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此处包含的每个注册人的简明季度财务报表由该注册人根据SEC的规则和条例编制，未经审计。截至2024年12月31日的简明资产负债表来自每个注册人的经审计财务报表。各注册人管理层认为，此处提供的有关此类注册人的信息反映了所有调整，除另有披露外，这些调整属于正常的经常性，是公允列报截至2025年3月31日和2024年3月31日止期间的运营结果所必需的。根据此类规则和条例，通常包含在根据公认会计原则编制的年度财务报表中的某些信息和披露已被压缩或省略，尽管每个注册人都认为，有关此类注册人的披露足以使所提供的信息不具有误导性。除非公认会计原则特别要求，否则本季度报告的10-Q表中通常会省略那些与10-K表中的披露内容大体上重复的披露以及自提交10-K表以来在金额或构成方面没有发生重大变化的细节。因此，这些简明财务报表应与10-K表中包含的财务报表及其附注一并阅读。由于能源需求的季节性变化和其他因素，所列期间的经营业绩不一定代表全年的经营业绩预期。

按照公认会计原则编制财务报表需要使用估算值，实际结果可能与这些估算值不同。财务报表中列报的某些上一年度数据已重新分类，以符合本年度的列报方式。这些重新分类对任何注册人的总体经营业绩、财务状况或现金流量没有影响。

商誉和其他无形资产

2025年3月31日和2024年12月31日的商誉情况如下：

			商誉
			（百万）
南方公司			$	5,161
南方公司燃气：
燃气分销业务			$	4,034
燃气营销服务			981
南方公司燃气合计			$	5,015

商誉不摊销，但在每年第四季度进行年度减值测试，如果存在商誉减值指标则更频繁。

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其他无形资产情况如下：

			截至2025年3月31日												截至2024年12月31日
			总账面金额			累计摊销			其他 净无形资产						总账面金额			累计摊销			其他 净无形资产
			（百万）												（百万）
南方公司
需摊销：
客户关系			$	212		$	( 183 )		$	29					$	212		$	( 182 )		$	30
商品名称			64			( 61 )			3						64			( 59 )			5
PPA公允价值调整			390			( 173 )			217						390			( 168 )			222
其他			3			( 3 )			—						3			( 3 )			—
需摊销合计			$	669		$	( 420 )		$	249					$	669		$	( 412 )		$	257
不需摊销：
FCC许可证			75			—			75						75			—			75
其他无形资产合计			$	744		$	( 420 )		$	324					$	744		$	( 412 )		$	332
南方力量(*)
PPA公允价值调整			$	390		$	( 173 )		$	217					$	390		$	( 168 )		$	222
南方公司燃气(*)
燃气营销服务
客户关系			$	156		$	( 151 )		$	5					$	156		$	( 150 )		$	6
商品名称			26			( 24 )			2						26			( 23 )			3
其他无形资产合计			$	182		$	( 175 )		$	7					$	182		$	( 173 )		$	9

(*)均需摊销。

与其他无形资产相关的摊销情况如下：

						截至3月31日的三个月，
									2025			2024
									（百万）
南方公司(a)									$	8		$	9
南方力量(b)									5			5
南方公司燃气
燃气营销服务									2			2

(a)包括$ 5 百万记录为两个报告期营业收入的减少。

(b)记录为营业收入减少。

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现金、现金等价物和受限制现金

下表提供了在简明资产负债表内报告的现金、现金等价物和受限现金的对账，这些现金总额与适用的注册人的简明现金流量表中显示的金额相同：

			南方公司						Georgia电力			南方力量			南方 公司燃气
			（百万）
截至2025年3月31日
现金及现金等价物			$	2,327					$	383		$	188		$	87
受限制现金(a):
其他流动资产			5						—			4			—
现金，现金等价物和限制现金总额(b)			$	2,332					$	383		$	192		$	87
截至2024年12月31日
现金及现金等价物			$	1,070					$	97		$	159		$	43
受限制现金(a):
其他流动资产			31						21			9			1
现金，现金等价物和限制现金总额(b)			$	1,101					$	118		$	168		$	44

(a)对于Georgia电力，反映2022年发行固体废物处置设施收益债券的收益。对南方电力而言，反映了为支付未来重置成本而持有的仲裁裁决的收益。对于南方公司，也反映了$的抵押品 1 百万用于人寿保险和长期伤残保险，分别于2025年3月31日和2024年12月31日计入南方控股和南方公司燃气。

(b)由于四舍五入，合计可能不相加。

天然气出售

除Nicor Gas外，Southern Company Gas以WACOG为基础记录天然气库存。对于市场价格低于WACOG被认为不是暂时的任何下跌，将记录一项调整，以将天然气库存价值降低至市场价值。Nicor Gas的天然气库存在后进先出法的基础上按成本列账。在年底前恢复的年内发生的库存减少按年度估计重置成本计入天然气成本。未在年底前恢复的库存减量按清算的库存层的实际后进先出成本计入天然气成本。

南方公司Gas在报告的两个期间均未记录对天然气库存的重大调整。Nicor Gas在2025年3月31日的库存减少预计将在年底前恢复。

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风暴损害准备金

有关更多信息，请参见10-K表第8项中“风暴损害和可靠性准备金”下的财务报表附注1。

截至2025年3月31日止三个月，传统电力运营公司的风暴损害储备活动如下：

			南方 公司			Alabama电力			Georgia电力			密西西比州 动力
			（百万）
2024年12月31日余额			$	( 705 )		$	70		$	( 827 )		$	52
权责发生制			14			3			8			3
与天气有关的损害			( 87 )			( 38 )			( 43 )			( 6 )
2025年3月31日余额			$	( 778 )		$	35		$	( 862 )		$	49

折旧及摊销

有关更多信息，请参见10-K表第8项中“折旧和摊销”项下的财务报表附注5。

2025年4月1日，密西西比州PSC批准了Mississippi Power和Mississippi Public Utilities Staff之间的一项$ 8 2025年1月1日生效的年度折旧总额增加百万。

有关监管事项的更多信息，请参见10-K表第8项中财务报表的附注2。

传统电力运营公司和南方公司燃气分别于2025年3月31日和2024年12月31日的燃料和天然气成本回收余额如下：

监管条款			资产负债表项目			2025年3月31日			2024年12月31日
						（百万）
Alabama电力
率ECR			其他监管资产、递延			$	18		$	—
			其他监管负债、流动			—			29
Georgia电力
燃料成本回收			应收账款–根据收回的零售燃料条款收入			$	694		$	713
			根据收回的零售燃料条款收入递延			389			453
密西西比电力
燃料成本回收(*)			应收账款–客户账户，净额			$	13		$	—
			根据收回的零售燃料条款收入递延			—			32
			超额收回的零售燃料条款收入			—			32
南方公司燃气
天然气成本回收			天然气成本高于复苏			$	16		$	193

(*)Mississippi Power也有批发MRA和基于市场（MB）的燃料成本回收因素。2025年3月31日和2024年12月31日，批发MRA燃料成本超额回收$ 13 百万美元 19 万，分别计入密西西比电力资产负债表上的其他流动负债。批发MB燃料成本回收是 非物质 对于所呈现的两个时期。

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Georgia电力

核建

Georgia电力分别于2023年7月31日和2024年4月29日将Plant Vogtle 3号和4号机组投入使用。 截至2025年3月31日，Georgia电力与Plant Vogtle 3号和4号机组相关的净资本成本以及在2025年3月31日之后将发生的剩余资本成本（包括完成场地复员和剩余承包商义务）中的大致比例份额如下：

			（百万）
项目总资本成本预测（a）（b）			$	10,732
2025年3月31日净投资(b)			( 10,676 )
剩余估计数完成			$	56

(a)包括大约$ 1.2 不与其他Vogtle所有者分摊的数十亿成本。不包括通过AFUDC资本化的融资成本约$ 440 百万计提至4号机组在役日期。

(b)净额$ 1.7 根据担保和解协议从东芝收到的10亿美元和约$ 188 百万相关客户退款。

其他建设

截至2025年3月31日，Georgia电力的记录约为 963 百万合并资本成本，不包括AFUDC，用于下表中反映的项目。与这些项目有关的核证总额约为$ 2.8 亿，不含AFUDC。这些事情的最终结局，目前还无法确定。

项目

资源

近似铭牌容量 (兆瓦)

预计COD

监管批准

2025年3月31日在建项目

麦格劳·福特

电池储能

265

2026年第四季度

2022年IRP

种植Yates 8至10号机组

燃烧涡轮

1,326

2026年第四季度至2027年第三季度

2023年IRP更新

各种设施

电池储能

500

2026年第二季度至2026年第四季度

2023年IRP更新

密西西比电力

绩效评估计划

2025年3月17日，密西西比电力公司向密西西比州PSC提交了2025年年度零售PEP备案，后者要求在 4.0 %，或$ 41 万，营收逐年增长，主要是投资和折旧增加所致。按照PEP费率表，增加 2.0 占零售总收入的百分比，约合$ 22 万，以2025年4月第一个账单周期生效，可退款。相关诉讼预计将于2025年夏季结束。这件事的最终结局，目前还不能确定。

环境合规概览计划

2025年4月1日，Mississippi PSC批准了Mississippi Power的2025年年度ECO计划备案，导致$ 6 百万年增收益自2025年5月第一个账单周期起生效。

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系统恢复骑士

2025年3月3日，密西西比电力公司向密西西比州PSC提交了2025年年度SRR申报，表明零售费率没有变化。该文件包括要求将最低年度SRR应计从$ 12.6 百万至$ 13.2 百万。这件事的最终结局，目前还不能确定。

种植丹尼尔

2024年11月，Mississippi Power与FP & L订立协议，收购FP & L's 50 Plant Daniel 1号和2号机组的%所有权权益。此次收购将包括FP & L向Mississippi Power支付的约$ 35 百万美元 37 百万，这是根据交易完成的时间对Mississippi Power承担FP & L权益所有权的增量成本的估计。2025年1月7日，Mississippi PSC批准了Mississippi Power的请求，要求（i）在交易完成后将收购的资产和Daniel工厂的相关成本纳入Mississippi Power的零售费率基础，（ii）建立一个新的监管负债账户，FP & L将支付的所有收益将记录在该账户中，以及（iii）Missississippi Power通过向其收取某些支出来摊销该监管负债的能力。2025年4月21日，佛罗里达州PSC初步批准了该交易。利害关系人可在2025年5月12日前提出异议或抗诉。在没有此类备案的情况下，该批准将在佛罗里达州PSC发布最终命令后成为最终生效。交易的完成取决于某些条件的满足或豁免，其中包括（除其他惯例成交条件外）佛罗里达州PSC的最终订单。这件事的最终结局，目前还不能确定。

