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美国证券交易委员会

华盛顿特区20549

表格10-K

截至2023年1月31日的财政年度

或者

过渡时期

委员会档案编号0-18183

G-III Apparel Group, Ltd.

（注册人在其章程中指明的确切名称）

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登记人的电话号码，包括区号：

(212) 403-0500

根据该法第12（b）节登记的证券：

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根据该法第12（g）节登记的证券：

没有。

如果注册人是《证券法》第405条所界定的知名、经验丰富的发行人，请用复选标记表示。是☐

如果该法第13或15（d）节不要求登记人提交报告，请用复选标记表示。是☐否

用复选标记表明注册人（1）在过去12个月内（或在要求注册人提交此类报告的较短期限内）是否提交了1934年《证券交易法》第13或15（d）条要求提交的所有报告，以及（2）在过去90天内是否遵守此类提交要求。是☐

用复选标记表明登记人在过去12个月内（或在登记人必须提交此类文件的较短时间内）是否以电子方式提交了根据条例S-T规则第405条（本章第232.405条）要求提交的每一份交互式数据文件。是☐

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通过复选标记指明注册人是大型加速申报人、加速申报人、非加速申报人、较小的报告公司还是新兴成长型公司。参见《交易法》第12b-2条中“大型加速申报人”、“加速申报人”、“小型申报公司”和“新兴成长型公司”的定义。

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如果是一家新兴成长型公司，请勾选注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易法》第13（a）节规定的任何新的或经修订的财务会计准则。☐

用复选标记表明注册人是否已就编制或发布其审计报告的注册会计师事务所根据《萨班斯-奥克斯利法》（15 U.S.C. 7262（b））第404（b）节对其财务报告内部控制有效性的评估提交报告和证明。☒

如果证券是根据该法第12（b）节登记的，请用复选标记表明备案文件中所列登记人的财务报表是否反映了对先前发布的财务报表的错误更正。☐

用复选标记表明这些错误更正是否属于需要对登记人的任何执行干事根据§ 240.10D-1（b）在相关追回期间收到的基于奖励的报酬进行追回分析的重述。☐

用复选标记表明注册人是否为空壳公司（如该法第12b-2条所定义）是☐否

截至2022年7月31日，注册人的非关联公司持有的注册人有表决权股票的总市值（基于纳斯达克全球精选市场所报股票的最后出售价格）约为1,075，741,184美元。

截至2023年3月23日，注册人普通股的流通股数量为46,488，488股。

以引用方式并入的文件：将于2023年6月8日或前后根据1934年《证券交易法》第14A条向美国证券交易委员会提交的与注册人年度股东大会有关的注册人最终委托书的某些部分以引用方式并入本报告的第三部分。

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目 录

关于前瞻性陈述和风险因素的特别说明

本10-K表格年度报告中包含的各种陈述，或通过引用并入本10-K表格年度报告中的各种陈述，在我们未来提交给美国证券交易委员会（“SEC”）的文件中，在我们的新闻稿中，以及在我们或代表我们不时做出的口头陈述中，构成1995年《私人证券诉讼改革法案》含义内的“前瞻性陈述”。前瞻性陈述基于当前的预期，并用诸如“预期”、“估计”、“预期”、“将”、“项目”、“我们相信”、“是或仍然乐观”、“目前的设想”、“预测”、“目标”等词语或短语以及类似的词语或短语表示，并涉及已知和未知的风险、不确定性和其他因素，这些因素可能导致实际结果、业绩或成就与此类前瞻性陈述中表达或暗示的未来结果、业绩或成就存在重大差异。前瞻性陈述还包括我们对涉及风险和不确定性的未来事件的预期或信念的陈述，包括但不限于第一部分“项目1A”中描述的那些。风险因素。”

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影响我们业务的风险摘要

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我们的业务面临许多风险。以下摘要强调了一些风险，你应该考虑与我们的业务和前景。这份总结并不完整，下面总结的风险并不是我们面临的唯一风险。你应该仔细审查和考虑在本年度报告的10-K表项目1A中的“风险因素”一节中更详细地描述的风险和不确定性，其中包括对以下风险的更全面讨论，以及对与我们的业务和我们的普通股投资有关的其他风险的讨论。

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目 录

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任何前瞻性陈述都主要基于我们的预期和判断，并受到许多风险和不确定性的影响，其中许多风险和不确定性是我们无法预见和控制的。本10-K表第一部分在“风险因素”标题下详细讨论了可能导致我们的实际结果与我们的预期产生重大差异的重大风险因素。除法律要求外，我们不承担因新信息、未来事件或其他原因而公开更新或修改任何前瞻性陈述的义务。

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网站访问报告

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我们的网站是www.g-iii.com。在我们以电子方式向美国证交会提交或提供这些材料后，我们会在合理可行的范围内尽快在我们的网站上（在“投资者”标题下）免费提供我们的10-K表格年度报告、10-Q表格季度报告、8-K表格当前报告以及对这些报告的修订。我们网站上包含的任何信息都不打算作为10-K表格年度报告的一部分，或通过引用并入我们的公司治理信息，包括我们的Code of Ethics和行为准则的副本，审计，薪酬、提名和公司治理委员会章程以及其他政策和指导方针可在我们的网站“投资者”下查阅。这些文件和公司治理文件的纸质副本可向股东免费索取，书面请求为投资者关系部，G-III Apparel Group, Ltd.,512 Seventh Avenue，New York，New York 10018。SEC拥有一个互联网网站，其中包含报告、代理声明和信息声明，以及以电子方式向SEC提交的有关发行人的其他信息。SEC网站的地址是http://www.sec.gov。

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目 录

第一部分

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项目1。生意。

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除非文意另有所指，“G-III”、“我们”、“我们”和“我们的”指的是G-III服装集团有限公司及其子公司。所指的财政年度是指在该年度的1月31日结束或结束的年度。例如，我们截至2023年1月31日的财年被称为“2023财年”。

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G-III Apparel Group，Ltd.是一家特拉华州公司，成立于1989年。自1974年以来，我们和我们的前任一直在经营我们的业务。

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概述

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我们设计、采购和销售各种服装，包括外套、连衣裙、运动服、泳装、女式西服和女式表演服，以及女式手袋、鞋类、小皮具、寒冷天气的配饰和箱包。G-III拥有30多个特许和专利品牌，以我们的全球实力品牌为基础：DKNY、Donna Karan、Karl Lagerfeld、Calvin Klein和Tommy Hilfiger。我们是品牌所有者和授权商，我们通过多种渠道分销我们的产品。

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我们自有品牌包括DKNY、Donna Karan、Karl Lagerfeld、Vilebrequin、G.H. Bass、Eliza J、Jessica Howard、Andrew Marc、Marc New York、Wilsons Leather和Sonia Rykiel。我们以广泛的知名特许品牌组合销售产品，包括Calvin Klein、Tommy Hilfiger、Levi’s、Guess？、Kenneth Cole、Cole Haan、Vince Camuto和Dockers。从2024年1月开始，我们还将销售Nautica品牌的产品。通过我们的团队体育业务，我们拥有国家橄榄球联盟、国家篮球协会、美国职业棒球大联盟、国家冰球联盟和150多所美国学院和大学的执照。我们也采购和销售产品给主要零售商在他们的私人零售品牌。

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我们的产品通过梅西百货、布鲁明戴尔百货、迪拉德百货、哈德逊湾公司、萨克斯第五大道百货、诺德斯特龙、科尔百货、TJX公司、罗斯百货和伯灵顿百货等主要零售商销售。我们还通过macys.com、nordstrom.com和dillards.com等零售合作伙伴的数字渠道销售我们的产品，这三家公司都有大量的在线业务。此外，我们还向亚马逊、Fanatics、Zalando和Zappos等领先的在线零售合作伙伴销售产品，并对两家电子商务零售商进行了少数股权投资。

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我们还通过我们自己的DKNY、Karl Lagerfeld、Karl Lagerfeld Paris和Vilebrequin零售店，以及通过我们的DKNY、Donna Karan、Karl Lagerfeld、Karl Lagerfeld Paris、Vilebrequin、G.H. Bass、Andrew Marc、Wilsons Leather和Sonia Rykiel业务的数字渠道，直接向消费者分销服装和其他产品。

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我们在竞争激烈的时尚市场经营。我们在多个细分市场、分销渠道和地理区域不断评估和应对不断变化的消费者需求和品味的能力对我们的成功至关重要。尽管我们的品牌组合旨在分散我们在这方面的风险，但对消费者偏好变化的误判可能会对我们的业务产生负面影响。我们未来的成功将取决于我们是否有能力设计出在市场上被接受的产品，在有竞争力的基础上采购制造我们的产品，并继续使我们的产品组合和我们所服务的市场多样化。

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细分市场

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我们的报告基于两个部分：批发业务和零售业务。

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我们的批发业务部门包括以自有品牌、特许品牌和自有品牌向零售商销售产品，以及与Vilebrequin和Karl Lagerfeld业务相关的销售，但不包括从我们的零售店和数字商店销售Karl Lagerfeld Paris品牌的产品。批发收入还包括与DKNY、Donna Karan、Karl Lagerfeld、Vilebrequin、Sonia Rykiel、G.H. Bass和Andrew Marc等自有商标相关的许可协议的版税收入。

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我们的零售业务部门主要是通过我们公司经营的商店和数字渠道直接向消费者销售。我们公司运营的零售渠道主要包括DKNY和Karl Lagerfeld巴黎商店，以及DKNY、Donna Karan、Karl Lagerfeld Paris、G.H. Bass、Andrew Marc和Wilsons Leather的数字渠道。基本上所有的DKNY和Karl Lagerfeld巴黎商店都是以直销店的形式经营。

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最近的事态发展

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Calvin Klein和Tommy Hilfiger许可证延期

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2022年11月，我们宣布延长Calvin Klein和Tommy Hilfiger产品的许可证。对这些产品的许可协议的修订规定了从2024年12月31日开始、一直持续到2027年12月31日的按类别分阶段延期。有关Calvin Klein和Tommy Hilfiger许可协议的新延长期、任何可能的延长期或现有当前期限的信息，请参见下面“批发经营许可产品”中的表格。

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这两个品牌的所有者PVH公司表示，一旦许可协议到期，它打算自己生产这些产品。除非我们能够增加我们其他产品的销售、收购新业务和/或签订涵盖不同产品的其他许可协议，否则无法续签Calvin Klein和Tommy Hilfiger的许可协议将导致我们的净销售额大幅下降，并对我们的经营业绩产生重大不利影响。

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我们继续在我们现有的自有和授权品牌上制定近期增长计划，包括品类、地域和数字扩张。此外，我们正在将资源用于新的增长领域，包括建立我们自己的品牌，扩大我们的欧洲业务，开发新的授权机会，并继续寻求收购新的业务。

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Karl Lagerfeld收购

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2022年5月，我们从一群投资者手中收购了我们尚未拥有的Karl Lagerfeld业务母公司剩余81%的权益，总代价为2.02亿欧元（2.168亿美元）现金，考虑了某些调整。我们用手头的现金支付了货款。更多信息见合并财务报表附注中附注15 – Karl Lagerfeld Acquisition。

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Karl Lagerfeld时尚品牌加入G-III自有品牌组合，推进了我们的几项战略举措，包括增加品牌的直接所有权，利用其授权机会，以及进一步使我们的全球业务多样化。通过进一步发展我们的欧洲品牌，包括Vilebrequin和Sonia Rykiel，此次收购是扩大我们国际增长的一个重要机会。我们相信，Karl Lagerfeld现有的数字渠道业务将使我们能够增强我们的全渠道业务，并进一步加快我们的数字计划。Karl Lagerfeld品牌具有影响力的遗产体现了一种创造性的表达方式，与我们为客户提供创新产品的目标相一致。

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与Nautica的许可证协议

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2023年3月，我们宣布与Authentic Brands集团签署Nautica品牌在北美的长期授权。自2018年被Authentic Brands集团收购以来，Nautica的影响力在全球范围内扩大，并已成为他们的主要品牌之一。在庆祝成立40周年之际，Nautica在全球约1300家独立商店和店中店有售，并在30多个国家拥有强大的数字业务。

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我们将生产多个品类，首先是完整的女式牛仔服系列，然后分阶段扩展到更多品类，包括运动服、西服和连衣裙。新的五年许可协议将于2024年1月生效，其中包括三次延期，每次延期五年。预计首批交付将于2024年1月交付。预计该产品将在更好的百货商店、数字渠道以及Nautica在北美的商店和网站以及全球的特许商店销售。我们认为，重大的机会

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目 录

在更好的女装领域，我们拥有强大的专业知识。Nautica品牌加入了我们在世界上最大的一些美国品牌的组合。

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Donna Karan的重新定位和扩张

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我们在2016年12月收购了DKNY和Donna Karan这两个最具代表性的美国时尚品牌。我们最初重新定位并重新推出了DKNY，并成功地将该品牌的年净销售额提高到约6亿美元。我们现在专注于为2024年春季Donna Karan品牌的重新定位和扩张。新的Donna Karan将是一个现代着装体系，旨在迎合女性在各个层面的感官，满足新顾客的全部生活方式需求。我们的Donna Karan产品预计将在更好的百货商店、数字渠道和我们自己的Donna Karan网站在北美和国际上销售。唐娜·卡兰被广泛认为是一个顶级时尚品牌，并被公认为美国时尚界最著名的设计师之一。我们相信，Donna Karan品牌的实力，以及我们在DKNY品牌上的成功，证明了我们Donna Karan新产品的潜力。

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战略举措

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我们专注于以下战略举措，我们认为这些举措对我们的长期成功至关重要：

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我们的优势

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广泛的全球知名品牌组合。在消费时尚趋势迅速变化的环境中，我们受益于30多个特许和自主品牌的均衡组合，这些品牌以我们的全球实力品牌为基础：DKNY、Donna Karan、Karl Lagerfeld、Calvin Klein和Tommy Hilfiger，这些品牌拥有强大的品牌资产和长期的消费者吸引力。我们的整体品牌组合包括其他互补的品牌，这些品牌在产品类别、价格点、人口统计、场合、合身和尺寸、风格和类型方面多样化。我们的专有品牌包括DKNY、Donna Karan、Karl Lagerfeld、Vilebrequin、Sonia Rykiel、G.H. Bass、Eliza J、Jessica Howard、Andrew Marc、Marc New York和Wilsons Leather。我们是知名品牌的首选授权商，包括Calvin Klein，Tommy Hilfiger，Levi’s，Guess？，Kenneth Cole，Cole Haan，Vince Camuto，Dockers等时尚品牌。从2024年1月开始，我们还将销售Nautica品牌的产品。我们还授权面向团队运动的品牌，包括国家橄榄球联盟、国家篮球协会、美国职业棒球大联盟、国家冰球联盟和150多所美国学院和大学。我们相信，我们多元化的品牌组合，拥有强大的品牌和互补的品牌，能够很好地满足持续的消费者需求和偏好。此外，我们在开发和收购特许品牌和专有品牌方面的经验，以及我们生产高质量、精心设计的服装的声誉，促使主要客户选择我们作为他们自己的自有品牌计划的首选合作伙伴。

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我们目前以以下特许和专有品牌销售服装和其他产品：

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通过强调设计、采购和质量控制，与零售商和许可证合作伙伴建立了长期关系。我们相信，我们的核心优势为推动我们与零售商和授权商的伙伴关系奠定了基础。我们的内部设计和销售团队设计了我们所有的授权、专利和自有品牌产品，我们的设计师与我们的授权商和自有品牌客户密切合作，创造出代表他们所寻求的外观的设计和风格。我们相信，由于我们的设计能力、采购专业知识、准时交付和高标准的质量控制，我们已经在业内建立了一个重要的客户追随者和良好的声誉。我们的服务、品牌管理和行业专业知识使我们能够继续作为首选合作伙伴为我们的许多客户提供服务。

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完善的供应链基础设施是一项关键的核心能力，它利用了过去40年发展起来的强大的供应商关系。我们与我们的供应商建立了长期的、基于信任的关系，这些关系构成了我们在过去40年中建立的全球供应链的基础。我们拥有一个全球供应商网络，使我们能够获得最优质的产品，谈判竞争性条款，而不依赖任何单一的供应商，获得新技术和设计见解，并提高我们的市场情报。我们通过持续投入管理时间来支持和培养这些关系，同时也在关键司法管辖区保持实体存在。我们雇佣了一个质量控制团队和一个采购团队来确保我们产品的质量，以及当地团队，他们在当地以亲力亲为的方式运作，并拥有与我们的制造商有关的根深蒂固的知识库。通过在供应链的各个方面与我们的伙伴全球密切合作，我们的目标是防范潜在的中断。我们相信，我们与现有的供应链合作伙伴有着长期的竞争优势，我们将继续致力于扩大我们库存采购能力的广度和深度。我们继续关注旨在加强生产的方法，并制定和实施战略，以进一步使我们的生产基础多样化，并在全球范围内扩大采购能力，同时利用最佳做法和强大的供应商关系。

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客户、价位、产品和分销渠道的多样化业务组合。我们在多个价位和多个分销渠道销售我们的产品，使我们能够向广泛的消费者提供产品。我们的产品销售给大约1700个客户，包括梅西百货等多个零售商，包括其布鲁明戴尔公司、迪拉德公司、哈德逊湾公司，包括其萨克斯第五大道公司、诺德斯特龙公司、科尔公司、TJX公司、罗斯商店和伯灵顿公司，以及好市多和山姆会员俱乐部等会员俱乐部。我们还向亚马逊、Fanatics、Zalando和Zappos等领先的在线零售合作伙伴销售产品，并对两家电子商务零售商进行了少数股权投资。我们与零售商的牢固关系是通过多年的个人客户服务和我们达到或超过零售商期望的目标建立起来的。此外，我们继续对我们的业务进行改革，以应对在线市场在零售业中不断变化的角色所带来的额外挑战和机遇，并期望在全渠道环境中扩大我们产品的销售。随着经济形势的变化和消费趋势的变化，我们相信，我们在整个零售领域的根深蒂固的关系、服务于所有类型消费者的多样化品牌以及我们覆盖所有价位的产品组合使我们能够在灵活和有利的基础上经营。

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经验丰富的管理团队。我们的执行管理团队合作了很长一段时间，在服装行业拥有丰富的经验。Morris Goldfarb，我们的董事长兼首席执行官，已经在我们这里工作了超过45年。我们的副董事长兼总裁Sammy Aaron于2005年加入我们，当时我们收购了Marvin Richards，我们的首席财务官Neal S. Nackman已经在我们这里工作了近20年，我们的执行副总裁Jeffrey Goldfarb已经在我们这里工作了20多年。我们的领导团队在成功收购、管理、整合和定位新业务方面展示了经验，在过去20年里完成了十项收购和几家合资企业，同时还在我们的产品组合中增加了许多新的许可证和许可产品。

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批发业务

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特许产品

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特许产品的销售是我们战略的一个关键要素，25年来，我们不断扩大特许产品的供应。许可产品的销售额占我们2023财年净销售额的58.6%，占我们2022财年净销售额的67.2%，占我们2021财年净销售额的68.5%。Calvin Klein和Tommy Hilfiger品牌产品的净销售额约占我们2023财年净销售额的48.0%，约占我们2022财年净销售额的50.7%。

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2022年11月，我们宣布延长Calvin Klein和Tommy Hilfiger产品的许可证。对这些产品的许可协议的修订规定了从2024年12月31日开始、一直持续到2027年12月31日的按类别的交错延期。下表反映了这些扩展，并为其他许可协议提供了类似的信息。

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Calvin Klein和Tommy Hilfiger的所有者PVH公司表示，一旦许可协议到期，它打算自己生产这些产品。除非我们能够增加我们其他产品的销售、收购新业务和/或签订涵盖不同产品的其他许可协议，否则无法续签Calvin Klein和Tommy Hilfiger的许可协议将导致我们的净销售额大幅下降，并对我们的经营业绩产生重大不利影响。

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2023年3月，我们宣布与Authentic Brands集团签署Nautica品牌在北美的长期授权。我们将生产多个品类，从牛仔裤开始，然后分阶段扩展到其他品类，包括运动装、西服和连衣裙。新的五年许可协议将于2024年1月生效，其中包括三次延期，每次延期五年。预计首批交付将于2024年1月交付。

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我们不断寻求增加我们的名牌组合、产品供应和分销层级，因为我们相信消费者更愿意购买他们熟悉的品牌，而品牌所有者更愿意聘请那些在开发品牌方面有成功记录的特许经销商。

