美国证券交易委员会
华盛顿特区20549
表格
10-K
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根据《1934年证券交易法》第13或15（d）条提交的年度报告 | ||||
截至本财政年度
12月31日
, 2025
或
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根据1934年证券交易法第13或15（d）条提交的过渡报告 | ||||
| 为从______到_______的过渡期 | |||||
委员会文件编号
1-4858
（在其章程中指明的注册人的确切名称）
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| （国家或其他管辖 公司或组织） |
（I.R.S.雇主识别号） | ||||
（主要行政办公地址）（邮编）
注册人的电话号码，包括区号（
212
)
765-5500
根据该法第12（b）条注册的证券：
| 各班级名称 | 交易代码 | 注册的各交易所名称 | ||||||||||||
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根据该法第12（g）条注册的证券：无
如果注册人是《证券法》第405条所定义的知名且经验丰富的发行人，请用复选标记表示。
有
☑没有☐
如果根据该法第13条或第15（d）条，注册人没有被要求提交报告，请用复选标记表示。是☐
无
☑
用复选标记表明注册人（1）在过去12个月内（或要求注册人提交此类报告的较短期限内）是否已提交1934年证券交易法第13或15（d）条要求提交的所有报告，以及（2）在过去90天内是否已遵守此类提交要求。
有
☑没有☐
用复选标记表明注册人在过去12个月（或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内）是否以电子文件方式提交了根据S-T条例第405条（本章第232.405条）要求提交的每一份互动数据文件。
有
☑没有☐
通过复选标记指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、较小的报告公司还是新兴成长型公司。参见《交易法》第12b-2条中“大型加速申报人”、“加速申报人”、“小型申报公司”、“新兴成长型公司”的定义。
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☑ | 加速披露公司 | ☐ | ||||||||
| 非加速披露公司 | ☐ | 较小的报告公司 |
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| 新兴成长型公司 |
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如果是新兴成长型公司，请勾选注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13（a）节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐
用复选标记表明注册人是否已就编制或出具审计报告的注册会计师事务所根据《萨班斯-奥克斯利法案》（15 U.S.C.7262（b））第404（b）节对其财务报告内部控制有效性的评估提交报告和证明。
☑
如果证券是根据该法第12（b）节登记的，请用复选标记表明备案中包括的登记人的财务报表是否反映了对先前发布的财务报表的错误更正。
☑
用复选标记表明这些错误更正中是否有任何重述，需要对注册人的任何执行官根据§ 240.10D-1（b）在相关恢复期间收到的基于激励的补偿进行恢复分析。
☑
用复选标记表明注册人是否为空壳公司（定义见《交易法》第12b-2条）。有
☐
无☑
注册人的非关联机构持有的有表决权股票的总市值为$
18,848,336,277
截至2025年6月30日。
截至2026年2月20日
255,477,487
注册人普通股的股份，面值121/2丨每股，未偿还。
以引用方式纳入的文件
注册人在2026年年度股东大会上的部分代理声明（“IFF 2026代理声明”）以引用方式并入本10-K表格的第III部分。
国际香精香料公司
目 录
| 页 | ||||||||
| 第一部分 | ||||||||
| 项目1。 | ||||||||
| 项目1a。 | ||||||||
| 项目1b。 | ||||||||
| 项目1c。 | ||||||||
| 项目2。 | ||||||||
| 项目3。 | ||||||||
| 项目4。 | ||||||||
| 第二部分 | ||||||||
| 项目5。 | ||||||||
| 项目6。 | ||||||||
| 项目7。 | ||||||||
| 项目7a。 | ||||||||
| 项目8。 | ||||||||
| 项目9。 | ||||||||
| 项目9a。 | ||||||||
| 项目9b。 | ||||||||
| 项目9c。 | ||||||||
| 第三部分 | ||||||||
| 项目10。 | ||||||||
| 项目11。 | ||||||||
| 项目12。 | ||||||||
| 项目13。 | ||||||||
| 项目14。 | ||||||||
| 第四部分 | ||||||||
| 项目15。 | ||||||||
| 项目16。 | ||||||||
2
第一部分
在本报告中，我们使用“IFF”、“公司”、“我们”、“我们的”等术语来指代国际香料香精及其子公司。
项目1。生意。
我们是应用于食品、饮料、健康和生物科学以及气味的产品的领先创造者和制造商，以及互补的相邻产品，包括天然健康成分，所有这些产品都用于各种各样的消费和最终用途产品。我们的产品主要销售给乳制品、肉类、饮料、零食、咸味、甜味、烘焙食品、谷物加工机和其他食品、个人护理产品、肥皂和洗涤剂、清洁产品、香水、膳食补充剂、食品保护、婴幼儿、老年人和动物营养、功能性食品、生物燃料和口腔护理产品的制造商。因此，我们在食品和饮料、家庭和个人护理以及健康与保健市场以及关键口味、质地、香味、营养、酶、文化、大豆蛋白和益生菌类别等领域均处于全球领先地位。
2025年销售额为108.90亿美元。我们的业务地域多样，在美国的销售额约占28%2025年的销售额。没有其他国家的销售额占比超过10%。2025年，没有一家客户的销售额占比达到或超过10%。
我们的产品供应
截至2025年12月31日止年度，我们的业务包括五个部门：Taste、食品配料、Health & Biosciences、Scent，以及在2025年5月完成Pharma Solutions和Nitrocellulose处置集团的剥离之前，Pharma Solutions。自2025年1月1日起，我们以前的滋养部门重组为两个新指定的经营部门：口味和食品配料。
味道
我们的口味分部包括开发和生产一系列风味化合物和天然口味解决方案，这些产品最终被我们的客户用于多种产品，包括咸味产品（汤、酱汁、肉、鱼、家禽、零食等）、饮料（果汁饮料、碳酸或调味饮料、烈酒等）、糖果（烘焙产品、糖果、谷类食品、口香糖等）和乳制品（酸奶、冰淇淋、奶酪等）。Taste还包括肉类的增值香料和调味配料、食品服务、便利、替代蛋白质和烹饪产品。
食品配料
我们的食品配料部门包括多元化的产品组合，涵盖天然、人工和植物基特色食品配料，为食品和饮料产品提供功能性特性解决方案，以及具有增值配方、乳化剂和甜味剂的特色大豆和豌豆蛋白。天然食品保护成分包括用于饮料、化妆品和保健产品、宠物食品和饲料添加剂的天然食品保鲜和延长保质期的天然抗氧化剂和抗微生物剂。食品配料还包括咸味溶液（如香料、卤汁和混合物）和包含产品（如将调味料与水果、蔬菜和其他天然成分相结合的产品）。
健康与生物科学
我们的健康与生物科学部门包括开发和生产先进的生物技术衍生产品组合，包括用于食品和非食品应用的酶、食物培养物、益生菌和特殊成分。在许多其他应用中，我们的产品组合包括用于发酵食品的培养物，如酸奶、奶酪和发酵饮料、益生菌菌株、家用洗涤剂、动物饲料、乙醇生产和酿造。Health & Biosciences由Health、Food Biosciences、Home & Personal Care、Animal Nutrition和Grain Processing组成。
健康为膳食补充剂、功能性食品和饮料、专业营养和制药提供配料。
食品生物科学提供的产品旨在满足全球对新鲜乳制品、奶酪、烘焙和酿造产品的健康、天然、清洁标签和发酵食品的需求。这类产品有助于延长保质期、稳定性、口感和质地，帮助我们的客户改善他们的产品供应。该企业的酶解决方案还允许我们的客户提供低糖、高纤维和无乳糖的乳制品。
家居和个人护理生产用于洗衣和洗碗洗涤剂、清洁和纺织品的酶，以帮助提高面料和家庭护理、纺织品和工业以及个人护理市场产品的产品和工艺性能。该公司还生产专利酶聚合物，这些聚合物是可再生的、可生物降解的替代品，可替代用于家庭清洁和美容护理产品的功能性成分。
动物营养生产饲料酶和动物健康解决方案，有助于改善畜牧动物养殖的营养、福利、绩效和可持续性。
3
粮食加工生产用于生物燃料生产和碳水化合物加工的酵母和酶。
香味
我们的香味部门创造了香味化合物和香味成分，它们是世界上最好的香水以及最知名的家居和个人护理产品中不可或缺的元素。消费者洞察、科学和创造力是我们Scent业务的核心，还有我们独特的天然和合成成分组合、全球足迹、创新技术和专有技术以及客户亲密度。香味部分由香料化合物和香料成分组成。
香料化合物是多种香味成分的独特和专有组合，最终被我们的客户用于他们的消费品中。我们在香料化合物内的创意和商业团队分为两大类：精细香料和消费者香料。
我们的精品香水专注于香水和古龙水，打造全球和本土同名品牌，从高级奢侈品到大众市场，从市场领先到超小众产品。
我们的消费者香水包括三个最终用途类别的产品：
•织物护理，包括洗衣液、织物柔软剂和特色洗衣产品；
•家庭护理，包括家庭清洁剂、洗碗清洁剂和空气清新剂；以及
•身体护理，包括个人洗护、护发和洗护用品。
香精配料是用于内部并出售给第三方（包括竞争对手）以用于制备化合物的天然和合成、活性和功能性成分。虽然我们的香料成分设施的主要作用是支持我们的香料化合物业务，但我们利用过剩的制造能力来制造和向第三方销售某些香料成分，使我们能够利用我们的固定成本，同时为我们的调香师和最终我们的客户维护我们的供应安全。
制药解决方案
除其他外，我们以前的制药解决方案部门生产了大量的纤维素和基于海藻的药用辅料组合，用于处方药和非处方药以及膳食补充剂。我们于2025年5月1日完成了对Pharma Solutions处置集团的剥离，其中包括某些相邻业务，并于2025年5月9日剥离了我们的硝化棉业务，该业务属于我们的Pharma Solutions部门。
消费者洞察、研究和产品开发流程
我们经营所在的市场需要不断创新才能保持竞争力。消费者的偏好往往会推动我们市场的变化，随着科学的进步和可持续性继续成为客户和消费者的重要因素，我们将继续加强我们的消费者洞察和研发平台。
消费者洞察
创新始于对消费者的了解和对新兴行业趋势的预期。通过我们的消费者洞察计划，我们加深了对消费者所看重的东西的理解，使我们能够有效地集中我们的研究、开发和创造努力。
我们的消费者科学、洞察和营销团队解读趋势，监测产品发布，分析量化市场数据，每年进行大量消费者访谈。利用这些信息，我们设计专有程序来评估潜在产品，并揭示消费者和潜在产品之间的情感联系。这种预测产品成功的能力增强了品牌资产，推动了市场份额的增长，并为我们的客户和IFF带来了更大的回报。
研究与开发
我们认为我们的研发基础设施是我们的关键竞争力之一，对于我们向客户提供差异化产品的能力至关重要。我们拥有建立在全球研发网络基础上的强大产品和应用开发管道，以及监管和产品管理能力。
4
我们投入大量资源研发新的创新分子、化合物、配方和技术，并将这些应用到客户的产品中。在我们的消费者洞察计划和业务部门优先事项的指导下，我们战略性地围绕解决或预测消费者需求的关键研发平台调整我们的资源。这些平台反映了由消费者洞察驱动的增长主题，例如改善家庭和个人护理、赋予福祉和健康生活权力、改造食品系统和加速气候解决方案。通过将我们的能力与这些平台保持一致，我们确保为每一项举措提供适当的支持，从而使我们的产品能够成功商业化。
截至2025年12月31日，我们拥有849项已获授权的美国专利，以及451项待批的美国专利申请，以及全球数千项其他已获授权的专利和待批专利申请。我们为客户开发了独特的分子和递送系统，作为世界各地成功产品的基础。
我们的主要基础研发活动位于新泽西州的联合海滩；特拉华州的威尔明顿；加利福尼亚州的帕洛阿尔托；丹麦的布拉布兰德；以及荷兰的莱顿。这些中心与我们的全球研发网络合作，推动：
•新材料的发现；
•新技术的开发，如递送系统；
•创造新的化合物；和
•增强现有成分和化合物。
截至2025年12月31日，我们在全球范围内的研发活动（包括创新、创造和设计活动）中雇用了大约3,000名员工。
创意应用
通过我们的全球创意中心和应用实验室网络，我们将我们在研发过程中开发的Taste、Health & Biosciences、Scent和Food Ingredients（以及在其处置之前的Pharma Solutions）产品转化为面向客户的商业上可行的解决方案。我们的创意团队由市场营销、消费者科学、洞察力和技术专家组成，与客户密切合作，在世界各地的市场提供满足消费者期望的体验。
新产品开发是由客户对特定解决方案的要求或基于消费者洞察的IFF内部举措驱动的。我们的产品开发团队与我们的科学家和研究人员合作，以优化我们产品的消费者吸引力和相关性。这种协作过程确保产品得到完善，并准备好融入最终消费产品。除了创造新产品，我们的团队还就改进现有配方向客户提供建议，无论是通过替代成分以提高成本效率、提高产量，还是提高功能性。这些努力往往会为我们的客户带来更强大的价值主张。
我们的大多数配方被视为商业秘密，仍然是专有资产。我们的业务实质上不依赖于任何个人专利、商标或许可。
供应链
采购
我们的产品依赖于天然和合成成分。截至2025年12月31日，我们从广泛的国内和国际供应商和分销商网络采购了大约20,000种不同的原材料。
天然成分来自花卉、水果和其他植物产品，以及植物、动物和海洋产品，以及小麦、玉米和大豆等商品作物。这些材料含有多种有机化学物质，负责香味、风味、抗氧化特性和营养价值。我们直接从农场或以加工和半加工形式采购天然产品。有些按原样使用，而另一些则经过额外处理。天然产物，结合各种化学品，也可作为通过化学工艺制造合成成分的原料。
为确保原材料的可靠供应，实现优惠定价并及时向客户提供定价信息，我们持续专注于：
•在规定期限内以固定或基于公式的定价谈判合同
•可与流动性商品资产挂钩的对冲原材料
•建立战略供应商关系以获取关键材料
•实施指数化定价模型
5
•降低配方复杂性
•评估成分的制造与购买决策
•通过国内采购专业人员在当地采购
•定期评估我们的供应基础，以推动成本效率和改善
制造和分销
截至2025年12月31日，我们在大约30个不同的国家拥有大约170个制造设施、创意中心和应用实验室。我们的主要生产基地位于美国、荷兰、西班牙、德国、印度尼西亚、土耳其、巴西、墨西哥、斯洛文尼亚、中国、印度、爱尔兰、挪威、芬兰、丹麦、比利时和新加坡。
有关我们供应链相关风险的更多详细信息，请参阅项目1a，“风险因素”–“贸易战、关税、制裁、地缘政治发展、供应链中断、环境事件、自然灾害、公共卫生或人权危机以及其他事件可能会对我们的原材料采购以及我们的产品开发、制造、分销或销售产生不利影响.”
可持续性
我们的可持续发展方法植根于我们公司的宗旨声明以及我们对为人类和地球‘做更多好事’的持续承诺。这符合我们公司的长期增长和价值创造战略。通过这一承诺，我们专注于有意识的采购、具有影响力的伙伴关系、有意创新和面向未来的运营这些相互关联的支柱。
跨越这四大支柱，我们公司在2025年继续取得了显着的认可。例如，我们在2025年获得了EcoVadis的认可，获得了金牌可持续发展评级，将我们的公司置于被评估公司的前5%之列。此外，我们保持了北美道琼斯可持续发展指数成分股的地位，这是对那些认识到可持续商业实践对于产生长期股东价值至关重要的投资者而言的一流基准。 我们继续支持透明度和问责制，方法是向CDP提交气候变化、水安全和森林报告，自2015年以来第十次专门命名为CDP的气候变化名单。最后，我们继续被列入FTSE4Good指数系列，并被《新闻周刊》评为美国最负责任的公司之一。
政府监管
我们在世界各地的多个司法管辖区开发、生产和销售我们的产品，这些司法管辖区受各国联邦、地区和地方立法和法规的约束。
我们用于食品饮料、膳食补充剂、家庭和个人护理、动物饲料等行业的产品，必须遵守严格的质量、法规和环境标准。
近年来，这些要求变得越来越严格，对现有产品和新产品都产生了影响，遵守这些标准可能会导致高额资本支出，这在某些时期可能很重要。我们持续监测现有和新出现的法规，尽管无法确定地预测未来变化的影响，但合规对我们的资本支出、收益或竞争地位没有、也预计不会产生重大不利影响。
我们的产品和运营受到我们经营所在当地市场的政府机构的监管。这些机构包括（1）食品和药物管理局和监管消费品中的香精和其他成分的同等国际机构，（2）环境保护署和监管我们的制造设施以及香精产品（包括封装系统）的同等国际机构，（3）职业安全和健康管理局和监管我们的制造、研究实验室和创意中心的工作条件的同等国际机构，（4）监管贸易和海关的当地和国际机构，（5）监管我们在运营中使用的受控化学品的药物管制局和其他当地或国际机构，（6）监管我们在生产和/或销售我们产品的各个国家使用或运输到的化学品的化学品注册/通知机构，以及（7）美国农业部和同等国际机构在消费品标签等方面。我们看到一些国家增加了有关使用某些化学品的注册和报告要求，例如欧盟的化学品注册、评估、授权和限制（“REACH”）法规，以及其他国家的类似法规。
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除了针对产品的规定外，我们还受制于当地和国际层面的健康、工作场所安全和环境标准。我们在世界各地的制造设施必须遵守有关空气排放、废水排放、危险材料使用、废物处置和现有污染补救的环境法规。
近年来，环境监管和环境标准强制执行的严格性有所提高，合规成本显著上升，我们预计未来这一趋势将持续。
有关适用于公司的政府监管相关风险的更多详细信息，请参阅第1A项，“风险因素”–“如果我们无法遵守监管要求和行业标准，包括有关产品安全、质量、功效和环境影响的标准，我们可能会产生重大成本并遭受声誉损害，这可能会对经营业绩产生不利影响。”
竞争
我们产品的市场是一个更大的市场的一部分，该市场提供消费产品中使用的各种成分和化合物。我们的产品主要销售给乳制品、肉类、饮料、零食、咸味和甜食、烘焙食品、谷物加工机和其他食品、个人护理产品、肥皂和洗涤剂、清洁产品、香水、膳食补充剂、食品保护、婴幼儿、老年人和动物营养、功能性食品以及口腔护理产品的制造商。
我们产品的全球市场已经扩大，这主要是由于对消费品的需求和种类的增加。
我们产品的市场竞争激烈。我们的主要竞争对手包括（1）其他大型全球性公司，例如奇华顿、Novonesis、DSM-Firmenich、Symrise、Kerry和ADM，（2）中型公司，（3）众多区域和本地制造商，以及（4）可能开发自己的竞争产品的消费品公司。
我们认为，我们创造具有客户期望的可持续发展相关属性的产品并在各个子市场上成功竞争的能力，除其他外，基于：
•我们对客户和消费者的深入了解，
•垂直整合，
•来自我们的研发活动的创新和技术进步，以及在适用的情况下，我们的科学家，
•我们根据客户需求定制产品的能力，以及
•我们在全球范围内制造产品的能力。
在某些行业，大型跨国客户，以及越来越多的中型客户，可能会通过将一些供应商列入“核心名单”来限制其供应商的数量，让他们优先开发和生产其新产品或修改后的产品。为了成功竞争，我们必须对客户关系进行持续投资，并定制我们的研发工作，以预测客户的需求，提供有效的服务并确保并保持在这些“核心名单”上的包容性。
自有品牌制造商，主要是中型、本土或小型食品制造商，在我们活跃的某些市场中构成了一个不断增长的细分市场。过去十年，随着连锁超市、线上平台的加强和消费者价格意识的增强，自有品牌产品的消费增速高于品牌食品行业增速。我们相信，这些客户将继续产生新的商机，因为他们正在增加对与市场上现有产品相似的产品、有特色的优质产品以及更具创新性的产品的需求。
我们的人民
我们企业的成功是建立在我们有才华的员工之上的。截至2025年12月31日，我们在全球拥有约21,500名员工，其中约5,500人在美国就业。我们继续投资于我们的员工队伍、文化和领导力以及发展计划，以支持员工敬业度和绩效。
文化与价值观
我们的文化建立在我们充满激情、伙伴、执着和有原则的四种企业价值观的基础上，这些价值观的表达在我们的整个历史中都是可以看到和感受到的。我们的员工很欣赏他们为触及并提升全球数百万人生活的产品所做的贡献。IFF努力建立一种包容和归属感的文化，让所有员工都能茁壮成长。我们的项目侧重于包容性人才流程、员工体验和外部参与。我们强大的文化大使和同事社区计划通过提供有关IFF价值观的节目以及对体现这些价值观的个人的认可，让IFF社区的广大成员参与建立共同的身份认同和共同的目标，并加强参与度和积极性。
7
领导力与发展
我们的领导力发展努力使员工能够成为具有前瞻性、鼓舞人心且有能力的决策者、变革的推动者和伟大的领导者。已制定完整的专有领导力发展计划组合和总体人才管理系统，以支持各级领导者的成长。在IFF，为了培养员工的才能并建立可持续的持久职业生涯，我们提供的工具使我们的员工能够设想他们的职业旅程并促进内部流动。我们提供相应的发展机会，通过与领先机构和大学合作，在全球范围内为员工提供专门课程，以帮助在各级提供最新的培训和发展产品。我们还为我们的员工提供一个广泛的图书馆，其中包含有关领导力、管理和专业技能发展的按需课程和材料。这些学习资源被整合到我们的人力资本平台中，允许管理人员和员工建立数字化学习计划，这些计划最终被捕获为其员工档案的一部分。此外，这些产品补充了我们的人才获取战略以及有组织和个性化的反馈流程，并得到了行业领先的评估工具的支持。
职业健康与安全
员工安全是我们业务的基石之一。我们的职业健康和安全管理体系要求并鼓励全球现场的员工和受监督的承包商遵守IFF的协议，报告任何事件并提出改进建议，以提高工作现场的安全性。我们的安全管理系统基于美国职业安全与健康管理局（“OSHA”）标准，该标准适用于我们的所有站点以及任何当地法规。我们强调安全治理（制定和更新全面的安全政策和程序）、培训（基于IFF政策和当地监管要求）和文化（以意识和沟通为特征），以支持无伤害工作场所。
报告的可获得性
我们通过我们网站www.iff.com上的“投资者”链接或免费提供我们以电子方式向美国证券交易委员会（“SEC”）提交的所有材料，包括我们的10-K表格年度报告、10-Q表格季度报告、8-K表格当前报告，以及根据经修订的1934年《证券交易法》第13（a）或15（d）条提交或提供的这些报告的修订，在以电子方式向SEC提交或提供此类材料后，在合理可行的范围内尽快提供。
SEC维护一个互联网网站www.sec.gov，其中包含报告、代理和信息声明以及我们以电子方式向SEC提交的其他信息。我们网站上的信息或可通过我们网站访问的信息不会通过引用并入本10-K表格。
我们的章程、企业管治指引、行为守则，以及董事会的审核委员会、人力资本与薪酬委员会、管治与企业责任委员会及创新委员会的章程，均刊载于我们网站www.iff.com的“投资者”部分。
我们的主要行政办公室位于521 West 57th Street，New York，New York 10019和200 Powder Mill Road，Wilmington，Delaware 19803。
注册人的行政人员
以下是截至2026年2月27日作为我们执行领导团队成员的公司执行官和其他重要员工的名单。
| 姓名 | 年龄 | 职务 | ||||||||||||
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J. Erik Fyrwald(1)
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66 | 首席执行官兼董事会成员 | ||||||||||||
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Yuvraj Arora(1)
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54 | 总裁、Taste和首席商务官 | ||||||||||||
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Deborah Borg(1)
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49 | 执行副总裁、首席人文官 | ||||||||||||
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Michael DeVeau(1)
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45 | 执行副总裁、首席财务官 | ||||||||||||
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拉尔夫·芬泽尔(1)
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62 | 执行副总裁、全球运营官 | ||||||||||||
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Leticia Gon ç alves Louren ç o(1)
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51 | 健康与生物科学总裁 | ||||||||||||
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斯蒂芬·兰德斯曼(1)
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66 | 执行副总裁、总法律顾问 | ||||||||||||
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Ana Paula Teles de Mendon ç a(1)
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57 | 总裁，气味 | ||||||||||||
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安德烈斯·穆勒(1)
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61 | 总裁，食品配料 | ||||||||||||
| 维韦克·维尔马 | 57 | 执行副总裁、首席信息官 | ||||||||||||
(1)这些人是执行官，根据1934年《证券交易法》第16条提交报告。
8
J·埃里克 菲尔瓦尔德自2024年2月起担任我们的首席执行官和董事会成员。Fyrwald先生从先正达加入我们，自2016年起担任首席执行官。在任职先正达之前，Fyrwald先生于2012年5月至2016年5月期间担任Univar Solutions的首席执行官，于2008年至2011年期间担任纳尔科的董事长兼首席执行官，当时纳尔科与艺康集团合并，合并后担任艺康总裁。Fyrwald先生的职业生涯始于1981年的杜邦公司。在任职杜邦公司的27年期间，Fyrwald先生担任过多个职位，包括杜邦公司农业和营养部门的集团副总裁以及杜邦公司营养和健康业务的副总裁兼总经理。
Yuvraj Arora自2025年1月起担任我们的首席商务官兼总裁，品味。在担任这一职务之前，Arora先生自2023年6月起担任执行副总裁兼Nourish总裁。Arora先生从家乐氏北美加入IFF，自2021年4月起担任该公司六个美国品类的总裁。他在家乐氏工作了20多年，从2002年在印度开始，在那里他担任过营销和品类管理方面的职务。他后来在2005年移居美国和2012-2015年移居新加坡后，在市场营销、品牌管理和一般管理方面承担了越来越多的责任。
Deborah Borg自2022年8月起担任我们的执行副总裁、首席人员与文化官。Borg女士从Bunge Limited加入IFF，自2016年起担任首席人力资源和传播官。在加入邦吉之前，她曾于2000年至2015年期间在澳大利亚、瑞士和美国为陶氏化学担任过各种商业领导和人力资源职务。她的职业生涯始于通用汽车澳大利亚公司。
Michael DeVeau自2025年1月起担任我行执行副总裁、首席财务官。DeVeau先生于2022年12月至2024年12月期间担任公司财务和投资者关系高级副总裁，此前曾于2021年2月至2022年12月期间担任高级副总裁、首席投资者关系与传播官，于2014年9月至2021年2月期间担任投资者关系、传播副总裁兼参谋长，并于2018年至2020年期间担任部门首席财务官、气味、2016年至2018年期间担任公司战略主管。自2009年加入公司担任投资者关系主管以来，DeVeau先生在传播、财务和战略领域担任过各种角色，负责范围和责任不断增加。在加入公司之前，他曾在百事公司担任投资者关系、财务和企业发展方面的领导职务。DeVeau先生的职业生涯始于花旗集团投资研究公司的股票研究分析师。
拉尔夫·芬泽尔自2022年11月起担任我们的执行副总裁、全球运营官。此前，Finzel先生自2020年起担任休斯顿霍尼韦尔高性能材料和技术业务集团的集成供应链副总裁。在此之前，他于2017年7月至2020年3月担任霍尼韦尔建筑技术业务集团集成供应链副总裁。他于1999年首次加入德国的霍尼韦尔，担任运营经理一职，并在欧洲和美国担任过各种职责越来越多、范围越来越广的职务。在加入霍尼韦尔之前，他曾在Hoechst AG担任研究和工厂管理职务。
Leticia Gon ç alves Louren ç o自2025年3月起担任我们的健康与生物科学总裁。此前，Gon ç alves Louren ç o女士于2023年12月至2025年2月期间担任ADM精密发酵和ADM风险投资公司总裁。在此之前，Gon ç alves Louren ç o女士于2020年2月至2023年11月担任特种配料和全球食品总裁。在加入ADM之前，Gon ç alves Louren ç o女士曾在孟山都（现为拜耳的一部分）服务超过25年，担任过多种高级领导职务，包括高级副总裁、美国国家分部主管以及欧洲和中东总裁。
斯蒂芬·兰德斯曼自2025年7月起担任我们的执行副总裁、总法律顾问。从2024年8月到2025年7月，Landsman先生担任我们的业务发展执行副总裁。此前，Landsman先生曾于2018年5月至2024年7月担任集团总法律顾问，并于2017年6月至2018年5月在先正达担任全球并购主管。在加入先正达之前，Landsman先生曾于2013年至2017年担任Univar，Inc.的执行副总裁、总法律顾问和公司秘书。在此之前，Landsman先生曾于2003年至2013年在纳尔科公司担任副总裁、总法律顾问和公司秘书，自1990年以来一直在纳尔科担任多个领导职务。
Ana Paula Teles de Mendon ç a一直担任总统，自2024年4月起闻闻。此前，Mendon ç a女士于2022年12月至2024年2月担任我们的高级副总裁，商业卓越。在此之前，她自2022年2月起担任副总裁、总裁全球配料&区域总经理，北美，消费香料，在此之前，自2016年1月起担任副总裁、区域总经理，北美，消费香料。Mendon ç a女士30多年前加入IFF，她在品类管理（精香、家居、面料和美妆）、全球营销和产品创新方面拥有丰富的经验。
安德烈斯·穆勒2024年12月加入IFF，自2025年1月起担任本社总裁，食品配料。Muller先生从Corbion加入IFF，自2020年3月起担任可持续食品解决方案总裁，自2015年1月起担任执行委员会成员。此前，Muller先生曾于2013年至2015年在杜邦公司担任全球销售、创新和营销高级副总裁，并在Sensient和杜邦营养公司担任营销和销售方面的各种领导职务
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和健康，前身为2001年至2013年的Danisco。穆勒先生于1984年在Sabores y Fragancias开始了他的职业生涯，当时他是一名香水配料师。在无数的研发和销售角色后，他组建了自己的香精香料公司，布什博阿克·艾伦后来在2000年收购了这家公司。
维韦克·维尔马自2021年2月起担任我们的执行副总裁、首席信息官，此前曾于2016年至2021年2月担任我们的高级副总裁、首席信息官。在加入公司之前，Verma先生曾在跨国金融服务公司美国运通担任全球基础设施运营副总裁。在此之前，Verma先生还曾在美国运通担任其他几个领导职务，并在葛兰素史克、百时美施贵宝和普华永道担任副总裁、部门首席信息官和管理咨询职务。
项目1a。风险因素。
风险因素汇总
以下摘要强调了可能对我们的业务、财务状况或经营业绩产生不利影响的一些主要风险。这个总结并不完整，下面总结的风险并不是我们面临的唯一风险。这些风险将在下文本报告第1A项中题为“风险因素”的这一节中进一步进行更全面的讨论。这些风险包括但不限于以下方面：
•消费者的需求和偏好，以及监管趋势可能会影响对我们产品的需求，这可能会对我们的经营业绩和未来增长产生负面影响。
•我们的业务竞争激烈，如果我们无法有效竞争，我们的销售和经营业绩将受到影响。
•如果我们无法成功地执行我们的战略转型，或进行或密切合作、合资、伙伴关系、收购或资产剥离，可能会对我们的业务、经营业绩和财务状况产生重大不利影响。
•如果我们未能成功管理库存和/或营运资金余额，我们的业绩可能会受到不利影响。
•我们的经营业绩可能会受到与法律索赔、纠纷、调查和诉讼相关的不确定性结果的负面影响，包括正在进行的反垄断和竞争调查以及相关的集体诉讼。
•贸易战、关税、制裁、地缘政治发展、供应链中断、环境事件、自然灾害、公共卫生和人权危机以及其他事件可能会对我们的原材料采购以及我们的产品开发、制造、分销或销售产生不利影响。
•近期的通胀压力加剧了包括原材料、运输和能源在内的投入成本的上涨。
•对我们信息技术系统的重大数据泄露或其他中断可能会扰乱我们的运营，导致机密信息或个人数据丢失，并对我们的声誉、生产力、业务或运营结果产生不利影响。
•我们面临与人工智能相关的风险和机会，如果我们未能妥善管理，可能会导致重大负债，或以其他方式对我们的业务、经营业绩和财务状况产生重大不利影响。
•我们经营所在的国际市场的货币波动或贬值的影响可能会对我们的经营业绩产生负面影响。
•国际经济、政治、法律、合规和商业因素可能会对我们的财务报表、运营和增长产生负面影响。
•我们无法招聘、留住或过渡员工可能会对我们的竞争能力和实现战略目标的能力产生不利影响。
•我们有形或无形的长期资产（包括商誉）的任何减值都可能对我们的盈利能力产生不利影响。
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•我们受制于客户、消费者、股东和监管机构对可持续性的关注，这可能会导致额外的成本，以满足新的要求，包括对我们的股价、经营业绩和获得资本的渠道产生不利影响。
•我们宣派及派付股息的能力受若干考虑因素所规限。
•我们有大量债务，除其他外，可能对我们的财务状况、我们向股东返还资本的能力、需要对我们的业务进行投资以及我们的信用评级产生重大不利影响。债务和相关契约可能会对我们的流动性、灵活性和资本成本产生不利影响。
•我们为养老金和退休后计划承担的资金义务可能会对我们的收益和现金流产生不利影响。
•我们的制造业务中断可能会对我们的盈利能力产生不利影响。
•如果我们无法遵守监管要求和行业标准，包括有关产品安全、质量、功效和环境影响的标准，我们可能会产生重大成本并遭受声誉损害，从而可能对经营业绩产生不利影响。
•不遵守环保法律可能会导致我们关闭、搬迁或以减产水平运营我们的一个或多个工厂，并使我们承担民事或刑事责任，这可能会对我们的经营业绩和未来增长产生不利影响。
•我们可能会因我们或我们的交易对手违反美国或外国反贿赂、国际贸易、反腐败、反垄断或竞争法律法规、适用的制裁或就业以及人权或就业法规而受到不利影响。
•我们有效竞争的能力取决于我们保护知识产权的能力。
•我们税率的变化、新的美国或国际税收立法的通过或现有税法的变化可能会使我们面临额外的税务责任，这可能会影响我们未来的业绩。
•N & B交易可能导致重大的税务责任，我们可能有义务赔偿杜邦公司对杜邦公司施加的任何此类税务责任。
•如果我们未能遵守美国和国外的数据保护法，我们可能会受到罚款、处罚和其他费用。
风险因素
我们在开展业务时经常遇到和应对风险。其中一些风险可能会导致我们未来的结果与过去或我们目前预期的不同——有时是实质性的不同。以下是我们确定的可能对我们的业务产生不利影响的一些风险。我们如何应对未来的重大发展，以及我们的竞争对手和客户如何应对这些发展，也可能影响我们未来的业绩。
与我们的业务和行业相关的风险
消费者的需求和偏好，以及监管趋势可能会影响对我们产品的需求，这可能会对我们的经营业绩和未来增长产生负面影响。
我们的许多产品都是消费品中的成分或组件，销往世界各地的终端用户。 对这类消费品的需求取决于消费者的偏好，这些偏好是由多种因素驱动的，例如越来越多地使用体重管理医药产品、提高健康和保健意识、提高产品标签的透明度以及全球、区域或当地经济状况的变化（例如通货膨胀、失业、工资和工资率停滞、低增长率以及供应中断、气候事件或地缘政治发展的影响）。 与此同时，围绕我们某些产品的监管要求、声明或问题的增加，可能会导致客户订单的变化或新产品或现有产品的开发、制造或营销的延迟。此外，鉴于我们客户订单中的时间或数量一般由我们的客户自行决定，客户可能会在相对较短的通知内取消、减少或推迟与我们的订单。
这些以及其他消费和监管趋势可能会继续影响对我们产品的需求，并影响我们满足某些生产力水平的能力。如果我们不能及时和具有成本效益地预测或对这些趋势作出反应，我们的生产力、运营结果和未来增长可能会受到不利影响。
我们的业务竞争激烈，如果我们不能有效竞争，我们的销售和经营业绩都会受到影响。
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我们在产品供应方面面临来自跨国和专业公司的激烈全球竞争，以及开发自己替代品的消费品公司。竞争对手可能拥有更多的资源、专有技术，或受益于最近的行业整合，从而能够更有效地响应客户或市场需求。随着我们向邻近市场扩张，例如功能性食品和特色精细配料，我们遇到了额外的风险，包括价格敏感和利润率下降。我们的竞争能力，除其他外，取决于创新、产品质量、监管合规、定价、物流效率、数字熟练程度、客户服务和知识产权保护。未能投资于增长、扩展新概念或适应技术进步可能会侵蚀我们的竞争地位。竞争加剧，包括激进的定价，可能会导致销售损失、利润率压力和盈利能力下降。由于其他宏观经济压力，我们可能无法在研发工作中分配适当水平的投资，并且由于执行不力或客户推迟推出相关产品、不断变化的消费趋势或颠覆性的竞争对手创新，此类投资可能无法产生预期回报。 这些因素超出了我们的控制范围，可能会对我们的经营业绩产生负面影响。
此外，我们很大一部分销售额来自数量相对较少的大型跨国客户。2025年，我们的25个最大客户，其中大部分是跨国消费品公司，合计占我们销售额的约32%。跨国客户一直面临着自己的竞争挑战，例如新的较小公司和专业参与者的压力，这些公司迎合或更善于调整最新的消费趋势，包括转向天然产品和清洁标签，零售格局的变化（包括电子商务和整合），以及来自自有品牌的竞争加剧，这些已经并可能继续导致对我们产品的需求下降。跨国和越来越多的中间市场客户也依赖供应商的“核心名单”，需要更优惠的纳入条款，例如回扣，这可能会对我们的利润率产生不利影响。如果我们未能获得或保持这样的“核心名单”地位，我们的销售额和利润率可能会受到不利影响。
除了大型跨国客户，我们的客户群继续多样化。根据2025财年的销售额，我们有大约20,000个客户，其中大约69%是中小型公司。 这种多样性要求对产品开发、制造、分销、营销和基础设施进行持续调整，以支持各种上市模式。管理地域和运营多样化的投资组合增加了复杂性，未能与这些客户保持关系或获得市场份额可能会对我们的增长产生不利影响。
如果我们无法成功地执行我们的战略转型，或进行或密切合作、合资、伙伴关系、收购或资产剥离，可能会对我们的业务、经营业绩和财务状况产生重大不利影响。
作为我们战略转型和投资组合优化的一部分，我们近年来完成了几项资产剥离，并继续评估其他交易，包括我们食品配料部门的战略替代方案。成功完成此类交易取决于我们无法控制的因素，例如行业和宏观经济状况、第三方利益和融资、基础资产表现、监管批准以及与我们其他业务的纠葛。此外，这类交易复杂、成本高、耗时长，可能会转移管理层和员工的注意力，导致重大的搁浅和离职成本，以及不协同效应、承担责任的风险、无法满足此类交易的商业案例目标以及员工更替，并对客户和供应商关系产生负面影响。战略交易通常涉及供应、制造、许可或过渡服务协议项下的交割后义务，这些义务可能会对我们产生长期约束，在此期间市场条件可能会发生变化。
与此同时，我们也继续寻求合作、合资、伙伴关系、收购以增强创新，扩大我们的产品组合，并支持增长，但这些交易也涉及重大风险。谈判和实施此类安排同样复杂且耗时，我们可能无法达成交易、商定有利条款或避免达成交易后的纠纷。来自合作的收入取决于我们合作伙伴的表现，这些安排可能不会导致及时或成功的产品开发或商业化。收购带来了额外的风险，包括整合挑战、未能实现预期的协同效应、成本节约或收入增长，以及对少数投资者承担的增量负债或合同义务。如果收购的业务表现不佳，我们也可能会产生减值费用。
未能进行此类交易或按时完成交易、管理成本或谈判优惠条款可能会增加开支，阻碍我们的投资组合策略，并对我们的财务状况产生负面影响。即使成功，预期收益也可能无法实现，或者可能需要比预期更长的时间，未能应对这些挑战可能会对我们的业务和经营业绩产生重大影响。
如果我们未能成功管理库存和/或营运资金余额，我们的业绩可能会受到不利影响。
我们根据保质期、采购水平和预期需求管理库存。有效的库存控制对于满足客户需求而不产生过多的存储成本至关重要。如果我们不能准确预测客户需求，可能会导致
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库存过剩或过时，需要降价或处置费用，从而对我们的财务业绩产生负面影响。供应链中断和其他全球风险也可能导致原材料短缺和库存枯竭，而保质期短的过剩原材料可能会增加收缩风险。 如果我们未能成功管理库存余额，我们的经营业绩和现金流可能会受到负面影响。与此相关，我们还根据“保理”协议将某些应收账款以无追索权的方式出售给不相关的金融机构，其中一些是由某些客户担保的。如果我们选择不参与，或者如果这些项目不再可用，这可能会减少我们在安排结束期间的运营现金流。同样，我们未能保持对应收账款的回收和应付账款的支付的适当控制可能同样影响我们的现金流和经营业绩。
我们的经营业绩可能会受到法律索赔、纠纷、调查和诉讼的负面影响，包括正在进行的反垄断和竞争调查以及相关的集体诉讼。
我们正在或可能不时涉及法律索赔、监管调查和诉讼，包括与竞争和反垄断、环境问题、知识产权、产品责任、人身伤害、商业纠纷、就业和劳工事务、虚假或欺骗性广告以及间接税有关的事项。例如，向食品、饮料和个人护理行业供应配料可能会产生产品责任索赔，而我们设施的运营可能会使我们面临环境和人身伤害索赔、监管行动和罚款。运营、流动性或财务状况的糟糕结果——尤其是在我们努力实施我们正在进行的战略转型和我们的投资组合优化战略时——也可能会增加诉讼风险。
正如我们在合并财务报表中进一步描述的那样，我们目前受到多个国家的反垄断调查以及美国和加拿大的集体诉讼，指控我们和我们的某些竞争对手违反了反垄断规定。随后可能会有更多的诉讼和调查，结果尚不确定。执法行动可能导致监管机构处以巨额罚款、处罚或业务限制，从而对经营业绩、流动性或财务状况以及整体业务产生不利影响。
我们的保险范围可能不足以保护我们免受与未决和未来索赔相关的潜在材料费用的影响，并且在未来无法以合理的成本获得。这些或未来事项的不利结果可能会对我们的盈利能力和财务状况产生重大影响。
贸易战、关税、制裁、地缘政治发展、供应链中断、环境事件、自然灾害、公共卫生或人权危机以及其他事件可能会对我们的原材料采购以及我们的产品开发、制造、分销或销售产生不利影响。
我们在复杂的全球环境中运营，我们通过供应商直接或间接地面临全球发展、制造、分销或销售商品（包括农产品）所固有的风险。这些包括贸易战（包括关税和关税）、制裁、地缘政治发展、供应链中断、环境事件、自然灾害和公共卫生危机、恐怖主义、工业事故、劳资纠纷、政治或经济危机，以及我们的供应商和我们都无法控制的其他外部因素。
我们的产品依赖于全球范围内广泛采购的原材料，例如精油或植物油、植物提取物、动物产品、有机和以石油为基础的化学品。对于某些材料，我们依赖数量有限的供应商或地区，这使我们容易受到短缺、延误和价格波动的影响。关税和贸易限制、制裁、地缘政治紧张局势（例如美中关系、俄乌战争、中东冲突），以及供应链中断，以及能源价格波动，可能会使运营和利润率进一步紧张。环境和气候相关事件，包括恶劣天气、干旱、洪水和水资源短缺，也可能影响作物产量、运输和能源成本，增加采购挑战或投入成本价格。
我们的许多制造和研发地点都是高度专业化的，有些分别是生产某些产品的唯一地点或独特的位置，以支持我们的创新努力。影响这些站点的中断，包括由于上述风险，可能会导致代价高昂的延误、重新制定或搬迁费用。虽然我们维持某些原材料的战略库存水平，并在需要时寻求替代来源，但这些措施可能无法完全缓解风险。如果我们不能成功地减轻这些风险，我们可能会遇到生产中断，这可能导致我们的毛利率下降或销售额减少，并对我们的生产力、业务、经营业绩和财务状况产生重大不利影响。
