美国
证券交易委员会
华盛顿特区20549
______________________________
表格
10-K
______________________________
1934年证券交易法
截至本年度
2025年12月31日
1934年证券交易法
为从_____到_____的过渡期
委托文件编号
001-32327
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The
马赛克公司
mpany
（在其章程中指明的注册人的确切名称）
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| （国家或其他司法 公司或组织） |
（I.R.S.雇主 识别号） |
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(
800
)
918-8270
（主要行政办公室地址及邮政编码及登记电话，包括区号）
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根据该法第12（b）节登记的证券：
| 各类名称 | 交易符号 | 注册的各交易所名称 | ||||||
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根据该法第12（g）节注册的证券：无
如果注册人是《证券法》第405条所定义的知名且经验丰富的发行人，请用复选标记表示。
有
☒无☐
如果根据该法第13条或第15（d）条，注册人没有被要求提交报告，请用复选标记表示。有☐
无
☒
用复选标记表明注册人是否：（1）在过去12个月内（或要求注册人提交此类报告的较短期限内）提交了1934年《证券交易法》第13或15（d）条要求提交的所有报告；（2）在过去90天内一直遵守此类提交要求。
有
☒无☐
用复选标记表明注册人在过去12个月（或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内）是否以电子文件方式提交了根据S-T条例第405条（本章第232.405条）要求提交的每一份互动数据文件。
有
☒无☐
通过复选标记指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、较小的报告公司还是新兴成长型公司。参见《交易法》第12b-2条中“大型加速申报人”、“加速申报人”、“小型申报公司”、“新兴成长型公司”的定义。（勾选一）：
大型加速披露公司
☒加速披露公司☐非加速披露公司☐较小的报告公司
☐
新兴成长型公司
☐
若为新兴成长型公司，请勾选注册人是否选择不使用延长的过渡期，以符合《交易法》第13(a)条规定的任何新的或修订的财务会计准则。☐
用复选标记表明注册人是否已就编制或发布其审计报告的注册会计师事务所根据《萨班斯-奥克斯利法案》（15 U.S.C.7262（b））第404（b）节对其财务报告内部控制有效性的评估提交报告和证明。
☒
如果证券是根据该法第12（b）节登记的，请用复选标记表明备案中包括的登记人的财务报表是否反映了对先前发布的财务报表的错误更正。
☐
用复选标记表明这些错误更正中是否有任何重述需要对注册人的任何执行官根据§ 240.10D-1（b）在相关恢复期间收到的基于激励的薪酬进行恢复分析☐
用复选标记表明注册人是否为空壳公司（定义见《交易法》第12b-2条）。有☐
无
☒
截至2025年6月30日，除董事、执行官、注册人的子公司和注册人截至本协议日期已知的任何其他人实益拥有任何类别的注册人已发行的有表决权普通股的百分之十或更多，并由普通股组成的股东持有的注册人有表决权普通股的总市值约为$
11.5
亿元，基于该日纽约证券交易所普通股股票的收盘价。
请注明注册人各类普通股的已发行股份数量：
317,505,258
截至2026年2月20日的普通股股份。
以引用方式纳入的文件
1.与2026年年度股东大会（第三部分）一起提交的注册人最终代理声明的部分内容
2025年表格10-K内容年度报告
| 第一部分： | 页 | |||||||
| 项目1。 | ||||||||
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•概述
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•竞争
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•其他事项
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•执行干事
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| 项目1a。 | ||||||||
| 项目1b。 | ||||||||
| 项目1c。 | ||||||||
| 项目2。 | ||||||||
| 项目3。 | ||||||||
| 项目4。 | ||||||||
| 第二部分： | ||||||||
| 项目5。 | ||||||||
| 项目6。 | ||||||||
| 项目7。 | ||||||||
| 项目7a。 | ||||||||
| 项目8。 | ||||||||
| 项目9。 | ||||||||
| 项目9a。 | ||||||||
| 项目9b。 | ||||||||
| 项目9c。 | ||||||||
| 第三部分： | ||||||||
| 项目10。 | ||||||||
| 项目11。 | ||||||||
| 项目12。 | ||||||||
| 项目13。 | ||||||||
| 项目14。 | ||||||||
| 第四部分。 | ||||||||
| 项目15。 | ||||||||
| 项目16。 | ||||||||
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S-1
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F-1
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第一部分。
项目1。生意。
概览
美国美盛公司是世界领先的浓缩磷酸盐和钾肥作物营养素的生产商和营销商。通过我们广泛的产品供应，我们是基于磷酸盐和钾肥的作物营养素和动物饲料原料的单一来源供应商。我们为大约40个国家的客户提供服务。我们是全球第二大综合磷酸盐生产商，也是北美和巴西最大的磷酸盐动物饲料原料生产商和营销商之一。我们是巴西领先的化肥生产和分销公司。我们在佛罗里达州、巴西和秘鲁开采磷矿石。我们在佛罗里达州、路易斯安那州和巴西的工厂将岩石加工成磷酸盐成品。我们通常是全球前四大钾肥生产商之一。我们在萨斯喀彻温省和新墨西哥州开采钾肥。我们在巴西、中国、印度和巴拉圭有其他生产、混合或分销业务。我们的业务服务于全球前四大营养消费国：中国、印度、美国和巴西。
美国美盛公司是一家特拉华州公司，成立于2004年3月，是通过2004年10月IMC Global Inc.（“IMC”）和嘉吉公司的化肥业务。我们在纽约证券交易所上市，股票代码为“MOS”，总部位于佛罗里达州坦帕市。
我们通过全资和多数持股的子公司以及我们拥有少于多数或非控股权益的业务开展业务。我们分为三个可报告的业务板块：磷酸盐、钾肥和花叶肥料。分部间抵销、衍生品未实现按市值计价损益和沙特阿拉伯矿业公司股本证券投资（“马亚登”），债务费用以及中国和印度分销业务和Mosaic Biosciences的业绩被计入公司、消除和其他。
以下图表显示了于2025年12月31日生效的我们每个业务部门各自对2025年销量、净销售额和毛利率的贡献：
我们约占全球磷酸盐预计年产量的10%。我们还占全球钾肥预计年产量的约12%。
磷酸盐段–我们在北美和国际上销售以磷酸盐为基础的作物营养素和动物饲料原料。我们约占北美浓缩磷酸盐作物养分预计年产量的72%。
1
钾肥板块–我们在整个北美和国际上销售钾肥，主要用作肥料，但也用于工业应用，在较小程度上用作动物饲料原料。我们约占北美年度钾肥预计产量的34%。
花叶肥板块–我们在巴西生产和销售以磷酸盐和钾肥为基础的作物营养素和动物饲料原料。除了巴西的五个磷矿和四个化工厂外，这一部门还包括销售办事处、作物养分混合和装袋设施、巴西和巴拉圭的港口码头和仓库。美盛化肥分部也可以作为我们磷酸盐和钾肥分部的分销渠道。我们约占巴西浓缩磷酸盐作物养分预计年产量的73%。
本报告中使用的：
•“马赛克”或“公司”是指美国美盛公司；
•“我们,” “我们”和“我们的"指Mosaic及其直接和间接附属公司，单独或以任何组合；
•“嘉吉”指Cargill，Incorporated及其直接和间接子公司，单独或以任何组合；
•“嘉吉作物营养”指我们在组合中从嘉吉收购的作物营养素业务；
•“组合”指2004年10月22日IMC和嘉吉作物营养的组合；以及
关于我们行业地位的声明反映了可获得的最近一段时间的信息。
2025年期间的业务发展
•2025年10月，我们以1.11亿美元的价格完成了出售我们在巴西闲置的Patos de Minas磷酸盐采矿单元的交易，其中5100万美元在交易结束时支付，购买价款的余额将在未来四年内分期支付。此次出售产生了9400万美元的收益。
•2025年11月，我们完成了出售我们在巴西Taquari钾盐矿的权益，收益高达2700万美元，收盘时收到了1200万美元。我们录得与出售相关的减值损失约6600万美元。
•2025年11月，我们完成了9亿美元的公开债券发行，包括本金总额5亿美元、2029年到期的4.350%优先票据和本金总额4亿美元、2030年到期的4.600%优先票据。
•2025年12月，我们签订了一项协议，以大约3000万美元的价格出售我们位于新墨西哥州卡尔斯巴德的钾盐矿。这笔交易包括在交易结束时获得2000万美元的初步收益，以及从2029年开始分三期等额支付的1000万美元的递延对价。此次出售预计将于2026年上半年完成。截至2025年12月31日，资产和负债被视为持有待售，我们录得约1.85亿美元的减值损失。
我们已在管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析中纳入有关2025年我们业务的这些和其他发展的更多信息（“管理层的分析”）和合并财务报表附注。
在下文的整个讨论中，我们以公吨为单位衡量生产、销售和原材料，它们相当于2,205磅，或1.102吨（美国标准），除非我们特别说明我们指的是短或长吨（s），它们分别相当于2,000磅和2,240磅。此外，我们以MM BTU（代表一百万英热单位）计量生产产品所用的原材料天然气（“BTU”).一个BTU相当于1.06焦耳。
本10-K表格年度报告中有关我们采矿物业的资料已根据S-K规例第1300子部分（“S-K 1300”).S-K 1300要求我们披露截至我们最近完成的财政年度结束时，除了我们的矿产储量之外，我们的矿产资源总量和我们每个单独重要的采矿资产的总量。我们有四个材料属性：Belle Plaine，Esterhazy，Florida和Tapira。见项目2。“属性”，以获取有关矿产储量和资源的更多信息，并讨论我们的材料采矿属性。
本报告包括我们从公开信息和行业出版物、调查、市场研究、公司内部调查和顾问调查中获得的市场份额和行业数据及预测。我们相信这些来源
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要可靠，但无法保证此类信息的准确性和完整性。我们没有独立核实来自第三方来源的数据，也没有确定其中所依赖的基本经济假设。同样，内部公司调查、行业预测和市场研究，我们认为基于管理层对行业的了解是可靠的，但没有得到任何独立来源的验证。
业务部门信息
以下关于我们业务部门运营的讨论应结合我们在本报告中包含的以下信息一起阅读：
•本报告第一部分第1A项“风险因素”中讨论的风险因素。
•我们管理层的分析。
•我们的合并财务报表中的财务报表和补充财务信息（“合并财务报表”).
这些信息通过引用从第二部分第8项“财务报表和补充数据”并入本节。
磷酸盐段
我们的磷酸盐业务部门在佛罗里达州拥有并经营生产浓缩磷酸盐作物营养素和磷酸盐动物饲料原料的矿山和生产设施，以及在路易斯安那州生产浓缩磷酸盐作物营养素的加工厂。我们有75%秘鲁Miski Mayo磷矿的经济利益（“米斯基梅奥矿”），这包含在我们的磷酸盐部分的结果中。
下面的地图显示了我们在美国的每一个磷精矿工厂的位置，以及我们在佛罗里达州的每一个活跃的、暂时闲置的和计划中的磷矿地点，包括选矿厂。根据我们未来的采矿计划，与我们佛罗里达州奥纳位置相关的储量已分配给其他活跃的矿山：
3
美国磷酸盐作物营养素和动物饲料原料
我们在美国的磷酸盐业务有能力生产大约450万吨磷酸（“P2O5”）每年，约占世界年产能的7%，约占北美年产能的60%。p2O5由细磨的磷矿石与硫酸反应生成。p2O5是生产高分析或浓缩磷酸盐作物养分和动物饲料产品的关键积木，是衡量磷酸盐产能和产量最全面的指标，也是我们行业常用的标杆。我们的美国P2O52025年产量总计约290万吨。我们的美国业务约占全球预计年产量的6%，占北美预计年产量P的55%2O5.
我们的磷酸盐作物营养素产品在世界各地销售给作物营养素制造商、分销商、零售商和农民。我们主要的磷酸盐作物营养产品有：
•磷酸二铵（18-46-0）：磷酸二铵（“磷酸二铵”）是全球范围内应用最广泛的高分析磷酸盐作物营养素。磷酸二铵是通过首先在反应容器中将磷酸与无水氨结合而生产的。这个初始反应产生一种浆料，然后将其泵入造粒厂，在那里与额外的氨反应以生产磷酸二铵。磷酸二铵是一种固体颗粒产品，直接施用或与其他固体植物营养产品，如尿素和钾肥混合使用。
•磷酸一铵（11-52-0）：磷酸一铵（“地图”）是应用第二广泛的高分析磷酸盐作物营养素。MAP也是通过首先在反应容器中将磷酸与无水氨结合而生产的。所得浆料随后被泵入造粒工厂，在那里与额外的P反应2O5生产地图。MAP是一种直接施用或与其他固体植物营养产品混合的固体颗粒产品。
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•MicroEssentials®是一种增值的氨化磷酸盐产品，通过专利工艺增强，可在制粒产品上产生非常薄的硫和其他微量营养素（如锌）的血小板。该专利工艺包含硫酸盐和元素形式的硫，为作物提供了整个季节的可用性。
我们的动物饲料原料产品的生产位于我们位于佛罗里达州新威尔士的工厂。我们主要以BioFOS的领先品牌销售我们的饲料磷酸盐®和Nexfos®.
截至2025年12月31日按工厂分列的年产能和2025年按工厂分列的产量如下：
| （百万吨） | 磷酸 |
加工磷酸盐(a)/DAP/MAP/MicroEssentials®/饲料磷酸盐
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运营能力(b)
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运营能力(b)
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| 设施 |
生产（c）
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生产（c）
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| 佛罗里达州： | ||||||||||||||||||||||||||
| 巴托 | 1.1 | 0.8 | 2.5 | 1.9 | ||||||||||||||||||||||
| 新威尔士 | 1.7 | 1.0 | 4.0 | 2.1 | ||||||||||||||||||||||
| Riverview | 0.9 | 0.6 | 1.8 | 1.2 | ||||||||||||||||||||||
| 3.7 | 2.4 | 8.3 | 5.2 | |||||||||||||||||||||||
| 路易斯安那州： | ||||||||||||||||||||||||||
| 福斯蒂纳 | — | — | 1.6 | 1.1 | ||||||||||||||||||||||
| 山姆大叔 | 0.8 | 0.5 | — | — | ||||||||||||||||||||||
| 0.8 | 0.5 | 1.6 | 1.1 | |||||||||||||||||||||||
| 合计 | 4.5 | 2.9 | 9.9 | 6.3 | ||||||||||||||||||||||
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(a)我们生产加工磷酸盐的能力一直低于上表所述的年度运营能力，但我们采购的范围除外P2O5.影响实际生产的因素见下文注（c）。
(b)运营能力是我们根据平均计划停机时间估算的长期能力，包括维护和计划周转时间，以及产品组合，对运营条件、设备或设施没有重大修改。
（c）由于包括（其中包括）对我们产品的需求水平、维护和周转时间、事故、机械故障、产品组合和其他运营条件等因素，实际生产与上表所示的年度运营能力有所不同。
P2O5山姆大叔生产的产品被运往福斯蒂纳，用于生产磷酸二铵、MAP和MicroEssentials®. 我们的Faustina工厂还生产氨，主要消耗在我们的精矿工厂中。
我们在2025年生产了约630万吨浓缩磷酸盐作物养分，约占北美预计年产量的72%。
磷矿石
磷矿石是用于生产磷酸盐作物养分和饲料磷酸盐的关键矿物。我们的佛罗里达磷矿在2025年的产量约为950万吨，约占北美预计年产量的47%。我们是全球第二大磷矿开采商（不包括中国），目前在北美运营四座矿山，年产能合计1720万吨。此外，我们拥有Miski Mayo矿75%的股份，该矿年产能为480万吨。生产一吨磷酸二铵需要1.6至1.7吨磷矿石。
我们在北美的所有全资磷矿和相关采矿业务都位于佛罗里达州中部。2025年期间，我们在佛罗里达州运营了三个活跃的矿山：Four Corners、South Fort Meade和Wingate。我们计划探索和开发DeSoto物业、Pioneer物业和之前闲置的South Pasture物业，以抵消我们佛罗里达州物业未来的消耗。我们在Miski Mayo矿拥有75%的经济权益，这使我们能够补充我们其他生产的岩石，以满足我们的整体化肥生产需求，并且是我们路易斯安那州业务的主要岩石来源。我们有权使用或向第三方出售Miski Mayo矿年产量的75%。
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见“第2项。Properties”，用于讨论我们的磷矿开采特性，包括加工方法、设施、生产和总结我们的矿产资源和储量，无论是在总体上还是在我们的个别材料磷矿开采特性上。
硫磺
我们在磷精矿工厂使用熔融硫磺生产硫酸，主要用于我们生产P2O5.我们在2025年期间购买了大约290万长吨硫磺。我们从北美石油和天然气精炼商那里购买大部分这种硫，这些精炼商被要求在精炼过程中去除或回收硫。生产一吨磷酸二铵大约需要0.40长吨硫磺。我们从多个来源采购我们的硫磺，并通过卡车、铁路、驳船和船只接收，要么直接在我们的磷酸盐工厂，要么将其送往位于美国海湾沿岸的码头进行收集。此外，我们使用通过佛罗里达州坦帕港口接收的化成硫磺，这些硫磺通过卡车运送到我们的新威尔士工厂，并通过我们的硫磺熔炉熔化。
我们在佛罗里达州的里弗维尤和坦帕以及德克萨斯州的加尔维斯顿和路易斯安那州的福斯蒂纳拥有并经营硫磺码头。 我们还在德克萨斯州博蒙特租赁航站楼空间。我们有两艘远洋拖船/驳船和一艘将熔融硫磺从德克萨斯码头运往坦帕的远洋船只的长期定期租船合同。然后，我们进一步用卡车运输到我们的佛罗里达州磷酸盐工厂。我们的硫磺物流资产还包括一支庞大的租赁轨道车车队，它们补充了我们的海上硫磺物流系统。我们路易斯安那州的业务由附近炼油厂的卡车提供服务。
尽管硫磺很容易从许多不同的供应商处获得，并且可以通过多种方式运输到我们的磷酸盐设施，但硫磺是我们业务中使用的重要原材料，过去一直是，并且将来可能是价格和可用性波动的主题。替代运输和终点站设施可能没有足够的能力在当前运输或终点站设施中断的情况下充分服务于我们的所有设施。硫磺价格的变化或硫磺运输或终端设施的中断可能会对我们的业务产生重大影响。我们在管理层的分析中纳入了对硫磺价格的讨论。
氨
我们把氨和P一起用2O5生产DAP、MAP和MicroEssentials®.我们在2025年期间消耗了大约90万吨氨。生产一吨磷酸二铵大约需要0.23吨氨。我们从现货市场的不同供应商处采购大约三分之一的氨，其余三分之二要么通过供应协议采购，要么在我们位于路易斯安那州福斯蒂纳的工厂内部生产。
我们佛罗里达州的氨需求目前是根据与国内和海外生产商的多年合同供应的。我们佛罗里达州工厂的氨通过佛罗里达州坦帕港和萨顿港的自有氨设施完成。氨通过管道从码头运输到我们的生产设施。我们与Bartow、New Wales和Riverview的管道运营商签订了服务协议，这些运营商提供的服务将持续到2026年6月30日，并附有两年的自动更新条款，除非任何一方反对。
我们与各种供应商有协议，以确保我们有可靠的氨供应来源，以支持在各种市场条件下具有竞争力的定价。这些协议涵盖约49.7万吨氨。
我们在路易斯安那州福斯蒂纳生产氨，主要供我们自己消费。我们的年产能约为51万吨。我们不时将多余的氨出售给非关联方和/或可能将多余的氨运输到坦帕港。在某些情况下，我们从替代来源采购氨以在福斯蒂纳接收。
尽管氨可以从许多不同的供应商处随时获得，并且可以通过多种方式运输到我们的磷酸盐设施，但氨是我们业务中使用的重要原材料，过去是，未来可能是，价格波动的主题。此外，替代运输和终点站设施可能没有足够的能力在现有运输或终点站设施中断的情况下充分服务于我们的所有设施。氨的价格变化或氨的运输或终端中断可能会对我们的业务产生重大影响。我们在管理层的分析中纳入了对氨价格的讨论。
磷酸盐用天然气
天然气是用于制造氨的主要原料。在我们的福斯蒂纳工厂，氨是在现场制造的。大多数天然气是通过基于已公布的基于指数的价格的坚定交付合同购买的，并且是
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通过与亨利枢纽互联的管道从德克萨斯州和路易斯安那州采购。我们使用场外掉期和/或期权合约对未来天然气采购的部分进行远期定价。我们通常每年采购大约1270万mm BTU的天然气，用于Faustina的氨生产。
我们对佛罗里达州业务的氨需求是购买的，而不是现场制造的。因此，虽然我们通常在佛罗里达州每年采购大约300万mm BTU的天然气，但它仅用作各种磷酸盐生产工艺的热燃料。
Florida Land Holdings
我们是佛罗里达州的重要土地所有者，该州过去被认为是美国人口增长最快的地区之一。我们的土地持有量总计超过36.8万亩。这些土地所有权使Mosaic能够获得磷矿储量，并以收费简单、采矿协议或矿权的形式存在。我们的一些土地持有是运营我们的磷酸盐业务所需要的，而我们的一部分土地资产，例如某些已填海的物业，不再是我们正在进行的运营所需要的。作为一般情况，我们每年有更多的回收财产可用于磷酸盐作业以外的用途。我们的不动产资产一般包括精矿厂、港口设施、磷矿和我们通过在佛罗里达州的存在获得的其他财产。我们未来长期的土地利用战略是优化我们的土地资产的价值。
钾肥板块
我们是全球领先的钾肥生产商之一。我们在加拿大和美国开采和加工钾肥，并在北美和国际上销售钾肥。我们的钾肥业务部门在加拿大经营三个矿山，包括两个竖井矿山和一个溶液矿山，以及在美国的一个钾肥竖井矿山。“钾盐”一词一般适用于钾的常见盐类。钾盐的杀菌剂（“MOP”）是农作物养分产业钾的首要来源。红色MOP有氧化铁的痕迹。颗粒状、标准级的红色MOP产品非常适合直接施肥和散装混配。白色MOP的氧化钾百分比更高（“K2O”).白色MOP除了非常适合农业市场外，还被用于许多工业应用。我们还生产一种双硫酸钾镁砂产品，我们以我们的品牌名称K-MAG进行营销®，在我们位于新墨西哥州卡尔斯巴德的工厂。卡尔斯巴德设施于2025年12月31日被归类为持有待售。
我们的钾肥产品在世界各地向作物营养素制造商、分销商和零售商销售，还用于混合作物营养素的制造，并在较小程度上用于动物饲料原料。我们还向客户出售用于工业用途的钾肥。此外，我们的钾肥产品用于除冰和作为软水剂再生剂。
Mosaic从萨斯喀彻温省政府租赁了约29.15万英亩的矿权，在Kronau/Regina地区租赁了约9.93万英亩的永久产权矿权，这些都没有开发。
我们支付加拿大资源税，包括钾肥生产税和资源附加费。钾肥生产税是萨斯喀彻温省对钾肥生产征收的一项税种，由基本缴款和利得税组成。我们还支付我们萨斯喀彻温省矿山资源销售价值的一定百分比。除加拿大资源税外，就钾盐储量或生产钾盐向矿主支付特许权使用费。我们在管理层的分析中进一步讨论了加拿大的资源税和特许权使用费。
7
下面的地图显示了我们在北美的每个钾肥资产的位置：
我们的北美钾肥年化运营产能总计1150万吨产品/年，约占全球年化产能的13%和北美年化运营产能的38%。2025年期间的产量总计880万吨。我们约占世界预计年产量的12%，占北美预计年产量的34%。
8
下表显示，就我们的每个钾盐矿而言，截至2025年12月31日的年产能和2025年的成品产量：
| （百万吨） | |||||||||||||||||
| 设施 |
年化
已证明
见顶
产能
（a）（c）
|
年度
可操作
产能
（a）（b）（e）
|
已完成
产品(b)
|
||||||||||||||
| 加拿大 | |||||||||||||||||
|
Belle Plaine — MOP（d）
|
3.9 | 3.0 | 3.0 | ||||||||||||||
|
科隆赛— MOP（d）（f）
|
2.6 | 1.5 | 0.8 | ||||||||||||||
|
Esterhazy — MOP（d）（g）
|
6.3 | 6.3 | 4.7 | ||||||||||||||
| 加拿大总计 | 12.8 | 10.8 | 8.5 | ||||||||||||||
| 美国 | |||||||||||||||||
|
卡尔斯巴德— K-MAG®（h）
|
0.9 | 0.7 | 0.3 | ||||||||||||||
| 美国总计 | 0.9 | 0.7 | 0.3 | ||||||||||||||
| 总计 | 13.7 | 11.5 | 8.8 | ||||||||||||||
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(a)成品。
(b)实际产量与上表所示的年度运营能力有所不同，原因包括（其中包括）对我们产品的需求水平、维护和周转时间、储量质量和我们在任何特定时间开采的地质地层的性质、事故、机械故障、产品组合和其他运营条件。
（c）表示假设没有周转或维护时间的全部容量。
（d）上面显示的年化验证峰值容量是目前用于确定我们在Canpotex，Limited（“Canpotex”）销售。Canpotex成员各自在Canpotex销售中所占份额是基于成员各自已证明的生产钾肥的峰值能力。当Canpotex成员对现有矿山进行扩建时，新产能将根据以最大生产水平进行的90天生产运行或独立工程公司根据批准的协议对扩建进行的工程审计，添加到该成员已证明的峰值产能中。上表中报告的矿山年度运营能力可以超过年化已证明的达峰能力，直到完成验证运行或工程审计。我们对Canpotex的权利百分比为36.2%，但在2025年，由于生产短缺，该百分比为35.9%。
（e）年度运营能力是我们根据储量质量和预期长期开采、碾磨和/或加工的地质地层的性质、计划停机时间的平均量（包括维护和计划周转时间）和产品组合，以及对运营条件、设备或设施没有重大修改而估算的钾肥产能。运营能力将继续更新，以适应新的生产结果影响矿石品位假设的程度。
（f）我们的科隆赛矿山作为摇摆矿运营，以满足市场需求。通过增加人员配置水平和对矿山开发活动的投资，我们有能力随着时间的推移达到210万吨的年运营能力。
（g）在我们的Esterhazy K3扩建项目完成后，第三方审计评估了我们Esterhazy设施的铭牌产能为780万吨。迄今为止，我们一直无法依靠这次审计作为提高Canpotex权利百分比的基础。
（h）K-MAG®是我们在卡尔斯巴德工厂生产的特色产品。卡尔斯巴德设施于2025年12月31日被归类为持有待售。
见项目2。“属性”，用于讨论我们的钾盐开采属性，包括加工方法、设施、生产以及我们的矿产资源和储量的摘要，包括总量和我们的个别材料钾盐开采属性。
天然气
我们的Belle Plaine溶液矿使用天然气作为燃料生产蒸汽和干燥钾肥产品。蒸汽用于发电，并为蒸发、结晶和溶液开采过程提供热能。Belle Plaine溶液矿通常约占我们钾肥部门生产钾肥所需天然气总量的80%。在我们的竖井矿山，天然气被用作燃料，用于加热供应给竖井矿山的新鲜空气，并用于烘干钾肥产品。2025年期间，溶液和井工矿的天然气综合使用量总计1710万mm BTU。我们在实盘交割指数基于价格的实物合约和短期现货定价的实物合约上购买我们的天然气需求。我们的加拿大业务从艾伯塔省的公司购买实物天然气，并
9
萨斯喀彻温省使用AECO价格指数参考，并通过TransGas管道系统将天然气输送到我们的工厂。美国在新墨西哥州的钾肥业务使用埃尔帕索圣胡安盆地市场定价参考在西南相应区域市场购买实物天然气。我们使用金融衍生品合约来管理我们部分天然气需求的定价。
花叶肥板块
我们的花叶肥料部门在巴西和巴拉圭拥有并经营矿山、化工厂、作物养分混合和装袋设施、港口码头和仓库，生产和销售以磷酸盐和钾肥为基础的浓缩作物养分和以磷酸盐为基础的动物饲料原料。我们还经营了巴西的Taquari钾盐矿，我们于2025年11月出售了该矿。以下地图显示了我们在巴西和巴拉圭的业务地点：
我们是巴西农业用混合作物养分的最大生产商和最大分销商之一。我们通过我们的业务生产和销售以磷酸盐和钾肥为基础的作物营养素和动物饲料原料。我们的
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巴西的业务包括五座磷矿和四座化工厂。我们在巴西拥有并经营十家混合厂，在巴拉圭拥有一家混合厂和港口。2025年，我们在帕尔梅兰特完成了巴西北部百万吨级配送设施的建设。此外，我们根据销售和生产水平租用其他几个仓库和混合单元。我们还拥有Fospar，S.A.（“福斯帕”).Fospar在巴西巴拉那瓜拥有并运营着一座SSP（定义见下文）造粒工厂，该工厂每年生产约50万吨SSP，以及一座深水港和吞吐仓库码头设施。巴拉那瓜的港口设施处理约320万吨进口作物养分。2025年，花叶肥料销售了约900万吨作物营养产品，约占巴西肥料出货量的17%。
我们有能力每年生产大约450万吨以磷酸盐和钾肥为基础的作物营养素和动物饲料原料。生产的作物养分产品销往作物养分制造商、分销商、零售商和农民。
除生产作物养分外，花叶肥料还采购磷酸盐、钾肥和氮产品，这些产品要么用于生产混合作物养分（“混合”）或转售。2025年花叶化肥采购磷酸盐类产品100万吨，主要是MicroEssentials®，来自我们的磷酸盐部门，以及来自我们的钾肥部门和Canpotex的200万吨钾肥产品。
磷酸盐作物营养素和动物饲料原料
我们的巴西磷酸盐业务有能力生产大约110万吨P2O5年，约为巴西年产能的62%。磷酸是由磨碎的磷矿石与硫酸反应生成的。p2O5是生产高分析或浓缩磷酸盐作物养分和动物饲料产品的关键积木，是衡量磷酸盐产能和产量最全面的指标，也是我们行业常用的标杆。我们的巴西磷酸产量在2025年总计约为100万吨，约占巴西年产量的86%。
我们在巴西的主要磷酸盐作物营养产品有：
•磷酸一铵（11-52-0）（“地图”):MAP是一种由氮和磷酸两种常量营养素组成的作物营养素。这种浆料加入氨水的旋转滚筒式造粒机内部，完成中和反应，产生MAP。
•三重过磷酸钙（“TSP”):TSP是一种高度浓缩的磷酸盐作物营养素。TSP由磷矿石与磷酸在kuhlmann型反应器中反应制备而成。巴西生产TSP的过程是成堆运行，产品经过大约七天的固化过程以进行后期造粒。
•单一过磷酸钙（“SSP”):SSP是一种磷浓度较低的作物营养素，由于其配方中的硫含量而被用于农业。SSP是由磷矿石与硫酸混合，在kuhlmann或malaxador型反应器中制备而成。反应后，产物进入固化过程，然后喂给造粒单元。
•磷酸二钙（“DCP”):磷酸二钙由脱硫磷酸与石灰石反应生成。在Uberaba，它是由浓磷酸与石灰石浆反应生产的。在Cajati，用干石灰石稀释磷酸。DCP的反应发生在kuhlmann或spinden型反应器中。
我们的主要矿山和化工厂位于米纳斯吉拉斯州、圣保罗州和戈亚斯州。我们的动物饲料原料产品的生产位于我们的Uberaba，Minas Gerais和Cajati，S ã o Paulo工厂。我们主要以Fosc á lcio品牌销售我们的饲料磷酸盐。
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截至2025年12月31日按工厂划分的年产能和生产量列示如下：
| （百万吨矿石） | 磷酸 |
加工磷酸盐(a)（MAP/TSP/SSP/DCP/Feed）
|
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| 设施 |
产能(b)
|
生产（c）
|
产能(b)
|
生产（c）
|
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| 磷酸盐 | |||||||||||||||||||||||
| 乌贝拉巴 | 0.9 | 0.8 | 2.0 | 1.6 | |||||||||||||||||||
| Cajati | 0.2 | 0.2 | 0.5 | 0.4 | |||||||||||||||||||
| Arax á | — | — | 1.1 | 0.7 | |||||||||||||||||||
| Catal ã o | — | — | 0.4 | 0.4 | |||||||||||||||||||
| 合计 | 1.1 | 1.0 | 4.0 | 3.1 | |||||||||||||||||||
______________________________
(a)如上表所示，我们生产加工磷酸盐的能力一直低于我们的年度运营能力，但我们采购磷酸的情况除外。影响实际生产的因素见下文注（c）。
(b)年产能采用小时产能、年度检修停产天数和OEE（历史利用系数和产能系数）计算。
（c）由于包括（其中包括）对我们产品的需求水平、维护和周转时间、事故和机械故障等因素，实际生产与上表所示的年度运营能力有所不同。
Cajati生产的磷酸用于生产DCP。Uberaba生产的磷酸用于生产MAP、TSP和DCP。
我们在2025年期间生产了约260万吨浓缩磷酸盐作物养分，约占巴西预计年产量的46%。
磷矿石
磷矿石是用于生产磷酸盐作物养分和动物饲料产品的关键矿物。2025年，我们在巴西的磷矿石产量总计约420万吨，约占巴西预计年产量的71%。我们是巴西最大的磷矿石生产商，目前年产能约为460万吨。2025年期间，我们经营了五家物业：米纳斯吉拉斯州的Arax á、Patroc í nio和Tapira；戈亚斯州的Catal ã o；圣保罗州的Cajati。
生产一吨MAP需要1.6至1.7吨磷矿石。生产一吨SSP需要0.6至0.7吨磷矿石。生产一吨TSP需要1.4吨磷矿石。
见项目2。“属性”，用于讨论我们的巴西采矿资产，包括我们的矿产资源和储量的加工方法、设施、生产和摘要，包括总量和我们个别重要的巴西资产。
我们被要求向矿主支付特许权使用费，向巴西政府支付资源税，用于磷酸盐和钾肥生产。资源税，称为Compensa çã o Financeira pela Explora çã o de Recursos Minerais或CFEM,受监管 国家矿务局。2025年，我们支付了大约2550万美元的特许权使用费和资源税。
硫磺
我们在磷精矿工厂使用熔融硫磺生产硫酸，硫酸是生产磷酸所使用的关键成分之一。我们在2025年期间消耗了大约90万长吨的硫磺用于我们自己的生产。根据年度供应协议，我们从石油和天然气精炼商购买大约20%的量，这些精炼商被要求在精炼过程中去除或回收硫。其余80%在现货市场采购。硫磺通过Tiplam港口进口，通过铁路运输到Uberaba工厂，通过卡车运输到Arax á和Cajati地点。
尽管硫磺很容易从许多不同的供应商处获得，并且可以通过多种方式运输到我们的磷酸盐设施，但硫磺是我们业务中使用的重要原材料，过去是，将来也可能是，
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受制于价格和可用性的波动。替代运输和终点站设施可能没有足够的能力在当前运输或终点站设施中断的情况下充分服务于我们的所有设施。硫磺价格的变化或硫磺运输或终端设施的中断可能会对我们的业务产生重大影响。
氨
我们使用氨，连同磷酸，生产MAP，在较小程度上用于SSP生产。我们在2025年消耗了大约103,390吨氨。生产一吨MAP大约需要0.137吨氨。我们根据与两家供应商的长期供应协议采购我们所有的氨。氨通过Tiplam港口进口，通过卡车运往Uberaba、Arax á和Catal ã o。
我们拥有位于圣保罗桑托斯的Tiplam码头约1%的股份。我们的所有权百分比，连同合同协议，保证我们卸载氨的优先权，还为我们提供岩石、硫磺和作物养分的卸载能力。
尽管氨可以从许多不同的供应商处随时获得，并且可以通过多种方式运输到我们的磷酸盐设施，但氨是我们业务中使用的重要原材料，过去一直是，未来可能会受到价格波动的影响。替代运输和终点站设施可能没有足够的能力在现有运输或终点站设施中断的情况下充分服务于我们的所有设施。氨的价格变化或氨的运输或终端中断可能对我们的业务产生重大影响。
土地持有
Mosaic Fertilizantes在圣保罗州、米纳斯吉拉斯州、戈亚斯州、巴拉那州、马托格罗索州、圣卡塔琳娜州、巴伊亚州和塞尔希佩州拥有超过34,000公顷（84,000英亩）的某些农村土地的财产和地表权利，并有权开采含有磷矿或钾盐储量的额外财产。我们持有的大部分土地都是经营我们的磷酸盐和钾肥生产以及化肥分销业务所需要的。我们目前的运营可能不再需要我们的部分土地资产，可能会出租给第三方，用于农业或其他目的，或者可能会留出用于矿产或环境保护。我们的不动产资产一般包括精矿厂、港口设施和磷酸盐和钾盐矿、作物养分混合和装袋设施以及我们通过在巴西的存在获得的其他财产。
印度和中国分销业务
我们的中国和印度分销业务销售磷酸盐、钾肥和氮基作物养分，并为亚太地区的批发商、合作社、独立零售商和农民提供其他辅助服务。这些业务使我们的磷酸盐和钾肥部门能够进入北美和南美以外的主要市场，并作为我们磷酸盐部门的营销代理。2025年，印度和中国业务从我们的磷酸盐部门购买了48,745吨磷酸盐产品，从我们的钾肥部门和Canpotex购买了1,017，741吨钾肥产品。他们还从不相关的第三方购买磷酸盐、钾肥和氮产品，我们要么将其用于生产混合作物养分，要么用于转售。
在中国，我们拥有两个年产30万吨的混配厂。2025年，我们在中国销售了约38.3万吨混合料，并分配了另外86.2万吨磷酸盐和钾肥作物养分。
在印度，我们有配送设施，用于进口和销售作物养分。2025年，我们在印度分销了约18.9万吨钾肥作物营养产品。
销售和分销活动
美国和加拿大
我们有一支美国和加拿大的销售和营销团队，为我们的业务部门提供服务。我们销售给批发分销商、零售连锁店、合作社、独立零售商和国民账户。
客户服务和有效降低整体供应链成本的能力是作物营养素和动物饲料原料业务的关键竞争因素。除我们的生产设施外，为满足客户的需求，我们在沿或附近战略位置的配送仓库拥有或拥有合同吞吐量或其他安排
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密西西比河和俄亥俄河，以及美国和加拿大的其他主要农业地区。从这些设施中，我们为客户分销马赛克生产的磷酸盐和钾肥产品，而客户又将产品转售给分销渠道或直接出售给美国和加拿大的农民。
我们在佛罗里达州坦帕市拥有港口设施，这些设施具有美国墨西哥湾沿岸的深水泊位能力。我们还在以下地区拥有仓储配送设施：明尼苏达州罗斯蒙特；伊利诺伊州佩金；肯塔基州亨德森。
除了我们拥有的设施外，我们的美国分销业务还包括在其他关键地理区域的租赁分销空间或合同吞吐量协议，包括加利福尼亚州、佛罗里达州、伊利诺伊州、印第安纳州、爱荷华州、肯塔基州、路易斯安那州、明尼苏达州、密苏里州、内布拉斯加州、北达科他州、俄亥俄州、俄克拉荷马州、德克萨斯州和威斯康星州。
我们的加拿大客户包括独立经销商和国民账户。我们还在加拿大的萨斯喀彻温省、安大略省、魁北克省和马尼托巴省租赁或拥有仓库设施。
国际
在美国和加拿大之外，我们通过我们的镶嵌肥料部门和我们的中国和印度分销业务以及专注于北美以外地区的销售队伍销售我们磷酸盐部门的产品。按数量计算，我们在美国以外的磷酸盐销售额占比最大的国家是加拿大、巴西、哥伦比亚、澳大利亚和阿根廷。
我们在美国和加拿大以外地区的钾肥产品销售是通过Canpotex进行的。Canpotex销售额根据峰值容量在其成员之间分配。我们对Canpotex的权利百分比为36.2%，但在2025年，由于生产短缺，该百分比为35.9%。
我们从卡尔斯巴德出口的钾肥通过我们自己的销售队伍进行销售。我们还通过我们的镶嵌肥料部门以及我们的中国和印度分销业务销售我们的钾肥部门的产品，这些业务主要通过Canpotex获得钾肥。按数量计算，国际钾肥销售量最大的国家是巴西、中国、印度尼西亚、印度和比利时。
为满足客户的需求，我们的花叶肥料部门包括位于战略位置的销售办事处网络、作物养分混合和装袋设施、港口码头和我们拥有和经营的仓库配送设施。混合和装袋设施主要由磷酸盐、钾肥和氮气生产混合物。我们混合物中的平均产品组合（按体积计）包含大约21%的氮、52%的磷酸盐和27%的钾肥，尽管这种组合因季节和其他因素而有所不同。我们在巴西的所有生产都在国内消费。
我们的印度和中国分销业务还包括地理位置优越的销售办事处网络、作物养分混合和装袋设施、港口码头和仓库分销设施。这些业务主要作为我们北美磷酸盐生产的销售渠道，既用于转售，也作为混合原料的投入。我们的钾肥部门历来也提供了生产混合料所需的大部分原材料，主要是通过Canpotex，预计未来将继续这样做。
其他产品
凭借在价值数十亿美元的动物饲料原料全球市场的强大品牌地位，我们的磷酸盐部门为北美、拉丁美洲和亚洲的客户提供家禽和牲畜的动物饲料原料。我们对非农业用户的钾肥销售主要面向大型工业客户和动物饲料行业。此外，在北美，我们销售用于除冰和作为软水剂再生剂的钾肥。在巴西，我们也销售磷石膏。
2023年，我们宣布成立Mosaic Biosciences平台，这是一项为农业市场带来最新科学和创新的全球倡议。美盛 Biosciences产品组合包括可提高养分利用效率并增强植物生长和活力的生物肥料补充剂。
美盛生物科学平台通过在2021年底收购Plant Response获得增长，并通过添加新产品实现有机增长。我们的产品组合在客户中取得了成功，并从我们向客户提供的现有化肥分销网络中受益匪浅。Mosaic Biosciences包含在我们的Mosaic Fertilizantes部门和公司、消除和其他，其中包括Mosaic Biosciences在中国、印度和北美的销售。
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竞争
由于作物养分是从众多来源获得的全球商品，作物营养公司主要根据交付的价格进行竞争。其他竞争因素包括产品质量、成本和原材料的可用性、客户服务、工厂效率和产品的可用性。因此，我们产品的市场竞争激烈。我们与广泛的国内和国际生产商竞争，包括农民合作社、较大公司的子公司以及独立的作物营养素公司。外国竞争对手可能可以获得更便宜的原材料，可能不必遵守严格的监管要求，或者由政府拥有或补贴，因此可能比北美公司具有成本优势。我们相信，我们广泛的北美和国际生产和分销系统通过使我们能够实现规模经济、运输和储存效率以及获得市场情报，为我们提供了竞争优势。另外，我们相信我们的性能产品，例如MicroEssentials®，为我们在北美和南美的客户提供竞争优势。
与我们的许多竞争对手不同，我们有自己的分销系统，在全球销售基于磷酸盐和钾肥的作物营养素和动物饲料成分，无论是由我们生产还是由其他第三方生产。在北美，我们拥有最大和最具战略地位的作物养分分配系统之一，包括关键农业地区的仓库设施。我们还在国际上拥有广泛的分销设施网络，包括在南美和亚洲的关键增长区域，在巴西、巴拉圭、中国和印度设有港口码头、仓库和混合厂。我们的全球业务使我们能够高效地为大约40个国家的客户提供服务。
磷酸盐段
我们的磷酸盐部门在竞争激烈的全球市场运营。全球磷酸盐行业的竞争者中既有国内外企业，也有亚洲和北非的外国政府支持的生产商。磷酸盐生产商的竞争主要基于价格，以及产品质量、服务和创新。饲料磷酸盐的主要综合生产商位于美国、欧洲和中国。许多较小的生产商位于世界各地的新兴市场。这些较小的生产商中有许多不是磷矿开采商或磷酸制造商，被要求在公开市场上购买这种材料。
我们认为，我们是一家低成本的磷酸盐作物养分综合生产商，部分原因是我们的规模、垂直整合以及生产和分销设施的战略网络。作为全球第二大浓缩磷酸盐生产商，同时也是全球第二大、美国最大的磷矿开采商，由于经营规模有效降低了单位生产成本，我们对一些竞争对手保持优势。我们还垂直整合，为我们的磷酸盐生产设施提供我们的关键投入之一——磷矿石。我们认为，我们作为磷矿石一体化生产商的地位为我们提供了相对于非一体化磷酸盐生产商的竞争对手的显着成本优势。此外，我们对Miski Mayo矿的所有权使我们能够补充我们的整体磷矿石需求。
我们在路易斯安那州福斯蒂纳的浓缩工厂生产氨，其数量足以满足我们在北美总氨需求的大约三分之一。我们在佛罗里达州内没有氨生产能力来为我们在佛罗里达州的业务提供服务，但我们有能力通过将生产的氨从路易斯安那州运输到佛罗里达州来供应我们的部分需求。我们从世界市场购买额外的氨，因此我们的氨采购价格会有很大的波动。我们的氨供应协议以基于天然气价格的价格为我们提供了大量的氨供应。
凭借我们专用的硫磺运输驳船和拖船，我们还处于有利地位，可以为我们的佛罗里达州和路易斯安那州磷酸盐生产设施提供充足、灵活和具有成本效益的硫磺供应，这是我们的第三个关键投入。我们认为，与其他生产商相比，我们在硫磺物流和熔化资产方面的投资继续为我们提供了成本和硫磺准入方面的竞争优势。
我们在佛罗里达州中部和路易斯安那州都设有设施，因此我们在物流方面处于有利地位，可以以极具竞争力的价格满足我们的材料需求。这些多个生产点也为我们提供了优化供需平衡的灵活性。
钾肥板块
钾肥是一种商品，可从世界各地的几个地理区域获得，因此，市场竞争激烈。通过我们对Canpotex的参与，我们在北美以外的地区与各种独立和国有的钾肥生产商展开竞争。Canpotex拥有丰富的专业知识和后勤资源，可用于国际分销
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钾肥，包括位于俄勒冈州波特兰、新布朗斯威克圣约翰和不列颠哥伦比亚省温哥华的战略性出口资产。我们在销售钾肥方面的主要竞争方法包括产品定价和提供一致、高质量的产品和优越的服务。我们认为，我们的钾肥成本结构在行业中具有竞争力，随着我们继续完成钾肥扩建项目，应该会有所改善。
花叶肥料
美盛肥料部门在巴西竞争激烈的市场中运营。我们与广泛的国内和国际生产商竞争，包括农民合作社、较大公司的子公司以及独立的作物营养素公司。我们相信，拥有一个垂直整合的业务，在国际上也在巴西，通过使我们能够实现规模经济、运输和储存效率以及获得市场情报，为我们提供了竞争优势。
花叶肥业拥有包括农民、搅拌商等当地经销商在内的种类繁多的客户。我们与当地企业竞争，这些企业提供多种产品，可从多个来源获得。我们相信，我们的矿山和化工厂的战略位置，靠近我们的客户，以及我们自己的分销网络的好处，使我们比大多数竞争对手具有优势。我们全资生产的垂直整合，加上我们的分销网络，以及我们对产品创新和客户解决方案的关注，使我们比我们的许多竞争对手具有优势。我们在巴西拥有强大的品牌。除了能够接触到我们自己的生产，我们的分销活动还有能力向我们的经销商和农民客户群提供各种各样的作物养分。
影响需求的因素
我们的经营业绩从历史上看反映了几个外部因素的影响，这些因素超出了我们的控制范围，并且在过去产生了经营业绩的显着向下和向上波动。收入高度依赖于农业行业的条件，除其他因素外，可能受到以下因素的影响：作物条件；农业生产做法的变化；世界经济状况，包括世界人口不断增加、家庭收入和对更富含蛋白质的食物的需求，特别是在中国、印度和拉丁美洲等发展中地区；对生物燃料的需求不断变化；商品定价的可变性；政府政策；作物养分分配渠道的库存水平；客户对农民经济、未来作物养分价格和供应情况以及运输成本的期望，除其他事项外；原材料成本的市场趋势；作物养分的市场价格；以及天气。此外，我们的作物养分业务是季节性的，因为我们竞争的市场中的农民和农业企业在春季和秋季采购更多的作物养分产品。我们业务的国际范围，横跨南北半球，在一定程度上减少了对我们业务的季节性影响。我们的业务的季节性程度每年都会因为农业行业的情况和其他因素而发生明显的变化。我们业务的季节性需要在种植季节到来之前为库存提供大量营运资金。
我们的产品销往世界各地。贸易保护法律、政策和措施、政府政策和其他影响贸易的监管要求的不利变化，包括征收关税；税收和贸易条约的意外变化；以及外国经济的加强或减弱，以及与美国的政治关系可能导致对一个或多个外国客户的销售趋势与美国的销售趋势不同。
我们的国际业务受到来自外国货币变化的风险，或政府政策，这可能会影响当地农民的经济。
其他事项
员工
截至2025年12月31日，我们有13,249名员工，包括大约9,914名受薪员工和3,335名小时工。这包括Miski Mayo矿的大约719名受薪员工，我们拥有其中75%的股份，其业绩在我们的经营业绩中合并。
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劳动关系
截至2025年12月31日：
•我们与工会达成了八项集体谈判协议，涵盖美国和加拿大的某些小时工。在这些员工中，约51%的员工在2026年到期的协议下得到保障。预计所有人都将集体讨价还价，争取2026年的新合同。
•我们与33个工会达成了覆盖巴西所有员工的协议。不止一项协议可能支配着我们与这些工会中的每一个的关系。一般来说，这些协议可以每年续签一次。
未能续签我们的任何工会协议可能会导致罢工或劳工停工，这可能会对我们的运营产生重大不利影响。然而，我们多年没有经历过明显的停工，历史上劳动关系一直很好。
我们网站上提供的信息
我们在10-K上的年报表格（“表格10-K”)，表格10-Q的季度报告 (“表格10-Q“），有关表格8-K的现行报告（”表格8-K”），及其修订，向美国证券交易委员会（“SEC"）根据经修订的《1934年证券交易法》第13（a）条，在我们以电子方式向SEC提交或提供此类材料后，在合理可行的范围内尽快在我们的网站（www.mosaicco.com）上免费提供相关规则和条例。这些报告也可在SEC网站（www.sec.gov）上查阅。本报告未纳入我们网站和SEC网站上包含的信息。
人力资本
我们的员工是我们公司的根基。我们的13,249名同事体现了Mosaic的责任、可靠性和着眼未来的核心原则，是使我们能够执行使命、帮助世界种植所需粮食的关键。
截至2025年12月31日，我们的正式员工基础由以下人员组成：
|
国家
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男
|
女
|
合计
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| 巴西 | 4,968 | 1,219 | 6,187 | ||||||||||||||
| 美国 | 3,375 | 646 | 4,021 | ||||||||||||||
| 加拿大 | 1,690 | 315 | 2,005 | ||||||||||||||
| 秘鲁 | 649 | 70 | 719 | ||||||||||||||
| 中国 | 121 | 61 | 182 | ||||||||||||||
| 印度 | 70 | 7 | 77 | ||||||||||||||
| 巴拉圭 | 35 | 17 | 52 | ||||||||||||||
| 沙特阿拉伯 | 6 | — | 6 | ||||||||||||||
|
合计
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10,914 | 2,335 | 13,249 | ||||||||||||||
Mosaic致力于我们员工的福祉和发展，他们的集体经验和观点推动了创新、卓越运营和持续的商业价值。
作为Mosaic战略优先事项的一部分，我们致力于安全文化，灌输数字化思维，并在全球范围内合作以推动企业价值。
员工健康与安全–安全是重中之重，努力做到对人零伤害、零环境事故。通过Mosaic管理系统，我们建立了一个结构化的方法，为同事、环境和我们的股东的安全和福祉有效地管理和控制风险。该管理系统定义了有助于支持安全工作环境的流程，并建立了持续改进周期，以针对不断变化的条件和已识别的风险进行调整。
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全球工人健康–超出安全范围，我们的健康计划旨在增强员工——及其家人——在身心健康和财务安全领域的福祉。这些项目包括健康筛查、保险计划、心理健康培训和心理健康资源，以及我们的环境、健康和安全（“EHS”）降低风险计划，各种培训和灵活的日程安排。2025年，我们通过增加额外的福利计划选项，为美国员工的健康需求提供了额外的灵活性。同样，2025年，美国的计划中也增加了住院保险。员工也可以使用预防性健康计划，包括步骤挑战和健康资源。
发展– Mosaic相信不断投资于人和他们的终身学习。Mosaic全年在我们所有的地点举办培训活动，通过便利的学习机会投资于领导能力，并通过Workday Learning主办一个在线教育平台，鼓励所有员工都可以访问该平台进行强制性和自助式教育。Mosaic提供全公司范围的教育报销计划，以帮助我们每个运营领域的员工获得新的技能和能力，以更好地履行他们的工作职责，并为未来在公司内的职业机会提供服务。Mosaic支持加入众多专业协会，并鼓励参与与工作相关的外部网络团体。
•2025年，Mosaic继续投资于领导力发展计划，旨在为员工提供我们业务未来所需的知识和技能。这些计划通过有针对性的职业阶段发展举措，满足新兴领导者、一线主管、中层管理人员和高级领导者的独特需求。 与任何公司一样，美盛经历了更替以及与退休和继任相关的人才更换需求。Mosaic寻求通过其人才审查、继任管理、绩效管理和薪酬流程，最大限度地减少不必要的更替。我们寻求通过学生项目建立我们的人才管道，方法是设计职业道路，使我们的员工能够在Mosaic成长和发展他们的职业生涯。
社区– Mosaic是一位深思熟虑和投入的邻居，他通过与正在有所作为的组织建立长期合作伙伴关系，谨慎而慷慨地进行投资。我们自豪地支持在三个主要重点领域创造增长并在我们的社区留下持久影响的组织和倡议：粮食、水和当地社区。2024年，我们投资了1670万美元。虽然官方的2025年投资数据将于2026年2月公布，但初步数据显示，这些领域的投资持续强劲，投资额超过1500万美元。除了慈善赠款和赞助当地项目，我们还支持和促进员工的志愿服务。同样，我们积极与地方委员会、委员会和协会合作，专注于为我们周围的人民和社区的活力做出贡献。
•2025年是Mosaic员工捐赠计划（the“程序”）为员工提供了将个人事业与企业捐赠、匹配和志愿服务机会联系起来的灵活性。该计划符合Mosaic的战略优先事项以及我们2025年的环境、社会和治理绩效目标。员工可以通过财政捐款、个人时间志愿服务或两者兼而有之的方式利用公司匹配资金。在北美，每位员工每年最高可达2000美元。
推动包容文化– 2025年，Mosaic通过我们以高管为主导的员工包容网络（“EIN”）对所有员工开放和可用，并根据通过我们的2024年员工之声调查获得的见解采取行动改善工作场所和员工体验。持续的意识和教育继续成为Mosaic建设和促进更具包容性文化之旅的基石。我们继续专注并扩大我们的招聘工作，以建立对我们行业的认识和兴趣，并吸引和留住来自广泛来源的最优秀、合格的候选人。
薪酬公平是我们薪酬理念的基础，也是我们对员工的承诺。Mosaic每年都会评估薪酬公平和薪酬做法，以确保基于我们的绩效薪酬框架公平公正地对待员工。2025年，美盛聘请了外部顾问进行我们的薪酬公平审计，带来了对我们全球薪酬公平的独立看法。我们2025年审计的结果揭示了0.5%的异常值，包括男性和女性，他们没有足够的商业理由，这些理由将在我们的2026年薪酬周期内得到解决。Pay Equity将继续每年进行审计，定期进行外部独立审查，以验证我们的内部观察结果。
有关我们人力资本实践的更多信息，请参见我们的可持续发展报告。我们的可持续发展报告或我们的网站中包含的信息未通过引用并入本10-K表格，也不构成该表格的一部分。
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关于我们的执行官的信息
截至2026年2月27日，有关我们执行人员的信息如下：
| 姓名 | 年龄 | 职务 | ||||||||||||
| 菲利普·鲍尔 | 53 | 高级副总裁、总法律顾问和公司秘书 | ||||||||||||
| Bruce M. Bodine Jr. | 54 | 首席执行官、总裁兼董事 | ||||||||||||
| Walter F. Precourt III | 61 | 高级副总裁兼首席行政官 | ||||||||||||
| Luciano Siani Pires | 56 | 执行副总裁兼首席财务官 | ||||||||||||
| Karen A. Swager | 55 | 执行副总裁-运营 | ||||||||||||
| Yijun（“Jenny”）Wang | 58 | 执行副总裁-商业 | ||||||||||||
菲利普·鲍尔.鲍尔先生于2023年1月晋升为高级副总裁、总法律顾问和公司秘书。自2007年加入Mosaic以来，Bauer先生负责管理业务发展活动、钾肥业务、离岸金融、商业交易和公司治理方面的法律支持。在担任现职之前，Bauer先生在2022年10月至2022年12月期间担任副总裁兼副总法律顾问，在担任该职务之前，他曾担任Mosaic的副总裁-增长和发展’s策略与成长团队，2019年5月至2022年9月。在加入Mosaic之前，他是一家国际律师事务所的合伙人，在那里他的执业重点是并购、公共和私人证券发行和上市公司合规事务，以及一般商业咨询。
Bruce M. Bodine Jr.博丁先生当选为我们的首席执行官，自2024年1月起生效，我们的总裁自2023年8月起生效。他此前曾于2020年4月至2023年8月担任我们的高级副总裁-北美，并于2019年1月至2020年4月担任我们的高级副总裁-磷酸盐，在此期间，他还为企业采购组织提供了执行监督。在此之前，Bodine先生曾担任高级副总裁-Potash（2016年6月至2018年12月31日）；副总裁-Potash（2016年4月至5月）；副总裁-供应链（2015年8月至2016年3月）；副总裁-运营业务发展（2014年10月至2015年8月）；副总裁-我们Esterhazy和Colonsay钾肥生产设施的运营（2013年7月至2014年10月）；担任总经理，Esterhazy（2012年9月至2013年6月）；以及担任总经理，Four Corners（2010年3月至2012年8月）。在此之前，Bodine先生在磷酸盐部门担任过多个工厂和矿山开发管理职位，始于Mosaic于2004年成立。
Walter F. Precourt III.Precourt先生于2023年11月当选为我们的高级副总裁兼首席行政官。在担任这一职务时，Precourt先生负责公司的人力资源、公共事务、采购和共享服务团队。他此前自2019年1月1日起担任我们的高级副总裁-战略与增长。从2016年6月到2020年3月，他还为EHS组织提供了行政监督。他此前曾担任高级副总裁-磷酸盐，并在2016年6月至2019年1月1日期间为企业采购组织提供执行监督，在2012年5月至2016年6月期间担任高级副总裁-钾肥运营，在此之前他领导了环境、健康和安全（“EHS”）自2009年加入美盛以来的组织。在加入Mosaic之前，Precourt先生受雇于水泥和矿物成分生产商Holcim（美国），他最初领导了该公司的安全转型，后来成为环境和政府事务副总裁。Precourt先生的职业生涯始于陶氏化学公司，曾在运营、技术、资本项目管理以及环境、健康和安全领域担任过多种职务。Precourt先生担任董事，是萨斯喀彻温省钾肥生产商协会董事会的前任主席，并且是加拿大肥料公司的董事。
Luciano Siani Pires。Siani Pires先生于2025年1月被选举为我们的执行副总裁兼首席财务官，此前于2024年11月被选举为我们的执行副总裁兼首席财务官 –候任。Siani Pires先生此前曾于2018年至2022年在美国美盛公司董事会任职。在加入Mosaic之前，Siani Pires先生曾在全球矿业公司淡水河谷公司担任战略和业务发展执行副总裁、首席财务官和其他战略职务。他还曾担任VLI S.A.董事会主席、埃森哲自然资源集团高级业务发展顾问、麦肯锡公司顾问以及巴西开发银行资本市场、出口金融和基础设施领域的各种领导职务。他担任Vallourec Societe Anonime的董事会成员，曾担任o9解决方案执行委员会成员，在Barbosa Mello担任顾问委员会成员，并担任Suzano Papel e Celulose的董事会成员。
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Karen A. Swager.Swager女士于2023年11月当选为我们的执行副总裁-运营。在担任这一职务时，Swager女士负责公司的全企业运营，包括EHS组织和北美供应链组织。Swager女士此前曾担任我们的高级副总裁-供应链，包括采购和企业EHS团队的现场执行，自2020年4月1日起。从2019年1月1日起，直到她被任命为高级副总裁-供应链，她担任高级副总裁-钾肥。此前，Swager女士曾在Mosaic担任领导职务，包括副总裁-Minerals、采矿运营副总裁以及我们磷酸盐业务的总经理。她还领导了磷酸盐业务的矿山规划和战略组。Swager女士担任上市公司SSR Mining Inc.的董事。
Yijun（“Jenny”）Wang.王女士自2023年5月起担任公司高级副总裁-全球战略营销后，于2024年1月当选为执行副总裁-商业。从2022年1月到2023年5月，王女士担任我们的高级副总裁-全球战略营销，中国和印度负责人。从2020年10月15日至现任，王女士担任副总裁-全球战略营销。在2020年10月之前，王女士担任副总裁-全球产品管理和国际分销，在2019年5月之前，王女士担任中国国家负责人。王女士担任加拿大钾肥营销协会Canpotex Limited的董事会成员。
我们的执行官通常会被选举任职，直到他们各自的继任者当选并合格，或者直到他们更早的去世、辞职或被免职。任何上市高级人员之间或任何此类高级人员与我们董事会任何成员之间不存在“家庭关系”，该术语在S-K条例第401（d）项中定义。
项目1a。风险因素.
