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Postal Realty Trust, Inc.（“公司”）于2018年11月19日在马里兰州举办。2019年5月17日，公司完成首次公开发行（“IPO”）公司A类普通股，面值$ 0.01 每股（“A类普通股”）。公司将IPO所得款项净额贡献给特拉华州有限合伙企业Postal Realty LP（“运营合伙企业”），以换取运营合伙企业中有限合伙权益的普通单位（“OP单位”）。公司和经营合伙企业均在IPO和某些相关组建交易完成后开始运营。在完成IPO和组建交易之前，该公司没有运营。

公司在经营合伙企业中的权益使公司有权按公司对OP单位的百分比所有权比例分享经营合伙企业的分配和利润和亏损分配。作为运营合伙企业的唯一普通合伙人，公司根据合伙协议拥有管理和开展运营合伙企业业务的排他性权力，但受限于有限合伙人的有限批准和投票权。截至2026年3月31日，公司持有约 78.9 %对运营伙伴关系的兴趣。作为唯一普通合伙人和多数权益持有人，公司巩固了经营合伙企业的财务状况和经营业绩。经营合伙企业被视为可变利益实体（“VIE”），公司是其中的主要受益人。

截至2026年3月31日，公司拥有的投资组合为 1,978 位于 49 州和一个领土。该公司的物业主要出租给单一租户美国邮政服务（“USPS”）。公司还拥有若干地块，并可能在未来进一步收购这些地块，这些地块可能会添加到现有或未来与USPS的租约中，或用于符合公司投资战略的其他目的。

此外，通过其应税REIT子公司（“TRS”）Real Estate Asset Counseling，LLC（“REAC”），公司提供收费的第三方物业管理服务，为额外的 322 邮政物业，该物业由公司首席执行官（“首席执行官”）Andrew Spodek及其关联公司拥有，并向邮政物业的第三方所有者提供某些咨询服务。

根据公司章程，公司现获授权发行最多 500,000,000 A类普通股的股份， 27,206 B类普通股的股份，$ 0.01 每股面值（“投票等值股票”），且最多 100,000,000 优先股的股份。

公司选择根据经修订的1986年《国内税收法》（“法典”）作为房地产投资信托基金（“REIT”）征税，自公司截至2019年12月31日的较短纳税年度开始，并打算继续作为REIT的资格。作为一家REIT，公司一般不会被征收联邦所得税，只要它将每个纳税年度的REIT应税收入分配给其股东。REITs受制于多项组织和运营要求。此外，公司未来可能形成的TRS和任何其他TRS所获得的任何收入将被征收联邦、州和地方的公司所得税。

列报依据

随附的未经审核综合财务报表包括公司、经营合伙企业及其全资附属公司的财务状况及经营业绩。

公司巩固了运营伙伴关系，这是一种VIE，公司被视为主要受益人。主要受益人是具有（i）指导对实体经济绩效影响最大的活动的权力和（ii）吸收VIE损失的义务或从VIE获得可能对VIE具有重大意义的利益的权利的实体。公司几乎所有的资产和负债都与经营合伙企业有关。

非控制性权益定义为在实体中的权益中不能直接或间接归属于公司的部分。非控制性权益须在合并报表中作为权益的单独组成部分列报

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资产负债表。因此，净收入的列报反映了归属于控股和非控股权益的收入。

随附的未经审计合并财务报表是根据美国普遍接受的中期财务信息会计原则（“GAAP”）以及表格10-Q和S-X条例第8条的说明编制的。因此，它们不包括GAAP要求的完整财务状况的所有信息和脚注ments。

本中期财务资料应与公司于表格10-K的年度报告截至2025年12月31日止年度。管理层认为，所有被认为是公平列报所必需的正常、经常性调整均已包括在内。本中期财务资料不一定代表或表明截至2026年12月31日止年度的经营业绩。所有重要的公司间账户和交易均已消除。

估计数的使用

按照公认会计原则编制财务报表要求管理层作出估计和假设，这些估计和假设会影响报告期间资产和负债的报告金额、或有资产和负债的披露以及收入和支出的报告金额。如综合财务报表所述在公司的表格10-K的年度报告截至2025年12月31日止年度，the公司最重要的假设和估计与房地产物业投资的估值和长期资产的减值有关。尽管管理层认为其估计是合理的，但实际结果可能与这些估计不同。

发行和其他成本

发行成本作为额外实收资本的减少记入合并资产负债表的“股东权益总额”。

分部报告

该公司主要将其物业出租给USPS，并将其业务作为一个单一的可报告分部进行报告。公司的首席执行官是首席运营决策者（“CODM”），负责分配资源和评估财务业绩。主要经营决策者审查净收益并评估公司目前主要出租给USPS的物业组合的表现，并据此作出经营决策。净收入被主要经营决策者用于评估分部的经营业绩，并监测预算与实际结果的对比。分部资产的计量在合并资产负债表中以总资产列报。因此，公司作为单一经营分部开展业务。合并经营报表上的所有费用类别都很重要。利息收入不是利息支出的重要组成部分，净额。作为其作为主要经营决策者的审查的一部分，首席执行官还单独审查了一般和行政费用中基于股权的薪酬部分，这也被认为是一项重要的分部费用。

递延成本和折扣

与发行公司长期债务相关的融资成本，包括公司日期为2025年9月19日的经修订和重述的信贷协议中的定期贷款融资部分（经不时修订，“信贷融资”），在相关债务工具的期限内采用近似于实际利率法的直线法作为利息费用的增加进行递延和摊销，并在合并资产负债表上作为相关债务余额的减少列报。与信贷融通的循环信贷融通部分（“循环信贷融通”）相关的递延融资成本在循环信贷融通期限内作为利息费用的增加进行递延和摊销，并计入综合资产负债表的“预付费用和其他资产净额”。债务折扣代表公允价值调整，以说明与公司收购物业相关的承担或进入的债务的规定利率与市场利率之间的差异。债务贴现采用近似实际利率法的直线法在相关借款期限内摊销至利息费用，并在合并资产负债表上作为相关债务余额的减少列报。 截至二零二六年三月三十一日及2025年12月31日，未摊销债务折扣净额为$ 0.2 百万.

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重新分类

某些前期金额已重新分类，以符合本期的列报方式。

现金和代管及准备金

现金包括期限在三个月及以下的非限制性现金。托管和准备金包括受限制的现金。 下表提供了合并资产负债表和合并现金流量表中报告的现金、代管和准备金的对账情况：

			截至
			3月31日， 2026						12月31日， 2025
			（单位：千）
现金			$	1,256					$	1,454
代管和储备：
维修和其他储备			995						323
房地产税收准备金			403						230
ESPP储备			136						90
托管和准备金总额			$	1,534					$	643
现金、代管和准备金			$	2,790					$	2,097

收入确认

该公司与租户签订了经营租赁协议，其中一些协议包含未来租金上涨的条款。租金收入在租赁期内按直线法确认。此外，某些租赁协议规定向租户偿还房地产税和其他可收回成本，这些费用按权责发生制在综合经营和综合收益（损失）报表中作为“租金收入”的一部分入账。公司确定收取租赁付款的可能性受到多种因素的影响，包括公司对租户信誉的评估、经济状况、与租户的历史经验、租户的未来前景和租赁期限的长短。如果目前分类为可能收回的租赁随后被重新分类为不可能，则任何未偿还的应收租赁款项（包括直线应收租金）将被注销，租金收入相应减少。对于某些具有租赁奖励成本的租赁，这些成本计入综合资产负债表的“预付费用和其他资产，净额”，并在相应的租赁期限内按直线法摊销，作为租金收入的减少。