近期的通胀和关税压力加剧了包括原材料、运输和能源在内的投入成本的上涨。如果我们无法向客户提高产品价格以抵消增加的投入成本趋势，或者如果我们无法实现成本节约以抵消此类成本增加，我们的利润和经营业绩可能会受到不利影响。我们对产品进行有竞争力的定价的能力对于维持和增加我们的销售额至关重要。然而，我们对客户的产品价格可能上涨或更广泛的宏观经济环境对我们客户的影响可能继续导致需求和销量下降。我们也可能无法准确预测或对冲成本波动或预期价格上涨的影响，而竞争对手可能会更有效地适应。持续的成本波动可能导致
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客户寻求替代供应商或重新配制产品，导致长期销量下滑或市场份额流失。此外，通胀或通缩趋势可能会影响客户和供应商的财务健康状况，进一步影响需求和供应。这些因素超出我们的控制范围，可能会对我们的业务和财务状况产生重大影响。
对我们信息技术系统的重大数据泄露或其他中断可能会扰乱我们的运营，导致机密信息或个人数据丢失，并对我们的声誉、生产力、业务或运营结果产生不利影响。
我们依靠包括第三方提供商在内的信息技术系统来支持产品开发、制造、销售、分销、财务报告、法规遵从性和数据存储等关键业务流程。为了降低风险，我们维持一个信息安全计划，其中包括更新的技术、政策、控制、保险、治理、培训、监测和测试。在这些措施减轻网络安全风险的同时，潜在威胁也在不断演变并变得更加复杂，并由不同的行为体集团进行，例如外国政府、网络恐怖分子、网络罪犯、恶意员工和其他内部和外部人员。风险和潜在威胁可能有多种形式，例如代码异常、“上帝的行为”、数据泄露、硬件或软件故障、人为错误、网络勒索、密码盗窃或引入病毒、恶意软件和勒索软件，包括通过钓鱼电子邮件。地缘政治冲突，例如中东和俄乌冲突，进一步加剧了网络风险。
对我们或第三方供应商系统的重大IT中断或破坏可能会导致机密数据丢失、运营停机、诉讼、监管处罚、损害、声誉损害和大量补救成本。对云计算、人工智能和混合工作安排的更多依赖增加了复杂性和风险，包括通过未经授权的访问或披露个人和专有信息。整合收购的系统和资产剥离也造成了过渡漏洞。允许私人行动的GDPR和CCPA等隐私法增加了我们与潜在网络事件相关的诉讼风险。
我们的数据和系统受到了威胁，尽管迄今为止我们还没有经历过重大事件，但无法保证这些措施将防止或限制未来事件的影响。此外，虽然我们有旨在解决网络风险某些方面的保险范围，但这种保险范围可能不足以涵盖所有损失或可能出现的所有类型的索赔。
我们面临与人工智能相关的风险和机会，如果我们未能妥善管理，可能会导致重大负债，或以其他方式对我们的业务、经营业绩和财务状况产生重大不利影响。
我们一直在运营、研发等领域越来越多地使用AI工具。我们的许多第三方合作伙伴也使用人工智能工具。在我们、我们的员工或我们的第三方合作伙伴，在每一种情况下，无论我们是否知道，使用AI工具，以及在我们未能以竞争对手的速度或呼吸速度采用AI工具的情况下，我们可能会面临与AI相关的风险。
我们、我们的员工或我们的任何第三方合作伙伴使用AI可能会产生风险，例如未经授权披露个人数据、隐私风险、商业秘密或机密信息，以及可能收到或使用第三方专有数据，这可能导致知识产权损失或纠纷。人工智能还可能削弱知识产权，在这种情况下，人工智能产生的发明或创造可能无法适当归属于合法发明人，这可能会导致关于知识产权所有权和发明权的额外争议。使用人工智能起草专利申请可能会导致申请中的不准确或遗漏，可能导致专利保护被削弱或可能基于知识产权所有权和发明人身份被彻底拒绝。另外，依赖人工智能的分析、结果或业务流程也可能存在缺陷、不准确或有偏见，我们可能无法及时或根本无法识别，如果是这样或在一定程度上是这样。此外，如上所述，随着法规的发展，人工智能可以放大网络安全和IT风险，并引入合规挑战。此类风险可能导致机密信息丢失、诉讼、监管处罚、损害赔偿、名誉损害。
与此同时，人工智能已经在改变我们和竞争对手开展业务的方式，其中包括加速研发、创造效率、改善供应链、生产力和其他流程、客户体验、人才管理和决策。任何未能利用与竞争对手相同程度或相同速度的AI收益都可能使我们处于不利地位。
我们经营所在的国际市场的货币波动或贬值的影响可能会对我们的经营业绩产生负面影响。
我们在美国以外有重要业务，其结果以当地货币报告，然后按适用汇率换算成美元，以纳入我们的合并财务报表。这些货币与美元的汇率一直在波动，未来将继续波动，其中某些新兴市场的波动尤为明显。这些当地货币与美元之间的汇率变化将影响销售额、盈利能力、资产和/或负债的记录水平。与其他宏观经济不确定性一起，我们经历并继续预计全球外汇汇率将出现波动。由联邦储备银行或其他央行管理的利率政策的变化以及贸易政策的潜在变化可能
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进一步影响此类汇率。货币汇率的进一步波动或不利变动可能会对我们的财务状况、现金流或流动性产生不利影响。尽管我们采用了多种技术来减轻汇率波动的影响，包括采购策略和数量有限的外币对冲活动，但我们无法保证此类对冲和风险管理策略将是有效的，我们的经营业绩可能会受到不利影响。
国际经济、政治、法律、合规和商业因素可能会对我们的财务报表、运营和增长产生负面影响。
我们在全球范围内开展业务，在美国、欧洲、非洲、中东、拉丁美洲和大亚洲设有生产基地、供应安排和销售业务。我们还继续扩大我们在全球新兴市场的影响力。2025年，我们合并净销售额的约72%面向美国以外的客户，我们打算继续扩大我们的国际业务。
因此，我们的业务越来越多地面临国际业务固有的风险。这些风险可能因地点而有很大差异，包括以下方面：
•为管理国家经济和宏观经济状况而采取的政府法律、法规和政策，例如增加税收、可能影响消费者支出的紧缩措施、可能影响通货膨胀率的货币政策、就业规定、货币波动或控制以及资源的可持续性；
•环境、健康和安全许可或法规的变化，例如与生物多样性相关的法规或欧盟REACH法规和其他市场正在评估和采用的类似法规的持续实施和演变，或欧盟委员会（“EC”）最近通过的微塑料禁令，以及我们遵守此类法规的负担和成本，这些可能在不同司法管辖区存在显着差异；
•在特定市场增加可能影响消费者偏好、产品成本和/或客户接受度的产品标签和成分禁令；
•美国或其他国家实施或改变海关、关税、配额、贸易壁垒、其他贸易保护措施、进口或出口许可要求以及对与某些国家的贸易制裁，这可能对我们进口原材料或将我们的产品出口到其他市场的成本或能力产生不利影响；
•因我们迎合当地需求和客户偏好、语言和文化差异的能力而产生的风险和成本；
•美国和国际上增加工会和集体劳工活动的运动可能导致劳动力不稳定、员工流动、劳动力成本增加或生产经营中断；
•管理我们经营所在国家的外国投资的法律和政策发生变化，包括征收或国有化的风险、将我们在这些国家产生的利润汇回国内的成本和能力；
•由于加强监管审查、潜在的错误信息和/或有针对性的活动，与社交媒体上的负面宣传相关的风险和成本；
•与遵守反洗钱和反恐融资法律相关的风险和成本；
•与遵守美国《反海外腐败法》、类似的美国或外国反贿赂和反腐败法律法规、我们经营所在司法管辖区的适用制裁或竞争法律法规或道德商业惯例及相关法律法规相关的风险和成本；
•与我们经营所在国家的政治和经济不稳定、贿赂和腐败、反美情绪以及社会和种族动荡相关的风险和成本；
•招聘和留住经过培训的当地人员存在困难；
•自然灾害、全球或当地健康危机、流行病（如新冠疫情）、流行病或国际冲突（如俄乌战争和以色列-哈马斯战争）或地缘政治紧张局势（如美中关系恶化），包括贸易战、恐怖行为、政治危机、我们经营所在国家的国家和地区劳工罢工，这可能危及我们的人员、中断我们的运营或对我们的产品需求、某些地区或我们的全球供应链的结果产生不利影响；或者
•在法律法规的解释、适用和可执行性以及合同权和知识产权的可执行性存在重大不确定性的发展中国家或新兴市场经营的风险。
这些因素中任何一个或多个的发生都可能增加我们的成本，并对我们的经营业绩产生不利影响。
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我们无法招聘、留住或过渡员工可能会对我们的竞争能力和实现战略目标的能力产生不利影响。
吸引、发展和留住有才华的员工，包括我们的管理团队和高级员工，对于成功交付我们的产品和实现我们的生产力目标至关重要。我们正在进行的战略转型举措、2025年可报告分部重组和公司成本重新分配已经并可能继续影响员工的角色和责任。对熟练劳动力的竞争，特别是在科学、技术和专门领域的竞争，可能会对持续的企业运营构成风险，或增加劳动力成本。如果我们无法成功过渡、整合、激励和奖励我们的员工，我们可能无法留住他们或吸引新员工。因此，我们与竞争对手有效竞争和发展业务的能力可能会受到不利影响。
此外，我们高级管理层的任何成员的流失可能会对我们执行业务计划和战略的能力产生重大不利影响。我们可能无法及时找到足够的替代者，或者根本没有，任何替代者对业务的看法可能与管理层现任成员不同。未来的高管可能会对我们的战略重点、运营、业务计划或财务指导和展望做出改变，相应地改变我们报告运营结果的方式。我们无法保证，我们将能够妥善管理任何重点转移，或者我们业务的任何改变最终将证明是成功的。
我们有形或无形的长期资产（包括商誉）的任何减值都可能对我们的盈利能力产生不利影响。
我们资产的很大一部分由长期资产组成，包括有形资产，如我们的制造设施，以及无形资产，包括商誉和客户关系。
截至2025年12月31日，我们拥有143亿美元的无形资产和商誉，主要来自对Frutarom和N & B的收购。如果我们的长期资产（包括无形资产或商誉）未来发生减值，我们未来期间的经营业绩和财务状况可能会受到负面影响。
我们至少每年对商誉进行减值评估。我们通过比较报告单位的估计公允价值与其账面值进行减值测试。如果报告单位的账面值超过其估计的公允价值，我们将根据两者之间的差额记录减值费用。当事件或情况变化表明账面价值可能无法收回时，使用寿命有限的无形资产也会进行减值测试。此类事件和情况变化可能包括我们的市值持续下降、竞争加剧或市场份额意外损失、超出预期的投入成本增加（例如由于监管或行业变化）、我们无法认识到收购的预期收益、意外的业务中断（例如由于自然灾害、公共卫生危机，例如流行病或流行病或客户、供应商或其他重要业务关系的损失）、政府和法院的行为、经营业绩低于预期，或我们经营所在市场的重大不利变化。
自2025年1月1日起，我们的滋养部门重组为两个新指定的经营部门和报告单位：口味和食品配料。管理层报告的这一变化需要在两个报告单位之间重新分配商誉，并在变更之前和之后进行商誉减值测试。由于公司分部的变化，我们在食品配料经营分部内记录了11.53亿美元的减值费用，这反映在截至2025年12月31日止年度的综合收益（亏损）和综合收益（亏损）表中。任何未来的重组或报告方面的其他变化都可能导致额外的减值费用。更多信息请参阅合并财务报表第二部分第7项和附注1及附注12。
公允价值的确定需要相当大的判断力，并且对基本假设、估计和市场因素的变化很敏感。估算报告单位的公允价值需要我们根据行业、经济、监管条件和其他市场因素对我们的业务表现、未来计划、未来年度净现金流、所得税考虑、贴现率和增长率作出假设和估计。此外，管理层将对GAAP下收购会计的应用，以及基础估值模型做出重大会计判断和估计。如果IFF与这些模型相关的会计判断和估计被证明不准确，IFF的经营业绩可能会在未来期间受到重大不利影响。
如果我们的任何业务表现不如预期，以及我们与其公允价值确定相关的基本假设和估计未得到满足，无论是由于内部还是外部因素，商誉和其他长期资产的价值可能会受到负面影响，我们可能需要记录减值费用。
我们受制于客户、消费者、股东和监管机构对可持续性的关注，这可能会导致额外的成本，以满足新的要求，包括对我们的股价、经营业绩和获得资本的渠道产生不利影响。
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我们的客户、消费者和股东继续对与环境相关和其他长期可持续性问题保持敏感。与此同时，我们面临与可持续性主题相关的监管报告要求日益增加。
对可持续性的更多关注已经导致并可能继续导致新的和不断变化的法规，包括需要遵守不同司法管辖区的不同监管制度，以及可能影响我们的客户要求。这些可能导致我们产生额外的资本支出和其他成本，或对我们的运营或报告系统进行更改，以遵守任何新法规和客户要求。如果我们的客户因为我们没有遵守他们的可持续性要求而从我们这里转移业务，我们也可能会损失收入，包括由于负面宣传的结果。监管审查的增加、消费者或客户的法律诉讼、股东在可持续性方面的激进主义、公众和投资者在环境、社会和治理问题上的情绪转变也可能导致成本增加和运营中断。这些潜在成本、变化和收入损失可能对我们的业务、经营业绩和财务状况产生重大不利影响。
我们宣派及派付股息的能力受若干考虑因素所规限。
股息由我们的董事会全权酌情授权和决定，并取决于多项因素，包括：
•可用于分红的现金；
•我们的经营业绩和预期的未来经营业绩；
•我们的财务状况，包括我们的经营活动提供的当前或预测的未来现金流（已扣除预期的未来资本支出和执行我们的经营和业务战略所需的其他承诺）；
•我们的运营费用；
•我们的融资文件中可能不时制定的潜在限制；和
•我们董事会认为相关的其他一般和经济条件或其他因素。
我们预计将继续向我们的股东支付股息；但是，我们的董事会可能会随时减少、暂停或停止支付股息。例如，我们在2024年2月宣布更新了股息政策，将预期的季度股息降低约50%，以使资产负债表能够更快地去杠杆化，并提供更好的财务灵活性。
我们向股东支付的股息金额的任何减少都可能对我们普通股的交易价格产生不利影响。
我们有大量债务，除其他外，可能对我们的财务状况、我们向股东返还资本的能力、需要对我们的业务进行投资以及我们的信用评级产生重大不利影响。
我们的债务和相关契约可能会对我们的流动性、灵活性和资本成本产生不利影响。截至2025年12月31日，我们的总债务约为59.94亿美元。所需的本金和利息支付、与我们的信用评级挂钩的定价网格以及我们循环信贷额度下的财务契约可能会限制我们获得额外融资、投资于我们的业务或向股东返还资本的能力。下调我们的信用评级可能会增加借贷成本并减少市场准入。我们的财务状况恶化可能会导致额外的限制，包括对股息和股票回购的限制，以及某些资产出售收益的强制性预付款。如果我们无法保持对契约的遵守、管理到期日或维持投资级评级，我们的流动性、财务状况和资本成本可能会受到不利影响。
我们为养老金和退休后计划承担的资金义务可能会对我们的收益和现金流产生不利影响。
我们为养老金计划提供资金的义务受到金融市场表现的影响，尤其是股票市场和利率。资金义务根据政府法规确定，每年根据特定日期的资产和负债价值进行计量。如果金融市场没有提供政府资金计算下预期的长期回报，我们可能会被要求做出更大的贡献。股票市场可能非常波动，因此我们对未来贡献要求的估计可能会在相对较短的时间内发生巨大变化。同样，利率变化和政府当局颁布的立法可能会影响缴款要求的时间和数额。计划资金状况的不利变化可能会显着增加我们未来所需的捐款，并对我们的流动性产生不利影响。
用于确定我们的养老金和其他退休后福利计划的预计福利义务和计划资产公允价值的假设由我们与外部顾问和顾问协商确定。如果我们确定所使用的假设有必要发生变化，例如贴现率、预期长期收益率
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资产，或预期的医疗保健费用，我们未来的养老金和退休后福利支出可能会增加或减少。由于不断变化的市场条件或参与人群的变化，我们使用的假设可能与实际结果不同，这可能对我们的养老金和退休后负债以及相关成本和资金需求产生重大影响。
与法律和监管考虑相关的风险
如果我们无法遵守监管要求和行业标准，包括有关产品安全、质量、功效和环境影响的标准，我们可能会产生重大成本并遭受声誉损害，从而可能对经营业绩产生不利影响。
我们的产品受到跨多个司法管辖区的广泛且不断变化的监管、安全和合规要求的约束。这些要求涉及产品开发、制造、标签、营销和销售，包括与产品安全、质量、功效、环境影响、可持续性和动物福利相关的标准。合规义务可能来自政府当局、行业机构、非政府组织或对客户的合同承诺。监管框架继续扩大并变得更加复杂，特别是在高度监管的市场，可能涉及食品安全法的现代化、对某些成分（包括合成或生物技术衍生成分）的更严格审查。新兴技术，如蛋白质工程、基因编辑和生物技术的新用途，也正在促使采取新的或更严格的监管方法。这些发展可能要求我们重新配制产品、去除或替换某些物质，或修改制造工艺，这可能会导致重大成本、资本支出或运营变化，从而可能对利润率和盈利能力产生不利影响。
最近的监管行动说明了这些趋势。例如，欧盟委员会对个人护理产品、洗涤剂和化妆品中的微塑料的禁令要求我们创新并重新制定受影响的产品。同样，欧洲绿色协议的化学品可持续发展战略（“CSS”）推动了欧盟分类、标签和包装法规（“CLP”）和欧盟洗涤剂法规等关键法规的更新，引入了基于危害的风险管理和物质分组，以加速监管决策。欧盟化妆品和化学品法规的修订已推迟到新的欧盟委员会，但仍有可能。这些变化可能会对我们提供的某些产品产生负面影响，包括酶和香料成分。在美国，根据《有毒物质控制法案》（“TSCA”）化学品法规，公司在将新物质推向市场方面面临重大挑战，美国EPA评估经历了重大延误，并为通过这些审查的物质制定了非常严格的释放条件。未能及时和经济有效地适应这些变化可能会导致重新制定受影响产品的成本增加，并导致拥有合规产品的竞争对手失去业务、运营中断、客户索赔、监管罚款、诉讼或声誉受损。
我们还可能面临与未检测到的原材料质量不良、内部系统故障无法充分减少或消除某些危害（例如病原体、过敏原、污染物、杀虫剂、物理危害等）或产品不符合要求或商定规格有关的严重不良健康索赔。
合规风险因操作复杂性而进一步加剧。我们的流程或供应商和分销商的流程存在漏洞，可能会导致产品不合规或不安全、贴错标签或受污染的商品，或无法达到商定的规格。供应链挑战、老化的基础设施、人为失误以及不充分的危害控制（例如，针对病原体、过敏原、污染物、杀虫剂或物理危害）可能会加剧这些风险。这类事件可能会潜在地损害消费者的健康和安全，并可能引发召回、监管执法行动、处罚、利润损失、声誉损害、生产力损失、财产损失、人身伤害、其他责任或诉讼。我们的合同经常要求我们赔偿客户与违规事件相关的费用，包括罚款、补救、诉讼和销售损失。保险或供应商赔偿可能无法获得或不足以支付这些责任。此外，负面宣传，无论是基于实际或感知的安全或质量问题，都可能立即影响销售和客户关系，并需要大量资源来恢复对我们产品和品牌的信心。任何这些因素都可能对我们的业务、财务状况和我们的经营业绩产生不利影响。
不遵守环保法律可能会导致我们关闭、搬迁或以减产水平运营我们的一个或多个工厂，并使我们承担民事或刑事责任，这可能会对我们的经营业绩和未来增长产生不利影响。
我们的业务运营和财产采购、使用、制造、销售和分销包括已知和潜在未知危害的物质，因此受到与环境保护有关的广泛和日益严格的联邦、州、地方和外国法律法规的约束，包括空气排放、污水排放、危险材料的使用、废物处置做法和现有环境污染的清理。
未能遵守这些法律法规或未来对其的任何变更可能会对我们造成重大后果，包括需要暂停或停止生产、关闭或搬迁我们的一个或多个生产设施、行政、民事和刑事处罚、罚款、制裁、诉讼、代价高昂的补救措施、损害赔偿责任和负面宣传。如果我们无法满足生产要求，我们可能会失去客户订单，这会对我们的未来产生不利影响
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增长或我们可能被要求进行增量资本投资以确保供应。设施闲置或生产修改已经导致或可能导致客户因对供应中断的担忧而寻求替代供应商，这些客户可能不会返回或可能以减少的水平订购，即使问题得到补救。如果发生这些不合规问题，我们可能会失去业务，并可能被要求产生超出先前预期的资本支出，关闭一家工厂，或在长期的基础上以显着降低的生产水平运营一家工厂，我们的经营业绩和现金流可能会受到不利影响。
我们可能会因我们或我们的交易对手违反美国或外国反贿赂、国际贸易、反腐败、反垄断或竞争法律法规、适用的制裁或就业以及人权或就业法规而受到不利影响。
我们业务的全球性、我们的规模和劳动力、我们国际收入的重要性、我们对新兴市场的关注以及我们在受监管行业的存在，使我们面临复杂的国内和国际监管挑战以及与全球业务相关的风险。我们受制于美国《反海外腐败法》（“FCPA”）和其他司法管辖区类似的反贿赂和反腐败法律，这些法律一般禁止公司及其中间人向外国官员进行不正当付款，以获得或保留业务或获得其他商业优势。美国上市公司还必须保持准确的账簿和记录，并实施适当的内部会计控制。根据《反海外腐败法》，美国公司可能会因董事、高级职员、雇员、代理人或其他合作伙伴的腐败行为而承担责任。不遵守《反海外腐败法》或类似法律可能导致巨额民事或刑事罚款和处罚，对我们的业务、声誉、经营业绩和财务状况产生重大不利影响。
我们在中国、印度、巴西、俄罗斯和某些非洲国家等司法管辖区开展业务并可能寻求机会，这些国家存在较高的欺诈、腐败和内部控制挑战风险。在某些地区，遵守反贿赂法律可能会与当地的习俗和做法发生冲突。我们定期进行内部调查、合规审查和控制测试，并酌情实施补救行动，以帮助确保合规。发现、调查和解决实际或涉嫌违反反贿赂法律的行为，成本高、耗时长，并可能转移高层管理人员的注意力。不遵守规定的指控可能会扰乱运营，破坏与第三方的关系，并对我们的财务状况和运营结果产生负面影响。认定我们违反了此类法律，可能会导致严重的民事或刑事处罚、巨额罚款、失去执照或许可证，以及声誉受损。
鉴于我们的全球足迹，我们还根据一般许可和授权向受美国和其他司法管辖区制裁的国家销售某些产品。例如，美国、欧盟和其他司法管辖区对俄罗斯、白俄罗斯和乌克兰被占领地区实施制裁和出口管制。因此，我们将对这些地区的出口限制在满足基本需求的许可产品上。遵守制裁法律的技术性很强，需要严格监督。我们、我们的子公司或供应商的任何无意违约行为都可能对我们的业务产生重大不利影响。
此外，美国、欧盟和我们所活跃的其他司法管辖区的竞争主管机构继续积极执行反垄断和竞争法律法规。我们未能遵守竞争法律和法规可能会使我们面临（其中包括）高额罚款、损害诉讼（包括私人诉讼原因）、声誉损害和业务中断，并使我们的员工面临民事或刑事处罚。另见“—我们的经营业绩可能会受到法律索赔、纠纷、调查和诉讼的负面影响，包括正在进行的反垄断和竞争调查以及相关的集体诉讼。”
同样，国际贸易法律的执行，包括关税、关税、许可要求、反抵制、倾销和其他，与我们广泛的、世界性的业务相关。我们与任何国际贸易法律或法规相关的合规失败可能会导致罚款、损害、声誉损害以及对公司财务业绩的其他负面影响。
最后，我们的声誉和客户关系部分取决于我们的供应商、分销商和其他交易对手是否遵守符合道德的雇佣惯例和法律要求，包括与童工、工资和福利、强迫劳动、歧视、工作场所安全和人权相关的规定。虽然我们通常期望遵守我们的供应商行为准则，但我们不控制第三方，也无法保证合规。交易对手未能达到适用标准可能会损害我们的声誉和品牌，使我们面临诉讼、调查、强制执行行动、金钱责任和额外成本，并对我们的业务、财务状况、经营业绩和前景产生不利影响。
我们有效竞争的能力取决于我们保护知识产权的能力。
我们依靠专利、商标、版权和商业秘密来保护我们的知识产权。我们经常依靠商业秘密来保护我们的产品、制造工艺、提取方法和其他工艺，因为这不需要我们公开提交有关我们知识产权的信息。第三方可能会不时声称我们侵犯或盗用了他们的知识产权，或者第三方可能侵犯或盗用我们的知识产权。我们可能会因向第三方主张我们的知识产权或为自己抵御第三方无效、侵权主张的法律诉讼而产生大量费用，
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盗用或其他索赔。此类诉讼导致的任何和解或不利判决可能要求我们获得许可，以继续使用作为索赔标的的知识产权，或以其他方式限制或禁止我们使用此类知识产权。任何所需的许可费用可能无法以可接受的条款提供给我们，如果有的话。对于那些作为商业秘密受到保护的知识产权，这场诉讼可能会导致更高的成本，并可能导致某些权利的丧失，因为我们不会拥有一个完善的知识产权，从而阻止其他人制造、使用或销售我们的产品或工艺。我们客户对更透明标签的持续趋势可能会进一步削弱我们有效保护产品的能力。
我们警惕地保护我们的知识产权，包括商业秘密。我们设计并实施了旨在限制获取和分配我们各自知识产权的内部控制措施。尽管采取了这些预防措施，但我们的知识产权很容易受到员工错误或行为、盗窃和网络安全事件以及其他安全漏洞的未经授权的访问，包括由于越来越多地使用人工智能工具。看，也“—我们面临与人工智能相关的风险和机遇，如果我们未能妥善管理，可能会对我们的业务、经营业绩和财务状况产生重大不利影响。”保护与生物技术相关的知识产权尤其具有挑战性，因为盗窃可能很难被发现，而生物技术可以自我复制。因此，这种盗窃的影响可能很大。
对于我们寻求通过专利来保护的知识产权，我们不能确定这些权利，如果获得，以后不会遭到反对、无效或规避。此外，即使这些权利是在美国获得的，我们的产品正在或可能销售的其他一些国家的法律可能不会像美国的法律那样保护知识产权，例如，我们可能无法获得或捍卫全部或部分依靠AI工具开发的新的和创造性技术的知识产权。如果其他方侵犯我们的知识产权，或者如果我们的知识产权成为未经授权的访问对象，导致竞争压力，或者如果第三方成功地声称我们侵犯了他们的知识产权，则可能会对我们未来的经营业绩产生重大不利影响，其中包括：（i）我们被要求停止生产和营销或降低我们可以在市场上获得的基于此类权利的产品的价格，（ii）增加我们可能需要就该等权利支付的特许权使用费或其他费用，（iii）限制我们可以销售的该等产品的数量（如果有的话）或（iv）导致重大诉讼费用和潜在责任。
我们税率的变化、新的美国或国际税收立法的通过或现有税法的变化可能会使我们面临额外的税务责任，这可能会影响我们未来的业绩。
我们在美国和许多外国司法管辖区都要缴税。我们未来的有效税率可能会受到法定税率不同国家的收益组合变化、递延税项资产和负债估值变化、不确定税务状况的负债变化、遣返成本或税法、法规或其解释变化的影响。任何这些变化都可能对我们的经营业绩产生重大不利影响。
我们已经并将继续在我们位于不同国家的各种业务中实施转让定价政策。这些转让定价政策是我们跨越国际边界的业务管理和合规以及整体财务业绩的重要组成部分。许多国家例行审查受其管辖的纳税人的转让定价政策，在存在潜在不合规的情况下对转让定价政策提出激烈质疑，并在确定不合规的情况下征收大量利息费用和罚款。我们可能会承受与我们的转让定价政策的一个或多个挑战相关的重大成本。
我们须接受我们经营所在国家的国内税务局、州税务机关和外国税务机关对我们的所得税申报表的持续审查，并可能在未来接受我们经营所在国家的评估或审计。税务审计和任何相关诉讼的最终裁定可能与我们的历史所得税拨备和应计费用存在重大差异，虽然我们认为随后的结果不会对我们的财务状况产生重大不利影响，但此类结果可能会对我们作出该裁定的期间的所得税拨备、净收入或现金流量产生重大影响。
2021年12月，经济合作与发展组织（“OECD”）发布了改革国际公司税收的第二支柱示范规则，旨在确保适用的跨国公司（全球收入超过7.5亿欧元）支付15%的最低有效公司税率。这些规则正在根据每个国家的做法通过成为国家立法，一些国家已经颁布或实质性颁布了这些规则。2022年发布了一个关于安全港和罚款减免的框架，提供了在第二支柱实施的最初几年中企业可以获得的过渡性减免的详细信息。经合组织于2023年2月发布了行政指南，旨在为示范规则的争议领域提供明确性，并旨在为受第二支柱影响的企业提供更大的确定性。我们不断评估这些发展和第二支柱框架的潜在影响，但须视个别国家的立法通过而定。
2022年8月，美国政府颁布了通常被称为“通胀削减法案”的立法，除其他外，该法案对某些公司征收最低“账面”税，该税在自
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2022年12月31日，并对某些上市公司在2022年12月31日之后进行的股票回购设立了新的消费税。
2025年7月，美国颁布了《一大美丽法案》（OBBBA），除其他外，该法案扩展了2017年《减税和就业法案》的关键条款，并允许对某些业务费用进行即时支出。规定从2025年开始适用，许多规定从2026年开始适用。我们继续评估OBBBA对我们未来现金税和有效税率的影响。
税法或法规的变化，包括与IRA和OBBBA相关的进一步发展；为响应经合组织在第二支柱下提供的行动项目而制定的变化，以及对大型跨国公司税收的持续审查，都增加了税收的不确定性，并可能影响公司的有效税率和所得税拨备。这些变化是不可预测的，因此，很难预测这些税收法律法规对我们的经营业绩的累积影响。
N & B交易可能导致重大的税务责任，我们可能有义务赔偿杜邦公司对杜邦公司施加的任何此类税务责任。
2021年的N & B交易是反向莫里斯信托（“RMT”），被杜邦公司视为美国联邦所得税免税。杜邦公司收到律师意见，认为该交易符合免税重组的条件。
就N & B交易而言，IFF、N & B和Dupont订立了一份税务事项协议，该协议的表格附在IFF在表格S-4（注册号333-238072）（“TMA”）上的登记声明中。根据TMA，IFF和N & B必须赔偿Dupont因“Spinco污染法案”而产生的任何税款。Spinco污染行为通常是在我们控制范围内或在N & B或其关联公司控制下的任何行动（或不行动），涉及我们的普通股或N & B的普通股或N & B或其子公司的任何资产的任何事件，或N & B或其任何子公司违反其作出的任何事实陈述、假设或承诺，在每种情况下，这将影响RMT（或N & B交易之前的其他内部重组）对杜邦的不承认处理。如果我们被要求根据TMA对杜邦公司进行赔偿，这一赔偿义务可能是巨大的，并可能对我们产生重大不利影响，包括对我们的财务状况和经营业绩产生不利影响。
此外，杜邦公司不会就与N & B交易之前的期间相关的大部分税务责任向我们提供赔偿。作为税务审查的最终确定结果，税务负债可能会增加，并可能对我们的财务业绩产生不利影响。
如果我们未能遵守美国和国外的数据保护法，我们可能会受到罚款、处罚和其他费用。
与个人数据的收集、存储、处理、使用、披露、转移和安全相关的法律要求不断演变，世界各地对这一领域的监管审查正在增加。这种监管环境越来越具有挑战性，可能会给我们的业务带来重大义务和风险，包括显着扩大的合规负担、对个人数据传输的限制、成本和执法风险。许多政府已经颁布或正在颁布新的或更新的数据保护法，包括要求个人数据留在其境内的数据本位法。所有这些不断演变的合规和操作要求、对使用个人数据的限制，以及法律的不确定解释和执行，都带来了巨大的成本和监管风险，这些成本和监管风险可能会随着时间的推移而增加。我们未能遵守这些不断变化的法规，或未能以其他方式保护个人数据不受未经授权的访问、使用或其他处理，可能会使我们面临诉讼索赔、法律或监管程序、调查、罚款、制裁、处罚和其他可能损害我们声誉并对我们的业务产生不利影响的成本。
项目1b。未解决的工作人员评论。
没有。
项目1c。网络安全。
风险管理和战略
我们的综合
事件应对计划
概述了识别、检测、评估、应对和恢复威胁（包括网络安全威胁）的流程。我们遵循这些流程来管理来自网络安全威胁的重大风险，包括与业务运营或财务报告系统中断、知识产权盗窃有关的风险；欺诈；勒索；对员工或客户的伤害；违反隐私法和其他诉讼/法律风险；以及声誉风险，作为我们整体风险管理系统和流程的一部分。
此外，我们的企业风险管理（“ERM”）计划旨在识别和评估我们的全球风险，并制定减轻和管理风险的步骤。作为我们风险管理实践的一部分，我们在执行领导团队的指导和所有权下，在整个组织中建立了风险斗士和大使，以确定，
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在与功能风险所有者的讨论中，定期评估、映射和减轻这些风险。董事会定期收到有关ERM流程和风险缓解活动的报告，包括侧重于合规、人力资本、网络安全和可持续发展风险的报告。
除了我们负责监督InfoSec的敬业领导团队，我们将InfoSec视为一项共同的责任，为了最好地保护我们的网络、计算机和数据免受威胁，我们授权我们的员工成为我们的第一道防线。为此，全球所有员工都完成关于电子邮件安全、密码安全和我们可接受的使用政策的年度强制性InfoSec培训。我们使用电子邮件安全、端点安全、日志记录和监控、远程访问、应用程序安全等工具来威慑威胁行为者，阻止恶意/钓鱼电子邮件并避免IT系统中断。
我们全面的InfoSec事件响应计划至少每年更新一次，为发现、遏制、根除和从潜在事件中恢复提供指导。它概述了升级程序、报告要求、事件严重程度、重要性评估以及关键合作伙伴的角色和责任，包括IT、法律/员工关系、企业传播、人力资源和其他高级领导。我们的升级程序包括升级到我们的执行领导团队、审计委员会、披露委员会和董事会，并向监管机构、客户、投资者和其他人报告。我们还维护网络安全保险，定期评估我们系统的有效性，并通过与技术事故响应者和高级领导进行漏洞分析和桌面演习来测试我们的应急计划。
基于行业基线和我们在各个全球InfoSec社区的成员中的讨论，我们认为这些预防行动旨在降低网络安全风险以及潜在信息安全事件的可能性和影响。鉴于InfoSec事件不断演变的性质，我们定期与同行就威胁情报进行接触，并与我们行业内和跨行业的组织合作，分享最佳实践。
治理
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这些更新还包括有关InfoSec的重大法律和立法发展、我们遵守适用法律的方法以及与监管机构就IT和InfoSec进行的实质性接触。
The
董事会
收到审计委员会的定期报告，其中详细说明（a）InfoSec举措，（b）审查为管理这些流程而制定的政策和做法，以及（c）审查公司监测遵守适用法律的程序。此外，董事会还通过ERM计划报告接收有关公司风险的最新信息，其中包括管理层缓解和管理InfoSec风险的方法。
董事会成员随时了解迅速演变的网络威胁形势，并酌情向管理层提供指导，以解决我们的整体数据隐私和网络安全计划的有效性问题。近日，董事会成员和执行领导团队成员作为培训参加了由我司CIO和CISO牵头的网络安全演习，并，为事件响应做好准备。董事会和审计委员会还定期收到外部第三方的网络安全态势报告，外部法律顾问就董事会监督InfoSec的最佳做法以及该监督随时间的演变向董事会提供建议。此外，我们董事会和审计委员会的两名成员在信息安全事务方面有经验。
项目2。属性。
我们的主要自有及租赁物业，截至2025年12月31日，情况如下：
| 欧洲、非洲和中东 | 北美洲 | 大亚洲 | 拉丁美洲 | 合计 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 拥有 | 租赁 | 拥有 | 租赁 | 拥有 | 租赁 | 拥有 | 租赁 | 拥有 | 租赁 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 植物 | 37 | 12 | 17 | 7 | 19 | 4 | 13 | 3 | 86 | 26 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 办公室 | 1 | 43 | — | 2 | 1 | 12 | — | 2 | 2 | 59 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 实验室 | 3 | 16 | 2 | 11 | 2 | 19 | 1 | 6 | 8 | 52 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 仓库 | 2 | 15 | — | 7 | — | 3 | 1 | 4 | 3 | 29 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 其他 | 7 | 1 | — | 4 | 7 | 2 | 2 | 1 | 16 | 8 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 50 | 87 | 19 | 31 | 29 | 40 | 17 | 16 | 115 | 174 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
我们的主要行政办公室位于521 West 57th Street，New York，New York和200 Powder Mill Road，Wilmington，Delaware。我们的主要场地包括我们的管理层认为适合和足够使用的设施，并有足够的能力满足其当前的业务需求和预期的近期增长。
项目3。法律程序。
我们在日常业务过程中受到各种索赔和法律诉讼。公司的重大法律诉讼在本10-K表第二部分第8项中的附注21中的合并财务报表附注“承诺和或有事项”中“诉讼”标题下进行了描述。有关法律诉讼相关风险的更多详细信息，请参阅项目1a，“风险因素”–“我们的经营业绩可能会受到与法律索赔、纠纷、调查和诉讼相关的不确定性结果的负面影响，包括正在进行的反垄断和竞争调查以及相关的集体诉讼。”
项目4。矿山安全披露。
不适用。
第二部分
项目5。市场为注册人的普通股、相关股东事项和发行人购买股票证券。
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市场资讯。
我们的普通股主要在纽约证券交易所交易，股票代码为“IFF”。
虽然我们历来按季度向普通股股东支付股息，但未来股息的宣布和支付将取决于许多因素，包括但不限于我们的收益、财务状况、业务发展需要和监管考虑。我们的董事会可随时减少、暂停或停止派发股息。有关更多信息，请参阅本10-K表第二部分第8项中的“合并股东权益报表”和附注17中的合并财务报表附注。
股权证券持有人的大约数量。
| 班级名称 | 截至2026年2月20日在册股东人数 | |||||||
|
普通股，面值121/每股2美分
|
2,766 | |||||||
发行人购买股本证券。
以下信息汇总了有关公司在截至2025年12月31日止年度购买其普通股的信息，按结算日报告。
| 期 | 购买的股票总数 | 每股支付的平均价格 |
作为公开宣布的计划或方案的一部分购买的股票总数(1)
|
根据计划或方案可能尚未购买的股份的大约美元价值(1)
（百万美元）
|
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| 2025年10月1日-31日 | 210,002 | $ | 62.83 | 210,002 | $ | 487 | |||||||||||||||||
| 2025年11月1日至30日 | 174,872 | 65.17 | 174,872 | 475 | |||||||||||||||||||
| 2025年12月1日-31日 | 199,041 | 66.29 | 199,041 | 462 | |||||||||||||||||||
| 合计 | 583,915 | $ | 64.71 | 583,915 | $ | 462 | |||||||||||||||||
(1)正如2025年8月5日宣布的那样，我们的董事会批准了一项高达5亿美元的普通股回购计划。该计划于2025年10月1日开始，没有规定期限的终止日期。视市场情况而定，我们预计将根据本授权、在公开市场或私下协商交易（包括根据《交易法》第10b5-1条规则）和大宗交易中回购所有股份，或结合上述情况。
项目6。[保留]
项目7。管理层对财务状况和运营结果的讨论和分析。
（除非另有说明，除每股金额外，以百万美元计）
概览
公司背景
在2025年，我们被划分为五个可报告的经营分部：Taste、Food Ingredients、Health & Biosciences、Scent，以及直到2025年5月剥离的Pharma Solutions。
我们的口味分部包括开发和生产一系列风味化合物和天然口味解决方案，这些产品最终被我们的客户用于多种产品，包括咸味产品（汤、酱汁、肉、鱼、家禽、零食等）、饮料（果汁饮料、碳酸或调味饮料、烈酒等）、糖果（烘焙产品、糖果、谷类食品、口香糖等）和乳制品（酸奶、冰淇淋、奶酪等）。Taste还包括肉类的增值香料和调味配料、食品服务、便利、替代蛋白质和烹饪产品。
我们的食品配料部门包括多元化的产品组合，涵盖天然、人工和植物基特色食品配料，为食品和饮料产品提供功能性特性解决方案，以及具有增值配方、乳化剂和甜味剂的特色大豆和豌豆蛋白。天然食品保护成分包括用于饮料、化妆品和保健产品、宠物食品和饲料添加剂的天然食品保鲜和延长保质期的天然抗氧化剂和抗微生物剂。食品配料还包括咸味溶液（如香料、卤汁和混合物）和包含产品（如将调味料与水果、蔬菜和其他天然成分相结合的产品）。
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我们的健康与生物科学部门包括开发和生产先进的生物技术衍生产品组合，包括用于食品和非食品应用的酶、食物培养物、益生菌和特殊成分。在许多其他应用中，我们的产品组合包括用于发酵食品的培养物，如酸奶、奶酪和发酵饮料、益生菌菌株、家用洗涤剂、动物饲料、乙醇生产和酿造。Health & Biosciences由Health、Food Biosciences、Home & Personal Care、Animal Nutrition和Grain Processing组成。
我们的香味部门创造了香味化合物和香味成分，它们是世界上最好的香水以及最知名的家居和个人护理产品中不可或缺的元素。消费者洞察、科学和创造力是我们Scent业务的核心，还有我们独特的天然和合成成分组合、全球足迹、创新技术和专有技术以及客户亲密度。香味部分由香料化合物和香料成分组成。
除其他外，我们以前的制药解决方案部门生产了大量的纤维素和基于海藻的药用辅料组合，用于处方药和非处方药以及膳食补充剂。我们于2025年5月1日完成了对Pharma Solutions处置集团的剥离，其中包括某些相邻业务，并于2025年5月9日剥离了我们的硝化棉业务，该业务属于我们的Pharma Solutions部门。
2025年分部重组
自2025年1月1日起，我们以前的滋养部门重组为两个新指定的经营部门：口味和食品配料。随着额外的小幅调整，我们的香精业务，更名为味道，我们的配料业务，更名为食品配料。因此，从2025年第一季度开始，我们的业务部门如下：味道、食品配料、健康与生物科学、气味和制药解决方案。我们于2025年5月剥离了制药解决方案部门。
金融措施—可比货币中性
我们的财务业绩包括外币汇率和业务剥离的影响。我们在本报告中提供货币中性计算，以去除外币汇率波动和业务剥离的影响。我们通过将当年交易金额换算为相应上一年期间使用的汇率来计算可比货币中性数字，并调整上一年业绩以排除可比期间剥离的业务。我们在分析子公司和/或分部业绩时使用可比货币中性结果。在分析我们与竞争对手的表现时，我们也使用可比的货币中性数字。有关可比货币中性措施的进一步讨论，请参见“非GAAP财务措施”。
商誉减值
由于2025年1月1日发生的分部重组，与Nourish报告单位相关的商誉在Taste和Food Ingredients报告单位之间分配。我们按照ASC 350，对紧接变更前的Nourish报告单位进行了量化商誉减值测试，对重组后的New Taste和Food Ingredients报告单位分别进行了商誉减值测试。根据减值测试结果，我们确定食品配料报告单位的账面价值超过其公允价值，并记录了11.53亿美元的减值费用。这笔费用反映在截至2025年12月31日止年度的综合收益（亏损）和综合收益（亏损）表中。更多信息见合并财务报表附注12。
在2024年期间，我们确定Pharma Solutions处置集团的账面价值超过了其公允价值，并在截至2024年12月31日止年度的综合收益（亏损）和综合收益（亏损）表中记录了6400万美元的减值费用。
在2023年期间，我们确定Nourish报告单位的账面价值超过了其公允价值，并在截至2023年12月31日止年度的综合收益（亏损）和综合收益（亏损）表中记录了26.23亿美元的减值费用。
见“关键会计政策和估计的使用”和合并财务报表附注12，以获取更多信息。有关商誉减值相关风险的更多详细信息，请参阅项目1a，“风险因素”–“我们有形或无形的长期资产，包括商誉的任何减值，都可能对我们的盈利能力产生不利影响。”
2025年财务业绩概览
有关报告和调整后数字的对账，请参阅“非公认会计原则财务措施”部分。
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销售
与2024年114.84亿美元的销售额相比，2025年的销售额为108.90亿美元，下降了5%。在可比货币中性的基础上，与2024年相比，2025年的销售额增长了2%。汇率对销售额的影响不到1%。汇率的影响可能因企业和地区而异，这取决于以美元定价的销售与其他货币相比的组合。可比投资组合结果不包括剥离Flavors & Essences英国业务（“F & E英国”）、法国Rene Laurent业务、化妆品成分业务以及Pharma Solutions处置集团和硝化棉业务（“由于资产剥离导致的业务组合组合变化”）的影响，约为7.57亿美元。
商业成功的一个关键因素是我们被列入战略客户的核心供应商名单，这为扩张和赢得新业务提供了机会。我们在绝大多数全球和战略客户的核心供应商名单上。此外，我们销售额的很大一部分来自数量相对较少的大型跨国客户。2025年，我们的25个最大客户，其中大部分是跨国消费品公司，合计占我们销售额的约32%。除了大型跨国客户，我们的客户群继续多样化。根据2025财年的销售额，我们有大约20,000个客户。约69%的销售额来自中小型企业。2025年，没有客户的销售额占比达到或超过10%。
毛利
2025年毛利润从2024年期间的41.24亿美元（占销售额的35.9%）减少1.86亿美元，或5%，至39.38亿美元（占销售额的36.2%）。毛利润下降的主要原因是2.64亿美元的资产剥离影响和汇率变动的影响，但部分被数量增加和生产率提高所抵消。
26
经营成果
| 截至12月31日止年度， | 改变 | ||||||||||||||||||||||||||||
| （百万美元，每股金额除外） | 2025 | 2024 | 2023 | 2025年对比2024年 | 2024年对比2023年 | ||||||||||||||||||||||||
