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10-Q 1 A2019Q110-QDOC.htm 10-Q 文件
 
美国
证券交易委员会
华盛顿特区20549
表格10-Q
X
根据1934年《证券交易法》第13或15（d）节的季度报告
 
截至2019年3月31日止季度期间
或
O
根据1934年《证券交易法》第13条或第15（d）条提交的过渡报告
 
关于联合国向联合国过渡时期
佣金档案号码001-35492
Alexander & Baldwin, Inc.
（注册人的确切名称,如其章程所指明）
哈瓦伊一世
45-4849780
（国家或其他司法管辖权
注册成立（或组织）
（I.R.S.雇主
身份证明编号）
 
 
P.O.Box3440,檀香山,Hawai"i
（主要执行办公室地址）
96801
（邮编）
(808) 525-6611
（登记人的电话号码,包括区号）
n/a
（前名称、前地址和前
财政年度（如自上次报告以来有所改变）
根据该法第12（b）条登记的证券:
无面值普通股
（每一类的标题）
亚历克斯
（交易符号）
纽约证券交易所
（登记的交易所名称）
在前12个月内（或在较短期间内） ,登记人是否已提交了1934年《证券交易法》第13条或第15条（d）款要求提交的所有报告） ,并以检查标记表明登记人是否已提交了这些报告，而（2）在过去90天内一直受该等提交规定的规限。是的。X  没有O
在前12个月内（或在较短期间内,登记人必须提交此种文件） ,通过检查标记表明登记人是否以电子方式提交了根据S-T条例第405条（本章第232.405条）要求提交的每一个交互数据文件。是的。X  没有O
通过检查标记表明注册者是大型加速申报者、加速申报者、非加速申报者、规模较小的报告公司,还是新兴的增长公司。见《交易法》第12B-2条中"大型加速申报公司" 、 "加速申报公司" 、 "小型报告公司"和"新兴增长公司"的定义。（检查一） :
大型加速锉刀X
加速锉刀O
非加速锉刀O
规模较小的报告公司O
新兴增长公司O
 
如果是一家新兴的成长型公司,请通过检查标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13（a）条规定的任何新的或修订的财务会计准则。O
通过检查标记表明注册人是否是一家空壳公司（如《交易法》第12B-2条所定义的） 。O 没有X
截至2010年12月31日在外流通的普通股数量2019年3月31日: 72,135,750
 


Alexander & Baldwin, Inc.
表格10-Q
截至2019年3月31日止季度期间

目录

 
页面
第一部分.财务信息
 
项目1。
 
1
 
 
 
业务合并报表摘要-截至2019年及2018年3月31日止3个月
1
 
 
 
综合收入（损失）合并报表汇总）-截至2019年及2018年3月31日止3个月
2
 
 
 
合并的简明资产负债表-截至2019年3月31日及2018年12月31日
3
 
 
 
简明合并现金流量表-截至2019年及2018年3月31日止3个月
4
 
 
 
简明合并权益报表-截至2019年及2018年3月31日止3个月
6
 
 
 
7
项目2。
 
21
项目3。
 
32
项目4。
 
32
 
 
 
 
 
第二部分.其他资料
 
项目1。
 
33
项目1A。
 
33
项目2。
 
33
项目3。
 
33
项目4。
 
33
项目5。
 
33
 
 
34
 
 
35




第一部分.财务信息
项目1.财务报表
Alexander & Baldwin, Inc.
业务合并报表摘要
（以百万计,每股金额除外） （未经审核）
 
 
截至3月31日的三个月，
 
 
2019
 
2018
营业收入:
 
 
 
 
商业地产
 
$
36.8


$
35.2

土地业务
 
49.0


29.3

材料和建筑
 
43.6


48.8

营业总收入
 
129.4


113.3

营业成本和费用:
 



商业地产成本
 
19.2


18.6

土地营运成本
 
39.4


29.8

材料和建筑费用
 
42.1


42.9

销售,一般和行政管理
 
15.5


15.0

业务费用和支出总额
 
116.2

 
106.3

出售商业地产物业的收益（亏损
 
—

 
49.6

营业收入（亏损）
 
13.2

 
56.6

与合资企业有关的收入（损失） 。
 
2.7


(2.6
)
利息和其他收入（费用） ,净额（附注2）
 
1.6


(0.8
)
利息支出
 
(9.1
)

(8.4
)
所得税前持续经营业务的收入（损失）
 
8.4


44.8

所得税福利（费用）
 
1.1


2.7

持续经营的收入（损失）
 
9.5


47.5

已停止业务的收入（损失） ,扣除所得税
 
(0.8
)

(0.1
)
净收入（亏损）
 
8.7


47.4

未支配利息造成的损失（收入） 。
 
0.3


(0.1
)
归属于A&B股东的净收益（亏损）
 
$
9.0


$
47.3

 
 



每股普通股基本盈利（亏损） :
 



A&B股东可持续经营
 
$
0.13


$
0.71

A&B股东可利用的已停止业务
 
(0.01
)

—

A&B股东可获得的净收益（亏损） 。
 
$
0.12


$
0.71

每股普通股的摊薄收益（亏损） :
 



A&B股东可持续经营
 
$
0.13


$
0.66

A&B股东可利用的已停止业务
 
(0.01
)

—

A&B股东可获得的净收益（亏损） 。
 
$
0.12


$
0.66

 
 



加权平均流通股数量:
 



基本
 
72.1


66.4

摊薄后
 
72.5


72.2

 
 





可供A&B股东使用的金额（附注4） :
 





A&B股东可持续经营
 
$
9.8


$
47.4

A&B股东可利用的已停止业务
 
(0.8
)

(0.1
)
A&B股东可获得的净收益（亏损） 。
 
$
9.0


$
47.3

见简明综合财务报表附注。

1


Alexander & Baldwin, Inc.
综合收入（损失）合并报表汇总）
（单位:百万） （未经审计）
 
 
截至3月31日的三个月，
 
 
2019
 
2018
净收入（亏损）
 
$
8.7

 
$
47.4

除税外的其他综合收入（损失） :
 
 
 
 
未实现利率套期保值收益（损失）
 
(1.5
)
 
1.8

收入净额（损失）中利息费用的重新分类调整）
 
(0.1
)
 
—

确定福利养恤金计划:
 
 
 
 
净定期养恤金费用中的净损失摊销
 
1.0

 
1.0

已计入定期养恤金净成本的以往服务信贷摊销
 
(0.1
)
 
(0.2
)
与其他全面收入（损失）有关的所得税）
 
—

 
(0.7
)
其他综合收入（损失） ,不含税
 
(0.7
)
 
1.9

综合收入（损失）
 
8.0

 
49.3

未支配利息引起的全面（收入）损失
 
0.3

 
(0.1
)
A&B股东应占综合收益（亏损）
 
$
8.3

 
$
49.2

见简明综合财务报表附注。

2


Alexander & Baldwin, Inc.
合并的简明资产负债表
（单位:百万） （未经审计）
 
3月31日，
2019
 
2018年12月31日
资产
 
 
 
房地产投资
 
 
 
房地产物业
$
1,342.1

 
$
1,293.7

累计折旧
(112.4
)
 
(107.2
)
房地产物业,网络
1,229.7

 
1,186.5

房地产开发
136.3

 
155.2

对房地产合资企业和伙伴关系的投资
140.5

 
141.0

房地产无形资产,净额
61.0

 
59.8

房地产投资,净额
1,567.5

 
1,542.5

现金及现金等价物
3.0

 
11.4

限制性现金
187.9

 
223.5

应收账款和留存额,净额
68.9

 
61.2

清单
29.0

 
26.5

其他财产,净额
128.9

 
135.5

经营租赁使用权资产
30.0

 
—

商誉
65.1

 
65.1

其他应收款
54.2

 
56.8

预付费用和其他资产
115.1

 
102.7

总资产
$
2,249.6

 
$
2,225.2

 
 
 
 
负债和权益
 
 
 
负债:
 
 
 
应付票据及其他债务
$
775.0

 
$
778.1

应付账款
26.7

 
34.2

经营租赁负债
30.4

 
—

应计养恤金和退休后福利
30.1

 
29.4

放弃赔偿
16.3

 
16.3

递延收入
65.4

 
63.2

应计负债和其他负债
92.3

 
87.8

负债总额
1,036.2

 
1,009.0

承诺与或有事项

 

可赎回未支配权益
7.9

 
7.9

权益:
 
 
 
普通股-无面值；分别于2019年3月31日及2018年12月31日获授权发行1.5亿股；尚未发行7210万股及7200万股
1,794.0

 
1,793.4

累计其他综合收益（损失）
(52.6
)
 
(51.9
)
超额累积收益的分配
(541.3
)
 
(538.9
)
A&B股东权益合计
1,200.1

 
1,202.6

未支配权益
5.4

 
5.7

权益总额
1,205.5

 
1,208.3

负债和权益总额
$
2,249.6

 
$
2,225.2

见简明综合财务报表附注。

3


Alexander & Baldwin, Inc.
简明合并现金流量表
（单位:百万） （未经审计）
 
截至3月31日的三个月，
 
2019
 
2018
经营活动产生的现金流量:
 
 
 
净收入（亏损）
$
8.7

 
$
47.4

调整收入净额（损失）与业务活动（用于）提供的现金净额的比率:

 

折旧及摊销
10.9

 
10.2

递延所得税
—

 
(2.7
)
资产交易亏损（收益） ,净额
(2.6
)
 
(50.0
)
股份补偿费用
1.4

 
1.3

（收入）附属公司的损失,扣除收入分配
(0.8
)
 
4.8

经营资产和负债变动情况:
 
 
 
贸易、合同保留和其他应收合同
(11.0
)
 
(2.1
)
清单
(2.5
)
 
2.3

预付费用、应收所得税和其他资产
(4.5
)
 
(1.4
)
应计养恤金和退休后福利
1.6

 
1.1

应付账款
(4.8
)
 
(8.7
)
应计负债和其他负债
1.1

 
(8.6
)
房地产存货销售（持有待售房地产开发）
31.7

 
22.1

房地产存货支出（持有待售房地产开发项目）
(4.6
)
 
(7.2
)
经营活动提供的现金净额
24.6

 
8.5

 
 
 
 
投资活动产生的现金流量:
 
 
 
用于购置的资本支出
(42.4
)
 
(194.7
)
不动产、厂场和设备的资本支出
(16.6
)
 
(12.7
)
处置财产、投资和其他资产的收益
2.7

 
155.4

购买附属公司和其他投资的付款
(2.5
)
 
(9.2
)
附属公司投资及其他投资的资本分配
6.6

 
5.1

投资活动（用于）提供的净现金
(52.2
)
 