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根据我们的许可协议，我们通常被要求实现许可产品的最低净销售额，支付保证的最低特许权使用费，支付指定的特许权使用费和广告费用（通常基于许可产品净销售额的百分比），并在生产前就产品的所有设计和其他元素获得许可方的事先批准。许可协议还可能限制我们在未经许可人同意的情况下就竞争产品签订其他许可协议或收购生产竞争产品的企业的能力。如果我们不满足

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目 录

任何这些要求或其他未能满足我们在许可协议下的实质性义务，许可方通常将有权终止我们的许可。许可协议还通常限制我们在未经许可人事先书面同意的情况下转让或转让协议的能力，并且通常规定，控制权的变更，包括由于另一家公司收购我们而发生的变更，被视为许可协议的转让，这将赋予许可人终止许可的权利，除非它已批准交易。我们续签许可协议的能力可能取决于许可方的酌处权，或达到最低销售额和/或特许权使用费水平，以及我们遵守协议的规定。

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自有品牌

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早在我们公司成立之初，G-III就以自有品牌销售服装。多年来，我们开发或收购了卡尔·班克斯、Eliza J和杰西卡·霍华德的G-III Sports等品牌。我们还收购了志向远大的奢侈外衣品牌Andrew Marc、著名的传统品牌G.H. Bass，以及顶级泳装和度假服装品牌Vilebrequin。在我们最重要的一笔收购中，我们收购了Donna Karan International，该公司旗下拥有DKNY和Donna Karan，这两个品牌是世界上最具标志性和知名度的实力品牌。2021年10月，我们收购了欧洲奢侈时尚品牌Sonia Rykiel，2022年5月，我们收购了标志性品牌Karl Lagerfeld的剩余权益。我们目前设计、制造、分销和销售自有品牌的产品，并在各种类别中授权我们的自有品牌。我们继续寻求新的授权机会，以扩大这些品牌的影响范围。

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DKNY和Donna Karan

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我们拥有世界上最具标志性的两个时尚品牌：DKNY和Donna Karan。DKNY和Donna Karan创立于1984年，以DKNY和Donna Karan品牌设计、采购、营销、零售和分销男女服装、运动服装、手袋、配饰和鞋子系列。

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基于DKNY和Donna Karan的重要品牌资产，我们认为有机会扩大现有品类，推出新举措，并发展更强大的授权和分销基础。我们相信DKNY和Donna Karan品牌都有显著增长的潜力。此外，我们预计来自许可和许多业务类别的销售增长的收入将会增加。

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在2016年12月收购DKNY品牌后，我们最初专注于重新定位和重新推出DKNY品牌。我们的DKNY产品旨在为女性积极、现代的生活方式提供一个完整的衣橱。开发的产品反映了DKNY品牌的DNA，并强调强大的价格-价值关系。我们相信DKNY是一个一流的时尚和生活方式品牌。由我们或我们的各种授权商生产的DKNY产品通过世界各地的百货商店、专业零售商和在线零售商以及公司经营的零售店、数字网站和国际品牌合作伙伴和分销商销售。

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我们相信Donna Karan品牌也提供了巨大的增长潜力。到目前为止，唐娜·卡兰对我们来说是个小生意。我们现在专注于2024年春季品牌的重新定位和扩张。新的唐娜·卡兰将是一个现代着装体系，旨在迎合女性在各个层面的感官，满足新消费者的全部生活方式需求。Donna Karan的产品预计将在更好的百货商店、数字渠道和我们自己的Donna Karan网站在北美和国际上销售。唐娜·卡兰被广泛认为是一个顶级时尚品牌，并被公认为美国时尚界最著名的设计师之一。我们认为这表明消费者对该品牌的需求是存在的。我们相信，Donna Karan品牌的实力，以及我们在DKNY品牌上的成功，证明了我们Donna Karan新产品的潜力。

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我们相信有重大的机会来加强DKNY和Donna Karan的数字业务，审慎地长期管理DKNY的零售商店基础，并利用我们的行业关系，在全球百货商店和其他零售商店为DKNY和Donna Karan产品类别寻求优质的位置。

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卡尔·拉格菲尔德

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2022年5月，我们收购了我们不拥有的Karl Lagerfeld时尚品牌的剩余权益。Karl Lagerfeld时尚品牌加入G-III自有品牌组合，推进了我们的几项战略举措，包括增加品牌的直接所有权，利用其授权机会，以及进一步使我们的全球业务多样化。通过进一步发展我们的欧洲品牌，包括Vilebrequin和Sonia Rykiel，此次收购是扩大我们国际增长的一个重要机会。我们相信，Karl Lagerfeld现有的数字渠道业务将使我们能够增强我们的全渠道业务，并进一步加快我们的数字计划。Karl Lagerfeld品牌的影响力体现了一种创造性的表达方式，与我们为客户提供创新产品的目标相一致。

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标志性的Karl Lagerfeld品牌以其标志性的美学风格而闻名，它将巴黎经典与摇滚时尚的姿态和剪裁剪裁相结合。该公司推出了一系列无障碍的、令人向往的系列产品，包括为妇女、男子和儿童准备的成衣，以及手袋和小皮具。特许收藏品包括手表、眼镜、鞋类、香水、蜡烛和时尚珠宝。截至2023年1月31日，Karl Lagerfeld的产品通过全球200多家商店分销，其中包括62家公司运营的商店，这些商店主要位于国际上，并通过数字渠道销售。此外，Karl Lagerfeld还通过欧洲、中东和亚洲的优质批发分销网络进行分销。

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维勒伯雷金

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Vilebrequin是一家主要的身份泳装、度假服装和相关配饰供应商。Vilebrequin产品销往世界各地100多个国家。我们相信Vilebrequin有潜力大幅发展其全球分销网络并扩大其产品供应。Vilebrequin目前的大部分收入来自欧洲和美国的销售。截至2023年1月31日，Vilebrequin产品通过精选批发分销、97家公司经营的商店和87家特许商店进行分销，这些商店位于国际和美国，并在我们的网站上以数字方式销售。

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Vilebrequin的标志性设计和声誉与其四十多年前在圣特罗佩创建的法国里维埃拉遗产有关。Vilebrequin的男士泳装占据了其销售的大部分，以其独特的印花、广泛的颜色、注重细节、面料质量和精心设计的剪裁而闻名。除了男士泳装，Vilebrequin还销售一系列女士泳装、儿童泳装、男士度假装、女士度假装、儿童度假装以及相关配饰，包括帽子、沙滩包、沙滩巾、鞋子、太阳镜、手表和泳池花车。我们相信Vilebrequin是一个强大的品牌。我们计划继续增加更多公司经营和特许零售地点，并增加我们在世界各地批发分销Vilebrequin产品。

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2022年9月，Vilebrequin获得了戛纳的海滩特许经营权，并计划于2023年春季在该地点开设第一家Vilebrequin海滩俱乐部。这家首家Vilebrequin海滩俱乐部位于法国里维埃拉，地理位置优越，有望进一步扩大我们的品牌知名度。Vilebrequin还在Boca Raton酒店开设了一个品牌海滩小屋俱乐部。我们期望通过在全球主要市场开设门店继续扩张，并通过沉浸式品牌体验巩固Vilebrequin的奢侈品地位。

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索尼娅·雷基尔

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2021年10月，我们收购了欧洲奢侈时尚品牌Sonia Rykiel。创立这个知名品牌的Sonia Rykiel是巴黎时尚界的领军人物之一。我们在2022年秋季重新推出了该品牌，在巴黎、纽约和摩纳哥开设了零售店，并计划在2023年进一步扩展到欧洲和其他地区。我们相信，这次收购将使我们能够扩展到奢侈品领域，并增加我们的国际影响力。我们也相信这个品牌还有未开发的潜力。

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自有品牌的特许经营

随着我们的品牌组合的增长，我们已经授权这些品牌在新的类别。在收购了Andrew Marc、Vilebrequin、Sonia Rykiel和G.H. Bass等品牌后，我们开始在特定类别中授权这些品牌。我们的许可证

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由于拥有DKNY、Donna Karan和Karl Lagerfeld品牌，该项目的数量大幅增加。我们目前在各种类别中授权我们的专有品牌，并继续寻求新的授权机会，以扩大这些品牌的影响范围。

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我们与品类领先的授权合作伙伴建立了牢固的关系，包括但不限于Fossil、Marchon、Komar和Inter Parfums。DKNY和Donna Karan品牌拥有一系列产品的全球授权协议，包括香水、内衣、眼镜、床上用品和洗浴用品，以及女性睡衣和家居服。此外，我们还在美国和国际上授权DKNY品牌用于儿童服装、儿童鞋类、男女手表、珠宝、男士定制服装、男士运动服、男士正装衬衫、男士内衣、男士家居服、男士泳装、男女高尔夫球服、男女袜子和家具。

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2021年9月，我们与Inter Parfums，Inc.签订了一项长期全球授权协议，以创建、开发和分销DKNY和Donna Karan品牌的香水和香水相关产品。Inter Parfums，Inc.成为这些产品的独家授权商，自2022年7月1日起生效，初始授权期限延长至2032年12月31日。我们相信，香水类别使我们的品牌能够更广泛地与全球消费者建立联系。

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我们打算继续专注于扩大DKNY和Donna Karan品牌的授权机会。我们相信，我们可以利用这些品牌在多个类别的巨大、尚未开发的全球授权潜力，我们打算通过扩大现有授权，以及通过与新的授权商合作的新类别来扩大授权流。

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我们授权Karl Lagerfeld品牌经营多种产品，包括但不限于鞋类、男装、成衣、香水、童装和眼镜。

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我们在美国和国际上授权G.H. Bass品牌销售男女和儿童鞋类、儿童服装、男士牛仔布、男士内衣和家居服、床上用品和洗浴用品，在北美授权Andrew Marc品牌销售男女定制服装和男女牛仔布

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零售业务

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截至2023年1月31日，我们的零售业务部门包括以DKNY和Karl Lagerfeld Paris品牌运营的59家门店，以及DKNY、Donna Karan、Karl Lagerfeld Paris、G.H. Bass、Andrew Marc和Wilsons Leather业务的数字渠道。

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我们的DKNY商店提供多种产品，包括运动服、连衣裙、外衣、手袋、鞋类和运动休闲服装。我们的Karl Lagerfeld巴黎商店提供一系列产品，包括运动服、连衣裙、外套、手袋和鞋类。

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随着服装的数字销售继续增加，我们正在我们的网站上和通过社交媒体制定更多的数字营销计划。我们正在投资于数字人员、营销、物流、规划、分销和其他战略机会，以扩大我们的数字足迹。我们零售业务部门的数字业务包括我们自己的网络平台：www.dkny.com、www.donnakaran.com、www.karllagerfeldparis.com、www.ghbass.com、www.andrewmarc.com和www.wilsonsleather.com。我们的数字业务还包括我们自己的网络平台：www.vilebrequin.com、www.soniarykiel.com和www.karl.com，这是我们批发业务部门的一部分。

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我们通过macys.com、nordstrom.com和dillards.com等零售合作伙伴在网上销售我们的产品，这三家公司都有大量的在线业务。此外，我们还向亚马逊、Fanatics、Zalando和Zappos等领先的纯在线零售合作伙伴销售产品，并对两家电子商务零售商进行了少数股权投资。

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产品—开发和设计

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G-III设计、采购和销售各种零售价位的男女服装。我们的产品主要包括外衣、连衣裙、运动装、泳装、女式西服和女式表演服。我们还销售鞋类和配饰，包括女式手袋、小皮具、寒冷天气配饰和箱包。

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目 录

G-III的特许服装包括女性和男性产品，种类繁多。参见上面的“批发业务——许可产品”。我们寻求获得许可，使我们能够提供一系列针对不同价位和不同分销渠道的产品。我们还提供以我们自己的专有品牌广泛的产品。

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我们与梅西百货、哈雷戴维森、好市多、科尔百货和罗斯百货等多元化零售商合作，开发以自有品牌销售的产品线。我们的设计团队与我们的客户合作，为他们的商店生产定制产品。商店买家可以提供样品给我们或可能选择款式已经在我们的陈列室。我们相信，我们已经在这些买家中建立了声誉，因为我们有能力以可靠、快捷和具有成本效益的方式生产高质量的产品。

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我们的内部设计师负责设计和外观我们的特许，专利和私人标签产品。我们与我们的授权商密切合作，为我们的每个授权品牌创造设计和风格。在生产之前，许可方通常必须批准以其品牌名称销售的产品。我们保持着全球风格的脉搏，利用潮流服务和色彩服务使我们能够快速响应服装行业的风格变化。我们经验丰富的设计人员和我们对外部服务的集中使用使我们能够在设计新产品和风格时结合当前的趋势和消费者偏好。

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我们的设计人员定期与我们的销售和销售部门以及我们的授权商的设计和销售人员会面，审查市场趋势、销售结果和我们最新产品的受欢迎程度。我们的设计师展示了他们对预计在美国有需求的款式的评价。我们还在产品设计方面征求选定客户的意见。我们相信，我们对零售商需求的敏感性，加上我们生产能力的灵活性和我们对零售市场的持续监测，使我们能够及时修改设计和订购规格。

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制造和采购

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G-III的批发业务和零售业务部门主要安排独立制造商的产品生产，这些制造商主要位于越南、中国、印度尼西亚，其次是孟加拉国、柬埔寨、约旦、埃及和印度。Vilebrequin的产品主要在保加利亚、摩洛哥、突尼斯、土耳其、意大利和中国生产。卡尔•拉格菲尔德的产品主要在中国、葡萄牙、土耳其和印度生产。我们的一小部分服装是在美国制造的。

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我们目前在中国的杭州、南京和东莞以及香港、越南、印度尼西亚、孟加拉国和约旦设有代表处。这些办事处充当我们与远东制造商的联络人。G-III的总部为这些联络处提供生产订单，说明生产服装的数量、质量、交货时间和类型。我们联络处的人员协助与制造商谈判和下订单。在独立供应商之间分配生产时，我们考虑了一些标准，包括但不限于合规、质量、生产能力的可用性、定价和满足不断变化的生产要求的能力。

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为了方便为我们的客户提供更好的服务和适应远东地区的制造业规模，我们还在香港设有一家子公司。我们的香港子公司以代理费的方式支持第三方产品的生产，并代理我们几乎所有的生产。我们在中国内地和香港的办事处对制造商工厂的生产进行监控，以确保质量控制，符合我们的规格，并及时将成品服装送到我们的分销工厂，在某些情况下，直接送到我们的客户手中。

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就我们产品的国外制造而言，制造商在我们的方向采购原材料，包括织物、羊毛、皮革和其他子材料（如衬里、拉链、纽扣和装饰）。在开始生产产品之前，原材料或次材料的样品将送交我们批准。我们定期检查和监督我们产品的制造，以确保及时交货，保持质量控制和监督遵守我们的制造规范。我们还在工厂现场检查成品。

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我们一般按采购订单安排产品的生产，并按照我们的设计规格制造完成的产品。当货物交付给托运人并投保了运输过程中的伤亡损失保险时，我们主要以船上运费（F.O.B.）为基础承担损失风险。

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按照惯例，我们没有与任何承包商或制造商订立任何长期合同安排。我们相信，与我们发展或正在发展关系的外国制造商的生产能力足以满足我们在可预见的未来的生产要求。我们认为，替代的外国制造商是现成的。

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为我们制造的所有成品大部分都被运到我们的配送设施或指定的第三方设施进行最终检验、分配和重新运送给客户。货物由独立的托运人交付给我们的客户和我们。我们根据客户的需求、成本和时间选择运输方式（主要是船运、卡车或空运）。

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供应商行为守则

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我们致力于在我们的所有行动中采取合乎道德和负责任的行为，并尊重所有个人的权利。我们努力确保参与我们供应链的所有工人的人权得到维护，并确保个人享有安全、公平和非歧视性的工作条件。此外，我们致力于遵守适用的环境要求，并致力于确保我们的所有产品的生产和销售符合适用的环境法律和法规。我们希望我们的商业伙伴将分享这些承诺，我们通过我们的供应商行为准则来执行这些承诺。我们的供应商行为准则特别要求我们的制造商不使用童工、强迫或非自愿劳动，并遵守适用的环境法律和法规。我们为承包商使用的工厂提供与我们的供应商行为准则和工厂所在国适用法律相关的培训和指导。培训为工厂更深入地解释我们的供应商行为准则。除了他们的合同义务外，我们还通过我们的雇员和第三方合规审计公司进行的审计来评估我们的供应商遵守我们的供应商行为准则的情况。

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人力资本

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我们的人民

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截至2023年1月31日，我们雇用了大约3600名全时雇员和大约1100名非全时雇员。我们同时雇用工会和非工会人员，并相信我们与员工的关系良好。我们没有因为与员工之间的劳资纠纷而导致业务中断。

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我们是一个机会均等的雇主，其政策、程序和做法承认每个人的价值和价值，包括安全、培训、晋升、歧视、骚扰和报复等事项。我们为我们的人员提供重要问题的培训。G-III通过各种程序和程序，利用内部和外部的专门知识和资源，确保遵守劳动法和就业法问题。我们继续致力于实现一个更强大、更具吸引力的工作场所，并通过继续促进我们对我们的产品的热情、对我们的伙伴关系的自豪感、我们的责任感和我们的企业家精神，为改善员工体验奠定基础。

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我们致力于我们的雇员和顾客的健康和安全，并采取了额外的谨慎措施，在这一流行病的整个变幻莫测的过程中，通过反应灵敏的工作场所政策和程序来保护他们。

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多样性、公平和包容性

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我们是一个多元化的工作场所，我们知道，要取得成功，我们必须成为一个更加多元化、公平和包容的组织。目前，我们超过40%的领导团队和71%的员工自我认同为女性，48%的员工自我认同为黑人、土著和有色人种（“BIPOC”）。在我们的十二名董事会成员中，有四名女性和四名背景各异的人，超过了纳斯达克对董事会的要求

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多样性。我们认识到，来自不同背景的见解和想法将使我们更好地为未来做好准备，并继续努力提高董事会的多样性。

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我们对多元化、公平和包容的承诺也延伸到我们的业务之外。我们是首屈一指的时尚大学——时装技术学院（FIT）开创性的社会正义中心的创始成员，该中心的宗旨是帮助建立一个项目，旨在为未来几年进入我们行业的BIPOC人员增加机会并加速社会公平。此外，我们继续与UNCF（“联合黑人大学基金”）合作，赞助了四个丰富和奖励学生实习机会。FIT为这些实习生提供食宿。他们参加了一个项目，其中包括教育大师班课程和经验丰富的纽约戏剧和其他地方项目。在2023财年，我们将继续支持联合国资发基金，为学生提供获得在G-III工作的第一手经验的机会。

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多元化、公平和包容是G-III价值观的核心。我们努力创造一个人人都有机会的工作场所。我们已经取得进展，并打算在今后几年继续这样做。

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人才的获取、发展和保留

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在组织中拥有合适的人才是我们业务中最关键的方面之一。今年，我们扩大了人力资源团队，以增加招聘、培养和留住人才的机会。我们投资于新的人力资源系统，这将加强招聘过程，并促进遵守不断变化的就业法。我们还推出了由我们的领导团队为员工提供便利的午餐和学习计划，这提供了一个不断了解我们业务的机会。我们计划在2024财年推出一个G-III大师班培训图书馆，使我们的员工能够使用这些课程和其他教育工具。

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通过积极的招聘，我们已经能够引进一流的人才。我们公司聘用了几名关键人员，其中包括一名新的数字业务主管，他正在组建一个新团队，以加快我们数字业务的发展。此外，我们还欢迎Donna Karan/DKNY欧洲公司的新任总裁进驻我们的米兰办事处，他将继续扩大我们在欧洲的业务范围。

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薪酬、福利、安全和健康

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今年，我们将全面的健康和退休福利扩大到符合条件的员工，最引人注目的是，我们的健康计划引入了安泰保险公司，401（k）计划引入了富达投资公司。我们还推出并赞助了Headspace和Noom的付费订阅，这两款智能手机应用程序提供了支持员工健康的专用工具。

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企业社会责任

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我们花了大量时间实施我们的关键举措，制定计划并推进我们的企业社会责任（“企业社会责任”）议程。

