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附件 99.1

2024年11月13日

在OEE展望修正为稳定后，惠誉对秘鲁金融机构采取行动

惠誉评级-蒙特雷-2024年11月13日：在惠誉将其对秘鲁银行体系运营环境（OEE）评估的评级展望从负面修正为稳定并将评分确认为‘bbb-’之后，惠誉评级对九家秘鲁金融机构进行了投资组合审查。

惠誉对OEE评分的展望修正是在对主权展望进行审查之后进行的（见，“惠誉将秘鲁的展望修正为稳定；确认为‘BBB’”，日期为2024年11月5日。可在www.fitchratings.com上查阅），并反映了银行系统在周期中的韧性，尽管经济放缓和政治不稳定。尽管惠誉预计信贷增长有限和一些额外的资产质量恶化，但银行体系的表现仍然稳固和稳定。健全的银行资本化和流动性应该会吸收2025年的任何下行风险。此外，继2024年上调至3.0%之后，预计2025年GDP增长将达到2.4%左右。

惠誉对OEE评估的核心指标——操作风险指数（ORI）和人均GDP预计将保持稳定，银行经营状况面临的压力将低于2024年。可获得的2024年ORI最新数据为41.1%，而2023年为41.3%，而人均GDP为8500美元，而2023年为7500美元。

关键评级驱动因素

国有开发机构

Fondo Mivivienda S.A.（FMV）

惠誉将FMV的展望从负面修正为稳定，反映了秘鲁政府同样的展望修正。惠誉还确认长期和短期本外币发行人违约评级（IDR）分别为‘BBB’和‘F2’。惠誉还确认FMV的政府支持评级（GSR）为‘bbb’。FMV的IDR由其GSR驱动，与秘鲁的‘BBB’/稳定的长期IDR持平。评级反映了惠誉对秘鲁政府在必要时及时向FMV提供支持的高度倾向和能力的评估。

惠誉的支持评估高度重视地考虑到，FMV是一家完全由国家拥有的政府赞助企业，其与公共行政部门的许多运营和财务协同效应。评级还高度重视FMV在秘鲁促进和资助住房解决方案方面的相关性，特别是针对中低收入阶层，以及它在政府公共政策中的关键作用，以减少该国仍在加剧的住房短缺。

Corporacion Financiera de Desarrollo S.A.（COFIDE）

惠誉将COFIDE的展望从负面修正为稳定，反映了最近对秘鲁评级采取的类似行动。惠誉还确认COFIDE的长期和短期本外币和IDR分别为‘BBB’和‘F2’，因为这些是由其确认的‘BBB’GSR驱动的。该评级反映了惠誉对秘鲁政府在必要时向COFIDE提供及时支持的高度倾向和能力的评估。

惠誉的支持评估和评级均衡非常重要地考虑到，国家是大股东，其政策角色侧重于国家的基础设施、经济和社会福利，并在实施针对资金准入有限的部门或商业银行服务不足的项目的政策方面发挥关键作用。

私人银行及相关实体

ScotiABANK PERU S.A.A.（SBP）

惠誉已将SBP的展望从负面上修至稳定，以反映出秘鲁主权评级的国家上限可能被下调与秘鲁展望的修正无关。惠誉还确认长期外币和本币IDR为‘A-’，股东支持评级（SSR）为‘a-’。惠誉还确认了SBP的短期外币和本币IDR为‘F1’。如果需要，SBP的IDR和SSR是基于它将从其母公司（新斯科舍银行[ BNS；AA-/稳定]）获得的预期支持。惠誉认为，鉴于这家子公司在其区域目标中发挥的战略作用，以及重大的管理和运营整合，母公司支持SBP的倾向很高。

SBP的‘A-’当地货币IDR比秘鲁的‘BBB’当地货币IDR高出两个等级，处于秘鲁‘A-’国家上限的同一水平，与惠誉的标准一致。由于转让和可兑换风险，SBP的‘A-’长期外币IDR受到国家上限的限制。