| 净销售额 | $ | 10,890 | $ | 11,484 | $ | 11,479 | (5) | % | — | % | |||||||||||||||||||
| 销售成本 | 6,952 | 7,360 | 7,798 | (6) | % | (6) | % | ||||||||||||||||||||||
| 毛利 | 3,938 | 4,124 | 3,681 | (5) | % | 12 | % | ||||||||||||||||||||||
| 研发（R & D）费用 | 694 | 671 | 636 | 3 | % | 6 | % | ||||||||||||||||||||||
| 销售和行政（S & A）费用 | 1,834 | 1,995 | 1,787 | (8) | % | 12 | % | ||||||||||||||||||||||
| 重组和其他费用 | 70 | 29 | 68 | 141 | % | (57) | % | ||||||||||||||||||||||
| 收购相关无形资产摊销 | 568 | 610 | 680 | (7) | % | (10) | % | ||||||||||||||||||||||
| 商誉减值 | 1,153 | 64 | 2,623 | NMF | (98) | % | |||||||||||||||||||||||
| 出售资产的损失（收益） | 1 | (11) | (3) | (109) | % | 267 | % | ||||||||||||||||||||||
| 营业（亏损）利润 | (382) | 766 | (2,110) | (150) | % | (136) | % | ||||||||||||||||||||||
| 利息支出 | 229 | 305 | 380 | (25) | % | (20) | % | ||||||||||||||||||||||
| 债务清偿收益 | (488) | — | — | NMF | NMF | ||||||||||||||||||||||||
| 业务处置损失（收益） | 109 | (346) | 23 | (132) | % | — | % | ||||||||||||||||||||||
| 分类为持有待售资产的亏损 | 115 | 317 | — | NMF | — | % | |||||||||||||||||||||||
| 其他费用，净额 | 65 | 182 | 5 | (64) | % | NMF | |||||||||||||||||||||||
| 税前（亏损）收入 | (412) | 308 | (2,518) | (234) | % | (112) | % | ||||||||||||||||||||||
| 准备金 | (53) | 41 | 69 | (229) | % | (41) | % | ||||||||||||||||||||||
| 净（亏损）收入 | (359) | 267 | (2,587) | (234) | % | (110) | % | ||||||||||||||||||||||
| 归属于非控股权益的净利润 | 2 | 4 | 4 | (50) | % | — | % | ||||||||||||||||||||||
| 归属于IFF股东的净（亏损）收入 | $ | (361) | $ | 263 | $ | (2,591) | (237) | % | (110) | % | |||||||||||||||||||
| 每股净收益（亏损）—基本及摊薄 | $ | (1.41) | $ | 1.04 | $ | (10.14) | (236) | % | (110) | % | |||||||||||||||||||
| 毛利率 | 36.2 | % | 35.9 | % | 32.1 | % | 30 | bps | NMF | ||||||||||||||||||||
| 研发占销售额比例 | 6.4 | % | 5.8 | % | 5.5 | % | 60 | bps | 30 | bps | |||||||||||||||||||
| S & A占销售额的百分比 | 16.8 | % | 17.4 | % | 15.6 | % | (60) | bps | 180 | bps | |||||||||||||||||||
| 营业利润率 | (3.5) | % | 6.7 | % | (18.4) | % | NMF | NMF | |||||||||||||||||||||
| 实际税率 | 12.9 | % | 13.3 | % | (2.7) | % | (40) | bps | NMF | ||||||||||||||||||||
| 分部净销售额 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 味道 | $ | 2,481 | $ | 2,428 | $ | 2,303 | 2 | % | 5 | % | |||||||||||||||||||
| 食品配料 | 3,278 | 3,365 | 3,692 | (3) | % | (9) | % | ||||||||||||||||||||||
| 健康与生物科学 | 2,283 | 2,203 | 2,071 | 4 | % | 6 | % | ||||||||||||||||||||||
| 香味 | 2,479 | 2,439 | 2,393 | 2 | % | 2 | % | ||||||||||||||||||||||
| 制药解决方案 | 369 | 1,049 | 1,020 | (65) | % | 3 | % | ||||||||||||||||||||||
| 合并 | $ | 10,890 | $ | 11,484 | $ | 11,479 | (5) | % | — | % | |||||||||||||||||||
_______________________
NMF：意义不大
销售成本包括材料成本和制造费用。研发费用包括与开发新的和改进的产品以及技术产品支持相关的费用。S & A费用包括支持我们的商业活动所需的费用和支持我们的整体运营活动的管理费用，包括遵守政府法规。
27
2025年与2024年的对比
按分部划分的销售表现如下：
| 销售额变动%-2025年与2024年相比 | |||||||||||||||||
| 已报告 |
货币中性(2)
|
可比货币中性(1)(2)
|
|||||||||||||||
| 味道 | 2 | % | 3 | % | 4 | % | |||||||||||
| 食品配料 | -3 | % | -3 | % | -3 | % | |||||||||||
| 健康与生物科学 | 4 | % | 3 | % | 3 | % | |||||||||||
| 香味 | 2 | % | 2 | % | 3 | % | |||||||||||
| 制药解决方案 | -65 | % | -64 | % | 12 | % | |||||||||||
| 合计 | -5 | % | -5 | % | 2 | % | |||||||||||
按分部划分的可比货币中性报告业绩如下：
| 截至12月31日止年度， | |||||||||||
| 2025 | 2024 | ||||||||||
| 净销售额 | |||||||||||
| 味道 | $ | 2,508 | $ | 2,410 | |||||||
| 食品配料 | 3,279 | 3,365 | |||||||||
| 健康与生物科学 | 2,275 | 2,203 | |||||||||
| 香味 | 2,495 | 2,412 | |||||||||
| 制药解决方案 | 376 | 337 | |||||||||
|
业务剥离的影响(1)
|
— | 757 | |||||||||
|
货币波动的影响(2)
|
(43) | — | |||||||||
| 合计 | $ | 10,890 | $ | 11,484 | |||||||
_______________________
(1)业务剥离的影响包括2024年9月1日剥离的F & E英国业务（2024年1月1日至2024年9月1日）、2025年12月1日剥离的Rene Laurent业务（2024年12月1日至2024年12月31日）、2024年4月2日剥离的化妆品成分业务（2024年1月1日至2024年4月2日），以及分别于2025年5月1日和2025年5月9日剥离的Pharma Solutions处置集团和硝化棉业务（2024年5月1日至2024年12月31日和5月9日，分别为2024年至2024年12月31日）。
(2)货币中性销售额的计算方法是按相应上一年期间的汇率换算当年的开票销售金额。
味道
与2024年的24.28亿美元相比，2025年Taste销售额增长了5300万美元，或2%，至24.81亿美元。在可比货币中性的基础上，Taste销售额在2025年比2024年增长4%期，在所有经营实体的量增驱动下。汇率变动产生了不利影响1%.补偿可耕地投资组合结果排除了剥离F & E英国业务和Rene Laurent业务约1800万美元的影响。
食品配料
与2024年的33.65亿美元相比，2025年食品配料销售额减少了8700万美元，或3%，至32.78亿美元。在可比货币中性的基础上，2025年食品配料销售额比2024年期间下降3%，dri尽管蛋白质解决方案的销量下降被纳入的销量增长以及2025年期间低利润率业务的主动退出所抵消。汇率对销售额的影响不到1%。
健康与生物科学
与2024年的22.03亿美元相比，Health & Biosciences在2025年的销售额增加了8000万美元，或4%，达到22.83亿美元。在可比货币中性的基础上，Health & Biosciences的销售额在2025年比2024年期间增长了3%，受各业务部门的销量增加，食品生物科学和谷物加工业务部门的价格上涨。汇率变动产生了1%的有利影响。
香味
28
与2024年的24.39亿美元相比，2025年的Scent销售额增长了4000万美元，或2%，至24.79亿美元。在可比货币中性的基础上，香精销售额在2025年比2024年期间增长了3%，这是由于香精化合物的销量增长被香精成分的下降所抵消。汇率对销售额的影响不到1%。 可比投资组合结果不包括剥离化妆品成分业务的影响，影响约为2700万美元。
制药解决方案
Pharma Solutions在2025年的销售额减少了6.8亿美元，在报告的基础上减少了65%，至3.69亿美元，而2024年为10.49亿美元。在可比货币中性的基础上，Pharma Solutions的销售额在2025年比2024年期间增长了12% dri即使是量价齐升。汇率变动的影响产生了1%的不利影响，Pharma Solutions处置集团和Nitrocellulose处置集团的资产剥离产生了约7.12亿美元的销售影响。这一比较反映了两项业务在2024年的一整年贡献，而2025年仅包括资产剥离前四个月的活动，对同比下降做出了重大贡献。
销售成本
与2024年的73.60亿美元（占销售额的64.1%）相比，2025年的销售成本减少了4.08亿美元至69.52亿美元（占销售额的63.8%）。销售成本下降的主要原因是资产剥离的影响约为4.93亿美元，原材料成本下降，与上年同期相比，制造业的不利吸收减少，生产率与上年同期相比有所提高，但部分被销量增长所抵消。随着销售成本的下降，毛利率上升，反映出成本下降和生产力提高的好处。
研发（“R & D”）费用
与2024年的6.71亿美元（占销售额的5.8%）相比，2025年的研发费用增加了2300万美元，达到6.94亿美元（占销售额的6.4%）。研发费用的增加主要是由于员工相关成本和研发相关活动的运营费用增加，部分被资产剥离的影响和汇率变动的影响所抵消。
销售和行政（“S & A”）费用
与2024年的19.95亿美元（占销售额的17.4%）相比，2025年的S & A费用减少了1.61亿美元至18.34亿美元（占销售额的16.8%）。S & A费用的减少主要是由于激励薪酬费用的减少以及与业务剥离相关的咨询费用减少。
重组和其他费用
重组和其他费用从2024年的2900万美元增至2025年的7000万美元。这一增长是由于作为IFF生产力计划的一部分而产生的遣散费增加。更多信息见附注5。
收购相关无形资产摊销
摊销费用从2024年的6.1亿美元降至2025年的5.68亿美元。摊销费用的减少主要是由于Pharma Solutions处置集团的无形资产被归类为“持有待售”，因此不再确认这些无形资产的摊销费用。更多信息见附注4。
商誉减值
商誉减值在2025年为11.53亿美元，而2024年为6400万美元，这分别与食品配料报告单位和制药解决方案处置小组有关。更多信息见附注1、附注3和附注12。
利息费用
与2024年的3.05亿美元相比，利息支出在2025年减少了7600万美元至2.29亿美元。利息支出减少是由于未偿债务减少。更多信息见附注14。
业务处置损失（收益）
2025年业务处置损失（收益）为1.09亿美元，而2024年为（3.46）亿美元。2025年的净亏损主要是由Pharma Solutions处置集团和硝化棉业务剥离推动的，而2024年确认的收益与化妆品成分业务剥离有关，部分被出售F & E英国业务确认的亏损所抵消。更多信息见附注3。
分类为持有待售资产的亏损
29
分类为持有待售资产的损失在2025年为1.15亿美元，2024年为3.17亿美元。2025年的亏损与大豆压榨、浓缩物和卵磷脂业务分类为持有待售的资产有关。2024年的亏损与归类为Pharma Solutions处置集团的持有待售资产以及Savory Solutions在土耳其的业务部分有关。更多信息见附注4。
其他费用，净额
其他费用净额从2024年的1.82亿美元减少到2025年的1.17亿美元至6500万美元。1.3亿美元减少的原因是在2024年终止国际香料香精公司养老金计划时确认了结算损失。SEe附注8和附注9，以获取更多信息。
所得税
2025年的实际税率为12.9%，而2024年为13.3%。同比下降的主要原因是实体重组项目产生的税收优惠，但部分被业务剥离、不可抵扣商誉减值的税收影响以及剥离后收益组合变化的影响所抵消。更多信息见附注10。
分部调整后经营EBITDA业绩
我们将分部调整后经营EBITDA用于内部报告和业绩衡量目的。分部调整后经营EBITDA定义为折旧和摊销费用、利息费用、重组和其他费用以及与经常性业务无关的某些项目的税前（亏损）收入。我们对可报告分部的确定是基于我们在每个分部内的战略优先事项，并且与我们的首席运营决策者审查和评估运营绩效以决定分配给该分部的资源的方式相对应。除了我们的战略优先事项，分部报告还基于我们销售的产品的差异。
30
按分部划分的经调整经营EBITDA表现如下：
| 调整后经营EBITDA变动%-2025年与2024年相比 | |||||||||||
|
已报告(1)
|
可比货币中性调整(1)(2)(3)
|
||||||||||
| 味道 | 4 | % | 10 | % | |||||||
| 食品配料 | 4 | % | 10 | % | |||||||
| 健康与生物科学 | 3 | % | 7 | % | |||||||
| 香味 | -6 | % | 2 | % | |||||||
| 制药解决方案 | -65 | % | 16 | % | |||||||
| 合计 | -5 | % | 7 | % | |||||||
按分部划分的可比货币中性调整后经营EBITDA如下：
| 截至本年度 12月31日， |
|||||||||||
| （百万美元） | 2025 | 2024 | |||||||||
| 分部调整后经营EBITDA | |||||||||||
| 味道 | $ | 490 | $ | 446 | |||||||
| 食品配料 | 439 | 399 | |||||||||
| 健康与生物科学 | 608 | 568 | |||||||||
| 香味 | 537 | 526 | |||||||||
| 制药解决方案 | 79 | 68 | |||||||||
|
货币波动的影响(3)
|
(67) | — | |||||||||
|
业务剥离的影响(2)
|
— | 198 | |||||||||
| 合计 | 2,086 | 2,205 | |||||||||
| 折旧和摊销 | (962) | (1,015) | |||||||||
| 利息费用 | (229) | (305) | |||||||||
| 其他（费用）收入，净额 | (65) | (182) | |||||||||
| 重组和其他费用 | (70) | (29) | |||||||||
| 商誉减值 | (1,153) | (64) | |||||||||
| 业务处置（亏损）收益 | (109) | 346 | |||||||||
| 分类为持有待售资产的亏损 | (115) | (317) | |||||||||
| 债务清偿收益 | 488 | — | |||||||||
| 收购、剥离和整合相关成本 | (125) | (228) | |||||||||
| 战略举措成本 | (35) | (33) | |||||||||
| 监管成本 | (106) | (73) | |||||||||
| 实体调整成本 | (8) | (6) | |||||||||
| 其他 | (9) | 9 | |||||||||
| 税前（亏损）收入 | $ | (412) | $ | 308 | |||||||
| 分部调整后经营EBITDA利润率： | |||||||||||
| 味道 | 19.5 | % | 18.5 | % | |||||||
| 食品配料 | 13.4 | % | 11.9 | % | |||||||
| 健康与生物科学 | 26.7 | % | 25.8 | % | |||||||
| 香味 | 21.5 | % | 21.8 | % | |||||||
| 制药解决方案 | 21.0 | % | 20.2 | % | |||||||
| 合并 | 19.2 | % | 19.2 | % | |||||||
_______________________
(1)有关调整后经营EBITDA与税前收入（亏损）的对账，请参阅附注7。
31
(2)2024年的可比投资组合结果不包括资产剥离的影响。业务剥离的影响包括2024年9月1日剥离的F & E英国业务（2024年1月1日至2024年9月1日）、2025年12月1日剥离的Rene Laurent业务（2024年12月1日至2024年12月31日）、2024年4月2日剥离的化妆品成分业务（2024年1月1日至2024年4月2日），以及分别于2025年5月1日和2025年5月9日剥离的Pharma Solutions处置集团和硝化棉业务（2024年5月1日至2024年12月31日和5月9日，分别为2024年至2024年12月31日）。
(3)货币中性金额的计算方法是将当年的交易金额换算为相应上一年期间的汇率。
继制药解决方案处置集团于2025年5月1日完成剥离和硝化棉业务于2025年5月9日完成剥离后，我们追溯重新分配了之前归属于制药解决方案部门的某些企业成本。出于可比性目的，这些成本已在口味、食品配料、健康与生物科学以及气味细分领域重新分配。
| 截至2024年12月31日止年度 | ||||||||||||||||||||
| 销售和管理费用 | 研发费用 | EBITDA总影响 | ||||||||||||||||||
| 味道 | $ | 7 | $ | 1 | $ | (8) | ||||||||||||||
| 食品配料 | 9 | — | (9) | |||||||||||||||||
| 健康与生物科学 | 7 | 1 | (8) | |||||||||||||||||
| 香味 | 5 | 1 | (6) | |||||||||||||||||
| 合计 | $ | 28 | $ | 3 | $ | (31) | ||||||||||||||
品味分部调整后经营EBITDA
Taste部门调整后的运营EBITDA从2024年的4.6亿美元（占部门销售额的18.9%）增加到2025年的4.78亿美元（占部门销售额的19.3%），增加了1800万美元，或在报告的基础上增加了4%。在可比货币中性的基础上，味觉部门调整后的经营EBITDA在2025年比2024年增长10%主要由有利的净定价、数量增加和生产率提高带动。可比投资组合o业绩不包括剥离F & E英国业务的影响，影响约为1400万美元。
食品配料分部调整后经营EBITDA
食品配料部门调整后经营EBITDA从2024年的4.08亿美元（占部门销售额的12.1%）增加到2025年的4.23亿美元（占部门销售额的12.9%），增加了1500万美元，即报告基础上的4%。在可比货币中性基础上，食品配料分部调整与2024年相比，2025年ed运营EBITDA增长了10%，这主要得益于有利的净定价和生产力增长。
健康与生物科学部门调整后经营EBITDA
健康与生物科学部门调整后的经营EBITDA从2024年的5.77亿美元（占部门销售额的26.2%）增加到2025年的5.94亿美元（占部门销售额的26.0%），增加了1700万美元，或在报告的基础上增加了3%。在可比较的货币中性与2024年相比，2025年健康与生物科学部门调整后的经营EBITDA增长了7%，这主要得益于有利的净定价、销量增长和生产力提高。
气味部门调整后经营EBITDA
Scent部门调整后的经营EBITDA从2024年的5.45亿美元（占部门销售额的22.3%）减少到2025年的5.15亿美元（占部门销售额的20.8%），减少了3000万美元，或在报告的基础上减少了6%。在可比货币中性的基础上，与2024年相比，2025年Scent部门调整后经营EBITDA增长2%，主要由产量增加，生产率提高。可比投资组合结果排除了剥离COSME的影响tic配料业务，影响金额约为1900万美元。
32
医药解决方案部门调整后经营EBITDA
制药解决方案部门调整后的经营EBITDA从2024年的2.15亿美元（占部门销售额的20.5%）减少到2025年的7600万美元（占部门销售额的20.6%），减少了1.39亿美元，或在报告的基础上减少了65%。在可比货币中性基础上，制药解决方案部门调整后经营EBITDA在2025年增长16%与2024年相比，主要是有利的净定价。Pharma Solutions处置集团的资产剥离Ad硝化棉业务对调整后经营EBITDA的影响约为1.47亿美元。这一比较反映了两项业务在2024年的一整年贡献，而2025年仅包括资产剥离前四个月的活动，对同比下降做出了重大贡献。
2024年与2023年的对比
按分部划分的销售表现如下：
| 销售额变动%-2024年与2023年相比 | |||||||||||||||||
| 已报告 |
货币中性(2)
|
可比货币中性(1)(2)
|
|||||||||||||||
| 味道 | 5 | % | 11 | % | 12 | % | |||||||||||
| 食品配料 | -9 | % | -7 | % | -1 | % | |||||||||||
| 健康与生物科学 | 6 | % | 8 | % | 8 | % | |||||||||||
| 香味 | 2 | % | 7 | % | 12 | % | |||||||||||
| 制药解决方案 | 3 | % | 3 | % | 3 | % | |||||||||||
| 合计 | — | % | 3 | % | 6 | % | |||||||||||
按分部划分的可比报告业绩如下：
| 截至12月31日止年度， | |||||||||||
| 2024 | 2023 | ||||||||||
| 净销售额 | |||||||||||
| 味道 | $ | 2,428 | $ | 2,281 | |||||||
| 食品配料 | 3,365 | 3,470 | |||||||||
| 健康与生物科学 | 2,203 | 2,071 | |||||||||
| 香味 | 2,439 | 2,277 | |||||||||
| 制药解决方案 | 1,049 | 1,020 | |||||||||
|
业务剥离的影响(1)
|
— | 360 | |||||||||
| 合计 | $ | 11,484 | $ | 11,479 | |||||||
按分部划分的可比货币中性报告业绩如下：
| 截至12月31日止年度， | |||||||||||
| 2024 | 2023 | ||||||||||
| 净销售额 | |||||||||||
| 味道 | $ | 2,560 | $ | 2,281 | |||||||
| 食品配料 | 3,429 | 3,470 | |||||||||
| 健康与生物科学 | 2,244 | 2,071 | |||||||||
| 香味 | 2,554 | 2,277 | |||||||||
| 制药解决方案 | 1,048 | 1,020 | |||||||||
|
业务剥离的影响(1)
|
— | 360 | |||||||||
|
货币波动的影响(2)
|
(351) | — | |||||||||
| 合计 | $ | 11,484 | $ | 11,479 | |||||||
33
(1)2023年的可比投资组合结果不包括资产剥离的影响。业务剥离的影响包括2023年5月31日剥离的部分Savory Solutions业务（2023年1月1日至2023年5月31日）、2023年8月1日剥离的Flavor Specialty Ingredients业务（2023年1月1日至2023年8月1日）、2023年12月1日剥离的Sonarome业务（2023年1月1日至2023年12月1日）、2024年4月2日剥离的化妆品成分业务（2023年4月2日至2023年12月31日）的业绩，以及2024年9月1日剥离的Flavors & Essences英国业务（2023年9月1日至2023年12月31日）。
(2)货币中性销售额的计算方法是按相应上一年期间的汇率换算当年的开票销售金额。
味道
与2023年的23.03亿美元相比，2024年的Taste销售额增加了1.25亿美元，或5%，达到24.28亿美元。在可比货币中性的基础上，在销量增长的推动下，Taste销售额在2024年比2023年期间增长了12%。汇率变动产生了6%的不利影响。可比投资组合结果不包括剥离Sonarome业务和F & E英国业务的影响，影响约为2200万美元。
食品配料
食品成分与2023年的36.92亿美元相比，2024年的TS销售额减少了3.27亿美元，在报告的基础上减少了9%，至33.65亿美元。在可比货币中性的基础上，食品配料的销售额在2024年比2023年期间下降了1%，这是由于乳化剂和甜味剂的销量下降被其他业务部门的销量增长所抵消。汇率变动产生了2%的不利影响。可比投资组合结果不包括剥离Savory Solutions业务部分的影响，影响约为2.22亿美元。
健康与生物科学
与2023年的20.71亿美元相比，Health & Biosciences在2024年的销售额增加了1.32亿美元，在报告的基础上增长了6%，达到22.03亿美元。在可比货币中性的基础上，Health & Biosciences的销售额在2024年比2023年期间增长了8%，这得益于各业务部门的销量增长以及食品生物科学和谷物加工业务部门的价格上涨。汇率变动产生了2%的不利影响。
香味
与2023年的23.93亿美元相比，2024年的Scent销售额增长了4600万美元，在报告的基础上增长了2%，达到24.39亿美元。在可比货币中性的基础上，由于香料化合物业务部门的价格上涨和所有业务部门的销量增加，与2023年期间相比，香精销售额在2024年增长了12%。汇率变动产生了5%的不利影响。可比投资组合结果不包括香精特种配料业务和化妆品配料业务剥离的影响，影响约为1.16亿美元。
制药解决方案
与2023年的10.20亿美元相比，Pharma Solutions在2024年的销售额增加了2900万美元，在报告的基础上增长了3%，达到10.49亿美元。在可比货币中性的基础上，由于工业市场的销量增长，Pharma Solutions的销售额在2024年也比2023年期间增长了3%。汇率对销售额的影响不到1%。 制药解决方案运营部门的业绩受到工业市场销量增长的推动。
销售成本
2024年销售成本减少4.38亿美元至73.60亿美元（占销售额的64.1%），而2023年为77.98亿美元（占销售额的67.9%）。销售成本下降的主要原因是，由于资产剥离导致业务组合组合发生变化，约为2.27亿美元，原材料成本和制造费用降低，与去年同期相比，不利的制造吸收减少，生产率与去年同期相比有所提高，但部分被数量增加所抵消。随着销售成本的下降，毛利率上升，反映出成本下降和生产力提高的好处。
研发（“R & D”）费用
与2023年的6.36亿美元（销售额的5.5%）相比，2024年的研发费用增加了3500万美元，达到6.71亿美元（占销售额的5.8%）。研发费用的增长主要是由于激励薪酬费用的增加，但部分被资产剥离导致的业务组合组合变化的净影响和汇率变动的影响所抵消。
34
销售和行政（“S & A”）费用
与2023年的17.87亿美元（占销售额的15.6%）相比，2024年的S & A费用增加了2.08亿美元，达到19.95亿美元（占销售额的17.4%）。S & A费用的增加主要是由于奖励补偿费用、专业费用、法律费用和为正在进行的香水业务调查而产生的准备金以及为准备出售Pharma Solutions处置集团而产生的剥离相关成本的增加，部分被剥离导致的业务组合组合变化所抵消。
重组和其他费用
重组和其他费用从2023年的6800万美元降至2024年的2900万美元。2024年的金额代表主要与IFF生产力计划相关的成本，2023年的金额代表主要作为2023年重组计划的一部分而产生的遣散费。更多信息见附注5。
收购相关无形资产摊销
摊销费用从2023年的6.8亿美元降至2024年的6.1亿美元。摊销费用减少的主要原因是，由于剥离和Pharma Solutions处置集团的无形资产被归类为“持有待售”，业务组合组合发生变化，导致无形资产减少，因此不再确认这些无形资产的摊销费用。更多信息见附注4。
商誉减值
2024年商誉减值为6400万美元，而2023年为26.23亿美元，这分别与Pharma Solutions处置小组和Nourish报告单位有关。更多信息见附注1、附注3和附注12。
利息费用
与2023年的3.8亿美元相比，2024年的利息支出减少了7500万美元至3.05亿美元。利息支出减少是由于未偿债务减少。更多信息见附注14。
业务处置损失（收益）
业务处置的损失（收益）从2023年的2300万美元增至2024年的（3.46）亿美元。2024年业务处置的净收益主要与出售化妆品配料业务确认的收益有关，部分被出售F & E英国业务确认的亏损所抵消。2023年的亏损主要与出售Flavors Specialty Ingredients业务、出售Savory Solutions业务的一部分以及清算俄罗斯的一项业务以出售Savory Solutions业务的部分有关。更多信息见附注3。
分类为持有待售资产的亏损
2024年，分类为持有待售资产的损失为3.17亿美元。这与归类为Pharma Solutions处置集团的持有待售资产和土耳其Savory Solutions业务的一部分有关。更多信息见附注4。
其他费用，净额
2024年其他费用净额增加1.77亿美元至1.82亿美元，而上年同期为500万美元2023.1.53亿美元的费用增加是由于与养老金相关的费用增加，其中1.30亿美元是由于在2024年终止国际香料香精公司养老金计划时确认的结算损失。更多信息见附注8和附注9。
所得税
2024年实际税率为13.3%，2023年为（2.7）%。同比增长主要是由于税前收入增加、盈利组合变化、业务剥离的税收影响以及某些非经常性税收优惠。更多信息见附注10。
35
分部调整后经营EBITDA业绩
按分部划分的经调整经营EBITDA表现如下：
| 调整后经营EBITDA变动%-2024年与2023年相比 | |||||||||||
|
已报告(1)
|
可比调整(1)(2)
|
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| 味道 | 18 | % | 21 | % | |||||||
| 食品配料 | 11 | % | 18 | % | |||||||
| 健康与生物科学 | 10 | % | 10 | % | |||||||
| 香味 | 10 | % | 21 | % | |||||||
| 制药解决方案 | 7 | % | 7 | % | |||||||
| 合计 | 11 | % | 16 | % | |||||||
按分部划分的可比调整后经营EBITDA如下：
| 截至本年度 12月31日， |
|||||||||||
| （百万美元） | 2024 | 2023 | |||||||||
| 分部调整后经营EBITDA | |||||||||||
| 味道 | $ | 460 | $ | 381 | |||||||
| 食品配料 | 408 | 346 | |||||||||
| 健康与生物科学 | 577 | 524 | |||||||||
| 香味 | 545 | 450 | |||||||||
| 制药解决方案 | 215 | 202 | |||||||||
|
业务剥离的影响(2)
|
— | 77 | |||||||||
| 合计 | 2,205 | 1,980 | |||||||||
| 折旧和摊销 | (1,015) | (1,142) | |||||||||
| 利息费用 | (305) | (380) | |||||||||
| 其他（费用）收入，净额 | (182) | (5) | |||||||||
| 重组和其他费用 | (29) | (68) | |||||||||
| 商誉减值 | (64) | (2,623) | |||||||||
| 业务处置收益（亏损） | 346 | (23) | |||||||||
| 分类为持有待售资产的亏损 | (317) | — | |||||||||
| 收购、剥离和整合相关成本 | (228) | (174) | |||||||||
| 战略举措成本 | (33) | (31) | |||||||||
| 监管成本 | (73) | (50) | |||||||||
| 实体调整成本 | (6) | (2) | |||||||||
| 其他 | 9 | — | |||||||||
| 税前收入（亏损） | $ | 308 | $ | (2,518) | |||||||
| 分部调整后经营EBITDA利润率： | |||||||||||
| 味道 | 18.9 | % | 16.7 | % | |||||||
| 食品配料 | 12.1 | % | 10.0 | % | |||||||
| 健康与生物科学 | 26.2 | % | 25.3 | % | |||||||
| 香味 | 22.3 | % | 19.8 | % | |||||||
| 制药解决方案 | 20.5 | % | 19.8 | % | |||||||
| 合并 | 19.2 | % | 17.2 | % | |||||||
36
(1)有关调整后经营EBITDA与税前收入（亏损）的对账，请参阅附注7。
(2)2023年的可比投资组合结果不包括资产剥离的影响。业务剥离的影响包括2023年5月31日剥离的部分Savory Solutions业务（2023年1月1日至2023年5月31日）、2023年8月1日剥离的Flavor Specialty Ingredients业务（2023年1月1日至2023年8月1日）、2023年12月1日剥离的Sonarome业务（2023年1月1日至2023年12月1日）、2024年4月2日剥离的化妆品成分业务（2023年4月2日至2023年12月31日）的业绩，以及2024年9月1日剥离的Flavors & Essences英国业务（2023年9月1日至2023年12月31日）。
品味分部调整后经营EBITDA
Taste部门调整后经营EBITDA从2023年的3.89亿美元（占部门销售额的16.9%）增加到2024年的4.6亿美元（占部门销售额的18.9%），增加了7100万美元，即在报告的基础上增长了18%。在可比基础上，与2023年相比，Taste部门调整后的经营EBITDA在2024年增长了21%，这主要是由于销量增长和有利的净定价。可比投资组合结果排除了Sonarome业务和F & E英国业务剥离约900万美元的影响。
食品配料分部调整后经营EBITDA
食品配料部门调整后经营EBITDA从2023年的3.69亿美元（占部门销售额的10.0%）增加到2024年的4.08亿美元（占部门销售额的12.1%），增加了3900万美元，或在报告的基础上增加了11%。在可比基础上，与2023年相比，食品配料部门的调整后经营EBITDA在2024年增长了18%，这主要是由于销量增长和有利的净定价。可比投资组合结果不包括剥离Savory Solutions部分业务约2300万美元的影响。
健康与生物科学部门调整后经营EBITDA
健康与生物科学部门调整后的经营EBITDA从2023年的5.24亿美元（占部门销售额的25.3%）增加到2024年的5.77亿美元（占部门销售额的26.2%），在报告和可比调整基础上增加了5300万美元，即10%，这主要是由于数量增加和生产力提高。
气味部门调整后经营EBITDA
Scent部门调整后经营EBITDA从2023年的4.96亿美元（占部门销售额的20.7%）增加到2024年的5.45亿美元（占部门销售额的22.3%），增加了4900万美元，即报告基础上的10%。在可比基础上，与2023年相比，气味部门调整后的经营EBITDA在2024年增长了21%，这主要是由于销量增加和生产力提高。可比投资组合结果不包括香精特种配料业务和化妆品配料业务剥离约4500万美元的影响。
医药解决方案部门调整后经营EBITDA
制药解决方案部门调整后经营EBITDA从2023年的2.02亿美元（占部门销售额的19.8%）增加到2024年的2.15亿美元（占部门销售额的20.5%），在报告和可比调整基础上增加了1300万美元，即6%，这主要是由于数量增加和生产力提高。
流动性和资本资源
现金、现金等价物和受限制现金
截至2025年12月31日，我们在合并资产负债表上的现金、现金等价物和限制性现金约为5.9亿美元，而截至2024年12月31日，我们在合并资产负债表上的现金、现金等价物和限制性现金为4.71亿美元，其中包括200万美元的持有待售资产。这一余额的大部分是在美国境外持有的。在大多数情况下，在外国司法管辖区持有的现金余额可以汇回美国。
有效利用我们的国际业务产生的现金是我们战略的关键组成部分。我们定期从我们的非美国子公司汇回现金，以资助在美国的财务义务。当我们将这些资金汇回美国时，我们将被要求在美国某些州缴纳所得税，并在汇回发生期间缴纳适用的外国预扣税。因此，截至2025年12月31日，我们因将资金汇回美国的影响而产生了约1.55亿的递延所得税负债，归属于多家非美国子公司。不存在与非美国子公司相关的递延所得税负债，在这些子公司中，我们打算无限期地将收益再投资以资助当地运营和/或资本项目。
经营活动提供的现金流量
2025年经营活动提供的现金流为8.5亿美元，占销售额的7.8%，而2024年为10.70亿美元，占销售额的9.3%。2024-2025年经营活动现金流量减少的主要原因是营运资本增加以及与2024年业绩相关的2025年更大的奖励薪酬支出，但被上一年应收账款的增加部分抵消。
37
投资活动提供的现金流
2025年投资活动提供的现金流为22.69亿美元，而2024年为3.26亿美元。2024年至2025年投资活动产生的现金流量增加主要是由于业务剥离收到的净收益增加，包括Pharma Solutions处置集团、硝化棉业务、北美的烟草调味剂业务和法国的Rene Laurent业务，而2024年期间收到的净收益主要来自化妆品成分业务的剥离。与2024年相比，2025年期间在不动产、厂房和设备方面的支出增加，部分抵消了这一增长。
我们已经评估并重新确定了我们的资本项目的优先顺序，并预计2026年的资本支出将约为销售额的6%。
用于融资活动的现金流量
2025年用于筹资活动的现金流为30.91亿美元，而2024年为16.06亿美元。从2024年到2025年，用于融资活动的现金流增加，主要是由于我们以现金以20亿美元购买了某些未偿还的系列优先票据，不包括应计和未付利息。我们还在该期间偿还了2026年定期贷款融资和2025年票据下的未偿还借款。此外，作为2025年10月1日开始的股票回购计划的一部分，我们在2025年期间回购了3800万美元的普通股。2025年商业票据借款的增加部分抵消了这些流出。
我们在2025年和2024年分别支付了总计4.09亿美元和5.14亿美元的股息。2025年和2024年宣布的现金股息均为每股1.60美元。
我们的资本配置策略寻求在投资业务、继续支付股息、回购已发行股票和偿还债务的同时维持投资级评级。我们没有任何评级下调触发因素会加速我们的高级无担保债务的到期日。然而，我们信用评级的任何下调都可能，取决于这种下调的程度，对我们筹集额外债务资本的能力、我们的流动性和资本状况产生负面影响，并可能增加我们筹集新资本的借贷成本。此外，我们现有的循环信贷工具有基于信用评级的定价网格，这样如果我们的信用评级下降，我们的借贷成本可能会增加。我们对我们的业务进行资本投资，以支持我们的运营需求和战略长期计划。我们致力于维护我们向投资者支付股息的历史，这是由我们的董事会根据各种因素酌情决定的。
资本资源
经营性现金流为资本投资需求、支付给股东的股息、库存股回购和偿债偿还提供了首要的资金来源。我们预计，来自运营的现金流、计划中的业务剥离产生的现金收益以及我们现有信贷额度下的可用性将足以满足我们的投资和融资需求，包括我们在可预见的未来的偿债要求。我们定期评估我们的资本结构，包括当前和长期债务工具，与我们的现金产生和投资需求相比，以便提供充足的灵活性并优化我们的杠杆比率。更多信息见附注14。
循环信贷机制
我们的循环信贷协议包含针对类似评级借款人的类似融资惯常的各种契约、限制和违约事件，包括要求我们在每个财政季度末维持借款的净债务与前12个月期间的信贷调整后EBITDA的比率。
我们的循环信贷工具按基准利率或等于有担保隔夜融资利率（“定期SOFR”）的利率计息，或者，在以欧元计价的贷款的情况下，按欧元银行间同业拆借利率计息，在每种情况下，加上基于我们公债评级的适用保证金。贷款可以在没有溢价或罚款的情况下提前偿还，但须支付惯常的破损费。
于2025年6月25日，我们订立第四份经修订及重述信贷协议（「循环信贷协议」），该协议修订及重述日期为2023年9月19日的第三份经修订及重述信贷协议的最新第4号修订。本次修订及重述，除其他事项外，将终止日期延长至2030年6月25日。循环信贷协议规定，自生效之日起至2025年9月30日，我们的净债务与信贷调整后EBITDA比率不得超过4.00倍，此后不得超过3.75倍，在收购超过5亿美元的已付对价后的三个财政季度允许临时提升至4.25倍。截至2025年12月31日，我们遵守了所有财务及其他契约。
截至2025年12月31日，我们在20亿美元的循环信贷安排或其他信贷额度下没有未偿还的借款。我们能够根据循环信贷安排提取的金额受到以下更详细描述的财务契约的限制。截至2025年12月31日，我们在循环信贷安排下的可用容量为20亿美元。
38
有关我们的信贷协议的更多信息，请参见合并财务报表附注14。
信贷调整后EBITDA
截至2025年12月31日，我们遵守了信贷协议下的所有财务和其他契约，包括净债务与信贷调整后EBITDA(1)比率。截至2025年12月31日，我们的净债务与信贷调整后EBITDA(1)信贷融资协议定义的比率为2.59比1.0，低于我们现有未偿债务的财务契约提供的相关水平。
_______________________
(1)信用调整后EBITDA和净债务是用于这些契约的非公认会计准则衡量标准，是根据债务协议中的定义计算的。在这种情况下，这些措施仅用于提供有关我们在多大程度上遵守债务契约的信息，可能无法与其他公司使用的信贷调整后EBITDA和净债务进行比较。信贷调整后EBITDA与净收入和净债务与总债务的对账如下：
| （百万美元） | 截至2025年12月31日止年度 | ||||
| 净收入 | $ | (359) | |||
| 利息支出 | 229 | ||||
| 所得税 | (53) | ||||
| 折旧及摊销 | 962 | ||||
|
指定项目(1)
|
1,018 | ||||
|
非现金项目(2)
|
303 | ||||
| 信贷调整后EBITDA | $ | 2,100 | |||
_______________________
(1)具体项目包括重组和其他费用、商誉减值、收购、剥离和整合成本、战略举措成本、监管成本和与经常性业务无关的其他成本。
(2)非现金项目包括出售资产的损失（收益）、业务处置的损失（收益）、分类为持有待售资产的损失、养老金结算损失和基于股票的补偿。
| （百万美元） | 2025年12月31日 | ||||
|
总债务(1)
|
$ | 6,026 | |||
| 调整项： | |||||
| 现金及现金等价物 | 590 | ||||
| 净债务 | $ | 5,436 | |||
_______________________
(1)用于计算净债务的总债务包括短期债务、长期债务、短期融资租赁义务和长期融资租赁义务。
高级笔记
截至2025年12月31日，我们有56.37亿美元的高级无抵押票据未偿本金总额，其中9.4亿美元的本金以欧元计价，46.97亿美元的本金以美元计价。这些票据的实际利率介乎1.56%/年至5.12%/年，到期日为2026年9月25日至2050年12月1日。更多信息见合并财务报表附注14。
其他或有事项
有关其他或有事项的信息，请参见合并财务报表附注21.