费用及其他主要包括（i）物业管理费、（ii）从作为融资租赁入账的物业确认的收入和（iii）向邮政物业的第三方所有者提供咨询服务所赚取的费用。

管理费产生于与公司首席执行官有关联的实体签订的合同协议。管理费收入确认为根据各自协议赚取。

直接融资租赁收入采用实际利率法在租赁期内确认。在租赁开始时，公司在合并资产负债表的“融资租赁投资，净额”中记录一项资产，代表公司对直接融资租赁的净投资。该初始净投资是通过将直接融资租赁应占的未来最低租赁付款总额和该物业的估计剩余价值（如果有的话）减去未赚取的收入相加而确定的。在租赁期内，直接融资租赁的投资减少，利息在综合经营和综合收益（亏损）报表的“费用及其他”中确认为收入，并产生“融资租赁投资净额”的固定定期收益率。

咨询服务的收入产生于服务合同，一般基于（i）时间和费用安排（公司根据已发生的小时数和合同费率确认收入）、（ii）固定费用安排（公司通过应用比例绩效法确认迄今已赚取的收入）或（iii）基于绩效或或或有安排（公司在客户收到所承诺服务的利益的时间点确认收入）。咨询服务的可报销费用，包括与

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差旅、自付费用、外部顾问和其他外部服务费用，一般在发生费用的期间计入收入和一般及行政费用。

公允价值计量

以下估计公允价值的披露是由管理层使用现有市场信息和适当的估值方法确定的。然而，相当大的判断力对于解读市场数据和发展估计的公允价值是必要的。因此，此处提出的估计不一定表明公司在处置截至2026年3月31日和2025年12月31日的资产和负债时本可实现的金额。使用不同的市场假设和/或估计方法可能会对估计的公允价值金额产生重大影响。现金、代管及准备金、应收款项、预付费用及其他资产（不包括衍生工具）、应付账款及应计费用由于期限较短，按合理接近其于2026年3月31日及2025年12月31日的公允价值的金额列账。

公司信贷融通项下借款的公允价值接近账面价值，因为此类借款受制于经常重新定价的可变市场利率。公允价值是使用截至2026年3月31日和2025年12月31日的调整后期限SOFR（定义见下文）加上信贷便利下的适用利差确定的，信贷便利是公允价值层次结构中的第2级分类。公司担保借款的公允价值合计约$ 29.8 百万和$ 30.0 万与本金余额相比$ 34.0 百万和$ 34.2 分别截至2026年3月31日和2025年12月31日的百万。公司担保借款的公允价值被归类为第3级公允价值估计（由ASC 820，公允价值计量和披露提供），并通过以市场利率对未来合同利息和本金支付进行贴现确定。

公司的衍生资产和负债由与信贷融通相关的利率掉期衍生工具组成，根据各种可观察的输入值（包括合同条款、利率曲线、收益率曲线、波动性计量以及这些输入值的相关性）按公允价值入账。公司根据未来现金流量的预期金额在贴现基础上并纳入不履约风险的计量，以经常性基础上的公允价值计量其衍生工具。公司衍生资产和负债的公允价值被归类为第2级公允价值估计（由ASC 820，公允价值计量与披露提供）。公司在评估衍生资产和负债的公允价值时，会考虑自身的信用风险，以及交易对手的信用风险。截至2026年3月31日和2025年12月31日，公司利率互换衍生资产公允价值约ly $ 2.6 百万和$ 2.1 万，分别计入合并资产负债表“预付费用及其他资产净额”。截至2026年3月31日及2025年12月31日，公司利率互换衍生负债的公允价值约$ 0.5 百万和$ 1.1 万，分别计入合并资产负债表“应付账款、应计费用及其他，净额”。

有关资产和负债公允价值的披露是基于截至2026年3月31日和2025年12月31日管理层可获得的相关信息。尽管管理层不知道有任何因素会对公允价值金额产生重大影响，但自2026年3月31日以来，这些金额并未为这些财务报表的目的进行全面重估，当前的公允价值估计可能与此处列出的金额存在显着差异。

衍生工具和套期保值活动

公司按照ASC 815，衍生工具与套期保值，在合并资产负债表中所有衍生工具均以公允价值入账。衍生工具公允价值变动的会计处理取决于衍生工具的预期用途、公司是否选择在套期关系中指定衍生工具并应用套期会计以及该套期关系是否满足应用套期会计所必需的标准。被指定并有资格作为预期未来现金流量变动风险敞口的套期保值的衍生工具被视为现金流量套期保值。套期会计一般规定在套期工具上确认收益或损失的时间与在公允价值套期中确认归属于被套期风险的被套期资产或负债的公允价值变动或在现金流量套期中确认被套期预测交易的收益影响相匹配。即使套期会计不适用或公司选择不适用套期会计，公司可能会订立旨在对其某些风险进行经济对冲的衍生合约。见附注6。衍生品和对冲活动了解更多详情。

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持有待售资产

公司可能会因各种原因不时出售物业，包括我们的租户行使购买选择权。一旦满足某些标准，公司将长期资产归类为持有待售资产。在以下情况下，公司将房地产物业或投资组合归类为持有待售：（i）管理层已批准出售，（ii）该物业在目前状况下可供出售，（iii）已启动寻找买家的积极计划，（iv）该物业很可能将在一年内被出售，（v）该物业正以相对于其公允价值的合理价格进行营销，以及（vi）该出售计划不太可能发生重大变化或被撤回。在将物业分类为“持有待售”后，资产不再记录折旧或摊销，资产按账面价值或公允市场价值中的较低者记录，减去出售成本。有 无 截至2026年3月31日和2025年12月31日分类为持有待售的物业。

长期资产减值

每当有事件或情况变化显示账面值可能无法收回时，房地产投资和相关无形资产的账面价值均会进行减值审查。当资产的账面金额超过预期持有期内未贴现基础上的预计未来现金流量总和时，就存在减值。减值损失按资产账面值超过其估计公允价值的部分计量。减值分析将基于当前计划、预期持有期和编制分析时可获得的市场信息。如果对预计未来现金流量、预期持有期或市场条件的估计发生变化，减值损失的评估可能会有所不同，这种差异可能是重大的。对预期现金流的评估是主观的，部分基于对未来入住率、租金和资本要求的假设，这些假设可能与实际结果存在重大差异。

截至2026年3月31日止三个月，公司评估了其房地产及相关无形资产账面值的可收回性。评估导致重新计量 一 财产，基于超过最初预期的成本累积，该财产减记至其估计的公允价值，并在公允价值等级中被归类为第3级。公司对公允价值的估计是基于贴现现金流分析。公司使用了两个显著的不可观察输入值，即现金流折现率（ 11.0 %）和终端资本化率（ 10.0 %).重新计量导致减值损失$ 0.03 万，计入公司合并经营报表和综合收益（亏损）中的“伤亡和减值（收益）损失，净额”。

