美国
证券交易委员会
华盛顿特区20549
表格
10-K
（标记一）
截至本财政年度
12月31日
, 2025
或
对于从到的过渡期
委托档案号：
001-37941
（在其章程中指明的注册人的确切名称）
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| （国家或其他司法 公司或组织） |
（I.R.S.雇主 识别号） |
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| （主要行政办公室地址） | （邮编） | |||||||
（注册人的电话号码，包括区号）
根据该法第12（b）节登记的证券：
| 各类名称 | 交易符号 | 上各交易所名称 哪个注册了 |
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根据该法第12（g）节登记的证券：
无
如果注册人是《证券法》第405条所定义的知名且经验丰富的发行人，请用复选标记表示。有o
无
x
如果根据该法案第13或15（d）节，注册人没有被要求提交报告，请用复选标记表示。有o
无
x
用复选标记表明注册人（1）在过去12个月内（或要求注册人提交此类报告的较短期限内）是否已提交1934年证券交易法第13或15（d）条要求提交的所有报告，以及（2）在过去90天内是否已遵守此类提交要求。
有
x无o
用复选标记表明注册人在过去12个月内（或要求注册人提交此类文件的较短期限内）是否以电子方式提交了根据S-T规则第405条（本章第232.405条）要求提交的每个交互式数据文件。
有
x无o
通过复选标记指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、较小的报告公司还是新兴成长型公司。见《交易法》第12b-2条中“大型加速申报人”、“加速申报人”、“小型报告公司”和“新兴成长型公司”的定义。：
| 大型加速 文件管理器 |
o | 加速 文件管理器 |
o |
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x | 较小的报告 公司 |
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新兴增长 公司 |
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若为新兴成长型公司，请勾选注册人是否选择不使用延长的过渡期，以符合《交易法》第13(a)条规定的任何新的或修订的财务会计准则。o
用复选标记表明注册人是否已就编制或发布其审计报告的注册会计师事务所根据《萨班斯-奥克斯利法案》（15 U.S.C. 7262（b））第404（b）节对其财务报告内部控制有效性的评估向其管理层提交了报告和证明。
o
如果证券是根据该法第12（b）节进行登记的，请用复选标记表明备案中包括的登记人的财务报表是否反映了对先前发布的财务报表的错误更正。
o
用复选标记表明这些错误更正中是否有任何重述，需要对注册人的任何执行官根据§ 240.10D-1b在相关恢复期间收到的基于激励的补偿进行恢复分析。o
用复选标记表明注册人是否为空壳公司（定义见法案第12b-2条）。有o无
x
根据纳斯达克资本市场在该日期报告的2025年6月30日（注册人最近完成的第二财季的最后一个工作日）非关联公司持有的注册人普通股的总市值约为$
19,159,000
.截至2025年6月30日，注册人的已发行普通股有3,764，143股。
截至2026年3月11日
5,303,426
注册人已发行普通股的股份。
以引用方式并入的文件
根据条例14A就注册人2026年年度股东大会在本协议日期之后向美国证券交易委员会（“SEC”）提交的注册人最终代理声明的部分内容通过引用并入本年度报告第III部分的10-K表格。此类代理声明将在注册人截至2025年12月31日的财政年度结束后的120天内向SEC提交。
SenesTech, Inc.
表格10-K
截至2025年12月31日止年度
目 录
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项目1c
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2
定义
以下定义的缩写或首字母缩略词在本年度报告的10-K表格中通篇使用：
| 简称或首字母缩略词 | 定义 | ||||
| ASC | 会计准则编纂 | ||||
| 环保署 | 环境保护署 | ||||
| 欧空局 | 1973年《濒危物种法》 | ||||
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交易法
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经修订的1934年证券交易法
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| FIFRA |
联邦杀虫剂杀菌剂和灭鼠剂法
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| 美国公认会计原则 |
美国公认会计原则
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| IPM | 虫害综合管理 | ||||
| 纳斯达克 | The 纳斯达克 Stock Market LLC（纳斯达克资本市场） | ||||
| PCAOB | 上市公司会计监督委员会 | ||||
| PMP | 害虫管理提供商 | ||||
| ROU | 使用权 | ||||
| RUP | 限制使用产品 | ||||
| SEC | 证券交易委员会 | ||||
| VCD | 乙烯基环己烯二环氧化物 | ||||
3
关于前瞻性陈述的警示性说明
这份10-K表格年度报告包含经修订的1933年《证券法》第27A条和经修订的1934年《证券交易法》（“交易法”）第21E条含义内的前瞻性陈述，涉及涉及重大风险和不确定性的我们和我们的行业。除本年度报告中关于10-K表格的历史事实陈述之外的所有陈述，包括关于未来事件、经营成果、财务状况、业务战略以及管理层对未来经营的计划和目标的陈述，均为前瞻性陈述。在某些情况下，您可以识别前瞻性陈述，因为它们包含诸如“预期”、“相信”、“估计”、“预期”、“打算”、“建议”、“目标”、“考虑”、“项目”、“预测”、“可能”、“可能”、“计划”、“将”、“应该”、“可能”、“可以”、“潜在”、“继续”、“目标”等词语，或这些词语的否定词，或类似的术语或表达方式。
这些陈述涉及已知和未知的风险、不确定性和其他因素，这些因素可能导致我们的实际结果、业绩或成就与前瞻性陈述中明示或暗示的任何未来结果、业绩或成就存在重大差异。本10-K表格年度报告中的前瞻性陈述包括但不限于有关以下方面的陈述：
•我们产品的市场规模，以及我们服务该市场的能力；
•我们认为ContraPest®或演变®在病虫害防治行业都是新颖的；
•已上市或即将上市的竞品的成功；
•美国和其他司法管辖区针对第一代和第二代抗凝血灭鼠剂的现有法规和监管发展；
•我们认为，根据美国环境保护署（“EPA”）《联邦杀虫剂、杀菌剂和灭鼠剂法案》（“FIFRA”）第25（b）条，Evolve有资格作为最低风险农药获得豁免注册；
•我们通过内部生产能力满足当前和预期需求的能力；
•非注册、网络产品销售广告啮齿动物繁殖控制的成功；
•我们计划继续利用各种形式的股票奖励来雇用、留住和激励有才华的员工、顾问和董事；
•我们预计，与我们正在进行的活动相关的费用可能会继续增加，特别是在我们推进商业化活动时；
•我们获得ContraPest、Evolve和任何其他批准产品的市场认可、商业可行性和盈利能力的能力；
•我们营销我们的产品并建立有效的销售队伍和营销基础设施以产生可观收入的能力；
•我们研发的成功；
•开发我们的多个适应症的产品，包括应用于非啮齿目哺乳动物物种；
•我们留住和吸引关键人员以发展、经营和发展我们的业务的能力；
•我们满足营运资金需求的能力；
•我们对我们获得和维护我们产品的知识产权保护的能力以及我们在不侵犯他人知识产权的情况下经营我们的业务的能力的期望；
•我们认为针对我们的产品责任诉讼可能导致我们承担重大责任并限制我们可能开发的任何产品的商业化；
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•反向股票分割或其他资本重组可能对我们普通股股票的流动性产生的影响；
•我们股价的波动，这可能使我们面临证券集体诉讼；
•我们与我们的收入、现金流、费用、资本要求和额外融资需求相关的估计或预期；和
•我们的财务表现，包括我们为运营提供资金的能力。
这些前瞻性陈述反映了我们管理层的信念，即不是对未来业绩的保证，并涉及已知和未知的风险、不确定性和难以预测的情况，这些风险、不确定性和情况可能导致我们自己或我们行业的实际结果与这些陈述明示或暗示的未来结果存在重大差异。因此，由于多种因素，包括本年度报告10-K表格第一部分第1A项——“风险因素”中讨论的因素，实际结果可能与此类陈述中预期或表达的结果存在重大差异。许多因素可能导致我们的实际结果与前瞻性陈述所表明的结果存在重大差异。除其他外，这些因素包括：
•我们产品的成功商业化；
•我们产品的市场认可度；
•我们的财务表现，包括我们为运营提供资金的能力；
•我们保持符合纳斯达克持续上市要求的能力；
•对我们产品的监管批准和监管；和
•我们在提交给美国证券交易委员会（“SEC”）的文件中不时发现的其他因素和风险，包括这份关于10-K表格的年度报告。
本文中包含的所有前瞻性陈述均基于截至本文发布之日我们可获得的信息，并且仅在该日期发表。除法律要求外，我们不承担更新任何前瞻性陈述以反映此类陈述日期之后的事件或情况的义务。本年度报告10-K表格中包含或以引用方式并入的前瞻性陈述反映了我们截至本年度报告10-K表格之日关于未来事件的观点，并受风险、不确定性、假设和环境变化的影响，这些风险、不确定性、假设和变化可能导致我们的实际结果、业绩或成就与任何前瞻性陈述中明示或暗示的存在显着差异。尽管我们认为前瞻性陈述中反映的预期是合理的，但我们无法保证未来的事件、结果、业绩或成就。
第一部分
项目1。生意。
概述
我们已经开发并正在商业化产品，通过生育控制和种群管理策略来管理动物害虫种群。我们目前的产品专注于大鼠和小鼠种群，被称为：ContraPest、Evolve Rat、Evolve Mouse。
远在我们所能追溯的时间里，啮齿动物一直是人类的敌人。如今，它们仍然是地球上最具韧性和经济破坏性的脊椎动物害虫之一。啮齿动物威胁着全球人类和动物健康、粮食安全以及基础设施，人类花了几个世纪的时间试图缓解与其扩散相关的问题。啮齿动物对世界各地的人类和动物健康、粮食安全和基础设施构成威胁，人类花了几个世纪的时间试图缓解与这些害虫相关的问题。众所周知，啮齿动物是至少60种人畜共患病的宿主，这些疾病的潜在传播对公共健康和安全以及农业造成了全球性风险，影响到农作物、牲畜、储存的粮食和农场工人。钩端螺旋体病和沙门氏菌病等疾病直接影响牲畜的繁殖效率，污染饲料供应，并增加农业经营者的责任敞口。
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通过消耗和污染，老鼠每年至少破坏全球20%的储存食品供应。此外，仅在美国，老鼠每年就通过在地基下挖洞并啃咬电线、绝缘材料、防火系统和设备，对公共和私人基础设施造成超过270亿美元的损失。使问题更加复杂的是，老鼠繁殖迅速。即使是密集的致死性控制努力，也常常因人口快速反弹而受到破坏，这是由高繁殖力、性早熟和密度依赖的补偿所推动的。此外，城市化、气候多变性和老化的基础设施正在推动全球范围内，包括主要大都市地区的啮齿动物数量加速增长和虫害压力加剧，从而增加了相关的经济成本和公共健康风险。
几个世纪以来，对鼠患的主要反应一直是通过致命手段——主要是陷阱和灭鼠剂——来根除。然而，这种做法正日益受到审查。越来越多的非目标二次中毒和生物蓄积的证据加剧了环境和监管方面的担忧，随着公众意识的提高，推动了对生态友好型替代品的需求。虽然近年来生态风险成为更加突出的焦点，但致死性管理的一个根本限制是啮齿动物非凡的繁殖能力。传统的根除策略经常只提供暂时的抑制，而不是长期的人口控制，使代价高昂的再感染周期永久化。
进化。Evolve产品线于2024年1月推出，名为Evolve Rat，目前是我们的主要创收产品。进化鼠是一种软饵产品，对病虫害防治行业来说是新颖的，含有活性成分棉籽油。Evolve Rat降低了雄性和雌性大鼠的生育能力。此外，即使存在其他抢手的食物来源，其可口的配方也能为持续消费带来很高的接受度。Evolve大鼠不会在大鼠中引起急性不良反应，因此，它不会改变行为或导致饵料厌恶。通过针对雄性和雌性大鼠的生殖系统，并以适口性促进持续食用，使用Evolve Rat可以导致大鼠数量的持续减少。
Evolve Rat符合FIFRA第25（b）节规定的EPA最低风险农药条件。由于其分类，进化大鼠免于联邦登记，因为它对人类健康和环境几乎没有风险。Evolve Rat还由具有食品和非食品应用的耐受性豁免的食品成分制成，这使其能够用于农业应用。有10个州接受联邦豁免农药登记，不需要额外的确定或批准。在不接受联邦豁免的州，我们必须获得各州监管机构的注册。截至本文发布之日，我们被授权在48个州和地区销售Evolve Rat。
2024年5月，我们引入了Evolve 鼠标，扩展Evolve产品线以解决更多的啮齿动物物种。Evolve Mouse是我们软饵技术的改良版，含有相同的活性成分，棉籽油。Evolve Mouse限制雄性和雌性小鼠的繁殖，也被认为是FIFRA第25（b）节规定的最低风险杀虫剂。截至本文发布之日，我们被授权在37个州和地区销售Evolve Mouse。
我们还开始通过分销商在国际上销售Evolve产品。
矛盾。我们的初始产品ContraPest是一种液体诱饵，含有活性成分4-乙烯基环己烯二环氧化物（“VCD”）和雷公藤内酯。ContraPest靶向雄性和雌性大鼠的生殖系统，是一种高度适口的制剂，不会在大鼠中引起疾病或改变行为，并导致生育能力和大鼠种群的显着降低。因此，ContraPest是作为IPM计划的一部分使用的额外工具。
2016年8月，EPA授予ContraPest作为限制使用产品（“RUP”）的无条件注册，要求购买或应用监督由持牌专业人员。2018年10月，美国环保署批准取消RUP认定，ContraPest被重新归类为通用农药。截至本报告之日，ContraPest已在所有50个州、哥伦比亚特区和两个美国主要领土波多黎各和美属维尔京群岛注册，除康涅狄格州外，所有这些州均已批准取消RUP指定。2022年3月，EPA授予了ContraPest的子标签，允许在悬挂式分配器中使用替代递送系统。这个子标签是作为Elevate Bait System营销的™并被设计为针对屋顶老鼠栖息地和难以到达的地区，传统的诱饵站是不实用的。
我们正在不断增强Evolve和ContraPest，以适应我们目标垂直领域客户的独特需求和环境，同时寻求监管批准和对我们现有的美国注册进行修订，以扩大其用途和适销性。在监管和金融条件允许的情况下，我们计划继续为美国以外的其他司法管辖区寻求监管批准。
6
当前害虫防治方法面临的挑战
在最佳条件下，理论模型表明，单对繁殖的大鼠可以在大约12个月内产生多达15,000个后代。啮齿动物在大约六到九周龄之间达到性成熟。雌鼠每年可产六胎，平均每胎五至十胎。雌性老鼠每年最多能产十窝，平均生育五到六个后代。这种多产的繁殖即使在实施了致死性控制计划后，也会导致种群迅速反弹。
传统的致命控制方法和生育控制方法通过根本不同的机制运作，可能呈现不同的风险概况、时间表和监管考虑。任何方法的相对有效性取决于环境条件、人口动态和实施实践。捕鼠器和灭鼠剂等致命控制措施往往处于老鼠防治方案的前沿。已发表的生态学研究表明，致命的种群控制措施之后可能会出现补偿性生殖反应。这些反应可能包括更早的性成熟、增加产仔量、更高的繁殖频率以及从周边地区重新定殖。这种现象，通常被描述为密度依赖性繁殖，已被记录在野生动物和种群生态学文献中。这种努力发生的程度可能因物种、环境条件和管理实践而有所不同。
啮齿动物的行为，无论是习得的还是与生俱来的，都会对害虫防治工作产生负面影响。老鼠避开诱饵站、散饵或陷阱，直到确信这些新物体不会造成危险。啮齿类动物会对新的食物和诱饵进行采样，以确定适口性，并确定是否存在任何负面副作用，从而降低摄入致命剂量灭鼠剂的可能性。如果灭鼠剂导致啮齿动物生病但它们存活下来，它们将产生条件性厌恶，并在未来避免此类物质。
对传统灭鼠剂的耐药性给灭鼠计划带来了挑战。由于在啮齿动物管理中长时间使用抗凝血剂，一些大鼠可能天生就具有基因突变，从而使它们对某些灭鼠剂产生耐药性。多项已发表的研究证明，某些啮齿动物种群对第一代和第二代抗凝血灭鼠剂的耐药性都在增加。这种抗药性会降低产品功效，在某些情况下，可能会导致控制努力延长，增加二次接触非目标物种的风险，并加强监管审查。生育控制产品通过非致命的作用机制运作，因此不受抗凝耐药动态的影响。研究表明，共生啮齿动物的抵抗力正在增加，因为这种基因可以传给后代，然后后代将把这种抵抗性特征带给后代。
由于这些因素，传统灭鼠剂生产商不断受到挑战，需要开发新的、更具致命性的化学物质来控制未来的老鼠种群。
灭鼠剂不仅会影响其预定目标，还会直接影响其他物种或通过食物链转移。捕食或清除中毒老鼠的动物，如猛禽、大型猫科动物、狐狸和其他受关注的哺乳动物，由于老鼠组织中的灭鼠剂持续存在，它们体内的灭鼠剂含量很高。生物多样性中心强调，灭鼠剂对任何鸟类或哺乳动物都可能致命，它们的非选择性毒性危及各种野生动物物种。美国地质调查局指出，尽管监管部门努力限制某些灭鼠剂，但非目标掠夺性野生动物的接触和不良影响仍然存在，这表明环境风险持续存在。
此外，人们越来越担心，由于意外直接接触，灭鼠剂对儿童和宠物产生不良影响的报告案例有所增加。美国防止虐待动物协会（“ASPCA”）报告称，这些物质对猫和狗具有剧毒，导致严重的健康问题，如内出血、肾衰竭、癫痫发作，甚至死亡。研究表明，抗凝血灭鼠剂是引起宠物中毒的最多报道物质。美国毒物中心的国家毒物数据系统（“NPDS”）2024年年度报告共列出2999例涉及长效和华法林类抗凝血灭鼠剂的人类病例，其中97%的事件包括五岁以下的儿童。除了直接接触人类，灭鼠剂中的化学物质也被发现是食品供应中的污染物。
7
病虫害综合管理和生育控制
