6-K 1 MainDocument.htm 6-K

美国

证券交易委员会

华盛顿特区20549

表格6-K

外资私募发行人报告

根据第13a-16条或第15d-16条规则

1934年证券交易法

2025年11月

委员会文件编号：001-14950

Ultrapar Holdings Inc.

（注册人姓名翻译成英文）

Brigadeiro Luis Antonio Avenue，1343,9楼

S ã o Paulo，SP，Brazil 01317-910

（主要行政办公室地址）

以复选标记指明注册人是否会以表格20-F或表格40-F为掩护提交年度报告：

表格20-F _____ X _____表格40-F ________

如注册人按照条例S-T规则第101（b）（1）条的许可提交纸质表格6-K，请以复选标记表示：

是________否_____ x _____

如果注册人按照S-T规则第101（b）（7）条的许可提交纸质表格6-K，请用复选标记表示：

是________否_____ x _____

Ultrapar Holdings Inc.

项目

1.	截至2025年9月30日止季度的个别及综合中期财务资料及中期财务资料审阅报告
2.	3Q25财报发布
3.	Ultrapar Participa çõ es S.A.于2025年11月12日召开的董事会会议记录

Ultrapar Participa çõ es S.A.及其子公司

目录
财务状况表	8
损益表	10
全面收益报表	11
权益变动表	12
现金流量表-间接法	14
增值报表	15
1.运营	16
2.个别及综合中期财务资料的编制及呈列基础	16
3.新的会计政策和会计政策的变更	20
4.现金及现金等价物和金融投资	20
5.贸易应收款和转售商融资（合并）	21
6.存货（合并）	23
7.可收回税款（合并）	24
8.关联方	25
9.收入和社会贡献税	28
10.与客户的合同资产-排他性权利（合并）	29
11.对附属公司、合营公司及联营公司的投资	30
12.使用权资产和应付租赁款（合并）	34
13.物业、厂房及设备（合并）	35
14.无形资产（合并）	36
15.贷款、融资和债券	38
16.贸易应付款项（综合）	42
17.雇员福利和私人养老金计划（合并）	42
18.拨备和或有负债（合并）	42
19.认购权证–赔偿	45
20.股权	46
21.销售和服务净收入（合并）	47
22.按性质分列的成本、费用及其他经营成果	47
23.财务结果	49
24.每股收益（母公司和合并）	50
25.分段信息	51
26.金融工具（合并）	55
27.收购权益及控制权	66
28.停止运作	66
29.报告期后事项	73

（方便译成英文由此前发布的葡萄牙文原文）

Ultrapar Participacoes S.A。

中期财务资料审核报告
截至二零二五年九月三十日止三个月及九个月

德勤华永审计独立有限公司。

德勤华永会计师事务所

AV。Chucri Zaidan博士，1.240-

4^oao12^oAndares-Golden Tower

04711-130-圣保罗-SP

巴西

电话：+ 55（11）5186-1000

传真：+ 55（11）5181-2911

www.deloitte.com.br

（方便译成英文由此前发布的葡萄牙文原文）

关于审查临时财务资料的报告

致股东、董事会及管理层
Ultrapar Participa çõ es S.A。

简介

我们审阅了Ultrapar Participa çõ es S.A.（“公司”）截至2025年9月30日止季度的随附的个别和综合中期财务信息，分别确定为母公司和综合，包含在中期财务信息表（ITR）中，其中包括截至2025年9月30日的财务状况表和截至该日止三个月和九个月期间的相关收益和综合收益表，以及截至该日止九个月期间的权益和现金流量变动表，包括解释性说明。

管理层负责根据国际会计准则理事会（IASB）发布的技术公告CPC21（R1）和国际标准IAS34-中期财务报告编制这些单独和合并的中期财务信息，以及根据巴西证券交易委员会（CVM）发布的适用于编制中期财务信息（ITR）的标准列报此类信息。我们的责任是根据我们的审查对这一中期财务信息作出结论。

审查范围

我们根据关于中期财务信息审查的巴西和国际标准（NBC TR2410和ISRE2410分别由实体的独立审计师对中期财务信息进行审查）进行了审查。对中期财务信息的审查包括进行查询，主要是对负责财务和会计事项的人员进行查询，并应用分析和其他审查程序。与根据审计标准进行的审计相比，审查的范围要小得多，因此，我们无法获得保证，即我们将了解审计中可能发现的所有重大事项。因此，我们不发表审计意见。

关于个别及综合中期财务资料的结论

根据我们的审阅，我们没有注意到任何事项使我们认为随附的个别和综合中期财务信息在所有重大方面均未按照适用于编制ITR的技术公告CPC 21（R1）和国际标准IAS 34编制，并按照巴西证券交易委员会（CVM）发布的标准列报。

德勤是指德勤集团有限公司（DTTL）、其全球成员公司网络及其相关实体（统称“德勤组织”）中的一个或多个。DTTL（又称“德勤全球”）及其每个成员公司和相关实体在法律上都是独立的独立实体，在第三方方面不能相互承担义务或具有约束力。DTTL与各DTTL成员所及相关实体仅对自身的作为和不作为承担责任，互不承担责任。DTTL不向客户端提供服务。详情请见www.deloitte.com/about了解。

德勤为近90%的《财富》世界500强企业提供领先的专业服务®以及成千上万的私营公司。我们的员工提供了可衡量和持久的结果，有助于加强公众对资本市场的信任，并使客户能够转型并茁壮成长。德勤以其180年的历史为基础，横跨150多个国家和地区。了解德勤全球约460,000名员工如何产生重要影响，请访问www.deloitte.com。

其他事项

增值报表

上述中期财务信息包括由公司管理层负责编制的截至2025年9月30日止九个月期间的个别和综合增值（DVA）报表，并为国际标准IAS34的目的作为补充信息呈列。这些报表须遵守与ITR审查一起执行的审查程序，以就其是否与中期财务信息和会计记录（如适用）进行核对，以及其形式和内容是否符合技术公告CPC09（R1）-增值报表中规定的标准得出结论。根据我们的审查，我们没有注意到任何事项，使我们认为这些增值报表在所有重大方面均未按照该准则中定义的标准编制，并与整体上的个别和综合中期财务信息保持一致。

为方便巴西境外读者阅读，随附的中期财务信息已翻译成英文。

圣保罗，2025年11月12日

德洛伊特·图什TOHMATSUU	丹尼尔Corr ê ade S á
审计员独立人士 Ltda.	参与伙伴

Ultrapar Participa çõ es S.A.及其子公司
财务状况表
截至2025年9月30日及2024年12月31日
（以千巴西里亚斯为单位）

		家长		合并
	注意事项	09/30/2025	12/31/2024	09/30/2025	12/31/2024
物业、厂房及设备
流动资产
现金及现金等价物	4.a	8,909	4,186	2,534,050	2,071,593
金融投资	4.b	16,580	20,100	1,489,624	2,306,927
衍生金融工具	26.f	‐	‐	180,981	246,084
应收账款	5.a	‐	‐	3,696,699	3,540,266
经销商融资	5.a	‐	‐	515,715	511,979
库存	6	‐	‐	3,824,082	3,917,076
可收回税款	7.a	1,514	1,323	1,713,727	2,040,008
可收回收入和社会贡献税	7.b	11,870	16,734	278,579	151,930
能源交易期货合约	26.h	‐	‐	236,026	141,257
应收股利		46,079	‐	877	3,415
其他应收款和其他资产		95,779	95,859	288,340	294,769
预付费用		7,647	5,506	166,317	163,846
与客户的合同资产-排他性权利	10	‐	‐	662,929	658,571
		188,378	143,708	15,587,946	16,047,721
持有待售资产	28	146,803	‐	709,086	‐
流动资产总额		335,181	143,708	16,297,032	16,047,721

非流动资产
金融投资	4.b	355,000	300,001	2,609,230	2,819,179
衍生金融工具	26.f	‐	‐	655,149	585,294
应收账款	5.a	‐	‐	35,428	27,003
经销商融资	5.a	‐	‐	762,038	766,045
关联方	8	7,518	7,076	91,394	48,309
递延收入和社会贡献税	9.a	138,930	142,630	848,627	936,941
可收回税款	7.a	74	74	3,613,722	2,650,269
可收回收入和社会贡献税	7.b	7,196	7,196	310,233	346,137
能源交易期货合约	26.h	‐	‐	423,863	263,438
托管存款	18.a	13,931	12,615	480,550	446,076
代偿资产-企业合并	18.c	‐	‐	150,804	126,098
其他应收款和其他资产		5,215	2,607	255,317	117,076
预付费用		19,249	18,989	56,886	40,904
与客户的合同资产-排他性权利	10	‐	‐	1,473,393	1,473,331
对附属公司、合营公司及联营公司的投资	11	15,590,398	14,898,466	505,651	2,148,633
使用权资产，净额	12	6,524	7,664	1,927,044	1,671,324
固定资产、工厂及设备，净值	13	64,303	68,447	11,828,944	7,135,966
无形资产，净值	14	271,645	273,674	3,239,365	1,908,330
非流动资产合计		16,479,983	15,739,439	29,267,638	23,510,353
总资产		16,815,164	15,883,147	45,564,670	39,558,074

Ultrapar Participa çõ es S.A.及其子公司
财务状况表
截至2025年9月30日及2024年12月31日
（以千巴西里亚斯为单位）

		家长		合并
	注意事项	09/30/2025	12/31/2024	09/30/2025	12/31/2024
负债
流动负债
贸易应付款项	16.a	29,285	25,423	3,413,134	3,518,385
贸易应付账款-反向保理	16.b	‐	‐	‐	1,014,504
贷款、融资和债券	15	‐	‐	2,642,037	3,478,673
衍生金融工具	26.f	‐	‐	205,539	74,087
薪金及相关费用		41,910	44,191	544,201	480,285
应交税费		622	903	231,343	151,230
能源交易期货合约	26.h	‐	‐	174,690	66,729
应付股息		15,725	293,165	17,187	327,471
应交所得税和社会贡献税		655	175	292,156	322,074
离职后福利	17.a	‐	‐	24,098	24,098
税务、民事和劳动风险的规定	18.a	305	431	66,818	47,788
应付租金	12.b	3,170	3,012	336,447	316,460
客户的金融负债		‐	‐	76,100	117,090
其他应付款		449	2,069	443,779	554,327
		92,121	369,369	8,467,529	10,493,201
持有待售负债	28	‐	‐	442,358	‐
流动负债合计		92,121	369,369	8,909,887	10,493,201

非流动负债
贷款、融资和债券	15	‐	‐	14,143,403	10,381,837
衍生金融工具	26.f	‐	‐	376,450	367,513
能源交易期货合约	26.h	‐	‐	170,398	48,047
关联方	8	2,875	2,875	2,875	3,516
递延收入和社会贡献税	9.a	‐	‐	631,487	132,825
离职后福利	17.a	1,776	1,517	212,529	198,778
税务、民事和劳动风险的规定	18.a	134,462	197,396	628,051	610,572
应付租金	12.b	4,383	5,698	1,371,429	1,168,692
客户的金融负债		‐	‐	20,508	63,135
认购权证-弥偿	19	56,672	47,745	56,672	47,745
投资损失准备	11	88,639	68,530	36,835	349
其他应付款		46,493	31,299	337,560	218,420
非流动负债合计		335,300	355,060	17,988,197	13,241,429

股权
股本	20.a	7,987,100	6,621,752	7,987,100	6,621,752
授予权益工具	20.b	129,776	108,253	129,776	108,253
资本公积	20.d	617,279	612,048	617,279	612,048
库存股	20.c	(826,914)	(596,400)	(826,914)	(596,400)
重估准备金	20.d	3,499	3,632	3,499	3,632
利润储备	20.e	6,621,752	8,195,221	6,621,752	8,195,221
留存收益		1,804,478	‐	1,804,478	‐
累计其他综合收益		125,855	214,212	125,855	214,212
股东交易	27.b	(75,082)	‐	(75,082)	‐
Ultrapar股东权益		16,387,743	15,158,718	16,387,743	15,158,718
非控股权益	11	‐	‐	2,278,843	664,726
总股本		16,387,743	15,158,718	18,666,586	15,823,444
负债总额		16,815,164	15,883,147	45,564,670	39,558,074

随附的附注为中期财务资料的组成部分。

Ultrapar Participa çõ es S.A.及其子公司
损益表
截至2025年9月30日及2024年9月30日止期间
（以千巴西里亚尔为单位，每千股收益除外）

		家长				合并
	注意事项	07/01/2025至09/30/2025	01/01/2025至09/30/2025	07/01/2024至09/30/2024	01/01/2024至09/30/2024	07/01/2025 到 09/30/2025	01/01/2025 到 09/30/2025	07/01/2024 到 09/30/2024	01/01/2024 到 09/30/2024
持续经营
销售和服务净收入	21	‐	‐	‐	‐	37,033,855	104,418,160	35,357,672	98,097,521
销售产品和服务的成本	22	‐	‐	‐	‐	(34,556,279)	(97,651,246)	(33,075,501)	(91,646,046)

毛利		‐	‐	‐	‐	2,477,576	6,766,914	2,282,171	6,451,475

营业收入（费用）
销售和营销	22	‐	‐	‐	‐	(603,771)	(1,853,859)	(671,002)	(1,884,131)
一般和行政	22	(10,674)	(38,302)	(11,590)	(36,355)	(569,207)	(1,626,953)	(420,531)	(1,374,833)
资产处置结果		5	7	12	59	13,304	34,005	31,480	105,361
其他营业收入（费用），净额	22	1,460	51,761	(4,938)	26,917	123,507	487,060	(111,377)	(337,406)

分占子公司、合营企业和联营企业的利润（亏损）、财务业绩和收入及社会贡献税前的经营业绩		(9,209)	13,466	(16,516)	(9,379)	1,441,409	3,807,167	1,110,741	2,960,466
应占附属公司、合营公司及联营公司的利润（亏损）	11	716,865	2,113,930	670,085	1,508,446	(8,061)	(115,726)	4,127	(6,970)
联营公司收购的公允价值调整摊销	11	‐	‐	‐	‐	(403)	(1,208)	(407)	(2,089)
收购联营公司控制权的收益	27.b	‐	‐	‐	‐	‐	91,105	‐	‐
应占附属公司、合营公司及联营公司利润（亏损）合计		716,865	2,113,930	670,085	1,508,446	(8,464)	(25,829)	3,720	(9,059)

财政成果和收入及社会贡献税前收入		707,656	2,127,396	653,569	1,499,067	1,432,945	3,781,338	1,114,461	2,951,407

财务收入	23	12,504	40,484	5,419	48,291	373,444	1,194,702	220,808	661,588
财务费用	23	(12,401)	(19,318)	2,115	(20,648)	(774,472)	(1,807,112)	(329,069)	(1,258,366)
财务业绩，净额	23	103	21,166	7,534	27,643	(401,028)	(612,410)	(108,261)	(596,778)
收入和社会贡献税前收入		707,759	2,148,562	661,103	1,526,710	1,031,917	3,168,928	1,006,200	2,354,629

收入和社会贡献税
当前	9.b	(585)	(1,535)	(1,927)	(12,519)	(252,588)	(723,886)	(365,650)	(760,375)
延期	9.b	3,810	(3,700)	(7,594)	6,780	(4,824)	(135,431)	57,872	50,827
		3,225	(5,235)	(9,521)	(5,739)	(257,412)	(859,317)	(307,778)	(709,548)

持续经营净收入		710,984	2,143,327	651,582	1,520,971	774,505	2,309,611	698,422	1,645,081

已终止经营
终止经营业务净收入（亏损）	28	(1,796)	(12,929)	‐	‐	(2,100)	(23,490)	‐	‐

期内净收益		709,188	2,130,398	651,582	1,520,971	772,405	2,286,121	698,422	1,645,081
收入归属于：
Ultrapar的股东		709,188	2,130,398	651,582	1,520,971	709,188	2,130,398	651,582	1,520,971
附属公司的非控股权益	11	‐	‐	‐	‐	63,217	155,723	46,840	124,110

持续经营业务每股收益总额（基于已发行股票的加权平均数）– R $
基本	24	0.6543	1.9671	0.5903	1.3800	0.6543	1.9671	0.5903	1.3800
摊薄	24	0.6419	1.9321	0.5818	1.3616	0.6419	1.9321	0.5818	1.3616

终止经营业务的每股收益（基于已发行股票的加权平均数）– R $
基本	24	(0.0017)	(0.0119)	‐	‐	(0.0017)	(0.0119)	‐	‐
摊薄	24	(0.0016)	(0.0117)	‐	‐	(0.0016)	(0.0117)	‐	‐

每股收益总额（基于已发行股票的加权平均数）– R $
基本	24	0.6527	1.9552	0.5903	1.3800	0.6527	1.9552	0.5903	1.3800
摊薄	24	0.6403	1.9204	0.5818	1.3616	0.6403	1.9204	0.5818	1.3616

随附的附注为中期财务资料的组成部分。

Ultrapar Participa çõ es S.A.及其子公司
全面收益报表
截至2025年9月30日及2024年9月30日止期间
（以千巴西里亚斯为单位）

		家长				合并
	注意事项	07/01/2025至09/30/2025	01/01/2025至09/30/2025	07/01/2024至09/30/2024	01/01/2024至09/30/2024	07/01/2025至09/30/2025	01/01/2025至09/30/2025	07/01/2024至09/30/2024	01/01/2024至09/30/2024
期内净收益，归属于Ultrapar股东		709,188	2,130,398	651,582	1,520,971	709,188	2,130,398	651,582	1,520,971
期内净收益，归属于附属公司的非控股权益		‐	‐	‐	‐	63,217	155,723	46,840	124,110
期内净收益		709,188	2,130,398	651,582	1,520,971	772,405	2,286,121	698,422	1,645,081

后续将重分类进损益的项目：
子公司、合营企业和联营企业金融工具公允价值调整，扣除所得税和社会贡献税		13,860	(19,905)	27,161	35,790	18,531	(9,061)	27,161	35,790
换算调整和套期会计影响，税后净额		(38,815)	(68,452)	‐	‐	(64,889)	(121,323)	‐	‐
本期综合收益总额		684,233	2,042,041	678,743	1,556,761	726,047	2,155,737	725,583	1,680,871
Ultrapar股东应占期内全面收益总额		684,233	2,042,041	678,743	1,556,761	684,233	2,042,041	678,743	1,556,761
附属公司非控股权益应占期内全面收益总额		‐	‐	‐	‐	41,814	113,696	46,840	124,110

随附的附注为中期财务资料的组成部分。

Ultrapar Participa çõ es S.A.及其子公司
权益变动表
截至2025年9月30日及2024年9月30日止期间
（以千巴西里亚尔为单位，每股股息除外）

应占权益：

注意事项

股本

授予权益工具

资本公积

库存股

重估准备金

利润储备

累计其他综合收益

股东交易

留存收益

Ultrapar的股东

非控股权益^（一）

总股本

截至2024年12月31日的余额

6,621,752

108,253

612,048

(596,400)

3,632

8,195,221

214,212

‐

15,158,718

664,726

15,823,444

期内净收益

‐

2,130,398

155,723

2,286,121

其他综合收益

‐

(88,357)

‐

(88,357)

(42,027)

(130,384)

本期综合收益总额

‐

(88,357)

2,130,398

2,042,041

113,696

2,155,737

发行与认购权证有关的股份-弥偿

‐

7,863

‐

7,863

‐

7,863

授予权益工具

8.d；20.b

‐

21,523

(7,081)

36,428

‐

50,870

(1,570)

49,300

购买库存股

20.c

‐

(266,942)

‐

(266,942)

‐

(266,942)

实现重估储备

‐

(133)

‐

133

‐

以准备金增资

20.a

1,365,348

‐

(1,365,348)

‐

非控股股东增资

‐

12,154

股东交易

27.b

‐

(75,082)

(48)

(75,130)

‐

(75,130)

资本公积实现情况

‐

4,449

‐

4,449

‐

4,449

收购附属公司股权的非控股权益– Hidrovias

‐

1,639,034

非控股股东所有权权益变动

‐

(110,796)

收购附属公司的非控股权益

15,691

归属于非控股权益的股息及资本利息

‐

(54,092)

额外股息

20.e

‐

(208,121)

‐

(208,121)

‐

(208,121)

中期股息（每股0.30雷亚尔）

20.e

‐

(326,005)

‐

(326,005)

截至2025年9月30日余额

7,987,100

129,776

617,279

(826,914)

3,499

6,621,752

125,855

(75,082)

1,804,478

16,387,743

2,278,843

18,666,586

Ultrapar Participa çõ es S.A.及其子公司

权益变动表

截至2025年9月30日及2024年9月30日止期间

应占权益：

注意事项

股本

授予权益工具

资本公积

库存股

重估准备金

利润储备

累计其他综合收益

累计翻译调整数

留存收益

Ultrapar的股东

非控股权益^（一）

总股本

截至2023年12月31日的余额

6,621,752

75,925

597,828

(470,510)

3,802

6,523,590

154,108

‐

13,506,495

523,331

14,029,826

期内净收益

‐

1,520,971

124,110

1,645,081

其他综合收益

‐

35,790

‐

35,790

‐

35,790

本期综合收益总额

‐

35,790

‐

1,520,971

1,556,761

124,110

1,680,871

发行与认购权证有关的股份-弥偿

‐

6,452

‐

6,452

‐

6,452

授予权益工具

8.d；20.b

‐

17,192

1,965

21,593

‐

40,750

40,754

子公司重估储备实现情况

‐

(132)

‐

132

‐

股东交易-所有权权益变动

‐

403

412

规定的股息

3,369

收购附属公司的非控股权益

‐

107,954

净收入分配：

‐

归属于非控股权益的权益利息

‐

(105,590)

归属于非控股权益的股息

‐

(5,562)

普通股东大会批准追加股息

‐

(134,031)

‐

(275,971)

(410,002)

‐

(410,002)

截至2024年9月30日的余额

6,621,752

93,117

606,245

(448,917)

3,670

6,389,559

189,898

‐

1,248,510

14,703,834

644,650

15,348,484

^（一）	主要由Iconic的非控股股东和伊德罗维亚斯.

随附的附注为中期财务资料的组成部分。

Ultrapar Participa çõ es S.A.及其子公司
现金流量表-间接法
截至2025年9月30日及2024年9月30日止期间
（以千巴西里亚斯为单位）

		家长		合并
	注意事项	09/30/2025	09/30/2024	09/30/2025	09/30/2024
持续经营活动产生的现金流量
持续经营净收入		2,143,327	1,520,971	2,309,611	1,645,081
调整净收益与经营活动提供（消耗）的现金对账
应占附属公司、合营公司和联营公司的利润（亏损）和联营公司收购的公允价值调整摊销	11	(2,113,930)	(1,508,446)	116,934	9,059
与客户的合同资产摊销-排他性权利	10	‐	‐	339,336	402,804
使用权资产摊销	12	2,189	2,101	266,781	230,157
折旧及摊销	13; 14	11,198	11,715	883,638	673,806
利息、货币变动和外汇变动		(46,479)	6,616	674,375	944,259
当期和递延所得税和社会贡献税	9.b	5,235	5,739	859,317	709,548
资产处置或核销收益（损失）		(7)	(35,298)	(44,694)	(140,600)
授予权益工具		11,718	23,005	21,523	40,754
能源合同公允价值的收益（损失）		‐	‐	(24,694)	‐
脱碳准备金-CBIO		‐	‐	307,123	441,813
对联营公司投资的重估	27.b	‐	‐	(91,105)	‐
其他规定和调整		(53,553)	(6,041)	(40,686)	68,555
		(40,302)	20,362	5,577,459	5,025,236
资产（增加）减少额
贸易应收款和转售商融资	5	‐	‐	(116,308)	157,955
库存	6	‐	‐	267,745	(455,469)
可收回税款		11,339	9,383	(83,794)	279,511
收到附属公司、联营公司及合营公司的股息		1,635,828	614,857	11,187	2,028
其他资产		(6,783)	(10,836)	39,011	(180,303)

负债增加（减少）额
贸易应付款项和贸易应付款项-反向保理	16	3,862	3,606	(1,254,598)	(1,400,113)
薪金及相关费用		(2,281)	(11,683)	17,458	(31,557)
应交税费		(281)	(990)	3,217	(30,242)
应交所得税和社会贡献税		3,657	(8,171)	(732,602)	(719,429)
其他负债		55,055	(12,654)	12,371	(19,479)
获取CBIO和碳信用额	14	‐	‐	(323,409)	(586,695)
与客户的合同资产的付款-排他性权利	10	‐	‐	(284,461)	(285,666)
或有事项的支付		(10,026)	‐	(20,199)	(30,896)
缴纳的收入和社会贡献税		(263)	(2,920)	(69,008)	(219,900)
持续经营活动产生的现金净额		1,649,805	600,954	3,044,069	1,504,981
终止经营活动提供的现金净额		‐	‐	26,833	‐
经营活动所产生的现金净额		1,649,805	600,954	3,070,902	1,504,981

投资活动产生的现金流量
金融投资，净赎回	4.b	(21,237)	142,736	648,099	(2,051,959)
收购物业、厂房及设备及无形资产	13; 14	(5,027)	(75,627)	(1,335,013)	(1,099,268)
处置投资及物业、厂房及设备提供的现金		-	264,564	110,954	1,256,077
对子公司、联营企业、合营企业增资	11	(537,149)	(585,335)	‐	‐
子公司、联营企业和合营企业减资	11	‐	‐	‐	522
购买投资和其他资产消耗的现金净额		‐	‐	(617,172)	(1,242,517)
企业合并取得的现金		‐	‐	1,172,234	‐
持续投资活动消耗的现金净额		(563,413)	(253,662)	(20,898)	(3,137,145)
终止投资活动消耗的现金净额		‐	‐	(21,728)	‐
投资活动消耗的现金净额		(563,413)	(253,662)	(42,626)	(3,137,145)

筹资活动产生的现金流量
贷款、融资和债券
收益	15	‐	‐	4,960,091	3,658,510
还款	15	‐	‐	(4,521,892)	(2,125,954)
利息及衍生工具（已付）或已收		‐	7,838	(1,261,965)	(741,857)
租赁付款
已付本金及利息	12.b	(2,719)	(2,638)	(367,195)	(326,418)
支付的股息		(811,566)	(712,916)	(898,536)	(781,182)
支付客户的金融负债		‐	‐	(97,899)	(123,203)
非控股股东进行增资及赎回股份		-	‐	(12,300)	13,500
回购库存股		(266,942)	‐	(266,942)	‐
关联方		(442)	(398)	(31,936)	(11,554)

持续筹资活动消耗的现金净额		(1,081,669)	(708,114)	(2,498,574)	(438,158)
终止筹资活动消耗的现金净额		‐	‐	(558)	‐
筹资活动消耗的现金净额		(1,081,669)	(708,114)	(2,499,132)	(438,158)

