附件 99.1
电信公司
季度报告
截至2025年9月30日止三个月及九个月期间
第一部分.财务信息
| 项目1。 |
1 |
|||
| 项目2。 |
31 |
|||
| 项目3。 |
65 |
|||
| 第二部分。其他信息 |
||||
| 项目1。 |
66 |
|||
| 项目1a。 |
66 |
|||
| 项目2。 |
66 |
|||
| 项目3。 |
66 |
|||
| 项目4。 |
66 |
|||
| 项目5。 |
66 |
|||
| 项目6。 |
66 |
|||
i
第一部分.财务信息
项目1。财务报表
Telesat Corporation
未经审核中期简明综合损益表（亏损）
截至9月30日止期间，
| （单位：千加元，除每 |
笔记 |
三个月 |
九个月 |
|||||||||||||||
| 2025 |
2024 |
2025 |
2024 |
|||||||||||||||
| 收入 |
4 |
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
|||||
| 营业费用 |
5 |
|
(57,852 |
) |
|
(45,935 |
) |
|
(161,450 |
) |
|
(149,330 |
) |
|||||
| 折旧 |
|
(26,168 |
) |
|
(32,233 |
) |
|
(77,991 |
) |
|
(100,272 |
) |
||||||
| 摊销 |
|
(11,314 |
) |
|
(2,807 |
) |
|
(33,852 |
) |
|
(8,438 |
) |
||||||
| 其他经营收益（亏损），净额 |
6 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||
| 营业收入 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
| 利息支出 |
7 |
|
(54,197 |
) |
|
(59,443 |
) |
|
(164,492 |
) |
|
(185,815 |
) |
|||||
| 回购债务收益 |
12 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
| 利息及其他收入 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
| 金融工具公允价值变动收益（损失） |
|
(63,120 |
) |
|
|
|
(109,780 |
) |
|
|
||||||||
| 外汇收益（亏损） |
|
(32,282 |
) |
|
|
|
|
|
|
|
(67,215 |
) |
||||||
| 所得税前收入（亏损） |
|
(137,904 |
) |
|
|
|
|
(109,116 |
) |
|
|
|
||||||
| 税收（费用）回收 |
8 |
|
|
|
|
(5,164 |
) |
|
|
|
|
(40,192 |
) |
|||||
| 净收入（亏损） |
$ |
(121,083 |
) |
$ |
|
|
$ |
(97,011 |
) |
$ |
|
|
||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||
| 净收入（亏损）归因于： |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||
| Telesat Corporation股东情况 |
$ |
(35,269 |
) |
$ |
|
|
$ |
(29,811 |
) |
$ |
|
|
||||||
| 非控股权益 |
|
(85,814 |
) |
|
|
|
|
(67,200 |
) |
|
|
|
||||||
| $ |
(121,083 |
) |
$ |
|
|
$ |
(97,011 |
) |
$ |
|
|
|||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||
| 归属于Telesat Corporation股东的每股普通股净收益（亏损） |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||
| 基本 |
$ |
(2.38 |
) |
$ |
|
|
$ |
(2.04 |
) |
$ |
|
|
||||||
| 摊薄 |
$ |
(2.38 |
) |
$ |
|
|
$ |
(2.04 |
) |
$ |
|
|
||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||
| 总加权平均Telesat Corporation流通股 |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||
| 基本 |
16 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||
| 摊薄 |
16 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||
见所附未经审核中期简明综合财务报表附注
1
Telesat Corporation
综合全面收益（亏损）未经审核中期简明综合报表
截至9月30日止期间，
| （单位：千加元） |
三个月 |
九个月 |
|||||||||||||
| 2025 |
2024 |
2025 |
2024 |
||||||||||||
| 净收入（亏损） |
$ |
(121,083 |
) |
$ |
|
|
$ |
(97,011 |
) |
$ |
|
||||
| 其他综合收益（亏损） |
|
|
|
|
|
|
|
||||||||
| 可重新分类为 |
|
|
|
|
|
|
|
||||||||
| 外币换算调整 |
|
|
|
|
(51,326 |
) |
|
(152,284 |
) |
|
|
||||
| 其他综合收益（亏损）合计 |
|
|
|
|
(51,326 |
) |
|
(152,284 |
) |
|
|
||||
| 综合收益总额（亏损） |
$ |
(34,075 |
) |
$ |
|
|
$ |
(249,295 |
) |
$ |
|
||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||
| 综合收益（亏损）总额归属于： |
|
|
|
|
|
|
|
||||||||
| Telesat Corporation股东情况 |
$ |
(10,247 |
) |
$ |
|
|
$ |
(72,952 |
) |
$ |
|
||||
| 非控股权益 |
|
(23,828 |
) |
|
|
|
|
(176,343 |
) |
|
|
||||
| $ |
(34,075 |
) |
$ |
|
|
$ |
(249,295 |
) |
$ |
|
|||||
见所附未经审核中期简明综合财务报表附注
Telesat Corporation
未经审核中期简明综合股东权益变动表
| （单位：千加元） |
Telesat |
累计 |
股权- |
国外 |
合计 |
Total Telesat |
非- |
合计 |
|||||||||||||||||||||||
| 截至2024年1月1日的余额 |
$ |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
||||||||
| 净收入（亏损） |
|
— |
|
|
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||
| 受限制股份单位、递延股份单位、业绩股份单位结算时发行股本 |
|
|
|
|
|
|
(1,071 |
) |
|
|
|
|
(204 |
) |
|
|
|
|
(22,719 |
) |
|
(4,835 |
) |
||||||||
| 其他综合收益（亏损），扣除税项（开支）回收净额为0美元 |
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||
| 股份补偿 |
|
— |
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||
| 截至2024年9月30日的余额 |
$ |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||
| 截至2024年10月1日的余额 |
$ |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
||||||||
| 净收入（亏损） |
|
— |
|
(126,311 |
) |
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
(126,311 |
) |
|
(320,919 |
) |
|
(447,230 |
) |
||||||||
| 受限制股份单位、业绩股份单位、股票期权行权之交收发行股本 |
|
|
|
|
|
|
(516 |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(7,934 |
) |
|
(1,867 |
) |
||||||||
| 其他综合收益（亏损），扣除税项（开支）回收$（4,844） |
|
— |
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||
| 股份补偿 |
|
— |
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||
| 截至2024年12月31日的余额 |
$ |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||
| 截至2025年1月1日的余额 |
$ |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
||||||||
| 净收入（亏损） |
|
— |
|
(29,811 |
) |
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
(29,811 |
) |
|
(67,200 |
) |
|
(97,011 |
) |
||||||||
| 受限制股份单位、业绩股份单位、股票期权行权之交收发行股本 |
|
|
|
|
|
|
(1,137 |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(23,574 |
) |
|
(8,000 |
) |
||||||||
| 以有限合伙单位交换公众股 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(11,649 |
) |
|
|
|||||||||
| 其他综合收益（亏损），扣除税项（开支）回收净额为0美元 |
|
— |
|
|
|
— |
|
|
(43,141 |
) |
|
(43,141 |
) |
|
(43,141 |
) |
|
(109,143 |
) |
|
(152,284 |
) |
|||||||||
| 股份补偿 |
|
— |
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||
| 截至2025年9月30日的余额 |
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||
见所附未经审核中期简明综合财务报表附注
3
Telesat Corporation
未经审核中期简明综合资产负债表
| （单位：千加元） |
笔记 |
9月30日， |
12月31日， |
|||||
| 物业、厂房及设备 |
|
|
||||||
| 现金及现金等价物 |
$ |
|
$ |
|
||||
| 贸易和其他应收款 |
|
|
|
|
||||
| 其他流动金融资产 |
|
|
|
|
||||
| 当期可收回所得税 |
|
|
|
|
||||
| 预付费用及其他流动资产 |
|
|
|
|
||||
| 流动资产总额 |
|
|
|
|
||||
| 卫星、财产和其他设备 |
4, 9 |
|
|
|
|
|||
| 递延所得税资产 |
|
|
|
|
||||
| 其他长期金融资产 |
|
|
|
|
||||
| 可收回的长期所得税 |
|
|
|
|
||||
| 其他长期资产 |
4 |
|
|
|
|
|||
| 无形资产 |
4, 10 |
|
|
|
|
|||
| 商誉 |
10 |
|
|
|
|
|||
| 总资产 |
$ |
|
$ |
|
||||
|
|
|
|||||||
| 负债 |
|
|
||||||
| 贸易及其他应付款项 |
$ |
|
$ |
|
||||
| 其他流动金融负债 |
|
|
|
|
||||
| 应付所得税 |
|
|
|
|
||||
| 其他流动负债 |
|
|
|
|
||||
| 流动负债合计 |
|
|
|
|
||||
| 长期负债 |
12 |
|
|
|
|
|||
| 递延所得税负债 |
|
|
|
|
||||
| 其他长期金融负债 |
|
|
|
|
||||
| 其他长期负债 |
|
|
|
|
||||
| 负债总额 |
|
|
|
|
||||
|
|
|
|||||||
| 股东权益 |
|
|
||||||
| 股本 |
13 |
|
|
|
|
|||
| 累计收益 |
|
|
|
|
||||
| 储备金 |
|
|
|
|
||||
| Telesat Corporation股东权益合计 |
|
|
|
|
||||
| 非控股权益 |
14 |
|
|
|
|
|||
| 股东权益合计 |
|
|
|
|
||||
| 负债和股东权益合计 |
$ |
|
$ |
|
||||
见所附未经审核中期简明综合财务报表附注
4
Telesat Corporation
未经审核中期简明综合现金流量表
截至9月30日止9个月
| （单位：千加元） |
笔记 |
2025 |
2024 |
|||||||
| 经营活动产生的现金流量 |
|
|
|
|
||||||
| 净收入（亏损） |
$ |
(97,011 |
) |
$ |
|
|
||||
| 调整净收益（亏损）与经营活动现金流量的对账： |
|
|
|
|
||||||
| 折旧 |
|
|
|
|
|
|
||||
| 摊销 |
|
|
|
|
|
|
||||
| 税费（回收） |
|
(12,105 |
) |
|
|
|
||||
| 利息支出 |
|
|
|
|
|
|
||||
| 利息收入 |
|
(19,070 |
) |
|
(55,970 |
) |
||||
| 外汇（收益）损失 |
|
(84,808 |
) |
|
|
|
||||
| 金融工具公允价值变动（收益）损失 |
|
|
|
|
|
|||||
| 股份补偿 |
|
|
|
|
|
|
||||
| 资产处置（收益）损失 |
|
(3,840 |
) |
|
|
|
||||
| 处置子公司收益 |
|
(230 |
) |
|
(2,620 |
) |
||||
| 回购债务收益 |
|
(6,896 |
) |
|
(193,690 |
) |
||||
| 递延收入摊销 |
|
(46,124 |
) |
|
(42,222 |
) |
||||
| 养老金支出 |
|
|
|
|
|
|
||||
| 其他 |
|
|
|
|
|
|
||||
| 已付所得税，扣除已收所得税 |
21 |
|
|
|
|
(40,550 |
) |
|||
| 已付利息，扣除已收利息 |
21 |
|
(122,749 |
) |
|
(99,562 |
) |
|||
| 收到的政府补助 |
|
|
|
|
|
|||||
| 经营资产和负债 |
21 |
|
|
|
|
(75,647 |
) |
|||
| 经营活动产生的现金净额 |
|
|
|
|
|
|
||||
|
|
|
|
|
|||||||
| 投资活动产生的现金流量（用于） |
|
|
|
|
||||||
| 与卫星计划相关的现金支付 |
|
(444,391 |
) |
|
(502,384 |
) |
||||
| 与财产和其他设备有关的现金付款 |
|
(100,278 |
) |
|
(47,938 |
) |
||||
| 购买无形资产 |
|
|
|
(52 |
) |
|||||
| 处置资产所得款项净额 |
|
|
|
|
|
|||||
| 出售附属公司所得款项净额 |
|
|
|
|
|
|
||||
| 收到的政府补助 |
|
|
|
|
|
|||||
| 投资活动产生（使用）的现金净额 |
|
(539,915 |
) |
|
(534,130 |
) |
||||
|
|
|
|
|
|||||||
| 筹资活动产生的现金流量（用于） |
|
|
|
|
||||||
| 负债收益 |
12 |
|
|
|
|
|
||||
| 回购负债 |
12, 21 |
|
(4,501 |
) |
|
(147,908 |
) |
|||
| 租赁负债本金的支付 |
21 |
|
(2,175 |
) |
|
(1,808 |
) |
|||
| 卫星绩效奖励金 |
21 |
|
(1,400 |
) |
|
(2,971 |
) |
|||
| 就结算受限制及履约股份单位及行使股票期权而扣缴税款 |
|
(8,445 |
) |
|
(5,396 |
) |
||||
| 筹资活动产生的（用于）现金净额 |
|
|
|
|
(158,083 |
) |
||||
|
|
|
|
|
|||||||
| 汇率变动对现金及现金等价物的影响 |
|
(14,929 |
) |
|
|
|
||||
|
|
|
|
|
|||||||
| 现金及现金等价物变动 |
|
(69,459 |
) |
|
(591,690 |
) |
||||
| 现金及现金等价物，期初 |
|
|
|
|
|
|
||||
| 现金及现金等价物，期末 |
$ |
|
|
$ |
|
|
||||
见所附未经审核中期简明综合财务报表附注
5
Telesat Corporation
未经审核中期简明综合财务报表附注
2025年9月30日
（所有金额以千加元为单位，除非另有说明）
1.公司背景
Telesat Corporation于2020年10月根据《商业公司法》（不列颠哥伦比亚省）注册成立，总部位于加拿大渥太华。
此处提及的“Telesat”或“公司”是指Telesat Corporation及其子公司。对非义务人的提及是指根据Telesat Canada信贷协议和契约不属于义务人的Telesat实体，它们是Telesat Corporation及其子公司，不包括Telesat Canada及其受限子公司（定义见Telesat Canada信贷协议和契约）。非义务人包括Lightspeed LEO Limited Partnership和Telesat LEO ULC，前身为Telesat LEO Inc.。
该公司是一家全球卫星运营商，提供关键任务通信解决方案，以支持世界各地精密卫星用户的需求。该公司最先进的机队由14颗地球静止卫星和Viasat-1上的加拿大有效载荷组成。
2025年9月12日，公司完成了导致Telesat LEO Inc.股权在Telesat全资子公司内间接分配的企业重组（“重组”）。作为重组的结果，此前向加拿大政府和魁北克政府发行Telesat Lightspeed融资认股权证（见附注12）的Telesat LEO Inc.以一对一的方式将其所有已发行和流通在外的普通股交换为新成立的Lightspeed LEO Limited Partnership的LP单位。Telesat LEO Inc.继续作为Telesat LEO ULC（“Telesat LEO”）。Lightspeed Limited Partnership拥有Telesat LEO的所有已发行和流通股本。同时，公司修订并重述了与加拿大政府和魁北克政府的Telesat Lightspeed融资认股权证，将发行实体变更为Lightspeed LEO Limited Partnership。Telesat Lightspeed融资认股权证的显著条款自发行日起保持不变。为重组执行的一系列交易是在加拿大和美国税收目的的税收递延基础上构建的。
Telesat LEO正在建设一个由低地球轨道（“LEO”）卫星和综合地面基础设施组成的星座，称为“Telesat Lightspeed”。2018年1月，首颗LEO卫星LEO 1号成功发射入轨。LEO 1卫星展示了Telesat Lightspeed系统设计的某些关键特性，特别是卫星和客户终端提供低延时宽带体验的能力。2023年7月，公司成功将LEO3卫星发射入轨，从此取代了LEO1。
该公司于2021年11月19日开始在纳斯达克全球精选市场和多伦多证券交易所交易，股票代码为“TSAT”。公司的季度和年度财务报表、重大变更报表和其他公开文件可从美国证券交易委员会（“SEC”）获取，网址为https://www.sec.gov，电子文件分析和检索系统（“SEDAR +”），网址为https://www.sedarplus.ca。
除非上下文另有说明或要求，本文提及的“财务报表”或类似术语指的是Telesat未经审计的中期简明综合财务报表。
2025年11月3日，这些财务报表获得董事会审计委员会的批准并授权发布。
6
Telesat Corporation
未经审核中期简明综合财务报表附注
2025年9月30日
（所有金额以千加元为单位，除非另有说明）
2.介绍的依据
合规声明
财务报表为本公司根据国际会计准则第34号中期财务报告（“IAS34”）编制的合并中期财务报表。
财务报表应与公司2024年12月31日合并财务报表一并阅读。财务报表采用截至2024年12月31日止年度综合财务报表附注3和4中概述的相同列报和会计政策以及关键会计判断和估计的基础，但下文附注3中概述的变更除外。
截至2025年9月30日止九个月的营运业绩不一定代表整个财政年度的预期业绩。
3.材料会计政策信息
轨道槽无形资产
在2025年1月1日之前，公司关于地球静止（“GEO”）轨道槽的适当可使用经济寿命的会计估计一直是，如预期的那样，它们具有无限期的寿命，具有相对较高的确定性，即在现有轨道卫星的运行寿命期间或在现有轨道卫星的运行寿命结束后由新卫星替换时，公司将保持指定的GEO轨道槽的持续占用。
为了应对市场动态，该公司正在开发LEO卫星星座。预计其当前和未来的资本支出的很大一部分将与这一星座相关。鉴于市场发展，占用的可运行GEO轨道槽的数量可能会随着时间的推移而下降，管理层不再认为现有的GEO轨道槽将无限期地继续使用。
因此，管理层更新了其在这一领域的估计，使得所有GEO轨道槽现在都作为有限寿命资产呈现。对于那些以前作为无限期资产列报的轨道槽，其剩余账面价值一般将根据国际会计准则第38号无形资产（“IAS38”）的规定，在该轨道位置运行的站内卫星的剩余寿命内摊销。如果不止一颗卫星共同位于一个位置，则使用这些卫星中最新的寿命终止。在可能采购新的或替换的卫星的情况下，管理层计算该未承诺的替换的寿命结束，并将其应用于计算相关轨道槽的摊销寿命。轨道槽摊销适用的使用寿命从1年到34年不等。
本次有关轨道槽使用寿命的会计估计变更已进行了前瞻性会计核算，自2025年1月1日开始。
对2025年9月30日资产负债表的影响如下：
| （百万美元） |
||||
| 无形资产 |
$ |
(25.7 |
) |
|
| 累计收益 |
$ |
|
|
|
对截至二零二五年九月三十日止三个月及九个月之收益（亏损）表之影响如下：
| （百万美元） |
三个月 |
九个月 |
||||||
| 摊销 |
$ |
(8.5 |
) |
$ |
(25.7 |
) |
||
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Telesat Corporation
未经审核中期简明综合财务报表附注
2025年9月30日
（所有金额以千加元为单位，除非另有说明）
3.材料会计政策信息（续）
国际财务报告准则下®，轨道槽使用寿命的变化是一种减值指标，需要进行评估。该公司在截至2024年12月31日的第四季度对轨道槽进行了最新的减值测试。鉴于该评估接近使用寿命的变化，公司重新评估了关键假设，并确定不存在将对可收回金额产生重大影响的重大变化。因此，公司依赖这一评估来支持其截至修订使用寿命之日的无减值结论。
会计政策的未来变化
国际会计准则理事会（“IASB”）定期发布新的和经修订的会计准则。确定适用于本公司的新准则和经修订准则披露如下。其余新的和经修订的标准因不适用而被排除在外。
IFRS 18，财务报表中的列报和披露
2024年4月，国际会计准则理事会发布了《国际财务报告准则第18号——财务报表中的列报和披露》（“IFRS 18”），旨在改善公司对财务业绩的报告，并为投资者分析和比较公司提供更好的基础。
IFRS 18引入了三组新要求：
1）提高了损益表（损益表）的可比性，其中引入了三个定义的收入和费用类别：经营类、投资类和融资类。这些变化将要求所有公司使用相同的损益表结构，并提供新的定义小计，包括营业利润。
2）增强管理层定义的绩效衡量标准的透明度，这将要求公司披露与损益表相关的那些公司具体衡量标准的解释。
3）对财务报表中的信息进行更有用的分组，这为如何组织信息以及是否在主要财务报表或附注中提供信息提供了更强的指导。
IFRS 18在2027年1月1日或之后开始的年度报告期间生效，允许提前采用。
公司目前正在评估这一新标准的影响。
4.分段信息
该公司在两个运营部门下报告，这两个部门是GEO和LEO。不属于特定经营分部的交易，例如某些公司实体，在“其他”中报告。
公司的首席运营决策者（“CODM”），即公司的首席执行官，被提供信息，以在包括GEO和LEO的运营部门层面审查运营结果、评估运营业绩并做出资本分配决策。报告分部的会计政策与上文附注2及附注3所述相同。
8
Telesat Corporation
未经审核中期简明综合财务报表附注
2025年9月30日
（所有金额以千加元为单位，除非另有说明）
4.分部信息（续）
主要经营决策者定期审查的分部信息及其与净收入（亏损）以及按经营分部划分的资本支出的对账情况列于下表：
| 截至2025年9月30日止九个月 |
地理位置 |
利欧股份 |
其他 |
合并 |
||||||||||||
| 收入 |
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
$ |
|
|
|||||
| 营业费用，扣除股份报酬和非经常性 |
|
(97,353 |
) |
|
(50,728 |
) |
|
(2,923 |
) |
|
(151,004 |
) |
||||
| 调整后EBITDA（1） |
$ |
|
|
$ |
(48,208 |
) |
$ |
(2,923 |
) |
|
|
|
||||
| 股份补偿 |
|
|
|
|
|
|
|
(8,610 |
) |
|||||||
| 非经常项目（2） |
|
|
|
|
|
|
|
(1,836 |
) |
|||||||
| 折旧 |
|
|
|
|
|
|
|
(77,991 |
) |
|||||||
| 摊销 |
|
|
|
|
|
|
|
(33,852 |
) |
|||||||
| 其他经营收益（亏损），净额 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
| 营业收入 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
| 利息支出 |
|
|
|
|
|
|
|
(164,492 |
) |
|||||||
| 利息及其他收入 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
| 回购债务收益 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
| 金融工具公允价值变动收益（损失） |
|
|
|
|
|
|
|
(109,780 |
) |
|||||||
| 外汇收益（亏损） |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
| 所得税前收入（亏损） |
|
|
|
|
|
|
|
(109,116 |
) |
|||||||
| 税收（费用）回收 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
| 净收入（亏损） |
|
|
|
|
|
|
$ |
(97,011 |
) |
|||||||
| 资本支出 |
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
$ |
|
|
|||||
| 截至2025年9月30日止三个月 |
地理位置 |
利欧股份 |
其他 |
合并 |
||||||||||||
| 收入 |
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
$ |
|
|
|||||
| 营业费用，扣除股份报酬和非经常性 |
|
(36,765 |
) |
|
(16,476 |
) |
|
(979 |
) |
|
(54,220 |
) |
||||
| 调整后EBITDA（1） |
$ |
|
|
$ |
(15,931 |
) |
$ |
(979 |
) |
|
|
|
||||
