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达美航空公布2026年第三季度财务业绩
交付的3月季度收益与广泛需求强劲驱动的初步指引一致
营收表现好于预期
营收表现好于预期
在产能增长持平的情况下，将6月季度的收入增长引导至较低水平，反映出强劲的需求势头、有意义的产能削减以及迅速采取行动以重新获得更高的燃料
预计6月季度税前利润约10亿美元，增幅超过20亿美元
远期曲线的燃料费用
远期曲线的燃料费用
继续加强投资级资产负债表，调整后净债务低于2019年水平
亚特兰大，2026年4月8日– 达美航空（NYSE：DAL）今天公布了3月份季度的财务业绩，并提供了6月份季度的业绩展望。第三季度的亮点，包括GAAP和调整后的指标，在第五页，并纳入此处。
"达美航空的业绩突显了我们品牌的力量和我们财务基础的持久性。我们实现的收益比去年高出40%以上，尽管燃料成本显着增加，整个行业的运营中断，”达美航空首席执行官Ed Bastian表示。“我们的成绩由达美人民提供动力，他们将永远是我们最大的竞争优势。今年2月，我们庆祝了13亿美元的利润分成支出，与去年相似，比其他行业加起来还多。”
“需求依然强劲，我们正在采取行动保护我们的利润率和现金流。这包括有意义地减少产能增长，在燃料环境改善之前向下倾斜，并迅速采取行动重新获得更高的燃料成本。台达最适合驾驭这种环境，拥有领先的品牌、雄厚的财务基础，以及我们炼油厂的利益。在6月季度，我们预计将以10亿美元的利润领跑行业。尽管最近的燃油价格飙升目前正在影响收益，但我相信，这种环境最终会加强达美航空的领导地位，并加速长期盈利能力。"
2026年3月季度GAAP财务业绩
•营业收入159亿美元
•营业收入5.01亿美元，营业利润率3.2%
•税前亏损2.14亿美元，税前利润率为（1.4）%
•每股亏损（0.44美元）
•运营现金流24亿美元
2026年3月季度非公认会计准则财务业绩
•营业收入142亿美元
•营业收入6.52亿美元，营业利润率4.6%
•税前收入5.32亿美元，税前利润率3.7%
•每股收益0.64美元
•运营现金流24亿美元
1
财务指导1
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2Q26
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总收入同比（%）
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Up low-teens | ||||
| 营业利润率 | 6% - 8% | ||||
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每股收益
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$1.00 - $1.50 | ||||
指导假设截至2026年4月2日的远期曲线燃料，包括约3亿美元的炼油厂收益。这导致预计第二季度全燃料价格约为每加仑4.30美元。
收入环境与展望
达美航空首席商务官Joe Esposito表示：“由于企业和休闲领域的广泛需求强劲，总收入达到142亿美元，创下3月份季度的纪录，比去年高出近10%，比我们最初的预期增长了几个百分点。”“由于需求持续强劲，再加上我们在产能削减和燃料回收方面的行动，我们预计，由于产能与去年持平，6月季度的总收入增长将处于低位。”
•创纪录的3月季度收入，在客户细分、地域和产品方面拥有广泛的实力：3月季度总营收较去年同期增长9.4%，达到创纪录的142亿美元，保费、企业和忠诚度领先。调整后的单位总收入（TRASM）比上年增长8.2%，其中1.6个百分点的贡献来自于强劲的MRO增长。
•多样化、高利润率收入流的持续势头：达美航空多元化的收入基础占总营收的62%，比去年增长了十几岁。与2025年3月季度相比，保费收入增长了14%。忠诚度和相关收入增长13%，这主要是由于卡消费持续两位数增长和持卡人基础不断扩大。美国运通薪酬超20亿美元比上年增长10%。MRO收入同比增长超过2亿美元，反映出Delta TechOps团队的显着增长和强大的执行力。货运收入增长9%。
•所有地区的单位收入健康改善，主舱增长出现积极拐点：国内单位收入同比增长6%，所有客舱均表现强劲。国际单位收入增长5%，由我们最大、最赚钱的国际实体——跨大西洋公司引领。3月季度是自2024年底以来主舱单位收入首次出现正增长的第一个完整季度，反映出强劲的需求和持续的供应合理化。与去年同期相比，达美航空的主舱运力收缩了3%，原因是对机队更新的持续投资推动了高级座位组合走高。
•创纪录的季度企业销售2随着所有行业的增长：3月季度企业销售额同比增长两位数，随着季度进展，业绩有所加强。本季度所有行业营收均实现正增长，银行、航空航天与国防、科技领涨。企业对优质产品的需求尤其强劲。最近的企业调查结果显示，85%的受访者预计他们的企业差旅支出将在6月季度增加或保持不变。
成本表现和展望
"尽管3月燃料价格大幅上涨，达美航空仍实现了创纪录的3月季度营收，营业利润率为4.6%，每股收益为0.64美元，在我们最初的指导范围内。非燃料单位成本比上年增长6%，反映出产能增长低于计划，回收成本增加。对于6月季度，我们预计非燃料单位成本将以与3月季度相似的速度增长，这反映了我们的运力行动的影响以及更高的机组成本的持续，”达美航空首席运营官Dan Janki表示3.“提高运营弹性是首要重点，我们有信心在下半年实现运营和成本绩效的改善。”
1非公认会计原则计量；历史比较数字参考非公认会计原则调节
2 企业差旅销售是指向企业签约客户出售机票的收入，包括在参考时间段内和之后的旅行机票
3 Dan Janki担任达美首席财务官至2026年3月31日
2
2026年3月季度成本绩效
•运营费用154亿美元，调整后运营费用135亿美元
•调整后的非燃料成本1105亿美元
•非燃料CASM为15.13美分，涨幅为 同比增长6%
•调整后的燃料费用为26亿美元，同比增长8%
•调整后的燃油价格为每加仑2.62美元 7% 与去年同期相比，炼油厂的收益为每加仑6美分
资产负债表、现金和流动性
"达美航空的财务实力超越行业，使我们能够在动荡时期扩大我们的领导地位，加强我们的优势并提高业务的长期盈利能力。我们的资产负债表是我们历史上最好的，这得益于我们在所有三家信用评级机构的投资级评级、调整后的净债务低于2019年的水平，以及良好的阶梯式到期状况以及大量未设押资产和有担保借贷能力。此外，我们的综合燃料策略是一个独特的差异化因素，我们炼油厂的经济性部分抵消了较高的裂解价差。预计以当前价格计算，该炼油厂将为6月季度带来3亿美元的收益。”扬基说。
•3月季度末调整后净债务135亿美元，较2025年底减少7.6亿美元
•为3月季度的债务和融资租赁债务支付16亿美元