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我们知道，我们供应链的成功对我们的未来至关重要，我们已采取重要步骤来改善它。我们加入了可持续服装联盟（Sustainable Apparel Coalition，简称SAC），该联盟致力于利用Higg Factory Evaluation Module（简称FEM）降低世界各地服装、鞋类和纺织品生产的社会和环境影响，该模块是对品牌和行业共享的供应链工厂进行的环境评估。SAC为其成员制定了年度要求和目标，以保持该行业朝着更高的可持续性发展。让我们的供应链伙伴参与SAC是为了

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导致更多的工厂完成了整个行业共享的环境和社会评估。这促进了产品和供应链的标准化衡量，并减少了对其可持续性实践进行审核的品牌和工厂的冗余。

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我们继续关注我们行业面临的强迫劳动问题，并审查了我们的关系，以防止在我们的供应链中使用强迫劳动。我们正式制定了一个内部棉花可追溯性计划，以进一步降低强迫劳动被用于为我们生产产品的风险。该计划包括对管理系统、培训和跟踪工具的改进，贯穿我们的供应链。为了进一步加强我们的项目以防范这种风险，我们聘请了ORITAIN^TM，第三方使用法医技术追踪材料的纤维来源。这种可追溯性对于降低强迫劳动在整个供应链中使用的风险至关重要。我们经常与法律顾问和行业组织就监管发展进行接触，以确保我们的做法和程序与不断发展的监管环境保持一致。结合ORITAIN^TM凭借我们的技术和内部管理系统，我们正在努力降低这些全球供应链风险。此外，与ORITAIN^TM在这种帮助下，我们开始探索技术合作伙伴，以支持我们追踪和追踪我们的全部材料使用情况。总之，我们认为，我们已经制定了强有力的办法，并打算继续改进我们对供应链的监督。

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我们正在通过制定采用更可持续材料的目标，在2030年前实现所有合成纤维100%使用再生材料的目标方面取得进展。我们正在探索潜在的技术解决方案，以帮助我们实现目标。

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投资于我们的社区—— G-III长期致力于慈善事业和支持我们生活和服务的社区。我们将继续最大限度地利用机会向我们的慈善合作伙伴捐款并与他们互动。我们还与各种慈善组织合作，包括麦当劳叔叔之家、Women In Need（“WIN”）、UNCF、Delivering Good、Hetrick Martin Institute和City Harvest，此外还支持时装技术学院新成立的社会正义中心。我们还与新的项目合作，向受时事影响的人们提供援助。今年，我们在财政上和通过实物捐助我们的产品来支持乌克兰的人道主义危机。我们还成立了一个新的内部委员会，由我们的员工组成，他们积极参与制定和执行整个组织的慈善倡议。这个委员会已经以新的方式加强了我们与慈善伙伴的合作。G-III致力于继续履行其使命，通过公司和员工捐款和志愿服务帮助社区中的其他人。

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随着我们继续在核心CSR原则上取得进展：让我们的员工参与，保护我们的环境，投资于我们的社区，我们与新顾问的合作有望在来年带来更大的变化。它们代表着对更大利益和我们在全球社会中作用的承诺。

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海关和贸易问题

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我们与纺织品制造商和供应商的安排须按规定办理产品通关手续，并征收出口关税。目前，我们产品的关税从免税到37.5%不等，这取决于

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产品、成分、构造、原产国和进口国。我们的大部分产品进口到美国，在较小程度上进口到加拿大和欧洲。本公司产品所销国家可不时征收新的关税、关税、附加费或其他进口管制或限制，或调整现行关税或关税水平。美国政府行政部门提高进口商品关税的任何行动，例如对在中国制造的商品征收关税，都可能对我们的业务产生不利影响。

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根据世界贸易组织（WTO）关于纺织品国际贸易的协议，美国和其他WTO成员国取消了对WTO成员国纺织品和服装相关产品的配额。因此，配额限制一般不会影响我们在大多数国家的业务。

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我们销售的服装和其他产品也受有关产品标签、含量和安全要求、许可要求和可燃性测试的规定的约束。我们认为，我们遵守了这些法规，以及与排放有害环境的材料有关的适用的联邦、州、地方和外国法规。

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营销和分销

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G-III的产品主要销往美国的百货商店、专卖店和大众零售商店。我们向大约1,700名客户销售产品，从国家和地区连锁店到小型专卖店。我们还通过零售店和DKNY、Donna Karan、G.H. Bass、Vilebrequin、Andrew Marc、Karl Lagerfeld Paris、Wilsons Leather和Sonia Rykiel等公司的数字渠道，以及梅西百货、Nordstrom、亚马逊、Fanatics、Zalando和Zappos等零售合作伙伴的数字渠道，销售我们的产品。

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对我们十大客户的销售额占我们2023财年净销售额的74.2%，占我们2022财年净销售额的78.0%，占我们2021财年净销售额的73.3%。对梅西百货的销售，包括对梅西百货和布鲁明戴尔百货连锁店的销售，以及通过macys.com的销售，合计占我们2023财年净销售额的21.6%，占我们2022财年净销售额的23.9%，占我们2021财年净销售额的20.9%。此外，对TJX公司的销售占我们2023财年净销售额的15.4%，占我们2022财年净销售额的14.8%，占我们2021财年净销售额的12.9%。任何这些客户的损失或我们最大客户的采购大幅减少都可能对我们的经营业绩产生重大不利影响。

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我们的大部分销售都是在美国进行的。我们还向欧洲、加拿大、远东、中东、中美洲、南美和澳大利亚的客户销售我们的产品，这些客户加起来约占我们2023财年净销售额的19.1%，占我们2022财年净销售额的14.5%，占我们2021财年净销售额的14.6%。

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我们的产品主要通过我们的直接销售队伍和我们的主要管理人员销售，他们也积极参与我们的产品的销售。我们的一些产品也由遍布美国各地的独立销售代表销售。加拿大市场由美国和加拿大的销售和客户服务团队提供服务。美国和加拿大以外的销售可能由我们在欧洲或亚洲销售办事处的销售人员管理，具体取决于客户。Vilebrequin产品主要通过欧洲各地的直销队伍销售。

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我们根据许可协议销售的品牌产品通过许可人投放的机构广告和产品广告进行推广。我们的许可协议通常要求我们根据许可产品净销售额的百分比向许可方支付一笔费用，以支付这些广告费用的一部分。我们还可能被要求将特许产品净销售额的特定百分比用于我们投放的广告。

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我们代表DKNY和Donna Karan品牌所做的营销和新闻工作高度集中于传达品牌DNA和视觉认同，以实现DKNY和Donna Karan的新发展。我们正在通过具有高影响力的广告活动来重建品牌形象，这些广告活动的特色是与社会相关的人才。我们正在努力创建值得注意的营销计划、合作和形象计划，以建立品牌知名度并引入新的年轻客户。Donna Karan和DKNY将继续通过品牌宣传和产品形象来支持全球授权商

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品牌故事。我们继续投资于数字媒体和讲故事以扩大品牌，并建立全面的商业营销工具，以支持我们的全球批发和零售渠道。

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卡尔·拉格菲尔德的营销努力受到了卡尔·拉格菲尔德自己的口头禅的启发：“拥抱现在，创造未来。”我们不断寻求分享相关和吸引人的内容，重点是数字内容。受到卡尔•拉格菲尔德本人对合作的热情的启发，我们经常与顶级时尚达人和偶像建立合作关系。我们对Karl Lagerfeld品牌的宣传旨在提高我们的零售、数字、批发和特许经营渠道的知名度。在北美，Karl Lagerfeld Paris品牌通过与当地相关的品牌参与进一步放大了这一愿景。

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我们正在计划一项大规模的营销活动，包括推出特别产品、与名人合作以及为我们的网站和社交媒体渠道创建内容。我们在世界各地的零售合作伙伴正在举办活动、快闪店和专门为Karl Lagerfeld设计的商店橱窗。2023年春季，《Vogue》的Met Gala，以及博物馆的夏季展览，将向卡尔·拉格菲尔德的生活和工作致敬。预计此次活动将带来广泛的全球新闻和社交媒体报道，并显著提升Karl Lagerfeld的全球品牌认知度。我们相信这些努力将是该品牌迄今为止最重要的时刻，我们期望它们将提高人们对Karl Lagerfeld和Karl Lagerfeld Paris品牌的认识、兴趣和销售。

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Vilebrequin的营销努力基于不断推出新的泳装印花，并将产品范围扩大到新的类别，如女性泳装、成衣和配饰。除了传统的广告网络（印刷和户外广告），Vilebrequin还寻求通过使用数字媒体、产品植入、有影响力的合作和公共关系来开发新的营销渠道。Vilebrequin正通过扩大其商店、分销商和特许经营商网络，寻求巩固其在美国、欧洲和中东等传统市场的地位，并在亚洲开发新的市场。

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我们相信，我们主要是通过我们的声誉、消费者接受和时尚媒体来提高我们对其他自有品牌的认识。我们主要依靠我们的声誉和关系在我们的批发业务部门的自有品牌部分产生业务。我们相信，由于我们的质量控制标准、准时交货、有竞争力的价格以及协助客户推销我们产品的意愿和能力等因素，我们已经在行业内建立了重要的客户追随者和良好的声誉。

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随着服装的数字销售继续增加，我们正在制定计划，通过我们自己的网站和我们的零售伙伴的网站来增加我们的数字存在。我们正与零售伙伴紧密合作，为消费者提供优质的产品观赏体验。我们还致力于通过市场营销、社会影响者和其他在线销售驱动因素来增加我们的数字销售。

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季节性

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传统上，服装零售是季节性的。从历史上看，我们的批发业务一直依赖于我们在第三和第四财政季度的销售。第三和第四季度的净销售额约占2023财年净销售额的60%，占2022财年净销售额的64%，占2021财年净销售额的66%。我们高度依赖财政年度下半年的业务结果。在可预见的未来，预计下半年将继续为我们提供更多的净销售额和大部分的净收入。

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商标

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我们拥有我们在批发业务部门使用的一些商标，以及我们在零售业务部门使用的几乎所有商标。我们作为第三方拥有的某些商标的被许可人，这些商标与我们的业务有关。我们授权的主要品牌在上面的标题“批发业务——授权产品”下进行了总结。我们拥有许多与我们的业务和产品相关的专有品牌，其中包括DKNY、Donna Karan、Karl Lagerfeld、Vilebrequin、G.H. Bass、Andrew Marc、Marc New York、Eliza J、Jessica Howard、Wilsons Leather、Sonia Rykiel和G-III Sports by Carl Banks。

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目 录

我们已在多个司法管辖区注册或申请注册我们的许多商标，以用于各种服装和相关的其他产品。

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在美国以外的市场，我们对某些商标的权利可能并不明确。在我们尝试向外国市场扩张的过程中，我们可能会遇到与获得某些商标所有权的各种第三方的冲突，这将阻碍我们使用和注册我们的某些商标。在我们寻求国际扩张的过程中，这种冲突可能不时出现。虽然我们过去在理想市场或新产品类别方面没有受到任何实质性限制或限制，但我们不能确定，随着我们扩大产品供应和向新市场引入更多品牌，未来不会出现重大障碍。

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我们将我们的商标和其他所有权视为宝贵的资产，并相信它们在我们产品的营销中具有价值。我们积极保护我们的商标和其他知识产权不受侵犯。

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关于我们执行官员的信息

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下表列出了与我们的执行官员有关的某些信息。

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Morris Goldfarb是我们的董事会主席兼首席执行官，也是我们的董事之一。戈德法布先生自1974年成立以来一直担任G-III和我们的前任的执行干事。

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Sammy Aaron是我们的副主席兼总裁，也是我们的董事之一。自2005年7月我们收购Marvin Richards公司以来，他一直担任执行官。亚伦先生也是我们Calvin Klein部门的首席执行官。

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Neal S. Nackman自2005年9月起担任我们的首席财务官，并于2006年4月当选为财务主管。纳克曼先生从2003年12月至2006年4月担任财务副总裁。

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Jeffrey Goldfarb自2016年6月起担任我们的执行副总裁兼战略规划总监，并担任我们的董事之一。自2002年以来，他一直受雇于三国集团，担任若干其他职务。在成为执行副总裁之前，他曾担任我们的业务发展总监超过五年。Jeffrey Goldfarb是Morris Goldfarb的儿子。

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项目1A。风险因素。

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在评估我们的业务和本10-K表格年度报告中的前瞻性陈述时，应仔细阅读以下风险因素。以下任何风险都可能对我们的业务、我们的前景、我们的经营业绩、我们的财务状况、我们的证券交易价格以及在本报告中作出前瞻性陈述的事项的实际结果产生重大不利影响。我们尚不知道或我们目前认为不重要的其他风险也可能影响我们的业务运营。下面讨论的风险还包括前瞻性陈述，我们的实际结果可能与这些前瞻性陈述中讨论的有很大的不同。此外，新冠疫情（包括联邦、州和地方政府的应对措施、广泛的经济影响和市场混乱）加剧了本10-K表格年度报告中所述风险因素中讨论的风险。

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与我们的批发业务有关的风险因素

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如果不能维持我们的重大许可协议，可能会使我们损失大量收入，并对我们的经营业绩产生重大不利影响。

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我们的很大一部分收入依赖于特许产品的销售。2023财年，特许产品净销售额占我们净销售额的58.6%，而2022财年占我们净销售额的67.2%，2021财年占我们净销售额的68.5%。

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我们通常被要求达到指定的最低净销售额，支付指定的专利使用费和广告费用，并在生产前获得许可方对每个产品的所有设计和其他元素的事先批准。许可协议还可能限制我们在未经许可人同意的情况下就竞争产品签订其他许可协议或收购生产竞争产品的企业的能力。如果我们不能满足许可协议的任何实质性要求，或在受限制的交易方面获得批准，许可方通常有权终止我们的许可。即使许可方没有终止我们的许可，但未能实现足以支付我们所要求的最低特许权使用费的净销售额可能会对我们的经营业绩产生重大不利影响。如果许可证包含续展选项，通常必须满足最低净销售额和其他条件才能续展。如果许可证不包含续展选项，而我们希望续展许可证，我们必须与许可方协商续展条款。然而，即使我们遵守许可协议的所有条款，我们也不能保证我们能够在协议到期时续签协议，即使我们希望这样做，因为许可方可能决定自己生产许可产品或为产品聘请新的许可方。未能维持或更新我们的重大许可协议可能导致我们损失大量收入，并对我们的经营业绩产生重大不利影响。

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如果我们与PVH公司及其Calvin Klein或Tommy Hilfiger品牌的关系发生任何不利变化，或无法续签这些品牌的许可协议，将对我们的经营业绩产生重大不利影响。

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截至2023年1月31日，我们与以Calvin Klein和Tommy Hilfiger品牌销售的各种产品有关的许可协议，这两个品牌均为PVH所有。Calvin Klein和Tommy Hilfiger品牌产品的净销售额约占我们2023财年净销售额的48.0%，约占我们2022财年净销售额的50.7%。

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2022年11月30日，我们宣布延长Calvin Klein和Tommy Hilfiger产品的许可证。对Calvin Klein和Tommy Hilfiger产品的许可协议的修订规定了从2024年12月31日开始到2027年12月31日到期的按类别的交错延期。有关Calvin Klein和Tommy Hilfiger许可协议的新延长期、任何可能的延长期或现有当前期限的信息，请参见上文“批发经营许可产品”中的表格。

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这两个品牌的所有者PVH表示，一旦这些许可协议到期，它打算自己生产这些Calvin Klein和Tommy Hilfiger产品。除非我们能够增加我们其他产品的销售、收购新业务和/或签订涵盖不同产品的其他许可协议，否则无法续签Calvin Klein和Tommy Hilfiger的许可协议将导致我们的净销售额大幅下降，并对我们的经营业绩产生重大不利影响。

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我们的成功取决于我们的许可人的战略和声誉。

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我们力求在多品牌、多渠道和多价位的基础上提供我们的产品。作为这一战略的一部分，我们授权许多公认的公司和设计师的名字和品牌。在签订这些许可协议时，我们计划根据消费者人口统计、设计、建议定价和分销渠道，将我们的产品定位于不同的细分市场。除了授予我们生产和销售产品的许可证外，我们的许可人通常生产和销售他们自己的产品，也可能授予第三方生产和销售产品的许可证。如果我们的任何授权商决定将其产品“重新定位”在我们授权给他们的品牌下，以类似的品牌名称推出类似的产品，或以其他方式改变设计、定价、分销、目标市场或竞争组合的参数，我们可能会经历该品牌业务的严重下滑，对我们的业务产生不利影响

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销售和盈利能力。此外，我们无法控制我们的授权人及其其他授权人所生产的产品的质量。如果他们不能保持商品的质量，品牌形象可能会受到不利影响，这也可能影响我们的销售和盈利能力。此外，由于特许产品可能与设计师个人有关，如果这些个人的形象、声誉或受欢迎程度受到负面影响，我们对这些产品的销售可能会受到重大不利影响。

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如果我们不能保持或提高我们的专利品牌的形象，我们的业务和我们产品的成功可能会受到损害。

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我们自主品牌的增长、良好的形象以及客户与我们品牌的联系，都为我们的成功做出了贡献。我们的专有品牌包括DKNY、Donna Karan、Karl Lagerfeld、G.H. Bass、Vilebrequin、Sonia Rykiel、Andrew Marc和Wilsons Leather等。此外，品牌价值部分基于消费者对各种品质的认知，包括商品质量和企业诚信。有关G-III、我们的品牌、我们的产品或G-III或我们的员工未能维护我们为我们的运营制定的安全、诚信和道德标准以及我们行业成员所期望的标准的负面声明或宣传，可能会对我们的声誉和销售产生不利影响，无论这些声明是否准确。社交媒体加速了信息的传播，可能会增加应对负面说法的挑战。社交媒体影响者或我们产品的其他背书者可能会做出不利于我们品牌的行为，并可能被归咎于我们或以其他方式对我们产生不利影响。对我们品牌或声誉的任何损害都可能对我们的业务、经营业绩或财务状况产生不利影响。

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如果我们的客户改变他们的购买模式，要求额外的配额，开发他们自己的自有品牌或与国家品牌制造商签订协议，以独家销售他们的产品，我们对这些客户的销售可能会受到重大的不利影响。

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我们客户的购买模式以及向客户提供额外津贴的需要，可能对我们的业务、经营业绩和财务状况产生重大不利影响。我们的客户采取的战略举措，包括发展他们自己的自有品牌、独家销售国家品牌或减少他们购买的供应商的数量，也可能影响我们对这些客户的销售。主要零售商有一种趋势，将采购集中在数量越来越少的销售商中。如果我们的任何主要客户减少其供应商的数量，从而减少或取消从我们的采购，就可能对我们产生重大不利影响。

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我们的客户非常集中，失去一位大客户可能会对我们的业务产生不利影响。

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我们的十大客户都是百货公司或折扣店集团，在2023财年占我们净销售额的74.2%，在2022财年占我们净销售额的78.0%，在2021财年占我们净销售额的73.3%，其中梅西百货集团占我们2023财年净销售额的21.6%，在2022财年占我们净销售额的23.9%，在2021财年占我们净销售额的20.9%。此外，TJX公司在2023财年占我们净销售额的约15.4%，在2022财年占我们净销售额的14.8%，在2021财年占我们净销售额的12.9%。我们预计这些客户将继续为我们提供很大比例的销售。这些客户或其他大型零售商减少购买量可能会对我们的销售产生不利影响。

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对客户的销售一般是按订单进行的，可能会被客户取消或重新安排。如果我们的主要客户决定减少从我们这里购买的商品数量、增加使用他们自己的自有品牌、独家销售一个全国性品牌或改变与我们做生意的方式，可能会减少我们的收入并对我们的经营业绩产生重大不利影响。我们的任何大客户的损失，大客户经营的商店的减少，或者我们的任何大客户的破产或严重的财务困难，都可能对我们产生重大的不利影响。

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与我们的零售业务有关的风险

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如果对零售业务的修订不能显著改善零售业务的经营业绩，我们的零售业务可能会继续蒙受亏损。

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我们的零售业务部门报告称，2023财年的运营亏损为3360万美元，2022财年为2480万美元，2021财年为1.268亿美元。我们正在进行的零售业务计划的重点是我们的DKNY和Karl Lagerfeld巴黎商店的运营和增长，以及我们的数字业务的运营。如果我们未能成功地执行和管理我们的零售业务经营计划，我们可能无法实现经营改善、销售增长和/或成本降低，或可能继续报告我们零售业务部门的经营亏损，这可能对我们的业务、经营业绩和财务状况产生不利影响。