(56.1
)
 
 
 
 
筹资活动产生的现金流量:
 
 
 
发行长期债务的收益
41.4

 
504.1

长期债务和递延融资费用的支付
(49.2
)
 
(355.7
)
信贷协议下的借款（付款） ,净额
3.6

 
(2.3
)
支付的现金股利
(10.5
)
 
(156.6
)
发行（回购）股本及其他所得款项,净额
(1.7
)
 
(1.5
)
（用于）筹资活动的现金净额
(16.4
)
 
(12.0
)
 
 
 
 
现金、现金等价物和限制性现金:
 
 
 
现金、现金等价物和限制性现金净增加（减少）额
(44.0
)
 
(59.6
)
期初余额
234.9

 
103.2

期末余额
$
190.9

 
$
43.6


4


其他现金流量信息:
 
 
 
已付利息,扣除资本化利息
$
(8.4
)
 
$
(9.4
)
所得税（支付） /退款,净额
$
2.6

 
$
—

 
 
 
 
非实质性投资和筹资活动:
 
 
 
应付账款和应计费用中的资本支出
$
1.2

 
$
1.2

与收购有关的贷款的公平价值
$
—

 
$
61.0

为股票分红而发行股票
$
—

 
$
626.4

在采用ASC842时记录的使用权（ "rou" ）资产和相应的租赁负债
$
31.0

 
$
—

 
 
 
 
现金、现金等价物和限制性现金的调节:
 
 
 
期间开始
 
 
 
现金及现金等价物
$
11.4

 
$
68.9

限制性现金
223.5

 
34.3

现金、现金等价物和限制性现金
$
234.9

 
$
103.2

 
 
 
 
期间终了
 
 
 
现金及现金等价物
$
3.0

 
$
26.5

限制性现金
187.9

 
17.1

现金、现金等价物和限制性现金
$
190.9

 
$
43.6

见简明综合财务报表附注。

5


Alexander & Baldwin, Inc.
简明合并权益报表
为截至2019年3月31日止3个月以及2018
（单位:百万） （未经审计）
 
 
权益总额
 
 
 
 
普通股
 
累计数
其他
压缩-
理解收入（损失）
 
（分配情况
超额部分
累计收益（百分比）
 
不控制
利息
 
共计
 
赎回-
能力
非-
控制
利息
 
 
 
 
 
 
 
 
 
股份
 
陈述价值
 
 
 
 
 
余额,2018年1月1日
 
49.3

 
$
1,161.7

 
$
(42.3
)
 
$
(473.0
)
 
$
4.7

 
$
651.1

 
$
8.0

净收入（亏损）
 
—

 
—

 
—

 
47.3

 
(0.1
)
 
47.2

 
0.2

2014-09年采用ASU的影响
 
—

 
—

 
—

 
(1.4
)
 
—

 
(1.4
)
 
—

其他综合收入（损失） ,不含税
 
—

 
—

 
1.9

 


 
—

 
1.9

 
—

股票股利（每股11.65美元）
 
22.6

 
626.4

 
—

 
—

 
—

 
626.4

 
—

可赎回未支配利息的赎回价值调整
 
—

 
—

 
—

 
0.2

 
—

 
0.2

 
(0.2
)
股份补偿
 
—

 
1.3

 
—

 
—

 
—

 
1.3

 
—

已发行或回购的股份,净额
 
0.1

 
—

 
—

 
(1.5
)
 
—

 
(1.5
)
 
—

余额,2018年3月31日
 
72.0

 
$
1,789.4

 
$
(40.4
)
 
$
(428.4
)
 
$
4.6

 
$
1,325.2

 
$
8.0

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
权益总额
 
 
 
 
普通股
 
累计数
其他
压缩-
理解收入（损失）
 
（分配情况
超额部分
累计收益（百分比）
 
不控制
利息
 
共计
 
赎回-
能力
非-
控制
利息
 
 
 
 
 
 
 
 
 
股份
 
陈述价值
 
 
 
 
 
余额,2019年1月1日
 
72.0

 
$
1,793.4

 
$
(51.9
)
 
$
(538.9
)
 
$
5.7

 
$
1,208.3

 
$
7.9

净收入（亏损）
 
—

 
—

 
—

 
9.0

 
(0.3
)
 
8.7

 
—

其他综合收入（损失） ,不含税
 
—

 
—

 
(0.7
)
 
—

 
—

 
(0.7
)
 
—

普通股股息（每股0.145美元）
 
—

 
—

 
—

 
(10.5
)
 
—

 
(10.5
)
 
—

股份补偿
 
—

 
1.4

 
—

 
—

 
—

 
1.4

 
—

已发行或回购的股份,净额
 
0.1

 
(0.8
)
 
—

 
(0.9
)
 
—

 
(1.7
)
 
—

余额,2019年3月31日
 
72.1

 
$
1,794.0

 
$
(52.6
)
 
$
(541.3
)
 
$
5.4

 
$
1,205.5

 
$
7.9

见简明综合财务报表附注。

6


Alexander & Baldwin, Inc.
简明综合财务报表附注
（未经审计）
1.
业务说明
Alexander&Baldwin,Inc. （ "A&B"或"公司" ）是一家完全集成的房地产投资信托基金（ "REIT" ） ,总部设在夏威夷檀香山。A&B是夏威夷首屈一指的房地产公司之一,也是该州最大的锚定社区购物中心组合的所有者。公司经营。三个分部:商业地产；土地营运；及材料与建筑2019年3月31日,该公司曾7210万流通股。
2.
重要会计政策的列报和汇总依据
临时合并财务报表未经审计。由于公司经营的性质,中期业绩并不一定能反映本年度的预期业绩。虽然这些简明的合并财务报表反映了管理层认为公平列报中期结果所必需的一切正常的经常性调整，它们不包括美国公认会计原则（ "GAAP" ）要求的完整财务报表的所有信息和脚注。因此,临时合并财务报表应与截至12月31日的合并资产负债表一并阅读，2018以及2017,以及截至12月31日止三个年度各年度的营运、综合收益（亏损） 、权益及现金流量的相关综合报表，2018以及截至12月31日止年度按表格10-K提交的公司年报所载的附注，2018 ("2018表格10-K） ,以及随后提交给美国证券交易委员会的其他文件。
四舍五入:合并财务报表和附注中的数额四舍五入,接近100万的十分之一。因此,如果根据报告的数据重新计算一些每股数额和百分比,可能会产生差异。
重大会计政策:公司重大会计政策载于公司合并财务报表附注2第8项2018表10-K.对重大会计政策的变更包括在此。
重新分类
未分类资产负债表:2019年第一季度,该公司改变了资产负债表的列报方式,将其分类为未分类,以便与其他REIT同行进行比较。这一变化适用于所有追溯提出的时期。
出售物业的收益:2018年11月,证券交易委员会（SEC）敲定了披露更新简化项目,该项目取消了第3-15（a） （1）条关于REITs出售物业收益或亏损的报告。为适应美国证交会（ASC360）和美国证交会（SEC）规则的变化,该公司将房地产资产处置收益归入了公司合并报表的合并报表。该公司将上一期间重新分类,以符合本年度的列报。这一变化导致营业收入增加 4960万美元 截至2018年3月31日止3个月。
最近通过的会计公告
2016年2月,FASB发布了ASU2016-02号，租赁 （专题842）（2016-02） 。该指导意见在2018年12月31日之后的财政年度和这些财政年度的中期期间有效,应采用经修改的追溯方法加以实施,并可选择在最早比较期间的生效日期或开始时适用该指导意见。公司于2019年1月1日采纳该指引，并选举将生效日期作为首次申请日期。因此,财务信息没有更新,新标准规定的披露日期和期间没有在2019年1月1日之前提供。此外,该公司选择了"一揽子实际加速措施" ,这允许该公司不根据关于租赁识别、租赁分类和初始直接成本的新标准先前的结论重新评估。
新的指引并没有对我们的三网租户租约的会计处理产生重大影响,这是我们的CRE收入的主要来源。因此,在通过ASC842后,我们没有对留存收益的期初余额作任何调整。但从本季度开始,ASC842下的指引有一定的变化,会对未来的经营业绩产生影响,包括与执行租赁协议有关的初始直接费用,如律师费和某些交易费用,将不再是可资本化的,而是在发生的期间内支出。

7


就我们作为承租人的若干租赁而言,公司于采纳后,将使用权（ "rou" ）资产及相应的租赁负债记录为约3100万美元在设备、办公室和房地产租赁的合并资产负债表上。由于会计上的变动,我们的租赁费用没有改变,因为这种费用仍然是以直线记录的。
2017年8月,FASB发布了ASU2017-12，对套期保值活动的会计核算进行有针对性的改进。该指南修订了ASC815中的对冲会计模型,使实体能够在财务报表中更好地描述其风险管理活动的经济学,并提高对冲结果的透明度和可理解性。修正案扩大了一个实体对非金融和金融风险构成部分进行对冲的能力,并减少了利率风险的公允价值对冲的复杂性。此ASU消除了单独衡量和报告对冲无效的要求,并要求对冲工具的收益效应呈现在与对冲项目相同的损益表中。该标准的采用对公司的财务状况或经营成果没有影响。
2018年6月,FASB发布了ASU2018-07,非职工股权报酬会计的改进该指导意见扩大了ASC718的范围,将基于股份的支付交易包括在内,但与补偿成本归属有关的具体指导意见除外。该指导意见还澄清,任何与向客户销售商品或服务相关的股份支付奖励都应根据ASC606进行评估。该标准的采用对公司的财务状况或经营成果没有影响。
最近发布的会计公告
2016年6月,FASB发布了ASU2016-13号，金融工具信贷损失的计量这就要求衡量和确认按摊销成本持有的金融资产的预期信用损失。该指导意见用预期损失方法取代了现有的已发生损失减值模型,从而更及时地确认信贷损失。自2019年12月15日起,本ASU对年度报告期间和该年度内的中期期间有效。该公司目前正在评估采用这一新会计准则对其简明合并财务报表和脚注披露的影响。
2018年8月,FASB发布了ASU2018-13,公允价值计量披露要求的变更该指导意见修正并删除了一些披露要求,包括3级公允价值计量的估值过程。此ASU还修改了一些披露要求,并要求对其他综合收入中包含的未实现损益的变化进行额外披露,以用于经常性的3级公允价值计量,并要求用于制定3级公允价值计量的重大不可观测投入的范围和加权平均。此ASU在2019年12月15日之后的财政年度和该财政年度的中期期间内有效。该公司目前正在评估采用这一新标准对其简明合并财务报表和脚注披露的影响。
2018年8月,FASB发布了ASU2018-14,对确定的效益计划的披露要求的更改该指导方针澄清了目前的披露,并取消了几项披露要求,包括预计在下一个财政年度将确认的累计其他全面收入以及预计将返还雇主的计划资产的数额和时间安排。这个ASU还要求披露更多信息,并解释与福利计划义务变化有关的重大损益。本ASU自2020年12月15日起生效。该公司目前正在评估采用这一新标准对其简明合并财务报表和脚注披露的影响。
2018年10月,FASB发布了ASU2018-17,合并（专题810） :有针对性地改进对可变利益实体的关联方指导该指导改变了用于确定决策费用是否是可变利息的指导。根据新的ASU,在决定支付给决策者和服务提供者的费用是否是可变利益时,通过共同控制的关联方持有的间接利益现在将按比例考虑。这种间接利益以前被视为直接利益。此ASU在2019年12月15日之后的财政年度和该财政年度的中期期间内有效。该公司目前正在评估采用这一新标准将对其合并财务报表和脚注披露产生的影响。
租赁
承租人:该公司通过考虑该安排是否传达了在一段时间内使用已确定资产以换取对价的权利,来确定一项安排是否在成立时是一项租赁。经营租赁包括在经营租赁的rou资产和经营租赁负债在我们的简明综合资产负债表。
rou资产代表我们使用基础资产作为租赁期的权利,租赁负债代表我们支付租赁产生的租赁款的义务。营运租赁ROU资产及负债于生效日期确认