我们的业务、财务状况或经营业绩可能会受到下述任何风险和不确定性的重大不利影响。
操作风险
我们的经营业绩高度依赖于并根据影响我们或我们的客户经营所在的农业行业的商业、经济和其他条件以及政府政策而波动。这些因素超出了我们的控制范围，可能会严重影响我们的盈利能力。
最重要的因素是：
•天气和田间条件（特别是在传统上作物养分施用量较高的时期）；
•进出口农作物养分数量；
•当前和预计的库存和价格，这在很大程度上受到美国出口和全球市场的影响；和
•政府政策，包括农场和生物燃料政策，可能直接或间接影响种植面积、库存水平、种植作物组合或作物价格或以其他方式对我们的经营业绩产生负面影响。
国际市场状况和反补贴令的影响，也是我们无法控制的，也可能对我们的经营业绩产生重大影响。作物养分的国际市场受美元相对价值及其对作物养分进口成本的影响、国外农业政策，包括补贴政策、某些国外市场存在或改变进口或外汇兑换壁垒、某些国家硬通货需求的变化和外国政府的其他监管政策，以及美国影响对外贸易和投资的法律和政策，包括使用关税等因素的影响。
2021年，美国商务部（“DOC”）发布的反补贴税（“CVD”）关于从摩洛哥和俄罗斯进口磷肥的订单，以回应Mosaic提交的请愿书。这些订单是基于DOC认定进口产品受到不公平补贴，以及美国国际贸易委员会（“ITC”）认定进口对美国磷肥行业造成实质性伤害。CVD订单的目的是弥补伤害，从而恢复公平竞争。CVD订单通常会保持至少五年，并可能延期。
摩洛哥和俄罗斯生产商发起联邦法院诉讼，寻求推翻订单。Mosaic还提出了对DOC最终决定的某些方面提出质疑的声明，我们认为，这些最终决定未能充分体现摩洛哥和俄罗斯的补贴范围。正如本10-K表第3项进一步描述的那样，这些诉讼挑战仍在进行中。
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从摩洛哥和俄罗斯进口磷肥的适用最终CVD评估率和现金存款利率可能会因这些不同的诉讼和潜在的相关上诉而发生变化，无论是在联邦法院还是在世界贸易组织。ITC或DOC在CVD调查中的事先裁定发生逆转或改变，可能会对我们的业务、财务状况或经营业绩产生不利影响。
美国对加拿大钾肥征收的关税和报复性关税可能会对我们的业务运营和财务状况产生重大不利影响。
2025年2月，美国对从加拿大进口的大部分产品征收25%的关税，其中包括钾肥作物营养素。这一关税于2025年3月4日生效，但从2025年3月7日开始，美国豁免了根据美墨加协议完全原产于加拿大的这一关税商品，包括来自Mosaic加拿大业务的钾肥。美国继续评估对加拿大钾肥征收关税。此类关税存在被征收并持续较长时间的风险。如果重新征收关税，可能会大幅增加从加拿大进口钾肥的成本。钾肥价格上涨可能会导致美国农民的使用量减少，并对需求产生负面影响。此外，加拿大对美国出口产品征收报复性关税可能会进一步加剧这些挑战。长期征收这些关税可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。
不利的全球经济和市场状况可能会对我们的业务、财务状况或经营业绩产生不利影响。
经济和市场状况，包括通货膨胀、供应链挑战、高利率和外汇波动，已经并可能继续对我们的业务产生影响。由于原材料价格上涨，包括购买的氮、硫和氨，以及供应链挑战，包括成本增加以及运输和劳动力短缺造成的延误，我们的生产成本有所增加。这些不利的经济事件对我们的经营业绩产生了不利影响，并可能继续产生不利影响。
我们的作物养分业务是季节性的，并根据施用量而有所不同，这可能会导致大量库存和营运资金的季节性变化，而我们无法准确预测未来的季节性作物养分需求可能会导致库存过剩或产品短缺。
作物养分的使用是季节性的，并根据施用率而有所不同。农民倾向于在两个较短的施用期施用作物养分，最强的一个在春季，播种前，另一个在秋季，收获后。因此，对我们产品的最强劲需求通常发生在春播季节，秋收之后是第二个需求强劲时期。相比之下，我们一般全年都在生产我们的产品。因此，我们和我们的客户一般会在一年中的需求低谷时期建立库存，以便在销售旺季提供及时的产品供应。作物养分需求的季节性导致我们的销量和净销售额通常在北美春季季节期间最高，而我们的营运资金需求通常在春季季节开始前最高。由于种植计划和采购模式与天气相关的变化，我们的季度财务业绩在一年到下一年之间可能会有很大差异。
如果季节性需求超出我们的预测，我们将没有足够的产品，这将限制我们的盈利能力。如果季节性需求低于我们的预期，我们将有过剩的库存和更高的营运资金和流动性需求。我们的业务的季节性程度每年都会因为农业行业的情况和其他因素而发生明显的变化。
运输成本的变化会影响我们的销量和售价。
交付成本是客户总成本中的一个重要因素。因此，运输成本的变化，或客户对它们的期望的变化，可能会对我们的销量和价格产生不利影响。
我们的生产、分销或终端设施出现中断可能会对我们的业务产生重大不利影响。当对我们产品的需求导致我们设施的高开工率时，材料中断的风险就会增加。
我们通过数量有限的关键生产、分销和终端设施开展业务。这些设施包括我们的磷矿和精矿厂；我们的钾盐矿；以及我们、Canpotex和我们参与的其他合资企业开展各自业务的港口和其他分销设施，以及
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作为与第三方的其他商业安排。任何这些设施的运营中断都可能对我们的生产或我们分销产品的能力产生重大负面影响。
可能导致和过去曾导致这些设施中断的事件类型的例子包括：恶劣天气；罢工或其他停工；内乱；蓄意的恶意行为，包括恐怖主义和武装冲突行为；政治或经济不稳定；网络攻击；许可、财务保证或某些环境方面的变化，健康和安全法律或我们经营所处监管环境的其他变化；法律和监管程序；我们与Canpotex的其他成员和我们参与的其他合资企业的关系以及他们或我们退出参与此类合资企业；我们与不相关第三方的商业安排的其他变化；我们的Esterhazy、萨斯喀彻温省矿山或我们的其他竖井矿山的卤水流入；在经营活动过程中发生的机械故障和事故或其他故障，包括在我们的石堆，粘土沉降区和尾矿坝、矿井；经营活动过程中发生的事故；缺少卡车、铁路、驳船或船舶运输；等因素。
北美炼油厂开工率降低可能对我们的业务、财务状况或经营业绩产生重大不利影响。
美国和加拿大炼油厂开工率的降低可能会导致，并且在过去已经导致熔融硫磺的供应减少，这可能会增加硫磺采购成本或减少我们磷肥生产业务所需硫磺的供应。如果有必要以更高的成本采购硫磺，并且如果我们无法将这些成本转嫁到我们的产品价格中，或者如果我们无法以我们运营所需的数量采购硫磺，则此类事件可能会对我们的磷酸盐业务和/或我们的财务状况或经营业绩产生重大不利影响。
生产我们制成品的关键投入，包括化肥、硫磺和氨，以及我们过去业务中使用的能源，过去一直是并且将来可能是价格和可用性波动的主题。这些用于生产制成品的关键投入的价格或可用性的变化已经并可能再次对我们的业务产生重大不利影响。
肥料是我们混纺成品生产的关键投入。天然气、氨和硫是用于制造磷酸盐作物营养产品的关键原材料。天然气既可作为化学原料，也可作为燃料生产无水氨，无水氨是用于生产浓缩磷酸盐产品的原料。天然气也是钾盐溶液开采过程中使用的重要能源。我们的盈利能力一直并可能在未来不时受到这些关键投入的价格和可用性以及其他能源成本的不利影响。例如，俄罗斯和乌克兰之间持续的冲突以及相关制裁已经并可能继续导致全球市场、供应链以及这些关键投入和原材料的价格和供应波动和不稳定。因为我们的大部分产品都是商品，所以不能保证我们能够将增加的成本转嫁给我们的客户。化肥、天然气、氨、硫磺或能源的价格大幅上涨未能通过提高我们相关作物营养素产品的价格而得到回收可能会对我们的业务产生重大不利影响。
我们面临与我们的国际销售和运营相关的风险，这可能会对我们向外国客户的销售以及我们在外国的运营和资产产生负面影响。其中一些因素还可能降低将我们在美国以外的业务产生的现金分配给我们的股东，或利用我们在一个国家的业务产生的现金为我们在另一个国家的业务提供资金或偿还债务或支持其他公司目的的吸引力。
2025年，我们约64%的净销售额来自美国以外的客户。因此，我们面临与国际销售和运营相关的众多风险和不确定性，包括：
•与遵守各种复杂的法律、条约和条例相关的困难和成本；
•监管环境的不可预测变化；
•加强政府对我们所服务国家经济的监管；
•政府试图降低通货膨胀导致的政治和经济不稳定、通货膨胀和不利的经济状况，例如实施更高的利率以及工资和价格管制；
•各国政府不可预测的税务审计做法；
•外国政府对物业的国有化；
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•征收关税、外汇管制、贸易壁垒或其他限制，或政府强制增加我们开展业务或完成战略举措所需的资源和材料成本，包括与我们的合资企业有关的成本；和
•美元和外币之间的货币汇率波动，特别是巴西雷亚尔和加元。
在我们经营所在的国家或其他地方发生上述任何情况都可能危及或影响我们在那里开展业务的能力，并可能对我们的收入和经营业绩以及我们位于美国以外的资产的价值产生不利影响。
此外，税收法规和税务审计实践、货币兑换管制和其他限制也可能使其在经济上没有吸引力：
•将我们在美国境外的业务产生的现金分配给我们的股东；或者
•利用我们在一个国家的业务产生的现金为我们在另一个国家的业务或偿还债务提供资金或支持其他公司用途。
我们在北美以外的资产位于情况不稳定的国家，这可能使我们和我们的资产面临重大风险。
我们是一家全球性企业，拥有位于北美以外的大量资产。我们在巴西、中国、印度和巴拉圭的业务对我们的业务至关重要。我们在经营向我们供应磷矿石的Miski Mayo矿的合资实体中拥有多数权益。动荡的经济、市场和政治状况可能对我们的经营、经营业绩和财务状况产生负面影响。此外，贸易保护法律、政策和措施的不利变化，或政府行动和政策以及影响贸易以及我们原材料的定价和采购的其他监管要求，也可能对我们的运营、经营业绩和财务状况产生负面影响。
自然资源开采是秘鲁经济的重要组成部分，过去曾发生过针对秘鲁其他自然资源经营活动的抗议活动。秘鲁自然资源开采部门内部仍然存在许多社会冲突，存在着针对自然资源开采公司的积极抗议的可能性。如果秘鲁政府解决围绕自然资源活动的社会和环境问题的积极努力不成功，抗议活动可能会延伸到或影响到Miski Mayo矿，并对我们对Miski Mayo合资企业的兴趣或从该矿向我们供应磷矿石产生不利影响。
不利的天气条件，包括飓风，以及过度的热、冷、雪、降雨和干旱，在过去和将来都可能对我们的运营产生不利影响，并导致成本增加、销售或产量下降以及潜在的负债。
不利的天气条件在过去和将来都可能对我们的运营产生不利影响，特别是我们的磷酸盐运营。过去，飓风曾导致我们在佛罗里达州和路易斯安那州的设施受到实际破坏和中断。
此外，随着降雨过量，水处理成本往往会显着增加。我们佛罗里达州和路易斯安那州的一些设施已经有，其他设施可能有，高水位已经需要，或者可能需要，处理。佛罗里达州磷酸盐设施过去的高水平衡也导致了佛罗里达州环境保护部（“FDEP”）通过规则，要求磷酸盐生产设施满足更严格的磷石膏烟囱系统工艺水管理目标。除了FDEP，美国环境保护署（“环保署”）和路易斯安那州环境质量部对水管理目标也有类似的要求，正如我们的《美国资源保护和回收法案》（“RCRA”）同意令。
如果像过去那样出现不利的天气条件，我们的设施可能需要采取额外措施来管理工艺水，以符合现有或未来的要求，这些措施可能会对我们的业务和财务状况产生重大影响。
不利的天气条件也可能造成生产损失，并可能扰乱我们的供应链或对我们向客户交付产品产生不利影响。例如，向我们供应硫磺的炼油厂可能会因飓风而暂停运营，氨的进货可能会延迟，从而扰乱我们佛罗里达州或路易斯安那州设施的生产和我们产品的交付。2021年，我们在路易斯安那州经历了与飓风艾达相关的生产影响
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运营。由于2022年发生的飓风伊恩的影响，我们还经历了停机时间和延迟发货。2024年，我们经历了与飓风弗朗辛、海伦和米尔顿相关的生产和分销影响。
过量的降雨和干旱在过去和将来都可能对我们产生不利影响。例如，2019年我们经历了北美近50年来最潮湿的一年，这减少了农民的化肥施用量。过量降雨还导致河流水位升高，对我们产品的交付产生不利影响。干旱会降低农民的作物产量以及磷酸盐和钾肥的吸收，减少下一个种植季节额外施用磷酸盐和钾肥的需要。干旱还会降低河流水位，对我们向客户交付产品产生不利影响。例如，密西西比河在2022年和2023年的部分时间处于干旱状态，影响了河上的驳船移动。
气候变化可能会对我们产生不利影响。
气候变化对我们和客户运营的影响仍不确定。气候变化的影响可能包括降雨模式的变化、水资源短缺、海平面的变化、风暴模式和强度的变化以及温度水平的变化，这些变化可能是严重的。这些影响可能因地理位置而异。严重的气候变化可能会影响我们的成本和经营活动、全球谷物和油籽生产的地点和成本，以及谷物和油籽的供需。我们的一些站点位于暴露于天气事件的区域，并受到飓风和过度降雨的不利影响，正如这些风险因素中其他地方所描述的那样。如果气候变化加剧了这些天气事件，我们的运营可能会遇到成本增加和业务中断的情况，这可能是重大的。目前，我们无法预测气候变化对我们的运营结果、流动性或资本资源的预期影响，也无法预测任何此类影响是否会对我们产生重大影响。
我们不拥有我们的非合并公司的控股股权，其中一些是外国公司，因此我们的经营业绩和现金流可能会受到董事会和大股东如何经营这些业务的重大影响。这些公司的货币分配也可能受到我们无法控制的限制。这些因素加在一起，可能会降低我们来自这些业务的股权收益或现金流，并对我们的经营业绩产生负面影响。
我们持有不受我们控制的其他公司的少数股权权益。Ma'aden和其他一些公司的运营和结果对我们来说意义重大，它们的运营会影响收益。由于我们不在董事会或股东层面控制这些公司，并且由于外国司法管辖区的当地法律和合同义务可能对这些公司的货币分配施加限制，我们无法确保这些公司将凭借我们的董事会或股东代表高效运营、支付股息或总体上遵循我们管理层的愿望。因此，这些公司对我们的收益和现金流的贡献可能低于预期，从而对我们的经营业绩和流动性产生负面影响。此外，我们对Ma'aden的投资受到股票市场波动的影响，其公开交易股票的市值下降可能会降低我们的投资价值，并对我们的经营业绩和流动性产生负面影响。
罢工或其他形式的停工或放缓可能会扰乱我们的业务并导致成本增加。
我们的财务业绩依赖于可靠和富有生产力的劳动力。我们劳动力的很大一部分，以及我们参与的合资企业的劳动力，都被与工会的集体谈判协议所覆盖。不成功的合同谈判或不利的劳资关系可能会导致罢工或放缓。任何中断都可能减少我们的生产和销售，或为解决纠纷而增加额外费用。随着我们盈利能力的提高，不利劳资关系的风险可能会增加，因为工会的期望和要求通常会在那个时候上升。
我们的地下钾盐竖井矿有进水的风险。
过去一个世纪以来，几个出现过入水问题的钾盐矿都曾发生过洪水。自1985年12月以来，我们有盐水流入我们的Esterhazy、萨斯喀彻温省K1和K2钾盐矿。由于盐水流入速度加快，2021年6月4日，公司宣布关闭我们的K1和K2钾盐矿井。我们在萨斯喀彻温省科隆赛、新墨西哥州卡尔斯巴德和萨斯喀彻温省Esterhazy K3矿（尽管与K1/K2地下流入区域不相邻）的钾矿也受到流入风险的影响。虽然定期对少量流入进行管理，但可能会出现大量流入的水，这可能会给我们的员工和我们的运营带来风险，并可能要求我们承担卤水管理成本、改变我们的采矿工艺或放弃我们运营的矿山.
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请参阅本10-K表中我们管理层分析的“可能影响运营结果和财务状况的关键因素”和“钾肥净销售额和毛利率”部分。
在我们的经营活动过程中发生的事故或设备故障可能导致重大责任、设施中断或关闭或需要重大安全或其他支出。
我们从事可能导致严重事故或经历设备故障的采矿和工业活动，包括铁路运输。如果我们的程序不有效，或者如果发生事故或设备故障，我们可能会因财产损失、人身伤害或死亡而承担责任，我们的运营可能会中断，我们可能不得不关闭或放弃受影响的设施。事故可能导致我们花费大量资金来补救安全问题或修复受损设施，并可能导致重大负债和/或对公司财务业绩产生影响，包括对我们的经营业绩、流动性或财务状况产生重大不利影响。例如：
•我们的一些设施受到地震活动或其他地质问题的潜在破坏。
世界某些地区的采矿活动可能导致潜在的地震事件，或可能增加地震事件的可能性或潜在的严重性。我们的Esterhazy矿山和路易斯安那州的设施不时经历小地震事件。在我们的一个设施或矿山发生的重大地震事件可能导致严重伤亡，或作业受损或洪水泛滥，或对相邻财产或无关联第三方的设施造成损害。地质特征可能会影响我们蓄水池的完整性，尤其是在佛罗里达州中部。我们部署新技术以识别和修复特征以减轻影响和风险的努力可能不会成功，从而对我们的运营产生不利影响或可能导致我们产生重大成本。
•我们的地下钾盐竖井矿有发生火灾的风险。此外，我们的一个地下竖井矿山发生火灾可能会使我们在受影响矿山的运营停止或更长时间的补救工作或其他情况。
我们的地下钾盐竖井矿有发生火灾的风险。一旦发生火灾，如果我们的应急程序不成功，我们可能会有重大伤亡， 或关闭我们的设施，或可能导致我们花费大量资金来补救安全问题或修复受损设施。
•我们在几个设施处理大量氨。
我们在路易斯安那州福斯蒂纳的磷酸盐浓缩厂生产氨，在佛罗里达州和路易斯安那州的所有磷酸盐浓缩厂大量使用氨，并在我们的一些分销设施储存氨。在佛罗里达州，氨在坦帕周围的沿海码头接收，并通过管道和卡车运输到我们的设施。我们在巴西磷酸盐业务中也使用氨。我们的氨一般是在高压或低温下储存和运输的。我们的任何氨设施发生事故都可能导致严重伤亡，并可能对我们的运营产生不利影响。
•我们还在我们的一些设施中使用或生产其他危险化学品。如果我们的安全程序不有效，涉及这些其他危险化学品的事故可能会导致严重伤害或死亡，或导致我们的设施关闭。
我们在佛罗里达州和路易斯安那州的业务以及巴西的业务中使用硫酸生产浓缩磷酸盐。我们还在我们的一些设施中使用或生产其他危险化学品。涉及任何这些化学品的事故都可能导致重伤或死亡，或事故附近区域的疏散。事故还可能导致财产损失或关闭我们的设施，或导致我们花费大量资金来补救安全问题或修复受损设施。
我们的业务运营依赖于我们的信息系统，我们系统的任何实质性中断或放缓都可能导致运营延迟或收入损失。
我们依赖信息系统，除其他外，管理我们的库存、处理交易、运营我们的网站、及时采购和发货，并保持高成本效益的运营。我们已投入大量资金，用于在我们的业务中实施和整合我们的信息技术系统。这一过程涉及技术平台的更换和整合，导致运营效率和降低
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成本。我们无法有效实施或将我们的运营转换为新系统可能会导致产品履行延迟和我们运营的效率降低，并可能对我们的财务状况或经营业绩产生重大影响。
运输我们的产品和我们在业务中使用的原材料的卡车、轨道车、拖船、驳船和船舶短缺或无法使用可能会导致客户不满、生产或销售损失以及更高的运输或设备成本。
我们严重依赖卡车、铁路、拖船、驳船和海运运输来运输我们的矿山和精矿设施所需的原材料，并将我们的产品交付给我们的客户。此外，运输成本是我们产品最终销售价格的重要组成部分。找到负担得起和可靠的运输对于获得我们的原材料和供应我们的客户很重要。这些运输服务的更高成本或由于高需求、高燃料价格、劳资纠纷、裁员或其他影响合格运输工人可用性的因素、恶劣天气或其他环境事件，或铁路、驳船或海运系统的变化等因素造成的中断或放缓，可能会对我们生产产品或将产品交付给客户的能力产生负面影响，这可能会影响我们的业绩和经营业绩。
对粮食和其他产品的强劲需求以及强劲的世界经济，增加了对国内和国际运输资产的需求并减少了其可获得性。运输产品的轨道车、驳船和海运短缺以及运输时间增加，可能会导致客户不满、销售损失和更高的设备和运输成本。此外，在航运业船舶短缺的时期，建造新船所需的大量时间阻碍了市场的快速反应。由于运输短缺（包括船只、驳船、轨道车和卡车）造成的延误和错过发货可能会导致客户不满或失去销售潜力，这可能会对我们的业绩和经营业绩产生负面影响。
我们的成功将继续取决于我们吸引和留住高素质和积极进取的员工的能力。
我们的持续成功取决于员工的集体能力和努力。我们与其他企业竞争有才华的劳动力，特别是在采矿和化工行业，特别是在作物养分行业。我们的扩张计划高度依赖于我们吸引、留住和培训高素质和积极进取的员工的能力，这些员工对我们持续运营的成功以及我们的扩张计划至关重要。如果我们未能成功吸引、留住和培训我们所需的员工，我们正在进行的运营和扩张计划可能会受到重大不利影响。
监管风险
我们遵守的环境、健康和安全法规和要求可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。
我们受众多环境、健康和安全法律法规（“EHS法律”）在我们经营所在的国家。这些EHS法律管辖范围广泛的事项，包括环境控制、土地复垦、向空气和水的排放、有害物质释放的补救措施，在某些情况下，还包括财务保证的证明。它们显着影响我们的经营活动以及我们的经营成本和资本支出水平。在一些司法管辖区，环境法律经常变化，我们在任何时候实现并保持遵守所有物质环境法律可能具有挑战性。如果我们不合规，我们可能会受到强制执行或第三方索赔，并可能需要对我们的业务进行新的投资。在这种情况下，我们的财务状况和经营业绩可能会受到重大不利影响。
美国《综合环境应对、赔偿和责任法》（“CERCLA”）对某些类别的人施加责任，包括清理费用，而不考虑过错或一方行为的合法性，包括场地的现任和前任所有者和经营者以及被认为促成向环境中释放“有害物质”的各方。根据CERCLA或各种美国州类似物，在某些情况下，如果无法从其他责任方获得付款，一方可能会被要求在其负有责任的地点承担超过其比例份额的清理费用。根据CERCLA和其他环境法，我们定期就我们目前或以前的设施、相邻或附近的第三方设施或异地处置地点承担并可能承担责任和清理费用。
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我们的运营取决于获得所需的许可和政府当局的批准。政府机构拒绝或延迟发放我们的任何许可和批准或在这些许可和批准中施加限制性条件可能会损害我们的业务和运营。
我们的运营，包括我们的矿山，都依赖于获得政府当局所需的许可和批准。政府机构拒绝或延迟签发、修改或更新我们的任何许可和批准，或就这些许可和批准对我们施加限制性或成本禁止性条件，可能会损害我们的业务和运营，并可能对我们的业务、财务状况或运营结果产生重大不利影响。例如，在佛罗里达州，当地社区的参与已成为矿业公司许可程序中越来越重要的因素，佛罗里达州的各个县和其他各方过去已经并将继续提起诉讼，质疑我们所要求的一些许可证的发放或续签。联邦法院最近的一项裁决使佛罗里达州对《清洁水法》第404条“疏浚和填充”许可计划的假设无效，并将该许可权归还给联邦机构。虽然该决定正在上诉中，但许可权限的变化可能会使404个许可批准的接收变得复杂和延迟。
我们现在、将来也可能参与对我们可能具有重大意义的法律和监管程序。
我们过去、现在和将来都可能受到可能对我们的业务、经营结果、流动性或财务状况具有重大影响的法律和监管程序的约束。我们参与的合资企业也可能受到这类诉讼的约束。这些诉讼可能由政府或私人当事人提起，可能由多种事项引起，包括：
•指控我们违反了环境、健康和安全法律法规或我们有责任对附近的物业造成不利影响。我们目前正参与诉讼，指控或审查我们是否违反了美国和巴西的环境法。
•私人指控我们的运营导致人身伤害、财产损失或业务运营受损。
•反垄断、商业、税务（含税务审计）等纠纷。
我们目前或未来可能面临的法律和监管程序可能会根据具体情况导致金钱损失裁决、罚款、处罚、其他责任、禁令或其他法院或行政裁决，从而中断、阻碍或以其他方式对我们的业务运营或刑事制裁产生重大影响。
我们在合并财务报表附注的附注23和第一部分第3项的本10-K表中包含了有关未决法律和监管程序的更多信息。“法律程序”。
随着时间的推移，我们所遵守的环境、健康和安全以及粮食和作物法律法规可能会变得更加严格。这可能会增加这些法律法规对我们的影响，增加的影响可能会对我们的业务、运营、流动性和/或运营结果产生重大不利影响。
在我们开展业务的国家，对粮食和作物投入（包括作物养分）以及环境、健康和安全问题加强监管，预计将导致适用于我们和我们的业务的要求可能比本报告其他部分所述的要求更加严格。这些要求可能包括：
•持续运营中环境控制的未来投资和支出水平增加，将从未来运营的收入中扣除；我们所受的财务保证要求水平增加，以及获得许可或拒绝许可的努力或成本增加。
•对现有法规或条例的新的或解释，其中规定了新的或更严格的标准、限制或责任，涉及在以前开采的土地上产生的自然产生的辐射水平升高以及可能增加我们的费用、资本要求或负债或对我们的业务、流动性或财务状况产生不利影响的其他事项。
环境正义方面的考虑可能会对我们的业务、财务状况或经营业绩产生重大不利影响。
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一些州政府正在一些许可行动中采用要求环境正义审查的标准或政策。 一般来说，它们要求政府机构评估项目是否对处境不利或已经负担沉重的社区产生了不成比例的影响。如果发现此类条件，它们可能会导致拒绝许可，或对我们的运营施加限制性或成本禁止性条件，并可能损害我们的业务和运营，并可能对我们的业务、财务状况或运营结果产生重大不利影响。
作为日常业务运营的一部分，我们须遵守财务保证要求。如果我们无法满足财务保证要求，我们可能无法像过去那样获得或维持经营业务所需的许可。此外，我们遵守这些要求可能会对我们的业务、经营业绩或财务状况产生重大影响。
在许多情况下，作为获得或维持许可和批准或其他方面的条件，我们被要求遵守政府当局的财务保证要求。这些要求的目的是向政府提供安慰，即将有足够的资金用于我们设施的最终关闭、关闭后护理或复垦。
在某些情况下，我们通过满足适用的国家财政实力测试来遵守；但如果我们无法做到这一点，我们必须采用替代方法来遵守这些要求；如果我们不这样做，我们将被阻止继续我们的业务，并且还可能受到相关政府机构提起的强制执行程序。替代的合规方式包括以现金托管或信托、保证人或保险公司的担保债券、银行的信用证或其他形式的金融工具或抵押品的形式提供信贷支持，以满足财务保证要求。使用替代财务保证手段会给我们带来额外费用，并可能影响我们的流动性。
我们在“表外安排和义务”下纳入了有关财务保证要求的额外讨论–其他商业承诺”在我们管理层的分析中。
美国、加拿大或其他地方对温室气体排放的监管限制和气候变化法规可能会对我们产生不利影响，这些影响可能是实质性的。
世界各地正在或正在考虑各种限制温室气体排放的政府举措。这些举措可能会限制我们的经营活动，要求我们对经营活动做出改变，这将增加我们的经营成本，降低我们的效率或限制我们的产量，要求我们对我们的设施进行资本改进，增加我们的能源、原材料和运输成本或限制它们的可用性，或以其他方式对我们的经营业绩、流动性或资本资源产生不利影响，而这些影响可能对我们具有重大影响。
政府的温室气体排放倡议包括，除其他外，2015年12月的协议（“巴黎协定”）这是21世纪的结果St联合国气候变化框架公约缔约方大会（“联合国气候变化框架公约”).包括美国和加拿大在内的近200个国家签署的《巴黎协定》于2016年底生效，并提出了将本世纪气温平均上升幅度限制在2摄氏度Celsius以下的目标。预计每个签署方将制定自己的计划（称为国家自主贡献，或“国家数据中心”）来实现这一目标。美国于2025年1月退出《巴黎协定》。
与温室气体相关的各种立法或监管举措已被美国国会、美国环保署或各州采纳或考虑，而那些已经被采纳的举措可能被用于实施美国NDC。此外，未来可能会颁布更严格的法律法规，以实现国家数据中心提出的目标。
巴西于2016年9月批准了《巴黎协定》，承诺制定一项包括到2035年实现全经济范围温室气体减排目标的NDC。国家数据中心进一步承诺在2060年实现气候中和。围绕巴西实现温室气体减排和气候中和计划的完整细节尚不确定。巴西政府可能会以新的或不同的政策工具进行干预，以实现2024年国家数据中心规定的目标。
加拿大计划中的NDC旨在实现显着的温室气体减排。加拿大联邦政府还出台了立法，确立了到2050年温室气体“净零”排放的长期目标。可能会颁布更严格的法律法规，以实现加拿大NDC和加拿大自己的长期减排目标中规定的目标。
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2024年3月，SEC发布了关于气候相关披露的最终规则，要求国内外注册人披露广泛的详细气候相关信息。在美国第八巡回上诉法院合并法律挑战后，SEC发布了自愿中止气候规则的声明。2025年3月，SEC宣布结束对气候相关披露的辩护。2025年9月，八巡回法院继续搁置诉讼，等待SEC就气候规则采取最终行动。该公司正在监测SEC的气候相关披露标准，最近在欧盟和加利福尼亚州颁布了关于气候变化披露的标准，并正在采取必要措施来规划预期或采用的披露要求。此类立法和其他未来应对气候变化的立法或法规，包括《巴黎协定》或任何新的国际协定，可能会对我们的经营活动、能源、原材料和运输成本、经营业绩、流动性或资本资源产生不利影响，而这些影响可能会对我们的竞争优势产生重大或不利影响。此外，如果我们的竞争对手在印度、中国、俄罗斯、白俄罗斯或摩洛哥等开展业务的国家实施的气候变化限制不如美国、加拿大或巴西严格，我们的竞争对手可能会比我们获得成本或其他竞争优势。
我们使用尾矿、沉积物和水坝以及其他蓄水池来管理我们的设施产生的残余材料，包括巴西的采矿作业。如果我们的安全程序不有效，涉及这些蓄水池的事故可能导致严重伤亡、财产或环境损害，或导致我们的设施关闭，其中任何一项都可能对我们的运营结果产生重大不利影响。
钾盐和磷酸盐的开采和加工产生的残余材料必须在设施运营期间和设施关闭时进行管理。钾肥尾矿主要由盐和粘土组成，储存在地表处置场。采矿或加工产生的磷酸盐残留物沉积在尾矿坝或粘土沉降区和磷石膏堆中。Mosaic根据法律要求管理其结构，并正在实施行动，以符合《全球尾矿管理行业标准– GISTM》（由ICMM –国际金属和采矿理事会、联合国环境规划署和PRI –责任投资原则于2020年建立）的主要原则。 我们任何一方的失败或违约 我们任何业务的蓄水都可能造成严重的财产和环境破坏以及生命损失，可能导致我们的设施关闭或空转，并可能对我们的经营业绩产生重大不利影响。
竞争风险
如果我们无法参与持续的行业整合，我们的竞争地位可能会受到不利影响。
我们的大部分商品产品都可以从许多竞争对手那里买到，作物营养素行业的价格和其他竞争非常激烈。此外，作物养分生产设施和分配活动经常受益于规模经济。因此，特别是在明显的周期性低谷期间，作物养分行业的整合历史由来已久。Mosaic本身就是一系列行业整合的结果。我们预计作物养分生产商之间的整合将继续。我们的竞争地位可能会受到影响，以至于我们无法通过合并、收购、合资或合作伙伴关系来扩大我们自己的资源。未来我们可能找不到合适的公司去联合，资产去购买或者合资或者合伙的机会去追求。即使我们能够找到理想的机会，我们也可能无法以经济上可接受的条款进行交易。如果我们不能成功参与持续的行业整合，我们成功竞争的能力可能会受到不利影响，并导致客户流失或成本结构缺乏竞争力，从而可能对我们的销售和盈利能力产生不利影响。
我们最重要的产品是全球商品，我们面临来自其他作物营养素生产商的激烈全球竞争，这可能会影响我们的价格和产量。
我们最重要的产品是浓缩磷酸盐作物营养素，包括磷酸二铵，或DAP，磷酸一铵，或MAP，MicroEssentials®和muriate of potash，或MOP。我们将大部分磷酸二铵、MAP和MOP作为全球商品出售。我们这些产品的销售面临来自其他作物营养素生产商的激烈全球竞争。
竞争对手生产的变化或营销重点的转移在过去对我们销售产品的价格和销售量都产生了重大影响，并且很可能在未来继续如此。DAP、MAP和MOP的全球供应增加或竞争对手增加对我们有大量销售的地区的销售可能会对我们的价格和销量产生不利影响。
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浓缩磷酸盐作物养分和钾肥市场的竞争对手和新进入者近年来都扩大了产能，或开始或宣布计划扩大产能或建设新设施。目前的全球或当地经济和金融状况、全球或当地经济和金融状况的变化或其他因素在多大程度上可能导致这些正在进行或计划中的项目中的一些被推迟或取消，或导致现有或新项目的加速，目前尚不清楚。此外，由于中美之间持续的贸易紧张局势，我们销往中国的某些产品可能会被征收额外关税。中国浓缩磷酸盐作物养分生产商的出口水平在很大程度上取决于中国政府通过禁止出口税等措施抑制出口的行动，而政府认为，有时需要确保国内充足的浓缩磷酸盐作物养分供应，以刺激谷物和油籽生产。
Canpotex的另一名成员是我们的竞争对手之一，他们可能，在未来，i在每个Canpotex成员各自的Canpotex销售份额基于该成员各自已证明的生产钾肥的峰值能力的情况下，独立扩大其钾肥产能。当Canpotex成员扩大其产能时，新的产能将根据在最大生产水平上的验证运行添加到该成员已证明的峰值产能中。或者，Canpotex成员可以选择依赖独立的工程公司和批准的协议来计算其已证明的峰值容量。反垄断法和竞争法禁止Canpotex的成员协调他们的生产决定，包括他们各自验证运行的时间。全球钾肥生产水平可能超过当时的市场需求，导致钾肥供应过剩和钾肥价格下降。
上述所有事件都是我们无法控制的。发生的任何这些事件的影响都可能对我们的经营业绩产生重大不利影响。
我们的一些竞争对手和潜在竞争对手拥有比我们更多的资源，这可能使我们处于竞争劣势，并对我们的销售和盈利能力产生不利影响。这些竞争者包括其他国家的国有和政府补贴实体。
我们与世界各地的许多生产商竞争，包括国有和政府补贴的实体。有些人拥有比我们更多的总资源，可能比我们更少依赖作物养分销售的收益。此外，其中一些实体可以获得成本较低或政府补贴的天然气供应、采矿权和储量、融资、运输和税收优惠，使我们处于竞争劣势。此外，作为我们一些竞争对手的所有者，某些政府可能愿意接受其产品的较低价格和盈利能力，以支持国内就业或其他政治或社会目标。如果其他作物养分生产商享有竞争优势或愿意接受较低的利润水平，我们的产品价格、我们的销量和我们的利润可能会受到不利影响。
行业风险
未来的产品或技术创新可能会影响我们的业务。
第三方未来的产品或技术创新，例如开发需要较少作物养分的种子、开发我们产品的替代品或开发作物养分的应用，如果发生，可能会对我们产品的需求以及我们的经营业绩、流动性和资本资源产生不利影响。
我们战略举措的成功取决于我们有效管理它们的能力，以及成功整合和发展收购的业务的能力。
我们有重要的持续战略举措。它们涉及资本和其他支出，需要有效的项目管理，在潜在战略收购的情况下，需要成功整合。如果我们（或者，对于我们的合资企业，我们与我们的合资伙伴）为管理这些举措或整合和发展收购的业务而实施的流程不有效，我们的资本支出和其他成本可能会超出我们的预期，或者我们预期从这些举措中获得的收益可能无法完全实现，或者两者兼而有之，从而对我们的经营业绩和财务状况造成不利影响。
网络攻击可能会扰乱我们的运营，并对我们的业务产生重大不利影响。
我们在业务的许多方面利用和依赖信息技术系统，包括内部和外部通信以及我们的会计、财务、生产和供应链职能的管理。随着我们越来越依赖信息技术来开展我们的行动，以及随着网络攻击的数量和复杂程度
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增加，与网络安全相关的风险增加。这些风险适用于我们、我们的员工以及我们开展业务所依赖的系统的第三方。据我们所知，我们没有经历过我们的技术系统的任何重大网络安全事件。未能有效预测、预防、检测和从日益增多和复杂的网络攻击中恢复可能会导致我们的信息被盗、丢失或滥用、或损坏或修改，并导致我们的业务中断或延迟、声誉受损和第三方索赔，这可能对我们的经营业绩或财务状况产生重大不利影响。
我们的作物养分和其他产品受制于周期性供需失衡导致的价格和需求波动，这可能导致我们的经营业绩波动。
历史上，作物养分的市场是周期性的，我们产品的价格和需求波动很大。需求高增、利润增加和产能利用率高的时期往往会导致行业新厂投资和产量增加。这种增长增加了供应，直到市场过度饱和，导致价格下降和产能利用率下降，直到循环重复。
因此，作物养分价格和数量一直并预计将继续波动。这种波动可能会导致我们的操作结果波动，并可能恶化。在行业供过于求的情况下，我们销售作物营养素产品的价格和我们的销量可能会下降，这可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。相比之下，高价格可能导致我们的客户和农民因预期未来价格下降而推迟购买决定，从而影响我们的销量。
由于市场需求减少、农业经济条件低迷等因素，我们在不同时间对我们的一些设施进行了停产或限产。我们利用设施可用产能的程度将导致我们的运营结果出现波动，因为我们将因设施的任何临时或无限期关闭而产生成本。此外，较低的销售额往往会导致较高的固定成本占销售额的百分比。
财务风险
在我们的产品因为原材料价格下降而价格下降的时期， 我们可能会被要求减记我们存货的价值。任何此类减记都可能对我们的经营业绩和资产价值产生不利影响。
我们以可变现净值计量存货。在我们产品的市场价格快速下跌的时期，包括为应对原材料市场价格下跌，我们过去有过，有可能在未来如果市场价格跌破我们的成本，我们可能会被要求减记我们的存货价值。任何此类减记都可能对我们的经营业绩和资产价值产生不利影响。任何这样的影响都可能是重大的。
我们对未来售价的估计部分反映了我们从客户那里得到的采购承诺。因此，由于全球或当地经济和金融状况或其他原因，这些现有采购承诺的违约可能会对我们对未来售价的估计产生不利影响，并需要额外的库存减记。
如果我们的商誉或长期资产在未来发生减值，我们可能会产生重大的非现金费用。
根据美国普遍接受的会计原则（“公认会计原则”），如果事件或情况表明商誉的账面价值可能无法收回，我们会每年或更频繁地审查商誉的减值情况。其他长期资产，包括不动产、厂房和设备，如果事件或情况表明其账面价值可能无法收回，则对其进行审查。减值测试过程涉及管理层作出的多项判断和估计，包括资产和负债的公允价值、未来现金流、我们对当前经济指标和市场状况的解释、整体经济状况以及我们对业务部门的战略运营计划。如果我们在分析中使用的判断和估计没有实现或由于外部因素而发生变化，那么实际结果可能与这些判断和估计不一致，我们的商誉和无形资产可能会在未来期间发生减值。如果我们的商誉或长期资产在未来被确定为减值，我们可能需要在确定减值期间在收益中记录非现金费用，这可能是重大的，并对我们的财务状况和经营业绩产生不利影响。我们过去和将来可能被要求减记我们的商誉或其他长期资产的价值，这种未来的减记可能是重大的。
税法或法规或其解释的变化，或额外税务负债的风险，可能会对我们的经营业绩和财务状况产生重大不利影响。
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我们需要缴纳税款，包括所得税、资源税和特许权使用费，以及我们经营所在国家的非所得税税。税法或法规或其解释的变化可能导致更高的税收，这可能对我们的经营业绩和财务状况产生重大不利影响。
我们接受所有我们开展有意义业务的国家的各种税务机关的定期审计。这些当局的正当程序、审计和上诉做法和程序可能因司法管辖区而有很大差异，在性质上可能是不可预测的（和不可靠的），并可能给我们带来重大风险。出于各种原因，一些政府可能会对不完全基于法律或事实的基于审计的立场发布重大的重新评估，尽管在对重新评估提出争议时，有很大一部分是通过行政上诉和法院系统推翻的。某些制度涉及税务诉讼是一种常见做法。在某些国家，当纳税人有充分支持的异议并在行政或法庭上提出上诉时，有要求支付重新评估（即使该事项尚未由税务管理部门或法院最终裁决）。这可能会导致占用大量资金和/或产生不利的资金和信用风险，从而可能中断、阻碍或以其他方式对我们的业务运营产生重大影响。
资本市场准入、流动性和信用评级。
我们为运营提供资金、履行义务和追求战略举措的能力取决于保持充足的流动性和进入资本市场的机会。我们依赖运营产生的现金、承诺的信贷额度和债务融资。全球信贷市场的不利条件、银行系统的中断或我们的财务业绩恶化可能会限制我们以可接受的条件获得融资的能力，或者根本没有。
我们的信用评级显着影响我们的借贷成本和融资渠道。任何主要评级机构下调评级——无论是由于行业状况、大宗商品价格波动，还是公司特定因素——都可能增加我们的借贷成本，并限制进入信贷市场。
如果我们无法维持充足的流动性或有利的信用评级，我们可能会被迫减少资本支出，推迟战略项目，或在不利的条件下寻求替代融资。任何这些结果都可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。
我们管理市场和利率风险的策略可能不会有效。
我们的业务受到产品市场价格波动、运营关键投入的采购价格、运费和运费、外币汇率和利率的影响。我们会定期签订衍生品和远期购买合约，以减轻其中的一些风险。然而，我们的策略可能无法成功地将我们对这些波动的风险降至最低。请参阅我们管理层的分析中的“市场风险”和我们的合并财务报表附注的附注15，这些部分通过引用并入本文。
我们向客户提供贸易信贷，并为部分客户用于购买我们产品的融资提供担保。如果这些客户无法从我们偿还贸易信贷或从他们的银行融资，我们的经营业绩可能会受到不利影响。作物养分、其他农业投入和粮食价格上涨可能会增加这种风险。
我们向世界各地的客户提供贸易信贷，在某些情况下会延长期限。在巴西，农民可以获得的第三方融资来源较少，我们也有几个项目，根据这些项目，我们为客户从金融机构获得的融资提供担保，他们用来购买我们的产品。随着我们对更长的贸易信贷的敞口扩展到世界各地，以及在巴西使用担保的情况增加，我们越来越多地面临一些客户不会向我们付款或我们担保的金额的风险。此外，由于天气和作物生长条件、作物养分价格、商品价格或外汇的波动，以及其他影响农产品价格、供需的因素，我们日益面临风险。我们的客户的重大违约，在过去，并可能在未来对我们的财务状况和经营业绩产生不利影响。
由于我们业务的全球性，我们面临货币汇率变动的风险，这可能会导致收益和现金流的波动。
我们的主要外汇敞口是加元和巴西雷亚尔。我们巴西子公司的功能货币是巴西雷亚尔。然而，我们以美元计价的负债为我们的巴西库存采购提供资金。我们的几个加拿大实体的功能货币是加元。对于那些实体来说，销售是
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主要以美元计价，但费用主要以加元支付。加拿大实体拥有大量以美元计价的公司间贷款，以美元为功能货币的美国实体拥有以巴西雷亚尔计价的贷款。在当地或全球经济危机期间，当地货币可能会对美元大幅贬值。在美元走强期间，我们的净收益可能会因巴西和加拿大实体持有的美元计价负债和美国实体持有的巴西雷亚尔计价资产的这些风险敞口产生的交易货币损失而减少。为了降低以加元和巴西雷亚尔计价的预期现金流的经济风险和波动性，我们在无法自然抵消风险敞口时使用可能包括远期合约、期权或项圈的金融工具。
项目1b。未解决的员工评论。
没有。
项目1c。网络安全。
风险管理和战略
作为一家全球性公司，我们在业务的许多方面利用和依赖信息技术系统，包括内部和外部通信以及我们的会计、财务、生产和供应链职能的管理。随着我们越来越依赖信息技术来开展业务，随着网络攻击数量的增加及其复杂程度的演变，与网络安全相关的风险也在增加和演变。
未能有效预测、预防、发现和从越来越多和越来越复杂的网络攻击中恢复可能会对我们的经营业绩或财务状况产生重大不利影响。据我们所知，我们没有经历过我们的技术系统的任何重大网络安全事件。
Mosaic的网络安全计划由人员、流程和技术组成，旨在充分保护信息技术系统和数据的机密性、完整性和可用性。
Mosaic已战略性地将网络安全风险管理纳入我们更广泛的风险管理框架，以促进公司范围内的网络安全风险意识文化。这种整合确保了网络安全考虑是我们在各个层面决策过程的一个组成部分。
我们有一个治理风险和合规团队，这是网络安全部门内的一个专门团队，专注于识别和缓解网络安全和合规风险。该团队与运营技术和信息技术部门密切合作，根据我们的业务目标和运营需求不断评估和应对网络安全风险。作为我们第三方风险管理计划的一部分，我们审查相关供应商和其他第三方的风险评级和控制评估。我们的企业风险管理委员会由我们的执行领导团队成员组成，负责审查和评估通过网络安全风险管理流程确定的关键风险。Mosaic开发并继续完善遵守行业最佳实践的缓解计划。
治理
董事会监督
管理’s在管理风险中的作用
信息技术组织由负责网络安全和风险管理的首席信息官领导，审计委员会进行监督。网络安全计划由Mosaic的CISO和配套的网络安全领导层监督，他们领导的团队负责保护和维护Mosaic拥有或管理的所有信息的机密性、完整性和持续可用性。
CISO连同领导团队，拥有多年相关信息技术、网络安全和风险管理经验，在制造、电力、国防、金融和
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首席信息官和CISO定期向董事会和/或审计委员会更新有关网络安全事项和网络安全计划有效性的最新信息。董事会和审计委员会还直接与信息技术部门的高级领导接触。
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项目2。属性。
矿业概要综述
本10-K表中使用的术语“矿产资源”、“实测矿产资源”、“指示矿产资源”、“推断矿产资源”、“矿产储量”、“探明矿产储量”和“概略矿产储量”是根据S-K1300定义和使用的。所有确定的矿产资源和矿产储量均由符合条件的人员编制。在SK 1300下，矿产资源不得归类为“矿产储量”，除非已由合格人员确定该矿产资源可作为经济上可行的项目的基础。矿产资源不是矿产储量，不符合允许转换为矿产储量的矿产储量修正因素的门槛，例如估计的经济可行性。无法确定所估算的矿产资源的任何部分将转化为矿产储量。
矿产资源除了被划为矿产储量的那部分以外，没有体现出经济价值。推断的矿产资源是根据有限的地质证据和采样进行的估计，具有太高的不确定性，无法以对评估经济可行性有用的方式应用可能影响经济开采前景的相关技术和经济因素。推断矿产资源的估算不得转换为矿产储量。不能认为推断的矿产资源的全部或任何部分都会升级到更高的类别。必须完成大量勘探，以确定推断的矿产资源是否可能升级到更高的类别。因此，请注意不要假设推断的矿产资源的全部或任何部分可以成为经济上可行的项目的基础，或者它将升级到更高的类别。
物业
以下小节描述了物业位置、概览以及矿产资源和矿产储量估计。根据S-K 1300确定，我们的材料属性为Florida Phosphate、Esterhazy、Belle Plaine和Tapira。有关这些属性的更多信息，请参见技术报告摘要（“TRS”或“TRS”）作为本10-K表的证据提交。
除另有说明外，本10-K表所载与佛罗里达磷酸盐有关的科学和技术信息来自Mosaic员工编写的2022年12月31日生效的题为“佛罗里达磷酸盐采矿技术报告摘要”的佛罗里达磷酸盐2022年S-K 1300报告。除另有说明外，有关Belle Plaine的科技资料来自Mosaic员工编制的题为“Belle Plaine Potash Facility Technical Report Summary”的2024年S-K 1300报告，本10-K表格中有关Esterhazy的科技资料来自Mosaic员工编制的题为“Esterhazy Potash Facility Technical Report Summary”的2025年S-K 1300报告，自2025年12月31日起生效。
除另有说明外，本10-K表中包含的与Tapira相关的科学和技术信息来自Tapira的2023年S-K 1300报告，标题为“SEC S-K 1300技术报告摘要Mosaic Fertilizantes：Complexo Minera çã o de Tapira”，该报告由不隶属于Mosaic的WSP USA Inc.的合格人员编写，于2023年12月31日生效。
除另有说明外，矿产资源和储量估算是由符合S-K1300条例第1300分部规定的合格人员编制的，他们是公司的雇员，他们已审查了矿产储量估算和矿产资源估算以及估算所依据的重大假设，并确定这些估算和重大假设在2025年12月31日保持现行。
物业位置
图2.1和图2.2显示了每个资源和储备财产的位置。
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图2.1：北美资源及储量位置图
36
图2.2：南美资源及储量位置图
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物业概况
年产
表2.1显示了2025年、2024年和2023年所有磷酸盐特性的生产吨位和等级。
| 表2.1产量汇总-磷酸盐性能 | |||||||||||||||||||||||||||||
| （百万吨） | 12月31日， | ||||||||||||||||||||||||||||
| 矿山财产 |
年运营能力（吨）（a）（b）
|
2025 | 2024 | 2023 | |||||||||||||||||||||||||
| 产量（吨） |
% p2O5（c）
|
产量（吨） |
% p2O5（c）
|
产量（吨） |
% p2O5（c）
|
||||||||||||||||||||||||
|
磷酸盐（等级：P2O5)（c）
|
|||||||||||||||||||||||||||||
|
佛罗里达州（d）
|
14.0 | 9.5 | 27.9 | 8.9 | 28.3 | 9.1 | 27.8 | ||||||||||||||||||||||
| 美国合计 | 14.0 | 9.5 | 27.9 | 8.9 | 28.3 | 9.1 | 27.8 | ||||||||||||||||||||||
|
米斯基梅奥（e）（f）
|
4.8 | 5.1 | 19.7 | 4.8 | 29.7 | 4.7 | 29.7 | ||||||||||||||||||||||
| 秘鲁合计 | 4.8 | 5.1 | 19.7 | 4.8 | 29.7 | 4.7 | 29.7 | ||||||||||||||||||||||
| Arax á/Patrocinio | 1.1 | 1.0 | 35.1 | 0.8 | 34.5 | 0.9 | 34.7 | ||||||||||||||||||||||
| Cajati | 0.5 | 0.5 | 34.0 | 0.4 | 34.3 | 0.3 | 33.7 | ||||||||||||||||||||||
| Catal ã o | 1.0 | 0.9 | 34.7 | 0.9 | 34.7 | 1.0 | 34.8 | ||||||||||||||||||||||
| 塔皮拉 | 2.0 | 1.8 | 34.9 | 1.8 | 35.0 | 1.7 | 35.2 | ||||||||||||||||||||||
| 巴西合计 | 4.6 | 4.2 | 34.8 | 3.9 | 34.8 | 3.9 | 34.9 | ||||||||||||||||||||||
| 总磷酸盐 | 23.4 | 18.8 | 27.2 | 17.6 | 30.1 | 17.7 | 29.9 | ||||||||||||||||||||||
______________________________
(a)年运营能力是考虑到被开采储量的品位、质量和数量以及设备性能等运营因素所代表的限制因素，预期的成品长期平均年产能。
(b)实际产量与上表所示的年度运营能力有所不同，原因包括（其中包括）对我们产品的需求水平、储量质量、我们在任何特定时间开采的地质构造的性质、维护和周转时间、机械故障、天气条件和其他运营条件。
（c）P的百分比2O5表示磷矿石或磷矿体中磷酸盐含量的量度。较高的百分比对应于磷矿或磷矿体中较高的磷酸盐含量百分比。
（d）不包括佛罗里达州南牧场，该地点于2018年8月无限期暂时闲置。该场地的年运营能力为320万吨。
（e）我们拥有Miski Mayo矿75%的经济权益，并巩固其成果。米斯基梅奥’s年运营能力和生产吨数按100%经济利益列报。这些数量根据3.0%至5.0%的平均湿度水平以湿吨表示。这些数量是烘干厂的产量。
（f）更高的矿石品位和加工改进允许提高冶金回收率，从而在2025年提高产量。
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表2.2显示了2025年、2024年和2023年钾肥属性的生产吨位和品位。
| 表2.2产量汇总-钾肥属性 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| （百万吨） | 12月31日， | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 设施 |
年化验证峰值能力（吨）（a）（b）
|
年运营能力（吨）（b）（c）（d）
|
2025 | 2024 | 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| 矿石开采量（吨） |
品级% K2O（e）
|
矿石开采量（吨） |
品级% K2O（e）
|
矿石开采量（吨） |
品级% K2O（e）
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Belle Plaine – MOP（f）
|
3.9 | 3.0 | 11.0 | 19.3 | 11.6 | 19.3 | 10.2 | 19.3 | ||||||||||||||||||||||||||||||
|
Esterhazy – MOP（g）
|
6.3 | 6.3 | 15.5 | 21.9 | 15.6 | 22.2 | 14.1 | 23.4 | ||||||||||||||||||||||||||||||
|
科隆赛– MOP（h）
|
2.6 | 1.5 | 2.5 | 25.4 | 1.8 | 26.5 | 1.8 | 25.6 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 加拿大合计 | 12.8 | 10.8 | 29.0 | 21.2 | 29.0 | 21.3 | 26.1 | 21.9 | ||||||||||||||||||||||||||||||
|
卡尔斯巴德– K-Mag®（一）
|
0.9 | 0.7 | 1.7 | 6.8 | 2.3 | 6.6 | 2.3 | 6.7 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 美国合计 | 0.9 | 0.7 | 1.7 | 6.8 | 2.3 | 6.6 | 2.3 | 6.7 | ||||||||||||||||||||||||||||||
|
Taquari – MOP（j）
|
— | — | 1.5 | 16.7 | 1.7 | 16.4 | 1.9 | 14.7 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 巴西合计 | 0.0 | 0.0 | 1.5 | 16.7 | 1.7 | 16.4 | 1.9 | 14.7 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 钾肥总量 | 13.7 | 11.5 | 32.2 | 20.2 | 33.0 | 20.0 | 30.3 | 20.3 | ||||||||||||||||||||||||||||||
______________________________
(a)表示按每年350个营业日计算的全部产能。
(b)产能是基于成品产能，而不是开采的矿石。上面显示的年化验证峰值容量是目前用于确定我们在Canpotex销售中所占份额的容量。Canpotex成员各自在Canpotex销售中所占份额是基于成员各自已证明的生产钾肥的峰值能力。当Canpotex成员扩大其产能时，新的产能将根据在最大生产水平上的验证运行添加到该成员已证明的峰值产能中。或者，在2017年1月之后，Canpotex成员可以选择依赖独立的工程公司和批准的协议来计算其已证明的峰值容量。上表报告的年运行能力可以超过年化已探明的调峰能力，直至完成试车。
（c）年运营能力是考虑到被开采储量的品位、质量和数量以及设备性能等运营因素所代表的限制因素的预期长期平均年容量。
（d）由于以下因素，实际产量与上表所示的年度运营能力不同，这些因素包括（其中包括）对我们产品的需求水平、储量质量、我们在任何特定时间开采的地质构造的性质、维护和周转时间、机械故障、天气条件和其他运营条件，以及最近旨在提高卓越运营的举措的效果。
（e）品级% K2O是指矿石中所含氧化钾的百分比（按重量计）的传统参考。更高的百分比对应于矿石中氧化钾的更高百分比。
（f）相当于在地下井矿处吊到地面的吨数。为Belle Plaine开采的矿石进行了计算（通过溶液开采的KCL精矿除以该矿床的估计全球品位）。该计算基于2025年1月1日至2025年12月31日期间实际开采的KCL吨。
（g）在我们的Esterhazy K3扩建项目完成后，第三方审计评估了我们的Esterhazy设施的铭牌产能为780万吨。迄今为止，我们一直无法依靠这次审计作为提高Canpotex权利百分比的基础。
（h）通过增加人员配置水平和对矿山开发活动的投资，随着时间的推移，我们有能力在科隆赛达到210万吨的年运营能力。
（一）K-MAG®是我们在卡尔斯巴德工厂生产的特色产品。
（j）Taquari设施于2025年出售。2025年的数量代表从年初到销售日期2025年11月4日的产量。
39
概述
磷肥、钾肥、花叶肥概要见下文表2.3、表2.4、表2.5。所有物业均由Mosaic经营。除Arax á/Patroc í nio外，以下列出的所有物业均处于生产阶段。Arax á/Patroc í nio是一个运营中的矿山，但被视为勘探阶段矿山，因为Mosaic正在从该矿山开采矿物，但尚未确定在S-K 1300下有矿产储量。有关我们材料属性的信息位于本项目2的标题“Florida Phosphate”、“Esterhazy”、“Belle Plaine”和“Tapira”。
表2.3：磷酸盐概况
| 佛罗里达磷酸盐 | ||||||||
| 请参阅下面的佛罗里达磷酸盐个人财产披露。 | ||||||||
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秘鲁-Compa ñ í a Minera Miski Mayo S.R.L.（“米斯基梅奥”)
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| 位置 | 秘鲁皮乌拉地区塞丘拉省 | |||||||
| 所有权权益的类型和金额 |
由Mosaic的全资间接附属公司Compa ñ í a Minera Miski Mayo S.R.L.拥有75%权益。
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| 所有权、矿权、租约或期权和种植面积 | Miski Mayo是20个非金属采矿特许权（76,000公顷）的持有者。 | |||||||
| 关键许可条件 |
许可条件由经营许可证规定，经营许可证定期维护和更新。截至2025年12月31日，所有环境许可证要么仍然有效，要么正在根据向秘鲁环境局提出的申请在法定期限内续签。
总的来说，环境承诺正在得到满足；然而，与环评第二修正案（2015年）的Miski Mayo 3号线扩建有关的环境要求和承诺必须得到核实和执行。
Miski Mayo的环境控制与监测废水、地表水、地下水和空气的质量以及废物管理有关。针对空气排放、空气质量和噪音实施了额外的环境控制。
尾矿储存设施和其他蓄水的稳定性通过规定的例行内部和第三方检查进行监测。
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| 矿山类型和矿化样式 |
Miski Mayo是一个地表地雷。秘鲁的磷酸盐矿床位于皮乌拉地区的浅北向Sechura盆地内，拥有连续的磷酸盐层间海洋沉积物。我们使用挖掘机从Miski Mayo提取磷矿石。然后用卡车运输矿石，在我们拥有的工厂中进行选矿。然后将选矿精矿运往北美，用于我们自己的生产或出售给第三方。
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| 加工厂和其他设施 | 选矿厂 | |||||||
表2.4：北美钾肥概况
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Belle Plaine钾肥设施（“Belle Plaine设施”)
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| 见下文Belle Plaine个人财产披露。 | ||||||||
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Esterhazy钾肥设施（“Esterhazy设施”)
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| 见下文Esterhazy个人财产披露。 | ||||||||
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科隆赛钾肥设施（“科隆赛设施”)
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| 位置 | 加拿大萨斯喀彻温省 | |||||||
| 所有权权益的类型和金额 | 由Mosaic的全资间接附属公司Mosaic Potash Colonsay ULC拥有100%权益。 | |||||||
40
| 所有权、矿权、租约或期权和种植面积 |
我们从萨斯喀彻温省租赁科隆赛设施约118,378英亩的矿权（“Crown”）根据地下矿产租赁KL 108。租期为21年，我们可选择续租额外21年的租期。
此外，我们在科隆赛地区拥有或租赁约14,451英亩的矿权。Mosaic拥有或租赁的所有矿产财产均适用于《地下矿产保有权条例》（萨斯喀彻温省）中定义的“地下矿产”商品。
我们在科隆赛地区拥有约5,972英亩的地面权利。包括加工厂和尾矿管理区在内的所有基础设施（“TMA”或“TMA”）位于我们的自有土地上。
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| 关键许可条件 | 萨斯喀彻温省水安全机构颁发的水权许可证已经到位，将于2032年到期。该许可证与该场址的地表水权分配相关。由萨斯喀彻温省环境部颁发的运营污染物控制设施的批准也已到位，将于2028年7月到期。预计将在到期时或到期前续期。 不存在其他重大产权负担，包括与科隆赛融资相关的许可要求（现有或未来预期）。除特许权使用费外，基于当前已知法规和现有许可程序，我们预计未来不会出现任何重大产权负担。不存在未结清的违规行为和罚款。 |
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| 矿山类型和矿化样式 |
克拉通内麋鹿角盆地是加拿大西部和美国西北部的一个主要沉积地质特征。它包含世界上最大的层状钾盐资源之一，几乎占全球钾盐产量的25%。草原蒸发岩蕴藏着丰富的蒸发岩矿物矿床，包括NACL、KCL和局部光卤石，这些矿物出现在三个钾矿床中：Esterhazy、Belle Plaine和Patience Lake成员。
Colonsay矿床在其当地地层中包括两个含钾盐的成员；Patience Lake成员和Belle Plaine成员。Colonsay的采矿是在Patience Lake成员的上部使用房间和支柱采矿方法进行的。
科隆赛设施采用地下房间和立柱开采方法提取钾盐。沿输送系统网络运输到竖井后，吊装到地面进行现场处理。
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| 加工厂和其他设施 | 磨坊设施、选矿厂 | |||||||
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卡尔斯巴德钾肥设施（“卡尔斯巴德设施”)
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| 位置 | 美国新墨西哥州 | |||||||
| 所有权权益的类型和金额 | 由Mosaic Potash Carlsbad Inc. 100%拥有，该公司为Mosaic的全资间接附属公司。 | |||||||
| 所有权、矿权、租约或期权和种植面积 |
该物业包括89%的联邦拥有和11%的国有土地，以及Mosaic租赁的40英亩私人拥有的矿权。我们从美国内政部土地管理局租赁了约64,267英亩的矿产权（“BLM”).这些租期为期20年，在租期结束时进行审查和续签。
地表权与地下矿业权实行所有权和所有权分离。
我们拥有8,370英亩的地表权。所有基础设施，包括加工厂、TMA、集群场地和管道路权，都位于Mosaic拥有的土地上。
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| 关键许可条件 |
确定的首要环境资源区包括地下水质量和滨鸟栖息地。对流出物、空气和地表/地下水的环境监测到位。
目前，该物业有11个许可证或批准正在进行中。我们遵守所有这些许可或批准。美国新墨西哥州环境局（New Mexico Environmental Department）颁发的11项地下水排放许可证（DP-1399）（"NMED”），目前正在续签中。排放许可证管理TMA的运营。尾矿治理检查方案到位、积极开展。许可证包括关闭和关闭后要求以及财务保证要求。