| 股份补偿 |
|
|
|
|
|
|
|
(3,018 |
) |
|||||||
| 非经常项目（2） |
|
|
|
|
|
|
|
(614 |
) |
|||||||
| 折旧 |
|
|
|
|
|
|
|
(26,168 |
) |
|||||||
| 摊销 |
|
|
|
|
|
|
|
(11,314 |
) |
|||||||
| 其他经营收益（亏损），净额 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
| 营业收入 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
| 利息支出 |
|
|
|
|
|
|
|
(54,197 |
) |
|||||||
| 利息及其他收入 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
| 回购债务收益 |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||
| 金融工具公允价值变动收益（损失） |
|
|
|
|
|
|
|
(63,120 |
) |
|||||||
| 外汇收益（亏损） |
|
|
|
|
|
|
|
(32,282 |
) |
|||||||
| 所得税前收入（亏损） |
|
|
|
|
|
|
|
(137,904 |
) |
|||||||
| 税收（费用）回收 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
| 净收入（亏损） |
|
|
|
|
|
|
$ |
(121,083 |
) |
|||||||
| 资本支出 |
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
$ |
|
|
|||||
9
Telesat Corporation
未经审核中期简明综合财务报表附注
2025年9月30日
（所有金额以千加元为单位，除非另有说明）
4.分部信息（续）
| 截至2024年9月30日止九个月 |
地理位置 |
利欧股份 |
其他 |
合并 |
||||||||||||
| 收入 |
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
$ |
|
|
|||||
| 营业费用，扣除股份报酬和非经常性 |
|
(83,435 |
) |
|
(46,556 |
) |
|
(2,770 |
) |
|
(132,761 |
) |
||||
| 调整后EBITDA（1） |
$ |
|
|
$ |
(32,911 |
) |
$ |
(2,770 |
) |
|
|
|
||||
| 股份补偿 |
|
|
|
|
|
|
|
(14,504 |
) |
|||||||
| 非经常项目（2） |
|
|
|
|
|
|
|
(2,065 |
) |
|||||||
| 折旧 |
|
|
|
|
|
|
|
(100,272 |
) |
|||||||
| 摊销 |
|
|
|
|
|
|
|
(8,438 |
) |
|||||||
| 其他经营收益（亏损），净额 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
| 营业收入 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
| 利息支出 |
|
|
|
|
|
|
|
(185,815 |
) |
|||||||
| 利息及其他收入 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
| 回购债务收益 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
| 外汇收益（亏损） |
|
|
|
|
|
|
|
(67,215 |
) |
|||||||
| 所得税前收入（亏损） |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
| 税收（费用）回收 |
|
|
|
|
|
|
|
(40,192 |
) |
|||||||
| 净收入（亏损） |
|
|
|
|
|
|
$ |
|
|
|||||||
| 资本支出 |
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
$ |
|
|
|||||
| 截至2024年9月30日止三个月 |
地理位置 |
利欧股份 |
其他 |
合并 |
||||||||||||
| 收入 |
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
$ |
|
|
|||||
| 营业费用，扣除股份报酬和非经常性 |
|
(26,869 |
) |
|
(13,686 |
) |
|
(1,642 |
) |
|
(42,197 |
) |
||||
| 调整后EBITDA（1） |
$ |
|
|
$ |
(12,582 |
) |
$ |
(1,642 |
) |
|
|
|
||||
| 股份补偿 |
|
|
|
|
|
|
|
(3,061 |
) |
|||||||
| 非经常项目（2） |
|
|
|
|
|
|
|
(677 |
) |
|||||||
| 折旧 |
|
|
|
|
|
|
|
(32,233 |
) |
|||||||
| 摊销 |
|
|
|
|
|
|
|
(2,807 |
) |
|||||||
| 其他经营收益（亏损），净额 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
| 营业收入 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
| 利息支出 |
|
|
|
|
|
|
|
(59,443 |
) |
|||||||
| 利息及其他收入 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
| 回购债务收益 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
| 外汇收益（亏损） |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
| 所得税前收入（亏损） |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
| 税收（费用）回收 |
|
|
|
|
|
|
|
(5,164 |
) |
|||||||
| 净收入（亏损） |
|
|
|
|
|
|
$ |
|
|
|||||||
| 资本支出 |
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
$ |
|
|
|||||
____________
（1）各分部的表现由主要经营决策者根据经调整EBITDA进行评估。调整后EBITDA定义为扣除利息费用、税项、折旧和摊销前的营业收入（不包括某些营业费用，如股权报酬费用以及不寻常和非经常性项目，包括重组相关费用）。调整后的EBITDA利润率用于衡量Telesat的经营业绩。
（2）非经常性支付包括遣散费以及高管和员工的特别薪酬和福利。
10
Telesat Corporation
未经审核中期简明综合财务报表附注
2025年9月30日
（所有金额以千加元为单位，除非另有说明）
4.分部信息（续）
服务收入
该公司的收入来自以下服务：
广播—直接入户电视、视频分发和投稿、偶尔使用服务。
企业——电信运营商和集成商、政府、消费者宽带、资源、海运和航空、零售和卫星运营商服务。
咨询及其他—与天地段、政府研究、卫星控制服务、研发相关的咨询服务。
合并
上述服务产生的收入如下：
| 三个月结束 |
九个月结束 |
|||||||||||
| 2025 |
2024 |
2025 |
2024 |
|||||||||
| 广播 |
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||
| 企业 |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
| 咨询及其他 |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
| 收入 |
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||
经营分部
GEO经营分部产生的收入如下：
| 三个月结束 |
九个月结束 |
|||||||||||
| 2025 |
2024 |
2025 |
2024 |
|||||||||
| 广播 |
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||
| 企业 |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
| 咨询及其他 |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
| 收入 |
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||
来自LEO经营分部的收入如下：
| 三个月结束 |
九个月结束 |
|||||||||||
| 2025 |
2024 |
2025 |
2024 |
|||||||||
| 咨询及其他 |
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||
| 收入 |
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||
11
Telesat Corporation
未经审核中期简明综合财务报表附注
2025年9月30日
（所有金额以千加元为单位，除非另有说明）
4.分部信息（续）
设备销售
纳入各项服务的设备销售情况如下：
| 三个月结束 |
九个月结束 |
|||||||||||
| 2025 |
2024 |
2025 |
2024 |
|||||||||
| 广播 |
$ |
|
$ |
$ |
|
$ |
||||||
| 企业 |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
| 设备销售 |
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||
设备销售的所有收入都与GEO部门有关。
地理信息
按地理区域划分的收入以收入的原点为基础，即开票发票的目的地，并按以下方式分配：
| 三个月结束 |
九个月结束 |
|||||||||||
| 2025 |
2024 |
2025 |
2024 |
|||||||||
| 加拿大 |
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||
| 美国 |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
| 拉丁美洲和加勒比 |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
| 欧洲、中东和非洲 |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
| 亚洲&澳大利亚 |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
| 收入 |
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||
截至2025年9月30日和2024年9月30日止三个月和九个月，LEO分部的收入来自美国。
卫星和无形资产已根据所有权进行分类。卫星、财产和其他设备、无形资产按地理区域分配情况如下：
| 截至， |
9月30日， |
12月31日， |
||||
| 加拿大 |
$ |
|
$ |
|
||
| 英国 |
|
|
|
|
||
| 美国 |
|
|
|
|
||
| 欧洲、中东和非洲（不包括英国） |
|
|
|
|
||
| 所有其他 |
|
|
|
|
||
| 卫星、财产和其他设备 |
$ |
|
$ |
|
||
| 截至， |
9月30日， |
12月31日， |
||||
| 加拿大 |
$ |
|
$ |
|
||
| 美国 |
|
|
|
|
||
| 拉丁美洲和加勒比 |
|
|
|
|
||
| 所有其他 |
|
|
|
|
||
| 无形资产 |
$ |
|
$ |
|
||
12
Telesat Corporation
未经审核中期简明综合财务报表附注
2025年9月30日
（所有金额以千加元为单位，除非另有说明）
4.分部信息（续）
按地理区域划分的其他长期资产分配情况如下：
| 截至， |
9月30日， |
12月31日， |
||||
| 加拿大 |
$ |
|
$ |
|
||
| 美国 |
|
|
|
|||
| 其他长期资产 |
$ |
|
$ |
|
||
商誉没有分配给地理区域。
主要客户
截至2025年9月30日及2024年9月30日止三个月及九个月，有两个重要客户，各占综合收入超过10%。
5.营业费用
| 三个月结束 |
九个月结束 |
|||||||||||
| 2025 |
2024 |
2025 |
2024 |
|||||||||
| 薪酬和员工福利（a） |
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||
| 其他经营费用（b） |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
| 销售成本（c） |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
| 营业费用 |
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||
____________
（a）薪酬和雇员福利包括工资、奖金、佣金、离职后福利和股份薪酬产生的费用。
（b）其他运营费用包括一般和行政费用、营销费用、在轨保险费用、专业费用和设施成本。截至2025年9月30日止三个月和九个月的余额包括50万美元和150万美元的因豁免而未资本化的租赁和未计入租赁负债计量的可变租赁付款（截至2024年9月30日止三个月和九个月—— 40万美元和150万美元）。
（c）销售成本包括第三方卫星容量成本、设备销售成本和其他直接归属于履行公司客户合同义务的成本。
6.其他经营收益（亏损），净额
| 三个月结束 |
九个月结束 |
|||||||||||||
| 2025 |
2024 |
2025 |
2024 |
|||||||||||
| 处置资产收益（损失） |
$ |
|
$ |
(348 |
) |
$ |
|
$ |
(366 |
) |
||||
| 处置子公司收益 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
| 其他经营收益（亏损），净额 |
$ |
|
$ |
|
|
$ |
|
$ |
|
|
||||
出售一间附属公司的收益
2025年7月，Telesat完成了将Infosat出售给第三方的最后一笔交易。130万美元的收益包括最后一期30万美元的购买价格，以及100万美元的营运资金调整。
截至2025年9月30日的三个月和九个月，与处置相关的现金流量为0.2百万美元。
13
Telesat Corporation
未经审核中期简明综合财务报表附注
2025年9月30日
（所有金额以千加元为单位，除非另有说明）
7.利息支出
| 三个月结束 |
九个月结束 |
|||||||||||||||
| 2025 |
2024 |
2025 |
2024 |
|||||||||||||
| 负债利息 |
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
||||
| 卫星绩效奖励金的利息 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
| 重大融资部分的利息 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
| 员工福利计划利息，净额 |
|
(268 |
) |
|
(38 |
) |
|
(801 |
) |
|
(116 |
) |
||||
| 租赁利息 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
| 资本化利息 |
|
(8,197 |
) |
|
|
|
(19,177 |
) |
|
|
||||||
| 利息支出 |
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
||||
8.所得税
| 三个月结束 |
九个月结束 |
|||||||||||||||
| 2025 |
2024 |
2025 |
2024 |
|||||||||||||
| 当期税费（回收） |
$ |
(5,636 |
) |
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
||||
| 递延所得税费用（回收） |
|
(11,185 |
) |
|
(5,824 |
) |
|
(20,939 |
) |
|
(9,902 |
) |
||||
| 税费（回收） |
$ |
(16,821 |
) |
$ |
|
|
$ |
(12,105 |
) |
$ |
|
|
||||
法定所得税率（由加拿大联邦和省级税率组成）与有效所得税率的对账如下：
| 三个月结束 |
九个月结束 |
|||||||||||||||
| 2025 |
2024 |
2025 |
2024 |
|||||||||||||
| 税前收入（亏损） |
$ |
(137,904 |
) |
$ |
|
|
$ |
(109,116 |
) |
$ |
|
|
||||
| 乘以法定所得税率 |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% |
||||
|
|
(36,393 |
) |
|
|
|
|
(28,796 |
) |
|
|
|
|||||
| 以不同于加拿大税率的税率记录的所得税 |
|
(521 |
) |
|
(578 |
) |
|
(5,216 |
) |
|
(8,452 |
) |
||||
| 永久差异 |
|
|
|
|
(8,626 |
) |
|
|
|
|
(10,895 |
) |
||||
| 不确认为递延所得税资产的暂时性差异的影响 |
|
|
|
|
(5,568 |
) |
|
|
|
|
|
|
||||
| 外国税收 |
|
(36 |
) |
|
|
|
(170 |
) |
|
|
||||||
| 与以往各期有关的估计数变动 |
|
|
|
|
(293 |
) |
|
|
|
|
(255 |
) |
||||
| 外汇 |
|
(6,569 |
) |
|
|
|
|
|
|
|
(1,972 |
) |
||||
| 其他 |
|
|
|
|
(110 |
) |
|
|
|
|
(56 |
) |
||||
| 税费（回收） |
$ |
(16,821 |
) |
$ |
|
|
$ |
(12,105 |
) |
$ |
|
|
||||
| 有效所得税率 |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% |
||||
14
Telesat Corporation
未经审核中期简明综合财务报表附注
2025年9月30日
（所有金额以千加元为单位，除非另有说明）
9.卫星、财产和其他设备
截至2025年9月30日的九个月，公司新增了5.246亿美元（截至2024年9月30日的九个月—— 6.607亿美元），主要与LEO计划相关的收购有关。
10.商誉和无形资产
如附注3所述，自2025年1月1日起，轨道槽作为有限寿命无形资产入账。从不确定寿命到有限寿命的估计变化以及随后在轨道槽上的摊销汇总如下。
| 轨道槽 |
轨道槽 |
合计 |
||||||||||
| 截至2025年1月1日的成本 |
$ |
|
|
$ |
|
$ |
|
|
||||
| 转入有限寿命 |
|
(611,173 |
) |
|
|
|
|
|
||||
| 外汇影响 |
|
|
|
(392 |
) |
|
(392 |
) |
||||
| 截至2025年9月30日的成本 |
$ |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
||||
| 截至2025年1月1日的累计减值 |
$ |
(258,877 |
) |
$ |
|
$ |
(258,877 |
) |
||||
| 转入有限寿命 |
|
|
|
|
(258,877 |
) |
|
|
||||
| 摊销 |
|
|
|
(25,713 |
) |
|
(25,713 |
) |
||||
| 外汇影响 |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
| 截至2025年9月30日累计摊销 |
$ |
|
$ |
(284,477 |
) |
$ |
(284,477 |
) |
||||
| 账面净值 |
|
|
|
|
|
|
||||||
| 截至2024年12月31日 |
$ |
|
|
$ |
|
$ |
|
|
||||
| 截至2025年9月30日 |
$ |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
||||
在截至2025年9月30日的九个月期间，我们审查了最敏感的假设，以确定假设是否与2024年底进行的估值有任何变化。根据这项审查，与2024年底进行的估值相比，假设没有重大变化，因此商誉、轨道槽或商号没有减值。
11.租赁负债
租赁负债于2025年9月30日的预期未折现合同现金流量如下：
| 剩余 |
2026 |
2027 |
2028 |
2029 |
此后 |
合计 |
|||||||||||||
| $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||
未贴现的合同现金流包括1790万美元的利息支付。
此外，于2025年9月30日有若干已签署但未资本化的租赁。根据评估的租赁期限，预期未贴现现金流总额为4180万美元。
15
Telesat Corporation
未经审核中期简明综合财务报表附注
2025年9月30日
（所有金额以千加元为单位，除非另有说明）
12.负债
| 截至， |
9月30日， |
12月31日， |
||||||
| 高级担保信贷融资 |
|
|
|
|
||||
| 定期贷款B –美国贷款（1） |
$ |
|
|
$ |
|
|
||
| 2027年优先无抵押票据（2） |
|
|
|
|
|
|
||
| 2026年优先有担保票据（3） |
|
|
|
|
|
|
||
| 2027年优先有担保票据（4） |
|
|
|
|
|
|
||
| 加拿大政府Telesat Lightspeed融资（5） |
|
|
|
|
|
|||
| 魁北克政府Telesat Lightspeed融资（5） |
|
|
|
|
|
|||
|
|
|
|
|
|
|
|||
| 递延融资成本、提前还款选择权、认股权证和还款损失 |
|
(99,040 |
) |
|
(1,443 |
) |
||
|
|
|
|
|
|
|
|||
| 减：流动负债 |
|
|
|
|
||||
| 长期负债 |
$ |
|
|
$ |
|
|
||
____________
（1）2019年12月6日，Telesat Canada与一个银行银团签订了一份新的经修订和重述的信贷协议，该协议规定了高级担保信贷便利（“高级担保信贷便利”）下的信贷展期。高级担保信贷融资由两部分组成—— 2024年12月到期的高达2亿美元的循环信贷融资和2026年12月到期的19.085亿美元的定期贷款B-美国融资。
在截至2024年9月30日的九个月中，Telesat回购了本金为1.211亿美元（8870万美元）的定期贷款B ——美国贷款的一部分，以换取6110万美元（4480万美元）。在这笔余额中，Telesat在截至2024年9月30日的三个月内以本金4090万美元（3000万美元）回购了一部分定期贷款B-美国贷款，以换取1940万美元（1430万美元）。
（2）2019年10月11日，Telesat Canada通过私募发行5.5亿美元、于2027年10月到期的6.5%高级无抵押票据（“2027年高级无抵押票据”）。
在截至2025年9月30日的九个月期间，Telesat回购了2027年高级无抵押票据，本金金额为1140万美元（820万美元），以换取450万美元（330万美元）。截至2025年9月30日止三个月期间没有回购。
在截至2024年9月30日的三个月和九个月期间，Telesat回购了2027年高级无抵押票据，本金为1.004亿美元（7380万美元），以换取3040万美元（2230万美元）。
（3）2021年4月27日，Telesat Canada通过私募发行本金总额为5亿美元、于2026年12月到期的5.625%优先有担保票据（“2026年优先有担保票据”）。
在截至2024年9月30日的三个月和九个月期间，Telesat回购了本金为1640万美元（1200万美元）的2026年优先担保票据，以换取800万美元（590万美元）。截至2025年9月30日止三个月和九个月期间没有回购。
（4）2019年12月6日，Telesat Canada通过私募发行4亿美元、利率为4.875%、于2027年6月到期的优先有担保票据（“2027年优先有担保票据”）。
在截至2024年9月30日的九个月中，Telesat回购了本金金额为1.033亿美元（7500万美元）的2027年优先担保票据，以换取4840万美元（3510万美元）。截至2025年9月30日止三个月和九个月或截至2024年9月30日止三个月期间没有回购。
（5）2024年9月13日，Telesat LEO与加拿大开发投资公司（“加拿大政府”）和Investissement Quebec（“魁北克政府”）的子公司16342451 Canada Inc.就本金金额分别为21.4亿美元和4亿美元的高级有担保非循环延迟提款定期贷款融资（“Telesat Lightspeed Financing”）订立贷款协议。在截至2025年9月30日的九个月内，从加拿大政府收到了三笔预付款，总额为3.412亿美元，从魁北克政府收到了6380万美元。在截至2025年9月30日的三个月内，从加拿大政府收到了一笔预付款，总额为5470万美元，从魁北克政府收到了1030万美元。债务余额包括1630万美元的利息，这些利息被添加到贷款的本金余额中。2025年10月29日，Telesat LEO从加拿大政府获得1.137亿美元的额外预付款，从魁北克政府获得2130万美元的额外预付款。
16
Telesat Corporation
未经审核中期简明综合财务报表附注
2025年9月30日
（所有金额以千加元为单位，除非另有说明）
12.负债（续）
Telesat Lightspeed融资认股权证
在2024年期间，作为提供贷款融资的对价，Telesat LEO与贷方订立协议，不可撤销地授予相当于Telesat LEO在完全稀释基础上11.87%的股权的认股权证（“Telesat Lightspeed融资认股权证”），这些认股权证在先决条件完成时具有公允价值。就Telesat LEO于2025年9月完成的企业重组而言，Telesat Lightspeed融资认股权证成为持有Telesat LEO全部股份的Lightspeed LEO有限合伙企业11.87%的有限合伙单位的可行权。
Telesat Lightspeed融资认股权证可根据认股权证协议的某些条款和条件，在认股权证最初发行日期两周年（2026年11月15日）之后的任何时间以及自发行日期（2034年11月15日）起最长10年内使用现金或无现金行使特征（由持有人全权酌情决定）全部或部分行使。认股权证的标准现金行权符合总结算权益工具的定义；另一方面，如果采用无现金行权，则单位数量将根据行权时光速LEO有限合伙单位的公允市场价值而有所不同。因此，Telesat Lightspeed融资认股权证未能满足以固定换固定的权益分类标准，并被指定为以公允价值计入损益分类为第3级工具（附注19）。
递延融资费用
递延融资费用包括与Telesat Lightspeed融资相关的债务发行成本以及授予加拿大政府和魁北克政府的Telesat Lightspeed融资认股权证的初始价值。由于对Telesat Lightspeed融资进行了提款，递延融资费用的比例金额将根据长期债务转入债务发行成本，并采用实际利率法摊销至利息费用。
截至2025年9月30日止九个月的递延融资费用活动如下：
| Telesat |
债务 |
合计 |
||||||||||
| 截至2024年12月31日 |
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
|||
| 转入发债成本 |
|
(96,352 |
) |
|
(6,023 |
) |
|
(102,375 |
) |
|||
| 新增 |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