公司对分类为持有待售的物业采用持有待售减值模型，不同于持有及已使用的减值模型。在持有待售减值模式下，如果分类为持有待售的长期资产的账面值超过其公允价值减去出售成本，则确认减值费用。由于这两种不同的模型，对于以前分类为持有并使用过的长期资产，有可能在分类为持有待售时要求确认减值费用。 无 截至2026年3月31日止三个月录得减值。

截至2025年3月31日止三个月，公司评估了其房地产及相关无形资产账面值的可收回性。评估结果导致重新计量一项财产，其基础是成本累积超过最初预期，该财产被减记至其估计的公允价值，并在公允价值等级中被归类为第3级。公司对公允价值的估计是基于贴现现金流分析。公司使用了现金流折现率（11.0）%和终端资本化率（10.0）%两个显著的不可观察输入值。重新计量产生了0.1百万美元的减值损失，计入公司综合运营和综合收益（损失）报表中的“伤亡和减值（收益）损失，净额”。

信用风险集中

截至2026年3月31日，该公司的物业主要出租给单一租户USPS。截至2026年3月31日止三个月，不存在超过公司总租金收入10%的地域集中信用风险。截至2025年3月31日止三个月，约 11.0 占公司总租金收入的百分比，或$ 2.4 万，集中在宾夕法尼亚州。USPS履行租约条款的能力取决于宾夕法尼亚州或公司经营所在其他地区的监管、经济、环境或竞争条件，并可能对公司的整体业务业绩产生重大影响。

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该公司在大型金融机构存入现金并维持其银行存款的金额不时超过联邦保险限额。本公司在该等帐目中并无出现任何亏损。

基于股权的薪酬

公司按照ASC主题718补偿–股票补偿对股权激励进行会计处理，这就要求公司对股权激励的授予日公允价值确认一笔费用。授予具有服务条件和/或市场条件的雇员和非雇员的权益分类股票奖励在授予日按公允价值计量，只有在对奖励进行修改后才按公允价值重新计量。公司将没收记录为发生此类没收时基于股权的补偿费用的减少。

公司在每项裁决的必要服务期内按直线法确认补偿费用，在报告期末确认的补偿费用金额至少等于在授予日或修改日（如适用）在该日期已归属的相应裁决的公允价值部分。对于具有市场条件的裁决，只要提供了必要的服务，如果不满足市场条件，则补偿成本不会被冲回，因为市场条件不代表归属条件。

见附注11。股东权益了解更多详情。

远期股权销售

公司不时通过远期销售协议出售普通股股份，以使公司能够在发行定价时确定此类股份的价格（可能会进行某些调整），同时推迟此类股份的发行和公司收到净收益。

为对远期销售协议进行会计处理，公司考虑了有关金融工具和衍生工具的会计准则。迄今为止，该公司已得出结论，其远期销售协议不是负债，因为它们不包含回购其股份的义务，也不包含发行可变数量股份的义务，其货币价值主要是固定的，随股份公允价值的变化而变化，或相对于其股份的反向变化。公司再评估协议是否符合衍生工具和套期保值指导范围例外作为权益工具进行会计处理。公司已根据以下评估得出结论，这些协议可归类为股权合同：（i）除与市场相关的公司自身股价和运营之外，没有任何协议的行权或有事项基于可观察的市场或指数；（ii）没有任何结算条款排除将这些协议与其自身股票挂钩。

公司还考虑了远期销售协议对每股收益计算产生的潜在稀释。在结算前，远期销售协议将反映在使用库存股法计算的稀释每股收益中。在这种方法下，稀释每股收益中使用的公司普通股股数被视为增加了超出部分，如果有的话，该远期销售协议全额实物结算时将发行的公司普通股股份数量超过公司在市场上使用全额实物结算时应收款项（基于报告期末调整后的远期销售价格）可购买的公司普通股股份数量（基于期间的平均市场价格）。因此，在远期销售协议结算之前，除非公司普通股的平均市场价格高于调整后的远期销售价格，否则不会对公司的每股收益产生摊薄影响。然而，在远期销售协议结算时，如果公司选择实物结算或净份额结算该远期销售协议，则交付公司股份将导致稀释公司的每股收益。

保险会计

该公司的财产和意外伤害保险政策减轻了其面临的某些损失，包括与财产损失和业务中断有关的损失。公司将财产损失和其他损失的预期保险收益的估计金额记录为一项资产（通常是应收保险人的款项）和收入，最高不超过该金额可确定并经保险公司批准时所发生的损失的金额。任何超出所发生损失金额的保险赔偿金额均被视为收益或有事项，在金额可确定并经保险公司批准之前不计入伤亡和减值损失（收益）净额。因收入或利润损失而导致业务中断的保险追偿全部作为收益或有事项入账，因此在金额可确定并经保险公司批准之前不记入收入。

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每股收益

公司根据A类普通股的加权平均已发行股份减去已发行和已发行的非归属股份计算每股收益（“EPS”）。截至2026年3月31日和2025年3月31日，公司拥有未归属的A类普通股限制性股票、运营合伙企业的长期激励单位（“LTIP单位”）和某些限制性股票单位（“RSU”），这些单位提供了不可没收的股息和股息等值支付权利。因此，这些未归属的A类普通股、LTIP单位和RSU的限制性股票被视为参与证券，并根据两类方法被纳入基本和稀释每股收益的计算中。稀释后每股收益是在考虑到该期间所有潜在的已发行稀释股份后计算的。见附注10。每股收益了解更多详情 .

最近的会计准则

2024年11月，FASB发布ASU 2024-03，损益表-报告综合收益-费用分类披露（子主题220-40）：损益表费用分类（“ASU 2024-03”）。ASU2024-03中的修订适用于所有公共企业实体，并要求披露有关某些成本和费用的特定信息。ASU2024-03在2026年12月15日之后开始的年度报告期和2027年12月15日之后开始的财政年度内的中期有效，允许提前采用。我们目前正在评估采用ASU2024-03的潜在影响。

公司截至2026年3月31日和2025年3月31日止三个月的收购按其在收购日的相对公允价值分配至可单独识别的有形和无形资产和负债。

2026年活动-截至2026年3月31日止三个月，公司收购 61 物业（包括 12 从关联方取得的财产。见附注9。关联交易进一步详情）在各州的个人或投资组合交易中以合并购买价格$ 34.6 百万，或总成本$ 35.6 百万，包括资本化的购置费用，这些费用是通过向卖方发行OP单位（价值约$ 0.7 万使用每次发行此类OP单位之日A类普通股的股价）和现金对价。在总购置成本中，$ 8.5 百万分配给土地，$ 26.4 百万元分配给建筑物和装修，$ 2.7 万元分配给与就地租赁无形资产和高于市场租赁价值有关的无形资产和$（ 2.0 ）万元按以下市场租赁价值划入无形负债，

2025年活动- 截至2025年3月31日止三个月，公司收购 36 合并购买价格为$的物业 15.8 百万，或总成本$ 16.3 百万，包括通过向卖方发行OP单位获得资金的资本化购置成本（价值约$ 1.0 万使用每次发行此类OP单位之日A类普通股的股价）和现金对价。在总购置成本中，$ 4.0 百万分配给土地，$ 12.7 百万元分配给建筑物和装修，$ 1.2 万元分配给与就地租赁无形资产有关且高于市场租赁价值的无形资产，美元（ 1.4 ）万元分配给以下市场租赁价值的无形负债和$（ 0.1 ）百万元用于合并资产负债表“应付账款、应计费用及其他，净额”中包含购买选择权的不利经营租赁。

