美国
证券交易委员会
华盛顿特区20549
表格
10-k
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根据1934年《证券交易法》第13条或第15（d）条提交的年度报告 | ||||||||||
| 截至二零一零年财政年度 |
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或
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根据1934年《证券交易法》第13条或第15（d）条提交的过渡报告 | |||||||
佣金档案号码。
1-9172
（注册人的准确姓名载于其章程内）
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| （国家或公司或组织的其他管辖权） | （I.R.S.雇主识别号码） | ||||||||||||||||||||||
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| （主要执行办公室地址） | （邮政编码） | ||||||||||||||||||||||
登记人的电话号码，包括区号:(
440
)
229-5151
根据该法第12（b）条登记的证券
| 每门课的题目 |
交易代码 |
在其上注册的每间交易所的名称 |
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B类普通股不在任何交易所或市场系统公开上市交易；然而，B类普通股可以在以股换股的基础上转换为A类普通股。
按照《证券法》第405条的规定，通过支票标记表明登记人是否是著名的经验丰富的发行人。
是的¨
不是
þ
如果登记人不需要根据该法第13条或第15（d）条提交报告，请用检查标记标明。
是的¨
不是
þ
以支票标记显示注册人（1）是否已在过去12个月内（或在注册人须提交该等报告的较短期间内）提交1934年《证券交易法》第13或15（d）条规定须提交的所有报告，以及（2）在过去90天内已受该等提交规定所规限。
通过核对标记表明登记人是否在过去12个月内以电子方式提交了条例S-T第405条（本章第232.405条）要求提交的每一个交互式数据文件（或要求登记人提交这类文件的时间较短的文件）。
通过勾选标记表明登记人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、较小的申报公司还是新兴成长公司。参见《交易法》第12B-2条中“大型加速申报人”、“加速申报人”、“较小的申报公司”和“新兴成长公司”的定义。
| 大型加速披露公司 | ☐ |
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☑ | 非加速披露公司 | ☐ | 规模较小的报告公司 |
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新兴成长型公司 |
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如果是一家新兴的成长型公司，请用支票标记表明登记人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13（a）条规定的任何新的或修订的财务会计准则。O
通过核对标记表明登记人是否已根据《萨班斯-奥克斯利法案》（15U.S.C.7262（B））第404（b）条提交了一份报告，并证明其管理层根据编写或发布审计报告的注册公共会计公司对其财务报告的内部控制的有效性进行了评估。
☑
通过检查标记表明登记人是否为空壳公司（如《交易法》第12B-2条所界定）
是的
☐
不是 ☑
截至2020年6月30日（注册人最近完成的第二财季最后一个营业日）非关联公司持有的A类普通股和B类普通股的合计市值:$
96,645,091
2021年2月19日在外流通的A类普通股股数:
5,490,948
2021年2月19日在外流通的B类普通股股数:
1,566,877
通过引用并入的文件
NACCO Industries, Inc.
目录
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f-1
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第一部分
项目1.会议事务
一般性意见
NACCO Industries, Inc.®（“NACCO”或“本公司”），透过采矿及自然资源业务组合，在三个业务分部下经营:煤炭开采、北美开采（“Namining”）及矿产管理，而煤炭开采分部根据以服务为基础的业务模式与发电公司及一家活性炭生产商订立长期合约经营露天煤矿，而Namining分部则为骨料生产商提供增值合约开采及其他服务，锂及其他矿产.矿产管理分部收购及促进石油、天然气及煤炭矿产权益的发展，产生收入主要来自第三方的基于特许权使用费的租赁付款.此外，公司拥有提供溪流及湿地缓解解决方案的业务。
公司拥有不直接归属于可报告分部的项目，这些项目不包括在分部经营利润的计量中，这些项目主要是与母公司上市公司报告要求和北美缓解资源的财务结果有关的行政成本®（“mRNA”）和Bellaire Corporation（“Bellaire”）。mRNA产生及销售溪流及湿地缓解信贷（称为缓解银行），并向从事持证人负责的溪流及湿地缓解的人士提供服务，Bellaire管理该公司与前美国东部地下采矿活动有关的长期负债。
纳科公司成立于1986年，是特拉华州的一家公司，其前身是1913年组建的一家控股公司。
公司在COVID-19大流行期间继续作为必不可少的业务运营，因为它支持关键的基础设施行业，COVID-19对公司前进的影响程度将取决于众多因素和未来的发展仍不确定。
B.业务战略
该公司正利用其核心的采矿及自然资源管理技能，在保持保守的资本结构的同时，发展在采矿及自然资源行业经营的强大及多元化的附属业务组合，多元化的战略增长是提升净收入以及增加可用自由现金流的关键，以继续对该等业务进行再投资及扩展。
纳明继续扩大其业务发展活动的范围，以发展及多元化，目标是地理上多元化的客户，他们需要广泛的矿物及材料，纳明亦继续利用公司的核心采矿技能，扩大所提供的合约采矿服务的范围，此外亦提供综合采矿服务，以于适当时候营运整座矿山，如与Lithium Americas签订长期采矿合同，为其位于内华达州的Thacker Pass锂项目提供采矿服务。
公司致力于矿产管理板块的增长和多元化，包括收购额外的矿产权益或能源行业的类似投资，一旦收购了矿产和特许权使用费权益，矿产管理板块将受益于其矿产属性的持续发展，而无需额外资本的投资，这种商业模式在储量的整个生命周期内可以提供比承担勘探成本的传统油气公司更高的平均运营利润率生产和/或开发。
mRNA创建和销售溪流和湿地缓解学分，并为那些从事持证人负责的缓解工作的人提供服务。这一业务为该公司拥有丰富知识和专长的行业提供了增长和多样化的机会。mRNA已经实现了令人印象深刻的初步增长，并处于进一步增长的位置。
该公司的核心战略之一是开展活动，为现有的煤矿开采提供弹性
运营.公司致力于降低煤炭生产成本，并在矿山地点最大限度地提高效率和运营能力，以帮助持有管理费合同的客户更具竞争力，这些活动对客户和公司的煤炭开采分部都有利，因为燃料成本是电厂调度的重要驱动因素，电厂调度的增加导致煤炭开采分部的客户对煤炭的需求增加。
公司评估扩大煤炭开采业务的机会，但机会不多。天然气价格低迷和风能、太阳能等可再生能源的增长可能会继续不利地影响燃煤电厂的发电量。政治和监管环境不利于开发新的燃煤发电项目，从而为建设和运营新的煤矿创造机会。然而，该公司将考虑是否有机会应用其管理费业务模式来承担现有业务
1
美国地面煤矿开采业务:彻底收购现有煤矿或受波动的煤炭商品市场影响的采矿公司，或可能产生重大杠杆作用的结构，不属于该公司的重点领域。
在其所有的业务努力中，公司继续保持最高水平的客户服务和卓越的运营，坚定不移地关注安全、环境管理和人员。
业务发展情况
于2020年期间，矿产管理分部以总购买价约1420万美元收购德州二叠纪盆地约6.55万毛英亩及1.2万净特许权使用费英亩的矿产权益，收购权益与公司选择性收购矿产权益的策略一致，以平衡近期现金流收益率及长期增长潜力，在石油资源丰富的盆地提供多元化，从公司在天然气资源丰富的盆地的遗留矿产权益中分离出来。
Sabine矿业公司（简称“Sabine”）经营得克萨斯州的Sabine矿山，Sabine的所有生产交付给西南电力公司（简称“SWEPCO”）的Henry W.Pirkey工厂（简称“Pirkey工厂”）。SWEPCO是一家美国电力（简称“AEP”）公司，2020年11月5日，AEP宣布，为遵守美国环境保护署（U.S.Environmental Protection Agency）的燃煤剩余物规则，拟于2023年将皮尔基工厂退役，萨宾矿分别于2020年和2019年向皮尔基工厂交付了190万吨和260万吨，2020年期间，SWEPCO将其预期的未来年度交付需求降低至140万至170万吨之间，Sabine矿在2020年和2019年期间分别为纳科未合并运营贡献了390万美元和460万美元的收益。
Coteau Properties Company（简称“Coteau”）经营北达科他州的Freedom矿，Freedom矿的所有煤炭生产交付给Basin Electric Power Co（简称“Basin Electric”）。Basin Electric利用Great Plains Synfuels工厂（“Synfuels工厂”）、羚羊谷站和Leland Ods站的煤炭，Synfuels工厂是一家煤气化工厂，生产合成天然气，生产化肥、溶剂、苯酚、二氧化碳和其他化工产品供销售，于2020年11月5日，Basin Electric通知其员工和Coteau，它正在考虑可能导致对其Synfuels工厂进行修改的变化，这可能会从2026年开始减少或消除Synfuels工厂的煤炭需求。Basin Electric表示，如果决定继续进行任何可能减少或消除煤炭使用的变化，预计原料变化不会在2026年之前发生。因此，向Synfuels工厂交付煤炭的工作预计将至少持续到2026年。
于2020年9月30日，Cabot Corporation的分部Caddo Creek Resources Company，LLC（“Caddo Creek”）的客户与Advanced Emissions Solutions（“AES”）的附属公司订立长期供应协议，以及出售由Caddo Creek经营的Marshall矿山的协议，致AES的一间附属公司，AES宣布有意关闭Marshall矿山，Caddo Creek与AES的一间附属公司订立合约，以进行所需的矿山填海，Marshall矿山于2020年及2019年期间分别交付0.1百万吨及0.2百万吨。
Camino Real Fuels，LLC（“Camino Real”）与其客户Dos Republicas Coal Partnership（“DRCP”）之间的合同开采协议自2020年7月1日起终止，原因是Comisi N Federal de Electricidad（“CFE”）意外终止其与DRCP的一家联属公司的煤炭供应合同，CFE与DRCP之间的合同终止消除了DRCP对Camino Real的Eagle Pass矿山煤炭的需求，及导致矿山关闭，矿山复垦由DRCP负责，Camino Real并无履行矿山复垦的法律义务，Eagle Pass矿山于2020年及2019年期间分别交付0.3万及160万吨。
2020年5月7日，Falkirk矿山的客户Great River Energy（简称“GRE”）宣布其有意于2022年下半年退役Coal Creek电站电站，并修改Spiritwood电站电站以天然气为燃料，如公告所指出，GRE愿意考虑出售Coal Creek站的机会，根据一份长期合同，Falkirk矿是向Coal Creek站供应褐煤的唯一供应商，根据该合同，Falkirk还每年向Spiritwood站供应约0.3万吨褐煤，Falkirk分别于2020年及2019年期间交付合共720万及740万吨褐煤，并分别为NACCO的未合并经营收益贡献1610万美元及1590万美元。
2019年，纳明宁通过一家新的子公司Sawtooth Mining订立采矿协议，作为内华达州北部Thacker Pass锂项目的独家合同矿商，Thacker Pass项目由Lithium Nevada Corp100%控股，Lithium Americas Corp.的一家子公司Lithium Nevada计划在据信是美国最大的已知锂矿床附近开发一个锂生产设施，Sawtooth Mining将提供类似于该公司在煤炭开采分部典型工作范围的综合开采服务，采矿协议规定，
2
Lithium Nevada将偿还Sawtooth Mining的运营和矿山复垦费用，并向Sawtooth Mining支付从Lithium Nevada收到建设和运营许可证开始的20年合同期内交付的每公吨锂的管理费。
煤炭开采板块
煤炭开采部门，作为北美煤炭公司运作®（“NACOAL”），根据以服务为基础的商业模式与发电公司和一家活性炭生产商签订长期合同经营露天煤矿，煤炭在北达科他州、德克萨斯州、密西西比州、路易斯安那州和新墨西哥州纳瓦霍州的每个矿井都与其客户的运营完全整合。
2020年期间，公司运营的煤矿有:Bisti Fuels Company，LLC（简称“BISTI”）、Caddo Creek、Camino Real、Coteau、Coyote Creek Mining Company，LLC（简称“Coyote Creek”）、Demery Resources Company，LLC（简称“Demery”）、Falkirk、密西西比州褐煤矿业公司（简称“MLMC”）和Sabine。
Coteau、Coyote、Falkirk、MLMC及Sabine供应褐煤作发电之用。Bisti供应亚烟煤作发电之用。Demery供应褐煤作生产活性炭之用。各该等煤矿将其煤炭生产运送至邻近或附近的发电厂，Synfuels工厂或长期供应合同下的活性炭加工设施。每个矿井都是其客户设施的独家煤炭供应商。MLMC的煤炭供应合同包含提货或付款条款；所有其他煤炭供应合同都是要求合同，根据该合同，收益可以波动。此外，某些煤炭供应合同可以提前终止，这将导致未来收益减少。
在除MLMC以外的所有正在运营的煤矿，该公司每交付一吨煤炭或供热单元（MMBTU）就会获得一笔管理费。每份合同都规定了费用随时间变化的指标和机制，通常与美国通货膨胀的广泛衡量标准相一致。客户负责为所有矿山运营成本提供资金，包括最终的矿山开垦，及直接或间接提供兴建及营运该煤矿所需的所有资本。此合约结构消除了现货煤炭市场价格波动的风险，同时以最少的资本投资提供现金流。除Coyote Creek外，由客户提供或支持的债务融资并无追索纳科及纳科。有关Coyote Creek的担保的进一步讨论，请参阅本表格10-K的综合财务报表附注17。
除MLMC以外的所有运营煤矿都符合可变利益实体（“VIE”）的定义。在每种情况下，NACCO不是VIE的主要受益人，因为它不行使财务控制；因此，NACCO不在其财务报表中合并这些业务的结果，而是将这些合同作为权益法投资入账。与这些VIE相关的所得税前收入在合并业务报表中报告为未合并业务的收益，及公司投资于合并资产负债表中未并表附属公司的LINE投资，符合VIE定义的矿山统称为“未并表附属公司”。为了税收的目的，未合并的子公司包括在纳科合并美国纳税申报表中；因此，合并经营报表中的所得税支出项目包括与这些实体有关的所得税。有关未合并子公司的进一步信息，请参见本表格的合并财务报表附注17。
MLMC合同是该公司负责所有运营成本、资金需求和最终矿山复垦的唯一运营煤炭合同；因此，MLMC被合并在NACCO的财务报表中。MLMC以合同约定的价格向其客户销售煤炭，该价格每月调整，主要基于反映美国总体通胀率的既定指数水平的变化。MLMC的盈利能力受到客户对煤炭的需求以及决定销售价格和实际成本的指数变化的影响。由于柴油在用于确定煤炭销售价格的指数中所占权重很大，柴油价格持续低迷可能会对MLMC的盈利产生负面影响。
MLMC向密西西比州阿克曼的Red Hills发电厂输送煤炭，Red Hills发电厂根据一项长期电力购买协议（“PPA”）向田纳西河谷管理局（“TVA”）供应电力。MLMC与其客户的合同有效期至2032年。TVA的电力组合包括煤炭、核能、水电、天然气和可再生能源，派遣哪些电厂的决定由TVA决定。
Coteau、Falkirk、Coyote、MLMC及Centennial Natural Resources（“Centennial”）的煤炭储量均由本公司拥有或控制，所有其他矿山的煤炭储量均由各自矿山的客户拥有或控制，总煤炭储量约19亿吨（包括未合并的煤矿附属公司），其中约0.7亿吨根据长期合同承诺予客户。
本公司在正常营运过程中于各矿山进行同期填海活动，在所有未合并附属公司的合约下，客户有义务为最终矿山填海活动提供资金，在
3
在某些合同中，未合并的子公司持有采矿许可证，因此负责最后的矿山开垦活动，在未合并的子公司进行最后开垦的情况下，除了从客户那里获得所发生费用的补偿外，还因提供这些服务而得到补偿。
命名段
纳明分部为骨料、锂及其他矿物的生产商提供增值合约采矿及其他服务，该分部为公司在煤炭行业以外的采矿活动增长及多元化的主要平台，纳明为独立拥有的矿山及采石场提供合约采矿服务，透过履行其客户营运的采矿方面为其客户创造价值，这可让客户专注于其专长领域:物料处理及加工，产品销售和分销.Namining主要在佛罗里达州的石灰石采石场运营，但专注于向佛罗里达州以外的地区扩张，并进入石灰石以外的采矿材料领域.此外，Namining将作为内华达州北部Thacker Pass锂项目的独家合同矿商。
Namining采用固定价格和管理费合同结构。Namining分部内的若干实体为VIE，并按权益法作为未合并附属公司入账。有关未合并附属公司的进一步资料，请参阅本表格10-K的综合财务报表附注17。
矿物管理部分
矿产管理分部主要通过将其特许权使用费和矿产权益出租给第三方勘探和生产公司，并在较小程度上出租给其他采矿公司，授予它们勘探、开发、开采、生产、营销和销售天然气、石油和煤炭的权利，以换取根据承租人销售这些矿产而支付的特许权使用费。
于2020年期间，矿产管理分部收购德克萨斯州二叠纪盆地的矿产权益，并拟将未来收购符合公司收购标准的矿产权益及特许权使用费权益作为其增长战略的一部分，收购标准包括构建矿产权益及特许权使用费权益的混合组合（i）与预期于投资后一至两年内上线的新井，（ii）于收购后五年内预测未来发展的地区，或（iii）随着现有生产井沿着下降曲线进一步延伸，将产生稳定的现金流。此外，收购应扩展地理足迹，以跨多个盆地进行多元化，初步侧重于更富含石油的二叠纪和威利斯顿盆地，其次侧重于其他多元化盆地，以增加区域风险敞口。虽然目前的重点是收购矿产和特许权使用费权益，但公司也将考虑投资于压倒特许权使用费权益，在某些情况下，不参与特许权使用费权益或非经营性工作权益。 目前的收购战略没有考虑到公司将作为经营者的任何短期工作利益投资。
2020年收购矿产及特许权使用费权益的总代价为1,420万美元，其中1,200万美元于2020年12月截止，200万美元于2020年11月截止，20万美元于2020年8月截止。收购事项包括6.55万毛亩及1.2万净特许权使用费亩，公司于2019年并无收购任何矿产权益。包括2020年收购事项在内，总矿产及特许权使用费权益包括约10.92万毛英亩及5.81万净特许权使用费英亩。
该公司的遗留特许权使用费和矿产权益分别位于俄亥俄州（Utica和Marcellus页岩天然气）、路易斯安那州（Haynesville页岩和棉花谷组天然气）、德克萨斯州（Cotton Valley和Austin Chalk组天然气）、密西西比州（煤炭）、宾夕法尼亚州（煤炭、煤层气和Marcellus页岩天然气）、阿拉巴马州（煤炭、煤层气和天然气）和北达科他州（煤炭、石油和天然气）。该公司的大部分遗产储量是作为其历史煤炭开采业务的一部分获得的。
矿产管理板块拥有特许权使用费权益、矿产权益、非参与特许权使用费权益和压倒一切的特许权使用费权益。
•特许权使用费利息。特许权使用费利息一般产生于矿产权益所有人根据石油和天然气租约将基础矿产租赁给勘探和生产公司的情况。通常情况下，由此产生的特许权使用费利息是从矿区开采的矿产的生产收入的一个无成本百分比。特许权使用费利息持有人一般不负责资本支出或租赁运营支出，但可能负责某些后期生产支出，通常不承担环境责任。特许权使用费在石油和天然气租约到期时到期。
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•矿物权益。矿物权益是拥有人勘探、开发、开采、开采及/或生产位于物业表面以下的任何或全部矿物的永久权利。矿物权益持有人有权将该等矿物出租予勘探及生产公司。 石油和天然气租约签订后，承租人（勘探和生产公司）成为工作权益所有人，出租人（矿产权益所有人）拥有特许权使用费权益。
•未参与的特许权使用费权益（“NPRIS”）。NPRI是从矿产资产中创建的石油和天然气生产权益，NPRI是无费用的，不承担生产的运营成本，术语“不参与”表示权益所有人不分享奖金、租赁而来的租金，也不享有参与执行石油和天然气租赁的权利。
•凌驾于版税利益之上（“Orris”）。ORRIS是通过划分从工作权益中收取特许权使用费的权利而创建的。与特许权使用费权益一样，ORRIS不授予支付资本支出或租赁运营费用的义务，并且具有有限的环境责任，但是ORRIS的计算可以扣除后期生产费用，这取决于ORRI的结构。从工作权益中划分出来的ORRIS与创建工作权益的相同基础石油和天然气租赁相关联，因此，这样的ORRIS通常在石油和天然气租约到期或终止时受到到期的限制。
该公司可在同一幅土地上拥有多于一种类型的矿产及特许权权益。例如，该公司在其拥有矿产权益的同一幅土地上以租契方式拥有一幅矿业权，则该幅土地上的矿业权将与该幅土地上的矿产权益所涉及的总亩数相同。
矿产管理分部将受益于其矿产物业的持续发展，而无须在收购矿产及特许权权益后投入额外资本，矿产管理分部并无任何投资须承担勘探、生产或开发成本。
作为特许权使用费和矿产权益的所有者，该公司获取有关其特许权使用费和矿产权益的活动和运营的信息是有限的。该公司没有可供拥有石油和天然气业务的公司使用的信息，因为特许权使用费和矿产权益的所有者通常无法获得详细信息。因此，在给定时间点从公司矿产权益生产或钻探的井的确切数量无法确定，下表阐述了公司对截至2020年12月31日的毛产量和净产量井数量的最佳估计信息:
| 毛额 | 净额 | ||||||||||
| 石油 | 279 | 0.2 | |||||||||
| 天然气 | 408 | 26.5 | |||||||||
| 共计 | 687 | 26.7 | |||||||||
毛油井是指拥有权益的油井总数。
净井是毛井所拥有的部分权益的总和。
公司生产的大部分矿产和特许权使用费权益面积是，或在未来，可以与第三方的面积进行合并，形成联营单位，联营按比例减少了公司在联营单位钻探的井的特许权使用费权益，并按比例增加了公司拥有如此减少的特许权使用费权益的井的数量。
客户
煤矿部门的主要客户是电力公司、一家独立的电力供应商和一家活性炭生产商。
纳明宁板块的主要客户为石灰石生产商，此外，纳明宁将作为内华达州北部Thacker Pass锂项目的独家合同矿商。
矿产管理部门的收入主要来自石油、天然气以及在较小程度上来自煤炭生产商的特许权使用费租赁付款
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作为特许权所有者和非经营者，该公司对生产和销售的石油、天然气和煤炭的数量以及销售和销售这些数量的条款和条件获得及时信息、参与和业务控制的机会有限。
于2020年，两名客户个别占综合收益超过10%，于2019年，两名客户及一名油气承租人个别占综合收益超过10%，以下为该等实体各自应占收益占该等年度综合收益的百分比:
| 占合并收入的百分比 | ||||||||||||||
| 分段 | 2020 | 2019 | ||||||||||||
| 煤炭开采客户 | 55 | % | 48 | % | ||||||||||
| 命名客户 | 19 | % | 21 | % | ||||||||||
| 矿产管理承租人 | 不到10% | 12 | % | |||||||||||
该等客户或承租人的任何一方的亏损可能对可归属于适用分部的经营业绩及公司的综合经营业绩造成重大不利影响。
除上述列出的客户外，该公司拥有若干符合VIE定义的附属公司；因此，NACCO并无在其财务报表内综合该等营运的结果，而是将该等合约作为权益法投资入账，而截至2020年12月31日止年度，煤炭开采分部来自两名客户的未合并营运的收益约60%，Basin Electric和GRE.GRE宣布打算在2022年关闭Coal Creek站。上述任何一项合同的损失均可能对煤炭开采分部未合并经营业务的收益产生重大不利影响，并对公司的合并经营报表产生重大不利影响。
竞争
该公司的煤矿直接毗邻客户的物业，其经济的交付方式包括与客户的设施相连接的输送带交付系统或短途轨道系统，由于运输优势优于竞争对手，煤炭开采板块的所有矿山都是各自客户最经济的供应商，此外，客户的设施是专门为使用正在开采的煤炭而设计的。
煤炭工业与其他能源竞争，特别是石油、天然气、水电和核电，此外，煤炭工业还与受补贴的能源竞争，主要是风能和太阳能，影响竞争的因素包括石油和天然气的价格和供应、环境和相关的政治考虑、开发新能源所需的时间和支出、运输成本、遵守政府法规的成本、联邦和州能源政策的影响补贴对可再生能源定价和公司客户调度决策的影响，其中可能考虑到二氧化碳排放，煤炭开采板块在现有设施中保持可比水平的煤炭产量以及营销和开发其储量的能力将取决于这些因素的相互作用。
发电机组的运行主要是根据运行成本来选择，其中燃料成本占最大份额。天然气价格持续低迷导致美国天然气发电量增加，导致燃煤发电能力下降。天然气发电厂最有潜力在短期内继续取代燃煤电力基量发电。风能和太阳能发电量也继续增加。例如，该公司估计，自2015年以来，北达科他州的风力发电能力增加了60%以上，达到约3600兆瓦，风能开发商表示有兴趣在未来几年内在北达科他州建设超过3000兆瓦的额外风力发电设施。联邦和州要求增加使用可再生能源发电的规定也对煤炭需求产生了负面影响。此类规定，加上其他鼓励使用可再生能源的措施，如税收抵免，使替代燃料来源与煤炭具有竞争力，2020年《纳税人确定性和灾害税减免法》延长了《国内收入法》第45条规定的生产税收抵免（“PTC”）和《税法》第48条规定的投资税收抵免（“ITC”），将用于风能的PTC延长至2021年开始建设的设施的当前淘汰水平（其他允许抵免的60%）。对于2021-2022年开工建设的能源物业，ITC的太阳能项目延长了26%，2023-2025年开工建设的能源物业延长了22%。2025年12月31日后投入服务的太阳能物业仅获得ITC的10%。
煤炭开采分部的若干客户继续投资于其设施的效率及环境升级，因为煤炭开采分部的客户的发电厂在其各自的调度中是具有竞争力的电力供应商
6
相对于这些调度区内的其他燃煤发电机组而言，该公司认为其地面煤矿开采业务相对于为燃煤发电机组提供服务的大多数其他矿井而言处于有利地位。
根据行业信息，按总煤炭产量计算，该公司认为其是2020年美国五大煤炭生产商之一。
Namining面临着选择自营采矿业务的集合体生产商和其他采矿公司的竞争。
在矿物管理部门，石油和天然气行业竞争激烈；该公司主要与公司和投资者竞争收购石油和天然气财产，其中一些公司和投资者拥有更多的资源，他们可能能够支付更多的石油和天然气生产性财产，或界定、评价、投标和购买比该公司的财务或人力资源许可数量更多的财产或附属于从事勘探及生产其石油及天然气物业的营运商，使其能够收购包括营运物业在内的较大资产，规模较大或整合程度较高的竞争对手可能比公司更容易承担现有及联邦、州及地方法律法规的任何变动，这将对其竞争地位产生不利影响。综合竞争对手也可能对其收购的矿产何时开发有更好的了解，因为他们往往是开发商。矿产管理部门未来获得额外物业的能力将取决于其评估和选择合适物业的能力，以及在高度竞争环境中完成交易的能力。此外，由于该公司的财力和人力资源比石油和天然气行业的许多公司都要少，因此该公司在竞标石油和天然气物业方面可能处于劣势。
季节性
由于季节性的影响，该公司的业绩变化有限；然而，煤炭需求的变化可能是由于客户设施计划内或计划外停电的时间和持续时间造成的。煤炭需求的变化也可能是由于天然气、风能和太阳能等竞争燃料的市场价格以及电力需求的变化造成的，它可以根据天气模式的变化而波动。命名段提取了佛罗里达州每年生产的大量石灰岩。佛罗里达州的建筑业可以受到经济周期性、季节性天气条件和流行病的影响，所有这些都可能导致石灰岩需求的变化。
在矿产管理板块，石油和天然气井的初始产量较高，在进入相对稳定的长期产量之前会跟随自然递减。递减速率会因井深、井长、地层压力和设施设计等因素而变化。除了自然产量递减曲线外，特许权使用费收入会因应公司无法控制的多个因素而有利或不利地波动，包括第三方正在运营的油井数量、大宗商品价格（主要是石油和天然气）的波动、与运营商决策相关的产量波动、监管风险、公司承租人承担油井开发和其他运营成本的意愿和能力，以及基础设施可用性和持续开发的变化。
人力资本
截至2020年12月31日，公司及其子公司拥有约2000名员工，其中包括公司未合并采矿业务部门的约1500名员工，其中261人由Bisti的一个工会代表，纳科认为其与工会和非工会员工都有良好的关系。
纳科认为其员工对其成功至关重要，并通过提供具有竞争力的总奖励计划对其员工进行投资，该计划包括薪酬和工资、健康和健康福利、退休福利和教育福利的组合，该公司提供具有竞争力的员工工资，并与员工职位、技能水平、经验、知识和地理位置保持一致，该公司认识到其文化的可持续性，成功在员工受到尊重时得到加强，激励和参与。公司致力于为员工分配任务，以充分利用每一位员工的技能、才能和潜力。公司相信，无论种族、肤色、宗教、性别、性取向、性别认同、民族血统、年龄，都能充分满足每一职位要求的人员的聘用、聘用、发展和晋升，退伍军人身份或残疾.员工在工作场所的安全是公司的核心价值观之一.工作场所的危险被积极识别，管理层跟踪事件，以便采取补救行动来改善工作场所的安全.公司支持其当地社区，致力于帮助他们保持安全、健康和有韧性.公司过去的活动包括企业捐赠、志愿服务和教育。
7
现有资料
该公司在以电子方式向证券交易委员会（“SEC”）提交或提供年度报告（10-K表格）、季度报告（10-Q表格）、当前报告（8-K表格）以及对这些报告的任何修订后，在合理可行的情况下尽快通过其网站www.nacco.com免费提供。本公司网站的内容并不以引用方式并入本表格10-K或任何其他向SEC提交的报告或文件，而对本公司网站的任何提述拟仅为非活动文字参考。
根据《交易法》第12B-2条，该公司有资格成为一家“规模较小的报告公司”，因为在该公司最近完成的第二季度的最后一个营业日，该公司的公众持股量低于2.5亿美元，只要该公司仍是一家“规模较小的报告公司”，它就可以利用美国证券交易委员会报告要求的某些豁免，这些豁免原本适用于并非规模较小的报告公司的公众公司。
SEC行业指南7信息
下图显示了煤炭开采板块的位置:
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煤炭开采板块的位置、矿井类型、储量数据、煤质特征、销售吨位及合同到期日情况如下:
按“收讫”基准进行的煤炭开采作业
| 2020 | 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 探明储量和可能储量（a）（b） | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 承付款项 下图 合同 |
未承付款项 | 共计 | 吨 已交付 （百万） |
拥有人 储备金 (%) |
租赁 储备金 (%) |
共计 承付款项 而且 未承付款项 （百万美元 吨（吨） |
吨 已交付 （百万） |
合同 到期日 |
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| 地雷/储备 | 地雷类型 | （百万吨） | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 未加固的地雷 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 自由地雷（c）- Coteau房地产公司 |
表面褐煤 | 438.0 | — | 438.0 | 12.6 | 3 | % | 97 | % | 432.8 | 13.5 | 2022 | （d） | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 福尔柯克雷（C）（e）- Falkirk矿业公司 |
表面褐煤 | 12.0 | 358.6 | 370.6 | 7.2 | 1 | % | 99 | % | 375.7 | 7.4 | 2045 | （e） | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 南Hallsville1号矿（C）（f）（g）- 萨宾矿业公司 |
表面褐煤 | 3.4 | 97.3 | 100.7 | 1.9 | （f）（g） | （f）（g） | 102.6 | 2.6 | 2035 | （g） | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 五叉地雷（C）（f）- Demery Resources Company，LLC |
表面褐煤 | 4.9 | — | 4.9 | 0.2 | （f） | （f） | 4.9 | 0.1 | 2030 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 马歇尔地雷（C）（f）（h）- Caddo Creek资源公司 |
表面褐煤 | （h） | （h） | （h） | 0.1 | （f）（h） | （f）（h） | 19.2 | 0.2 | （h） | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 鹰通行证地雷（C）（f）（i）- Camino Real Fuel，LLC |
表面 沥青 |
（i） | （i） | （i） | 0.3 | （f）（一） | （f）（一） | 15.6 | 1.5 | （i） | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 郊狼溪矿（C）- Coyote Creek矿业公司 |
