PLAYTIKA HOLDING CORP。2025年第四季度及2025年全年业绩2026年2月26日
法律免责声明2前瞻性陈述本演示文稿包含1995年美国《私人证券诉讼改革法案》和《交易法》第21E条含义内的“前瞻性陈述”。除本prese ntation中包含的历史事实陈述之外的所有陈述，包括关于我们的业务战略、计划和我们未来运营目标的陈述，均为前瞻性陈述。此外，包含“预期”、“相信”、“继续”、“可能”、“估计”、“预期”、“未来”、“打算”、“意图”、“可能”、“可能”、“潜在”、“目前”、“保留”、“项目”、“追求”、“应该”、“将”或“将”等词语的陈述，或这些词语或其他类似含义的词语或表达的否定ive可能会识别前瞻性陈述。我们的这些前瞻性陈述主要基于我们目前对未来事件和趋势的预期和预测，我们认为这些事件和趋势可能会影响我们的财务状况、经营业绩、业务战略、短期和长期业务运营和目标以及财务需求。此类前瞻性陈述所涵盖事项的实现或成功涉及重大风险、不确定性和假设，包括但不限于我们向美国证券交易委员会提交的文件中讨论的风险和不确定性。此外，我们在竞争非常激烈且瞬息万变的环境和行业中运营。因此，我们的管理层不可能评估所有因素对我们业务的影响，也不可能评估任何因素或因素组合在多大程度上可能导致实际结果与我们可能做出的任何前瞻性陈述中包含的结果存在重大差异。鉴于这些风险、不确定性和假设，本新闻稿中讨论的前瞻性陈述可能不会发生，实际结果可能与前瞻性陈述中的预期、预测或暗示存在重大不利差异。可能导致实际结果与前瞻性陈述中包含的估计或预测存在重大差异的重要因素包括但不限于：•我们的大股东或其他影响我们的第三方的行为；•我们依赖第三方平台，例如iOS应用商店和Google Play商店，来分发我们的游戏并收取收入，以及此类平台可能对其政策产生不利变化的风险；•我们依赖数量有限的游戏来产生我们的大部分收入；•我们依赖总用户的一小部分来产生我们的大部分收入；•我们的免费游戏业务模式，以及我们的游戏中出售的虚拟物品的价值，高度依赖于我们如何管理游戏收入和定价模式；•我们无法为我们的债务再融资或以优惠条件获得额外融资或根本无法获得融资；•我们无法确定符合我们战略的收购目标或完成收购并成功整合任何已收购的busin esses或实现此类收购的预期收益，这可能会限制我们的增长，扰乱我们的计划和运营，或影响分配给并购的资本数量；•我们在竞争激烈、进入门槛低的行业中竞争的能力；•我们留住现有玩家、吸引新玩家并提高玩家基础货币化的能力；•我们开发和/或推出新产品和内容或以其他方式执行我们的产品路线图战略的能力；•我们负债累累，并受债务工具项下的义务和限制性契约的约束；•经济衰退或通胀加剧时期的影响，以及家庭在我们提供的可自由支配娱乐类型上的支出的任何减少；•我们的受控公司地位；•法律或监管限制或诉讼可能会对我们的业务产生不利影响并限制我们业务的增长；•与我们的国际业务和所有权相关的风险，包括我们在以色列和乌克兰的重要业务以及我们的控股股东是一家中资公司的事实；•地缘政治事件，例如以色列和乌克兰战争；•我们对关键人员的依赖；•市场状况或其他影响股息支付的因素，包括是否支付股息的决定；•根据我们的股票回购计划进行回购的金额和时间存在不确定性；•安全漏洞或其他中断可能会损害我们的信息或我们的参与者的信息，并使我们承担责任；•我们无法保护我们的知识产权和专有信息可能会对我们的业务产生不利影响。可能导致未来事件和实际结果（财务或其他方面）不同的其他因素，可能具有重大意义， 前瞻性陈述中讨论或暗示的内容包括我们向美国证券交易委员会提交的文件中讨论的风险和不确定性。尽管我们认为前瞻性陈述中反映的预期是合理的，但我们不能保证前瞻性陈述中反映的未来结果、活动水平、业绩或事件和情况将会实现或发生，报告的结果不应被视为未来业绩的指示。鉴于这些风险和不确定性，请读者注意不要过分依赖此类前瞻性陈述。这些前瞻性陈述仅在作出之日起生效。除法律要求外，我们不承担以任何理由更新任何前瞻性陈述的义务，以使这些陈述符合实际结果或我们预期的变化。非GAAP财务指标本演示文稿包含我们的某些非GAAP财务指标，包括调整后的净收入和调整后的EBITDA。“非公认会计原则财务计量”定义为公司财务业绩的数字计量，不包括或包括金额，从而与公司损益表、资产负债表或现金流量表中根据公认会计原则计算和列报的最直接可比计量不同。您不应孤立地考虑这些非GAAP财务指标，或作为根据GAAP报告的结果分析的替代。有关我们使用的非GAAP财务指标的信息，以及这些非GAAP财务指标与最直接可比的GAAP指标的对账，请参阅本演示文稿的附录。`
