美国
证券交易委员会
华盛顿特区20549
表格10-K/a
第1号修正案
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☒ |
根据1934年证券交易法第13或15（d）条提交的年度报告 |
截至2025年12月31日止财政年度
或
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☐ |
根据1934年证券交易法第13或15（d）条提交的过渡报告 |
为从_________到__________的过渡期
委托档案号001-15254
Enbridge Inc.
（其章程所指明的注册人的确切名称）
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加拿大 |
98-0377957 |
（州或其他司法管辖区 成立法团或组织） |
（I.R.S.雇主 识别号） |
200,425-1st Street S.W。
加拿大艾伯塔省卡尔加里T2P 3L8
（主要行政办公室地址）（邮编）登记电话，包括区号（403）231-3900
根据该法第12（b）节登记的证券：
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各类名称 |
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交易代码（s） |
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注册的各交易所名称 |
普通股 |
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欧洲开发银行 |
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纽约证券交易所 |
根据该法第12（g）节注册的证券：无
如果注册人是《证券法》第405条所定义的知名且经验丰富的发行人，请用复选标记表示。是否☐
如果根据该法第13条或第15（d）条，注册人没有被要求提交报告，请用复选标记表示。是☐没有
用复选标记表明注册人（1）在过去12个月内（或要求注册人提交此类报告的较短期限内）是否已提交1934年《证券交易法》第13或15（d）条要求提交的所有报告，以及（2）在过去90天内是否已遵守此类提交要求。是否☐
用复选标记表明注册人在过去12个月内（或要求注册人提交此类文件的较短期限内）是否以电子方式提交了根据S-T规则第405条（本章第232.405条）要求提交的每个交互式数据文件。是否☐
通过复选标记指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、较小的报告公司还是新兴成长型公司。见《交易法》第12b-2条中“大型加速申报人”、“加速申报人”、“小型报告公司”和“新兴成长型公司”的定义。
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大型加速披露公司 |
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加速披露公司 |
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非加速披露公司 |
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较小的报告公司 |
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新兴成长型公司 |
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如果是新兴成长型公司，请用复选标记表明注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13（a）节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐
用复选标记表明注册人是否已就编制或出具审计报告的注册会计师事务所根据《萨班斯-奥克斯利法案》（15 U.S.C. 7262（b））第404（b）节对其财务报告内部控制有效性的评估提交报告和证明。是否☐
如果证券是根据该法第12（b）节登记的，请用复选标记表明备案中包括的登记人的财务报表是否反映了对先前发布的财务报表的错误更正。☐
用复选标记表明这些错误更正中是否有任何重述需要对注册人的任何执行官根据§ 240.10D-1（b）在相关恢复期间收到的基于激励的补偿进行恢复分析。☐
用复选标记表明注册人是否为空壳公司（定义见《交易法》第12b-2条）。是☐没有
根据2025年6月30日最后一次出售普通股的价格计算，非关联公司持有的注册人普通股的总市值约为988亿美元。
截至2026年2月6日，注册人有2,181，830,165股已发行普通股。
解释性说明
Enbridge Inc.是一家根据《加拿大商业公司法》存续的公司，就经修订的1934年《证券交易法》（“交易法”）而言，该公司具有在美国（“美国”）的外国私人发行人的资格。尽管作为一家外国私人发行人，安桥 Inc.不需要这样做，但安桥 Inc.目前向美国证券交易委员会（“SEC”）提交表格10-K的年度报告、表格10-Q的季度报告以及表格8-K的当前报告，而不是提交外国私人发行人可用的报告表格。安桥 Inc.根据加拿大的要求准备并归档管理信息通告和相关材料。由于Enbridge Inc.的管理信息通告未根据第14A条提交，安桥 Inc.可能不会通过引用从其管理信息通告中纳入其表格10-K第III部分要求的信息。
安桥公司于2026年2月13日提交了截至2025年12月31日止财政年度的10-K表格年度报告（“原始文件”）。根据表格10-K的指示G（3）并在其许可下，安桥 Inc.正在表格10-K/A上提交此第1号修订，以便在原始提交文件中包含以前未在原始提交文件中包含的第III部分信息。
除本文所述外，未对原始备案进行其他变更。截至原始文件提交之日，原始文件仍在继续，除本文件第III和IV部分提供的信息外，我们没有更新原始文件中包含的披露，以反映在原始文件提交之后的某个日期发生的任何事件。
在表格10-K/A的第1号修订中，“安桥”、“我们”、“我们”、“我们的”和“公司”是指Enbridge Inc.“董事会”或“董事会”是指安桥的董事会。“安桥股份”或“普通股”是指安桥的普通股。除非另有说明，所有美元金额均以加元（“C $”或“$”）为单位。美元是指美元。
凡提述本公司网站及本公司日期为2026年3月3日并于2026年3月10日向SEC提交的加拿大管理层信息通告，作为本公司于本文件所载表格8-K的当前报告（“通告”）的附件 99.1，均不构成通过引用将该等网站所载信息并入，且该通告及该等信息不应被视为本文件的一部分。
Independence
治理委员会负责监督董事会独立于管理层行使职能。我们的大多数董事必须是独立的，这是加拿大证券监管机构在NI 52-110、纽约证券交易所规则和SEC规则和条例中所定义的。我们的治理准则规定，董事会应由绝大多数独立董事组成。董事会使用详细的年度调查问卷来帮助确定每位董事是否独立，并根据要求每年或更频繁地做出这一决定。
董事会已确定我们的12名董事提名人选中的11名，包括董事会主席，是独立的。埃贝尔先生不是独立的，因为他是我们的总裁兼首席执行官。董事会五个常设委员会中的每一个都完全由独立董事组成。
目前董事会委员会的参与情况
下表概述了截至表格10-K/A的第1号修订日期的董事会委员会参与情况。我们的每个董事会委员会完全由独立的董事会成员组成。Gregory L. Ebel不是任何董事会委员会的成员，但应要求以总裁兼首席执行官的身份参加董事会委员会会议。
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审计、财务和风险委员会 |
可持续发展委员会 |
治理委员会 |
人力资源及薪酬委员会 |
安全和可靠性委员会 |
Teresa S. Madden（主席）1 |
Susan M. Cunningham （主席） |
Jason B. Few（主席） |
Stephen S. Poloz （主席） |
Gaurdie E. Banister （主席） |
Gaurdie E. Banister |
特蕾莎·B·张 |
M.M.（Mike）Ashar |
Susan M. Cunningham |
M.M.（Mike）Ashar |
杰森·B·费尤1 |
曼吉特·米尼亚斯 |
Teresa S. Madden |
Douglas L. Foshee |
Douglas L. Foshee |
特蕾莎B.Y. JANG1 |
Stephen S. Poloz |
S. Jane Rowe |
S. Jane Rowe |
曼吉特·米尼亚斯 |
1.
根据《交易法》的定义，Madden女士、Jang女士和Few先生各有资格成为审计委员会财务专家。根据加拿大证券管理机构的说法，董事会还确定审计、财务和风险委员会的所有成员都具备金融知识National Instrument 52-110 – Audit Committees（“NI 52-110”）和纽交所规则。
技能和经验的混合
我们为董事维护一个技能和经验矩阵，用于评估董事会组成和招聘新董事。下表显示了每位董事提名人的技能和经验，基于自我评估。
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面积 |
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第一产业背景 |
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能源 |
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公用事业 |
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工业 |
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金融服务 |
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功能体验 |
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会计/财务/审计/经济学1 |
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资本市场与并购2 |
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首席执行官/执行领导3 |
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能源转型4 |
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ESG、企业社会责任&可持续发展5 |
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治理6 |
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政府、政策、法律和监管7 |
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健康、安全与环境8 |
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人力资源/薪酬9 |
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工业–能源/中游/ 公用事业/交通运输10 |
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国际业务11 |
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运营12 |
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风险管理13 |
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战略与领先增长14 |
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信息技术/ 网络安全15 |
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1.
具有财务会计、报告和公司财务方面的经验，具有内部控制知识。
3.
有担任上市公司或主要组织的CEO、CFO或执行官的经验。
4.
有与可再生能源、新能源技术和气候变化相关的政策、法规、运营、交易方面的经验。
5.
对ESG、企业社会责任和可持续发展实践的理解及其与企业成功的相关性。
7.
在加拿大、美国和国际上的政府和公共政策运作、法律和监管以及利益相关者参与或管理方面有经验或有深刻理解。
8.
透彻了解行业法规和公共政策及工作场所安全、健康和环境的领先实践。
9.
对薪酬、福利和养老金计划、立法和协议有深刻的理解，具有高管薪酬计划方面的专门知识。
10.
能源行业（包括管道）的经验，以及对市场、财务、运营问题和监管问题的了解。
11.
有在具有全球业务的主要组织工作的经验，而安桥目前活跃于或可能活跃于该组织。
12.
作为一名对运营计划和业务战略有很强理解的高级管理人员，有监督运营的经验。
13.