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大量房地产的租赁使我们面临可能的负债和损失。

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我们经营的所有商店都是租赁的。因此，我们面临与租赁房地产相关的所有风险。商店租约一般要求我们支付固定的最低租金和一个可变的金额，基于在该地点的年销售额的百分比。我们一般不能取消租约。如果现有或未来的商店不盈利，而我们决定关闭它，我们可能会承诺履行适用租约下的某些义务，包括（其中包括）支付适用租期剩余部分的租金。由于我们的每一份租约到期，如果我们没有续约选择，我们可能无法以商业上可接受的条款谈判续约，或者根本无法谈判，这可能导致我们关闭在理想地点的商店。此外，由于现有的经营契约，我们可能无法关闭一间无利可图的店铺，这可能导致我们亏本经营该店铺，并使我们无法找到更理想的地点。

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我们的零售店严重依赖于消费者旅行和购物的能力和愿望。奥特莱斯商场客流量的减少可能会对我们的零售销售产生不利影响。

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基本上，我们零售业务部门的所有商店都是以直销店的形式经营，并位于较大的直销店中心，其中许多都位于或靠近度假胜地，或远离大型人口中心，那里是百货商店和其他传统零售商集中的地方。经济不确定性、燃料价格上涨、旅行担忧和其他可能导致旅行减少的情况，可能对我们直销店的销售产生重大不利影响。其他可能影响我们直销店成功的因素包括：

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我们直销店的销售额部分来自于我们店所在商场的客流量。我们的奥特莱斯商店得益于购物中心的其他租户和其他区域景点能够在我们的商店附近产生消费者流量，以及奥特莱斯购物中心作为购物目的地的持续受欢迎。我们现有零售地点周围区域的变化，包括位于我们商店附近的其他零售商的类型和性质的变化，导致顾客客流量减少或以其他方式使地点不合适，可能导致我们的销售低于预期。由于这些或其他因素而导致的奥特莱斯购物中心客流量减少可能会对我们的业务产生重大不利影响。

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我们的数字业务面临着不同的风险，如果我们不能成功地管理这项业务，可能会对我们的盈利能力产生负面影响。

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我们正在投资于我们的数字业务，并寻求增加从我们的数字业务中获得的业务量。我们的数字业务的成功运作和扩展，以及我们是否有能力提供积极的购物体验，从而产生订单和推动随后的访问，取决于我们是否有能力经营一个有吸引力的数字平台和

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为我们的订单接收和履行操作提供高效和不间断的操作。与我们的数字业务相关的风险包括：

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任何这些领域的问题都可能导致销售减少、成本增加以及我们的声誉和品牌受损，这可能对我们的业务和经营业绩产生不利影响。

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与业务运作有关的风险因素

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如果我们失去关键人员的服务，或无法吸引关键人员，我们的业务将受到损害。

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我们未来的成功取决于我们的董事长兼首席执行官Morris Goldfarb和其他关键人员。失去Goldfarb先生的服务以及由于失去他的服务而引起的任何负面的市场或行业看法都可能对我们和我们的普通股的市场价格产生重大的不利影响。我们的其他执行干事在我们的业务中拥有丰富的经验和专门知识，并为我们的成功作出了重大贡献。其中一个或多个人意外失去服务或无法吸引关键人员也可能对我们产生不利影响。

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我们通过收购扩大了我们的业务，这些收购可能导致资源转移、无法整合收购的业务和额外费用。这可能会扰乱我们的业务，并对我们的财务状况产生不利影响。

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我们增长战略的一部分就是进行收购。我们最近的收购导致我们拥有Karl Lagerfeld母公司的所有权益。潜在收购的谈判，以及被收购企业的整合，可能会占用我们管理层的时间和资源。收购的业务可能无法与我们的业务成功整合。我们可能无法实现一项收购的预期收益，或者一项收购可能无法产生预期的财务结果。我们也可能无法成功地找到或谈判合适的收购，这可能会对我们的增长战略产生负面影响。如果收购扰乱了我们的业务，我们的业务可能会受到影响。

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我们可能需要额外的资金来继续增长。

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我们业务的持续增长，包括收购的结果，取决于我们能否获得足够的资金来支持我们的增长。我们支持业务增长的营运资金的主要来源是我们的ABL信贷协议，该协议有效期至2025年8月。我们的增长取决于我们是否有能力继续提供并在必要时增加这种信贷安排。我们还在2021财年发行了优先担保票据。尽管我们能够在2021财年为债务进行再融资，但我们不能确定我们是否能够继续以令人满意的条件获得替代融资，或者根本无法获得替代融资。如果无法使用我们的信贷安排，或无法在每一笔贷款到期或到期时替换这一安排或优先担保票据，将严重损害我们经营业务的能力。

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我们的生意季节性很强。

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传统上，服装零售是季节性的。从历史上看，我们的批发业务一直依赖于我们在第三和第四季度的销售。第三和第四季度的净销售额约占

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占我们2023财年净销售额的60%，占我们2022财年净销售额的64%，占我们2021财年净销售额的66%。我们高度依赖财政年度下半年的业务结果。在此期间，由于天气或我们产品的制造或运输中断，我们可能遇到的任何困难都将对我们今年的经营业绩产生更大的影响。此外，由于我们批发和零售销售的大量外套，在秋季和冬季外套销售旺季期间异常温暖的天气条件，包括由于历史气候模式的任何变化，可能对我们的经营业绩产生重大不利影响。我们零售业务的季度经营业绩也可能因某些假日季节的时间、新店开张的数量和时间、季节性商品供应的可接受性、降价的时间和水平、商店关闭和改造、竞争因素、天气和总体经济状况等因素而波动。预计在可预见的将来，下半年将继续对我们的年度业务结果产生不成比例的影响。

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极端或不合时宜的天气条件可能会对我们的业务产生不利影响。

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极端天气事件和天气模式的变化会影响顾客的趋势和购物习惯。在秋冬季节，长时间的不合季节的温暖的温度，或在夏季的凉爽天气，可能会减少对我们的季节性商品的需求。在我们的零售商店和批发客户的零售商店所在的地区，大雪、飓风或其他恶劣天气事件可能会减少这些商店的客流量，并降低我们的销售额和盈利能力。如果恶劣的天气事件迫使我们关闭或中断我们用于商品的配送中心的运营，我们可能会产生更高的成本，并经历更长的交货时间，以便将我们的产品分销到我们的零售店、批发客户或数字渠道客户。如果这种极端或不合时宜的天气条件持续下去，可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩产生不利影响。

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如果我们遇到影响我们的物流和分销系统的问题，我们向市场交付产品的能力可能会受到干扰。

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我们依赖由我们或第三方运营的分销设施来运输、仓储和向我们的客户运送产品。我们的物流和配送系统包括计算机控制和自动化设备，这些设备可能会受到一些与安全或计算机病毒、软件和硬件的正常运行、电力中断或其他系统故障有关的风险。基本上我们所有的产品都是从几个关键的地点分发的。因此，我们的业务可能会因旅行限制、地震、洪水、火灾或配送中心附近的其他自然灾害而中断。我们的业务中断保险可能无法充分保护我们免受影响我们分销设施的重大中断可能造成的不利影响。此外，我们的分销能力取决于第三方及时提供的服务，包括产品进出我们的分销设施的运输。如果我们遇到影响我们分销系统的问题，我们满足客户期望、管理库存、完成销售和实现运营效率的能力可能会受到重大不利影响。

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供应链中断对我们及时进口产品的能力和运费产生了不利影响，并可能继续产生不利影响。

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在2023财年，有许多因素扰乱了航运业，对我们海外供应商的运输时间产生了负面影响。这些中断也影响了我们以能够及时交付给客户的方式进口产品的能力。由于供应链中断，我们加快了生产进度，以留出更多的准备时间，并适应预期的海外供应商延长的运输时间，以便以能够及时交付给客户的方式进口我们的产品。因此，我们的库存水平高于往年。

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库存水平升高和我们的配送中心缺乏额外空间，导致我们在第三财政季度产生了大量的滞期费。滞期费是向轮船承运商支付的运费，这些运费在码头停留的时间比最初商定的要长。这些费用对我们第三财季的经营业绩产生了重大影响，对第四财季的影响较小。我们预计，至少在2024财年上半年，我们的库存水平将高于正常水平。因此，我们预计我们的仓库运营效率可能会降低，我们预计在2024财年上半年会产生与我们的库存水平相关的额外劳动力和存储成本。

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如果我们无法缓解这些供应链中断，我们满足客户期望、管理库存和完成销售的能力可能会受到重大不利影响。此外，如果我们无法通过提高产品价格或其他措施来抵消较高的仓储成本，我们的经营业绩可能会受到不利影响。

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零售商需要使过剩的库存合理化，可能导致折扣或过度的促销活动，这可能对我们的经营业绩产生不利影响。

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在某些情况下，例如为了应对供应链中断，依赖进口商品的服装和零售业公司可能选择加快生产进度，以满足预期的客户需求，这可能导致更高的库存水平。较高的市场库存和迅速变化的经济环境导致零售商合理调整其库存水平。因此，零售商增加了促销活动以减少库存。虽然我们已计划进行一定数量的促销活动，但超出我们计划的额外促销活动可能会对我们的经营业绩产生不利影响。

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我们产品所用材料的价格、供应和质量的波动可能对我们的销售成本和我们满足客户需求的能力产生重大不利影响。

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我们产品所用原材料的价格、供应和质量的波动可能对我们的销售成本或我们满足客户需求的能力产生重大不利影响。我们与众多实体竞争材料供应和制造能力。原材料容易受到不利的气候条件、动物疾病和自然灾害的影响，从而影响原材料的供应和价格。我们可能无法将全部或任何部分较高的原材料价格转嫁给我们的客户。未来原材料价格的上涨可能会对我们的经营业绩产生不利影响。

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除非我们能够将更高的价格转嫁给我们的客户，否则任何原材料价格上涨或与我们的产品运输相关的成本增加都可能增加我们的销售成本，并可能降低我们的盈利能力。此外，如果我们的一个或多个竞争对手能够更好地利用原材料价格下降、有利的采购协议或新的制造技术（使制造商能够以更具成本效益的方式生产产品）来降低生产成本，我们可能会面临来自这些竞争对手的定价压力，并可能被迫降低价格或面临净销售额下降，这两种情况都可能对我们的业务、经营业绩或财务状况产生不利影响。

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如果我们未能充分保护、维护和执行我们的商标和其他知识产权，或侵犯第三方的知识产权，我们的业务可能会受到损害。

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我们相信，我们的商标和其他所有权对我们的成功和我们的竞争地位非常重要。但是，我们可能会遇到与获取或主张某些商标所有权的各种第三方发生冲突的情况。我们不能确定我们为建立和保护我们的商标和其他所有权而采取的行动是否足以保护我们的权利，或者我们的任何知识产权不会受到质疑或被认为无效或无法执行，我们可能无法阻止他人模仿我们的产品，或阻止他人试图阻止我们的产品销售，因为这侵犯了他人的商标和所有权。我们未能保护我们的商标可能会降低我们品牌的价值，并可能引起客户或消费者的困惑，进而可能对我们的商标和业务的有效性、经营业绩和财务状况产生不利影响。

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在我们尝试向国外市场扩张的过程中，我们可能会遇到与获得某些商标所有权的各种第三方的冲突，这将阻碍我们使用和注册我们的一些商标。这类冲突很常见，在我们寻求国际扩张时可能会不时出现，例如我们的DKNY、Donna Karan、Karl Lagerfeld、Vilebrequin、G.H. Bass、Andrew Marc、Wilsons Leather和Sonia Rykiel业务的国际扩张。此外，某些外国的法律对所有权的保护程度可能不及美国的法律。对我们的知识产权行使权利可能是困难和昂贵的，我们可能无法成功地打击假冒产品和制止侵犯我们的知识产权，这可能使竞争对手更容易获得市场份额。假冒产品可能会减少我们的净销售额，也可能会损害我们的品牌，因为它们的质量较低。如果我们不能保护、维持或执行我们的

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针对第三方的知识产权、我们的业务、财务状况和经营业绩可能会受到重大不利影响。

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此外，我们不能确定我们的业务行为不会、也不会侵犯、挪用或以其他方式与他人的知识产权相冲突，我们为执行我们的商标和其他知识产权所做的努力可能会遇到针对我们的商标和其他知识产权的有效性和可执行性的抗辩、反诉和反诉。任何起诉、执行或捍卫任何知识产权主张的行动，无论其价值或解决方案如何，都可能代价高昂，并可能转移我们管理和技术人员的努力和注意力。鉴于知识产权诉讼中复杂的技术问题和固有的不确定性，我们可能不会在这类诉讼中胜诉。如果我们被发现侵犯、挪用或以其他方式侵犯了第三方的权利，我们可能会被要求支付巨额损害赔偿金，获得许可证，停止制造、使用或销售某些知识产权，或停止制造或销售某些产品。不能保证许可证将以商业上合理的条款提供，如果有的话。如果我们未能成功地保护和执行我们的知识产权，我们的品牌、业务、财务状况和经营业绩可能会受到重大不利影响。

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我们面临的风险是，我们的授权商可能无法产生预期的销售或维持我们品牌的价值。

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我们目前将我们的某些专有权利，如商标，授权给第三方，并预计将继续授权给第三方。如果我们的被许可人未能成功地营销和销售许可产品，或未能获得足够的资金或有效地管理其业务运营、客户关系、劳动关系、供应商关系或信用风险，这可能会对我们的收入产生不利影响，既直接来自收到的特许权使用费减少，也间接来自我们其他产品销售减少。

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我们还依赖我们的授权商来帮助维护我们品牌的价值。虽然我们试图通过对特许产品的设计、生产过程、质量、包装、销售、分销、广告和推广的审批权来保护我们的品牌，但我们不能完全控制特许品牌的使用。虽然我们已作出努力，监管我们的牌照持有人使用我们的商标，但我们不能确定这些努力是否足以确保我们的牌照持有人遵守其牌照的条款。如果我们的被许可人不这样做，我们的商标权可能会受到损害。此外，被授权人滥用我们的品牌或涉及我们的负面宣传，可能会对我们的品牌和我们产生重大的不利影响。

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与经济和服装行业相关的风险因素

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近期和未来的经济状况，包括金融和信贷市场的波动、通货膨胀和利率上升，可能会对我们的业务产生不利影响。

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经济状况已经影响到服装行业和我们的主要客户，并且在未来可能会产生不利影响。经济状况有时导致总体消费支出减少，这可能对我们产品的销售产生不利影响。我们的重要客户获取流动性的能力受到干扰，可能导致严重中断或业务全面恶化，这可能导致他们对我们产品的订单大幅减少，以及他们无法或未能履行对我们的付款义务，其中任何一项都可能对我们的经营业绩和流动性产生重大不利影响。客户财务和/或信用状况的重大不利变化也可能要求我们向该客户销售更少的产品，承担与该客户应收款项相关的更大的信用风险，或者可能限制我们收回与该客户先前采购相关的应收款项的能力。因此，我们的可疑账户准备金和应收账款核销准备金可能会增加。

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通胀压力影响了整个经济，包括我们的工业。我们在业务的许多方面都经历了成本增加，包括我们的产品成本和运费。在2023财年，我们对许多产品实施了提价。我们提价是为了减轻成本上升的影响，不过，提价对消费者需求以及我们的业务和经营业绩的影响尚不确定。我们预计，通胀压力将在整个2024财年继续影响我们的业务。近期通货膨胀率处于历史高位，包括燃料和食品价格上涨，导致消费者需求减弱，促销活动增加

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在我们的类别，并可能导致进一步的挑战，以增加我们的销售。持续的通货膨胀也可能对我们未来的成本结构和劳动力成本产生负面影响。

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为应对通胀担忧，美联储在2023财年多次加息，预计2024财年将继续加息。较高的利率可能会增加我们在循环信贷安排下的借款成本，可能会增加经济不确定性，并可能对消费者支出产生负面影响。利率的波动可能会对我们的业务和客户产生不利影响。如果股票和信贷市场恶化，可能使及时或以优惠条件获得任何必要的债务或股票融资变得更加困难。

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服装行业的周期性以及未来经济前景和消费者支出的不确定性可能对我们的经营业绩产生重大不利影响。

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服装行业是周期性的。在经济衰退期，外衣、运动服、泳衣、鞋类及其他服装和配饰的购买量往往会下降，而且可能会由于各种其他原因而下降，包括时尚趋势的变化、新产品的推出或竞争对手的价格变化。零售商还对新冠疫情造成的工作环境和休闲活动变化导致消费者根据调整后的生活方式需求购买的服装类型发生变化做出了回应。对未来经济前景的不确定性，包括对经济衰退可能性、利率上升或新冠疫情的担忧，可能影响消费者的消费习惯，并可能对我们的业务结果产生不利影响。疲软的经济条件在过去有时对我们的业务结果产生重大不利影响，而且也可能对我们今后的业务结果产生重大不利影响。

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我们行业的竞争性质可能导致我们产品的价格下降和毛利率下降。

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服装生意竞争激烈。在服装、鞋类和配饰的销售方面，我们有许多竞争对手，包括数字网站、从国外进口产品的分销商和具有成熟国外制造能力的国内零售商。我们的许多竞争对手拥有比我们更多的财务和营销资源，以及更大的制造能力。合同制造能力的普遍存在也使新的市场进入者能够方便地进入。服装行业的竞争性质可能导致我们的产品价格下降和毛利率下降，这两种情况都可能对我们的销售和盈利能力产生重大不利影响。我们产品的销售受到许多竞争因素的影响，包括款式、价格、质量、品牌认知度和声誉、产品吸引力和一般流行趋势。

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如果大型百货公司、大众商户和专业连锁店合并、继续关店或停止营业，我们的业务可能会受到负面影响。

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我们的产品销往各大部门、大众商家和专业连锁店。零售业的持续整合，以及商店关闭或零售商停止营业，可能会对我们的业务产生负面影响。我们的许多顾客，包括梅西百货和科尔百货，都减少了门店数量，还有一些顾客申请破产。关店可能会对我们的业务和经营业绩产生不利影响。合并可能会减少我们的客户和潜在客户的数量。随着零售业整合的加强，我们越来越依赖零售商，他们的议价能力可能会增强，我们的业务份额可能会增加。因此，我们可能会面临来自这些客户的更大压力，要求他们提供更优惠的条款，包括增加对其零售利润率的支持。随着采购决策变得更加集中，合并带来的风险也会增加。一家商店集团可以决定关闭商店，减少从我们这里购买的产品数量，修改分配给一般服装或专门分配给我们的产品的占地面积，或者专注于推广其拥有独家权利的自有品牌产品或国家品牌产品，而不是推广我们的产品。客户也将购买集中在一群越来越少的供应商身上。我们的主要客户的这些类型的决定可能会对我们的业务产生不利影响。

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战争的影响，包括乌克兰战争、恐怖主义行为、自然灾害或公共卫生危机，可能对我们的业务和业务结果产生不利影响。

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乌克兰目前的战争以及持续的恐怖主义威胁、针对恐怖主义行为或内乱而加强的安全措施和军事行动，有时扰乱了商业活动，加剧了对联合国的关切。

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国家和世界经济。美国和/或外国政府实施的额外制裁，以及已经实施的制裁，可能会导致与销售和我们的供应链有关的限制，其财务影响是不确定的。此外，战争还导致并可能导致更广泛的不利宏观经济影响，包括不利的外汇汇率、燃料价格上涨、粮食短缺、欧洲经济疲软、消费需求下降和金融市场波动。乌克兰战争的这些影响可能对我们的业务和行动结果产生重大不利影响。

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任何其他恐怖主义行为或新的或长期的敌对行动都可能扰乱商业，破坏消费者的信心，这可能对我们的销售和业务结果产生负面影响。同样，发生一次或多次自然灾害，如飓风、火灾、洪水或地震，或公共卫生危机，如新冠疫情，可能导致我们的一个或多个配送中心、公司总部或大量商店关闭，或影响我们的一个或多个主要供应商。这类事件可能导致能源价格进一步上涨或短缺、产品供应的暂时或长期中断、产品从海外运输的中断、向我们的工厂、客户或商店交付产品的延迟以及我们的信息和通信系统的中断。因此，这些类型的事件可能对我们的业务和我们的业务结果产生重大的不利影响。

