FNF报告2026年第一季度财务业绩
佛罗里达州杰克逊维尔–（2026年5月6日）—— Fidelity National Financial, Inc.（纽约证券交易所代码：F&G Annuities & Life, Inc.）（F & G）今天公布了截至2026年3月31日止三个月的财务业绩，该公司是一家向房地产和抵押贷款行业提供产权保险和交易服务的领先供应商，也是一家通过其持有多数股权的上市子公司TERM3（纽约证券交易所代码：FG）（F & G）为零售年金、终身客户和机构客户提供保险解决方案的领先供应商。
归属于普通股股东的净利润第一季度净利润为2.43亿美元，合稀释后每股（每股）0.90美元，而2025年第一季度的净利润为8300万美元，合每股0.30美元。归属于普通股股东的净利润包括市值效应和非经常性项目；所有这些都不包括在调整后归属于普通股股东的净利润中。
调整后归属于普通股股东的净利润（调整后净利润）第一季度为2.49亿美元，合每股0.93美元，而2025年第一季度为2.13亿美元，合每股0.78美元。
•标题部分第一季度贡献了1.97亿美元，而2025年第一季度贡献了1.58亿美元
•F & G部门第一季度贡献了8000万美元，这反映了我们在年底股票分配后约70%的所有权股份，而2025年第一季度为8000万美元，这反映了我们约84%的所有权股份
•第一季度企业部门调整后净收益为0美元，未在合并财务报表中剔除F & G的股息收入，而2025年第一季度调整后净收益为300万美元
•FNF的合并调整后净收益包括F & G部门的重要收入和支出项目，以及与长期回报预期不同的另类投资组合的短期回报。请看F & G的“分部财务业绩”，以及“Non-GAAP措施和其他信息”部分进一步解释
公司亮点
•标题板块交出优异经营业绩，利润率行业领先：标题部分，总计 第一季度营收为20亿美元，而2025年第一季度为18亿美元。第一季度不计已确认损益的总收入为21亿美元，比2025年第一季度增长14%。我们行业领先的第一季度调整后税前产权利润率为13.1%
•F & G部门在再保险前产生了管理资产的强劲增长：截至第一季度末，F & G在再保险前管理的资产达到创纪录的745亿美元，比2025年第一季度增长11%。F & G第一季度总销售额为32亿美元，净销售额为22亿美元
•稳健的资本回报股东：FNF在第一季度通过1.40亿美元的普通股股息和8200万美元的股票回购向股东返还了约2.22亿美元的资本。FNF在本季度结束时在该控股公司拥有4.95亿美元现金和短期流动性投资
董事长William P. Foley，II评论道：“对于我们的Title和F & G业务来说，第一季度是2026年出色的开端。我们的产权业务在第一季度实现了行业领先的调整后税前产权利润率13.1%，比2025年第一季度增长了140个基点，反映出整个业务的持续强劲表现，商业实力、再融资势头持续以及严格的费用管理。”
Foley先生补充说：“F & G继续为我们的产权业务提供重要补充，并且仍然是FNF调整后净收益的重要贡献者。F & G来自其基础利差和收费业务的经营业绩继续强劲，我们对F & G的战略仍然充满信心。总之，我们的互补业务执行情况良好，我们强劲而持续的现金生成继续支持平衡和有纪律的资本配置战略，我们处于有利地位，可以为股东创造长期价值。”
财务业绩摘要
| （单位：百万，每股数据除外） | 三个月结束 | ||||||||||
| 2026年3月31日 | 2025年3月31日 | ||||||||||
| 总收入 | $ | 3,226 | $ | 2,729 | |||||||
| F & G总销售额1 | $ | 3,173 | $ | 2,902 | |||||||
|
F & G净销售额1
|
$ | 2,245 | $ | 2,181 | |||||||
|
F & G管理资产（AUM）1
|
$ | 56,436 | $ | 54,546 | |||||||
|
再保险前F & G AUM1
|
$ | 74,454 | $ | 67,398 | |||||||
| 总资产 | $ | 111,499 | $ | 98,209 | |||||||
| 调整后的税前产权利润率 | 13.1 | % | 11.7 | % | |||||||
| 归属于普通股股东的净利润 | $ | 243 | $ | 83 | |||||||
| 归属于普通股股东的每股净收益 | $ | 0.90 | $ | 0.30 | |||||||
|
调整后净收益1
|
$ | 249 | $ | 213 | |||||||
|
调整后每股净收益1
|
$ | 0.93 | $ | 0.78 | |||||||
| 加权平均普通股稀释股 | 269 | 273 | |||||||||
| 已发行普通股总数 | 269 | 275 | |||||||||
1见下文非公认会计原则措施的定义
分部财务业绩
标题部分
该分部由公司的产权保险承保人和相关业务的运营组成，这些业务提供核心产权保险和托管以及其他与产权相关的服务，包括贷款次级服务、估值、违约服务和房屋保修。
首席执行官Mike Nolan补充道：“我们的产权业务在第一季度取得了出色的业绩，产生了2.68亿美元的调整后税前产权收益，比2025年第一季度增长了27%，行业领先的调整后税前产权利润率为13.1%。这一业绩反映了我们直接商业业务的实力、订单开放超过50%的再融资持续势头，以及我们严格的费用管理方法推动了强劲的增量利润率。这些结果表明，即使在当前处于历史低位的交易环境下，我们的规模、技术投资和运营模式仍继续支撑着我们业务的盈利能力。”
