2024年12月MOBU Focus ER Index补充MOBU Focus ER Index补充增编、招股章程补充和招股章程，每一份均可不时修订，构成第333-269296号注册声明的一部分 |
根据规则424（b）（3）提交 登记声明第333-269296号 |
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GS金融公司。 中期票据，F系列 担保 高盛集团 |
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高盛 Sachs动量建设者®焦点ER指数 |
The 高盛 Sachs Momentum Builder®Focus ER Index（该指数）衡量的是“基准指数”的表现，以及须进行一定扣减的无息现金头寸，如下文进一步详细描述。在每个指数营业日，如果（i）基础指数的已实现波动率超过5%的波动控制限制（我们将基础指数，在应用此波动控制限制后，称为“波动控制指数”）或（ii）波动控制指数已表现出负价格动能，则基础指数的敞口将减少，无息现金头寸的敞口将增加。
基础指数由基础资产组成，其中包括（i）九个基础指数，可能提供以下资产类别的敞口：重点关注的美国股票；其他发达市场股票；发达市场固定收益；新兴市场股票；和大宗商品；以及（ii）以等于联邦基金利率的利率计息的货币市场头寸（“基于回报的货币市场头寸”）。基准指数在每个指数营业日根据基础资产的历史收益进行再平衡，但须遵守对已实现波动率的限制（这与上文段落中描述的波动率控制机制是分开的）以及对基础资产和资产类别的最小和最大权重。作为再平衡的结果，基础指数可能包含少至2种基础资产（包括基于收益的货币市场头寸），并且可能永远不会包含某些基础指数或资产类别。
每日基准指数收益需扣除与联邦基金利率收益相等的费用，此外，整个指数每年需扣除0.65%的费用（每日累计）。
联邦基金利率对基准指数的扣减和对全指的0.65%扣减的净效应意味着，任何基于回报的货币市场头寸或无息现金头寸的总敞口将按比例降低指数表现0.65%。该指数中非常重要的一部分已经并可能在未来分配给基于回报的货币市场头寸和不计息的现金头寸。
历史信息和假设数据 |
以下图表和表格提供了2019年1月1日至2024年12月2日期间指数（使用历史信息和假设数据，如下所述）与某些资产类别（在每种情况下，以基准ETF或基准指数为代表，不同于为本指数目的对10种基础资产进行分类的资产类别）之间的比较。
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你投资与指数挂钩的证券，有一定的风险。有关此类证券的投资风险，请参阅S-4页的“精选风险因素”。
证券交易委员会或任何其他监管机构均未批准或不批准这些证券，或通过本指数补充增编、适用的定价补充、适用的产品补充（如有）、随附的MOBU Focus ER指数补充、随附的招股说明书补充或随附招股说明书的准确性或充分性。任何相反的陈述都是刑事犯罪。
这些证券不是银行存款，不受联邦存款保险公司或任何其他政府机构的保险，也不是银行的义务或由银行担保。
高盛 Sachs & Co. LLC
2024年12月MOBU焦点ER指数补充增编，日期为2024年12月18日。
S-1
2024年12月MOBU Focus ER Index增补增编
2024年12月18日
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截至2024年12月2日 |
高盛 Sachs动量建设者®焦点ER指数（GSMBFC5） |
美国股票（SPY超额收益） |
全球股票（MSCI ACWI超额收益） |
美国债券（AGG超额收益） |
大宗商品（标普 GSCI超额收益） |
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有效表现（1个月） |
0.07% |
5.56% |
3.30% |
0.74% |
-2.38% |
|
有效表现（6个月） |
-0.63% |
12.16% |
7.55% |
1.44% |
-4.73% |
|
年化*业绩（2019年1月以来） |
2.45% |
15.05% |
10.64% |
-1.04% |
5.67% |
|