管理啮齿动物最有效、最长期的方法是使用组合工具，这些工具协同工作，以放大害虫管理协议的功效；IPM基于这一概念。EPA将IPM定义为一种有效且对环境敏感的害虫管理方法，它依赖于常识性做法和当前关于害虫生命周期及其与环境相互作用的全面信息的结合。这种方法考虑了对人、财产和环境危害最小、最经济的选择。有效的IPM计划应减少现有的老鼠数量，同时防止问题的再次发生，从而限制持续应用致命灭鼠剂等危险化学品。
基于公司实地调研，在IPM项目中添加生育控制产品已证明超过90%的功效，具有持续的人群抑制。一项生育控制计划减少了生育，因此降低了未来人口激增的风险，业内称之为反弹效应。生育控制还会引发Allee效应，这意味着当一个人口变得太小时，它会挣扎着生存。发生这种情况是因为个体寻找配偶和繁殖变得更加困难。结果，人口下降得更快，有助于压制甚至消灭它。因此，生育控制可以减少对毒物或其使用频率的依赖，从而允许只注重维护的虫害控制计划。
对2024年11月发布的EPA ESA工作计划的更新强调了向促进传统灭鼠剂替代品的IPM战略的转变，包括非致命性和生态友好型解决方案。这一政策转变与我们的生育控制产品、ContraPest和Evolve保持一致。美国环保署表示愿意与制造商和利益相关者合作，以确保遵守最近的ESA变化，并推进生态友好型替代品。作为第一个也是唯一一个在EPA注册的液体避孕诱饵，用于雄性和雌性挪威老鼠和屋顶老鼠，ContraPest过去是——现在仍然是——在一个以致命灭鼠剂为主的市场上的一种新的替代品。在ContraPest首次注册时，美国环保署批准了几项灭鼠剂通常需要的研究的豁免，这反映了ContraPest的低风险特征和使用特点。虽然标签限制可能会限制某些应用，但ContraPest的功能符合EPA的IPM目标，并为扩大合作伙伴关系和采用非致命性啮齿动物控制解决方案创造了机会。
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（来源：公司研究）
监管展望
2022年11月，美国环保署宣布更新其ESA工作计划，以扩大对可能受到灭鼠剂影响的濒危物种的保护工作。2024年11月，美国环保署发布了11种灭鼠剂活性成分的最终生物学评估，评估了它们对大约90种濒危物种及其关键栖息地的潜在影响。这些评估指导监管行动和缓解措施的实施，以限制或限制
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在可能存在濒危物种的地区使用灭鼠剂，以降低接触风险。这些措施包括指定灭鼠剂施用地点和关键栖息地之间的距离以创建缓冲区，通过限制灭鼠剂的施用方式和地点来限制施用，并要求对施用者进行培训和认证，以确保安全和有针对性地使用。此外，它们还要求更新灭鼠剂标签，以反映新的使用限制、缓解措施和环保指南，这可以改变市场偏好，转向更具吸引力的非致命性解决方案。
由于对哺乳动物、鸟类、爬行动物和重要栖息地的测试要求扩大，美国环保署审查和登记政策的变化可能会影响向美国环保署提交的申请。ContraPest不是传统的灭鼠剂，不含本次评价的活性成分。虽然这些要求（或一个子集）不会直接影响我们的注册，但ContraPest与EPA被归类为灭鼠剂类别，因此，对ContraPest当前注册或未来在该机构新注册产品的更新可能会受到更严格的测试要求或使用限制。然而，ContraPest根据其目前的注册，以及根据FIFRA第25（b）条将Evolve作为最低风险农药的豁免地位，通过其替代的非致命性和环境良性产品，在啮齿动物防治市场提供了明显的竞争优势。
其他应用
虽然我们的专有技术主要对大鼠有效，但它可能会应用于小鼠和其他哺乳动物物种。我们探索并持续评估其他物种生育控制的市场潜力，以及其他种群管理产品。我们认为，鼠控市场的规模足以满足我们的近期重点，并对潜在地将我们的技术授权给我们的战略合作伙伴以探索其在其他哺乳动物物种中的适用性持开放态度。
经营策略
我们的目标是使生育控制成为在所有垂直领域的IPM计划中用于害虫管理的标准工具。我们希望通过以下方式实现这一目标：
最终用户意识和采用。
我们寻求教育最终用户了解啮齿动物的快速繁殖能力以及在不解决生育问题的情况下管理虫害的相关挑战。随着更多灭鼠剂产品进入市场，以及监管和环境方面的考虑，包括非目标物种的生物蓄积性仍然是日益令人关注的领域，ContraPest和Evolve的益处在啮齿动物缓解战略中变得越来越有利。我们的生育控制产品与美国环保署最近推动的非致命性替代品和减少环境影响相一致。
量身定制的价值主张。
虽然实现和保持对老鼠种群控制的普遍愿望在终端用户中是普遍的，但每个垂直领域都有特定的痛点，可以通过使用生育控制来改善。通过与现有客户合作并进行实地调研，我们正在了解并利用我们跨垂直领域销售战略中的独特机会。我们的做法包括但不限于以下方面：
•产品开发。每个垂直领域的客户的需求因环境和限制而有所不同，需要持续创新、探索更多产品，并在美国和全球范围内寻求对ContraPest和Evolve的额外监管批准。
•战略伙伴关系。与行业领导者和组织结盟可加速人们的认识、采用、产品创新和开发。
•效率。通过为我们的原材料确保更可靠、更实惠的供应商以及不断发展我们的制造工艺，我们期望能够增加利润，同时扩大生产规模以满足不断增长的产品需求和生产更多的注册产品。
营销和销售方法
ContraPest和Evolve因其非致命性设计和专注于害虫生物学的创新方法而在原本非常拥挤的害虫防治市场上有所区别。随着第一代和第二代抗凝血灭鼠剂在食物链上游传播时因非目标暴露和生物蓄积性影响而受到越来越多的审查，它们的使用在美国和全球的特定地区受到限制或禁止。这些增加
10
限制和禁令创造了一个机会来突出我们产品的安全性和有效性，因为行业专业人士寻求替代工具来服务他们的客户，并通过非传统方式获得对老鼠和老鼠种群的控制。
由于美国的虫害行业表现出不愿采用新技术，生育控制的营销主要侧重于在最终用户和专业人士中建立意识，同时推动关键分销渠道的渗透，包括农业综合企业、虫害管理、工业、零售、国际和电子商务市场。虽然每个垂直领域都呈现出不同的痛点和收益，但它们共享核心价值主张。
•生育控制有效。我们的实验室和实地研究表明，当添加到具有持续种群抑制的IPM中时，大鼠种群数量减少了90%以上；
•我们的专有配方和喂养系统优化消费并提供有针对性的交付以实现最大功效；
•ContraPest和Evolve专门设计用于最大限度地减少处理者和野生动物、家畜和宠物等非目标物种的暴露危险，Evolve作为一种最低风险产品符合EPA要求；和
•生育控制通过称赞现有产品和管理策略以获得更有效的结果，无缝集成到IPM框架中，并提供了减少对毒物依赖的解决方案。
我们也开始通过分销商在国际上推销我们的Evolve产品。
原材料与制造工艺
Evolve产品包含一种活性成分，棉籽油，一种用于食品的植物衍生化合物。Evolve的非活性成分还包括常见的食品成分或天然衍生的化合物。目前，我们从标准食品供应商处采购棉籽油，有多种来源。
ContraPest含有两种活性成分，一种工业化学品VCD和一种植物衍生化合物雷公藤内酯。ContraPest还含有几种非活性成分，这些成分通常被认为是安全的。目前，我们从标准的工业化学品供应供应商采购VCD。雷公藤胺来源于雷神藤，雷公藤，在中国东南部和其他亚洲国家普遍种植和收获。雷公藤内酯有多种来源，但用于ContraPest的纯化工艺成本高昂。因此，我们正在调查其他成本较低的雷公藤内酯来源。
我们的制造过程涉及在低浓度的几种非活性成分中加入活性成分。一旦加入，整个产品经过一个专有的过程，以便稳定最终的配方。这一过程使我们的产品能够以可口、有效的方式交付给目标物种。
目前，我们在亚利桑那州的工厂拥有生产规模的能力，可以生产ContraPest和Evolve。我们相信，我们的内部生产能力将使我们能够满足我们目前和近期对我们产品的预测需求。
关于我们产品的科学背景
雌鼠出生时有有限数量的卵，或卵母细胞，并保持生育能力直至死亡。在卵巢内，卵子在称为卵泡的结构内发育。不再生和最不成熟的卵泡被称为原始。原始卵泡通过初级、次级和窦部阶段成熟并最终排卵。一旦原始卵泡已经耗尽，就会发生卵巢衰竭，从而终止生殖能力。我们产品中的活性成分导致卵巢小卵泡（原始和初级）和生长卵泡（次级和窦位）的特定损失。在男性中，我们产品中的活性成分通过损害精子成熟和流动性对男性生育能力产生显着抑制。
我们的活性成分和产品的安全性和有效性得到了大量证据的支持。活性成分以低浓度提供，需要反复接触才能在目标物种中产生不孕症，从而限制了生物蓄积性或对非目标物种产生影响的可能性。此外，根据实验室和毒理学研究，ContraPest和Evolve没有被证明会在目标物种中引起疾病。
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此外，ContraPest和Evolve是避孕药，而不是消毒剂，限制了雄性和雌性大鼠的生育能力，从食用后的第一个繁殖周期开始。不孕不育后消费平均持续时间为二至四个月不等。
竞争
目前，我们不知道有任何其他针对老鼠的非致命性生育控制产品在美国环保署注册。网上销售的非登记产品，有宣称控制啮齿动物繁殖的。我们不认为这些是有竞争力的产品。
我们的主要竞争对手是拥有更多资源、提供更广泛产品的大公司。一般来说，这些都是致命的害虫防治产品，主要由基于灭鼠剂的产品和害虫管理提供商（“PMP”）在其IPM中使用的其他工具组成。
政府监管和产品审批
美国联邦、州和地方政府当局除其他外，对我们开发的产品的测试、制造、质量控制、批准、标签、包装、储存、记录保存、分销和营销进行监管。获得监管批准和遵守适当的联邦、州和地方法规的过程是严格的，需要大量的时间和财政资源。
美国审查和批准程序
在美国，EPA根据FIFRA对任何农药的销售、分销和使用进行监管。美国环保署对农药的定义包括“旨在预防、破坏、驱赶或减轻任何害虫的任何物质或物质混合物。”FIFRA将害虫定义为“任何昆虫、啮齿动物、线虫、真菌或杂草。”要在EPA注册新产品，产品中的所有有效成分必须在EPA注册和批准或满足特定豁免。
EPA根据FIFRA第25（b）条获得豁免，该条款根据六项最低风险标准将某些杀虫剂从联邦登记中删除。Evolve符合这些标准，并根据第25（b）节被指定为最低风险农药而免于联邦EPA注册。Evolve注册、制造、销售或分销的所有适用州级要求均已满足。有10个州在各自州内接受联邦农药登记豁免。对于不接受联邦豁免的州，我们于2023年10月开始了Evolve的注册程序。截至本文发布之日，我们被授权在48个州和地区销售Evolve Rat，在37个州和地区销售Evolve Mouse。作为注册维护的一部分，任何营销标签修订，包括声明，必须在作为FIFRA第25（b）条规定的产品在市场上使用之前提交并获得各州的批准。
美国环保署批准了ContraPest的注册，自2016年8月起生效。截至2018年7月，我们已在所有50个州、哥伦比亚特区和两个美国主要领土收到了ContraPest的注册。这份最初的EPA批准将ContraPest标记为限制使用产品，原因是部署时需要施药者的专业知识。2018年10月，美国环保署取消了RUP的指定，这意味着我们可以向没有施药专业知识的消费者销售ContraPest。ContraPest目前受到EPA要求的限制，只能在室内使用，也只能在人造结构的一英尺范围内使用。
ContraPest除了在美国获得EPA注册外，我们还必须在各州销售前获得各州监管机构的注册。截至本报告之日，我们已在所有50个州和哥伦比亚特区收到了ContraPest的注册，其中49个州已批准取消RUP指定。
除了ContraPest的产品注册，EPA还批准所有标签（容器标签、说明书和安全数据表）和产品声明。通常，各州按原样接受EPA批准的标签。ContraPest的标签在初始注册时已提交给各州，并在各州预定的注册更新期间或任何需要EPA批准的重大标签变更时重新提交。
在某些情况下，我们的EPA和州注册要求完成测试和认证，即使在我们获得产品或其标签的批准之后也是如此。我们继续寻求遵守这些要求。
国际审查和批准程序
在国内分销商的协助下，我们正在寻求潜在的国际市场，并评估每个潜在机会的监管环境。特定国家的监管法律有规定，包括标签、测试和功效的要求，以及质量控制程序，以确保产品的安全性和一致性，以及
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出于合规目的的公司记录和报告。一些注册批准需要进行特定的国内研究，而另一些通常接受符合EPA或欧盟标准的档案。
人事
截至2025年12月31日，我们有23名全职员工和1名兼职员工。在我们的员工队伍中，11名员工从事制造、质量保证、研发等工作，12名员工从事销售、业务发展、财务、监管、人力资源、设施、信息技术、一般管理和行政等工作。
我们的员工都没有工会代表，也没有集体谈判协议覆盖。
知识产权和其他专有权
在灭鼠剂市场保持强势地位需要不断创新和健康的研究计划来推进产品线，以保持竞争力并与不断变化的全球市场的需求相关。我们寻求保护我们的专有数据和商业秘密，同时关注员工、顾问、合作者以及研究和贸易伙伴之间的数据交流。
专利申请
根据FIFRA第25（b）节监管的最低风险农药被要求在标签上披露产品成分组成，作为豁免联邦注册的条件。因此，为了帮助保持我们作为共生啮齿动物害虫管理生育控制产品制造商的竞争地位，我们为Evolve提交了一项美国实用专利申请，其中涵盖了用作啮齿动物避孕药的成分和配方。该申请包括针对诱饵和软饵配方的索赔，这些配方包括低剂量棉酚和含有散装饲料成分的载体，这些成分可能被封闭在胶原蛋白等外壳中，用于小鼠、大鼠和啮齿动物目其他成员。如果发布，该专利将提供到2044年的保护。虽然签发并不能保证完全的保护，但我们认为这些声明——尤其是那些针对针对小型啮齿动物体重以降低生育能力的有效、无毒的剂量范围的声明——将提供有意义的知识产权保护。
我们支持ContraPest的知识产权组合包括涵盖ContraPest化合物的美国专利申请。针对该化合物的索赔包括涉及由雷公藤内酯骨架组成的二叔类环氧化物与有机二环氧化物结合的物质组成，这会导致卵巢卵泡耗竭，从而降低非人类哺乳动物种群的繁殖能力。已发布的权利要求的专利期限将延长至2033年。ContraPest的新颖性延伸到其应用方法，并要求进行创新，以完善我们的产品在个别诱饵场所向啮齿动物的高效递送和有效剂量。我们的独特罐体和托盘输送系统拥有专利，期限保护到2038年，并已提交美国和国际专利申请，涵盖我们的新型Elevate诱饵站，如果发布，将提供至少到2043年的专利期限保护。
商业秘密及商标
除了我们拥有的专利权之外，我们还通过商标、商业秘密、专有技术和持续的科学发现来拓宽我们的知识产权地位，以伴随我们的产品开发努力。在开始任何合作项目之前，我们通过所有商业协议或独立保密协议中的保密条款以及权利所有权协议和结构化信息转让谅解的组合来保护这些专有资产。我们拥有并维护ContraPest和Evolve商标，以及Rat Birth Control，并已启动鼠标和啮齿动物Birth Control的注册。我们打算为我们不断发展的产品线中的产品注册新商标，并为啮齿动物以外的哺乳动物物种注册产品。
数据集
对于我们开发并作为ContraPest申请的一部分提交给EPA的数据集，我们在EPA拥有独家使用地位。独家使用地位适用于新的活性成分和最终配方的ContraPest产品，为期10年。在10年独占期后的五年内，如果另一申请人或EPA管理员选择依赖我们提交的一个或多个数据集来支持另一申请人提交的申请，新申请人必须提出具有约束力的要约来补偿我们，并向EPA证明它已经这样做了。如果要约人无法就使用此类数据集的补偿条款达成一致，FIFRA要求通过具有约束力的仲裁解决。美国环保署的规则没有具体说明应如何确定赔偿，关于一些但不是全部具有约束力的仲裁决定，有公开的信息。我们的10年独占期与
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美国环保署定于2026年8月2日到期，我们正在探索通过经证实的索赔延期的潜在途径和合格因素。
公司注册和资本Structure
我们最初于2004年7月在内华达州注册成立，2015年11月，我们在特拉华州重新注册成立。我们的公司总部和生产基地在惊喜，亚利桑那州。2016年12月，我们上市，目前在纳斯达克交易，代码为SNES。
2024年7月，我们修订了经修订和重述的公司注册证书，对我们已发行和流通的普通股实施1比10的反向分割。随附的财务报表及其附注对所有呈报期间的反向股票分割提供了追溯效力。我们财务报表中包含的所有已发行和已发行的普通股、期权和认股权证可行使的普通股、限制性股票单位和每股金额均已追溯调整。
项目1a。风险因素。
正如第一部分第1项“关于前瞻性陈述的注意事项”下的“业务”之前所讨论的那样，我们的实际结果可能与我们在前瞻性陈述中表达的结果存在重大差异。可能导致或促成这种差异的因素包括但不限于下文讨论的因素。我们目前不知道或我们目前认为不重要的其他风险和不确定性也可能损害我们的业务运营。如果发生以下任何风险，我们的业务、财务状况、经营业绩、现金流和我们普通股的交易价格可能会受到重大不利影响。
与我们业务相关的风险
我们的成功取决于ContraPest和Evolve的成功商业化。
EPA授予ContraPest注册批准，自2016年8月起生效。截至2018年7月，我们已在所有50个州、哥伦比亚特区以及波多黎各和美属维尔京群岛这两个美国主要领土收到了ContraPest的注册。Evolve Rat和Evolve Mouse作为FIFRA第25（b）条规定的最低风险杀虫剂，不需要在EPA进行联邦注册，但正在所有50个州、哥伦比亚特区和两个美国主要领土进行注册。截至本文发布之日，我们被授权在48个州和地区销售Evolve Rat，在37个州和地区销售Evolve Mouse。然而，我们尚未有ContraPest和Evolve的重大销售，这是我们迄今为止唯一可用于商业化和产生收入的产品。
ContraPest、Evolve和我们的其他候选产品可能无法获得商业成功所必需的充分市场认可。
我们的产品和我们获得批准的任何候选产品的市场接受度取决于许多因素，包括以下因素：
•我们的产品和候选产品相对于替代或互补产品的潜在和感知优势；
•我们的销售和营销工作以及我们的合作者的工作的有效性；
•试验证明的这类产品和候选产品的功效和安全性；
•产品和候选产品获批的用途、适应症或限制；
•美国环保署或其他监管机构的产品标签或产品说明书要求；
•我们的产品以及未来竞争性或替代性产品的市场导入时机；
•相对便利和易于使用；和
•与产品有关的有利或不利的宣传。