诺兰补充道，“虽然我们准备从住宅市场的最终复苏中受益，但我们也看到了我们的技术和人工智能投资的第二个驱动因素。我们已经通过大规模自动化和数据实现了生产力提升，这是我们继续提供行业领先利润率的关键原因。我们相信，鉴于我们的规模、专有数据、嵌入式工作流程和资金实力，FNF处于有利地位，可以从人工智能的进步中受益，这使我们不仅能够保持行业领先地位，还能够以继续保护客户的方式引领创新。”
2026年第一季度亮点
•总收入为20亿美元，2025年第一季度为18亿美元
•总收入，不包括已确认损益，为21亿美元，比2025年第一季度增长14%
◦直接产权溢价为5.83亿美元，比2025年第一季度增长14%
◦代理产权溢价为7.88亿美元，比2025年第一季度增长16%
◦商业收入为3.38亿美元，比2025年第一季度增长15%
•采购订单开盘日增2%采购订单收盘日减1%较2025年一季
•再融资订单开盘日增52%再融资封单较2025年一季度日增75%
•商业订单比2025年第一季度开盘增长5%，商业成交订单增长8%
•每个文件的总费用第一季度为3655美元，比2025年第一季度下降3%
2026年第一季度财务业绩
•税前产权保证金为10.5%，行业领先调整后的税前产权保证金第一季度为13.1%，而2025年第一季度分别为9.6%和11.7%
•标题中的税前收益第一季度为2.11亿美元，2025年第一季度为1.71亿美元
•Title中的调整后税前收益第一季度为2.68亿美元，2025年第一季度为2.11亿美元
F & G板块
该分部由FNF持有多数股权的子公司F & G的业务组成，F & G是一家领先的保险解决方案供应商，为零售年金和人寿客户以及资金协议和养老金风险转移机构客户提供服务。
F & G首席执行官Chris Blunt评论称，“第一季度是今年的一个坚实开端，突出的是在该季度32亿美元的总销售额推动下，再保险前管理的资产达到创纪录的近750亿美元，其中包括来自指数化年金、指数化万能寿险和养老金风险转移的20亿美元核心销售额，以及12亿美元的机会主义融资协议和多年保证年金。我们高质量、多元化的投资组合继续表现出色，包括我们的私人发起投资组合，与信贷相关的减值总额保持稳定，且低于我们的定价假设。”
Blunt先生继续说道：“我们的多元化、自筹资金的资本模式得到了我们每年有效的资本生成和第三方资本的支持，通过我们的再保险边车和我们的战略流量再保险合作伙伴关系。这些资本来源共同提供了财务实力和灵活性，可为我们的核心业务增长进行投资，同时通过股息和机会性股票回购持续向股东返还资本。在第一季度，我们通过股息和股票回购向股东返还了6700万美元的资本。我们正在执行我们的战略，朝着更收费、更高利润率和更少资本密集的商业模式发展，以推动长期增长和股东价值。”
2026年第一季度
•流量再保险前AUM第一季度末为745亿美元，比2025年第一季度增长11%。其中包括564亿美元的留存AUM，比2025年第一季度增长3%
•总销售额第一季度为32亿美元，而2025年第一季度为29亿美元；反映出对退休储蓄产品的持续强劲需求
•核心销售第一季度为20亿美元，而2025年第一季度为18亿美元；反映了更高的核心零售指数化年金和指数化万能寿险销售以及养老金风险转移销售
•机会性销售第一季度为12亿美元，而2025年第一季度为11亿美元；反映了更高的融资协议，部分被较低的多年保证年金销售额所抵消。根据经济和市场机会的不同，机会量每个季度都不同
•净销售额第一季度为22亿美元，与2025年第一季度持平；反映了符合多年保证年金和固定指数年金资本目标的流量再保险
•F & G分部归属于普通股股东的净利润第一季度为1.75亿美元，其中包括有利的按市值计价变动，而2025年第一季度净亏损为1800万美元，其中包括不利的按市值计价变动
•F & G分部调整后归属于普通股股东的净利润第一季度为8000万美元，这反映了我们在年底股票分配后约70%的所有权股份，而2025年第一季度为8000万美元，这反映了我们约84%的所有权股份
◦自2026年1月1日起，我们对另类投资的投资收益的列报不包括固定收益资产。以往各期按可比口径列报，以反映另类投资投资收入的新定义
◦F & G部门调整后净收益 2026年第一季度8000万美元包括在内$400万，或每股0.01美元，来自投资和其他收入调整的费用。另类投资的投资收益为3100万美元，合每股0.12美元，低于管理层长期预期回报率约12%至14%的中点
◦2025年第一季度F & G部门调整后净收益为8000万美元包括来自再保险校准调整的1300万美元收入。另类投资的投资收益比管理层长期预期回报率约12%至14%的中点低3700万美元
⑤与去年同期相比，不包括上述项目，调整后的净利润反映了资产增长、来自增值流量再保险的不断增长的费用、稳健的自有分销利润率和严格的费用管理推动规模效益
⑤请见F & G在“Non-GAAP措施和其他信息”下的“分部财务业绩”进一步解释
电话会议
我们将于美国东部时间2026年5月7日（星期四）上午11：00开始与投资者和分析师举行电话会议，讨论FNF 2026年第一季度业绩。电话会议的网络直播将在FNF投资者关系网站fnf.com的活动和多媒体页面上提供。电话会议重播将通过FNF投资者关系网站fnf.com通过网络直播进行。
关于Fidelity National Financial, Inc.
