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T. ROWE PRICE Group报告2026年第一季度业绩
巴尔的摩（2026年4月30日）-罗派斯集团有限公司（NASDAQ-GS：TROW）今天公布了2026年第一季度业绩。
▪管理资产（AUM）达1.7万亿美元
▪客户净流出137亿美元
▪稀释后每股普通股收益（EPS）为2.23美元
▪调整后摊薄每股收益2.52美元
▪返还6.29亿美元 从经常性的季度股息和股票回购给股东
董事长、首席执行官兼总裁Rob Sharps评论说：“随着最近市场的波动和扩大，我们的积极管理方法使我们能够利用这种环境带来的机会。我们的团队正在推进创新战略、新车辆和引人注目的解决方案，以满足客户不断变化的需求。”
财务要点
| 三个月结束 | |||||||||||||||||||||||||||||
| （百万，每股数据除外） | 3/31/2026 | 3/31/2025 |
改变(1)
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12/31/2025 |
改变(1)
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| 美国公认会计原则基础 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 投资顾问费 | $ | 1,683.0 | $ | 1,598.4 | 5.3 | % | $ | 1,737.6 | (3.1) | % | |||||||||||||||||||
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资本配置收益(2)
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$ | 28.1 | $ | (1.2) | n/m | $ | 40.8 | n/m | |||||||||||||||||||||
| 净收入 | $ | 1,857.0 | $ | 1,763.9 | 5.3 | % | $ | 1,934.1 | (4.0) | % | |||||||||||||||||||
| 营业费用 | $ | 1,176.5 | $ | 1,167.6 | 0.8 | % | $ | 1,463.1 | (19.6) | % | |||||||||||||||||||
| 净营业收入 | $ | 680.5 | $ | 596.3 | 14.1 | % | $ | 471.0 | 44.5 | % | |||||||||||||||||||
| 营业外收入（亏损） | $ | (48.3) | $ | 70.7 | n/m | $ | 142.1 | n/m | |||||||||||||||||||||
| 净收入-罗派斯集团有限公司 | $ | 498.2 | $ | 490.5 | 1.6 | % | $ | 445.3 | 11.9 | % | |||||||||||||||||||
| 每股普通股摊薄收益 | $ | 2.23 | $ | 2.15 | 3.7 | % | $ | 1.99 | 12.1 | % | |||||||||||||||||||
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调整后的基础(3)
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| 营业费用 | $ | 1,155.2 | $ | 1,135.1 | 1.8 | % | $ | 1,249.8 | (7.6) | % | |||||||||||||||||||
| 运营费用，不包括应计附带权益相关补偿 | $ | 1,142.3 | $ | 1,131.2 | 1.0 | % | $ | 1,231.1 | (7.2) | % | |||||||||||||||||||
| 净营业收入 | $ | 706.1 | $ | 640.6 | 10.2 | % | $ | 691.7 | 2.1 | % | |||||||||||||||||||
| 营业外收入（亏损） | $ | 30.9 | $ | 35.5 | (13.0) | % | $ | 44.7 | (30.9) | % | |||||||||||||||||||
| 净收入-罗派斯集团有限公司 | $ | 562.0 | $ | 509.3 | 10.3 | % | $ | 547.1 | 2.7 | % | |||||||||||||||||||
| 每股普通股摊薄收益 | $ | 2.52 | $ | 2.23 | 13.0 | % | $ | 2.44 | 3.3 | % | |||||||||||||||||||
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管理资产 （单位：十亿）(4)
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| 平均管理资产 | $ | 1,775.8 | $ | 1,620.3 | 9.6 | % | $ | 1,774.8 | 0.1 | % | |||||||||||||||||||
| 期末管理资产 | $ | 1,709.7 | $ | 1,566.3 | 9.2 | % | $ | 1,775.6 | (3.7) | % | |||||||||||||||||||
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投资咨询年化有效费率（EFR）（单位：bps）
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| 不收取基于绩效的费用的EFR | 38.4 | 40.0 | (1.6) | 38.8 | (0.4) | ||||||||||||||||||||||||
| 收取基于绩效的费用的EFR | 38.6 | 40.3 | (1.7) | 39.2 | (0.6) | ||||||||||||||||||||||||
(1)n/m-百分比变化没有意义。(2)基于资本分配的收入代表应计附带权益的变化。(3)请参阅本财报末尾与可比美国公认会计原则措施的对账。(4)自2025年7月1日起，管理账户-模型交付资产纳入管理资产。
1
管理资产(1)
2026年第一季度，管理资产（AUM）减少659亿美元，至1.7万亿美元。按资产类别划分的AUM变化的组成部分如下表所示。
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截至2026年3月31日止三个月
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| （单位：十亿） | 股权 | 固定收益，包括货币市场 |