2025财年财务业绩摘要3初步指引更新指引（1）实际收入28亿美元至28.5亿美元27亿美元-27.50亿美元27.554亿美元净收入/（亏损）--（2.06.4）亿美元净收入/（亏损）差额%--（7.5）%调整后净收入---1.975亿美元调整后净收入%--7.2%调整后EBITDA 7.15亿美元至7.40亿美元7.15亿美元至7.40亿美元7.532亿美元调整后EBITDA差额% 25.5%至26.0% 26.5%至26.9% 27.3%资本支出9500万美元9500万美元8610万美元自由现金流---4.816亿美元注（1）：更新指引为该公司于2025年8月7日发布的Q2业绩公告。注：百万美元。调整后EBITDA和自由现金流的定义见附录。调整后EBITDA是一种非通用会计准则衡量标准，见幻灯片15和16的对账。
2025财年精选亮点25财年营收27.554亿美元，净亏损（2.064亿美元），调整后净收入1.975亿美元，调整后EBITDA 7.532亿美元，自由现金流4.816亿美元。收入同比增长8.1%。净收入同比下降（227.3）%。调整后净收入同比下降（10.0）%。调整后EBITDA同比下降（0.6）%。自由现金流同比增长21.4%。直接面向消费者平台的收入同比增长17.3%。休闲主题游戏组合占25财年总收入的70.8%，而24财年为58.9%。日均付费用户370k，同比增长18.6%。SuperPlay是移动游戏行业规模增长最快的工作室之一。4注：百万美元。调整后EBITDA、调整后净收入、平均每日付费用户、平均每日活跃用户、AR PDAU和自由现金流的定义见附录。调整后的EBITDA和调整后的净收入是非通用会计准则计量，见幻灯片15、16和17的对账。
2025财年财务要点5收入自由现金流+ 8.1% + 21.4%注：百万美元。调整后EBITDA和自由现金流的定义见附录。调整后的EBITDA是一种非通用会计准则的衡量标准，见幻灯片15和16的对账。净收入（227.3）%调整后EBITDA（0.6）%
Q4财务亮点营收6.788亿美元，净收入（3.093亿）亿美元，调整后净收入8900万美元，调整后EBITDA为201美元。400万。营收环比增长0.6%，同比增长4.4%。调整后净收入环比增长35.3%，同比增长229.6%。经调整EBITDA环比下降（7.4）%，同比增长9.5%。破纪录的直接面向消费者的收入环比增长19.5%，同比增长43.2%。调整后净利润率为13.1%，2025年第三季度为9.8%，2024年第四季度为4.2%。调整后EBITDA利润率为29.7%，2025年第三季度为32.2%，2024年第四季度为28.3%。截至2025年12月31日，现金、现金等价物和短期投资总额为8.202亿美元。6注：百万美元。调整后EBITDA和调整后净收入的定义见附录。调整后EBITDA和调整后净收入是非通用会计准则计量，见幻灯片15、16和17的对账。
Q4业务亮点日均付费用户35.7万，环比增长0.8%，同比增长5.3%。平均付款人转换率为4.5%，高于2025年第三季度的4.3%和2024年第四季度的4.2%。Bingo Blitz营收1.585亿美元环比下降（2.5）%，同比持平。迪士尼纸牌收入7160万美元环比增长21.4%。6月Journey营收7000万美元，环比增长2.5%，同比下降（2.0）%。7注：平均每日付费用户和平均付款人转换的定义见附录。
季度收入按平台8直接面向消费者平台收入第三方平台收入总收入+ 4.4% + 43.2%（9.9）%注：百万美元。有关直接面向消费者平台的定义，请参见附录。
部分季度财务报告9注：百万美元。调整后EBITDA的定义见附录。调整后EBITDA是一种非通用会计准则衡量标准，见幻灯片15和16的对账。净收入不适用调整后EBITDA和利润率+ 9.5%
季度KPI趋势10平均每日付费用户（百万）平均每日活跃用户（百万）平均每日活跃用户收入平均付款人转化+ 5.3%（1.3）% + 30bps注：平均每日付费用户、平均每日活跃用户、平均每日Acti ve用户收入和平均付款人转化的定义见附录。+4.5%
