MTG-20260319

美国

证券交易委员会

华盛顿特区20549

附表14a

根据1934年《证券交易法》第14（a）节的代理声明

（修订号。)


由注册人提交[ x ]
由注册人以外的一方提交[ ]
选中相应的框：
[ ]初步代理声明
[ ]机密，仅供委员会使用（在规则14a-6（e）（2）允许的情况下）
[ X ]确定的代理声明
[ ]确定的附加材料
[ ]根据§ 240.14a-12征集材料

MGIC投资公司

（注册人的名称在其章程中指明）

（提交代理声明的人的姓名，如非注册人）

缴纳备案费（勾选相应方框）：

[ X ]

无需任何费用

[ ]

之前用前期材料支付的费用

[ ]

根据《交易法》规则14a6（i）（1）和0-11，项目25（b）要求在展品中的表格上计算的费用


			MGIC投资公司
2026年年度股东大会通知

会议日期和时间

2026年4月23日

美国中部时间上午9：00

通过网络广播

www.virtualshareholdermeeting.com/MTG2026

网络直播将于美国中部时间上午8点45分开始入场。

致MGIC投资公司股东：

在我们的2026年年度股东大会上，您将被要求对以下提案进行投票：



业务项目
提案1			选举十名董事
提案2			咨询投票批准指定执行官薪酬
提案3			批准委任罗兵咸永道会计师事务所为我司2026年独立注册会计师事务所
提案4			任何其他适当提交会议的事项

你的投票很重要。无论您是否计划参加我们的年会，我们鼓励您阅读我们的代理材料，并使用从第页开始描述的方法之一尽快投票75.


根据董事会的命令，

Paula C. Maggio
执行副总裁、总法律顾问和秘书
2026年3月20日


			向股东提交的代理报表和2025年年度报告可在http://materials.proxyvote.com/552848


代理摘要			1
公司治理和董事会事项			8
企业管治指引及商业行为守则			8
董事独立性			9
关联交易			10
内幕交易政策			10
董事会领导			11
与董事会沟通			11
董事甄选			12
监督风险和企业可持续发展事项			15
板会议和委员会			16
董事提名人			21
项目1 –选举董事			25
董事薪酬			26


项目2 –咨询投票批准我们的高管薪酬			29
薪酬讨论与分析			29
执行摘要			30
关键要点			30
股东外联及考虑“就薪酬发表意见”投票s			32
与薪酬相关的政策和最佳做法			33
我们的高管薪酬计划的目标			35
我们如何做出赔偿决定			36
对标			38
我们高管薪酬计划的组成部分			40


薪酬讨论与分析（续）
我们高管薪酬计划的其他方面			49
薪酬委员会报告			52
补偿及相关表格			53
补偿汇总表			53
2025基于计划的奖励的赠款			55
杰出股权奖 2025 财政年终			56
2025 股票归属			56
养老金福利2025财年年底			57
终止或控制权变更时的潜在付款			59
终止及更改控制安排			61
2025 CEO薪酬比例			63
2025 薪酬与绩效			64


项目 3 –批准委任独立注册会计师事务所			70
审计委员会报告			71

其他事项			72
股权			72
关于会议和代理材料			74

附录a –术语和首字母缩略词汇表			应用程序 A-1
附录B – Non-GAAP财务指标的解释与调节			应用程序 B-1


			MGIC投资公司邮政信箱488 东基尔伯恩大道270号MGIC广场 Milwaukee，WI 53201

代理声明

我们的董事会正在通过www.virtualshareholdermeeting.com/MTG2026上的网络直播以及会议的任何延期或休会，为将于美国中部时间2026年4月23日（星期四）上午9点举行的年度股东大会征集代理人。在这份委托书中，我们有时将MGIC投资公司称为“该公司”、“我们”或“我们”。本委托书和随附的委托书将于2026年3月20日开始邮寄给股东。如对参加我们的年会有任何疑问，可致电投资者关系部（414）347-2635。

代理摘要

本摘要重点介绍了我们的代理声明中其他地方包含的信息，并不包含您应该考虑的所有信息。请在投票前审查公司完整的代理声明。请参阅我们的术语和首字母缩写词汇表附录A到本代理声明中对某些大写术语的定义。

投票事项和董事会推荐


提案	投票事项	更多信息	董事会投票推荐
1	选举十名董事	页25	为每位董事提名人
2	关于高管薪酬的咨询投票	页29	为
3	批准独立注册会计师事务所	页70	为

MGIC投资公司– 2026年代理声明│1

代理摘要

我们的业务战略和2025年亮点

通过我们的子公司Mortgage Guaranty Insurance Corporation（“MGIC”），我们是向美国各地的贷方以及房利美和房地美（“GSE”）提供抵押贷款保险的领先供应商。我们的业务策略是：

1.通过我们的抵押增信活动，最大限度地提高我们创造的价值；

2.通过我们的客户体验让自己与众不同；

3.通过我们的数字和分析能力推进我们的竞争优势；

4.擅长获取、管理和分配抵押贷款信用风险和相关资本；

5.通过经济周期保持财政实力；以及

6.培育一个吸引和留住最优秀人才的环境，让我们的员工获得成功

当我们开始2025年时，我们面临着一个充满挑战的市场，其定义是高抵押贷款利率和房价上涨挤压了人们的负担能力。尽管存在这些压力，我们仍保持了运营势头并取得了强劲的业绩，在管理我们指定执行官（“NEO”）的年度奖金和长期股权激励的指标方面成功表现：

$ 61.9b

$ 303.1b

13.5%

+42%

新保险书面1

有效保险1

股本回报率1

调整后每股账面价值2

1截至2025年12月31日止年度。有关这些指标计算的详细信息，请参见薪酬讨论&分析的“年度奖金”部分。

2经调整每股帐面价值于2022年12月31日至2025年12月31日期间的累计增长。调整后的每股账面价值是一种非公认会计准则财务指标。有关我们如何计算每笔股权奖励的这一衡量标准以及该衡量标准与其最接近的可比GAAP衡量标准的对账的描述，请参阅附录B。

•2025年，我们的新保险承保（“NIW”）为619亿美元，高于2024年的570亿美元，以及2023年的478亿美元。与2024年相比，2025年的增长反映了更高的市场份额。

•我们在2025年底的有效保险（“IIF”）为3031亿美元，不仅对公司，而且对整个私人抵押贷款保险行业来说都创下历史新高。

•我们调整后的每股摊薄净营业收入为3.14美元，比2024年的2.91美元增长近8%。这是股本回报率（“ROE”）的一个组成部分，这是根据我们的2025年奖金计划确定派息的财务业绩衡量标准之一。

•调整后的每股账面价值从2022年底到2025年底增长了42%，这是2023年授予我们NEO的断崖式归属长期股权奖励的业绩期。

2│ MGIC投资公司– 2026年代理声明

代理摘要

有效保险

（十亿）1

新保险书面

（十亿）2

调整后每股摊薄净营业收入3


1			就奖金计划而言，IIF是向我们报告的由我们承保的贷款的未付本金余额，截至年底，已根据GSE规定的抵押贷款保险注销的财务影响进行调整，这与先前的业务惯例不一致。
2			就奖金计划而言，NIW包括（i）传统贷款水平保险，（ii）通过管理代理或直接与GSE或其他实体执行的贷款水平保险，以及（iii）信用风险转移（按我们承诺在该年度承保的贷款的未付本金余额的1/3计算）。只有当NIW的预期风险调整后资本回报率超过公司的门槛率时，它才会获得用于奖金目的的信用。由于与为财务报告目的披露的主要NIW相比，奖金计划的NIW包含了更全面的NIW定义，因此我们财务报告中显示的NIW数据与本委托书中显示的数据略有不同。
3			这是一种非公认会计准则的业绩衡量标准。有关我们如何计算这一衡量标准的描述以及该衡量标准与其最接近的可比GAAP衡量标准的对账，请参阅附录b到本代理声明。

MGIC投资公司– 2026年代理声明│3

代理摘要

以下是推动我们每一项业务战略的另外几项2025年成就：


经营策略		结果
通过抵押增信活动最大限度地创造价值	è	每股普通股账面价值增加约13%。支付的股东股息为每股0.56美元，较2024年的每股0.49美元增长14%。回购12%的年初流通股。
通过客户体验实现差异化	è	继续通过咨询式销售建立和利用持久的关系。通过逐步淘汰不再为核心业务目标做出贡献的项目，简化了销售和运营。推出新的面向客户的社区借贷资源。
通过我们的数字和分析能力提升我们的竞争优势	è	投资于数据和分析，以提高效率并使活动与价值保持一致。退役遗留技术，成功实现关键业务流程现代化。建立了一个新的数据中心设施，以提高我们的能力。
Excel擅长获取、管理和分配抵押贷款信用风险和相关资本	è	再保险交易提供了资本减免的来源，使我们能够更好地管理我们的风险状况。2025年，我们扩大了再保险计划，具体如下： •担保配额份额再保险覆盖我们2027年NIW的大部分 •有担保的超额损失再保险涵盖我们的2025和2026年NIW •放置了两笔涵盖我们2020年和2021年账面年份的经验丰富的超额损失再保险交易 •重新谈判的经验丰富的配额份额交易降低了未来的持续成本

4│ MGIC投资公司– 2026年代理声明

代理摘要


经营策略		结果
穿越经济周期保持金融实力	è	MGIC投资公司在2025年底拥有11亿美元的现金和投资。 MGIC向MGIC投资公司支付的股息为8亿美元，高于2024年支付的7.5亿美元。与2024年相比，承保和其他费用净额可持续减少8%。我们的资本远远超过了GSE和州监管机构的要求。标普上调MGIC的资金实力和信用评级至A-，同时上调MGIC投资的信用评级至BBB-。随着这一评级变化，MGIC投资全面进入投资级。这些评级的前景是积极的。穆迪评级将MGIC投资的高级无担保债务评级从Baa3上调至Baa2。穆迪还上调了MGIC的保险财务实力评级，由A3上调至A2。评级前景稳定。
培养一个吸引和留住最优秀人才的环境，并为人们成功定位	è	继续提供考虑到同事福利的身体、情感、经济和社会方面的有竞争力的一揽子福利，并扩大对父母、照顾者和丧假的支持。通过公开对话，每季度召开领导层和全公司会议，重点讨论协作、企业规划、优先顺序和透明度。现代化了我们的同事敬业度调查策略和平台，为管理人员提供更频繁和更全面的员工情绪洞察。

MGIC投资公司– 2026年代理声明│5

代理摘要

董事会提名人

姓名

年龄1

董事自

主要职业

独立

委员会

会员资格2 3

C. Edward Chaplin ▲

2014

MBIA公司前总裁兼首席财务官。

有

•审计（c）

•证券投资。

Curt S. Culver

1999

MGIC投资公司董事会主席兼前任首席执行官。

无

•执行人员

Jay C. Hartzell

2019

南方卫理公会大学校长

有

•风险管理

•证券投资公司（c）

Martin P. Klein

2025

曾任Athene Holdings LTD执行副总裁兼首席财务官

有

•风险管理
•证券投资。

Teresita M. Lowman ▲

2022

发射工厂战略顾问；曾任DXC Technology公司副总裁

有

•审计

• BT & T（c）

Timothy J. Mattke

2019

MGIC投资公司首席执行官。

无

•执行（c）

丹妮拉·A·奥莱里-吉尔▲

2025

前BMO美国首席运营官，BMO金融集团

有

•审计

• BT & T

Sheryl L. Sculley ▲

2019

Strategic Partnerships，Inc.顾问；得克萨斯大学奥斯汀分校兼职教授；得克萨斯圣安东尼奥市前城市经理

有

•审计

• BT & T

Michael L. Thompson

2023

Fair Oaks Foods首席执行官

有

•千年发展目标

•风险管理

Mark M. Zandi

2010

穆迪首席经济学家
分析公司。

有

•千年发展目标

•风险管理（c）

截至2026年3月20日

BT & T =业务转型与技术；MDNG =管理发展、提名与治理

截至2026年3月20日。有关截至2026年3月31日的委员会成员和领导层变动的信息，请参见“董事会会议和委员会”。

▲

审计委员会财务专家

委员会主席

6│ MGIC投资公司– 2026年代理声明

代理摘要

企业可持续发展

近70年来，我们的产品——私人抵押贷款保险——帮助家庭比其他情况下更快地实现了拥有住房的梦想，让他们能够投资于自己的未来，建立世代财富。这一使命在今天与以往一样重要——尤其是在拥有住房的道路对许多人来说仍然具有挑战性的情况下。

我们在住房生态系统中的角色不仅对购房者负有责任，而且对使我们的工作成为可能的利益相关者——我们的同事、客户、投资者、社区合作伙伴和行业组织——也负有责任。我们一起取得成功，这种成功建立在透明度、协作和对长期影响的承诺之上。

这些都不是孤立发生的。我们敬业的董事会和企业领导层有助于推动我们成为行业中最值得信赖、最透明和最真实的合作伙伴的愿景。我们为私人抵押贷款保险在住房金融体系中发挥的关键作用感到自豪，我们知道，需要与行业利益相关者继续合作，才能为家庭带来真正的改变，并建立更具复原力的社区。

薪酬亮点

支付机会组合.基于风险绩效的补偿占我们近地天体2025年目标直接补偿总额（“TDC”）机会的大部分。

长期股权激励.为了使我们的长期股权奖励与股东的利益保持一致，2025年2月授予我们NEO的大部分长期股权奖励是基于绩效的。2025年授予NEO的长期股权的60%（60%）将在三年后根据三年累计调整后每股账面价值（“ABV”）增长目标的实现情况获得悬崖马甲。2025年授予NEO的长期股权奖励的剩余40%（40%）在三年内按比例归属，基于持续服务。

基于绩效的奖金.我们的奖金计划旨在使薪酬与我们的表现强烈一致。2025年的奖金支付基于我们实现的三个财务业绩目标（ROE、NIW和IIF）和三个特定业务目标的业绩。

最佳做法.我们的薪酬计划以最佳实践为基础，其中包括为NEO制定强有力的股票所有权准则、不对我们的股票进行对冲或质押、旨在遵守美国证券交易委员会（“SEC”）和证券交易所上市标准的严格“回拨”政策、有限的遣散费和控制权变更福利（没有税收总额）以及适度的额外福利。

MGIC投资公司– 2026年代理声明│7

公司治理和董事会事项

董事会监督公司的管理和我们的业务。董事会选择我们的首席执行官（“CEO”），他与我们的高级管理团队一起负责运营我们的业务。

公司治理准则和

行为和道德准则

董事会通过了公司治理准则，为我们的治理制定了框架。公司治理准则涵盖董事会的组成、领导层、会议流程、董事独立性、董事会成员标准、委员会结构、继任规划和董事薪酬。《企业管治指引》还规定，如果在股东周年大会召开之日，董事年满74岁或以上，则不得由董事会提名连任。因此，我们的2026年年度会议将是我们的两位董事，Curt Culver和Sheryl Sculley，将有资格连任的最后一次会议。

董事会在每年至少两次董事会会议期间，以及在董事会或首席董事确定的任何额外时间，在我们管理层任何成员在场的情况下召开执行会议。牵头主任主持这些会议。有关首席董事的职责和权限的信息，请参见“董事会领导”。

《企业管治指引》还规定，董事从其主要工作中退休或加入新的雇主，应提出辞去董事会职务。除非董事会决定担任董事会主席的首席执行官在担任首席执行官后应继续担任董事会主席，否则担任公司或附属公司高级人员并离开公司的董事应辞去董事会职务。2014年，董事会决定，卡尔弗先生应于2015年从首席执行官职位退休后成为董事会非执行主席。

该指引对其他董事职位施加了特定限制。《指引》限制我们的独立董事担任公司以外的三家以上上市公司的董事。担任公司或附属公司高级人员的董事，不得担任公司以外超过一家公众公司的董事。预计每位董事将注意到其他现有和计划中的未来承诺，以便其他董事职务和承诺不会实质性地干扰他们在董事会的服务。此外，为避免过火、利益冲突和独立性问题，董事不得在未先向董事会主席和牵头董事授予的情况下接受另一家上市公司董事会的职位。

我们有行为和道德准则，强调我们致力于按照法律要求和高道德标准开展业务。行为和道德准则适用于所有员工，包括我们的执行官，也适用于我们的董事。适用于与我们的执行官、董事及其直系亲属的交易的行为和道德准则的某些部分在下文“关联人交易”下进行了描述。这些描述以行为和道德准则的实际条款为准。

我们的公司治理准则以及我们的行为和道德准则可在我们的网站（http://mtg.mgic.com）的“领导力&治理；文件”链接下查阅。向我们的秘书提交书面请求的任何股东均可获得这些文件的书面副本。我们打算在我们的网站上披露我们的行为和道德准则的任何豁免或修订，这些豁免或修订须根据适用的规则和法规进行披露。

8│ MGIC投资公司– 2026年代理声明

公司治理和董事会事项

董事独立性

我们关于董事独立性的公司治理准则规定，如果董事与我们有任何特定的取消资格关系，则该董事不是独立的。取消资格的关系相当于纽约证券交易所（“纽交所”）的独立上市标准，只是我们取消董事会联锁的资格比纽交所上市标准更严格。此外，根据《指引》，董事要独立，该董事可能与我们没有任何重大关系。为了确定是否存在被取消资格或重大关系，我们考虑了与MGIC投资公司及其合并子公司的关系。

董事会已确定，除我们的前任首席执行官卡尔弗先生和现任首席执行官马特克先生外，我们的所有董事均根据公司治理准则和纽约证券交易所上市标准保持独立。董事会通过考虑在《公司治理准则》和纽交所上市标准规定的期间内是否存在任何取消资格的关系，做出了独立性决定。为确定不存在重大关系，董事会采用了其已采纳并纳入我们的公司治理准则的分类标准。所有独立董事均符合这些标准。根据这些标准，如果我们与该董事担任执行官或10%或更多所有者的公司之间的交易项下的付款超过另一家公司总收入的100万美元或1%中的较大者，则该董事不具有独立性。向我们支付的款项和由我们支付的款项是分开考虑的，这一数量阈值适用于另一家公司最近三个会计年度中每一年发生的交易。同样根据这些标准，如果在我们最近三个财政年度中，董事：

•曾是为我们提供服务的律师事务所或投资银行事务所的执行官或成员；

•是我们捐款的慈善机构的执行官；或者

•从我们收到了除作为董事以外的任何直接补偿，或者如果在此期间董事的直系亲属从我们收到了补偿。

在做出独立性决定时，董事会考虑了我们向Moody’s Analytics（其中Zandi博士是执行官）支付的用于Moody’s Economy.com和相关出版物的研究和订阅服务的款项，以及向Moody’s Investors Service支付的信用评级服务的款项。这些交易低于我们的公司治理准则中包含的数量阈值，是由我们、穆迪分析公司和穆迪投资者服务公司在日常业务过程中达成的。

MGIC投资公司– 2026年代理声明│9

公司治理和董事会事项

关联交易

除其他事项外，我们的行为和道德准则禁止我们进行交易，在这些交易中，我们的执行官、首席会计官或他们各自的直系亲属拥有重大的个人经济利益（直接或通过与该官员有重大关系的公司），除非满足以下所有条件：

•合同或交易的条款是公平和公正的，是公平的，不会损害我们的利益；

•高级人员的利益的存在和性质向审计委员会充分披露并获得其批准；和

•感兴趣的官员没有代表我们参与合同或交易的审议、谈判或批准。

《行为和道德准则》将实质性利益定义为我们的高级职员或高级职员的直系亲属是交易对手方的董事或高级职员，或者我们的高级职员或我们高级职员的直系亲属在该对手方或其任何关联公司中拥有的经济利益合计至少为该对手方价值或该组织关联公司的综合价值的10%。我们的审计委员会不认为在与我们的正常雇佣过程中产生的付款和福利，或通过作为董事的服务产生的付款和福利是“交易”，但须经其批准。

此外，《行为和道德准则》要求审计委员会批准与任何董事或董事直系亲属的所有交易，但在双方的日常业务过程中涉及提供商品或服务的交易除外。行为和道德准则设想，我们的非管理董事将披露我们与与董事相关各方之间的所有交易，即使他们是在正常的业务过程中。

根据其章程，审计委员会负责审查和监督所有潜在利益冲突的关联方交易，并在审计委员会认定这些交易不符合公司利益时禁止此类交易。就章程而言，“关联方交易”是指公司（或其关联公司）作为参与者的交易，金额超过120,000美元，且以下其中一方拥有或将拥有直接或间接的重大利益：执行官、董事或董事提名人，或其直系亲属或与其共同拥有家庭的人，或5%的股东。

内幕交易政策

我们有通过我们认为合理设计的内幕交易政策旨在促进遵守内幕交易法律、规则和条例以及适用的纽约证券交易所上市标准。我们的内幕交易政策限制了我们的证券交易的时间和类型，以及与公司有业务往来的公司和公司竞争对手的证券交易。内幕交易政策适用于公司及其附属公司的所有董事和雇员，并可能扩大适用于有权获得有关公司非公开信息的第三方承包商或顾问。除其他限制外，内幕交易政策禁止董事、NEO、其他高级管理人员和某些雇员从事卖空公司证券、进行参考公司股本证券的对冲交易、在保证金账户中持有公司证券或质押公司证券作为贷款的抵押品。所有董事和高级管理人员（包括NEO），以及某些其他有权获得重大非公开信息的员工，也必须在公司证券进行任何交易之前遵守预先审批程序。我们的内幕交易政策副本作为我们截至2025年12月31日止年度的10-K表格年度报告的附件 19入档。

10│ MGIC投资公司– 2026年代理声明

公司治理和董事会事项

董事会领导

卡尔弗先生担任董事会非执行主席，自2026年3月31日起，卓别林先生将担任首席董事。在这种结构下，董事长主持董事会会议，董事会讨论包括战略和业务问题。董事会认为，这种做法是适当的，因为卡尔弗先生作为公司前首席执行官，非常熟悉董事会审查的我们的业务和战略计划。卡尔弗先生于1982年加入公司，从2000年起担任首席执行官，直到2015年退休，当时他成为我们的董事会非执行主席。

由于董事会还认为强大、独立的董事会领导是有效公司治理的关键方面，董事会维持首席董事的地位。牵头董事为独立董事推选的独立董事。牵头主任的职责和权限包括：

•主持董事长未出席的董事会所有会议；

•有权召集和领导董事的执行会议，而无需任何作为高级管理人员的董事（或如果由董事会决定，则为前高级管理人员）出席（董事会在每年至少两次董事会会议期间召开执行会议）；