其他承诺
遵守规范向环境排放材料的现有政府要求并未对我们的运营、收益或竞争地位产生重大影响。在2025年和2024年，为了遵守这些规定，我们分别在资本项目上花费了大约2200万美元和3200万美元，在运营费用和政府收费上分别花费了1.19亿美元和1.36亿美元。在可预见的未来，用于这些目的的支出将继续下去。此外，我们是根据《综合环境响应、赔偿和责任法》或类似州法规提起的多项诉讼的当事方。预计此类诉讼中的任何判决或自愿和解的影响将不会对我们的财务状况、经营业绩或流动性产生重大影响。
合同义务
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我们认为，截至2025年12月31日，我们的现金和现金等价物余额总计约5.9亿美元，以及合并财务报表附注14中讨论的持续经营和获得循环信贷融资和无担保短期本票（“商业票据”）产生的现金，将足以满足其未来12个月及以后的现金需求和资本回报计划。我们的物质现金需求包括以下合同义务和其他义务。
借款和借款利息
截至2025年12月31日，我们有本金总额约为56.37亿美元（统称“票据”）的不同期限的未偿还固定利率票据，其中约9.4亿美元将在12个月内支付。与票据相关的未来利息支付总额约为22.68亿美元，其中约1.65亿美元将在12个月内支付。
我们还根据商业票据计划发行商业票据。截至2025年12月31日，我们有3.14亿美元的未偿商业票据。
截至2025年12月31日，我们在循环信贷融资下没有未偿还借款。
有关我们各种借款便利的进一步讨论，请参见综合财务报表附注14。
租约
我们对某些公司办公室、制造设施、研发设施以及某些运输和办公设备有租赁安排。截至2025年12月31日，我们有约8.11亿美元的固定租赁付款义务，其中约1.31亿美元将在12个月内支付。有关我们各种租赁安排的进一步讨论，请参见综合财务报表附注15。
养老金和其他退休后义务
截至2025年12月31日，我们有大约5.21亿美元的养老金筹资义务在10年内支付，其中大约4600万美元在12个月内支付。有关我们退休计划的进一步讨论，请参见合并财务报表附注8。
截至2025年12月31日，我们有大约4000万美元的退休后债务在10年内支付，其中大约400万美元在12个月内支付。
采购承诺
我们有各种采购承诺，包括原材料采购协议和合同资本支出。截至2025年12月31日，我们的采购承诺义务约为4.15亿美元，其中约1.84亿美元将在12个月内支付。
关键会计政策和估计的使用
我们的重要会计政策在综合财务报表附注1中有更全面的描述。如附注1所披露，按照美国公认会计原则（“GAAP”）编制财务报表要求管理层做出影响报告金额和随附披露的估计和假设。这些估计是基于管理层对当前事件的最佳判断以及我们未来可能采取的行动。实际结果最终可能与这些估计不同。
那些需要最大程度的管理层判断或被认为对我们的财务报告最关键的领域涉及：
商誉潜在减值的定期评估
自2025年1月1日起，我们将Nourish分部重组为两个新的可报告分部：口味和食品配料，以适应我们内部管理报告结构的变化。由于这一变化，以前分配给滋养报告单位的商誉在新的口味和食品配料报告单位之间重新分配。我们按照ASC 350，对紧接变更前的Nourish报告单位进行了量化商誉减值测试，对重组后的New Taste和Food Ingredients报告单位分别进行了商誉减值测试。根据减值测试结果，我们确定食品配料报告单位的账面金额超过了其估计的公允价值，因此确认了11.53亿美元的商誉减值费用。这笔费用反映在截至2025年12月31日止年度的综合收益（亏损）和综合收益（亏损）表中。
截至2025年12月31日，我们的商誉约为82.69亿美元。我们在截至每年11月30日的报告单位层面或更频繁地测试商誉减值，如果事件或情况变化表明
40
商誉可能会减值。报告单位是指初始记录时分配商誉的经营分部或低于经营分部（称为组成部分）的一级。
我们通过评估我们经营分部的组成部分是否构成可获得离散财务信息的业务以及每个经营分部的管理层定期审查这些组成部分的经营业绩来确定我们的报告单位。分部内具有相似经济特征的组成部分已汇总为单一报告单位。我们确定我们有五个食品配料、味道、气味和健康与生物科学分部下的报告单位：（1）食品配料，（2）味道，（3）香料化合物，（4）香料配料和（5）健康与生物科学。
对于截至2025年11月30日的年度减值测试，我们通过比较报告单位的公允价值与其账面值进行量化减值测试。
我们采用收益法评估了报告单位的公允价值。在收益法下，我们采用现金流折现法，以反映各报告单位预计未来现金流的相对风险的收益率，以及终值确定公允价值。我们使用了现有的最新实际和预测运营数据。这些估值中使用的关键估计和假设包括收入增长率、毛利率、调整后的经营EBITDA利润率、终端增长率和贴现率。
在进行量化减值测试时，我们确定报告单位的公允价值超过其账面价值，并确定截至2025年11月30日这些报告单位没有进一步的商誉减值。基于进行的量化减值测试，Taste，Fragrance Compounds and Fragrance Ingredients报告单位有相当大的净空，因为公允价值大幅超过账面价值，而Health & Biosciences报告单位的公允价值超过账面价值9%。由于截至2025年1月1日记录了11.53亿美元的减值费用后，报告单位中没有剩余商誉，因此没有对食品配料报告单位进行量化减值测试。虽然管理层认为减值测试中使用的假设是合理的，但关键假设的变化，包括较低的收入增长、营业利润率、终端增长率或贴现率的增加，可能会导致未来的减值。此类减值可能会对我们的合并运营报表和资产负债表产生重大影响。
对于Health & Biosciences报告单位，如果所有其他假设保持不变，且加权平均资本成本增加50个基点，则估计公允价值将下降，从而公允价值将低于账面价值2%并产生减值费用。如果所有其他假设保持不变，并将长期增长率降低50个基点，则估计的公允价值将下降，从而公允价值将超过账面价值1%。
在2024年期间，我们记录了与Pharma Solutions处置集团相关的6400万美元的商誉减值费用，该费用在截至2024年12月31日的十二个月的综合收益（亏损）和综合收益（亏损）表中列报。
2023年期间，基于使用收益法的量化减值测试，我们确定上一个Nourish报告单位的账面价值超过其公允价值，并在截至2023年12月31日止年度的综合收益（亏损）和综合收益（亏损）表中记录了26.23亿美元的商誉减值费用。
见附注12合并财务报表了解更多信息。
与法律实体调整项目相关的某些美国和外国法律实体的估值
如综合财务报表附注10所述，在截至2025年12月31日的年度内，我们记录了与法人实体重组项目相关的所得税优惠，这导致在综合收益（亏损）和综合收益（亏损）表中确认了3.6亿美元的税收损失和相关所得税优惠。法律实体重组项目是一项分阶段重组举措，涉及我们的某些美国和外国法律实体。为确定所记录的所得税优惠金额，我们首先使用现金流折现法或资产净值法估计了相关法人的公允价值，然后在评估重组项目内步骤的税务后果方面分析了相关税收法律法规，包括从第三方税务和法律顾问那里获得意见。在现金流折现法下，我们采用了反映各法人实体预计未来现金流的相对风险的收益率，以及终值。估计和假设包括收入增长率、毛利率、调整后营业息税前利润率、终端增长率、贴现率。
新会计准则
有关近期会计公告的讨论，请参见合并财务报表附注1。
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非GAAP财务指标
我们在这份10-K表中使用了非GAAP财务指标，包括：（i）货币中性指标，（ii）可比投资组合指标和（iii）调整后的经营EBITDA和调整后的经营EBITDA利润率。我们还提供非公认会计原则衡量净债务，完全是为了提供有关我们遵守其债务协议中所载债务契约的信息。我们的非GAAP财务指标定义如下。
这些非公认会计准则财务指标旨在提供有关我们基本经营业绩和可比同比业绩的更多信息。此类信息是对按照公认会计原则提供的信息的补充，并不旨在代表按照公认会计原则提供的信息。在讨论我们的历史和预期未来业绩和财务状况时，我们认为，让投资者了解并帮助他们在不同时期的可比基础上更好地了解包括和不包括这些已确定项目的财务金额、汇率波动的影响以及收购和资产剥离的影响是有意义的。不应孤立地考虑这些非GAAP衡量标准，也不应替代我们在GAAP下的结果分析，可能无法与其他公司对此类衡量标准的计算进行比较。
调整后的经营EBITDA和调整后的经营EBITDA利润率不包括折旧和摊销费用、利息费用、其他（费用）收入、净额、重组和其他费用以及与经常性经营无关的某些项目，例如商誉减值、业务处置的收益（损失）、分类为持有待售资产的损失、收购、剥离和整合成本、战略举措成本、监管成本和与经常性经营无关的其他成本。
净债务与信贷调整后EBITDA是我们的信贷协议中使用的杠杆比率，定义为净债务除以信贷调整后EBITDA。然而，由于用于这些目的的信贷调整后EBITDA是根据信贷协议的规定计算的，它可能与用于调整后经营EBITDA的计算不同。
1995年私人证券诉讼改革法案下的警示性声明
这份10-K表格包含非历史事实的陈述，属于1995年《私人证券诉讼改革法案》含义内的“前瞻性陈述”。此类前瞻性陈述基于管理层当前的假设、估计和预期，包括关于我们的财务和运营前景（销售额、调整后的运营EBITDA和现金流）、投资组合优化举措（包括我们食品配料部门正在进行的销售流程）、定价、生产力和成本纪律行动、资本分配、未来运营、增长潜力、战略投资和外汇的预期影响。这些陈述反映了管理层目前的观点，基于对公司的一系列预期、假设估计和预测，可能会发生变化，并涉及可能导致实际结果出现重大差异的不确定性。某些此类前瞻性信息可以通过“预期”、“预期”、“相信”、“打算”、“展望”、“可能”、“估计”、“应该”、“预测”、“计划”、“项目”、“可能”等术语以及类似的术语或变体来识别。这些陈述不是对未来业绩的保证，并受到可能导致重大不同结果的风险和不确定性的影响。此类风险、不确定性和其他因素包括（其中包括）以下方面：
•我们终端市场的需求趋势、竞争动态和客户集中度；
•执行我们的战略转型和其他战略交易、资产剥离、收购、合作和合资企业；
•营运资金和库存管理；
•法律索赔、纠纷、监管调查和诉讼的结果；
•关税和贸易行动、供应链中断和宏观事件，包括地缘政治发展、气候事件、自然灾害、公共卫生危机；投入成本波动（如原材料、运输和能源）；
•关键员工和高管的吸引、保留和更替；产品创新、上市时间、产品安全和质量；
•网络安全事件、人工智能相关风险、数据隐私及遵守数据保护法；
•新兴市场敞口、外汇波动及国际监管和政治风险；
•资本分配、股息政策和有形或无形资产的潜在减值；我们的债务、信用评级流动性和获得资本的机会；
•养老金和退休后义务；
•遵守联邦、州、地方和国际规则和条例，以及监管、环境、反腐败和制裁法律及相关道德商业惯例；
42
•知识产权的保护和执法；
•税法和政策、税务审计和结果的变化，包括与先前交易相关的潜在税务责任；以及联邦、州、地方和国际规则和法规的变化。
上述重要因素清单并不包括所有这些因素，也不一定按重要性顺序呈现。重要因素在这份10-K表格的“风险因素”以及我们随后提交给SEC的文件中进行了描述。
我们打算我们的前瞻性陈述仅在此类陈述发表时发表，并且不承诺或计划在获得更多信息或反映预期、假设或结果的变化时更新或修改它们，无论是由于新信息、未来事件或其他原因。我们不能保证这种预期或前瞻性陈述将被证明是正确的。本报告中提及或我们向SEC提交的其他定期报告中包含的一个或多个风险因素或风险和不确定性的发生或任何重大不利变化可能会对我们的运营和未来的财务业绩产生重大不利影响。
我们在本报告之后所作的任何公开声明或披露，如修改或影响本报告所载或随附的任何前瞻性声明，将被视为修改或取代本报告中或随附的此类展望或其他前瞻性声明。
项目7a。关于市场风险的定量和定性披露。
我们在全球范围内运营，并面临与以美元以外的货币制造和销售我们的产品相关的货币波动风险。主要外币涉及欧盟、英国、墨西哥、巴西、中国、印度、印度尼西亚、澳大利亚、日本和阿根廷的市场，尽管所有地区都受到外汇兑美元汇率波动的影响。我们积极监控我们在所有主要经营市场的外汇敞口，并采用多种技术来减轻汇率波动的影响，包括外汇对冲活动。
我们建立了集中报告制度，对利率、货币汇率等相关市场风险变化的影响进行评估。我们的风险管理程序包括利用现金流的统计分析、市场价值和敏感性分析来监测利率和外汇敞口以及对冲头寸。然而，使用这些技术来量化这类工具的市场风险不应被解释为对其准确性或相关假设的准确性的认可。对于截至2025年12月31日止年度，我们的市场风险敞口是使用敏感性分析进行估计的，该分析说明了假设外汇汇率和利率的假设变化，衍生金融工具的公允价值变化。
我们订立外币远期合约，目的是管理我们与我们业务的外币计价货币资产和负债相关的汇率风险。这些合同，以及主要国际金融机构的交易对手，一般涉及在未来日期用一种货币兑换第二种货币，期限不超过十二个月，并按市值计价，公允价值变动记入其他费用，净额在我们的综合收益（亏损）和综合收益（亏损）表中。根据适用的资产负债表汇率（主要兑美元）假设下降或上升10%，截至2025年12月31日，我们的外币远期合约的估计公允价值将发生约1.99亿美元的变化。然而，合同价值的任何变化，无论是真实的还是假设的，都将被基础被套期项目价值的相应变化所显著抵消。
我们将衍生工具作为利率风险管理策略的一部分。我们签订了某些交叉货币互换协议，以减轻我们的部分欧洲净投资的外汇风险。截至2025年12月31日，这些掉期交易处于净负债状态，公允价值总额为2.37亿美元。基于假设美元兑欧元价值减少或增加10%，我们的交叉货币掉期的估计公允价值将发生约2.11亿美元的变化。
截至2025年12月31日，我们的欧元固定利率债务的公允价值为9.35亿美元。基于假设外汇汇率下降或上升10%，我们的欧元固定利率债务的估计公允价值将发生大约9400万美元的变化。
截至2025年12月31日，我们的美元固定利率债务的公允价值为40.53亿美元。基于假设利率下降或上升10%，我们的美国固定利率债务的估计公允价值将发生约4.05亿美元的变化。
我们采购某些商品，例如天然气、电力、以石油为基础的产品和某些与作物相关的物品。我们通常根据与供应商确定的市场价格购买这些商品，作为购买过程的一部分。总的来说，除了大豆和天然气，我们不使用大宗商品金融工具对大宗商品价格进行套期保值。
43
项目8。财务报表和补充数据。
见页面上的合并财务报表索引45.
项目9。会计和财务披露方面的变化和与会计师的分歧。
没有。
项目9a。控制和程序。
评估披露控制和程序以及财务报告内部控制的变化。
我们的首席执行官和首席财务官在我们管理层的其他成员的协助下，评估了截至本10-K表涵盖期间结束时我们的披露控制和程序的有效性。基于此类评估，我们的首席执行官和首席财务官得出结论，我们的披露控制和程序截至本10-K表涵盖期间结束时有效。
我们建立了控制和程序，旨在确保我们根据《交易法》提交或提交的报告中要求披露的信息在委员会规则和表格规定的时间段内被记录、处理、汇总和报告，并被积累并传达给管理层，包括首席执行官和首席财务官，以便及时就所要求的披露做出决定。
我们的首席执行官和首席财务官得出的结论是，在第四季度，我们对财务报告的内部控制没有任何变化对我们对财务报告的内部控制产生重大影响，或合理地可能产生重大影响。
管理层关于财务报告内部控制的报告。
我们的管理层负责根据1934年《证券交易法》建立和维护规则13a-15（f）和15d-15（f）中定义的对财务报告的充分内部控制。我们对财务报告的内部控制是一个旨在为财务报告的可靠性和根据公认会计原则为外部目的编制财务报表提供合理保证的过程。
财务报告内部控制由于其固有的局限性，可能无法防止或发现错报。此外，对未来期间的任何有效性评估的预测都受到以下风险的影响：由于条件的变化，控制可能变得不充分，或者政策或程序的遵守程度可能恶化。
管理层评估了截至2025年12月31日我们对财务报告的内部控制的有效性。在进行这一评估时，管理层使用了Treadway委员会赞助组织委员会（“COSO”）在其2013年内部控制—一体化框架.
基于这一评估，管理层确定，截至2025年12月31日，我们对财务报告的内部控制是有效的。
我们的独立注册会计师事务所罗兵咸永道会计师事务所已对截至2025年12月31日我们对财务报告的内部控制的有效性进行了审计，该报告载于本报告。
项目9b。其他信息。
规则10b5-1交易计划
截至2025年12月31日止年度，我们的董事或第16条高级人员概无
通过
或
终止
任何旨在满足规则10b5-1（c）的肯定抗辩条件（“10b5-1交易安排”）或S-K条例第408（c）项定义的任何“非规则10b5-1交易安排”的买卖我们证券的合同、指示或书面计划。根据我们的内幕交易政策，非规则10b-1计划是不允许的。
更新初步财务结果
2026年2月11日，我们发布了一份新闻稿，宣布了截至2025年12月31日的季度和年度未经审计的财务业绩，该业绩是在2026年2月11日的8-K表格当前报告中提供的，我们通过网络广播提交了一份补充收益报告，列出了这些结果，或统称为收益材料。在提交我们的收益材料之日之后，我们记录了对2025年第四季度和全年业绩的非实质性调整，主要与2025年第二季度业务处置的税收费用更正有关。有关更多信息，请参阅本10-K表第8项中的合并财务报表附注1和附注22。
44
项目9c。关于阻止检查的外国司法管辖区的披露。
没有。
第三部分
项目10。董事、执行官和公司治理。
与公司董事和被提名人有关的信息载于IFF 2026年代理声明，并以引用方式并入本文。IFF 2026年度代理声明中出现的与第16（a）节受益所有权报告合规性相关的信息也通过引用方式并入本文。有关公司执行官的信息，请参阅本10-K表第一部分第1项。
我们采用了适用于我们所有员工的行为准则（“行为准则”），包括我们的首席执行官和首席财务官。我们还通过了董事行为准则和执行官行为准则（连同行为准则，即“准则”）。代码可通过我们网站上的投资者—治理链接获得，网址为https://ir.iff.com/governance。
只有董事会或董事会的审计委员会可以授予对我们的守则的任何条款有利于董事或执行官的豁免，并且任何此类豁免将被公开披露。我们将在公司网站上披露对提供给我们的首席执行官、首席财务官或首席会计官以及任何其他执行官或董事的代码的实质性修订和任何豁免：www.iff.com.
有关公司审计委员会及其指定的审计委员会财务专家的信息载于IFF 2026年度委托书，这些信息以引用方式并入本文。
有关股东可以推荐董事提名人的程序的信息载于IFF 2026年代理声明，这些信息通过引用并入本文。
我们采用了适用于我们的董事、高级职员和员工购买、出售或以其他方式处置我们的证券的内幕交易政策和程序，我们认为这些政策和程序是合理设计的，旨在促进遵守内幕交易法律、规则和条例以及纽约证券交易所上市标准。该政策和程序在我们的内幕交易政策中规定，该政策和程序作为本报告的附件 19。公司的政策是在从事公司证券交易时遵守所有适用的证券和州法律（包括公司董事会或适当委员会的适当批准，如有要求）。
项目11。行政赔偿。
第III部分第11项要求的项目通过引用从将于2026年4月30日或之前提交的IFF 2026年代理声明中并入本文，但根据S-K条例有关薪酬与绩效的第402（v）项要求的信息除外。
项目12。某些受益所有人和管理层的安全所有权及相关股东事项。
第III部分第12项要求的项目通过引用从将于2026年4月30日或之前提交的IFF 2026年代理声明中并入本文。
项目13。某些关系和相关交易，以及董事独立性。
第III部分第13项要求的项目通过引用从将于2026年4月30日或之前提交的IFF 2026年度代理声明中并入本文。
项目14。首席会计师费用和服务。
第III部分第14项要求的项目通过引用从将于2026年4月30日或之前提交的IFF 2026年代理声明中并入本文。
第四部分
项目15。展览和财务报表时间表。
45
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（a）（1）财务报表：本10-K表包含以下合并财务报表、相关附注、独立注册会计师事务所报告：
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独立注册会计师事务所的报告（PCAOB ID：
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| （一）（二）财务报表附表 | |||||
所有其他附表被省略，因为它们不适用或所需信息已在财务报表或其附注中显示。
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独立注册会计师事务所的报告
向国际香料香精公司董事会和股东
关于财务报表和财务报告内部控制的意见
我们审计了随附的国际香料香精及其附属公司（“公司”）截至2025年12月31日和2024年12月31日的合并资产负债表，以及截至2025年12月31日止三个年度的相关合并损益和综合收益（亏损）、股东权益和现金流量表，包括第15（a）（2）项下出现的索引中所列的相关附注和财务报表附表（统称“合并财务报表”）。我们还对公司截至2025年12月31日的财务报告内部控制情况进行了审计，审计依据的标准为内部控制-综合框架Treadway Commission（COSO）赞助组织委员会（Committee of Sponsoring Organizations）发布的（2013）。
我们认为，上述综合财务报表按照美国普遍接受的会计原则，在所有重大方面公允列报了公司截至2025年12月31日和2024年12月31日的财务状况，以及截至2025年12月31日止三年期间的经营业绩和现金流量。我们还认为，截至2025年12月31日，公司在所有重大方面保持了有效的财务报告内部控制，基于在内部控制-综合框架（2013）由COSOO发布。
意见依据
公司管理层负责这些合并财务报表，负责维持有效的财务报告内部控制，并负责评估财务报告内部控制的有效性，包括在项目9a下出现的管理层关于财务报告内部控制的报告中。我们的责任是在审计的基础上，对公司合并报表和公司财务报告内部控制发表意见。我们是一家在美国上市公司会计监督委员会（PCAOB）注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及证券交易委员会和PCAOB的适用规则和条例，我们被要求对公司具有独立性。
我们按照PCAOB的标准进行了审计。这些准则要求我们计划和执行审计，以就合并财务报表是否不存在重大错报、是否由于错误或欺诈，以及是否在所有重大方面保持了有效的财务报告内部控制取得合理保证。
我们对合并财务报表的审计包括执行程序以评估合并财务报表的重大错报风险，无论是由于错误还是欺诈，以及执行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试的基础上审查有关合并财务报表中的数额和披露的证据。我们的审计还包括评估管理层使用的会计原则和作出的重大估计，以及评估合并财务报表的总体列报方式。我们对财务报告内部控制的审计包括了解财务报告内部控制，评估存在重大缺陷的风险，并根据评估的风险测试和评估内部控制的设计和运行有效性。我们的审计还包括执行我们认为在当时情况下必要的其他程序。我们认为，我们的审计为我们的意见提供了合理的基础。
财务报告内部控制的定义和局限性
公司对财务报告的内部控制是一个旨在为财务报告的可靠性和根据公认会计原则为外部目的编制财务报表提供合理保证的过程。公司对财务报告的内部控制包括以下政策和程序：（i）与维护记录有关，这些记录以合理的细节准确和公平地反映公司资产的交易和处置；（ii）提供合理保证，交易记录是必要的，以允许按照公认会计原则编制财务报表，并且公司的收支仅根据公司管理层和董事的授权进行；以及（iii）就防止或及时发现未经授权的获取、使用、或处置可能对财务报表产生重大影响的公司资产。
财务报告内部控制由于其固有的局限性，可能无法防止或发现错报。此外，对未来期间的任何有效性评估的预测都受到以下风险的影响：由于条件的变化，控制可能变得不充分，或者政策或程序的遵守程度可能恶化。
47
关键审计事项
下文通报的关键审计事项是合并财务报表本期审计产生的、已传达或要求传达给审计委员会的事项，（i）涉及对合并财务报表具有重要意义的账目或披露，以及（ii）涉及我们特别具有挑战性、主观或复杂的判断。关键审计事项的沟通不会以任何方式改变我们对合并财务报表的意见，作为一个整体，我们也不会通过传达下文的关键审计事项，就关键审计事项或与其相关的账目或披露提供单独的意见。
味觉和食品配料报告单位的中期商誉减值评估和健康与生物科学报告单位的年度商誉减值评估
如合并财务报表附注1和12所述，截至2025年12月31日，公司的商誉余额为82.69亿美元，与Taste、Food Ingredients和Health & Biosciences报告单位相关的商誉分别为22.96亿美元、0美元和44.65亿美元。该公司有五个报告单位，其中三个是Taste、Food Ingredients和Health & Biosciences报告单位。管理层在截至每年11月30日的报告单位层面或更频繁地对商誉进行减值测试，如果事件或情况变化表明它可能会减值。如果报告单位的账面值超过其公允价值，公司将根据该差额记录减值费用。自2025年1月1日起，Nourish经营分部重组为两个新的经营分部：口味和食品配料，它们也代表报告单位。由于这一变化，与滋养报告单位相关的商誉在两个新的报告单位之间分配，管理层进行了中期定量商誉减值评估。管理层确定食品配料报告单位的账面金额超过其估计的公允价值，并确认了11.53亿美元的减值费用。对于截至2025年11月30日的年度减值评估，管理层通过将报告单位的公允价值与其账面值进行比较，对Health & Biosciences报告单位进行了量化减值评估。管理层采用现金流量折现法确定报告单位的公允价值，其回报率反映了每个报告单位预计未来现金流量的相对风险，以及终值。管理层在这些估值中使用的估计和假设包括收入增长率、毛利率、调整后的经营EBITDA利润率、预测的资本支出、终端增长率和贴现率。
我们确定履行与味道和食品配料报告单位的中期商誉减值评估和健康与生物科学报告单位的年度商誉减值评估相关的程序是一项关键审计事项的主要考虑因素是：（i）管理层在制定味道、食品配料和健康与生物科学报告单位的公允价值估计时作出的重大判断；（ii）在履行程序和评估管理层与收入增长率、毛利率、调整后经营EBITDA利润率相关的重大假设方面具有高度的审计师判断力、主观性和努力，以及预测Taste和Health & Biosciences报告单位的资本支出以及Taste、Food Ingredients和Health & Biosciences报告单位的终端增长率和贴现率；（iii）审计工作涉及使用具有专门技能和知识的专业人员。
处理该事项涉及就形成我们对合并财务报表的总体意见履行程序和评估审计证据。这些程序包括测试与管理层商誉减值评估相关的控制措施的有效性，包括对味道、食品配料和健康与生物科学报告单位的估值的控制。除其他外，这些程序还包括（i）测试管理层制定口味、食品配料和健康与生物科学报告单位的公允价值估计的过程；（ii）评估管理层使用的贴现现金流量法的适当性；（iii）测试贴现现金流量法使用的基础数据的完整性和准确性；（iv）评估管理层使用的与收入增长率、毛利率、调整后经营EBITDA利润率相关的重大假设的合理性，并预测Taste和Health & Biosciences报告单位的资本支出以及Taste、Food Ingredients和Health & Biosciences报告单位的终端增长率和贴现率。评估管理层有关收入增长率、毛利率、调整后经营EBITDA利润率和预测资本支出的假设涉及评估管理层使用的假设是否合理，考虑到（i）Taste和Health & Biosciences报告单位的当前和过去业绩；（ii）与外部市场和行业数据的一致性；以及（iii）假设是否与审计其他领域获得的证据一致。使用具有专门技能和知识的专业人员协助评估（i）贴现现金流量法的适当性和（ii）终端增长率和贴现率假设的合理性。
某些美国和外国法律实体的估值以及与法律实体重组项目相关的相关所得税优惠
如综合财务报表附注10所述，截至2025年12月31日止年度，公司录得与法人实体重组项目相关的所得税优惠3.6亿美元。法律实体重组项目是一项分阶段重组举措，涉及公司的某些美国和外国法律实体。确定
48
记录的所得税优惠金额，首先管理层使用贴现现金流量法或净资产值法估计相关法人实体的公允价值，然后在评估重组项目内步骤的税务后果时分析相关税收法律法规，包括从第三方税务和法律顾问那里获得意见。在现金流折现法下，管理层使用了一个收益率，该收益率反映了每个法人实体预计未来现金流的相对风险，以及一个终值。估计和假设包括收入增长率、毛利率、调整后营业息税前利润率、终端增长率、贴现率。
我们认定履行与某些美国和外国法律实体的估值相关的程序以及与法律实体重组项目相关的相关所得税优惠是关键审计事项的主要考虑因素是（i）管理层在制定某些美国和外国法律实体的公允价值估计以及在确定和计量与法律实体重组项目相关的相关所得税优惠时作出的重大判断；（ii）审计师的高度判断、主观性、以及努力履行程序和评估管理层在对某些美国和外国法律实体进行估值时使用的与某些收入增长率和终端增长率相关的重要假设，以及在评估与管理层确定和计量相关所得税优惠相关的审计证据时使用的重要假设；以及（iii）审计工作涉及使用具有专门技能和知识的专业人员。
处理该事项涉及就形成我们对合并财务报表的总体意见履行程序和评估审计证据。这些程序包括测试与所得税相关的控制措施的有效性，包括对某些美国和外国法律实体的估值的控制，以及确定和衡量与法律实体重组项目相关的相关所得税优惠。这些程序还包括，除其他外（i）阅读基础协议；（ii）测试管理层制定某些美国和外国法律实体的公允价值估计的过程；（iii）评估管理层使用的贴现现金流和资产净值方法的适当性；（iv）测试贴现现金流和资产净值方法中使用的某些基础数据的完整性和准确性；（v）评估管理层使用的与某些收入增长率和终端增长率相关的重大假设的合理性；以及（vi）测试确定中使用的某些基础数据的完整性和准确性和计量与法人实体重组项目相关的相关所得税优惠。评估管理层与某些收入增长率相关的假设涉及评估管理层使用的假设是否合理，考虑到（i）某些美国和外国法律实体当前和过去的表现；（ii）与外部市场和行业数据的一致性；以及（iii）假设是否与审计其他领域获得的证据一致。使用具有专门技能和知识的专业人员协助评估（i）贴现现金流和净资产价值法的适当性；（ii）与某些终端增长率相关的假设的合理性；以及（iii）管理层在评估重组项目内步骤的税务后果时对相关税收法律法规的评估。
/s/
普华永道会计师事务所
2026年2月27日
我们从1957年开始担任公司的审计师。
49
国际香精香料公司
收入（损失）和综合收入（损失）合并报表
| 截至12月31日止年度， | |||||||||||||||||
| （以百万为单位的金额，每股金额除外） | 2025 | 2024 | 2023 | ||||||||||||||
| 净销售额 | $ |
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| 销售成本 |
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| 毛利 |
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| 研发费用 |
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| 销售和管理费用 |
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| 重组和其他费用 |
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| 收购相关无形资产摊销 |
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| 商誉减值 |
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| 出售资产的损失（收益） |
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| 营业（亏损）利润 | (
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| 利息支出 |
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| 债务清偿收益 | (
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| 业务处置损失（收益） |
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| 分类为持有待售资产的亏损 |
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| 其他费用，净额 |
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| 税前（亏损）收入 | (
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| （福利）所得税拨备 | (
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| 净（亏损）收入 | (
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| 归属于非控股权益的净利润 |
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| 归属于IFF股东的净（亏损）收入 | $ | (
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| 每股净（亏损）收益—基本及摊薄 | $ | (
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| 平均流通股数——基本和稀释 |
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| 综合收益（亏损）报表 | |||||||||||||||||
| 净（亏损）收入 | $ | (
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| 其他综合收益（亏损），税后： | |||||||||||||||||
| 外币换算调整 |
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| 符合对冲条件的衍生工具的收益（损失） | (
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| 养老金和退休后负债调整 | (
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| 其他综合收益（亏损） |
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| 综合收益（亏损） |
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| 归属于非控股权益的净利润 |
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| 归属于IFF股东的综合收益（亏损） | $ |
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见合并财务报表附注
50
国际香精香料公司
合并资产负债表
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12月31日， | ||||||||||
| （以百万为单位的金额，每股金额除外） | 2025 | 2024 | |||||||||
| 物业、厂房及设备 | |||||||||||
| 当前资产： | |||||||||||
| 现金、现金等价物和限制性现金 | $ |
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应收贸易账款（扣除备抵$
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| 库存 |
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| 持有待售资产 |
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| 预付费用及其他流动资产 |
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| 流动资产总额 |
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| 固定资产、工厂及设备，净值 |
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| 商誉 |
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| 其他无形资产，净额 |
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| 经营租赁使用权资产 |
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| 其他资产 |
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| 总资产 | $ |
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| 负债和股东权益 | |||||||||||
| 流动负债： | |||||||||||
| 短期债务和长期债务的流动部分 | $ |
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| 应付账款 |
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| 应计工资和奖金 |
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| 应付股息 |
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| 持有待售负债 |
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| 其他流动负债 |
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| 流动负债合计 |
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| 其他负债： | |||||||||||
| 长期负债 |
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| 退休负债 |
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| 递延所得税 |
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| 经营租赁负债 |
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| 其他负债 |
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| 其他负债合计 |
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承付款项和或有事项（附注21）
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| 股东权益： | |||||||||||
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普通股$
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| 超过面值的资本 |
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| 累计赤字 | (
|
(
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|||||||||
| 累计其他综合损失 | (
|
(
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|
库存股票，按成本（
|
(
|
(
|
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| 股东权益合计 |
|
|
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| 非控股权益 |
|
|
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| 含非控股权益的股东权益合计 |
|
|
|||||||||
| 总负债和股东权益 | $ |
|
$ |
|
|||||||
见合并财务报表附注
51
国际香精香料公司
合并股东权益报表
| （以百万为单位的金额，每股金额除外） | 共同 股票 |
资本在 超额 面值 |
保留 收益（累计赤字） |
累计其他 综合 损失 |
库存股票 | 非控制性 利息 |
合计 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 股份 | 成本 | 股份 | 成本 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2022年12月31日余额 |
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$ |
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$ |
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$ | (
|
(
|
$ | (
|
$ |
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$ |
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| 净收入（亏损） | (
|
|
(
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| 其他综合（亏损）收益，税后 |
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宣布派发现金股息(1)
|
(
|
(
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| 股票期权/SSARs | (
|
|
|
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| 既得限制性股票单位和奖励 | (
|
|
|
(
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| 股票补偿 |
|
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| 可赎回NCI | (
|
(
|
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| 非控股权益股息及其他 | (
|
(
|
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| 2023年12月31日余额 |
|
$ |
|
$ |
|
$ | (
|
$ | (
|
(
|
$ | (
|
$ |
|
$ |
|
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| 净收入（亏损） |
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 其他综合（亏损）收益，税后 | (
|
(
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
宣布派发现金股息(1)
|
(
|
(
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| 股票期权/SSARs | (
|
— |
|
|
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| 既得限制性股票单位和奖励 | (
|
|
|
(
|
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| 股票补偿 |
|
|
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| 2024年12月31日余额 |
|
$ |
|
$ |
|
$ | (
|
$ | (
|
(
|
$ | (
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 净收入（亏损） | (
|
|
(
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 其他综合（亏损）收益，税后 |
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
宣布派发现金股息(1)
|
(
|
(
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 股票期权/SSARs | (
|
— |
|
(
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 既得限制性股票单位和奖励 | (
|
|
|
(
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 股票补偿 |
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 库存股回购 | (
|
(
|
(
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 业务剥离的影响 | (
|
(
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 非控股权益股息及其他 |
|
(
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2025年12月31日余额 |
|
$ |
|
$ |
|
$ | (
|
$ | (
|
(
|
$ | (
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||
_______________________
(1)每股普通股宣布的现金股息were $
1.60
,$
1.60
，和$
3.24
分别截至2025年12月31日、2024年12月31日、2023年12月31日止十二个月。
见合并财务报表附注
52
国际香精香料公司
合并现金流量表
| 截至12月31日止年度， | |||||||||||||||||
| （金额以百万计） | 2025 | 2024 | 2023 | ||||||||||||||
| 经营活动产生的现金流量： | |||||||||||||||||
| 净（亏损）收入 | $ | (
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$ |
|
$ | (
|
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| 与经营活动提供的净现金对账的调整： | |||||||||||||||||
| 折旧及摊销 |
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| 递延所得税 | (
|
(
|
(
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| 分类为持有待售资产的亏损 |
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| 出售资产收益 |
|
(
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(
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| 业务处置损失（收益） |
|
(
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| 股票补偿 |
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| 债务清偿收益 | (
|
|
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| 养老金缴款 | (
|
(
|
(
|
||||||||||||||
| 养老金相关（福利）费用 | (
|
|
(
|
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| 商誉减值 |
|
|
|
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| 存货减记 |
|
|
|
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| 资产和负债变动，扣除收购： | |||||||||||||||||
| 应收账款 | (
|
(
|
|
||||||||||||||
| 库存 | (
|
(
|
|
||||||||||||||
| 应付账款 | (
|
|
(
|
||||||||||||||
| 激励薪酬的应计项目 | (
|
|
(
|
||||||||||||||
| 其他资产/负债，净额 | (
|
(
|
(
|
||||||||||||||
| 经营活动所产生的现金净额 |
|
|
|
||||||||||||||
| 投资活动产生的现金流量： | |||||||||||||||||
| 增加物业、厂房及设备 | (
|
(
|
(
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| 无形资产的增加 | (
|
(
|
|
||||||||||||||
| 资产处置收益 |
|
|
|
||||||||||||||
| 业务处置所得款项净额 |
|
|
|
||||||||||||||
| 外币远期合约收到（支付）的现金 |
|
(
|
(
|
||||||||||||||
| 合资出资 | (
|
|
|
||||||||||||||
| 投资活动提供的现金净额 |
|
|
|
||||||||||||||
| 筹资活动产生的现金流量： | |||||||||||||||||
| 支付股东的现金股利 | (
|
(
|
(
|
||||||||||||||
| 支付予可赎回非控股权益的股息 |
|
|
(
|
||||||||||||||
| 循环信贷额度和短期借款减少 |
|
|
(
|
||||||||||||||
| 商业票据净借款（还款）（期限小于三个月） |
|
|
(
|
||||||||||||||
| 债务的本金支付 | (
|
(
|
(
|
||||||||||||||
| 购买可赎回非控股权益 |
|
|
(
|
||||||||||||||
| 已支付的递延和或有对价 |
|
(
|
(
|
||||||||||||||
| 以股票为基础的薪酬支付的预扣税 | (
|
(
|
(
|
||||||||||||||
| 其他，净额 | (
|
(
|
(
|
||||||||||||||
| 购买库存股票 | (
|
|
|
||||||||||||||
| 筹资活动使用的现金净额 | (
|
(
|
(
|
||||||||||||||
| 汇率变动对现金、现金等价物和限制性现金的影响 |
|
(
|
|
||||||||||||||
| 现金、现金等价物和受限制现金净变动 |
|
(
|
|
||||||||||||||
| 年初现金、现金等价物和受限制现金 |
|
|
|
||||||||||||||
| 年末现金、现金等价物和限制性现金 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
| 补充披露： | |||||||||||||||||
| 已付利息，扣除资本化金额 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
| 缴纳的所得税 |
|
|
|
||||||||||||||
| 应计资本支出 |
|
|
|
||||||||||||||
见合并财务报表附注
53
国际香精香料公司
合并财务报表附注
注1。
业务性质和重要会计政策概要
业务性质
国际香料香精 Inc.及其子公司（“注册人”、“IFF”、“公司”、“我们”、“我们”和“我们的”）是一家领先的创造者和制造商，其产品应用于食品、饮料、健康与生物科学、气味（和药品，直到最近我们的Pharma Solutions处置小组的销售），以及互补的相邻产品，包括天然健康成分，所有这些产品均用于各种各样的消费和最终用途产品。我们的产品主要销售给乳制品、肉类、饮料、零食、咸味、甜味、烘焙食品、谷物加工机和其他食品、个人护理产品、肥皂和洗涤剂、清洁产品、香水、膳食补充剂、食品保护、婴幼儿、老年人和动物营养、功能性食品、生物燃料、药品和口腔护理产品的制造商。因此，我们在食品和饮料、家庭和个人护理以及健康与保健市场以及关键口味、质地、香味、营养、酶、文化、大豆蛋白和益生菌类别等领域都处于全球领先地位。
财政年度结束
该公司使用从1月1日至12月31日的十二个月期间的日历年。
估计数的使用
按照美国公认会计原则（“美国公认会计原则”）编制财务报表要求管理层做出影响合并财务报表和附注中报告的金额的估计和判断。对公司判断和估计的投入考虑了持续的全球当前事件和对关键和重大会计估计的不利宏观经济影响，包括与未来现金流量相关的估计，这些估计用于评估某些资产的减值风险和业务合并。实际结果可能与这些估计不同。
合并原则
合并财务报表包含国际香料香精及其附属公司的账目。公司间余额和交易已消除。在附属公司并非全资拥有的范围内，任何相关的非控制性权益均作为股东权益的单独组成部分包括在内。
对先前发布的财务报表的修订
在编制截至2025年9月30日止三个月和九个月的合并财务报表时，管理层确定了某些与所得税相关的调整，这些调整主要涉及由于转让定价会计核算错误而少报所得税费用、更正采购会计中记录的商誉递延所得税负债以及影响先前中期和年度财务报表的其他所得税分录。
管理层还发现了某些其他错误，这些错误被认为对截至相关期间和相关期间的公司合并财务报表单独和总体而言并不重要。其中包括对Pharma Solutions处置组业务处置损失的调整，该损失本应在处置组初始分类时确认为持有待售，在以往期间确定的主要与递延税款有关的税务调整，资产负债表错误分类以更正增值税应收账款和应付账款的净额计算以及不确定的税务拨备和利益，确认为递延税务负债的不确定税务拨备分类错误，一项调整，用于记录错误遗漏的租赁开始时与租赁相关的使用权资产和租赁负债，一项现金流量调整，用于更正外币远期合同支付/收到的现金从经营活动到投资活动的分类。
管理层根据美国证券交易委员会（“SEC”）第99号员工会计公告“重要性”（编纂于ASC 250、会计变更和差错更正（“ASC 250”））评估了前期中期和年度合并财务报表错误的重要性。基于这一评估，考虑到数量和质量因素，管理层确定这些错误的相关影响对任何先前发布的中期或年度财务报表都不重要。然而，如果这些更正是在截至2025年9月30日的三个月内记录的，则对该期间而言将是重大的。因此，管理层修订了这些财务报表中列报的前期金额，以更正错误。
在编制截至2025年12月31日止年度的综合财务报表时，管理层发现与业务处置的税务费用有关的额外错误，该错误影响截至2025年6月30日止三个月和六个月以及截至2025年9月30日止九个月的中期简明综合财务报表，我们在截至2025年6月30日和2025年9月30日止财政期间的10-Q表格季度报告中报告。管理层修订了
54
之前的过渡时期，以更正此错误。该错误对我们截至2025年12月31日止年度的合并财务报表没有影响。