惠誉确认SBP的可行性评级（VR）为‘bbb’，与隐含的VR一致。该评级的基础是其稳固的业务形象、良好的市场地位、充足的资本并考虑到普通的支持。受消费组合系统性恶化和总组合缩减影响，SBP的资产质量和盈利能力依然承压。该行的不良贷款（NPL）比率从2023年的3.8%增至2024年6月的4.0%，而其营业利润与风险加权资产（RWA）比率在2024年6月达到0.5%。这受到了一致的监管和自愿贷款减值费用的影响，以及与宣布剥离Crediscotia Financiera业务相关的商誉减值。

秘鲁银行（BCP）

惠誉将Banco de Credito del Peru S.A.（BCP）在主权评级行动后的OEE修正后的展望从负面修正为稳定。惠誉还确认BCP的长期外币和本币IDR为‘BBB’，短期外币和本币IDR为‘F2’，GSR为‘bbb-’。BCP的IDR是由其‘bbb’的VR驱动的，这符合隐含的VR。银行的强势和

秘鲁领先的特许经营权、多元化的业务概况和资金基础，以及稳健和不断改善的财务状况为评级奠定了基础。

BCP是秘鲁最大的银行，也是该国最大的金融控股公司Credicorp Ltd.（BBB/稳定）的主要子公司。BCP的综合数据显示，截至2Q24，贷款市场份额为33.7%，存款市场份额为35.3%。

鉴于其规模和系统重要性，如果需要的话，BCP很可能会得到秘鲁政府的支持，从而支撑其GSR。主权国家提供支持的能力反映在其‘BBB’/稳定的IDR上，并以其稳健的财务状况、充裕的国际储备和低债务为基础。监管机构有明确的授权，通过保守的监管和有能力的监管来保护和维护银行体系。

BBVA秘鲁

惠誉已将秘鲁Banco BBVA（BBVA Peru）的长期外币和本币IDR确认为‘BBB’，将VR确认为‘bbb’。惠誉还在‘F2’确认了ST FC和LC IDR。LT IDR前景稳定。此外，惠誉确认SSR为‘bbb’。

如果需要的话，BBVA秘鲁的IDR是由其母公司西班牙毕尔巴鄂银行（Banco Bilbao Vizcaya Argentaria，S.A.）（BBVA S.A.；BBB +/稳定）提供的支持推动的。惠誉认为，考虑到这家子公司在其地区目标中发挥的战略作用，母公司支持BBVA秘鲁的倾向很高。

‘BBB’VR反映出强大的业务形象，这得益于其特许经营权和可观的市场份额，因为BBVA秘鲁仍然是该国第二大银行。VR还考虑了适度的盈利指标，尽管资产质量恶化带来了持续的挑战，以及母公司可以在必要时加强的合理资本指标。

Interbank

惠誉将秘鲁国际银行（Banco Internacional del Peru S.A.A.）的（银行同业）展望从负面修正为稳定，此前主权评级行动后的OEE修正。惠誉还确认Interbank的长期外币和本币IDR为‘BBB’，其VR为‘bbb’。惠誉还确认GSR为‘bbb-’。Interbank的VR推动了其IDR，它纳入了该机构作为秘鲁第四大全能商业银行的稳健定位，其重要的零售银行业务足迹凸显了这一点。截至2024年6月，该行在消费者贷款领域的市场份额为21.8%，在零售存款领域的市场份额为15.0%，这证明了这一点，该行跻身市场份额最大的秘鲁银行之列。

‘bbb-’GSR反映出支持即将到来的可能性很大。鉴于其适度的系统重要性，秘鲁政府很有可能提供银行间支持。主权国家提供支持的能力反映在其‘BBB’/稳定的IDR上，这得益于其稳健的财务状况、充裕的国际储备和较低的债务水平。

BANBIF

惠誉将Banco Interamericano de Finanzas S.A.（BanBIF）的展望从负面调整为稳定，并确认其长期外币和本币IDR分别为‘BB +’和本币和外币短期IDR分别为‘B’。惠誉还确认了其VR在‘bb +’和GSR在‘bb-’。

鉴于主权评级的下行风险有所减轻，长期IDR的稳定前景反映了经营环境的稳定。BanBIF的IDR是由其‘BB +’VR驱动的，该VR考虑了该银行适度的特许经营权以及产生有限盈利能力和紧缩资本指标的商业模式。

Credicorp Ltd.