BLM已制定并批准了一项采矿和复垦计划。该计划包括符合联邦和新墨西哥州环境法规的矿山运营和关闭标准。当前和最终的矿山关闭计划和复垦成本估算已完成，关闭计划已获得NMED和BLM的批准。
不存在与卡尔斯巴德设施相关的重大环境许可产权负担（现有或预计在未来）。根据目前已知的法规和现有的许可程序，我们预计未来不会产生任何产权负担。不存在未结清的违规行为和罚款。
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| 矿山类型和矿化样式 |
卡尔斯巴德钾盐区位于特拉华盆地的新墨西哥州北部部分。特拉华盆地是大二叠纪盆地的西部细分区域，是北美最深的克拉通内盆地之一。
卡尔斯巴德钾盐矿化发生在Ochoan纪元（上二叠纪）Salado组。Salado组，最大厚达2,200英尺（671米）英尺，是一个蒸发岩序列，以650至1,300英尺（198至396米）的岩盐和泥质岩盐为主。它拥有12个矿石区，11个位于中间或McNutt成员，第12个位于上层成员。12个矿石带下面的面积约为1,900平方英里（4,920平方公里）。400英尺（122米）厚的McNutt成员位于地表以下300至1,500英尺（91至457米）的深度。
卡尔斯巴德设施采用地下房间和立柱采矿方法。柱子的切割方式可以创建面板；面板尺寸可以根据品位、地面条件和租赁或油气边界进行更改。该矿目前有五个矿板，由九到11个房间组成。采用鼓式连续采矿机进行开采。随着连续采矿机的推进，矿石从位于采矿机后部的吊杆中被输送到电池驱动的矿石运输装置中。这些单位通过露天矿场运输矿石，并将其倾倒到一个广泛的皮带系统上，该系统将矿石输送到地表进行碾磨。
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| 加工厂和其他设施 |
朗拜尼特（K-MAG®）精炼厂和造粒厂
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表2.5：花叶肥料概况
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Complexo Mineroqu í mic de Arax á（“Arax á“）/Complexo de Minera çã o de Patroc í nio（”Patroc í nio”)
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| 位置 | 巴西米纳斯吉拉斯州Arax á/Patroc í nio附近 | |||||||
| 所有权权益的类型和金额 |
由Mosaic的全资间接附属公司Mosaic Fertilizantes P & K S.A.拥有100%权益。
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| 所有权、矿权、租约或期权和种植面积 |
巴西的采矿权受1967年2月27日《采矿法》、第227号法令以及Ag ê ncia Nacional de Minera çã o颁布的进一步条例（“ANM”).位于巴西领土内的所有底土都被视为国有财产，采矿活动受ANM授予的特定许可的约束。
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42
| 关键许可条件 |
Mosaic目前在Arax á地区（2,769公顷）内共持有四个采矿许可证，在Patroc í nio地区（3,480公顷）内持有两个采矿许可证和两个勘探许可证。许可条件由经营许可证规定，经营许可证定期维护和更新。截至2025年12月31日，根据向巴西环境局提交的申请，所有环境许可证均有效或正在续期。
有行动计划正在进行中，以遵守在适用法规范围内尚未满足的许可证的环境条件。Arax á和Patroc í nio的环境控制与监测废水、地表水、地下水和空气的质量以及废物管理有关。针对空气排放、空气质量和噪音实施了额外的环境控制。
尾矿储存设施和其他蓄水的稳定性通过持续监测计划进行监测，并进行例行检查。
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| 矿山类型和矿化样式 |
Arax á和Patroc í nio磷酸盐矿床是一系列晚白垩世、含碳酸岩的碱性超镁铁质深成复合体的一部分，属于Alto Paranaiba火成岩省。
该地区盛行的热带天气状况和从穹顶结构的耐候石英岩边缘发展而来的向内排水模式，导致大多数复合体的土壤覆盖发展极厚。极端风化是造成磷灰石残留浓度的原因。
磷矿石通过地面开采，通过有限的钻孔和爆破进行提取，装车运往选矿厂。Patrocinio没有自己的选矿厂，因此矿石通过铁路运输到Arax á进行加工。
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| 加工厂和其他设施 |
Arax á的两个选矿厂
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Complexo Mineroqu í mico de Cajati（“Cajati”)
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| 位置 | 巴西圣保罗Cajati附近 | |||||||
| 所有权权益的类型和金额 | 由Mosaic的全资间接附属公司Mosaic Fertilizantes P & K S.A.拥有100%权益。 | |||||||
| 所有权、矿权、租约或期权和种植面积 | 巴西的采矿权受1967年2月27日的《采矿法》、第227号法令以及ANM颁布的进一步法规管辖。位于巴西领土内的所有底土都被视为国有财产，采矿活动受ANM授予的特定许可的约束。 |
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| 关键许可条件 | Mosaic目前在CMC区域（2,131公顷）内共持有八个许可证。许可条件由经营许可证规定，经营许可证定期维护和更新。截至2025年12月31日，所有环境许可证要么有效，要么正在根据向巴西环境局提交的申请续签。 有行动计划正在进行中，以遵守在环境许可范围内尚未满足的许可的环境条件。Cajati的环境控制与监测废水、地表和地下水以及空气的质量以及废物管理有关。针对空气排放、空气质量和噪音实施了额外的环境控制。 尾矿储存设施和其他蓄水的稳定性通过连续监测方案以及例行检查进行严格监测。 |
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| 矿山类型和矿化样式 |
Cajati感兴趣的初级碱性侵入复合体是Jacupiranga超镁铁质-碳酸盐质中生代复合体。Jacupiranga碱性复合体的经济可开发部分专注于该复合体碳酸盐岩区内的磷酸盐矿化。
磷矿石通过钻探和爆破的地面开采提取，装入卡车，运至Cajati的现场选矿厂。
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43
| 加工厂和其他设施 |
选矿厂
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Complexo Minera çã o de Catal ã o（“CMC”)
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| 位置 | 巴西米纳斯吉拉斯州（和戈亚斯）靠近Catal ã o | |||||||
| 所有权权益的类型和金额 |
由Mosaic的全资间接附属公司Mosaic Fertilizantes P & K S.A.拥有100%权益。
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| 所有权、矿权、租约或期权和种植面积 |
巴西的采矿权受1967年2月27日的《采矿法》、第227号法令以及ANM颁布的进一步法规管辖。位于巴西领土内的所有底土都被视为国有财产，采矿活动受ANM授予的特定许可的约束。
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| 关键许可条件 |
Mosaic目前在CMC区域（2,131公顷）内共持有八个许可证。许可条件由经营许可证规定，经营许可证定期维护和更新。截至2025年12月31日，所有环境许可证要么有效，要么正在根据向巴西环境局提交的申请续签。
有行动计划正在进行中，以遵守环境许可范围内尚未满足的环境条件。CMC的环境控制与监测废水、地表和地下水以及空气的质量以及废物管理有关。针对空气排放、空气质量和噪音实施了额外的环境控制。
尾矿储存设施和其他蓄水池的稳定性通过持续监测计划以及例行检查进行监测。
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| 矿山类型和矿化样式 | CMC磷酸盐矿床是一系列晚白垩世、含碳酸岩碱性超镁铁质深成复合体的一部分，属于Alto Paranaiba火成岩省。 该地区盛行的热带天气状况和从穹顶结构的耐候石英岩边缘发展而来的向内排水模式，导致大多数复合体的土壤覆盖发展极厚。极端风化过程是造成磷灰石残留浓度的原因。 磷矿石通过有限的钻孔和爆破，通过地面开采提取，装车运至CMC现场选矿厂。 |
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| 加工厂和其他设施 | 选矿厂 | |||||||
| Complexo Minera çã o de Tapira（“Tapira”） | ||||||||
| 见下文Tapira个人财产披露。 | ||||||||
44
矿产资源和矿产储量估算
表2.6显示了截至2025年12月31日所有物业的矿产资源吨位和品位。
表2.6截至2025年12月31日矿产资源情况汇总(a)
| （百万吨） | ||||||||||||||||||||||||||
| 商品/地理/矿山物业名称 | 实测矿物 资源 |
指示矿产资源 | 实测+指示矿产资源 | 推断矿物 资源 |
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| 吨 | 等级 | 吨 | 等级 | 吨 | 等级 | 吨 | 等级 | |||||||||||||||||||
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磷酸盐（等级：P2O5)(b)
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| 美国 | ||||||||||||||||||||||||||
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佛罗里达州（c)
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102.0 | 29.9 | 415.0 | 30.1 | 517.0 | 30.0 | 83.0 | 30.0 | ||||||||||||||||||
| 秘鲁 | ||||||||||||||||||||||||||
|
米斯基梅奥（d）
|
157.7 | 16.7 | 139.0 | 16.3 | 296.7 | 16.5 | 27.7 | 16.0 | ||||||||||||||||||
| 巴西 | ||||||||||||||||||||||||||
|
Arax á/Patroc í nio（e）（f）
|
206.5 | 12.9 | 303.3 | 13.7 | 509.8 | 13.4 | 7.0 | 13.0 | ||||||||||||||||||
|
Cajati（e）（g）
|
25.0 | 5.2 | 14.9 | 5.3 | 39.9 | 5.3 | 4.2 | 5.3 | ||||||||||||||||||
|
Catal ã o（e）（h）
|
58.9 | 9.9 | 102.4 | 10.5 | 161.3 | 10.3 | 17.9 | 8.7 | ||||||||||||||||||
|
塔皮拉（e）（i）
|
21.3 | 8.6 | 54.9 | 8.6 | 76.2 | 8.6 | 180.5 | 9.2 | ||||||||||||||||||
| 总磷酸盐 | 571.4 | 16.2 | 1,029.5 | 20.0 | 1,600.9 | 18.6 | 320.3 | 15.2 | ||||||||||||||||||
|
钾肥（品位：K2O）（j）
|
||||||||||||||||||||||||||
| 加拿大 | ||||||||||||||||||||||||||
|
贝尔·普莱恩(k)
|
— | — | — | — | — | — | 4,647.0 | 19.0 | ||||||||||||||||||
|
埃斯特哈齐（l）
|
255.0 | 23.2 | 2,094.0 | 22.8 | 2,350.0 | 22.9 | — | — | ||||||||||||||||||
|
科隆赛（l）
|
— | — | — | — | — | — | 977.0 | 29.0 | ||||||||||||||||||
| 美国 | ||||||||||||||||||||||||||
|
卡尔斯巴德(m)
|
— | — | — | — | — | — | 39.0 | 6.0 | ||||||||||||||||||
| 钾肥总量 | 255.0 | 23.3 | 2,094.0 | 22.8 | 2,350.0 | 22.9 | 5,663.0 | 20.6 | ||||||||||||||||||
______________________________
(a)矿产资源的报告不包括矿产储量，除非另有说明，否则为原位说明。矿产资源不是矿产储量，不符合允许转换为矿产储量的矿产储量修正因素的门槛，例如估计的经济可行性。无法确定所估算的任何部分矿产资源将转化为矿产储量。
(b)P的百分比2O5表示磷矿石或磷矿体中磷酸盐含量的量度。较高的百分比对应于磷矿或磷矿体中较高的磷酸盐含量百分比。巴西等级，除Cajati外，均为P2O5AP，表示P2O5与磷灰石伴生，通过评价CAO/P计算得到2O5比率。其中CAO/P2O5比大于等于1.35，P2O5ap等于p的总和2O5；其中CAO/P2O5比小于1.35，P2O5AP等于CAO/1.35比率。
（c）矿产资源吨位和品位报告为选矿厂产品（磷矿石）吨位和P2O5等级。用于估算矿产资源的截止值包括，最低选矿厂精矿BPL（27.45% P2O5）、最小卵石BPL（18.30% P2O5,除22.88% P2O5对于DeSoto和Pioneer），最大卵石氧化镁浓度和最大粘土含量截止值用于测井基质层和复合基质体积。我的一生（“LOM”）148美元/吨磷矿石的商品价格用于2026年至2037年评估经济开采前景，但不用于停产目的。
（d）矿产资源是根据我们75%的权益提出的。边界品位> 8% p2O5被申请矿产资源。以成本、品位要求和97.69美元/吨磷酸盐精矿销售价格（2022年价格评估）开发盈亏平衡的坑壳，开发矿产资源坑壳。
45
（e）如果测量、指示和推断的区块位于采矿特许权和勘探许可范围内，且有ANM批准的最终报告，但不包括物理结构，则这些区块将被纳入矿产资源估算。例如，根据场地的不同，物理结构可能由选矿厂、破碎机或废料堆组成。
（f）Arax á氧化边界品位：质量回收率（rend _ t）>0，P2O5≥ 4.0，FE2O3≥ 4.0，SiO2≥ 0.05，BaO ≤ 18.0。Arax á云母边界品位：云母边界品位：质量回收（rend _ t）>0，P2O5≥ 3.0，FE2O3≥ 6.0，SiO2≥ 1.0，BaO ≤ 13.0。就Arax á而言，使用了1.0的收入系数，销售价格以巴西雷亚尔（$ R）计算，为每吨磷酸盐精矿1,953雷亚尔，用于开发矿产资源坑壳。Patroc í nio BEB-OXI边界品位：P2O5≥ 2.5，FE2O3≤ 62.0.Patroc í nio CBN-OXI边界品位：P2O5≥ 3.2，SiO2≥ 0.1.Patroc í nio BEB-MIC截止等级：P2O5≥ 3.0，SiO2≥ 0.8.Patroc í nio FET截止等级：P2O5> 0.0.Patroc í nio RSI截止等级：P2O5≥ 2.9.对于Patroc í nio，使用1.0的收入系数，销售价格为每吨磷酸盐精矿1,869.84雷亚尔（2023 LOM价格评估）开发矿产资源坑壳。
（g）边界品位> 3% P2O5被申请矿产资源。使用销售价格为每吨磷酸盐精矿2,963.40雷亚尔（2023 LOM价格评估）的1.0收入系数开发矿产资源坑壳。
（h）P的截止等级2O5矿产资源应用AP ≥ 5.0%且0.8 ≤ RCP ≤ 1.6且MGO < 12%。采用1.0的收入系数，每吨磷酸盐精矿的固定销售价格为1,918.75雷亚尔，用于开发矿产资源坑壳。
（一）P的截止等级2O5AP ≥ 5.0%且0.9 ≤ RCP ≤ 3.0应用于矿产资源。采用1.0的收入系数，销售价格为每吨磷酸盐精矿1,940雷亚尔（2023 LOM价格评估）开发矿产资源坑壳。
（j）% K2O指合计% K2样本的O。
(k)由于Belle Plaine设施使用的溶液开采方法没有选择性，因此没有使用边界品位来估算矿产资源。在洞穴开发和开采过程中的任何时刻，都不能决定开采或不开采与采矿溶液接触的钾盐矿化。采矿溶液将钾盐溶解，无论其品位如何，制成精矿，从采矿洞穴中抽到地表进行加工。用于2026-2084年的KCL商品价格为255美元/吨，用于评估该矿产资源的经济开采前景，但不用于停产目的。1.37的美元/加元汇率用于评估该矿产资源的经济开采前景，但未用于截止目的。
（l）由于Colonsay或Esterhazy使用的采矿方法不是品位选择性的，因此没有使用基于商品价格的边界品位或价值来估算矿产资源。钾盐矿化由连续采矿者在一级开采，遵循明确和连续的矿化层，品位相对一致。以下KCL商品价格用于评估该矿产资源的经济开采前景，但不用于停产目的：2026-$ 244/tonne、2027-$ 243/tonne、2028-$ 224/tonne、2029-$ 188/tonne、2030-$ 223/tonne和LOM计划Esterhazy 251美元/tonne和Colonsay 2026-2116 256美元/tonne。1.37的美元/加元汇率用于评估该矿产资源的经济开采前景，但未用于截止目的。
(m)A 4% K2以低于2%的kieserite的O边界品位估算矿产资源量。这与美国地质调查局确立的可开采钾盐定义是一致的。2026年至2064年使用305美元/吨的价格来评估矿产资源的经济可行性，但未用于停产目的。
46
表2.7显示了截至2025年12月31日所有物业的矿产储量吨位和品位。
表2.7：截至2025年12月31日矿产储量汇总(a)
| （百万吨） | ||||||||||||||||||||
| 商品/地理/矿山物业名称 | 探明矿产储量 | 可能的矿产储量 | 矿产总储量 | |||||||||||||||||
| 吨 | 等级 | 吨 | 等级 | 吨 | 等级 | |||||||||||||||
|
磷酸盐（等级：P2O5)(b)
|
||||||||||||||||||||
| 美国 | ||||||||||||||||||||
|
佛罗里达州（c）
|
38.0 | 27.6 | 58.0 | 26.9 | 96.0 | 27.0 | ||||||||||||||
| 秘鲁 | ||||||||||||||||||||
|
米斯基梅奥（d）
|
84.2 | 15.6 | 54.1 | 15.0 | 138.3 | 15.4 | ||||||||||||||
| 巴西 | ||||||||||||||||||||
|
Cajati（e）
|
32.7 | 5.5 | 18.5 | 5.5 | 51.2 | 5.5 | ||||||||||||||
|
Catal ã o（f）
|
52.7 | 10.5 | 8.1 | 9.9 | 60.8 | 10.4 | ||||||||||||||
|
塔皮拉（g）
|
106.8 | 9.0 | 310.3 | 8.9 | 417.1 | 9.0 | ||||||||||||||
| 总磷酸盐 | 314.4 | 12.9 | 449.0 | 11.8 | 763.4 | 12.3 | ||||||||||||||
|
钾肥（品位：K2O）
|
||||||||||||||||||||
| 加拿大 | ||||||||||||||||||||
|
贝尔·普莱恩（h）
|
268.1 | 19.3 | 370.9 | 19.3 | 639.0 | 19.3 | ||||||||||||||
|
埃斯特哈齐（一）
|
158.0 | 22.2 | 318.0 | 20.0 | 476.0 | 20.8 | ||||||||||||||
|
科隆赛（一）
|
99.0 | 26.0 | 163.0 | 27.2 | 262.0 | 26.5 | ||||||||||||||
| 美国 | ||||||||||||||||||||
|
卡尔斯巴德（j）
|
160.6 | 6.5 | 0.0 | 0.0 | 160.6 | 6.5 | ||||||||||||||
| 钾肥总量 | 685.7 | 17.9 | 851.9 | 21.1 | 1,537.6 | 19.7 | ||||||||||||||
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(a)矿产储量是测量或指示的矿产资源中经济上可开采的部分，包括稀释材料和材料开采或提取时可能发生的损失的准备金。储量计量为Run of Mine（“ROM”），除非另有说明。
(b)巴西等级除Cajati外均为P2O5AP，表示P2O5与磷灰石伴生，通过评价CAO/P计算得到2O5比率。其中CAO/P2O5比大于等于1.35，P2O5ap等于p的总和2O5；其中CAO/P2O5比小于1.35，P2O5AP等于CAO/1.35比率。
（c）矿产储量吨位和品位报告为选矿厂产品（磷矿石）吨位和P2O5等级。143美元/吨磷矿石的LOM商品价格用于评估经济开采前景，但不用于停产目的。基于每个场址的生产力因素的截止值已应用于矿产储量的估算。可回收成品吨与基体开采量之比为9.4至9.9%。可回收成品吨与开采总量之比为2.2%。
（d）矿产储量是根据我们75%的权益列报的。边界品位和矿坑优化分析的参考点是吨精矿，价格为97.69美元/吨精矿（2022 LOM价格评估）。我们应用了> 8% P的边界品位2O5矿产储量。此外，我们使用了最小P的磷酸盐精矿品位限制2O5LOM计划中的精矿品位为29.5%。
（e）边界品位和矿坑优化分析的参考点是吨精矿，价格为2963.40雷亚尔/吨精矿（2023年价格评估）。边界品位> 3% P2O5和< 11% SiO2应用于矿产储量。根据贴现现金流得出的内部转让价格1,067雷亚尔/吨磷矿石（2023年LOM价格评估）并与可用毛利率进行比较，矿产储量被证明是经济的。
（f）边界品位和矿坑优化分析的参考点是吨精矿，价格为1,918.75雷亚尔/吨精矿（2023 LOM价格评估）。P的截止等级2O5AP ≥ 5.0%且0.8 ≤ RCP ≤ 1.6且MGO < 12%应用于矿物
47
储备。根据贴现现金流得出的656雷亚尔/吨磷矿石的内部转让价格（2025年LOM价格评估）并与可用的毛利率进行比较，矿产储量被证明是经济的。
（g）边界品位和矿坑优化分析的参考点是吨精矿，价格为1,940雷亚尔/吨精矿（2023年价格评估）。P的截止等级2O5矿产储量应用AP ≥ 5.0%且0.9 ≤ RCP ≤ 3.0。根据贴现现金流得出的内部转让价格605.3雷亚尔/吨磷矿石（2024年LOM价格评估）并与可用毛利率进行比较，矿产储量被证明是经济的。
（h）由于Belle Plaine设施使用的溶液开采方法没有选择性，因此没有使用边界品位来估算矿产储量。在洞穴开发和开采过程中的任何时刻，都不能决定开采或不开采与采矿溶液接触的钾盐矿化。采矿溶液溶解钾盐，无论其品位如何，制成精矿，从采矿洞泵送到地面进行加工。基于溶液开采方法和设计准则的矿山设计被用于将矿产储量限制在可开采的形状内。以下KCL商品价格用于评估矿产储量的经济可行性，但未用于截止目的：2026-244美元/吨、2027-243美元/吨、2028-224美元/吨、2029-188美元/吨、2030-223美元/吨和LOM 255美元/吨。1.37的美元/加元汇率用于评估矿产储量的经济可行性，但未用于截止目的。
（一）以下KCL商品价格用于评估矿产储量的经济可行性：Esterhazy为251美元/吨，Belle Plaine为255美元/吨，Colonsay为256美元/吨。采用1.37的美元/加元汇率评估Esterhazy和Belle Plaine矿产储量的经济可行性。
（j）A 4% K2岩硅铁矿含量低于2%的O边界品位用于估算矿产储量。这与美国地质调查局确立的可开采钾盐定义是一致的。305美元/吨的价格被用来评估矿产资源的经济可行性，但并未用于停产目的。
磷酸花
我们在佛罗里达州的三个磷酸盐生产阶段采矿设施（South Fort Meade、Four Corners和Wingate）和三个勘探资产（DeSoto、Pioneer和South Pasture）包括佛罗里达州中部超过210,000英亩的资产（表2.8和图2.3）。我们闲置了南牧场的采矿和选矿活动。这些设施和物业位于DeSoto、Hardee、Hillsborough、Manatee和Polk县。即使我们继续在这些地点中的一个或多个地点增加不动产，但目前正在开采或计划未来开采的大部分财产已拥有超过50年的行业所有权。采矿设施和勘探资产由Mosaic Fertilizer LLC、South FT. Meade Land Management或South FT. Meade Land Partnership，L.P.（“SFMLP”），各为美盛旗下子公司。
我们对当前和未来设施的矿权拥有或拥有控股权。矿产和地表权在四个角落、Wingate、Pioneer和South Pasture物业连接。DeSoto物业和South Fort Meade设施的部分区域已切断地表和矿产权益。
截至2025年12月31日，我们佛罗里达州磷矿开采设施和勘探资产的账面净值为20亿美元。
表2.9列出了设施和物业的土地状况和面积。
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表2.8：物业位置
| 物业 | 位置 | |||||||
| 南米德堡设施 |
横跨县线道路，开始于鲍灵格林市以东1.3英里（2.1公里）处，然后继续行驶5英里（8公里）。位于27.667195 N，81.76 1349 W。
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| 四角设施 |
位于希尔斯伯勒县东南部、海牛县东北部和波克县西南部。位于27.646144 N，82.087305 W。
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| 温盖特设施 |
与该矿相关的大部分财产位于Duette路以西和64号国道以北。这处房产有一部分存在于Duette路东侧，开始于64号国道以北大约三英里（2公里）处。位于27.504452 N，82.13 2221 W。
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| 德索托物业 |
这一勘探性资产由东西向运行的70号国道和72号国道以及南北向运行的县线一分为二。DeSoto财产的一部分为自有费用简单，剩余部分的采矿权益由矿权担保。位于27.26 3018 N，82.03 5208 W。
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| 先锋物业 |
这一勘探性资产被南北走向的县道663号一分为二。几条当地道路（Murphy、Bridges、Bennett和Post Plant）穿过这个包裹。位于27.439391 N，81.9 40020 W。
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| 南牧场物业 |
该物业位于64号国道的十英里长和663号县道的七英里长。所有宗地均由县道663线、州道62线、州道64线及数条地方道路平分。该地点的采矿和选矿活动已闲置。位于27.58 5787 N，81.942888 W。
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图2.3：位置平面图
下表仅包括与我们的采矿资产相关的土地持有量。
表2.9：物业状况及面积
| 现状（英亩） | |||||||||||||||||||||||||||||
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佛罗里达州磷酸盐财产状况和面积
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| 收费简单 | 采矿协议 |
矿产权(b)
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租赁 | 合计 | |||||||||||||||||||||||||
| 南米德堡设施 | 15,984 | 25,528 |
(a)
|
92 | 711 | 42,315 | |||||||||||||||||||||||
| 四角设施 | 55,659 | — | — | — | 55,659 | ||||||||||||||||||||||||
| 温盖特设施 | 8,761 | — | — | — | 8,761 | ||||||||||||||||||||||||
| 德索托物业 | 24,113 | 8 | 18,943 | — | 43,064 | ||||||||||||||||||||||||
| 先锋物业 | 26,017 | — | — | — | 26,017 | ||||||||||||||||||||||||
| 南牧场物业 | 39,043 | — | — | — | 39,043 | ||||||||||||||||||||||||
| 合计 | 169,577 | 25,536 | 19,035 | 711 | 214,859 | ||||||||||||||||||||||||
______________________________
（a）采矿协议涉及由Mosaic或其附属公司100%控制的SFMLP。
（b）除DeSoto矿产权外，所有土地包括地表权。
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采矿的政府许可和批准是从联邦、州和县当局获得的，包括环境资源许可证（“ERP”）由FDEP颁发，并获得联邦《清洁水法》第404条要求的许可。有关这些许可证，我们被要求就这些地区制定填海计划。ERP与FDA批准的一项复垦计划相关，该计划要求“以亩换亩、以类型换类型”的复垦来开垦雷区。ERP条件也可能要求缓解，这也可能需要保护地役权以提供永久保护。
综合用水许可证（“iWUP”）颁发的西南佛罗里达州水管理区（“SWFWMD”）于2012年授权通过许可井从地下含水层抽取地下水，以提供饮用水和生产用水供应，以支持采矿和其他作业。IWUP解决了我们所有活跃的采矿业务。单独的用水许可证（“WUP”）由SWFWMD于2017年为South Pasture物业发行。IWUP和South Pasture WUP还对矿山脱水进行监管，以避免对湿地和异地财产造成不利影响。IWUP和WUP都是分别于2032年和2037年到期的20年许可证。
采矿前开发遵循监管许可的发放。这涉及为雨水控制而建造沟渠和护堤、在适用的情况下缓解地下水抽取、土地清理、安装基础设施和采矿前脱水（仅适用于拉铲开采）。
不存在与采矿设施和勘探财产相关的现有或预期的重大环境许可产权负担。根据目前已知的法规和现有的许可程序，我们预计未来不会产生任何产权负担。不存在重大未决违规行为和罚款。
现有基础设施
这三个采矿设施位于佛罗里达州中部农村，位于坦帕东南部的哈迪县、希尔斯伯勒县、海牛县和波尔克县。这些地点位于农业区，有相关的人口中心，可方便地前往佛罗里达州中部的多个交通枢纽。这三处勘探资产位于采矿设施以南。各自将利用与现役矿山相同的水、电力、铁路和公路网。
位于South Fort Meade、Four Corners、Wingate和South Pasture的采矿设施于1981年至1995年间开始运营，如下文“历史和勘探”中所述。磷矿具备满足我们当前生产计划和长期生产目标的基础设施。目前的基础设施包括主要道路和高速公路通道、来自CSX运输的铁路支持以及由杜克能源、TECO、PRECO、Florida Power和Mosaic热电联产在相关分布区域提供的电力。供水来自马赛克拥有的深井和回收水源。目前的粘土和尾矿管理区域足迹预计将满足目前的需求，计划增加产能以满足2025年LOM计划的最大体积和沉积率。一个综合运营中心远程控制我们佛罗里达州磷矿的某些功能。
可能会增加额外的基础设施，以提高生产可靠性或灵活性。当前到位的资产是通过工作流程进行维护的，该流程侧重于主动检查和预防性维护，同时尽量减少被动维护。除了目前闲置的South Pasture外，其他勘探资产目前的基础设施极少。
我们预计这些站点将在LOM期间继续有效运营，同时继续维护已建成的基础设施，并为站点的水、电和物流需求续签长期协议。
我们专注于以可靠性为中心的维护，目标是延长大部分资产的寿命，以符合LOM计划。我们预计，随着部分基础设施达到报废阶段，将需要进行更换，并已计入相关资本成本要求。
佛罗里达州中部的磷酸盐开采是一个成熟的行业。供应商、机械车间、制造商和专业承包商组成的网络旨在支持采矿、采矿后、土地复垦活动。许多大型组件供应商在佛罗里达州的莱克兰或坦帕都设有分支机构。在佛罗里达州莱克兰的巴托和坦帕，工程、设计和技术服务一应俱全。
51
采矿方法
我们在佛罗里达州中部的采矿作业使用地面采矿技术提取磷酸盐。在役矿山利用电动步行拉索或挖泥机清除表层和开采磷矿石（基质）。基质通过离心泵送系统以液压方式输送到选矿厂。
采矿前开发遵循监管许可的发放。这涉及为雨水控制而建造沟渠和护堤、在适用的情况下缓解地下水抽取、土地清理、安装基础设施和采矿前脱水（仅适用于拉铲开采）。
矿山计划的制定基于几个因素，包括地质数据、设备、财产边界、岩土工程考虑、粘土蓄水、复垦时间表、生产（数量和质量）需求、许可（地方、州和联邦）和第三方协议，例如与当地社区团体、邻近财产或非政府组织的协议，这些协议不会对矿山计划造成重大损害。生产通过拉力线/挖泥机监测系统、泥浆泵送系统上的质量流量仪表和矿坑调查进行监测。除了拉锯机和挖泥机，重型移动设备还被用于支持采矿活动。虽然每个矿山都配备了Mosaic人员来处理生产和维护，但承包商是按需使用的。
处理恢复法
在三个采矿设施开采的磷酸盐基质通过现场选矿厂进行处理。选矿厂的主要生产部件包括清洗机、上浆系统和浮选厂。
每个矿山的基质都被灌浆输送到选矿厂。在接收到基质后，垫圈将矿物分离成四个单独的材料组。这些是碎屑、鹅卵石、粘土和尺寸不足的浮选饲料。卵石是最终产品之一，尺寸不足的浮选原料中含有可回收的磷矿石。垫圈分离出> 1.0mm的磷酸盐产品和< 1.0mm的游离粘土、沙子和磷酸盐颗粒浆料。用水力旋流器将粘土移除并泵送到粘土沉降区域，同时> 0.1毫米的沙子和磷酸盐移动到施胶部分。
> 0.1mm的沙子和磷酸盐使用加湿剂分离成不同尺寸的部分。向上流动的水被注入到湿法筛选器中，这迫使细颗粒上升并溢出筛选器，而粗颗粒则轻轻落下并流出筛选器的底流。分离的细颗粒和粗颗粒随后被送到浮选厂，这样磷酸盐就可以从沙子中分离出来。
接下来采用两步浮选工艺，更粗的浮选和清洗浮选，将磷酸盐从砂中分离出来。在较粗的浮选工艺中，使用浮选机通过添加脂肪酸、油、纯碱和硅酸钠回收磷矿。为提高回收的较粗的磷酸盐品位，采用二次清洗浮选工艺，利用胺去除残砂。
历史与探索
表2.10列出了与采矿设施和勘探属性相关的重要历史日期和事件：
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表2.10：历史沿革
| 日期 | 活动/活动 | |||||||
| 1881 | 美国陆军工程兵某支队总工程师J. Francis LeBaron上尉在米德堡以南的和平河沿岸发现了卵石磷酸盐。 | |||||||
| 1888 | 磷矿石首先在和平河沿岸进行商业开采。 | |||||||
| 1977 | Farmland Industries购买了Pioneer（eastern part a.k.a. Hickory Creek）物业。 | |||||||
| 1981 | Beker磷酸盐公司开设了Wingate。 | |||||||
| 1983 | 四角建设完成。此次行动是IMC和W.R. Grace Corporation之间的平等伙伴关系。 | |||||||
| 1985 | 贝克尔磷酸盐公司申请破产后，Wingate被关闭。 | |||||||
| 1985 | 四角开始生产。 | |||||||
| 1986 | IMC购买了Brewster磷酸盐，并关闭了Lonesome矿，该矿随后将合并为四个角。 | |||||||
| 1986 | 四角受市场行情影响空转。 | |||||||
| 1986 | DeSoto（又名Pine Level）物业由AMAX化学公司出售给Consolidated Minerals，Incorporated。 | |||||||
| 1988 | IMC获得四角100%控制权。 | |||||||
| 1989 | IMC重启四角。 | |||||||
| 1990 | Wingate被Nu-Gulf收购。 | |||||||
| 1992 | 在Nu-Gulf和Royster Industries成立合资企业后，Wingate重新开业，但在当年晚些时候关闭。 | |||||||
| 1993 | IMC-Agrico由IMC和Agrico化学公司（Freeport McMoRan的子公司）合资创建。 | |||||||
| 1995 | CF实业开业并在南方牧场投产。 | |||||||
| 1995 | 美孚化学公司在南米德堡开业并开始生产。 | |||||||
| 1996 | Cargill Fertilizer（后来的Cargill Crop Nutrition）收购了South Fort Meade。 | |||||||
| 1996 | DeSoto（a.k.a. Pine Level）和Ona（包括Pioneer物业的西部部分）物业由CMI出售给IMC-Agrico。 | |||||||
| 1997 | IMC收购Freeport McMoRan持有IMC-Agrico的股份。 | |||||||
| 1998 | 温盖特重新开放。 | |||||||
| 1999 | Wingate关闭。 | |||||||
| 2002 | 嘉吉作物营养公司从Farmland-Hydro收购了Pioneer地产（东部部分，又名Hickory Creek）。 | |||||||
| 2004 | 嘉吉作物营养收购并重新开放Wingate设施。 | |||||||
| 2004 | Mosaic由IMC和嘉吉作物营养公司结合而成。 | |||||||
| 2005 | Wingate关闭。 | |||||||
| 2006 | Fort Green场地永久关闭，物业合并为Four Corners和Wingate。 | |||||||
| 2008 | 温盖特重新开放。 | |||||||
| 2014 |
Mosaic收购了CF实业在佛罗里达州的磷酸盐业务，其中包括South Pasture物业。
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| 2018 | 南牧场设施闲置。 | |||||||
| 2018 | ONA（西部部分）物业合并为四个角落。 | |||||||
| 2020 | 南米德堡收购东部储备一期。 | |||||||
| 2022 | 南米德堡收购东部储备二期。 | |||||||
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地质和矿化
佛罗里达州的磷酸盐矿床起源于沉积，是一个含磷酸盐省份的一部分，该省份从佛罗里达州南部沿大西洋海岸向北延伸到弗吉尼亚州南部。沉积磷酸盐矿床由岩石组成，其中磷酸盐矿物（s）出现在颗粒、颗粒、结核中，并作为磷酸盐替代动物骨骼材料和排泄物残骸中的钙。
佛罗里达州的磷矿分布在整个半岛，横向范围和丰度各不相同。佛罗里达州确认的五个磷酸盐区被确定为北部、东北部、哈德罗克、东南部和中部。佛罗里达州的磷酸盐存在于沉积岩中，属于次生来源，通过机械或化学作用重新沉积。沉积过程中，碳酸盐台地大部分被淹没，沉积广泛。海洋过程返工的强度使得一些矿床保持在相对靠近其原点的位置，并促成了大量的矿床，而另一些则被运输和风选为结核、谷物和颗粒的矿床。
我们所有的磷矿都位于佛罗里达州中部的磷酸盐区。佛罗里达州中部的磷酸盐矿床的一般描述由两个地质相组成。磷酸盐轴承单元位于和平河组的Bone Valley成员和中央区南佛罗里达延伸区内的和平河组的无差别成员内。矿床特征由东北向西南过渡。东北主要的磷酸盐轴承单位由一个生产性骨谷成员组成，在无差别成员生产有限。西南地区的磷酸盐轴承单元在骨谷段和和平河组的生产性无差别段中表现出有限的生产。
磷酸盐地层由5至50英尺（1.5至15.2米）厚、白色至棕色品位较差的石英砂组成，具有不同丰度的返工磷酸盐颗粒作为废料覆盖层。经济区厚13至50呎（4.0至15.2米），品位介乎27%至35% P2O5.它由棕灰色到灰色的石英砂、深灰色到深灰-蓝绿色的粘土和以磷酸盐颗粒和碎屑存在的磷酸盐结核和颗粒的淤泥组成。可以有0至15英尺（0.0至4.6米）厚的互层废物区，由奶油层至绿色贫瘠砂质粘土、粘土或致密白云质粘土层组成。基部单元为深灰色到黑色粘土到磷灰岩碎石到磷灰岩层。
矿产资源和矿产储量假设及修正因素
关键矿产资源和矿产储量假设及修正因素列示于表2.11。
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表2.11：关键假设和修正因素:
| 参数 | 价值 | TRS部分 | ||||||||||||
| 配套信息 | 区域地质研究，56,972个钻孔和超过40年的采矿历史。 | 第7款 | ||||||||||||
| 磷酸盐矿化平均总厚度 | 13至50英尺（4至15米） | 第6款 | ||||||||||||
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最低浓度% p2O5
|
27.5% | 第11款 | ||||||||||||
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最小卵石% p2O5
|
18.3至22.9% | 第11款 | ||||||||||||
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最大卵石氧化镁（“MGO”）截止量
|
2.5% | 第11款 | ||||||||||||
| 最大粘土含量 | 40至50% | 第11款 | ||||||||||||
| 最大Dragline采矿深度 | 85英尺（26米） | 第11款 | ||||||||||||
| 最大挖泥机开采深度 | 109英尺（33米） | 第11款 | ||||||||||||
| 每年生产天数 | 365天 | 第11款 | ||||||||||||
| 采矿方法 | 挖泥机和拖拉式挖矿 | 第13款 | ||||||||||||
| 生产速率 | 每年约900万至1300万吨（2023-2033年）。 | 第13款 | ||||||||||||
| 矿产资源截止量 |
按场址估算矿产资源的截止值包括，最低选矿厂精矿BPL（% P2O5），最小卵石BPL（% P2O5）、最大卵石氧化镁浓度和最大粘土含量截止值的测井基质层和复合基质体积。
|
第11款 | ||||||||||||
| 矿产储备截止期 | 基于每个场址生产力因素的截止值已被应用于矿产储量的估算。 | 第12款 | ||||||||||||
| 矿业稀释 | 11至18.9%的最低卵石体积稀释和10.5至12.1%的最低精矿体积稀释。 | 第11款 | ||||||||||||
| 矿产资源杂质回收 | 100% | 第11款 | ||||||||||||
| 矿产储备卵石杂质回收 |
88至103% Fe2O3,102至114%氧化铝（“艾尔2O3”）、92至100% CaO、90至110% MGO
|
第12款 | ||||||||||||
| 矿产储备精矿杂质回收 |
85至94%铁2O3，90至101%铝2O3，94至100% CaO，88至100% MGO
|
第12款 | ||||||||||||
| 处理方法 | 设施上的选矿厂由清洗机、上浆和浮选工序组成。 | 第14款 | ||||||||||||
| 矿产资源选矿厂回收 | 100% | 第11款 | ||||||||||||
| 矿产储量选矿厂回收 |
卵石：80.3至100%，精矿：70.8至76.4%
|
第12款 | ||||||||||||
| 有害元素和影响 |
主要元素包括MGO、硫铁矿（FeS2）和铝2O3影响浮选和过滤过程。
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第10款，11,12 | ||||||||||||
| 环境要求、许可证等 | 没有重大的环境许可产权负担。 | 第17款 | ||||||||||||
| 岩土因素（如有） | 不用担心。 | 第13款 | ||||||||||||
| 水文或水文地质因素（如有） | 流入矿区的水会影响回收和稀释。 | 第13款 | ||||||||||||
| 商品价格 | 2022年矿产资源103美元/吨磷矿石，矿产储量148美元/吨。 | 第16款 | ||||||||||||
55
矿产资源估算
Mosaic的磷矿资源报告为选矿厂产品（磷矿石）吨位和P2O5级，包括总初级杂质比（“MER”).
用于估计采矿设施和勘探性质的磷矿资源的地质信息基于钻探和采样。矿产资源估算是使用专有软件完成的，该软件将特定品位、物理和杂质限制应用于该物业的原始钻探数据。这些因素被用来选择含有足够品位、有限杂质且可物理提取的材料，以纳入矿产资源估算。根据评价区域的钻探密度估算矿产资源的置信度和分类。
不属于矿产储量的矿产资源没有利用所需的标准和假设证明经济可行性。
估算矿产资源的方法包括解释可用的地质数据，以创建符合规定标准的岩性单元的复合体。然后对这些复合材料进行绘图，以确定矿产资源边界。然后对边界进行修整，以考虑许可证和矿山边界限制。复合数据还用于创建由体积、密度、品位和杂质网格组成的地质模型，该网格使用逆距离加权作为插值方法创建。使用基于激光雷达（光检测和测距）或分配给每个钻孔的测量数据的三角测量来创建高程网格。实用程序宏用于调整标高，以考虑没有满足矿山要求的矩阵的孔。然后使用特定矿产资源形状和矿产资源分类的产品体积对来自每个网格的数据进行体积组合，从而创建一个由统一成分组成的块。矿化吨位、品位和杂质的估算是通过对给定的矿产资源形状应用卵石、饲料和粘土的体积重量百分比来完成的。
有关估算方法的更多详细信息，请参见作为本10-K表格的附件提交的2022年佛罗里达磷酸盐矿业TRS第11节。
表2.12列出了矿产资源估算总量。矿产资源报告不包括矿产储量。
表2.12：基于LOM计划磷矿石价格148美元/吨的截至2025年12月31日财政年度末的矿产资源（a）（b）（c）（d）（f）
| （百万吨） | |||||||||||||||||||||||||||||
| 类别 |
吨（e）
|
等级% p2O5（e）
|
截止等级 | 冶金回收% | |||||||||||||||||||||||||
| 实测 | 102.0 | 29.9 | 不适用 | 100 | % | ||||||||||||||||||||||||
| 表示 | 415.0 | 30.1 | 不适用 | 100 | % | ||||||||||||||||||||||||
| 实测+指示 | 517.0 | 30.0 | 不适用 | 100 | % | ||||||||||||||||||||||||
| 推断 | 83.0 | 30.0 | 不适用 | 100 | % | ||||||||||||||||||||||||
______________________________
(a)矿产资源不是矿产储量，不符合允许转换为矿产储量的矿产储量修正因素的门槛，例如估计的经济可行性。无法确定所估算的矿产资源的任何部分将转化为矿产储量。矿产资源报告不包括矿产储量。
(b)矿产资源量报告为选矿后的矿化（母体）吨位、品位和杂质。
（c）矿产资源承担除承担疏浚的Wingate矿以外的所有地点的拉铲开采。
（d）适用于拖曳开采方法的矿产资源包含在概念矿坑设计中，使用与用于矿产储量相同的技术参数。
（e）用于估算矿产资源的截止值包括：最低选矿厂精矿BPL（27.45% P2O5）、最小卵石BPL（18.30% P2O5，除22.88% P2O5对于DeSoto和Pioneer），测井基质层的最大卵石氧化镁浓度和最大粘土含量截止值，以及复合基质体积。
（f）LOM商品价格为每吨磷矿石148美元，用于评估经济开采前景，但不用于停产目的。
56
矿产储量估计
Mosaic的估计矿产储量位于South Fort Meade、Four Corner和Wingate矿山设施，报告为选矿厂产品（磷矿石）吨位和P2O5等级包括总MER。矿产储量利用每个磷酸盐设施所需的标准和假设证明了经济可行性，并符合所需的所有采矿标准，包括但不限于采矿、加工、冶金、基础设施、经济、营销、法律、环境、社会和政府因素。
估算矿产储量的方法包括解释可用的地质数据，以创建符合规定储量标准的岩性单元的复合体。实用宏观用于应用储备工厂体积回收、调整地质模型的不溶性极限以及调整高程网格以考虑没有矩阵的孔以满足矿山要求。拖线或挖泥坑设计工作和调度由矿山规划师应用到地质模型中。通过将采矿形状应用于地质模型来估算吨位、品位和产品质量。然后使用特定矿坑形状的产品体积对来自每个网格的数据进行体积组合，从而创建一个由均匀成分组成的块。整个矿坑的卵石和饲料的可回收吨数是根据矿坑面积计算的。然后将选矿厂品位回收率应用于可回收饲料吨数，以估算矿产储量和可回收精矿吨数。
有关估算方法的更多详细信息，请参见作为本10-K表格的附件提交的2022年佛罗里达磷酸盐矿业TRS第12节。
矿产储量估算表列于表2.13。
表2.13：基于LOM计划磷矿石价格148美元/吨的截至2025年12月31日财政年度末的矿产储量(a）（b）（c）（d）（e）
| （百万吨） | ||||||||||||||||||||
| 类别 | 吨 |
等级
% p2O5
|
冶金回收% | |||||||||||||||||
| 已证明 | 38 | 27.6 | 卵石：80.3至100%，精矿：70.8至76.4% | |||||||||||||||||
| 可能 | 58 | 26.9 | 卵石：80.3至100%，精矿：70.8至76.4% | |||||||||||||||||
| 已证实+可能 | 96 | 27 | 卵石：80.3至100%，精矿：70.8至76.4% | |||||||||||||||||
___________________________
(a)South Fort Meade和Four Corners矿产储量是通过拉铲开采方法开采的。Wingate矿产储量通过疏浚开采进行开采。
(b)基于每个场址的生产力因素的截止值已被应用于矿产储量的估算。可回收成品吨与基质开采量的比值范围为9.4-9.9 %。可回收成品吨与开采总量之比为2.2%。
（c）矿山设计用于将测量和指示的矿产资源限制在可开采的矿坑形状内。
（d）只有经过积极的经济测试并纳入LOM计划后，才将矿产储量估算作为矿产储量予以考虑和披露。
（e）使用每吨磷矿石148美元的商品价格来评估LOM中矿产储量的经济可行性（2025年价格估计）。
矿产资源与矿产储量对比
2024-2025年矿产资源估算吨位和品位没有变化。
截至2025年12月31日，我们的矿产储量为9600万吨，而上一年为1亿吨，导致探明储量下降7%，概略储量下降2%。矿产储量吨位较上一年的变化是采矿枯竭和重新评估的结果。
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贝尔平原
Belle Plaine设施位于加拿大萨斯喀彻温省的农村自治市Pense（第160号）。它位于横贯加拿大高速公路（HWY。1）里贾纳以西约32英里（51公里）（图2.4）。它是世界上历史最悠久、规模最大的钾盐溶液矿。Belle Plaine设施的坐标为+ 50 ° 25’39.57，-105 ° 11’53.87”+ 50 ° 25’39.57，“-105 ° 11’53.87”。
我们根据Unsurface Mineral Lease KL 106-R从Crown租赁了53,131英亩的矿权。表2.14列出了有关租赁的其他信息。表2.15概述了乡镇、区段划定的租赁面积。租期自2012年7月起为期21年，公司可选择续租额外21年。
此外，我们在Belle Plaine区域内拥有19,284英亩的矿权，如下表2.16所示。我们拥有或租赁的所有矿物所有权都包括“地下矿物”，根据《地下矿物保有权条例》，2015（萨斯喀彻温省），这意味着“硼、钙、锂、镁、钾、钠、溴、氯、氟、碘、氮、磷和硫及其化合物的全天然矿物盐，出现在地表以下197.0英尺（60.0米）以上”。其他商品（例如，石油和天然气、煤炭等）可能包括在我们租赁或拥有的矿权范围内，但在获得时并不特别受到追捧。
在从官方租赁或由我们拥有的总面积内，是我们拥有或租赁不到100%份额的矿权的地块。矿产开采需以租赁或所有权方式100%控股。由于这一原因目前无法开采的面积列于下文表2.17。
不存在与Belle Plaine设施相关的现有或未来预期的重大环境许可产权负担。根据目前已知的法规和现有的许可程序，我们预计未来不会产生任何产权负担。不存在未结清的罚款或重大违法行为。
截至2025年12月31日，Belle Plaine的账面净值为9亿美元。
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图2.4：位置平面图
表2.14：矿产租赁
| 皇冠租号 | 类型 | 面积（Ha） | E | 到期日 | ||||||||||||||||
| KL 106-R | 地下矿产租赁 | 21,501 | 2033年7月1日 | |||||||||||||||||
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表2.15：皇冠拥有的路段和面积
| 乡镇/范围 | Crown拥有的矿产权的部分* | 皇冠拥有的矿产权面积（亩） | ||||||||||||
| 18/21 | 2/100 | 12 | ||||||||||||
| 19/21 | 4-13/16 | 3,087 | ||||||||||||
| 17/22 | 4-14/16 | 3,118 | ||||||||||||
| 18/22 | 9-10/16 | 6,166 | ||||||||||||
| 19/22 | 9-6/16 | 5,991 | ||||||||||||
| 17/23 | 9-11/16 | 6,201 | ||||||||||||
| 18/23 | 14-13/16 | 9,475 | ||||||||||||
| 17/24 | 7-1/16 | 4,500 | ||||||||||||
| 18/24 | 18-7/16 | 11,813 | ||||||||||||
| 18/25 | 4-5/16 | 2,768 | ||||||||||||
| 合计 | 83-2/100 | 53,131 | ||||||||||||
*全断面从640英亩到644英亩不等；上面显示的总面积是基于没有实际调查面积的每断面640英亩。
表2.16：马赛克拥有矿权的断面和面积
| 乡镇/范围 | Mosaic拥有的矿产权部分* | 马赛克拥有的矿权面积（亩） | 马赛克拥有的整季断面面积（亩） | |||||||||||||||||
| 17/23 | 10-14/16 | 6,962 | 5,910 | |||||||||||||||||
| 18/23 | 6-11/16 | 4,275 | 3,817 | |||||||||||||||||
| 17/24 | 7-7/16 | 4,762 | 3,526 | |||||||||||||||||
| 18/24 | 5-2/2016 | 3,285 | 2,871 | |||||||||||||||||
| 合计 | 30-2/16 | 19,284 | 16,124 | |||||||||||||||||
*全断面从640英亩到644英亩不等；上面显示的总面积是基于没有实际调查面积的每断面640英亩。
表2.17：部分矿权区
| 乡镇/范围 | Mosaic租赁的皇冠矿业权部分，目前无法开采* | Mosaic租赁的Crown矿产权，目前无法开采（亩） | ||||||||||||
| 18/22 | 1-2/100 | 652 | ||||||||||||
| 19/22 | 1-7/100 | 682 | ||||||||||||
| 18/23 | 38/100 | 241 | ||||||||||||
| 18/24 | 48/100 | 307 | ||||||||||||
| 合计 | 2-94/100 | 1,882 | ||||||||||||
*全断面从640英亩到644英亩不等；上面显示的总面积是基于没有实际调查面积的每断面640英亩。
现有基础设施
Belle Plaine设施由一个矿区和一个加工厂组成。以目前矿山寿命计算，矿产储量支持开采61年。加工厂由精炼厂和冷却池组成。Belle Plaine工厂拥有满足当前生产目标和LOM计划的基础设施。目前的基础设施包括主要的公路和高速公路通道、来自加拿大国家铁路的铁路支持（“CNR”）和加拿大太平洋铁路（“心肺复苏术”），SASKPower供应的电力、Trans天然气供应的天然气以及当地一家新鲜供应的饮用水和非饮用水
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水源。目前尾矿管理区（“TMA”）足迹旨在支持2025年LOM计划中指出的体积和沉积速率。
生产所需的主要水源（非饮用水）由SASKWater提供，来自Buffalo Pound湖，这是一个18英里（29公里）长、0.6英里（1公里）宽的湖泊，平均深度为10英尺（3米），位于矿山西北部（图15-1）。布法罗庞德湖还为里贾纳、穆斯乔和周边地区的城市提供饮用水。水位由萨斯克沃特安全机构控制，并通过迪芬贝克湖大坝进行管理。SaskWater运营着一个专用泵站，位于布法罗庞德湖南岸，靠近湖的东部边缘，容量约为每分钟1.3万美加仑。有三台在岗泵，第四台待命，确保稳定供应。Belle Plaine通常运行两个泵来满足当前的用水需求，其他泵为未来的采矿提供峰值能力。该场地的饮用水由SaskWater运营的Buffalo Pound水处理设施提供。Belle Plaine还与为里贾纳市供水的饮用水线路有联系。
SaskPower提供运行Belle Plaine设施所需的部分电力。这些电力来自他们的主电网，可以从任意数量的发电厂供电，沿着沿Kalum路向北和向南延伸的高线。共有138千伏通过架空线路进入Belle Plaine变电站，然后使用两台变压器（28兆伏安和33.3兆伏安）将其降到13.8千伏，到他们的变电站，那里还有一台138千伏接地变压器和一台138千伏气体绝缘开关设备阵容。Belle Plaine设施通过两台涡轮发电机从现场发电厂发电。通常，所需的Belle Plaine总电力需求为90%的内部发电，剩余的10%来自SASKPower。Belle Plaine没有将电力送回SASKPower电网的选择权。
从现场变电站将13.8千伏变压器二次导线馈送至厂房内的13.8千伏开关柜阵容，送至整个厂区和矿区的中冶机房。Belle Plaine在整个矿区使用架空和埋地电缆，在精炼厂使用电缆托盘用于13.8千伏电线。Belle Plaine拥有一个连接到SASKPower的138千伏空气断路器。
SASKEnergy向Belle Plaine设施供应天然气。这些气体从主线流入位于行政大楼和发电厂以北的当地调节站。这个站从主干线获取高压进料，通过现场过滤将其切割下来，还做一些预热，直接向设施提供低压气体。
在Belle Plaine酒店或到Belle Plaine酒店有各种当地或现场道路。这些都是典型的碎石路。加工厂周围的道路都铺好了。
Belle Plaine Facility可使用CNR和CPR将最终产品运往港口。Mosaic、CPR和CNR之间有一份三方联合运营协议，该协议管辖百丽普莱恩设施货运服务各方的联合运营和互动。
Belle Plaine设施位于萨斯喀彻温省Moose Jaw市和Regina市之间。Moose Jaw人口约34,000人，位于Belle Plaine设施以西17英里（28公里）处。
Belle Plaine Facility的员工主要居住在Regina和Moose Jaw。Belle Plaine Facility人员通常通过萨斯喀彻温理工学院校园、里贾纳大学或萨斯喀彻温大学提供的各种行业项目接受培训。
萨斯喀彻温省为钾盐矿运营商提供了种类繁多的供应商。萨斯喀彻温省的钾肥行业非常成熟，这使得更容易吸引供应商支持全省各个矿点的需求。
萨斯卡通和里贾纳都拥有大型工业部门，拥有各种机器车间和工业支持服务。一些专业服务由艾伯塔省或马尼托巴省的石油和天然气行业提供。
供应品是根据可用性或商业考虑在当地、区域和国际上采购的。交货期和在手库存平衡，以满足现场需求。
采矿方法
Belle Plaine Facility通过对矿石进行溶液开采，远程访问钾盐矿产储量。成对的井被定向钻探、套管和固井到钾盐床的底部，然后使用专有技术连接到地下
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钾矿开采技术。溶液挖掘可以目标提取钾盐（“KCL”）床位。目前的采矿实践允许回收草原蒸发岩地层中的所有三个钾盐层。水，或较弱的盐水，被注入洞穴，以返回盐饱和且富含钾盐的盐水。这种液体从矿区通过管道泵送，送到炼油厂综合体作为原料进一步加工。每个洞穴的总生命周期约为25年。一旦钾肥回收耗尽，每个洞穴都按照当地政府的规定进行封堵和退役。
百丽普莱恩工厂目前的产能为320万成品KCL吨/年（290万成品吨/年）。
能力计划提高，以支持每年330万吨（300万吨）的完成吨位预测，并将一直这样做，直到2066年完成钻探，届时产量将下降，直到2084年。
基于矿产储量的2025年Belle Plaine LOM计划的总矿山寿命为59年，截至2084年。
处理恢复法
Belle Plaine Facility加工厂从矿山接收富含KCL-NACL的卤水，即所谓的原料饲料，并通过精炼厂和冷却池区域实现KCL回收。建立良好的H溶解度曲线2O-NACL-KCL系统用于监测过程中产品的选择性脱落。
炼油厂对来自矿区的原料卤水进行温度和压力的变化，在工艺的不同阶段选择性地沉淀出NACL，然后KCL脱离溶液。NACL的选择性脱出是通过两条平行的蒸发器线路实现的，这些蒸发器用通过天然气燃烧锅炉现场产生的蒸汽加热盐水。生饲料盐水的加热导致水分释放，导致盐水中的NACL浓缩，然后从溶液中沉淀出来。卤水在蒸发器回路中调理后，泵送至浓缩器区域进行澄清，然后泵送到结晶器回路中进行KCL回收。结晶器电路将工艺卤水置于允许进一步沸腾的真空中，对卤水产生冷却效果。随着盐水冷却，KCL被迫析出溶液。固体KCL作为浆液从结晶器容器中取出，泵送至脱水干燥区。溢出结晶器回路的卤水，其中仍然含有一些溶解的KCL和NACL，被送入冷却池区域，以进一步回收KCL。
冷却池区由多个池子组成，这些池子用炼油厂的卤水和矿区的原料卤水喂养。池塘有利于大气降温，这使得KCL可以优先从卤水中沉淀出来，然后沉降到池塘底部。冷却池区域包含几个KCL挖泥机，这些挖泥机由一个从冷却池底部流化沉积的KCL的刀轮和一个将KCL泥浆移向脱水和干燥区的泥浆泵组成。
脱水干燥区通过工艺设备去除浆料中的大块盐水，然后将KCL产品输送到天然气燃烧的工业干燥机中。干燥的KCL产品随后被送入施浆区或压实区进行压实、破碎、筛选等工序，以达到产品尺寸规格。成品随后被输送到现场储存区，在那里一直保存到主要通过铁路进行回收、重新筛选和场外运输。