市政和农村协会关税

2025年4月3日，FERC批准了Mississippi Power and Cooperative Energy于2024年12月提交的和解协议。和解协议规定（i）a $ 1 年批发基础收入增加百万，向客户退款约$ 4 百万，（二）费率上调 2.5 在2024年12月31日之后并持续到2035年12月31日共享服务协议结束的期间内按年计%，以及（iii）Mississippi Power和Cooperative Energy放弃权利，在共享服务协议期限结束前申请非燃料费率的任何变化。

南方公司燃气

基础设施更换方案和资本项目

2025年3月26日，伊利诺伊州最高法院驳回了Nicor Gas的上诉许可申请$ 14 2019年符合条件的基础设施工厂不批准中的百万。该事项现已了结，对本期财务报表无影响。

有关各种诉讼和其他或有事项的信息，请参见10-K表第8项中的财务报表附注3。

一般诉讼事项

注册人涉及各种正在诉讼的事项和监管事项。目前无法确定针对每个注册人和任何子公司的此类未决或潜在诉讼或监管事项的最终结果；但是，对于此处未具体报告的当前程序，管理层预计此类当前程序产生的任何最终负债（如果有的话）不会对此类注册人的财务报表产生重大影响。

登记人打算对在中提出的指控提出异议，并针对下文讨论的未决法律挑战进行有力辩护；然而，目前无法确定这些事项中每一项的最终结果。

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南方公司和密西西比电力

2010年，美国能源部通过与SCS的合作协议，同意资助$ 270 通过DOE根据清洁煤电倡议第2轮授予该项目的赠款获得Kemper县能源设施的100万美元。2016年，DOE额外赠款金额为$ 137 百万元授予Kemper县能源设施。2018年，Mississippi Power向DOE提交了其根据与$ 387 收到的赠款总额的百万。2020年，Mississippi Power和Southern Company与DOE签署了一项协议，完成了Mississippi Power的请求，这使得Mississippi Power能够着手全面拆除废弃的气化炉相关资产和场地恢复活动。与DOE收尾讨论有关，2019年，司法部民事司向Southern Company和Mississippi Power通报了与DOE赠款相关的民事调查。2023年8月，美国佐治亚州北区地方法院开启了一项民事诉讼，其中被告Southern Company、SCS和Mississippi Power被控违反了《虚假索赔法》的某些条款，以欺诈方式诱导DOE根据赠款支付资金。联邦政府拒绝干预这一行动。2023年10月，原告，曾是SCS的一名雇员，提交了一份修改后的诉状，再次指控其某些违反了《虚假索赔法》的行为。原告寻求追回因被告指控的违规行为而导致的个人和代表联邦政府遭受的所有损害，以及三倍的损害赔偿和律师费，以及其他救济。2024年2月，被告提出动议，驳回修正后的申诉。2024年8月，法院部分批准了被告的动议，部分驳回了该动议，驳回了原告的虚假索赔法罪名以及随之而来的三倍赔偿金和律师费，但允许继续进行就业报复索赔。2024年10月，原告请求对法院判决进行中间上诉，于2025年2月25日被驳回，被告主张转换和盗用商业秘密的反诉。2024年11月，被告就原告雇佣报复索赔的诉状提出判决动议。2024年12月，原告提出动议，驳回被告的反诉。不利的结果可能会对南方公司和密西西比电力公司的财务报表产生重大影响。

Alabama电力

2022年9月，Mobile Baykeeper向美国阿拉巴马州南区地方法院提起公民诉讼，指控Alabama电力使用就地关闭方法关闭工厂Barry表面蓄水池的计划违反了《资源保护和回收法》（RCRA）和规范CCR的法规。在请求的其他救济中，Mobile Baykeeper寻求宣告性判决，即违反了RCRA和规范CCR的规定，初步和禁令救济以阻止实施Alabama电力的关闭计划，以及制定满足规范CCR要求的规定的关闭计划。2022年12月，Alabama电力提出动议，要求驳回此案。2024年1月，该诉讼被美国地方法院法官驳回，不存在偏见。2024年2月，原告提出重新考虑的动议，2024年7月被美国地方法院法官驳回。2024年8月，原告向美国第十一巡回上诉法院提交了一份上诉通知，对驳回重新考虑解雇令的动议提出异议。

2023年1月，美国环保署（EPA）发布了一份与Alabama电力计划关闭工厂Barry表面蓄水池相关的潜在违规行为（NOPV）通知。2024年9月，Alabama电力与EPA达成和解，解决了NOPV中与Barry Plant地表蓄水池的地下水监测系统和应急行动计划有关的三项指控中的两项。该和解协议并未解决美国环保署有关Alabama电力计划关闭工厂Barry表面蓄水池的指控。Alabama电力已向EPA申明其立场，即其符合CCR要求。

这些事项可能会对Alabama电力和南方公司的财务报表产生重大影响，包括ARO估计和现金流。有关Alabama电力的ARO负债的讨论，请参见10-K表第8项中财务报表的附注6。

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环境整治

南方电力公司系统必须遵守有关废物处理和处置以及有害物质释放的环境法律法规。根据这些不同的法律法规，南方公司系统可能会产生大量成本来清理受影响的场地。伊利诺伊州和佐治亚州的传统电力运营公司和天然气分销公用事业公司各自获得了各自州PSC或其他适用的州监管机构的授权，可通过监管机制收回已批准的环境修复成本。这些监管机制每年或根据需要在州PSC或其他适用的州监管机构批准的限额内进行调整。

Georgia电力环境整治责任金额为$ 13 2025年3月31日和2024年12月31日均为百万。在受《佐治亚州危险场所响应法》和/或联邦《综合环境响应、赔偿和责任法》管辖的场所，Georgia电力已被指定为或确定为潜在责任方，预计将对此类场所进行评估和潜在的清理工作。

南方公司Gas的环境修复责任为$ 220 百万美元 222 百万分别于2025年3月31日和2024年12月31日，基于与已知的前人造气体工厂运营场地相关的环境调查和补救的估计成本。

目前无法确定这些事项的最终结果；但是，由于上述环境补救费用的监管处理，这些事项的最终处置预计不会对适用的注册人的财务报表产生重大影响。

其他事项

密西西比电力

2025年3月31日，密西西比州税务局（Mississippi DOR）完成了对Mississippi Power在2019年10月至2024年7月期间支付的销售和使用税的审计，并进入最终评估，显示应缴总金额为$ 29 万，包括相关的罚款和利息。密西西比电力公司不同意审计结果，有权在2025年5月30日前向密西西比州DOR提出行政上诉。密西西比电力公司的销售税和使用税通常被授权用于费率回收。这件事的最终结局，目前还不能确定。

与客户订立合约的收入

注册人从多种来源产生收入，其中一些不作为与客户的合同收入入账，例如租赁、衍生品和某些成本回收机制。传统电力运营公司和南方电力的批发电力收入中包括与关联交易相关的收入。这些收入是通过根据FERC批准的IIC进行的长期PPA或短期能源销售产生的。与这些关联收入相关的金额在南方公司的合并中被消除。有关更多信息，请参见10-K表第8项中“关联交易”和“收入”下的财务报表附注1。有关分别根据租赁和衍生会计准则核算的收入的更多信息，请参见此处的“租赁收入”和附注（J）。

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下表分列截至2025年3月31日和2024年3月31日止三个月与客户签订的合同收入：

			南方公司			Alabama电力			Georgia电力			密西西比电力			南方力量			南方公司燃气
			（百万）
截至2025年3月31日止三个月
营业收入
零售电力收入
住宅			$	2,065		$	805		$	1,186		$	74		$	—		$	—
商业			1,612			482			1,055			75			—			—
工业			915			390			444			81			—			—
其他			31			3			26			2			—			—
零售电力总收入			4,623			1,680			2,711			232			—			—
天然气分销收入
住宅			845			—			—			—			—			845
商业			199			—			—			—			—			199
交通运输			406			—			—			—			—			406
工业			18			—			—			—			—			18
其他			112			—			—			—			—			112
天然气分销总收入			1,580			—			—			—			—			1,580
批发电力收入
PPA能源收入			415			54			84			3			284			—
PPA产能收入			149			28			39			17			82			—
非PPA收入			71			69			9			134			62			—
批发电力总收入			635			151			132			154			428			—
其他天然气收入
燃气营销服务			256			—			—			—			—			256
其他			4			—			—			—			—			4
其他天然气收入合计			260			—			—			—			—			260
其他收入			493			83			230			20			4			—
与客户签订的合同收入总额			7,591			1,914			3,073			406			432			1,840
其他收入来源(*)			184			98			( 36 )			14			135			( 1 )
营业总收入			$	7,775		$	2,012		$	3,037		$	420		$	567		$	1,839

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			南方公司			Alabama电力			Georgia电力			密西西比电力			南方力量			南方公司燃气
			（百万）
截至2024年3月31日止三个月
营业收入
零售电力收入
住宅			$	1,852		$	765		$	1,016		$	71		$	—		$	—
商业			1,471			468			932			71			—			—
工业			871			410			383			78			—			—
其他			30			3			25			2			—			—
零售电力总收入			4,224			1,646			2,356			222			—			—
天然气分销收入
住宅			745			—			—			—			—			745
商业			176			—			—			—			—			176
交通运输			361			—			—			—			—			361
工业			16			—			—			—			—			16
其他			113			—			—			—			—			113
天然气分销总收入			1,411			—			—			—			—			1,411
批发电力收入
PPA能源收入			272			57			18			1			202			—
PPA产能收入			153			24			32			16			97			—
非PPA收入			58			41			—			93			58			—
批发电力总收入			483			122			50			110			357			—
其他天然气收入
燃气营销服务			233			—			—			—			—			233
其他			5			—			—			—			—			5
其他天然气收入合计			238			—			—			—			—			238
其他收入			326			52			151			11			12			—
与客户签订的合同收入总额			6,682			1,820			2,557			343			369			1,649
其他收入来源(*)			( 36 )			( 29 )			( 159 )			( 1 )			104			58
营业总收入			$	6,646		$	1,791		$	2,398		$	342		$	473		$	1,707

(*)其他收入来源涉及作为衍生品和租赁入账的来自客户的收入、南方公司天然气公司的替代收入计划，以及成本回收机制和收入（包括与燃料成本相关的收入），这些机制和收入符合传统电力运营公司与客户签订的合同收入的其他范围例外情况。

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合同余额

下表列示2025年3月31日和2024年12月31日与客户合同收入相关的应收款项、合同资产、合同负债期末余额：

			南方公司			Alabama电力			Georgia电力			密西西比电力			南方力量			南方公司燃气
			（百万）
应收账款
截至2025年3月31日			$	3,006		$	694		$	1,200		$	124		$	106		$	771
截至2024年12月31日			3,048			783			1,244			113			106			660
合同资产
截至2025年3月31日			$	397		$	4		$	231		$	—		$	—		$	73
截至2024年12月31日			323			3			184			—			—			72
合同负债
截至2025年3月31日			$	190		$	9		$	71		$	1		$	1		$	—
截至2024年12月31日			140			11			34			—			2			3

