响基础股份、基础成份股或你的证券的某些事件时，你的证券可能会被视为重新发行以用于税务目的，而在发生这种事件之后，你的证券可能会被视为一种特定的股票挂钩工具，须被扣缴股息等价物。如果你就基础股份、基础成份股份或证券进行或已经进行某些其他交易，也有可能根据《守则》第871（m）条对这些规则下的证券适用预扣税款或其他税款。如果你就基础股份、基础成份股或证券进行或已经进行其他交易，你应就《守则》第871（m）条在你的其他交易中对你的证券的适用问题咨询你的税务顾问。
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由于对证券适用股息等值的30%预扣税的不确定性，我们建议你就《守则》第871（m）条的潜在适用和对证券投资征收30%预扣税的问题咨询你的税务顾问。
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《外国账户税务合规法》。通常被称为《外国账户税收合规法案》（FATCA）的立法通常对支付给某些非美国实体（包括金融中介机构）的某些金融工具的款项征收30%的预扣税，除非满足了美国的各种信息报告和尽职调查要求。美国和非美国实体的管辖范围之间的政府间协议可能会修改这些要求。这项立法一般适用于某些金融工具，这些工具被视为支付美国来源的利息或其他美国来源的“固定或可确定的年度或定期”收入（“FDAP收入”）。扣缴（如适用）适用于支付来自美国的FDAP收入，但根据财政部的某些条例和IRS的指导，不适用于处置（包括退休时）金融工具的总收益的支付。由于这些证券的处理方式不明确，因此，与这些证券有关的任何或有季度息票都有可能受《反洗钱金融行动任务规定》规则的约束。如果扣缴适用于这些证券，我们将不需要为扣缴的金额支付任何额外的金额。美国和非美国持有者都应就FATCA可能适用于证券的问题咨询其税务顾问。
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拟议立法。2007年，国会提出了一项立法，如果该立法得以颁布，将要求与法案颁布后购买的证券类似的证券的持有人在此类证券的期限内累积利息收入，尽管在此类证券的期限内可能没有利息支付。
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此外，2013年，众议院筹款委员会以草案形式公布了与金融工具有关的某些拟议立法。如果颁布，这项立法的效果一般是要求证券等工具每年按市价计价，除某些例外情况外，将所有收益和损失视为普通收益和损失。
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我们无法预测将来是否会有任何类似或相同的条例草案会被颁布，或任何该等条例草案会否影响你的证券的税务处理。我们促请你咨询你的税务顾问，了解法律可能发生的变化，以及这些变化对你的证券的税务处理可能产生的影响。
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我们敦促美国和非美国持有者就美国联邦所得税法适用于他们的具体情况，以及根据任何州、地方、非美国或其他税收管辖区（包括BNS）的法律对证券的购买、受益所有权和处置产生的任何税务后果，咨询他们的税务顾问。
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补充资料
关于分配计划
（利益冲突）；
二级市场（如果有的话）：
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我们的关联公司SCUSA已同意按规定的本金金额购买证券，并且作为证券分销的一部分，同意以22.50美元的承销折扣将证券出售给摩根士丹利财富管理公司，反映出固定的销售佣金为17.50美元，以及摩根士丹利财富管理公司出售的每1000.00美元证券的固定本金金额为5.00美元的固定结构费。BNS或关联公司也可以向LFT证券有限责任公司支付费用，该公司是摩根士丹利财富管理公司的关联公司拥有所有权的实体，提供与此次发行有关的某些电子平台服务。
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5,079，000美元或有收益可自动赎回证券，6个月初始非赎回期，应于2025年6月4日到期
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主要风险证券
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BNS、SCUSA或BNS的任何其他关联公司可在首次出售后的任何证券的做市交易中使用本文件、随附的产品补充文件和随附的招股说明书。就此次发行而言，BNS、SCUSA、BNS的任何其他关联公司或任何其他证券交易商可以电子方式分发本文件、随附的产品补充和随附的招股说明书。除非BNS或其代理人在销售确认书中另行通知买方，否则本文件、随附的产品补充文件和随附的招股说明书将被用于做市交易。
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利益冲突 —SCUSA是BNS的附属公司，因此在金融行业监管局（“FINRA”）第5121条规则的含义范围内，在此次发行中存在“利益冲突”。此外，BNS将从证券的首次公开发行中获得总收益，从而造成FINRA规则5121所指的额外利益冲突。因此，此次发行符合FINRA规则5121的规定。未经账户持有人事先特别书面批准，SCUSA不得向其行使酌处权的账户出售本次发行的证券。
SCUSA及其附属机构在其各种业务活动的正常过程中，可能进行或持有一系列广泛的投资，并积极为其自己的账户和为其客户的账户交易债务和股本证券（或相关衍生证券）和金融工具（包括银行贷款），这种投资和证券活动可能涉及BNS的证券和/或工具。SCUSA及其附属机构也可就此类证券或工具提出投资建议和/或发表或发表独立研究意见，并可随时持有此类证券和工具的多头和/或空头头寸，或向客户推荐他们获得的头寸。
