附件 99.1
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投资者关系：
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立即发布
2025年4月29日
A.O.史密斯公布第一季度销售额为9.64亿美元，较上
每股收益（EPS）为0.95美元
2025年第一季度亮点
（除非另有说明，比较数据均为同比（“YoY”）
•销售额9.64亿美元，下降2%主要是由于北美热水器销量下降和中国销售额下降
•与艰难的对比相比，北美地区的销售额下降了2%。分部销售环比改善9%
•净利润1.366亿美元，摊薄后每股收益下降5%至0.95美元
•世界其他地区营业利润率提高110个基点，销售额持平，中国营业利润率扩大200个基点
•回购1.21亿美元股票并重申预计全年回购4亿美元
•2025年展望维持在：
◦综合销售额将持平至增长2%
◦摊薄后每股收益区间为3.60-3.90美元
威斯康星州密尔沃基—全球水务技术公司A. O. Smith Corporation（“该公司”）（纽约证券交易所代码：AOS）今天公布了其2025年第一季度业绩。
关键财务指标
第一季度
（百万，每股金额除外）
| 2025年第一季度 | 2024年第一季度 | 同比%变化 | |||||||||
| 净销售额 | $963.9 | $978.8 | -2% | ||||||||
| 净收益 | $136.6 | $147.6 | -7% | ||||||||
| 稀释每股收益 | $0.95 | $1.00 | -5% | ||||||||
“我对我们在北美热水器销量上实现的环比增长带来的积极势头感到高兴。正如预期的那样，随着行业恢复到更正常的节奏，我们专注于高效运营我们的工厂，这些产量同比有所下降。由于我们的高效产品在市场上继续表现良好，北美锅炉销量增长了10%，”董事长兼首席执行官Kevin J. Wheeler指出。“在中国，持续的经济挑战和疲软的消费需求导致本币销售额同比下降4%。然而，由于持续的成本节约努力以及2024年重组行动的好处，我们在中国的利润率与去年相比扩大了200个基点。此外，收购Pureit为本季度的销售额贡献了1200万美元，整合正步入正轨。”
分部层面表现
北美洲
第一季度销售额为7.487亿美元，与去年具有挑战性的对比相比下降了2%，原因是锅炉销售额增加被热水器销量减少所抵消。2024年第一季度受益于在宣布提价之前与购买相关的预售量。
分部收益为1.852亿美元，2025年第一季度分部利润率为24.7%，而2024年第一季度分部收益为1.987亿美元，分部利润率为25.9%。分部收益和分部利润率同比下降主要是由于锅炉销量增加，但被热水器销量减少、与销量相关的吸收量减少以及包括无罐在内的持续战略投资所抵消。
世界其他地区
世界其他地区销售额为2.267亿美元，与去年基本持平。中国第一季度销售额按当地货币计算下降4%，主要是由于水处理和燃气热水器产品销量下降。Pureit为2025年第一季度的销售额贡献了1200万美元。
分部收益为1970万美元，2025年第一季度分部利润率为8.7%，而去年同期分部收益为1720万美元，分部利润率为7.6%。与去年相比，2025年更高的部门收益和部门利润率主要是由成本削减行动推动的，这些行动抵消了中国销量下降的影响。
资产负债表、流动性和资本配置
截至2025年3月31日，现金和有价证券余额总计2.002亿美元，债务总计2.698亿美元，因此以总债务与总资本化衡量的杠杆率为12.7%。
2025年前三个月，运营提供的现金为3870万美元，自由现金流为1740万美元。与2024年相比，两者均有所下降，这主要是由于上一季度销售额下降以及本季度收益下降导致应收账款收款减少。
作为向股东返还资本承诺的一部分，该公司在2025年前三个月耗资1.206亿美元回购了180万股股票。截至2025年3月31日，授权仍可回购约500万股额外股份。该公司预计将在2025年斥资约4亿美元回购股票。
2025年4月7日，公司董事会批准向4月30日登记在册的股东派发每股0.34美元的股息，将于5月15日支付。
展望
2025年展望
（百万，每股金额除外）
| 2024 | 2025年展望 | |||||||||||||
| 实际 | 低端 | 高端 | ||||||||||||