Fidelity National Financial, Inc.（NYSE：FNF）是一家为房地产和抵押贷款行业提供产权保险和交易服务的领先供应商。FNF是美国最大的产权保险公司，其产权保险承销商-富达国民信息服务产权、芝加哥产权、联邦土地产权、阿拉莫产权和纽约国家产权-共同发行的产权保险单比美国任何其他产权公司都多。更多关于FNF的信息，可以在fnf.com上找到。
关于F & G
F & G是FNF公司家族的一部分。F & G致力于帮助美国人将他们的愿望变为现实。F & G是一家领先的保险解决方案提供商，为零售年金和人寿客户以及机构客户提供服务，总部位于爱荷华州得梅因。欲了解更多信息，请访问fglife.com。
使用非公认会计原则财务信息
公认会计原则（GAAP）是指财务会计准则的标准框架。GAAP包括会计师在记录和汇总交易以及编制财务报表时遵循的标准、惯例和规则。除了根据公认会计原则报告财务业绩外，这份财报还包括非公认会计原则财务指标，该公司认为这些指标有助于帮助投资者更好地了解其财务业绩、竞争地位和未来前景。这些非GAAP衡量指标包括调整后的每股净收益、调整后的税前产权收益、调整后的税前产权收益占调整后产权收入的百分比（调整后的税前产权利润率）、调整后的归属于普通股股东的净利润（调整后的净利润）、管理资产（AUM）、平均管理资产（AAUM）和销售额。
管理层认为，在某些情况下，这些非公认会计准则财务指标可能有助于在当前业绩和先前运营期间的业绩之间提供更多有意义的比较。我们的非GAAP衡量标准可能无法与其他组织的类似标题衡量标准进行比较，因为其他组织可能不会以与我们相同的方式计算此类非GAAP衡量标准。
本财务信息的列报不应被视为孤立于或替代或优于根据公认会计原则编制和列报的财务信息。通过披露这些非公认会计原则的财务指标，FNF认为，这让投资者对公司管理层运营公司的方式有了更多的了解，并提高了透明度。
任何非GAAP衡量标准都应结合GAAP财务报表来考虑，不应孤立地考虑或替代GAAP净收益、归属于普通股股东的净收益、每股净收益或根据GAAP得出的任何其他衡量标准，作为经营业绩或流动性的衡量标准。此外，FNF的非GAAP衡量标准的计算方法可能与其他公司类似标题的衡量标准不同。下文提供了这些非GAAP财务指标与最直接可比的GAAP指标的对账情况。
前瞻性陈述和风险因素
本新闻稿包含涉及许多风险和不确定性的前瞻性陈述。非历史事实的陈述，包括关于我们对未来的期望、希望、意图或战略的陈述，均为前瞻性陈述。前瞻性陈述基于管理层的信念，以及管理层做出的假设和目前可获得的信息。由于此类陈述是基于对未来财务和经营业绩的预期，而不是事实陈述，因此实际结果可能与预测的结果存在重大差异。我们不承担更新任何前瞻性陈述的义务，无论是由于新信息、未来事件或其他原因。前瞻性陈述所涉及的风险和不确定性包括但不限于：总体经济、商业、政治危机、战争和流行病状况的变化，包括持续的地缘政治冲突；消费者支出；政府支出；资本市场的波动性和强度；投资者和消费者信心；外汇汇率；大宗商品价格；通胀水平；贸易政策的变化；对商品的关税和贸易制裁；贸易战；供应链中断；房地产活动水平的疲软或不利变化，这可能是由（其中包括）高利率或利率上升引起的，抵押贷款资金供应有限或美国经济疲软；我们的
潜在无法找到合适的收购候选者；我们依赖产权保险承保人的分配作为现金流的主要来源；F & G和我们的运营子公司面临的重大竞争；遵守对我们运营子公司的广泛政府监管，包括对产权保险和服务以及隐私和数据保护法律的监管；系统损坏、故障、中断、网络攻击和入侵，或未经授权的数据披露；以及在向证券交易委员会提交的文件中的“关于前瞻性信息的声明”、“风险因素”以及FNF的10-K表格的其他部分以及其他文件中详述的其他风险。
FNF-E
消息来源： Fidelity National Financial, Inc.；F&G Annuities & Life, Inc.F & G Annuities & Life，Inc. TERM1
联系方式：
丽莎·福克斯沃西-帕克
投资者与对外关系高级副总裁
投资者@ fnf.com
515.330.3307
Fidelity National Financial, Inc.