表面褐煤 | 72.4 | — | 72.4 | 2.0 | 0 | % | 100 | % | 69.6 | 1.7 | 2040 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Navajo Mine（C）（J）-Bisti燃料公司 | 表面 亚沥青 |
（j） | （j） | （j） | 4.2 | （j） | （j） | （j） | 5.0 | 2031 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 综合地雷 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 红山煤矿- 密西西比州褐煤矿业公司 |
表面褐煤 | 161.0 | 76.3 | 237.3 | 2.5 | 44 | % | 56 | % | 240.0 | 2.6 | 2032 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 百年自然资源 | 表面沥青 | 17.0 | — | 17.0 | — | 40 | % | 60 | % | 43.0 | — | （k） | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 已开发项目共计 | 708.7 | 532.2 | 1,240.9 | 31.0 | 1,303.4 | 34.6 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 未开发的地雷 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 北达科他州 | — | 221.4 | 221.4 | — | 100 | % | 243.9 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 得克萨斯州 | — | 210.3 | 210.3 | — | 100 | % | 222.5 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 东部（l） | — | 41.0 | 41.0 | — | 100 | % | 41.0 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 密西西比州 | — | 188.2 | 188.2 | — | 100 | % | 188.2 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 未开发项目共计 | — | 660.9 | 660.9 | — | 695.6 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 已开发/未开发共计 | 708.7 | 1,193.1 | 1,901.8 | 1,999.0 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
9
| 平均煤质（按收到的数据） | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 地雷/储备 | 地雷类型 | 煤炭形成或 煤层） |
平均接缝 厚度（英尺） |
平均数 深度（英尺） |
btus/lb | 硫磺 (%) |
灰烬 (%) |
水分（%） | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 未加固的地雷 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 自由地雷（c）- Coteau房地产公司 |
表面褐煤 | beulah-zap接缝 | 16 | 100 | 6,700 | 0.90 | % | 9 | % | 36 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Falkirk Mine（C）- Falkirk矿业公司 |
表面褐煤 | Hagel A&B，Tavis Creek，Kinneman Creek接缝 |
8 | 115 | 6,200 | 0.62 | % | 11 | % | 38 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 南Hallsville1号矿（C）（f）- 萨宾矿业公司 |
表面褐煤 | 威尔科克斯组 | 3 | 85 | 6,448 | 0.79 | % | 18.2 | % | 32 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 五叉地雷（C）（f）- Demery Resources Company，LLC |
表面褐煤 | 威尔科克斯地层I型煤层 | 4.4 | 44 | 7,033 | 0.44 | % | 7.8 | % | 37 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 马歇尔地雷（C）（f）（h）- Caddo Creek资源公司 |
表面褐煤 | （h） | （h） | （h） | （h） | （h） | （h） | （h） | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 鹰通行证地雷（C）（f）（i）- Camino Real Fuel，LLC |
表面沥青 | （i） | （i） | （i） | （i） | （i） | （i） | （i） | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 郊狼溪矿（C）- Coyote Creek矿业公司 |
表面褐煤 | beulah-zap接缝 | 10 | 95 | 6,900 | 0.93 | % | 9 | % | 35 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Navajo Mine（C）（J）-Bisti燃料公司 | 表面 亚沥青 |
（j） | （j） | （j） | （j） | （j） | （j） | （j） | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 综合地雷 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 红山煤矿- 密西西比州褐煤矿业公司 |
表面褐煤 | C、D、E、F、G、H接缝 | 3.4 | 150 | 5,100 | 0.60 | % | 15 | % | 43 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 百年自然资源 | 表面沥青 | Black Creek，New Castle，Mary Lee，Jefferson，American，Nickel Plate，Pratt Seams | 1.75 | 178 | 13,226 | 2.00 | % | 10 | % | 4 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 未开发的地雷 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 北达科他州 | — | 联合炮台编队 | 13 | 130 | 6,500 | 0.8 | % | 8 | % | 38 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 得克萨斯州 | — | 威尔科克斯组 | 5 | 120 | 6,800 | 1.0 | % | 16 | % | 30 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 东部地区 | — | Freeport&Kittanning接缝 | 4 | 400 | 12,070 | 3.3 | % | 12 | % | 3 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 密西西比州 | — | 威尔科克斯组 | 5 | 130 | 5,200 | 0.6 | % | 13 | % | 44 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
（a）预计开采损失约为已探明和可能储量的10%，但东部未开发矿山除外，在这种情况下，预计开采损失约为已探明和可能储量的50%。
（b）公司的储量估算一般是以每个储量的整个钻孔数据库为基础，利用三角剖分方法和到二次幂的逆距离来开发地质计算机模型，以此作为纳科储量的插值器，所有储量均被视为公司储量估算范围内的探明（计量）。公司的煤炭储量均未经独立专家审核。公司对根据长期合同承诺给客户的吨探明和可能储量估算的经济可行性的估算，得到了代表客户开采煤炭的现有长期合同以及与该等合同相关的矿井寿命计划的支持。与未整合矿井的每个客户签订的合同消除了公司对现货的风险敞口煤炭市场的价格波动。在未整合的煤矿，每个客户对公司的补偿包括偿还所有矿井运营成本，并根据交付的煤炭量支付合同约定的费用。红山煤矿-MLMC以合同约定的价格向客户销售煤炭，该价格每月调整，主要基于反映美国总体通货膨胀率的既定指数水平的变化。MLMC是客户电厂的独家煤炭供应商，合同有效期至2032年。该公司对与MLMC相关的矿产储量的经济可行性的评估考虑到了估计的客户需求，包括合同中的最低年度Take规定，以及生产成本，未承诺储量的经济可行性假设煤炭将在一个矿口作业中开采，从而最大限度地减少或消除运输成本，并根据合同条款，这与该公司现有的长期管理费合同中所包含的内容类似，或出租予其他矿商。该公司大部分未动用储量位于发电或其他设施附近，可容许进行矿口作业。该等煤炭的承租人一般会在煤炭售价超过承租人营运成本的情况下开采该等煤炭。至于承租人开采及出售的煤炭，该公司将按销售价格的百分比收取特许权使用费。关于目前出租给他人的煤炭储量，见脚注（h）。
（c）这些矿山的合同要求客户支付正在进行的矿山厂房和设备的更换和维护费用。
（d）尽管现有煤炭销售协议的期限于2027年终止，但根据该公司的选择，该期限可能会再延长两次，为期五年，或直至2037年。
（e）2020年5月7日，Falkirk矿的客户GRE宣布打算在2022年下半年退役Coal Creek电站电站，并修改Spiritwood电站电站，以天然气为燃料。
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（f）该等储备由客户拥有或控制，公司根据长期服务合约进行活动以提取该等客户拥有及控制的储备。
（g）2020年11月5日，Sabine Mine的客户AEP宣布有意在2023年让Pirkey工厂退役，以遵守美国环境保护署的燃煤残留物规则。
（h）2020年9月30日，Marshall Mine的客户Cabot Corporation的一个部门就向AES的一家子公司出售Marshall Mine订立了一份协议，AES宣布有意关闭Marshall Mine，Caddo Creek与AES的一家子公司订立了一份合同，以履行所需的矿山复垦。
（i）Camino Real与其客户DRCP之间的合同开采协议于2020年7月1日终止生效，并导致Camino Real的Eagle Pass矿山关闭。
（j）这些储量由BISTI的客户拥有或控制，它控制已探明和可能的储量数据，BISTI的客户拒绝让我们以这种形式将已探明和可能的储量数据包括在10-K中，该公司根据长期服务合同进行活动以提取这些客户拥有和控制的储量。
（k）Centennial在2015年底停止了活跃的采矿业务。
（l）表中包含的探明储量和可能储量不包括出租给他人的煤炭，公司2020年和2019年分别有6,900万吨和7,000万吨东部未开发矿井，合同项下承诺出租煤炭。
未加固的地雷
自由矿山--Coteau Properties Company
Freedom矿一般每年生产1250万至1350万吨褐煤，该矿于1983年开始输送煤炭。该矿的所有生产交付给Basin Electric的全资子公司Dakota Coal Company，Dakota Coal Company随后将煤炭出售给Synfuels工厂、羚羊谷站和Leland Ods站，这些工厂均由Basin Electric的关联公司运营，Synfuels工厂是一家煤气化工厂，生产合成天然气，生产化肥、溶剂、苯酚、二氧化碳和其他化工产品供销售。
2020年11月5日，Basin Electric通知其员工和Coteau，它正在考虑可能导致其Synfuels工厂修改的变化，可能从2026年开始减少或消除Synfuels工厂的煤炭需求。Basin Electric表示，如果决定继续进行任何可能减少或消除煤炭使用的变化，预计原料变化不会在2026年之前发生。因此，向Synfuels工厂交付煤炭的工作预计将至少持续到2026年。
由Coteau运营的Freedom Mine位于北达科他州俾斯麦西北约90英里处，Freedom Mine的主要入口通过铺面道路进入，位于15号县道上。Coteau持有381份租约，授出开采约34,715英亩煤炭权益的权利及利用约23,575英亩地面权益的权利，此外，Coteau拥有In Fee33,525英亩地面权益及4,107英亩煤炭权益，Coteau持有的基本上所有租约均于上世纪70年代初取得，并已被新租约取代，或租期足以满足Coteau的合约生产要求。
储量位于北达科他州Mercer县，起始于北达科他州Beulah以北约两英里，盆地中心位于北达科他州Williston市附近，距离Freedom矿西北约100英里，储量中经济上可开采的煤炭发生在Sentinel Butte组，覆盖在科尔哈伯组之上。科尔哈伯组不整合覆盖在哨兵炮头组之上。它包括冰川和间冰期沉积产生的所有松散沉积物。岩性类型包括砾石、沙子、淤泥、粘土和陶土。改造后的冰川河道充满了砾石、沙子，淤泥和粘土被淤泥覆盖。较粗的砾石和砂层一般局限于河道底部附近。保护区高地部分的一般地层序列由淤泥、粉砂和粘土淤泥组成。
Falkirk矿--The Falkirk Mining Company
1978年，Falkirk矿开始主要为GRE旗下的发电厂Coal Creek Station输送煤炭，2014年，Falkirk开始向GRE旗下的另一个发电厂Spiritwood Station输送煤炭。
2020年5月7日，GRE宣布打算在2022年下半年退役Coal Creek电站电站，并将Spiritwood电站电站改造为以天然气为燃料，Falkirk矿在2020年和2019年期间分别交付720万和740万吨褐煤，主要用于Coal Creek电站，分别.公司与GRE之间的合同条款具体规定，GRE负责与矿山关闭有关的所有费用，包括但不限于与Falkirk雇员有关的最终矿山复垦费用、退休后医疗福利和养老金费用。
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Falkirk矿位于北达科他州俾斯麦市以北约50英里处，位于83号美国国道（英语:U.S.Highway83）的一条铺好的道路上。Falkirk持有311份租约，授出开采约43,084英亩煤炭权益的权利及利用约24,061英亩地面权益的权利，此外，Falkirk于fee中拥有41,275英亩地面权益及1,789英亩煤炭权益，Falkirk持有的基本上所有租约均于上世纪70年代初收购，初始条款已因采矿业务的继续而进一步延长。
保护区位于北达科他州McLean县，从北达科他州Washburn镇西北约9英里到北达科他州Underwood镇以北4英里，在结构上，该区位于克拉通盆地，沉积岩层序较厚，经济上可开采的煤层赋存于前哨巴特组和金矿溪组，不整合覆盖在科尔港组之上。前哨巴特组赋存于金矿溪组之上。前哨巴特组的一般地层层序由泥炭、粉砂和粘土、主要黑格尔褐煤层、粉质粘土组成黑格尔褐煤层和粉质粘土的下部褐煤。在塔维斯河下，有一系列的粉质至砂质粘土，其褐煤层一般较薄。
南哈尔斯维尔第一矿--萨宾矿业公司
南霍尔斯维尔第一煤矿于1985年开始输送煤炭。该矿的所有生产都交付给西南电力公司（“SWEPCO”）的Henry W.Pirkey厂（“Pirkey厂”）。SWEPCO是一家美国电力（“AEP”）公司。
2020年11月5日，AEP宣布，为遵守美国环境保护署的燃煤残留物规则，拟于2023年对Pirkey工厂进行退役，South Hallsville第一矿分别于2020年和2019年向Pirkey工厂交付了190万吨和260万吨，2020年第三季度期间，SWEPCO将其预期的未来年度交付要求降低至140万至170万吨之间，该公司与SWEPCO之间的合同条款具体规定，SWEPCO负责与矿山关闭相关的所有费用，包括但不限于最终矿山复垦费用、退休后医疗福利以及与SABINE员工相关的养老金费用。
南霍尔斯维尔1号矿（South Hallsville No.1mine）由萨宾运营，位于德克萨斯州达拉斯以东约150英里，FM968。Sabine对南Hallsville No.1矿的任何储量均无所有权、索偿权、租赁权或选择权，西南电力公司控制南Hallsville No.1矿的所有储量。
Five Forks Mine-Demery Resources Company，LLC
由Demery运营的Five Forks矿于2012年开始运送煤炭，位于路易斯安那州Creston以北约3英里的153号州际公路上。通往Five Forks矿场的途径为铺设路面。Demery并无所有权、申索、租赁或选择权以收购Five Forks矿场的任何储备。Demery的客户Five Forks Mining，LLC控制Five Forks矿场内的所有储备。
Marshall Mine-Caddo Creek Resources Company，LLC
于2020年9月30日，Caddo Creek的客户Cabot Corporation的分部与AES的一间附属公司订立长期供应协议，以及向AES的一间附属公司出售Marshall矿山的协议，AES宣布有意关闭Marshall矿山，Caddo Creek与AES的一间附属公司订立合约以进行所需的矿山填海，Marshall矿山于2020年及2019年期间交付0.1百万吨及0.2百万吨。分别是。
Eagle Pass Mine-Camino Real Fuels，LLC
由Camino Real运营的Eagle Pass矿山于2015年开始向Camino Real的客户Dos Republicas Coal Partnership（简称“DRCP”）交付煤炭。Camino Real与DRCP之间的合同开采协议自2020年7月1日起终止生效，原因是Comisi N Federal de Electricidad（“CFE”）意外终止其与DRCP的一家联属公司的煤炭供应合同，CFE与DRCP之间的合同终止消除了DRCP对Camino Real的Eagle Pass矿山煤炭的需求，及导致矿山关闭，矿山复垦由DRCP负责，Camino Real并无履行矿山复垦的法律义务，Eagle Pass矿山于2020年及2019年期间分别交付0.3万及160万吨。
Coyote Creek矿山-Coyote Creek矿业公司，LLC
2016年，Coyote Creek矿开始向水獭尾巴电力公司、北方市政电力局、蒙大拿州-达科他州公用事业公司和西北公司拥有的Coyote站输送煤炭，Coyote Creek矿一般在Coyote站按预期水平运行时每年生产约150万至250万吨褐煤。
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Coyote Creek矿位于北达科他州俾斯麦市西北约70英里处，Coyote Creek矿的主要入口通过49号州际公路向西延伸的一条4英里铺面公路进入。Coyote Creek持有转租予86份租约，授出开采约8129英亩煤炭权益的权利及利用约15168英亩地面权益的权利，此外，Coyote Creek矿山拥有In Fee160英亩地面权益，并拥有四份地役权，可在约352英亩上进行煤炭开采业务。
储量位于北达科他州Mercer县，起始于北达科他州Beulah西南约六英里处，盆地中心位于北达科他州Williston市附近，位于Coyote Creek矿西北约110英里处，储量中经济上可开采的煤炭发生在Sentinel Butte组，覆盖在科尔哈伯组之上。科尔哈伯组不整合覆盖在哨兵炮头组之上。它包括冰川和间冰期沉积产生的所有松散沉积物。岩性类型包括砾石、砂泥、粘土和陶土。改良的冰川河道充满了砾石、沙子，淤泥和粘土被淤泥覆盖。较粗的砾石和砂层一般局限于河道底部附近。保护区高地部分的一般地层序列由淤泥、粉砂和粘土淤泥组成。
Navajo Mine-Bisti燃料公司
Bisti自2017年以来一直是Navajo Transitional Energy Company（“NTEC”）Navajo矿的合同矿工。BISTI通常在四角发电厂按预期水平运行时向该发电厂输送大约500万吨亚烟煤。
纳瓦霍矿位于新墨西哥州Farmington西南约25英里处，远离印度服务公路3005号，位于纳瓦霍族（Navajo Nation）上，通过铺设道路的方式进入纳瓦霍族（Navajo Mine）。Bisti没有所有权、权利要求、租约或选择权来收购纳瓦霍族（Navajo Mine）的任何储量。Ntec是纳瓦霍族（Navajo Nation）的全资有限责任公司，控制着纳瓦霍族（Navajo Mine）内的所有储量。
综合地雷
Red Hills矿山--密西西比州褐煤矿业公司
红山煤矿一般每年生产200万至300万吨褐煤，红山煤矿于2000年开始输送煤炭。所有来自矿山的生产被交付给其客户的红山发电厂。
由MLMC运营的Red Hills矿山位于密西西比州杰克逊市东北约120英里处，矿山的入口通过位于9号高速公路以西约1英里处的一条铺好的道路。MLMC拥有约7,061英亩地面权益及4,162英亩煤炭权益，MLMC持有授予开采约5,953英亩煤炭权益及利用约5,850英亩地面权益的权利的租约，MLMC持有转租，根据转租，其拥有开采约1,541英亩煤炭权益的权利，MLMC持有的大部分租约最初于1970年代中期至1980年代初收购，条款延长50年了，其中许多活动可以通过继续采矿活动而得到进一步扩展。
墨西哥湾沿岸的褐煤矿床主要分布在沿密西西比河沿岸露头的狭窄地层带内。密西西比河沿岸潜在可开采的第三系褐煤分布在威尔科克斯群内。外露的威尔科克斯群主要由沉积在广阔平坦平原上的非海洋沉积物组成。
百年自然资源
Centennial在2015年底停止了活跃的采矿业务。Centennial及其附属公司北美煤炭特许权公司，在阿拉巴马州拥有约5602英亩的煤炭权益和约2323英亩的地表权益，Centennial在阿拉巴马州持有租约，授予开采约3907英亩煤炭权益的权利和利用约4698英亩地表权益的权利，Centennial持有的大部分租约最初是在2000年至2012年之间获得的，条款可以通过继续采矿活动来延长。
13
北美矿业
Namining主要根据与矿主达成的采矿服务协议，在佛罗里达州和弗吉尼亚州的下列矿山运营和维护开采石灰岩和沙子的拖缆:
| 地点名称 | 地点 | 客户 | 纳科公司开始运作的年份 | ||||||||
| 白色岩石--北方 | 迈阿密 | wrq | 1995 | ||||||||
| 克罗姆 | 迈阿密 | 西麦斯 | 2003 | ||||||||
| 阿里科 | ft.myers | 西麦斯 | 2004 | ||||||||
| 联邦选举委员会 | 迈阿密 | 西麦斯 | 2005 | ||||||||
| 供应链管理 | 迈阿密 | 西麦斯 | 2006 | ||||||||
| 卡片声音 | 佛罗里达州城市 | 西麦斯 | 2009 | ||||||||
| 中央国家集合体 | 齐弗希尔 | 麦当劳集团 | 2016 | ||||||||
| 中部海岸骨料 | 萨姆特县 | 麦当劳集团 | 2016 | ||||||||
| 西佛罗里达骨料 | 埃尔南多县 | 麦当劳集团 | 2016 | ||||||||
| 圣凯瑟琳堂 | 萨姆特县 | 西麦斯 | 2016 | ||||||||
| 中央山 | 萨姆特县 | 西麦斯 | 2016 | ||||||||
| 英格利斯 | 水晶河 | 西麦斯 | 2016 | ||||||||
| 泰坦开瓶器 | ft.myers | 泰坦美洲 | 2017 | ||||||||
| 棕榈滩骨料 | 洛沙哈奇 | 棕榈滩骨料 | 2017 | ||||||||
| 佩里 | 拉蒙 | 马丁·玛丽埃塔 | 2018 | ||||||||
| 空间数据基础设施总量 | 佛罗里达州城市 | 蓝水工业 | 2018 | ||||||||
| 昆士菲尔德 | 弗吉尼亚州威廉王郡 | 威廉国王砂砾公司。 | 2018 | ||||||||
| 县线 | 帕斯科县 | K&M PASCO130Holdings，LLC | 2019 | ||||||||
| 纽伯里 | 阿拉丘亚县 | Argos USA，LLC | 2019 | ||||||||
| 泰坦·彭苏科 | 迈阿密 | 泰坦美洲 | 2020 | ||||||||
Namining的客户控制着各自矿山内所有的石灰岩和砂矿储量。
通往白岩矿的道路是从122大道开始的一条铺面道路。
通往Krome矿的道路是从Krome大道铺设的道路。
通往Alico矿的道路是从Alico路铺成的。
通往FEC矿的道路是从NW118大道开始的一条铺面道路。
通往SCL矿的道路是一条从NW137大道开始的铺面道路。
通往Card Sound Mine的道路是从SW408街开始的铺面道路。
通往中央国家集矿场的道路是从Yonkers大道铺设的。
通往中部海岸集矿场的道路是从50号国道铺设的道路。
从Cortez Boulevard可以通过一条铺好的道路到达西佛罗里达集矿场。
圣凯瑟琳矿（英语:St.Catherine Mine）是一条从673号县道通往圣凯瑟琳矿的道路。
通往中央山矿的道路是通过一条从西国王高速公路铺设的道路。
通往Inglis矿的道路是从19号高速公路向南铺设的。
通往Titan Corkscrew矿的道路是从Corkscrew路铺成的。
通往棕榈滩集矿场的道路是80号州道的铺面道路。
通往佩里矿的道路是从Nutall Rise Road铺就的道路。
通往SDI集矿场的道路是从SW167开始的铺面道路。thave。
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从Dabney’s Mill Road（SR604）通往Queensfield矿场的道路是铺面道路。
从18744号县线公路开始，通过铺砌道路进入县线矿井。
通往Newberry矿的道路是从NW县第235号公路（CR235）铺设的道路。
通往Titan Pennsuco矿的道路是从NW121开始铺设的。St太好了。
Namining没有在其提供服务的任何矿山获得任何储量的所有权、权利要求、租约或选择权。
一般资料
租赁.Coteau、Coyote Creek、Falkirk和MLMC持有的租约有多种延续条款，但一般允许租约延续到其固定期限之后。Centennial通过费用所有权持有其某些储量的采矿权，以及来自煤炭和地表所有者的租赁和许可，纳科预计煤炭将可利用目前拥有或租赁或通过所有权收购或新租赁可获取的土地和储备来满足客户未来的生产需求。
以前的运营商.Freedom Mine、Falkirk Mine、South Hallsville No.1Mine、Five Forks Mine、Marshall Mine、Eagle Pass Mine、Coyote Creek Mine或Red Hills Mine之前没有运营者，Ntec的Navajo Mine此前由第三方运营。
勘探和开发.所有的煤矿都已经过了勘探阶段。每个正在开采的矿井都在进行额外的矿井开发。钻探项目通常是为了提炼与正在开采的矿井有关的指导意见。例如，在红山煤矿，褐煤储量是由一项钻探计划确定的，该计划旨在为预计在当前矿井四年内开采的地区提供500英尺间距的钻孔。超过四年地平线的钻探范围从1000英尺到2000英尺不等。钻探每年进行一次，以跟上采矿作业的进度。所有作业地点都在进行地质评估。
设施和设备.每个煤矿的设施和设备都得到维护，以便安全和有效地运作。设备维护良好，身体状况良好，定期更新或更换新型号或升级，以跟上现代技术的发展
更换方案将是最具成本效益的，包括对新设备和旧设备进行评估，并着手进行更换。牵引绳、铲子、破煤机、煤炭输送机和设施的大部分电力一般由发电客户为适用的矿井提供。萨宾设施的电力由Upshur农村电力合作社提供。在南马歇尔许可区运行的Sabine拖缆的电力由西南电力公司提供，在Sabine Rusk许可区运行的拖缆的电力由Rusk县电力公司提供。MLMC牵引车和铲车的电力由4县电力协会提供，其余设备一般由柴油或汽油驱动。
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物业、厂房及设备的采矿方法及总成本，扣除截至2020年12月31日的适用累计摊销、折旧及减值后列示于下图:
| 地点 | 采矿方法 | 矿山历史成本总额 不动产、厂场和设备 （不包括煤炭土地、房地产 和在建工程），减去 适用的累计数额 摊销、折旧和减值 |
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(（单位:百万）
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| 未合并的采矿业务 | ||||||||||||||
| 自由矿山--Coteau Properties Company | 用3条拖缆进行拖缆作业 | $ | 81.5 | |||||||||||
| Falkirk矿--The Falkirk Mining Company | 用4条拖缆进行拖缆作业 | $ | 157.6 | |||||||||||
| 南哈尔斯维尔第一矿--萨宾矿业公司 | 用4条拖缆进行拖缆作业 | $ | 110.5 | |||||||||||
| Five Forks Mine-Demery Resources Company，LLC | 卡车铲运作业 | $ | — | |||||||||||
| Coyote Creek矿山-Coyote Creek Mining Company，LLC | 用1条拖缆进行拖缆作业 | $ | 140.9 | |||||||||||
| Navajo Mine-Bisti燃料公司，LLC | 用2条拖缆进行拖缆作业 | $ | — | |||||||||||
| 合并采矿业务 | ||||||||||||||
| Red Hills矿山--密西西比州褐煤矿业公司 | 用1条拖缆进行拖缆作业 | $ | 63.6 | |||||||||||
| Marshall Mine-Caddo Creek Resources Company，LLC | n/a | $ | — | |||||||||||
| Eagle Pass Mine-Camino Real Fuels，LLC | n/a | $ | — | |||||||||||
| 纳米宁 | （a） | $ | 12.0 | |||||||||||
| 其他 | n/a | $ | 1.2 | |||||||||||
（a）2020年期间，南宁在20个采石场经营32条拖缆及1条绳铲，32条拖缆中8条由公司拥有，24条由客户拥有，石灰石矿山的开采过程涉及利用拖缆从充水采石场挖掘石灰石，挖掘的石灰石由客户运输及加工。
Bisti和Demery的所有机械和设备主要归各自矿山的客户所有。
该公司的所有煤矿均为地表矿，位于客户的发电厂、合成燃料厂或活性炭设施附近或附近，地表土和煤层之间的材料被用拖网、推土机和/或卡车和铲子（包括电动绳铲）清除，然后用露天采矿机、挖掘机、推土机、刮土机将煤炭提取并装载到拖网卡车上，回铲和其他机械设备。煤炭被运到仓库或通过传送带或短途铁路直接运送到客户手中。采矿后，拖网和/或卡车和铲子被用来回填工艺开始时移走的覆盖物，以便进行场地填埋。
政府监管
公司的营运须遵守有关雇员健康及安全等事宜的各种联邦、州及地方法律及规例，以及与（其中包括）煤炭开采物业的开垦及修复、空气污染、水污染、废物处置及对地下水的影响有关的若干环境法，发电行业就其发电活动可能对公司煤炭开采分部的煤炭需求造成的环境影响受到广泛监管，石油和天然气的生产、定价和营销的许多方面都受到联邦和州机构的监管，影响石油和天然气行业的立法正在不断审查中，以进行修订或扩大，这往往增加了受影响行业成员的监管负担，并可能影响公司矿产管理部门的业绩。
煤矿开采作业需要多项政府许可及批准。公司附属公司持有或将持有除Demery、Caddo Creek、Bisti及Camino Real外其所有煤矿开采作业所需的许可，而客户持有或持有该等许可。公司认为，根据该等第三方采矿许可持有人向其提供的现有资料，该等第三方拥有公司经营或收回Caddo Creek所需的一切许可，Demery和Bisti；然而，该公司不能确定这些第三方将来是否能够维持所有这些许可证。
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在公司子公司持有许可证的煤矿开采作业中，公司必须准备并向联邦、州或地方政府当局提交有关任何拟议的煤炭勘探或生产可能对环境以及公众和雇员健康和安全产生的影响或影响的数据。
下文讨论的一些法律对公司提供服务的煤矿开采业务和石灰石采石场提出了许多要求，联邦和州法规要求定期监测公司的业务，以确保合规。
矿山卫生和安全法
1977年《联邦矿山安全和健康法》对所有采矿作业规定了安全和健康标准，这些条例是全面的，影响到采矿作业的许多方面，包括对采矿人员的培训、采矿程序、爆破、采矿作业中使用的设备和其他事项，联邦矿山安全和健康局强制执行这些联邦法律和条例。
环境法
该公司的煤炭开采业务须遵守经修订的各项联邦环境法，包括:
•1977年《露天采矿控制和开采法》（“SMCRA”）；
•《清洁空气法》，包括1990年对该法的修正（“CAA”）；
•1972年《清洁水法》（“CWA”）；
•《资源保护和回收法》（“RCRA”）；以及
•《综合环境反应、赔偿和责任法》（《环境法》）。
除了这些联邦环境法之外，各州还颁布了环境法，规定了比类似的联邦法律更高的环境合规水平。这些州环境法要求报告、允许和/或批准煤矿开采作业的许多方面。联邦和州检查员都定期访问矿山，以强制执行合规要求。公司有持续的培训、合规和许可计划，以确保遵守此类环境法。环境法律法规的变化经常发生，而任何导致更严格和成本更高的污染控制或废物处理、储存、运输、处置或清理要求的变化，都可能对煤炭开采部门产生重大不利影响。