多资产(2)
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替代品(3)
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合计 | ||||||||||||||||||||||||
| 期初管理资产 | $ | 878.5 | $ | 211.6 | $ | 627.0 | $ | 58.5 | $ | 1,775.6 | |||||||||||||||||||
| 经理驱动分配前的净现金流 | (22.6) | 3.5 | 4.1 | 2.2 | (12.8) | ||||||||||||||||||||||||
| 经理驱动的发行 | — | — | — | (0.9) | (0.9) | ||||||||||||||||||||||||
| 净现金流 | (22.6) | 3.5 | 4.1 | 1.3 | (13.7) | ||||||||||||||||||||||||
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市场净升值（贬值）和收入(4)
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(45.4) | (0.5) | (6.1) | (0.2) | (52.2) | ||||||||||||||||||||||||
| 期间变化 | (68.0) | 3.0 | (2.0) | 1.1 | (65.9) | ||||||||||||||||||||||||
| 2026年3月31日管理资产 | $ | 810.5 | $ | 214.6 | $ | 625.0 | $ | 59.6 | $ | 1,709.7 | |||||||||||||||||||
(1)包括T. Rowe Price及其关联公司拥有完全自由裁量权的收费收入资产以及管理账户模型交付资产。
(2)多资产组合的基础AUM已汇总并在这一类别中呈现，未在权益和固定收益栏中报告。
(3)另类资产类别包括被授权将超过50%的持股投资于私人信贷、杠杆贷款、夹层、实物资产/CRE、结构性产品、压力/困境、非投资级CLO、特殊情况、业务发展公司、私募股权或以绝对回报为投资目标的策略。通常，只包括那些流动性超过每日流动性的策略。截至2026年3月31日，未提供资金的资本承诺为209亿美元，截至2025年12月31日为216亿美元，未反映在上述收费基础AUM中。
(4)包括未再投资的净分配0.6亿美元。
截至2026年3月31日，注册地在美国境外的投资者占该公司AUM的8.6%，2025年12月31日为8.8%。
该公司为退休计划提供参与者会计和计划管理，这些计划主要投资于该公司的美国共同基金、集体投资信托基金以及在该公司综合体之外管理的基金。截至2026年3月31日，该公司管理下的资产为3140亿美元，其中 1760亿美元是该公司管理的资产。
该公司的多资产投资部门提供咨询解决方案，包括投资洞察、战略资产配置设计、战术资产配置建议以及投资组合再平衡服务。这些投资组合中的资产，主要在美国，在2026年3月31日和2025年12月31日为278亿美元。
2
财务业绩亮点
净收入
| 三个月结束 | |||||||||||||||||||||||||||||
| （百万） | 3/31/2026 | 3/31/2025 | 改变 | 12/31/2025 | 改变 | ||||||||||||||||||||||||
| 投资顾问费 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 股权 | $ | 974.7 | $ | 959.2 | 1.6 | % | $ | 1,029.1 | (5.3) | % | |||||||||||||||||||
| 固定收益，包括货币市场 | 111.8 | 103.6 | 7.9 | % | 113.8 | (1.8) | % | ||||||||||||||||||||||
| 多资产 | 509.1 | 454.7 | 12.0 | % | 507.9 | 0.2 | % | ||||||||||||||||||||||
| 替代品 | 87.4 | 80.9 | 8.0 | % | 86.8 | 0.7 | % | ||||||||||||||||||||||
| 投资顾问费总额 | 1,683.0 | 1,598.4 | 5.3 | % | 1,737.6 | (3.1) | % | ||||||||||||||||||||||
| 基于绩效的咨询费 | 7.5 | 10.4 | (27.9) | % | 14.2 | (47.2) | % | ||||||||||||||||||||||
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资本配置收益(1)
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28.1 | (1.2) | n/m | 40.8 | n/m | ||||||||||||||||||||||||
| 行政、分销、服务及其他费用 | 138.4 | 156.3 | (11.5) | % | 141.5 | (2.2) | % | ||||||||||||||||||||||
| 净收入 | $ | 1,857.0 | $ | 1,763.9 | 5.3 | % | $ | 1,934.1 | (4.0) | % | |||||||||||||||||||
| 平均AUM（十亿）： | |||||||||||||||||||||||||||||
| 股权 | $ | 861.2 | $ | 826.3 | 4.2 | % | $ | 886.1 | (2.8) | % | |||||||||||||||||||
| 固定收益，包括货币市场 | 213.7 | 191.6 | 11.5 | % | 210.5 | 1.5 | % | ||||||||||||||||||||||
| 多资产 | 641.8 | 549.7 | 16.8 | % | 621.9 | 3.2 | % | ||||||||||||||||||||||
| 替代品 | 59.1 | 52.7 | 12.1 | % | 56.3 | 5.0 | % | ||||||||||||||||||||||
| 平均AUM | $ | 1,775.8 | $ | 1,620.3 | 9.6 | % | $ | 1,774.8 | 0.1 | % | |||||||||||||||||||
| 投资咨询年化有效费率（bps） | 38.4 | 40.0 | (1.6) | 38.8 | (0.4) | ||||||||||||||||||||||||
| 投资咨询年化有效费率，含绩效收费（bps） | 38.6 | 40.3 | (1.7) | 39.2 | (0.6) | ||||||||||||||||||||||||