•加权平均利率4.6%，固定利率债务86%，浮动利率债务14%
•3月季度调整后运营现金流为24亿美元，资本支出总额为12亿美元，自由现金流为12亿美元
•本季度末空中交通负债为107亿美元
•流动性*季度末为81亿美元，包括31亿美元的未动用左轮手枪产能
*包括现金和现金等价物、短期投资和未提取的循环信贷额度
1更新后的定义不包括飞机燃油和相关税费、第三方炼油厂销售、MRO费用以及利润分成
3
2026年3月季度亮点
运营、网络和车队
•连续第五年被Cirium评为北美最准点航空公司
•推进机队现代化新增95架飞机订单，包括空客窄体和宽体飞机，以及波音787，支持飞机更换，高效增长，利润率扩张
•3月季度接收八架飞机交付，包括A321neo和A220-300飞机
•达美TechOps成为第一家也是唯一一家同时拥有LEAP-1A和LEAP-1B发动机全检修能力的北美航空公司MRO
•宣布从明年冬季开始在奥斯汀（AUS）和凤凰城（PHX）之间提供新的每日服务，并将服务范围从奥斯汀扩展到博兹曼（BZN），到2026年12月，从奥斯汀提供服务的总目的地将达到30个
•宣布从明年冬天开始从洛杉矶（LAX）扩展到佛罗里达州的服务包括棕榈滩（PBI）、坦帕（TPA）和奥兰多（MCO），所有这些都在最先进的A321neo上运营
•宣布自2026年5月7日起，纽约-肯尼迪国际机场与Orange County（TERM1）之间新的直达航班服务，由配备Delta One的飞机执飞
文化与人
•为2025年业绩庆祝了13亿美元的2月份利润分享，超过了美国其他行业的总和，认可了达美航空10万+员工的出色表现，并巩固了达美航空与员工分享我们成功的文化
•在《财富》100家最适合工作的公司中排名第9®榜单，从2025年的第15位上升至唯一排名的航空公司
•入选Glassdoor 2026年百大最佳工作场所，第九次上榜，唯一一家航空公司认可
•在《财富》全球最受尊敬公司榜单上，凭借创新领导力、韧性领导力和全球影响力排名第11位
客户体验和忠诚度
•达美将推出亚马逊Leo的低地球轨道卫星技术，从2028年开始在500架飞机上进行首次安装，通过Delta Sync Wi-Fi和座椅靠背为客户带来更快、更个性化的数字体验
•扩大Delta Sync合作伙伴关系，包括与纽约时报开展新的合作，通过为客户提供优质、高参与度的数字内容来增强机上体验
•在On Point Loyalty的2026年最有价值航空公司忠诚度计划100强报告中，达美“飞凡里程计划”被评为全球最有价值的航空公司忠诚度计划，领先于所有其他美国航空公司
•宣布建立多年合作伙伴关系，作为Sphere的官方航空公司，包括Sphere首个品牌酒店空间Delta SKY360 ° Club，为SkyMiles会员提供优质体验
•在丹佛国际机场开设了一个新的1.3万平方英尺的德尔塔天空俱乐部，并在费城和亚特兰大的三个地点重新开放了新装修的俱乐部
4
2026年3月季度业绩
3月季度业绩已调整，主要为 附注A中的对账中所述的第三方炼油厂销售和投资损益。
| 公认会计原则 | $变化 | %变化 | ||||||||||||
| （百万美元，每股和单位成本除外） | 2016年第一季度 | 25年第一季度 | ||||||||||||
| 营业收入 | 501 | 569 | (68) | (12) | % | |||||||||
| 营业利润率 | 3.2 | % | 4.0 | % | (0.8) | 分 | (20) | % | ||||||
| 税前（亏损）/收入 | (214) | 320 | (534) | NM | ||||||||||
| 税前利润率 | (1.4) | % | 2.3 | % | (3.7) | 分 | NM | |||||||
| 净（亏损）/收入 | (289) | 240 | (529) | NM | ||||||||||
| 稀释（亏损）/每股收益 | (0.44) | 0.37 | (0.81) | NM | ||||||||||
| 营业收入 | 15,854 | 14,040 | 1,814 | 13 | % | |||||||||
| 每可用座位英里总收入（TRASM）（美分） | 22.92 | 20.53 | 2.39 | 12 | % | |||||||||
| 营业费用 | 15,353 | 13,471 | 1,882 | 14 | % | |||||||||
| 每可用座位英里成本（CASM）（美分） | 22.20 | 19.69 | 2.51 | 13 | % | |||||||||
| 燃料费用 | 2,742 | 2,410 | 332 | 14 | % | |||||||||
| 平均每加仑燃料价格 | 2.78 | 2.47 | 0.31 | 12 | % | |||||||||
| 经营现金流 | 2,432 | 2,378 | 54 | 2 | % | |||||||||
| 资本支出 | 1,200 | 1,224 | (24) | (2) | % | |||||||||
| 债务和融资租赁债务总额 | 14,164 | 15,823 | (1,659) | (10) | % | |||||||||
| 调整后 | $变化 | %变化 | ||||||||||||
| （百万美元，每股和单位成本除外） | 2016年第一季度 | 25年第一季度 | ||||||||||||
| 营业收入 | 652 | 584 | 68 | 12 | % | |||||||||
| 营业利润率 | 4.6 | % | 4.5 | % | 0.1 | 分 | 2 | % | ||||||
| 税前收入 | 532 | 375 | 157 | 42 | % | |||||||||
| 税前利润率 | 3.7 | % | 2.9 | % | 0.8 | 分 | 28 | % | ||||||
| 净收入 | 423 | 291 | 132 | 45 | % | |||||||||
| 稀释每股收益 | 0.64 | 0.45 | 0.19 | 44 | % | |||||||||
| 营业收入 | 14,200 | 12,978 | 1,222 | 9.4 | % | |||||||||
| TRASM（美分） | 20.53 | 18.97 | 1.56 | 8.2 | % | |||||||||
| 营业费用 | 13,549 | 12,394 | 1,155 | 9 | % | |||||||||
|
非燃料成本1
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10,464 | 9,735 | 729 | 7 | % | |||||||||
| 非燃料单位成本（CASM-EX）（美分） | 15.13 | 14.23 | 0.90 | 6 | % | |||||||||