下表包括对先前提交的合并收益（亏损）和综合收益（亏损）表、合并资产负债表、合并股东权益表和合并现金流量表的修订。对先前发布的中期财务信息的修订摘要载于合并财务报表附注22，季度财务信息的修订（未经审计）。所附财务报表的适用附注也已更正，以反映先前提交的综合中期财务报表和综合年度财务报表修订的影响。
对综合收益（亏损）及综合收益（亏损）报表的影响
| 截至2024年12月31日止年度 | 截至2023年12月31日止年度 | ||||||||||||||||||||||
| （百万美元，每股金额除外） | 如先前报道 | 调整 | 经修订 | 如先前报道 | 调整 | 经修订 | |||||||||||||||||
| 净销售额 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
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|||||||||||
| 毛利 |
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|
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| 分类为持有待售资产的亏损 |
|
(
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|
|
|
|
|||||||||||||||||
| 所得税前收入（亏损） |
|
|
|
(
|
|
(
|
|||||||||||||||||
| 准备金 |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||
| 净收入（亏损） |
|
|
|
(
|
(
|
(
|
|||||||||||||||||
| 归属于IFF股东的净利润（亏损） |
|
|
|
(
|
(
|
(
|
|||||||||||||||||
| 每股净收益（亏损）–基本 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ | (
|
$ | (
|
$ | (
|
|||||||||||
| 每股净收益（亏损）–摊薄 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ | (
|
$ | (
|
$ | (
|
|||||||||||
| 综合收益（亏损） | (
|
|
(
|
(
|
(
|
(
|
|||||||||||||||||
| 归属于IFF股东的综合收益（亏损） | $ | (
|
$ |
|
$ | (
|
$ | (
|
$ | (
|
$ | (
|
|||||||||||
对合并资产负债表的影响
| 2024年12月31日 | |||||||||||
| （百万美元） | 如先前报道 | 调整 | 经修订 | ||||||||
| 持有待售资产 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
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| 预付费用及其他流动资产 |
|
(
|
|
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| 流动资产总额 |
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(
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| 商誉 |
|
(
|
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| 经营租赁使用权资产 |
|
|
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| 其他资产 |
|
|
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| 总资产 |
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|
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| 其他流动负债 |
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| 流动负债合计 |
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| 递延所得税 |
|
|
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| 经营租赁负债 |
|
|
|
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| 其他负债 |
|
|
|
||||||||
| 其他负债合计 |
|
|
|
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| 累计赤字 | (
|
(
|
(
|
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| 股东权益合计 |
|
(
|
|
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| 含非控股权益的股东权益合计 |
|
(
|
|
||||||||
| 总负债和股东权益 | $ |
|
$ |
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$ |
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|||||
55
对合并股东权益报表的影响
| 如先前报道 | 调整 | 经修订 | |||||||||||||||||||||
| （百万美元） | 留存收益（累计赤字） | 合计 | 留存收益（累计赤字） | 留存收益（累计赤字） | 合计 | ||||||||||||||||||
| 2023年1月1日余额 | $ |
|
$ |
|
$ | (
|
$ |
|
$ |
|
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| 净收入（亏损） | (
|
(
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(
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(
|
(
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| 2023年12月31日余额 | (
|
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(
|
(
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| 2024年1月1日余额 | (
|
|
(
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(
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| 净收入（亏损） |
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| 2024年12月31日余额 | $ | (
|
$ |
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$ | (
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$ | (
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$ |
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对合并现金流量表的影响
| 截至2024年12月31日止年度 | 截至2023年12月31日止年度 | ||||||||||||||||||||||
| （百万美元） | 如先前报道 | 调整 | 经修订 | 如先前报道 | 调整 | 经修订 | |||||||||||||||||
| 净收入（亏损） | $ |
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$ |
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$ |
|
$ | (
|
$ | (
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$ | (
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| 与经营活动提供的净现金对账的调整： | |||||||||||||||||||||||
| 递延所得税 | (
|
(
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(
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(
|
(
|
(
|
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| 分类为持有待售资产的亏损 |
|
(
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|
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| 资产和负债变动，扣除收购： | |||||||||||||||||||||||
| 其他资产/负债，净额 | (
|
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(
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(
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|
(
|
|||||||||||||||||
| 经营活动所产生的现金净额 |
|
|
|
|
|
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| 外币远期合约收到（支付）的现金 | (
|
|
(
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|
(
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(
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|||||||||||||||||
| 投资活动提供的现金净额 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ | (
|
$ |
|
|||||||||||
该公司还修订了截至2024年12月31日的库存和财产、厂房和设备、净披露如下：
|
截至2024年12月31日止年度(1)
|
|||||||||||
| （百万美元，每股金额除外） | 如先前报道 | 调整 | 经修订 | ||||||||
| 原材料 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||
| 在制品 |
|
|
|
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| 成品 |
|
(
|
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| 总库存 |
|
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| 土地 |
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| 建筑和改善 |
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| 机械设备 |
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| 信息技术 |
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| 在建工程 |
|
(
|
|
||||||||
| 不动产、厂房和设备共计 | $ |
|
$ |
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$ |
|
|||||
_______________________
(1)对Inventory资产类别的修订是为了更正某些分类错误。对固定资产、工厂及设备，净值资产类别的修订是为了更正已完工在制品项目转入服务的时间。正如我们之前在截至2025年9月30日的财政期间的10-Q表格季度报告中披露的那样，截至2024年12月31日的库存、净披露反映了$
30
百万从原材料重新分类为制成品。此后，已更新了截至2024年12月31日的库存和固定资产、工厂及设备，净值净披露信息，以反映相同性质的更正。
重新分类
上期财务报表中的某些金额已重新分类，以符合本期的列报方式。这些重新分类对报告的合并净（亏损）收入没有影响。
自2025年1月1日起，公司实施了内部结构重组，这影响了首席运营决策者（“CODM”）、首席执行官分配资源和评估财务的方式
56
性能。因此，公司更新了自2025年第一季度开始的可报告分部。公司还调整了企业成本分配，以符合新的组织结构和更新的运营模式，与管理层评估业绩的方式一致，自2025年1月1日起生效。因此，截至2024年12月31日和2023年12月31日止十二个月的某些分部信息已重新编制，以反映公司可报告分部之间在可比基础上的公司分配的这些变化。更多信息请看注7。
收入确认
公司在合同或采购订单已获得双方的批准和承诺、已识别各方权利和付款条件（可能因客户而异）、具有商业实质、很可能有对价可收回性、控制权已转移的情况下，确认与客户签订的合同收入。确认的收入反映了公司预期有权获得的代价，以换取这些货物。公司收取的销售额、增值税和其他税项不计入收入。公司按照标准客户条款收取货款。
销售额减少，在确认收入时，根据历史经验适用的折扣、回扣、预优惠和销售津贴。相关应计项目计入随附合并资产负债表的其他流动负债和其他资产。公司将客户取得相关货物控制权后进行的运输和装卸活动视为履行活动。净销售额包括向客户收取的运费和装卸费。销售成本包括与运输和装卸有关的所有费用。
合同资产和负债
对于少数销售化合物的合同，公司拥有“迄今为止可强制执行的履约付款权利”，由于产品没有替代用途，公司随着时间的推移确认这些合同的收入，并使用产出法记录一项合同资产。产出法以截至目前转让的商品或服务相对于合同项下承诺的剩余商品或服务对客户的价值直接计量为基础确认收入。
截至2025年12月31日和2024年12月31日，公司应收账款毛额分别为$
1.758
十亿和$
1.650
分别为十亿。公司截至2025年12月31日和2024年12月31日的合同资产和合同负债不重大。
外币换算
该公司将非美国子公司的资产和负债按年终汇率换算成美元。收入和费用项目按年内平均汇率折算。外币折算调整在综合收益（亏损）表中作为其他综合收益（亏损）的组成部分列示。
研究与开发
研发（“研发”）费用涉及新产品和改进产品的开发、技术产品支持和遵守政府法规。所有研发费用在发生时计入费用。
现金、现金等价物和受限制现金
下表提供了截至2025年12月31日、2024年和2023年12月31日公司资产负债表上报告的现金、现金等价物和限制性现金与截至2025年12月31日、2024年和2023年12月31日公司现金流量表期间报告的金额的对账。
| （百万美元） | 2025年12月31日 | 2024年12月31日 | 2023年12月31日 | ||||||||||||||
| 流动资产 | |||||||||||||||||
| 现金及现金等价物 | $ |
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$ |
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| 持有待售资产中包含的现金及现金等价物 |
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| 受限制现金 |
|
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| 现金、现金等价物和限制性现金 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
应收账款
57
该公司在全球范围内有各种保理协议，根据这些协议，它最多可以保理约$
533
百万的贸易应收账款（“公司自己的保理协议”）在某个时点。此外，公司利用某些客户赞助的保理协议。在所有安排下，公司以无追索权的方式向无关联金融机构出售贸易应收款项，并将交易作为应收款项销售入账。当公司收到现金收益时，适用的应收款项将从公司的合并资产负债表中删除。
该公司出售了大约$
1.873
十亿，$
1.732
十亿美元
1.752
2025年、2024年和2023年分别在公司自营保理协议和客户担保保理协议项下的应收账款亿元。参加这些项目的费用约为$
23
百万，$
27
百万美元
25
百万，分别于2025年、2024年和2023年，并作为利息支出的组成部分计入。根据公司自己的保理协议，公司继续负责收取应收账款并向其发起人提供，它出售了大约$
1.205
十亿，$
850
百万美元
843
2025年、2024年和2023年的应收账款分别为百万。公司自己的保理协议项下应收款项的未偿本金金额约为$
361
百万美元
189
分别截至2025年12月31日和2024年12月31日的百万。出售应收款项所得款项在综合现金流量表中计入经营活动产生的现金净额。
预期信贷损失
该公司主要通过销售产品而面临信贷损失。为确定预期信用损失的适当备抵，公司考虑了某些信用质量指标，例如客户应收款项余额的账龄、损失历史和债务人的信誉。公司在确定配额时还考虑了一般经济的当前和预期未来状况，包括地理位置的重要方面和公司经营所在的行业。公司的一般信用损失准备金是使用损失率模型计算的，该模型主要基于历史核销经验并适用于贸易应收款项。必要时，根据其他因素建立额外准备金，例如应收账款账龄、客户信用质量和账户可收回性以及国家风险。这些津贴由区域和全球信贷委员会审查和批准。
截至2025年12月31日，公司报$
1.731
十亿贸易应收账款，扣除备抵$
27
百万.基于截至2025年12月31日的账龄分析，约
1
%的应收账款中，根据发票的付款条件，逾期超过365天。
58
以下为公司截至2023年12月31日、2024年及2025年12月31日止年度的坏账准备滚存：
| （百万美元） | 坏账准备 | ||||
| 2023年1月1日余额 | $ |
|
|||
| 坏账费用（转回） |
|
||||
| 注销 | (
|
||||
| 汇兑损失（收益） |
|
||||
| 2024年1月1日余额 |
|
||||
| 坏账费用（转回） | (
|
||||
| 注销 | (
|
||||
| 汇兑损失（收益） | (
|
||||
| 2025年1月1日余额 |
|
||||
| 坏账费用（转回） |
|
||||
| 注销 | (
|
||||
| 汇兑损失（收益） |
|
||||
| 2025年12月31日余额 | $ |
|
|||
库存
| 12月31日， | |||||||||||
| （百万美元） | 2025 | 2024 | |||||||||
| 原材料 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 在制品 |
|
|
|||||||||
| 成品 |
|
|
|||||||||
| 合计 | $ |
|
$ |
|
|||||||
租约
公司在合同开始时确定一项安排是否为租赁。当合同向客户传达了在一段时间内控制已识别的财产、厂房或设备的使用以换取对价的权利时，就存在租赁。租赁的定义体现了两个条件：（1）合同中有一项已识别资产是土地或可折旧资产（即物业、厂房和设备），（2）客户有权控制已识别资产的使用。
当公司在开始时确定该安排为租赁，或包含租赁，则在开始日确定该租赁是经营租赁还是融资租赁。
公司主要根据经营租赁租赁物业和设备，并按租赁付款的现值记录使用权资产和相关义务。在租赁期内，公司对使用权资产进行折旧，并将相关义务增值至未来价值。有些租约包括租金升级条款、续租选择和/或终止选择，这些都是酌情在确定租赁付款时考虑的因素。公司已选择不对所有类别的租赁资产将非租赁部分与租赁部分分开。
在可用的情况下，公司使用租赁中的内含费率将租赁付款折现为现值，但是，公司的大部分租赁没有提供易于确定的内含费率，公司在租赁开始时根据租赁期限计算适用的增量借款利率以对租赁付款进行折现。增量借款利率根据公司信用等级、币种和租赁期限确定。
长期资产
物业、厂房及设备
物业、厂房及设备按成本入账。折旧按直线法计算，主要是在以下估计可使用年限内：建筑物和装修、
1
到
40
年；机械设备，
1
到
20
年；
59
信息技术硬件和软件，
1
到
7
年；及列入建筑物及改善工程的租赁物业改善工程、改善工程的估计年限或租赁的剩余期限，以较短者为准。
若干物业、厂房及设备的建设期内产生的利息资本化，直至标的资产投入使用，此时资本化利息开始在相关资产的估计可使用年限内进行直线摊销。
有限寿命无形资产
有限寿命无形资产包括客户关系、专利、商号、技术诀窍和其他在购置时估值的知识产权，并在以下估计使用寿命内按直线法摊销：客户关系、
15
到
20
年；专利和商品名称，
4
到
23
年；以及技术诀窍，
5
到
15
年。
当事件或业务状况变化表明长期资产的账面价值可能无法收回时，公司会对其进行减值审查。对一项资产或一组资产产生的未折现未来现金流量的估计与账面价值进行比较，以确定是否存在减值。如果资产被确定为减值，损失是根据使用各种估值技术的公允价值估计来计量的，包括对未来现金流量的贴现估计。
商誉
商誉是指购买价款总额与企业收购取得的可辨认资产和负债公允价值之间的差额。
公司在每年11月30日的报告单位层面测试商誉减值，如果事件或情况变化表明可能减值，则更频繁地测试商誉。报告单位是指初始记录时分配商誉的经营分部或低于经营分部（称为组成部分）的一级。
公司通过评估其报告单位的组成部分是否构成可获得离散财务信息的业务来确定其报告单位，并且每个报告单位的管理层定期审查这些组成部分的经营业绩。截至2025年12月31日，公司已于
五个
食品配料、味道、气味和健康与生物科学分部下的报告单位：（1）食品配料，（2）味道，（3）香料化合物，（4）香料配料和（5）健康与生物科学。截至2024年12月31日，公司截至
五个
先前的Nourish、Scent、Health & Biosciences和Pharma Solutions分部下的报告单位：（1）Nourish，（2）Fragrance Compounds，（3）Fragrance Ingredients，（4）Health & Biosciences和（5）Pharma Solutions。这些报告联合国它是根据分部管理层衡量和审查业绩的水平确定的。在经营分部的组成部分具有相似经济特征的情况下，将其汇总为一个单一的报告单位。
在测试商誉减值时，公司可选择先进行定性评估，以确定报告单位的公允价值低于账面价值的可能性是否更大。如果公司选择绕过任何报告单位的定性评估，或者如果定性评估表明报告单位的估计账面价值很可能超过其公允价值，公司进行定量商誉减值测试。
在定量商誉减值测试下，如果报告单位的账面值超过其公允价值，公司将根据该差额记录减值费用，减值费用将限于分配给该报告单位的商誉金额。
所得税
公司按资产负债法核算税金。在这种方法下，资产和负债的财务报表和纳税申报基础之间的暂时性差异，根据颁布的税率和税法的其他规定确认递延所得税。税法或税率的变化对递延税项资产和负债的影响在该变化颁布期间确认为收入。未来的税收优惠在更有可能实现此类优惠的情况下予以确认，并为管理层认为可能无法实现的递延税收资产的任何部分建立估值备抵。
60
公司确认其在纳税申报表上已采取或预期将采取的不确定税务立场。根据会计要求，公司首先确定，如果相关税务机关在充分了解所有相关事实和其他信息的情况下对头寸进行审计，是否“更有可能”维持其税务头寸。对于符合这一起征点的纳税岗位，公司根据其拥有的最大税惠金额大于
50
在与有关当局的最终解决方案中实现的机会百分比。那些未能符合初始确认资格的税务职位在其符合更可能而非不符合标准的第一个过渡期内被确认。公司维持与其在所得税方面的所有不确定性相关的累积风险组合，以便进行此项分析，但评估其税务状况需要进行重大判断和估计，部分原因是在某些情况下，税法会受到不同的解释，税务状况最终是否会持续可能存在不确定性。
与未确认的税收优惠相关的利息和罚款确认为所得税费用的组成部分。
退休福利
公司养老金和退休后计划的既得利益义务是使用迄今已赚取的福利的精算现值确定的，反映了员工在预计离职或退休之日有权获得的福利。净定期福利成本的当期服务成本部分在综合收益（亏损）和综合收益（亏损）表中的销售成本、研发费用或销售和管理费用中计提和列报。利息成本、计划资产的预期回报、精算（收益）/损失的摊销、前期服务信贷的摊销以及净定期福利成本的结算和限电损失部分在综合收益（损失）和综合收益（损失）表的其他费用净额中列报。
金融工具
衍生金融工具用于管理利息和外汇敞口。套期工具的收益或损失在被套期交易计入收益的同时计入收益。与未平仓套期工具相关的关联资产或负债按适用情况记入预付费用和其他流动资产或其他流动负债。
公司在资产负债表上以公允价值记录所有衍生金融工具。衍生工具的公允价值变动在收益中确认，除非满足特定的套期保值标准。衍生工具被指定为公允价值套期的，衍生工具和被套期项目的公允价值变动归属于被套期风险的，计入净（亏损）收益。如果衍生工具被指定为现金流量套期，衍生工具公允价值变动的有效部分在随附的合并资产负债表中记入累计其他综合损失，随后在被套期项目影响收益时在净（亏损）收入中确认。现金流量套期公允价值变动的无效部分（如有）确认为收益的费用或贷项。
软件成本
公司将与内部使用软件相关的某些重要项目的直接内部和外部开发成本资本化，并通常将这些成本摊销到
七年
.初步评估成本和实施后与软件相关的成本均不资本化。与不重大的项目相关的成本在发生时计入费用。
每股净（亏损）收入
在两级法下，收益通过按赎回价值记录的可赎回非控股权益的金额增值进行调整。这些调整代表向非控股权益持有人实质上的股息分配，因为持有人有权在赎回时获得指定金额的合同权利。因此，对收益进行了调整，以反映这种与其他普通股股东不同的实质分配。此外，公司拥有未归属的以股份为基础的支付奖励，有权获得不可没收的股息，因此被视为参与证券，需要包括在基本和稀释每股收益的计算中。
每股基本收益（亏损）是指该期间每一股已发行普通股可获得的收益金额。每股基本收益（亏损）包括发行普通股股票的影响。每股摊薄（亏损）收益还包括发行普通股的影响，假设（i）股票期权和认股权证被行使，以及（ii）限制性股票单位根据库存股法完全归属。更多信息见附注2。
61
股票补偿
所有以股票为基础的奖励的补偿成本在授予日按公允价值计量，并在预期授予奖励的服务期内确认。此类基于股票的奖励的成本主要在其各自归属期内按直线归属基础确认，并扣除估计没收。
融资成本
发行债务所产生的成本递延并作为利息费用的一部分在适用债务工具的规定期限内摊销。与债务相关的未摊销递延融资成本在合并资产负债表中作为未偿债务金额的减少列报。与循环信贷融资有关的未摊销递延融资成本记录在综合资产负债表的其他资产中。
持有待售
以出售方式处置的资产和负债（“处置组”）在公司合并资产负债表上重新分类为持有待售资产和负债。当管理层承诺计划在一年内出售资产时，就会发生重新分类。处置组按账面价值或公允价值减去销售成本后的较低者计量，不计提折旧或摊销。当处置组在一个期间内的可变现净值增加时，在不使处置组的价值增加超过其在处置组重新分类为持有待售时的原始账面价值的范围内，可以确认收益。处置组的公允价值减去任何出售成本后，在每个报告期间评估其仍分类为持有待售，而任何重新计量为账面价值或公允价值减去出售成本中较低者的重新计量均报告为对处置组账面价值的调整。更多信息见附注4。
最近的会计公告
2025年12月，FASB发布了ASU 2025-12“编纂改进”，以解决从利益相关者收到的关于会计准则编纂的建议，并对美国公认会计原则进行其他增量改进。更新表示对（1）澄清、（2）纠正错误或（3）进行微小改进的编纂的更改。修正案使编纂更易于理解和适用。该指引对2026年12月15日之后开始的财政年度有效，包括这些财政年度内的过渡期。公司目前正在评估该指引对我们的合并财务报表和相关披露的影响。
2025年12月，FASB发布ASU 2025-11，修订“临时报告”（主题270）中的指导意见。该更新提供了旨在提高临时披露要求的一致性和可用性的澄清，包括全面列出所要求的临时披露，以及报告最近一年期间之后发生的重大事件的新披露原则。这些修订不会改变临时报告的基本目标，但旨在提高应用的清晰度。该指引对2027年12月15日之后开始的财政年度有效，包括这些财政年度内的过渡期。公司预计采用后不会对其财务状况或经营业绩产生任何重大影响。
2025年12月，FASB发布ASU 2025-10，“政府补助（主题832）”。该更新提供了政府赠款的确认、计量、列报和披露要求，包括与资产相关的赠款和与收入相关的赠款的指导。修正案对与资产相关的赠款引入了两种允许的方法：递延收入法或成本累积法。该指引对2028年12月15日之后开始的财政年度有效，包括这些财政年度内的过渡期。公司目前正在评估该指引对我们的合并财务报表和相关披露的影响。
2025年11月，FASB发布ASU 2025-09，修订“衍生品与套期保值”（主题815）中的指导意见。此次更新提供了旨在加强套期会计应用的有针对性的改进，包括扩大预测交易的资格、衡量套期有效性的额外灵活性，以及与套期非金融项目相关的澄清。该指引对2026年12月15日之后开始的财政年度有效，包括这些财政年度内的过渡期。公司目前正在评估该指引对我们的合并财务报表和相关披露的影响。
2025年9月，FASB发布ASU 2025-06，“无形资产-商誉和其他-内部使用软件（子主题350-40）：有针对性地改进内部使用软件的会计处理”。ASU的发布旨在通过消除软件项目开发阶段的会计考虑并明确开始将成本资本化所适用的门槛，实现内部使用软件的会计核算现代化。本指南对2027年12月15日之后开始的年度期间以及这些年度报告期间内的中期报告期间有效，允许提前采用。允许公共企业实体前瞻性或追溯性地采用ASU。公司目前正在评估该指引对我们的合并财务报表和相关披露的影响。
2025年7月，FASB发布ASU 2025-05，“金融工具-信用损失（主题326）：应收账款和合同资产信用损失的计量”，为计量信用损失提供了实用的权宜之计
62
应收账款和合同资产。本指南对2025年12月15日之后开始的年度报告期以及这些年度报告期内的中期报告期有效。公司将前瞻性地采用ASU，并已确定该指引对我们的合并财务报表和相关披露没有实质性影响。
2024年11月，FASB发布ASU 2024-03，“损益表-报告综合收益-费用分类披露（子主题220-40）：损益表费用分类”，2025年1月，发布ASU 2025-01，损益表-报告综合收益-费用分类披露（子主题220-40）：澄清生效日期（“ASU 2025-01”）。ASU的发布是为了改进有关公共商业实体费用的披露，主要是通过在财务报表脚注中的披露中将某些费用标题分解为特定类别。本指南对2026年12月15日之后开始的财政年度以及2027年12月15日之后开始的财政年度内的过渡期有效，允许提前采用。允许公共企业实体前瞻性或追溯性地采用ASU。该公司目前正在评估这一指导意见将对其合并财务报表和相关披露产生的影响。
2023年12月，FASB发布ASU 2023-09，“所得税（主题740）：所得税披露的改进。”ASU的发布是为了进一步加强所得税披露，主要是通过对税率调节类别和按司法管辖区缴纳的所得税进行标准化和分类。这一指导在2024年12月15日之后开始的财政年度的预期基础上是有效的。公司已采纳该指引。更新后的披露情况见附注10。
注2。
每股净（亏损）收入
用于计算每股基本和摊薄净（亏损）收益的股份对账如下：
| 12月31日， | |||||||||||||||||
| （以百万为单位的金额，每股金额除外） | 2025 | 2024 | 2023 | ||||||||||||||
| 净（亏损）收入 | |||||||||||||||||
| 归属于IFF股东的净（亏损）收入 | $ | (
|
$ |
|
$ | (
|
|||||||||||
| 与可赎回非控股权益的赎回价值减少超过已分配收益有关的调整 |
|
|
|
||||||||||||||
| 可供IFF股东使用的净（亏损）收入 | $ | (
|
$ |
|
$ | (
|
|||||||||||
| 股份 | |||||||||||||||||
| 加权平均已发行普通股（基本和稀释） |
|
|
|
||||||||||||||
| 每股净（亏损）收入 | |||||||||||||||||
|
每股净（亏损）收入–基本及摊薄(1)
|
$ | (
|
$ |
|
$ | (
|
|||||||||||
_______________________
(1)截至2024年12月31日止年度和2023年，由于四舍五入的影响，无法根据上表信息重新计算每股基本及摊薄净（亏损）收益。
大约有
1
百万和
0.2
百万股具有潜在稀释性的证券分别被排除在计算截至2025年12月31日和2023年12月31日止年度的稀释后每股净亏损之外，因为在此期间出现了归属于IFF的净亏损，因此，将这些证券包括在内将具有反稀释性。
除上述情况外，截至2025年12月31日、2024年和2023年12月31日止年度，约有
0.3
百万,
0.3
百万和
0.4
百万的股份等价物，分别具有反摊薄效应，因此被排除在稀释后每股净（亏损）收入的计算之外。
注3。
企业剥离
剥离法国Rene Laurent业务
公司于2025年12月1日完成出售法国Rene Laurent业务。该业务被纳入公司的Taste可报告经营分部。该公司收到的现金收益总额约为$
19.3
百万。出售代价须经若干收市后调整，主要与现金、营运资金余额及根据买卖协议作出的其他调整有关。
63
由于业务剥离，公司确认了约$
2
百万，但须经若干收市后调整，于截至2025年12月31日止年度的综合收益（亏损）及综合收益（亏损）表业务处置亏损（收益）中列报。确认的所得税费用总额约为$
3
截至2025年12月31日止年度的百万元。
剥离Pharma Solutions Disposal Group
在2024年3月期间，公司宣布已签订协议出售其Pharma Solutions业务，该业务主要由公司现有的Pharma Solutions可报告经营分部（“Pharma Solutions处置集团”）内的大多数业务组成。该公司于2025年5月1日完成了资产剥离，收到的现金收益总额约为$
2.581
十亿。出售对价须经某些交割后调整，主要与现金、营运资金余额以及根据交易协议进行的其他调整有关。这些交割后调整的解决存在重大不确定性，可能导致收到的总对价大幅增加或减少。
下表汇总了就业务剥离收到的出售对价的公允价值：
| （百万美元） | |||||
| 买方的现金收益 | $ |
|
|||
| 2024年应收盈余 |
|
||||
| 其他收盘后调整和2025年收益，净额 |
|
||||
| 应付赔偿 | (
|
||||
| 销售的直接成本 | (
|
||||
| 出售对价的公允价值 | $ |
|
|||
出售对价的公允价值包括支付$
97
百万与2024年业绩的收益有关，该收益由公司于2026年1月收取。该公司可以赚取高达$
150
基于Pharma Solutions处置集团2025年业绩的额外收益百万。公司聘请独立第三方根据蒙特卡洛模拟确定截至2025年12月31日预期收益对价的公允价值。公允价值估计使用归类于ASC主题820公允价值层次结构的第3级不可观察输入值。该方法考虑了相关交易协议中所述的盈利条款和条件、我们对盈利期间预测EBITDA的最佳估计（如适用）以及风险调整贴现率、EBITDA波动性、交易对手贴现率和无风险率等假设。模拟首先包括使用风险调整贴现率对EBITDA预测进行风险调整，然后使用EBITDA波动性估计值模拟适用期间的EBITDA范围。收益的公允价值估计为使用交易对手贴现率在模拟EBITDA范围内平均的潜在支付范围的现值。由于2024年标的业务的业绩确定尚未解决，且2025年全年的实际业绩尚不可知，这些估计存在重大不确定性。该公司还在与买方确定最终收盘价调整。根据2025年业绩的最终计算和交割后调整，出售总对价可能会有大幅增加或减少。
投资活动产生的现金流量项下列报的业务剥离所得款项净额为出售对价的现金部分，减去作为交易一部分转让给买方的现金。为销售直接成本支付的金额在经营活动现金流量项下列示。
下表汇总了投资活动现金流量项下列报的业务剥离所得款项净额的不同组成部分：
| （百万美元） | |||||
| 买方的现金收益 | $ |
|
|||
| 转让给买方的现金 | (
|
||||
| 投资活动产生的现金流量净额 | $ |
|
|||
经货币换算调整、NCI和养老金调整调整后，与Pharma Solutions处置组相关的净资产账面价值约为$
2.799
十亿。
出售的主要资产和负债类别包括以下内容：
64
| （百万美元） | 2025年5月1日 | ||||
| 物业、厂房及设备 | |||||
| 现金及现金等价物 | $ |
|
|||
| 应收贸易账款，净额 |
|
||||
| 库存 |
|
||||
| 固定资产、工厂及设备，净值 |
|
||||
|
商誉(1)
|
|
||||
| 其他无形资产，净额 |
|
||||
| 经营租赁使用权资产 |
|
||||
| 递延所得税资产 |
|
||||
| 其他资产 |
|
||||
|
减：持有待售资产确认的损失(2)
|
(
|
||||
| 总资产 |
|
||||
| 负债 | |||||
| 应付账款 | $ | (
|
|||
| 递延税项负债 | (
|
||||
| 其他负债 | (
|
||||
| 负债总额 | (
|
||||
| 股权 | |||||
| 累计其他综合收益-币种折算调整 |
|
||||
| 累计其他综合收益-养老金调整 | (
|
||||
| 非控股权益（NCI） | (
|
||||
| 总股本 |
|
||||
| 净资产账面价值（经货币折算、养老金、NCI调整调整） | $ |
|
|||
(1)此处显示的商誉余额已扣除$
64
百万商誉减值费用。
(2)持有待售资产录得亏损，金额为$
307
百万至2025年3月31日。
由于业务剥离，公司确认了约$
121
百万，但须经若干收市后调整，于截至2025年12月31日止年度的综合收益（亏损）及综合收益（亏损）表业务处置亏损（收益）中列报。这是对分类为持有待售资产的终生损失$
307
百万确认至2025年3月31日。$
274
分类为持有待售资产的损失中的百万在截至2024年12月31日的年度内确认。确认的所得税费用总额约为$
64
百万，包括约$
70
截至2024年12月31日止年度确认的所得税优惠百万。
剥离硝化棉业务
于2024年10月期间，公司订立协议出售其硝化棉业务（包括位于德国的相关工业园），该业务包括在公司现有的Pharma Solutions可报告经营分部内。公司于2025年5月9日完成剥离，收到现金收益约$
161
百万。出售对价须经某些交割后调整，这些调整主要与现金、营运资金余额以及根据交易协议进行的其他调整有关。
下表汇总了就业务剥离收到的出售对价的公允价值：
| （百万美元） | |||||
| 买方的现金收益 | $ |
|
|||
| 销售的直接成本 | (
|
||||
| 出售对价的公允价值 | $ |
|
|||
65
投资活动产生的现金流量项下列报的业务剥离所得款项净额为出售对价的现金部分，该部分被确定为作为交易的一部分转让给买方的现金调整后的出售对价的公允价值。为销售直接成本支付的金额在经营活动现金流量项下列示。
下表汇总了投资活动现金流量项下列报的业务剥离所得款项净额的不同组成部分：
| （百万美元） | |||||
| 买方的现金收益 | $ |
|
|||
| 转让给买方的现金 | (
|
||||
| 投资活动产生的现金流量净额 | $ |
|
|||
与硝化棉业务相关的净资产账面金额，经货币换算调整和养老金调整调整后，约为$
148
百万。
出售的主要资产和负债类别包括以下内容：
| （百万美元） | 2025年5月9日 | ||||
| 物业、厂房及设备 | |||||
| 现金及现金等价物 | $ |
|
|||
| 应收贸易账款，净额 |
|
||||
| 库存 |
|
||||
| 固定资产、工厂及设备，净值 |
|
||||
| 商誉 |
|
||||
| 其他无形资产，净额 |
|
||||
| 其他资产 |
|
||||
| 总资产 |
|
||||
| 负债 | |||||
| 应付账款 | $ | (
|
|||
| 其他负债 | (
|
||||
| 负债总额 | (
|
||||
| 股权 | |||||
| 累计其他综合收益-币种折算调整 | (
|
||||
| 累计其他综合收益-养老金调整 | (
|
||||
| 总股本 | (
|
||||
| 净资产账面价值（经货币换算和养老金调整调整） | $ |
|
|||
由于业务剥离，公司确认了约$
10
百万，但须经若干收市后调整，于截至2025年12月31日止年度的综合收益（亏损）及综合收益（亏损）表业务处置亏损（收益）中列报。确认的所得税优惠总额约为$
1
截至2025年12月31日止年度的百万元。
剥离北美一家烟草调味剂业务
该公司于2025年4月1日完成了对北美烟草调味剂业务的剥离，获得的现金收益总额约为$
20
百万。
由于剥离，公司确认税前收益不到$
1
截至2025年12月31日止年度的综合收益（亏损）和综合收益（亏损）表业务处置损失（收益）中列报的百万。确认的所得税费用总额约为$
5
截至2025年12月31日止年度的百万元。
剥离化妆品成分业务
66
在2023年第三季度，该公司宣布已签订协议出售其化妆品成分业务，该业务属于香味部门的一部分。公司于2024年4月2日完成剥离，收到现金收益约$
839
百万，其中包括$
2
2024年第四季度作出的百万收盘后净营运资本调整。
下表汇总了就业务剥离收到的出售对价的公允价值：
| （百万美元） | |||||
| 买方的现金收益 | $ |
|
|||
| 销售的直接成本 | (
|
||||
| 出售对价的公允价值 | $ |
|
|||
投资活动产生的现金流量项下列报的业务处置所得款项净额为出售对价的现金部分，该部分被确定为作为交易的一部分转让给买方的现金调整后的出售对价的公允价值以及交割后调整的现金结算净额。
为销售直接成本支付的金额在经营活动现金流量项下列示。下表汇总了投资活动现金流量项下列报的业务处置所得款项净额的不同组成部分：
| （百万美元） | |||||
| 买方的现金收益 | $ |
|
|||
| 转让给买方的现金 | (
|
||||
| 投资活动产生的现金流量净额 | $ |
|
|||
与业务单位有关的净资产账面金额，经货币换算调整后约为$
466
百万。
出售的主要资产和负债类别包括以下内容：
| （百万美元） | 2024年4月2日 | ||||
| 物业、厂房及设备 | |||||
| 现金及现金等价物 | $ |
|
|||
| 应收贸易账款，净额 |
|
||||
| 库存 |
|
||||
| 固定资产、工厂及设备，净值 |
|
||||
| 商誉 |
|
||||
| 其他无形资产，净额 |
|
||||
| 经营租赁使用权资产 |
|
||||
| 其他资产 |
|
||||
| 总资产 |
|
||||
| 负债 | |||||
| 应付账款 | $ | (
|
|||
| 递延税项负债 | (
|
||||
| 其他负债 | (
|
||||
| 负债总额 | (
|
||||
| 股权 | |||||
| 累计其他综合收益-币种折算调整 |
|
||||
| 总股本 |
|
||||
| 净资产账面价值（经币值折算调整调整） | $ |
|
|||
由于业务剥离，公司认约$
363
百万，列报于截至2024年12月31日止年度的综合收益（亏损）及综合收益（亏损）报表的业务处置损失（收益）。确认的所得税费用/（收益）总额约为$
31
万，其中约$（
7
）截至2023年12月31日止年度确认的百万元。
Favors and Essences英国业务的剥离
67
在2024年第三季度，公司完成了对其Flavors and Essences UK（“F & E”）业务的剥离，该业务是前营养部门的一部分。公司于2024年9月1日完成资产剥离，收到的现金收益净额约为$
28
百万。经货币换算调整后的与业务单位有关的净资产账面金额约为$
48
百万。出售的大部分净资产包括无形资产和归属于F & E业务的商誉。作为业务剥离的一部分，该公司确认了约$
20
百万列报于业务处置损失（收益）和约$
1
截至2024年12月31日止年度综合收益（亏损）及综合收益（亏损）报表所得税拨备中列报的百万元。
剥离香精特种配料业务
该公司于2023年8月1日完成了对Flavors Specialty Ingredients（“FSI”）业务的剥离，获得的净现金收益约为$
200
百万。
由于业务剥离，公司认约$
10
百万，列报于截至2023年12月31日止年度的综合收益（亏损）及综合收益（亏损）报表的业务处置亏损（收益）。有净营运资本调整$（
3
）截至2024年12月31日止年度的百万元，导致累计税前亏损约$
7
百万。
剥离部分Savory解决方案业务
公司于2023年5月31日完成部分Savory Solutions业务的剥离，获得净现金收益约$
821
百万。此外，应收款项约$
37
万元入账，反映了2024年1月收到的剩余出售对价。
由于资产剥离，公司认约$
3
截至2023年12月31日止年度的综合收益（亏损）和综合收益（亏损）表业务处置损失（收益）中列报的百万。
俄罗斯一家企业的清算
作为出售Savory Solutions业务部分在俄罗斯的业务清算的一部分，公司确认了约$
10
在业务处置损失（收益）中列报的百万美元，以及大约$
2
截至2023年12月31日止年度的综合收益（亏损）及综合收益（亏损）报表所得税拨备中列报的百万元。
注4。
持有待售资产和负债
持有待售资产及负债
出售大豆压榨、浓缩物&卵磷脂业务
2025年8月5日，公司宣布已订立最终协议，将剥离其大豆压榨、浓缩物和卵磷脂业务（“SCL处置集团”），该业务包括在食品配料部门。此次出售符合IFF加强其产品组合的战略，并支持正在进行的食品配料部门战略替代品评估。该交易受惯例成交条件限制，预计将于2026年第二季度完成。
此次出售不构成公司运营的战略转变，仅考虑到SCL处置集团，而不是任何可能被视为同一处置计划一部分的未来资产剥离，因此不会、也不会对公司的运营和财务业绩产生重大影响。因此，该交易不符合终止经营标准。
公司确定SCL处置集团的资产和负债在2025年第三季度符合列报为“持有待售”的标准。因此，截至2025年12月31日，该等资产和负债在综合资产负债表上被分类为持有待售。
公司确定公允价值$
107
百万（公允价值$
109
百万美元减去预计销售成本$
2
万）的处置集团低于其账面价值。因此，公司年初至今录得减值损失$
115
万将该业务的账面净值调整为其公允价值减去出售成本。公司将分类持作出售的亏损记为持作出售的资产组的估值备抵，不分配给集团内的个别资产或主要资产类别。由于估计的性质，账面价值可能会根据截止日期前的发展而发生变化，出售时实际实现的金额可能高于或低于处置组的估计账面价值。任何差额将在未来财务报表中确认为损益。
68
截至2025年12月31日止年度，公司确认的所得税优惠总额约为$
27
百万与SCL处置集团分类为持有待售资产的损失有关。
持有待售资产和负债的账面价值
公司截至2025年12月31日的合并资产负债表中包含SCL处置组资产和负债的账面金额为持有待售。
公司截至2024年12月31日的合并资产负债表包括Pharma Solutions处置集团、Nitrocellulose处置集团的资产和负债的账面金额，以及土耳其Savory Solutions业务的一部分作为持有待售。公司于截至2025年3月31日止三个月完成出售土耳其部分Savory Solutions业务，并于截至2025年6月30日止三个月完成出售Pharma Solutions处置集团及Nitrocellulose处置集团。
公司截至2025年12月31日和2024年12月31日的合并资产负债表中包含以下持有待售资产和负债的账面金额：
| （百万美元） | 2025年12月31日 | 2024年12月31日 | |||||||||
| 物业、厂房及设备 | |||||||||||
| 现金及现金等价物 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 应收贸易账款，净额 |
|
|
|||||||||
| 库存 |
|
|
|||||||||
| 固定资产、工厂及设备，净值 |
|
|
|||||||||
|
商誉(1)
|
|
|
|||||||||
| 其他无形资产，净额 |
|
|
|||||||||
| 经营租赁使用权资产 |
|
|
|||||||||
| 其他资产 |
|
|
|||||||||
|
减：持有待售资产确认的损失(2)
|
(
|
(
|
|||||||||
| 持有待售总资产 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 负债 | |||||||||||
| 应付账款 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 递延税项负债 |
|
|
|||||||||
| 其他负债 |
|
|
|||||||||
| 持有待售负债合计 | $ |
|
$ |
|
|||||||
(1)公司确定Pharma Solutions处置组的账面价值超过其公允价值，并记录了$
64
截至2024年12月31日止年度的综合收益（亏损）及综合收益（亏损）表中的百万元。截至2024年12月31日，Pharma Solutions处置集团持有待售资产中的商誉余额为净额$
64
万的商誉减值。
(2)截至2024年12月31日的余额包括$
131
百万，主要与外币折算损失有关，该损失在销售结束时从累计其他综合损失中重新分类。
注5。
重组和其他费用
重组和其他费用主要包括员工离职成本，包括遣散费、新职介绍和其他员工福利成本（“遣散费”）、与将要关闭的工厂的固定资产减记（“固定资产减记”）相关的费用以及所有其他相关重组（“其他”）成本。所有重组及其他费用在综合收益（亏损）及综合收益（亏损）表中分别列示。
N & B合并重组责任
2024年期间，该公司发生了约$
2
百万与租赁减值相关的费用和
无
与遣散费有关的指控。2023年期间，该公司发生了约$
2
百万租赁终止成本和租赁减值费用。从2021年方案启动到完成，共有
215
裁员，公司共支出$
49
百万，其中$
35
百万与遣散费和$
14
百万与租赁终止、租赁减值、其他费用有关。截至2024年12月31日，该计划已完成。
2023 重组方案
69
2022年12月，公司宣布了一项重组计划，主要涉及裁员，以改善组织和运营结构，提高效率并实现成本节约。从重组方案启动以来，共有
670
实际裁员。在2024年和2023年期间，该公司发生了大约$
4
百万美元
70
分别与遣散费相关的百万元费用。截至2024年12月31日，该计划已完成。
IFF生产力计划
从2024年开始，该公司开始实施一项生产力提升计划，旨在提高生产力并优化其组织足迹，以适应业务需求。该计划将涉及一系列行动，包括在选定的制造工厂停止运营，整合租赁和自有房地产空间，以及减少员工人数。该公司的目标是在2026年12月31日之前基本完成这一生产力计划。
该方案举措的估计总成本从$
110
百万至$
130
百万。预计的现金费用包括与员工相关的费用，如遣散费、合同终止和拆解费用。此外，预计与资产相关的非现金费用，例如固定资产减记。
自该计划启动以来，公司已认可$
79
百万遣散费和$
14
百万固定资产减记及相关费用。2025年期间，公司确认$
76
百万遣散费和$（
6
）百万固定资产减记和场地关闭费用，扣除此前减记的固定资产出售收益。2024年期间，公司发生了与该计划相关的初始成本，确认$
20
百万固定资产减记和$
3
百万遣散费。
重组负债变动
2023、2024和2025年期间重组负债变动情况如下：
| （百万美元） | 2023年1月1日余额 | 额外费用（冲销），净额 | 非现金费用 | 现金支付 | 2023年12月31日余额 | ||||||||||||||||||||||||
| Frutarom整合倡议 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 遣散费 | $ |
|
$ | (
|
$ |
|
$ | (
|
$ |
|
|||||||||||||||||||
| 其他重组费用 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 遣散费 |
|
(
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||
| N & B合并重组责任 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 遣散费 |
|
|
|
(
|
|
||||||||||||||||||||||||
|
其他(1)
|
|
|
(
|
(
|
|
||||||||||||||||||||||||
| 2023年重组方案 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 遣散费 |
|
|
|
(
|
|
||||||||||||||||||||||||
| 重组和其他费用合计 | $ |
|
$ |
|
$ | (
|
$ | (
|
$ |
|
|||||||||||||||||||
| （百万美元） | 2024年1月1日余额 | 额外费用（冲销），净额 | 非现金费用 | 现金支付 | 2024年12月31日余额 | ||||||||||||||||||||||||
| N & B合并重组责任 | |||||||||||||||||||||||||||||
|
其他(1)
|
$ |
|
$ |
|
$ | (
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||
| 2023年重组方案 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 遣散费 |
|
|
|
(
|
|
||||||||||||||||||||||||
| IFF生产力计划 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 遣散费 |
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||
| 固定资产减记 |
|
|
(
|
|
|
||||||||||||||||||||||||
| 重组和其他费用合计 | $ |
|
$ |
|
$ | (
|
$ | (
|
$ |
|
|||||||||||||||||||
70
| （百万美元） | 2025年1月1日余额 | 额外费用（冲销），净额 | 非现金费用 | 现金支付 | 2025年12月31日余额 | ||||||||||||||||||||||||
| IFF生产力计划 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 遣散费 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ | (
|
$ |
|
|||||||||||||||||||
|
固定资产减记&相关费用(2)
|
|
(
|
|
(
|
|
||||||||||||||||||||||||
| 重组和其他费用合计 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ | (
|
$ |
|
|||||||||||||||||||
_______________________
(1)包括与N & B合并相关的重组活动产生的租赁减值费用和损失。
(2)表示额外的固定资产减记和场地关闭费用，扣除先前减记的固定资产出售收益.。
按分部划分的收费
下表按分部汇总了与这些重组方案和活动相关的费用总额：
| 12月31日， | |||||||||||||||||
| （百万美元） | 2025 | 2024 | 2023 | ||||||||||||||