(1)基于资本分配的收入代表应计附带权益的变化。百分比变化没有意义（n/m）。
净收入2026年第一季度近19亿美元，较2025年第一季度增长5.3%，较2025年第四季度下降4.0%。2026年第一季度和2025年第四季度赚取的基于绩效的费用主要用于替代策略，而2025年第一季度则涉及替代策略和股票策略。
▪2026年第一季度的投资咨询年化有效费率（不包括基于绩效的费用）为38.4个基点，低于2025年第一季度的40.0个基点和2025年第四季度的38.8个基点。与前期相比，客户流动和转账推动管理资产向低收费产品和资产类别的混合转变，部分被市场升值所抵消。
▪2026年第一季度的行政、分销、服务和其他费用为1.384亿美元，比2025年第一季度减少1790万美元，比2025年第四季度减少310万美元。与2025年第一季度相比的减少主要反映了2025年第三季度实施的报告变化，其中从管理账户-模型交付资产和某些其他咨询服务获得的收入开始在投资顾问费中报告，以及公司的美国共同基金的成本报销时间。
3
▪基于资本分配的收入对净收入的影响如下：
| 三个月结束 | |||||||||||||||||||||||||||||
| （百万） | 3/31/2026 | 3/31/2025 | 改变 | 12/31/2025 | 改变 | ||||||||||||||||||||||||
| 应计附带权益变动 | $ | 31.3 | $ | 9.2 | $ | 22.1 | $ | 47.6 | $ | (16.3) | |||||||||||||||||||
| 与收购相关的摊销和减值 | (3.2) | (10.4) | 7.2 | (6.8) | 3.6 | ||||||||||||||||||||||||
| 资本配置收益 | $ | 28.1 | $ | (1.2) | $ | 29.3 | $ | 40.8 | $ | (12.7) | |||||||||||||||||||
2026年Q1和2025年Q4的应计附带权益变化是由相对业绩驱动的。与收购相关的摊销和减值较2025年第一季度和2025年第四季度的减少主要反映了相关收购资产的剩余账面价值的减少，因为摊销和减值是随着时间的推移而确认的。以资本分配为基础的收入的一部分作为补偿通过，未支付的金额在合并资产负债表上报告为非控股权益。有关应计附带权益（在合并资产负债表中作为投资的一部分报告）以及相关非控制性权益的季度变化的详细信息，请参阅本新闻稿末尾的表格。
营业费用
| 三个月结束 | |||||||||||||||||||||||||||||
| （百万） | 3/31/2026 | 3/31/2025 |
改变(1)
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12/31/2025 |
改变(1)
|
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| 薪酬、福利及相关费用 | $ | 655.1 | $ | 657.9 | (0.4) | % | $ | 705.1 | (7.1) | % | |||||||||||||||||||
| 与收购相关的保留协议 | 14.2 | 14.2 | — | % | 14.2 | — | % | ||||||||||||||||||||||
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基于资本配置的收益补偿(2)
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11.4 | (0.4) | n/m | 15.9 | n/m | ||||||||||||||||||||||||
| 递延补偿负债的市场相关变化 | (21.0) | (7.2) | n/m | 26.4 | n/m | ||||||||||||||||||||||||
| 赔偿和相关费用共计 | 659.7 | 664.5 | (0.7) | % | 761.6 | (13.4) | % | ||||||||||||||||||||||
| 分销和服务 | 99.3 | 93.6 | 6.1 | % | 101.6 | (2.3) | % | ||||||||||||||||||||||
| 广告及推广 | 18.4 | 26.1 | (29.5) | % | 30.1 | (38.9) | % | ||||||||||||||||||||||
| 产品和记录保存相关成本 | 74.3 | 83.8 | (11.3) | % | 75.6 | (1.7) | % | ||||||||||||||||||||||
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技术、占用和设施成本(3)
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204.4 | 181.2 | 12.8 | % | 211.6 | (3.4) | % | ||||||||||||||||||||||
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一般、行政和其他费用(3)
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92.4 | 89.7 | 3.0 | % | 109.2 | (15.4) | % | ||||||||||||||||||||||
| 与收购相关的摊销和减值成本 | 18.0 | 28.7 | (37.3) | % | 24.6 | (26.8) | % | ||||||||||||||||||||||
| 重组费用 | 10.0 | — | n/m | 148.8 | n/m | ||||||||||||||||||||||||
| 总营业费用 | $ | 1,176.5 | $ | 1,167.6 | 0.8 | % | $ | 1,463.1 | (19.6) | % | |||||||||||||||||||
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调整后营业费用总额(4)
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$ | 1,155.2 | $ | 1,135.1 | 1.8 | % | $ | 1,249.8 | (7.6) | % | |||||||||||||||||||
(1) n/m-百分比变化没有意义。
(2)基于资本分配的收入补偿表示应计附带权益补偿的变化以及与收购相关的非现金摊销和减值。
(3)2026年第一季度，我们开始报告与技术相关的专业费用和服务成本，从一般、行政和其他成本到技术、占用和设施成本，以更好地与通过可信赖的供应商合作伙伴关系外包和扩展我们的技术能力后的费用性质保持一致。之前的期间被重新调整以反映这一变化。2025年第一季度重新分类的金额为1360万美元，2025年第四季度为1820万美元。