| 燃料费用 | 2,591 | 2,395 | 196 | 8 | % | |||||||||
| 平均每加仑燃料价格 | 2.62 | 2.45 | 0.17 | 7 | % | |||||||||
| 经营现金流 | 2,414 | 2,444 | (30) | (1) | % | |||||||||
| 自由现金流 | 1,227 | 1,280 | (53) | (4) | % | |||||||||
| 资本支出总额 | 1,179 | 1,174 | 5 | — | % | |||||||||
| 调整后净债务 | 13,540 | 16,876 | (3,336) | (20) | % | |||||||||
1更新后的定义不包括飞机燃油和相关税费、第三方炼油厂销售、MRO费用以及利润分成
5
关于达美航空通过卓越的服务和创新的力量，达美航空（NYSE：DAL）从未停止寻找方法，让每一次旅行都感觉适合每一位客户。
每天有多达5500班达美和达美联程航班飞往六大洲的300多个目的地，有10万名达美人带头提供世界级的客户体验，将人与人、人与人、人与人、人与人、人与人、人与人、人与人、人与人、人与人、人与人、人与人、人与人、人与人、人与人
达美航空在2025年为超过2亿名客户提供了服务——安全、可靠且具有行业领先的客户服务创新——并连续第五年被Cirium评为北美顶级准点航空公司。
我们仍然致力于确保未来的旅行是互联的、个性化的和愉快的。我们员工真诚、持久的动力，就是让每一位客户在与我们同行的每一个阶段都能感受到他们的欢迎和关怀。
达美航空总部位于亚特兰大，在阿姆斯特丹、亚特兰大、波哥大、波士顿、底特律、利马、伦敦-希思罗机场、洛杉矶、墨西哥城、明尼阿波利斯-圣保罗、纽约-肯尼迪机场和拉瓜迪亚机场、巴黎-戴高乐机场、盐湖城、圣地亚哥（智利）、圣保罗、西雅图、首尔-仁川和东京运营着重要的枢纽和主要市场。
作为全球领先的航空公司，达美航空连接世界的使命通过将人们和社区相互连接并连接到他们自己的潜力，创造了机会、促进了理解并扩大了视野。
作为天合联盟的创始成员，凭借与墨西哥航空、法航荷航、中国东方航空、大韩航空、LATAM、维珍航空和西捷航空在世界各地的创新和战略合作伙伴关系，达美航空为全球客户带来了更多选择和竞争。达美航空的优质产品线因其与Wheels Up Experience的独特合作关系而得到提升。
由于员工的奉献精神、热情和专业精神，达美航空成为美国获奖最多的航空公司。除了获得Cirium的奖项外，达美航空还被《财富》杂志评为全球最受尊敬的航空公司和最适合工作的100家公司之一；《商旅新闻》评为商务旅行者的顶级航空公司；《福布斯旅行指南》的经验证的航空旅行奖则评为最佳美国航空公司。此外，达美航空还被Points of Light评为美国最具社区意识的公司之一，入选Civic 50。
前瞻性陈述
根据经修订的1933年《证券法》、经修订的1934年《证券交易法》和1995年《私人证券诉讼改革法》，本新闻稿中非历史事实的陈述，包括关于我们的估计、期望、信念、意图、预测、目标、愿望、承诺或未来战略的陈述，应被视为“前瞻性陈述”。此类声明不是保证或承诺的结果，不应被解释为这样。所有前瞻性陈述都涉及许多风险和不确定性，这些风险和不确定性可能导致实际结果与前瞻性陈述中反映或建议的估计、预期、信念、意图、预测、目标、愿望、承诺和战略存在重大差异。这些风险和不确定性包括但不限于涉及我们的飞机或我们的航空公司合作伙伴的飞机的严重事故可能产生的影响；我们使用和依赖的技术系统的安全性出现漏洞或失误，这可能会损害其中存储的数据，以及未能遵守不断演变的全球隐私和安全监管义务或充分解决客户对隐私问题和数据安全日益关注的问题；我们的信息技术基础设施中断；我们使用或依赖的技术未能有效发挥作用，包括新兴技术；飞机燃料价格上涨；飞机燃料供应延长中断，包括来自Monroe Energy，LLC（“Monroe”）的供应，我们运营Trainer炼油厂的全资子公司；我们与世界其他地区的航空公司的商业关系以及我们对其中某些航空公司的投资未能实现预期结果或回报；我们所依赖的第三方的运营或业绩受到重大干扰的影响；未能遵守我们融资协议中的财务或其他契约；与劳工相关的中断；季节性和我们无法控制的其他因素对我们业务的影响，例如我们的股权投资的价值变化、恶劣的天气条件，自然灾害或其他环境事件，包括气候变化的影响；未能或无法投保门罗炼油厂的重大责任；未能遵守门罗炼油厂运营所受的现有和未来环境法规，包括与向环境排放材料、废物管理、污染预防措施和温室气体排放有关的法规；对我们的声誉和品牌造成重大损害，包括暴露于重大负面宣传或无法实现某些可持续发展目标；我们留住高级管理层和其他关键员工的能力，以及维护我们的公司文化；疾病爆发或其他公共健康威胁，以及为应对这些威胁而采取的措施；恐怖袭击、地缘政治冲突或安全事件的影响；航空业的竞争状况；我们运营的主要机场的服务延长中断或中断；与我们运营的飞机或发动机类型相关的重大问题；我们受到的广泛监管和法律合规要求的影响；管理环境保护的法律法规的影响，包括但不限于对有害物质的监管，加强监管以减少与气候变化相关的排放和其他风险，以及遵守更严格的环境法规的成本；以及我们经营所在市场的不利经济或政治条件或货币汇率波动。
有关可能导致实际结果与前瞻性陈述之间存在差异的风险和不确定性的其他信息包含在我们的美国证券交易委员会（SEC）文件中，包括我们截至2025年12月31日的财政年度的10-K表格年度报告以及不时向SEC提交的其他文件。应谨慎行事，不要过分依赖我们的前瞻性陈述，这些陈述仅代表我们截至本新闻稿发布之日的观点，除法律要求的范围外，我们不承担更新这些陈述的义务。
6
| 达美航空公司 | ||||||||||||||
| 综合业务报表 | ||||||||||||||
| （未经审计） | ||||||||||||||
| 三个月结束 | ||||||||||||||
| 3月31日， | ||||||||||||||
| （百万，每股数据除外） | 2026 | 2025 | $变化 | %变化 | ||||||||||
| 营业收入： | ||||||||||||||
| 乘客 | $ | 12,302 | $ | 11,480 | $ | 822 | 7 | % | ||||||
| 货物 | 226 | 208 | 18 | 9 | % | |||||||||
| 其他 | 3,326 | 2,352 | 974 | 41 | % | |||||||||
| 营业总收入 | 15,854 | 14,040 | 1,814 | 13 | % | |||||||||
| 营业费用： | ||||||||||||||
| 薪金及相关费用 | 4,541 | 4,083 | 458 | 11 | % | |||||||||
| 飞机燃料和相关税收 | 2,742 | 2,410 | 332 | 14 | % | |||||||||