收入贡献11注：有关休闲主题游戏、社交赌场主题游戏和直接面向消费者平台的定义，请参见附录。Revenue Mix（Casual and Social Casino）Revenue Mix（DTC and 3rd Party Platforms）
资本结构概览12可用流动性（截至12/31/25）债务到期情况（截至12/31/25）约13.7亿美元可用流动性（1）随着自由现金流的产生，流动性预计将继续改善，循环信贷额度的期限延长至2027年3月。LTM净杠杆约为2.1倍。资本Structure和资本配置注：百万美元。注（1）：截至12/31/25的流动性。
2026年财政年度指引13财年25财年实际26财年指引收入27.554亿美元27亿至28亿美元调整后EBITDA 7.532亿美元7.30亿至7.70亿美元调整后EBITDA利润率27.3% 27%至27.5%资本支出8610万美元8000万美元注：百万美元。调整后EBITDA的定义见附录。调整后EBITDA是一种非通用会计准则的衡量标准，见幻灯片15和16上的历史数据的对账。
附录调整后EBITDA和调整后净收入是非公认会计准则财务指标，不应被解释为作为经营业绩指标的净收入的替代方案，也不应被解释为作为流动性衡量指标的经营活动提供的现金流量的替代方案，或根据公认会计准则确定的每种情况下的任何其他业绩衡量指标。我们的信贷协议将调整后EBITDA定义为（i）利息支出、（ii）利息收入、（iii）所得税准备金、（iv）折旧和摊销费用、（v）减值费用、（vi）基于股票的补偿、（vii）或有对价、（viii）收购和相关费用以及（ix）某些其他项目之前的净收入。我们计算调整后EBITDA利润率为调整后EBITDA除以收入。我们将调整后的净收入定义为（i）减值费用和（ii）或有对价之前的净收入。此处计算的调整后EBITDA、调整后EBITDA利润率和调整后净收入可能无法与行业内其他公司报告的类似标题d衡量标准进行比较，也不是根据GAAP确定的。我们对调整后EBITDA、调整后EBITDA利润率和调整后Sted净收入的表述不应被解释为我们未来业绩将不受异常或意外项目影响的推断。非公认会计原则财务措施14
附录GAAP与Non-GAAP措施15的对账注：百万美元。（1）反映与向我们的员工和董事发放股权奖励有关的基于股票的补偿费用。（2）包括为评估和开展收购活动而产生的成本以及公司为评估战略替代方案而产生的成本。（3）截至2025年12月31日止3个月的金额包括公司因遣散费而产生的费用。f或截至2024年12月31日止三个月的金额主要包括公司与遣散和重组活动相关的130万美元和70万美元，具体而言。截至2024年12月31日止三个月2025年3月31日2025年6月30日2025年9月30日2025年12月31日调整后EBITDA调节净收入（亏损）（16.7）$ 30.6 $ 33.2 $ 39.1 $（309.3）$所得税拨备38.3 10.51 1.9 19.0（7.9）利息费用及其他，净额33.7 26.76 4.64 0.336.2折旧和摊销48.659.26 1.059.355.3 EBITDA 103.9 $ 127.0 $ 170.7 $ 157.7 $（225.7）$减值费用32.6-0.4 1.5 4.5基于股票的补偿（1）29.02 5.5 17.52 1.81 7.7或有对价6.06.9（33.0）30.83 94.1购置和相关费用（2）10.06.5 3.65.39.6其他项目（3）2.4 1.47.8 0.4 1.2调整后EBITDA 183.9 $ 167.3 $ 167.0 $ 217.5 $ 201.4 $