年化*已实现波动率（2019年1月以来）** |
3.66% |
19.54% |
16.13% |
6.29% |
23.61% |
|
收益高于风险（2019年1月以来）*** |
0.67 |
0.77 |
0.66 |
-0.17 |
0.24 |
|
最大峰谷回撤**** |
-6.26% |
-33.79% |
-33.82% |
-22.37% |
-53.97% |
|
* |
按年百分比计。 |
|||||
** |
按计算指数时使用的已实现波动率相同的基础计算。 |
|||||
*** |
以2019年1月1日以来的年化业绩除以年化已实现波动率计算得出。 |
|||||
**** |
相关措施从先前出现的最大水平经历的最大百分比下降。 |
|||||
|
||||||
基准ETF数据和基准指数数据分别基于基准ETF和基准指数的历史水平。2021年1月12日（指数启动日）至2024年12月2日的指数历史信息反映了指数的实际表现。（图表中，这些历史指数信息可以在垂直实线标记的右侧找到。）2019年1月1日至2021年1月11日的假设指数数据基于符合条件的基础资产的历史水平，采用与计算指数相同的方法。因此，上述图表和表格没有反映始于2008年的全球金融危机，这场危机对某些基准ETF、基准指数和合格的基础资产产生了实质性的负面影响，并将对该指数产生实质性的负面影响。还请注意，就上表和图表而言，用于代表资产类别的基准ETF和基准指数可能不是就指数而言的合格基础资产，并且在某些情况下与用于代表就指数而言具有相同或相似标题的资产类别的合格基础资产不同。您不应将历史指数信息、假设指数数据或历史基准ETF和基准指数数据作为指数未来表现的指示。 |
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2019年1月以来月度表现 |
以下图表根据上述先前提供的历史指数信息和假设指数数据，列出了2019年1月1日至2024年11月30日期间的假设和历史月度指数表现数据。您不应将历史指数信息或假设指数数据作为指数未来表现的指示。
年份 |
扬 |
2月 |
马尔 |
四月 |
可能 |
君 |
7月 |
8月 |
九月 |
十月 |
十一月 |
12月 |
年度 |
2024 |
0.40% |
1.54% |
1.42% |
-1.35% |
1.18% |
0.55% |
0.09% |
-1.19% |
0.29% |
-0.20% |
0.13% |
|
2.85%* |
2023 |
0.42% |
-0.49% |
0.62% |
0.38% |
0.39% |
1.77% |
0.44% |
-0.43% |
-1.27% |
-1.06% |
1.46% |
0.53% |
2.76% |
2022 |
-0.96% |
-0.13% |
0.17% |
-0.54% |
-0.33% |
-0.43% |
0.21% |
-0.27% |
-0.52% |
0.30% |
0.35% |
-0.86% |
-3.01% |
2021 |
-0.40%** |
-0.46% |
1.64% |
0.67% |
0.62% |
0.19% |
0.89% |
0.83% |
-2.69% |
0.94% |
-1.14% |
0.59% |
1.60% |
2020 |
1.31% |
-2.09% |
-0.59% |
0.82% |
0.48% |
0.53% |
0.43% |
0.88% |
-0.94% |
-0.85% |
2.51% |
0.85% |
3.30% |
2019 |
0.55% |
-0.01% |
0.43% |
0.66% |
-0.99% |
3.14% |
0.80% |
1.72% |
-1.25% |
0.78% |
0.12% |
1.18% |
7.31% |
*至2024年11月30日
**历史表现始于2021年1月12日（指数启动日）
S-2
2024年12月MOBU Focus ER Index增补增编
2024年12月18日
作文权重 |