| 外汇影响 |
|
(18,847 |
) |
|
(1,034 |
) |
|
(19,881 |
) |
|||
| 截至2025年9月30日 |
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
|||
13.股本
A类普通股连同B类可变投票权股份代表Telesat Corporation的公众股份（“Telesat公众股份”）。C类完全表决权股份和C类有限表决权股份简称（“C类股份”）。Telesat公众股份和C类股份共同代表Telesat Corporation股份（“Telesat Corporation股份”）。
发行在外股份的股份数量和申报价值如下：
| 2025年9月30日 |
2024年12月31日 |
|||||||||
| 数量 |
声明 |
数量 |
声明 |
|||||||
| Telesat公众股 |
|
$ |
|
|
$ |
|
||||
| C类股份 |
|
|
|
|
|
|
||||
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|||||
17
Telesat Corporation
未经审核中期简明综合财务报表附注
2025年9月30日
（所有金额以千加元为单位，除非另有说明）
13.股本（续）
截至2025年9月30日，Telesat Public Shares的股份数量细分如下：
| Telesat公众股份 |
||
| A类普通股 |
|
|
| B类可变投票权股份 |
|
|
| Telesat公众股份总数 |
|
上表中A类普通股和B类可变投票权股份的数量是基于公司可获得的信息。
此外，公司拥有一股A类特别表决权股份、一股B类特别表决权股份、一股C类特别表决权股份和一股已发行金股股份，每股面值分别为2025年9月30日和2024年12月31日。特别投票权股份和金股的投票权在公司提交的截至2024年12月31日止年度的20-F表格年度报告中有更全面的描述，该报告可在SEC网站https://www.sec.gov和SEDAR +上获取，网址为https://www.sedarplus.ca。
截至2025年9月30日止九个月，450,054个受限制股份单位（“RSU”）以净额结算方式结算226,724股Telesat公众股份（截至2024年9月30日止九个月—— 741,633个受限制股份单位以净额结算方式结算356,127股Telesat公众股份）。
在截至2024年9月30日的九个月内，有12,434个递延股份单位（“DSU”）以同等数量的Telesat公众股份结算。截至2025年9月30日的九个月内，没有DSU的结算。
截至2025年9月30日止九个月，187,349个业绩份额单位（“PSU”）以净额结算方式结算103,678股Telesat公众股（截至2024年9月30日止九个月—— 93,896个PSU以净额结算方式结算67,281股Telesat公众股）。
截至2025年9月30日止九个月期间，发行了252,079股Telesat公众股，以换取Telesat Partnership LP（“合伙企业”）中相同数量的有限合伙单位（“LP单位”）。截至2024年9月30日止九个月，没有就Telesat公众股份交换LP单位的结算。
截至2025年9月30日的九个月期间，有22,884份股票期权被行使，以换取同等数量的Telesat公众股份（截至2024年9月30日的九个月—— 6,743股）。
截至2025年9月30日和2024年12月31日，合伙企业未偿还的有限合伙单位的数量和声明价值如下：
| 2025年9月30日 |
2024年12月31日 |
|||||||||
| 数量 |
声明 |
数量 |
声明 |
|||||||
| A类和B类LP单位 |
|
$ |
|
|
$ |
|
||||
| C类LP单位 |
|
|
|
|
|
|
||||
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|||||
在合并为Telesat Corporation时，LP单位的规定价值包含在非控股权益项下。
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Telesat Corporation
未经审核中期简明综合财务报表附注
2025年9月30日
（所有金额以千加元为单位，除非另有说明）
14.非控制权益
非控制性权益指合伙企业中不归属于公司的股权。截至2025年9月30日，Telesat Corporation持有普通合伙权益，占合伙企业约29%的经济权益（2024年12月31日—约28%）。余下71%经济权益为有限合伙单位持有人持有的可交换单位（2024年12月31日— 72%）。
归属于非控股权益的净收益（亏损）为非控股权益在合伙企业净收益（亏损）中的部分。
15.股份补偿计划
2021年11月19日，Telesat Corporation采纳了经修订并于2024年6月18日重述的综合长期激励计划（“综合计划”）。综合计划允许各种基于股权的奖励，包括股票期权、RSU、DSU和PSU。股票期权、RSU、DSU和PSU统称为“奖励”。根据综合计划的条款，每项奖励将代表获得公众股份的权利，或者在PSU、RSU或DSU的情况下，获得公众股份或现金的权利。
Telesat Holdings Inc.（Telesat Canada和Telesat Corporation的前身实体）于2008年9月通过了经修订的管理层股票激励计划（“2008年Telesat计划”）和经修订的2013年4月的第二次管理层股票激励计划（“2013年Telesat计划”）。2021年上半年，Telesat Canada还通过了一项受限制股份单位计划（“RSU计划”连同2008年Telesat计划和2013年Telesat计划，“历史性计划”）。
综合计划和历史计划下未行使的时间归属股票期权数量及其加权平均行权价格的变化汇总如下：
| 历史性计划 |
综合计划 |
||||||||||
| 数量 |
加权 |
数量 |
加权 |
||||||||
| 2025年1月1日 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
||||
| 没收 |
$ |
(15,684 |
) |
$ |
|
||||||
| 已锻炼 |
$ |
(22,884 |
) |
$ |
|
||||||
| 2025年9月30日 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
||||
历史计划下的运动如下：
| RSU与 |
||
| 2025年1月1日 |
|
|
| 没收 |
||
| 2025年9月30日 |
|
19
Telesat Corporation
未经审核中期简明综合财务报表附注
2025年9月30日
（所有金额以千加元为单位，除非另有说明）
15.股份补偿计划（续）
综合计划下的变动如下：
| RSU与 |
PSU与 |
DSU |
||||||
| 2025年1月1日 |
|
|
|
|
|
|||
| 已获批 |
|
|
|
|
|
|||
| 已解决 |
(450,054 |
) |
(187,349 |
) |
||||
| 没收 |
(49,474 |
) |
(31,437 |
) |
||||
| 2025年9月30日 |
|
|
|
|
|
|||
16.每股收益
基本每股收益的计算方法是，归属于各类别股份股东的当期净收益（亏损）除以当期已发行在外股份的加权平均数。
计算稀释每股收益是为了使股权奖励生效。
下表列出了基本和稀释每股计算的分子的对账：
| 三个月结束 |
九个月结束 |
|||||||||||||
| 2025 |
2024 |
2025 |
2024 |
|||||||||||
| 归属于Telesat Corporation股份的净利润（亏损） |
$ |
(35,269 |
) |
$ |
|
$ |
(29,811 |
) |
$ |
|
||||
| 稀释证券的影响 |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
| 归属于Telesat Corporation股份的摊薄净收益（亏损） |
$ |
(35,269 |
) |
$ |
|
$ |
(29,811 |
) |
$ |
|
||||
下表列出了基本和稀释每股计算的分母的对账：
| 三个月结束 |
九个月结束 |
|||||||
| 2025 |
2024 |
2025 |
2024 |
|||||
| Telesat Corporation已发行股份的基本加权平均数总数 |
|
|
|
|
||||
| 稀释证券的影响 |
||||||||
| 股票期权 |
|
|
||||||
| RSU |
|
|
||||||
| DSU |
|
|
||||||
| PSU |
|
|
||||||
| Telesat Corporation流通股稀释后加权平均总数 |
|
|
|
|
||||
稀释证券的影响代表假设无偿发行的Telesat公众股和C类股。Telesat公众股和假设在行使时发行的C类股数量与假设回购的Telesat公众股和C类股数量之间的差额被视为普通股发行，不作任何考虑。
就每股收益而言，所有Telesat公众股和C类股具有同等的经济权利。
20
Telesat Corporation
未经审核中期简明综合财务报表附注
2025年9月30日
（所有金额以千加元为单位，除非另有说明）
17.政府补助
2019年5月，Telesat与Telesat Lightspeed星座签订了一项价值高达8500万美元的不可退还政府捐款协议，期限至2028年6月30日。
截至2025年9月30日止九个月，公司录得与该协议有关的260万美元（截至2024年9月30日止九个月— 1230万美元）。
在截至2025年9月30日的九个月记录的金额中，没有记录为卫星、财产和其他设备的减少，260万美元记录为运营费用的减少（截至2024年9月30日的九个月—— 380万美元记录为卫星、财产和其他设备的减少，850万美元记录为运营费用的减少）。
18.资本披露
该公司的财务战略旨在保持遵守其Telesat Canada债务和Telesat Lightspeed融资项下的财务契约，并最大限度地为其股东和其他利益相关者带来回报。公司通过每季度定期监测财务契约和经营业绩来实现这些目标。
该公司将其资本定义为Telesat Corporation的股东权益（包括已发行股本、累计收益且不包括准备金）、非控股权益和债务融资（包括债务且不包括附注12中定义的递延融资成本、提前还款选择权、认股权证和还款损失）。
公司资本情况如下：
| 截至 |
9月30日， |
12月31日， |
||||
| 股东权益（不含准备金） |
$ |
|
$ |
|
||
| 非控股权益 |
$ |
|
$ |
|
||
| 债务融资（不含递延融资费用、提前还款选择权、权证和还款损失） |
$ |
|
$ |
|
||
公司的经营业绩根据预算进行跟踪，并由高级管理层对这一分析进行审查。
19.金融工具
风险计量
公司通过其金融资产和负债，暴露于各种风险之中。以下分析提供了截至2025年9月30日的风险度量。
信用风险
信用风险是指金融资产的交易对手发生违约，导致公司发生财务损失的风险。截至2025年9月30日，信用风险的最大敞口等于金融资产的账面价值，总计5.539亿美元（2024年12月31日— 7.213亿美元）。
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2025年9月30日
（所有金额以千加元为单位，除非另有说明）
19.金融工具（续）
下表提供截至2025年9月30日按金融资产期限划分的明细：
| 携带 |
合同现金流 |
||||||||||||||||||||
| 剩余 |
2026 |
2027 |
2028 |
2029 |
此后 |
||||||||||||||||
| 现金及现金等价物 |
$ |
|
$ |
|
$ |
$ |
$ |
$ |
$ |
||||||||||||
| 贸易和其他应收款，不包括递延应收款 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||
| 递延应收款项 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
| 其他金融资产 |
|
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|
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| $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||
现金和现金等价物投资于高质量的投资级金融机构，并受公司企业投资政策的约束，该政策旨在通过将投资限制在高等级，主要是美元和加元计价的投资来降低信用风险。
公司有信用评估、批准和监测流程，旨在减轻与贸易应收账款相关的潜在信用风险。该公司的标准付款期限为30天，通常对标准付款期限结束时仍未支付的余额收取利息。该公司在客户违约方面的历史经验微乎其微。截至2025年9月30日，北美和国际客户分别占未偿贸易应收账款余额的64%和36%（2024年12月31日—分别为48%和52%）。已在呆账准备中计提预期坏账损失。截至2025年9月30日，呆账备抵为1370万美元（2024年12月31日— 890万美元）。
公司通过仅与优质金融机构订立衍生工具相关信用风险，以减轻其相关信用风险。
外汇风险
在以加元以外的货币进行交易的范围内，公司的经营业绩会因汇率变动而产生波动。该公司的主要货币风险在于其以美元计价的现金和现金等价物、贸易和其他应收款、贸易和其他应付款项和债务，其中影响最大的是以美元计价的债务、现金和短期投资。截至2025年9月30日，在扣除递延融资成本、提前还款选择权、认股权证和还款损失之前，部分债务以美元计价，加元等值于美元计价的债务为29.867亿美元。截至2024年12月31日，在扣除递延融资成本、提前还款选择权和还款损失之前，全部债务以美元计价，其中加元等值于美元计价的债务为30.981亿美元。
此外，汇率变动也造成了影响，即在拥有非加元功能货币的实体中进行交易并以加元计价，影响最大的是Telesat Lightspeed融资权证衍生负债和Telesat Lightspeed融资债务。截至2025年9月30日，衍生负债和债务的余额分别为7.269亿美元和4.215亿美元（2024年12月31日——分别为6.171亿美元和零美元），递延费用记录为5.023亿美元（2024年12月31日—— 6.175亿美元）。
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2025年9月30日
（所有金额以千加元为单位，除非另有说明）
19.金融工具（续）
截至2025年9月30日，美元兑加元的价值增加（减少）5%对金融资产和负债的影响将使净收入（亏损）减少（增加）8960万美元（2024年12月31日— 1.85亿美元），并使其他综合收益（亏损）增加（减少）4720万美元（2024年12月31日— 1340万美元）。该分析假设所有其他变量，特别是利率，保持不变。
利率风险
公司面临现金及现金等价物及其负债的利率风险。债务的利率风险来自于具有可变利率的债务的一部分。利率的变化可能会影响公司需要支付或收取的利息金额。
如果浮动利率债务的利率变动0.25%，结果将导致截至2025年9月30日的三个月和九个月的净收入（亏损）增加或减少140万美元和400万美元（截至2024年9月30日的三个月和九个月—— 120万美元和350万美元），不包括与Telesat Lightspeed融资相关的利息资本化的任何影响。
流动性风险
公司在充足的营运资金和获得承诺借款协议以满足当前和可预见的财务要求的支持下保持着强劲的流动性状况。
截至2025年9月30日金融负债合同到期情况如下：
| 携带 |
订约 |
剩余 |
2026 |
2027 |
2028 |
2029 |
此后 |
|||||||||||||||||
| 贸易及其他 |
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
$ |
$ |
$ |
$ |
|||||||||||||
| 客户及其他存款 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||
| 卫星绩效奖励金 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||
| 衍生负债 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||
| 其他金融 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||
| 负债（1） |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||
| $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||
____________
（1）债务不包括递延融资成本、提前还款选择权、认股权证和还款损失。Telesat Lightspeed融资的合同现金流包括预期的未来图纸和对贷款的强制偿还。
上表中分别计入账面价值和合同现金流量的应付利息和利息支出如下：
| 利息 |
利息 |
|||||
| 卫星绩效奖励金 |
$ |
|
$ |
|
||
| 负债 |
$ |
|
$ |
|
||
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Telesat Corporation
未经审核中期简明综合财务报表附注
2025年9月30日
（所有金额以千加元为单位，除非另有说明）
19.金融工具（续）
记录在资产负债表上的金融资产和负债以及用于计算这些价值的公允价值等级如下：
| 截至2025年9月30日 |
摊销 |
公允价值 |
公允价值 |
公允价值 |
||||||||||
| 现金及现金等价物 |
$ |
|
|
$ |
|
$ |
|
|
1级 |
|||||
| 贸易和其他应收款 |
|
|
|
|
|
|
|
|
(1) |
|||||
| 其他流动金融资产 |
|
|
|
|
|
|
|
|
1级 |
|||||
| 其他长期金融资产 |
|
|
|
|
|
|
|
|
1级 |
|||||
| 贸易及其他应付款项 |
|
(111,577 |
) |
|
|
|
(111,577 |
) |
(1) |
|||||
| 其他流动金融负债 |
|
(41,537 |
) |
|
|
|
(41,571 |
) |
2级 |
|||||
| 其他长期金融负债 |
|
(10,894 |
) |
|
(726,941 |
) |
|
(737,642 |
) |
2级、3级 |
||||
| 负债（2） |
|
(3,408,172 |
) |
|
|
|
(2,628,199 |
) |
2级 |
|||||
| $ |
(3,018,284 |
) |
$ |
(726,941 |
) |
$ |
(2,965,093 |
) |
||||||
| 截至2024年12月31日 |
摊销 |
公允价值 |
公允价值 |
公允价值 |
||||||||||
| 现金及现金等价物 |
$ |
|
|
$ |
|
$ |
|
|
1级 |
|||||
| 贸易和其他应收款 |
|
|
|
|
|
|
|
|
(1) |
|||||
| 其他流动金融资产 |
|
|
|
|
|
|
|
|
1级 |
|||||
| 其他长期金融资产 |
|
|
|
|
|
|
|
|
1级 |
|||||
| 贸易及其他应付款项 |
|
(158,276 |
) |
|
|
|
(158,276 |
) |
(1) |
|||||
| 其他流动金融负债 |
|
(26,483 |
) |
|
|
|
(26,272 |
) |
2级 |
|||||
| 其他长期金融负债 |
|
(13,421 |
) |
|
(617,135 |
) |
|
(630,962 |
) |
2级、3级 |
||||
| 负债（2） |
|
(3,098,058 |
) |
|
|
|
(1,688,023 |
) |
2级 |
|||||
| $ |
(2,574,912 |
) |
$ |
(617,135 |
) |
$ |
(1,782,207 |
) |
||||||
____________
（1）贸易及其他应收款和贸易及其他应付款由于这些工具的短期到期而接近公允价值。
（2）债务不包括递延融资成本、提前还款选择权、认股权证和提前还款损失（2024年12月31日—不包括递延融资成本、提前还款选择权和提前还款损失）。
作为担保质押的资产
优先担保信贷便利、2027年优先担保票据和2026年优先担保票据由Telesat的几乎所有资产（不包括非债务人的资产）提供担保。Telesat Lightspeed融资由非义务人持有的与Telesat Lightspeed业务相关的几乎所有资产担保。
公允价值
公允价值是在计量日主要市场的市场参与者在当前市场条件下，在主要市场的有序交易中，出售一项资产所收到的价格或转移一项负债所支付的价格。在可能的情况下，公允价值以活跃市场中的报价市场价值为基础。在没有活跃市场的情况下，公司根据具有类似特征和风险状况的工具的现行市场利率（买卖价格，视情况而定）或内部或外部估值模型（如期权定价模型和贴现现金流分析），使用可观察的基于市场的输入值确定公允价值。
24
Telesat Corporation
未经审核中期简明综合财务报表附注
2025年9月30日
（所有金额以千加元为单位，除非另有说明）
19.金融工具（续）
公允价值层次结构如下：
第1级以公司在计量日可以获取的相同资产或负债在活跃市场中的报价（未经调整）为基础。
第2级以第1级价格以外的可观察输入值为基础，例如类似资产或负债的报价、不活跃市场的报价，或在资产或负债的几乎所有整个期限内可观察或可由可观察市场数据证实的其他输入值。
第3级是基于很少或没有市场活动支持的、对资产或负债的公允价值具有重要意义的不可观察输入值。第3级资产和负债包括使用定价模型、贴现现金流方法或类似技术确定其价值的金融工具，以及公允价值的确定需要管理层作出重大判断或估计的工具。
公允价值的估计受到对估计未来现金流量的金额和时间以及贴现率的假设的重大影响，这些都反映了不同程度的风险。处置这些金融工具可能产生的潜在所得税和其他费用未反映在公允价值中。因此，公允价值不一定是这些工具实际结算后将实现的净额。
现金及现金等价物、贸易及其他应收款项以及贸易及其他应付款项的账面值由于这些工具的短期到期而接近公允价值。截至2025年9月30日，现金和现金等价物包括1550万美元（2024年12月31日— 1330万美元）的短期投资。
计入其他流动和长期金融负债的卫星业绩奖励款项的公允价值采用现金流折现法确定。计算是在经常性基础上进行的。于2025年9月30日及2024年12月31日，所使用的贴现率为7.2%。
债务的公允价值，不包括Telesat Lightspeed融资，是基于交易和第三方的报价，考虑了市场利率，不包括递延融资成本、提前还款选择和还款损失。Telesat Lightspeed融资公允价值计算采用的费率为债务面值的百分比。Telesat Lightspeed融资的公允价值不包括递延融资成本和认股权证。债务的公允价值的计算是按经常性基准进行的。所使用的利率，即债务面值的百分比，如下：
| 9月30日， |
12月31日， |
|||||
| 定期贷款B –美国贷款–高级担保信贷融资 |
|
% |
|
% |
||
| 2027年高级无抵押票据 |
|
% |
|
% |
||
| 2027年优先有担保票据 |
|
% |
|
% |
||
| 2026年优先有担保票据 |
|
% |
|
% |
||
| Telesat Lightspeed融资 |
|
% |
% |
|||
衍生金融工具的公允价值
衍生品使用贴现现金流方法进行估值。衍生工具公允价值的计算按经常性基准进行。
采用以债务工具当期价格为基础、以贴现曲线为基础进行贴现的第三方期权估值模型计算预付期权现金流量。
截至2025年9月30日，用于现金流贴现的贴现率范围为3.86%至4.29%（2024年12月31日— 4.37%至4.63%）。
25
Telesat Corporation
未经审核中期简明综合财务报表附注
2025年9月30日
（所有金额以千加元为单位，除非另有说明）
19.金融工具（续）
Telesat Lightspeed融资认股权证的估值基于期权定价框架，包含美式行权期权，允许在到期前提前行权。在确定不可观察输入值时，公司使用可观察的市场输入值，例如行业报告、利率收益率曲线、当前利率以及价格和利率波动（如适用），以制定有关这些不可观察输入值的假设。
截至2025年9月30日止九个月，Telesat融资认股权证的价值如下：
| 政府 |
政府 |
合计 |
|||||||
| 截至2024年12月31日 |
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||
| 公允价值变动 |
|
|
|
|
|
|
|||
| 外汇影响 |
|
|
|
|
|
|
|||
| 截至2025年9月30日 |
$ |
|
|
|
|
|
|||
20.员工福利计划
列入简明综合收益（亏损）报表的开支如下：
| 截至2025年9月30日止三个月 |
养老金计划 |
其他离职后 |
||||||||||||||||||
| 加拿大人 |
美国 |
合计 |
加拿大人 |
美国 |
合计 |
|||||||||||||||
| 合并损益表（亏损） |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||
| 营业费用 |
$ |
|
|
$ |
|
$ |
|
|
$ |
|
$ |
$ |
|
|||||||
| 利息（收入）费用 |
$ |
(624 |
) |
$ |
|
$ |
(589 |
) |
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||
| 截至2024年9月30日止三个月 |
养老金计划 |
其他离职后 |
||||||||||||||||||
| 加拿大人 |
美国 |
合计 |
加拿大人 |
美国 |
合计 |
|||||||||||||||
| 合并损益表（亏损） |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||
| 营业费用 |
$ |
|
|
$ |
|
$ |
|
|
$ |
|
$ |
$ |
|
|||||||
| 利息（收入）费用 |
$ |
(419 |
) |
$ |
|
$ |
(319 |
) |
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||
| 截至2025年9月30日止九个月 |
养老金计划 |
其他离职后 |
||||||||||||||||||
| 加拿大人 |
美国 |
合计 |
加拿大人 |
美国 |
合计 |
|||||||||||||||
| 合并损益表（亏损） |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||
| 营业费用 |
$ |
|
|
$ |
|
$ |
|
|
$ |
|
$ |
$ |
|
|||||||
| 利息（收入）费用 |
$ |
(1,856 |
) |
$ |
|
$ |
(1,750 |
) |
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||
| 截至2024年9月30日止九个月 |
养老金计划 |
其他离职后 |
||||||||||||||||||
| 加拿大人 |
美国 |
合计 |
加拿大人 |
美国 |
合计 |
|||||||||||||||
| 合并损益表（亏损） |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||
| 营业费用 |
$ |
|
|
$ |
|
$ |
|
|
$ |
|
$ |
$ |
|
|||||||
| 利息（收入）费用 |
$ |
(1,261 |
) |
$ |
|
$ |
(960 |
) |
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||
截至二零二五年九月三十日或二零二四年九月三十日止三个月及九个月的全面收益（亏损）表并无录得金额。
26
Telesat Corporation
未经审核中期简明综合财务报表附注
2025年9月30日
（所有金额以千加元为单位，除非另有说明）
20.员工福利计划（续）
资产负债表义务，在养老金和其他离职后福利之间分配如下：
| 截至2025年9月30日 |
养老金计划 |
其他离职后 |
||||||||||||||||
| 加拿大人 |
美国 |
合计 |
加拿大人 |
美国 |
合计 |
|||||||||||||
| 计入其他长期负债 |
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||
| 计入其他长期资产 |
$ |
|
$ |
$ |
|
$ |
$ |
$ |
||||||||||
| 截至2024年12月31日 |
养老金计划 |
其他离职后 |
||||||||||||||||
| 加拿大人 |
美国 |
合计 |
加拿大人 |
美国 |
合计 |