8


根据租赁期内租赁付款的现值。由于我们的大部分租约并没有提供一个隐含的利率,公司在确定租赁付款的现值时,根据开工日期的现有信息使用其递增的借款利率。公司在容易确定的情况下使用隐藏率。经营租赁rou资产还包括所支付的任何租赁款项,并不包括租赁激励。租赁条款可包括在合理确定公司将行使该期权时延长或终止租赁的期权。租赁费是在租赁期内以直线确认的。
该公司还为所有类别的基础资产选择了不承认租赁负债和租赁资产的租赁期限为12个月或以下。
出租人:该公司审查其合同,以确定它们是否符合租赁条件。当一项合同被确定为租赁时,在一段限定的时间内将获得所有经济利益和直接使用已确定资产的权利转让给客户以供考虑。在审查期间,公司除评估其他项目外,还评估资产规格、替代权、购买期权、运营权和合同期间对资产的控制权。
本公司与租赁及非租赁部分订立租赁协议,该协议一般根据ASU2014-09分别入账，与客户签订合同的收入对于所有类别的基础资产,如果该组件遵循与租赁组件相同的时间和模式,该公司选择不将非租赁组件与租赁组件分开。租金收入中包括的非租赁部分主要包括租户偿还出租方支付并由承租人使用的共同区域维修和其他服务。
租金收入主要来自于经营租赁,因此,在租赁期限内一般是直线确认的。我们的租约的固定合同付款是在各自租约条款的直线基础上确认的。当客户对租赁的房地进行控制时,直线租金收入开始计算。应收应计直线租金是指直线租金收入超过目前根据租赁协议收取的租金的数额。该公司的某些租赁协议包括或有租金收入的条款（例如按租户销售量计算的百分比租金）和租户偿还的物业税,这两者都是作为可变支付。
该公司的某些租赁包括终止和/或延期选择。终止选项允许客户在特定情况下在租期结束之前终止租赁。该公司的延期期权一般需要与客户按市场价格重新谈判。与租赁物业有关的初始直接成本,主要是佣金,在资产负债表上资本化,并在租赁期内摊销。谈判或安排租赁的所有其他费用均按发生的费用计算。
与租赁有关的应收账款定期进行可回收性评估,考虑因素包括但不限于客户的信用质量、客户的历史趋势和客户付款条件的变化。被认为无法收回的数额被确认为收入的减少。
利息及其他收入（支出）净额
利息和其他收入（费用） ， 净额截至2019年3月31日止3个月主要由A 260万美元资产处置收益。截至2019年及2018年3月31日止3个月的其他开支主要由120万美元以及90万美元分别。
交叉作业
2016年12月,该公司完成了最后的糖收获,并停止了糖业务。与停止食糖业务有关的费用在业务合并报表中列为已停止的业务。与停止食糖业务有关的负债列于应计负债和其他负债于简明综合资产负债表内。截至2019年3月31日止3个月该公司录得80万美元于2019年第一季度,与停止相关应计款项增加有关的已终止营运的开支,以及与被视为无法收回的应收未付款项的呆帐准备金。
3.
承诺与或有事项
承诺、保证和意外开支:未记录在公司合并资产负债表上的承诺和财务安排包括备用信用证和债券。2019年3月31日,由该公司的贷款人根据该公司的循环信贷设施发出的备用信用证总额1130万美元这些信用证主要与公司的房地产活动有关,如果开出,公司将有义务偿还发行人。

9


截至2019年3月31日、与公司建设及房地产活动相关的债券合计4.863亿美元大约4.621亿美元代表第三方担保发行的建筑债券（投标、履约和付款债券）的面值,其余部分与第三方担保发行的商业债券（许可证、细分、许可证和公证债券）有关。如果债券被提取,公司将有义务偿还发行债券的保证人的数额,债券的数额,减少为迄今完成的工作。截至2019年3月31日,该公司假设所有现有合同建筑义务违约,估计剩余风险约为7260万美元.
赔偿协议:对于某些房地产合营企业,如果合营企业不履行,公司可能有义务根据债券弥偿完成房地产开发建设。这些赔偿的目的是为了保护担保人,以换取发行担保债券,担保债券涵盖合资企业的建设活动,如项目设施、道路、公用设施和其他基础设施。根据该等弥偿,该公司及其合营伙伴同意向担保债券发行人提供弥偿,使其免受由于合营企业未能完成指定的保税建设而产生的所有损失及开支。未来支付总额的最大潜在金额是合资企业违约时未偿还债券所涵盖的金额的函数,该金额由迄今完成的工作量减少。赔偿责任的记录数额不是单独或合计的实质性数额。
该公司为其与第三方贷款人的若干未合并合营企业的借款提供担保,这些借款涉及偿还建筑贷款和基础项目的施工。截至2019年3月31日,该公司就与债务有关的有限担保一其未合并的合资企业总数310万美元.
除上述义务及公司的义务外2018在表10-K中,公司的合营企业的债务不能向公司追索,公司的"风险"金额仅限于其投资。
法律程序和其他意外开支:在出售约41,0002018年12月,A&B通过东毛伊省灌溉公司（EMI）拥有毛伊岛上的一英亩农地。16,000东毛伊岛的一英亩流域土地,并持有大约4张水域许可证。30,000东毛伊州哈瓦伊州拥有的土地,出售给Mahi Pono包括出售A。50%对EMI的兴趣（于2019年2月1日结束） ,并规定A&B和Mahi Pono通过EMI共同继续现有的流程,以确保从国家长期租赁,将灌溉水输送到Mahi Pono,供毛伊州中部使用。
最后一份水许可协议于1986年到期四个然后,随着每年延长的可撤销许可证,协议得到延长。2001年,向国家土地和自然资源委员会（ "BLNR" ）提出了一项请求,要求用长期水租赁取代这些可撤销许可证。在BLNR完成根据长期租赁请求下令举行的有争议案件听证会之前,BLNR一直保留现有许可证。三个双方于2015年4月10日提起诉讼（ "4/10/15诉讼" ） ,指控BLNR每年都在更新可撤销许可,而不是将其保留在搁置状态。该诉讼请求法院撤销可撤销许可,并宣布延期是在没有准备环境评估的情况下非法发放的。2015年12月,BLNR决定重申其先前的决定,以保持许可证的搁置状态。BLNR的这一决定正受到三个派对。2016年1月,法院在第4/10/15号诉讼中裁定,延期不受EA要求的约束,但BLNR缺乏法律权力将可撤销许可保持在超过一年的搁置状态。法院已允许当事各方对这一裁决立即提出上诉,该上诉仍在审理中。2016年5月,哈瓦州议会通过了第2501号众议院法案,其中规定,哈瓦州议会有法律权力为不超过一段时间的水权处置颁发可撤销的长期持有许可证。三年总督签署了这一法案,成为法律,州议会通过了第2501号众议院法案,其中规定,BLNR有法律权力颁发不超过一段时期的水权处置的可撤销许可证。三年总督于2016年6月将该法案签署为第126号法案。根据第126号法案,BLNR于2016年12月、2017年11月和2018年11月寻求并批准了现有持有许可证的年度授权。
2018年12月7日,BLNR拒绝了塞拉俱乐部提出的有争议的案件请求。2019年1月7日,Sierra Club向夏威夷第一巡回法院（英语:Circuit Court of the First Circuit in Hawai"i）对BLNR、A&B和EMI提起诉讼,要求取消延长可撤销许可的效力,因为除其他外,没有执行EA。它还试图禁止EMI将超过2500万一天的加仑汽油,等待EA的完成。关于A&B有义务继续现有的流程,以确保从国家获得长期的水租赁,A&B和EMI将对Sierra Club提出的索赔提出抗辩。
A&B是其业务正常运作中所产生的其他法律行动的一方,或可能持续承担责任,管理层在与律师磋商后认为,这些行动的结果，不会对A&B的综合财务报表整体产生重大影响。

10


4.
每股收益（ "EPS" ）
每股普通股的基本收益不包括稀释,计算方法是将分配给普通股的净收益除以该期间已发行普通股的加权平均数量。每股普通股的摊薄利润是通过将分配给普通股的净收益除以该期间的已发行普通股的加权平均数量来计算的,这是根据非参与股基奖励的潜在摊薄效应而调整的,也是根据增发股票的数量（如果有的话）来调整的，如果发行可能稀释的普通股,那将是尚未发行的。
下表提供了可供A&B股东使用的持续经营业务收入（亏损）与可供A&B股东使用的持续经营业务收入（亏损）的对账（单位:百万） :
 
 
截至3月31日的三个月，
 
 
 
 
2019
 
2018
持续经营的收入（损失）
 
$
9.5

 
$
47.5

减去: （收入）未支配利息造成的损失
 
0.3

 
(0.1
)
A&B股东应占持续经营业务收入（亏损）
 
9.8

 
47.4

分配给可赎回未支配利息的未分配收益
 
—

 
—

A&B股东可获得的持续经营收益（损失）
 
9.8

 
47.4

除所得税外,A&B股东可利用的已终止经营业务的收入（损失）
 
(0.8
)
 
(0.1
)
A&B股东可获得的净收益（亏损） 。
 
$
9.0

 
$
47.3

用于计算基本和稀释每股收益的股票数量如下（单位:百万） :
 