风险治理方面的经验，包括监督主要风险的年度审查或识别主要风险，或监测或实施风险管理计划。
注册人的行政总裁
有关执行干事的资料载于第一部分第1项。业务-原始文件的执行官，因此不包括在本第1号修正案中。
企业管治
条例、规则及标准
根据适用的美国证券法，安桥是一家“外国私人发行人”。因此，允许安桥遵循母国惯例，而不是纽约证券交易所规则中规定的某些治理要求，前提是我们披露我们的治理实践与纽约证券交易所要求的治理实践之间存在任何重大差异。有关这些差异的更多信息，请访问我们的网站。
我们有一个全面的管理和问责制度，满足适用的加拿大和美国要求，包括：
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加拿大证券管理人NI 52-110、NP 58-201和National Instrument 58-101 – Disclosure of Corporate Governance Practices
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纽约证券交易所和多伦多证券交易所的公司治理准则
一种道德行为的文化
关于商业行为的声明
强大的道德行为文化是安桥的核心。我们的商业行为声明（“SOBC”）是我们对适用于安桥和我们子公司的所有个人的期望的正式声明，包括我们的董事、高级职员、员工和特遣队工人，以及安桥聘请的顾问和承包商。
SOBC概述了我们在各个领域的期望，包括：
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避免利益冲突，包括可接受的礼物和娱乐形式的例子
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适当获取、使用和维护资产（包括计算机和通信设备）
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了解数据隐私、记录管理以及专有、机密和内幕信息
当前版本的SOBC可在我们的网站上找到。我们打算通过在我们的网站上发布此类信息来满足表格8-K第5.05项下关于SOBC条款的修订和豁免的披露要求。
在开始受雇于安桥时以及此后每年一次，所有在岗的安桥员工和特遣队工人都必须完成强制性SOBC培训，并证明符合SOBC规定。董事还必须每年证明其遵守SOBC的规定。
截至表格10-K/A的第1号修订日期，截至2025年12月31日止年度，约99.9%的安桥员工和特遣队工作人员已证明符合SOBC规定。截至2025年12月31日在董事会任职的所有董事均已证明其在截至2025年12月31日止年度遵守SOBC。
审计、财务和风险委员会
审计、财务和风险委员会（“AFRC”）履行上市公司审计委员会的义务，协助董事会监督公司财务报表的完整性；公司遵守法律和监管要求的情况；独立审计师的资格和独立性；以及公司内部审计职能和外部审计师的履行情况。该委员会还协助董事会进行公司的风险识别、评估和管理计划。该委员会的全部任务和职责可在我们网站上的AFRC职权范围中找到。
金融知识
董事会认为，如果一个人能够阅读和理解财务报表，这些财务报表在广度和问题的复杂性方面通常与我们公司相当，他们就具有金融知识。根据NI 52-110和纽交所规则，董事会已确定AFRC的所有成员都具备金融知识。董事会还确定，根据《交易法》的定义，Madden女士、Jang女士和Few先生各有资格成为审计委员会财务专家。董事会根据每位董事的教育、技能和经验做出这一决定。
项目11。行政赔偿
作为美国的外国私人发行人，如果我们提供20-F表项目6.b和6.E.2要求的信息，并在加拿大以其他方式公开或要求披露的情况下提供更详细的信息，我们将被视为遵守此项规定。我们已提供该通函表格20-F的项目6.b及6.E.2所要求的资料。作为美国的外国私人发行人，我们不需要根据适用于美国国内发行人的S-K条例的要求披露高管薪酬，我们也不需要遵守美国相对于某些其他代理披露和要求的要求。我们的高管薪酬披露符合加拿大的要求，这些要求在许多方面与美国的规定基本相似。
薪酬委员会环环相扣，内幕参与
在2025年期间，没有两名董事提名人是另一家上市公司的同一董事会成员。
安桥的高管薪酬方法受人权委员会管辖，并经董事会批准。严谨的按绩效付费理念嵌入我们的短期、中期和长期薪酬计划中，并通过五个主要目标与安桥股东和其他利益相关者的利益一起设计：
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与安桥的经营战略保持一致 |
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我们的薪酬计划旨在激励管理层通过专注于安全可靠的运营，同时保持财务实力、灵活性和执行符合我们低风险业务模式的增长机会，从而提供卓越的价值 |
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薪酬计划支出旨在与实现我们的战略优先事项和成果保持一致 |
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与安桥的价值观保持一致 |
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安桥致力于提供稳定、可见和可预测的结果，并以合乎道德和负责任的方式运营我们的资产 |
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我们的薪酬计划奖励与我们的价值观密切相关的行为和结果 |
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我们根据我们的可持续性指标评估绩效和合规性 |
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吸引并留住高效的高管团队 |
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激励和聘用一支高绩效的执行团队对于实现我们的战略目标和为安桥建设可持续未来的愿望至关重要 |
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直接薪酬总额以我们的美国和加拿大公司薪酬对标同行群体的中位数为目标，以反映安桥作为北美领导者的身份 |
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薪酬计划奖励员工的高绩效及其未来贡献的潜力 |
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激励和绩效奖励 |
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业绩是安桥薪酬战略的基石。我们的按绩效付费方法根据支持实现我们战略优先事项的目标，奖励管理层对企业、业务单位和个人成果的贡献 |
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总裁兼首席执行官和其他近地天体的目标薪酬组合中有很大一部分“面临风险”。激励措施“面临风险”，因为支出没有保障，其价值是根据每个指标的指导范围和具体绩效标准确定的 |
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在评估业绩时，除管理层职责的定性方面外，人权委员会在正式指标中未包含的其他定性因素的背景下考虑业绩结果，包括相对于同行的关键业绩指标，如股东总回报、每股股息增长、每股DCF增长、每股收益增长等，以及其他 |
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提升长期股东价值 |
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我们的薪酬计划将管理重点放在长期交付战略优先事项上 |
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中长期激励措施会随着时间的推移而得到回报，鼓励对我们如何为股东创造价值有更长远的看法 |
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总裁兼首席执行官和NEO的目标薪酬组合的很大一部分与中长期激励计划相关联 |
人才管理和继任规划
我们对人才管理和继任规划采取综合方法，使用与我们的业务战略相一致的综合框架，该框架由人权委员会和董事会监督。专注于高管的发展以加强整体继任管道，使我们能够留住顶尖人才，同时确保领导能力的深度，以推动短期和长期业绩。我们的发展和留住高管人才的理念支持并加强了我们的文化，通过提供多种继任选择建立了多功能性并降低了业务风险。
补偿政策和做法
我们的薪酬政策和做法旨在鼓励适当的行为，促进战略风险管理，并与我们股东的利益保持一致。下表概述了安桥保持纪律严明治理的薪酬政策和做法。
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我们做什么 |
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我们不做的事 |
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使用按绩效付费的理念，即提供给高管的大部分薪酬“面临风险”。“有风险”的赔付是不能保证的，赔付必须达到阈值表现才能发生。2025年，总裁兼首席执行官被视为“有风险”的总目标薪酬百分比为91%，其他NEO平均为83%
•
使用与各自时间范围的业务计划挂钩的短期、中期和长期激励奖励的混合
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将风险管理原则纳入决策过程，以帮助确保薪酬方案不会鼓励高管不适当或过度冒险
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通过独立的第三方专家和顾问定期审查高管薪酬计划，以支持监管合规和与股东的持续一致
•
同时使用预防性和基于事件的安全、环境和运营指标，这些指标与短期激励奖励直接挂钩，最高支付2倍目标
•
要求高管满足最低持股准则，定期对其进行审查，以符合市场惯例，激励高管创造长期价值，并使高管的利益与安桥股东的利益保持一致
•
将高管薪酬计划与北美类似公司的薪酬同行群体（按组织规模、行业和地域）进行基准比较，以评估高管的薪酬处于具有竞争力的水平
•
维持两项追回政策，包括我们的激励薪酬追回政策，涵盖所有授予或支付的现金奖金和基于股权的激励奖励，旨在防止或纠正员工从事不当行为（定义为包括欺诈或故意不当行为）的情况，以及强制追回错误奖励的基于激励的薪酬的追回政策，该政策符合SEC和NYSE的要求
•
在所有现金和激励计划协议中使用双重触发控制权变更条款
•
就我们的高管薪酬方法（俗称“薪酬发言权”）举行年度咨询股东投票，并定期与股东就我们的高管薪酬计划理念进行接触
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定期进行量化建模、压力测试绩效和潜在薪酬情景，以评估与我们的薪酬同行组相比的高管奖励的合理性
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将业绩股票单位或未行使的股票期权计入股份所有权要求
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授予行权价格低于100%公允市值的股票期权或对虚值期权重新定价
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为未实现的业绩股票单位支付股息；股息等价物在业绩期间计提，仅对既得PSU支付
•
允许董事、高级职员或其他员工对安桥证券进行套期保值或质押
•
使用具有单触发自愿解约权的雇佣协议，有利于高管
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2025年，管理层和人权委员会聘请美世就各种赔偿事项提供分析和建议。虽然美世提供了见解和建议，但人权委员会对其职权范围内的决定完全负责。下表提供了安桥向美世及其关联公司提供的服务和支付的费用的明细，反映出与2024年相比，2025年美世关联公司提供的保险相关咨询服务有所增加：
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大约费用
2025年 |
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大约费用
2024年 |
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工作性质 |
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($) |
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($) |
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高管薪酬相关1 |
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367,026 |
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569,993 |
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所有其他2 |
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13,309,204 |
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5,607,224 |
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合计 |
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13,676,230 |
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6,177,217 |
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1.
包括与总裁兼首席执行官和执行领导团队相关的与高管薪酬相关的所有费用。
2.
包括为适用于整个安桥的其他事项支付的费用，例如养老金精算估值、福利计划的续期和定价、地域市场差异评估和监管程序支持。还包括支付给美世关联公司（Marsh、Oliver Wyman和Guy Carpenter）的风险经纪服务和咨询服务费，主要与投资组合再保险计划和其他保险策略举措的设计和实施有关，受时间和货币汇率差异的影响。
有你的发言权
我们致力于定期的股东参与，感谢您的反馈。股东可以在我们的年度股东大会上表达他们对高管薪酬的看法，我们在会上举行年度咨询“薪酬发言权”投票，以获得股东的反馈。这种结构有助于使高管薪酬与股东利益保持一致。虽然投票是咨询性的，不具约束力，但董事会在确定安桥的薪酬计划时会考虑结果。2025年的投票产生了89.78%的有利结果，人权委员会将这一支持水平解释为我们的股东对我们高管薪酬计划的设计和整体执行的肯定，导致我们对高管薪酬的方法没有重大变化。
赔偿风险管理
人权委员会发挥着与企业风险相关的关键治理作用。在开展这一问责制时，人权委员会采用了一些风险缓解做法，旨在确保安桥的补偿计划的设计方式不会鼓励个人承担可能对公司产生重大不利影响的不适当或过度风险。
赔偿风险缓解做法
安桥使用以下补偿做法来降低风险：
•嵌入薪酬设计的按绩效付费理念
•以相关薪酬同行群体为基准的混合薪酬计划，该群体包含加拿大和美国的公司，这些公司在范围、复杂性和规模上通常与安桥相当，主要是在企业价值方面，其次是在市值和资产方面
•包括短期、中期和长期要素组合的薪酬方案，为高管提供了考虑其决策的直接和长期影响的激励
•方案规定，通过在安全、项目绩效和可持续性等领域结合财务绩效和运营指标，支持平衡的观点，并混合使用领先（主动/预防性）和滞后（基于事件的）指标，对高管的短期绩效进行补偿
•严格的目标设定方法和建立具有多个绩效水平的目标的过程，这可以减轻可能损害安桥价值或奖励高管判断力差的过度冒险行为
•包括最低和最高支出的激励计划绩效范围
•股票奖励计划可在多年内归属，并与整体股价升值保持一致，以推动安桥股东的价值
•股份所有权准则，要求高管在安桥中拥有有意义的股权，以使他们的利益与安桥股东的利益保持一致
•内幕交易指引，其中包括禁止对冲和质押条款，以防止会削弱预期的按绩效付费链接的活动
•两项激励补偿回拨政策：更多信息，请参阅第27页的回拨政策
人权委员会审议了与公司薪酬方案相关的风险，并得出结论认为，这些方案不鼓励过度或不适当的冒险行为，符合股东的长期利益。
内幕交易及禁止套期保值、质押
我们采用了内幕交易指南，规范我们的董事、高级职员（包括NEO）、雇员和承包商以及安桥本身购买、出售和/或以其他方式处置我们的证券，这些指南经过合理设计，旨在促进遵守内幕交易法律、规则和条例以及纽约证券交易所和多伦多证券交易所的上市标准。我们还维持披露准则，该准则禁止公司在禁售期内向公众发行证券或提供证券（取决于政策中概述的特定情况）。
我们的内幕交易指引还禁止董事、高级职员、雇员和承包商购买旨在对冲或抵消作为补偿而授予或由这些董事、高级职员、雇员和承包商直接或间接持有的股本证券市值下降的金融工具，因为这些职位可能会削弱董事和雇员利益与股东利益之间的预期一致之间的联系。
明确禁止以下活动：
•
安桥及其报告发行人子公司的“卖空”证券（即出售个人不拥有的证券）
•
购买或出售与安桥及其报告发行人子公司的证券有关的看涨或看跌期权或其他衍生工具
•
订立任何其他旨在对冲或抵消安桥及其报告发行人子公司证券市场价值减少的金融交易
•
涉及将安桥及其报告发行人子公司的证券质押的融资融券或其他交易
追回政策
安桥维持两项激励性薪酬回拨政策。
激励薪酬回拨政策允许安桥向高级管理人员的现任和前任成员追回已授予或支付给个人的某些激励薪酬金额，包括所有现金红利和基于股权的激励奖励，如果这些个人从事了导致财务业绩报告不准确的不当行为（定义包括欺诈或故意不当行为），则无论该不当行为是否导致重述全部或部分安桥的财务报表。
针对错误授予的基于激励的薪酬的强制追回的追回政策，要求在由于重大不符合适用证券法下的任何财务报告要求而要求安桥编制会计重述的情况下，覆盖的执行官（除某些例外情况外）能够追回错误授予的基于激励的薪酬。
年度决策过程
如第23页所述，赔偿决定以我们的赔偿理念和原则为指导。下图概述了我们确定和评估总裁兼首席执行官和其他NEO薪酬的年度流程。
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业绩评估和建议 |
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管理
— CEO自我评估目标 —对每个近地天体的评估 |
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人权委员会
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决策与审批 |
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人权委员会
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人权理事会委员会主席和理事会主席
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董事会 
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补偿要素
安桥的薪酬计划由平衡使用短期、中期和长期工具的要素组成，旨在不仅在短期内，而且通过长期的持续表现，为安桥的股东创造价值。直接薪酬总额包括基本工资和基于绩效的激励奖励。2025年目标薪酬总额中的一个重要组成部分被认为存在风险，总裁兼首席执行官占91%，其他近地天体平均占83%。对于我们的高级领导来说，薪酬直接取决于绩效结果，符合安桥股东的利益。
下表描述了我们NEO的主要补偿计划组成部分，以及关键特征、目标和归属和/或实现价值的时间范围。
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时间框架 |
短期 |
中期 |
长期 |
变异性 |
固定 |
有风险 |
补偿要素 |
基本工资 |
短期
激励计划
（“STIP”） |
业绩
股票单位
（“PSU”） |
受限
股票单位
（“RSU”） |
激励
股票期权
（“ISO”） |
更多信息参考 |
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关键功能 |
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reviewed每年一次，考虑范围和作用责任、胜任能力和市场条件
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•
基于我们公司计分卡的年度激励奖励由具有业务单位财务绩效可变性的全体员工共享
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目标 |
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•
激励相对外部同行的强劲业绩、长期战略目标、不断进步的可持续性、更长期的价值产生、股价升值
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板凳标记给同行
近地天体直接报酬总额在一个框架内管理，该框架涉及总裁兼首席执行官和人权委员会（仅在首席执行官的情况下为人权委员会）的投入和审议，美世提供独立咨询支持。该框架的竞争力基于从第三方薪酬调查中提取的市场数据，以及公开披露的同行公司可比基准角色的高管薪酬信息。
考虑到每位高级管理人员的技能、能力和经验，安桥将NEO的总体直接薪酬总额目标定在同行群体的中位数。
补偿同级群体确定
安桥在做出薪酬决策时使用单一的北美同行群体进行高管薪酬基准测试。以下总结了公司薪酬同行组的关键考虑因素和选择标准：
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工业
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同行群体局限于能源和基础设施领域的人员，受制于与安桥相同的外部行业压力和宏观经济因素，而不是延伸至其他资本密集型部门
•
将安桥与“同类最佳”公司进行薪酬匹配，这些公司的高管通常对安桥的核心业务最为了解，并且是安桥招聘的主要人才库的一部分
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地理
•
使用北美薪酬同行组是因为总裁兼首席执行官和其他NEO的职责范围主要在北美，这通常是我们竞争高管人才的地方
•
我们的大部分业务资产和运营，以及股东，都在美国和加拿大境内
•
从行业和/或规模/复杂性的角度来看，美国市场提供了更多可比的同行，我们总收入的大约三分之二是在美国产生的；因此，我们的同行群体更偏重于美国。
•
大多数加拿大公司在行业和/或规模/复杂性方面与安桥没有足够的可比性，因此只有适当的加拿大同行被包括在同行组中
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大小/复杂性
•
广义上考虑多个维度，包括财务（例如，市值、现金流、企业价值、资产、使用的资本）和非财务衡量（例如，经营的广度）
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优先事项 |
行动 |
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•
制裁鹈鹕CO2Hub，与西方石油建立50%的合资企业，用于运输和储存CO的2.3 MTPA2
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1.