|||||||||||||
| 计入其他长期负债 |
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||
| 计入其他长期资产 |
$ |
|
$ |
$ |
|
$ |
$ |
$ |
||||||||||
21.补充现金流动信息
现金和现金等价物由以下部分组成：
| 截至9月30日， |
2025 |
2024 |
||||
| 现金 |
$ |
|
$ |
|
||
| 短期投资（1） |
|
|
|
|
||
| 现金及现金等价物 |
$ |
|
$ |
|
||
____________
（一）由原期限为三个月及以下或可按需提供、提前赎回不罚息的短期投资组成。
已支付的所得税，扣除已收到的所得税，由以下部分组成：
| 截至9月30日的九个月， |
2025 |
2024 |
||||||
| 缴纳的所得税 |
$ |
(10,720 |
) |
$ |
(48,644 |
) |
||
| 收到的所得税 |
|
|
|
|
|
|
||
| $ |
|
|
$ |
(40,550 |
) |
|||
已付利息，扣除已收利息，包括以下各项：
| 截至9月30日的九个月， |
2025 |
2024 |
||||||
| 已付利息 |
$ |
(138,238 |
) |
$ |
(159,319 |
) |
||
| 收到的利息 |
|
|
|
|
|
|
||
| $ |
(122,749 |
) |
$ |
(99,562 |
) |
|||
27
Telesat Corporation
未经审核中期简明综合财务报表附注
2025年9月30日
（所有金额以千加元为单位，除非另有说明）
21.补充现金流动信息（续）
融资活动产生的负债的调节情况如下：
| 负债 |
卫星 |
租赁 |
||||||||||
| 截至2025年1月1日的余额 |
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
|||
| 现金流入 |
|
|
|
|
|
|
|
|||||
| 现金流出 |
|
(4,501 |
) |
|
(1,400 |
) |
|
(2,175 |
) |
|||
| 递延融资成本摊销、提前还款选择权、认股权证及还款损失 |
|
|
|
|
|
|
|
|||||
| 回购债务收益 |
|
(6,896 |
) |
|
|
|
|
|||||
| 已付利息 |
|
|
|
|
|
(1,558 |
) |
|||||
| 应计利息 |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
| 债务发行成本和认股权证从递延费用到债务的非现金转移 |
|
(102,375 |
) |
|
|
|
|
|||||
| 非现金转账 |
|
|
|
(430 |
) |
|
|
|||||
| 非现金增加额 |
|
|
|
|
|
|
|
|||||
| 外汇影响 |
|
(98,880 |
) |
|
(492 |
) |
|
|
|
|||
| 截至2025年9月30日的余额 |
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
|||
| 负债 |
卫星 |
租赁 |
||||||||||
| 截至2024年1月1日的余额 |
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
|||
| 现金流出 |
|
(147,908 |
) |
|
(2,971 |
) |
|
(1,808 |
) |
|||
| 递延融资成本摊销、提前还款选择权和还款损失 |
|
|
|
|
|
|
|
|||||
| 回购债务收益 |
|
(193,690 |
) |
|
|
|
|
|||||
| 非现金增加额 |
|
|
|
|
|
|
|
|||||
| 已付利息 |
|
|
|
|
|
(1,121 |
) |
|||||
| 应计利息 |
|
|
|
|
|
|
|
|||||
| 外汇影响 |
|
|
|
|
|
|
|
(95 |
) |
|||
| 截至2024年9月30日的余额 |
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
|||
经营资产和负债的净变动包括以下各项：
| 截至9月30日的九个月， |
2025 |
2024 |
||||||
| 贸易和其他应收款 |
$ |
|
|
$ |
(5,236 |
) |
||
| 金融资产 |
|
(8,120 |
) |
|
|
|
||
| 其他资产 |
|
(53,635 |
) |
|
(62,758 |
) |
||
| 贸易及其他应付款项 |
|
|
|
|
(1,304 |
) |
||
| 金融负债 |
|
|
|
|
(915 |
) |
||
| 其他负债 |
|
|
|
|
(6,324 |
) |
||
| $ |
|
|
$ |
(75,647 |
) |
|||
28
Telesat Corporation
未经审核中期简明综合财务报表附注
2025年9月30日
（所有金额以千加元为单位，除非另有说明）
21.补充现金流动信息（续）
非现金投资活动包括：
| 截至9月30日的九个月， |
2025 |
2024 |
||||||
| 卫星、财产和其他设备 |
$ |
|
|
$ |
|
|
||
| 处置一间附属公司 |
$ |
(1,232 |
) |
$ |
(2,677 |
) |
||
22.承诺和或有负债
以下为截至2025年9月30日公司表外合同义务情况：
| 剩余 |
2026 |
2027 |
2028 |
2029 |
此后 |
合计 |
|||||||||||||||
| 物业租赁 |
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||
| 资本承诺 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||
| 其他经营承诺 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
| $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||
物业租赁包括土地或建筑物使用的表外合同义务，而资本承诺包括资本项目的承诺。其他经营承诺包括第三方卫星容量安排以及其他未归类为物业租赁或资本承诺的承诺。公司的表外债务包括每项相应债务不可撤销期间的未来最低付款，这些债务有不同的条款，在2025年至2045年之间到期。
与资本化租赁相关的某些可变成本已包含在物业租赁承诺中，终止日期与租赁负债共同终止。
公司已就开发Telesat光速星座和其他资本支出订立合同。截至2025年9月30日的未履行承诺计入资本承诺。
公司与多个客户就若干服务协议签订了预付收入协议，这些协议在卫星投入服务时生效。该公司负责运营和控制这些卫星。截至2025年9月30日，客户预付款2.025亿美元（2024年12月31日— 2.430亿美元），其中一部分在某些情况下可退还，反映在其他流动和长期负债中。
在正常经营过程中，公司在各类交易中均执行了对交易对手进行赔偿和担保的约定。这些赔偿承诺和保证可能要求公司赔偿交易对手因某些事件而产生的费用和损失，这些事件包括但不限于财产损失或损坏、法律法规（包括税法）解释的变化、提供服务时可能产生的索赔或交易对手可能遭受的诉讼。几乎所有赔偿承诺的性质使公司无法合理估计公司可能被要求向交易对手支付的最大潜在金额，因为协议没有规定最高金额，且金额取决于未来或有事件的结果，目前无法确定其性质和可能性。从历史上看，公司没有根据此类赔偿支付任何重大款项。
Telesat Corporation和Telesat CanHold Corporation已与公共部门养老金投资委员会（“PSP投资”）签订了一份赔偿协议，在该协议中，两家公司将就PSP Investment按总额分摊的相关费用向PSP Investment提供赔偿：（a）与2021年成为上市公司的交易相关的某些损失和诉讼程序，（b）与Loral Space & Communications Inc.（“Loral”）有关的某些损失以及Loral的自付费用和（c）某些税务事项。
29
Telesat Corporation
未经审核中期简明综合财务报表附注
2025年9月30日
（所有金额以千加元为单位，除非另有说明）
22.承付款项和或有负债（续）
在仅就某些税务事项进行赔偿的情况下，将有5000万美元的上限（不包括辩护费用和毛额付款），所有其他赔偿义务将没有上限。
法律程序
公司不时参与正常业务过程中产生的法律诉讼。
Telesat此前收到了巴西税务当局的评估，声称对2002年至2021年期间的收入欠缴额外税款。包括利息和罚款在内，2002年至2021年期间的总争议金额现在为1.122亿美元。这些争议涉及巴西税务当局对收入的定性。该公司对评估提出了质疑。该公司认为，在这些纠纷中出现有利结果的可能性更大，因此，没有建立准备金。
除上述及公司2024年12月31日综合财务报表附注34所披露的法律程序外，公司并不知悉于本协议日期由或针对其或与其业务有关的任何尚未完成或威胁的程序可能对公司的财务状况或盈利能力产生或已在近期产生重大影响。
23.关联方交易
与附属公司的交易
公司及子公司定期开展集团间往来业务。这些交易包括购买和销售卫星服务和通信设备、提供和接收网络和呼叫中心服务、进入轨道插槽和管理服务。有关交易已于正常经营过程中订立。本公司与附属公司之间的结余及交易已于合并时抵销，因此未予披露。
高管和董事会级别董事的薪酬
公司高管薪酬由短期福利（含薪酬）、离职后福利和股份薪酬构成。公司董事会层面董事薪酬由现金和股份薪酬构成。有关交易已于正常经营过程中与公司订立。
与关联方的交易
在报告的任何期间内，没有与Red Isle Private Investments Inc.或MHR的交易或余额。
其他关联交易
公司为某些固定收益养老金计划提供资金。截至2025年9月30日的三个月和九个月的计划捐款分别为70万美元和170万美元（截至2024年9月30日的三个月和九个月—— 300万美元和430万美元）。
公司为某些固定缴款养老金计划提供资金。截至2025年9月30日的三个月和九个月的计划捐款分别为60万美元和170万美元（截至2024年9月30日的三个月和九个月—— 40万美元和120万美元）。
30
项目2。管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析
以下管理层的讨论及分析（“MD & A”）应与Telesat Corporation截至2025年9月30日止三个月及九个月期间的未经审核中期简明综合财务报表及相关附注一并阅读。
在本MD & A中，除非上下文另有说明或要求，否则对“Telesat”、“公司”、“我们”、“我们的”和“我们”的提及均指Telesat Corporation及其子公司。除非上下文另有说明或要求，否则此处提及的“综合财务报表”或“财务报表”或类似术语均指此处包含的Telesat Corporation未经审计的中期简明综合财务报表。对非义务人的提及是指根据Telesat Canada信贷协议和契约不属于义务人的实体，它们是Telesat Corporation及其子公司，不包括Telesat Canada及其受限子公司（定义见Telesat Canada信贷协议和契约）。非义务人包括Lightspeed LEO Limited Partnership和Telesat LEO ULC，前身为Telesat LEO Inc.（“Telesat LEO”）。
本MD & A报告的所有数字均以加元为单位，除非我们另有说明，并被称为“$”和“美元”。
这份MD & A包含一些加元金额按指定汇率转换成美元的翻译，完全是为了您的方便。所有提及的“美元”和“美元”均指美元。
本报告所列财务报表是根据国际会计准则第34号《中期财务报告》编制的。
由于四舍五入，某些总数、小计和百分比可能无法核对。
除非另有说明，本MD & A中包含的信息会考虑到截至2025年11月3日的可用信息。
本MD & A参考了某些非国际财务报告准则的会计准则措施，即调整后EBITDA、调整后EBITDA利润率和合并EBITDA。这些措施不是国际财务报告准则下认可的措施®会计准则，且不具有IFRS会计准则规定的标准化含义，因此不太可能与其他公司提出的类似计量具有可比性。因此，不应孤立地考虑这些措施，也不应替代对我们根据IFRS会计准则报告的财务信息的分析。相反，这些非《国际财务报告准则》会计准则衡量标准被用来为投资者提供我们经营业绩的补充衡量标准，从而突出我们核心业务的趋势，而这些趋势在完全依赖《国际财务报告准则》会计准则衡量标准时可能并不明显。我们还认为，证券分析师、投资者和其他利益相关方在对发行人的评估中频繁使用非国际财务报告准则会计准则措施。我们的管理层还使用非国际财务报告准则的会计准则措施，以促进不同时期的经营业绩比较，编制年度经营预算和预测，并确定管理层薪酬的组成部分。有关非《国际财务报告准则》会计准则计量与最接近可比的《国际财务报告准则》会计准则计量的对账，请参看下文“非《国际财务报告准则》会计准则计量”标题下。
前瞻性陈述
这份MD & A包含不基于历史事实的陈述，属于1995年《私人证券诉讼改革法案》和加拿大证券法含义内的“前瞻性陈述”和前瞻性信息。在这份MD & A中使用时，非历史性质的陈述，或包含“相信”、“预期”、“计划”、“可能”、“将”、“将”、“可能”、“应该”、“预期”、“估计”、“项目”、“打算”或“展望”等词语的陈述，或类似表述，均为前瞻性陈述。此外，Telesat或其代表已作出或可能作出前瞻性陈述，或以口头或书面形式提供前瞻性信息，这些信息可能包括但不限于不时向美国证券交易委员会（“SEC”）和加拿大证券监管机构提交的各种文件，以及经Telesat授权执行官批准的新闻稿或口头声明。由于已知和未知的风险和不确定性，实际结果可能与前瞻性陈述和前瞻性信息中明示或暗示的预期存在重大差异。在本MD & A中所作的所有陈述仅在本MD & A日期作出。对当前和以往任何时期的结果进行比较，并不是要表达任何未来趋势或未来业绩的迹象，除非具体表达出来，并且只应被视为历史数据。如果事实或情况随后在本MD & A日期之后发生变化，Telesat不承担更新本MD & A中所作陈述的义务。
31
这些前瞻性陈述和这些前瞻性信息并非对未来业绩的保证，是基于Telesat当前的预期，并受到许多风险、不确定性、假设和其他因素的影响，其中一些超出Telesat的控制范围，难以预测，并可能导致实际结果与前瞻性陈述和前瞻性信息中表达或预测的结果存在重大差异。
已知的风险和不确定性包括但不限于：与金融因素相关的风险，包括全球金融市场的波动、获得资本以构建我们的LEO卫星星座和为我们的GEO债务再融资、行业部门的证券价值波动，其中价值可能受到Telesat无法控制的经济和其他因素、通货膨胀、利率上升或长期升高、外汇汇率波动和关税的影响；与运营卫星和提供卫星服务相关的风险，包括卫星建造或发射延迟、发射失败、在轨故障，卫星性能受损或对大客户的依赖；成功部署先进的全球LEO卫星星座的能力以及任何此类部署的时间安排；Telesat满足星座资助协议项下贷款垫付条件的能力；技术障碍，包括Telesat和Telesat的承包商开发和部署及时完成星座所需的新技术以满足Telesat的时间表，或根本无法获得来自Telesat和Telesat承包商供应链的服务和组件；竞争，包括与其他LEO系统的竞争，已部署和尚未部署；与国内外政府监管相关的风险，包括政府限制和监管、获得足够的轨道频谱以能够有效提供服务以及进入足够的地理市场以销售这些服务；Telesat开发重要商业和运营能力的能力；以及扩大Telesat现有卫星利用的能力。上述重要因素清单并非详尽无遗。投资者应查看Telesat截至2024年12月31日止年度的20-F表格年度报告中讨论的其他风险因素，该报告于2025年3月27日在System for Electronic Document Analysis and Retrieval +（SEDAR +）向美国证券交易委员会（SEC）和加拿大证券监管机构提交，可在SEC网站www.sec.gov和SEDAR网站www.sedarplus.ca上查阅。
运营亮点
Telesat Lightspeed业务的权益分派
2025年9月，Telesat Canada将其Telesat Lightspeed业务62%的股权分配给Telesat Corporation的间接子公司。该间接子公司由Telesat Canada的母公司全资拥有，是Telesat Canada债务文件项下的非担保人和非义务人。本次交易未导致公司经营情况发生变化。
业务概览
我们是一家全球领先的卫星服务运营商，自上世纪60年代卫星通信行业开始以来就为我们的客户提供关键任务通信服务。通过结合先进的卫星和地面设施以及高度专业和敬业的工作人员，我们的通信解决方案支持世界各地精密卫星用户的要求。我们分为两个运营部分：低地球轨道（“LEO”）和地球静止轨道（“GEO”）等。我们通过三个业务类别提供我们的服务：广播、企业和咨询及其他。
卫星服务业务资本密集，建设卫星机队需要大量时间和投入。一旦对一颗卫星进行投资，在卫星的整个生命周期内，维护和运营卫星的增量成本相对较低，但在轨保险除外。
截至2025年9月30日，我们从我们的14颗在轨GEO卫星车队，以及我们在ViaSat-1卫星上的加拿大有效载荷，向客户提供了卫星服务。我们还为第三方管理额外卫星的运营。
我们正在建设我们认为将是世界上最先进的LEO卫星星座和综合地面基础设施之一，称为“Telesat Lightspeed”——一个旨在彻底改变全球宽带连接提供方式的平台。2018年1月，我国首颗LEO卫星LEO 1号成功发射入轨。LEO 1卫星展示了Telesat Lightspeed系统设计的某些关键特性，特别是卫星和客户终端提供低延时宽带体验的能力。2023年7月，我们成功地将我们的LEO 3卫星发射入轨，从此它取代了LEO 1。我们还部署了地面基础设施，以支持与Telesat Lightspeed系统硬件的各种现有和潜在客户以及潜在供应商进行测试。
32
2024年9月，Telesat LEO与加拿大政府（“GoC”）和魁北克政府（“GoQ”）完成融资协议，分别为Telesat Lightspeed星座提供21.4亿美元和4亿美元的贷款（“Telesat Lightspeed Financing”）。见下文“—债务— Telesat Lightspeed融资—高级担保定期贷款工具”。
Telesat及其附属公司根据加拿大、美国、巴西、汤加王国和英国等国政府授予的授权运营卫星，以访问和使用某些地球静止轨道位置和相关频谱资源。这些轨道位置的使用，以及我们的其他行动，都受到加拿大和国际各种法规的约束。
收入
我们通过使用卫星转发器容量提供视频和数据服务来赚取大部分收入。我们还通过提供地面发射和接收服务、销售设备、管理卫星网络以及在卫星通信领域提供咨询服务来赚取收入。
我们每月确认来自卫星服务的收入，因为服务的执行金额反映了我们预期为换取这些服务而获得的对价。当一份合同得到双方的批准和承诺，确定了各方的权利，确定了付款条件，该合同具有商业实质并被认为很可能具有可收回性时，我们对该合同进行会计处理。
成本加成合同的咨询收入确认为经批准的时间和人工由Telesat完成。我们使用输入法确认固定价格合同的咨询收入，以确定完全履行履约义务的进度。设备销售收入在客户取得设备控制权时确认，即在设备交付给客户并由客户验收时确认。
费用
我们的运营费用包括人工和可变运营费用，其中包括在轨保险和直接开单的费用，例如第三方承包商服务。随着我们进一步推进Telesat Lightspeed开发，我们预计我们的劳动力成本将继续增加。
利息支出很大，主要来自我们的：高级担保信贷融资由两项未偿还的担保信贷融资组成，其中包括2024年到期的循环融资和2026年12月到期的定期贷款B（“美国TLB融资”）（合称“高级担保信贷融资”）；由Telesat Canada和Telesat LLC作为共同发行人发行的2027年10月到期的6.5%高级无担保票据（“2027年高级无担保票据”）；由Telesat Canada和Telesat LLC发行的2027年9月到期的4.875%高级有担保票据，作为联合发行人（“2027年优先有担保票据”）；以及由Telesat Canada和Telesat LLC作为联合发行人发行的于2026年12月到期的5.625%优先有担保票据（“2026年优先有担保票据”）。高级担保信贷便利、2027年高级无担保票据、2027年高级有担保票据和2026年高级有担保票据统称为“Telesat Canada Debt”。
我们还对Telesat Lightspeed融资产生了重大兴趣，我们将这些资金用于抵消星座的成本，直到星座投入使用。
其他重大运营费用包括我们的每颗卫星在其使用寿命内的成本的直线折旧以及与各种有限寿命无形资产相关的摊销费用。
未来展望
我们理想的频谱权利、提供最高水平客户服务的承诺、深厚的技术专长和创新文化使我们能够成功地发展我们的业务。利用这些优势并在我们现有合同积压的基础上再接再厉，我们的重点是通过提高在轨卫星的利用率来实现业务的盈利增长，并以有纪律的方式在我们预计市场需求强劲的地方部署扩展卫星容量。
经过数十年的发展和成功运营我们的GEO卫星服务业务，我们现在准备通过建设我们认为将是世界上最先进的LEO卫星星座和综合地面基础设施之一的Telesat Lightspeed，彻底改变全球宽带连接的提供。
我们相信，我们有能力为我们的客户和我们参与的市场提供服务。尽管我们寻求发展新卫星的机会，但我们不会采购额外或更换卫星，直到我们认为对此类卫星容量有证明的需求和健全的商业计划。
33
随着我们迈入2025年，我们将继续专注于提高现有卫星的利用率、全球Telesat Lightspeed网络的部署和商业化，以及确定和寻求投资扩展卫星容量的机会，同时保持我们的运营纪律。
经营成果
财务业绩审查
截至2025年9月30日止三个月，Telesat Corporation净亏损为1.211亿美元，上年同期的净收入为6780万美元。
截至2025年9月30日止九个月，Telesat Corporation的净亏损为97.0百万美元，上年同期的净收入为1.448亿美元。
截至2025年9月30日止三个月的减少主要是由于收入减少，加上将美元债务转换为加元的外汇出现负变动，以及与上年同期相比回购债务的收益减少。
截至2025年9月30日止九个月的减少主要是由于收入减少，加上与Telesat Lightspeed融资一起发行的认股权证相关的衍生负债的公允价值变动损失，以及与上年同期相比回购债务的收益减少。这部分被美元债务转换为加元的外汇正变动所抵消。
以下是我们中期简明综合财务报表和本MD & A使用的外汇汇率：
| 第一季度 |
第二季度 |
Q3 |
Q3年初至今 |
12月31日， |
9月30日， |
|||||||
| 美元兑美元即期汇率 |
— |
— |
— |
— |
1.4384 |
1.3920 |
||||||
| 美元兑美元平均汇率 |
1.4344 |
1.3838 |
1.3773 |
1.3985 |
— |
— |
| 第一季度 |
第二季度 |
Q3 |
Q3年初至今 |
12月31日， |
9月30日， |
|||||||
| 美元兑美元即期汇率 |
— |
— |
— |
— |
1.3243 |
1.3525 |
||||||
| 美元兑美元平均汇率 |
1.3483 |
1.3682 |
1.3640 |
1.3602 |
— |
— |
收入
| 三个月结束 |
% |
九个月结束 |
% |
|||||||||||||||
| （百万美元，百分比除外） |
2025 |
2024 |
2025 |
2024 |
||||||||||||||
| 广播 |
$ |
48.6 |
$ |
71.9 |
(32.4 |
)% |
$ |
154.9 |
$ |
217.9 |
(28.9 |
)% |
||||||
| 企业 |
|
50.5 |
|
63.1 |
(20.0 |
)% |
|
159.9 |
|
203.1 |
(21.3 |
)% |
||||||
| 咨询及其他 |
|
1.9 |
|
3.4 |
(42.2 |
)% |
|
9.1 |
|
22.0 |
(58.8 |
)% |
||||||
| 收入 |
$ |
101.1 |
$ |
138.4 |
(27.0 |
)% |
$ |
323.9 |
$ |
443.0 |
(26.9 |
)% |
||||||
截至2025年9月30日止三个月的总收入较上年同期减少3740万美元至1.011亿美元。截至2025年9月30日止九个月的总收入较上年同期减少1.191亿美元至3.239亿美元。
与上年同期相比，截至2025年9月30日的三个月和九个月，来自广播服务的收入分别减少了2330万美元和6300万美元。广播GEO收入的这些减少主要是由于2024年第四季度与一家直接到户（“DTH”）客户续签长期协议的费率降低、2025年第二季度未与该同一客户续签关于一颗达到其站点寿命的卫星的协议以及在2024年第三季度终止了另一家DTH客户的服务。
与上年同期相比，截至2025年9月30日的三个月和九个月，来自企业服务的收入分别减少了1260万美元和4320万美元。截至2025年9月30日止三个月的企业GEO收入减少主要是由于减少了对某些客户的服务，特别是印度尼西亚农村宽带计划的服务以及航空收入减少
34
和海运市场。截至2025年9月30日止九个月的企业GEO收入减少，主要是由于对某些客户的服务减少，特别是针对印度尼西亚农村宽带计划的服务以及航空和海运市场的收入减少，加上对加拿大政府客户的设备销售减少以及由于2024年出售我们的Infosat子公司而导致的收入减少。
与上年同期相比，截至2025年9月30日的三个月和九个月的咨询和其他收入分别减少了140万美元和1290万美元。截至2025年9月30日的三个月和九个月的下降主要是由于向NASA戈达德太空飞行中心提供的LEO咨询服务减少。
费用
| 三个月结束 |
% |
九个月结束 |
% |
|||||||||||||||||||
| （百万美元，百分比除外） |
2025 |
2024 |
2025 |
2024 |
||||||||||||||||||
| 折旧 |
$ |
26.2 |
|
$ |
32.2 |
|
(18.8 |
)% |
$ |
78.0 |
|
$ |
100.3 |
|
(22.2 |
)% |
||||||
| 摊销 |
|
11.3 |
|
|
2.8 |
|
303.1 |
% |
|
33.9 |
|
|
8.4 |
|
301.2 |
% |
||||||
| 营业费用 |
|
57.9 |
|
|
45.9 |
|
25.9 |
% |
|
161.5 |
|
|
149.3 |
|
8.1 |
% |
||||||
| 其他经营（收益） |
|
(0.3 |
) |
|
(2.3 |
) |
(89.0 |
)% |
|
(4.1 |
) |
|
(2.3 |
) |
80.6 |
% |
||||||
| 费用 |
$ |
95.1 |
|
$ |
78.7 |
|
20.8 |
% |
$ |
269.2 |
|
$ |
255.8 |
|
5.3 |
% |
||||||
折旧
与上年同期相比，截至2025年9月30日的三个月和九个月，卫星、财产和其他设备的折旧分别减少了610万美元和2230万美元。截至2025年9月30日止三个月的减少主要是由于我们的NimiQ5卫星于2024年9月结束使用寿命，出于会计目的。截至2025年9月30日止九个月的减少主要是由于我们的Telstar 11N卫星于2024年3月和Nimiq 5卫星于2024年9月结束使用寿命，出于会计目的。
摊销
与上年同期相比，截至2025年9月30日的三个月和九个月的无形资产摊销分别增加了850万美元和2540万美元。这些增加主要与轨道槽的摊销有关，自2025年1月1日起，轨道槽从无限寿命资产转移到有限寿命资产。
营业费用
| 三个月结束 |
% |
九个月结束 |
% |
|||||||||||||||
| （百万美元，百分比除外） |
2025 |
2024 |
2025 |
2024 |
||||||||||||||
| 薪酬和员工福利 |
$ |
22.4 |
$ |
22.1 |
1.6 |
% |
$ |
70.1 |
$ |
75.8 |
(7.5 |
)% |
||||||
| 其他经营费用 |
|
30.6 |
|
17.6 |
73.7 |
% |
|
75.6 |
|
45.6 |
65.8 |
% |
||||||
| 销售成本 |
|
4.8 |
|
6.2 |
(23.2 |
)% |
|
15.8 |
|
28.0 |
(43.5 |
)% |
||||||
| 营业费用 |
$ |
57.9 |
$ |
45.9 |
25.9 |
% |
$ |
161.5 |
$ |
149.3 |
8.1 |
% |
||||||
与去年同期相比，截至2025年9月30日的三个月和九个月的总运营费用分别增加了1190万美元和1210万美元。
与去年同期相比，截至2025年9月30日的三个月和九个月的薪酬和员工福利分别增加了0.4百万美元和减少了5.7百万美元。截至2025年9月30日止三个月的增长主要是由于与LEO员工人数增加和奖金增加相关的工资和福利增加，但被与LEO相关的较高资本化工程的增加大幅抵消。截至2025年9月30日止九个月的减少主要是由于与LEO相关的资本化工程增加和基于股份的薪酬减少，部分被与LEO员工人数增加相关的工资和福利增加所抵消。
35
与上年同期相比，截至2025年9月30日的三个月和九个月的其他运营费用分别增加了13.0百万美元和30.0百万美元。增长主要是由于GEO法律和其他专业费用增加，部分被坏账拨备减少所抵消。