场地产量预计将增加到稳定的每年300万吨，直到2066年，届时场地将停止钻探新洞并将产量减少到2084年。该场地在未来几年保持每年300万吨的生产能力得到了2016/2017年Canpotex试车的支持，其中Belle Plaine设施实现了12,179吨/日的生产铭牌。在整个矿山剩余寿命期间，现场加工总回收率平均约为79%，并取决于持续的钻探活动。利用质量和能量平衡软件对未来预测进行建模，以预测未来的生产和回收能力。
历史与探索
在对溶液开采、钾肥回收和加工厂建设进行了一段时间的重大研究之后，Belle Plaine设施于1964年开始生产。表2.18汇总了Belle Plaine设施的重要历史日期和事件。
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表2.18：历史沿革
| 日期 | 活动/活动 | |||||||
| 1928 | 在萨斯喀彻温省沉积序列中发现蒸发岩。 | |||||||
| 1956年至1966年 | Pittsburgh Plate Glass在十年间完成了重大研发，并发表了几篇有关溶液开采和钾肥回收的研究论文。 | |||||||
| 1960 | 建设了位于当前场地的试点解决方案采矿项目，说服Pittsburgh Plate Glass根据试点工厂结果开发出世界上第一个商业化的钾盐解决方案采矿作业。在Belle Plaine矿区钻探的第一口勘探井是1960年8月的Standard Chemical Stony Beach # 1。1960年8月至1968年6月，又钻探了14口勘探井。 | |||||||
| 1963 | Kalium Chemicals，Ltd是Pittsburgh Plate Glass和Armour and Co.的联合子公司，开始建设年产能为54.4万吨的原始加工厂。主要厂房建设包括南北蒸发器（全部8座）、结晶器# 1至# 4、# 1和# 2压实机系统、# 1至# 5蜂箱仓库、装载楼以及办公和维修大楼。 | |||||||
| 1964 | 矿山和加工厂建设完成并开始生产。钾肥的第一辆轨道车已于8月生产出货。 | |||||||
| 1968 | 产能扩张至每年90万吨。新增的主要资产包括另外三台结晶器（# 5、# 6和# 7）、第三座冷却塔、第六座蜂箱仓库和谷仓式仓库# 7、流化床干燥机和过滤台以及第三台锅炉。 | |||||||
| 1980年至1984年 | 两次产能扩张，第一次达到110万吨，第二次达到每年150万吨。增加的主要资产包括每个产品的斗式升降机、精细流体床干燥机、# 4压实机、再热系统气压计、额外的通道和到仓库的输送机（1A）、冷却池、洗地机和冷浸区。 | |||||||
| 1989 | Belle Plaine Facility出售给Sullivan & Proops（Vigoro）。 | |||||||
| 1990年代 | 产能扩张至每年200万吨。增加的资产包括K-Life系统、# 4涡轮发电机、双输送机、压实系统的转换和额外安装的压实机。 | |||||||
| 1995 | IMC购买了Belle Plaine。 | |||||||
| 1998 | Belle Plaine矿址首次二维地震勘测完成。共完成160线公里，占地面积约5.4平方英里（14平方公里）。 | |||||||
| 2000 | Belle Plaine设施的首次3D地震勘测完成，提供了有关钾盐构件地质的关键地质信息。这已成为一个关键工具，被用来为钾盐矿化的解释提供信心。 | |||||||
| 2001 | 2001年Belle Plaine设施三维地震勘测完成。调查范围约为5平方英里（13平方公里），与2000年调查相邻并合并。这项调查计划利用了35英里（56公里）的源线和45英里（72公里）的接收线。 | |||||||
| 2004 | IMC Global与嘉吉的作物营养业务相结合而成的美国美盛公司。 | |||||||
| 2005 | 2005年Belle Plaine设施三维地震勘测完成。调查范围约为4平方英里（11平方公里），与先前的3D调查相邻并合并。这项调查计划利用了29英里（47公里）的源线和34英里（55公里）的接收线。 | |||||||
| 2008 | 2008年三维地震勘测覆盖约28平方英里（72平方公里），与以前的三维勘测相邻并合并。这项调查计划利用了239英里（385公里）的源线和235英里（378公里）的接收线。 | |||||||
| 2008年至2012年 | 产能扩大至每年286万吨。资产新增注入井3、4、回收卤水系统、# 4锅炉、工艺水楼、冷浸电机控制中心室、# 5压实系统、# 8仓库楼、# 2回收、回收损失系统、池塘回料槽和离心机升级改造、旋转式干燥机# 3、# 2装填系统、37英里（60公里）新井场管道、1台钻机、新建变电站和更换# 4结晶机。 | |||||||
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| 2010 | Pense三维地震勘测完成，覆盖面积约15平方英里（40平方公里），与先前的三维勘测相邻并合并。这项调查计划包括136英里（219公里）的源线和129英里（208公里）的接收线。 | |||||||
| 2014 | 工厂升级包括添加和调试Compaction # 6。 | |||||||
| 2016/2017 | 该工厂在未来几年持续以每年300万吨的速度生产的能力通过2016年完成的“验证运行”得到验证，当时Belle Plaine Facility实现了每年390万吨的探明峰值产能。 | |||||||
| 2019 | 工厂升级完成，包括增加东部浓缩机和先进的脱水技术。 | |||||||
| 2020 | 2020年对2口生产井进行了取芯，以支持伽马地球物理测井系统的品位解释和标定。最近的校准检查已由第三方钾肥顾问进行评估，以确保有关样品质量等级估计的方法的适用性。 | |||||||
地质和矿化
克拉通内麋鹿角盆地是加拿大西部和美国西北部的一个主要沉积地质特征。它包含了世界上最大的层状钾盐资源之一。这类沉积的性质在很大程度上是连续的，具有可预测的深度和厚度。它在多个地点被开采，包括Mosaic的Esterhazy设施。
Belle Plaine设施的钾盐在大约5,345至5,740英尺（1,630至1,750米）深度的中泥盆纪时代沉积岩中均匀地出现。
钾盐矿化的宿主草原蒸发岩组分为基底下盐和上覆无名单元，包含三个含钾单元和一个包含薄标记层单元。按升序排列，上单位的钾盐层为Esterhazy成员、White Bear Marker Beds、Belle Plaine成员和Patience Lake成员。矿物学上，这些成员由钾盐和岩盐组成，含有少量光卤石（KCL、MGCL2,6H2O）。
Esterhazy、Belle Plaine和Patience Lake成员位于Belle Plaine酒店下方。同样存在的还有发生在Belle Plaine和Esterhazy成员之间的白熊组标记床，但厚度不足，无法开采。
以下是Belle Plaine Facility区域的关键地层单元汇总：
•Patience Lake成员：草原蒸发岩组最上层成员，具有钾盐生产潜力。在草原蒸发岩顶部和Patience Lake成员顶部之间是一个0到45英尺（0.0到14.0米）厚的岩盐单元，带有称为Salt Back的粘土带。Patience Lake成员内富含钾长岩的层位是使用传统的地下采矿技术沿着萨斯卡通地区从Vanscoy到Lanigan的趋势以及Belle Plaine的溶液采矿技术进行开采的。
•Belle Plaine会员：Belle Plaine Member位于Patience Lake Member的下方，与之隔开的是一片低品位的钾盐矿带。Belle Plaine成员在Belle Plaine设施使用溶液采矿技术进行开采。
•白熊阵型：白熊组由标记床组成，这些标记床是一个独特的单元，由薄互层粘土、岩盐和钾盐岩层组成，由于厚度不足，仅为4.0至5.0英尺（1.2至1.5米），因此无法开采。
•Esterhazy成员：Esterhazy段与Belle Plaine段由白熊组标志层、一系列粘土缝、低品位钾盐、岩盐分隔。Esterhazy成员在萨斯喀彻温省东南部的Esterhazy设施使用常规地下技术进行开采，在Belle Plaine设施使用溶液开采技术进行开采。
Belle Plaine的可开采钾矿化发生在三大含钾构件中，均包含在溶液开采中。在Belle Plaine开采的钾盐是岩盐和钾盐的混合物，在矿区的一些地方，还有少量的光卤石。有几个富含粘土的区域在溶液开采过程中没有被回收，该过程回收了矿物的精矿部分，而不是整个床层。
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在考虑Belle Plaine设施的采矿顺序时，以下术语适用于床。这以最好地总结可用于溶液开采的品位的方式描述了地质。
•上矿区由Patience Lake成员的38至31床和Belle Plaine成员的23至21床组成。上部矿区厚约90英尺（27.4米）。
•盐串是位于上部矿区31层和23层之间的一层薄薄的盐层。Salt Stringer的厚度约为10英尺（3.0米）。
•跨区盐是位于下矿区和上矿区之间的一层厚厚的盐层。
•标记床是一个很小的，非常丰富的钾盐床位于中间的区间盐。
•下矿区由Esterhazy成员的13、12和11号床位组成。下矿区约20英尺（6.1米）厚。
钾盐矿化中含有钾盐：氧化铁染色的岩盐、钾盐和局部光卤石的混合物。当以间隙形式或以块状豆荚的形式存在时，光卤石可迅速变质或优先溶解。钾肥的颜色可以从浅橙色到深红色的镶边晶体不等。矿化可为局部层状或块状。岩盐和钾盐晶体的范围可以从小到更典型的粗到大，这可以归因于沉积过程中的条件，因为没有任何改变。
矿产资源和矿产储量假设和修正因素
关键矿产资源和矿产储量假设及修正因素列示于表2.19。
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表2.19：关键假设和修正因素
| 参数 | 价值 | TRS部分 | ||||||||||||
| 配套信息 | 区域地质研究、700口生产井、地震勘测以及来自大约350个洞穴的超过55年的采矿历史。 | 第7、11款 | ||||||||||||
| 适合溶液开采的钾盐矿化平均复合总厚度 | 102.2英尺（31.1米） | 第11款 | ||||||||||||
| 吨位因数 | 17.2立方英尺/吨（每立方米2,054千克）。 | 第11款 | ||||||||||||
| 所有钻井的平均KCL品位 |
30.6%（19.3% K2O）
|
第11款 | ||||||||||||
| 每年营业天数 | 365天 | 第13款 | ||||||||||||
| 采矿方法 | 地面装置的溶液开采。 | 第13款 | ||||||||||||
| 生产速率 | 每年300万吨。 | 第13款 | ||||||||||||
| 截止 | 没有使用基于商品价格的边界品位或价值来估算矿产资源。这是因为Belle Plaine矿区使用的溶液开采方法不是品位选择性的。 | 第11、12款 | ||||||||||||
| 采矿回收 | 21.5% | 第13款 | ||||||||||||
| 外部稀释 | 无 | 第12款 | ||||||||||||
| 处理方法 | 卤水溶液中回收的KCL。 | 第14款 | ||||||||||||
| 处理恢复 | 79至90% | 第14款 | ||||||||||||
| 有害元素和影响 |
痕量NACL和MCL2
|
第10款 | ||||||||||||
| 环境要求–许可证等。 | 没有重大的环境许可产权负担。 | 第17款 | ||||||||||||
| 岩土因素（如有） | 不用担心。 | 第13款 | ||||||||||||
| 水文或水文地质因素（如有） | 不用担心。 | 第13款 | ||||||||||||
| 商品价格 | 矿产储量KCL商品价格255美元。 | 第17款 | ||||||||||||
| 汇率（美元/加元） | 1.37 | 第17款 | ||||||||||||
矿产资源估算
Belle Plaine Facility矿产资源报告为原位矿化，不包括矿产储量。矿产资源发生在Esterhazy、Belle Plaine和Patience Lake成员。不属于矿产储量的矿产资源已利用Belle Plaine设施所要求的标准和假设证明了经济可行性。
利用Esterhazy要求的标准和假设，非矿产储量的矿产资源已证明具有经济可行性。
估算矿产资源的方法包括使用AutoCAD 2020软件解释平面视图中的可用地质数据。该计划更新为包括当前矿产权状况、地震勘测解释、当前采矿足迹的限制、使矿产资源无法进入的已知区域（地质异常、城镇场址和其他地表基础设施）以及规划的集群场址。
有关估算方法的更多详细信息，请参见2024年Belle Plaine设施TRS第11节。
Belle Plaine设施的矿产资源估算表列于表2.20。
66
表2.20：基于LOM计划KCI价格255美元/吨的截至2025年12月31日的矿产资源（a）（b）（c）（d）（e）（g）（h）（i）
| （百万吨） | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 类别 | 吨 |
等级
% K2O
|
等级 % KCL |
截止
等级（f）
|
中国中冶 复苏 |
|||||||||||||||||||||||||||
| 推断 | 4,647 | 19 | 31 | 不适用 | 79至90% | |||||||||||||||||||||||||||
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(a)矿产资源报告为原位矿化。
(b)矿产资源报告不包括那些已转为矿产储量的矿产资源。
（c）矿产资源不是矿产储量，不符合允许转换为矿产储量的矿产储量修正因素的门槛，例如估计的经济可行性。无法确定所估算的矿产资源的任何部分将转化为矿产储量。
（d）矿产资源承担溶液开采。
（e）适用于溶液开采方法的矿产资源包含在概念集群和洞穴设计中，使用与用于矿产储量相同的技术参数。
（f）没有使用边界品位来估算矿产资源。这是因为Belle Plaine设施使用的溶液开采方法没有选择性。在洞穴开发和开采过程中的任何时刻，都不能决定开采或不开采与采矿溶液接触的钾盐矿化。对采矿溶液溶解到什么钾盐等级以制成精矿并从采矿洞穴中泵送到地面进行加工没有控制。
（g）吨位以美国习惯和公制为单位，四舍五入到最接近的百万吨。
（h）报告指南要求的四舍五入可能会导致明显的总和差异。
（一）2025年LOM价格评估。
矿产储量估计
Belle Plaine Facility矿产储量报告为就地矿化，考虑了所有适用的修正因素。矿产储量符合Belle Plaine设施要求的所有采矿标准，包括但不限于采矿、加工、冶金、基础设施、经济、营销、法律、环境、社会和政府因素。
矿产储量估算方法包括溶液开采设计工作和调度以及采矿回收和计划外稀释的应用。有关估算方法的更多详细信息，请参见2024年Belle Plaine Facility TRS的第12部分。
Belle Plaine设施的矿产储量估计数列于表2.21。
表2.21：根据LOM计划KCL价格每吨255美元计算的截至2025年12月31日财政年度末的矿产储量（a）（b）（c）（d）（e）（f）
| （百万吨） | ||||||||||||||||||||||||||
| 类别 | KCL吨 | 等级 % KCL |
等级
% K2O
|
中国中冶 恢复% |
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| 已证明 | 268 | 30.6 | 19.3 | 21.5% | ||||||||||||||||||||||
| 可能 | 371 | 30.6 | 19.3 | 21.5% | ||||||||||||||||||||||
| 已证实+可能 | 639 | 30.6 | 19.3 | 21.5% | ||||||||||||||||||||||
___________________________
(a)矿产储量仅基于实测和指示的矿产资源。
(b)所有矿产储量均采用溶液法开采。
（c）没有使用边界品位来估算矿产储量。这是因为Belle Plaine设施使用的溶液开采方法没有选择性。在洞穴开发和开采过程中的任何时刻，都不能决定开采或不开采与采矿溶液接触的钾盐矿化。对采矿溶液溶解到什么钾盐等级以制成精矿并从采矿洞泵送到地面进行加工没有控制。
（d）只有经过积极的经济测试并纳入LOM计划后，矿产储量估算才被纳入矿产储量。
（e）吨位以美国习惯和公制为单位，四舍五入到最接近的百万吨。成绩四舍五入到小数点后一位。
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（f）255美元/吨的LOM计划KCL平均价格被用来评估矿产储量的经济可行性，但并未用于停产目的。
矿产资源与矿产储量对比
2024-2025年矿产资源概算没有变化。
截至2025年12月31日，我们估计的矿产储量为6.39亿吨，而上年底为6.54亿吨，导致探明储量增加1%，概略储量减少4.3%。同比变化是由于采矿枯竭。
埃斯特哈兹
Esterhazy设施位于加拿大萨斯喀彻温省Esterhazy镇以东约10英里（16公里）、约克顿市东南56英里（90公里）和里贾纳市以东137英里（220公里）（图2.5）。K1磨坊场地位于Esterhazy东北方向九英里（14公里）处。K2磨坊场地位于Esterhazy以东12英里（19公里）处。K3矿址位于Esterhazy以东四英里（六公里）处，K4矿产资源位于Esterhazy东北18英里处。K1的地理坐标为纬50.72 6463 N，经-101.933506 W，K2坐标为纬50.65 74 N，经-101.8422 W，K3坐标为纬50.64623 N，经-101.99346 W。
Mosaic通过Mosaic的全资间接子公司Mosaic Potash Esterhazy Limited Partnership，根据地下矿产租赁KL 105、KL 126和KLSA 003从Crown租赁197,940.75英亩的矿权。表2.22列出了有关三份皇冠租约的其他信息。表2.23概述了按乡镇和范围指定的皇冠租约总面积。租期为21年，我们可以选择续租连续21年。
我们还在Esterhazy区域内拥有或租赁212,890.71英亩的永久产权矿权，如下表2.24所示。Mosaic拥有或租赁的所有矿物所有权包括“地下矿物”，根据地下矿物保有权条例（萨斯喀彻温省），它是指硼、钙、锂、镁、钾、钠、溴、氯、氟、碘、氮、磷和硫的所有天然矿物盐及其化合物，出现在土地表面以下60米以上。其他商品（例如，石油和天然气、煤炭等）在获得时没有特别受到追捧，可能在Mosaic租赁或拥有的矿产权上。
在从官方租赁或我们拥有/租赁的总面积内，是我们拥有或租赁的矿权份额低于100%的地块。要开采这些物业，我们需要通过租赁或所有权获得100%的控制权。由于这一原因目前无法开采的英亩列于下文表2.25。
不存在与Esterhazy设施相关的重大环境许可产权负担（现有或预计在未来）。除特许权使用费外，基于当前已知法规和现有许可程序，我们预计未来不会产生任何产权负担。不存在未结清的罚款或重大违法行为。
截至2025年12月31日，Esterhazy的账面净值为33亿美元。
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图2.5：位置平面图
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表2.22：矿产租赁
| 皇冠租号 | 类型 | 面积（公顷） | 到期日 | |||||||||||||||||
| KL 105 | 地下矿产租赁 | 26,198 | 2044年10月31日 | |||||||||||||||||
| KL 126 | 地下矿产租赁 | 28,473 | 2026年10月25日 | |||||||||||||||||
| KLSA 003 | 地下矿产租赁 | 25,433 | 2030年11月18日 | |||||||||||||||||
表2.23：皇冠拥有的路段和面积
| 乡镇/范围 | Crown拥有的矿产权的部分* | 皇冠拥有的矿产权面积（亩） | ||||||||||||
| 19/30 | 19-2/16 | 12,221 | ||||||||||||
| 20/30 | 18-1/16 | 11,542 | ||||||||||||
| 21/30 | 18-6/16 | 11,753 | ||||||||||||
| 22/30 | 2-1/16 | 1,331 | ||||||||||||
| 19/31 | 18-1/16 | 11,561 | ||||||||||||
| 20/31 | 19-3/16 | 12,265 | ||||||||||||
| 21/31 | 13-7/16 | 8,613 | ||||||||||||
| 22/31 | 15-15/16 | 10,238 | ||||||||||||
| 18/32 | 5-7/16 | 3,471 | ||||||||||||
| 19/32 | 18-15/16 | 12,116 | ||||||||||||
| 20/32 | 14-11/16 | 9,388 | ||||||||||||
| 21/32 | 17-2/16 | 10,970 | ||||||||||||
| 22/32 | 4-6/16 | 2,799 | ||||||||||||
| 18/33 | 5-12/16 | 3,662 | ||||||||||||
| 19/33 | 10-11/16 | 6,850 | ||||||||||||
| 20/33 | 11-7/16 | 7,326 | ||||||||||||
| 21/33 | 8-5/16 | 5,313 | ||||||||||||
| 22/33 | 1-6/16 | 878 | ||||||||||||
| 18/1 | 15-9/16 | 9,969 | ||||||||||||
| 19/1 | 15-14/16 | 10,158 | ||||||||||||
| 20/1 | 16-7/16 | 10,533 | ||||||||||||
| 21/1 | 14-6/16 | 9,207 | ||||||||||||
| 22/1 | 4-3/16 | 2,668 | ||||||||||||
| 19a/1 | 2-12/16 | 1,762 | ||||||||||||
| 18/2 | 6-1/16 | 3,865 | ||||||||||||
| 19/2 | 4-13/16 | 3,083 | ||||||||||||
| 19A/2 | 1-12/16 | 1,130 | ||||||||||||
| 合计 | 309-4/16 | 194,672 | ||||||||||||
*全断面从640英亩到644英亩不等；上面显示的总面积是基于没有实际调查面积的每断面640英亩。
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表2.24：马赛克拥有的矿业权的断面和面积
| 乡镇/范围 | Mosaic拥有/租赁的矿产权部分* | Mosaic拥有/租赁的矿权面积（亩） | ||||||||||||
| 19/30 | 17-14/16 | 11,420 | ||||||||||||
| 20/30 | 19-7/16 | 12,430 | ||||||||||||
| 21/30 | 18-8/16 | 11,822 | ||||||||||||
| 19/31 | 16-13/16 | 10,760 | ||||||||||||
| 20/31 | 17-13/16 | 11,389 | ||||||||||||
| 21/31 | 23-6/16 | 14,954 | ||||||||||||
| 22/31 | 4-7/16 | 2,846 | ||||||||||||
| 18/32 | 4-15/16 | 3,168 | ||||||||||||
| 19/32 | 18-8/16 | 11,843 | ||||||||||||
| 20/32 | 22-12/16 | 14,553 | ||||||||||||
| 21/32 | 19-12/16 | 12,624 | ||||||||||||
| 22/32 | 4-8/16 | 2,868 | ||||||||||||
| 18/33 | 5-14/16 | 3,764 | ||||||||||||
| 19/33 | 10-6/16 | 6,631 | ||||||||||||
| 20/33 | 9-8/16 | 6,087 | ||||||||||||
| 21/33 | 12-10/16 | 8,075 | ||||||||||||
| 22/33 | 2-3/16 | 1,390 | ||||||||||||
| 18/1 | 2-8/16 | 1,583 | ||||||||||||
| 19/1 | 18-14/16 | 12,084 | ||||||||||||
| 19a/1 | 4-15/16 | 3,177 | ||||||||||||
| 20/1 | 20-8/16 | 13,134 | ||||||||||||
| 21/1 | 21-7/16 | 13,707 | ||||||||||||
| 22/1 | 9-15/16 | 6,343 | ||||||||||||
| 18/2 | 2-9/16 | 1,631 | ||||||||||||
| 19/2 | 10-4/16 | 6,579 | ||||||||||||
| 19A/2 | 2-2/16 | 1,365 | ||||||||||||
| 合计 | 30-2/16 | 206,227 | ||||||||||||
*全断面从640英亩到644英亩不等；上面显示的总面积是基于没有实际调查面积的每断面640英亩。
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表2.25：部分矿权面积
| 乡镇/范围 | Mosaic租赁的Crown矿产权，目前无法开采（亩）* | Mosaic拥有/租赁的矿权，目前不可开采（亩）* | ||||||||||||
| 21/30 | 321 | — | ||||||||||||
| 20/31 | 80 | — | ||||||||||||
| 21/31 | 80 | — | ||||||||||||
| 22/31 | 80 | 514 | ||||||||||||
| 21/32 | 321 | — | ||||||||||||
| 21/33 | — | 74 | ||||||||||||
| 18/1 | 150 | — | ||||||||||||
| 19/1 | 1209 | 138 | ||||||||||||
| 19a/1 | 322 | — | ||||||||||||
| 20/1 | 221 | — | ||||||||||||
| 21/1 | 80 | 159 | ||||||||||||
| 18/2 | 160 | — | ||||||||||||
| 19/2 | 161 | — | ||||||||||||
| 19A/2 | 61 | — | ||||||||||||
| 合计 | 3246 | 885 | ||||||||||||
*低于100%份额的一宗矿权宗地。
现有基础设施
Esterhazy设施由一个地下矿山和两个于1962年开始生产的加工厂组成。根据到2049年的矿产储量，该矿有一个额外的预期寿命。Esterhazy设施已具备满足当前生产目标和LOM计划的基础设施。目前的基础设施包括：主要道路和公路通道；来自CNR和CPR的铁路支持；SASKPower供应电力；TransGas和SASKEnergy供应天然气；以及当地淡水水源供应的饮用水和非饮用水。正在修订长期TMA发展计划，以支持LOM计划中所示水平的生产。
K1磨机的工艺和饮用水由钻入上层Dundurn含水层的3口200英尺（61米）深井提供。K2磨坊供水来自Mosaic拥有和运营的Cutarm Creek大坝水库。大坝位于K2场址东北1.5英里（2.4公里）处，形成一个长约5.25英里（8.5公里）、宽约650英尺（200米）的水库。K3矿泉水通过一条7.4英里（11.8公里）长的管道从K2供应。
运营Esterhazy设施的电力由省级公用事业公司SASKPower提供。K1磨机由一条72千伏线路提供服务，容量约为36兆伏安。K2磨机分别有72千伏和138千伏两项服务，总容量为125兆伏安。K3矿山由SASKPower的一条230千伏线路提供服务，容量为140兆伏安。两台变压器降压，每台额定电压为70兆伏安。
TransGas向Esterhazy设施提供不间断的天然气供应。SASKEnergy还向K2的几个外围地区供应天然气。Esterhazy在每个站点都有天然气调节站，配有低压分配管网。
K1、K2站点由CNR主干线提供服务，由支线至CPR。周边发展农业有路网、有村镇。
里贾纳国际机场位于Esterhazy矿区以西140英里（225公里）的高速公路上，而约克顿市政机场位于西北55英里（90公里）处。Esterhazy镇保持着一条铺好的3,000英尺（914米）长的简易机场，位于K1磨坊西南8英里（13公里）处。
72
Esterhazy设施的员工居住在整个地区，通常在距离矿点62英里（100公里）的范围内。这包括马尼托巴省西部的Russell和Binscarth地区。教育和医疗保健设施位于Esterhazy、Russell、Melville和Yorkton。
萨斯喀彻温省为钾盐矿运营商提供了种类繁多的供应商。萨斯喀彻温省的钾肥行业非常成熟，更容易吸引供应商支持全省各个矿点的需求。
萨斯卡通和里贾纳拥有大型工业部门，拥有各种机器车间和工业支持服务。一些专业服务由艾伯塔省石油和天然气行业提供。
供应品是根据可用性或商业考虑在当地、区域和国际上采购的。交货期和在手库存平衡，以满足现场需求。
采矿方法
在Esterhazy，使用室柱法通过地下采矿提取钾盐。钾矿平均计划提取质量为28.4%。采矿室之间留有支柱，以支撑上覆岩石，以防止上层岩层发生故障，阻止任何上覆含水带的卤水流入。
Esterhazy设施的2025年LOM计划包括K3矿产储量和K4矿产资源。它是基于每年320个生产天数的610万吨的平均生产速度。
K3矿产储量生产处于满负荷生产状态，预计将从2045年开始逐步减少，预计将于2049年完成开采。
K4矿山资源目前计划于2045年开始开采，预计将于2050年达到满产，并于2078年结束。
处理恢复法
Esterhazy工厂的加工厂由两个独立的工厂设施组成，分别指定为K1和K2。每个磨坊通过破碎、分离、筛选和压实单元操作，处理从地下采矿作业中获得的原矿原料，以生产出符合品位的、可销售的产品。这些工厂利用在线等级分析仪来监测过程以及由现场实验室分析的常规样本。铣削可以分解为两个主要功能：湿端分离钾肥和盐，而干端大小钾肥出售。
磨机的湿端从原矿施胶和破碎开始，为分离工序做好准备。在重介质中，较大尺寸的分数通过由盐和钾中浮力差异驱动的稠密介质分离分离成钾盐和盐。浮选接收较小尺寸的部分，并添加特定的试剂，允许钾盐晶体漂浮，而盐被拒绝作为尾矿材料。在K2也有一个结晶器电路，利用溶解度、温度和压力差生产钾肥。脱水和干燥是湿端的最后阶段，钾肥通过离心机和工业干燥机输送，以去除所有水分。
产品一旦干燥，就会被送到一个屏幕上，以便为所有不同的产品等级将合适尺寸的材料与过大尺寸和过小尺寸的材料分开。过大的材料通过破碎回路发送，以将其分解为合适大小的材料。尺寸过小的材料通过压实升级为更大的产品。
该场址以LOM计划中预测的不断增加的速度生产的能力得到了设备设计能力和能力验证运行的支持，还包括新投产的水浮子浮选回路增加的能力。
历史与探索
Esterhazy设施K1于1962年开始生产，K2于1967年开始生产。表2.26列出了Esterhazy的重要历史日期和事件。
73
表2.26：历史沿革
| 日期 | 活动/活动 | |||||||
| 1928 | 在萨斯喀彻温省沉积序列中发现蒸发岩。 | |||||||
| 1955 | International Minerals and Chemicals（IMC，Canada）Ltd.在Esterhazy地区获得> 50万英亩租约并开始钻探。 | |||||||
| 1957年至1962年 | IMC公司在K1开始竖井下沉。首个K1矿山正式生产于9月开始，产能为每年90万吨。 | |||||||
| 1965 | K2 TMA一期扩建。 | |||||||
| 1966 | K1矿山产能扩大至每年150万吨。 | |||||||
| 1967 | K2竖井下沉建成年产能240万吨。K2首次生产钾肥是在4月/5月。 | |||||||
| 1968 | K2 TMA二期扩建完成。 | |||||||
| 1974 | K2磨机扩产，重介质电路。 | |||||||
| 1981 | K2 TMA三期扩建完成。 | |||||||
| 1985 | 1985年12月29日，在K2竖井西南3.5英里（5.6公里）处的D400入口处检测到流入10B。初步流入量估计为1,000gpm。利用地震勘测获得的信息允许有针对性地钻探和放置氯化钙和各种灌浆，以将流入量减少到可管理的水平。泵送能力通过一系列阶段增加，使总共22台泵上线，最大容量达到4,000gpm。由于这些努力，K1和K2站点继续正常采矿作业。 | |||||||
| 1987 | 矿产资源位置研究– Vibroseis研究完成。 | |||||||
| 1989 | 完成K1、K2矿区划定勘探钻孔12个。 | |||||||
| 1991年至1998年 | Gerald、Gerald West和Cutarm地区的地震调查。 | |||||||
| 1997 | IMC Kalium与IMC Global和麦克莫兰銅金合并。 | |||||||
| 1999 | 公司更名为IMC钾肥。 | |||||||
| 2000-03 | 地震测量：2D和3D（K1和K2）。 | |||||||
| 2004 | IMC Global和嘉吉作物营养组合形成的马赛克。 | |||||||
| 2005 | 在K1（7.5平方英里，19.5平方公里）和K2（4.0平方英里，10.3平方公里）完成三维地震勘测。 | |||||||
| 2006-09 | 完成各项地震勘测。K2处提升机扩建。加工厂产能增至每年480万吨。K2 TMA扩建完成。作为K3扩建项目的一部分，完成了包括两个竖井导向孔在内的十个孔的勘探钻探。 | |||||||
| 2010 | K1完成破碎膨胀。 | |||||||
| 2011 | K1 North（19.7平方英里，51.4平方公里）和Perrin Lake（14.4平方英里，37.3平方公里）的三维地震勘测。 | |||||||
| 2012 | K3南井预沉完成。Esterhazy退出与PCS的收费协议。完成SASKMAN、K1 NW、K1 SWD场等多项三维地震勘测。Farfield公司钻探了7口注盐井。 | |||||||
| 2013 |
K3南竖井下沉至钾盐水平。Panel 11Q（9.2平方公里）三维地震勘测完成。在K2完成工厂扩建，每年额外增加70万吨。
|
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| 2014 | Panel 11Q 3C（3.6平方英里，9.3平方公里）三维地震勘测完成。 | |||||||
| 2015 | Gerald（4.7平方英里，12.1平方公里）和K3（89.7平方英里，232.4平方公里）的三维地震勘测完成。 | |||||||
| 2016 | 完成9个勘探钻孔。 | |||||||
| 2017 | K3北竖井下沉完成，南竖井第一块K3矿石跳到地面，用卡车运到K1磨机。 | |||||||
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| 2018 | K3至K2陆上输送机施工完成。K3北井钢、Keope提升绳完成吊装。K3北竖井18年12月首次跳矿，用卡车运至K2磨机。 首批K2矿石于12月通过陆路输送机输送至K2磨机。 |
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| 2019 | 委托K3 Koepe生产和布莱尔服务起重机。4台滚筒矿工切割K3井柱开发启动。两台四转子矿机组装完成。K3南竖井下沉已于11月完成。 | |||||||
| 2020 | 完成K3南竖井底钢，新增第三台四转子矿机，安装主线输送机，新增第四台转子矿机切割并完成K3南顶架混凝土打滑。K3轴柱开发已于12月完成。K3第五台四转子矿机10月开割。K3的第一批矿石输送到K1。 | |||||||
| 2021-2023 | 第六台K3四转子矿机1月开割，第七台四转子矿机5月开割。K1和K2矿山因应卤水流入条件提前8个月关闭。 | |||||||
| 2025 | K1启用新压实电路。Hydrofloat电路在K2投入使用，将总Esterhazy站点吞吐能力提高到每小时3000矿石吨。 | |||||||
地质和矿化
克拉通内麋鹿角盆地是加拿大西部和美国西北部的主要沉积地质特征。它包含了世界上最大的层状钾盐资源之一。这类沉积的性质在很大程度上是连续的，具有可预测的深度和厚度。它在包括Esterhazy设施在内的几个地点被开采。
Esterhazy Facility地区的钾盐在中泥盆纪时代的沉积岩中一致地出现，在大约3,100至3,800英尺（950至1,150米）的深度发现总厚度约为100至131英尺（30至40米）的钾盐。
钾盐矿化的宿主草原蒸发岩组分为基底“下盐”和上覆无名单元，包含三个含钾单元和一个包含薄标记层的单元。按升序排列，上单位的钾盐层为Esterhazy成员、White Bear Marker Beds、Belle Plaine成员和Patience Lake成员。矿物学上，这些成员由钾盐和岩盐组成，微量的光卤石（KCL、MGCL2,6H2O）。
在Esterhazy地区，Esterhazy、White Bear和Belle Plaine成员出席，Patience Lake成员缺席。以下是Esterhazy设施区域的关键地层单元摘要：
•Belle Plaine会员：Belle Plaine成员位于第二个红床的下方，构成了对将采矿层位与上面的地层隔离至关重要的部分盐背。Belle Plaine成员在Belle Plaine设施使用溶液采矿技术进行开采，而不是在Esterhazy设施进行开采。
•白熊会员：白熊成员由标记床组成，这些标记床是一个独特的单元，由薄互层粘土、岩盐和钾盐岩层组成，由于厚度不足，仅为4.0至5.0英尺（1.2至1.5米），因此无法开采。
•Esterhazy成员：Esterhazy成员与Belle Plaine成员由白熊成员标记床、一系列粘土接缝、低品位钾盐和岩盐隔开。Esterhazy成员在萨斯喀彻温省东南部的Esterhazy设施使用常规地下技术进行开采，在Belle Plaine钾肥设施使用溶液开采技术进行开采。
草原蒸发岩地层内的钾盐岩层段由大量互锁的钾盐晶体组成，其范围从粉红色到半透明，可能被绿灰色粘土或鲜红色的铁不溶性物质包围，微量的岩盐随机散布在整个矿化带中。当地大的一英寸（2.5厘米）立方半透明到混浊的岩盐晶体可能存在于钾盐基体内，总体而言，钾盐的颜色范围从暗淡的棕红色（较低的品位，23%到27% K2O随着不溶性物质的量增加）到明亮，几乎半透明的粉红色橙色（高级，30% + K2O）。光卤石也作为沉积序列的矿物部分局部存在于草原蒸发岩地层中。中间的贫瘠盐层由褐红色、玻璃状到半透明的岩盐和少量的钾盐和光卤石组成，增加了不溶性物质的含量。
75
矿产资源和矿产储量假设及修正因素
关键矿产资源和矿产储量假设及修正因素列表表2.27。
表2.27：关键假设和修正因素
| 参数 | 价值 | TRS部分 | ||||||||||||
| 配套信息 | 区域地质研究、59个勘探孔、地震勘测、矿内通道样本和K1和K2的50年采矿历史。 | 第7款 | ||||||||||||
| 钾盐矿化平均总厚度 | 8.64英尺（2.6米），按比率8.5英尺（2.6米）计算。生产盘采高和9.0英尺（2.7米）开发采高。 | 第11款 | ||||||||||||
| 密度 | 129.878lbs./cu ft.（2,080.446 kg/cu m） | 第11款 | ||||||||||||
| 矿内通道样本品位 |
23.4% K2O
|
第11款 | ||||||||||||
| 每年营业天数 | 320天 | 第13款 | ||||||||||||
| 采矿方法 | 地下房间和立柱开采。 | 第13款 | ||||||||||||
| 生产速率 | 每年610万吨。 | 第13款 | ||||||||||||
| 截止 | 没有使用基于商品价格的边界品位或价值来估算矿产资源。这是因为Esterhazy使用的采矿方法不是品位选择性的。钾盐矿化是由连续采矿者在一个层次上按照明确和连续的矿化床进行开采，其品位相对一致。 | 第11款 | ||||||||||||
| 采矿回收 | 28.9% | 第12、13款 | ||||||||||||
| 外部稀释 | 0% | 第12、13款 | ||||||||||||
| 处理方法 | 粉碎、漂浮、筛分和压实KCL的两个磨机设施。 | 第14款 | ||||||||||||
| 处理恢复 | 85至88%（平均86.1%） | 第14款 | ||||||||||||
| 有害元素和影响 | NACL用量增加会显着影响产量。 | 第10款 | ||||||||||||
| 环境要求、许可等 | 没有重大的环境许可产权负担。 | 第17款 | ||||||||||||
| 岩土因素（如有） | 无关注/问题。 | 第13款 | ||||||||||||
| 水文或水文地质因素（如有） | 邻近含水层的欠饱和卤水。 | 第13款 | ||||||||||||
| 商品价格 | 2025年矿产资源经济评估251美元/吨，矿产储量251美元/吨。 | 第16款 | ||||||||||||
| 汇率（美元/加元） | 1.37为矿产资源和矿产储量。 | 第16款 | ||||||||||||
矿产资源估算
据报告，Esterhazy设施的矿产资源为原位矿化，不包括矿产储量。矿产资源发生在Esterhazy、White Bear和Belle Plaine成员。矿化被假定为
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横向连续和一致，基于公开的区域地质信息和Mosaic对当地地质和区域的了解。
利用Esterhazy要求的标准和假设，不属于矿产储量的矿产资源并未显示出经济可行性。
估算矿产资源的方法包括使用AutoCAD 2020软件解释平面视图中的可用地质数据。该计划更新为包括当前矿权状况、地震勘测解释、当前采矿足迹的限制、使矿产资源无法进入的已知区域（地质异常、城镇遗址和其他地表基础设施）、财产边界支柱、勘探洞和基础设施周围的支柱、不受控制的矿权位置的“禁止采矿”区域以及K1和K2矿区与相邻K4矿产资源区之间的一根支柱。
有关估算方法的更多详细信息，请参见作为2025年10-K表的附件提交的2025年Esterhazy Facility TRS第11节。
Esterhazy设施的矿产资源估算表列于表2.28。
表2.28：基于LOM计划KCL价格251美元/吨的截至2025年12月31日财政年度末的矿产资源（a）（b）（c）（d）（e）（g）（h）（i）（j）（k）
| （百万吨） | ||||||||||||||||||||
| 类别 | 吨 |
等级
% K2O（f）
|
中国中冶 复苏 |
|||||||||||||||||
| 实测 | 255.0 | 23.2 | 86.1 | |||||||||||||||||
| 表示 | 2,094.0 | 22.8 | 86.1 | |||||||||||||||||
| 实测+指示 | 2,350.0 | 22.9 | 86.1 | |||||||||||||||||
___________________________
(a)矿产资源报告为原位矿化。
(b)矿产资源生效日期为2025年12月31日。矿产资源报告不包括那些已转为矿产储量的矿产资源。与矿产储量不同，矿产资源没有显示出经济可行性，但确实显示出经济开采的合理前景。
（c）矿产资源不是矿产储量，不符合允许转换为矿产储量的矿产储量修正因素的门槛，例如估计的经济可行性。无法确定所估算的矿产资源的任何部分将转化为矿产储量。
（d）矿产资源采取地下室、立柱开采方式。
（e）适用于地下采矿方法的矿产资源通过竖井进入，并根据概念室和柱子设计使用与矿产储量相同的技术参数安排提取。
（f）没有使用基于商品价格的边界品位或价值来估算矿产资源。这是因为Esterhazy使用的采矿方法不是品位选择性的。钾盐矿化由连续采矿者沿着品位相对一致的明确和连续的矿化层（第11.2节和第13.3.10节）在一个层面上进行开采。
（g）吨位以美国习惯和公制为单位，四舍五入到最接近的百万吨。
（h）报告指南要求的四舍五入可能会导致明显的总和差异。
（一）% K2O指合计% K2样本的O。
（j）光卤石百分比是指Esterhazy钾矿伴生的矿物（KCL.MGCL3.6H2O）。它被认为是一种杂质。
(k)以下KCL商品价格用于评估该矿产资源的经济开采前景，但不用于停产目的，2026-244美元/吨、2027-243美元/吨、2028-224美元/吨、2029-188美元/吨、2030-223美元/吨和LOM计划251美元/吨。
（l）1.37的美元兑加元汇率被用来评估该矿产资源的经济开采前景，但并未用于截止目的。
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矿产储量估计
Esterhazy设施的矿产储量报告为原位矿化，考虑了所有适用的修正因素。矿产储量符合Esterhazy要求的所有采矿标准，包括但不限于采矿、加工、冶金、基础设施、经济、营销、法律、环境、社会和政府因素。
矿产储量估算方法由柱式矿山设计工作和调度以及采矿回收和计划外稀释的应用组成。有关估算方法的更多详细信息，请参见作为本10-K表格的附件提交的2025年Esterhazy Facility TRS第12节。
Esterhazy设施的矿产储量估计数列于表2.29。
表2.29：基于LOM计划KCL价格251美元/吨的截至2025年12月31日的财政年度末的矿产储量（a）（b）（d）（e）（f）（g）（h）
| （百万吨） | ||||||||||||||||||||
| 类别 | 吨 |
等级
% K2O（c）
|
中国中冶 恢复% |
|||||||||||||||||
| 已证明 | 159.0 | 22.2 | 29.0 | |||||||||||||||||
| 可能 | 319.0 | 20.0 | 29.0 | |||||||||||||||||
| 已证实+可能 | 478.0 | 20.8 | 29.0 | |||||||||||||||||
___________________________
(a)矿产储量生效日期为2025年12月31日。
(b)地下采矿标准和设计标准用于将测量和指示的矿产资源限制在可开采的形状内。只有经过积极的经济测试并纳入LOM计划后，矿产储量估算才被纳入矿产储量。
（c）吨位以美国习惯和公制为单位，四舍五入到最接近的百万吨。
（d）报告指南要求的四舍五入可能会导致明显的总和差异。
（e）% K2O指合计% K2样本的O。
（f）光卤石百分比是指Esterhazy钾矿伴生的矿物（KCL.MGCL3.6H2O）。它被认为是一种杂质。
（g）以下KCL商品价格用于评估该矿产资源的经济开采前景，但不用于停产目的，2026-244美元/吨，2027-243美元/吨，2028-224美元/吨，2029-188美元/吨，2030-223美元/吨，LOM计划251美元/吨。所有价格均为每成品吨。
（h）我们使用了1.37的美元/加元汇率来评估矿产储量的经济可行性，但并未用于停产目的。
矿产资源与矿产储量对比
2024-2025年矿产资源估算没有重大变化。
截至2025年12月31日，我们的矿产储量为4.76亿吨，而上一年为5亿吨，导致减少4.8%。探明储量减少< 1%而概略储量减少7%。同比变化是由于采矿枯竭、矿产储量类别变化以及由于不可开采的缓冲区而增加了矿产储量的灭菌。
塔皮拉
塔皮拉位于米纳斯吉拉斯州西部，位于巴西东南部，塔皮拉镇以北，距离阿拉沙市东南偏南约22英里（35公里）（图2.6）。该矿距离米纳斯吉拉斯州首府贝洛奥里藏特261英里（420公里），途经BR-262高速公路至Arax á，然后是BR146高速公路至Tapira。该物业从约UTM 7,805，000 N延伸至7,799，500 N，从304,000 E延伸至310,000 E（Corrego Alegre 1961，UTM Zone 23 South），中心约为19 º 52‘s/46 º 51’W。Tapira综合体由一个矿山和一个磷酸盐选矿厂组成。该厂生产磷酸盐常规和超细精矿，通过管道（常规）和卡车（超细）送到当地Mosaic化工厂进行成品生产。
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图2.6：项目选址图
基础设施
塔皮拉位于一个被称为上帕尔纳伊巴的高度发达地区。这个地区以现代化的基础设施而闻名，与巴西其他地区相比，生活水平很高。Tapira可用的当地基础设施位于一个完善的矿区内，距离Arax á市22英里（35公里），距离另外两个采矿作业16英里（25公里）。
电力供应通过13.8千伏（“千伏”）输电线路，由CEMIG和Vale Energia特许公司运营。Tapira的总接收功率为40兆瓦（“兆瓦”）和约305千兆瓦的年用电量（“吉瓦”).主变接13.8千伏三台油式变压器转接二次变电站。从二次变电站向终端用电区域进行110伏的电力分配（“V”）、220伏、280伏、440伏或4,160伏。
取水来自Ribeir ã o do Inferno井和自流井，以及尾矿坝回收的水。此外，塔皮拉还有四口自流井。用于从大坝中回收水的工业再利用系统包括十台水泵（四台在运行，六台在待命）和36英寸（91厘米）管道，覆盖到不同坝区的不同距离。距离BR1大坝约六英里（九公里）额定容量4400立方米/小时（“m3/小时”).与BL1大坝的距离约为两英里（三公里），额定容量为10,400米3/小时。距离BR大坝约2.5英里（四公里），额定容量4900米3/小时。
塔皮拉目前没有铁路或机场通道。最近的铁路和机场通道位于Arax á市。
基础设施包括一个磷酸盐选矿厂及其相关的支持基础设施，包括尾矿储存设施、维护设施、仓库以及各种行政和其他支持设施。矿山基础设施
79
包括表层封存等物资储备设施、地表水管理特色及维护、仓库等典型支撑基础设施。
Tapira包括一个蓄水稳定性监测系统，覆盖Tapira的所有运营蓄水。
在矿山建筑物建立了网络连接，电话系统覆盖了整个矿山单位。无线电系统提供了调度和控制采矿设备和运输卡车以及与选矿厂控制室通信的能力。
矿产和地表权
巴西的采矿权受1967年2月27日的《采矿法》、第227号法令以及ANM颁布的进一步法规管辖。这个控制巴西全境采矿活动的政府机构最近成立，以取代前国家矿产生产部（“DNPM”).位于巴西领土内的所有底土都被视为国有财产，采矿活动受ANM授予的特定许可的约束。
我们目前在Tapira地区内共持有九个采矿许可证（3,853公顷（“哈”)).Tapira矿产资产是根据第98.96 2号法令（1990年2月16日）创建的名为Cons ó rcio Vale Fosf é rtil Tapira的财团的一部分，该财团的流程编号为930.785/1988（4,355.76公顷），授予淡水河谷公司（前身为Vale do Rio Doce S.A.）和Vale Fertilizantes Fosfatados S.A. – Fosf é rtil。
Tapira矿业财团和所有采矿许可证已从Vale S.A转移到Mosaic Fertilizantes P & K Ltda。
Tapira拥有8,008公顷的整体地表权面积，分布在18个不同的财产登记中。终极坑内的表面积目前大多由马赛克控制。当地某村庄附近有一小片区域不在目前产权范围内。村庄和MG-146国道的搬迁将是全面实现LOM吨位所必需的。村庄和MG-146国道周围的区域被包括在目前受控制的采矿许可证中，因此不被视为对Tapira的重大负担。
针对LOM总容量要求，目前没有针对所有尾矿处置的容量要求。然而，Tapira有一个正在进行的许可和开发计划，以支持将通过LOM要求继续进行的采矿作业。
物业现况y
Tapira矿自1978年开始运营，属于生产阶段资产。
所有需要的电力、管道和主要道路的固定和永久基础设施，以及项目准入都建立起来了。排水、水控制和矿山通道道路和坡道是为目前的运营建立的，并将随着矿坑在其计划的运营寿命中的进展而扩大和继续。
由于矿石靠近地表和矿床的物理特征，Tapira的矿石使用露天常规卡车和铲式采矿方法进行回收。矿石通过卡车运输到均质桩，随后通过输送机输送到选矿厂。该选矿厂生产磷酸盐常规和超细精矿，通过管道（常规）和卡车（超细）送到当地Mosaic化工厂进行成品生产。
Tapira的采矿设备是租赁的，因此不归我们所有。该选矿厂自Tapira 45年前开工以来一直在运营。自45年前开始采矿以来，Tapira的尾矿坝、水坝和沉淀池也一直很活跃。目前，BR1大坝正被提升至最终设计高度，以适应LOM计划。
截至2025年12月31日，Tapira的总账面价值为22亿雷亚尔（4.06亿美元，汇率为1美元= 5.5024巴西雷亚尔）。
正在进行勘探活动，以进行用于磷酸盐生产的充填钻探，以完成目前的LOM。勘探和研究的其他领域包括更好地了解未来采矿前景的非风化材料和钛矿。
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历次运营历史
Tapira自1978年开始运营，产量超过7000万吨（“公吨”）的磷酸盐精矿。1978年以来，钛白粉（TiO2）轴承材料，主要是锐钛型，已经储备，超过13万吨等待实施经济的选矿方法。
Tapira碱性复合体的地质结构于1953年通过巴西-德国项目进行的磁力和辐射测量调查首次被确认。两国曾就开展区域地球物理航空调查项目达成协议，由巴西地质调查局在1950年代、1960年代和1970年代执行。
1968年，三个主要私营集团—— Pedro Maciel、Companhia Meridional de Minera çã o和Companhia Brasileira de Metalurgia e Minera çã o ——获得了DNPM批准的勘探研究请求。1971年初，淡水河谷（前身为Companhia Vale do Rio Doce）与Pedro Maciel联手创建了公司泰坦国际 S.A.，并于晚年更名为Rio Doce Tit â nio。淡水河谷于1971年底收购了Pedro Maciel的权利，采矿权并入Minera çã o Rio Parana í ba公司。时，进行了一系列密集细致的系统性工作，确定了重要的磷酸盐、钛、铌、稀土和蛭石矿点。
在1971年至1973年期间进行了广泛的勘探工作，特别侧重于钛的出现。从1973年到1977年，勘探优先事项转变为磷酸盐的出现，目的是取代当时巴西正处于扩张期的农业部门的大量化肥进口。1977年，Fosf é rtil（Fertilizantes Fosfatados S.A.）公司在Petrof é rtil（巴西国营石油公司Petrobras的子公司）的管理下创建。1992年，Fosf é rtil私有化，一群投资者持有公司股份。
2010年，淡水河谷公司收购了F ó sfertil的完全控制权，并在创建新公司Vale Fertilizantes S.A.后，将旗下其他化肥资产纳入其中。2018年初，Mosaic Fertilizantes P & K S.A.收购了Vale Fertilizantes旗下包括Tapira矿床在内的资产。
矿产资源和矿产储量
区域和地方地质、矿产资源和矿产储量详见以下小节。
区域和地方地质学
Tapira磷酸盐矿床是一系列晚白垩世、含碳酸岩碱性超镁铁质深成岩杂岩的一部分，属于Alto Paranaiba火成岩省。塔皮拉火成岩侵入晚元古代巴西利亚移动带的千层岩、片岩和石英岩。塔皮拉火成岩杂岩大致呈椭圆形，35平方公里（“公里2”）区域，主要由碱性辉石岩岩组成，具有次生的碳酸盐岩、蛇纹岩（纯岩）、微闪岩、正长岩和超镁铁质钾质岩脉。
该地区盛行的热带风化状态和从穹顶结构的耐候石英岩边缘发展而来的向内排水模式导致大部分复合体的土壤覆盖发展极厚。极端风化过程是造成磷灰石残留浓度的原因。该矿床查明的主要地质类型是火成岩原岩（贝贝特岩、磷石岩和碳酸盐岩）和风化过程产物的组合。
矿产资源
塔皮拉的矿产资源是根据自1967年以来在塔皮拉完成的长期勘探钻探和取样进行估算的。钻探结果被装入地质数据库，验证和审查误差，然后用于地质模型中，创建岩性和风化面。该地质模型被用于创建区块模型，其中基于岩性和风化面的地质域被用于以地质上适当的方式解释品位、密度和质量回收。在原始和复合数据集上完成了探索性数据分析和地质统计分析，以帮助确定插值参数和矿产资源分类。根据考虑边界品位、价格、开采成本、基础设施限制和矿产许可证的优化矿坑限制，对矿产资源进行了限制。矿产资源不包括矿产储量，包括约76.2公吨经测量和指示的矿产资源，含P2O5AP等级8.6%。P的推断矿产资源新增180.5mt2O5AP等级9.2%（表2.30）。
81
表2.30：2025年底财政年度结束时的矿产资源，基于1,940雷亚尔/吨磷精矿（a）（b）（c）（d）
| （百万吨） | ||||||||||||||||||||
| 类别 | 吨 |
等级（% p2O5AP）
|
冶金回收（% p2O5AP）
|
|||||||||||||||||
| 实测 | 21.3 | 8.6 | 47.9 | |||||||||||||||||
| 表示 | 54.9 | 8.6 | 48.9 | |||||||||||||||||
| 实测+指示 | 76.2 | 8.6 | 38.6 | |||||||||||||||||
| 推断 | 180.5 | 9.2 | 63.0 | |||||||||||||||||
___________________________
(a)更多详细信息，请参见作为2023年10-K表的附件提交的TRS。
(b)矿产资源报告不包括矿产储量。矿产资源不是矿产储量，不符合允许转换为矿产储量的矿产储量修正因素的门槛，例如估计的经济可行性。无法确定所估算的矿产资源的任何部分将转化为矿产储量。
（c）成绩是P2O5AP，表示P2O5与磷灰石伴生，通过评价CAO/P计算得到2O5比率。其中CAO/P2O5比大于等于1.35，P2O5ap等于p的总和2O5；其中CAO/P2O5比小于1.35，P2O5AP等于CAO/1.35比率。
（d）矿产资源吨位和品位原位列示。P的截止等级2O5ap ≥ 5.0%且0.9 ≤ CaO与P之比2O5（RCP）≤ 3.0应用于矿产资源。如果测量、指示和推断的区块在采矿特许权和勘探许可范围内，且有ANM批准的最终报告，但不包括破碎机和废料堆等物理结构，则这些区块将被纳入矿产资源估算。采用销售价格为每吨磷酸盐精矿1,940雷亚尔（2025年价格评估）的1.0收入系数开发矿产资源坑壳。
矿产储量
已经为塔皮拉准备了一份矿产储量估算。矿产储量受Tapira属性边界限制，为LOM计划设计的最终矿坑，以经济优化矿坑分析进行了限制。
矿产储量估算包括针对采矿矿石回收率、采矿稀释度和矿石浓度回收率因素的采矿修正调整。矿产储量估算限定在5.0% P的边界品位2O5AP，以及某些地质冶金选矿标准，包括：
a.CaO与P的稀释比2O5（RCP）介乎0.9至3.0；及
b.以岩性和蚀变为特征的四个矿化域。
选矿厂从Tapira矿石中生产常规（粗）和超细精矿。根据对钻芯样品进行的实验室浮选试验结果预测粗精矿的质量回收率。试验数据库细分为冶金回收域，分别处理等辉石层和半风化层。针对每个冶金回收域，开发了线性回归，能够基于P预测质量回收2O5ROM矿石的品位。
冶金回收率由质量回收率计算，精矿% P2O5，而ROM % P2O5根据以下等式：
冶金回收率= 100x质量回收率x精矿% p2O5/ROM % P2O5
年度产量估计数用于确定年度资本和运营成本估计数。所有成本估算均以巴西雷亚尔2025雷亚尔计算。总资本成本包括47亿雷亚尔的维持资本和机会成本。年度营业成本主要基于历史消耗因素和单位成本。其中包括正在进行的、最终的填海和关闭的费用。每年的岩石生产总成本从每吨精矿291雷亚尔到每吨精矿425雷亚尔不等，每吨磷矿石精矿的平均生产总成本为370雷亚尔。
为了报告我们的总财务统计数据，贴现现金流按5.76雷亚尔= 1.00美元的汇率从雷亚尔转换为美元。
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由于Tapira是为其他Mosaic拥有的化工厂供应岩石的自备作业，巴西没有透明的开采磷矿石商品价格市场。Tapira的矿产储量是根据内部转让价格估算的。这一内部转移价格被定为每吨105.1美元（每吨605.3雷亚尔）的恒定数字。
截至2025年12月31日的Tapira矿产储量估计为417.1公吨ROM（干），干品位为9.3% P2O5AP交付选矿厂，63.4公吨（干）浓缩磷酸盐吨，34.7% P2O5后浓缩工艺装置。这包括（表2.31）：
a.探明矿产储量106.8公吨，按9.0% P2O5AP干级，导致15.7mt精矿34.6% P2O5后选矿厂；和
b.可能矿产储量310.3mt，8.9% P2O5AP干级，导致47.7mt精矿在34.7% P2O5.
表2.31按磷精矿1,940雷亚尔/吨计算的2025年底财政年度末矿产储量（a）（b）（c）（d）（e）
| （百万吨） | ||||||||||||||||||||
| 类别 | 吨（干） |
等级
（% p2O5AP Dry）
|
冶金回收（% p2O5)
|
|||||||||||||||||
| 已证明 | 106.8 | 9 | 55.2 | |||||||||||||||||
| 可能 | 310.3 | 8.9 | 58.8 | |||||||||||||||||
| 已证实+可能 | 417.1 | 9.0 | 57.9 | |||||||||||||||||
___________________________
(a)更多详细信息，请参见作为2023年10-K表的附件提交的TRS。
(b)矿产储量在实测和指示的矿产资源限制范围内。
（c）只有经过积极的经济测试并纳入LOM计划后，矿产储量估算才被纳入矿产储量。
（d）成绩是P2O5AP，表示P2O5与磷灰石伴生，通过评价CAO/P计算得到2O5比率。其中CAO/P2O5比大于等于1.35，P2O5ap等于p的总和2O5；其中CAO/P2O5比小于1.35，P2O5AP等于CAO/1.35比率。
（e）矿产储备吨位和品位以ROM吨位表示。矿产储量受到矿坑设计的限制，该设计尊重按矿坑部门划分的特定地点岩土工程设计。矿山计划考虑了地表和地下水管理所需的限制因素、适当的开采方法、劳动力和设备要求、选矿厂质量和冶金回收，并取决于所有许可证和环境许可证是否到位以及持续批准的状态。边界品位和矿坑优化分析的参考点是吨精矿，价格为1,940雷亚尔/吨精矿（2025年价格评估）。P的截止等级2O5矿产储量应用AP ≥ 5.0%且0.9 ≤ RCP ≤ 3.0。根据贴现现金流得出的内部转让价格并与可用毛利率进行比较，矿产储量被证明是经济的。
矿产资源与矿产储量对比
截至2024年12月31日和2025年12月31日的矿产资源对比情况见表2.32。自2024年12月31日以来，测量和指示的矿产资源和推断资源基本保持不变。
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表2.32：矿产资源对比
| （百万吨） | 2025年12月31日 | 2024年12月31日 | 差值百分比 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 类别 | 吨 |
等级（% p2O5AP）
|
吨 |
等级（% p2O5AP）
|
||||||||||||||||||||||||||||
| 实测 | 21.3 | 8.6 | 21.1 | 8.6 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 表示 | 54.9 | 8.6 | 54.9 | 8.6 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 实测+指示 | 76.2 | 8.6 | 76.0 | 8.7 | — | % | ||||||||||||||||||||||||||
| 推断 | 180.5 | 9.2 | 180.5 | 9.2 | — | % | ||||||||||||||||||||||||||
截至2024年12月31日和2025年12月31日的矿产储量对比情况见表2.33。矿产储量按吨位计算减少了4由于采矿枯竭，较2024年12月31日的估计值%。这一变化不被视为实质性变化.