| 炼油厂费用 | 1,654 | 1,062 | 592 | 56 | % | |||||||||
| 订约服务 | 1,190 | 1,121 | 69 | 6 | % | |||||||||
| 落地费及其他租金 | 913 | 851 | 62 | 7 | % | |||||||||
| 飞机维修材料和外部维修 | 709 | 646 | 63 | 10 | % | |||||||||
| 区域承运人费用 | 649 | 613 | 36 | 6 | % | |||||||||
| 折旧及摊销 | 635 | 607 | 28 | 5 | % | |||||||||
| 乘客佣金及其他销售开支 | 590 | 552 | 38 | 7 | % | |||||||||
| 客运服务 | 428 | 430 | (2) | — | % | |||||||||
| MRO费用 | 328 | 140 | 188 | 134 | % | |||||||||
| 利润分享 | 165 | 124 | 41 | 33 | % | |||||||||
| 飞机租金 | 143 | 137 | 6 | 4 | % | |||||||||
| 其他 | 666 | 695 | (29) | (4) | % | |||||||||
| 总运营费用 | 15,353 | 13,471 | 1,882 | 14 | % | |||||||||
| 营业收入 | 501 | 569 | (68) | (12) | % | |||||||||
| 营业外支出： | ||||||||||||||
| 利息支出，净额 | (151) | (179) | 28 | (16) | % | |||||||||
| 投资收益/（损失），净额 | (550) | (40) | (510) | NM | ||||||||||
| 债务清偿损失 | (4) | — | (4) | NM | ||||||||||
| 杂项，净额 | (10) | (30) | 20 | (67) | % | |||||||||
| 营业外支出总额，净额 | (715) | (249) | (466) | NM | ||||||||||
| （亏损）/所得税前收入 | (214) | 320 | (534) | NM | ||||||||||
| 所得税拨备 | (75) | (80) | 5 | (6) | % | |||||||||
| 净（亏损）/收入 | $ | (289) | $ | 240 | $ | (529) | NM | |||||||
| 基本（亏损）/每股盈利 | $ | (0.44) | $ | 0.37 | ||||||||||
| 摊薄（亏损）/每股盈利 | $ | (0.44) | $ | 0.37 | ||||||||||
| 基本加权平均流通股 | 652 | 644 | ||||||||||||
| 稀释加权平均流通股 | 652 | 652 | ||||||||||||
7
| 达美航空公司 | ||||||||||||||
| 客运收入 | ||||||||||||||
| （未经审计） | ||||||||||||||
| 三个月结束 | ||||||||||||||
| 3月31日， | ||||||||||||||
| （百万） | 2026 | 2025 | $变化 | %变化 | ||||||||||
| 机票-主舱 | $ | 5,404 | $ | 5,361 | $ | 43 | 1 | % | ||||||
| 门票-高级产品 | 5,363 | 4,707 | 656 | 14 | % | |||||||||
| 忠诚旅行奖 | 1,029 | 940 | 89 | 9 | % | |||||||||
| 旅行相关服务 | 506 | 472 | 34 | 7 | % | |||||||||
| 客运收入 | $ | 12,302 | $ | 11,480 | $ | 822 | 7 | % | ||||||
| 达美航空公司 | ||||||||||||||
| 其他收入 | ||||||||||||||
| （未经审计） | ||||||||||||||
| 三个月结束 | ||||||||||||||
| 3月31日， | ||||||||||||||
| （百万） | 2026 | 2025 | $变化 | %变化 | ||||||||||
| 炼油厂 | $ | 1,654 | $ | 1,062 | $ | 592 | 56 | % | ||||||
| 忠诚和相关 | 1,221 | 1,082 | 139 | 13 | % | |||||||||
| MRO | 380 | 151 | 229 | 152 | % | |||||||||
| 杂项 | 71 | 57 | 14 | 25 | % | |||||||||
| 其他收入 | $ | 3,326 | $ | 2,352 | $ | 974 | 41 | % | ||||||
| 达美航空公司 | |||||||||||||||||||||||
| 总收入 | |||||||||||||||||||||||
| （未经审计） | |||||||||||||||||||||||
| 增加（减少） | |||||||||||||||||||||||
| 26年1季度对比25年1季度 | |||||||||||||||||||||||
| 收入 |
2016年第一季度（百万美元）
|
改变 | 单位收入 | 产量 | 产能 | ||||||||||||||||||
| 国内 | $ | 8,717 | 8% | 6% | 6% | 1% | |||||||||||||||||
|
大西洋
|
1,517 | 11% | 7% | 6% | 3% | ||||||||||||||||||
|
拉丁美洲
|
1,328 | —% | 3% | 4% | (3)% | ||||||||||||||||||
|
太平洋
|
740 | 10% | 6% | 4% | 3% | ||||||||||||||||||
| 客运收入 | $ | 12,302 | 7% | 6% | 6% | 1% | |||||||||||||||||
| 货运收入 | 226 | 9% | |||||||||||||||||||||
| 其他收入 | 3,326 | 41% | |||||||||||||||||||||
| 总收入 | $ | 15,854 | 13% | 12% | |||||||||||||||||||
| 第三方炼油厂销售 | (1,654) | ||||||||||||||||||||||
| 总收入，调整后 | $ | 14,200 | 9.4% | 8.2% | |||||||||||||||||||
8
达美航空公司
统计汇总
（未经审计）
| 三个月结束 | ||||||||||||||