Georgia电力的合同资产主要涉及不受监管的服务协议，其中的付款取决于项目完成情况、2024年起未开票的开放接入输电资费以及零售客户固定账单计划，其中的付款取决于Georgia电力的持续履行情况以及客户在一段时间内继续参与该计划 一年 合同期限。有关未开票的开放接入传输资费费用的更多信息，请参见10-K表第8项中“Georgia电力 –风暴损害恢复”项下的财务报表附注2。Georgia电力的合同负债主要与就不受监管的服务协议在收入之前确认的现金收款有关。南方公司Gas的合同资产涉及与美国总务管理局签订的能效提升和升级合同所开展的工作。南方公司Gas收到的现金预付款总额约为$ 68 百万来自第三方金融机构资助工作执行。这些预付款已在资产负债表上作为长期债务入账。有关建造合同的更多信息，请参见10-K表第8项中“关联交易”下的财务报表附注1。2025年3月31日和2024年12月31日，南方公司未监管分布式发电业务的合同资产为$ 90 百万美元 67 万，合同负债分别为$ 109 百万美元 95 万，分别用于未履行的履约义务，预计全部在一年内履行完毕。

截至2025年3月31日止三个月确认的收入，包括在2024年12月31日的合同负债中，为$ 28 百万为南方公司和 非物质 为其他注册人。合同负债主要在资产负债表上分类为流动负债，因为相应的收入通常预计将在一年内确认。

剩余履约义务

南方公司的附属公司可能与客户订立长期合同，其中收入确认为履约义务在合同期内得到履行。对于传统的电力运营公司和南方电力，这些合同主要涉及向客户提供电力和发电能力的购电协议。为交付电力而确认的收入是可变的；然而，某些购电协议包括在合同期限内固定发电能力的固定付款。南方公司未监管分布式发电业务也有部分履约义务相关

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到某些固定价格合同。 截至2025年3月31日，与这些履约义务相关的客户合同收入预计将确认如下：

			2025年（剩余）			2026			2027			2028			2029			此后
			（百万）
南方公司			$	763		$	472		$	394		$	343		$	309		$	2,636
Alabama电力			63			5			3			1			—			—
Georgia电力			60			38			16			15			2			27
密西西比电力(*)			47			66			69			73			—			—
南方力量(*)			260			331			340			316			312			2,609

(*)包括与与Georgia电力的关联购电协议相关的履约义务。有关更多信息，请参见10-K表第8项中“关联交易”下的财务报表附注1。

租赁收入

截至2025年3月31日及2024年3月31日止三个月的租赁收入如下：

			南方 公司			Alabama电力			Georgia电力			密西西比州 动力			南方力量			南方公司燃气
			（百万）
截至2025年3月31日止三个月
租赁收入-销售型租赁利息收入			$	6		$	—		$	—		$	4		$	2		$	—
租赁收入-经营租赁			33			2			7			1			37			9
可变租赁收入			81			—			—			—			89			—
租赁收入总额			$	120		$	2		$	7		$	5		$	128		$	9
截至2024年3月31日止三个月
租赁收入-销售型租赁利息收入			$	5		$	—		$	—		$	3		$	2		$	—
租赁收入-经营租赁			35			3			7			1			21			9
可变租赁收入			72			—			—			—			79			—
租赁收入总额			$	112		$	3		$	7		$	4		$	102		$	9

根据收费安排和购电协议收到的租赁付款包括预定付款或基于基础发电机组产生的能源量的可变付款。与购电协议相关的租赁收入包含在Alabama电力、Georgia电力、南方电力的批发收入中。

有关更多信息，请参见10-K表第8项中财务报表的附注7。

南方公司

在2025年3月31日和2024年12月31日，南方控股的权益法投资总额为$ 122 百万美元 128 百万，分别主要涉及对专注于能源和公用事业投资的风险投资基金的投资。这些投资的收益/损失在所有列报期间都不重要。

南方力量

可变利益实体

南方电力有确定为VIE的子公司。南方电力被认为是这些VIE的主要受益者，因为它控制着VIE最重要的活动，包括运营和

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维护各自的资产，并有义务在其股权范围内吸收这些VIE的预期损失。

SP Solar和SP Wind

在2025年3月31日和2024年12月31日，SP Solar的总资产为$ 5.3 十亿美元 5.4 亿元，负债总额分别为$ 364 百万美元 372 万美元，非控股权益分别为$ 0.9 十亿美元 1.0 分别为十亿。来自SP Solar的现金分配分配 67 %南方电力和 33 %按照其合伙权益百分比向有限合伙人支付。根据有限合伙协议的条款，未经有限合伙人同意的分配仅限于可用现金，SP Solar有义务在每个季度向其合伙人分配所有此类可用现金。可用现金包括本季度产生的所有现金，但须保持适当的运营储备。

在2025年3月31日和2024年12月31日，SP Wind的总资产为$ 2.0 亿，负债总额$ 201 百万美元 177 万美元，非控股权益分别为$ 35 百万。根据有限责任协议的条款，未经A类成员同意的分配仅限于可用现金，SP Wind有义务在每个季度向其成员分配所有此类可用现金。可用现金包括本季度产生的所有现金，但须保持适当的运营储备。来自SP Wind的现金分配一般分配 60 %南方电力和 40 %到 三个 财务投资者根据有限责任协议。

南方电力将SP Solar和SP Wind合并为主要受益者，因为它控制着每个实体最重要的活动，包括运营和维护它们的资产。VIE中资产的某些转让和出售须经合伙人同意，且负债不追索南方电力的一般信用。负债由惯常的营运资金项目组成，不包括任何长期债务。

其他可变利益实体

南方电力还有其他与某些子公司相关的合并VIE，这些子公司要么向税务股权投资者出售了非控股权益，要么从设施开发商那里获得了不到100%的权益。这些实体被视为VIE，因为这些安排的结构类似于有限合伙企业，且非控股成员没有实质性的启动权利。

在2025年3月31日和2024年12月31日，其他VIE的总资产为$ 1.6 亿，负债总额$ 227 百万美元 224 万美元，非控股权益分别为$ 678 百万美元 691 分别为百万。根据合伙协议的条款，每个月或每个季度都需要分配所有可用现金，额外的分配需要合伙人同意。

南方公司燃气

南方公司燃气于2025年3月31日和2024年12月31日的权益法投资账面值如下：

投资余额			2025年3月31日			2024年12月31日
			（百万）
SNG			$	1,274		$	1,245
其他			38			34
合计			$	1,312		$	1,279

南方公司燃气与SNG相关的权益法投资收益为$ 39 百万美元 44 截至二零二五年三月三十一日止三个月及二零二四年三月三十一日止三个月，分别为百万元。南方公司燃气其他权益法投资的收益在所有呈报期间均不重要。

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银行信贷安排

有关更多信息，请参见10-K表第8项中“银行信贷安排”下的财务报表附注8。

于2025年3月31日，与银行的承诺授信安排如下：

			到期
公司			2025			2026			2027			2029			2030						合计						未使用																								内到期 一年
			（百万）
南方公司母公司(a)			$	—		$	—		$	500		$	—		$	2,500					$	3,000					$	2,999																							$	—
Alabama电力(b)			—			665			—			700			—						1,365						1,364																								—
Georgia电力			—			—			—			—			2,050						2,050						2,026																								—
密西西比电力(a)			—			—			125			—			150						275						275																								—
南方力量（a）（c）			—			—			—			—			600						600						600																								—
南方公司燃气（d）			—			—			—			1,600			—						1,600						1,598																								—
赛高股份			30			—			—			—			—						30						30																								30
南方公司			$	30		$	665		$	625		$	2,300		$	5,300					$	8,920					$	8,892																							$	30

(a)2030年到期的安排代表$ 3.25 南方公司、密西西比电力和南方电力允许灵活分限额的十亿组合安排。根据合并后的设施，南方公司、南方电力和密西西比电力之间的分配可能会调整。

(b)包括$ 15 Alabama电力的全资子公司Alabama Property Company 2026年到期的100万美元，其中$ 14 百万元于2025年3月31日未使用。Alabama电力不是这一安排的当事方。

（c）不包括南方电力公司的$ 75 百万美元 100 百万张备用信用证的连续信用证便利，分别于2027年和2026年到期，其中$ 17 百万美元 4 百万元，分别于2025年3月31日未使用。南方电力的子公司不是其银行信贷安排或信用证融资的当事方。

（d）Southern Company Gas作为母公司为Southern Company Gas Capital的债务提供担保，后者是$ 800 2029年到期的信贷安排中的百万。南方公司天然气公司2029年到期的承诺信贷安排还包括$ 800 百万，其中Nicor Gas为借款人，且因Nicor Gas的营运资金需求而受到限制。根据2029年到期的多年期信贷安排，南方公司Gas Capital和Nicor Gas之间的分配可能会进行调整。

如上表所示，2025年3月，（i）Southern Company和Southern Power修订并重申其合并的多年信贷安排，将Mississippi Power包括在内，将总信贷安排从$ 2.45 十亿到$ 3.25 十亿（目前分配$ 2.50 南方公司10亿美元，$ 600 南方电力的百万美元，以及$ 150 Mississippi Power的百万美元），并将到期日从2029年延长至2030年；（ii）南方公司增加了$ 150 百万信贷安排至$ 500 万美元，并将到期日由2025年延长至2027年；（iii）Georgia电力增加$ 1.75 十亿信贷安排至$ 2.05 亿元，并将到期日从2029年延长至2030年；及（iv）南方公司Gas Capital连同Nicor Gas增加$ 1.5 十亿信贷安排至$ 1.6 十亿（目前分配$ 800 南方公司Gas Capital和Nicor Gas各百万）。也是在2025年3月，（i）Georgia电力终止了$ 300 2025年到期的百万信贷安排，（ii）Mississippi Power终止$ 150 百万的信贷安排将于2027年到期，以及（iii）Nicor Gas终止了一项$ 100 2025年到期的百万信贷安排。Alabama电力与南方公司Gas Capital以及Nicor Gas于2025年3月签订协议，将各自于2025年5月签订的多年期信贷协议的到期日从2029年延长至2030年。