汇率变动对外币现金及现金等价物的影响-持续经营		‐	‐	(62,140)	‐
汇率变动对外币现金及现金等价物的影响-已终止经营业务		‐	‐	‐	‐
现金及现金等价物增加（减少）-持续经营		4,723	(360,822)	462,457	(2,070,322)
现金及现金等价物增加（减少）-终止经营		‐	‐	4,547	‐
期初现金及现金等价物-持续经营	4.a	4,186	412,840	2,071,593	5,925,688
期初现金及现金等价物-终止经营		‐	‐	11,313	‐
期末现金及现金等价物-持续经营	4.a	8,909	52,018	2,534,050	3,855,366
期末现金及现金等价物-已终止经营业务		‐	‐	15,860	‐

非现金交易：
使用权资产和应付租赁款的增加和重新计量		‐	‐	279,718	273,745
关于与客户的合同资产的补充-排他性权利		‐	‐	59,295	53,961
金融资产与联营公司投资之间的重新分类		‐	‐	‐	645,333
收购物业、厂房及设备及无形资产无现金影响		‐	‐	24,476	9,046
以股增资子公司		‐	133,552	‐	-

随附的附注为中期财务资料的组成部分。

Ultrapar Participa çõ es S.A.及其子公司
声明增值
截至2025年9月30日及2024年9月30日止期间
（以千巴西里亚斯为单位）

		家长		合并
	注意事项	09/30/2025	09/30/2024	09/30/2025	09/30/2024
收入
销售和服务毛收入，租金和特许权使用费除外	21	‐	‐	108,042,397	102,028,684
回扣、折扣和退货	21	‐	‐	(765,919)	(836,236)
预期信贷损失备抵	5	‐	‐	(18,794)	(32,802)
与客户的合同资产摊销-排他性权利	10; 21	‐	‐	(339,336)	(402,804)
处置资产收益（损失）及其他经营收益（费用）净额		51,768	26,976	521,065	(232,045)
		51,768	26,976	107,439,413	100,524,797

从第三方采购的材料
销售产品和服务的成本		‐	‐	(97,620,893)	(91,744,783)
材料、能源、第三方服务及其他		175,782	150,242	(1,290,680)	(1,345,238)
资产损失准备		‐	‐	6,034	498
		175,782	150,242	(98,905,539)	(93,089,523)

总增加值		227,550	177,218	8,533,874	7,435,274

保留
无形资产和使用权资产的折旧和摊销	12.a；13；14	(13,387)	(13,816)	(1,150,419)	(903,963)
		(13,387)	(13,816)	(1,150,419)	(903,963)

公司产生的净增加值		214,163	163,402	7,383,455	6,531,311

转让收到的增值
应占附属公司、合营公司及联营公司利润（亏损）合计	11	2,113,930	1,508,446	(25,829)	(9,059)
租金和特许权使用费	21	‐	‐	101,295	236,807
财务收入	23	40,484	48,291	1,194,702	661,588
		2,154,414	1,556,737	1,270,168	889,336

可供分配的持续经营增值		2,368,577	1,720,139	8,653,623	7,420,647

可供分配的已终止经营业务增值		(12,929)	‐	(3,530)	‐

可供分配的增值总额		2,355,648	1,720,139	8,650,093	7,420,647

增加值分布情况
人事及相关收费
薪金及工资		150,083	123,122	1,297,695	1,105,759
福利		21,227	19,398	380,693	338,353
政府雇员遣散费补偿基金（FGTS）		6,327	5,371	80,154	78,153
其他		2,913	5,986	87,888	185,759
		180,550	153,877	1,846,430	1,708,024

税收、费用和缴款
联邦		21,464	25,291	2,118,661	2,268,280
状态		‐	‐	393,250	388,155
市政		294	277	162,024	117,874
		21,758	25,568	2,673,935	2,774,309

财务费用和租金
利息、外汇变动和金融工具		1,663	(116)	1,611,512	1,145,702
租金		3,890	3,624	104,392	83,424
其他		17,389	16,215	107,743	64,107
		22,942	19,723	1,823,647	1,293,233

自有资本报酬
资本利息和股息		‐	275,971	380,097	381,561
留存收益		2,143,327	1,245,000	1,929,514	1,263,520
		2,143,327	1,520,971	2,309,611	1,645,081

分配的持续经营增值		2,368,577	1,720,139	8,653,623	7,420,647

已分配的终止经营业务增值		(12,929)	‐	(3,530)	‐

增值分布		2,355,648	1,720,139	8,650,093	7,420,647

随附的附注为中期财务资料的组成部分。

Ultrapar Participa çõ es S.A.及其子公司

中期财务资料附注

截至2025年9月30日止期间

1.运营

Ultrapar Participa çõ es S.A.（“Ultrapar”或“公司”）是一家上市公司，总部位于巴西S ã o Paulo – SP市的Brigadeiro Lu í s Ant ô nio Avenue 1343号，在B3 S.A. – Brasil，Bolsa，Balc ã o（“B3”）上市，在Novo Mercado上市，股票代码为“UGPA3”，在纽约证券交易所（“NYSE”）以III级美国存托凭证（“ADR”）的形式上市，股票代码为“UGP”。

公司通过认购或收购其他公司的股份，从事自有资金对服务、商业和工业活动的投资。通过其子公司，该公司经营液化石油气分销和其他能源（“Ultragaz”）、燃料分销和相关业务（“Ipiranga”或“IPP”）、液体散装的储存服务（“Ultracgo”）以及物流和水路以及多式联运基础设施（“Hidrovias”）。有关分部的资料在附注25中披露。

本中期财务资料于2025年11月12日经董事会授权发布。

a.合并原则和对子公司的权益

a.1合并原则

在编制合并中期财务资料时，一家公司对另一家公司的投资、资产负债账户余额、收入往来、成本和费用，以及两家公司之间进行的往来的影响被剔除。附属公司的非控股权益于综合权益及净收益内呈列。

子公司的合并自公司取得对某一实体的直接或间接控制权时开始，自公司丧失控制权时终止。收购的子公司的收入和支出自公司取得控制权之日起计入合并损益表和综合收益表。公司失去控制权的子公司的收入和支出计入综合收益表和综合收益表，直至公司失去控制权之日止。

必要时对子公司财务信息进行调整，使其会计政策与公司会计政策保持一致。

Ultrapar Participa çõ es S.A.及其子公司

中期财务资料附注

截至2025年9月30日止期间

a.2附属公司的权益

综合中期财务资料包括以下直接及间接附属公司：

			利息%四舍五入
			09/30/2025		12/31/2024
			控制		控制
	位置	段	直接	间接	直接	间接
Ultra Mobilidade S.A.（1）	巴西	伊皮兰加	100	-	100	-
Centro de Conveni ê ncias Millennium Ltda. and subsidiaries（2）	巴西	伊皮兰加	-	-	-	100
上午/下午Comest í veis Ltda。(3)	巴西	伊皮兰加	-	100	-	-
Glazed Brasil S.A.（“Krispy Kreme”）	巴西	伊皮兰加	-	55	-	-
Centro de Conveni ê ncias Millennium Ltda. and subsidiaries（2）	巴西	伊皮兰加	-	100	-	-
Neodiesel Ltda。	巴西	伊皮兰加	-	100	-	100
Serra Diesel Transportador Revendedor Retalhista Ltda。	巴西	伊皮兰加	-	60	-	60
Neoagro Diesel Ltda。(4)	巴西	伊皮兰加	-	100	-	-
Mi TRR Transportadora Retalhista e Revendora de Combust í veis S.A.（5）	巴西	伊皮兰加	-	51	-	-
Ipiranga Produtos de Petr ó leo S.A。	巴西	伊皮兰加	-	100	-	100
上午/下午Comest í veis Ltda。(3)	巴西	伊皮兰加	-	-	-	100
Glazed Brasil S.A.（“Krispy Kreme”）	巴西	伊皮兰加	-	-	-	55
Ipiranga贸易有限公司	英属维尔京群岛	伊皮兰加	-	100	-	100
Ipiranga Imobili á ria Ltda。	巴西	伊皮兰加	-	100	-	100
Ipiranga Log í stica Ltda。	巴西	伊皮兰加	-	100	-	100
石油贸易Importadora e Exportadora Ltda。	巴西	伊皮兰加	-	100	-	100
Iconic Lubrificantes S.A。	巴西	伊皮兰加	-	56	-	56
Integra Frotas Ltda。	巴西	伊皮兰加	-	100	-	100
Irup é Biocombust í veis Ltda。	巴西	伊皮兰加	-	100	-	100
Ipiranga Trading North America LLC。	美国	伊皮兰加	-	100	-	100
Ipiranga贸易中东DMCC	迪拜	伊皮兰加	-	100	-	100
Ipiranga Trading Europe S.A。	瑞士	伊皮兰加	-	100	-	100
Ea í Clube Automobilista S.A。	巴西	伊皮兰加	-	100	-	100
Abastece A í Participa çõ es S.A。	巴西	伊皮兰加	-	100	-	100
Abastece A í Clube Automobilista Institui çã o de Pagamento Ltda。	巴西	伊皮兰加	-	100	-	100
Companhia Ultragaz S.A。	巴西	Ultragaz	99	-	99	-
Ultragaz Energia Ltda.和子公司	巴西	Ultragaz	-	100	-	100
Nova Paran á Distribuidora de G á s Ltda。	巴西	Ultragaz	-	100	-	100
Uting á s Armazenadora S.A。	巴西	Ultragaz	-	57	-	57
Bahiana Distribuidora de G á s Ltda。	巴西	Ultragaz	-	100	-	100
NEOG á s do Brasil G á s Natural Comprimido S.A。	巴西	Ultragaz	-	100	-	100
WTZ Participa çõ es S.A.（6）	巴西	Ultragaz	-	-	-	52
Ultragaz Comercializadora de Energia Ltda。(6)	巴西	Ultragaz	-	52	-	-
Ultragaz Energia e Corretagem de Seguros Ltda。(6)	巴西	Ultragaz	-	100	-	-
UVC Investimentos Ltda。	巴西	其他	100	-	100	-
Ultra Log í stica Ltda。	巴西	伊德罗维亚斯	100	-	100	-
Hidrovias do Brasil S.A.（7）	巴西	伊德罗维亚斯	-	55	-	-
Hidrovias do Brasil – Vila do Conde S.A。	巴西	伊德罗维亚斯	-	100	-	-
Hidrovias do Brasil – Cabotagem Ltda。(8)	巴西	伊德罗维亚斯	-	100	-	-
Hidrovias do Brasil – Administra çã o Portu á ria de Santos S.A。	巴西	伊德罗维亚斯	-	100	-	-
Hidrovias del Sur S.A。	乌拉圭	伊德罗维亚斯	-	100	-	-
Baloto S.A。	乌拉圭	伊德罗维亚斯	-	100	-	-
Girocantex S.A。	乌拉圭	伊德罗维亚斯	-	100	-	-
Cikelsol S.A。	乌拉圭	伊德罗维亚斯	-	100	-	-
Resflir S.A。	乌拉圭	伊德罗维亚斯	-	100	-	-
Hidrovias del Paraguay S.A。	巴拉圭	伊德罗维亚斯	-	100	-	-
Pricolpar S.A。	巴拉圭	伊德罗维亚斯	-	100	-	-
Hidrovias Navegaci ó n Fluvial S.A。	巴拉圭	伊德罗维亚斯	-	100	-	-
Hidrovias South America BV	荷兰	伊德罗维亚斯	-	100	-	-
Hidrovias International Finance S. à.r.l。	卢森堡	伊德罗维亚斯	-	100	-	-
Ultracargo Log í stica S.A.（9）	巴西	Ultracargo	-	-	-	99
Ultracargo Solu çõ es Log í sticas S.A。	巴西	Ultracargo	-	-	-	100
Ultracargo Log í stica S.A.（9）	巴西	Ultracargo	99	-	-	-
Ultracargo Solu çõ es Log í sticas S.A。	巴西	Ultracargo	-	100	-	-
Ultrapar International S.A。	卢森堡	其他	100	-	100	-
Imaven Im ó veis Ltda。	巴西	其他	100	-	100	-

Ultrapar Participa çõ es S.A.及其子公司

中期财务资料附注

截至2025年9月30日止期间

（1）2025年1月2日，子公司Ultrapar Mobilidade Ltda.名称变更为Ultra Mobilidade S.A.。

（2）2025年1月，间接子公司Centro de Conveni ê ncias Millenium和子公司开始由am/pm Comest í veis Ltda直接控制。

（3）2025年1月，间接子公司am/pm Comest í veis Ltda.开始由Ultra Mobilidade S.A.直接控制。

（4）2025年5月5日成立的公司，从事承运人-转售商-零售商（TRR）开展的燃料批发贸易。

（5）2025年7月，子公司Neodiesel Ltda.成为Mi TRR Transportadora retalhista e revendedora de combust í veis S.A.（“Mi TRR”）的控股股东。

（6）2025年8月，WTZ Participa çõ es S.A.并入Ultragaz Comercializadora de Energia Ltda.，前身为Exponencial Energia Ltda。2025年7月，Ultragaz Energia e Corretagem开始由Ultragaz Comercializadora de Energia Ltda控制。

（7）2025年5月，子公司Ultra Log í stica Ltda.成为Hidrovias控股股东。更多详情，见附注27.b。

（8）根据附注28，关于Hidrovias do Brasil – Cabotagem的信息列为已终止运营。

（9）2025年1月，间接子公司Ultracargo Log í stica S.A开始由Ultrapar直接控制。

b.期间发生的主要事项

b.1收购Hidrovias的重大所有权权益

2025年5月8日，公司通过子公司Ultra Log í stica增发收购Hidrovias do Brasil S.A.（“Hidrovias”）股份，成为控股股东。截至2025年9月30日，该被投资单位股本中的所有权权益为55.04%（截至2024年12月31日为41.94%）。更多信息，见附注27.b。

2.个别及综合中期财务资料的编制及呈列基础

识别为母公司和合并的个别和合并中期财务信息（“中期财务信息”）是根据国际会计准则理事会（“IASB”）颁布的国际会计准则（“IAS”）第34号——中期财务报告，以及巴西会计公告委员会（“CPC”）颁布的、经巴西联邦会计委员会（“CFC”）批准并按照巴西证券交易委员会（“CVM”）颁布的规则呈报的公告CPC 21（R1）——中期财务报告编制的。

公司中期财务信息以千巴西雷亚尔（“R $”）呈列，巴西雷亚尔是公司的功能货币，中期财务信息是使用Ultrapar及其子公司在同一基准日期提供的信息编制的，除非另有说明。

编制中期财务资料需要管理层在应用影响收入、费用、资产和负债（包括或有负债）的呈报金额的会计政策时作出判断、使用估计和采用假设。与这些判断、假设和估计相关的不确定性可能导致需要在未来年度对某些资产和负债的账面金额进行重大调整的结果。截至2025年9月30日的九个月期间，与截至2024年12月31日披露的判断、估计和假设相比，未观察到此类判断、估计和假设的变化。

中期财务资料是按历史成本基准编制的，但财务状况表中确认的下列重要项目除外：

（i）以公允价值计量的衍生及非衍生金融工具；

（二）以股份为基础的支付和以公允价值计量的职工福利；

（iii）物业、厂房及设备的当作成本。

本中期财务信息是使用Ultrapar及其子公司的一致会计政策和惯例编制的。

本中期财务资料应与公司截至2024年12月31日止年度的个别及综合财务报表一并阅读，因为其目标是提供重大活动、事件和情况的最新情况，并且不重复先前披露的信息，除非管理层认为与维护某些信息相关。

Ultrapar Participa çõ es S.A.及其子公司

中期财务资料附注

截至2025年9月30日止期间

重新分类

为了提高衍生金融工具余额的透明度，能够核实资产负债表中的金额，并提供更大的列报期间之间的可比性，我们在细列项目之间进行了重新分类，如下所示：

	合并
	已出版		重新分类
	12/31/2024	重新分类	12/31/2024
流动资产（i）
金融投资、衍生工具和其他金融资产	2,553,011	(2,553,011)	-
金融投资和其他金融资产	-	2,306,927	2,306,927
衍生金融工具	-	246,084	246,084
	2,553,011	-	2,553,011
非流动资产（i）
金融投资、衍生工具和其他金融资产	3,407,080	(3,407,080)	-
金融投资和其他金融资产	-	2,819,179	2,819,179
衍生金融工具	-	585,294	585,294
其他应收款和其他资产	114,469	2,607	117,076
	3,521,549	-	3,521,549

	已出版		重新分类
	12/31/2024	重新分类	12/31/2024
流动负债（二）
贷款、融资和衍生金融工具	3,175,017	(3,175,017)	-
债券	377,743	(377,743)	-
贷款、融资和债券	-	3,478,673	3,478,673
衍生金融工具	-	74,087	74,087
	3,552,760	-	3,552,760
非流动负债（二）
贷款、融资和衍生金融工具	6,393,232	(6,393,232)	-
债券	4,356,118	(4,356,118)	-
贷款、融资和债券	-	10,381,837	10,381,837
衍生金融工具	-	367,513	367,513
	10,749,350	-	10,749,350

（一）	与衍生金融工具资产一起披露至一季度的金融投资，现在财务状况表单列项目下披露；

（二）	截至上季度在债权证单列项目下披露的贷款和融资合并，现在同一项目下披露；另外，与贷款和融资一起合并披露的衍生金融工具负债，现在财务状况表单列项目下披露；

Ultrapar Participa çõ es S.A.及其子公司

中期财务资料附注

截至2025年9月30日止期间

3.新的会计政策和会计政策的变更

公司评估并在必要时首次应用国际会计准则理事会（IASB）和巴西会计公告委员会（“CPC”）发布的新准则和解释。

a.新的会计政策和会计政策的变更

a.1采用的会计政策

对IASB和CPC于2025年1月1日或之后生效的以下准则和指南修订进行了评估，不改变公司采用的会计惯例：

• OCPC 10 –碳积分

• IAS 21/CPC 02 –汇率变动的影响

a.2未采用的会计政策

国际会计准则理事会-国际会计准则理事会发布的以下新准则、准则修订和国际财务报告准则会计准则解释未被采纳，因为它们在截至2025年9月30日的期间内不生效。公司及其附属公司计划于该等新准则、修订及解释（如适用）生效时采纳。

• IFRS 9和IFRS 7-金融工具的分类和计量

• IFRS 18 –财务报表中的列报和披露

• IFRS 19 –没有公共责任的子公司

4.现金及现金等价物和金融投资

现金等价物和金融投资，不包括现金和银行存款，主要表现为投资：（i）在巴西境内、与银行间存款（“DI”）利率挂钩的金融机构存单、回购协议、金融票据、私人证券和短期投资基金，其投资组合由巴西联邦政府债券和金融机构存单组成；（ii）在巴西境外、金融机构存单和短期投资基金，其投资组合由联邦政府债券组成。

a.现金及现金等价物

	家长		合并
	09/30/2025	12/31/2024	09/30/2025	12/31/2024
现金和银行
以当地货币计算	788	120	301,388	211,047
外币	‐	‐	508,874	194,793
被视为现金等价物的金融投资
证券及基金
以当地货币计算	8,121	4,066	1,007,837	1,286,152
外币	‐	‐	715,951	379,601
现金和现金等价物合计	8,909	4,186	2,534,050	2,071,593

Ultrapar Participa çõ es S.A.及其子公司

中期财务资料附注

截至2025年9月30日止期间

b.金融投资

	家长		合并
	09/30/2025	12/31/2024	09/30/2025	12/31/2024
金融投资
证券及基金
以当地货币计算	371,580	320,101	1,486,281	2,271,980
外币^(a)	‐	‐	2,612,573	2,854,126
金融投资总额	371,580	320,101	4,098,854	5,126,106
当前	16,580	20,100	1,489,624	2,306,927
非现行	355,000	300,001	2,609,230	2,819,179

^(a)实质上是指子公司Ultrapar International在定期存款方面进行的财务投资。

5.贸易应收款和转售商融资（合并）

a.贸易应收款和转售商融资

应收账款	09/30/2025	12/31/2024
国内客户	3,944,949	3,885,310
国内客户-关联方（见附注8）	4,347	301
外国客户	153,294	19,032
外国客户-关联方（见附注8）	1,769	8,361
	4,104,359	3,913,004
（-）预期信用损失备抵	(372,232)	(345,735)
合计-客户的贸易应收款项	3,732,127	3,567,269
当前	3,696,699	3,540,266
非现行	35,428	27,003

经销商融资	09/30/2025	12/31/2024
经销商融资	1,411,089	1,404,883
（-）预期信用损失备抵	(133,336)	(126,859)
总计–经销商融资	1,277,753	1,278,024
当前	515,715	511,979
非现行	762,038	766,045

Ultrapar Participa çõ es S.A.及其子公司

中期财务资料附注

截至2025年9月30日止期间

b.预期信用损失备抵–贸易应收款和转售商融资

贸易应收款和转售商融资预期信用损失备抵变动情况如下：

	应收账款	经销商融资	合计
截至2024年12月31日的余额	345,735	126,859	472,594
新增	81,232	22,772	104,004
反转	(36,235)	(9,688)	(45,923)
注销	(30,952)	(6,607)	(37,559)
期初余额-收购子公司^（一）	12,452	‐	12,452
截至2025年9月30日余额	372,232	133,336	505,568

^（一）于2025年5月8日，公司收购Hidrovias的控制权。进一步详情见附注27.b。

下表列出了贸易应收款余额和转售商融资产生的信用风险敞口信息。

	09/30/2025			12/31/2024
	加权平均预期损失率	总会计余额	预期信贷损失备抵	加权平均预期损失率	总会计余额	预期信贷损失备抵
当前	0.51%	4,446,654	22,576	0.55%	4,289,620	23,517
少于30天	3.76%	89,758	3,376	3.14%	141,756	4,452
31-60天	24.39%	30,112	7,345	20.26%	40,402	8,186
61-90天	11.38%	32,057	3,647	14.96%	27,360	4,093
91-180天	28.92%	51,260	14,823	30.37%	57,289	17,396
180天以上	52.43%	865,607	453,801	54.49%	761,460	414,950
		5,515,448	505,568		5,317,887	472,594

Ultrapar Participa çõ es S.A.及其子公司

中期财务资料附注

截至2025年9月30日止期间

6.存货（合并）

	09/30/2025	12/31/2024
燃料、润滑剂和润滑脂	2,957,286	3,009,100
原材料	290,642	373,544
为未来交付而购买（1）	111,348	255,001
消耗性材料等转售物品	304,354	129,539
液化石油气-液化石油气	141,260	128,098
转售物业	19,192	21,794
	3,824,082	3,917,076

⁽¹⁾	主要指乙醇、生物柴油和燃料收购预付款。

存货损失准备变动情况如下：

截至2024年12月31日的余额	3,920
转回报废及其他损失拨备	(1,166)
调整可变现价值拨备转回	(743)
截至2025年9月30日余额	2,011

Ultrapar Participa çõ es S.A.及其子公司

中期财务资料附注

截至2025年9月30日止期间

7.可收回税款（合并）

a.可收回的税款

可收回的税款主要表现为商品和服务税收抵免（“ICMS”，即巴西增值税）、社会保障融资缴款（“COFINS”）和社会融合计划（“PIS”）。

	09/30/2025	12/31/2024
ICMS（a.1）	1,377,273	1,416,708
PIS和COFINS-联邦增值税（a.2）	3,844,831	3,172,417
其他	105,345	101,152
合计	5,327,449	4,690,277
当前	1,713,727	2,040,008
非现行	3,613,722	2,650,269

a.1扣除损失准备的可收回ICMS与以下业务有重大关联：

税收抵免的确认主要具有以下性质：a）对自己的ICMS征税的产品的投入和产出的交易；b）石油相关产品的州际外流，其ICMS由供应商（Petrobras）预付；c）当所使用的估计计算基数高于实际执行的操作时，多付的ICMS-ST（税收替代）的退款的抵免。

2023年，随着第192/22号补充法律的颁布，对液化石油气、柴油、生物柴油、汽油和无水乙醇征收单期ICMS开始生效。由于这一新的计算模式的出现，子公司已停止产生与ICMS-ST（税收替代）的退款相关的信用。

管理层估计，在最长5年的期限内，分类为非流动资产的贷记的实现情况。

a.2可回收的PIS和COFINS主要涉及：

PIS和COFINS计算基础中的ICMS-PIS和COFINS的余额包括根据第10,637/02和10,833/03号法律记录的贷记，以及STF关于将ICMS排除在PIS和COFINS计算基础之外的有利决定（主题69）产生的金额。

截至2025年9月30日止期间，公司通过其子公司Ipiranga确认了与2008年11月至2024年12月期间有关的与诉讼的最终和不可上诉裁决相关的补充计算（特定制度运作）产生的税收抵免影响1,152，890雷亚尔（“其他营业收入（费用）项下为672,572雷亚尔，“财务收入”项下为480,318雷亚尔）。

补充法192-2022年3月11日补充法（“LC”192/22”）发布，旨在减轻燃料供应链的税收负担。上述法律第9条规定，在2022年12月31日之前，将对柴油、生物柴油和液化石油气征收的PIS和COFINS税率降至零，同时确保整个供应链的抵免额保持到2022年9月21日（在限制纳税人获得抵免权的LC 194/22公布后的90天）生效。

公司通过其子公司从LC192/22贷记981,089雷亚尔（截至2024年12月31日为1,686，836雷亚尔）。考虑到公司在自生成之日起的5年期间内实现的预期，即公司有能力使用这些信用的期间，这些信用被记录下来。考虑到未来的估计结果，估计实现每年更新一次。

b.可收回的收入和社会贡献税

涉及IRPJ和CSLL将由公司及其子公司收回，产生于以前年度的预缴税款，以及提及IRPJ和CSLL在重复未到期付款中未就货币变动（SELIC）征收的诉讼。公司通过其子公司拥有可收回的IRPJ和CSLL余额588,812雷亚尔，其中278,579雷亚尔记录为流动，310,233雷亚尔记录为非流动（498,067雷亚尔，其中151,930雷亚尔记录为流动，346,137雷亚尔记录为截至2024年12月31日的非流动）。管理层估计这些信贷最多可在5年内实现。

Ultrapar Participa çõ es S.A.及其子公司

中期财务资料附注

截至2025年9月30日止期间

8.关联方

a.家长

	物业、厂房及设备		负债
	09/30/2025	12/31/2024	09/30/2025	12/31/2024
与合营企业的交易
Qu í mica da Bahia Ind ú stria e Com é rcio S.A。	‐	‐	2,875	2,875

与附属公司的交易
Ipiranga Produtos de Petr ó leo S.A。	48,895	50,548	306	431
Cia Ultragaz S.A。	29,510	28,588	‐	1,761
Ultracargo Log í stica S.A。	326,321	313,873	312	‐
Hidrovias do Brasil S.A。	3,964	-	160	-
Ea í Clube Automobilista S.A。	644	1,008	‐	78
上午/下午Comest í veis Ltda。	2,975	5,079	61	19
Imaven Im ó veis Ltda。	-	-	285	-
其他	2,033	966	-	11
合计	414,342	400,062	3,999	5,175