 
截至3月31日的三个月，
 
 
 
 
2019
 
2018
基本每股收益加权平均流通股的分母
 
72.1

 
66.4

稀释证券的影响:
 
 
 


非参与股票期权和限制性股票单位奖励
 
0.4

 
0.4

特殊分布
 
—

 
5.4

稀释每股收益加权平均流通股的分母
 
72.5

 
72.2

当时没有在截至2019年3月31日止3个月当时10万在该期间未偿还的反摊薄证券股份截至2018年3月31日止3个月.
5.
金融工具的公允价值
由于票据的短期性质,公司的现金及现金等价物、应收账款和短期借款的公允价值与其账面价值近似。该公司的长期应收票据的公允价值是使用折现现金流量分析来估计的,在该分析中,该公司使用不可观测的投入,例如由贷款确定的市场利率和与管理层认为类似贷款的基础抵押品相关的市场资本化率。将在公允价值层次结构中被制作和分类为级别3。这些票据的公允价值近似于1630万美元AT 2019年3月31日以及2018年12月31日.
公司于2019年3月31日是。7.75亿美元以及7.878亿美元分别,和7.781亿美元以及7.58亿美元AT 2018年12月31日分别。债务的公允价值是根据与公司现有债务安排（第2级）相比具有类似风险、条款和期限的工具,以利率贴现债务未来的现金流量计算的。
公司按公允价值进行利率互换。有关公司衍生工具的公允价值信息见附注15。

11


6.
清单
存货是以成本（主要是先入先出）或可变现净值的较低者列报的。2019年3月31日以及2018年12月31日如下（单位:百万） :
 
2019年3月31日
 
2018年12月31日
沥青
$
14.4

 
$
9.4

加工过的岩石和沙子
8.1

 
9.5

正在进行的工作
3.3

 
4.0

零售商品
2.0

 
2.0

零部件、材料和用品库存
1.2

 
1.6

共计
$
29.0

 
$
26.5

7.
股份支付奖励
2012年激励薪酬计划（ "2012计划" ）允许授予股票期权、限制性股票单位和普通股。根据2012年计划授权发行的普通股股票可以从公司授权但未发行的普通股股票中提取,也可以从公司收购的普通股股票中提取,包括在公开市场上购买的股票或私人交易。
下表总结了该公司的股票期权活动截至2019年3月31日止3个月（以千计,除加权平均行权价和加权平均合同期外） :
 
2012年计划
股票期权
 
加权-
平均水平
行权价格
 
加权-
平均水平
合同期限
 
总计数
内在的
价值
尚未偿还,2019年1月1日
580.1
 
$
12.91

 

 


已行使
(160.0)
 
$
10.74

 

 


尚未偿还，2019年3月31日
420.1
 
$
13.73

 
2.2
 
$
4,927

已归属或预期归属
420.1
 
$
13.73

 
2.2
 
$
4,927

可行使，2019年3月31日
420.1
 
$
13.73

 
2.2
 
$
4,927

下表总结了非归属限制性股票单位的活动截至2019年3月31日止3个月（除加权平均授予日公允价值金额外,以千计） :
 
2012年计划
限制
股票单位
 
加权-
平均水平
赠款日期
公允价值
尚未偿还,2019年1月1日
421.3

 
$
25.91

批准
203.9

 
$
25.96

已归属
(90.2
)
 
$
25.03

取消
(59.3
)
 
$
20.75

尚未偿还，2019年3月31日
475.7

 
$
26.74

授予雇员的基于时间的限制性股票单位在一段时间内可暂时锁定。三年于2018年前授予非雇员董事的以时间为基础的限制性股票单位,可在一段期间内酌情授予三年,并于2018年开始,授予非雇员董事的基于时间的限制性股票单位一年以市场为基础的业绩份额单位悬崖勒马。三年,但公司普通股在相关期间的股东总回报符合或超过相对于指数所定义的股东总回报的预先定义水平。

12


公司以时间为基础的奖励的公允价值在授予日使用公司股票价格确定。该公司基于市场的奖励的公允价值是使用公司股票价格在授予日期和归属概率的估计,使用蒙特卡罗模拟和以下加权平均假设:
 
2019年赠款
 
2018年赠款
A&B普通股的波动性
23.6
%
 
22.7
%
同行公司的平均波动性
24.3
%
 
21.6
%
无风险利率
2.6
%
 
2.3
%
公司确认补偿成本扣除实际的基于时间或基于市场的奖励的没收。与股份支付相关的补偿成本汇总如下（单位:百万） :
 
 
截至3月31日的三个月，
 
 
 
 
2019
 
2018
股份费用:
 
 
 
 
基于时间和市场的限制性股票单位
 
$
1.4

 
$
1.3

股份费用共计
 
1.4

 
1.3

已确认的税收福利总额
 
—

 
(0.1
)
股份费用（税后净额）
 
$
1.4

 
$
1.2


8.
关联交易
建筑合同和材料销售。该公司作为供应商在正常业务过程中与附属公司订立合同,附属公司是该公司也是其成员的实体的成员。从与关联公司的交易中获得的收入为260万美元以及450万美元为截至2019年及2018年3月31日止3个月分别来自这些关联公司的应收款项是100万美元以及220万美元 截至2019年3月31日以及2018年12月31日分别应收这些附属公司的款项少于10万美元以及60万美元截至截至2019年3月31日以及2018年12月31日分别。
商业地产。该公司在一般业务过程中作为财产出租人与该公司拥有权益的未合并的关联公司订立了合同,并与该公司前董事部分拥有的某些实体订立了合同。从与关联公司的交易中获得的收入为130万美元以及150万美元为截至2019年及2018年3月31日止3个月分别来自这些关联公司的应收款项少于10万美元截至2019年3月31日以及2018年12月31日.
土地运营。在截至2019年及2018年3月31日止3个月、开发商费用确认30万美元少于10万美元分别与向附属公司的某些未合并投资提供的管理和行政服务以及应收关联方票据的利息有关。这些附属公司的应收款项少于10万美元截至2019年3月31日以及2018年12月31日.
于截至2017年12月31日止年度，公司延长A 五个-以不动产抵押贷款担保的年度建筑贷款,该联营公司的应收款项为1360万美元以及1350万美元截至2019年3月31日以及2018年12月31日分别。

13


9.
雇员福利计划
公司养老金和退休后计划的净定期福利成本构成截至2019年及2018年3月31日止3个月如下（以百万计） :
 
截至3月31日的三个月，
 
2019
 
2018
服务费用
$
0.5

 
$
0.5

利息成本
2.1

 
2.0

计划资产的预期回报率
(1.8
)
 
(1.9
)
净亏损的摊销
1.0

 
1.0

以前服务信贷的摊销
(0.1
)
 
(0.2
)
定期福利费用净额
$
1.7

 
$
1.4

10.
房地产收购
本季度结束时2019年3月31日,公司收购一商业地产资产4240万美元.
购买价格分配给所购资产和承担的负债如下（单位:百万） :
取得的资产和承担的负债的公允价值
获得的资产:
 
土地
$
43.8

现行/优惠租约
3.3

获得的资产总额
$
47.1

 
 
承担的负债:
 
不利租约
$
4.7

负债总额
4.7

获得的净资产
$
42.4

截至收购日期，原地/有利及不利租赁的剩余生命约为25.9年.

11.
累计其他综合收益（损失）
按构成部分开列的累计其他综合收入（损失）变动情况截至2019年3月31日止3个月如下（单位:百万,不含税） :
 
雇员
福利计划
 
利率互换
 
共计
余额,2019年1月1日
$
(55.2
)
 
$
3.3

 
$
(51.9
)
重新分类前的其他综合收入（损失） ,扣除利率互换的0美元税款
—

 
(1.5
)
 
(1.5
)
从累计其他综合收入（损失）中重新分类的数额,扣除雇员福利计划的税款0美元
0.9

 
—

 
0.9

从累计其他综合收入（损失）中重新分类的数额,扣除利率互换的0美元税款
—

 
(0.1
)
 
(0.1
)
余额,2019年3月31日
$
(54.3
)
 
$
1.7

 
$
(52.6
)

14


其他综合收入（损失）部分从累计其他综合收入（损失）中重新分类截至2019年及2018年3月31日止3个月如下（单位:百万） :
其他全面收入（损失）构成部分的详情:
 
 
 
 
 
 
截至3月31日的三个月，
 
 
2019
 
2018
未实现利率套期保值收益（损失）
 
$
(1.5
)
 
$
1.8

收入净额（损失）中利息费用的重新分类调整）
 
(0.1
)
 
—

将固定福利养恤金项目的摊销重新分类为净定期养恤金费用:
 
 
 
 
净亏损1
 
1.0

 
1.0

先前服务信贷1
 
(0.1
)
 
(0.2
)
所得税前总额
 
(0.7
)
 
2.6

所得税
 
—

 
(0.7
)
其他综合收入（损失） ,不含税
 
$
(0.7
)
 
$
1.9

1这一累计的其他综合收入（损失）部分包括在计算净定期养恤金费用中（见下文） 。附注9的附加细节） 。
12.
所得税
该公司的组织和运作方式使它能够有资格,并相信它将继续有资格,作为联邦所得税用途的REIT。公司的有效税率为截至2019年3月31日止3个月与同期实际税率不同的是2018,主要由于于2018年底录得递延税项资产净值的全部估值免税额。

15


13.
应付票据及长期债务
AT 2019年3月31日以及2018年12月31日、应付票据及长期债务包括以下各项（以百万计） :
 
 
 
 
 
未偿还本金
债务
利率
(%)
 
成熟度
日期
 
2019年3月31日
 
2018年12月31日
确保:
 
 
 
 
 
 
 
凯卢亚镇中心
( 1 )
 
2021
 
$
10.5

 
$
10.5

凯卢亚镇中心2号
3.15%
 
2021
 
4.7

 
4.7

劳拉尼村
3.93%
 
2024
 
62.0

 
62.0

珍珠高地
4.15%
 
2024
 
84.8

 
85.3

马诺阿市场
( 2 )
 
2029
 
60.0

 
60.0

重型装备融资
5.00%
 
2021
 
0.9

 
—

小计
 
 
 
 
$
222.9

 
$
222.5

无担保:
 
 
 
 
 
 
 
定期贷款3
5.19%
 
2019
 
1.9

 
2.3

D系列说明
6.90%
 
2020
 
16.2

 
32.5

定期贷款4
( 3 )
 
2019
 
9.4

 
9.4

银行银团贷款
( 4 )
 