如果我们不能成功地将我们的产品商业化，特别是ContraPest和Evolve，我们将无法盈利。
如果我们的任何产品或未来批准的候选产品未能获得足够的市场认可，我们将无法产生足够的收入来实现盈利。ContraPest和Evolve的商业成功将取决于多个因素，包括以下因素：
•我们商业战略的执行和我们商业组织的成功扩张；
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•我们在教育最终用户了解ContraPest和/或Evolve的益处、管理和使用方面取得的成功；
•我们自己或我们的潜在战略合作伙伴的营销、销售和分销战略和运营的有效性；
•说服客户部署ContraPest并在数量上进化，作为对其当前灭鼠剂使用策略的增强或替代；
•继续完善我们的定价策略；
•我们使用商业上可接受的工艺并以足以满足预期需求并使我们能够降低制造成本的规模制造大量ContraPest和Evolve的能力；和
•Evolve和ContraPest持续可接受的安全性特征。
其中许多因素是我们无法控制的。如果我们无法成功地将ContraPest和Evolve商业化，我们可能无法获得足够的收入或利润来继续我们的业务。
我们将需要额外的资本来为我们的运营提供资金。如果需要的话，未能获得这一必要的资本，可能会迫使我们推迟、限制或终止我们的产品开发工作或其他运营。
ContraPest和Evolve的商业化和开发进一步的候选产品，包括进行实验和实地研究、获得和维持监管批准以及将任何批准销售的产品商业化，是一个耗时、昂贵和不确定的过程，需要数年才能完成。我们预计我们的费用将继续并随着我们正在进行的活动而增加，特别是在我们推进商业化活动时。我们可能会扩大我们的业务，并且由于许多因素，其中一些因素可能是我们目前所不知道的，我们的费用可能比预期的要高。获得额外融资可能会使我们的管理层从他们的日常活动中分心，这可能会对我们开发和商业化我们的产品和候选产品的能力产生不利影响，包括ContraPest和Evolve。此外，我们无法保证未来的融资将以足够的金额或以我们可以接受的条款提供，如果有的话。如果我们无法在需要时或在可接受的条件下筹集额外资金，我们可能会被要求采取某些行动，包括以下行动：
•大幅延迟、缩减或停止我们的产品和候选产品的开发或商业化，包括ContraPest和Evolve；
•寻求战略合作伙伴，以便在更早的阶段制造、销售和分销ContraPest或Evolve或我们的任何其他候选产品，而不是在其他情况下可取或以比其他情况下可能获得的条件更不利的条件；和
•放弃或以不利条款许可我们对技术或产品候选者的权利，否则我们将寻求自己开发或商业化。
上述任何事件的发生将对我们的业务、经营业绩和前景以及我们开发候选产品的能力产生重大不利影响。
如果我们无法建立和维持有效的销售队伍以及营销和分销基础设施，或建立并依赖可接受的第三方关系，我们可能无法产生足够的收入以实现盈利。
我们继续为我们的产品的销售、营销和分销开发一个功能性基础设施；然而，建立和维护这样一个基础设施的成本可能超过这样做的成本效益。为了营销产品，我们必须继续建设我们的销售、营销、管理和其他非技术能力或与第三方作出安排，以执行这些我们将产生大量成本的服务。如果我们无法建立和保持足够的销售、营销和分销能力，无论是独立还是与第三方，我们可能无法产生足够的产品收入以实现盈利。没有有效的内部商业组织或第三方的支持来履行销售和营销职能，我们可能无法成功竞争。
如果我们被认为参与了这些用途的推广，滥用我们的产品可能会损害我们在市场上的声誉，导致导致产品责任诉讼的伤害，或者导致监管机构进行代价高昂的调查、罚款或制裁，其中任何一项都可能对我们的业务造成代价高昂。
客户、技术人员或服务提供商可以以与产品预期用途不一致的方式使用我们的产品。我们培训我们的营销人员和销售代表，不要为预期用途之外的用途宣传我们的产品，但是，我们无法以其他方式防止所有误用的情况。此外，市场营销和销售
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我们为帮助满足对我们产品的需求而聘请的代表可能没有接受过适当的培训，或者没有必要的工作知识来充分建议我们的客户如何安全地使用我们的产品。滥用我们的产品可能会增加对客户造成伤害的风险，这可能会损害我们在市场上的声誉，并导致潜在的产品责任诉讼。
我们目前正处于经济不确定时期，受到地缘政治不稳定、通货膨胀、利率上升以及信贷和金融市场的其他干扰的显着影响。
经济衰退可能会对我们的客户产生不利影响。如果消费者限制他们的可自由支配支出，由于通货膨胀或其他经济困难，我们可能会遭受收入下降。信贷或金融市场的中断可能会使我们在未来更难获得融资，或增加获得融资的成本。加息可能导致支出减少，这可能导致收入减少。我们的业务可能会受到地缘政治事件的影响，包括军事冲突、威胁的敌对行动、联盟国家之间的冲突或加剧的紧张局势以及其他地缘政治冲突。此外，根据美国的贸易政策，从位于美国境外的供应商采购的材料已经或可能会被征收关税。无法保证燃料价格、原材料成本或其他运营成本，所有这些都可能受到通胀压力的影响，在未来几年不会出现实质性增长。
我们可能被要求收取额外的销售、增值税或类似的税款，或承担其他税务责任，这可能会增加我们的客户为我们的产品支付的成本，并对我们的经营业绩产生不利影响。
我们在多个司法管辖区征收销售税、增值税或类似的间接税。越来越多的州通过了法律，试图对州外公司征收销售税的义务。同样，许多外国司法管辖区考虑或通过了对公司征税的法律，尽管在外国司法管辖区没有实体存在。一个或多个州或外国司法管辖区的成功断言，要求我们在我们目前没有这样做的地方征税，或在我们目前确实征收一些税款的司法管辖区征收更多税款，可能会导致大量的税收负债，包括对过去销售的税收，以及罚款和利息。这也可能给我们造成额外的行政负担，如果他们不对我们的竞争对手施加类似的义务，我们将处于竞争劣势，并减少我们未来的销售，这可能会损害我们的业务和经营业绩。
与监管事项相关的风险
美国环保署、各州和类似的外国监管机构的监管批准程序是漫长、耗时和不可预测的，如果我们最终无法获得产品候选者的监管批准，我们的业务可能会失败。
产品的监管批准永远不会得到保证。此外，我们继续寻求批准，以扩大标签和使用指定，以拓宽市场和可用性。我们的努力可能无法获得监管机构的批准，原因有很多，其中包括：
•对我们的试验的设计或实施存在分歧；
•未能证明候选产品是安全的或根据我们的索赔有效；
•未能证明候选产品的好处大于其风险；
•对我们对数据的解释存在分歧；
•关于是否接受试验的疗效结果存在分歧；
•从试验中收集的数据不足以获得监管批准；
•就产品是否豁免注册要求存在分歧；
•与我们的制造过程有关的不可修复或关键的合规问题；或
•审批政策或规定的变化，导致我们的数据不足以审批。
这些因素中的任何一个，其中一些是我们无法控制的，都可能危及我们获得监管机构对提交文件的批准的能力。我们在寻求监管批准方面的任何此类挫折都可能对我们的业务和前景产生重大不利影响。
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即使在收到ContraPest、Evolve和我们的其他候选产品的任何监管批准后，需要获得监管批准，我们将继续面临广泛的监管要求，我们的产品可能会面临未来的发展和监管困难。
即使在收到ContraPest、Evolve或我们的候选产品的任何监管批准后，我们的产品仍将受到EPA和类似的州和外国监管机构的持续要求，这些监管机构管理制造、质量控制、进一步开发、标签、包装、储存、分销、安全监督、进口、出口、广告、促销、记录保存和报告安全和其他上市后信息。
任何产品的安全状况在获得批准后将继续受到美国环保署、各州和类似的外国监管机构的密切监测。此外，我们可能会不时被要求向EPA和州监管机构提供有关ContraPest或Evolve的进一步检测结果和认证。
如果EPA或类似的外国监管机构在批准ContraPest、Evolve或任何其他候选产品后了解到新信息，或者如果我们无法充分完成所需的测试和认证要求，可能会导致一些潜在的重大负面后果，包括以下情况：
•我们可能被迫暂停此类产品的营销；
•监管部门在满足一定程序要求后，可撤回对该产品的审批；
•监管部门可能会要求在标签上添加可能减少使用量或以其他方式限制此类产品商业成功的警告；
•美国环保署或其他监管机构可能会发布安全警报、新闻稿或其他包含此类产品警告的通讯；
•EPA可能会要求建立或修改限制用途，或者类似的外国监管机构可能会要求建立或修改类似的策略，例如，这可能会限制我们产品的分销并对我们施加繁重的实施要求；
•根据FIFRA最低风险豁免销售的产品可能被EPA视为非豁免产品，这可能需要额外的合规步骤和不确定性，直到此类产品获得进一步批准；
•我们可能会被要求改变产品的给药方式或进行额外的试验；
•我们可能会被起诉，并对造成的损害承担责任；
•我们可能会受到诉讼或产品责任索赔；和
•我们的声誉可能会受到影响。
任何这些事件都可能阻止我们实现或保持市场对特定产品或候选产品的认可（如果获得批准），并可能严重损害我们的业务、运营结果和前景。
此外，现有的政府法规可能会发生变化，可能会颁布额外的政府法规，以防止、限制或延迟对需要此类批准的候选产品的监管批准。如果我们缓慢或无法适应现有要求的变化或采用新的要求或政策，或者如果我们无法保持监管合规，我们可能会失去我们可能已经获得的任何营销批准和/或受到不同的营销要求或罚款或加强的政府监督和报告义务，这将对我们的业务、前景以及实现或维持盈利的能力产生不利影响。
即使在获得任何监管批准或介绍产品或候选产品后，我们将继续受制于我们的制造工艺和广告做法的监管。
作为害虫防治产品制造商，我们受到持续的政府监督和环保署及其他监管机构的定期检查。如果我们或监管机构发现生产我们产品的设施存在问题，监管机构可能会对制造设施施加限制，包括要求召回或从市场撤出产品或暂停生产，直到满足某些程序要求。任何此类事件或处罚的发生可能会限制我们营销ContraPest、Evolve或任何其他候选产品并产生收入的能力。
此外，美国环保署严格规范虫害防治产品的广告宣传和促销活动，这些虫害防治产品只能为其经美国环保署批准的用途进行营销或促销，与产品的批准标签一致。任何在美国获得批准的候选产品的广告和推广都将受到美国环保署、其他适用的州监管机构和公众的严格审查。违规行为，包括宣传我们的
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未经批准或标签外用途的产品，将受到执法行动、询问和调查，以及美国环保署施加的民事、刑事和/或行政处分。
未能在外国司法管辖区获得监管批准将阻止我们的产品或候选产品在这些司法管辖区上市。
要在全球营销和销售我们的产品，我们必须获得单独的营销批准，并遵守众多且变化不定的监管要求。各国的批准程序各不相同，可能涉及额外的测试。获得外国监管批准并保持对外国监管要求的遵守可能会给我们带来重大的延误、困难和成本，并可能延迟或阻止我们的产品在某些国家的推出。如果我们无法在世界市场上获得监管机构对我们的产品或候选产品的批准，该候选产品的商业前景可能会显着减弱，我们的业务前景可能会下降。
与我们的运营和供应链相关的风险
我们依赖关键人员来经营我们的业务。如果我们无法留住、吸引和整合合格的人才，我们发展和成功发展业务的能力可能会受到损害。
我们认为，我们的成功高度依赖于我们吸引和留住高技能和经验丰富的管理、销售、研发和其他人员的能力。如果我们的一名或多名执行官或关键员工终止雇佣关系或成为残疾或经历长期疾病，我们可能无法取代他们的专业知识、完全整合新员工或复制之前的工作关系，失去他们的服务可能会显着延迟或阻止我们的研发和业务目标的实现。我们所需要的在我们行业中拥有广泛技能和经验的合格个人需求量很大，我们可能会为吸引他们而承担大量成本。我们竞争合格人员的其他许多公司拥有更大的财务和其他资源、不同的风险状况和更成熟的行业历史。它们还可能提供更多样化的机会和更好的职业发展机会。我们未能吸引和/或留住关键人员可能会阻碍我们的研发和商业化目标的实现。
我们相信，我们现有的内部制造能力足以满足我们目前和近期对我们产品的预测需求。然而，为了满足未来的需求，我们可能需要扩大我们的制造能力，或者依赖第三方制造商。扩大我们的内部设施可能需要大量时间和资源，不能保证这些努力会成功或及时。如果我们无法发展足够的制造能力，可能需要依赖第三方制造商，这可能会扰乱运营或对我们的业务、财务状况或经营业绩产生不利影响。此外，我们的制造业务目前集中在一个地点，这使得它们很容易受到潜在中断的影响。
此外，如果我们的制造业务因任何原因失败或中断，包括因为劳动力、灾害和/或设备故障等，我们及时生产产品的能力可能会受到不利影响，这将损害我们的销售和声誉。我们只在单一地点运营，这意味着在我们的制造设施无法使用时，我们没有备用设施来生产我们的产品。
我们将需要扩大我们的业务并发展我们的组织，我们在管理这种增长方面可能会遇到困难。
截至2025年12月31日，我们有23名全职员工和1名兼职员工。随着我们的开发和商业化计划和战略的发展和进展，我们将需要额外的管理、运营、销售、营销、科学和财务人员人数以及其他资源。我们现有的管理、人员和系统可能不足以支持这种未来的增长。未来的增长将给管理层成员带来显着的额外责任，包括以下方面：
•识别、招聘、维护、激励和整合更多具有我们所需的专业知识和经验的员工；
•有效管理我们的内部开发工作，同时遵守我们对许可人、被许可人、承包商和其他第三方的合同义务；
•管理与各种战略合作伙伴、供应商和其他第三方的额外关系；
•有效管理我们的试验，我们预计将在众多实地研究地点进行；
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•改进我们的管理、开发、运营、营销、生产和财务报告系统和程序；和
•扩大我们的设施。
我们未能完成其中任何一项任务可能会阻止我们成功地发展我们的业务。
业务或供应链中断可能会严重损害我们未来的收入和财务状况，并增加我们的成本和开支。
我们的运营可能会受到各种潜在业务中断的影响，包括电力短缺、电信故障、缺水、洪水、火灾、地震、极端天气条件、医疗流行病和其他自然或人为灾害或其他中断，我们主要为这些业务投保。我们并不为我们的业务可能遇到的所有类别的风险携带保险。任何这些业务中断的发生都可能严重损害我们的运营和财务状况，并增加我们的成本和开支。此外，我们依赖第三方提供各种成分和其他对生产我们的候选产品至关重要的物品。
与在国际上营销我们的产品和候选产品相关的各种风险可能会对我们的业务产生重大不利影响。
我们已开始通过分销商在国际上销售Evolve产品，我们可能会在美国以外寻求监管机构对我们的候选产品的批准。我们预计，就Evolve和任何其他获批产品而言，我们将面临与在国外运营相关的额外风险，其中包括：
•国外监管要求不同；
•关税、贸易壁垒、价格和外汇管制等监管要求的意外变化；
•经济疲软，包括特定外国经济体和市场的通货膨胀或政治不稳定；
•在国际上居住或旅行的雇员遵守税收、就业、移民和劳动法；
•经修订的1977年美国《反海外腐败法》或类似外国法规下的潜在责任；
•挑战强制执行我们的合同和知识产权，特别是在那些不像美国那样尊重和保护知识产权的外国；
•任何影响国际原材料供应或制造能力的事件导致的生产短缺；和
•地缘政治行动导致的业务中断，包括战争和恐怖主义。
与我们的国际业务相关的这些风险和其他风险可能会对我们实现或维持盈利业务的能力产生重大不利影响。
与我们的知识产权和法律诉讼相关的风险
如果我们未能获得或保护知识产权，我们的竞争地位可能会受到损害。
我们依赖于我们保护专有技术的能力。我们依赖商业秘密、专利、版权和商标法，以及与员工和第三方的保密、许可和其他协议，所有这些都只提供有限的保护。我们的商业成功将部分取决于我们在美国和其他国家就我们的专有技术和产品获得和维持知识产权保护的能力。在我们认为适当的情况下，我们寻求通过在美国和国际上提交与我们的新技术和产品相关的专利申请来保护我们的专有地位，这些对我们的业务很重要。然而，我们的财政资源限制了我们在任何情况下寻求保护，因此我们可能会合理化和有选择地追求昂贵的专利保护。专利地位可能具有高度不确定性，涉及复杂的法律和事实问题，并成为诉讼的主体。因此，我们的专利，包括第三方许可给我们的那些专利权的颁发、范围、有效性、可执行性和商业价值都具有很大的不确定性。
我们为保护我们的专有权利而采取的措施可能不足以阻止在美国境内外盗用我们的专有信息或侵犯我们的知识产权。根据我们目前已发布的任何专利已授予的权利以及根据未来已发布的专利可能授予的权利可能无法为我们提供我们正在寻求的专有保护或竞争优势。如果我们无法获得并维持对我们的技术和产品的保护，或者如果获得的保护范围不够充分，我们的
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竞争对手可以开发和商业化与我们相似或优于我们的技术和产品，我们成功将我们的技术和产品商业化的能力可能会受到不利影响。
关于专利权，我们不知道我们的任何技术或产品的任何未决专利申请是否会导致颁发保护此类技术或产品的专利。我们的未决专利申请不能针对实践在此类申请中声称的技术的第三方强制执行，除非并且直到从此类申请中发出专利。此外，审查过程可能要求我们缩小对我们未决专利申请的权利要求，这可能会限制如果这些申请发布可能获得的专利保护范围。由于专利的颁发对其发明人、范围、有效性或可执行性没有定论，我们拥有的已颁发专利可能会在美国和国际上的法院或专利局受到质疑。此类挑战可能导致失去专利保护、缩小此类专利的权利要求，或此类专利无效或不可执行，这可能会限制我们阻止他人使用或商业化类似或相同的技术和产品的能力，或限制我们的技术和产品的专利保护期限。保护免受未经授权使用我们的专利技术、商标和其他知识产权是昂贵的、困难的，在某些情况下，可能是不可能的。在某些情况下，可能很难或不可能发现第三方侵犯或盗用我们的知识产权，即使与已发布的专利权利要求有关，而证明任何此类侵权可能更加困难。
知识产权并不一定解决对我们可能拥有的任何竞争优势的所有潜在威胁。
我们的知识产权提供的未来保护程度是不确定的，因为知识产权有局限性，可能无法充分保护我们的业务，或允许我们保持竞争优势。以下例子是说明性的：
•其他人可能能够制造与我们未来产品相同或相似但不在我们拥有或独家许可的专利权利要求范围内的化合物；
•我们可能不是第一个提交涵盖我们某些发明的专利申请的人；
•他人可自主开发同类或替代技术或复制我们的任何技术，不侵犯我们的知识产权；
•由于我们的竞争对手提出法律质疑，我们拥有的已发布专利可能不会为我们提供任何竞争优势，或者可能被认定为无效或无法执行；