(4)请参阅本财报末尾与可比美国公认会计原则措施的对账。
营业费用为11.765亿美元，较2025年第一季度增长0.8%，较2025年第四季度下降19.6%。调整后运营费用2026年第一季度为11.552亿美元，较2025年第一季度增长1.8%，较2025年第四季度下降7.6%。
▪2026年第一季度的薪酬、福利和相关成本为6.551亿美元，比2025年第一季度减少280万美元，比2025年第四季度减少5000万美元。与2025年第一季度相比的减少主要是由于工资和相关福利减少，部分被较高的长期激励薪酬所抵消。与2025年第四季度相比，
4
减少的主要原因是与公司年度长期激励授予时间相关的成本降低、应计奖金减少以及其他与员工相关的成本降低。截至2026年3月31日，该公司雇用了7,507名联营公司，较截至2025年3月31日的8,084名联营公司减少7.1%，较截至2025年12月31日的7,773名联营公司减少3.4%。
▪2026年第一季度的分销和服务成本为9930万美元，比2025年第一季度增加570万美元，比2025年第四季度减少230万美元。与2025年第一季度相比的增长主要是由于通过第三方中介机构分配的平均管理资产增加。
▪2026年第一季度的广告和促销费用为1840万美元，比2025年第一季度减少了770万美元，比2025年第四季度减少了1170万美元。与前几期相比有所减少，主要是由于媒体支出和活动减少。由于季节性因素，第四季度的支出通常最高。
▪2026年第一季度的产品和记录保存相关成本为7430万美元，比2025年第一季度减少950万美元，比2025年第四季度减少130万美元。与2025年第一季度相比的下降主要是由于该公司的美国共同基金偿还费用的时间安排。抵销报销在行政、分配、服务、其他费用收入中确认。
▪2026年第一季度的技术、占用和设施成本为2.044亿美元，比2025年第一季度增加了2320万美元，比2025年第四季度减少了720万美元。与2025年第一季度相比的增长主要是由于更高的技术成本，包括云服务、折旧以及该公司在上一年决定外包某些技术能力。与2025年第四季度相比的下降主要是由于折旧成本降低和占用成本降低。
▪2026年第一季度的一般、行政和其他成本为9240万美元，比2025年第一季度增加了270万美元，比2025年第四季度减少了1680万美元。与2025年第四季度相比的下降主要是由于专业费用、慈善捐款和其他行政成本降低。
▪2026年第一季度1000万美元的重组费用与根据先前宣布的广泛和持续的费用管理计划采取的行动有关，这将使该公司能够减少费用增长并重新调整资源，以支持对现有和未来能力的投资。这笔费用反映了与赔偿相关的费用，主要是遣散费。
5
营业外收入（亏损）
| （百万） | 三个月结束 | ||||||||||||||||
| 3/31/2026 | 3/31/2025 | 12/31/2025 | |||||||||||||||
| 非合并T. Rowe Price投资产品净收益（亏损） | |||||||||||||||||
| 现金和可自由支配投资 | |||||||||||||||||
| 股息收入 | $ | 34.2 | $ | 30.4 | $ | 41.2 | |||||||||||
| 与市场相关的收益（亏损）和收益（亏损）中的权益 | (3.3) | 4.2 | 3.5 | ||||||||||||||
| 现金和可自由支配投资净收益（亏损）总额 | 30.9 | 34.6 | 44.7 | ||||||||||||||
| 种子资本投资 | |||||||||||||||||
| 股息收入 | 1.0 | 0.2 | 2.3 | ||||||||||||||
| 与市场相关的收益（亏损）和收益（亏损）中的权益 | (11.2) | (11.3) | 5.6 | ||||||||||||||
| 分拆时确认的净收益（亏损） | 0.2 | — | — | ||||||||||||||
| 用于对冲递延补偿负债的投资 | (32.6) | (10.7) | 29.6 | ||||||||||||||
| 非合并T. Rowe Price投资产品净收益（亏损）总额 | (11.7) | 12.8 | 82.2 | ||||||||||||||
| 其他投资收益（亏损） | 5.6 | 19.1 | 23.7 | ||||||||||||||
| 投资净收益（亏损） | (6.1) | 31.9 | 105.9 | ||||||||||||||
| 合并投资产品净收益（亏损） | (41.4) | 31.9 | 36.8 | ||||||||||||||
| 其他收益（损失），包括外币收益（损失） | (0.8) | 6.9 | (0.6) | ||||||||||||||
| 营业外收入（亏损） | $ | (48.3) | $ | 70.7 | $ | 142.1 | |||||||||||
|
调整后营业外收入（亏损）(1)
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$ | 30.9 | $ | 35.5 | $ | 44.7 | |||||||||||
(1)请参阅本财报末尾与可比美国公认会计原则措施的对账。
经调整后，营业外收入（亏损）包括公司现金和可自由支配投资组合产生的投资收益/亏损。与2025年相比，我们的投资组合在2026年第一季度获得的投资收益较低，这主要是由于整体市场回报率较低，部分被较高的现金和投资余额带来的较高股息收入所抵消。与2025年第四季度相比，由于货币市场股息收益率较低以及可自由支配投资组合内的按市值计价活动为负，业绩有所下降。
6
所得税
以下是截至2026年3月31日和2025年3月31日止三个月的法定联邦所得税税率与公司有效税率的对账：
| 三个月结束 | |||||||||||
| 3/31/2026 | 3/31/2025 | ||||||||||
| 美国联邦所得税法定税率 | 21.0 | % | 21.0 | % | |||||||
| 州所得税，扣除联邦所得税优惠 | 2.2 | 2.7 | |||||||||
|
可赎回非控股权益应占净（收入）亏损(1)
|
(0.2) | (0.4) | |||||||||
| 股票薪酬计划活动产生的净超额税收损失（收益） | (0.2) | (0.3) | |||||||||
| 估值津贴 | (0.2) | 0.4 | |||||||||
| 其他项目 | 0.8 | 0.9 | |||||||||
| 有效所得税率 | 23.4 | % | 24.3 | % | |||||||
| 调整后有效所得税率 | 23.7 | % | 24.7 | % | |||||||
(1)归属于可赎回非控股权益的净利润代表公司合并投资产品中持有的收益部分，尽管计入税前收入，但对公司不征税。