截至2025年9月30日的三个月和九个月，销售成本与上年同期相比分别减少了140万美元和1220万美元。截至2025年9月30日止九个月的这一下降主要是由于与NASA戈达德太空飞行中心LEO咨询收入减少相关的咨询费用减少。
利息费用
| 三个月结束 |
% |
九个月结束 |
% |
||||||||||||||||||
| （百万美元，百分比除外） |
2025 |
2024 |
2025 |
2024 |
|||||||||||||||||
| 偿债成本 |
$ |
58.9 |
|
$ |
55.5 |
6.2 |
% |
$ |
172.8 |
|
$ |
173.4 |
|
(0.3 |
)% |
||||||
| 重大融资部分的利息 |
|
3.0 |
|
|
3.4 |
(11.2 |
)% |
|
9.4 |
|
|
10.5 |
|
(10.9 |
)% |
||||||
| 卫星绩效奖励金的利息 |
|
0.2 |
|
|
0.3 |
(18.3 |
)% |
|
0.7 |
|
|
0.9 |
|
(18.7 |
)% |
||||||
| 员工福利计划利息，净额 |
|
(0.3 |
) |
|
— |
100.0 |
% |
|
(0.8 |
) |
|
(0.1 |
) |
590.5 |
% |
||||||
| 租赁利息 |
|
0.5 |
|
|
0.4 |
38.7 |
% |
|
1.6 |
|
|
1.1 |
|
39.0 |
% |
||||||
| 资本化利息 |
|
(8.2 |
) |
|
— |
100.0 |
% |
|
(19.2 |
) |
|
— |
|
100.0 |
% |
||||||
| 利息支出 |
$ |
54.2 |
|
$ |
59.4 |
(8.8 |
)% |
$ |
164.5 |
|
$ |
185.8 |
|
(11.5 |
)% |
||||||
利息支出包括与我们的债务相关的利息，以及与我们的衍生工具相关的利息、某些收入协议上的重要融资部分、卫星绩效奖励付款、员工福利计划和租赁。
与上年同期相比，截至2025年9月30日的三个月和九个月的偿债成本，包括债务和衍生工具的利息支出，分别增加了350万美元和减少了60万美元。截至2025年9月30日止三个月的利息支出增加，主要是由于Telesat Lightspeed融资的利息在2025年发生了首次提款，部分被美国TLB融资的较低利率所抵消。截至2025年9月30日止九个月的利息支出减少，主要是由于回购部分美国TLB融资、2027年高级无抵押票据、2027年高级有担保票据和2026年高级有担保票据的影响，加上美国TLB融资利率下降，部分被Telesat Lightspeed融资的利息所抵消。
与去年同期相比，截至2025年9月30日的三个月和九个月，重大融资部分的利息支出分别减少了0.4百万美元和1.1百万美元。利息支出减少主要是由于平均预付款余额减少。
与上年同期相比，截至2025年9月30日的三个月和九个月，卫星绩效奖励付款的利息分别减少了0.1百万美元和0.2百万美元，这主要是由于卫星绩效奖励负债余额下降。
与上年同期相比，截至2025年9月30日的三个月和九个月，员工福利计划的利息支出分别减少了0.2百万美元和0.7百万美元。
与上年同期相比，截至2025年9月30日的三个月和九个月的租赁利息分别增加了0.1百万美元和0.4百万美元。增加的原因是与Telesat Lightspeed相关的新租约订立。
与上年同期相比，截至2025年9月30日的三个月和九个月的资本化利息分别增加了820万美元和1920万美元。余额涉及与Telesat Lightspeed融资相关的Telesat Lightspeed星座资本化的利息。
36
利息及其他收入
| 三个月结束 |
九个月结束 |
|||||||||||
| （百万美元） |
2025 |
2024 |
2025 |
2024 |
||||||||
| 利息及其他收入 |
$ |
5.7 |
$ |
15.7 |
$ |
18.8 |
$ |
57.0 |
||||
截至2025年9月30日的三个月和九个月，利息和其他收入与上年同期相比分别减少了1,000万美元和3,830万美元。减少的主要原因是较低的利率、较低的平均现金和现金等价物余额以及与上年同期相比短期投资减少。
外汇和衍生品
| 三个月结束 |
九个月结束 |
||||||||||||||
| （百万美元） |
2025 |
2024 |
2025 |
2024 |
|||||||||||
| 金融工具公允价值变动收益（损失） |
$ |
(63.1 |
) |
$ |
— |
$ |
(109.8 |
) |
$ |
— |
|
||||
| 外汇收益（亏损） |
$ |
(32.3 |
) |
$ |
35.7 |
$ |
84.8 |
|
$ |
(67.2 |
) |
||||
截至2025年9月30日止三个月和九个月的金融工具公允价值变动损失分别为63.1美元和1.098亿美元。金融工具公允价值变动损失是由于与Telesat Lightspeed融资一起发行的认股权证相关的衍生负债的公允价值变动。截至2024年9月30日止三个月和九个月，没有金融工具公允价值变动收益（亏损）。
截至2025年9月30日止三个月的汇兑损失为3230万美元，截至2025年9月30日止九个月的汇兑收益为8480万美元，而上年同期的汇兑收益分别为3570万美元和汇兑损失为6720万美元，分别导致负变动6800万美元和正变动1.52亿美元。
截至2025年9月30日止三个月的亏损主要是由于截至2025年9月30日的美元兑加元即期汇率（1.3920美元）与截至2025年6月30日的即期汇率（1.3 608美元）的变化以及由此对我们以美元和加元计价的债务以及我们的加元衍生权证负债的换算产生的影响。
截至2025年9月30日止九个月的收益主要是由于截至2025年9月30日的美元兑加元即期汇率（1.3920美元）与截至2024年12月31日的即期汇率（1.4384美元）的变化以及由此对我们以美元和加元计价的债务以及我们的加元衍生权证负债的换算产生的影响。
截至2024年9月30日止三个月的收益主要是由于截至2024年9月30日的美元兑加元即期汇率（1.3525美元）较截至2024年6月30日的即期汇率（1.3679美元）走弱，以及由此对我们以美元计价的债务的换算产生的有利影响。
截至2024年9月30日止九个月的亏损主要是由于截至2024年9月30日的美元兑加元即期汇率（1.3525美元）较截至2023年12月31日的即期汇率（1.3243美元）走强，以及由此对我们以美元计价的债务的换算产生的不利影响。
所得税
| 三个月结束 |
九个月结束 |
|||||||||||||||
| （百万美元） |
2025 |
2024 |
2025 |
2024 |
||||||||||||
| 当期税费（回收） |
$ |
(5.6 |
) |
$ |
11.0 |
|
$ |
8.8 |
|
$ |
50.1 |
|
||||
| 递延所得税费用（回收） |
|
(11.2 |
) |
|
(5.8 |
) |
|
(20.9 |
) |
|
(9.9 |
) |
||||
| 税费（回收） |
$ |
(16.8 |
) |
$ |
5.2 |
|
$ |
(12.1 |
) |
$ |
40.2 |
|
||||
37
截至2025年9月30日的三个月和九个月，与去年同期相比，税收支出（回收）分别减少了22.0百万美元和52.3百万美元。截至2025年9月30日止三个月和九个月的减少主要是由于营业收入减少和回购债务收益减少。
积压
我们的积压代表未来来自产能分配或服务交付合同的现金流入。截至2025年9月30日，GEO积压为9亿美元，代表我们对现有GEO服务合同的预期未来收入（不计现值贴现），包括我们将在未来就已收到的现金确认的任何递延收入。截至2025年9月30日，Telesat Lightspeed容量分配和服务合同的预期现金流入（未按现值贴现）为11亿美元。
一般来说，在卫星成功发射后，如果卫星名义上运行，我们的客户只能通过向我们支付全部或基本上全部在服务协议期限内本应到期的付款来终止他们的卫星容量服务协议。然而，如果我们现有的某些卫星出现在轨故障，或未能按预期运行，我们的客户可能有权终止他们的协议，我们可能有义务退还根据服务协议为该卫星支付的全部或部分客户预付款，并减少相关的积压。在这种情况下的任何还款将由我们可能收到的保险收益、手头现金和短期投资提供资金。
我们预计，截至2025年9月30日，我们的GEO积压工作将确认如下：
| （百万美元） |
剩余 |
2026 |
2027 |
2028 |
2029 |
此后 |
||||||||||||
| 积压 |
$ |
86.0 |
$ |
250.3 |
$ |
171.0 |
$ |
102.6 |
$ |
80.7 |
$ |
173.2 |
||||||
流动性和资本资源
现金和可用信贷
截至2025年9月30日，我们拥有4.826亿美元的现金和短期投资，其中包括在非债务人中持有的2.591亿美元。为了为LEO星座提供资金，我们还有总计21亿美元的Telesat Lightspeed融资可供提取，但须满足特定条件。截至2025年9月30日，我们已从Telesat Lightspeed融资中提取了4.05亿美元。
经营活动产生的现金流量
截至2025年9月30日的9个月，经营活动产生的现金流量为9690万美元，与上年同期相比增加了3280万美元。这一增长主要是由于收回了2024年12月以来未偿还的某些其他应收款，部分被收入下降所抵消。
投资活动产生的现金流量（用于）
截至2025年9月30日的9个月，用于投资活动的现金为5.399亿美元。这主要包括与Telesat Lightspeed星座相关的支付。
截至2024年9月30日的9个月，用于投资活动的现金为5.341亿美元。这主要包括与Telesat Lightspeed星座相关的付款，部分被收到的政府赠款所抵消。
融资活动产生的现金流量（用于）
截至2025年9月30日的9个月，融资活动产生的现金为3.885亿美元。这主要是由于Telesat Lightspeed融资项下的图纸。
截至2024年9月30日的9个月，用于融资活动的现金为1.581亿美元。这主要是由于回购了部分2027年高级无担保票据、2027年高级有担保票据、2026年高级有担保票据和美国TLB融资。
38
政府补助
2019年，我们与GoC签订了一项协议，根据该协议，GoC将通过GoC战略创新基金提供高达8500万美元的资金，以支持Telesat光速星座的开发。作为这笔赠款的回报，Telesat向GoC做出了多项承诺，包括承诺在加拿大开展超过2亿美元的研发活动以及扩大其在加拿大的劳动力。
与该方案有关的费用汇总如下：
| （百万美元） |
九个月 |
年终 |
||||
| 卫星、财产和其他设备 |
$ |
521.7 |
$ |
1,088.4 |
||
| 营业费用 |
|
53.8 |
|
77.4 |
||
| 发生的总成本 |
$ |
575.5 |
$ |
1,165.8 |
||
截至2025年9月30日止九个月，Telesat Lightspeed的研发总成本较上年同期减少1.392亿美元，从7.147亿美元降至5.755亿美元。
这种变化主要是由我们对Telesat Lightspeed计划的投资推动的。
以下针对政府补助的索赔已针对与该计划相关的费用提出：
| （百万美元） |
九个月 |
年终 |
||||
| 卫星、财产和其他设备 |
$ |
— |
$ |
5.4 |
||
| 营业费用 |
|
2.6 |
|
8.0 |
||
| 索赔总额 |
$ |
2.6 |
$ |
13.4 |
||
流动性
我们年度现金收入的很大一部分是可以合理预测的，因为它们主要来自现有的长期客户合同积压。我们认为，截至2025年9月30日的现金和短期投资以及经营活动产生的现金流量将足以满足我们对正常业务过程中活动至少未来十二个月的预期现金需求，包括我们债务所需的利息和本金支付以及我们对GEO业务的资本需求。同样，我们相信我们现有的现金、来自运营活动的现金流以及Telesat Lightspeed融资的图纸将足以支付我们LEO业务Telesat Lightspeed星座正在进行的建设和全球服务部署的成本。
我们不时使用可用现金回购部分现有债务。我们可能会不时继续寻求在公开市场交易、私下协商交易、要约收购、交换要约、根据债务期限或其他方式偿还、回购、交换、再融资或以其他方式偿还我们的现有债务。我们还可能产生额外的债务来为此类交易提供资金或将现有债务交换为新发行的债务义务或股权或类股权证券。此类交易（如果有的话）将取决于当时的市场状况、不时的债务交易价格、我们的流动性要求和现金状况、合同限制和其他因素。任何此类交易所涉及的金额，无论是单独的还是合计的，都可能是重大的。我们无法就我们是否或何时完成任何此类交易或任何此类交易的条款提供任何保证。
任何卫星更换或扩建计划的建设，包括Telesat光速星座的扩建，都将需要大量的资本支出。我们可能会出售某些卫星资产，并根据优先担保信贷便利的条款和条件，将收益再投资于替换卫星或偿还优先担保信贷便利下的债务。未来任何卫星计划所需的现金可能来自多种来源，包括：现金和短期投资、经营活动产生的现金流、客户预付款产生的现金流、出口信贷机构融资、供应商融资，
39
股权投资，包括通过发行公开股权、额外的有担保或无担保债务融资以及政府来源。我们还可能通过发行拥有并将运营和商业化Telesat Lightspeed星座的非义务人子公司的额外股权或债务，为Telesat Lightspeed星座的扩张筹集额外资金。然而，我们获得这些资金来源的能力并没有得到保证，因此，我们可能无法为额外的替换或新的卫星计划提供充分的资金。
我们正在我们的非义务人实体中构建我们的Telesat光速星座，并打算通过当前或未来的非义务人实体完成我们的Telesat光速星座的部署、运营和商业化。
债务
高级担保信贷融资
除某些例外情况外，管辖高级担保信贷融资的信贷协议（“信贷协议”）项下的义务以及这些义务的担保由Telesat Canada及其某些子公司（“担保人”）资产的第一优先担保权益担保。信贷协议包含限制Telesat Canada和担保人采取特定行动的能力的契约，其中包括但不限于某些重要的例外情况：创造留置权、产生债务、进行投资、从事合并、出售财产、支付股息、进行售后回租交易、创建子公司、偿还次级债务或修订组织文件。信贷协议包含违约和肯定性契约的惯常事件，包括超额现金清扫，这可能要求我们在规定的到期日之前偿还我们的高级担保信贷融资下的部分未偿本金。
截至2025年9月30日，我们的高级担保信贷融资由以下融资组成：
定期贷款B —美国融资
Telesat Canada的定期贷款B—U.S. Facility是一项19.085亿美元的贷款，将于2026年12月到期。截至2025年9月30日，未偿还余额为13.205亿美元。
自2023年5月9日起，对信贷协议进行了修订，以基于SOFR-的基准利率取代基于LIBOR的基准利率，并进行了某些其他符合要求的更改。修订后，根据Telesat Canada的选择，定期贷款B融资下的贷款将按（i）基于基准利率的浮动利率加上1.75%的适用保证金或（ii）基于SOFR的浮动利率加上2.75%的适用保证金承担利息。此外，以SOFR为基准的贷款将进行1个月利息期0.11448%、3个月利息期0.26161%和6个月利息期0.42826%的信用利差调整。
我们的美国TLB贷款的强制性本金偿还是贷款价值的1.00%的四分之一，必须在每个季度的最后一天支付。目前没有要求的强制性季度本金偿还。
2027年优先有担保票据
Telesat Canada的2027年高级有担保票据，金额为4亿美元，年利率为4.875%，将于2027年6月到期。
截至2025年9月30日，未偿还余额为2.25亿美元。管辖2027年优先有担保票据的契约包括限制我们的能力的契约或条款，其中包括产生额外债务、产生留置权、支付股息或进行某些其他限制性付款、投资或收购、与关联公司进行某些交易、修改或取消我们的卫星保险以及与另一实体进行合并，在每种情况下均受2027年优先有担保票据契约规定的例外情况的限制。
2026年优先有担保票据
2021年4月，我们发行了本金总额为5亿美元的2026年优先有担保票据，年利率为5.625%，将于2026年12月到期。
40
截至2025年9月30日，未偿还余额为3.87亿美元。管辖2026年优先有担保票据的契约包括限制我们的能力的契约和条款，其中包括产生额外债务、产生留置权、支付股息或进行某些其他限制性付款、投资或收购、与关联公司进行某些交易、修改或取消其附属保险以及与另一实体进行合并，在每种情况下均受此种契约规定的例外情况的限制。
2027年高级无抵押票据
Telesat Canada的2027年高级无抵押票据，原本金金额为5.50亿美元，年利率为6.5%，将于2027年10月到期。
截至2025年9月30日，未偿还余额为2.13亿美元。管辖2027年高级无抵押票据的契约包括限制我们的能力的契约或条款，其中包括：产生额外债务、产生留置权、支付股息或进行某些其他限制性付款、投资或收购、与关联公司进行某些交易、修改或取消其附属保险以及与另一实体进行合并，在每种情况下均受2027年高级无抵押票据契约规定的例外情况限制。
在截至2025年9月30日的九个月内，我们回购了本金金额为1140万美元（820万美元）的2027年高级无抵押票据，以换取450万美元（330万美元）。回购产生了690万美元（490万美元）的债务回购收益。回购还导致相关债务发行成本和提前还款选择权的注销。
Telesat Lightspeed融资—高级担保定期贷款工具
为资助Telesat Lightspeed，于2024年9月13日，Telesat LEO（Telesat的一家非义务人及全资附属公司）与GoC及GoQ订立Telesat Lightspeed融资，以提供本金分别为21.4亿美元及4亿美元的高级有担保非循环延迟提款定期贷款融资。
Telesat Lightspeed融资对15年期未偿提取贷款金额的浮动利率为4.75%，高于3个月期CORRA。Telesat Lightspeed融资的所有应计利息应加到本金中，直至初始项目完成日期（LEO项目下的一定数量的卫星已发射、一定数量的卫星已投入运营和协议下的某些其他里程碑正在实现的日期）后六个月。
除非在Telesat Lightspeed融资中定义的违约事件上加速，否则需要在初始项目完成日期后一年开始的10年内按半年分期偿还贷款本金，但须在贷款的初始提款15周年前强制偿还全部金额。每半年分期付款的金额将按贷款协议规定的贷款总额的百分比计算。
除了定期还款外，我们还将被要求在某些情况下进行强制提前还款或还款，包括在Telesat LEO现金流过剩的情况下。Telesat Lightspeed融资还向Telesat LEO提供了全额或部分预付款选择。
Telesat Lightspeed融资包括我们必须遵守的财务和非财务契约。
作为Telesat Lightspeed融资的对价，Telesat LEO于2024年11月15日在首次提取贷款之前，与GoC和GoQ订立协议，不可撤销地授予在完全稀释基础上相当于Telesat LEO股权中11.87%普通股的认股权证（“Telesat Lightspeed融资认股权证”）。Telesat Lightspeed融资认股权证可全部或部分行使，可在其原始发行日期两周年（2026年11月15日）后的任何时间行使，并可自发行日期（2034年11月15日）起最长10年，但须遵守基于Telesat LEO股权估值30亿美元的认股权证协议的某些条款和条件。就Telesat LEO于2025年9月完成的企业重组而言，Telesat Lightspeed融资认股权证成为Lightspeed LEO Limited Partnership 11.87%的有限合伙单位的可行权，Lightspeed LEO Limited Partnership是一家持有Telesat LEO全部股份的有限合伙企业。
于初始确认时，Telesat Lightspeed融资认股权证以其他流动及长期资产入账，衍生工具以其他流动及长期金融负债入账。截至2024年11月15日，Telesat Lightspeed融资认股权证的初步公允价值影响为6.043亿美元。作为
41
对Telesat Lightspeed融资进行提款，将当前和长期资产的比例金额转移到债务发行成本对长期债务。这些余额采用实际利率法摊销至损益表。截至2025年9月30日的负债账面金额为9270万美元。
与Telesat Lightspeed融资相关的债务发行费用为3750万美元。这些余额记录在预付费用和其他流动资产和长期资产中。由于提款是针对Telesat Lightspeed融资进行的，因此预付费用和其他流动资产和长期资产的比例金额被转移到债务发行成本对长期债务。该负债采用实际利率法进行后续摊销。截至2025年9月30日的负债账面金额为580万美元。
对于针对当期和长期金融负债记录的衍生工具，余额在此后的每个报告日在损益表（亏损）中按市值计价，作为金融工具公允价值变动收益（亏损）的一部分。
Telesat Lightspeed融资由非义务人持有的与Telesat Lightspeed业务相关的几乎所有资产担保。截至2024年11月15日，Telesat Lightspeed融资项下提取贷款的所有先决条件均已满足。
截至2025年9月30日，Telesat Lightspeed融资中有4.215亿美元未偿还，其中3.551亿美元和6640万美元分别未偿还GoC和GoQ。余额包括4.05亿美元的提款和1650万美元的利息，这些利息已资本化为贷款融资的本金。贷款融资资本化的利息分别与GoC和GoQ分成1390万美元和260万美元。2025年10月29日，我们从加拿大政府收到了1.137亿美元的额外预付款，从魁北克政府收到了2130万美元。
遵守盟约
截至本报告之日，我们遵守了Telesat Canada债务和Telesat Lightspeed融资的财务契约。
偿债成本
对利息支出的估计是基于对外汇汇率、SOFR、CORRA和我们的高级担保信贷融资的适用保证金的假设。我们截至2025年12月31日止年度的利息支出预计约为2.023亿美元。截至2025年12月31日止年度，我们对Telesat Lightspeed融资的利息支出预计为2420万美元，预计将从在建资产中资本化。利息支出不包括我们的递延融资成本、提前还款选择权、认股权证和还款损失的摊销。
衍生品
我们不时使用利率和货币衍生品来管理我们对利率和外汇汇率变化的敞口。于二零二五年九月三十日，并无未偿付的利率或货币衍生工具。
我们在Telesat Canada的某些债务上嵌入了衍生工具，这些衍生工具按公允价值单独核算。这些嵌入式衍生工具与我们的2027年优先无担保票据的提前还款选择、我们的2027年优先有担保票据的提前还款选择和我们的2026年优先有担保票据的提前还款选择有关。截至2025年9月30日，与我们的2027年高级无抵押票据、2027年高级有担保票据和2026年高级有担保票据的提前还款选择权相关的嵌入式衍生工具的公允价值为0美元。
此外，我们还与GoC和GoQ一起嵌入了与Telesat Lightspeed融资相关的衍生工具。作为Telesat Lightspeed融资的一部分，Telesat LEO在完全稀释的基础上发行了占其总股份11.87%的Telesat Lightspeed融资认股权证，并进行了标准的反稀释调整。就Telesat LEO于2025年9月完成的企业重组而言，Telesat Lightspeed融资认股权证成为Lightspeed LEO Limited Partnership 11.87%的有限合伙单位的可行权，Lightspeed LEO Limited Partnership是一家持有Telesat LEO全部股份的有限合伙企业。
42
在2024年11月15日成立时，Telesat Lightspeed融资认股权证的嵌入式衍生工具的公允价值为6.043亿美元。截至2025年9月30日，嵌入衍生工具的公允价值为7.269亿美元。
这些嵌入衍生工具的公允价值变动在我们的综合收益表中作为金融工具公允价值变动的损益记录，并且是非现金的。
所有衍生工具均以公允价值计量。公允价值是在计量日主要市场的市场参与者在当前市场条件下，在主要市场的有序交易中，出售一项资产所收到的价格或转移一项负债所支付的价格。在可能的情况下，公允价值以活跃市场中的市场报价为基础。在缺乏活跃市场的情况下，对于具有类似特征和风险状况的工具或内部或外部估值模型，例如期权定价模型或框架以及贴现现金流分析，我们使用可观察的基于市场的输入，根据现行市场利率（买卖价格，视情况而定）确定公允价值。
这些估计受到对估计未来现金流量和贴现率的金额和时间的假设的重大影响，这些假设都反映了不同程度的风险。处置我们的衍生工具可能产生的潜在所得税和其他费用未反映在公允价值中。公允价值还包括与交易对手信用风险相关的调整。因此，公允价值不一定是这些工具实际结算后将实现的净额。
市场风险
金融工具相关信用风险
可能使我们面临信用风险集中的金融工具包括现金和短期投资、应收账款、衍生资产和其他资产。现金和短期投资投资于高质量的金融机构，并受我们的企业投资政策的约束，该政策旨在通过将投资限制在高等级，主要是美元和加元计价的投资来降低信用风险。进行信用检查以尽量减少对任何一位客户的风险敞口。如果我们的衍生工具的交易对手无法履行其义务，我们将面临信用风险。预计这些交易对手将能够履行其义务，因为它们是具有较强信用评级的机构，但我们将继续定期监测其信用风险和信用敞口。
外汇风险
我们的经营业绩可能会因汇率变动而产生波动，如以加元以外的货币进行交易，或在功能货币不是加元的情况下以加元进行交易。汇率变动最显著的影响是我们以美元计价的债务、现金和短期投资，以及在一家子公司持有的非加拿大功能货币的加元债务和衍生负债。此外，我们的一部分收入和支出，以及我们的大部分资本支出都是以美元计价的。因此，美国货币的波动性，在某些情况下是加拿大货币，使我们面临外汇风险。
截至2025年9月30日的三个月期间，由于美元兑加元即期汇率（1.3920美元）较2025年6月30日（1.3 608美元）走强，我们录得主要为非现金的外汇损失约3230万美元。
截至2024年9月30日的三个月期间，由于美元兑加元即期汇率（1.3525美元）较2024年6月30日（1.3679美元）走弱，我们录得主要为非现金的外汇收益约3570万美元。
截至2025年9月30日的九个月期间，由于美元兑加元即期汇率（1.3920美元）较2024年12月31日（1.4384美元）走弱，我们录得主要是非现金外汇收益约8480万美元。
43
截至2024年9月30日的九个月期间，由于美元兑加元即期汇率（1.3525美元）较2023年12月31日（1.3243美元）走强，我们录得主要为非现金的外汇损失约6720万美元。
我们以美元计价的收入和某些费用的大致金额，占其总余额的百分比，汇总于下表：
| 三个月 |
九个月 |
|||||
| 收入 |
43.7 |
% |
45.6 |
% |
||
| 营业费用 |
48.8 |
% |
48.3 |
% |
||
| 我们债务的利息 |
86.0 |
% |
88.9 |
% |
||
我们不时使用货币衍生工具来对冲我们以美元计价的债务的外汇风险。我们的政策是，我们不会将衍生工具用于投机目的。截至2025年9月30日，我们没有货币衍生工具。
如果美元兑加元的价值增加（减少）5%，我们截至2025年9月30日的净收入（亏损）将增加（减少）1.294亿美元，我们的其他综合收入将增加（减少）1990万美元。这也会使我们的负债增加（减少）1.493亿美元。
截至2025年9月30日止九个月，美元兑加元的价值增加（减少）5%将使我们的现金和现金等价物增加（减少）1750万美元，使我们的净收入（亏损）增加（减少）380万美元，并使我们的其他综合收入（亏损）增加（减少）1370万美元。
美元兑加元币值上涨（下跌）5%将增加（下跌）我们截至2025年9月30日止三个月和九个月的收入和某些费用，汇总如下：
| （百万美元） |
三个月 |
九个月 |
||||
| 收入 |
$ |
2.2 |
$ |
7.4 |
||
| 营业费用 |
$ |
1.4 |
$ |
3.9 |
||
| 我们债务的利息 |
$ |
2.5 |
$ |
7.7 |
||
上述敏感性分析假定所有其他变量保持不变。
通过我们的Telesat Canada美元计价债务，我们面临外汇波动的风险。下表包含我们在各相关期间期初的现有以美元计价的债务余额，这些余额已扣除我们预定的债务偿还，并基于2025年9月30日的外汇汇率。
| （百万美元，期初） |
2025年第四季度 |
2026 |
2027 |
2028 |
2029 |
||||||||||
| 美国TLB设施 |
$ |
1,838.2 |
$ |
1,838.2 |
$ |
— |
$ |
— |
$ |
— |
|||||
| 2027年高级无抵押票据 |
|
296.5 |
|
296.5 |
|
296.5 |
|
— |
|
— |
|||||
| 2026年优先有担保票据 |
|
538.8 |
|
538.8 |
|
— |
|
— |
|
— |
|||||
| 2027年优先有担保票据 |
|
313.2 |
|
313.2 |
|
313.2 |
|
— |
|
— |
|||||
| 以美元计价的债务余额 |
$ |
2,986.7 |
$ |
2,986.7 |
$ |
609.7 |
$ |
— |
$ |
— |
|||||
44
通过我们的Telesat LEO加元计价债务，我们面临外汇波动的风险，因为Telesat LEO具有美元功能货币。下表包含我们现有的和预期的关于每个相应期间开始时以加元计价的债务余额的图纸。余额已扣除我们预定的债务偿还。
| （百万美元，期初） |
2025年第四季度 |
2026 |
2027 |
2028 |
2029 |
此后 |
||||||||||||