露天采矿管制和开采法
SMCRA为露天煤矿开采作业的各个方面制定采矿、环境保护和开垦标准。州监管机构根据SMCRA通过联邦采矿方案后，州成为主要监管机构。除了新墨西哥州的纳瓦霍族（Navajo Nation）由露天采矿开垦和执法办公室（“OSMRE”）根据其印第安土地方案直接监管外，该公司在所有拥有活跃煤矿开采业务的州，都通过SMCRA下的联邦授权，实现了对执法的主要控制。
煤矿经营者必须向适用的监管机构申请SMCRA许可证和延长煤矿开采许可证。这些SMCRA许可证的规定包括:煤炭勘探、矿井计划开发、表土清除、储存和更换、有选择地处理覆盖材料、矿井回填和分级、保护水文平衡、地表排水控制、矿井排水和矿井排放控制和处理以及重新植被。
虽然采矿许可证规定了有效期，但《采矿许可证管理条例》规定了连续续延的权利，获得露天采矿许可证的费用可能因获得许可证所必须提供的资料的数量和类型而大不相同；然而，获得许可证的费用通常在1000000美元至5000000美元之间，获得许可证续延的费用通常在15000美元至100000美元之间。
由SMCRA提供的废弃矿山土地基金，对若干煤矿开采作业征收费用，所得款项拟主要用于填海1977年前关闭的矿山土地。此外，废弃矿井土地基金还每年向美国联合煤矿工人联合福利基金（简称“基金”）进行转账，该基金向作为该基金受益人的退休煤矿工人提供医疗保健福利，费用目前为生产的褐煤每吨0.08美元，其他露天开采的煤炭每吨0.28美元。
SMCRA为地面煤矿制定运营、复垦和关闭标准，公司对公司子公司持有采矿许可证的矿井，计提当前矿井扰动和最终矿井关闭的费用，包括处理矿井排水量的费用，除Coyote Creek矿井的最终矿井关闭费用外，该等义务无资金着落，该等费用在整个生产阶段均有资金着落。
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SMCRA规定遵守许多其他重大环境方案，包括CAA和CWA，美国陆军工兵部队管制影响通航水域的活动，美国烟酒枪械局管制使用爆炸物进行爆破，此外，美国环境保护署（下称“环保局”），美国陆军工兵部队（英语:United States Army Corps of Engineering）（United States Army Corps of Engineering）和俄空局（英语:OSMRE）根据CWA和其他法规采取了一系列规则制定和其他行政行动，旨在减少煤矿开采对水体的影响。
该公司并不认为该公司附属公司维持其现有采矿许可证的能力或其就其矿山取得未来采矿许可证的能力存在任何重大风险。
《清洁空气法》和负担得起的清洁能源规则）
燃烧煤炭的过程会导致煤炭中的许多化合物和杂质释放到空气中，包括二氧化硫、氮氧化物、汞、微粒和其他物质。CAA及相应的国家法律广泛管制向空气排放物质，直接和间接地影响煤炭开采作业。通过CAA对空气污染物的许可要求和/或排放控制要求，对煤炭开采作业产生直接影响，特别是颗粒物。对燃煤电厂排放的二氧化硫、氮氧化物、汞、颗粒物和其他化合物的空气排放进行管制，会对煤炭开采作业产生间接影响。环保署已在多个地区颁布或建议实施更严格的排放限制条例，其中一些目前正受到诉讼，更严格限制的一般效果是减少对煤炭的需求，持续减少煤炭在发电量中所占的份额可能会对公司的业务、财务状况和经营成果产生重大不利影响。
要求各州在环境保护局发布或修订国家环境空气质量标准（NAAQS）时，向环境保护局提交其国家实施计划（“SIP”）的修订案，说明各州将以何种方式达到国家环境空气质量标准（“NAAQS”）。环境保护局对几种污染物采用了NAAQS，并继续定期对其进行审查和修订。当环境保护局对一种污染物采用新的、更严格的NAAQS时，有些州必须改变其现有的SIP，如果一个州不能修改其SIP并获得环保署的批准，环保署可能会通过法规来实施修改。因此，排放颗粒物或其他特定物质的煤矿作业和燃煤发电厂受到SIP变化的影响。通过这几年的过程，环保署已经减少了颗粒物、臭氧和氮氧化物的NAAQS。公司的在对SIP进行修订并纳入新的二氧化硫、氮氧化物、臭氧和颗粒物NAAQS时，煤炭开采业务和发电客户可能会受到直接影响。2019年3月，EPA公布了一项最终规则，未经修订保留了目前的主要（基于健康的）硫氧化物NAAQS（SOX），目前的主要标准设定为百万分之七十五的水平，作为每日最大1小时SO2浓度的第99百分位，平均超过3年。2011年年中，美国环保署敲定了跨州空气污染规则（简称“CSAPR”），以解决污染物的州际运输问题。这影响到美国东半部和得克萨斯州。这一规则对燃煤电厂实施了额外的排放限制，以实现臭氧和细颗粒NAAQS。环保署于2015年开始实施这一规则，届时二氧化硫和二氧化氮的第一阶段减排将生效。第二阶段减排将于2017年生效。2016年，美国环保署要求进一步减少氮氧化物的排放。美国哥伦比亚特区巡回上诉法院（英语:U.S.Court of Appeals for the District of Columbia Circuit）（“特区巡回上诉法院”）将CSAPR更新发回EPA，以回应该法院的裁决，即该规则非法允许重大贡献在顺风达标期限之后继续。2018年，环境保护局最终确定了所有剩余的臭氧指定，以符合2015年臭氧空气质量标准。美国哥伦比亚特区巡回上诉法院（英语:U.S.Court of Appeals for the D.C.Circuit）发布了一份Per Curium意见，驳回了业界对环保署2015年臭氧NAAQS修订案的各种质疑，包括要求环保署在制定标准时考虑某些不利影响和背景臭氧。公司供应的电厂均不在臭氧未达标区域内，2020年11月，EPA公布了一项拟议的“经修订的跨州空气污染规则”，以解决CSAPR更新的还押问题，如果按草案颁布，这一拟议规则将要求公司客户运营电厂的州不再承担进一步义务。
作为1990年《酸雨方案》第四编《酸雨方案》修正案的一部分，颁布了《酸雨控制规定》。酸雨计划要求减少燃煤电厂的二氧化硫排放，酸雨计划现在是一个成熟的计划，公司认为所要求的控制措施的任何市场影响都有可能被计入煤炭市场。
美国环保署颁布了一项地区性雾霾计划，旨在保护和提高第一类地区（通常是国家公园、国家荒野地区和国际公园）及其周边地区的能见度。该计划可能会限制新建燃煤电厂的建设，因为这些电厂的运行可能会损害第一类地区及其周边地区的能见度。此外，该计划还要求某些现有的燃煤电厂安装额外的控制措施，以限制二氧化硫、氮氧化物和颗粒物等造成雾霾的排放。2007年，各州被要求向环保署提交区域性雾霾标准；然而，许多州没有遵守这一期限。2016年，环保署完成了对区域性雾霾规则的修订，以满足第二个规划期的要求。2019年9月，环保署发布了区域性雾霾标准
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指导意见指出，对已经受制于最佳可得改造技术（“BART”）的来源进行重新评估很可能是不必要的。指导意见还鼓励各国在选择必要措施以在自然能见度条件方面取得“合理进展”时平衡能见度效益和其他因素。最后，在比较各种控制备选方案以确定哪些方案可能“具有成本效益”时，最终指导意见建议将成本效益与能见度效益进行比较。SIPS将在2021年7月31日之前提出要求。
根据CAA，新的和修改的空气污染源必须符合某些新的污染源标准（“新源审查计划”）。上世纪90年代末，环保署对美国东部许多燃煤电厂的所有者提起诉讼，指控这些所有者进行了非常规维护，引致排放增加，而排放增加本应触发这些新污染源标准的应用。其中部分诉讼已与业主达成和解，同意在其燃煤发电厂安装额外的排放控制装置。环保署已澄清评估新污染源审核（“NSR”）许可计划是否适用于现有空气污染源的拟议项目的程序。根据NSR计划，在建造新的固定排放源或改造现有的主要排放源之前，排放源拥有人或经营者必须确定新排放源是否会排放，或修改后的排放源是否会将空气排放量增加到某些阈值以上。该规则明确规定，在两步核供应关系适用性测试的第1步中，应考虑现有排放源重大修改后排放量的增加和减少，该测试旨在确定是否存在“显著的排放增加”。余下的诉讼及围绕NSR计划规则的不确定性可能会对煤炭需求产生不利影响，任何额外的新控制措施可能会对煤炭需求产生不利影响，从而可能对公司的业务、财务状况或经营成果产生重大不利影响。
根据CAA，EPA还通过了有害空气污染物的国家排放标准，2011年12月，EPA通过了一项名为《汞和空气毒物标准》（简称“MATS”）的最终规则，该规则适用于新的和现有的燃煤和燃油机组，该规则要求减少细颗粒中的汞排放，这些微粒正在作为某些金属的代用品进行监管。
公司的发电客户必须承担大量成本来控制排放以满足所有CAA要求，包括MATS和EPA的区域雾霾计划下的要求，这些成本提高了燃煤发电的价格，使得燃煤发电与其他电力来源的竞争力降低，从而降低了对煤炭的需求，如果公司的客户不能通过降低成本来抵消控制某些受管制污染物排放的成本，或者如果公司的客户选择关闭燃煤机组公司的业务、财务状况及经营成果可能受到重大不利影响。
全球气候变化继续在美国引起相当大的关注，美国国会已经审议了旨在减少温室气体（“GHG”）排放的气候变化立法，特别是发电厂燃烧煤炭所产生的温室气体（“GHG”）排放，美国或其他州颁布法律和通过有关温室气体排放的法规，或采取其他限制二氧化碳排放的行动，例如环保团体反对扩建或改造燃煤发电厂，可能会导致发电机从煤炭转换到其他燃料。
美国国会继续审议各种旨在减少煤炭和其他燃料燃烧产生的温室气体排放的提案，这些提案包括排放税、减排，包括碳税和“总量管制和交易”计划，以及通过使用风能或太阳能等可再生资源发电的授权或激励措施，一些州已经建立了减少温室气体排放的方案，此外，政府机构一直在向开发或销售温室气体排放量较低的替代能源的实体提供赠款或其他财政奖励，这可能导致这些实体的更多竞争。
t美国环保署在CAA下推出了一项温室气体管制计划，公布了一项调查结果，认为包括二氧化碳和甲烷在内的六种温室气体的排放可能会合理地危及公众健康和福利。基于这一调查结果，环保署公布了一项新的温室气体源性能标准，适用于某些新的发电厂。2019年，环保署发布了负担得起的清洁能源（ACE）规则，以减少现有发电机组（EGU）的温室气体排放。与清洁能源计划形成对照的是，ACE规则将“最佳减排系统”（“BSER”）仅限于“在Fenceline内”可应用于受影响的燃煤EGU的热率改善技术或系统后来的裁决是环保署撤销清洁能源计划和取消ACE规则时犯了错误.预计拜登政府将起草一项监管二氧化碳排放的新规则，根据该规则的范围和适用性，可能会对公司的业务、财务状况或经营成果产生重大不利影响，此外，在2021年初，环保署就燃煤发电厂的二氧化碳排放发布了一份危害/重大贡献调查结果。这份危害/重大贡献调查结果很可能会在直流电路中受到质疑；法律质疑的结果可能会对公司的业务、财务状况或经营成果产生重大不利影响。
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美国尚未执行1992年《全球气候变化框架公约》（《京都议定书》），该公约于2005年2月16日对许多国家生效。《京都议定书》旨在限制或减少温室气体的排放。美国尚未批准《京都议定书》或任何其他温室气体协议的排放目标。尽管美国尚未接受这些限制温室气体排放的国际条约，但各州和环保组织已经采取了许多诉讼和监管行动，试图强制控制二氧化碳的排放，或阻止建造新的燃煤发电厂。
作为《京都议定书》的继承者，2015年，国际谈判者在《联合国气候变化框架公约》（简称“巴黎协定”）下敲定了《巴黎协定》。与《京都议定书》不同的是，《巴黎协定》没有对签署国规定具有约束力的温室气体减排任务。 参加国只提交一份关于其打算减少的温室气体的说明，并定期提供最新进展情况，不对未达到其自行规定的目标的国家进行处罚。 《巴黎协定》还包括声明发达国家将提供财政援助以帮助发展中国家实现温室气体目标和适应气候变化的措辞，但没有法定捐款，2020年11月，美国正式退出《巴黎协定》；然而，美国于2021年2月重新加入。重新谈判和执行《巴黎协定》或其他国际协定，环境保护局迄今颁布的关于温室气体排放的条例，或通过新的立法或条例来控制温室气体排放，都可能对公司的业务、财务状况和经营成果产生重大不利影响。
特殊意义由于可能增加空气排放，蚂蚁金服公开反对建造某些新的燃煤EGU。这种反对，以及任何反对燃煤EGU或要求披露全球气候变化相关信息的公司或投资者政策，也可能减少对该公司煤炭的需求或NACCO股票的可销售性。此外，限制用于开发新的燃煤EGU或煤矿或改造现有EGU的现有融资的政策可能会对未来的全球煤炭需求产生不利影响，未来的法律、法规或其他政策或情况对公司的潜在影响将取决于任何此类法律、法规或其他政策或情况的程度迫使发电机减少对煤炭作为燃料来源的依赖，鉴于围绕该等因素中每一项的重大不确定性，公司无法合理预测任何该等法律、法规或其他政策可能对公司业务、财务状况及经营成果产生的影响，但该等影响可能对公司业务、财务状况及经营成果产生重大不利影响。
该公司认为，在其负责许可并遵守该等许可的所有煤矿开采作业中，该公司已根据CAA获得所有必要的许可。
清洁水法
《清洁水法》（简称“CWA”）通过建立河内水质标准和废水排放的处理标准来影响煤矿开采作业，需要定期监测、报告和性能标准的许可证来管理污染物向水中的排放，煤矿排放的水需要满足这些标准，这些联邦和州的要求可能需要成本更高的水处理，并可能对公司的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。
公司认为其已取得CWA及相应州法律规定的所有许可，并遵守该等许可。在许多情况下，采矿作业需要获得CWA授权或美国陆军工兵部队的许可才能在美国水域作业。美国陆军工兵部队和环境保护署于2020年6月联合修订了美国水域的定义，该定义修改了受管制水域的类型，取消了短暂的溪流和某些其他孤立的湿地。新定义正在法庭上受到质疑，如果新定义被推翻，该公司的一些业务可能会产生额外成本，以缓解目前未受监管的溪流和湿地。
Bellaire正在处理与俄亥俄州的两个前地下煤矿和宾夕法尼亚州的一个前地下煤矿相关的煤炭垃圾堆中的矿井排水，并正在处理宾夕法尼亚州的一个前地下煤矿的矿井水，Bellaire预计其将需要无限期地继续这些活动，有关公司资产报废义务的进一步讨论见本表格10-K的合并财务报表附注7。
2004年，宾夕法尼亚州环境保护部通知Bellaire，为了获得许可证的延期，Bellaire必须设立一个矿井水处理信托基金（“信托基金”）。关于该信托基金的进一步资料，见本表格综合财务报表附注7和附注910-K。
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《资源保护和回收法
《资源保护和回收法》（“RCRA”）通过确立对包括危险废物在内的废物的处理、储存和处置的要求，对煤炭开采作业产生影响，覆盖层和煤炭清洁废物等煤矿废物目前免于危险废物管理，2014年12月，环保局敲定了一项规则，具体规定了燃煤残渣或煤灰（“CCR”）作为非危险废物的管理标准，2018年，美国环保局最终完成了对2014年法规的修订，以应对2014年规则的诉讼。 一次修订允许州主任（在拥有经批准的CCR许可证方案的州）或环保局（在环保局是许可证发放机构的情况下）暂停地下水监测要求，如果有证据表明在机组的有效寿命内和关闭后没有可能将危险成分迁移到最上层含水层。第二次修订允许颁发技术证书，以代替专业工程师。此外，美国环保署修订了地下水保护标准，延长了一些必须关闭CCR装置的设施的最后期限，2020年，环保署敲定了CCR规则的额外修改，将所有接受CCR的粘土衬砌地表蓄水列为无衬砌，环境保护局还规定了因缺乏能力而停止接收废物的替代最后期限，包括新的针对具体地点的替代办法，最后期限至迟于2023年10月15日开始关闭，以及因永久停止燃煤锅炉而采用的新的针对具体地点的替代办法，最后期限至迟于10月17日完成关闭，2023年对40英亩或更小的地表蓄水；和（b）2028年10月17日对40英亩或更大的地表蓄水。这一新规则可能会提高燃煤电厂CCR处置的成本，使其竞争力降低，和/或导致提前关闭，从而可能对煤炭需求产生不利影响。
环保署规则豁免在矿址弃置的化学废物处理设施，并保留对化学废物处理设施的任何规管。化学废物处理设施暂停所有有关化学废物处理设施的规则制定行动，但日后可能会重新展开。这些规则制定的结果，以及环保署和化学废物处理设施日后采取的任何行动，可能会影响那些有益地使用化学废物处理设施的公司的运作。 如果该公司无法实益使用CCRS，其从客户处处理CCRS的收入可能会减少，其成本可能会因购买替代材料用于实益用途而增加。
石油和天然气行业的监管
石油和天然气行业受到众多联邦、州和地方当局的广泛监管。影响石油和天然气行业的立法不断修订或扩大，经常增加监管负担。此外，许多联邦和州的部门和机构根据法规授权发布对石油和天然气行业及其个别成员具有约束力的规则和条例，虽然石油和天然气行业的监管负担增加了开展业务的成本，但这些负担对该公司的影响一般不会与对该行业中具有类似类型、数量和生产地点的其他公司的影响不同，也不会大于或小于对它们的影响。
运输的可得性、条款和成本显著影响石油和天然气的销售，州际运输石油和天然气以及出售供转售天然气受联邦监管，包括州际运输、储存和各种其他事项的条款、条件和费率的监管，主要由联邦能源监管委员会（“FERC”）负责。联邦和州法规管辖石油和天然气管道运输的价格和准入条款，FERC关于州际石油和天然气运输的法规在某些情况下也可能影响到石油和天然气的州内运输。
尽管目前石油和天然气价格不受监管，但国会历来在石油和天然气监管领域十分活跃。该公司无法预测是否可能提出监管石油和天然气的新立法，国会或各州立法机构可能会颁布哪些提案，以及这些提案可能对矿产管理部门产生哪些影响，凝析油和天然气液体（“NGL”）目前不受管制，是按市场价格生产的。
环境问题
石油和天然气勘探、开发和生产业务须遵守关于向环境排放材料或以其他方式保护环境或职业健康和安全的严格法律和法规。这些法律和法规有可能影响公司的矿产利益，从而可能对矿产管理部门产生重大不利影响。许多联邦、州和地方政府机构，如环保局，颁布条例，这些条例往往要求采取困难和代价高昂的遵约措施，规定严厉的行政、民事和刑事处罚，并可能导致对不遵约行为的强制义务。这些法律和条例可要求在钻探开始前获得许可证，限制与钻探和生产活动有关的可释放到环境中的各种物质的种类、数量和浓度，限制或禁止在荒野、湿地、生态敏感地区和其他保护区内的某些土地上建造或钻探活动，要求采取行动防止或补救目前或以前作业造成的污染，例如堵塞废弃水井或
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关闭土坑，导致必要的许可证、执照和授权被暂停或撤销，要求安装额外的污染控制装置，并对作业造成的污染承担重大责任。这种法律和条例的严格、连带责任性质可能会使经营者对公司的矿物利益承担责任，而不论其是否有过失。此外，邻近土地拥有人及其他第三方就指称因向环境排放有害物质、碳氢化合物或其他废物产品而造成的人身伤害及财产损害提出申索并不罕见，环境法律法规的变动频繁发生，任何导致更严格及成本更高的污染控制或废物处理、贮存、运输、处置或清理要求的变动，均可能对矿产管理分部造成重大不利影响。
钻井和生产
公司第三方承租人的操作受联邦、州和地方各级各种类型的监管，这些类型的监管包括要求获得钻井许可证、钻井保证金和有关操作的报告，公司在其中进行操作的州和一些县市还监管以下一项或多项:
•井的位置；
•钻井和套管井的方法；
•建造或钻探活动的时间安排，包括季节性关闭野生动物；
•生产率或“允许值”；
•钻井所依据的特性的表面使用和恢复；
•油井的堵塞和废弃；以及
•通知地面所有者和其他第三方，并与其进行磋商。
各州法律规定了管辖汇集石油和天然气财产的钻井和间隔单元或按比例分配单元的大小和形状。一些州允许强制汇集或整合大片土地以便利勘探，而另一些州则依靠自愿汇集土地和租赁。在某些情况下，强制汇集或单一化可能由第三方实施，并可能降低公司对单一化财产的兴趣。此外，国家保护法律规定了石油和天然气井的最高产量，一般禁止天然气的排放或燃烧，并规定了产量的比例要求。这些法律法规可以限制公司矿产权益的承租人可以从现有井中生产的石油和天然气的数量，或者限制井的数量或经营者可以钻探的地点。此外，各国一般对其管辖范围内的石油、天然气和天然气的生产和销售征收生产税或离职税。各国不管制井口价格，也不进行其他类似的直接管制，但任何未来法规的影响都可能对矿产管理部门产生实质性影响，这种未来法规的影响可能是限制可能从该公司矿产权益中生产的石油和天然气数量，对这些井的生产经济性产生负面影响，或限制运营商可以钻探的地点数量。
联邦、州和地方法规对废弃油井、关闭或停用生产设施和管道以及我们特许权使用费所涉土地的经营者所在地区的场地恢复提出了详细的要求。美国陆军工兵部队和许多其他州和地方当局也有关于封堵和废弃、停用和场地恢复的法规。虽然美国陆军工兵部队不需要保证金或其他财政担保，一些国家机构和市政当局确实有这样的要求。
水力压裂的调节
水力压裂是一种重要的常规做法，用于从致密地层，包括页岩中刺激碳氢化合物，特别是天然气的生产，该过程涉及在压力下向地层中注入水、砂和化学物质，以破裂围岩并刺激生产，CWA通过地下注入控制（“UIC”）方案调节物质的地下注入，水力压裂一般不受UIC方案下的调节，而且水力压裂过程通常由州石油和天然气委员会监管，然而，近年来在联邦层面已经做出了监管水力压裂的努力，此外，拜登政府已经发出了在联邦土地上停止水力压裂的信号。
此外，包括得克萨斯州在内的多个州已经通过或正在考虑通过可能在某些情况下限制或禁止水力压裂的法规，和/或要求披露水力压裂液的组成，得克萨斯州立法机构此前通过立法，要求石油和天然气运营商公开披露水力压裂过程中使用的化学品，自2011年9月1日起生效。德克萨斯州铁路委员会随后通过了实施这一立法的规则和条例，适用于铁路委员会颁发初步钻探许可证的所有油井，该法要求油井经营者在互联网网站上披露受《职业安全和健康法》要求约束的化学成分清单，并在完井报告中向德克萨斯州铁路委员会提交化学品清单用于水力压裂的井也必须
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向公众披露，并向德州铁路委员会备案，进一步说，2013年5月，德州铁路委员会发布了《井完整性规则》，更新了钻井、放下管道、固井的要求，该规则还包括了新的测试和报告要求，如:（i）完井后或停止钻井后提交固井报告的要求，（二）对低于可用地下水1000英尺的井进行额外测试，井完整性规则于2014年1月生效。地方政府还可设法在其管辖范围内通过条例，规定一般钻井活动或特别是水力压裂活动的时间、地点和方式，或禁止进行一般钻井或特别是水力压裂。
就压裂液的使用、对饮用水供应的影响、水的使用以及可能对地表水、地下水和一般环境造成的影响等方面，公众对水力压裂的争议日益增加。全国各地已展开多宗涉及水力压裂做法的诉讼及执法行动。如采用新的法律或规例，严重限制水力压裂，这类法律可能使进行压裂以刺激致密地层的生产变得更加困难或成本更高，并使反对水力压裂工艺的第三方更容易根据压裂工艺中使用的特定化学品可能对地下水产生不利影响的指控提起法律诉讼。此外，如果在联邦或州一级进一步监管水力压裂，压裂活动可能会受到额外的许可和财务保证要求的制约，更严格的建筑规范、更多的监测、报告和记录义务、封堵和废弃要求，以及随之而来的拖延和潜在的成本增加，这些立法或监管变化可能会使公司矿产利益所依据的经营面积的经营者产生巨大的合规成本，而经营者的合规或任何不合规行为的后果都可能对矿产管理部门产生重大不利影响。
此外，水力压裂作业需要使用大量的水，而该公司矿产权益所在地区的作业人员无法找到足够的水，也无法处置或回收钻井和生产作业中使用的水，这可能对他们的作业产生不利影响。此外，新的环境举措和条例可能包括限制进行水力压裂或废物处置等某些作业的能力，包括，但不限于，生产的水、钻井液和其他与天然气的开发或生产相关的废物。
在某些情况下，地下注入井的操作被指引发地震。这类问题有时会导致命令禁止继续注入或暂停在某些被确定为地震活动可能来源的井中钻井。这类关注还导致一些司法管辖区对地下注入井的位置和操作提出更严格的监管要求。未来针对注井地震活动的关注的命令或规定可能会影响公司底层面积的操作矿产权益.，
濒危物种法
《濒危物种法》（“ESA”）和类似的州法律限制了可能影响濒危或受威胁物种或其栖息地的活动，根据与环境团体达成的和解，美国鱼类和野生动物局（“USFWS”）被要求确定是否有超过250种物种需要列入ESA的受威胁或濒危物种名单，USFWS尚未完成其审查，但新物种仍有可能被列入欧空局名下，该公司的一些财产或矿产权益可能位于或可能被指定为濒危或受威胁物种栖息地的地区，而此前未受保护的物种可能随后被指定为该公司持有权益地区的受威胁或濒危物种，例如，最近又有新的呼声要求审查目前为沙丘石竹蜥蜴制定的保护措施，其栖息地包括二叠纪盆地的部分地区，并重新考虑将该物种列入欧空局的保护名单。同样，也有人呼吁审查对大鼠尾松的保护措施，这种松鸡分布在美国西北部石油和天然气生产州的大片地区。将这两种松鸡或任何其他松鸡列入名单，在公司拥有矿产权益的地区，承租人可能会因物种保护措施而增加成本，推迟完成勘探和生产活动，和/或导致对经营活动的限制，从而可能对矿产管理部门产生不利影响。
天然气销售和运输
从历史上看，联邦立法和监管控制影响了天然气的价格和营销，FERC根据1938年《天然气法》（简称“NGA”）和1978年《天然气政策法》，对天然气公司在州际商业中为转售天然气的运输和销售拥有管辖权。1978年以来，颁布了多项联邦法律，彻底取消了对“首次销售”销售的国内天然气的所有价格和非价格控制。根据2005年《能源政策法》，FERC拥有实质性的执法权力，禁止操纵天然气市场，并执行其规则和命令，包括评估实质性民事处罚的能力。
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FERC还规定了州际天然气运输速率和服务条件，并规定了我们的运营商可以使用州际天然气管道容量的条款，这影响到我们运营商生产的天然气的销售，以及我们的运营商销售天然气和释放天然气管道容量所获得的收入。从1985年开始，FERC颁布了一系列命令，在运输和销售天然气的业务中显著促进竞争的法规和规则。今天，州际管道公司被要求向生产商、营销商和其他托运人提供非歧视性的运输服务，而不论这些托运人是否隶属于州际管道公司。FERC的举措导致了一种竞争性的发展，开放天然气购销市场，允许所有天然气购买者直接从管道以外的第三方销售商购买天然气。然而，天然气行业历来受到非常严格的监管；因此，该公司不能保证FERC和国会目前采取的不那么严格的监管办法将无限期延续到未来，也不能确定未来的监管变化可能对我们的天然气相关活动产生何种影响。
根据FERC的现行监管制度，如果有关运输市场具有足够的竞争力，则必须以开放、无歧视的方式，按成本价或市场价提供输送服务。集输服务位于管辖输送服务的上游，由各州在岸及州内水域监管。NGA第1（b）条豁免FERC作为NGA旗下的天然气公司对天然气集输设施进行监管。尽管其政策仍在变化，FERC过去曾将某些管辖输送设施重新分类为非管辖集输设施，这有增加我们运营商向销售点输送天然气成本的趋势。
石油销售和运输
原油、凝析油和天然气液体的销售目前不受管制，是以谈判价格进行的，不过，国会今后可能会重新实施价格管制。
原油销售受运输的可得性、条款和成本的影响，公共运输管道中的石油运输也受费率监管，FERC根据《州际商务法》监管州际石油管道运输费率，州内石油管道运输费率受州监管委员会监管，州内石油管道监管的依据，以及对州内石油管道费率给予的监管监督和审查程度，各州的情况各不相同。只要有效的州际和州内运价同样适用于所有可比较的托运人，该公司认为，对石油运输费率的监管对其业务的影响不会与此类监管对竞争对手业务的影响有任何实质性不同。
此外，州际和州内共用输油管道必须在无歧视的基础上提供服务。根据这一开放接入标准，共用输油管道必须以相同的条件和相同的费率向所有要求服务的托运人提供服务。当输油管道满负荷运行时，接入受输油管道公布的费率中规定的部分条款的约束。因此，该公司认为，获得石油管道运输服务一般将向其运营商提供，其程度与该公司或其竞争对手相同。
国家条例
德克萨斯州对石油和天然气的钻探以及生产、收集和销售进行监管，包括征收离职税和获得钻探许可证的要求，德克萨斯州目前对石油生产的市值征收4.6%的离职税，对天然气生产的市值征收7.5%的离职税，各州还对开发新油田的方法进行监管，井距和作业以及防止石油和天然气资源浪费。各国可根据市场需求或资源节约或两者兼而有之，调节产量，并可确定石油和天然气井日最高允许产量。各国不调节井口价格，也不进行其他类似的直接经济管制，但公司不能确定他们未来不会这么做，这些规定的效果可能是限制第三方承租人钻的井可能产生的石油和天然气产量，并限制公司第三方承租人运营商可以钻的井或地点的数量。
石油业还须遵守其他各种联邦、州和地方法规和法律，其中一些法规和法律涉及资源保护和平等就业机会，该公司认为，遵守这些法律不会对其经营成果或财务状况产生重大不利影响。
综合环境反应、赔偿和责任法
《综合环境反应、赔偿和责任法》（“CERCLA”）和类似的国家法律规定了调查和补救向环境排放有害物质和损害的责任
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自然资源:公司还必须遵守《应急规划和社区知情权法案》和《有毒物质管制法》规定的报告要求。
公司不时受到与环境事项有关的行政诉讼、诉讼及调查。
由于许多因素，不能确切地预测遵守环境法的赔偿责任和费用，这些因素包括:许多场址缺乏具体的资料；新的或修改的法律和条例的可能性；新的补救技术的发展；特定场址的工作时间不确定及该等环境负债或成本可能对公司的经营业绩及财务状况造成重大不利影响，此外，无法保证法律或法规的变动不会影响公司须以何种方式进行营运。
有关我们行政人员的资料
下表列载截至2021年3月1日该公司执行人员的姓名、年龄、现任职位及过去五年的主要职业及聘用情况，任何执行人员与任何其他人士之间并无安排或谅解据此甄选该等执行人员，以下所列该公司若干执行人员亦为NACOAL的执行人员。
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本公司行政人员
| 姓名 | 年龄 | 当前职位 | 其他职位 | |||||||||||||||||
| 小J·C·巴特勒。 | 60 | NACOO总裁兼首席执行官（自2017年9月起）及NACOAL总裁兼首席执行官（自2016年前） | 2016年之前至2017年9月，Nacco高级副总裁--财务、司库兼首席行政官，2016年之前至2017年9月，Hamilton Beach Brands（“HBB”）和Kitchen Collection（“KC”）助理秘书。 | |||||||||||||||||
| Matthew J. Dilluvio | 31 | Nacco and Nacoal协理律师兼助理秘书（自2019年6月起） | 2016年10月至2019年5月，盛德国际律师事务所（Sidley Austin LLP）协理，2016年前至2019年9月 2016年，WhiteandCase LLP（律师事务所）协理。 |
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| Elizabeth I. Loveman | 51 | 副总裁兼主计长兼首席财务官（自2016年之前） | ||||||||||||||||||
| John D. Neumann | 45 | NACOO副总裁、总法律顾问兼秘书，NACOAL副总裁、总法律顾问兼秘书（自2016年之前） | 从2016年至2017年9月，担任六溴代二苯和六氯代苯的助理秘书。 | |||||||||||||||||
| Miles B. Haberer | 54 | NACOO协理总法律顾问（自2016年之前）、协理总法律顾问、NACOAL助理秘书（自2016年之前）及北美煤炭特许权公司（NACOAL附属公司）总裁（自2016年之前） |
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| Sarah E. Fry | 45 | NACOO协理总法律顾问兼助理秘书（自2017年5月起）、NACOAL协理总法律顾问兼助理秘书（自2017年5月起） | 2016年至2017年4月，骆家辉律师事务所高级律师。 | |||||||||||||||||
| Thomas A. Maxwell | 43 | 副总裁-财务规划和分析及 司库（自2017年9月起） |
从2016年到2017年9月，担任财务规划和分析主任兼助理财务主任。 |
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本公司附属公司主要高级人员
| 姓名 | 年龄 | 当前职位 | 其他职位 | |||||||||||||||||
| 埃里克·安德森 | 45 | 总裁-mRNA（自2017年3月起） | 2016年至2017年2月，环境经理，Sabine Mining Company（Nacoal子公司） | |||||||||||||||||
| 菲利普·贝里 | 53 | 主席-提名（从2016年以前） | ||||||||||||||||||
| Eric A. Dale | 46 | NACOAL财务主任兼财务规划和分析高级总监（自2017年1月起） | 2016年之前至2016年11月，担任威斯特摩兰煤炭公司财务规划和分析副总裁。 | |||||||||||||||||
| Carroll L. Dewing | 64 | 副总裁-NACOAL的运营（自2017年1月起） | 从2016年到2016年12月，Coteau Properties Company（NACOAL子公司）总裁。 从2016年至2016年12月，副总统-北达科他州，得克萨斯州和佛罗里达州的业务，人力资源和对外事务的NACOAL。 |
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| Andrew B. Hart | 42 | NACOAL财务总监（自2019年9月起） | 2017年11月至2019年8月，Nacoal助理控制器，2016年前至2017年10月，Rowan Companies，PLC助理控制器。 | |||||||||||||||||
| 布赖恩·拉森 | 37 | President-Catapult Mineral Partners，LLC（自2019年5月起）及Oil and Gas Development（自2019年4月起）董事 | 从2016年到2019年3月，先锋自然资源公司的工程师 | |||||||||||||||||
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J. Patrick Sullivan, Jr.