•在独立董事要求的范围内担任CEO和独立董事之间的管道；

•充当董事会信息需求的渠道，包括为董事会会议议程提出议题；和

•如有大股东要求，可提供咨询和沟通。

董事会认为，一位非常熟悉我们的业务和战略计划的领导者担任董事长，再加上一位经验丰富且敬业的首席董事，是目前董事会最合适的领导结构。董事会定期审查董事会的结构和董事会的领导层。

董事会领导层换届

2026年2月，Kozlak女士通知公司，她将不会在2026年年度股东大会上竞选连任。她的决定不是基于对与公司运营、政策或实践相关的任何事项的任何分歧。在收到Kozlak女士的通知后，董事会启动了领导层过渡。考虑到Chaplin先生在我们董事会的重要经验，自2014年以来一直担任成员，并在2023年至2026年期间担任我们审计委员会主席，以及他强大的管理、领导能力和财务技能，管理发展、提名和治理委员会（“MDNG委员会”）建议他接替Kozlak女士担任首席董事。独立董事一致接受该建议。这一变动自2026年3月31日起生效，目的是提供一个过渡期，卓别林先生担任首席董事，而科兹拉克女士继续担任董事。

与董事会沟通

股东和其他感兴趣的人可以与董事会成员、董事会非管理成员作为一个团体或牵头董事进行沟通，方法是向我们的秘书发送书面通讯，地址为：MGIC Investment Corporation，Secretary，P.O. Box 488，Milwaukee，WI 53201。秘书将向首席董事或主席提供任何该等通讯，但产品或服务的招标除外。

MGIC投资公司– 2026年代理声明│11

公司治理和董事会事项

董事甄选

董事会认为，董事会作为一个整体，应具备监督我们业务所需的技能、专业经验和多元化背景的组合。此外，董事会认为，每个董事都应该具备某些属性，这反映在董事会的成员标准中。因此，董事会和MDNG委员会分别并在董事会整体构成以及我们当前和未来需求的更广泛背景下考虑董事和董事候选人的资格。

MDNG委员会负责制定董事会成员标准，并向董事会推荐董事提名人选。我们的公司治理准则中规定的会员标准包括：


董事会成员标准	☑	求知欲和独立的心
	☑	健全和深思熟虑的判断
	☑	高标准的道德操守和诚信
	☑	商界、学术界、政府或其他领域高层备受推崇的经验
	☑	Ability为董事会活动投入足够的时间和注意力
	☑	预计董事会任期
	☑	独立董事人数继续保持绝对多数
	☑	包括各种职业和个人背景
	☑	一系列观点和观点

MDNG委员会寻求通过平衡技能、任期和个人人口结构来增强董事会，以保持经验和观点的平衡和多样性。MDNG委员会与董事会一起，定期评估董事会的组成，以评估目前在董事会中所代表的技能和经验，以及董事会将在未来发现的宝贵技能和经验。在不时确定董事候选人时，MDNG委员会可能会建立其认为我们应该寻求的特定技能和经验，以保持董事会的平衡和有效。

战略技能和经验

下图总结了董事会认为重要的某些技能和经验，这些技能和经验如何与公司及其业务战略相关，以及他们在股东年会上参选的董事会成员中的代表情况。MDNG委员会根据这些技能和经验、上述标准以及MDNG委员会认为相关的其他因素，通过背景审查、董事会其他成员和我们的执行官的投入以及与至少有MDNG委员会主席参加的候选人的个人面谈，对新的董事候选人进行评估。MDNG委员会将使用适用于其他来源候选人的相同流程和标准评估股东推荐的董事候选人。

12│ MGIC投资公司– 2026年代理声明

公司治理和董事会事项


拥有关键技能和经验的董事Slate的百分比
会计	首席执行官	数据与分析	金融


住房市场/风险管理	人力资源	保险	投资

上市公司高管

监管/公共事务

科技/网络


会计						首席执行官
我们在复杂的金融和监管环境中运营。						组织最高层的经验提供了专业知识，将促进参与公司业务战略的制定和实施。
数据与分析						金融
随着我们继续推行我们的战略举措，了解结构化和非结构化数据的使用，以及通过先进的定量和统计方法开发可操作的见解所必需的工具和流程非常重要。						财务或财务报告知识以及债务和资本市场交易经验对于执行我们的业务战略非常重要。
住房市场/风险管理						人力资源
我们的业务涉及承担和管理与住房市场相关的风险。						作为一家金融服务企业，人力资本是一种重要的资产。对人力资源事务的了解对于执行我们的业务战略很重要。
保险						投资
保险行业经验提供了对我们业务和战略的理解。						我们管理着一个庞大而长期的投资组合，以支持我们支付投保人未来索赔的义务。
上市公司高管						监管/公共事务
作为一家复杂的上市公司，对股东关切和治理事项的实际洞察很重要。						我们的业务要求遵守各种联邦、州和GSE要求，并涉及与各种政府和非政府组织的关系。
科技/网络
我们管理关键技术和网络安全风险。

MGIC投资公司– 2026年代理声明│13

公司治理和董事会事项

董事会人口统计

以下图表反映了在我们的2026年年度股东大会上参选的董事会成员的任期、年龄和多样性。

我们的董事提名人1


8	的	10	65	年	6.4	年
独立			平均年龄		任期中位数

1截至2026年3月20日。

14│ MGIC投资公司– 2026年代理声明

公司治理和董事会事项

监督风险和企业可持续发展事项

管理

公司设有高级管理监督委员会（“SMOC”），在管理层面，作为其主要业务、运营、战略和风险管理监督委员会。SMOC是管理层领导层的最高级别委员会，负责监督关键风险的识别和治理以及公司的风险框架。SMOC还监督管理层向董事会提交的报告，但律师-客户特权或董事会或委员会主席认为保密的主题除外。

SMOC管理与对公司至关重要的战略和业务问题相关的风险，例如与信贷政策、公司NIW和IIF的特点、现有和拟议的新法规、产品定价和资本结构相关的风险。SMOC由公司首席执行官担任主席。其他成员包括公司总裁兼首席运营官、总法律顾问以及首席财务和风险官，后者是董事会风险管理委员会的主要管理联络人。SMOC设有小组委员会，协助有效履行对特定风险的监督和管理职责。这些小组委员会在公司管理的主要风险类型中创造了额外的透明度，增加了沟通和协作，并培养了人才。

公司维持一个企业可持续发展执行委员会，在管理层面，支持公司对环境、健康和安全、企业社会责任、公司治理和可持续性的持续承诺。在履行这一一般责任时，理事会拥有酌处权：采纳公司关于可持续发展事项的总体战略；确定可能影响公司业务、战略、运营、业绩或公众形象的当前和新出现的可持续发展问题；就政策、做法、程序或披露提出建议，以解决可持续发展事项；监督围绕可持续发展事项的相关披露；并就股东或利益相关者对可持续发展事项的重大关切提供建议。

董事会和委员会

董事会负责监督我们的高级管理层如何应对重大风险。在这方面，董事会寻求了解我们面临的重大风险，并在全体董事会及其委员会中分配监督管理层如何应对风险的职责。监管风险是一个持续的过程。董事会的每个委员会（执行委员会除外）定期开会，在履行风险监督职能方面发挥重要作用，并向全体董事会汇报。他们在监督公司风险方面的每一个角色都在下文“董事会会议和委员会”下进行了描述。

我们认为，上文“董事会领导”中讨论的我们的领导结构支持董事会的风险监督职能。我们的前任CEO担任董事会主席，对我们公司和行业的风险有丰富的经验。我们现任CEO是一名董事，他让董事会了解我们目前面临的风险。此外，独立董事主持涉及风险监督的各个委员会，高级管理层和董事之间有公开沟通。

MGIC投资公司– 2026年代理声明│15

公司治理和董事会事项

董事会会议和委员会

董事会在2025年期间共召开了五次会议。在我们的2025年年度股东大会上当选的每位董事至少出席了其所任职的董事会和董事会各委员会会议的75%。年度股东大会与董事会会议同时安排，因此，预计董事将出席年度会议。出席2025年年度股东大会的各董事参加了会议的选举。

董事会下设六个常设委员会：审计；业务转型与技术（“BT & T”）；MDNG；风险管理；证券投资；和执行。有关这些委员会的信息如下。除执行委员会外，每个委员会完全由独立董事组成，这些委员会的章程可在我们的网站（http://mtg.mgic.com）的“领导力与治理；文件”链接下查阅。向我们的秘书提交书面请求的任何股东都可以获得这些章程的书面副本。执行委员会的职能是根据我们经修订和重述的章程（“章程”）确立的，如下所述。下文直接列出了截至提交本委托书之日的委员会成员概况，以及2025年委员会会议的次数。紧随其后的是一张表格，其中显示了经董事会批准并于2026年3月31日生效的委员会成员。有关董事会各委员会及其各自角色的更详细描述也可在下文找到。

截至二零二六年三月二十日的委员会组成

审计

英国电信

行政人员

MDNG

风险管理

证券投资

C. Edward Chaplin*

Curt S. Culver

Jay C. Hartzell*

Martin P. Klein*

Jodeen A. Kozlak*

Teresita M. Lowman*

Timothy J. Mattke

丹妮拉·奥莱里-吉尔*

Sheryl L. Sculley*

Michael L. Thompson*

Mark M. Zandi*

2025年会议

*=独立董事

C =主席

16│ MGIC投资公司– 2026年代理声明

公司治理和董事会事项

截至2026年3月31日的委员会组成

审计

英国电信

行政人员

MDNG

风险管理

证券投资

C. Edward Chaplin*

Curt S. Culver

Jay C. Hartzell*

Martin P. Klein*

Teresita M. Lowman*

Timothy J. Mattke

丹妮拉·奥莱里-吉尔*

Sheryl L. Sculley*

Michael L. Thompson*

Mark M. Zandi*

*=独立董事

C =主席

MGIC投资公司– 2026年代理声明│17

公司治理和董事会事项


审计委员会									关键职责: •监督我们财务报表的完整性 •监督我们的会计和财务报告内部控制制度的有效性，以及披露控制和程序 •聘任、留用和监督独立注册会计师，并对其资格、独立性和业绩进行评 •监督我们内部审计职能的履行情况 •监督我们遵守法律和监管要求 •审议关联交易，如上文“关联人交易”下进一步说明风险监督作用： •与内部流程、系统、第三方供应商/合作伙伴或资源不足或失败相关的风险扰乱业务运营并导致损失 •涉及不符合法律、法规、私人抵押贷款保险人资格要求、行业惯例或道德标准的风险 •与估计损失或合同义务有关的风险





C. Edward Chaplin，主席*
成员：
Teresita M. Lowman
丹妮拉·奥莱里-吉尔
Sheryl L. Sculley
2025年召开的会议: 10


*自2026年3月31日起，卓别林先生将退出委员会，奥莱里-吉尔女士将担任委员会主席。
审计委员会的所有成员均符合SEC规则和纽交所上市标准下适用于审计委员会成员的更高独立性标准。
董事会已确定，卓别林先生和MSS。Lowman、O'Leary-Gill和Sculley是SEC规则中定义的“审计委员会财务专家”


业务转型和技术委员会									关键职责: •监督公司的信息技术战略和举措 •监督对公司构成风险或机遇的信息技术趋势 •监督信息技术如何支持公司的业务战略 •监督重大业务转型项目风险监督作用： •与公司技术能力相关的风险 •网络安全风险




Teresita M. Lowman，主席
成员：
丹妮拉·奥莱里-吉尔
Sheryl L. Sculley


2025年召开的会议: 5

18│ MGIC投资公司– 2026年代理声明

公司治理和董事会事项


管理发展、提名及管治委员会									关键职责: •监督我们的高管薪酬计划，包括批准与首席执行官薪酬相关的公司目标、确定首席执行官的年度薪酬、批准我们其他高级管理人员的薪酬以及就首席执行官和高级管理层的激励薪酬计划和基于股权的计划向董事会提出建议 •评估CEO的年度绩效并监督CEO继任规划流程 •就董事薪酬向董事会提出建议 •审查我们的公司治理准则并监督董事会的自我评估和董事定向流程 •通过委员会成员、其他董事会成员和我们的执行官的推荐，确定新的董事候选人；考虑股东推荐的候选人（见下文“提交股东提案，或提名或推荐董事候选人提名的截止日期是什么？”）；并向董事会提出填补空缺的董事和委员会成员职位的建议风险监督作用： •监督公司治理事项 •监督与人力资本相关的运营风险，其中包括与人力资本管理政策相关的风险，例如高管薪酬；继任规划；管理层招聘、保留、培训和发展；劳动力规划、招聘、士气和人才；多样性和包容性战略和举措；以及工作环境，包括健康和安全





Jodeen A. Kozlak，主席*
成员：
Michael Thompson
Mark M. Zandi
2025年召开的会议: 4



*自2026年3月31日起，科兹拉克女士将辞去委员会职务，卓别林先生将担任委员会主席。
MDNG委员会的所有成员和卓别林先生都符合SEC和纽交所上市标准规则下适用于薪酬委员会成员的更高独立性标准。


风险委员会									关键职责: •协助董事会监督公司企业风险管理计划（“ERM”）的管理，包括监督： ◦的能力以及分配给ERM的资源 ◦管理层为确定、评估、衡量、监测、减轻、限制、报告和建立关键风险类别的风险简介而建立的方法、政策、系统和流程 ◦管理层定期开展的当前关键风险和未来潜在风险全企业评估 ◦与董事会和其他董事会委员会协调，将关键风险类别的监督责任分配给董事会和其他委员会 ◦审查与公司风险管理方案有关的法律要求的重要监管报告或披露风险监督作用: •与承保、产品定价、模型、人工智能、交易对手风险相关的风险





Mark M. Zandi，主席
成员：
Jay C. Hartzell
Martin P. Klein
Michael Thompson
2025年召开的会议: 4

MGIC投资公司– 2026年代理声明│19

公司治理和董事会事项


证券投资委员会									关键职责: •监管资本结构、资本准入、信用评级事项。这可能包括： ◦审查管理层的资本和流动性计划 ◦就公司的资本管理向董事会提出建议 ◦监督公司有关信用评级的计划和目标风险监督作用: •利率或股权价格等市场利率或价格变动对公司投资组合价值产生不利影响的风险 •清算资产发生损失可能导致不履行合同义务的风险





Jay C. Hartzell，主席
成员：
C. Edward Chaplin
Martin P. Klein
Jodeen A. Kozlak*
2025年召开的会议: 4

*自2026年3月31日起，科兹拉克女士将退出委员会。

执行委员会

如果在董事会会议之间出现需要董事会授权的事项，执行委员会提供了一种替代召开整个董事会会议的办法。执行委员会是根据我们的章程设立的，拥有董事会可以行使的所有权力，但根据威斯康辛商业公司法保留给董事会本身的某些事项除外。

Timothy J. Mattke，主席

成员：

Curt S. Culver

Jodeen A. Kozlak*

*自2026年3月31日起，科兹拉克女士将退出委员会，卓别林先生将加入委员会。

20│ MGIC投资公司– 2026年代理声明

公司治理和董事会事项

董事提名人

在2027年年会上结束任期

下列各被提名人均为公司现任董事。在评估董事提名进入董事会时，MDNG委员会考虑了多种因素。其中包括上文“董事甄选”中描述的董事会成员标准，以及基于其他董事会成员的任何反馈的过去在董事会的表现。

有关我们的董事提名人选的信息如下。履历信息截至2026年3月20日，针对每位董事，包括关于董事会认为支持董事继续在董事会服务的技能和资格的讨论。



	C. Edward Chaplin 董事自：2014 年龄：69	委员会*: •审计（主席） •证券投资	公共董事职位： •Brighthouse Financial, Inc.
	从2008年到2016年，C. Edward Chaplin在MBIA担任执行副总裁，直至2017年1月1日退休，该公司是一家金融保证保险提供商，也是最大的市政纯债券保险公司，曾任MBIA Inc.的总裁兼首席财务官。他于2006年加入MBIA，担任其首席财务官，此前曾于2003年至2006年担任其董事会成员。在加入MBIA之前，卓别林先生是保德信金融公司的高级副总裁兼财务主管，他于1983年加入该公司，曾担任多个高级管理职务，包括保德信抵押贷款资本公司的区域副总裁。卓别林先生为董事会带来了对保险和房地产行业、管理和领导技能以及金融专业知识的深刻理解。
*自2026年3月31日起，卓别林先生将成为首席独立董事，从审计委员会卸任，并成为MDNG委员会主席。O'Leary-Gill女士将担任审计委员会主席。



			Curt S. Culver 董事会主席董事自：1999 年龄：73			委员会： •行政人员
			Curt S. Culver是董事会主席。Culver先生的职业生涯跨越40多年的私人抵押贷款保险行业，其中在MGIC工作了33年。Culver先生于1982年加入MGIC,1996年被任命为总裁兼首席运营官，并于2000年1月1日成为MGIC投资公司的首席执行官。他在2005年增加了董事会主席的头衔。2015年退休后，他成为非执行主席。卡尔弗先生为董事会带来了对我们业务和运营的广泛了解以及对我们战略的长期看法。

MGIC投资公司– 2026年代理声明│21

公司治理和董事会事项



			Jay C. Hartzell 董事自：2019 年龄：56			委员会： •风险管理 •证券投资（主席）
			Jay C. Hartzell是南方卫理公会大学的校长。此前，他曾在2020年至2025年期间担任德克萨斯大学奥斯汀分校校长。在此之前，他是美国最大、最负盛名的商学院之一麦库姆斯商学院的院长，在那里担任了20多年的教员。他的学术生涯始于纽约大学斯特恩商学院的金融学助理教授。作为一名资深的大学管理者和一位经验丰富的学者，Hartzell博士为我们的董事会提供有关商业组织、治理、房地产金融和公司金融事务的专业知识。



			Martin P. Klein 董事自：2025 年龄：66			委员会： •风险管理 •证券投资
			Martin P. Klein，自2025年起担任董事，曾担任Athene Holdings LTD高级顾问。在担任高级顾问之前，他于2015年-2025年担任执行副总裁兼首席财务官。他还曾担任Apollo Global管理公司的合伙人，该公司于2022年与Athene合并。在加入Athene之前，他于2011-2015年在通用金融担任执行副总裁兼首席财务官一职，于2012年担任代理首席执行官兼总裁。 Klein先生为董事会带来了丰富的财务专业知识。作为Athene的首席财务官，他负责监督该公司的财务管理，包括企业财务、报告、税务和精算，以及风险管理和内部审计职能。此外，他以前在Genworth担任的职务为他提供了抵押贷款保险行业的广泛知识。



			Teresita M. Lowman 董事自：2022 年龄：61			委员会： •审计 •业务转型与技术（主席）
			Teresita（Sita）M. Lowman是Launch Factory的战略顾问，Launch Factory是一家科技初创公司的孵化器，她于2021年4月担任这一职务。她此前曾于2017年至2021年10月任职于市值数十亿美元的财富500强信息技术服务公司DXC Technology公司，最近担任其美国Microsoft Dynamics投资组合副总裁兼总经理，在此之前担任全球SAP平台服务领导者。她此前曾在惠普企业企业、北电网络和德州仪器国防集团（已被雷神技术收购）担任领导职务。 Lowman女士为董事会带来了跨多个行业的信息技术、业务转型和企业风险方面的重要领导经验。她的技术专长包括数字化转型、网络安全、SaaS、云计算、数据分析、风险管理和业务连续性。

22│ MGIC投资公司– 2026年代理声明

公司治理和董事会事项



			Timothy J. Mattke 董事自：2019 年龄：50			委员会： •行政（主席）
			Timothy J. Mattke自2019年起担任我们的首席执行官。2014年至2019年担任我们的执行副总裁兼首席财务官,2009年至2014年担任我们的财务总监。在此之前，他在会计和财务部门内担任过其他职务。在2006年加入公司之前，Mattke先生曾任职于普华永道会计师事务所。 Mattke先生为董事会带来了对我们行业、业务和运营的广泛了解；财务敏锐度；对我们战略的长期视角；以及随着抵押贷款金融体系和抵押贷款保险行业的发展而领导我们公司的能力。



	丹妮拉·奥莱里-吉尔董事自：2025 年龄：61	委员会*: •审计 •业务技术与转型	公共董事职位： •摩根士丹利通路基金
	Daniela O’leary-Gill，自2025年起担任董事，是BMO美国，BMO金融集团（2018-2020）的前任首席运营官。在超过25年的时间里，O’Leary-Gill女士在全球和美国分别为BMO金融集团担任高级财务、战略和治理领导职务。她还曾于2022-2025年担任发现金融服务公司、发现银行的董事会成员。 O'Leary-Gill女士在金融服务领域的丰富经验支持和加强MGIC的治理、风险管理和监管合规计划。她还提供了网络安全和数据分析方面的强大背景，此前曾带头开展企业范围的技术举措，以重新设计重要的商业实践。
*自2026年3月31日起，卓别林先生将辞去审计委员会职务，奥莱里-吉尔女士将担任审计委员会主席。



			Sheryl L. Sculley 董事自：2019 年龄：73			委员会： •审计 •业务技术与转型
			Sheryl L. Sculley是德克萨斯州圣安东尼奥市的前城市经理，市政公司的首席执行官，她从2005年开始担任该职位，直到2019年4月退休。在担任该职务之前，斯卡利女士从1989年至2005年一直担任亚利桑那州凤凰城的助理城市经理（首席运营官），从1984年至1989年担任密歇根州卡拉马祖的城市经理（首席执行官），并在此之前担任其他城市管理职务。如今，她是Strategic Partnerships，Inc.的顾问，也是得克萨斯大学LBJ公共事务学院的兼职教授。 Sculley女士作为领导大型市政当局的首席执行官的经验为我们的董事会提供了管理、投资、财务和人力资源事务方面的专业知识。

MGIC投资公司– 2026年代理声明│23

公司治理和董事会事项



			Michael L. Thompson 董事自：2023 年龄： 70			委员会： •风险管理 •管理发展、提名与治理
			Michael L. Thompson是Fair Oaks Foods的首席执行官，该公司是一家高品质肉类和非肉类蛋白质的食品制造公司，他自2003年起担任该职务。在加入Fair Oaks Foods之前，汤普森先生在麦当劳公司工作了近20年，担任过领导职务，包括北美供应链管理副总裁（1985-2003年）。汤普森先生为董事会带来了通过他作为首席执行官和作为一家大型跨国上市公司高管的经验获得的执行管理和运营专业知识。此外，汤普森先生在与我们业务相关的多个领域拥有广泛的技能，包括财务报告和交易、保险业和监管合规。