表2.33：矿产储量对比
| （百万吨） | 2025年12月31日 | 2024年12月31日 | 差值百分比 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 类别 | 吨 |
等级（% p2O5AP）
|
吨 |
等级（% p2O5AP）
|
||||||||||||||||||||||||||||
| 已证明 | 106.8 | 9.0 | 121.2 | 9.1 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 可能 | 310.3 | 8.9 | 311.3 | 8.9 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 已证实+可能 | 417.1 | 9.0 | 432.5 | 9.0 | -4 | % | ||||||||||||||||||||||||||
条例S-K 1300内部控制披露
符合条件的人员，包括第三方和Mosaic员工，负责估算矿产资源和储量。Mosaic拥有一个全球审查团队，由运营组织之外的广泛内部人员组成，其主要职责包括审查矿产资源和储量估算报告，以遵守SEC规则和规定。全球审查小组成员来自Mosaic的会计、财务、业务部门和法律部门。由合格人员和第三方编写的报告在全球审查小组的各个级别进行审查，然后最终由我们的高级领导团队进行审查和批准。
项目3。法律程序。
我们在合并财务报表附注的附注23中包含了有关法律和环境诉讼的信息。该信息通过引用并入本文。
除了本10-K表中包含的合并财务报表附注23中描述的那些之外，我们还受到以下法律和环境诉讼的约束：
反补贴税命令.2021年4月，美国商务部（“DOC”）发布的反补贴税（“CVD”）关于从摩洛哥和俄罗斯进口磷肥的订单，以回应Mosaic提交的申请。CVD令的目的是补救因进口受益于不公平的外国补贴而对美国磷肥行业造成的伤害，从而恢复公平竞争。CVD订单通常会保持至少五年，并可能延期。
摩洛哥和俄罗斯生产商已在美国国际贸易法院（“CIT”）和美国联邦巡回上诉法院（“CAFC”）寻求推翻订单。Mosaic还提出了对DOC最终决定的某些方面提出异议的声明，我们认为，这些最终决定未能充分体现摩洛哥和俄罗斯的补贴范围。
84
这些诉讼挑战仍在进行中。CAFC正在审查对DOC在对摩洛哥的第一次行政复审中的最终裁定提出的质疑；CIT正在审查DOC对摩洛哥的CVD调查的第二次还押重新裁定、DOC对俄罗斯的第一次行政复审的第一次还押重新裁定以及DOC对摩洛哥和俄罗斯的第二次行政复审的最终裁定；ITC最近在第二次还押重新裁定中重申了其最初的肯定性损害裁定，CIT也正在对其进行审查，简报正在进行中。
当CVD订单到位时，DOC通常会进行年度行政审查，其中确定了在规定时期内过去进口的最终CVD评估率，以及未来进口的CVD现金存款利率。2023年11月，DOC公布了对俄罗斯和摩洛哥磷肥CVD订单的第一次行政审查的最终结果，涵盖时间为2020年11月30日至2021年12月31日。DOC计算出摩洛哥生产商OCP的新补贴率为2.12%，俄罗斯生产商PhosAgro的补贴率为28.50%。2024年11月和12月，DOC公布了涵盖2022日历年的俄罗斯和摩洛哥磷肥CVD订单第二次行政审查的最终结果。DOC计算出OCP的补贴率为16.60%，PhosAgro的补贴率为18.21%。Mosaic以及反对这些职责的各方已就DOC第一次和第二次行政审查的最终结果向CIT提出上诉。目前，DOC正在对从俄罗斯进口的产品进行行政审查，涵盖2023日历年。DOC没有在此期间对摩洛哥进行行政审查。从摩洛哥和俄罗斯进口磷肥的适用最终CVD评估率和现金存款利率可能会因这些不同的诉讼程序和潜在的相关上诉而发生变化。
The South Pasture Mine – Hardee County Enforcement Action。2020年1月8日，哈迪县发布违规告知书（“十一月”）就Mosaic延迟满足南牧场矿山内两个指定复垦单位的规定复垦时间表。 延迟的原因是2018年South Pasture选矿厂闲置；由于该厂闲置，没有沙子可用于复垦活动。
根据Mosaic的“豁免和复垦时间表延期申请”，2020年5月，Hardee County County Commissioners Board批准：（1）豁免适用的South Pasture Development Order和Land Development Code的复垦截止日期；（2）替代复垦时间表；（3）解决NOV的和解协议。 美盛及时支付了和解协议要求的民事罚款，并根据要求继续执行经批准的替代填海时间表。监测方案已经到位，以确保继续遵守豁免和和解协议。
克鲁兹诉讼.2020年8月27日，针对我们的全资子公司Mosaic Global Operations Inc.和两个不相关的共同被告，在佛罗里达州希尔斯伯勒县第十三司法巡回法院提交了一份推定的集体诉讼申诉。该投诉称，与位于佛罗里达州波尔克县Mulberry开垦矿区的两个人造房屋社区的辐射水平升高有关的索赔，据称是由于几十年前发生的磷酸盐开采和开垦活动。原告寻求金钱赔偿，包括惩罚性赔偿、要求对其财产进行补救的禁令救济以及由被告资助的医疗监测计划。2021年10月14日，法院基本上批准了一项驳回我们在2020年晚些时候提交的动议，允许原告修改其申诉。
2021年11月3日，原告提交了一份修改后的诉状，作为回应，Mosaic于2021年11月15日提交了一项动议，要求以有偏见的方式驳回该诉状。2021年12月23日，原告反对该动议，Mosaic于2022年1月26日回复了该反对意见。2022年4月6日，法院就Mosaic和对方共同被告提出的驳回动议进行了辩论。2023年3月下旬，法院驳回了Mosaic的驳回动议。
2025年12月22日，法院根据共同被告提出的法院对原告的禁令救济请求缺乏标的管辖权的主张，就共同被告的部分简易判决动议进行了辩论。根据该州的地方行动规则，如果所寻求的救济将直接影响到不动产（此处为波尔克县），法院必须对该财产拥有属地管辖权，才能拥有必要的标的物管辖权。因原告寻求在波尔克县挖掘不动产，法院于2026年2月20日认定其不具有管辖权。它根据当地诉讼规则批准了即决判决动议，而不是根据原告索赔的是非曲直。
我们继续大力捍卫这件事。
Faustina植物风险管理计划.2022年9月14日，环保署第6区发出潜在违规及机会授予通知书（“NOPVOC”）关于我们的福斯蒂纳工厂遵守联邦清洁空气第112（r）条的规定
85
法案和40 C.F.R.第68部分，俗称风险管理计划规则（“RMP规则”).NOPVOC涉及EPA于2022年2月22日至25日在Faustina工厂进行的合规性评估检查，并指控违反了RMP规则。我们于2022年11月30日就NOPVOC中的指控与EPA进行了磋商。我们通过谈判达成了一项同意协议和最终订单（“CAFO”）与2024年1月30日提交的代理机构。根据CAFO的要求，我们支付了金额为217,085美元的罚款。CAFO还要求完成两个补充环境项目： （1）在工厂安装氨监测仪和监测，为期两年，以及（2）向圣詹姆斯教区应急准备部捐赠两台发电机。我们于2024年3月14日完成了对圣詹姆斯教区应急准备部门的捐赠，并于2024年4月24日完成安装并开始运行氨监测仪。
项目4。矿山安全披露。
有关《多德-弗兰克华尔街改革和消费者保护法》第1503（a）节和S-K条例第104项要求的矿山安全违规行为或其他监管事项的信息包含在本报告的附件 95中。
86
第二部分。
项目5。市场为注册人的普通股权益、相关股东事项和发行人购买股本证券。
我们的普通股交易的主要证券交易所是纽约证券交易所，代码为“MOS”。
以下提供与股权补偿计划相关的信息：
| 计划类别 |
待发行股份数目
行使时发出
未完成的选择，
认股权证和权利(a)
|
加权-平均
行权价
未完成的选择，
认股权证和权利(b)
|
剩余股份数 可供未来发行 根据股权补偿计划 （不包括反映的股份 在第一栏） |
|||||||||||||||||
| 股权补偿方案获股东批准 | 4,757,057 | $ | 29.80 | 13,077,090 | ||||||||||||||||
| 股权补偿方案未获股东认可 | — | — | — | |||||||||||||||||
| 合计 | 4,757,057 | $ | 29.80 | 13,077,090 | ||||||||||||||||
______________________________
(a)包括授予334,175份股票期权、2,159，334个基于时间的限制性股票单位和2,263，548份股东总回报（“股东总回报”）演出单位现货结算。总数不包括以现金结算的TSR绩效单位。就上表而言，根据业绩单位奖励将发行的股份数量反映了根据此类业绩奖励可能发行的我们普通股的最大股份数量。根据TSR绩效单位奖励发行的实际股票数量将取决于我们普通股在三年归属期内的市场价格变化。如果我们的普通股股份在归属日的市场价格加上其股息低于其在授予日的市场价格的50%，则不会发行股份，并且只有当我们的普通股股份在归属日的市场价格加上其股息至少是其在授予日的市场价格的两倍时，才会发行最多数量。
(b)仅包括股票期权的加权平均行权价格。
根据我们的股权补偿计划，我们已授予并可能在未来授予员工股票期权，以购买美盛的普通股股份，购买价格可能通过期权持有人向我们交付已由期权持有人拥有的美盛普通股股份的方式支付（价值等于期权行使日的市场价值）。在本报告所述期间，没有行使购买Mosaic普通股股票的期权，而购买价格是如此支付的。
项目6。保留。
项目7。管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析。
本报告所载财务目录中所列的管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析以引用方式并入本文。
项目7a。关于市场风险的定量和定性披露。
我们在本报告第二部分第7项中的管理层分析中纳入了关于“市场风险”下市场风险的讨论。“管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析”。此信息通过引用并入本文。
项目8。财务报表和补充数据。
我们的合并财务报表、合并财务报表附注、我们的独立注册会计师事务所的报告以及本报告所载财务目录中“季度业绩”项下的信息以引用方式并入本文。SEC适用会计条例中规定的所有其他附表不是相关指示要求的或不适用的，因此，已被省略。
87
项目9。关于会计和财务披露的变更和与会计师的分歧。
没有。
项目9a。控制和程序。
(a)披露控制和程序
我们维持披露控制和程序，旨在确保（i）在SEC规则和表格规定的时间段内记录、处理、汇总和报告我们根据《交易法》提交的文件中要求披露的信息，以及（ii）积累并传达给管理层，包括我们的首席执行官和首席财务官，以便及时就所需披露做出决定。我们的管理层在我们的首席执行官和首席财务官的参与下，评估了截至本表10-K所涵盖期间结束时我们的披露控制和程序的有效性。我们的首席执行官和首席财务官根据此类评估得出结论，我们的披露控制和程序在该期间结束时对其设计的目的是有效的。
(b)管理层关于财务报告内部控制的报告
我们已将管理层关于财务报告内部控制的报告列入本表10-K所列财务目录中“管理层关于财务报告内部控制的报告”项下。
我们已将我们的注册会计师事务所关于我们对财务报告的内部控制的鉴证报告列入本表10-K所列财务目录中的“独立注册会计师事务所的报告”项下。
此信息通过引用并入本文。
（c）财务报告内部控制的变化
我们的管理层在我们的首席执行官和首席财务官的参与下，评估了在截至2025年12月31日的三个月内发生的对我们的财务报告内部控制产生重大影响或合理可能产生重大影响的财务报告内部控制的任何变化。在截至2025年12月31日的季度期间发生的与管理层评估相关的财务报告内部控制没有发生对我们的财务报告内部控制产生重大影响或合理可能产生重大影响的变化。
项目9b。其他信息。
在截至2025年12月31日的季度内，我们没有任何董事或高级管理人员通知我们
领养
或
终止
“规则10b5-1交易安排”或“非规则10b5-1交易安排”因为这些术语在条例S-K项目408（a）中定义。
项目9c：关于阻止检查的外国司法管辖区的披露
不适用。
88
第三部分。
项目10。董事、执行官和公司治理。
“第1号提案”标题下所载信息–选举董事》、《企业管治–董事会委员会”、“证券的实益所有权”和“拖欠的第16节报告”包含在我们为2026年年度股东大会提供的最终代理声明中，以及第一部分第1项中“关于我们的执行官的信息”下包含的信息。本报告中的“业务”以引用方式并入本文。
我们在2026年年度股东大会的最终代理声明中包含的“公司治理-内幕交易政策”标题下的信息通过引用并入本文。我们的内幕交易政策副本作为本10-K表格的附件 19提交。
我们有SEC根据《交易法》通过的S-K条例第406项含义内的商业行为和道德准则，适用于我们的首席执行官、首席财务官和首席会计官。我们的商业行为和道德准则可在Mosaic的网站（www.mosaicco.com）上查阅，我们打算通过在我们的网站上发布此类信息来满足8-K表第5.05项下关于对我们的道德准则条款的任何修订或豁免的披露要求。Mosaic网站上包含的信息未并入本文。
项目11。高管薪酬。
我们在2026年年度股东大会的最终代理声明中包含的“董事薪酬”和“高管薪酬”标题下的信息通过引用并入本文。
项目12。若干受益所有人的安全所有权和管理层及相关股东事项。
我们在2026年年度股东大会的最终代理声明中包含的“证券的实益所有权”和“某些关系和关联交易”标题下的信息通过引用并入本文。载于第二部分“项目5”中所列与股权补偿计划相关信息的表格。本报告中的“注册人普通股权市场、相关股东事项和发行人购买股本证券”也以引用方式并入本文。
项目13。某些关系和关联交易，以及董事独立性。
标题“公司治理”下的信息–Board Independence，“”Corporate Governance–董事会委员会“，”公司治理–与董事会有关的其他政策–关于与关联人交易的政策和程序”，以及我们为2026年年度股东大会发布的最终代理声明中包含的“某些关系和关联交易”通过引用并入本文。
项目14。主要会计费用和服务。
我们的独立注册会计师事务所是
毕马威会计师事务所
,
佛罗里达州坦帕
、审计师事务所ID：
185
.
“审计委员会报告及向独立注册会计师事务所支付费用”项下包含的信息–支付给独立注册会计师事务所的费用》和《审计委员会报告及支付给独立注册会计师事务所的费用–独立注册会计师事务所服务的预先批准”已包含在我们为2026年年度股东大会的最终代理声明中，通过引用并入本文。
89
第四部分。
项目15。展品和财务报表附表。
| (a) | (1) | 作为本报告一部分提交的合并财务报表列于本报告所载财务目录，并以引用方式并入本报告第II部分第8项“财务报表和补充数据”。 | ||||||||||||||||||
| (2) | SEC适用会计法规中规定的所有附表均在本报告第II部分第8项“财务报表和补充数据”中列出。 | |||||||||||||||||||
| (3) | 请参阅下文（b）中的附件指数。 | |||||||||||||||||||
| (b) | 附件 | |||||||||||||||||||
| 附件编号 | 说明 | 此处由 参考 |
提起与 电子 提交 |
|||||||||||||||||
| 3.i。 |
附件 3.i至Mosaic于2016年5月19日并于2016年5月23日提交的关于表格8-K的当前报告(2)
|
|||||||||||||||||||
| 3.ii。 |
Mosaic于2023年12月15日提交的关于表格8-K的当前报告并于2023年12月20日提交的附件 3.1(2)
|
|||||||||||||||||||
| 4.i |
附件 4.i至Mosaic于2021年8月23日提交的关于表格8-K的当前报告，日期为2021年8月23日(2)
|
|||||||||||||||||||
| 4.ii | Mosaic于2023年5月10日提交的8-K表格当前报告的附件 10.1，日期为2023年5月10日 | |||||||||||||||||||
| 4.iii | mosaic于2025年5月16日提交并于2025年5月21日提交的关于表格8-K的当前报告的附件 10.1 | |||||||||||||||||||
| 4.iv |
注册人特此同意应要求向委员会提供所有其他文书，这些文书界定了注册人及其合并子公司每一期长期债务持有人的权利
|
Mosaic于2011年10月24日提交的关于表格8-K的当前报告的附件 4.1，日期为2011年10月24日(2)
|
||||||||||||||||||
| 4.v |
mosaic截至2019年12月31日止财政年度的10-K表格年度报告之附件 4.iii
|
|||||||||||||||||||
|
10.iii.c.1(3)
|
附件 10.iii.c.i至美盛截至2023年12月31日止财政年度的10-K表格年报 | |||||||||||||||||||
90
|
10.iii.c.2(3)
|
Mosaic于2015年3月5日在表格8-K上的当前报告并于2015年3月11日提交的附件 10.1(2)
|
|||||||||||||||||||
|
10.iii.c.3(3)
|
附件 10.iii.c.4至美盛截至2017年3月31日止季度的10-Q表格季度报告(2)
|
|||||||||||||||||||
|
10.iii.c.4(3)
|
附件 10.iii.c.4至美盛截至2024年12月31日止财政年度的10-K表格年报 | |||||||||||||||||||
|
10.iii.d.1(3)
|
附件 10.iii.d至美盛截至2023年3月31日止季度报表10-Q之季度报告
|
|||||||||||||||||||
| 10.iii.d.2 |
附件 10.iii.d.2.至美盛截至2023年3月31日止季度报表10-Q的季度报告(2)
|
|||||||||||||||||||
|
10.iii.d.3(3)
|
Mosaic于2019年10月31日并于2019年11月4日提交的关于8-K表格的当前报告的附件 10.1
|
|||||||||||||||||||
|
10.iii.d.4(3)
|
附件 10.iii.d至美盛截至二零二二年三月三十一日止之季度报表10-Q之季度报告
|
|||||||||||||||||||
|
10.iii.e.1(3)
|
附件 10.iiii.b.至美盛截至2012年8月31日止季度的10-Q表格季度报告(2)
|
|||||||||||||||||||
|
10.iii.e.2(3)
|
附件 10.iii.x.至美盛关于截至2013年5月31日止财政年度的10-K表格年度报告(2)
|
|||||||||||||||||||
|
10.iii.f。(3)
|
附件 10.iii.至Mosaic于2008年10月8日在表格8-K上的当前报告，并于2008年10月14日提交(2)
|
|||||||||||||||||||
|
10.iii.i。(3)
|
Mosaic于2014年4月2日的代理声明附录B(2)
|
|||||||||||||||||||
|
10.iii.j。(3)
|
附件 10.iii.j至美盛截至2019年12月31日止财政年度的10-K表格年度报告
|
|||||||||||||||||||
91
|
10.iii.k.1(3)
|
附件 10.iii.a.至美盛截至2015年3月31日止季度的10-Q表格季度报告(2)
|
|||||||||||||||||||
|
10.iii.k.2(3)
|
附件 10.iii.a.至美盛截至2016年3月31日止季度的10-Q表格季度报告(2)
|
|||||||||||||||||||
|
10.iii.k.7(3)
|
附件 10.iii.k.1至美盛截至2023年3月31日止季度的10-Q表格季度报告 | |||||||||||||||||||
|
10.iii.k.8(3)
|
附件 10.iii.k.2至美盛截至2023年3月31日止季度的10-Q表格季度报告 | |||||||||||||||||||
|
10.iii.k.9(3)
|
附件 10.iii.k.3至美盛截至2023年3月31日止季度的10-Q表格季度报告 | |||||||||||||||||||
|
10.iii.l.1(3)
|
Mosaic日期为2023年4月12日的代理声明附录B
|
|||||||||||||||||||
|
10.iii.l.2(3)
|
附件 10.iii.i至美盛截至2023年9月30日止季度的10-Q表格季度报告 | |||||||||||||||||||
|
10.iii.L.3(3)
|
Mosaic于2023年12月15日提交的关于表格8-K的当前报告并于2023年12月20日提交的附件 10.1 | |||||||||||||||||||
| 10.iii.l.4（3） | 附件 10.iii.i至美盛截至2024年3月31日止季度报表10-Q的季度报告 | |||||||||||||||||||
| 10.iii.l.5（3） | 附件 10.iii.ii至美盛截至2024年3月31日止季度报表10-Q的季度报告 | |||||||||||||||||||
| 10.iv.a |
|
附件 10.1. to Mosaic于2015年9月30日并于2015年10月6日提交的关于表格8-K的当前报告（2） | ||||||||||||||||||
| 10.iv.b | 附件 10.v.i至美盛截至2016年6月30日止季度的10-Q表格季度报告（2） |
|||||||||||||||||||
92
| 10.iv.c |
|
附件 10.2.to Mosaic于2015年9月30日并于2015年10月6日提交的关于表格8-K的当前报告（2） | ||||||||||||||||||
| 10.iv.d |
|
马赛克截至2016年6月30日止季度的10-Q表格季度报告（2）之附件 10.v.ii | ||||||||||||||||||
| 19 | X | |||||||||||||||||||
| 21 | X | |||||||||||||||||||
| 23.1 | X | |||||||||||||||||||
| 23.2 | Mosaic截至2022年12月31日止财政年度的10-K表格年报之附件 23.2 | |||||||||||||||||||
| 23.3 | Mosaic截至2023年12月31日止财政年度的10-K表格年报之附件 23.3 | |||||||||||||||||||
| 23.4 | Mosaic截至2024年12月31日止财政年度的10-K表格年报之附件 23.4 | |||||||||||||||||||
| 23.5 | X | |||||||||||||||||||
| 24 | X | |||||||||||||||||||
| 31.1 | X | |||||||||||||||||||
| 31.2 | X | |||||||||||||||||||
| 32.1 | X | |||||||||||||||||||
| 32.2 | X | |||||||||||||||||||
| 95 | X | |||||||||||||||||||
93
| 96.1 | Mosaic截至2022年12月31日止财政年度的10-K表格年度报告之附件 96.1 | |||||||||||||||||||
| 96.2 | X | |||||||||||||||||||
| 96.3 | Mosaic截至2024年12月31日止财政年度的10-K表格年报之附件 96.3 | |||||||||||||||||||
| 96.4 | Mosaic截至2023年12月31日止财政年度的10-K表格年报之附件 96.4 | |||||||||||||||||||
| 97.1 | Mosaic截至2023年12月31日止财政年度的10-K表格年报之附件 97.1 | |||||||||||||||||||
| 101.INS | 内联XBRL实例文档（实例文档不会出现在交互式数据文件中，因为它的XBRL标记嵌入到内联XBRL文档中） | X | ||||||||||||||||||
| 101.SCH | 内联XBRL分类法扩展架构文档 | X | ||||||||||||||||||
| 101.CAL | 内联XBRL分类法扩展计算linkbase文档 | X | ||||||||||||||||||
| 101.LAB | 内联XBRL分类法扩展标签Linkbase文档 | X | ||||||||||||||||||
| 101.PRE | 内联XBRL分类学扩展演示linkbase文档 | X | ||||||||||||||||||
| 101.DEF | 内联XBRL分类学扩展定义linkbase文档 | X | ||||||||||||||||||
| 104 | 封面页交互式数据文件（格式为内联XBRL，包含在附件 101中） | X | ||||||||||||||||||
| （c） | 50%或以下拥有人的财务资料摘要载于综合财务报表附注9。财务报表和附表被省略，因为根据财务报表一般说明第3.09条规定的条例S-X规定的测试，这些人都不重要。 | |||||||||||||||||||
*********************************************
| (1) | Mosaic同意应要求在委员会规则要求的范围内向SEC补充提供任何遗漏的时间表和展品的副本。 | ||||
| (2) | SEC文件编号001-32327。 | ||||
| (3) | 表示管理合同或补偿性计划。 | ||||
| (4) | 根据《交易法》第24b-2条规定的保密处理请求，此附件中已遗漏机密信息，并已分别向SEC提交。 | ||||
94
项目16。表格10-K摘要的年度报告。
没有。
95
*********************************************
签名
根据1934年《证券交易法》第13或15（d）节的要求，注册人已正式安排由以下签署人代表其签署本报告，并因此获得正式授权。
| 美国美盛公司 | ||
| （注册人） | ||
| /s/Bruce M. Bodine | ||
| 布鲁斯·博丁 | ||
| 首席执行官兼总裁 | ||
日期：2026年2月27日
S-1
根据1934年《证券交易法》的要求，本报告已由以下人员代表注册人并在所示日期以身份签署如下：
| 姓名 | 标题 | 日期 | ||||||||||||
| /s/Bruce M. Bodine | 首席执行官兼总裁兼董事（首席执行官） | 2026年2月27日 | ||||||||||||
| 布鲁斯·博丁 | ||||||||||||||
| /s/Luciano Siani Pires | 执行副总裁兼首席财务官（首席财务官） | 2026年2月27日 | ||||||||||||
| Luciano Siani Pires | ||||||||||||||
| /s/Russell A. Flugel | 副总裁—财务总监兼首席财务官（首席会计官） | 2026年2月27日 | ||||||||||||
| Russell A. Flugel | ||||||||||||||
| * | 董事会主席 | 2026年2月27日 | ||||||||||||
| Gregory L. Ebel | ||||||||||||||
| * | 董事 | 2026年2月27日 | ||||||||||||
| Cheryl K. Beebe | ||||||||||||||
| * | 董事 | 2026年2月27日 | ||||||||||||
| Timothy S. Gitzel | ||||||||||||||
| * | 董事 | 2026年2月27日 | ||||||||||||
| Emery N. Koenig | ||||||||||||||
| * | 董事 | 2026年2月27日 | ||||||||||||
| Jody L. Kuzenko | ||||||||||||||
| * | 董事 | 2026年2月27日 | ||||||||||||
| Sonya C. Little | ||||||||||||||
| * | 董事 | 2026年2月27日 | ||||||||||||
| David T. Seaton | ||||||||||||||
| * | 董事 | 2026年2月27日 | ||||||||||||
| Kathleen M. Shanahan | ||||||||||||||
| * | 董事 | 2026年2月27日 | ||||||||||||
| Jo ã o Roberto Gon ç alves Teixeira | ||||||||||||||
| * | 董事 | 2026年2月27日 | ||||||||||||
| Gretchen H. Watkins | ||||||||||||||
| * | 董事 | 2026年2月27日 | ||||||||||||
| Kelvin R. Westbrook | ||||||||||||||
| *签名： | /s/Philip E. Bauer | |||||||
| 菲利普·鲍尔 实事求是的律师 |
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管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析
简介
美国美盛公司（在嘉吉交易之前或之后，定义见下文，“马赛克,”及其合并子公司，“我们,” “我们,” “我们的”或“公司”）是通过企业合并形成的企业母公司（“组合”）的控股子公司IMC Global Inc.与Cargill，Incorporated及其子公司的Cargill Crop Nutrition Fertilizer业务（统称，“嘉吉”）于2004年10月22日发布。2011年5月，嘉吉剥离了其在美国约64%的股权，分拆给其股东，并与某些嘉吉债务持有人进行了债务交换。
我们生产和销售浓缩磷酸盐和钾肥作物养分。我们通过全资和多数持股的子公司以及我们拥有不到多数或非控股权益的业务开展业务，包括以权益法核算的综合可变利益实体和投资。
我们分为以下业务板块：
•我们的磷酸盐业务部门在佛罗里达州拥有并经营矿山和生产设施，生产浓缩磷酸盐作物养分和磷酸盐动物饲料原料，在路易斯安那州拥有并经营加工厂，生产浓缩磷酸盐作物养分，在国内和国际上销售。我们拥有Miski Mayo磷矿75%的经济权益（“米斯基梅奥矿”）在秘鲁。这些结果在磷酸盐部分得到巩固。截至2024年12月24日，磷酸盐部分包括我们的
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Ma‘aden Wa’ad Al Shamal磷酸盐公司（“MWSPC”），一家在沙特阿拉伯王国开发、拥有和运营一体化磷酸盐生产设施的合资企业。2024年12月24日，我们将MWSPC的所有权交换为沙特阿拉伯矿业公司的股份（“马亚登”).我们在与MWSPC相关的净收益或亏损中的权益是在我们的综合收益报表中滞后四分之一确认的。
•我们的钾盐业务部门在加拿大和美国拥有并经营钾盐矿和生产设施，生产以钾肥为基础的作物营养素、动物饲料原料和工业产品。钾肥销售包括国内和国际销售。我们是Canpotex，Limited（“Canpotex”），加拿大钾肥生产商的出口协会，我们通过该协会在美国和加拿大以外地区销售我们的加拿大钾肥。
•我们的花叶肥料业务板块包括位于巴西的五座磷矿和四座磷化工厂。该分部还包括我们在南美的分销业务，其中包括销售办事处、作物养分混合和装袋设施、巴西和巴拉圭的港口码头和仓库。我们还拥有Fospar S.A.的多数股权，该公司在巴西拥有并经营单一的过磷酸钙造粒厂以及深水港和吞吐仓库码头设施。该分部还包括Mosaic Biosciences在巴西的销售结果。
分部间抵销、衍生品的未实现按市值计价收益/损失以及对Ma'aden股本证券的投资、债务费用、中国和印度分销业务的结果以及Mosaic Biosciences在中国、印度和北美的销售均包含在公司、抵销和其他项下。有关分部业绩，请参阅本10-K表中的合并财务报表附注25。
可影响经营业绩和财务状况的关键因素
我们的初级产品——磷酸盐和钾肥作物营养素，在很大程度上是全球商品，也可从多个国内和国际竞争对手处获得，并通过谈判合同或参考公布的市场价格进行销售。我们产品的市场竞争激烈，我们产品最重要的竞争因素是交付价格。影响农业行业和客户情绪的商业和经济状况以及政府政策是影响全球作物养分需求的最重要因素，生物燃料和电池需求的影响也发挥着越来越大的作用。我们业务的盈利能力在很大程度上受到我们产品的全球供需影响，从而影响我们的销售价格和销量。我们生产产品的每吨成本还受到与拥有和运营我们的主要设施相关的固定成本、我们的磷酸盐和花叶肥料业务的重大原材料成本、我们的磷酸盐业务的水处理成本以及货币汇率波动的严重影响。
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我们的产品一般以签订销售合同时的市场价格或通过在发货时定价的合同进行销售。此外，在某些情况下，我们产品的最终价格是在发货后根据与客户商定价格时的当前市场情况确定的。固定价格的远期销售方案增加了现行市场价格与我们的平均实现销售价格之间的滞后。这些销售计划的组合和参数会根据我们的营销策略随时间而变化，其中考虑的因素包括，除其他外，在仓库限制范围内优化我们的生产和运营效率，以及客户的要求。由于不断变化的供需环境、季节性和市场情绪，远期销售计划的使用和客户预付款水平可能会因时期而异。
浓缩磷酸盐产品的关键原材料投入，包括氨、硫和磷矿石的世界价格，对全行业的磷酸盐价格和生产成本产生影响。生产氨的主要原料是天然气。氨的产品价格一般高度依赖于氨的供需平衡。在北美，我们三分之二的氨要么通过氨供应协议采购，要么在我们位于路易斯安那州福斯蒂纳的地点内部生产，其余三分之一从现货市场的不同供应商处采购。我们与各种供应商有协议，以确保我们有可靠的氨供应来源，以支持在各种市场条件下具有竞争力的定价。在巴西，我们从一家供应商处采购我们所有的氨。
硫磺是一种全球性商品，主要作为炼油的副产品生产。市场价格主要基于硫磺的供需平衡。我们相信，我们目前和未来在硫磺改造和运输资产方面的投资将增强我们的竞争优势。
我们通过全资或部分拥有的矿山生产和采购大部分磷矿石需求。除生产磷矿石外，花叶肥料还采购磷酸盐、钾肥和氮产品，这些产品要么用于生产混合作物养分（“混合”）或转售。
我们的每吨钾肥售价受到产品组合、地域和客户组合变化的影响。我们的钾肥业务受到我们向萨斯喀彻温省支付的加拿大资源税以及我们向矿产持有者支付的特许权使用费的重大影响，以便我们开采和销售我们的钾肥产品。此外，销售商品的成本受到许多因素的影响，包括：加元的波动；加拿大西部资源的周期性通胀压力水平，我们在那里生产大部分钾肥；以及运营我们在萨斯喀彻温省Belle Plaine的钾盐溶液矿的天然气成本。过去，由于盐水流入速度加快，我们在2021年6月关闭的Esterhazy、萨斯喀彻温省K1和K2矿井也产生了管理盐饱和盐水流入的运营成本。我们现在已经把采矿过渡到K3矿井，从K1和K2井替代生产。
由于我们的国际足迹，我们的经营业绩也受到货币汇率变化的影响。最重要的货币影响通常来自加元和巴西雷亚尔。
下文将进一步详细讨论影响我们在本管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析所涵盖期间的经营业绩和财务状况的这些因素和其他因素。本管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析还应结合本年度报告第I部分关于表格10-K的项目1中对我们业务的叙述性描述以及项目1a中描述的风险因素一起阅读 (“表格10-K”），以及我们的合并财务报表、随附的附注和随附的财务目录中列出的其他信息。
这份10-K表格的这一部分讨论了2025年和2024年的项目以及2025年和2024年之间的逐年比较。本10-K表格中未包含的2023年项目和2024年与2023年之间的年度比较的讨论可在公司截至2024年12月31日止年度的10-K表格第II部分第7项中的“管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析”中找到，并以引用方式并入本文。
在下面的整个讨论中，我们以公吨为单位衡量生产、销售和原材料，它们相当于2,205磅，除非我们特别说明我们指的是短吨或长吨（s），它们分别相当于2,000磅和2,240磅。此外，我们以MM BTU（代表一百万英热单位）计量生产产品所用的原材料天然气（“BTU”).一个BTU相当于1.06焦耳。管理层使用以下指标来监控分部业绩：产量、销量、平均成品售价和每单位消耗的平均成本。
在下表中，有一些百分比被认为没有意义，用“NM”表示。
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经营成果
下表显示截至2025年12月31日、2024年和2023年12月31日止年度的经营业绩：
| 截至12月31日止年度， | 2025-2024 | 2024-2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| （百万，每股数据除外） | 2025 | 2024 | 2023 | 改变 | 百分比 | 改变 | 百分比 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 净销售额 | $ | 12,052.4 | $ | 11,122.8 | $ | 13,696.1 | $ | 929.6 | 8 | % | $ | (2,573.3) | (19) | % | |||||||||||||||||||||||||||
| 销货成本 | 10,150.5 | 9,610.9 | 11,485.5 | 539.6 | 6 | % | (1,874.6) | (16) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 毛利率 | 1,901.9 | 1,511.9 | 2,210.6 | 390.0 | 26 | % | (698.7) | (32) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 毛利率百分比 | 15.8 | % | 13.6 | % | 16.1 | % | 2.2 | % | (2.5) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 销售、一般和管理费用 | 533.9 | 496.9 | 500.5 | 37.0 | 7 | % | (3.6) | (1) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 出售资产和拟出售资产的损失（收益） | 157.3 | — | (56.5) | 157.3 | NM | 56.5 | NM | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 商誉减值 | 99.9 | — | — | 99.9 | NM | — | NM | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 其他经营费用 | 289.3 | 393.5 | 428.5 | (104.2) | (26) | % | (35.0) | (8) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 营业收入 | 821.5 | 621.5 | 1,338.1 | 200.0 | 32 | % | (716.6) | (54) | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| 利息支出，净额 | (187.7) | (182.8) | (129.4) | (4.9) | 3 | % | (53.4) | 41 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 外币交易损益） | 271.7 | (685.8) | 194.0 | 957.5 | (140) | % | (879.8) | NM | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| 出售股权投资收益 | — | 522.2 | — | (522.2) | (100) | % | 522.2 | NM | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| 其他收入（费用） | 307.4 | 40.3 | (76.8) | 267.1 | NM | 117.1 | (152) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| 合并公司所得税前收益 | 1,212.9 | 315.4 | 1,325.9 | 897.5 | NM | (1,010.5) | (76) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 准备金 | 639.8 | 186.7 | 177.0 | 453.1 | NM | 9.7 | 5 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 来自合并公司的收益 | 573.1 | 128.7 | 1,148.9 | 444.4 | NM | (1,020.2) | (89) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| 非合并公司净收益中的权益 | 2.3 | 73.3 | 60.3 | (71.0) | (97) | % | 13.0 | 22 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 包括非控制性权益的净收益 | 575.4 | 202.0 | 1,209.2 | 373.4 | 185 | % | (1,007.2) | (83) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 减：归属于非控股权益的净利润 | 34.7 | 27.1 | 44.3 | 7.6 | 28 | % | (17.2) | (39) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 归属于美盛的净利润 | $ | 540.7 | $ | 174.9 | $ | 1,164.9 | $ | 365.8 | NM | $ | (990.0) | (85) | % | ||||||||||||||||||||||||||||
| 归属于美盛的稀释每股净收益 | $ | 1.70 | $ | 0.55 | $ | 3.50 | $ | 1.15 | NM | $ | (2.95) | (84) | % | ||||||||||||||||||||||||||||
| 已发行股份的稀释加权平均数 | 318.9 | 320.7 | 333.2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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截至2025年12月31日及2024年12月31日止年度概览
截至2025年12月31日止年度，归属于Mosaic的净利润为5.407亿美元，合稀释后每股收益1.70美元，而2024年为1.749亿美元，合稀释后每股收益0.55美元。本年度的毛利率比上一年增加了3.90亿美元，这是由于我们各部门的成品良好销售定价提高，如下文进一步讨论。截至2025年12月31日止年度的净收入受到2.717亿美元的外币交易收益的有利影响，而去年同期的外币交易损失为6.858亿美元，投资于Ma'aden股票的未实现按市值计价收益约为3.17亿美元，计入其他收入（费用）。这些收益被出售和将要出售的资产损失1.573亿美元和商誉减值9990万美元部分抵消。
下文列出了影响我们2025年和2024年经营业绩和财务状况的重要因素。这些因素将在本管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析的以下章节中进行更详细的讨论。
截至2025年12月31日止年度
在我们的磷酸盐部门，2025年的营业收入为1.35亿美元，而去年同期为2.25亿美元。本年度的经营业绩反映了销量下降，这是由于我们专注于改善资产完整性，以及与去年同期相比，2025年第四季度北美地区的需求下降，导致停产时间延长导致供应损失。磷酸盐的经营业绩也受到原材料成本（主要是硫磺）较上年同期上涨的不利影响。这些影响被平均售价上涨的好处部分抵消，后者延续了2023年下半年开始的上涨趋势，反映出全球需求强劲和库存水平较低。与去年同期相比，较高的维护周转成本和水处理成本也对经营业绩产生了不利影响。
在我们的钾肥部门，2025年的营业收入为6.38亿美元，而去年同期为6.05亿美元。经营业绩受益于本年度期间较高的平均售价和销量。由于国际需求持续强劲，价格和销量均有所改善。销量也受益于我们从去年经历的生产挑战和供应链延迟中恢复过来。本年度经营业绩受到与新墨西哥州卡尔斯巴德工厂相关的持有待售资产亏损的不利影响。
在我们的镶嵌肥料部门，2025年的营业收入为2.77亿美元，而去年同期为2.38亿美元。经营业绩反映出，受益于健康的需求和供应紧张推动的有利的全球定价环境，与去年同期相比，平均售价有所提高。这一收益被用于转售的购买产品成本增加的影响部分抵消。与上一年相比，我们看到销量略有下降，这是由于种植者的谨慎和巴西信贷限制增加所致。与上一年相比，2025年前三季度的营业利润更强劲，但由于销量下降，第四季度有所下降。销量受到客户信贷条件具有挑战性、利润率走弱的负面影响，部分原因是硫磺原料成本上涨以及停机导致周转和闲置成本增加。 由于2025年第四季度看到的硫磺成本增加，我们暂时闲置了位于巴西的Fospar和Araxa工厂的生产。2025年的经营业绩还受到出售Patos de Minas矿的收益和出售Taquari矿的亏损的影响。
Corporate，Eliminations and Other在2025年的运营亏损为（2.29）亿美元，而上一年的亏损为（4.46）亿美元。公司、抵销和其他包括中国和印度分销业务的结果、分部间抵销，包括分部间销售的利润、衍生品的未实现按市值计价损益和债务费用。
除上述项目外:
•2025年10月，我们以1.11亿美元的价格完成了出售我们在巴西闲置的Patos de Minas磷酸盐采矿单元的交易，其中5100万美元在交易结束时支付，购买价款的余额将在未来四年内分期支付。此次出售产生了9400万美元的收益。
•2025年11月，我们完成了出售我们在巴西Taquari钾盐矿的权益，收益高达2700万美元，在交易结束时收到了1200万美元，另外还有1000万美元将在一年内到期。剩余的500万美元取决于未来的钾肥定价基准。我们记录了与出售相关的约6600万美元的减值损失。
F-5
•2025年11月，我们完成了9亿美元的公开债券发行，包括本金总额5亿美元、2029年到期的4.350%优先票据和本金总额4亿美元、2030年到期的4.600%优先票据。
•2025年12月，我们签订了一项协议，以大约3000万美元的价格出售我们位于新墨西哥州卡尔斯巴德的钾盐矿。这笔交易包括在交易结束时获得2000万美元的初步收益和1000万美元的递延对价，从2029年开始分三期等额支付。此次出售预计将于2026年上半年完成。截至2025年12月31日，资产和负债被视为持有待售，我们录得约1.85亿美元的减值损失。
截至2024年12月31日止年度:
截至2024年12月31日止年度，经营业绩是由于我们的钾肥和花叶肥料部门的成品良好销售定价较低以及我们各部门的销量下降，如下文进一步讨论。净利润受到外币折算损失的不利影响，并受益于出售MWSPC股权投资的收益。
在我们的磷酸盐部门，由于较低的成品销量部分被较高的平均售价所抵消，与上一年相比，2024年的经营业绩不利。销量受到我们工厂计划中的维护和周转活动以及下半年佛罗里达州飓风影响的不利影响。磷酸盐经营业绩也受到产品成本增加的不利影响，原因是我们的销量包括比上一年更大比例的采购吨。我们在2024年增加了采购量，以抵消第一季度因佛罗里达州Riverview工厂发生火灾而造成的产量损失。由于北美需求强劲，价格自2023年第三季度以来持续呈上涨趋势，2024年的平均售价较上年有利。经营业绩还受益于原材料成本（主要是硫磺）较上年同期下降。
在我们的钾肥部门，2024年的经营业绩受到全球平均售价下降的不利影响，这是由于全球供应改善所致。经营业绩也受到不利影响，原因是我们两个矿山的电力问题以及加拿大温哥华港口罢工导致供应链延迟导致第三季度的生产挑战导致下半年销量下降。
在我们的花叶肥料部门，2024年的经营业绩受到平均售价与去年同期相比下降的不利影响。全球供应改善，巴西钾肥和氮气销售价格下降。由于我们决定优先向信用风险较低的客户进行销售，并专注于获得比销量更高的毛利率，因此销量与去年同期相比有所下降。
Corporate，Eliminations and Other在2024年的运营亏损为（4.46）亿美元，而上一年的亏损为（2.64）亿美元。公司、抵销和其他包括中国和印度分销业务的结果、分部间抵销，包括分部间销售的利润、衍生品的未实现按市值计价损益和债务费用。
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磷酸盐净销售额和毛利率
下表汇总了磷酸盐分部的净销售额、毛利率、销量、售价和原材料价格：
| 截至12月31日止年度， | 2025-2024 | 2024-2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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（单位：百万，每吨或单位价格除外）
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2025 | 2024 | 2023 | 改变 | 百分比 | 改变 | 百分比 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 净销售额： | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
北美洲
|
$ | 3,933.9 | $ | 3,772.9 | $ | 3,749.8 | $ | 161.0 | 4 | % | $ | 23.1 | 1 | % | |||||||||||||||||||||||||||
|
国际
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642.6 | 745.9 | 974.5 | (103.3) | (14) | % | (228.6) | (23) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
|
合计
|
4,576.5 | 4,518.8 | 4,724.3 | 57.7 | 1 | % | (205.5) | (4) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 销货成本 | 4,139.2 | 3,924.8 | 4,022.2 | 214.4 | 5 | % | (97.4) | (2) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 毛利率 | $ | 437.3 | $ | 594.0 | $ | 702.1 | $ | (156.7) | (26) | % | $ | (108.1) | (15) | ||||||||||||||||||||||||||||
| 毛利率占净销售额的百分比 | 9.6 | % | 13.1 | % | 14.9 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
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销量(a)（单位：千公吨）
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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DAP/MAP
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2,935 | 3,133 | 3,625 | (198) | (6) | % | (492) | (14) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
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业绩及其他(b)
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3,010 | 3,304 | 3,366 | (294) | (9) | % | (62) | (2) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 成品总吨 | 5,945 | 6,437 | 6,991 | (492) | (8) | % | (554) | (8) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
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岩石（c）
|
1,760 | 1,795 | 1,622 | (35) | (2) | % | 173 | 11 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
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总磷酸盐段吨(a)
|
7,705 | 8,232 | 8,613 | (527) | (6) | % | (381) | (4) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 实现价格（美元/吨） | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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平均成品售价（目的地）（d）
|
$ | 667 | $ | 589 | $ | 566 | $ | 78 | 13 | % | $ | 23 | 4 | % | |||||||||||||||||||||||||||
| 磷酸二铵售价（fob矿） | $ | 670 | $ | 585 | $ | 573 | $ | 85 | 15 | % | $ | 12 | 2 | % | |||||||||||||||||||||||||||
| 销售商品成本中每单位消耗的平均成本： | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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氨（公吨）
|
$ | 468 | $ | 435 | $ | 426 | $ | 33 | 8 | % | $ | 9 | 2 | % | |||||||||||||||||||||||||||
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硫磺（长吨）
|
$ | 237 | $ | 132 | $ | 181 | $ | 105 | 80 | % | $ | (49) | (27) | % | |||||||||||||||||||||||||||
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混合岩（公吨）
|
$ | 80 | $ | 85 | $ | 75 | $ | (5) | (6) | % | $ | 10 | 13 | % | |||||||||||||||||||||||||||
| 生产量（千公吨）-北美 | 6,272 | 6,290 | 6,568 | (18) | — | % | (278) | (4) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
（a）包括部门间销售量。
（b）包括MicroEssentials的销售量®和动物饲料原料。
（c）岩石在退出干燥过程并准备发运时，销量按平均水分水平3.5%至4.5%的湿吨位列报。
（d）不包括销售收入和与岩石销售相关的吨数。
截至2025年12月31日止年度与截至2024年12月31日止年度比较
截至2025年12月31日止年度，磷酸盐部门的净销售额为46亿美元，而去年同期为45亿美元。净销售额的增长是由较高的平均成品售价推动的，这对净销售额产生了约4.5亿美元的有利影响。这一收益被较低的制成品销售量部分抵消，从而产生了约2.8亿美元的不利影响。此外，与去年同期相比，较低的岩石销售额产生了约5000万美元的不利影响，较低的运费和其他产品收入产生了约6000万美元的不利影响。
由于概览中讨论的因素，截至2025年12月31日止年度，我们的平均成品销售价格上涨13%，至每吨667美元，而去年同期为每吨589美元。
由于概览中讨论的因素，截至2025年12月31日止年度，磷酸盐部门的成品销量减少至590万吨，而2024年为640万吨。
磷酸盐部门的毛利率在本年度降至4.373亿美元，而上一年为5.94亿美元。减少的主要原因是不利的成本影响，其中约2.85亿美元来自较高的硫磺和氨投入成本，约1.4亿美元来自较高的转换成本，与上一年相比
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期间。由于维护周转和加强资产完整性的举措导致费用增加，进一步降低了约6000万美元的毛利率。毛利率也受到不利影响，原因是水处理成本增加约7000万美元，工厂相关成本增加约3000万美元，滞期费和港口成本增加约3000万美元，土地复垦成本增加约1000万美元。此外，较低的制成品和岩石销量对毛利率产生了约4500万美元的不利影响。这些影响被成品售价提高约4.5亿美元和混合岩石成本降低约6500万美元的有利影响部分抵消。
我们北美业务的氨平均消费价格从一年前的435美元增至2025年的每吨468美元。截至2025年12月31日止年度，我们北美业务的硫磺平均消费价格从去年同期的132美元增至每长吨237美元。这些原材料的采购价格受全球供需驱动。消耗的氨和硫磺价格还包括运输、改造和储存成本。
今年，购买和生产的岩石的平均消耗成本从一年前的85美元降至每吨80美元。截至2025年12月31日止年度，我们的北美磷矿石产量从上一年的900万吨增至950万吨。
磷酸盐部门的作物营养干浓缩物和动物饲料原料产量在本年度和上一年度基本保持不变，为630万吨。截至2025年12月31日止年度，我们的加工磷酸盐生产开工率为63%，上年同期为64%。
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钾肥净销售额和毛利率
下表汇总了钾肥分部的净销售额、毛利率、销量和售价：
| 截至12月31日止年度， | 2025-2024 | 2024-2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
（单位：百万，每吨或单位价格除外）
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2025 | 2024 | 2023 | 改变 | 百分比 | 改变 | 百分比 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 净销售额： | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
北美洲
|
$ | 1,370.1 | $ | 1,452.3 | $ | 1,899.9 | $ | (82.2) | (6) | % | $ | (447.6) | (24) | % | |||||||||||||||||||||||||||
|
国际
|
1,291.6 | 936.4 | 1,333.7 | 355.2 | 38 | % | (397.3) | (30) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 合计 | 2,661.7 | 2,388.7 | 3,233.6 | 273.0 | 11 | % | (844.9) | (26) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 销货成本 | 1,791.7 | 1,745.5 | 2,018.6 | 46.2 | 3 | % | (273.1) | (14) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 毛利率 | $ | 870.0 | $ | 643.2 | $ | 1,215.0 | $ | 226.8 | 35 | % | $ | (571.8) | (47) | % | |||||||||||||||||||||||||||
| 毛利率占净销售额的百分比 | 32.7 | % | 26.9 | % | 37.6 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
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销量(a)（单位：千公吨）
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
MOP
|
8,262 | 7,879 | 7,969 | 383 | 5 | % | (90) | (1) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
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业绩及其他(b)
|
706 | 865 | 901 | (159) | (18) | % | (36) | (4) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 钾肥部门总吨 | 8,968 | 8,744 | 8,870 | 224 | 3 | % | (126) | (1) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 实现价格（美元/吨） | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 平均成品售价（目的地） | $ | 266 | $ | 236 | $ | 323 | $ | 30 | 13 | % | $ | (87) | (27) | % | |||||||||||||||||||||||||||
| MOP售价（fob矿） | $ | 255 | $ | 222 | $ | 308 | $ | 33 | 15 | % | $ | (86) | (28) | % | |||||||||||||||||||||||||||
| 生产量（千公吨） | 8,797 | 8,798 | 8,246 | (1) | — | % | 552 | 7 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
(a) 包括部门间销售量。
（b）包括K-MAG的销售量®，Aspire®和动物饲料原料。
截至2025年12月31日止年度与截至2024年12月31日止年度比较
截至2025年12月31日止年度，钾肥部门的净销售额增至27亿美元，而上一年为24亿美元。这一增长是由于平均售价和销量增加，与去年同期相比，这对净销售额分别产生了约2.65亿美元和5000万美元的有利影响。这部分被货运收入减少约4500万美元所抵消，这反映出本年度期间运费下降和国内销量下降。
截至2025年12月31日止年度，我们的平均成品售价为每吨266美元，与去年同期相比，每吨增加了30美元，原因是概览中讨论的因素。
由于概览中讨论的因素，截至2025年12月31日止年度，钾肥部门的销量增至900万吨，而去年同期为870万吨。
本年度钾肥部门的毛利率从上年同期的6.432亿美元增至8.70亿美元。这一增长主要是由于有利的成品定价贡献了约2.65亿美元，以及与去年同期相比更高的销量贡献了约2000万美元。如下文所述，加拿大资源税和特许权使用费支出增加约4300万美元，与上年同期相比，转换成本增加约2500万美元，部分抵消了这一影响。
截至2025年12月31日止年度，我们产生了2.728亿美元的加拿大资源税，而上一年为2.322亿美元。截至2025年12月31日止年度，加拿大特许权使用费支出也从上年的4050万美元增至4280万美元。加拿大资源税和特许权使用费的波动是由于我们在本年度期间的销售收入和利润率与上一年相比有所增加。
截至2025年12月31日止年度，钾肥产量与上年同期相比保持在880万吨不变，导致2025年开工率为76%，而2024年为77%。
F-9
花叶肥净销售额及毛利率
下表汇总了花叶肥料分部的净销售额、毛利率、销量和售价。
| 截至12月31日止年度， | 2025-2024 | 2024-2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
（单位：百万，每吨或单位价格除外）
|
2025 | 2024 | 2023 | 改变 | 百分比 | 改变 | 百分比 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 净销售额 | $ | 4,847.3 | $ | 4,422.3 | $ | 5,684.7 | $ | 425.0 | 10 | % | $ | (1,262.4) | (22) | % | |||||||||||||||||||||||||||
| 销货成本 | 4,355.3 | 4,015.7 | 5,473.1 | 339.6 | 8 | % | (1,457.4) | (27) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 毛利率 | $ | 492.0 | $ | 406.6 | $ | 211.6 | $ | 85.4 | 21 | % | $ | 195.0 | 92 | % | |||||||||||||||||||||||||||
| 毛利率占净销售额的百分比 | 10.1 | % | 9.2 | % | 3.7 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 销量（千公吨） | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
巴西生产的磷酸盐
|
1,204 | 1,701 | 2,235 | (497) | (29) | % | (534) | (24) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
|
巴西生产的钾肥
|
166 | 201 | 195 | (35) | (17) | % | 6 | 3 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
|
购买的营养素
|
7,587 | 7,128 | 7,253 | 459 | 6 | % | (125) | (2) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 花叶肥料细分总吨 | 8,957 | 9,030 | 9,683 | (73) | (1) | % | (653) | (7) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 实现价格（美元/吨） | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
平均成品售价（目的地）
|
$ | 488 | $ | 440 | $ | 543 | $ | 48 | 11 | % | $ | (103) | (19) | % | |||||||||||||||||||||||||||
| 巴西MAP价格（交付给第三方的价格） | $ | 714 | $ | 605 | $ | 597 | $ | 109 | 18 | % | $ | 8 | 1 | % | |||||||||||||||||||||||||||
|
采购量（' 000吨）
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
DAP/MAP from Mosaic
|
133 | 195 | 341 | (62) | (32) | % | (146) | (43) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
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MicroEssentials®从马赛克
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883 | 989 | 1,019 | (106) | (11) | % | (30) | (3) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Mosaic/Canpotex的钾肥
|
2,019 | 2,195 | 2,067 | (176) | (8) | % | 128 | 6 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 销售商品成本中每单位消耗的平均成本： | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 氨（公吨） | $ | 624 | $ | 627 | $ | 807 | $ | (3) | — | % | $ | (180) | (22) | % | |||||||||||||||||||||||||||
| 硫磺（长吨） | $ | 296 | $ | 173 | $ | 232 | $ | 123 | 71 | % | $ | (59) | (25) | % | |||||||||||||||||||||||||||
| 混合岩（公吨） | $ | 97 | $ | 109 | $ | 122 | $ | (12) | (11) | % | $ | (13) | (11) | % | |||||||||||||||||||||||||||
| 生产量（千公吨） | 3,488 | 3,501 | 3,457 | (13) | — | % | 44 | 1 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
截至2025年12月31日止年度与截至2024年12月31日止年度比较
截至2025年12月31日止年度，美盛肥料部门的净销售额从2024年的44亿美元增至48亿美元。净销售额的增长是由成品销售价格上涨约4.2亿美元推动的，但部分被成品良好销量下降所抵消，这对净销售额产生了约2500万美元的不利影响。此外，其他产品（主要是石膏）的销售价格和销量增加都产生了积极影响，为净销售额增加了约3000万美元。
由于概览中讨论的因素，总体平均成品售价每吨增加48美元，至2025年为每吨488美元。
与去年同期相比，截至2025年12月31日止年度，美盛肥料部门的销量与去年同期相比基本保持不变，为900万吨。
截至2025年12月31日止年度，Mosaic Fertilizantes部门的毛利率从上一年的4.066亿美元增至4.92亿美元。这一增长主要是由于本年度期间约4.2亿美元的平均销售价格上涨。这一收益被生产成本增加约2.8亿美元部分抵消，主要是在我们的分销业务中，同时销量下降，使毛利率减少约8000万美元，周转和闲置成本增加约3500万美元，运费增加约2000万美元。此外，外汇变动对本年度期间的毛利率产生了约8000万美元的积极影响。虽然毛利率较前一年有所增长，但我们的利润率在第四季度有所下降
F-10
2025年第四季度，部分原因是硫磺原料成本较高，以及停机导致的周转和闲置成本较高。2025年12月，由于高硫成本，我们暂时闲置了我们的Fospar和Araxa设施。
截至2025年12月31日止年度，我们巴西业务的氨平均消费价格为每吨624美元，而上一年为每吨627美元。截至2025年12月31日止年度，我们巴西业务的平均消耗硫磺价格为每长吨296美元，而上一年为173美元。这些原材料的采购价格受全球供需驱动，包括运输、改造和储存成本。
美盛肥料部门的作物营养干浓缩物和动物饲料原料的产量与去年同期相比基本保持不变，为350万吨。截至2025年12月31日和2024年12月31日止年度，我们的磷酸盐开工率为78%。
截至2025年12月31日止年度，我们的巴西磷矿石产量增至420万吨，而去年同期为390万吨。
企业、淘汰和其他
除了我们的三个经营分部，我们将某些成本分配给公司、消除和其他，这在我们的合并财务报表附注的附注25中单独列报。企业、消除和其他类别包括部门间消除，包括部门间销售的利润、衍生品的未实现按市值计价损益和对Ma'aden股本证券的投资、债务费用、企业职能成本、中国和印度分销业务的结果以及Mosaic Biosciences在中国、印度和北美的销售。
截至2025年12月31日止年度，公司、消除和其他业务的毛利率为1.026亿美元，而去年同期为亏损1.319亿美元。毛利率受到本年度衍生品（主要是外币衍生品）未实现净收益8470万美元的有利影响，而上一年度未实现亏损1.01亿美元。截至2025年12月31日止年度，印度和中国的分销业务的收入和毛利率分别为6.40亿美元和88.0百万美元，而截至2024年12月31日止年度的收入和毛利率分别为5.196亿美元和39.7百万美元。中国和印度的毛利率受到较高售价的有利影响，但部分被本年度期间产品成本高于上一年的影响所抵消。
其他损益表项目
| 截至12月31日止年度， | 2025-2024 | 2024-2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| （百万） | 2025 | 2024 | 2023 | 改变 | 百分比 | 改变 | 百分比 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 销售、一般和管理费用 | $ | 533.9 | $ | 496.9 | $ | 500.5 | $ | 37.0 | 7 | % | $ | (3.6) | (1) | % | |||||||||||||||||||||||||||
| 商誉减值 | 99.9 | — | — | 99.9 | NM | — | NM | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 出售资产和拟出售资产的损失（收益） | 157.3 | — | (56.5) | 157.3 | NM | 56.5 | (100) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| 其他经营费用 | 289.3 | 393.5 | 428.5 | (104.2) | (26) | % | (35.0) | (8) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 利息（费用） | (241.5) | (230.0) | (189.0) | (11.5) | 5 | % | (41.0) | 22 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 利息收入 | 53.8 | 47.2 | 59.6 | 6.6 | 14 | % | (12.4) | (21) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 利息支出，净额 | (187.7) | (182.8) | (129.4) | (4.9) | 3 | % | (53.4) | 41 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 外币交易损益） | 271.7 | (685.8) | 194.0 | 957.5 | (140) | % | (879.8) | NM | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| 出售股权投资收益 | — | 522.2 | — | (522.2) | (100) | % | 522.2 | NM | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| 其他收入（费用） | 307.4 | 40.3 | (76.8) | 267.1 | NM | 117.1 | NM | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 准备金 | 639.8 | 186.7 | 177.0 | 453.1 | NM | 9.7 | 5 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 非合并公司净收益中的权益 | 2.3 | 73.3 | 60.3 | (71.0) | (97) | % | 13.0 | 22 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
F-11
销售、一般和行政费用
截至2025年12月31日止年度，销售、一般和管理费用为5.339亿美元，上年同期为4.969亿美元。这一增长主要是由于与去年同期相比，员工福利成本增加了约1300万美元，股票薪酬增加了约1300万美元，这反映了公司股价下跌带来的好处。此外，与去年同期相比，我们与云计算安排相关的摊销增加了约1200万美元。
已售及待售资产的亏损（收益）
2025年12月，我们签订了一项协议，出售我们位于新墨西哥州卡尔斯巴德的钾盐矿。截至2025年12月31日，资产及负债被视为持有待售，我们录得减值亏损约1.85亿。2025年，我们还完成了出售我们在巴西Taquari钾盐矿的权益，这导致了约6600万美元的损失。这些损失被与完成出售我们在巴西闲置的Patos de Minas磷酸盐采矿装置相关的约9400万美元收益部分抵消。请参阅我们的合并财务报表附注附注26中的进一步讨论。
商誉减值
2025年，我们在Mosaic Fertilizantes报告单位确认了9630万美元的商誉减值费用。由于我们根据最近的市场预测下调了长期预测，我们确定其账面价值超过了估计的公允价值。我们还在我们的钾肥报告单位中记录了360万美元的减值，这与截至2025年12月31日我们在新墨西哥州卡尔斯巴德的矿山的预期出售和分类为持有待售有关。请参阅我们的合并财务报表附注10中的进一步讨论。
其他营业费用
截至2025年12月31日止年度，其他运营费用为2.893亿美元，上年同期为3.935亿美元。其他运营费用通常涉及五大类：（1）ARO，（2）环境和法律准备金，（3）闲置设施成本，（4）保险报销，以及（5）出售或处置固定资产的损益。与上一年相比的变化主要是由于我们磷酸盐部门的环境储备减少约3300万美元，以及资产报废义务减少（“AROs”）约2900万美元的净现值调整。前一年包括与Miski Mayo仲裁准备金有关的约4300万美元。
利息支出，净额
截至2025年12月31日止年度，净利息支出增至1.877亿美元，而2024年为1.828亿美元。这一增长主要是由于本年度期间的债务水平较高。
外币交易收益（亏损）
2025年，我们录得外币交易收益2.717亿美元，而2024年亏损6.858亿美元。该收益是由于美元相对于巴西雷亚尔走弱对公司间贷款和我们巴西子公司持有的以美元计价的应付款项的影响，以及美元相对于加元对公司间贷款的影响。我们报告的外汇损益通常是非现金性质的，因为它们与公司间交易有关。
其他收入（费用）
截至2025年12月31日止年度，我们的其他收入为3.074亿美元，而上一年的费用为4030万美元。较上年大幅增长主要是由于我们对Ma'aden股票的投资在年底按市值计价产生了约3.17亿美元的未实现收益，而上年同期的未实现收益约为2800万美元。
F-12
准备金
| 有效 税率 |
备抵 所得税 |
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| 截至2025年12月31日止年度 | 52.7 | % | $ | 639.8 | ||||||||||
| 截至2024年12月31日止年度 | 59.2 | % | 186.7 | |||||||||||
| 截至2023年12月31日止年度 | 13.3 | % | 177.0 | |||||||||||
多年来，我们的所得税受到我们经营所在司法管辖区的收入组合、与损耗相关的好处以及某些实体在其外国司法管辖区和美国都被征税的影响，包括所产生的各种税收的外国税收抵免。
截至2025年12月31日止年度，特定于该期间的税收支出包括1.893亿美元的净支出。净费用涉及以下方面：2.121亿美元主要与巴西估值津贴变动有关，640万美元与基于股份的超额福利有关，2330万美元与应计外国税收抵免调整有关，400万美元与其他杂项费用有关。税收支出被与一次性显着项目的税收影响相关的净税收优惠部分抵消，这些项目被记为离散的5420万美元，以及我们的美国和非美国纳税申报准备金的估计修正为230万美元.