•我们的竞争对手可能会在美国和其他国家开展研发活动，为某些研发活动提供免受专利侵权索赔的安全港，以及在我们没有专利权的国家开展研发活动，然后利用从这些活动中获得的信息开发有竞争力的产品，在我们的主要商业市场上销售；
•我们不得开发其他可申请专利或以其他方式受保护的专有技术；
•员工可能违反保密和专有发明转让协议，我们可能没有资源来执行这些协议或以其他方式执行我们的专利权；和
•他人的专利可能会对我们的业务产生不利影响。
我们的技术可能会被认定侵犯第三方知识产权。
第三方未来可能会主张与其专利、版权、商标和其他对我们重要的技术知识产权相关的权利主张或提起诉讼。所主张的索赔和/或诉讼可能包括针对我们、我们的许可人或我们的供应商的索赔，指控我们的候选产品或这些产品的组件侵犯了知识产权。无论索赔的价值如何，它们都可能非常耗时，导致代价高昂的诉讼以及技术和管理人员的分流，或者要求我们开发不侵权的技术或签订许可协议。我们无法向您保证，如果有的话，将以可接受的条款提供许可证。此外，由于可能产生重大损害赔偿，这不一定是可预测的，因此，即使是可以说是无理的索赔也会导致大额和解，这并不罕见。如果任何第三方对我们提出的任何侵权或其他知识产权索赔成功，或者如果我们未能开发非侵权技术或根据商业上合理的条款和条件许可所有权，我们的业务、经营业绩和财务状况可能会受到重大不利影响。
如果我们的候选产品、方法、工艺和其他技术侵犯了其他方的所有权，我们可能会产生大量成本，我们可能不得不采取某些行动，包括以下行动：
•获得许可，这些许可可能无法以商业上合理的条款获得，如果有的话；
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•重新设计我们的候选产品或工艺以避免侵权；
•停止使用声称被他人持有的标的物；
•支付损害赔偿金；或
•为诉讼或行政诉讼进行辩护，无论我们输赢都可能代价高昂，并可能导致我们的财务和管理资源被大量转移。
我们可能需要从第三方获得知识产权许可，而此类许可可能无法获得，或者可能无法以商业上合理的条款获得。
第三方可能持有知识产权，包括对我们的候选产品的开发很重要或必要的专利权。我们可能需要使用第三方的专利或专有技术来制造或以其他方式将我们自己的技术或产品商业化，在这种情况下，我们将被要求从该第三方获得许可。许可此类知识产权可能无法获得或可能无法以商业上合理的条款获得，这可能对我们的业务和财务状况产生重大不利影响。
我们可能会在日常业务过程中受到可能对我们的业务、财务状况和经营业绩造成重大损害的法律诉讼。
在我们的日常业务过程中，我们可能会不时受到法律诉讼和索赔，包括因侵权、合同或其他索赔而引起的诉讼。请参阅公司定期报告中以引用方式并入的10-K、10-Q和8-K表格中“法律程序”标题下以及财务报表相关附注中列出的信息。诉讼费用昂贵、耗时，可能会将管理层的注意力从经营我们的业务上转移开。诉讼或其他程序的结果存在重大不确定性，一项或多项此类程序的不利解决方案可能会导致声誉损害和/或重大金钱损失、禁令救济或和解费用，从而可能对我们的经营业绩或财务状况以及我们目前开展业务的能力产生不利影响。保险可能无法涵盖此类索赔，可能无法提供足够的付款来支付解决一项或多项此类索赔的所有费用，并且可能无法以我们可接受的条款提供。此外，无论案情或结果如何，对我们提出的未投保或投保不足的索赔可能会导致意外成本，这可能会损害我们的业务、财务状况和经营业绩，并降低我们股票的交易价格。
针对我们的产品责任诉讼可能会导致我们承担重大责任，并限制我们可能开发的任何产品的商业化。
我们面临与使用ContraPest和Evolve相关的产品责任敞口的固有风险。如果我们不能针对产品用户的索赔成功进行抗辩，我们可能会承担重大责任。无论案情或最终结果如何，赔偿责任索赔都可能导致以下情况：
•对我们可能开发的任何产品的需求减少；
•终止实地研究或其他研发工作；
•损害我们的声誉和重大负面媒体关注；
•为相关诉讼辩护的重大费用；
•对原告的巨额金钱赔偿；
•收入损失；
•从我们的业务运营中分流管理和科学资源；和
•无法将我们的产品商业化。
我们可能无法为任何批准上市的产品获得商业上合理的产品责任保险。在由具有意外副作用的产品引起的集体诉讼中，包括但不限于我们的产品对人类或其他物种的任何潜在不利影响，已在集体诉讼中作出重大判决。对我们提起的成功的产品责任索赔或一系列索赔，特别是如果判决超出了我们的保险范围，可能会减少我们的现金并对我们的业务产生不利影响。
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与我们的报告和网络安全相关的风险
我们没有充分评估我们对财务报告的内部控制。如果我们在未来遇到重大弱点或未能维持有效的内部控制系统，我们可能无法准确或及时报告我们的财务状况或经营业绩，这可能会对投资者对我们的信心产生不利影响，从而影响我们普通股的价值。
重大缺陷是对财务报告的内部控制存在缺陷或缺陷的组合，从而有合理的可能性无法及时防止或发现我们财务报表的重大错报。
由于我们的非加速申报人身份，我们截至2025年12月31日止年度的10-K表格年度报告不包括我们注册会计师事务所的鉴证报告。因此，我们尚未全面评估我们对财务报告的内部控制，无法保证我们迄今为止采取的措施，连同我们未来可能采取的任何措施，将足以纠正可能导致我们对财务报告的内部控制出现任何重大缺陷的控制缺陷，或避免未来潜在的重大缺陷。
如果我们无法制定和维护有效的财务报告内部控制系统，成功地纠正我们财务报告内部控制中任何现有或未来的重大弱点，或发现任何其他重大弱点，我们财务报告的准确性和时间安排可能会受到不利影响，我们可能无法保持遵守证券法关于及时提交定期报告和纳斯达克上市要求的要求，投资者可能会对我们的财务报告失去信心，我们的股价可能会因此下跌。
通过使用人工智能等不断发展的工具，与我们的业务和漏洞相关的隐私泄露和其他网络安全风险可能会对我们的声誉、可信度和业务产生负面影响。
我们正在通过电子商务工具进行销售，这些工具依赖于信息技术系统和网络。我们还负责存储、处理、传输和保护与我们的业务、客户和员工有关的数据，包括个人和其他机密或敏感信息。我们还依赖第三方供应商进行个人和机密信息的存储、处理和传输。消费者保护、知识产权、人工智能、网络安全以及隐私和数据保护领域的法律和监管格局正在迅速演变和不确定。我们的数据处理活动使我们承担众多数据隐私和安全义务，例如各种法律、法规、指南、行业标准、外部和内部隐私和安全政策、合同要求，以及与数据隐私和安全相关的其他义务。在美国，联邦、州和地方政府颁布了众多数据隐私和安全法，包括数据泄露通知法、个人数据隐私法、消费者保护法（例如《联邦贸易委员会法案》第5节）、综合消费者数据隐私法（例如《加州消费者隐私法》）等类似法律。在美国以外，越来越多的法律、法规和行业标准规范数据隐私和安全。例如，欧盟的《通用数据保护条例》（“EU GDPR”）、英国的《GDPR》（“UK GDPR”）（统称“GDPR”）。根据GDPR，企业可能会面临数据处理的临时或最终禁令、其他纠正行动、巨额罚款或私人诉讼。
消费者、立法者和消费者权益倡导者都越来越担心通过互联网传输的数据的安全性。网络攻击、基于互联网的恶意活动、线上和线下欺诈以及其他类似活动威胁到我们以及与我们合作的第三方的敏感信息和信息技术系统的机密性、完整性和可用性。这类威胁普遍存在并持续上升，越来越难以被发现，而且来源多种多样。检测、调查、缓解、遏制和补救安全事件可能很困难和/或代价高昂。我们这样做的努力可能不会成功。我们不控制我们的第三方服务提供商，无法保证他们实施了合理的安全措施来保护我们员工和客户的数据、身份和隐私，或者未来不会发生安全事件。泄露客户、员工或机密数据可能会损害我们的声誉以及我们与客户的关系，并可能导致销售损失、巨额罚款或处罚、重大的违约通知成本、调查和诉讼，并对我们的经营业绩产生不利影响。我们还可能在未来产生与实施额外安全措施相关的额外费用，以保护免受新的或增强的数据安全和隐私威胁，或遵守可能为应对这些威胁而颁布的州、联邦和国际法律。
22
与我们的股本、资金和交易我们的股票相关的风险
自我们成立以来，我们每个季度都出现了重大的经营亏损，并预计我们将在未来继续产生重大的经营亏损。
对产品开发的投资具有高度投机性，因为这需要大量的前期资本支出，以及任何潜在的候选产品都无法在商业上变得可行或无法获得监管批准的重大风险。迄今为止，我们主要通过出售股本证券（包括认股权证行权）和产品销售为我们的运营提供资金。到目前为止，我们还没有从产品销售中产生足够的收入来实现盈利。我们继续产生与我们持续运营相关的大量销售、营销、研究、开发和其他费用。因此，我们没有盈利，自成立以来的每个报告期都出现了亏损。截至2025年12月31日和2024年12月31日止年度，我们分别报告净亏损640万美元和620万美元。截至2025年12月31日，我们的累计赤字为1.425亿美元。
自成立以来，我们将大部分资源用于发现、开发和营销我们的专有产品和候选产品。我们预计近期将继续产生重大费用和经营亏损。我们损失的规模将部分取决于未来支出的速度和我们创收的能力。特别是，由于我们执行以下操作，我们预计将产生大量且增加的费用：
•尝试使我们的产品获得市场认可；
•继续为我们可能获得监管批准的产品和候选产品的销售、营销和分销建立基础设施；
•为我们获得监管批准的产品和候选产品的商业化扩大制造工艺和数量；
•继续研发产品和候选产品，包括从事任何必要的实地研究；
•为我们的产品和候选产品寻求监管批准；
•扩大我们的研发活动，推进其他候选产品的发现和开发计划；
•维护、扩展和保护我们的知识产权组合；和
•增加运营、财务和管理信息系统和人员，包括支持我们作为上市公司的临床开发和商业化努力和运营的人员。
我们可能会遇到不可预见的费用、困难、并发症、延误和其他可能对我们的财务状况产生不利影响的未知因素。我们之前的亏损和预期的未来亏损已经并将继续对我们的财务状况产生不利影响。如果我们的产品或候选产品没有获得或保持足够的监管批准，或者如果获得批准，未能获得市场认可，我们可能永远不会盈利。即使我们在未来实现盈利，我们也可能无法在后续期间持续盈利。我们未能成为并保持盈利将降低我们公司的价值，并可能损害我们筹集资本、扩大业务、使我们的产品供应多样化或继续我们的运营的能力。公司价值下降可能导致你损失全部或部分投资。
我们可能无法遵守纳斯达克所有适用的上市要求或标准，而纳斯达克可能会将我们的普通股退市。
我们的普通股在纳斯达克上市。要保持上市，我们必须满足最低限度的财务和其他持续上市要求和标准。如果我们不符合纳斯达克的任何最低财务和其他持续上市要求并且无法在规定的时间范围内重新建立合规性，我们的普通股可能会从纳斯达克退市，这可能会对我们的财务状况产生重大不利影响，并将导致我们普通股的价值下降。如果我们的普通股没有资格在其他市场或交易所上市或报价，我们的普通股可以在场外交易市场或为非上市证券设立的电子公告板上进行交易，例如粉单或场外交易公告板。在这种情况下，处置我们的普通股或获得准确的价格报价将变得更加困难，证券分析师和新闻媒体可能会减少我们的报道，这可能会导致我们的普通股价格进一步下跌。此外，如果我们不在全国性的证券交易所上市，我们可能很难筹集到额外的资本。
23
筹集额外资本可能会对我们现有的股东造成稀释，限制我们的运营或要求我们放弃对我们的技术或候选产品的权利。
在此之前，如果有的话，由于我们可以产生足够的产品收入，我们预计主要通过出售股本证券和债务融资，以及可能通过信贷安排以及政府和基金会赠款来满足我们的现金需求。我们也可能寻求通过第三方合作、战略联盟和类似安排来筹集资金。我们目前没有任何承诺的外部资金。
未来筹集资金可能会带来额外的挑战，未来的融资可能无法获得足够的金额或我们可以接受的条款，如果有的话。我们订立的任何融资安排的条款可能会对我们的股东的持股或权利产生不利影响，而我们增发证券或此类发行的可能性可能会导致我们股票的市场价格下跌。
我们与投资者的某些协议和我们未偿还的认股权证包含对我们参与某些可变利率交易的能力施加限制的条款，这可能会限制我们获得足够金额或可接受条款的融资的机会。出售额外股权或可转换债务证券将稀释我们所有的股东。我们的各种认股权证包含可能影响我们筹资的其他条款。就任何未来的股票发售而言，我们可能同意修订我们的某些未行使认股权证的条款。任何该等修订可（其中包括）降低该等认股权证的行使价格或增加其行使期限。
通过信贷便利产生债务将导致固定付款义务增加，并可能导致施加限制性契约。这些契约可能包括对我们产生额外债务、进行资本支出或宣布股息的能力的限制，并可能对我们收购、出售或许可知识产权的能力施加限制，以及可能对我们开展业务的能力产生不利影响的其他经营限制。
如果我们通过与第三方的合作、战略联盟或许可安排或其他营销或分销安排筹集额外资金，我们可能不得不放弃对我们的技术、未来收入流、研究计划或产品候选者的宝贵权利，或以可能对我们不利的条款授予许可。如果我们无法扩大我们的业务或以其他方式利用我们的商业机会，我们的业务、财务状况和经营业绩可能会受到重大不利影响。
如果我们无法在需要时筹集额外资金，我们可能会被要求延迟、限制、减少或终止我们的产品开发或商业化努力，或授予他人开发和营销我们原本希望自己开发和营销的候选产品的权利。
我们的股价波动很大，这可能会使我们面临证券集体诉讼，您对我们证券的投资可能会贬值。
我们的股票可能会因应本节列出的许多风险因素，以及我们无法控制的其他因素，包括以下因素而出现宽幅波动：
•我们产品的市场接受度和商业化；
•我们能够及时展示里程碑的成就，包括与创收、成本控制、具有成本效益的来源供应和监管批准相关的成就；
•我们保持在纳斯达克上市的能力；
•我们向监管机构提交的结果和时间安排；
•我们的任何开发计划失败或中止；
•美国和非美国国家针对我们的产品或竞争对手的产品的监管发展或执行；
•未能实现市场可接受的定价；
•针对我们的产品或竞争对手的产品的监管行动；
•我们的财务状况和经营业绩的实际或预期波动或我们继续承受经营亏损；
•来自现有产品或可能出现的新产品的竞争；
•我们或我们的竞争对手关于重大收购、战略安排、合资、合作或资本承诺的公告；
•证券分析师发布新的或更新的研究或报告；
24
•宣布或预期额外的融资努力，特别是如果我们可用于运营的现金显着减少；
•投资者认为与我们具有可比性的公司的估值波动；
•股价和成交量波动归因于我们股票的交易量水平不一致；
•与所有权相关的争议或其他发展，包括专利、诉讼事项以及我们为我们的技术获得专利保护的能力；
•我们进入任何重大诉讼或其他程序；
•我们、我们的内部人士或我们的其他股东出售我们的普通股；
•行使未行使认股权证；
•股本证券的市场条件；和
•与我们的业绩无关的一般经济和市场状况。
此外，资本市场可能会出现价格和数量的极端波动，这可能会影响许多公司的股本证券的市场价格。这些广泛的市场和行业波动，以及经济衰退、利率变化或国际货币波动等一般经济、政治和市场状况，可能会对我们普通股股票的市场价格产生负面影响。此外，这种波动可能会使我们面临证券集体诉讼，这可能会导致大量成本，并转移我们管理层对其他业务问题的注意力，这可能会严重损害我们的业务。您在我们的投资可能无法实现任何回报，并可能损失部分或全部投资。
我们普通股股票的活跃市场可能不会继续发展。
我们无法预测我们普通股的活跃市场将在多大程度上继续发展或持续，也无法预测这种市场的发展可能如何影响我们普通股的市场价格。您收购我们普通股股份时有效的市场状况可能并不代表我们普通股未来的交易价格。投资者可能无法以他们获得的价格或更高的价格出售他们的普通股。
如果证券或行业分析师，或其他信息来源，不发布研究，或发布关于我们业务的不准确或不利的研究或其他信息，我们的股价和交易量可能会下降。
我们普通股的交易市场可能取决于证券或行业分析师或其他第三方信息来源发布的关于我们或我们业务的研究、报告和其他信息。我们对这些分析师或其他第三方信息来源没有任何控制权。可能会不时发布有关我们的业务、财务状况、经营成果和股权的不准确或不利的研究或其他信息。我们无法保证分析师将覆盖我们或提供有利的覆盖。如果覆盖我们的一位或多位分析师下调我们的股票评级或改变他们对我们股票的看法，我们的股价可能会下跌。如果这些分析师中的一位或多位停止对我们的报道或未能定期发布关于我们的报告，我们可能会在金融市场上失去知名度，这可能会导致我们的股价或交易量下降。如果第三方公开传播有关我们的不正确或误导性信息，我们的股价可能会下跌。
我们的公司文件、特拉华州法律和某些认股权证包含可能阻止、延迟或阻止我们公司控制权变更的条款。
我们修订和重述的公司注册证书和我们修订和重述的章程中的规定可能会阻止、延迟或阻止涉及我们的合并或收购，我们的股东可能认为是有利的。例如，我们修订和重述的公司注册证书目前规定了交错的董事会，董事任期为三年，每年约有三分之一的董事提出连任。拥有一个交错的董事会将使第三方更难通过代理权竞争获得我们董事会的控制权，这可能是收购我们的必要步骤，而我们的董事会并不看好。
我们还受《特拉华州一般公司法》第203条（“第203条”）的反收购条款的约束。根据这些规定，如果任何人成为“感兴趣的股东”，我们可能在三年内未经特别批准不得与该人进行“业务合并”，这可能会阻止第三方提出收购要约，并可能延迟或阻止控制权变更。就第203节而言，“感兴趣的股东”通常是指某人拥有我们已发行的有表决权股票的15%或更多，或我们的关联公司在过去三年中拥有我们已发行的有表决权股票的15%或更多，但第203节中所述的某些例外情况除外。
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项目1b。未解决的工作人员评论.
不适用。
项目1c。网络安全.
风险管理和战略.
我们已实施和维护各种信息安全流程，旨在识别、评估和管理网络安全威胁对我们的关键计算机网络、第三方托管服务、通信系统、硬件和软件以及我们的关键数据——包括知识产权和具有专有、战略性或竞争性的机密信息（统称为我们的“信息系统和数据”）产生的重大风险。
我们跨职能的网络安全风险管理团队，由我们的首席财务官（“CFO”）和我们的制造副总裁领导，帮助识别、评估和管理我们的网络安全威胁和风险。该团队使用多种方法监测和评估我们的威胁环境，包括手动和自动安全工具、基于订阅的威胁情报报告和服务、威胁环境扫描、评估我们公司和我们行业的风险概况、正式威胁评估和漏洞评估。
基于特定的风险环境，我们实施和维护旨在管理和减轻对我们的信息系统和数据的重大网络安全风险的技术、物理和组织保障措施。除其他措施外，这些保障措施包括事件检测和响应能力；风险评估；实施确定的安全标准；数据加密；网络安全控制；数据分割；访问控制；资产管理和安全处置程序；持续系统监测；员工网络安全培训；物理安全控制；以及网络保险承保。
治理.