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62 | NACOAL副总裁兼首席财务官（自2016年之前） | ||||||||||||||||||
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项目1a.风险因素
煤炭开采板块相关风险
长期采矿合同的终止或违约可能会大大降低公司的盈利能力。
煤炭开采部门的利润基本上全部来自长期采矿合同。尽管该公司拥有长期合同，但许多监管部门以及资金雄厚的政治和环境活动团体正将大量资源用于反煤炭活动，以尽量减少或消除将煤炭作为发电来源的做法。由于这些活动，煤炭开采分部的客户可提早退休若干燃煤发电机组，任何客户提早关闭设施均可能对公司的业务、财务状况及营运结果造成重大不利影响。
2020年5月7日，Falkirk矿山的客户、公司第二大客户Great River Energy（简称“GRE”）宣布有意在2022年下半年退役煤溪电站电站，并将Spiritwood电站电站改装为以天然气为燃料，2020年11月5日，美国电力宣布其关联公司西南电力公司（简称“SWEPCO”）拟在2023年退役Henry W.Pirkey电站（简称“Pirkey工厂”）。Sabine矿业公司，（“Sabine”）经营得克萨斯州的Sabine矿山，从Sabine生产的所有产品交付给瑞典石油公司的Pirkey工厂，见"第1项。Business-Business Developments"于本表格第2页10-K项作进一步讨论。
州执行环境保护局的区域雾霾规则（“RHR”）可能要求郊狼溪水的客户在郊狼电站电厂承担重大的新成本，这可能会对郊狼溪水的客户的净收入产生负面影响，这取决于州监管委员会批准从郊狼溪水的客户收回此类成本的决定，财务状况及现金流.公司了解，北达科他州环境质量部（“NDDEQ”）可要求须接受RHR Round2合理进度确定的来源，包括郊狼站点，采取排放控制措施.如果NDDEQ要求郊狼站点在2028年12月31日前进行重大排放控制，coyote Creek的客户投资此类设备在经济上可能不可行，coyote站和coyote Creek矿的提前退役可能是必要的，NDDEQ的州实施计划将于2021年7月之前提交给环保局。初步建模倾向于对北达科他州所有污染源采取最低限度的额外排放控制措施，该公司预计NDDEQ将在2021年第一季度进一步评估区域能见度建模的额外初步控制场景，并准备2021年上半年可供公众评论的州实施计划草案。
在Coyote Creek的褐煤销售协议（“LSA”）违约或终止的若干情况下，该公司将有义务向Coyote Creek的第三方贷款人支付一笔“Make-Whole”款项，而该“Make-Whole”款项乃根据余下的预定债务付款相对于本金额的贴现值的超额（如有的话）计算，此外，倘Coyote Creek的LSA于2024年1月1日或之后被Coyote Creek的客户终止，公司有义务以当时该等资产的账面净值购买Coyote Creek的拖缆及机车车辆，Coyote Creek的客户任何减少营运或过早关闭Coyote Creek矿山的决定将对公司的营运业绩、财务状况及现金流造成重大不利影响。
我们的煤炭客户采购的损失或大幅减少可能会对我们的业务、财务状况、经营成果和现金流产生不利影响。
截至2020年12月31日止年度，煤炭开采分部来自两个客户Basin Electric Power Cooperation及GRE的未合并经营收益约60%，GRE宣布有意于2022年关闭Coal Creek Station。每当盈利总额中有相当大比例集中于数目有限的客户时，便存在固有风险。煤矿分部客户的盈利可能会因多项因素而不时波动，包括市况及客户的发电组合调整令煤炭发电量减少，而该等因素可能不在本公司的控制范围内。倘煤矿分部的任何客户因市场、经济、监管或竞争条件，可能对公司的盈利能力、现金流及财务状况造成不利影响，此外，倘任何客户大幅减少或取消向我们采购煤炭，或倘公司无法与现有客户续订即将到期的长期销售协议或订立新供应协议，公司的业务、财务状况、经营业绩及现金流可能受到不利影响，详见"第1项。Business-Business Developments"于本表格第2页10-K作进一步讨论，进一步而言，很大程度上由于监管不断增加及频繁改变，以及客户的发电组合调整令煤炭发电量减少，发电机可能不太愿意订立长期煤炭供应合同，任何偏离长期供应合同的转变均可能对公司的盈利能力、现金流及财务状况造成不利影响。
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密西西比州褐煤矿业公司（“MLMC”）面临与其资本投资、运营和设备成本、与燃煤发电竞争的替代发电越来越多的使用、客户需求变化和通胀调整相关的风险。
MLMC的盈利能力受制于此操作的投资损失、采矿成本的增加、客户需求的变化、来自与燃煤发电竞争的替代发电的日益增长的竞争以及不利采矿条件的出现的风险。在MLMC，采矿操作的成本不会由MLMC的客户偿还。因此，MLMC的成本增加或收入减少可能会实质性地降低公司的盈利能力。在MLMC，客户需求的任何减少，包括与客户电厂机械可用性降低有关的减少，将对公司经营业绩产生不利影响，并可能导致重大减值MLMC拥有约1.35亿美元的长寿命资产，包括物业、厂房及设备及其煤炭供应协议无形资产，须定期进行减值分析及审阅，以识别及评估减值指标是否存在，或是否已发生事件或情况变化，包括对未来电厂调度水平的假设，营业成本变化等影响预期收入和客户需求的因素，需要进行重大判断，未来实际经营业绩可能与这些预计存在较大差异，可能导致未来期间计提减值准备，从而可能对公司经营业绩产生实质性影响。
MLMC以合约议定的价格出售褐煤，价格会随既定指数的变动而变动。柴油价格在这些指数中占很大比重。因此，柴油价格的大幅下跌可能会大幅降低MLMC的盈利能力，因为柴油价格下跌对生产成本的影响只会部分抵销收入的下降。
MLMC向密西西比州阿克曼的Red Hills电厂输送煤炭，Red Hills电厂根据长期PPA向TVA供电，MLMC与其客户的合同有效期至2032年。TVA的电力组合包括煤炭、核能、水电、天然气和可再生能源，2019年，TVA公布了其更新的综合资源计划（“IRP”）。IRP表明TVA计划增加对太阳能发电的依赖，TVA调度红山电厂的天数减少将减少MLMC的客户对煤炭的需求，调度哪些电厂的决定由TVA决定，TVA在2019年和2020年以比往年更低的速度调度红山电厂。
Choctaw Generation Limited Partnership（简称“CGLP”）根据杠杆租赁安排向南方公司附属公司租赁红山发电厂，CGLP向南方公司附属公司作出所需付款的能力取决于红山发电厂的营运表现，南方公司近日公开披露，而CGLP所有租赁付款已全数支付至2020年12月31日，运营和其他风险导致红山发电厂面临现金流动性挑战，根据目前对2032年PPA到期后几年能源价格的预测，对承租人在2047年租赁期结束前支付剩余半年租赁款的能力存在担忧。于2019年第四季度期间，Southern Company得出结论，不再可能于租期内收取所有款项，因此确认减值费用以减少租赁投资的价值，于2020年第二季度期间，南方公司修订杠杆租赁项下将收取的估计现金流量，导致租赁投资悉数减值，倘任何未来租赁付款未能全数支付，南方公司附属公司可能无法向与红山发电厂有关的基础无追索权债务的持有人支付相应款项。未能向债务人支付所需款项，可能构成违约事件，使债务人有权取消赎回权，并取得该等债务的所有权，Red Hills发电厂来自Southern Company子公司。Red Hills发电厂的止赎可能会对MLMC的财务状况、运营结果和现金流产生重大不利影响。
与公司未并表矿山类似，MLMC的所有生产成本资本化为存货，并随着吨交付而在销售成本中确认，在有限或无交付期间，MLMC可能被要求使用成本较低法或可变现净值法降低其存货账面价值，这可能会对MLMC的经营业绩产生不利影响。
客户需求因任何原因而发生的变化，包括但不限于客户电厂的机械可用度降低、其他能源提前发电、由于意外天气条件造成的需求波动、可能导致红山电厂计划外和计划外停电的法规或类似政策、经济状况，包括经济放缓和相应的用电下降，政府条例和通货膨胀调整可能对MLMC的财务状况、经营成果和现金流动产生重大不利影响。
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煤炭开采板块未并表子公司受客户需求变化及通胀调整带来的风险影响。
与未合并子公司客户签订的合同主要采用“管理费”的方式，即补偿包括偿还所有运营成本，再加上根据煤炭交付量收取的费用。所赚取的费用随着时间的推移根据反映美国总体通货膨胀率的各种指数进行调整。在生产阶段，未合并子公司客户只向公司支付交付给他们消费或使用的煤炭的商定费用。因此，以任何理由减少客户对煤炭的使用，包括但不限于由于意外的天气条件、采煤部门客户设施的计划外和计划外停电、计划外设备故障、经济条件或可能促进风能或太阳能等可再生能源发电调度的政府条例或类似政策造成的需求波动，而客户发电组合的调整降低了煤炭发电量，可能会对公司的经营业绩产生重大不利影响，由于这些未并表子公司管理费用的合同价格公式，这些业务的盈利能力还会受到通胀调整（或缺乏调整）的波动影响，从而影响约定的管理费用，这些因素可能会大幅降低公司的盈利能力。
美国发电机煤炭消费模式的变化可能会对该公司的盈利能力产生不利影响。
发电工业消耗的煤炭量受到以下因素的影响:一般经济条件；对电力的总体需求；输电的可得性；来自天然气、核能、水电、风能和太阳能等发电替代燃料来源的竞争；这些替代燃料来源的位置、可得性、质量和价格；环境和其他政府规章，包括影响燃煤发电厂的规章；以及节能工作和相关政府政策。
影响我们客户的公用事业和煤炭开采行业的变化也可能对公司产生不利影响，较低的天然气价格和可再生能源的可获得性的增加促成了燃煤发电需求的减少，来自于相对更高效的天然气发电厂的竞争，与燃煤电厂相比，建造成本较低、允许建造难度较小，最有可能在短期内继续取代大量燃煤发电，联邦和州关于增加使用可再生能源发电的规定也对燃煤发电的需求产生了不利影响，这类规定使替代燃料与燃煤发电更具竞争力。
联邦和州任务规定的变化，包括加快使用可再生能源发电，可能导致发电行业和该公司客户的煤炭消费量减少。
煤矿板块的若干客户，包括MLMC的客户，根据《税务法典》第45条享有或曾经享有税收抵免。该税收抵免导致燃煤发电成本下降。取消或终止第45条税收抵免将会增加这些设施的燃煤发电成本，并可能导致这些设施所生产的电力比其他发电来源的电力更不经济，这可能会减少需求，并导致煤炭消耗的减少。
任何该等风险均可能导致该公司客户的煤炭消耗量减少，并可能对该公司的业务、财务状况及经营成果造成重大不利影响。
政府监管可能会对该公司及其客户提出昂贵的要求。
采煤业和发电业在雇员的健康和安全、土地使用、河流和湿地保护、许可证和许可证要求、空气和水质标准、植物和野生动物保护、采矿后采矿财产的开垦和恢复、温室气体和其他物质排放到环境中等事项上受到联邦、州和地方当局的广泛管制，地下开采引起的地表塌陷以及开采对地下水质量和可得性的影响。规定现有和退休煤矿工人享有某些福利的立法也影响到该行业。采矿作业需要许多政府许可和批准。该公司必须编制并向联邦、州或地方当局提交有关煤炭生产和燃烧可能对环境造成的影响的数据。公众，包括非政府组织、反对派团体和个人，有法定权利对所要求的许可证和批准提出意见和异议，并在某些许可证发放后对其提出法律质疑。遵守这些要求既费钱又费时，可能会推迟开发或生产的开始或继续
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法规和订单可能对公司的采矿业务或其成本结构，或其客户产生重大不利影响，所有这些因素均可能大幅降低公司的盈利能力，详见"第1项。Business-Government Regulation"于本表格第16页10-K作进一步讨论。
该公司受制于繁重的联邦和州采矿条例，该公司填海和矿山关闭义务所依据的假设可能在实质上是不准确的。
联邦和州法规要求该公司按照规定的标准和经批准的开垦计划恢复矿山财产，及要求公司就采矿作业取得及定期续期许可证规例规定公司须就公司持有采矿许可证的作业承担回收目前矿场扰动的成本公司的填海及矿山关闭负债总额的估计乃根据许可证规定及公司与该等规定有关的工程专业知识而管理层定期检讨估计填海负债，并相信所有预期填海及与已关闭矿山有关的其他费用，如果实际成本与假设不同，或者如果政府法规发生重大变化，估计数可能会发生重大变化，这种变化可能会对公司的业务产生重大不利影响，并可能大幅降低公司的盈利能力。
《清洁空气法》（“CAA”）和负担得起的清洁能源（“ACE”）规则可以减少对煤炭的需求。
燃烧煤炭的过程会导致煤炭中的许多化合物和杂质释放到空气中，包括二氧化碳、二氧化硫、氮氧化物、汞、微粒和其他物质。CAA、ACE和相应的国家法律对向空气排放物质进行了广泛的规范，直接和间接地影响到煤炭开采作业。通过CAA对空气污染物的许可要求和/或ACE排放控制要求，对煤炭开采作业产生了直接的影响，特别是颗粒物。对燃煤电厂排放的二氧化碳、二氧化硫、氮氧化物、汞、颗粒物和其他化合物的空气排放进行管制，会对煤炭开采作业产生间接影响。环保署已颁布或建议实施规例，对其中一些化合物实施更严格的排放限制，其中部分目前正受到诉讼，更严格限制的一般效果是减少对煤炭的需求，煤炭占发电量份额的减少可能对公司的业务、财务状况和经营成果产生重大不利影响，详见“第1项”。Business-Government Regulation"于本表格第16页10-K作进一步讨论。
煤炭开采部门的客户运营需要大量的资本支出。
维持及安装发电厂的环境管制需要大量资本开支，煤炭分部客户（主要是电力公司）延迟或减少作出维持或提升燃煤发电厂的资本开支，均可能导致停机天数增加及煤炭消耗量相应减少，而煤炭消耗量减少则可能对煤炭开采分部的财务状况、营运成果及现金流量造成重大不利影响。
采矿业务易受天气和公司无法控制的其他条件的影响。
公司无法控制的许多情况可能会减少向公司客户交付煤炭，从而减少煤炭的使用，这些情况包括天气、流行病、不利的开采条件、意外的维护问题和替换部件短缺，这可能会显著降低公司的盈利能力。
对公司可采煤炭储量的估计涉及不确定性，这些估计中的不准确可能导致收入低于预期、成本高于预期、盈利能力下降和资产减值。
公司根据内部工程师和地质学家收集和分析的工程和地质数据估计可开采煤炭储量。公司对其储量中煤炭的数量和质量的估计每年更新一次，以反映储量中的煤炭产量以及新的钻井、工程或其他数据。这些估计取决于多种因素和假设，其中许多因素涉及不确定因素和公司无法控制的因素，例如，现有勘探数据可能无法充分确定的地质和采矿条件，或可能与当前作业的经验不同的地质和采矿条件。
因此，任何一组物业的可回收数量及质素的估计数字、根据回收风险而划分的储备类别，以及预期来自个别储备的净现金流量的估计数字，可能会有很大差异。此外，从已确定储备地区或物业回收的煤炭吨数，以及与公司储备有关的收支，可能会与估计数字有很大差异。因此，公司的估计数字可能会
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准备金估计数中的任何不准确之处都可能导致收入低于预期、成本高于预期、盈利能力下降和资产减值。
产权缺陷或丧失对某些财产的租赁权益可能会限制公司开采煤炭储量的能力，或导致重大意外成本。
公司就租赁物业进行相当部分的煤炭开采业务，所有权缺陷或失去租赁可能对开采联营煤炭储量的能力造成不利影响，公司可能无法核实租赁物业或联营煤炭储量的所有权，直至公司承诺开发该等物业或煤炭储量，公司可能无法承诺开发物业或煤炭储量，直至公司取得必要许可证并完成勘探。就其本身而言，公司拟出租或开采的物业业权可能存在禁止进行采矿作业能力的缺陷，同样，租赁权权益可能受制于第三方的优先产权，为了在存在该等缺陷的物业上进行采矿作业，公司可能会产生意想不到的成本，此外，一些租赁要求公司生产最低数量的煤炭和/或支付最低生产特许权使用费，公司无法满足这些要求可能导致租赁权利益终止。
与命名部分有关的风险
该公司在最近几个时期经历了其命名业务的增长，可能无法维持增长或有效管理未来的增长。
公司最近一段时间扩大了整体的Namining业务、运营和人员数量，随着公司扩大Namining业务的规模，Namining的运营费用可能会继续增加，包括在佛罗里达州以外的地区的增长，以及提供一般和行政资源以支持Namining的增长，随着Nacco继续增长Namining业务，公司必须有效地整合、发展和激励新员工，以及晋升或移入新角色的现有员工，同时保持其业务执行的有效性.部分而言，Namining的成功取决于其以高效和有效的方式整合新客户的能力.该公司预计，在实现预期长期收益的充分衡量之前，其将继续产生与未来增长相关的成本和资本支出，而这些投资的回报可能会更低，可能比预期发展得更慢或可能永远无法实现，如果公司无法有效管理这种增长，公司可能无法利用市场机会，公司还可能无法执行其业务计划或应对竞争压力，其中任何一项都可能对纳明业务、经营业绩和财务状况产生不利影响。
公司受制于开发新矿业项目所涉及的高昂成本和风险。
公司不时寻求开发新的采矿项目，包括Thacker Pass项目，与该等项目相关的成本及风险可能相当可观，新的采矿项目可能需要长达数年的时间才能完成，且复杂且需要重大资本开支，该等项目面临重大风险，包括延误、极端天气事件、所需材料成本意外增加，以及与材料、设备或服务的第三方供应商发生纠纷，及已完成项目可能不会产生预期的营运或财务效益，其中任何一项可能对公司的业务、财务状况及营运成果造成重大不利影响。
Namining面临着选择自营采矿业务的集合体生产商和其他矿业公司的竞争。
Namining面临来自现有和潜在客户的竞争，这些客户有能力执行或聘请其他公司执行Namining提供的服务。Namining不能确定其现有客户将来是否会继续将这些服务外包给Namining，这可能会对Namining的业务、经营业绩和财务状况产生不利影响。
与矿物管理部门有关的风险
公司对其由第三方开采的天然气、石油和煤炭储量的开发和运营时机没有控制权。
该公司于美国大陆拥有矿产及特许权使用费权益，该公司并无开发油气储量，亦非天然气及石油生产商，该公司来自特许权使用费租赁的收入，根据该租赁承租人根据其出售天然气、石油及煤炭而向该公司付款，近年矿产管理分部的相当部分收入来自租赁签约奖金及与
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俄亥俄州尤蒂卡页岩的资产，2020年期间，公司额外收购了德克萨斯州二叠纪盆地的矿产权益，未来基于特许权使用费的收入取决于正在开发和运营的油气井数量，取决于公司在俄亥俄州和德克萨斯州的矿产面积，寻求开发和运营油气井的决定是由第三方运营商做出的，而不是由公司做出的，取决于公司控制之外的多个因素包括商品价格（主要是天然气）的波动、监管风险、公司承租人承担井下开发和其他运营成本的意愿和能力，储量的生产速度以及基础设施的可获得性和持续发展的变化。较低的商品价格可能会减少第三方运营商可以在经济上生产的石油和天然气的数量。如果该公司拥有矿产和特许权的地区采用与水力压裂工艺有关的新的联邦或州限制，该公司的承租人可能会招致额外成本或容许遵守该等联邦规定的要求，而该等联邦规定可能是重大的，并可能导致在追求勘探、开发或生产活动方面的额外限制、延误或削减，此外，倘承租人要经历财务困难，承租人可能无法支付特许权使用费或继续经营。承租人未能支付特许权使用费，使公司有权终止租约、收回财产和强制执行租约规定的付款义务。如果公司收回其任何财产，它将寻求替代承租人。然而，公司可能无法找到替代承租人，如果公司找到替代承租人，公司可能无法于合理时间内以优惠条款订立新租赁，此外，倘公司能够与新承租人订立新租赁，则更换承租人未必能达到与其更换的承租人相同的生产或销售价格水平，而任何该等风险均可能会大幅降低公司的预期特许权使用费收入及公司的盈利能力。
该公司的生产矿产和特许权使用费权益主要位于俄亥俄州的尤蒂卡页岩盆地和德克萨斯州的二叠纪盆地，使得该公司容易受到在有限地理区域内运营相关风险的影响。
公司大部分生产矿产和特许权使用费权益主要位于俄亥俄州的尤蒂卡页岩盆地和德克萨斯州的二叠纪盆地，由于这种集中，公司可能不成比例地受到区域供需因素、定价差异、政府监管、加工或运输能力限制、设备、设施的可用性导致的来自这些地区的井的生产延迟或中断的影响，人员或服务市场的限制或原油、天然气或天然气液体的加工或运输的中断，这种集中可能会对经营结果产生相对较大的影响，而不是对矿产和特许权使用费权益组合更加多元化的其他公司产生这种影响，可能会对公司的预期特许权使用费收入和公司的盈利能力产生重大不利影响。
除非公司以新矿产及特许权使用费权益取代现有矿产及特许权使用费权益及第三方承租人开发该等矿产及特许权使用费权益，否则公司的储量及特许权使用费收入将下降。
生产石油和天然气储层的一般特点是采收率下降，这取决于储层特征和其他因素，除非公司的第三方承租人进行成功的正在进行的油井开发活动，或公司不断获得矿产和特许权使用费权益，公司的矿产及特许权使用费权益将随着该等储量的产生而下降，矿产管理分部未来的现金流及营运成果高度依赖于第三方营运商成功开发公司目前及未来的矿产及特许权使用费权益，公司可能无法收购或寻找足够的额外矿产及特许权使用费权益以取代第三方营运商目前及未来的生产，公司用来预测未来特许权使用费收入的下降曲线受到许多假设和限制。天然气井的初始产量很高，在进入相对稳定的长期产量之前会自然下降。下降速度可能会因井深、井长、地层压力和设施设计等因素而变化。任何这些风险都可能会大大降低公司的预期特许权使用费收入和公司的盈利能力。
矿物管理分部的收益实质上全部来自特许权使用费付款，而特许权使用费付款乃基于出售公司权益所依据的土地面积所产生的石油及天然气的价格计算，石油及天然气的价格因公司无法控制的因素而波动，大宗商品价格的大幅或延长跌幅可能会对矿物管理分部的财务状况或营运结果造成不利影响。
矿产管理部门的收入和经营业绩在很大程度上取决于石油和天然气的现行价格。从历史上看，石油和天然气价格一直波动不定，并受供求变化、市场不确定性和各种我们无法控制的其他因素的影响；市场对石油和天然气未来价格的预期；石油和天然气勘探和生产水平；勘探、开发和石油和天然气的生产和运输；外国进口和美国出口石油和天然气的价格和数量
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天然气；美国国内生产水平；包括中东、非洲、南美洲和俄罗斯在内的石油生产区域的政治和经济状况；石油输出国组织成员国同意和维持石油价格和生产控制的能力；石油和天然气衍生产品合同的交易；消费品需求水平；气候条件和自然灾害；影响能源消费的技术进步，能源储存和能源供应；国内外政府规章和税收；恐怖主义的持续威胁以及军事行动和其他行动的影响，包括美国在中东的军事行动和经济制裁，例如美国对伊朗石油和天然气出口的制裁；邻近程度、成本，石油和天然气管道及其他运输设施的可得性和容量；替代燃料的价格和可得性；以及总体国内和全球经济状况初级商品价格的大幅或长期下跌可能对矿产管理部门的财务状况或经营成果产生不利影响。
与公司结构有关的风险
该公司的股票回购计划可能会影响纳科公司普通股的价格，并增加波动性，可能无法提升长期股东价值。
公司董事会已授权一项股票回购计划，根据股票回购计划进行任何回购的时机及金额由公司管理层根据多项因素酌情厘定，包括资金的可获得性、其他资本分配替代方案、公司A类普通股的市场状况及其他法律和合同限制，股票回购计划不要求公司收购任何特定数量的股份，可由公司在没有事先通知的情况下修改、暂停、延长或终止，并可通过公开市场购买、私下协商交易或其他方式执行。
股票回购计划下的回购可能会影响公司A类普通股的价格，股票回购计划的存在可能会导致公司A类普通股的价格高于没有该计划的情况下的价格，并可能潜在地降低公司A类普通股的市场流动性，无法保证任何股票回购都会提升股东价值，因为市场价格的公司A类普通股可能下降至低于公司回购股份时的水平，尽管股票回购计划旨在提升长期股东价值，无法保证它会这样做，A类普通股的短期价格波动可能会降低该计划的有效性，再者，股票回购计划并没有规定公司有义务回购公司A类普通股的任何美元金额或数量的股票，而且它可能会在任何时候暂停或停产，任何暂停或停产都可能导致公司A类普通股的市场价格下降。
纳科证券的价格可能波动不定。
公司普通股的价格可能会由于多种市场和行业因素而波动，这些因素可能会在不考虑经营业绩的情况下大幅降低纳科普通股的市场价格，其中包括，除其他外:（一）公司季度和年度业绩以及该行业其他上市公司业绩的实际或预期波动；（二）行业周期和趋势；（三）政府监管的变化；（四）潜在或实际的军事冲突或恐怖主义行为；（五）关于NACCO或其竞争对手的公告；（六）缺乏交易流动性；（七）证券市场的总体状况，总体而言，股票市场经历了重大波动，这些波动往往与股票交易的公司的经营业绩无关，这些市场波动可能会对我们普通股的交易价格产生不利影响，而不管纳科公司的实际经营业绩如何，由于所有这些因素，公司普通股的投资者可能无法以其支付的价格或高于其支付的价格或根本无法转售其股票，此外，纳科可能因任何此类股价波动而成为证券集体诉讼的对象，从而可能转移管理层的注意力，并对公司的经营业绩产生重大不利影响。
对纳科普通股支付股息的金额和频率可能会发生变化。
董事会有权决定派发股息的金额及频率，有关是否派发股息及任何股息金额的决定乃根据盈利、资本及未来开支要求、财务状况、合约限制及董事会可能考虑的其他因素而作出，据此，纳科普通股的持有者不应依赖过去支付的特定金额的股息来表示未来将支付的股息金额。
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NACCO的公司注册证书和附则包括可能阻止收购企图的条款。
公司注册证书和章程以及特拉华州法律中所载的规定可能会使第三方更难收购公司，公司章程和公司注册证书规定了各种程序和其他要求，可能使股东更难影响某些公司行为，这些规定可能会限制某些投资者今后可能愿意为纳科公司普通股支付的价格，并可能产生拖延或防止控制权变更的效果。
纳科是一家规模较小的报告公司，无法确定适用于较小报告公司的减少的披露要求是否会使该公司普通股对投资者的吸引力降低。
该公司目前是1934年《证券交易法》所定义的“规模较小的报告公司”，因此允许在SEC提交的文件中提供简化的高管薪酬披露和其他减少的披露，这些减少的披露可能会使该公司的业绩与其他公众公司进行比较更加困难。
纳科不能预测投资者是否会因为这些豁免而发现我们的普通股吸引力较低，如果一些投资者因此发现纳科的普通股吸引力较低，那么该公司普通股的交易市场可能会不那么活跃，股价可能会更加波动。
公司创始家族的某些成员拥有大量A类和B类普通股，如果他们一致行动，可以控制董事选举的结果和其他股东对重大公司行动的投票。
公司有两类普通股:A类普通股和B类普通股，A类普通股的持有人有权每股投一票，截至2020年12月31日，占公司投票权的约26%，B类普通股的持有人有权每股投十票，截至2020年12月31日，占公司剩余投票权，截至2020年12月31日，公司扩展创始家族的某些成员持有公司约34%的在外流通A类普通股和约98%的公司在外流通B类普通股，在此普通股所有权的基础上，公司创始大家庭中的某些成员本可以行使公司总投票权的大约82%。尽管这些大家庭成员之间没有书面或其他形式的投票协议，但如果他们一致行动，他们可以控制董事选举的结果和其他股东对重大公司行动的投票，例如，对公司注册证书的某些修改以及公司或其全部资产的出售。由于公司创始大家庭的某些成员可能会阻止其他股东对重大公司行为施加重大影响，因此公司可能成为吸引力较低的收购目标，这可能会对其普通股的市场价格产生不利影响。
一般风险因素
公司的有效所得税率可能会因为税法的变化、收益的混合和其他因素而发生波动和重大变化。
公司在美国需缴纳所得税，有效所得税率受到煤炭开采和油气勘探开发公司目前可享受的某些美国联邦所得税优惠的影响。由于法定税率的提高或百分比损耗的减少或消除，公司有效所得税率的变化以及受益于百分比耗竭的实体与不受益于百分比耗竭的实体之间的收入混合.
当前和未来的资本和信贷市场状况可能会对公司以合理条款获得银行融资的能力产生不利影响。
公司可能无法以合理的条款获得融资，从历史上看，公司通过经营现金流和信贷融资项下的借款来解决其流动性需求（包括支付股息和为营运资金及计划资本支出提供资金所需的资金），公司全资子公司Nacoal拥有一笔高达1500.00万美元的无担保循环信贷额度，该额度将于2022年8月到期。公司进入资本市场的能力以及可获得融资的成本和条款取决于许多因素，包括对有煤炭和/或石油和天然气风险敞口的公司的感知信用风险，能源行业的波动加上最近的破产以及对有煤炭和/或石油和天然气风险敞口的公司的额外感知信用风险，导致传统银行贷款人寻求
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减少或消除它们对这些公司的贷款风险。如果无法获得银行融资，或获得条件不如现有债务条件有利的再融资，可能会对公司的经营业绩和财务状况产生重大不利影响。
保险范围日益昂贵，包含更严格的条款，未来可能难以获得，多家全球保险公司已采取行动，限制煤矿行业公司的保险范围，这可能导致保险成本或公司将保险范围维持在目前水平的能力大幅增加。
该公司持有多份保单，包括董事及高级人员责任及财产及意外险承保范围，由于该公司涉及煤矿行业，保险成本可能大幅增加或保险承运商日后可能决定不为该公司投保，此外，倘该公司作出重大保险申索，其以商业上合理的费率取得未来保险承保范围的能力可能会受到重大不利影响，公司获得的保险费或免赔额大幅增加，或超过其责任保险范围的损失（今后可能会下降），可能会对公司的经营业绩和财务状况产生重大不利影响。
对公司环境、社会和治理做法日益严格的审查和不断变化的预期可能会给公司带来额外的成本，或使公司面临新的或额外的风险。
所有行业的公司都面临着来自与其环境、社会和治理（“ESG”）实践相关的利益攸关方越来越多的审查，投资者倡导团体、某些机构投资者、投资基金和其他有影响力的投资者也越来越关注ESG实践，公司可能会面临来自越来越关注气候变化的投资者的压力，要求优先考虑可持续能源实践，减少公司的碳足迹及促进可持续发展。投资者可要求公司实施ESG程序或标准，作为维持其投资或作出进一步投资的条件。贷款人及保险人亦可限制向不符合其认可的若干ESG措施的公司提供贷款及保险。此外，如果公司的环境、社会和治理做法与第三方对可接受的环境、社会和治理做法的看法不一致，公司可能面临声誉方面的挑战。不适应或不遵守投资者或利害关系方的期望和标准、不断发展或被认为没有作出适当反应的公司可能遭受声誉损害，这种公司的业务、财务状况和/或股价可能受到重大不利影响。
如果NACCO的信息技术系统被破坏、停止有效运行，或者如果该公司遭遇安全漏洞、网络事件或网络攻击，该公司的业务可能会受到影响。
与其他许多公司一样，该公司在正常业务过程中也是恶意网络攻击企图的目标，涉及企业和其他机构的网络安全事件呈上升趋势，网络威胁正在迅速演变，那些威胁以及获取数字和其他存储介质中信息的手段正变得越来越复杂，网络威胁和网络攻击者可以由民族国家或复杂的犯罪组织赞助，也可以是独立黑客的工作。
随着网络威胁的演变，越来越难以察觉和成功防御，未来一次或多次网络攻击可能会挫败公司或第三方服务提供商的安全措施，员工失误或其他违规行为也可能导致安全措施失效和信息系统遭到破坏，而且公司可能使用的硬件、软件或应用程序在设计上存在固有缺陷，制造或操作，或可能无意中或有意地以可能损害信息安全的方式实施或使用。
安全漏洞及资料损失可能在发生后相当长一段时间内不会被发现。任何损害资料安全的行为，均可能导致违反适用的私隐及其他法律或标准，损失有价值的商业资料，或扰乱公司的业务。涉及盗用、遗失或以其他方式未经授权披露敏感或机密资料的安全漏洞，可能会引起传媒不必要的关注，实质性损害客户关系和公司声誉，并导致罚款、费用或赔偿责任，这些可能不在保险单的覆盖范围内。
该公司依靠信息技术系统来运营业务，并记录和处理交易；答复客户询问；采购用品；及时交付库存；以及维持具有成本效益的运营，尽管该公司作出了努力，但该公司的信息技术系统可能不时受到计算机病毒、停电、第三方入侵和其他技术故障的损害或中断。
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通过公司的业务运营，公司收集和存储来自其客户和供应商的机密信息以及来自其员工的个人信息和其他机密信息，尽管公司已经采取了旨在保护此类信息的步骤，但无法保证此类信息将受到保护，不会被未经授权的访问、使用或披露，未经授权的方可能会渗透到公司或其供应商的网络安全中，如果成功，则会盗用此类信息，获取对机密信息的未授权访问的方法经常发生变化并且可能难以检测到，这会影响公司的适当响应能力。
公司可能会因未能遵守隐私和信息安全法、未能保护个人信息或未能作出适当反应而承担赔偿责任，损失、未经授权获取或滥用机密或个人信息可能会扰乱公司的运营，损害公司的声誉，并使公司面临客户、金融机构、监管机构、员工和其他人士的索赔，其中任何一项索赔都可能对公司的业务产生不利影响，经营的财务状况和结果。
安全漏洞、网络事件或网络攻击可能包括（其中包括）计算机病毒、恶意或破坏性代码、勒索软件、社会工程攻击（包括钓鱼和冒名顶替）、黑客攻击、拒绝服务攻击和其他攻击，对支持该公司活动的供应商和其他第三方的网络安全威胁以及涉及这些供应商和其他第三方的事件可能会对我们造成影响，例如，尽管该公司尚未经历2020年12月广泛宣传的Solarwinds Orion网络安全漏洞的任何实质性影响，类似的未来事件可能会对公司产生实质性影响。公司正在不断安装新的和升级现有的信息技术系统。公司围绕网络钓鱼、恶意软件和其他网络风险开展员工意识培训。公司认为这些事件很可能会持续下去，无法预测未来攻击或破坏行为对业务运营的直接或间接影响。
公司的经营业绩、财务状况、现金流和股价可能会受到流行病、疫情或其他突发公共卫生事件的不利影响，例如COVID-19的全球爆发。
公司的经营业绩、财务状况、现金流和股价可能会受到流行病、疫情或其他突发公共卫生事件的不利影响，例如COVID-19的全球爆发。COVID-19大流行导致全球各国政府实施严格措施，帮助控制病毒传播，包括隔离、“就地避难”和“居家”令、旅行限制、商业缩减、学校关闭和其他措施。
在整个大流行期间，该公司一直作为一项基本业务继续运营，因为它支持美国国土安全部定义的关键基础设施行业，尽管该公司一直在继续运营符合联邦指导方针及州和地方命令的设施，但持续的COVID-19大流行以及政府当局采取的预防或保护行动可能会对该公司的运营、劳动力、供应链或客户产生重大不利影响，包括业务停工或中断，COVID-19可能对公司业务产生不利影响的程度取决于未来的事态发展，这些事态发展具有高度不确定性和不可预测性，包括新疫情的程度、为缓解COVID-19大流行可能需要采取的额外行动的程度、政府公共卫生准则的性质和公众对那些准则的遵守情况，以及经证明的COVID-19治疗方法和疫苗可获得性的时机。任何由此产生的财务影响目前无法合理估计，但可能对公司的财务状况、现金流量和经营成果产生重大不利影响。
即使在COVID-19大流行消退后，该公司也可能因经济活动下降而遭遇重大不利影响。
该公司的运营可能会受到其无法控制的自然或人为原因的干扰。
该公司的运营受到其无法控制的自然或人为原因的干扰，包括飓风、严重风暴、洪水和其他形式的恶劣天气、事故、火灾、地震、恐怖行为以及冠状病毒等流行病或大流行性疾病造成的身体风险，其中任何一种都可能导致运营暂停或对人或环境造成伤害，而该公司的所有运营都位于美国，该公司参与了一个全球供应链，而且如果疾病传播到足以引起大流行（或引起对大流行的恐惧上升）或政府管制或限制劳动力或产品的流动或阻碍公司人员的旅行，公司进行正常业务经营的能力可能受到影响，从而可能对公司的经营成果和流动性产生不利影响。
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项目1b.尚未解决的工作人员意见
没有。
项目2.财产
纳科租赁位于俄亥俄州梅菲尔德高地（Mayfield Heights，Ohio）的办公空间，这是俄亥俄州克利夫兰的郊区，也是其公司总部所在地。
NACOAL租赁其位于得克萨斯州普莱诺的公司总部办公空间。
纳明租赁办公室和仓库空间在Medley，Florida。
已探明及可能的煤炭储量及矿床估计约为19亿吨（包括未合并附属公司），除约5800万吨烟煤外，全部为褐煤矿床，储量为煤炭数量估计，由公司地质及工程人员作出，已开发储量是指已分配给正在开采的矿井的储量；所有其他储量均列为未开发储量。有关矿井类型、储量数据和煤质特征的信息列于第9页和第10页“第1项”下的表中。Business-SEC行业指南7信息"。
项目3.法律程序
本公司及其任何附属公司均非任何重大法律程序的一方，但其各自业务附带的普通例行诉讼除外。
项目4.地雷安全披露
《多德-弗兰克法案》第1503（a）条和S-K条第104项所要求的有关违反地雷安全或其他管制事项的资料载于随本表格10-K提交的证物95中。
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第二部分
项目5.登记人普通股权益市场、相关股东事项及发行人购买权益类证券情况
纳科的A类普通股在纽约证券交易所进行交易，股票代码为“NC”。由于转让限制，公司的B类普通股尚未开发或预计将开发任何交易市场，B类普通股以一对一的方式可转换为A类普通股。
于2020年12月31日，记录在案的A类普通股股东705名，记录在案的B类普通股股东132名。
发行人及附属买方购买股本证券
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发行人购买股本证券(1)
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| 这一时期 | （a） 购买的股份总数 |
（b） 每股支付的平均价格 |
（c） 作为公开宣布方案的一部分购买的股份总数 |
（d）
根据该计划可能购买的最大股份数目（或近似的美元价值）(1)
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| 2020年10月1日至31日 | — | $ | — | — | $ | 22,659,516 | |||||||||||||||||
| 2020年11月1日至30日 | — | $ | — | — | $ | 22,659,516 | |||||||||||||||||
| 2020年12月1日至31日 | — | $ | — | — | $ | 22,659,516 | |||||||||||||||||
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共计
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— | $ | — | — | $ | 22,659,516 | |||||||||||||||||
（1）2019年11月6日，公司董事会批准了一项股票购买计划（“2019年股票回购计划”），规定购买最多2500万美元公司流通在外的A类普通股至2021年12月31日。有关公司股票回购计划的讨论，请参阅本表格10-K的综合财务报表附注12。
项目6.选定的财务数据
作为1934年《证券交易法》第12B-2条所界定的“规模较小的报告公司”，该公司无需提供这一信息。
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概览
管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析包含了1995年《私人证券诉讼改革法》意义上的前瞻性陈述。这些陈述是基于管理层目前的预期，并受到各种不确定性和环境变化的影响，可能导致实际结果与这些前瞻性陈述中所描述的有重大差异的重要因素在下面的“前瞻性陈述”标题下阐述。
管理层对财务状况和运营结果的讨论和分析包括纳科工业公司。®（“NACCO”或“本公司”）。纳科通过矿业和自然资源业务组合，在三个业务板块下运营:煤炭开采、北美开采（“纳明”）和矿产管理，煤炭开采板块根据以服务为基础的商业模式与发电公司和一家活性炭生产商长期合同运营露天煤矿，纳明板块为骨料、锂和其他矿产的生产商提供增值合同开采和其他服务，矿产管理板块收购并促进石油开发天然气及煤炭矿产权益，产生收入主要来自第三方的基于特许权使用费的租赁付款，此外，公司拥有提供溪流及湿地缓解解决方案的业务。
公司拥有不直接归属于可报告分部的项目，这些项目不包括在分部经营利润的计量中，这些项目主要是与母公司上市公司报告要求和北美缓解资源的财务结果有关的行政成本®（“mRNA”）和Bellaire Corporation（“Bellaire”）。mRNA产生及销售溪流及湿地缓解信贷（称为缓解银行），并向从事持证人负责的溪流及湿地缓解的人士提供服务，Bellaire管理该公司与前美国东部地下采矿活动有关的长期负债。
截至2020年1月1日，公司追溯更改分部经营溢利的计算以重新分类若干开支，主要与执行董事及董事会薪酬有关，该等开支现已计入未分配项目，分部报告变动反映评估公司分部（不包括执行董事及董事会薪酬）财务表现的决定，所有前期分部资料已重新分类以符合新列报方式，该分部报告变动对综合经营业绩并无影响。
营业利润以下的所有财务报表细列项目（其他收入，包括利息支出和利息收入、所得税准备金和净收入）均在本表格10-K中综合列报和讨论。
见"项目1。业务"表格10-K第1页开始，以供进一步讨论NACCO的附属公司。有关分部财务及营运数据（包括未分配项目）的补充资料载于本表格10-K所载的综合财务报表附注15。
关键会计政策和估计数
公司对其财务状况和经营成果的讨论和分析以公司合并财务报表为基础，该合并财务报表已按照美国公认会计原则编制，编制该等财务报表需要公司作出影响所报告的资产、负债、收入和支出金额的估计和判断，并对或有资产和负债（如有）进行相关披露。在持续的基础上，公司根据历史经验、精算估值和其他各种在当时情况下被认为合理的假设对其估计数进行评估，评估结果构成对资产和负债账面价值作出从其他来源不易看出的判断的基础，实际结果可能与这些估计数不同。
公司认为，以下关键会计政策影响其编制综合财务报表时使用的更为重大的判断和估计。
收入确认:收入在承诺的货物或服务的控制权转让给公司客户时确认，其金额反映了公司预期有权以该等货物或服务换取的对价，公司根据会计准则编纂（“ASC”）第606号主题“与客户合同的收入”对收入进行核算。"关于公司收入确认的进一步讨论，见本表格10-K中的综合财务报表附注3。
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资产报废债务的会计核算:公司的资产报废义务主要为关闭其露天矿场及开垦因其正常采矿活动而被扰动的土地的成本，以及于矿场寿命结束时拆除若干采矿设备的成本，根据若干联邦及州法规，公司须开垦因采矿而被扰动的土地，公司根据成本估算厘定该等义务的金额，按通货膨胀调整，按预计关闭日期调整，然后使用经信贷调整的无风险利率进行贴现。任何该等估计的变动可能会大幅改变公司对该等资产退休债务的估计，导致估计变动期间所报告的经营业绩净额的相关增减。负债的增加正于每项个别资产退休债务的估计寿命内确认。公司已将一项资产的退休成本资本化，作为相关长寿命成本的一部分。资产。这些资本化金额随后用系统和合理的方法摊销为费用。，
Bellaire是该公司的一家非经营性子公司，其遗留债务涉及已关闭的采矿作业，主要是美国东部以前的地下煤矿开采作业。这些遗留债务包括作为关闭这些地下采矿作业正常过程的一部分而产生的水处理和其他环境补救义务。该公司根据经通货膨胀调整的成本估算确定这些债务的数额，然后使用经信贷调整的无风险利率贴现。负债的增加在资产退休债务的估计寿命内确认。由于Bellaire的物业不再是活跃业务，因此并无相关资产资本化。
任何该等估计数字的变动可能会大幅改变公司对该等资产报废义务的估计数字，导致该等估计数字变动期间所报告的经营收益净额增加或减少。有关公司的资产报废义务的进一步讨论，请参阅本表格的综合财务报表附注710-K。
长寿资产:当情况发生变化或某些事件表明某项资产的账面价值可能无法收回时，公司定期对该资产进行减值评估。在确定减值指标后，公司通过将该资产的使用及其最终处置所产生的预计未来未贴现现金流量与该资产的账面净值进行比较，对该资产的账面价值进行评估。如果认为某项资产的账面价值发生减值，对长寿命资产的账面价值超过其公允价值的金额计提减值准备，公允价值估计为在计量日市场参与者之间有序交易中出售资产或为转移负债而支付的价格。
该公司定期对潜在的未来发展项目进行检讨，并于2020年期间识别出与任何未来发展有关的市场状况恶化的若干未开发物业。 因此，公司于2020年期间确认矿产管理分部的收费730万美元及煤炭开采分部的收费110万美元，以注销若干资本化租赁成本、预付特许权使用费及其他资产。
在MLMC，采矿业务的成本不会由MLMC的客户偿还，因此，MLMC的成本增加或收入减少可能会大幅降低公司的盈利能力，MLMC的任何客户需求减少，包括与客户电厂机械可用性降低有关的减少，都会对公司的经营业绩产生不利影响，并可能导致重大减值MLMC拥有约1.35亿美元的长寿资产，包括物业、厂房及设备及其煤炭供应协议的无形资产须定期进行减值分析及检讨。确定及评估是否存在减值指标，或是否已发生事件或情况变化，包括对未来发电厂调度水平、营运成本变动及其他影响预期收益及客户需求的因素的假设，需要作出重大判断。未来的实际营运结果可能与该等估计数字有重大差异，从而可能导致未来期间的减值支出，这可能会对公司的经营业绩产生实质性影响。
所得税:税法要求某些项目在与反映在财务报表中的项目不同的时间计入纳税申报表，其中有些差异是永久性的，例如出于税收目的不能抵扣的费用，有些差异是临时性的，随时间倒转，例如折旧费用，这些暂时性差异产生递延税收资产和负债使用目前颁布的税率.所得税会计的目的是确认本年度应缴或应退还的税款数额，以及已在财务报表或纳税申报表中确认的事件的未来税务后果的递延税款负债和资产。税率变动对递延税项资产及负债的影响，在包括制定日期在内的期间的所得税拨备中确认。管理层须估计递延税项资产及负债的确认时间，就递延税项资产的未来可扣除性作出假设，并根据已制定的法律及税率，为适当的税务管辖区评估递延税项负债，以确定该等递延税项资产及负债的数额。更改
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计算递延税项资产及负债可能在某些情况下发生，包括法定所得税率变动、法定税法变动，或ChanGes在结构或税收状况上。
本公司的税务资产、负债及税务开支均以历史盈利及亏损以及本公司对未来盈利的最佳估计及假设作为支持。本公司评估应否就其递延税项资产设立估值免税额，以考虑所有可得证据，包括正面证据及负面证据，并采用比非标准更有可能的方法。此评估除其他事项外，考虑递延税项负债的定期转拨、预计未来应课税收入、税务筹划策略，及最近营运的结果。有关未来应课税收入的假设需要作出重大判断，并与公司正用于管理基础业务的计划及估计一致。当公司根据所有可得证据确定递延税项资产不会变现的可能性较大时，便设立估值免税额。
由于需要作出重大判断以评估公司财务报表或报税表中已确认的事件的未来税务后果，该等事件的最终解决可能导致对公司财务报表作出调整，而该等调整可能是重大的，公司相信目前的假设，用于估计本年度应计及递延税项头寸的判断和其他考虑因素是适当的，如果未来税收后果的实际结果与这些估计和假设不同，由于变化或未来发生的事件，由此导致的所得税准备计提的变化可能对公司的经营成果和财务状况产生重大影响。
关于公司所得税的进一步讨论，见本表格10-K的合并财务报表附注13。
41
综合财务摘要
截至12月31日止年度，NACCO的运营结果如下:
| 2020 | 2019 | ||||||||||
| 收入: | |||||||||||
| 煤炭开采 | $ | 72,088 | $ | 68,701 | |||||||
| 纳米宁 | 42,392 | 42,823 | |||||||||
| 矿物管理 | 14,721 | 30,119 | |||||||||
| 未分配项目 | 2,133 | 790 | |||||||||
| 冲销 | (2,902) | (1,443) | |||||||||
| 收入总额 | $ | 128,432 | $ | 140,990 | |||||||
| 营业利润（亏损）: | |||||||||||
| 煤炭开采 | $ | 25,436 | $ | 34,120 | |||||||
| 纳米宁 | 1,872 | (564) | |||||||||
| 矿物管理 | 3,493 | 25,721 | |||||||||
| 未分配项目 | (17,256) | (20,713) | |||||||||
| 冲销 | (97) | 256 | |||||||||
| 营业利润总额 | $ | 13,448 | $ | 38,820 | |||||||
| 利息支出 | 1,354 | 872 | |||||||||
| 利息收入 | (1,200) | (3,616) | |||||||||
| 来自其他未合并附属公司的收入 | (239) | (1,300) | |||||||||
| 已结束的地雷债务 | 1,641 | 1,537 | |||||||||
| 股本证券收益 | (1,226) | (1,545) | |||||||||
| 其他，净额 | (1,140) | (527) | |||||||||
| 其他收入，净额 | (810) | (4,579) | |||||||||
| 所得税前收入（福利）准备金 | 14,258 | 43,399 | |||||||||
| 所得税（福利）规定 | (535) | 3,767 | |||||||||
| 净收入 | $ | 14,793 | $ | 39,632 | |||||||
| 有效所得税税率 | (3.8) | % | 8.7 | % | |||||||
收入和营业利润变化的组成部分将在下面的“分部业绩”中讨论。
其他（收入）支出，净额
北美煤炭公司India Private Limited（简称“NACC India”）成立的目的是向印度一煤矿的第三方所有者提供技术业务咨询服务，2014年期间，NACC India的客户拖欠其合同付款义务，并因此违约，NACC India终止了与该客户的合同，开始寻求合同补救措施，2019年期间，该公司收到NACC India的客户支付的款项270万美元，其中140万美元与以往发票有关并已在线报告其他、净额，130万美元为利息收入并已在线报告利息收入，2020年期间，公司收到已在线报告的纳克印度公司客户额外支付的100万美元，NET，这两条线均在合并经营报表的其他（收入）费用部分，公司预计不会收到纳竞科印度公司客户的任何额外付款。
利息支出增加50万美元，原因是2020年期间的平均借款高于2019年。
42
利息收入减少240万美元主要是由于公司于2019年收到的与纳克印度客户付款有关的利息收入，以及2020年期间投资现金的利率较2019年降低。
来自其他未合并联属公司的收入代表诺达克的财务业绩，诺达克在一家客户的发电厂运营和维护煤炭干燥系统，诺达克合同于2020年1月31日到期，导致2020年期间来自其他未合并联属公司的收入较2019年减少110万美元。
权益证券收益是指按公允价值列报的投资资产的市场价格变动。到本表格的综合财务报表10-K为关于矿山水处理信托基金的进一步探讨.