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与新冠疫情有关的风险

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新冠疫情造成的全球卫生危机对我们的业务、财务状况和业务结果产生了重大的不利影响，而且疫情的当前和不确定的未来前景可能继续存在。

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自2021财年第一季度以来，新冠疫情已影响到世界各地的企业。美国和世界各地的联邦、州和地方政府以及私人实体实施了各种限制措施，包括关闭零售店和餐馆、旅行限制、限制公共集会、居家令和建议，以及对可能接触过病毒的人进行隔离。对新冠疫情的应对措施对全球经济产生了负面影响，扰乱了全球供应链，并对金融和零售市场造成了严重破坏，包括扰乱了消费者对服装和配饰的需求。

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新冠疫情对我们业务活动的持续影响仍不确定，无法预测。在2022财年和2023财年期间，美国和世界某些其他地区的新冠疫情及其变种病例数量周期性回升，这对我们和/或我们的批发客户、供应商和供应商造成了业务中断。即使政府的限制措施和公司的举措已经取消或大幅减少，消费者的行为、消费水平和/或购物偏好，例如聚集在购物中心或其他人口稠密地点的意愿，也可能受到不利影响。

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新冠疫情在多大程度上影响我们在2024财政年度的成果，将取决于美国和世界各地公共和私人部门对这一流行病的反应的持续发展。新的信息可能会出现，关于新冠疫情的严重程度和新冠病毒变种在对我们的业务很重要的地点的传播。如果出现更多的感染浪潮，为遏制新冠疫情或治疗其影响而采取的行动可能会改变或变得更具限制性。新冠疫情对我们业务和经营业绩的影响可能与我们的假设大相径庭，这些假设是基于我们基本无法控制的一些因素。

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与我们的国际业务有关的风险

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我们依赖外国制造商。

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我们不拥有或经营任何制造设施。我们也没有与我们的任何制造商签订长期书面协议。因此，这些制造商中的任何一家都可能在任何时候单方面终止与我们的关系。我们几乎所有的产品都是从独立的外国制造商进口的。这些制造商未能达到所要求的质量标准可能会损害我们与客户的关系。此外，这些制造商未能及时向我们运送产品，可能会使我们错过我们的交货日期要求。

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顾客。未能及时交货可能导致客户取消订单、拒绝接受产品交付或要求降价。

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此外，我们与外国制造商的安排使我们面临在国外开展业务的风险，包括货币波动、政治或劳工不稳定以及潜在的进口限制、关税和关税。我们不为海外制造商的中断可能造成的利润损失投保。由于我们的产品是在国外生产的，尤其是在中国和越南，中国、越南或其他地方的政治或经济不稳定可能会对我们外国制造商的业务造成严重干扰。来自中国的产品约占我们在2023财年采购的库存的37.6%，占我们在2022财年采购的库存的34.2%，占我们在2021财年采购的库存的32.8%。来自越南的产品约占我们在2023财年采购的库存的31.4%，占我们在2022财年采购的库存的32.2%，占我们在2021财年采购的库存的36.2%。

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虽然我们从许多不同的制造商采购我们的产品，但我们的大量产品依赖于几个制造商。在2023财年，我们从越南的两个不同供应商采购了25.7%和15.2%的采购，在2022财年，我们从越南的两个不同供应商采购了35.5%和17.1%的采购。在2023财年，我们从中国的一家供应商采购了18.8%的采购，而在2022财年，我们从中国的一家供应商采购了19.4%的采购。关键供应商的损失或从关键供应商接收产品的中断可能对我们按时按要求的数量向客户交付货物的能力产生不利影响。

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我们还依赖这些制造商遵守我们的政策以及我们的许可人和客户有关为我们生产产品的工厂所采用的劳工做法的政策。如果这些制造商未能遵守规定的劳工标准，或在其劳动或其他做法上与美国一般认为合乎道德的标准有任何其他差异，以及与任何这些事件有关的潜在负面宣传，都可能导致我们违反我们的许可协议，并损害我们和我们的声誉。此外，制造商未能遵守安全或含量规定和标准可能会导致重大责任和损害我们的声誉。

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中国新疆维吾尔自治区是全球服装供应链的重要棉花和纺织品来源。美国《维吾尔强迫劳动预防法》授权美国海关和边境保护局暂缓放行全部或部分在XUAR中生产的物品，或由政府创建的UFLPA实体清单上的公司生产的物品，从而推定此类商品是使用强迫劳动生产的。我们建立了控制措施，旨在阻止从XUAR采购任何产品或材料（直接或间接通过我们的供应商），我们禁止我们的供应商与XUAR的设施做生意如果我们采购商品的任何供应商被发现与在XUAR经营的实体有直接或间接的交易，我们的产品或材料（包括可能的非棉材料）可能会被美国海关总署扣留或延迟，这可能会导致延迟，影响我们的库存水平，并对我们及时向客户交付产品的能力产生不利影响。

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我们向欧洲市场的扩张使我们面临欧元区不确定的经济状况。

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对我们产品的需求在一定程度上取决于影响我们开展业务的国家的总体经济状况。我们正努力扩大我们在欧洲市场的业务，包括我们的DKNY、Donna Karan、Karl Lagerfeld、Vilebrequin和Sonia Rykiel业务。欧洲经济不确定，可能受到乌克兰战争和新冠疫情影响的不利影响。欧洲的金融不稳定可能对我们的欧洲业务产生不利影响，进而可能对我们产生重大不利影响。

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我们有外汇风险，涉及以我们的功能货币美元以外的货币进行买卖。

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我们有与以外国计价的收入和成本相关的外汇敞口，这些收入和成本必须换算成美元。外币汇率的波动可能会对我们报告的收益和不同时期业务结果的可比性产生不利影响。此外，虽然某些货币（特别是港元和人民币）目前由外国中央银行或政府实体管理相对于美元的价值，但这种情况可能会改变，从而使我们面临各种风险。

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我们的某些海外业务从以美元和欧元计价的供应商处购买产品，这可能使这些业务因外汇波动而面临销售成本上升（从而降低利润率）的风险。我们的风险敞口主要集中在欧元。货币汇率的变化也可能影响我们和我们的外国竞争对手在同一市场上购买和销售产品的相对价格以及我们业务所需的某些项目的成本。此外，我国的某些海外业务有以功能货币以外的货币计价的应收或应付款项，这使这些业务因外汇波动而蒙受外汇损失。外汇汇率的这种波动可能对我们的业务、业务结果和财务状况产生不利影响。我们目前没有从事任何对冲活动以防范汇率风险。如果美元价值面临下行压力，我们的产品采购价格可能会上涨。我们可能无法通过向客户提价来抵消产品成本的增加。

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我们面临与国际行动有关的许多风险。

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我们有能力利用我们国际业务的潜力，包括实现我们的DKNY、Donna Karan、Vilebrequin和Sonia Rykiel业务以及最近收购的Karl Lagerfeld品牌的好处，并成功地扩展到国际市场，这是受制于与国际业务相关的风险。其中包括：

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我们的国际业务还面临一般的政治和经济风险，包括：

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监管、地缘政治、社会或经济政策和其他因素的变化可能对我们未来的国际业务产生重大不利影响，或可能要求我们退出某个特定市场或大幅改变我们目前的业务做法。

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香港通过的国家安全法可能会对我们在香港的业务运作造成干扰，并导致额外的关税和贸易限制。

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2020年6月，一部新的国安法生效，改变了自1997年英国将香港移交给中国以来香港的治理方式。这部法律增强了中央政府对香港的权力，限制了香港居民的公民自由，并可能限制他们在未来以与过去相同的方式开展业务的能力。美国国务院宣布，美国将不再认为香港拥有远离中国的重大自治权，这可能会终止美国政府与香港的部分或全部特殊经贸关系。这可能会对我们在香港的办事处和雇员造成干扰，并可能导致我们的产品从香港发运。我们在香港的业务运作可能受到干扰，加上额外的关税和贸易限制，可能对我们的经营业绩造成不利影响。到目前为止，还没有发生这样的中断。

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与网络安全、数据隐私和信息技术有关的风险

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有关隐私的法律不断发展，对我们如何收集或使用客户信息的进一步限制可能会对我们的业务产生不利影响。

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我们收集、存储和处理客户信息主要是为了营销目的和改进我们提供的服务。关于隐私以及个人数据的存储、共享、使用、处理、转移、披露和保护，有许多法律和条例，其范围在不断变化，但有不同的解释，而且在一国国内的国家之间或国家之间可能不一致。例如，《欧洲联盟一般数据保护条例》（“GDPR”）给在欧盟（“EU”）和欧洲经济区（“EEA”）拥有用户和业务的公司造成了更大的合规负担和成本。根据GDPR，违规行为最高可被处以2000万欧元或公司全球年收入4%的罚款，以金额较高者为准。

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《加州隐私权法案》（CPRA）和《加州消费者隐私法案》（CCPA）规范了我们收集、使用和处理加州居民个人数据的方式，并为加州居民提供了有关其个人数据的某些权利。为了遵守CPRA和CCPA，我们更新了我们的数据处理实践和政策。然而，这些法律可能要求我们进一步修改我们的数据处理做法和政策，并产生大量与合规相关的成本和费用。其他州也颁布了类似的数据隐私法，随着美国各州隐私格局的不断演变，未来可能会有更多的州这样做。不遵守这些法律可能导致处罚或重大法律责任。虽然我们作出合理努力，遵守所有适用的法律和条例，但我们不能保证在不遵守规定的情况下不会受到监管行动，包括罚款。如果我们不遵守适用的法律法规，我们可能会面临法律风险，以及财务和声誉损失，这可能会影响我们的业务、财务状况和经营业绩。

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联邦、州、地方或外国政府对消费者信息的使用施加的任何额外限制，都可能对我们未来的营销活动产生不利影响。政府对数据安全和/或隐私的重视可能导致更多的立法或条例。因此，我们可能不得不修改我们的业务，以进一步改善数据安全和隐私合规，这将导致费用增加和操作复杂性增加，或以对我们或我们的第三方服务提供商的业务、操作结果或财务状况产生负面影响的方式。如果我们或我们的商业伙伴的安全程序和对消费者信息的保护被证明是不充分或不充分的，我们可能会受到诉讼或其他索赔、罚款、处罚或其他义务，这可能会使我们承担责任，并对我们的声誉、品牌和经营业绩造成损害。

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我们须遵守有关处理信用卡付款的规定。不遵守这些规则可能会导致处理付款的能力，从而对我们的零售业务产生不利影响。

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由于我们处理和传输支付卡信息，我们遵守支付卡行业（“PCI”）数据安全标准（“标准”）和卡品牌运营规则（“卡规则”）。该标准是PCI安全标准理事会为帮助促进广泛采用一致的数据安全措施而制定的一套加强支付账户数据安全的全面要求。根据信用卡规则，我们必须遵守该标准，如果我们不这样做，可能会导致罚款或限制我们接受支付卡的能力。在《制卡规则》规定的某些情况下，我们可能需要提交定期审计、自我评估或其他评估，以评估我们是否遵守了《标准》。这些活动可能表明我们没有遵守《标准》。如果审计、自我评估或其他测试确定我们需要采取措施纠正任何缺陷，这种补救努力可能会分散我们零售业务管理团队的注意力，并要求他们采取破坏性、昂贵和耗时的补救措施。此外，即使我们遵守《准则》，也无法保证我们不会受到安全漏洞的影响，这可能会对我们的声誉和我们开展业务的能力产生重大影响。此外，技术和处理程序的变化可能会导致《卡片规则》的变化。这些变化可能要求我们对可能影响我们业务的操作系统和技术进行大量投资。如果不能跟上技术的变化，可能会导致业务流失。如果不遵守《标准》或《卡规则》，可能会导致丧失PCI标准下的认证，并导致无法处理付款。

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如果我们不能成功地升级、维护和保护我们的信息系统，以支持我们组织的需要，这可能会对我们的业务运作产生不利影响。

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我们严重依赖信息系统来管理业务，包括全方位的财务、采购、零售和销售系统，并定期进行投资以升级、增强或更换这些系统。我们信息系统的可靠性和能力至关重要。如果我们的信息技术系统不能像我们预期的那样运行，可能会扰乱我们的业务，并可能导致交易错误、处理效率低下以及销售和客户的损失，这可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。尽管我们作出了预防性努力，但我们的系统不时容易受到破坏或中断，其中包括安全漏洞、网络攻击、计算机病毒、勒索软件、停电、火灾、自然灾害、系统故障和其他技术故障。网络安全威胁的增加对我们的信息技术系统的安全和生存能力以及存储在这些系统上的数据的保密性、完整性和可用性构成了潜在风险。如果我们的信息技术系统因雇员和承包商的无意或恶意行为或网络攻击而遭受严重损坏、中断或关闭，而我们的业务连续性计划未能及时有效地解决问题，我们可能会遇到业务中断、声誉受损、交易错误、处理效率低下、间接费用增加、库存过剩、产品短缺和重要信息丢失，从而对我们的业务、财务状况和经营业绩造成不利影响。任何影响我们信息系统的中断，或在过渡到新系统或将其与现有系统集成方面的任何延迟或困难，都可能对我们的业务运营产生重大不利影响。还可能要求我们花费大量财政和其他资源，以补救安全漏洞造成的损害，或修复或更换网络和信息系统。此外，如果发生灾害或其他中断，我们是否有能力继续经营我们的业务而不造成重大中断，这在一定程度上取决于我们的信息系统是否有能力按照我们的灾后恢复和业务连续性计划运作。

​

虽然我们将大量资源用于网络安全、备份和灾后恢复、加强培训和其他安全措施，以保护我们的系统和数据，但安全措施不能提供绝对的安全，也不能保证我们能够成功地及时防止或应对每一次入侵或破坏。此外，由于安全威胁的性质不断演变，我们无法预测未来任何事件的形式和影响，为防范日益复杂和复杂的网络威胁而实施、维持和加强保护措施的成本和业务费用可能大幅增加。如果这些风险中的任何一个成为现实，我们的声誉和我们开展业务的能力可能会受到重大不利影响。

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数据安全或隐私泄露可能会对我们的业务产生不利影响。

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我们收集、处理、传输和存储个人、敏感和机密信息，包括我们的专有业务信息以及消费者（包括我们网站的用户）、批发合作伙伴、分销商、雇员、供应商和商业伙伴的信息。客户、员工和公司数据的保护对我们至关重要。客户对我们将充分保护他们的个人信息不受网络攻击或其他安全漏洞的影响抱有很高的期望。对客户、员工或公司数据的重大泄露可能会损害我们的声誉，并导致销售损失、罚款或诉讼。这些信息的安全处理、维护和传输对我们的运营和业务战略至关重要。尽管我们采取了安全措施，但我们的信息技术和基础设施可能容易受到黑客的攻击或由于员工失误、渎职或其他干扰而造成的破坏。任何此类入侵或攻击都可能危及我们的网络，存储在那里的信息可能被访问、公开披露、丢失或被盗。

​

由于用于获取未经授权的访问的方法经常变化，并且可能无法立即被发现，我们可能无法预测这些方法或迅速实施预防措施。任何此类访问、披露或其他信息丢失都可能导致法律索赔或诉讼，以及根据保护个人信息隐私的法律承担责任，扰乱我们的运营和我们向客户提供的服务，并损害我们的声誉，这可能对我们的业务、收入和竞争地位产生不利影响。除了我们自己采取必要的预防措施外，我们还要求第三方服务提供商实施合理的安全措施，以保护我们客户的身份和隐私。然而，我们不控制这些第三方服务提供商，也不能保证将来不会发生电子或物理计算机入侵和安全漏洞。

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目 录

法律和监管风险

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美国政府已经或可能施加的关税或由此产生的贸易战可能对我们的行动结果产生重大不利影响。

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国会定期提出限制进口或提高国外生产的纺织品和服装成本的立法。新的立法或国际贸易条例的颁布，或影响国际纺织品或贸易协定的行政行动，可能会对我们的业务产生不利影响。可规定关税和/或配额的国际贸易协定可增加成本并限制可进口的产品数量。

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我们无法预测美国、欧盟、亚洲或其他国家未来是否会对我们的产品进出口施加配额、关税、税收或其他类似的限制，也无法预测这些行动会对我们的业务、经营业绩和财务状况产生什么影响。监管、地缘政治、社会、经济或货币政策及其他因素的变化可能对我们未来的业务产生重大不利影响，或可能要求我们退出某个特定市场或大幅改变我们目前的业务做法。

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服装和配饰行业受到美国政府对从中国进口的商品征收的301条款关税的影响。对从中国进口的手袋和皮革外套的关税从2018年9月开始生效。这些关税最初使现有关税增加了商品成本的10%。这些产品类别的关税水平后来从2019年5月10日起提高到25%。

​

301条款的关税原定于2022年7月和8月到期，但延长至2023年9月30日。2022年5月，特别贸易代表邀请公众就关税和排除对不同行业的影响发表意见。政府在2023年1月结束了最近一轮的评论，并正在评估是否有必要发表更多评论。虽然政府会考虑这些评论，但目前尚不清楚哪些关税将会或不会继续，关税范围是否会增加新产品，或者关税金额是否会波动。

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2019年8月1日，美国政府宣布了新的10%关税，涵盖剩余的约3000亿美元的中国入境贸易，包括我们的大部分服装产品。2019年8月23日，美国政府宣布新关税将从10%提高到15%。新的15%关税的一部分于2019年9月1日生效。针对某些类别产品的部分额外关税被推迟到2019年12月15日，但由于美国和中国于2020年1月签订了“第一阶段”贸易协定，这些关税尚未生效。

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很难准确估计这些关税行动或类似行动对我们业务的影响，或任何额外关税何时可能生效。2023财年，我们销售的产品中约有37.6%是在中国制造的。在2022财年，我们销售的产品中约有34.2%是在中国制造的。

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在中国被指控在国内制造过程中使用强迫劳动之后，中国于2023年1月提出了一项法案，剥夺了中国的永久最惠国待遇，实际上要求中国重新获得其地位，每年申请总统批准成为其成员国。由于最惠国地位给予成员国在关税方面的特殊待遇，如果该法案获得通过，它将大幅提高美国和中国之间的关税。

​

如果美国和中国无法解决分歧，可能会实施额外的关税或配额，并可能对额外的产品征收关税。对我们从中国进口的其他产品征收关税或配额将增加我们的成本，可能要求我们提高对客户的价格，并导致我们向我们的供应商寻求价格优惠。如果我们无法提高价格以抵消关税的增加，这将导致我们销售的产品实现较低的毛利率，并将对我们的经营业绩产生负面影响。通过将生产转移到其他国家，包括越南和印度尼西亚，我们减少了对中国的依赖。我们将继续探索替代生产伙伴，以进一步使我们的采购网络多样化，并减少我们对任何一个特定国家的依赖。这些努力可能无法使我们抵消关税增加的不利影响。

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目 录

税收立法的变化或承担额外的税务责任可能会影响我们的业务。

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去年美国总统和国会控制权的变化可能会导致美国税法的变化，这将对我们的经营业绩产生负面影响。虽然我们相信我们的所得税估计是合理的，但最终结果可能会对我们的业务结果产生负面影响。我们的国内和国际税务责任取决于不同司法管辖区的收入和开支的分配。在确定我们的全球所得税拨备时，需要做出重大判断。美国联邦、州和国际税收立法的变化会对我们的所得税负债和有效税率产生不利影响。

​

我们未来的实际税率可能会受到多种因素的不利影响，包括我们业务运作的变化、税法或裁决的变化，或政府税务审查的发展。一些国家正在积极推动对适用于跨国公司的税法进行根本改革。此外，税务当局可选择审查或调查我们的税务报告或税务责任，包括审查我们现有的转让定价政策。检查的不利结果可能导致调整我们的所得税负债或不确定的税务状况准备金。

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在美国和其他不同的司法管辖区，我们都需要缴纳所得税以外的税，如工资税、销售税、使用税、增值税、净资产税、财产税、商品和服务税。税务机关定期审查这些非所得税。这些检查的结果、业务的变化、适用的税务规则的变化或其他税务事项可能会对我们的经营业绩产生不利影响。

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作为一家上市公司，我们受到重要的公司监管，如果不遵守适用的监管规定，我们将承担责任，或对我们证券的市场价格产生负面影响。

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作为一家上市公司，我们受到大量监管，包括《交易法》的报告要求、纳斯达克全球精选市场的上市要求、2002年《萨班斯-奥克斯利法》和2010年《多德-弗兰克华尔街改革和消费者保护法》。美国证券交易委员会和纳斯达克定期提出并采纳新的监管要求。