根据适用的市场条件，南方公司及其子公司预计将根据需要在到期前更新或更换其银行信贷安排。与此相关，南方公司及其子公司可延长到期日和/或增加或减少其项下的贷款承诺。

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这些银行信贷安排，以及注册人、Nicor Gas和SEGCO的定期贷款安排，包含限制债务水平的契约，并包含仅限于个别公司债务的其他债务（包括担保义务）的交叉加速条款。如果适用的借款人发生债务违约，则对其他债务的交叉加速条款将触发违约事件，然后加速偿付债务。在2025年3月31日，注册人、Nicor Gas和SEGCO遵守了所有这些契约。所有银行信贷安排均不包含借款时的重大不利变化条款。

银行未使用信贷的一部分被分配给传统电力运营公司的某些收入债券以及注册人、Nicor Gas和SEGCO的商业票据计划提供流动性支持。截至2025年3月31日，已分配流动性支持的传统电力运营公司的未偿还浮动利率活期收入债券总额约为$ 1.5 十亿（包括约$ 796 百万at Alabama电力，$ 667 百万在Georgia电力，和$ 69 百万at Mississippi Power）。此外，截至2025年3月31日，Alabama电力和Georgia电力的资产约为$ 207 百万美元 386 需在未来12个月内再上市的未偿还固定利率收入债券分别为百万。Alabama电力的$ 207 百万固定利率收入债券在其资产负债表上被归类为一年内到期的证券，因为它们不包括在长期承诺信用范围内。所有其他要求在未来12个月内重新上市的可变利率活期收入债券和固定利率收入债券，由于可获得长期承诺信贷，在资产负债表上被归类为长期债务。

Equity Distribution协议

有关更多信息，请参见10-K表格第8项中“Equity Distribution协议”下的财务报表附注8。

下表反映了截至2025年3月31日止三个月期间根据与远期购买者的单独远期销售合同出售的南方公司普通股股份。

已售股份			每股初始远期价格			将于或之前结算
292,694 (a)			$ 83.3293			2025年12月31日
563,386			$ 87.9027			2025年12月31日
1,000,000			$ 88.7502			2026年6月30日
1,000,000			$ 88.7739			2026年6月30日
1,000,000			$ 91.2856			2026年6月30日
1,000,000			$ 89.1444			2026年6月30日
1,000,000			$ 88.8490			2026年6月30日
1,000,000			$ 88.8903			2026年6月30日
314,609 (b)			$ 90.9196 (b)			2026年6月30日

(a)根据本远期销售合约出售的股份总数为 436,614 ，其中第 143,920 股票于2024年12月出售。

(b)根据本远期销售合约出售的股份总数为 1,000,000 ，其中剩余的 685,391 股票于2025年3月31日之后出售。初始远期价格是在远期卖方于2025年4月完成销售后确定的。

截至2025年3月31日，南方公司与远期买方分别订立远期销售合同的总金额为 10,000,000 普通股的股份，其中 9,314,609 股份已由远期卖方出售，并无根据远期销售合约结算股份。

于2025年4月，南方公司与一名远期买方订立另一份单独的远期销售合同，以出售 1,255,000 初始远期价格为$的普通股股份 91.0566 每股，将于2026年6月30日或之前结算。

每个初始远期价格在远期销售合同规定的特定情况下可能会进行调整。南方公司可以以股份、现金或净股份结算这些远期交易。

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每股收益

对南方公司而言，计算基本和稀释每股收益（EPS）的唯一区别在于基于股票的薪酬计划、根据股权分配协议的远期销售合同以及可转换优先票据下的未偿奖励。基于股票的补偿计划和远期销售合同产生的EPS稀释采用库存股法确定，可转换优先票据产生的EPS稀释采用净份额结算法确定。请参阅此处的“Equity Distribution协议”以及财务报表“可转换优先票据”和“Equity Distribution协议”下的附注8，以及10-K表格第8项中财务报表的附注12，了解更多信息。 用于计算稀释每股收益的股票如下：

						三个月结束 3月31日，
									2025			2024
									（百万）
作为报告的股份									1,100			1,094
股票补偿的效果									5			6
稀释股份									1,105			1,100

对于所有呈报的期间，由于奖励具有反稀释性，因此在摊薄每股收益计算中排除了数量并不重要的基于股票的补偿奖励。

截至2025年3月31日止三个月，可转换优先票据和远期销售合同导致的稀释并不重要。

有关额外的税务信息，请参见10-K表第8项中财务报表的附注10。

当期和递延所得税

2024年，Alabama电力、Georgia电力电力和南方电力与非关联方签订协议，以低于2024年、2025年和2026年产生的信用价值的价格转让ITC和PTC。2025年一季度丨Alabama电力、Georgia电力、南方电力收到的现金为$ 44 百万，$ 23 百万，以及$ 2 分别为2024年转入的贷项的百万元。该折扣记录为财务报表中确认的税收抵免的减少，不会对经营业绩产生重大影响。南方电力公司系统继续探索通过第三方转让协议将其税收抵免高效货币化的能力。

实际税率

南方公司的有效税率通常低于法定税率，原因是员工股票计划的股息扣除、传统电力运营公司的非应税AFUDC股权、受监管公用事业公司的超额递延所得税的回流，以及ITC和PTC的联邦所得税优惠。

此处提供了适用的注册人的有效税率的重大变化的详细信息。

南方公司

南方公司有效税率为 18.1 截至二零二五年三月三十一日止三个月比较 17.2 2024年同期的百分比。有效税率增加主要是由于Alabama电力某些超额递延所得税的回流减少，部分被Georgia电力先进核能PTC发电量的增加以及Georgia电力的超额州递延所得税的回流所抵消。

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Alabama电力

Alabama电力的有效税率为 22.8 截至二零二五年三月三十一日止三个月比较 20.4 2024年同期的百分比。有效税率增加主要是由于某些超额递延所得税的回流减少。

Georgia电力

Georgia电力的有效税率为 14.2 截至二零二五年三月三十一日止三个月比较 15.3 2024年同期的百分比。有效税率下降主要是由于先进核PTC的产生增加以及超额国家递延所得税的回流。

密西西比电力

密西西比电力公司的有效税率为 22.9 截至二零二五年三月三十一日止三个月比较 17.3 2024年同期的百分比。有效税率增加主要是由于某些超额递延所得税的回流减少。

南方力量

南方电力有效税益率为（ 5.3 ）截至二零二五年三月三十一日止三个月比较（ 57.1 ）2024年同期的百分比。有效税率增加主要是由于归属于南方电力的税前收益的变化，包括与Kay Wind设施重新供电相关的加速折旧的影响。有关更多信息，请参见此处“南方电力–风力发电项目”下的注释（K）。

南方公司燃气

南方公司燃气的有效税率为 23.7 截至二零二五年三月三十一日止三个月比较 25.2 2024年同期的百分比。有效税率下降主要是由于超额国家递延所得税的回流增加。

南方电力公司系统有一个合格的固定福利、受托、养老金计划，几乎覆盖所有员工，但PowerSecure的员工除外。合格的养老金计划是根据经修订的1974年《雇员退休收入保障法》的要求提供资金的。 无 预计将在2025年12月31日结束的年度向合格养老金计划强制缴款。南方电力公司制度还为一组精选的管理层和高薪员工提供某些不合格的固定福利，这些福利以现金制出资。此外，南方公司系统通过其他退休后福利计划，为退休员工提供一定的医疗保健和人寿保险福利。传统电力运营公司在各自监管委员会要求的范围内为其他退休后信托提供资金。

有关更多信息，请参见10-K表第8项中财务报表的附注11。

在每个注册人的简明损益表中，净定期福利成本的服务成本部分计入其他运营和维护费用，净定期福利成本的所有其他部分计入其他收入（费用）净额。 截至2025年3月31日和2024年3月31日止三个月的净定期福利费用构成部分列示于下表。

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			南方 公司						阿拉巴马州 动力						格鲁吉亚 动力						密西西比州 动力						南方力量						南方公司燃气
			（百万）
截至2025年3月31日止三个月
养老金计划
服务成本			$	66					$	15					$	16					$	3					$	1					$	7
利息成本			166						39						49						7						2						11
计划资产预期收益率			( 320 )						( 78 )						( 99 )						( 15 )						( 4 )						( 22 )
摊销：
前期服务成本			—						—						—						—						—						( 1 )
监管资产			—						—						—						—						—						4
净亏损			9						2						4						1						1						—
净定期养老金收入			$	( 79 )					$	( 22 )					$	( 30 )					$	( 4 )					$	—					$	( 1 )
退休后福利
服务成本			$	3					$	1					$	1					$	—					$	—					$	—
利息成本			17						4						6						1						—						2
计划资产预期收益率			( 23 )						( 9 )						( 8 )						—						—						( 2 )
摊销：
前期服务成本			1						—						—						—						—						—
监管资产			—						—						—						—						—						2
净收益			( 3 )						—						—						( 1 )						—						( 2 )
定期退休后福利收入净额			$	( 5 )					$	( 4 )					$	( 1 )					$	—					$	—					$	—

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			南方 公司						阿拉巴马州 动力						格鲁吉亚 动力						密西西比州 动力						南方力量						南方公司燃气
			（百万）
截至2024年3月31日止三个月
养老金计划
服务成本			$	73					$	17					$	18					$	3					$	2					$	7
利息成本			159						37						48						7						2						10
计划资产预期收益率			( 316 )						( 77 )						( 99 )						( 14 )						( 4 )						( 21 )
摊销：
前期服务成本			—						—						—						—						—						( 1 )
监管资产			—						—						—						—						—						4
净亏损			14						4						5						—						—						—
净定期养老金收入			$	( 70 )					$	( 19 )					$	( 28 )					$	( 4 )					$	—					$	( 1 )
退休后福利
服务成本			$	4					$	1					$	1					$	—					$	—					$	—
利息成本			16						4						6						1						—						2
计划资产预期收益率			( 22 )						( 9 )						( 8 )						—						—						( 2 )
摊销：
前期服务成本			1						—						—						—						—						—
监管资产			—						—						—						—						—						2
净收益			( 4 )						—						( 1 )						( 1 )						—						( 1 )
定期退休后福利净成本（收入）			$	( 5 )					$	( 4 )					$	( 2 )					$	—					$	—					$	1

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截至2025年3月31日，该期间按经常性公允价值计量的资产和负债及其公允价值等级的关联级别如下：