调整后EBITDA、每股DCF和债务与EBITDA是非GAAP衡量标准；这些衡量标准在附录C的非GAAP和其他财务衡量标准部分中定义和调节。
调整高管薪酬与股东回报
性能图
右边的图表显示了2021年1月1日在最近五年每年年底对安桥普通股、标普/TSX综合指数和安桥的薪酬同行组进行的100美元投资的价值（假设在整个任期内对股息进行再投资），并显示了同期薪酬汇总表中报告的NEO直接薪酬总额的增长情况。就图表而言，回报以当地货币显示。
直接薪酬总额包括基本工资、支付的短期激励奖励、薪酬汇总表中披露的中长期激励奖励的授予价值。平均直接薪酬总额是通过将薪酬汇总表中的直接薪酬总额除以任何一年中被点名的高管人数得出的。对于2025年，NEO的直接补偿总价值为我们调整后收益65.78亿美元的0.70%。
从2021年到2025年，安桥普通股的总回报率一直为正，导致回报率为125%，这得益于强劲的股价升值以及每年股息增长的业绩记录的支持。支付给NEO的平均直接补偿总额对应于同期安桥股东回报的变动。
2025年赔偿决定
市场回顾
2025年，人权委员会聘请美世公司收集和评估近地天体当前的市场补偿数据，以验证我们的方案是适当的和具有市场竞争力的。这一评估表明，近地天体的直接报酬总额同比继续略低于报酬同级群体的中位数。
基本工资
基本工资是提供给总裁兼首席执行官和其他近地天体的现金报酬的主要固定来源。基本工资反映了每位高管在其角色和市场背景下的责任水平、能力和经验。基薪每年进行审查，当高管承担更多责任或显着加深其知识和专长，或当薪酬同行群体中类似角色的薪酬水平发生重大变化时，可能会提供增加。
自2025年4月1日起，Ebel先生、Hansen女士、Gruending先生和Hedgebeth先生的基本工资增长与核定的绩效预算一致。默里获得的基本工资增幅高于批准的绩效预算，以更好地使他的定位与竞争激烈的市场保持一致。
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行政人员 |
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基本工资
增加
2025年4月1日 |
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2025年12月31日基薪
($) |
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Gregory L. Ebel |
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3.0 |
% |
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1,976,694 |
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帕特里克·R·默里 |
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8.0 |
% |
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825,600 |
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Cynthia L. Hansen |
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3.0 |
% |
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961,616 |
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Colin K. Gruending |
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3.0 |
% |
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937,300 |
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Reginald D. Hedgebeth |
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3.0 |
% |
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954,488 |
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1.美元已使用公布的2025年伦敦下午4点WM/路透1美元= 1.3708加元的年终汇率换算成加元。
短期激励
STIP奖项旨在与目标保持一致，以推动整个企业取得集体成果。我们的公司记分卡由所有员工共享，业务部门财务业绩具有一定的可变性，允许简单和简化的目标设定、衡量和跟踪业绩的过程，同时增加整个组织的一致性、团队合作和协作。对于我们的NEO，STIP在安桥记分卡上的权重为85%，反映关键的财务和非财务结果，在与符合我们战略计划的可衡量的高优先级和注重结果的目标相关的个人绩效上的权重为15%。
•
财务目标基于每股DCF和调整后的EBITDA，相对于组织的近期业务优先事项和财务业绩。
•
非财务目标包括安全、运营绩效和符合客户、员工、股东和其他利益相关者利益的关键战略目标。
•
制定个人绩效目标是为了与对整个组织的贡献相关的财务、战略和业务优先事项保持一致。总裁兼首席执行官的目标与董事会讨论，并由人权委员会批准。其他NEO的个别目标是在与总裁兼首席执行官协商后确定的，其中包括对每位高管的角色和责任很重要的客户和运营战略成果。
人权委员会批准将Ebel先生2025年的STIP目标提高到基本工资的150%，旨在增强我们首席执行官薪酬相对于市场同行的竞争力，同时与我们的战略目标和股东利益保持强烈一致。这一变化加强了我们对按绩效付费方法的承诺。
人权委员会在年初批准了适用于2025年的安桥记分卡指标，并在年底后确认了与这些指标相比的表现。在安桥记分卡上，我们NEO的总STIP结果的权重为85%。
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指标和权重 |
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2025年成果 |
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结果 |
企业财务表现40% |
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•
每股DCF1目标（5.70美元）、门槛（5.50美元）和最高（5.90美元）是使用外部财务指导范围设定的
•
要发生任何支付，安桥必须实现阈值性能，而要发生最大支付，安桥必须实现指导范围的顶部，这允许在计划中进行适当的拉伸
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•
安桥的业绩证明了强劲的运营业绩和有效的资产管理，支持我们年度股息增长的可持续性
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业务部门财务表现25% |
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•
经调整EBITDA1使用每个业务部门的外部指导设定了目标
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•
经调整EBITDA1成果凸显强劲的利用率和新资产增长
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— Enterprise（仅限CEO）1.94亿美元– 2亿美元 |
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—企业 |
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— Liquids Pipelines~96亿美元 |
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—液体管道 |
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—输气~51亿美元 |
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—输气 |
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— Gas Distribution & Storage~$ 4,100 million |
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—配气&储气 |
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—电力~7亿美元 |
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—电力 |
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—中央职能2 |
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—中央职能2 |
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安全20% |
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•
严重伤害频率（“SIF”）的定量评估；可记录的总伤害频率（“TRIF”）；和过程安全性能（“PSEF”）
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战略和执行15% |
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项目绩效 成本与预算
•
以完工总项目成本为基础，对照年初核定预算的成本绩效
返回
•
措施预测获批项目组合收益（加权平均）对照获批收益
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•
继续执行我们在2025年的增长计划，并在投入使用的项目的回报方面完成了高于目标的工作
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排放
•
代表朝着在2030年前实现35%的目标逐步降低排放强度3
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赛博
•
网络钓鱼合规模拟中以点击率百分比（成为受害者）衡量的网络保护
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•
业绩超额完成目标，强化我们对网络防御和风险管理的承诺
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2025 安桥记分卡 |
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高于目标（> 1.10乘数） |
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On target（0.90 – 1.10 multiplier） |
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低于目标（< 0.90乘数） |
1.
每股DCF和调整后EBITDA是非GAAP衡量标准；这些衡量标准在附录C的Non-GAAP和其他财务衡量标准部分中定义和调节。出于激励薪酬目的，调整后的每股DCF还包括针对最初确定业绩衡量标准时未考虑的事件或情况的某些调整——见附录C的Non-GAAP和其他财务衡量标准部分。
2.
Central Functions财务业绩是所有业务部门EBITDA的加权平均数。
3.
我们的年度可持续发展报告中提供了安桥在实现我们的减排目标方面的表现。
短期激励奖励细分及测算
以下说明了STIP的两个组成部分，在具有业务单位财务业绩可变性的安桥记分卡上加权85%，在个人业绩上加权15%，与符合我们战略计划的目标相关联。根据适用的绩效部分的实现情况，实际的STIP奖励在目标奖励的0-200 %之间获得。
如下图所示，每个NEO计算出的STIP结果是使用安桥记分卡结果确定的，该结果将因每个业务部门的EBITDA结果和个别金额而异，这些金额根据符合我们战略计划的个别行动和贡献而有所不同。Ebel先生的个人业绩与董事会讨论并由人权委员会批准，同时考虑到公司的财务和战略优先事项。所有其他近地天体的成就都由总裁兼首席执行官审查，并基于满足特定的个人和/或团队目标。每个近地天体2025年的成就在第41页开始的“执行概况”下进行了描述。
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行政人员 |
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基地
工资1
($) |
STIP
目标
(%) |
目标
奖项1
($) |
安桥
记分卡
奖项1
($) |
个人
奖1,2
($) |
实际
奖项1
($) |
支付
占比%
目标 |
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Gregory L. Ebel3 |
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1,976,694 |
150% |
2,965,040 |
3,553,601 |
778,323 |
4,331,924 |
146% |
Patrick R. Murray4 |
|
825,600 |
100% |
825,600 |
884,218 |
185,760 |
1,069,978 |
130% |
辛西娅·汉森5 |
|
961,616 |
100% |
961,616 |
1,119,802 |
230,788 |
1,350,590 |
140% |
Colin K. Gruending6 |
|
937,300 |
100% |
937,300 |
995,881 |
246,041 |
1,241,923 |
133% |
Reginald D. Hedgebeth4 |
|
954,488 |
90% |
859,039 |
920,031 |
206,169 |
1,126,200 |
131% |
1.