| 味道 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
| 食品配料 |
|
|
|
||||||||||||||
| 健康与生物科学 |
|
|
|
||||||||||||||
| 香味 |
|
|
|
||||||||||||||
| 制药解决方案 |
|
|
|
||||||||||||||
| 重组和其他费用合计 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
注6。
股票补偿计划
公司有各种股权计划，根据这些计划，公司的高级管理人员、高级管理人员、其他关键员工和董事会可能被授予购买IFF普通股或其他形式的股票奖励的期权。
所有员工股票奖励的成本主要在其各自归属期内按直线归属基础确认，扣除估计没收。
纳入综合收益（亏损）和综合收益（亏损）表的股票补偿费用总额如下：
| 12月31日， | |||||||||||||||||
| （百万美元） | 2025 | 2024 | 2023 | ||||||||||||||
| 基于股权的奖励 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
| 基于责任的奖励 |
|
|
|
||||||||||||||
| 股票薪酬总额 |
|
|
|
||||||||||||||
| 减：税收优惠 | (
|
(
|
(
|
||||||||||||||
| 股票薪酬总额，税后净额 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
公司股东于2024年5月1日批准了公司经修订和重述的2021年股票奖励和激励计划（“2021 A & R SAIP”）。公司股东于2021年5月5日批准了公司2021年股票奖励激励计划（“2021年度计划”）。2021年度计划取代公司2015年股票奖励与激励计划（“2015年度计划”）和公司2010年股票奖励与激励计划（“2010年度计划”），为公司递延补偿计划（其中递延补偿计划被视为2010年计划下子计划，其唯一目的是在IFF份额基金下为递延提供资金）下的现金递延提供来源。
根据2021年A & R SAIP，额外的
6,900,000
股股票获授权发行，使获授权发行的股份总数达
9,190,000
.2021年规划下，共
2,290,000
股股票获授权发行。截至2025年12月31日,
2,275,605
股票受未兑现奖励和
5,627,390
SH根据公司的所有股权奖励计划（不包括尚未根据公司长期激励计划的开放周期发行的股票），ARes仍可用于未来的奖励。
71
公司为高级管理层提供长期激励计划（“LTIP”）。从2023年开始，所有新周期的目标支出为
100
% IFF普通股年底
三年
循环。
对于2023-2025年周期，LTIP奖励是根据以下成就获得的：（i）
3年
累计投资资本回报率（“ROIC”）（代表奖励价值的二分之一）和（ii）相对总股东回报（“TSR”）目标（代表奖励价值的二分之一）。
ROIC衡量标准是调整后的税后净营业利润与平均投入资本。当授予奖项时，
50
奖励目标美元价值的%将根据周期开始时的收盘价转换为若干“名义”股票。对于那些根据相对TSR进行派息的股份，采用分级归属法确认补偿费用，而剩余业绩份额（适用周期的ROIC目标）的补偿费用则根据业绩情况的可能结果在归属期内按直线法确认。
对于2024-2026年周期，LTIP奖励是根据以下成就获得的：（i）公司股价增值基于最高的平均值
20
日的连续交易日
3年
累计期间（“股价升值”）（代表
40
奖励价值的百分比）（ii）与组织优化计划和生产力计划相关的可衡量节省（“生产力节省”）（代表
40
%的奖励价值），以及（iii）整体年度员工敬业度调查结果（“员工敬业度”）（代表
20
奖励价值的%）。此外，在结束
3年
周期，最终支付将根据基于公司相对TSR的性能修改器进行调整。如果公司的相对TSR为
3年
累计期间达到或超过
75
第百分位或处于或低于
25
标普 500强公司的第th个百分位，根据业绩指标获得的股票数量将乘以
1.2
x或
0.75
x，分别为最大潜在支出为
200
目标股份的百分比。如果公司的相对TSR介于
25
第th和
75
标普 500强企业的第th个百分位，采用直线插值的方式确定业绩修饰符。
对于2024-2026年周期，当授予奖励时，奖励的目标美元价值将根据
20
周期初的日间追踪平均收盘价。对于那些支付基于绩效指标（生产力节省和员工敬业度目标）的股票，补偿费用根据绩效条件的可能结果在归属期内按直线法确认。对于以股价增值为基础进行分红的股份，采用分级归属法确认补偿费用。
对于2025-2027年业绩周期，LTIP奖励是根据以下业绩指标的实现情况获得的：（i）调整后EBITDA利润率，衡量与截至2027年12月31日的可比2024年底调整后经营EBITDA利润率相比的基点改善（代表
40
%的奖励价值）；（ii）相对总股东回报（“相对TSR”），对照标普 500家化学品公司在整个业绩周期内衡量，使用（1）平均收盘价超过
20
2025年1月1日前的连续交易日及（二）股票收盘均价超
20
2027年12月31日前的连续交易日（代表
40
奖励价值的百分比）；及（iii）员工敬业度，反映平均员工敬业度调查结果超过
三年
期间（代表
20
奖励价值的%）。
在2025 – 2027周期，当授予奖励时，LTIP奖励的目标美元价值将根据授予当日的收盘价转换为若干“名义”股票。长期激励计划奖励的估值采用蒙特卡洛估值法确定。对于那些派息与实现业绩指标（调整后EBITDA利润率和员工敬业度）挂钩的股票，补偿费用根据每个业绩条件的可能结果在归属期内按直线法确认。对于按照相对股东总回报进行分红的股份，采用分级归属归属法确认补偿费用。
2021-2023年周期结束于2023年底和
5,333
普通股于2024年3月发行。2022-2024年周期结束于2024年底和
无
普通股于2025年3月发行。2025年底结束的2023-2025年周期和
无
普通股将于2026年3月发行。
SSAR和期权
股票结算增值权（“SSARs”）是一种合同权利，以公司股票的形式收取从授予日到参与者行使SSARs之日我们的股票价格增值的价值。获授的SSARs可于授予日的第三个周年日行使，最长期限为
七年
.SSARs不需要SSARs受赠方的财务投资。股票期权要求参与者在行使股票期权时支付行权价格。2025年、2024年或2023年均未授予任何SSAR或股票期权。
72
SSAR和期权活动情况如下：
| （份额以千为单位） | 股份受 SSARs/期权 |
加权 平均运动 价格 |
SSARs/ 期权 可行使 |
||||||||||||||
| 2024年12月31日 |
|
$ |
|
|
|||||||||||||
| 已获批 |
|
|
|||||||||||||||
| 已锻炼 |
|
|
|||||||||||||||
| 已取消 | (
|
|
|||||||||||||||
| 2025年12月31日 |
|
$ |
|
|
|||||||||||||
|
预期于2025年12月31日归属
|
|
$ |
|
||||||||||||||
2025年12月31日、2024年和2023年12月31日可行使的SSAR和期权的加权平均行权价为$
115.87
, $
111.70
和$
109.59
，分别。
所有未行使的SSAR和期权均可行使。
截至2025年12月31日尚未行使和可行使的SSAR和期权如下：
| 价格区间 | 数 突出和可行使 （单位：千） |
加权平均 剩余 契约生活 （年） |
加权 平均 行权价格 |
聚合 内在价值 （百万） |
|||||||||||||||||||
| 超过65美元 |
|
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||
期权/SSARs行使的总内在价值为$
0
在2025并且较少一$
1
2024年和2023年各为百万。
限制性股票单位
公司已向符合条件的员工和董事会成员授予限制性股票单位（“RSU”）。该公司已授予不包含绩效标准规定的基于时间的RSU和基于绩效的RSU。如果不满足某些条件，包括服务期或预先确定的累积业绩目标，这类RSU将被没收或调整。RSU主要归属
100
年末%
三年
.受限制股份单位的公允价值是根据授予日公司股票的市场价格计算的，并进行调整以反映此类奖励不参与分红权的事实。合计公允价值在归属期内按比例摊销至费用。
RSU活动情况如下：
| （份额以千为单位） | 股票数量 | 加权平均 授予日期公平 每股价值 |
|||||||||
| 2024年12月31日 |
|
$ |
|
||||||||
| 已获批 |
|
|
|||||||||
| 既得 | (
|
|
|||||||||
| 没收 | (
|
|
|||||||||
| 业绩条件导致的变动，净额 | (
|
|
|||||||||
| 2025年12月31日 |
|
$ |
|
||||||||
2025年12月31日终了年度归属的RSU公允价值总额约为$
82
百万.
截至2025年12月31日，约有$
71
万与根据股权激励计划授予的非既得RSU相关的未确认补偿成本总额；该成本预计将在加权平均期间内确认约
1.79
年。
责任裁决
公司已向符合条件的员工授予现金结算的RSU（“现金RSU”）
100
归属时现金的%。如果不满足某些条件，这类RSU将被没收。现金RSU主要归属
100
年末%
三年
并且不包含性能标准规定。现金RSU的公允价值是根据公司股票在收盘期当日的市场价格计算的，并作为负债奖励入账。合计公允价值在归属期内按比例摊销至费用。
73
现金RSU活动如下：
| （份额以千为单位） | 现金RSU | 加权平均 公平 每股价值 |
|||||||||
| 2024年12月31日 |
|
$ |
|
||||||||
| 已获批 |
|
|
|||||||||
| 既得 | (
|
|
|||||||||
| 没收 | (
|
|
|||||||||
| 2025年12月31日 |
|
$ |
|
||||||||
2025年12月31日终了年度归属的现金RSU公允价值总额约为$
3
百万。
截至2025年12月31日，约有$
1
百万与根据股权激励计划授予的非既得现金RSU相关的未确认补偿成本总额；该成本预计将在约
2.07
年。补偿费用总额将根据公司股价变动情况进行调整。
注7。
分段信息
自2025年1月1日起，公司实施了内部结构重组，这影响了首席执行官CODM分配资源和评估财务业绩的方式。因此，公司更新了从2025年第一季度开始的可报告分部。
具体地说，以前的滋养部分已被分离成
two
新的可报告分部：口味和食品配料。味觉部门（以前是Nourish内的味觉业务）包括用于食品和饮料应用的味觉化合物和天然味觉解决方案。食品配料部门（前身为Nourish内的配料业务）包括广泛的天然和植物基特色配料组合，可提供纹理和食品保护能力，以及大豆和豌豆蛋白溶液、乳化剂和甜味剂。
此外，Food Ingredients和Pharma Solutions之间、Health & Biosciences和Taste之间也发生了非物质业务转移。据此，该公司截至2025年1月1日的可报告分部为：味道、食品配料、健康与生物科学、气味和制药解决方案。
公司还调整了企业成本分配，以符合新的组织结构和更新的运营模式，与管理层评估业绩的方式一致，自2025年1月1日起生效。
截至2024年12月31日和2023年12月31日止年度的分部信息已重新编制，以反映更新后的分部结构和公司可报告分部之间在可比基础上的公司分配变化。
Taste由一系列风味化合物和天然味觉解决方案组成，这些产品最终被IFF的客户用于多样化的产品中，包括咸味产品（汤、酱汁、肉类、鱼、家禽、零食等）、饮料（果汁饮料、碳酸或调味饮料、烈酒等）、糖果（烘焙产品、糖果、谷类食品、口香糖等）和乳制品（酸奶、冰淇淋、奶酪等）。味道还包括肉类的增值香料和调味配料、食品服务、便利、替代蛋白质和烹饪产品。
Food Ingredients由多元化的产品组合组成，涵盖天然、人工和植物基特色食品成分，为食品和饮料产品提供功能性特性解决方案，以及具有增值配方、乳化剂和甜味剂的特色大豆和豌豆蛋白。天然食品保护成分包括用于饮料、化妆品和保健产品、宠物食品和饲料添加剂的天然食品保鲜和延长保质期的天然抗氧化剂和抗微生物剂。食品配料还包括咸味解决方案（如香料、卤汁、混合物）和包含产品（如将调味料与水果、蔬菜和其他天然成分相结合的产品）。
Health & Biosciences由Health、Food Biosciences、Home & Personal Care、Animal Nutrition和Grain Processing组成，拥有生物技术衍生的酶、食物培养物、益生菌和用于非食品应用的特殊成分产品组合。健康为膳食补充剂、食品和饮料、专业营养和制药提供配料。Food Biosciences提供的产品旨在满足全球对新鲜乳制品、奶酪、烘焙和酿造产品的健康、天然、清洁标签和发酵食品的需求。这类产品有助于延长保质期、稳定性、口感和质地，帮助IFF的客户改善他们的产品供应。该企业的酶解决方案还允许IFF的客户提供低糖、高纤维和无乳糖的乳制品。Home & Personal Care生产用于洗涤剂、清洁和纺织品的酶，以帮助提高面料和家庭护理、纺织品和工业以及个人护理市场产品的产品和工艺性能。该公司还生产专利酶聚合物，这些聚合物是可再生的、可生物降解的替代品，可替代用于家庭清洁和美容护理产品的功能性成分。动物营养产生饲料酶和动物
74
有助于改善牲畜养殖的营养、福利、绩效和可持续性的健康解决方案。谷物加工生产用于生物燃料生产和碳水化合物加工的酵母和酶。
Scent由（1）种香料化合物组成，这些化合物最终由IFF的客户在
two
大类：精细香料，包括香水和古龙水，消费香料，包括个人护理用香料化合物（例如肥皂）、家居产品（例如洗涤剂和清洁剂）和美容护理，包括洗护用品；（2）香料成分，由天然和合成成分以及活性和功能性成分组成，这些成分在内部使用并出售给第三方，包括竞争对手，用于制备化合物。虽然IFF香料成分设施的主要作用是支持香料化合物业务，但公司利用过剩的制造产能制造某些香料成分并将其销售给第三方，使公司能够利用固定成本，同时维护调香师并最终维护IFF客户的供应安全。
除其他外，前制药解决方案部门生产了大量纤维素和基于海藻的药用辅料组合，用于处方药和非处方药以及膳食补充剂。IFF于2025年5月1日完成了对Pharma Solutions处置集团的剥离，其中包括某些相邻的业务，并于2025年5月9日剥离了属于Pharma Solutions部门的硝化棉业务。
公司的主要经营决策者根据其经调整的经营EBITDA评估这些可报告分部的业绩， 定义为折旧及摊销费用、利息费用、重组前的税前（亏损）收入 和 其他费用 和某些项目 那 是 不是 与经常性相关 运营。
公司的主要经营决策者使用经调整经营EBITDA来评估分部业绩，以决定是否将资源再投资于相应分部或实体的其他部分。预算与调整后经营EBITDA的实际结果用于评估分部业绩和确定某些薪酬支出。公司的CODM还通过对公司竞争对手进行基准测试，在竞争分析中使用调整后的经营EBITDA。
公司主要经营决策者不会按分部使用资产评估分部业绩或分配资源，因此不会披露按分部划分的总资产。
75
下表显示公司截至2025年12月31日、2024年和2023年12月31日止年度的可报告分部信息：
| 2025年12月31日 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 味道 | 食品配料 | H & B | 香味 | 制药 | 合计 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 净销售额 | $ |
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$ |
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$ |
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$ |
|
$ |
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$ |
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| 销售成本 | (
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(
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(
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(
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| 研发费用 | (
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(
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(
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(
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(
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| 销售和管理费用 | (
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(
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(
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(
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(
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| 折旧费用加回（a） |
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| 调整后经营EBITDA | $ |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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| 调整后经营EBITDA的调节： | |||||
| 调整后经营EBITDA总额 | $ |
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| 折旧和摊销 | (
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| 利息费用 | (
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| 其他（费用），净额（b） | (
|
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| 重组和其他费用（c） | (
|
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| 商誉减值（d） | (
|
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| 业务处置（亏损）（e） | (
|
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| 分类为持有待售资产的损失（f） | (
|
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| 债务清偿收益（g） |
|
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| 收购、剥离和整合相关成本（h） | (
|
||||
| 战略举措成本（i） | (
|
||||
| 监管成本（j） | (
|
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| 实体调整成本（k） | (
|
||||
| 其他（l） | (
|
||||
| 税前（亏损） | $ | (
|
|||
| 2024年12月31日 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 味道 | 食品配料 | H & B | 香味 | 制药 | 合计 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 净销售额 | $ |
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$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
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| 销售成本 | (
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(
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(
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(
|
(
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| 研发费用 | (
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(
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(
|
(
|
(
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| 销售和管理费用 | (
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(
|
(
|
(
|
(
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| 折旧费用加回（a） |
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|
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| 调整后经营EBITDA | $ |
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$ |
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$ |
|
$ |
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$ |
|
$
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76
| 调整后经营EBITDA的调节： | |||||
| 调整后经营EBITDA总额 | $ |
|
|||
| 折旧和摊销 | (
|
||||
| 利息费用 | (
|
||||
| 其他（费用），净额（b） | (
|
||||
| 重组和其他费用（c） | (
|
||||
| 商誉减值（d） | (
|
||||
| 业务处置收益（e） |
|
||||
| 分类为持有待售资产的损失（f） | (
|
||||
| 收购、剥离和整合相关成本（h） | (
|
||||
| 战略举措成本（i） | (
|
||||
| 监管成本（j） | (
|
||||
| 实体调整成本（k） | (
|
||||
| 其他（l） |
|
||||
| 税前收入 | $ |
|
|||
| 2023年12月31日 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 味道 | 食品配料 | H & B | 香味 | 制药 | 合计 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 净销售额 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||||
| 销售成本 | (
|
(
|
(
|
(
|
(
|
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| 研发费用 | (
|
(
|
(
|
(
|
(
|
||||||||||||||||||||||||||||||
| 销售和管理费用 | (
|
(
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(
|
(
|
(
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| 折旧费用加回（a） |
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| 调整后经营EBITDA | $ |
|
$ |
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$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
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| 调整后经营EBITDA的调节： | |||||
| 调整后经营EBITDA总额 | $ |
|
|||
| 折旧和摊销 | (
|
||||
| 利息费用 | (
|
||||
| 其他（费用），净额（b） | (
|
||||
| 重组和其他费用（c） | (
|
||||
| 商誉减值（d） | (
|
||||
| 业务处置（亏损）（e） | (
|
||||
| 收购、剥离和整合相关成本（h） | (
|
||||
| 战略举措成本（i） | (
|
||||
| 监管成本（j） | (
|
||||
| 实体调整成本（k） | (
|
||||
| 税前（亏损） | $ | (
|
|||
_______________________
| (a) | 销售成本、研发和销售与管理费用中记录了折旧，因此有折旧加回来计算分部调整后经营EBITDA。这反映了主要经营决策者如何审查分部业绩。 | ||||
| (b) |
2024年，金额包括结算损失$
|
||||
77
| （c） | 对于2025年，表示与IFF生产力计划相关的成本，包括遣散费、固定资产减记和场地关闭费用，扣除之前减记的固定资产销售收益。对于2024年，它表示与IFF生产力计划相关的初始成本，主要与固定资产减记相关。2023年，代表主要与作为公司2023年重组计划一部分的遣散费相关的成本。 | ||||
| （d） | 2025年，代表与食品配料报告单位相关的商誉减值。2024年，代表与Pharma Solutions处置集团相关的商誉减值。2023年，代表Nourish报告单位的商誉减值。 | ||||
| （e） | 就2025年而言，主要是作为出售Pharma Solutions处置集团的一部分确认的损失，部分被作为出售硝化棉业务和出售法国Rene Laurent业务的一部分确认的收益所抵消。对于2024年，主要是作为出售化妆品成分业务的一部分确认的收益和作为出售F & E英国业务的一部分确认的损失。就2023年而言，主要是由于出售Flavors Specialty Ingredients业务、出售Savory Solutions业务的一部分以及因出售Savory Solutions业务的一部分而清算俄罗斯的一项业务而确认的损失。 | ||||
| （f） | 2025年，代表大豆压榨、浓缩物和卵磷脂业务分类为持有待售资产确认的损失。2024年，指归类为持有待售的Pharma Solutions处置集团资产和土耳其Savory Solutions业务的一部分确认的损失。 | ||||
| （g） | 就2025年而言，代表在与要约收购完成有关的债务清偿时确认的收益。 | ||||
| （h） |
对于2025年、2024年和2023年，主要是与公司主要为N & B进行的实际和计划中的收购、资产剥离和整合相关活动相关的成本。这些费用主要包括外部咨询费、专业和法律费用以及完全致力于这些努力的个人的工资。就2023年而言，购置成本主要与盈利调整有关。
2025年，业务剥离成本约为$
|
||||
| （一） | 表示与公司战略评估和业务组合优化工作以及重组全球共享服务中心相关的成本，主要是咨询费，以及与公司业务部门重组工作相关的战略举措。 | ||||
| （j） | 指主要与所产生的法律费用和为正在进行的香水业务调查确认的准备金有关的费用。 | ||||
| (k) | 表示与旨在优化其法律实体框架的分阶段重组举措相关的费用。 | ||||
| （l） | 就2025年而言，主要代表与离职相关的成本的净影响，包括与公司离职的某些高管的加速股票补偿费用。对于2025年，也代表了印度与工资法典相关的立法变化的影响。对于2024年，主要与出售资产的收益有关。 | ||||
按地理区域分列的长期资产净额如下：
| 12月31日， | |||||||||||
| （百万美元） | 2025 |
2024(1)
|
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| 美国 | $ |
|
$ |
|
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| 外国 |
|
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| 合并 | $ |
|
$ |
|
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_______________________
(1)长期资产，截至2024年12月31日的美国和外国资产净值从$
1.326
十亿到$
1.610
十亿和从$
2.413
十亿到$
2.129
亿元，分别用于纠正某些按地理区域错误分配的资产。这些修正并未影响长期资产总额，净额。
分部资本支出如下：
| 资本支出 | |||||||||||||||||
| （百万美元） | 2025 | 2024 | 2023 | ||||||||||||||
| 味道 | $ |
|
$ |
|
$ |
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| 食品配料 |
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| 健康与生物科学 |
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| 香味 |
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| 制药解决方案 |
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| 合并 | $ |
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$ |
|
$ |
|
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净销售额根据产品交付目的地归属于个别地区，具体如下：
78
| 按地理区域划分的净销售额 | |||||||||||||||||
| （百万美元） | 2025 | 2024 | 2023 | ||||||||||||||
| 欧洲、非洲和中东 | $ |
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$ |
|
$ |
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| 大亚洲 |
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| 北美洲 |
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| 拉丁美洲 |
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| 合并 | $ |
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$ |
|
$ |
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| 按地理区域划分的净销售额 | |||||||||||||||||
| （百万美元） | 2025 | 2024 | 2023 | ||||||||||||||
| 与美国相关的净销售额 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
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| 归属于所有外国的净销售额 |
|
|
|
||||||||||||||
该公司曾
无
占比大于
10
占2025年、2024年和2023年合并净销售额的百分比。
除美国外，没有其他国家的净销售额超过
10
占2025年、2024年和2023年综合净销售额总额的百分比。
注8。
员工福利
公司设有退休金及/或其他退休福利计划，涵盖约
20
在职员工的百分比。2007年，公司修订了美国合格和不合格养老金计划，根据该计划，对所有不符合70（年龄加上截至2007年12月31日至少等于70的服务年限）规则的参与者暂停累积未来福利。养老金福利通常基于服务年限和就业最后几年的报酬。计划资产主要包括股本证券以及公司和政府固定收益证券。基本上所有的养老金福利费用都按应计提供资金；此类资金在适用情况下仅限于可用于所得税目的的可扣除金额。某些其他退休福利由一般公司资产提供。
该公司发起了一项合格的固定缴款计划，该计划几乎涵盖了所有美国雇员。根据该计划，自2023年1月1日起生效，公司匹配
100
占第一位的百分比
6
参与者贡献的百分比。
除了养老金福利外，符合条件的美国雇员在从IFF退休后，还将获得某些医疗保健和人寿保险福利。此类保险是通过保险计划提供的，其保费基于已支付的福利。公司一般不为外国子公司的退休员工提供医疗保健或人寿保险；此类福利在大多数外国是由政府资助的计划提供的，这些计划的成本并不重要。
公司为某些关键员工和非雇员董事提供不合格的递延薪酬计划（“DCP”）。符合条件的雇员和非雇员董事可以选择将工资、奖励金和董事会费用递延到参与者指导的投资中，这些投资通常由公司投资于其拥有的个人可变人寿保险合同，这些合同旨在非正式地为这种性质的储蓄计划提供资金。寿险的现金退保价值以计划参与者可获得的基础资金的资产净值为基础。截至2025年12月31日和2024年12月31日，合并资产负债表反映的负债约为$
63
百万美元
57
百万，分别与其他负债中的DCP相关，约为$
9
百万美元
15
百万，分别以超过面值计入资本相关的DCP将以IFF股份支付的部分。
公司拥有的与DCP和退休后人寿保险福利相关的人寿保险合同的总现金退保价值达$
57
百万美元
52
分别于2025年12月31日和2024年12月31日计入百万元，并记入合并资产负债表的其他资产。
国际香料香精公司养老金计划终止
2023年8月18日，人力资本和薪酬委员会批准终止国际香料香精公司养老金计划（“计划”）。该计划于2024年4月1日正式终止。终止计划的结算主要发生在2024年11月期间，其中一次总付结算金额约为$
73
向选择支付此类款项的合格计划参与者支付了百万美元，并购买了金额约为$
360
百万给了其余的参与者。
79
终止计划结算时，结算损失$
130
百万已确认，并在截至2024年12月31日止十二个月的综合收益（亏损）和综合收益（亏损）表的其他费用净额中列报。结算损失主要涉及在计划终止时确认精算损失。在2025年期间，对结算进行了最后校准，公司确认减少了先前确认的结算损失约$
6
百万元，于截至2025年12月31日止十二个月的综合收益（亏损）及综合收益（亏损）表中列报于其他开支净额。计划终止时确认的总寿命至今税收优惠为$
45
百万，以$
46
2024年确认的百万。
在计划终止和结算过程完成后，公司剩余的养老金盈余余额为$
42
截至2025年12月31日，百万。2025年，养老金盈余转入公司的固定缴款计划信托，该信托几乎覆盖了所有美国雇员。大部分盈余在2025年12月31日合并资产负债表的其他资产中列报。约$
6
这笔余额中的百万元于2026年支付给美国雇员，于2025年12月31日在合并资产负债表的预付费用和其他流动资产中列示。
固定福利养老金计划
设定受益养老金计划的计划资产和福利义务在每年12月31日计量。
| 美国计划 | 非美国计划 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| （百万美元） | 2025 | 2024 | 2023 | 2025 | 2024 | 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 净定期福利成本的组成部分 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
获得的福利的服务成本(1)
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
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|
预计福利义务的利息成本(2)
|
|
|
|
|
|
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|
计划资产预期收益率(2)
|
|
(
|
(
|
(
|
(
|
(
|
|||||||||||||||||||||||||||||
|
递延摊销净额(2)
|
|
|
|
|
|
(
|
|||||||||||||||||||||||||||||
|
定居点和限电(2)
|
|
|
|
|
(
|
(
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| 净定期福利（收入）成本 |
|
|
(
|
|
|
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| 定额供款及其他退休计划 |
|
|
|
|
|
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| 费用总额 | $ |
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$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
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| 其他综合收益中确认的计划资产和福利义务的变动 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 精算净损失（收益） | $ |
|
$ | (
|
$ |
|
$ | (
|
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| 确认的精算（损失）收益 | (
|
(
|
(
|
(
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| 业务剥离 |
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| 认可的先前服务信用 |
|
|
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| 货币换算调整 |
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| 在OCI中确认的损失（收益）总额（税前影响） | $ |
|
$ | (
|
$ |
|
$ | (
|
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_______________________
(1)作为营业（亏损）利润的组成部分包括在内。
(2)作为其他费用的组成部分包括在内，净额。
80
| 退休后福利 | |||||||||||||||||
| （百万美元） | 2025 | 2024 | 2023 | ||||||||||||||
| 净定期福利成本的组成部分 | |||||||||||||||||
| 预计福利义务的利息成本 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
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| 净摊销和递延 | (
|
(
|
(
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| 总成本（收入） | $ |
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$ |
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$ | (
|
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| 其他综合收益中确认的计划资产和福利义务的变动 | |||||||||||||||||
| 精算损失净额 | $ |
|
$ |
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| 已确认精算损失 |
|
(
|
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| 认可的先前服务信用 |
|
|
|||||||||||||||
| 在OCI中确认的总额（税前影响） | $ |
|
$ |
|
|||||||||||||
用于确定每年12月31日费用的加权平均精算假设为：
| 美国计划 | 非美国计划 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2025 | 2024 | 2023 | 2025 | 2024 | 2023 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 贴现率 |
|
% |
|
% |
|
% |
|
% |
|
% |
|
% | |||||||||||||||||||||||
| 计划资产预期收益率 |
|
% |
|
% |
|
% |
|
% |
|
% |
|
% | |||||||||||||||||||||||
| 补偿增加率 | 不适用 |
|
% |
|
% |
|
% |
|
% |
|
% | ||||||||||||||||||||||||
退休后福利义务和计划资产的变动（如适用）详见下表：
| 美国计划 | 非美国计划 | 退休后福利 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| （百万美元） | 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 年初福利义务 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
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| 获得的福利的服务成本 |
|
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|
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|
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| 预计福利义务的利息成本 |
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|
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|
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| 精算损失（收益） |
|
(
|
(
|
(
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| 服务成本中包含的费用/税项调整 |
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|
(
|
(
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| 计划参与者的贡献 |
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|
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|
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| 支付的福利 | (
|
(
|
(
|
(
|
(
|
(
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| 限电/结算 |
|
(
|
(
|
(
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|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| 翻译调整 |
|
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(
|
|
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| 转入持有待售负债 |
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(
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(
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| 其他 | (
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(
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| 年底福利义务 | $ |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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| 计划资产年初公允价值 | $ |
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$ |
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$ |
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$ |
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| 计划资产实际收益率 |
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| 雇主供款 |
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| 计划参与者的贡献 |
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| 支付的福利 | (
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(
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(
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(
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| 定居点 |
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(
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(
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(
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|||||||||||||||||||||||||||||||
| 翻译调整 |
|
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(
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| 转入持有待售资产 |
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(
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(
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其他(1)
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(
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| 年末计划资产公允价值 | $ |
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$ |
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$ |
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$ |
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| 年末资金到位情况 | $ | (
|
$ | (
|
$ |
|
$ |
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81
_______________________
(1)2024年金额表示因计划终止而产生的剩余养老金盈余余额，即在2024年12月31日合并资产负债表的其他资产中列报。截至2025年12月31日，养老金盈余余额增至$
42
百万。
公司在英国（英国）为某些雇员维持固定福利养老金计划。2024年7月，英国上诉法院维持了Virgin Media Limited诉NTL Pension Trustees II Limited一案的裁决，该裁决认为，公司不是订约方或参与方，即外包固定福利计划的某些历史修订如果没有伴随正确的精算确认，则无效。2025年，英国政府宣布了针对这一案件的立法提案。该公司及其在英国的养老金计划受托人将继续审查这一发展，并考虑这一决定是否对其英国固定福利计划产生任何影响。
资产负债表中确认的设定受益养老金计划和退休后福利的计划资产和福利义务详见下表：
| 美国计划 | 非美国计划 | 退休后福利 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| （百万美元） | 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 其他资产 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||||
| 其他流动负债 | (
|
(
|
(
|
(
|
(
|
(
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| 退休负债 | (
|
(
|
(
|
(
|
(
|
(
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| 确认的净额 | $ | (
|
$ | (
|
$ |
|
$ |
|
$ | (
|
$ | (
|
|||||||||||||||||||||||
AOCI中确认的金额详见下表：
| 美国计划 | 非美国计划 | 退休后福利 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| （百万美元） | 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 精算损失净额 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||||
| 先前服务信用 |
|
|
|
(
|
|
(
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| AOCI总额（税前影响） | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||||
| 美国计划 | 非美国计划 | ||||||||||||||||||||||
| （百万美元） | 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | |||||||||||||||||||
| 累计受益义务—年末 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||
| 累积福利义务（“ABO”）超过计划资产的养老金计划信息： | |||||||||||||||||||||||
| 累计福利义务 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||
| 计划资产的公允价值 |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| 预计福利义务（“PBO”）超过计划资产的养老金计划信息： | |||||||||||||||||||||||
| 预计福利义务 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||
| 计划资产的公允价值 |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| 用于确定12月31日债务的加权平均假设 | |||||||||||||||||||||||
| 贴现率 |
|
% |
|
% |
|
% |
|
% | |||||||||||||||
| 补偿增加率 | 不适用 | 不适用 |
|
% |
|
% | |||||||||||||||||
82
| （百万美元） | 美国计划 | 非美国计划 | 退休后 福利 |
||||||||||||||
| 预计未来的福利金支付 | |||||||||||||||||
| 2026 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
| 2027 |
|
|
|
||||||||||||||
| 2028 |
|
|
|
||||||||||||||
| 2029 |
|
|
|
||||||||||||||
| 2030 |
|
|
|
||||||||||||||
| 2031 – 2035 |
|
|
|
||||||||||||||
| 贡献 | |||||||||||||||||
| 次年（2026年）所需公司缴款 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
公司在确定和选择计划资产整体预期长期收益率的假设时考虑了多个因素。公司考虑资产的历史长期回报经验、计划资产的当前和预期配置情况以及预期长期收益率。该公司在其投资顾问的协助下得出这些预期的长期回报率。该公司的计划资产预期配置基于由国内和国际权益证券、固定收益、财产和另类资产类别组成的多元化投资组合。对资产配置进行持续监控。