第一季度分部信息
（单位：百万，每股数据除外）
（未经审计）
| 合并 | 标题 | F & G | 企业及其他 | 消除 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 三个月结束 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2026年3月31日 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 直接产权溢价 | $ | 583 | $ | 583 | $ | — | $ | — | $ | — | ||||||||||||||||||||||
| 代理产权溢价 | 788 | 788 | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||
| 托管、产权相关及其他费用 | 1,111 | 588 | 496 | 27 | — | |||||||||||||||||||||||||||
| 总所有权和代管 | 2,482 | 1,959 | 496 | 27 | — | |||||||||||||||||||||||||||
| 利息及投资收益 | 822 | 91 | 723 | 36 | (28) | |||||||||||||||||||||||||||
| 已确认损益，净额 | (78) | (46) | (32) | — | — | |||||||||||||||||||||||||||
| 总收入 | 3,226 | 2,004 | 1,187 | 63 | (28) | |||||||||||||||||||||||||||
| 人事费 | 827 | 748 | 60 | 19 | — | |||||||||||||||||||||||||||
| 代理佣金 | 608 | 608 | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||
| 其他经营费用 | 398 | 340 | 33 | 25 | — | |||||||||||||||||||||||||||
| 惠益&其他政策储备变动 | 484 | — | 484 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||
| 市场风险收益（收益）损失 | 73 | — | 73 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||
| 折旧及摊销 | 215 | 35 | 173 | 7 | — | |||||||||||||||||||||||||||
| 所有权索赔损失准备金 | 62 | 62 | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||
| 利息支出 | 61 | — | 41 | 20 | — | |||||||||||||||||||||||||||
| 费用总额 | 2,728 | 1,793 | 864 | 71 | — | |||||||||||||||||||||||||||
| 税前收益（亏损） | $ | 498 | $ | 211 | $ | 323 | $ | (8) | $ | (28) | ||||||||||||||||||||||
| 所得税费用（收益） | 175 | 69 | 74 | 32 | — | |||||||||||||||||||||||||||
| 股权投资（亏损）收益 | (2) | (2) | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||
| 非控股权益 | 78 | 4 | 74 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||
| 归属于普通股股东的净收益（亏损） | $ | 243 | $ | 136 | $ | 175 | $ | (40) | $ | (28) | ||||||||||||||||||||||
| 归属于普通股股东的EPS-基本 | $ | 0.90 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 归属于普通股股东的EPS-摊薄 | $ | 0.90 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 加权平均股份-基本 | 269 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 加权平均股份-摊薄 | 269 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Fidelity National Financial, Inc.
第一季度分部信息
（单位：百万，每股数据除外）
（未经审计）
| 合并 | 标题 | F & G | 企业及其他 | 消除 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 三个月结束 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2026年3月31日 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 归属于普通股股东的净收益（亏损） | $ | 243 | $ | 136 | $ | 175 | $ | (40) | $ | (28) | ||||||||||||||||||||||
| 税前收益（亏损） | $ | 498 | $ | 211 | $ | 323 | $ | (8) | $ | (28) | ||||||||||||||||||||||
| 非公认会计原则调整 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 已确认（收益）和损失，净额 | (117) | 46 | (163) | — | — | |||||||||||||||||||||||||||
| 市场相关负债调整 | (37) | — | (37) | — | — | |||||||||||||||||||||||||||
| 购买价格摊销 | 27 | 11 | 15 | 1 | — | |||||||||||||||||||||||||||
| 交易及其他费用 | 5 | — | 5 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||
| 调整后税前收益（亏损） | $ | 376 | $ | 268 | $ | 143 | $ | (7) | $ | (28) | ||||||||||||||||||||||
| 非公认会计原则、税前调整合计 | $ | (122) | $ | 57 | $ | (180) | $ | 1 | $ | — | ||||||||||||||||||||||
| 非公认会计原则调整的所得税 | 34 | (14) | 48 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||
| 非公认会计原则调整的非控股权益 | 37 | — | 37 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||
| 递延税项资产估值备抵 | 18 | 18 | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||
| 与FG计税基础变动相关的税费 | 39 | — | — | 39 | — | |||||||||||||||||||||||||||
| 非公认会计原则调整数共计 | $ | 6 | $ | 61 | $ | (95) | $ | 40 | $ | — | ||||||||||||||||||||||
| 归属于普通股股东的调整后净收益（亏损） | $ | 249 | $ | 197 | $ | 80 | $ | — | $ | (28) | ||||||||||||||||||||||
| 调整后归属于普通股股东的每股收益-摊薄 | $ | 0.93 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Fidelity National Financial, Inc.