其他应收款/应付款	87,070	86,973	1,124	2,300
关联方	7,518	7,076	2,875	2,875
金融投资（1）	319,754	306,013	‐	‐

(1)	指向子公司Ultracargo Log í stica S.A.发放的资金。

Ultrapar Participa çõ es S.A.及其子公司

中期财务资料附注

截至2025年9月30日止期间

b.合并

本公司与附属公司之间的结余及交易已于合并中抵销，不在本附注中披露。公司及子公司与其他关联方的余额及往来情况重点如下：

	物业、厂房及设备		负债		经营成果-销售/（采购）
	09/30/2025	12/31/2024	09/30/2025	12/31/2024	09/30/2025	09/30/2024
与附属公司及合营公司的交易

与合营企业的交易
Refinaria de Petr ó leo Riograndense S.A。	‐	‐	16,466	9,846	(490,264)	(323,104)
Latitude Log í stica Portu á ria S.A。	7,767	10,862	‐	‐	‐	‐
Navegantes Log í stica Portu á ria S.A。	74,296	29,406	‐	‐	‐	‐
Hidrovias do Brasil S.A。	‐	416	‐	‐	‐	‐
Obrinel S.A。	1,564	‐	‐	‐	‐	‐
其他	8,656	7,943	2,875	2,875	315	307

与其他关联方的交易
雪佛龙 Oronite Brasil Ltda。(1)	2,064	‐	29,079	13,434	(195,548)	(148,937)
雪佛龙产品公司（1）	‐	‐	114,133	159,432	(482,447)	(517,282)
其他	3,166	8,760	1,821	1,449	1,124	(3,638)

合计	97,513	57,387	164,374	187,036	(1,166,820)	(992,654)

应收贸易账款（附注5）	6,116	8,662	‐	‐	‐	‐
其他应收款	3	416	‐	‐	‐	‐
贸易应付款项（附注16）	‐	‐	161,499	183,520	‐	‐
其他应付款	‐	‐	‐	‐	‐	‐
关联方	91,394	48,309	2,875	3,516	‐	‐
提供的销售和服务	‐	‐	‐	‐	35,320	12,887
采购	‐	‐	‐	‐	(1,202,140)	(1,005,541)

⁽¹⁾	艾康尼克的非控股股东及其他关联方。

采购和销售交易主要涉及根据双方协商的价格和条款，与具有可比经营业绩的客户和供应商购买原材料、原料、运输和储存服务。

c.主要高管（合并）

Ultrapar的薪酬政策和做法旨在使短期和长期利益与股东和公司的可持续发展保持一致。短期和长期可变薪酬在结果和产生的经济价值中与增长目标挂钩，与股东利益保持一致。可变薪酬还将专业人士的关注点指向董事会批准的战略计划，并与财务业绩中的年度增长目标和公司的优先事项挂钩。

其主要高管（公司董事、高管）薪酬支出情况如下：

	09/30/2025	09/30/2024
短期补偿	31,465	39,465
股票补偿	55,400	44,480
离职后福利	2,447	3,728
合计	89,312	87,673

Ultrapar Participa çõ es S.A.及其子公司

中期财务资料附注

截至2025年9月30日止期间

d.股票预案（合并）

截至2024年12月31日止年度的财务报表（附注8）披露了公司提供的每项计划（2017年计划和2023年计划）的特点和衡量标准，在截至2025年9月30日止九个月期间，这些计划没有发生任何变化。在子公司Hidrovias截至2025年9月30日的中期财务信息中，附注20.2披露了第1期长期股权激励计划（“2025计划”）的特点和衡量标准，该计划于2025年6月23日经Hidrovias董事会批准，首次授予于2025年7月1日授予。

下表汇总了2017年计划和2023年计划下的限制性和绩效股票计划，以及2025年计划（Hidrovias）：

公司	程序	授予日期	授予股份数量（数量）	归属期	授予日股票公允价值（单位：雷亚尔）	可行使的赠款费用总额，包括税款（单位：千雷亚尔）	累计确认的可行使赠款费用（单位：千雷亚尔）	未确认的可行使赠款费用（单位：千雷亚尔）
Ultrapar	受限	2019年9月2日	240,000	2025	16.42	6,774	(6,774)	‐
Ultrapar	受限	2020年9月16日	140,000	2026	23.03	5,464	(4,629)	835
Ultrapar	受限	2021年9月22日	1,000,000	2027	14.17	24,093	(17,608)	6,485
Ultrapar	业绩	2022年4月6日	7,467	2025	14.16	1,116	(1,116)	‐
Ultrapar	受限	2022年9月21日	2,640,000	2032	12.98	64,048	(19,170)	44,878
Ultrapar	受限	2022年12月7日	1,500,000	2032	13.47	37,711	(10,688)	27,023
Ultrapar	受限	2023年4月20日	1,122,656	2026	14.50	30,560	(25,186)	5,374
Ultrapar	业绩	2023年4月20日	1,149,057	2026	14.50	31,320	(25,946)	5,374
Ultrapar	受限	2023年9月20日	3,700,000	2033	18.75	129,322	(26,988)	102,334
Ultrapar	受限	2024年4月17日	3,444,789	2027年至2029年	26.94	175,894	(62,022)	113,872
Ultrapar	受限	2024年6月19日	60,683	2027	21.47	2,468	(1,028)	1,440
Ultrapar	受限	2024年10月1日	1,295,000	2034	23.10	55,785	(5,578)	50,207
Ultrapar	受限	2025年4月3日	4,590,749	2027年至2028年	17.78	153,635	(20,807)	132,828
			20,890,401			718,190	(227,540)	490,650
伊德罗维亚斯	受限	2025年7月1日	1,244,523	2028	3.55	4,961	(412)	4,549
			22,134,924			723,151	(227,952)	495,199

截至2024年12月31日的股份数目		18,521,704
期间获授的Ultrapar股份		4,590,749
因高管被终止而注销Ultrapar股份		(162,621)
Ultrapar股份转让（归属）		(2,059,431)
期内授出的Hidrovias股份		1,244,523
截至2025年9月30日的股份数目		22,134,924

公司不存在股份过户期满未过户的情况。截至2025年9月30日的九个月期间，与该计划相关的费用确认为103,187雷亚尔（截至2024年9月30日的期间为78,245雷亚尔）。

对于所有计划，只有在交付库存股时才进行结算。

Ultrapar Participa çõ es S.A.及其子公司

中期财务资料附注

截至2025年9月30日止期间

9.收入和社会贡献税

a.递延收入（IRPJ）和社会贡献税（CSLL）

公司及子公司确认递延所得税资产和负债，不受诉讼时效限制，主要系计提现金与权责发生制差异、税收亏损结转、租赁经营、负基及税务、民事、劳务风险拨备等。递延所得税资产是由其经营的持续盈利能力所支撑的。

为披露目的，在同一应税实体中，递延所得税资产与递延所得税负债相抵销。

	家长		合并
	09/30/2025	12/31/2024	09/30/2025	12/31/2024
资产-递延收入和社会贡献税：
以资产计提损失准备	‐	‐	42,016	41,467
税务、民事和劳动风险的规定	45,821	67,261	159,601	188,495
离职后福利准备金	604	516	80,841	76,166
现金与权责发生制差异拨备（i）	‐	‐	11,325	19,483
商誉	‐	‐	14,482	10,317
资产报废义务拨备	‐	‐	12,707	13,472
经营规定	6,969	4,366	43,593	60,120
利润分成及奖金拨备	5,462	10,246	69,009	76,880
应付租金	2,568	2,961	573,819	499,988
递延收入拨备	‐	‐	532	450
其他暂时性差异	32,937	21,762	212,375	115,753
税收损失和社会贡献结转负基	53,580	51,339	548,842	510,780
合计	147,941	158,451	1,769,142	1,613,371
抵销负债余额	(9,011)	(15,821)	(920,515)	(676,430)
资产中列报的净结余	138,930	142,630	848,627	936,941

负债-递延收入和社会贡献税：
应付租金	2,199	2,586	473,864	406,173
现金与权责发生制差异拨备（i）	‐	‐	291,748	194,846
认购证公允价值变动	1,188	7,611	1,188	7,611
商誉/投资负商誉	‐	‐	28,811	28,771
企业合并-资产公允价值	‐	‐	567,210	52,781
其他暂时性差异	5,624	5,624	189,181	119,073
合计	9,011	15,821	1,552,002	809,255
抵销资产余额	(9,011)	(15,821)	(920,515)	(676,430)
负债中列报的净结余	‐	‐	631,487	132,825

_（一）	合并报表中主要指衍生工具的外汇变动所得税和社会贡献税。

Ultrapar Participa çõ es S.A.及其子公司

中期财务资料附注

截至2025年9月30日止期间

递延IRPJ和CSLL净余额变动情况如下：

	家长	合并
截至2024年12月31日的余额	142,630	804,116
在当期损益中确认的递延IRPJ和CSLL	(3,700)	(135,431)
公司收购时确认的递延IRPJ和CSLL（1）	‐	74,730
企业合并确认的递延IRPJ和CSLL	‐	(561,392)
在其他综合收益中确认的递延IRPJ和CSLL	‐	67,168
在其他综合收益中确认的递延IRPJ和CSLL –终止经营	-	(30,624)
其他	-	(1,427)
截至2025年9月30日余额	138,930	217,140

⁽¹⁾	2025年5月8日，公司取得控制权，开始并表Hidrovias。详情见附注27.b。

b.收入与社会贡献税的调节损益

IRPJ和CSLL按照法定税率调节如下：

	家长		合并
	09/30/2025	09/30/2024	09/30/2025	09/30/2024
税前收入	2,148,562	1,526,710	3,168,928	2,354,629
法定税率-%	34	34	34	34
按法定税率征收的所得税和社会贡献税	(730,511)	(519,081)	(1,077,436)	(800,574)
法定所得税和社会贡献税调整：
不可扣除费用	(1,814)	(2,189)	(29,770)	(10,683)
非应税收入（i）	472	414	194,321	20,105
对估计收入的调整	‐	‐	12,359	1,658
未入账的递延收入和社会贡献税亏损结转	‐	‐	(127,356)	(10,842)
应占附属公司、合营公司及联营公司的利润（亏损）	718,736	512,872	(8,782)	(3,080)
子公司之间的资本利息	‐	‐	8,975	35,901
计税时的差率	‐	‐	45,783	‐
其他调整	7,882	2,245	68,859	(17,010)
税收优惠前的收入和社会贡献税	(5,235)	(5,739)	(913,047)	(784,525)
税收优惠– SUDENE（ii）	-	‐	53,730	74,977
收入表中的收入和社会贡献税	(5,235)	(5,739)	(859,317)	(709,548)
当前	(1,535)	(12,519)	(723,886)	(760,375)
延期	(3,700)	6,780	(135,431)	50,827
有效IRPJ和CSLL率-%	0.2	0.4	27.1	30.1

^（一）	由适用的税法规定的不应课税的收益和所得组成。
（二）	某些子公司因属于被视为优先补贴领域的经济部门而享有所得税减免优惠，所得税基础下降75%。

Ultrapar Participa çõ es S.A.及其子公司

中期财务资料附注

截至2025年9月30日止期间

c.税收损失和社会贡献结转负基

截至2025年9月30日，公司及若干附属公司有与所得税（IRPJ）及社会贡献（CSLL）相关的税务亏损结转，其年度抵销限于特定纳税年度应课税收入的30%，且不会到期。

与所得税亏损结转相关的递延所得税和社会贡献负基差构成的余额如下：

	09/30/2025	12/31/2024
石油贸易	74,119	77,155
Ultrapar	53,580	51,339
伊皮兰加	300,409	300,409
Ultracargo Solu çõ es Log í stica	43,098	33,553
Hidrovias do Brasil – Holding S.A	29,149	‐
其他	48,487	48,324
	548,842	510,780

未构成与所得税亏损结转相关的递延所得税和社会贡献负基础的余额如下：

	09/30/2025	12/31/2024
Neog á s	45,221	45,286
Integra Frotas	24,702	18,927
斯特拉	25,659	15,686
千年	14,337	11,650
阿巴斯切斯a í	154,791	126,900
Hidrovias do Brasil – Holding S.A	150,458	‐
Hidrovias do Brasil – Administra çã o Portu á ria de Santos	41,529	‐
其他	8,942	6,374
	465,639	224,823

10.与客户的合同资产-排他性权利（合并）

指Ipiranga与转售商服务站的协议的排他性权利补偿，在其发生时得到确认，并根据协议中规定的条件进行摊销。摊销作为销售收入的减少在损益中确认。

变化如下：

截至2024年12月31日的余额	2,131,902
新增	343,756
摊销	(339,336)
截至2025年9月30日余额	2,136,322
当前	662,929
非现行	1,473,393

Ultrapar Participa çõ es S.A.及其子公司

Graphics

中期财务资料附注

截至2025年9月30日止期间

11.对附属公司、合营公司及联营公司的投资

下表按公司列示当期权益和收益（亏损）持仓情况：

				家长
	股权	当年收入（亏损）	股本权益-%	投资（投资损失准备）		应占附属公司、合营公司及联营公司的利润（亏损）
	股权	当年收入（亏损）	股本权益-%	09/30/2025	12/31/2024	09/30/2025	09/30/2024
子公司
Ultra Log í stica Ltda。^（一）	2,018,475	26,885	100.00	2,018,475	3,266,345	26,885	269,203
Ultrapar International S.A。	(55,073)	13,457	100.00	(55,073)	(68,530)	13,457	(4,782)
UVC	‐	‐	‐	‐	‐	‐	(5,021)
Ultragaz Participa çõ es Ltda。	‐	‐	‐	‐	‐	‐	372,263
Ultracargo Log í stica Ltda	1,617,381	168,417	99.92	1,616,072	‐	168,280	‐
Companhia Ultragaz S.A。	987,315	485,568	99.99	987,168	1,106,687	485,497	233,855
UVC Investimentos Ltda。	54,403	(4,361)	100.00	54,403	47,702	(4,361)	516
Imaven Im ó veis Ltda。	82,543	1,719	100.00	82,543	64,917	1,719	2,316
Ultra Mobilidade S.A。^(*)	10,828,395	1,459,084	100.00	10,828,395	10,407,480	1,459,084	653,719
合资企业
Qu í mica da Bahia Ind ú stria e Com é rcio S.A。	6,683	12	50.00	3,342	3,319	6	(161)
Refinaria de Petr ó leo Riograndense S.A。^（二）	(101,290)	(110,182)	33.14	(33,566)	2,016	(36,637)	(13,462)

合计（a）				15,501,759	14,829,936	2,113,930	1,508,446
投资损失准备总额（b）				(88,639)	(68,530)
投资总额（A-B）				15,590,398	14,898,466

^(*)	期间权益和收益中的未实现利润调整后的金额。
^（一）	余额列报扣除已终止经营业务的影响。为富尔特详见附注28。
^（二）	投资考虑到截至2025年9月30日的资本损失余额为8993雷亚尔（截至2024年12月31日为9666雷亚尔）。

Ultrapar Participa çõ es S.A.及其子公司

中期财务资料附注

截至2025年9月30日止期间

				合并
	股权	当年收入（亏损）	股本权益-%	投资（投资损失准备）		应占附属公司、合营公司及联营公司的利润（亏损）
	股权	当年收入（亏损）	股本权益-%	09/30/2025	12/31/2024	09/30/2025	09/30/2024
合资企业
Uni ã o Vopak – Armaz é ns Gerais Ltda。	(515)	(1,055)	50.00	(258)	270	(528)	(598)
Refinaria de Petr ó leo Riograndense S.A。	(101,290)	(110,182)	33.14	(33,566)	2,015	(36,637)	(13,462)
Latitude Log í stica Portu á ria S.A。	(2,196)	(6,645)	50.00	(1,098)	2,225	(3,323)	(1,931)
Navegantes Log í stica Portu á ria S.A。	(4,475)	(26,568)	33.33	(1,492)	7,364	(8,856)	(6,191)
Nordeste Log í stica I S.A。	10,082	(8,882)	33.33	3,361	5,959	(2,961)	(739)
Nordeste Log í stica II S.A。	55,091	(1,256)	33.33	18,364	18,782	(418)	1,369
Nordeste Log í stica III S.A。	53,327	(1,647)	33.33	17,776	18,330	(548)	591
Qu í mica da Bahia Ind ú stria e Com é rcio S.A。	6,683	12	50.00	3,342	3,319	6	(159)
Terminal de Combust í veis Paul í nia S.A.（“OPLA”）	167,042	6,015	50.00	83,521	59,694	3,008	3,019
Limday S.A。	28,362	4,751	44.55	12,635	‐	2,116	‐
Obrinel S.A。	204,450	56,689	49.00	100,181	‐	27,778	‐
巴登公司。	19,775	(1,114)	50.00	9,888	‐	(557)	‐
其他投资	‐	‐	‐	346	281	‐	‐
联营公司
Hidrovias do Brasil S.A。^（一）	2,273,439	(247,290)	44.51	‐	504,629	(96,480)	9,112
Transportadora Sulbrasileira de G á s S.A。	18,266	6,635	25.00	4,566	3,498	1,659	1,510
Metal ú rgica Plus S.A。	(1,264)	(219)	33.33	(421)	(349)	(73)	(68)
Plenog á s Distribuidora de G á s S.A。	1,002	265	33.33	334	1,041	88	577
其他投资	‐	‐	‐	28	41	‐	‐

投资商誉
Terminal de Combust í veis Paul í nia S.A.（“OPLA”）	‐	‐	‐	117,306	117,306	‐	‐
Hidrovias do Brasil S.A。^（一）	‐	‐	‐	‐	775,044	‐	‐
Limday S.A。	‐	‐	‐	7,113	‐	‐	‐

投资的公允价值调整
Terminal de Combust í veis Paul í nia S.A.（“OPLA”）	‐	‐	‐	37,627	38,835	(1,208)	(2,089)
特许权协议-Baloto	‐	‐	‐	4,265	‐	‐	‐

投资预付款
投资预付款-P ã o de A ç ú car Group站点^（二）	‐	‐	‐	84,998	90,000	‐	‐

未来增资垫款
Hidrovias do Brasil S.A。^（一）	‐	‐	‐	‐	500,000	‐	‐

合计（a）				468,816	2,148,284	(116,934)	(9,059)
投资损失准备总额（b）				(36,835)	(349)
投资总额（A-B）				505,651	2,148,633

^（一）	2025年5月8日公司取得控制权开始并表伊德罗维亚斯.更多详情，见附注27.b。附注中列示的权益百分比是指取得控制权前的最后一个百分比。
^（二）	金额指收购的预付款 P ã o de A ç ú car 各子公司集团服务站森特罗 de Conveni ê ncias 千年 Ltda.

Ultrapar Participa çõ es S.A.及其子公司

中期财务资料附注

截至2025年9月30日止期间

拥有相关非控股权益的子公司的财务状况和收益情况如下：

	合并
	非控股权益持有的权益占股本及表决权的比例		归属于非控股权益的权益		期内分配予非控股权益的收益
	09/30/2025	12/31/2024	09/30/2025	12/31/2024	09/30/2025	09/30/2024
子公司	%	%
Hidrovias do Brasil S.A。^（一）	45%	-	1,510,336	‐	25,228	‐
Iconic Lubrificantes S.A。^（一）	44%	44%	538,104	484,986	95,320	120,432
Ultragaz Comercializadora de Energia Ltda。^（一）	48%	48%	138,493	116,249	26,922	‐
其他投资	-	-	91,910	63,491	8,253	3,678
			2,278,843	664,726	155,723	124,110

^（一）	考虑分配与非控股权益相关的公允价值调整的影响。

对子公司、合营企业和联营企业的投资余额及变动情况如下：

家长

合并

子公司

合资企业

合计

合资企业

联营公司

预付款

未来增资垫款

其他投资

合计

截至2024年12月31日的余额

14,824,601

5,335

14,829,936

274,380

1,283,904

90,000

500,000

‐

2,148,284

应占附属公司、合营公司及联营公司的利润（亏损）^(*)

2,150,561

(36,631)

2,113,930

(20,920)

(94,806)

‐

(115,726)

公允价值调整摊销

‐

(1,208)

‐

(1,208)

股息

(1,681,986)

‐

(1,681,986)

‐

(796)

‐

(796)

授予权益工具^（二）

19,926

‐

19,926

‐

累计其他综合收益

(86,804)

1,141

(85,663)

1,141

7,722

‐

8,863

外国子公司的换算调整

‐

(16,796)

‐

(169)

(16,965)

未来增资及出资的垫款

537,149

‐

537,149

20,819

‐

20,819

股东交易

(75,082)

‐

(75,082)

‐

投资预付款-GPA站

‐

(5,002)

‐

(5,002)

收购股份

‐

273,325

‐

273,325

收购Hidrovias do Brasil S.A.的控制权。^（三）

‐

117,276

(1,461,946)

‐

(500,000)

4,434

(1,840,236)

重分类至持有待售资产^（四）

(159,732)

‐

(159,732)

‐

其他运动

3,350

(69)

3,281

354

(2,896)

‐

(2,542)

截至2025年9月30日余额^（一）

15,531,983

(30,224)

15,501,759

375,046

4,507

84,998

‐

4,265

468,816

Ultrapar Participa çõ es S.A.及其子公司

中期财务资料附注

截至2025年9月30日止期间

^(*)	对子公司间未实现利润进行调整。
^（一）	对附属公司、合营公司及联营公司的投资扣除投资亏损拨备后的净额。
^（二）	金额指授予子公司长期激励UltraMobilidade,Companhia Ultragaz,Ultracargo Log í stica和UltraLog í stica.
^（三）	金额指注销投资于伊德罗维亚斯作为联营公司透过于2025年5月8日发生的收购控制权及合并。更多详情，见附注27.b。此外，由于合并伊德罗维亚斯，其合资企业现纳入合并报表，金额为117,276雷亚尔。
^（四）	归属于出售附属公司沿海航运业务的投资部分的重新分类伊德罗维亚斯，按照取得控制权的期初余额伊德罗维亚斯.详情见附注28.a。

12.使用权资产和应付租赁款（合并）

公司及若干附属公司拥有车辆及房地产租赁，主要涉及：（i）Ipiranga：加油站及分销基地；（ii）Ultragaz：销售点及装瓶基地；（iii）Ultracgo：港区；（iv）Hidrovias：港区及船只；及（v）公司：办事处。

使用权资产

合并

	加权平均使用年限（年）	截至2024年12月31日的余额	增加和重新计量	注销	转让^（一）	翻译调整	摊销	期初余额–收购子公司^（二）	截至2025年9月30日余额
成本：
房地产	8	1,987,115	140,768	(180,670)	3,756	(582)	‐	220,341	2,170,728
港口地区	28	343,739	17,493	(491)	‐	‐	‐	113,132	473,873
车辆	4	357,094	106,373	(72,531)	(2,834)	(122)	‐	2,855	390,835
设备	2	33,645	11,170	(1,677)	(21,499)	‐	‐	21,448	43,087
船只	8	‐	‐	(52,220)	‐	(4,366)	‐	129,300	72,714
其他	20	27,846	3,914	‐	21,499	‐	‐	‐	53,259
		2,749,439	279,718	(307,589)	922	(5,070)	‐	487,076	3,204,496
累计摊销：
房地产	‐	(823,733)	‐	129,006	‐	197	(133,556)	(40,242)	(868,328)
港口地区	‐	(52,692)	‐	480	(3,295)	‐	(24,619)	(38,755)	(118,881)
车辆	‐	(169,836)	‐	57,801	2,834	31	(84,260)	(927)	(194,357)
设备	‐	(6,007)	‐	1,163	2,197	‐	(9,019)	(15,346)	(27,012)
船只	‐	‐	‐	32,501	‐	2,600	(12,860)	(60,604)	(38,363)
其他	‐	(25,847)	‐	‐	(2,197)	‐	(2,467)	‐	(30,511)
		(1,078,115)	‐	220,951	(461)	2,828	(266,781)	(155,874)	(1,277,452)
使用权资产		1,671,324	279,718	(86,638)	461	(2,242)	(266,781)	331,202	1,927,044

^（一）	指使用权的摊销，正在作为在建工程资本化，直至开始运营。此外，费用还包括在IPP中进行的Macei ó赠款的预付款余额。
^（二）	2025年5月8日，公司取得控股伊德罗维亚斯；更多详情，见附注27.b。

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中期财务资料附注

截至2025年9月30日止期间

b.应付租金

应付租赁款变动情况如下：

截至2024年12月31日的余额	1,485,152
应计利息	110,133
租赁和利息的支付	(367,195)
增加和重新计量	279,718
注销	(83,964)
期初余额-收购子公司^（一）	286,778
货币变动和外汇变动	(2,746)
截至2025年9月30日余额	1,707,876
当前	336,447
非现行	1,371,429

^（一）	于2025年5月8日，公司收购Hidrovias的控制权。进一步详情见附注27.b。

未贴现的未来现金流出情况列示如下：

	09/30/2025	12/31/2024
最长1年	453,252	355,336
1至2年	326,843	282,945
2至3年	257,616	240,984
3至4年	211,406	188,002
4至5年	167,326	158,559
5年以上	1,240,494	891,997
合计	2,656,937	2,117,823

应付租赁合同被IGP-M大幅指数化。

根据SNC/SEP02/2019公函下的CVM要求，根据巴西税法按照9.25%的税率计算，租赁对价中嵌入的PIS/COFINS可收回的潜在权利名义现金流为245,767雷亚尔，截至2025年9月30日止期间的现值现金流为157,979雷亚尔。

b.1。贴现率

公司租赁合同的加权名义平均贴现率为：

按到期日和贴现率划分的合约
合约到期日	率（% p.a.）
1至5年	10.95%
从6年到10年	10.98%
从11年到15年	10.83%
15年以上	10.52%

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中期财务资料附注

截至2025年9月30日止期间

13.物业、厂房及设备（合并）

	加权平均使用年限（年）	截至2024年12月31日的余额	新增	折旧	转让^（一）	注销	翻译调整	期初余额–收购子公司^（二）	截至2025年9月30日余额
成本：
土地	-	609,624	‐	‐	455	(7,388)	‐	204,542	807,233
建筑物	28	1,745,097	50,289	‐	62,268	(11,236)	‐	823,403	2,669,821
租赁权改善	15	1,415,342	31,730	‐	72,536	(70,244)	(4,398)	166,620	1,611,586
机械设备	12	3,758,370	123,687	‐	495,802	(12,372)	(3,384)	681,994	5,044,097
汽车燃料/润滑油分配设备和设施	14	3,199,426	51,028	‐	119,956	(135,460)	‐	1,440	3,236,390
推船、驳船、船舶	19	‐	‐	‐	9,888	‐	(168,628)	4,139,591	3,980,851
液化石油气罐体和瓶子	8	1,085,787	74,895	‐	24,082	(24,060)	‐	‐	1,160,704
车辆	6	395,885	14,752	‐	1,617	(16,989)	(40)	708	395,933
家具和固定装置	7	221,572	15,386	‐	(3,949)	(8,983)	(38)	4,899	228,887
IT设备	6	321,250	17,202	‐	6,725	(8,853)	(288)	49,177	385,213
在建工程	-	1,347,892	718,755	‐	(777,152)	(1,767)	(1,418)	213,105	1,499,415
对供应商的预付款	-	44,966	10,750	‐	(33,762)	(8,208)	‐	‐	13,746
进口进行中	-	3,128	23	‐	(3,128)	‐	‐	‐	23
		14,148,339	1,108,497	‐	(24,662)	(305,560)	(178,194)	6,285,479	21,033,899
累计折旧：
建筑物	‐	(558,622)	‐	(70,961)	(4,543)	4,599	‐	(226,529)	(856,056)
租赁权改善	‐	(748,916)	‐	(55,421)	212	70,151	1,789	(57,520)	(789,705)
机械设备	‐	(2,347,962)	‐	(199,933)	(417)	2,471	1,186	(398,640)	(2,943,295)
汽车燃料/润滑油分配设备和设施	‐	(2,122,684)	‐	(100,575)	10,343	127,651	‐	‐	(2,085,265)
推船、驳船、船舶	‐	‐	‐	(78,383)	6	‐	58,256	(1,143,682)	(1,163,803)
液化石油气罐体和瓶子	‐	(670,068)	‐	(73,606)	(7,679)	20,667	‐	‐	(730,686)
车辆	‐	(154,622)	‐	(30,266)	(1,234)	3,860	40	(938)	(183,160)
家具和固定装置	‐	(142,493)	‐	(12,293)	(519)	6,032	16	(1,328)	(150,585)
IT设备	‐	(265,675)	‐	(20,289)	1,339	8,092	32	(24,568)	(301,069)
		(7,011,042)	‐	(641,727)	(2,492)	243,523	61,319	(1,853,205)	(9,203,624)
计提减值损失		(1,331)	-	‐	‐	-	‐	‐	(1,331)
物业、厂房及设备		7,135,966	1,108,497	(641,727)	(27,154)	(62,037)	(116,875)	4,432,274	11,828,944

^（一）	指转入无形资产的26693雷亚尔和转入使用权资产的461雷亚尔。
^（二）	涉及公司进行的收购总额，包括伊德罗维亚斯做巴西（见附注27.b）、MI TRR和波斯托斯千年.