| 净销售额 | $3,818 | $3,800 | $3,900 | |||||||||||
| 稀释每股收益 | $3.63 | $3.60 | $3.90 | |||||||||||
| 调整后每股收益 |
$3.731
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$3.60 | $3.90 | |||||||||||
1不包括重组和减值费用。见随附的GAAP与非GAAP对账
“我们维持全年销售和每股收益指引。鉴于关税环境的不确定性，我们的指导不包括我们宣布的定价，我们预计这将与其他行动一起抵消目前宣布的关税。除了定价，我们的其他行动还包括足迹优化、战略采购行动和其他成本控制举措。在北美，我们预计热水器行业单位销量将同比持平，与2024年相比，上半年与下半年的波动性较小，因为我们专注于与我们宣布的价格上涨相关的工厂运营效率和订单管理。在我们的世界其他地区部分，由于消费者需求仍然很低，我们继续预计中国的销售额将出现个位数的下降，”总裁兼首席运营官Steve Shafer表示。
“我们在热水器和锅炉方面的稳定更换需求，以及我们强劲的资产负债表和自由现金流，继续为我们提供流动性，以专注于我们的资本配置优先事项并推动盈利增长。”
该公司的指导意见排除了未来收购的潜在影响。
A.O.史密斯将于今天上午10：00（东部夏令时间）主持一个网络直播电话会议。该电话可在公司网站上进行现场收听。现场活动结束后，将在公司网站上提供电话的音频重播。要访问存档的音频重播，请转到“投资者”页面并选择2025年第一季度财报电话会议链接。
为了提高其业务经营业绩的透明度，该公司正在提供非公认会计原则措施。自由现金流定义为运营提供的现金减去资本支出。经调整盈利、经调整每股盈利、经调整分部盈利及经调整公司开支不包括重组及减值开支的影响。本新闻稿中包含的财务信息中提供了从GAAP措施到非GAAP措施的调节。
前瞻性陈述
本新闻稿包含公司认为属于1995年《私人证券诉讼改革法案》含义内的“前瞻性陈述”的陈述。前瞻性陈述通常可以通过使用诸如“可能”、“将”、“预期”、“打算”、“估计”、“预期”、“相信”、“预测”、“继续”、“指导”、“展望”或类似含义的词语来识别。所有前瞻性陈述都受到风险和不确定性的影响，这些风险和不确定性可能导致实际结果与截至本新闻稿发布之日的预期结果存在重大差异。可能导致实际结果与这些预期产生重大差异的重要因素，除其他外，包括：国际关税对公司业务的负面影响，包括任何新的或增加的关税也可能引发其他国家的报复性反应，以及贸易争端和地缘政治分歧，包括乌克兰和中东的冲突；美国住宅和商用热水器需求进一步疲软；对公司的负面影响，尤其是对其产品的需求，由于全球通胀压力或公司参与的一个或多个市场的潜在衰退；公司继续通过其供应链以预期成本及时获得商品、组件、零部件和配件的能力；对公司产品，特别是商业产品的需求的负面影响，由于在新冠疫情之后商业物业使用情况发生变化；北美住宅或商业建筑进一步疲软或公司替换市场不稳定；公司无法实施或维持定价行动；中国经济复苏不一致或中国消费者支出或住房销售增长率进一步下降；中国刺激计划的可用性、时间或效果；美国高效燃气锅炉领域的潜在疲软；大幅拖欠付款、购买的实质性减少或损失，主要客户破产或资不抵债；外汇波动；收购导致公司无法成功整合或实现其战略目标；未能实现收购的预期收益或预期协同效应；未能实现监管变化的预期收益、时机和程度；公司业务面临的竞争压力，包括新技术和新竞争对手；潜在的信息技术或数据安全漏洞的影响；政府法规或监管要求变化的负面影响；无法应对脱碳和能源效率的长期趋势；以及总体经济的不利发展，世界关键地区的政治和商业状况。公司向美国证券交易委员会提交的文件中讨论了其他因素，包括公司截至2024年12月31日止年度的10-K表格年度报告、10-Q表格季度报告和8-K表格当前报告。本新闻稿中包含的前瞻性陈述仅在本新闻稿发布之日作出，公司没有义务更新这些陈述以反映后续事件或情况。所有随后归于公司或代表公司行事的人的书面和口头前瞻性陈述，完全受这些警示性陈述的限制。
关于A.O.史密斯
A. O. Smith Corporation的总部位于威斯康星州的密尔沃基，是一家将创新技术和节能解决方案应用于全球范围内制造和销售的产品的全球领先企业。公司于美国纽约证券交易所上市（NYSE：AOS），是全球领先的住宅和商用水加热设备及锅炉制造商之一，也是水处理产品制造商。欲了解更多信息，请访问www.aosmith.com.