2025年7月4日，美国颁布了预算和解方案H.R.1，也就是所谓的一大美丽法案法案（“OBBBA”）。OBBBA包括一系列广泛的税法修改，包括永久延长《减税和就业法案》某些已到期或即将到期的条款，以及对美国某些其他税收条款的修改。该立法有多个生效日期，规定从2025年和2026年开始生效。公司在第三季度开始的财务报表中反映了已颁布的拨备的影响，我们的2025年有效所得税率没有重大变化。
2023年12月，财务会计准则委员会（“FASB”）发布指导意见，对主要涉及所得税税率和按司法管辖区缴纳的所得税的调节的所得税披露进行更多的分类。我们在截至2025年12月31日止年度采用了这一标准，并前瞻性地将新的披露要求应用于当前年度期间。 前期披露并未调整以反映新的披露要求。 虽然采用这一标准导致披露增强，但它对我们的经营业绩、现金流或财务状况没有任何影响。请参阅我们的合并财务报表附注附注13中的进一步讨论。
非并表公司净利润中的权益
截至2025年12月31日止年度，我们的非合并公司净收益中的权益收益为税后净额230万美元，而上一年的收益为税后净额7330万美元。上一年的业绩主要与MWSPC的运营有关。
关键会计估计
我们按照美国普遍接受的会计原则编制合并财务报表，这要求我们做出可能对我们报告的结果和披露产生重大影响的各种判断、估计和假设。我们将这些估计建立在历史经验和我们在编制财务报表时认为合理的其他假设的基础上。这些估计的变化可能会对我们的合并财务报表产生重大影响。
我们的重要会计政策可在我们的综合财务报表附注的附注2中找到。我们认为，以下会计政策在其应用中包含更高程度的判断和复杂性，对于帮助充分理解和评估我们报告的财务状况和经营业绩最为关键。
商誉的可收回性
商誉是收购价格对价超过被收购业务净资产估计公允价值的部分。截至10月31日，我们每年都会对报告单位的商誉账面价值进行可能的减值测试。我们通常使用收益法估值模型，代表未来现金流的现值，来确定报告单位的公允价值。销售额和利润的增长率是根据我们年度战略和长期规划过程的投入确定的。用于贴现预计未来现金流量的费率反映了基于加权平均资本成本
F-13
公司所处行业、资本结构和风险溢价，包括反映在当前市值中的。在编制这些估计数时，管理层会考虑每个报告单位的历史结果、当前的运营趋势和已制定的具体计划。这些估计受到各种因素的影响，包括通货膨胀、经济的总体健康状况和市场竞争。此外，可能是可能减值迹象的事件和情况在其他中期期间进行评估。截至2025年10月31日，即我们的年度减值测试日期，公司得出结论，由于账面价值增加和我们的长期预测下调，镶嵌肥料报告单位的账面价值超过了其估计的公允价值。因此，我们记录了9630万美元的商誉减值费用，即账面价值超过Mosaic Fertilizantes公允价值的金额。根据我们的定量分析，我们确定我们的钾肥和公司、消除和其他，报告单位大幅超过其各自的账面价值，并且这些单位的商誉没有减值。
有关商誉减值分析的更多信息，包括用于估计报告单位公允价值的方法和假设，请参见我们的合并财务报表附注附注10。截至2025年12月31日，我们的商誉为10亿美元。
环境负债和资产报废义务
我们记录各种环境和复垦事项的应计负债，包括拆除以前的运营设施和ARO。
或有环境负债在我们的综合财务报表附注附注23中进行了描述。环境事项的应计费用主要基于第三方对先前运营场地的补救费用的估计以及对正在进行的环境诉讼的法律费用的估计。我们定期评估重大不利判决或结果的可能性和潜在赔偿的影响，以及潜在的损失范围或可能性。我们在仔细分析每个单独事项后，确定或有事项所需的应计金额（如果有的话）。估计环境问题的最终解决需要我们根据类似问题的经验、我们的历史、先例、证据和每个问题特有的事实，制定复杂和相互关联的假设。鉴于评估环境暴露的内在不确定性，未来期间产生的实际成本可能与估计不同。截至2025年12月31日和2024年12月31日，我们分别为环境事项计提了1.922亿美元和1.975亿美元。
如我们的合并财务报表附注14所示，我们在现有法律义务期间确认ARO，负债金额可以合理估计。我们利用内部工程专家以及第三方顾问来协助确定退役我们某些长期运营资产的成本。假设和估计反映了我们的历史经验和我们对未来支出的最佳判断。假设成本根据估计的通货膨胀因素进行虚增，并根据信贷调整后的无风险利率进行折现。对于现役设施，估计成本（包括环境法规变化导致的成本）、通货膨胀率和贴现率的波动可能对合并资产负债表中记录的相应资产和负债产生重大影响。然而，我们在役设施假设的变化不会对确定当年的综合收益表产生重大影响。对于已关闭的设施，由于没有与这些项目相关的资产，估计成本、通货膨胀和贴现率的波动会对它们被识别的年度的综合收益表产生影响。北美的磷酸盐土地复垦活动通常与采矿作业同时发生；因此，我们在采矿时会产生和支出复垦成本。此外，我们定期进行采矿后评估，以确保我们建立了足够的责任以满足许可要求。截至2025年12月31日和2024年12月31日，北美和南美的ARO（包括流动和非流动金额）应计26亿美元。2016年8月，Mosaic向两个信托基金存入6.3亿美元，作为支持某些估计的未来ARO的财务保证。有关环境保护署的更多信息，请参阅我们的综合财务报表附注14（“环保署”）RCRA倡议。
所得税
我们对三个主要领域的所得税进行了估算：估值免税额、不确定的税收状况以及我们非美国子公司未分配收益的美国递延所得税。
对相关税收优惠很可能无法实现的递延所得税资产计提估值备抵。在评估适当估值的必要性和幅度时需要作出重大判断
F-14
津贴。公司递延所得税资产的变现，特别是净经营亏损结转和外国税收抵免结转的评估，取决于产生某些类型的未来应税收入，同时使用历史和预计的未来经营业绩、未来收入来源、现有应税暂时性差异的转回、以前结转年度的应税收入（如果允许）以及税收筹划策略的可用性。截至2025年12月31日和2024年12月31日，我们的估值备抵分别为19亿美元和15亿美元。税法的变化、对未来应税收入的假设、税务规划策略、税务审计下事项的解决和外币汇率可能会导致对这些免税额的调整。
由于Mosaic的全球业务，我们评估了在多个司法管辖区适用复杂税务法规的不确定性和判断。未来与预期最终解决不确定税务头寸相关的判断变化将影响该变化季度的收益。虽然通常很难预测任何特定不确定税收状况的最终结果或解决时间，但我们的所得税负债反映了我们认为更有可能出现的结果。我们根据不断变化的事实和情况调整这些负债以及相关利益，包括与各司法管辖区税务机关的谈判、税务诉讼结果以及解决正常业务过程中税务审计产生的争议。任何特定头寸的结算可能需要使用现金。根据对上一年申报表采取的税务头寸和对本年度申报表采取的预期头寸的分析，管理层确定了截至2025年12月31日的14亿美元的总不确定所得税头寸。
从美国所得税的角度来看，来自受控外国公司的任何股息都是免税的。此外，不会有任何与外国、非分支机构、股息相关的外国税收抵免。因此，未来遣返对非美国子公司的未分配收益没有重大的联邦美国影响。然而，由于没有与外国股息相关的美国外国税收抵免，如果收益没有被永久再投资，则与未来汇回相关的任何外国预扣税都需要计提。
我们在合并财务报表附注13中进一步讨论了所得税。
流动性和资本资源
我们将流动性定义为产生或获得足够数量的现金以满足当前现金需求的能力。我们仍然致力于严格的资本配置战略，并根据我们为营运资金需求提供资金、为维持和机会性资本项目提供资金、寻求战略机会和做出资本管理决策的能力评估我们的流动性，其中包括支付和发行债务以及以股票回购或股息的形式向我们的股东进行分配。我们的流动性受制于我们无法控制的一般经济、金融、竞争和其他因素。
我们的目标流动性缓冲高达30亿美元，包括现金和可用的信贷额度。我们预计我们的流动性会不时波动，特别是在每年的第一季度，通过我们业务的季节性来管理。我们还瞄准了与投资级信用指标一致的债务杠杆率。我们的资本配置优先事项包括维持我们的目标投资等级指标和财务实力，维持我们的资产，包括确保我们资产的安全性和可靠性，通过有机增长或利用战略机会进行投资以发展我们的业务，以及将多余的现金返还给股东，包括支付我们的股息。在2025年期间，我们通过支付2.804亿美元的股息向我们的股东返还了资本。
截至2025年12月31日，我们的现金和现金等价物为2.766亿美元，为未来债务提供资金的信托持有的有价证券为7.433亿美元，包括当前到期的长期债务为43亿美元，短期债务为7.599亿美元，股东权益为122亿美元。此外，我们有4.801亿美元的商业安排，用于通过结构化应付安排在巴西进行的某些客户采购，如我们在合并财务报表附注的附注11中所述。
我们所有的现金和现金等价物都分散在高评级的投资工具中。我们的现金和现金等价物要么在美国持有，要么由非美国子公司持有，不受重大外汇风险敞口的影响，因为截至2025年12月31日，大部分以美元计价的投资持有。然而，这些资金可能会产生外币交易收益或损失，具体取决于持有现金的实体的功能货币。此外，除了预扣税之外，没有任何重大限制会阻止我们将非美国子公司持有的资金带回美国。
F-15
现金来源和用途
截至2025年12月31日，我们的现金和现金等价物以及限制性现金为2.766亿美元。经营活动产生的资金、可用现金和现金等价物以及我们的循环信贷额度仍然是我们最重要的流动性来源。我们认为，根据我们的循环信贷额度或通过长期借款，从预期经营业绩和可用现金、现金等价物和借款中产生的资金将足以为我们的经营提供资金，包括我们的扩张计划、现有战略举措以及未来十二个月和可预见的未来的预期股息支付。我们预计2026年我们的资本支出约为15亿美元。然而，无法保证我们将继续在当前水平或以上产生现金流。截至2025年12月31日，我们在25亿美元的循环信贷额度下有25亿美元可用。有关我们的融资安排的更多信息，请参见我们的合并财务报表附注附注11，现以引用方式将其并入。
我们有某些合同义务，要求我们按期支付现金。其中包括，除其他外，长期债务支付、利息支付、经营租赁、无条件购买义务以及养老金和退休后义务的资金需求。我们的长期债务期限从1年到18年不等。无条件购买义务是我们最大的合同现金义务。其中包括购买硫磺、氨、磷矿石和天然气等原材料的合同义务，为我们的国际分销活动以及维护和服务购买原材料的义务。其他大额现金义务是我们的ARO和其他环境义务，主要与我们的磷酸盐和花叶肥料部门有关。我们预计将结合经营现金流、现金和现金等价物以及借款为我们的ARO和其他环境义务、购买义务、长期债务和资本支出提供资金。
以下是我们截至2025年12月31日的重大合同现金义务摘要：
| 按日历年支付的款项 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| （百万） | 合计 | 小于1 年 |
1 - 3 年 |
3 - 5 年 |
5个以上 年 |
|||||||||||||||||||||||||||
|
长期负债(a)
|
$ | 4,294.0 | $ | 43.1 | $ | 1,302.6 | $ | 973.4 | $ | 1,974.9 | ||||||||||||||||||||||
|
长期债务的估计利息支付(b)
|
1,604.0 | 220.0 | 387.0 | 253.1 | 743.9 | |||||||||||||||||||||||||||
| 经营租赁 | 225.6 | 59.6 | 79.0 | 40.5 | 46.5 | |||||||||||||||||||||||||||
|
采购承诺（c）
|
8,611.9 | 4,887.8 | 3,014.9 | 684.4 | 24.8 | |||||||||||||||||||||||||||
|
养老金和退休后负债（d）
|
136.5 | 4.2 | 21.8 | 26.0 | 84.5 | |||||||||||||||||||||||||||
| 合同现金债务总额 | $ | 14,872.0 | $ | 5,214.7 | $ | 4,805.3 | $ | 1,977.4 | $ | 2,874.6 | ||||||||||||||||||||||
______________________________
(a)长期债务主要包括无担保票据、融资租赁、无担保债券和有担保票据。
(b)基于截至2025年12月31日的利率和债务余额。
（c）以截至2025年12月31日的现行市场价格为基础。有关我们的采购承诺的更多信息，请参阅我们的合并财务报表附注的附注22。
（d）2026年养老金计划的支付基于最低资金要求。此后几年，养老金计划的支付基于支付的预期福利。退休后计划付款基于预计的福利付款。上述金额包括我们的北美和巴西计划。
有关其他环境义务的更多信息，请参见下文的表外安排和义务。
现金流量汇总
下表是2025、2024和2023日历年经营活动提供的现金净额、投资活动使用的现金净额和筹资活动使用的现金净额的比较：
F-16
| 截至12月31日止年度， | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| （百万） | 2025-2024 | 2024-2023 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 现金流 | 2025 | 2024 | 2023 | 改变 | 百分比 | 改变 | 百分比 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 经营活动所产生的现金净额 | $ | 824.8 | $ | 1,299.2 | $ | 2,407.2 | $ | (474.4) | (37) | % | $ | (1,108.0) | (46) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 投资活动所用现金净额 | (1,309.5) | (1,261.0) | (1,317.2) | (48.5) | (4) | % | 56.2 | 4 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 筹资活动提供（使用）的现金净额 | 452.0 | (131.9) | (1,480.5) | 583.9 | 443 | % | 1,348.6 | 91 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
经营活动
2025年，经营活动产生的现金流量净额为我们提供了重要的流动性来源。截至2025年12月31日止年度，经营活动提供的现金净额为8亿美元，上年为13亿美元。我们的经营业绩，在对净收益进行非现金调整后，为2025年的经营活动现金流贡献了18亿美元，而2024年为13亿美元。在2025年期间，我们的资产和负债发生了10亿美元的不利变化，而2024年的有利变化为2110万美元。
截至2025年12月31日止年度的资产和负债变化主要是由于存货的不利变化7.615亿美元以及应付账款和应计负债的不利变化3.596亿美元。这些变化被7570万美元的应收账款和7600万美元的其他非流动负债的有利变化部分抵消。库存的变化主要是由于2025年第四季度市场需求放缓以及本年度我们各部门的原材料价格上涨导致主要在磷酸盐和巴西的库存水平增加。应付账款和应计负债减少的主要原因是税款和其他付款的时间安排。应收账款减少的主要原因是2025年底的销售额低于2024年。其他非流动负债的增加主要与本年度ARO义务和环境储备的增加有关。
投资活动
截至2025年12月31日止年度，用于投资活动的现金净额与去年同期相当，为13亿美元，主要受资本支出13.6亿美元的推动，部分被2025年7900万美元的资产出售收益所抵消。
融资活动
截至2025年12月31日止年度，融资活动提供的现金净额为4.52亿美元，而上一年用于融资活动的现金净额为1.319亿美元。2025年，我们收到的长期债务净收益为8.313亿美元，这主要是由于2025年11月发行的9亿美元新优先票据。根据我们的库存融资安排，我们还获得了1.007亿美元的净收益，2025年结构性应付账款的净收益为5570万美元。这被3.006亿美元的股息支付和1.888亿美元的短期借款净支付部分抵消。
债务工具、担保及相关契诺
有关我们的融资安排和公允价值计量的更多信息，请参见我们的综合财务报表附注的附注11和附注16，这些信息在此通过引用并入。
财务保证要求
除了主要与我们的磷酸盐部门相关的各种运营和环境法规外，我们还承担回收活动的责任，根据这些活动，我们需要遵守财务保证要求。在我们经营所在的各个司法管辖区，特别是佛罗里达州和路易斯安那州，我们被要求通过财务实力测试或提供信用支持，通常以现金存款、担保债券或信用证的形式。有关这些要求的更多信息，请参阅表外安排和义务下的其他商业承诺以及我们的合并财务报表附注22，这些信息在此以引用方式并入。
F-17
表外安排和义务
表外安排
根据证券交易委员会规则下的定义（“SEC”），以下符合表外安排条件：
•担保合同项下具有“财务会计准则委员会确定的任何特征（“FASB”）会计准则编纂（“ASC”）第ASC 460-10-15-4段（担保专题）”；
•转让给未合并实体或类似安排的资产中的保留或或有权益，作为对该实体此类资产的信贷、流动性或市场风险支持；
•合同项下的任何义务，包括或有义务，将作为衍生工具入账，但既与注册人自己的股票挂钩又归类为权益的除外；和
•由注册人持有且对注册人具有重要意义的未合并实体的可变权益所产生的任何义务，如果该实体向注册人提供融资、流动性、市场风险或信用风险支持，或与注册人进行租赁、对冲或研发服务。
有关满足上述要求的担保的信息包含在我们的综合财务报表附注的附注17中，并在此以引用方式并入。根据SEC规则，我们在符合表外安排条件的转让资产、衍生工具或可变利益实体中没有任何或有权益。
其他商业承诺
以下是我们截至2025年12月31日的其他商业承诺摘要：
| 按日历年度分列的承诺到期情况 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| （百万） | 合计 | 小于1 年 |
1 - 3 年 |
3 - 5 年 |
5个以上 年 |
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| 信用证 | $ | 64.6 | $ | 64.6 | $ | — | $ | — | $ | — | ||||||||||||||||||||||
| 担保债券 | 829.9 | 829.9 | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||
| 合计 | $ | 894.5 | $ | 894.5 | $ | — | $ | — | $ | — | ||||||||||||||||||||||
担保债券和信用证一般在一年或更短时间内到期，但这些工具的很大一部分为持续债务提供了财务保证，因此，在大多数情况下，必须每年展期。我们通过我们的循环信贷额度和双边协议签发信用证。截至2025年12月31日，我们通过我们的信贷额度没有未结清的信用证，通过双边协议未结清的信用证为6460万美元。我们主要因佛罗里达州业务的填海活动和磷石膏管理系统（“Gypstack”或“石堆”）关闭我们在佛罗里达州和路易斯安那州的业务，出于许可目的，我们必须要么通过财务实力测试，要么提供信贷支持，通常以现金存款、担保债券或信用证的形式。截至2025年12月31日，我们有4.282亿美元的担保债券和5000万美元的信用证包含在上述总金额中。这些债券和信用证尚未履行复垦义务，主要与佛罗里达州的采矿有关。我们还与美国环保署有一笔3.376亿美元的担保债券，作为通过信托提供的财务担保的替代品（“植物城市信托”).担保债券一般要求我们在债券发行人的要求下获得债券的解除担保或提供额外的抵押品（通常以现金或信用证的形式）。
我们受制于与我们在佛罗里达州和路易斯安那州的Gypstacks的关闭和关闭后护理相关的财务保证要求。这些要求包括佛罗里达州和路易斯安那州的财务保证条例，以及我们就我们在佛罗里达州和路易斯安那州的设施签订的同意法令条款下的财务保证要求。其中包括一项同意令（the“植物城市同意令”）与美国环保署和佛罗里达州环境保护署（“FDEP”）有关佛罗里达州普兰特市磷酸盐精矿设施（“植物城市设施”）作为收购的一部分，我们收购了（“CF磷酸盐资产收购”）和两项单独的同意法令（统称“2015年同意令”）与联邦和州监管机构合作，其中包括对我们在佛罗里达州和路易斯安那州的几乎所有石堆的关闭和关闭后护理的财务保证要求，但作为CF磷酸盐资产收购的一部分而获得的那些除外，这些将在下文单独讨论。
F-18
有关我们的财务保证义务的更多信息，包括Plant City同意令和2015年同意令，请参见我们的合并财务报表附注14，这些信息通过引用并入。
目前，佛罗里达州和路易斯安那州对Gypstacks的关闭和关闭后护理的州财务保证要求，一般来说，是基于与为财务报告目的确认的ARO相同的假设和相关的估计值。出于财务报告目的，我们根据Gypstacks的估计未来关闭和关闭后成本确认ARO，我们北美Gypstacks的未贴现价值约为31亿美元。我们北美石堆的关闭和关闭后护理的ARO价值，根据信用调整后的无风险费率折现到现值，反映在我们截至2025年12月31日的合并资产负债表上，金额约为15亿美元。遵守佛罗里达州和路易斯安那州的财务保证要求通常基于未贴现的Gypstack关闭估计。
我们通过遵守2015年同意令下的财务保证要求，通过提供担保债券形式的第三方信贷支持（包括根据普兰特市同意令），以及由公司担保支持的财务测试机制（“邦尼金融测试”）涉及位于佛罗里达州巴托的已关闭的佛罗里达州磷酸盐精矿设施（“邦尼设施”）如下所述。我们遵守我们剩余的州财务保证要求，因为我们的财务实力允许我们满足适用的财务实力测试。过去有几次，我们没有达到适用的财务实力测试，不能保证我们将来能够达到适用的财务实力测试。如果我们没有满足任何一项财务实力测试，我们可能会被要求寻求国家监管机构可以接受的替代财务实力测试或提供信贷支持，其中可能包括担保债券、信用证和现金托管或信托基金。现金托管或信托基金将在我们的综合资产负债表上被归类为受限现金。假设我们维持目前的流动性和资本资源水平，我们预计这些佛罗里达州和路易斯安那州的要求不会对我们的经营业绩、流动性或资本资源产生实质性影响。
作为CF磷酸盐资产收购的一部分，我们假设与估计成本相关的某些ARO（“Gypstack关闭成本”）在Plant City设施和Bonnie设施。与这些资产相关的是我们开始负责的两项相关财务保证安排，这些安排根据联邦或州法律为这些设施的估计Gypstack关闭成本提供了资金来源，如果我们无法进行此类关闭活动，政府可以利用这些安排。其中一个最初是为满足与EPA和FDEP就美国资源保护和恢复法案达成的同意法令要求而成立的Plant City Trust（“RCRA”）Plant City的合规情况，也满足了该站点的佛罗里达州财务保证要求。从2016年9月开始，作为通过Plant City信托提供的财务保证的替代，我们以交付给EPA的担保债券的形式为Plant City提供财务保证（“植物城债”).截至2025年12月31日，Plant City债券的金额为3.376亿美元，这反映了我们在该日期的关闭成本估计。另一个也是信托基金（the“邦尼融资信托”）成立，以满足适用于Bonnie Facility的佛罗里达州财务保证法规的要求。2018年7月27日，我们从Bonnie Facility Trust收到了2100万美元，方法是在州法规允许的情况下，用信托基金替代由公司担保支持的Bonnie Financial Test。这两项财务保证筹资义务都要求对可能受到范围、技术发展、新信息、成本膨胀、法规变化、贴现率和活动时间安排等方面的改进影响的未来支出进行估计。根据我们目前满足适用要求的方法，如果成本估算的增加超过Plant City Bond的面值或Bonnie Financial Test支持的金额，未来将需要额外的财务保证。
F-19
其他长期义务
以下是截至2025年12月31日我们的其他长期义务的摘要，包括石膏堆和土地复垦：
| 按日历年支付的款项 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| （百万） | 合计 | 小于1 年 |
1 - 3 年 |
3 - 5 年 |
5个以上 年 |
|||||||||||||||||||||||||||
|
ARO(a)
|
$ | 4,661.6 | $ | 282.3 | $ | 387.5 | $ | 325.5 | $ | 3,666.3 | ||||||||||||||||||||||
______________________________
(a)表示结算ARO所需的未贴现估计现金流出。对于钾肥部分，这不包括随后几年的尾矿区管理，用于诸如溶解和土地复垦等活动，据估计，这些活动需要额外的160至375年才能完成。截至2025年12月31日，所有未来支出的对应现值为26亿美元，反映在我们合并资产负债表中的应计负债和其他非流动负债中。
我们的钾肥作物营养素的大部分出口销售是通过北美出口协会Canpotex进行营销的，该协会部分通过第三方融资设施为其运营提供资金。作为会员，Mosaic和我们的子公司受某些条件和例外情况的约束，并根据合同有义务偿还Canpotex按比例分担的任何运营费用或其他负债。这些补偿是通过减少会员从Canpotex获得的现金收入来进行的。
承诺载于我们的综合财务报表附注22，并在此以引用方式并入。
所得税义务
由于无法合理确定未确认的税收优惠的结算时间，上述其他长期债务表中不包括截至2025年12月31日14亿美元的不确定税收头寸总额。有关进一步讨论，请参阅我们的合并财务报表附注附注13。
市场风险
我们面临货币相对价值波动、利率波动、运营中消耗的天然气、氮、氨和硫的采购价格波动、运费成本变化以及我们的金融工具市场价值变化的影响。我们定期进行衍生品交易是为了减轻我们的利率风险、外汇风险以及商品价格和运费价格变化的影响，但不是出于投机目的。衍生工具的未实现按市值计价损益记入公司、抵销和其他。一旦实现，则记入相关业务板块。
外币汇率
由于我们业务的全球性，我们面临货币汇率变动的风险，这可能会导致我们的收益和现金流波动。我们的主要外汇敞口是加元和巴西雷亚尔。为了降低以加元和巴西雷亚尔计价的预期现金流的经济风险和波动性，我们使用的金融工具可能包括远期合约、零成本项圈和/或期货。
我们的几个加拿大实体的功能货币是加元。对于这些实体，销售主要以美元计价，但成本主要以加元支付。2025年7月，我们停止了对冲加元交易。截至2025年12月31日，当我们在12个月以上对现金流量进行下降对冲时，我们继续有上一个对冲计划剩余的未平仓对冲。加元走强通常会降低这些实体的营业收入。加元走弱产生了相反的效果。根据基础风险敞口的不同，这类衍生工具可能会产生额外的收益波动，因为我们不应用对冲会计。这些衍生工具合约的收益或损失，无论是季度末未平仓合约（未实现）还是已结算合约（已实现），均记入已售商品成本或外币交易收益（损失）。
我们巴西子公司的记账本位币为巴西雷亚尔。我们以美元计价的负债为巴西库存采购提供资金。我们对冲长达四个月的库存生产活动的净巴西雷亚尔敞口，涵盖业务的运营周期。巴西雷亚尔相对美元走强
F-20
具有在功能货币基础上减少这些负债的影响。当这种情况发生时，相关的外币交易收益记为营业外收入。巴西雷亚尔走弱通常会产生相反的效果。
如上所述，我们有加元、巴西雷亚尔和其他外币兑换合约。截至2025年12月31日和2024年12月31日，我们的主要外汇兑换合约的公允价值分别为100万美元的资产和8260万美元的负债。我们在2025年的综合收益表中记录了8340万美元的销售成本未实现收益，并记录了420万美元的外币交易收益（损失）未实现损失。
F-21
下表提供了有关Mosaic重要外汇衍生品的信息。
| 截至2025年12月31日 | 截至2024年12月31日 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 预计 到期日 年份结束 12月31日， |
公平 价值 |
预计 到期日 年份结束 12月31日， |
公平 价值 |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| （百万） | 2026 | 2027 | 2028 | 2025 | 2026 | 2027 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 外币兑换远期 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 加元 | $ | 2.4 | $ | (32.6) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 名义（百万美元）-做空加元 | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 51.6 | $ | — | $ | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 加权平均利率-加元兑美元 | — | — | — | 1.3771 | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 名义（百万美元）-做多加元 | $ | 181.1 | $ | — | $ | — | $ | 638.3 | $ | — | $ | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 加权平均利率-加元兑美元 | 1.3859 | — | — | 1.3504 | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 印度卢比 | $ | 0.5 | $ | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 名义（百万美元）-做空印度卢比 | $ | 42.0 | $ | — | $ | — | $ | 2.0 | $ | — | $ | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 加权平均利率-印度卢比兑美元 | 89.0340 | — | — | 84.0382 | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 外币兑换不可交割远期 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 巴西雷亚尔 | $ | (1.4) | $ | (51.2) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 名义（百万美元）-做多巴西雷亚尔 | $ | 95.0 | $ | — | $ | — | $ | 563.4 | $ | — | $ | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 加权平均利率-巴西雷亚尔兑美元 | 5.6132 | — | — | 5.8279 | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 印度卢比 | $ | — | $ | 1.1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 名义（百万美元）-做空印度卢比 | $ | 28.8 | $ | — | $ | — | $ | 89.1 | $ | — | $ | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 加权平均利率-印度卢比兑美元 | 90.1810 | — | — | 84.7720 | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 中国人民币 | $ | (0.5) | $ | 0.1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 名义（百万美元）-做空中国人民币 | $ | 86.4 | $ | — | $ | — | $ | 33.0 | $ | — | $ | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 加权平均汇率-中国人民币兑美元 | 7.0585 | — | — | 7.1923 | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 公允价值总额 | $ | 1.0 | $ | (82.6) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
大宗商品
我们使用远期购买合约、掉期和偶尔的三向项圈来降低与我们的投入和产品价格的重大价格变化相关的风险。
商品合同的所有损益均记入综合收益表的销售商品成本。
截至2025年12月31日和2024年12月31日，我们的主要商品合同的公允价值分别为（0.4）百万美元和（1.8）百万美元。我们在2025年的综合收益报表中记录了130万美元的未实现销售成本收益。
我们的主要大宗商品敞口与天然气的价格变化有关。
F-22
下表提供了有关Mosaic的天然气衍生品的信息，这些衍生品用于管理与天然气重大价格变化相关的风险。
| 截至2025年12月31日 | 截至2024年12月31日 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 预期到期日 年份结束 12月31日， |
公允价值 | 预期到期日 年份结束 12月31日， |
公允价值 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| （百万） | 2026 | 2027 | 2028 | 2025 | 2026 | 2027 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 天然气掉期 | $ | (0.4) | $ | (1.8) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 名义（百万百万英热单位）-长 | 0.9 | — | — | 2.5 | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 加权平均汇率（美元/毫米BTU） | $ | 2.53 | $ | — | $ | — | $ | 2.73 | $ | — | $ | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 公允价值总额 | $ | (0.4) | $ | (1.8) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
利率
我们不时订立利率互换协议，以对冲与预期债务发行相关的未来利率变化的风险敞口。在2025年12月31日和2024年12月31日，我们没有生效的利率互换协议。
总结
总体而言，自去年以来，我们的一级市场风险敞口没有发生重大变化。在2026年，我们预计我们的主要风险敞口不会发生任何实质性变化。有关与我们在RCRA信托中持有的投资相关的市场风险的更多信息，请参见我们的合并财务报表附注的附注12。有关衍生工具的更多信息，请参阅我们的合并财务报表附注15和16。
环境、健康、安全和安保事项
我们受制于复杂和不断变化的国际、联邦、州、省和地方环境、健康、安全和安保（“EHS”）政策，这些政策管理作物营养素和动物饲料成分的生产、分配和使用。这些EHS标准规范或提议规范：（i）进行采矿、生产和供应链操作，包括员工安全和设施安全程序；（ii）管理或补救我们的操作对空气、土壤和水质的潜在影响；（iii）处置废料；（iv）有益地使用联产品和残留物；（v）采矿后的土地复垦；（vi）原材料的管理和处理；（vii）产品含量；以及（viii）我们和我们的客户使用产品。
我们有一个全面的EHS管理计划，旨在实现可持续、可预测和可验证的EHS绩效。我们的EHS计划的关键要素包括：（i）识别和管理EHS风险；（ii）遵守法律要求；（iii）改进我们的EHS程序和协议；（iv）就EHS义务对员工进行教育；（v）留住和培养专业的合格EHS工作人员；（vi）评估设施条件；（vii）评估和加强安全工作场所行为；（viii）执行审计；（ix）制定EHS行动计划；以及（x）确保所有管理人员和其他员工对EHS绩效负责。我们的业务部门负责在综合EHS专业人员的协助下实施我们EHS计划的日常要素。我们开展审计，以核实每个设施是否已识别风险、实现了监管合规、提高了EHS绩效并将EHS管理系统纳入日常业务职能。
新的或拟议的监管计划或政策可能会在确定未来的合规义务、实施合规计划和估计未来成本方面带来重大挑战，直到最终确定实施法规并采用明确的监管解释。新的或拟议的监管标准可能需要对我们的设施或运营程序进行修改，这些修改可能涉及重大的资本成本或运营成本的增加。例如，该公司正在监测欧盟和加利福尼亚州最近颁布的关于气候变化披露的标准，并正在采取措施满足这些新要求。
我们预计将继续投入大量财务和管理资源，以满足EHS要求并加强我们的环境管理工作。 对于2026年，不包括附注14（“EPA RCRA倡议”）中讨论的同意法令所要求的资本支出，我们预计环境资本支出约为7.5亿美元。这些费用将主要支持：
F-23
•废物管理基础设施和水处理系统升级或建设
•在我们的磷酸盐设施建造和改造石膏堆和粘土沉淀池，在我们的钾肥设施建造和改造尾矿管理区
•某些精矿工厂的空气污染控制设备升级或新建
•目前或以前经营场所的整治项目
预计2026年用于土地开垦、Gypstack关闭和水处理活动的额外支出总额约为2.6亿美元。2027年，我们估计环境资本支出约为5.65亿美元，土地复垦活动、Gypstack关闭和水处理活动的支出预计约为2.15亿美元。截至2025年12月31日和2024年12月31日止年度，我们分别花费了约7.96亿美元和5.45亿美元，用于环境资本支出、土地复垦活动、Gypstack关闭和水处理活动。
经营要求和影响
允许。我们持有许多环境、采矿和其他许可和批准，授权在我们的设施中运营。政府机构决定拒绝或延迟颁发新的或更新的许可证或批准、撤销或大幅修改现有许可证或批准或大幅改变适用于许可证修改的条件，或通过成功挑战我们的许可证的法律行动，可能会对我们在设施中继续运营的能力产生重大影响。
扩大我们的业务或将业务扩展到新的领域也取决于获得必要的环境或其他许可或批准。我们一直在并将在未来几年继续努力获得许可，以支持我们计划在我们的某些物业开展的佛罗里达州业务。多年来，我们已经成功地允许了物业，并预计我们也将能够允许这些物业。
拒绝我们的许可、发放具有成本禁止性条件的许可、在发放关键许可方面的重大延迟、阻止我们依赖许可或撤销许可的法律行动可能会阻止或延迟我们在受影响物业的采矿或运营，从而对我们的业务、运营结果、流动性或财务状况产生重大影响。
此外，在美国，当地利益相关者的参与已经成为像我们这样的公司在许可程序中越来越重要的因素，各个县和其他方面，特别是在佛罗里达州，过去已经提起并继续提起诉讼或行政上诉，对我们所要求的一些许可的发放提出质疑。这些行动可能会大大推迟许可证的发放。有关某些潜在或待处理的许可挑战的更多信息在我们的合并财务报表附注23中提供，并以引用方式并入本文。
定义的联邦倡议“美国水域”. 继美国最高法院于2023年在Sackett诉EPA，《清洁水法》下的“美国水域”（WOTUS）范围大幅缩小，限制了受联邦管辖的水景，影响了对Mosaic许可的要求。法院的裁决使EPA 2023年1月的WOTUS规则无效，导致EPA于2023年9月发布了符合要求的最终规则，随后于2025年3月发布了关于应用Sackett“连续表面连接”测试的联合EPA –美国陆军部队指南，该指南明确了邻接限制，并将沟渠和间歇性特征排除在管辖范围之外。2025年11月发布的拟议修订WOTUS定义旨在全面实施Sackett决定并提供监管明确性，但在最终确定之前，基于Sackett的解释仍然是全国范围的标准，导致联邦许可要求更加有限，监管环境随着规则制定和诉讼进展而不断演变。
营养素排放水质规定。新的营养素监管举措可能会对我们或我们的客户产生实质性影响。例如，美国环境保护署于1997年成立了密西西比河/美湾缺氧工作队，旨在协调密西西比河流域内12个州的活动，通过监管和自愿行动减少溪流和支流的养分负荷。该战略要求，除其他事项外，通过州营养削减框架、新的营养削减方法以及减少农业和城市过剩营养来源，减少流入美湾的过剩营养。该战略的实施将需要在州一级采取立法或监管行动。通过各州的这些强化行动，一些州还利用地下水保护举措，强制要求对特定农业区域的秋季应用进行养分使用限制，以限制养分损失。虽然部分立法行动改变了营养素的应用时间
F-24
使用，我们无法总体预测任何此类立法或监管行动的要求可能是什么，或者它是否或如何影响我们或我们的客户。
填海义务。在磷矿开采过程中，我们清除覆盖层以回收磷矿储量。一旦我们在一个区域完成了开采，我们就会根据批准的复垦计划和适用的法律，利用选矿过程产生的覆盖层和砂尾矿对该区域进行复垦。我们已经承担并将继续承担重大成本，以履行我们的填海义务。
残余物管理和管理区域封闭。钾盐和磷酸盐的开采和加工产生的残余材料必须在设施运营期间和设施关闭后进行管理。钾肥尾矿主要由盐和粘土组成，储存在地表处置场。采矿产生的磷酸盐粘土残留物沉积在粘土储存区（“CSA”).用硫酸处理磷矿石会产生磷石膏，目前储存在石膏堆中。
在尾矿管理区、CSA和石堆的生命周期内，我们已经并将继续产生大量成本，以根据环境法律法规和许可证要求管理残余材料。额外的法律和许可要求将在这些设施关闭时生效。我们的ARO将在合并财务报表附注的附注14中进一步讨论。
新威尔士水资源流失事件。2016年8月，我们在佛罗里达州波尔克县的新威尔士工厂的二期Gypstack的两个单元之一下出现了一个污水坑，导致堆栈中的工艺水排入污水坑。该事件已被报告给FDEP和EPA。与事件有关，我们的附属公司Mosaic Fertilizer，LLC（“花叶肥料”），订立同意令（“订单”）于2016年10月与FDEP合作。根据该命令，Mosaic Fertilizer同意（其中包括）实施一项经批准的修复计划，以关闭天坑；进行额外的水监测，并在必要时进行评估和修复活动，以防发生已确定的异地影响；提供财务保证；并评估我们活跃的佛罗里达Gypstack业务未来潜在天坑形成的风险。
财务保证。与我们对复垦和关闭负债的会计处理不同，我们经营所在的一些司法管辖区要求我们要么通过财务实力测试，要么提供信贷支持，通常是现金存款、担保债券、财务担保或信用证，以解决磷矿开采复垦负债和粘土沉淀区和石膏堆的关闭负债。有关这些要求的更多信息，请参见上文“表外安排和义务”下的“其他商业承诺”。我们还根据某些同意法令和与我们在佛罗里达州和路易斯安那州的设施有关的单独财务保证安排承担义务。两项于2016年生效的同意法令解决了根据RCRA和州危险废物法提出的与我们在佛罗里达州和路易斯安那州的某些化肥制造设施现场管理某些废料有关的索赔。根据这些同意法令，2016年，我们将6.3亿美元现金存入两个信托基金，为我们的磷石膏管理系统的关闭和关闭后护理的估计成本提供额外的财务保证。此外，在2017年，我们签发了一份金额为5000万美元的信用证，以进一步支持我们根据佛罗里达州2015年同意令承担的财务保证义务。虽然我们的实际Gypstack关闭成本通常预计将由我们在磷酸盐业务的正常过程中在Gypstack关闭后可能要到三十年或更长时间才会结束的时期内支付，但如果我们无法履行我们的关闭和长期护理义务，则可由适用的政府当局提取存放在RCRA信托中的资金。如果以及当我们估计的与RCRA信托相关的设施的Gypstack关闭成本足以低于该RCRA信托的存款金额时，我们有权要求将多余的资金释放给我们。完成我们的义务后剩余的RCRA信托余额也是如此，这将在一个Gypstack关闭后可能要到三十年或更长时间才能结束的时期内履行。有关这些事项的更多信息，请参见我们的合并财务报表附注14中“EPA RCRA倡议”下的讨论。
我们已经全额资助了一个价值2500万美元（加元）的信托基金，以满足关闭我们萨斯喀彻温省钾肥设施的财务保证要求。信托绩效在其存在期间每五年接受萨斯喀彻温省的审查。
2020年，我们与美国内政部、土地管理局和新墨西哥州环境部执行并在此后维持了一笔金额约为8200万美元的担保债券，以建立关闭我们位于新墨西哥州卡尔斯巴德的钾肥设施的财务保证。
F-25
气候变化
我们专注于通过满足作物营养素和动物饲料原料生产不断变化的需求来加强我们的竞争地位，同时提高运营效率，从而减少温室气体排放。我们实施了创新的能源回收技术，这些技术导致我们从高效的热回收系统中产生了我们所需的大部分能源，特别是在我们的美国磷酸盐业务中。
气候变化监管。世界各地正在或正在考虑各种限制温室气体排放的政府举措。这些举措可能会限制我们的经营活动，要求我们对经营活动做出改变，这将增加我们的经营成本，降低我们的效率或限制我们的产量，要求我们对我们的设施进行资本改进，增加我们的能源、原材料和运输成本或限制它们的可用性，或以其他方式对我们的经营业绩、流动性或资本资源产生不利影响，而这些影响可能对我们具有重大影响。
我们运营产生的直接温室气体排放主要来自：
•在我们萨斯喀彻温省Belle Plaine钾盐溶液矿燃烧天然气以生产蒸汽和干燥的钾盐产品。在较小程度上，在我们的钾肥竖井矿，天然气被用作燃料，用于加热供应给竖井矿的新鲜空气，并用于烘干钾肥产品。
•在我们位于路易斯安那州福斯蒂纳的工厂使用天然气作为生产氨的原料。
•磷矿石中天然存在的碳酸盐的工艺反应。
•使用化石燃料以内燃机为动力的运输卡车、采矿和建筑设备及其他机械的运营。
此外，我们从非关联方采购的用于我们业务的能源和原材料的生产以及用于我们产品和原材料运输的能源是温室气体排放的来源。
政府的温室气体排放倡议包括，除其他外，2015年12月的协议（“巴黎协定”）是《联合国气候变化框架公约》缔约方大会第二十一届会议的成果。包括美国和加拿大在内的近200个国家签署的《巴黎协定》于2016年生效，并提出了将本世纪气温平均上升幅度限制在2摄氏度Celsius以下的目标。预计每个签署方将制定自己的计划（称为国家自主贡献，或“国家数据中心”）来实现这一目标。美国于2025年1月退出《巴黎协定》。
与温室气体有关的各种立法或监管举措已被美国国会、EPA或各州采纳或考虑，已经采纳的那些举措可能会被用于在未来实施美国NDC。我们将继续监测美国的气候相关政策。
巴西于2016年9月批准了《巴黎协定》，承诺到2035年达成一项包括全经济范围温室气体减排目标的NDC。巴西在2024 – 2025年期间扩大了其气候和可持续性监管框架。2025年，政府颁布了一项法律，建立了巴西温室气体排放交易体系，该体系为受监管的全国碳市场提供了基础。巴西还在2024年末提交了更新后的国家数据中心，增加了2035年温室气体减排目标。2025年，巴西通过了国家能源转型政策，该政策引入了额外措施，以加速可再生能源的部署和工业脱碳。
加拿大计划中的NDC旨在实现显着的温室气体减排。2016年，加拿大联邦政府宣布了对碳排放全面征税的计划，根据该计划，选择不征税的省份将可以选择采用总量控制与交易制度。在这些计划中，联邦政府还承诺实施联邦碳定价支持系统，该系统将适用于到2018年尚未建立碳定价系统的任何省份或地区。2025年，联邦最低（基准）碳价格提高到每吨95美元，并将继续每年上涨，直到2030年达到每吨170美元。我们的萨斯喀彻温省钾肥设施受萨斯喀彻温省气候变化计划有关我们设施排放的约束；然而，与电力、天然气消费和运输相关的碳税的间接成本被转嫁到Mosaic。为了实现加拿大国家数据中心规定的目标，可能会颁布更严格的法律法规。
未来应对气候变化的立法或法规，包括响应《巴黎协定》或任何新的国际协定，可能会对我们的经营活动、能源、原材料和运输成本、经营业绩、流动性或资本资源产生不利影响，而这些影响可能会对我们的
F-26
竞争优势。此外，如果在中国、印度、前苏联国家或摩洛哥等竞争对手经营的国家实施的气候变化限制不如在我们的生产地区严格，我们的竞争对手可能会比我们获得成本或其他竞争优势。
气候变化带来的经营影响.气候变化对我们的运营以及我们的客户和农民的运营的预期影响仍然不确定。气候变化的影响可能包括降雨模式的变化、水资源短缺、海平面的变化、风暴模式和强度的变化以及温度水平的变化。这些变化可能很严重。这些影响可能因地理位置而异。严重的气候变化可能会影响我们的成本和经营活动、全球谷物和油籽生产的地点和成本，以及谷物和油籽的供需。目前，我们无法预测气候变化对我们的运营结果、流动性或资本资源的预期影响，也无法预测任何此类影响是否会对我们产生重大影响.
补救活动
综合环境应对、赔偿和责任法（“CERCLA”）（又名Superfund）和国家类似物对某些类别的人施加责任，而不考虑过错或一方行为的合法性，包括那些在某个地点处置了“危险物质”的人。在Superfund下，或其各种状态类似物，一方可能对整个场地负责，无论其处置活动的过错或场所。我们有或有环境补救责任，主要产生于以下进一步讨论的三个来源：（i）我们的子公司或其前身目前或以前拥有的设施；（ii）与目前或以前拥有的设施相邻的设施；（iii）第三方超级基金或国家同等场所，据称我们处置了危险材料。考虑到截至2025年12月31日环境补救事项的既定应计费用约为1.922亿美元，目前预计这些已知情况的支出不会单独或总体上对我们的业务或财务状况产生重大影响。然而，未来可能需要材料支出，以修复已知地点或其他当前或以前地点的污染。
在我们的设施进行补救。我们许多以前拥有或现在的设施已经运行了几十年。我们和前任运营商在这些设施中对受管制化学物质、作物和动物营养素和添加剂以及副产品或工艺尾矿的历史使用和处理导致了土壤、地表水和地下水的影响。
在其中许多设施中，受管制物质的泄漏或其他释放以前已经发生，并且可能在未来发生，可能需要我们根据Superfund或其他方式承担或资助清理工作。在某些情况下，我们已同意，根据同意令或与适当政府机构的协议，开展目前正在进行的某些调查，以确定是否可能需要采取补救行动来解决现场影响。在其他地点，我们与适当的政府机构签订了同意令或协议，以执行必要的补救活动，以解决已确定的场地条件。考虑到既定的应计项目，目前预计这些已知情况的未来支出不会单独或总体上对我们的业务或财务状况产生重大不利影响。然而，未来可能需要我们的材料支出，以修复这些或其他当前或以前站点的环境影响。
第三方设施整治。各种第三方声称，我们的历史运营影响了邻近的场外区域或附近的第三方设施。在某些情况下，我们已同意，根据来自适当政府机构的命令或与其达成的协议或与私人各方达成的协议，开展或资助调查，其中一些调查目前正在进行中，以确定是否可能需要根据超级基金或其他方式采取补救行动来解决场外影响。考虑到既定的应计费用，我们在这些地点的补救责任，无论是单独承担还是合计承担，目前预计不会对我们的业务或财务状况产生重大不利影响。随着获得有关这些网站的更多信息，这种预期可能会发生变化。
异地处置场所的责任。目前，我们在几个超级基金或同等的州站点参与或结束参与异地处置。此外，我们之前已经达成和解，以解决与超级基金或同等国家站点有关的责任。在某些情况下，此类定居点包括“重新开放人员”，如果出现新发现的污染或其他情况，这可能会导致此类地点的额外责任。我们在这些处置场所的补救责任，无论是单独的还是整体的，目前预计不会对我们的业务或财务状况产生重大不利影响。随着获得更多关于这些网站和相关潜在责任方的信息，这种预期可能会发生变化。
F-27
产品要求和影响
国际、联邦、州和省级标准要求我们对我们的许多产品进行注册，然后才能销售这些产品。标准还对这些产品提出了标签要求，并要求我们按照标签上规定的配方生产产品。我们认为，根据现有数据，当按预期处理和使用时，作物营养材料不会对人体健康或环境造成损害，并且与产品要求和影响有关的任何额外标准或监管要求不会对我们的业务或财务状况产生重大不利影响。
环境司法
一些州政府在一些许可行动中已经采用或正在采用要求环境正义审查的标准或政策。一般来说，它们要求政府机构评估项目是否对处境不利或已经负担沉重的社区产生了不成比例的影响。如果发现此类条件，它们可能会导致拒绝许可，或对我们的运营施加限制性或成本禁止性条件，并可能损害我们的业务和运营，并可能对我们的业务、财务状况或运营结果产生重大不利影响。
可持续性
我们致力于做出明智的选择，以改善我们的公司治理、财务实力、运营效率、环境管理、社区参与和资源管理。通过这些努力，我们打算维持我们的业务并经历持久的成功。
我们在本10-K表格中纳入了或通过引用纳入了与我们的可持续发展相关的各种事项的讨论，从最广泛的意义上讲，我们认为这些事项可能对我们的投资者具有重要意义。这些事项包括但不限于以下讨论：公司治理，包括我们的董事会及其委员会的领导和各自的作用，以及管理层；我们业务的近期和未来发展；产品开发；风险、企业风险管理和风险监督；我们业务的监管和许可环境以及正在进行的监管和许可举措；高管薪酬做法；员工和承包商安全；人力资本事项和其他EHS事项，包括气候变化、水管理、能源和其他运营效率举措：回收和ARO。与可持续发展有关的其他事项包含在我们的可持续发展报告中，可在我们的网站www.mosaicco.com/ourresponsibility上查阅。我们的可持续发展报告未通过引用方式纳入本10-K表。
附加信息
有关佛罗里达州磷矿许可、我们的环境责任、我们参与的环境诉讼、我们与环境事项相关的ARO以及我们相关的会计政策的更多信息，请参阅上文关键会计估计下的环境责任和ARO以及我们的合并财务报表附注的附注2、14和23。
或有事项
我们的综合财务报表附注23中有关或有事项的信息以引用方式并入本文。
关联方
有关关联方交易的信息载于我们的综合财务报表附注的附注24，并以引用方式并入本文。
近期发布的会计指引
最近发布的会计准则载于我们的合并财务报表附注3，并以引用方式并入本文。
F-28
关于前瞻性信息的警示性声明
除历史事实陈述外，本报告中出现的所有陈述均构成1995年《私人证券诉讼改革法案》含义内的“前瞻性陈述”。除其他外，这些前瞻性陈述包括关于我们对未来的期望、信念、意图或战略的陈述，包括关于拟议或即将进行的未来交易或战略计划的陈述、关于我们未来运营、财务状况和前景的陈述、关于我们对资本支出的预期的陈述、关于我们的负债水平和其他信息的陈述，以及关于上述任何假设的任何陈述。特别是，前瞻性陈述可能包括“预期”、“相信”、“可能”、“估计”、“预期”、“打算”、“可能”、“潜在”、“预测”、“项目”或“应该”等词语。这些陈述涉及某些风险和不确定性，可能导致实际结果与截至本文件提交之日的预期存在重大差异。
可能导致报告结果与前瞻性陈述明示或暗示的结果存在重大差异的因素包括但不限于以下方面：
•影响我们或我们的客户经营所在农业行业的商业和经济状况以及政府政策，包括周期性供需失衡导致的价格和需求波动；
•由于巴西、秘鲁或我们开展业务的其他国家的政治和经济不稳定、内乱或政府政策发生变化，我们的运营可能会受到干扰，因为可能会导致更高的经营成本，包括与实施新的货运表和新的采矿立法相关的成本；
•潜在美国对加拿大钾肥进口征收关税以及加拿大或其他国家对美国磷酸盐出口征收报复性关税；
•农民对作物养分施用率的变化；
•世界磷酸盐或钾肥市场运作的变化，包括作物养分行业的整合，特别是如果我们不参与整合；
•竞争对手或新进入者在我们经营的行业扩大或收缩产能或出售努力，包括Canpotex成员通过验证运行或其他方式证明钾肥扩建项目产能的行动的影响；
•未来产品创新或新技术开发对我们产品需求的影响；
•我们业务的季节性导致需要携带大量库存和营运资金需求的季节性高峰，这可能导致库存过剩或产品短缺；
•制造我们产品所使用的原材料或能源的成本或供应限制的变化，或我们产品的运输成本或可用性的变化；
•经济和市场状况，包括供应链挑战以及运输和劳动力短缺导致的成本增加和延误；
•我们的售价下降或成本显着增加可能要求我们将存货减记至成本或市场的较低者，或要求我们对商誉或其他长期资产进行减值，或针对递延税项资产建立估值备抵；
•我们用来生产我们产品的原材料在消耗我们过去以较高价格购买或承诺购买的原材料时可能发生的实现市场价格下跌收益的滞后性；
•我们在任何关键生产、分销、运输或终端设施的运营中断，包括Canpotex或我们参与的任何合资企业的运营中断；
•运输我们的产品和原材料的卡车、轨道车、拖船、驳船和船舶出现短缺或其他无法使用的情况；
•贸易、货币、环境、税收和财政政策、法律法规的影响和变化；
•外汇汇率和这些汇率的波动；
•保持强劲的流动性、可靠的资本市场准入和有利的信用评级，因为任何限制或降级都可能增加融资成本并限制我们执行战略举措的能力；
F-29
•税收法规、货币兑换管制和其他可能影响我们优化流动性使用能力的限制；
•影响我们运营的不利天气和气候条件，包括潜在飓风、过热、寒冷、降雪、降雨或干旱的影响；
•在接收、质疑、获得或满足所需的政府和监管批准（包括许可活动）的条件、或撤销或撤回所需的政府和监管批准方面遇到困难或延误；
•适用于我们运营的环境法规和其他政府法规的变化，包括联邦立法或监管行动扩大了根据联邦法律监管的水资源的类型和范围，以及影响或与温室气体排放相关的进一步联邦或州立法或监管行动的可能性，包括可能在加拿大或我们运营所在的其他司法管辖区实施的碳税或其他措施，或与采矿活动过程中干扰地面产生的自然产生的辐射水平升高有关的限制或责任，或可能努力减少营养物质流入美湾、密西西比河流域或其他地方；
•为向佛罗里达州水道排放氮和/或磷而实施联邦或州水质标准的潜在成本和影响；
•我们竞争对手的财政资源，包括其他国家的国有和政府补贴实体；
•我们的客户对我们提供给他们的贸易信贷或他们为购买我们的产品而产生并由我们担保的债务发生违约的可能性；
•客户购买我们产品所需的流动性或获得信贷的机会的任何显着减少；
•我们为管理重要的战略优先事项以及成功整合和发展收购业务而实施的流程的有效性；
•与管理层当前估计不同的各种项目的实际成本，其中包括资产报废、环境修复、复垦或其他环境义务；
•影响我们的法律和行政诉讼以及监管事项的成本和影响，包括环境、税务或行政诉讼、关于我们的运营对附近农场、企业、其他财产用途或财产产生不利影响的投诉、其和解以及法院就批准和解采取的行动、与捍卫和解决全球审计、上诉或法院活动相关的成本以及法律诉讼和监管事项的其他进一步发展；
•我们在吸引和留住高素质和积极进取的员工方面的努力取得了成功；
•罢工、我们的劳动力停工或放缓或劳动合同谈判不成功导致的成本增加，以及遵守影响我们劳动力的新法规的潜在成本和影响，这些法规越来越侧重于工资和工时、医疗保健、退休和其他员工福利；
•我们钾矿的卤水流入；
•涉及我们的财产或运营的事故或其他事件，包括潜在的火灾、爆炸、地震事件、天坑、尾矿管理不成功、矿山安全程序无效或危险或挥发性化学品的释放；
•恐怖主义、武装冲突或其他恶意故意行为，包括网络安全风险，例如试图未经授权访问或禁用我们的信息技术系统，或我们处理恶意故意行为的成本；
•我们持有非控股权益的业务的控股股权持有人的行为；
•我们与Canpotex其他成员或我们参与的任何合资企业的关系发生变化或他们或我们退出对Canpotex或任何此类出口协会或合资企业的参与，以及我们与非关联第三方的商业安排发生其他变化；和
•我们SEC报告中不时报告的其他风险因素。
F-30
我们已知的重大不确定性和其他因素在我们截至2025年12月31日止年度的10-K表格的第1A项“风险因素”中进行了讨论，并以引用方式并入本文，如同在本文中完整阐述的那样。
我们的前瞻性陈述基于我们目前可获得的信息，我们不承担更新或修改任何这些陈述的义务，无论是由于潜在因素、新信息、未来事件或其他发展的变化。
F-31
独立注册会计师事务所的报告
致股东和董事会
美国美盛公司：
关于合并财务报表的意见
我们审计了所附的美国美盛公司及子公司（本公司）截至2025年12月31日和2024年12月31日的合并资产负债表、截至2025年12月31日止三年期间各年度的相关合并利润表、综合收益（亏损）表、权益表、现金流量表及相关附注（统称合并财务报表）。我们认为，合并财务报表按照美国公认会计原则，在所有重大方面公允反映了公司截至2025年12月31日和2024年12月31日的财务状况，以及截至2025年12月31日的三年期间各年度的经营业绩和现金流量。
我们还根据美国上市公司会计监督委员会（PCAOB）的标准，根据Treadway委员会发起组织委员会发布的《内部控制–综合框架（2013）》中确立的标准，对公司截至2025年12月31日的财务报告内部控制进行了审计，我们日期为2026年2月27日的报告对公司财务报告内部控制的有效性发表了无保留意见。
意见依据
这些合并财务报表由公司管理层负责。我们的责任是根据我们的审计对这些合并财务报表发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及证券交易委员会和PCAOB的适用规则和条例，我们被要求对公司具有独立性。
我们按照PCAOB的标准进行了审计。这些准则要求我们计划和执行审计以就合并财务报表是否不存在重大错报获取合理保证，无论是由于错误还是欺诈。我们的审计工作包括执行评估合并财务报表重大错报风险的程序，无论是由于错误还是欺诈，以及执行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试的基础上审查有关合并财务报表中的数额和披露的证据。我们的审计还包括评估管理层使用的会计原则和作出的重大估计，以及评估合并财务报表的总体列报方式。我们认为，我们的审计为我们的意见提供了合理的基础。
关键审计事项
下文通报的关键审计事项是对合并财务报表的当期审计产生的事项，已通报或要求通报审计委员会，并且：（1）涉及对合并财务报表具有重要意义的账目或披露，（2）涉及我们特别具有挑战性、主观或复杂的判断。关键审计事项的传达不会以任何方式改变我们对合并财务报表的意见，作为一个整体，我们也不会通过传达下文的关键审计事项，就关键审计事项或与其相关的账目或披露提供单独的意见。
水处理费用资产报废义务评估
如合并财务报表附注14所述，截至2025年12月31日，公司记录的资产报废债务（ARO）为26.019亿美元。ARO包括计划中的污染水处理（“水处理成本”）和公司佛罗里达州和路易斯安那州设施的其他资产报废活动。
我们将水处理成本的资产报废义务评估确定为关键审计事项。需要专门的技能和知识来评估公司选择计划的水处理活动，以履行其法律义务。此外，由于ARO对重大假设的微小变化的敏感性，例如用于估算每千加仑水处理成本（“单位成本”）的污染水量和预测污染水平，存在高度的主观审计人判断。
以下是为处理这一关键审计事项而执行的主要程序。我们对该设计进行了评估，并测试了与公司ARO流程相关的某些内部控制的运行有效性。这包括与控制相关的
F-32
向第三方专家的知识、技能和能力及其与公司的关系，确定处理受污染水所需的必要活动，以及制定过程中使用的重要假设。我们将水处理单位成本估算与实际支出和水质测量进行了比较。我们通过将公司上一年的估计与实际发生的水处理成本进行比较，评估了公司准确估计水处理成本的能力。由于公司用于选择水处理活动的专门技能和知识，我们聘请了一名具有专门技能和知识的环境工程专业人员。该专业协助评估公司环境工程师和工程公司的专业资格，包括工程师的知识、技能、能力，以及工程师和工程公司与公司的关系。此外，环境工程专业人员通过分析公司专家的报告，评估了公司计划的资产报废活动。该专业人员评估了上述重要的工程假设，并根据专家的报告将计划的活动与审计期间获得的其他信息进行了比较，例如：
-获得的许可证规定了公司的法律义务
-向州监管机构报告水平衡中的污染程度。
我们通过与上一年的实际结果进行比较，评估了公司对污染水量和预测污染水平的假设变化，并评估了可能影响估计水量、污染水平或必要的处理活动的运营变化。
/s/毕马威会计师事务所
我们自2004年起担任公司的核数师。
佛罗里达州坦帕
2026年2月27日
F-33
独立注册会计师事务所的报告
致股东和董事会
美国美盛公司：
关于财务报告内部控制的意见
我们根据Treadway委员会发起组织委员会发布的《内部控制–集成框架（2013）》中确立的标准，对美国美盛公司及其子公司（本公司）截至2025年12月31日的财务报告内部控制进行了审计。我们认为，根据Treadway委员会发起组织委员会发布的《内部控制–综合框架（2013）》中确立的标准，截至2025年12月31日，公司在所有重大方面保持了有效的财务报告内部控制。
我们还按照美国公众公司会计监督委员会（PCAOB）的标准，审计了公司截至2025年12月31日和2024年12月31日的合并资产负债表、截至2025年12月31日的三年期间各年度的相关合并利润表、综合收益（亏损）表、权益表、现金流量表及相关附注（统称为合并财务报表），我们日期为2026年2月27日的报告对这些合并财务报表发表了无保留意见。
意见依据
公司管理层负责维持有效的财务报告内部控制，并负责评估财务报告内部控制的有效性，包括在随附的管理层财务报告内部控制报告中。我们的责任是在我们审计的基础上，对公司财务报告内部控制发表意见。我们是一家在PCAOB注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会和PCAOB的适用规则和条例，我们被要求对公司具有独立性。
我们按照PCAOB的标准进行了审计。这些准则要求我们计划和执行审计，以就是否在所有重大方面保持了有效的财务报告内部控制获得合理保证。我们对财务报告内部控制的审计包括了解财务报告内部控制，评估存在重大缺陷的风险，并根据评估的风险测试和评估内部控制的设计和运行有效性。我们的审计还包括执行我们认为在当时情况下必要的其他程序。我们认为，我们的审计为发表意见提供了合理的依据。
财务报告内部控制的定义和局限性
公司对财务报告的内部控制是旨在根据公认会计原则为财务报告的可靠性和为外部目的编制财务报表提供合理保证的过程。公司对财务报告的内部控制包括：（1）与维护记录有关的政策和程序，这些记录以合理的细节准确和公平地反映公司资产的交易和处置；（2）提供合理保证，交易记录是必要的，以允许按照公认会计原则编制财务报表，并且公司的收支仅根据公司管理层和董事的授权进行；（3）就防止或及时发现未经授权的获取、使用、或处置可能对财务报表产生重大影响的公司资产。
财务报告内部控制由于其固有的局限性，可能无法防止或发现错报。此外，对未来期间的任何有效性评估的预测都会受到以下风险的影响：由于条件的变化，控制可能变得不充分，或者政策或程序的遵守程度可能会恶化。
/s/毕马威会计师事务所
佛罗里达州坦帕
2026年2月27日
F-34
合并收益表
以百万计，每股金额除外
| 截至12月31日止年度， | |||||||||||||||||
| 2025 | 2024 | 2023 | |||||||||||||||
| 净销售额 | $ |
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| 销货成本 |
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| 毛利率 |
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| 销售、一般和管理费用 |
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| 出售资产和拟出售资产的损失（收益） |
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| 商誉减值 |
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| 其他经营费用 |
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| 营业收入 |
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| 利息支出，净额 | (
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| 外币交易损益） |
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| 出售股权投资收益 |
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| 其他收入（费用） |
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| 合并公司所得税前收益 |
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| 准备金 |
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| 来自合并公司的收益 |
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| 非合并公司净收益中的权益 |
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| 包括非控制性权益的净收益 |
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| 减：归属于非控股权益的净利润 |
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| 归属于美盛的净利润 | $ |
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| 归属于美盛的基本每股净收益 | $ |
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| 基本加权平均流通股数 |
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| 归属于美盛的稀释每股净收益 | $ |
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$ |
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| 已发行股份的稀释加权平均数 |
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见合并财务报表附注
F-35
综合综合收益（亏损）报表
以百万计
| 截至12月31日止年度， | |||||||||||||||||
| 2025 | 2024 | 2023 | |||||||||||||||
| 包括非控制性权益的净收益 | $ |
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$ |
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$ |
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| 其他综合收益（亏损），税后净额 | |||||||||||||||||
| 外币折算收益（亏损） |
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(
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| 净精算收益（损失）和前期服务成本 | (
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| 利率互换已实现收益（亏损） | (
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(
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| 信托基金持有的有价证券净收益（亏损） |
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(
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| 其他综合收益（亏损） |
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(
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| 综合收益（亏损） |
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(
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| 减：归属于非控股权益的综合收益 |
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| 美盛应占综合收益（亏损） | $ |
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$ | (
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$ |
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见合并财务报表附注
F-36
合并资产负债表
以百万计，每股金额除外
| 12月31日， | |||||||||||
| 2025 | 2024 | ||||||||||
| 物业、厂房及设备 | |||||||||||
| 当前资产： | |||||||||||
| 现金及现金等价物 | $ |
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$ |
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| 应收款项，净额 |
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| 库存 |
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| 持有待售资产 |
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| 其他流动资产 |
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| 流动资产总额 |
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| 固定资产、工厂及设备，净值 |
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| 股权证券和对非合并公司的投资 |
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| 商誉 |
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| 递延所得税 |
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| 其他资产 |
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| 总资产 | $ |
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$ |
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| 负债和权益 | |||||||||||
| 流动负债： | |||||||||||
| 短期债务 | $ |
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$ |
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| 当前到期的长期债务 |
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| 结构性应付账款安排 |
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| 应付账款 |
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| 应计负债 |
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| 持有待售负债 |
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| 流动负债合计 |
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| 长期债务，当前到期较少 |
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| 递延所得税 |
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| 其他非流动负债 |
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| 股权： | |||||||||||
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优先股，$
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普通股，$
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| 超过面值的资本 |
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| 留存收益 |
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| 累计其他综合损失 | (
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| Mosaic股东权益合计 |
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| 非控股权益 |
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| 总股本 |
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| 总负债及权益 | $ |
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$ |
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见合并财务报表附注
F-37
合并现金流量表
以百万计，每股金额除外
| 截至12月31日止年度， | |||||||||||||||||
| 2025 | 2024 | 2023 | |||||||||||||||
| 经营活动产生的现金流量 | |||||||||||||||||
| 包括非控制性权益的净收益 | $ |
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$ |
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$ |
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| 调整包括非控制性权益的净收益与经营活动提供的净现金： | |||||||||||||||||
| 折旧、损耗和摊销 |
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| 递延所得税和其他所得税 |
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(
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(
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| 非合并公司净（盈利）中的权益，扣除股息 |
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(
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(
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| 资产报废义务的增值费用 |
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| 债务融资费用摊销 |
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| 股份补偿费用 |
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| 商誉减值 |
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| 衍生工具未实现（收益）损失 | (
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(
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| 外币调整 | (
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(
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| 出售资产和拟出售资产的损失（收益） |
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(
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| 养老金结算损失 |
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| 出售股权投资收益 | — | (
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— | ||||||||||||||
| 股本证券未实现（收益）损失 | (
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(
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— | ||||||||||||||
| 其他 |
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| 资产和负债变动 | |||||||||||||||||
| 应收款项，净额 |
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| 库存，净额 | (
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(
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| 其他流动资产和非流动资产 |
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(
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(
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| 应付账款和应计负债 | (
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(
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| 其他非流动负债 |
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| 经营活动所产生的现金净额 |
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| 投资活动产生的现金流量 | |||||||||||||||||
| 资本支出 | (
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(
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(
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| 购买可供出售证券-受限制 | (
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(
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| 出售可供出售证券所得款项-受限制 |
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| 出售业务所得款项 |
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| 收购业务 |
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| 出售资产所得款项 |
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| 其他 | (
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(
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| 投资活动所用现金净额 | (
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(
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(
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| 筹资活动产生的现金流量 | |||||||||||||||||
| 短期债务的支付 | (
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(
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(
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| 发行短期债务所得款项 |
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| 来自存货融资安排的付款 | (
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(
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(
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| 存货融资安排所得款项 |
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| 结构性应付账款安排的付款 | (
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(
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(
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| 结构性应付账款安排的收益 |
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| 已转让应收款项的催收 |
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| 已转让应收款项的付款 | (
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(
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(
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| 长期债务的支付 | (
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(
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(
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| 发行长期债务所得款项 |
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| 回购股票 |
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(
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(
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| 支付的现金股利 | (
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(
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(
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| 支付给非控股权益的股息 | (
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(
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(
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| 其他 | (
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(
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(
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| 筹资活动提供（使用）的现金净额 |
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(
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(
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| 汇率变动对现金的影响 |
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(
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| 现金、现金等价物和限制性现金净变动 | (
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(
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(
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| 现金、现金等价物和限制性现金——年初 |
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| 现金、现金等价物和限制性现金——年末 | $ |
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$ |
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$ |
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见合并财务报表附注
F-38
合并现金流量表（续）
以百万计，每股金额除外
| 截至12月31日止年度， | |||||||||||||||||
| 2025 | 2024 | 2023 | |||||||||||||||
| 合并资产负债表内报告的现金、现金等价物和限制性现金与合并现金流量表的对账： | |||||||||||||||||
| 现金及现金等价物 | $ |
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$ |
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$ |
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| 其他流动资产中的受限现金 |
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| 其他资产中的受限现金 |
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| 现金流量表中显示的现金、现金等价物和限制性现金总额 | $ |
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$ |
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$ |
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见合并财务报表附注
F-39
合并权益报表
以百万计，每股数据除外
| 美元 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 股份 | Mosaic股东 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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|
共同 股票 |
共同 股票 |
资本在 超额 面值 |
保留 收益 |
累计 其他 综合 亏损 |
非- 控制 利益 |
合计 股权 |
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| 截至2022年12月31日余额 |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ | (
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$ |
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$ |
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| 综合收益总额 | — | — | — |
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| 限制性股票单位的归属 |
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— | (
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(
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— | — | (
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| 基于股票的补偿 | — | — |
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— | — | — |
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股票回购，含税$
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(
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(
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(
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(
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— | — | (
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股息（$
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— | — | — | (
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— | — | (
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| 股权予非控制性权益 | — | — |
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— | — | (
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(
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| 截至2023年12月31日的余额 |
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(
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| 综合收益总额 | — | — | — |
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(
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(
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| 限制性股票单位的归属 |
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— |
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(
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— | — | (
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| 基于股票的补偿 | — | — |
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— | — | — |
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股票回购，含税$
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(
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(
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(
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— | — | (
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股息（$
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— | — | — | (
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— | — | (
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| 非控制性权益的股息 | — | — | — | — | — | (
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(
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| 截至2024年12月31日的余额 |
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(
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| 综合收益总额 | — | — | — |
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| 限制性股票单位的归属 |
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— | (
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— | — | (
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| 基于股票的补偿 | — | — |
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— | — | — |
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股息（$
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— | — | — | (
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— | — | (
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| 非控制性权益的股息 | — | — | — | — | — | (
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(
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| 截至2025年12月31日的余额 |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ | (
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$ |
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$ |
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见合并财务报表附注
F-40
合并财务报表附注
以百万计的表格，每股金额除外
1.