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中期财务资料附注

截至2025年9月30日止期间

在建工程主要涉及码头资产、服务站和配送基地的扩建、翻修、建设和升级。

对供应商的垫款，基本都与扩建终端、配送基地和收购地产的资产制造有关。

14.无形资产（合并）

	加权平均使用年限（年）	截至2024年12月31日的余额	新增	摊销	转让^（一）	注销	翻译调整	收购子公司^（二）	截至2025年9月30日余额
成本：
商誉（a）	-	982,359	‐	‐	‐	-	‐	356,041	1,338,400
Software	5	1,707,645	208,966	‐	10,075	(28,355)	(2,458)	146,614	2,042,487
客户合同	16	‐	‐	‐	‐	‐	(455)	860,204	859,749
分配权	13	176,687	32,046	‐	8,918	‐	‐	15,177	232,828
品牌	-	61,366	‐	‐	‐	‐	‐	‐	61,366
商标权	30	121,001	24	‐	8,991	‐	‐	‐	130,016
无形资产进	‐	‐	9,895	‐	(24)	(148)	(164)	33,999	43,558
脱碳积分（CBIO）	-	322	323,409	‐	‐	(307,429)	‐	‐	16,302
其他	3	10,611	61	‐	5,072	‐	‐	76	15,820
		3,059,991	574,401	‐	33,032	(335,932)	(3,077)	1,412,111	4,740,526
累计摊销：
Software	‐	(1,013,618)	‐	(197,098)	(1,171)	27,779	412	(103,340)	(1,287,036)
客户合同	‐	‐	‐	(30,859)	-	‐	330	(25,239)	(55,768)
分配权	‐	(110,819)	‐	(5,650)	‐	(1,449)	-	‐	(117,918)
商标权	‐	(22,997)	‐	(2,865)	(1,984)	257	‐	‐	(27,589)
其他	‐	(4,227)	‐	(5,439)	(3,184)	‐	‐	‐	(12,850)
		(1,151,661)	‐	(241,911)	(6,339)	26,587	742	(128,579)	(1,501,161)
无形资产，净值		1,908,330	574,401	(241,911)	26,693	(309,345)	(2,335)	1,283,532	3,239,365

^（一）	指从不动产、厂房和设备收到的转款26693雷亚尔。
^（二）	涉及公司进行的收购总额，包括伊德罗维亚斯做巴西（见附注27.b）、MI TRR和波斯托斯千年.

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中期财务资料附注

截至2025年9月30日止期间

a.商誉

以下收购的剩余商誉净余额每年或在有迹象表明商誉可能发生减值时更频繁地进行减值评估。该金额由以下收购构成。

	段	09/30/2025	12/31/2024
关于收购的商誉：
Hidrovias（27.b）	伊德罗维亚斯	360,436	‐
伊皮兰加^（一）	伊皮兰加	276,724	276,724
Uni ã o终端	Ultracargo	211,089	211,089
德士古	伊皮兰加	177,759	177,759
斯特拉	Ultragaz	103,051	103,051
Iconic（CBLSA）	伊皮兰加	69,807	69,807
Ultragaz Comercializadora de Energia（27.c）	Ultragaz	42,260	52,038
特马尔	Ultracargo	43,781	43,781
DNP	伊皮兰加	24,736	24,736
雷普索尔	Ultragaz	13,403	13,403
Neog á s	Ultragaz	7,761	7,761
小米TRR	伊皮兰加	5,383	-
塞拉柴油	Ultrapar	1,413	1,413
茶	Ultracargo	797	797
		1,338,400	982,359

^（一）	包括在母公司作为商誉列报的246,163雷亚尔。

上述商誉是基于对未来盈利能力的预期，以评估报告为佐证，在对已识别的资产进行分配后得出的。截至2025年9月30日止九个月期间，公司未发现任何表明需要进行减值测试的事件。

对合营企业和联营企业的投资产生的商誉在投资项下列报，更多信息见附注11。

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中期财务资料附注

截至2025年9月30日止期间

15.贷款、融资和债券

a.细分

					合并
说明	指数/货币	加权平均财务费用2025（p.a.）	加权平均套期保值工具	成熟度	09/30/2025	12/31/2024
外币：
国外市场的笔记	美元	5.3%	DI的142.6%^(*)	2026年至2029年	4,074,138	4,710,980
国外市场的笔记	美元	5.0%	CDI + 1.6%^(**)	2031	926,576	‐
国外贷款	美元	4.6%	DI的103.4%	2025年至2027年	749,593	691,006
国外贷款	SOFR +美元	0.9%	DI的102.9%	2026	537,371	‐
外汇债券	欧元	3.0%	DI的104.4%	2027	488,117	‐
外汇债券	美元	5.3%	DI的101.7%	2026	328,490	‐
国外贷款	欧元	4.4%	DI的109.2%	2025	‐	778,147
国外贷款	日元	4.6%	DI的109.4%	2025	‐	501,524
外币合计					7,104,285	6,681,657
巴西雷亚尔：
债券– CRA	IPCA	5.3%	DI的103.1%	2025年至2032年	2,637,729	2,456,111
债券	CDI + R $	1.0%	不适用	2026年至2031年	2,514,373	731,667
债券	IPCA	5.1%	DI的102.5%	2028年至2031年	1,129,167	534,706
CCB	CDI	103.5%	不适用	2027	803,694	1,464,624
融资	R $	14.6%	DI的106.6%	2027	533,402	‐
CDCA	CDI + R $	0.9%	不适用	2027	527,372	534,374
债券– CRA	固定费率	11.2%	DI的104.3%	2027	508,472	477,827
债券– CRA	CDI + R $	0.7%	不适用	2027	495,245	490,971
CDCA	CDI	109.0%	不适用	2026年至2027年	206,594	293,374
宪法基金（FNE）	IPCA	2.9%	69.5% DI	2028年至2041年	189,739	114,472
宪法基金（FNO）	IPCA	3.1%	DI的70.8%	2028年至2037年	83,625	‐
债券	IPCA	6.3%	不适用	2032年至2034年	‐	80,048
气候基金	R $	9.4%	不适用	2025年至2040年	23,446	‐
FINEP	TJLP	1.0%	不适用	2025年至2032年	28,297	679
巴西里亚斯总计					9,681,155	7,178,853
外币和巴西雷亚尔合计					16,785,440	13,860,510
当前					2,642,037	3,478,673
1至2年					5,706,770	3,257,618
2至3年					2,679,164	1,557,888
3至4年					2,271,802	2,062,967
4至5年					435,599	2,130,651
5年以上					3,050,068	1,372,713
非现行					14,143,403	10,381,837

^(*)	考虑为本金52.5%的DI和利息DI减1.4%的名义金额3亿美元提供保护工具。不包括通过美元金融投资的自然对冲策略的积极结果。
^(**)	考虑以DI + 1.6%的名义金额提供本金和利息保护工具，金额为5000万美元。

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中期财务资料附注

截至2025年9月30日止期间

贷款、融资、债权证变动情况如下：

		合并
截至2024年12月31日的余额		13,860,510
收益		4,960,091
应计利息		976,999
本金支付		(4,521,892)
利息支付		(845,591)
被收购公司余额⁽¹⁾		3,297,191
货币变动和外汇变动		(961,739)
公允价值变动		91,148
债券回购收益		(71,277)
截至2025年9月30日余额		16,785,440

^（一）	涉及公司进行的收购总额，包括Hidrovias do Brasil（见附注27.b）、MI TRR和Postos Millenium。

与发债相关的交易费用从相关负债余额中扣除，按实际利率法计入损益。截至2025年9月30日，在损益中确认的金额为46,804雷亚尔（截至2024年9月30日为14,190雷亚尔）。产生的交易费用为68,412雷亚尔，其中11,166雷亚尔为新资金，57,246雷亚尔为收购子公司的初始余额。未来各期将确认的余额为91,522雷亚尔（截至2024年12月31日为69,914雷亚尔）。

b.担保

截至2025年9月30日，有83,625雷亚尔（截至2024年12月31日为114,472雷亚尔）的融资有真实担保。还有15,497，279雷亚尔（截至2024年12月31日为13,586，936雷亚尔）的融资没有实际担保，有担保人或本票。

截至2025年9月30日，公司及其子公司以商业和法律诉讼保函形式提供的担保物金额为99,643雷亚尔（截至2024年12月31日为97,947雷亚尔）。

子公司Ipiranga就其一些客户应付给这些机构的款项向金融机构发行抵押品，与这些担保相关的未来结算最高金额为114,094雷亚尔（截至2024年12月31日为219,700雷亚尔）。如果子公司Ipiranga被要求根据这些抵押安排支付任何款项，该子公司可以通过商业收款直接向其客户收回已支付的金额。直至2025年9月30日，子公司Ipiranga不存在与这些抵押安排有关的损失。

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中期财务资料附注

截至2025年9月30日止期间

c.本期相关业务收缩

期内签约的主要经营情况如下：

说明	指数/货币	财务费用	套期保值工具	发行日期	成熟度	校长	本金R $	薪酬支付	名义金额支付	公司
外汇债券	美元	5.3%	DI的101.7%	3月25日	3月26日	60,269美元	350,000	在最终成熟时	在最终成熟时	Ultracargo Log í stica
国外贷款	SOFR +美元	0.9%	DI的102.9%	2月25日	2月26日	10万美元	577,800	季刊	在最终成熟时	Cia Ultragaz
CCB	CDI	104.0%	不适用	3月25日	3月27日	360,000雷亚尔	360,000	季刊	在最终成熟时	Cia Ultragaz
宪法基金（FNE）	IPCA	2.9%	69.7%的DI	2月25日	11月/41日	100,976雷亚尔	100,976	每月有宽限期	2028年至2041年	Ultracargo Log í stica
宪法基金（FNO）	IPCA	3.1%	DI的70.8%	Apr/25	Feb/37	106,430雷亚尔	106,430	每月	3年宽限期后每月	Ultracargo Solu çõ es Log í sticas
国外贷款	美元	4.7%	DI的103.8%	Apr/25	Apr/26	86,956美元	500,000	在最终成熟时	在最终成熟时	伊皮兰加
BNDES	R $	9.4%	72.9% DI	5月/25日	3/40	11,499雷亚尔	11,499	每月	3个月宽限期后每月	Ultragaz Energia Ltda.和子公司
BNDES	R $	9.4%	72.9% DI	5月/25日	3/40	11,499雷亚尔	11,499	每月	3个月宽限期后每月	Ultragaz Energia Ltda.和子公司
外汇债券	欧元	3.0%	DI的104.0%	6月/25日	Feb/37	77,535欧元	500,000	每年	在最终成熟时	伊皮兰加
国外贷款	R $	14.6%	DI的106.6%	6月/25日	10月27日	500,000雷亚尔	500,000	每年	在最终成熟时	伊皮兰加
债券	CDI	0.5%	不适用	6月/25日	6月/28日	400000雷亚尔	400,000	每半年一次	在最终成熟时	伊德罗维亚斯
债券	CDI	0.8%	不适用	6月/25日	6月/31日	982,000雷亚尔	982,000	每半年一次	在最终成熟时	伊德罗维亚斯
国外贷款	美元	5.5%	DI的108.8%	9月/25日	3月27日	4,718美元	25,000	每半年一次	在最终成熟时	塞拉柴油
国外贷款	美元	4.9%	DI的102.4%	9月/25日	3月27日	46,818美元	250,000	每半年一次	在最终成熟时	Cia Ultragaz

d.盟约–子公司Hidrovias

与债券合约挂钩的财务契约

Hidrovias通过第1次和第2次债券发行，具有杠杆（“净债务与EBITDA之比”）的财务契约，按综合基准计算，必须等于或低于2022年的4.5倍，（b）2023年1月1日至2023年12月期间的4.0倍，以及（c）2024年1月1日至相应发行的到期日期间的3.5倍。

不遵守契约不会加速偿还债务，不被视为违约。然而，Hidrovias现在对筹集超出发行契约所允许的新债务有限制，并被限制支付其章程规定的最低强制性股息。Hidrovias预计不会对其运营产生任何短期或中期影响，并认为其将不需要超出债券发行契约契约已经允许的额外贷款或营运资金来履行其义务。

在2025年9月30日，Hidrovias高于上述比率，不得发行新债务或派发高于章程规定的最低强制性股息的股息。

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中期财务资料附注

截至2025年9月30日止期间

16.贸易应付款项（综合）

a.贸易应付款项

	09/30/2025	12/31/2024

国内供应商	2,224,859	2,558,813
贸易应付款项-国内关联方（见附注8.b）	46,244	23,432
外国供应商	1,026,776	776,052
贸易应付款项-外国关联方（见附注8.b）	115,255	160,088
	3,413,134	3,518,385

b.贸易应付款项-反向保理

截至2025年9月30日，没有贸易应付账款-反向保理业务的余额，截至2024年12月31日，该账户的余额为1014504雷亚尔。

17.雇员福利和私人养老金计划（合并）

a.离职后福利（合并）

部分子公司确认了一项主要与工龄奖金、支付FGTS以及符合条件的退休人员的健康、牙科护理和人寿保险计划相关的离职后福利拨备。

与这些福利相关的金额是根据独立精算师进行的年度估值并经管理层审查得出的。

	09/30/2025	12/31/2024
健康和牙科保健计划⁽¹⁾	186,955	177,958
FGTS的赔偿	36,131	32,420
资历奖金	1,987	1,795
人寿保险⁽²⁾	11,554	10,703
合计	236,627	222,876
当前	24,098	24,098
非现行	212,529	198,778

⁽¹⁾	适用于伊皮兰加，热带（并入伊皮兰加）和标志性的。
⁽²⁾	适用于伊皮兰加，热带（并入伊皮兰加), Ultragaz 和 Ultrapar.

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中期财务资料附注

截至2025年9月30日止期间

18.拨备和或有负债（合并）

a.关于税务、民事和劳动风险的规定

公司及子公司是行政、司法层面税务、民事、劳动争议的当事人。下表按性质列出拨备细目及其变动：

规定	截至2024年12月31日的余额	新增	反转	付款	利息	期初余额–收购子公司⁽^一）	截至2025年9月30日余额
IRPJ和CSLL	32,946	289	(12,784)	(291)	277	‐	20,437
税务和社会保障	202,465	7,278	(44,096)	(31,274)	3,918	58,466	196,757
民事、环境和监管索赔	161,972	109,022	(2,663)	(27,083)	86	27,417	268,751
赔偿准备金	206,808	13,447	(63,967)	(10,026)	2,958	‐	149,220
劳动	54,169	9,724	(10,841)	(3,675)	782	9,545	59,704
合计	658,360	139,760	(134,351)	(72,349)	8,021	95,428	694,869
当前	47,788						66,818
非现行	610,572						628,051

（一）	2025年5月8日，公司收购Hidrovias的控制权；更多详情见附注27.b。

按性质划分的托管存款余额如下：

	09/30/2025	12/31/2024
税	410,641	306,593
劳动	20,944	24,070
民事、环境和监管索赔	48,965	115,413
	480,550	446,076

截至2025年9月30日止期间，代管存款的货币变动金额为34081雷亚尔，在该期间的损益表中记为财务收入。

关于赔偿条款，由于Oxiteno的出售，于2022年4月1日完成，Ultrapar对与交易结束前的行为相关的损失承担合同责任。因此，在发生损失的情况下，截至2025年9月30日，用于偿还Indorama的准备金为110,815雷亚尔（截至2024年12月31日为174,408雷亚尔），其中，劳动索赔为34,259雷亚尔（截至2024年12月31日为95,274雷亚尔），民事索赔为28,605雷亚尔（截至2024年12月31日为26,074雷亚尔），税务索赔为47,950雷亚尔（截至2024年12月31日为53,060雷亚尔）。

关于2022年8月1日完成的Extrafarma的出售，其交易前的损失责任由子公司Ipiranga承担，如果损失成为现实，截至2025年9月30日，向Pague Menos偿还的准备金总额为38,404雷亚尔（截至2024年12月31日为32,400雷亚尔），其中劳工索赔13,273雷亚尔（截至2024年12月31日为12,074雷亚尔），民事索赔7,587雷亚尔（截至2024年12月31日为7,007雷亚尔），税务索赔17,543雷亚尔（截至2024年12月31日为13,319雷亚尔）。

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中期财务资料附注

截至2025年9月30日止期间

b.或有负债（可能）

公司及其子公司是税务、民事和劳动索赔的行政和法律诉讼的当事方，根据法律部门的评估和外部法律顾问的建议，这些索赔被归类为可能的损失。由于这一分类，中期财务资料中没有记录这些或有事项的准备金。

按性质分类为可能损失的或有负债如下：

或有负债（可能）	09/30/2025	12/31/2024
税务（b.1）	6,119,873	4,176,046
民事（b.2）	846,345	815,203
劳动	367,584	293,938
	7,333,802	5,285,187

b.1或有税项负债

该公司及其子公司也是涉及IRPJ、CSLL、PIS和COFINS的行政和法律诉讼的当事方，主要涉及拒绝抵消索赔和不允许税收抵免。截至2025年9月30日，这些或有事项总额为3,608，560雷亚尔（截至2024年12月31日为2,386，927雷亚尔）。

此外，子公司Ipiranga及其子公司有与ICMS讨论相关的法律诉讼，截至2025年9月30日的合并金额为1,852，550雷亚尔（截至2024年12月31日为1,357，445雷亚尔）。主要讨论内容包括：i）截至2025年9月30日被视为未到期的贷记数额为230,198雷亚尔（截至2024年12月31日为94,640雷亚尔），ii）据称截至2025年9月30日未缴纳税款数额为440,566雷亚尔（截至2024年12月31日为154,914雷亚尔）；iii）截至2025年9月30日有条件实现税收优惠数额为242,029雷亚尔（截至2024年12月31日为191,549雷亚尔）；iv）截至2025年9月30日的库存差异数额为226,471雷亚尔（截至12月31日为279,448雷亚尔，2024年）；v）截至2025年9月30日被视为非必要产品（水合乙醇）的2%附加费，金额为239,269雷亚尔（截至2024年12月31日为223,691雷亚尔）。

此外，附属公司Ipiranga及其附属公司正在讨论抵消与制造须课税产品所使用的原材料相关的消费税（“IPI”）抵免额，这些产品随后进行了销售，根据税收豁免不受IPI的约束，截至2025年9月30日，金额为206,361雷亚尔（截至2024年12月31日为194,508雷亚尔）。2025年4月9日，高等法院在重复上诉制度下，对讨论（主题1247）作出有利于纳税人的裁决。

在可能的税务诉讼的剩余金额中，143,763雷亚尔指截至2025年9月30日的Hidrovias，308,639雷亚尔涉及公司及其子公司的其他正在进行的诉讼。

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截至2025年9月30日止期间

b.2或有民事责任

截至2025年9月30日，公司及其子公司在民事、环境和监管索赔方面的或有负债金额为846,345雷亚尔（截至2024年12月31日为815,203雷亚尔），主要表现为涉及子公司CIA的以下诉讼。Ultragaz：（i）CADE提起的行政诉讼，指的是2001年在Tri â ngulo Mineiro地区的市政当局涉嫌的反竞争做法。在行政层面，CIA。Ultragaz被勒令支付罚款，截至2025年9月30日的更新金额为39,067雷亚尔（截至2024年12月31日为38,005雷亚尔）。法院命令暂停实施这类行政决定，正在对其案情进行司法审查；（二）除分销合同作废和终止外，正在寻求赔偿的转售商提起的诉讼，截至2025年9月30日，总额为88,602雷亚尔（截至2024年12月31日为187,460雷亚尔）。

c. Ipiranga和雪佛龙之间的润滑油运营

股东雪佛龙的负债准备金为62,292雷亚尔（截至2024年12月31日为36,146雷亚尔），为此记录了一项赔偿资产，其中包括截至2025年9月30日的195雷亚尔（截至2024年12月31日为32,380雷亚尔）的税务索赔、58,443雷亚尔的民事索赔（截至2024年12月31日为220雷亚尔）和3,654雷亚尔（截至2024年12月31日为3,545雷亚尔）的劳工索赔。

此外，由于业务合并，2017年12月1日记录了与或有负债有关的198900雷亚尔的准备金，并确认了相同金额的赔偿资产，截至2025年9月30日的当前余额为88,512雷亚尔（截至2024年12月31日为89,952雷亚尔）。与企业合并以及股东雪佛龙的负债相关的拨备金额和或有负债将在发生损失时向子公司Iconic进行补偿，而无需确认预期信用损失准备。

19.认购权证–赔偿

因公司于2014年1月31日与ExtraFarma发生关联，发行7份认购权证–补偿款，对应最多6,411，244股公司股份。

于2024年2月28日、2024年8月7日、2025年2月26日及2025年8月13日，董事会确认在公司章程第6条规定的法定资本限额内分别发行191,778股、35,235股、67,679股及342,691股普通股，原因是部分行使认购权证所授予的权利。

正如公司与ExtraFarma于2014年1月31日订立的关联协议所载，以及由于于2014年1月31日之前对一些具有触发事件的诉讼作出不利决定，792,065股与认购权证-赔偿挂钩的股份被注销且未发行。截至2025年9月30日，由于认购权证的更新，17,077雷亚尔被记为财务费用（截至2024年9月30日的财务收入为15,625雷亚尔），与认购权证挂钩的2,579，497股股票–赔偿仍保留，可根据诉讼的最终决定是有利还是不利而发行或取消，即未来可发行的最大股票数量，总计56,672雷亚尔（截至2024年12月31日为47,745雷亚尔）。

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截至2025年9月30日止期间

20.股权

a.股本

截至2025年9月30日，认缴及实缴资本为1,115，849,873股无面值普通股（截至2024年12月31日为1,115，439,503股），禁止发行优先股及参与凭证。每股普通股赋予其持有人在股东大会上一票表决权的权利。

于2025年2月26日，董事会确认在公司章程第6条规定的法定资本限额内发行67,679股普通股，原因是公司于2014年1月31日召开的公司临时股东大会批准部分行使公司在所有ExtraFarma股份并入公司时发行的认购权证所授予的权利。

2025年4月16日，普通股东大会批准通过将投资法定储备中记录的部分金额并入股本，在不发行股份的情况下增加公司资本总额1,365，348雷亚尔。

于2025年8月13日，董事会确认在公司章程第6条规定的法定资本限额内发行342,691股普通股，原因是公司于2014年1月31日召开的公司临时股东大会批准的部分行使所有ExtraFarma股份并入公司时发行的认购权证所授予的权利。

截至2025年9月30日，公司在B3发行的股票价格为21.97雷亚尔（截至2024年12月31日为15.88雷亚尔）。

截至2025年9月30日，共有70,252，989股以美国存托凭证形式发行在外的普通股（截至2024年12月31日为65,757，889股）。

b.授予的权益工具

公司有一项以股份为基础的激励计划，该计划确立了公司发行并以库存方式持有的普通股的特许权的一般条款和条件（见附注8.d）。截至2025年9月30日，授予使用权的库存股余额为18,200，012股普通股（截至2024年12月31日为14,083，439股）。

c.库存股

公司根据CVM第2/20号和第77/22号决议，在不减资的情况下以市场价格收购自己的股份，以库存方式持有并随后进行处置或注销。

2024年11月28日，公司董事会批准了公司发行的股票回购计划，自2024年12月2日起生效十二个月，并以最多25,000，000股普通股为限，于2025年7月29日完成。2024年，以每股16.74雷亚尔的平均成本收购了8900000股，2025年，以每股16.58雷亚尔的平均成本收购了16 100000股。

截至2025年9月30日，余额为826,914雷亚尔（截至2024年12月31日为596,400雷亚尔），公司库房中持有29,194，512股普通股（截至2024年12月31日为19,283，471股）不受限制，以平均每股17.45雷亚尔的成本收购。

		09/30/2025
以库存方式持有的无限售条件股份余额		29,194,512
授予使用权的库存股余额		18,200,012
截至2025年9月30日的库存股总余额。		47,394,524