			Mark M. Zandi 董事自：2010 年龄：66			委员会： •风险管理（主席） •管理发展、提名与治理
			Mark M. Zandi自2007年起担任穆迪分析公司的首席经济学家，负责指导经济研究和咨询。Moody’s Analytics是一家领先的经济研究、数据和分析工具提供商。它是穆迪公司的子公司，与穆迪公司的评级机构子公司穆迪投资者服务公司分开管理。赞迪博士是政策制定者值得信赖的顾问，也是企业、记者和公众有影响力的经济分析来源，他经常就经济问题在国会作证。 Zandi博士凭借他在经济学和住宅房地产行业的专业知识，为董事会带来了对塑造我们行业的经济因素的深刻理解。此外，Zandi博士在与我们业务相关的立法和监管程序方面拥有专业知识。

24│ MGIC投资公司– 2026年代理声明

公司治理和董事会事项

项目1 –选举董事

项目1包括选举董事。根据MDNG委员会的建议，董事会已提名C. Edward Chaplin、Curt S. Culver、Jay C. Hartzell、Martin P. Klein、Teresita M. Lowman、Timothy J. Mattke、Daniela A. O'Leary-Gill、Sheryl L. Sculley、TERM5、Michael L. Thompson、TERM6和Mark M. Zandi连任董事会成员，任期至我们的2027年年度股东大会。如果任何被提名人无法参加选举，代理人将被投票给董事会提名的另一人或董事会人数将减少。

需要股东投票

我们的公司章程载有在无竞争选举中选举董事的多数票标准。在这一标准下，十位被提名人中的每一位都必须在会议上获得“多数票”才能当选董事。“多数票”是指在达到出席法定人数时，在董事选举中超过50%的选票“投给”董事，所投票数等于“投给”董事选举的票数加上“不参加”董事选举的票数之和。因此，根据我们的公司章程，“拒绝”投票实际上是“反对”被提名人的投票。在计算“多数票”时，将不考虑经纪人未投票。任何未获得多数票的现任董事（但根据威斯康星州法律，其董事任期将继续到其继任者当选为止）必须向我们的董事会发送辞呈。任何此类辞职的有效性取决于董事会的接受程度。董事会将在收到我们的MDNG委员会提出的建议后酌情接受或拒绝辞职，并将及时公开披露其关于董事辞职的决定（包括拒绝辞职的原因，如适用）。


董事会建议对十名被提名人中的每一位进行投票。签署的代理卡和投票指示表将为被提名人投票，除非股东在代理卡或投票指示表上提供其他指示。

MGIC投资公司– 2026年代理声明│25

董事薪酬

非雇员董事薪酬计划

根据我们的公司治理准则，非雇员董事的薪酬由MDNG委员会定期审查。MDNG委员会聘请了全国公认的高管薪酬咨询公司Frederic W. Cook & Co.（“薪酬顾问”），除其他外，帮助其评估我们的高管薪酬计划和董事的薪酬并提供建议。MDNG历来指示薪酬顾问在每个财政年度的第四季度每年审查MGIC的非雇员董事薪酬计划。在2024年10月的审查之后没有做出任何改变。2025年10月，薪酬顾问向MDNG委员会提交了董事会薪酬基准数据。在对数据进行审查后，并根据薪酬顾问的建议，MDNG委员会建议并经董事会批准，增加年度股权保留金，并增加董事会BT & T、风险管理和证券投资委员会主席的保留金。有关这些变化的更多信息如下。

下表介绍了2025年1月1日至10月22日生效的2025年非雇员董事薪酬计划的组成部分。表的正下方概述了2025年10月23日通过的方案变更。Mattke先生是我们的首席执行官，不因担任董事而获得额外报酬，他没有资格参与以下任何计划或计划。


补偿构成部分						Compensation
年度保留人–董事会主席						250,000美元，可选择递延，或转换为以现金结算的股份单位，或记入记入记入利息的簿记账户。
年度保留人–非主席董事						125000美元，可选择递延，或转换为以现金结算的股份单位，或记入记账账户，利息记入该账户。
年度保留人–权益						125,000美元的股票结算限制性股票单位（“RSU”），可立即归属，但在大约一年内未结算。此类结算可由董事选择推迟。
年度保留人–首席董事						$25,000
年度保留人–委员会主席						审计委员会经费40000美元 35,000美元用于千年发展目标委员会 20,000美元用于其他委员会1
年度保留人–委员会成员						审计委员会15000美元其他委员会5000美元1
持股指引2						拥有价值625000美元的若干普通股股份，包括已归属或计划在一年内归属的递延股份单位。董事预计将在加入董事会的五年内达到该准则。
费用报销						在某些限制下，我们向董事以及非在我们场所举行的会议及其配偶偿还因出席董事会和委员会会议而产生的旅费、住宿费和相关费用。
董事及高级职员保险						我们为董事投保的D & O责任保险支付保费。

26│ MGIC投资公司– 2026年代理声明

董事薪酬

1不包括执行委员会。除执行委员会外，作为管理层成员的董事不在任何委员会任职，但可以出席委员会会议。

2我们的每一位非雇员董事都满足这一准则。

2025年10月非职工董事薪酬方案变更

根据2025年10月的审查，并根据薪酬顾问的建议，MDNG委员会建议，董事会批准对MGIC的非雇员董事薪酬计划进行以下更改，以确保该计划与市场惯例保持竞争力。

年度权益保留人

从2026年年度股权赠款开始，年度股权奖励价值增加到13.5万美元。

委员会主席保留人

BT & T和证券投资委员会主席的年度聘金各增加5000美元，风险管理委员会主席的年度聘金增加10000美元。这些变更已于2025年10月23日生效。

递延补偿计划及每年授出股份单位

根据非雇员董事递延薪酬计划（“递延薪酬计划”），我们的非雇员董事可以选择将其全部或部分聘用金的支付递延至董事死亡、伤残、终止董事服务或董事指定的其他日期。选择延期付款的董事可以将其递延薪酬簿记账户按季度记入应计利息，年利率等于每年1月1日和7月1日之前最接近的确定的六个月美国国库券利率，或者可以选择将季度内的延期付款转换为股份单位。每一股单位的价值等于一股公司普通股（“普通股”）。如果董事推迟支付股份单位，额外股份单位形式的股息等价物将在支付我们普通股的现金股息之日记入董事账户。

根据递延补偿计划，在2025年，我们还向每位董事提供了上述年度股权保留金，这是授予限制性股票单位，最终以我们的普通股股份结算。2025年2月，非管理董事获得了价值12.5万美元的限制性股票单位。每位董事的股份在授予时归属，并于2026年2月13日结算，除非董事选择了更晚的结算日期。董事可以选择在离开董事会后不久开始，或在董事指定的2026年2月13日之后的其他日期，以最多十次年度分期结算其受限制股份单位。额外限制性股票单位形式的股息将在我们普通股的现金股息支付之日记入董事名下。

MGIC投资公司– 2026年代理声明│27

董事薪酬

2025年董事薪酬

下表显示了2025年支付给我们每位非管理董事的薪酬。我们的首席执行官Mattke先生在2025年也是一名董事，但没有因担任董事而获得任何报酬。


姓名	已赚取的费用或以现金支付 ($)		股票奖励总额 ($)1		合计 ($)
Analisa M. Allen2	$	135,000	$	115,841	$	250,841
Daniel A. Arrigoni4	65,000		125,000		190,000
C. Edward Chaplin	170,000		115,841		285,841
Curt S. Culver	250,000		115,841		365,841
Jay C. Hartzell	151,250		115,841		267,091
Timothy A. Holt4	68,750		125,000		193,750
Martin P. Klein	26,047		36,302		62,349
Jodeen A. Kozlak3	190,000		115,841		305,841
Michael E. Lehman4	78,750		125,000		203,750
Teresita M. Lowman	161,250		115,841		277,091
丹妮拉·奥莱里-吉尔	27,976		36,302		64,278
Sheryl L. Sculley	145,000		115,841		260,841
Michael L. Thompson	135,000		115,841		250,841
Mark M. Zandi	152,500		115,841		268,341


1						此栏中为每位董事显示的金额代表根据我们的递延薪酬计划在2025年授予非雇员董事的限制性股票单位的授予日公允价值，该单位是根据财务会计准则委员会（“FASB”）会计准则编纂（“ASC”）主题718计算的。每个股份单位的价值等于我们在授予日的普通股价值。s授予董事的股票奖励受适用归属日期后一年的持有期限制。就该等奖励而言，授予日公允价值因流动性限制而折让约7%。由于他们没有在整个日历年任职，授予Arrigoni、Holt、Lehman和Klein先生以及O'Leary-Gill女士的奖项没有打折。有关这些授予的更多信息，请参见上文“非雇员董事薪酬计划——递延薪酬计划和年度授予股份单位”。截至2026年3月6日，每位董事的已归属和未归属股票奖励总数在“股票所有权”下进行了描述。
2						自董事会辞职，自2026年1月31日起生效。
3						未在2026年4月23日年度股东大会上竞选连任。
4						Arrigoni、Holt和Lehman先生没有在我们2025年4月的年度股东大会上竞选连任。为了表彰他们在我们董事会的服务，向每位董事会成员选择的慈善机构捐赠了25,000美元。这些捐赠不是由Arrigoni、Holt或Lehman先生征集的，也不是根据任何协议进行的。慈善捐款数额不在本表之列。

28│ MGIC投资公司– 2026年代理声明

董事薪酬

高管薪酬

项目2 –咨询投票批准我们指定的执行官薪酬

作为一个良好治理问题，根据《证券交易法》第14A条的要求，我们要求股东在咨询的基础上批准本委托书中披露的我们的NEO的补偿。

虽然这一投票是建议性的，不具有约束力，但董事会和MDNG委员会将在未来就我们的近地天体的赔偿作出决定时审查和考虑投票结果。请参阅我们的薪酬讨论和分析（“CD & A”）执行摘要中的“股东外联和考虑去年的‘薪酬发言权’投票”。我们预计将在2027年就近地天体的赔偿问题举行下一次咨询投票。

需要股东投票

批准对我国近地天体的赔偿需要对这一事项投下过半数票的赞成票。弃权票和经纪人不投票将不计入投票。


董事会建议表决通过对我们近地天体的赔偿。签名代理卡及投票指示表将投赞成票的NEO补偿，除非股东在代理卡或投票指示表上提供其他指示。

薪酬讨论与分析

在这份CD & A中，我们描述了NEO高管薪酬计划的目标和组成部分，以及我们如何做出薪酬决定。请参阅我们的术语和首字母缩写词汇表附录A用于某些大写术语和首字母缩写词的定义。

我们的2025年近地天体如下表所示：


姓名			标题
Timothy J. Mattke			首席执行官（“CEO”）
纳撒尼尔·H·科尔森			执行副总裁、首席财务官（“CFO”）
Salvatore A. Miosi			总裁兼首席运营官（“COO”）
Paula C. Maggio			执行副总裁、总法律顾问和秘书

根据SEC的定义，我们的四个2025年NEO是2025年期间唯一担任执行官的个人。

MGIC投资公司– 2026年代理声明│29

薪酬讨论&分析

执行摘要

关键要点

我们在2025年实现了强劲的财务业绩，成功驾驭了持续的逆风

当我们开始2025年时，我们面临着一个充满挑战的市场，其定义是高抵押贷款利率和房价上涨挤压了人们的负担能力。尽管存在这些压力，我们仍保持了运营势头并取得了强劲的业绩，包括在决定NEO年度奖金和长期股权报酬的绩效衡量方面。

我们的股价连续第二年增长了23%。WWe将GAAP每股账面价值增长13%，同时通过股票回购和股息向股东返还约9.15亿美元，与2024年相比增长31%，与2023年相比增长97%。调整后每股账面价值的增长用于确定我们基于业绩的长期股权奖励的归属。

30│ MGIC投资公司– 2026年代理声明

薪酬讨论&分析

NIW、ROE和IIF是根据我们的2025年奖金计划确定支出的财务指标。2025年，我们的NIW为619亿美元，高于2024年的570亿美元，以及2023年的47.8美元。与2024年相比，2025年的增长反映了更高的市场份额。我们2025年的ROE为13.5%；我们在2025年底的IIF达到了3031亿美元的公司和行业历史新高。

NIW（十亿）1

净资产收益率2

IIF（十亿）3


1			就奖金计划而言，NIW包括（i）传统贷款水平保险，（ii）通过管理代理或直接与GSE或其他实体执行的贷款水平保险，以及（iii）信用风险转移（按我们承诺在该年度承保的贷款的未付本金余额的1/3计算）。只有当NIW的预期风险调整后资本回报率超过公司的门槛率时，它才会获得用于奖金目的的信用。由于与为财务报告目的披露的主要NIW相比，奖金计划的NIW包含了更全面的NIW定义，因此我们财务报告中显示的NIW数据与本委托书中显示的数据略有不同。
2			我们将ROE计算为调整后的净营业收入，除以年初GAAP股东权益，不包括累计其他综合收益（亏损），并根据与先前业务实践不一致的GSE强制抵押贷款保险注销的财务影响进行调整。调整后的净营业收入是衡量业绩的非公认会计准则指标。有关我们如何计算这一衡量标准的描述以及该衡量标准与其最接近的可比GAAP衡量标准的对账，请参阅附录b.
3			向我们报告的由我们承保的贷款的未付本金余额，截至年底，已根据与先前业务惯例不一致的GSE规定的抵押贷款保险注销的财务影响进行了调整。

MGIC投资公司– 2026年代理声明│31

薪酬讨论&分析

我们的薪酬计划正在有效运作，并与股东利益保持一致。

●

基于绩效的薪酬代表了我们NEO目标TDC机会的大部分。这是我们CEO 2025年目标TDC机会的61%，平均是我们其他NEO目标TDC的57%。

●

奖金绩效衡量标准与我们的业务战略之间有着密切的联系。

○

三项财务绩效衡量指标在确定奖金方面的权重合计为75%，2025年所有目标水平均设定在2024年水平之上：

■

股本回报率（加权45%）。目标水平的资金需要12.5%的ROE，最高水平的资金需要17.0%的ROE。

■

新保险书面（加权15%）。只有当NIW的预期风险调整后资本回报率超过公司的门槛率时，它才会获得用于奖金目的的信用。

■

有效保险（加权15%）。IIF平衡了NIW绩效衡量指标的波动性，该波动性可能受到抵押贷款再融资环境强弱的影响。

○

战略绩效的总权重为25%，其中包括与我们的业务运营转型、管理我们的资本数量和形式以及展示我们对企业可持续发展的承诺相关的定性衡量标准。

●

长期股权奖励旨在使管理层和股东利益在增加股东价值方面保持一致：

○

基于绩效的长期股权奖励促进了对我们NEO的长期关注，并奖励了多年的财务业绩。授予NEO的所有基于绩效的长期股权奖励都取决于实现严格的每股账面价值增长目标。

○

基于服务的股权奖励旨在吸引和留住关键人才。

股东外联及考虑去年“薪酬说”投票

我们重视股东的意见。除了全年持续的会议外，我们还寻求与我们的投资者进行定期、年度的接触，以征求他们的反馈意见，并提供有关我们的战略、公司治理和可持续发展事项以及高管薪酬的信息。作为这项努力的一部分，我们一般会邀请集体拥有我们大约70%股票的股东与我们会面。我们在2023年、2024年和2025年分别会见了拥有我们股票14%、17%和18%的股东。

在2023、2024和2025年的每一届年会上，超过98%的“薪酬发言权”投票都支持对我国近地天体的赔偿。MDNG委员会将这些投票结果视为确认了股东对我们高管薪酬计划的支持。

32│ MGIC投资公司– 2026年代理声明

薪酬讨论&分析

与薪酬相关的治理政策和最佳做法

我们有许多与薪酬相关的治理政策和最佳实践，我们认为这些政策和最佳实践使我们的高管薪酬与股东利益保持一致，包括下文强调的那些。有关其中某些做法的更多信息，请参阅下面的“我们的高管薪酬计划的其他方面”。


持股指引	è	我们的持股准则要求我们的CEO拥有价值至少相当于其基本工资六倍的公司股票，并要求我们的总裁和执行副总裁（“EVP”）拥有价值至少相当于其基本工资三倍的公司股票。所有其他高级职员都必须拥有价值等于或高于其各自基本工资水平的公司股票。
归属后持股要求	è	对于2024年及之前授予的长期股权，我们的NEO和其他执行官员必须在归属后的一年内持有根据股权奖励归属的25%的股份和该官员在考虑到为补税而预扣的股份后获得的50%的股份中的较低者。对于2025年或之后授予的长期股权，NEO必须持有100%的已归属股份的税后净额，期限为一年。
不得套期保值、质押	è	我们的政策禁止董事、NEO、其他高级管理人员和某些雇员从事卖空公司证券、进行参考公司股本证券的对冲交易、在保证金账户中持有公司证券或将公司证券作为贷款的抵押品。
基于绩效的薪酬占比高	è	我们CEO的2025年目标TDC机会中有61%与实现预设绩效目标相关。平均而言，其他近地天体2025年目标贸易和发展机会的57%与实现这些目标相关。
既定政策管理的股权授予时点	è	我们有一项股权授予政策，要求股权授予在标准时间进行，即在收益发布后不久。
有限的附加条件	è	我们的额外津贴非常少，2025年我们的近地天体的津贴大约在0美元到10,200美元之间。
有效利用低燃烧率的股权补偿和稀释	è	2025年根据我们的激励计划授予所有参与者的股权奖励总额约占截至2024年12月31日我们已发行股票的0.29%。在我们2025年基准同行组的所有公司中，公司来自未兑现奖励的稀释度低于第25个百分位（按2024年12月31日的未兑现股权奖励计算，占已完全稀释总流通股的百分比）。

MGIC投资公司– 2026年代理声明│33

薪酬讨论&分析


控制权利益变动有限	è	要支付任何福利，一般都需要“双重触发”。股权奖励只有在MDNG委员会确定不承担或取代奖励的情况下，才能在控制权发生变化时归属。现金遣散费不超过基本工资加奖金加退休计划应计的2倍。没有消费税毛额准备金。
“追回”政策	è	我们的“回拨”政策适用于我们的NEO和其他执行官收到的现金奖金以及绩效和时间归属的长期股权奖励补偿。该政策旨在遵守美国证券交易委员会关于《多德-弗兰克华尔街改革和消费者保护法》所要求的补偿政策的最终规则和证券交易所上市标准。
薪酬顾问	è	薪酬顾问由MDNG委员会保留，除就高管薪酬和非雇员董事薪酬向MDNG委员会提供咨询服务外，不为公司提供任何服务。
赔偿风险评估	è	MDNG委员会每年都会审查一项激励薪酬风险评估，旨在确保我们的薪酬计划不会激发过度冒险，也不会合理地有可能对公司产生重大不利影响。
综合巴士激励计划	è	我们的2025年综合激励计划（“计划”）于2025年4月获得股东批准，包含以下规定： •不授予行权价格低于授予日公司普通股公允市场价值的股票期权； •未经股东同意，不得对股票期权进行重新定价（降低行权价格）和不得将水下股票期权换成另一次授予或换成现金； •任何股票期权授予中均不包含重装条款； •在归属前不支付受限制股份单位的股息； •没有消费税总额；和 •奖励须遵守适用的公司追回政策。

34│ MGIC投资公司– 2026年代理声明

薪酬讨论&分析

我们的高管薪酬计划的目标

在设定薪酬时，MDNG委员会关注目标TDC，它由基本工资、目标奖金（或非股权激励薪酬）和目标股权奖励（按薪酬汇总表中报告的授予日公允价值估值）组成。我们的高管薪酬计划的目标是：

•吸引并留住高质量的高管。我们希望提供有竞争力的薪酬机会，提供：

¢ 目标TDC在我们的高管对标同行集团同行的中位水平附近的范围内；

¢ 可能获得高于或低于目标机会的基于绩效的奖金和长期股权奖励机会；和

¢ 基于服务的长期股权奖励，吸引并留住人才。

•使高管薪酬与长期股东利益保持一致。我们通过在以下领域支付大部分贸发局，使薪酬与长期股东利益保持一致：

¢ 有风险且基于使支出与公司绩效相一致的特定绩效衡量标准的奖金，量化的财务绩效衡量标准占奖金计算的75%，定性的经营目标，直接支持我们的经营战略，占奖金计算的25%；

¢ 基于业绩的长期股权奖励，根据公司业绩与三年财务目标归属，使支出与公司业绩和我们的股票业绩保持一致；和

¢ 以服务为基础的长期股权奖励，吸引和留住人才，并使管理层的利益与股东保持一致。

MGIC投资公司– 2026年代理声明│35

薪酬讨论&分析

我们如何做出赔偿决定

管理发展、提名和治理委员会的作用

MDNG委员会仅由符合SEC规则和纽交所上市标准下适用于薪酬委员会成员的更高独立性标准的董事组成，负责监督我们高管薪酬计划的制定和管理。MDNG委员会批准我们首席执行官和其他高级管理人员的薪酬，并执行其他任务，包括：

•审议通过奖金和股权报酬目标和目标；

•根据这些目标和目标评估绩效；以及

•评估CEO和NEO总薪酬方案的竞争力。

MDNG委员会还履行其他职责，支持董事会在监督公司面临的风险方面发挥作用，详见上文“董事会会议和委员会”。

MDNG委员会的工作得到了我们的首席执行官、首席人力资源官、总法律顾问和薪酬顾问的支持，如下所述。我们的董事会主席，他在2015年作为我们的首席执行官退休，但现在不是我们管理层的成员，定期参加MDNG委员会的会议。

MDNG委员会可将其职责下放给MDNG委员会的小组委员会。

薪酬顾问的角色

MDNG委员会聘请了薪酬顾问，除其他外，帮助其评估我们的高管薪酬计划和董事的薪酬并提供建议。MDNG委员会根据SEC规则和纽交所上市标准评估了薪酬顾问的独立性，并得出结论，其为MDNG委员会所做的工作不会引起任何利益冲突。

我们的首席人力资源官协调薪酬顾问的任务，在向MDNG委员会提供服务时，薪酬顾问定期与我们的高级管理层互动。然而，赔偿顾问直接向千年发展目标委员会报告；千年发展目标委员会保留批准赔偿顾问的赔偿、确定其服务的性质和范围以及评估其业绩的权力。薪酬顾问除向MDNG委员会提供有关高管薪酬和非执行董事薪酬的咨询服务外，不向公司提供任何服务。MDNG委员会可随时更换薪酬顾问或增聘顾问。薪酬顾问的一名代表应要求出席千年发展目标委员会的会议。

关于我们的高管薪酬计划，薪酬顾问向MDNG委员会提供各种服务，包括就我们的高管薪酬计划的主要方面和不断演变的行业实践向MDNG委员会提供建议，并提供有关我们计划竞争力的市场信息和分析，包括其与业绩的关系。

36│ MGIC投资公司– 2026年代理声明

薪酬讨论&分析

薪酬顾问在2025年和2026年初为MDNG委员会所做的工作包括：

•对NEO补偿的评估与对标同行的比较，以及对我们的NEO补偿计划的变更建议，一般来说；

•关于我们的基本工资及其相对于我们其他薪酬组成部分的金额的建议；

•关于年度奖金计划的建议，包括纳入公式的绩效衡量标准和目标，用于确定支出；

•关于长期股权激励计划的建议，包括根据该计划授予的奖励类型和级别以及归属条款；

•分析薪酬交付和绩效与我们的直接抵押贷款保险同行之间的一致性，以评估我们的激励计划结构的有效性和先前确立的目标的严谨性；

•对我们用于评估我们的高管薪酬和非雇员董事薪酬的基准同行组进行审查和分析；

•关于我们2025年综合激励计划关键条款的建议；

•审查代理声明的CD & A和相关补偿表草案；

•与我们对标同行对比的非职工董事薪酬评价；

•检讨我们的持股指引；及

•审查并评论管理层的薪酬风险评估。

官员的作用

虽然MDNG委员会最终负责做出影响我们NEO的所有补偿决定，但我们的CEO参与了这一过程，因为MDNG委员会认为他的投入是必要的，因为他与其他NEO的日常联系密切，并且了解我们的运营情况。除其他事项外，我们的CEO就NEO的补偿构成部分提出建议，而不是他自己。我们的CEO一般不参加委员会会议有关审查其自身绩效或确定其薪酬金额或MDNG委员会成员在执行会议上开会的部分。

我们的首席人力资源官和总法律顾问也参与了MDNG委员会的薪酬流程。我们的首席人力资源官负责协调MDNG委员会的薪酬顾问的工作以及年度高管薪酬风险评估的准备工作。她保持对高管薪酬趋势、实践、规则和法规的了解，并与我们的总法律顾问就相关的法律和税务合规事项以及与高管薪酬相关的其他事项进行合作。MDNG委员会从管理层收到的信息包括：NEO薪酬的详细细目；每个NEO持有的股票和RSU总量；以及本委托书中披露的其他薪酬信息。

MGIC投资公司– 2026年代理声明│37

薪酬讨论&分析

对标

为了向MDNG委员会提供一个框架，根据市场惯例评估我们NEO的薪酬水平，薪酬顾问定期为我们的基准同行准备分析薪酬数据的报告。

MDNG委员会在选择对标同行时考虑的标准包括候选人是否：1）是抵押贷款保险公司；2）对住宅房地产有重大敞口；3）处于我们竞争人才的行业；4）选择我们作为对标同行或选择我们的抵押贷款保险同行之一作为补偿同行；以及5）在规模上与我们相当相似。基于这些标准，2024年7月，MDNG委员会接受了薪酬顾问的提议，即在2025年保持2024年基准同行群体不变。我们的Benchmarking Peer Group中用于竞争分析的公司，用于根据2021-2025年目标薪酬机会和方案设计为决策提供信息，如下所示：

2021-2025年对标同行群体

MGIC同行群组

抵押保险公司-直接竞争对手1

住宅地产市场曝光

我们争夺人才的行业

选择了我们
作为同行

商业

Enact Holdings

抵押保险公司

Mr. Cooper Group2

Mortgage Orig & SVG

2024-2025

Arch Capital Group Ltd.