美元已使用公布的2025年伦敦时间下午4点WM/路透1美元= 1.3708加元的年终汇率换算成加元。
2.
个人奖项根据满足符合我们战略计划的特定贡献而有区别。
3.
作为总裁兼首席执行官，Ebel先生负责监督整个组织，他的业务部门EBITDA指标基于企业EBITDA的综合衡量标准，Ebel先生的整体记分卡得出了141%。
4.
Murray先生和Hedgebeth先生的业务部门EBITDA指标与中央职能挂钩，作为所有业务部门EBITDA的加权平均值
5.
汉森女士的业务部门EBITDA指标与天然气输送相关。
6.
Gruending先生的业务部门EBITDA指标与Liquids Pipelines相关。
人权委员会保留以下酌处权：
•
考虑关键绩效指标、相对于我们的薪酬同行群体的绩效、市场条件以及实现绩效的商业环境等事项，在其认为合理的情况下更改绩效衡量标准、记分卡和奖励水平。
•
批准对计算出的STIP奖励进行正面或负面调整，以反映非常事件和原始措施或目标中未考虑的其他因素。
2025年，除了标准正常化之外，没有对绩效衡量和记分卡应用这种酌处权。
安桥对高管的中长期激励包括三个主要载体：PSU、RSU和ISO。长期激励计划（“LTIP”）目标组合为PSU（60%）、RSU（20%）、ISO（20%）。
将大部分LTIP目标组合与PSU进行加权符合我们的薪酬理念，并激励NEO关注业绩状况，包括安桥的三年财务展望、相对于我们业绩同行群体的TSR以及进展中的可持续性。不保证支付，它们的价值是根据每个指标的指导范围和具体的绩效标准确定的。
安桥的中长期激励措施是前瞻性的薪酬工具，因此，赠款被视为授予当年及以后的薪酬的一部分，而不是对先前业绩或先前授予的奖励的认可。适用于高管的各种奖励有不同的条款、归属条件和绩效标准，降低了高管只产生短期结果的风险。这种做法也有利于股东，有助于最大限度地发挥授予高管的中长期激励的持续保留价值。
根据Enbridge Inc. 2019年长期激励计划（“2019年LTIP”）于2025年授予中长期激励奖励。
下表概述了2025年采用的中长期激励计划：
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PSU |
RSU |
ISO |
任期 |
三年 |
三年 |
10年 |
说明 |
Phantom shares/units with performance conditions that affect the payout |
幻影股份/单位 |
收购安桥股份的期权 对于美国参与者，在不符合美国《国内税收法》第422条要求的非合格期权中授予奖励 |
频率 |
每年授予 |
每年授予 |
每年授予 |
业绩
条件 |
DCF每股增长相对于期初设定的目标（45%权重） |
不适用 |
自授予日起股价增值 |
TSR绩效相对于绩效同行组（45%权重） |
降低GHG排放强度（10%权重） |
归属 |
期末单位悬崖马甲，包括股息等值作为额外单位 |
期末单位悬崖马甲，包括股息等值作为额外单位，无持有期 |
期权在四年内每年归属25%，自授予日一周年开始，不设持有期 |
支付 |
到期按一份安桥份额的市值以现金方式支付，可根据上述业绩条件的达成情况进行0-200 %的调整 |
期末结算股份 |
参与者以在授予时定义为公允市场价值的行权价格收购安桥股票 |
每年，人权委员会都会根据我们的薪酬同行的市场数据，为包括NEO在内的所有高管制定年度股权奖励准则，作为基本工资的百分比。NEO可能会根据人权委员会对上一年业绩的评估以及公司相对于同行集团公司的规模、范围和复杂性，不时获得高于或低于目标值的长期股权激励奖励。
人权委员会批准将Ebel先生2025年的LTIP目标提高至基本工资的850%，旨在增强我们CEO薪酬相对于市场同行的竞争力，同时与我们的战略目标和股东利益保持强烈一致。这一变化加强了我们对按绩效付费的方法的承诺，并将CEO薪酬与实现安桥的长期战略优先事项挂钩，并促进有纪律的决策，使CEO的利益与股东的利益保持一致。
下表显示了中长期激励目标以及每辆车的授予目标（占基本工资的百分比）。PSU、RSU和ISO的目标组合为60%/20%/20%。有关实际授予的奖励的授予日公允价值的详细信息，请参见第48页的薪酬汇总表。
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中-和
长期
激励 |
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年度赠款目标 |
行政人员 |
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目标 |
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PSU |
RSU |
ISO |
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Gregory L. Ebel |
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850% |
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510% |
170% |
170% |
帕特里克·R·默里 |
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425% |
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255% |
85% |
85% |
Cynthia L. Hansen |
|
425% |
|
255% |
85% |
85% |
Colin K. Gruending |
|
425% |
|
255% |
85% |
85% |
Reginald D. Hedgebeth |
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350% |
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210% |
70% |
70% |
业绩股票单位
PSU每年授予，每年第一季度授予，第三年年底授予。预先设定的具体业绩计量的实现在到期日进行认证，高管在业绩期结束时的潜在支出可以根据业绩计量的实现水平从目标奖励的0%到200%不等。最终支付的安桥股价为临近到期日前20个交易日丨恩桥股份在多伦多证券交易所或纽约证券交易所的成交量加权平均交易价格，在该价格上有业绩证明。这些奖励支出以现金支付。
2025年业绩股票单位授予
2025年PSU赠款使用了以下绩效指标和权重：
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指标 |
说明 |
重量 |
DCF每股增长 |
代表对安桥股东实现DCF增长的承诺，这证明了安桥实现其增长计划和持续增加股息的能力。根据安桥的长期计划以及行业增长率进行衡量，这一指标与其在STIP中的使用相比是有区别的，后者基于一年的外部指导范围。不同的衡量时期旨在最大限度地减少安桥薪酬计划之间的重叠，并鼓励在近期执行和长期战略方面做出平衡决策。 |
45% |
相对TSR |
安桥将自己与业务和/或地域组合与安桥相似的加拿大和美国公司的业绩同行群体进行比较，反映了市场对我们在三年授予期内相对于同行的整体业绩的看法。 |
45% |
降低GHG排放强度 |
GHG排放强度降低目标是基于我们在目标年份的运营相对于2018年基线的估计强度和相应的GHG减排百分比。GHG排放强度降低指标加强了我们的承诺，即到2030年将我们的运营（范围1和2）的排放强度降低35%。我们的年度可持续发展报告中提供了安桥在实现我们的减排目标方面的表现。 |
10% |
随着安桥的成长和演变，以追求我们的低风险管道/类公用事业业务战略，我们的PSU业绩同行群体已经演变为包括更大比例的天然气和电力公用事业公司。与安桥最相关的业绩同行群体包括中游公司75%的权重和公用事业公司25%的权重。
目标派息是在业绩中值结果中赚取的，这加强了与股东回报的一致性，而更高的派息需要高于中值的业绩结果。需要注意的是，对于相对TSR表现低于中位数的情况，支出会显着减少，对于处于或低于第25个百分位的业绩结果，不提供支出。这种结构平衡了激励和保留与强大的按绩效付费原则。
2025年使用的PSU性能同行组与2024年相比没有变化，概述如下：
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业绩对等组：相对TSR |
加拿大 |
|
加拿大公用事业有限公司A类 |
Pembina Pipeline Corporation |
Fortis Inc. |
TC Energy Corporation |
美国 |
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中点能源公司 |
尼索斯公司 |
道明尼能源公司。 |
欧尼克公司 |
DTEEnergy Company |
太平洋煤气和电力公司 |
杜克能源公司 |
全美平地管道有限责任合伙公司 |
能源转换 L.P。 |
桑普拉能源 |
Enterprise Products Partners L.P. |
南方电力公司 |
金德尔摩根公司 P类 |
威廉姆斯公司 |
新纪元能源公司 |
|
2025年PSU赠款的机制如下所示：
阈值之间的性能将导致在线性基础上插值的性能乘数。
2023年业绩股票单位派息
2023年2月授予的PSU的履约期截至2025年12月31日。人权委员会批准了2023年PSU赠款支付，基于我们三年每股DCF复合增长2.08%的整体业绩乘数结果为1.34倍，将我们的TSR与董事会批准的业绩同行群体进行比较，后者在三年期限内的相对加权TSR处于第40个百分位，并实现了我们实现42%的GHG排放强度降低目标的进展。
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乘数1 |
DCF每股复合增长2 |
乘数1 |
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股东总回报 |
乘数1 |
|
GHG强度降低
目标 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
门槛 |
0.5x |
0.6% |
0.0x |
|
处于或低于第25个百分位 |
0.0x |
|
28% |
目标 |
1.0x |
1.2% |
1.0x |
|
中位数 |
1.0x |
|
30% |
最大值 |
2.0x |
2.1% |
2.0x |
|
在第75个百分位或以上 |
2.0x |
|
35% |
实际 |
1.93x |
2.08% |
0.6x |
|
第40个百分位 |
2.0x |
|
42% |
1.
此表中阈值之间的性能导致按线性计算的性能乘数。
2.
调整后的每股DCF基于经营现金流，是一种非GAAP衡量标准，在附录C的Non-GAAP和其他财务衡量标准部分进行了定义和调节。出于激励薪酬目的，调整后的每股DCF还包括针对最初确定业绩衡量标准时未考虑的事件或情况进行的某些调整——见附录C的Non-GAAP和其他财务衡量标准部分。
业绩结果在2026年初产生了以下现金支出：
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高管1 |
PSU
授予
(#) |
|
+ |
名义上
再投资
股息
(#) |
|
= |
合计
PSU
(#) |
|
x |
业绩
乘数 |
x |
决赛
分享
价格2,3
($) |
|
= |
支付
($)3 |
|
|
|
|
|
|
|
|
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|
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|
|
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Gregory L. Ebel |
|
132,390 |
|
+ |
|
30,102 |
|
= |
|
162,492 |
|
x |
1.34x |
x |
|
66.17 |
|
= |
|
14,407,515 |
|
帕特里克·R·默里 |
|
23,409 |
|
+ |
|
4,682 |
|
= |
|
28,091 |
|
x |
1.34x |
x |
|
66.73 |
|
= |
|
2,511,855 |
|
Cynthia L. Hansen |
|
36,090 |
|
+ |
|
8,206 |
|
= |
|
44,296 |
|
x |
1.34x |
x |
|
66.17 |
|
= |
|
3,927,541 |
|
Colin K. Gruending |
|
35,260 |
|
+ |
|
8,018 |
|
= |
|
43,278 |
|
x |
1.34x |
x |
|
66.73 |
|
= |
|
3,869,878 |
|
1.
Hedgebeth先生于2023年9月加入公司，因此，没有收到2023年2月授予的PSU。
2.
临近到期日2026年2月10日的20个交易日内，安桥股票在多伦多证券交易所的成交量加权平均股价，其表现正是在该交易日得到证明的。
3.