伤亡和减值（收益）损失，净额

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截至二零二六年三月三十一日止三个月，公司确认$ 0.1 主要与几处受损财产的估计账面净值和相关维修及其他费用有关的毛费百万，由估计的$ 0.4 万相关保险索赔，其中$ 0.2 万元计入合并资产负债表的“租金和其他应收款”，公司认为很可能会收回，导致净费用为$（ 0.3 ）百万计入合并经营和综合收益（损失）表“伤亡和减值（收益）损失，净额”。截至二零二五年三月三十一日止三个月，公司确认$ 0.5 百万主要与账面净值相关的总费用 two 财产受损和相关维修，部分被估计的$ 0.4 百万的相关保险索赔，包括在合并资产负债表的“租金和其他应收款”中，公司认为很可能会收回，导致净费用$ 0.1 万元计入合并经营和综合收益（亏损）表中的“伤亡和减值（收益）损失，净额”。公司预计保险收益将涵盖几乎所有此类损失，但须适用免赔额。

如果保险收益最终超过重置成本与受损资产账面净值之间的差额以及发生的任何相关费用，则超出部分将在该等金额可确定并经保险公司批准的期间内反映为收入。

下表汇总了公司的无形资产和负债情况：

截至						总资产 （负债）						累计摊销						净 携带 金额
												（单位：千）
2026年3月31日：
就地租赁无形资产						$	63,067					$	( 47,717 )					$	15,350
高于市场租赁						2,699						( 723 )						1,976
小计-租赁无形资产						65,766						( 48,440 )						17,326
其他无形资产						( 1,040 )						527						( 513 )
低于市场价的租赁						( 38,113 )						17,294						( 20,819 )
2025年12月31日：
就地租赁无形资产						$	60,564					$	( 45,973 )					$	14,591
高于市场租赁						2,463						( 641 )						1,822
小计-租赁无形资产						63,027						( 46,614 )						16,413
其他无形资产						( 1,139 )						564						( 575 )
低于市场价的租赁						( 36,135 )						16,377						( 19,758 )

就地租赁无形资产摊销为$ 1.7 截至二零二六年三月三十一日止三个月的百万元人民币及$ 1.7 百万为截至2025年3月31日止三个月，分别。这笔摊销计入综合经营和综合收益（亏损）报表的“折旧和摊销”。

获得的高于市场的租赁摊销为$ 0.08 百万和$ 0.03 百万截至二零二六年三月三十一日止三个月各和2025年，并分别计入综合经营报表及综合收益（亏损）的“租金收入”。其他无形资产摊销为$ 0.1 百万和$ 0.1 百万截至二零二六年三月三十一日止三个月和2025年，并分别计入综合经营报表及综合收益（亏损）的「租金收入」。获得的低于市场租赁的摊销为$ 0.9 百万和$ 0.8 百万截至二零二六年三月三十一日止三个月和2025年，并分别计入综合经营报表及综合收益（亏损）的“租金收入”。

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这些无形资产的未来摊销/增值情况如下（单位：千）：

截至12月31日的年度，						就地租赁 无形资产						高于市场 租赁						其他无形资产						低于市场 租赁
2026年-剩余						$	4,546					$	270					$	( 171 )					$	( 2,605 )
2027						3,909						315						( 141 )						( 2,876 )
2028						2,572						277						( 74 )						( 2,398 )
2029						1,784						259						( 58 )						( 2,089 )
2030						1,153						220						( 33 )						( 1,920 )
此后						1,386						635						( 36 )						( 8,931 )
合计						$	15,350					$	1,976					$	( 513 )					$	( 20,819 )

下表汇总了公司截至2026年3月31日和2025年12月31日的负债情况（单位：千美元）：

			优秀 截至目前的余额 3月31日， 2026						优秀 截至目前的余额 12月31日， 2025						利息 率在 3月31日， 2026						到期日
循环信贷机制(1)			$	49,000					$	39,000					SOFR + 148 bps(2)						2029年11月
2030年定期贷款（原2021年定期贷款）(1)			115,000						115,000						SOFR + 143 bps(2)						2030年1月
2028年定期贷款（原2022年定期贷款）(1)			190,000						175,000						SOFR + 143 bps(2)						2028年2月
担保借款：
愿景银行(3)			1,409						1,409						3.69		%				2041年9月
First Oklahoma Bank(4)			276						280						3.63		%				2037年12月
愿景银行– 2018年(5)			844						844						3.69		%				2041年9月
AIG(6)			30,118						30,225						2.80		%				2031年1月
卖方融资-2024年(7)			1,400						1,400						5.00		%				2039年9月
本金总额			388,047						363,158
未摊销递延融资成本			( 1,714 )						( 1,817 )
未摊销债务贴现			( 198 )						( 200 )
总债务			$	386,135					$	361,141

解释性说明:

(1)公司于2021年8月9日订立经不时修订的信贷协议（“先前信贷便利”），其中包括（i）$ 150.0 百万循环信贷融资。（二）$ 75.0 百万无抵押定期贷款和（iii）美元 175.0 百万高级无抵押延迟提取定期贷款。2025年9月19日，公司修订并重述了先前的信贷便利的全部内容，以提供（1）$ 150.0 百万高级无抵押循环信贷融资（“循环信贷融资”）和（2）$ 290 百万定期贷款融资，包括（i）$ 175.0 百万元延迟提取的定期贷款（“2028年定期贷款”），所有该等贷款先前已根据先前信贷安排垫付予公司及（II）$ 115.0 高级无抵押定期贷款（“2030定期贷款”，与2028年定期贷款合称“定期贷款”）。2026年2月20日，公司订立了承诺金额增加请求（“承诺增加”），据此（i）循环信贷融资增加至$ 250.0 合计百万，（二）2028年定期贷款增至$ 190.0 合共百万元（全部垫付公司）及（iii）根据信贷安排新增新斯科舍银行为贷款人。

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(2)信贷便利包括手风琴功能，允许公司最多额外借款（i）$ 150.0 循环信贷机制下的百万美元和（二）美元 100.0 定期贷款项下的百万，须遵守惯常条款及条件。截至2026年3月31日，在承诺增加生效后，（1）$ 50.0 百万美元仍在循环信贷机制手风琴下和（2）$ 85.0 百万仍在定期贷款的手风琴下。循环信贷安排于2029年11月到期，2030年定期贷款于2030年1月到期，2028年定期贷款于2028年2月到期。循环信贷融资和2030年定期贷款融资中的每一项可延长至 一 十二个月 期限由公司自行选择。信贷便利下的借款利率为，（i）在循环信贷便利的情况下，要么是基准利率加上保证金，范围从 0.5 %至 1.0 年度%或调整后的期限SOFR（定义见下文）加上保证金，范围从 1.5 %至 2.0 年率%，或（ii）在定期贷款的情况下，基准利率加上保证金，范围从 0.45 %至 0.95 年度%或调整后的期限SOFR加上保证金，范围从 1.45 %至 1.95 年度%，在每种情况下取决于公司的综合杠杆比率。关于循环信贷融资，公司将支付，如果使用量等于或低于 50 %，未使用设施费为 0.20 年度%，或如果使用量大于 50 %，未使用设施费为 0.15 年度%，在每种情况下均为循环信贷融资下的日均未使用承付款。信贷便利包含多项惯常的金融和非金融契约。