第一季度分部信息
（单位：百万，每股数据除外）
（未经审计）
| 合并 | 标题 | F & G | 企业及其他 | 消除 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 三个月结束 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2025年3月31日 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 直接产权溢价 | $ | 510 | $ | 510 | $ | — | $ | — | $ | — | ||||||||||||||||||||||
| 代理产权溢价 | 681 | 681 | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||
| 托管、产权相关及其他费用 | 1,065 | 525 | 505 | 35 | — | |||||||||||||||||||||||||||
| 总所有权和代管 | 2,256 | 1,716 | 505 | 35 | — | |||||||||||||||||||||||||||
| 利息及投资收益 | 760 | 83 | 666 | 39 | (28) | |||||||||||||||||||||||||||
| 已确认损益，净额 | (287) | (25) | (263) | 1 | — | |||||||||||||||||||||||||||
| 总收入 | 2,729 | 1,774 | 908 | 75 | (28) | |||||||||||||||||||||||||||
| 人事费 | 770 | 672 | 67 | 31 | — | |||||||||||||||||||||||||||
| 代理佣金 | 528 | 528 | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||
| 其他经营费用 | 377 | 313 | 41 | 23 | — | |||||||||||||||||||||||||||
| 惠益&其他政策储备变动 | 524 | — | 524 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||
| 市场风险收益（收益）损失 | 109 | — | 109 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||
| 折旧及摊销 | 196 | 36 | 153 | 7 | — | |||||||||||||||||||||||||||
| 所有权索赔损失准备金 | 54 | 54 | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||
| 利息支出 | 60 | — | 40 | 20 | — | |||||||||||||||||||||||||||
| 费用总额 | 2,618 | 1,603 | 934 | 81 | — | |||||||||||||||||||||||||||
| 税前收益（亏损） | $ | 111 | $ | 171 | $ | (26) | $ | (6) | $ | (28) | ||||||||||||||||||||||
| 所得税费用（收益） | 29 | 42 | (5) | (8) | — | |||||||||||||||||||||||||||
| 股权投资收益 | 1 | 1 | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||
| 非控股权益 | — | 3 | (3) | — | — | |||||||||||||||||||||||||||
| 归属于普通股股东的净收益（亏损） | $ | 83 | $ | 127 | $ | (18) | $ | 2 | $ | (28) | ||||||||||||||||||||||
| 归属于普通股股东的EPS-基本 | $ | 0.30 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 归属于普通股股东的EPS-摊薄 | $ | 0.30 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 加权平均股份-基本 | 273 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 加权平均股份-摊薄 | 273 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Fidelity National Financial, Inc.
第一季度分部信息
（单位：百万，每股数据除外）
（未经审计）
| 合并 | 标题 | F & G | 企业及其他 | 消除 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 三个月结束 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2025年3月31日 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 归属于普通股股东的净收益（亏损） | $ | 83 | $ | 127 | $ | (18) | $ | 2 | $ | (28) | ||||||||||||||||||||||
| 税前收益（亏损） | $ | 111 | $ | 171 | $ | (26) | $ | (6) | $ | (28) | ||||||||||||||||||||||
| 非公认会计原则调整 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| 已确认（收益）和损失，净额 | 53 | 25 | 29 | (1) | — | |||||||||||||||||||||||||||
| 市场相关负债调整 | 103 | — | 103 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||
| 购买价格摊销 | 32 | 15 | 15 | 2 | — | |||||||||||||||||||||||||||
| 交易成本 | 1 | — | 1 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||
| 调整后税前收益（亏损） | $ | 300 | $ | 211 | $ | 122 | $ | (5) | $ | (28) | ||||||||||||||||||||||
| 非公认会计原则、税前调整合计 | $ | 189 | $ | 40 | $ | 148 | $ | 1 | $ | — | ||||||||||||||||||||||
| 非公认会计原则调整的所得税 | (40) | (10) | (30) | — | — | |||||||||||||||||||||||||||
| 非公认会计原则调整的非控股权益 | (20) | — | (20) | — | — | |||||||||||||||||||||||||||
| 递延税项资产估值备抵 | 1 | 1 | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||
| 非公认会计原则调整数共计 | $ | 130 | $ | 31 | $ | 98 | $ | 1 | $ | — | ||||||||||||||||||||||
| 归属于普通股股东的调整后净收益（亏损） | $ | 213 | $ | 158 | $ | 80 | $ | 3 | $ | (28) | ||||||||||||||||||||||
| 调整后归属于普通股股东的每股收益-摊薄 | $ | 0.78 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Fidelity National Financial, Inc.