| Telesat Lightspeed融资 |
$ |
421.3 |
$ |
934.0 |
$ |
1,942.5 |
$ |
2,825.8 |
$ |
2,811.0 |
$ |
2,518.2 |
||||||
利率风险
我们的现金和短期投资以及我们的债务面临利率风险，债务的一部分包括可变利率。利率的变化可能会影响我们收到或需要支付的利息金额。
我们不时使用利率互换来对冲与我们负债相关的利率风险。我们的政策是，我们不会将衍生工具用于投机目的。截至2025年9月30日，我们没有利率互换。
如果我们浮动利率债务的利率增加（减少）0.25%，结果将使我们截至2025年9月30日的三个月和九个月的净收入（亏损）减少（增加）140万美元和400万美元，不包括将根据Telesat Lightspeed星座资本化的利息的任何影响。
截至2025年9月30日，通过我们的美国TLB设施和我们的Telesat Lightspeed融资，我们面临利率波动的风险。下表载列各相关期间的期初余额，扣除我们预定的还款，并以2025年9月30日的外汇汇率为基础。
| （百万美元，期初） |
2025年第四季度 |
2026 |
2027 |
2028 |
2029 |
此后 |
||||||||||||
| 美国TLB设施 |
$ |
1,838.2 |
$ |
1,838.2 |
$ |
— |
$ |
— |
$ |
— |
$ |
— |
||||||
| Telesat光速融资（1） |
|
421.3 |
|
934.0 |
|
1,942.5 |
|
2,825.8 |
|
2,811.0 |
|
2,518.2 |
||||||
| 暴露于利率波动的债务余额 |
$ |
2,259.5 |
$ |
2,772.2 |
$ |
1,942.5 |
$ |
2,825.8 |
$ |
2,811.0 |
$ |
2,518.2 |
||||||
____________
（1）Telesat Lightspeed融资的合同现金流包括预期的未来图纸和对贷款的强制偿还。
担保
在正常业务过程中，我们在涉及出售资产、出售服务、购买和开发资产、证券化协议和经营租赁的交易中订立对交易对手提供赔偿和担保的协议。几乎所有这些赔偿的性质使我们无法合理估计我们可能被要求向交易对手支付的最大潜在金额。因此，我们无法确定它们如何影响未来的流动性、资本资源或我们的信用风险状况。我们过去没有根据这些赔偿支付任何重大款项。有关更多信息，请参阅我们未经审核的中期简明综合财务报表附注22。
非国际财务报告准则会计准则措施
经调整EBITDA
调整后EBITDA和调整后EBITDA利润率为非国际财务报告准则会计准则计量。EBITDA定义为“息税折旧摊销前利润”。管理层使用调整后的EBITDA来衡量我们的财务业绩。调整后EBITDA定义为扣除利息费用、税项、折旧和摊销前的营业收入（不包括某些营业费用，如股权报酬费用以及不寻常和非经常性项目，包括重组相关费用）。管理层使用调整后EBITDA利润率来衡量我们的经营业绩。调整后EBITDA利润率定义为调整后EBITDA与收入的比率。
45
调整后EBITDA和调整后EBITDA利润率不是国际财务报告准则下的标准化财务指标，可能无法与其他发行人披露的类似财务指标进行比较。调整后的EBITDA允许投资者和我们将我们的经营业绩与竞争对手的经营业绩进行比较，不包括折旧和摊销、利息和投资收入、利息支出、税收和某些其他费用。卫星服务行业竞争对手的财务业绩存在显著差异，这可能是由于资本支出的时间、记录的无形资产金额、资产寿命的差异、投资的时间和金额、其他收入（费用）的影响以及不寻常和非经常性项目造成的。使用调整后EBITDA有助于投资者和我们比较不包括这些项目的经营业绩。卫星服务行业竞争对手的资本结构差异明显。我们认为，使用调整后EBITDA通过剔除利息费用提高了业绩的可比性。
我们认为，使用调整后EBITDA和调整后EBITDA利润率以及国际财务报告准则会计准则财务指标增强了对我们经营业绩的理解，有助于投资者和我们与竞争对手进行业绩比较、估计企业价值和做出投资决策。此处使用的调整后EBITDA和调整后EBITDA利润率可能与竞争对手报告的类似标题的衡量标准不同。调整后的EBITDA和调整后的EBITDA利润率应与国际财务报告准则财务指标一起使用，不作为衡量我们流动性的经营现金流量的替代品或作为衡量我们经营业绩的指标的净收入（亏损）的替代品列报。
下表提供了净收入与调整后EBITDA和调整后EBITDA利润率的量化对账，每一项都是非国际财务报告准则会计准则计量。
| 三个月结束 |
九个月结束 |
|||||||||||||||
| （百万美元） |
2025 |
2024 |
2025 |
2024 |
||||||||||||
| 净收入（亏损） |
$ |
(121.1 |
) |
$ |
67.8 |
|
$ |
(97.0 |
) |
$ |
144.8 |
|
||||
| 税费（回收） |
|
(16.8 |
) |
|
5.2 |
|
|
(12.1 |
) |
|
40.2 |
|
||||
| 外汇（收益）损失 |
|
32.3 |
|
|
(35.7 |
) |
|
(84.8 |
) |
|
67.2 |
|
||||
| 金融工具公允价值变动（收益）损失 |
|
63.1 |
|
|
— |
|
|
109.8 |
|
|
— |
|
||||
| 利息及其他收入 |
|
(5.7 |
) |
|
(15.7 |
) |
|
(18.8 |
) |
|
(57.0 |
) |
||||
| 利息支出 |
|
54.2 |
|
|
59.4 |
|
|
164.5 |
|
|
185.8 |
|
||||
| 回购债务收益 |
|
— |
|
|
(21.4 |
) |
|
(6.9 |
) |
|
(193.7 |
) |
||||
| 折旧 |
|
26.2 |
|
|
32.2 |
|
|
78.0 |
|
|
100.3 |
|
||||
| 摊销 |
|
11.3 |
|
|
2.8 |
|
|
33.9 |
|
|
8.4 |
|
||||
| 其他经营（收益）损失，净额 |
|
(0.3 |
) |
|
(2.3 |
) |
|
(4.1 |
) |
|
(2.3 |
) |
||||
| 非经常性补偿费用（1） |
|
0.6 |
|
|
0.7 |
|
|
1.8 |
|
|
2.1 |
|
||||
| 与以股份为基础的薪酬相关的非现金费用 |
|
3.0 |
|
|
3.1 |
|
|
8.6 |
|
|
14.5 |
|
||||
| 经调整EBITDA |
$ |
46.8 |
|
$ |
96.2 |
|
$ |
172.9 |
|
$ |
310.3 |
|
||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||
| 收入 |
$ |
101.1 |
|
$ |
138.4 |
|
$ |
323.9 |
|
$ |
443.0 |
|
||||
| 调整后EBITDA利润率 |
|
46.3 |
% |
|
69.5 |
% |
|
53.4 |
% |
|
70.0 |
% |
||||
____________
（1）包括高管和员工的遣散费、特别薪酬和福利。
截至2025年9月30日的三个月和九个月期间，Telesat的调整后EBITDA与上年同期相比分别减少了4930万美元和1.374亿美元。如上文所述，减少的主要原因是收入减少。
用于契约目的的合并EBITDA
根据我们的高级担保信贷融资的信贷协议条款，我们必须遵守高级担保杠杆比率维持契约以及其他财务比率契约，这些契约除其他事项外影响我们产生债务和支付股息的能力。
除其他事项外，我们的信贷协议限制了我们在总杠杆比率高于4.50：1.00时产生债务和支付股息的能力，但有某些例外情况。我们将这一总杠杆比率称为契约目的的合并总债务与我们的高级担保信贷融资目的的合并EBITDA。
46
此外，有担保债务发生的限制是以4.25：1.00的高级担保杠杆比率来衡量的，每季度测试一次。我们将这一高级担保杠杆比率称为合并总担保债务与用于契约目的的合并EBITDA比率。
我们为契约目的的利息、税项、折旧和摊销前综合收益定义为Telesat Canada和受限制子公司的净收入（亏损）加上利息费用，扣除现金和现金等价物赚取的现金利息收入、折旧费用、摊销费用、非常损失以及不寻常和非经常性费用、非现金费用、与任何债务发行相关的任何费用或费用、任何减值费用或资产注销、已支付或应计的外国预扣税款以及与股份补偿费用相关的非现金费用。可能增加的额外金额包括预计从购置中节省的成本以及可能由遭受保险损失的卫星赚取的收入损失。在为契约目的计算综合EBITDA时进行的扣除包括非常、非经常性损益和非现金损益。
根据我们的Telesat Canada信贷协议和契约中的定义，对来自非限制性子公司的收入以及货币损益（包括衍生品合约的非现金损益）进行了进一步调整。非受限制附属公司指（a）Telesat于信贷协议截止日期后成立或收购的任何附属公司，条件是该附属公司被指定为非受限制附属公司，及（b）任何受限制附属公司随后被重新指定为非受限制附属公司。
为契约目的的合并EBITDA不是根据国际财务报告准则会计准则作出的列报，不是财务状况或盈利能力的衡量标准，不应被视为替代（1）根据国际财务报告准则会计准则确定的净收入（亏损）或（2）根据国际财务报告准则会计准则确定的经营活动产生的现金流量。此外，用于契约目的的合并EBITDA不打算作为自由现金流的衡量标准供管理层酌情使用，因为它不包括利息支付、税收支付和偿债要求等项目的某些现金需求。我们认为，此处包含用于契约目的的合并EBITDA是适当的，以提供有关计算我们的高级担保信贷融资的财务比率维持契约和其他契约的额外信息。用于契约目的的综合EBITDA是这些契约的重要组成部分。不遵守我们的高级担保信贷融资中包含的财务比率维持契约可能会导致要求立即偿还所有未偿还的金额。出于契约目的的合并EBITDA的这种表述方式无法与其他公司的其他类似名称的衡量标准进行比较，因为并非所有公司都使用相同的EBITDA计算方法。我们认为，为契约目的披露合并EBITDA的计算提供了有助于投资者了解我们的流动性和财务灵活性的信息。
以下是净收入（亏损）的对账，这是国际财务报告准则会计准则衡量我们经营业绩的指标，与信贷协议中定义的契约目的的合并EBITDA以及信贷协议中定义的契约目的的合并总担保债务与合并EBITDA比率的计算。这些条款和相关计算在信贷协议中定义，其副本可在https://www.sec.gov上公开获得。
| （百万美元） |
十二个月 |
|||
| 净收入（亏损） |
$ |
(544.2 |
) |
|
| 非义务人的影响 |
|
(178.7 |
) |
|
| 为契约目的的综合收入 |
|
(722.9 |
) |
|
| 加： |
|
|
||
| 所得税（注1） |
|
(68.4 |
) |
|
| 利息支出（注1） |
|
201.2 |
|
|
| 折旧及摊销费用（注1） |
|
137.9 |
|
|
| 非现金股份薪酬及退休金开支（注1） |
|
14.2 |
|
|
| 其他 |
|
14.7 |
|
|
47
| （百万美元） |
十二个月 |
|||
| 增加（减少）： |
|
|
||
| 减值 |
|
267.0 |
|
|
| 回购债务收益 |
|
(15.7 |
) |
|
| 非限制性子公司合并相关资产处置损失 |
|
419.9 |
|
|
| 外汇汇率变动导致的非现金（收益）损失（注1） |
|
80.8 |
|
|
| 用于契约目的的合并EBITDA |
$ |
328.7 |
|
|
____________
注1：为契约目的进行的调整不包括信贷协议中定义的某些特定费用。因此，契约计算中的这些项目与财务报表细目项目不一致。
合并担保债务总额和为契约目的的合并债务
为契约目的的合并总债务和为契约目的的合并总担保债务属于非国际财务报告准则会计准则计量。我们认为，此处包含用于契约目的的综合总债务和用于契约目的的综合总担保债务是适当的，以提供有关计算我们的高级担保信贷融资下的财务比率维持和其他契约的额外信息，并提供有助于投资者理解我们遵守这些财务契约的信息。
以下是我们为契约目的的综合债务总额和为契约目的的综合担保债务总额与债务的对账：
| （百万美元） |
截至 |
|||
| 美元计价债务 |
|
|
||
| 定期贷款B美国贷款（美元） |
$ |
1,320.5 |
|
|
| 2027年高级无抵押票据（美元） |
|
213.0 |
|
|
| 2027年优先有担保票据（美元） |
|
225.0 |
|
|
| 2026年优先有担保票据（美元） |
|
387.0 |
|
|
|
|
2,145.5 |
|
||
| 外汇调整 |
|
841.0 |
|
|
| 小计 |
|
2,986.5 |
|
|
| 递延融资成本和提前还款选择 |
|
(99.1 |
) |
|
| 负债 |
$ |
2,887.4 |
|
|
| （百万美元） |
||||
| 负债 |
$ |
2,887.4 |
|
|
| 为契约目的作出的调整： |
|
|
||
| 递延融资成本和提前还款选择 |
|
99.1 |
|
|
| 加：租赁负债 |
|
30.3 |
|
|
| 合并总债务 |
|
3,016.9 |
|
|
| 减：现金及现金等价物（最大亿美元） |
|
(296.5 |
) |
|
| 为盟约目的而合并的债务总额 |
$ |
2,720.4 |
|
|
| 合并总债务 |
$ |
3,016.9 |
|
|
| 减：无担保债务（2027年优先无担保票据） |
|
(296.5 |
) |
|
| 合并担保债务总额 |
|
2,720.4 |
|
|
| 减：现金及现金等价物（最大亿美元） |
|
(139.2 |
) |
|
| 为契约目的的综合担保债务总额 |
$ |
2,581.2 |
|
|
48
截至2025年9月30日，就我们的高级担保信贷融资而言，用于契约目的的合并总债务与合并EBITDA的比率为8.76：1.00。就我们的高级担保信贷融资而言，合并总有担保债务与用于契约目的的合并EBITDA的比率为7.86：1.00。
截至2024年9月30日止十二个月高级担保信贷融资的契约用途综合EBITDA为4.841亿美元。计算的详细信息包含在第2项中。管理层在截至2024年9月30日的三个月和九个月期间的Telesat Corporation季度报告中对财务状况和运营结果的讨论和分析，表格为2024年11月14日向SEC提供的表格6-K，可在SEC网站https://www.sec.gov上查阅。
截至本协议签署之日，我们遵守了我们的债务契约。
未经审核中期简明综合财务资料
未经审核中期简明综合财务资料以权益会计法反映Telesat于发行人、发行人于其各自担保人及非担保人附属公司以及担保人于其非担保人附属公司的投资。
Telesat Partnership的余额包括与Telesat Partnership LP、Telesat CanHold Corporation、Telesat Can ULC、Loral Space & Communications Inc.和Loral Skynet Corporation相关的余额。
未经审核中期简明综合损益表（亏损）
截至2025年9月30日止三个月
| （单位：千美元） |
Telesat |
Telesat |
Telesat |
Telesat |
保证人 |
非- |
调整 |
合并 |
|||||||||||||||||||||||
| 收入 |
$ |
— |
|
$ |
— |
|
$ |
— |
$ |
78,150 |
|
$ |
50,712 |
|
$ |
544 |
|
$ |
(28,346 |
) |
$ |
101,060 |
|
||||||||
| 运营中 |
|
(357 |
) |
|
(640 |
) |
|
— |
|
(57,640 |
) |
|
(10,561 |
) |
|
(17,000 |
) |
|
28,346 |
|
|
(57,852 |
) |
||||||||
| 折旧 |
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
(3,501 |
) |
|
(20,957 |
) |
|
(1,364 |
) |
|
(346 |
) |
|
(26,168 |
) |
||||||||
| 摊销 |
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
(79 |
) |
|
(9,326 |
) |
|
(83 |
) |
|
(1,826 |
) |
|
(11,314 |
) |
||||||||
| 其他经营收益（亏损），净额 |
|
— |
|
|
4,834,103 |
|
|
— |
|
694,543 |
|
|
(1,099,317 |
) |
|
(4,455,945 |
) |
|
26,867 |
|
|
251 |
|
||||||||
| 营业收入（亏损） |
|
(357 |
) |
|
4,833,463 |
|
|
— |
|
711,473 |
|
|
(1,089,449 |
) |
|
(4,473,848 |
) |
|
24,695 |
|
|
5,977 |
|
||||||||
| 股权投资收益（亏损） |
|
(192,834 |
) |
|
(5,026,286 |
) |
|
— |
|
(2,061,370 |
) |
|
1,019,781 |
|
|
— |
|
|
6,260,709 |
|
|
— |
|
||||||||
| 利息支出 |
|
(27 |
) |
|
(42 |
) |
|
— |
|
(51,054 |
) |
|
(3,527 |
) |
|
(180 |
) |
|
633 |
|
|
(54,197 |
) |
||||||||
| 利息及其他收入（费用） |
|
75 |
|
|
43 |
|
|
— |
|
2,618 |
|
|
845 |
|
|
2,789 |
|
|
(652 |
) |
|
5,718 |
|
||||||||
| 金融工具公允价值变动收益（损失） |
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
— |
|
|
— |
|
|
(63,120 |
) |
|
— |
|
|
(63,120 |
) |
||||||||
| 外汇收益（亏损） |
|
145 |
|
|
29 |
|
|
— |
|
(63,980 |
) |
|
(10 |
) |
|
22,586 |
|
|
8,948 |
|
|
(32,282 |
) |
||||||||
| 所得税前收入（亏损） |
|
(192,998 |
) |
|
(192,793 |
) |
|
— |
|
(1,462,313 |
) |
|
(72,360 |
) |
|
(4,511,773 |
) |
|
6,294,333 |
|
|
(137,904 |
) |
||||||||
| 税收（费用）回收 |
|
— |
|
|
(41 |
) |
|
— |
|
16,990 |
|
|
(31 |
) |
|
(58 |
) |
|
(39 |
) |
|
16,821 |
|
||||||||
| 净收入（亏损） |
$ |
(192,998 |
) |
$ |
(192,834 |
) |
$ |
— |
$ |
(1,445,323 |
) |
$ |
(72,391 |
) |
$ |
(4,511,831 |
) |
$ |
6,294,294 |
|
$ |
(121,083 |
) |
||||||||
49
综合收益（亏损）未经审核中期简明综合报表
截至2025年9月30日止三个月
| （单位：千美元） |
Telesat |
Telesat |
Telesat |
Telesat |
保证人 |
非- |
调整 |
合并 |
|||||||||||||||||||||||
| 净收入（亏损） |
$ |
(192,998 |
) |
$ |
(192,834 |
) |
$ |
— |
$ |
(1,445,323 |
) |
$ |
(72,391 |
) |
$ |
(4,511,831 |
) |
$ |
6,294,294 |
|
$ |
(121,083 |
) |
||||||||
| 其他综合收益（亏损） |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||
| 可能重分类进损益的项目 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||
| 外币换算调整 |
|
(335 |
) |
|
496 |
|
|
— |
|
5,572 |
|
|
(8,306 |
) |
|
45,541 |
|
|
44,040 |
|
|
87,008 |
|
||||||||
| 股权投资的其他综合收益（亏损） |
|
43,304 |
|
|
42,808 |
|
|
— |
|
88,542 |
|
|
(7,437 |
) |
|
— |
|
|
(167,217 |
) |
|
— |
|
||||||||
| 其他综合收益（亏损） |
|
42,969 |
|
|
43,304 |
|
|
— |
|
94,114 |
|
|
(15,743 |
) |
|
45,541 |
|
|
(123,177 |
) |
|
87,008 |
|
||||||||
| 综合收益总额（亏损） |
$ |
(150,029 |
) |
$ |
(149,530 |
) |
$ |
— |
$ |
(1,351,209 |
) |
$ |
(88,134 |
) |
$ |
(4,466,290 |
) |
$ |
6,171,117 |
|
$ |
(34,075 |
) |
||||||||
50
未经审核中期简明综合损益表（亏损）
截至2025年9月30日止9个月
| （单位：千美元） |
Telesat |
Telesat |
Telesat |
Telesat |
保证人 |
非- |
调整 |
合并 |
|||||||||||||||||||||||
| 收入 |
$ |
— |
|
$ |
— |
|
$ |
— |
$ |
253,375 |
|
$ |
174,591 |
|
$ |
2,824 |
|
$ |
(106,875 |
) |
$ |
323,915 |
|
||||||||
| 营业费用 |
|
(2,279 |
) |
|
(1,109 |
) |
|
— |
|
(182,753 |
) |
|
(30,811 |
) |
|
(51,373 |
) |
|
106,875 |
|
|
(161,450 |
) |
||||||||
| 折旧 |
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
(9,975 |
) |
|
(63,303 |
) |
|
(2,940 |
) |
|
(1,773 |
) |
|
(77,991 |
) |
||||||||
| 摊销 |
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
(201 |
) |
|
(27,915 |
) |
|
(251 |
) |
|
(5,485 |
) |
|
(33,852 |
) |
||||||||
| 其他经营收益（亏损），净额 |
|
— |
|
|
4,834,103 |
|
|
— |
|
698,485 |
|
|
(1,099,367 |
) |
|
(4,455,056 |
) |
|
25,905 |
|
|
4,070 |
|
||||||||
| 营业收入（亏损） |
|
(2,279 |
) |
|
4,832,994 |
|
|
— |
|
758,931 |
|
|
(1,046,805 |
) |
|
(4,506,796 |
) |
|
18,647 |
|
|
54,692 |
|
||||||||
| 股权投资收益（亏损） |
|
(122,268 |
) |
|
(4,955,081 |
) |
|
— |
|
(2,143,928 |
) |
|
1,020,956 |
|
|
— |
|
|
6,200,321 |
|
|
— |
|
||||||||
| 利息支出 |
|
(81 |
) |
|
(129 |
) |
|
— |
|
(154,781 |
) |
|
(12,262 |
) |
|
(520 |
) |
|
3,281 |
|
|
(164,492 |
) |
||||||||
| 回购债务收益 |
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
6,896 |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
6,896 |
|
||||||||
| 利息及其他收入（费用） |
|
125 |
|
|
152 |
|
|
— |
|
46,473 |
|
|
2,207 |
|
|
11,426 |
|
|
(41,623 |
) |
|
18,760 |
|
||||||||
| 金融工具公允价值变动收益（损失） |
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
— |
|
|
— |
|
|
(109,780 |
) |
|
— |
|
|
(109,780 |
) |
||||||||
| 外汇收益（亏损） |
|
(52 |
) |
|
(59 |
) |
|
— |
|
98,544 |
|
|
270 |
|
|
(22,843 |
) |
|
8,948 |
|
|
84,808 |
|
||||||||
| 所得税前收入（亏损） |
|
(124,555 |
) |
|
(122,123 |
) |
|
— |
|
(1,387,865 |
) |
|
(35,634 |
) |
|
(4,628,513 |
) |
|
6,189,574 |
|
|
(109,116 |
) |
||||||||
| 税收（费用）回收 |
|
— |
|
|
(145 |
) |
|
— |
|
13,747 |
|
|
(1,280 |
) |
|
(178 |
) |
|
(39 |
) |
|
12,105 |
|
||||||||
| 净收入（亏损） |
$ |
(124,555 |
) |
$ |
(122,268 |
) |
$ |
— |
$ |
(1,374,118 |
) |
$ |
(36,914 |
) |
$ |
(4,628,691 |
) |
$ |
6,189,535 |
|
$ |
(97,011 |
) |
||||||||
51
综合收益（亏损）未经审核中期简明综合报表
截至2025年9月30日止9个月
| （单位：千美元） |
Telesat |
Telesat |
Telesat |
Telesat |
保证人 |
非- |
调整 |
合并 |
|||||||||||||||||||||||
| 净收入（亏损） |
$ |
(124,555 |
) |
$ |
(122,268 |
) |
$ |
— |
$ |
(1,374,118 |
) |
$ |
(36,914 |
) |
$ |
(4,628,691 |
) |
$ |
6,189,535 |
|
$ |
(97,011 |
) |
||||||||
| 其他综合收益（亏损） |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||
| 可能重分类进损益的项目 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||
| 外币换算调整 |
|
329 |
|
|
63 |
|
|
— |
|
(9,257 |
) |
|
(5,804 |
) |
|
(72,585 |
) |
|
(65,030 |
) |
|
(152,284 |
) |
||||||||
| 其他 |
|
(87,582 |
) |
|
(87,645 |
) |
|
— |
|
(27,082 |
) |
|
(41,293 |
) |
|
— |
|
|
243,602 |
|
|
— |
|
||||||||
| 其他综合收益（亏损） |
|
(87,253 |
) |
|
(87,582 |
) |
|
— |
|
(36,339 |
) |
|
(47,097 |
) |
|
(72,585 |
) |
|
178,572 |
|
|
(152,284 |
) |
||||||||
| 综合收益总额（亏损） |
$ |
(211,808 |
) |
$ |
(209,850 |
) |
$ |
— |
$ |
(1,410,457 |
) |
$ |
(84,011 |
) |
$ |
(4,701,276 |
) |
$ |
6,368,107 |
|
$ |
(249,295 |
) |
||||||||
52
未经审核中期简明综合损益表（亏损）
截至2024年9月30日止三个月
| （单位：千美元） |
Telesat |
Telesat |
Telesat |
Telesat |
保证人 |
非- |
调整 |
合并 |
|||||||||||||||||||||||
| 收入 |
$ |
— |
|
$ |
— |
|
$ |
— |
$ |
111,033 |
|
$ |
72,319 |
|
$ |
1,894 |
|
$ |
(46,805 |
) |
$ |
138,441 |
|
||||||||
| 运营中 |
|
(1,340 |
) |
|
(302 |
) |