我们的网络安全风险评估和管理流程由一个跨职能管理团队实施和维护，该团队由我们的
首席财务官和我们的制造副总裁
.这个团队负责批准网络安全预算，帮助准备网络安全事件，批准网络安全政策和程序，并审查安全评估和相关报告。该团队还监督适当人员的聘用，支持将网络安全风险考虑因素纳入我们更广泛的企业风险管理战略，并将关键的网络安全优先事项传达给整个组织的相关人员。
两人都曾在网络安全领域有过学术和专业经验。
我们的网络安全事件响应流程旨在根据事件的性质和严重性将某些事件升级为管理层成员。CFO和制造业副总裁与事件应对工作
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团队帮助缓解和补救他们收到通知的网络安全事件。此外，我们的事件响应框架规定向我们的董事会报告某些网络安全事件。
项目2。属性。
截至2025年12月31日，根据2035年5月到期的租约，我们在亚利桑那州惊喜租赁并占用约17,000平方英尺的空间，用于我们的企业、制造和研究业务。
我们相信，我们现有的设施是足够的，可以满足我们目前的业务、制造和研究需求。
项目3。法律程序。
见附注12、或有事项和附注14、期后事项在本年度报告第10-K表格第II部分的财务报表附注项目8中——“财务报表和补充数据”，以获取有关法律诉讼的信息，该信息以引用方式并入本文。
项目4。矿山安全披露。
不适用。
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第二部分
项目5。市场为注册人的普通股、相关股东事项和发行人购买股票证券。
市场资讯
我们的普通股在纳斯达克交易，代码为“SNES”，最初于2016年12月8日上市交易。
持有人
截至2026年3月11日，我们的普通股记录持有人大约有686人。由于我们普通股的许多股份由经纪人和其他机构代表股东持有，我们无法确定这些记录持有人所代表的受益所有人的总数。
股息
我们从未就我们的普通股宣布或支付任何现金股息。我们目前打算保留所有可用资金和任何未来收益，以支持我们的运营并为我们业务的增长和发展提供资金。在可预见的未来，我们不打算对我们的普通股支付现金股息。任何与我们的股息政策相关的未来决定将由我们的董事会酌情决定，并将取决于（其中包括）我们的经营业绩、财务状况、资本要求、合同限制、业务前景和我们的董事会可能认为相关的其他因素。
近期出售未登记证券
除我们之前在截至2025年12月31日止年度向SEC提交的10-Q表格季度报告和8-K表格当前报告中报告的情况外，截至2025年12月31日止年度，我们没有未登记的股本证券销售。
发行人购买股本证券
没有。
项目6。[保留]。
项目7。管理层对财务状况和运营结果的讨论和分析。
您应该阅读以下关于我们的财务状况和经营业绩的讨论和分析，以及我们的财务报表及其附注，这些报表包含在本年度报告的10-K表格的其他地方。除了历史财务信息外，以下讨论还包含前瞻性陈述，这些陈述反映了我们的计划、估计、信念和预期，其中涉及风险和不确定性。我们的实际结果和事件发生的时间可能与前瞻性陈述中讨论的内容存在重大差异。可能导致或促成这些差异的因素包括下文和本年度报告10-K表格其他地方讨论的因素，特别是在本报告标题为“风险因素”和“关于前瞻性陈述的注意事项”的章节中。
概述
我们已经开发并正在商业化产品，通过生育控制和种群管理策略来管理动物害虫种群。我们目前的产品专注于大鼠和小鼠种群，被称为：ContraPest、Evolve Rat、Evolve Mouse。
在2025年期间，我们的Evolve产品线经历了强劲增长，现在占我们总收入的大部分。Evolve Rat和Evolve Mouse在所有主要分销渠道的销售额均有所增长，电子商务、虫害管理专业人员和零售扩张引领了这一趋势。我们还宣布，我们的产品现已在零售商电子商务网站上提供，我们认为这是朝着更广泛的实体零售可用性迈出的重要一步。
我们的重点仍然是实现可持续的收入增长，同时逐步实现盈利。为此，我们继续强调运营效率、制造成本降低、销售渠道优化。毛利率保持强劲，反映出我们Evolve产品的良好经济性和制造吞吐量的改善。
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我们还扩大了我们的分销范围，并继续支持我们的国际分销合作伙伴，因为他们将我们的生育控制技术引入新的市场。
我们认为，在对传统灭鼠剂的监管限制以及对更安全、可持续的害虫管理替代品的需求不断增加的推动下，无毒灭鼠的市场机会仍然很大，并且还在不断增长。我们近期的优先事项是进一步扩大我们的Evolve产品家族，扩大电子商务和零售及专业分销渠道，并加强我们的盈利之路。
经营成果
以下表格提供了财务和业务信息，将结合管理层对业务结果的讨论和分析加以考虑。
列报年份的业务结果如下（单位：千美元）：
| 截至12月31日止年度， |
增加（减少）
|
||||||||||||||||
| 2025 | 2024 | ||||||||||||||||
| 收入，净额 | $ | 2,221 | $ | 1,857 | $ | 364 | |||||||||||
| 销售成本 | 833 | 853 | (20) | ||||||||||||||
| 毛利 | 1,388 | 1,004 | 384 | ||||||||||||||
| 营业费用： | |||||||||||||||||
| 研究与开发 | 1,698 | 1,712 | (14) | ||||||||||||||
| 销售，一般和行政 | 6,195 | 5,541 | 654 | ||||||||||||||
| 总营业费用 | 7,893 | 7,253 | 640 | ||||||||||||||
| 经营亏损 | (6,505) | (6,249) | 256 | ||||||||||||||
| 其他收入，净额 | 122 | 65 | 57 | ||||||||||||||
| 净亏损 | $ | (6,383) | $ | (6,184) | $ | 199 | |||||||||||
收入，净额
| 截至12月31日止年度， | |||||||||||||||||||||||
| 2025 | 2024 | ||||||||||||||||||||||
|
进化
|
$ | 1,809 | 81 | % | $ | 1,229 | 66 | % | |||||||||||||||
| ContraPest | 412 | 19 | % | 628 | 34 | % | |||||||||||||||||
| 收入，净额 | $ | 2,221 | 100 | % | $ | 1,857 | 100 | % | |||||||||||||||
截至2025年12月31日止年度，扣除任何折扣和促销活动的收入为220万美元，而截至2024年12月31日止年度的收入为190万美元。2025年364,000美元或20%的增长是由对我们的Evolve产品的单位需求增加推动的，但部分被我们的ContraPest产品销售单位数量的减少所抵消。Evolve于2024年1月推出，并在2024年随着产品供应的变化而扩大，是一种含有活性成分棉籽油的软饵，占2025年收入的约81%，即180万美元，而2024年收入的66%，即120万美元。与我们提供的ContraPest产品相关的收入下降部分抵消了这一增长。随着Evolve产品在市场上被接受，预计对ContraPest产品需求的有限侵蚀将继续下去。
销售成本
截至2025年12月31日止年度的销售成本（主要包括已售产品成本，包括报废和报废储备）为833,000美元，占净销售额的37.5%，而截至2024年12月31日止年度的销售成本为853,000美元，占净销售额的45.9%。净销售成本降低主要是由于所售产品组合的转变，与2024年的66%相比，Evolve占2025年销售额的81%。此外，随着我们从开发阶段的原材料定价过渡到生产层面的原材料定价，2024年第一季度的销售成本受到了影响，原因是我们新的Evolve产品的关键成分成本较高。
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毛利
截至2025年12月31日止年度的毛利为140万美元，毛利率为62.5%，而截至2024年12月31日止年度的毛利为100万美元，毛利率为54.1%。我们毛利率的增长是由我们销售产品组合的转变推动的，并由于我们于2024年1月推出的Evolve产品而增加。此外，2024年毛利率受到2024年第一季度我们新的Evolve产品中一种关键成分的成本高于预期的影响，再加上我们来自分销商的销售比例增加，由于采购的数量，分销商的价格更低。
研发费用
研发费用在发生时计入费用，主要包括与我们的产品和其他候选产品的研发相关的成本。这类费用包括以下内容：
•员工相关费用，包括从事研发职能的员工的工资、相关福利、差旅和股票补偿费用，包括不计入销售商品成本的制造部分；
•与我们的候选产品开发相关的费用，包括相关的监管和生产费用；和
•设施、折旧和其他费用，其中包括用于设施、保险和用品的租金和维护的直接和分配的费用。
研发费用包括以下（以千为单位）：
| 截至12月31日止年度， | 增加 （减少） |
||||||||||||||||
| 2025 | 2024 | ||||||||||||||||
| 人事相关（含股票薪酬） | $ | 894 | $ | 1,032 | $ | (138) | |||||||||||
| 设施相关 | 412 | 184 | 228 | ||||||||||||||
| 用品和维修 | 123 | 69 | 54 | ||||||||||||||
| 折旧 | 112 | 127 | (15) | ||||||||||||||
| 专业费用 | 47 | 99 | (52) | ||||||||||||||
| 其他 | 110 | 201 | (91) | ||||||||||||||
| 合计 | $ | 1,698 | $ | 1,712 | $ | (14) | |||||||||||
截至2025年12月31日和2024年12月31日止年度的研发费用分别为170万美元。与2024年相比，2025年的减少主要是由于成本控制努力，包括员工人数变化导致的人员成本降低，以及研发目的所需的咨询和法律费用降低。这些节省部分被与我们2025年4月搬迁到新设施相关的过渡设施费用增加所抵消，其中包括13.5万美元的非现金经营租赁成本。此外，2025年的供应和维护成本更高。
销售、一般和行政费用
销售、一般和行政费用主要包括行政、财务、销售、营销和行政职能人员的工资和相关成本，包括基于股票的薪酬。销售、一般和管理费用还包括与营销工作相关的免费运费、直接和分配的设施相关成本、特许经营费以及法律、咨询、会计和审计服务的专业费用。
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销售、一般和管理费用包括以下（以千为单位）：
| 截至12月31日止年度， | 增加 （减少） |
||||||||||||||||
| 2025 | 2024 | ||||||||||||||||
| 人事相关（含股票薪酬） | $ | 2,478 | $ | 2,630 | $ | (152) | |||||||||||
| 专业费用 | 2,135 | 1,240 | 895 | ||||||||||||||
| 市场营销 | 261 | 288 | (27) | ||||||||||||||
| 特许经营费 | 202 | 51 | 151 | ||||||||||||||
| 保险 | 194 | 243 | (49) | ||||||||||||||
| 许可软件 | 193 | 232 | (39) | ||||||||||||||
| 旅游和娱乐 | 180 | 230 | (50) | ||||||||||||||
| 其他 | 552 | 627 | (75) | ||||||||||||||
| 合计 | $ | 6,195 | $ | 5,541 | $ | 654 | |||||||||||
截至2025年12月31日止年度的销售、一般和管理费用为620万美元，而截至2024年12月31日止年度为550万美元。销售、一般和管理费用的增加是由于与正在进行的法律事务相关的法律费用增加，2025年总额为63.1万美元。此外，与2024年相比，2025年的特许经营费和公司治理成本更高。总体而言，由于我们持续的成本控制努力，其他运营费用有所下降。
其他收入，净额
其他收入净额包括利息收入和支出，以及与出售财产和设备及任何其他杂项有关的任何收益或损失。截至2025年12月31日止年度，其他收入净额包括14.4万美元的利息收入，部分被2.2万美元的利息支出所抵消。截至2024年12月31日止年度，其他收入净额主要包括利息收入56000美元和设备销售收益28000美元，部分被利息支出22000美元抵消。2025年利息收入较高，原因是与2024年相比，2025年现金、现金等价物和短期投资的平均余额较高，原因是2025年从股权交易中获得的净收益为1320万美元。
流动性和资本资源
自我们成立以来，我们已经发生了与我们的研发活动和商业化努力相关的重大经营亏损，并预计这种亏损将在不久的将来继续下去。截至2025年12月31日，我们收到的净收益为1.077亿美元，主要来自出售我们的股本证券，包括认股权证行使、总计780万美元的产品销售以及总计170万美元的许可费。截至2025年12月31日，现金和现金等价物以及短期投资为860万美元，而截至2024年12月31日为130万美元。2025年，用于运营的净现金增至580万美元，而2024年为600万美元，2023年为760万美元。
根据我们目前的运营计划，我们预计，截至2025年12月31日，我们的现金和现金等价物以及短期投资，加上预期收入，将足以为我们目前的运营提供大约2027年第二季度的资金。这一估计假设继续执行我们当前的商业化战略、计划的运营费用水平以及营运资金需求没有重大变化。
我们预计的现金跑道不假设从股票发行、债务融资、战略合作伙伴关系或其他外部来源获得额外资本。如果收入增长没有达到预期水平，或者费用超过当前预期，我们可能需要比当前预期更快地寻求额外融资。
我们继续评估各种融资选择，包括根据我们现有的ATM计划进行的股票发行、战略合作伙伴关系以及其他筹资交易。无法保证额外资本将以可接受的条件提供，如果有的话。
31
额外资金需求
我们的开支可能会随着我们正在进行的活动而继续增加，特别是当我们专注于营销和销售控制生育产品时。此外，我们将继续产生与作为上市公司运营相关的成本。
特别是，我们可能会产生费用，因为我们：
•努力最大限度地提高我们产品的市场接受度并产生销售，包括通过在潜在的主要客户进行现场演示；
•探索战略合作伙伴关系，使我们能够打入更多的目标市场和地理位置；
•管理我们的生育控制产品以及我们可能获得监管批准的任何其他候选产品的销售、营销和分销的基础设施；
•为我们的产品寻求额外的监管批准（如果有的话），包括更充分地扩大我们的生育控制产品的市场和使用，如果我们认为有商业可行性，则为我们的其他候选产品；
•进一步发展我们的制造工艺以控制成本，同时能够扩大规模以满足我们的生育控制产品和我们获得监管批准的任何其他候选产品的未来需求；
•继续对我们现有的生育控制产品进行产品改进和进化，推进我们的研发活动，并在我们的运营预算允许的情况下，推进其他候选产品的研发计划；
•维护和保护我们的知识产权组合；和
•增加运营、财务和管理信息系统和人员，包括支持我们作为上市公司的产品开发和商业化努力和运营的人员。
我们认为我们可能需要额外的融资来为这些费用提供资金。
现金流
下表汇总了我们列报的每一年的现金来源和用途（单位：千）：
| 截至12月31日止年度， | |||||||||||
| 2025 | 2024 | ||||||||||
| 现金及现金等价物，年初 | $ | 1,307 | $ | 5,395 | |||||||
| 提供（使用）的现金净额： | |||||||||||
| 经营活动 | (5,750) | (6,033) | |||||||||
| 投资活动 | (1,102) | (56) | |||||||||
| 融资活动 | 13,120 | 2,001 | |||||||||
| 现金及现金等价物净变动 | 6,268 | (4,088) | |||||||||
| 现金及现金等价物，年末 | $ | 7,575 | $ | 1,307 | |||||||
经营活动产生的现金流量—经营活动产生的现金流量一般取决于从客户收到的现金和支付给供应商的款项的数量和时间，以及非现金项目的性质和金额，包括在特定时期内计入经营业绩的折旧和摊销以及基于股票的补偿。
2025年期间，用于经营活动的净现金流包括我们的净亏损640万美元，被518,000美元的非现金费用和115,000美元的经营资产和负债变化所抵消。我们的净亏损主要归因于与我们的销售、一般和行政活动相关的费用，因为我们继续努力将我们的产品商业化以及研发活动，因为我们的产品销售收入不包括我们在这一年的运营费用。我们经营资产和负债中使用的现金净额的变化主要包括
32
121000美元的应收账款、80000美元的预付费用和其他流动资产以及22000美元的其他资产，以及73000美元的应付账款和应计费用净增加，被库存增加200000美元抵消。
2024年期间，用于经营活动的净现金流包括我们620万美元的净亏损和297,000美元的经营资产和负债变化，被448,000美元的非现金费用所抵消。我们的产品销售收入未能覆盖我们在2024年的运营费用。我们的净亏损主要归因于与我们的销售、一般和行政活动以及我们的研发活动相关的费用。我们运营资产和负债中使用的净现金变化主要包括应收账款增加242000美元和与我们新设施的存款相关的其他资产增加36000美元，以及应付账款和应计费用净减少25000美元。
投资活动产生的现金流—投资活动产生的现金流量包括持有至到期投资交易、购买财产和设备以及就出售财产和设备收到的任何收益。2025年，用于投资活动的现金包括购买持有至到期投资300万美元以及购买财产和设备13.8万美元，被持有至到期投资到期200万美元抵消。2024年，我们购买了84,000美元的财产和设备，被与出售某些设备相关的28,000美元收益所抵消。
融资活动产生的现金流量—融资活动根据需要为日常运营和资本需求提供现金。2025年，融资活动提供的现金净额包括行使认股权证产生的1050万美元和发行普通股产生的270万美元，部分被偿还应付票据的56,000美元所抵消。2024年，融资活动提供的现金净额包括行使认股权证所得的200万美元、发行普通股所得的38000美元和应付票据所得的25000美元，被偿还应付票据所得的42000美元部分抵消。
关键会计政策和估计
我们的财务报表是根据美国公认会计原则（“美国公认会计原则”）编制的。编制我们的财务报表和相关披露要求我们做出估计和判断，这些估计和判断会影响资产、负债、收入、成本和费用的报告金额以及在我们的财务报表中披露或有资产和负债。我们的估计基于历史经验、已知趋势和事件以及我们认为在当时情况下合理的各种其他因素，其结果构成对从其他来源不易看出的资产和负债的账面价值作出判断的基础。我们持续评估我们的估计和假设。在不同的假设或条件下，我们的实际结果可能与这些估计不同。
我们认为，以下关键会计政策会影响我们在编制财务报表时使用的更重要的判断和估计：
库存估价。我们以成本与可变现净值孰低法对存货进行估值。此外，我们将任何过时、无法销售或以其他方式减值的存货减记至可变现净值。过时，或库存过剩的确定，需要我们估计未来对我们的产品的需求。对未来需求的估计与库存水平进行比较，以确定过时或过剩库存的数量（如果有的话）。如果实际市场情况不如我们在减记库存时预测的那样有利，可能需要额外的库存减记。库存估值按季度重新评估。
基于股票的薪酬。基于股票的补偿费用在授予日计量，基于股票期权使用Black-Scholes期权定价模型估计的奖励公允价值和限制性股票单位的市场价格。使用Black-Scholes期权定价模型，需要进行一定的估计，包括授予期权的预期期限、预期波动率的计算方法以及期权定价模型中使用的无风险利率。由此计算的股票期权公允价值在规定的服务期内确认为补偿费用，一般为归属期。当期权定价模型中使用的假设发生变化，包括我们普通股的市场价格波动时，我们未来股票期权奖励的计算公允价值将发生变化，从而导致确认的基于股票的补偿费用化的变化。此外，任何增加其公允价值的裁决修改都将要求我们确认额外费用。
所得税。我们为财务和税务报告目的记录资产和负债金额之间的暂时性差异的递延所得税，并记录估值备抵，以将我们的递延所得税资产减少到更有可能实现的金额。我们还定期对我们不确定的税务状况进行全面审查。在这方面，不确定的税务状况代表我们对在已提交的纳税申报表中采取的、或计划在未来纳税申报表中采取的、未反映在计量所得税费用中的税务状况的预期处理
33
财务报告目的。在税收当局维持这些头寸之前，我们不承认这些头寸产生的税收优惠，并在我们的资产负债表中报告不确定税收头寸的税收影响。
表外安排
没有。
项目7a。市场风险的定量和定性披露。
不适用。
34
项目8。财务报表和补充数据。
以下财务报表和报告载于项目8：
F-1
独立注册会计师事务所报告
致董事会和
SenesTech，Inc.的股东。
对财务报表的意见
我们审计了随附的SenesTech，Inc.（本公司）截至2025年12月31日和2024年12月31日的资产负债表，以及截至2025年12月31日止两年期间各年度的相关经营和综合亏损、股东权益、现金流量表及相关附注（财务报表统称）。我们认为，财务报表按照美国普遍接受的会计原则，在所有重大方面公允地反映了公司截至2025年12月31日和2024年12月31日的财务状况，以及截至2025年12月31日的两年期间各年度的经营业绩和现金流量。
意见依据
这些财务报表由公司管理层负责。我们的责任是在我们审计的基础上，对公司的财务报表发表意见。我们是一家在美国上市公司会计监督委员会（PCAOB）注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及证券交易委员会和PCAOB的适用规则和条例，我们被要求对公司具有独立性。
我们按照PCAOB的标准进行了审计。这些准则要求我们计划和执行审计，以就财务报表是否不存在重大错报获取合理保证，无论是由于错误还是欺诈。公司没有被要求，我们也没有受聘执行对其财务报告内部控制的审计。作为我们审计的一部分，我们被要求了解财务报告内部控制，但不是为了对公司财务报告内部控制的有效性发表意见。因此，我们不表示这种意见。
我们的审计包括执行评估财务报表重大错报风险的程序，无论是由于错误还是欺诈，以及执行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试的基础上审查有关财务报表中的数额和披露的证据。我们的审计还包括评估管理层使用的会计原则和作出的重大估计，以及评估财务报表的总体列报方式。我们认为，我们的审计为我们的意见提供了合理的基础。
关键审计事项
下文通报的关键审计事项是对财务报表进行当期审计后产生的事项，已向审计委员会通报或要求通报：（1）涉及对财务报表具有重要意义的账目或披露，（2）涉及我们特别具有挑战性、主观性或复杂的判断。关键审计事项的沟通不会以任何方式改变我们对财务报表的意见，作为一个整体，我们也不会通过传达下文的关键审计事项，就关键审计事项或与其相关的账目或披露提供单独的意见。
对公司缓解持续经营的评估
事项说明：
该公司的经常性经营亏损、负现金流和累计赤字引发了对其持续经营能力的严重怀疑。如财务报表附注1所披露，由于年内成功完成股权募集，以及管理层有关预测未来现金流的重大假设和判断显示出积极的流动性状况，公司持续经营的能力有所缓解。
我们将评估公司缓解持续经营状况的能力确定为关键审计事项。由于评估管理层的预测和假设所涉及的复杂性和主观性，以及如果持续经营基础不合适可能对财务报表产生的影响，该事项需要特别具有挑战性的审计师判断。
F-2
我们如何在审计中处理该事项：
为评估公司关于对公司持续经营能力产生重大疑虑的条件和事件已得到缓解的结论，我们评估了管理层的预测，其中包括基本假设、预算与实际比较、当前和预计的经济和地理因素、成功完成股权融资的影响以及对资产负债表日后发生的后续事件的考虑。我们还评估了公司关于缓解与其持续经营能力相关的实质性疑虑以及管理层解决这些担忧的计划和行动的披露是否充分。
/s/
M & K CPAS，PLLC
我们自2014年起担任公司核数师。
2026年3月12日
F-3
SenesTech, Inc.