截至2024年12月2日，下图列示了截至2024年12月2日各符合条件的基指标的资产在基指中的权重及符合条件的基指标的资产的假设和历史平均百分比权重、符合条件的基指标的资产的最高百分比权重以及2019年1月1日至2024年12月2日（符合条件的基指标的资产可用的期间）符合条件的基指标的资产在基指中正向权重的指数营业日百分比。这一数据反映了与前几个表格相同的历史信息和假设数据。你不应该把历史信息或假设数据作为指数未来表现的指示。
符合条件的基指标的资产 |
加权（截至2024年12月2日）* |
平均加权 |
最高权重 |
符合条件的基指标的资产纳入基指标的资产的指数营业日占比 |
美国股票期货滚动策略指数 |
25.07% |
14.43% |
30.00% |
95.30% |
美国科技股期货滚动策略系列Q总收益指数 |
0.14% |
7.08% |
26.52% |
73.88% |
欧洲股票期货滚动策略指数 |
0.00% |
3.35% |
21.15% |
64.04% |
日本股票期货滚动策略指数 |
0.43% |
5.03% |
22.46% |
77.35% |
美国国债期货滚动策略指数 |
0.00% |
10.56% |
59.57% |
55.50% |
欧洲国债期货滚动策略指数 |
5.10% |
11.49% |
58.91% |
54.70% |
日本国债期货滚动策略指数 |
9.42% |
6.08% |
39.71% |
60.42% |
新兴市场股票期货滚动策略指数 |
0.00% |
0.14% |
3.53% |
21.20% |
彭博黄金分类指数总回报 |
13.81% |
6.51% |
25.00% |
79.74% |
货币市场头寸 |
46.03% |
35.35% |
78.97% |
85.02% |
符合条件的基指标的资产 |
以下是该指数符合条件的基指底层资产名单，包括相关的基指资产类别、基指资产类别最小和最大权重和基指底层资产最小和最大权重。
基指资产类别 |
基指资产类别最小权重 |
基指资产类别最大值 |
符合条件的基准指数标的 |
股票代码 |
基指标的资产最小权重 |
基指标的资产最大权重 |
聚焦美国股票 |
20% |
50% |
美国股票期货滚动策略指数 |
FRSIUSE |
0%** |
30% |
美国科技股期货滚动策略系列Q总收益指数 |
GSISNQET |
0%** |
30% |
|||
其他发达市场股票 |
0% |
50% |
欧洲股票期货滚动策略指数 |
弗瑞 |
0% |
30% |
日本股票期货滚动策略指数 |
FRSIJPE |
0% |
30% |
|||
发达市场固定收益 |
0% |
80% |
美国国债期货滚动策略指数 |
FRSIUSB |
0% |
60% |
欧洲国债期货滚动策略指数 |
FRSIEUB |
0% |
60% |
|||
日本国债期货滚动策略指数 |
FRSIJPB |
0% |
60% |
|||
新兴市场股票 |
0% |
20% |
新兴市场股票期货滚动策略指数 |
FRSIEME |
0% |
20% |
大宗商品 |
0% |
25% |
彭博黄金分类指数总回报 |
BCOMGCTR |
0% |
25% |
现金等价物 |
0% |
80%* |
基于回报的货币市场头寸 |
不适用 |
0% |
80%* |
*表中现金等价物适用的基指资产类别最大权重和基指标的资产最大权重仅适用于基指中的收益型货币市场头寸，不适用于去杠杆现金头寸或动量风控现金头寸（在基指之外）。由于波动控制和动量风险控制调整特征，该指数可能将其几乎全部敞口分配给假设的现金头寸。
**虽然美国大盘股（美国股票期货滚动策略指数）和美国科技股（美国科技股票期货滚动策略系列Q总回报指数）各自的标的资产权重可能低至0%，但它们的最小组合权重必须至少等于20%。
S-3
2024年12月MOBU Focus ER Index增补增编
2024年12月18日
选定的风险因素 |
投资与该指数挂钩的证券须遵守下述风险以及随附的MOBU Focus ER指数补充第47号、适用的定价补充、适用的产品补充（如有）、随附的招股说明书补充和随附的招股说明书中所述的风险和考虑因素。以下风险因素在适用的定价补充文件和随附的MOBU Focus ER指数补充文件第47号中进行了更详细的讨论。
与指数相关的风险
▪
指数衡量标的资产在超额收益基础上的表现减去扣点率
▪