截至二零二六年三月三十一日止三个月和2025年，公司发生$ 0.08 百万和$ 0.06 分别为百万， 与循环信贷融资相关的未使用融资费用。截至2026年3月31日，公司遵守所有信贷融资的债务契约。此外，由于于2025年9月修订信贷融资，于截至本年度2025年12月31日，公司确认债务清偿损失10万美元，其中包括$ 0.06 由于未参与我们当前信贷机制的这类相应部分的先前信贷机制的先前债权人和2030年定期贷款部分的未摊销债务发行成本的注销而造成的百万损失，以及$ 0.08 百万与修改我们的定期贷款相关的第三方费用。

(2)基于适用的SOFR费率（受a 0 % floor），加上，仅针对CF截止日期之前的期间，SOFR调整为 0.10 %（该利率，截至任何确定日期，为“调整后期限SOFR”）。由于公司实现了某些可持续发展目标，调整后的期限SOFR包括 0.02 截至本财政年度的减幅百分比2026年12月31日.

(3) 五个 房产在这笔贷款下有抵押，Spodek先生还提供了个人付款担保 50 项下未偿还金额的百分比。该贷款的固定利率为 3.69 %为第一 五年 只付息（截止2026年10月），之后逢调整 五年 此后的期限，本金和利息支付利率基于 五年 美国国债周平均收益率调整为恒定期限为 五年 ，提供给联邦储备系统理事会（“五年期国债利率”），加上保证金 2.75 %，最低年利率为 2.75 %.

(4)贷款以第一抵押留置权作抵押 四个 财产和斯波德克先生的个人付款担保。该贷款的固定利率为 3.625 %为第一 五年 （截至2026年8月），之后每年调整为可变的《华尔街日报》Prime Rate年率，最低年率为 3.625 %.

(5)贷款以第一抵押留置权作抵押 一 财产和斯波德克先生的个人付款担保。该贷款的固定利率为 3.69 %为第一 五年 只付息（截止2026年10月），之后逢调整 五年 此后的期限，本金和利息支付利率基于 五年 国库券利率，加上保证金 2.75 %，最低年利率为 2.75 %.

(6)这笔贷款由位于宾夕法尼亚州沃伦代尔的一处工业物业的第一抵押留置权担保。该贷款的固定利率为 2.80 第一次只付利息的百分比 五年 （于2026年1月结束）及其后根据a 30年 摊销时间表。

(7)关于收购 two 物业，公司获得物业担保的卖方融资金额为$ 1.4 百万基于固定利率为 5.00 截至2039年9月1日只付息的百分比。

截至2026年3月31日及2025年12月31日公司负债加权平均到期日约为 3.0 年和 3.3 年，分别。

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截至2026年3月31日的债务预定本金偿还情况如下（单位：千）：

截至12月31日的年度，						金额
2026年-剩余						$	525
2027						777
2028						190,804
2029						49,831
2030						115,861
此后						30,249
合计						$	388,047

截至二零二六年三月三十一日止，公司截至 11 总名义金额$的利率互换 290.0 用于管理其利率风险并将SOFR部分固定在信贷便利的定期贷款上的百万：

名义金额（千美元）			固定费率(1)			生效日期			到期日
$ 50,000			2.171 %			2022年5月			2027年1月
$ 25,000			4.117 %			2022年5月			2028年2月
$ 25,000			4.117 %			2022年5月			2028年2月
$ 25,000			4.690 %			2022年7月			2028年2月
$ 40,000			4.832 %			2022年12月			2028年2月
$ 25,000			5.636 %			2023年7月			2027年1月
$ 10,000			5.949 %			2023年9月			2028年2月
$ 40,000			5.171 %			2024年10月			2028年2月
$ 10,000			5.452 %			2024年11月			2028年2月
$ 10,000			4.735 %			2025年9月			2030年1月
$ 30,000			4.703 %			2025年9月			2030年1月

解释性说明:

(1)反映利率互换对冲的特定部分定期贷款的全押有效利率。

该公司使用利率衍生工具的目标是增加利息支出的稳定性，并管理其对利率变动的风险敞口。为实现这些目标，公司将利率互换作为其利率风险管理战略的一部分。利率掉期被指定为现金流量套期，任何收益或损失记录在综合资产负债表的“累计其他综合收益”中，随后在信贷融资支付利息时重新分类为利息费用。在接下来的十二个月中，公司估计将再增加$ 1.7 百万将从“累计其他全面收益”重新分类为利息支出的减少。

公司没有将衍生工具用于交易或投机目的，目前没有任何未被指定为现金流量套期的衍生工具。

下表列示截至2026年3月31日和2025年3月31日止三个月的综合经营报表和综合收益（亏损）中公司利率掉期衍生工具的影响（单位：千）：

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			截至3个月 3月31日，
现金流对冲关系中的衍生品（利率互换）			2026						2025
在“累计其他综合收益”中确认的衍生工具利得（损失）金额			$	1,675					$	( 1,961 )
从“累计其他综合收益”重分类为利息支出的收益金额			$	515					$	883

在合并经营报表和综合收益（亏损）中列报的“利息支出，净额”，其中记录了现金流量套期的影响，总计$ 4.4 百万和$ 3.6 截至二零二六年三月三十一日止三个月及二零二五年三月三十一日止三个月的证券变动月报表分别为百万元。

截至2026年3月31日，公司也有衍生品处于负债状态，没有发布与这些协议相关的任何抵押品。如果截至2026年3月31日，该公司违反了这些规定中的任何一项，它本可以被要求以大约$ 0.5 百万，这是他们的终止价值。

出租人会计

截至2026年3月31日，该公司的物业主要出租给USPS，租约在截至2038年12月31日的不同日期到期。如下文所述，截至2026年3月31日，某些租约已到期并处于保留状态。某些租约包含可由承租人选择行使的续期、终止和/或购买选择权。因此，这类期权只有在被认为具有合理确定性时才被承认，通常是在行使期权时。公司所有租赁均为经营租赁，除 two 这是直接融资租赁。公司经营租赁和直接融资租赁情况如下。

与公司租赁相关的租金收入在剩余租期内按直线法确认。该公司的总收入包括根据租约提供的固定基础租金付款和可变付款，主要包括某些物业运营费用的租户费用报销，包括房地产税。公司选择了将其租赁和非租赁部分作为主题842下的单一合并经营租赁部分进行会计处理的实用权宜之计。因此，租金收入和租户补偿在综合运营和综合收益（损失）报表的租金收入中汇总为一个项目。

下表为公司确认的与经营租赁相关的租金收入（单位：千）：

			截至3个月 3月31日，
			2026						2025
固定付款			$	23,091					$	18,661
可变支付			3,023						2,819
			$	26,114					$	21,480

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截至2026年3月31日将收到的未来最低租赁付款（不包括未来五年及之后根据不可撤销经营租赁分类为持有待售物业的基本租金付款如下（单位：千）：