2023
 
50.0

 
50.0

A系列说明
5.33%
 
2024
 
28.5

 
28.5

系列J注
4.66%
 
2025
 
10.0

 
10.0

B系列说明
5.55%
 
2026
 
46.0

 
46.0

C系列说明
5.56%
 
2026
 
24.0

 
24.0

F系列说明
4.35%
 
2026
 
22.0

 
22.0

系列H注
4.04%
 
2026
 
50.0

 
50.0

系列K注
4.81%
 
2027
 
34.5

 
34.5

G系列说明
3.88%
 
2027
 
42.5

 
42.5

L系列说明
4.89%
 
2028
 
18.0

 
18.0

系列一注
4.16%
 
2028
 
25.0

 
25.0

定期贷款5
4.30%
 
2029
 
25.0

 
25.0

小计
 
 
 
 
$
403.0

 
$
419.7

循环信贷设施:
 
 
 
 
 
 
 
GLP沥青循环信贷设施
( 5 )
 
2020
 
9.8

 
0.4

循环信贷机制
( 6 )
 
2022
 
140.2

 
136.6

小计
 
 
 
 
$
150.0

 
$
137.0

债务总额（合同）
 
 
 
 
$
775.9

 
$
779.2

未摊销债务溢价（贴现）
 
 
 
 
(0.1
)
 
(0.2
)
未摊销债务发行费用
 
 
 
 
(0.8
)
 
(0.9
)
债务总额（账面价值）
 
 
 
 
$
775.0

 
$
778.1

（1）贷款的规定利率为Libor加1.50% ,但通过到期转换为5.95%的固定利率。
（2）贷款的规定利率为Libor加1.35% ,但通过到期转换为3.14%的固定利率。
（3）贷款的规定利率为Libor加2.00% ,并以信用证担保。
（4）贷款利率为Libor加1.60% ,基于定价网格。
（5）贷款利率为Libor加1.25% 。
（6）基于定价网格的贷款利率为Libor加1.65% 。
发展及主要重建项目的利息成本,作为尚未投入服务的地产发展及重建项目的一部分资本化。当开发活动和支出在完成时开始和结束时,即当资产准备好用于预期用途时,利息资本化开始。与发展活动有关的资本化利息费用为$0.3百万美元截至2019年3月31日止3个月当时没有资本化利息成本截至2018年3月31日止3个月.
14.对附属公司的投资
公司对关联公司的投资主要包括对有限责任公司的股权投资,公司有能力对这些投资的经营和财务政策施加重大影响。

16


因此,公司使用权益会计法核算其投资。截至2019年3月31日,该公司有一项投资被确定为一个可变利益实体,没有合并,因为该公司确定它不是主要受益人。公司亏损的最大风险仅限于其投资（270万美元截至2019年3月31日） ,加上公司未来贡献的部分。
经营业绩包括公司在权益法投资净收益（亏损）中所占的比例。与公司权益法投资有关的综合财务资料摘要截至2019年及2018年3月31日止3个月如下（单位:百万） :
 
 
截至3月31日的三个月，
 
 
2019
 
2018
收入
 
$
40.8

 
$
64.4

营运成本及开支
 
37.3

 
58.1

毛利（亏损）
 
$
3.5

 
$
6.3

持续经营的收入（损失）1
 
$
0.9

 
$
(2.2
)
净收入（亏损）1
 
$
0.6

 
$
(2.2
)
1包括投资对象持有的权益法投资收益。
15.衍生工具
该公司面临与其可变利率债务相关的利率风险。该公司主要通过固定和可变利率债务的组合来平衡债务成本和利率风险。有时,该公司可能会使用利率互换来管理其对利率风险的敞口。
利率风险的现金流套期保值
于2016年期间，公司订立利率互换协议，名义金额为6000万美元它被指定为现金流量对冲。该公司组织了利率互换协议,以对冲未来的利息支付的可变性,因为利率的变化与该公司的长期债务。截至2012年12月31日公司尚未偿还的现金流量对冲的主要条款摘要2019年3月31日,具体如下（百万美元） :
有效
成熟度
固定利息
 
名义金额
 
公允价值
关于
日期
日期
利率
 
2019年3月31日
 
2019年3月31日
 
2018年12月31日
资产负债表
4/7/2016
8/1/2029
3.14%
 
$
60.0

 
$
2.4

 
$
3.9

其他资产
现金流量对冲的公允价值变动记录在累积的其他综合收益（损失）中,随后重新分类为利息支出,因为相关可变利率债务产生利息。
非指定套期保值
截至2019年3月31日,公司有一未被指定为现金流量对冲的利率互换,其主要条款如下（百万美元） :
有效
成熟度
固定利息
 
名义金额
 
公允价值
关于
日期
日期
利率
 
2019年3月31日
 
2019年3月31日
 
2018年12月31日
资产负债表
1/1/2014
9/1/2021
5.95%
 
$
10.5

 
$
(0.6
)
 
$
(0.5
)
其他非流动负债
下表为公司综合收益（亏损）合并报表中衍生工具的税前影响（单位:百万） :
 
 
截至3月31日的三个月，
 
 
2019
 
2018
指定现金流量对冲关系中的衍生品:
 
 
 
 
衍生品OCI中确认的（收益）损失量
 
$
1.5

 
$
(1.8
)

17


该公司在其简明的合并运营报表中记录了与未被指定为利息支出现金流量对冲的利率互换相关的收益或亏损,而这些金额在每项合并报表中都是无关紧要的。截至2019年及2018年3月31日止3个月.
该公司以公允价值计量其所有利率掉期。公司利率互换（第2级）的公允价值是根据公司在报告日收到或支付终止合同的估计金额确定的,并使用利率定价模型和利率相关的可观察投入确定的。
16.部分结果
用于截至2019年及2018年3月31日止3个月概述如下（以百万计） :
 
 
截至3月31日的三个月，

 
2019
 
2018
营业收入:
 
 
 
 
商业地产
 
$
36.8

 
$
35.2

土地业务
 
49.0

 
29.3

材料和建筑
 
43.6

 
48.8

营业总收入
 
129.4

 
113.3

经营利润（亏损） :
 
 
 
 
商业地产1
 
15.6

 
15.5

土地业务2
 
12.6

 
(5.4
)
材料和建筑
 
(4.5
)
 
0.2

营业利润总额（亏损）
 
23.7

 
10.3

出售商业地产物业的收益（亏损
 
—

 
49.6

利息支出
 
(9.1
)
 
(8.4
)
一般公司开支
 
(6.2
)
 
(6.7
)
所得税前持续经营业务的收入（损失）
 
$
8.4

 
$
44.8

1 商业地产分部营运利润（亏损）包括主要来自材料及建筑分部的营运收入,并在营运的综合业绩中被剔除。
2土地营运分部经营溢利（亏损）包括来自公司各房地产合营企业的收益（亏损）及与公司太阳税股权投资有关的非现金减少。
截至2019年3月31日以及2018年12月31日概述如下（以百万计） :
 
 
2019年3月31日
 
2018年12月31日
可识别资产:
 
 
 
 
商业地产
 
$
1,555.4

 
$
1,530.4

土地业务
 
323.3

 
350.0

材料和建筑
 
328.0

 
297.1

其他
 
42.9

 
47.7

总资产
 
$
2,249.6

 
$
2,225.2

17.收入和合同余额
该公司根据收入类型对与客户的合同中的收入进行分类,因为该公司认为它最能描述公司收入和现金流的性质、数额、时间和不确定性如何受到经济因素的影响。

18


 
 
截至3月31日的三个月，
 
 
2019
 
2018
收入:
 
 
 
 
商业地产1
 
$
36.8

 
$
35.2

土地业务:
 
 
 
 
开发销售收入
 
12.3

 
23.0

未实现/其他物业销售收入
 
30.5

 
0.3

其他营业收入
 
6.2

 
6.0

土地业务
 
49.0

 
29.3

材料和建筑
 
43.6

 
48.8

总收入
 
$
129.4

 
$
113.3

1 2014-2009年美国房地产协会（ASU）规定的商业地产收入不在范围内,但这里提出的是完整的。
分配给完全未满足或部分履行义务的合同对价总额为1.247亿美元截至截至2019年3月31日止3个月公司预期将确认为收益约60% - 65%在2019年分配给完全未满足或部分满足的履约义务的剩余合同对价中,此后确认剩余对价。
某些建筑合同包括列入的零售条款。应收账款和留存额,净额合并后的资产负债表。客户根据本规定开具帐单但未付款的余额一般在业主完成和接受工程或产品时到期。
超过比林斯的费用和估计收益是根据合同赚取和偿还的数额,但有条件有权支付账单和付款,如达到里程碑或完成项目。当事件或条件表明未偿还金额可能变得不可收回时,交易价格和相关合同资产就会降低。费用和收入估计数超过比林斯是在内部提出的。预付费用和其他资产合并后的资产负债表。
超额成本和估计收益是客户在完成工作之前就合同进行的帐单,包括作为合同条件谈判的预付款。一般来说,与项目无关的费用将在未来12个月内获得。超出成本和估计收益的支出列于应计负债和其他负债合并后的资产负债表。
下表提供了截至2011年12月31日与客户签订的合同中应收款项、合同资产和合同负债的信息。2019年1月1日以及2019年3月31日:
 
截至2010年12月31日的期初余额
 
截至2012年6月31日的期末余额
（单位:百万）
2019年1月1日
 
2019年3月31日
应收账款,净额
$
49.6

 
$
58.1

合同保留
$
11.6

 
$
10.8

未完成合同的费用和超过帐单的估计收益
$
9.2

 
$
13.2

其他应收款
$
56.8

 
$
54.2

超额费用和未完成合同的估计收益
$
5.9

 
$
6.6

可变考虑因素1
$
62.0

 
$
62.0

递延收入
$
1.2

 
$
3.4

1 2018年在毛伊岛处置农业用地时记录的可变考虑因素。
截至截至2019年3月31日止3个月,公司确认收入的250万美元与公司截至2019年1月1日.