包括抵押保险公司

Assured Guaranty Ltd.

财务担保保险公司

Essent Group Ltd.

抵押保险公司

2023

First American Fin'l Corp。

Title ins & Other R.E. Services

NMI Holdings公司。

抵押保险公司

2021-2022

Onity Group（f/k/a 奥克文货贷 Corp.）

Mortgage SVG & Lending

PennyMac Fin'l服务公司。

Mortgage SVG & Lending

Radian Group Inc.

抵押保险公司

斯图尔特信息服务公司。

Title ins & Other R.E. Services

沃克和邓洛普公司。

房地产服务与金融

弗拉格斯塔万通金控公司。

Mortgage Orig & SVG；银行业

富达国民金融公司。

Title ins & Other R.E. Services

通用金融公司。

包括抵押保险公司

1直接竞争对手的母公司，其整体业绩主要或显著受到这些竞争对手的影响。

2于2025年被Rocket Mortgage收购。

如下表所示，我们的市值处于我们2025年对标同行集团中公司的前四分之一，我们的收入也相当合理。


MGIC百分比排名与基准对象组
12/31/25市值			第82届
2025年收入			第三十四届

38│ MGIC投资公司– 2026年代理声明

薪酬讨论&分析

为什么我们历史上没有将财险公司纳入我们的对标同行集团

我们历史上没有将财产和意外伤害保险公司纳入我们的基准同行集团，因为那些不同时承保抵押贷款保险的公司：1）不像我们或我们的基准同行那样受到住宅抵押贷款风险或住宅房地产市场的影响，2）不是我们竞争高管人才的公司，3）一般不会选择我们作为基准同行。

我们的2026年对标同行集团

MDNG委员会的薪酬顾问每年审查基准同行小组，并向MDNG委员会报告其调查结果和建议。2025年7月，根据薪酬顾问的建议，MDNG委员会选择维持我们的同行群体，以对标2026年薪酬。

2025年3月，宣布我们的赔偿同行之一，Mr. Cooper Group，将由第三方购买。该交易于2025年10月结束。由于Mr. Cooper Group先生的补偿信息已在其2025年委托书中公开，因此补偿顾问建议MDNG委员会保留Mr. Cooper Group先生作为同行，以确定2026年的补偿。2026年期间，薪酬顾问和MDNG委员会将审查公司的同行群体，并根据这一情况和任何其他相关事件进行必要的调整。

MGIC投资公司– 2026年代理声明│39

薪酬讨论&分析

我们高管薪酬计划的组成部分

下文将讨论我们高管薪酬的每个组成部分。为实现我们使薪酬与股东利益保持一致的目标，我们的高管薪酬计划包括年度基本工资、与直接支持公司业务战略的绩效衡量指标挂钩的年度奖金计划，以及在三年期间归属的长期股权奖励。我们60%的长期股权奖励是根据公司调整后每股账面价值在三年业绩期内的增长而获得的。我们剩余40%的长期股权奖励在三年内按比例归属。我们所有长期股权奖励的最终价值反映了我们的股价。

在MDNG委员会薪酬顾问的投入下，MDNG委员会于2025年1月批准了每个NEO的2025年目标TDC机会。基于绩效的、有风险的薪酬继续代表着我们CEO的大部分TDC机会和NEO的平均TDC机会，如下图所示。

基本工资

在考虑对我们CEO的薪酬，包括基本工资的任何变化时，MDNG委员会会考虑市场竞争力、任职时间及其对其业绩的评估。他的业绩评估涵盖的主题包括财务业绩、领导力、战略规划、继任规划、社区和行业参与，以及与董事会的沟通和关系。我们其他近地天体的基薪变动是由首席执行官根据他对每个近地天体绩效的评估、对标同行集团同行的基薪水平、每个近地天体的责任以及内部公平的考虑向MDNG委员会提出的建议。MDNG委员会通过定期互动，包括在董事会会议上，根据首席执行官的建议、基准数据以及自己对近地天体的评估，批准总裁和执行副总裁的薪酬变动。

为了确定我们的近地天体2025年的工资，千年发展目标委员会审查了我们的基准同行最近可获得的工资数据。此次审查显示，我们每个近地天体的基本工资与其各自的基准同行集团同行相比具有竞争力。因此，千年发展目标委员会选择将2025年的基薪金额与2024年保持一致。

40│ MGIC投资公司– 2026年代理声明

薪酬讨论&分析


NEO基本工资
行政人员	2023	2024	2025
Timothy J. Mattke，首席执行官	$1,000,000	$1,050,000	$1,050,000
Nathaniel H. Colson，执行副总裁兼首席财务官	$520,000	$600,000	$600,000
Salvatore A. Miosi，总裁兼首席运营官	$735,000	$758,000	$758,000
Paula C. Maggio，执行副总裁兼总法律顾问	$617,000	$636,000	$636,000

年度奖金

我们的奖金计划旨在使薪酬交付与我们的业绩紧密结合，这是通过实现我们的年度财务业绩衡量标准和业务目标来定义的。

奖金机会.与往年一致，在2025年，我们每位现任高管都有一个目标奖金机会，表示为基本工资的倍数。实际获得的奖金可能是目标机会的0%到200%不等，具体取决于绩效。2025年底受雇并有资格获得奖金的每个近地天体的门槛（及低于门槛）、目标和最大奖金机会见下表。


	2025年奖金机会（基薪倍数）1
行政人员	低于门槛	门槛	目标	最大值
Timothy J. Mattke	0	0.875	1.75	3.50
纳撒尼尔·H·科尔森	0	0.50	1.00	2.00
Salvatore A. Miosi	0	0.675	1.35	2.70
Paula C. Maggio	0	0.50	1.00	2.00

1 表示发放奖金当年3月或4月生效的基薪金额的倍数。由于涨薪时间的影响以及每个日历年支付期数的可变性，此类基薪金额将不会与SCT中披露的基薪金额相同。

对于所有近地天体，2025年年度奖金的倍数与2024年相比没有变化。与NEO工资类似，2024年10月，MDNG委员会对薪酬顾问编制的同行基准数据的审查确认，每个NEO的奖金机会与公司的基准同行相比具有竞争力。因此，2025年1月，MDNG委员会批准维持2024年设置的门槛、目标和最大奖金机会。

2025年1月，MDNG委员会批准了确定2025年NEO奖金时使用的三个财务绩效衡量标准（总权重为75%）和三个业务目标（总权重为25%）：

•财务业绩计量.MDNG委员会选择维持ROE、NIW和IIF作为2025年奖金计划中的财务业绩衡量标准，以提供底线和收入增长的激励，并与2021-2024年奖金计划保持合理一致。IIF指标平衡了NIW指标的波动性，这些波动性可能受到抵押贷款再融资环境强劲或疲软的影响。为2025年业绩制定的ROE、IIF、NIW目标均超过了2024年制定的目标水平。

MGIC投资公司– 2026年代理声明│41

薪酬讨论&分析

•业务目标绩效衡量标准.MDNG委员会选定的每一个业务目标都直接支持我们的业务战略。这些目标包括转变我们的业务运营，管理我们的资本数量和形式，向我们的利益相关者（包括我们的同事、客户、投资者和社区）展示我们对企业可持续发展的承诺，以及创造一种能够吸引、发展和留住合适人才的同事体验。

2025年奖金的计算.为每项财务绩效衡量标准确定了门槛、目标和最高绩效水平。在这样的水平上的实际绩效将导致低于阈值绩效的信用为0%，阈值绩效为50%，目标绩效为100%，最大绩效为200%，绩效实现在阈值和目标水平之间的信用，以及目标和最大水平，通过线性插值计算。由公司的实际2025年业绩确定的每项财务业绩衡量标准的支付百分比乘以分配的权重，以确定该衡量标准的加权得分。对于业务目标，MDNG委员会在确定得分时审查了公司与每个目标相关的活动（其中一些包括在下面的讨论中）。


2025年奖金百分比
					收入百分比				加权得分
	2025年业绩水平			实际2025
	门槛 50%	目标 100%	最大值 200%
							重量
财务绩效指标：
股本回报率	8.0%	12.5%	17.0%	13.5%	122.2	%	45.0	%	55.0
新增保险承保（十亿）	$38.5	$60.8	$100.7	$61.9	102.8	%	15.0	%	15.4
有效保险（十亿）	$273.4	$295.4	$313.9	$303.1	141.6	%	15.0	%	21.2
财务绩效指标总分							75.0	%	91.7

经营目标：
转型	有关针对这些业务目标的绩效讨论，请参阅“针对业务目标的绩效”
企业可持续发展
资本
业务目标总分					120.0	%	25.0	%	30.0
2025年奖金百分比									121.7	%

综合加权财务和业务绩效得分导致初步奖金百分比为121.7%。MDNG委员会有酌情权将初步奖金百分比上调或下调多达10个百分点，但选择不这样做，得出的结论是，支出已经与公司的业绩很好地保持一致。有关这些财务和业务绩效得分的评估和评分的更多信息，请参见下文。

42│ MGIC投资公司– 2026年代理声明

薪酬讨论&分析

与财务措施相比的表现

股本回报率（“ROE”）


公司2025年红利计划的ROE绩效水平
公司门槛ROE（为50%奖金发放。绩效低于阈值的，不计入信用）	8.0	%
公司目标ROE（用于100%奖金发放）	12.5	%
公司最大ROE（针对200%奖金发放）	17.0	%
公司2025年实际ROE	13.5	%
注：就奖金计划而言，我们将ROE计算为调整后的净营业收入，除以年初GAAP股东权益，不包括累计其他综合收益（亏损），并根据GSE规定的抵押贷款保险注销的财务影响进行调整，这与之前的业务惯例不一致。调整后的净营业收入是衡量业绩的非公认会计准则指标。有关我们如何计算这一衡量标准的描述以及该衡量标准与其最接近的可比GAAP衡量标准的对账，请参阅附录b.

如上所述，MDNG委员会努力将薪酬与公司业绩挂钩，设计激励措施，以便我们NEO获得的TDC根据结果而有所不同。在设定2025年目标ROE时，MDNG委员会审查了我们2024年的业绩和2025年的预测，并批准了一个更具挑战性但可以实现的目标；维持了2024年的门槛和最高水平。最终，我们的2025年实际ROE结果超过了目标，这主要是由于对先前收到的拖欠通知重新估计了损失准备金。

公司在2025年继续进行股票回购。然而，2025年回购并不影响ROE计算中使用的权益计量，因为ROE计算为调整后的净营业收入，除以期初股东权益（不受2025年股份回购的影响）。

New Insurance Written（“NIW”）


2025年NIW性能水平（十亿）
公司门槛NIW（用于50%奖金支付。绩效低于阈值的，不计入信用）	$	38.5
公司目标NIW（用于100%奖金支付）	$	60.8
公司最高NIW（用于200%奖金支付）	$	100.7
公司实际2025年NIW	$	61.9
注：就奖金计划而言，NIW包括（i）传统贷款水平保险，（ii）通过管理代理或直接与GSE或其他实体执行的贷款水平保险，以及（iii）信用风险转移（按我们承诺在该年度投保的贷款的未付本金余额的1/3计算）。只有当NIW的预期风险调整后资本回报率超过公司的门槛率时，它才会获得用于奖金目的的信用。由于与为财务报告目的披露的主要NIW相比，奖金计划的NIW包含了更全面的NIW定义，因此我们财务报告中显示的NIW数据与本委托书中显示的数据略有不同。

在为NIW制定2025年业绩目标时，MDNG委员会审查了我们前几年的结果和我们对2025年的预测。预计2025年的抵押贷款发放量将略高于2024年。由于预计抵押贷款发放水平将上升，MDNG委员会将2025年NIW的目标目标比为2024年NIW设定的目标目标提高了14.5%。我们用于奖金目的的2025年实际NIW为619亿美元；我们相对于6080万美元目标的优异表现反映出与2024年相比更高的市场份额。

MGIC投资公司– 2026年代理声明│43

薪酬讨论&分析

有效保险（“IIF”）


2025年IIF绩效水平（十亿）
公司门槛IIF（用于50%的奖金支出。绩效低于阈值的，不计入信用）	$	273.4
公司目标IIF（用于100%奖金发放）	$	295.4
公司最高IIF（针对200%奖金发放）	$	313.9
公司实际2025 IIF	$	303.1
注：就奖金计划而言，IIF是向我们报告的由我们承保的贷款的未付本金余额，截至年底，已根据GSE规定的抵押贷款保险注销的财务影响进行调整，这与之前的业务惯例不一致。

我们的IIF账簿是我们未来收入的重要驱动因素，其增长是由NIW和保留我们的IIF驱动的，以我们每年的持久力（我们的保险从一年前保持有效的百分比）来衡量。对于预计总抵押贷款发放将上升的年份，我们预计我们的NIW将会增加。一般来说，在抵押贷款发放较多的环境中，我们也预计政策取消率会增加，进而导致年度持续性下降，尽管对持续性的影响通常滞后于对NIW的影响。

正是通过这一镜头，MDNG委员会为2025年IIF门槛、目标和最高绩效水平分别设定了增长。我们对IIF的2025年实际业绩创下了3031亿美元的公司和行业历史新高，比前5年的年均IIF高出约8%。这些结果转化为2025年的目标和最大值之间的支出。



2020	2021	2022	2023	2024	2020-2024年平均IIF
$246.6	$274.4	$295.3	$293.5	$295.4	$281.0

44│ MGIC投资公司– 2026年代理声明

薪酬讨论&分析

针对业务目标的绩效

每个业务目标都直接支持我们的业务战略。在2025年期间，公司根据用于确定我们NEO奖金的业务目标取得了有利的结果。


经营目标		结果
转型-转变我们的业务以维持我们的成功。	è	•投资于数据和分析，以提高效率并使活动与价值保持一致。 •退役遗留技术，成功实现关键业务流程现代化。 •建立了一个新的数据中心设施，以提高我们的能力。 •通过逐步淘汰不再为核心业务目标做出贡献的项目，简化了销售和运营。


资本 -确保我们拥有适当数量和形式的资本，以支持我们的战略并满足利益相关者的需求。			è			•MGIC投资公司在2025年底拥有11亿美元的现金和投资。 •MGIC向MGIC投资公司支付了8亿美元的股息，比2024年支付的7.5亿美元有所增加。 •与2024年相比，承保和其他费用净额可持续减少8%。 •标普上调MGIC的资金实力和信用评级至A-，同时上调MGIC投资的信用评级至BBB-。随着这一评级变化，MGIC投资全面进入投资级。这些评级的前景是积极的。 •穆迪评级将MGIC投资的高级无担保债务评级从Baa3上调至Baa2。穆迪还上调了MGIC的保险财务实力评级，由A3上调至A2。评级前景稳定。

MGIC投资公司– 2026年代理声明│45

薪酬讨论&分析


企业可持续发展-通过旨在支持我们业务长期可持续性的实践和举措，展示我们对所有利益相关者的承诺，并创造一种吸引、发展和留住合适人才的同事体验			è			•继续提供考虑到同事福利的身体、情感、经济和社会方面的有竞争力的一揽子福利，并扩大对父母、照顾者和丧假的支持。 •通过公开对话，每季度召开领导层和全公司会议，重点讨论协作、企业规划、优先顺序和透明度。 •现代化了我们的同事敬业度调查策略和平台，为管理人员提供更频繁和更全面的员工情绪洞察。

MDNG委员会认为，公司在转型和企业可持续发展业务目标方面的进展符合2025年的目标；由于其认为在资本管理方面的表现优于预期，MDNG委员会根据业务目标批准了业绩目标得分的120.0%的支付。如上所述，该公司在2025年向股东返还了超过9亿美元，同时保持了远远超过GSE和州监管机构要求的资本水平。

长期股权奖励

背景考虑

与我们的信念一致，即赚取的报酬和长期业绩之间应该有很强的联系，长期股权奖励提供了我们最重要的TDC机会之一。我们强调高管薪酬计划的这一部分，因为它通过将薪酬与公司业绩和股东总回报挂钩，将高管的利益与股东的利益保持一致，同时培养长期规划视野并支持保留我们的领导团队。在目标授予日的长期股权奖励公允价值占我们CEO 2025年目标TDC机会的65%，平均占其他NEO 2025年目标TDC机会的52%。

2025年1月，千年发展目标委员会为近地天体设立了目标长期股权奖励机会。为了设定这些目标，MDNG委员会考虑了对每个NEO的TDC机会的竞争性市场分析，提供的此类机会的部分作为相对于其基准同行集团同行的长期股权奖励、职位的任期和内部股权。

以下是对我们2025年长期股权奖励的讨论，以及对我们2024年和2023年长期股权奖励的讨论，提供这些奖励是为了进行比较，因为在那些年授予的长期股权奖励的一部分要么根据2025年的业绩归属，要么仍然未兑现。

2025长期股权奖励

2024年10月，薪酬顾问向MDNG委员会提供了对公司高管薪酬做法的全面审查，包括对我们的基准同行的长期激励计划设计的竞争分析。此次审查的一个关键发现是，平均而言，基于绩效的股权占我们的基准同行集团授予的长期股权的55-60 %，其余由基于时间的股权（即仅基于持续服务的归属）组成。MDNG委员会还承认，没有一家对标同行授予100%基于绩效的长期股权，这是该公司的历史做法。

46│ MGIC投资公司– 2026年代理声明

薪酬讨论&分析

为了更好地与同行做法保持一致，提高保留率，并减少与业绩归属单位相关的费用波动，MDNG选择在2025年授予公司高管的长期股权中引入业绩和时间归属RSU的组合。认识到大多数长期股权继续以业绩为基础是最佳做法，MDNG委员会决定，由60%基于业绩的RSU和40%基于时间的RSU组成的目标长期激励组合是最合适的。与2023年和2024年授予类似，2025年授予的基于绩效的RSU将在三年后根据三年累计调整后账面价值（“ABV”）每股增长目标的百分比实现情况断崖式马甲。从2026年2月28日开始，基于时间的RSU分三次授予年度分期付款。

长期股权奖励的预期目标价值根据我们股票在授予日的收盘价转化为若干基于服务的RSU和基于绩效的目标数量RSU；然后，由于归属后一年的持有期，奖励的授予日公允价值在预期目标价值的基础上折让7%，以限制流动性。将获得的业绩归属RSU的实际数量将介于目标数量RSU的0%至200%之间，具体取决于业绩与下表中概述的三年累计目标，实际归属通过业绩介于水平之间的线性插值确定。

选择账面价值增长作为业绩目标，部分是因为其简单性以及与管理层和投资者的相关性。账面价值增长衡量公司股权的累积积累；我们认为，将其用作业绩目标使高管薪酬与公司的财务实力保持一致。

2025年长期股权奖励绩效目标– 3年累计ABV增长

低于门槛（不归属）

门槛（25%归属）

目标（100%归属）

最大值（为200%归属）

所需增长

低于2.00美元

$2.00

$8.01

大于或

等于10.58美元

复合年增长率

< 2.9%

2.9%

10.9%

≥14.00%

每股ABV是一种非GAAP财务指标。有关我们如何计算每笔股权奖励的这一衡量标准以及该衡量标准与其最接近的可比GAAP衡量标准的对账的描述，请参阅附录b.