你对证券的投资可能会有集中风险。符合条件的基础资产的基础资产可能代表特定市场或商品部门、特定地理区域或某些其他部门或资产类别。因此，即使每个基础指数基础资产和每个基础指数资产类别都有最大权重，您对证券的投资也可能集中在单一的行业或资产类别。
▪
您可能在证券期限内没有对一项或多项符合条件的标的资产的敞口
▪
各标的资产在基指中的权重反映了这类标的资产在三个回溯期和权重平均期内的权重平均值
▪
该指数可能无法成功捕捉到价格动能
▪
基指资产类别最大权重在很多情况下可能会阻止一个基指资产类别中的所有符合条件的基指标的资产以其基指标的资产最大权重被纳入基指
▪
指数对标的指数表现的敞口可能会受到去杠杆和权重和波动率约束的限制
▪
如果指数的水平发生变化，你的证券市值可能不会以同样的方式发生变化
▪
过往指数表现并非未来表现指引
▪
一项标的资产表现较低可能抵消另一项标的资产的增
▪
由于历史回报和已实现波动率是在汇总基础上衡量的，该指数可以包括具有高已实现波动率的合格基础资产，并且可以剔除符合条件、历史回报率较高的标的资产
▪
标的资产间业绩相关性或降低指数表现
▪
指数可能会在证券期限内的任何一天或全天对假设现金头寸和其他潜在低收益资产进行非常实质性的配置
|
|
▪
指数的动量风控调整机制可能无法按预期发挥作用，可能限制收益
▪
基指配置或受方法论算法影响
▪
符合条件的标的指数与期货策略挂钩
▪
某些符合条件的基础资产受制于内部货币对冲，可能不会有效
▪
在以短期波动加剧为特征的时期，该指数可能表现不佳
▪
指数市场扰乱事件可能会影响任何日期的指数水平
▪
指数运行历史有限
▪
名义利率的历史水平并不是名义利率未来水平的指示
▪
指数发起人、指数委员会和指数计算代理机构的政策，以及影响指数或标的指数的变化，可能影响您的证券的应付金额及其市值
▪
指数计算代理将有权作出可能影响您的证券价值和您在到期时收到的金额的确定。高盛集团拥有指数计算代理的非控股权益
▪
GS & Co.作为指数主办人，可随时更换指数计算代理
▪
指数计算代理人向指数保荐机构通知后可离职
与符合条件的标的指数相关的风险 由期货合约组成的合格标的指数相关风险（包括美国股票期货滚动策略指数、美国科技股票期货滚动策略系列Q总回报指数、欧洲股票期货滚动策略指数、日本股票期货滚动策略指数、美国国债期货滚动策略指数、欧洲国债期货滚动策略指数、日本国债期货滚动策略指数、新兴市场股票期货滚动策略指数和彭博黄金分类指数总回报）
▪
纳入合资格标的指数的期货合约暂停或中断市场交易可能对指数水平产生不利影响
▪
挂钩期货合约不同于挂钩适用的参考权益指数或适用的实物商品的现货价格
▪
负滚动收益率会随着时间的推移对符合条件的标的指数的水平产生不利影响，因此指数的水平
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S-4
2024年12月MOBU Focus ER Index增补增编
2024年12月18日
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▪
期货合约不是具有内在价值的资产
由高盛萨克斯国际赞助的符合条件的标的指数（包括美国股票期货滚动策略指数、美国科技股票期货滚动策略系列Q总回报指数、欧洲股票期货滚动策略指数、日本股票期货滚动策略指数、美国国债期货滚动策略指数、欧洲国债期货滚动策略指数、欧洲国债期货滚动策略指数、日本国债期货滚动策略指数和新兴市场股票期货滚动策略指数）相关的风险
▪
符合条件的标的指数的计算代理将有权作出可能影响指数水平的确定
▪
若干合资格标的指数的保荐人高盛萨克斯国际的政策及影响该等合资格标的指数的政策变动，可能会影响指数水平
由参考权益指数的期货合约组成的合格标的指数相关风险（包括美国权益期货滚动策略指数、美国科技权益期货滚动策略系列Q总回报指数、欧洲权益期货滚动策略指数、日本权益期货滚动策略指数和新兴市场权益期货滚动策略指数）
▪
除非高盛集团是其普通股由标普 500指数组成的公司之一®指数，且除我们或我们的关联公司目前或未来可能拥有作为包含权益期货滚动策略指数之一的期货合约标的的参考权益指数资产的发行人的资产或与其开展业务外，我们与包含作为包含权益期货滚动策略指数之一的期货合约标的的任何参考权益指数资产的任何发行人之间不存在关联关系
与由外国资产组成的合格标的指数相关的风险（包括美国科技股期货滚动策略系列Q总回报指数、欧洲股票期货滚动策略指数、日本股票期货滚动策略指数和新兴市场股票期货滚动策略指数）