组织和业务性质
美国美盛公司（“马赛克，”以及与其合并的子公司，“我们,” “我们,” “我们的”或“公司”）生产和销售浓缩磷酸盐和钾肥作物养分。我们通过全资和多数持股的子公司和我们拥有不到多数或非控股权益的业务开展业务，包括以权益法核算的合并可变利益实体和投资。
我们分为以下业务板块：
•我们的磷酸盐业务部门在佛罗里达州拥有并经营生产浓缩磷酸盐作物养分和磷酸盐动物饲料原料的矿山和生产设施，在路易斯安那州拥有并经营生产浓缩磷酸盐作物养分的加工厂。我们有一个
75
秘鲁Miski Mayo磷矿的%经济权益。这些结果在磷酸盐部分得到巩固。截至2024年12月24日，磷酸盐部分包括我们之前的
25
Ma‘aden Wa’ad Al Shamal磷酸盐公司（“MWSPC”），一家在沙特阿拉伯王国开发、拥有和运营一体化磷酸盐生产设施的合资企业。2024年12月24日，我们将MWSPC的所有权交换为Ma'aden的股份。我们在与MWSPC相关的净收益或亏损中的权益是在我们的综合收益报表中滞后四分之一确认的。
•我们的钾盐业务部门在加拿大和美国拥有并经营钾盐矿和生产设施，生产以钾肥为基础的作物营养素、动物饲料原料和工业产品。钾肥销售包括国内和国际销售。我们是Canpotex，Limited（“Canpotex”），加拿大钾肥生产商的出口协会，我们通过该协会在美国和加拿大以外地区销售我们的加拿大钾肥。
•我们的花叶肥料业务板块包括五座巴西磷矿和四座巴西磷化工厂。该分部还包括我们在南美的分销业务，其中包括销售办事处、作物养分混合和装袋设施、巴西和巴拉圭的港口码头和仓库。我们还拥有Fospar S.A.的多数股权，该公司在巴西拥有并经营单一的过磷酸钙造粒厂以及深水港和吞吐仓库码头设施。它还包括Mosaic Biosciences在巴西的销售结果。
2.
重要会计政策概要
报表列报和合并基础
所附合并财务报表是根据美利坚合众国普遍接受的会计原则编制的（"美国公认会计原则”).在整个合并财务报表附注中，表格中的金额以百万美元为单位，但每股数据和另有指定的除外。
随附的合并财务报表包括美盛集团及其控股子公司的账目。对我们没有控制权但有能力行使重大影响力的公司的某些投资，采用权益法核算。所有重要的公司间余额和交易已在合并中消除。
会计估计
按照美国公认会计原则编制合并财务报表要求管理层作出估计和假设，这些估计和假设会影响资产和负债的报告金额，以及在财务报表日期披露或有资产和负债以及报告期间的净销售额和费用的报告金额。管理层作出的最重要估计涉及包括商誉在内的非流动资产的可收回性、长期资产的使用寿命和可变现净值、环境和复垦负债，包括资产报废
F-41
收入确认
我们主要通过生产和销售磷酸盐和钾肥作物养分来产生收入。收入在产品控制权转移给客户时确认，这通常是在根据每项安排的合同条款将所有权转移给客户时确认。所有权通常在产品发货时转让给客户。在某些情况下，这被称为最终价格递延安排，我们在建立有效的销售合同之前发货产品。在这种情况下，我们保留对产品的控制权，在与客户达成销售合同之前不确认收入。
收入衡量为我们期望收到的对价金额，以换取我们的货物转让。我们的产品一般根据签订销售合同时的市场价格或通过在发货时定价的合同进行销售，但上述最终定价的递延安排除外。销售奖励是基于数量的年度计划，并在销售时记录为收入的减少。我们根据与客户的销售条款和历史经验估计与我们的销售激励计划相关的可变对价。从历史上看，销售激励措施代表了
1
占总收入的%或更少，且财务报表中没有对此类估计进行重大调整。
我们专门通过Canpotex分销在加拿大和美国以外地区销售加拿大采购的钾肥。Canpotex根据定期合同和现货合同以商定价格向出口市场的买家出售钾肥。对于通过该渠道进行的销售，我们的收入按从Canpotex收到的金额确认，即他们销售钾肥的收益，减去Canpotex的净成本。销售在控制权转移至Canpotex时确认，通常是在向Canpotex运送产品时确认，并在每个报告期末根据Canpotex的更新估计定价或最终定价进行调整。在最终定价前，仅在收入很可能不会发生重大转回的情况下确认收入。约束条件是根据历史经验、市场趋势和行业数据对每个时期进行估计。估计的限制对公司的财务报表并不重要。
由于我们是Canpotex的会员，我们在每个报告期末消除了与Canpotex的实体内部利润，并通过将收入和已售商品成本冲回留在Canpotex的库存来呈现利润消除。有关我们与Canpotex的关系和会计考虑的更多信息，请参阅我们的合并财务报表附注的附注9。有关按产品类型和地理区域划分的销售情况，请参阅我们的合并财务报表附注附注25。
与我们的履约义务相关的收入确认时间可能与与这些履约义务相关的现金收款时间不同。付款条件因合同而异。具体来说，我们向巴西的某些客户收取预付款。此外，在向最终客户交付产品之前，可能会发生从Canpotex收取现金的情况。我们一般在发生负债的四分之一内满足我们的合同负债。在不向客户收取预付款的范围内，根据产品类型、经销商能力和竞争性市场条件确定付款条件，且不超过一年。
其他关键收入确认会计政策包括：
•应收贸易账款按开票金额入账。向客户收取的与产品销售有关并汇给政府当局的税款不计入收入。
•我们一般会在发生销售佣金时支出，因为摊销期会是一年或更短。这些成本记录在销售和营销费用中。
•当对产品的控制权已经转移给客户时，我们选择将运费和运费成本确认为销售成本中的一项费用。
非所得税
我们支付加拿大资源税，包括钾肥生产税和资源附加费。钾肥生产税是萨斯喀彻温省对钾肥生产征收的一项税种，由基本缴款和利得税组成。除加拿大资源税外，就钾盐储量或生产钾盐向矿主支付特许权使用费。这些资源税和特许权使用费记入我们销售商品的成本。我们的加拿大资源税和特许权使用费支出为$
315.6
百万，$
272.7
百万美元
457.0
2025年、2024年和2023年分别为百万。
F-42
我们有大约$
60.8
百万截至2025年12月31日记录的资产与PIS和Cofins相关，这是一种巴西联邦增值税。这一数额大部分是在2008年至2022年期间赚取的；我们认为，这将通过抵消所得税支付或其他联邦税或获得现金退款来实现。截至2024年12月31日，我们有大约$
96.2
为这些事项记录的百万资产。如果巴西政府在审计时确定这些不是有效的信用，这可能会影响我们在此期间的业绩。我们以我们认为可能收回的金额记录了PIS和Cofins信用。有关已审计的PIS和Cofins税的信息包含在我们的合并财务报表附注的附注23中。
外币换算
该公司的报告货币为美元；然而，对于位于加拿大和巴西的业务，功能货币为当地货币。这些海外业务的资产和负债按资产负债表日的有效汇率换算成美元，而损益表账户和现金流量则按当期平均汇率换算成美元。对于这些业务，折算损益作为累计其他综合收益的一部分记录在权益中，直至外国实体被出售或清算。交易损益产生于以业务功能货币以外的货币计价的交易，主要是以美元计价的我们加拿大实体的应收账款和公司间贷款，以巴西雷亚尔计价的我们美国实体的应收公司间贷款，以及以美元计价的巴西应付账款。这些外币交易损益在综合收益表中单独列报。
现金及现金等价物
现金及现金等价物包括原到期日为
90
天或更短时间以及货币市场账户、某些存单和回购协议等按需支付的其他高流动性投资。由于这些工具的短期和高流动性，此类现金等价物的账面金额与其公允价值相近。
信用风险集中
在美国，我们主要向中西部和东南部的制造商、分销商和零售商销售我们的产品。我们一般将主要产品销售给大量客户。于2025年12月31日及2024年12月31日，一名客户约占
12
%和
11
分别占我们贸易应收账款的百分比。我们持续监控客户的信誉和一般经济状况，以管理我们的信用风险敞口。因此，我们认为不存在任何重大的催收风险。
在国际上，我们的钾肥产品主要通过出口协会Canpotex进行销售。信用风险集中产生于我们与通过Canpotex进行的钾肥产品国际销售相关的销售和应收账款。我们认为我们与Canpotex应收款相关的集中风险可以通过他们的信用政策得到缓解，这要求基础应收款有实质性的保险或信用证担保。截至2025年12月31日和2024年12月31日，共有$
73.0
百万美元
65.1
应收Canpotex贸易账款分别为百万。在2025、2024和2023年期间，对Canpotex的销售额为$
1.2
十亿，$
884.3
百万美元
1.3
分别为十亿。
库存
原材料、在制品、产成品和经营物资及用品的存货，以成本与可变现净值孰低列示。几乎所有存货的成本均采用加权平均成本基础确定。为了确定库存成本，我们根据正常产能将固定费用分配给生产成本，这指的是一系列生产水平，并被视为在正常情况下多个时期或季节预期实现的生产，同时考虑到计划维护导致的产能损失。分配给每个生产单位的固定间接费用不应因产量异常低而增加。这些超额成本确认为当期费用。当生产设施暂时完全停产时，即被视为“闲置”，所有相关费用计入已售商品成本。
我们存货的可变现净值定义为预测售价减去合理可预测的销售成本。在估算包括各种需求和供应变量的预测售价时，涉及到重大的管理层判断。需求变量的例子包括谷物和油籽价格、库存与使用比率以及作物养分分配渠道的库存变化。供应变量的例子包括原材料的预测价格，如磷矿石、硫磺、氨和天然气、估计的开工率和行业作物养分库存水平。如果实际售价与预测售价存在重大差异，则结果可能存在重大差异。较低的费用
F-43
当有证据表明市场价值下降到低于成本的时期，成本或市场在我们的综合收益报表中得到确认。
物业、厂房及设备及长期资产的可收回性
物业、厂房及设备按成本列账。重大资产的成本包括建设开发期间发生的资本化利息。维修和维护，包括计划的重大维护和工厂周转费用，在发生时计入费用。
目前，我们没有任何材料勘探或开发阶段的采矿项目。当我们过渡到我们现有物业内的新矿区时，我们将产生与许可过程和土地整备活动相关的最低开采前成本，例如水管理控制以及道路和接入点的建设。这些成本作为我们矿产财产和权利的一部分资本化。我们业务中的矿产财产和权利包括矿产储量和矿产资源。矿产资源尚未列入正式的矿山计划，因此不会枯竭。采矿作业的消耗费用，包括矿产储量，一般是根据探明储量和概略储量的估计，采用生产单位法确定的。折旧主要采用直线法和生产单位法在下列使用寿命内计算：机器设备：到
25
年；以及建筑物和租赁物改良：到
40
年。
我们根据经验和当前技术估计初始使用寿命。这些估计可能会通过维持资本计划来延长。影响我们资产的公允价值或预期使用期间的因素也可能影响我们资产的估计可使用年限，这些因素可能会发生变化。因此，我们定期审查我们的设施和其他重要资产的估计剩余寿命，并酌情前瞻性地调整我们的折旧率。
长期资产，包括固定资产和使用权资产，每当有事件或情况变化表明账面值可能无法收回时，均会进行减值审查。减值评估涉及管理层对行业和市场状况、资产的经济寿命、销售数量和价格、通货膨胀、原材料成本、资本成本、税率和资本支出等因素的判断和估计。长期存在的资产组的账面金额，如果超过该资产组使用和最终处置预计产生的未折现现金流量之和，则不可收回。如确定发生了减值损失，则以长期资产组账面值超过其公允价值的金额计量该损失。
租约
使用权（"ROU”）资产代表我们在租赁期内使用标的资产的权利。租赁负债代表我们有义务支付因租赁而产生的租赁付款。经营租赁ROU资产和负债在租赁开始日确认，基于租赁期内租赁付款额的现值。由于我们的大部分租赁没有提供隐含利率，我们在确定租赁付款的现值时使用基于开始日可获得的信息的增量借款利率。公司租赁的增量借款利率是在类似条款下借款金额等于租赁付款时必须在抵押基础上支付的利率。对于经营租赁和融资租赁，初始ROU资产等于租赁负债，加上初始直接成本，减去收到的租赁奖励。我们的租赁协议可能包括延长或终止租赁的选择权，当合理确定我们将行使该选择权时，这些选择权在开始日期包含在租赁期限中。总的来说，我们不认为我们的租赁协议中包含的任择期在开始时是合理确定的行使。
在开始时，我们确定一项安排是否为租赁以及适当的租赁分类。期限超过十二个月的经营租赁作为经营租赁ROU资产计入其他资产，以及应计负债和其他非流动负债中的相关租赁负债计入我们的综合资产负债表。期限超过十二个月的融资租赁在我们的综合资产负债表中作为物业和设备内的融资ROU资产以及当前到期的长期债务和长期债务中的相关融资租赁负债包括在内。
期限少于十二个月的租赁，简称短期租赁，不会在资产负债表上产生ROU资产或租赁负债。
我们有包含租赁和非租赁部分的租赁协议，这通常是分开核算的。对于全服务轨道车租赁，我们将租赁和非租赁部分作为单一租赁部分进行核算。此外，对于某些设备租赁，鉴于协议条款大体一致，我们采用组合方法进行假设。基于使用情况的租赁付款（例如，每英里或每小时收费），称为可变租赁成本，与ROU资产和租赁负债的确定分开记录。
F-44
或有事项
环境整治工作的应计费用在很可能发生且可以合理估计的情况下入账。在确定这些应计费用时，我们使用了现有的最新信息，包括类似的过去经验、可用技术、顾问评估、有效的法规、补救的时间安排和费用分摊安排。对应计项目进行调整，根据需要记录在我们每个季度的合并收益表中，以反映这些因素的变化和当前状态。
作为原告和被告，我们不时参与与我们的运营相关的索赔和法律诉讼。我们已经确定了我们目前认为对未决法律事项足够的应计费用。这些应计费用是作为正在进行的全球索赔和法律诉讼评估的一部分而建立的，该评估考虑了诸如法律顾问的建议、法庭诉讼程序的个人发展、法律的变化、业务重点的变化、诉讼环境的变化、对手战略和战术的变化、由于不断发现而产生的新发展以及我们为类似索赔辩护和解决的经验等项目。任何时候的诉讼应计费用反映了对当时存在的索赔和法律诉讼的最新评估。诉讼事项的最终结果或潜在解决方案可能与我们确定的应计项目存在重大差异。法律费用在发生时计入费用。
养老金和其他退休后福利
Mosaic提供多项福利计划，为符合条件的员工提供养老金和其他福利。这些计划包括固定福利养老金计划、补充养老金计划、固定缴款计划和其他退休后福利计划。
我们计提我们计划的资金状况，这代表了我们在员工福利计划下的义务和相关成本，扣除了以公允价值计量的计划资产。雇员赚取的养老金和其他退休福利的成本通常在精算师的协助下使用预计福利法根据服务和管理层对预期计划投资绩效、工资上涨、雇员退休年龄和预期医疗保健成本的最佳估计按比例确定。
附加会计政策
3.
近期发布会计指引
2023年12月，财务会计准则委员会（“FASB”）发布指导意见，对主要涉及所得税税率和按司法管辖区缴纳的所得税的调节的所得税披露进行更多的分类。我们在截至2025年12月31日止年度采用了这一标准，并前瞻性地将新的披露要求应用于当前年度期间。前期披露并未调整以反映新的披露要求。虽然采用这一标准导致披露增强，但它对我们的经营业绩、现金流或财务状况没有任何影响。
2024年11月，FASB发布了指导意见，要求在损益表正面更详细地披露某些费用标题中包含的特定类别的费用（购买库存、员工薪酬、折旧、无形资产摊销和损耗）。此外，修订要求披露销售费用总额，并每年披露销售费用的定义。这些修订对
F-45
2026年12月15日之后开始的财政年度，以及2027年12月15日之后开始的财政年度内的过渡期，允许提前采用。这些披露可以前瞻性地或追溯地应用于财务报表中列报的任何或所有以前期间。我们打算在未来的基础上应用这一标准，并继续评估这一新指南将对我们的披露产生的影响。
4.
租赁
租赁活动
我们拥有重型移动设备、轨道车、车队车辆、现场和工厂设备、河流和跨海湾船只、公司办公室、土地和计算机设备的运营和融资租赁。
我们的租约剩余租期为一年至
37
年，其中一些包括将租约延长至
20
年，其中一些包括在一年内终止租约的选择权。
截至2025年12月31日和2024年12月31日与租赁相关的补充资产负债表信息如下：
| 12月31日， | ||||||||||||||||||||
| 租赁资产或负债类型 | 2025 | 2024 | 资产负债表分类 | |||||||||||||||||
| （百万） | ||||||||||||||||||||
| 经营租赁 | ||||||||||||||||||||
| $ |
|
$ |
|
其他资产 | ||||||||||||||||
| 租赁负债： | ||||||||||||||||||||
|
|
|
应计负债 | ||||||||||||||||||
|
|
|
其他非流动负债 | ||||||||||||||||||
| $ |
|
$ |
|
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| 融资租赁 | ||||||||||||||||||||
| 使用权资产： | ||||||||||||||||||||
| $ |
|
$ |
|
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| 减：累计折旧 |
|
|
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| 净资产 | $ |
|
$ |
|
固定资产、工厂及设备，净值 | |||||||||||||||
| 租赁负债： | ||||||||||||||||||||
| $ |
|
$ |
|
当前到期的长期债务 | ||||||||||||||||
|
|
|
长期债务，当前到期较少 | ||||||||||||||||||
| $ |
|
$ |
|
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租赁费用一般包括在货物销售和销售成本、一般和管理费用中，但租赁负债的利息除外，后者记录在净利息中。
租赁费用构成部分如下：
| 12月31日， | ||||||||||||||||||||
| （百万） | 2025 | 2024 | 2023 | |||||||||||||||||
| 经营租赁成本 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||
| 融资租赁成本： | ||||||||||||||||||||
| 使用权资产摊销 |
|
|
|
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| 租赁负债利息 |
|
|
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| 短期租赁成本 |
|
|
|
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| 可变租赁成本 |
|
|
|
|||||||||||||||||
| 总租赁成本 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
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2025、2024和2023年的租金费用为$
269.7
百万，$
269.4
百万美元
252.1
分别为百万。
F-46
与租赁相关的补充现金流信息如下：
| 12月31日， | ||||||||||||||||||||
| （百万） | 2025 | 2024 | 2023 | |||||||||||||||||
| 为计入租赁负债计量的金额支付的现金： | ||||||||||||||||||||
| 经营租赁产生的经营现金流 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||
| 融资租赁产生的经营现金流 |
|
|
|
|||||||||||||||||
| 融资租赁产生的融资现金流 |
|
|
|
|||||||||||||||||
| 以租赁义务为交换条件取得的使用权资产： | ||||||||||||||||||||
| 经营租赁 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||
| 融资租赁 |
|
|
|
|||||||||||||||||
| 2025年12月31日 | ||||||||
| 加权平均剩余租赁期限 | ||||||||
| 经营租赁 |
|
|||||||
| 融资租赁 |
|
|||||||
| 加权平均贴现率 | ||||||||
| 经营租赁 |
|
% | ||||||
| 融资租赁 |
|
% | ||||||
截至2025年12月31日记录的不可撤销租赁项下的未来租赁付款如下：
| 经营租赁 | 融资租赁 | |||||||||||||
| （百万） | ||||||||||||||
| 2026 | $ |
|
$ |
|
||||||||||
| 2027 |
|
|
||||||||||||
| 2028 |
|
|
||||||||||||
| 2029 |
|
|
||||||||||||
| 2030 |
|
|
||||||||||||
| 此后 |
|
|
||||||||||||
| 未来租赁付款总额 | $ |
|
$ |
|
||||||||||
| 减去推算利息 | (
|
(
|
||||||||||||
| 合计 | $ |
|
$ |
|
||||||||||
F-47
5.
其他财务报表数据
以下提供了有关选定的资产负债表账户的补充信息：
| 12月31日， | |||||||||||
| （百万） | 2025 | 2024 | |||||||||
| 应收款项 | |||||||||||
| 贸易-对外 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 贸易-附属公司 |
|
|
|||||||||
| 非贸易 |
|
|
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|
|
|
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| 减去呆账备抵 |
|
|
|||||||||
| $ |
|
$ |
|
||||||||
| 库存 | |||||||||||
| 原材料 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 在制品 |
|
|
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| 成品 |
|
|
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|
最终价格递延(a)
|
|
|
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| 经营物资和用品 |
|
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| $ |
|
$ |
|
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| 其他流动资产 | |||||||||||
| 收入和其他应收税款 | $ |
|
$ |
|
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| 预付费用 |
|
|
|||||||||
| 其他 |
|
|
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| $ |
|
$ |
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| 其他资产 | |||||||||||
| 受限制现金 | $ |
|
$ |
|
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| MRO库存 |
|
|
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| 以信托方式持有的有价证券-受限制 |
|
|
|||||||||
|
|
|
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| 赔偿资产 |
|
|
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| 长期应收款 |
|
|
|||||||||
|
云计算成本(b)
|
|
|
|||||||||
| 其他 |
|
|
|||||||||
| $ |
|
$ |
|
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F-48
| 12月31日， | |||||||||||
| （百万） | 2025 | 2024 | |||||||||
| 应计负债 | |||||||||||
| 应计股息 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 工资和员工福利 |
|
|
|||||||||
| 资产报废义务 |
|
|
|||||||||
| 客户预付款 |
|
|
|||||||||
| 应计收入和其他税 |
|
|
|||||||||
| 经营租赁义务 |
|
|
|||||||||
| 其他 |
|
|
|||||||||
| $ |
|
$ |
|
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| 其他非流动负债 | |||||||||||
| 资产报废义务 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 经营租赁义务 |
|
|
|||||||||
| 应计养老金和退休后福利 |
|
|
|||||||||
| 未确认的税收优惠 |
|
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|||||||||
| 其他 |
|
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| $ |
|
$ |
|
||||||||
______________________________
(a)
最终价格递延是已向客户发货的产品，但我们保留控制权，在与客户达成销售合同之前不确认收入。
(b)与属于服务合同的云计算安排相关的符合资本化条件的实施成本记录在综合资产负债表的预付费用和其他资产中，并在相关托管安排的合理特定期限内摊销。
2025年、2024年和2023年的利息支出净额包括以下各项：
| 截至12月31日止年度， | |||||||||||||||||
| （百万） | 2025 | 2024 | 2023 | ||||||||||||||
| 利息收入 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
| 减去利息支出 |
|
|
|
||||||||||||||
| 利息支出，净额 | $ | (
|
$ | (
|
$ | (
|
|||||||||||
6.
物业、厂房及设备
不动产、厂房和设备包括以下各项：
| 12月31日， | |||||||||||
| （百万） | 2025 | 2024 | |||||||||
| 土地 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 矿产财产和权利 |
|
|
|||||||||
| 建筑物及租赁物改良 |
|
|
|||||||||
| 机械设备 |
|
|
|||||||||
| 在建工程 |
|
|
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|
|
|
||||||||||
| 减：累计折旧及损耗 |
|
|
|||||||||
| $ |
|
$ |
|
||||||||
折旧和损耗费用为$
1,022.1
百万，$
1,012.5
百万，以及$
958.9
2025年、2024年和2023年分别为百万。重大建设项目资本化利息为$
31.7
百万，$
42.3
百万，以及$
35.2
2025年、2024年和2023年分别为百万。
F-49
7.
每股收益
基本和稀释每股收益的分子（“EPS”）为归属于美盛的净利润。基本每股收益的分母是该期间的加权平均流通股数。稀释后每股收益的分母还包括如果发行稀释性潜在普通股，则本应发行在外的额外普通股的加权平均数，除非这些股份具有反稀释性。
以下是基本和稀释EPS计算的分子和分母的对账：
| 截至12月31日止年度， | |||||||||||||||||
| （百万） | 2025 | 2024 | 2023 | ||||||||||||||
| 归属于美盛的净利润 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
| 归属于普通股股东的基本加权平均已发行股数 |
|
|
|
||||||||||||||
| 股份奖励的摊薄影响 |
|
|
|
||||||||||||||
| 已发行股份的稀释加权平均数 |
|
|
|
||||||||||||||
| 基本每股净收益 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
| 稀释每股净收益 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
共
0.2
2025年百万股，
1.0
2024年百万股及
0.5
与股份奖励相关的2023年发行普通股的百万股已被排除在摊薄每股收益的计算之外，因为该影响本来是反稀释的。
8.
现金流动信息
现补充披露支付利息和所得税的现金及非现金投融资信息如下：
| 截至12月31日止年度， | |||||||||||||||||
| （百万） | 2025 | 2024 | 2023 | ||||||||||||||
| 期间支付的现金用于： | |||||||||||||||||
| 利息 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
| 减去资本化金额 |
|
|
|
||||||||||||||
| 现金利息，净额 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
| 所得税 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
通过产生负债的方式获得或建造物业、厂房和设备不会导致我们的现金流出，直到负债得到偿付。负债发生期间，合并现金流量表上的经营性应付账款变动按该金额进行调整。在负债支付期间，该金额体现为投资活动现金流出。合并现金流量表中归类为投资活动的业务应付账款适用的净变动为$
8.4
百万，$（
20.3
）百万元，以及$（
19.5
）分别为2025年、2024年和2023年的百万。
我们累积了$
75.9
与将于2026年支付的2025年宣布的股息有关的百万。截至2024年12月31日和2023年12月31日，我们的应计股息为$
74.1
百万美元
72.3
百万，分别于2025年和2024年支付。
包括在发行短期债务和支付短期债务的收益中的为$
16.1
十亿和（$
16.2
）十亿和$
16.8
十亿和（$
16.6
）分别为2025年和2024年的十亿，与我们的商业票据安排有关。
我们在2025年有与使用权资产相关的非现金投融资交易，以换取融资租赁项下的租赁义务资产$
86.2
百万。与根据资本租赁获得的资产有关的非现金投融资交易为$
9.0
百万美元
35.8
分别为2024年和2023年的百万。
2024年，我们有一笔非现金交易，与我们的
25
%所有权MWSPC for
111,012,433
价值约$的Ma'aden股票
1.5
亿，导致交易费用前收益$
538.2
百万。
F-50
9.股票证券和
对非合并公司的投资
我们对各种国际和国内实体和企业都有投资。当股权结构使我们无法对业务的经营和财务政策施加控制性影响但仍允许我们具有重大影响力时，对此类投资适用权益会计法。在这种方法下，我们在投资净收益或亏损中的权益在我们的综合收益表中反映为非合并公司净收益中的权益。与这些权益法投资的重大公司间交易的影响被消除，包括公司在向我们的权益法投资销售和采购的毛利中的经济利益被递延到向最终第三方客户销售时。权益法被投资单位收到的股利的现金流量列报方式是根据分配的事实、情形和性质进行评估确定的。
截至2025年12月31日，我们在运行的权益法投资汇总如下：
| 实体 | 经济利益 | |||||||
| River Bend AG，LLC |
|
% | ||||||
| IFC S.A。 |
|
% | ||||||
| Canpotex |
|
% | ||||||
下文显示的汇总财务信息包括所有以权益法进行的非合并公司。
| 截至12月31日止年度， | |||||||||||||||||
| （百万） | 2025 | 2024 | 2023 | ||||||||||||||
| 净销售额 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
| 净收益 |
|
|
|
||||||||||||||
| Mosaic在净收益中的权益份额 |
|
|
|
||||||||||||||
| 总资产 |
|
|
|
||||||||||||||
| 负债总额 |
|
|
|
||||||||||||||
| 美盛的权益占净资产的比重 |
|
|
|
||||||||||||||
MWSPC在沙特阿拉伯王国拥有并经营一个生产磷肥和其他下游磷酸盐产品的矿山和两个化工综合体。截至2023年12月31日，我们的现金投资为$
770.0
百万，我们营销了大约
25
该合资公司磷酸盐产量%。截至2023年12月31日，MWSPC代表
77
占总资产的百分比和
68
占上表负债总额的百分比。2024年和2023年，我们在MWSPC净收益中的权益份额为$
70.8
百万，以及$
57.6
分别为百万。2024年4月29日，沙特阿拉伯矿业公司（“马亚登”）与美盛订立股份购买及认购协议，以交换我们的
25
Ma‘aden Wa’ad al Shamal磷酸盐公司所有权百分比
111,012,433
Ma'aden的股票。这笔交易于2024年12月24日结束，价值约为$
1.5
亿，产生收益$
522.2
百万，扣除交易成本。美盛收到的股份有转让和销售限制，将在五年期间解除。这些股票包括在我们合并资产负债表上的股本证券和对非合并公司的投资中。根据沙特交易所（Tadawul）未经调整的报价以公允价值列账，公允价值变动计入营业外收入（费用）。在2025年和2024年期间，我们在Ma'aden股票上获得了$
317.4
百万美元
28.3
分别为百万。
F-51
10.
商誉
商誉按成本列账，不摊销，是指购买价格和相关成本超过分配给所收购企业的可辨认净资产的公允价值的部分。我们每年在报告单位层面或在可能表明可能发生减值的事件发生时在定量基础上对商誉进行减值测试。减值按超过商誉公允价值的账面价值计量。
商誉账面金额变动情况，按报告单位，截至2025年12月31日和2024年12月31日，情况如下：
| （百万） | 钾盐 | 花叶肥料 | 企业、淘汰和其他 | 合计 | |||||||||||||||||||
| 截至2023年12月31日的余额 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||
| 外币换算 | (
|
(
|
|
(
|
|||||||||||||||||||
| 截至2024年12月31日的余额 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||
| 外币换算 |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| 减值 | (
|
(
|
|
(
|
|||||||||||||||||||
| 截至2025年12月31日的余额 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||
截至2025年10月31日，我们进行了年度量化评估。在进行评估时，我们使用收益法估计了我们每个报告单位的公允价值，也称为贴现现金流（“DCF”）方法。我们的报告单位公允价值计量在公允价值层次中被归类为第3级，因为它们涉及重大的不可观察输入和内部预测。我们报告单位的未来现金流量是根据我们当时对收入、营业收入和其他因素（例如每个报告单位的营运资本和资本支出）的估计进行预测的。为确定我们每个有商誉的报告单位的公允价值是否超过其账面价值，我们根据我们的长期预期、我们的内部售价和第一至第五年的预计原材料价格假设销量增长率，这些都锚定在CRU国际有限公司（“CRU”），独立第三方数据来源。第六年及以后的销售价格和原材料价格基于预期的市场增长和长期CRU前景。我们的DCF方法采用的贴现率是基于加权平均资本成本（“WACC”），由相关市场对比确定。A终值增长率为
2
%适用于预测期间之后的所有年份，反映了我们对稳定增长的估计。然后，我们计算了每个报告单位各自现金流量的现值，以得出收益法下的公允价值估计值。最后，我们将我们对报告单位的公允价值估计与我们2025年10月31日的公开市场总市值进行了比较，其基础是我们在该日期的普通股价格。
在进行这一评估时，我们考虑了（其中包括）对预计净销售额和现金流的预期、影响WACC的假设、我们的股价变化以及具有商誉的报告单位的账面价值变化。我们还考虑了整体业务状况。作为我们测试的结果，我们得出结论，我们的镶嵌肥料报告单位的账面价值超过了其公允价值，这是由于账面价值增加和由于最近的市场预测而降低了我们的长期预测。因此，我们确认了商誉减值费用$
96.3
百万。我们还确认了减值$
3.6
在我们的钾肥报告单位中的百万与将我们位于新墨西哥州卡尔斯巴德的设施归类为持有待售有关。
Potash and corporate，eliminations and other reporting units were evaluated and not considered risk of goodwy impairment at October 31,2025。
截至2025年12月31日，$
15.6
百万商誉可用于税收抵扣。
11.
融资安排
Mosaic信贷工具
2025年5月16日，我们修改了我们承诺的、无担保的五年期循环信贷额度，最高可达$
2.5
十亿（the "经修订和重报的Mosaic信贷安排”），将到期日延长至2030年5月16日，由2026年8月19日起。该融资拟作为我们的主要无担保银行信贷融资。与本次修订前的融资相比，经修订和重述的Mosaic信贷融资还降低了适用于未使用承诺费的费率，并在其他限制性契约下为我们提供了额外的灵活性。
F-52
经修订和重述的Mosaic Credit Facility有交叉违约条款，一般规定未能支付未偿本金金额为$
100
万或更多，或允许其持有人加速到期的此类债务下的违约或违约，将导致交叉违约。
经修订和重述的Mosaic信贷安排要求Mosaic保持某些财务比率，包括经重新定义以排除非限制性现金和现金等价物的合并债务（定义）与合并资本化比率（定义）的比率不超过
0.65
到
1.0
，以及最低利息保障比率（按定义）不少于
3.0
到
1.0
.截至2025年12月31日，我们遵守了这些比率。
经修订和重述的Mosaic信贷安排还包含其他违约事件和限制各种事项的契约。这些规定包括对债务、留置权、投资和收购（资本支出除外）、某些合并、某些资产出售以及这种性质的信贷便利惯常的其他事项的限制。
截至2025年12月31日和2024年12月31日
无
未偿信用证，减少了经修订和重述的Mosaic信贷融资下循环贷款的可用性。该贷款项下可用于循环借款的净额约为$
2.50
截至2025年12月31日和2024年12月31日的十亿。2025年，未使用承诺费按
0.15
%至2025年5月16日，即修订信贷安排之日，并按
0.125
此后的百分比，导致总费用为$
3.4
年的百万。截至2024年12月31日和2023年12月31日止年度的未使用承诺费按平均费率
0.15
%，导致费用$
3.8
每期百万。
短期债务
短期债务包括经修订和重报的Mosaic信贷融资项下的循环信贷融资，根据该融资项下有
无
截至2025年12月31日的借款、营运资金融资安排以及与我们在印度、中国和巴西的国际业务相关的各种其他短期借款。这些未偿还的其他短期借款为$
759.9
百万美元
847.1
分别截至2025年12月31日和2024年12月31日的百万。
我们有一个库存融资安排，据此我们可以卖到$
625
万一定存货用于现金并后续以约定的价格和时间在未来回购存货，不超过
180
天。根据协议条款，我们可能会借款至
90
库存价值的百分比。后来被美盛以原始出售价格加上利息和任何交易费用回购。截至2025年12月31日和2024年12月31日，我们为库存融资$
300.2
百万美元
199.5
万，分别在此安排下计入合并资产负债表短期债务。
我们有应收款项采购协议（"RPA”），与银行不时出售某些应收账款。购买的应收款项面值净值不得超过$
500
百万在任何时间点。根据RPA出售的应收款项的购买价格为应收款项的面值减去约定的折扣。根据RPA出售的应收款项作为真实销售额入账。出售后，这些应收账款将从合并资产负债表中删除。收到的现金在合并现金流量表中列报为经营活动提供的现金。
该公司出售了大约$
668.9
百万美元
430.7
2025年和2024年这两项安排下的应收账款分别为百万。已售应收账款的贴现在呈报的任何期间都不重要。继出售予银行后，我们继续代银行服务收回应收款项，不作进一步考虑。截至2025年12月31日和2024年12月31日
无
待汇入银行的未偿金额。任何未偿金额都将在合并资产负债表上归类为应计负债。收汇的现金在合并现金流量表中作为筹资活动使用的现金列报。
我们有一个商业票据计划，允许我们发行期限不同的无担保商业票据，但不超过
397
自发行之日起的天数，最高可达任何时候未偿还的票面或本金总额$
2.5
十亿。我们计划使用循环信贷工具作为商业票据计划下借款的流动性支持。截至2025年12月31日，我们有$
459.5
本计划下未偿还的百万元，加权平均利率为
3.99
%和剩余平均期限为
10
天。截至2024年12月31日，我们有$
609.2
本计划下未偿还的百万元，加权平均利率为
4.74
%和剩余平均期限为
10
天。
我们有额外的未偿双边信用证$
64.6
截至2025年12月31日的百万美元，其中包括$
50.0
百万，如我们的合并财务报表附注14中进一步描述的2015年同意令所要求。
F-53
长期债务，包括当前期限
于2025年11月10日，我们发行了新的优先票据，由$
500
百万本金总额
4.350
2029年到期百分比和$
400
百万本金总额
4.60
2030年到期百分比（the "2025年高级票据”).我们还有以下未偿还的额外优先票据：$
700
百万本金总额
4.050
%于2027年到期的优先票据（the "2017年优先票据”), $
400
百万本金总额
5.375
2028年到期百分比（the "2023年优先票据”）；和$
500
百万本金总额
5.45
2033年到期优先票据的百分比和$
600
百万本金总额
5.625
%于2043年到期的优先票据（统称为“2013年优先票据”）；和$
300
百万本金总额
4.875
%于2041年到期的优先票据（the "2011年优先票据”).
2011年优先票据、2013年优先票据、2017年优先票据、2023年优先票据和2025年优先票据是美盛的优先无抵押债务，与美盛现有和未来的优先无抵押债务享有同等受偿权。管辖这些票据的契约包含限制性契约，限制由留置权、售后回租交易和合并、合并和出售几乎所有资产以及其他违约事件担保的债务。
2023年5月，我们签订了一项10年期高级无抵押定期贷款融资，据此我们可以提取高达$
700
百万。定期贷款于2033年5月18日到期。我们可以自愿预付未偿本金，不收取溢价或违约金。截至2025年12月31日和2024年12月31日，$
570
已根据这项贷款提取了百万。定期贷款的利率是可变的，基于有担保隔夜融资利率（“SOFR”）加上信用利差调整。
由我们的合并附属公司之一Mosaic Global Holdings，Inc.发行的债券，于2028年到期2028年债券"），截至2025年12月31日未偿还，余额$
147.1
百万。管理2028年债券的契约还包含限制性契约，限制由留置权、售后回租交易和合并、合并和出售几乎所有资产担保的债务，以及违约事件。2028年债券项下的义务由公司及其多家子公司提供担保。
长期债务主要包括无担保票据、无担保债券、我们的定期贷款、融资租赁和有担保票据。
截至2025年12月31日和2024年12月31日的长期债务分别包括：
| 2025 | 2024 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| （百万） | 规定利率 |
实际利率 |
到期日 | 声明价值 |
组合交易会 市场 价值调整 |
票据发行贴现 | 账面价值 |
声明价值 |
组合交易会 市场 价值调整 |
票据发行贴现 | 账面价值 |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 无抵押票据 |
|
|
2027- 2043 |
$ |
|
$ |
|
$ | (
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ | (
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 无担保债券 |
|
|
2028 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 定期贷款 | 30日SOFR |
|
2033 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 融资租赁 |
|
|
2026- 2034 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
其他(a)
|
|
|
2026- 2027 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
长期负债合计
|
|
|
(
|
|
|
|
(
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
较少的电流部分
|
|
|
(
|
|
|
|
(
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
长期债务总额，减去当前期限
|
$ |
|
$ |
|
$ | (
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ | (
|
$ |
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
______________________________
(a)
包括与我们的长期债务相关的递延融资费用。
F-54
截至12月31日止期间，长期债务的预定到期日如下：
| （百万） | |||||
| 2026 | $ |
|
|||
| 2027 |
|
||||
| 2028 |
|
||||
| 2029 |
|
||||
| 2030 |
|
||||
| 此后 |
|
||||
| 合计 | $ |
|
|||
结构性应付账款安排
在巴西，我们通过第三方合同安排为我们的一些以钾肥为基础的化肥、硫磺、氨和其他原材料产品的采购提供资金。这些安排规定，第三方中介在一个预定付款日期向供应商预付预定付款的金额，减去适当的折扣，而Mosaic向第三方中介付款的日期从
119
到
193
自发货之日起的天数。截至2025年12月31日和2024年12月31日，这些结构性应付账款安排为$
480.1
百万美元
402.3
分别为百万。关于结构性应付安排的付款和收益前滚信息在综合现金流量表中提供。在2025年和2024年期间，这类方案的利息支出部分为$
21.9
百万美元
22.9
分别为百万。
公司间贷款
12.
信托机构持有的有价证券
2016年8月，Mosaic存入$
630
万元注入两个信托基金（合称为“RCRA 信托“）设立，以现金形式为估计费用提供额外财务保证（”Gypstack关闭成本”）对我们佛罗里达州和路易斯安那州磷石膏管理系统的关闭和长期护理（“石堆"），如我们的综合财务报表附注14进一步说明。我们的实际Gypstack关闭费用通常预计将由我们在磷酸盐业务的正常过程中支付；但是，如果我们无法履行我们的关闭和长期护理义务，则每个RCRA信托中持有的资金可以由适用的政府当局提取。当我们估计的与RCRA信托相关的设施的Gypstack关闭成本足以低于存放在该RCRA信托中的金额时，我们有权要求将多余的资金释放给我们。在我们的义务完成后剩余的RCRA信托余额也是如此，这将在一段可能不会结束的时期内履行，直到
三个
在Gypstack被关闭几十年或更久之后。RCRA信托持有的投资由独立投资经理管理，可根据相关信托协议规定的目标和标准酌情购买、出售和投资。在RCRA信托中保留或持有的金额（包括损失或再投资收益）包含在我们合并资产负债表的其他资产中。
RCRA信托持有分类为可供出售且按公允价值列账的有价债务证券的投资，这些投资受到我们一般用途的限制。因此，未实现损益计入其他综合收益直至实现，除非确定投资的全部未摊销成本基础预计无法收回。然后将在操作中就预期信用损失的金额确认信用损失。截至2025年12月31日，我们预计将收回所有可供出售证券的摊销成本，并且尚未建立信用损失准备金。
我们每季度审查一次公允价值等级分类。观察估值输入的能力发生变化，可能会导致公允价值等级中某些证券的等级重新分类。我们根据下述公允价值层次确定我们的可供出售证券和某些其他资产的公允市场价值：
F-55
第1级：基于相同资产或负债在计量日可获取的活跃市场中未经调整的报价的值。
第2级：基于活跃市场中类似工具的报价、不活跃市场中相同或类似工具的报价或市场中所有重大假设都可观察到的基于模型的估值技术的价值。
第3级：基于模型的技术产生的值，这些技术使用了市场上无法观察到的重要假设。这些不可观察的假设反映了我们自己对市场参与者在为资产或负债定价时所使用的假设的估计。估值技术包括使用期权定价模型、贴现现金流模型和类似技术。
截至2025年12月31日和2024年12月31日，RCRA信托投资的估计公允价值如下：
| 2025年12月31日 | |||||||||||||||||||||||
| （百万） | 摊销 成本 |
毛额 未实现 收益 |
毛额 未实现 损失 |
公平 价值 |
|||||||||||||||||||
| 1级 | |||||||||||||||||||||||
| 现金及现金等价物 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||
| 2级 | |||||||||||||||||||||||
| 公司债务证券 |
|
|
(
|
|
|||||||||||||||||||
| 市政债券 |
|
|
(
|
|
|||||||||||||||||||
| 美国政府债券 |
|
|
(
|
|
|||||||||||||||||||
| 合计 | $ |
|
$ |
|
$ | (
|
$ |
|
|||||||||||||||
| 2024年12月31日 | |||||||||||||||||||||||
| （百万） | 摊销 成本 |
毛额 未实现 收益 |
毛额 未实现 损失 |
公平 价值 |
|||||||||||||||||||
| 1级 | |||||||||||||||||||||||
| 现金及现金等价物 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||
| 2级 | |||||||||||||||||||||||
| 公司债务证券 |
|
|
(
|
|
|||||||||||||||||||
| 市政债券 |
|
|
(
|
|
|||||||||||||||||||
| 美国政府债券 |
|
|
(
|
|
|||||||||||||||||||
| 合计 | $ |
|
$ |
|
$ | (
|
$ |
|
|||||||||||||||
F-56
下表显示了截至2025年12月31日和2024年12月31日处于持续未实现亏损状态且尚未记录信用损失准备金的RCRA信托可供出售证券的未实现亏损毛额和公允价值。
| 2025年12月31日 | 2024年12月31日 | ||||||||||||||||||||||
|
连续亏损仓位不足12个月的证券（百万）:
|
公平 价值 |
毛额 未实现 损失 |
公平 价值 |
毛额 未实现 损失 |
|||||||||||||||||||
| 公司债务证券 | $ |
|
$ | (
|
$ |
|
$ | (
|
|||||||||||||||
| 市政债券 |
|
|
|
(
|
|||||||||||||||||||
| 美国政府债券 |
|
(
|
|
(
|
|||||||||||||||||||
| 合计 | $ |
|
$ | (
|
$ |
|
$ | (
|
|||||||||||||||
| 2025年12月31日 | 2024年12月31日 | ||||||||||||||||||||||
|
连续亏损仓位超过12个月的证券（百万）:
|
公平 价值 |
毛额 未实现 损失 |
公平 价值 |
毛额 未实现 损失 |
|||||||||||||||||||
| 公司债务证券 | $ |
|
$ | (
|
$ |
|
$ | (
|
|||||||||||||||
| 市政债券 |
|
(
|
|
(
|
|||||||||||||||||||
| 美国政府债券 |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| 合计 | $ |
|
$ | (
|
$ |
|
$ | (
|
|||||||||||||||
下表汇总了截至2025年12月31日RCRA信托投资的可供出售债务证券按合同期限划分的余额。实际到期日可能与合同到期日不同，因为证券发行人可能有权在基础合同到期前提前偿还债务。
| （百万） | 2025年12月31日 | ||||
| 一年或更短时间内到期 | $ |
|
|||
| 一年后至五年到期 |
|
||||
| 五年后到期至十年 |
|
||||
| 十年后到期 |
|
||||
| 债务证券总额 | $ |
|
|||
截至2025年12月31日止年度，已实现收益（亏损）为$
10.4
百万和$(
8.9
）百万，分别。截至2024年12月31日止年度，已实现收益和（亏损）为$
17.5
百万美元（
15.1
）百万元，截至2023年12月31日止年度分别实现收益及（losses）分别为$
9.5
百万美元（
28.9
）百万，分别为y.
13.
所得税
在编制合并财务报表时，我们采用资产负债法核算所得税。我们在我们开展业务的每个司法管辖区都承认所得税。对于每个辖区，我们估计现有资产和负债的财务报表账面值与各自计税基础之间的暂时性差异导致的当期应交或应收所得税的实际金额，以及递延所得税资产和负债。递延所得税资产和负债采用预期在这些暂时性差异预计将被收回或结算的年度适用于应纳税所得额的已颁布税率计量。税率变动对递延所得税资产和负债的影响在包括颁布日期的期间内确认为收入
.
F-57
2025年度、2024年度和2023年度所得税前收入（亏损）包括以下各项：
| 截至12月31日止年度， | |||||||||||||||||
| （百万） | 2025 | 2024 | 2023 | ||||||||||||||
| 国内收益 | $ |
|
$ | (
|
$ |
|
|||||||||||
| 国外收益 |
|
|
|
||||||||||||||
| 所得税前合并公司收益（亏损） | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
2025年度、2024年度及2023年度的所得税拨备包括以下各项：
| 截至12月31日止年度， | |||||||||||||||||
| （百万） | 2025 | 2024 | 2023 | ||||||||||||||
| 当前： | |||||||||||||||||
| 联邦 | $ |
|
$ | (
|
$ |
|
|||||||||||
| 状态 |
|
|
|
||||||||||||||
| 非美国 |
|
|
|
||||||||||||||
| 当前合计 |
|
|
|
||||||||||||||
| 非电流： | |||||||||||||||||
| 联邦 | $ | (
|
$ | (
|
$ |
|
|||||||||||
| 状态 |
|
— | — | ||||||||||||||
| 非美国 | (
|
(
|
(
|
||||||||||||||
| 非流动总额 |
|
(
|
(
|
||||||||||||||
| 延期： | |||||||||||||||||
| 联邦 | $ | (
|
$ | (
|
$ | (
|
|||||||||||
| 状态 |
|
(
|
(
|
||||||||||||||
| 非美国 |
|
(
|
(
|
||||||||||||||
| 递延总额 |
|
(
|
(
|
||||||||||||||
| 合计： | |||||||||||||||||
| 联邦 | $ |
|
$ | (
|
$ |
|
|||||||||||
| 状态 |
|
(
|
(
|
||||||||||||||
| 非美国 |
|
|
|
||||||||||||||
| 准备金 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
F-58
下表提供了2025年ASU2023-09的更新需求。对按联邦法定税率计算的税收进行重大调整的影响如下：
| 截至2025年12月31日止年度 | |||||||||||
| （百万） | 金额 | 百分比 | |||||||||
| 按美国联邦法定税率计算的税 | $ |
|
|
% | |||||||
|
州和地方所得税，扣除联邦所得税影响(1)
|
|
|
% | ||||||||
| 本期颁布的税法或税率变化的影响 |
|
|
% | ||||||||
| 跨境税法的效力 | |||||||||||
| 美国对加拿大分支机构征税，扣除抵免额 | (
|
(
|
% | ||||||||
| 全球无形低税收入，信贷净额 |
|
|
% | ||||||||
| 其他 |
|
|
% | ||||||||
| 税收抵免 | |||||||||||
| 美国一般一揽子外国税收抵免 | (
|
(
|
% | ||||||||
| 其他 | (
|
(
|
% | ||||||||
| 估值备抵变动 |
|
|
% | ||||||||
| 不可课税或不可扣除项目 | |||||||||||
| 超基比损耗百分比 | (
|
(
|
% | ||||||||
| 代境外子公司支付的公司费用 |
|
|
% | ||||||||
| 其他 |
|
|
% | ||||||||
| 外国税收影响 | |||||||||||
| 巴西 | |||||||||||
| 出售Taquari矿的账面亏损 |
|
|
% | ||||||||
| 估值备抵变动 |
|
|
% | ||||||||
| 其他 |
|
|
% | ||||||||
| 利息预扣税 |
|
|
% | ||||||||
| 加拿大 | |||||||||||
| 加拿大和美国的法定税率差异 | (
|
(
|
% | ||||||||
| 省税 |
|
|
% | ||||||||
| 其他 | (
|
(
|
% | ||||||||
| 股息预扣税 |
|
|
% | ||||||||
| 秘鲁 | |||||||||||
| 秘鲁与美国的法定税率差异 |
|
|
% | ||||||||
| 其他 |
|
|
% | ||||||||
| 其他外国法域 |
|
|
% | ||||||||
| 未确认的税收优惠的全球变化 | (
|
(
|
% | ||||||||
| 其他调整 | |||||||||||
| 国内联邦 | |||||||||||
| 出售Carlsbad的估计损失 | (
|
(
|
% | ||||||||
| 其他 |
|
|
% | ||||||||
| 实际税率 | $ |
|
|
% | |||||||
(1)明尼苏达州的州税占这一类别税收影响的大部分（超过50%）。
F-59
正如先前披露的截至2024年12月31日和2023年12月31日的年度，在采用ASU2023-09之前，对按联邦法定税率计算的税收进行重大调整的影响如下：
| 截至12月31日止年度， | |||||||||||
| （百万） | 2024 | 2023 | |||||||||
| 按美国联邦法定税率计算的税 |
|
% |
|
% | |||||||
| 州和地方所得税，扣除联邦所得税优惠 | (
|
% |
|
% | |||||||
| 超基比损耗百分比 | (
|
% | (
|
% | |||||||
| 非美国盈利的影响 |
|
% |
|
% | |||||||
| 估值备抵变动 |
|
% | (
|
% | |||||||
| 非美国激励措施 | (
|
% | (
|
% | |||||||
| 预扣税 |
|
% |
|
% | |||||||
| 美国一般一揽子外国税收抵免 | (
|
% | (
|
% | |||||||
| 税收立法变化的影响 | (
|
% | (
|
% | |||||||
| 未分配收益 |
|
% |
|
% | |||||||
| 对股息、视同股息和GILTI征税 |
|
% |
|
% | |||||||
| 不可扣除费用 |
|
% |
|
% | |||||||
| 其他项目（不超过计算税额的5%） | (
|
% | (
|
% | |||||||
| 实际税率 |
|
% |
|
% | |||||||
2025年有效税率
截至2025年12月31日止年度，有两个项目影响实际税率：1）年内归属于普通业务运营的项目，以及2）特定于该期间的其他项目。
我们日常业务运营的税收影响受到我们经营所在司法管辖区的收益组合、与损耗相关的好处、估值津贴的变化以及某些实体在其外国司法管辖区和美国都被征税的影响的影响，包括所产生的各种税收的外国税收抵免。
截至2025年12月31日止年度，特定于该期间的税务开支包括净开支$
189.3
百万。净费用涉及以下方面：$
212.1
百万美元，主要与巴西估值备抵变动有关，$
6.4
与基于股份的超额收益相关的百万，$
23.3
与应计外国税收抵免调整有关的百万美元，以及$
4.0
万与其他杂项费用有关。税收支出被与一次性显着项目的税收影响相关的净税收优惠部分抵消，这些项目被记为离散$
54.2
百万，以及我们的美国和非美国纳税申报条款的估计值的校正$
2.3
百万.