与2025年相比，2026年美国通用会计准则和调整后的有效税率有所下降，这主要是由于前期结算导致的州税降低以及某些递延所得税资产估值减免的冲回。此外，可赎回的非控股权益部分抵消了美国公认会计原则有效税率的下降。
该公司估计，按美国通用会计准则和调整后的基准，其2026年全年的有效税率将在23.0%至26.0%之间。
其他事项
本新闻稿中提供的财务业绩未经审计。该公司预计，它将在今天晚些时候向美国证券交易委员会提交2026年第一季度的10-Q季度报告。表格10-Q将包括有关该公司截至2026年3月31日未经审计的财务业绩的更多信息。
本财报中的某些陈述可能代表“前瞻性信息”，包括与收入、我们的运营、费用、收益、流动性、现金流和资本支出、行业或市场状况、管理资产的数量或构成、流入我们的投资基金、监管发展、我们的有效费率变化、我们的产品、新产品和服务的需求和定价、有效税率、净收入和每股普通股收益、未来交易、我们的战略举措、总体经济状况、股息、股票回购和其他市场状况有关的信息。有关可能影响未来业绩的风险和其他因素的讨论，请参阅该公司关于10-K表格的2025年年度报告。
7
T. Rowe Price（NASDAQ-GS：TROW）是一家全球领先的资产管理公司，截至2026年3月31日，受托管理1.71万亿美元的客户资产，其中约三分之二与退休相关。该公司以超过85年的卓越投资、退休领导和独立的专有研究而闻名，该公司利用其长期的专业知识提出更好的问题，从而推动更好的投资决策。T. Rowe Price建立在诚信文化和优先考虑客户利益的基础上，使全球数百万投资者能够在不断变化的市场中茁壮成长。访问troweprice.com/newsroom获取新闻和公共政策评论。
网播信息
董事长、首席执行官兼总裁Rob Sharps和首席财务官 Jen Dardis将于2026年4月30日（星期四）上午8：00-8：45（东部时间）在网络直播中提供最新的经营业绩、审查财务业绩并回答问题。OHA创始人兼首席执行官Glenn August Glenn August将加入他们的行列，他们将提供有关替代品业务的最新信息。Global Investments主管Eric Veiel将参加问答部分。
要访问网络直播或获取拨入指令以提出问题，请访问：investors.troweprice.com。补充材料将在公司投资者关系网站上提供。活动结束后不久，该公司的投资者关系网站将提供网络直播的重播。
T. ROWE价格联系人：
公共关系
劳伦亲爱的
410-577-5009
lauren.dear@troweprice.com
lauren.dear@troweprice.com
投资者关系
林斯利·卡鲁斯
410-345-3717
linsley.carruth@troweprice.com
linsley.carruth@troweprice.com
8
| 未经审计的合并损益表 | 三个月结束 | ||||||||||||||||
| （以百万计，每股金额除外） | 3/31/2026 | 3/31/2025 | 12/31/2025 | ||||||||||||||
| 收入 | |||||||||||||||||
| 投资顾问费 | $ | 1,683.0 | $ | 1,598.4 | $ | 1,737.6 | |||||||||||
| 基于绩效的咨询费 | 7.5 | 10.4 | 14.2 | ||||||||||||||
| 资本配置收益 | 28.1 | (1.2) | 40.8 | ||||||||||||||
| 行政、分销、服务及其他费用 | 138.4 | 156.3 | 141.5 | ||||||||||||||
| 净收入 | 1,857.0 | 1,763.9 | 1,934.1 | ||||||||||||||
| 营业费用 | |||||||||||||||||
| 薪酬、福利及相关费用 | 655.1 | 657.9 | 705.1 | ||||||||||||||
| 与收购相关的保留协议 | 14.2 | 14.2 | 14.2 | ||||||||||||||
| 基于资本配置的收益补偿 | 11.4 | (0.4) | 15.9 | ||||||||||||||
| 递延补偿负债的市场相关变化 | (21.0) | (7.2) | 26.4 | ||||||||||||||
| 赔偿和相关费用共计 | 659.7 | 664.5 | 761.6 | ||||||||||||||
| 分销和服务成本 | 99.3 | 93.6 | 101.6 | ||||||||||||||
| 广告和推广费用 | 18.4 | 26.1 | 30.1 | ||||||||||||||
| 产品和记录保存相关成本 | 74.3 | 83.8 | 75.6 | ||||||||||||||
|
技术、占用和设施成本(2)
|
204.4 | 181.2 | 211.6 | ||||||||||||||
| 一般、行政和其他费用 | 92.4 | 89.7 | 109.2 | ||||||||||||||
| 与收购相关的摊销和减值成本 | 18.0 | 28.7 | 24.6 | ||||||||||||||
| 重组费用 | 10.0 | — | 148.8 | ||||||||||||||
| 总营业费用 | 1,176.5 | 1,167.6 | 1,463.1 | ||||||||||||||
| 净营业收入 | 680.5 | 596.3 | 471.0 | ||||||||||||||
| 营业外收入（亏损） | |||||||||||||||||
| 投资净收益（亏损） | (6.1) | 31.9 | 105.9 | ||||||||||||||
| 合并投资产品净收益（亏损） | (41.4) | 31.9 | 36.8 | ||||||||||||||
| 其他收益（损失），包括外币收益（损失） | (0.8) | 6.9 | (0.6) | ||||||||||||||
| 营业外收入总额（亏损） | (48.3) | 70.7 | 142.1 | ||||||||||||||
| 所得税前收入 | 632.2 | 667.0 | 613.1 | ||||||||||||||
| 准备金 | 148.1 | 161.9 | 152.5 | ||||||||||||||
| 净收入 | 484.1 | 505.1 | 460.6 | ||||||||||||||
| 减：归属于可赎回非控股权益的净收益（亏损） | (14.1) | 14.6 | 15.3 | ||||||||||||||
| 归属于罗派斯集团有限公司的净利润 | 498.2 | 490.5 | 445.3 | ||||||||||||||
| 减：分配给已发行限制性股票和股票单位持有人的净收益 | 12.5 | 12.4 | 11.1 | ||||||||||||||
| 分配给普信集团，Inc.普通股股东的净收入 | 485.7 | 478.1 | 434.2 | ||||||||||||||
| 罗派斯集团有限公司普通股每股收益 | |||||||||||||||||