在对其主要子公司BCP进行展望修正后，惠誉将Credicorp Ltd.的展望从负面修正为稳定。惠誉还确认Credicorp Ltd.的长期IDR为‘BBB’，这主要是由BCP驱动的。

均衡化主要受Credicorp较低的双倍杠杆（2024年6月改善至99.1%）以及较强的流动性管理推动。作为一家非经营性控股公司，Credicorp有着长期的重大股息流记录，尤其是来自BCP的股息流，这构成了其流动性的大部分。

INTERCORP金融服务公司（IFS）

继对其主要子公司Interbank进行展望修正后，惠誉将IFS的展望从负面修正为稳定。惠誉还确认IFS的长期外币和本币IDR为‘BBB-’，比银行间低一个档次，这反映出IFS拥有单独的司法管辖区（巴拿马），缺乏对综合基础上的IFS的监管重点，以及在银行间存在偿付能力压力的情况下，可能会对上游至IFS的流动性进行监管限制。该评级还考虑了IFS在2024年6月106.5%的低双重杠杆。

评级敏感性

可能单独或集体导致负面评级行动/下调的因素

Fondo Mivivienda

--FMV评级将反映秘鲁主权评级的任何潜在负面变化；

--尽管不是基线情景，但如果惠誉认为该实体对政府公共政策的战略重要性降低，特别是通过住房融资负面变化或有意义地减少政府补贴金额，FMV的IDR和GSR可能会发生变化。

COFIDE

--COFIDE评级将反映秘鲁主权评级的任何潜在负面变化；

--尽管不是基线情景，但如果惠誉认为该公司对政府公共政策的战略重要性降低，例如从

直接或通过COFIDE管理的基金支持商业公司，特别是中小企业。

加拿大丰业银行秘鲁

-主权评级下调将导致对SBP的SSR、VR以及外币和本币IDR采取类似的评级行动，因为惠誉很少对高于主权或SSR的VR以及高于国家上限的外币IDR进行评级。

--尽管不太可能超过其母公司的评级范围（鉴于其前景稳定），并且在没有主权评级下调的情况下，将BNS（从AA-/稳定）下调三个或更多级距将触发SBP的下调。但是，如果BNS的IDR被下调至秘鲁当前主权（BBB/稳定）或以下水平，SBP的评级将保持在其自身VR确定的水平（目前为bbb）。

--对于SBP的VR而言，压力可能来自于OEE的下调，或者资产质量和盈利能力的显着恶化侵蚀了SBP的储备和资本缓冲，具体而言，营业利润/RWA持续低于2.0%的历史平均水平，以及普通股权一级（CET1）比率低于13%。

BCP

--BCP的IDR对当地OEE的实质性恶化或负面主权评级行动很敏感；

--BCP的VR可能会受到影响，如果资产质量显著恶化并导致营业利润持续下降至2.5%以下的风险加权资产，如果该行的CET1比率降至10%以下，假设保持超额准备金和非核心损失吸收资本，连续四个季度以上。

BBVA秘鲁

--惠誉对BBVA秘鲁的IDR和展望受到其SSR的推动。对BBVA S.A.采取负面评级行动将导致对SSR采取类似行动；然而，鉴于惠誉的“较高者”做法，BBVA秘鲁的IDR只有在其VR也被下调的情况下才会被下调；