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中期财务资料附注

截至2025年9月30日止期间

d.资本公积

资本公积反映出售股份以向公司附属公司高管特许使用权的收益或损失，如附注8.d所述，由于2014年与Extrafarma的关联，公司确认资本公积增加498,812雷亚尔，原因是股本价值与Ultrapar股份在发行日的市场价值之间的差异，减去与发行这些股份的成本相关的2,260雷亚尔。此外，在2024年2月28日、2024年8月7日、2025年2月26日和2025年8月13日，由于部分行使认购权证-赔偿（见附注19），准备金金额分别增加了5,631雷亚尔、821雷亚尔、1,126雷亚尔和6,737雷亚尔。

e.批准股息

2025年2月26日，董事会批准派发股息，金额为493,301雷亚尔（每股0.45雷亚尔），于2025年3月14日支付，不带薪酬或货币变动。其中，285,180雷亚尔（每股0.26雷亚尔）是指最低强制性股息，208,121雷亚尔（每股0.19雷亚尔）是指最低强制性股息的额外股息。派发股息已于2025年4月16日的普通及临时股东大会上获股东批准。

2025年8月13日，董事会批准派发中期股息，金额为326,005雷亚尔（每股0.30雷亚尔），自2025年8月29日起支付，不派发薪酬或货币变动。

21.销售和服务净收入（合并）

	09/30/2025	09/30/2024
销售收入：
商品	105,125,179	100,791,943
提供的服务和其他	2,481,520	1,330,417
电力⁽¹⁾	536,993	‐
销售退货、返利和折扣	(765,919)	(836,236)
合同资产摊销	(339,336)	(402,804)
	107,038,437	100,883,320
销售税	(2,620,277)	(2,785,799)
净收入	104,418,160	98,097,521

⁽¹⁾	指子公司Ultragaz Comercializadora的售电收入，Ultragaz于2024年收购。更多信息，见附注27.c。

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中期财务资料附注

截至2025年9月30日止期间

22.按性质分列的成本、费用及其他经营成果

公司在综合损益表中按性质列示业绩，并在其成本、费用及其他经营业绩按性质列示如下：

	家长		合并
	09/30/2025	09/30/2024	09/30/2025	09/30/2024
使用和消费的原材料和材料	‐	‐	(95,421,037)	(90,182,122)
人事费	(210,315)	(179,817)	(2,088,533)	(1,910,863)
货运和仓储	-	‐	(901,538)	(996,055)
折旧及摊销	(11,199)	(11,715)	(883,638)	(673,806)
第三方提供的服务	(66,491)	(55,285)	(531,881)	(532,272)
购电^(a)	‐	‐	(451,094)	‐
脱碳义务^(b)	‐	‐	(307,123)	(441,813)
使用权资产摊销	(2,188)	(2,101)	(266,781)	(230,157)
广告和营销	(1,807)	(1,472)	(138,914)	(153,867)
其他费用和收入，净额^（c）	30,214	7,792	345,541	(121,461)
共享服务中心/持有费用	275,245	233,160	‐	‐
合计	13,459	(9,438)	(100,644,998)	(95,242,416)
分类为：
销售产品和服务的成本	‐	‐	(97,651,246)	(91,646,046)
销售和营销	‐	‐	(1,853,859)	(1,884,131)
一般和行政	(38,302)	(36,355)	(1,626,953)	(1,374,833)
其他营业收入（费用），净额	51,761	26,917	487,060	(337,406)
合计	13,459	(9,438)	(100,644,998)	(95,242,416)

^(a)	指收购子公司Ultragaz Comercializadora的电力，Ultragaz于2024年收购。更多信息，见附注27.c。
^(b)	指RenovaBio计划为满足天然气和石油部门的脱碳目标而确立的义务。金额以其他营业收入（费用）净额列示。
^（c）	包括在该期间确认的即期贷记672572雷亚尔，见附注7。

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中期财务资料附注

截至2025年9月30日止期间

23.财务结果

	家长		合并
	09/30/2025	09/30/2024	09/30/2025	09/30/2024
财务收入：
金融投资利息	35,421	17,992	518,195	397,209
客户的兴趣	‐	‐	118,597	125,068
认购证更新（见附注19）	‐	15,625	‐	15,625
Selic对PIS/COFINS学分的兴趣^(a)	‐	3	543,825	43,032
更新拨备和其他收入	5,063	14,671	14,085	80,654
	40,484	48,291	1,194,702	661,588
财务费用：
贷款、融资和金融工具的利息	(1,149)	(911)	(1,651,355)	(927,726)
应付租赁利息	(514)	(597)	(110,133)	(100,548)
认购证更新（见附注19）	(17,077)	‐	(17,077)	‐
银行手续费、金融交易税、其他税	(443)	(12,627)	(112,919)	(105,905)
外汇变动，扣除衍生金融工具收益（亏损）	‐	1,624	149,976	(117,428)
更新拨备和其他费用	(135)	(8,137)	(65,604)	(6,759)
	(19,318)	(20,648)	(1,807,112)	(1,258,366)
合计	21,166	27,643	(612,410)	(596,778)

^(a)	包括480318雷亚尔期间确认的即期贷记产生的财务收入结果，见附注7。

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中期财务资料附注

截至2025年9月30日止期间

24.每股收益（母公司和合并）

下表列出了计算每股收益时使用的分子和分母的对账。如附注8.d和19分别所述，公司有一份股票计划和认购权证。

	07/01/2025至09/30/2025			01/01/2025至09/30/2025
	持续经营	停止运营	合计	持续经营	停止运营	合计	07/01/2024至09/30/2024	01/01/2024至09/30/2024
基本每股收益
公司当年净收益	710,984	(1,796)	709,188	2,143,327	(12,929)	2,130,398	651,582	1,520,971
加权平均流通股数（千）	1,086,560	1,086,560	1,086,560	1,089,584	1,089,584	1,089,584	1,103,872	1,102,117
每股基本收益-雷亚尔	0.6543	(0.0017)	0.6527	1.9671	(0.0119)	1.9552	0.5903	1.3800

稀释每股收益

公司当年净收益	710,984	(1,796)	709,188	2,143,327	(12,929)	2,130,398	651,582	1,520,971
加权平均流通股数量（单位：千），含稀释效应	1,107,587	1,107,587	1,107,587	1,109,329	1,109,329	1,109,329	1,119,907	1,117,011
稀释后每股收益-雷亚尔	0.6419	(0.0016)	0.6403	1.9321	(0.0117)	1.9204	0.5818	1.3616

加权平均股数（千股）
基本每股收益加权平均股数	‐	‐	1,086,560	‐	‐	1,089,584	1,103,872	1,102,117
稀释效应
认购权证	‐	‐	2,808	‐	‐	2,895	3,040	3,065
股票计划	‐	‐	18,219	‐	‐	16,850	12,995	11,829
稀释每股收益加权平均股数	‐	‐	1,107,587	‐	‐	1,109,329	1,119,907	1,117,011

每股盈利因部分行使附注19披露的认购权证所赋予的权利而发行3,266，694股普通股进行追溯调整。

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中期财务资料附注

截至2025年9月30日止期间

25.分段信息

这些财务报表中显示的分部是提供不同产品和服务的战略业务部门。分部间销售是在考虑双方谈判条件的情况下进行的。

主要分部列示于下表：

段	主要活动
Ultragaz	液化石油气（LPG）细分领域分销：散装，包括公寓、贸易、服务、工业和农业综合企业；瓶装，主要包括居民消费者。为扩大向客户提供能源解决方案，该公司还在可再生能源解决方案和压缩天然气领域开展业务。
伊皮兰加	将石油相关产品、生物燃料和类似产品（汽油、乙醇、柴油、燃料油、煤油、车辆用天然气和润滑油）分销和销售给巴西各地以Ipiranga品牌运营的服务站、主要消费者和运营商-转售商-零售商（TRR），以及便利店和汽车服务部门。
Ultracargo	在巴西主要物流中心运营专门的液体散装存储解决方案。
伊德罗维亚斯 (1)	巴西国内外物流解决方案、水路和多式联运基础设施方面的业务。

⁽¹⁾	截至2025年5月，通过根据附注27.b取得控制权，公司开始将Hidrovias报告为新的经营分部。

a.地理区域信息

这些子公司产生的收入来自巴西的业务，以及向外国客户出口产品和服务，如下所披露：

	09/30/2025	09/30/2024
销售和服务净收入：
巴西	102,845,078	97,416,446
欧洲	97,037	46,818
美利坚合众国和加拿大	577,326	352,865
其他拉丁美洲国家	332,082	174,988
大洋洲	411,900	-
其他	154,737	106,404
合计	104,418,160	98,097,521

Ultrapar Participa çõ es S.A.及其子公司

中期财务资料附注

截至2025年9月30日止期间

b.与分部有关的财务资料

公司各分部持续经营业务的主要财务资料如下。

09/30/2025
利润或亏损	伊皮兰加	Ultragaz	Ultracargo	Hidrovias（3）	其他（1）（2）	小计细分市场	消除	合计
利润或亏损	伊皮兰加	Ultragaz	Ultracargo	Hidrovias（3）	其他（1）（2）	小计细分市场	消除	合计
销售和服务净收入	93,504,952	9,199,000	759,872	1,076,056	6,824	104,546,704	(128,544)	104,418,160
与第三方的交易	93,504,816	9,198,054	638,403	1,076,056	831	104,418,160	‐	104,418,160
分部间交易	136	946	121,469	‐	5,993	128,544	(128,544)	‐
销售产品和服务的成本	(89,448,697)	(7,406,541)	(323,055)	(596,231)	‐	(97,774,524)	123,278	(97,651,246)
毛利	4,056,255	1,792,459	436,817	479,825	6,824	6,772,180	(5,266)	6,766,914
营业收入（费用）
销售和营销	(1,378,941)	(474,243)	(6,463)	332	‐	(1,859,315)	5,456	(1,853,859)
一般和行政	(847,098)	(305,925)	(121,920)	(153,490)	(202,569)	(1,631,002)	4,049	(1,626,953)
处置资产收益（损失）	46,720	(16,560)	39	3,799	7	34,005	‐	34,005
其他营业收入（费用），净额	405,912	21,140	10,042	(380)	50,346	487,060	‐	487,060
营业收入（亏损）	2,282,848	1,016,871	318,515	330,086	(145,392)	3,802,928	4,239	3,807,167
应占附属公司、合营公司及联营公司的利润（亏损）	(15,765)	1,351	2,480	(67,161)	(36,631)	(115,726)	‐	(115,726)
联营公司收购的公允价值调整摊销	‐	‐	(1,208)	‐	‐	(1,208)	‐	(1,208)
收购联营公司控制权的收益	‐	‐	‐	91,105	‐	91,105	‐	91,105
应占附属公司、合营公司及联营公司利润（亏损）合计	(15,765)	1,351	1,272	23,944	(36,631)	(25,829)	‐	(25,829)
财务结果和收入及社会贡献税前收入（亏损）	2,267,083	1,018,222	319,787	354,030	(182,023)	3,777,099	4,239	3,781,338
折旧及摊销^(a)	347,698	247,209	95,708	170,237	13,592	874,444	(4,429)	870,015
与客户的合同资产摊销-排他性权利	339,335	1	‐	‐	‐	339,336	‐	339,336
使用权资产摊销	161,203	57,528	24,427	21,437	2,186	266,781	‐	266,781
联营公司收购的公允价值调整摊销	‐	‐	1,208	‐	‐	1,208	‐	1,208
折旧和摊销总额	848,236	304,738	121,343	191,674	15,778	1,481,769	(4,429)	1,477,340

^(a)	该金额扣除折旧后的PIS和COFINS，金额为13,623雷亚尔。
⁽¹⁾	将2025年158844雷亚尔（2024年123048雷亚尔）相关费用列入“一般和行政及货物销售收入”项目 Ultrapar的控股结构。
⁽²⁾	“其他”一栏指的是家长 Ultrapar 和子公司伊玛芬, Ultrapar 国际、UVC 投资及应占合营公司RPR及附属公司的利润（亏损）伊德罗维亚斯.
⁽³⁾	“伊德罗维亚斯" segment is composed of 伊德罗维亚斯（HBSA3）及其母公司Ultra Log í stica，直接附属公司 Ultrapar，因此，报告的数字可能与报告的数字存在差异伊德罗维亚斯（HBSA3）。

Ultrapar Participa çõ es S.A.及其子公司

中期财务资料附注

截至2025年9月30日止期间

09/30/2024
利润或亏损	伊皮兰加	Ultragaz	Ultracargo	其他（1）（2）	小计细分市场	消除	合计
利润或亏损	伊皮兰加	Ultragaz	Ultracargo	其他（1）（2）	小计细分市场	消除	合计
销售和服务净收入	89,239,239	8,220,852	792,730	7,051	98,259,872	(162,351)	98,097,521
与第三方的交易	89,177,796	8,220,008	638,927	5,925	98,042,656	‐	98,042,656
分部间交易	61,443	844	153,803	1,126	217,216	(162,351)	54,865
销售产品和服务的成本	(84,941,712)	(6,574,638)	(284,811)	‐	(91,801,161)	155,115	(91,646,046)
毛利	4,297,527	1,646,214	507,919	7,051	6,458,711	(7,236)	6,451,475
营业收入（费用）
销售和营销	(1,447,715)	(430,650)	(8,356)	(11)	(1,886,732)	2,601	(1,884,131)
一般和行政	(842,272)	(249,141)	(127,150)	(165,336)	(1,383,899)	9,066	(1,374,833)
处置资产收益（损失）	104,266	1,061	(36)	70	105,361	‐	105,361
其他营业收入（费用），净额	(398,235)	37,252	11,366	12,211	(337,406)	‐	(337,406)
营业收入（亏损）	1,713,571	1,004,736	383,743	(146,015)	2,956,035	4,431	2,960,466
应占附属公司、合营公司及联营公司的利润（亏损）	(5,384)	572	2,420	(4,578)	(6,970)	‐	(6,970)
联营公司收购的公允价值调整摊销	‐	‐	(2,089)	‐	(2,089)	‐	(2,089)
应占附属公司、合营公司及联营公司利润（亏损）合计	(5,384)	572	331	(4,578)	(9,059)	‐	(9,059)
财务结果和收入及社会贡献税前收入（亏损）	1,708,187	1,005,308	384,074	(150,593)	2,946,976	4,431	2,951,407
折旧和摊销（a）	335,703	209,152	89,625	14,106	648,586	(4,431)	644,155
与客户的合同资产摊销-排他性权利	401,808	996	‐	‐	402,804	‐	402,804
使用权资产摊销	158,042	47,590	22,397	2,128	230,157	‐	230,157
联营公司收购的公允价值调整摊销	‐	‐	2,090	‐	2,090	‐	2,090
折旧和摊销总额	895,553	257,738	114,112	16,234	1,283,637	(4,431)	1,279,206

(a)	该金额扣除折旧后的PIS和COFINS，金额为29,652雷亚尔。

Ultrapar Participa çõ es S.A.及其子公司

中期财务资料附注

截至2025年9月30日止期间

c.按分部划分的资产

09/30/2025
物业、厂房及设备	伊皮兰加	Ultragaz	Ultracargo	伊德罗维亚斯⁽¹⁾	其他⁽²⁾	小计细分市场	已终止经营	合计
投资	124,844	4,900	238,483	25,414	3,343	396,984	108,667	505,651
物业、厂房及设备	3,324,011	1,601,097	2,503,352	4,646,060	130,416	12,204,936	(375,992)	11,828,944
无形资产	1,113,278	325,185	286,201	1,405,829	271,708	3,402,201	(162,836)	3,239,365
使用权资产	837,932	178,686	617,686	286,217	6,523	1,927,044	‐	1,927,044
其他流动和非流动资产	19,759,353	2,387,398	398,712	2,358,480	2,729,562	27,633,505	(278,925)	27,354,580
持有待售资产	‐	‐	‐	‐	‐	‐	709,086	709,086
资产总额（不包括分部间交易）	25,159,418	4,497,266	4,044,434	8,722,000	3,141,552	45,564,670	‐	45,564,670

12/31/2024
物业、厂房及设备	伊皮兰加	Ultragaz	Ultracargo	其他⁽²⁾	合计	小计细分市场
投资	146,450	1,042	216,134	1,785,007	2,148,633	2,148,633
物业、厂房及设备	3,282,469	1,566,376	2,157,663	129,458	7,135,966	7,135,966
无形资产	1,017,405	333,652	283,598	273,675	1,908,330	1,908,330
使用权资产	911,783	152,024	599,853	7,664	1,671,324	1,671,324
其他流动和非流动资产	20,944,583	2,156,708	393,368	3,199,162	26,693,821	26,693,821
资产总额（不包括分部间交易）	26,302,690	4,209,802	3,650,616	5,394,966	39,558,074	39,558,074

⁽¹⁾	“Hidrovias”栏目由Hidrovias及其母公司Ultra Log í stica组成，后者是Ultrapar的直接子公司，不属于Hidrovias部门，因此，报告的数字可能与Hidrovias报告的数字存在差异。
⁽²⁾	“其他”一栏是指母公司Ultrapar和子公司Imaven、Ultrapar International、UVC Investimentos和应占合资企业RPR的利润（亏损）。

Ultrapar Participa çõ es S.A.及其子公司

中期财务资料附注

截至2025年9月30日止期间

26.金融工具（合并）

金融工具的类别和类别及其公允价值

金融工具资产和负债余额及计量标准按照以下类别列报：

	(a)	第1级–相同资产或负债在活跃市场中议定（不作调整）的价格；
	(b)	第2级–除在第1级所包括的活跃市场中谈判的价格以外的投入，可直接（作为价格）或间接（从价格得出）观察到的资产或负债；和
	（c）	第3级-不基于可观察市场变量的资产或负债投入（不可观察投入）。

		水平	账面价值		账面价值	公允价值
2025年9月30日	注意事项		以公允价值计量且其变动计入损益	按摊余成本计量	合计
金融资产：
现金及现金等价物
现金和银行	4.a		‐	810,262	810,262	810,262
以当地货币发行的证券及基金	4.a		‐	1,007,837	1,007,837	1,007,837
外币证券及基金	4.a		‐	715,951	715,951	715,951
金融投资
以当地货币发行的证券及基金	4.b	2级	1,486,281	‐	1,486,281	1,486,281
外币证券及基金	4.b		‐	2,612,573	2,612,573	2,612,573
衍生金融工具			‐	‐	‐	‐
金融	26.f	2级	735,273	‐	735,273	735,273
可操作	26.f	2级	100,857	‐	100,857	100,857
能源交易期货合约	26.h	2级	659,889	‐	659,889	659,889
应收账款	5.a		‐	4,104,359	4,104,359	4,104,359
经销商融资	5.a		‐	1,411,089	1,411,089	1,411,089
关联方	8		‐	91,394	91,394	91,394
其他应收款和其他资产			‐	532,972	532,972	532,972

合计			2,982,300	11,286,437	14,268,737	14,268,737

金融负债：
融资和债券	15.a	2级	7,102,080	9,683,360	16,785,440	16,713,321
衍生金融工具			‐	‐	‐	‐
金融	26.f	2级	544,700	‐	544,700	544,700
可操作	26.f	2级	37,289	‐	37,289	37,289
能源交易期货合约	26.h	2级	345,088	‐	345,088	345,088
贸易应付款项	16.a		‐	3,413,134	3,413,134	3,413,134
认购权证–赔偿	19	1级	56,672	‐	56,672	56,672
客户的金融负债			‐	96,608	96,608	96,608
或有对价			‐	19,606	19,606	19,606
关联方	8		‐	2,875	2,875	2,875
其他应付款			‐	761,733	761,733	761,733
合计			8,085,829	13,977,316	22,063,145	21,991,026

Ultrapar Participa çõ es S.A.及其子公司

中期财务资料附注

截至2025年9月30日止期间

		水平	账面价值		账面价值	公允价值
2024年12月31日	注意事项		以公允价值计量且其变动计入损益	按摊余成本计量	合计
金融资产：
现金及现金等价物
现金和银行	4.a		‐	405,840	405,840	405,840
以当地货币发行的证券及基金	4.a		‐	1,286,152	1,286,152	1,286,152
外币证券及基金	4.a		‐	379,601	379,601	379,601
金融投资			‐	‐	‐	‐
以当地货币发行的证券及基金	4.b	2级	2,271,979	‐	2,271,979	2,271,979
外币证券及基金	4.b		‐	2,854,126	2,854,126	2,854,126
衍生金融工具			‐	‐	‐	‐
金融	26.f	2级	825,783	‐	825,783	825,783
可操作	26.f	2级	8,203	‐	8,203	8,203
能源交易期货合约	26.h	2级	404,695	‐	404,695	404,695
应收账款	5.a		‐	3,913,004	3,913,004	3,913,004
经销商融资	5.a		‐	1,404,883	1,404,883	1,404,883
关联方	8		‐	416	416	416
其他应收款和其他资产	-		‐	386,853	386,853	386,853
合计			3,510,660	10,630,875	14,141,535	14,141,535

金融负债：
融资和债券	15.a	2级	5,553,796	8,306,714	13,860,510	13,600,251
衍生金融工具			‐	‐	‐	‐
金融	26.f	2级	419,842	‐	419,842	419,842
可操作	26.f	2级	21,758	‐	21,758	21,758
能源交易期货合约	26.h	2级	114,776	‐	114,776	114,776
贸易应付款项	16.a	-	-	3,518,385	3,518,385	3,518,385
贸易应付账款-反向保理	16.b	-	‐	1,014,504	1,014,504	1,014,504
认购权证–赔偿	19	1级	47,745	‐	47,745	47,745
客户的金融负债	-	-	‐	180,225	180,225	180,225
或有对价	28.a	-	42,186	52,988	95,174	95,174
其他应付款	-	-	‐	171,520	171,520	171,520
合计			6,200,103	13,244,336	19,444,439	19,184,180

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中期财务资料附注

截至2025年9月30日止期间

按第2级计量的金融工具的公允价值说明如下：

本币证券、基金：按截至财务报表日的基金单位价值估算，对应其公允价值。

衍生工具：基于美元期货合约以及DI x定息和DI x IPCA合约的未来曲线进行估算，收盘日B3报价。

能源交易期货合约：公允价值考虑：（i）在最近的采购和销售中确定的价格；以及（ii）在可用期预测的市场价格。每当初始确认时的公允价值与这些合同的交易价格不同时，即确认收益或损失。

融资和债券：根据美元期货合约以及DI x固定利率和DI x IPCA合约的未来曲线估算，收盘日B3报价。票据在国外市场的公允价值计算采用市场报价。

金融风险管理

公司及子公司面临战略/经营风险和经济/财务风险。运营/战略风险（包括需求行为、竞争、技术创新、行业的物质变化）由公司的管理模式解决。

经济/金融风险主要反映客户违约、宏观经济变量的行为，如商品价格、汇率和利率，以及所使用的金融工具及其交易对手的特征。这些风险是通过具体的策略和管控政策来管理的。

公司有董事会批准的财务风险政策（“政策”）。根据政策，财务管理的主要目标是保持金融资产的价值和流动性，并确保业务发展的财务资源，包括扩张。政策考虑的主要金融风险是市场风险（货币、利率和商品）、流动性和信贷。

金融风险委员会负责监测政策的遵守情况，并对任何不遵守情况作出决定。审计和风险委员会（“CAR”）在控制效率和审查风险管理政策方面向董事会提供建议。风险、诚信和审计总监监督政策的遵守情况，并向CAR和董事会报告风险敞口和任何不遵守政策的情况。

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中期财务资料附注

截至2025年9月30日止期间

公司及子公司面临以下风险，利用特定金融工具予以缓解和管理：

风险	曝光来源	管理
市场风险-汇率	可能因功能列报货币以外的汇率风险而产生损失，这可能是财务或业务来源。	寻求汇率中性，如适用可使用对冲工具。
市场风险-利率	订约固定利率金融资产或负债导致损失的可能性。	维持大部分与浮动利率挂钩的净金融敞口，与基本利率挂钩。
市场风险-商品价格	公司销售的主要原材料或产品价格变动及其对损益、财务状况表和现金流量表的影响而导致亏损的可能性。	套期保值工具（如适用）。
信用风险	因破产问题或风险分类恶化而导致交易对手未能遵守财务义务的相关损失的可能性。	交易对手偿付能力和流动性指标的多元化和监测。
流动性风险	无法履行包括担保在内的义务，并产生损失的可能性。	对于现金管理：金融投资流动性。对于债务管理：寻求更好的条款和成本的结合，通过监测平均债务期限与财务杠杆的比率。

a.市场风险-汇率与利率

货币风险管理以货币敞口中性为导向，考虑与汇率变动相关的风险。公司将外币资产和负债视为主要敞口。

本公司及子公司使用外汇套期保值工具对其资产、负债、收、支、投资进行外币保值。这些工具旨在在其政策的风险敞口限制范围内减少外汇波动的影响。

利率风险方面，公司及子公司募集投资资金主要与直接投资挂钩。公司寻求以浮动利率维持大部分金融资产和负债，采用对冲利率变动风险的工具。

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中期财务资料附注

截至2025年9月30日止期间

暴露于外币、换算为雷亚尔和/或暴露于浮动利率的资产和负债如下所示：

			汇率			息率
	注意事项	货币	09/30/2025	12/31/2024	货币	09/30/2025	12/31/2024
物业、厂房及设备
现金、现金等价物、金融投资	4.a	美元	3,837,398	3,428,520	DI	2,494,118	3,558,131
贸易应收款项，扣除预期信用损失准备金	5.a	美元	155,063	27,393	-	‐	‐
进口进行中	6	巴西雷亚尔/美元	-	93,821	DI	‐	‐
外币其他资产	-	美元	107,184	21,028	-	‐	‐
			4,099,645	3,570,762		2,494,118	3,558,131
负债
贷款、融资和债券⁽¹⁾	15.a	美元/欧元/日元	(7,134,218)	(6,681,657)	DI	(4,547,278)	(3,515,010)
贷款– FINEP	15.a		‐	‐	TJLP	(28,297)	(679)
进口产生的应付款项	16.a	美元	(1,142,031)	(936,140)	-	‐	‐
外币其他负债	-	美元	(3,011)	(41,298)	‐	‐	‐
			(8,279,260)	(7,659,095)	‐	(4,575,575)	(3,515,689)
衍生工具	26.f	美元/欧元/日元	4,499,893	3,470,855	DI	(8,566,380)	(6,380,131)
			320,278	(617,478)	‐	(10,647,837)	(6,337,689)
净负债头寸-权益			189,046	‐	‐	‐	‐
净负债头寸-损益			131,232	(617,478)	‐	(10,647,837)	(6,337,689)

⁽¹⁾	交易费用总额为25,819雷亚尔（截至2024年12月31日为7,807雷亚尔），外国市场票据贴现为4,114雷亚尔（截至2024年12月31日为5,246雷亚尔）。

与雷亚尔贬值和利率上升的敏感性分析

	汇率-实际贬值^（一）	利率上调^（二）

对利润或亏损的影响	5,012	(59,628)
对股权的影响	7,248	‐
合计	12,260	(59,628)