美元已使用公布的2025年伦敦时间下午4点WM/路透1美元= 1.3708加元的年终汇率换算成加元。
限制性股票单位
RSU每年授予一次，在一年的第一季度授予，三年后归属。这些奖励将在任期结束时以安桥股票结算。期末的最终结算价为期末前最后20个交易日安桥股票在多伦多证券交易所或纽约证券交易所的成交量加权平均交易价格。以股份结算RSU不仅增强了高管的所有权，还使我们高管的利益与其他股东的利益保持一致，加强了对长期股东价值和负责任决策的承诺。
激励股票期权
ISO为高管提供了一个机会，可以在未来某个时候以授予时确定的行权价格购买安桥股票。
ISO通常每年授予一次，在每年的第一季度授予。ISO在四年期间内每年以等额分期付款的方式归属。ISO的最长期限为10年，但如果高管如第60页“股权补偿计划的终止条款”部分所述离开安桥，则期限可以缩短。ISO的行权价格为授予日前最后一个交易日安桥股票在上市交易所的收盘价。授予日不早于交易禁售期结束后的第三个交易日。ISO永远不会回溯或重新定价。ISO可能会在高管加入安桥时授予他们，并且通常在高管受聘之日生效。如果租用日期在禁用期内，补助金将延迟到禁用期结束后。
Summary补偿表
下表显示了截至2025年12月31日、2024年12月31日、2023年12月31日止年度安桥及其子公司向NEO支付和授予的总金额。Ebel先生、Hansen女士和Hedgebeth先生以下以美元支付或入粒的金额已使用2025年、2024年和2023年分别使用1美元= 1.3708加元、1美元= 1.4382加元和1美元= 1.3 186加元的伦敦下午4点公布的年末汇率换算成加元。汇率波动影响同比可比性。
|
|
|
|
|
|
|
|
|
姓名和主要职务 |
年份 |
工资1
($) |
以股票为基础
奖项2
($) |
选项-
基于
奖项3
($) |
非-
股权
激励
计划
Compen-
Sation4
($) |
养老金
价值5
($) |
所有其他
Compen-
Sation6
($) |
合计
($) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Gregory L. Ebel |
2025 |
1,962,497 |
13,441,627 |
3,360,381 |
4,331,924 |
1,008,000 |
283,834 |
24,388,263 |
总裁兼首席执行官 |
2024 |
1,995,601 |
12,736,743 |
3,184,176 |
4,758,860 |
848,000 |
259,083 |
23,782,463 |
军官 |
2023 |
1,780,110 |
9,256,836 |
2,314,115 |
4,418,945 |
721,000 |
241,778 |
18,732,784 |
帕特里克·R·默里 |
2025 |
810,510 |
2,599,025 |
649,745 |
1,069,978 |
681,000 |
- |
5,810,258 |
执行副总裁& |
2024 |
757,090 |
2,499,065 |
624,754 |
1,153,862 |
356,000 |
- |
5,390,771 |
首席财务官 |
2023 |
559,284 |
1,557,749 |
389,533 |
911,271 |
2,632,000 |
- |
6,049,837 |
Cynthia L. Hansen |
2025 |
954,687 |
3,174,029 |
793,489 |
1,350,590 |
797,000 |
28,787 |
7,098,582 |
执行副总裁兼总裁， |
2024 |
970,045 |
3,201,986 |
800,477 |
1,508,788 |
709,000 |
29,771 |
7,220,067 |
输气&中游 |
2023 |
833,507 |
2,523,448 |
630,803 |
1,450,544 |
1,296,000 |
26,108 |
6,760,410 |
Colin K. Gruending |
2025 |
930,568 |
3,094,071 |
773,505 |
1,241,923 |
428,000 |
- |
6,468,067 |
执行副总裁& |
2024 |
901,298 |
2,975,053 |
743,753 |
1,411,410 |
707,000 |
- |
6,738,514 |
Liquids Pipelines总裁 |
2023 |
840,145 |
2,494,351 |
623,618 |
1,553,125 |
1,361,000 |
- |
6,872,239 |
Reginald D. Hedgebeth |
2025 |
947,627 |
2,594,739 |
648,669 |
1,126,200 |
321,000 |
28,787 |
5,667,022 |
执行副总裁， |
2024 |
962,926 |
2,617,527 |
654,381 |
1,307,687 |
295,000 |
29,771 |
5,867,292 |
对外事务&首席 |
2023 |
248,908 |
1,318,619 |
- |
349,691 |
81,000 |
- |
1,998,218 |
法律干事 |
|
|
|
|
|
|
|
|
2.
本栏披露的金额包括2025年、2024年和2023年授予的PSU和RSU的合计授予日公允价值。授予的PSU和RSU的价值通过将授予的PSU和RSU数量乘以下表中的单位价值确定：
|
|
|
年度赠款 |
C $ |
美元 |
2025年2月20日 |
60.21 |
42.31 |
2024年2月14日 |
46.37 |
34.19 |
2023年2月15日 |
53.06 |
39.77 |
|
|
|
|
|
额外赠款 |
C $ |
|
美元 |
2023年8月8日a |
|
48.08 |
|
- |
2023年9月30日b |
- |
|
33.19 |
b.
在Murray先生晋升为执行副总裁兼首席财务官时，就其新的中期激励目标的增加向其提供了PSU和股份结算的RSU。
c.
租用时向Hedgebeth先生提供的以股份结算的RSU。
高管薪酬表和其他薪酬披露
出色的期权和股票奖励
下表显示了2025年12月31日尚未兑现的期权和股票奖励。未归属或未兑现奖励的市值按照以加元计价的奖励每股65.68加元和以美元计价的奖励每股47.83美元计算，这两个价格均为2025年12月31日安桥股票在多伦多证券交易所和纽约证券交易所的收盘价。The
使用下午4点伦敦2025年年终汇率1美元= 1.3708加元，将以美元计价的未归属或未兑现奖励的市值分别从美元转换为加元。
|
|
|
|
授予日期 |
授予价格 |
2025年归属日期 |
归属日前20个交易日成交量加权平均股价 |
|
|
|
|
2/15/2023 |
$53.06 |
12/31/2025 |
$66.73 |
2/15/2023 |
39.77美元 |
12/31/2025 |
48.27美元 |
5.
包括STIP，基于具有2025年业绩年度业务单位财务业绩和个人业绩可变性的安桥记分卡。
终止雇用及控制权变更安排
就业协议
安桥与所有NEO都有雇佣协议。雇佣协议中的条款具有竞争性，是协助招聘和留住顶级高管人才的综合薪酬方案的一部分。
这些协议通常规定，在每项协议中定义的任何原因（因故除外）非自愿终止或在建设性解雇后150天内自愿终止的情况下，为高管提供付款，并且不规定在公司控制权发生变化时任何“单一触发”的遣散费。作为在符合条件的雇佣终止时收到雇佣协议项下付款的条件，执行人员必须执行有利于安桥的一般解除索赔并遵守以下限制性契约：
|
|
|
保密规定 |
竞业禁止/邀约 |
不招聘 |
出发2年后 |
出发后1年 |
出发2年后 |
终止就业情景
在各种终止情形下，包括控制权变更（“CIC”），将根据现有高管雇佣协议的条款向所有NEO支付的补偿如下。
|
|
|
|
|
补偿部分 |
自愿 |
非自愿 |
辞职 |
退休 |
非因由或推定解雇而终止 |
继中投后终止 |
基本工资 |
无 |
无 |
现工资的两倍一次性发放 |
短期激励 |
如果执行人员已工作整个日历年并在付款日期仍积极受雇，则应全额支付。否则，无 |
本年度激励按比例分配至退休日期 |
两年平均短期激励奖励的两倍一次性发放 加 当年短期激励，根据目标绩效按终止当年现役比例分配 |
中长期激励 |
•
既得股票期权必须在离职后30天内或原期限结束前（如果更早）行权
|
•
2024年之前授予的PSU和RSU按比例分配到退休日期，价值在通常期限结束时评估和支付
•
2024年及之后授予的PSU和RSU，如果接受者年龄在55-59岁之间且服务年限超过30年，或在退休日期为60岁及以上，则不按比例分配，否则按比例分配到退休日期，如果未满足上述标准，则价值在通常期限结束时评估和结算
•
2020年之前授予的股票期权可在退休后三年内行使（或期权到期，如果更早）
•
2020年及之后授予的股票期权继续归属，可在退休后五年内行使（或期权到期，如果更早）
|
•
PSU和RSU按比例分配至终止日期（加上任何适用的通知期），价值在通常期限结束时评估和支付/结算
|
•
PSU归属，价值根据被视为在控制权变更时已实现的业绩计量进行评估和支付。RSU归属并以股份结算
•
所有股票期权在终止（或期权到期，如果更早）后的30天内归属并继续可行使）
|
养老金 |
不再获得服务积分 |
额外的两年养老金抵免额被添加到最终的养老金计算中（Hedgebeth先生为三年） |
福利 |
无 |
退休后福利开始发放 |
一次性支付的未来福利价值的两倍 |
下表中显示的金额包括假设发生在2025年12月31日的特定触发事件导致我们的每个近地天体将支付的估计增量付款和福利。在这些情况下应支付的实际金额只能在行政人员离职时确定，将包括已经赚取或已归属的付款或福利，可能与下表所列金额不同。以美元计的金额已使用2025年公布的WM/路透下午4点伦敦年终汇率1美元= 1.3708加元换算成加元。
|
|
|
|
|
|
|
|
|
行政人员 |
触发事件1 |
基本工资2
($) |
短期激励3
($) |
中期激励4
($) |
长期激励5
($) |
养老金6
($) |
福利7
($) |
合计
支付
($) |
格雷戈里 |
中投 |
— |
— |
— |
— |
— |
— |
— |
L.埃贝尔 |
死亡 |
— |
— |
38,780,730 |
13,680,889 |
— |
76,027 |
52,537,646 |
|
退休 |
— |
— |
38,631,679 |
13,680,889 |
— |
76,027 |
52,388,595 |
|
自愿或因故终止 |
— |
— |
— |
— |
— |
76,027 |
76,027 |
|
非因由非自愿终止 |
3,953,387 |
9,177,805 |
38,631,679 |
13,680,889 |
3,023,000 |
174,725 |
68,641,485 |
|
中投后非自愿或正当理由终止 |
3,953,387 |
9,177,805 |
38,780,730 |
13,680,889 |
3,023,000 |
174,725 |
68,790,536 |
帕特里克 |
中投 |
— |
— |
— |
— |
— |
— |
— |
R.默里 |
死亡 |
— |
— |
7,610,853 |
3,883,142 |
— |
31,754 |
11,525,749 |
|
退休 |
— |
— |
— |
— |
— |
— |
— |
|
自愿或因故终止 |
— |
— |
— |
— |
— |
31,754 |
31,754 |
|
非因由非自愿终止 |
1,651,200 |
2,065,133 |
4,127,908 |
3,883,142 |
2,409,000 |
121,062 |
14,257,445 |
|
中投后非自愿或正当理由终止 |
1,651,200 |
2,065,133 |
7,610,853 |
3,883,142 |
2,409,000 |
121,062 |
17,740,390 |
辛西娅 |
中投 |
— |
— |
— |
— |
— |
— |
— |
L.汉森 |
死亡 |
— |
— |
9,582,391 |
3,816,627 |
— |
36,985 |
13,436,003 |
|
退休 |
— |
— |
9,541,760 |
3,816,627 |
— |
36,985 |
13,395,372 |
|
自愿或因故终止 |
— |
— |
— |
— |
— |
36,985 |
36,985 |
|
非因由非自愿终止 |
1,923,232 |
2,959,332 |
9,541,760 |
3,816,627 |
1,825,000 |
121,975 |
20,187,926 |
|
中投后非自愿或正当理由终止 |
1,923,232 |
2,959,332 |
9,582,391 |
3,816,627 |
1,825,000 |
121,975 |
20,228,557 |
科林 |
中投 |
— |
— |
— |
— |
— |
— |
— |
K. Gruending |
死亡 |
— |
— |
9,275,870 |
4,871,353 |
— |
36,050 |
14,183,273 |
|
退休 |
— |
— |
5,192,950 |
4,871,353 |
— |
36,050 |
10,100,353 |
|
自愿或因故终止 |
— |
— |
— |
— |
— |
36,050 |
36,050 |
|
非因由非自愿终止 |
1,874,600 |
2,964,535 |
5,192,950 |
4,871,353 |
1,857,000 |
133,884 |
16,894,322 |
|
中投后非自愿或正当理由终止 |
1,874,600 |
2,964,535 |
9,275,870 |
4,871,353 |
1,857,000 |
133,884 |
20,977,242 |
雷金纳德 |
中投 |
— |
— |
— |
— |
— |
— |
— |
D. Hedgebeth |
死亡 |
— |
— |
9,337,103 |
2,391,239 |
— |
36,711 |
11,765,053 |
|
退休 |
— |
— |
5,319,016 |
2,391,239 |
— |
36,711 |
7,746,966 |
|
自愿或因故终止 |
— |
— |
— |
— |
— |
36,711 |
36,711 |
|
非因由非自愿终止 |
1,908,976 |
1,657,378 |
5,319,016 |
2,391,239 |
1,338,000 |
135,409 |
12,750,018 |
|
中投后非自愿或正当理由终止 |
1,908,976 |
1,657,378 |
9,337,103 |
2,391,239 |
1,338,000 |
135,409 |
16,768,105 |
1.