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《萨班斯-奥克斯利法》第404节要求的财务报告内部控制，由于其某些局限性，包括人为错误、规避或超越控制或欺诈的可能性，可能无法防止或发现错报。因此，即使是有效的内部控制也可能无法为财务报表的编制和列报提供合理的保证。我们不能保证，我们的管理层今后在根据《萨班斯-奥克斯利法》第404节对我们的财务报告内部控制进行年度审查时，不会发现存在重大缺陷。我们也不能保证我们能够纠正任何这样的弱点，使我们的管理层能够及时评估我们在财政年度结束时对财务报告的内部控制的有效性，从而使我们的独立注册会计师事务所能够声明我们的10-K表格年度报告将公平地说明这种评估，或声明我们在财政年度结束时对财务报告保持了有效的内部控制。如果发现和披露我们对财务报告的内部控制存在重大缺陷，可能会对我们的财务报表产生重大影响，并可能导致我们证券的市场价格下跌。

​

虽然我们已经制定并实施了公司合规计划，并继续更新我们的计划以响应新实施或不断变化的监管要求，但我们不能保证我们正在或将要遵守所有可能适用的公司法规。如果我们不遵守这些规定中的任何一项，我们可能会受到一系列监管行动、罚款或其他制裁或诉讼。

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与我们的普通股所有权有关的其他风险

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利益攸关方更多地关注公司责任问题，包括与环境、社会和治理问题相关的问题，以及与可持续性相关的重大事项，可能会导致额外的成本或风险，并对我们的声誉产生不利影响。

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目 录

我们的利益相关者，包括消费者、雇员和机构投资者，越来越关注企业社会责任问题，我们称之为CSR，与环境、社会和治理问题以及可持续性实践相关。虽然我们披露了我们的企业社会责任战略，并更加关注这些问题，但不能保证我们的利益攸关方将同意我们的战略，或我们将成功实现我们的目标。如果我们的CSR实践不符合投资者或其他行业利益相关者的期望和标准，而这些期望和标准仍在不断发展，我们的品牌、声誉以及客户和员工的保留可能会受到负面影响。利益相关者可能对我们的CSR实践或采用速度不满意。我们还可能产生额外的成本，并需要额外的资源来监督、报告和遵守我们的CSR实践。此外，我们未能或被认为未能达到任何可持续性披露中包含的标准，可能会对我们的声誉、员工留任以及我们的客户和供应商与我们做生意的意愿产生负面影响。我们在整个运营和供应链中报告CSR和可持续发展问题的流程和控制，随着识别、衡量和报告相关指标的多个不同标准的发展，包括SEC、欧洲和其他监管机构可能要求的相关披露，这些标准可能会随着时间的推移而改变，这可能会导致我们对当前目标的重大修订，报告的实现这些目标的进展，或未来实现这些目标的能力。新的政府条例还可能导致新的或更严格的监督形式，并扩大强制性和自愿性报告、尽职调查和披露。不遵守政府法规、执行我们的战略或实现我们的目标可能会损害我们的声誉，导致我们的投资者或消费者对我们和我们的品牌失去信心，并对我们的运营产生负面影响。

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我们的普通股价格波动很大，可能还会继续大幅波动。

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在2020年2月1日至2023年3月23日期间，我们普通股的市场价格从每股2.96美元的低点到每股35.80美元的高点不等。我们的普通股的市场价格可能会因我们无法控制的各种因素和事件而发生重大变化，包括：

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我们的实际财务结果可能与我们公开披露的财务预测不同。

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我们不时公开披露财务预测。我们的预测反映了关于我们预期业绩的许多假设，以及我们无法控制的其他因素，这些因素可能不会被证明是正确的。因此，与我们预测的差异可能是重大的。我们的财务业绩受到许多风险和不确定因素的影响，包括在本“风险因素”部分和本年度报告10-K表格的其他部分以及本年度报告中以引用方式并入的文件中确定的风险和不确定因素。如果我们的实际财务业绩比我们的财务预测或外部投资分析师或其他人提供的预测更差，我们的普通股价格可能会下跌。投资者在就我们的证券作出投资决定时，依赖这些预测，风险自担。由于我们的股票价格的这种变化而遭受的任何损失，我们不承担任何责任。我们做

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目 录

没有任何责任提供未来的财务预测，或更新我们的任何前瞻性陈述在这样的时间或其他。

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我们在2023财年第四季度记录了大量商誉减值费用，导致我们在2023财年报告净亏损。如果我们的商标和其他无形资产受损，我们可能会被要求在收益中记录额外费用。

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截至2023年1月31日，我们拥有总计6.63亿美元的商标和其他无形资产，约占我们总资产的24%，约占我们股东权益的48%。大约3.955亿美元的商标和其他无形资产记录在我们收购DKNY和Donna Karan的过程中，大约1.826亿美元的商标和其他无形资产记录在我们最近收购Karl Lagerfeld的过程中。根据美国普遍接受的会计原则（“GAAP”），我们每年在每个财政年度的1月31日，并在需要发生事件或情况变化时，对我们的商誉和其他无限期无形资产进行减值审查。如果我们的股价和市值大幅下跌，或者我们的预期业绩恶化，可能会导致我们的商标和/或其他无形资产或任何未来商誉的减值。其他事件或变化可能表明，由于对未来现金流和盈利能力的估计减少、债务成本增加或我们行业的增长率放缓等因素，账面价值可能无法收回。对未来现金流和盈利能力的估计是基于我们业务的最新长期财务展望。然而，近期或长期的实际业绩可能与这些预测存在重大差异，这可能影响未来的估计。截至2023年1月31日，我们被要求在财务报表中计入3.472亿美元的收益，因为我们的商誉被确定为由于市值下降而完全受损。在我们的商标和其他无形资产被确定存在可能对我们的证券市场价格产生负面影响的减值期间，我们可能需要在我们的财务报表中记录额外的重大收益费用。

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与我们的债务有关的风险

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我们有大量债务，这可能对我们的财务状况和我们未来获得融资以及对业务变化作出反应的能力产生重大不利影响。

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我们已经发行了4亿美元的优先担保票据，并且是ABL信贷协议的缔约方，该协议规定借款最高可达6.5亿美元，取决于借款基础的可用性。此外，我们还根据LVMH票据承担了1.25亿美元的债务，这些债务构成了收购DKNY和Donna Karan的收购价格的一部分。

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我们的巨额债务和偿债义务可能会限制我们履行义务的能力，限制我们经营业务的能力，并损害我们的竞争地位。

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例如，它可以：

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目 录

尽管我们负债累累，但我们可能仍然能够承担更多的债务。这可能加剧上述风险。

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我们和我们的子公司可能会在未来产生大量债务。尽管ABL信贷协议和管辖优先担保票据的契约对我们和我们的子公司产生额外债务的能力有限制，但这些限制受一些重要的限制和例外情况的约束，遵守这些限制所产生的债务可能是巨大的。

​

任何未来债务工具下的契约也可能使我们产生大量额外债务。除了根据ABL信贷协议可供我们借款的任何金额外，在某些条件下，我们将有权通过从ABL信贷协议下的一个或多个贷款人或其他贷款机构获得额外承诺，要求将ABL信贷协议下的承诺总额增加最多1亿美元。我们的杠杆率越高，我们就越容易受到上文“——我们有大量债务，这可能对我们的财务状况以及我们未来获得融资和应对业务变化的能力产生重大不利影响”中所述的某些风险的影响。

​

ABL信贷协议和管理优先担保票据的契约施加了重大的经营和财务限制，可能会限制我们当前和未来的经营灵活性，特别是我们应对经济或行业变化或采取某些行动的能力，这可能会损害我们的长期利益，并可能限制我们根据票据或ABL信贷协议付款或履行我们的其他义务的能力。

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ABL信贷协议和管理优先担保票据的契约对我们施加了重大的经营和财务限制。除其他外，这些限制限制了我们的能力：

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由于这些限制，我们可能：

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违反契约或ABL信贷协议项下的契约可导致适用债务项下的违约事件。这种违约如果得不到纠正或豁免，可能使债权人加速相关债务，并可能导致受适用的交叉加速或交叉违约规定约束的任何其他债务的加速。此外，如果发生ABL信贷协议项下的违约事件，将允许该协议项下的放款人终止根据该协议提供进一步信贷的所有承诺。此外，如果我们无法偿还根据ABL信贷协议到期应付的款项，这些放款人可以利用担保这种债务的抵押品。如果我们的贷款人或优先担保票据持有人加速偿还我们的借款，我们和我们的子公司可能没有足够的资产来偿还债务。

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目 录

我们继续拥有经营业务所需的流动资金的能力可能受到若干因素的不利影响，包括信贷和金融市场的不确定状况，这些因素可能限制融资的提供并增加融资成本。消费者支出减少导致我们的经营业绩和现金流恶化，除其他外，可能会影响我们遵守ABL信贷协议中的财务契约的能力。

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我们用于满足持续现金需求的历史流动资金来源包括经营活动产生的现金流、现金和现金等价物、通过我们的信贷安排借款和股票发行。信贷的充分性和可得性可能受到多种因素的不利影响，包括但不限于信贷市场的收紧，包括作为我们借款和流动性的信贷来源的金融机构的放贷；资金成本的上升；信贷供应的减少；我们执行战略的能力；我们的现金流水平，这将受到零售商和消费者对我们产品的接受程度以及消费者可自由支配支出水平的影响；维持我们的ABL信贷协议中包含的财务契约，利率波动和新冠疫情对美国和全球经济以及我们的业务的不利影响。

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利率在2023财年上调，预计将在2024财年上调。我们无法预测未来的利率水平，也无法预测利率上升对我们借款的可用性或总成本的影响。较高的利率增加了我们在循环信贷安排下的借款成本，可能增加经济不确定性，并可能对消费者支出产生负面影响。利率的波动可能会对我们的业务或我们的客户产生不利影响。如果利率继续上升，我们获得必要流动性的能力可能受到负面影响。我们不能确定，任何额外的所需融资，无论是债务还是股本，都将以所需的数额或以我们可以接受的条件提供，如果有的话。

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截至2023年1月31日，我们遵守了信贷安排中的财务契约。遵守这些财务契约取决于我们业务的结果，这些结果受包括当前经济状况在内的若干因素的影响。经济环境有时导致消费者信心下降和零售额下降。经济的不利发展，包括由于新冠疫情爆发，可能导致消费者支出减少，从而对我们的净销售额和现金流产生不利影响，从而影响我们遵守财务契约。违反我们的契约可能会限制我们获得信贷安排的机会。如果出现对我们的信贷安排和这些因素的限制，它们可能会对我们的业务和经营结果产生重大的不利影响。

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我们可能无法产生足够的现金来偿还我们的所有债务，包括根据优先担保票据或ABL信贷协议，并且可能被迫采取其他行动来履行我们的债务义务，这些行动可能不会成功。

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我们能否按期偿付债务或为债务再融资，取决于我们的财务状况和经营业绩，而这取决于当前的经济和竞争状况，以及我们无法控制的某些财务、业务和其他因素。我们无法向您保证，我们将保持足够的经营活动现金流量，使我们能够支付本金、溢价（如果有的话）和利息，包括根据优先担保票据或ABL信贷协议支付的债务。

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如果我们的现金流和资本资源不足以为我们的偿债义务提供资金，我们可能会被迫减少或推迟投资和资本支出，或出售资产、寻求额外资本或重组或再融资我们的债务。这些替代措施可能不会成功，也可能不允许我们履行预定的偿债义务。如果我们的经营业绩和可用现金不足以履行我们的偿债义务，我们可能面临严重的流动性问题，可能需要处置重大资产或业务以履行我们的偿债和其他义务。我们可能无法完成这些处置或获得我们可以从这些处置中变现的收益，而这些收益可能不足以支付当时到期的任何偿债义务。任何未来的债务再融资都可能以更高的利率进行，并可能要求我们遵守更繁重的契约，这可能会进一步限制我们的业务运营。此外，ABL信贷协议和管理优先担保票据的契约将限制对我们资产的任何处置所得的使用。因此，ABL信贷协议和契约可能阻止我们使用这些处置的收益来履行我们的偿债义务。

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我们的浮动利率债务使我们面临利率风险，这可能导致我们的偿债义务大幅增加。

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ABL信贷协议下的借款将采用浮动利率，使我们面临利率风险。利率在2023财年上调，预计将在2024财年继续上调。因此，我们对浮动利率债务的偿债义务增加了。我们的净收入和现金流量，包括可用于偿还债务的现金，由于我们的偿债义务增加而减少。假设所有循环贷款都是根据ABL信贷协议全额提取的，利率每变动一个百分点，就会导致ABL信贷协议下的年度现金利息支出变动650万美元。

​

根据ABL信贷协议向我们提供的融资是以浮动利率进行的，该利率使用LIBOR或备用基准利率（由该协议确定）作为确定利率的基准。伦敦银行间同业拆借利率将于2023年6月30日停止报价。我们正在将ABL信贷协议中使用的参考利率从LIBOR转换为有担保隔夜融资利率。我们预计这一过渡将在伦敦银行间同业拆借利率停止报价之前完成。参考利率变动的后果无法完全预测，可能对与伦敦银行间同业拆借利率挂钩的证券、贷款和其他金融债务的市场价值或价值产生不利影响，或对我们提供信贷。市场利率的变化可能会影响我们的融资成本，并可能减少我们的收益和现金流。

​

我们可能无法在控制权变更时或根据资产出售要约回购优先担保票据。

​

一旦发生控制权变更（如管辖优先担保票据的契约所定义），票据持有人将有权要求我们以相当于其本金的101%加上应计未付利息的价格购买当时未偿还的所有票据。此外，我们未来的债务可能要求在控制权发生变化时同样回购这种债务。为了获得足够的资金来支付未付票据的购买价格，我们预计我们将不得不对票据进行再融资。如果有的话，我们可能无法以合理的条款为债券再融资。我们未能提出购买所有未偿还的票据或购买所有有效投标的票据，将构成违约。这样的违约事件可能会导致我们其他债务的加速增长。我们的其他债务也可能包含对构成契约下控制权变更的特定事件或交易的偿还要求的限制。

​

此外，在契约规定的某些情况下，我们将被要求开始资产出售要约，根据契约的定义，我们将有义务购买某些票据，价格相当于其本金的100%，加上我们从某些资产出售中获得的收益的应计和未付利息。我们的其他债务可能包含限制或禁止我们完成任何此类资产出售要约的限制。特别是，ABL信贷协议载有规定，要求我们在出售某些资产时，将此种资产出售的所有收益用于预付根据该协议应付的款项。ABL信贷协议项下的强制性提前还款义务实际上将优先于我们根据契约条款就票据提出资产出售要约的义务。

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我们的信用评级和进入运作良好的资本市场的能力，对于我们以可接受的条件确保未来债务融资的能力非常重要。我们的信用评级可能无法反映与优先担保票据或我们的其他债务相关的所有风险。

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我们进入债务市场的机会和这种机会的条件取决于多种因素，包括债务资本市场的状况、我们的经营业绩和我们的信用评级。这些评级是基于若干因素，包括它们对我们的财政实力和财政政策的评估。我们的借贷成本将在某种程度上取决于我们债务的评级。然而，如果评级机构认为，与评级基础相关的未来情况有必要，则无法保证授予我们的任何特定评级将在任何给定时期内保持有效，也无法保证评级机构不会更改或撤销该评级。我们发生额外债务可能会对我们的信用评级产生不利影响。资本市场的任何混乱或动荡，或我们的信用评级被下调，都可能对我们的资金成本、流动性、竞争地位和进入资本市场的机会产生不利影响，从而对我们的业务运营、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。此外，下调我们的债务证券的信用评级或将我们列入未来可能降级的观察名单，可能会对我们普通股的市场价格产生不利影响。

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项目1B。未解决的工作人员意见。

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没有。

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项目2。财产。

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对我们来说很重要的办公室、销售陈列室、配送中心和仓库都是租赁的，包括：

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我们位于纽约市第七大道500号和512号的大部分公司办公室和展厅的租约将于2023年3月到期。我们现正与业主商讨续租事宜。

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零售店

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截至2023年1月31日，我们经营着97家Vilebrequin零售店、59家DKNY和Karl Lagerfeld巴黎店、62家Karl Lagerfeld店和4家Sonia Rykiel店。此外，我们在中国经营着22家DKNY门店，我们拥有75%的股份。

​

在美国，大多数零售商店的租约都要求我们支付最低年租金，外加一笔或有租金，这取决于商店的年销售额超过规定的门槛。此外，租约一般要求我们支付房地产税和公共区域维护费用等费用。零售店的租期通常在三到十年之间。最近，商店的租约期限较短，如果达不到某些销售水平，可以选择终止。

​

我们的租约在不同的日期到期，直到2035年。Vilebrequin在欧洲有56家店，在美国有20家店，在亚洲有11家店，在墨西哥有7家店，在加勒比有3家店。DKNY在美国有22家门店，在欧洲有5家门店，在加拿大有2家门店。此外，DKNY在亚洲有22家门店，由Fabco经营。Karl Lagerfeld Paris在美国有29家门店，在加拿大有1家门店。Sonia Rykiel在欧洲有3家门店，在美国有1家门店。Karl Lagerfeld在欧洲有62家门店。

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目 录

下表列出了我们的零售租约到期的期间：

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项目3。法律程序。

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在我们的正常业务过程中，我们经常受到索赔、调查和诉讼的影响。虽然我们不能确切地预测对我们提出的索赔、调查和诉讼的最终解决，但我们不认为任何目前未决的法律程序或我们参与的诉讼将对我们的业务、财务状况或经营业绩产生重大不利影响。

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项目4。我的安全披露。

不适用。

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目 录

第二部分

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项目5。市场对注册者的共同权益，相关股东事项和发行人购买股票。

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普通股市场

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纳斯达克全球精选市场是美国普通股的主要交易市场。我们的普通股交易代码为GIII。

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截至2023年3月23日，共有16名登记在册的股东，我们相信大约有27,700名我们普通股的实益拥有人。

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股息政策

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我们的董事会（“董事会”）目前打算遵循一项政策，即保留任何收益，为我们业务的增长和发展提供资金。未来有关支付现金股息的任何决定将取决于我们的财务状况、经营业绩和董事会认为相关的其他因素。

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发行人购买股本证券

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下表列出了2023财年第四季度我们普通股的回购情况：

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目 录

性能图

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以下业绩图表和相关信息不应被视为“征集材料”或“提交”给SEC，也不应通过引用将这些信息纳入未来根据1933年《证券法》或1934年《证券交易法》提交的任何文件中，但我们特别要求将其视为“征集材料”或通过引用将其纳入此类文件的情况除外。

​

美国证交会要求我们提供一张图表，比较我们的普通股的累计总股东回报与（一）广泛的股票市场指数和（二）已发布的行业指数或同行集团的累计总股东回报。该图表将普通股与（i）标普500综合指数和（ii）标普500纺织品、服装和奢侈品指数进行了比较，并假设在2018年1月31日对每只普通股、构成标普500综合指数的股票和构成标普500纺织品、服装和奢侈品指数的股票进行了100美元的投资。

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G-III Apparel Group, Ltd.