其他净额增加60万美元，主要是由于2019年期间确认的合并福利确定型计划没有90万美元的结算费用。关于公司养恤金和退休后费用的进一步讨论，见本表格10-K的合并财务报表附注14。
所得税
公司截至2020年12月31日止年度就所得税前收益录得0.5百万美元的所得税优惠，或（3.8%），而截至2019年12月31日止年度就所得税前收益录得3.8百万美元的所得税开支4340万美元，或8.7%。截至2020年12月31日止年度包括主要与结清税务检查、不确定税务状况准备金及退回拨备调整有关的730万美元离散税项开支，被470万美元的收益部分抵销，主要由于根据《冠状病毒援助、救济和经济安全法》（“CARES法案”）的规定与结转亏损有关的差额率。CARES法案允许将2018年、2019年和2020年发生的营业税净亏损结转至前五个纳税年度中的每一年，以产生先前已支付所得税的退款，公司2020年产生税净营业亏损主要是由于变现若干递延税项资产至截至12月31日止年度的离散税项，2019年的收益为250万美元，主要是由于上一年估计数的变动以及正在进行的考试中某些离散税目的有效结算。
公司截至2020年及2019年12月31日止年度的有效所得税率（不包括CARES法案及离散项目）分别为（22.0%）及14.5%，有效所得税率与美国联邦法定税率的差异主要是由于受益于百分比耗尽，百分比耗尽的收益与一段期间录得的税前收益金额并无直接关系，据此，由于2020年所得税前收入较2019年减少2910万美元，百分比耗尽带来的收益对2020年有效所得税率的比例效应导致2020年有效税率较2019年大幅下降。
关于公司所得税的进一步讨论，见本表格10-K的合并财务报表附注13。
43
流动性和资本资源
现金流量
下表详细列出截至12月31日止年度的现金流量变动情况:
| 2020 | 2019 | 变化 | |||||||||||||||
| 业务活动: | |||||||||||||||||
| 净收入 | $ | 14,793 | $ | 39,632 | $ | (24,839) | |||||||||||
| 折旧、损耗和摊销 | 18,114 | 16,240 | 1,874 | ||||||||||||||
| 递延所得税 | 7,517 | 8,698 | (1,181) | ||||||||||||||
| 股票补偿 | 3,078 | 4,924 | (1,846) | ||||||||||||||
| 出售资产的收益 | (269) | (206) | (63) | ||||||||||||||
| 存货减值费用 | 1,973 | — | 1,973 | ||||||||||||||
| 其他资产减值支出 | 8,359 | — | 8,359 | ||||||||||||||
| 其他 | (3,452) | (7,071) | 3,619 | ||||||||||||||
| 周转资金变动 | (52,599) | (9,433) | (43,166) | ||||||||||||||
| 业务活动提供的（使用的）现金净额 | (2,486) | 52,784 | (55,270) | ||||||||||||||
| 投资活动: | |||||||||||||||||
| 不动产、厂场和设备以及购置矿物权益的支出 | (44,368) | (24,664) | (19,704) | ||||||||||||||
| 出售资产的收益 | 571 | 4,572 | (4,001) | ||||||||||||||
| 其他 | (2,187) | (170) | (2,017) | ||||||||||||||
| 用于投资活动的现金净额 | (45,984) | (20,262) | (25,722) | ||||||||||||||
| 筹资活动前的现金流量 | $ | (48,470) | $ | 32,522 | $ | (80,992) | |||||||||||
经营活动提供的现金净额减少5530万美元，主要是营运资金变动不利及净收入减少所致，部分被减值费用所抵销，营运资金变动主要包括:
•与2019年相比，2020年期间在递延薪酬和长期激励薪酬计划下支付的款项增加。
•2020年期间应收账款较2019年期间有所减少，2019年的大幅减少主要是由于MLMC的客户要求的时间安排所致。
•由于时间变化，2020年期间应付账款较2019年期间有所增加。
用于投资活动的现金净额增加主要是由于2020年期间在矿产管理分部收购矿产及特许权使用费权益的金额为1420万美元，而2019年期间为零。
| 2020 | 2019 | 变化 | |||||||||||||||
| 筹资活动: | |||||||||||||||||
| 长期债务和循环信贷协议净增加额 | 20,073 | $ | 13,258 | $ | 6,815 | ||||||||||||
| 支付的现金股利 | (5,375) | (5,132) | (243) | ||||||||||||||
| 其他 | (670) | (3,013) | 2,343 | ||||||||||||||
| 筹资活动提供的现金净额 | $ | 14,028 | $ | 5,113 | $ | 8,915 | |||||||||||
44
筹资活动提供的现金净额变动主要是由于2020年期间借款较2019年增加。
筹资活动
融资安排于附属公司层面取得及维持，NACOAL并无为NACOAL的任何借款提供担保，NACOAL的借款协议允许在若干情况下向NACOAL支付股息及垫款，股息（在NACOAL借款协议允许的范围内）及管理费为NACOAL的主要现金来源，并使公司能够向股东支付股息。
该公司相信，来自手头现金、NACOAL融资机制及营运现金流的资金将提供充足的流动资金，以满足其于未来十二个月及直至NACOAL融资机制届满期间产生的营运需求及承担。
NACOAL拥有一笔最高为1.5亿美元的无担保循环信贷额度（“NACOAL融资”），于2022年8月到期。于2020年12月31日，NACOAL融资项下未偿还借款为3000万美元。于2020年12月31日，NACOAL融资项下的超额可动用资金为1.17亿美元，反映未偿还信用证减少300万美元。
NACOAL融资有基于表现的定价，根据NACOAL实现NACOAL融资所定义的各种水平的债务对EBITDA比率设定利率，借款按浮动利率计息，另加根据实现的债务对EBITDA比率水平计算的保证金，基准利率及Libor贷款的适用保证金，自2020年12月31日起生效，分别为0.75%及1.75%，分别.NACOAL融资有一笔承担费，该承担费是基于实现各种水平的债务对EBITDA比率，该承担费在2020年12月31日未使用的承担额上为0.30%。NACOAL便利于2020年12月31日适用的加权平均利率为包括浮动利率差额在内的1.88%。
NACOAL融资包含限制性契约，其中除其他外，要求NACOAL维持3.00至1.00的最高债务对EBITDA比率，以及不低于4.00至1.00的利息覆盖率。NACOAL融资提供向NACOO提供贷款、股息及垫款的能力，附带一些限制，基于维持最高债务对EBITDA比率为2.00至1.00，或倘高于2.00至1.00，则固定收费覆盖率为1.10至1.00，连同维持NACOAL融资所界定的借贷能力的未动用可用门槛1500万美元，于2020年12月31日，NACOAL遵守了NACOAL设施内的所有财务契约。
NACOAL的可变利息支付是根据NACOAL的预期支付时间表以及2020年12月31日的基准利率和适用的保证金（定义见NACOAL Facility）计算的，基准利率上调1/8%将使NACOAL对NACOAL Facility的估计年度利息支付总额增加不到10万美元。
不动产、厂场和设备以及矿物权益的支出
下表汇总了实际支出和计划支出（单位:百万）:
| 计划中的 | 实际支出 | 实际支出 | |||||||||||||||
| 2021 | 2020 | 2019 | |||||||||||||||
| 纳科 | $ | 46.6 | $ | 44.4 | $ | 24.7 | |||||||||||
2021年计划支出预计约4600万美元，主要包括煤炭开采分部2700万美元、矿产管理分部1000万美元和纳明分部900万美元。
在煤炭开采分部，到2021年的预期资本支出水平升高主要与MLMC开发新矿区时的支出有关，在矿产管理分部，2021年的预期支出主要用于收购矿产权益，在南宁分部，2021年的预期资本支出主要用于收购、搬迁和翻新拖缆。
45
支出预计将由内部产生的资金和（或）银行借款供资。
资本结构
NACCO的合并资本结构列示如下:
| 12月31日 | |||||||||||||||||
| 2020 | 2019 | 变化 | |||||||||||||||
| 现金及现金等价物 | $ | 88,450 | $ | 122,892 | $ | (34,442) | |||||||||||
|
其他有形资产净额
|
244,907 | 174,465 | 70,442 | ||||||||||||||
| 净无形资产 | 35,330 | 37,902 | (2,572) | ||||||||||||||
| 净资产 | 368,687 | 335,259 | 33,428 | ||||||||||||||
| 债务总额 | (46,465) | (24,943) | (21,522) | ||||||||||||||
| 已结束的地雷债务 | (21,598) | (20,924) | (674) | ||||||||||||||
| 股本总额 | $ | 300,624 | $ | 289,392 | $ | 11,232 | |||||||||||
| 债务与资本总额之比 | 13 | % | 8 | % | 5 | % | |||||||||||
其他有形资产净值增加主要是由于物业、厂房及设备增加以及于2020年期间支付递延补偿及应计奖励补偿所致。
合同义务、或有负债和承付款
NACCO于2019年1月1日采纳ASU2016-02，“Leases（Topic842）”。ASC842要求承租人就实质上所有租赁确认使用权资产及相应的租赁负债，有关公司租赁的进一步资料，请参阅本表格10-K的综合财务报表附注10。
养老金和退休后资金每年可因计划修订、计划资产市值变化、立法以及公司决定出资高于最低监管资金要求而有很大差异，公司预计2021年不会向其养老金计划出资。NACCO维持一项补充退休计划，每月直接从企业资金中向参与人支付福利，预计2021年支付福利约50万美元，2022年至2030年每年支付福利约50万美元。目前无法估计超过这一期限的养恤金付款，所有其他养恤金养恤金付款都来自养恤金计划的资产，纳科公司还预计，从2021年至2030年，每年将支付与其其他退休计划有关的款项约20万美元。目前无法估计超过这一时间的养恤金支付情况。
NACCO有资产报废义务，有关公司资产报废义务的进一步讨论，见本表格10-K的综合财务报表附注7。
NACCO有未确认的税收优惠，包括利息和罚款，关于公司所得税的进一步讨论，见本表格10-K的合并财务报表附注13。
NACOAL为与COYOTE CREEK有关的若干担保的订约方，公司认为NACOAL于该等担保项下未来履约的可能性微乎其微，且并无记录任何与该等担保有关的金额，有关公司担保的进一步讨论，请参阅本表格10-K的综合财务报表附注17。
环境问题
该公司受到许多机构的条例的影响，特别是联邦地面采矿办公室、美国环境保护署、美国陆军工程兵部队和相关的州监管机构。此外，该公司还密切监测有关SMCRA、CAA、ACE、CWA、RCRA、CERCLA和其他监管行动的拟议立法和条例。
遵守这些日益严格的规定可能会导致资本改善和运营成本两方面的支出都会增加，该公司的政策强调环境责任和遵守这些规定，基于
46
根据现时资料，管理层预期遵守该等规例不会对公司的财务状况或营运结果造成重大不利影响，有关该等事宜的进一步讨论，见本表格第10-K部第I项。
分部成果
煤炭开采板块
财务审查
截至12月31日止年度煤炭开采分部交付的煤炭吨数如下（百万吨）:
| 2020 | 2019 | ||||||||||
| 未加固的地雷 | 28.5 | 32.0 | |||||||||
| 综合地雷 | 2.5 | 2.6 | |||||||||
| 交付总吨数 | 31.0 | 34.6 | |||||||||
截至12月31日煤炭总储量如下:
|
2020(1)
|
2019(1)
|
||||||||||
| （单位:十亿吨） | |||||||||||
| 未加固的地雷 | 1.0 | 1.0 | |||||||||
| 综合地雷 | 0.9 | 1.0 | |||||||||
| 煤炭储量共计 | 1.9 | 2.0 | |||||||||
(1)金额包括截至2020年12月31日及2019年12月31日客户拥有或控制的煤炭储量0.1亿。该公司开展活动，以提取这些客户拥有和控制的储量。
煤炭开采分部截至12月31日止年度的经营业绩如下:
| 2020 | 2019 | ||||||||||
| 收入 | $ | 72,088 | $ | 68,701 | |||||||
| 销售成本 | 70,452 | 65,430 | |||||||||
| 毛利 | 1,636 | 3,271 | |||||||||
|
未合并业务的收益（a）
|
56,584 | 60,678 | |||||||||
| 销售、一般和行政费用 | 30,216 | 27,394 | |||||||||
| 无形资产摊销 | 2,572 | 2,614 | |||||||||
| 出售资产的收益 | (4) | (179) | |||||||||
| 营业利润 | $ | 25,436 | $ | 34,120 | |||||||
（a）有关公司未合并附属公司的讨论，包括财务资料摘要，请参阅本表格10-K的综合财务报表附注17。
2020年与2019年相比
2020年收入较2019年增长4.9%主要是由于每吨价格增加归因于MLMC的可偿还成本，MLMC的销售价格是基于指数的，并包括煤炭质量和可偿还成本的调整。
同样对增长作出贡献的是来自Caddo Creek的填海收入，于2020年9月30日，Caddo Creek的客户Cabot Corporation的分部与Advanced Emissions Solutions（“AES”）的附属公司订立长期供应协议，以及向附属公司出售由Caddo Creek经营的Marshall矿山的协议
47
AES.AES宣布有意关闭Marshall矿山，Caddo Creek与AES的附属公司订立合约，以进行所需的矿山填海，由于该等变动，Caddo Creek财务业绩现已并入煤矿开采分部。
下表列出了2020年与2019年相比营业利润变动的构成部分:
| 营业利润 | |||||
| 2019 | $ | 34,120 | |||
| 增加（减少）数额: | |||||
| 未合并业务的收益 | (4,094) | ||||
| MLMC的存货减值费用 | (1,973) | ||||
| 毛利，不包括修订百年资产报废义务及MLMC存货减值费用 | (1,741) | ||||
| 自愿离职计划（VSP）收费 | (1,475) | ||||
| 销售、总务和行政费用，不包括VSP费用 | (1,347) | ||||
| 出售资产的净收益 | (175) | ||||
| 对百年资产报废义务的修订 | 2,079 | ||||
| 无形资产摊销 | 42 | ||||
| 2020 | $ | 25,436 | |||
2020年营业利润较2019年减少870万美元，营业利润变动主要是由于:
•未合并经营收益减少，主要由于客户需求减少导致交付吨数减少，以及Camino Real Contract Mining协议于2020年期间终止。
•由于采矿成本超过可变现净值，MLMC计提了200万美元的存货减值费用。
•毛利减少是由于Camino Real的清盘及员工相关开支所致。
•2020年第四季度期间，该公司对符合一定年龄和服务要求的员工实施了自愿离职计划，以削减整体员工人数，受此计划影响，煤矿部门录得150万美元与一次性解雇福利相关的费用。
•销售、一般及行政开支增加，原因是110万美元的资产减值费用、较高的专业费用、外部服务费及保险费用，但因雇员相关开支减少而部分抵销。
•百年资产退休义务的有利净变动归因于2019年期间没有发生250万美元不利修订，部分被2020年期间发生的40万美元不利修订所抵消。见附注7。到本表格的综合财务报表10-K为关于公司资产报废义务的进一步讨论。
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北美矿业（“Namining”）板块
财务审查
截至12月31日止年度，南宁分部交付的石灰石吨数如下（单位:百万吨）:
| 2020 | 2019 | ||||||||||
| 未合并的业务 | 9.4 | 8.3 | |||||||||
| 合并业务 | 36.5 | 36.4 | |||||||||
| 交付总吨数 | 45.9 | 44.7 | |||||||||
截至12月31日止年度，命名分部的营运结果如下:
| 2020 | 2019 | ||||||||||
| 收入 | $ | 42,392 | $ | 42,823 | |||||||
| 销售成本 | 39,266 | 41,698 | |||||||||
| 毛利 | 3,126 | 1,125 | |||||||||
|
未合并业务的收益（a）
|
3,619 | 3,205 | |||||||||
| 销售、一般和行政费用 | 5,138 | 4,921 | |||||||||
| 出售资产的收益 | (265) | (27) | |||||||||
| 营业利润（亏损） | $ | 1,872 | $ | (564) | |||||||
（a）有关公司未合并附属公司的讨论，包括财务资料摘要，请参阅本表格10-K的综合财务报表附注17。
2020年与2019年相比
2020年收入较2019年减少1.0%，主要由于偿还成本较低，对销售商品成本有抵销金额，对营业利润无影响，该减少部分被客户要求和Thacker Pass锂项目相关工作组合的有利变化所抵消。
下表列出了2020年与2019年相比营业利润（亏损）变动的构成部分。
| 营业利润（亏损） | |||||
| 2019 | $ | (564) | |||
| 增加（减少）数额: | |||||
| 毛利 | 2,001 | ||||
| 未合并业务的收益 | 414 | ||||
| 出售资产的净收益 | 238 | ||||
| 销售、一般和行政费用 | (217) | ||||
| 2020 | $ | 1,872 | |||
纳明宁报告2020年运营利润为190万美元，而2019年运营亏损为60万美元。变动主要是由于毛利及未合并经营业务的盈利增加，两项差异均是由于客户需求组合变动所致。
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矿物管理部分
财务审查
矿物管理分部截至12月31日止年度的营运结果如下:
| 2020 | 2019 | ||||||||||
| 收入 | $ | 14,721 | $ | 30,119 | |||||||
| 销售成本 | 2,342 | 3,465 | |||||||||
| 毛利 | 12,379 | 26,654 | |||||||||
| 销售、一般和行政费用 | 8,886 | 933 | |||||||||
| 营业利润 | $ | 3,493 | $ | 25,721 | |||||||
2020年与2019年相比
由于2019年包括2018年及2019年初在俄亥俄州投入使用的大量新气井产生的重大特许权使用费收入，2020年的收入及经营利润较2019年减少。这些井由第三方运营，从公司俄亥俄州Utica页岩矿产储量中开采天然气，由于新井初始产量较高，在进入相对稳定的长期生产之前跟随自然下降，2020年特许权使用费收入较2019年水平大幅下降，2020年商品价格较2019年较低也促成了收入和营业利润的减少，销售的增加，一般及行政开支是由于2020年期间一笔730万美元的资产减值支出。该公司定期对潜在的未来发展项目进行检讨，并于2020年期间识别出与任何未来发展有关的市场状况恶化的若干未开发物业。 因此，该公司于2020年注销若干资本化租赁成本及与遗留煤炭权益有关的预付特许权使用费。
未分配项目和冲销
财务审查
截至12月31日止年度未分配项目及冲销情况如下:
| 2020 | 2019 | ||||||||||
| 营业损失 | $ | (17,353) | $ | (20,457) | |||||||
2020年与2019年相比
2020年期间经营亏损较2019年减少310万美元，主要由于员工相关开支减少。
2020年第四季度期间，该公司对符合一定年龄和服务要求的员工实施了自愿离职计划，以减少整体员工人数，受此计划影响，2020年运营亏损包括与一次性解雇福利相关的30万美元费用。
Nacco Industries公司展望
煤炭开采展望-2021年
2021年，根据目前对客户需求的预期，公司预计煤炭交付量将与2020年相当。
2021年煤炭开采经营利润预计较2020年大幅减少。这一减少主要是由于MLMC的预期收益大幅减少，以及未合并的煤矿开采业务的收益减少
50
盈利预期较低，原因是2021年交付的每吨煤炭成本预期较2020年增加，部分原因是与开发新矿区有关的折旧开支增加，未合并煤矿开采业务的盈利预期减少预期主要由Liberty矿山的收费盈利减少所推动，由于最终矿山复垦活动范围减少，较低的营业利润预计将被主要由于2020年自愿离职计划导致的员工相关成本降低而导致的营业费用减少部分抵消，而保险费用的增加则部分抵消。
客户电厂调度的变化，包括与天然气价格波动和可再生发电，特别是风能的持续增加相关的变化，可能会将客户需求降低到低于预期的水平，这可能会进一步不利地影响公司2021年的前景。
2020年5月，Falkirk矿山的客户、公司第二大客户GRE宣布打算在2022年下半年退役Coal Creek Station电厂。GRE愿意考虑出售Coal Creek电站的机会，NACCO正在积极探索各种方案，如果成功，可以将电厂的所有权转让给一个或多个第三方，Falkirk矿是根据一项长期合同向Coal Creek站提供褐煤的唯一供应商。该公司与GRE的合同条款规定，GRE负责与矿山关闭有关的所有费用，包括但不限于最终矿山开垦费用，Falkirk员工的退休后医疗福利和养老金成本，预计这一关闭不会影响2021年的业绩。
该公司位于得克萨斯州的Sabine矿山所服务的电厂的所有者打算在2023年使该电厂退役。Sabine矿为2020年未合并业务的收益贡献了约390万美元。公司与客户订立的合约条款订明，客户负责与矿山关闭有关的所有费用，包括但不限于与SABINE雇员有关的最终矿山开垦费用、退休后医疗福利及退休金费用。
关闭由Falkirk矿和Sabine矿提供服务的发电厂将对煤炭开采部门未合并业务的未来收益以及纳科公司的长期收益和现金流量产生重大不利影响。
预计2021年资本支出约为2700万美元。2019年至2021年煤炭开采分部的资本支出水平升高涉及MLMC新矿区的开发，这些增加的资本支出将导致更高的折旧，这将不利地影响未来期间的营业利润，预计MLMC的资本支出将从2022年开始回到更低的水平，并持续到2032年，即当前合同期限结束。
命名展望
2021年，Namining预计，凭借现有的客户合同，2020年全年营业利润将温和增长。Namining正在推行多项增长举措，这些举措如果成功，将会增加未来的收益。
预计2021年全年资本支出约为900万美元，主要用于采购、搬迁和翻新拖缆。
2019年，Namining的附属公司Sawtooth Mining，LLC订立采矿协议，作为内华达州北部Thacker Pass锂项目的独家合约矿商，该项目由Lithium Americas Corp.（TSX:LAC）（NYSE:LAC）的附属公司Lithium Nevada Corp.拥有。2021年1月，Thacker Pass在国家环境政策法流程完成后收到了美国土地管理局关于Thacker Pass项目的决定记录，这一决定代表着Thacker Pass项目开发和许可的一个重要里程碑，预计2021年晚些时候会有更多的许可决定，生产预计将在2022年下半年开始。
矿物管理展望
矿产管理分部来自以特许权使用费为基础的租赁的收入，根据该租赁，承租人根据其出售天然气，并在较小程度上根据主要由第三方开采的石油、天然气液体和煤炭，向公司支付款项，不包括2020年注销的670万美元的影响，矿产管理方面的经营利润
51
预计2021年这一细分市场将较2020年大幅下滑。这一减少主要与俄亥俄州现有矿产和特许权使用费资产的特许权使用费收入减少有关，原因是预期天然气价格下降、俄亥俄州预期新油井减少、大宗商品价格下降以及在一口井使用早期出现的天然气价格的另一次持续下跌可能对公司前景产生不利影响。
个别井的下降率可能因井深、井长、地层压力和设施设计等因素而有所不同。此外，特许权使用费收入可能会因公司无法控制的若干因素而出现有利或不利的波动，包括由第三方运营的井的数量、大宗商品价格（主要是天然气）的波动、与运营商决策相关的产量波动、监管风险等，公司承租人承担良好开发和其他运营成本的意愿和能力，以及基础设施可用性和持续开发的变化。
于2020年，矿产管理分部以总购买价约1420万美元收购位于得克萨斯州二叠纪盆地的约6.55万毛英亩及1.2万净特许权使用费英亩的矿产及特许权使用费权益，收购权益与公司选择性收购矿产及特许权使用费权益的策略一致，以平衡近期现金流收益率及长期增长潜力，在富含石油的盆地中，从公司在以天然气为主的盆地中的遗留矿产权益提供多元化，包括2020年收购事项在内，总矿产权益和特许权使用费权益包括约10.92万毛英亩和5.81万净特许权使用费英亩，矿产管理目标是2021年对矿产权益和特许权使用费权益进行约1000万美元的额外投资。这些投资预计会增加收益，但每一项投资对收益的贡献取决于每一项投资的特点，包括所获得利益的规模和类型以及矿物开发的阶段和时机。
2021年综合展望
虽然公司预计2021年的综合净收入将较2020年大幅减少，但管理层仍继续正面看待长期业务前景，因为潜在新项目的管线强劲，COVID-19大流行放缓了2020年的某些业务发展举措，但对Namining和Minerals管理分部以及公司北美缓解资源的增长前景®业务保持强劲，剔除潜在业务发展活动的有利影响，由于营业利润下降，公司预计税前盈利将大幅下降，利息开支预期增加及利息收入减少，这些较低的税前业绩预期将被所得税收益增加所部分抵销，主要由于受益于公司若干采矿业务的百分比耗竭，预计2021年下半年的税前收益及净收入将高于2021年上半年，主要是由于目前对煤炭开采板块客户需求的时机预期。
鉴于燃煤发电行业面临持续的监管、经济和舆论挑战，公司于2020年第四季度开始对部分企业员工实施自愿离职计划，该计划已于2020年12月31日前基本完成。预计从2021年开始，这一自愿离职方案的净收益每年将在150万至250万美元之间。由于这一方案和自然减员，总部雇员人数减少了约25%。
公司筹资活动前的现金流随着客户需求变化而变化，特别是煤炭开采分部，以及矿产管理分部的收益变化、营运资金变化、资本支出、特许权使用费和矿产权益投资以及所得税变化等因素，2020年筹资活动前的现金流包括与营运资金变化相关的现金的重大使用，资本开支及收购矿产特许权使用费权益，公司预计2021年融资活动前正现金流但仍处于低于2019年产生的现金水平。预计2021年综合资本支出约4600万美元。
关于COVID-19大流行仍存在重大不确定性，COVID-19对公司前进的影响程度将取决于众多因素，包括但不限于新疫情爆发的程度、可能施加额外居家令的程度、政府公共卫生准则的性质和公众对那些准则的遵守程度、企业全面重新开业的成功程度、经证明的治疗时机以及COVID-19疫苗的可用性。而公司现有采矿业务迄今并无受到重大影响
52
大流行，未来的发展是高度不确定和不可预测的，可能会显著和迅速地导致公司业绩、供应链渠道和客户需求的恶化。
增长和多样化
该公司正通过战略性地利用其核心采矿和自然资源管理技能来追求增长和多元化，从而构建强大的关联业务组合。
纳明宁正在寻求增长和多元化，方法是扩大其业务发展活动的范围，以包括需要广泛矿物和材料的潜在客户，并利用公司的核心采矿技能，扩大其提供的合同采矿服务的范围，此外，纳明宁正在寻求机会，在适当的时候提供综合采矿服务，以运营整个矿山，内华达州的新锂项目就属于这种情况。
矿产管理分部继续努力通过在美国寻求收购额外的矿产和特许权使用费权益来实现增长和多元化，该公司认为这是一个买方友好的市场，一旦矿产和特许权使用费权益被收购，矿产管理板块将受益于其矿产属性的持续开发，而无需额外的资本投资，这种业务模式可以在储量的整个生命周期内提供比承担勘探、生产和（或）开发成本的传统油气公司更高的平均运营利润率。
mRNA继续扩大其业务，该业务创建和销售溪流和湿地缓解信贷，并向那些从事持证人负责的缓解的人提供服务，这一业务为该公司拥有大量知识和专长以及强大声誉的行业提供了增长和多样化的机会，mRNA业务已经取得了几项成功，并处于进一步增长的位置。
该公司亦继续推行可加强其现有煤矿开采业务弹性的活动。该公司仍专注于管理煤炭生产成本，并最大限度地提高煤矿地点的效率及营运能力，以帮助持有管理费合约的客户更具竞争力。这些活动对客户及该公司的煤矿开采分部均有利，由于燃料成本是电厂调度的重要驱动因素，电厂调度的增加导致煤炭开采部门的客户对煤炭的需求增加。
公司继续寻找机会扩展煤炭开采业务，可应用其管理费业务模式承担美国现有地面煤矿开采业务的运营，但在目前的环境下，机会非常有限，天然气价格较低以及风能和太阳能等可再生能源的增长，很可能会继续不利地影响燃煤电厂的发电量，此外，政治和监管环境不允许开发新的燃煤发电项目，因为这将为建设和运营新的煤矿创造机会。
公司致力于在增长和多元化的同时保持保守的资本结构，而没有不必要的风险，这将允许战略增长和增加自由现金流，以重新投资和扩大业务，公司还继续保持最高水平的客户服务和卓越的运营，坚定不移地专注于安全和环境管理。
最近发布的会计准则
关于最近颁布的会计准则（如果有的话）的说明，包括实际和预期采用日期以及对公司合并财务报表的影响，见本表格10-K的合并财务报表附注2。
53
前瞻性陈述
“管理层对财务状况和运营结果的讨论和分析”以及贯穿本年度报告全文的10-K表格中不属于历史事实的陈述属于1933年《证券法》第27A条和1934年《证券交易法》第21E条含义范围内的“前瞻性陈述”。这些前瞻性陈述受到某些风险和不确定因素的影响，这些风险和不确定因素可能会导致实际结果与所提交的结果大相径庭。请读者不要过分依赖这些前瞻性陈述，这些前瞻性陈述仅适用于截至本文日期的情况。公司没有义务公开修改这些前瞻性陈述，以反映在本文日期之后发生的事件或情况。在可能导致制定计划的因素中，与当前预期大不相同的行动和结果是，但不限于:（1）长期采矿合同的变更或终止，或合同项下的客户违约，（2）COVID-19大流行的影响，（3）公司客户的采购量大幅减少，包括美国发电机的煤炭消费模式变化，或电力行业的变化将影响对公司煤炭和其他矿产储量的需求，（4）税法或监管要求的变化，包括采矿或电厂排放法规和健康、安全或环境立法的变化，（5）公司在当前经济环境下获得信贷的能力，或以合理的利率获得融资的能力，或完全由于当前市场对化石燃料的情绪而获得融资的能力，（6）未能以合理的利率获得足够的保险范围，（7）与地质和岩土条件、维修和保养有关的成本变化，新设备和替换部件、燃料或其他类似物品，（8）管制行动、采矿许可证要求的改变或采矿许可证获得的延误，可能影响向客户交货，（9）天气条件、发电厂长期停电、流动性事件或其他可能改变客户煤炭水平或总量要求的事件，（10）可能影响向客户交货的天气或设备问题，（11）公司承租人未能或延迟实现天然气和其他碳氢化合物的预期产量；公司石油和天然气储量所在地区的运输和加工服务的可用性和成本；与水力压裂有关的联邦和州立法和监管举措；承租人获得油井开发作业以及租赁和开发联邦土地上的石油和天然气储量所需的资本或融资的能力，（12）开垦矿区成本的变化，（13）寻求和开发新的采矿和增值服务机会的成本，（14）煤炭或总量交付的延迟或减少，（15）碳氢化合物，特别是柴油、天然气和石油价格的变化，（16）成功评估新业务和增长举措的投资并取得预期财务结果的能力，（17）可持续性得分低可能导致某些投资基金不考虑公司证券的影响，以及（18）自然或人为原因造成的干扰，包括恶劣天气、事故、火灾、地震和恐怖行为，其中任何一种都可能导致业务暂停或对人或环境造成伤害。
54
项目7a.关于市场风险的定量和定性披露
作为1934年《证券交易法》第12B-2条所界定的“规模较小的报告公司”，该公司无需提供这一信息。
项目8.财务报表和补充数据
本项目8所要求的资料载于本表格第10-K部分第四部分所载的财务报表和补充数据，在此引用这些资料作为参考。
项目9.会计和财务披露方面的变更和与会计师的分歧
截至2020年12月31日止两年期间与会计师就会计及财务披露并无根据本项目9须予披露的意见分歧。
项目9a.控制和程序
对披露控制和程序的评价:在包括首席执行官和首席财务官在内的公司管理层的监督和参与下，对截至本报告所述期间结束时公司披露控制和程序的有效性进行了评估，根据该评估，这些官员得出结论，公司的披露控制和程序是有效的。
管理层关于财务报告内部控制的报告:管理层负责建立和保持对财务报告的充分内部控制，在包括首席执行官和首席财务官在内的管理层的监督和参与下，公司根据内部控制中的框架--特雷德韦委员会发起组织委员会发布的综合框架（2013Framework），对财务报告内部控制的有效性进行了评估。基于此框架下的评估，管理层得出结论，截至2020年12月31日，公司对财务报告的内部控制是有效的。公司截至2020年12月31日的财务报告内部控制的有效性已经由独立注册会计师事务所安永会计师事务所（Ernst&Young LLP）在其报告中所述进行了审计，该报告被纳入本表格第15项10-K，并在此引入作为参考。
内部控制变更情况:公司财务报告内部控制未发生2020年第四季度发生的对公司财务报告内部控制产生重大影响或有合理可能产生重大影响的变化。
项目9b.其他资料
没有。
55
第三部分
项目10.董事、执行干事和公司治理
有关本公司董事的资料将载于2021年代表委任陈述书的副标题“第三部分-将于2021年股东周年大会上表决的建议-建议1-选举董事”项下，该等资料于此引作参考。
有关审核审核委员会及审核审核委员会财务专家的资料将于2021年委托书中载于副标题“第一部分-公司管治资料-董事会议及委员会”项下，该等资料于此并入作为参考。
有关本公司董事、执行人员及持有本公司超过百分之十股本证券的持有人遵守1934年证券交易法第16（a）条的资料，将载于2021年代表陈述书副标题“第四部分-其他重要资料-拖欠第16（a）条报告”下，该等资料于此引作参考。
公司已采纳一套适用于所有公司人员，包括首席执行官、首席财务官、首席会计官或控权人，或其他履行类似职能的人员的商业行为及道德守则，该商业行为及道德守则名为《公司行为守则》，刊载于公司网站www.nacco.com的“公司管治”项下。如果公司对根据1934年《证券交易法》必须披露的《商业行为和道德守则》作出任何修订或授予任何豁免，公司将在NACCO网站上作出此种披露。
项目11.行政人员报酬
有关高管薪酬的资料将载于2021年委托书，标题分别为“第二部分-高管薪酬资料”及“第三部分-将于2021年股东周年大会上表决的议案-议案1-选举董事”，该等资料于此引作参考。
项目12.某些实益所有人和管理层的担保所有权及相关股东事项
有关若干实益拥有人及管理层的证券拥有权的资料将于2021年委托书的副标题“第四部分-其他重要资料-A类共同及B类共同实益拥有权”项下阐述，该等资料于此引作参考。
有关授权发行股本证券的补偿计划（包括个别补偿安排）的资料，将于2021年委托书的小标题“第四部分-其他重要资料-股本补偿计划资料”项下载列，该等资料于此引作参考。
项目13.若干关联关系及关联交易、董事独立性
有关若干关系及关联交易的资料将于2021年委托书中载于副标题“第一部分-公司管治资料-关连人士交易的审核及批准”项下，该等资料于此引作参考。
项目14.首席会计员费用和服务
有关主要会计师费用及服务的资料将载于2021年委托书标题“第三部分-将于2021年股东周年大会上表决的议案-议案4-批准委任公司独立注册会计师事务所”项下，该资料于此引作参考。
56
第四部分
项目15.证物和财务报表附表
（a）（1）和（2）对项目15（a）（1）和（2）的答复载于本表格10-K第F-1页。
（b）财务报表附表--对项目15（c）的答复载于本表格10-K第F-39页。
（c）S-K条第601款所要求的物证
| 证物编号 | 展品说明 | |||||||
|
（三）公司章程。
|
||||||||
| 3.1（i） | 经重述的本公司注册证书在此注册成立，以参考本公司截至1992年12月31日止财政年度以10-K表格提交的年报第3（i）项，委托文件编号1-9172。 | |||||||
| 3.1（ii） | ||||||||
|
（4）界定包括契约在内的担保持有人权利的文书。
|
||||||||
| 4.1 | 本公司同意根据请求，向证券交易委员会申报界定本公司及其子公司长期债务持有人权利的工具，其授权的证券总额不超过本公司及其子公司合并基础上总资产的10%。 | |||||||
| 4.2 | Falkirk Mining Company（作为按揭人）与合作电力协会及联合电力协会（统称为承按人）订立日期为1976年4月8日的抵押及担保协议，兹提述本公司截至1992年12月31日止财政年度有关10-K表格的年报第4（ii）项，佣金档案编号1-9172。 | |||||||
| 4.3 | Falkirk矿业公司（作为抵押人）与合作电力协会和联合电力协会（统称为抵押权人）之间日期为1993年12月15日的抵押和担保协议的第1号修正案在此通过参考该公司关于截至1997年12月31日的财政年度10-K表格的年度报告的表4（iii）（佣金档案编号1-9172）并入。 | |||||||
| 4.4 | ||||||||
| 4.5 | ||||||||
| 4.6 | ||||||||
| 4.7 | ||||||||
57
| 证物编号 | 展品说明 | |||||||
|
（10）材料合同
|
||||||||
| 10.1* | ||||||||
| 10.2* | ||||||||
| 10.3* | ||||||||
| 10.4* | ||||||||
| 10.5* | ||||||||
| 10.6* | ||||||||
| 10.7 | ||||||||
| 10.8 | ||||||||
| 10.9 | ||||||||
| 10.10 | ||||||||
| 10.11 | ||||||||
| 10.12* | ||||||||
| 10.13* | ||||||||
| 10.14* | ||||||||
| 10.15* | ||||||||
| 10.16* | ||||||||
| 10.17 | ||||||||
| 10.18 | ||||||||
58
| 证物编号 | 展品说明 | |||||||
| 10.19 | ||||||||
| 10.20 | ||||||||
| 10.21 | ||||||||
| 10.22 | ||||||||
| 10.23 | ||||||||
| 10.24 | ||||||||
| 10.25 | ||||||||
| 10.26 | ||||||||
| 10.27 | ||||||||
| 10.28 | ||||||||
| 10.29 | ||||||||
| 10.30 | ||||||||
| 10.31 | ||||||||
| 10.32 | ||||||||
| 10.33 | ||||||||
59
| 证物编号 | 展品说明 | |||||||
| 10.34 | ||||||||
| 10.35 | ||||||||
| 10.36 | ||||||||
| 10.37 | ||||||||
| 10.38 | ||||||||
| 10.39 | ||||||||
| 10.40 | ||||||||
| 10.41 | ||||||||
| 10.42* | ||||||||
| 10.43* | ||||||||
| 10.44* | ||||||||