| 3月31日， | ||||||||||||||
| 2026 | 2025 | 改变 | ||||||||||||
| 收入乘客里程（百万） | 56,470 | 55,678 | 1 | % | ||||||||||
| 可用座位里程（百万） | 69,163 | 68,401 | 1 | % | ||||||||||
| 乘客里程收益率（美分） | 21.78 | 20.62 | 6 | % | ||||||||||
| 每可用座位英里乘客收入（美分） | 17.79 | 16.78 | 6 | % | ||||||||||
| 每可用座位英里总收入（美分） | 22.92 | 20.53 | 12 | % | ||||||||||
| TRASM，调整后-见附注A（美分） | 20.53 | 18.97 | 8.2 | % | ||||||||||
| 每可用座位英里成本（美分） | 22.20 | 19.69 | 13 | % | ||||||||||
| CASM-EX-见附注A（美分） | 15.13 | 14.23 | 6 | % | ||||||||||
| 客座率 | 81.6 | % | 81.4 | % | — | 分 | ||||||||
| 消耗的燃料加仑数（百万） | 988 | 976 | 1 | % | ||||||||||
| 每燃料加仑平均价格 | $ | 2.78 | $ | 2.47 | 12 | % | ||||||||
| 每燃料加仑平均价格，调整后-见注A | $ | 2.62 | $ | 2.45 | 7 | % | ||||||||
9
| 达美航空公司 | ||||||||
| 合并现金流量表 | ||||||||
| （未经审计） | ||||||||
| 三个月结束 | ||||||||
| 3月31日， | ||||||||
| （百万） | 2026 | 2025 | ||||||
| 经营活动产生的现金流量： | ||||||||
| 净（亏损）/收入 | $ | (289) | $ | 240 | ||||
| 折旧及摊销 | 635 | 607 | ||||||
| 公允价值投资（收益）损失 | 555 | 44 | ||||||
| 应收款项变动 | (1,254) | (410) | ||||||
| 空中交通责任的变化 | 3,584 | 2,928 | ||||||
| 利润分成的变化 | (1,166) | (1,265) | ||||||
| 资产负债表变动及其他，净额 | 367 | 234 | ||||||
| 经营活动所产生的现金净额 | 2,432 | 2,378 | ||||||
| 投资活动产生的现金流量： | ||||||||
| 财产和设备增加： | ||||||||
| 飞行设备，包括预付款 | (1,000) | (987) | ||||||
| 地面财产和设备，包括技术 | (200) | (237) | ||||||
| 收购战略投资及相关 | (54) | — | ||||||
| 其他，净额 | (9) | — | ||||||
| 投资活动所用现金净额 | (1,263) | (1,224) | ||||||
| 融资活动产生的现金流量： | ||||||||
| 短期债务收益 | 1,250 | — | ||||||
| 债务和融资租赁义务的付款 | (1,564) | (531) | ||||||
| 现金分红 | (129) | (99) | ||||||
| 其他，净额 | 8 | (4) | ||||||
| 筹资活动使用的现金净额 | (435) | (634) | ||||||
| 现金、现金等价物和受限制现金等价物净增加额 | 734 | 520 | ||||||
| 期初现金、现金等价物和限制性现金等价物 | 4,501 | 3,421 | ||||||
| 期末现金、现金等价物和限制性现金等价物 | $ | 5,235 | $ | 3,941 | ||||
| 下表提供了合并资产负债表内报告的现金、现金等价物和限制性现金与上述相同金额总额的对账： | ||||||||
| 当前资产： | ||||||||
| 现金及现金等价物 | $ | 5,053 | $ | 3,711 | ||||
| 计入预付费用的受限现金及其他 | 144 | 89 | ||||||
| 其他资产： | ||||||||
| 计入其他非流动资产的受限现金 | 38 | 141 | ||||||
| 现金、现金等价物和限制性现金等价物合计 | $ | 5,235 | $ | 3,941 | ||||
10
| 达美航空公司 | ||||||||||||||
| 合并资产负债表 | ||||||||||||||
| （未经审计） | ||||||||||||||
| 3月31日， | 12月31日， | |||||||||||||
| （百万） | 2026 | 2025 | ||||||||||||
| 物业、厂房及设备 | ||||||||||||||
| 当前资产： | ||||||||||||||
| 现金及现金等价物 | $ | 5,053 | $ | 4,310 | ||||||||||
| 应收账款，净额 | 4,090 | 2,850 | ||||||||||||
| 燃料、消耗性零部件和用品库存，净额 | 1,767 | 1,601 | ||||||||||||
| 预付费用及其他 | 2,753 | 2,207 | ||||||||||||
| 流动资产总额 | 13,663 | 10,968 | ||||||||||||
| 非流动资产： | ||||||||||||||
| 物业及设备净额 | 40,582 | 39,743 | ||||||||||||
| 经营租赁使用权资产 | 6,300 | 6,244 | ||||||||||||
| 商誉 | 9,753 | 9,753 | ||||||||||||
| 可辨认无形资产，净额 | 5,964 | 5,966 | ||||||||||||
| 股权投资 | 3,696 | 4,222 | ||||||||||||
| 其他非流动资产 | 4,473 | 4,421 | ||||||||||||
| 非流动资产合计 | 70,768 | 70,349 | ||||||||||||
| 总资产 | $ | 84,431 | $ | 81,317 | ||||||||||
| 负债与股东权益 | ||||||||||||||
| 流动负债： | ||||||||||||||
| 债务和融资租赁的当前到期日 | $ | 3,088 | $ | 1,605 | ||||||||||
| 经营租赁的当前到期日 | 837 | 809 | ||||||||||||
| 空中交通责任 | 10,742 | 7,157 | ||||||||||||