19


18.租赁
公司作为承租人:不可取消的主要经营租赁包括土地、办公空间、港口和设备租赁,租期至2031管理层预计,在正常的业务过程中,大多数经营租赁将被其他类似的租赁续期或取代。
经营租赁的租赁费用,如为将来的升级作准备,将按直线计算。截至2019年3月31日止3个月,经营租赁项下的租赁费用如下（单位:百万） :
 
 
截至2019年3月31日止3个月
经营租赁成本
 
$
1.6

截至2012年12月31日与租赁有关的补充资产负债表资料2019年3月31日如下:
 
 
2019年3月31日
加权平均剩余租期（年）
 
9.5

加权平均贴现率
 
4.39
%
与租赁有关的补充现金流量资料截至2019年3月31日止3个月如下（单位:百万） :
 
 
截至2019年3月31日止3个月
为租赁负债计量所含金额支付的现金:
 
 
经营租赁产生的经营现金流出
 
$
1.1

截至2019年3月31日以及2018年12月31日如下（单位:百万） :
 
 
2019年3月31日
 
2018年12月31日
2019
 
$
4.4

 
$
5.5

2020
 
5.7

 
5.4

2021
 
5.6

 
5.3

2022
 
5.6

 
5.3

2023
 
4.8

 
4.5

此后
 
13.5

 
13.9

租赁付款总额
 
$
39.6

 
$
39.9

减:利息
 
(9.2
)
 
 
租赁负债总额
 
$
30.4

 
 
公司拥有融资租赁项下的设备,期限至2021年届满。该等租赁的加权平均剩余租期及贴现率为2.6年以及5.00%分别截至2019年3月31日与这些融资租赁有关的负债是90万美元截至2019年3月31日,包括10万美元感兴趣的,并且呈现在应付票据及其他债务在合并报表中,包括融资租赁的租赁费用10万美元的摊销和利息截至2019年3月31日止3个月.

20


公司作为出租人:公司根据经营租赁向第三方租赁土地和建筑物。租赁物业的历史成本和累计折旧,截至2019年3月31日以及2018年12月31日如下（单位:百万） :
 
 
2019年3月31日
 
2018年12月31日
租赁物业-房地产
 
$
1,308.5

 
$
1,263.0

减:累计折旧
 
(109.5
)
 
(104.4
)
经营租赁项下的财产,净额
 
$
1,199.0

 
$
1,158.6

这些经营租赁项下的租金收入总额如下（单位:百万） :
 
 
截至2019年3月31日止3个月
最低租金
 
$
24.9

或有租金（按销售量计算）
 
1.5

共计
 
$
26.4

截至2010年12月31日的未来不可取消经营租赁最低租金2019年3月31日以及2018年12月31日如下（单位:百万） :
 
 
2019年3月31日
 
2018年12月31日
2019
 
$
97.4

 
$
97.6

2020
 
93.9

 
96.2

2021
 
81.6

 
78.2

2022
 
72.3

 
69.3

2023
 
63.1

 
59.9

此后
 
473.4

 
407.8

应收租赁费总额
 
$
881.7

 
$
809.0

我们的租约有剩余的租约条款1年至45年,其中一些包括将租约延长至10年,其中一些包括终止租约的选择。1年.
19.随后发生的事件
4月2019,公司收购二商业地产资产购买总价为6760万美元该公司尚未完成有关这些资产的初始购买价格分配,因此无法提供与附注10所列的类似披露。
于2019年4月26日，公司董事会宣派现金股息$0.165每股未偿普通股,应于2019年6月6日截至2010年12月31日营业截止2019年5月10日.
项目2.管理层对财务状况和业务结果的讨论和分析
以下是对亚历山大和鲍德温合并财务状况和经营成果的分析，本公司及其附属公司应连同本表格10-Q第1项所载的简明综合财务报表及其有关票据,以及本公司截至12月31日止年度有关表格10-K的年报一并阅读，2018向美国证券交易委员会提交。
前瞻性陈述
这种表10-Q中不属于历史事实的陈述是1995年《私人证券诉讼改革法》所指的前瞻性陈述,其中涉及一些风险和不确定因素,可能导致实际结果与相关前瞻性陈述所设想的结果大不相同。这些前瞻性陈述包括,但

21


不限于关于可能的或假定的未来经营结果、商业战略、增长机会和竞争地位的陈述。这些前瞻性声明仅在声明发表之日起生效,并不能保证今后的业绩。前瞻性陈述受到一些风险、不确定性、假设和其他因素的影响,这些因素可能导致实际结果和某些事件发生的时间与前瞻性陈述中所表达或暗示的事件有很大不同。这些因素包括,但不限于,与公司的REIT状况和公司业务相关的普遍市场状况和其他因素，以及由与其材料和建筑业务有关的公司和由与Kukui"ula的开发有关的公司对替代方案的评估,一般在公司最近的表格10-K、表格10-Q和提交给SEC的其他文件中讨论。表格10-Q中的信息应根据这些重要的风险因素进行评估。我们不承担任何更新公司前瞻性陈述的义务。
导言
管理层对财务状况和运营结果的讨论和分析（ "MD&A" ）是对所附简明合并财务报表的补充,并提供了有关A&B业务、近期发展、财务状况、流动性和资本资源、现金流量、运营结果以及某些会计原则的补充信息，政策和估计影响到A&B的财务报表。MD&A组织如下:
•
业务概述:本节提供了对A&B业务的一般描述,以及A&B认为在了解其运营结果和财务状况或了解预期未来趋势方面重要的最新发展。
•
合并 业务结果:本节分析A&B为截至2019年及2018年3月31日止3个月.
•
按分部划分的营业收入和利润分析:本节按业务板块分析A&B的运营结果。
•
流动性和资金资源:本节对A&B的财务状况进行了讨论,并对A&B的现金流量进行了分析。截至2019年及2018年3月31日止3个月,以及讨论A&B通过内部和外部资本来源为其未来承诺和持续经营活动提供资金的能力。
•
关键会计估计:本节确定和总结了对A&B报告的运营结果和财务状况产生重大影响的会计政策,并要求管理层在应用这些政策时作出重大判断或作出重大估计。
•
四舍五入:MD&A中的数量四舍五入,接近一百万的十分之一。因此,如果根据报告的数据重新计算总数和百分比,可能略有不同。
业务概述
A&B的历史可以追溯到1870年,它是一家总部位于夏威夷檀香山的房地产投资信托基金,通过三个可报告的部分运作:商业地产；土地运营；以及材料和建筑。
商业地产
商业地产:包括租赁、物业管理、再发展及以持作发展的活动。重要资产包括改善商业地产和城市土地租赁。这部分收入主要由租赁和经营房地产资产产生。
土地业务
土地业务:主要通过以下活动来管理和优化A&B的土地和相关资产:规划、分区、融资、建设、销售和投资房地产；租赁农业用地；和可再生能源。主要资产包括土地持有、可再生能源资产（对水电和太阳能设施的投资和电力购买协议）以及开发待售项目和投资。该分部的财务业绩主要来自可再生能源营运、房地产合营企业的收入/亏损、房地产开发销售及费用以及地块销售。

22


材料和建筑
材料与建筑（M&C） :作为主要承包商和分包商进行沥青铺设；进口和销售液体沥青；矿山、加工和销售玄武岩骨料；生产和销售沥青混凝土；提供和销售各种建筑和交通管制相关产品；制造和销售预制混凝土产品。资产包括两个A级（一级）采石场、一个沥青储存终端、热混合沥青工厂以及采石场和铺路设备。收入主要来自物资供应和铺筑。
由于其转换为REIT,因此不再强调非REIT运营业务,该公司正在评估其部分或全部材料和建筑业务最终货币化的战略选择。


23


业务合并结果
以下对Alexander&Baldwin,Inc.及其子公司的合并财务状况和经营结果的分析应结合简明合并财务报表及其相关附注阅读。这个叙述中的数额是四舍五入到数百万,但每股计算和百分比是根据数千计算的。因此,如果根据所报告的数据重新计算一些每股数额和百分比,可能略有不同于本文所包括的数额。下表和说明中所包含的财务信息反映了该公司以前的食糖业务作为所有期间的停产业务的列报。
合并-2019年第一季度与2018年相比
 
截至3月31日的三个月，
 
 
 
 
（百万美元,除每股金额外,未经审计）
2019
 
2018
 
美元变动
 
变化
营业收入
$
129.4

 
$
113.3

 
16.1

 
14.2
 %
业务费用
(100.7
)
 
(91.3
)
 
(9.4
)
 
(10.3
)%
销售,一般和行政管理
(15.5
)
 
(15.0
)
 
(0.5
)
 
(3.3
)%
出售商业地产物业的收益（亏损
—

 
49.6

 
(49.6
)
 
(100.0
)%
营业收入（亏损）
13.2

 
56.6

 
(43.4
)
 
(76.7
)%
与合资企业有关的收入（损失） 。
2.7

 
(2.6
)
 
5.3

 
NM

其他收入（费用） ,净额
(7.5
)
 
(9.2
)
 
1.7

 
18.5
 %
所得税福利（费用）
1.1

 
2.7

 
(1.6
)
 
(59.3
)%
持续经营的收入（损失）
9.5

 
47.5

 
(38.0
)
 
(80.0
)%
已停止的业务（扣除所得税）
(0.8
)
 
(0.1
)
 
(0.7
)
 
7x

净收入（亏损）
8.7

 
47.4

 
(38.7
)
 
(81.6
)%
（收入）未支配利息造成的损失
0.3

 
(0.1
)
 
0.4

 
NM

应占收入（亏损）净额a&b
$
9.0

 
$
47.3

 
(38.3
)
 
(81.0
)%
 
 
 
 
 
 
 
 
每股基本盈利（亏损） -持续经营业务
$
0.13

 
$
0.71

 
(0.58
)
 
(81.0
)%
每股基本盈利（亏损）已终止营运
(0.01
)
 
—

 
(0.01
)
 
—
 %
A&B股东可获得的净收益（亏损） 。
$
0.12

 
$
0.71

 
(0.59
)
 
(82.4
)%
 
 
 
 
 
 
 
 
每股摊薄盈利（亏损） -持续经营业务
$
0.13

 
$
0.66

 
(0.53
)
 
(79.7
)%
每股摊薄盈利（亏损） -已终止营运
(0.01
)
 
—

 
(0.01
)
 
—
 %
A&B股东可获得的净收益（亏损） 。
$
0.12

 
$
0.66

 
(0.54
)
 
(81.2
)%
营业收入 为第一季度结束2019年3月31日 增加 14.2%,或1610万美元,to 1.294亿美元,主要由于各商业地产及土地营运分部的收益较高。在按分部划分的营业收入和利润分析中,下文进一步描述了业务和分部特定收入同比波动的原因。
业务费用 为第一季度结束2019年3月31日 增加 10.3%,或940万美元,to 1.007亿美元,主要由于土地营运分部的成本所致。运营成本变化的原因如下,按业务板块,按板块分析运营收入和利润。
销售,一般和行政管理 为第一季度结束2019年3月31日 增加 3.3%,或50万美元,to 1550万美元,主要由于各商业地产及材料及建筑分部的增长。以下按分部划分的营业收入和利润分析进一步说明了销售、一般费用和行政费用逐年波动的原因。
出售商业地产物业的收益（亏损为第一季度结束2018年3月31日这是由于出售六处内地房产和三处夏威夷资产获得收益。2019年第一季度并无改善物业销售。