Ebel先生、Hansen女士、Gruending先生和Hedgebeth先生自2025年12月31日起符合退休条件。根据安桥计划获得退休资格是指55岁或以上。
2.
反映一笔总付，相当于截至2025年12月31日有效的近地天体基薪的两倍。
3.
反映一笔总付相当于终止发生年度的前两年支付给NEO的短期激励奖励平均数的两倍。此外，NEO将获得薪酬汇总表中反映的本年度短期奖励金。
4.
表示在触发事件时将归属并以股票结算的RSU和将归属并以现金结算的PSU的价值，基于以加元授予的奖励为65.68加元和以美元授予的奖励为47.83美元，分别为2025年12月31日TSX和NYSE的安桥股票的收盘价，并在PSU的情况下假设目标业绩。
5.
表示截至2025年12月31日未归属ISO的“价内价值”，将以现金支付（由于非自愿无故终止）或将成为归属（由于中投或退休后的非自愿或正当理由终止）。价内价值的计算依据是，以加元授予的奖励为65.68加元，以美元授予的奖励为47.83美元，分别为2025年12月31日在多伦多证券交易所和纽约证券交易所的安桥股票的收盘价，减去期权的适用行使价。
6.
反映了Ebel先生、Murray先生和Gruending先生以及Hansen女士每人额外两年养老金信贷的价值，以及Hedgebeth先生额外三年养老金信贷的价值。
7.
反映NEO终止后（由于死亡、退休或自愿终止）与假期结转有关的一次总金额现金支付，或与弹性信贷津贴和储蓄计划匹配的缴款有关的一次总金额现金支付，而这本应由安桥在NEO终止后的两年内支付，加上假期结转以及在中投公司后无故非自愿终止或非自愿或正当理由终止的情况下的财务和职业咨询津贴。
额外的股权补偿信息
用于股权补偿目的的安桥股份
安桥采用2019年长期投资计划，自2019年2月13日起生效，根据该计划，股票期权于2019年开始授予，股份结算的受限制股份单位于2020年开始授予。我们的股东在2019年年度股东大会上批准了2019年LTIP。
此前两项股票期权计划于2007年获得安桥股东的批准，分别为修订后的Enbridge Inc.激励股票期权计划（2007年）（激励股票期权计划），以及经修订和重述（2011年）并进一步修订（2012年和2014年）的Enbridge Inc.绩效股票期权计划（2007年）。2019年2月13日之后，没有或将根据激励股票期权计划或业绩股票期权计划授予任何奖励，所有根据这些先前股票期权计划仍可发行且不受奖励约束的股份均已根据2019年LTIP获得。
截至2025年12月31日股权补偿预留股份
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
A |
|
B |
|
C |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
经批准的计划
证券持有人 |
|
证券数量
于行使时发行
未完成的选择，
认股权证和权利
(#) |
|
加权-平均
行权价格
未完成的选择，
认股权证和权利
($)1 |
|
剩余证券数量
可供未来发行
股权补偿计划
（不包括反映的证券
在A栏）
(#) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
2019年LTIP2,3，4 |
|
|
19,988,951 |
|
|
51.78 |
|
|
16,223,305 |
|
激励股票期权计划5 |
|
|
1,052,463 |
|
|
49.47 |
|
- |
|
光谱2007LTIP6 |
|
|
- |
|
- |
|
- |
|
1.
美元已使用公布的2025年伦敦时间下午4点WM/路透1美元= 1.3708加元的年终汇率换算成加元。
2.
包括2019年LTIP下未偿还的期权和以股份结算的RSU。
3.
2019年LTIP加权平均行权价格仅涉及根据本计划授予的期权。根据2019年LTIP授予的所有其他奖励均可在不支付任何对价的情况下交付，因此在计算加权平均行使价时未考虑这些奖励。
4.
截至2025年12月31日，根据股权补偿计划剩余可供未来发行的2019年LTIP证券数量占已发行流通安桥股份总数的2.28%。
5.
包括根据激励股票期权计划未行使的期权。由于在实施2019年长期投资计划后，所有剩余产能均已终止，因此根据激励股票期权计划，没有任何证券可供未来发行。
6.
根据Spectra2007 LTIP授予的奖励由安桥在合并交易结束时承担，详见“光谱能源假设的基于股权的补偿奖励”部分。在合并交易完成后，没有或将根据Spectra 2007 LTIP授予任何进一步的奖励。所有先前假定的奖励已全部归属、到期或已行使，截至2025年12月31日，根据Spectra2007 LTIP，没有任何奖励尚未兑现。
截至2025年12月31日已授予和未授予的奖项
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杰出奖项 |
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数
优秀 |
占已发行总额的百分比和
已发行安桥股 |
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2019年LTIP1 |
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19,988,951 |
0.9162% |
激励股票期权计划 |
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1,052,463 |
0.0482% |
Spectra 2007 LTIP –股票期权2 |
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— |
0% |
1.
包括2019年LTIP下未偿还的期权和以股份结算的RSU。
计划限制– 2019年LTIP
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2019年LTIP下预留发行的安桥股份 |
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合计49,700，000股，占截至2025年12月31日安桥已发行在外流通安桥股份总数的2.28%。 根据公司所有基于安全的补偿安排而向内部人预留发行的安桥股份总数不超过保留时安桥已发行在外股份数量的10%。 |
一年期可发行的安桥股份 |
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根据公司所有基于安全的补偿安排向内部人发行的安桥股份总数不超过发行时安桥已发行在外股份数量的10%（不包括该一年期内根据公司所有基于安全的补偿安排发行的任何其他安桥股份）。 |
可作为激励性股票期权发行的安桥股票数量（美国《国内税收法》含义内） |
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根据2019年长期投资计划，最多可发行2,000，000股安桥股票作为激励股票期权。 |
向持股10%以上股东交付的股票期权 |
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若激励股票期权授予比例超过10%的股东，授予价格将不低于激励股票期权授予日公允市场价值的110%，且在任何情况下，该激励股票期权自激励股票期权授予之日起满五年后均不可行权。 |
最低归属 |
|
所有奖励均须遵守自授予奖励之日起至少十二个月的最低归属时间表，但在与死亡、退休、中投公司或其他服务终止有关的情况下，归属可能会加速。 尽管有上述规定，根据2019年长期投资计划最多可授予5%的安桥股份可能会被授予，其最短归属时间表应少于十二个月。 |
年燃烧率
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未行使的股票期权 |
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2025 |
2024 |
2023 |
2019年LTIP |
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0.2294% |
0.3356% |
0.2223% |
激励股票期权计划1 |
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- |
- |
- |
Spectra 2007 LTIP –股票期权2 |
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- |
- |
- |
1.
自2018年以来，未根据该计划提供任何赠款。
2.
根据Spectra2007 LTIP授予的所有赠款均由光谱能源在合并交易之前提供。在合并交易完成后，没有或将根据Spectra 2007 LTIP授予进一步的奖励。
对2019年LTIP进行更改的治理
在适用法律允许的范围内，董事会可随时修订、暂停或终止2019年长期投资计划，而无需股东批准，但除非增加整体股份限额，否则任何修订均不得对修订时未获受影响参与者同意的任何奖励产生重大不利影响。
若要实施以下任何变更，均需获得安桥股东的批准：
•
取消任何奖励，并以授予、行使或购买价格较低的奖励重新发行或取代此类奖励
•
取消或超过2019年LTIP对内部人参与的限制
•
允许公司或子公司的雇员或非雇员董事以外的人员成为2019年LTIP的参与者
•
允许奖励成为可转让或可转让的，而不是通过遗嘱或根据血统和分配法律
股权补偿计划的终止条款
经修订的2019年LTIP（受激励股票期权授予协议和限制性股票单位授予协议管辖）和激励股票期权计划（2007年）下授予的股权补偿奖励的终止条款概述如下。
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终止原因 |
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激励股票期权条款1 |
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限制性股票单位规定 |
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辞职 |
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可自终止之日起至多30天或直至期权期限届满（如果更早）行使既得期权。 |
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所有未偿还的RSU将被没收。 |
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退休 |
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对于2020年之前授予的激励股票期权，期权最长可自退休起三年或直至股票期权期限届满（如果更早）。 对于2020年及其后授予的激励股票期权，期权继续归属，可自退休起至多五年行使或直至股票期权期限届满（如果更早）。 |
|
对于2024年之前授予的RSU，RSU按比例分配到退休日期，价值在通常期限结束时评估和结算。 对于2024年及之后授予的RSU，对于55-59岁、30 +年经验或退休日期为60岁及以上的员工，不按比例分配RSU。RSU按比例分配到退休日期，如果不符合上述标准，则在通常期限结束时评估和结算价值。 |
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死亡 |
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所有期权归属，可自死亡之日起最长12个月内行使或直至期权期限届满（如果更早）。 |
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所有未偿还的RSU成为归属，并在不迟于死亡日期后30天内结算。 |
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残疾 |
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期权继续根据计划的常规条款授予。 |
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所有未偿还的RSU成为归属，并在不迟于残疾日期后30天内结清。 |
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非自愿
终止 |
不是因为原因 |
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未归属期权继续归属，已归属或成为归属的期权可在终止日期或通知期（如适用）后30天内行使，或直至期权期限届满（如更早）。 |
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RSU按比例分配至终止日期（加上任何适用的通知期），价值在通常期限结束时评估和结算。 |
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因为原因 |
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所有期权在终止之日取消。 |
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所有未偿还的RSU将被没收。 |
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控制权变更或
重组 |
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对于2016年的授予，对于控制权变更，期权在控制权变更前由人权委员会确定的日期归属。对于任何其他类型的重组，期权将由后续公司承担。如果他们没有被假设，他们将归属，价值将以现金支付。 从2017年授予开始，如果公司或子公司在控制权变更后两年内无故终止（包括建设性解雇）对参与者的雇佣，则参与者的所有未归属期权在该双重触发日期归属。 |
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如果参与者的雇佣在控制权变更后两年内被公司或子公司无故终止（包括建设性解雇），则所有未偿还的RSU成为归属，并不迟于终止之日后30天内结算。 |
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其他转让或转让
股票期权 |
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期权持有人不得以非遗嘱方式转让或转让，或在世系和分配法律允许的情况下转让或转让。 |
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该奖励不得以遗嘱或世系或分配法律以外的任何方式出售、质押、转让、质押、转让或处置。 |
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1.