^（一）	敏感性分析采用平均美元汇率5.5 256雷亚尔，基于截至2025年9月30日的未来市场曲线对公司面临货币风险的净头寸，模拟雷亚尔贬值对损益的影响。考虑的收盘汇率为5.3 186雷亚尔。上表显示了汇率变动对截至2025年9月30日外币净资产头寸320,278雷亚尔（按收盘汇率计算为60,218美元）的影响。
^（二）	对于所呈现的可能情景，公司以同业存款（DI）利率和长期利率（TJLP）影响的市场曲线作为基准情景。敏感性分析表明，如果将基日浮动利息的市场曲线应用于当年的平均余额，将在财务结果中确认的增量费用和收入。根据B3提供的参考利率，所使用的年基率为14.90%，灵敏度为14.34%。

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中期财务资料附注

截至2025年9月30日止期间

b.市场风险——大宗商品价格

公司及子公司面临商品价格风险，主要涉及柴油和汽油，受宏观经济和地缘政治因素影响。

被指定为公允价值套期保值的外汇衍生工具和商品集中在附属IPP。目标是将进口产品的成本从固定转换为可变，直到燃料混合，使其与销售价格保持一致。IPP使用场外衍生品进行这种对冲操作，使其与进口产品的库存价值保持一致。

为减轻这一风险，公司持续监控市场，并使用衍生品合约的对冲操作，在证券交易所和场外市场交易。

衍生产品	公允价值（千雷亚尔）		可能的情景（↓ 10%----千雷亚尔）
	09/30/2025	12/31/2024	09/30/2025	12/31/2024
商品远期	(16,366)	(7,707)	(69,496)	(12,430)

⁽¹⁾	上表显示了截至2025年9月30日和2024年12月31日用于对冲大宗商品价格风险的衍生金融工具的持仓情况，此外还考虑了各年收盘价10%的估值进行了敏感性分析。更多信息，见附注26.f。

c.信用风险

信用风险与交易中交易对手方承诺不遵守的可能性有关。信用风险是战略性管理的，产生于现金等价物、金融投资、衍生金融工具和贸易应收款等。

c.1金融机构和政府

截至2025年9月30日金融机构和政府与现金及现金等价物、金融投资和衍生金融工具相关的信用风险按交易对手评级汇总如下：

公允价值

交易对手信用评级

09/30/2025

12/31/2024

AAA

7,158,014

7,557,385

246,289

305,686

10,810

3,668

c.2贸易应收款

授信由子公司根据各业务板块特有的政策和标准进行管理。该过程包括信用分析、设立限额和所需担保，并在预定的批准级别进行批准。

子公司在客户的整个生命周期中管理信贷，并在适用的情况下设有监测信贷风险和重新谈判或执行信贷的具体流程。

有关预期信用损失备抵的进一步信息，见附注5.b。

Ultrapar Participa çõ es S.A.及其子公司

中期财务资料附注

截至2025年9月30日止期间

d.流动性风险

流动性风险是指公司在履行财务义务方面面临困难的可能性，必须以付款或其他金融资产来解决。

公司及子公司流动资金的主要来源产生于：

	（一）	现金和金融投资；
	（二）	经营活动产生的现金流；和
	（三）	贷款。

公司及子公司拥有充足的营运资金和融资来源，可满足当前需求。截至2025年9月30日，公司及其子公司拥有现金、现金等价物、短期财务投资4,023，674雷亚尔（数量信息见附注4）。

下表列示了公司及子公司截至2025年9月30日按期限列示的金融负债和应付租赁款情况。列报的金额为合同约定的未折现现金流量，可能与财务状况表中披露的金额不同：

	不到1年	1至3年之间	3至5年之间	5年以上	合计
贷款，包括未来合同利息^{(1) (2)}	3,376,640	11,154,241	3,854,893	3,904,675	22,290,449
衍生工具⁽³⁾	956,061	686,530	242,771	40,521	1,925,883
贸易应付款项	3,413,134	‐	‐	‐	3,413,134
应付租金	453,252	584,459	378,732	1,240,494	2,656,937
客户的金融负债	77,980	62,001	‐	‐	139,981
其他应付款	147,594	7,851	‐	‐	155,445
	8,424,661	12,495,082	4,476,396	5,185,690	30,581,829

⁽¹⁾	贷款利息是根据截至2025年9月30日在B3 ad BACEN上报价的美元、收盘时的欧元以及DI x固定利率和DI x IPCA合约的未来收益率曲线估算的。
⁽²⁾	包括短期和长期贷款的估计利息，直至合同规定的付款日期。
⁽³⁾	衍生工具基于美元期货合约以及DI x固定利率和DI x IPCA合约的未来曲线进行估算，截至2025年9月30日B3报价。在上表中，仅考虑了结算时结果为负的衍生工具。

e.资本管理

公司以指标为导向管理和优化资本结构，确保业务连续性的同时最大限度地为股东带来回报。

资本结构由扣除现金、现金等价物和金融投资（附注4）后的净债务（贷款、融资和债权证（附注15）和应付租赁（附注12.b），以及“金融”衍生金融工具、资产和负债，按附注26金融工具的类别和类别及其公允价值和权益组成。

Ultrapar Participa çõ es S.A.及其子公司

中期财务资料附注

截至2025年9月30日止期间

公司可能会根据经济和金融状况改变其资本结构。此外，该公司还寻求通过实施高效的营运资金管理和选择性投资计划来提高其投资资本回报率。

公司及子公司每年修订资本结构，评估资本成本以及与每一类资本相关的风险包括杠杆率分析，确定为净负债与权益之间的比率。

期末/年末杠杆率如下：

	合并
	09/30/2025	12/31/2024
总债务和应付租赁（a）	18,493,316	15,345,662
现金、现金等价物、短期投资（b）	6,632,904	7,197,699
金融工具（c）	190,573	405,941
净负债=（a）-（b）-（c）	11,669,839	7,742,022
股权	18,666,586	15,823,444
净负债权益比率	62.52%	48.93%

f.衍生金融工具的选择和使用

在选择衍生工具时，公司会考虑估计回报率、风险、流动性、账面价值和公允价值的计算方法以及适用的文件。

衍生金融工具用于对已识别风险进行套期保值，金额不超过已识别风险的100%。衍生工具被称为“衍生工具”，以反映其对冲已识别风险的受限功能。

Ultrapar Participa çõ es S.A.及其子公司

中期财务资料附注

截至2025年9月30日止期间

下表汇总了已签约的衍生工具头寸以及影响公司及其子公司权益和损益表的收益（损失）的毛额余额：

指定为套期会计的衍生工具

产品

订约费率

成熟度

名义金额⁽²⁾

截至2025年9月30日的公允价值

截至2025年9月30日收益（亏损）

物业、厂房及设备

负债

09/30/2025

物业、厂房及设备

负债

利润或亏损

债务的公允价值调整-雷亚尔

外汇掉期⁽¹⁾

美元+ 4.7%

102.9% DI

3月27日

198,760美元

1,511

(114,354)

(229,211)

(7,567)

外汇掉期⁽¹⁾

欧元+ 3.0%

104.0% DI

Feb/37

77,535欧元

‐

(36,265)

(67,273)

1,139

外汇掉期⁽¹⁾

日元+ 1.5%

109.4% DI

‐

(30,066)

(323)

外汇掉期⁽¹⁾

SOFR + 0.9%

102.9% DI

2月26日

10万美元

‐

(53,124)

(76,980)

(1,080)

利率互换⁽¹⁾

IPCA + 5.3%

102.5% DI

6月/34

3,125，355巴西雷亚尔

383,527

(9,595)

51,893

(95,175)

利率互换⁽¹⁾

IPCA + 3.0%

69.9% DI

11月/41日

358,871巴西雷亚尔

‐

(16,728)

(15,202)

47,700

利率互换⁽¹⁾

12.8%

104.7% DI

Apr/40

1,048，881巴西雷亚尔

1,401

(24,958)

19,067

(39,530)

商品远期⁽¹⁾

巴西雷亚尔

取暖油/RBOB

11月26日

178,725美元

13,860

(21,710)

(3,188)

‐

NDF⁽¹⁾

巴西雷亚尔

美元

12月25日

363,895美元

3,464

(3,179)

19,232

‐

合计-指定

403,763

(279,913)

(331,728)

(94,836)

未指定为套期会计的衍生工具

外汇掉期

美元+ 0.0%

52.5% CDI

6月/29日

30万美元

345,370

‐

(199,572)

‐

外汇掉期

美元+ 5.0%

CDI + 1.6%

2月31日

50,000美元

‐

(12,164)

(80,348)

‐

NDF

美元

巴西雷亚尔

10月25日

130,728美元

85,641

(5,707)

(33,274)

‐

商品远期

巴西雷亚尔

取暖油/RBOB

2月26日

1,257美元

1,356

(9,872)

13,059

‐

利率互换

美元+ 5.3%

CDI-1.4 %

6月/29日

30万美元

‐

(274,333)

(10,720)

‐

合计-未指定

432,367

(302,076)

(310,855)

‐

合计

836,130

(581,989)

(642,583)

(94,836)

当前

180,981

(205,539)

非现行

655,149

(376,450)

⁽¹⁾	指定用于公允价值套期会计的衍生金融工具（见附注26.g.1）。
⁽²⁾	如所示的货币。

Ultrapar Participa çõ es S.A.及其子公司

中期财务资料附注

截至2025年9月30日止期间

指定为套期会计的衍生工具

产品

订约费率

成熟度

名义金额⁽³⁾

截至2024年12月31日的公允价值

截至2024年9月30日收益（亏损）

物业、厂房及设备

负债

12/31/2024

物业、厂房及设备

负债

利润或亏损

债务的公允价值调整-雷亚尔

外汇掉期⁽¹⁾

美元+ 5.5%

109.9% DI

9月/25日

206,067美元

76,649

(3,808)

107,921

5,941

外汇掉期⁽¹⁾

欧元+ 5.2%

109.4% DI

3月25日

115,518欧元

76,123

‐

50,542

(1,308)

外汇掉期⁽¹⁾

日元+ 1.5%

109.4% DI

3月25日

日元12,564，393

(45,826)

48,576

336

利率互换⁽¹⁾

SOFR + 1.3%

112.5% DI

9月/25日

4,535美元

2,114

(445)

(209)

利率互换⁽¹⁾

5.1%

104.0% DI

六月/32

2,660，000巴西雷亚尔

189,155

‐

(166,318)

166,941

利率互换⁽¹⁾

IPCA + 2.8%

69.5% DI

11月/41日

151,465巴西雷亚尔

(3,321)

利率互换⁽¹⁾

10.5%

103.6% DI

7月27日

525,791巴西雷亚尔

‐

(53,638)

(33,845)

29,757

商品远期⁽¹⁾

巴西雷亚尔

取暖油/RBOB

12月24日

5,753美元

3,104

(11,869)

(17,086)

‐

NDF⁽¹⁾

巴西雷亚尔

美元

12月24日

6,853美元

729

(6,022)

(33,034)

‐

合计-指定

347,874

(124,484)

(43,689)

201,458

未指定为套期会计的衍生工具

外汇掉期

美元+ 0.0%

52.5% CDI

6月/29日

30万美元

465,032

‐

142,658

‐

NDF

美元

巴西雷亚尔

9月24日

15,425美元

13,546

(6,501)

42,881

‐

商品远期

巴西雷亚尔

取暖油/RBOB

2月25日

2,422美元

4,926

(3,867)

38,896

‐

利率互换

美元+ 5.2%

CDI-1.4 %

6月/29日

30万美元

‐

(306,748)

(84,475)

‐

合计-未指定

483,504

(317,116)

139,960

‐

合计

831,378

(441,600)

96,271

201,458

当前

246,084

(74,087)

非现行

585,294

(367,513)

⁽¹⁾	指定用于公允价值套期会计的衍生金融工具（见附注26.g.1）。
⁽²⁾	如所示的货币。

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中期财务资料附注

截至2025年9月30日止期间

g.套期会计

公司及子公司使用衍生金融工具和非衍生金融工具进行套期保值，并在整个套期存续期内测试其有效性，以及公允价值变动情况。

被套期项目与套期工具具有较高的对应性，因为合约工具具有与被视为被套期项目的交易相当的特征。公司及子公司对指定为套期会计的交易指定套期比率，因为套期工具的基础风险与被套期项目的风险相对应。

公司及子公司在套期工具结算、被套期项目不复存在或因被套期项目与被套期工具不存在经济关系导致套期不再符合套期会计要求时，停止进行套期会计核算。

g.1公允价值套期

公司及子公司利用公允价值套期保值等衍生金融工具，降低利率、汇率变动风险，影响合同债务金额。截至2025年9月30日，公允价值套期保值操作未发现重大无效。

g.2现金流量套期

子公司Hidrovias Cabotagem采用现金流对冲，以美元保护其未来的部分收入，与长期合同挂钩，使用与BNDES签订的外币债务本金作为对冲工具。

汇率变动按月在其他综合收益中确认，并在确认被套期收入时重新分类至损益表。

套期保值的有效性根据工具与被套期项目之间的抵销变化进行监测。

从2025年起，子公司Hidrovias开始将Cabotagem的影响呈现为已终止运营，见附注28。

h.金融工具（能源交易期货合约）

公司的附属公司在自由订约环境（ACL）经营，并与不同的市场参与者订立双边能源买卖合同。因此，它们承担短期和长期承诺。由于操作不匹配，他们假设能源过剩或赤字头寸，这些头寸以未来市场价格曲线（远期曲线）衡量。因此，公司将这些合同指定为金融工具，根据IFRS 9/CPC48，在合同开始时包括记录双边合同未来买卖交易风险的正确敞口。

灵敏度分析– Level 2层次结构

	估值技术	能源合同的公允价值	输入值对公允价值的敏感性^(a)
金融资产	贴现现金流量法	659,889	+10%	815,162
金融资产			-10%	505,405

金融负债		345,088	+10%	535,173
金融负债			-10%	189,707

^(a)	这种10%的变动情景代表了公司认为合理的波动，基于在类似市场条件下完成的谈判的历史。

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截至2025年9月30日止期间

27.收购权益及控制权

a.子公司Millennium向P ã o de A ç ú car Group收购服务站

2024年6月10日，公司通过其子公司Centro de Conveni ê ncias Millenium Ltda.签署了一份合同，以130,000雷亚尔外加营运资金调整的价格从位于圣保罗州的P ã o de A ç ú car Group收购49个服务站。CADE于2024年7月22日批准了该交易。2024年8月13日，已支付90000雷亚尔作为预付款。

截至2025年9月30日止期间，49个服务站中的11个已完成收购，总金额为25,583雷亚尔，其中16,518雷亚尔先前已作为预付款支付。

b. Hidrovias do Brasil S.A。

2023年，公司开始了收购Hidrovias do Brasil S.A.（“Hidrovias”）权益的程序，通过购买4.99%的直接权益和4.99%的间接权益，通过总回报掉期（“TRS”），确认为金融资产，并按照IFRS 9/CPC48以公允价值计量。2024年3月18日，公司向子公司Ultra Log í stica Ltda.贡献其直接权益，并结算了TRS。自该日起，所有交易均通过子公司Ultra Log í stica Ltda进行。

2024年5月7日，子公司Ultra Log í stica完成向Hidrovias购买128,369，488股股份，占其股本的16.88%，每股成本为3.98雷亚尔。同样在2024年5月，当获得充分证据证明其有能力对有关Hidrovias财务和运营政策的决策施加重大影响时，子公司Ultra Log í stica开始根据IAS 28/CPC18将其对Hidrovias的权益确认为对具有重大影响的联营公司的投资。

随后，在整个2025年第一季度，子公司Ultra Log í stica通过证券交易所交易（“B3”）获得了Hidrovias的额外股份，金额为7,373雷亚尔。通过这些收购，Ultra Log í stica在Hidrovias的权益达到了股本的42.26%。

2025年第二季度，Ultra Log í stica以159,171雷亚尔的价格收购了Hidrovias共99,790，131股股票。其中17,103，100股为普通股（HBSA3），金额为43,206雷亚尔，82,687，031股为认购权（HBSA1和HBSA9），金额为115,965雷亚尔，均与Hidrovias的增资有关。

收购控制权发生在2025年5月，对Hidrovias的增资获得批准。当时，Hidrovias的股本增加了1,200，000雷亚尔，发行600,000，000股，从1,359，469雷亚尔（760,382，643股）增至2,559，469雷亚尔（1,360，382,643股）。因此，随着认购权（HBSA1和HBSA9）转换为普通股（HBSA3），Ultra Log í stica现持有682,252，831股普通股，占Hidrovias总股本的50.15%，从而巩固了公司控制权的取得。

公司根据适用的会计准则，在一家专门从事估值的公司的支持下，在取得控制权的同月进行了购买价款的临时分配（“购买价款分配”– PPA），同时确认了以公允价值计量的收购资产和承担的负债，并确认了会计商誉。此外，公司预计不会对以公允价值重新计量的资产和负债进行重估的税收摊销。因此，递延所得税负债是就入账的暂时性资本损益确认的。由于正在进行必要的分析以完成对所收购的可辨认资产和负债的公允价值计量，该分配被视为临时性的。该公司预计将完成该过程并执行最终分配，直到2025财政年度结束。

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中期财务资料附注

截至2025年9月30日止期间

下表汇总了在收购日按公允价值确认的已收购资产和承担的负债的合并余额，反映了购买价格分配和临时商誉确定：

物业、厂房及设备
现金及现金等价物	1,155,510
债券及其他证券	1,171
应收账款	119,082
库存	168,889
可收回税款	198,360
预付费用	65,607
关联方	5,825
其他应收款	137,093
持有待售子公司资产	736,540
托管存款	67,375
递延所得税资产	74,730
其他投资	121,710
固定资产、工厂及设备，净值	4,419,200
无形资产，净值	912,191
使用权资产，净额	331,202
衍生工具	6,270
负债
贷款和融资	3,331,412
贸易应付款项	104,490
薪金及相关费用	46,246
应交税费、所得税和社会贡献应交税费	126,869
递延所得税负债	561,393
法律主张	95,428
客户垫款	7,365
应付租金	286,778
其他应付款	119,491
持有待售子公司负债	500,708
衍生工具	52,643

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中期财务资料附注

截至2025年9月30日止期间

基于预期未来盈利能力的商誉	360,436
非控股权益⁽¹⁾	1,639,034
期初余额合并资产和负债	2,009,334
获得的资产	4,273,159
承担的负债	(2,624,261)
基于预期未来盈利能力的商誉	360,436
最终投资50.15%权益	2,009,334
收购的非现金影响的逆转
收购联营公司控制权的收益	(113,655)
取得控制权前应占附属公司、合营公司及联营公司的利润（亏损）	148,518
收购价值-现金	2,044,197
获得的现金和现金等价物	(1,155,510)
交易产生的现金净额	888,687

⁽¹⁾	非控股权益以收购日的资产负债净值为基础确定，考虑到占比49.85%.

收购联营公司控制权的收益是由于其企业分类发生变化，从联营公司变为子公司，经过以收购控制权为目标的一系列分阶段收购。在此之前，根据CPC 18（R2）/IAS 28，该投资按权益法入账。随着控制权的获得，根据CPC36（R3）/IFRS 10，资产、负债、收入和费用完全合并。根据CPC15（R1）/IFRS 3的规定，先前持有的权益在收购日以公允价值计量，并按照会计准则的要求在投资商誉中确认此次重估的影响。鉴于收购Hidrovias的不同阶段，对投资商誉确认了两个重估影响，如下表所示：

投资价值重估
投资重估（从金融资产到联营公司）-IFRS 9/IAS 28⁽¹⁾	66,267
投资重估（从联营公司到子公司）-IAS 28/IFRS 3⁽²⁾	47,388
收购联营公司控制权的收益	113,655
注销控制前权益中的累积影响-IAS 28/IFRS 3⁽²⁾	43,717
合计	157,372

⁽¹⁾	从金融资产过渡到对联营公司的投资，于2024年5月在财务业绩中确认。
⁽²⁾	由对联营公司投资转为对子公司投资，于2025年5月按权益法确认。此外，根据适用会计准则的规定，自取得重大影响后入账的其他全面收益的累计余额已全部转回当期损益。过渡的总影响为R $ 91,105.

在取得Hidrovias的控制权后，公司透过其附属公司取得额外权益。此类收购不属于以价格和商誉分配为目的的企业合并范围。因此，所支付的价格与所收购股份的股权价值之间的差额在股东交易项下计入权益。透过这些额外收购，Hidrovias于2025年9月30日的权益为55.04%。

自收购之日起至2025年9月30日，Hidrovias为公司贡献了1,163，310雷亚尔的净收入和170,841雷亚尔的净收入。如果收购发生在2025年1月1日，公司的合并净收入将为105,184，298雷亚尔，净收入为2,164，978雷亚尔。

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中期财务资料附注

截至2025年9月30日止期间

c. Ultragaz Comercializadora de Energia（原WTZ Participa çõ es S.A.）

2024年9月1日，公司通过其子公司CIA Ultragaz收购了Ultragaz Comercializadora（原WTZ Participa çõ es S.A.）51.7%的投票权资本，使该交易符合IFRS 3（CPC15（R1））中定义的企业合并——企业合并的条件。此次收购符合Ultragaz的战略，即利用其毛细血管、商业实力、品牌以及广泛的企业和住宅客户基础，扩大其向客户提供的能源解决方案。

Ultragaz Comercializadora成立于2015年，主要活动是在自由市场销售电能和能源管理，业务遍及全国。

包括49,490雷亚尔的出资额在内的首期付款总额为104,490雷亚尔。在此期间，支付了与或有对价有关的金额，总额为44,806雷亚尔。剩余交易金额578雷亚尔记在“其他应付款”项下。公司根据适用的会计准则并得到独立评估公司的支持，计算了截至2025年9月30日购买价格分配的最终金额，并确定最终商誉金额为42,260雷亚尔。

下表汇总了按公允价值确认的收购日所收购资产和负债的合并余额：

物业、厂房及设备
现金及现金等价物	5,399
应收账款	33,168
可收回税款	3,036
预付费用	170
其他应收款	306
其他投资	5
固定资产、工厂及设备，净值	1,684
无形资产，净值	19,504
衍生工具	209,348
负债
贷款和融资	68
贸易应付款项	27,541
薪金及相关费用	2,211
应交税费、所得税和社会贡献应交税费	80,918
其他应付款	3,221

基于预期未来盈利能力的商誉	42,260
非控股权益	76,633
期初余额合并资产和负债	124,288

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中期财务资料附注

截至2025年9月30日止期间

获得的资产	140,945
承担的负债	58,917
基于预期未来盈利能力的商誉	42,260
收购价值	124,288

由：
现金	55,000
通过出资取得所有权权益（作为非控制性权益）	23,904
或有代价结算	44,806
或有代价待结算	578
总对价	124,288

收购产生的现金流出净额
初步代价现金	55,000
或有代价结算	44,806
或有代价待结算	578
获得的现金和现金等价物	(5,399)
收购价值	94,985

28.停止运作

a. Cabotagem买卖协议

2025年2月27日，Hidrovias就向Companhia de Navega çã o Norsul（“Norsul”）出售HB – Cabotagem（“Cabotagem”）的全部股份订立协议。该沿海作业于2016年被Hidrovias收购，用于履行一项专门将铝土矿从Porto Trombetas矿运输到客户位于Barcarena的氧化铝精炼厂的合同，该合同将于2034年到期。

出售总金额（企业价值）为7.15亿雷亚尔，其中1.95亿指的是股权金额（股权价值）和5.21亿雷亚尔的债务金额，截至2024年12月31日。全额将在交易结束日支付，并将受到此类交易通常的价格调整，包括营运资金调整。该交易于2025年4月16日获得CADEE的无限制批准。

2025年9月30日，Hidrovias对资产进行了减值测试，确定了交易价值与资产账面值之间的差异。因此，它在该期间的损益表中确认了与减值相关的扣除所得税后的金额71,720雷亚尔，即使在没有资产运营恶化的证据的情况下也是如此。

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中期财务资料附注

截至2025年9月30日止期间

资产减值完全归因于商誉，其余归因于其他Hidrovias资产。

减值分配	108,667
递延收入和社会贡献税	(36,947)
净减值⁽¹⁾	71,720

⁽¹⁾	考虑到2025年5月收购Hidrovias的控制权，据Note 27.b.公司录得的该期间减值净额为R $ 48,056.

b.截至2025年9月30日分类为持有待售的主要资产和负债类别如下所示：

物业、厂房及设备	Cabotagem 2025年9月	消除	减值的影响	停止折旧	截至2025年9月30日余额
现金及现金等价物	15,860	‐	‐	‐	15,860
金融投资	879	‐	‐	‐	879
应收账款	57,376	‐	‐	‐	57,376
库存	18,903	‐	‐	‐	18,903
可收回税款	5,186	‐	‐	‐	5,186
可收回收入和社会贡献税	26,106	‐	‐	‐	26,106
与关联方的授信	61	(61)	‐	‐	‐
其他资产	28,280	‐	‐	‐	28,280

流动资产总额	152,651	(61)	‐	‐	152,590

金融投资	18,716	‐	‐	‐	18,716
与关联方的授信	140	(140)	‐	‐	‐
托管存款	22,037	‐	‐	‐	22,037
递延所得税和社会缴款	51,458	‐	36,947	(11,732)	76,673
其他资产	8,909	‐	‐	‐	8,909
物业、厂房及设备	348,308	‐	‐	27,684	375,992
无形资产	156,013	‐	(108,667)	6,823	54,169
非流动资产合计	605,581	(140)	(71,720)	22,775	556,496

总资产	758,232	(201)	(71,720)	22,775	709,086

Ultrapar Participa çõ es S.A.及其子公司

中期财务资料附注

截至2025年9月30日止期间

负债和权益	Cabotagem 2025年9月	消除	减值的影响	停止折旧	截至2025年9月30日余额
贸易应付款项	15,535	‐	‐	‐	15,535
贷款、融资和债券	63,044	‐	‐	‐	63,044
社会和劳动义务	4,671	‐	‐	‐	4,671
应交税费	14,566	‐	‐	‐	14,566
收入和社会贡献税	4,519	‐	‐	‐	4,519
关联方应付款项	891	(891)	‐	‐	‐
法律主张	63	‐	‐	‐	63
流动负债合计	103,289	(891)	‐	‐	102,398

贷款、融资和债券	339,960	‐	‐	‐	339,960

非流动负债合计	339,960	‐	‐	‐	339,960

股本	265,557	(265,557)	‐	‐	‐
留存收益（亏损）	145,562	(96,617)	(71,720)	22,775	‐
累计其他综合收益	(96,136)	96,136	‐	‐	‐
总股本	314,983	(266,038)	(71,720)	22,775	‐

总负债及权益	758,232	(266,929)	(71,720)	22,775	442,358

c.截至2025年9月30日止的期间业绩及已终止经营业务产生的现金流量如下所示：

	截至2025年9月30日的最终余额⁽¹⁾
销售和服务净收入	87,254
出售服务的成本	(56,879)

毛利	30,375

营业收入（费用）
一般和行政	(3,212)
其他营业收入（费用）	6,468
减值损失	(72,812)
财务业绩税前营业收入（亏损）	(39,181)

财务收入	5,020
财务费用	(4,766)
财务业绩，净额	254

所得税和社会贡献税前营业收入（亏损）	(38,927)

收入和社会贡献税
当前	3,492
延期	11,945
本期利润（亏损）	(23,490)

Ultrapar Participa çõ es S.A.及其子公司

中期财务资料附注

截至2025年9月30日止期间

	截至2025年9月30日的最终余额⁽¹⁾
经营活动所产生的现金净额	26,833
投资活动所用现金净额	(21,728)
筹资活动使用的现金净额	(558)
现金及现金等价物增加（减少）额	4,547

⁽¹⁾	根据Note考虑自2025年5月取得控制权以来的余额27.b。

对于母公司，在截至2025年9月30日的损益表中，CABATGE的利润（亏损）份额（扣除与关联方的交易）重新分类为终止经营，金额为12,929雷亚尔。

d.盟约

由于其从BNDES的贷款，HB Cabotagem根据子公司的财务报表计算出以下财务契约：（i）保持资本化比率大于或等于25%。资本化比率由调整后的权益占总资产所得。调整后的权益是不包括外汇损失和收益的权益；以及（ii）维持偿债覆盖率（“DSCR”）等于或大于1.3x。DSCR是根据EBITDA和营运资本（不包括现金和债务）的变化与偿债的比率计算的，并按年计量。

子公司HB Cabotagem的契约于年底确定，并于2024年12月31日完全实现。

29.报告期后事项

a.完成出售Hidrovias的沿海作业

2025年2月27日，Hidrovias就向Companhia de Navega çã o Norsul（“Norsul”）出售HB – Cabotagem（“Cabotagem”）的全部股份订立协议。于2025年11月1日，在达成销售协议所载的先决条件后，交易完成。

b.收购Virtu GNL权益的协议

于2025年10月24日，公司订立协议以收购Virtu GNL Participa çõ es S.A.（“Virtu”）的37.5%权益，该公司经营两个业务分部：（i）液化天然气（LNG）自用物流，及（ii）LNG动力物流服务。将支付的金额为102,500雷亚尔。

此项交易的完成取决于监管部门的批准和满足此类操作通常的先决条件。

c. Cia Ultragaz获得的国外贷款

2025年11月10日，该子公司对外融资（无财务契约）金额为111,859美元（相当于交易日的60万雷亚尔），财务费用为每年4.11%，于2028年11月9日到期。该附属公司订立针对美元外汇汇率变动的对冲工具，将财务费用改为DI费率的104.5%。

3Q25财报发布

圣保罗，2025年11月12日– Ultrapar Participa çõ es S.A。（B3：UGPA3/NYSE：UGP，“公司”或“Ultrapar”）通过Ultragaz、Ipiranga、Ultracargo和Hidrovias do Brasil（B3：HBSA3）在能源、移动和物流基础设施领域开展业务，今天公布了其2025年第三季度的业绩。

净收入

经调整EBITDA¹

经常性调整后EBITDA¹

37.1雷亚尔

十亿

1.9雷亚尔

十亿

1.8雷亚尔

十亿

净收入

运营产生的现金

投资

0.8雷亚尔

十亿

2.1雷亚尔

十亿

756雷亚尔
百万

上表考虑了持续经营和终止经营的余额之和。

丨EBITDA计算表中描述的会计调整和非经常性项目–第2页

亮点

良好经营成果的持续性Ultrapar的.