汇总资产负债表信息
（百万）
| 3月31日， 2026 |
12月31日， 2025 |
|||||||||||||||||||
| （未经审计） | （未经审计） | |||||||||||||||||||
| 现金和投资组合 | $ | 75,699 | $ | 75,831 | ||||||||||||||||
| 商誉 | 5,216 | 5,272 | ||||||||||||||||||
| 标题植物 | 424 | 424 | ||||||||||||||||||
| 总资产 | 111,499 | 109,014 | ||||||||||||||||||
| 应付票据 | 4,402 | 4,400 | ||||||||||||||||||
| 所有权索赔损失准备金 | 1,704 | 1,700 | ||||||||||||||||||
| 有担保信托存款 | 802 | 731 | ||||||||||||||||||
| 累计其他综合（亏损）收益 | (1,895) | (1,678) | ||||||||||||||||||
| 非控股权益 | 1,465 | 1,548 | ||||||||||||||||||
| 总股本及非控制性权益 | 8,719 | 8,972 | ||||||||||||||||||
| 归属于普通股股东的权益合计 | 7,254 | 7,424 | ||||||||||||||||||
非GAAP措施和其他信息
标题部分
下表将税前产权收益与调整后的税前产权收益进行了核对。
|
三个月结束
|
|||||||||||
| （百万美元） | 2026年3月31日 | 2025年3月31日 | |||||||||
|
税前收益
|
$ | 211 | $ | 171 | |||||||
|
非公认会计原则税前调整
|
|||||||||||
|
已确认（收益）和损失，净额
|
46 | 25 | |||||||||
|
购买价格摊销
|
11 | 15 | |||||||||
|
非公认会计原则调整数共计
|
57 | 40 | |||||||||
|
调整后税前收益
|
$ | 268 | $ | 211 | |||||||
|
调整后税前利润率
|
13.1 | % | 11.7 | % | |||||||
Fidelity National Financial, Inc.
季度运营统计
（未经审计）
| 2026年第一季度 | 2025年第四季度 | 2025年第三季度 | 2025年第二季度 | 2025年第一季度 | 2024年第四季度 | 2024年第三季度 | 2024年第二季度 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 季度开单（‘000’s except % data） | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 总开单* | 389 | 332 | 370 | 366 | 343 | 299 | 352 | 344 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 每日总开单* | 6.4 | 5.3 | 5.8 | 5.8 | 5.6 | 4.7 | 5.5 | 5.5 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 已开单购买% | 67 | % | 65 | % | 70 | % | 76 | % | 75 | % | 72 | % | 73 | % | 80 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 再融资占已开单比例% | 33 | % | 35 | % | 30 | % | 24 | % | 25 | % | 28 | % | 27 | % | 20 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 已成交订单总数* | 234 | 259 | 250 | 246 | 201 | 232 | 232 | 229 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 每日平仓总订单* | 3.8 | 4.1 | 3.9 | 3.9 | 3.3 | 3.7 | 3.6 | 3.6 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 已结单购买% | 63 | % | 65 | % | 74 | % | 75 | % | 75 | % | 72 | % | 77 | % | 81 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 已结单再融资% | 37 | % | 35 | % | 26 | % | 25 | % | 25 | % | 28 | % | 23 | % | 19 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 商业（百万，除‘000’s订单） | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 商业总收入 | $ | 338 | $ | 479 | $ | 389 | $ | 333 | $ | 293 | $ | 376 | $ | 290 | $ | 273 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 商业开单总额 | 55.2 | 51.4 | 54.8 | 54.1 | 52.6 | 47.5 | 50.8 | 50.7 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 商业已结单总额 | 28.0 | 32.9 | 30.8 | 29.6 | 26.0 | 28.9 | 25.9 | 25.7 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 全国商业收入 | $ | 182 | $ | 277 | $ | 209 | $ | 178 | $ | 149 | $ | 208 | $ | 151 | $ | 145 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 全国商业开单 | 23.7 | 22.5 | 24.3 | 23.7 | 22.7 | 20.7 | 21.9 | 21.4 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 全国商业封闭式订单 | 11.7 | 14.2 | 13.1 | 12.0 | 10.2 | 11.8 | 10.4 | 9.8 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 每个文件的总费用 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 每档收费 | $ | 3,655 | $ | 4,099 | $ | 3,994 | $ | 3,894 | $ | 3,761 | $ | 3,909 | $ | 3,708 | $ | 3,759 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 每档住宿费 | $ | 2,776 | $ | 2,722 | $ | 2,908 | $ | 3,001 | $ | 2,776 | $ | 2,772 | $ | 2,881 | $ | 2,995 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 每档总商业费 | $ | 12,100 | $ | 14,600 | $ | 12,600 | $ | 11,300 | $ | 11,300 | $ | 13,000 | $ | 11,200 | $ | 10,600 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 全国每档商业费 | $ | 15,500 | $ | 19,500 | $ | 16,000 | $ | 14,900 | $ | 14,600 | $ | 17,600 | $ | 14,500 | $ | 14,800 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 人员配置共计 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 外地业务雇员总数 | 10,700 | 10,600 | 10,600 | 10,500 | 10,200 | 10,300 | 10,400 | 10,300 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 实际支付的所有权索赔（百万美元） | $ | 57 | $ | 80 | $ | 58 | $ | 66 | $ | 65 | $ | 75 | $ | 64 | $ | 70 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
标题部分（续）
Fidelity National Financial, Inc.