			公允价值计量使用
截至2025年3月31日			报价价格 在活动中 市场 一模一样 物业、厂房及设备 （1级）						重大 其他 可观察 输入 （2级）						重大 不可观察 输入 （3级）						作为实用权宜之计的资产净值（NAV）						合计
			（百万）
南方公司
资产：
能源相关衍生品(a)			$	23					$	203					$	—					$	—					$	226
利率衍生品			—						5						—						—						5
信托投资：(b)
国内股权			814						236						—						—						1,050
外资股权			152						186						—						—						338
美国财政部和政府机构证券			—						373						—						—						373
市政债券			—						49						—						—						49
集合基金–固定收益			—						6						—						—						6
公司债券			—						474						—						—						474
抵押和资产支持证券			—						117						—						—						117
私募股权			—						—						—						182						182
现金及现金等价物			1						—						—						—						1
其他			25						2						—						9						36
投资，可供出售：
美国财政部和政府机构证券			1						6						—						—						7
公司债券			1						2						—						—						3
抵押和资产支持证券			—						11						—						—						11
现金等价物和受限制现金			1,560						18						—						—						1,578
其他投资			10						33						8						—						51
合计			$	2,587					$	1,721					$	8					$	191					$	4,507
负债：
能源相关衍生品(a)			$	6					$	57					$	—					$	—					$	63
利率衍生品			—						234						—						—						234
外币衍生品			—						161						—						—						161
或有对价			3						—						14						—						17
其他			—						13						11						—						24
合计			$	9					$	465					$	25					$	—					$	499

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			公允价值计量使用
截至2025年3月31日			报价价格 在活动中 市场 一模一样 物业、厂房及设备 （1级）						重大 其他 可观察 输入 （2级）						重大 不可观察 输入 （3级）						作为实用权宜之计的资产净值（NAV）						合计
			（百万）
Alabama电力
资产：
能源相关衍生品			$	—					$	67					$	—					$	—					$	67
核退役信托：(b)
国内股权			446						227						—						—						673
外资股权			152						—						—						—						152
美国财政部和政府机构证券			—						16						—						—						16
市政债券			—						1						—						—						1
公司债券			—						295						—						—						295
抵押和资产支持证券			—						33						—						—						33
私募股权			—						—						—						182						182
其他			8						1						—						9						18
现金等价物			673						18						—						—						691
其他投资			—						33						—						—						33
合计			$	1,279					$	691					$	—					$	191					$	2,161
负债：
能源相关衍生品			$	—					$	17					$	—					$	—					$	17
Georgia电力
资产：
能源相关衍生品			$	—					$	64					$	—					$	—					$	64
核退役信托：(b)
国内股权			368						1						—						—						369
外资股权			—						185						—						—						185
美国财政部和政府机构证券			—						357						—						—						357
市政债券			—						48						—						—						48
公司债券			—						179						—						—						179
抵押和资产支持证券			—						84						—						—						84
其他			17						1						—						—						18
现金等价物			270						—						—						—						270
合计			$	655					$	919					$	—					$	—					$	1,574
负债：
能源相关衍生品			$	—					$	18					$	—					$	—					$	18

---

			公允价值计量使用
截至2025年3月31日			报价价格 在活动中 市场 一模一样 物业、厂房及设备 （1级）						重大 其他 可观察 输入 （2级）						重大 不可观察 输入 （3级）						作为实用权宜之计的资产净值（NAV）						合计
			（百万）
密西西比电力
资产：
能源相关衍生品			$	—					$	45					$	—					$	—					$	45
现金等价物			28						—						—						—						28
合计			$	28					$	45					$	—					$	—					$	73
负债：
能源相关衍生品			$	—					$	20					$	—					$	—					$	20
南方力量
资产：
能源相关衍生品			$	—					$	6					$	—					$	—					$	6
现金等价物			73						—						—						—						73
合计			$	73					$	6					$	—					$	—					$	79
负债：
外币衍生品			$	—					$	32					$	—					$	—					$	32
或有对价			3						—						14						—						17
其他			—						13						11						—						24
合计			$	3					$	45					$	25					$	—					$	73
南方公司燃气
资产：
能源相关衍生品(a)			$	23					$	21					$	—					$	—					$	44
非合格递延补偿信托：
国内股权			—						8						—						—						8
外资股权			—						1						—						—						1
集合基金–固定收益			—						6						—						—						6
现金及现金等价物			1						—						—						—						1
现金等价物			71						—						—						—						71
合计			$	95					$	36					$	—					$	—					$	131
负债：
能源相关衍生品(a)			$	6					$	2					$	—					$	—					$	8
利率衍生品			—						66						—						—						66
合计			$	6					$	68					$	—					$	—					$	74

(a)不包括$的现金抵押品 5 百万。

(b)不包括与投资收益相关的应收款项、待定投资销售、与待定投资购买相关的应付款项以及货币。有关更多信息，请参见10-K表第8项中“核退役”项下的财务报表附注6。

南方公司、Alabama电力和Georgia电力继续选择对核退役信托基金中持有的公允价值投资证券的选择权。基金的公允价值，包括再投资的利息和股息以及不包括基金的费用，按下表所示的金额增加（减少）为

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截至2025年3月31日和2024年3月31日的三个月。 这些变化分别记录为Georgia电力和Alabama电力与ARO相关的监管资产和负债的变化。

						三个月结束 3月31日，
公允价值增加（减少）									2025			2024
									（百万）
南方公司									$	( 6 )		$	103
Alabama电力									( 13 )			68
Georgia电力									7			35

估值方法

能源相关衍生品主要包括天然气和实物电力产品的交易所交易和场外金融产品，不时包括基差互换。这些是能源行业内使用的标准产品，使用市场方法进行估值。使用的输入主要来自可观察的市场来源，如远期天然气价格、电力价格、隐含波动率、隔夜指数掉期利率。利率衍生品也是标准的场外交易产品，使用可观察的市场数据和市场参与者常用的假设进行估值。利率衍生工具的公允价值反映了基于市场对未来利率预期的互换协议下预期收付款的净现值。净现值计算的额外输入可能包括合约条款、交易对手信用风险，偶尔还有利率期权的隐含波动率。交叉货币互换的公允价值反映了基于市场对未来外币汇率预期的互换协议下预期收付款的净现值。净现值计算的额外输入可能包括合同条款、交易对手信用风险和贴现率。利率衍生品和交叉货币掉期在公允价值计量下被归类为第2级，因为这些输入是基于可观察的数据和类似工具的估值。有关如何使用这些衍生工具的更多信息，请参见附注（J）。

对于核退役信托和不合格递延补偿信托内投资的公允价值计量，每个资产类别都指定了外部定价供应商，每个证券都具体指定了一个主要定价来源。混合基金内持有的投资，在每个工作日结束时通过净资产价值确定公允价值，净资产价值是通过从一级定价来源获得标的证券的个别价格确定的。从主要来源供应商获得担保的市场价格随后由管理层在其对信托内资产的估值中进行评估。作为一般做法，固定收益市场定价供应商收集市场数据（包括指数和市场研究报告），并将相关信用信息、观察到的市场走势和行业新闻整合到专有定价模型、定价系统和数学工具中。经销商报价和其他市场信息，包括实时交易水平和定价分析师的判断，也在可获得时获得。

NRC要求已调试核电反应堆的被许可方建立为未来退役提供合理资金保证的计划。有关更多信息，请参见10-K表第8项中“核退役”项下的财务报表附注6。

南方公司的投资，可供出售涉及为南方公司及其子公司的各种风险敞口提供保险的全资子公司。公司和市政债券、政府机构证券和商业票据使用定价模型进行估值，最大限度地利用类似证券的可观察输入，包括基于具有类似信用评级的问题的可比证券目前可获得的收益率的价值。抵押贷款和资产支持证券通过对基础资产的分析和对文件的审查进行估值，包括财务、管理人对其基础资产进行估值的估值方法、所涉及的资产类型和风险，以及投资者的退出和终止参数。

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南方电力有与其两项收购相关的或有付款义务，据此，它主要有义务向卖方支付基于发电的付款，从每个设施的商业运营开始，并分别持续到2026年和2036年。这些义务在公允价值计量下主要被归类为第3级，因为公允价值是使用以兆瓦小时为单位的预测设施发电量的重大不可观察输入值以及其他输入值确定的，例如每兆瓦小时的固定美元金额和贴现率。债务的公允价值反映了预期付款的净现值，预计产生的任何定期变化都不重要。

南方电力在2040年之前也有付款义务，据此，它必须向输电业主偿还为支持南方电力发电设施连接到输电系统而建造的互联设施和网络升级。这些义务在公允价值计量下被归类为第2级，因为公允价值是使用合同金额和偿还期限的可观察输入值以及贴现率确定的。债务的公允价值反映了预期付款的净现值。

“其他投资”主要包括在公开市场交易的期限超过90天的投资，在公允价值计量下被归类为第2级，由公司债券、银行存单、国债和/或机构债券组成。

截至2025年3月31日，作为一种实用的权宜之计，以每股净资产值（或等值）计算的对Alabama电力的核退役信托持有的私人市场投资的公允价值计量总计为$ 191 与私人市场投资有关的百万和未提供资金的承付款共计$ 96 百万。私募市场投资包括跨多个市场领域的优质私募股权基金、投资于房地产资产的基金，以及一只私募信贷基金。私募市场基金没有赎回权。这些基金的分配将在基金的基础投资清算时收到。

于2025年3月31日，账面值不等于公允价值的其他金融工具如下：

			南方 公司(*)			Alabama电力			Georgia电力			密西西比电力			南方力量			南方公司 气体(*)
			（十亿）
长期债务，包括一年内到期的证券：
账面金额			$	67.8		$	11.7		$	19.7		$	1.8		$	2.7		$	8.5
公允价值			63.2			10.4			18.1			1.6			2.6			7.5

(*)南方公司燃气长期债务的账面金额包括自2016年与南方公司合并生效之日起的公允价值调整。南方公司Gas在各自债券的剩余期限内摊销公允价值调整，最近一次是到2043年。

公允价值采用第2级计量确定，并基于相同或类似问题的市场报价或注册人可获得的现行费率。

注册人面临市场风险，包括商品价格风险、利率风险、天气风险，偶尔还有外币汇率风险。为管理可归因于这些风险敞口的波动性，每家公司在可能的情况下将其风险敞口净额，以利用自然抵消，并根据每家公司在交易对手风险敞口和风险管理实践等领域的政策，就剩余风险敞口进行各种衍生交易。每家公司的政策是，衍生品将主要用于对冲目的，并要求严格遵守所有适用的风险管理政策。衍生工具头寸使用包括但不限于市场估值、风险价值、压力测试和敏感性分析等技术进行监测。衍生工具在资产负债表中按公允价值确认为资产或负债，并按净额列报。更多公允价值信息见附注（i）。在现金流量表中，已结算的能源相关和利率衍生工具的任何现金影响都记录为经营活动。已结算外币衍生工具的任何现金影响被归类为经营活动或融资活动

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分别与被套期保值的利息或本金的分类相对应。有关更多信息，请参见10-K表第8项“金融工具”下的财务报表附注1。