| 10.45* | ||||||||
| 10.46 | ||||||||
| 10.47 | ||||||||
| 10.48 | ||||||||
60
（23）专家和律师的同意。
| 23.1 | ||||||||
（24）授权委托书。
| 24.1 | ||||||||
| 24.2 | ||||||||
| 24.3 | ||||||||
| 24.4 | ||||||||
| 24.5 | ||||||||
| 24.6 | ||||||||
| 24.7 | ||||||||
| 24.8 | ||||||||
| 24.9 | ||||||||
| 24.10 | ||||||||
| 24.11 | ||||||||
（31）规则13a-14（a）/15d-14（a）核证。
| 31（i）（1） | ||||||||
| 31（i）（2） | ||||||||
| (32) | ||||||||
| (95) | ||||||||
| 101.ins | 内联XBRL实例文档 | |||||||
| 101.sch | 内联XBRL分类学扩展模式文档 | |||||||
| 101.cal | 内联XBRL分类法扩展计算LinkBase文档 | |||||||
| 101.def | 内联XBRL分类学扩展定义LinkBase文档 | |||||||
| 101.实验室 | 内联XBRL分类学扩展标签LinkBase文档 | |||||||
| 101.pre | 内联XBRL分类法扩展表示LinkBase文档 | |||||||
| 104 | 封面页交互数据文件（格式为内联XBRL，包含在图表101中） | |||||||
| * | 根据本年度报告第15（b）项要求以10-K表格提交作为证据的管理合同或补偿计划或安排。 | |||||||
| ** | 随函提交。 | |||||||
| + | 根据第24B-2条和委员会2013年3月27日批准公司保密处理请求的命令，部分证物已被省略，并单独提交给证券交易委员会。已给予保密待遇的部分标有三个星号【***】和一个脚注，注明“要求给予保密待遇”。 | |||||||
| ++ | 根据第24B-2条和委员会2013年4月2日批准公司保密处理请求的命令，部分证物已被省略，并单独提交给证券交易委员会。已给予保密待遇的部分标有三个星号【***】和一个脚注，注明“要求给予保密待遇”。 | |||||||
61
签名
根据1934年《证券交易法》第13条或第15（d）条的规定，登记人已正式安排下列签字人代表登记人在本报告上签字，并经正式授权。
| NACCO Industries, Inc. |
||||||||||||||
| 通过: | Elizabeth I. Loveman | |||||||||||||
| Elizabeth I. Loveman | ||||||||||||||
| 副总裁兼主计长 （首席财务和会计干事） |
||||||||||||||
2021年3月3日
62
根据1934年《证券交易法》的要求，本报告由下列人士代表登记人并以登记人的身份和日期签署。
| /s/j.c.butler，jr。 | 总裁兼行政总裁（特等行政总裁） | 2021年3月3日 | |||||||||
| 小J·C·巴特勒。 | |||||||||||
| Elizabeth I. Loveman | 副总裁兼主计长（首席财务和会计干事） | 2021年3月3日 | |||||||||
| Elizabeth I. Loveman | |||||||||||
| *约翰·S·达林普尔 | 董事 | 2021年3月3日 | |||||||||
| John S. Dalrymple | |||||||||||
| *John P.Jumper | 董事 | 2021年3月3日 | |||||||||
| John P. Jumper | |||||||||||
| 丹尼斯·W·拉巴雷 | 董事 | 2021年3月3日 | |||||||||
| Dennis W. LaBarre | |||||||||||
| *迈克尔·S·米勒 | 董事 | 2021年3月3日 | |||||||||
| Michael S. Miller | |||||||||||
| 理查德·德·J·奥斯本 | 董事 | 2021年3月3日 | |||||||||
| Richard de J. Osborne | |||||||||||
| *小阿尔弗雷德·兰金。 | 董事 | 2021年3月3日 | |||||||||
| Alfred M. Rankin, Jr. | |||||||||||
| *Matthew M.Rankin | 董事 | 2021年3月3日 | |||||||||
| Matthew M. Rankin | |||||||||||
| 罗杰·F·兰金 | 董事 | 2021年3月3日 | |||||||||
| Roger F. Rankin | |||||||||||
| *Lori J.Robinson | 董事 | 2021年3月3日 | |||||||||
| Lori J. Robinson | |||||||||||
| 罗伯特·S·沙帕德 | 董事 | 2021年3月3日 | |||||||||
| Robert S. Shapard | |||||||||||
| *Britton T.Taplin | 董事 | 2021年3月3日 | |||||||||
| Britton T. Taplin | |||||||||||
*Elizabeth I.Loveman，在此签名，兹代表本公司上述每一名指定董事，根据该等人士签立并向证券交易委员会提交的授权书，签署本表格10-K。
| Elizabeth I. Loveman | 2021年3月3日 | |||||||
| Elizabeth I.Loveman，律师 | ||||||||
63
表格10-K的周年报告
项目8、项目15（a）（1）和（2）以及项目15（c）
财务报表和补充数据
财务报表和财务报表附表一览表
财务报表
财务报表附表
截至2020年12月31日止年度
NACCO Industries, Inc.
克利夫兰，俄亥俄州
f-1
表格10-k
项目15（a）（1）和（2）
纳科实业股份有限公司及子公司
财务报表和财务报表附表一览表
纳科工业公司及其子公司的下列合并财务报表作为参考并入第8项:
项目15（c）包括纳科工业公司及其子公司的下列合并财务报表附表:
证券交易委员会适用的会计条例中有规定的所有其他附表，根据有关指示不需要或不适用，因此被省略。
f-2
独立注册会计师事务所报告
致纳科工业公司的股东和董事会。
关于财务报表的意见
我们已审核随附的NACCO Industries，Inc.及附属公司（本公司）截至2020年及2019年12月31日止的综合资产负债表、截至该日止年度的相关综合营运报表、综合收益（亏损）、权益及现金流量，以及相关附注及该指数于第15（a）项（统称“综合财务报表”）所列的财务报表附表。我们认为，综合财务报表在所有重大方面公允列报了公司于2020年及2019年12月31日的财务状况，以及截至该日止年度的营运业绩及现金流量，符合美国公认会计原则。
我们还根据上市公司会计监督委员会（美国）（PCAOB）的标准，根据特雷德韦委员会保荐机构委员会发布的《内部控制-综合框架》（2013Framework）中确立的标准，对公司截至2020年12月31日的财务报告内部控制进行了审计，并对我们2021年3月3日的报告发表了无保留意见。
发表意见的依据
这些财务报表是公司管理层的责任，我们的责任是根据我们的审计对公司的财务报表发表意见，我们是在PCAOB注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及证券交易委员会和PCAOB的适用规则和条例，我们被要求对公司保持独立。
我们的审计工作是按照PCAOB的标准进行的，这些标准要求我们计划和执行审计工作，以获得合理的保证，确定财务报表是否不存在重大错报，无论是由于错误还是欺诈，我们的审计工作包括履行评估财务报表重大错报风险的程序，无论是由于错误还是欺诈，以及履行应对这些风险的程序我们的审计工作还包括评估管理层采用的会计原则和作出的重大估计，以及评估财务报表的整体列报方式。我们相信，我们的审计工作为我们发表意见提供了合理的基础。
关键审计事项
下文通报的关键审计事项是本期对已通报或要求通报审计审查委员会的财务报表进行审计后产生的事项:（1）涉及对财务报表具有重大意义的账目或披露；（2）涉及我们特别具有挑战性、主观或复杂的判断；通报的关键审计事项不以任何方式改变我们对合并财务报表的意见，作为一个整体，我们并不是通过传达下面的关键审计事项，就关键审计事项或与之相关的账目或披露提供单独的意见。
f-3
资产留存债务负债
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关于这一事项的说明
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于2020年12月31日，该公司的总资产报废义务约为4170万美元，如综合财务报表附注7所讨论，该公司与长寿资产报废相关的义务于产生法律义务时按公允价值确认一项负债，相应金额作为相关长寿命资产账面价值的一部分资本化，公司审查了每个矿址的资产报废义务，并对许可变更、填海活动的时间和范围的估计数以及成本估计数进行了必要调整。
管理层的估计涉及高度的主观性，对管理层在估计负债公允价值时使用的重大假设进行审计需要作出判断，特别是，债务的公允价值是使用贴现现金流技术确定的，其依据是采矿许可证要求和各种假设，包括经信贷调整的无风险率、扰动面积估计数、矿山寿命、估计填海费用、各种环境法律法规的适用以及关于设备生产率的假设。
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我们在审计中如何处理这一问题
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我们了解、评估和测试了围绕公司流程的控制措施的设计和运营有效性，以确定资产报废债务的公允价值，其中包括与估算收回每个矿址的未来现金支出有关的控制措施，以及计算债务所依据的其他关键假设。
为测试资产报废义务，我们的审核程序包括（其中包括）评估所使用的方法、上文所引用的重大假设，以及公司所使用的基础数据。我们评估用以计算债务净现值的经信贷调整无风险率与可观察到的市场数据比较。我们邀请我们的矿山填海专家协助测试重大假设。具体而言，我们根据已知的矿产储量和预期产量评估了该公司用于计算其重大填海义务的矿山寿命估计数，并通过检查许可证审议了扰动面积估计数，批准的场地恢复计划和恢复区域示意图，我们评估了公司矿山工程师对比环境法律法规对填海活动的识别以及公司矿山工程师对比历史金额、公布的定价数据和其他可公开获得的信息确定的填海活动的可能成本，我们使用管理层的模型重新计算了填海义务。
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S/Ernst&Young LLP
我们自2002年以来一直担任该公司的审计师。
克利夫兰，俄亥俄州
2021年3月3日
f-4
独立注册会计师事务所报告
致纳科工业公司的股东和董事会。
关于财务报告内部控制的意见
我们对纳科工业公司及其子公司进行了审计 截至2020年12月31日的财务报告内部控制，依据内部控制建立的标准--特雷德韦委员会赞助组织委员会发布的综合框架（2013年框架） （COSO标准）。我们认为，NACCO Industries，Inc.及附属公司（公司）根据COSO准则，在所有重大方面对截至2020年12月31日的财务报告保持有效的内部控制。
我们还根据公众公司会计监督委员会（美国）（PCAOB）的标准，对公司2020年合并财务报表以及我们日期为2021年3月3日的报告表示了无保留意见。
发表意见的依据
公司管理层负责维持对财务报告的有效内部控制，并负责评估载于随附的管理层对财务报告的内部控制报告第9A项中的对财务报告的内部控制的有效性，我们的责任是根据我们的审计就公司对财务报告的内部控制发表意见，我们是在PCAOB注册的公共会计师事务所，并被要求独立于公司根据美国联邦证券法以及证券交易委员会和PCAOB的适用规则和条例。
我们的审计是按照PCAOB的标准进行的，这些标准要求我们计划和执行审计，以获得是否在所有重大方面保持了对财务报告的有效内部控制的合理保证。
我们的审计工作包括了解财务报告的内部控制，评估存在重大缺陷的风险，根据评估的风险测试和评估内部控制的设计和运作效力，以及根据情况执行我们认为必要的其他程序。我们认为，我们的审计工作为我们的意见提供了合理的基础。
财务报告内部控制的定义和限制
1.公司对财务报告的内部控制是指根据公认的会计原则，为财务报告的可靠性和为外部目的编制财务报表提供合理保证的过程。公司对财务报告的内部控制包括以下政策和程序:（1）与保存记录有关的政策和程序，准确、公允地反映公司资产的交易和处置情况；（2）合理保证按照公认会计原则编制财务报表所必需的交易记录，并保证公司的收支仅根据公司管理层和董事的授权进行；（3）就防止或及时发现未经授权的购置、使用提供合理保证，或处置公司可能对财务报表产生重大影响的资产。
由于其固有的局限性，对财务报告的内部控制可能无法防止或发现错报，而且，对今后各期有效性的任何评价的预测都有可能因情况的变化而导致控制措施不足，或政策或程序的遵守程度可能恶化。
S/Ernst&Young LLP
克利夫兰，俄亥俄州
2021年3月3日
f-5
纳科实业股份有限公司及子公司
综合业务报表
| 截至12月31日的年度 | |||||||||||
| 2020 | 2019 | ||||||||||
| （以千计，每股数据除外） | |||||||||||
| 收入 | $ |
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$ |
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| 销售成本 |
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| 毛利 |
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| 未合并业务的收益 |
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| 业务费用 | |||||||||||
| 销售、一般和行政费用 |
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| 无形资产摊销 |
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| 出售资产的收益 | (
|
(
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| 资产减值支出 |
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|
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| 营业利润 |
|
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| 其他（收入）支出 | |||||||||||
| 利息支出 |
|
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| 利息收入 | (
|
(
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| 来自其他未合并附属公司的收入 | (
|
(
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| 已结束的地雷债务 |
|
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| 股本证券收益 | (
|
(
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|||||||||
| 其他，净额 | (
|
(
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| (
|
(
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| 所得税前收入（福利）准备金 |
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| 所得税（福利）规定 | (
|
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| 净收入 | $ |
|
$ |
|
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| 每股收益: | |||||||||||
| 基本每股收益 | $ |
|
$ |
|
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| 稀释后每股收益 | $ |
|
$ |
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|||||||
| 基本加权平均流通股 |
|
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| 稀释加权平均流通股 |
|
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见合并财务报表附注。
f-6
纳科实业股份有限公司及子公司
综合收益（亏损）综合报表）
| 截至12月31日的年度 | |||||||||||
| 2020 | 2019 | ||||||||||
| （单位:千） | |||||||||||
| 净收入 | $ |
|
$ |
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|||||||
| 其他综合收入 | |||||||||||
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当期养恤金和退休计划调整数，净额$
|
(
|
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|
扣除美元后的养恤金结算
|
|
|
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|
将养恤金和离职后调整数重新分类为扣除美元后的收入
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|
|
|||||||||
| 其他全面收入共计 | (
|
|
|||||||||
| 综合收入 | $ |
|
$ |
|
|||||||
见合并财务报表附注。
f-7
纳科实业股份有限公司及子公司
合并资产负债表
| 12月31日 | |||||||||||
| 2020 | 2019 | ||||||||||
| （单位:千人，共享数据除外） | |||||||||||
| 资产 | |||||||||||
| 流动资产 | |||||||||||
| 现金及现金等价物 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 应收贸易账款 |
|
|
|||||||||
| 应收联营公司账款 |
|
|
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| 库存 |
|
|
|||||||||
| 可退还的联邦所得税 |
|
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| 预付费用和其他费用 |
|
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| 流动资产总额 |
|
|
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| 不动产、厂场和设备，净额 |
|
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| 无形资产、净额 |
|
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| 对未合并子公司的投资 |
|
|
|||||||||
| 经营租赁使用权资产 |
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| 其他非流动资产 |
|
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| 总资产 | $ |
|
$ |
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| 负债和权益 | |||||||||||
| 流动负债 | |||||||||||
| 应付账款 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 应付联营公司的账款 |
|
|
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| 循环信贷协议 |
|
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|||||||||
| 长期债务的当前到期日 |
|
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| 资产报废债务 |
|
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| 应计薪金 |
|
|
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| 递延报酬 |
|
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| 其他流动负债 |
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| 流动负债合计 |
|
|
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| 长期负债 |
|
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| 经营租赁负债 |
|
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| 资产报废债务 |
|
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|||||||||
| 养恤金和其他退休后义务 |
|
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| 递延所得税 |
|
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| 对不确定的税收状况的负债 |
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| 其他长期负债 |
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| 负债总额 |
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| 股东权益 | |||||||||||
| 普通股: | |||||||||||
|
A类，面值$
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B类，面值$
|
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| 超过面值的资本 |
|
|
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| 留存收益 |
|
|
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| 累计其他综合损失 | (
|
(
|
|||||||||
| 股东权益合计 |
|
|
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| 负债和权益共计 | $ |
|
$ |
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|||||||
见合并财务报表附注。
f-8
纳科实业股份有限公司及子公司
现金流量合并报表
| 截至12月31日的年度 | |||||||||||
| 2020 | 2019 | ||||||||||
| （单位:千） | |||||||||||
| 业务活动 | |||||||||||
| 净收入 | $ |
|
$ |
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|||||||
| 调整以使经营活动产生的净收入与净现金保持一致： | |||||||||||
| 折旧、损耗和摊销 |
|
|
|||||||||
| 递延融资费摊销 |
|
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| 递延所得税 |
|
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| 股票补偿 |
|
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| 出售资产的收益 | (
|
(
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| 存货减值费用 |
|
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| 其他资产减值支出 |
|
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| 其他 | (
|
(
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| 周转资金变动情况: | |||||||||||
| 应收/应付联属公司 |
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| 应收账款 |
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| 库存 | (
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(
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| 其他流动资产 | (
|
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| 应付账款 | (
|
(
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| 应收/应付所得税 | (
|
(
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| 其他流动负债 | (
|
(
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| 业务活动提供的（用于）现金净额 | (
|
|
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| 投资活动 | |||||||||||
| 不动产、厂场和设备支出 | (
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(
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| 收购矿产权益 | (
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| 出售资产的收益 |
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| 购买股票证券 | (
|
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| 其他 | (
|
(
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| 用于投资活动的现金净额 | (
|
(
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| 筹资活动 | |||||||||||
| 循环信贷协议的净增加额 |
|
|
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| 长期债务的增加 |
|
|
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| 减少长期债务 | (
|
(
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| 支付的现金股利 | (
|
(
|
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| 购买库房股份 | (
|
(
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| 其他 |
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(
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| 筹资活动提供的现金净额 |
|
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| 现金及现金等价物 | |||||||||||
| 本年度增加（减少）共计 | (
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| 年初结余情况 |
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| 年末余额 | $ |
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$ |
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见合并财务报表附注。
f-9
纳科实业股份有限公司及子公司
合并权益报表
| A类普通股 | B类普通股 | 超过面值的资本 | 留存收益 | 累计其他全面收益（亏损） | 股东权益总额 | |||||||||||||||
| （以千计，每股数据除外） | ||||||||||||||||||||
| 2019年1月1日余额 | $ |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ | (
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$ |
|
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| 股票补偿 |
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— |
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— | — |
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| 购买库房股份 | (
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— | (
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— | — | (
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| 净收入 | — | — | — |
|
— |
|
||||||||||||||
|
A类和B类普通股的现金股息:$
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— | — | — | (
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— | (
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| 本期扣除税项后的其他综合收入 | — | — | — | — |
|
|
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| 扣除税款后的养恤金结算 | — | — | — | — |
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||||||||||||||
| 重新分类调整为扣除税项后的净收入 | — | — | — | — |
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| 余额，2019年12月31日 | $ |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ | (
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$ |
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| 股票补偿 |
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— |
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— | — |
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| 购买库房股份 | (
|
— | (
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— | — | (
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| B类股份转换为A类股份 |
|
(
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— | — | — |
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| 净收入 | — | — | — |
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— |
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A类和B类普通股的现金股息:$
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— | — | — | (
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— | (
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| 本期扣除税项后的其他综合收入 | — | — | — | — | (
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(
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| 重新分类调整为扣除税项后的净收入 | — | — | — | — |
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| 余额，2020年12月31日 | $ |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ | (
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$ |
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见合并财务报表附注。
f-10
注1-
B.合并原则和业务性质
合并财务报表包括纳科工业公司的账目。®（“NACCO”或“本公司”）.NACCO透过采矿及自然资源业务组合，根据
三个
业务板块:煤炭开采、北美开采（“纳米宁”）及矿产管理，煤炭开采板块根据以服务为主的商业模式，与发电公司及一家活性炭生产商签订长期合同经营露天煤矿，纳米宁板块为骨料、锂及其他矿产的生产商提供增值合同开采及其他服务，矿产管理板块收购及促进石油、天然气及煤炭矿产权益的发展，主要来自来自第三方的基于特许权使用费的租赁付款产生收入，此外，公司拥有提供溪流和湿地缓解解决方案的业务。
本公司亦有不能直接归属于可报告分部的未分配项目。公司间账目及交易在综合报表中被剔除。有关分部报告的进一步讨论，请参阅综合财务报表附注15。
公司经营板块进一步描述如下:
煤炭开采板块
2020年期间，公司运营的煤矿有:Bisti Fuels Company，LLC（“Bisti”）、Caddo Creek Resources Company，LLC（“Caddo Creek”）、Camino Real Fuels，LLC（“Camino Real”）、Coteau Properties Company（“Coteau”）、Coyote Creek Mining Company，LLC（“Coyote Creek”）、Demery Resources Company，LLC（“Demery”）、Falkirk Mining Company（“Falkirk”）、密西西比褐煤矿业公司（“MLMC”）和Sabine Mining Company（“Sabine”）。该公司以北美煤炭公司的名义经营这些煤矿®县治纳科阿尔（Nacoal）。
Sabine运营德克萨斯州的Sabine矿山，来自Sabine的所有生产都交付给西南电力公司（简称“SWEPCO”）的Henry W.Pirkey工厂（简称“Pirkey工厂”）。SWEPCO是一家美国电力（简称“AEP”）公司，2020年11月5日，AEP宣布，为遵守美国环境保护署的燃煤残留物规则，拟于2023年将皮尔基工厂（Pirkey Plant）的萨宾矿交付
1.9
百万美元和
2.6
分别于2020年及2019年向Pirkey工厂交付百万吨，于2020年期间，SWEPCO将其预期未来年度交付要求降低至介于
1.4
百万美元和
1.7
百万吨。萨宾矿贡献了$100
3.9
百万美元和美元
4.6
Million分别为2020年及2019年期间来自未合并营运的盈利。
Coteau经营北达科他州的Freedom矿，Freedom矿的所有煤炭生产交付给Basin Electric Power Co.（简称“Basin Electric”）。Basin Electric利用Great Plains Synfuels工厂（“Synfuels工厂”）、羚羊谷站和Leland Ods站的煤炭，Synfuels工厂是一家煤气化工厂，生产合成天然气，生产化肥、溶剂、苯酚、二氧化碳和其他化工产品供销售，于2020年11月5日，Basin Electric通知其员工和Coteau，它正在考虑可能导致对其Synfuels工厂进行修改的变化，这可能会从2026年开始减少或消除Synfuels工厂的煤炭需求。Basin Electric表示，如果决定继续进行任何可能减少或消除煤炭使用的变化，预计原料变化不会在2026年之前发生。因此，向Synfuels工厂交付煤炭的工作预计将至少持续到2026年。