24


与合资企业有关的收入（损失） 。为第一季度结束2019年3月31日 增加 530万美元,to 270万美元,主要由于土地营运分部的合营活动。在按分部划分的营业收入和利润分析中,进一步描述了与合营企业有关的业务和分部具体收入（亏损）的逐年波动的原因。
其他收入（费用） ,净额是个网络。费用的750万美元在第一季度结束2019年3月31日相对于一个网络费用的920万美元在第一季度结束2018年3月31日与上一年度相比的变动主要是由于公司未偿还债务的利息支出增加。
所得税（费用）福利是。一种好处的110万美元在第一季度结束2019年3月31日由于与应收利息收入有关的税收优惠,美国国税局退税。第一季度结束2018年3月31日,所得税（费用）福利为一种好处的270万美元因公司应纳税的REIT子公司的经营发生应纳税损失。
已停止的业务（扣除所得税）是个网络。费用的80万美元在第一季度结束2019年3月31日相对于一个网络费用的10万美元在第一季度结束2018年3月31日A 增加数与上一年相比,主要原因是与停止有关的应计款项增加,以及对被认为无法收回的应收款项的坏账准备增加。
（收入）未支配利息造成的损失 减少 40万美元在第一季度结束2019年3月31日与第一季度结束2018年3月31日在材料和建筑部门合并的两个实体中,非支配权益代表第三方非支配权益,Grace Pacific在其中各拥有70%和51%的股份。

25


按分部划分的营业收入和利润分析
商业地产-2019年第一季度与2018年相比
 
截至3月31日的三个月，
 
 
 
 
（百万美元,未经审计）
2019
 
2018
 
美元变动
 
变化
商业地产营业收入
$
36.8

 
$
35.2

 
$
1.6

 
4.5
 %
商业地产营运成本及开支
(19.2
)
 
(18.6
)
 
(0.6
)
 
(3.2
)%
销售,一般和行政管理
(2.5
)
 
(1.7
)
 
(0.8
)
 
(47.1
)%
营业收入,净额1
0.6

 
0.6

 
—

 
—
 %
商业地产营运利润（亏损）
$
15.6

 
$
15.5

 
$
0.1

 
0.6
 %
营业利润（亏损）差额
42.4
%
 
44.0
%
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
现金净营业收入（ "现金NOI" ）2
 
 
 
 
 
 
 
哈瓦伊一世
$
24.2

 
20.2

 
 
 
 
内地
—

 
1.5

 
 
 
 
共计
$
24.2

 
$
21.7

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
同店现金净营业收入（ "同店现金NOI" ）2
$
20.2

 
$
18.8

 
 
 
 
可租赁总面积（ "GLA" ） （百万平方英尺）得到改善（期末）
3.5

 
3.3

 
 
 
 
地面租赁（期末亩）
117

 
111

 
 
 
 
1 商业地产的营运收入,净额主要来自材料及建筑分部,并在综合营运结果中被剔除。
2 请参阅第27页,讨论管理层使用非GAAP财务计量和将非GAAP计量与GAAP计量进行必要的对账。
商业地产营业收入增加 4.5%,或160万美元至3680万美元为第一季度结束2019年3月31日,与第一季度结束2018年3月31日营业利润增加 0.6%,或10万美元,to 1560万美元为第一季度结束2019年3月31日,与第一季度结束2018年3月31日与上一季度相比出现差异的主要原因是同店租金的增加以及收购和处置的物业的净影响,部分被上一季度折旧费用和租赁终止收入的增加所抵消,而这些增加没有再次发生。"同店"是指在上一个日历年度的所有和经营的物业。同店池不包括开发中或重建中的物业、持有待售物业,也不包括在可比报告期内取得或出售的物业,包括已稳定的物业。新的开发和重新开发将在一个完整的日历年度的稳定运行后转移到同一个存储池中。新的开发和重新开发通常被认为在最初达到90%的占有率时是稳定的。
在本报告所述期间结束时,占用面积占租赁和开始出租总面积的百分比。按物业类型汇总的公司商业组合的入住率和同店入住率百分比截至2019年及2018年3月31日如下:
占用
 
 
 
 
 
 
截至
 
截至
 
百分点变化
 
2019年3月31日
 
2018年3月31日
 
零售
94.9%
 
93.1%
 
1.8
工业部门
90.8%
 
89.3%
 
1.5
办公室
94.3%
 
90.1%
 
4.2
共计
93.6%
 
91.8%
 
1.8

26


同店占用
 
 
 
 
 
截至
 
截至
 
百分点变化
 
2019年3月31日
 
2018年3月31日
 
零售
94.4%
 
93.2%
 
1.2
工业部门
90.8%
 
89.3%
 
1.5
办公室
94.3%
 
90.1%
 
4.2
共计
93.2%
 
91.7%
 
1.5
GLA是。350万平方英尺2019年3月31日以及2018年12月31日本季度开展了以下活动:
收购
日期
 
财产
 
GLA（SF）
3/19
 
伊维莱家得宝
 
n/a
使用非GAAP财务措施
该公司在评估运营业绩时使用非美国通用会计准则计量,因为管理层认为,它们提供了对公司和细分领域核心运营业绩的额外洞察,和/或影响业绩的底层业务趋势在一致和可比的基础上,从一段时间到另一段时间。这些措施一般提供给投资者,作为评估正在进行的核心业务业绩的额外手段。
现金净营业收入（Cash Net Operating Income,简称"现金NOI" ）是一种非美国通用会计准则（Non-GAAP）衡量公司商业地产投资组合未加权业绩的内部方法。该公司相信,现金NOI为投资者提供了有关该公司财务状况和经营成果的有用信息,因为它只反映了那些在物业层面发生的现金收入和费用项目,并且当在不同时期进行比较时，可用于确定公司物业的盈利趋势,因为该措施不受非现金收入和费用确认项目、折旧和摊销费用或与公司拥有物业有关的其他损益的影响。该公司认为,将这些项目排除在运营利润（亏损）之外是有用的,因为由此产生的措施捕获了在运营该公司商业地产组合中产生的实际收入和实际支出,以及出租率、租用率和运营成本的趋势。现金不应被视为替代或优于按照GAAP计算的财务措施。
现金NOI计算为商业地产营业总收入减去直接与物业相关的营业支出。现金不包括直线租赁调整、有利/不利租赁摊销、租赁激励摊销、销售、一般和行政支出、商业地产资产减值、租赁终止收入以及折旧和摊销（包括维修资本摊销、租户改进和租赁佣金） 。
公司计算非GAAP计量的方法可能与其他公司采用的方法不同,因此可能无法与其他公司相比。

27


商业地产营运利润（亏损）与商业地产现金之比对截至2019年及2018年3月31日止3个月如下（单位:百万） :
 
截至3月31日的三个月，
（单位:百万,未经审计）
2019
 
2018
商业地产营运利润（亏损）
$
15.6

 
$
15.5

加:折旧和摊销
7.4

 
6.3

减:直线租赁调整数
(1.0
)
 
(0.1
)
减:有利（不利）租赁摊销
(0.4
)
 
(0.6
)
减:终止收入
—

 
(1.1
)
加:其他（收入） /费用,净额
0.1

 
—

加:销售、一般、行政和其他费用
2.5

 
1.8

减:采用ASU2016-02的影响1
—

 
(0.1
)
商业地产现金
$
24.2

 
$
21.7

 1 代表以前资本化的法律费用。于公司于2019年1月1日采纳ASU2016-02租赁时,现将与租赁执行并无直接关系的法律费用的影响包括在内。从历史上看,这些法律成本是资本化的,并在租赁期内摊销。为便于比较,该公司调整了2018年的现金NOI,以包括法律费用。
土地营运-2019年第一季度与2018年相比
土地运营部门业绩的直接年比年比较可能不能提供一致的、可衡量的未来业绩指标,因为不同时期的业绩受到物业销售组合和时机的显著影响。运营结果,由于每个项目的资产类别,地理和时间是固有的变量。合营投资的收益（亏损）不计入分部收益,但计入营运利润。房地产销售在任何一年或一个季度的组合可以是多样化的,可以包括已开发的住宅房地产,可开发的细分地段,未开发的土地,和在谴责威胁下出售的财产。由于该公司在夏威夷拥有的土地的历史成本基础较低,在夏威夷出售未开发土地和空置地块通常比出售已开发财产提供更高的利润。因此,土地运营收入趋势、房地产销售产生的现金流以及公司资产负债表上持有待售房地产的金额并不一定表明该板块未来的盈利趋势。此外,每个季度报告的营业利润不一定遵循销售趋势的百分比,因为出售的财产的成本基础可以在交易之间有很大的差异。
 
截至3月31日的三个月，
（单位:百万,未经审计）
2019

2018
开发销售收入
$
12.3

 
$
23.0

未实现/其他物业销售收入
30.5

 
0.3

其他营业收入1
6.2

 
6.0

土地营运总收益
49.0

 
29.3

土地营运成本及营运开支
(40.8
)
 
(32.2
)
合资企业的收益（损失） 。
2.6

 
(2.6
)
利息及其他收入（支出）净额
1.8

 
0.1

土地营运利润（亏损）
$
12.6

 
$
(5.4
)
1 其他营业收入包括与卡车运输、可再生能源和多样化农业有关的收入。2016年12月,该公司完成了最后的糖收获,并停止了糖业务。在所介绍的所有时期内,在已停止的业务中都介绍了糖操作的结果。
第一季度的2019: 土地业务 收入4900万美元和营业利润1260万美元主要是由于毛伊岛上约800英亩的农地和42英亩的土地的未开发的房产销售以及哀歌的相关改善。2019年第一季度土地运营分部收入还包括来自该公司位于基黑、毛伊岛的Kamalani房地产开发项目的22个单位和一个Kahala大道包裹。2019年第一季度的经营利润还包括房地产开发合营企业的收益260万美元,与出售EMI50%权益有关的收益260万美元,及90万美元与养老金有关的费用。

28



第一季度的2018:土地营运收入为$ 。2930万其中包括为该公司位于毛伊岛Kihei的Kamalani项目销售一个Kahala大道包裹和16个单元,以及卡车运输服务和电力销售收入。土地营运分部经营亏损为540万美元在截至2018年3月31日的第一季度中,包括来自其房地产开发合资企业的净亏损260万美元。来自合资企业的净亏损主要是由于建筑相关缺陷产生的补救成本,这些缺陷被隔离到一个住宅开发项目,在该项目中,该公司在本季度录得420万美元的权益法投资亏损。土地运营部门的业绩还包括公司太阳能投资的账面价值减少了10万美元,利息和其他收入减少了20万美元。
材料和建筑-2019年第一季度与2018年相比
 