终止条款的差异适用于高管选择被视为美国国内税收法第422条含义内的激励股票期权的美元期权。从2018年赠款开始的所有美国ISO都作为不合格颁发。
确定的福利汇总
下表概述了确定福利养老金计划下近地天体的估计年度退休福利、应计养老金义务以及补偿性和非补偿性变化。所有信息均基于为报告公司财务报表而使用的假设和方法，并在公司财务报表中进行了描述。
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贷记 |
年度福利
应付款项 |
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应计
义务在
1月1日，
2025 |
补偿性变化1 |
非补偿性变化2 |
2025年12月31日应计债务 |
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服务 |
年底 |
65岁 |
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($) |
($) |
($) |
($) |
行政人员 |
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（年） |
($) |
($) |
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A |
B |
C |
A + B + C |
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Gregory L. Ebel 3,4 |
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3.00 |
206,000 |
506,000 |
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1,732,000 |
1,008,000 |
176,000 |
2,916,000 |
帕特里克·R·默里 |
|
19.00 |
400,000 |
795,000 |
|
5,950,000 |
681,000 |
356,000 |
6,987,000 |
辛西娅·汉森4,5，6 |
|
20.42 |
653,000 |
698,000 |
|
9,052,000 |
797,000 |
699,000 |
10,548,000 |
Colin K. Gruending6 |
|
22.25 |
695,000 |
869,000 |
|
9,038,000 |
428,000 |
275,000 |
9,741,000 |
Reginald D. Hedgebeth4,7 |
|
2.29 |
55,000 |
252,000 |
|
410,000 |
321,000 |
67,000 |
798,000 |
1.
补偿性变动的组成部分是当期服务成本和实际与预计应计养恤金收益之间的差额。
2.
非补偿性变动包括年初应计债务的利息、精算假设的变化以及与补偿无关的其他经验损益。
3.
Ebel先生因在2017年2月27日之前受雇于光谱能源期间服务于各种遗留养老金计划而累积了递延的既得养老金福利，并且也正在领取养老金。这些权利由安桥在合并交易完成时承担，详见“光谱能源假设的基于股权的薪酬奖励”部分，但与他在Enbridge Inc.的受雇情况无关，也不受其影响，因此未包含在上表中。截至2025年12月31日，这些遗留应享权利的应计债务为5,586，000加元，年底应付的应计年度福利约为350,000加元。
4.
美元已按2025年1月1日应计债务的1美元= 1.4382加元和2025年12月31日应计债务的1美元= 1.3708加元转换为加元。汇率变动对Ebel先生、Hansen女士和Hedgebeth先生的应计债务的影响反映在非补偿性变动中。
5.
Hansen女士预期的2027年1月1日退休日期已反映在65岁时应付的年度福利和2025年12月31日的应计债务中。汉森女士的SMPP退休福利与通货膨胀挂钩。
6.
2020年，Hansen女士和Gruending先生获得了一项临时持有无害措施，以防止因基本工资大幅减少而导致的SMPP养老金减少，如果他们在减少后的五年内退休。这些临时基薪削减与新冠疫情、能源需求减少和商品价格下降的影响有关，并非旨在对SMPP终身养老金产生永久性影响。NEO基薪于2021年恢复。本次临时无害化已于2025年6月1日到期，不再列入上表。
7.
Hedgebeth先生因在2017年3月2日之前受雇于光谱能源而应计递延既得养老金福利。这项权利由安桥在合并交易完成时承担，但与他在Enbridge Inc.的工作无关，也不受其影响，因此不包括在上表中。截至2025年12月31日，这一遗留权利的应计债务为381,000加元，年底应支付的应计年度福利约为40,000加元。
界定缴款计划
定额供款养老金计划为非缴费型养老金计划。缴费水平各不相同，取决于年龄和服务年限。目前没有任何近地天体参加确定缴款养老金计划。
Murray先生、Hansen女士和Gruending先生在加入SMPP之前分别参与了约十年、六年和四年的固定缴款计划。下文显示的数值反映了设定缴款计划资产的市场价值。
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行政人员 |
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2025年1月1日累计值
($) |
补偿性
变化1
($) |
2025年12月31日累计值
($) |
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帕特里克·R·默里 |
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135,352 |
— |
157,410 |
Cynthia L. Hansen |
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196,216 |
— |
212,878 |
Colin K. Gruending |
|
130,005 |
— |
154,937 |
股权报酬量化
下文列出的是截至2025年12月31日根据Spectra2007 LTIP可发行的与假定的光谱能源奖励的行使或结算有关的安桥股票数量。
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|
安桥股份合计 可根据Spectra 2007 LTIP发行 |
占已发行和 已发行安桥股 |
0 |
0% |
光谱能源期权的终止条款
光谱能源期权的终止条款，如下所述。
|
|
终止原因 |
规定 |
自愿终止 （不符合退休资格） |
此类奖励的未归属部分立即终止。 已归属的光谱能源期权可通过终止雇佣关系后3个月或授予日10周年中的较早日期行使，以较早者为准。 |
自愿终止
（符合退休条件） |
未归属期权根据归属期内的全部和部分服务月数按比例分配，并立即归属。 已归属的光谱能源期权可在授予日满10周年时行使。 |
非自愿终止，因故 |
此类奖励的未归属部分立即终止。 已归属的光谱能源期权可通过终止雇佣关系后3个月或授予日10周年中的较早日期行使，以较早者为准。 |
非自愿终止，不
原因或有充分理由之前
变化2周年
控制（2年中投期） |
此类奖励的未归属部分在此类终止雇用时归属。 已归属的光谱能源期权可在授予日满10周年时行使。 |
非自愿终止，不
2年中投期后因 |
奖励根据归属期内的全部和部分服务月数按比例分配。 已归属的光谱能源期权可通过终止雇佣关系后3个月或授予日10周年中的较早日期行使，以较早者为准。 |
终止雇用作为
死亡或伤残的结果 |
此类奖励的未归属部分归属。 已归属的光谱能源期权可以通过终止雇佣关系后的36个月或授予日10周年中的较早者行使。 |
其他转让或转让
股票期权 |
期权持有人不得以非遗嘱方式转让或转让，或在世系和分配法律允许的情况下转让或转让。 |
人力资源及薪酬委员会的报告
人力资源和薪酬委员会已与管理层审查并讨论了之前的薪酬讨论和分析。根据审查和讨论情况，人力资源和薪酬委员会向董事会建议将薪酬讨论和分析纳入表格10-K/A的本第1号修订。本报告由以下独立董事提供，他们组成人力资源和薪酬委员会于2025年12月31日：
Stephen S. Poloz（主席）
Susan M. Cunningham
S. Jane Rowe
Douglas L. Foshee
2025年董事薪酬表
下表提供了2025年期间任何时间任职的每位非雇员董事的薪酬信息。
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所有其他 |
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基于股份的奖励2 |
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Compensation |
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合计 |
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费用
赚了1
（现金） |
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安桥
股份3 |
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DSUS3 |
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其他
费用4 |
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股息
关于DSUS5 |
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董事 |
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($) |
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(#) |
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($) |
|
(#) |
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($) |
|
($) |
|
(#) |
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($) |
|
($) |
M.M.（Mike）Ashar |
|
|
|
|
|
|
|
6,778.7 |
|
439,346 |
|
4,257 |
|
151.3 |
|
9,998 |
|
453,602 |
Gaurdie E. Banister |
|
313,470 |
|
|
|
|
|
2,372.6 |
|
153,771 |
|
4,111 |
|
53.0 |
|
3,499 |
|
474,852 |
Susan M. Cunningham |
|
153,771 |
|
|
|
|
|
4,836.6 |
|
313,470 |
|
4,111 |
|
107.9 |
|
7,134 |
|
478,486 |
Jason B. Few |
|
237,253 |
|
|
|
|
|
3,389.4 |
|
219,673 |
|
8,369 |
|
75.6 |
|
4,999 |
|
470,294 |
Douglas L. Foshee |
|
- |
|
3,387 |
|
219,673 |
|
3,389.4 |
|
219,673 |
|
4,111 |
|
75.6 |
|
4,999 |
|
448,457 |
特蕾莎·B·张 |
|
219,673 |
|
|
|
|
|
3,389.4 |
|
219,673 |
|
4,257 |
|
75.6 |
|
4,999 |
|
448,602 |
Teresa S. Madden |
|
237,108 |
|
|
|
|
|
3,658.4 |
|
237,108 |
|
6,216 |
|
81.6 |
|
5,396 |
|
485,827 |
曼吉特·米尼亚斯 |
|
219,673 |
|
|
|
|
|
3,389.4 |
|
219,673 |
|
4,257 |
|
75.6 |
|
4,999 |
|
448,602 |
Stephen S. Poloz |
|
303,707 |
|
|
|
|
|
2,523.2 |
|
163,534 |
|
6,263 |
|
56.3 |
|
3,722 |
|
477,226 |
S. Jane Rowe |
|
- |
|
3,387 |
|
219,673 |
|
3,389.4 |
|
219,673 |
|
8,369 |
|
75.6 |
|
4,999 |
|
452,714 |
Steven W. Williams |
|
- |
|
|
|
|
|
10,445.0 |
|
682,600 |
|
4,257 |
|
198.5 |
|
13,148 |
|
700,005 |
Gregory L. Ebel6 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
前任董事 |
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|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Pamela L. Carter |
|
149,564 |
|
1,686 |
|
104,695 |
|
723.1 |
|
44,869 |
|
4,194 |
|
7.6 |
|
481 |
|
303,802 |
1.
向董事支付的聘用金的现金部分。董事按季度以美元支付薪酬。本表所列数值以加元为单位，反映截至2025年3月20日加拿大央行的美元兑加拿大汇率为1.4347，截至2025年6月12日为1.36 12，截至2025年9月18日为1.3797，截至2025年11月27日为1.4034。
3.
每季度支付的安桥股票和DSU的价值是基于适用的支付日期前五个交易日即两周前安桥股票在多伦多证券交易所的交易价格的加权平均数。2025年第一季度、第二季度、第三季度和第四季度的加权平均安桥股价分别为61.15美元、64.20美元、67.06美元和67.34美元。
4.
对于我们所有的非雇员董事，包括每次会议1,500美元的差旅费。对于Minhas女士来说，显示的金额不包括使用该公司飞机的1803美元。
5.
包括2025年授予的DSU基于2025年季度股息率0.9425美元的2025年授予的等值股息。股息等价物在授予时归属。
6.
由于安桥的董事是我们的总裁兼首席执行官，因此Ebel先生不会收到任何报酬。关于Ebel先生作为总裁兼首席执行官的薪酬，请参阅页面上的薪酬汇总表48.