截至12月31日的年度，						金额(1)(2)
2026年-剩余						$	64,901
2027						77,031
2028						65,821
2029						57,074
2030						49,019
此后						179,408
合计						$	493,254

解释性说明:

(1)上述应收到的最低租赁付款不包括向租户偿还的房地产税和其他已报销的费用。

(2)截至二零二六年三月三十一日止 八个 的公司物业已到期，USPS正在占用此类物业作为保留租户。因此，上述将收到的最低租赁付款不包括这些保留租赁项下的付款。滞留租金通常以估计的市场租金或到期租约下到期的租金金额中的较大者支付。

购买期权条款

截至2026年3月31日 94 的公司物业向USPS提供了以公允市场价值或固定价格购买标的物业的选择权(1)，在每种情况下截至租约所列日期。截至2026年3月31日， 88 这些物业的总账面价值约为$ 67.9 万，合计购买期权价格约为$ 91.0 百万和剩余的 六个 物业的总账面价值约为$ 7.3 万与可按公允市场价值行使的购买期权。

解释性说明:

（1）具有一种以上计算方法的房产，按最低估值法进行分类。

融资租赁投资，净额

截至二零二六年三月三十一日及二零二五年十二月三十一日止之融资租赁 two 该公司的物业向USPS提供选择权，以截至租赁协议所列日期的固定价格购买标的物业。 下表汇总了截至2026年3月31日和2025年12月31日公司融资租赁净投资的构成部分（单位：千）：

			截至 3月31日， 2026						截至 12月31日， 2025
应收最低租赁款总额			$	29,519					$	29,803
减：未实现收入			( 13,698 )						( 13,952 )
融资租赁投资，净额			$	15,821					$	15,851

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截至二零二六年三月三十一日及二零二五年三月三十一日止三个月的直接融资租赁所得收益分别为 $ 0.3 百万，在综合经营报表及综合收益（亏损）的“费用及其他”项下入账。

截至2026年3月31日，公司直接融资租赁项下未来五年及之后将收到的未来租赁付款如下（单位：千）：

截至12月31日的年度，						金额
2026年–余下						$	853
2027						1,137
2028						1,137
2029						1,137
2030						1,075
此后						24,180
合计						$	29,519

承租人会计

作为承租人，公司拥有被归类为经营租赁的地面和办公室租赁。截至2026年3月31日，这些租约的剩余条款，包括续期选择 2.1 年至 56.8 年和加权平均剩余租期为 18.6 年。 经营性使用权（“ROU”）资产和租赁负债在合并资产负债表“预付费用及其他资产净额”和“应付账款、应计费用及其他净额”中列示如下（单位：千）：

			截至 3月31日， 2026						截至 12月31日， 2025
ROU资产–经营租赁			$	2,175					$	2,236
租赁负债–经营租赁			$	2,013					$	2,064

入账的使用权资产和租赁负债之间的差异主要是由于将低于市场的地面租赁无形资产重新分类，该资产在过渡时确认的使用权资产中包括在内。

经营租赁资产和负债在起始日按照未来租赁付款额的现值计量。由于公司的大部分租赁没有提供隐含利率，公司在确定未来付款的现值时使用其基于开始日可获得的信息的增量借款利率。该公司使用的贴现率范围从 4.25 %至 6.95 %根据其流动借款的收益率确定其租赁负债。

最低租赁付款额的租赁费用在租赁期内按直线法确认。租赁条款可能包括在合理确定公司将行使该选择权的情况下延长或终止租赁的选择权。

截至2026年3月31日和2025年3月31日止三个月的经营租赁费用为$ 0.09 百万。见附注9。关联交易了解更多详情。

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截至2026年3月31日，公司作为承租人就经营租赁支付的未来五年及之后的未来最低租赁付款如下（单位：千）：

2026年—剩余			$	245
2027			333
2028			335
2029			341
2030			89
此后			1,953
未来最低租赁付款总额			3,296
贴息			( 1,283 )
合计			$	2,013

TRS

管理费收入

于2025年5月5日，REAC就管理协议（经修订，“经修订管理协议”）订立修订，据此，公司向 362 物业，由Spodek先生的家庭成员和附属公司拥有。经修订的管理协议未对REAC向Spodek先生的关联公司提供管理服务的额外财产进行修订。

经修订的管理协议规定，截至2025年4月1日，REAC将收取的初始管理费等于 4.0 每个物业毛收入的年率%，按季度支付。每连续4月1日，管理费提高至 102.5 之前生效的管理费的%。经修订的管理协议的初始期限至2030年3月31日（“初始期限”），除非提前终止。经修订的管理协议于首个任期届满后，将自动续订连续 一年 条款，除非任何一方提供 30 不续签的提前几天通知。此外，自2025年10月1日起，经修订的管理协议可由任何一方在任何时间于 60 天通知对方。经修订的管理协议还规定，在REAC提供与托管物业融资相关的服务的范围内，REAC有权获得额外的$ 5,000 每个被融资物业的费用，无论这些物业是单独融资，作为投资组合的一部分还是集合，前提是应支付的总费用不得超过$ 50,000 每笔融资交易。经修订的管理协议获得公司董事会独立特别委员会（“董事会”）的一致批准，该委员会由除Spodek先生之外的董事会所有成员组成。

REAC确认管理费收入$ 0.2 百万美元 0.4 截至2026年3月31日止三个月及2025年3月31日止三个月的百万元，分别来自与公司首席执行官有关联的各方。这些金额包含在综合经营和综合收益（亏损）报表的“费用和其他”中。应收管理费0.2百万美元和$ 0.2 截至2026年3月31日和2025年12月31日的百万元分别计入合并资产负债表的“租金及其他应收款”。

关联方租赁

就公司的首次公开发售及相关组建交易而言，公司与公司首席执行官的关联实体签订了位于纽约州锡达赫斯特的办公空间租赁（“先前的办公室租赁”）。根据

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之前的办公室租赁，月租金为$ 15,000 受制于升级。先前的办公室租期为 五年 2019年5月17日开始，2024年5月16日到期。2024年5月，先前的办公室租约以相同的租金费率延长至2024年12月31日。于2024年12月，公司与公司首席执行官的附属实体订立新租约（“2025年办公室租约”，与先前办公室租约合称“办公室租约”）。根据2025年办公室租约，每月租金为$ 18,750 受制于升级。2025年办公室租约期限为 五年 由2025年1月1日开始，并将于2029年12月31日届满。2025年办公室租赁获得由四名独立董事组成的公司董事会专门委员会的批准。截至二零二六年三月三十一日及二零二五年三月三十一日止三个月与办公室租赁有关的租金开支$ 0.06 百万，并在综合经营报表及综合收益（亏损）中记入“一般及行政开支”。公司确定办公室租赁为经营租赁。更多详情，见附注7。租约。

优先要约交易权

就公司首次公开发售（“首次公开发售”）及相关组建交易而言，公司与公司行政总裁Andrew Spodek的若干家族成员（“关联方”）订立优先要约权协议（“ROFO协议”）。根据ROFO协议，公司有权优先要约收购最多 250 公司目前从关联方管理的物业。