| 应付账款 | 5,969 | 5,226 | ||||||||||||
| 应计薪金和相关福利 | 3,634 | 4,906 | ||||||||||||
| 忠诚度计划递延收入 | 5,010 | 4,876 | ||||||||||||
| 加油卡义务 | 1,100 | 1,100 | ||||||||||||
| 其他应计负债 | 2,319 | 1,945 | ||||||||||||
| 流动负债合计 | 32,699 | 27,624 | ||||||||||||
| 非流动负债： | ||||||||||||||
| 债务和融资租赁 | 11,076 | 12,507 | ||||||||||||
| 非流动经营租赁 | 5,298 | 5,353 | ||||||||||||
| 养老金、退休后和相关福利 | 3,115 | 3,156 | ||||||||||||
| 忠诚度计划递延收入 | 4,448 | 4,386 | ||||||||||||
| 递延所得税，净额 | 3,496 | 3,444 | ||||||||||||
| 其他非流动负债 | 3,923 | 3,994 | ||||||||||||
| 非流动负债总额 | 31,356 | 32,840 | ||||||||||||
| 承诺与或有事项 | ||||||||||||||
| 股东权益： | 20,376 | 20,853 | ||||||||||||
| 负债总额和股东权益 | $ | 84,431 | $ | 81,317 | ||||||||||
11
注A：下表显示非GAAP财务指标的对账情况。下面介绍德尔塔使用这些措施的原因。由于四舍五入，对账可能无法准确计算。
达美航空有时会使用从合并财务报表中得出的信息（“非GAAP财务指标”），但这些信息并未按照美国普遍接受的会计原则（“GAAP”）列报。根据美国证券交易委员会的规则，非GAAP财务指标可在根据GAAP编制的结果之外考虑，但不应被视为替代或优于GAAP结果。下表显示了本新闻稿中使用的非GAAP财务指标与最直接可比的GAAP财务指标的对账情况。
前瞻性预测。达美无法在没有不合理努力的情况下对前瞻性非GAAP财务指标进行调节，因为调整项目，例如下文调节中使用的调整项目，要到期末才能知道，而且可能很重要。
调整。这些调节包括对GAAP措施进行的某些调整，这些调整是为了提供报告期间之间的可比性（如适用），原因如下：
第三方炼油厂销售。炼油厂向第三方的销售，以及相关费用，与我们的航空公司分部无关。因此，排除这些销售，可以将我们的航空公司运营与航空业的其他业务进行更有意义的比较。
MTM调整和对冲结算。盯市（"MTM "）调整定义为在结算期以外的期间记录的公允价值变动。MTM公允价值变动不一定代表合约结算期内标的套期保值的实际结算价值，因此我们剔除这一影响，让投资者更好地理解和分析我们的核心业绩。结算指在适用期间内已结清（即已结清）的对冲合约收到或支付的现金。关于与Monroe库存相关的套期保值，结算往往发生在相关的炼油厂库存出售之前。从2026年3月季度开始，与期末仍在手的Monroe库存相关的结算损益不包括在我们调整后的结果中。这些结算损益将在存货销售期间反映在调整后的业绩中。做出这一改变是为了与费用和收入确认的时间相匹配，我们同样调整了此处包含的前期对账的列报方式。
投资的MTM调整。未实现的MTM收益/损失来自我们的股权投资，这些投资在营业外费用中按公允价值入账。收益/亏损是由股价变化、外汇波动和对某些公司投资的其他估值技术驱动的，特别是那些没有公开交易股票的公司。调整这些收益/损失可以让投资者更好地理解和分析我们在所示期间的核心运营表现。
债务清偿损失。这一调整涉及提前终止我们的一部分债务。调整这些损失可以让投资者更好地理解和分析我们在所示期间的核心运营表现。
已实现出售投资收益。这一调整涉及出售调整后业绩中产生的投资的收益，这些投资此前已通过MTM调整计入GAAP业绩。调整这一收益可以让投资者更好地理解和分析我们在所示期间的核心运营表现。
营业收入，调整后和每可用座位英里总收入（“TRASM”），调整后
| 三个月结束 | 1Q26 vs 1Q25 %变化 | ||||||||||||||||
| （百万） | 2026年3月31日 | 2025年6月30日 | 2025年3月31日 | ||||||||||||||
| 营业收入 | $ | 15,854 | $ | 16,648 | $ | 14,040 | |||||||||||
| 调整为： | |||||||||||||||||
| 第三方炼油厂销售 | (1,654) | (1,141) | (1,062) | ||||||||||||||
| 营业收入，调整后 | $ | 14,200 | $ | 15,507 | $ | 12,978 | 9.4 | % | |||||||||
| 三个月结束 | %变化 | |||||||||||||
| 2026年3月31日 | 2025年3月31日 | |||||||||||||
| TRASM（美分） | 22.92 | 20.53 | ||||||||||||
| 调整为： | ||||||||||||||
| 第三方炼油厂销售 | (2.39) | (1.55) | ||||||||||||
| TRASM，调整后 | 20.53 | 18.97 | 8.2 | % | ||||||||||
12
营业收入，调整后
| 三个月结束 | ||||||||
| （百万） | 2026年3月31日 | 2025年3月31日 | ||||||
| 营业收入 | $ | 501 | $ | 569 | ||||
| 调整为： | ||||||||
| MTM调整和对冲结算 | 151 | 15 | ||||||
| 营业收入，调整后 | $ | 652 | $ | 584 | ||||
营业利润率，调整后
| 三个月结束 | ||||||||
| 2026年3月31日 | 2025年3月31日 | |||||||
| 营业利润率 | 3.2 | % | 4.0 | % | ||||
| 调整为： | ||||||||
| 第三方炼油厂销售 | 0.5 | 0.3 | ||||||
| MTM调整和对冲结算 | 0.9 | 0.1 | ||||||
| 营业利润率，调整后 | 4.6 | % | 4.5 | % | ||||
税前（亏损）/收入、净（亏损）/收入、摊薄 （亏损）/每股盈利，经调整
| 三个月结束 | 三个月结束 | ||||||||||||||||
| 2026年3月31日 | 2026年3月31日 | ||||||||||||||||
| 税前 | 收入 | 净 | （亏损）/盈利 | ||||||||||||||
| （百万，每股数据除外） | （亏损）/收入 | 税 | （亏损）/收入 | 每股摊薄 | |||||||||||||