截至3月31日的三个月，
 
 
 
 
（单位:百万,未经审计）
2019
 
2018
 
美元变动
 
变化
材料和建筑营业收入
$
43.6

 
$
48.8

 
$
(5.2
)
 
(10.7)%
营业利润（亏损）
$
(4.5
)
 
$
0.2

 
$
(4.7
)
 
NM
营业利润率百分比
(10.3
)%
 
0.4
%
 
 
 
 
折旧及摊销
$
2.8

 
$
3.0

 
$
(0.2
)
 
(6.7)%
交付的总吨（单位:千吨）
201.0

 
167.3

 
33.7

 
20.1%
交付沥青吨（单位:千吨）
77.0

 
108.7

 
(31.7
)
 
(29.2)%
积压案件1,2期间终了时
$
124.7

 
$
198.4

 
$
(73.7
)
 
(37.1)%
1 积压的收入是Grace Pacific和Maui Painter,LLC,一个拥有50%股权的未合并子公司,预计将在授予的合同上实现的总收入。积压的主要是沥青铺筑,以及在较小程度上,Grace Pacific的合并收入来自其预应力和建筑及交通控制相关产品。积压包括尚未完成的合同剩余部分的估计收入,以及核准的变更单的收入。项目仍然积压的时间可以从少量工作量的几天延长到大型铺筑合同和分阶段执行的合同的36个月。截至2019年3月31日以及2018,这些量包括1810万美元以及1100万美元在本披露之时,由Grace Pacific被确认为最低投标者的政府合同构成的机会积压和裁决的正式沟通是敷衍了事的。可能会出现公司无法控制的情况,例如采购或技术抗议,从而妨碍此类合同的最后确定。毛伊铺位积压在2019年3月31日以及2018是。210万美元以及840万美元分别。
2 截至2019年3月31日以及2018,积压包括与关联方的合同收入120万美元以及80万美元分别。
材料和建筑收入为4360万美元为第一季度结束2019年3月31日,相比之下4880万美元为第一季度结束2018年3月31日经营亏损为450万美元为第一季度结束2019年3月31日,与营业利润的20万美元为第一季度结束2018年3月31日材料和建筑部门的经营亏损主要是由于不利的市场条件导致整体生产量和利润率降低所致。合资企业投资的收益不计入分部收入,但计入经营亏损。
最后的积压案件2019年3月31日是。1.247亿美元,相比之下1.984亿美元截至2018年3月31日以及1.287亿美元截至2018年12月31日与上一年同期相比,积压的减少既反映了最近被取消投标的政府合同的减少,也反映了政府合同性质的变化,使某些合同无法被列入积压。某些州现在正在授予"维护合同" ,根据该合同,承包商可以确保在某个地理区域内的所有铺面工作,但没有事先确定工作,满足了将工作积压列入的要求。
流动性和资本资源
概述:A&B的主要流动性需求历来是支持营运资金需求和为资本支出、商业地产收购和房地产开发提供资金。A&B的主要流动资金来源是经营活动提供的现金流量、可用现金和现金等价物余额以及其各种信贷设施下的借款能力。
A&B的营业收入（亏损）由其子公司产生。对A&B全资子公司向A&B分红或进行其他分配的能力没有实质性限制。A&B定期评估投资机会,包括以持有发展项目,商业地产收购,合资投资,股票回购,商业

29


收购和其他战略交易增加股东价值。A&B无法预测它是否或何时可能进行投资,或任何此类交易可能对A&B的运营结果、现金流量或财务状况产生何种影响。
现金流量:现金流量从行动是2460万美元以及850万美元为三个月结束2019年3月31日和2018年。经营活动产生的现金流量变动主要是由于公司的CRE分部和土地营运分部产生的现金较上年第一季度有所增加。
现金流量用于投资活动是5220万美元以及5610万美元为截至2019年及2018年3月31日止3个月分别在三个月结束2019年3月31日,用于投资活动的净现金包括5900万美元与资本支出有关,其中包括4240万美元与公司收购OAHU上的地面租赁资产有关。用于投资活动的现金在截至2019年3月31日止3个月还包括$ 。250万与未合并的附属公司的投资有关。在截至2019年3月31日止3个月包括$ 。660万与合资企业和其他投资的分配有关270万美元与出售EMI公司50%权益有关
用于资本支出投资活动的净现金流量如下:
 
截至3月31日的三个月，
 
 
（单位:百万,未经审计）
2019
 
2018
 
变化
商业地产物业收购/改善
$
56.2

 
$
202.4

 
(72.2)%
租户改进
0.9

 
3.2

 
(71.9)%
采石和铺路
1.5

 
1.3

 
15.4%
农业综合企业和其他
0.4

 
0.5

 
(20.0)%
资本支出总额
$
59.0

 
$
207.4

 
(71.6)%
1  
不包括作为房地产开发库存持有和出售的房地产开发的资本支出,这些支出在现金流量合并报表中列为经营活动,并不包括在上表中。
现金流量净额用于筹资活动是1640万美元为三个月结束2019年3月31日,与净现金相比用于为三个月结束2018年3月31日的1200万美元用于资助活动的现金流量的变化2019与之相比2018其主要原因是债务净收益减少,被现金股利支付减少所抵消。
该公司认为,运营结果产生的资金、可用现金和现金等价物以及信贷设施项下的可用借款将足以为公司下一财年的业务需求提供资金,包括营运资金、资本支出、潜在收购和股票回购。然而,无法保证该公司将继续在现有水平或以上产生现金流量,也无法保证该公司将能够维持其在现有信贷设施下的借款能力。
其他流动性来源:公司流动性的其他来源包括现金和现金等价物、贸易和应收所得税、合同保留和存货等。1.233亿美元AT 2019年3月31日, 增加的40万美元从2018年12月31日.
该公司还拥有循环信贷和定期便利,为营运资金需求或短期和长期投资机会提供额外的流动资金来源。AT 2019年3月31日,该公司曾1.402亿美元未偿还的循环信贷借款，1130万美元已就该设施发出信用证,并2.985亿美元仍未使用。
递延税项房地产交易所:
销售:在第一季度结束2019年3月31日,公司产生约670万美元根据第1031号内部收入法,在毛伊岛出售地块时,有资格享受潜在的税收递延待遇的现金收益。
采购:在第一季度结束2019年3月31日,公司利用4240万美元从延期销售或谴责中获得的资金。
1031项递延税项出售的收益在未来用于购买新的房地产资产之前以托管方式持有。1033项谴责的收益由公司持有,直至资金重新调配。截至2019年3月31日,有

30


大约1.876亿美元从递延税项和1450万美元分别来自于尚未再投资的延期征税。
承付款、意外开支和表外安排:对其他承付款、意外开支和资产负债表外安排的说明,载于2019年3月31日并在此作为参考,在附注3中列入了项目1的简明合并财务报表,该报表的格式为10-Q。
其他事项
关键会计估计: 按照美利坚合众国公认的会计原则编制财务报表,管理层的讨论和分析以此为基础，要求管理层在对可能影响财务报表和附注中报告的数额的未来事件作出估计和假设时作出判断。未来的事件及其影响不能以绝对的确定性来确定,实际结果必然与这些关键的会计估计不同。这些差异可能是实质性的。编制A&B财务报表所固有的最重要的会计估计在管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析包含在公司的2018表10-K。

31


项目3.关于市场风险的定量和定性披露
有关市场风险的资料在此引用公司截至12月31日止财政年度表格10-K第7A项，2018自12月31日以来,市场风险的定量和定性披露没有发生重大变化，2018.
项目4.控制和程序
披露控制和程序
公司管理层在公司首席执行官和临时首席财务官的参与下，截至本报告所述期间结束时,已评估了公司披露控制和程序的效力（根据《交易法》第13A-15（e）条和第15D-15（e）条界定了这一术语） 。基于这样的评估,公司首席执行官和临时首席财务官得出的结论是,截至2019年3月31日,公司的披露控制和程序是有效的。
对财务报告的内部控制
在公司财政期间,公司对财务报告的内部控制没有发生任何变化（根据《交易法》第13A-15（f）条和第15D-15（f）条界定了这一术语） 。第一季度对公司财务报告的内部控制有重大影响或相当可能产生重大影响的。

32


第二部分.其他资料
项目1.法律程序
本报告第一部分第1项所列简明合并财务报表附注附注3"法律程序和其他意外开支"一节所列资料作为参考列入本报告。
项目1A.风险因素
对于1A项中此前披露的风险因素,公司最近一次10-K表格年报中的"风险因素"没有发生实质性变化。
项目2.股权证券的未登记销售和收益的使用
发行人购买股本证券
期间
购买股份总数
平均价格
每股支付
共计
于
公开的一部分
宣布的计划
或程序
最大数目
的股份
可能尚未购买
根据计划
或程序
2019年1月1日-31日
49,067
$
21.96

—
—
2019年2月1日-28日
—
$
—

—
—
2019年3月1-31日
106,918
$
22.92

—
—
1代表为履行在授予限制性股票单位时所产生的扣缴税款而接受的股份。
项目3.高级证券的违约
没有。

项目4.地雷安全披露
关于违反《多德-弗兰克华尔街改革和消费者保护法》第1503（a）节和S-K（17CFR229.104）条例第104项所要求的地雷安全或其他管制事项的资料载于本定期报告第95表,表10-Q。

项目5.其他资料
没有。

33


展览指数
31.1
31.2
32
101
以下资料来自Alexander&Baldwin,Inc.关于第10-Q表的季度报告2019年3月31日以XBRL（可扩展业务报告语言）格式编排的业务合并报表截至2019年及2018年3月31日止3个月综合收入（亏损）简明综合报表截至2019年及2018年3月31日止3个月截至2012年12月31日的合并报表2019年3月31日以及2018年12月31日（四）合并报表截至2019年及2018年3月31日止3个月（五）合并报表摘要截至2019年及2018年3月31日止3个月（六）简明合并财务报表附注。
95

34


签字
根据1934年《证券交易法》的规定,登记人已正式授权由下列签字人代表其签署本报告。
 
 
 
 
 
 
 
 
Alexander & Baldwin, Inc.
 
 
（登记人）
 
 
 
 
 
 
2019年5月3日
 
by: /s/Diana M.Laing
 
 
Diana M. Laing
 
 
临时执行副总裁兼临时首席财务官
 
 
 
 
 
 
2019年5月3日
 
by: /s/Clayton K.Y.Chun
 
 
Clayton K.Y.Chun
 
 
高级副总裁,首席会计官和财务总监

35