2024年5月30日，公司向关联方收购了由 36 目前租给USPS的物业，价格约为$ 12.5 百万现金，不包括结算费用（“2024年ROFO交易”）。2025年12月9日，公司向关联方收购了由 25 租赁给美国邮政服务（“USPS”）的物业，价格约为$ 13.9 百万现金，不包括交割成本（“2025年ROFO交易”）。自2026年3月16日起，公司向关联方收购额外的投资组合 12 以约$ 11.5 百万现金，不包括交割费用（连同2024年ROFO交易和2025年ROFO交易，“ROFO交易”）。

公司订立的每项ROFO交易均获得公司董事会专门委员会的批准，该委员会仅由独立董事组成。截至2026年3月31日，公司保留优先要约收购权 177 的 322 它管理的邮政财产。

担保

如上文附注5所披露。债务，Spodek先生个人为公司在First Oklahoma Bank和Vision Bank的贷款下的部分或全部未偿金额提供担保，总计$ 1.8 百万截至2026年3月31日和2025年12月31日。作为担保人，Spodek先生就其所担保的债务金额（以及任何还款或违约的条款）的利益可能与公司的利益不一致，并可能导致利益冲突。

EPS的计算方法是，归属于普通股股东的净利润除以当期已发行股票的加权平均数。 下表列出了用于基本和稀释每股收益计算的运营收入的对账（以千美元为单位，股票和每股数据除外）。

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			截至3个月 3月31日，
			2026						2025
每股收益的分子-基本和稀释：
归属于普通股股东的净利润			$	3,826					$	2,082
减：归属于参与证券的收益			( 770 )						( 590 )
每股收益的分子——基本和稀释			$	3,056					$	1,492
分母：
基本每股收益中使用的加权平均已发行普通股			27,071,695						23,216,150
稀释股份对稀释每股净收益的影响：
开放式远期股权发行下的未结算股份			121,616						—
未归属的RSU			119,782						—
稀释每股收益中使用的加权平均已发行普通股(1)			27,313,093						23,216,150
基本每股收益			$	0.11					$	0.06
稀释每股收益			$	0.11					$	0.06

解释性说明:

ATM程序

2022年11月4日，公司与Jefferies LLC、BMO Capital Markets Corp.、Janney Montgomery Scott LLC、Stifel，Nicolaus & Company，Incorporated和Truist Securities，Inc.各自作为代理人（“ATM计划”）就其市场发售计划分别签订了公开市场销售协议，根据该协议，公司可以发售和出售其A类普通股的股份，总销售价格最高为$ 50.0 百万。协议还规定，公司可根据单独的总远期确认书和与某些代理的关联公司的相关补充确认书订立一份或多份远期销售协议。2023年8月8日，公司修订ATM计划，将该计划下的总发行金额提高至$ 150.0 百万。2024年11月4日，公司与Mizuho Securities USA LLC（“Mizuho”）和M & T Securities，Inc.（“M & T”）各自作为额外销售代理，以及Mizuho的关联公司作为远期卖方，就ATM计划分别订立公开市场销售协议。2026年2月24日，公司修订ATM计划，将ATM计划下的总金额提高至$ 300.0 百万。2026年2月24日，公司还与（i）J.P. Morgan Securities LLC（“J.P. Morgan”）和Scotia Capital（USA）Inc.（“ScotiaBank”）各自作为额外的销售代理，（ii）摩根大通银行、全国协会和新斯科舍银行作为额外的远期购买者，以及（iii）J.P. Morgan和ScotiaBank作为额外的远期卖方（在每种情况下以其作为

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代理其关联远期购买者）。额外销售协议还规定，除了公司通过摩根大通和丰业银行发行和出售公司A类普通股股份外，公司还可能根据总远期确认书和相关补充确认书订立一份或多份远期销售协议，每份协议均由我们与摩根大通银行、全国协会和新斯科舍银行签订。

下表汇总了截至2026年3月31日止三个月ATM方案下与远期销售协议相关的活动（单位：千美元）：

订立远期销售协议的期间						已售股份						股份结算						收到的收益净额(1)						预计剩余总收益(2)
三个月结束 2026年3月31日						2,768,105						151,314						$ 3,086						$ 46,922

解释性说明:

（1）基于ATM计划下的远期股份每股净远期销售价格。公司预计将在相应协议日期后的12个月内通过实物交付已发行普通股股份以换取现金收益的方式全额结算未完成的远期销售协议，尽管公司可能会根据某些条件选择现金结算或净股份结算其在远期销售协议下的全部或部分义务。

（2）所得款项净额经扣除发行费用及成本及按远期销售协议的规定作出若干其他调整后。

截至2026年及2025年3月31日止三个月， 512,421 和 139,626 股，分别根据ATM计划发行。下表汇总了所述期间ATM计划下的活动（美元和以千为单位发行的股票，每股金额除外）。

			三个月结束 3月31日，
			2026			2025
已发行股份			512			140
收到的总收益			$	8,648		$	1,983
发行费用及成本			( 173 )			( 39 )
收到的所得款项净额			$	8,475		$	1,944
加权平均每股销售毛价			$	16.88		$	14.20

截至二零二六年三月三十一日及二零二五年三月三十一日止三个月期间，公司发生$ 0.3 百万美元 0.1 百万，分别是与其ATM计划相关的其他费用，这些费用不包括在上表中。

股息及分派

截至2026年3月31日止三个月，公司董事会批准，公司宣布并支付股息或分派（如适用）$ 8.6 百万给A类普通股股东、投票权等值股东、OP单位持有人和LTIP单位持有人，或$ 0.245 每股或单位，分别如下表所示。

申报日期

记录日期

支付日期

每股或单位金额

2026年1月29日

2026年2月13日

2026年2月27日

$

0.245

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非控股权益

公司的非控股权益是指公司的先前投资者和向公司提供物业的某些卖方持有的OP单位以及主要向公司员工和董事会发行的与IPO相关的LTIP单位和/或作为其补偿的一部分。截至2026年3月31日止三个月，公司发 184,877 LTIP单位给公司CEO他的2025年激励奖金，他的选举推迟 100 他2026年年薪的%和长期激励薪酬， 91,287 LTIP单位给公司总裁的2025年激励奖金和 92,891 LTIP单位向某些其他员工提供其2025年激励奖金和长期激励补偿。

截至2026年3月31日及2025年12月31日，非控股权益由 5,424,546 OP单位和 2,032,859 LTIP单元和 5,384,016 OP单位和 1,669,217 LTIP单位，分别。这代表了大约 21.1 %和 20.7 截至2026年3月31日和2025年12月31日未偿还运营合伙单位的百分比。OP单位和A类普通股的股份通常具有相同的经济特征，因为它们在运营合伙企业的净收入或亏损和分配总额中平均分摊。自某人首次成为普通单位持有人之日起12个月后的日期或之后开始，每个有限合伙人和有限合伙人的受让人一般将有权根据合伙协议中规定的条款和条件，要求经营合伙企业赎回该有限合伙人或受让人持有的全部或部分OP单位，以换取现金，或由公司自行决定赎回A类普通股的股份 一 -根据合伙协议确定并可根据合伙协议进行调整的一对一基准。