▪
你的证券将受制于外币汇率风险
▪
监管机构正在调查公布的货币汇率的潜在操纵行为
▪
即使货币都是全天候交易，你的证券也不会
▪
发行构成合格基础指数的资产交易或计价的任何货币的国家干预外币交易市场可能对指数水平产生不利影响
|
|
▪
暂停或中断一种或多种外币的市场交易可能会对您的证券价值产生不利影响
▪
你投资该证券将受制于与外国证券市场相关的风险
▪
政府监管行动，包括立法法案和行政命令，可能会导致具有来自一个或多个外国证券市场的资产的参考股票指数的构成发生重大变化，并可能对该指数的水平产生负面影响
与由债务证券组成的基础指数相关的风险（包括美国国债期货滚动策略指数、欧洲国债期货滚动策略指数和日本国债期货滚动策略指数）
▪
你的投资受制于利率风险
▪
你的投资受制于投资级信用风险
▪
你的投资有集中风险。美国国债期货滚动策略指数由属于美国债务的美国国债期货组成，欧洲国债期货滚动策略指数由联邦德国发行的欧元债券期货组成，日本国债期货滚动策略指数由属于日本债务的日本国债期货组成（每一种此类债务证券，一种“参考债券”）。因此，每一只这类符合条件的标的指数集中表现为单一发行人发行的债券，且具有相同的一般期限和条款。
美国科技股期货滚动策略系列Q总收益指数相关风险
▪
与其他指数赞助商相比，纳斯达克公司对纳斯达克100指数保留重大控制权和全权决策®，这可能对纳斯达克100指数的水平产生不利影响®和你的证券
日本权益期货滚动策略指数相关风险
▪
TOPIX最近实施了在2025年1月之前分阶段进行的方法变更；提供了有限的历史日本股票期货滚动策略指数表现信息，其中包含了迄今为止对TOPIX进行的变更
与彭博黄金分类指数总回报相关的风险
▪
彭博黄金分类指数总回报保荐人政策及影响彭博黄金分类指数总回报变动可能影响指数水平
▪
你的投资有集中风险。彭博黄金分类指数总回报集中
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2024年12月MOBU Focus ER Index增补增编
2024年12月18日
在单一商品中。因此，彭博黄金分类指数总回报的表现将集中在该特定商品的表现上。
▪
法律和监管变化可能会对指数水平产生不利影响
▪
正在进行的与商品相关的监管调查和私人诉讼可能会影响商品的价格，从而可能对您的证券产生不利影响
▪
各种不可预测的因素可能会影响彭博黄金分类指数总回报的表现
▪
如果现有商品合同被终止或更换，彭博黄金分类指数总回报的保荐人可能会被要求更换指定合同
|
|
▪
与大宗商品价格普遍挂钩的投资存在相关风险
▪
经济或政治事件或危机可能导致大规模购买或出售彭博黄金子指数总回报，这可能影响彭博黄金子指数总回报的价格，并可能对指数水平产生不利影响
▪
政府或公共部门实体大幅出售彭博黄金分类指数总回报可能导致价格下降，从而对指数水平产生不利影响
|
关于本指数增补增编 |
GS Finance Corp.可能会在证券的首次销售中使用这一指数补充增编。此外，高盛 Sachs & Co.LLC（GS & Co.）或GS Finance Corp.的任何其他关联公司，可以在其首次出售后的证券的做市交易中使用本指数补充增编。除非GS Finance Corp.或其代理人在销售确认书中另行通知购买者，否则本指数补充增编正在做市交易中使用。
本索引补充增编构成对下列文件的补充，因此应与这些文件一并阅读： |
S-6
除本指数补充附录、随附的第47号指数补充、随附的招股章程补充或随附的招股章程以外，我们未授权任何人提供任何信息或作出任何陈述。我们对他人可能提供的任何其他信息不承担任何责任，也不能对其可靠性提供任何保证。本指数补充增编是一项仅出售特此提供的票据的要约，但仅限于在合法的情况下和在合法的司法管辖区内出售。本指数补充增编、随附的第47号指数补充、随附的招股说明书补充和随附的招股说明书所包含的信息仅为截至该等文件各自日期的最新信息。
目 录
2024年12月MOBU Focus ER Index补充增编，日期为2024年12月18日 |
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S-1 |
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