资料来源：A. O. Smith Corporation
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A. O. Smith Corporation
简明综合收益表
（百万美元，股票数据除外）
（未经审计）
| 三个月结束 3月31日， |
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| 2025 | 2024 | ||||||||||||||||
| 净销售额 | $ | 963.9 | $ | 978.8 | |||||||||||||
| 销售产品成本 | 588.5 | 594.1 | |||||||||||||||
| 毛利 | 375.4 | 384.7 | |||||||||||||||
| 销售、一般和管理费用 | 192.6 | 192.2 | |||||||||||||||
| 利息支出 | 2.9 | 1.0 | |||||||||||||||
| 其他收入，净额 | (1.2) | (1.2) | |||||||||||||||
| 所得税拨备前利润 | 181.1 | 192.7 | |||||||||||||||
| 准备金 | 44.5 | 45.1 | |||||||||||||||
| 净收益 | $ | 136.6 | $ | 147.6 | |||||||||||||
| 普通股每股摊薄收益 | $ | 0.95 | $ | 1.00 | |||||||||||||
| 平均已发行普通股（000’s略） | 144,408 | 148,297 | |||||||||||||||
A. O. Smith Corporation
未经审核的简明合并资产负债表
（百万美元）
| （未经审计）3月31日， 2025 |
2024年12月31日 | ||||||||||||||||
| 资产： | |||||||||||||||||
| 现金及现金等价物 | $ | 173.0 | $ | 239.6 | |||||||||||||
| 有价证券 | 27.2 | 36.5 | |||||||||||||||
| 应收款项 | 641.5 | 541.4 | |||||||||||||||
| 库存 | 532.6 | 532.1 | |||||||||||||||
| 其他流动资产 | 47.8 | 43.3 | |||||||||||||||
| 流动资产总额 | 1,422.1 | 1,392.9 | |||||||||||||||
| 净不动产、厂房和设备 | 634.4 | 628.7 | |||||||||||||||
| 商誉和其他无形资产 | 1,081.0 | 1,082.8 | |||||||||||||||
| 经营租赁资产 | 34.6 | 32.8 | |||||||||||||||
| 其他资产 | 95.6 | 102.8 | |||||||||||||||
| 总资产 | $ | 3,267.7 | $ | 3,240.0 | |||||||||||||
| 负债和股东权益： | |||||||||||||||||
| 贸易应付款项 | $ | 541.0 | $ | 588.7 | |||||||||||||
| 应计工资和福利 | 62.7 | 78.5 | |||||||||||||||
| 应计负债 | 198.6 | 153.0 | |||||||||||||||
| 产品保修 | 69.8 | 67.0 | |||||||||||||||
| 一年内到期债务 | 10.0 | 10.0 | |||||||||||||||
| 流动负债合计 | 882.1 | 897.2 | |||||||||||||||
| 长期负债 | 259.8 | 183.2 | |||||||||||||||
| 经营租赁负债 | 25.2 | 23.5 | |||||||||||||||
| 其他负债 | 245.5 | 252.6 | |||||||||||||||
| 股东权益 | 1,855.1 | 1,883.5 | |||||||||||||||
| 负债总额和股东权益 | $ | 3,267.7 | $ | 3,240.0 | |||||||||||||
A. O. Smith Corporation
简明合并现金流量表
（百万美元）
（未经审计）
| 三个月结束 3月31日， |
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| 2025 | 2024 | ||||||||||||||||
| 经营活动 | |||||||||||||||||
| 净收益 | $ | 136.6 | $ | 147.6 | |||||||||||||
| 调整净收益与经营活动提供（用于）的现金净额： | |||||||||||||||||
| 折旧和摊销 | 20.7 | 19.6 | |||||||||||||||
| 股票补偿费用 | 6.1 | 8.3 | |||||||||||||||
| 递延所得税 | (5.0) | 2.9 | |||||||||||||||
| 经营资产和负债变动净额： | |||||||||||||||||