累计总回报比较

（2018年1月31日— 2023年1月31日）

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项目6。[保留]

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项目7。管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析。

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除非文意另有所指，“G-III”、“我们”、“我们”和“我们的”指的是G-III服装集团有限公司及其子公司。所指的财政年度是指在该年度的1月31日结束或结束的年度。例如，我们截至2023年1月31日的财年被称为“2023财年”。

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我们合并了所有全资和控股子公司的账目。Karl Lagerfeld Holding B.V.（“KLH”）是一家荷兰有限责任公司，截至2022年5月30日由我们持有19%的股份，在此期间采用权益会计法进行会计处理。自2022年5月31日起，我们收购了KLH之前不拥有的剩余81%的股权，因此，KLH开始被视为一家合并的全资子公司。KL North America B.V.（“KLNA”）是一家荷兰合资有限责任公司，截至2022年5月30日，我们拥有49%的股权，KLH间接拥有51%的股权，在此期间采用权益会计法进行会计处理。KLNA在美国、墨西哥和加拿大经营Karl Lagerfeld业务。自2022年5月31日起，KLNA成为我们的间接全资子公司，因为我们收购了我们之前不拥有的KLH剩余81%的权益。所有重大的公司间结余和往来均已消除。KLH的业绩包含在我们从2022年5月31日开始的合并财务报表中。

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Vilebrequin International SA（“Vilebrequin”）是一家由我们、KLH、Fabco Holding B.V.（“Fabco”）和Sonia Rykiel（我们于2021年10月收购）全资拥有的瑞士公司，每家公司都按日历年报告业绩，而不是按G-III使用的1月31日会计年度报告业绩。因此，Vilebrequin、KLH、Fabco和Sonia Rykiel的业绩已经并将列入我们在G-III财政年度终了年度或终了年度的财务报表。例如，对于G-III截至2023年1月31日的财年，Vilebrequin、KLH、Fabco和Sonia Rykiel的业绩包括在截至2022年12月31日的财年。截至2022年12月31日止年度，KLH（包括KLNA）的业绩包括2022年6月1日至2022年12月31日期间的业绩。我们在收购之前未拥有的KLH剩余权益之前拥有的KLNA 49%的所有权权益和KLH 19%的所有权权益的结果包括在2022年2月1日至2022年5月30日期间。我们的零售业务部门使用52/53周的财政年度。对于2023财年和2022财年，零售运营部门的报告基于分别于2023年1月28日和2022年1月29日结束的52周财年。

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以下介绍管理层对我们的综合财务状况和业务结果的讨论和分析，应与我们的财务报表、附注和本报告其他部分的其他财务资料一并阅读。

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有关2022财政年度与截至2021年1月31日止财政年度（“2021财政年度”）的经营业绩比较、与2021财政年度相关的其他财务信息以及截至2021年1月31日和2021财政年度的流动性和资本资源信息的讨论，载于我们截至2022年1月31日止财政年度的10-K表年度报告第7项的“经营业绩”和“流动性和资本资源”标题下。

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概述

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G-III设计、采购和销售各种服装，包括外衣、连衣裙、运动服、泳装、女式西服和女式表演服，以及女式手袋、鞋类、小型皮具、寒冷天气的配饰和箱包。G-III拥有30多个特许和专利品牌，以我们的全球实力品牌为基础：DKNY、Donna Karan、Karl Lagerfeld、Calvin Klein和Tommy Hilfiger。我们不仅是授权商，也是品牌所有者，我们通过多种渠道分销我们的产品。

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我们自有品牌包括DKNY、Donna Karan、Karl Lagerfeld、Vilebrequin、G.H. Bass、Eliza J、Jessica Howard、Andrew Marc、Marc New York、Wilsons Leather和Sonia Rykiel。我们以广泛的知名特许品牌组合销售产品，包括Calvin Klein、Tommy Hilfiger、Karl Lagerfeld Paris、Levi’s、Guess？、Kenneth

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科尔，Cole Haan，文斯·卡穆托，码头工人，截至2024年1月，诺蒂卡。通过我们的团队体育业务，我们拥有国家橄榄球联盟、国家篮球协会、美国职业棒球大联盟、国家冰球联盟和150多所美国学院和大学的执照。我们也采购和销售产品给主要零售商在他们的私人零售品牌。

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我们的产品通过梅西百货、布鲁明戴尔百货、迪拉德百货、哈德逊湾公司、萨克斯第五大道百货、诺德斯特龙、科尔百货、TJX公司、罗斯百货和伯灵顿百货等主要零售商销售。我们还通过macys.com、nordstrom.com和dillards.com等零售合作伙伴的数字渠道销售我们的产品，这三家公司都有大量的在线业务。此外，我们还向亚马逊、Fanatics、Zalando和Zappos等领先的纯在线零售合作伙伴销售产品。

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我们还通过我们自己的DKNY、Karl Lagerfeld、Karl Lagerfeld Paris和Vilebrequin零售店，以及通过我们的DKNY、Donna Karan、Karl Lagerfeld、Karl Lagerfeld Paris、Vilebrequin、G.H. Bass、Andrew Marc、Wilsons Leather和Sonia Rykiel业务的数字渠道，直接向消费者分销服装和其他产品。

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我们在竞争激烈的时尚市场经营。我们在多个细分市场、分销渠道和地理区域不断评估和应对不断变化的消费者需求和品味的能力对我们的成功至关重要。尽管我们的品牌组合旨在分散我们在这方面的风险，但对消费者偏好变化的误判可能会对我们的业务产生负面影响。我们未来的成功将取决于我们是否有能力设计出在市场上被接受的产品，在有竞争力的基础上采购制造我们的产品，并继续使我们的产品组合和我们所服务的市场多样化。

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我们相信，消费者更喜欢购买他们熟悉的品牌，我们不断寻求增加我们可以通过不同层次的零售分销提供的名牌产品组合，以各种价位提供各种产品。我们通过授权、收购和合资企业增加了我们提供的品牌组合。我们的目标是继续扩大我们的产品供应，我们不断与品牌所有者讨论新的授权机会，并寻求收购知名品牌。

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最近的事态发展

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Calvin Klein和Tommy Hilfiger许可证延期

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2022年11月，我们宣布延长Calvin Klein和Tommy Hilfiger产品的许可证。对这些产品的许可协议的修订规定了从2024年12月31日开始、一直持续到2027年12月31日的按类别分阶段延期。有关Calvin Klein和Tommy Hilfiger许可协议的新延长期、任何可能的延长期或现有当前期限的信息，请参见上文“批发经营许可产品”中的表格。

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这两个品牌的所有者PVH公司表示，一旦许可协议到期，它打算自己生产这些产品。除非我们能够增加我们其他产品的销售、收购新业务和/或签订涵盖不同产品的其他许可协议，否则无法续签Calvin Klein和Tommy Hilfiger的许可协议将导致我们的净销售额大幅下降，并对我们的经营业绩产生重大不利影响。

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我们将继续在我们现有的自有和授权品牌上制定近期增长计划，包括品类、地域和数字扩张。此外，我们正在将资源用于新的增长领域，包括建立我们自己的品牌，扩大我们的欧洲业务，开发新的授权机会，例如我们最近宣布的与Nautica的新授权协议，以及继续寻求收购新的业务。

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Karl Lagerfeld收购

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2022年5月，我们以2.02亿欧元（合2.168亿美元）的现金总代价，从一群投资者手中收购了我们尚未拥有的Karl Lagerfeld业务母公司剩余81%的股权。

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考虑到某些调整。我们用手头的现金支付了货款。更多信息见简明综合财务报表附注中附注15 – Karl Lagerfeld Acquisition。

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Karl Lagerfeld时尚品牌加入G-III自有品牌组合，推进了我们的几项战略举措，包括增加品牌的直接所有权，利用其授权机会，以及进一步使我们的全球业务多样化。通过进一步发展我们的欧洲品牌，包括Vilebrequin和Sonia Rykiel，此次收购是扩大我们国际增长的一个重要机会。我们相信，Karl Lagerfeld现有的数字渠道业务将使我们能够增强我们的全渠道业务，并进一步加快我们的数字计划。Karl Lagerfeld品牌具有影响力的遗产体现了一种创造性的表达方式，与我们为客户提供创新产品的目标相一致。

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与Nautica的许可证协议

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2023年3月，我们宣布与Authentic Brands集团签署Nautica品牌在北美的长期授权。

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我们将生产多个品类，首先是完整的女式牛仔服系列，然后分阶段扩展到更多品类，包括运动服、西服和连衣裙。新的五年许可协议将于2024年1月生效，其中包括三次延期，每次延期五年。预计首批交付将于2024年1月交付。该产品预计将在更好的百货商店、数字渠道以及Nautica在北美的商店和网站以及全球的特许商店销售。我们相信，在我们拥有强大专业知识的品类中，更好的女装领域存在重大机遇。Nautica品牌加入了我们在世界上最大的一些美国品牌的组合。

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Donna Karan的重新定位和扩张

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我们在2016年12月收购了DKNY和Donna Karan这两个最具代表性的美国时尚品牌。我们最初重新定位并重新推出了DKNY，并成功地将该品牌的年净销售额提高到约6亿美元。我们现在专注于为2024年春季Donna Karan品牌的重新定位和扩张。新的Donna Karan将是一个现代着装体系，旨在迎合女性在各个层面的感官，满足新顾客的全部生活方式需求。我们的Donna Karan产品预计将在更好的百货商店、数字渠道和我们自己的Donna Karan网站在北美和国际上销售。唐娜·卡兰被广泛认为是一个顶级时尚品牌，并被公认为美国时尚界最著名的设计师之一。我们相信，Donna Karan品牌的实力，以及我们在DKNY品牌上的成功，证明了我们Donna Karan新产品的潜力。

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细分市场

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我们的报告基于两个部分：批发业务和零售业务。

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我们的批发业务部门包括以自有品牌、特许品牌和自有品牌向零售商销售产品，以及与Vilebrequin和Karl Lagerfeld业务相关的销售，但不包括从我们的零售店和数字商店销售Karl Lagerfeld Paris品牌的产品。批发收入还包括与DKNY、Donna Karan、Karl Lagerfeld、Vilebrequin、Sonia Rykiel、G.H. Bass和Andrew Marc等自有商标相关的许可协议的版税收入。

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我们的零售业务部门主要是通过我们公司经营的商店和数字渠道直接向消费者销售。我们公司运营的商店主要包括DKNY和Karl Lagerfeld巴黎商店，以及DKNY、Donna Karan、Karl Lagerfeld Paris、G.H. Bass、Andrew Marc和Wilsons Leather的数字渠道。基本上所有的DKNY和Karl Lagerfeld巴黎商店都是以直销店的形式经营。

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影响我们业务的趋势

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行业趋势

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影响服装行业的重大趋势包括：零售连锁店关闭不盈利的商店；零售连锁店和其他零售商更加注重扩大数字销售和提供便利驱动的履行选择；零售连锁店继续整合；零售商希望整合供应它们的供应商。

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我们通过macys.com、nordstrom.com和dillards.com等零售合作伙伴在线销售我们的产品，这三家公司都有大量的在线业务。随着通过数字渠道销售的服装继续增加，我们正在我们的网站和第三方网站以及通过社交媒体制定更多的数字营销计划。我们正投资于数字人员、营销、物流、规划、分销和其他战略机会，以扩大我们的数字足迹。我们的数字业务包括我们自己的网络平台：www.dkny.com、www.donnakaran.com、www.ghbass.com、www.vilebrequin.com、www.andrewmarc.com、www.wilsonsleather.com、www.soniarykiel.com、www.karllagerfeldparis.com和www.karl.com。此外，我们还向亚马逊、Fanatics、Zalando和Zappos等领先的在线零售合作伙伴销售产品，并对两家电子商务零售商进行了少数股权投资。

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许多零售商遇到财务困难，在某些情况下导致破产、清算和/或商店关闭。我们的零售客户的财务困难可能导致与该客户的业务减少。我们还可能对遇到财务困难的零售客户的应收款项承担更高的信用风险，这可能导致可疑账户准备金增加或应收账款核销增加。我们试图通过密切监测应收账款余额和运输水平以及客户的持续财务表现和信用状况来降低客户的信用风险。

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零售商正寻求通过将更多资源用于开发独家产品来实现产品的差异化，无论是专注于自己的自有品牌产品，还是专注于由国家品牌制造商专为零售商生产的产品。独家品牌只提供给特定的零售商，因此忠于其品牌的顾客只能在该零售商的商店里找到它们。

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我们试图通过继续专注于销售具有公认品牌资产的产品、注重设计、质量和价值以及提高我们的采购能力来应对我们行业的总体趋势。作为回应，我们还进行了战略性收购，例如我们最近收购了不属于我们的权益，导致Karl Lagerfeld成为我们的全资子公司；我们签订了新的许可协议，增加了我们的特许和自有品牌组合，并通过增加新的产品线和扩大分销渠道帮助我们实现业务多元化。我们相信，我们广泛的分销能力有助于我们应对消费者在分销渠道之间的各种转变，我们的运营能力将使我们能够继续成为零售合作伙伴的首选供应商。

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通货膨胀和利率

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通胀压力影响了整个经济，包括我们的工业。我们在业务的许多方面都面临着成本增加的问题，包括下文“供应链”下讨论的运费。我们对许多产品实行了涨价。我们的价格上涨是为了减轻成本上涨的影响，不过，价格上涨对消费者需求以及我们的业务和经营业绩的影响尚不确定。我们预计，在整个2024财年，通胀压力将继续影响我们的业务。最近的历史性高通货膨胀率，包括燃料和食品价格上涨，已导致消费者需求减弱和我们类别的促销活动增加，并可能导致我们的销售增长面临进一步的挑战。持续的通货膨胀也可能对我们未来的成本结构和劳动力成本产生负面影响。

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美联储在2023财年多次加息，以回应对通胀的担忧，预计在2024财年将继续加息。较高的利率增加了我们在循环信贷安排下的借款成本，可能增加经济不确定性，并可能对消费者支出产生负面影响。利率的波动可能会对我们的业务或我们的客户产生不利影响。如果股票和信贷市场恶化，可能使任何必要的债务或股票融资更难以及时或以优惠条件获得，或根本无法获得。

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外币波动

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我们的合并业务受到我们的报告货币美元与我们的非美国子公司之间的关系的影响，这些子公司的功能/当地货币不是美元，主要是欧元。我们继续预计全球外汇汇率会出现波动，这可能会对我们某些非美国子公司未来的报告业绩产生负面影响，如果换算成美元的话。

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供应链

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有许多因素扰乱了航运业，对我们海外供应商的运输时间产生了负面影响，也影响了我们确保我们能够以能够及时交付给客户的方式进口我们的产品的能力。由于始发港和入境港的拥堵，我们的轮船运输公司的行程发生了重大变化。卡车司机短缺、运输集装箱的底盘等卡车设备短缺以及港口无法提供可靠的提货时间，也对我们及时接收货物的能力产生了负面影响。此外，美国西海岸某些港口工人劳动合同方面的问题导致货物转移到美国东海岸的港口，导致东海岸港口的延误增加。

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最近，运费已恢复到与大流行前相当的水平，在某些情况下还低于大流行前的水平。我们保障集装箱空间的能力已经提高，世界各地港口的拥堵也已提高。总体而言，由于运力下降和承运人时间表变化，运输时间虽然有所改善，但仍比正常时间更长。预计这在2024财年仍将是一个挑战，并可能对我们及时向零售合作伙伴和客户交付产品的能力产生负面影响。

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由于供应链中断，我们加快了生产进度，以留出更多的准备时间，并适应预期的海外供应商延长的运输时间，以便以能够及时交付给客户的方式进口我们的产品。因此，我们的库存水平高于往年。

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库存水平升高、配送中心缺乏额外空间、港口拥堵以及与卡车运输相关的物流挑战，都导致我们在第三财季产生了大量滞期费。滞期费是向轮船承运商支付的运费，这些运费在码头停留的时间比最初商定的要长。这些费用对我们第三财季的运营报表产生了重大影响，对第四财季的影响较小。我们仍预计，到2024财年上半年，库存水平将高于正常水平。因此，我们预计我们的仓库运营效率可能会降低，我们预计在2024财年上半年会产生与库存相关的额外劳动力和存储成本。

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我们正积极与我们的两个长期轮船运输合作伙伴谈判新合同，并正在考虑增加第三份合同，以确保在费率上涨时风险最小。我们目前正通过现有合同获得所需的一切空间，并不再依赖二级市场。我们相信，我们现有的航空公司将能够管理2024财政年度的需求，因此，我们对二级市场的依赖将大大减少，如果不能消除的话。

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市场中的过剩库存

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较高的市场库存和迅速变化的经济环境导致零售商合理调整其库存水平。因此，零售商增加了促销活动以减少库存。虽然我们已计划进行一定数量的促销活动，但超出我们计划的额外促销活动可能会对我们的经营业绩产生不利影响。

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新冠疫情的影响

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新冠疫情对我们业务活动的持续影响仍不确定，无法预测。新冠疫情在多大程度上影响我们的成果，将取决于美国和世界各地对这一流行病的公共和私人对策的持续发展。新的信息可能会出现，关于新冠疫情的严重程度和新冠病毒变种在对我们的业务很重要的地点的传播。行动

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如果出现更多的感染浪潮，为遏制新冠疫情或治疗其影响而采取的措施可能会改变或变得更加严格。我们继续监测新冠疫情的最新发展，并将有关新冠疫情的持续时间、严重程度和全球宏观经济影响的某些假设纳入我们的财务展望。新冠疫情对我们的业务和经营业绩的影响可能与这些假设大相径庭，这些假设是基于一些我们基本上无法控制的因素。

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乌克兰战争

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乌克兰目前的战争以及持续的恐怖主义威胁、加强安全措施和针对恐怖主义行为或内乱的军事行动，扰乱了商业活动，加剧了对美国和世界经济的关切。在2023财年，我们不到1%的收入来自俄罗斯和乌克兰。然而，美国和/或外国政府实施的额外制裁，以及已经实施的制裁，可能导致与销售和我们的供应链有关的限制，其财务影响是不确定的。此外，战争还导致并可能导致更广泛的不利宏观经济影响，包括不利的外汇汇率、燃料价格上涨、粮食短缺、欧洲经济疲软、消费需求下降和金融市场波动。乌克兰战争的这些影响可能对我们的业务和行动结果产生重大不利影响。

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关键会计估计数

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按照公认会计原则编制财务报表，要求管理层作出估计和假设，这些估计和假设会影响到在财务报表日报告的资产和负债数额以及报告所述期间的收入和支出。我们采用的重要会计政策，包括估计数的使用，载于我们的合并财务报表附注。

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关键会计政策是指那些对描述我们的财务状况和经营业绩最为重要的政策，需要管理层作出最困难、最主观和最复杂的判断，因为需要对本质上不确定的事项的影响作出估计。下文将讨论我们最重要的会计估计，涉及收入确认、应收账款、存货、所得税、商誉和无形资产、长期资产减值和股权奖励。在确定这些估计数时，管理层必须使用基于其知情判断和最佳估计数的数额。我们不断评估我们的估计，包括与客户备抵和折扣、产品退货、坏账和存货以及无形资产的账面价值有关的估计。我们的估计是基于历史经验和我们认为在当时情况下是合理的其他各种假设。这些估计数的结果构成对从其他来源不易看出的资产和负债的账面价值作出判断的基础。在不同的假设和条件下，实际结果可能与这些估计数不同。

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收入确认

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我们根据会计准则编纂（ASC）主题606 ——客户合同收入（ASC 606）确认收入。根据ASC 606，批发收入在控制权转移给客户时确认。我们认为控制权已经转移，当我们转移了对产品的实际拥有权，我们有权获得产品的付款，客户对产品拥有合法所有权，客户拥有产品的重大风险和回报。批发收入根据隐性或显性债务引起的可变考虑因素进行调整。可变对价包括贸易折扣、季末降价、销售津贴、合作广告、退货责任和其他客户津贴。我们估计预期的可变对价，并将此估计记为相关产品收入确认期间的收入减少。

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变量考虑是根据历史经验、当前合同和法定要求、具体已知事件和行业趋势估计的。可变对价准备金记入客户退款负债项下。历史回报率按产品线计算。其余的可变对价历史费率由客户按产品线计算。

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当客户占有货物并付款时，我们确认零售销售，一般是在销售点。通过我们的数字平台从客户获得的数字收入在客户占有商品时得到确认。我们的销售额已扣除适用的销售税。

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批发收入和零售商店收入均为扣除退货、折扣和其他津贴后的净额。我们把合作广告归为净销售额的减少。

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许可证收入按所赚取的特许权使用费或保证的最低特许权使用费中的较高者确认。

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应收账款

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在正常经营过程中，我们根据预先确定的信贷标准向批发客户提供信贷。如我们的综合资产负债表所示，应收账款是扣除呆账备抵后的净额。在我们知道某一特定客户无法履行其财务义务的情况下（例如在申请破产、付款大量延迟或信贷来源大幅降级的情况下），根据应付款项记录一项特定的坏账准备金，以将确认的应收款项净额减少到合理预期的收款额。对于所有其他批发客户，呆账备抵是通过分析财务报表日期的应收账款账龄、根据历史趋势评估可收回性和评估经济状况的影响来确定的。

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我们的金融工具包括在正常经营过程中产生的收入交易产生的贸易应收款项。我们认为我们的贸易应收账款包括两个投资组合部分：批发和零售贸易应收账款。批发贸易应收账款是我们根据预先确定的标准向批发客户提供的信贷产生的，一般在30至60天内到期。应收零售贸易账款主要是应收第三方信用卡处理商用于结算借记卡和信用卡交易的款项，一般在3至5天内收回。