月度冠军订单统计
| 直接开单* | 直接订单关闭* | |||||||||||||||||||||||||
| 月 | /（%购买） | /（%购买） | ||||||||||||||||||||||||
| 2026年1月 | 119,000 | 65% | 67,000 | 63% | ||||||||||||||||||||||
| 2026年2月 | 124,000 | 65% | 75,000 | 62% | ||||||||||||||||||||||
| 2026年3月 | 146,000 | 69% | 92,000 | 63% | ||||||||||||||||||||||
| 2026年第一季度 | 389,000 | 67% | 234,000 | 63% | ||||||||||||||||||||||
| 直接开单* | 直接订单关闭* | |||||||||||||||||||||||||
| 月 | /（%购买） | /（%购买） | ||||||||||||||||||||||||
| 2025年1月 | 107,000 | 76% | 62,000 | 74% | ||||||||||||||||||||||
| 2025年2月 | 108,000 | 75% | 64,000 | 76% | ||||||||||||||||||||||
| 2025年3月 | 128,000 | 74% | 75,000 | 75% | ||||||||||||||||||||||
| 2025年第一季度 | 343,000 | 75% | 201,000 | 75% | ||||||||||||||||||||||
| *包括数量不重要的非购买和非再融资订单 | ||||||||||||||||||||||||||
F & G板块
下表对归属于普通股股东的净利润（亏损）与调整后归属于普通股股东的净利润进行了核对。F & G部门报告的净非控股少数股东权益。
| 三个月结束 | |||||||||||
| （百万美元） | 2026年3月31日 | 2025年3月31日 | |||||||||
| 归属于普通股股东的净收益（亏损） | $ | 175 | $ | (18) | |||||||
|
非公认会计原则调整(1):
|
|||||||||||
| 确认（收益）损失，净额 | (163) | 29 | |||||||||
| 市场相关负债调整 | (37) | 103 | |||||||||
| 购买价格摊销 | 15 | 15 | |||||||||
| 交易及其他费用 | 5 | 1 | |||||||||
| 非公认会计原则调整的所得税 | 48 | (30) | |||||||||
| 非公认会计原则调整的非控股权益 | 37 | (20) | |||||||||
|
归属于普通股股东的调整后净收益（亏损）(1)
|
$ | 80 | $ | 80 | |||||||
自2026年1月1日起，我们对另类投资的投资收益的列报不包括固定收益资产。以往各期按可比口径列报，以反映另类投资投资收入的新定义。
•2026年第一季度F & G部门调整后净收益为8000万美元包括400万美元，或每股0.01美元，来自投资和其他收入调整的费用。另类投资的投资收益为3100万美元，合每股0.12美元，低于管理层长期预期回报率约12%至14%的中点
•2025年第一季度F & G部门调整后净收益为8000万美元包括来自再保险校准调整的1300万美元收入，即每股0.05美元。另类投资的投资收益为3700万美元，合每股0.14美元，低于管理层长期预期回报率约12%至14%的中点
脚注：
1.非GAAP财务指标。有关更多信息，请参阅下面的非GAAP措施部分。
F & G分部（续）
下表提供了销售亮点摘要。
| 三个月结束 | ||||||||||||||
| （百万） | 2026年3月31日 | 2025年3月31日 | ||||||||||||
| 指数化年金（“FIA/RILA”） | $ | 1,579 | $ | 1,461 | ||||||||||
| 指数化万能寿命（“IUL”） | 44 | 43 | ||||||||||||
| 养老金风险转移（“PRT”） | 317 | 311 | ||||||||||||
| 小计：核心销售额 | 1,940 | 1,815 | ||||||||||||
| 固定利率年金（“MYGA”） | 183 | 562 | ||||||||||||
| 资助协议（“FABN/FHLB”） | 1,050 | 525 | ||||||||||||
|
小计：机会性销售(2)
|
1,233 | 1,087 | ||||||||||||
|
总销售额(1)
|
3,173 | 2,902 | ||||||||||||
|
归属于第三方流量再保险的销售(3)
|
(928) | (721) | ||||||||||||
|