资产负债表
（单位：千，股份和面值数据除外）
| 截至12月31日， | |||||||||||
| 2025 | 2024 | ||||||||||
| 物业、厂房及设备 | |||||||||||
| 当前资产： | |||||||||||
| 现金及现金等价物 | $ |
|
$ |
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| 短期投资 |
|
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| 应收账款，净额 |
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| 存货 |
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| 预付费用及其他流动资产 |
|
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| 流动资产总额 |
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| 资产使用权、经营租赁 |
|
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| 物业及设备净额 |
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| 其他非流动资产 |
|
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| 总资产 | $ |
|
$ |
|
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| 负债和股东权益 | |||||||||||
| 流动负债： | |||||||||||
| 应付账款 |
|
|
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| 应计费用 |
|
|
|||||||||
| 经营租赁负债的流动部分 |
|
|
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| 应付票据的流动部分 |
|
|
|||||||||
| 递延收入 |
|
|
|||||||||
| 流动负债合计 |
|
|
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| 经营租赁负债，减去流动部分 |
|
|
|||||||||
| 应付票据，减去流动部分 |
|
|
|||||||||
| 负债总额 |
|
|
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| 承付款项和或有事项（见附注） |
|
|
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| 股东权益： | |||||||||||
|
优先股，$
|
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|
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|
普通股，$
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|
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| 额外实收资本 |
|
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| 累计赤字 | (
|
(
|
|||||||||
| 股东权益合计 |
|
|
|||||||||
| 负债和股东权益合计 | $ |
|
$ |
|
|||||||
见财务报表附注。
F-4
SenesTech, Inc.
经营报表和综合亏损
（单位：千，份额和每股数据除外）
| 截至12月31日止年度， | |||||||||||
| 2025 | 2024 | ||||||||||
| 收入，净额 | $ |
|
$ |
|
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| 销售成本 |
|
|
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| 毛利 |
|
|
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| 营业费用： | |||||||||||
| 研究与开发 |
|
|
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| 销售，一般和行政 |
|
|
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| 总营业费用 |
|
|
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| 经营亏损 | (
|
(
|
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| 其他收入（费用）： | |||||||||||
| 利息收入 |
|
|
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| 利息支出 | (
|
(
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| 杂项收入 |
|
|
|||||||||
| 其他收入，净额 |
|
|
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| 净亏损及综合亏损 | $ | (
|
$ | (
|
|||||||
| 加权平均流通股——基本和稀释 |
|
|
|||||||||
| 每股亏损—基本及摊薄 | $ | (
|
$ | (
|
|||||||
见财务报表附注。
F-5
SenesTech, Inc.
股东权益变动表
（单位：千，共享数据除外）
| 额外 实缴 资本 |
累计 赤字 |
合计 | |||||||||||||||||||||||||||
| 普通股 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 股份 | 金额 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 截至2023年12月31日的余额 |
|
$ |
|
$ |
|
$ | (
|
$ |
|
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| 股票补偿 | — | — |
|
— |
|
||||||||||||||||||||||||
| 认股权证行使时发行普通股所得款项净额 |
|
— |
|
— |
|
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| 发行普通股收到的所得款项净额 |
|
— |
|
— |
|
||||||||||||||||||||||||
| 10：1反向拆股零碎股份发行普通股 |
|
— | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||
| 净亏损 | — | — | — | (
|
(
|
||||||||||||||||||||||||
| 截至2024年12月31日的余额 |
|
|
|
(
|
|
||||||||||||||||||||||||
| 股票补偿 | — | — |
|
— |
|
||||||||||||||||||||||||
| 认股权证行使时发行普通股所得款项净额 |
|
|
|
— |
|
||||||||||||||||||||||||
| 发行普通股收到的所得款项净额 |
|
|
|
— |
|
||||||||||||||||||||||||
| 净亏损 | — | — | — | (
|
(
|
||||||||||||||||||||||||
| 截至2025年12月31日的余额 |
|
$ |
|
$ |
|
$ | (
|
$ |
|
||||||||||||||||||||
见财务报表附注。
F-6
SenesTech, Inc.
现金流量表
（单位：千）
| 截至12月31日止年度， | |||||||||||
| 2025 | 2024 | ||||||||||
| 经营活动产生的现金流量： | |||||||||||
| 净亏损 | $ | (
|
$ | (
|
|||||||
| 调整净亏损与经营活动使用的现金净额： | |||||||||||
| 股票补偿 |
|
|
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| 折旧及摊销 |
|
|
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| 经营租赁负债 |
|
(
|
|||||||||
| 坏账费用 |
|
|
|||||||||
| 持有至到期投资利息的增加 | (
|
|
|||||||||
| 出售设备收益 |
|
(
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| 经营性资产负债变动情况： | |||||||||||
| 应收账款 |
|
(
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| 预付费用及其他流动资产 |
|
|
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| 存货 | (
|
|
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| 其他资产 |
|
(
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| 应付账款 | (
|
|
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| 应计费用 |
|
(
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| 递延收入 |
|
(
|
|||||||||
| 经营活动使用的现金净额 | (
|
(
|
|||||||||
| 投资活动产生的现金流量： | |||||||||||
| 购买持有至到期投资 | (
|
|
|||||||||
| 持有至到期投资到期 |
|
|
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| 出售物业及设备所得款项 |
|
|
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| 购置财产和设备 | (
|
(
|
|||||||||
| 投资活动所用现金净额 | (
|
(
|
|||||||||
| 筹资活动产生的现金流量： | |||||||||||
| 发行普通股所得款项，净额 |
|
|
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| 行使认股权证所得款项，净额 |
|
|
|||||||||
| 发行应付票据所得款项 |
|
|
|||||||||
| 偿还应付票据 | (
|
(
|
|||||||||
| 筹资活动提供的现金净额 |
|
|
|||||||||
| 现金及现金等价物增加（减少）额 |
|
(
|
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| 现金及现金等价物，年初 |
|
|
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| 现金及现金等价物，年末 | $ |
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$ |
|
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| 补充披露现金流信息： | |||||||||||
| 支付的现金： | |||||||||||
| 已付利息 | $ |
|
$ |
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|||||||
| 缴纳的所得税 |
|
|
|||||||||
| 非现金投融资活动： | |||||||||||
| 就使用权资产订立经营租赁 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 就购买若干设备而产生的应付票据 |
|
|
|||||||||
见财务报表附注。
F-7
注1：
介绍的依据
业务性质
SenesTech，Inc.（在本报告中简称“SenesTech”、“公司”、“我们”或“我们”）于2004年7月在内华达州注册成立。2015年11月，我们随后在特拉华州重新注册成立。我们的公司总部和生产基地在惊喜，亚利桑那州。我们已经开发并正在商业化通过生育控制管理动物害虫种群的产品。我们目前的产品专注于老鼠和老鼠群体，被称为ContraPest®，进化®Rat和Evolve Mouse。
矛盾.ContraPest，我们的初始产品，是一种液体诱饵，含有活性成分4-乙烯基环己烯二环氧化物和雷公藤内酯。ContraPest靶向雄性和雌性大鼠的生殖系统，是一种高度适口的制剂，不会在大鼠中引起疾病或改变行为，并导致生育能力和大鼠种群的显着降低。因此，ContraPest是作为综合虫害管理计划的一部分使用的额外工具。
截至本报告之日，ContraPest已在所有
50
各州和哥伦比亚特区（
49
各州和哥伦比亚特区已批准取消限制使用产品指定），以及
two
美国主要领土、波多黎各和美属维尔京群岛。
进化.Evolve产品线，以Evolve Rat的形式开始，于2024年1月推出，目前是我们的主导产品。进化鼠是一种软饵产品，对病虫害防治行业来说是新颖的，含有活性成分棉籽油。Evolve Rat降低了雄性和雌性大鼠的生育能力。此外，即使存在其他抢手的食物来源，其可口的配方也能为持续消费带来很高的接受度。进化大鼠不会导致大鼠生病，因此，它不会改变行为或导致对诱饵的厌恶。通过针对雄性和雌性大鼠的生殖系统，并以适口性促进持续食用，使用Evolve Rat可以导致大鼠数量的持续减少。
Evolve Rat符合《联邦杀虫剂、杀菌剂和灭鼠剂法案》（“FIFRA”）第25（b）条规定的EPA最低风险农药条件。由于其分类，进化大鼠免于联邦登记，因为它对人类健康和环境几乎没有风险。Evolve Rat还由食品成分制成，对食品和非食品应用均具有耐受性豁免，这使其能够用于农业应用。有10个州接受联邦豁免农药登记，不需要额外的确定或批准。在不接受联邦豁免的州，我们必须获得各州监管机构的注册。截至本协议签署之日，我们已获授权在中国销售Evolve Rat
48
州和地区。
2024年5月，我们推出了Evolve 鼠标，我们最新迭代的Evolve产品线。Evolve Mouse是我们软饵技术的改良版，含有相同的活性成分，棉籽油。Evolve Mouse限制雄性和雌性小鼠的繁殖，也被认为是FIFRA第25（b）节规定的最低风险杀虫剂。截至本报告之日，我们已授权Evolve Mouse在
37
州和地区。
持续经营实质性疑虑缓解
我们截至2025年12月31日和2024年12月31日止年度的经审计财务报表是在假设我们将持续经营的情况下编制的。我们的独立注册公共会计师事务所的报告随附于我们截至2024年12月31日止年度的财务报表，其中包含持续经营资格，该公司根据当时的财务报表对我们在没有额外资本可用的情况下作为持续经营的能力表示严重怀疑。
在编制截至2025年12月31日止年度的财务报表时，管理层根据《2014-15年度会计准则更新（“ASU”）——财务报表的列报——持续经营（分主题205-40）》评估了公司的持续经营能力，这要求对管理层在财务报表发布日期已知或合理知晓的相关条件或事件进行评估，综合考虑，表明公司在财务报表出具日后一年内有能力履行到期义务的可能性。
作为评估的一部分，管理层评估了已知事件、趋势、承诺和不确定性，包括最近融资的收益。2025年期间，该公司产生的净收益为$
13.2
百万元来自出售普通股
F-8
股票，包括行使未行使认股权证。所得款项可用于运营费用，包括销售、一般和管理费用，以及研发成本。根据其评估，管理层认为它减轻了导致对公司持续经营能力产生怀疑的情况，这种情况在公司提交截至2024年12月31日的财政年度的10-K表格年度报告时就已经存在。
流动性和资本资源
自我们成立以来，我们已经发生了与我们的研发活动和商业化努力相关的重大运营亏损，我们预计这些亏损将在短期内持续下去。虽然我们在过去几年从产品销售中获得了收入，但这些收入不足以支付我们的运营成本。因此，我们迄今为止主要通过出售股本证券（包括认股权证行使）和产品销售为我们的运营提供资金。截至2025年12月31日，我们累计赤字$
142.5
万美元及现金及现金等价物和短期投资
8.6
百万。
我们最终的长期成功取决于多种因素的结果，其中包括：（i）生育控制产品的成功商业化，并维持和获得我们的产品和候选产品的监管批准（如果获得批准）；（ii）我们的产品和产品的市场接受度、商业可行性和盈利能力；候选产品（如果获得批准）（iii）我们营销我们的产品并建立有效的销售队伍和营销基础设施以产生可观收入的能力；（iv）我们的研发成功；（v）我们留住和吸引关键人员开发的能力，经营和发展我们的业务；以及（vi）我们满足营运资金需求的能力。
根据我们目前的运营计划，我们预计我们的现金和现金等价物以及短期投资$
8.6
截至2025年12月31日的百万美元，加上预期收入，将足以为我们目前的运营提供大约2027年第二季度的资金。虽然我们已经评估并继续评估我们的运营费用，并将我们的资源集中在生育控制产品在美国的成功商业化上，但为了实现我们预期的收入和利润率目标，可能需要额外的融资。如果我们无法通过出售我们的证券、信贷安排、销售我们的产品、政府和基金会赠款、第三方合作、战略联盟或从其他来源或交易筹集必要的资金，我们可能会被要求采取其他可能损害我们成功和持续经营能力的措施。无论如何，在我们实现盈利之前，可能需要额外的资金来为我们的经营亏损和研发活动提供资金。我们可能永远不会实现盈利或产生正现金流，除非并且直到我们这样做，否则我们将继续需要筹集资金。如果这些资本无法以足够的水平或以可接受的条件获得，我们可能需要延迟、限制或终止商业化和开发努力或停止运营。
估计数的使用
根据美国公认会计原则编制我们的财务报表和相关披露要求我们做出估计和判断，这些估计和判断会影响资产、负债、收入、成本和费用的报告金额，以及在我们的财务报表中披露或有资产和负债。我们的估计基于历史经验、已知趋势和事件以及我们认为在当时情况下合理的各种其他因素，其结果构成对从其他来源不易看出的资产和负债的账面价值作出判断的基础。我们持续评估我们的估计和假设。在不同条件下，我们的实际结果可能与这些估计不同。
最近的会计公告
2023年11月，财务会计准则委员会发布ASU 2023-09，所得税（主题740）：所得税披露的改进。该指南增强了所得税披露的透明度和决策有用性，主要涉及税率调节和支付的所得税。我们追溯采用ASU2023-09截至2025年12月31日。因此，对列报的以往期间的所得税披露进行了修订，以符合2025年的列报方式。ASU2023-09的采用并未对我们的财务状况、经营业绩或现金流产生影响，因为该指引仅影响披露要求。
最近没有我们认为对我们的财务报表有重大影响或潜在重大影响的其他会计公告。
F-9
重新分类
为符合2025年的列报方式，我们将非现金经营租赁福利重新分类为$
8,000
来自截至2024年12月31日止年度现金流量表中其他资产的变动。这一重新分类对我们截至2024年12月31日止年度的运营报表和综合亏损没有影响。
注2：
重要会计政策概要
现金及现金等价物
以收购日期为三个月或更短期限的高流动性投资被归类为现金等价物，其中我们有$
7.1
百万美元
1.0
百万元，截至2025年12月31日和2024年12月31日，分别计入资产负债表中的现金和现金等价物。
短期投资
截至2025年12月31日，我们持有的美国国债投资分类为持有至到期，以接近公允价值的摊余成本计量。我们既有持有这些证券到期的意图，也有能力。原始期限大于90天且小于1年的美国国债在资产负债表上作为短期投资列示。
应收账款
应收账款按标准价格按开票金额入账，不计息。我们为可疑应收账款提供的备抵等于估计的无法收回的金额。该估算是基于历史收款经验、当前经济和市场状况，以及对每个客户的贸易应收账款现状的审查。应收账款坏账准备计入销售、一般和管理费用，并计入坏账准备抵销贷项。
库存
存货由原材料、在产品和制成品组成，采用先进先出的惯例，以成本或市场价值孰低者列示。成本包括原材料的获得成本，在制品和制成品包括与制造过程相关的人工成本的应用。储备原材料是为了降低某些成分可能出现的供应中断或较长的交货时间对制造业造成影响的风险。
过时库存准备金包括主要与过时产品容器和交付系统有关的准备金。
财产和设备
物业及设备按成本减累计折旧列账。根据融资租赁持有的设备按最低租赁付款额的现值减去累计摊销后列报。
财产和设备折旧在各自资产的估计可使用年限内按直线法计算如下：
| 研发设备 |
|
||||
| 办公和计算机设备 |
|
||||
| 汽车 |
|
||||
| 家具和固定装置 |
|
||||
租赁物改良成本在改良年限或租赁期限内摊销，以期限较短者为准。根据融资租赁持有的设备按资产的租赁期或预计使用寿命中较短者进行摊销。该公司在主要设备上产生了维护费用。维修和保养费用在发生时计入费用。
歼10
长期资产减值
每当有事件或情况变化表明资产的账面值可能无法收回时，就会对财产和设备等长期资产进行减值审查。如情况需要对长期存在的资产或资产组进行可能的减值测试，本公司将预期使用该资产或资产组产生的未折现现金流量与其账面值进行比较。如果长期资产或资产组的账面值无法按未折现现金流量基准收回，则以账面值超过其公允价值为限确认减值费用。公允价值通过现金流折现模型、采用第三方独立评估等多种估值技术确定。自成立以来，我们没有记录长期资产的减值。
收入确认
根据会计准则编纂（“ASC”）606 —与客户订立合约的收入（“ASC 606”），我们通过应用以下步骤确认来自产品的商业销售、许可协议和进行中试研究的合同的收入：（1）识别与客户的合同；（2）识别合同中的履约义务；（3）确定交易价格；（4）将交易价格分配给合同中的每项履约义务；（5）在每项履约义务得到履行时确认收入。
研究与开发
研发费用在发生时计入费用。研发费用主要包括研发员工的工资和福利、股票薪酬、咨询费、实验室用品、与进行科学试验和实地研究相关的成本、法规遵从性成本，以及与工艺改进和其他研究相关的制造成本。研发费用包括设施相关成本的分配，包括设备折旧。
股票补偿
基于股票的奖励，包括股票期权和限制性股票单位，预计将以我们的普通股股份结算，记录为股权奖励。这些奖励的授予日公允价值采用股票期权的Black-Scholes期权定价模型和限制性股票单位的授予日市场价值计量。我们将基于股票的奖励的授予日公允价值在其各自归属期内按直线法费用化。
广告费用
广告费用在发生时计入费用，为$
138,000
和$
224,000
分别截至2025年12月31日和2024年12月31日止年度。
所得税
我们在资产负债法下对所得税进行会计处理，这要求对已纳入财务报表的事件的预期未来税务后果确认递延所得税资产和负债。在这种方法下，递延税项资产和负债是根据资产和负债的财务报表和计税基础之间的差异以及使用预期差异转回当年有效的已颁布税率结转的净经营亏损确定的。税率变动对递延所得税资产和负债的影响在包括颁布日期的期间内确认。
我们记录的递延所得税资产净额达到我们认为这些资产更有可能实现的程度。这些递延税项资产须定期评估可收回性，如果确定收益很可能无法实现，则记录估值备抵，这将增加所得税拨备。在做出这样的决定时，我们考虑了所有可用的正面和负面证据，包括未来现有的逆转
F-11
应课税暂时性差异、预计未来应课税收入、税务规划策略和近期财务操作。我们目前对我们的递延税项资产保持全额估值备抵。
我们对所有税收不确定性适用一个可能性大于不适用的确认门槛。只有那些经税务机关审查后有超过百分之五十的可能性持续下去的利益才被承认。根据我们的评估，我们得出的结论是有
无
需要在我们的财务报表中确认的重大不确定税务状况。
综合损失
我们于呈列期间并无其他综合收益项目。因此，我们的净亏损和综合亏损在所有呈报期间都是相同的，所附财务报表中未包括单独的综合亏损报表。
注3：
资产负债表组成部分
应收账款，净额
应收账款，净额包括以下（单位：千）：
| 截至12月31日， | |||||||||||
| 2025 | 2024 | ||||||||||
| 应收账款 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 无法收回账户的备抵 | (
|
(
|
|||||||||
| 应收账款，净额 | $ |
|
$ |
|
|||||||
以下为坏账备抵活动（单位：千）：
| 截至12月31日止年度， | |||||||||||
| 2025 | 2024 | ||||||||||
| 截至年初余额 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 拨备增加 |
|
|
|||||||||
| 核销金额，回收较少 |
|
|
|||||||||
| 截至年底的余额 | $ |
|
$ |
|
|||||||
存货
库存包括以下内容（单位：千）：
| 截至12月31日， | |||||||||||
| 2025 | 2024 | ||||||||||
| 原材料 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 工作进行中 |
|
|
|||||||||
| 成品 |
|
|
|||||||||
| 总库存 |
|
|
|||||||||
| 报废准备金 |
|
|
|||||||||
| 存货 | $ |
|
$ |
|
|||||||
F-12
以下为报废准备金中的活动情况（单位：千）：
| 截至12月31日止年度， | |||||||||||
| 2025 | 2024 | ||||||||||
| 截至年初余额 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 准备金增加 |
|
|
|||||||||
| 减免金额 |
|
(
|
|||||||||
| 截至年底的余额 | $ |
|
$ |
|
|||||||
预付费用及其他流动资产
预付费用和其他流动资产构成如下（单位：千）：
| 截至12月31日， | |||||||||||
| 2025 | 2024 | ||||||||||
| 软件许可 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 保险 |
|
|
|||||||||
| 租金 |
|
|
|||||||||
| 股票发行成本 |
|
|