| 流动资产和负债 | (125.3) | (73.7) | |||||||||||||||
| 非流动资产和负债 | 5.6 | 1.9 | |||||||||||||||
| 经营活动提供的现金 | 38.7 | 106.6 | |||||||||||||||
| 投资活动 | |||||||||||||||||
| 资本支出 | (21.3) | (22.0) | |||||||||||||||
| 收购 | — | (21.1) | |||||||||||||||
| 有价证券投资 | (22.6) | (48.1) | |||||||||||||||
| 出售有价证券所得款项净额 | 33.1 | 20.0 | |||||||||||||||
| 用于投资活动的现金 | (10.8) | (71.2) | |||||||||||||||
| 融资活动 | |||||||||||||||||
| 长期债务发生（已偿还） | 76.5 | (6.8) | |||||||||||||||
| 普通股回购 | (120.6) | (74.5) | |||||||||||||||
| 股票期权活动净（付款）收益 | (1.8) | 8.0 | |||||||||||||||
| 支付的股息 | (49.2) | (47.3) | |||||||||||||||
| 用于融资活动的现金 | (95.1) | (120.6) | |||||||||||||||
| 汇率变动对现金及现金等价物的影响 | 0.6 | (3.1) | |||||||||||||||
| 现金及现金等价物净减少额 | (66.6) | (88.3) | |||||||||||||||
| 现金及现金等价物-期初 | 239.6 | 339.9 | |||||||||||||||
| 现金及现金等价物-期末 | $ | 173.0 | $ | 251.6 | |||||||||||||
A. O. Smith Corporation
业务板块
（百万美元）
（未经审计）
| 三个月结束 3月31日， |
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| 2025 | 2024 | ||||||||||||||||
| 净销售额 | |||||||||||||||||
| 北美洲 | $ | 748.7 | $ | 766.3 | |||||||||||||
| 世界其他地区 | 226.7 | 226.9 | |||||||||||||||
| 分部间销售 | (11.5) | (14.4) | |||||||||||||||
| $ | 963.9 | $ | 978.8 | ||||||||||||||
| 收益 | |||||||||||||||||
|
北美洲
|
$ | 185.2 | $ | 198.7 | |||||||||||||
|
世界其他地区
|
19.7 | 17.2 | |||||||||||||||
| 分部间盈利消除 | — | (0.3) | |||||||||||||||
| 204.9 | 215.6 | ||||||||||||||||
| 公司费用 | (20.9) | (21.9) | |||||||||||||||
| 利息支出 | (2.9) | (1.0) | |||||||||||||||
| 所得税前利润 | 181.1 | 192.7 | |||||||||||||||
| 所得税拨备 | 44.5 | 45.1 | |||||||||||||||
| 净收益 | $ | 136.6 | $ | 147.6 | |||||||||||||
A. O. Smith Corporation
自由现金流
（百万美元）
（未经审计）
以下是报告的经营活动现金流与自由现金流（非美国通用会计准则）的对账：
| 三个月结束 3月31日， |
|||||||||||||||||
| 2025 | 2024 | ||||||||||||||||
| 经营活动提供的现金（GAAP） | $ | 38.7 | $ | 106.6 | |||||||||||||
| 减：资本支出 | (21.3) | (22.0) | |||||||||||||||
| 自由现金流（非美国通用会计准则） | $ | 17.4 | $ | 84.6 | |||||||||||||
A. O. Smith Corporation
2025年EPS指引和2024年调整后EPS
（未经审计）
以下是稀释后EPS与调整后EPS（non-GAAP）的对账（所有项目均为税后净额）：
| 2025 指导 |
2024 | |||||||||||||||||||
| 稀释每股收益（GAAP） | $ | 3.60-3.90 | $ | 3.63 | ||||||||||||||||
| 重组和减值费用 | — | 0.10 |
(1)
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| 调整后每股收益（非公认会计原则） | $ | 3.60-3.90 | $ | 3.73 | ||||||||||||||||
(1)包括税前重组和减值费用1130万美元和630万美元，分别在世界其他地区分部和北美分部内。