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SCUSA及其附属公司可以在二级市场（如果有的话）以高于BNS内部估值的价格购买或出售证券 —证券的价值在任何时候都会根据许多无法预测的因素而变化。然而，SCUSA或任何关联公司在定价日后立即在二级市场上提出购买或出售证券的价格（不包括SCUSA或任何关联公司的惯常买卖价差）预计将超过参考我们的内部定价模型确定的证券的初始估计价值。超出部分的金额将在不迟于定价日期后6周结束的期间内直线下降至零，但SCUSA可根据各种因素，包括采购规模和与销售代理协商的其他条款，缩短期限。尽管有上述规定，SCUSA及其附属公司打算（但不是被要求）为证券做市，并可随时停止做市。有关二级市场要约和证券初始估计价值的更多信息，请参阅本文中的“风险因素”。
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禁止向欧洲经济区出售
散户投资者：
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这些证券无意向欧洲经济区（“欧洲经济区”）的任何散户投资者提供、出售或以其他方式提供，也不应向其提供、出售或以其他方式提供。为此目的，散户投资者是指以下人士中的一个（或多个）：（一）经修订的第2014/65/EU号指令第4（1）条第（11）点所定义的散户客户（“MiFID II”）；（二）经修订的第2016/97号指令所定义的客户（EU），如果该客户不符合《MiFID II》第4（1）条第（10）点所定义的专业客户的资格；或（三）不是经修订的第（EU）2017/1129号条例所定义的合格投资者。因此，没有编制经修订的第1286/2014号条例（欧盟）（《PRIIPs条例》）所要求的关键信息文件，用于向欧洲经济区的散户投资者提供或出售证券或以其他方式提供这些证券，因此，根据《PRIIPs条例》，向欧洲经济区的任何散户投资者提供或出售这些证券或以其他方式提供这些证券可能是非法的。
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5,079，000美元或有收益可自动赎回证券，6个月初始非赎回期，应于2025年6月4日到期
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主要风险证券
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禁止向联合
王国散户投资者：
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在联合王国，可向其分发本文件的唯一人员类别是：（一）在投资专业人员定义范围内的投资事项方面具有专业经验的人员（定义见2005年《金融服务和市场法（金融促进）令》（经修订的《金融促进令》）第19（5）条），（二）属于《金融促进令》第49（2）（a）至（d）条（“高净值公司、非法人协会等”）范围内的人员，（iii）是指就任何证券的发行或销售而向其发出或诱使其参与投资活动的邀请（2000年《金融服务和市场法》（“FSMA”）第21条所指）的人，可通过其他方式合法地予以通知或安排予以通知（上文（i）-（iii）中的所有这些人统称为“相关人员”）。本文件仅针对相关人员，非相关人员不得根据或依赖本文件。与本文件有关的任何投资或投资活动只向有关人士提供，并将只与有关人士进行。只有在FSMA第21（1）条不适用于BNS的情况下，才可向联合王国境内的人提供本文件。这些证券不提供给《2017年打包零售和保险投资产品条例》所指的“散户投资者”，因此没有根据这些条例编制关键信息文件。
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证券的有效性：
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作为BNS的特别法律顾问，Fried，Frank，Harris，Shriver & Jacobson LLP认为，当本定价补充文件所提供的证券已由BNS执行和发行，并经受托人根据契约认证，并按本合同的规定交付、支付和出售时，这些证券将是BNS的有效和具有约束力的义务，可根据其条款对BNS强制执行，但须遵守适用的破产、无力偿债、欺诈性转让、重组、暂停、接管或其他与债权人权利有关或影响债权人权利的法律，以及公平的一般原则（无论在法律程序中还是在公平程序中寻求强制执行）。本意见自本文件发布之日起发表，仅限于纽约州的法律。鉴于本意见涉及受加拿大法律管辖的事项，Fried，Frank，Harris，Shriver & Jacobson LLP在未经独立调查或调查的情况下，假定BNS的加拿大法律顾问Osler，Hoskin & Harcourt LLP在其以下意见中提出的事项的有效性。此外，本意见还受制于关于受托人授权、执行和交付契约的惯常假设，以及关于证券、证券的认证、签名的真实性和某些事实事项，所有这些都在Fried，Frank，Harris，Shriver & Jacobson LLP于2022年2月28日提交给美国证券交易委员会的意见中陈述，作为2022年3月1日表格6-K的当前报告的证据。
Osler，Hoskin & Harcourt LLP认为，证券的发行和销售已得到BNS根据契约采取的所有必要公司行动的正式授权，当证券已按照契约正式执行、认证和发行并在付款后交付时，证券将被有效发行，并且在证券的有效性受安大略省法律或适用于该法律的加拿大联邦法律管辖的范围内，将是BNS的有效义务，受以下限制：（一）《加拿大存款保险公司法》（加拿大）、《清盘和重组法》（加拿大）以及破产、破产、重组、接管、优先、暂停、安排或清盘法律或影响债权人权利强制执行的其他类似法律可能限制义齿的可执行性；（二）公平原则可能限制义齿的可执行性，包括以下原则：只有具有管辖权的法院才可酌情给予具体履行义务和强制令等衡平法补救措施；（三）根据《货币法》（加拿大），加拿大法院的判决必须以加拿大货币作出，而且判决可以基于付款日以外某一天的汇率；（四）《契约》的可执行性将受2002年《时效法》（安大略省）所载的限制，对于法院是否会认定《契约》的任何条款不可执行，以试图改变或排除该法规定的时效期限，这位律师没有表示任何意见。本意见自本意见提出之日起生效，仅限于安大略省的法律和适用于该法律的加拿大联邦法律。此外，这一意见还受制于有关受托人授权、执行和交付契约的惯例假设，以及签名的真实性和某些事实事项，所有这些都在该律师日期为2021年12月27日的信函中陈述，该信函已作为BNS于2021年12月27日向美国证券交易委员会提交的F-3/A表格的附件 5.2提交。
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