截至二零二六年三月三十一日止三个月期间，（i） 5,413 LTIP单位被赎回 5,413 OP单位（“转换后的LTIP单位”）和（ii） 5,413 OP单位（包括转换后的LTIP单位）被赎回 5,413 A类普通股的股份。对于使用A类普通股的股份赎回OP单位，公司调整了非控股权益的账面价值，以反映其在经营合伙企业账面价值中所占的份额，以反映公司对经营合伙企业所有权的变化。此类调整在合并权益变动表中作为非控制性权益的重新分配记入额外实收资本。经营合伙企业单位持有人有权按其在OP单位的所有权百分比按比例分享经营合伙企业的现金分配。

限制性股票及其他奖励

根据《Postal Realty Trust股份有限公司2019年股权激励计划》（简称“计划”），公司可能对公司董事、高级职员、员工和顾问授予股权激励奖励。截至2026年3月31日，根据该计划可供未来发行的剩余股份为 1,112,879 .该计划规定授予股票期权、股票奖励、股票增值权、业绩单位、激励奖励、其他基于股权的奖励（包括LTIP单位）以及与授予业绩单位和其他基于股权的奖励相关的股息等价物。

下表列出了公司已发行的A类普通股、LTIP单位和RSU限制性股票的概要。截至2026年3月31日的余额代表已发行的A类普通股和LTIP单位和RSU的未归属限制性股票，无论是否已归属：

			受限 股份(1)(2)						LTIP 单位(3)						RSU(4)						股份/单位/受限制股份单位总数						加权 平均 授予日期 公允价值
截至2026年1月1日			477,452						1,669,217						362,052						2,508,721						$	15.07
已获批			81,674						369,055						82,365						533,094						$	18.68
三年业绩期完成时赚取(5)			—						—						12,052						12,052						$	19.35
转换为普通股			—						( 5,413 )						—						( 5,413 )						$	15.06
受限制股份及受限制股份的归属(6)			( 62,797 )						—						( 70,869 )						( 133,666 )						$	15.75
截至2026年3月31日			496,329						2,032,859						385,600						2,914,788						$	15.72

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解释性说明:

(1)代表包含在A类普通股中的限制性股票奖励。

(2)授予公司高级职员和员工的基于时间的限制性股票奖励通常归属于 三个 年度分期付款或年底悬崖马甲 三年 , 五年 或 八年 .

(3)包括 184,877 LTIP单位授予公司首席执行官和 91,287 授予公司总裁的LTIP单位归属 三年 或悬崖背心在最后 八年 .还包括 92,891 批给公司若干其他雇员的LTIP单位，其中若干单位于批给日期完全归属，其余归属超过 三年 或悬崖背心在最后 八年

(4)包括 71,041 于截至二零二六年三月三十一日止三个月内授予公司若干高级人员及雇员的受限制股份单位，但须视乎达成服务条件及市场条件而定。此类RSU是基于市场的奖励，取决于是否达到与公司指定的绝对和相对总股东回报目标相关的基于绩效的障碍，以及是否继续受雇于公司超过大约 三年 自授予日起至2028年12月31日止期间。基于市场的RSU数量基于在目标达到基于市场的指标后可发行的股票数量。另外，包括 11,325 向在2026年2月1日（即授予日）完全归属的某些员工发放2025年激励奖金的基于时间的RSU。受限制股份单位反映了获得A类普通股股份的权利，但须遵守适用的归属标准。

(5)2023年授予的绩效单位，其中 三年 业绩期已于2026年完成赚得等于 123.1 目标%。

(6)包括 81,009 的受限制股份及受限制股份单位归属及 52,657 为满足法定扣缴要求而被扣缴的限制性股票的股份。

截至二零二二年十二月三十一日止年度，公司发行 47,005 RSU（“2022年基于绩效的奖励”）授予某些员工，这些员工属于基于市场的奖励，但须达到与公司绝对总股东回报目标相关的基于绩效的障碍，并继续受雇于公司超过约 三年 履约期截至2024年12月31日。2025年1月，经公司CGC委员会研究确定，公司的股东总回报为此类 三年 业绩期未达到2022年基于绩效的奖励的门槛绩效障碍，因此批准取消 47,005 此类奖项的RSU。

截至2023年12月31日止年度，公司发行 52,154 RSU（“2023年基于绩效的奖励”）授予某些员工，这些员工属于基于市场的奖励，但须达到与公司绝对总股东回报目标相关的基于绩效的障碍，并在公司继续受雇于约 三年 截至2025年12月31日的履约期。2026年1月，公司CGC委员会确定，公司的股东总回报为此类 三年 业绩期达到了2023年基于绩效的奖励的门槛绩效障碍，因此批准了（i）的支付 64,211 此类奖励的RSU，使用公司的A类普通股股份结算，以及（ii）其现金股息 三年 履约期。

截至2026年3月31日的三个月内，公司确认的赔偿费用为$ 2.2 万美元，截至2025年3月31日的三个月内，公司确认的赔偿费用为$ 2.0 与所有奖励相关的综合经营报表和综合收益（亏损）中的“一般和管理费用”百万。截至2026年3月31日的三个月内，公司确认的赔偿费用为$ 0.4 万美元，截至2025年3月31日的三个月内，公司确认的赔偿费用为$ 0.4 与所有奖励相关的综合经营报表和综合收益（亏损）中的“物业运营费用”百万。

截至2026年3月31日，有$ 24.6 百万与未归属奖励相关的未确认补偿成本总额，预计将在加权平均期间内确认 4.9 年。

员工股票购买计划

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该公司的ESPP允许其员工以折扣价购买A类普通股股票。共 100,000 A类普通股的股份被保留出售，并根据ESPP授权发行。该守则允许公司提供最多一 15 A类普通股在募集期开始时和募集期结束时该等股份的公允市场价值中较低者的折让%。截至2026年3月31日和2025年12月31日， 79,434 股份及 73,990 自启动以来，已分别根据ESPP发行股票。在截至2026年3月31日的三个月内，公司确认的赔偿费用为$ 0.02 万美元，截至2025年3月31日的三个月内，公司确认的赔偿费用为$ 0.02 百万与ESPP相关。

截至2026年3月31日，公司未涉及任何诉讼，据其所知，也未涉及管理层认为会对公司的财务状况和经营业绩造成任何重大不利影响的针对公司的任何诉讼，或未在保险范围内。

在公司的日常业务过程中，公司订立不具约束力（排他性和保密性除外）的意向书，表明愿意就收购进行谈判。无法保证将就意向书所涵盖的任何事项订立最终合同，公司将按时完成此类合同所设想的交易，或公司将完成任何最终合同所设想的任何交易。

除未经审计的综合财务报表附注其他地方讨论的后续事件外，2026年3月31日之后还发生了以下事件：

公司董事会批准，并于2026年5月5日宣布2026年第一季度普通股股息为$ 0.245 每股，将于2026年5月29日支付给截至2026年5月15日登记在册的股东。

截至2026年5月5日,公司有$ 55.0 百万元 旋转信用设施。

截至2026年5月5日，和d在2026年3月31日之后的期间内，公司收购了 10 租赁物业，价格约为$ 9.5 万，不含关店费用。

截至2026年5月5日，和d在2026年3月31日之后的期间内，公司出售了 249,127 其根据远期销售协议持有的A类普通股股份，截至目前均未结算。

截至2026年5月5日，以及在2026年3月31日之后的期间内，公司已订立最终协议以收购 16 大约$的房产 7.9 百万。然而，公司无法保证这些物业的收购将按照公司预期的条款和时间完成，或根本不会完成。

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