于2020年9月30日，Caddo Creek的客户Cabot Corporation的分部与Advanced Emissions Solutions（“AES”）的附属公司订立长期供应协议，以及向AES的附属公司出售由Caddo Creek经营的Marshall矿山的协议，AES宣布有意关闭Marshall矿山，Caddo Creek与AES的附属公司订立合约，以进行所需的矿山填海，Marshall矿山交付
0.1
百万美元和
0.2
2020年和2019年期间分别为百万吨。
Camino Real与其客户Dos Republicas Coal Partnership（“DRCP”）之间的合同开采协议自2020年7月1日起终止，原因是Comisi N Federal de Electricidad（“CFE”）意外终止其与DRCP的关联公司的煤炭供应合同，CFE与DRCP之间的合同终止消除了DRCP对Camino Real的Eagle Pass矿山煤炭的需求，并导致矿山关闭，矿山复垦由DRCP负责，Camino Real无履行矿山复垦的法律义务，Eagle Pass矿山交付
0.3
百万美元和
1.6
2020年和2019年期间分别为百万吨。
f-11
于2020年5月7日，Falkirk的客户Great River Energy（“GRE”）宣布有意于2022年下半年退役Coal Creek Station发电厂，并将Spiritwood Station发电厂改装为以天然气为燃料，诚如公告所指出，GRE愿意考虑出售Coal Creek Station的机会，Falkirk矿是根据一项长期合约向Coal Creek Station供应褐煤的唯一供应商，根据该合约，Falkirk亦供应约
0.3
每年向Spiritwood站输送百万吨褐煤Falkirk共交付
7.2
百万美元和
7.4
百万吨褐煤，贡献美元
16.1
百万美元和美元
15.9
Million分别为2020年及2019年期间来自未合并营运的盈利。
在除MLMC以外的所有正在运营的煤矿，该公司每交付一吨煤炭或供热单元（MMBTU）就会获得一笔管理费。每份合同都规定了费用随时间变化的指标和机制，通常与美国通货膨胀的广泛衡量标准相一致。客户负责为所有矿山运营成本提供资金，包括最终的矿山开垦，及直接或间接提供兴建及营运该矿场所需的所有资本。此合约结构消除受现货煤炭市场价格波动影响的风险，同时以最少的资本投资提供稳定的收入及现金流。除Coyote Creek外，由客户提供或支持的债务融资并无追索纳科及纳科。有关Coyote Creek的担保的进一步讨论，见附注17。
除MLMC以外的所有运营煤矿都符合可变利益实体（“VIE”）的定义。在每种情况下，NACCO不是VIE的主要受益人，因为它不行使财务控制；因此，NACCO不在其财务报表中合并这些业务的结果。相反，这些合同作为权益法投资入账，与这些VIE相关的所得税前收益在合并经营报表上列报为未合并经营收益，公司的投资在合并资产负债表上列报为对未合并子公司的线上投资，符合VIE定义的矿山统称为“未合并子公司”。为了税收的目的，未合并的子公司包括在纳科合并的美国纳税申报表中；因此，合并经营报表上的所得税支出项目包括与这些实体有关的所得税。
Camino Real和Caddo Creek此前符合VIE的定义，其中公司不是主要受益人，因此Nacco没有在其财务报表内合并运营结果，受上述事件的影响，Camino Real和Caddo Creek不再是VIE，Camino Real和Caddo Creek的财务状况分别在2020年第二季度和2020年第四季度在Nacco的财务报表内合并，在2020年期间该等实体的合并并无重大改变公司的综合营运报表及综合资产负债表。
MLMC合同是该公司负责所有运营成本、资金需求和最终矿山开垦的唯一运营煤炭合同；因此，MLMC被合并在NACCO的财务报表中。MLMC以合同约定的价格向其客户销售煤炭，该价格每月调整，主要基于反映美国总体通胀率的既定指数水平的变化。
命名段
纳明分部为骨料、锂及其他矿物的生产商提供增值合约采矿及其他服务，该分部为公司在煤炭行业以外的采矿活动增长及多元化的主要平台，纳明为独立拥有的矿山及采石场提供合约采矿服务，透过履行其客户营运的采矿方面为其客户创造价值，这可让客户专注于其专长领域:物料处理及加工，产品销售和分销.Namining主要在佛罗里达州的石灰石采石场运营，但专注于向佛罗里达州以外的地区扩张，并进入石灰石以外的采矿材料领域.此外，Namining将作为内华达州北部Thacker Pass锂项目的独家合同矿商。
Namining采用固定价格和管理费两种合同结构，Namining分部内的某些实体为VIE，按权益法核算为未合并子公司，进一步讨论见附注17。
f-12
矿物管理部分
矿产管理分部主要通过将其特许权使用费和矿产权益租赁给第三方勘探和生产公司，以及在较小程度上租赁给其他矿业公司，授予其勘探、开发、开采、生产、营销和销售天然气、石油和煤炭的权利，以换取根据承租人销售这些矿产而支付的特许权使用费。在2020年期间，矿产管理分部收购德克萨斯州二叠纪盆地的矿产权益，并有意在未来收购符合公司收购标准的矿产及特许权使用费权益，作为其增长战略的一部分。
该公司遗留的特许权使用费和矿产权益分别位于俄亥俄州（Utica和Marcellus页岩天然气）、路易斯安那州（Haynesville页岩和棉花谷组天然气）、密西西比州（煤炭）、宾夕法尼亚州（煤炭、煤层气和Marcellus页岩天然气）、阿拉巴马州（煤炭和煤层气和天然气）和北达科他州（煤炭）。公司大部分遗留储量是作为其历史煤炭开采业务的一部分收购的，矿产管理分部的专业员工还提供与公司运营相关的地表和矿产收购及租赁维护服务。
注2-
重要的会计政策
石油和天然气财产的特许权使用费权益:公司遵循石油和天然气运营核算的成功努力方法，在该方法下，收购石油和天然气物业的矿产和特许权使用费权益的成本在发生时资本化，收购石油和天然气物业的特许权使用费权益被视为资产收购，按成本入账。
于截至2020年12月31日止年度，公司就多项收购矿产及特许权使用费权益截止，总代价为$
14.2
百万美元，其中$
12.0
2020年12月关闭的百万，美元
2.0
2020年11月关闭百万家，美元
0.2
Million于2020年8月关闭，该等收购事项均位于德克萨斯州二叠纪盆地，该公司于2019年并无收购任何矿产权益。
已探明特许权使用费权益的获取成本在财产的整个使用寿命内采用生产法单位摊销，使用已探明储量估算，为摊销的目的，石油和天然气财产权益按具有共同地质构造特征或地层条件的财产的合理组合分类。 公司于截至2020年12月31日止年度并无确认任何与公司于石油及天然气物业的特许权使用费权益有关的摊销开支。
公司检讨及评估其于石油及天然气物业的特许权使用费权益，当事件或情况变化显示相关帐面金额可能无法收回时进行减值，而经证实的石油及天然气物业于事件及情况显示该等物业的公平值可能下跌至低于帐面价值时进行减值审查，例如下调储备估计数或降低商品价格。当发生该等事件或情况改变时，公司会估计与
f-13
长寿资产:当情况变化或某些事件的发生表明某一资产或资产组的账面金额可能无法收回时，公司定期对长寿资产进行减值评估。在确定减值指标后，公司通过将使用该资产或资产组及其最终处置所产生的预计未来未贴现现金流量与该资产的净账面值进行比较，对该资产的账面价值进行评估，如果该资产的账面价值被视为减值，就长寿资产或资产组账面值超过其公允价值的金额录得减值支出，公允价值估计为在计量日市场参与者之间有序交易中出售资产或为转移负债而支付的价格，有关公司非经常性公允价值计量的进一步讨论见附注9。
在MLMC，采矿业务的成本不会由MLMC的客户偿还。因此，MLMC的成本增加或收入减少可能会大幅降低公司的盈利能力。MLMC客户需求的任何减少，包括与客户发电厂的机械可用性降低有关的减少，都会对公司的经营业绩造成不利影响，并可能导致重大减值。MLMC拥有约
135
百万的长寿命资产，包括物业、厂房及设备及其煤炭供应协议无形资产，须接受定期减值分析及审阅。识别及评估是否存在减值指标，或是否已发生事件或情况变化，包括假设未来电厂调度水平、未来销售价格变动、营运成本及其他影响预期收入及客户需求的因素，均需要作出重大判断。未来实际经营业绩可能与该等估计数字有重大差异，可能导致未来期间计提减值准备，从而可能对公司经营业绩产生实质性影响。
收入确认:见附注3。 合并财务报表，以供讨论收入确认问题。
股票补偿:公司维持长期激励计划，该计划允许在不受限制的情况下授予A类普通股的股票，作为保留和奖励选定员工长期表现并增加其在公司中的所有权的一种手段。根据该计划授予的股票完全归属于股东，并赋予股东所有普通股所有权的权利，但在限售期内不得转让、质押或以其他方式转让的股票除外。一般来说，就截至2020年12月31日及2019年12月31日止年度授予的股份而言，限制期最早于（i）
三年
在参与人退休之日之后，（二）,或
十年
起计，或（iii）参与人的死亡或永久伤残。根据该等计划，本公司发出
79,380
而且
85,567
分别与截至2020年及2019年12月31日止年度有关的股份，该等股份发行后，有
335,053
根据这些计划可供发行的A类普通股。与这些股票奖励有关的补偿费用为$
2.0
百万美元
1.6
扣除税收后的百万美元）和
4.1
百万美元
3.3
Million Net of Tax）分别截至2020年及2019年12月31日止年度，薪酬开支为按授出日期A类普通股股份市价计算的公允价值。
公司亦有一项针对公司非雇员董事的股票薪酬计划，根据该计划，每名非雇员董事的部分年度留置金以A类普通股的限制性股票支付，截至2020年12月31日止年度，$
100,000
($
150,000
就主席而言）的非雇员董事的年薪$
162,000
($
250,000
主席）以A类普通股受限制股份支付，截至2019年12月31日止年度，$
95,000
($
150,000
就主席而言）的非雇员董事的年薪$
155,000
($
250,000
为主席）以A类普通股的受限制股份支付，根据计划授出的股份已悉数归属，并赋予股东所有普通股所有权的权利，但股份不得于限售期内转让、质押或以其他方式转让，一般而言，限售期最早于（i）
十年
由授标日期起计，（ii）
f-14
公允价值计量:该公司按照美国公认会计原则核算其金融资产和负债的公允价值计量，该原则将公允价值定义为在计量日市场参与者之间有序交易中出售资产或为转移负债而支付的价格。
公允价值层次结构要求实体在可用的情况下最大限度地利用可观察到的输入，在计量公允价值时最大限度地减少不可观察到的输入。
下文介绍了可用于计量公允价值的三个层面的投入:
一级----相同资产或负债在计量日可在活跃市场上获得的报价。
二级----基于投入的可观察价格，不是在活跃市场上报价，而是得到市场数据的证实。
第三级----在几乎没有或根本没有市场数据的情况下使用无法观察到的投入。
分级制度是以资产或负债在计量日的估值投入的透明度为基础。分级制度内公允价值计量的分类，是以对计量有重要意义的最低投入水平为基础。有关公允价值计量的进一步讨论，请参阅附注9。
附注3-
收入确认
履行义务的性质
在合约订立时，公司会评估其与客户签订的合约所承诺的货品及服务，并就每项承诺的货品或服务确定不同的履约责任。为确定履约责任，公司会考虑合约所承诺的所有货品或服务，而不论其是否有明文规定或由惯常商业惯例所隐含。
每个矿区或雷区都与其各自的客户签订了一份合同，代表ASC606下的合同。就其合并实体而言，该公司的履约义务因合同而异，包括以下内容:
在MLMC，生产期内交付的每一台MMBTU被视为单独的履约义务，收入在控制每一台MMBTU褐煤转移给客户的时间点确认，各期收入波动一般是客户需求变化造成的。
于2020年9月30日，Caddo Creek订立固定价格合同以履行矿山复垦，履行矿山复垦的管理服务是作为一系列入账的履约义务，履约瞬间创造了客户同时接收和消费的资产；因此，控制权随时间转移给客户。本合同的收入随时间的推移而确认，使用成本成本法衡量完成履约义务的进展程度。公司认为成本成本法是衡量进展情况的最适当方法，履行合同所产生的成本比率最能反映向客户转移控制权的情况。完成履约的进展程度是根据比率衡量的到目前为止发生的费用与完工时的估计费用总额的比较，而收入是根据估计利润率按比例入账的。
在NAMINING实体中，监督设备运行和石灰石交付的管理服务是按系列记账的履约义务。履约义务瞬间创造了客户同时接收和消费的资产；因此，随着时间的推移，控制权转移给了客户。与结论一致的是
f-15
客户在获得和消费所提供的福利的同时，适当采用以投入为基础的进度衡量标准。每完成一个月的服务，收入按实际发生的费用数额确认，再加上管理费以及一般和行政费（视情况而定）。各期间收入波动的原因是客户需求的变化和主要由于个别合同活动水平的增减而造成的可偿还费用的差异。
公司订立特许权使用费合同，授予公司控制的矿产的勘探、开发、生产和销售的权利。这些安排导致一段时间内的矿权转让；但是，除用于勘探、开发、生产和销售目的的使用权外，不授予对实际土地的任何权利。该矿权在合同期满时归还公司。
根据这些特许权使用费合同，授予矿物的专有权、所有权和权益（如果有的话）是履约义务。这些合同规定的履约义务是一系列不同的货物或服务，所提供的每一天都是不同的。交易价格由可变的基于销售的特许权使用费组成，在某些安排中，预付租赁红利支付形式的固定组成部分。由于公司最终有权获得的对价金额完全受制于其无法控制的因素，整个可变对价金额在合同订立时受到约束。公司认为，特许权使用费合同的定价条款是行业惯例，预付租赁红利支付代表交易价格的固定部分，并在合同的主要期限内得到确认一般是这样的
五年
.
重大判决
公司与客户签订的合同包含不同类型的可变对价，包括但不限于根据煤炭运量或交付的MMBTU或石灰石吨进行调整的管理费，然而，这些可变对价的条款具体涉及我们为履行合同中的一项或多项而非全部履约义务（或履行履约义务产生的具体结果）所做的努力，因此，公司将每一笔可变款项（及其后对该款项作出的更改）完全拨归与其有关的具体履约责任。管理费，以及一般及行政费，亦会根据指定指数（例如消费物价指数）的变动而作出调整，以弥补一般通胀的变动。指数的调整（如适用）在未来生效。某些合约包括偿还所招致的实际成本。
确认收入和确认与Caddo Creek合同有关的利润需要使用与合同总价值、完工时的总成本以及完成履约义务进展情况的计量有关的假设和估计数，由于合同的性质，制定预计完成时的合同总额和成本总额需要使用重大判断，合同总额包括可变对价，公司以最可能获得的金额在交易价格中包括可变对价，基于公司对预期业绩的评估，公司记录该等款项仅限于当与可变代价相关的不确定性解决时，可能不会出现已确认的累计收益的重大逆转。
上期履约债务
公司将特许权使用费收入记录在产量交付给买方的月份，作为非作业者，公司对新井何时开始生产以及产量报表可能在产量交付之日起30至90天或更长时间内无法收到的时间具有有限的可见度，公司须估计交付予买方的生产量及销售该产品将收取的价格，该等物业的预期销售量及价格乃估计及记录于随附的综合资产负债表中的“应收账款”项下，而公司估计与实际收到的金额之间的差额则于收到第三方承租人付款的当月入账，截至12月31日止年度，2020年和2019年，报告期内确认的与前期报告期内履行完毕的履约义务相关的特许权使用费收入无关紧要。
f-16
收入分类
根据ASC606-10-50，公司将来自与客户签订的合同的收入分解为主要的货物和服务项目以及货物和服务的转移时机。公司确定将收入分解为这些类别实现了描述收入和现金流的性质、金额、时机以及不确定性如何受经济因素影响的披露目标。公司的业务由煤炭开采、命名和矿物管理分部以及未分配项目。关于分部报告的进一步讨论，见合并财务报表附注15。
下表按主要来源分列截至12月31日止年度的收入情况:
| 主要货物/服务项目 | 2020 | 2019 | |||||||||
| 煤炭开采 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 纳米宁 |
|
|
|||||||||
| 矿物管理 |
|
|
|||||||||
| 未分配项目 |
|
|
|||||||||
| 冲销 | (
|
(
|
|||||||||
| 收入共计 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 确认收入的时间 | |||||||||||
| 在某一时间点转移的货物 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 一段时间内移交的服务 |
|
|
|||||||||
| 收入共计 | $ |
|
$ |
|
|||||||
合同余额
公司当期及长期合同负债和应收账款期初和期末余额如下:
| 合同余额 | |||||||||||||||||||||||
| 应收贸易账款，净额 | 长期资产 | 合同赔偿责任（现期） | 合同责任（长期） | ||||||||||||||||||||
| 2020年1月1日余额 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||
| 截至2020年12月31日的余额 |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| 增加（减少） | $ |
|
$ |
|
$ | (
|
$ |
|
|||||||||||||||
如上所述，公司订立特许权使用费合同，授予矿产的专有权、所有权和权益，交易价格包括可变的基于销售的特许权使用费，以及在某些安排中，以预付租赁红利的形式支付的固定部分，交易价格固定部分的支付时间提前，但履约义务在合同的主要期限内得到履行，一般为
五年
.因此，在收到任何这类预付款项时，就记录了代表递延收入的合同负债，如上文所述，这一合同负债的期初余额和期末余额之间的差额，主要是由于收到的新的租赁红利付款与以前各期收到的预付租赁红利付款的摊销之间的差额。
截至2020年12月31日止两个年度及2019年12月31日止两个年度确认计入期初合约负债的收入金额为$
0.9
这一收入包括根据特许权使用费合同收到的预付租赁奖金，这些款项在特许权使用费合同的主要期限内确认，一般为
五年
公司预计将确认$
0.9
2021年一百万美元。
3.1
2022年的百万美元。
0.3
2023年百万美元，和美元
0.1
2024万与截至2020年12月31日剩余的合同责任有关。公司合同余额期初余额与期末余额差异系公司业绩与客户回款的时间差所致。
该公司已经
不是
从获得或履行与客户的合同的成本中确认的合同资产。
f-17
附注4-
库存
库存情况概述如下:
| 12月31日 | |||||||||||
| 2020 | 2019 | ||||||||||
| 煤炭 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 采矿用品 |
|
|
|||||||||
| 库存共计 | $ |
|
$ |
|
|||||||
附注5-
不动产、厂场和设备，净额
不动产、厂场和设备净额包括下列各项:
| 12月31日 | |||||||||||
| 2020 | 2019 | ||||||||||
| 煤炭土地和房地产 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 矿产权益 |
|
|
|||||||||
| 工厂和设备 |
|
|
|||||||||
| 不动产、厂场和设备，按成本计算 |
|
|
|||||||||
| 减去折旧、损耗和摊销备抵 |
|
|
|||||||||
| $ |
|
$ |
|
||||||||
附注6-
无形资产
该公司拥有一项煤炭供应协议无形资产，该资产须根据2032年到期的褐煤销售协议期限内的生产单位摊销。
余额毛额和净额列于下表:
| 总承载量 数额 |
累计数额 摊销 |
净额 余额 |
|||||||||||||||
| 截至2020年12月31日的余额 | |||||||||||||||||
| 煤炭供应协议 | $ |
|
$ | (
|
$ |
|
|||||||||||
| 截至2019年12月31日的余额 | |||||||||||||||||
| 煤炭供应协议 | $ |
|
$ | (
|
$ |
|
|||||||||||
无形资产摊销费用为$
2.6
2020年和2019年都是百万。
附注7-
资产报废债务
公司与长寿资产报废相关的义务按法定时公允价值确认
发生债务。在首次确认负债时，相应金额作为账面价值的一部分资本化
有关的长寿命资产的价值，并以直线法或以生产单位法折旧。该
每一期负债增加，直至负债结清时为止。如果负债结清的金额不是记录的金额，则确认损益。
f-18
该公司的资产报废义务主要为关闭其露天矿场及填海其因正常采矿活动而扰动的土地的成本，以及于矿场寿命结束时拆除若干采矿设备的成本，管理层的估计涉及高度主观性，特别是，债务的公允价值是使用贴现现金流量技术确定的，其依据是采矿许可证要求和各种假设，包括经信贷调整的无风险率、扰动面积估计数、矿山寿命、估计开垦费用，关于设备生产率的各种环境法、规章和假设的应用。公司至少每年审查每个矿址的资产报废义务，并作出必要的调整，以适应许可证的变化以及对开垦活动的时间和范围的估计和费用估计的修订。
负债的增加正于每项个别资产报废债务的估计寿命内确认，并于随附的综合经营报表中记入“销售成本”一栏，相关资产于随附的综合资产负债表中记入“物业、厂房及设备、净值”一栏，资产的折旧则于随附的综合经营报表中记入“销售成本”一栏。
公司资产报废义务期初和期末合计账面金额的对账情况如下:
| 煤炭开采 | 纳米宁 | 未分配项目 | 纳科 合并 |
|||||||||||||||||||||||
| 2019年1月1日余额 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||
| 本期间发生的负债 |
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||
| 本期间结清的负债 | (
|
|
(
|
(
|
||||||||||||||||||||||
| 增支费用 |
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||
| 订正现金流量估计数 |
|
|
(
|
|
||||||||||||||||||||||
| 截至2019年12月31日的余额 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||
| 本期间发生的负债 |
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||
| 本期间结清的负债 | (
|
|
(
|
(
|
||||||||||||||||||||||
| 增支费用 |
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||
| 订正现金流量估计数 |
|
(
|
(
|
(
|
||||||||||||||||||||||
| 截至2020年12月31日的余额 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||
资产报废义务发生在新矿区或雷区的开发开始时，2020年期间，MLMC开始开发新矿区，因此记录了额外的美元
9.8
百万资产报废债务和相应的美元
9.8
百万资产作为不动产、厂场和设备净值的一部分资本化，资产报废债务的公允价值是使用贴现现金流量技术确定的，并以许可证要求和市场参与者将使用的各种估计和假设为基础，包括扰动面积估计数、回收成本和设备生产率假设。
百年天然资源（简称“百年”）于2015年底停止煤炭生产。于2020年期间，该公司将若干百年矿山的采矿许可证转让予一名无关联第三方，由于转让采矿许可证，该公司获解除关联矿山填海责任，因此录得澳元
4.8
百万减至百年资产报废义务，计入上表“期内结清的负债”，作为转让矿山许可证的一部分，公司支付$
3.8
记录在案的百万现金
1.4
100万美元的其他资产，以偿还第三方收购者欠百周年纪念的款项，并确认美元
2.4
合并资产负债表中的其他长期负债百万，该负债与于转让或重置保证债券时应付予第三方收购人的款项及于保证债券项下出现申索时随时准备履行的义务的公平值相关联，截至2020年12月31日，该公司有$
5.8
与转让的采矿许可证有关的地雷的未偿还保证债券百万份。收购采矿许可证的第三方须作为交易的一部分，尽快转让或更换该等未偿还保证债券。倘在转让或更换该等保证债券前，根据该等保证债券有申索，该公司将向担保公司负责支付与此种索赔有关的任何款项，但以未清偿担保债券的数额为限。
f-19
于2019年期间，该公司将若干百年矿山的矿山许可证转让予一名无关联第三方，由于该等转让，该公司获解除关联矿山填海责任，并录得澳元
5.4
百万减记至Century的资产报废义务，计入上表“当期结算的负债”，作为该等交易的一部分，该公司转
3.4
百万代管账户并支付了美元
2.4
百万美元现金，导致交易出现净亏损
0.4
在综合业务报表销售成本内确认并反映在上表“修订估计现金流量”一栏的百万美元，与这些转让有关的资产报废债务减少额被一美元抵消
2.0
资产报废义务增加百万美元，涉及在综合业务报表销售成本内确认的其余百年资产报废义务的更新费用估计数，并反映在上表“现金流量估计数的修订”一栏。
由于MLMC的最新成本估算和资产报废义务的时间变化，该公司确认了一美元
3.1
百万增加至2019年合并经营报表中销售成本内的资产报废义务，并反映于上表“预计现金流量的修正”一栏。
Bellaire Corporation（“Bellaire”）为本公司一间非营运附属公司，负有与已关闭采矿业务有关的遗留负债，主要是前美国东部地下煤矿开采业务，这些遗留负债包括作为关闭这些地下开采业务正常过程的一部分而产生的水处理和其他环境修复的义务，负债的增加在资产报废义务的估计寿命内确认，并记录在所附合并运营报表中的“已关闭矿井义务”一栏中，由于Bellaire的物业不再是活跃的运营业务，因此没有将任何相关资产资本化。
附注8-
当前和长期融资
获得融资安排，并维持在附属公司层面，纳科未为其附属公司的任何借款提供担保。
下表汇总了公司可动用及未偿还借款情况:
| 12月31日 | |||||||||||
| 2020 | 2019 | ||||||||||
| NACOAL未偿借款总额: | |||||||||||
| 循环信贷协议 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 其他债务 |
|
|
|||||||||
| 未偿债务共计 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 未偿还借款的当期部分 |
$ |
|
$ |
|
|||||||
| 未偿还借款的长期部分 |
|
|
|||||||||
| $ |
|
$ |
|
||||||||
| 循环信贷协议项下扣除限制后的可用借款总额 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 未使用的循环信贷协议 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 借款总额的加权平均列报利率 |
|
% |
|
% | |||||||
f-20
债务总额（不包括租赁）的年度到期日如下:
| 2021 |
|
||||
| 2022 |
|
||||
| 2023 |
|
||||
| 2024 |
|
||||
| 2025 |
|
||||
| 此后 |
|
||||
| $ |
|
||||
债务总额支付的利息为美元
1.4
百万美元和美元
0.9
分别为2020年和2019年期间的百万。
NACOAL拥有最高不超过$1的无担保循环信贷额度
150.0
Million（“Nacoal Facility”），2022年8月到期，Nacoal Facility项下未偿还借款为美元
30.0
Million于2020年12月31日，于2020年12月31日，NACOAL设施项下的超额可用性为$
117.0
百万美元，这表明未结信用证减少了$100万
3.0
百万美元。
NACOAL融资有基于表现的定价，根据NACOAL实现NACOAL融资所定义的各种水平的债务对EBITDA比率设定利率，借款按浮动利率计息，另加根据实现的债务对EBITDA比率水平计算的保证金，基准利率及Libor贷款的适用保证金，自2020年12月31日起生效
0.75
%和
1.75
分别为%。NACOAL融资有一笔承担费，该承担费是基于达到不同水平的债务对EBITDA比率而厘定的。承担费为
0.30
于2020年12月31日的未动用承诺的%，于2020年12月31日适用于NACOAL融资的加权平均利率为
1.88
%，包括浮动利率保证金。
NACOAL融资机制载有限制性契约，其中除其他外，要求NACOAL维持最大债务与EBITDA比率为
3.00
至1.00，利息保障比率不低于
4.00
至1.00.NACOAL融资提供向NACOO提供贷款、股息和垫款的能力，但基于保持最高债务对EBITDA比率为
2.00
到1.00，或者如果大于
2.00
到1.00，固定的充电覆盖率为
1.10
至1.00美元，同时维持NACOAL融资机制规定的借款能力的未使用可用阈值，即1美元
15.0
百万.截至2020年12月31日，NACOAL遵守了NACOAL设施的所有财务契约。
NACOAL有一份应付予未合并附属公司之一Coteau的需求票据，该票据按国税局不时公布的适用季度联邦短期利率计息，于2020年及2019年12月31日，票据余额为$
4.4
百万美元和美元
2.0
一百万美元，利率是
0.14
%和
1.68
分别为%。
NACOAL有两张应付票据，由四个特定的设备单位担保，按加权平均利率
4.20
%。一张钞票上有年期，并包括本金付款$
4.4
2026年12月15日期末百万另一只有一只年期限，并于2027年4月1日到期，于2020年及2019年12月31日，票据未偿还余额为美元
10.6
百万美元和美元
6.3
分别是一百万。
f-21
附注9-
公允价值披露
经常性公允价值计量:
下表列示了公司按公允价值经常性入账的资产情况:
| 报告日的公允价值计量 | ||||||||||||||||||||||||||
| 报出的价格 | 重大事件 | |||||||||||||||||||||||||
| 活跃的金融市场 | 其他重要事项 | 看不见的 | ||||||||||||||||||||||||
| 相同资产 | 可观察的输入 | 投入 | ||||||||||||||||||||||||
| 说明 | 2020年12月31日 | （一级） | （二级） | （第三级） | ||||||||||||||||||||||
| 资产: | ||||||||||||||||||||||||||
| 股票证券 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||
| $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||
| 报告日的公允价值计量 | ||||||||||||||||||||||||||
| 报出的价格 | 重大事件 | |||||||||||||||||||||||||
| 活跃的金融市场 | 其他重要事项 | 看不见的 | ||||||||||||||||||||||||
| 相同资产 | 可观察的输入 | 投入 | ||||||||||||||||||||||||
| 说明 | 2019年12月31日 | （一级） | （二级） | （第三级） | ||||||||||||||||||||||
| 资产: | ||||||||||||||||||||||||||
| 股票证券 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||
| $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||
Bellaire的矿井水处理信托基金投资于可供出售的证券，这些证券是根据相同资产在活跃市场上的报价按公允价值报告的；因此，这些证券在公允价值等级中被列为第1级
1.2
百万美元和美元
1.5
分别截至2020年及2019年12月31日止年度的百万，有关Bellaire矿山水处理信托的进一步讨论，见附注7。
2020年期间，该公司投资了美元
2.0
一家上市公司的百万股本证券，该公司拥有多样化的矿产权益特许权投资组合。该投资是根据相同资产在活跃市场的报价按公允价值列报的，因此在公允价值等级中被列为第1级。该公司确认收益$
0.1
百万，于截至2020年12月31日止年度，与该等股本证券的投资有关，与股本证券有关的收益在综合营运报表“其他（收益）费用”部分列报于股本证券的线上收益，
截至2020年12月31日止年度并无转入或转出1、2或3级。
非经常性公允价值计量:该公司定期对潜在的未来发展项目进行检讨，并于2020年期间识别出与任何未来发展有关的市场状况恶化的若干未开发物业。因此，该公司使用无法观察到的投入对资产的公允价值进行了估计，这些投入被归类为3级投入，长寿资产被减记到其估计公允价值中，从而产生了非现金资产减值支出$
7.3
矿产管理部分100万美元和美元
1.1
煤矿分部2020年期间若干资本化租赁成本、预付特许权使用费及其他资产的百万。由于该等资产根据该公司使用市场参与者假设所作的分析，被视为并无任何未来经济利益，因此并无预期未来现金流量，故将该等资产的公平值厘定为零，而该等减值费用则于综合营运报表中列报于线下资产减值费用。
其他公允价值计量披露:现金及现金等价物、应收账款和应付账款的账面金额因这些工具的短期到期日而大致公允价值循环信贷协议和长期债务（不包括融资租赁）的公允价值是根据类似债务的现行利率确定的，同时考虑到附属信贷风险，这是公允价值等级制度中界定的第2级
f-22
循环信贷协议和长期债务（不包括融资租赁）的账面价值为美元
45.2
百万美元和美元
45.0
分别于2020年12月31日的百万美元及美元
24.3
百万美元和美元
24.3
百万，分别于2019年12月31日。
可能导致公司信用风险集中的金融工具主要包括应收账款。根据其采矿合同，公司将收入和一笔相关应收账款确认为煤炭或石灰石交付。这些采矿合同规定每月结算。公司的重大信用集中是无抵押的；然而，历史上发生的信用损失很小。为了进一步降低与应收账款相关的信用风险，公司对客户进行定期信用评估，但一般不需要预付款或抵押品。
附注10-
租赁
NACCO于2019年1月1日采纳ASU2016-02，Leases（Topic842）。合并资产负债表最重大的影响涉及确认直至2031年各日期到期的房地产、矿业及其他设备的经营性租赁的新使用权资产（“ROU资产”）及租赁负债。公司大部分租赁为经营租赁，有关综合资产负债表的进一步资料，请参阅下表，公司的租赁协议并无载有取决于指数或比率的租赁付款，因此，最低租赁付款并不包括可变租赁付款。
租赁资产和负债包括以下各项:
| 说明 | 地点 | 12月31日 2020 |
12月31日 2019 |
||||||||
| 资产 | |||||||||||
| 业务活动 | 经营租赁使用权资产 | $ |
|
$ |
|
||||||
| 金融 |
不动产、厂场和设备，净额（a）
|
|
|
||||||||
| 负债 | |||||||||||
| 电流 | |||||||||||
| 业务活动 | 其他流动负债 | $ |
|
$ |
|
||||||
| 金融 | 长期债务的当前到期日 |
|
|
||||||||
| 非电流 | |||||||||||
| 业务活动 | 经营租赁负债 | $ |
|
$ |
|
||||||
| 金融 | 长期负债 |
|
|
||||||||
（a）融资租赁资产记入扣除累计摊销后的净额
0.2
百万美元和美元
1.9
百万分别截至2020年12月31日及2019年12月31日止。
截至12月31日止年度的租赁开支构成如下:
| 说明 | 地点 | 2020 | 2019 | ||||||||
| 租赁费用 | |||||||||||
| 经营租赁费用 | 销售、一般和行政费用 | $ |
|
$ |
|
||||||
| 融资租赁成本: | |||||||||||
| 租赁资产摊销 | 销售成本 |
|
|
||||||||
| 租赁负债利息 | 利息支出 |
|
|
||||||||
| 可变租赁费用 | 销售、一般和行政费用 |
|
|
||||||||
| 短期租赁费用 | 销售、一般和行政费用 |
|
|
||||||||
| 租赁费用总额 | $ |
|
$ |
|
|||||||
f-23
未来最低融资及经营租赁付款于2020年12月31日如下:
| 金融 租赁 |
业务活动 租赁 |
共计 | |||||||||||||||
| 2021 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
| 2022 |
|
|
|
||||||||||||||
| 2023 |
|
|
|
||||||||||||||
| 2024 |
|
|
|
||||||||||||||
| 2025 |
|
|
|
||||||||||||||
| 2025年以后 |
|
|
|
||||||||||||||
| 最低租赁付款总额 |
|
|
$ |
|
|||||||||||||
| 代表利息的数额 |
|
|
|||||||||||||||
| 最低租赁付款净额现值 | $ |
|
$ |
|
|||||||||||||
由于公司大部分租约并无提供隐含利率，公司在厘定租赁付款现值时，会根据租约开始日期可得的资料厘定递增借款率，公司在厘定此抵押率时会考虑其信用评级及现时的经济环境。
截至12月31日止年度会计核算ASC842所采用的假设如下:
| 租期和贴现率 | 2020 | 2019 | ||||||
| 加权平均剩余租赁期（年） | ||||||||
| 业务活动 |
|
|
||||||
| 金融 |
|
|
||||||
| 加权平均贴现率 | ||||||||
| 业务活动 |
|
% |
|
% | ||||
| 金融 |
|
% |
|
% | ||||
下表详细列出截至12月31日止年度计入租赁负债计量的金额所支付的现金:
| 为计量租赁负债而支付的现金 | 2020 | 2019 | ||||||
| 经营租赁产生的经营现金流量 | $ |
|
$ |
|
||||
| 融资租赁产生的业务现金流量 |
|
|
||||||
| 融资租赁产生的现金流量 |
|
|
||||||
附注11-
意外开支
f-24
附注12-
股东权益和每股收益
Nacco Industries，Inc.A类普通股在纽约证券交易所上市交易，股票代码为“NC”。因为B类普通股的转让限制，没有任何交易市场已经发展或预计将发展为公司的B类普通股，B类普通股可应持有人的要求在任何时候以一对一的方式转换为A类普通股，公司的A类普通股和B类普通股每股享有相同的现金股利权利，由于清算和股利权利完全相同，任何收益分配都将按比例分配给A类和B类股东，因此每一类普通股的每股净收益是相同的
One
每股投票和B类普通股有
十个
每股投票权.于2020年12月31日A类普通股及B类普通股的授权股份总数为
25,000,000
股票和债券
6,756,176
股份，分别为A类普通股的库藏股共计
2,726,017
而且
2,817,714
分别于2020年及2019年12月31日已扣除已发行股份。
股票回购计划:于2019年11月6日，公司董事会批准一项股票购买计划（“2019年股票回购计划”），规定购买最多$
25
公司截至2021年12月31日的流通在外的A类普通股的100万股。纳科此前的回购计划（“2018年股票回购计划”）本应于2019年12月31日到期，但被终止，取而代之的是2019年的股票回购计划，结果
围绕COVID-19大流行的不确定性，该公司暂停回购2019年股票下的股票
2020年3月回购方案，在决定停止股份回购前，公司进行了回购