在考虑我们的业务计划时，MDNG委员会认为2025年长期股权奖励目标归属所需的8.01美元调整后每股账面价值增长是足够严格的。为2025年赠款设定的目标归属所需增长比为2024年赠款设定的目标高出24%，比2025年2月归属的RSU在2022-2024年业绩期间实现的实际结果高出9%。

2023及2024年长期股权奖励

The2023和2024授予我们NEO的长期股权奖励包括100%的业绩归属RSU，已于2月授予2023和2024，分别。奖励的预期目标价值根据授予日的收盘股价转换为目标数量的RSU。实际归属范围可能为目标RSU数量的0%至200%，基于三年累计每股ABV增长。这些2023年和2024年的业绩归属赠款将在三年业绩期结束时断崖式归属。有关与这些奖励相关的未归属单位的数量和价值的信息，请参阅卓越股权奖励和2025财政年终表。

对于2023奖励，100%（目标）归属要求ABV复合年增长9.9%（或每股增长5.69美元）；最高归属要求复合年增长13.0%（或每股增长> 7.73美元）；门槛归属要求复合年增长2.6%（或每股增长1.42美元）；任何低于门槛增长将导致0%归属。实际归属百分比是根据每股ABV的实际增长落在1.42美元至7.73美元之间的位置，通过线性插值确定的。1

1 正如我们在2025年代理声明中报告的那样，公司2024年代理声明中错误地报告了2023年长期股权奖励的门槛、目标和最大归属所需的ABV年复合增长率。更正后的值在此得到体现。

MGIC投资公司– 2026年代理声明│47

薪酬讨论&分析

对于2024奖励，100%（目标）归属需要9.9%的ABV复合年增长率（或每股增长6.47美元）；最高归属需要14%的复合年增长率（或每股增长> 9.52美元）；门槛归属需要2.7%的复合年增长率（或每股增长1.65美元）；任何低于门槛增长将导致0%归属。实际归属百分比是根据每股ABV实际增长在1.65美元至9.52美元之间的位置进行线性插值确定的。

下表显示：

•2025年、2024年和2023年ABV奖励定向归属近地天体的三年累计目标，

•按奖励计算的截至2025年底的每股ABV增长；和

•2023年奖励的最终归属百分比。

2023-2025年Cliff ABV奖励定向归属的调整后每股账面价值增长

目标的3年累计目标

2023-2025

实际增长

2024-2025

实际增长

2025

实际增长

归属%

2025年股权奖励

$8.01

$2.97

2024年股权奖励

$6.47

$5.51

2023年股权奖励

$5.69

$7.42

目标的184.8%

就所有长期股权奖励而言，目前不派发股息；相反，只有在归属时才派发累计股息……

养老金计划

在2023年之前，我们的高管薪酬计划包括一项合格的养老金计划（此前已过渡到现金平衡计划）和一项补充高管退休计划（“SERP”）。这些计划仅根据当前现金薪酬（工资和年度奖金）计算退休福利，因此不包括可能导致养老金价值大幅增加的长期激励措施。截至2023年1月1日，养老金计划被冻结（不会因就业而为参与者累积未来福利，也不会增加新的参与者）。参与者继续获得适用福利的利息抵免。有关我们养老金计划的更多信息，请参见下面“薪酬及相关表格”中标题为“2025财年末的养老金福利”的表格。

附加条件

为了保持对以业绩为导向的薪酬的关注并与股东利益保持一致，该公司仅向我们的NEO提供微量的额外补贴，2025年从0美元到10,136美元不等。福利主要包括俱乐部会员费和高管身体费用。

48│ MGIC投资公司– 2026年代理声明

薪酬讨论&分析

我们的行政补偿方案的其他方面

指定执行官的股票所有权

持股指引。我们为执行官制定了持股准则，以使高管的利益与股东的利益保持一致，并减轻激励安排带来的潜在风险。被视为拥有的股票包括由高管和时间归属的RSU完全拥有的股票。就股票所有权准则而言，业绩归属的RSU不被视为拥有。

持股指引要求持有我们CEO六倍基本工资、总裁和副总裁三倍基本工资、高级副总裁一倍基本工资的股票。在满足该准则之前，NEO必须保留在分配股权奖励时获得的股份部分，该部分等于归属股份的25%和NEO在考虑到为缴税而扣留的股份后获得的股份的50%中的较低者。

我们所有的2025年近地天体都符合适用的准则。截至2025年12月31日，我们的CEO拥有的股票价值约为其基本工资的27倍。我们其他NEO的股票所有权从基本工资的10倍到20倍不等。

股权持有后归属要求。在2023年、2024年及之前授予我们NEO的部分长期股权奖励在归属后的一年内不得出售。不得出售的股份数量为已归属股份的25%和高级职员在考虑到为补税而预扣的股份后收到的股份的50%两者中的较低者。从2025年授予执行官的长期股权授予开始，一年的持有期将适用于100%的既得股份，扣除为缴税而预扣的股份。持有期不适用于非自愿交易，例如合并中会发生的交易，也不适用于某些其他处置。

套期保值和质押

我们的对冲政策适用于我们的董事、NEO、所有其他高级管理人员和某些其他员工（通常是那些能够定期访问被纳入公司定期发布和报告的有关公司的重要非公开信息的人），以及他们控制或影响的家庭成员和实体。根据我们的对冲政策，涵盖的个人/实体不得进行旨在对冲或抵消“公司证券”或已归属或未归属的限制性股票单位（无论以现金或股票结算）价值下降的对冲交易。“公司证券”的定义包括公司的普通股、购买普通股的期权和可转换债券，以及非公司发行的衍生证券，例如与公司证券相关的交易所交易看跌期权或看涨期权或掉期。套期保值政策包括以下非详尽无遗的禁止套期保值交易实例清单：与公司证券相关的远期卖出合约、股权互换和信用违约互换。对冲一般行业风险或标的证券为非关联企业的金融工具，具体不予以禁止。

根据我们的质押政策，受我们套期保值政策约束的相同个人/实体不得在保证金账户中持有公司证券或质押公司证券作为贷款的抵押品。

“追回”政策

董事会通过了一项补偿回拨政策（“回拨政策”），旨在遵守SEC规则和证券交易所上市标准，涉及《多德-弗兰克华尔街改革和消费者保护法》所要求的补偿政策。追回政策的目的是确定在因重大不遵守联邦证券法规定的任何财务报告要求而导致会计重述的情况下，公司被要求从现任和前任执行官那里收回一定金额的基于激励的薪酬的条款。“基于激励的补偿”在回拨政策中被定义为完全或部分基于达成所确定的措施而授予、赚取或归属的任何补偿

MGIC投资公司– 2026年代理声明│49

薪酬讨论&分析

并根据编制公司财务报表时所使用的会计原则，以及全部或部分源自该等计量的任何计量方法列报。

如果根据回拨政策触发了追回基于激励的补偿的要求，MDNG委员会有酌处权寻求追回基于服务的补偿，前提是此类补偿是在会计重述适用的财政期间收到的。就该政策而言，基于服务的薪酬被定义为完全基于满足基于时间或基于服务的要求而授予、赚取或归属的股权奖励。MDNG委员会在行使酌处权寻求追回基于服务的赔偿时，可考虑其认为适当的考虑因素，包括但不限于会计重述是否是由欺诈、故意不当行为或重大过失造成或促成的。

回拨政策适用于2023年10月2日或之后收到的基于激励和基于服务的补偿。在美国证券交易委员会2023年通过关于追回错误判给的赔偿金的最终规则之前，该公司已经制定了一项预先存在的追回政策。该预先存在的政策继续适用于2023年10月2日之前收到的补偿。根据先前存在的政策，公司将寻求在MDNG委员会认为适当的范围内，向任何NEO或其他执行官追回与已获得的现金奖励补偿和基于绩效目标实现而归属的股权奖励相关的金额，如果随后的财务重述显示此类补偿不应支付。

管制条文变更

我们的每个NEO都是与我们签订的关键高管雇佣和遣散协议（“KEESA”）的缔约方，如标题为“终止或控制权变更时的潜在付款–终止和控制协议的变更”下方。我们的KEESA提供就业保护的期限在控制权变更之日的第三个周年日结束。我们的KEESA规定，只有在控制权发生变更和特定的雇佣终止（“双重触发”）后，才能分两次一次性支付现金（如果公司或任何关联公司的股票均未公开交易，则一次性支付）。我们的KEESA还规定了股权奖励的“双重触发”归属：必须发生控制权变更和符合条件的雇佣终止。

关于我们未偿股权奖励的协议规定，如果MDNG委员会在控制权发生变更之前合理地善意确定，奖励将在控制权发生变更后立即由雇员的雇主承担或替换，并以符合特定要求的替代奖励，则股权将不会在控制权发生变更时归属。

我们的KEESA不包含公司因控制权变更时的付款而导致的任何消费税付款的总额。KEESA下的付款有上限，方法是将此类付款减少到不会触发就此类付款支付联邦消费税的金额（“削减条款”），但前提是控制权变更时支付总额的参与者所获得的税后价值将大于参与者所获得的税后价值，前提是现金付款没有与负责消费税的参与者如此减少。

2024年，董事会正式通过了一项高管离职计划（“离职计划”）。根据遣散计划提供的控制利益的变化与现有的KEESA中提供的变化基本相似。如果发生与控制权变更相关的合格终止，拥有现有KEESA的NEO将仅获得根据其KEESA提供的福利，但遣散计划提供更有利福利的情况除外。在通过遣散计划后，公司不打算与新的或内部晋升的官员级员工签订KEESA；相反，所有新的官员将仅参与遣散计划。

有关我们的KEESA和遣散计划的更多信息，请参阅“补偿及相关表–终止或控制权变更时的潜在付款–终止和控制协议的变更”下方。

50│ MGIC投资公司– 2026年代理声明

薪酬讨论&分析

税收减免限额

《国内税收法》第162（m）节不允许对公营公司在一年内支付给某些“受保雇员”（通常包括我们的NEO）的超过100万美元的补偿进行税收减免。MDNG委员会打算将我们的NEO的补偿设定在它认为吸引、激励、保留和奖励它们所必需的水平，即使此类补偿的一部分不能因第162（m）节而被扣除。

在做出有关高管薪酬的决定时，会考虑其他监管条款的影响，包括《国内税收法》第409A条关于不合格递延薪酬的规定以及《国内税收法》第280G条控制条款的变化。

补偿部分的批准流程；股权奖励的时间安排

MDNG委员会的典型做法是在1月下旬的会议上批准长期股权奖励并批准新的工资和奖金；但由于此时公司尚未发布上一年的收益，MDNG委员会的股权授予政策规定，向员工（包括NEO）和董事授予长期股权奖励的授予日期应为上一年年终收益发布后的第二个工作日 . The 股权授予政策采用了这样的方式，股权奖励将在有关公司的最重要信息很可能已经在市场上传播的时间点进行估值。如果奖励的批准发生在任何一年的3月15日或之后，则授予日期将是此类批准后发布的第一个季度收益发布后的第二个工作日。

在2025年期间，没有向我们的近地天体授予期权奖励。

MDNG委员会没有根据先前的股权奖励实现或没收的金额调整执行官的未来薪酬。

MDNG委员会在确定基于股权的奖励的时间和条款时没有考虑重大的非公开信息，我们有不定时以影响高管薪酬价值为目的披露重大非公开信息。

董事会已将授予首席执行官的有限权力授予非执行官员股权奖励。

MGIC投资公司– 2026年代理声明│51

薪酬讨论&分析

赔偿委员会报告

除其他职责外，MDNG委员会协助董事会对MGIC投资公司的高管薪酬计划进行监督，包括批准与首席执行官和高级管理人员薪酬相关的公司目标，评估首席执行官的表现并确定首席执行官的年度薪酬，以及批准对MGIC投资公司其他高级管理人员的薪酬。

MDNG委员会审查并与管理层讨论了上述薪酬讨论和分析。基于此审查和讨论，MDNG委员会建议董事会将薪酬讨论和分析纳入MGIC投资公司2026年年度股东大会的委托书。

管理发展、提名和治理委员会成员：

Jodeen A. Kozlak，主席

Michael L. Thompson

Mark M. Zandi

52│ MGIC投资公司– 2026年代理声明

补偿及相关表格

2025年薪酬汇总表

下表汇总了2023年至2025年我国近地天体的补偿情况。


姓名和主要职位	年份	工资 ($)	股票奖励 ($)1	非股权激励计划薪酬 ($)2	养老金价值变动和不合格递延薪酬收益 ($)3	所有其他补偿 ($)4	合计 ($)
蒂莫西·马特克	2025	1,050,000	4,881,783	2,236,238	180,371	21,000	8,369,392
行政总裁	2024	1,042,308	5,250,007	2,489,813	—	47,584	8,829,712
军官	2023	988,462	5,000,012	1,720,500	239,989	35,050	7,984,013
纳撒尼尔·科尔森	2025	600,000	1,394,802	730,200	15,147	21,000	2,761,149
执行副总裁、首席财务	2024	587,693	1,500,014	813,000	9,364	37,200	2,947,271
军官	2023	515,385	1,400,010	596,440	19,846	35,050	2,566,731
Salvatore Miosi	2025	758,000	1,952,742	1,245,356	202,770	31,136	4,190,004
总统和	2024	754,462	2,100,019	1,386,572	27,398	37,200	4,305,651
首席运营官	2023	731,769	2,100,008	1,138,111	246,352	35,050	4,251,290
保拉·马乔	2025	636,000	976,371	774,012	16,031	21,000	2,423,414
执行副总裁和	2024	633,077	1,050,010	861,780	8,539	37,200	2,590,606
总法律顾问	2023	612,846	1,050,011	707,699	22,006	35,050	2,427,612

1我们的股票奖励是根据《我们高管薪酬计划的组成部分–长期股权奖励”在我们的CD & A中。

在2023年和2024年，授予我们NEO的长期股权100%由基于绩效的RSU组成。显示的2023年和2024年的金额代表在所示年份内授予NEO的基于性能的RSU目标数量的授予日公允价值，该价值是根据FASB ASC主题718计算的。基于绩效的RSU的公允价值基于适用的绩效条件的可能结果和我们的普通股在授予日在纽约证券交易所的收盘价。2024年适用的收盘价为19.81美元；2023年为14.17美元。

2025年，授予我们NEO的长期股权的60%由基于绩效的RSU组成，其余40%由基于服务的RSU组成。显示的2025年金额代表根据FASB ASC主题718计算的授予的基于服务的RSU的总授予日公允价值和授予的基于绩效的RSU的目标数量。基于绩效的RSU的公允价值是基于适用的绩效条件的可能结果和我们的普通股在授予日在纽约证券交易所的收盘价，即25.52美元。2025年授予我们每个NEO的股票奖励将在适用的归属日期后一年的持有期内。就该等奖励而言，授予日公允价值较流动性限制的预期目标值折让约7%。

假设实现最高绩效目标，2025年授予我们每个NEO的基于绩效的RSU的授予日公允价值如下– Mattke先生5858131美元；Colson先生– 1673772美元；Miosi先生– 2343291美元；Maggio女士– 1171646美元。这些价值的计算方法是将最高应付股数乘以授予日的收盘价，然后应用7%的折扣来限制流动性。

2我们的2025年奖金计划在《我们高管薪酬计划的组成部分–年度奖金”在我们的CD & A中。支付的奖金是根据一个公式计算得出的，该公式将实际业绩与三个不同财务业绩目标的门槛、目标和最高业绩实现水平进行比较（每个目标都有特定的权重，总加权为75%），并根据三个不同的业务目标对业绩进行主观评估（总加权为25%）。MDNG委员会审议通过了2023-2025年奖金计划的所有目标。

3公司不为员工维持不合格的递延薪酬计划。本栏所列数额如为正数，则反映（a）累计养恤金福利现值变动总额之和

MGIC投资公司– 2026年代理声明│53

补偿及相关表格

根据我们的养老金计划和我们的SERP在这一年中，退休福利也根据SERP提供，以及（b）分配指定的执行官在这一年从我们的SERP收到的。

累计养老金福利现值的合计变化表示：

a对于Mattke和Miosi先生，（a）指定的执行干事从60岁开始有权领取的年度养老金付款的现值，如果超过60岁，则为当前年龄，并通过假定该干事在我们的雇用在所示年度的最后一天结束，以及（b）按照该干事的雇用提前一年结束的方式进行的相同计算，两者之间的差额。

b就Colson先生和Maggio女士而言，（a）“现金余额部分”项下累积福利截至2025年12月31日的现值之间的差额（见题为"养老金福利2025财政年终"）我们的养老金计划，以及（b）与去年年底相同的计算。

c对于所示的所有年份，各年份之间累计养老金福利现值的变化代表以下净结果：（a）该干事距离收到养老金付款更近一年，这通常意味着现值更高；（b）用于计算福利的精算假设发生变化，主要是用于计算每年年底现值的贴现率的变化；（c）NEO从我们的SERP收到的分配影响的减少；（d）从我们的SERP收到的在职分配的增加，以支付NEO从此类分配中获得的社会保障税和相关所得税的部分。对于每个近地天体，变化包括：


	2025				2024				2023
姓名	变化精算假设		其他因素导致的变动		变化精算假设		其他因素导致的变动		变化精算假设		其他因素导致的变动
蒂莫西·马特克	$	75,234	$	105,137	$	(120,001)	$	106,523	$	144,025	$	95,964
纳撒尼尔·科尔森	8,378		6,769		2,150		7,214		14,034		5,812
Salvatore Miosi	49,339		153,431		(123,736)		151,134		103,773		142,579
保拉·马乔	5,398		10,633		(3,162)		11,701		12,033		9,973

有关在得出这些金额时所做的假设的更多信息，请参见我们截至2025年12月31日止年度的10-K表格年度报告中的合并财务报表附注11。

有关我们的养老金计划和SERP的摘要，请参阅下表标题为“2025财年末的养老金福利”的信息。

4对于每个近地天体，本栏2025年的数额包括21,000美元的配套401（k）捐款。为米奥西先生报告的金额还包括以下额外费用：俱乐部会员费、高管体检，以及家庭成员陪同出差的旅费。

54│ MGIC投资公司– 2026年代理声明

补偿及相关表格

2025年基于计划的奖励的赠款

下表显示了2025年向我们的近地天体提供的基于计划的奖励。


				非股权激励计划奖励下的预计未来支出1			股权激励计划奖励下的预计未来支出2			所有其他股票奖励；股票或单位的股份数量（#）	授予日股票和期权奖励的公允价值3($)
姓名	授予日期	MDNG委员会批准日期	奖励类型	门槛 ($)	目标 ($)	最大值 ($)	门槛 (#)	目标 (#)	最大值 (#)
蒂莫西·马特克	1/27/2025	1/27/2025	年度现金奖励1	918,750	1,837,500	3,675,000
	2/5/2025	1/27/2025	RSUs-Cliff Perf。马甲4				30,858	123,433	246,866		2,929,065
	2/5/2025	1/27/2025	RSU-时间马甲5							82,289	1,952,718
纳撒尼尔·科尔森	1/27/2025	1/27/2025	年度现金奖励1	300,000	600,000	1,200,000
	2/5/2025	1/27/2025	RSUs-Cliff Perf。马甲4				8,817	35,267	70,534		836,886
	2/5/2025	1/27/2025	RSU-时间马甲5							23,511	557,916
Salvatore Miosi	1/27/2025	1/27/2025	年度现金奖励1	511,650	1,023,300	2,046,600
	2/5/2025	1/27/2025	RSUs-Cliff Perf。马甲4				12,344	49,374	98,748		1,171,645
	2/5/2025	1/27/2025	RSU-时间马甲5							32,916	781,097
保拉·马乔	1/27/2025	1/27/2025	年度现金奖励1	318,000	636,000	1,272,000
	2/5/2025	1/27/2025	RSUs-Cliff Perf。马甲4				6,172	24,687	49,374		585,823
	2/5/2025	1/27/2025	RSU-时间马甲5							16,458	390,548

1我们的非股权激励计划奖励在《我们高管薪酬计划的组成部分–年度奖金”在我们的CD & A中。

2我们的股权激励计划奖励在《我们高管薪酬计划的组成部分–长期股权奖励”在我们的CD & A中。

标题为“RSUs-Cliff Perf。Vest，"本栏数字代表基于截至授予日适用业绩条件的可能结果的股票单位奖励的授予日公允价值。对于标题为“RSUs-Time Vest”的行，本栏中的数字代表授予的RSU的授予日期公允价值。对于业绩奖励和基于时间的奖励，授予日公允价值基于授予奖励当天的纽约证券交易所收盘价，折让约7%以计入适用于奖励的一年归属后持有期。

4这些是我们CD & A中“我们的高管薪酬计划的组成部分– 2025年长期股权奖励”中描述的2025年基于绩效的长期股权奖励。目标股份数量是通过将业绩归属RSU的预期目标值（目标长期股权总价值的60%）除以授予授予日的纽交所收盘价确定的。他们将在2028年2月基于实现调整后每股账面价值增长的三年累计目标而进行断崖式收购。

5这些是我们CD & A中“我们的高管薪酬计划的组成部分-长期股权奖励-2025年长期股权奖励”中描述的2025年基于时间的长期股权奖励。授予的RSU数量是通过将预期价值（目标长期股权总价值的40%）除以授予之日的纽交所收盘价确定的。他们将在三年内以每年三次等额分期付款的方式归属。

MGIC投资公司– 2026年代理声明│55

补偿及相关表格

2025财年末杰出股权奖

下表显示了2025年12月31日我们的NEO未兑现的股权奖励。


	股票奖励
姓名	未归属的股份或单位数量1 (#)	未归属的股份或单位的市值2 ($)	股权激励计划奖励：未实现股份数量、单位或未归属的其他权利3 (#)	股权激励计划奖励：市场或派息未归属的股份、单位或其他权利的价值2 ($)
蒂莫西·马特克	82,289	2,404,485	1,040,534	30,404,403
纳撒尼尔·科尔森	23,511	686,991	293,571	8,578,145
Salvatore Miosi	32,916	961,806	429,257	12,542,890
保拉·马乔	16,458	480,903	214,629	6,271,459