|
— |
|
(64,813 |
) |
|
(12,439 |
) |
|
(13,846 |
) |
|
46,805 |
|
|
(45,935 |
) |
||||||||
| 折旧 |
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
(3,405 |
) |
|
(27,397 |
) |
|
(449 |
) |
|
(982 |
) |
|
(32,233 |
) |
||||||||
| 摊销 |
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
(1,335 |
) |
|
(625 |
) |
|
(82 |
) |
|
(765 |
) |
|
(2,807 |
) |
||||||||
| 其他经营收益（亏损），净额 |
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
(4,661 |
) |
|
(318 |
) |
|
— |
|
|
7,251 |
|
|
2,272 |
|
||||||||
| 营业收入（亏损） |
|
(1,340 |
) |
|
(302 |
) |
|
— |
|
36,819 |
|
|
31,540 |
|
|
(12,483 |
) |
|
5,504 |
|
|
59,738 |
|
||||||||
| 股权投资收益（亏损） |
|
63,557 |
|
|
65,108 |
|
|
— |
|
32,287 |
|
|
465 |
|
|
— |
|
|
(161,417 |
) |
|
— |
|
||||||||
| 利息支出 |
|
(25 |
) |
|
(111 |
) |
|
— |
|
(56,755 |
) |
|
(3,154 |
) |
|
(13 |
) |
|
615 |
|
|
(59,443 |
) |
||||||||
| 回购债务收益 |
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
21,368 |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
21,368 |
|
||||||||
| 利息及其他收入（费用） |
|
19 |
|
|
42 |
|
|
— |
|
982 |
|
|
1,333 |
|
|
13,858 |
|
|
(566 |
) |
|
15,668 |
|
||||||||
| 外汇收益（亏损） |
|
(12 |
) |
|
(13 |
) |
|
— |
|
32,987 |
|
|
(100 |
) |
|
2,723 |
|
|
90 |
|
|
35,675 |
|
||||||||
| 所得税前收入（亏损） |
|
62,199 |
|
|
64,724 |
|
|
— |
|
67,688 |
|
|
30,084 |
|
|
4,085 |
|
|
(155,774 |
) |
|
73,006 |
|
||||||||
| 税收（费用）回收 |
|
— |
|
|
(1,167 |
) |
|
— |
|
(2,580 |
) |
|
(1,038 |
) |
|
(379 |
) |
|
— |
|
|
(5,164 |
) |
||||||||
| 净收入（亏损） |
$ |
62,199 |
|
$ |
63,557 |
|
$ |
— |
$ |
65,108 |
|
$ |
29,046 |
|
$ |
3,706 |
|
$ |
(155,774 |
) |
$ |
67,842 |
|
||||||||
53
综合收益（亏损）未经审核中期简明综合报表
截至2024年9月30日止三个月
| （单位：千美元） |
Telesat |
Telesat |
Telesat |
Telesat |
保证人 |
非- |
调整 |
合并 |
|||||||||||||||||||||||
| 净收入（亏损） |
$ |
62,199 |
|
$ |
63,557 |
|
$ |
— |
$ |
65,108 |
|
$ |
29,046 |
|
$ |
3,706 |
|
$ |
(155,774 |
) |
$ |
67,842 |
|
||||||||
| 其他综合收益（亏损） |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||
| 可能重分类进损益的项目 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||
| 外币换算调整 |
|
95 |
|
|
(54 |
) |
|
— |
|
(1,206 |
) |
|
(1,765 |
) |
|
(25,391 |
) |
|
(23,005 |
) |
|
(51,326 |
) |
||||||||
| 股权投资的其他综合收益（亏损） |
|
(28,416 |
) |
|
(28,362 |
) |
|
— |
|
(27,156 |
) |
|
6,707 |
|
|
— |
|
|
77,227 |
|
|
— |
|
||||||||
| 其他综合收益（亏损） |
|
(28,321 |
) |
|
(28,416 |
) |
|
— |
|
(28,362 |
) |
|
4,942 |
|
|
(25,391 |
) |
|
54,222 |
|
|
(51,326 |
) |
||||||||
| 综合收益总额（亏损） |
$ |
33,878 |
|
$ |
35,141 |
|
$ |
— |
$ |
36,746 |
|
$ |
33,988 |
|
$ |
(21,685 |
) |
$ |
(101,552 |
) |
$ |
16,516 |
|
||||||||
54
未经审核中期简明综合损益表（亏损）
截至2024年9月30日止九个月
| （单位：千美元） |
Telesat |
Telesat |
Telesat |
Telesat |
保证人 |
非- |
调整 |
合并 |
|||||||||||||||||||||||
| 收入 |
$ |
— |
|
$ |
— |
|
$ |
— |
$ |
343,437 |
|
$ |
229,511 |
|
$ |
15,896 |
|
$ |
(145,795 |
) |
$ |
443,049 |
|
||||||||
| 运营中 |
|
(1,867 |
) |
|
(903 |
) |
|
— |
|
(204,102 |
) |
|
(41,011 |
) |
|
(47,242 |
) |
|
145,795 |
|
|
(149,330 |
) |
||||||||
| 折旧 |
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
(9,624 |
) |
|
(81,680 |
) |
|
(1,740 |
) |
|
(7,228 |
) |
|
(100,272 |
) |
||||||||
| 摊销 |
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
(1,456 |
) |
|
(1,931 |
) |
|
(245 |
) |
|
(4,806 |
) |
|
(8,438 |
) |
||||||||
| 其他经营收益（亏损），净额 |
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
(4,679 |
) |
|
(318 |
) |
|
— |
|
|
7,251 |
|
|
2,254 |
|
||||||||
| 营业收入（亏损） |
|
(1,867 |
) |
|
(903 |
) |
|
— |
|
123,576 |
|
|
104,571 |
|
|
(33,331 |
) |
|
(4,783 |
) |
|
187,263 |
|
||||||||
| 股权投资收益（亏损） |
|
225,377 |
|
|
228,981 |
|
|
— |
|
105,349 |
|
|
1,350 |
|
|
— |
|
|
(561,057 |
) |
|
— |
|
||||||||
| 利息支出 |
|
(79 |
) |
|
(322 |
) |
|
— |
|
(177,821 |
) |
|
(9,669 |
) |
|
(15 |
) |
|
2,091 |
|
|
(185,815 |
) |
||||||||
| 回购债务收益 |
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
193,690 |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
193,690 |
|
||||||||
| 利息及其他收入 |
|
37 |
|
|
129 |
|
|
— |
|
80,865 |
|
|
5,464 |
|
|
46,628 |
|
|
(76,090 |
) |
|
57,033 |
|
||||||||
| 外汇收益（亏损） |
|
(12 |
) |
|
26 |
|
|
— |
|
(67,059 |
) |
|
(287 |
) |
|
27 |
|
|
90 |
|
|
(67,215 |
) |
||||||||
| 所得税前收入（亏损） |
|
223,456 |
|
|
227,911 |
|
|
— |
|
258,600 |
|
|
101,429 |
|
|
13,309 |
|
|
(639,749 |
) |
|
184,956 |
|
||||||||
| 税收（费用）回收 |
|
— |
|
|
(2,534 |
) |
|
— |
|
(29,619 |
) |
|
(4,100 |
) |
|
(3,939 |
) |
|
— |
|
|
(40,192 |
) |
||||||||
| 净收入（亏损） |
$ |
223,456 |
|
$ |
225,377 |
|
$ |
— |
$ |
228,981 |
|
$ |
97,329 |
|
$ |
9,370 |
|
$ |
(639,749 |
) |
$ |
144,764 |
|
||||||||
55
综合收益（亏损）未经审核中期简明综合报表
截至2024年9月30日止九个月
| （单位：千美元） |
Telesat |
Telesat |
Telesat |
Telesat |
保证人 |
非- |
调整 |
合并 |
|||||||||||||||||||
| 净收入（亏损） |
$ |
223,456 |
|
$ |
225,377 |
$ |
— |
$ |
228,981 |
$ |
97,329 |
|
$ |
9,370 |
$ |
(639,749 |
) |
$ |
144,764 |
||||||||
| 其他综合收益（亏损） |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||
| 可能重分类进损益的项目 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||
| 外币换算调整 |
|
(135 |
) |
|
161 |
|
— |
|
4,053 |
|
3,888 |
|
|
60,456 |
|
21,332 |
|
|
89,755 |
||||||||
| 股权投资的其他综合收益（亏损） |
|
68,558 |
|
|
68,397 |
|
— |
|
64,344 |
|
(31,995 |
) |
|
— |
|
(169,304 |
) |
|
— |
||||||||
| 其他综合收益（亏损） |
|
68,423 |
|
|
68,558 |
|
— |
|
68,397 |
|
(28,107 |
) |
|
60,456 |
|
(147,972 |
) |
|
89,755 |
||||||||
| 综合收益总额（亏损） |
$ |
291,879 |
|
$ |
293,935 |
$ |
— |
$ |
297,378 |
$ |
69,222 |
|
$ |
69,826 |
$ |
(787,721 |
) |
$ |
234,519 |
||||||||
56
未经审核中期简明合并资产负债表
截至2025年9月30日
| （单位：千美元） |
Telesat |
Telesat |
Telesat |
Telesat |
保证人 |
非- |
调整 |
合并 |
|||||||||||||||||||
| 物业、厂房及设备 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||
| 现金及现金等价物 |
$ |
6,833 |
$ |
5,316 |
$ |
— |
$ |
174,262 |
|
$ |
47,932 |
|
$ |
248,262 |
$ |
— |
|
$ |
482,605 |
||||||||
| 贸易和其他应收款 |
|
1,232 |
|
— |
|
— |
|
22,614 |
|
|
8,386 |
|
|
20,955 |
|
— |
|
|
53,187 |
||||||||
| 其他流动金融资产 |
|
— |
|
84 |
|
— |
|
1,733 |
|
|
194 |
|
|
26 |
|
(1,595 |
) |
|
442 |
||||||||
| 公司间应收款 |
|
9,254 |
|
1 |
|
— |
|
230,578 |
|
|
54,992 |
|
|
124 |
|
(294,949 |
) |
|
— |
||||||||
| 当期可收回所得税 |
|
— |
|
3,689 |
|
— |
|
2,166 |
|
|
1,712 |
|
|
699 |
|
60 |
|
|
8,326 |
||||||||
| 预付费用及其他流动资产 |
|
127 |
|
3,857 |
|
— |
|
6,031 |
|
|
2,255 |
|
|
283,697 |
|
(17 |
) |
|
295,950 |
||||||||
| 流动资产总额 |
|
17,446 |
|
12,947 |
|
— |
|
437,384 |
|
|
115,471 |
|
|
553,763 |
|
(296,501 |
) |
|
840,510 |
||||||||
| 卫星、财产和其他设备 |
|
— |
|
— |
|
— |
|
73,770 |
|
|
392,611 |
|
|
2,182,017 |
|
5,221 |
|
|
2,653,619 |
||||||||
| 递延所得税资产 |
|
— |
|
— |
|
— |
|
— |
|
|
13,500 |
|
|
— |
|
(9,462 |
) |
|
4,038 |
||||||||
| 其他长期金融资产 |
|
— |
|
12,524 |
|
— |
|
43,149 |
|
|
4,527 |
|
|
89 |
|
(42,627 |
) |
|
17,662 |
||||||||
| 可收回的长期所得税 |
|
— |
|
— |
|
— |
|
6,993 |
|
|
— |
|
|
— |
|
— |
|
|
6,993 |
||||||||
| 其他长期 |
|
— |
|
25,964 |
|
— |
|
100,072 |
|
|
— |
|
|
270,389 |
|
— |
|
|
396,425 |
||||||||
| 无形资产 |
|
— |
|
— |
|
— |
|
1,402 |
|
|
336,138 |
|
|
154,098 |
|
(30,235 |
) |
|
461,403 |
||||||||
| 投资 |
|
178,013 |
|
218,067 |
|
— |
|
1,168,252 |
|
|
(67,130 |
) |
|
— |
|
(1,497,202 |
) |
|
— |
||||||||
| 商誉 |
|
— |
|
— |
|
— |
|
549,162 |
|
|
— |
|
|
— |
|
1,996,195 |
|
|
2,545,357 |
||||||||
| 总资产 |
$ |
195,459 |
$ |
269,502 |
$ |
— |
$ |
2,380,184 |
|
$ |
795,117 |
|
$ |
3,160,356 |
$ |
125,389 |
|
$ |
6,926,007 |
||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||
| 负债 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||
| 贸易及其他 |
$ |
65 |
$ |
34 |
$ |
— |
$ |
22,523 |
|
$ |
6,117 |
|
$ |
82,838 |
$ |
— |
|
$ |
111,577 |
||||||||
| 其他当前金融 |
|
84 |
|
— |
|
— |
|
38,407 |
|
|
4,641 |
|
|
— |
|
(1,595 |
) |
|
41,537 |
||||||||
| 公司间 |
|
2,752 |
|
158 |
|
— |
|
57,031 |
|
|
232,688 |
|
|
2,320 |
|
(294,949 |
) |
|
— |
||||||||
| 所得税 |
|
— |
|
— |
|
— |
|
— |
|
|
935 |
|
|
551 |
|
(646 |
) |
|
840 |
||||||||
| 其他当前 |
|
— |
|
— |
|
— |
|
31,985 |
|
|
17,259 |
|
|
1,170 |
|
(17 |
) |
|
50,397 |
||||||||
| 当前合计 |
|
2,901 |
|
192 |
|
— |
|
149,946 |
|
|
261,640 |
|
|
86,879 |
|
(297,207 |
) |
|
204,351 |
||||||||
| 长期 |
|
— |
|
— |
|
— |
|
2,986,097 |
|
|
— |
|
|
323,035 |
|
— |
|
|
3,309,132 |
||||||||
| 递延税项 |
|
— |
|
— |
|
— |
|
134,719 |
|
|
— |
|
|
26,847 |
|
(7,302 |
) |
|
154,264 |
||||||||
| 其他长期财务 |
|
12,524 |
|
202 |
|
— |
|
16 |
|
|
40,778 |
|
|
726,940 |
|
(42,627 |
) |
|
737,833 |
||||||||
| 其他长期负债 |
|
— |
|
2,750 |
|
— |
|
113,580 |
|
|
146,288 |
|
|
9,786 |
|
— |
|
|
272,404 |
||||||||
| 负债总额 |
|
15,425 |
|
3,144 |
|
— |
|
3,384,358 |
|
|
448,706 |
|
|
1,173,487 |
|
(347,136 |
) |
|
4,677,984 |
||||||||
| 股东’ |
|
180,034 |
|
266,358 |
|
— |
|
(1,004,174 |
) |
|
346,411 |
|
|
1,986,869 |
|
472,525 |
|
|
2,248,023 |
||||||||
| 负债和股东权益合计 |
$ |
195,459 |
$ |
269,502 |
$ |
— |
$ |
2,380,184 |
|
$ |
795,117 |
|
$ |
3,160,356 |
$ |
125,389 |
|
$ |
6,926,007 |
||||||||
57
未经审核中期简明合并资产负债表
截至2024年12月31日
| （单位：千美元） |
Telesat |
Telesat |
Telesat |
Telesat |
保证人 |
非- |
调整 |
合并 |
|||||||||||||||||
| 物业、厂房及设备 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||
| 现金及现金等价物 |
$ |
895 |
$ |
4,998 |
$ |
— |
$ |
150,425 |
$ |
59,066 |
$ |
336,680 |
$ |
— |
|
$ |
552,064 |
||||||||
| 贸易和其他应收款 |
|
1,128 |
|
— |
|
— |
|
34,557 |
|
16,769 |
|
106,476 |
|
— |
|
|
158,930 |
||||||||
| 其他流动金融资产 |
|
— |
|
4 |
|
— |
|
228 |
|
333 |
|
6 |
|
(6 |
) |
|
565 |
||||||||
| 公司间 |
|
2,017 |
|
— |
|
— |
|
237,804 |
|
12,885 |
|
284 |
|
(252,990 |
) |
|
— |
||||||||
| 当期可收回所得税 |
|
— |
|
1,817 |
|
— |
|
26,602 |
|
823 |
|
526 |
|
(515 |
) |
|
29,253 |
||||||||
| 预付费用及其他流动资产 |
|
— |
|
— |
|
— |
|
4,735 |
|
6,716 |
|
273,836 |
|
(4,827 |
) |
|
280,460 |
||||||||
| 流动资产总额 |
|
4,040 |
|
6,819 |
|
— |
|
454,351 |
|
96,592 |
|
717,808 |
|
(258,338 |
) |
|
1,021,272 |
||||||||
| 卫星、财产和其他设备 |
|
— |
|
— |
|
— |
|
81,255 |
|
467,204 |
|
1,721,521 |
|
7,163 |
|
|
2,277,143 |
||||||||
| 递延所得税资产 |
|
— |
|
— |
|
— |
|
— |
|
12,837 |
|
— |
|
(9,778 |
) |
|
3,059 |
||||||||
| 其他长期金融资产 |
|
— |
|
8,464 |
|
— |
|
48,301 |
|
4,537 |
|
81 |
|
(51,616 |
) |
|
9,767 |
||||||||
| 可收回的长期所得税 |
|
— |
|
— |
|
— |
|
6,993 |
|
— |
|
— |
|
— |
|
|
6,993 |
||||||||
| 其他长期 |
|
— |
|
— |
|
— |
|
99,987 |
|
— |
|
416,520 |
|
— |
|
|
516,507 |
||||||||
| 无形资产 |
|
— |
|
— |
|
— |
|
362 |
|
363,320 |
|
188,774 |
|
(54,990 |
) |
|
497,466 |
||||||||
| 对附属公司的投资 |
|
388,133 |
|
471,533 |
|
— |
|
2,719,014 |
|
53,309 |
|
— |
|
(3,631,989 |
) |
|
— |
||||||||
| 商誉 |
|
— |
|
— |
|
— |
|
549,162 |
|
— |
|
— |
|
2,063,810 |
|
|
2,612,972 |
||||||||
| 总资产 |
$ |
392,173 |
$ |
486,816 |
$ |
— |
$ |
3,959,425 |
$ |
997,799 |
$ |
3,044,704 |
$ |
(1,935,738 |
) |
$ |
6,945,179 |
||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||
| 负债 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||
| 贸易及其他 |
$ |
39 |
$ |
5 |
$ |
— |
$ |
21,409 |
$ |
7,132 |
$ |
129,691 |
$ |
— |
|
$ |
158,276 |
||||||||
| 其他流动金融负债 |
|
4 |
|
— |
|
— |
|
23,461 |
|
3,024 |
|
— |
|
(6 |
) |
|
26,483 |
||||||||
| 公司间应付款项 |
|
312 |
|
367 |
|
— |
|
10,259 |
|
236,319 |
|
5,733 |
|
(252,990 |
) |
|
— |
||||||||
| 应付所得税 |
|
— |
|
5,851 |
|
— |
|
— |
|
— |
|
577 |
|
(515 |
) |
|
5,913 |
||||||||
| 其他当前 |
|
— |
|
— |
|
— |
|
38,734 |
|
31,234 |
|
766 |
|
(4,828 |
) |
|
65,906 |
||||||||
| 当前合计 |
|
355 |
|
6,223 |
|
— |
|
93,863 |
|
277,709 |
|
136,767 |
|
(258,339 |
) |
|
256,578 |
||||||||
| 长期 |
|
— |
|
— |
|
— |
|
3,096,615 |
|
— |
|
— |
|
— |
|
|
3,096,615 |
||||||||
| 递延所得税负债 |
|
— |
|
— |
|
— |
|
156,000 |
|
— |
|
27,742 |
|
(8,198 |
) |
|
175,544 |
||||||||
| 其他长期金融负债 |
|
8,464 |
|
209 |
|
— |
|
19 |
|
56,345 |
|
617,135 |
|
(51,616 |
) |
|
630,556 |
||||||||
| 其他长期负债 |
|
— |
|
3,217 |
|
— |
|
123,382 |
|
160,800 |
|
1,782 |
|
— |
|
|
289,181 |
||||||||
| 负债总额 |
|
8,819 |
|
9,649 |
|
— |
|
3,469,879 |
|
494,854 |
|
783,426 |
|
(318,153 |
) |
|
4,448,474 |
||||||||
| 股东权益合计 |
|
383,354 |
|
477,167 |
|
— |
|
489,546 |
|
502,945 |
|
2,261,278 |
|
(1,617,585 |
) |
|
2,496,705 |
||||||||
| 负债和股东权益合计 |
$ |
392,173 |
$ |
486,816 |
$ |
— |
$ |
3,959,425 |
$ |
997,799 |
$ |
3,044,704 |
$ |
(1,935,738 |
) |
$ |
6,945,179 |
||||||||
58
未经审核中期简明合并现金流量表
截至2025年9月30日止9个月
| （单位：千美元） |
Telesat |
Telesat |
Telesat |
Telesat |
保证人 |
非- |
调整 |
合并 |
|||||||||||||||||||||||
| 来自（用于）经营活动的现金流量 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||
| 净收入（亏损） |
$ |
(124,555 |
) |
$ |
(122,268 |
) |
$ |
— |
$ |
(1,374,118 |
) |
$ |
(36,914 |
) |
$ |
(4,628,691 |
) |
$ |
6,189,535 |
|
$ |
(97,011 |
) |
||||||||
| 调整以调节净收入（亏损）与经营活动现金流量 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||
| 折旧 |
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
9,975 |
|
|
63,303 |
|
|
2,940 |
|
|
1,773 |
|
|
77,991 |
|
||||||||
| 摊销 |
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
201 |
|
|
27,915 |
|
|
251 |
|
|
5,485 |
|
|
33,852 |
|
||||||||
| 税费 |
|
— |
|
|
145 |
|
|
— |
|
(13,747 |
) |
|
1,280 |
|
|
178 |
|
|
39 |
|
|
(12,105 |
) |
||||||||
| 利息支出 |
|
81 |
|
|
129 |
|
|
— |
|
154,781 |
|
|
12,262 |
|
|
520 |
|
|
(3,281 |
) |
|
164,492 |
|
||||||||
| 利息收入 |
|
(125 |
) |
|
(138 |
) |
|
— |
|
(8,195 |
) |
|
(2,225 |
) |
|
(11,668 |
) |
|
3,281 |
|
|