| 基本 | $ | 2.23 | $ | 2.15 | $ | 1.99 | |||||||||||
| 摊薄 | $ | 2.23 | $ | 2.15 | $ | 1.99 | |||||||||||
| 加权平均普通股 | |||||||||||||||||
| 优秀 | 217.5 | 222.3 | 218.2 | ||||||||||||||
| 突出假设稀释 | 217.6 | 222.6 | 218.4 | ||||||||||||||
|
调整后基差汇总(1)
|
三个月结束 | ||||||||||||||||
| （百万，每股数据除外） | 3/31/2026 | 3/31/2025 | 12/31/2025 | ||||||||||||||
| 营业费用 | $ | 1,155.2 | $ | 1,135.1 | $ | 1,249.8 | |||||||||||
| 运营费用，不包括应计附带权益相关补偿 | $ | 1,142.3 | $ | 1,131.2 | $ | 1,231.1 | |||||||||||
| 净营业收入 | $ | 706.1 | $ | 640.6 | $ | 691.7 | |||||||||||
| 营业外收入（亏损） | $ | 30.9 | $ | 35.5 | $ | 44.7 | |||||||||||
| 归属于T. Rowe Price的净利润 | $ | 562.0 | $ | 509.3 | $ | 547.1 | |||||||||||
| 每股普通股摊薄收益 | $ | 2.52 | $ | 2.23 | $ | 2.44 | |||||||||||
(1) 请参阅本财报末尾与可比美国公认会计原则措施的对账。
(2)2026年第一季度，我们开始报告与技术相关的专业费用和服务成本，从一般、行政和其他成本到技术、占用和设施成本，以更好地与通过可信赖的供应商合作伙伴关系外包和扩展我们的技术能力后的费用性质保持一致。之前的期间被重新调整以反映这一变化。2025年第一季度重新分类的金额为1360万美元，2025年第四季度为1820万美元。
9
下表汇总了截至2026年三个月归属于我们的综合投资产品T. Rowe Price的现金流量，以及所需的相关冲销。
| 三个月结束 | |||||||||||||||||||||||
| 3/31/2026 | |||||||||||||||||||||||
|
（百万）
|
归属于T. Rowe Price的现金流 | 归属于合并投资产品的现金流 | 伊莱姆斯 | 据报道 | |||||||||||||||||||
| 经营活动产生的现金流量 | |||||||||||||||||||||||
| 净收入（亏损） | $ | 498.2 | $ | (44.1) | $ | 30.0 | $ | 484.1 | |||||||||||||||
| 调整以调节净收入（亏损）与经营活动提供的净现金 | |||||||||||||||||||||||
| 财产、设备和软件的折旧、摊销和减值 | 68.8 | — | — | 68.8 | |||||||||||||||||||
| 收购相关资产的摊销和减值以及保留协议 | 33.9 | — | — | 33.9 | |||||||||||||||||||
| 基于股票的补偿费用 | 49.1 | — | — | 49.1 | |||||||||||||||||||
| 投资确认的净（收益）损失 | 43.6 | — | (30.0) | 13.6 | |||||||||||||||||||
| 用于对递延补偿负债进行经济对冲的保荐型投资产品的净（投资）赎回 | 39.2 | — | — | 39.2 | |||||||||||||||||||
| 合并投资产品持有的交易证券净变动 | — | (168.9) | — | (168.9) | |||||||||||||||||||
| 其他变化 | 233.5 | 73.9 | (2.9) | 304.5 | |||||||||||||||||||
| 经营活动提供（使用）的现金净额 | 966.3 | (139.1) | (2.9) | 824.3 | |||||||||||||||||||
| 投资活动提供（使用）的现金净额 | 18.7 | (0.5) | 41.4 | 59.6 | |||||||||||||||||||
| 筹资活动提供（使用）的现金净额 | (633.4) | 169.9 | (38.5) | (502.0) | |||||||||||||||||||
| 汇率变动对合并投资产品现金及现金等价物的影响 | — | (2.8) | — | (2.8) | |||||||||||||||||||
| 年内现金及现金等价物净变动 | 351.6 | 27.5 | — | 379.1 | |||||||||||||||||||
| 年初现金及现金等价物 | 3,378.2 | 39.1 | — | 3,417.3 | |||||||||||||||||||
| 年末现金及现金等价物 | $ | 3,729.8 | $ | 66.6 | $ | — | $ | 3,796.4 | |||||||||||||||
| 未经审计的简明合并资产负债表信息 | 截至 | ||||||||||
| （百万） | 3/31/2026 | 12/31/2025 | |||||||||
| 现金及现金等价物 | $ | 3,729.8 | $ | 3,378.2 | |||||||
| 应收账款和应计收入 | 909.9 | 931.2 | |||||||||
| 投资 | 3,167.1 | 3,325.2 | |||||||||
| 合并投资产品的资产 | 1,954.5 | 1,951.0 | |||||||||
| 经营租赁资产 | 377.7 | 382.9 | |||||||||
| 财产、设备和软件，净额 | 818.5 | 845.3 | |||||||||
| 商誉和无形资产 | 2,903.3 | 2,917.0 | |||||||||
| 其他资产 | 532.2 | 611.0 | |||||||||
| 总资产 | 14,393.0 | 14,341.8 | |||||||||
| 递延赔偿负债 | 1,129.2 | 1,176.8 | |||||||||
| 其他负债总额，包括截至2026年3月31日的1.135亿美元和截至2025年12月31日的2130万美元，来自合并投资产品 | 1,388.4 | 1,111.8 | |||||||||
| 非控股权益* | 1,097.8 | 1,193.1 | |||||||||
| 归属于罗派斯集团有限公司的股东权益，截至2026年3月31日已发行普通股214.9股，截至2025年12月31日已发行普通股221.1股 | $ | 10,777.6 | $ | 10,860.1 | |||||||
*这包括合并实体中可赎回和不可赎回的非控股权益。
10
下表详细列出了我们对附属私人投资基金的投资的变化-合并实体的附带权益和非控股权益。