公司在确定和选择12月31日贴现率的假设时考虑了多种因素。对于非美计划，贴现率按地区确定，并以优质长期公司债券为基础。在确定贴现率时选择拟使用的债券时，考虑了各方案中负债的期限。所有计划的补偿增加幅度均以计划经验为依据。
公司养老金计划中的资产百分比，按类型分列如下：
| 美国计划 | 非美国计划 | ||||||||||||||||||||||
| 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | ||||||||||||||||||||
| 现金及现金等价物 |
|
% |
|
% |
|
% |
|
% | |||||||||||||||
| 股票 |
|
% |
|
% |
|
% |
|
% | |||||||||||||||
| 固定收益 |
|
% |
|
% |
|
% |
|
% | |||||||||||||||
| 物业 |
|
% |
|
% |
|
% |
|
% | |||||||||||||||
| 另类投资和其他投资 |
|
% |
|
% |
|
% |
|
% | |||||||||||||||
非美国计划的预期年回报率采用了一套类似的标准，适用于当地投资、通货膨胀率以及在某些情况下特定的政府要求。每个计划都有自己的目标资产配置，定期审查，必要时再平衡。
下表列示了截至2025年12月31日和2024年12月31日公司在美国和非美国计划中使用公允价值等级的计划资产。该计划的资产以公允价值入账，并根据对公允价值计量具有重要意义的最低投入水平进行整体分类。公司评估特定输入值对公允价值计量的重要性需要判断，可能会影响公允价值资产的估值及其在公允价值层级内的置入。有关公允价值层次结构说明的更多信息，见附注16。
| 美国全年计划结束 | |||||||||||||||||||||||
| 2025年12月31日 | |||||||||||||||||||||||
| （百万美元） | 1级 | 2级 | 3级 | 合计 | |||||||||||||||||||
|
以资产净值计量的资产(1)
|
|||||||||||||||||||||||
| 美国股票 | $ |
|
|||||||||||||||||||||
| 美国固定收益 |
|
||||||||||||||||||||||
| 以资产净值计量的总资产 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||
83
| 美国全年计划结束 | |||||||||||||||||||||||
| 2024年12月31日 | |||||||||||||||||||||||
| （百万美元） | 1级 | 2级 | 3级 | 合计 | |||||||||||||||||||
|
以资产净值计量的资产(1)
|
|||||||||||||||||||||||
| 美国股票 | $ |
|
|||||||||||||||||||||
| 美国固定收益 |
|
||||||||||||||||||||||
| 以资产净值计量的总资产 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||
_______________________
(1)使用每股净资产值（或其等值）实务变通以公允价值计量的投资未在公允价值等级中分类。上表所列公允价值金额旨在允许公允价值等级与综合资产负债表所列金额进行调节。
| 年内非美计划结束 | |||||||||||||||||||||||
| 2025年12月31日 | |||||||||||||||||||||||
| （百万美元） | 1级 | 2级 | 3级 | 合计 | |||||||||||||||||||
| 现金 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||
| 股票证券 | |||||||||||||||||||||||
| 美国大盘股 |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| 非美大盘股 |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| 新兴市场 |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| 固定收益证券 | |||||||||||||||||||||||
| 美国公司债券 |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| 非美国国债/政府债券 |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| 非美国公司债券 |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| 非美国其他固定收益 |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| 另类投资类型 | |||||||||||||||||||||||
| 保险合同 |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| 绝对收益基金 |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| 物业 | |||||||||||||||||||||||
| 非美国财产 |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| 以公允价值计量的资产总额 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||
|
以资产净值计量的资产(1)
|
|||||||||||||||||||||||
| 非美国固定收益 | $ |
|
|||||||||||||||||||||
| 非美国财产 |
|
||||||||||||||||||||||
| 以资产净值计量的总资产 |
|
||||||||||||||||||||||
| 非美国计划资产总额 | $ |
|
|||||||||||||||||||||
84
| 年内非美计划结束 | |||||||||||||||||||||||
| 2024年12月31日 | |||||||||||||||||||||||
| （百万美元） | 1级 | 2级 | 3级 | 合计 | |||||||||||||||||||
| 现金 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||
| 股票证券 | |||||||||||||||||||||||
| 美国大盘股 |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| 美国中型股 |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| 非美大盘股 |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| 非美国中型股 |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| 非美国小型股 |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| 新兴市场 |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| 固定收益证券 | |||||||||||||||||||||||
| 美国公司债券 |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| 非美国国债/政府债券 |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| 非美国公司债券 |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| 非美国其他固定收益 |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| 另类投资类型 | |||||||||||||||||||||||
| 保险合同 |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| 绝对收益基金 |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| 物业 | |||||||||||||||||||||||
| 非美国财产 |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| 以公允价值计量的资产总额 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||
|
以资产净值计量的资产(1)
|
|||||||||||||||||||||||
| 非美国固定收益 | $ |
|
|||||||||||||||||||||
| 非美国财产 |
|
||||||||||||||||||||||
| 以资产净值计量的总资产 |
|
||||||||||||||||||||||
| 非美国计划资产总额 | $ |
|
|||||||||||||||||||||
_______________________
(1)截至2024年12月31日，公司将按公允价值计量的非美国计划资产总额从$
920
百万至$
789
百万。$
131
百万资产更正为按资产净值列报，美元
60
百万美元
71
百万以前在公允价值层次中分别作为第2级和第3级投资列报的资产。这些修订并未影响非美国计划资产总额。使用每股净资产值（或其等值）实务变通以公允价值计量的投资未在公允价值等级中分类。上表所列的公允价值金额旨在允许公允价值等级与综合资产负债表所列金额进行调节。
现金和现金等价物主要持有于注册货币市场基金，这些基金根据相同工具的市场报价采用市场法估值。其他现金和现金等价物由基金采用市场方法每日估值，输入值包括类似工具的市场报价。
股本证券主要采用基于相同工具的市场报价的市场方法进行估值。集合基金通常是以资产净值（NAV）估值的普通或集合信托。
固定收益证券主要使用市场方法进行估值，输入包括经纪人报价和基准收益率。
衍生工具由托管人使用收盘市场掉期曲线和市场派生输入进行估值。
物业价值主要基于相关投资的估值，其中包括成本、贴现未来现金流、独立评估和市场可比数据等投入。
对冲基金的估值基于基金内基础证券和工具的估值。可用时使用市场报价，基金内未报价证券使用NAV。
85
下表列出了截至2025年12月31日止年度持有的Level 3非美国计划资产的对账情况：
| 非美国计划 | |||||||||||||||||
| （百万美元） | 物业 | 保险合同 | 合计 | ||||||||||||||
| 截至2024年12月31日的期末余额 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
| 计划资产实际收益率 |
|
|
|
||||||||||||||
| 截至2025年12月31日的期末余额 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
以下加权平均假设用于确定截至12月31日止年度的退休后福利费用和义务：
| 费用 | 责任 | ||||||||||||||||||||||
| 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | ||||||||||||||||||||
| 贴现率 |
|
% |
|
% |
|
% |
|
% | |||||||||||||||
| 当前医疗成本趋势率 |
|
% |
|
% |
|
% |
|
% | |||||||||||||||
| 终极医疗成本趋势率 |
|
% |
|
% |
|
% |
|
% | |||||||||||||||
| 年医疗费用趋势费率下降至终止费率 | 2034 | 2034 | 2035 | 2034 | |||||||||||||||||||
公司出资$
24
2025年非美国养老金计划的百万。$
5
2025年向公司非合格美国养老金计划缴款百万。此外，$
2
万元的付款与公司的其他退休后计划有关。
注9。
其他费用，净额
其他费用，净额包括以下各项：
| 12月31日， | |||||||||||||||||
| （百万美元） | 2025 | 2024 | 2023 | ||||||||||||||
| 外汇损失 | $ | (
|
$ | (
|
$ | (
|
|||||||||||
| 利息收入 |
|
|
|
||||||||||||||
| 中国设施搬迁收益 |
|
|
|
||||||||||||||
|
与养老金相关的福利（费用）(1)
|
|
(
|
|
||||||||||||||
| 其他 | (
|
|
|
||||||||||||||
| 其他费用，净额 | $ | (
|
$ | (
|
$ | (
|
|||||||||||
注10。
所得税
所得税前利润包括以下内容：
| 12月31日， | |||||||||||||||||
| （百万美元） | 2025 | 2024 | 2023 | ||||||||||||||
| 美国税前收入（亏损） | $ | (
|
$ | (
|
$ | (
|
|||||||||||
| 税前国外收入（亏损） |
|
|
(
|
||||||||||||||
| 税前总收入（亏损） | $ | (
|
$ |
|
$ | (
|
|||||||||||
86
所得税拨备包括以下各项：
| 12月31日， | |||||||||||||||||
| （百万美元） | 2025 | 2024 | 2023 | ||||||||||||||
| 目前的税收规定 | |||||||||||||||||
| 联邦 | $ | (
|
$ | (
|
$ |
|
|||||||||||
| 州和地方 |
|
|
|
||||||||||||||
| 国外 |
|
|
|
||||||||||||||
| 当期税项拨备总额 |
|
|
|
||||||||||||||
| 递延税项拨备 | |||||||||||||||||
| 联邦 | (
|
(
|
(
|
||||||||||||||
| 州和地方 | (
|
(
|
|
||||||||||||||
| 国外 | (
|
(
|
(
|
||||||||||||||
| 递延税收优惠总额 | (
|
(
|
(
|
||||||||||||||
| 所得税总（福利）拨备 | $ | (
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
有效的税率调节
正如附注1，重要会计政策摘要中进一步描述的那样，公司采用了ASU第2023-09号，所得税（主题740）：改进所得税披露，或ASU 2023-09中的指导。下表是根据ASU 2023-09中的指引，将21%的美国联邦法定税率与公司截至2025年12月31日止年度的有效税率进行对账：
87
| 截至2025年12月31日止年度 | |||||||||||
| 合计 | % | ||||||||||
| 持续经营收益，所得税费用前 | $ | (
|
|||||||||
| 美国联邦法定税率 | (
|
|
% | ||||||||
| 美国 | |||||||||||
|
州和地方所得税(a)
|
(
|
|
% | ||||||||
| 联邦 | |||||||||||
| 跨境税法的效力 | |||||||||||
| 全球无形低税收入 |
|
(
|
% | ||||||||
| 其他 | (
|
|
% | ||||||||
| 税收抵免 | |||||||||||
| 研发信贷 | (
|
|
% | ||||||||
| 估值津贴变动 |
|
(
|
% | ||||||||
| 不可课税或不可扣除项目 | |||||||||||
| 非应税收入 |
|
(
|
% | ||||||||
| 不可抵扣商誉减值的税务影响 |
|
(
|
% | ||||||||
| 税收对业务剥离收益的影响 |
|
(
|
% | ||||||||
| 其他 |
|
(
|
% | ||||||||
| 其他调整 | |||||||||||
| 实体调整-一次性影响 | (
|
|
% | ||||||||
| 其他 | (
|
|
% | ||||||||
| 外国税收影响 | |||||||||||
| 巴西 |
|
(
|
% | ||||||||
| 中国 |
|
(
|
% | ||||||||
| 塞浦路斯 | |||||||||||
| 不同于法定的差饷的影响 | (
|
|
% | ||||||||
| 颁布新税法 | (
|
|
% | ||||||||
| 名义利息扣除 | (
|
|
% | ||||||||
| 其他 | (
|
|
% | ||||||||
| 丹麦 | |||||||||||
| 非应税收入 | (
|
|
% | ||||||||
| 其他 |
|
(
|
% | ||||||||
| 德国 | |||||||||||
| 商誉和无形资产 | (
|
|
% | ||||||||
| 卢森堡 | |||||||||||
| 估值备抵变动 | (
|
|
% | ||||||||
| 其他 |
|
(
|
% | ||||||||
| 荷兰 | |||||||||||
| 供应链优化带来的税收优惠 | (
|
|
% | ||||||||
| 其他 |
|
(
|
% | ||||||||
| 新加坡 | (
|
|
% | ||||||||
| 其他外国司法管辖区 |
|
(
|
% | ||||||||
| 未确认税收优惠的变化 | (
|
|
% | ||||||||
| 所得税费用 | $ | (
|
|
% | |||||||
88
(a)伊利诺伊州、明尼苏达州和密歇根州的州税占这一类别税收影响的大部分。
公司已选择将全球无形低税收入（“GILTI”）视为当期成本（如果发生）。这一税务状况导致净所得税费用约为$
215
截至2025年12月31日止年度的百万美元，部分被外国税收抵免约$
178
百万。
下表是美国联邦法定所得税率21%与公司截至2024年12月31日和2023年12月31日止年度的有效税率之间的对账，根据采用2023-09年之前的指引。
| 12月31日， | ||||||||||||||
| 2024 | 2023 | |||||||||||||
| 法定税率 |
|
% |
|
% | ||||||||||
| 不可抵扣商誉减值的税务影响 |
|
(
|
||||||||||||
| 国外收入和汇款的有效税率差异 |
|
(
|
||||||||||||
| 供应链优化带来的税收优惠 | (
|
|
||||||||||||
| 未确认的税收优惠，扣除冲回 |
|
(
|
||||||||||||
|
税收对业务处置收益的影响(1)
|
(
|
(
|
||||||||||||
|
视同遣返的递延税款(2)
|
|
|
||||||||||||
| 全球无形低税收入 |
|
(
|
||||||||||||
| 美国外国税收抵免-一般限制 | (
|
|
||||||||||||
| 研发信贷 | (
|
|
||||||||||||
|
州和地方税，包括税率变化(3)
|
(
|
(
|
||||||||||||
| 内部资产转移的税务影响 | (
|
|
||||||||||||
| 其他，净额 | (
|
(
|
||||||||||||
| 实际税率 |
|
% | (
|
% | ||||||||||
(1)对于2024年，有效税率反映了剥离化妆品配料业务的税收影响的记录。
(2)对于2023年和2024年，该税率包括因主张变更而建立的持有待售递延所得税负债。
(3)对于2023年和2024年，该税率包括与重新计量递延税款的州税率相关的税率变化影响。
89
递延税项
司法管辖净额结算前显示的递延所得税资产和负债由以下金额组成：
| 12月31日， | |||||||||||
| （百万美元） | 2025 | 2024 | |||||||||
| 雇员和退休人员福利 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 信贷和净经营亏损结转 |
|
|
|||||||||
| 可摊销研发费用 |
|
|
|||||||||
| 利息限制 |
|
|
|||||||||
| 存货 |
|
|
|||||||||
| 租赁义务 |
|
|
|||||||||
| 其他，净额 |
|
|
|||||||||
| 递延所得税资产总额 |
|
|
|||||||||
| 固定资产、工厂及设备，净值 | (
|
(
|
|||||||||
|
无形资产(1)
|
(
|
(
|
|||||||||
| 使用权资产 | (
|
(
|
|||||||||
| 视同遣返的递延税款 | (
|
(
|
|||||||||
| 其他，净额 |
|
(
|
|||||||||
| 递延税项负债总额 | (
|
(
|
|||||||||
| 估价津贴 | (
|
(
|
|||||||||
| 递延所得税负债净额合计 | $ | (
|
$ | (
|
|||||||
_______________________
(1)包括完全合并的合伙企业所拥有的无形资产的递延税款。
业务亏损结转净额约$
334
百万和$
267
分别截至2025年12月31日和2024年12月31日的百万。如果未使用，大约$
103
百万将在2026年至2045年之间到期。其余，共计约$
231
万，可无限期结转。税收抵免结转约为$
21
截至2025年12月31日和2024年12月31日，均为百万。如果不使用，$
21
百万将于2026年至2045年之间到期。
在2025年12月31日的递延税项资产中，公司认为不大可能实现部分税收优惠。因此，估值备抵约为$
454
百万已针对这些递延所得税资产建立。
不确定的税务状况
未确认税收优惠的期初和期末金额对账如下：
| 12月31日， | |||||||||||||||||
| （百万美元） | 2025 | 2024 | 2023 | ||||||||||||||
| 年初未确认税收优惠余额 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
| 由于上一年采取的职位而导致未确认的税收优惠增加的总额 |
|
|
|
||||||||||||||
| 由于上一年采取的职位而导致未确认的税收优惠减少的总额 | (
|
(
|
|
||||||||||||||
| 因本年度采取的头寸而导致未确认的税收优惠增加的总额 |
|
|
|
||||||||||||||
| 与税务机关结算有关的未确认福利减少额 | (
|
(
|
(
|
||||||||||||||
| 因适用时效失效而减少未确认的税收优惠 | (
|
(
|
(
|
||||||||||||||
| 年末未确认税收优惠余额 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
90
截至2025年12月31日、2024年12月31日和2023年12月31日$
151
百万, $
270
百万美元
215
百万，分别记入其他负债的未确认税收优惠。截至2025年12月31日，约有$
19
百万记入其他流动负债。有
无
记入2024年和2023年其他流动负债的金额。如果这些未确认的税收优惠被确认，所有的优惠以及相关的利息和罚款将被记录为所得税费用的优惠。
公司减少利息负债t和罚款约$
26
截至2025年12月31日止年度净额百万。该公司将利息和罚款负债增加了大约$
16
百万，净额，利息和罚款负债增加约$
14
百万，净额，分别截至2024年12月31日及2023年12月31日止年度。截至2025年12月31日、2024年12月31日和2023年12月31日，公司累计约$
33
百万，$
63
百万美元
49
百万元，分别归类为其他负债的利息及罚款。截至2025年12月31日，该公司已累计约$
4
百万归类为其他流动负债的利息及罚款。
截至2025年12月31日，公司未确认的税收优惠（包括利息和罚款）的拨备总额约为$
208
百万与主要在外国司法管辖区主张的各种税务立场有关。
下表是公司截至本年度的税款支付和退款的对账2025年12月31日:
| 12月31日， | |||||
| （百万美元） | 2025 | ||||
| 联邦 | $ |
|
|||
| 州和地方 |
|
||||
| 国外 |
|
||||
| 合计 | $ |
|
|||
下列法域缴纳的所得税（扣除退税款）超过已缴纳所得税总额（扣除退税款）的5%：
| 12月31日， | |||||
| （百万美元） | 2025 | ||||
| 巴西 | $ |
|
|||
| 中国 |
|
||||
| 法国 |
|
||||
| 德国 |
|
||||
| 墨西哥 |
|
||||
| 荷兰 |
|
||||
| 合计 | $ |
|
|||
其他
截至2025年12月31日止年度，公司录得与法人实体重组项目相关的所得税优惠$
360
百万。法律实体重组项目是一项分阶段重组举措，涉及公司的某些美国和外国法律实体。为确定所记录的所得税优惠金额，管理层首先使用贴现现金流量法或资产净值法估计相关法人实体的公允价值，然后在评估重组项目内步骤的税务后果时分析相关税收法律法规，包括从第三方税务和法律顾问那里获得意见。在贴现现金流量法下，管理层使用了一个收益率，该收益率反映了每个法人实体预计未来现金流的相对风险，以及一个终值。估计和假设包括收入增长率、毛利率、调整后营业息税前利润率、终端增长率、贴现率。
截至2025年12月31日、2024年和2023年12月31日止年度，与行使股票期权和购买限制性股票单位股息相关的计入股东权益的税收优惠并不重要。
该公司定期汇回非美国子公司的收益。当公司将这些资金汇回美国时，将需要在美国某些州缴纳所得税，并在汇回发生期间缴纳适用的外国预扣税。据此，截至2025年12月31日，公司的递延税项负债约为$
155
百万用于将资金汇回美国的影响，归属于各非美国子公司。
91
那里是
无
与公司拟将收益无限期再投资于FU的非美国子公司相关的递延所得税负债nd本地运营和/或资本项目。
公司正在进行所得税审计和法律诉讼，处于行政或司法审查的不同阶段。此外，公司还有其他正在进行的与间接税相关的税务审计和法律诉讼，例如增值税、资本税、销售和使用税以及财产税，这些在附注21中讨论。
该公司还正在进行其他几项税务审计，并与主要在2011年至2024年的不同税收管辖区建立了开放的纳税年度。
注11。
物业、厂房及设备净额
固定资产、工厂及设备，净值净额由以下金额组成：
| （百万美元） | 12月31日， | ||||||||||
| 2025 | 2024 | ||||||||||
| 土地 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 建筑物和装修 |
|
|
|||||||||
| 机械设备 |
|
|
|||||||||
| 信息技术 |
|
|
|||||||||
| 在建工程 |
|
|
|||||||||
| 不动产、厂房和设备共计 |
|
|
|||||||||
| 累计折旧 | (
|
(
|
|||||||||
| 合计固定资产、工厂及设备，净值 | $ |
|
$ |
|
|||||||
折旧
折旧费用为$
394
百万，$
405
百万美元
462
分别截至2025年12月31日、2024年和2023年12月31日止年度的百万。
资本化利息
资本化利息约为$
12
百万，$
14
百万美元
17
分别截至2025年12月31日、2024年和2023年12月31日止年度的百万。
92
注12。
商誉及其他无形资产净额
商誉
截至2024年12月31日和2025年12月31日止年度，归属于各可报告分部的商誉变动情况如下：
| （百万美元） | 滋养 | 味道 | 食品配料 | 香味 | 健康与生物科学 | 制药解决方案 | 合计 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2023年12月31日余额 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||||||||
|
转入持有待售资产(1)
|
(
|
|
|
|
|
(
|
(
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
业务剥离带来的减持(2)
|
(
|
|
|
|
|
|
(
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 外汇 | (
|
|
|
(
|
(
|
(
|
(
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 其他 | (
|
|
|
|
|
|
(
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2024年12月31日余额 |
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 分部重组之商誉重新分配 | (
|
|
|
|
(
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
转入持有待售资产(1)
|
|
(
|
|
|
|
|
(
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
业务剥离带来的减持(2)
|
|
(
|
|
|
|
|
(
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 减值 |
|
|
(
|
|
|
|
(
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 外汇 |
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2025年12月31日余额 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||||||||
_______________________
(1)对于2025年，与烟草香精业务相关。2024年，与Pharma Solutions处置集团和硝化棉业务有关。公司认$
64
与截至2024年12月31日分类为持有待售的Pharma Solutions处置组相关的百万减值。更多信息见附注3。
(2)2025年，涉及Rene Laurent业务的剥离。2024年，涉及剥离Flavors & Essences英国业务。更多信息见附注3。
2025年12月31日商誉余额扣除累计商誉减值费用$
6.026
亿，其中包括$
1.153
十亿与食品成分报告单位有关，$
2.623
十亿与先前的滋养报告单位有关，以及$
2.250
十亿与健康与生物科学报告单位有关。
2024年12月31日和2023年12月31日的商誉余额为扣除累计商誉减值费用$
4.873
亿，其中包括$
2.623
与上一个滋养报告单位有关的十亿美元和$
2.250
十亿与健康与生物科学报告单位有关。
对于中期和年度减值评估，公司通过比较报告单位的公允价值与其账面值进行量化减值评估。
公司对所进行的所有减值评估均采用收益法评估报告单位的公允价值。在收益法下，公司采用折现现金流量法，以反映各报告单位预计未来现金流量的相对风险的收益率，以及终值确定报告单位的公允价值。该公司使用了现有的最新实际和预测运营数据。这些估值中使用的关键估计和假设包括收入增长率、毛利率、调整后的经营EBITDA利润率、预测的资本支出、终端增长率和贴现率。
在进行量化减值评估时，公司确定报告单位的公允价值超过其账面价值，并确定截至2025年11月30日该等报告单位不存在商誉减值。基于进行的量化减值评估，味觉、香料化合物和香料成分报告单位有相当大的净空，因为公允价值大大超过账面价值，而健康与生物科学报告单位的公允价值超过账面价值
9
%.虽然管理层认为减值评估中使用的假设是合理的，但关键假设的变化，包括较低的收入增长，
93
营业利润率、终端增长率或增加贴现率可能导致未来减值。此类减值可能会对我们的合并经营报表和资产负债表产生重大影响。
自2025年1月1日起，Nourish经营分部重组为两个新的经营分部：口味和食品配料，它们也代表报告单位。由于管理层报告的这一变化，与Nourish报告单位相关的商誉在两个新的报告单位之间分配，并且在变化之前和之后都进行了中期定量商誉减值评估。因此，公司确定食品配料报告单位的账面金额超过了其估计的公允价值，并确认了减值费用$
1.153
亿，反映于截至2025年12月31日止年度的综合收益（亏损）及综合收益（亏损）报表。
在2024年期间，公司确定其Pharma Solutions处置小组发生了商誉减值触发事件。公司认定处置组的账面价值超过其公允价值，计提减值费用$
64
截至2024年12月31日止年度的综合收益（亏损）及综合收益（亏损）表中的百万元。
2023年期间，公司确定其Nourish报告单位发生了商誉减值触发事件。该公司确定Nourish报告单位的账面价值超过其公允价值，并记录了减值费用$
2.623
截至2023年12月31日止年度的综合收益（亏损）及综合收益（亏损）表亿元。减值费用的主要驱动因素是公允价值下降，原因是报告单位的预测下降、持续通胀的影响和利率上升。
其他无形资产
其他无形资产，净额包括以下数额：
| 12月31日， | |||||||||||
| （百万美元） | 2025 | 2024 | |||||||||
| 资产类型 | |||||||||||
| 客户关系 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 技术诀窍 |
|
|
|||||||||
| 商品名称和专利 |
|
|
|||||||||
| 其他 |
|
|
|||||||||
| 总账面价值 |
|
|
|||||||||
| 累计摊销 | |||||||||||
| 客户关系 | (
|
(
|
|||||||||
| 技术诀窍 | (
|
(
|
|||||||||
| 商品名称和专利 | (
|
(
|
|||||||||
| 其他 | (
|
(
|
|||||||||
| 累计摊销总额 | (
|
(
|
|||||||||
| 其他无形资产，净额 | $ |
|
$ |
|
|||||||
摊销
摊销费用为$
568
百万元截至2025年12月31日止年度，$
610
截至2024年12月31日止年度的百万美元
680
截至2023年12月31日止年度的百万元。
未来五年摊销费用预计如下：
| 12月31日， | |||||||||||||||||||||||||||||
| （百万美元） | 2026 | 2027 | 2028 | 2029 | 2030 | ||||||||||||||||||||||||
| 预计未来无形摊销费用 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||
94
注13。
其他流动资产和负债、其他资产
预付费用和其他流动资产包括以下数额：
| 12月31日， | |||||||||||
| （百万美元） | 2025 | 2024 | |||||||||
| 应收增值税 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 预付所得税 |
|
|
|||||||||
| 包装材料和用品 |
|
|
|||||||||
| 预付费用 |
|
|
|||||||||
| 应收盈余 |
|
|
|||||||||
| 其他 |
|
|
|||||||||
| 合计 | $ |
|
$ |
|
|||||||
其他资产包括以下数额：
| 12月31日， | |||||||||||
| （百万美元） | 2025 | 2024 | |||||||||
| 融资租赁使用权资产 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 递延所得税 |
|
|
|||||||||
| 资金过剩的养老金计划 |
|
|
|||||||||
| 人寿保险合同的现金退保价值 |
|
|
|||||||||
| 权益法投资 |
|
|
|||||||||
|
其他(1)
|
|
|
|||||||||
| 合计 | $ |
|
$ |
|
|||||||
_______________________
(1)主要涉及经营亏损结转导致的长期应收税款、长期不确定的税收优惠、公司于2021年就N & B合并对杜邦有相应应付款项的某些政府部门的应收款项，以及中国的土地使用权。
其他流动负债包括以下数额：
| 12月31日， | |||||||||||
| （百万美元） | 2025 | 2024 | |||||||||
| 应付的回扣和奖励 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 应交增值税 |
|
|
|||||||||
| 应付利息 |
|
|
|||||||||
| 当前的养老金和其他退休后福利义务 |
|
|
|||||||||
| 应计重组 |
|
|
|||||||||
|
|
|
||||||||||
| 应计所得税 |
|
|
|||||||||
| 应计应付费用 |
|
|
|||||||||
| 其他 |
|
|
|||||||||
| 合计 | $ |
|
$ |
|
|||||||
95
注14。
债务
截至12月31日，债务包括以下各项：
| （百万美元） | 实际利率 | 2025 | 2024 | ||||||||||||||
|
2025年票据(1)(2)
|
|
% |
|
|
|||||||||||||
|
2026年欧元纸币(1)
|
|
% |
|
|
|||||||||||||
|
2027年笔记(1)(2)
|
|
% |
|
|
|||||||||||||
|
2028年票据(1)
|
|
% |
|
|
|||||||||||||
|
2030年笔记(1)(2)
|
|
% |
|
|
|||||||||||||
|
2040年笔记(1)(2)
|
|
% |
|
|
|||||||||||||
|
2047年票据(1)(2)
|
|
% |
|
|
|||||||||||||
|
2048年票据(1)(2)
|
|
% |
|
|
|||||||||||||
|
2050年票据(1)(2)
|
|
% |
|
|
|||||||||||||
|
2026年定期贷款工具(1)
|
|
% |
|
|
|||||||||||||
|
循环信贷机制(3)
|
|
|
|||||||||||||||
|
商业票据(4)
|
|
|
|||||||||||||||
| 银行透支及其他 |
|
|
|||||||||||||||
| 总债务 | $ |
|
$ |
|
|||||||||||||
| 减：短期借款 | (
|
(
|
|||||||||||||||
| 长期负债合计 | $ |
|
$ |
|
|||||||||||||
_______________________
(1)金额扣除未摊销贴现和发债成本。
(2)包含在下文所述的要约收购中。
(3)循环信贷融资下的借款须按高于市场报价利率的不同价差支付利息，并就未使用的借款总额支付承诺费。
投标报价
2025年5月20日，该公司完成了以现金购买其某些未偿还系列优先票据的要约，总购买价格（不包括应计和未付利息）为$
2.0
十亿。由于这些要约收购而购买的这一系列优先票据的账面价值为$
2.5
十亿。该公司还发生了大约$
6
百万的银行和法律费用。就完成这些要约收购而言，公司确认了债务清偿收益$
488
万元于综合收益（亏损）及综合收益（亏损）表内。要约收购的资金主要来自剥离Pharma Solutions处置集团所获得的收益。
定期贷款融资和优先票据
继IFF与陶氏杜邦，Inc（“杜邦”）的营养与生物科学业务（“N & B业务”）进行业务合并（“合并”）后，公司承担了N & B在合并前完成的债务融资中产生的债务。这笔债务包括（i）定期贷款融资$
1.250
根据定期贷款信贷协议（“N & B定期贷款工具”）和（ii）一系列优先票据总额为$
6.250
亿，期限从
2
到
30
年，如下所述。
N & B定期贷款工具
N & B定期贷款融资于2021年2月1日获得资金，为本金总额为$
1.250
亿，由$
625
百万
三年
tranche（“2024年定期贷款工具”）和a $
625
百万
五年
tranche（“2026年定期贷款工具”）。根据公司的选择，每一档的利息等于年利率等于（x）调整后的伦敦银行同业拆借利率加上适用的保证金，从
0.750
%至
2.000
%为
三年
批次和从
1.125
%至
2.375
%为
五年
批次或（y）基准利率加上适用保证金，由
零
到
1.000
%为
三年
批次和从
0.125
%至
1.375
%为
五年
档，在每种情况下取决于IFF的非信用增强、高级无担保长期债项信用评级的类别。
96
2024年定期贷款融资和2026年定期贷款融资在合并完成后受到惯常的肯定和否定契约以及违约事件的约束。在合并交易完成时及之后，2024年定期贷款融资和2026年定期贷款融资也受到财务契约维护要求的约束。
2023年期间，公司自愿偿还债务$
355
与2024年定期贷款融资有关的百万。在2024年期间，该公司赚了$
270
与2024年定期贷款融资相关的到期偿还百万债务。该公司还进行了季度债务偿还，总额约为$
63
根据债务协议条款与2026年定期贷款融资有关的百万美元，自愿偿还$
150
与2026年定期贷款融资有关的百万。2025年期间，该公司偿还的债务总额约为$
413
2026年定期贷款融资剩余余额的百万。这是根据定期贷款融资协议的条款使用剥离Pharma Solutions处置集团的部分现金收益完成的。
N & B高级票据
2020年9月16日，N & B发行$
6.250
高级无抵押票据本金总额10亿美元，包括：（i）$
300
于2022年9月15日到期的百万高级无抵押票据（「 2022年票据」）；（ii）$
1.000
亿元于2025年10月1日到期的高级无抵押票据（“2025年票据”），计息利率为
1.230
年%，自2021年4月1日起，每半年于每年4月1日及10月1日支付；（iii）$
1.200
亿元于2027年10月15日到期的高级无抵押票据（“2027年票据”），计息利率为
1.832
年%，自2021年4月15日起，每半年于每年4月15日及10月15日支付；（iv）$
1.500
亿元于2030年11月1日到期的高级无抵押票据（“2030票据”），计息利率为
2.300
年%，自2021年5月1日起，每半年于每年5月1日和11月1日支付；（v）$
750
2040年11月15日到期的百万高级无抵押票据（“2040票据”），计息利率为
3.268
年%，自2021年5月15日起，每半年于每年5月15日及11月15日支付；及；（vi）$
1.500
亿元于2050年12月1日到期的高级无抵押票据（“2050票据”），计息利率为
3.468
年%，自2021年6月1日起，每半年于每年6月1日和12月1日支付。
各系列票据的利息自2020年9月16日起开始累积，按上述方式每半年支付一次。利息是根据由十二个30天的月份组成的360天年度计算的。
截至2025年5月20日尚未偿还的2025、2027、2030、2040及2050票据受上述要约规限。
于2025年9月30日，公司取得$
500
与2025年票据相关的百万债务偿还，主要由商业票据发行提供资金。
循环信贷机制
循环信贷融资可用于每个借款人及其子公司的一般公司用途。循环信贷融资项下的责任为无抵押，公司已为循环信贷融资项下的其他借款人的责任提供担保。公司就合计未使用的承诺支付承诺费；该费用并不重要。循环信贷融资包含类似评级借款人的类似融资惯常的各种契约、限制和违约事件，包括净债务与合并EBITDA的最大允许比率。就首次发放循环信贷融资而言，该公司发生了$
1
万的发债成本。
于2025年6月25日，公司与其贷款人订立第四份经修订及重述信贷协议（「循环信贷协议」），修订及重述日期为2023年9月19日的第三份经修订及重述信贷协议的最新第4号修订。本次修订及重述，除其他事项外，将终止日期延长至2030年6月25日。循环信贷协议规定，自生效之日起至2025年9月30日，我们的净债务与信贷调整后EBITDA比率不得超过
4.00
x，且不得超过
3.75
x之后，临时升级到
4.25
x在收购金额超过$
500
百万的已付对价。截至2025年12月31日，公司遵守所有财务及其他契约。
截至2025年12月31日，循环信贷机制下的总容量为$
2.000
亿，以
无
未偿还借款。循环信贷融资将于2030年6月25日到期，根据公司的选择，可增加至$
2.500
亿受特定条件限制。
在2025年期间，该公司已
无
循环信贷安排下的提款或还款。2024年期间，该公司的提款为$
250
百万和偿还$
250
循环信贷融资下的百万。2023年期间，该公司的提款为$
800
百万和偿还$
900
循环信贷融资下的百万。
2018年优先无抵押票据
97
2018年9月25日，公司发行了欧元
800
2026年9月25日到期的优先无抵押票据（“2026年欧元票据”）本金总额百万。2026年欧元票据的利率为
1.8
年%，于每年的9月25日按年支付，自2019年9月25日开始。发行2026年票据的总收益，扣除承销折扣和发行成本，为欧元
794
百万（$
932
百万美元）。
2018年9月26日，公司发行$
400
于2028年9月26日到期的优先无抵押票据（“2028年票据”）本金总额百万元。2028年票据的利率为
4.45
年%，每半年于每年3月26日和9月26日支付，自2019年3月26日开始。发行2028年票据的收益总额，扣除承销折扣和发行费用后，为$
397
百万。
2018年9月26日，公司发行$
800
于2048年9月26日到期的优先无抵押票据（“2048票据”以及与2026年欧元票据、2020年票据、2028年票据、“2018年优先无抵押票据”）合称的百万本金总额。2048年票据的利率为
5.0
年%，每半年于每年3月26日和9月26日支付，自2019年3月26日开始。2048年票据发行收益总额，扣除承销折扣和发行费用，为$
787
百万。
如附注16所述，2026年欧元票据已被指定为公司对某些子公司的净投资的对冲。
2024年欧元纸币
2016年3月14日，公司发行了欧元
500
2024年3月14日到期的优先无抵押票据（“2024年欧元票据”）本金总额百万。2024年欧元票据的利率为
1.75
年%，每年3月14日支付，自2017年3月14日开始。2024年欧元票据发行的总收益，扣除承销折扣和发行成本，为欧元
496
百万。关于债务发行，该公司进行了发行前套期保值交易，这些交易在发行债务时就已结算，导致损失约$
3
百万。贴现、递延融资成本和发行前套期保值损失作为利息费用摊销超过
八年
债务期限。
如附注16所述，2024年欧元票据被指定为公司对某些子公司的净投资的对冲。
截至2024年12月31日止年度，公司取得了欧元
500
百万（约$
547
百万元）与2024年欧元票据相关的到期债务偿还。
2047年票据
2017年5月18日，公司发行$
500
于2047年6月1日到期的优先无抵押票据（“2047票据”）本金总额百万。2047年票据的利率为
4.375
年%，自2017年12月1日起，每半年于每年6月1日和12月1日支付。2047年票据发行收益总额，扣除承销折扣和发行费用后，为$
494
百万。此外，该公司还发生了$
1
百万与发行相关的法律和专业费用以及这些费用被记录为递延融资成本。关于债务发行，该公司进行了发行前套期保值交易，这些交易在发行债务时就已结算，导致损失约$
5
百万。贴现、递延融资成本和发行前对冲损失作为利息费用在债务的30年期限内摊销。
截至2025年5月20日尚未偿还的2047年票据受上述要约的约束。
商业票据
截至2025年12月31日，未偿还商业票据金额为$
314
万，加权平均利率为
4.21
%和加权平均期限为
35
天。截至2024年12月31日
无
商业票据未结清。
2025年期间，该公司的发行总额为$
5.146
十亿和偿还$
4.832
商业票据计划下的十亿。发行的商业票据原期限不到
90
天。2024年期间，该公司的发行总额为$
4.083
十亿和偿还$
4.083
商业票据计划下的十亿。
商业票据计划由循环信贷安排下可用的借贷能力提供支持。商业票据发行的实际利率与短期利率没有重大差异，短期利率会因市场状况而波动，因此可能会影响我们的利息支出。
信贷额度
该公司拥有各种信贷额度，可用于支持其正在进行的业务运营。截至2025年12月31日，公司总容量约为Y $
1.733
亿与各机构的信贷额度，其中$
1.731
亿，截至2025年12月31日可用。
98
赎回条款
2026年欧元票据、2028年票据、2047年票据和2048年票据（统称“票据”）共享相同的赎回条款。在提前30天通知票据持有人后，公司可随时赎回票据，以较大者为准
100
%或按国库券利率或可比政府债券利率（定义见适用协议）加上（i）的兑付日至到期日的剩余预定还本付息的贴现现值
25
2026年欧元票据的基点，（二）
25
2028年票据的基点，（三）
25
2047年票据的基点和（四）
30
2048年票据的情况下的基点。
每份票据的赎回日期载于下表：
| 注意事项 | 赎回日期 | |||||||
| 2026年欧元纸币 | 2026年6月25日 | |||||||
| 2028年票据 | 2028年6月26日 | |||||||
| 2047年票据 | 2046年12月1日 | |||||||
| 2048年票据 | 2048年3月26日 | |||||||
2027年票据、2030年票据、2040年票据和2050年票据（统称“N & B优先票据”）被假定为N & B合并的结果，并共享相同的赎回条款。于提前15日通知N & B优先票据持有人后，公司可随时赎回N & B优先票据，以较大者为准
100
%或按国库券利率（如适用协议所定义）加上（i）从兑付日至到期日的剩余预定本金和利息的贴现现值
25
2027年票据的基点，（二）
25
2030年票据的基点，（三）
30
2040年票据和（四）的基点
30
2050年票据的基点。
各N & B优先票据的赎回日期见下表：
| 注意事项 | 赎回日期 | |||||||
| 2027年笔记 | 2027年8月15日 | |||||||
| 2030年笔记 | 2030年8月1日 | |||||||
| 2040年笔记 | 2040年5月15日 | |||||||
| 2050年票据 | 2050年6月1日 | |||||||
在适用的赎回日期当日或之后，各系列票据及N & B优先票据（统称“IFF票据”）可由发行人赎回，赎回价格等于
100
将赎回的IFF票据本金额的%，加上将赎回票据至（但不包括）赎回日的应计未付利息。
IFF票据的契约规定了惯常的违约事件，并包含某些限制公司及其子公司授予资产留置权或进行售后回租交易能力的负面契约。此外，在受到一定限制的情况下，如果发生（1）公司控制权变更和（2）IFF票据评级均在公开宣布的考虑中或在特定时间段内被穆迪投资者服务公司或标准普尔评级服务公司下调至投资级以下的情况，则公司将被要求提出以等于
101
IFF票据本金额的%，加上截至回购日的应计未付利息。
未偿还借款
下表列示截至2025年12月31日公司长期债务的合同到期情况。
| 按期间分列的应付款项 | |||||||||||||||||||||||||||||
| （百万美元） | 合计 | 不到1年 | 1-3年 | 3-5年 | 超过 5年 |
||||||||||||||||||||||||
|
未偿还借款总额(1)
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||
_______________________
(1)分期到期的款项与债务账面价值之间的差异是由于采购会计调整、债务发行费用、递延融资费用。
注15。
租赁
公司拥有公司办公室、制造设施、研发设施以及某些运输和办公设备的租赁，其中大部分为经营租赁。公司的租约剩余租期最多可达
50
年，其中一些包括延长租约至
15
年。
99
租赁费用构成部分如下：
| 12月31日， | |||||||||||||||||
| （百万美元） | 2025 | 2024 | 2023 | ||||||||||||||
| 经营租赁 | |||||||||||||||||
| 经营租赁成本 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
| 可变租赁成本 |
|
|
|
||||||||||||||
| 经营租赁总成本 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
| 融资租赁 | |||||||||||||||||
| 融资租赁成本 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
与租赁相关的补充现金流信息如下：
| 12月31日， | |||||||||||||||||
| （百万美元） | 2025 | 2024 | 2023 | ||||||||||||||
| 为计入租赁负债计量的金额支付的现金 | |||||||||||||||||
| 经营租赁的经营现金流 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
| 融资租赁的经营现金流 |
|
|
|
||||||||||||||
| 融资租赁的融资现金流 |
|
|
|
||||||||||||||
| 以租赁义务换取的使用权资产 | |||||||||||||||||
| 经营租赁 |
|
|
|
||||||||||||||
| 融资租赁 |
|
|
|
||||||||||||||
与租赁相关的补充资产负债表信息如下：
| 12月31日， | |||||||||||
| （百万美元） | 2025 | 2024 | |||||||||
| 经营租赁 | |||||||||||
| 经营租赁使用权资产 | $ |
|
$ |
|
|||||||
|
当前经营租赁债务(2)
|
|
|
|||||||||
| 经营租赁负债 |
|
|
|||||||||
| 经营租赁负债共计 | $ |
|
$ |
|
|||||||
| 融资租赁 | |||||||||||
|
|
$ |
|
$ |
|
|||||||
|
|
|
|
|||||||||
|
|
|
|
|||||||||
| 融资租赁负债合计 | $ |
|
$ |
|
|||||||
(1)在合并资产负债表的其他资产中列报。
(2)在合并资产负债表的其他流动负债中列报。
(3)在合并资产负债表的其他负债中列报。
加权平均剩余租期及折现率如下：
| 12月31日， | |||||||||||
| 2025 | 2024 | ||||||||||
| 加权平均剩余租期年 | |||||||||||
| 经营租赁 |
|
|
|||||||||
| 融资租赁 |
|
|
|||||||||
| 加权平均贴现率 | |||||||||||
| 经营租赁 |
|
% |
|
% | |||||||
| 融资租赁 |
|
% |
|
% | |||||||
100
截至2025年12月31日租赁负债到期情况 分别如下：
| （百万美元） | 经营租赁 | 融资租赁 | 合计 | ||||||||||||||
| 2026 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
| 2027 |
|
|
|
||||||||||||||
| 2028 |
|
|
|
||||||||||||||
| 2029 |
|
|
|
||||||||||||||
| 2030 |
|
|
|
||||||||||||||
| 此后 |
|
|
|
||||||||||||||
| 未贴现负债总额 |
|
|
|
||||||||||||||
| 减：推算利息 | (
|
(
|
(
|
||||||||||||||
| 租赁负债总额 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
注16。
金融工具
公允价值
关于公允价值计量的会计指南根据这些估值技术的输入值是可观察的还是不可观察的，规定了估值技术的层次结构。可观察的投入反映了从独立来源获得的市场数据，而不可观察的投入则反映了公司的市场假设。这两种类型的输入创建了以下公允价值层次结构：
•Level 1 — Quoted prices for一模一样活跃市场中的仪器。
•Level 2 — Quoted prices for相似活跃市场中的工具；不活跃市场中相同或类似工具的报价；以及在活跃市场中可以观察到所有重要输入和重要价值驱动因素的模型衍生估值。
•第3级——由一项或多项重要投入或重要价值驱动因素不可观察的估值技术得出的估值.