(19,070 |
) |
||||||||
| 外汇（收益）损失 |
|
52 |
|
|
59 |
|
|
— |
|
(98,544 |
) |
|
(270 |
) |
|
22,843 |
|
|
(8,948 |
) |
|
(84,808 |
) |
||||||||
| 金融工具公允价值变动收益（损失） |
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
— |
|
|
— |
|
|
109,780 |
|
|
— |
|
|
109,780 |
|
||||||||
| 股份补偿 |
|
447 |
|
|
— |
|
|
— |
|
7,363 |
|
|
870 |
|
|
(70 |
) |
|
— |
|
|
8,610 |
|
||||||||
| 股权投资（收益）损失 |
|
122,268 |
|
|
4,955,081 |
|
|
— |
|
2,143,928 |
|
|
(1,020,956 |
) |
|
— |
|
|
(6,200,321 |
) |
|
— |
|
||||||||
| 资产处置（收益）损失 |
|
— |
|
|
(4,834,103 |
) |
|
— |
|
(698,485 |
) |
|
1,099,597 |
|
|
4,455,056 |
|
|
(25,905 |
) |
|
(3,840 |
) |
||||||||
| 处置子公司（收益）损失 |
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
— |
|
|
(230 |
) |
|
— |
|
|
— |
|
|
(230 |
) |
||||||||
| 回购债务收益 |
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
(6,896 |
) |
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
(6,896 |
) |
||||||||
| 递延收入摊销 |
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
(13,715 |
) |
|
(32,409 |
) |
|
— |
|
|
— |
|
|
(46,124 |
) |
||||||||
| 养老金支出 |
|
— |
|
|
404 |
|
|
— |
|
2,226 |
|
|
— |
|
|
1,459 |
|
|
— |
|
|
4,089 |
|
||||||||
| 其他 |
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
1,816 |
|
|
5,608 |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
7,424 |
|
||||||||
| 已付所得税，扣除已收所得税 |
|
— |
|
|
(7,649 |
) |
|
— |
|
18,784 |
|
|
(1,865 |
) |
|
(1,006 |
) |
|
— |
|
|
8,264 |
|
||||||||
| 已付利息，扣除已收利息 |
|
44 |
|
|
138 |
|
|
— |
|
(131,449 |
) |
|
(2,708 |
) |
|
11,226 |
|
|
— |
|
|
(122,749 |
) |
||||||||
| 经营资产和负债 |
|
7,714 |
|
|
(26,852 |
) |
|
— |
|
47,433 |
|
|
(43,022 |
) |
|
98,391 |
|
|
(8,423 |
) |
|
75,241 |
|
||||||||
| 来自（用于）经营活动的现金净额 |
|
5,926 |
|
|
(35,054 |
) |
|
— |
|
41,358 |
|
|
70,236 |
|
|
61,209 |
|
|
(46,765 |
) |
|
96,910 |
|
||||||||
59
未经审核中期简明合并现金流量表
截至2025年9月30日止九个月——（续）
| （单位：千美元） |
Telesat |
Telesat |
Telesat |
Telesat |
保证人 |
非- |
调整 |
合并 |
||||||||||||||||||||||
| 投资活动产生的现金流量（用于） |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||
| 与卫星计划相关的现金支付 |
|
— |
|
— |
|
|
— |
|
— |
|
|
— |
|
|
(444,391 |
) |
|
— |
|
|
(444,391 |
) |
||||||||
| 与财产和其他设备有关的现金付款 |
|
— |
|
— |
|
|
— |
|
(2,444 |
) |
|
(80 |
) |
|
(97,754 |
) |
|
— |
|
|
(100,278 |
) |
||||||||
| 处置资产所得款项净额 |
|
— |
|
— |
|
|
— |
|
4,519 |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
4,519 |
|
||||||||
| 出售附属公司所得款项净额 |
|
— |
|
— |
|
|
— |
|
— |
|
|
235 |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
235 |
|
||||||||
| 向股东返还资本 |
|
— |
|
35,501 |
|
|
— |
|
40,566 |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
(76,067 |
) |
|
— |
|
||||||||
| 投资 |
|
— |
|
— |
|
|
— |
|
(11 |
) |
|
— |
|
|
— |
|
|
11 |
|
|
— |
|
||||||||
| 投资活动产生（使用）的现金净额 |
|
— |
|
35,501 |
|
|
— |
|
42,630 |
|
|
155 |
|
|
(542,145 |
) |
|
(76,056 |
) |
|
(539,915 |
) |
||||||||
| 筹资活动产生的现金流量（用于） |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||
| 负债收益 |
|
— |
|
— |
|
|
— |
|
— |
|
|
— |
|
|
404,996 |
|
|
— |
|
|
404,996 |
|
||||||||
| 回购负债 |
|
— |
|
— |
|
|
— |
|
(4,501 |
) |
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
(4,501 |
) |
||||||||
| 租赁负债本金的支付 |
|
— |
|
— |
|
|
— |
|
(1,123 |
) |
|
(434 |
) |
|
(618 |
) |
|
— |
|
|
(2,715 |
) |
||||||||
| 卫星绩效奖励金 |
|
— |
|
— |
|
|
— |
|
— |
|
|
(1,400 |
) |
|
— |
|
|
— |
|
|
(1,400 |
) |
||||||||
| 就受限制及履约股份单位结算而扣缴税款 |
|
— |
|
— |
|
|
— |
|
(7,548 |
) |
|
(491 |
) |
|
(406 |
) |
|
— |
|
|
(8,445 |
) |
||||||||
| 支付的股息 |
|
— |
|
— |
|
|
— |
|
(8,381 |
) |
|
(38,384 |
) |
|
— |
|
|
46,765 |
|
|
— |
|
||||||||
| 向股东返还资本 |
|
— |
|
— |
|
|
— |
|
(35,501 |
) |
|
(40,566 |
) |
|
— |
|
|
76,067 |
|
|
— |
|
||||||||
| 发行股本所得款项 |
|
— |
|
— |
|
|
— |
|
— |
|
|
— |
|
|
11 |
|
|
(11 |
) |
|
— |
|
||||||||
| 筹资活动产生的（用于）现金净额 |
|
— |
|
— |
|
|
— |
|
(57,054 |
) |
|
(81,275 |
) |
|
403,983 |
|
|
122,821 |
|
|
388,475 |
|
||||||||
| 汇率变动对现金及现金等价物的影响 |
|
12 |
|
(129 |
) |
|
— |
|
(3,097 |
) |
|
(250 |
) |
|
(11,465 |
) |
|
— |
|
|
(14,929 |
) |
||||||||
| 现金及现金等价物变动 |
|
5,938 |
|
318 |
|
|
— |
|
23,837 |
|
|
(11,134 |
) |
|
(88,418 |
) |
|
— |
|
|
(69,459 |
) |
||||||||
| 现金及现金等价物，期初 |
|
895 |
|
4,998 |
|
|
— |
|
150,425 |
|
|
59,066 |
|
|
336,680 |
|
|
— |
|
|
552,064 |
|
||||||||
| 现金及现金等价物，期末 |
$ |
6,833 |
$ |
5,316 |
|
$ |
— |
$ |
174,262 |
|
$ |
47,932 |
|
$ |
248,262 |
|
$ |
— |
|
$ |
482,605 |
|
||||||||
60
未经审核中期简明合并现金流量表
截至2024年9月30日止九个月
| （单位：千美元） |
Telesat |
Telesat |
Telesat |
Telesat |
保证人 |
非- |
调整 |
合并 |
|||||||||||||||||||||||
| 来自（用于）经营活动的现金流量 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||
| 净收入（亏损） |
$ |
223,456 |
|
$ |
225,377 |
|
$ |
— |
$ |
228,981 |
|
$ |
97,329 |
|
$ |
9,370 |
|
$ |
(639,749 |
) |
$ |
144,764 |
|
||||||||
| 调整以调节净收入（亏损）与经营活动现金流量 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||
| 折旧 |
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
9,624 |
|
|
81,680 |
|
|
1,740 |
|
|
7,228 |
|
|
100,272 |
|
||||||||
| 摊销 |
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
1,456 |
|
|
1,931 |
|
|
245 |
|
|
4,806 |
|
|
8,438 |
|
||||||||
| 税费 |
|
— |
|
|
2,534 |
|
|
— |
|
29,619 |
|
|
4,100 |
|
|
3,939 |
|
|
— |
|
|
40,192 |
|
||||||||
| 利息支出 |
|
79 |
|
|
322 |
|
|
— |
|
177,821 |
|
|
9,669 |
|
|
15 |
|
|
(2,091 |
) |
|
185,815 |
|
||||||||
| 利息收入 |
|
(37 |
) |
|
(128 |
) |
|
— |
|
(5,754 |
) |
|
(5,615 |
) |
|
(46,458 |
) |
|
2,022 |
|
|
(55,970 |
) |
||||||||
| 外汇（收益）损失 |
|
12 |
|
|
(26 |
) |
|
— |
|
67,059 |
|
|
287 |
|
|
(27 |
) |
|
(90 |
) |
|
67,215 |
|
||||||||
| 股份补偿 |
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
12,355 |
|
|
2,106 |
|
|
43 |
|
|
— |
|
|
14,504 |
|
||||||||
| 股权投资（收益）损失 |
|
(225,377 |
) |
|
(228,981 |
) |
|
— |
|
(105,349 |
) |
|
(1,350 |
) |
|
— |
|
|
561,057 |
|
|
— |
|
||||||||
| 资产处置（收益）损失 |
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
48 |
|
|
318 |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
366 |
|
||||||||
| 处置子公司（收益）损失 |
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
4,630 |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
(7,250 |
) |
|
(2,620 |
) |
||||||||
| 回购债务收益 |
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
(193,690 |
) |
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
(193,690 |
) |
||||||||
| 递延收入摊销 |
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
(17,375 |
) |
|
(24,847 |
) |
|
— |
|
|
— |
|
|
(42,222 |
) |
||||||||
| 养老金支出 |
|
— |
|
|
530 |
|
|
— |
|
3,702 |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
4,232 |
|
||||||||
| 其他 |
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
10 |
|
|
6,245 |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
6,255 |
|
||||||||
| 已付所得税，扣除已收所得税 |
|
— |
|
|
(152 |
) |
|
— |
|
(33,589 |
) |
|
(1,935 |
) |
|
(4,874 |
) |
|
— |
|
|
(40,550 |
) |
||||||||
| 已付利息，扣除已收利息 |
|
(42 |
) |
|
122 |
|
|
— |
|
(153,234 |
) |
|
4,817 |
|
|
48,775 |
|
|
— |
|
|
(99,562 |
) |
||||||||
| 收到的政府补助 |
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
— |
|
|
— |
|
|
2,364 |
|
|
— |
|
|
2,364 |
|
||||||||
| 经营资产和负债 |
|
2,754 |
|
|
(3,197 |
) |
|
— |
|
1,323 |
|
|
(7,395 |
) |
|
(68,905 |
) |
|
(227 |
) |
|
(75,647 |
) |
||||||||
| 来自（用于）经营活动的现金净额 |
|
845 |
|
|
(3,599 |
) |
|
— |
|
27,637 |
|
|
167,340 |
|
|
(53,773 |
) |
|
(74,294 |
) |
|
64,156 |
|
||||||||
| 投资活动产生的现金流量（用于） |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||
| 与卫星计划相关的现金支付 |
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
— |
|
|
— |
|
|
(502,384 |
) |
|
— |
|
|
(502,384 |
) |
||||||||
| 与财产和其他设备有关的现金付款 |
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
(3,022 |
) |
|
(88 |
) |
|
(44,828 |
) |
|
— |
|
|
(47,938 |
) |
||||||||
| 购买无形资产 |
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
— |
|
|
(52 |
) |
|
— |
|
|
— |
|
|
(52 |
) |
||||||||
61
未经审核中期简明合并现金流量表
截至2024年9月30日止九个月——（续）
| （单位：千美元） |
Telesat |
Telesat |
Telesat |
Telesat |
保证人 |
非- |
调整 |
合并 |
||||||||||||||||||||||
| 收到的政府补助 |
|
— |
|
— |
|
|
— |
|
— |
|
|
— |
|
|
15,031 |
|
|
— |
|
|
15,031 |
|
||||||||
| 出售附属公司所得款项净额 |
|
— |
|
— |
|
|
— |
|
1,213 |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
|
|
1,213 |
|
|||||||||
| 向股东返还资本 |
|
— |
|
— |
|
|
— |
|
114,856 |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
(114,856 |
) |
|
— |
|
||||||||
| 对附属公司的投资 |
|
— |
|
— |
|
|
— |
|
(163,224 |
) |
|
— |
|
|
— |
|
|
163,224 |
|
|
— |
|
||||||||
| 净现金（用于）产生的投资 |
|
— |
|
— |
|
|
— |
|
(50,177 |
) |
|
(140 |
) |
|
(532,181 |
) |
|
48,368 |
|
|
(534,130 |
) |
||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||
| 筹资活动产生的现金流量（用于） |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||
| 回购负债 |
|
— |
|
— |
|
|
— |
|
(147,908 |
) |
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
(147,908 |
) |
||||||||
| 租赁负债本金的支付 |
|
— |
|
— |
|
|
— |
|
(1,125 |
) |
|
(459 |
) |
|
(224 |
) |
|
— |
|
|
(1,808 |
) |
||||||||
| 卫星绩效奖励金 |
|
— |
|
— |
|
|
— |
|
(1,717 |
) |
|
(1,254 |
) |
|
— |
|
|
— |
|
|
(2,971 |
) |
||||||||
| 就受限制及履约股份单位结算而扣缴税款 |
|
— |
|
— |
|
|
— |
|
(5,016 |
) |
|
(349 |
) |
|
(31 |
) |
|
— |
|
|
(5,396 |
) |
||||||||
| 支付的股息 |
|
— |
|
— |
|
|
— |
|
— |
|
|
(74,294 |
) |
|
— |
|
|
74,294 |
|
|
— |
|
||||||||
| 发行股本所得款项 |
|
— |
|
— |
|
|
— |
|
— |
|
|
— |
|
|
163,224 |
|
|
(163,224 |
) |
|
— |
|
||||||||
| 向股东返还资本 |
|
— |
|
— |
|
|
— |
|
— |
|
|
(114,856 |
) |
|
— |
|
|
114,856 |
|
|
— |
|
||||||||
| 筹资活动产生的（用于）现金净额 |
|
— |
|
— |
|
|
— |
|
(155,766 |
) |
|
(191,212 |
) |
|
162,969 |
|
|
25,926 |
|
|
(158,083 |
) |
||||||||
| 汇率变动对现金及现金等价物的影响 |
|
11 |
|
177 |
|
|
— |
|
4,430 |
|
|
1,500 |
|
|
30,249 |
|
|
— |
|
|
36,367 |
|
||||||||
| 现金及现金等价物变动 |
|
856 |
|
(3,422 |
) |
|
— |
|
(173,876 |
) |
|
(22,512 |
) |
|
(392,736 |
) |
|
— |
|
|
(591,690 |
) |
||||||||
| 现金及现金等价物，期初 |
|
708 |
|
7,800 |
|
|
— |
|
280,859 |
|
|
140,561 |
|
|
1,239,161 |
|
|
— |
|
|
1,669,089 |
|
||||||||
| 现金及现金等价物，期末 |
$ |
1,564 |
$ |
4,378 |
|
$ |
— |
$ |
106,983 |
|
$ |
118,049 |
|
$ |
846,425 |
|
$ |
— |
|
$ |
1,077,399 |
|
||||||||
62
当前份额信息
截至2025年9月30日，已发行的A类普通股和B类可变投票权股份（“Telesat公众股”），以及C类完全投票权股份和C类有限投票权股份（合称“C类股份”）的股份数量和规定价值如下：
| 数量 |
规定的价值 |
||||
| Telesat公众股份 |
14,685,375 |
$ |
62,190 |
||
| C类股 |
112,841 |
|
6,340 |
||
| 14,798,216 |
$ |
68,530 |
|||
Telesat Public Shares的股份数量细分如下：
| Telesat公众股份 |
||
| A类普通股 |
3,955,135 |
|
| B类可变投票权股份 |
10,730,240 |
|
| Telesat公众股份总数 |
14,685,375 |
上表中A类普通股和B类可变投票权股份的拆分是基于公司截至2025年9月30日可获得的信息。
此外，我们还有一股A类特别表决权股份、一股B类特别表决权股份、一股C类特别表决权股份和一股已发行金股，截至2025年9月30日，每一股的面值均为。
截至2025年9月30日，根据我们的综合计划和历史计划发行的已发行股票期权、限制性股票单位（“RSU”）、业绩股票单位（“PSU”）和递延股票单位（“DSU”）的数量如下：
| 历史性的 |
综合巴士 |
|||
| 股票期权 |
52,628 |
734,610 |
||
| 具有时间标准的RSU |
— |
722,687 |
||
| 具有时间和性能标准的RSU |
124,080 |
— |
||
| 具有时间和性能标准的PSU |
— |
541,315 |
||
| DSU |
— |
223,025 |
||
| 176,708 |
2,221,637 |
上述每种证券均可就Telesat公众股份进行结算或行使（如适用）。
在截至2025年9月30日的九个月内，以净额结算方式结算了450,054个RSU，以换取226,724股Telesat公众股。
截至2025年9月30日止九个月，187,349家PSU以净额结算方式结算103,678股Telesat公众股份。
截至2025年9月30日止九个月期间，发行了252,079股Telesat公众股，以换取Telesat Partnership LP（“合伙企业”）中相同数量的有限合伙单位（“LP单位”）。
截至2025年9月30日的九个月期间，共有22,884份股票期权被行使，以换取同等数量的Telesat公众股份。
截至2025年9月30日，合伙企业发行的未偿还有限合伙单位的数量和声明价值如下：
| 数量 |
声明 |
||||
| A类和B类LP单位 |
18,069,713 |
$ |
49,451 |
||
| C类LP单位 |
18,098,362 |
|
38,893 |
||
| 36,168,075 |
$ |
88,344 |
|||
在合并为Telesat Corporation时，LP单位的规定价值包含在非控股权益中。
63
关键会计判断和估计
根据国际会计准则理事会（“IASB”）颁布的《国际财务报告准则》编制财务报表要求我们作出估计和假设，这些估计和假设会影响截至财务报表日期的资产和负债的呈报金额以及或有资产和负债的披露，以及当年呈报的收入和支出金额。在不同的假设和条件下，实际结果可能与这些估计不同。有关这些估计的更多详情，请参阅我们截至2024年12月31日止年度的经审核综合财务报表附注4。
轨道槽无形资产
在2025年1月1日之前，我们关于GEO轨道槽的适当可使用经济寿命的会计估计一直是，正如预期的那样，它们具有无限期的寿命，具有相对较高的确定性，即我们将在现有轨道卫星的运行寿命期间或在现有轨道卫星的运行寿命结束后被新卫星替换时保持指定的GEO轨道槽的持续占用。
为了应对市场动态，我们专注于开发我们的LEO卫星星座。我们目前和未来的资本支出预计有很大一部分与这个星座有关。鉴于市场发展，占用的可运行GEO轨道槽数量可能会随着时间的推移而下降，我们不再认为现有的GEO轨道槽将无限期地继续使用。
因此，我们更新了我们在这一领域的估计，使得所有GEO轨道槽现在都作为有限寿命资产呈现。对于那些以前作为无限期资产列报的轨道槽，其剩余账面价值一般将根据国际会计准则第38号无形资产（“IAS38”）的规定在该轨道位置运行的站内卫星的剩余寿命内摊销。如果不止一颗卫星共同位于一个位置，则使用这些卫星中最新的寿命终止。在很可能采购一颗新的或替换的卫星的情况下，我们计算该未承诺替换的寿命结束，并将其应用于计算相关轨道槽的摊销寿命。轨道槽摊销适用的使用寿命从1年到34年不等。
本次有关轨道槽使用寿命的会计估计变更已进行了前瞻性会计核算，自2025年1月1日开始。
应用我们的会计政策时使用的关键会计判断和估计与截至2024年12月31日止年度的综合财务报表附注4中概述的一致，但上述与轨道槽无形资产摊销相关的判断和估计除外。
会计准则
会计政策的未来变化
国际会计准则理事会定期发布新的和经修订的会计准则。确定适用于我们的新标准和修订标准披露如下。其余新的和经修订的标准因不适用而被排除在外。
IFRS 18，财务报表中的列报和披露
2024年4月，IASB发布了IFRS 18，财务报表中的列报和披露（“IFRS 18”），旨在改善公司对财务业绩的报告，并为投资者分析和比较公司提供更好的基础。
IFRS 18引入了三组新要求：
1）提高损益表（损益表）的可比性，其中引入了三个定义的收入和费用类别：经营类、投资类和融资类。这些变化将要求所有公司使用相同的损益表结构，提供新的定义小计，包括营业利润。
64
2）增强管理层定义的绩效衡量标准的透明度，这将要求公司披露与损益表相关的那些公司具体衡量标准的解释。
3）对财务报表中的信息进行更有用的分组，这为如何组织信息以及是否在主要财务报表或附注中提供信息提供了更强的指导。
IFRS 18在2027年1月1日或之后开始的年度报告期间生效，允许提前采用。
我们目前正在评估这一新标准的影响。
项目3。关于市场风险的定量和定性披露
见项目。2管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析，以及“市场风险”一节。
65
第二部分。其他信息
项目1。法律程序
我们在Telesat Corporation向SEC提交的截至2024年12月31日的财政年度的20-F表格年度报告中，在标题为“法律程序”的部分中讨论了某些法律程序。我们请读者参阅该讨论，以获取有关这些程序的信息。自提交该报告以来，这些诉讼程序没有任何重大进展。
项目1a。风险因素
我们的业务和运营受到大量已知和未知风险和不确定性的影响。已知风险中最重大的风险都在其中进行了总结，请读者关注，Telesat Corporation于2025年3月27日向SEC提交的截至2024年12月31日的财政年度的20-F表格年度报告中标题为“风险因素”的部分。自提交这些报告以来，风险因素没有发生重大变化。
我们目前不知道或我们目前认为不重要的其他风险和不确定性也可能对我们的业务、财务状况或经营业绩产生重大不利影响。
项目2。未登记出售股本证券及所得款项用途
没有。
项目3。优先证券违约
没有。
项目4。保留
项目5。其他信息
没有。
项目6。展品
没有。
66