	-	强劲的运营现金生成所有业务sses，在Ultrapar总计21亿雷亚尔
	-	Hidrovias的创纪录成绩.

E在Ipiranga获得2.38亿雷亚尔的特殊税收抵免，与余下部分有关历史的ICMS税收抵免包括在内在PIS/COFINS计算基中。

进展战斗燃料部门的违规行为，突出显示了卡博诺 Oculto 运行（2025年8月），强化更严格立法的必要性，以康巴t该部门的犯罪和非法做法。

资金实力,与a快速降杠杆Hidrovias于2025年5月并表后，由2Q25的1.9x下降至3Q25的1.7x，即使在支付8月份的股息为3.26亿雷亚尔。

预付款在增长和战略定位议程：

	-	完成Santos码头扩建，2025年10月在Ultracargo新增34,000 m φ的库容。
	-	出售沿海航运业务的交易结束由伊德罗维亚斯11月1日以7.15亿雷亚尔融资，使其能够专注于更具协同性和互补性的业务，同时加强其财务状况。
	-	签署协议以获得a 37.5%股份在VirtuParticipa çõ es 1.025亿雷亚尔，加强Ultrapar可促进价值创造的新领域的投资战略，具有高增长和盈利潜力。
	-	ACADE的证明用于液化石油气港口终端在 PEC é m (CE), 与 Supergasbr á s.

Ultra Day 2025举行第一次在Ultrapar的总部,安与投资者和分析师的年度活动，介绍公司的战略和业务。该演示文稿可在投资者关系网站上查阅，网址为: Ultra Day演示文稿.

Q3 25

对财务和运营信息的考虑

本文件所呈列的财务信息摘自截至2025年9月30日止三个月期间的个别和综合中期财务信息（“季度信息”），并根据IASB发布的公告CPC 21（R1）-中期财务报告和国际会计准则第34号编制，并根据巴西证券交易委员会（“CVM”）发布的季度信息适用规则呈列。

有关Ipiranga、Ultragaz、Ultracargo和Hidrovias的信息在未消除部门间交易的情况下提供。因此，这些信息的总和可能与Ultrapar的合并信息不对应。此外，财务和业务信息须四舍五入，因此，表格和图表中列报的总金额可能与前面金额的直接数字总和不同。

信息计价EBIT（收入的息税前利润和净收入的社会贡献）、EBITDA（利息前利润、收入的税前利润和净收入的社会贡献、折旧和摊销）；调整后EBITDA和经常性调整后EBITDA根据2022年6月23日由CVM发布的第156号决议列报。

调整后的EBITDA考虑了影响业绩但没有潜在现金产生的通常业务交易的调整，例如与客户的合同资产摊销——专有权、摊销联营公司的公允价值调整，以及能源未来合同按市值计价的影响。关于经常性调整后EBITDA，该公司排除了特殊或非经常性项目，提供了对其运营业绩的更准确和一致的看法，避免了特殊事件造成的扭曲，无论是正面的还是负面的。净收入对EBITDA的计算详见下表。

根据向市场披露的重大事实，公司于2025年5月成为Hidrovias的控股股东，合并截至该日的业绩。Hidrovias的业绩对Ultrapar第二季度EBITDA的影响考虑了Hidrovias 3个月的业绩，以消除影响Ultrapar业绩份额的滞后，以及Hidrovias 5月和6月2个月的EBITDA。值得注意的是，Hidrovias于2025年2月宣布出售沿海航行业务，余额在财务报表中作为已终止业务列报。在本报告中，我们在综合基础上提供与Ultrapar相关的财务信息，考虑了持续经营和终止经营的总和，除非另有说明。

百万雷亚尔

UltraPAR	季度			年初至今
UltraPAR	Q3 25	3Q24	2Q25	9M25	9M24
净收入	772	698	1,151	2,286	1,645
（+）收入和社会贡献税	255	308	341	844	710
（+）财务（收入）支出净额	401	108	31	612	597
（+）折旧和摊销¹	449	275	388	1,137	874
EBITDA	1,878	1,389	1,910	4,879	3,826
会计调整
（+）与客户的合同资产摊销–收购联营公司的专有权和公允价值调整摊销	121	148	113	340	405
（+）能源期货合约的MTM	(58)	-	42	(25)	-
（+/-）套期会计	6	-	4	10	-
经调整EBITDA	1,946	1,537	2,070	5,205	4,231
伊皮兰加	1,085	967	1,199	3,115	2,604
Ultragaz	463	448	442	1,298	1,263
Ultracargo	134	168	141	441	498
伊德罗维亚斯	332	9	323	516	9
控股及其他公司
控股	(51)	(52)	(56)	(161)	(145)
其他公司	(17)	(4)	(12)	(38)	(14)
撤资产生的非常费用/拨备	-	-	32	32	16
影响EBITDA的非经常性项目
（-）资产处置结果（Ipiranga）	(7)	(31)	(34)	(47)	(104)
（-）贷项和备抵（Ipiranga）	(185)	-	(487)	(673)	-
（-）Earn-out Stella（Ultragaz）	-	-	-	-	(17)
（-）撤资产生的非常费用/拨备	-	-	(32)	(32)	(16)
（-）资产核销和沿海航行减值（Hidrovias）	29	-	(48)	(19)	-
经常性调整后EBITDA	1,783	1,506	1,468	4,434	4,093
伊皮兰加	892	936	678	2,396	2,499
Ultragaz	463	448	442	1,298	1,246
Ultracargo	134	168	141	441	498
伊德罗维亚斯	361	9	276	498	9
控股及其他公司
控股	(51)	(52)	(56)	(161)	(145)
其他公司	(17)	(4)	(12)	(38)	(14)

¹不包括与客户的合同资产摊销–专有权

Q3 25

百万雷亚尔

UltraPAR	季度					年初至今
UltraPAR	Q3 25	3Q24	2Q25	25年第三季度x 24年第三季度	2015年第三季度x25年第二季度	9M25	9M24	9M25 x 9M24
净收入	37,088	35,358	34,088	5%	9%	104,505	98,098	7%
销售产品成本	(34,588)	(33,076)	(31,933)	5%	8%	(97,708)	(91,646)	7%
毛利	2,501	2,282	2,155	10%	16%	6,797	6,451	5%
销售，一般和行政	(1,175)	(1,092)	(1,189)	8%	-1%	(3,484)	(3,259)	7%
资产处置结果	(16)	31	(28)	不适用	-44%	(39)	105	不适用
其他营业收入（费用），净额	127	(111)	453	不适用	-72%	494	(337)	不适用
经调整EBITDA	1,946	1,537	2,070	27%	-6%	5,205	4,231	23%
经常性调整后EBITDA¹	1,783	1,506	1,468	18%	21%	4,434	4,093	8%
折旧及摊销²	(570)	(423)	(501)	35%	14%	(1,477)	(1,279)	15%
财务结果	(401)	(108)	(31)	不适用	不适用	(612)	(597)	3%
净收入	772	698	1,151	11%	-33%	2,286	1,645	39%
投资	756	519	544	46%	39%	1,716	1,437	19%
经营活动现金流	2,129	780	939	173%	127%	3,071	1,505	104%

¹EBITDA计算表中描述的非经常性项目–第2页

²包括与客户的合同资产的摊销–独家权利和联营公司收购的公允价值调整的摊销

净营收–总计370.88亿雷亚尔（较3Q24增长5%，较2Q25增长9%），这是由于Ipiranga和Ultragaz的收入增加以及Hidrovia的业绩自2025年5月起合并。

经常性调整后EBITDA –总额为17.83亿雷亚尔（与24年第三季度相比增长18%），突显出Hidrovias业绩的合并和Ultragaz更好的业绩，部分被Ipiranga和Ultracargo较低的EBITDA所抵消。与2Q25相比，经常性调整后EBITDA增长21%，其中Ipiranga、Ultragaz、Hidrovias业绩更好。

控股公司和其他公司业绩–产生6800万雷亚尔的负面结果，原因是（i）控股费用产生5100万雷亚尔，与24年第三季度相比保持稳定，以及（ii）其他公司产生1700万雷亚尔的负面结果，主要是由于Refinaria Riograndense的表现最差。

折旧和摊销–总计5.7亿雷亚尔（较3Q24 + 35%，较2Q25 + 14%），主要反映Hidrovias并表的影响。

财务业绩–产生4.01亿雷亚尔的负面结果（-2.93亿雷亚尔，对比24年第三季度），原因是（i）Hidrovias合并和CDI增加导致债务增加，（ii）本季度一次性按市值计价的负面结果为6300万雷亚尔，以及（iii）本季度特别税收抵免货币调整产生的1.34亿雷亚尔的正面影响部分抵消。与2Q25相比，出现了3.7亿雷亚尔的恶化，原因是即期信贷的货币调整收入减少了2.1亿雷亚尔，以及上述一次性按市值计价的结果。

净收入–总计7.72亿雷亚尔（较3Q24增长11%），反映了较高的经营业绩和确认的临时税收抵免，这部分被较高的财务费用和较高的折旧和摊销所抵消。与2Q25相比下降33%，原因是确认的即期税收抵免数量减少以及财务费用增加。

Q3 25

经营活动产生的现金流–经营现金产生21.29亿雷亚尔，而24年第三季度为7.80亿雷亚尔，原因是经营业绩改善、Hidrovias合并，以及营运资本投资减少，尤其是在Ipiranga和Ultragaz，即使本季度有2.58亿雷亚尔的投资用于结算汇票贴现。

百万雷亚尔

伊皮兰加	季度					年初至今
	Q3 25	3Q24	2Q25	25年第三季度x 24年第三季度	2015年第三季度x25年第二季度	9M25	9M24	9M25 x 9M24
总容积（‘000 m φ）	6,170	6,123	5,733	1%	8%	17,480	17,556	0%
柴油	3,284	3,283	2,925	0%	12%	8,984	9,049	-1%
奥托循环	2,770	2,735	2,700	1%	3%	8,169	8,207	0%
其他¹	116	105	107	10%	8%	327	300	9%
净收入	32,975	32,115	30,296	3%	9%	93,505	89,239	5%
销售产品和提供服务的成本	(31,595)	(30,610)	(29,048)	3%	9%	(89,449)	(84,942)	5%
毛利	1,380	1,505	1,248	-8%	11%	4,056	4,298	-6%
毛利率（R $/m φ）	224	246	218	-9%	3%	232	245	-5%
销售，一般和行政	(691)	(752)	(773)	-8%	-11%	(2,226)	(2,290)	-3%
资产处置结果	7	31	34	-76%	-78%	47	104	-55%
其他营业收入（费用），净额	115	(124)	396	不适用	-71%	406	(398)	-202%
经调整EBITDA	1,085	967	1,199	12%	-10%	3,115	2,604	20%
调整后EBITDA利润率（R $/m φ）	176	158	209	11%	-16%	178	148	20%
非经常性²	(193)	(31)	(521)	515%	-63%	(719)	(104)	590%
经常性调整后EBITDA	892	936	678	-5%	32%	2,396	2,499	-4%
经常性调整后EBITDA利润率（R $/m φ）	145	153	118	-5%	22%	137	142	-4%
折旧及摊销³	283	309	299	-8%	-5%	848	896	-5%
经常性调整后LTM EBITDA	3,240	3,660	3,284	-11%	-1%	3,240	3,660	-11%
经常性调整后LTM EBITDA利润率（R $/m φ）	138	155	140	-11%	-2%	138	155	-11%

¹燃料油、ARLA 32、煤油、润滑油和润滑脂

²EBITDA计算表中描述的非经常性项目–第2页

³包括与客户的合同资产摊销–专有权

运营表现–销量较3Q24增长1%，其中Otto周期增长1%（主要是汽油）。与2Q25相比，增幅为8%，这是由于整个季度的季节性和封闭进口平价（Petrobras价格下的国际价格）的影响，柴油销量增长所致。这些因素被燃料部门的违规行为也造成的负面影响部分抵消。9月销量增长加速，这是Carbono Oculto Operation后市场开始复苏的结果，该行动正在打击该领域的不规范公司。

净营收– 3Q25总计329.75亿雷亚尔（较3Q24 + 3%，较2Q25 + 9%），主要是由于销量增加。

销售商品成本–总额为315.95亿雷亚尔（较3Q24增长3%，较2Q25增长9%），与在净收入中观察到的效果一致。

Q3 25

销售、一般和管理费用– 25年第三季度总计6.91亿雷亚尔（较24年第三季度-8 %），预期信用损失备抵减少，营销和人事费用减少（员工人数减少）。与2Q25相比，费用下降11%，主要是由于较低水平的或有事项。

资产处置结果– 25年第三季度总额为700万雷亚尔（-24年第三季度为-2400万雷亚尔，25年第二季度为-2600万雷亚尔），原因是该期间出售的房地产资产减少。

其他经营业绩–总计1.15亿雷亚尔（与24年第三季度相比改善2.39亿雷亚尔），这是由于确认了1.85亿雷亚尔的特别税收抵免以及考虑到较低的价格水平，脱碳抵免的费用减少。与2Q25相比，减少了2.8亿雷亚尔，主要是由于期间之间的特别税收抵免水平较低。

经常性调整后EBITDA –总额为8.92亿雷亚尔（与24年第三季度相比-5 %），受利润率下降的影响，原因是：（i）该行业存在违规行为，突显出作为汽油非正常销售的石脑油进口水平很高，（ii）24年第三季度的库存收益，（iii）部分被更高的销量和更低的费用所抵消。与2Q25相比，增长32%，反映出（i）2Q25的封闭进口平价，（ii）2Q25的库存损失，（iii）更高的销量，以及（iv）更低的费用。

投资– 2015年第三季度投资4.02亿雷亚尔，用于扩大和维护其服务站和特许经营网络，此外还投资于增强技术平台，重点是更换ERP系统。在投资总额中，1.5亿雷亚尔是指固定资产和无形资产的增加，1.98亿雷亚尔是与客户的合同资产（专有权），5400万雷亚尔是给予客户的融资，扣除收款。

百万雷亚尔

乌拉加兹	季度						年初至今
乌拉加兹	Q3 25	3Q24	2Q25	25年第三季度x 24年第三季度	2015年第三季度x25年第二季度	9M25		9M24	9M25 x 9M24
总量（‘000吨）	446	473	432	-6%	3%	1,285		1,311	-2%
瓶装	289	297	276	-3%	5%	823		831	-1%
大宗	157	175	156	-11%	0%	462		480	-4%
净收入	3,209	3,027	3,127	6%	3%	9,199		8,221	12%
销售产品成本	(2,531)	(2,422)	(2,548)	5%	-1%	(7,407)		(6,575)	13%
毛利	678	605	579	12%	17%	1,792		1,646	9%
销售，一般和行政	(270)	(241)	(263)	12%	3%	(780)		(680)	15%
资产处置结果	0	0	(17)	15%	不适用	(17)		1	不适用
其他营业收入（费用），净额	4	13	1	-67%	不适用	21		37	-43%
营业收入	413	377	301	9%	37%	1,017		1,005	1%
能源期货合约的MTM	(58)	-	42	不适用	不适用	(25)		-	不适用
经调整EBITDA¹	463	448	442	3%	5%	1,298		1,263	3%
调整后EBITDA利润率（R $/吨）	1,039	948	1,023	10%	2%	1,011		963	-43%
非经常性²	-	-	-	不适用	不适用	-		(17)	不适用
经常性调整后EBITDA¹	463	448	442	3%	5%	1,298		1,246	4%
经常性调整后EBITDA利润率（雷亚尔/吨）	1,039	948	1,023	10%	2%	1,011		950	3%
折旧及摊销	108	71	99	52%	9%	305		258	18%
经常性调整后LTM EBITDA¹	1,740	1,652	1,725	5%	1%	1,740		1,652	5%
经常性调整后LTM EBITDA利润率（R $/吨）	1,011	953	987	6%	2%	1,011		953	6%

¹包括新能源成果的贡献

²EBITDA计算表中描述的非经常性项目–第2页

Q3 25

营运表现–液化石油气销量在25年第三季度总计44.6万吨（与24年第三季度相比为-6 %），其中瓶装部分下降3%，散装部分下降11%，反映出市场的竞争动态，继续受到巴西石油公司拍卖增加的成本转嫁的影响，此外，由于经济放缓，市场需求下降，尤其是行业部分。与2Q25相比，销量高出3%，反映了不同时期之间的典型季节性。

净营收–总额为32.09亿雷亚尔（较24年第三季度增长6%），原因是通货膨胀的传导和液化石油气成本增加，此外新能源部门的合并和增长导致收入增加，但销量下降部分抵消了这一影响。与2Q25相比，净收入增长3%，主要是由于销量增加。

销售商品成本–总计25.31亿雷亚尔（+ 5% vs. 3Q24），主要受液化石油气成本上涨和新能源部门相关成本的影响。这些影响被该期间较低的销量部分抵消。与2Q25相比，下降1%，主要是由于能源期货合约按市值计价的积极影响，抵消了销量增加的影响。

销售、一般和管理费用–总计2.7亿雷亚尔（较24年第三季度增长12%），原因是广告和营销以及人事费用增加（集体谈判协议和新能源部门合并）。与2Q25相比，费用增加3%，主要是由于广告和营销费用增加。

其他经营业绩– 25年第三季度总额为400万雷亚尔（较24年第三季度为-800万雷亚尔），下降是由于赔偿和合同罚款收入减少。

经常性调整后EBITDA – 25年第三季度总计4.63亿雷亚尔（较24年第三季度增长3%），主要是由于通货膨胀的传导和新能源部门的增长，尽管液化石油气销量下降。与2025年Q2相比，5%的增长主要反映了更高的销量。

投资– 25年第三季度投资了1.09亿雷亚尔，主要用于生物甲烷和散装部门的扩张、收购和更换瓶子，以及与基础设施、安全和技术相关的改进。

百万雷亚尔

Ultracargo	季度					年初至今
	Q3 25	3Q24	2Q25	25年第三季度x 24年第三季度	2015年第三季度x25年第二季度		9M25	9M24	9M25 x 9M24
装机容量¹（‘000 m φ）	1,097	1,067	1,067	3%	3%		1,077	1,067	1%
m φ已售（‘000 m φ）	3,845	4,357	3,703	-12%	4%		11,573	12,860	-10%
净收入	243	266	247	-9%	-2%		760	793	-4%
提供服务的成本	(115)	(97)	(104)	19%	11%		(323)	(285)	13%
毛利	127	169	142	-25%	-11%		437	508	-14%
毛利率（%）	52%	63%	58%	-11.1p。	-5.3p。		57%	64%	-6.6p。
销售，一般和行政	(41)	(45)	(45)	-8%	-8%		(128)	(136)	-5%
资产处置结果	(0)	(0)	(0)	-98%	-89%		0	(0)	-208%
其他营业收入（费用），净额	3	6	5	-50%	-32%		10	11	-12%
经调整EBITDA	134	168	141	-20%	-5%		441	498	-11%
调整后EBITDA利润率（%）	55%	63%	57%	-7.8p。	-1.7p。		58%	63%	-4.8p。
调整后EBITDA利润率（R $/m丨产能）	41	52	44	21%	-7%		46	52	-12%
折旧及摊销²	46	39	38	19%	20%		121	114	6%
调整后LTM EBITDA	611	653	644	-6%	-5%		611	653	-6%
调整后LTM EBITDA（%）	59%	62%	60%	-3.6p。	-1.9p.p。		59%	62%	-3.6p。

¹月均

²包括联营公司收购的公允价值调整摊销

Q3 25

运营表现–平均装机容量增长3%，新增Palmeirante 2.3万m φ和Rondon ó polis 0.7万m φ。开票量比24年第三季度低12%，反映出燃料进口对储存的需求减少，这导致Santos、Itaqui和Suape的处理量减少。这一影响被OPLA处理的更多数量部分抵消。与2Q25相比，计费数量增加了4%，这是由于Opla和Rondon ó polis的处理量增加，部分被Santos燃料处理量的减少所抵消。

净营收–总计2.43亿雷亚尔（-9 % vs 3Q24），反映了上述数量的影响，即使有更好的关税。与2Q25相比，下降了2%，原因是销售组合最差。

所提供服务的成本–总计1.15亿雷亚尔（较3Q24增长19%，较2Q25增长11%），由于扩建结束导致的折旧成本增加，运营前成本和随着仍处于爬坡阶段的Palmeirante开始运营的成本增加，以及维护费用增加。

销售、一般和管理费用–总计4100万雷亚尔（-8 % vs 3Q24和-8 % vs 2Q25），人事费用较低（主要是可变薪酬，与较低的经营业绩一致）。

调整后EBITDA – 25年第三季度总额为1.34亿雷亚尔（与24年第三季度相比为-20 %），主要是由于我们的客户对燃料进口的存储需求减少导致的开票量减少，以及随着Palmeirante开始运营（正在加速）而增加的运营前成本和成本，部分被更好的关税所抵消。与2Q25相比，下降了5%，原因是最糟糕的销售组合，此外还有更高的运营成本。

投资– 25年第三季度投资1.69亿雷亚尔，主要分配给Itaqui和Suape码头的产能扩建项目。

百万雷亚尔

希德罗维亚斯做巴西	季度					年初至今
希德罗维亚斯做巴西	Q3 25	3Q24	2Q25	25年第三季度x 24年第三季度	2015年第三季度x25年第二季度		9M25	9M24	9M25 x 9M24
总量（千吨）	5,182	3,981	4,922	30%	5%		14,266	12,490	14%
净收入	705	463	684	52%	3%		1,931	1,420	36%
净营业收入	711	488	690	46%	3%		1,956	1,484	32%
对冲会计	(6)	(25)	(6)	-77%	-7%		(25)	(64)	-60%
运营成本	(300)	(266)	(300)	13%	0%		(850)	(765)	11%
折旧和摊销（成本）	(83)	(84)	(85)	-2%	-2%		(256)	(241)	6%
毛利	322	113	300	186%	8%		824	414	99%
毛利率（%）	46%	24%	44%	22页。	2页。		43%	29%	14页。
一般和行政	(76)	(69)	(55)	10%	39%		(186)	(199)	-7%
折旧和摊销（费用）	(7)	(28)	(8)	-77%	-20%		(24)	(64)	-63%
资产处置结果	(23)	(0)	(48)	不适用	-51%		(106)	(1)	不适用
其他营业收入（费用），净额	3	11	4	-69%	-14%		15	21	-32%
经调整EBITDA	332	169	304	97%	9%		856	556	54%
调整后EBITDA利润率（%）	47%	35%	44%	12页。	3页。		44%	37%	6页。
非经常性¹	29	-	44	不适用	-33%		109	30	不适用
经常性调整后EBITDA	361	169	348	114%	4%		965	586	65%
经常性调整后EBITDA利润率（%）	51%	35%	50%	16页。	0页。		49%	39%	10页。
折旧及摊销	90	113	93	-20%	-4%		281	306	-8%

¹3Q25的非经常性项目在EBITDA计算表–第2页中进行了描述。关于比较期间，非经常性项目可以直接在收益发布中查阅，在公司的网站上。结果中心-Hidrovias IR

上表列出了Hidrovias自2024年1月以来的全部业绩，该公司在其投资者关系网站上披露。这些数字与最初公布的保持不变，反映了完整的季度业绩。

Ultrapar在2Q25的合并数据包括合并Hidrovias 2025年5月和6月的业绩，此外还包括Hidrovias在2024年5月至2025年4月期间的子公司、合资企业和联营公司的利润（亏损）份额。