| 对附属私人投资基金的投资-附带权益 | 三个月结束 | ||||||||||||||||
| （百万） | 3/31/2026 | 3/31/2025 | 12/31/2025 | ||||||||||||||
| 期初余额 | $ | 390.3 | $ | 426.9 | $ | 413.1 | |||||||||||
| 资本分配型收益： | |||||||||||||||||
| 应计附带权益变动 | 31.3 | 9.2 | 47.6 | ||||||||||||||
| 与收购相关的摊销和减值 | (3.2) | (10.4) | (6.8) | ||||||||||||||
| 净分配 | (41.0) | (43.1) | (63.6) | ||||||||||||||
|
期末余额
|
$ | 377.4 | $ | 382.6 | $ | 390.3 | |||||||||||
| 合并实体中的非控股权益（NCI） | 三个月结束 | ||||||||||||||||
| （百万） | 3/31/2026 | 3/31/2025 | 12/31/2025 | ||||||||||||||
| 期初余额 | $ | 157.1 | $ | 160.7 | $ | 170.0 | |||||||||||
| 基于资本配置的收益补偿： | |||||||||||||||||
| 应计附带权益补偿变动 | 12.9 | 3.9 | 18.7 | ||||||||||||||
| 与收购相关的摊销和减值 | (1.5) | (4.3) | (2.8) | ||||||||||||||
| 捐款净额（分配） | (10.9) | 0.1 | (28.8) | ||||||||||||||
|
期末余额
|
$ | 157.6 | $ | 160.4 | $ | 157.1 | |||||||||||
非公认会计原则信息与和解
该公司认为，以下非GAAP财务指标为投资者提供了有关其核心经营业绩的相关且有意义的信息。制定这些措施是为了提高透明度，以评估公司的核心业务，将当前业绩与前期业绩进行比较，并与行业同行进行更适当的比较。然而，非GAAP财务指标不应被视为替代按照美国GAAP计算的财务指标，其他公司可能会有不同的计算方式。
11
以下时间表将截至2026年3月31日和2025年3月31日止三个月以及2025年12月31日止三个月的美国公认会计原则财务指标与非公认会计原则财务指标进行核对。
|
截至2026年3月31日止三个月
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 营业费用 | 净营业收入 | 营业外收入（亏损） |
所得税拨备（福利）(6)
|
归属于罗派斯集团有限公司的净利润 |
稀释每股收益(7)
|
||||||||||||||||||||||||||||||
| 美国GAAP基础（FS项目） | $ | 1,176.5 | $ | 680.5 | $ | (48.3) | $ | 148.1 | $ | 498.2 | $ | 2.23 | |||||||||||||||||||||||
| 非公认会计原则调整： | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 收购相关： | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
投资和NCI摊销和减值(1)（基于资本配置的收益和补偿及相关成本）
|
1.5 | 1.7 | — | 0.5 | 1.2 | 0.01 | |||||||||||||||||||||||||||||
|
与收购相关的保留安排(1)（赔偿及相关费用）
|
(14.2) | 14.2 | — | 4.2 | 10.0 | 0.04 | |||||||||||||||||||||||||||||
|
无形资产摊销和减值(1)
|
(18.0) | 18.0 | — | 5.3 | 12.7 | 0.06 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 与购置有关的共计 | (30.7) | 33.9 | — | 10.0 | 23.9 | 0.11 | |||||||||||||||||||||||||||||
|
递延赔偿负债(2)（赔偿及相关费用）
|
21.0 | (21.0) | 32.6 | 3.5 | 8.1 | 0.04 | |||||||||||||||||||||||||||||
|
重组费用(3)
|
(10.0) | 10.0 | — | 3.0 | 7.0 | 0.03 | |||||||||||||||||||||||||||||
|
合并投资产品(4)
|
(1.6) | 2.7 | 41.4 | 8.9 | 21.1 | 0.09 | |||||||||||||||||||||||||||||
|
其他营业外收入(5)
|
— | — | 5.2 | 1.5 | 3.7 | 0.02 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 调整后基差 | $ | 1,155.2 | $ | 706.1 | $ | 30.9 | $ | 175.0 | $ | 562.0 | $ | 2.52 | |||||||||||||||||||||||
|
截至2025年3月31日止三个月
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 营业费用 | 净营业收入 | 营业外收入（亏损） |
所得税拨备（福利）(6)
|
归属于罗派斯集团有限公司的净利润 |
稀释每股收益(7)
|
||||||||||||||||||||||||||||||
| 美国GAAP基础（FS项目） | $ | 1,167.6 | $ | 596.3 | $ | 70.7 | $ | 161.9 | $ | 490.5 | $ | 2.15 | |||||||||||||||||||||||
| 非公认会计原则调整： | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 收购相关： | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
投资和NCI摊销和减值(1)（基于资本配置的收益和补偿及相关成本）
|
4.3 | 6.1 | — | 1.2 | 4.9 | 0.02 | |||||||||||||||||||||||||||||
|
与收购相关的保留安排(1)（赔偿及相关费用）
|
(14.2) | 14.2 | — | 3.0 | 11.2 | 0.05 | |||||||||||||||||||||||||||||
|
无形资产摊销和减值(1)
|
(28.7) | 28.7 | — | 5.9 | 22.8 | 0.10 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 与购置有关的共计 | (38.6) | 49.0 | — | 10.1 | 38.9 | 0.17 | |||||||||||||||||||||||||||||