ChanGE in Director Equity Ownership
下表分别显示了2025年3月4日至2026年3月3日，即2025年和2026年管理层信息通告发布之日，每位董事的股权所有权变动情况。
非公认会计原则调节
关于10-K/A表格的第1号修订包含对非GAAP和其他财务指标的引用，包括EBITDA、调整后EBITDA、DCF和每普通股DCF。管理层认为，这些指标的呈现为投资者和股东提供了有用的信息，因为它们提供了更高的透明度和对公司业绩的洞察力。
EBITDA和调整后EBITDA
EBITDA指未计利息、税项、折旧及摊销前的利润。经调整EBITDA指在合并和分部基础上按不寻常、不经常或其他非经营因素调整的EBITDA。管理层使用EBITDA和调整后EBITDA来设定目标，并评估公司及其业务部门的业绩。
可分配现金流
DCF和每普通股DCF是用于安桥高管薪酬计划的衡量标准。下表列出经营活动向DCF提供的现金对账情况。DCF定义为经营活动在经营资产和负债变化（包括环境负债变化）减去分配给非控制性权益和可赎回的非控制性权益、优先股股息和维持资本支出之前提供的现金流，并根据不寻常、非经常性或非经营性因素进行进一步调整。管理层还使用DCF评估公司的业绩，并设定其股息支付目标。截至2025年12月31日止年度的DCF换算为每股DCF，计算方法为DCF为12.454亿美元，除以21.80亿，即截至2025年12月31日的安桥流通股加权平均数。就第36页所述的2025年STIP奖励确定而言，DCF转换为每股DCF的方法是，采用DCF为1.2417亿美元，除以21.80亿，即截至2025年12月31日的安桥流通股加权平均数。出于第40页所述的2023年PSU支付确定的目的，DCF转换为每股DCF的方法是将DCF为12.404亿美元，除以21.80亿，即截至2025年12月31日的安桥已发行股份的加权平均数。
我们上述的非GAAP衡量标准不是具有美国公认会计原则（U.S. GAAP）规定的标准化含义的衡量标准，也不是U.S. GAAP衡量标准。因此，这些措施可能无法与其他发行人提出的类似措施进行比较。公司网站上提供了历史非GAAP和其他财务指标与最直接可比的GAAP指标的对账。有关非美国通用会计准则和其他财务指标的更多信息，可在公司的收益新闻稿或公司网站sedarplus.ca或sec.gov上的更多信息中找到。
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已结束的年份
12月31日 |
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（未经审计，百万加元） |
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2025 |
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2024 |
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经营活动所产生的现金净额 |
|
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12,270 |
|
|
12,600 |
|
经营资产和负债变动调整1 |
|
|
1,405 |
|
|
133 |
|
|
|
|
13,675 |
|
|
12,733 |
|
分配予非控制性权益及可赎回非控制性权益 |
|
|
(377 |
) |
|
(333 |
) |
优先股股息2 |
|
|
(419 |
) |
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(388 |
) |
维修资本 |
|
|
(1,184 |
) |
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(1,118 |
) |
重大调整项目： |
|
|
|
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|
其他未在收入中确认的现金收入 |
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60 |
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97 |
|
员工遣散费，税后净额 |
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|
— |
|
|
95 |
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超过累计收益的权益投资分配款2 |
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702 |
|
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801 |
|
其他项目 |
|
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(3 |
) |
|
104 |
|
DCF |
|
|
12,454 |
|
|
11,991 |
|
调整项目涉及： |
|
|
|
|
|
出于STIP计算目的，正常化包括（但不限于）以DCF表示的目标设定时未考虑的融资和战略行动的净增值影响 |
|
|
(37 |
) |
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486 |
|
为2025年STIP奖励确定调整后的DCF总额 |
|
|
12,417 |
|
|
12,477 |
|
|
|
|
|
|
|
DCF |
|
|
12,454 |
|
|
11,991 |
|
调整项目涉及： |
|
|
|
|
|
为2023年PSU计算目的，正常化包括（但不限于）以DCF表示的赠款时未考虑的融资和战略行动的净增值影响 |
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(50 |
) |
486 |
|
为2023年PSU支出确定调整的DCF总额 |
|
|
12,404 |
|
|
12,477 |
|
项目12。某些受益所有人和管理层的安全所有权及相关股东事项
股权补偿方案信息
有关我们股权计划补偿的信息，请参见第55页的第11项–“截至2025年12月31日为股权补偿预留的股份”。
若干实益拥有人及管理层的证券所有权
受益所有权表
下表列出了截至表格10-K/A上的本第1号修正案之日，我们的每位董事、董事提名人、NEO以及所有董事和执行官作为一个整体实益拥有的已发行安桥股份的数量和百分比。每个人实益拥有的安桥股股份的数量和百分比根据适用的SEC规则确定。根据这些规则，一个人被视为拥有该人直接或间接拥有或分享投票权或投资权力的任何股份的“实益所有权”，以及该人有权在60天内获得的任何股份，包括通过行使股票期权获得的股份。除非另有说明，对于表中列出的每个人，“60天内可获得的安桥股份数量”一栏中的数量包括可能被行使且在2026年3月3日后60天内归属的股票期权所涵盖的股份，以及在2026年3月3日后60天内通过RSU结算获得的股份。除非表格中另有说明，以下每一位个人的地址均为c/o Enbridge Inc.,200，425 – 1st Street SW，Calgary，Alberta，T2P 3L8。
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|
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|
实益拥有人名称 |
|
数量
安桥股份
举行 |
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|
数量
安桥股份
可在内部获得
60天 |
|
|
合计
安桥股份
实益拥有 |
|
|
百分比
普通股
优秀 |
所有现任执行干事和董事作为一个整体 |
|
|
1,614,717 |
|
|
|
2,564,428 |
|
|
|
4,179,145 |
|
|
* |
M.M.（Mike）Ashar |
|
|
64,000 |
|
|
|
— |
|
|
|
64,000 |
|
|
* |
Gaurdie E. Banister |
|
|
21,323 |
|
|
|
— |
|
|
|
21,323 |
|
|
* |
Susan M. Cunningham |
|
|
3,502 |
|
|
|
— |
|
|
|
3,502 |
|
|
* |
Gregory L. Ebel |
|
|
756,510 |
|
|
|
698,416 |
|
|
|
1,454,926 |
|
|
* |
Jason B. Few |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
* |
Douglas L. Foshee1 |
|
|
8,387 |
|
|
|
— |
|
|
|
8,387 |
|
|
* |
特蕾莎·B·张 |
|
|
16,516 |
|
|
|
— |
|
|
|
16,516 |
|
|
* |
Teresa S. Madden |
|
|
5,454 |
|
|
|
— |
|
|
|
5,454 |
|
|
* |
曼吉特·米尼亚斯 |
|
336 |
|
|
|
— |
|
|
336 |
|
|
* |
Stephen S. Poloz |
|
|
1,736 |
|
|
|
— |
|
|
|
1,736 |
|
|
* |
S. Jane RoWe1 |
|
|
39,290 |
|
|
|
— |
|
|
|
39,290 |
|
|
* |
Steven W. Williams |
|
|
32,282 |
|
|
|
— |
|
|
|
32,282 |
|
|
* |
Colin K. Gruending |
|
|
173,133 |
|
|
|
481,880 |
|
|
|
655,013 |
|
|
* |
辛西娅·汉森2 |
|
|
296,553 |
|
|
|
743,016 |
|
|
|
1,039,569 |
|
|
* |
Reginald D. Hedgebeth |
|
130 |
|
|
|
83,667 |
|
|
|
83,797 |
|
|
* |
帕特里克·R·默里 |
|
|
41,683 |
|
|
|
254,382 |
|
|
|
296,065 |
|
|
* |
1.
Rowe女士和Foshee先生将于2026年3月27日以安桥股份的形式获得部分董事薪酬。根据我们的董事薪酬计划，安桥股份的数量的计算方法是，在支付日以安桥股份支付的适用的加元补偿金额除以支付日之前五个交易日（即支付日期前两周）在多伦多证券交易所的每股安桥股份收盘价的加权平均数。
2.
为汉森女士报告的股票截至2025年12月31日，即她不再是NEO的日期
*占已发行安桥股份的比例不到1%。
主要股东
截至2026年3月3日，没有任何已知的人安桥实益拥有已发行在外的安桥股份超过5%。
项目13。某些关系和相关交易，以及董事独立性
处理利益冲突和关联人交易
如果董事或高级管理人员在涉及安桥的交易或协议中拥有重大利益，或以其他方式识别出潜在的个人冲突，他们必须声明该冲突或潜在冲突。在某事项上有重大利益、冲突或潜在冲突的董事，必须在正在讨论或审议该事项的任何董事会会议上对该事项投弃权票。这一做法与CBCA的要求是一致的。
在作出董事独立性决定时，董事会审查关联人交易，并由公司董事和高级管理人员完成年度问卷调查。就前述而言，“关联人交易”是指公司曾经或将成为参与者且涉及金额超过120,000美元，且任何关联人拥有或将拥有直接或间接重大利益的交易。关连人士指（i）公司的董事、代名人董事或执行人员；（ii）直系亲属
董事、代名人董事或执行人员的成员，或（iii）公司股份百分之五以上的实益持有人或该持有人的直系亲属。2025年不存在需要审批或披露的关联人交易。
SOBC要求所有管理人员和董事避免利益冲突，并披露任何实际或潜在的利益冲突。披露的任何实际或潜在的利益冲突均由公司道德与合规部进行审查，以进行适当的跟踪和报告。SOBC任何部门的任何豁免都需要得到CEO的批准，而对于执行官、高级财务官和董事会成员，豁免需要得到董事会的明确批准。2025年，首席执行官和董事会均未批准任何有关SOBC的豁免。
Independence
治理委员会负责监督董事会独立于管理层行使职能。我们的大多数董事必须是独立的，这是加拿大证券监管机构在NI 52-110、纽约证券交易所规则和SEC规则和条例中所定义的。我们的治理准则规定，董事会应由绝大多数独立董事组成。董事会使用详细的年度调查问卷来帮助确定每位董事是否独立，并根据要求每年或更频繁地做出这一决定。
董事会已确定我们的12名董事提名人选中的11名，包括董事会主席，是独立的。埃贝尔先生不是独立的，因为他是我们的总裁兼首席执行官。董事会五个常设委员会中的每一个都完全由独立董事组成。
项目14。pRincipal会计费用和服务
外部审计师服务—费用
下表按类别列出公司审计师提供的所有服务，以及截至2025年12月31日和2024年12月31日止财政年度审计师就每一类服务收取的相应费用。
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2025 ($) |
2024 ($) |
费用类别说明 |
审计费用 |
17,511,400 |
16,914,000 |
表示审计服务的费用总额。 |
审计相关费用 |
1,461,000 |
1,445,000 |
指公司核数师就与执行审计或审阅公司财务报表合理相关、且不包括在“审计费用”项下的鉴证及相关服务收取的费用总额。 |
税费 |
1,850,000 |
1,710,000 |
表示公司审计师为税务合规、税务建议和税务规划提供的专业服务的总费用。 |
所有其他费用 |
821,150 |
532,000 |
表示公司审计师提供的产品和服务的合计费用，但“审计费用”、“审计相关费用”和“税费”项下报告的服务除外。 |
费用总额 |
21,643,550 |
20,601,000 |
|
审批前政策和程序
AFRC采取了一项政策，要求AFRC预先批准公司外部审计师提供的任何服务，无论这些服务与审计或非审计相关。该政策禁止公司聘请审计师提供以下非审计服务：
•与会计记录或财务报表有关的簿记或其他服务
•财务信息系统设计或实施
•评估或估价服务、公允性意见或实物出资报告
•精算服务
•内部审计外包服务
•管理职能
•人力资源
•经纪自营商、投资顾问或投资银行服务
•法律服务
•与合并财务报表审计无关的专家服务
•直接或间接以或有费用或佣金提供的任何服务或产品
•与营销、策划或意见相关的税务服务有利于保密交易或激进税务头寸交易的税务处理
AFRC还通过了一项政策，禁止公司雇用（作为全职雇员、承包商或其他）担任财务报告监督角色的任何现任或前任雇员或外部审计师的合作伙伴，这些雇员或合作伙伴在当前年度审计启动之日前12个月期间就公司的财务报表（包括其报告发行人子公司和重要被投资方的财务报表）提供审计、审查或证明服务。
该政策进一步禁止聘用从公司领取养老金福利的公司外部审计师的前合伙人，除非这类养老金福利是固定金额的，不依赖于公司收益并获得充分资金。在任何情况下，聘请独立审计师的任何合伙人或雇员或前合伙人或雇员均需获得牵头项目合伙人以及公司高级副总裁兼首席财务官的联合批准。
您可以从第19页开始找到有关AFRC角色和职责的更多信息。
第四部分
项目15。e财务报表和财务报表附表
现对原备案第IV部（第15项）进行修订，仅增加以下与本第1号修订相关的需提交的证物。
（b）展品：
参考第16项之后的“展品索引”。表格10-K摘要，特此并入本项目。
不适用。
展览指数
下文确定的每件展品均作为本第1号修正案的一部分列入。本次备案中包含的展品以星号（“*”).
签名
根据1934年《证券交易法》第13或15（d）节的要求，注册人已正式安排由以下签署人代表其签署本报告，并因此获得正式授权。
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Enbridge Inc. |
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（注册人） |
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日期： |
2026年3月10日 |
签名： |
/s/Patrick R. Murray |
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帕特里克·R·默里 |
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执行副总裁兼首席财务官 |
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Enbridge Inc. |