Q3 25

营运表现–总处理量较3Q24增长30%，较2Q25增长5%，突显通航正常化及由此带来的南走廊铁矿石量复苏。

净收入（不含对冲会计）– 25年第三季度总计7.11亿雷亚尔（与24年第三季度相比为46%，与25年第二季度相比为+ 3%），主要反映了南部走廊处理的更高数量和更好的销售组合。

所提供服务的成本– 2015年第三季度总计3.83亿雷亚尔（较24年第三季度+ 9%，较25年第二季度稳定）。不计折旧和摊销成本，Q3合计3亿雷亚尔（与3Q24相比为13%，与2Q25相比保持稳定），主要是由于期内处理量增加。

一般和管理费用–总计8300万雷亚尔（与3Q24相比-15 %，与2Q25相比+ 31%）。剔除折旧和摊销费用，Q3合计0.76亿雷亚尔（+ 10% vs 3Q24和+ 39% vs 2Q25），增长主要是由于较高的可变薪酬费用，与业绩进展一致。

经常性调整后EBITDA – 25年第三季度总额为3.61亿雷亚尔（较24年第三季度增长114%，较25年第二季度增长4%），这是该公司的创纪录业绩，原因是南部走廊的通航条件更好，销售组合更好。

投资– 3季度投资6900万雷亚尔（与24季度持平，与25季度相比为-24 %），分配给北部走廊的模块化扩建项目和其中一艘沿海航行船的停靠。

百万雷亚尔

UltraPAR –负债	季度
UltraPAR –负债	Q3 25	3Q24	2Q25
现金及现金等价物¹	6,668	7,370	6,437
总债务¹	(17,188)	(13,848)	(17,618)
应付租金	(1,708)	(1,489)	(1,749)
衍生金融工具¹	185	-	295
净债务	(12,043)	(7,968)	(12,635)
调整后LTM EBITDA²	7,058	5,955	6,779
净债务/调整后LTM EBITDA²	1.7x	1.3x	1.9x
贸易应付账款–反向保理（汇票贴现）	-	(1,291)	(258)
客户（供应商）的金融负债	(97)	(211)	(122)
净负债+汇票贴现+卖方+应收款	(12,140)	(9,470)	(13,015)
平均总债务期限（年）	3,6	3,3	3,6
总债务的平均成本	102% DI	110% DI	107% DI
总债务的平均成本	DI + 0.3%	DI + 1.0%	DI + 0.9%
平均现金收益率（% DI）	96%	97%	99%

¹2Q25，“现金及现金等价物”和“总债务”项目不再呈现“衍生金融工具”余额。欲了解更多信息，请参阅Ultrapar财务报表附注26。

²调整后的LTM EBITDA不包括特别税收抵免。随着Hidrovias的合并，2Q25的调整后LTM EBITDA包括Hidrovias过去12个月的调整后EBITDA的影响，不包括在Ultrapar统计的子公司、合资企业和联营公司的利润（亏损）份额的影响。

Ultrapar25年第三季度末净债务为1200.43亿雷亚尔（1.7倍调整后LTM EBITDA），与上一季度录得的126.35亿雷亚尔（1.9倍调整后LTM EBITDA）相比有所下降。这一改善反映了该期间产生的稳健现金，这超过了2025年8月支付的3.26亿雷亚尔股息和反向保理余额减少的2.58亿雷亚尔。杠杆率的降低反映了较低的净债务和较高的调整后LTM EBITDA。

Q3 25

现金和到期情况以及总债务细目（百万雷亚尔）：

Graphics

ESG主题更新

商业

Ultragaz凭借用100%可再生能源替代天然气的离网生物甲烷项目，在能源转型类别的SP碳零奖中获得第3名。该倡议已经阻止了超过24,500吨二氧化碳当量的排放，并获得了5000万雷亚尔的投资，用于扩建和技术开发。这一认可加强了Ultragaz对巴西能源矩阵创新和可持续解决方案的承诺。

Ultracargo获得了由圣保罗政府授予的SP碳零承诺的金章认可，是存储领域唯一一家获得这一殊荣的公司。这一认可凸显了在减少和抵消排放方面的一致行动，加强了其向低碳经济转型的承诺。

Hidrovias通过更新其Code of Ethics和反腐败政策加强了公司治理，纳入了有关数据保护和负责任地使用人工智能的指导方针。它还实施了新的企业竞争政策，加强了符合最高监管和道德标准的合规和诚信做法。

Q3 25

ULTRAPAR-资本市场	季度
ULTRAPAR-资本市场	Q3 25	3Q24	2Q25
最终股数（‘000股）	1,115,850	1,115,440	1,115,507
市值¹（百万雷亚尔）	24,515	29,564	19,566
B3
日均成交量（‘000股）	5,302	5,393	5,872
日均财务量（千雷亚尔）	97,953	122,972	99,322
平均股价（R $/股）	18.47	22.80	16.91
纽约证券交易所
ADR数量²（'000 ADR）	70,253	59,258	67,360
日均交易量（‘000 ADR）	1,898	1,211	1,962
日均金融量（千美元）	6,464	4,954	5,928
平均份额（美元/ADR）	3.41	4.09	3.02
合计
日均成交量（‘000股）	7,200	6,604	7,834
日均财务量（千雷亚尔）	133,139	150,482	132,869

¹ 按期间收盘股价计算

²1 ADR = 1 commom份额

考虑B3和NYSE的交易，Ultrapar的日均交易量在3Q25为1.33亿雷亚尔/天（-12 % vs 3Q24）。Ultrapar的股票在本季度表现出强劲的升值，Q3收盘B3报21.97雷亚尔，本季度上涨25%，而Ibovespa指数升值5%。在纽交所，Ultrapar的股票也上涨了25%，而道琼斯指数在该季度升值了5%。因此，Ultrapar在本季度结束时的市值为245亿雷亚尔。

UGPA3 x Ibovespa性能

（基数100）

Graphics

来源：广播

3Q25电话会议

Ultrapar将于2025年11月13日与分析师和投资者举行电话会议，就公司2025年第三季度的业绩和前景发表评论。该演示文稿将在开始前30分钟在公司网站上提供下载。

电话会议将通过zoom广播，并以葡萄牙语进行，同时翻译成英语。请提前10分钟接通。

葡萄牙语电话会议，同步翻译成英文
时间：11：00（BRT）/9：00（美国东部时间）

通过Zoom访问链接

巴西和国际参与者：点击这里。

Q3 25

百万雷亚尔

ULTRAPAR-资产负债表	9月25日	9月25日续	9月25日停产	9月24日	6月25日	6月25日续	6月25日停产
ULTRAPAR-资产负债表	9月25日	9月25日续	9月25日停产	9月24日	6月25日	6月25日续	6月25日停产

物业、厂房及设备
现金及现金等价物	2,550	2,534	16	3,855	2,909	2,897	12
金融投资	1,491	1,490	1	377	1,089	1,088	1
衍生工具¹	181	181	-	-	157	157	-
贸易应收款和转售商融资	4,270	4,212	57	4,127	4,278	4,233	45
贸易应收款项-出售附属公司	-	-	-	-	-	-	-
库存	3,843	3,824	19	4,742	4,055	4,039	17
可收回税款	2,024	1,992	31	1,694	2,336	2,309	27
能源交易期货合约	236	236	-	140	226	226	-
预付费用	166	166	-	127	211	211	-
与客户的订约资产–专有权	663	663	-	744	644	644	-
其他	317	289	28	359	382	353	29
持有待售资产	-	709	-	-	-	700	-
流动资产总额	15,741	16,297	153	16,166	16,288	16,857	130
金融投资和其他金融资产	2,628	2,609	19	3,137	2,439	2,420	19
衍生工具¹	655	655	-	-	635	635	-
贸易应收款和转售商融资	797	797	-	710	761	761	-
递延收入和社会贡献税	925	849	77	1,326	976	896	80
可收回税款	3,924	3,924	-	2,629	3,614	3,614	0
能源交易期货合约	424	424	-	205	314	314	-
托管存款	503	481	22	1,052	492	471	21
预付费用	57	57	-	56	57	57	-
与客户的订约资产-专有权	1,473	1,473	-	1,399	1,444	1,444	-
关联方	91	91	-	45	60	60	-
其他应收款	415	406	9	268	393	387	6
对附属公司、合营公司及联营公司的投资	397	506	(109)	1,720	430	510	(80)
使用权资产	1,927	1,927	-	1,691	1,940	1,940	-
物业、厂房及设备	12,205	11,829	376	6,756	11,943	11,583	360
无形资产	3,402	3,239	163	2,162	3,823	3,660	163
非流动资产合计	29,824	29,268	556	23,156	29,321	28,751	569
总资产	45,565	45,565	709	39,322	45,608	45,608	700
负债
贸易应付款项	3,429	3,413	16	3,051	2,876	2,855	20
贸易应付账款-反向保理	-	-	-	1,291	258	258	-
贷款、融资和债券	2,705	2,642	63	3,386	3,095	3,031	64
衍生工具¹	206	206	-	-	157	157	-
薪金及相关费用	549	544	5	466	442	438	3
应交税费	543	524	19	529	593	573	19
应付租金	336	336	-	321	376	376	-
能源交易期货合约	175	175	-	92	176	176	-
客户（供应商）的金融负债	76	76	-	126	93	93	-
应付股息	17	17	-	62	86	86	-
其他	535	535	-	967	764	764	-
持有待售负债	-	442	-	-	-	472	-
流动负债合计	8,570	8,910	102	10,292	8,914	9,280	107
贷款、融资和债券	14,483	14,143	340	10,462	14,523	14,158	365
衍生工具¹	376	376	-	-	295	295	-
能源交易期货合约	170	170	-	57	107	107	-
计提税务、民事和劳动风险准备金	628	628	-	1,242	625	625	-
离职后福利	213	213	-	255	209	209	-
应付租金	1,371	1,371	-	1,168	1,374	1,374	-
客户（供应商）的金融负债	21	21	-	84	30	30	-
关联方	3	3	-	4	4	4	-
其他	1,063	1,063	-	410	1,132	1,132	-
非流动负债合计	18,328	17,988	340	13,681	18,298	17,933	365
负债总额	26,898	26,898	442	23,973	27,212	27,212	472
股权
股本	7,987	7,987	-	6,622	6,622	6,622	-
储备金	7,243	7,243	-	6,999	8,602	8,602	-
库存股	(827)	(827)	-	(449)	(810)	(810)	-
其他	1,985	1,985	-	1,532	1,660	1,660	-
附属公司的非控股权益	2,279	2,279	-	645	2,322	2,322	-
总股本	18,667	18,667	-	15,348	18,396	18,396	-
负债和权益合计	45,565	45,565	442	39,322	45,608	45,608	472
现金及现金等价物	6,668			7,370	6,437
总债务	(17,188)			(13,848)	(17,618)
衍生金融工具¹	185			-	295
应付租金	(1,708)			(1,489)	(1,749)
净债务	(12,043)			(7,968)	(12,635)

1 2Q25“现金及现金等价物”和“总债务”额度不再包含衍生工具余额

Q3 25

百万雷亚尔

ULTRAPAR –损益表	Q3 25	继续操作。	停运。	3Q24	2Q25	继续操作。	停运。	9M25	9M24
ULTRAPAR –损益表	Q3 25	继续操作。	停运。	3Q24	2Q25	继续操作。	停运。	9M25	9M24
销售和服务净收入	37,088	37,034	54	35,358	34,088	34,055	33	104,505	98,098
销售产品和提供服务的成本	(34,588)	(34,556)	(31)	(33,076)	(31,933)	(31,907)	(26)	(97,708)	(91,646)
毛利	2,501	2,478	23	2,282	2,155	2,148	7	6,797	6,451
营业收入（费用）
销售和营销	(604)	(604)	-	(671)	(649)	(649)	-	(1,854)	(1,884)
一般和行政	(571)	(569)	(2)	(421)	(541)	(539)	(1)	(1,630)	(1,375)
资产处置结果	(16)	13	(29)	31	(28)	15	(44)	(39)	105
其他营业收入（费用），净额	127	124	3	(111)	453	450	3	494	(337)
营业收入	1,437	1,441	(5)	1,111	1,391	1,425	(35)	3,768	2,960
财务结果
财务收入	375	373	2	221	648	644	3	1,200	662
财务费用	(777)	(774)	(2)	(329)	(678)	(676)	(3)	(1,812)	(1,258)
应占附属公司、合营公司及联营公司利润（亏损）合计
应占附属公司、合营公司及联营公司的利润（亏损）	(8)	(8)	-	4	41	41	-	(116)	(7)
联营公司收购的公允价值调整摊销	(0)	(0)	-	(0)	(0)	(0)	-	(1)	(2)
取得关联公司控制权的收益（损失）	-	-	-	-	91	91	-	91	-
税前收入和社会贡献税	1,027	1,032	(5)	1,006	1,492	1,526	(34)	3,130	2,355
收入和社会贡献税
当前	(252)	(253)	1	(366)	(304)	(307)	3	(720)	(760)
延期	(3)	(5)	2	58	(37)	(47)	10	(123)	51
净收入	772	775	(2)	698	1,151	1,172	(21)	2,286	1,645
净利润归属于：
Ultrapar的股东	709	709	-	652	1,088	1,088	-	2,130	1,521
附属公司的非控股权益	63	63	-	47	62	62	-	156	124
经调整EBITDA	1,946	1,945	1	1,537	2,070	2,097	(27)	5,205	4,231
非经常性1	(164)	(193)	29	(31)	(601)	(645)	44	(770)	(137)
经常性调整后EBITDA	1,783	1,753	30	1,506	1,468	1,452	17	4,434	4,093
折旧及摊销²	570	570	-	423	501	493	8	1,477	1,279
投资总额³	756	740	16	519	543	535	8	1,716	1,437
能源期货合约的MTM	(58)	(58)	-	-	42	42	-	(25)	-
现金流量套期	6	-	6	-	4	4	-	10	-
比率
每股收益（R $）	0.65			0.59	0.30			1.26	1.38
净债务/调整后LTM EBITDA⁴	1.7x			1.3x	1.9x			1.7x	1.3x
毛利率（%）	6.7%			6.5%	6.3%			6.5%	6.6%
营业利润率（%）	3.9%			3.1%	4.1%			3.6%	3.0%
调整后EBITDA利润率（%）	5.2%			4.3%	6.1%			5.0%	4.3%
经常性调整后EBITDA利润率（%）	4.8%			4.3%	4.3%			4.2%	4.2%
雇员人数	10,947			9,929	10,957			10,947	9,929

¹EBITDA计算表中描述的非经常性项目–第2页
²包括与客户的合同资产摊销–不包括
³包括不动产、厂房和设备以及增加的无形资产（扣除资产剥离）、与客户的合同资产（专属权利）、具有使用权资产的初始直接成本、对SPE（特定目的公司）的贡献、赠款的支付、客户的融资、租金预付款（扣除收入）、收购股权和租赁付款
⁴调整后的LTM EBITDA不包括出售Extrafarma的期末调整和特别税收抵免

Q3 25

百万雷亚尔

UltraPAR-现金流	年份
UltraPAR-现金流	1月-9月 2025	1月-9月 2024
经营活动产生的现金流量
净收入	2,310	1,645
调整净收益与经营活动提供（消耗）的现金对账
应占附属公司、合营公司和联营公司的利润（亏损）和联营公司收购的公允价值调整摊销	117	9
与客户的合同资产摊销-专有权	339	403
使用权资产摊销	267	230
折旧及摊销	884	674
利率和外汇汇率变动	674	944
当期和递延所得税和社会贡献税	859	710
出售或注销物业、厂房及设备、无形资产及其他资产的收益（亏损）	(45)	(141)
授予权益工具	22	41
能源合同公允价值结果	(25)	-
提供脱碳-CBiOS	307	442
重估对联营公司的投资	(91)	-
其他规定和调整	(41)	69
营运资本变动前的经营活动现金流	5,577	5,025
资产（增加）减少额
贸易应收款和转售商融资	(116)	158
库存	268	(455)
可收回税款	(84)	280
收到附属公司、联营公司及合营公司的股息	11	2
其他资产	39	(180)
负债增加（减少）额
贸易应付款项和贸易应付款项-反向保理	(1,255)	(1,400)
薪金及相关费用	17	(32)
应交税费	3	(30)
应交所得税和社会贡献税	(733)	(719)
其他负债	12	(19)
收购CBiOS和碳信用额	(323)	(587)
与客户的合同资产的付款-专属权利	(284)	(286)
或有事项的支付	(20)	(31)
缴纳的收入和社会贡献税	(69)	(220)
持续经营活动提供（消耗）的现金净额	3,044	1,505
终止经营活动产生（消耗）的现金净额	27	-
经营活动产生（消耗）的现金净额	3,071	1,505
投资活动产生的现金流量
金融投资，净赎回	648	(2,052)
购置物业、厂房及设备	(1,335)	(1,099)
处置投资及物业、厂房及设备提供的现金	111	1,256
子公司、联营企业和合营企业减资	-	1
购买投资和其他资产消耗的现金净额	(617)	(1,243)
企业合并取得的现金	1,172	-
投资持续活动提供（消耗）的现金净额	(21)	(3,137)
投资终止活动提供（消耗）的现金净额	(22)	-
投资活动提供（消耗）的现金净额	(43)	(3,137)
筹资活动产生的现金流量
贷款、融资和债券
收益	4,960	3,659
还款	(4,522)	(2,126)
利息及衍生工具（已付）或已收	(1,262)	(742)
租约的付款	(367)	(326)
支付的股息	(899)	(781)
支付客户的金融负债	(98)	(123)
非控股股东增资	(12)	14
回购库存股	(267)	-
关联方	(32)	(12)
持续活动筹资提供（消耗）的现金净额	(2,499)	(438)
为终止活动融资提供（消耗）的现金净额	(1)	-
筹资活动提供（消耗）的现金净额	(2,499)	(438)
汇率变动对外币现金及现金等价物的影响	(62)	-
现金及现金等价物增加（减少）持续活动	462	(2,070)
现金及现金等价物增加（减少）终止活动	5	-
现金及现金等价物期初持续活动	2,072	5,926
现金及现金等价物期初终止活动	11	-
期末现金及现金等价物持续活动	2,534	3,855
期末现金及现金等价物终止活动	16	-
非现金交易
增加使用权资产和应付租赁款	280	274
与客户订立合约资产的附加-专属权利	59	54
金融资产与联营公司投资之间的重新分类	-	645
收购物业、厂房及设备及无形资产无现金影响	24	9

Q3 25

从2015年第一季度开始，运营资本的概念进行了调整，以从管理层的角度反映运营资产和负债的所有余额，主要包括当期和递延所得税的余额，并重述了2024年的比较余额（此前，由于这些项目的集中管理，这些余额仅包含在Ultrapar的合并视图中）。

百万雷亚尔

IPIRANGA-使用资本	9月25日	9月24日	6月25日
IPIRANGA-使用资本	9月25日	9月24日	6月25日
经营资产
贸易应收款和转售商融资	4,200	4,133	4,041
库存	3,421	4,525	3,635
税收	5,159	3,703	5,080
可收回收入和社会贡献税	335	366	349
司法存款	336	319	331
递延收入和社会贡献税	549	884	566
其他	500	638	554
与客户的订约资产-专有权	2,136	2,142	2,088
使用权资产（租赁）	838	923	835
投资	125	151	133
物业、厂房及设备	3,324	3,207	3,298
无形	1,113	1,275	1,153
经营资产总额	22,037	22,267	22,063
经营负债
贸易应付款项和反向保理	2,896	3,977	2,628
薪金及相关费用	233	242	192
离职后福利	230	272	226
税收	128	108	122
应交所得税和社会贡献税	158	253	178
递延收入和社会贡献税	3	0	4
关于税务、民事、劳动风险的规定	438	447	469
应付租金	688	734	698
客户（供应商）的金融负债	97	211	122
脱碳信贷拨备	(0)	268	56
其他	520	675	699
经营负债合计	5,390	7,185	5,395

服务站数量	5,812	5,871	5,826
雇员人数	4,059	4,834	4,072

Q3 25

百万雷亚尔

ULTRAGAZ-使用资本	9月25日	9月24日	6月25日
ULTRAGAZ-使用资本	9月25日	9月24日	6月25日
经营资产
应收账款	658	665	716
库存	239	204	234
税收	152	151	224
可收回收入和社会贡献税	25	24	26
司法存款	49	723	47
递延收入和社会贡献税	89	216	89
其他	122	95	154
使用权资产（租赁）	179	152	184
投资	5	1	6
固定资产、工厂及设备，净值	1,601	1,509	1,572
无形资产，净值	325	333	325
经营资产总额	3,443	4,073	3,576
经营负债
贸易应付款项	270	257	250
薪金及相关费用	150	140	124
税收	23	18	24
应交所得税和社会贡献税	88	114	97
递延收入和社会贡献税	121	0	100
关于税务、民事、劳动风险的规定	16	629	16
应付租金	215	189	221
其他	136	300	144
营业负债合计	1,021	1,648	976

雇员人数	3,682	3,745	3,690

Q3 25

百万雷亚尔

ULTRACARGO-使用资本	9月25日	9月24日	6月25日
ULTRACARGO-使用资本	9月25日	9月24日	6月25日
经营资产
应收账款	41	45	59
库存	13	13	13
税收	0	4	2
可收回收入和社会贡献税	31	49	29
司法存款	9	9	9
递延收入和社会贡献税	25	37	37
其他	22	38	33
使用权资产（租赁）	618	609	598
投资	238	216	239
固定资产、工厂及设备，净值	2,503	1,971	2,375
无形资产，净值	286	283	287
经营资产总额	3,787	3,273	3,680
经营负债
贸易应付款项	81	76	69
薪金及相关费用	41	45	36
税收	17	16	14
应交所得税和社会贡献税	14	16	18
递延收入和社会贡献税	0	-	(0)
关于税务、民事、劳动风险的规定	12	30	28
应付租金	560	557	548
其他	24	38	23
营业负债合计	749	778	736

雇员人数	853	842	849

Q3 25

百万雷亚尔

HIDROVIAS-使用资本	9月25日
HIDROVIAS-使用资本	9月25日
经营资产
应收账款	170
库存	170
税收	21
可收回收入和社会贡献税	204
司法存款	94
递延收入和社会贡献税	107
其他	263
使用权资产（租赁）	286
投资	25
固定资产、工厂及设备，净值	4,646
无形资产，净值	1,406
经营资产总额	7,391
经营负债
贸易应付款项	121
薪金及相关费用	82
税收	77
应交所得税和社会贡献税	35
递延收入和社会贡献税	508
关于税务、民事、劳动风险的规定	93
应付租金	237
其他¹	149
营业负债合计	1,303

雇员人数	1,842

Q3 25

百万雷亚尔

HIDROVIAS-损益表	季度
HIDROVIAS-损益表	Q3 25
净收入	705
净营业收入	711
对冲会计	(6)
运营成本	(300)
折旧和摊销（成本）	(83)
折旧业务合并（成本）	(9)
毛利	314
营业费用
销售和营销	(76)
一般和行政	(7)
预期损失估计	(32)
资产处置结果	(23)
其他营业收入（费用），净额	3
营业收入	179
应占利润（亏损）	17

经调整EBITDA	332
非经常性¹	29
经常性调整后EBITDA	361
折旧及摊销	130

比率
毛利率（%）	44.5%
营业利润率（%）	25.4%
调整后EBITDA利润率（%）	47.1%

¹EBITDA计算表中描述的非经常性项目–第2页

（Ultrapar Participa çõ es S.A.董事会会议纪要，于2025年11月12日举行）

UltRAPAR Participa ç ES S.A。

公开已交易公司

CNPJ n º 33.256.439/0001-39

NIRE 35.30 0.10 9.7 24

董事会会议纪要

日期、时间和地点：

2025年11月12日，上午10：00，在ULTRAPAR PARTICIPA ç ES S.A.（“公司”）总部，位于圣保罗市和州第9层NR. 1.343号Brigadeiro Lu í s Ant ô nio Avenue，也考虑通过Microsoft Teams参与。

出席委员：

（i）以下签名的董事会成员；（ii）董事会秘书Denize Sampaio Bicudo女士；（iii）首席执行官Rodrigo de Almeida Pizzinatto先生；（iv）首席财务和投资者关系官Alexandre Mendes Palhares先生；（v）公司业务首席执行官Fulvius Tomelin女士、Leonardo Remi ã o Linden和Tabajara Bertelli Costa。

讨论和解决的事项：

1.在对公司本财年第三季度的业绩进行分析和讨论后，相应的财务报表获得批准。

2.董事会成员批准了由执行董事会提议并由公司审计和风险委员会建议的德勤华永审计独立有限公司为2025年财务报表提供审计服务的费用提案。

3.根据公司章程第27条（p）项，董事会成员批准通过Ipiranga与Banco Ita ú S.A.发行本金不超过300,000，000.00美元（“ECN”）的出口信用票据（将于2029年6月6日到期）来订立债务合同。ECN将受到美元汇率变动的影响，加上最高6.50%的补偿利息，Ipiranga可以使用外汇套期保值工具。

4.董事会成员还批准，Ipiranga可通过其执行局和/或代表讨论、谈判和执行与上述决议有关的所有文件和所有行为，包括执行执行局提出的执行、正规化和完成ECN所需的所有行为。

5.作为最后一点，考虑到公司于2023年4月19日的临时股东大会批准的基于股票的激励计划，董事会成员根据人民委员会的建议批准了：（i）第6个限制性基于股票的激励计划（“计划”），（ii）被指定参与该计划的参与者名单和各自将被授予的股份数量，以及（iii）公司与（i）项所述计划的每个参与者之间的协议的执行。这些文件将在公司总部备案。

注：决议获得董事会全体成员的批准，无任何修改或资格限制。

没有进一步讨论的事项，会议结束，并由出席的全体董事会成员撰写、宣读、通过、签署本会议记录。

Marcos Marinho LUTZ –主席

Jorge Marques de TOLEDO CAMARGO –副主席

FABIO VENTURELLI

FL á via Buarque de Almeida

Francisco de s á neto

Jos é MAURICIO Pereira COELHO

Marcelo Faria de Lima

彼得·保罗·洛伦·埃斯特曼

V â NIA Maria LIMA NEVES

Denize Sampaio BICUDO –会议秘书

签名

根据1934年《证券交易法》的要求，注册人已正式安排由以下签署人代表其签署本报告，并因此获得正式授权。

日期：2025年11月12日

	Ultrapar Holdings Inc.
	签名：	/s/Alexandre Mendes Palhares
	姓名：	亚历山大·门德斯·帕尔哈雷斯
	职位：	首席财务和投资者关系官

（Ultrapar Participa çõ es S.A.，2025年11月12日召开的董事会会议记录）

公开 已交易 公司

公开已交易公司