|||||||||
| 营销方案和会议 |
|
|
|||||||||
| 专业服务 |
|
|
|||||||||
| 其他 |
|
|
|||||||||
| 预付及其他当期费用合计 | $ |
|
$ |
|
|||||||
物业及设备净额
财产和设备，净额包括以下各项（单位：千）：
| 截至12月31日， | |||||||||||
| 2025 | 2024 | ||||||||||
| 研发设备 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 办公和计算机设备 |
|
|
|||||||||
| 汽车 |
|
|
|||||||||
| 家具和固定装置 |
|
|
|||||||||
| 租赁权改善 |
|
|
|||||||||
| 在役共计 |
|
|
|||||||||
| 累计折旧摊销 | (
|
(
|
|||||||||
| 在役共计，净额 |
|
|
|||||||||
| 在建工程 |
|
|
|||||||||
| 物业及设备净额 | $ |
|
$ |
|
|||||||
截至2025年12月31日和2024年12月31日止年度，折旧和摊销费用为$
135,000
和$
156,000
，分别。
F-13
应计费用
应计费用包括以下（以千为单位）：
| 截至12月31日， | |||||||||||
| 2025 | 2024 | ||||||||||
| 补偿及相关福利 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 法律和其他服务 |
|
|
|||||||||
| 产品保修及其他 |
|
|
|||||||||
| 应计费用总额 | $ |
|
$ |
|
|||||||
应付票据
我们为购买某些设备安排了融资。这些应付票据的加权平均年利率为
10.4
%，期限为
五年
并由底层设备保护。
截至2025年12月31日，未来本金支付情况如下（单位：千）：
| 2026 | $ |
|
||||||
| 2027 |
|
|||||||
| 2028 |
|
|||||||
| 2029 |
|
|||||||
| 2030 |
|
|||||||
| 本金支付总额 |
|
|||||||
| 减：应付票据当期部分 | (
|
|||||||
| 应付票据，减去流动部分 | $ |
|
||||||
注4：
公允价值计量
公允价值会计准则，除其他外，建立了计量公允价值的一致框架，并扩大了以经常性或非经常性基础以公允价值计量的每个主要资产和负债类别的披露。公允价值定义为在报告日市场参与者之间的有序交易中出售资产所收到的价格或转移负债所支付的价格（退出价格）。计量公允价值的框架由三个层次的估值层次组成，根据这些输入值是可观察的还是不可观察的，对用于计量公允价值的估值技术的输入值进行优先排序。可观察的投入反映了从独立来源获得的市场数据，而不可观察的投入则反映了报告实体作出的市场假设。估值技术输入的三级层次结构简述如下：
1级—输入值未经调整，在计量日相同资产或负债在活跃市场中的报价；
2级—输入值是类似资产或负债在活跃市场中的可观察、未经调整的报价，相同或类似资产或负债在不活跃市场中的未经调整的报价，或相关资产或负债基本上整个期限内可观察或可由可观察市场数据证实的其他输入值；和
3级—对很少或没有市场数据支持的资产或负债的公允价值计量具有重要意义的不可观察输入值。
一项资产或负债在公允价值层次结构内的公允价值计量水平，以对公允价值计量具有重要意义的任何输入值的最低水平为基础。所使用的估值技术需要最大限度地使用可观察的输入，并尽量减少使用不可观察的输入。
F-14
以公允价值计量的资产和负债采用以下三种估值技术中的一种或几种：
a.市场法：涉及相同或可比资产或负债的市场交易产生的价格和其他相关信息。
b.成本法：更换资产服务能力所需的金额（重置成本）。
c.收益法：基于市场预期将未来金额转换为单一现值的技术，包括现值技术、期权定价和超额收益模型。
不以公允价值结转的金融工具
我们的金融工具的账面金额，包括应付账款和应计负债，由于期限较短，接近公允价值。由于投资的短期性和固定利率，其公允价值接近成本。长期债务的估计公允价值，不按公允价值入账，按成本或摊余成本入账，被视为估计公允价值。
注5：
租赁
我们确定一项安排在开始时是否为租赁，以及该安排是否被归类为经营租赁或融资租赁。在租赁开始时，我们根据安排期限内租赁付款的现值在资产负债表中记录使用权（“ROU”）资产和租赁负债。ROU资产代表在租赁期内使用标的资产的权利，租赁负债代表我们支付租赁产生的租赁付款的义务。如果隐含利率在合同中不容易确定，我们在确定租赁付款现值时使用我们基于开始日可获得的信息的增量借款利率。合同条款可能包括延长或终止租赁的选择权，当我们认为可以合理确定我们将行使该选择权时，则将其计入ROU资产和负债。
经营租赁以直线法反映租赁费用，而任何融资租赁导致租赁负债的利息费用和使用权资产的摊销费用分开列报。
2024年8月，我们就公司总部及制造和研究业务的新地点订立经营租赁。这份经营租约于2025年4月开始，于2035年到期。我们公司总部之前的经营租赁已于2024年11月到期，我们制造和研究业务之前的经营租赁已于2025年5月到期。
租赁成本构成部分如下（单位：千）：
| 截至12月31日止年度， | |||||||||||
| 2025 | 2024 | ||||||||||
| 经营租赁成本 | $ |
|
$ |
|
|||||||
|
短期租赁成本(1)
|
|
|
|||||||||
|
可变租赁成本(2)
|
|
|
|||||||||
| 总租赁成本 | $ |
|
$ |
|
|||||||
（1）包括与原期限为12个月或以下且我公司已选择短期租赁豁免的租赁有关的金额。
（2）包括与公共区域维护、物业税和任何其他与租赁相关的费用有关的金额，这些费用根据使用情况或实际成本而变化，不包括在经营租赁负债中。
F-15
截至2025年12月31日，经营租赁负债项下到期情况如下（单位：千）：
| 2026 | $ |
|
||||||
| 2027 |
|
|||||||
| 2028 |
|
|||||||
| 2029 |
|
|||||||
| 2030 |
|
|||||||
| 此后 |
|
|||||||
| 经营租赁付款总额 |
|
|||||||
| 减：推算利息 | (
|
|||||||
| 经营租赁负债总额 | $ |
|
||||||
注6：
股票补偿
2018年，我武生物股东批准通过了《SenesTech 2018年股权激励计划》（“2018年计划”）。此后，2018年计划在某些场合进行了修订和重述，最近一次是在2023年6月23日，当时我们的股东批准将授权股份总数增加到
207,071
普通股的股份。
股票期权的发行价格一般为每股行权价格等于授予日我们普通股的公允市场价值。授予的期权一般按比例归属于
1
-至
3年
期间与各自的服务期间重合，条款一般为
十年
.某些股票期权奖励规定在控制权发生变化时加速归属。
截至2025年12月31日
32,266
根据2018年计划可供发行的普通股股份。
或有股票期权
2025年10月15日，公司董事会通过授予股票期权，购买最多不超过
420,000
根据对2018年计划的拟议修订（“或有股票期权”）向公司董事会成员提供普通股股份。董事会拟建议修订2018年计划，增加根据该计划可供发行的股份数目，以确保公司有足够的股份吸引、保留及激励关键员工及董事。
或有股票期权的行权价格为$
4.05
每股，归属
四个
等额分期
25
2026年1月15日、2026年4月15日、2026年7月15日、2026年10月15日各%，合约期限至2035年10月15日止。这笔赠款取决于股东在2026年10月15日之前批准修订后的2018年计划。如果在该日期之前未能获得此类批准，则或有股票期权将被撤销、终止，并被视为从一开始就无效，就好像授予从未发生过一样。
截至2025年12月31日，或有股票期权在形式上仍未行使。根据ASC 718，补偿——股票补偿，如果（i）在授予日无法确保实现；（ii）是否会实现存在有意义的不确定性；（iii）基于事实和情况，失败是合理的；以及（iv）条件要求业绩结果，则或有事项具有实质性。因此，由于股东批准的实质性或有事项，该安排不符合ASC 718下授予日期的定义，因此没有记录会计确认。
股票期权
我们采用Black-Scholes期权定价模型，在授予日对员工、董事和顾问采用基于服务的归属标准计量股票期权的公允价值。Black-Scholes估值模型要求我们做出一定的估计和假设，包括与我们股票的预期价格波动、期权的预期未偿期、无风险投资的回报率以及我们股票的预期股息收益率相关的假设。
F-16
授予期权的公允价值采用Black-Scholes期权定价模型确定，加权平均假设如下：
| 2025 | 2024 | ||||||||||
| 无风险利率 |
|
% |
|
% | |||||||
| 预期股息率 |
|
% |
|
% | |||||||
| 预期波动 |
|
% |
|
% | |||||||
| 预期期限（年） |
|
|
|||||||||
截至2025年12月31日和2024年12月31日止年度授予的期权的加权平均公允价值为$
3.08
和$
2.73
每股，分别。无风险利率采用国库券利率估算。预期股息率为
零
由于我们迄今未派发任何股息，预计未来也不会派发股息。预期波动率是根据我们普通股在预期期限内的历史波动率估计的，因为这代表了我们对未来波动率的最佳估计。我们采用“简化法”估算预期期限。在简化方法下，期权的预期期限计算为到期前的时间。
股票期权活动包括以下内容，不包括或有股票期权：
| 数量 期权 |
加权 平均 运动 价格每 分享 |
加权 平均 剩余 订约 任期 （年） |
聚合
内在
价值(1)
|
|||||||||||||||||||||||
| 截至2023年12月31日 |
|
$ |
|
|
$ |
|
||||||||||||||||||||
| 已获批 |
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||
| 已锻炼 |
|
|
— |
|
||||||||||||||||||||||
| 没收 | (
|
|
— |
|
||||||||||||||||||||||
| 过期 | (
|
|
— |
|
||||||||||||||||||||||
| 截至2024年12月31日 |
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||
| 已获批 |
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||
| 已锻炼 |
|
|
— |
|
||||||||||||||||||||||
| 没收 | (
|
|
— |
|
||||||||||||||||||||||
| 过期 | (
|
|
— |
|
||||||||||||||||||||||
| 截至2025年12月31日 |
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||
| 截至2025年12月31日可行使 |
|
(2)
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||
| (1) |
根据我司股票预计公允价值与标的期权行权价格的差额计算得出。计算中使用的估计股票价值为$
|
|||||||
| (2) |
包括与
|
|||||||
截至2025年12月31日，未确认的股票薪酬成本为$
162,000
，预计将在加权平均期间内确认
1.7
年。
F-17
股票补偿费用记录如下（单位：千）：
| 截至12月31日止年度， | |||||||||||
| 2025 | 2024 | ||||||||||
| 研究与开发 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 一般和行政 |
|
|
|||||||||
| 股票补偿费用总额 | $ |
|
$ |
|
|||||||
注7：
所得税
我们截至2025年12月31日和2024年12月31日止年度的所得税前亏损完全来自美国业务。
我们有
无
截至2025年12月31日和2024年12月31日止年度持续经营业务所得税的当期或递延拨备。
美国联邦法定利率与我们为财务报告目的的有效利率之间的显着差异如下：
| 截至12月31日止年度， | |||||||||||||||||||||||
| 2025 | 2024 | ||||||||||||||||||||||
|
金额
|
率
|
金额
|
率
|
||||||||||||||||||||
| $ | (
|
(
|
% | $ | (
|
(
|
% | ||||||||||||||||
| 州所得税，扣除联邦所得税影响 |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| 估值备抵变动 |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| 不可课税或不可扣除项目： | |||||||||||||||||||||||
| 股票补偿 |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| 其他 |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| 准备金 | $ |
|
|
% | $ |
|
|
% | |||||||||||||||
亚利桑那州代表了公司在州和地方所得税方面的大部分影响。
F-18
递延所得税资产和负债包括以下（单位：千）：
| 截至12月31日， | |||||||||||
| 2025 | 2024 | ||||||||||
| 递延所得税资产： | |||||||||||
| 联邦和州净营业亏损结转 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 与ROU资产相关的经营租赁 |
|
|
|||||||||
| 资本化研究成本 |
|
|
|||||||||
| 股票补偿 |
|
|
|||||||||
| 应计薪酬和其他 |
|
|
|||||||||
| 递延收入 |
|
|
|||||||||
| 折旧 |
|
|
|||||||||
| 递延所得税资产总额 |
|
|
|||||||||
| 递延所得税资产的估值备抵 | (
|
(
|
|||||||||
| 递延所得税资产，扣除估值备抵 |
|
|
|||||||||
| 递延所得税负债： | |||||||||||
| ROU资产 | (
|
|
|||||||||
| 折旧 | (
|
|
|||||||||
| 递延所得税负债总额 | (
|
|
|||||||||
| 递延所得税资产，净额 | $ |
|
$ |
|
|||||||
由于此类递延所得税资产的变现未达到可能性较大的阈值，已确认估值备抵以抵消递延所得税资产净额。
截至2025年12月31日，我们的联邦和州净营业亏损结转约为$
103.0
百万美元
90.0
百万，分别不考虑下文讨论的《国内税收法》第382条年度限制。联邦损失结转将于2029年开始到期，除非之前使用过。此外，我们还有大约$
58.6
总额中的百万美元
103.0
百万未到期的净运营亏损，因为这些亏损是在作为《减税和就业法案》一部分引入的法律变更之后产生的。到2045年，如果不加以利用，该州的净运营亏损将开始到期。
此外，根据1986年《国内税收法》第382和383条，以及由于之前发生或未来可能发生的所有权变更限制，类似的州税条款，净营业亏损结转的使用可能会受到年度限制。这些所有权变更分别限制了可用于抵消未来应税收入和税收的净经营亏损结转金额和其他税收属性。一般来说，根据第382和383条的定义，所有权变更是由于某些股东或公共团体在三年期间对公司股票的所有权增加超过50个百分点的交易造成的。我们没有根据第382条对所有权变更进行分析。如果我们经历了所有权变更，我们使用变更前的净经营亏损和其他税收属性来抵消变更后的应税收入或税收可能会受到限制。
我们做到了
无
t在截至2025年12月31日和2024年12月31日的年度开始和结束时有任何未确认的税收优惠。
我们在美国和亚利桑那州提交所得税申报表，一般诉讼时效分别为三年和四年。由于产生了净经营亏损，我们从2005年至今的纳税申报表将接受税务机关的审查。我们的政策是将与所得税事项相关的利息费用和罚款确认为所得税费用的组成部分。截至2025年12月31日
无
与不确定的税务状况相关的应计利息或罚款。
F-19
注8：
股东权益
优先股
我们被授权发行
10
百万股优先股，面值$
0.001
每股。权利和任何系列指定将在优先股发行时确立。截至2025年12月31日和2024年12月31日
无
优先股发行在外。
普通股
我们被授权发行
100
百万股普通股，面值$
0.001
每股。普通股股东拥有无限投票权，有权在解散时获得公司的净资产，但须遵守优先股股东的权利（如有）。
2024年6月，我们与一家销售代理订立了一项场内发售安排，据此，我们可以不时并自行决定在经修订的1933年《证券法》（“ATM设施”）下被视为“场内”发售的交易中发售和出售我们的普通股股份。截至2025年12月31日，约有$
7.5
ATM设施下可用的百万容量。
我们在2025年和2024年进行了以下普通股交易：
自动柜员机设施.2025年，我们卖出了
854,660
ATM设施下我们普通股的股份，总收益为$
3.0
百万，未扣除发行费用$
299,000
.2024年，我们卖出了
15,051
ATM设施下我们普通股的股份，总收益为$
44,000
，在扣除发行费用$
7,000
.见预付股权发行费用下预付费用及其他流动资产在附注2中，与ATM设施相关的成本，按比例从根据股票销售收到的收益中扣除。
2024年8月.我们发行了
505,502
根据行使认股权证而发行的我们的普通股股份。某些认股权证持有人通过将行权价降低至我们普通股当时的市场价格（“2024年8月认股权证诱导”）而被诱导行使认股权证。原始认股权证包括可为（i）行使的认股权证
48,911
我们于2023年8月24日发行的普通股股份，行使价为$
86.40
每股和剩余寿命为
2.1
年和（二）
456,591
我们于2023年11月29日发行的普通股股份，行使价为$
13.00
每股和剩余寿命为
2.5
年（统称“原始认股权证”）。原认股权证行使价为$
4.60
每股收益毛额$
2.3
百万，未扣除$
340,000
发行成本。
就2024年8月认股权证诱导而言，新认股权证购买合共
1,036,279
发行了我们的普通股，在下文讨论2024年8月私募发行的普通股认股权证在注9中。
2025年3月.我们发行了
374,718
根据行使认股权证而发行的我们的普通股股份。某些认股权证持有人通过将行权价格降低至我们普通股当时的市场价格（“2025年3月认股权证诱导”）而被诱导行使认股权证。原始认股权证包括可为（i）行使的认股权证
251,884
我们于2024年8月23日发行的普通股股份，行使价为$
4.35
每股和剩余寿命为
4.5
年和（二）
122,834
我们于2024年8月23日发行的普通股股份，行使价为$
4.35
每股和剩余寿命为
1.0
年（统称“F系列原始权证”）。F系列原始认股权证以$
2.90
每股收益毛额$
1.1
百万，未扣除$
250,000
发行成本。
有关2025年3月认股权证诱导，新认股权证购买合共
1,517,608
发行了我们的普通股，在下文讨论2025年3月非公开发行普通股认股权证在注9中。
2025年6月.我们发行了
1,458,872
根据作为2025年6月认股权证诱导（定义见下文）的一部分的认股权证行使我们的普通股股份。某些认股权证持有人被诱导以当时现有行使价$行使认股权证
2.90
每股，并支付收购价$
0.125
每股，或合计购买价格为$
182,000
，考虑到我们发行与被诱导行权的权证条款相似的新认股权证（“2025年6月认股权证诱导”）。此外，认股权证购买
40,000
F-20
我们的普通股在2025年6月的认股权证诱导之外于2025年6月被行使。这些2025年6月认股权证交易的总收益为$
4.5
百万，未扣除$
527,000
发行相关费用。
有关2025年6月认股权证诱导，新认股权证购买合共
1,531,816
发行了我们的普通股，在下文讨论2025年6月非公开发行普通股认股权证在注9中。
2025年8月.我们发行了
1,458,872
根据行使认股权证而发行的我们的普通股股份。某些认股权证持有人被诱导以当时现有行使价$行使认股权证
4.15
每股，并支付收购价$
0.125
每股，或合计购买价格为$
274,000
，考虑到我们发行的新认股权证与被诱导行权的认股权证条款相似（“2025年8月认股权证诱导”）。2025年8月行使认股权证的总收益为$
6.3
百万，未扣除$
695,000
发行相关费用。
有关2025年8月认股权证诱导，新认股权证购买合共
2,261,252
发行了我们的普通股，在下文讨论2025年8月非公开发行普通股认股权证在注9中。
F-21
注9：
普通股认股权证
以下是普通股认股权证的活动：
| 发行日期 | 权证类型 | 任期 日期 |
运动 价格 |
余额 12月31日， 2023 |
已发行 | 已锻炼 | 过期 | 余额 12月31日， 2024 |
已发行 | 已锻炼 | 过期 | 余额 12月31日， 2025 |
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| 2019年7月 |
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| 2020年3月 |
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| 2020年4月 |
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| 2020年4月 |
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| 2020年10月 |
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| 2021年2月 |
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| 2021年2月 |
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| 2021年3月 |
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| 2022年11月 |
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| 2023年4月 |
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| 2023年4月 |
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| 2023年8月 |
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| 2023年8月 |
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| 2023年8月 |
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| 2023年11月 |
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| 2023年11月 |
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| 2023年11月 |
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| 2024年8月 |
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| 2024年8月 |
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| 2024年8月 |
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| 2025年3月 |
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| 2025年3月 |
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| 2025年7月 |
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| 2025年7月 |
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| 2025年8月 |
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| 2025年8月 |
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(
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F-22
截至2025年12月31日，有认股权证购买
3,204,923
我们已发行普通股的股份，加权平均行使价为$
7.50
每股，到期如下：
| 加权平均行权价 |
普通股股份
|
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| 截至12月31日的年度： | |||||||||||
| 2026 | $ |
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| 2027 |
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| 2028 |
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| 2029 |
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2024年8月私募发行的普通股认股权证
2024年8月，就附注8所讨论的2024年8月认股权证诱导，我们发出认股权证，购买最多
1,011,004
我们的普通股股份给投资者。这些认股权证可立即行使，行使价为$
4.35
每股，与认股权证相关的
571,318
2029年8月到期的普通股股份（“F-1系列认股权证”）和与
439,686
将于2026年2月到期的普通股股份（“F-2系列认股权证”）。我们估计F-1系列认股权证的公允价值为$
1.9
万使用基于以下重要输入的Black-Scholes模型：普通股价格$
4.10
每股；波动率
118
%；任期
5
年；股息收益率
0
%；和无风险利率
3.6
%.F-2系列认股权证的公允价值估计为$
1.2
万使用Black-Scholes模型基于以下重要输入：普通股价格$
4.10
每股；波动率
153
%；任期
1.5
年；股息收益率
0
%；和无风险利率
4.1
%.