净销售额(1)
|
2,245 | 2,181 | ||||||||||||
脚注：
1.非GAAP财务指标。有关更多信息，请参阅下面的非GAAP措施部分。
2.由于我们优先将资金分配给最高回报的机会，机会性销量会根据经济和市场机会而在季度间波动
3.归属于第三方流量再保险的销售包括再保险边车
定义
以下是公司使用的非GAAP衡量标准的定义。
调整后归属于普通股股东的净利润
调整后归属于普通股股东的净利润（ANE）是一种非GAAP经济指标，用于评估每个时期的财务业绩。
ANE消除了不代表我们业务基本经济的特定项目的影响，包括某些市场波动、不对称和非经济会计、非经常性项目以及其他收入和费用调整。这些项目在我们报告的GAAP收益中具有波动性，并不代表反映在我们产品的设计和定价以及/或我们的投资和对冲策略中的潜在盈利驱动因素，因为这些项目在不同时期的波动方式与这些驱动因素不一致。
ANE提供信息，通过消除短期市场波动（即确认的收益和损失、市场风险收益重新计量收益和损失、衍生工具收益和损失）、不对称和非经济会计（即不符合套期会计条件的衍生品和投资套期保值、递延养老金风险转移递延利润负债损失）和其他调整的影响，增强投资者对我们的结果和潜在盈利驱动因素的理解。
ANE的计算方法是调整归属于普通股股东的净收益或亏损，以消除：
i.已确认（收益）和损失，净额：净投资收益/损失的影响，包括在经营中确认的预期信用损失和非暂时性减值（“OTTI”）损失准备金的变动；以及再保险相关嵌入衍生工具和其他衍生工具的公允价值变动的影响，包括利率掉期和远期；
ii.市场相关负债调整：指数产品相关衍生工具和嵌入衍生工具的公允价值变动相关影响，包括已实现和未实现损益，扣除套期保值成本；初始养老金风险转移递延利润负债损失的影响，包括以前递延的养老金风险转移递延利润负债损失的摊销；通过递延当期变动并在市场风险收益的存续期内摊销该金额，市场风险收益的公允价值变动；
iii.购买价格摊销：与某些无形资产摊销相关的影响（内部开发的软件、商标和分销资产的价值以及因收购活动而确认的负债的公允价值变动）；
iv.交易费用：与收购、整合及合并相关项目相关的影响；
v.其他和“非经常性”、“不经常”或“不寻常项目”：其他调整包括取消与美国担保基金评估相关的任何费用，因为这些费用既不涉及公司的正常业务过程，也不反映公司的基本业务业绩，而是由公司无法控制的外部情况造成的。此外，如果确定这些费用不是核心业务的反映，并且当该项目的性质使其在两年内没有合理可能再次发生和/或在前两年没有类似项目时，管理层在发生时将某些被确定为“非经常性”、“不经常”或“不寻常”的项目排除在调整后净收益之外；
vi.非GAAP调整的非控股权益：非GAAP调整归属于FNF不完全拥有的实体的股权的部分；和
vii.所得税：与上述调整相关的所得税影响采用有效税率计量，视情况由税务管辖区
作为（i）和（ii）两项调整的一部分，已确认的损益不计入ANE。作为对ANE的这两项调整的一部分，除用于对浮动利率投资进行经济对冲的利率掉期定期结算外，所有已确认的重大损益都将被移除。
虽然这些调整是FNF整体业绩不可分割的一部分，但市场状况和/或这些项目的非经营性可能会使核心业务的基本业绩黯然失色。因此，管理层认为这是内部以及对投资者和分析师分析我们运营趋势的有用措施。调整后净收益不应被用作净收益（亏损）的替代品。然而，我们认为为了得出调整后的净收益而对净收益（亏损）进行的调整提供了对我们整体经营业绩的理解。
管理资产（AUM）
AUM由以下组成部分组成，按照公认会计原则报告为扣除分出的再保险资产：
i.按摊余成本计算的投资资产总额，不包括对未合并关联公司、自有分销和衍生品的投资；
ii.按账面价值对未合并关联公司的投资；
iii.关联方借款及投资；
iv.应计投资收益；
v.购买/出售投资的应付/应收款项净额；及
vi.期末不包括衍生抵押品的现金及现金等价物。
管理层认为，在评估我们保留的投资组合规模时，这一非GAAP财务指标在内部以及对投资者和分析师都很有用。
流量再保险前AUM
流量再保险前的AUM由与AUM一致的组成部分组成，但也包括流量再保险资产。
管理层认为，在评估我们包括再保险资产在内的投资组合规模时，这一非公认会计准则财务指标在内部以及对投资者和分析师都是有用的。
平均管理资产（AAUM）
AAUM的计算方法是期初和期末每个月的AUM，除以期末总月数再加一个。
管理层认为，在评估留存资产回报率时，这一非公认会计准则财务指标在内部以及对投资者和分析师都是有用的。
销售
年金、IUL、融资协议和非人寿或有PRT销售不是来自任何特定的GAAP损益表账户或细列项目，不应被视为可替代根据GAAP确定的任何财务指标。根据公认会计原则，这些产品的销售额在公司合并财务报表中记为存款负债（即合同持有人资金）。人寿或有PRT销售在综合财务报表的收入中作为保费入账。管理层认为，为管理目的而衡量的销售额的列报增强了对我们业务的理解，并有助于描绘由于销售和收入确认的时间而可能在经营业绩中不明显的长期趋势。