2024年有效税率
截至2024年12月31日止年度，有两个项目影响实际税率：1）年内归属于普通业务运营的项目，以及2）特定于该期间的其他项目。
我们日常业务运营的税收影响受到我们经营所在司法管辖区的收益组合、与损耗相关的好处、估值津贴的变化以及某些实体在其外国司法管辖区和美国都被征税的影响的影响，包括所产生的各种税收的外国税收抵免。
截至2024年12月31日止年度，特定于该期间的税务开支包括净开支$
125.9
百万。净费用涉及以下方面：$
99.9
与在ASC 740-30（原APB 23）下管理层对特定外国收益的无限期再投资断言的变化相关的预期外国分配的预提预扣税费用的影响相关的百万，$
7.1
百万与我们的美国和非美国纳税申报规定的估计的校正有关，$
24.2
百万与巴西、荷兰和美国估值备抵变动有关，$
4.0
与基于股份的超额收益相关的百万，$
2.5
与税率变化有关的百万美元
6.2
万与其他杂项费用有关。税收支出被与美国州税法变化相关的净税收优惠$部分抵消
18.1
百万。
F-60
2023年实际税率
截至2023年12月31日止年度，有两个项目影响实际税率：1）年内归属于普通业务运营的项目，以及2）特定于该期间的其他项目。
我们日常业务运营的税收影响受到我们经营所在司法管辖区的收益组合、与消耗相关的收益、与非美国激励措施相关的收益、估值津贴的变化以及某些实体在其外国司法管辖区和美国都被征税的影响，包括所产生的各种税收的外国税收抵免。
特定于该期间的税务费用包括净收益$
43.4
百万。净收益与以下相关：$
38.1
百万与主要与我们的美国纳税申报表相关的估计的校正有关，$
24.4
百万与巴西估价津贴变动有关，以及$
11.6
百万与美国递延所得税资产增加有关。税收优惠被$的净税收成本部分抵消
29.3
百万与未分配收益的所得税费用和$
1.4
百万其他杂项费用。
为所得税支付（收到的退款）的现金净额包括以下各项：
| 截至12月31日止年度， | |||||||||||||||||
|
（百万）
|
2025 | 2024 | 2023 | ||||||||||||||
|
美国联邦
|
$ | (
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
|
美国各州和地方
|
|
|
|
||||||||||||||
|
国外
|
|||||||||||||||||
| 加拿大联邦 |
|
|
|
||||||||||||||
| 萨斯喀彻温省 |
|
|
|
||||||||||||||
|
加拿大其他省
|
|
|
|
||||||||||||||
|
秘鲁
|
|
|
|
||||||||||||||
|
巴西
|
|
|
|
||||||||||||||
|
其他
|
|
|
|
||||||||||||||
|
所得税支付的现金（已收到的退款）（ASU2023-09之前）
|
|
|
|
||||||||||||||
|
所得税已付（已收退款）现金净额
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
F-61
递延税项负债和资产
截至12月31日，我们的递延税项负债和资产的重要组成部分如下：
| 12月31日， | |||||||||||
| （百万） | 2025 | 2024 | |||||||||
| 递延税项负债： | |||||||||||
| 折旧及摊销 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 耗竭 |
|
|
|||||||||
| 合伙企业税基差异 |
|
|
|||||||||
| 非美国子公司未分配收益 |
|
|
|||||||||
| 其他负债 |
|
|
|||||||||
| 递延所得税负债总额 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 递延所得税资产： | |||||||||||
| 资本损失结转 |
|
|
|||||||||
| 外国税收抵免结转 |
|
|
|||||||||
| 经营亏损结转净额 |
|
|
|||||||||
| 养老金计划和其他福利 |
|
|
|||||||||
| 资产报废义务 |
|
|
|||||||||
| 第163（j）条规定的不允许的利息支出 |
|
|
|||||||||
| 其他资产 |
|
|
|||||||||
| 小计 |
|
|
|||||||||
| 估价津贴 |
|
|
|||||||||
| 递延所得税资产净额 |
|
|
|||||||||
| 递延所得税资产净额/（负债） | $ | (
|
$ |
|
|||||||
我们有某些非美国实体，它们在当地司法管辖区和美国都被征税。因此，我们为这两个司法管辖区递延了税款余额。截至2025年12月31日和2024年12月31日，这些非美国递延税被约$
202.5
百万美元
199.6
分别包含在我们上述递延所得税负债的折旧和损耗部分中的预期外国税收抵免的百万。我们对预期的外国税收抵免$记录了估值备抵
202.5
百万美元
199.6
分别为2025年12月31日和2024年12月31日的百万。
税收结转
截至2025年12月31日，我们对税前结转的估计如下：净经营亏损$
1.8
亿，资本损失$
51.9
百万，外国税收抵免$
1.6
十亿美元
3.6
百万非美国商业信贷。这些结转福利可能会受到《国内税收法》施加的限制，在某些情况下，还会受到外国法律规定的限制。约$
1.2
十亿我们的净经营亏损结转与巴西有关，可以无限期结转，但仅限于
30%
每年的应纳税所得额。该公司针对巴西部分净营业亏损结转和其他递延所得税资产$
261
百万截至2025年12月31日，基于未来不会使用净经营亏损的可能性。剩余的净营业亏损结转大部分与美国联邦和美国某些州有关，可以无限期结转。的$
1.6
亿的外国税收抵免，约合$
320.8
百万与一般一篮子外国税收抵免有关，其中$
228.1
百万到期日为2026年，约合$
16.2
百万到期日为2029年，约合$
14.7
百万到期日为2030年，约合$
31.1
百万到期日为2034年，约合$
30.7
百万到期日为2035年。我们的外国税收抵免结转的实现取决于市场条件、税法变化和其他业务结果，包括我们在未来产生某些类型的应税收入的能力。由于目前的业务运营和未来预测，公司已确定其一般一揽子外国税收抵免不需要估值备抵。由于《减税和就业法》导致美国税法发生变化，该公司在其分支机构篮子外国税收抵免中记录了估值免税额$
1.2
截至2025年12月31日的十亿。
F-62
截至2025年12月31日，我们没有为某些国外业务的未汇出收益确认递延所得税负债，因为我们认为我们的子公司无限期地投资了未分配收益，或者收益将在税收中性交易中汇出。我们无法就这些再投资收益确定未确认的递延所得税负债的金额。作为《减税和就业法案》会计核算的一部分，我们记录了与某些实体相关的当地国家预扣税，我们开始从中汇回未分配收益，并将继续对所有未来收益记录当地国家预扣税，包括外汇影响。
估值津贴
在评估估值备抵的必要性时，我们会考虑部分或全部递延所得税资产变现的可能性是否更大。我们评估我们实现与递延所得税资产相关的税收优惠的能力，方法是分析所有可用的正面和负面证据对我们预测的应税收入的相对影响，同时使用历史和预测的未来经营业绩、现有应税暂时性差异的转回、以前结转年度的应税收入（如果允许）以及税收筹划策略的可用性。递延所得税资产的最终变现取决于这些暂时性差异可抵扣期间某些类型的未来应纳税所得额的产生。在进行这一评估时，我们考虑了递延所得税负债的预定转回、我们结转递延所得税资产的能力、预计的未来应纳税所得额以及税收筹划策略。当递延所得税资产很可能无法实现时，将在记录递延所得税资产的每个司法管辖区记录估值备抵。递延所得税资产估值备抵的变化通常会影响所得税费用。
截至2025年12月31日止年度，估值备抵增加$
336.7
万，其中A $
110.8
百万增加与美国分支机构外国税收抵免的估值免税额变化有关，$
229.6
百万与巴西的估值备抵和货币换算变动有关以及a $
530万
增加与秘鲁估价津贴变动有关。估值备抵的这些增加部分被减少$
1.5
与美国各州净经营亏损和税收抵免的估值备抵变动相关的百万美元，$
6.0百万
与加拿大估值备抵变动和$
1.5百万
与其他外国司法管辖区的估值备抵变动有关。
截至2024年12月31日止年度，估值备抵增加$
107.4
万，其中A $
105.4
百万增加与美国分支机构外国税收抵免的估值免税额变化有关，$
11.3
百万与美国各州净经营亏损和税收抵免的估值备抵变化和a $
280万
增加与加拿大估价津贴变动有关。估值备抵的这些增加部分被减少$
9.0
百万与巴西的估值备抵和货币换算变化有关以及$
3.1
其他外国司法管辖区的估值备抵变动百万。
截至2023年12月31日止年度，估值备抵增加$
512.0
万，其中A $
531.0
百万增长与美国分支机构外国税收抵免的估值免税额变化有关，以及a $
0.2百万
增加与其他外国司法管辖区的估值备抵变动有关。估值备抵的这些增加部分被减少$
12.7
百万与巴西的估值备抵和货币换算变化有关以及$
6.5
其他外国司法管辖区的估值备抵变动百万。
我们的所得税估值备抵变动如下：
| 截至12月31日止年度， | |||||||||||||||||
| （百万） | 2025 | 2024 | 2023 | ||||||||||||||
| 所得税估值备抵，与递延所得税相关 | |||||||||||||||||
| 期初余额 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
| 对成本和开支的收费或（减少） |
|
|
|
||||||||||||||
| 期末余额 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
不确定的税务状况
对不确定的所得税头寸进行会计处理是通过规定一个税收头寸在确认财务报表收益之前必须达到的最低概率阈值来确定的。这一最低门槛是，经适用的税务机关审查，包括解决任何相关问题，税务状况更有可能得到维持
F-63
上诉或诉讼程序，基于该职位的技术优点。待确认的税收优惠以最终结算时实现的可能性大于百分之五十的最大优惠金额来衡量。
2025年期间，未确认的税收优惠总额增至$
1.4
十亿。这一增长主要与确立一项未确认的税收优惠有关，该优惠涉及与作为淡水河谷收购的一部分而获得的Taquari矿的预期剥离相关的美国潜在税收损失。12月，该公司向美国国税局的预备案协议计划申请评估损失的金额和性质。如果得到承认，大约$
1.4
数十亿未确认的税收优惠将影响我们的有效税率、其他递延所得税资产以及未来期间的净利润。
未确认的税收优惠活动总额摘要如下：
| 截至12月31日止年度， | |||||||||||||||||
| （百万） | 2025 | 2024 | 2023 | ||||||||||||||
| 未确认税收优惠总额，期初 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
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| 毛额增长： | |||||||||||||||||
| 上一期税务职位 |
|
|
|
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| 本期税务头寸 |
|
|
|
||||||||||||||
| 毛额减少： | |||||||||||||||||
| 上一期税务职位 | (
|
(
|
(
|
||||||||||||||
| 货币换算 |
|
(
|
|
||||||||||||||
| 未确认税收优惠总额，期末 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
我们将与未确认的税收优惠相关的利息和罚款确认为所得税费用的组成部分。截至2025年12月31日和2024年12月31日，我们合并资产负债表中应计利息和罚款为$
6.0
百万美元
5.4
万，分别计入合并资产负债表其他非流动负债。
开放税期
我们在美国境内和境外的多个税务管辖区开展业务，并面临来自不同税务机关的关于转让定价、某些费用的可扣除性和公司间交易以及其他事项的审计。除少数例外，我们不再接受2022年之前的纳税年度的审查。
美盛在正常经营过程中不断接受各税务机关的审计。此类税务机关可能会提出与公司采取的立场相反的问题。如果这些职位最终不能由公司维持，这可能会导致对公司的重大评估。与辩护相关的费用，如果需要，在上诉或法庭上的此类立场可能是重大的。公司认为，所考虑的任何问题都得到了适当的考虑。
我们目前正在接受美国国税局对截至2022年12月31日和2023年12月31日的纳税年度的审计。根据现有信息，除上述金额外，我们预计这些检查不会导致我们未确认的税收优惠发生重大变化。
14.
资产退还义务
We recognize our estimated ARO’s在我们有与有形长期资产报废相关的现有法律义务且负债金额可以合理估计的时期。ARO在相关长期资产的账面值相应增加的负债发生时按公允价值确认。我们在有形资产的估计使用寿命内对其进行折旧。负债通过增值费用在后续期间进行调整，增值费用代表负债现值因时间推移而增加。此类折旧和增值费用包括在运营设施的销售成本和无限期关闭设施的其他运营费用中。
我们与资产报废相关的法律义务要求我们：（i）收回因采矿而受到干扰的土地，以此作为获得开采磷矿石储量许可的条件；（ii）处理石堆中的低pH值工艺水以中和酸度；（iii）在我们的佛罗里达州和路易斯安那州设施的石堆在其使用寿命结束时关闭和监测；（iv）补救某些其他有条件的义务；（v）拆除所有地表结构和设备，在必要时堵塞和放弃矿井、轮廓和重新植被，并在关闭我们位于新墨西哥州卡尔斯巴德的设施后监测五年；（vi）退役
F-64
设施、管理尾矿并在我们的萨斯喀彻温省钾盐矿使用寿命结束时执行场地复垦；（vii）巴西和秘鲁的矿山退役；（viii）巴西的工厂场地和关闭的石堆退役。这些法定义务的预计负债是以履行上述义务的预计成本为基础，采用信用调整后的无风险利率进行折现。
我们的ARO的对账如下：
| 截至12月31日止年度， | |||||||||||
| （百万） | 2025 | 2024 | |||||||||
| ARO，期初 | $ |
|
$ |
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| 发生的负债 |
|
|
|||||||||
| 已结算负债 | (
|
(
|
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| 吸积费用 |
|
|
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| 估计现金流量的修订 |
|
|
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| 外币换算 |
|
(
|
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| 持有待售/处置 | (
|
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| ARO，期末 |
|
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| 较少的电流部分 |
|
|
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| ARO的非当前部分 | $ |
|
$ |
|
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北美Gypstack关闭成本
我们的大部分ARO与佛罗里达州和路易斯安那州的Gypstack关闭成本有关。出于财务报告目的，我们以现值确认我们估计的Gypstack关闭成本。为财务报告目的确定的这一现值反映在我们的合并资产负债表的应计负债和其他非流动负债中。截至2025年12月31日和2024年12月31日，我们合并资产负债表中反映的北美Gypstack关闭成本ARO现值约为$
1.5
分别为十亿。
如下文所述，我们有安排为与我们在佛罗里达州和路易斯安那州的设施相关的估计Gypstack关闭成本提供财务保证。
EPA RCRA倡议。2015年9月30日，我们与子公司Mosaic Fertilizer，LLC（“花叶肥料”），与美国环境保护署（“环保署”）、美国司法部（“司法部”），佛罗里达州环境保护部（“FDEP”）和路易斯安那州环境质量局根据两项同意法令（统称“2015年同意令”）解决与我们在佛罗里达州的Riverview、New Wales、Green Bay、South Pierce和Bartow化肥制造工厂以及我们在路易斯安那州的Faustina和Uncle Sam工厂现场管理某些废料有关的索赔。在此之前，美国环保署执法和合规保证办公室于2003年宣布，将根据美国《资源保护和恢复法》（“RCRA”）和相关的州法律。如下文所述，之前与EPA和FDEP就我们收购的Plant City设施的RCRA合规性签订了单独的同意令，这是我们收购佛罗里达磷酸盐资产和承担CF实业公司某些相关负债的一部分。（“CF”).
根据2015年同意法令，剩余的货币义务包括为涵盖设施的Gypstack的Gypstack关闭估计成本提供额外的财务保证。RCRA信托在我们的合并财务报表附注12中进行了讨论。此外，我们已同意保证在每个RCRA信托中持有的金额（包括任何收益）与估计的关闭和长期护理费用之间的差额。
截至2025年12月31日我们Gypstack关闭成本的未贴现金额 使用财务报告所用假设确定的与2015年同意令所涵盖设施相关的ARO约为$
2.3
亿，而我们在这些设施的综合资产负债表中反映的Gypstack关闭成本ARO现值约为$
1.1
十亿。
Plant City和Bonnie设施。作为CF磷酸盐资产收购的一部分，我们假设了与Plant City设施和位于佛罗里达州巴托的已关闭的佛罗里达州磷酸盐精矿设施的Gypstack关闭成本相关的某些ARO（“邦尼设施”）我们收购的。与这些资产相关的是两项相关的财务保证安排
F-65
我们对此负责，并为这些设施的Gypstack关闭估计成本提供了资金来源。根据联邦或州法律，在我们无法进行此类关闭活动的情况下，允许适用的政府实体提取此类金额。其中一项财务保证安排最初是一项信托（the“植物城市信托”）成立，旨在满足与EPA和FDEP就Plant City设施遵守RCRA达成的同意法令规定的要求。Plant City Trust还满足了该站点的佛罗里达州财务保证要求。从2016年9月开始，作为通过普兰城信托提供财务保证的替代，我们以担保债券的形式为普兰城融资提供财务保证（“植物城债”).植物城市债券的金额为$
337.6
百万，这反映了我们截至2025年12月31日的关闭成本估计。另一项财务保证安排也是一项信托基金（“邦尼融资信托”）成立，以满足适用于Bonnie Facility的佛罗里达州财务保证法规的要求。2018年7月，我们收到了$
21.0
万从邦尼融资信托基金通过替代信托基金的财务测试机制（“邦尼金融测试”）由国家规定允许的企业担保支持。这两项财务保证筹资义务都要求对可能受到范围改进、技术发展、新信息、成本膨胀、法规变化、贴现率和活动时间安排影响的未来支出进行估计。根据我们目前满足适用要求的方法，如果成本估算的增加超过Plant City Bond的面值或Bonnie Financial Test支持的金额，未来将需要额外的财务保证。
截至2025年12月31日和2024年12月31日，我们合并资产负债表中包含的与合并的Plant City Facility和Bonnie Facility Gypstack关闭成本相关的ARO总额为$
387.9
百万美元
368.7
分别为百万。Plant City Bond所代表的总量超过了与该设施相关的ARO总量的现值。这是因为我们被要求提供的财务保证金额代表了我们在磷酸盐业务的正常过程中可能要到Gypstack关闭后三十年或更长时间才会结束的期间内将支付的未贴现估计总金额，而我们合并资产负债表中包含的ARO反映了这些估计金额的贴现现值。
15.
衍生工具和套期保值活动
我们定期进行衍生品交易，以减轻我们对外汇风险、利率变动和大宗商品价格变化的影响的敞口。我们在合并资产负债表上以公允价值记录所有衍生工具。这些工具的公允价值采用市场报价、第三方可比数据或内部估计确定。当我们有一个主净额结算安排时，我们对我们的衍生资产和负债头寸进行净额结算。外币、商品及运费衍生工具的公允价值变动立即在收益中确认。截至2025年12月31日和2024年12月31日，我们的衍生工具总资产头寸为$
3.3
百万美元
3.1
万，我们负债工具的总负债头寸分别为$
2.7
百万美元
87.8
分别为百万。
我们不对我们的外汇兑换合同、商品合同或运费合同应用套期会计处理。用于对冲与我们产品生产相关的现金流量的外币兑换合同的未实现收益和（损失）计入综合收益表的销售成本。商品合同和某些远期运费协议的未实现收益和（损失）也记录在综合收益表的销售商品成本中。用于对冲与我们产品生产无关的现金流量的外币兑换合约的未实现收益或（损失）包含在综合收益表的外币交易收益/（损失）标题中。
我们不时订立固定至浮动利率合约。我们对这些合同采用公允价值套期会计处理。根据这些安排，我们同意在规定的时间间隔内交换参考商定的名义本金金额计算的固定和浮动利息金额之间的差额。这些公允价值套期保值的按市值计价记为利息费用中的收益或（损失）。我们有
无
自2025年12月31日和2024年12月31日起生效的固定浮动利率互换协议。
F-66
以下是与我们出色的衍生工具相关的总绝对名义交易量：
| （百万单位） | ||||||||||||||||||||||||||
| 仪器 | 衍生类别 | 计量单位 | 12月31日， 2025 |
12月31日， 2024 |
||||||||||||||||||||||
| 外币衍生品 | 外币 | 美元 |
|
|
||||||||||||||||||||||
| 天然气衍生品 | 商品 | mm BTU |
|
|
||||||||||||||||||||||
信用风险相关的或有特征
我们的某些衍生工具包含受与交易对手的国际掉期和衍生品协会协议管辖的条款。这些协议包含允许我们对付款和收款之间的净额进行结算的条款，还规定，如果我们的债务被评为低于投资级别，衍生工具的某些交易对手可以要求对净负债头寸的衍生工具进行全额抵押。截至2025年12月31日和2024年12月31日处于负债状况的具有信用风险相关或有特征的所有衍生工具的合计公允价值为$
0.6
百万美元
58.1
分别为百万。我们有
无
与这些合同相关的现金抵押品。如果这些协议背后的信用风险相关或有特征在2025年12月31日被触发，我们将被要求额外发布$
0.5
百万抵押资产，要么是现金，要么是美国国债工具，给交易对手。
交易对手信用风险
可能使我们面临集中信用风险的金融工具主要包括衍生工具、现金和现金等价物以及应收账款。我们从事外汇、某些商品和利率衍生品，并将我们的现金和现金等价物与一组多元化的高评级交易对手进行交易。我们拥有多样化的客户群，我们在正常业务过程中授予这些客户群的信贷条款，旨在减轻信贷风险的集中程度。我们持续监控我们的头寸和所涉交易对手的信用评级，并限制对任何一方的信用敞口金额。我们通过特定的最低信用标准、建立信用额度、交易对手多样化、监控程序以及在某些情况下使用信用保险或现金抵押品来管理我们的交易对手信用风险敞口。虽然我们可能因这些交易对手不履约的信用风险而面临潜在损失，但预计不会出现重大损失。我们密切监控与我们的交易对手和客户相关的信用风险，迄今为止尚未经历重大损失。
16.
公允价值计量
以下是我们合并资产负债表中按经常性公允价值记录的资产和负债的估值技术摘要：
外币衍生品–我们目前使用的外币衍生工具是远期合约和零成本项圈，通常在
18
几个月。大多数估值是通过远期收益率曲线或利率进行调整的。在这种情况下，这些衍生合约被归类为第2级。有些估值是基于交易所报价的价格，被归类为第1级。截至2025年12月31日，我国外汇合约为2级。这些合同的公允市场价值变动在综合财务报表中确认为我们的公司、抵销和其他分部的销售商品成本或外币交易收益（损失）的组成部分。截至2025年12月31日和2024年12月31日，我国外币衍生工具总资产头寸为$
3.3
百万美元
3.1
万，我们的外币衍生工具的总负债头寸分别为$
2.3
百万美元
86.1
万，分别计入合并资产负债表的应计负债。
商品衍生品–商品合同主要涉及天然气。我们目前使用的商品衍生工具有远期购买合约、掉期和三向项圈。天然气合约使用NYMEX期货或AECO价格指数结算，这些指数代表任何特定时间的公允价值。这些合同的到期和结算计划在未来几个月进行，结算计划与这些未来期间的预期天然气采购相吻合。采用来自纽约商品交易所和AECO的市场报价来确定这些工具的公允价值。这些市场价格通过远期收益率曲线进行调整，被归入第2级。这些合同的公允市场价值变动在综合财务报表中确认为我们的公司、消除和其他部门销售商品成本的组成部分。截至2025年12月31日和2024年12月31日，我国商品总资产头寸
F-67
衍生工具是
零
，而我们的商品衍生工具的总负债头寸为$
0.4
百万美元
1.7
分别为百万。
利率衍生品–我们通过利率合约管理利息支出，将一部分固定利率债务转换为浮动利率债务。我们亦不时订立利率互换协议，以对冲与预期债务发行有关的未来利率变动的风险。估值基于外部定价来源，被归类为第2级。这些合同的公允市场价值变动在综合财务报表中确认为利息费用的组成部分。截至2025年12月31日或2024年12月31日，我们没有持有任何利率衍生品头寸。
金融工具
我们的金融工具的账面值和估计公允价值如下：
| 12月31日， | |||||||||||||||||||||||
| 2025 | 2024 | ||||||||||||||||||||||
| 携带 | 公平 | 携带 | 公平 | ||||||||||||||||||||
| （百万） | 金额 | 价值 | 金额 | 价值 | |||||||||||||||||||
| 现金及现金等价物 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||
| 应收账款 |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| 股本证券 |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| 应付账款 |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| 结构性应付账款安排 |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| 短期债务 |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| 长期债务，包括流动部分 |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
对于现金及现金等价物、应收账款、净额、应付账款、结构化应付账款安排和短期债务，账面金额接近公允价值，因为这些工具的期限较短.权益类证券代表我们的Ma’ADen股票，并根据沙特交易所（Tadawul）未经调整的报价以公允价值计量，这导致了1级分类。欲了解更多关于马’亚丁股份，见注9我们的合并财务报表附注。包括在长期债务中的是浮动利率债务的$
570
百万.我们的浮动利率债务是非公开的，承担基于可变SOFR的利率，包括我们在定期贷款工具下的借款。第e我们的浮动利率债务的公允价值近似于账面价值，并根据包括利率和信用利差在内的市场化输入进行估计，从而得出2级分类。包括流动部分在内的固定利率长期债务的公允价值是根据债务的市场流动性，使用公开注册的票据和债券的市场报价估计的，在公允价值层次结构中分别分类为第1级和第2级。有关我们在信托中持有的有价证券的公允价值的信息，请参阅我们的综合财务报表附注的附注12。
17.
担保和赔偿
我们订立各种合同，其中包括赔偿和担保条款，作为我们业务活动的常规部分。这些合同的例子包括资产买卖协议、担保债券、就回收和关闭义务向监管机构提供的财务保证、商品买卖协议以及与供应商和其他第三方签订的其他类型的合同协议。这些协议就诸如填海和关闭义务、税务责任、环境责任、诉讼和其他事项以及违反这些协议中规定的陈述、保证和契约的Mosaic等事项对交易对手进行赔偿。在许多情况下，我们实质上是在保证我们自己的业绩，在这种情况下，这些保证不属于美国公认会计原则下的会计和披露要求的范围。根据我们的赔偿安排，我们的最大潜在风险敞口范围可以从指定的美元金额到无限金额，具体取决于交易的性质。我们向第三方发出的许多保证和赔偿并没有限制我们在这些保证和赔偿下履行义务的金额或期限。对于这些保证和赔偿，由于这些安排的或有性质，我们可能无法估计我们的责任将是什么，直到对付款或履约提出索赔。基于我们目前对相关事实的理解，我们不认为我们将被要求根据这些赔偿条款支付任何重大款项。
F-68
18.
养老金计划和其他福利
我们通过多种计划赞助养老金和退休后福利，包括在北美和我们的某些国际地点的固定福利计划、固定缴款计划和退休后福利计划。我们保留随时修改、修改或终止Mosaic赞助计划的权利，但须遵守1974年《雇员退休收入保障法》（“ERISA”）、事先协议和我们的集体谈判协议。
设定受益
我们在加拿大赞助各种固定福利养老金计划，这些计划不对新参与者开放。福利基于服务年限和薪酬水平的不同组合，具体取决于计划。一般来说，对加拿大计划的缴款是根据萨斯喀彻温省制定的《养老金福利法》进行的。加拿大的某些雇员，其养老金福利超过了加拿大税务局的限制，由补充的不合格、无资金的养老金计划覆盖。在2023年期间，我们通过根据团体年金合同将参与者的剩余福利义务转让给第三方保险公司，终止了加拿大的某些已确定的养老金计划。由于这些行动，我们确认了非现金税前结算费用$
42.4
百万在我们2023年合并报表中的其他收入（费用）中的收益。
我们在巴西赞助各种固定福利养老金计划，我们为某些巴西员工收购了多雇主养老金计划。我们所有的养老金计划都受巴西养老金计划监管机构，国家补充养老金监督。在考虑到我们通过收购获得的多雇主养老金计划赔偿后，我们的巴西计划对公司的合并财务报表个别而言并不重要。我们为这些计划提供了捐款，扣除赔偿，为$
0.3
百万美元
0.4
分别截至2025年12月31日及2024年12月31日止年度的百万元。
F-69
养老金计划会计
北美养老金计划的年终状况如下：
| 养老金计划 | |||||||||||
| 截至12月31日止年度， | |||||||||||
| （百万） | 2025 | 2024 | |||||||||
| 预计福利义务的变化： | |||||||||||
| 期初福利义务 | $ |
|
$ |
|
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| 服务成本 |
|
|
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| 利息成本 |
|
|
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| 精算损失 | (
|
|
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| 货币波动 |
|
(
|
|||||||||
| 支付的福利和转移 | (
|
(
|
|||||||||
| 计划修订 |
|
|
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| 期末预计福利义务 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 计划资产变动： | |||||||||||
| 期初公允价值 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 货币波动 |
|
(
|
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| 实际回报 |
|
|
|||||||||
| 公司贡献 |
|
(
|
|||||||||
| 支付的福利和转移 | (
|
(
|
|||||||||
| 期末公允价值 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 截至期末各计划的资金到位情况 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 合并资产负债表中确认的金额： | |||||||||||
| 非流动资产 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 流动负债 | (
|
(
|
|||||||||
| 非流动负债 | (
|
(
|
|||||||||
| 累计其他综合（收益）损失中确认的金额 | |||||||||||
| 前期服务成本 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 精算损失 |
|
|
|||||||||
设定受益养老金计划的累计福利义务为$
122.6
百万美元
114.6
分别截至2025年12月31日和2024年12月31日的百万。2026年，我们预计相关计划将支付约$
4.7
万美元，并出资现金至少$
1.0
百万给养老金计划，以满足最低资金要求。
计划资产和投资策略
公司的总体投资策略是获得足够的回报，并提供足够的流动性，以满足我们的养老金计划的福利义务。首要的投资目标是通过保本增值来保障承诺的养老金收益，以更好地管理资产/负债缺口和利率风险。第二个投资目标是最有效地管理投资波动，以减少公司所需贡献的可变性。大量资产投资于由Mosaic的投资顾问管理并由Mosaic管理层审查的基金。计划资产主要根据外部定价来源进行估值，被归类为第2级。我们在计划资产内没有显著集中的信用风险或行业板块。计划资产的公允价值计量为$
151.4
2025年12月31日的百万元，已投入约
85
%固定收益证券，
10
在股本证券中的百分比，以及
5
%于其他投资基金及现金。
F-70
固定缴款计划
美国符合条件的受薪和非工会小时工参与一项固定缴款投资计划，该计划允许员工通过工资扣减递延部分薪酬，并提供匹配的缴款。我们匹配
100
占第一位的百分比
3
参与人缴纳的工资的百分比加上
50
下一个百分比
3
参与者缴款工资的百分比，受美国国税局限制。参与者贡献、匹配贡献和相关收益立即归属。Mosaic还根据雇员的年龄和合格工资，为符合条件的受薪和非工会小时工提供年度非选择性雇主缴款功能。参与者一般在服务三年后归属于非选择性雇主缴款。此外，该计划的一项自由裁量功能允许公司向员工提供额外供款。某些工会雇员参加基于集体谈判协议的固定缴款退休计划。
加拿大受薪和非工会小时工参加一项雇主资助计划，雇主缴款与美国计划类似。该计划提供了每年支付的利润分成部分。我们还赞助了加拿大的一项强制性工会计划。这些计划的福利在连续服务两年后归属。
美国和加拿大的固定缴款计划应占费用为$
63.9
百万，$
60.8
百万美元
61.7
2025年、2024年和2023年分别为百万。
退休后医疗福利计划
我们为某些退休雇员提供某些医疗保健福利计划（“退休人员健康计划”），可能是缴费型或非缴费型，并包含某些其他费用分摊特征，例如免赔额和共同保险。
北美退休人员健康计划没有资金，预计福利义务为$
20.3
百万美元
20.6
分别截至2025年12月31日和2024年12月31日的百万。由于我们的风险敞口有限，这种负债应该会继续减少。退休人员健康计划的相关损益表影响对公司并不重要。我们预计贡献的现金至少为$
1.9
2026年百万给退休后医疗福利计划，为预期福利支付提供资金。
巴西退休后医疗福利计划的年终状况，贴现率为
11.70
%和
9.95
2025年12月31日和2024年12月31日各月%分别如下：
| 退休后医疗福利 | |||||||||||
| 截至12月31日止年度， | |||||||||||
| （百万） | 2025 | 2024 | |||||||||
|
累计退休后福利义务的变化（“APBO”):
|
|||||||||||
| 年初APBO | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 利息成本 |
|
|
|||||||||
| 精算（收益）损失 | (
|
(
|
|||||||||
| 货币波动 |
|
(
|
|||||||||
| 支付的福利 | (
|
(
|
|||||||||
| 收购/出售产生的负债净增加（减少）额 |
|
|
|||||||||
| 年底APBO | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 计划资产变动： | |||||||||||
| 公司贡献 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 支付的福利 | (
|
(
|
|||||||||
| 截至年底的计划未获资金状况 | $ | (
|
$ | (
|
|||||||
| 合并资产负债表中确认的金额： | |||||||||||
| 流动负债 | $ | (
|
$ | (
|
|||||||
| 非流动负债 | (
|
(
|
|||||||||
| 累计其他综合收益中确认的金额 | |||||||||||
| 先前服务信用 | $ | (
|
$ | (
|
|||||||
| 精算（收益）损失 | $ | (
|
$ | (
|
|||||||
F-71
19.
累计其他综合收入（损失）（
“
AOCI
”
)
下表列出截至2025年12月31日、2025年、2024年和2023年12月31日止年度按构成部分分列的AOCI变动情况：
| （百万） | 外币折算收益（亏损） | 净精算收益和先前服务成本 | 利率互换收益摊销 | 信托持有有价证券净收益（亏损） | 合计 | ||||||||||||||||||||||||
| 2022年12月31日余额 | $ | (
|
$ | (
|
$ |
|
$ | (
|
(
|
||||||||||||||||||||
| 其他综合收益（亏损） |
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||
| 税收（费用）或福利 |
|
(
|
(
|
(
|
(
|
||||||||||||||||||||||||
| 其他综合收益（亏损），税后净额 |
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||
| 减：非控股权益应占（收益）亏损 | (
|
|
|
|
(
|
||||||||||||||||||||||||
| 2023年12月31日余额 | $ | (
|
$ | (
|
$ |
|
$ |
|
$ | (
|
|||||||||||||||||||
| 其他综合收益（亏损） | (
|
|
(
|
(
|
(
|
||||||||||||||||||||||||
| 税收（费用）或福利 | (
|
(
|
|
|
(
|
||||||||||||||||||||||||
| 其他综合收益（亏损），税后净额 | (
|
|
(
|
(
|
(
|
||||||||||||||||||||||||
| 减：非控股权益应占（收益）亏损 |
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||
| 2024年12月31日余额 | $ | (
|
$ | (
|
$ |
|
$ | (
|
$ | (
|
|||||||||||||||||||
| 其他综合收益（亏损） |
|
(
|
(
|
|
|
||||||||||||||||||||||||
| 税收（费用）或福利 | (
|
|
|
(
|
(
|
||||||||||||||||||||||||
| 其他综合收益（亏损），税后净额 |
|
(
|
(
|
|
|
||||||||||||||||||||||||
| 减：非控股权益应占（收益）亏损 | (
|
|
|
|
(
|
||||||||||||||||||||||||
| 2025年12月31日余额 | $ | (
|
$ | (
|
$ |
|
$ |
|
$ | (
|
|||||||||||||||||||
F-72
20.
股份回购
2022年，我们的董事会批准了两个股票回购计划，总额为$
3.0
十亿。我们的回购计划允许公司通过公开市场购买、加速股份回购安排、私下协商交易或其他方式回购我们普通股的股份，并且没有设定到期日。
于截至2025年12月31日止年度，我们作出
无
股票回购。截至2024年12月31日止年度，我们购回
7,944,507
公开市场的普通股股票，价格约为$
235.4
万，平均每股购买价格为$
29.63
.
我们回购股票的程度和任何此类回购的时间取决于许多因素，包括市场和商业状况、我们股票的价格、我们获得资本资源的能力、我们的流动性以及公司、监管和其他考虑因素。
21.
股份支付
美国美盛公司 2023年股票与激励计划（“公2023年股票与激励计划”）获得我国股东批准，并于2023年5月25日生效。它允许高达
18
根据本计划授予的以股份为基础的奖励将发行的百万股普通股。2023年股票和激励计划规定授予股票期权、限制性股票、限制性股票单位、业绩单位和各种其他基于股份和非基于股份的奖励。我们的员工、管理人员、董事、顾问、代理人、顾问和独立承包商，以及其他指定个人，有资格参与2023年股票和激励计划。
美国美盛公司 2014年股票与激励计划（“公2014年股票及激励计划”）获得我国股东批准，并于2014年5月15日生效。它允许高达
25
根据本计划授予的以股份为基础的奖励将发行的百万股普通股。2014年股票和激励计划规定授予股票期权、限制性股票、限制性股票单位、业绩单位和多种其他基于股份和非基于股份的奖励。我们的员工、管理人员、董事、顾问、代理人、顾问和独立承包商以及其他指定个人有资格参与2014年股票和激励计划。
Mosaic以新发行的普通股结算股票期权行使、限制性股票单位和某些业绩单位和业绩股份。董事会薪酬委员会根据各自的规定和适用法律管理这些计划。
股票期权
股票期权授予的行权价格等于授予日我国股票的市场价格，合同期限十年。每份期权奖励的公允价值在授予日使用Black-Scholes期权估值模型进行估计。股票期权一般以等额年度分期付款的方式在第
三年
授出日期后（分级归属）。股票期权在规定的服务期内按直线法支出，基于授予日奖励的估计公允价值，扣除估计没收。
估值假设
下表列出了用于计算2017年授予的股票期权公允价值的假设。预期波动率是基于隐含波动率和历史波动率的简单平均，使用与期权预期期限相等的期间内公司股票的每日收盘价。无风险利率基于可比期限工具授予时的美国国债利率。
| 截至2017年12月31日止年度 | |||||
| 期权估值中使用的加权平均假设： | |||||
| 预期波动 |
|
% | |||
| 预期股息率 |
|
% | |||
| 预期期限（年） |
|
||||
| 无风险利率 |
|
% | |||
F-73
我们的股票期权截至2025年12月31日的状态，以及2025年期间的活动情况，汇总如下：
| 股份 （百万） |
加权 平均 运动 价格 |
加权平均剩余合同期限（年） | 聚合 内在 价值 |
||||||||||||||||||||
| 截至2024年12月31日 |
|
$ |
|
||||||||||||||||||||
| 已获批 |
|
|
|||||||||||||||||||||
| 已锻炼 | (
|
$ |
|
||||||||||||||||||||
| 取消或没收 | (
|
$ |
|
||||||||||||||||||||
| 截至2025年12月31日 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|||||||||||||||||
| 截至2025年12月31日可行使 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|||||||||||||||||
有
无
2024年或2023年授予或发行的股票期权。
限制性股票单位
限制性股票单位以等于授予日我们股票市场价格的价值向各类员工、高级管理人员和董事发行。限制性股票单位的公允价值等于我们股票在授予日的市场价格。限制性股票单位一般断崖式马甲后
三年
持续服务，并在规定的服务期内按直线法支出，基于估计授予日公允价值，扣除估计没收。
截至2025年12月31日，我们的限制性股票单位的状态和2025年期间的活动情况汇总如下：
| 股份 （百万） |
加权平均 授予日期公平 每股价值 |
||||||||||
| 截至2024年12月31日受限制股份单位 |
|
$ |
|
||||||||
| 已获批 |
|
|
|||||||||
| 发行及注销或没收 | (
|
$ |
|
||||||||
| 截至2025年12月31日受限制股份单位 |
|
$ |
|
||||||||
业绩单位
截至2025年12月31日、2024年和2023年12月31日止年度，
818,382
,
496,367
和
1,206,263
股东总回报（“股东总回报”）分别授予演出单位。最终业绩单位是根据授予日至授予三周年期间Mosaic股价的增减（受一定限制）加上股息（衡量股东总回报或TSR）而授予的。开始和结束的股票价格是基于a
30
交易日平均股价。奖励持有人必须在履约期结束时受聘，才能让任何单位归属，但在死亡、残疾或在年龄或之后退休的情况下除外
60
、相关授标协议中规定的控制权的某些变更或委员会或董事会酌处权的行使。
每个TSR绩效单位的公允价值是使用蒙特卡洛模拟确定的。这种估值方法采用了与我们其他基于股份的奖励和一系列期末股价一致的假设；然而，奖励的预期期限是
三年
，这会影响用于计算绩效单位公允价值的假设，如下表所示。
193,384
,
241,189
和
354,500
分别于2025年、2024年和2023年发放的TSR绩效奖励将以现金结算，因此作为负债入账，其价值变动在服务期内通过收益记录。2025年、2024年和2023年发行的剩余TSR业绩单位被视为按授予日公允价值计量且不进行后续重新计量的权益分类固定奖励。所有TSR表现单位悬崖马甲后
三年
持续服务，并根据估计授予日公允价值扣除估计没收后的奖励，在规定的服务期内按直线法计入费用。
F-74
用于估计TSR业绩单位公允价值的假设摘要如下：
| 截至12月31日止年度， | |||||||||||||||||
| 2025 | 2024 | 2023 | |||||||||||||||
| 授予的绩效单位 |
|
|
|
||||||||||||||
| 授予日业绩单位的平均公允价值 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
| 业绩单位估值中使用的加权平均假设： | |||||||||||||||||
| 预期波动 |
|
% |
|
% |
|
% | |||||||||||
| 预期股息率 |
|
% |
|
% |
|
% | |||||||||||
| 预期期限（年） |
|
|
|
||||||||||||||
| 无风险利率 |
|
% |
|
% |
|
% | |||||||||||
我们在2025年期间的绩效单位活动摘要如下：
| 股份 （百万） |
加权平均 授予日期公平 每股价值 |
||||||||||
| 截至2024年12月31日 |
|
$ |
|
||||||||
| 已获批 |
|
|
|||||||||
| 发行及注销或没收 | (
|
$ |
|
||||||||
| 截至2025年12月31日 |
|
$ |
|
||||||||
截至2025年12月31日和2024年12月31日的优秀业绩单位包括
593,968
和
463,410
分别以现金结算的业绩单位。
股份补偿费用
我们记录的股份补偿费用为$
33.7
百万，$
20.2
百万美元
37.8
2025年、2024年和2023年分别为百万。该年度与股份行使和失误相关的税收优惠为$
5.1
百万，$
1.0
百万美元
9.0
2025年、2024年和2023年分别为百万。
截至2025年12月31日，有$
1.5
百万与期权、限制性股票单位和业绩单位以及根据2014年股票和激励计划和综合计划授予的股份相关的未确认补偿成本总额。未确认的补偿成本预计将在加权平均期间内确认
一年
.
有$
0.6
2025年行使股份支付安排收到的现金百万。有
无
2024年和2023年行使股份支付安排收到的现金。我们从$的期权中获得了税收减免的税收优惠
6.9
百万，$
4.1
百万美元
7.9
2025年、2024年和2023年分别为百万。
22.
承诺
我们根据经营租赁租赁若干厂房、仓库、码头、办公设施、轨道车和各种类型的设备，其中一些包含租金支付升级条款，租赁期限从一年到43年不等。除了最低租赁付款外，我们的一些办公设施租赁要求支付我们按比例分摊的房地产税和建筑运营费用。我们在这些租约下的未来义务包含在我们的综合财务报表附注的附注4中。
我们也有购买商品和服务的购买义务，主要是销售给客户的产品中使用的原材料。我们签订了长期协议，购买用于生产磷酸的硫磺和天然气，这是一种重要的原材料，主要用于我们钾肥部门的溶液开采过程以及我们的磷精矿工厂。
F-75
未来最低长期采购承诺时间表，基于截至2025年12月31日的预期市场价格如下：
| （百万） | 购买 承诺 |
||||
| 2026 | $ |
|
|||
| 2027 |
|
||||
| 2028 |
|
||||
| 2029 |
|
||||
| 2030 |
|
||||
| 随后几年 |
|
||||
| $ |
|
||||
根据长期承诺进行的采购为$
2.7
2025年10亿美元，$
2.1
2024年的十亿美元和$
3.0
2023年达到10亿。
我们的钾肥作物营养素的大部分出口销售是通过北美出口协会Canpotex进行营销的，该协会可能通过第三方融资设施为其运营提供部分资金。作为会员，Mosaic或我们的子公司有合同义务偿还Canpotex按比例分担的任何运营费用或其他负债。这些补偿是通过减少会员从Canpotex获得的现金收入来进行的。
我们在佛罗里达州和路易斯安那州的业务中因填海活动和Gypstack关闭而承担责任，在这些业务中，为了获得必要的许可，我们必须通过财务实力测试或提供信贷支持，通常以现金存款、担保债券或信用证的形式。担保债券一般在一年或更短时间内到期，但这些工具的很大一部分为持续债务提供了财务保证，因此，在大多数情况下，必须每年展期。截至2025年12月31日，我们有$
829.9
百万未偿还担保债券，其中$
428.2
百万用于主要与佛罗里达州采矿相关的复垦义务。此外，包括在总额中的是$
337.6
百万，反映了我们更新的关闭成本估算，作为通过Plant City Trust提供的财务保证的替代品交付给了EPA。未偿还担保债券余额$
64.1
万用于其他事项。
23.
突发事件
我们在下文描述了我们所面临的重大司法和行政诉讼。
环境事项
我们的或有环境负债主要来自三个来源：（i）我们的子公司或其前身目前或以前拥有的设施；（ii）与目前或以前拥有的设施相邻的设施；以及（iii）第三方超级基金或国家同等场地。在我们的子公司或其前身目前或以前拥有的设施中，受管制化学物质、作物和动物营养素和添加剂以及副产品或工艺尾矿的历史使用和处理已导致土壤、地表水或地下水的影响。受管制物质的泄漏或其他释放、我们设施的沉降以及运营引起的其他事件，包括事故，以前在这些设施发生过，并且可能在未来发生，可能需要我们承担或资助清理或导致金钱损失裁决、罚款、处罚、其他责任、禁令或其他法院或行政裁决。在某些情况下，根据同意令或与政府机构的协议，我们正在采取某些补救行动或调查，以确定是否可能需要采取补救行动来解决污染问题。在其他地点，我们与适当的政府机构签订了同意令或协议，以执行必要的补救活动，以解决已确定的场地条件。考虑到既定截至2025年12月31日和2024年12月31日，其中$和在分别截至2025年12月31日和2024年12月31日的合并资产负债表中，目前预计这些已知情况的支出不会单独或总体上对我们的业务或财务状况产生重大影响。然而，未来可能需要材料支出，以补救已知场址或其他当前或以前场址的影响，或因其他环境、健康和安全事项而产生的影响。以下是对更重要的环境问题的讨论。
新威尔士二期东栈。2022年4月，我们确认在该公司位于佛罗里达州的新威尔士工厂的活性磷石膏堆的南部部分下方存在空腔和衬板撕裂。这导致了工艺水
F-76
在堆栈下面排水。这些情况已向FDEP和EPA报告。修复的第一阶段，包括稳定 通过将低压灌浆沉积到其中的空腔，始于2022年7月，现已完成。第二阶段工作，包括在堆垛下方注入高压灌浆，以恢复其下方的地质围堵层，于2023年初开始，目前该工作已完成。
截至2025年12月31日，我们的储备金为$
3.4
百万，用于估计与本次活动相关的水管理和其他费用。我们目前无法估计未来潜在的额外财务影响或损失范围，如果有的话。
新威尔士二期西栈。2023年10月，我们在佛罗里达州新威尔士设施的二期西磷石膏堆的一部分中观察到了一系列地震声发射和压米水位的变化。这些观察结果可能表明电堆衬板系统出现了漏洞，并已向FDEP和EPA报告。我们已经开始修复；稳定注浆完成，2024年10月开始的高压注浆预计将在2026年上半年结束。该烟囱的面积既不用于工艺水储存，也不用于额外的石膏放置。它位于回收地下水井的捕获区内，该井按预期运行。没有已知或预期的异地影响。
截至2025年12月31日，我们的储备金为$
65.1
百万，用于估计的维修。我们目前无法估计未来潜在的额外财务影响或损失范围。
EPA RCRA倡议。根据同意法令和与我们在佛罗里达州和路易斯安那州的设施有关的单独财务保证安排，我们有一定的财务保证和其他义务。这些义务在本10-K表合并财务报表附注的附注14中进行了讨论。
其他环境事项。超级基金和等效的国家法规对被认为促成向环境释放“有害物质”的某些类别的人施加责任，而不考虑过错或一方行为的合法性。根据Superfund，或其各种状态类似物，在某些情况下，如果无法从其他责任方获得付款，一方可能会被要求在其负有责任的地点承担超过其比例份额的清理费用。目前，我们的某些子公司在几个超级基金或同等国家站点涉及或最终涉及。我们从这些站点单独或合计承担的补救责任，目前预计不会对我们的业务或财务状况产生重大影响。随着获得更多关于这些网站和相关潜在责任方的信息，这种预期可能会发生变化。
我们认为，根据几项赔偿协议，我们的子公司有权就我们或我们的子公司为补救某些设施的环境问题而可能花费的费用获得至少部分的赔偿，并且在许多情况下是完整的。这些协议涉及在我们从以下各方收购设施或业务之前发生的活动导致的问题，这些各方包括但不限于：ARCO（BP）；Beatrice Fund for Environmental Liabilities；Conoco；Conserv；Estech，Inc.；凯撒铝业 & Chemical Corporation；Kerr-McGee Inc.；PPG工业，Inc.；威廉姆斯；CF；以及某些其他私人当事方。我们的子公司已经收到并预计将根据赔偿协议收到其迄今为止发生的某些费用以及未来预期支出的金额。我们将潜在赔偿记录为可变现或实现时对既定应计项目的抵消。赔偿机构未能履行其义务可能会导致未来的成本可能是重大的。
巴西法律或有事项
我们的巴西子公司参与了一系列有关劳工、环境、采矿和民事索赔的司法和行政诉讼，这些诉讼指控的损害赔偿总额或罚款约为$
531.8
百万。我们估计，我们与这些索赔有关的可能的总损失约为$
69.4
百万，这包括在我们2025年12月31日合并资产负债表的应计负债中。约$
387.6
上述最大潜在损失中的百万与劳工索赔有关，其中约$
50.3
百万计入我们2025年12月31日合并资产负债表的应计负债。
根据巴西立法和涉及不相关公司的类似劳工案件的现状，我们认为我们已经记录了足够的损失应急准备金，足以覆盖我们对可能损失的估计。如果涉及不相关公司的类似案件的状况在未来发生不利变化，我们的最大风险敞口可能会增加，可能需要额外的应计费用。
F-77
巴西税务或有事项
我们的巴西子公司正在从事与各种非所得税事项有关的多项司法和行政诉讼。我们估计，我们对这些事项的最大潜在责任约为$
751.9
百万，其中$
200.1
百万须遵守与Vale S.A就收购某些矿业资产和设施而订立的赔偿协议。
约$
431.4
最大潜在负债中的百万与巴西联邦增值税、PIS和COFINS以及税收抵免案件有关，而剩余金额的大部分与其他各种非所得税案件有关。随着巴西税务部门的新审计，最大潜在负债可能会增加。根据巴西的税务立法和涉及不相关纳税人的类似税务案件的现状，我们认为我们已经记录了足够的损失应急准备金，足以覆盖我们对可能损失的估计，而这些损失并不重要。如果未来涉及不相关纳税人的类似税务案件的状态发生变化，可能需要额外的应计。
其他索赔
我们还拥有与司法、行政和仲裁程序以及在日常业务过程中产生的第三方的索赔（包括税务事项）有关的某些其他或有负债。我们认为，这些或有负债中的任何一项都不会对我们的业务或财务状况、经营业绩和现金流产生重大不利影响。
24.
关联方交易
我们不时与我们的若干非合并公司及其他关联方订立交易及协议。截至2025年12月31日，我们有应收非合并公司的合并余额中包括在应收账款和应付账款中的金额，其中净额总计$
10.0
百万。截至2024年12月31日，应付我们非合并公司的款项净额共计$
46.5
百万。
| 截至12月31日止年度， | ||||||||||||||||||||
| （百万） | 2025 | 2024 | 2023 | |||||||||||||||||
| 与计入净销售额的非并表公司的交易 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||
| 与计入销货成本的非并表公司的交易 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||
(a)净销售额中包含的金额主要与我们的钾肥部门向Canpotex的销售额有关。
(b) 包含在已售商品成本中的金额主要与我们的镶嵌肥料部门以及印度和中国分销业务向Canpotex的采购有关。上一年的金额还包括从MWSPC的采购。
25.
业务部门
可报告分部由管理层根据产品和服务、生产工艺、技术、市场动态等因素确定，我们的主要经营决策者可以获得哪些分部的财务信息。我们的首席运营决策者是我们的首席执行官。
有关我们业务部门的描述，请参阅我们的合并财务报表附注的附注1。分部的会计政策与重要会计政策摘要所述相同。我们根据各自业务部门的毛利率和运营收益评估业绩，其中包括企业销售、一般和管理费用的某些分配。分部业绩可能并不代表如果它们是独立的、独立的业务所预期的实际结果。分部间抵销，包括分部间销售的利润、衍生品的按市值计价收益/损失、债务费用以及中国和印度分销业务的结果，都包含在公司、抵销和其他中。某些不受业务部门控制的销售、一般和管理成本包含在公司、消除和其他中。
对于磷酸盐、钾肥和花叶肥分部，主要经营决策者同时使用分部毛利率和经营收益为每个分部分配资源，主要是在年度预算和预测过程中。首席运营决策者在决定向分部分配资金和人员时，每月都会考虑两种利润衡量标准的预测与实际差异。首席运营决策者
F-78
还使用分部毛利率评估产品定价和分部经营损益，通过相互比较各分部的结果和资产回报率来评估各分部的业绩。
2025年、2024年和2023年的分部信息如下：
| （百万） | 磷酸盐 | 钾盐 | 花叶肥料 |
企业，
消除
和其他(a)
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合计 | |||||||||||||||||||||||||||
| 截至2025年12月31日止年度 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 对外部客户的净销售额 | $ |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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| 分部间净销售额 |
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(
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| 净销售额 |
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(
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销货成本(b)
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(
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| 毛利率 |
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| 加拿大资源税 |
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| 毛利率（不含加拿大资源税） |
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销售，一般和行政（c）
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| 出售资产和拟出售资产的损失（收益） |
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(
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| 商誉减值 |
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其他经营费用（d）
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(
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| 营业收入 |
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(
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| 资本支出 |
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| 折旧、损耗和摊销费用 |
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| 非合并公司净收益中的权益 |
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| 截至2024年12月31日止年度 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 对外部客户的净销售额 | $ |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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| 分部间净销售额 |
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(
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| 净销售额 |
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(
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销货成本(b)
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(
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| 毛利率 |
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(
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| 加拿大资源税 |
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| 毛利率（不含加拿大资源税） |
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(
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销售，一般和行政（c）
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其他经营费用（d）
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| 营业收入 |
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(
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| 出售权益法投资收益 |
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| 资本支出 |
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| 折旧、损耗和摊销费用 |
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| 非合并公司净收益中的权益 |
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| 截至2023年12月31日止年度 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 对外部客户的净销售额 | $ |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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| 分部间净销售额 |
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(
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| 净销售额 |
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销货成本(b)
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(
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| 毛利率 |
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| 加拿大资源税 |
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| 毛利率（不含加拿大资源税） |
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销售，一般和行政（c）
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F-79
| 出售资产和拟出售资产的损失（收益） |
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(
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(
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其他经营费用（d）
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| 营业收入 |
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(
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| 资本支出 |
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| 折旧、损耗和摊销费用 |
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| 非合并公司净收益中的权益 |
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| 截至2025年12月31日资产总额 | $ |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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截至2024年12月31日资产总额（e）
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截至2023年12月31日资产总额（e）
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(a)“企业、消除和其他”类别包括我们在印度和中国的辅助分销业务的结果。截至2025年12月31日、2024年和2023年12月31日止年度，印度和中国的分销业务收入为$
640.0
百万，$
519.6
百万美元
898.9
万，毛利率分别为$
88.0
百万，$
39.7
百万美元（
16.8
）分别为百万。这些业务不符合确定可报告分部的数量阈值。
(b)
销售商品成本的主要组成部分是原材料采购，包括硫磺和氨、转换成本和运输成本。
（c）
销售、一般和管理费用包括非制造业工资支出和专业服务支出。
（d）
其他运营费用通常涉及五大类：（1）ARO，（2）环境和法律准备金，（3）闲置设施成本，（4）保险报销，以及（5）出售或处置固定资产的损益
.
（e）2025年，定期向我们的主要经营决策者提供和审查的有关分部资产的信息被修订为不再包括公司间资产和分部现金，并包括将某些固定资产从corprate分配到磷酸盐和钾肥分部。因此，12月31日、2024年和2023年的余额已重新调整，以反映这些变化。
按地理区域划分的与我们业务相关的财务信息如下：
| 截至12月31日止年度， | |||||||||||||||||
| （百万） | 2025 | 2024 | 2023 | ||||||||||||||
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净销售额(a):
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| 巴西 | $ |
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$ |
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$ |
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Canpotex(b)
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| 中国 |
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| 加拿大 |
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| 巴拉圭 |
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| 阿根廷 |
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| 日本 |
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| 哥伦比亚 |
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| 印度 |
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| 澳大利亚 |
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| 秘鲁 |
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| 墨西哥 |
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| 洪都拉斯 |
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| 多明尼加共和国 |
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| 其他 |
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| 国际国家合计 |
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| 美国 |
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| 合并 | $ |
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$ |
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$ |
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(a)
收入根据客户的所在地归属于国家。
(b)
Canpotex销售给最终的第三方客户是向各国客户进行的。第三方客户销售额占比最大的国家是巴西、中国、印度和印度尼西亚。
F-80
| 12月31日， | ||||||||||||||
| （百万） | 2025 | 2024 | ||||||||||||
| 长期资产： | ||||||||||||||
| 加拿大 | $ |
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$ |
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| 巴西 |
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| 其他 |
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| 国际国家合计 |
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| 美国 |
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| 合并 | $ |
|
$ |
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截至2025年12月31日和2024年12月31日，上表不包括商誉$
1,005.1
百万美元
1,061.1
万和递延所得税资产$
811.6
百万美元
958.3
分别为百万。
2025年、2024年和2023年按产品类型划分的净销售额如下：
| 截至12月31日止年度， | |||||||||||||||||
| （百万） | 2025 | 2024 | 2023 | ||||||||||||||
| 按产品类型划分的销售额： | |||||||||||||||||
| 磷酸盐作物营养素 | $ |
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$ |
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$ |
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| 钾肥作物营养素 |
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| 作物营养素混合物 |
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性能产品(a)
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| 磷矿石 |
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其他(b)
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| $ |
|
$ |
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$ |
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______________________________
(a)
包括MicroEssentials的销售
®
，K-MAG
®
和Aspire
®
.
(b)
包括工业钾肥、饲料产品、氮气等产品的销售。
F-81
26.
出售和持有待售资产
2025年10月3日，我们完成了在巴西闲置的Patos de Minas磷酸盐采矿装置的出售。根据协议条款，我们预计将收到总计$
111
百万，以$
51
收盘时收到的百万元及未来四年分期支付的收购价款余额。我们录得约$
94
收盘时百万
2025年11月3日，我们完成了出售我们在巴西Taquari钾盐矿的权益，收益高达$
27
百万美元
12
收盘时收到的百万美元和额外的$
10
百万一年后到期。剩余的$
5
百万取决于未来钾肥定价基准。我们录得亏损约$
66
万与该交易有关。
2025年12月19日，我们签订了一项协议，以$
20.0
百万美元，可予调整，同时延期支付$
10.0
2029年-2031年分三期支付百万。因此，Carlsbad被重新分类为持有待售，减值损失约为$
185.0
截至2025年12月31日录得百万元。Carlsbad的公允价值是根据出售条款、营运资金调整和贴现递延付款确定的，由于依赖不可观察的投入，在公允价值层次中被归类为第3级。净资产或重大假设的任何后续变化可能会导致在交割前对已确认的减值进行进一步调整。该交易预计将于2026年上半年完成，但须遵守惯例成交条件。
卡尔斯巴德处置集团分类为持有待售的主要类别资产及负债于2025年12月31日的账面值如下：
| （百万） | |||||
| 物业、厂房及设备 | |||||
| 应收账款，净额 | $ |
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| 库存，净额 |
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| 其他资产 |
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| 固定资产、工厂及设备，净值 |
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| 持有待售资产的估值备抵 | (
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| 持有待售流动资产 | $ |
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| 负债 | |||||
| 应付账款和应计费用 | $ |
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| 递延税项负债 |
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| 资产报废义务 |
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||||
| 持有待售流动负债 | $ |
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F-82
管理层关于财务报告内部控制的报告
根据1934年《证券交易法》第13a-15（f）条的规定，公司管理层负责建立和维护对财务报告的有效内部控制。公司的内部控制系统是一个流程，旨在就财务报告的可靠性以及根据美国公认会计原则为外部报告目的编制和公平列报我们的合并财务报表向我们的管理层、董事会和股东提供合理保证，并包括以下政策和程序：
•与维护记录有关，这些记录以合理详细的方式准确、公平地反映了我们资产的交易和处置情况；
•提供合理保证，交易记录是必要的，以允许按照美国公认会计原则编制财务报表，收支仅根据我们管理层和董事会的授权进行；和
•就防止或及时发现可能对财务报表产生重大影响的未经授权获取、使用或处置我们的资产提供合理保证。
财务报告内部控制由于其固有的局限性，可能无法防止或发现错报。此外，对未来期间的任何有效性评估的预测都会受到以下风险的影响：由于条件的变化，控制可能变得不充分，或者政策或程序的遵守程度可能会恶化。
管理层评估了截至2025年12月31日公司财务报告内部控制的有效性。在评估截至2025年12月31日我们对财务报告的内部控制的有效性时，管理层使用了Treadway委员会发起组织委员会（COSO）在其题为内部控制——综合框架（2013年）。根据他们的评估，管理层得出结论，截至2025年12月31日，公司对财务报告的内部控制是有效的。审计本10-K表所列财务报表的独立注册会计师事务所毕马威会计师事务所（KPMG LLP）已就公司截至2025年12月31日的财务报告内部控制出具审计报告。
F-83