|
递延赔偿负债(2)（赔偿及相关费用）
|
7.2 | (7.2) | 10.7 | 0.7 | 2.8 | 0.01 | |||||||||||||||||||||||||||||
|
合并投资产品(4)
|
(1.1) | 2.5 | (31.9) | (3.1) | (11.7) | (0.05) | |||||||||||||||||||||||||||||
|
其他营业外收入(5)
|
— | — | (14.0) | (2.8) | (11.2) | (0.05) | |||||||||||||||||||||||||||||
| 调整后基差 | $ | 1,135.1 | $ | 640.6 | $ | 35.5 | $ | 166.8 | $ | 509.3 | $ | 2.23 | |||||||||||||||||||||||
12
|
截至2025年12月31日止三个月
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 营业费用 | 净营业收入 | 营业外收入（亏损） |
所得税拨备（福利）(6)
|
归属于罗派斯集团有限公司的净利润 |
稀释每股收益(7)
|
||||||||||||||||||||||||||||||
| 美国GAAP基础（FS项目） | $ | 1,463.1 | $ | 471.0 | $ | 142.1 | $ | 152.5 | $ | 445.3 | $ | 1.99 | |||||||||||||||||||||||
| 非公认会计原则调整： | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 收购相关： | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
投资和NCI摊销和减值(1)（基于资本配置的收益和补偿及相关成本）
|
2.8 | 4.0 | — | 1.0 | 3.0 | 0.01 | |||||||||||||||||||||||||||||
|
与收购相关的保留安排(1)（赔偿及相关费用）
|
(14.2) | 14.2 | — | 3.7 | 10.5 | 0.04 | |||||||||||||||||||||||||||||
|
无形资产摊销和减值(1)
|
(24.6) | 24.6 | — | 6.6 | 18.0 | 0.08 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 与购置有关的共计 | (36.0) | 42.8 | — | 11.3 | 31.5 | 0.13 | |||||||||||||||||||||||||||||
|
递延赔偿负债(2)（赔偿及相关费用）
|
(26.4) | 26.4 | (29.6) | (0.8) | (2.4) | (0.01) | |||||||||||||||||||||||||||||
|
重组费用(3)
|
(148.8) | 148.8 | — | 39.5 | 109.3 | 0.49 | |||||||||||||||||||||||||||||
|
合并投资产品(4)
|
(2.1) | 2.7 | (36.8) | (5.0) | (13.8) | (0.06) | |||||||||||||||||||||||||||||
|
其他营业外收入(5)
|
— | — | (31.0) | (8.2) | (22.8) | (0.10) | |||||||||||||||||||||||||||||
| 调整后基差 | $ | 1,249.8 | $ | 691.7 | $ | 44.7 | $ | 189.3 | $ | 547.1 | $ | 2.44 | |||||||||||||||||||||||
(1) 这些非公认会计原则调整消除了与收购相关的无形资产摊销、或有对价负债的经常性公允价值重新计量（如果有的话）、所收购投资的摊销和非控股权益基础差异以及与补偿相关安排的摊销的影响。该公司认为，对这些费用进行调整有助于读者理解我们的核心经营业绩的能力，并增加不同时期的可比性。
(2) 这一非GAAP调整消除了递延补偿负债的市场估值变化对补偿费用的影响，包括补充储蓄计划和受限基金单位，以及用作相关负债经济对冲的投资的相关净收益（损失）。负债根据参与者选择的假设投资的表现进行调整。该公司利用投资产品经济地对冲与补充储蓄计划负债相关的市场风险以及未归属的限制性基金单位的预期结算价值。该公司认为，将对冲的非经营性投资收益（损失）与相关补偿费用相抵，并去除净影响，有助于读者了解公司核心经营业绩的能力，并提高期间之间的可比性。
(3) 这一非GAAP调整去除作为t的一部分而采取的行动的影响该公司的广泛、持续的计划，旨在降低费用增长并重新调整资源以支持现有和未来的能力。该公司认为，这一调整有助于读者理解公司核心经营业绩的能力，并增加不同时期的可比性。
(4) 这种非GAAP调整通过加回运营费用并减去投资收益，消除了合并投资产品的影响。运营费用调整是指它们的运营费用扣除了相关的投资咨询和行政费用。归属于普信集团，Inc.的净利润调整代表综合投资产品的净收入，扣除可赎回非控股权益。该公司认为，这一调整有助于读者理解我们的核心经营业绩的能力，并增加了不同时期的可比性。
(5)这一非公认会计原则调整剔除了那些不是递延补偿负债的经济对冲、也不属于现金和可自由支配投资组合的投资所赚取的营业外收入（亏损）。该公司在我们的非公认会计准则指标中保留了来自现金和可自由支配投资的收益，因为它们被视为我们核心业务的一部分。该公司认为，对剩余的营业外收入（亏损）进行调整有助于读者了解公司核心经营业绩的能力，并增加不同时期的可比性。此外，该公司在评估公司业绩时不强调营业外收入（亏损）的这一部分。
(6) 计算所得税影响是为了实现截至2026年3月31日和2025年3月31日止三个月的整体非美国通用会计准则有效税率分别为23.7%和24.7%。
13
(7) 这一非公认会计原则衡量标准的计算方法是，对归属于普信集团公司的调整后净利润采用二分类法，并除以假设稀释的加权平均已发行普通股。分配给普通股股东的调整后净收益计算如下：
| 三个月结束 | |||||||||||||||||
| 3/31/2026 | 3/31/2025 | 12/31/2025 | |||||||||||||||
| 归属于T. Rowe Price的调整后净利润 | $ | 562.0 | $ | 509.3 | $ | 547.1 | |||||||||||
| 减：分配给已发行限制性股票和股票单位持有人的调整后净收益 | 14.1 | 12.9 | 13.6 | ||||||||||||||
| 分配给普通股股东的调整后净收入 | $ | 547.9 | $ | 496.4 | $ | 533.5 | |||||||||||
14