附录GAAP与Non-GAAP措施16的对账注：百万美元。（1）反映与向我们的员工和董事发放股权奖励有关的基于股票的补偿费用。（2）包括为评估和开展收购活动而产生的成本以及公司为评估战略替代方案而产生的成本。（3）截至2025年12月31日止年度的金额主要包括公司r ela ted重组活动和遣散费分别产生的980万美元和200万美元，以及2023年因抗议而支付的税务评估报销110万美元。截至2024年12月31日止年度的金额主要包括公司分别与遣散和重组活动相关的1450万美元和690万美元。截至2024年12月31日的十二个月2025年12月31日调整后EBITDA调节净收入162.2 $（206.4）$所得税准备金118.33 3.5利息费用和其他，净额111.1167.8折旧和摊销165.72 34.8 EBITDA 557.3 $ 229.7 $无形资产减值68.96.4股票补偿（1）99.28 2.5或有对价（9.8）398.8购置和相关费用（2）19.7 25.0其他项目（3）22.4 10.8调整后EBITDA 757.7 $ 753.2 $
附录GAAP与Non-GAAP Measure 17的对账注：百万美元。截至2024年12月31日止三个月2025年3月31日2025年6月30日2025年9月30日净收入调节净收入（亏损）（16.7）$ 30.6 $ 33.2 $ 39.1 $（309.3）$减值费用32.6-0.4 1.5 4.5或有对价6.06.9（33.0）30.83 94.1调整后的所得税影响5.1（1.3）5.9（5.6）（0.3）调整后的净收入27.0 $ 36.2 $ 6.5 $ 65.8 $ 89.0 $
附录自由现金流的计算18注：百万美元。截至2024年12月31日的12个月2025年12月31日自由现金流调节经营活动现金流490.1 $ 567.7 $购买财产和设备（40.9）（36.3）内部使用软件成本资本化（31.6）（28.6）购买内部使用软件（20.8）（21.2）自由现金流396.8 $ 481.6 $
附录每名每日活跃用户的平均收入：或“ARPDAU”是指（i）给定期间的总收入，（ii）除以该期间的天数，（iii）除以该期间的平均每日活跃用户。每日活跃用户：或“DAU”是指在特定一天内在特定ula r平台上玩过我们其中一款游戏的个人数量。根据这一指标，个人在同一天玩两个不同的游戏被算作两个DAU。同样，个人在两个different平台（例如web和mobile）或同一天在两个不同的社交网络上玩相同的游戏，将被算作两个每日活跃用户。pa rticular期间的平均每日活跃用户是该期间每一天的DAU的平均值。每日付费用户：或“DPU”是指在特定日期在我们的任何游戏中使用真实世界货币、虚拟货币或IT ES进行购买的个人数量。根据这一指标，个人在同一天在两个不同的游戏中购买虚拟货币或物品，将被计算为两个DPU。同样，个人在同一天在两个不同的平台（例如网页和移动）或两个不同的任一社交网络上购买我们的任何游戏中的虚拟货币或物品，可以算作两个每日付费用户。特定时期的平均每日付费用户是该时期每一天的DPU的平均值。每日付款人转换：指（i）每日付费用户总数，（ii）除以特定日期的每日活跃用户数。特定时期的平均每日Pa yer转换率是该时期内每一天的每日付款人转换率的平均值。休闲主题游戏：游戏组合包括-Bingo Blitz、Solitaire Grand Harvest、June’s Journey、Best Fiends、Board Kings、Pirate Kings、Pearl’s Peril、Best Fiends Stars、Redecor、Animals & Coins、Dice Dreams、Domino Dreams、Disney Solitaire等。社交赌场主题游戏：游戏组合包括-Slotomania、House of Fun、Caesars Slots、World Series of Poker、Go vernor of Poker 3等。直接面向消费者平台：Playtika自己的内部专有平台，应用内购买的支付处理费和其他相关的exPE NSE通常为3至4%，而第三方平台的平台费用为30%。调整后的净收入：我们将调整后的净收入定义为（i）减值费用和（ii）或有考虑因素之前的净收入。调整后EBITDA：我们的信贷协议将调整后EBITDA定义为（i）利息支出、（ii）利息收入、（iii）所得税准备金、（iv）折旧和摊销费用、（v）基于股票的补偿、（vi）或有对价、（vii）收购和相关费用、以及（viii）某些其他项目之前的净收入。自由现金流：我们将自由现金流定义为经营活动提供的净现金减去资本支出。我们的资本支出包括购买财产和设备、内部使用软件成本资本化以及购买内部使用的软件。关键术语词汇表19