1由2025年2月5日授予每个NEO的时间归属RSU组成。从2026年2月28日开始，RSU分三次授予年度分期付款。

2基于2025年年底纽交所普通股的收盘价，为29.22美元。

3本栏显示的未偿还RSU是基于实现调整后每股账面价值增长的三年累计目标的断崖式马甲。这些基于绩效的RSU的潜在支出范围为授予的RSU目标数量的0-200 %。最终归属的RSU数量将根据截至上一年度末的实际表现在归属当年之前确定：

a Cliff Performance于2025年2月5日授予Mattke（123,433）、Colson（35,267）和Miosi（49,374）以及Maggio女士（24,687）的RSU，后者将于2028年2月获得Cliff背心。2025年奖励报告的数额反映了根据适用的报告要求实现业绩目标的目标水平。欲了解更多信息，请参阅“我们高管薪酬计划的组成部分–2025长期股权奖励"在我们的CD & A中。

b Cliff Performance归属于2024年2月2日授予Mattke（265,018）、Colson（75,720）和Miosi（106,008）的RSU，以及将于2027年2月获得Cliff背心的Maggio女士（53,004）。报告的2024年授标金额反映了根据适用的报告要求实现业绩目标的目标水平。欲了解更多信息，请参阅“我们高管薪酬计划的组成部分–2023年和2024年长期股权奖励"在我们的CD & A中。

c Cliff Performance于2023年2月3日授予Mattke（652,083）、Colson（182,584）、Miosi（273,875）和Maggio女士（136,938）于2026年2月获得悬崖背心的RSU。2023年奖励报告的金额反映了根据适用的报告要求实现业绩目标的实际水平。欲了解更多信息，请参阅“我们高管薪酬计划的组成部分–2023年和2024年长期股权奖励"在我们的CD & A中。

2025年股票归属

下表显示了2025年向我们的NEO授予基于计划的股票奖励的归属情况。2025年没有未行使或已行使的期权。


姓名	归属时获得的股份数量 (#)	归属时实现的价值1 ($)
蒂莫西·马特克	517,466	12,734,838
纳撒尼尔·科尔森	142,304	3,502,101
Salvatore Miosi	266,496	6,558,467
保拉·马乔	133,248	3,279,233

1实现的价值是归属日营业结束时的市值，如果归属日在周末或节假日，则为前一个工作日。

56│ MGIC投资公司– 2026年代理声明

补偿及相关表格

2025财年末的养老金福利

下表显示了截至2025年12月31日我们NEO的应计养老金计划福利现值。


姓名	计划名称1	计入服务的年数 (#)	累计受益现值2 ($)	上一财政年度的付款 ($)
蒂莫西·马特克	合格养老金计划	19.6	2,015,460	—
	补充行政人员退休计划	19.6	77,169	—
纳撒尼尔·科尔森	合格养老金计划	11.4	142,384	—
	补充行政人员退休计划	11.4	—	—
Salvatore Miosi	合格养老金计划	37.7	2,708,144	—
	补充行政人员退休计划	37.7	277,770	—
保拉·马乔	合格养老金计划	7.5	215,746	—
	补充行政人员退休计划	7.5	—	—

1这些计划的概要见下文。

2本栏显示的金额，除Colson先生和Maggio女士外，是NEO从60岁（这是合格养老金计划和SERP下可能获得未减少福利的最早年龄）开始有权获得的养老金付款的现值，如果超过60岁，则为当前年龄，并在2025年底确定的预期寿命内继续，并假设该官员在我们的雇用在该年的最后一天结束。它表示截至2018年12月的遗留合格养老金计划设计下的年度付款现值（“先前计划部分”），以及截至2022年12月的现金余额部分下的累积福利现值（均在下文中描述）。有关用于计算这些计划下的福利现值的贴现率，请参阅我们截至2025年12月31日止年度的10-K表格年度报告中的综合财务报表附注10。本栏显示的Colson先生和Maggio女士的金额为截至2025年12月31日现金余额部分下累积福利的现值，假设65岁退休。

重新设计合格养老金计划，自2014年1月1日起生效。如下文所述，根据重新设计的合格养老金计划和SERP，2013年12月31日之后聘用的员工根据现金余额公式（现金余额部分）累积退休福利。2014年1月1日之前聘用的员工继续根据先前计划部分累积福利。在2019年1月1日至2022年12月31日期间，所有参与人在现金余额部分下累积了福利。

MGIC投资公司– 2026年代理声明│57

补偿及相关表格

2014年1月1日之前聘用的指定执行官

到2018年，近地天体（2014年受聘的Colson先生和2018年受聘的Maggio女士除外）根据先前计划部分累积了福利。根据先前计划组成部分内的养老金计划和SERP，这些执行官员每人在每一就业年度获得的年度养老金抵免额相当于该官员该年度合格薪酬的2%。符合条件的薪酬限于工资、工资、现金奖金（为此目的还包括薪酬汇总表中非股权激励薪酬计划一栏所列的款项），以及递延并转换为限制性股权奖金的现金奖金部分（适用于1999年至2006年业绩的奖金）。退休时，每年的养老金抵免额相加，以确定雇员的应计养老金福利。然而，每名在1998年1月1日至少有五年既得服务的雇员在1998年之前服务的年度退休金抵免额，一般相当于该雇员截至1997年12月31日止五年的平均合资格薪酬的2%。服务三年后退休福利归属。先前计划部分的全额养老金福利按月分期支付，或在60岁或之后退休并至少服务三年时一次性支付。任何补充的高管退休福利将在公司服务结束六个月后一次性支付。此外，减少的福利从终止后的任何年龄开始支付。

如果我们的近地天体（不包括Colson先生和Maggio女士）的雇用自2025年12月31日起终止，根据养老金计划，在60岁时应支付给他们的年度金额将是：Mattke先生– 255,570美元；Miosi先生– 208,889美元；根据SERP的一次性付款将是：Mattke先生– 135,263美元；Miosi先生– 285,307美元。截至2025年12月31日，Mattke先生和Miosi先生在终止雇佣关系时各自有资格根据这些计划领取减少的福利。如果他们的雇佣关系自2025年12月31日起被终止，并且每个人都选择立即开始领取付款，则根据养老金计划每年应支付的金额将是：Mattke先生– 94,780美元；Miosi先生– 202,539美元；根据SERP的一次性付款将是：Mattke先生– 40,526美元；Miosi先生– 278,643美元。用于计算一次性付款的贴现率和退休后死亡率假设与我们财务报表中使用的因素不同。

2014年1月2日或之后聘用的指定执行官

对于Colson先生和Maggio女士，养老金计划现金余额部分中的累积福利基于其计划合格薪酬（如上所述）的4%的年度贷记和基于30年期国债收益率的年度利息贷记。与养老金计划的先前计划部分类似，超过合格计划的福利有资格在SERP中应计。现金余额部分中的福利在服务满三年或达到正常退休年龄时完全归属，因此，每个NEO的福利完全归属。如果Colson先生和Maggio女士的雇用自2025年12月31日起终止，根据养老金计划，65岁时的一次性付款将是：Colson先生– 482,341美元；Maggio女士– 331,805美元。截至2025年12月31日，Colson先生和Maggio女士在终止雇用时均有资格根据这些计划领取福利。如果他们的雇佣关系自2025年12月31日起被终止，并且每个人都选择立即开始领取付款，那么一次性付款将是：Colson先生– 167,189美元；Maggio女士– 227,335美元。

58│ MGIC投资公司– 2026年代理声明

补偿及相关表格

终止或控制权变更时的潜在付款

下表汇总了假设所示触发事件或事件发生在2025年12月31日的情况下向每个近地天体支付的估计价值。


姓名	终止场景	合计 ($)	现金支付1 ($)	将加速归属的限制性股权和股票期权的价值2 ($)	符合继续归属条件的限制性股权和股票期权的价值2 ($)	其他福利的价值3 ($)
蒂莫西马特克	在控制权未发生变更的情况下符合条件的终止	41,615,206	5,775,000	2,277,593	33,398,144	164,469
	在控制权未发生变更的情况下进行不符合条件的终止	—	—	—	—	—
	控制权变更与符合条件的终止	43,319,364	7,121,626	35,989,165	—	208,573
	控制权变更不符合终止条件	—	—	—	—	—
	残疾	30,404,403	—	—	30,404,403	—
	死亡	24,065,563	—	24,065,563	—	—
纳撒尼尔·科尔森	在控制权未发生变更的情况下符合条件的终止	10,664,686	1,200,000	426,451	8,938,589	99,646
	在控制权未发生变更的情况下进行不符合条件的终止	—	—	—	—	—
	控制权变更与符合条件的终止	13,188,552	2,868,000	10,173,791	—	146,761
	控制权变更不符合终止条件	—	—	—	—	—
	残疾	8,578,145	—	—	8,578,145	—
	死亡	6,816,997	—	6,816,997	—	—
Salvatore Miosi	在控制权未发生变更的情况下符合条件的终止	15,528,566	1,781,300	597,042	13,047,496	102,728
	在控制权未发生变更的情况下进行不符合条件的终止	—	—	—	—	—
	控制权变更与符合条件的终止	19,283,854	4,331,144	14,776,817	—	175,893
	控制权变更不符合终止条件	—	—	—	—	—
	残疾	12,542,890	—	—	12,542,890	—
	死亡	9,832,501	—	9,832,501	—	—
保拉·马乔	在控制权未发生变更的情况下符合资格终止	8,197,542	1,272,000	298,521	6,523,775	103,246
	在控制权未发生变更的情况下进行不符合条件的终止	—	—	—	—	—
	控制权变更与符合条件的终止	10,576,374	3,037,560	7,388,453	—	150,361
	控制权变更不符合终止条件	—	—	—	—	—
	残疾	6,271,459	—	—	6,271,459	—
	死亡	4,916,265	—	4,916,265	—	—

MGIC投资公司– 2026年代理声明│59

补偿及相关表格

1如下文“控制权安排的终止和变更”中进一步描述的，我们的每个NEO都是KEESA的一方，KEESA可能会在控制权变更后提供付款。根据KEESA，在公司控制权变更后三年内终止的情况下，福利应支付，但原因、死亡或残疾或高管有充分理由的情况除外。金额应一次性支付一次或两次，具体取决于根据适用的税务规则和条例可能在六个月内支付的金额的限制。第一笔整付款项应在终止日期后10个工作日内支付，第二笔整付款项（如适用的税务规则和法规要求）应在六个月后支付。

每个NEO也有资格获得公司的高管遣散计划（“遣散计划”），该计划可能会在符合条件的终止情况下提供付款。就遣散计划而言，“合格终止”是指NEO由于（i）有充分理由辞职；或（ii）公司发起的非因由或业绩不佳而终止服务的情况。遣散计划还包括与现有KEESA规定的内容实质相似的控制条件和福利的变化。如果发生与控制权变更相关的合格终止，拥有现有KEESA的NEO将获得KEESA下的福利，但遣散计划提供更有利的福利的情况除外。随着遣散计划的通过，公司将不再与其官级雇员订立KEESA；相反，所有新聘用或晋升的高级职员将仅受遣散计划条款的约束。对于列出的所有NEO，控制行发生变化的合格终止反映了KEESA下的应付金额。

KEESA和计划下的付款有上限，方法是将此类付款减少到不会触发就此类付款支付联邦消费税的金额（削减条款），但前提是控制权变更时支付总额的参与者所获得的税后价值将大于参与者所获得的税后价值，前提是现金付款没有与负责消费税的参与者如此减少。表中所列数额未反映任何此类减少的影响。

2加速归属或有资格继续归属的限制性股权的价值采用2025年12月31日纽交所收盘价计算。根据管理股权奖励条款的协议，在NEO死亡时，授予的目标数量的限制性股票单位将立即归属；在NEO残疾时，限制性股票单位将继续根据相关奖励协议的条款归属。残疾情况下显示的持续归属值如题为“2025财年末杰出股权奖励”的表格所示。

a.如果在控制权未发生变化的情况下出现符合条件的终止，根据遣散计划的条款，每个NEO未偿还的基于绩效的股权奖励的按比例部分将仍然有资格继续归属。就Mattke先生而言，有资格继续归属的股份数量的计算如同其受雇在终止日期后持续了两（2）年。对于所有其他近地天体，有资格继续归属的股份数量的计算如同在终止日期之后的一（1）个时间内继续受雇。就本表而言，奖励的价值是根据截至2025年12月31日的实际结果，使用截至执行期结束时的预测业绩计算得出的。

如果在控制权未发生变化的情况下出现符合条件的终止，根据遣散计划的条款，未偿还的基于时间的股权奖励的按比例部分立即归属。根据遣散计划的条款，对于除Mattke先生以外的所有人，将立即归属的股份数量的计算如同服务在终止日期后持续了一（1）年。就Mattke先生而言，立即归属的股份数量的计算如同服务在终止日期后持续了两（2）年。

b.如果发生控制权变更的合格终止，每个NEO的未偿基于绩效的股权奖励将在终止日期完全归属。就本表而言，奖励的价值是根据截至2025年12月31日的实际结果，使用截至每个适用的执行期结束时的预测业绩计算得出的。除了基于绩效的股权奖励，每个NEO还在2025年获得了基于时间的股权奖励。在此终止情形下，所有此类奖励自终止之日起立即归属。

3与控制权变更有关，其他福利包括三年的健康和福利福利、新职介绍费用以及税收、法律和会计费用津贴。

就与控制权变更无关的合格终止而言，其他福利将包括一次性支付现金，以代替18个月（在首席执行官的情况下）或12个月（在所有其他NEO的情况下）的福利延续，如果NEO有资格获得公司退休人员医疗计划下的津贴，则可能会减少。

有关NEO退休时养老金福利价值的估计，请参阅养老金福利表。

60│ MGIC投资公司– 2026年代理声明

补偿及相关表格

终止及更改控制安排

若干受限制股份单位的终止后归属

除下文概述的情况外，根据我们的受限制股份单位授予协议的条款，截至2025年12月31日尚未完成的长期股权奖励将在终止雇佣时被没收，但由于奖励接受者死亡（在这种情况下，未完成的基于服务的受限制股份单位和绩效受限制股份单位的目标数量立即归属）或残疾（在这种情况下，受限制股份单位继续根据适用的授予协议中的时间表归属）除外。总体而言，我们的赠款协议条款规定，如果受雇于我们至少七年的接受者因60岁后退休而终止雇佣，如果接受者与我们订立竞业禁止协议，则在终止雇佣日期至少一年前授予的RSU将继续归属。

关键高管雇佣和遣散协议

我们的每一个近地天体都是KEESA的一方。根据KEESAs，如果控制权发生变更，高管的雇佣在控制权变更后三年内终止（这段期间称为“雇佣期间”），但因原因、死亡或残疾除外，或者如果高管因正当理由终止雇佣，高管一般有权获得其年基本工资、其在终止时的目标奖金奖励之和的两倍的解雇金，以及养老金应计和利润分享以及对我们的符合税收条件的固定缴款计划的匹配缴款的金额，但可能会减少如下所述。这笔终止付款可一次性支付一次或两次，具体取决于根据适用的税务规则和法规可能在六个月内支付的金额限制。第一笔整付款项应在终止日期后10个工作日内支付，第二笔整付款项（如适用的税务规则和条例要求）应在六个月后支付。

KEESA规定，在需要付款的终止后的十二个月内，执行人员须遵守不竞争和不招揽条款。KEESA还对我们的高管规定了保密义务。

根据KEESA，控制权的变更通常会发生在某些非关联人士收购我们25%或更多的普通股；我们董事会大多数成员的外生变化；某些合并、合并或股份交换或相关股份发行；或我们出售或处置我们的全部或几乎全部资产时。如果KEESA下的高管有意从事某些恶意行为，给我们造成明显的严重经济损失；被判犯有某些重罪；或故意、不合理和持续拒绝履行其现有职责或责任，我们将有“理由”终止该高管。如果我们违反KEESA的条款或对高管的职位或工作条件做出某些改变，一位高管在他或她的KEESA下就会有“充分的理由”。

当高管在受雇期间受雇时，高管有权获得不低于控制权变更前有效的基本工资和不低于控制权变更前有效的定向和最大奖金机会的基本工资。高管还有权获得与控制权变更当年或前一年授予的股权中更优惠的股权一样优惠的年度股权奖励（就授予日公允价值和归属期长度而言）。这一福利可能会被通过增加另一薪酬要素提供的价值所抵消（例如，如果新雇主不提供股权补偿）。高管还有权参加医疗和其他特定福利计划。此类福利包括一般向受薪雇员提供的人寿保险福利，以及向类似级别的高管提供的其他福利，包括补充退休福利和定期体检。

我们的授予协议规定，如果MDNG委员会在控制权变更发生之前以善意合理地确定，奖励将在控制权变更后立即由雇员的雇主承担或替换，并以符合特定要求的替代奖励，则RSU将不会在控制权变更时归属。为了上表的目的，我们

MGIC投资公司– 2026年代理声明│61

补偿及相关表格

假设奖项将如此承担或被取代。如果未承担未偿股权奖励或高管在控制权变更交易中未从收购方获得替代奖励，则业绩归属RSU将根据目标业绩、截至控制权变更之日计量的业绩（按业绩目标的按比例部分计量）或截至业绩期末的最近预测业绩中的较大者归属。同样的方法也适用于在受保终止时未归属的业绩归属RSU。

如果高管经历了合格的终止，则无论在受雇期间何时发生涵盖的终止，将支付给高管的终止付款的计算都是相同的。高管将获得按比例发放的奖金；这种按比例发放的奖金将根据截至终止日期计量的业绩或截至业绩期结束的最近预测业绩中的较大者计算和支付。未偿还的RSU将立即归属，假设绩效目标已实现等于以下两者中的较大者：（a）目标绩效，（b）通过雇佣终止日期衡量的绩效，绩效目标经调整以反映绩效期间已通过终止日期的部分，以及（c）截至绩效期间结束的最近预测绩效。他或她还有权获得二十四个月的持续人寿和健康保险，或者，如果更早，他或她从新雇主获得类似保险的时间、新就业服务以及总额高达10,000美元的保险，以支付与KEESA解雇付款有关的税务准备、法律和会计服务。

KEESA没有提供公司因控制权变更时的付款而产生的消费税付款总额。KEESA表格作为我们的10-K表格的证据提交。上述描述仅为摘要，并受KEESA实际条款的限制。

高管离职计划

董事会于2024年7月正式通过了一项高管离职计划（“离职计划”）。在采用遣散计划之前，MDNG委员会与薪酬顾问进行了接触，以更好地了解合理的市场和同行做法。考虑的因素包括：

•公司所有2024年对标同行均已签订正式遣散协议；

•在潜在市场不确定时期加强人才招聘计划和支持人才保留的机会；

•终止时避免个别谈判；

•建立福利共同标准；以及

•利用离职后福利作为执行离职后限制性契约的机制。

遣散费计划旨在向包括公司NEO在内的某些官员级别员工提供在与公司控制权变更无关的某些情况下被解雇的机会，以获得遣散费。遣散计划包括与现有KEESA规定的内容实质相似的控制条件和利益的变化。如果发生与控制权变更相关的合格终止，拥有现有KEESA的NEO将获得KEESA下的福利，但遣散计划提供更有利的福利的情况除外。随着遣散计划的通过，公司将不再与其官级雇员订立KEESA；相反，所有新聘用或晋升的高级人员将仅受遣散计划条款的约束。遣散计划作为我们年度报告的10-K表格的证据提交。

如果NEO因有正当理由辞职而离职，或者公司非因与控制权变更无关的原因或业绩不佳而发起离职，NEO将获得一笔总付的现金遣散费，金额等于遣散费乘数乘以NEO年基薪和年度奖金目标之和。CEO的遣散费乘数是2，我们其他NEO的遣散费乘数是1。近地天体还将获得终止年度的一次性按比例奖金、一次性现金付款以代替福利延续18个月（在首席执行官的情况下）或12个月（在所有其他近地天体的情况下），视潜在情况而定

62│ MGIC投资公司– 2026年代理声明

补偿及相关表格

如果NEO有资格根据公司的退休人员医疗计划获得津贴，则减少。NEO的股权奖励将按照授予协议的条款处理，或者，在对NEO更有利的范围内，其基于绩效的股权奖励的按比例部分将仍然有资格根据执行期结束后的实际绩效获得，其基于时间的股权奖励的按比例部分将立即归属并在终止日期后不久释放。按比例归属的计算方式如同NEO的服务在终止后两年持续进行，对于CEO而言，对于我们的其他NEO而言，则是在终止后一年。此外，该公司将支付新职介绍服务的费用，上限为终止时NEO基本工资的10%。遣散费计划不提供公司因符合条件的终止付款而产生的消费税付款总额。

与KEESA类似，遣散计划规定，在需要付款的终止后的十二个月内，执行人员须遵守不竞争和不招揽条款。保密和不贬低条款也适用于涵盖终止后的两（2）年期间。

上述对福利的描述仅为摘要，以遣散费计划的实际条款为准。

2025年CEO薪酬比例

下表显示了我们所有员工（CEO除外）的年度总薪酬的中位数与CEO年度总薪酬的比率。


我们所有员工2025年年度总薪酬的中位数，除了CEO	2025年年度薪酬总额首席执行官的	与2025年中位数之比我们所有员工的年度总薪酬，除了CEO，到年度2025 首席执行官薪酬总额
$163,151	$8,401,984	1:52

中位数员工的2025年年度总薪酬，以及CEO的2025年年度总薪酬，是根据薪酬汇总表适用的规则计算的，调整后包括我们提供的免税、非歧视性健康福利的价值。

我们的2025年员工中位数是通过考虑，对于截至2025年12月31日我们和我们合并子公司雇用的每位员工，2025年期间的“401K合格收入”和正的“养老金价值变化”（如果有）之和确定的。“401K合格收入”包括2025年支付的基本工资、佣金、加班费和奖金。“401K合格收入”来源于我们的工资记录。“养老金价值变化”的计算方式与薪酬汇总表相同，由我们的养老金顾问提供。

MGIC投资公司– 2026年代理声明│63

补偿及相关表格

2025年薪酬与绩效

下表显示了实际支付给我们指定的执行官（“CAP”）的高管薪酬与公司2021年至2025年财务业绩之间的关系。


	首席执行官1		非CEO近地天体2		初始固定100美元投资的价值基于：			调整后每股账面价值增长4
年份	薪酬汇总表（“SCT”）合计（美元）	实际支付的赔偿5($)	支付的平均汇总薪酬（美元）	实际支付的平均补偿6($)	股东总回报（美元）	Peer Group股东总回报3($)	净收入（美元）	($)	(%)9
2025	8,369,392	16,404,804	3,124,856	6,449,591	261.36	206.37	738,347,000	2.97	14
2024	8,829,712	23,269,103	2,830,902	6,428,442	207.61	177.27	762,994,000	2.80	14
2023	7,984,013	21,398,358	2,793,593	5,858,792	165.20	147.06	712,949,000	2.42	14
2022	6,886,074	7,897,495	2,839,667	3,307,887	108.38	121.15	865,349,000	2.80	19
2021	6,385,557	10,175,941	2,810,550	4,282,221	117.20	128.40	634,983,000	1.97	15