| 公认会计原则 | $ | (214) | $ | (75) | $ | (289) | $ | (0.44) | |||||||||
| 调整为： | |||||||||||||||||
| 投资的MTM调整 | 550 | ||||||||||||||||
| MTM调整和对冲结算 | 151 | ||||||||||||||||
| 债务清偿损失 | 4 | ||||||||||||||||
| 出售投资的已实现收益 | 40 | ||||||||||||||||
| 非公认会计原则 | $ | 532 | $ | (109) | $ | 423 | $ | 0.64 | |||||||||
| %变化 | 44 | % | |||||||||||||||
| 三个月结束 | 三个月结束 | ||||||||||||||||
| 2025年3月31日 | 2025年3月31日 | ||||||||||||||||
| 税前 | 收入 | 净 | 收益 | ||||||||||||||
| （百万，每股数据除外） | 收入 | 税 | 收入 | 每股摊薄 | |||||||||||||
| 公认会计原则 | $ | 320 | $ | (80) | $ | 240 | $ | 0.37 | |||||||||
| 调整为： | |||||||||||||||||
| 投资的MTM调整 | 40 | ||||||||||||||||
| MTM调整和对冲结算 | 15 | ||||||||||||||||
| 非公认会计原则 | $ | 375 | $ | (84) | $ | 291 | $ | 0.45 | |||||||||
13
税前利润率，调整后
| 三个月结束 | ||||||||
| 2026年3月31日 | 2025年3月31日 | |||||||
| 税前利润率 | (1.4) | % | 2.3 | % | ||||
| 调整为： | ||||||||
| 第三方炼油厂销售 | 0.4 | 0.2 | ||||||
| 投资的MTM调整 | 3.5 | 0.3 | ||||||
| MTM调整和对冲结算 | 0.9 | 0.1 | ||||||
| 出售投资的已实现收益 | 0.3 | — | ||||||
| 税前利润率，调整后 | 3.7 | % | 2.9 | % | ||||
经营现金流，调整后。我们提出经营现金流，调整是因为管理层认为针对以下项目的调整为投资者提供了一个更有意义的衡量标准：
与某些机场建设项目和其他相关的现金流量净额。与某些机场建设项目相关的现金流包含在我们的GAAP经营活动中。我们对这些项目进行调整，这些项目主要由机场建设受限现金提供资金，以便让投资者更好地了解公司的经营现金流，这是我们在所示期间运营的核心。
| 三个月结束 | ||||||||
| （百万） | 2026年3月31日 | 2025年3月31日 | ||||||
| 经营活动所产生的现金净额 | $ | 2,432 | $ | 2,378 | ||||
| 调整为： | ||||||||
| 与某些机场建设项目相关的现金流量净额及其他 | (17) | 66 | ||||||
| 经营现金流，调整后 | $ | 2,414 | $ | 2,444 | ||||
营业收入，调整后与优质产品和多样化收入流相关
| 三个月结束 | %变化 |
|||||||||||||
| （百万） | 2026年3月31日 | 2025年3月31日 | ||||||||||||
| 营业收入 | $ | 15,854 | $ | 14,040 | ||||||||||
| 调整为： | ||||||||||||||
| 第三方炼油厂销售 | (1,654) | (1,062) | ||||||||||||
| 营业收入，调整后 | $ | 14,200 | $ | 12,978 | ||||||||||
| 减：主舱收入 | (5,404) | (5,361) | ||||||||||||
| 营业收入，调整后与优质产品和多样化收入流相关 | $ | 8,796 | $ | 7,617 | 15 | % | ||||||||
| 占营业收入的百分比，调整后涉及优质产品和多样化的收入流 | 62 | % | 59 | % | ||||||||||
14
调整后的非燃料成本和非燃料单位成本或每可用座位英里成本，（“CASM-EX”）
我们调整了上述某些项目的运营费用和CASM，以及以下项目和原因：
飞机燃油及相关税费。燃料价格的波动影响了年度财务业绩的可比性。对飞机燃料和相关税收的调整，使投资者能够更好地了解和分析我们的非燃料成本和同比财务业绩。
利润分享。我们调整利润分成是因为这一调整让投资者能够更好地理解和分析我们的经常性成本表现，并提供我们的核心运营成本与航空业的更有意义的比较。
MRO费用。我们对MRO费用进行调整是因为这一调整使投资者能够更好地了解和分析航空公司的经常性性价比，并提供我们与航空业的核心运营成本更有意义的比较。
| 三个月结束 | ||||||||
| （百万） | 2026年3月31日 | 2025年3月31日 | ||||||
| 营业费用 | $ | 15,353 | $ | 13,471 | ||||
| 调整为： | ||||||||
| 飞机燃料和相关税收 | (2,742) | (2,410) | ||||||
| 第三方炼油厂销售 | (1,654) | (1,062) | ||||||
| MRO费用 | (328) | (140) | ||||||
| 利润分享 | (165) | (124) | ||||||
| 非燃料成本 | $ | 10,464 | $ | 9,735 | ||||
| 三个月结束 | 1Q26 vs 1Q25 %变化 | ||||||||||||||||
| 2026年3月31日 | 2025年6月30日 | 2025年3月31日 | |||||||||||||||
| CASM（美分） | 22.20 | 18.73 | 19.69 | ||||||||||||||
| 调整为： | |||||||||||||||||
| 飞机燃料和相关税收 | (3.96) | (3.17) | (3.52) | ||||||||||||||
| 第三方炼油厂销售 | (2.39) | (1.47) | (1.55) | ||||||||||||||
| MRO费用 | (0.47) | (0.29) | (0.20) | ||||||||||||||
| 利润分享 | (0.24) | (0.61) | (0.18) | ||||||||||||||
| CASM-EX | 15.13 | 13.20 | 14.23 | 6 | % | ||||||||||||
营业费用，调整后
| 三个月结束 | ||||||||