--SSR将受到BBVA支持银行的能力或意愿发生负面变化的影响；

--对该国主权或惠誉OEE评估中的任何负面评级行动都将导致对BBVA秘鲁的VR采取类似行动；

--如果资产质量显著恶化，导致经营业绩和资本缓冲持续下降，VR可能会受到影响-特别是CET1比率持续下降至9%以下，假设维持超额准备金和非核心吸收损失资本。

Interbank

--If asset quality deterioration causes a continuous decline in the

银行营业利润与风险加权资产比率降至2.0%以下，损失吸收能力，表现为CET1比率低于10%或相关准备金覆盖率连续四个季度以上下降；

--IDR对主权国家的负面评级行动或惠誉对OEE评分的评估的任何恶化都很敏感。

BANBIF

--BanBIF的IDR对当地OEE实质性恶化或负面主权评级行动很敏感；

--如果CET1与RWA的比率持续低于9%，且不良贷款率增加并持续超过4%，评级可能会被下调。

CREDICORP LTD

--Credicorp的IDR将与BCP的IDR保持在同一水平，并将与对其主要运营子公司的任何评级行动同步进行。然而，如果Credicorp的双倍杠杆指标大幅且持续增加（高于1.2x），如果惠誉认为该控股公司的流动性状况及其管理层出现重大削弱，这两个实体评级之间的相对性也可能受到影响——控股公司也会下调评级；

-来自运营公司的股息流或控股公司的债务水平发生变化，影响其债务覆盖率，这也可能对Credicorp的评级造成不利影响。

INTERCORP金融服务（IFS）

--IFS评级对银行间评级变化敏感；

--A降低银行同业在集团角色的重要性或增加集团结构的复杂性；

-A substantial and consistently increase in IFS的普通股双杠杆超过120% or deteriorate in its independent liquidity profile。