1 马特克先生是所有年份显示的CEO。

2 2020-2022年的非CEO NEO是Mrs. Colson、Miosi和James Hughes，以及Maggio女士。2023年的非CEO NEO是Mrs. Colson、Miosi、Hughes（退休）和Steven Thompson（退休），以及Maggio女士。2024年的非CEO NEO是Messrs. Colson、Miosi、Candelmo（不再担任公司执行官）和Maggio女士。2025年的非CEO NEO是Mrs. Colson和Miosi，以及Maggio女士。

3 所显示的同行集团股东总回报是根据各自的同行在每一期开始时的股票市值进行加权的，其中显示了回报。我们2021-2025年的同行群体如CD & A中我们的“基准同行群体”表格所示。我们的2025年薪酬基准同行群体与用于2024年薪酬的相同。然而，我们的薪酬对标同行之一，Mr. Cooper Group先生，却是在2025年被收购的。就表格而言，Mr. Cooper Group 2025年的股东总回报是通过紧接收购发生前的最后一个交易日计算得出的。

4 本栏显示的数字是调整后每股账面价值（“ABVS”）的年度增长。ABVS代表股东权益除以已发行普通股，根据税后净额、累计其他综合收益/（亏损）的每股影响、诉讼应计费用、债务和普通股回购、股东股息、股份补偿、GSE做出的某些与先前商业惯例不一致的变更的财务影响以及综合激励计划中规定的调整进行调整，包括但不限于会计规则和税法变化的影响。在2024年之前，我们在计算ABVS时没有考虑以股份为基础的薪酬计划发行的普通股。本栏显示的所有年份的数值都是按照这一更新的方法计算的。

对于显示的所有年份，我们考虑了累计ABVS增长我们最重要的财务业绩衡量标准。关于累计ABVS与我们高管薪酬之间关系的信息，请参见我们CD & A中的“2025年长期股权奖励”。

ABVS是一种非GAAP财务指标。有关我们如何计算这一衡量标准以及该衡量标准与其最接近的可比GAAP衡量标准的对账的描述，请参见附录B。


5下表显示了为确定CAP而对CEO的SCT Total进行的调整：
年份	SCT Total for CEO ($)	股权奖励调整7($)	养老金福利调整8($)	实际支付给CEO的薪酬（$）
2025	8,369,392	8,215,783	( 180,371 )	16,404,804
2024	8,829,712	14,439,391	—	23,269,103
2023	7,984,013	13,654,334	( 239,989 )	21,398,358
2022	6,886,074	788,452	222,969	7,897,495
2021	6,385,557	3,723,543	66,841	10,175,941

64│ MGIC投资公司– 2026年代理声明

补偿及相关表格


6下表显示了为确定CAP而对非CEO NEO的平均SCT总数进行的调整：
年份	非CEO NEO的平均SCT总额（美元）	平均股权奖励调整7($)	平均养老金福利调整8($)	实际支付给非CEO NEO的平均薪酬（美元）
2025	3,124,856	3,402,718	( 77,983 )	6,449,591
2024	2,830,902	3,610,933	( 13,393 )	6,428,442
2023	2,793,593	3,125,637	( 60,438 )	5,858,792
2022	2,839,667	343,065	125,155	3,307,887
2021	2,810,550	1,468,170	3,501	4,282,221


7 SCT中报告的股票奖励按每个适用年度调整如下，反映了股权奖励公允价值的同比变化。
	年内授出股权减SCT值（美元）	加上年内授予的股权年末公允价值（美元）	年内归属的奖励公允价值较上年末增加（减少）（美元）	往年授予的未归属奖励的公允价值同比增加（减少）（美元）	股权奖励调整总额（美元）
CEO股权奖励调整
2025	( 4,881,783 )	5,626,053	357,052	7,114,461	8,215,783
2024	( 5,250,007 )	9,042,944	313,964	10,332,490	14,439,391
2023	( 5,000,012 )	9,045,893	286,461	9,321,992	13,654,334
2022	( 4,000,012 )	3,802,340	64,230	921,894	788,452
2021	( 3,500,001 )	6,220,556	( 38,603 )	1,041,591	3,723,543


非CEO NEO股权奖励调整
2025	( 1,441,305 )	1,661,043	587,219	2,595,761	3,402,718
2024	( 1,275,011 )	2,167,986	224,195	2,493,763	3,610,933
2023	( 1,559,014 )	2,659,682	78,281	1,946,688	3,125,637
2022	( 1,305,010 )	1,240,519	67,773	339,783	343,065
2021	( 1,250,011 )	2,212,577	( 16,423 )	522,027	1,468,170


8每个适用年度的养老金福利调整总额将SCT值替换为在适用年度内提供服务的精算确定的服务成本（“服务成本”）和因计划修订而导致的负债变化。见下文更多讨论。
	养老金价值变化（美元）	服务费用总额（美元）	修正导致的负债变化（美元）	付款（美元）	养老金福利调整总额（美元）
首席执行官养老金福利调整
2025	( 180,371 )	—	—	—	( 180,371 )
2024	—	—	—	—	—
2023	( 239,989 )	—	—	—	( 239,989 )
2022	—	167,999	54,970	—	222,969
2021	( 94,133 )	150,713	3,362	6,899	66,841

MGIC投资公司– 2026年代理声明│65

补偿及相关表格


非CEO NEO养老金福利调整
2025	( 77,983 )	—	—	—	( 77,983 )
2024	( 13,393 )	—	—	—	( 13,393 )
2023	( 74,415 )	—	—	13,977	( 60,438 )
2022	( 9,722 )	100,543	33,204	1,130	125,155
2021	( 89,424 )	90,381	( 414 )	2,958	3,501

9 累计ABVS增长用于确定根据我们的高管薪酬计划授予的长期股权奖励归属的限制性股票单位的数量。ABVS的年度百分比增长显示为本代理声明的读者提供了背景信息。

薪酬、非股权激励计划薪酬、非合格递延薪酬收益和所有其他薪酬分别按相同方式计算CAP和SCT。CAP和SCT总补偿的计算有两个主要区别：


	SCT总计	上限
养老金	养老金福利精算现值同比变化。	本年度服务成本以及对任何上一年度服务成本的变更（如果在该年度发生了计划修订）。截至2023年1月1日，养老金计划被冻结（不会因就业而为参与者累积未来福利，也不会增加新的参与者）。参与者继续获得适用福利的利息抵免。
股票和期权奖励	授予日年内授予的股票和期权奖励的公允价值。	预计将在年底归属、或在年内归属或被没收的股票和期权奖励的公允价值的同比变化，包括适用的股息等价物。正如我们的CD & A中进一步描述的那样，归属与公司调整后每股账面价值的增长相关。

我们的CEO和非CEO NEO在2025年的CAP下降主要是由于股权奖励调整。年末未归属股权公允价值受公司业绩因素影响最大。此外，2025年期间授予的股权价值因流动性不足而享有7%的折扣。

66│ MGIC投资公司– 2026年代理声明

补偿及相关表格

公司总股东回报（“TSR”）与Peer Group TSR和公司CAP与公司TSR的关系。下面的图表说明了我们的TSR和Peer Group TSR之间的关系，以及CAP和我们对CEO和其他NEO的TSR之间的关系。作为参考，还显示了各年度的SCT总补偿值。如下图所示，我们CEO和其他NEO的CAP金额与我们的TSR保持一致。

MGIC投资公司– 2026年代理声明│67

补偿及相关表格

CAP与GAAP净收入的关系。下图反映了CEO和平均其他NEO CAP与我们的GAAP净收入之间的关系。GAAP净收入在我们的年度或长期激励计划中不被用作指标，但其价值会影响用于确定高管薪酬的各种指标。

CAP与调整后每股账面价值增长的关系（我公司-精选措施）。下图反映了CEO与平均其他NEO CAP和年度ABVS增长之间的关系。累计ABVS增长决定了根据我们的高管薪酬计划授予的长期股权奖励归属的基于业绩的限制性股票单位的数量，它是长期股东价值创造的重要驱动力。

68│ MGIC投资公司– 2026年代理声明

补偿及相关表格

本披露是根据S-K条例第402（v）项编制的，不一定反映高管实际实现的价值或我们的委员会如何根据公司或个人表现评估薪酬决定。特别是，我们的委员会没有将CAP作为做出薪酬决定的依据，也没有将TSR或净收入用于确定激励薪酬的目的。此外，如上所述，累积ABVS增长用于确定根据我们的高管薪酬计划授予的长期股权奖励归属的基于业绩的限制性股票单位的数量。

请参阅我们的CD & A，讨论我们的高管薪酬计划目标以及我们将高管薪酬薪酬与绩效保持一致的方式。

下表显示了被认为对确定我们的2025年高管薪酬最为重要的绩效衡量标准。前四项指标为财务绩效指标，第五项为非财务指标。


绩效衡量
累计调整后每股账面价值增长
净资产收益率（ROE）
新保险书面（NIW）
有效保险（IIF）
战略绩效（资本、企业可持续发展和转型）

累计调整后每股账面价值增长是确定基于业绩的长期股权奖励归属百分比的唯一衡量标准。ROE、NIW和IIF是财务指标，与我们的战略绩效目标一起，用于确定年度奖金百分比。有关这些措施的更多信息，请参阅我们CD & A中的“年度奖金”和“长期股权奖励”。

MGIC投资公司– 2026年代理声明│69

项目3-批准独立注册会计师事务所

项目3 –批准聘任独立注册会计师事务所

审计委员会重新任命普华永道会计师事务所（“普华永道”）为截至2026年12月31日止年度的独立注册会计师事务所。作为一个良好的公司治理问题，董事会正在寻求股东批准任命，即使法律并不要求批准。如果股东不批准这一任命，审计委员会将在未来选择独立注册会计师事务所时考虑到这一点。预计普华永道的一名代表将出席年会，并将有机会发言并回答适当的问题。

审计和其他费用

截至2025年12月31日和2024年12月31日止年度，普华永道的服务费如下表所示。


	2025		2024
审计费用	$	2,455,000	$	2,590,000
审计相关费用	65,000		—
税费	130,098		130,000
所有其他费用	2,000		2,000
总费用	$	2,652,098	$	2,722,000

审计费用涉及普华永道审查我们的季度财务报表、审查根据经修订的1933年《证券法》提交的注册报表、审计我们的年终财务报表和财务报告内部控制，以及与我们的法定文件相关的审计。2025年与审计相关的费用涉及就我们的超额损失再保险交易执行的商定程序。税费涉及审查我们的纳税申报表和税务研究。所有其他费用涉及订阅跨不同财务报告框架的在线披露要求清单。

SEC关于审计师独立性的规则规定，如果审计师在未经审计委员会预先批准的情况下提供服务，独立性可能会受到损害。审计委员会关于独立审计员提供的审计和允许的非审计服务的预先批准的政策包括一份必要时预先批准的服务清单，并要求审计委员会在年度审计业务开始之前预先批准预计在下一年执行的其他服务的时间表。如果我们希望审计师提供的服务不属于这两个类别，则该服务可能会提交给审计委员会在其下一次会议上的预先批准，也可能由主席（或审计委员会指定的另一名成员）预先批准。批准服务的成员将获得相当于将提供给审计委员会的详细信息的有关服务的详细信息，审计委员会将在其下一次定期会议上收到有关批准服务的通知。我们定期向审计委员会提供有关已获批准和预先批准的服务所支付的费用的信息。审计委员会预先批准了普华永道在2024年和2025年提供的所有服务。

70│ MGIC投资公司– 2026年代理声明

项目3-批准独立注册会计师事务所

需要股东投票

批准任命普华永道为我们的独立注册公共会计师事务所，需要就该事项获得过半数票的赞成票。弃权票和经纪人不投票，如有，将不计入所投选票。


董事会建议投票支持批准委任普华永道为我们的独立注册人公共会计公司。签名代理卡和投票指示表将除非股东另有指示，否则须投批准票代理卡或投票指示表上。

审计委员会的报告

审计委员会协助董事会监督MGIC投资公司财务报表的完整性、其内部控制制度的有效性、其独立会计师的资格、独立性和履行情况、其内部审计职能的履行情况以及其遵守法律法规要求的情况。

审计委员会与管理层及MGIC投资公司的独立注册会计师事务所普华永道会计师事务所（“普华永道”）审查并讨论了其截至2025年12月31日止年度的经审计财务报表。审计委员会与普华永道讨论了上市公司会计监督委员会（“PCAOB”）和SEC的适用要求要求讨论的事项。审计委员会还收到了PCAOB的适用要求要求所要求的普华永道关于审计师-审计委员会关于独立性的沟通的书面披露和信函，并与普华永道讨论了这些披露和函件独立于MGIC投资公司及其管理层。

根据上述审查和讨论，审计委员会建议董事会将MGIC投资公司的经审计财务报表纳入其已向美国证券交易委员会备案的截至2025年12月31日止年度的10-K表格年度报告中。这些与出现在MGIC投资公司致股东的年度报告中的财务报表相同。

审计委员会成员：

C. Edward Chaplin，主席

Teresita M. Lowman

丹妮拉·奥莱里-吉尔

Sheryl L. Sculley

MGIC投资公司– 2026年代理声明│71

其他事项

股权信息

董事和执行官的安全所有权

下表显示了截至2026年3月6日，我们的每位董事、董事提名人和NEO以及所有董事和执行官作为一个整体实益拥有的普通股数量。除非另有说明，表中所列人员对其股份拥有唯一的投票权和投资权。


实益拥有人名称	直接拥有的普通股	间接拥有的普通股1	限制性股票和普通股基础RSU2	实益拥有的股份总数	董事Phantom股份单位3	限制性股票单位4	总股份受益自有加上基础单位	班级百分比5
C. Edward Chaplin	18,296	—	—	18,296	49,815	26,277	94,388	*
柯特·S。卡尔弗	16,507	457,666	—	474,173	—	5,104	479,277	*
Jay C. Hartzell	—	—	10,086	10,086	19,637	25,141	54,864	*
Martin P. Klein	—	—	1,339	1,339	—	5,104	6,443	*
Jodeen A. Kozlak	20,515	—	13,980	34,495	29,532	—	64,027	*
Teresita M. Lowman	9	—	10,911	10,920	—	23,230	34,150	*
丹妮拉·奥莱里-吉尔	1,332	—	—	1,332	—	5,104	6,436	*
Sheryl L. Sculley	11,453	—	18,467	29,920	19,637	5,104	54,661	*
Michael L. Thompson	13,426	—	—	13,426	—	5,104	18,530	*
Mark M. Zandi	28,814	—	—	28,814	48,379	5,104	82,297	*
Timothy M. Mattke	1,112,169	—	—	1,112,169	—	668,876	1,781,045	*
Salvatore A. Miosi	546,875	—	—	546,875	—	260,034	806,909	*
纳撒尼尔·H·科尔森	321,504	—	—	321,504	—	186,813	508,317	*
Paula C. Maggio	162,300	110,422	—	272,722	—	131,897	404,619	*
全体董事和执行官为一组（14人）	2,253,200	433,998	54,783	2,876,071	167,000	1,352,889	4,395,963	1.34	%

72│ MGIC投资公司– 2026年代理声明

其他事项

1包括：（a）Culver先生关联的家族信托持有的股份（323,576）和Maggio女士关联的信托持有的股份（110,422）；（b）Culver先生没有金钱利益但拥有投票权和决定权的基金会持有的134,090股。

2包括：（a）授予NEO的长期股权奖励，如果此类奖励可在记录日期后60天内以普通股股份结算；（b）向每位董事发放的年度股权授予以及对此类股份进行再投资的股息，如果此类RSU可在记录日期后60天内以普通股股份结算。没有董事对这些单位的相关股份拥有投票权或投资权。

3包括根据我们的非雇员董事递延薪酬计划（见“董事薪酬——递延薪酬计划和年度授予股份单位”）持有的、董事既无投票权也无投资权的股份等价物。全体董事为一组—— 167,000人。

4代表在记录日期后60天内不能以普通股结算的基础股票结算的RSU。全体执行干事为一组—— 1,247，620人，全体董事为一组—— 105,269人。

5截至2026年3月6日，没有任何个人董事或执行官实益拥有超过1%的已发行普通股，所有董事和执行官作为一个整体实益拥有1.34%的已发行普通股股份。

若干受益所有人的证券所有权

下表显示了根据提交给SEC的信息，截至2026年3月6日，拥有我们5%以上股份的实益拥有人持有我们普通股的数量。


姓名	实益拥有的股份	班级百分比
领航集团有限公司1 100 Vanguard Boulevard，Malvern，PA 19355	38,899,017	18.1%
贝莱德，公司。2 50 Hudson Yards，New York，NY 10001	21,404,266	10.0%
摩根大通公司。3 383 Madison Avenue，New York，NY 10179	18,111,064	8.4%
Dimensional Fund Advisors LP4 6300 Bee Cave Road，Building 1，Austin，TX78746	14,412,658	6.7%
AQR资本管理有限责任公司5 1 Greenwich Plaza，Suite 130，Greenwich，Connecticut 06830	11,616,282	5.4%


1			领航集团，Inc.报告了截至2023年12月29日的所有权。报告称，其拥有38406398股的唯一决定权，并分享了492619股的决定权。该公司进一步报告称，其拥有无股份的唯一投票权，并分享了187,763股的投票权。
2			贝莱德，Inc.代表其自身和某些子公司报告了截至2025年6月30日的所有权。其报告称，其拥有21,404，266股的唯一决定权，并共享无股份的决定权。其进一步报告称，其拥有20,558，945股的唯一投票权，并分享了无股份的投票权。
3			摩根大通公司代表其自身和某些子公司报告了截至2025年6月30日的所有权。其报告称，其拥有1807.2928万股的唯一处置权，并分享了12463股的处置权。其进一步报告称，其拥有16,927，029股的唯一投票权，并分享了无股份的投票权。
4			Dimensional Fund Advisors报告了截至2023年12月29日的所有权。其报告称，其分享了无股份的处置权和14,412，658股的唯一处置权。该公司还报告称，它分享了无股份投票权和14,326，017股的唯一投票权。
5			AQR Capital Management，LLC报告了截至2025年12月31日的所有权。报告称，其共享有11,616，282股的处置权和0股的唯一处置权。该公司进一步报告称，其拥有11,616，282股的共同投票权和0股的唯一投票权。

MGIC投资公司– 2026年代理声明│73

其他事项

关于会议和代理材料

年会的目的是什么？

在我们的年度会议上，股东将就我们在目录之前的年度会议通知中概述的事项采取行动，包括选举代理声明中指定的十名董事、批准我们的高管薪酬的咨询投票、批准任命普华永道会计师事务所为我们2026年的独立注册公共会计师事务所，以及会议之前适当提出的任何其他事项。

会议将在哪里举行？

2026年年会将通过网络直播完全在线举行。虽然您将无法在实际地点参加会议，但我们致力于确保股东将获得与亲自参加会议相同的权利和机会。您将能够在线参加会议，以电子方式投票表决您的股份，并在虚拟年会期间提交问题。我们很高兴能够提供更大的访问权限，允许股东从任何地点参与，对他们来说是免费的。

如何参加会议？

2026年年会将没有实际地点。欲参加虚拟会议，请访问www.virtualshareholdermeeting.com/MTG2026。会议的在线访问将于美国中部时间2026年4月23日上午8点45分开始。虚拟会议将于美国中部时间2026年4月23日上午9点准时开始。要参加会议，您需要输入您的投票指示表或代理卡上出现的16位控制号码，或者按照投票指示表上提供的其他指示参加会议。

如何为会议提交问题？

会议期间，股东可通过访问www.virtualshareholdermeeting.com/MTG2026进行提问，如上文所述输入其控制号码，并在会议中点击一次“问答”按钮。我们打算在时间允许的情况下，按照我们的会议程序，回答所有提交的与会议业务相关的问题。我们将在会议结束后的30天内将所有此类问题及其答案发布在我们的投资者关系网站上。

入会遇到技术难题怎么办？

虚拟会议的在线访问将于美国中部时间上午8点45分开放，即会议开始前15分钟，让您有时间登录并测试您的计算机音频系统。我们鼓励您在开始时间之前访问会议。注册页面www.virtualshareholdermeeting.com/MTG2026将提供技术支持电话号码。

谁有权在会议上投票？

只有在会议记录日期2026年3月6日营业结束时登记在册的股东才有权收到年会通知并参加年会。对于您在该日期为在册股东的每一股普通股，您有权就会议审议的每一事项拥有一票表决权。于记录日期，215,094，659股普通股有权投票。

74│ MGIC投资公司– 2026年代理声明

其他事项

什么是代理？

代理人是您合法指定的对您的股份进行投票的另一人。如果您在书面文件中指定某人为您的代理，该文件也称为代理或代理卡。

我的股份怎么投？

“街道名称”持有者：如果您以“街道名称”持有您的股份，这意味着您的股份由股票经纪账户或由银行或其他代名人持有，您的经纪人、银行或代名人已附上或提供投票指示表供您使用，以指示经纪人、银行或代名人如何投票您的股份。其中一些机构提供电话和网络投票。如果你出席年会，你可以撤回你的代理，并在会上投票表决你的股份。

登记在册的股东：如果您是在册股东，意味着您的股份直接以您的名义在我们的股票转让代理Equiniti Trust Company，LLC（前身为American Stock Transfer & Trust Company，LLC）登记，您可以通过以下三种方式之一对您的股份进行投票：

•通过电话—拨打免费电话1-800-690-6903，按指示操作。打电话时准备好代理卡。

•线上—访问www.proxyvote.com并按照屏幕上的说明操作。当您访问网页时，请准备好您的代理卡。

•通过邮件—您可以通过填写、签名和与您的代理卡约会并用随附的预先注明地址的信封邮寄来提交代理。

如果你出席年会，你可以撤回你的代理，并在会上投票表决你的股份。

如果您想了解有关参加虚拟年会和会议投票的信息，请致电（414）347-2635联系我们的投资者关系人员。

交还代理卡后能改票吗？

是啊。如果您是记录在案的股东，您可以撤销您的代理，方法是在您的股份投票之前的任何时间以书面形式通知我们的公司秘书，通过提供一个日期更晚的新代理，或通过在年度会议上投票。如果您的股票由经纪人、银行或代名人以街道名义持有，您必须遵循经纪人、银行、代名人或计划受托人关于如何更改您的投票的指示。

如果您是在册股东，或者您的股份由经纪人、银行或代名人以街道名义持有，如果您出席年度会议，您可以撤回您的代理并在会议上投票您的股份。

选票怎么算？

法定人数是举行会议所必需的，如果截至记录日期有权投票的215,094，659股普通股中的大多数人亲自或通过代理人代表出席会议，则法定人数将存在。通过代理或亲自出席会议所投的票将由我们的董事会指定的Broadridge Financial Solutions, Inc.担任会议的选举检查员。为确定法定人数，所有通过代理投票的股份均被计算为出席，包括那些投弃权票或代理人对一个或多个项目包含“经纪人不投票”的股份。