32,286
股份
的2019年股票回购计划下的A类普通股，总购买价为美元
1.0
百万美元
2020.公司已回购
28,094
而且
44,476
分别为2019年股票回购计划和2018年股票回购计划下的A类普通股股票，购买总价为美元
3.0
2019年期间百万美元。
根据2019年股票回购计划进行任何回购的时机及金额由公司管理层根据多项因素酌情厘定，包括资金的可获得性、其他资本分配替代方案、公司A类普通股的市场状况及其他法律及合约限制，2019年股票回购计划并无要求公司收购任何特定数目的股份，并可予以修改、暂停、由公司在没有事先通知的情况下延长或终止，并可通过公开市场购买、私下磋商交易或其他方式执行，2019年股票回购计划项下的全部或部分回购可根据第10B5-1条交易计划实施，该计划将允许根据预先设定的条款进行回购，有时公司可能因其他原因而根据适用证券法被限制这样做。
股票补偿:关于公司限制性股票授予的讨论详见附注2。
每股收益:
用于计算基本每股收益和摊薄后每股收益的A类普通股和B类普通股的加权平均股数如下:
| 2020 | 2019 | ||||||||||
| 基本加权平均流通股 |
|
|
|||||||||
| 限制性股票授予的摊薄效应 |
|
|
|||||||||
| 稀释加权平均流通股 |
|
|
|||||||||
| 基本每股收益 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 稀释后每股收益 | $ |
|
$ |
|
|||||||
f-25
附注13-
所得税
公司在资产负债法下计提所得税及相关账目，递延税项资产和负债根据财务报表与资产和负债税基之间的差额确定，采用预计将在基础差额反转当年生效的已颁布税率，在管理层确定部分或全部可能性较大时确定估值备抵，的递延税项资产将无法变现。
截至12月31日止年度扣除所得税拨备（福利）及所得税拨备（福利）前的收入（亏损）构成如下:
| 2020 | 2019 | ||||||||||
| 所得税准备金（福利）前的收入（损失） | |||||||||||
| 国内 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 外国 |
|
|
|||||||||
| $ |
|
$ |
|
||||||||
| 所得税规定（福利） | |||||||||||
| 当期所得税规定（福利）: | |||||||||||
| 联邦政府 | $ | (
|
$ | (
|
|||||||
| 国家 | (
|
|
|||||||||
| 外国 |
|
|
|||||||||
| 总电流 | (
|
(
|
|||||||||
| 递延所得税准备: | |||||||||||
| 联邦政府 |
|
|
|||||||||
| 国家 | (
|
|
|||||||||
| 递延共计 |
|
|
|||||||||
| $ | (
|
$ |
|
||||||||
该公司支付了所得税$
0.4
百万美元和美元
1.0
分别为2020年和2019年期间的百万美元，同期所得税退款总额为
4.2
百万美元和美元
2.6
分别是一百万。
f-26
所得税规定不同于对所得税规定之前的收入适用法定联邦所得税税率所计算的数额。
截至12月31日止年度联邦法定及有效所得税率的对账情况如下:
| 2020 | 2019 | ||||||||||
| 所得税前收入准备金 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 法定税率为21.0% | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 州和地方所得税 | (
|
|
|||||||||
| 不可扣除的费用 |
|
|
|||||||||
| 耗竭百分比 | (
|
(
|
|||||||||
| 研究与发展和其他联邦信贷 | (
|
(
|
|||||||||
| 和解和不确定的税收状况 |
|
(
|
|||||||||
|
冠状病毒援助、救济和经济安全（“CARES”）法案--结转利率差
|
(
|
|
|||||||||
| 其他，净额 | (
|
(
|
|||||||||
| 所得税拨备 | $ | (
|
$ |
|
|||||||
| 有效所得税税率 | (
|
% |
|
% | |||||||
公司录得所得税优惠$
0.5
截至2020年12月31日止年度就所得税前收益$百万
14.3
百万美元，或（
3.8
%），相比所得税支出为$
3.8
所得税前收入百万美元
43.4
百万美元，或
8.7
%，截至2019年12月31日止年度截至2020年12月31日止年度包括$
7.3
主要与结清税务检查、应付不确定税收状况的准备金和退还准备金调整数有关的分立税款百万美元，但因受益美元而部分抵消
4.7
百万，主要是由于根据CARES法案条款与结转亏损相关的利率差异，CARES法案允许2018年、2019年产生的净经营税亏损，及2020年将结转至之前五个应课税年度中的每一年度以产生先前已缴所得税的退款，该公司于2020年产生税项经营亏损净额主要由于变现若干递延税项资产而于截至2019年12月31日止年度产生离散税项收益$
2.5
百万美元主要是由于上一年估计数的变动和正在进行的考试中某些离散税目的有效结算。
公司的有效所得税率，不包括CARES法案和离散项目，为（
22.0
（%）和
14.5
%，分别截至2020年及2019年12月31日止年度，有效所得税率与美国联邦法定税率的差异主要是由于百分比耗尽的收益，百分比耗尽的收益与一段期间录得的税前收益金额并无直接关系，因此，由于$
29.1
2020年所得税前收益较2019年减少百万，受益于百分比枯竭对2020年有效所得税率的比例效应导致2020年有效税率较2019年大幅降低。
f-27
公司合并资产负债表中因用于财务报告目的的资产和负债账面金额与用于所得税目的的金额存在差异而导致的递延税项资产和负债总额的详细汇总，公司递延税项资产和负债的重大组成部分如下:
| 12月31日 | |||||||||||
| 2020 | 2019 | ||||||||||
| 递延所得税资产 | |||||||||||
| 租赁负债 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 结转税款 |
|
|
|||||||||
| 库存 |
|
|
|||||||||
| 应计负债 |
|
|
|||||||||
| 雇员福利 |
|
|
|||||||||
| 土地估价调整 |
|
|
|||||||||
| 其他 |
|
|
|||||||||
| 递延税项资产共计 |
|
|
|||||||||
| 减:估值备抵 |
|
|
|||||||||
|
|
|
||||||||||
| 递延所得税负债 | |||||||||||
| 租赁使用权资产 |
|
|
|||||||||
| 折旧和损耗 |
|
|
|||||||||
| 伙伴关系投资----发展费用 |
|
|
|||||||||
| 应计养恤金福利 |
|
|
|||||||||
| 递延税项负债共计 |
|
|
|||||||||
| 递延负债净额 | $ | (
|
$ | (
|
|||||||
下表汇总了公司已确定变现不确定的税项结转及相关结转期间和相关估值备抵:
| 2020年12月31日 | |||||||||||||||||
| 递延税项净额 资产 |
估价 津贴 |
结转 在下列期间届满: |
|||||||||||||||
| 国家净营业损失 | $ |
|
$ |
|
2021-2040 | ||||||||||||
| 联邦研究信贷 |
|
|
2034-2040 | ||||||||||||||
| 共计 | $ |
|
$ |
|
|||||||||||||
| 2019年12月31日 | |||||||||||||||||
| 递延税项净额 资产 |
估价 津贴 |
结转 在下列期间届满: |
|||||||||||||||
| 国家净营业损失 | $ |
|
$ |
|
2020-2039 | ||||||||||||
| 联邦研究信贷 |
|
|
2034-2038 | ||||||||||||||
| 联邦外国税收抵免 |
|
|
2029 | ||||||||||||||
| 替代最低税额抵免 |
|
|
(1) | ||||||||||||||
| 共计 | $ |
|
$ |
|
|||||||||||||
f-28
公司拥有若干国家及外国递延税项资产的估值免税额，基于回顾历史盈利及结转的相关到期，包括各州征税管辖区的利用限制，公司认为估值免税额是适当的，预计不会在未来十二个月内释放将对公司财务状况或经营成果产生重大影响的估值免税额。
公司及其若干附属公司的报税表正接受各税务机关的例行审核，公司并未获悉任何先前并无就其提供应计款项的重大评估，而公司将大力反对任何重大评估，管理层认为任何潜在调整将不会对公司的财务状况或营运结果造成重大影响。
总体而言，公司在税务管辖区运营，这些管辖区为税务机关审查适用的税务申报提供了从三年到五年不等的诉讼时效期限，对2013-2016年美国联邦税务申报的审查正在进行中，公司延长了诉讼时效期限，以允许美国税务机关完成其审查。
以下为公司未确认税项利益总额的对账，定义为截至2020年及2019年12月31日止年度财务报表确认的税项利益与报税表位置差异的合计税项影响。2020年未确认税收优惠总额的增加主要是由于与无价值损失相关的税收头寸，对此扣减的时机尚不确定，约为$
6.3
百万美元和美元
2.3
截至2020年12月31日及2019年12月31日的未确认税收优惠总额中，分别有百万涉及永久项目，如获确认，将影响实际所得税率。这一数额与下表所列未确认的税收优惠总额不同，原因是:（1）如果在审计时无法维持这一状况，则可获得递延税收资产；（2）在确认本表所列的州税收优惠后，美国联邦所得税将减少。
| 2020 | 2019 | ||||||||||
| 1月1日余额 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 根据与前几年有关的税收情况增加的数额 |
|
|
|||||||||
| 根据与税务当局的结算而减少的数额 | (
|
|
|||||||||
| 根据与本年度有关的税收情况增加的数额 |
|
|
|||||||||
| 截至12月31日的余额 | $ |
|
$ |
|
|||||||
公司就不确定的税务状况记录利息及罚款，作为所得税拨备的一部分，公司确认净收益少于$
0.1
百万美元，支出净额不足美元
0.1
分别为2020年及2019年期间与不确定税项状况有关的利息及罚款百万元，应计利息及罚款总额为美元
0.1
分别截至2020年和2019年12月31日的百万。
附注14-
退休福利计划
福利确定型计划:公司维持固定福利养老金计划，该计划在特定时期内根据服务年限和平均薪酬提供福利，在2020年之前，公司修订了纳科工业公司及其子公司的合并固定福利计划（“合并计划”），冻结所有员工的养老金福利，公司还修订了补充退休福利计划（“SERP”），冻结所有养老金福利，公司所有符合条件的员工，包括养老金福利被冻结的员工，根据固定缴款退休计划领取退休福利。
于截至2019年12月31日止年度，公司向若干合并计划参与者提供一笔过结算，该等一笔过结算导致退休金结算费用为$
0.9
百万美元。
f-29
截至12月31日止年度的福利确定型计划会计假设如下:
| 2020 | 2019 | ||||||||||
| 养恤金福利债务加权平均贴现率 |
|
|
|||||||||
| 定期养恤金净费用加权平均贴现率 |
|
|
|||||||||
| 周期净效益成本的预期长期资产收益率 |
|
% |
|
% | |||||||
以下是截至12月31日止年度固定福利计划的定期养恤金（收入）支出净额的详细情况:
| 2020 | 2019 | ||||||||||
| 利息成本 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 计划资产的预期回报 | (
|
(
|
|||||||||
| 精算损失摊销 |
|
|
|||||||||
| 以前服务费用的摊销 |
|
|
|||||||||
| 定居点 |
|
|
|||||||||
| 定期养恤金（收入）支出净额 | $ | (
|
$ |
|
|||||||
以下是截至12月31日止年度其他综合亏损（收入）确认的计划资产及福利债务的其他变动详情:
| 2020 | 2019 | ||||||||||
| 本年度精算亏损（收益） | $ |
|
$ | (
|
|||||||
| 精算损失摊销 | (
|
(
|
|||||||||
| 以前服务费用的摊销 | (
|
(
|
|||||||||
| 定居点 |
|
(
|
|||||||||
| 其他综合损失（收入）确认共计） | $ |
|
$ | (
|
|||||||
f-30
下表列出了年内福利债务和计划资产的变动情况，以及截至12月31日的福利确定型计划的供资情况:
| 2020 | 2019 | ||||||||||
| 福利债务的变化 | |||||||||||
| 年初预计的福利债务 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 利息成本 |
|
|
|||||||||
| 精算损失 |
|
|
|||||||||
| 支付的福利 | (
|
(
|
|||||||||
| 定居点 |
|
(
|
|||||||||
| 预计年底的福利债务 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 截至年底的累计福利债务 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 计划资产变动情况 | |||||||||||
| 年初计划资产公允价值 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 计划资产的实际回报 |
|
|
|||||||||
| 雇主缴款 |
|
|
|||||||||
| 支付的福利 | (
|
(
|
|||||||||
| 定居点 |
|
(
|
|||||||||
| 年末计划资产公允价值 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 年底资金到位情况 | $ | (
|
$ | (
|
|||||||
| 资产负债表中确认的数额包括: | |||||||||||
| 非流动资产 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 流动负债 | (
|
(
|
|||||||||
| 非流动负债 | (
|
(
|
|||||||||
| $ | (
|
$ | (
|
||||||||
| 累计其他综合损失（收入）的组成部分包括: | |||||||||||
| 精算损失 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 前期服务费用 |
|
|
|||||||||
| 递延税款 | (
|
(
|
|||||||||
| $ |
|
$ |
|
||||||||
公司在计量日将任何未确认的精算净收益或损失确认为福利（收入）成本的组成部分，该净收益或损失超过预计福利债务或计划资产（定义为“走廊”）中较大部分的10%。"走廊以外的数额按退休人员医疗计划预期受益的在职参与人的平均预期剩余服务期或养恤金计划的非在职参与人的平均预期剩余服务期摊销。在计划终止之前或在结算时，预计澳大利亚国际公司确认的（收益）损失额不会得到充分确认，这将导致加速确认。计划变动造成的先前服务费用也在澳大利亚国际公司。
该公司的政策是在适用条例允许的范围内为其养老金计划出资。
该公司维持一个补充的固定福利计划，每月直接从公司基金中向参与人支付福利。所有其他养恤金福利付款都是从养恤金计划的资产中支付的。
f-31
预期将从养恤金计划资产中支付的未来养恤金福利付款如下:
| 2021 | $ |
|
|||
| 2022 |
|
||||
| 2023 |
|
||||
| 2024 |
|
||||
| 2025 |
|
||||
| 2026 - 2030 |
|
||||
| $ |
|
||||
固定福利计划资产的预期长期收益率反映了管理部门对用于支付预计福利债务所列福利的资金的长期收益率的预期，在确定计划资产的预期长期收益率假设时，本公司考虑一段时间内的历史回报率，而该等回报率与该等计划的基本债务的长期性质及前瞻性回报率一致。用以厘定本公司估计回报率假设的每一资产类别的历史回报率及前瞻性回报率，均以投资于下列基准市场指数所赚取或预期赚取的回报率为基础每一种资产类别，
养恤金计划的预期收益是根据与养恤金计划资产有关的市场价值计算的，根据这一方法，与公司预期收益不同的实际收益所产生的资产损益在三年内按比例计入与市场有关的资产价值。
养恤金计划维持的投资政策，除其他外，建立了有价证券资产分配方法，对个别资产类别规定了百分比分配幅度，投资政策规定，投资在资产类别之间重新分配，因为余额超过或低于适当的分配幅度。
以下为截至12月31日养老金计划资产的实际分配比例和目标分配比例:
| 2020 实际支出 分配 |
2019 实际支出 分配 |
目标分配 射程 |
|||||||||||||||
| 美国股票证券 |
|
% |
|
% |
|
||||||||||||
| 非美国股票证券 |
|
% |
|
% |
|
||||||||||||
| 固定收益证券 |
|
% |
|
% |
|
||||||||||||
| 货币市场 |
|
% |
|
% |
|
||||||||||||
福利确定型养恤金计划不直接拥有纳科公司的普通股。
公司养老金计划资产的每一主要类别的公允价值均按相同资产在活跃市场上的报价进行估值，或按公允价值等级第1级进行估值，以下为截至12月31日的价值:
| 第1级 | |||||||||||
| 2020 | 2019 | ||||||||||
| 美国股票证券 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 非美国股票证券 |
|
|
|||||||||
| 固定收益证券 |
|
|
|||||||||
| 货币市场 |
|
|
|||||||||
| 共计 | $ |
|
$ |
|
|||||||
f-32
治疗后医疗保健:公司亦维持向祖父辈合资格退休雇员提供福利的健康护理计划，公司所有健康护理计划均设有公司分担成本的上限，该等健康护理计划经修订自2019年1月1日起生效，以消除开放式网络架构下向网络提供福利的举动，将为公司节省成本，该等计划并无资产，在公司现行政策下，计划福利在应付给参与人时提供资金。
以下是截至十二月三十一日止年度计算退休后健康护理计划所采用的假设:
| 2020 | 2019 | ||||||||||
| 福利债务加权平均贴现率 |
|
% |
|
% | |||||||
| 定期养恤金净费用加权平均贴现率 |
|
|
% | ||||||||
| 假定的明年保健费用趋势率 |
|
% |
|
% | |||||||
| 假定成本趋势率下降的比率（最终趋势率） |
|
% |
|
% | |||||||
| 率达到最终趋势率的年份 |
|
|
|||||||||
下表详细列出了截至12月31日的年度退休后医疗保健计划的净定期福利（收入）支出:
| 2020 | 2019 | ||||||||||
| 服务费用 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 利息成本 |
|
|
|||||||||
| 精算（收益）损失摊销 | (
|
|
|||||||||
| 先前服务贷项的摊销 | (
|
(
|
|||||||||
| 削减费用的摊销 | (
|
|
|||||||||
| 定期养恤金（收入）支出净额 | $ | (
|
$ |
|
|||||||
以下是截至12月31日止年度其他全面收益确认的计划资产及福利债务的其他变动详情:
| 2020 | 2019 | ||||||||||
| 本年度精算亏损 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 精算利得（损失）摊销） |
|
(
|
|||||||||
| 先前服务贷项的摊销 |
|
|
|||||||||
| 削减费用的摊销 |
|
|
|||||||||
| 转让 |
|
|
|||||||||
| 其他全面收入确认共计 | $ |
|
$ |
|
|||||||
f-33
以下列出了年内福利债务的变化以及截至12月31日的退休后医疗保健的供资状况:
| 2020 | 2019 | ||||||||||
| 福利债务的变化 | |||||||||||
| 年初的福利债务 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 服务费用 |
|
|
|||||||||
| 利息成本 |
|
|
|||||||||
| 计划修订 |
|
|
|||||||||
| 精算损失 |
|
|
|||||||||
| 支付的福利 | (
|
(
|
|||||||||
| 年底的福利债务 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 年底资金到位情况 | $ | (
|
$ | (
|
|||||||
| 资产负债表中确认的数额包括: | |||||||||||
| 流动负债 | $ | (
|
$ | (
|
|||||||
| 非流动负债 | (
|
(
|
|||||||||
| $ | (
|
$ | (
|
||||||||
| 累计其他综合损失（收入）的组成部分包括: | |||||||||||
| 精算损失 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 先前服务信贷 | (
|
(
|
|||||||||
| 递延税款 | (
|
(
|
|||||||||
| $ |
|
$ | (
|
||||||||
预期将支付的未来退休后医疗福利金有:
| 2021 |
|
||||
| 2022 |
|
||||
| 2023 |
|
||||
| 2024 |
|
||||
| 2025 |
|
||||
| 2026 - 2030 |
|
||||
| $ |
|
||||
附注15-
业务板块
公司的经营分部为:（i）煤炭开采，（ii）命名和（iii）矿产管理。公司通过首先确定其经营分部，然后通过评估这些分部中的任何组成部分是否构成可获得离散财务信息的业务，以及分部管理层定期审查该组成部分的经营业绩来确定其可报告分部。公司的首席经营决策者利用经营利润评估分部业绩并分配资源。
公司拥有不直接归属于可报告分部的项目，这些项目不包括在分部经营利润的计量中，这些项目主要是与母公司上市公司报告要求和北美缓解资源的财务结果有关的行政成本®（“mRNA”）和Bellaire.mRNA
f-34
产生及出售溪流及湿地缓解信贷（称为缓解银行），并向从事持证人负责的溪流及湿地缓解的人士提供服务，Bellaire管理该公司与前美国东部地下采矿活动有关的长期负债。
截至2020年1月1日，公司追溯更改分部经营溢利的计算以重新分类若干
开支，主要与行政人员及董事会薪酬有关。这些开支现已包括在未分配项目内。有关
分部报告的变化反映了一项评估公司分部财务业绩的决定，不包括
执行局和执行局的报酬:上一期间的所有部分资料均已重新分类，以符合新的
列报:这一部分报告的变化对合并经营业绩没有影响。
营业利润项下的所有财务报表细列项目（包括利息支出和利息收入在内的其他收入、所得税拨备和净收入）均在本表格10-K内按综合基准列示和讨论，其中包括来自合并经营报表内其他未合并联属公司的细列收入，即Nodak Energy Services，LLC（“Nodak”）的财务业绩。诺达克在一家客户的电厂运营和维护一套煤炭干燥系统，诺达克合同于2020年第一季度到期。
关于公司可报告分部的更多讨论，见附注1。所有当前的运营活动都在美国。可报告分部的会计政策在附注2中进行了描述。
2020年有两家客户单独占合并营收比例超过10%，2019年有两家客户和一家油气承租人单独占合并营收比例超过10%。
以下是这两个实体的收入占当年合并收入的百分比:
| 占合并收入的百分比 | ||||||||||||||
| 分段 | 2020 | 2019 | ||||||||||||
| 煤炭开采客户 |
|
% |
|
% | ||||||||||
| 命名客户 |
|
% |
|
% | ||||||||||
| 矿产管理承租人 |
少于或少于
|
|
% | |||||||||||
此外，截至2020年12月31日止年度，煤炭开采分部派生约
60
来自两家客户Basin Electric和GRE的未合并运营收益的%，GRE宣布打算在2022年关闭Coal Creek站。
f-35
下表列示截至12月31日止年度的收入、经营溢利、折旧开支及资本开支:
| 2020 | 2019 | ||||||||||
| 收入 | |||||||||||
| 煤炭开采 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 纳米宁 |
|
|
|||||||||
| 矿物管理 |
|
|
|||||||||
| 未分配项目 |
|
|
|||||||||
| 冲销 | (
|
(
|
|||||||||
| 共计 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 营业利润（亏损） | |||||||||||
| 煤炭开采 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 纳米宁 |
|
(
|
|||||||||
| 矿物管理 |
|
|
|||||||||
| 未分配项目 | (
|
(
|
|||||||||
| 冲销 | (
|
|
|||||||||
| 共计 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 不动产、厂场和设备以及购置矿物权益的支出 | |||||||||||
| 煤炭开采 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 纳米宁 |
|
|
|||||||||
| 矿物管理 |
|
|
|||||||||
| 未分配项目 |
|
|
|||||||||
| 共计 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 折旧、损耗和摊销 | |||||||||||
| 煤炭开采 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 纳米宁 |
|
|
|||||||||
| 矿物管理 |
|
|
|||||||||
| 未分配项目 |
|
|
|||||||||
| 共计 | $ |
|
$ |
|
|||||||
按部门分列的资产信息不单独用于内部报告，也不用于评价业绩。
f-36
附注16-
母公司简明资产负债表
母公司NACCO截至12月31日的简明资产负债表如下:
| 2020 | 2019 | ||||||||||
| 资产 | |||||||||||
| 现金及现金等价物 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 应收联营公司账款 |
|
|
|||||||||
| 当期公司间应收账款，净额 |
|
|
|||||||||
| 其他流动资产 |
|
|
|||||||||
| 对子公司的投资 |
|
|
|||||||||
| 不动产、厂场和设备，净额 |
|
|
|||||||||
| 其他非流动资产 |
|
|
|||||||||
| 总资产 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 负债和股东权益 | |||||||||||
| 流动负债 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 当期公司间应付账款，净额 |
|
|
|||||||||
| 递延报酬的当期部分 |
|
|
|||||||||
| 应付Bellaire的票据 |
|
|
|||||||||
| 其他非流动负债 |
|
|
|||||||||
| 股东权益 |
|
|
|||||||||
| 负债和股东权益共计 | $ |
|
$ |
|
|||||||
Nacoal的信贷协议允许在某些情况下向Nacoo转让资产，Nacoo在2020年12月31日受限制的投资金额总计约为美元
1.7
百万.计入“对附属公司的投资”的纳科可动用的无限现金金额为$
0.7
于2020年12月31日的百万，来自其附属公司的股息及管理费为纳科的主要现金来源。
附注17-
未合并子公司
本公司各全资未合并附属公司，于煤矿开采及南宁分部内，均符合VIE定义，未合并附属公司主要以其各自客户提供或支持的债务融资资本化，且一般并无追索纳科及纳科，尽管纳科拥有100%股权及管理未合并附属公司的日常营运，公司已确定NACOAL提供的股本资本不足以在没有客户额外支持的情况下为持续进行的活动提供足够资金或吸收任何预期亏损，客户拥有控股财务权益，并有权指挥对实体经济表现影响最重大的活动，因此，公司不是主要受益人，因此不合并这些实体的财务状况或经营成果。关于这些实体的讨论见附注1。
对未合并子公司的投资及相关税收头寸共计$
29.0
百万美元和美元
24.6
于2020年及2019年12月31日分别为百万美元，该公司与该等实体有关的亏损风险仅限于其投入资本，为美元
6.5
百万美元和美元
5.0
分别于2020年及2019年12月31日的百万美元。
Nacoal是与Coyote Creek有关的若干担保的一方，在Coyote Creek的褐煤销售协议（“LSA”）违约或终止的若干情况下，Nacoal将有义务向Coyote Creek的第三方贷款人支付“Make-Whole”款项，该“Make-Whole”款项乃根据余下的定期债务付款相对于本金额的贴现值的超额（如有）计算，此外，倘Coyote Creek的LSA于1月1日或之后终止，2024年由Coyote Creek的客户支付，Nacoal有义务按当时这些资产的账面净值购买Coyote Creek的拖缆和机车车辆，迄今为止，自成立以来一直未要求Nacoal支付款项
f-37
该公司认为，NACOAL在担保项下被要求履约的可能性微乎其微，且尚未记录与该等担保有关的任何金额。
未并表子公司财务信息汇总如下:
| 2020 | 2019 | ||||||||||
| 业务报表 | |||||||||||
| 收入 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 毛利 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 所得税前收入 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 净收入 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 资产负债表 | |||||||||||
| 流动资产 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 非流动资产 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 流动负债 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 非流动负债 | $ |
|
$ |
|
|||||||
收入包括未合并子公司客户报销的所有矿山运营成本以及交付的每吨煤炭、供热机组（MMBTU）或每吨石灰石的补偿金，报销成本具有抵消性支出，对所得税前收入无影响，所得税前收入代表未合并子公司的收益和其他未合并子公司的收益。
Nacoal收到股息$
49.7
百万美元和美元
53.5
2020年和2019年分别来自未并表子公司的百万。
附注18-
关联交易
该公司的一位董事是一位退休的琼斯日律师事务所合伙人。琼斯日律师事务所提供的法律服务费用约为$
1.0
截至2020年及2019年12月31日止两个年度均为百万。
小阿尔弗雷德·M·兰金（Alfred M.Rankin，Jr.）于2017年退休，担任NACCO总裁兼首席执行官。Rankin先生继续担任NACCO董事会主席，Rankin先生根据咨询协议的条款应要求支持NACCO总裁兼首席执行官
0.5
截至2020年及2019年12月31日止两个年度均为百万。
Hyster-Yale Materials Handling，Inc.（“Hyster-Yale”）是该公司的一家前子公司，于2012年分拆给股东。Rankin先生为Hyster-Yale物料搬运公司董事长、总裁兼首席执行官兼Hyster-Yale集团董事长，在正常业务过程中，Nacoal租赁或购买Hyster-Yale升降机卡车的条款可能无法与无关联人士之间的交易中将获得的条款进行比较。
附注19-
其他事项和交易
f-38
附表一--母公司简明财务信息
纳科实业股份有限公司及子公司
母公司简明资产负债表
| 12月31日 | |||||||||||
| 2020 | 2019 | ||||||||||
| （单位:千） | |||||||||||
| 资产 | |||||||||||
| 现金及现金等价物 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 应收联营公司账款 |
|
|
|||||||||
| 当期公司间应收账款，净额 |
|
|
|||||||||
| 其他流动资产 |
|
|
|||||||||
| 对子公司的投资 |
|
|
|||||||||
| 不动产、厂场和设备，净额 |
|
|
|||||||||
| 其他非流动资产 |
|
|
|||||||||
| 总资产 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 负债和股东权益 | |||||||||||
| 流动负债 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 当期公司间应付账款，净额 |
|
|
|||||||||
| 递延报酬的当期部分 |
|
|
|||||||||
| 应付Bellaire的票据 |
|
|
|||||||||
| 其他非流动负债 |
|
|
|||||||||
| 股东权益 |
|
|
|||||||||
| 负债和股东权益共计 | $ |
|
$ |
|
|||||||
见母公司简明财务报表附注。
f-39
附表一--母公司简明财务信息
纳科实业股份有限公司及子公司
母公司简明综合收益表
| 截至12月31日的年度 | |||||||||||
| 2020 | 2019 | ||||||||||
| （单位:千） | |||||||||||
| 支出（收入）: | |||||||||||
| 公司间利息支出 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 其他，净额 | (
|
(
|
|||||||||
|
|
(
|
||||||||||
| 行政和一般费用 |
|
|
|||||||||
| 所得税前损失 | (
|
(
|
|||||||||
| 所得税规定（福利） |
|
(
|
|||||||||
| 子公司盈利权益前净亏损 | (
|
(
|
|||||||||
| 子公司收益中的权益 |
|
|
|||||||||
| 净收入 |
|
|
|||||||||
|
当期养恤金和退休计划调整数，净额$
|
(
|
|
|||||||||
|
扣除美元后的养恤金结算
|
|
|
|||||||||
|
将养恤金和离职后调整数重新分类为扣除美元后的收入
|
|
|
|||||||||
| 其他全面收入共计 | (
|
|
|||||||||
| 综合收入 | $ |
|
$ |
|
|||||||
见母公司简明财务报表附注。
f-40
附表一--母公司简明财务信息
纳科实业股份有限公司及子公司
母公司简明现金流量表
| 截至12月31日的年度 | |||||||||||
| 2020 | 2019 | ||||||||||
| （单位:千） | |||||||||||
| 业务活动 | |||||||||||
| 净收入 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 子公司收益中的权益 |
|
|
|||||||||
| 母公司仅净亏损 | (
|
(
|
|||||||||
| 与业务活动有关的变动净额 | (
|
|
|||||||||
| 业务活动提供的（用于）现金净额 | (
|
|
|||||||||
| 投资活动 | |||||||||||
| 不动产、厂场和设备支出 |
|
|
|||||||||
| 用于投资活动的现金净额 |
|
|
|||||||||
| 筹资活动 | |||||||||||
| 从子公司收到的股息 |
|
|
|||||||||
| 应付Bellaire的票据 | (
|
(
|
|||||||||
| 购买库房股份 | (
|
(
|
|||||||||
| 支付的现金股利 | (
|
(
|
|||||||||
| 其他 |
|
(
|
|||||||||
| 筹资活动提供的（用于）现金净额 | (
|
|
|||||||||
| 现金及现金等价物 | |||||||||||
| 本期增加（减少）额 | (
|
|
|||||||||
| 期初余额 |
|
|
|||||||||
| 期末余额 | $ |
|
$ |
|
|||||||
见母公司简明财务报表附注。
f-41
附表一--母公司简明财务信息
纳科实业股份有限公司及子公司
母公司简明财务报表附注
截至2020年及2019年12月31日止年度
本表格第10-K项所载的综合财务报表附注现并入母公司简明财务报表附注。
注a-会计政策
NACCO Industries, Inc.®（“NACCO”或“母公司”）为北美煤炭公司的公众持股公司®县治纳科阿尔（Nacoal）。在母公司简明财务报表中，纳科对子公司的投资自收购之日起在子公司未分配收益中按成本加权益列示，纳科占未合并子公司净收益的比例采用权益法计入净收益，母公司财务报表应结合公司合并财务报表一并阅读。
注b-长期义务及担保
纳科公司的政策是不为纳科公司的债务提供担保。
注c-无限制现金
NACCO可动用的不受限制现金数额，包括对子公司的投资，为美元
0.7
于2020年12月31日的百万美元，并于
85.4
于2020年12月31日计入母公司简明资产负债表的现金百万。
f-42
纳科实业股份有限公司及子公司
截至2020年及2019年12月31日止年度
| 新增项目 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 说明 | 期初余额 | 记入帐内 费用和支出 支出 |
记入帐内 其他帐户 -描述 |
扣除额 -描述 |
上一年的余额 结束日期 期间（a） |
|||||||||||||||||||||||||||||||||
| （单位:千） | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 从资产账户中扣除的准备金: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 递延税项估价免税额 | $ |
|
$ | (
|
$ |
|
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 从资产账户中扣除的准备金: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 递延税项估价免税额 | $ |
|
$ | (
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||||||||||||
（a）不需要列报的余额和无关紧要的余额已被省略。
f-43