此外，我们发行配售代理认股权证，购买高达
25,275
我们普通股的股份。这些配售代理认股权证一经发行即可立即行使，行使价为$
5.75
每股，2029年8月到期。我们估计这些认股权证的公允价值为$
83,000
使用基于以下重要输入的Black-Scholes模型：普通股价格$
4.10
每股；波动率
118
%；任期
5
年；股息收益率
0
%；和无风险利率
3.6
%.
2025年3月非公开发行普通股认股权证
就附注8所讨论的2025年3月认股权证诱导而言，我们发行认股权证以购买最多
1,498,872
我们的普通股股份给某些投资者。这些认股权证的行使价为$
2.90
每股可行使
1.5
自2025年6月9日获得的发行普通股股票的股东批准生效之日起数年。我们估计这些认股权证的公允价值为$
1.5
万使用基于以下重要输入的Black-Scholes模型：普通股价格$
2.38
每股；波动率
117
%；任期
1.5
年；股息收益率
0
%；和无风险利率
4.37
%.
此外，我们发行配售代理认股权证，购买高达
18,736
我们普通股的股份。这些配售代理认股权证的行使价为$
3.625
每股可行使
1.5
自2025年6月9日获得的发行普通股股票的股东批准生效之日起数年。我们估计这些认股权证的公允价值为$
20,000
使用基于以下重要输入的Black-Scholes模型：普通股价格$
2.38
每股；波动率
117
%；任期
1.5
年；股息收益率
0
%；和无风险利率
4.37
%.
2025年6月非公开发行普通股认股权证
就附注8所讨论的2025年6月认股权证诱导而言，我们发行认股权证以购买最多
1,458,872
我们的普通股股份给某些投资者。这些认股权证的行使价为$
4.15
每股可行使
1.3
自签发之日起数年。我们估计这些认股权证的公允价值为$
4.1
万使用基于以下重要输入的Black-Scholes模型：普通股价格$
5.09
每股；波动率
114
%；任期
1.3
年；股息收益率
—
%；和无风险利率
3.7
%.这些认股权证已于2025年8月行使。
此外，我们发行配售代理认股权证，购买高达
72,944
我们普通股的股份。这些配售代理认股权证的行使价为$
3.781
每股可行使
1.3
自签发之日起数年。我们
F-23
估计这些认股权证的公允价值为$
212,000
使用基于以下重要输入的Black-Scholes模型：普通股价格$
5.09
每股；波动率
114
%；任期
1.3
年；股息收益率
0
%；和无风险利率
3.7
%.
2025年8月非公开发行普通股认股权证
就附注8所讨论的2025年8月认股权证诱导而言，我们发行认股权证以购买最多
2,188,308
我们的普通股股份给某些投资者。这些认股权证的行使价为$
5.25
每股可行使
1.3
覆盖标的股份的回售登记声明生效日期2025年8月22日起数年。我们估计这些认股权证的公允价值为$
6.0
万使用基于以下重要输入的Black-Scholes模型：普通股价格$
5.36
每股；波动率
116
%；任期
1.3
年；股息收益率
0
%；和无风险利率
3.8
%.
此外，我们发行配售代理认股权证，购买高达
72,944
我们普通股的股份。这些配售代理认股权证的行使价为$
5.4219
每股可行使
1.3
覆盖标的股份的回售登记声明生效日期2025年8月22日起数年。我们估计这些认股权证的公允价值为$
196,000
使用基于以下重要输入的Black-Scholes模型：普通股价格$
5.36
每股；波动率
116
%；任期
1.3
年；股息收益率
0
%；和无风险利率
3.8
%.
注10：
分段信息
我们经营单一经营分部：配制、开发、营销及销售用于管理害虫种群的生育控制产品。这一单一经营分部是根据我们的内部管理结构和向我们的首席经营决策者（“CODM”），即我们的首席执行官报告而确定的。
我们的主要经营决策者根据分部的收入、毛利和经营亏损评估分部业绩，并使用内部财务报表做出有关资源分配的决策。主要经营决策者使用的收入、毛利和经营亏损在我们随附的经营报表中列报。分部资产的计量以我们随附的资产负债表中列示的总资产表示。没有分部间收入，因为所有交易都是在
一
经营分部。
除所讨论的单一经营分部外，我们没有发现任何可报告分部。
重要客户
在至少一个呈列期间内占收入10%或以上的客户，情况如下：
| 截至12月31日止年度， | |||||||||||
| 2025 | 2024 | ||||||||||
| 客户D |
|
% |
|
% | |||||||
下列账户在至少一个列报期间至少占应收账款总额的10%：
| 截至12月31日， | |||||||||||
| 2025 | 2024 | ||||||||||
| 客户A |
|
% |
|
% | |||||||
| 客户B |
|
% |
|
% | |||||||
| 客户C |
|
% |
|
% | |||||||
| 客户D |
|
% |
|
% | |||||||
注11：
每股亏损
每股基本亏损的计算方法是，归属于普通股股东的净亏损除以该期间已发行普通股的加权平均数，其中包括任何预融资认股权证和自发行之日起被搁置的任何股份。每股摊薄亏损的计算方法是将归属于普通股的亏损除以
F-24
股东按基本每股亏损计算中使用的普通股加权平均数加上使用库存股法确定的期间内潜在稀释性已发行证券。认股权证和股票期权被认为是具有潜在稀释性的证券，但已被排除在普通股股东应占稀释每股亏损的计算之外，因为鉴于截至2025年12月31日和2024年12月31日止年度报告的净亏损，它们的影响将具有反稀释性。因此，所有呈报期间的每股基本亏损和摊薄亏损相同。
以下股份被排除在摊薄每股亏损的计算之外：
| 12月31日， | |||||||||||
| 2025 | 2024 | ||||||||||
| 普通股认股权证 |
|
|
|||||||||
| 普通股期权 |
|
|
|||||||||
| 合计 |
|
|
|||||||||
注12：
突发事件
2024年12月，Liphatech Inc.（“Liphatech”）在美国威斯康辛州东区地方法院对我们提起诉讼。该投诉指控，除其他外，违约、盗用商业秘密、不正当竞争、不当得利。这些索赔是基于我们盗用和利用Liphatech专有信息和商业秘密的指控。该投诉还称，我们违反了与Liphatech签订的保密协议。该投诉寻求未指明的损害赔偿以及禁令救济。2026年3月，此事尘埃落定，见注14，后续事件.
除上述事项外，我们可能会在日常业务过程中不时因合同或其他事项而受到其他法律诉讼和索赔。管理层不知道任何其他未决或威胁诉讼，其中最终处置或决议可能对我们的财务状况、经营业绩或流动性产生重大不利影响。
注13：
关联方交易
注14：
随后发生的事件
自2025年12月31日起，我们发
80,411
根据ATM Facility发行的普通股股份，总收益为$
182,000
.
2026年3月，注12讨论的Liphatech法律事项当事人，或有事项，以各方都满意的方式解决了他们之间的所有纠纷。所有诉讼均已驳回，无法恢复。
我们对资产负债表日至财务报表出具日2026年3月12日期间的后续事项进行了评估，确定财务报表不存在其他需要调整或披露的项目。
F-25
项目9。会计和财务披露方面的变化和与会计师的分歧。
没有。
项目9a。控制和程序。
评估披露控制和程序
我们维持披露控制和程序，旨在确保我们根据《交易法》提交或提交的报告中要求披露的信息在SEC规则和表格规定的时间段内得到记录、处理、汇总和报告，并确保这些信息得到积累并传达给我们的管理层，包括我们的首席执行官和首席财务官，以允许及时做出有关所需披露的决定。
就编制这份10-K表格年度报告而言，我们的管理层在我们的首席执行官和首席财务官的监督和参与下，对截至2025年12月31日我们的披露控制和程序的设计和运作的有效性进行了评估，因为这些术语是根据《交易法》规则13a-15（e）和15d-15（e）定义的。基于这一评估，我们的首席执行官和首席财务官得出结论，我们的披露控制和程序自2025年12月31日起生效。
管理层关于财务报告内部控制的报告
管理层负责根据《交易法》第13a-15（f）条或第15d-15（f）条的规定，建立并维持对财务报告的充分内部控制。我们对财务报告的内部控制是一个旨在为财务报告的可靠性和根据美国公认会计原则为外部目的编制财务报表提供合理保证的过程。所有的内部控制制度，无论设计得多么好，都有先天的局限性。即使是那些被确定为有效的系统，也只能在财务报表编制和列报方面提供合理的保证。管理层致力于继续监测我们对财务报告的内部控制，并将修改或实施可能需要的额外控制和程序，以确保我们合并财务报表的持续完整性。
在我们的首席执行官和首席财务官的参与下，管理层对截至2025年12月31日的财务报告内部控制的有效性进行了评估。在进行此评估时，公司使用了Treadway委员会发起组织委员会发布的《内部控制——综合框架（2013）》中建立的框架。基于这一评估，管理层得出结论，根据这些标准，截至2025年12月31日，财务报告的内部控制是有效的。
由于我们作为非加速申报人的身份，这份10-K表格年度报告不包括我们的注册公共会计师事务所的鉴证报告。
财务报告内部控制的变化
在截至2025年12月31日的季度期间，我们对财务报告的内部控制没有发生任何变化，这些变化已对我们的财务报告内部控制产生重大影响，或合理地可能产生重大影响。
项目9b。其他信息。
没有本第9B项要求的披露，包括与“
规则10b5-1交易安排
”和“
非规则10b5-1交易安排
，”这些术语在S-K条例第408项中定义。
项目9c。关于阻止检查的外国司法管辖区的披露。
不适用。
38
第三部分
项目10。董事、执行官和公司治理。
本项目要求且未在下文列出的信息将在我们将在截至2025年12月31日的财政年度结束后120天内向SEC提交的2026年年度股东大会最终代理声明（“代理声明”）中标题为“选举董事”、“公司治理”和“某些受益所有人和管理层的安全所有权”的部分中列出，并以引用方式并入本文。
我们的行为和道德准则适用于我们的所有员工、顾问、董事和高级管理人员，包括我们的首席执行官、首席财务官、首席会计官或控制人，或履行类似职能的人员。《行为和道德准则》可在我们的网站www.senestech.com的“公司—投资者关系”下题为“公司治理”的部分查阅。我们打算满足SEC表格8-K第5.05项下关于修订或放弃我们的行为和道德准则条款的披露要求，方法是在我们的网站上按上述指定的网站地址和位置发布此类信息。
项目11。行政赔偿。
本项目所要求的信息将在我们的代理声明中标题为“董事薪酬”和“高管薪酬”的部分中列出，并以引用方式并入本文。
项目12。某些受益所有人和管理层的安全所有权及相关股东事项。
本项目所要求的信息将在我们的代理声明中标题为“高管薪酬”和“某些受益所有人和管理层的安全所有权”的部分中列出，并以引用方式并入本文。
S-K条例第201（d）项要求的信息将在我们的代理声明中标题为“高管薪酬”的部分中列出，并以引用方式并入本文。
项目13。某些关系和相关交易，以及董事独立性。
本项目所要求的信息将在我们的代理声明中标题为“公司治理”和“某些关系和相关交易”的部分中列出，并以引用方式并入本文。
项目14。首席会计师费用和服务。
本项目所要求的信息将在我们的代理声明中标题为“批准聘任独立注册公共会计师事务所”的部分中列出，并以引用方式并入本文。
39
第四部分
项目15。展览和财务报表时间表。
（a）财务报表和附表
1.财务报表列于本年度报告第10-K表第F-1页的财务报表索引。
2.美国证券交易委员会的适用会计条例中规定的所有附表都被省略，因为没有要求这些附表的条件，或者因为上述财务报表或附注中显示了所要求的信息。
（b）附件上市
| 附件 数 |
说明 | |||||||
| (3) | 公司章程及附例 | |||||||
| 3.1* | ||||||||
| 3.1（a）* | ||||||||
| 3.1（b）* | ||||||||
| 3.1（c）* | ||||||||
| 3.1（d）* | ||||||||
| 3.2* | ||||||||
| 3.2（a）* | ||||||||
| (4) | 界定证券持有人权利的文书，包括契约 | |||||||
| 4.1* | ||||||||
| 4.2* | ||||||||
|
4.3*
|
||||||||
|
4.4*
|
||||||||
|
4.5*
|
||||||||
|
4.6*
|
||||||||
|
4.7*
|
||||||||
|
4.8*
|
||||||||
40
|
4.9*
|
||||||||
|
4.10*
|
||||||||
|
4.11*
|
||||||||
|
4.12*
|
||||||||
|
4.13*
|
||||||||
|
4.14*
|
||||||||
|
4.15*
|
||||||||
|
4.16*
|
||||||||
|
4.17*
|
||||||||
|
4.18*
|
||||||||
|
4.19*
|
||||||||
|
4.20*
|
||||||||
|
4.21*
|
||||||||
| (10) | 材料合同 | |||||||
|
10.1*+
|
||||||||
|
10.2*+
|
||||||||
|
10.3*
|
||||||||
|
10.4*
|
||||||||
|
10.5*+
|
||||||||
|
10.6*+
|
||||||||
|
10.7*+
|
||||||||
|
10.8*+
|
||||||||
|
10.9*+
|
||||||||
41
|
10.10*
|
||||||||
|
10.11*+
|
||||||||
|
10.12+
|
||||||||
| (19) |
|
|||||||
|
19.1*
|
||||||||
| (21) | 注册人的附属公司 | |||||||
| 21.1 | ||||||||
| (23) | 专家和律师的同意 | |||||||
| 23.1 | ||||||||
| (31) | 细则13a-14（a）/15d-14（a）核证 | |||||||
| 31.1 | ||||||||
| 31.2 | ||||||||
| (32) | 第1350节认证 | |||||||
| 32.1 | ||||||||
| (97) | 追讨误判赔偿金相关政策 | |||||||
| 97.1* | ||||||||
| (101) | 交互式数据文件 | |||||||
| 101.INS | 内联XBRL实例文档。 | |||||||
| 101.SCH | 内联XBRL分类法扩展架构文档。 | |||||||
| 101.CAL | 内联XBRL分类法扩展计算linkbase文档。 | |||||||
| 101.LAB | 内联XBRL分类法扩展标记linkbase文档。 | |||||||
| 101.PRE | 内联XBRL分类学扩展演示linkbase文档。 | |||||||
| 101.DEF | 内联XBRL分类学扩展定义linkbase文档。 | |||||||
|
104.1
|
封面页交互式数据文件（采用内联XBRL格式，包含在附件 101中）。
|
|||||||
*如所示以引用方式并入。
+表示管理合同或补偿性计划或安排。
项目16。Form 10-K summary。
不适用。
42
签名
根据1934年《证券交易法》第13或15（d）节的要求，注册人已正式安排由以下签署人代表其签署本报告，并因此获得正式授权。
| SenesTech, Inc. | ||||||||
|
日期：2026年3月12日
|
签名： |
/s/乔尔·弗吕恩特
|
||||||
|
乔尔·弗吕恩特
|
||||||||
|
总裁兼首席执行官
|
||||||||
根据1934年《证券交易法》的要求，本报告已由以下人员代表注册人并在所示日期以身份签署如下。
| 签名 | 标题 | 日期 | ||||||||||||
| /s/乔尔·弗吕恩特 |
总裁、首席执行官
和董事
|
2026年3月12日 | ||||||||||||
| 乔尔·弗吕恩特 | （首席执行官） | |||||||||||||
| /s/Thomas C. Chesterman | 执行副总裁、首席财务官、司库、秘 | 2026年3月12日 | ||||||||||||
| Thomas C. Chesterman | （首席财务会计干事） | |||||||||||||
| /s/Jamie Bechtel |
董事会主席和
临时执行主席
|
2026年3月12日 | ||||||||||||
| Jamie Bechtel | ||||||||||||||
| /s/林恩·格雷厄姆 | 董事 | 2026年3月12日 | ||||||||||||
| 林恩·格雷厄姆 | ||||||||||||||
| /s/菲尔·格兰迪内蒂 | 董事 | 2026年3月12日 | ||||||||||||
| 菲尔·格兰迪内蒂 | ||||||||||||||
| /s/Jake Leach | 董事 | 2026年3月12日 | ||||||||||||
| Jake Leach | ||||||||||||||
| /s/乔舒亚·莫斯 | 董事 | 2026年3月12日 | ||||||||||||
| 约书亚·莫斯 | ||||||||||||||
| /s/Matthew K. Szot | 董事 | 2026年3月12日 | ||||||||||||
| Matthew K. Szot | ||||||||||||||
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