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库存

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批发存货按成本（按先进先出法确定）或可变现净值两者中较低者列报，后者占我们存货的很大一部分。零售和Vilebrequin存货按成本（按加权平均法确定）或可变现净值两者中较低者列报。

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我们不断评估我们的库存构成，评估缓慢周转，持续的产品和时尚产品从前几个季节。不良库存的可变现净值是基于我们各个产品线的历史销售趋势、市场趋势和经济状况的影响、预期的永久性零售降价以及此类库存的当前订单价值。记录一笔经费，以便必要时将存货成本减至估计可变现净值。

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所得税

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作为编制合并财务报表过程的一部分，我们必须估算我们在业务所在的每个司法管辖区的所得税。这一过程涉及估计我们的实际当前税收费用，以及评估由于税收和会计目的不同处理项目而产生的暂时性差异。这些差异导致递延所得税资产和负债，这些资产和负债包含在我们的综合资产负债表中。

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商誉和无形资产

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ASC主题350 ——无形资产——商誉和其他（ASC 350）要求商誉和使用寿命不确定的无形资产至少每年进行一次减值测试，并要求在减值时予以减记。我们在每年的第四个财政季度进行测试，或者更频繁地进行测试，如果事件或情况变化表明此类资产的账面金额可能受损。商誉和使用寿命不确定的无形资产通过比较报告单位的公允价值及其账面价值进行减值测试。我们已确定两个报告单位，即批发业务和零售业务。公允价值通常使用贴现现金流、市场倍数和市值来确定。公允价值方法中使用的重要估计数包括对未来现金流量、未来短期和长期增长率、加权平均资本成本和市场估计数的估计

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可报告单位的倍数。如果这些估计或其相关假设在未来发生变化，我们可能需要记录使用寿命不确定的无形资产和任何未来商誉的减值费用。

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我们在每年的1月31日进行年度商誉测试。评估商誉潜在减值的过程具有主观性，需要在分析过程中的许多环节做出重大判断。评估包括采用定性方法确定资产的公允价值低于其各自账面价值的可能性是否更大，或必要时进行定量减值测试。在进行定性评估时，我们在评估商誉的账面价值是否可能无法收回时考虑了许多因素，包括我们的股价和市值相对于我们的账面价值的下跌，以及影响我们业务的宏观经济状况。在进行定量评估时，我们在商誉减值评估中的第一步是将批发业务报告单位的公允价值与我们的账面价值进行比较。如果报告单位的公允价值超过我们的账面价值，商誉不会受损，也不需要进一步测试。为估计一个报告单位的公允价值，以便我们进行年度或定期分析，我们对该报告单位的未来现金流量作出估计和判断。虽然我们的现金流量预测所基于的假设与我们用来管理基础业务的计划和估计是一致的，但在确定归属于报告单位的现金流量时需要进行大量的判断。此外，我们对将共享资产分配到我们报告单位的估计资产负债表上作出某些判断。我们还会考虑我们和我们的竞争对手在我们进行分析之日的市值。对这些假设和估计的判断发生变化，可能导致商誉减损费用。

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我们还对截至每年1月31日的无形资产进行年度测试，使用的是定性评估或定量测试，使用的是另一种形式的收益法——特许权使用费减免法。免版税方法要求对行业经济因素和未来盈利能力进行假设。评估无形资产价值的关键估计数包括来自许可协议、商品名称和客户关系的未来预期现金流量。此外，所考虑的其他因素包括被收购公司销售的产品的品牌知名度和市场地位，以及关于该品牌将在合并后公司的产品组合中继续使用的时间的假设。管理层对公允价值的估计是基于被认为合理的假设，但这些假设本质上是不确定和不可预测的。

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如果我们没有适当地分配这些组成部分，或者我们错误地估计了这些组成部分的使用寿命，我们对摊销费用的计算可能不能适当地反映这些费用对未来期间的实际影响，这可能会影响我们的业务结果。

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使用寿命有限的商标在其估计使用寿命内摊销，并在事件或情况表明账面价值可能受损时进行减值计量。

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我们已将我们收购的公司的收购价格分配给我们所收购的有形和无形资产以及我们所承担的负债，基于它们的估计公允价值。这些估值要求管理层作出重大的估计和假设，特别是关于无形资产的估计和假设。

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分配给所购可辨认无形资产的公允价值是基于管理层使用不可观察输入值作出的假设和估计，这些输入值反映了我们自己对市场参与者在根据可获得的最佳信息为资产或负债定价时所使用的输入值的假设。

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2023财年年度商誉减值测试

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截至2023年1月31日，我们对批发报告单位进行了年度测试，选择绕过定性评估，直接进行定量减值测试，使用贴现现金流量法估计批发报告单位的公允价值。我们做这次选举是因为我们的市值下降。

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商誉减值测试的批发报告单位的公允价值采用收益法确定，并采用市场法验证。收入法的依据是报告单位未来（无债务）现金流折现预测。适用于这些现金流量的贴现率是根据批发报告单位的加权平均资本成本计算的，其中考虑了市场参与者的假设，包括a

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公司特有的7.5%的风险溢价，以解释市场参与者对与我们的整体现金流相关的不确定性的额外风险。估计的未来经营现金流量按17.5%的比率贴现，以反映估计的未来现金流量的相对风险。我们采用市场方法验证了收益法的结果，采用指导公司法，对一组可比上市公司的调整后利息、税项、折旧及摊销前利润的市场倍数进行了分析。

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作为2023财年年度减值测试的结果，我们在2023财年第四季度记录了3.472亿美元的非现金减值费用，以完全减损我们商誉的账面价值，这包括在我们的综合运营和综合收益（亏损）报表中的资产减值和租赁终止收益中。此项减损费用记入我们的批发业务部门。

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2022财年和2021财年年度商誉减值测试

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我们使用截至2022年1月31日和2021年1月31日的定性审查对批发报告单位进行了年度测试，并确定在这些日期不存在减值。我们的年度测试结果显示，批发报告单位的估计公允价值大大超过其账面价值。

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2023财政年度无限期无形资产减值测试

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截至2023年1月31日，我们对我们的无限期商标进行了年度测试，使用的是定性评估或定量减值测试，使用的是另一种形式的收益法——免版税方法。免版税方法要求对行业经济因素和未来盈利能力进行假设。我们确定，我们每一项无限期无形资产的公允价值大大超过其账面价值，因此，截至2023年1月31日，这些测试没有发现任何减值。

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2022财年和2021财年年度无限期无形资产减值测试

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我们使用截至2022年1月31日和2021年1月31日的定性评估对我们的无限期商标进行了年度测试，并确定在这些日期不存在减值。我们的年度测试结果表明，我们的无限期商标的估计公允价值大大超过其账面价值。

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我们的无限期商标余额主要由2017财年收购的Donna Karan/DKNY商标和2023财年收购的Karl Lagerfeld商标组成。

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我们的商誉和无限期无形资产的公允价值被视为公允价值等级中的第3级估值。

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长期资产减值

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当事件或情况变化表明资产的账面价值可能无法收回时，将对所有财产和设备及其他长期资产进行潜在减值审查。如果存在此类指标，则应确定归属于此类资产的未折现未来现金流量估计数的总和是否低于资产的账面价值。如果预计未来未折现现金流量低于资产的账面价值，则可能发生减值。

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在2023财年，我们记录了270万美元的减值支出，主要与DKNY、Karl Lagerfeld Paris和Vilebrequin某些门店的租赁改进、家具和固定装置以及经营租赁资产有关，这是由于这些门店的表现。

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在2022财年，我们记录了150万美元的减值支出，主要与DKNY、Karl Lagerfeld Paris和Vilebrequin某些门店的租赁改进、家具和固定装置以及经营租赁资产有关，这是由于这些门店的表现。

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在2021财年，我们记录了2010万美元的减值支出，主要与Wilsons Leather和G.H. Bass某些门店的经营租赁资产、租赁资产改良以及家具和固定装置有关，这主要是由于零售重组，以及由于这些门店的表现而导致的DKNY和Vilebrequin某些门店的减值支出。

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股权奖励

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限制性股票单位

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限制性股票单位（“RSU”）是基于时间的奖励，不具备市场或业绩条件，或者（i）三年后的悬崖归属，或者（ii）三年后的归属。RSU的授予日公允价值基于授予日的市场报价。在综合财务报表中，应收账款单位的补偿费用根据授予日的公允价值在服务期内按直线法确认。

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基于业绩的限制性股票单位

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基于业绩的限制性股票单位包括基于业绩的限制性股票单位（“PRSU”）和基于业绩的股票单位（“PSU”）。

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PRSU是在2020财年之前授予高管的，其中包括（i）市场价格表现条件，规定只有在公司股票交易的平均收盘价高于预定市场水平后才能授予奖励，以及（ii）另一个要求实现经营业绩目标的业绩条件。PRSU的归属期限一般为两到五年。对于具有市场条件的限制性股票单位，公司使用蒙特卡洛模拟模型估计授予日的公允价值。这种估值方法利用了公司普通股在授予日的收盘价和几个关键假设，包括公司股价的预期波动性和无风险回报率。这种估价是在第三方估价专家的协助下进行的。根据加速归属法，PRSU在服务期内计入费用。

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PSU从2020财年开始授予高管，并在三年业绩期后授予，在此期间，必须满足一定的息税前利润和投资资本回报率业绩条件，才能授予。在2020财年授予的PSU也有锁定期，在归属日期之后的两年内不得出售、签订出售或转让股份的合同。根据加速归属法，并根据实现某些预先确定的目标的估计百分比，在服务期内将方案支助股的费用入账。

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经营成果

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下表列出了我们在下列财政年度的经营业绩，以美元和占净销售额的百分比计算：

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目 录

截至2023年1月31日止年度（“2023财政年度”）与截至2022年1月31日止年度（“2022财政年度”）的比较

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2023财年的净销售额从上年的27.7亿美元增至32.3亿美元。我们分部的净销售额是在公司间冲销前报告的。

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批发业务部门的净销售额从去年同期的27.1亿美元增至31.6亿美元。这一增长主要是由于Calvin Klein特许产品的净销售额增加了1.317亿美元，包括最近收购的Karl Lagerfeld业务在2023财年七个月的业绩导致的净销售额增加了1.304亿美元，Karl Lagerfeld Paris产品的净销售额增加了3240万美元，我们的DKNY和Donna Karan产品的净销售额增加了1860万美元，Tommy Hilfiger特许产品的净销售额增加了1450万美元。Calvin Klein产品销售额的增长主要与连衣裙、女士套装以及男女外套有关。Karl Lagerfeld Paris产品销售额的增长主要与手袋、男士外套和鞋子有关。DKNY和Donna Karan产品销售额的增长主要与连衣裙、女式西服和箱包有关。Tommy Hilfiger产品销售额的增长主要与礼服和西服有关。

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我们零售业务部门的净销售额从去年同期的1.177亿美元增至1.372亿美元。我们零售业务部门的零售店数量从2022年1月31日的60家减少到2023年1月31日的59家。虽然我们的零售店总数与上一年相比没有显著变化，但我们零售业务部门的净销售额增长主要是由于Karl Lagerfeld巴黎零售店的数量增加，而DKNY零售店的数量与上一年相比减少。我们的Karl Lagerfeld巴黎零售店比我们的DKNY零售店表现更好，因为我们的DKNY商店受到中国游客减少和消费者消费减少的不利影响。

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2023财年的毛利润为11亿美元，占净销售额的34.1%，而去年的毛利润为9.882亿美元，占净销售额的35.7%。截至2023年1月31日止年度，我们批发业务部门的毛利润百分比为32.6%，而截至2022年1月31日止年度为34.2%。由于最近收购的Karl Lagerfeld业务在2023财年的七个月内增加，我们的批发业务部门的毛利润百分比增加了1.4%，因为该业务的毛利润百分比高于我们的传统批发业务部门。本年度的毛利润百分比受到4160万美元费用的负面影响，这些费用是由于我们无法及时从港口码头提货和将集装箱运回海运公司，而去年同期的类似费用数额不大。此外，本年度期间的毛利润百分比受到促销活动增加、产品成本通胀压力和运费增加的负面影响，部分被我们实施的价格上涨所抵消。截至2023年1月31日止年度，我们零售业务分部的毛利率为49.9%，而去年同期为50.9%。我们零售业务部门的毛利润百分比在本年度受到促销活动增加的负面影响。

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销售、一般和管理费用从2022财年的6.48亿美元增至2023财年的8.332亿美元。将收购的Karl Lagerfeld业务在2023财年七个月的业绩包括在内，就是这一增长中的7620万美元。费用增加的其余部分主要是由于（一）第三方仓库和设施费用增加5050万美元，（二）与数字和品牌促销活动有关的广告费用增加2730万美元，以及（三）补偿费用增加500万美元，主要是由于薪金费用增加。

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2023财年折旧和摊销费用为2780万美元，2022财年为2760万美元。

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在2023财年，我们记录了3.497亿美元的资产减值和租赁终止收益。这笔费用主要包括：（一）由于我们的股价下跌而产生的3.472亿美元商誉减损费用；（二）由于DKNY、Karl Lagerfeld Paris和Vilebrequin某些商店的业绩而产生的与租赁改进、家具和固定装置以及经营租赁资产有关的270万美元减值费用。在2022财年，由于DKNY、Karl Lagerfeld Paris和Vilebrequin某些门店的表现，我们记录了150万美元的资产减值和终止租赁的收益，主要与租赁改进、家具和固定装置以及经营租赁资产有关。

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目 录

2023财年的其他收入为2790万美元，而2022财年的其他收入为950万美元。本期间的其他收入主要包括截至2023年1月31日止年度的2710万美元收益，这是对我们之前持有的Karl Lagerfeld母公司19%的投资和Karl Lagerfeld北美业务49%的权益进行重新计量的结果，截至收购Karl Lagerfeld母公司剩余权益生效之日。此外，其他收入包括2023财年来自未合并附属公司的70万美元收入，而2022财年来自未合并附属公司的收入为810万美元。本期间的其他损失包括2023财政年度的外汇损失470万美元，而2022财政年度为260万美元。

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2023财年的利息和融资费用净额为5660万美元，而2022财年为4970万美元。增加的主要原因是本年度我们的循环信贷安排的平均借款增加。去年同期，我们在循环信贷安排下没有未偿还的借款。

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2023财年的所得税收益为380万美元，而上一年的所得税费用为7090万美元，这主要是由于3.472亿美元的商誉减损费用导致我们的净亏损。在2023财年，我们的实际税率为2.7%，而上一年为26.2%。我们实际税率的下降主要是由于商誉减损费用使税前账面收入相对于税收费用大幅下降。

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流动性和资本资源

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现金可获得性

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我们依靠经营活动产生的现金流、现金和现金等价物以及循环信贷安排下的借款能力来满足我们业务的现金需求。我们业务的现金需求主要与季节性库存积累、支付给雇员的报酬、正常业务过程中支付给供应商的款项、资本支出、债务利息支付和所得税支付有关。

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截至2023年1月31日，我们的现金和现金等价物为1.917亿美元，循环信贷额度下的可用资金超过5.5亿美元。截至2023年1月31日，我们遵守了我们的优先担保票据和循环信贷安排下的所有契约。

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优先担保票据

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2020年8月，我们完成了本金总额为4亿美元的2025年到期的7.875%优先有担保票据（“票据”）的私人债券发行。票据条款受一份日期为2020年8月7日的契约（“契约”）管辖，我们、其担保方以及作为受托人和担保代理人的美国银行全国协会（“担保代理人”）。票据的净收益用于（一）偿还我们以前的定期贷款安排（“定期贷款”）下未偿还的3亿美元，（二）支付相关费用和开支，以及（三）用于一般公司用途。

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债券的利率为每年7.875%，每半年于每年二月十五日及八月十五日支付。

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这些票据由我们目前和未来的全资国内子公司在优先担保的基础上提供无条件担保，这些子公司为我们的任何信贷安排提供担保，包括我们根据ABL信贷协议提供的ABL安排（“ABL安排”），或我们或担保人的某些未来资本市场债务。

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票据和相关担保由（i）我们的现金流优先抵押品的第一优先留置权（定义见契约）和（ii）我们的ABL优先抵押品的第二优先留置权（定义见契约）担保，在每种情况下，受契约中描述的允许留置权的约束。

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关于票据的发行和契约的执行，我们和担保人签订了一份质押和担保协议（“质押和担保协议”），其中包括我们、担保人和担保代理人。

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《票据》须遵守管辖有担保当事人对ABL贷款机制和《票据》的相对权利的债权人间协议（“债权人间协议”）的条款。债权人间协议限制担保代理人代表票据持有人就担保品采取的行动。票据还受LVMH票据排序居次协议条款的约束，该协议规定了有担保当事人对LVMH票据、ABL融资和票据的相对权利。

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我们可随时按契约所载的赎回价格，加上截至（但不包括）适用的赎回日期的应计及未付利息，赎回部分或全部票据。

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如果我们遇到控制权变更（定义见契约），我们须按该等票据本金的101%，加上截至（但不包括）回购日期的应计及未付利息（如有的话），提出回购该等票据。

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契约包含的契约，除其他事项外，限制我们和受限制子公司产生或担保额外债务、支付股息或进行其他受限制付款、进行某些投资、限制我们不是担保人的受限制子公司支付股息或进行某些其他付款、创建或产生某些留置权、出售资产和子公司股票、损害担保权益、转让我们的全部或几乎全部资产或进行合并或合并交易以及与关联公司进行交易的能力。契约规定了惯常的违约事件，其中包括（在某些情况下受惯常的宽限期和补救期限制），除其他外，不支付本金或利息、违反契约中的其他协议、不支付某些其他债务、某些担保不能强制执行、不完善担保票据的某些担保品、不支付某些最终判决以及某些破产或无力偿债事件。

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我们承担了总额为850万美元的债券发行费用。根据《ASC 835》，债务发行费用已递延，作为对冲负债列报，以抵消未偿付的债券余额，并在债券的剩余期限内摊销。

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第二份经修订及重订的ABL信贷协议

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2020年8月，我们的子公司G-III Leather Fashions，Inc.、Riviera Sun，Inc.、CK Outerwear，LLC、AM Retail Group，Inc.和The Donna Karan Company Store LLC（统称“借款人”）与其中指定的贷款人以及作为行政代理人的摩根大通银行签订了第二份经修订和重述的信贷协议（“ABL信贷协议”）。ABL信贷协议是一种五年期优先担保信贷安排，如果在某些条件下，LVMH票据未在其下任何相关付款日期前91天之前进行再融资或偿还，则有一个自动到期日。ABL信贷协议规定的借款本金总额最高可达6.5亿美元。我们和我们的某些子公司（“担保人”）是ABL信贷协议下的贷款担保人。

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ABL信贷协议对截至2016年12月1日的经修订信贷协议（经修订、补充或以其他方式在2020年8月7日之前不时修订的“先前信贷协议”）进行了再融资、修订和重述，由借款人和贷款担保人（每一方均如其中所定义）、贷款方以及作为该协议下的行政代理人的摩根大通银行之间进行。先前的信贷协议规定借款最高可达6.5亿美元，将于2021年12月到期。ABL信贷协议将到期日延长至2025年8月，但如果在某些条件下，LVMH票据未在其下任何相关付款日期前91天之前进行再融资或偿还，则有一个自动到期日。

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ABL信贷协议下的可用金额取决于ABL信贷协议中规定的借款基础公式和超额预付款。借款方可选择的利率为伦敦银行同业拆借利率加上1.75%至2.25%的保证金或0.75%至1.25%的备用基准利率保证金（定义为（i）美国摩根大通银行不时的“最优惠利率”，（ii）联邦基金利率加上0.5%和（iii）利息期为一个月的借款的伦敦银行同业拆借利率）加1.00%，适用的保证金根据借款方在ABL信贷协议下的可用性确定。ABL信贷协议由借款人和担保人的特定资产担保。除了根据ABL信贷协议支付任何未偿还借款的利息外，我们还需要

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目 录

就未使用的承诺向信贷协议项下的放款人支付承诺费。当平均使用量少于可用承付款总额的50%时，承付款费用按等级费率计算，相当于可用承付款的日均数额每年0.50%；当平均使用量大于或等于可用承付款总额的50%时，按可用承付款的日均数额每年减少到0.35%。截至2023年1月31日，ABL信贷协议项下的利息按平均年利率5.31%支付。