能源相关衍生品

附属注册人订立能源相关衍生工具，以对冲电力、天然气及其他燃料价格变动的风险。然而，由于基于成本的费率规定和其他各种成本回收机制，传统的电力运营公司和天然气分销公用事业公司对能源相关商品价格的市场波动风险敞口有限。每家传统电力运营公司和Southern Company Gas的某些天然气分销公用事业公司都管理燃料对冲计划，通过使用金融衍生合同，按照各自的州PSC或其他适用的州监管机构的指导方针实施，预计这些合同将继续缓解价格波动。传统的电力运营公司（就批发发电量而言）和南方电力对能源相关商品价格的市场波动敞口有限，因为它们的长期销售合同基本上将所有燃料成本责任转移给了购买者。然而，传统的电力运营公司和南方电力可能会面临能源相关商品价格的市场波动，以至于任何未签约的容量都被用于销售电力。南方公司Gas保留了价格变化的风险敞口，在波动的能源市场中，这些变化可能是重大的，并可能对其经营业绩产生不利影响。

南方公司天然气公司还签订天气衍生合同，作为在天气比正常情况更温暖的情况下的经济对冲。交易所交易期权按公允价值列账，变动反映在天然气收入中。非交易所交易期权采用内在价值法核算。非交易所交易合约内在价值的变化反映在天然气收入中。

能源相关衍生合约按以下三种方法之一入账：

•监管对冲–被指定为监管对冲的能源相关衍生合同主要涉及传统电力运营公司和天然气分销公用事业公司的燃料对冲计划，其中收益和损失最初分别记录为监管负债和资产，然后由于基础燃料用于运营并最终通过经批准的成本回收机制回收而计入燃料费用。

•现金流对冲–被指定为现金流量套期的能源相关衍生工具（主要用于对预期采购和销售进行套期）的损益最初在累计其他综合收益中递延，然后在同期损益表和与被套期交易的收益影响相同的损益表项目中确认。

•未指定–未指定或不符合套期保值条件的能源相关衍生合约的损益在发生时在损益表中确认。

一些与能源相关的衍生品合约需要实物交割，而不是财务结算，这类衍生品在电力和天然气行业既常见又普遍。当与能源相关的衍生合同进行实物结算时，任何累计未实现损益被冲回，合同价格在代表正在交付的基础货物的实际价格的相应项目中确认。

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截至2025年3月31日，天然气头寸的能源相关衍生品合约净交易量，连同相关实体对预测交易的未来现金流可变性风险进行套期保值的最长套期保值日期和未指定为套期保值的衍生品的最长非套期保值日期，情况如下：

			净 已购买 mmbtu						最长 对冲 日期						最长 非对冲 日期
			（百万）
南方公司(*)			404						2030						2028
Alabama电力			113						2028						—
Georgia电力			109						2027						—
密西西比电力			101						2029						—
南方力量			5						2030						2025
南方公司燃气(*)			76						2027						2028

(*)南方公司Gas的衍生工具包括多空天然气头寸。多头头寸是购买天然气的合约，空头头寸是出售天然气的合约。南方公司燃气量为净 85.3 百万mmBtu天然气多头头寸和 9.8 2025年3月31日百万mmBtu天然气空头持仓，也计入南方公司总量。

除了上述数量外，传统电力运营公司与南方电力签订的实物天然气供应合同提供了因运营限制而售回多余天然气的选择权。受此特征约束的天然气最大预期体积为 5 南方公司百万百万英热单位，其中包括 1 百万百万百万英热单位t for Alabama电力， 2 百万百万百万英热单位t for Georgia电力， 1 Mississippi Power的百万百万英热单位，以及 1 南方电力百万百万英热单位。

对于能源相关衍生品的现金流对冲，预计将在截至2026年3月31日的12个月期间从累计OCI重新分类为收益的估计税前损失为$ 18 百万美元 15 南方公司和南方公司燃气分别为百万，和 非物质 为南方力量。

利率衍生品

南方公司和某些子公司可能会订立利率衍生品，以对冲利率变化的风险敞口。与现有浮动利率证券或预测交易相关的衍生工具，在衍生工具的公允价值损益记入OCI并同时重新分类为收益并与被套期交易的收益影响在同一损益表项目中列报的情况下，作为现金流量套期进行会计处理。与现有固定利率证券相关的衍生工具作为公允价值套期进行会计处理，其中衍生工具的公允价值损益和被套期项目的公允价值损益均直接记入同一损益表项目的收益。未指定或不符合套期保值条件的衍生工具的公允价值损益在发生时在损益表中确认。

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于2025年3月31日，有以下利率衍生工具未偿付：

			概念性 金额			加权 平均利息 已付费率			利息 率 收到			对冲 成熟度 日期			2025年3月31日公允价值收益（亏损）
			（百万）												（百万）
现有债务的公允价值套期保值
南方公司母公司			$	400		1个月SOFR + 0.80 %			1.75 %			2028年3月			$	( 31 )
南方公司母公司			1,000			1个月SOFR + 2.48 %			3.70 %			2030年4月			( 129 )
南方公司母公司			565			1个月SOFR + 1.56 %			6.50 %			2045年3月			( 3 )
南方公司燃气			500			1个月SOFR + 0.49 %			1.75 %			2031年1月			( 66 )
南方公司			$	2,465											$	( 229 )

对于利率衍生工具的现金流量套期，截至2026年3月31日的12个月期间预计从累计OCI重新分类至利息费用的税前收益（损失）估计数为 非物质 为南方公司、传统电力运营公司、南方公司燃气。与利率衍生品相关的递延损益预计将在2054年之前对Southern Company、Georgia电力、Mississippi Power进行摊销，对Alabama电力进行2052次摊销，对Southern Company Gas进行2046次摊销。

外币衍生品

南方公司和包括南方电力在内的某些子公司可能会订立外币衍生工具，以对冲外币汇率变动的风险敞口，例如发行以美元以外货币计值的债务所产生的风险敞口。与预测交易相关的衍生工具作为现金流量套期进行会计处理，其中衍生工具的公允价值损益记入其他综合收益，并与被套期交易的收益影响同时、在同一损益表项目上重新分类为收益，包括因美元汇率变动而产生的外币损益。与现有固定利率证券相关的衍生工具作为公允价值套期进行会计处理，其中衍生工具的公允价值损益和被套期项目的公允价值损益均直接记入同一损益表项目的收益，包括因美元汇率变动而产生的外币损益。南方公司已选择将交叉货币基差排除在其外币风险的公允价值套期保值有效性评估之外，并将排除部分的公允价值变动与收益中确认的金额之间的任何差异记录为OCI的组成部分。

于2025年3月31日，以下外币衍生工具未偿付：

			支付概念			支付 率			接收概念			接收 率			对冲 到期日			2025年3月31日公允价值收益（亏损）
			（百万）						（百万）									（百万）
现有债务的现金流对冲
南方力量			$	564		3.78 %			€	500		1.85 %			2026年6月			$	( 32 )
现有债务的公允价值套期保值
南方公司母公司			1,476			3.39 %			1,250			1.88 %			2027年9月			( 129 )
南方公司			$	2,040					€	1,750								$	( 161 )

对于外币衍生品的现金流对冲，预计将从累计OCI重新分类为截至2026年3月31日的12个月期间收益的估计税前损失为$ 18 百万为南方电力。

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衍生财务报表列报和金额

注册人订立的衍生合约可能包含某些条款，允许在合同内对衍生应收账款和应付账款进行净额结算，用于例行开票和与违约和结算事件相关的抵消。南方公司和某些子公司还利用主净额结算协议来减轻交易对手信用风险敞口。这些协议可能包含允许跨产品系列和针对现金抵押品进行净额结算的条款。资产负债表上衍生资产和负债的公允价值金额在与交易对手存在净额结算安排或类似协议的情况下以净额列报。

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能源相关衍生工具、利率衍生工具、外币衍生工具的公允价值在资产负债表中以资产或负债（计入“其他”或单独列示为“风险管理活动”）体现如下：

			截至2025年3月31日						截至2024年12月31日
衍生品类别与资产负债表位置			物业、厂房及设备			负债			物业、厂房及设备			负债
			（百万）
南方公司
为监管目的指定为对冲工具的能源相关衍生工具
当前			$	130		$	15		$	33		$	82
非现行			70			37			42			40
为监管目的指定为对冲工具的衍生工具总数			200			52			75			122
现金流量和公允价值套期中指定为套期工具的衍生工具
能源相关衍生品：
当前			17			—			4			3
非现行			4			—			4			—
利率衍生品：
当前			5			58			—			61
非现行			—			176			—			208
外币衍生品：
当前			—			35			—			36
非现行			—			126			—			182
现金流量和公允价值套期中指定为套期工具的衍生工具合计			26			395			8			490
未被指定为套期保值工具的能源相关衍生工具
当前			5			11			5			3
非现行			—			—			1			—
未指定为套期保值工具的衍生工具合计			5			11			6			3
确认的毛额			231			458			89			615
毛额抵销(a)			( 61 )			( 56 )			( 44 )			( 61 )
资产负债表中确认的净额(b)			$	170		$	402		$	45		$	554
Alabama电力
为监管目的指定为对冲工具的能源相关衍生工具
当前			$	42		$	6		$	11		$	30
非现行			25			11			15			12
为监管目的指定为对冲工具的衍生工具总数			67			17			26			42
毛额抵销			( 16 )			( 16 )			( 19 )			( 19 )
资产负债表中确认的净额			$	51		$	1		$	7		$	23

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			截至2025年3月31日						截至2024年12月31日
衍生品类别与资产负债表位置			物业、厂房及设备			负债			物业、厂房及设备			负债
			（百万）
Georgia电力
为监管目的指定为对冲工具的能源相关衍生工具
当前			$	41		$	4		$	6		$	32
非现行			23			9			13			9
为监管目的指定为对冲工具的衍生工具总数			64			13			19			41
未被指定为套期保值工具的能源相关衍生工具
当前			—			5			—			1
确认的毛额			64			18			19			42
毛额抵销			( 13 )			( 13 )			( 15 )			( 15 )
资产负债表中确认的净额			$	51		$	5		$	4		$	27
密西西比电力
为监管目的指定为对冲工具的能源相关衍生工具
当前			$	24		$	3		$	5		$	15
非现行			21			17			14			19
为监管目的指定为对冲工具的衍生工具总数			45			20			19			34
毛额抵销			( 19 )			( 19 )			( 17 )			( 17 )
资产负债表中确认的净额			$	26		$	1		$	2		$	17
南方力量
现金流量套期中指定为套期工具的衍生工具
能源相关衍生品：
当前			$	3		$	—		$	1		$	—
非现行			3			—			3			—
外币衍生品：
当前			—			11			—			11
非现行			—			21			—			40
现金流量套期中指定为套期工具的衍生工具合计			6			32			4			51
资产负债表中确认的净额			$	6		$	32		$	4		$	51