这一层次结构要求公司在可获得的情况下使用可观察的市场数据，并在确定公允价值时尽量减少使用不可观察的输入数据。公司在公允价值评估中也考虑了交易对手信用风险。公司使用有担保隔夜融资利率（“定期SOFR”）掉期曲线和期末远期利率和汇率确定结构性负债（其中业绩与结构性利率、通货膨胀或货币风险挂钩）的公允价值。根据模型重要输入的可观察性，这类仪器被归类为第2级。归类为第3级的工具包括附注3中讨论的应收盈余，以及附注8中讨论的养老金资产信托中持有的工具。这些估值考虑了公司的信用风险和交易对手的信用风险。
101
12月31日金融工具的账面价值和估计公允价值包括以下内容：
| 2025 | 2024 | ||||||||||||||||||||||
| （百万美元） | 账面价值 | 公平 价值 |
账面价值 | 公平 价值 |
|||||||||||||||||||
| 1级 | |||||||||||||||||||||||
|
现金及现金等价物(1)
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||
| 2级 | |||||||||||||||||||||||
|
银行透支及其他(2)
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| 衍生品 | |||||||||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| 长期债务： | |||||||||||||||||||||||
|
2025年票据(4)
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
|
2026年欧元纸币(4)
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
|
2027年笔记(4)
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
|
2028年票据(4)
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
|
2030年笔记(4)
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
|
2040年笔记(4)
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
|
2047年票据(4)
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
|
2048年票据(4)
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
|
2050年票据(4)
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
|
2026年定期贷款工具(5)
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
_______________________
(1)由于这些工具的期限较短，现金及现金等价物的账面值接近公允价值。
(2)账面金额接近公允价值，因为利率经常根据当前市场利率以及这些工具的短期期限进行重置。
(3)由于这些工具按市值计价并在综合资产负债表上以公允价值持有，因此账面值接近公允价值。
(4)票据的公允价值是从公司聘请的定价服务中获得的，公司对每份证券收取一个价格。定价服务提供的公允价值是使用定价模型估计的，其中这些模型的输入是基于可观察的市场输入或类似证券的近期交易。定价服务应用的估值技术的输入通常是基准收益率、基准证券价格、信用利差、报告的交易和经纪自营商报价，所有这些都具有合理的透明度水平。
衍生品和其他套期保值活动
外币远期合约
公司定期订立外币远期合约，目的是管理我们与我们业务的外币计价货币资产和负债相关的汇率风险。这些合同一般涉及在未来日期用一种货币兑换第二种货币，期限不超过十二个月，与主要国际金融机构的对手方。
商品合约
该公司利用未被指定为套期保值工具的期权来减少购买大豆等库存的商品价格波动风险。
该公司还利用被指定为对冲工具的掉期交易，以减少购买我们制造过程中使用的天然气所面临的商品价格波动风险。
与发行债务相关的对冲
在2018年第三季度发行2026年欧元票据后，该公司将这笔债务指定为其欧洲净投资的一部分的对冲。据此，应占债务价值的变动
102
外汇变动记入其他综合收益（“OCI”），作为所附综合收益（亏损）和综合收益（亏损）表中外币换算调整的组成部分。
在2016年第一季度发行2024年欧元票据后，该公司将这笔债务指定为部分欧洲净投资的对冲。因此，可归因于外汇变动的债务价值变动在其他综合收益（亏损）和综合收益（亏损）表中作为外币换算调整的组成部分记录在其他综合收益中。
2016年第一季度期间，公司订立并结算
two
欧元利率互换协议，以对冲固定利率债务的预期发行。这些掉期被指定为现金流对冲。现金流量套期的有效部分在其他综合收益中记录，作为在随附的综合收益（损失）和综合收益（损失）表中符合套期条件的衍生工具损失的组成部分。该公司蒙受了欧元的损失
3
百万（$
3
万元）终止该等掉期交易所致。如附注14所述，该损失作为利息费用在2024年欧元票据的存续期内摊销。
在2016年第四季度和2017年第一季度期间，公司订立了利率互换协议，以对预期发行的固定利率债务进行对冲，这些债务被指定为现金流量对冲。各种对冲工具在2017年5月18日发行债务时结清，导致损失约$
5
百万。如附注14所述，损失作为利息费用在2047年票据的存续期内摊销。
交叉货币掉期
公司有
十七岁
欧元/美元交叉货币掉期，名义价值为$
1.900
到2030年11月到期的10亿美元。这些掉期交易都符合净投资对冲的条件，以减轻公司部分欧洲净投资的外汇风险。截至2025年12月31日
十七岁
掉期处于净负债状态，总公允价值为$
237
万元，在合并资产负债表上分类为其他负债。与交叉货币掉期相关的公允价值变动计入OCI。
下表显示截至2025年12月31日和2024年12月31日公司未偿还衍生工具的名义金额：
| 12月31日， | |||||||||||
| （百万美元） | 2025 | 2024 | |||||||||
|
外币远期合约(1)
|
$ | (
|
$ | (
|
|||||||
|
商品合约(1)
|
|
|
|||||||||
| 交叉货币互换 |
|
|
|||||||||
(1)外币远期合约和商品合约列报为净买入和卖出合约。
下表列示了截至2025年12月31日和2024年12月31日合并资产负债表中反映的公司以公允价值计量的衍生工具（公允价值层级第2级）：
| 2025年12月31日 | |||||||||||||||||
| （百万美元） | 衍生工具公允价值 指定为套期保值 仪器 |
不被指定为套期工具的衍生工具的公允价值 | 公允价值总额 | ||||||||||||||
|
衍生资产(1)
|
|||||||||||||||||
| 外币远期合约 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
| 交叉货币互换 |
|
|
|
||||||||||||||
| 衍生资产总额 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
|
衍生负债(2)
|
|||||||||||||||||
| 外币远期合约 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
| 交叉货币互换 |
|
|
|
||||||||||||||
| 商品合约 |
|
|
|
||||||||||||||
| 衍生负债总额 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
103
| 2024年12月31日 | |||||||||||||||||
| （百万美元） | 指定为套期工具的衍生工具的公允价值 | 不被指定为套期工具的衍生工具的公允价值 | 公允价值总额 | ||||||||||||||
|
衍生资产(1)
|
|||||||||||||||||
| 外币远期合约 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
| 商品合约 |
|
|
|
||||||||||||||
| 衍生资产总额 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
|
衍生负债(2)
|
|||||||||||||||||
| 外币远期合约 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
| 交叉货币互换 |
|
|
|
||||||||||||||
| 衍生负债总额 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
_______________________
(1)衍生资产记入合并资产负债表的预付费用和其他流动资产。
(2)衍生负债记入合并资产负债表的其他流动负债和其他负债。
下表显示了截至2025年12月31日、2024年、2023年12月31日止年度公司在综合收益（亏损）和综合收益（亏损）表中未被指定为套期工具的衍生工具的影响：
| （百万美元） | 收益或（亏损）金额 日在收入中确认 衍生结算 12月31日， |
公允价值变动计入收益的收益（亏损）确认金额 12月31日， |
收益（亏损）位置 认可于 衍生品收入 |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2025 | 2024 | 2023 | 2025 | 2024 | 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
|
外币远期合约(1)
|
$ |
|
$ | (
|
$ | (
|
$ |
|
$ | (
|
$ |
|
||||||||||||||||||||||||||
| 商品合约 |
|
(
|
|
|
|
|
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| 合计 | $ |
|
$ | (
|
$ | (
|
$ |
|
$ | (
|
$ |
|
||||||||||||||||||||||||||
_______________________
(1)外币远期合约净收益（亏损）抵销相应期间相关公司间贷款重估产生的任何已确认收益（亏损）。
下表显示了截至2025年12月31日、2024年、2023年12月31日止年度的综合收益（亏损）和综合收益（亏损）表中公司指定为现金流量和净投资套期工具的衍生工具和非衍生工具的税后净额的影响：
| 收益（亏损）金额 在关于衍生和非衍生的OCI中获得认可 （有效部分） |
增益位置 （亏损）重新分类 从AOCI转为收入 （有效部分） |
|||||||||||||||||||
| 结束的那些年 12月31日， |
||||||||||||||||||||
| （百万美元） | 2025 | 2024 | 2023 | |||||||||||||||||
| 现金流套期关系中的衍生品： | ||||||||||||||||||||
| 外币远期合约 | $ |
|
$ | (
|
$ |
|
不适用 | |||||||||||||
| 商品合约 | (
|
|
|
销售成本 | ||||||||||||||||
| 净投资对冲关系中的衍生品： | ||||||||||||||||||||
| 交叉货币互换 | $ | (
|
$ |
|
$ | (
|
不适用 | |||||||||||||
| 净投资对冲关系中的非衍生品： | ||||||||||||||||||||
| 2024年欧元纸币 |
|
|
(
|
不适用 | ||||||||||||||||
| 2026年欧元纸币 | (
|
|
(
|
不适用 | ||||||||||||||||
| 合计 | $ | (
|
$ |
|
$ | (
|
||||||||||||||
104
| 从AOCI重新分类的收益（损失）金额 成收入 （有效部分） |
|||||||||||||||||
| 截至12月31日止年度， | |||||||||||||||||
| （百万美元） | 2025 | 2024 | 2023 | ||||||||||||||
| 现金流套期关系中的衍生品： | |||||||||||||||||
|
利率互换(1)
|
$ | (
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
| 商品合约 |
|
(
|
|
||||||||||||||
| 合计 | $ |
|
$ | (
|
$ |
|
|||||||||||
_______________________
（1）利率互换作为公司债券发行的发行前套期保值而订立。
上述提到的净投资套期保值的无效部分约为$
15
截至2025年12月31日、2024年和2023年12月31日止三个年度的每一年的百万元，并在综合收益（亏损）和综合收益（亏损）表中记录为利息支出的减少。
截至2025年12月31日，根据当前市场汇率，公司预计不会在未来12个月内将任何计入AOCI的衍生损失（税后净额）重新分类为收益。
后续事件
2026年2月18日，公司与多家银行订立协议，将其交叉货币互换能力扩大$
500
万，使得掉期的总名义价值达到$
2.4
十亿。这些掉期将于2033年2月和2036年2月到期，符合净投资对冲的条件，以减轻公司部分欧洲净投资的外汇风险。
注17。
股东权益
股息
每股宣布的现金股息为$
1.60
, $
1.60
和$
3.24
分别截至2025年12月31日、2024年和2023年12月31日止年度。合并资产负债表反映$
102
2025年12月31日应付股息百万。这一数额涉及现金红利$
0.40
每股于2025年12月申报，并于2026年1月支付。截至2024年12月31日和2023年12月31日已宣布但未支付的股息为$
102
百万（$
0.40
每股）和$
207
百万（$
0.81
每股），分别。
股份回购计划
2025年8月5日，该公司宣布其董事会已授权一项新的股票回购计划，总价值为$
500
百万。该计划于2025年10月1日开始，没有规定期限或终止日期。根据该计划，公司被授权在私下协商交易和/或公开市场交易中回购普通股股份，包括根据符合《交易法》第10b5-1条规则的计划，以及在大宗交易中，或上述各项的组合。董事会将定期审查股份回购计划，并可能授权调整其期限和规模。公司计划从可用现金和经营活动提供的现金中为回购提供资金。
2025年期间，公司回购了Proximately
584,000
股普通股，成本约为$
38
百万。
注18。
累计其他综合收入（损失）
下表列示其他综合收益（亏损）各构成部分的累计余额变动情况，包括本期其他综合收益（亏损）和从累计其他综合收益（亏损）中重新分类：
105
| （百万美元） | 国外 货币 翻译 调整 |
衍生工具收益（亏损） 符合条件 对冲 |
养老金和 退休后 责任 调整 |
合计 | |||||||||||||||||||
| 截至2025年1月1日的累计其他综合（亏损）收益，税后净额 | $ | (
|
$ | (
|
$ | (
|
$ | (
|
|||||||||||||||
| 重新分类前的OCI |
|
(
|
(
|
|
|||||||||||||||||||
| 因业务剥离而重新分类 |
|
|
(
|
(
|
|||||||||||||||||||
| 从阿拉伯石油国际组织改叙的数额 |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| 本期净其他综合收益（亏损） |
|
(
|
(
|
|
|||||||||||||||||||
| 截至2025年12月31日的累计其他综合（亏损）收益，税后净额 | $ | (
|
$ | (
|
$ | (
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$ | (
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| （百万美元） | 国外 货币 翻译 调整 |
衍生工具收益（亏损） 符合条件 对冲 |
养老金和 退休后 责任 调整 |
合计 | |||||||||||||||||||
| 截至2024年1月1日的累计其他综合（亏损）收益，税后净额 | $ | (
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$ | (
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$ | (
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| 重新分类前的OCI | (
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| 因业务剥离而重新分类 |
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| 从阿拉伯石油国际组织改叙的数额 |
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| 本期净其他综合收益（亏损） | (
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| 截至2024年12月31日的累计其他综合（亏损）收益，税后净额 | $ | (
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| （百万美元） | 国外 货币 翻译 调整 |
衍生工具收益（亏损） 符合条件 对冲 |
养老金和 退休后 责任 调整 |
合计 | |||||||||||||||||||
| 截至2023年1月1日的累计其他综合（亏损）收益，税后净额 | $ | (
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$ | (
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$ | (
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| 重新分类前的OCI |
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(
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| 因业务剥离而重新分类 |
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(
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| 从阿拉伯石油国际组织改叙的数额 |
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| 本期净其他综合收益（亏损） |
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(
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| 截至2023年12月31日的累计其他综合（亏损）收益，税后净额 | $ | (
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$ | (
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$ | (
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下表提供了从包括业务剥离在内的累计其他综合损失重新分类到综合收益（亏损）和综合收益（亏损）表的详细信息：
| 截至12月31日止年度， | |||||||||||||||||||||||
| （百万美元） | 2025 | 2024 | 2023 |
综合收益（亏损）及综合收益（亏损）报表中受影响项目
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| 养恤金和退休后负债调整的收益（损失） | |||||||||||||||||||||||
| 前期服务成本 | $ |
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(1)
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| 精算收益（亏损） | (
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(1)
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| 业务剥离 |
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| 税 |
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准备金 | |||||||||||||||||||
| 合计 | $ |
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合计，扣除所得税 | ||||||||||||||||
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(1)前期服务成本和精算损失的摊销计入净定期福利成本的计算。有关净定期福利成本的更多信息，请参见附注8。
106
(2)与业务剥离相关的养老金和退休后负债调整计入业务处置损失（收益）计算。有关为剥离Pharma Solutions处置集团和硝化棉业务而确认的养老金调整的更多信息，请参见附注3。
注19。
可赎回非控股权益
透过公司收购Frutarom的若干附属公司，存在若干带有赎回特征的非控制性权益。非控股权益持有人有权在规定期限内将其各自的权益出售给Frutarom，而Frutarom拥有购买该等权益的选择权（时间相同）。在大多数情况下，这些期权的价格和行权条件相似，并根据预先商定的公式结算，该公式基于行权日之前结束期间将实现的连续季度平均EBITDA的倍数。
下表列出公司可赎回非控股权益的详情：
| （百万美元） | 可赎回 非控股权益 |
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| 2022年12月31日余额 | $ |
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| 外汇折算的影响 | (
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| 本期赎回价值调整 | (
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| 支付的股息 | (
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| 可赎回非控股权益的行使 | (
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出售可赎回非控股权益(1)
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| 2023年12月31日余额 | $ |
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| 2024年12月31日余额 | $ |
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| 2025年12月31日余额 | $ |
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注20。
信用风险集中
公司不存在金融工具风险显著集中的情形。对政府、企业和金融机构的高质量、流动性债务的多元化投资组合进行临时投资。
我们很大一部分销售额来自数量相对较少的大型跨国客户。2025年，我们的
25
最大客户，其中大部分为跨国消费品公司，合计约占
32
我们销售额的百分比。跨国客户一直面临着自己的竞争挑战，例如新的较小公司和专业参与者的压力，这些公司迎合或更善于调整最新的消费趋势，包括转向天然产品和清洁标签，零售格局的变化（包括电子商务和整合），以及来自自有品牌的竞争加剧，这些已经并可能继续导致对我们产品的需求下降。跨国和越来越多的中间市场客户也依赖供应商的“核心名单”，需要更优惠的纳入条款，例如回扣，这可能会对我们的利润率产生不利影响。如果我们未能获得或保持这样的“核心名单”地位，我们的销售额和利润率可能会受到不利影响。除了大型跨国客户，我们的客户群继续多样化。根据2025财年的销售额，我们有大约
20,000
顾客。大约
69
销售额的百分比来自中小型公司。该公司曾
无
占比超过
10
截至2025年、2024年和2023年止年度合并净销售额的百分比。鉴于包括跨国客户在内的大量客户分布在许多行业和地理区域，贸易应收款项方面的信用风险集中度有限。
注21。
承诺与或有事项
保函及信用证
该公司拥有各种银行担保、信用证和担保债券，用于支持其持续的业务运营、满足与不同司法管辖区未决诉讼相关的政府要求以及支付关税。
截至2025年12月31日，该公司的总运力约为$
209
万与各金融机构的银行保函、商业保函、备用信用证和保函债券。包括在上述总额中的总额约为$
11
百万用于巴西与1998-2011财政年度有关的各种所得税和间接税纠纷的其他摊款。共有约$
50
截至2025年12月31日，银行保函、备用信用证和商业保函项下的未偿金额为百万。
107
为了对巴西这些案件中的评估提出质疑，公司已被要求并已单独质押资产，主要是不动产、厂房和设备，以支付大约$
7
截至2025年12月31日，百万。
诉讼
公司评估与诉讼和/或其他事项相关的或有事项，以确定在可合理估计的情况下可能发生损失的可能性程度和范围。在很可能发生负债且损失金额能够合理估计的情况下，在公司合并财务报表中计提或有损失。由于诉讼本质上是不可预测的，可能会出现不利的解决方案，因此评估或有事项是高度敏感的，需要对未来事件做出判断，任何评估或有关应计项目的相关决定都可能不准确。公司至少每季度审查一次与诉讼相关的或有事项，以确定应计项目的充分性。最终损失金额可能与这些估计和应计金额有很大差异，进一步的事件可能要求公司增加或减少其在任何事项上的应计金额。
公司定期评估其对所有已知索赔的保险承保范围，在适用的情况下，考虑到按发生的总承保范围、承保范围的限制、自保的保留和免赔额、历史索赔经验以及与其保险公司的索赔经验。在合理估计的情况下，可能负债按管理层对诉讼和索赔的可能结果的最佳估计入账，并考虑到个别事项的事实和情况以及过去在类似事项上的经验。在每个资产负债表日，管理层评估是否很可能已经发生与已主张或未主张的索赔有关的损失，如果是，是否可以合理估计损失金额。公司将与索赔有关的预期负债记录在其他流动负债或其他负债中，并将预期从其保险公司获得的赔偿记录在其他流动资产或其他资产中。当公司认为根据保单条款及其迄今为止的付款经验，保险应收款很可能变现时，确认应收款项。
诉讼事项
2019年8月，以色列特拉维夫地区法院提起了一项批准证券集体诉讼的动议，除其他外，该诉讼指控主要与IFF收购Frutarom有关的虚假和误导性陈述，以及Frutarom主要在俄罗斯和乌克兰经营的业务向客户代表支付的不当款项。该动议（“阿曼”）（在初步修订后）根据1968年以色列证券法对IFF、其前董事长兼首席执行官和前首席财务官、Frutarom和某些前Frutarom高级职员和董事提出索赔，并根据1999年以色列公司法对某些前Frutarom高级职员和董事提出索赔。2022年7月14日，法院批准了当事人调解纠纷的动议，将所有案件截止时间推迟到调解结束后。双方分别于2022年9月13日、2022年11月22日、2023年3月1日、2023年11月、2024年3月3日和2024年4月1日召开调解会议。2024年11月，法院批准延长各方对阿曼动议的回应的联合提交以及证据听证会，以便各方用尽调解程序。2025年第二季度，双方敲定了一份和解协议，并提交法院批准。该和解协议于2025年11月获得法院批准，解决了对Frutarom及其前高级管理人员和董事的所有索赔，并旨在避免长期诉讼带来的成本、分心和不确定性。和解协议载明和解款项、费用及开支合计
24
百万新以色列谢克尔（约合$
7
万）将由受访者的保险人支付。
2019年10月29日，IFF和Frutarom向以色列特拉维夫地区法院提起针对Frutarom前总裁兼首席执行官Ori Yehudai和Frutarom某些前董事的索赔，对$
20
2018年授予野狐贷的百万。IFF和Frutarom声称，除其他外，Yehudai无权获得奖金，因为他违反了受托责任，其中包括知道上述不当付款且未能阻止其进行。双方同意，根据法院的建议，试图通过调解解决争议，关于这项索赔和下文所述的集体诉讼的审理顺序，法院正在等待作出裁决。
2020年3月11日，IFF的一位股东提交了一项动议，要求批准在以色列针对Frutarom、Yehudai和Frutarom的前董事会等人提起的集体诉讼，指控Frutarom的前少数股东因美元
20
支付给野狐贷的百万奖金。法院于2024年3月就批准集体诉讼的动议举行了证据听证会。2025年9月，法院发布了一项决定，批准了证明集体诉讼的动议。2025年12月，Frutarom提交了重新审理该决定的动议。
108
自2023年3月以来，已在魁北克高等法院、加拿大联邦法院、安大略省高等法院、不列颠哥伦比亚省最高法院以及在一些案件中，在美国新泽西州地方法院针对IFF、芬美意国际集团、奇华顿集团、Symrise AG和/或其某些关联公司提起了各种推定的集体诉讼。这些诉讼指控违反《加拿大竞争法》和《谢尔曼法》（如适用）以及其他相关索赔，并寻求损害赔偿和其他救济。IFF于2025年10月17日宣布，订立和解协议，这将是美国香料产品直接购买者提起的多项民事集体诉讼的全面和解。2025年11月17日，法院批准了初步批准这项和解的动议，随后IFF出资$
26
万给一个和解基金，以解决与此直接购买者类别相关的所有类别索赔。双方预计将于近期解决间接购买者和最终用户原告在美国提起的集体诉讼。截至2025年12月31日止十二个月，公司确认拨备总额为$
43
百万内“销售和管理费用”与美国集体诉讼有关，基于估计的潜在和解金额，包括$
26
百万上面提到的与与直接购买者的结算有关。这条规定做了not包括美国集体诉讼未包含的其他民事诉讼可能产生的任何潜在责任。2026年1月27日，代表美国一类购买在美国境外购买的含有香料产品的消费品的购买者在新泽西州地区提起了另一项集体诉讼。在美国、加拿大、英国、欧盟或其他国家，由于此类被指控的行为，IFF可能会面临更多的民事诉讼。目前，IFF无法预测这些诉讼的潜在结果或它们可能对公司的经营业绩、流动性或财务状况产生的任何潜在影响。任何这些项目的解决都可能对IFF的经营业绩、财务状况和整体业务产生重大不利影响。
调查
2020年6月3日，以色列警方的国家欺诈调查部门和以色列证券管理局开始对Frutarom及其某些前高管进行调查，其依据是涉嫌贿赂外国官员、洗钱和违反以色列《1968年证券法》。2024年2月26日，以色列当局通知Frutarom，当局决定结束刑事调查。
2023年3月7日，欧盟委员会（“EC”）和英国竞争与市场管理局（“CMA”）对IFF的某些设施进行了突击检查。IFF了解到，EC、CMA和瑞士竞争委员会正在调查潜在的反竞争行为，因为这与IFF的香料业务有关。同一天，IFF收到了美国司法部（“DOJ”）反垄断司送达的大陪审团传票。墨西哥竞争委员会还宣布，正在调查香料和香料成分行业潜在的反竞争行为。2026年2月5日，IFF收到DOJ的信函，确认其调查结束（此种决定独立于其他相关的民事或监管事项）。该公司已在多个司法管辖区申请宽大处理。如果在一个法域获得宽大处理，通常会带来重大好处，例如，减少或消除该法域的货币责任。自2023年3月7日以来，与声称的反竞争行为相关的其他司法管辖区正在进行或威胁进行其他调查。虽然这些调查是保密的，但公司也在这些司法管辖区进行合作和/或寻求宽大处理。IFF一直并打算继续积极配合这些调查以及政府当局目前或未来的任何其他调查。在2024年的前三个月中，IFF确认了一笔金额为欧元的拨备
16
百万（约$
18
百万）与欧共体的和解有关，已于2024年第三季度支付。这项和解涉及一项与删除与前Scent员工调查相关的消息有关的指控。这一和解并未结束正在进行的反垄断调查。但是，IFF目前无法预测或确定调查的持续时间或结果，或者调查结果是否会对公司的经营业绩、流动性或财务状况产生重大影响。但是，与上述任何程序有关的不利判决或其他结果或和解可能导致IFF处以巨额罚款或付款。其中任何一个项目的解决都可能对IFF的经营业绩、财务状况和整体业务产生重大不利影响。
109
环境诉讼
自2024年3月22日起，Solae，LLC Memphis站点（“Solae”）签署了一项行政同意令（“同意令”），以解决与2022年5月27日从孟菲斯市收到的与涉嫌废水排放违规有关的行政命令和评估相关的违规行为和处罚。鉴于同意令，Solae撤回了其先前提出的上诉。根据同意令，Solae正在按照商定的时间表完成其资本项目工作，以达到符合当前废水许可要求的目的。预计该事项不会对公司的财务状况、现金流量或经营业绩产生重大不利影响。
其他承诺
公司有涉及第三方的或有事项（如劳动、合同、技术或与产品相关的索赔或诉讼）以及在其经营所在的不同司法管辖区与增值税、其他间接税、关税和销售及使用税等项目相关的政府相关项目。在任何时期，现金流量或经营业绩都可能受到这些或有事项中的一项或多项的不利解决的重大影响。
与政府相关的最重大突发事件发生在巴西。关于巴西的事项，公司认为其对争议的基础头寸有有效的抗辩；然而，为了追求这些防御，the公司被要求并已提供银行担保和质押资产总额约ly $
18
百万。巴西的事情需要延长一段时间才能通过司法程序，有一个里将裁决数量减至d吃了。
其他
公司受制于在日常业务过程中产生的各种法律诉讼和索赔，并未得到充分解决。由于法律诉讼结果固有的主观性和不可预测性，公司无法确定地确定这些事项结果的可能性或合理可能的损失范围（如有）。
注22。
季度财务信息的修订（未经审计）
如附注1所述，在编制截至2025年9月30日止三个月和九个月以及截至2025年12月31日止年度的合并财务报表时，管理层发现了某些与所得税相关的错误。由于这些错误，管理层修订了截至2024年3月31日、2024年6月30日、2024年9月30日、2024年12月31日、2025年6月30日和2025年9月30日止各期间的财务信息。对我们截至2025年3月31日的季度期间或截至2025年9月30日的季度期间的综合收益（亏损）和综合收益（亏损）表没有影响。公司已在上一份以表格10-Q提交的季度报告中反映了截至2024年9月30日止期间的修订。公司将修订截至2025年6月30日止三个月和六个月以及截至2025年9月30日止九个月的合并财务报表，以更正这些期间的财务报表作为与将在表格10-Q提交的2026年第二季度和第三季度中期财务报表的比较期间时的错误。
以下表格反映了修订对公司经营业绩的影响。
110
对中期综合收益（亏损）及综合收益（亏损）报表的影响
| 截至2025年9月30日止九个月 | |||||||||||
| （百万美元，每股金额除外） | 如先前报道 | 调整 | 经修订 | ||||||||
| 净销售额 | $ |
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| 毛利 |
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| 所得税前收入（亏损） | (
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| （受益）所得税 | (
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| 净收入（亏损） | (
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| 归属于IFF股东的净利润（亏损） | (
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| 每股净收益（亏损）–基本 | $ | (
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| 每股净收益（亏损）–摊薄 | $ | (
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| 综合收益（亏损） |
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| 归属于IFF股东的综合收益（亏损） | $ |
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截至2025年6月30日止六个月(1)
|
截至2025年6月30日止三个月(1)
|
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| （百万美元，每股金额除外） | 如先前报道 | 调整 | 经修订 | 如先前报道 | 调整 | 经修订 | |||||||||||||||||
| 净销售额 | $ |
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| 毛利 |
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| 业务处置损失 |
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| 所得税前收入（亏损） | (
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| （受益）所得税 | (
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| 净收入（亏损） | (
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| 归属于IFF股东的净利润（亏损） | (
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| 每股净收益（亏损）–基本 | $ | (
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| 每股净收益（亏损）–摊薄 | $ | (
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| 综合收益（亏损） |
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| 归属于IFF股东的综合收益（亏损） | $ |
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(1)我们在截至2025年9月30日的财政期间的10-Q表格季度报告中报告的截至2025年6月30日止三个月和六个月的中期综合收益（亏损）和综合收益（亏损）报表的先前修订已更新，以反映额外更正$
13
已反映在所得税（Benefit）中的业务处置税项费用减少百万。
| 截至2024年12月31日止三个月 | 截至2024年9月30日止九个月 | ||||||||||||||||||||||
| （百万美元，每股金额除外） | 如先前报道 | 调整 | 经修订 | 如先前报道 | 调整 | 经修订 | |||||||||||||||||
| 净销售额 | $ |
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| 毛利 |
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| 所得税前收入（亏损） | (
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| 所得税拨备（福利） | (
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| 净收入（亏损） | (
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| 归属于IFF股东的净利润（亏损） | (
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| 每股净收益（亏损）–基本 | $ | (
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| 每股净收益（亏损）–摊薄 | $ | (
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| 归属于IFF股东的综合收益（亏损） | $ | (
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111
| 截至2024年9月30日止三个月 | 截至2024年6月30日止六个月 | ||||||||||||||||||||||
| （百万美元，每股金额除外） | 如先前报道 | 调整 | 经修订 | 如先前报道 | 调整 | 经修订 | |||||||||||||||||
| 净销售额 | $ |
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| 毛利 |
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| 分类为持有待售资产的亏损 |
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| 所得税前收入（亏损） |
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| 归属于IFF股东的净利润（亏损） |
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| 每股净收益（亏损）–基本 | $ |
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| 归属于IFF股东的综合收益（亏损） | $ |
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| 截至2024年6月30日止三个月 | 截至2024年3月31日止三个月 | ||||||||||||||||||||||
| （百万美元，每股金额除外） | 如先前报道 | 调整 | 经修订 | 如先前报道 | 调整 | 经修订 | |||||||||||||||||
| 净销售额 | $ |
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| 毛利 |
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| 分类为持有待售资产的亏损 |
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| 综合收益（亏损） |
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对中期合并现金流量表的影响
| 截至2025年9月30日止九个月 |
截至2025年6月30日止六个月(1)
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| （百万美元） | 如先前报道 | 调整 | 经修订 | 如先前报道 | 调整 | 经修订 | |||||||||||||||||
| 净（亏损）收入 | $ | (
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| 与经营活动提供的净现金对账的调整： | |||||||||||||||||||||||
| 递延所得税 | (
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| 资产和负债变动，扣除收购： | |||||||||||||||||||||||
| 其他资产/负债，净额 | (
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(
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(
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| 经营活动所产生的现金净额 | $ |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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______________________
(1)我们在截至2025年9月30日的财政期间的10-Q表格季度报告中报告的截至2025年6月30日止六个月的中期综合现金流量表的先前修订已更新，以反映额外更正$
13
已反映在净（亏损）收入和递延所得税中的业务处置税项费用减少百万。
112
| 截至2024年9月30日止九个月 | |||||||||||
| （百万美元） | 如先前报道 | 调整 | 经修订 | ||||||||
| 净（亏损）收入 | $ |
|
$ |
|
$ |
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| 与经营活动提供的净现金对账的调整： | |||||||||||
| 递延所得税 | (
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(
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(
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| 分类为持有待售资产的亏损 |
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(
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| 资产和负债变动，扣除收购： | |||||||||||
| 其他资产/负债，净额 | (
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(
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(
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| 经营活动所产生的现金净额 | $ |
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$ | (
|
$ |
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| 外币远期合约收到的现金 |
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| 投资活动提供的现金净额 | $ |
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$ |
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$ |
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113
（a）（3）展览
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附件编号
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说明
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| 2.1 | |||||
| 2.2 | |||||
| 2.3 | |||||
| 2.4 | |||||
| 2.4（i） | |||||
| 2.4（二） | |||||
| 3.1 | |||||
| 3.2 | |||||
| 3.3 | |||||
| 4.1 | |||||
| 4.1（i） | |||||
| 4.1（二） | |||||
| 4.1（三） | |||||
| 4.2 | |||||
| 4.3 | |||||
| 4.4 | |||||
| 4.5 | |||||
| 4.5（i） | |||||
| 4.5（二） | |||||
| 4.6 | |||||
114
|
附件编号
|
说明
|
||||
|
*10.1
|
|||||
|
*10.2
|
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|
*10.3
|
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*10.4
|
|||||
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*10.5
|
|||||
|
*10.6
|
|||||
|
*10.7
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|
*10.8
|
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|
*10.9
|
|||||
|
*10.10
|
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|
*10.11
|
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|
*10.12
|
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|
*10.13
|
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| *10.14 | |||||
| *10.15 | |||||
|
*10.16
|
|||||
|
*10.17
|
|||||
|
*10.18
|
|||||
| 10.19 | |||||
| 10.20 | |||||
| 10.20（i） | |||||
115
|
附件编号
|
说明
|
||||
| 10.21 | |||||
| 10.22 | |||||
| 10.23 | |||||
| *10.24 | |||||
| *10.25 | |||||
| 19 | |||||
| 21 | |||||
| 23 | |||||
| 31.1 | |||||
| 31.2 | |||||
| 32 | |||||
| 97 | |||||
|
101.INS
|
XBRL实例文档
|
||||
|
101.SCH
|
XBRL Taxonomy Extensions Schema
|
||||
|
101.CAL
|
XBRL分类学扩展计算linkbase
|
||||
|
101.DEF
|
XBRL分类学扩展定义linkbase
|
||||
|
101.LAB
|
XBRL分类学扩展标签linkbase
|
||||
|
101.PRE
|
XBRL Taxonomy Extension Presentation Linkbase
|
||||
____________________
*管理合同或补偿性计划或安排
项目16。Form 10-K summary。
没有。
116
签名
根据1934年《证券交易法》第13或15（d）节的要求，注册人已正式安排由以下签署人代表其签署本报告，并因此获得正式授权。
| 国际香精香料公司 | ||||||||
| 签名： | /s/Michael DeVeau | |||||||
| 姓名： | Michael DeVeau | |||||||
| 职位： | 执行副总裁、首席财务官 | |||||||
日期：2026年2月27日
117
根据1934年《证券交易法》的要求，本报告已由以下人员代表注册人并在所示日期以身份签署如下：
| 签名 | 标题 | 日期 | ||||||||||||
| /s/J. Erik Fyrwald | 首席执行官兼董事（首席执行官） | 2026年2月27日 | ||||||||||||
| J. Erik Fyrwald | ||||||||||||||
| /s/Michael DeVeau | 执行副总裁、首席财务官（首席财务官） | 2026年2月27日 | ||||||||||||
| Michael DeVeau | ||||||||||||||
| /s/Marc Birenkrant | 财务总监& 首席财务官（首席会计官） | 2026年2月27日 | ||||||||||||
| 马克·比伦克兰特 | ||||||||||||||
| /s/Kevin O’Byrne | 董事会主席、董事 | 2026年2月27日 | ||||||||||||
| 凯文·奥伯恩 | ||||||||||||||
| /s/Kathryn J. Boor | 董事 | 2026年2月27日 | ||||||||||||
| Kathryn J. Boor | ||||||||||||||
| /s/Mark J. Costa | 董事 | 2026年2月27日 | ||||||||||||
| Mark J. Costa | ||||||||||||||
| /s/Virginia C. Drosos | 董事 | 2026年2月27日 | ||||||||||||
| Virginia C. Drosos | ||||||||||||||
| /s/John F. Ferraro | 董事 | 2026年2月27日 | ||||||||||||
| John F. Ferraro | ||||||||||||||
| /s/Paul J. Fribourg | 董事 | 2026年2月27日 | ||||||||||||
| Paul J. Fribourg | ||||||||||||||
|
/s/Brett Icahn
|
董事 | 2026年2月27日 | ||||||||||||
| Brett Icahn | ||||||||||||||
|
/s/Cynthia T. Jamison
|
董事 | 2026年2月27日 | ||||||||||||
| Cynthia T. Jamison | ||||||||||||||
| /s/Mehmood Khan | 董事 | 2026年2月27日 | ||||||||||||
| Mehmood Khan | ||||||||||||||
|
/s/Jesus B. Mantas
|
董事 | 2026年2月27日 | ||||||||||||
| Jesus B. Mantas | ||||||||||||||
|
/s/理查德·穆里根
|
董事 | 2026年2月27日 | ||||||||||||
| 理查德·穆里根 | ||||||||||||||
|
/s/Dawn C. Willoughby
|
董事 | 2026年2月27日 | ||||||||||||
| Dawn C. Willoughby | ||||||||||||||
118
国际香精香料公司和子公司
附表二—估值和合格账户和准备金
（百万）
| 截至2025年12月31日止年度 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 余额 开始 期间 |
计入成本及开支的增加（扣除） | 收购 | 翻译 调整 |
其他 | 期末余额 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 信贷和经营亏损结转及其他递延税项资产净额的估值备抵 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||||
| 截至2024年12月31日止年度 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 余额 开始 期间 |
计入成本和费用的增加 | 收购 | 翻译 调整 |
其他 | 余额 结束 期间 |
||||||||||||||||||||||||||||||
| 信贷和经营亏损结转及其他递延税项资产净额的估值备抵 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ | (
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||||
| 截至2023年12月31日止年度 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 余额 开始 期间 |
计入成本和费用的增加 | 收购 | 翻译 调整 |
其他 | 余额 结束 期间 |
||||||||||||||||||||||||||||||
| 信贷和经营亏损结转及其他递延税项资产净额的估值备抵 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ | (
|
$ |
|
$ |
|
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S-1