可能单独或集体导致正面评级行动/上调的因素

Fondo Mivivienda

--对FMV的正面评级行动将反映出秘鲁主权评级的任何潜在积极变化。

COFIDE

--积极的评级行动将反映秘鲁主权评级的任何潜在积极变化。

加拿大丰业银行秘鲁

--中期来看，如果主权评级和国家上限被上调，这些评级可能会被上调；

--SBP的VR可以通过OE的积极改善和财务状况的加强相结合来升级。

BCP

--中期来看，BCP的VR可能会因OE改善和该行财务状况的汇合而升级。

BBVA秘鲁

-IDR可能会受益于母公司提供支持能力的任何显着改善，这一点从BBVA的IDR就可以明显看出，尽管会受到主权评级和国家上限考虑的影响。

--SSR将受到BBVA支持银行的能力或意愿发生积极变化的影响；

--鉴于主权国家目前的评级，VR的上行潜力有限；

--在主权评级上调的背景下，通过OEE和银行财务状况的实质性改善，中期内评级上调是可能的，因为惠誉很少将银行VR评级高于主权评级。

Interbank

--银行间同业的IDR受到主权评级的限制；从中期来看，在主权升级的背景下，银行间同业的评级可能会因OEE和银行财务状况改善的汇合而上调。

BANBIF

--如果该行设法改善并维持其营业利润与RWA比率超过1.5%和CET1与RWA比率超过11%，VR可能会升级。

CREDICORP LTD

--Credicorp的评级将与对其主要运营子公司BCP的正面评级行动同步进行。

INTERCORP金融服务（IFS）

--IFS的评级对银行间评级的正面评级行动很敏感。

其他债务和发行人评级：关键评级驱动因素

Cofide、Mivivienda、BCP和Credicorp

考虑到没有信用增级或任何从属特征，高级无担保债券的评级与实体的IDR处于同一水平。

其他债务和发行人评级：评级敏感性

Cofide、Mivivienda、BCP和Credicorp

可能单独或集体导致负面评级行动/下调的因素

--如果实体的长期IDR被下调，高级无担保债务将被下调评级。

可能单独或集体导致正面评级行动/上调的因素

--如果实体的长期IDR上调，高级无担保债务将被上调；

政府支持评级

BCP、Interbank、BANBIF

可能单独或集体导致负面评级行动/下调的因素

--如果惠誉对政府支持银行的能力和/或意愿的评估发生负面变化，BCP、Interbank和Banbif的政府支持评级（GSR）将受到影响；

--如果该行在贷款和客户存款方面失去重大市场份额，Banbif的GSR也可能被下调评级。

可能单独或集体导致正面评级行动/上调的因素

BCP、Interbank、BANBIF

--如果惠誉积极改变对政府支持银行的能力和/或意愿的评估，BCP和银行间的GSR将受到影响；

--Banbif的GSR的上行潜力有限，并且只能随着时间的推移随着银行系统重要性的实质性增长而发生。

VR调整

BCP、BBVA秘鲁、丰业银行秘鲁、银行间同业、Banbif

--由于以下调整原因，给予OEE评分高于隐含评分：主权评级（正面）。

银行间

--由于以下调整原因，资本化和杠杆评分被赋予高于隐含评分：准备金覆盖率和资产估值（正面）。

BBVA秘鲁

--由于以下调整原因，资本化和杠杆评分被赋予高于隐含评分：资本灵活性和普通支持（正面）。

加拿大丰业银行秘鲁

--由于以下调整原因，资产质量评分被赋予低于隐含评分：集中度（负面）。

大量材料来源的参考资料被引为评级的关键驱动因素

分析中使用的主要信息来源在适用标准中进行了描述。

与其他评级信用联动的公开评级

--BBVA秘鲁评级为受Banco Bilbao Vizcaya Argentaria S.A.推动的支撑；

-加拿大丰业银行秘鲁评级为BNS支持；

--Cofide评级受秘鲁推动支持；

--Mivivienda评级为支持驱动。由秘鲁；

--Credicorp Ltd评级为受Banco de Credito del Peru推动的支持；

--Intercorp Financial Services Inc是由Interbank推动的支持。

ESG考虑因素

FMV在人权、社区关系、可及性和可负担性方面的ESG相关性得分为‘4’[ + ]。这反映了其在支持政府政策以确保低收入个人获得低成本住房方面的重要政策作用。FMV的关键社会角色构成了我们支持评估的一部分。这些考虑因素对FMV的信用状况有适度的积极影响，并与其评级以及其他因素相关。

ESG信用相关性的最高等级为‘3’分，除非本节另有披露。得分为‘3’意味着ESG问题是信用中性的，或者对实体的信用影响很小，要么是由于其性质，要么是由于实体管理这些问题的方式。惠誉的ESG相关性评分不是评级过程中的输入；它们是对ESG因素在评级决策中的相关性和重要性的观察。有关惠誉ESG相关性评分的更多信息，请访问https://www.fitchratings.com/topics/esg/products#esg-relevance-scores。

惠誉评级分析师

里卡多·阿吉拉尔

董事

主要评级分析师

+52 81 4161 7086

Fitch Mexico S.A. de C.V. Prol。Alfonso Reyes No. 2612，Edificio Connexity，Piso 8，Col. Del Paseo