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			截至2025年3月31日						截至2024年12月31日
衍生品类别与资产负债表位置			物业、厂房及设备			负债			物业、厂房及设备			负债
			（百万）
南方公司燃气
为监管目的指定为对冲工具的能源相关衍生工具
当前			$	23		$	2		$	11		$	5
非现行			1			—			—			—
为监管目的指定为对冲工具的衍生工具总数			24			2			11			5
现金流量和公允价值套期中指定为套期工具的衍生工具
能源相关衍生品：
当前			14			—			3			3
非现行			1			—			1			—
利率衍生品：
当前			—			14			—			17
非现行			—			52			—			67
现金流量和公允价值套期中指定为套期工具的衍生工具合计			15			66			4			87
未被指定为套期保值工具的能源相关衍生工具
当前			5			6			5			2
非现行			—			—			1			—
未指定为套期保值工具的衍生工具合计			5			6			6			2
确认的毛额			44			74			21			94
毛额抵销(a)			( 13 )			( 8 )			7			( 10 )
资产负债表中确认的净额(b)			$	31		$	66		$	28		$	84

(a)抵消总额包括存放在经纪人保证金账户中的现金抵押品$ 5 百万美元 17 分别为2025年3月31日和2024年12月31日的百万。

(b)截至2025年3月31日和2024年12月31日，未偿还的衍生工具净额不包括与天气衍生品相关的非实质性溢价和内在价值。

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于2025年3月31日和2024年12月31日，被指定为监管套期保值工具和递延的能源相关衍生工具产生的未实现衍生工具收益（损失）的税前影响如下：

在资产负债表中确认的监管对冲未实现收益（损失）
衍生类别与资产负债表 位置			南方 公司			阿拉巴马州 动力			格鲁吉亚 动力			密西西比州 动力			南方公司燃气
			（百万）
截至2025年3月31日：
能源相关衍生品：
其他监管资产、现			$	( 1 )		$	—		$	—		$	—		$	( 1 )
其他监管资产、递延			( 1 )			—			—			( 1 )			—
其他监管负债、流动			114			36			37			21			20
其他监管负债，递延			34			14			14			5			1
能源相关衍生工具总收益（亏损）			$	146		$	50		$	51		$	25		$	20
截至2024年12月31日：
能源相关衍生品：
其他监管资产、现			$	( 61 )		$	( 23 )		$	( 26 )		$	( 11 )		$	( 1 )
其他监管资产、递延			( 5 )			—			—			( 5 )			—
其他监管负债、流动			8			4			—			—			4
其他监管负债，递延			8			3			4			1			—
能源相关衍生工具总收益（亏损）			$	( 50 )		$	( 16 )		$	( 22 )		$	( 15 )		$	3

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截至2025年3月31日和2024年3月31日止三个月，现金流和公允价值套期会计对适用的注册人的累计其他综合收益的税前影响如下：

衍生工具其他综合收益中确认的收益（亏损）						截至3月31日止三个月，
									2025			2024
									（百万）
南方公司
现金流量套期：
能源相关衍生品									$	19		$	( 8 )
利率衍生品									( 2 )			23
外币衍生品									19			( 14 )
公允价值套期(*):
外币衍生品									( 16 )			—
合计									$	20		$	1
Georgia电力
现金流量套期：
利率衍生品									$	( 2 )		$	16
密西西比电力
现金流量套期：
利率衍生品									$	—		$	7
南方力量
现金流量套期：
能源相关衍生品									$	3		$	( 1 )
外币衍生品									19			( 14 )
合计									$	22		$	( 15 )
南方公司燃气
现金流量套期：
能源相关衍生品									$	16		$	( 7 )

(*)指公允价值变动与定期摊销之间的差额记入其他综合收益的有效性评估中排除的金额。

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截至2025年3月31日和2024年3月31日止三个月，现金流和公允价值套期会计对收益的税前影响如下：

												收益（亏损）
损益表地点			衍生类别						截至3月31日止三个月，
												2025			2024
												（百万）
南方公司
燃料			能源相关现金流套期									$	1		$	( 1 )
天然气成本			能源相关现金流套期									( 1 )			( 23 )
其他运营和维护			能源相关现金流套期									—			( 1 )
利息支出，扣除资本化金额			利率现金流对冲									( 2 )			( 4 )
			外币现金流量套期									( 3 )			( 3 )
			利率公允价值套期									40			( 31 )
其他收入（费用），净额			外币现金流量套期									21			( 12 )
			外币公允价值套期									40			39
			收益中确认的不计入有效性测试的金额									16			—
南方力量
燃料			能源相关现金流套期									$	1		$	( 1 )
利息支出，扣除资本化金额			外币现金流量套期									( 3 )			( 3 )
其他收入（费用），净额			外币现金流量套期									21			( 12 )
南方公司燃气
天然气成本			能源相关现金流套期									$	( 1 )		$	( 23 )
运营和维护			能源相关现金流套期									—			( 1 )
利息支出，扣除资本化金额			利率公允价值套期									17			( 4 )

在2025年3月31日和2024年12月31日，与公允价值套期累计基差调整相关的资产负债表中记录了以下金额：

			被套期项目的账面金额									计入被套期项目账面价值的公允价值套期保值调整累计金额
被套期项目的资产负债表位置			截至2025年3月31日			截至2024年12月31日						截至2025年3月31日			截至2024年12月31日
			（百万）									（百万）
南方公司
长期负债			$	( 3,583 )		$	( 2,936 )					$	198		$	242
南方公司燃气
长期负债			$	( 434 )		$	( 422 )					$	63		$	75

未指定为套期保值工具的能源相关衍生品的税前收益为$ 8 百万美元 47 分别截至2025年3月31日和2024年3月31日止三个月的百万，并在南方公司和南方公司燃气的损益表中反映在天然气成本中。

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或有特征

注册人没有任何信用安排会要求支付时间表发生重大变化或因信用评级下调而终止。有某些衍生工具可能需要抵押品，但不是加速支付，在某些南方公司子公司的各种信用评级变化的情况下。通常，担保物可能由南方公司担保、信用证或现金提供。截至二零二五年三月三十一日，注册人已 无 与衍生交易对手贴出抵押品以满足这些安排。

就南方公司而言，具有或有特征的外币衍生负债和利率衍生负债的公允价值，以及评级低于BBB-和/或Baa3的信用风险相关或有特征产生的最大潜在抵押品要求为$ 56 2025年3月31日，百万。就南方电力而言，具有或有特征的外币衍生负债的公允价值，以及评级低于BBB-和/或Baa3的信用风险相关或有特征所产生的最大潜在抵押品要求为$ 15 2025年3月31日，百万。对于传统的电力运营公司和南方电力，具有或有特征的能源相关衍生负债和信用风险相关或有特征产生的最大潜在抵押品要求，在BBB-和/或Baa3以下的评级 非物质 截至2025年3月31日。传统电力运营公司和南方电力因信用风险相关或有特征而产生的最大潜在抵押品要求包括在一个或多个南方公司电力池参与者的信用评级更改为低于投资级别的情况下可能需要抵押品的某些协议。

Alabama电力和Southern Power在某些区域输电组织开设账户以促进金融衍生品交易，他们可能需要根据这些账户的头寸价值和相关的保证金要求提供抵押品。截至2025年3月31日，这些账户中的现金抵押品为 非物质 为Alabama电力和南方电力公司。南方公司Gas与经纪商或某些交易所的清算所保持账户，以促进金融衍生品交易。根据这些账户的头寸价值和相关的保证金要求，南方公司天然气公司可能需要将现金存入这些账户，这些账户与资产负债表中确认的能源相关衍生工具相抵。

如果交易对手不履约，注册人将面临与金融工具相关的损失。注册人通常与具有穆迪、标普或惠誉投资级信用评级的交易对手或与已提供抵押品以覆盖潜在信用风险的交易对手订立协议和重大交易。注册人还建立了风险管理政策和控制措施，以确定和监测交易对手的信誉，以减轻其面临的交易对手信用风险。

南方公司Gas使用既定的信用政策来确定和监控交易对手的信誉，包括要求张贴抵押品或其他信用担保，以及质押抵押品的质量。抵押品或信用证券通常以投资级金融机构的现金或信用证形式出现，但也可能包括受托人持有的现金或美国政府证券。在进行实物交易之前，南方公司燃气根据交易对手的穆迪、标普、惠誉评级、市售可获得的信用报告以及经审计的财务报表，授予交易对手内部信用评级和信用额度。南方公司Gas可能会在认为必要时要求交易对手质押额外的抵押品。

南方公司Gas尽可能利用净额结算协议来减轻交易对手信用风险敞口。净额结算协议使Southern Company Gas能够通过交易对手跨产品线并以现金抵押品对某些资产和负债进行净额结算，前提是净额结算和现金抵押品协议包含此类条款。虽然应收或欠交易对手的金额以净额结算，但它们在资产负债表上按总额记为应收能源营销款项和应付能源营销款项。

注册人预计不会因交易对手不履约而对其各自的财务报表产生重大不利影响。

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有关更多信息，请参见10-K表第8项中财务报表的附注15。

密西西比电力

2025年4月21日，美国佛罗里达州PSC初步批准Mississippi Power收购FP & L's 50 Plant Daniel 1号和2号机组的%所有权权益。利害关系人可在2025年5月12日前提出异议或抗诉。目前还不能确定这件事的最终结局。有关更多信息，请参见“Mississippi Power – Plant Daniel”下的注释（b）。

南方力量

建设项目

截至二零二五年三月三十一日止三个月期间，南方电力继续建造 200 -MW一期，the 180 -MW二期，以及 132 -MW Millers Branch太阳能设施第三期工程。于2025年3月31日，Millers Branch项目的建造总成本为$ 419 万，主要包含在CWIP中。目前还不能确定这些事情的最终结果。

项目设施

资源

近似铭牌容量 (兆瓦)

位置

预计COD

PPA合同期

2025年3月31日在建项目

米勒斯分公司

一期

太阳能

200

德克萨斯州哈斯克尔县

2025年第四季度

20 年

二期

太阳能

180

德克萨斯州哈斯克尔县

2026年第二季度

15 年

三期

太阳能

132

德克萨斯州哈斯克尔县

2026年第四季度

15 年

风力发电项目

截至二零二五年三月三十一日止三个月，南方电力继续进行发展项目以重新发电 200 兆瓦 299 -MW Kay Wind设施位于俄克拉荷马州Kay县。该项目的产出是根据修正后的 20年 商业运营的购电协议预计将于2026年第三季度发生。截至2025年3月31日，与该项目相关的建设总成本为$ 37 万，并被纳入CWIP。这件事的最终结局，目前还不能确定。