“经纪人不投票”发生在经纪人或其他代名人未就特定事项进行投票时，因为该经纪人或其他代名人在未获得股份实益拥有人指示且未收到此类指示的情况下没有投票权。经纪人未投票将不计入任何事项的赞成或反对票。经纪商和其他被提名人仅对被视为常规的事项拥有投票的酌处权，而无需获得股份实益拥有人的指示。对于

MGIC投资公司– 2026年代理声明│75

其他事项

2026年度会议，经纪人和其他被提名人将只有酌处权就批准独立注册会计师事务所的任命进行股份投票，而无需受益所有人的指示。

董事会有何建议？

我们的董事会建议进行投票为所有被提名的董事候选人（第1项），为批准我们的高管薪酬（第2项），以及为批准任命普华永道会计师事务所为我们2026年独立注册会计师事务所（项目3）。

如果您签署并交回代理卡或投票指示表，但未具体说明您希望您的股份如何投票，指定的代理人将根据董事会对所有项目的建议并根据他们对适当提交会议的任何其他事项的最佳判断对您的股份进行投票。

年会上还会对其他项目采取行动吗？

董事会不知道将在年度会议上提出的任何其他事项。在今年的年会上，将不会提出任何股东提案。

下一届年会提交股东提案，或提名或推荐董事候选人提名的截止时间是多少？

股东可以遵循SEC的规则，在未来的年度会议上就适合股东行动的事项提交提案。拟纳入明年代理材料的提案必须在2026年11月20日之前由我们的秘书收到。此外，股东可以通过提交候选人的背景信息、对其资格的描述以及候选人同意被推荐为候选人的方式，推荐一名董事候选人供MDNG委员会审议。如果候选人将在下一次年度股东大会上被考虑提名，我们的公司秘书必须在2026年11月20日之前以书面形式收到提交的文件。

根据我们的章程，希望在年度会议之前带来尚未列入会议代理材料的业务的股东，或希望在会议上提名董事的股东，必须有资格在会议上投票，并根据SEC规则和我们章程中包含的程序向我们的公司秘书发出提案的书面通知。就2027年年会而言，局长须不迟于2027年2月2日及不早于2027年1月8日收到通知。该通知必须描述该提案及其应获批准的原因，确定股东在该事项中的任何重大利益，并包括我们的章程要求的其他信息。

谁出钱准备、邮寄和征集代理人？

我们将支付征集代理的费用。除邮寄征集代理人外，我司员工可通过电话、电子邮件、传真或亲自面谈等方式征集代理人。我们还聘请了D.F. King & Co.，Inc.提供代理征集服务，费用为16,000美元，如果有的话，还要加上某些费用。

76│ MGIC投资公司– 2026年代理声明

其他事项

家庭持有

以“街道名称”持有股份且非记录股东的任何股东的经纪人、银行或其他代名人只能将本委托书和年度报告的一份副本交付给共享同一地址的多名股东，除非该经纪人、银行或其他代名人已收到一名或多名股东的相反指示。我们将根据书面或口头请求，迅速将本委托书和提交给股东的年度报告的单独副本交付给一个共享地址的股东，该地址为该文件的单一副本。股东如希望从现在或将来收到一份单独的股东委托书和年度报告副本，应致电（414）347-2635或向投资者关系部提交书面请求，或向投资者关系部提交书面请求，MGICInvestment Corporation，P.O. Box 488，Milwaukee，WI 53201。共享地址的实益拥有人如果收到提交给股东的多份委托书和年度报告，并希望在未来收到一份此类材料的单一副本，则需要联系其经纪人、银行或其他代名人，要求在未来仅将一份副本邮寄给共享地址的所有股东。

MGIC投资公司– 2026年代理声明│77

附录A —词汇表

术语和首字母缩略词汇表


任期			说明
ABV			调整后账面价值
ABVS			调整后每股帐面价值
ASC			会计准则编纂
对标同行			MDNG委员会用来对标高管薪酬的同行群体
英国电信			我们董事会的业务技术与转型委员会
附例			我们经修订和重述的章程
上限			实际支付的赔偿
CD & A			薪酬讨论&分析
首席执行官			首席执行官
首席财务官			首席财务官
首席运营官			首席运营官
普通股			公司普通股
薪酬顾问			民盟委员会独立薪酬顾问Frederic W. Cook & Co。
ERM			企业风险管理
执行副总裁			执行副总裁
FASB			财务会计准则委员会
公认会计原则			美国公认会计原则
GSE			房利美和房地美
国际投资论坛			有效保险
基埃萨			关键高管雇佣和遣散协议
千年发展目标委员会			我会董事会管理发展、提名及管治委员会
MGIC			我司全资子公司按揭保证保险公司
指定执行干事			我们的首席执行官、首席财务官和其他薪酬最高的执行官（最多三名）在最近一个财政年度的最后一天任职。近地天体是SCT中列出的军官
近地天体			指定执行干事
NIW			新保险书面
纽约证券交易所			纽约证券交易所
期权			股票期权
计划			MGIC投资公司2025年综合激励计划
普华永道			普华永道会计师事务所
净资产收益率			股本回报率
RSU			限制性股票单位
SCT			出现在页面上的赔偿汇总表53
SEC			证券交易委员会
SERP			补充行政人员退休计划
SMOC			高级管理层监督委员会，在管理层担任主要业务、运营、战略和风险管理委员会
遣散计划			我们的高管离职计划
股东总回报			股东总回报
贸发局			直接薪酬总额，包括基本工资、奖金（或非股权激励薪酬）和股权奖励（按SCT中报告的授予日价值估值）

A-1│ MGIC投资公司– 2026年代理声明

附录B —非公认会计原则措施的解释和调节

关于我们使用非公认会计原则财务措施的解释和调节

非GAAP财务指标

我们认为，使用调整后税前营业收入（亏损）、调整后净营业收入（亏损）和调整后每股摊薄净营业收入（亏损）的Non-GAAP衡量标准有助于评估公司的核心财务业绩，从而为投资者提供相关信息。这些衡量标准不按照GAAP确认，不应被视为GAAP业绩衡量标准的替代方案。

调整后税前营业收入（亏损）定义为GAAP税前收入（亏损），不包括净已实现投资收益（亏损）、债务清偿的收益和亏损以及不经常或不寻常的非经营项目（如适用）的影响。

调整后净营业收入（亏损）定义为GAAP净收入（亏损），不包括净已实现投资收益（亏损）、债务清偿的收益和亏损以及不经常或不寻常的非经营项目（如适用）的税后影响。税前营业收入（亏损）组成部分的调整金额采用21%的联邦法定税率征税。

调整后每股摊薄净营业收入（亏损）按照与每股收益相关的会计准则一致的方式计算，方法是（i）在对可转换债务的利息支出进行调整后的调整后的净营业收入（亏损）除以（ii）稀释的加权平均已发行普通股，这反映了未归属的限制性股票单位和根据“如果转换”方法稀释时可转换债务的股份稀释。

尽管调整后的税前营业收入（亏损）和调整后的净营业收入（亏损）不包括过去已经发生和预计将在未来发生的某些项目，但排除的项目代表的项目是：（1）不被视为我们主要活动的经营业绩的一部分；或（2）受到酌处性因素和其他经济或监管因素的影响，不一定表明经营趋势，或两者兼而有之。这些调整，连同其治疗原因，如下所述。没有这些调整的波动，我们的基本面经营活动的盈利能力的趋势可以更清晰地识别出来。其他公司可能会对这些衡量标准进行不同的计算。因此，他们的措施可能无法与我们使用的措施相比。

(1)已实现投资净收益（损失）。已实现投资净收益或损失的确认在不同时期可能会有很大差异，因为个别证券出售的时间具有高度的自由裁量权，并受到市场机会、我们的税收和资本状况以及整体市场周期等因素的影响。

(2)债务清偿损益。债务清偿的收益和损失来自为增强我们的资本状况、改善我们的债务状况和/或减少我们未偿可转换债务的潜在稀释而进行的酌情活动。

(3)非经常或不寻常的非经营项目。非经常性质且不属于我们主要经营活动的项目。

MGIC投资公司– 2026年代理声明│B-1

附录B —非公认会计原则措施的解释和调节


非公认会计原则对账


税前收入/净收入与调整后税前营业收入/调整后营业净收入的对账：

	截至12月31日止年度，
	2025						2024						2023
（单位：千）	税前		税收效应		净（税后）		税前		税收效应		净（税后）		税前		税收效应		净（税后）
税前收入/净收入	$	928,537	$	190,190	$	738,347	$	968,709	$	205,715	$	762,994	$	902,229	$	189,280	$	712,949
调整项：
已实现投资（收益）损失净额	75		16		59		6,914		1,452		5,462		14,549		3,055		11,494

调整后税前营业收入/调整后净营业收入	$	928,612	$	190,206	$	738,406	$	975,623	$	207,167	$	768,456	$	916,778	$	192,335	$	724,443


每股摊薄净收益与调整后每股摊薄净营业收入的对账：

	截至12月31日止年度，
	2025						2024						2023
加权平均稀释流通股（单位：千）					235,099						263,995						287,155
每股摊薄净收益					$	3.14					$	2.89					$	2.49
已实现投资（收益）损失净额					—						0.02						0.04

调整后每股摊薄净营业收入					$	3.14					$	2.91					$	2.53

B-2│ MGIC投资公司– 2026年代理声明

附录B —非公认会计原则措施的解释和调节


非公认会计原则对账


税前收入/净收入与调整后税前营业收入/调整后营业净收入的对账：

	截至12月31日止年度，
	2022						2021						2020
（单位：千）	税前		税收效应		净（税后）		税前		税收效应		净（税后）		税前		税收效应		净（税后）
税前收入/净收入	$	1,090,034	$	224,685	$	865,349	$	801,777	$	166,794	$	634,983	$	559,263	$	113,170	$	446,093
调整项：

已实现投资（收益）损失净额	9,745		2,046		7,699		(7,009)		(1,472)		(5,537)		(13,245)		(2,781)		(10,464)
债务清偿损失	40,199		8,442		31,757		36,914		7,752		29,162		26,736		5,615		21,121
调整后税前营业收入/调整后净营业收入	$	1,139,978	$	235,173	$	904,805	$	831,682	$	173,074	$	658,608	$	572,754	$	116,004	$	456,750


每股摊薄净收益与调整后每股摊薄净营业收入的对账：

	截至12月31日止年度，
	2022						2021						2020
加权平均稀释流通股（单位：千）					311,229						351,308						359,293
每股摊薄净收益					$	2.79					$	1.85					$	1.29

已实现投资（收益）损失净额					—						(0.02)						(0.03)
债务清偿损失					0.10						0.08						0.06
调整后每股摊薄净营业收入(1)					$	2.91					$	1.91					$	1.32

MGIC投资公司– 2026年代理声明│B-3

附录B —非公认会计原则措施的解释和调节

每股帐面价值与每股经调整帐面价值（ABV）的调节

以下是用于确定2025年、2024年和2023年股权奖励归属的每股账面价值与每股ABV的对账。


2025年股权奖励每股帐面价值与调整后每股帐面价值的对账

（单位：千，每股金额除外）	2025		2024
股东权益（账面价值）	$	5,147,551	$	5,172,375
按已发行股份划分	219,367		248,449
每股帐面价值	$	23.47	$	20.82

2025年股权奖励的调整后账面价值（从下）	$	6,199,010	$	5,460,537
按已发行股份划分（从下）	248,449		248,449
2025年股权奖励的调整后每股账面价值	$	24.95	$	21.98
股东权益（账面价值）	$	5,147,551	$	5,172,375
普通股回购	789,577		—
股息	132,771		—
以股份为基础的薪酬方案	(5,283)		—
累计其他综合（收益）损失	134,394		288,162
2025年股权奖励的调整后账面价值	$	6,199,010	$	5,460,537
流通股	219,367		248,449
普通股回购	30,139		—
以股份为基础的薪酬方案	(1,057)		—
调整后流通股	248,449		248,449

授予文件和2025年股权奖励的综合激励计划规定了在得出调整后每股账面价值方面的某些具体冲销，具体如下：

•累计其他综合收益（亏损）

•某些诉讼和解/判决

•回购普通股

•回购债务

•税法变化的调整

•会计原则变更的调整

•股息

•基于股份的薪酬方案

此外，综合激励计划允许千年发展目标委员会修订业绩目标，如果在业绩期间发生重大事件，千年发展目标委员会预计将对业绩目标产生实质性影响。

B-4│ MGIC投资公司– 2026年代理声明

附录B —非公认会计原则措施的解释和调节


2024年股权奖励的每股帐面价值与调整后每股帐面价值的对账

（单位：千，每股金额除外）	2025		2024		2023
股东权益（账面价值）	$	5,147,551	$	5,172,375	$	5,072,017
按已发行股份划分	219,367		248,449		272,494
每股帐面价值	$	23.47	$	20.82	$	18.61
2024年股权奖励的调整后账面价值（从下）	$	6,889,908	$	6,151,435	$	5,388,298
按已发行股份划分（从下）	272,494		272,494		272,494
2024年股权奖励的调整后每股账面价值	$	25.28	$	22.57	$	19.77
股东权益（账面价值）	$	5,147,551	$	5,172,375	$	5,072,017
普通股回购	1,361,548		571,971		—
股息	263,956		131,185		—
以股份为基础的薪酬方案	(17,541)		(12,258)		—
累计其他综合（收益）损失	134,394		288,162		316,281
2024年股权奖励的调整后账面价值	$	6,889,908	$	6,151,435	$	5,388,298
流通股	219,367		248,449		272,494
普通股回购	55,410		25,271		—
以股份为基础的薪酬方案	(2,283)		(1,226)		—
调整后流通股	272,494		272,494		272,494


2023年股权奖励的每股帐面价值与调整后每股帐面价值的对账

（单位：千，每股金额除外）	2025		2024		2023		2022
股东权益（账面价值）	$	5,147,551	$	5,172,375	$	5,072,017	$	4,642,740
按已发行股份划分	219,367		248,449		272,494		293,433
每股帐面价值	$	23.47	$	20.82	$	18.61	$	15.82
2023年股权奖励的调整后账面价值（从下）	7,375,529		$	6,631,773	$	5,856,378	$	5,124,251
除以调整后流通股（从下）	296,450		295,393		294,167		293,433
2023年股权奖励的调整后每股账面价值	$	24.88	$	22.45	$	19.91	$	17.46
股东权益（账面价值）	$	5,147,551	$	5,172,375	$	5,072,017	$	4,642,740

普通股回购	1,705,367		915,790		343,819		—
股息	388,217		255,446		124,261		—

累计其他综合（收益）损失	134,394		288,162		316,281		481,511
2023年股权奖励的调整后账面价值	$	7,375,529	$	6,631,773	$	5,856,378	$	5,124,251
流通股	219,367		248,449		272,494		293,433
普通股回购	77,083		46,944		21,673		—
调整后流通股	296,450		295,393		294,167		293,433

MGIC投资公司– 2026年代理声明│B-5

附录B —非公认会计原则措施的解释和调节

每股帐面价值与每股经调整帐面价值（ABV）的调节

以下是每股账面价值与每股ABV的对账，如薪酬与业绩表所示。


2025年股权奖励每股帐面价值与调整后每股帐面价值的对账

（单位：千，每股金额除外）	2025		2024
股东权益（账面价值）	$	5,147,551	$	5,172,375
按已发行股份划分	219,367		248,449
每股帐面价值	$	23.47	$	20.82

2025年股权奖励的调整后账面价值（从下）	$	6,199,010	$	5,460,537
按已发行股份划分（从下）	248,449		248,449
2025年股权奖励的调整后每股账面价值	$	24.95	$	21.98
股东权益（账面价值）	$	5,147,551	$	5,172,375
普通股回购	789,577		—
股息	132,771		—
以股份为基础的薪酬方案	(5,283)		—
累计其他综合（收益）损失	134,394		288,162
2025年股权奖励的调整后账面价值	$	6,199,010	$	5,460,537
流通股	219,367		248,449
普通股回购	30,139		—
以股份为基础的薪酬方案	(1,057)		—
调整后流通股	248,449		248,449

授予文件和2025年股权奖励的综合激励计划规定了在得出调整后每股账面价值方面的某些具体冲销，具体如下：

•累计其他综合收益（亏损）

•某些诉讼和解/判决

•回购普通股

•回购债务

•税法变化的调整

•会计原则变更的调整

•股息

•基于股份的薪酬方案

此外，综合激励计划允许千年发展目标委员会修订业绩目标，如果在业绩期间发生重大事件，千年发展目标委员会预计将对业绩目标产生实质性影响。

B-6│ MGIC投资公司– 2026年代理声明

附录B —非公认会计原则措施的解释和调节


2024年股权奖励的每股帐面价值与调整后每股帐面价值的对账

（单位：千，每股金额除外）	2025		2024		2023
股东权益（账面价值）	$	5,147,551	$	5,172,375	$	5,072,017
按已发行股份划分	219,367		248,449		272,494
每股帐面价值	$	23.47	$	20.82	$	18.61
2024年股权奖励的调整后账面价值（从下）	$	6,889,908	$	6,151,435	$	5,388,298
按已发行股份划分（从下）	272,494		272,494		272,494
2024年股权奖励的调整后每股账面价值	$	25.28	$	22.57	$	19.77
股东权益（账面价值）	$	5,147,551	$	5,172,375	$	5,072,017
普通股回购	1,361,548		571,971		—
股息	263,956		131,185		—
以股份为基础的薪酬方案	$	(17,541)	(12,258)		—

累计其他综合（收益）损失	134,394		288,162		316,281
2024年股权奖励的调整后账面价值	$	6,889,908	$	6,151,435	$	5,388,298
流通股	219,367		248,449		272,494
普通股回购	55,410		25,271		—
以股份为基础的薪酬方案	(2,283)		(1,226)		—
调整后流通股	272,494		272,494		272,494


2023年股权奖励的每股帐面价值与调整后每股帐面价值的对账

（单位：千，每股金额除外）	2025		2024		2023		2022
股东权益（账面价值）	$	5,147,551	$	5,172,375	$	5,072,017	$	4,642,740
按已发行股份划分	219,367		248,449		272,494		293,433
每股帐面价值	$	23.47	$	20.82	$	18.61	$	15.82
2023年股权奖励的调整后账面价值（从下）	7,333,638		$	6,595,165	$	5,832,028	$	5,124,251
除以调整后流通股（从下）	293,433		293,433		293,433		293,433
2023年股权奖励的调整后每股账面价值	$	24.99	$	22.48	$	19.88	$	17.46
股东权益（账面价值）	$	5,147,551	$	5,172,375	$	5,072,017	$	4,642,740

普通股回购	1,705,367		915,790		343,819		—
股息	388,217		255,446		124,261		—
以股份为基础的薪酬方案	(41,891)		(36,608)		(24,350)		—

累计其他综合（收益）损失	134,394		288,162		316,281		481,511
2023年股权奖励的调整后账面价值	$	7,333,638	$	6,595,165	$	5,832,028	$	5,124,251
流通股	219,367		248,449		272,494		293,433
普通股回购	77,083		46,944		21,673		—
以股份为基础的薪酬方案	(3,017)		(1,960)		(734)		—
调整后流通股	293,433		293,433		293,433		293,433

MGIC投资公司– 2026年代理声明│B-7

附录B —非公认会计原则措施的解释和调节


2022年股权奖励的每股帐面价值与调整后每股帐面价值的对账

（单位：千，每股金额除外）	2024		2023		2022		2021
股东权益（账面价值）	$	5,172,375	$	5,072,017	$	4,642,740	$	4,861,382
按已发行股份划分	248,449		272,494		293,433		320,336
每股帐面价值	$	20.82	$	18.61	$	15.82	$	15.18
2022年股权奖励的调整后账面价值（从下）	7,109,848		$	6,346,711	$	5,638,934	$	4,741,685
除以调整后流通股（从下）	320,336		320,336		320,336		320,336
2022年股权奖励的调整后每股账面价值	$	22.19	$	19.81	$	17.60	$	14.80
股东权益（账面价值）	$	5,172,375	$	5,072,017	$	4,642,740	$	4,861,382
诉讼应计费用，税后净额			—		—		—
普通股回购	1,301,504		729,533		385,714		—
股息	367,335		236,150		111,889		—
以股份为基础的薪酬方案	(51,285)		(39,027)		(14,677)		—
债务清偿损失，税后净额	31,757		31,757		31,757		—
累计其他综合（收益）损失	288,162		316,281		481,511		(119,697)
2022年股权奖励的调整后账面价值	$	7,109,848	$	6,346,711	$	5,638,934	$	4,741,685
流通股	248,449		272,494		293,433		320,336
普通股回购	74,723		49,452		27,779		—
以股份为基础的薪酬方案	(2,836)		(1,610)		(876)		—
调整后流通股	320,336		320,336		320,336		320,336


2021年股权奖励每股帐面价值与调整后每股帐面价值的对账

（单位：千，每股金额除外）	2023		2022		2021		2020
股东权益（账面价值）	$	5,072,017	$	4,642,740	$	4,861,382	$	4,698,986
按已发行股份划分	272,494		293,433		320,336		338,573
每股帐面价值	$	18.61	$	15.82	$	15.18	$	13.88
2021年股权奖励的调整后账面价值（从下）	$	6,756,416	$	6,048,639	$	5,151,388	$	4,482,165
除以调整后流通股（从下）	338,574		338,574		338,574		338,573
2021年股权奖励的调整后每股账面价值	$	19.96	$	17.87	$	15.21	$	13.24
股东权益（账面价值）	$	5,072,017	$	4,642,740	$	4,861,382	$	4,698,986
诉讼应计费用，税后净额	4,977		4,977		4,977		—
普通股回购	1,020,351		676,532		290,818		—
股息	330,930		206,669		94,779		—
以股份为基础的薪酬方案	(49,059)		(24,709)		(10,033)		—
债务清偿损失，税后净额	60,919		60,919		29,162		—
累计其他综合（收益）损失	316,281		481,511		(119,697)		(216,821)
2021年股权奖励的调整后账面价值	$	6,756,416	$	6,048,639	$	5,151,388	$	4,482,165
流通股	272,494		293,433		320,336		338,573
普通股回购	68,442		46,769		18,990		—
以股份为基础的薪酬方案	(2,362)		(1,628)		(752)		—
调整后流通股	338,574		338,574		338,574		338,573

B-8│ MGIC投资公司– 2026年代理声明