| （百万） | 2026年3月31日 | 2025年3月31日 | ||||||
| 营业费用 | $ | 15,353 | $ | 13,471 | ||||
| 调整为： | ||||||||
| 第三方炼油厂销售 | (1,654) | (1,062) | ||||||
| MTM调整和对冲结算 | (151) | (15) | ||||||
| 营业费用，调整后 | $ | 13,549 | $ | 12,394 | ||||
调整后的总燃料费用和调整后的每加仑平均燃料价格
| 平均每加仑价格 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 三个月结束 | 三个月结束 | ||||||||||||||||||||||||||||
| 3月31日， | 3月31日， | %变化 | 3月31日， | 3月31日， | %变化 | ||||||||||||||||||||||||
| （以百万计，每加仑数据除外） | 2026 | 2025 | 2026 | 2025 | |||||||||||||||||||||||||
| 燃料费用总额 | $ | 2,742 | $ | 2,410 | $ | 2.78 | $ | 2.47 | |||||||||||||||||||||
| 调整为： | |||||||||||||||||||||||||||||
| MTM调整和对冲结算 | (151) | (15) | (0.15) | (0.02) | |||||||||||||||||||||||||
| 燃料费用总额，调整后 | $ | 2,591 | $ | 2,395 | 8 | % | $ | 2.62 | $ | 2.45 | 7 | % | |||||||||||||||||
15
调整后的净债务。我们使用调整后的总债务，包括机队经营租赁负债（包括飞机和发动机租赁以及嵌入我们的运力购买协议中的支线飞机租赁）和无资金准备的养老金负债（如适用），以及调整后的债务和融资租赁，来列报估计的财务义务。我们通过现金、现金等价物和LGA限制性现金减少调整后的总债务，导致调整后的净债务，以呈现满足债务所需的资产数量。管理层认为，这一指标有助于投资者评估公司的整体债务状况。
| （百万） | 2026年3月31日 | 2025年12月31日 | 2025年3月31日 | 2019年12月31日 | 1Q26 vs 4Q25 $变化 | |||||||||||||||
| 债务和融资租赁义务 | $ | 14,164 | $ | 14,113 | $ | 15,823 | $ | 11,160 | ||||||||||||
| 加：售后回租融资负债 | 1,764 | 1,779 | 1,821 | — | ||||||||||||||||
| 加：未摊销的折现/（溢价）和债务发行成本，净额和其他 | (11) | (6) | 16 | (115) | ||||||||||||||||
| 调整后的债务和融资租赁义务 | $ | 15,916 | $ | 15,885 | $ | 17,660 | $ | 11,044 | ||||||||||||
| 加：车队经营租赁负债 | 2,715 | 2,780 | 3,067 | 3,992 | ||||||||||||||||
| 加：无准备金的养老金负债 | — | — | — | 5,353 | ||||||||||||||||
| 调整后总债务 | $ | 18,631 | $ | 18,665 | $ | 20,728 | $ | 20,390 | ||||||||||||
| 减：现金及现金等价物 | (5,053) | (4,310) | (3,711) | (2,882) | ||||||||||||||||
| 减：LGA限制性现金 | (38) | (56) | (141) | (636) | ||||||||||||||||
| 调整后净债务 | $ | 13,540 | $ | 14,300 | $ | 16,876 | $ | 16,871 | $ | (760) | ||||||||||
总资本支出。我们调整以下项目的资本支出，以确定资本支出总额，原因如下：
与某些机场建设项目相关的现金流量净额。与某些机场建设项目相关的现金流计入资本支出。我们对这些项目进行调整是因为管理层认为投资者应该被告知，机场建设项目的这些资本支出的一部分要么由这些项目特有的受限现金提供资金，要么由第三方偿还。
| 三个月结束 | ||||||||
| （百万） | 2026年3月31日 | 2025年3月31日 | ||||||
| 飞行设备，包括预付款 | $ | 1,000 | $ | 987 | ||||
| 地面财产和设备，包括技术 | 200 | 237 | ||||||
| 调整为： | ||||||||
| 与某些机场建设项目相关的现金流量净额 | (21) | (50) | ||||||
| 资本支出总额 | $ | 1,179 | $ | 1,174 | ||||
16
自由现金流。我们提出自由现金流是因为管理层认为这一指标有助于投资者评估公司产生可用于偿债或一般公司举措的现金的能力。自由现金流也被内部用作我们激励薪酬计划的一个组成部分。fREE现金流量定义为经营活动产生的现金净额和投资活动产生的现金净额，根据（i）养老金计划缴款、（ii）与某些机场建设项目和其他相关的现金流量净额以及（iii）战略投资和相关的情况进行调整。作出这些调整的原因如下：
养老金计划缴款。与养老金筹资相关的现金流包含在我们的GAAP经营活动中。我们调整以排除这些贡献，让投资者了解与我们的核心业务相关的现金流。
与某些机场建设项目和其他相关的现金流量净额。与某些机场建设项目相关的现金流包含在我们的GAAP经营活动和资本支出中。我们对这些项目进行了调整，这些项目主要由机场建设受限现金提供资金，以便让投资者更好地了解公司的自由现金流和资本支出，这是我们在所示期间运营的核心。
战略投资及相关。与我们对其他航空公司和关联公司的投资以及相关交易相关的某些现金流包含在我们的GAAP投资活动中。我们对这一活动进行调整是因为它提供了与航空业同行更有意义的比较。
| 三个月结束 | ||||||||
| （百万） | 2026年3月31日 | 2025年3月31日 | ||||||
| 经营活动所产生的现金净额 | $ | 2,432 | $ | 2,378 | ||||
| 投资活动所用现金净额 | (1,263) | (1,224) | ||||||
| 调整为： | ||||||||
| 养老金计划缴款 | 1 | 10 | ||||||
| 与某些机场建设项目相关的现金流量净额及其他 | 4 | 116 | ||||||
| 战略投资及相关 | 54 | — | ||||||
| 自由现金流 | $ | 1,227 | $ | 1,280 | ||||
17