有关更多信息，请参见10-K表第8项中财务报表的附注16。

南方公司

南方公司系统的主要业务为传统电力运营公司和南方电力的售电业务和南方公司燃气的天然气分销业务。传统的电力运营公司是垂直整合的公用事业公司，提供电力服务于 三个 东南部各州。南方电力开发、建设、收购、拥有、运营和管理发电资产，包括可再生能源和电池储能项目，并在批发市场以市场化价格出售电力。南方公司Gas通过其天然气分销公用事业公司分销天然气，并参与其他几项互补业务，包括天然气管道投资和天然气营销服务。

南方公司的可报告业务分部为传统电力经营公司销售电力、南方电力在竞争性批发市场销售电力以及南方公司燃气销售天然气及其他补充产品和服务。而传统的电力运营企业代表着 三个 独立的经营分部，它们是垂直整合的公用事业公司，为东南部的零售客户以及批发客户提供电力服务，并已汇总为

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One 可报告分部。南方电力对传统电力运营公司的销售收入为$ 116 百万美元 92 截至二零二五年三月三十一日止三个月及二零二四年三月三十一日止三个月，分别为百万元。南方公司燃气向传统电力运营公司和南方电力销售天然气收入分别为 非物质 对于所呈现的两个时期。“所有其他”一栏包括南方公司母公司，该公司不将运营费用分配给业务部门。此外，这一类别还包括低于单独披露的量化阈值的部分。这些领域包括为商业、工业、政府和公用事业客户提供分布式能源和弹性解决方案，部署微电网，以及对电信的投资。所有其他部门间收入并不重要。

南方公司的主要经营决策者利用分部净收入，包括预算和预测的差异，来评估业绩，不提供分部费用信息。为实现合并净收益目标，南方公司的CODM为每个经营分部设定了净收入预期，预计该分部将监控其费用，以实现其指定的净收入目标。因此，南方公司没有可报告的重大分部费用。

截至2025年3月31日及2024年3月31日止三个月的业务分部财务数据如下：

			电力公用事业
			传统 电动操作 公司			南方 动力			消除			合计			南方公司燃气			可报告分部合计			全部 其他			消除			合并
			（百万）
截至2025年3月31日止三个月
营业收入			$	5,311		$	567		$	( 123 )		$	5,755		$	1,839		$	7,594		$	229		$	( 48 )		$	7,775
其他分部项目(a)			2,794			303			( 123 )			2,974			1,069			4,043			208			( 58 )			4,193
折旧及摊销(b)			947			152			—			1,099			169			1,268			18			—			1,286
权益法投资收益			( 2 )			—			—			( 2 )			39			37			( 4 )			( 1 )			32
利息支出			316			26			—			342			92			434			280			—			714
所得税（福利）			226			( 1 )			—			225			130			355			( 75 )			—			280
分部净收入（亏损）（b）（c）			$	1,026		$	87		$	—		$	1,113		$	418		$	1,531		$	( 206 )		$	9		$	1,334
截至2025年3月31日
商誉			$	—		$	2		$	—		$	2		$	5,015		$	5,017		$	144		$	—		$	5,161
总资产			107,731			12,737			( 987 )			119,481			26,234			145,715			2,969			( 575 )			148,109
截至2024年3月31日止三个月
营业收入			$	4,438		$	473		$	( 96 )		$	4,815		$	1,707		$	6,522		$	161		$	( 37 )		$	6,646
其他分部项目(a)			2,283			244			( 96 )			2,431			965			3,396			154			( 21 )			3,529
折旧及摊销			853			118			—			971			155			1,126			19			—			1,145
权益法投资收益			2			—			—			2			44			46			( 1 )			—			45
利息支出			312			29			—			341			84			425			248			( 8 )			665
所得税（福利）			173			( 14 )			—			159			138			297			( 74 )			—			223
分部净收入（亏损）（c）			$	819		$	96		$	—		$	915		$	409		$	1,324		$	( 187 )		$	( 8 )		$	1,129
截至2024年12月31日
商誉			$	—		$	2		$	—		$	2		$	5,015		$	5,017		$	144		$	—		$	5,161
总资产			105,577			12,653			( 1,025 )			117,205			26,177			143,382			2,371			( 573 )			145,180

(a)主要包括燃料、外购电力、天然气成本、其他销售成本、其他运营维护、所得税以外的税收、AFUDC股权、非服务成本相关的退休福利收入、归属于非控股权益的净收益（亏损）。

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(b)南方电力，包括税前加速折旧$ 27 百万（$ 20 税后百万）与凯风设施的重新供电有关。有关更多信息，请参见本文“南方电力–风力发电项目”下的附注（K）和10-K表第8项“南方电力–开发项目”下的财务报表附注15。

（c）归属于南方公司。

传统电力运营企业

各传统电力运营公司单一可报告业务板块均为售电业务。

Alabama电力和Georgia电力已将公用事业运营和维护费用确定为向其CODM提供的重大分部费用。公用事业运营和维护费用按其他运营和维护计算，反映在损益表中，减去来自不受监管的产品和服务的费用、资产处置的损失（收益）、减值费用以及云软件的摊销。Alabama电力公用事业的运营和维护费用分为与Rate RSE和Rate CNP合规性相关的费用，这两项费用不适用于Georgia电力。有关更多信息，请参见10-K表格第8项中“Alabama电力”项下财务报表附注2。

截至2025年3月31日止三个月及2024年3月31日止三个月的Alabama电力及Georgia电力重大分部开支及其他分部资料的财务数据如下：

						截至3月31日的三个月，
									2025			2024
									（百万）
Alabama电力
营业收入									$	2,012		$	1,791
公用事业运营和维护
评估RSE费用									365			325
率CNP合规费用									75			63
公用事业运营和维护总额									440			388
其他分部项目(*)									608			514
折旧及摊销									370			361
利息支出									108			110
所得税									111			85
分部净收入									$	375		$	333
资本支出									$	560		$	451
Georgia电力
营业收入									$	3,037		$	2,398
公用事业运营和维护									536			463
其他分部项目(*)									1,117			821
折旧及摊销									503			425
利息支出									187			173
所得税									98			79
分部净收入									$	596		$	437
资本支出									$	1,637		$	1,034

(*)主要包括燃料、购买的电力、来自不受监管的产品和服务的费用、资产处置的损失（收益）、减值费用、云软件的摊销、所得税以外的税收、AFUDC股权以及与非服务成本相关的退休福利收入。还包括权益法投资的收益，这两个期间都不重要。

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Mississippi Power的CODM利用差异形式的分部费用信息来评估业绩；因此，Mississippi Power没有可报告的重大分部费用。Mississippi Power的收入、折旧和摊销、利息费用和所得税的分部信息反映在其损益表中。Mississippi Power的权益法投资收益计入其他收入（费用），在其损益表中为净额，并于 非物质 为所有呈现的时期。其他分部项目主要包括燃料和购买的电力、其他运营和维护、所得税以外的税收以及与非服务费用相关的退休福利收入和总计$ 277 百万美元 216 截至二零二五年三月三十一日止三个月及二零二四年三月三十一日止三个月之百万元。

南方力量

南方电力单一可报告业务分部为竞争性批发市场售电业务。南方电力的主要经营决策者利用差异形式的分部费用信息进行预算评估业绩；因此，南方电力没有可报告的重大分部费用。南方电力的收入、折旧和摊销、利息支出和所得税（收益）的分部信息反映在其综合损益表中。南方电力在呈报的任何期间均无权益法投资收益。其他分部项目主要包括燃料、购买的电力、其他运营和维护、所得税以外的税收、利息收入和归属于非控股权益的净收入（亏损），总计$ 303 百万美元 244 截至2025年3月31日及2024年3月31日止三个月之百万元。

截至2025年3月31日止三个月，折旧及摊销包括税前加速折旧$ 27 百万（$ 20 税后百万）与凯风设施的重新供电有关。有关更多信息，请参见本文“南方电力–风力发电项目”下的附注（K）和10-K表第8项“南方电力–开发项目”下的财务报表附注15。

南方公司燃气

南方公司Gas通过以下方式管理其业务 三个 可报告分部–燃气分销业务、燃气管道投资和燃气营销服务。非报告分部合并列报为所有其他分部。

燃气分销运营板块是南方公司燃气业务的最大组成部分，包括建设、管理和维护州内天然气管道和燃气分销设施的天然气地方分销公用事业 四个 状态。

天然气管道投资部门由天然气管道投资的合资企业组成，包括一 50 SNG的%权益和a 50 道尔顿管道的%共同所有权权益。这些天然气管道能够为南方公司燃气的客户提供多样化的天然气供应来源。有关更多信息，请参见10-K表第8项中“南方公司天然气”下的财务报表附注7。

天然气营销服务部门主要通过SouthStar向乔治亚州和伊利诺伊州的最终用户客户提供天然气营销。

“所有其他”一栏包括低于单独披露数量门槛的分部和子公司，包括仓储和燃料业务。

南方公司Gas的CODM利用差异形式的分部费用信息进行预算以评估业绩；因此，南方公司Gas没有可报告的重大分部费用。

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截至2025年3月31日及2024年3月31日止三个月的业务分部财务数据如下：

			燃气分销业务			气体 管道投资			燃气营销服务			可报告分部合计			所有其他			消除			合并
			（百万）
截至2025年3月31日止三个月
营业收入			$	1,570		$	8		$	261		$	1,839		$	4		$	( 4 )		$	1,839
其他分部项目(*)			905			1			166			1,072			1			( 4 )			1,069
折旧及摊销			164			1			3			168			1			—			169
权益法投资收益			—			39			—			39			—			—			39
利息支出			82			9			1			92			—			—			92
所得税（福利）			104			9			26			139			( 9 )			—			130
分部净收入			$	315		$	27		$	65		$	407		$	11		$	—		$	418
2025年3月31日资产总额			$	24,626		$	1,602		$	1,754		$	27,982		$	10,528		$	( 12,276 )		$	26,234
截至2024年3月31日止三个月
营业收入			$	1,463		$	8		$	235		$	1,706		$	6		$	( 5 )		$	1,707
其他分部项目(*)			827			2			140			969			1			( 5 )			965
折旧及摊销			150			1			4			155			—			—			155
权益法投资收益			—			44			—			44			—			—			44
利息支出			78			9			—			87			( 3 )			—			84
所得税（福利）			106			10			26			142			( 4 )			—			138
分部净收入			$	302		$	30		$	65		$	397		$	12		$	—		$	409
2024年12月31日资产总额			$	24,067		$	1,573		$	1,696		$	27,336		$	10,047		$	( 11,206 )		$	26,177

(*)主要包括天然气成本、其他运营和维护、所得税以外的税收、AFUDC股权、非服务成本相关的退休福利收入。

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姓名

标题

通过日期

到期日

涵盖的股份总数

Christopher Cummiskey

执行副总裁

2025年2月21日

2026年6月25日

12,335

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