住宅，蒙特雷64920

安德烈斯·马尔克斯

高级总监

二级评级分析师

+57 601 241 3254

塞尔吉奥·佩纳

董事

二级评级分析师

+57 601 241 3233

罗兰多·马丁内斯

高级总监

委员会主席

+503 2516 6619

媒体联系人

伊丽莎白·福格蒂

纽约

+1 212 908 0526

elizabeth.fogerty@thefitchgroup.com

评级行动

实体/债务	评级			复苏	前

Credicorp 有限公司。	LT IDR	BBB	确认		BBB


	ST IDR	F2	确认		F2


•高级无担保	LT	BBB	确认		BBB


银行美洲国家 de Finanzas	LT IDR	BB +	确认		BB +

实体/债务	评级			复苏	前

S.A。


	ST IDR	B	确认		B


	LC LT IDR	BB +	确认		BB +


	LC ST IDR	B	确认		B


	可行性	BB +	确认		BB +


	政府支持	英国广播公司-	确认		英国广播公司-


Banco BBVA 秘鲁	LT IDR	BBB	确认		BBB


	ST IDR	F2	确认		F2


	LC LT IDR	BBB	确认		BBB


	LC ST IDR	F2	确认		F2


	可行性	英国广播公司	确认		英国广播公司


	股东支持	英国广播公司	确认		英国广播公司


企业金融界de 德萨罗洛 S.A.（COFIDE）	LT IDR	BBB	确认		BBB


	ST IDR	F2	确认		F2


	LC LT IDR	BBB	确认		BBB


	LC ST IDR	F2	确认		F2

实体/债务	评级			复苏	前

	政府支持	英国广播公司	确认		英国广播公司


•高级无担保	LT	BBB	确认		BBB


Intercorp 金融服务公司	LT IDR	BBB-	确认		BBB-


	ST IDR	F3	确认		F3


	LC LT IDR	BBB-	确认		BBB-


	LC ST IDR	F3	确认		F3


•高级无担保	LT	BBB-	确认		BBB-


丰多米维维恩达 S.A。	LT IDR	BBB	确认		BBB


	ST IDR	F2	确认		F2


	LC LT IDR	BBB	确认		BBB


	LC ST IDR	F2	确认		F2


	政府支持	英国广播公司	确认		英国广播公司


•高级无担保	LT	BBB	确认		BBB

实体/债务	评级			复苏	前

银行国际德尔秘鲁 S.A.A.- 银行间	LT IDR	BBB	确认		BBB


	ST IDR	F3	确认		F3


	LC LT IDR	BBB	确认		BBB


	LC ST IDR	F3	确认		F3


	可行性	英国广播公司	确认		英国广播公司


	政府支持	英国广播公司-	确认		英国广播公司-


银行de 克雷迪托·德尔秘鲁S.A。	LT IDR	BBB	确认		BBB


	ST IDR	F2	确认		F2


	LC LT IDR	BBB	确认		BBB


	LC ST IDR	F2	确认		F2


	可行性	英国广播公司	确认		英国广播公司


	政府支持	英国广播公司-	确认		英国广播公司-


•高级无担保	LT	BBB	确认		BBB


加拿大丰业银行秘鲁S.A.A。	LT IDR	A-	确认		A-

实体/债务	评级			复苏	前

	ST IDR	F1	确认		F1


	LC LT IDR	A-	确认		A-


	LC ST IDR	F1	确认		F1


	可行性	英国广播公司	确认		英国广播公司


	股东支持	一种-	确认		一种-

评级关键展望观察

积极

负面

进化中

稳定

适用标准

银行评级标准（pub.15 mar 2024）（包括评级假设敏感性）

未来流量证券化评级标准（pub.30 Jul 2024）（含评级假设敏感性）

非银金融机构评级标准（pub.17 Jan 2024）（含评级假设敏感性）

额外披露

征集情况

签注情况

Banco de Credito del Peru S.A。

欧盟背书，英国背书

	Credicorp Ltd.	欧盟背书，英国背书

	Banco BBVA秘鲁	欧盟背书，英国背书

	Banco Interamericano de Finanzas S.A。	欧盟背书，英国背书

	Banco Internacional del Peru S.A.A.-银行间	欧盟背书，英国背书

	Intercorp金融服务公司	欧盟背书，英国背书

	Scotiabank Peru S.A.A。	欧盟背书，英国背书

	Fondo Mivivienda S.A。	欧盟背书，英国背书

	Corporacion Financiera de Desarrollo S.A.（COFIDE）	欧盟背书，英国背书

免责声明&披露

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所有评级类别的最佳和最坏情况信用评级的完整跨度从‘AAA’到‘D’不等。惠誉还根据历史表现，提供国际信用评级的最佳情况评级上调情景和最坏情况评级下调情景（定义为评级过渡的第99个百分位，在每个方向衡量）的信息。跨资产类别的简单平均值显示，在第99个百分位处，最好情况下上调4个等级，最坏情况下下调8个等级。有关特定行业最佳和最坏情况信用评级的更多详细信息，请参阅惠誉网站评级绩效页面下的最佳和最坏情况措施。

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DV01是Fitch Solutions的一家公司，也是Fitch Ratings的关联公司，可能不时担任Fitch Ratings评级的某些结构性融资交易的贷款数据代理。

背书政策

根据欧盟CRA条例或2019年英国信用评级机构（修订等）（欧盟退出）条例（视情况而定）的条款，惠誉在欧盟或英国境外产生的国际信用评级分别获得认可，供欧盟或英国境内的受监管实体用于监管目的。惠誉在欧盟和英国的背书方式可在惠誉网站的监管事务页面上找到。国际的背书地位

信用评级在每个受评实体的实体摘要页面以及惠誉网站上结构性融资交易的交易详情页面中提供。这些披露每天都会更新。